주간차이나 마켓 네비게이션 2015.6.5
뱅가드 A주 편입, 장기적으로 관심 가질 A주들
[중국경제]
뱅가드가 이머징 펀드에 A주 편입 계획 발표, 발표, 초기 편입비중은 5% 수준
최홍매 02-768-34393439 hongmei.cui@dwsec.com
FTSE가 FTSE가 A주를 포함한 FTSE 이미징 인덱스 (과도기) 과도기) 지수 발표 직후 편입 결정 중국의 자본시장 가속화와 상징적인 의미가 더 큼 중국증시의 시총과 비교했을 때 뱅가드의 편입 비중은 적음, 적음, 단기적인 영향은 거의 없음 다음주 예정된 MSCI 이머징 Index 편입 여부가 중요 A주는 향후 은행주 중심으로 뱅가드의 편입이 예정되면서 장기적인 수혜가 기대
뱅가드의 A주 편입발표 6월 2일(현지시간) 미국의 최대 뮤추얼펀드회사인 뱅가드가 중국 A주를 신흥시장 펀드와 ETF에 편입할 것이라고 보도되었다. 벵가드가 운용하는 신흥시장 펀드는 6월 초 기준으로 690억 달러 수준이다. 뱅가드에 의하면 중국 A주는 5.6%의 편입 비율로 뱅가드 이머징 마켓 스톡 인덱 스 펀드에 편입될 예정이다. 또한 뱅가드 FTSE 이머징 마켓 ETF는 ‘FTSE 신흥 시장 중국 A주 포함 지수(모든 A주를 포함하는 종합지수)’를 벤치마크 지수로 변 경하면서 A주를 편입하게 된다. FTSE 신흥시장 중국 A주 포함 지수에서의 A주의 초기 편입비중은 5% 될 예정이다. 뱅가드의 발표는 파이낸셜타임즈 스톡익스체인지 인덱스(FTSE)가 지난달 26일 중국 A주를 새로운 신흥시장 지수에 편입한다고 발표한 직후에 이루어 졌다. FTSE는 ‘FTSE 신흥시장 중국 A주 포함 지수1’ 를 새로 제정하였고, 해당 지수는 A주의 신흥시장 지수 본격 편입하기에 앞서 과도기적 성격을 갖게 된다. 즉 지수 를 이용하는 기관투자자들에 벤치마크 옵션을 제공한 것이다. 표 1. 뱅가드 글로벌 펀드 변경 내용 펀드명
현행 벤치마크 지수
이행 벤치마크
벤치마크 구성 변경 1,845 개의 소액 주식에 대한 익스포저 확대(11.1%의 가중치) 뱅가드신흥시장주식 FTSE 신흥시장 All cap A 주 FTSE 신흥시장 지수 1,411 개의 중국 A 주 주식에 대한 익스포저 펀드 포함 지수 확대(5.6% 가중치) 2,248 개의 소액 주식에 대한 익스포저 확대 FTSE 북미제외 FTSE All cap 북미제외 선진국 (9.9%의 가중치) 뱅가드선진국 지수 펀드 선진국 지수 234 개의 캐나다 주식에 대한 익스포저 확대 지수 (8.2%의 가중치) 724 개의 소액 주식에 대한 익스포저 확대 뱅가드유럽지수 펀드 FTSE 선진유럽 지수 FTSE All cap 선진유럽 지수 (9%의 가중치) FTSE 선진아시아 FTSE 선진아시아 태평양 Alll 1,331 개의 소액 주식에 대한 익스포저 확대 뱅가드태평양지수 펀드 태평양지수 Cap 지수 (9.4%의 가중치) 자료: 뱅가드, KDB대우증권 리서치센터
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중국A주는 상하이와 선전증시에서 거래되는 본토 중국기업으로 QFII와 RQFII에 따라 외국
인에게 허용된 주식 혹은 후강퉁 프로그램에 의해 거래 가능한 주식에 한정된다. 중국 A주 주식은 외국인 투자자에게 허용된 한도 내에서 비중을 조정한다.