기술적 시장분석
2014.12.15 기술적 분석 김정환 02-768-2129
jeonghwan.kim@dwsec.com
시련과 적막의 시간(艱危寂寞)! KOSPI, 연간기준으로 음봉으로 끝날 가능성 높아지고 있어
2014년도 거래일로 11일을 남겨두고 있다. 연간차트로 보자면 KOSPI가 2011p에 도 달하기 어려울 것으로 판단되기 때문에 음봉을 나타낼 것으로 예상된다. 또한 올해도 2010년 하반기부터 이어지고 있는 박스권을 벗어나지 못하는 모습이다. KOSPI의 경 우 상승추세선을 이탈하였기에 추가적인 조정이 예상된다. MACD 등 주요 보조지표 들이 아직 과매도권에 도달하지 못하고 있기에 단기 저점은 확인하지 않은 것으로 보 인다. 단기적으로는 1,880 ~ 1,950p에서의 움직임이 예상된다.
KOSPI, 10월 이후 지속되고 있는 단기 상승추세대 하회에 따른 조정 주식시장에서 악재는 홀로 오지 않는다. 연말을 맞아 증시에 악재들이 한꺼번에 출현하 며 예기치 않은 조정이 나타나고 있다. 블랙프라이데이 때 매출이 부진하더니 연이은 글 로벌 경기지표들의 부진, 석유가의 급락, 그리스 문제, 지난 주말엔 선진국 증시 급락 등 으로 연쇄반응을 보이고 있다. KOSPI는 10월 17일 이어지고 있는 단기 상승추세대를 12월 10일 하회하는 모습을 보 였다. 이때 흑삼병이 형성되었고, 전형적인 조정신호로 해석되면서 투자심리는 얼어붙었 다. 이후 갭하락하는 모습이 나타났다. 당분간 국내증시도 시련이 시간이 이어질 것으로 판단된다. 간위적막(艱
)이란 말이 있듯이 국내증시에서는 시련만이 아니라 성찰의
시간이 필요할지도 모르겠다. KOSPI, ADVR 로 판단하면 추가적인 조정이 예상됨
KOSPI는 갭하락 후 캔들차트상 전환신호인 도지형이 나타났으나 아직 바닥을 확인했다 고 보기 어렵다. 추세지표인 ADVR는 지속적으로 하락세를 보이고 있기 때문이다. 아직 바닥을 확인하지 않은 상태이기 때문에 추가적인 조정이 예상된다. ADVR은 주가등락비 율(ADR)과 거래량비율(Volume-Ratio)의 평균값이다<그림1>. 그림 1. KOSPI와 KOSPI와 ADVR (P)
(%) KOSPI(L)
2200
ADVR(R)
250
2100
200
2000
150
1900
100
1800
50
1700 13.6
0 13.10
자료: KRX, KDB대우증권 리서치센터
14.2
14.6
14.10
기술적 시장분석
2014.12.15
글로벌 증시, 지난주엔 비교적 큰 폭의 변동성이 나타남 지난 주 글로벌 증시는 변동성이 커지면서 주 후반 급락하는 모습을 보였다. 국제유가 급락에 따른 우려와 그리스 연립정부가 구제금융 조기 졸업이 무산되자 글로벌 증시가 민감하게 반응한 것이다. 이번 주엔 16일부터 열리는 미국 FOMC회의 결과에 따라 증 시의 변동성이 다시 커질 것으로 예상된다. 미 증시, 증시, 단기 급락 속에 변동성 커지고 있어
미 증시는 대체적으로 조정을 받는 모습이다. 7주 연속 올랐던 뉴욕 증시가 지난주 하락 세로 돌아섰다. 공포지수인 VIX도 지난주 78% 상승했는데, 이는 주간 기준 4년만에 최 고치이다. 다우지수는 흑삼병이 나타났고, 단기 급락에 따른 반등이 나타났지만 주 후반 다시 급락했다. 60일선에서의 지지에 실패할 경우 조정은 좀더 이어질 것으로 판단된다< 그림2>. 유로존 최대 경제국인 독일 경제지표가 기대에 못 미친 결과를 나타내면서 유로존 경기 우려가 고조되고 있다. 독일 DAX지수는 10월 말 이후 주요 지지선이었던 20일선을 하
그림 2. 미국 다우지수 일간차트
그림 3. 독일 DAX지수 DAX지수 일간차트
자료: stockcharts.com, KDB대우증권 리서치센터
자료: stockcharts.com, KDB대우증권 리서치센터
그림 4. 대만 가권지수 일간차트
그림 5. WTI와 WTI와 구리가격 움직임 ($/bbl) 110
WTI가격(L)
($/톤) 400
구리가격(R)
100 350
90 80 70
300
60 50 13.1
자료: stockcharts.com, KDB대우증권 리서치센터
250 13.5
13.9
14.1
자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
14.5
14.9
기술적 시장분석
2014.12.15
하회하면서 투자심리가 급격히 위축되는 모습을 보이고 있다. 20일선을 단기에 회복하지 못할 경우 60일선까지의 조정도 예상된다<그림3>. 미 증시 중 필라델피아반도체지수에 영향을 많이 받고 있는 대만 가권지수도 역시 10월 중순 이후 이어지고 있는 단기 상승추세대를 하회하였다. 60일선에서 지지를 받고 있지 만 지지에 실패할 경우 추가적인 가격 및 기간조정이 이어질 것으로 예상된다<그림4>. KOSPI와 유사한 행보로 관심을 보였는데, 최근엔 KOSPI가 상대적으로 가격조정을 심 하게 받고 있는 모습이다. WTI 의 1 차 지지선은 배럴당 55 달러 내외가 될 듯
한때 글로벌 증시와 유사한 방향성을 보이던 WTI는 하락추세가 이어지며 심리적 마지 노선으로 여기던 배럴당 60달러마저 하회하는 모습을 보였다. 지난주에만 11%나 급락 하는 모습이었다. 당분간 WTI의 약세흐름은 이어질 것으로 보이며 배럴당 55달러가 1 차 지지선으로 보인다. 구리가격은 단기 저점을 형성한 후 반등하고 있으나 아직까지 추 세가 형성된 것은 아닌 만큼 기간조정이 이어질 것으로 예상된다<그림5>.
그림 6. KOSPI 주간차트
그림 7. KOSPI, KOSPI, 매매주체별 누적 매수동향 (조원) KOSPI 외국인 누적 순매수 KOSPI 기관 누적 순매수
10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 14.1
14.3
14.5
자료: Qway NEO, KDB대우증권 리서치센터
자료: KRX, KDB대우증권 리서치센터
그림 8. KOSPI 일간차트 일간차트
그림 9. KOSDAQ지수 KOSDAQ지수 일간차트
자료: Qway NEO, KDB대우증권 리서치센터
자료: Qway NEO, KDB대우증권 리서치센터
14.7
14.9
14.11
기술적 시장분석
2014.12.15
KOSPI, 애는 썼으나 보람은 없었던 2014년 증시로 기억될 듯 2014년도 거래일로 11일을 남겨두고 있다. 연간차트로 보자면 KOSPI가 2011p에 도달 하기 어려울 것으로 판단되기 때문에 음봉을 나타낼 것으로 예상된다. 글로벌 증시에서 연간기준으로 음봉으로 마감될 것으로 예상되는 나라가 많지 않기에 아쉬움은 더욱 커진 다. KOSPI의 주간차트를 보면 올해도 2010년 하반기부터 이어지고 있는 박스권을 벗어나 지 못하는 모습이다<그림6>. 2014년 증시도 한마디로 애는 썼는데, 보람은 없었던 한 해로 기억될 듯 하다. 2014년의 남은 기간 동안 KOSPI에서 상승을 기대하지 못하는 이유가 수급상으로 꼬이 고 있다는 점 때문이다. 한 동안 순매수를 보이던 외국인들은 다시 순매도로 전환하고 있다. 여기에 기관들이 매수에 나서고 있지만 그 규모는 만족할 만한 수준이 되지 못한 다. 이러한 수급불균형이 연말증시의 발목을 잡을 것으로 예상된다<그림7>. KOSPI, 단기적으로 1,880 ~ 1,950p 1,950p 에서의 움직임 예상
KOSPI의 경우 상승추세선을 이탈하였기에 추가적인 조정이 예상된다. 심리적 지지선인 1900선이 1차 지지선이다. MACD 등 주요 보조지표들이 아직 과매도권에 도달하지 못 하고 있기에 단기 저점은 확인하지 않은 것으로 보인다. 단기적으로는 1,880 ~ 1,950p 에서의 움직임이 예상된다<그림8>.
KOSDAQ 지수, 지수, 530 선이 의미 있는 지지선
KOSDAQ시장은 저점은 일정수준을 유지하는 가운데 고점은 점차 낮아지는 패턴이 계 속 진행 중이다. 올 7월 이후 이어지고 있는 의미 있는 지지선인 530선에서의 지지에 실패할 경우 추가 조정이 예상된다. 보조지표들은 다시 하락전환하고 있다. 단기적으로는 520 ~ 545p에서의 움직임이 기대된다<그림9>.