퀀트전략 M&A 전성시대!
2015.12.15
[퀀트]
올해 글로벌 M&A 시장은 거래규모 3.5조 3.5조 달러로 지난 10년간 10년간 사상 최대치를 기록
유명간 02-768-4058 myounggan.yoo@dwsec.com
글로벌 기업들의 현금성자산은 크게 증가했고, 증가했고, 높은 재고율로 설비투자가 늘어나지 못하면 서 향후에도 M&A는 M&A는 증가할 것으로 예상 과거의 과거의 사례를 사례를 보면, 보면, M&A 이벤트 발생시 인수기업보다 피인수기업의 주가상승률이 높았음 대주주 지분율과 밸류에이션이 낮은 기업들이 M&A 타겟이 될 가능성이 높음
2015년 글로벌 M&A 시장은 활황 미국금리인상, 차이나쇼크 등 대형 이벤트에도 불구하고 2015년 글로벌 M&A 시 장은 여전히 활황이었다. 지난 11월 역대 M&A 거래규모 3위를 기록한 Allegen과 Pfizer의 인수합병(약 1,837억달러)을 포함해 10월 전세계 맥주 업계 1위, 2위인 Anheuser-Busch InBev와 SABMiiler의 인수합병(약 1,205억 달러), 에너지 기업인 Royal Dutch Shell과 BG Group(약 793억 달러), 유료방송 업체인 Chater Communication과 Time Warner Cable(약 792억달러)의 합병 등 2015년에는 굵직굵직한 대형 M&A 이벤트들이 있었다. 올해 글로벌 M&A 거래건수는 약 2만 4천건으로 집계되었는데, M&A시장이 가장 호황이었던 2007년 2만 8천건에 비해선 적은 수준이었다. 하지만 거래규모를 보 면 2015년은 약3.5조 달러로 지난 10년간 사상 최대치를 기록했다(그림 1참조). 지역별로 보면 미국의 M&A 시장이 가장 활발했다. 미국 M&A는 금융위기 이후 꾸준히 증가해 2015년엔 전년대비 43% 증가한 1.9조 달러를 기록했다. 유럽과 아시아 시장의 2015년 M&A 거래금액도 전년대비 각각 8.0%, 39.0% 증가하며 3 년 연속 증가하는 모습을 보였다. 그림 1. 글로벌 M&A 시장 거래금액과 거래건수 추이 (십억달러)
그림 2. 지역별 M&A 거래금액 증가율
거래대금(좌)
4,000
거래건수(우)
3,500
(건) 30,000 25,000
3,000 20,000
2,500
(%, 증가율) 100 80
미국
서유럽
아시아(선진국)
아시아(신흥국)
60 40 20
2,000 1,500
15,000
0
10,000
-20
1,000
-40
주: 현재 진행중인 M&A 거래 포함. 공시가 나지않은 M&A 거래는 제외했음 자료: Bloomberg, KDB대우증권 리서치센터
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