CJ E&M (130960) Show Me the Growth 1분기 실적, 시장의 우려를 불식하는 견조한 성장세 기록 CJ E&M은 1분기 업황 비수기 및 방송 감가상각 비용 증가 때문에 시장의 우려가 많았다. 그러나 시장 기대치 및 당사 예상치를 상회하는 견조한 실적을 기록했다.
미디어 Results Comment 2016.5.11
매수
(Maintain) 목표주가(원,12M) 현재주가(16/05/10,원)
110,000
부정적: 영화 박스오피스 매출이 전년동기대비 45% 감소했다. 연초부터 지속되고 있는 외
73,100
화 강세가 부정적으로 작용했다. 매출원가(제작비 포함)가 전년비 4% 증가했다. 인건비(고 정비)와 지급수수료(변동비) 등이 증가하면서 전체 판관비도 전년동기 대비 20% 늘어났다.
50%
상승여력
영업이익(16F,십억원) Consensus 영업이익(16F,십억원)
64 63
EPS 성장률(16F,%) MKT EPS 성장률(16F,%) P/E(16F,x) MKT P/E(16F,x) KOSDAQ
9.7 16.5 47.5 10.7 700.23
시가총액(십억원) 발행주식수(백만주) 유동주식비율(%) 외국인 보유비중(%) 베타(12M) 일간수익률 52주 최저가(원) 52주 최고가(원)
2,831 39 56.7 18.2 1.01 57,900 95,000
주가상승률(%) 절대주가 상대주가 180
1개월 11.4 10.9 CJ E&M
긍정적: 방송 매출이 전년동기 대비 27% 고성장했다. 드라마 자산 내용연수를 기존 4년에 서 1.5년으로 단축하면서 증가한 비용을 외형 증가가 상쇄할 수 있었다. TV 광고 매출이 20% 증가했을 뿐 아니라, 디지털 광고와 VOD, 해외 판권 판매 등이 포함된 기타 부문 매 출이 74% 급증했다. ‘프로듀스 101’ 등 시청자 참여형 프로그램의 인기가 TV와 온라인/모 바일 모두 긍정적인 영향을 미친 것으로 파악된다. 영화 부문은 작년 4분기에 개봉했던 ‘검 은 사제들’과 ‘히말라야’ 투자수익이 이번 1분기에 인식되면서 이익에 기여했다.
6개월 -10.0 -15.6
12개월 26.3 22.9
방송 부문의 매출 성장에 대한 기대 지속, 콘텐츠 라인업 개선 CJ E&M은 향후 절대적인 이익 기여 비중을 차지하는 방송 부문의 펀더멘털 개선, 콘텐츠 라인업 추이 등이 주가의 주요 변수로 작용할 전망이다. 방송 외형 성장: CJ E&M은 1분기 실적에서 방송 부문의 비용이 증가하더라도, 외형의 성장
을 통해 절대적인 이익 규모를 키울 수 있다는 것을 보여주었다. 광고계동향에 따르면, 1분 기 국내 광고는 전년동기 대비 지상파는 21% 감소했고, 케이블과 IPTV도 각각 4%, 5% 감소한 것으로 추정된다. 반면 CJ E&M은 이번 1분기에 20%대로 고성장했다. TV 매체들 중에서도 성장세가 단연 부각되고 있고, 디지털 광고도 동영상 및 미디어렙 자회사 메조미 디어를 통해 흡수하고 있는 점도 인상적이다. 다양한 매체를 통해 인기 콘텐츠의 수익화가 진행되고 있는 것이다. 2분기는 성수기 진입 및 주요 콘텐츠 편성으로 더 개선될 전망이다. 콘텐츠 라인업: CJ E&M은 주요 콘텐츠 출시 및 편성에 따라 모멘텀이 발생될 수 있다. 드
라마는 5월 ‘디어 마이 프렌즈(노희경 작가)’, 7월 ‘굿 와이프(미국 드라마 원작)’, 연말 ‘도 깨비(가제, 김은숙 작가)’ 등이 방영 예정이다. 국내 영화는 6월 ‘아가씨(박찬욱 감독)’, 하반 기 ‘인천상륙작전(리암 니슨)’, ‘아수라(정우성)’, ‘마스터(이병헌/강동원)’ 등이 있고, 중국 영 화는 2분기 ‘파이널 레시피’, 3분기 ‘평안도’, 연말 ‘강호출산기’ 등이 현지 개봉될 예정이다.
투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 11만원 유지
KOSDAQ
160
CJ E&M에 대한 매수 의견과 목표주가 11만원을 유지한다. 비용 상승에도 불구하고, 외형 증가를 통해 이익을 시현하고 있다는 점이 긍정적이다. 국내 밸류체인 확대를 통해 수익화 경로를 다변화하고, 해외 시장 진출을 통해 추가 성장을 모색하는 점도 주목된다.
140 120 100 80 15.5
15.9
[통신서비스 / 미디어] 문지현 02-768-3615 jeehyun.moon@dwsec.com 하누리 02-768-4130 nuri.ha@dwsec.com
16.1
16.5
터키 영화 사업 ‘마르스엔터’ 12.7% 지분 취득(올해 5월 1,000억원), 경기도 융복합 문화사 업 ‘케이밸리’ 투자 참여(내년 9월 1,498억원) 등은 과거 넷마블게임즈 지분을 텐센트에 매 각했을 당시 유입된 현금을 활용하는 것으로서 단기적으로는 중립적인 변수로 판단한다. 결산기 (12월) 매출액 (십억원) 영업이익 (십억원) 영업이익률 (%) 순이익 (십억원) EPS (원) ROE (%) P/E (배) P/B (배)
12/13 1,246 -9 -0.7 5 133 0.4 229.0 1.0
12/14 1,233 -13 -1.1 225 5,796 16.4 6.6 1.0
주: K-IFRS 연결 기준, 순이익은 지배주주 귀속 순이익 자료: CJ E&M, 미래에셋대우 리서치센터
12/15 1,347 53 3.9 54 1,403 3.6 57.4 2.0
12/16F 1,532 64 4.2 60 1,540 3.8 47.5 1.8
12/17F 1,607 73 4.5 73 1,895 4.5 38.6 1.7
12/18F 1,663 84 5.1 84 2,159 4.9 33.9 1.6
CJ E&M Show Me the Growth
실적 리뷰 및 전망 표 1. CJ E&M의 1분기 실적 비교표
(십억원, %) 1Q15
4Q15
293
385
매출액 영업이익 영업이익률
1Q16P
성장률
발표치
추정치
컨센서스
YoY
QoQ
314
299
303
7.0
-18.5
-4.3
-26.4
-86.1
흑전
9
12
9
7
7
3.2
3.1
2.8
2.3
2.2
90
-78
13
7
11
순이익
주: K-IFRS 연결 기준, 1Q15 넷마블게임즈 지분 평가이익(938억원), 4Q15 드라마 자산 손상차손(1,041억원) 일회성으로 영업외 반영 자료: CJ E&M, FnGuide, 미래에셋대우 리서치센터
표 2. CJ E&M의 실적 추이와 전망 영업수익 방송 영화 음악/공연 영업이익 방송 영화 음악/공연 영업이익률 방송 영화 음악/공연 순이익 순이익률 YoY 성장률 영업수익 방송 영화 음악/공연 영업이익 방송 영화 음악/공연 순이익
(십억원, %)
1Q15
2Q15
3Q15
4Q15
1Q16P
2Q16F
3Q16F
4Q16F
2014
2015
2016F
293 178 66 49 9 3 7 0.3 3.2 1.4 9.8 0.6 90 30.8
299 224 32 44 18 20 -4 2.3 5.9 8.8 -13.0 5.2 13 4.2
370 228 93 49 14 7 8 -1.2 3.6 3.1 8.3 -2.4 28 7.5
385 281 48 57 12 17 -4 -0.9 3.1 6.1 -8.6 -1.6 -78 -20.2
314 225 40 48 9 5 4 0.0 2.8 2.3 9.4 0.0 13 4.0
362 266 49 48 23 22 0 1.4 6.3 8.3 -1.0 3.0 22 6.0
399 262 87 50 15 9 7 -1.2 3.7 3.3 8.4 -2.4 23 5.7
457 311 86 60 18 20 -2 0.0 3.8 6.3 -2.3 0.0 3 0.5
1,233 826 211 196 -13 2 -4 -11 -1.0 0.3 -1.9 -5.6 234 19.0
1,347 910 238 200 53 46 6 1 3.9 5.1 2.5 0.3 53 3.9
1,532 1064 262 205 64 55 9 0 4.2 5.2 3.3 0.1 60 3.9
10.6 4.4 32.5 9.6 흑전 흑전 51.2 흑전 흑전
5.5 6.9 4.3 0.0 흑전 흑전 흑전 흑전 흑전
7.8 11.2 -0.3 8.8 흑전 흑전 18.5 흑전 -90.2
12.9 16.0 25.8 -7.2 24.7 -23.4 적지 적지 적지
7.0 26.7 -38.9 -2.8 -4.3 104.0 -41.5 -100.0 -86.1
21.1 18.9 55.2 7.8 29.2 12.5 -88.1 -37.9 74.7
7.7 15.1 -6.7 1.0 9.1 23.5 -5.3 1.0 -18.2
18.8 10.9 80.6 5.6 45.3 15.0 흑전 적지 흑전
-1.0 7.1 1.2 -26.5 48.8 10.0 적전 적지 25866.7
9.3 10.1 12.8 2.0 흑전 1995.5 흑전 흑전 -77.4
13.7 17.0 10.1 2.8 21.8 20.1 44.3 -59.0 12.7
주: K-IFRS 연결 기준, 순이익은 지배주주/비지배주주 합산, 과거 실적은 게임 및 공연의 투자사업 부문을 중단사업으로 소급 적용한 것으로 금융감독원 과거 공시 데이터와 다름, 2014년은 게임 분할 및 일부 지분 매각으로 중단이익 및 영업외이익이 일시 반영, 공연 투자사업 중단, 2015년은 넷마블게임즈 지분 평가이익(1분기 938억원) 및 드라마 자산 손상차손(4분기 1,041억원) 일회성으로 영업외 반영 자료: CJ E&M, 미래에셋대우 리서치센터
표 3. 수익예상 조정
매출액 영업이익 순이익 EPS 영업이익률 순이익률
(십억원, 원, %) 변경 전 16F 1,456 60 56 1,499 4.1 4.0
17F 1,522 67 69 1,836 4.4 4.7
변경 후 16F 1,532 64 60 1,540 4.2 3.9
17F 1,607 73 73 1,895 4.5 4.5
변경률 16F 5.2 7.0 6.5 2.7
주: K-IFRS 연결 기준, 순이익은 지배주주와 비지배주주 합산 수치이나, EPS는 지배주주 기준 자료: 미래에셋대우 리서치센터
2
Mirae Asset Daewoo Research
변경 근거 17F 5.6 - 방송 추정치 상향, 영화 추정치 하향 9.5 - 방송 매출 추정치 상향에 따른 변동 6.1 3.2
CJ E&M Show Me the Growth
실적 주요 포인트 그림 1. 방송 부문: 전년동기 대비 TV 광고 20%, 기타(디지털 광고 등) 매출 74% 증가, 감가상각비 증가 상쇄
자료: CJ E&M, 미래에셋대우 리서치센터
그림 2. 영화 부문: 극장 매출 부진했으나, 작년 말 개봉작 ‘검은 사제들’, ‘히말라야’ 투자수익이 이익에 기여
자료: CJ E&M, 미래에셋대우 리서치센터
그림 3. 지분법 이익 기여하는 게임 부문: 넷마블게임즈 영업이익 전년동기 대비 +17%, 전분기 대비 -10% (십억원) 120
넷마블게임즈 영업이익 CJ E&M 관계기업 투자손익
100 80 60
66 51
51
1Q15
2Q15
57
60
40 20 0 3Q15
4Q15
1Q16
주: 1Q15 CJ E&M 관계기업 투자손익에 넷마블게임즈 지분 일회성 평가이익(938억원) 포함 자료: 넷마블게임즈, CJ E&M, 미래에셋대우 리서치센터
Mirae Asset Daewoo Research
3
CJ E&M Show Me the Growth
방송 부문 주요 변수 그림 4. 광고 단가 상승: 4월 월화 23시/수 22시 +167%, 목 23시 +33%, 금 22시 +25%, 토 20시 +100%
주: 15초 광고 단가 기준, 상승률은 전년동월비 기준 자료: CJ E&M, 미래에셋대우 리서치센터
그림 5. 디지털 광고 매출: 방송의 인기가 디지털 동영상 광고에도 영향, 오디션 방송 및 웹콘텐츠 트래픽 증가
주: PIP(Platform In Platform)는 포털과 모바일 앱 등에 CJ E&M이 동영상 클립을 제공하는 플랫폼 형태로 입점해 있는 형태, 동영상 광고는 보통 동영상 클립 재생 전 15초 광고 등으로 삽입, 1분기 ‘프로듀스 101’ 기여 컸다고 파악, 2분기는 ‘신서유기2’ 웹콘텐츠,‘쇼미더머니5’, ‘소년24(BOYS 24)’ 오디션 방송의 트래픽 기여 예상 자료: CJ E&M, 미래에셋대우 리서치센터
그림 6. ‘스튜디오 드래곤’ 드라마 제작: 5월 ‘디어 마이 프렌즈’, 7월 ‘굿 와이프’, 연말 ‘도깨비(가제)’ 방영 예정
주: tvN 주요 드라마는 CJ E&M 100% 자회사 ‘스튜디오 드래곤’ 제작 추정, 좌측부터 ‘디어 마이 프렌즈’ 포스터, ‘굿 와이프(전도연/유지태 주연)’ 촬영 사진, ‘도깨비(가제, 공유 주연, 김은숙-태양의 후예 작가)’ 관련 사진, 자료: CJ E&M, 언론 종합, 미래에셋대우 리서치센터
4
Mirae Asset Daewoo Research
CJ E&M Show Me the Growth
주요 스케줄 및 Valuation 표 4. CJ E&M의 2016년 분기별 주요 일정 및 콘텐츠 예상 1분기
2분기
3분기
4분기
- 전 사업부 성수기 - 영화 성수기 (8월 최대) - 방송 광고 성수기 진입 - 해외 합작 영화 개봉 확대 - 11월 3분기 실적 발표 - 5월 3일 드라마 제작사 ‘스튜디오 드래곤’ 분할 등기 - 8월 2분기 실적 발표 - 연내 글로벌 합작 영화 총 - 5월 10일 1분기 실적 발표 - 아시아 케이블 채널 ‘tvN 8편 개봉 목표(중국/베트남) - 중국 화책미디어와 3년간 - 넷마블게임즈 IPO 추진 Movie’ 론칭 추진 3-4개 드라마 협력 제작하기 - 5월 26일 터키 MARS Entertainment 12.7% 취득 - 티빙 글로벌 OTT 시장 진출 (CJ E&M 31% 지분 보유) 로 전략적 협의 - 글로벌 제작사 엔데몰샤인 준비 - 태국 메이저 시네플렉스 과 콘텐츠 공동기획/제작 추진 - ‘Mnet smart’ 일본 디지털 그룹과 JV 설립 - 태국 트루비젼스와 JV 설립 사업 진출 추진 - 홍콩 케이블 채널 ‘Channel M’, ‘tvN Asia’로 리브랜딩 - 실적 극 비수기 - 2월 5일 4분기 실적 발표 - 방송 무형자산 회계 변경
주요 사항
- 드라마: 기억, 피리부는 사 - 드라마 예상: 굿 와이프(미 나이, 또 오해영, 디어 마이 드 리메이크, 전도연/유지태) 프렌즈(노희경 작가, 고현정/ - 예능: 꽃보다청춘 아프리카, 조인성), 38 사기동대(OCN) - 예능 예상: 언프리티랩스타 3, 슈퍼스타K 2016 프로듀스101 - 예능: 신서유기2, - 영화 예상: 인천상륙작전 쇼미더머니5, 소년24, - 영화: 쿵푸팬더3, (리암 니슨), 아수라(정우성), 아버지와 나 나를 잊지 말아요, 고산자-대동여지도(차승원), 좋아해줘 - 영화: 시간이탈자(임수정), 평안도(중국 합작) 주요 탐정 홍길동(이제훈), 콘텐츠 - 게임: 미스틱 킹덤, - 게임 예상: 넷마블 해외 게 KON(Knights of Night) 출시, 아가씨(박찬욱 감독), 임 출시 개수 증가 파이널 레시피(중국 합작) 세븐나이츠 업데이트 등 - 드라마: 응답하라 1988, 시그널
- 드라마 예상: 도깨비(가제, 김은숙 작가, 공유 주연), 안투라지(미드 리메이크, 조진웅, 서강준 주연) 등 - 예능 예상: 슈퍼스타K 2016, 보이스 코리아3, 80일 의 세계일주(나영석 PD) - 영화 예상: 형(조정석), 김선달(유승호), 마스터(이병헌/강동원), 강호출산기(중국 합작) - 게임 예상: 연간 해외 매출 비중 50% 도달 목표
- 게임: Disney Magical Dice (모두의 마블 디즈니), 이사만루2 KBO, 레이븐 중국 (넷이즈) 및 글로벌(EvilBane: Rise of Ravens), 파이널샷
주: 언론 종합, 미드는 미국 드라마의 준말, 콘텐츠 방영/개봉/출시 시점은 사측 사정에 따라 변동 가능, 당사 리서치센터 예상 자료: 미래에셋대우 리서치센터
표 5. CJ E&M 목표주가 산출 구분
평가액
자산가치 (원) 연결 기준 영업가치 (원) 모바일 게임 (넷마블게임즈) 주식수 (천주) 총 가치 (원) 목표주가 (원)
2016F BPS(원) 41,529
적용배수(배) 1.6
2016F 기여이익(십억원) 70
적용배수(배) 25
66,446 (원) 66,446 45,055 (십억원) 1,738 38,573 111,502 110,000
비고 방송 및 영화 등 본업 가치 SBS 편성 안정화 시기 평균 수준 넷마블게임즈 지분 31% 보유 국내 및 미국 Peer 평균 수준 자산가치와 영업가치 합산 반올림 적용
주: 본사의 방송/영화 부문은 실적 변동성 고려하여 자산가치로 산정, 넷마블게임즈는 개발비를 자산화하지 않아 영업가치로 산정 자료: 미래에셋대우 리서치센터
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CJ E&M Show Me the Growth
CJ E&M (130960) 예상 포괄손익계산서 (요약) (십억원) 매출액 매출원가 매출총이익 판매비와관리비 조정영업이익 영업이익 비영업손익 금융손익 관계기업등 투자손익 세전계속사업손익 계속사업법인세비용 계속사업이익 중단사업이익 당기순이익 지배주주 비지배주주 총포괄이익 지배주주 비지배주주 EBITDA FCF EBITDA 마진율 (%) 영업이익률 (%) 지배주주귀속 순이익률 (%)
예상 재무상태표 (요약) 12/15 1,347 1,019 328 275 53 53 6 -5 129 59 6 53 0 53 54 -1 52 54 -2 373 287 27.7 3.9 4.0
12/16F 1,532 1,157 375 311 64 64 13 -5 84 77 17 60 0 60 60 0 60 60 0 315 73 20.6 4.2 3.9
12/17F 1,607 1,213 394 320 73 73 22 -6 88 95 21 73 0 73 73 0 73 74 0 306 251 19.0 4.5 4.5
12/18F 1,663 1,256 407 323 84 84 24 -6 88 108 24 84 0 84 84 0 84 84 0 307 224 18.5 5.1 5.1
12/15 295 53 332 14 306 12 -42 -68 -1 56 -56 -189 -8 -331 158 -8 -94 -93 0 0 -1 14 34 47
12/16F 251 60 189 14 237 -62 24 -76 -1 20 -17 -176 -178 -57 59 0 -60 -52 0 -8 0 6 47 53
12/17F 259 73 172 13 220 -61 41 -14 0 6 -21 -312 -8 -200 -104 0 -8 0 0 -8 0 -2 53 52
12/18F 232 84 165 12 211 -58 13 -17 0 5 -24 -242 -8 -200 -34 0 -8 0 0 -8 0 49 52 100
예상 현금흐름표 (요약) (십억원) 영업활동으로 인한 현금흐름 당기순이익 비현금수익비용가감 유형자산감가상각비 무형자산상각비 기타 영업활동으로인한자산및부채의변동 매출채권 및 기타채권의 감소(증가) 재고자산 감소(증가) 매입채무 및 기타채무의 증가(감소) 법인세납부 투자활동으로 인한 현금흐름 유형자산처분(취득) 무형자산감소(증가) 장단기금융자산의 감소(증가) 기타투자활동 재무활동으로 인한 현금흐름 장단기금융부채의 증가(감소) 자본의 증가(감소) 배당금의 지급 기타재무활동 현금의 증가 기초현금 기말현금
12/15 940 47 431 4 458 1,425 495 77 653 2,365 642 262 177 203 162 132 30 805 1,551 194 973 370 9 1,560
12/16F 857 53 512 5 287 1,600 588 241 474 2,457 728 311 177 240 116 80 36 845 1,603 194 973 422 9 1,612
12/17F 796 52 525 5 214 1,755 618 236 454 2,551 656 327 77 252 218 180 38 874 1,669 194 973 488 9 1,678
12/18F 885 100 543 5 237 1,763 639 232 443 2,649 676 338 0 338 219 0 219 895 1,745 194 973 564 9 1,754
12/15 57.4 8.1 2.0 8.3 1,403 9,935 40,188 200 14.6 0.2 9.2 28.6 -75.8 3.6 294.2 11.7 2.2 3.6 5.3 51.6 146.4 -3.3 3.8
12/16F 47.5 11.4 1.8 9.2 1,540 6,416 41,529 200 12.9 0.3 13.7 -15.5 20.8 9.8 3.4 357.5 9.9 2.5 3.8 5.8 52.4 117.6 2.9 6.9
12/17F 38.6 11.6 1.7 9.6 1,895 6,327 43,224 200 10.5 0.3 4.9 -2.9 14.1 23.1 3.3 337.1 9.3 2.9 4.5 7.0 52.1 121.4 5.7 8.7
12/18F 33.9 11.4 1.6 9.3 2,159 6,407 45,185 200 9.2 0.3 3.5 0.3 15.1 13.9 3.3 334.8 9.2 3.2 4.9 8.6 51.0 131.0 0.8 10.0
예상 주당가치 및 valuation (요약)
자료: CJ E&M, 미래에셋대우 리서치센터
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(십억원) 유동자산 현금 및 현금성자산 매출채권 및 기타채권 재고자산 기타유동자산 비유동자산 관계기업투자등 유형자산 무형자산 자산총계 유동부채 매입채무 및 기타채무 단기금융부채 기타유동부채 비유동부채 장기금융부채 기타비유동부채 부채총계 지배주주지분 자본금 자본잉여금 이익잉여금 비지배주주지분 자본총계
Mirae Asset Daewoo Research
P/E (x) P/CF (x) P/B (x) EV/EBITDA (x) EPS (원) CFPS (원) BPS (원) DPS (원) 배당성향 (%) 배당수익률 (%) 매출액증가율 (%) EBITDA증가율 (%) 조정영업이익증가율 (%) EPS증가율 (%) 매출채권 회전율 (회) 재고자산 회전율 (회) 매입채무 회전율 (회) ROA (%) ROE (%) ROIC (%) 부채비율 (%) 유동비율 (%) 순차입금/자기자본 (%) 조정영업이익/금융비용 (x)
CJ E&M Show Me the Growth
투자의견 및 목표주가 변동추이 종목명(코드번호) CJ E&M(130960)
제시일자 2015.08.11 2015.07.26 2015.05.11 2015.03.29 2015.02.06 2014.11.26
투자의견 매수 매수 매수 매수 매수 매수 분석 대상 제외
목표주가(원) 110,000원 100,000원 80,000원 70,000원 51,000원 48,000원
(원)
CJ E&M
120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 14.5
15.5
16.5
투자의견 분류 및 적용기준 기업 산업 매수 : 향후 12개월 기준 절대수익률 20% 이상의 초과수익 예상 비중확대: 향후 12개월 기준 업종지수상승률이 시장수익률 대비 높거나 상승 Trading Buy : 향후 12개월 기준 절대수익률 10% 이상의 초과수익 예상 중립 : 향후 12개월 기준 업종지수상승률이 시장수익률 수준 중립 : 향후 12개월 기준 절대수익률 -10~10% 이내의 등락이 예상 비중축소: 향후 12개월 기준 업종지수상승률이 시장수익률 대비 낮거나 악화 비중축소 : 향후 12개월 절대수익률 -10% 이상의 주가하락이 예상 매수(▲), Trading Buy(■), 중립(●), 비중축소(◆), 주가(─), 목표주가(▬), Not covered(■) 투자의견 비율 매수(매수) 68.29%
Trading Buy(매수) 17.56%
중립(중립) 14.15%
비중축소(매도) 0.00%
* 2016년 3월 31일 기준으로 최근 1년간 금융투자상품에 대하여 공표한 최근일 투자등급의 비율 Compliance Notice -
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