FamilyMart Uny Holdings (8028 JP) 이제부터 더욱 기대되는 편의점
기업개요 FamilyMart Uny Holdings(이하 oldings(이하 패밀리마트) 패밀리마트)는 일본의 FamilyMart와 FamilyMart와 Uny Group Holdings가 Holdings가 기업이다. 패밀리마트는 기존에 일본에서 Seven Eleven, 9월 1일자로 합병하면서 탄생한 기업
Global Company Analysis 2016.9.27
Lawson 에 이은 3위 편의점 사업자였다. 하지만 합병 후에는 Uny Group Holdings 산하에 있는 Circle K Sunkus (4위 편의점 사업자, 이하 서클케이)를 흡수하면서 점포수 기준 2위
6,830
업체가 된다. 국내에서 패밀리마트는 현재 BGF리테일이 운영하고 있는 CU의 전신이기도
국가
일본
하다. BGF리테일은 2012년 패밀리마트와 제휴 관계를 정리하였고 2014년 상장을 통해서 패밀리마트 보유 지분까지 정리하였다.
거래소
TSE
현재 주가(JPY)
투자포인트 EPS 성장율 (17F,%) P/E(17F,x) MKT P/E(17F,x) 배당수익률(%)
7.3 28.4 13.6 2.0
시가총액(십억JPY) 유통주식수(백만주) 52주 최저가(JPY)
884 129 4,870
52주 최고가(JPY)
8,240
주가상승률(%) 주가상승률(%) 절대주가 상대주가 160
1개월 -12.4 -15.6
FamilyMart
6개월 17.2 19.8
12개월 12개월 26.5 37.7
확대되어 가고 있다. 특히 소비자들의 식료품 구매 및 식사 대용 채널로서 성장이 정체된 기 확대 타 소매 채널을 꾸준히 대체해가고 있다. 동사 역시 점포수와 동일점 성장률 등이 꾸준히 성장하면서 안정적인 매출 성장을 지속하고 있다. 이에 따라 5% 수준에 불과한 매출 성장률에도 불구하고 내수 시장이 정체된 일본에서 불구 대형 유통 채널 대비하여 꾸준히 벨류에이션 프리미엄을 부여받고 있다. 일본의 인구구조는 부여 아직도 편의점 우호적으로 변화중이라는 점을 감안하면 향후에도 이러한 상황은 지속될 것 으로 판단한다. 2) 해외 시장 진출을 통해 로열티 수입이 지속적으로 증가하고 있다. 국내와 일본 편의점 업 증가 체들의 가장 큰 차이점 중 하나는 해외진출 여부이다. 동사 역시 동남아 지역과 중국 지역에 꾸준히 점포를 출점하여 현재는 5,800여개의 해외점포를 보유중이다. 이들 지역에서는 매출
TOPIX
140
액 대비 일정한 로열티가 꾸준히 인식되는 구조로 안정적인 매출 및 이익의 증가가 가능하 다. 이들 지역은 정체된 일본 시장 대비 내수 시장이 고성장하는 지역이기도 하다.
120 100 80 60 15.9
1) 국내보다도 10년 이상 앞서 있다고 평가 받는 일본에서도 편의점 시장은 여전히 꾸준히
15.12
16.3
[유통] 이준기 02-768-3297 aiden.lee@miraeasset.com
16.6
16.9
3) 서클케이를 흡수하면서 세븐일레븐과 매장수에서 비슷한 규모를 규모 갖추게 되었다. 편의점 사업은 인프라 산업이라고 평가할 정도로 규모의 확보를 통한 각종 시스템의 구축이 매우 중요하다. 세븐일레븐은 매장수뿐만 아니라 상품 구색 및 매출 성장률에서도 가장 뛰어난 경 쟁력을 보유하고 있다. 세븐일레븐은 일당 점매출이 65.6만엔인 65.6만엔인 반면 동사는 51.6만엔 51.6만엔 수준 이다.. 상승의 여지가 이다 여지 높다. 동사는 향후 2019년까지 서클케이 점포를 모두 전환시키고 기존 강점인 식품 부문의 강화 를 통해 점당 매출을 올릴 계획이다. 동사는 기존에도 am/pm, cocostore 같은 편의점 업체 를 성공적으로 전환한바 있다.
결산기 (2월) 매출액 (십억JPY) 영업이익 (십억JPY ) 영업이익률 (%) 순이익 (십억JPY) EPS (JPY) ROE (%) P/E (배) P/B (배)
2/13 334,087 43,107 12.9 25,020 263.6 10.9 14.8 1.6
2/14 345,604 43,310 12.5 22,611 238.2 9.2 19.0 1.7
주: 추정치는 Bloomberg 컨센서스 기준 자료: FamilyMart Uny Holdings, 미래에셋대우 리서치센터
2/15 374,431 40,417 10.8 25,672 270.5 9.7 20.0 1.9
2/16 427,677 48,734 11.4 21,067 221.9 7.6 24.4 1.8
2/17F 426,142 51,538 12.1 22,692 238.1 7.9 28.4 2.2
2/18F 447,691 54,076 12.1 25,834 271.9 8.4 24.9 2.1