Periódico elDinero (330) 17/02/2022

SANTO DOMINGO, R.D. DEL JUEVES 17 DE FEBRERO AL MIÉRCOLES 23 DE FEBRERO DE 2022 • WWW.ELDINERO.COM.DO • AÑO 8 • EDICIÓN 330

Combustibles: ¿Qué dicen los números sobre los costos?

PAG. 16 Y 17

Lésther Álvarez | elDinero

La devaluación del peso frente al dólar también incide sobre los altos precios

DEUDA

RETO PARA MEJORAR RIESGO PAÍS

PAG. 00 Y 00

Demanda de viviendas en alza a pesar de altos costos PAG. 14

La ropa de paca genera fricción entre sectores textiles

PAG. 18 Y 19

FINANZAS PERSONALES

¿Qué debe hacer antes de tomar un préstamo personal?

PAG. 6

2

PANORAMA PALESTRA ECONÓMICA

Jairon Severino jseverino@eldinero.com.do

Sobre los impuestos a los servicios recibidos a través de internet

H

emos sido enterados, de parte de la Dirección General de Impuestos Internos (DGII), que el gobierno busca crear mecanismos para el cobro de impuestos a los servicios de telecomunicaciones y movilidad gestionados a través de plataformas digitales. La idea ya se implementa

..

en algunos países desarrollados y otros, en vías de desarrollo, buscan implementar alguna fórmula para gravar lo que los consumidores reciben de esas multinacionales.

Considero correcto que todas las actividades gravables paguen, ya que sin ingresos los gobiernos no pueden suplir las demandas de la población. Pero hay un tema con esta propuesta. ¿Por qué penalizar a los consumidores sin que las empresas, que ganan miles de millones de dólares al año operando desde un territorio extranjero, aporten por lo menos un céntimo?

Sed justos, lo primero, si queréis ser felices.

Esta vez parece que va en serio, pues en 2019 se ventiló una propuesta que generó opinión pública a favor y en contra. El tema está en qué hacer para que, además de los consumidores, esas multinacionales paguen algo, pues generan utilidades en un territorio fuera del suyo. Y aquí cabe una pregunta: ¿Constituyen estos servicios una

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

vía de exportación de divisas, afectando, con ello, la economía de los países más débiles? Podría ser, toda vez que quienes pagan sus tarjetas demandan dólares para cumplir con los servicios que contratan de esas empresas.

Y digo que va en serio porque la DGII y la Consultoría Jurídica del Poder Ejecutivo han abierto una convocatoria a los ciudadanos a participar en la discusión pública del proyecto de “Reglamento que regula el procedimiento para la aplicación del ITBIS a los servicios digitales captados en República Dominicana y que son prestados por proveedores del exterior”.

De acuerdo con el aviso publicado en la cuenta de Twitter de la DGII, la convocatoria es abierta para todas las personas interesadas a realizar sus comentarios, observaciones y sugerencias del proyecto.

Este tema, aunque no parezca, es muy sensible. Lo primero que, como siempre, será la clase media

la que saldrá más perjudicada.

Y lo otro, en términos jurídicos, sería necesario ver cómo es que se gravará a servicios que como el transporte están exentos de impuestos. ¿Porque se reciben por vía de una plataforma digital hay que gravarlos? ¿Debería este proyecto ir al Congreso, aunque se trate de una ampliación de la base impositiva? La verdad es que será muy interesante ver las discusiones y justificaciones en las vistas públicas convocadas para tales fines.

No quiero ser pesimista, pues tengo toda mi vida inscrito en la lista de quienes siempre ven las cosas positivas, pero lo que sí debe hacerse, además de afectar al consumidor, es identificar una fórmula para que las ganancias o utilidades de estas empresas sean gravadas en el territorio del que obtienen esas ganancias. ¿Cómo? No sé, pero gravar sólo a los consumidores es muy pesado.

Personaje de la semana

“Las pacas son una realidad y no estamos en contra de ellas ni de su concepto. Las mismas son usadas por nuestra gente.

Es un tema que trataremos siempre con conciencia social ”.

Eduardo Sanz Lovatón.

Director de Aduanas.

DE LA SEMANA EL CRÉDITO A LA MANUFACTURA INAUMENTÓ RD$16,997 MILLONES

«SANTO DOMINGO. El crédito

de la banca múltiple a la industria manufacturera se incrementó el pasado año en RD$16,997 millones, equivalente a 17.3%, informó la Asociación de Bancos Múltiples de la República Dominicana (ABA),

al explicar que esa cartera pasó de $98,134 millones en diciembre 2020 a RD$115,112 millones en diciembre de 2021.

En un documento de prensa, la ABA especificó que dicho saldo estuvo concentrado en 38,407

«El

«“embajador de” es diferente a “embajador en”»

sustantivo “embajador”, y su femenino “embajadora”, van seguidos de la preposición “en”, y no “de”, para indicar el Estado ante el cual se va a ejercer la representación del país que lo nombra. Para expresar el Estado o institución ante el que se va a ejercer la representación, el sustantivo “embajador, ra” ha de ir seguido de la preposición “en”; en

«LA CIFRA ECONÓMICA

400

Salario. El Gobierno domini-

cano anunció la duplicación del salario que reciben los cañeros, que alcanzará los RD$400 por jornada laboral de ocho horas.

De este modo, el salario de los

trabajadores agrícolas del sector de la caña pasó de RD$198.24 a RD$400 por jornada laboral, según un acuerdo tripartito alcanzado entre las empresas azucareras, los sindicatos y el Gobierno, dado a conocer desde el Ministerio de Trabajo. Antes recibían apenas RD$198.00.

operaciones de préstamos a la industria manufacturera al concluir 2021, acorde a cifras de la Superintendencia de Bancos.

Destacó que, durante los últimos cinco años, la banca múltiple ha aumentado su financiamiento al sector manufacturero en RD$51,125 millones, al pasar de RD$63,987 millones en 2017 a RD$115,112 millones al término de 2021, mostrando un crecimiento acumulado del 79.9% en dicho período.

El gremio recordó que estas facilidades crediticias son destinadas, principalmente, a mejorar el capital de trabajo, adquisición de materias

cambio, la preposición requerida es “de” cuando se indica el Estado o la institución que son representados: “Manny Cruz, nuevo embajador de Unicef en la República Dominicana”.

primas, maquinarias y equipos, y al desarrollo tecnológico e innovación, con el fin de apoyar e impulsar dichas actividades.

La ABA resaltó el interés de la banca en continuar el apoyo a este tipo de financiamiento, debido a la importancia que reviste esta industria para la economía dominicana.

En ese orden, destacó que la manufactura concentra el 38% del total de empleos del sector industrial de la República Dominicana, es decir, 139,140 trabajadores.

De igual modo, la ABA valoró el empuje de esta rama productiva, que creció un 10.6% con relación al año anterior.

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DÉ SU OPINIÓN EN ¿Considera usted que el Gobierno tendrá éxito en gravar servicios recibidos a través de plafaformas digitales como Uber, Netflix, Amazon, Google y otras?

RESULTADOS DE LA SEMANA ANTERIOR

¿En qué medida estima usted que la subida de la tasa de política monetaria ayudará controlar la inflación?

Mucho: 54% Poco: 40% Nada: 6%

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

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4

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

Economista prevé tasa por encima de un 5.00% podría ser peligrosa para el crecimiento económico del República Dominicana

FINANZAS ¿Cómo afecta el alza de la TPM a la población?

HISTORÍCO Tasa fija. Durante los último

años el Banco Central de República Dominicana había estado reduciendo la tasa de política monetaria (TPM), con el objetivo de estimular la economía en distintas circunstancias que le ha tocado afrontar el país, especialmente los efectos de la pandemia. Desde septiembre de 2013, cuando la tasa rectora llegaba al 6.25%, permaneció sin variación durante 19 meses, para convertirse en el período más extenso con una tasa fija.

De junio 2015 a octubre de 2016, la tasa se mantuvo en 5.00%. En tanto, de septiembre de 2020 a noviembre 2021, se ubicó en 3.00%. En los últimos tres meses ha pasado de 3.00% a 5.00%. Antes de la pandemia estaba en 4.50%, luego fue reducida a 3.50% y más adelante a 3.00%. los incrementos recientes son para enfrentar la inflación.

Massiel de Jesús Acosta mdejesus@eldinero.com.do Santo Domingo

L

a tasa de política monetaria (TPM) es la principal herramienta con la que cuentan las autoridades de un país para garantizar la estabilidad de los precios, el flujo de capital y el crecimiento económico. En el caso de República Dominicana, el Banco Central (BCRD) decidió incrementar 50 puntos básicos a su TPM, al pasar de 4.50% en enero de 2022 a 5.00% anual en febrero con el objetivo de controlar la inflación, que al cierre del 2021 se ubicó en 8.5%.

La medida busca evitar que el peso pierda valor. Es decir, que los dominicanos más pobres resulten desprotegidos y la clase media golpeada como producto del aumento en los precios de alimentos de la canasta básica nacional, que asciende los RD$30,000 mensuales.

Pero ¿cómo incide esto en la economía local? De acuerdo a varios expertos en la materia, el alza de la TPM hace que la economía se vaya ‘frenando’, pues para bajar la inflación, los créditos deben ser más caros porque así se equilibra el consumo. No obstante, desde julio de 2019, la TPM no se había ubicado en 5.00%, aunque este incremento no es su máximo histórico. ¿REACCIÓN OPORTUNA? Los economistas coinciden en que la decisión del Banco Central de incrementar la TPM en 50 puntos base fue la indicada.

Para el economista Antonio Ciriaco Cruz, el aumento a 5.00% en los tipos de interés de referencia es una anticipación de las medidas que posiblemente tome este año el Sistema de Reserva Federal (FED) de los Estados Unidos con respecto a la tasa de los fondos federales.

El también vicedecano de la

Una mayor tasa de política monetaria podría traer ralentización de la economía

«COMPORTAMIENTO...

5.00%

3.00%

6.25%

2019, la tasa de política monetaria (TPM) no se había ubicado en 5.00%, como la actual.

septiembre de 2020 a noviembre 2021, la tasa rectora se ubicó en 3.00%. Es decir, 15 meses fija.

septiembre de 2013, cuando la TPM llegaba a 6.25%, permaneció sin variación durante 19 meses.

Febrero 2022. Desde julio de

Facultad de Ciencias Políticas y Económicas de la Universidad Autónoma de Santo Domingo (UASD) agrega que, pese a ser suficiente para que en los próximos meses la inflación pueda bajar, esto traerá consecuencias en las decisiones de consumo e inversión en la economía dominicana.

No obstante, entiende que tasas mucho más allá de un 5.00% podría ser peligrosa para que la economía del país alcance el crecimiento previsto por el Banco Central (entre 5.5% y 6%).

“Un mayor aumento podría traer dificultades y promover un proceso de ralentización de la economía por la dependen-

Períodos recientes. De

cia de factores de logística en los mercados internacionales, disrupciones en la cadena de suministro y de situaciones que se dan en los mercados de trabajo”, detalló el economista de la UASD. IMPACTO A LOS CRÉDITOS Muchos se refieren a la TMP como el elemento “rector”. O sea, que los bancos comerciales, pese a operar con sus propios niveles de interés diario, lo hacen a partir de la TPM. Por tanto, las medidas del BCRD influyen en el resto del sistema financiero.

Para la Asociación de Bancos Múltiples de la República Dominicana (ABA) el cambio

Período más extenso. Desde

de postura de política monetaria por parte del BCRD es entendible, por las complejidades del panorama económico y financiero global, la mayor persistencia de las presiones inflacionarias y la incertidumbre prevaleciente asociada a la covid-19 y fenómenos geopolíticos.

Destaca que las acciones para restringir la liquidez e incrementar la tasa rectora, por encima del nivel que se situaba antes de la pandemia, buscan preservar la estabilidad de precios y propiciar un adecuado clima de negocios y paz social favorables para la inversión, la generación de empleos y el bienestar de la población.

En cuanto a los deudores, “recordamos que una importante proporción de los deudores de sectores productivos, pymes y hogares están al amparo de los estímulos monetarios dispuestos a raíz de la pandemia, que se realizaron a tasas fijas del 8% hasta julio de 2023, lo que nos permitirá, como país, ir sorteando sin mayores traumas la transición a una senda de crecimiento sostenido con adecuados niveles de inflación”, expresó la ABA. Detalló que, en el caso de los deudores cuyos contratos no contemplan créditos a tasas activas fijas, las variaciones se irán reflejando en incrementos graduales del costo del dinero y para quienes recurren a nuevos financiamientos, éstos se realizarán bajo las condiciones de mercado vigentes. Sostiene que estas medidas de política monetaria van en consonancia con el objetivo que se persigue de evitar un crecimiento por encima del potencial del sistema financiero dominicano, que genere presiones inflacionarias y cambiarias.

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Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

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Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

Tenga pendiente su capacidad de pago y trate de evaluar el tipo de tasa que más se ajuste a sus propósitos Massiel De Jesús Acosta

[

Massiel de Jesús

mdejesus@eldinero.com.do • 809.562.0555 • Ext.: 5012

TOMAR UN PRÉSTAMO:

Lésther Álvarez | elDinero

FINANZAS PERSONALES

«COORDINACIÓN

¿QUÉ CONSIDERAR ANTES DE SOLICITARLO?

mdejesus@eldinero.com.do Santo Domingo

S

olventar una deuda, comprar un vehículo o vivienda, realizar estudios superiores, montar o ampliar un negocio, entre otros, son los motivos por lo que una persona suele tomar un préstamo. Pero lejos de esas razones, lo primero que debe hacer, antes de solicitar crédito, es analizar su situación financiera.

Una vez agotado ese paso, debe preguntarse si podrá cumplir con sus compromisos previos a la adquisición de un nuevo préstamo. Así sabrá cuáles son sus límites y si puede solicitar un crédito nuevo.

En este punto es de vital importancia evaluar su capacidad de pago. La cantidad de dinero real del que dispones cada mes para pagar sus deudas, incluida la tarjeta de crédito. Esto sin comprometer sus gastos básicos (fijos y variables) y al menos el 10% de sus ingresos al ahorro.

Por ejemplo, si usted devenga RD$20,000 al final de cada mes y sus gastos totales en ese período suman RD$5,000, significa que usted tiene disponible RD$15,000 para contraer obligaciones, o sea, un 75% de capacidad de pago.

El motivo por el cual se mide en porcentaje es para poder tener una idea más global de la posibilidad que usted tiene para cumplir con el vencimiento de la cuota mensual del préstamo antes de la fecha de pago. De no hacerlo incurriría en pago de interés por concepto de morosidad y a largo plazo, afectaría su historial crediticio.

CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO La capacidad de endeudamiento es otro elemento a tomar en cuenta antes de adquirir un nuevo préstamo, ya sea personal o hipotecario. Asesores financieros lo definen como el cálculo del porcentaje de sus ingresos que usted puede destinar para pagar las cuotas de un préstamo o hipoteca.

Es decir, es lo que determina su capacidad máxima de endeudamiento, por supuesto, sin poner en riesgo su estabilidad económica.

La fórmula es: deuda mensual dividida entre sus ingresos fijos por 100. Lo recomendable es que su índice de endeudamiento esté por debajo del 40%.

Otra forma es ingresos totales (al mes) menos los gastos fijos por 0,35. De esa manera, sus ingresos netos deben cubrir tres veces la cuota mensual probable. Pero si usted ya tiene deudas adquiridas entonces la capacidad de endeudamiento será inferior, debido a que los gastos fijos incluyen estos gastos cada mes.

NO OLVIDE PREGUNTARSE También pregúntese: ¿Cuál será la cuota? ¿A tasa fija o variable?, ¿a qué plazo? ¿Puedo cumplir con mis compromisos previos a un nuevo préstamo?, ¿cuál serían las demás condiciones?

Cuestionarse sobre su realidad financiera es una forma de examinar su presupuesto y su alcance. Pero tenga en cuenta que ante cualquier cambio, ya sea de la tasa de interés esté condicionada por el mercado, lo aconsejable es contar con un plan de contingencia, en caso de despido o pérdida de su principal fuente de ingreso.

De esa forma, podrá darle continuidad al pago de las cuotas previamente establecidas y así evitar que su historial crediticio se vea afectado por incumplimiento.

TASA DE INTERÉS: ¿FIJA, VARIABLE O MIXTA? La tasa fija, para muchos, es la mejor por seguridad, debido a que no varía por las fluctuaciones económicas. Aunque es una tasa que por lo general suele ser más alta, ofrece tranquilidad en el tiempo. Sin embargo, la tasa fija dependerá de las condiciones del mercado.

En cambio, la tasa variable

como su nombre lo indica varía.

Es una tasa eficiente siempre que esté por encima de la inflación. Es una alternativa segura para préstamos a corto plazo.

En tanto, la tasa mixta, según varios consultores financieros, no es recomendable, ya que no acumula una pérdida con relación a la tasa variable.

Así que antes de pensar en un préstamo procure analizar estas diferencias y elegir la que más le favorezca a sus propósitos y posibilidades.

ASPECTOS A CONSIDERAR: Defina un propósito: Un préstamo debe ser por algo realmente importante para alcanzar su propósito de vida e impacte su calidad de vida. No por motivos comerciales o banales. Pero sepa que cuando asume un préstamo debe ser disciplinado en sus finanzas.

Haga un sondeo en cada entidad. Identifique la entidad financiera que más beneficios y facilidades de pago le ofrece.

Tome como referencia la experiencia de algún familiar o ser cercano a usted, pero que su reputación y estabilidad financiera sea comprobada.

Elija la tasa que más le favorezca. Entre las tasas de interés variables o fijas, los expertos exhortan en mayor escala las de tasas fijas para préstamos a largo plazo, ya que en escenarios adversos como los vividos por efectos de la pandemia del covid-19 le garantizará seguridad.

Condiciones del préstamo.

Evalué con minucioso cuidado las condiciones en las que aceptará el crédito solicitado.

Por ejemplo: si le permite abonar al capital, si puede cancelar el préstamo antes de los años establecidos al momento de firmar el contrato, entre otros aspectos.

Capacidad de pago. Asegúrese de que la adquisición de un nuevo préstamo no excederá sus ingresos mensuales y no pondrá en ‘juego’ sus demás compromisos financieros.

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DEUDA PÚBLICA Jairon Severino

jseverino@eldinero.com.do Santo Domingo

L

a calificación de la deuda dominicana, según las tres principales firmas que lo hacen, es la siguiente: Moody´s la revisó por última vez en marzo de 2021 y su opinión está en Ba3 estable para las monedas local y extranjera en compromisos de largo plazo.

De su lado, S&P hizo su última actualización en diciembre de 2021 y la fijó en BB- (estable) en moneda extranjera a largo plazo. Fitch (5/8/2020) la tiene en B, para corto plazo, y en BB- en moneda extranjera en el largo plazo. ¿Qué significa esto para la economía dominicana para el apetito financiero del Gobierno, especialmente cuando sale al mercado de bonos?

Lo primero que debe destacarse es que República Dominicana no está posicionada entre las economías con grado de inversión (AAA o BBB y sus variantes), es decir, con riesgo cero de impago y con la posibilidad de emitir deuda con la mejor tasa del mercado, que serían dos de las principales ventajas de estar en este exclusivo club reservado, por el momento, para los países desarrollados.

Todo el que está de Ba1 y BB+ en adelante debe someterse a un escrutinio más profundo de quienes invierten en bonos en los mercados financieros.

Para las tres calificadoras de riesgo (Moody´s, S&P y Fitch) estar en la calificación más alta, que es la AAA, significa que hay una muy alta capacidad de pago de capital e intereses y los factores de riesgos son inexistentes. El riesgo moderado comienza a partir de Aa1 y AA, aunque se mantiene el grado de inversión, que es lo máximo de las categorías.

Fitch, que no revisa la calificación para el país desde agosto de 2020, considera un bajo riesgo de impago, pero destaca que República Dominicana enfrenta mayores incertidumbres o exposición a condiciones adversas de negocios, financieras o económicas que pueden llevarla a incumplir sus obligaciones. La firma, además, entiende que al otorgarle B, para el corto plazo en moneda extranjera, pone de manifiesto que en este rango también es vulnerable al no pago, aunque reconoce que actualmente tiene capacidad para pagar.

La firma S&P considera, según se calificación de riesgo, que República Dominicana es una economía confiable, en el largo plazo para moneda extranjera, aunque con riesgos

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

Calificación de riesgo RD aún con retos de mejoría Las tres principales calificadoras ubican al país en una posición intermedia Riesgo - País (Spread) 02 de enero, 2008 - 09 de febrero, 2022

«EN DATOS

18.6%

20.00

Peso. Los pagos de intereses de

18.00

la SPNF como proporción de los ingresos fiscales se ubicaron en 18.6% al cierre de 2021.

16.00 14.00

51.1%

12.00 10.00

PIB. Según Hacienda, la deuda

8.00

del SPNF se ubicó en 51.1% del PIB al término de 2021, nivel que denota una mejoría.

6.00 4.00

47,674

2.00 0.00

Millones. Los datos oficiales

establecen que el saldo de la deuda del SPNF era de US$47,674.1 millones a diciembre del año.

Fuente: JP Morgan.

LA VISIÓN DE MORGAN STALEY

«PERSPECTIVAS. El banco

de inversión Morgan Stanley afirmó que República Dominicana ha exhibido un rápido y sólido crecimiento económico y una trayectoria fiscal positiva que la coloca como uno de los mercados emergentes más atractivos.

“Una fuerte recuperación del turismo, un nivel récord de envíos de remesas, altas tasas de ingresos, junto a reformas del sector energético, nos dejan con una visión positiva sobre República Dominicana”, destacó la firma en un reporte titulado “Un punto brillante

en los mercados emergentes”.

En el informe, que circula este 31 de enero, el banco señaló que la recuperación lograda el año pasado -de alrededor de 11% del PIB- se mantendrá en el 2022,

relacionados con condiciones dad de República Dominicana adversas de negocios, financie- pasó de US$54,469.3 milloras o económicas. nes en diciembre de 2020 a En cuanto Moody´s, cuyas US$59,201.6 millones al cieopiniones está en Ba3 tanto rre de 2021, lo que indica que para moneda local como ex- subió en US$4,732.3 millones, tranjera a largo plazo, también un 8.7%. Respecto al producto ubica al país en coninterno bruto (PIB) diciones muy similabajó de 69.1% a res a S&P, por lo que 62.7%, especialmenestos calificadoras El Congreso autorizó al te por la expansión de riesgo, partiendo Poder Ejecutivo, a través de 12.3% que, según de la tabla de defini- de Hacienda, a emitir el Banco Central, valores de deuda pública ciones, tienen al país por hasta RD$284,079.3 experimentó la ecoen la frontera del millones. nomía en 2021, luealto riesgo, que sería go de una caída de a partir de B1 y B+. A partir de -6.7% en 2020. ahí se identifica una capacidad Los compromisos finanmínima de pago, alto riesgo y cieros externos en bonos de las empresas no puedan cance- República Dominicana con lar el pago de intereses y capital. acreedores privados cerró 2021 La deuda pública consoli- en US$24,906.2 millones, un

284,079

69.9% por deuda externa, la cual presentó un saldo insoluto de US$33,343.2 millones, colocando al país con una de las tasas de crecimiento más altas de mientras que el 30.1% restante la región. corresponde a deuda interna, Morgan Stanley detalló que los que totalizó RD$818,884.6 mifactores que seguirán impulsando llones, es decir, US$14,330.9 el crecimiento dominicano este millones a la tasa de cambio de año serán el turismo, la consRD$57.1413 por dólar. trucción, la inversión extranjera Estos montos, según Hadirecta y el consumo de altos flujos de remesas. cienda, representan el 35.3% El banco multinacional resaltó que y 15.2% del PIB estimado, resel manejo de la crisis de la salud, pectivamente. Del total de la provocada por el covid-19, fue deuda interna hay US$2,316.4 mejor que el de otros países de la millones (2.5% del PIB) que región, lo que permitió el imporcorresponden a deuda intergutante crecimiento del turismo. bernamental de bonos del Gobierno central para la recapita74.7% de la deuda del sector lización del Banco Central. público no financiero (SPNF).

A principios de año, el minisLos bonos emitidos por el Mi- tro de Hacienda, Jochi Vicente, nisterio de Hacienda, de su aseguró que la reducción del lado, totalizaron US$10,412 peso de la deuda pública sobre millones al cierre del año pa- las cuentas fiscales en 2021 sado, representando un 72.7% se logró gracias a una gestión de la deuda pública eficiente, estrateinterna. En total, gia que el Gobierno el endeudamiento mantendrá también con este instrumen- De acuerdo al consenso durante este año. to financiero suma entre el MEPyD, Hacien“Seguiremos haUS$35,318.2, equi- da y BC, revisado en fe- ciendo todo lo que brero de este año, el PIB valente a un 59.7% se ubica US$94,400.4 hemos venido hade la deuda total. ciendo hasta ahora millones.

De acuerdo con para lograr la sosteHacienda, al 31 de diciembre nibilidad de la deuda y replicar, de 2021 el saldo de la deuda si las condiciones lo permiten, externa e interna del SPNF las acciones que hemos impletotalizó US$47,674.1 millo- mentado en los últimos 18 menes, un 50.5% del PIB. Este ses de manejo de pasivos”, dijo saldo está compuesto en un Vicente.

94,400

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INTERCAMBIO

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

Esteban Delgado

edelgado@eldinero.com.do Santo Domingo

L

a balanza comercial de República Dominicana es negativa en una proporción de prácticamente 70-30, debido a que las exportaciones locales representan el 32.5% del intercambio con el resto del mundo, mientras que las importaciones equivalen al 67.5% en 2021.

Así lo indican las estadísticas de la Dirección General de Aduanas (DGA), donde se destaca que esa misma proporción ha imperado en los años anteriores como el 2019, cuando no había pandemia, y hasta en 2020, en medio de la parálisis de la mayoría de actividades económicas para contener los contagios del covid-19.

Durante el pasado año 2021 las exportaciones de República Dominicana, entre nacionales, de zonas francas y por otros conceptos, sumaron US$11,831.5 millones, para un incremento de 32.2% frente a los exportado en 2020 y de 17.3% más que en 2019.

Sin embargo, las importaciones se incrementaron en proporciones mayores, con lo que se amplió la brecha negativa de la balanza comercial. El valor importado en 2021 fue de US$24,485.5 millones, superior en un 41.8% y 18.7% a lo comprado fuera en 2020 y 2019, respectivamente.

Pero ese incremento no se debe, necesariamente, a una mayor compra de mercancías, sino, más bien, a los aumentos de precios de los productos importados, tanto en bienes terminados como en materia prima y hasta en los fletes.

BALANZAS POR EQUILIBRAR Aunque el déficit de la balanza comercial dominicana va en crecimiento frente al resto del mundo, los demás componentes generadores de divisas cubren lo suficiente como para equilibrar la balanza de pagos.

Esto así, porque el país genera divisas por otras vías que son suficientes para cubrir el valor de los montos importados sobre los exportados.

República Dominicana genera divisas por cuatro vías: las exportaciones, el turismo, las remesas y la inversión extranjera directa (IED).

Además del monto exportado, por medio de las remesas el año pasado República Dominicana recibió de los dominicanos en el exterior valores por US$10,402.5 millones, su mayor monto histórico, superior en un 26.6% a lo ingresa-

Los valores de las exportaciones e importaciones han crecido, debido a los aumentos de precios más que a los volúmenes comercializados.

Balanza comercial de RD es cada vez más deficiente Las exportaciones dominicanas son solo el 32.5% y las importaciones 67.5% SOCIOS DISPARES

Exportaciones e importaciones de República Dominicana

«EL POBRE Y EL RICO. Aunque

Datos en millones de dólares.

20,624.6

2019

10,079.1

17,260.6

2020

8,944.7

24,485.5

2021

11,831.5 0.00

5,000.00

10,000.00

15,000.00

Importaciones

20,000.00

30,000.00

Exportaciones

Fuente: Dirección General de Aduanas.

do en 2020, motivado, principalmente, por los incentivos económicos aplicados por el gobierno de Estados Unidos, desde donde proviene el 83.2% de esos flujos.

Las estadísticas del Banco Central dominicano indican que para el año 2021, los ingresos de turismo registraron un valor de US$5,680.6 millones, un incremento de 112.5% sobre el 2020 cuando ese sector estuvo prácticamente paralizado.

En tanto que la confianza de los inversionistas en el futuro económico de República Do-

25,000.00

parezca una contradicción, los dos socios comerciales más importantes para República Dominicana son Estados Unidos, el país más rico del continente americano y Haití, el más pobre de la región. Cada año, República Dominicana exporta hacia Estados Unidos alrededor de US$5,000 millones, pero tiene la ventaja de que su balanza comercial con esa nación es negativa, ya que las importaciones desde allá rondan los US$8,000 millones. En tanto que con Haití las exportaciones ronda los US$1,000 millones con la ventaja de que la balanza es positiva en una proporción 98 a 2, prácticamente absoluta a favor de República Dominicana.

Luilly Luis-elDinero

minicana se puso de manifiesto con el incremento de 20.8% registrado en la IED, que sumó US$3,085.3 millones.

"Como consecuencia del buen desempeño de los sectores generadores de divisas durante el año 2021 (exportaciones, turismo, remesas familiares e IED) se recibieron un total de US$34,039.8 millones, US$8,824.1 millones por encima de los recibidos en 2020 y US$3,422.5 millones adicionales al monto de 2019, año previo a la pandemia", indica un informe del Banco Central.

Entonces, ese monto en generación de divisas, supera en US$9,554.3 millones el valor de las importaciones, con lo que se equilibra en gran medida la balanza de pagos del país.

Ese flujo de divisas contribuyó con la estabilidad cambiaria, ya que el peso frente al dólar se apreció en 1.4% durante el pasado año, contrario a la depreciación observada en las monedas de la mayoría de países de Latinoamérica, como Argentina (18.1%), Chile (15.8%), Colombia (13.8%), Perú (9.5%), Brasil (6.9%), Uruguay (5.3%),

Costa Rica (4.5%), México (2.7%), Nicaragua (2.0%) y Honduras (1.5%).

El incremento en el flujo de divisas favoreció también la acumulación de reservas internacionales, que alcanzaron US$13,034 millones al 31 de diciembre del año pasado, equivalentes a 6.6 meses de importaciones y 13.8% del producto interno bruto (PIB).

Los organismos internacionales consideran que las reservas deben superar el 10% el PIB y cubrir al menos tres meses de importaciones.

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OPINIÓN

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

EDITORIAL

La calificación de riesgo de la deuda dominicana

L

a deuda es inevitable para todos los países, más aún en aquellos que no poseen la capacidad económica para atender todas las necesidades que demandan sus ciudadanos, tales como infraestructura vial, hospitalaria, educativas y de seguridad, entre otras.

La forma en que los países se endeudan hoy día dista de los canales que utilizaban hace 30 o 40 años, principalmente los países en vía de desarrollo.

Acudir al mercado de bonos a emitir deuda es hoy una práctica común, aunque para ello es fundamental gozar de esta-

VISIÓN EMPRESARIAL

Franklin Vásquez fevro@hotmail.com

L

os adelantos tecnológicos que ha traído la sociedad moderna, así como la disponibilidad de información en tiempo real que viene con estos, han develado una problemática que la mayoría de la gente, en especial los políticos, habían ignorado, y es la complejidad de gestionar, eficazmente, entidades de carácter público.

Hasta hace poco, se creía que bastaba con una persona ser político, y que ganara su

bilidad política, económica y social, pues una debilidad en cualquiera de estas variables podría afectar el apetito de los inversionistas.

Otro punto importante a tomar en consideración es que ofrecer garantía de pago del capital y los intereses está relacionado con la confianza que trasmita la economía. Es justamente la calificación de riesgo lo que les da una señal más o menos clara a los inversionistas sobre las condiciones crediticias de un país.

República Dominicana ha logrado un manejo prudente

de su deuda pública. Lo ha hecho a través de mecanismo de renegociación, recompra y la emisión de bonos a tasas que son especialmente competitivas para un país cuya calificación de riesgo establece que, a pesar de tener capacidad para atender sus compromisos financieros en el largo plazo, tanto en moneda nacional como extranjera, persisten algunos riesgos asociados a condiciones adversas de negocios, financieras o económicas que pueden llevar al país a incumplir.

De todos modos, y es algo que debe ser reconocido por

todos los sectores económicos y organismos internacionales, la gestión actual ha dado ejemplos de actuar con prudencia. Lo ha hecho bien y todo apunta a que será mejor, aunque será necesario saber cómo reaccionará ante las eventualidades que impone el entorno internacional.

República Dominicana, es un hecho, necesitará de más recursos para enfrentar o atender las demandas sociales. La gestión del presidente Luis Abinader se ha comprometido con diversas obras de infraestructura que requerirán al más que voluntad para que se lleguen a realizar.

La complejidad de gestionar instituciones públicas partido, para ir a una función pública y, desde allí, gestionar a su antojo la institución puesta a su disposición. Pero ocurre que casi todo ha cambiado, incluyendo la discrecionalidad de las decisiones, la posibilidad de disponer de los recursos públicos de manera antojadiza, o de crear entramados societarios que no se puedan develar.

Aún más, las propias instituciones de naturaleza pública están puestas a prueba cada día, pues los recursos con que cuentan son cada vez más escasos, en contraposición a la demanda de bienes y servicios a la que se enfrentan, que es cada vez más alta y realizada por un ciudadano más informado y mejor empoderado.

En estos tiempos, se le pide a las entidades estatales la consecución de resultados, transparencia y rendición de cuentas.

CARTA AL DIRECTOR

En efecto, autores como Álvarez, A. y Chica, S. (2008), plantean que “La globalización, la profundización de la democracia, la reedición de lo público, la transformación de los Estados nacionales, la nueva corporeidad del Estado y la constante incertidumbre, son nuevos fenómenos a los que hoy se enfrentan la organizaciones públicas, las cuales se encuentran bajo un tipo racionalidad político-administrativa, que debe estar orientada al éxito, que le dan una gran relevancia a los principios de competitividad y de eficiencia”.

Lo anterior viene a cuento a partir de las últimas decisiones tomadas por Luis Abinader, presidente de la República, en torno a la destitución de funcionarios que, a la luz de diferentes informaciones ofrecidas por organismos de supervisión de

los procesos de compras y contrataciones en el país, así como de Ética e Integridad Gubernamental, habían cometido algún tipo de falta en el ejercicio de sus funciones.

El caso más reciente es el del Inabie, cuyo director fue removido esta misma semana de su cargo, al comprobarse que, según algunas fuentes, éste había “adjudicado contratos a 1,260 suplidores que no cumplían con el pliego de condiciones para suplir el almuerzo escolar en los centros educativos públicos”.

Inabie es, sin quizás, unas de las instituciones públicas más complejas de gestionar en República Dominicana. Los grupos de interés alrededor de esta entidad son poderosos y con amplia incidencia en diferentes estamentos del Estado, aun desde el sector privado. Por demás, esta entidad es la encar-

jseverino@eldinero.com.do

Enfrentar la inflación localmente

S

Hay que buscar recursos y, por el momento, no se visualiza un cambio en la estructura impositiva del país, pues el Gobierno decidió echar para atrás en la reforma tributaria.

Por lo que se prevé, pero sobre todo porque es un deber de cualquier gestión mantener la buena salud de la economía, es un imperativo que el país no sólo mantenga una calificación de riesgo adecuada, sino que, incluso, pueda mejorarla para que las condiciones financieras sean mejores para acceder a capital fresco para todo lo que hay en planes hacer.

eñor director, el alza de los precios nos está afectando de tal manera que ya comenzamos a pensar que esto va para largo. Las autoridades han hecho un excelente trabajo en lo que les compete, pero lamentablemente esto no depende solo de lo que hagamos aquí en el país. Hay una crisis global de inflación. Lo mejor, en todo caso, es que se puede hacer algo más.

La siembra de rubros de ciclo corto puede ser una salida inteligente. Lo importante es que, en todo caso, se pueda garantizar el abastecimiento del mercado, pues la escasez es peor que la inflación.

Sólo les pido a las autoridades que sigan promoviendo la siembra de cultivos que puedan suplir la demanda de alimentos.

Creo que el Ministerio de Agricultura tiene una gran responsabilidad junto con el Banco Agrícola para motorizar los cultivos de ciclo corto. La inflación, al parecer, no se irá en lo inmediato.

María Luisa Vásquez.

Una idea (vieja) para reubicar a familias

E

n los tiempos en que gobernaba Joaquín Balaguer era común ver proyectos habitacionales para reubicar a familias desplazadas por cualquier obra que estuviera ejecutando el Estado. Hoy la fórmula es diferente. Las autoridades

gada de administrar los programas de alimentación escolar, a partir de los cuales reciben alimentación millones de niños y niñas del sector educativo dominicano, por lo que su proceder debe estar ajustado a una gestión dinámica y eficiente.

Es decir, que no cualquiera puede ejercer esa función, además de que tenemos un mandatario que está siempre vigilante y que actúa, contrario al anterior, solo con el rumor público y las evidencias. El mundo cambió, y la forma de gestionar las instituciones del Estado, también. Que lo sepan los políticos.

El autor es economista

prefieren expropiar y pagar "a precio de mercado" las propiedades y que de ahí en adelante que las familias se la "bandeen como puedan", lo que en cierto modo implica un desarraigo de su zona y lo que implica, incluso, para la educación de los hijos.

Con la extensión del Metro de Santo Domingo (Línea 2C) pudo aprovecharse para construir edificios en las zonas desalojadas, organizar mejor esas áreas, darle un techo a las familias, ahorrar dinero en pagos a "precios de mercado" y, de paso, embellecer la entrada a la capital desde el Cibao. Podría ser mejor la vista si al entrar a la ciudad se ven edificios y no casuchas desorganizadas.

LA ESCUELA ECONÓMICA

ECONOLEGALES

Esteban Delgado

Jaime M. Senior Fernández

edelgadoq@gmail.com

jsenior@headrick.com.do

Cobro efectivo del impuesto sobre la renta a los asalariados

L

a Norma 04-2022 que la Dirección General de Impuestos Internos (DGII) decidió posponer para su aplicación a partir del 2023, debido a presiones del Colegio Médico Dominicano (CMD), tiene el objetivo de aumentar las recaudaciones del impuesto sobre la renta (ISR) de los empleados formales, sin incrementar las tasas establecidas.

Ocurre que, de acuerdo con disposiciones legales, cuando una persona tiene más de un empleo formal, debe designar a un agente de retención único para los descuentos del ISR. Por ejemplo, suponga que usted tiene dos empleos, uno donde gana RD$50,000 y otro donde gana 40,000, su deber es designar al empleador donde tiene mayor salario para que sea quien le haga la retención impositiva por los dos salarios, con lo que se calcularía su ingreso total por RD$90,000.

Pero, ¿qué diferencia hay si cada empleador hace las retenciones de manera individual? Ahí está el detalle. Sucede que las retenciones del ISR en los salarios son escalonadas. A mayor ingreso más alta es la tasa de retención, por lo que, cuando se unifican los dos salarios, el monto a pagar es mayor.

Veamos esto con base a la tabla de retenciones vigente, pero la calcularemos mediante el ingreso mensual y no anual, para un mayor entendimiento.

Las personas que devengan un salario de hasta RD$34,685 mensuales están exentas del ISR. Los que están entre ese monto y hasta RD$52,027 mensuales pagan un 15% del excedente de RD$34,685.

Los que ganan entre RD$52,027 y RD$72,260 mensuales pagan el 20% del excedente de RD$52,027 más RD$31,216 divididos entre los 12 meses del año.

Los que devengan más de RD$72,260 mensuales pagan el 25% del excedente de ese monto más RD$79,776 divididos entre los 12 meses del año.

Entonces, supongamos que usted tiene dos empleos, uno de RD$20,000 y otro de RD$30,000. Si cada empleador le reporta de manera individual, usted no paga ISR, porque ambos salarios están por debajo de RD$34685. Pero si ambos salarios son sumados y uno de los dos empleadores hace la retención, entonces su ingreso es de RD$50,000 y pagaría el 15% del excedente de RD$34,685, que son RD$15,315, es decir, su ISR sería de RD$2,297 mensuales.

Otro caso. Suponga que usted tiene dos salarios de RD$34,000 cada uno.

Estaría exento de pago en cada reporte

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OPINIÓN

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

individual, pero al tener la obligación de designar un agente de retención único, se suman los dos montos y su ingreso resulta en RD$68,000. Entonces, le tocaría pagar el 20% del excedente de RD$52,027, que son RD$15,973, equivalentes a RD$3,194, más la doceava parte de RD$31,216, que suma RD$2,601, para un total de ISR por RD$5,795 mensuales.

Se puede dar el caso de dos empleos en donde un sueldo está exento, por ejemplo, RD$34,000 mensuales, y otro paga impuestos, RD$60,000 mensuales. En ese caso, con reportes individuales, usted solo paga por el segundo salario el 20% del excedente de RD$52,027, que son RD$7,973, para RD$1,594 mensuales, más la doceava parte de RD$31,216, que son 2,601, con lo que el ISR pagado es de RD$4,195 mensuales.

Sin embargo, con un único agente de retención, se suman los dos ingresos, que totalizan RD$94,000 mensuales, lo cual le obligaría a pagar el 25% del excedente de RD$72,260, que son RD$21,740, equivalentes a RD$5,435 más la doceava parte de RD$79,776, que son RD$6,648, con lo que el monto de ISR a pagar sería de RD$12,083, casi el triple de lo pagado en forma individual.

Un último ejemplo es de alguien con dos sueldos, donde ambos son gravables: RD$50,000 de un lado y RD$68,000 de otro lado. En el primer caso, su pago de ISR es de 2,297 y en el segundo es de RD$5,795, para un total de RD$8,092 mensuales.

Pero si se unifican esos dos salarios, el ingreso es de RD$118,000, por lo que el monto a pagar sería el 25% del excedente de RD$72,260, que son 45,740, para un total de RD$11,435 mensuales, a los cuales se suma la doceava parte de RD$79,776, que son RD$6,648. Entonces, bajo ese nuevo esquema, su pago de ISR mensual sería de RD$18,083.

Esto sería aplicable a los profesionales que tienen más de un empleo formal. ¿Qué le parece?

Llegan los impuestos a los servicios digitales

L

a necesidad de recaudar impuestos producto de servicios digitales que son utilizados y dirigidos a la República Dominicana ha sido mencionada en diversas ocasiones por la pasada y la actual administración de la Dirección General de Impuestos Internos (DGII). Para tales fines, el pasado 15 de febrero fue publicado para discusión pública un borrador de reglamento para el cobro del Impuesto a la Transferencia de Bienes Industrializados y Servicios (ITBIS) a las prestadoras de servicios digitales no domiciliadas ni residentes en el país, pero que son utilizados aquí.

El objetivo es de alcanzar con el ITBIS a todos los servicios digitales brindados a través del internet que sean utilizados en el país, y que actualmente no tributan, ya que no ha sido clara la aplicación de las normas a los mismos.

Es menester comentar que hay una tensión inherente aquí, pues estos servicios son dirigidos y consumidos en el país, pero a la vez, no son ofrecidos por sociedades comerciales que tienen una presencia física en el país, por lo que la normativa fiscal no les aplica.

Sobre el tema, la posición de las autoridades es que dichos servicios deben ser alcanzados por la normativa fiscal, ya que el hecho de que son servicios consumidos en el país colocaría a los que ofrecen servicios parecidos o que compiten con los mismos en una posición de desventaja ante la disparidad fiscal. Por igual, ha habido un movimiento a nivel mundial en el sentido de buscar formas de detener la erosión de la base fiscal y de ampliarla.

En primer término, se debe reconocer la facultad del Estado dominicano de imponer el impuesto al valor agre-

gado, que en nuestro país se denomina ITBIS, sobre este tipo de servicio digital, ya que es una prerrogativa legislativa conforme a la aplicación territorial de estas normas. No obstante, lo que puede incidir en esta discusión no es el principio general, sino los detalles y la forma en que se impone, lo que puede llevar a que el proyecto sea un éxito o sea una norma fallida.

En este sentido, el borrador establece una lista enunciativa del tipo de servicios digitales que abarcaría (ejemplo: el servicio brindado por blogs, revistas o periódicos en línea). Siendo esta lista enunciativa y conceptual, requerirá de un gran esfuerzo y participación de la DGII para determinar el alcance real de la norma a cada servicio puntual.

Luego, estos proveedores deben registrarse por ante la DGII y, una vez registrados, tendrán que cobrar el ITBIS y liquidarlo periódicamente conforme la normativa vigente. Esto implica que los proveedores de servicios digitales tendrán que contar con las formas de realizar pagos localmente, aunque de hacerlo, tendrían un “establecimiento permanente”, lo que se contradice en sí mismo; es un aspecto a revisar.

Por igual, la mecánica de determinación de la base imponible no es del todo clara. Asimismo, quedan liberados de emitir comprobantes fiscales, lo que quiere decir que no queda claro si las sociedades comerciales podrán utilizar el ITBIS cobrado para crédito fiscal, ni igualmente si quedarían liberadas de la retención por pago al exterior, entre otras temas. En fin, el reglamento merece ser conocido y discutido para consensuar una serie de elementos.

El autor es abogado

OBSERVACIONES

Asfalto sobre asfalto en la ciudad

C

recen las quejas de personas que observan un aparente exceso de asfaltado en avenidas de la capital que no parece que lo requieran de parte del Ministerio de Obras Públicas.

El hecho es que, mientras se reasfaltan las avenidas 27 de Febrero, Winston Churchill, Tiradentes, Abraham Lincoln y otras en el centro de la ciudad, crecen los reclamos de comunitarios en la periferia de la provincia Santo Domingo y en pueblos del interior donde son visibles vías deterioradas que

necesitan con urgencia la intervención de las autoridades para repararlas.

No es que se descuiden las avenidas de la capital, pero realmente da la impresión de que están asfaltando vías que no lo necesitan, más si se observa que esas vías tienen niveles asfálticos más elevados que los contenes. El tema podría estar en el hecho de que los suplidores de asfalto cobran por la cantidad colocada en las vías y es obvio que una calle deteriorada requiere otras preparaciones antes de asfaltarlas.

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HAIVANJOE NG CORTIÑAS El autor es economista.

El análisis de Haivanjoe

[

La dominancia fiscal y monetaria, el caso de la inflación Santo Domingo

L La reacción tardía de elevar el instrumento básico del ámbito monetario, luego de permanecer invariable durante 15 meses en un 3%, para enfrentar la inflación, puede calificarse como una acción pasiva que, al dilatarse, favoreció el aumento de los precios, probablemente para exhibir como importante logro, una alta tasa de crecimiento del PIB.

CONTACTO CON EL AUTOR • hngcortinas@gmail.com • Twitter: @haivanjoe • Blog: Haivanjoe.com

a dominancia fiscal y monetaria en su propósito de cumplir objetivos y metas, tiene vital importancia, por el crecimiento de la economía en un entorno manejable de déficit fiscal, razonable nivel de endeudamiento, estabilidad cambiaria y de precios.

La delimitación de los alcances de cada una de la dominancia forma parte de la institucionalidad, particularmente, la que debe estar más desprovista de la influencia política, que corresponde a la monetaria.

A diferencia de otros bancos centrales, al dominicano, lo indicado en la Constitución no le asigna como función la estabilidad de precios, aunque en la ley monetaria y financiera en su Art. 2 si lo establece y también en el 15, al señalar como rol, ejecutar las políticas monetaria, cambiaria y financiera, de acuerdo con el Programa Monetario, el que a partir del 2012 estableció el esquema de meta de inflación, indicando a la inflación y su estabilidad como su objetivo.

Durante la pandemia, como muchas otras economías del mundo, el sitial de la dominancia fiscal se hizo notorio, ante los fuertes desafíos de aumentos de gastos ordinarios y extraordinarios, en adición a la disminución de los ingresos, por lo que, el tema del desbalance fiscal y la derivada que implica de un mayor endeudamiento, la solvencia no resultaba ser la meta ni la prioridad a seguir, de ahí el activismo fiscal.

Al cerrar el 2020, el déficit fiscal de la economía dominicana terminó en un 7.7% del producto interno bruto (PIB), equivalente a RD$343,000 millones, superior en 5.4 puntos porcentuales, al promedio de los últimos años previo a la pandemia, que fue alrededor de un 2.8%. El déficit fiscal del 2021 se situó en un 3% del PIB. El referido desbalance desbordó la restricción presupuestaria que debe guiar lo fiscal en la materia de que, el endeudamiento público debe ser compatible con el valor presente de los ingresos futuros. La deuda

del sector público no financiero pasó de un 40.4% en el 2019 a un 56.6% del PIB en el 2020 -movido tanto por el aumento del stock de la deuda, como por la disminución del PIB- y a febrero del 2022 se sitúo en un 50.5% del PIB, pese a que el monto de la deuda se elevó de US$44,622 millones a US$47,674 millones.

La disminución de la presión en la deuda fue debido a la fuerte expansión del PIB, que creció de US$78,829 millones a US$92,987 millones del 2020 al 2021.

Cuando la referida regla se cumple desde el ámbito fiscal, a la conducción de la política monetaria, poco es lo que debe preocuparle; sin embargo, los persistentes déficits son una amenaza latente para lo monetario, porque incide en el aumento de la oferta monetaria y por ese conducto una mayor inflación que la estimada.

Durante el 2021, la Base Monetaria Restringida del Banco Central, la anualizada a noviembre creció en un 16.7% y a diciembre en un 13.4%, cuando en el programa monetario la meta era de una expansión de un 8.8%, de manera que, para todo el año la diferencia fue de 4.6 puntos porcentuales de desviación. Esta evidencia monetaria, muestra la reacción monetaria a contribuir al crecimiento, pero aportó a la presión de precios, al colocarse la inflación del 2021 en un 8.5%.

Alineado a lo precedente, también en el primer año y parte del segundo de la pandemia, el ámbito monetario exhibió un fuerte activismo y expansión, al Banco Central reducir su tasa de política en 150 puntos básicos, pasándola de 4.5% a un 3%, proveer de mayor liquidez al sector privado con un monto de RD$215,000 millones a través de la banca, disminución del encaje legal en 0.5% para algunas entidades del sistema de in-

termediación financiera del país y aumentar la base monetaria sobre lo programado.

Como puede apreciarse, los ámbitos fiscal y monetario mantuvieron políticas activas, cónsona con el tipo de escenario económico local e internacional que estuvo padeciendo la economía. El referido accionar, de alguna manera condujo al sacrificio de algunas metas, como la inflación, fijada durante varios años en un 4%, cuando antes sirvió de ancla a las decisiones monetarias, que, al preservarse la dominancia monetaria activa, se cumplió la meta con holgura.

Sin embargo, la dominancia fiscal y monetaria no puede ser permanente, su temporalidad debe llegar hasta cuando la economía comenzó a dar señales de recuperación sostenible con certeza. La prolongación de la dominancia fiscal, ha conducido a promover el relajamiento del cumplimiento de la principal meta de los bancos centrales, la inflación, al tiempo de afectar el grado de autonomía de la entidad monetaria en el control de los precios.

En ocasiones, el ámbito fiscal se ve animado a que la conducta monetaria resulte más tolerante a permitir una mayor inflación de la prevista en la meta, entre otras cosas, porque resulta una manera de licuar la deuda interna, haciéndole perder valor. Otra manera resulta, cuando se induce a una apreciación de la moneda, con el objeto de mejorar la razón de la deuda sobre el PIB y contribuir a mejorar su uso para la calificación de riesgos.

Desde finales del 2021 el Banco Central ajustó al alza la tasa de política monetaria, reacción cónsona con el objeto de reducir la elevación de los precios, en un momento en que el nivel de inflación superó la meta. La referida tasa se ha movido desde un 3% a un 5%, equivalente a un incremento de 200 pun-

tos básicos. La reacción tardía de elevar el instrumento básico del ámbito monetario -luego de permanecer invariable durante 15 meses en un 3%- para enfrentar la inflación, puede calificarse como una acción pasiva, que, al dilatarse, favoreció el crecimiento de los precios, probablemente para exhibir como importante logro, una alta tasa de crecimiento del PIB. El aumento de la tasa monetaria, puede ser vista como una vuelta a la dominancia monetaria, rescatando su afectación parcial de la autonomía institucional. Ha de esperarse que la acción monetaria no sea fuente de conflictos con lo fiscal, pues en la actual coyuntura y en la óptica de la economía política, se está consciente de que la inflación socava la base de apoyo social, pasando el control de la inflación a ser un objetivo dual para lo monetario y fiscal.

La coordinación entre las políticas fiscal y monetaria en el actual escenario internacional y nacional, adquiere mayor relevancia, lo que debe obligar a que, dentro de ella, cada una se enfoque en su objeto, sin inducir a sacrificar metas no propias de su área; de manera que, la dominancia solo se flexibilice en circunstancias excepcionales.

El nivel de inflación no es moderado, tampoco transitoria, la elevación de los precios ha estado en ascenso y no se había observado en los últimos 14 años. Justo parte del problema que enfrenta la economía nacional se debe al diagnóstico errado de considerar a la inflación como pasajera, una expresión de la pasividad de la dominancia monetaria.

El aumento de los precios del petróleo, la expectativa de mayor inflación internacional, la elevación del índice de precios que mide la FAO -asociado a materias primas clave para la producción de alimentos-, la inflación en los Estados Unidos y el aumento del ambiente confrontacional entre Rusia y Ucrania, es un escenario que no debe subestimarse y junto con el local, puede obligar a prender el botón de la alarma inflacionaria.

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

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CONSTRUCCIÓN

Un metro de construcción para un apartamento o casa oscilaentre RD$27,000 y RD$40,000, según Acoprovi

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

Los altos precios no detienen las ventas de viviendas

jramirez@eldinero.com.do Santo Domingo

E

l sector construcción es uno de los motores que dinamiza el crecimiento económico de República Dominicana. Esta industria aporta empleos de manera directa e indirecta a la nación, atrayendo la inversión extranjera en edificaciones para el comercio, turismo y viviendas en el territorio nacional.

La consolidación de esta industria implica numerosos beneficios en el producto interno bruto (PIB) del país. A pesar de su importancia, las cifras del Banco Central (BC) indican que el sector vivienda se encuentra entre las áreas con mayores niveles de inflación, registrando un 3.45% para el mes de enero del 2022.

Aunque la pandemia golpeó al sector con aumentos de precios de las materias primas, los niveles de crecimiento no se detienen, gracias a las facilidades crediticias vigentes. Entre diciembre de 2020 y diciembre de 2021, el costo del metro cuadrado de construcción se disparó en un 15%, según el índice del costo de la vivienda publicado por la Oficina Nacional de Estadística (ONE).

El costo del metro cuadrado de construcción puede variar dependiendo el tipo de vivienda y su terminación, pero se estima que se inician en alrededor de los RD$27,000.00 por metro cuadrado (M2) y en los segmentos medios ronda los RD$40,000.00 (M2), explica el presidente de la Asociación Dominicana de Constructores y Promotores de la Vivienda (Acoprovi), Jorge Montalvo.

Sin embargo, asegura que los costos han ido en aumento por el alza de precios de los materiales de construcción, como el acero, el cemento y otros materiales imprescindibles en la construcción. Montalvo atribuye el aumento de precios a los retrasos de los fletes marítimos.

En ese sentido, propone revisar el cálculo de Impuesto a la Transferencia de Bienes Industrializados y Servicios (ITBIS) de los productos de construcción, tomando como parámetro

Precios. Los principales

Lésther Álvarez | elDinero

José Luis Ramirez

«MATERIALES materiales que componen una estructura inmobiliaria son el cemento, blocks y varillas.

A pesar de que República Dominicana posee industrias dedicadas a la producción de cemento, los costos de este material mantienen el crecimiento inflacionario, registrado en 8.5%, según los datos del Banco Central.

Según un levantamiento de información en las ferreterías Ferremix, Junior y Ferrecentro NR, los blocks y las varillas varían sus precios dependiendo el tamaño del artículo.

En la actualidad, la funda de cemento gris totaliza en promedio RD$428, las varillas desde RD$239 por unidad, los blocks por RD$40 los de seis pulgadas, alambre (RD$100) la libra y el metro de arena en estado natural cuestan RD$1,045 por metro cúbico. Algunos materiales que han sufrido una variación en su precio son el cemento.

En 2019 tenía un costo de RD$283 por funda y ahora totaliza RD$410, es decir, un aumento de 44.8%. En el caso del acero, su precio aumentó RD$23,500, al pasar de RD$46,500 a RD$70,000, según explica Jorge Montalvo, presidente de la Asociación Dominicana de Constructores y Promotores de la Vivienda (Acoprovi).

La construcción jugó un papel importante en la recuperación económica de República Dominicana.

«DATOS A DESTACAR DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN

3.45%

428

85%

BC, el sector vivienda es el primero en aporte en el Indice de Precio al Consumidor (IPC) de enero del 2022, variando en 3.45%.

funda de cemento gris, principal material para la construcción, alcanza un costo promedio de RD$428 en las ferreterias.

el 85% de los proyectos inmbiliarios en República Dominicana pertenecían a la inversión privada, es decir, proyectos residenciales.

Inflación. Según las cifras del

los costos de los fletes prepandemia de manera transitoria, hasta que se estabilicen los precios del transporte internacional. “A veces puede costar más el transporte que los suministros que trae el contenedor, debido a la distorsión de precios”, agregó.

Para el presidente de la Confederación Dominicana de Micro, Pequeñas y Medianas Empresas de la Construcción (Copymecon), Eliseo Cristopher, aunque el país registra niveles elevados de inflación y el costo de los materiales ha aumentado, el sector ha mantenido su ritmo de crecimiento en los últimos meses.

“Los precios de los materiales han aumentado, pero eso no es

Cemento. En la actualidad, la

un tema aislado de la economía producto a la inflación que están registrando los países”, resalta.

VENTAS El asesor de ventas del Copymecon, Fran Guerrero, atribuye el crecimiento de las ventas de propiedades a la inversión privada, específicamente al desarrollo inmobiliario de proyectos residenciales. Además, a las facilidades de créditos otorgadas por la banca dominicana durante el covid-19.

Para finales del 2021, el 85% de los proyectos inmobiliarios estaba destinado a la construcción de unidades familiares, reflejo de que el sector construcción de República Dominicana

Proyectos. A finales del 2021,

va de la mano con la inversión privada, según expresa Guerrero. El asesor entiende que para que esta industria siga creciendo se deben mantener las políticas públicas focalizadas al financiamiento y mejorar la calidad de inversión pública.

INMOBILIARIA En medio del alza en las tasas para créditos hipotecarios y los efectos económicos que ha generado el coronavirus, las inmobiliarias dominicanas han tenido que esquematizar las estrategias de ventas para ofrecer alternativas de acceso y financiamiento a los ciudadanos.

Al respecto, la propietaria de la inmobiliaria Elite Brokers, Angela Giglio, expresó que des-

de el inicio del covid-19 la venta de apartamentos se incrementó. “Las personas se dieron cuenta que las propiedades en los tiempos de crisis no pierden su valor; al contrario, aumentan”, explicó.

La asesora inmobiliaria reveló que en la actualidad la cartera de clientes de su negocio se ha inclinado más a la compra de apartamentos para renta mediante Airbnb, entendiendo que Santo Domingo crece cada día más como destino turístico.

En relación con los proyectos vacacionales, Giglio dijo que desde el 2020 la compra de villas y residenciales ubicadas en las zonas turísticas de Punta Cana y La Romana han incrementado su venta.

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

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ANÁLISIS

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

Combustibles: Números sobre los costos y la comercialización La devaluación acumulada del peso frente al dólar es de un 22.8% desde febrero de 2017 Jairon Severino

jseverino@eldinero.com.do Santo Domingo

C

ada vez que la cotización del petróleo genera presión en el mercado interno de los combustibles, sin tomar en cuenta o analizar las verdaderas razones de las alzas, la opinión pública pone en la palestra la necesidad de revisar la estructura de costos que utiliza el Ministerio de Industria, Comercio y Mipymes (MICM) para fijar los precios de cada galón de gasolina, gasoil o gas licuado. ¿Un economista respetuoso del contexto económico actual tergiversaría la realidad para presentar razones divorciadas de la lógica, a sabiendas de que le falta a la ética? Posiblemente. Buscar un culpable, en todo caso, siempre funciona. Los ciudadanos, principalmente quienes están ávidos de información de calidad, pueden creerlo todo.

El presidente de la República, Luis Abinader, ha prometido que este 27 de febrero, a propósito de su discurso de rendición de cuentas ante la Asamblea Nacional, someterá un proyecto de modificación de la Ley 112-00 de Hidrocarburos. La promesa ya la había hecho para esta misma fecha, pero en 2021. El objetivo es revisar la estructura de costos y todo lo relacionado a la fijación de los precios de combustibles. ¿Se pensó en revisar la legislación cuando los precios internos de los combustibles marcaron récords a la baja durante los peores meses de la pandemia del covid-19? No. ¿Ha habido cambios significativos en la estructura de costos? Tampoco.

Quizá sea urgente o necesario modificar la Ley 112-00, pero lo preocupante pudiera ser que se haga por la presión social y mediática que ejerce un contexto de inflación global, del que ninguna economía ha escapado. ¿Qué dicen los números respecto a los costos de los combustibles, los márgenes de comercialización y toda la estructura que interviene en el precio que pagan los consumidores finales? ¿Cuánto recibe el Estado por cada galón de com-

ANÁLISIS DE COSTOS Y MÁRGENES DE LOS COMBUSTIBLES Tasa de cambio 47.01

12 de febrero de 2017

18.4%

18.2%

19.5%

21.1%

39.0%

40.2%

29.0%

26.7%

42.7%

41.6%

51.5%

52.2%

Gasolina Regular

Gasolina Premium

Gasoil Premium Optimo

Gasoil Regular

12 de febrero de 2022

13.9%

13.7%

14.2%

15.4%

32.2%

33.4%

24.4%

22.8%

53.9%

52.8%

61.3%

61.8%

Gasolina Premium

Gasolina Regular

Costo Combustible

Impuestos

Gasoil Premium Optimo

Gasoil Regular

Márgenes de comercialización

Fuente: MICM

Luilly Luis-elDinero

bustible despachado en las es- zar el comportamiento de los taciones de expendio? ¿Cuán- cuatro tipos de combustibles to reciben los distribuidores, más demandados en el mercadetallistas y transportistas? do interno: gasolinas regular y ¿Cuánto ha asumiprémium y los dos do el Gobierno para tipos de gasoil: ópevitar que los precios timo/prémium y el suban más y, por vía Los márgenes, costos regular. de consecuencia, y gastos de comerciaSe tomó el 11 de feafecten la cadena de lización representaban brero de 2017 e igual el 18.2% en 2017 en costos de la econo- el caso de la gasolina fecha de 2022. La mía? ¿Cuántos em- prémium. tasa de cambio para pleos genera el sector el primer año fue de los hidrocarburos 47.01 y 57.71 para el en el país? ¿Cuánto ingresa al último, según la indicada por el erario por los impuestos a los Banco Central y tomada de recombustibles? ferencia en ambas resoluciones Para estar más cerca de la del MICM. realidad es pertinente analiEl primer de caso de análisis

18.2%

es la gasolina regular. El pre- to del combustible (RD$84.83) cio de paridad de importación equivalía al 42.70%. El pre(PPI) en febrero de 2017 fue cio total fue de RD$198.7 por de RD$84.83 por galón. Por la galón.Este mismo combusLey 112-00 se agretible, ahora en fegaron RD$63.83 y brero de este año, otros RD$13.57 por arrojó los siguienla Ley 495-06 de La proporción de tes datos: El PPI Ad Valorem. Para márgen, costos y gastos fue de RD$145.78 el distribuidor eran administrativos bajó a (53.9%), impuestos 13.7% para la gasolina RD$12.6, detallista prémium en los últimos RD$87.15 (32.2%) RD$20.19 y trans- cinco años. y el margen, costos porte RD$5.68. El y gastos de comercálculo establece que cialización sumaron los impuestos suman RD$77.4 RD$37.57 (13.9%). El precio (39.0% del precio total), mien- total por galón es de RD$270.5, tras que entre margen, costos y lo que significa un aumento gastos de comercialización fue- neto de RD$71.80, equivalente ron RD$36.47 (18.4%). El cos- a un 36.1%.

13.7%

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ANÁLISIS

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

Lésther Álvarez | elDinero

«EN DATOS

47,853

Millones. Impuestos Inernos

reportó que los combustibles aportaron RD$47,853.8 millones durante 2020 y RD$60,510 millones en 2021 entre enero y noviembre.

51.1%

Gasoil prémium. En febrero de 2017, el gasoil prémium registró un PPI de RD$85.84 (51.5% del precio al consumidor final), mientras que para la semana vigente está en RD$144.8 el galón (61.3%).

57.71

Tasa de cambio. La tasa de

cambio en febrero de 2017 era de RD$47.01k, mientras que para la semana vigente se ubicó en RD$57.71, según el Banco Central.

El Gobierno ha destimado más de RD$15,000 millones para evitar alzas mayores en los precios internoss de los combustibles.

¿Qué sucedió con el precio de la gasolina prémium en los períodos analizados? El PPI del galón en febrero de 2017 quedó en RD$89.1, representando el 41.6% del precio total servido al público, mientras que ahora subió a RD$151.95 (52.8% del precio final). Los impuestos pasaron de RD$86.11 (40.2%) a RD$96.16 (33.4%), mientras que el margen, costos y gastos de comercializaron pasaron de RD$39.09 (18.2% del costo total del galón de gasolina prémium) a RD$39.49 (13.7%).

En este período hay que agregar que hubo una devaluación acumulada del peso de aproximadamente 22.8% y que se han realizado al menos tres ajustes de salario a los aproximadamente 45,000 trabajadores formales que dependen del sector de los hidrocarburos.

Con el último aumento de salarios, a partir de la Resolución 1-2021 del Comité Nacional de Salarios, la escala quedó en RD$11,900, para microempresas; RD$12,900, para pequeñas empresas; RD$19,250, para medianas empresas; y RD$21,000 para las grandes empresas.

En febrero de 2017, el gasoil prémium registró un PPI de RD$85.84 (51.5% del precio al consumidor final), mientras que para la semana vigente está en RD$144.8 el galón (61.3% respecto al precio que pagan los consumidores finales). Los impuestos suman ahora RD$57.7

MEDIDAS EXTRAS Aquí y allá..

En 2021, el gobierno mantuvo subsidios de manera total y parcial en el precio de los combustibles durante los últimos 11 meses del año, lo que generó una deuda con los importadores por más de RD$13,000 millones. Adicionalmente, la gestión anterior había dejado RD$2,400 millones en pagos pendientes, totalizando RD$15,360 millones.

El Ministerio de Industria, Comercio y Mipymes (MICM) informó que el Gobierno destinó alrededor de RD$500 millones para impedir las alzas que demanda el mercado internacional para la primera semana de febrero de este año, y evitar que

(24.4%), pero en 2017 eran (26.7%) y el margen, costos RD$48.26 (29.0%) y el mar- y gastos de comercialización gen, costos y gastos de comer- fue de RD$32.29, un 21.1% cialización están en RD$33.6, del precio al consumidor final, es decir, un 14.2% de participa- que fue de RD$153.00. En la ción en el precio que pagan los semana vigente en este 2022, consumidores finales. En los datos dicen lo si2017 eran RD$32.5, guiente: El PPI está un 19.5%, lo que en RD$134.53 establece una (61.8%), los imEste sector depende en gran caída de alrepuestos suman medida de insumos impordedor de cinco RD$49.58 tados, cuyos precios, en los puntos en los (22.8%) y el mercados internacionales, márgenes que margen, cosincluyendo los altos costos de transporte han experimentado reciben las emtos y gastos de alzas exorbitantes". presas comerciacomercializalizadoras. ción alcanzan los El gasoil de regular, RD$33.49, que en en febrero de 2017, muy utilitérminos relativos reprezado en la cadena de transporte sentan el 15.4% del precio final de carga y pasajeros, registró un de RD$217.60. Como se ve, la PPI de RD$79.87 (52.2% del participación porcentual de los precio final), mientras que los márgenes de las comercializaimpuestos sumaron RD$40.84 doras también cayó.

“

las gasolinas registren aumentos de precios de hasta RD$23; el GLP, RD$21 y el gasoil, RD$36 por galón.

Según reportan medios de comunicación, la Casa Blanca está cerca de tomar una decisión histórica para reducir el precio de la gasolina ante la imparable subida del petróleo. Un grupo de legisladores demócratas, con cierto peso en el partido, han propuesto eliminar el impuesto federal sobre la gasolina hasta al menos el próximo año. Con esta medida también se combatiría el impacto que la inflación está teniendo en el bolsillo de los americanos.

"Todas las herramientas están sobre la mesa para reducir los

Es válido tomar en cuenta que en los últimos meses se han aplicado unos ajustes para amortiguar las alzas, que en todo caso restan al menos tres pesos en los diferentes tipos de combustibles. En lo que compete a los impuestos específico y ad valorem, la Dirección General de Impuestos Internos (DGII) reportó que aportaron RD$47,853.8 millones durante 2020 y RD$60,510 millones en 2021 entre enero y noviembre.

“Desafortunadamente, este sector depende en gran medida de insumos importados, cuyos precios, en los mercados internacionales, incluyendo los altos costos de transporte, derivados del aumento del precio del petróleo, han experimentado alzas exorbitantes, que se traducen en aumento

precios", asegura Emilie Simons, secretaria de prensa adjunta de la Casa Blanca, citada por El Economista. "El presidente ya anunció una liberación histórica de 50 millones de barriles de la reserva estratégica de petróleo y todas las opciones están sobre la mesa de cara al futuro", según recoge el diario Financial Times.

Los demócratas Maggie Hassan de New Hampshire y Mark Kelly de Arizona presentaron la semana pasada la Ley de alivio de los precios de la gasolina (Gas Price Relief Act), un proyecto de ley que suspendería temporalmente el impuesto federal a la gasolina hasta fin de año.

de precios para el consumidor local”, reflexionó Abinader durante su primer discurso de rendición de cuentas desde que asumiera la dirección del Poder Ejecutivo el 16 de agosto pasado.

El Banco Central, en su informe sobre la inflación de enero, resalta que la dinámica de los precios continúa afectada por choques externos. De manera particular, indica, el precio del barril del petróleo intermedio de Texas (WTI) continuó incrementando su precio, al pasar de un promedio de US$71 en diciembre de 2021 a un promedio de US$83 durante enero de 2022, condicionado por limitaciones en la producción mundial del crudo y tensiones geopolíticas en algunos países productores.

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COMERCIO

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

El negocio de las “pacas” arma “un lío” (de ropa) entre sectores Esta actividad, que se realiza al por mayor y detalle, es el medio de vida de miles de familias dominicanas de escasos recursos Massiel de Jesús Acosta

«COSTOS...

mdejesus@eldinero.com.do santo Domingo

43,000

L

a venta de ropa de segunda mano o “paca”, como es conocida, es una actividad comercial generalizada en muchas partes del mundo.

Su bajo precio, competitividad y alta demanda entre personas de menor poder adquisitivo han hecho de este un negocio rentable.

En República Dominicana su acogida es notoria y ascendente, aunque irregular. La llegada del covid-19, en marzo de 2020, lejos de golpear sus ventas, las ha dinamizado e impulsado a que más comerciantes, en su mayoría informal, se dediquen a importar y comercializar estas prendas de vestir.

Entre octubre y diciembre de 2021, por concepto de importación de artículos textiles confeccionados; juegos, prendería y trapos, el país registró un aumento de US$4.95 millones, al compararlo igual período de 2020, pasando de US$40.64 millones a US$45.61 millones, conforme a los datos de la Dirección General de Aduanas (DGA).

El debate de la ropa de segunda mano no es nuevo. Desde hace años se discute las condiciones de su importación. En 2012, el entonces titular de la DGA, Rafael Camilo, robusteció las medidas de control del negocio de ropa nueva y usada que venían en tanques y cajas, desde Estados Unidos, para evitar que entre enfermedades y que fuera una vía para actividades ilícitas.

No obstante, el tema ha resurgido con las declaraciones recientes del director general de la DGA, Eduardo Sanz Lovatón, sobre la comercialización de las “pacas de ropa” en el país, pese a estar reguladas desde Aduanas, es una “amenaza” para la industria textil.

Recalcó que se ejecutan esfuerzos para tratar de que la importación de estos artículos se circunscriba a las limitaciones que indica la legislación dominicana, acción que ha provocado reacciones diversas entre los

Inversión. El costo de inversión

en estas prendas de segunda mano varían de un negociante a otro. Pero en promedio va desde RD$23,000 hasta RD$43,000.

Pero existen otras de menor costo (RD$7,000).

600

Venta. Las prendas cuestan al

consumidor final desde RD$10 y RD$20 a RD$50 y RD$600, según la calidad de la tela y moda de temporada. Entre las piezas están pantalones, camisas, zapatos, y artículos del hogar.

La industria textil local percibe la importación de ropa usada como competencia desleal.

¿CÓMO FUNCIONA ESTE NEGOCIO? Comercialización. Las personas

que se dedican a la venta de este tipo de vestimenta indican que el precio de las pacas depende de la cantidad y calidad de los artículos que contengan. Lourdes Mateo y Diana Guzmán, comerciantes, detallan que cada paca de buena calidad tiene un costo promedio que va desde RD$23,000 hasta RD$43,000. Pero existen otras de menor costo (RD$7,000, con 250 piezas aproximadamente) que pueden ser compradas.

Mateo puede invertir hasta

RD$100,000, mientras que Guzmán RD$57,000, pero no paga local. Agrega que por día puede ganarse de RD$4,000 a RD$5,000, lo que en promedio serían RD$90,000 al mes.

Entre las ventajas de adquirir este tipo de vestimenta está su calidad y bajo costo. Yami Acosta, quien sabe entresacar piezas de ‘pacas’ y fijarse en cada detalle para armar algunos de sus “outfit”, comenta que existen pacas que se consideran de primera calidad.

Estas son las mercancías nuevas

sectores sociales y productivos Asociación de Vendedores de de República Dominicana.

Pulgas existen más de 3,000 Entre los argumentos que empleados y 30 dueños e imcuestionan este pronuncia- portadores. miento resalta el hecho de que El senador de Elías Piña, los señalamientos se hacen Yván Lorenzo, expresa que imen medio en que la canasta pedir la importación de “pabásica familiar nacas” perjudicaría el cional asciende los medio de sustento RD$30,000 y cuyos de quienes viven salarios mínimos La ganancia varía. de este negocio, esprivados (que oscilan En el caso de Ana pecialmente de los entre RD$11,900 y Guzmán, por día puede comerciantes de la ganarse de RD$4,000 a RD$21,000 men- RD$5,000, en promedio frontera binacional. suales) no alcanzan serían RD$90,000.

“Cuanta impopara que los más potencia ver un gobres compren sus vestimentas bierno de ricos y para los ricos, en “boutique”. que no le importa el destino También, el negocio de las de los habitantes fronteri‘pacas’ es el sustento económico zos, ahora quieren eliminar de miles de familias. Solo en la los medios de subsistencia de

RD$90,000

y las prendas que vienen con etiquetas originales. Entre las marcas que ha hallado están pantalones y zapatos de la marca Zara, ‘poloché’ Náutica, blusas Stradivarius, Dior, entre otras.

Además, explica que existen otras de menor calidad.

Es decir, usadas, que es la mayoría, aunque existen pacas mixtas “con ropa nueva y usada”. Estas prendas cuestan desde RD$10 y RD$20 a RD$50 y RD$600, según la calidad de la tela y moda de temporada.

quienes viven la frontera” expuso en su cuenta de Twitter el legislador.

Esta situación se evidencia en comerciantes como Lourdes Mateo, quien, desmotivada por la falta de oportunidad laboral a los recién profesionales, que como ella no cuenta con experiencia en su área, vio en la venta de ropa de “paca” una oportunidad para emprender en el 2004.

En el caso de Diana Guzmán, el covid-19 fue el motor de impulso. “Por motivo a la pandemia, el ocio y la inestabilidad laboral mis hermanas y yo no encontrábamos nada que hacer, hasta que un día llegó una publicidad de ventas

de pacas y fue cuestión de dos días para iniciar”, detalla.

EXPERIENCIA INTERNACIONAL Sin embargo, la mayor crítica sobre la comercialización de ropa de paca, más allá de prohibirlas o no, de aplicar algún tipo de exención o gravar impuestos, es su componente médico. En este punto la normativa, a nivel internacional, se divide principalmente a lo largo de consideraciones de salud pública por enfermedades dermatológicas.

Algunos países de América Latina han prohibido la importación de ropas usadas, por su potencial de transmisión de patologías. Entre ellos figuran: Argentina, Bolivia, Colombia,

Ecuador, Paraguay, Perú y Paraguay. Así lo indica el informe “La tributación de las compras en línea y de la importación de ropas usadas”, del Ministerio de Economía, Planificación y Desarrollo (MEPyD), en 2013.

En tanto, otras naciones permiten la importación de esta mercancía, aunque con diferenciadas condiciones, la más generalizada es la certificación de capitalización, legalizado y emitido por la autoridad competente del país exportador; seguido (en algunos países) por el pago de impuestos.

Entre las naciones que permiten las importaciones están: Chile, Costa Rica, El Salvador, Guatemala, Honduras, México, Nicaragua y República Dominicana.

En el resto de los países en donde se permite, la legislación parece indicar que estas están sometidas al pago de aranceles de importación, a pesar de que el espíritu de las legislaciones no parece indicar un enfoque fiscalista. Sin embargo, para ambos grupos de países, el contrabando es uno de los principales retos que enfrenta las autoridades.

Respecto, al tema de las en-

elDinero

Santo Domingo

E

l Gobierno dominicano, a través del Ministerio de Hacienda, realizó una operación de manejo de pasivos de bonos en dólares estadounidenses con la que se logró una reducción del servicio de la deuda de US$1,100 millones en el período 2022-2024.

Al mismo tiempo, se efectuó una emisión de bonos soberanos por US$3,564 millones en el mercado internacional de los que US$1,264 millones se destinaron a la operación de manejo de pasivos y el resto, US$2,300 millones, serán para cubrir parte del financiamiento externo previsto en el Presupuesto General del Estado 2022.

De los US$1,100 millones de disminución del servicio de la deuda para los próximos tres años conseguidos con la operación de manejo de pasivos, US$190.3 millones corresponden al año 2022. De igual manera, esta operación disminuye el costo de deuda en 3 puntos básicos y aumenta la madurez promedio de los bonos en dólares en 0.3 años.

En un comunicado de prensa, el Ministerio de Hacienda informó que esta operación

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COMERCIO

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APORTE

Regulación

Medioambiente.Para

Joanna Cruz, propietaria de “Tu Complemento”, la ropa de segunda mano es una alternativa para cuidar el medioambiente.

“Darles una segunda oportunidad a las piezas es una forma de aportar su “granito de arena” para reducir la contaminación.

“

La selección de los artículos de paca sería lo ideal, porque compiten en contra de la manufactura local.

Fernando Capellán.

Presidente de Codevi y del Grupo M.

Una parte de la población no tiene acceso a centros comerciales.

fermedades, Diana Guzmán, vendedora de ropa de segunda mano, resalta que ropas de pacas no están viniendo sucias ni manchadas. “Pero en caso de ser así son lavadas. Además, estas ropas son planchadas a vapor que elimina cualquier tipo de bacterias en ellas”, afirma. ¿SÍ, PERO NO? En el caso local, las importaciones deben presentar certificados de desinfección de origen y autorización de despacho emitida por el Ministerio de Salud Pública, según la Ley 146-00 de Reforma Arancelaria.

No obstante, su permisividad es parcial, ya que según la Ley 448-73 de 1973 se prohíbe la importación de ropas usadas “puestos en desuso por clínicas, hospitales y sanatorios, o de procedencia indeterminada”.

La especificación de “procedencia indeterminada” ha generado asidero para que se exija la prohibición total de ropa de segunda mano. Esa posición favorece a los comerciantes y empresas de confecciones locales, ya sea por cuestiones de salud o competencia en el mercado local.

La importación de ropa usada se realiza generalmente en

condiciones de precios ventajosa debido a su característica de mercancía de segunda mano.

Debido a esto, la industria textil percibe la importación de ropa usada como una amenaza.

El empresario Fernando Capellán, presidente de Codevi y del Grupo M, reconoce que hay productos que contienen las ‘pacas’ que no son posible hacer en República Dominicana, pero, asegura, existen muchos otros que afectan la industria textil local, porque también se producen aquí.

“O sea, que la selección de esos artículos sería lo ideal,

porque hay un tema de que compiten en contra de la manufactura local y la cantidad que se podrían generar en los barrios definitivamente afecta al sector. Hay que construir y disminuir las pacas, es decir, construyendo una base de producción”, especificó Capellán.

Gobierno reduce servicio de deuda

Hacienda realizó una operación de manejo de pasivos y una emisión de bonos globales, de los que US$2,300 millones serán destinados a cubrir financiamiento EQUIPO

«TRANSACCIÓN.

El equipo dominicano encargado de realizar esta transacción estuvo liderado por el ministro de Hacienda, Jochi Vicente, y la viceministra de Crédito Público, María José Martínez, con el apoyo del equipo técnico de la Dirección General de Crédito Público.

Las instituciones que sirvieron como bancos estructuradores de la transacción fueron Citigroup Global Markets y J.P. Morgan Securities.

El Ministerio de Hacienda lideró la transacción.

de manejo de pasivos, en la cual se ofertaron bonos en dólares estadounidenses con vencimiento 2023 y 2024, incluyendo el bono doméstico CDEEE-2023, fue sumamente exitosa, recibiendo y aceptando US$1,162.2 millones de ofertas, lo que representa un 83.6 % del monto total de circulación de los títulos ofertados.

La operación se estructuró en dos tramos de nuevos bo-

nos, el primero con vencimiento al 2029 y un cupón de 5.5 % y el segundo con vencimiento en 2033, a un cupón de 6.0 %. Ambos tramos fueron por un monto de US$1,782 millones cada uno, para un total de US$3,564 millones.

La emisión contó con una demanda de US$8,500 millones, es decir 2.4 veces el monto finalmente adjudicado. Las ofertas de compra provinieron

de inversionistas de distintos países y regiones del mundo, incluyendo Estados Unidos, Europa, América Latina, así como inversionistas locales.

“La alta demanda recibida en esta transacción demuestran la confianza de los inversionistas y la robustez de nuestra economía, aún en tiempos de incertidumbre en los mercados internacionales”, afirmó el ministro de Hacienda, Jochi Vicente.

«DESGLOSE

8,500

Millones de dólares.

La emisión contó con una demanda de US$8,500 millones, es decir 2.4 veces el monto finalmente adjudicado.

3,564

Millones de dólares. Además, se efectuó una emisión de bonos soberanos en el mercado internacional.

Por su parte, la viceministra de Crédito Público, María José Martínez, destacó el firme compromiso que tiene el Gobierno dominicano con el manejo proactivo de la deuda pública, a través de operaciones que mantengan su sostenibilidad y que, a su vez, aseguren los recursos externos necesarios para financiar el Presupuesto General del Estado 2022.

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INTERNACIONAL

Santo Domingo, República Dominicana. Año 8. Nº 330. jueves 17 de febrero de 2022

RUSIA Y UCRANIA

¿PUEDEN LAS TENSIONES ENTRE ESTAS NACIONES AFECTAR LA ECONOMÍA DOMINICANA? Lésther Álvarez | elDinero

Expertos destacan que un conflicto bélico entre ambos países tendría un efecto devastador en el mundo

“

El Estado dominicano no está tomando en consideración el elemento geopolítico.

Una demostración de ello es que calcularon el barril de petróleo en US$68 ”.

Dolfi Gómez

dogomez@eldinero.com.do Santo Domingo

S

i las fichas de dominó son colocadas en fila, en posición vertical, puede ocurrir lo que popularmente se conoce como “el efecto dominó”.

La globalización de los mercados pone de manifiesto el riesgo de contagio que existe entre las economías mundiales. Aunque entre República Dominicana y Rusia existe un trecho de más de 11,075 kilómetros de distancias, el ambiente tenso que vive esa nación con Ucrania podría tener efectos negativos sobre los precios de los insumos básicos de los dominicanos.

Expertos consideran que un conflicto bélico entre ambos países tendría un efecto devastador en la economía mundial y, por ende, en las finanzas de los dominicanos. Las desavenencias entre ambas naciones del continente asiático tienen más de 30 años, cuando en 1991 se disolvió la Unión de Repúblicas Socialistas Soviéticas (URSS) y sus territorios se convierten en Estados independientes. Sin embargo, en las últimas semanas se han intensificado los conflictos, al punto que Rusia apostó más de 100,000 soldados en la parte fronteriza con Ucrania y comenzó a realizar ejercicios militares en el territorio de Bielorrusia.

Los ucranianos se encuentran en medio de la Unión Europea y Rusia. Como antigua república soviética comparte aspectos sociales y culturales con Rusia. Este país no es parte de la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN) y pese a que ha tratado, tiene la opción de formar parte en cualquier momento.

Los rusos, de su lado, se oponen porque entienden que eso representaría una agresión de occidente y salto a la línea roja definida para evitar que la coa-

Transición geopolítica

Iván Ernesto Gatón.

Cargo experto en política internacional.

Los conflictos entre ambas naciones tienen más de 30 años.

Materias primas

Precios materias primas en los útimos seis meses Expresado en Dólares 725.75

Septiembre 2021

“

537.5 75.03 772.75

Octubre 2021

Si Rusia moviera sus tropas a Ucrania, podría causar un evento de volatilidad, enviando las acciones a la baja e incrementando los precios de las materias primas”.

568.25

83.57

773.75 Noviembre 2021

567 66.18 770.75

Diciembre 2021

Daniel Paulino.

Cargo gerente de Cartera

593.25 75.21

de Alpha.

761.25 Enero 2022

626 88.15 789

Febrero 2022

645 92.33 0

100

200

Trigo*

300

Maíz*

400

500

Petróleo*

Fuente:investing.com

lición de defensa gane terreno en la zona. Además, implicaría una pérdida de influencia rusa entre los ucranianos.

ALERTA MÁXIMA La OTAN podría ayudar a Ucrania frente a esta invasión.

De acuerdo a lo publicado por The New York Times, unos 8,500 soldados estadounidenses están en “alerta máxima” ante un posible despliegue militar en el flanco oriental de la OTAN, parte compuesta por Estonia, Letonia y Lituania.

Pero ¿cómo influyen las disputas entre estas naciones en los bolsillos de los dominicanos? El experto en política internacio-

600

700

800

900

*Medida: Bushel/maíz=56 libras Bushel/Trigo=60 libras

Luilly Luis-elDinero

nal, Iván Ernesto Gatón, planteó que, en un mundo interdependiente, cualquier conflicto repercute en todo el planeta, ya que el mundo vive en la primera civilización universal.

Destacó que las tensiones que viven Rusia y Ucrania han aumentado el costo de los productos energéticos. El experto explicó que la situación ha llevado al incremento del precio del barril de petróleo, el cual estaba contemplado en el Presupuesto dominicano en US$68.00 el barril, pero se ha incrementado por encima de los US$91, lo que se refleja en los costos de los combustibles en el mercado interno, lo cual ha provocado

un aumento en los precios internos. “El mundo está viviendo una gran transición geopolítica y no nos estamos dando cuenta, y eso está repercutiendo en países como el nuestro”, comentó.

Gatón indicó que hay un reordenamiento geopolítico de gran transición, donde Rusia y China están aliadas en contraposición al consenso de Washington. Puntualizó que los mandatarios de Rusia y China, Bladimir Putin y Xi Jinping, se han reunido 38 veces, lo que se considera un hito en la historia.

“Desgraciadamente, el Estado dominicano no está tomando en consideración el elemento geopolítico. Una demostración

de ello es que los planificadores calcularon el barril de petróleo en US$68, con las veleidades geopolíticas que tiene el planeta, no se concibe que no se tomara en cuenta”, dijo.

En tanto, el economista Haivanjoe NG Cortiñas puntualizó que el país ya está pagando una factura petrolera por encima de las proyecciones presupuestadas para el año 2022 y que de producirse el conflicto el petróleo continuaría aumentando.

“Hay firmas internacionales que estiman que el barril de petróleo podría llegar a cotizarse por encima de US$125”, sostuvo el economista.

El economista explicó que el 45% del gas que consume la Unión Europea es suplido por Rusia y de darse el conflicto o si le imponen sanciones, esa nación tomaría acción, y una forma de hacerlo sería cortando el suministro.

Según indicó, el trigo y el maíz incrementarían de precio,

ya que Rusia es el principal exportador mundial de los cereales. Un conflicto armado afectaría la capacidad de producción de la referida nación, empujando una depreciación de su moneda, llevando al Banco Central de Rusia a continuar incrementando su tasa de interés.

Además, agregó que Ucrania es el tercer país exportador de maíz y si ambos países se ven en un conflicto bélico, la producción y comercialización mundial de los cereales se verían afectadas y, obviamente, su precio, repercutiendo de forma directa en la economía dominicana. “República Dominicana importó en 2020 alrededor de US$700 millones en cereales como el maíz y el trigo. Quiere decir que, si se aumenta el precio esa factura, afectaría la balanza de pago del país presionando el tipo de cambio”, dijo.

Cortiñas manifestó que también se vería afectada la producción y la comercialización de aluminio.

EN LA BOLSA DE VALORES Los mercados bursátiles responden a la geopolítica. Cuando se dan los conflictos políticos y sociales presentan fluctuaciones, pero se vuelven a ajustar.

Así lo explicó a elDinero el gerente de administración de cartera Alpha Inversiones, Daniel Paulino. Prevé una solución diplomática y pocas probabilidades de una invasión militar

Inspección Técnica Vehicular Si quieres saber cómo anda un país, contempla sus calles, como se comportan sus conductores, y tendrá una buena imagen. Nosotros tenemos la peor de la región, lo que impacta bastante a la sociedad y puede dañarnos la imagen fuera del país para la promoción del turismo, que tanto el presidente Medina, como ahora lo hace el presidente Luis Abinader, han catalogado como la locomotora del desarrollo, y de verdad que lo es.

Hemos tratado en varios artículos del problema de los accidentes, y quiero seguir con el asunto de la Revisión Técnica Vehicular, la cual se quiere privatizar convirtiéndola en una carga económica más para la clase media, cuando el Estado debiera tener la capacidad de llegar al objetivo, incentivando la misma de una manera más ágil, y libre de carga, lo que sería un éxito, cuando carecemos de la más mínima revisión.

Cuando se aprobó la ley comencé a ver una salida rápida y correcta, que además no tenía ningún costo para el gobierno, incluso lo llegué a consensuar con el ex ministro de obras públicas, Gonzalo Castillo, para que se le concediera el permiso de Inspección Técnica

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INTERNACIONAL

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«OTROS DATOS

700

Dólares. República Dominica-

na importó en 2020 alrededor de US$700 millones en cereales como el maíz y el trigo. Si aumentan de precio, afectaría la balanza de pago del país.

3.2%

Renta fija. El crédito de los

mercados emergentes sería el más afectado, encabezado por Rusia, que representa el 3.2% del EMBI Global Diversified y el 4.4% del CEMBI Diversified.

Ucrania no es parte de la OTAN, pese a que ha tratado, pero puede formar parte en cualquier momento.

debido a los costos humanos y económicos que representaría para ambas partes.

“Las sanciones tendrían consecuencias negativas para el nivel de vida de la población de Rusia, y la participación rusa en los mercados energéticos mundiales significa que las sanciones tendrían repercusiones negativas para todas las economías occidentales. Es probable que tome tiempo lograr una resolución duradera, y es posible que se produzcan eventos de volatilidad en el camino, pero en última instancia creemos que el cálculo económico llevará a todas las partes a no llegar a una acción militar directa”, dijo. Destacó que la amenaza

de Rusia contra Ucrania se ha extendido por los mercados financieros sin mucho impacto en las acciones.

Pero, en el caso de que Rusia moviera sus tropas al otro lado de la frontera, podría causar un evento de volatilidad muy grande, enviando las acciones a la baja e incrementando los precios de las materias primas aún más altos.

“Por ahora, los mercados no están valorando tal calamidad, pero los precios del petróleo se dispararían y los precios de la gasolina aumentarían, incluso más de lo que ya lo han hecho si las tropas rusas ingresan a Ucrania. Los precios del petróleo y de algunas otras materias

co suizo (CHF), el yen japonés (JPY) y los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Explicó que el precio del oro normalmente sube durante los eventos geopolíticos, y probablemente se beneficiaría adicionalmente de las expectativas de inflación potencialmente más altas debido al aumento de los costos de la energía en Europa.

“Si bien los eventos geopolíticos han tendido históricamente a tener un impacto a corto plazo en los mercados, los inversores que están preocupados por la amenaza de una escalada importante podrían considerar agregar exposición a las acciones de energía y materias primas”, sostuvo.

AFP devolvieron recursos a 27,155 trabajadores tardíos

Hablemos Hablemos de Seguros Seguros de

elDinero

J. Osiris Mota

Santo Domingo

osirismota@gmail.com

Vehicular a las aseguradoras, lo que el Intrant puede hacer como lo establece el Artículo 168 de la ley 63-17. ¿Y porque lo entiendo conveniente?

Porque las más interesadas de que los vehículos no tengan accidentes son las aseguradoras, porque son las que pagan las indemnizaciones de los daños. Y a diferencia de los talleres, que no se afectarán con los siniestros, las aseguradoras no se prestaran, como es la costumbre, a descuidar o relajar la inspección técnica, cuando los clientes acudan a solicitar un seguro de daños propios, el cual estarán en las mejores condiciones y complacida en hacerlo sin costo para el asegurado.

Con que las aseguradoras tengan el permiso de la inspección técnica, se facilita al ciudadano, la obtención del seguro y de la inspección, y con ello la facilidad de solicitar su permiso de circulación, que en la actualidad se concede violando la ley 63-17, ya que no se exigen ninguno de los dos. Lo único

primas ya han generado cierta prima, y los activos rusos se han visto afectados”, recalcó.

El ejecutivo de Alpha puntualizó que se esperaría que la renta variable de la Unión Europea sufriera más que la renta variable mundial. “En renta fija, el crédito de los mercados emergentes sería el más afectado, encabezado por Rusia, que representa el 3.2% del Emerging Markets Bond Index -EMBI- Global Diversified y el 4.4% del CEMBI Diversified”.

Resaltó que los principales beneficiarios de una venta masiva en el mercado probablemente serían los activos refugio tradicionales, como el dólar estadounidense (USD), fran-

que tendría que hacer el Intrant, es revisar si el tipo de inspección de las aseguradoras es conveniente al exigido por la ley, y hacer las modificaciones que entiendan. Sin embargo, nosotros que hemos dirigido empresas aseguradoras como de corredoras, estoy plenamente seguro, que las inspecciones se hacen con la calidad suficiente para garantizar la optimas condiciones del vehículo, por lo menos nosotros lo garantizamos.

Entiendo que mis amigos líderes del mercado asegurador, no se van a oponer, y estarán complacidos porque esta acción motivaría al 40% del parque vehicular sin cobertura, a obtenerla con más facilidad. Y cuando esto ocurra, los siniestros se reducirán, con lo que necesariamente tendrán que reducirse las primas, favoreciendo al consumidor y a nuestro desarrollo social.

El autor es Consultor en Innovación y Comunicación.

La Asociación Dominicana Administradoras de Fondos de Pensiones (ADAFP) informó que en 2021 esas empresas entregaron RD$8,306 millones a 27,155 trabajadores que se afiliaron al sistema de manera tardía, con 45 años o más, y RD$1,407 millones como herencia a más de 11,800 familiares de 3,885 fallecidos que estaban afiliados. Por estos beneficios las AFP entregaron más de RD$9,714 millones.

Al ofrecer la información, en base a datos de la Superintendencia de Pensiones (Sipen), Kirsis Jáquez, presidente ejecutiva de la ADAFP, Kirsis, dijo que el año pasado se sumaron más de 61,000 nuevos beneficiarios en el sistema de pensiones administrado por las AFP, un indicador de la protección social que de acuerdo con la Ley

Kirsis Jáquez.

187-01 de Seguridad Social está otorgando el sistema a sus 18 años de su establecimiento.

El pasado año 2,719 personas se beneficiaron de 1,375 nuevas pensiones por sobrevivencia, y 934 afiliados comenzaron a recibir sus pensiones por discapacidad. Las AFP otorgaron más de 18,700 pensiones por cesantía por edad avanzada y más de 430 por vejez. Esto indica que en 2021 se otorgaron 21,400 pensiones por cesantía por edad avanzada, vejez, sobrevivencia y discapacidad.

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Análisis

Medidas para combatir la inflación JULIO DÍAZ SOSA Licenciatura en Ciencias en Economía y Finanzas Instituto de Tecnología de Rochester '11 Maestría en Ciencias en Economía Aplicada Universidad Johns Hopkins '15

Con una mayor oferta de productos agropecuarios y ganaderos, los precios iniciarán a disminuir de una manera considerable.

De igual forma, el Gobierno debe seguir apoyando a los productores en la comercialización de sus productos para ir removiendo de la ecuación la presencia de intermediarios, los cuales encarecen el precio final de los productos a los consumidores.

E

n el último año hemos publicado varios artículos de opinión, donde abordamos de manera detallada el fenómeno inflacionario que vive la economía global en estos momentos, y que la economía dominicana no es la excepción. El fenómeno inflacionario actual tiene su origen en la disrupción que han sufrido las cadenas de suministro a nivel mundial. De igual manera, hemos presenciado desequilibrios en la oferta y la demanda, algo que sin dudas terminará reflejándose en los precios. Un fenómeno, que la mayoría de los economistas pensó que sería un fenómeno transitorio (incluyendo a este servidor). Pero, que en realidad no ha sido así.

Sin embargo, de manera particular sostengo que la inflación que tenemos se debe de manera fundamental a factores estructurales que han sido exacerbados por la pandemia y no es un fenómeno intrínsicamente monetario como muchos quieren vender.

Nuestra mayor preocupación ha sido la sobrerreacción que han tenido la mayoría de los bancos centrales alrededor del mundo, y el de la República Dominicana no es una excepción a la regla. Algo que podría frenar la recuperación que ha venido teniendo la economía dominicana en el último año, ante la ausencia de una política fiscal expansiva por parte del Gobierno central. Esto podría desencadenar en una recesión inducida, ya que habría una fuerte contracción en el consumo y la inversión privada, o el efecto de desplazamiento que ocurre cuando hay un aumento de tasas. Por tal razón, con una política monetaria y fiscal restrictiva, todos los caminos conducen a desaceleración. Por ende, es menester que el Gobierno Central inicie a ejecutar de una manera más expedita la ejecución presupuestaria concerniente al gasto de capital por el efecto multiplicador que ejerce sobre la economía nacional.

De acuerdo con informaciones ofrecidas por la Dirección General de Presupuesto (Digepres), la ejecución presupuestaria en lo concerniente al gas-

to de capital en el período que comprende desde el 1 de enero hasta el 11 de febrero de 2022 ha sido de un 4.24%. Si comparamos con igual período en el año 2021, esta fue de un 1.2%, aunque presenta una ligera mejoría, es importante que el Gobierno acelere el paso en ese sentido para evitar la inercia que hubo a final del año pasado. La economía dominicana terminó creciendo un 12.3%, en gran medida por el desborde en el gasto de capital por parte del Gobierno en el último mes y medio, ejecutó de una manera más expedita, por lo que la ejecución presupuestaria del gasto capital cerró el año 2021 en un 80%. Es por ello, que le exhortamos al Gobierno a aplicar una política fiscal más expansiva para garantizar el crecimiento económico y la creación de empleos.

La narrativa de la inflación ha estado en el centro del debate en la opinión pública, y la oposición política ha utilizado este fenómeno exógeno para hacer politiquería. A pesar de la situación global, el índice de precios al consumidor (IPC), cerró el año 2021 en un 8.5%, muy por debajo del 10.65%, que cerró el año 2008 durante la crisis financiera global. Sabemos del costo político que acarrea para el Gobierno no tratar de tomar medidas paliativas para detener la escalada de precios que presenta la economía de manera coyuntural. Por este motivo aportamos algunas medidas para contrarrestar la

inflación que vive la economía dominicana, que afirmamos: no es alarmante. Primero, el Gobierno debe continuar con el apoyo masivo que le ha brindado al sector agropecuario, para seguir aumentando la producción. Con una mayor oferta de productos agropecuarios y ganaderos, los precios iniciarán a disminuir de una manera considerable. Por ejemplo, con el aumento de la producción de plátanos en el año 2021, los precios de los plátanos verdes bajaron en un -26.6% si comparamos con el año 2020. De igual manera, el Gobierno debe seguir apoyando a los productores en la comercialización de sus productos para ir removiendo de la ecuación la presencia de intermediarios, los cuales encarecen el precio final de los productos a los consumidores.

Otro punto sensible en la escalada alcista del nivel de precios, se encuentra el aumento de los precios de los combustibles. El precio del crudo pasó de US$50 el barril a inicios del 2021 a cerca de los US$90 al cierre del 2021. Ese aumento del precio del crudo no es culpa del Gobierno, sino que se debe a fundamentos del mercado y a tensiones geopolíticas. En el 2021, de acuerdo con el Ministerio de Hacienda, el Gobierno dispuso de RD$17,300 millones para subsidiar las alzas y no traspasarla de manera directa a la población. A pesar de ese esfuerzo loable del Gobierno, la gasolina premium aumentó en un (27.6%); la regular en un

(28.4%); el gasoil un (25%) y el GLP un (18.2%). El costo de los precios de los combustibles tiene un efecto transversal en toda la economía. Sabemos de la estrechez fiscal que enfrenta el Gobierno, pero debe de reducir de manera temporal los impuestos a los combustibles, hasta tanto los precios del crudo se estabilicen en el mercado internacional. Porque los impuestos a los combustibles es una fuente de ingresos importante para el Gobierno, ni tampoco perdamos de vista que la presión tributaria del país es de un 14.3% del PIB, una de las más bajas de la región. Y, el Gobierno necesita recursos para seguir dándole soporte a los programas sociales que la población más vulnerable necesita.

De igual manera, el Gobierno central tiene que reorientarse a aplicar políticas fiscales específicas, como: indexar las ayudas sociales a la tasa de inflación para evitar que los segmentos más empobrecidos de la población sientan la pérdida del poder adquisitivo. Porque si el Banco Central continúa con su política monetaria restrictiva de un aumento generalizado de las tasas de interés: la cura resultaría peor que la enfermedad.

Debido a que no podemos atacar un problema del lado de la oferta reduciendo la demanda y afectando el nivel de empleo.

Eso podría frenar la inflación si se sigue aplicando a largo plazo, pero a un costo social muy alto: el empobrecimiento de las grandes mayorías.

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ESPACIO PAGADO

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Templaris: un modelo de negocios con gestión de cobranza efectiva y humanizada Desde hace tres años la empresa ha cambiado el enfoque estratégico y trabaja en la capacitación constante de su equipo de trabajo

La cobranza es una de las labores más desafiantes para las empresas. Número uno, porque no siempre resulta sencilla. Número dos, porque de ella depende la salud financiera de la institución comercial.

Para Templaris, la dignidad es un derecho “inalienable” de las personas. Quiere decir que no se pierde en ninguna circunstancia, ni siquiera cuando existen retrasos en pagos.

Los deudores, pese a que estén en falta con un banco u otro tipo de empresa, deben recibir un trato respetuoso. Incluso dentro del sector bancario es una exigencia. La declaración de principios en el cobro de deudas de la Asociación de Bancos Múltiples de la República Dominicana lo estipula.

Como parte de las políticas de comunicación de la empresa, la gestión de cartera de créditos y cobros de deudas debe contemplar un “trato cortés, digno y justo respec-

to de sus clientes”. Lo crucial para quien ejecuta la cobranza es ponerse en el lugar del deudor. Primero, por una razón de empatía. Segundo, porque hay más probabilidades de llegar a una solución.

Sobre el terreno, ha quedado en evidencia que cuando se busca conocer las circunstancias que llevaron al impago, hay más posibilidades de plantear soluciones ajustadas a la necesidad de dicha persona u organización, lo que supone también una forma más rápida del acreedor de conseguir su dinero.

La profesionalidad es parte de una gestión efectiva de cobranzas, por eso Templaris se enfoca en un entrenamiento constante de los gestores de cobro en técnicas que optimizarán la gestión y en el marco legal. De igual manera, propicia el seguimiento personalizado y total apertura a sugerencias y feedback de parte de todo el equipo, para

trabajar como un equipo integrado con un mismo enfoque y mensaje.

Otra metodología aplicada es la estimulación de comunicación efectiva, escuchar de manera activa como parte de su filosofía corporativa para poder plantear las soluciones correctas en el momento correcto.

El gestor debe asegurarse de entender todos los casos atendidos para poder gestionar de manera eficiente cada situación y ofrecer soluciones correctas. Siempre debe haber alguna alternativa para el cliente. En tal sentido, si existen algunas facilidades de pago, el gestor debe conocerlas y ofrecerlas según las directrices existentes, al igual que los canales de pago.

De igual manera, socializamos y resaltamos frente a todo nuestro personal, la importancia del cumplimiento con las normativas regulatorias del sector.

Para lograr una cobranza efectiva es muy importante la preparación previa: • Evaluar historial crediticio del cliente y sus posibilidades • Políticas claras de pago y créditos, desde el principio de la relación comercial, dejar claro cómo y cuándo debe pagar el cliente. De esta manera el cliente no podrá alegar desconocimiento o cambio de reglas de juegos para retrasar su pago.

También es útil establecer un doble chequeo en la facturación para que esta no llegue con errores o enmiendas a mano del cliente. Es muy importante fijar los lapsos, en especial cuando admites crédito cuando provees tus servicios o productos.

Nuestra gestión de cobranza se apoya en tecnología, ofreciendo múltiples canales de pago a los deudores, la idea es facilitarles el proceso y buscar en conjunto una solución

efectiva en todos los sentidos porque sin lugar a duda, esto es una necesidad que corre en doble dirección. Para nosotros es importante hacerlo dentro de los principios citados, de modo que en todo momento se mantenga el trato amable y se preserve la salud emocional de las personas.

Se puede conseguir cobrar sin ultrajar, hacemos de manera interna un esfuerzo conjunto de concienciación, tener pleno dominio de los casos a manejar, conocer todos los detalles de la regulación, profesionalizar y humanizar a tu equipo de gestores y mantener un monitoreo constante del cumplimiento de esos procesos.

Templaris es una empresa de cobranzas con 20 años de operaciones en República Dominicana, siendo la única compañía dominicana afiliada a la red internacional de empresas de cobranzas Total Credit Managment (TCM).