주간 증시 Check 2016.1.22
[투자전략] 고승희 02-768-4071 seunghee.ko@dwsec.com
확산되고 있는 리스크
글로벌 금융시장의 리스크 지표가 확산되고 있는 모습. 모습. 홍콩 달러 시장의 불안감 확산, 확산, 국 제유가 하락 속 루블화 사상 최고치 연일 경신 다만, 다만, 주가 하락에 따른 영향으로 KOSPI Actual PBR 1.0배를 1.0배를 기록. 기록. 이는 2010년 2010년 이후 최 저 수준. 수준. 단기적으로 낙폭 과대에 따른 기술적인 반등이 가능하다는 것을 시사 미국 1월 FOMC, FOMC, 글로벌 금융시장의 변동성이 확대되고 있다는 점에서 금번 회의에서 기 준금리 인상은 없을 것 수급적인 측면에서는 산유국과 신흥국을 중심으로 외국인 순매도 기조는 이어질 것. 한편 기관은 주식형 펀드의 저가 매수세 유입으로 순매수 기조 이어갈 것
(주요 이슈) 이슈) - 글로벌 금융시장의 리스크가 확산되고 있는 모습. 홍콩 달러의 약세가 가파르 게 진행되면서 홍콩 H지수 8,000선 붕괴. 국제유가(WTI)도 하락세가 지속되면 서 20달러 대에 진입. 더불어 러시아 루블화도 사상 최고치를 연일 경신하며 불 안정한 모습을 이어가고 있음 - 국내 증시는 주가 하락에 따른 영향으로 Actual PBR 1.0배를 기록. 이는 2010년 이후 최저 수준. 단기적으로 낙폭 과대에 따른 기술적인 반등이 가능하 다고 판단. 그러나 원유 시장의 공급 과잉과 중국의 높아지는 구조조정 압력 등 을 고려할 때, 글로벌 금융 시장의 높은 변동성은 지속될 것으로 예상. 이러한 점을 고려할 때, 방어적인 포트폴리오 구축이 바람직하다고 판단
(매크로) 매크로) - 1/27일 미국 FOMC. 현재 시장 컨센서스는 기준금리 동결. 글로벌 금융시장 의 변동성이 확대되고 있다는 점에서 금번 회의에서 기준금리 인상은 없을 것. 한편 3월 FOMC 기준금리 인상 가능성도 연초 50.8%에서 현재 23.9%로 낮아 진 상황 - 1/22일 미국 1월 마킷 PMI제조업지수 발표 예정. 현재 시장 컨센서스는 51.0P로 전월 51.2P 대비 소폭 둔화될 것으로 예상. 국제유가 하락이 지속되면 서 에너지 섹터의 투자 철회와 구조조정이 지속되고 있는 상황. 이러한 점을 고 려할 때, PMI제조업지수는 전반적으로 부진한 모습 나타날 것으로 예상
(수급) 수급) - 외국인 순매도 기조는 이어질 것. 12월 국내증시를 순매도 한 주요국은 사우 디(-7,730억), 중국(-5,885억), 호주(-2,740억)임. 상품가격 하락과 경제지표 부진으로 이들 국가들의 대규모 순매도가 나타난 것으로 판단. 문제는 이러한 상황이 단기간에 해결되기 어렵다는 것. 이러한 점을 고려할 때, 외국인 순매도 기조는 지속될 것 한편, 기관은 투신권을 중심으로 순매수세가 나타날 것. 주가 하락에 따른 주식형 펀드의 저가 매수 자금 유입될 것으로 예상되기 때문