아이센스
(099190)
하반기 이익 개선 전망
2분기 실적 예상에 부합
헬스케어
별도 기준 아이센스의 2분기 실적은 매출액 267억 원(+9.7% YoY), 영업이익 57억 원
Results Comment 2015.7.27
(+39.3% YoY), 당기순이익 48억 원(+7.7% YoY)를 시현했다. 매출액과 영업이익 모두 우 리의 예상과 시장 컨센서스에 부합했다. 당기순이익은 우리의 예상을 충족했고, 시장 컨센
매수
서스를 상회했다. 참고로 시장 컨센서스는 매출액 268억 원, 영업이익 57억 원, 당기순이익 46억 원이다.
목표주가(원,12M)
79,000
주요 사업부 모두 양호한 성장을 기록했다. 혈당 사업부는 전년 동기대비 9.5% 증가했고,
현재주가(15/07/24,원)
59,900
(Maintain)
진단 사업부는 전년 동기대비 17.8% 성장했다. 진단 사업부의 고성장은 신제품 HbA1c(당 화혈색소) 분석기 및 가스분석기 등 출시효과에 기인한다. 또한 주요 거래처 중 아크레이,
32%
베이징 M&B, 한독 등에 대한 매출액이 각각 전년 동기대비 86.6%, 22.5%, 23.1% 증가해, 전사 매출액이 증가했다.
25 24
영업이익은 전년 동기대비 39.3% 증가해, 양호한 수준을 기록했다. 영업이익률이 21.5%를
EPS 성장률(15F,%) MKT EPS 성장률(15F,%) P/E(15F,x) MKT P/E(15F,x) KOSDAQ
32.4 33.5 26.4 11.0 776.26
이향 수출이 큰 폭으로 증가하면서, 송도 공장 가동률이 상승해 원가 부담이 낮아졌기 때문 이다.
시가총액(십억원) 발행주식수(백만주) 유동주식비율(%) 외국인 보유비중(%) 베타(12M) 일간수익률 52주 최저가(원) 52주 최고가(원)
545 9 74.4 39.0 1.02 42,550 69,500
우리는 동사가 3분기에 외형과 이익 모두 두자리수의 증가 흐름을 보일 것으로 예상한다. 3
상승여력
영업이익(15F,십억원) Consensus 영업이익(15F,십억원)
주가상승률(%) 주가상승률(%) 절대주가 상대주가 150
1개월 -3.5 -7.2
6개월 -6.4 -28.9
아이센스
12개월 12개월 11.5 -19.6
KOSDAQ
130
기록해, 전년 동기대비 4.6%p, 전기 대비 1.4% 개선되었다. 이러한 수익성 개선은 아크레
3분기 양호한 이익 개선 전망 분기에 매출액은 전년 동기대비 13.1% 증가한 253억 원, 영업이익은 전년 동기대비 18.7% 증가한 60억 원으로 추정한다. 주요 거래처별 매출이 호조를 보일 것으로 전망한다. 특히 아크레이향 수출이 늘면서 수익성이 더 개선될 것으로 보인다. 중국 자회사의 직접 영업 본격화로 기존 현지 마케팅 파트너향 수출에 추가로 중국 자회사 향 수출이 발생할 전망이다. 또한 15년 3분기에 중국 공장 건설이 완공될 것으로 보이고, 17년에 상업 생산이 개시될 것으로 예상한다. 상업 생산 전까지는 원주 공장 생산 제품을 중국 자회사가 판매할 것이다. 이로써 중국향 수출의 매출 비중은 확대되어, 17년에 매출 비중 11.1%에 이를 전망이다.
바이오 차선호주 추천
110
우리는 동사에 대해 투자의견 매수, 목표주가 79,000원을 유지하고, 계속해서 바이오 차선
90 70 14.7
14.11
15.3
15.7
호주로 추천한다. 동사에 대한 투자 포인트는 아크레이향 수출 증대 및 중국 매출 확대 본 격화로 실적 개선 예상, 품질 및 가격 경쟁력 기반 국내외 점유율 상승 전망 등이다.
[헬스케어] 김현태 02-768-3251 hyuntae.kim@dwsec.com 김승민 02-768-4157 sm.kim@dwsec.com
결산기 (12월) 매출액 (십억원) 영업이익 (십억원) 영업이익률 (%) 순이익 (십억원) EPS (원) ROE (%) P/E (배) P/B (배)
12/12 66 8 12.1 9 1,113 13.9 -
주: K-IFRS 별도 기준 자료: 아이센스, KDB대우증권 리서치센터
12/13 83 19 22.9 18 2,024 21.0 20.5 3.6
12/14 92 19 20.7 16 1,714 13.9 36.8 4.8
12/15F 106 25 23.6 21 2,271 15.9 26.4 3.9
12/16F 124 31 25.0 26 2,886 17.2 20.8 3.3
12/17F 144 38 26.4 32 3,538 17.7 16.9 2.7