Об участии европейского банковского капитала в России Е. В. Рыбин,
кандидат экономических наук, советник Международного центра финансистов-банкиров
П
остроение в России банковской системы
рыночного типа не могло обойтись без участия международного банковского капитала. Наиболее значительную роль в новейшей истории отечественной банковской системы сыграл европейский финансовый капитал. 11 сентября 1989 г. Постановлением Совета Министров СССР № 748 был учрежден ЗАО Международный Московский банк (ММБ), получивший лицензию № 1 как первый коммерческий банк новой России. Среди его акционеров были: от С С С Р – Б а н к в н е ш н е э ко н ом и ч е с ко й деятельности СССР – 20% уставного капитала; Банк трудовых сбережений и кредитования населения СССР – 10%; Промышленно-строительный банк СССР – 10%; от иностранных инвесторов – немецкий, французский, итальянский и японский банковские капиталы с общей долей в уставном капитале 60%. Это был не только первый коммерческий банк Ро с с и и , н о и п е р в ы й б а н к п од ко н т р ол е м иностранного, прежде всего европейского, капитала. С этого момента присутствие европейского финансово-банковского капитала в банковской системе России стало постоянным. Форма, в какой создавался ЗАО Международный Московский банк – участие достаточно большого числа равноправных акционеров, – является нехарактерной для экспансии европейского банковского капитала за рубежом. Такая кооперация была возможна лишь в самом начале развития банковского сектора. Позже, учитывая, что открытие филиалов иностранных банков было затруднено (при этом законодательно не запрещено), предпочтительным стал путь открытия 100%-ных дочерних банков или поглощения (покупки) российского банка. На первом этапе развития европейский, как и любой другой иностранный, банковский капитал избрал форму открытия дочерних банков. До 1998 г. 1
не было зафиксировано ни одной сделки покупкипоглощения российского банка иностранным капиталом. Единственной сделкой с участием банков с иностранным капиталом стало присоединение Банк А в с т р и я К р е д и т а н ш т а л ьт ( Ро с с и я ) к З АО Международный Московский банк, которое стало следствием покупки основным акционером ММБ – Hypo-Vereins-bank (HVB)1 – головного Bank Austria и решения объединить два банковских института, находящихся под контролем одного акционера. Сделка была также обусловлена синергетическим эффектом: ММБ был ориентирован на корпоративную клиентуру, а Банк Австрия Кредитанштальт – на розничное обслуживание физических лиц. С р ед и п е р в ы х е в р о п е й с к и х б а н ко в , зарегистрировавших свои «дочки» в России, – крупнейшие австрийские, немецкие, нидерландские, французские, швейцарские банки. Их деятельность в первый период развития (1989–1998 гг.) российского банковского сектора характеризуется следующими общими чертами: • почти все они были сконцентрированы на корпоративной клиентуре и инвестбанкинге (лишь ММБ и банки, подконтрольные австрийскому капиталу, понемногу развивали розничное кредитование); • преимущественно среди корпоративной клиентуры обслуживались зарубежные компании, прежде всего компании-соотечественники; • ритейловые услуги если и предоставлялись, то на уровне, соответствующем зачаточному развитию российского финансового рынка (открытие депозитов и обслуживание зарплатных проектов компаний – корпоративных клиентов банка, реже – выпуск дебетовых платежных карт). Такие уже привычные на современном российском рынке услуги, как банковские платежные карты, потребительские, ипотечные и автокредиты, private banking, были фактически недоступны. Почему же европейский финансовый капитал не пошел в Россию? Этому было немало объективных и субъективных причин. С одной стороны, российский банковский регулятор – Банк России – сдерживал приток
К тому времени банк смог добиться контролирующей доли в ММБ (первоначальная доля – 12%).
иностранного акционерного капитала. С другой стороны, сами коммерческие банки предпочитали тепличную, слабоконкурентную среду. При этом они ссылались на хрупкость молодой российской б а н ко в с ко й с и с т е м ы и од н о в р е м е н н о е е принципиальную важность для экономики и контроля над финансово-экономической безопасностью России, причем именно в конфигурации с доминированием в ней национальных банков. Наконец, российский инвестиционный климат не располагал к глобальному приходу европейского банковского капитала. В результате российская банковская система в отличие от большинства финансово-банковских систем Восточной Европы сохранила на тот момент относительную независимость и обособленность от мировой, но существенно потеряла темп развития. То, что ведущие позиции среди иностранных банков в России к концу 1990-х гг. заняли именно австрийские банки, закономерно. Именно Австрия стала тем мостиком, который соединил банковские системы Восточной и Западной Европы. Это было обусловлено как географическим положением Австрии на стыке этих регионов, так и тем, что относительно небольшие в европейском масштабе австрийские банки были вынуждены искать свои пути внешней экспансии. И пока крупнейшие банки континента были увлечены борьбой между собой за доминирование на континенте и с банками США за право проникновения на американские рынки, австрийские банки первыми начали активную экспансию на рынках Восточной Европы, где конкуренция практически отсутствовала, а потенциал был огромным. Российские компании и финансовые власти были заинтересованы и приветствовали приход в Россию австрийского банковского капитала, который представлял относительно нейтральную, дружественную России страну с высокой культурой банковских операций и уровнем защиты банковской тайны. Австрийский и немецкий банковские капиталы, в частности немецкий Hypo-Vereinsbank, получивший контроль над Bank Austria и его российским дочерним банком, и австрийская Raiffeisen Bankengruppe, также первыми среди европейских банков начали всерьез развивать розничные услуги на российском рынке. Относительно ранний приход на российский рынок, стабильное на нем присутствие (в отличие от многих мировых банков они не сворачивали свои операции в период системного финансового кризиса 1998 г. в России) обеспечили этим банкам ведущие позиции среди европейских коллег на российском банковском рынке. Можно ли считать на основании приведенных фактов, что австрийский банковский капитал был ведущим инвестором в российский банковский сектор на первом этапе его развития? На наш взгляд, скорее нет. Как было отмечено, российский банковский рынок был развит слабо, прямое участие в нем иностранного капитала было невелико. Европейский финансово-банковский капитал на тот момент
выступал скорее не инвестором банковского сектора России (тот развивался, во многом опираясь на внутренний капитал), а некоторым ориентиром его развития. К сожалению, лучший мировой банковский опыт еще был слабо востребован: развитие шло исходя из потребностей только нарождавшегося российского класса собственников, которые были на этапе раздела государственной собственности и накопления первоначального капитала весьма специфичны. Од н а ко о п р ед е л е н н ы е о р и е н т и р ы р а з в и т и я российских банков были заданы уже тогда, и именно европейскими банками. Кризис финансово-кредитной системы России 1998 г. изменил картину на российском банковском рынке, в том числе и для европейского капитала. Часть иностранных банков в период кризиса ушла с российского рынка (прежде всего это касается банков США), некоторые – свернули значительную часть операций. В то же время основные европейские банки, прежде всего ММБ и ЗАО «Райффайзенбанк», не только не снижали свою активность на российском рынке, а смогли нарастить свою долю рынка по отдельным видам операций, воспользовавшись банкротством крупнейших российских частных банков. Восстановление российского банковского рынка, происходившее в начале XXI в., на первой стадии не сопровождалось активной экспансией иностранного капитала. Однако уже с 2004 г. и вплоть до глобального финансового кризиса, проявившегося в России осенью 2008 г., она приобретала все более явные формы. Еще в 2003 г. начался процесс приобретения Deutsche Bank AG контроля над одной из крупнейших р о с с и й с к и х и н в е с т и ц и о н н ы х ко м п а н и й – Объединенной финансовой группой. Сделка была закрыта в 2005 г. и до сих пор является одной из крупнейших на российском рынке инвестиционных услуг, сравнимой с которой является лишь покупка в 2006 г. итальянской банковской группой UniCredit инвестиционного бизнеса российской компании Атон. Эта сделка позволила Deutsche Bank AG, который первым принял на себя риски покупки крупного российского инвестиционного бизнеса, надолго закрепить за собой ведущее место на целом ряде сегментов рынка инвестиционных услуг в России. В 2005 г., через приобретение розничного банка ЗАО «КБ ДельтаКредит» (который на момент его покупки занимал второе место на российском рынке по объему портфеля ипотечных кредитов и седьмое на российском рынке розничного кредитования в валюте) и с амарского «Пром эк-Банк», нача л широкомасштабную экспансию на российском рынке один из самых активных на нем европейских игроков – Soсiete Generale. Эти приобретения стали элементом воплощения в жизнь стратегии развития розничного бизне с а на ро ссийском рынке французской банковской группы Soсiete Generale, в то время как Банк Сосьете Женераль Восток и приобретенный
позже ОАО АКБ Росбанк больше сконцентрированы на корпоративном бизнесе. Также в 2005–2006 гг. австрийская Raiffeisen Bankengruppe приобрела ОАО Импэксбанк, один из развитых розничных банков с крупной по российским меркам филиальной сетью; Banca Intesa – одного из крупных российских игроков на рынке кредитования среднего и малого бизнеса – КМБ Банк. 2006–2008 гг. – это период значительного по своим масштабам прихода на российский рынок европейского финансового капитала. В отличие от первого этапа на данном временном отрезке основной формой выхода на российский рынок была покупка действующего российского банка. Предпочтение отдавалось банкам со следующими характеристиками: • с 20-го по 100-е место в рейтинге крупнейших российских банков по активам; • отсутствие среди акционеров государства и его структур (желательно присутствие международных финансовых институтов – IFC или EBRD); • прозрачная структура акционерного капитала; • прозрачность операций, отсутствие большого объема операций с аффилированными структурами; • ориентированность на рынок розничного кредитования; • до статочно большая сеть отделений и филиалов. Среди европейских банков, открывших свой бизнес в России, через покупку банков, отвечающих данным критериям, – KBC Group, Barclay’s, Nordea, OTP-Банк и некоторые другие. Выход на российский рынок через приобретение совсем небольших банков (фактически – банковской лицензии) или открытие дочернего банка с нуля предпочли, например, Banco Santander, BNP Paribas, Swedbank и ряд других банков. При этом премия, уплачиваемая иностранными инвесторами к капиталу приобретаемого российского банка, постоянно возрастала. Серьезную роль в этом проце ссе играл Европейский банк реконструкции и развития (EBRD). Он, наряду с другим международным банком развития – Международной финансовой корпорацией (IFC), выступает в качестве института, который, входя в капитал российского частного банка, помогает ему перейти на международные стандарты работы, прозрачности операций и структуры акционеров. Таким образом, он повышает инвестиционную привлекательность такого банка, его стоимость и готовит его к дальнейшей продаже одному из европейских банков. При этом покупатель получает прозрачную банковскую структуру, работающую с учетом международных ст андартов ведения банковских операций и очищенную от операций, связанных с криминалом. На общем фоне экспансии иностранного капитала в банковский сектор России выделяется сделка по приобретению Soсiete Generale
контрольного пакета акций одного из крупнейших российских частных банков ОАО АКБ Росбанк, п р и н а д л е ж а в ш е г о к р у п н о м у р о с с и й с ко м у промышленному капиталу – группе «Интеррос». И размер приобретаемого российского банка, и уплаченная за контроль сумма делают эту сделку пока уникальной в истории российского банковского сектора. Росбанк стал четвертым российским банком, находящимся под контролем французской финансовобанковской группы. Это приобретение позволило Soсiete Generale стать крупнейшим иностранным игроком на российском банковском рынке наряду с итальянской группой UniCredit, которая контролирует серьезную долю рынка через дочерний Bank Austria1 , и австрийской Raiffeisen Bankengruppe. Данная сделка могла стать началом нового этапа экспансии европейского банковского капитала в Россию – приобретения крупных российских частных банков и раздела российского банковского рынка между государственным и иностранным капиталом. Однако кризис 2008 г. привел к замораживанию экспансии европейского финансового капитала и увеличению доли государственных банков в России. Что привнесли европейские финансовые институты на российский банковский рынок за период 1998–2008 гг. и на какие сегменты рынка была ориентирована их экспансия? Основной целью для европейского финансового капитала при выходе на российский банковский рынок был и остается розничный сегмент рынка. Обусловлено это как более высокими доходами, которые генерирует этот рынок, так и большим потенциалом его роста. Высокие доходы от экспорта энергоресурсов в период 2005– 2008 гг. обеспечили соответствующий рост доходов населения и опережающий рост потребления, который подогревался доступными кредитами. Одними из лидеров этого перспективного рынка ст али европейские финансовые институты, которые вошли в число основных игроков во многих сегментах розничного кредитования (ООО «Хоум Кредит энд Финанс Банк» (ХКФ-Банк), ЗАО «КБ ДельтаКредит», ЗАО «Райффайзенбанк», ОАО «OTP Банк»). Второе место по привлекательности для европейского финансового капитала занимает инвестбанкинг. Но инвестиционные операции (синдицирование, консалтинг, андеррайтинг и услуги по выводу компаний/банков на IPO, операции слияний и поглощений) в большинстве случаев проводятся через головные конторы в основных финансовых центрах Европы. К тому же в России европейские банки испытывают серьезную конкуренцию «дочек» и представительств американских инвестиционных банков, которые пришли на российский рынок и закрепились на нем в XXI веке. Корпоративное кредитование и обслуживание российских компаний не стало пока приоритетным направлением инвестиций для дочерних организаций
11 Контроль был получен в результате присоединения итальянской финансовой группой UniCredit немецкого HVB и его активов в Восточной Европе, в том числе Bank Austria и Международного Московского банка, переименованного в ЗАО ЮниКредит Банк (Москва).
европейских банков. Кредитование крупнейших, наиболее надежных российских заемщиков, прежде всего предприятий нефтегазовой отрасли, энергетики, связи, торговли, металлургии и химиче ской промышленности осуществляется зачастую через сделки инвестиционного характера, а именно: синдицирование кредитов. В этом случае, как правило, применяется схема проведения операций через головные конторы. Вследствие этого сложилась в некотором роде парадоксальная ситуация, когда, с одной стороны, дочерние банки европейских финансовых институтов в большинстве своем достаточно консервативны на рынке кредитования корпораций и не считают этот рынок приоритетным для себя (за исключением Societe Generale и Barclay’s), с другой стороны, почти все крупнейшие российские корпорации, в том числе находящиеся под контролем государства, предпочитают занимать за рубежом у головных контор тех же европейских и американских банков. Ст а в гл а в н ы м к р ед и то р ом к ру п н ы х государственных и частных российских корпораций, европейский финансовый капитал предоставил необходимые инвестиции для бурного роста в последние годы ряда секторов промышленности и сферы услуг. Но такая ситуация создает и достаточно существенные проблемы для российских властей и банков. Во-первых, процентный доход от операций кредитования уходит в Европу и США, а не остается российским банкам, пусть и находящимся под контролем нерезидентов. Та процентная ставка, которую могут предложить крупным заемщикам российские банки, неконкурентоспособна на мировом уровне, поэтому в условиях свободного рынка они не имеют серьезных конкурентных преимуществ. Вовто р ы х , во зм ож н о с т ь в о г р ом н ы х о бъ е ма х кредитоваться под низкие процентные ставки у крупнейших банков мира привела к неконтролируемому росту российской корпоративной задолженности нерезидентам в последние годы. Такая ситуация, безусловно, несет в себе значительные риски, поэтому Министерство финансов Российской Федерации уже несколько лет предлагает ограничить возможно сть займов российских государственных корпораций за рубежом. России стратегически выгоднее, чтобы иностранный банковский капитал шел сюда через дочерние банки, которые юридически являются резидентами России и платят здесь налоги, и через них уже кредитовал развитие российской экономики. Малый и средний бизнес также входит в сферу интересов европейского банковского капитала. Некоторые европейские финансово-банковские группы пошли по пути приоритетного развития операций с клиентами именно этого сегмента бизнеса. Один из наиболее ярких примеров КМБ Банк, находящийся под контролем итальянской банковской группы Banca Intesa, который является одним из ведущих российских игроков на этом сегменте рынка и в период кризиса, не прекращая выдачу кредитов, только нарастил свою долю на рынке.
Существуют объективные и субъективные факторы, сдерживающие развитие корпоративного кредитования европейских банков: меньшая доходность этого сегмента рынка по сравнению с розничными операциями и инвестбанкингом (хотя в период кризиса именно инвестицион-ная деятельность принесла банкам огромные убытки); н е п р о з р ач н а я с т р у к т у р а с о б с т в е н н о с т и большинства российских компаний, отсутствие аудита финансовой отчетно сти по международным ст андарт ам, зачастую неумение ро ссийских собственников составить простейший бизнес-план и прочее; достаточно слабая защита прав кредиторов в России и коррумпированность местных судов; о п р ед е л е н н а я з а к р ы то с т ь п р ед п р и я т и й , связанных с ВПК, для иностранных инвестиций. Однако, если анализировать роль европейского финансово-банковского капитала в становлении и развитии рынка банковских услуг в России, то наиболее заметна она была все-таки в ритейле. Именно полномасштабный приход европейских б а н ко в н а р о с с и й с к и й р о з н и ч н ы й р ы н о к способствовал переходу в начале XXI в. российской банковской системы на принципиально другую, клиентоориентированную модель. Новизна этой модели заключается как в значительно более широком спектре услуг, предоставляемом банками населению, так и в принципиально ином уровне обслуживания. Сейчас трудно это представить, но еще в конце 1990-х гг. спектр банковских продуктов для населения был чрезвычайно узок. При активном участии ЗАО «Райффайзенбанк» и ММБ в России уже в нашем веке обычным явлением стали банковские карты, в том числе по зарплатным проектам, немного позднее, при участии этих банков, а также российских банков группы Soсiete Generale и ХКФ Банка, значительное распространение получили кредитные карты, потребительские и ипотечные кредиты, автокредитование. Одновременно с этим российские дочерние банки швейцарского Credit Suisse, немецкого Deutsche Bank AG стали одними из пионеров до сих недостаточного развитого российского рынка private banking. Еще одним значимым достижением европейских банков на российском розничном рынке стало качество обслуживания клиентов. На первых порах различие с тем качеством обслуживания, к которому привыкли клиенты государственных и первых частных российских банков, было разительным. Отсутствие очередей, персональный подход к клиенту, квалификация персонала сразу выделили розничное обслуживание европейских дочерних банков среди их российских коллег. Такой подход позволил им достаточно быстро привлечь к себе российский средний класс (менеджеров крупных компаний, мелких предпринимателей), которые не могли воспользоваться услугами private banking, но и не хотели далее терпеть неудобства обслуживания в государственных банках.
Все это в совокупности подтолкнуло российские банки к расширению продуктовой линейки для населения и к повышению качества услуг. Сейчас даже Сбербанк России и Банк ВТБ – банки, весьма сдержанно относившиеся к новациям в продуктовой сетке стали внедрять принципиально иную, клиентоориентированную модель. Российские частные банки, чтобы не быть вытесненными с рынка, перешли на нее еще раньше. И это, пожалуй, главное достижение для России от деятельности на ее территории дочерних банков европейского финансового капитала. В период 1998–2008 гг. европейский и американский финансовый капиталы стали не только ориентиром для развития российского банковского сектора, но и его главными инвесторами. Инвестиции направлялись не только и даже не столько через дочерние банки и сделки покупки российских коммерческих банков, сколько через межбанковское и синдицированное кредитование. Основными заемщиками довольно неожиданно оказались государственные и квазигосударственные российские банки. Для них сложилась ситуация, когда недорогие кредиты от нерезидентов оказалось легче и дешевле привлечь, чем получить капитал от государства и государственных компаний – своих акционеров. Европейские банки, выдавая крупные кредиты ро ссийским банкам с высокими международными рейтингами, фактически под гарантии российского государства, зарабатывали на этом процентный доход больший, чем принесли бы аналогичные операции на местных рынках. В результате всех этих факторов к началу финансово-экономического кризиса в России осенью 2008 г. только участие банков-нерезидентов в уставном капитале российского банковского сектора составило более 28%. Основная часть этой доли приходилась на европейский финансово-банковский капит ал. И это только прямо е участие, не учитывающее ту форму, о которой мы в данной статье говорили, – контроль через выданные займы. Кризис несколько изменил экономическую ситуацию и поставил ряд вопросов, на которые еще предстоит ответить. Финансово-экономический кризис 2008 г. имеет с е р ь е з н ы е отл и ч и я от п р ед ш е с т ву ю щ е го , случившегося в 1998 г. Если в 1998 г. финансовый кризис нанес страшный удар по банковскому сектору, разорил множество банков, их кредиторов и вкладчиков, блокировал национальную расчетную систему, а крупный международный финансовый капитал на несколько лет предпочел свернуть многие операции в России, то в 2008 г. российская банковская система оказалась намного лучше подготовлена к кризису. Накопленные в период сверхвысоких цен на нефть резервы позволили Правительству и Банку России совместными усилиями удержать банковскую систему от краха. Другой была и реакция иностранного, в том числе европейского, финансово-банковского капитала.
В 1998 г. кризис начался в Юго-Восточной Азии и затронул прежде всего развивающиеся страны. Европейские страны были в меньшей степени затронуты кризисом, и уход их банковских институтов из развивающихся стран был обусловлен «бегством от р и с к а в т и х и е г а в а н и » , ко т о р ы м и в с е гд а представлялись развитые страны с рыночной экономикой. Современный кризис носит общемировой характер и является одним из самых сильных циклических кризисов мировой экономики с 30-х годов XX в. При этом он распространялся от развитых стран к развивающимся, затронув ряд развитых рыночных экономик (США, Великобритания) в существенно большей степени, чем некоторые р а з в и ва ю щ и е с я э ко н ом и к и ( К и т а й , И н д и я , Австралия). Оказалось, что «тихих» гаваней больше нет, более того, головные конторы некоторых европейских финансово-банковских корпораций, прежде всего британских, пострадали в большей степени, чем их дочерние банки и компании в странах с развивающимися рынками. В этих условиях кредитование развивающихся экономик со стороны развитых стран через свои банковские институты было практически полностью свернуто. Финансирование стало жизненно необходимым для самих европейских и американских банков. Российская экономика оказалась среди наиболее неустойчивых к воздействию кризиса: в отличие от своих компаньонов по союзу четырех наиболее быстро растущих экономик (BRIC) – Китая, Индии и Бразилии – падение российской экономики в кризис оказалось столь же стремительным, как и ее рост в предкризисный период. Сказались структурная слабость экономики и ее зависимость от экспорта природных ресурсов. Коллапс внешних рынков кредитования усугубил ситуацию, и российские компании оказа лись с большими объемами полученной до кризиса кредитной нагрузки, которую они не могли ни погасить, ни перекредитовать. Все это в совокупности могло бы привести к тем же последствиям, что и кризис 1998 г., – к временному уходу европейских банков с российского рынка. Однако на этот раз все произошло иначе. Ни один европейский банк не ушел с российского рынка, хотя некоторые из них приняли решение об ограничении кредитных операций и почти все ужесточили требования к заемщикам. Более того, в первое время кризиса – вплоть до конца I квартала 2009 г. – доля банков, находящихся под контролем нерезидентов, росла и достигла в уставном капитале российского банковского сектора более 31%. Позднее субординированные кредиты государства крупным российским банкам, увеличение капитала ОАО «Россельхозбанк» и ОАО Банк ВТБ привели к снижению этого показателя до отметки менее 27%. Однако, если не принимать во внимание эти антикризисные вливания государственного капитала, то доля нерезидентов в российском банковском секторе только росла. Почему так произошло?
За время, прошедшее с 1998 г., серьезно изменилась политическая и экономическая ситуация. Россия все больше становится полноправным рыночным государством, прежде всего за счет большей открытости к иностранному капиталу, вовлеченности российской экономики в мировую систему разделения труда. Значительный рост р о с с и й с ко й э ко н ом и к и в с е р ед и н е п е р во го десятилетия XXI в. показал, что в Россию можно вкладывать инвестиции, приносящие значительный доход. За это время в стране открылось множество как дочерних банков, так и предприятий реального сектора экономики европейских стран. Россия в настоящее время оказалась уже в достаточной степени ассимилирована в европейское экономическое пространство. Сегодня Россия продолжает иметь в лице европейского банковского капитала надежного инвестора и ориентир развития для своих банков. Европейские банки достаточно безболезненно переживают временные экономические трудности в России, оставляя за собой серьезный плацдарм для дальнейшего завоевания перспективного рынка. М н о гом и л л и а р д н ы е д о л г и к р у п н е й ш и х российских корпораций перед головными конторами европейских банков были реструктурированы, и в условиях открытых международных рынков капитала, а также постепенного выхода мировой экономики из кризиса можно оптимистично смотреть в будущее. Дочерние банки европейских финансовых институтов смогли сдержать рост просроченной корпоративной задолженности в разумных границах, и, несмотря на убытки, которые они принесли своим головным конторам в 2009 г., их перспективы в условиях роста экономики представляются благоприятными. Глобальных проблем с кредитами населению России удалось избежать. Оказалось, что «простые» россияне гораздо более обязательно относятся к своим долгам, чем российские бизнесмены. Это позволило уже сейчас возобновить кредитование населения, которое остается одним из наиболее доходных направлений бизнеса для банков в России. Более того, на фоне кризиса европейские банки (ЗАО «Райффайзенбанк», ЗАО ЮниКредит Банк и некоторые другие) предложили в России новые банковские продукты для населения – например, обслуживание класса premium, для клиентов, которые по своим доходам располагаются между сегментом private banking и обычными клиентами. Теперь клиенты этой категории могут рассчитывать на ряд преимуществ, ранее доступных только для клиентов private banking. Каковы перспективы европейского банковского капитала в России? На наш взгляд, весьма неплохие. Российский банковский сектор, вероятно, ждет размывание доли в нем государственного капитала. Это касается капиталов обоих уровней, как направленного в уст авный капит ал банков,
находящихся под государственным контролем, так и предо ставленного в виде долго срочных субординированных кредитов частным банкам, н а х о д я щ и м с я п о д ко н т р о л е м р о с с и й с к и х собственников. Все это неминуемо приведет к росту доли европейского капитала в активах и капитале российского банковского сектора. В условиях начинающего ся возврат а к относительно высоким ценам на энергоресурсы, продукцию металлургии, химической и лесной промышленностей можно ожидать через несколько лет возобновления высоких темпов роста экономики России. Это приведет к тому, что работающие в России банки смогут рассчитывать на высокие прибыли за счет роста платежеспособного спроса со стороны как корпораций, так и населения. Можно ожидать, что подавляющее большинство европейских банков, которые уже вышли на российский рынок, сохранит на нем свое присутствие и будет пытаться занять как можно более выгодные стратегические позиции, прежде всего на рынке розничных услуг, который показал не только свою высокую доходность, но и боль-шую надежность в современных условиях. На наш взгляд, в 2011 г. можно ожидать возобновление сделок по покупке российских банков европейскими финансовыми институтами. Прежде всего это будут сделки с участием европейских банков, которые по тем или иным причинам еще не вышли на российский рынок. Также не исключены и сделки покупки частных российских банков дочерними банками европейских финансовых институтов в России с последующим присоединением купленного банка. Такие сделки возможны для увеличения доли на рынке или выхода на какой-то привлекательный сегмент российского банковского рынка. Предпочтение, на наш взгляд, будет по-прежнему отдаваться средним частным российским банкам, которые обладают следующими преимуществами: ориентированность на розничный сегмент рынка, п р е ж д е в с е го н а р о з н и ч н о е к р ед и то ва н и е ; сравнительно большая сеть отделений и филиалов, прежде всего в Москве и Московской области; высокая прозрачность операций и структуры акционерной собственности; культура ведения бизнеса; наличие среди миноритарных акционеров мировых, европейских или региональных банков развития или фондов. Подводя итог, необходимо отметить, что дальнейшее развитие тесных экономических связей Европейских стран и России лучше любой политики свяжет их взаимовыгодными узами. Глобальный б а н ко в с к и й с е кто р я вл я е т с я од н и м и з т ех основополагающих секторов современной мировой экономики, сотрудничество в котором может и должно относиться к задачам первостепенной важности. ■