기술적 시장분석
2014.8.21 기술적 분석 김정환 02-768-2129
jeonghwan.kim@dwsec.com
조금 굽혀 크게 편다(小屈大伸)! KOSPI, 지수관련 대형주 약세에 따른 지수 누르기
KOSPI는 이동평균선이 정배열 상태로 접어든 이후 20일선을 지지선으로 상승하고 있는 것은 긍정적으로 보인다. 전 고점 돌파가 빠르고 강하게 그리고 단기적으로 이루 어져야 하는데, 이것에 실패할 경우 시장은 다시금 박스권 안에서 맴돌게 될 것으로 판단된다. 이러한 현상에 대한 우려가 저점 매수와 고점 매도의 트레이더 마켓으로 나 타나고 있다. 단기적으로는 2,020 ~ 2,110p에서의 움직임이 예상된다. 코스닥시장의 상승탄력은 다소 둔화될 것으로 판단된다. 546 ~ 574p에서의 움직임이 예상된다.
KOSPI, 단기적으론 ‘2중 천정’ 극복이 관건 KOSPI가 20일선에서의 지지력을 확인했지만 일진일퇴의 공방을 벌이고 있다. 우크라이 나 지역의 지정학적 리스크는 점차 감소하고 있지만 중동지역에선 미국기자의 참수 소식 이 알려지면서 지정학적 리스크가 고조되고 있다. 미국과 유럽의 경제지표가 대체적으로 호조세를 나타내는 가운데 국내증시는 제한적인 모습을 보이고 있다. 증시가 상승국면에 접어들면 오르는 것을 전제로 시장을 보게 된다. 그러나 강세장에서 도 항상 오르는 날만 있는 것은 아니다. 이럴 때 일수록 소굴대신( 屈大 ), 즉 조금 굽 혀 크게 편다는 말을 기억할 필요가 있어 보인다. 조그마한 후퇴( 屈)는 앞으로 더욱 힘 차게 내달리게 하는 힘(大 )의 원천이라고 생각하면 단기 조정은 흉조가 아니고 강세장 의 길로 안내하는 길조일 것이다. KOSPI, KOSPI, 홍콩 H-share 지수와 유사한 흐름으로 흐름으로 진행 중
KOSPI의 경우 패턴으로 본다면 단기적으로 '2중 천정'을 극복하고, 2100선에서 지지선 을 확보하는 것이 연말까지의 움직임과 관련하여 매우 중요해 보인다. 2100선 안착에 기간이 소요된다면 다시 지루한 박스권 흐름이 이어질 가능성이 높다는 판단이다. KOSPI는 현재 홍콩 H-share지수와 유사한 흐름으로 진행 중이다<그림1>. 그림 1. KOSPI와 KOSPI와 홍콩 H-share지수 share지수 코스피지수(L)
(p)
(p)
홍콩 H-Share 지수(R)
2,200
12,000
2,100
11,000
2,000 10,000 1,900 9,000
1,800
1,700
8,000 13.6
13.9
자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
13.12
14.3
14.6
14.9
기술적 시장분석
2014.8.21
글로벌 증시, 신흥국시장의 강세현상에 주목 최근 글로벌 증시는 반등에 성공하였다. 미국과 유럽 등 선진국과 아시아 주요국의 증시 가 모두 상승하는 모습을 보이고 있다. 선진국의 경우 단기 낙폭에 따른 기술적 반등으 로 보인다. 아시아 신흥국은 외국인들의 매수세가 유입되며 상승세를 이어가는 모습이다. 특히 아시아 신흥국의 경우 세계증시 대비 상대적 강세흐름을 보이고 있다<그림2>. 글로벌 금융시장의 위험을 측정하는 지표인 시티 매크로 리스크 인덱스(Citi Macro Risk
글로벌 증시, 증시, 위험지표의 하락으로 상승흐름 이어질 것으로 예상
Index)는 단기 고점을 형성한 후 하락세를 나타내고 있다. 이를 통해 글로벌 증시가 안 정적인 상승흐름을 이어갈 수 있을 것으로 예상하게 된다<그림3>. 미 증시의 주요 지수 가운데 최근 주목을 받고 있는 것은 나스닥지수이다. 나스닥지수는 미 증시의 전반적인 조정흐름에도 불구하고 강세를 이어가더니 14년래 최고치를 경신하 고 있다. 다우지수와 다우운송지수 역시 전 고점을 눈 앞에 두고 있는데, 전 고점 돌파에 성공한다면 새로운 상승신호가 될 것으로 판단된다<그림4>.
그림 2. 전세계 증시와 이머징 시장의 움직임
그림 3. Citi Macro Risk Index
MSCI 이머징(L)
(p)
MSCI World(R)
1,150
(p)
(p)
500
0.8
450
0.6
400
0.4
350
0.2
Citi Macro Risk Index
1,050
950
850
300 13.6
13.9
13.12
14.3
14.6
14.9
0 13.6
13.9
13.12
자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
그림 4. 다우지수와 다우운송지수
그림 5. 인도 센섹스지수 주간차트
(P) 18,000
(P) 9,000 다우지수(L) 다우 운송지수(R) 8,000
16,000 7,000 14,000 6,000
5,000
12,000 13.1
13.5
13.9
자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
14.1
14.5
14.9
자료: stockcharts.com, KDB대우증권 리서치센터
14.3
14.6
14.9
기술적 시장분석
2014.8.21
아시아 증시에서 인도 센섹스지수는 연일 최고치를 경신하고 있다. 외국인들의 순매수에
인도증시, 인도증시, 정부의 규제완화로 투자심리 회복
기인한 바 크지만, 무엇보다 규제완화와 인프라 확충을 가속화하려는 정부의 노력이 투 자 심리를 자극하고 있기 때문이다. 최근 국내증시 또한 정부의 정책에 따라 움직이는 모습인데, 인도증시를 통해 시사점을 찾을 수 있을 듯 하다<그림5>.
KOSPI, 전 고점 돌파와 그 시기가 중기 방향성을 결정할 듯 최근 증시를 보면 뭔가 될 듯 하면서 결과적으로 아쉬움이 남는 날이 이어지고 있다. 야 구 경기에 비유하자면 주자는 항상 나가는 데, 이들을 불러들이지 못해서 점수가 나지 않는 모습이다. KOSPI에서도 야구에서처럼 4번 타자의 역할이 중요한 데, 제 역할을 하지 못하니 점수 뽑기가 힘들다. 4번 타자의 역할이 결국은 시가총액 상위의 종목들인데, 좀처럼 단기 저 점에서 벗어나지 못하고 있다. 결국 시가총액 상위종목들의 약세로 인해 단기 방향성을 찾기 어려운 모습이다. 그림 6. 삼성전자와 애플의 주가
그림 7. 홈데포, 홈데포, KCC, LG하우시스 LG하우시스 주가추이 (달러)
(만원) 180
120
삼성전자(L)
(100=13.1) 300
Apple(R)
250 160
홈데포 KCC LG하우시스
100
200 140
80
150 120
100 13.1
60
40 13.5
13.9
14.1
14.5
14.9
100
50 13.1
13.5
13.9
자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
그림 8. KOSPI 일간차트
그림 9. KOSDAQ지수 KOSDAQ지수 일간차트
자료: Qway NEO, KDB대우증권 리서치센터
자료: Qway NEO, KDB대우증권 리서치센터
14.1
14.5
14.9
기술적 시장분석
2014.8.21
전일 증시를 보면 전반적으로 부진한 모습을 보인 가운데, IT관련주가 비교적 강세를 나 타냈다. 미 증시에서도 IT관련주를 비롯한 기술주가 초 강세를 보이고 있다. 애플이 2년 만에 사상 최고치를 경신하고 있다. 삼성전자의 경우 과거와 같이 애플의 랠리국면에서 약세가 이어지고 있다. 한편으로 두 회사간 갭이 벌어졌기에 삼성전자의 반등을 예상할 수 있다. 이틀 연속 외국인들이 순매 수를 하고 있는데, 이들의 순매수 규모와 지속여부에 따라 삼성전자의 바닥권 탈출이 기 대된다<그림6>. 미국의 내수관련주 가운데 흥미를 끄는 것은 가정용 건축자재 제조 및 판매업체인 홈데 포이다. 홈데포는 신고가를 나타내고 있다. 국내증시에서도 건자재업체인 KCC와 LG하 우시스가 연중 최고치 경신 및 전 고점 돌파를 눈앞에 두고 있다. 건설주가 기간조정을 보이는 가운데 이들 종목에 대한 지속적인 관심이 필요해 보인다<그림7>. KOSPI, 단기적으로 2,020 2,020 ~ 2,110 2,110p 에서의 움직임 예상
KOSPI는 이동평균선이 정배열 상태로 접어든 이후 20일선을 지지선으로 상승하고 있는 것은 긍정적으로 보인다. 전 고점 돌파가 빠르고 강하게 그리고 단기적으로 이루어져야 하는데, 이것에 실패할 경우 시장은 다시금 박스권 안에서 맴돌게 될 것으로 판단된다. 이러한 현상에 대한 우려가 저점 매수와 고점 매도의 트레이더 마켓으로 나타나고 있다. 단기적으로는 2,020 ~ 2,110p에서의 움직임이 예상된다<그림8>.
KOSDAQ 지수, 지수, 상승탄력은 다소 둔화될 듯
코스닥시장은 주요 이평선 밀집된 가운데 방향성이 위쪽으로 나타났다. 5일선을 지지선 으로 하는 강한 반등이 나타났다. V자형 반등 이후 전 고점에 도달한 만큼 경계매물 출 회가 예상된다. 상승탄력은 다소 둔화될 것으로 판단된다. 단기적으로는 546 ~ 574p에 서의 움직임이 예상된다<그림9>.