Key Strategy 2015년은 글로벌 소비주다!
2015.1.29
[투자전략]
국제유가 급락하면서 미국을 중심으로 소비자 심리지수 급등
송흥익 02-768-2122 hi.song@dwsec.com
저유가 상황에서 소비자들의 소비 여력 확대에 초점을 맞춘 투자전략 유효 2015년은 2015년은 글로벌 소비주에 투자하는 전략이 가장 합리적이고 안전한 투자라고 판단
국제유가 급락하면서 미국을 중심으로 소비자 심리지수 급등 국제유가는 WTI 기준 2014년 6월말 105불에서 최근 45불까지 50% 이상 급락 했다. 유가는 여전히 45불 내외에서 등락을 거듭하고 있으며 올해 3분기부터 유가 가 상승할 것으로 예상하고 글로벌 IB들의 전망치를 고려할 때 당분간 저유가 상 황은 지속될 가능성이 크다. 그리고 지난주에는 ECB가 시장의 예상치를 상회하는 1조 1,400억 유로 규모의 양적완화 정책을 발표했다. 또한 유럽의 인플레이션 타겟인 2%를 달성할 때까지 QE 실시 기간이 연장될 수 있다는 점을 밝혔다. 그러면서 유럽, 미국 등 전세계 국채금리가 동반 하락하고 있는 상황이다. 실제로 12월 미국 소매판매(휘발유 소비 제외)는 전월비 부진했지만 전년대비 5.2% 증가하면서 회복 추세는 지속되고 있다. 특히 2015년 2015년 1월 미국 미시건대 소비자 신뢰지수는 신뢰지수는 2007년 2007년 이후 사상 최고치 수준까지 상승했 상승했는데, 는데, 이는 소비 심리가 심리가 상당히 빠른 속도 로 개선되고 있다는 점을 시사한다. 결국 지금은 저유가, 저유가, 저금리 상황으로 미국, 미국, 유럽, 유럽, 중국 등 주요 경제국 소비자들의 에너지 지출 비용 감소와 이자 비용 감소가 동반되면서 향후 소비 여력 확대로 연결될 수 있는 개연성이 높은 국면이다.
그림 1. 국제유가(WTI) 국제유가(WTI)와 (WTI)와 30년 30년 모기지 금리 추이 ($/bbl)
그림 2. 중국 소비자 신뢰지수와 대출 금리 추이 (%)
WTI (L) US 30년 모기지 금리(R)
140
8
120
7
(P)
(P)
미국 미시건대 소비자심리지수(L) 독일 IFO 지수(R) 중국 소비자 신뢰지수(R)
100
120
90
110
100 6
80
5
70
4
60
3
50
80
100
60 40 20 06
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자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
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자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
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