기술적 시장분석
2014.10.6 기술적 분석 김정환 02-768-2129
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분별을 잃자 분간이 어렵다(朦朧春秋)! KOSPI, 추가적인 가격조정보다는 기간조정 국면 이어질 듯
KOSPI의 박스권이 한 단계 밑으로 내려왔다. 연말로 가면서 본격적인 수익률 게임에 들어갈 것으로 예상되는 만큼 업종 및 종목을 압축시켜갈 필요가 있어 보인다. 선택과 집중이 필요한 것이다. KOSPI는 1,950 ~ 2,030p에서의 움직임이 예상된다. 대형주보 다는 중소형주, 음식료, 섬유/의복, 의약품 등 내수 관련주에 주목할 필요가 있어 보인 다. 코스닥시장은 외국인들의 엇갈린 매매 속에 그 방향을 가늠하기 쉽지 않은 상황이 다. 단기적으로는 550 ~ 590p에서의 움직임이 예상된다.
KOSPI, 단기 과매도권 도달에 따른 기술적 반등 예상 KOSPI는 지난 주 2.73% 하락하는 모습을 보였다. 이는 올해 들어 두 번째로 큰 가격조 정으로, 투자심리가 급격하게 위축되고 있음을 나타낸다. 10월 들어 하락세가 가속화되 는 모습인데 주요 이평선인 120일선, 200일선, 240일선 등을 차례로 하회하고 있다. 추 가조정에 대한 우려가 커지고 있지만 이는 제한적일 것으로 예상된다. 단기적으로 시장은 방향성 탐색국면을 이어갈 것으로 예상된다. 현재 KOSPI는 몽롱춘추 (
), 즉 분별을 잃자 분간이 어렵다는 말로 표현할 수 있을 듯 하다. 올 2월부터
지속된 중기 상승추세선이 무너졌고, 단기 박스권 하단으로 판단되던 2,025선을 하회하 면서 하락세가 가속화되고 있다. 가격조정에 이은 기간조정을 생각하게 된다. KOSPI, KOSPI, ADVR 로 판단하면 단기 저점에 근접하고 있어
추가적인 가격조정보다는 기간조정이 이어질 것으로 보는 데, 방향성지표인 ADVR이 의 미 있는 저점을 형성해가고 있기 때문이다. ADVR은 주가등락비율과 거래량비율의 평균 값이다. 이는 오실레이터로 판단한 통상적인 범위에서의 저점을 나타내는데, KOSPI와 그 방향성이 유사하기에 신뢰할 수 있는 지표가 된다<그림1>. 따라서 추가 조정시 단기 적으로는 저점 매수를 고려해야 할 것이다. 그림 1. KOSPI와 KOSPI와 ADVR (P)
(%) KOSPI(L)
2200
ADVR(R)
250
2100
200
2000
150
1900
100
1800
50
1700 13.6
0 13.10
자료: KRX, KDB대우증권 리서치센터
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