Portafolio Virtual

Universidad rafael landívar facultad de ciencias económicas y empresariales licenciatura en administración de empresas 6to. Semestre administración financiera i Licda. Nancy galindo

Portafolio virtual de tareas

Ernesto jonathan mazariegos mérida 21734-10 coatepeque, 08 de noviembre de 2012.

Balance general Activo corriente Activo Bancos 15,000.00 Inventario 160,000.00 Deudores 55,000.00 Cuentas por cobrar 400,000.00 No corriente Gastos anticipados 150,000.00 Mobiliario 350,000.00 VehĂ­culos 200,000.00 Maquinaria y equipo 750,000.00 Edificios 310,000.00 Total del activo Pasivo Patrimonio neto Capital neto Capital 365,000.00 Reserva legal 230,000.00 Utilidades 260,000.00 Reserva p/ prestaciones 340,000.00 Corriente Proveedores 305,000.00 Salarios a pagar 60,000.00 q Impuesto 45,000.00 q Pago pen.

Socios 20,000.00 q Prestamo bancario 645,000.00 q Dep. acumulada 120,000.00 q Suma igual al activo

0.63% 6.69% 2.30% 16.74%

630,000.00

26.36%

1,760,000.00

73.64%

2,390,000.00

100.00%

1,195,000.00

50.00%

430,000.00

17.99%

765,000.00

32.01%

2,390,000.00

100.00%

6.28% 14.64% 8.37% 31.38% 12.97%

15.27% 9.62% 10.88% 14.23% 12.76% 2.51% 1.88% 0.84% 26.99% 5.02%

Activo no corriente

A単o 2010

%

2011

%

Terrenos Edificios Maquinaria Mob. Y equipo Vehiculos

120000 450000 520000 110000 350000

3.85 14.42 16.67 3.52 11.22

120000 450000 830000 130000 350000

3.93 14.75 27.21 4.26 11.48

Dep. Ada.

280000

-8.97

510000

-16.72

Total Corriente Bancos Cuentas por cobrar Mercaderia Alquileres ant. Pag.

1830000

Total

1850000

1780000

Total activo Pasivo no corriente Pasivo pasivo largo plazo Pasivo corriente Reserva ctas incobrables Impuestos x pagar Financiamiento c.p Patrimonio Capital autorizado (-) acciones no suscritas Capital suscrito (-) capital no pagado Capital suscrtio y pag.

3680000

4170000

Utilidades retenidas

650000 230000 850000 120000

2390000 20.83 7.37 27.24 3.85

510000 280000 910000 80000

16.72 5.91 29.84 2.62

465100

14.91

412000

13.53

6900 28000 1270000

0.22 0.9 40.7

5400 32000 1370000

0.18 1.05 44.92

2000000

64.1

2000000

67.57

200000 1800000 700000 1100000

-6.41 57.69 22.44 35.26

200000 1800000 650000 1150000

6.56 59.02 21.31 37.7

250000

8.01

80000

2.62

3120000

3050000

Bajo qué circunstancias sería preferible la liquidez corriente para medir la liquidez general de la empresa?

Cuando el inventario es liquido, la liquidez corriente es una medida preferible para la liquidez general.

¿bajo qué circunstancias sería preferible la razón rápida?

Cuando el inventario de una empresa no puede convertirse fácilmente en efectivo

Para evaluar los índices del periodo por medio de cobro y periodo promedio de pago de la empresa ¿qué información adicional se requiere y por que?

La rotación de activos totales, para determinar si las operaciones de la empresa han sido eficientes financieramente

¿qué es el apalancamiento financiero?

Aumento del riesgo y retorno introducido a través del uso del financiamiento de costo fijo, como la deuda y acciones preferentes Qué razón mide el grado de endeudamiento de la empresa? Índice de endeudamiento ¿qué razones evalúan la capacidad de pago de deudas de la empresa?

Razón de cargos de interés fijo e índice de cobertura de pagos fijos

2010 Solvencia = 1850000/1304900= 1.42 Liquidez = 1000000/1304900=

0.77

Estabilidad = 1270000/465100 = 2.73 Propiedad= 1100000/3120000=0.35

Ejercicio 2011 Solvencia = 1680000/1407400= 1.19 Liquidez = 770000/1407400 = 0.55 Estabilidad= 1370000/412600= 3.32 Propiedad = 1150000/3050000= 0.38

Estados de resultados a単o Ingresos por ventas Costo de ventas Gastos operativos Gts. De ventas Gts. Generales y ad.

Gts. De arrendamiento Depreciaciones Gastos por intereses Dividendo de acciones pref Estados de resultados 2010 Movimiento de vtas Ingreso de vtas (-) costo de vtas Utilidad bruta Gastos operativos Gastos de vtas Depreciaciones Gastos de admon Gastos generales de admon Gastos de arrendamiento Utilidad en gtos.

De op.

Gastos y productos financieros (-) gtos x intereses Utilidad antes de impuestos Isr 5% s/v Utilidad neta (-) preferentes Dividendos accionistas

Estados de resultados 2010 2011 2567 1711

3074 2088

108 187 35 223 91

100 194 35 239 93

10

10

2567 1711 856

108 223

331

187 35

222

553 303

91 212 128.35 83.65 10 73.65

Estados de resultados 2011 Movimiento de vtas Ingreso de vtas (-) costo de vtas Utilidad bruta Gastos operativos Gastos de vtas Gastos de admon Gastos generales de admon Depreciaciones Gastos de arrendamiento Utilidad en gtos.

De op.

Gastos y productos financieros (-) gtos x intereses Utilidad antes de impuestos Isr 5% s/v Utilidad neta (-) preferentes Dividendos accionistas

3074 2088 986

100 194 239 35

468

568 418

93 325 153.7 171.3 10 161.3

Razones financieras Solvencia Activo corriente/pasivo corriente = 3487000/925000= 3.769(para cubrir q1.00 de pasivo Liquidez Activo rapido/pasivo corriente = 1487000/925000 = 1.607 Endeudamiento Pasivo total/activo total = 3215000/5846000 = 0.5499 Solidez Activo total/pasivo total = 5846000/3215000= 1.8180m (tenemos q1.82 para responder a cada q1.00 de deuda Inversion del activo fijo Capital contable/activo no corriente neto = 1177000/2359000= 0.4989 Cobertura financiera Uaii/gastos financieros = 1328289.86/308000= 431 Margen de utilidad neta Utilidad neta/vtas netas = 704000/5100000= 0.14 (por cada q1.00 que vendamos q0.14 corresponden a la utilidad neta) Estabilidad Activos fijos/pasivo l/p= 0.90 (contamos con q0.90 de activo no corriente para cubrir q1.00 de deuda a largo plazo) Propiedad Capital contable/activo total = 1177000/5864000 = 0.2 (por cada q1.00 que tenemos del activo total de la empresa q0.20 son del capital contable)

Rotacion de inversion Costo de ventas/ (inventario i + inventario ii)/2 = 2500000/(1500000+2000000)/2 =1.43 ( la eficiencia en el movimiento de inventario depende del periodo del estado de resultados que se este trabajando)

Estado de resultados Ventas Vtas al contado Vtas al credito (-) costo de vtas Inventario i (+) compras Mercaderia disponible (-) inventario ii Utilidad en vtas (-) gastos operativos Sueldos y salarios Depreciaciones Prestaciones laboreles Cuentas incobrables Papeleria y utiles Combustibles y lubricantes Seguros Otros operativos Ajustes

5100000 3800000 1300000

74.51 25.49

1500000 3000000

29.41 58.82

4500000 2000000

88.24 49.01

2500000 2600000

660000 98000

12.94 1.962

45000

0.88

18000 60000

0.35 1.18

72000 10000 307000 1710.14

1.41 0.2 6.02 1271710.14 1328289.86

Saldo inicial de cuentas y documentos por cobrar q350000.00 Ventas al crédito (-) Saldo inicial ctas y doc. X cobrar + saldo final ctas. Y doc. X cobrar 2 1300000 350000+550000

1300000

2.89

450000

2 360/2.89= 125 la empresa tiene una política de crédito de 120 días

Preguntas de repaso •

Planeacion financiera: planificación que inicia con planes financieros a largo plazo o estratégicos, que a su vez dirigen la formulación de planes y presupuestos a corto plazo u operativos.

•

Los planes financieros a largo plazo: establecen acciones financieras planeadas de una empresa y el impacto anticipado de esas acciones durante periodos que varían de 2 a 10 años , mientras que los planes financieros a corto plazo especifican las acciones especificas a corto plazo y el impuacto anticipado de esas acciones, abarcan un periodo de 1 a 2 años

•

Estados de resultados o

Pronósticos de ventas

o

Presupuesto de caja

o

Estados financieros proforma

Programa de entradas y salidas de efectivo Ago. Sept.

Oct. Nov. Vtas. Pronosticadas 500 600 400 600 Vtas. En efectvio (15%) 75 90 60 90 Cobro ctas. Por cobrar Dps de un mes(30%) 150 180 120 Dps de dos meses(40%) 200 240 Dps de tres meses (15%) 75 Otras entradas de efectivo 30 35 40

Ago.

Compras (60% vts) Compras en efectivos Pago de ctas. Por pagar DespuĂŠs de 1 mes (30%) DespuĂŠs de 2 meses (20%) Sueldos y salarios Pagos de dividendos Pago de dividendos Desembolsos en activo Totales

Desembolsos de efectivo Sept.

Oct Nov.

Dic. 800 120

180 160 90

Dic.

300

360

240

360

480

150

180

120

180

240

90

108

72

108

60

72

60

70

50

70

90

12

12

12

12

12

48

40 20 350

426

538

Presupuesto de caja Octubre

Noviembre

Diciembre

Total de entradas (-) total desembolsos Flujo de efectivo neto

470

560

590

350

426

538

120

134

52

(+) efectivo inicial

60

180

314

Efectivo final (-) saldo de efectivo m铆nimo Financiamiento requerido Saldo de efectivo excedente

180

314

366

30

30

30

150

284

336

Estados proforma Codigo D-4 D-2 D-1 D-3 D-5 Total

No. 1 2 3 4 5

Ventas 150000 125000 45000 40000 5000 365000

Vtas.

Ada % 41 75 88 98 100

Art. Ado. % 20 40 60 80 100

Proyecci贸n de ventas 0 1 2 3 4

2008 2009 2010 2011 2012

2500000 3750000 3800000 4380000

Incremento 4380000 -2500000 1880000/3= 626666.27 Yc = a+b(x) Yc= 2500000+626666.67 (4) Yc= 5006666.68 Proyecci贸n 2012 5006666.68*75% = 3755000 = 2030 producto a * 1850 = 3755500 1850 5006666.68* 25% = 1251666.67 = 1473 producto b * 850 = 1252050 850

Producto a Producto b (-) Costo de vtas Utilidades en ventas (-) Gastos operativos UAII (-) Gastos x intereses UAI (-) Impuestos Utilidad despues de imp.

(-) Dividendos ac.

Ganancias retenidas

Estados de resultados proforma 3755500 1252050

5007550 3505285 1502265 901359 600906 100151 500755 155237.05 345520.05 150000 195520.95

Balance general 2012 Activo Corriente Efectivo Doc. X cobrar Ctas. X cobrar Inventario Activo no corriente Total Pasivo Corriente Ctas x pagar Impuestos x pagar Doc. X pagar Otros pasivos corrientes Total No corriente Prestamos l/p Patrimoniio Acciones comunes Utilidades retenidas Total pasivo Financiamiento ext.

Ciclo de conversion del efectivo 1) Ciclo operativo

Co= epi+ppc Co=60+40=100 días 2) Ciclo de conversión del efectivo

Cce= co-ppp Cce= 100+35 = 65 días 3) Ciclo de conversión del efectivo

Cce= epi+ppc+ppp Cce= 60+40+35 Cce= 135 días

50000 35000 823158.9 1500000 1404000 3812158.9

370421.51 38808.51 90000 23750 522980.02 576000 2200000 500740.95 3799720.95 12437.93

Inventario = (10000000*0.75)*(60/365)=

1232877

+ Cuentas x cobrar = (10000000*40/365) =

1095890

- Cuentas x pagar = (10000 * 0.75 * 0.65) x (35/365)

1467166

Recurso invertido

1861301

驴cual es la diferencia entre el ciclo operativo y el ciclo de conversi贸n de efectivo?

El ciclo operativo es el tiempo que transcurre desde el inicio del proceso de producci贸n hasta el cobro de efectivo de la venta del producto terminado y el cce es el tiempo en el que los recursos de una empresa permanente inmovilizados.

Max company Max company tiene un articulo de grupo a en inventario que es vital para el proceso de producciĂłn este articulo cuesta q1500.00 y max usa 1100 unidades anuales del articulo, max desea determinar su estrategia optima de pedido del articulo para calcula la cep, necesitamos las entradas siguientes: O= 150 (costo de pedido x pedido) C= 200 (costo de mantenimiento pro unidad per capita) Cep=

2 * 1100 *150 2000

=

41 unidades

Punto de pedido = dĂ­as de tiempo de entrega y uso diario El punto de pedido de max depende del numero de dĂ­as.

Si asumimos que max depende del numero de dĂ­as, 1100 unidades de ese erticulo su uso diario es de 4.4 unidades (1100/250) si su tiempo de entrega es de 2 dias y max desea mantener una existencia de seguridad de 4 unidades, el puno de pedido de ese articulo es de 12.8 ( 2*4.4+4)

Producto

Proporcio n acumulad Ventas a del art. acumulartiv (x) as (y)

Art.

Vtas proyectad as * articulo

D-204

1

0.0909

11105

11105

D-212

2

0.1818

15994

4889

Inventari Coefiente o de promedi rotacion o 7

15994 D-185

3

0.2727

18745

2751

D-192

4

0.3636

20509

1754

D-193

5

0.4545

21736

1227

D-179

6

0.5454

22639

903

2285 5

6645 D-195

7

0.6363

23332

693

D-198

8

0.7272

23879

547

D-199

9

0.8181

24323

444

D-200

10

0.909

24691

368

D-205

11

1

25000

309

1329

3

2361

787

25000

4401

Estimación de la inversión en el inventario Y= fracción acumulativa de ventas X= fracción acumulativas de artículos A= una constante por determinarse A= una constante por determinarse A= x (1- y) Y-x Y= (1+a)x A+x X= 0.21 Y= 0.68 1art. = a= 0.21 (1-0.68) 0.68-0.21 A= 0.143 Ventas anuales = 25000 Y= (1+0.143) 0.0909 = 0.4442 * 25000 = 11105 0.143+0.0909 15994/7 = 2285

Preguntas ¿Qué es calificación de crédito?

Método de selección de crédito usado comúnmente en las solicitudes de crédito de alto volumen y poco monto en dólares, se basa en un puntaje de crédito que se determina aplicando valores estadísticos a los puntajes de las características financieras de credtio clave de un solicitante de crédito. ¿Por qué definimos un cambio en el nivel de ventas, no afecta los costos fijos en la empresa?

Porque son cuentas que generan perdida para la empresa por lo tanto no afecta ¿Por qué definimos los costos fijos como costos hundidos?

Porque es dinero que la empresa esta desembolsando mensualmente por ejemplo publicidad, porque no genera ningún beneficio más bien es perdida

Laboratirio Plan presente Ppc= 30 dias Costo= q150.00 Ventas al credito = q50000.00 Costo variable por unidad= q60.00 Costo fijos totales= q1500000.00 Gastos por deudas incobrables = 3% Caso Aumento 5% ventas unitarias Aumento ppc a 60 dias Rendimiento requerido 18% Determinar 1. Contribución adicional de las utilidades 2. Costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar 3. Inversión promedio 4. Costo de las deudas incobrables marginales 5. Utilidad neta obtenida Contribución adicional Ventas 50000.00 * 5% = q2500 unidades Precio ventas= costo variable x unidad 150- 60 = 90 2500x 90 = 225000 contribución adicional Inversión promedio = costo variable total de las v.a.

En cuentas por cobrar rotación de las cuentas por cobrar Costo variable de las ventas anuales Plan presente (60 *50000) = 3000000 Plan propuesto (60*52500) = 3150000 Rotación de las cuentas x cobrar 365 = 12.2 plan presente 30 365= 6 plan propuesto 60

Inversión promedio en las cuentas por cobrar Plan presente = 3000000 = 245902 12.2 Plan propuesto = 3150000 = 525000 6

Costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar Inversión promedio plan propuesto - inversión promedio plan presente Inversión marginal de inversión X rendimiento requerido de la inversión Costo de la inversión marginal

525000 245902 279098 0.18 50237.64

Costo de deudas incobrables marginales Plan propuesto (0.03 x 150 x 52500) Plan presente (0.03 x 150x 50000) Costo de deudas incobrables marg.

Utilidad neta obtenida Contribución adicional -costo inv. Marg.

-costo de deuda inc.

Utilidad obtenida

= =

236250 225000 11250

225000 50237.64 11250 163476.36

Preguntas de repaso ¿Cuáles son las dos fuentes principales de financiamiento espontaneo a corto plazo para una empresa?

Cuentas por pagar y deudas acumuladas ¿Cómo se comportan sus saldos con relación a las ventas de la empresa?

Al aumentar las ventas de la empresa las cuentas por pagar aumentan en respuesta al incremento de las compras necesarias para producir a niveles más altos. También las deudas acumuladas de la empresa aumentan con el incremento de los salarios e impuestos debido a la mayor necesidad de mano de obra. ¿Existe algún costo relacionado con tomar un descuento por pago en efectivo?

No ¿Existe algún costo relacionado con rechazar un descuento por pago en efectivo?

Si, es la tasa de interés implícita pagada para retrasar el pago de una cuenta por pagar durante un número de días adicionales. ¿Cómo afectan los costos de financiamiento a corto plazo la decisión sobre el descuento por pago en efectivo? ¿Qué significa deferir el pago de las cuentas por pagar?

Pagar las cuentas lo más tarde posible sin perjudicar la calificación de crédito de la empresa ¿Qué efecto produce esta acción en el costo de renunciar a un descuento por pago en efectivo?

Esta estrategia reduce el costo de renuncias a un descuento por pago en efectivo

Administracion cuentas por cobrar A 5/10

60

Netos

Fdm

B

6/8

40

Netos

Fdm

C

5/15

60

Netos

Fdm

D

10/5

30

Netos

Fdm

Proveedores

La compra es de q80000.00 y el banco ofrece: Opci贸n a) tasa 2% mensual B) 18% anual Determinar: seg煤n el costo de renuncias al pago de efectivo , cuales son las mejores opcionales para la empresa.

A) 5/10,

60 netos fdn = 37% 60-10=50 365/50= 7.3 *.05= 0.37*100= 37% 80000*5% = q4000.00 q76000.00 Q80000*.18 q14400/365= 39.45 * 50 = 1972.60 Q80000*.02 =1600/30= 53.33*50 =2666.5

B) 6/8, 40-8= 32 365/32= 11.41 * .06 = 0.68 * 100= 68%

80000*6% = 4800-80000 = q75200.00 39.45*32=1262.40 53.33*32= 1706.56 C) 5/15 60-15= 45 365/45 = 8.11*.05= .4055*100=40.55 =41% 80000*5% = q4000.00 q76000.00 39.45 *45 = 1972.60 53.33*45 =2666.5 D) 10/5 30-5= 25 365/25 = 14.6 *.10 =1.46*100= 146% 80000*10% = 8000 q72000 39.45*25=986.25 53.33*25= 1333.25