자동차 (비중확대/Maintain)
10월 출고- 현대기아 국내 조업차질 지속 내수판매, 내수판매, 현대기아 실적 YoY 두자리수 감소 Sector Update 2016.11.2
기아차 국내 조업차질, 조업차질, 현대차 해외공장 재고조정이 각각 부정적 4Q16은 4Q16은 도매판매와 수익성이 중요. 중요. 당초 긍정적 기대는 하회 예상
[자동차/타이어] 박영호 02-768-3033 youngho.park@miraeasset.com
1. 내수판매, 현대기아 실적 YoY 두자리수 감소 10월 완성차 5개사 내수판매는 전년동월 대비 13.3% 감소했다. 르노삼성, 한국GM 등이 조업강 도 회복과 신차효과에 힘입어 전년동월 대비 두자리수의 판매실적 증가율을 기록한 반면 현대기 아차는 두자리수의 판매 감소세(각각 30.4%, 14.1% 씩 감소)를 기록했다. 현대차의 경우 울산공장 침수피해에 따른 생산중단과 부분파업 영향이 반영됐다. 그랜저 등 신차출시 를 앞두고 있는 구모델 판매 감소도 부정적 영향을 미쳤다. 기아차의 경우 파업에 따른 조업차질
영향이 지속적으로 반영됐다. 다만 K7과 RV 모델을 중심으로 내수시장 출고에 집중해 전년대비 판매실적 감소폭이 수출에 비해 작았다.
2. 기아차 국내 조업차질, 현대차 해외공장 재고조정 각각 부정적 완성차 5개사의 10월 수출선적은 전년동월 대비 16.1% 감소했다. 현대기아차의 국내 조업차질 지속이 부정적 영향을 미쳤다. 현대차는 울산공장 생산중단이, 기아차는 파업 지속이 각각 주된 감소 원인이 됐다. 특히 기아차의 경우 주중 부분파업과 주말 특근 중단으로 인해 수출생산 손실폭이 예상보다 컸다. 컸다. 해외공장 출고의 경우 기아차는 전년동월 대비 26.5% 증가한 실적을 기록한 반면 현대차는 6.0%
감소해 부진했다. 기아차의 경우 중국 출고의 YoY 개선세와 멕시코 신공장의 본격적인 가동 효과가 긍정적 영향을 미친 것으로 추정된다. 현대차는 중국과 미국 공장을 중심으로 재고조정과 신모델
생산(중국 4공장 가동 시작과 베르나 신형 생산)을 위해 출고를 축소한 것으로 파악된다. 현대기아차의 10월 국내외 출고판매 실적은 4분기 전망에 비해 다소 미흡했던 것으로 판단된다. 현대차의 경우 시장점유율이 약화되고 있는 내수판매를 중심으로, 기아차는 이머징 마켓 판매부진
과 조업차질 영향이 반영된 수출을 중심으로 각각 기존 4분기 전망에 뚜렷하게 미달했다. 표 1. 현대, 현대, 기아 2016년 2016년 4분기 판매의 기존 전망 대비 진도 현대차
기아차
내수 수출 합계 해외 출고 글로벌 출고 글로벌 소매판매 내수 수출 합계 해외 출고 글로벌 출고 글로벌 소매판매
자료: 보도자료, 미래에셋대우 리서치센터
10월 10월 잠정 판매실적(A) 판매실적(A) 47,186 90,906 138,092 273,407 411,499 40,034 69,009 109,043 150,200 259,243
(대, %) 4Q16 전망(B) 전망(B) 175,757 293,099 468,856 833,570 1,302,426 1,238,100 132,961 286,240 419,201 394,440 813,641 748,981
(A)/(B)*100 26.8 31.0 29.5 32.8 31.6 30.1 24.1 26.0 38.1 31.9