시황전망
2014.9.18 투자전략 노아람 02-768-4153 경제 최홍매 02-768-3439
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你好(니하오), QDII펀드! QDII펀드를 통해서 본 차이나머니의 한국 선호 주식 국내 증시로 중국계 자금 유입이 지속되고 있다. 있다. 2013년 2013년 12월부터 12월부터 2014년 2014년 8월까지 중국투자 자들은 국내 증시에서 증시에서 9개월 연속 순매수를 지속했다. 지속했다. 유입 금액은 2.1조원으로 전체 외국
인 순매수 금액(8.1조원)의 1/4을 차지했다. 국내 증시로 유입되는 중국계 자금 출처 기관은 크게 3곳이다. 적격국내기관투자자 (QDII)와 중국투자공사(CIC), 국가 외환관리국(SAFE) 투자공사이다. QDII는 가계자산 이고, CIC와 SAFE투자공사는 국가기관이다. 중국의 해외 투자 자금은 주로 국부펀드인 CIC와 SAFE를 통해 운용이 되었다. 그러 나 최근 QDII( QDII(적격국내기관투자자) 적격국내기관투자자)의 신규 허용을 허용을 늘리고 있어 민간 자본을 중심으로 중국계 자금 유입이 증가할 것이다. 것이다. 2014년 2014년 6월 말 기준 국가별 QDII펀드의 QDII펀드의 한국 비중은 아직 5.7%로 5.7%로 작지만 2009년 2009년 이후 비중 을 늘리고 있다. 있다. QDII펀드 중 한국 주식을 편입하는 펀드 수는 2009년 3개에서 2014
년 10개로 증가했다. QDII펀드가 보유하고 있는 한국 종목의 특징은 1) 시가총액 대형주, 대형주, 2) 다양한 중국 소비 관련 주들이 편입되었다는 것이다. 것이다. WIND 데이터에 따르면 2014년 6월 말 기준, QDII펀 드가 보유한 한국 주식 규모는 3,500억 원이고, 종목 수는 42개이다. 그 중 상위 10 개 종목은 삼성전자(27%), POSCO(14%) 등 시가총액 대형주이다 대형주 다음으로 QDII펀드가 QDII펀드가 선호하는 종목들은 중국 소비관련주이다. 소비관련주이다. 관련 종목은 농심
(1.5%), 오리온(1.2%), 코스맥스(0.2%), CJ오쇼핑, 아모레퍼시픽, 웅진코웨이, 이마트 등 이다. 특히 농심, 오리온 등에 대한 투자 선호도가 높다. 2014년 QDII펀드가 새로 편입한 중국 소비관련주는 농심/오리온/아모레퍼시픽 등이 다. 세 종목은 신규로 매수한 한국 주식 중에서 절대적인 비중을 차지한다. 결론적으로 QDII펀드가 선호하는 중국 소비관련주 및 대형주에 대한 관심이 필요하 다.