Verizon (VZ US) 통신 사업 둔화를 타개하려는 노력 부각
기업 개요: 미국 최대 이동통신사 설립: Verizon은 1984년에 미국에서 통신업계의 독과점 방지를 위해 AT&T로부터 독립한
Global Company Analysis 2016.9.29
7개 회사 중의 하나가 전신이었다. 2000년에 벨 아틀랜틱(Bell Atlantic)과 GTE(General Telephone & Electronics)가 합병하며 공식 출범했고, 뉴욕 증시에도 상장했다. 2005년에
현재 주가(USD) 국가
52.5
는 장거리 유선통신 사업자 MCI를 667억달러에 인수하는 등 몇 차례의 합병을 거쳐 규모 를 확장하여, AT&T를 제치고 미국 최대 통신 업체가 되었다.
미국
사업: 무선통신, 유선통신, 기타(인터넷 및 출판정보서비스, 해외투자) 등으로 나뉘며, 2015
NYSE
거래소
년 기준 매출 비중은 각각 70%, 24%, 6%이다. 무선통신 가입회선 수는 1.1억개에 달한다. 미국 이동통신사 중 가입자 해지율이 가장 낮은 1% 미만을 나타내고 있다. 미국 이동통신 시장은 현재 보급률이 110%를 상회하는 포화 시장이다. 전체 이동통신 가입자 수는 지속 적인 증가세를 보이고 있는데, 최근에는 사물인터넷 위주로 회선 수가 늘어나고 있다.
EPS 성장률(16F,%) P/E(16F,x) MKT P/E(16F,x) 배당수익률(16F,%)
-11.0 13.5 18.1 4.4
시가총액(십억USD) 유통주식수(백만주) 52주 최저가(USD)
214 4,076 42
52주 최고가(USD)
57
균 매출)은 감소하고 있다. 유선통신 가입자는 감소 중이나, 구성이 바뀌고 있다. 음성 통화 부문이 줄어드는 반면, 미디어(Fios, IPTV) 부문이 성장하고 있다.
12개월 12개월 20.0 4.6
비통신 투자: 통신 사업의 성장 둔화에 따라 신규 사업을 적극적으로 모색하고 있다. 통신사
주가상승률(%) 주가상승률(%) 절대주가 상대주가
1개월 0.8 1.2
6개월 -1.7 -7.3
최근 실적 및 이슈: 통신 실적 둔화, 비통신 투자 확대하며 Yahoo 인수 결정 통신 실적: 2분기에는 파업의 부정적인 영향으로 외형과 이익이 동반 감소했다. 판관비, 영
업외비용이 일시적으로 대폭 늘었다. 무선통신 가입자 수는 증가 중이나, ARPA(계정당 평
업 기반 위에 플랫폼, 솔루션 사업을 확대하고 있다. 온라인 광고, 사물인터넷, 모바일 동영
130
상 등 디지털 서비스가 강화되는 추세이다. 올해 7월에는 Yahoo 인수 결정을 발표했다. 인수 작업은 2017년 1분기 경 마무리할 예정이며, 기존에 보유한 AOL과의 합병 시너지를 기대
120
하고 있다. 그런데 9월에 Yahoo가 2014년의 대규모 개인정보 유출 사실을 공개하면서,
110
Verizon이 인수 사항에 대해 재검토를 할 수 있다는 보도가 나오고 있다.
140
NYSE (US)
Verizon
100 90 15.09
Valuation: 높은 ROE와 배당수익률 부각 15.12
16.03
16.06
16.09
Verizon은 2016년 예상실적 기준 PER 13배, EV/EBITDA 7배로 글로벌 통신주 평균과 유 [통신서비스 / 미디어] 문지현 02-768-3615 jeehyun.moon@miraeasset.com 하누리 02-768-4130 nuri.ha@miraeasset.com
사하다. ROE는 ROE는 75%로 75%로 글로벌 평균 17% 대비 압도적으로 높은 편이다. 현금의 감소와 장기 차입금의 증가로 인한 높은 레버리지가 높은 ROE의 배경이다. 2016년 예상 배당수익률은 4.4%로서 글로벌 평균 대비 높은 편이며, 한국의 SK텔레콤과는 유사한 수준이다. 현재 미국 현지 애널리스트 투자의견 30여건 중에는 보유 의견이 22건으로 가장 많고, 매 수 의견은 10건 이하이다. 3분기나 2017년 예상 실적도 개선이 제한적일 전망이라, M&A 등 비통신 사업에 대한 투자를 통한 성장성 확보 노력, 노력, 높은 배당수익률이 부각될 전망이다. 결산기 (12월) 매출액 (십억USD) 영업이익 (십억USD) 영업이익률 (%) 순이익 (십억USD) EPS (USD) ROE (%) P/E (배) P/B (배)
12/12 115.8 13.2 11.4 0.9 0.3 2.5 19.2 3.7
12/13 120.6 32.0 26.5 11.5 4.0 31.9 17.1 3.6
주: US GAAP 기준, 추정치는 Bloomberg 컨센서스 기준 자료: Verizon, Bloomberg, 미래에셋대우 리서치센터
12/14 127.1 19.6 15.4 9.6 2.4 37.6 13.9 15.8
12/15 131.6 33.1 25.1 17.9 4.4 124.5 11.6 11.5
12/16F 126.5 27.3 21.6 12.5 3.9 75.6 13.5 9.0
12/17F 127.7 30.5 23.9 16.5 4.0 59.7 13.0 6.8
Verizon 통신 사업 둔화를 타개하려는 노력 부각
국내 유사 기업과의 비교: 미국의 Verizon은 한국의 SK텔레콤 Verizon은 국내 기업 중에는 SK텔레콤과 가장 유사한 편이다. 1) 통신 사업구조: Verizon은 통신서비스 사업 중에서도 무선통신의 매출 비중이 압도적인 점, 자국
내에서 가장 큰 이동통신사라는 점에서 한국의 SK텔레콤과 유사하다. SK텔레콤도 한국에서 50%에 가까운 압도적인 가입자 시장점유율을 보유하고 있으며, 가입자 해지율이 가장 낮은 편이다. 한국도 이동통신 보급률이 110%를 상회하는 등 포화 시장의 성격이며, 선택약정 요금할인 등의 정부 정책 및 규제까지 겹쳐 최근 통신 사업의 성장이 둔화되고 있다. 2) 비통신 비통신 사업 강화: SK텔레콤도 비통신 사업을 강화하고 있다. Verizon이 통신 사업 기반의 플랫폼
및 솔루션 사업을 확대하는 것처럼, 현재 SK텔레콤도 통신 기반의 차세대 플랫폼 사업자로 변모를 꾀하고 있다. 3대 플랫폼으로 생활가치, 통합 미디어, 사물인터넷 서비스 등을 제시하고 있다. 전자상 거래(11번가), 모바일 동영상(옥수수), 사물인터넷 플랫폼(ThingPlug, Smart Home), 사물인터넷 디 바이스 개발(누구 Nugu) 등이 대표적이다. 3) 높은 배당수익률: SK텔레콤은 Verizon과 유사한 4.5%의 배당수익률을 기록하고 있다. 글로벌 통
신주 배당수익률 평균은 3%대로서 상대적으로 높다. 꾸준한 주주 배려 정책이 돋보인다.
표 1. 글로벌 통신서비스 주요 기업 실적 전망 기업명
시가총액
SK텔레콤 KT LG유플러스 NTT DOCOMO (일) SOFTBANK China Mobile (증) Singapore Telecom PCCW AT&T (미) Verizon Deutsche Telekom (유) BT Group Orange
17,966 8,343 5,152 110,731 85,550 275,855 51,169 5,318 279,882 234,786 85,900 55,004 44,992
(십억원) 15 17,137 22,281 10,795 42,429 82,316 120,392 14,183 5,742 166,215 149,026 86,989 30,729 50,559
매출액 16F 17,162 22,868 11,254 51,289 98,172 119,647 13,872 5,826 180,615 138,778 89,598 34,301 50,988
17F 17,173 22,911 11,349 53,097 101,510 124,923 14,294 6,038 184,071 140,126 92,262 34,628 51,513
15 1,708 1,293 632 6,186 8,893 18,538 2,425 871 28,063 37,432 8,831 5,946 6,006
영업이익 16F 1,655 1,518 671 10,041 12,009 19,565 2,420 798 31,898 29,909 11,391 6,143 7,027
17F 1,667 1,531 702 10,783 13,692 21,872 2,477 874 34,439 33,456 12,376 6,501 7,492
15 1,519 553 351 3,969 6,469 19,552 3,114 335 15,110 20,243 4,089 3,649 3,332
순이익 16F 1,402 662 440 7,260 10,508 18,068 3,291 332 19,080 17,397 5,237 4,157 3,390
17F 1,167 702 466 7,771 7,449 20,026 3,510 372 20,129 18,183 5,720 4,527 3,546
주: 한국 기업은 당사 예상치, 해외 기업은 Bloomberg 컨센서스 기준 자료: Bloomberg, 미래에셋대우 리서치센터
표 2. 글로벌 통신서비스 주요 기업 Valuation 지표 기업명 SK텔레콤 KT LG유플러스 NTT DOCOMO (일) SOFTBANK China Mobile (증) Singapore Telecom PCCW AT&T (미) Verizon Deutsche Telekom (유) BT Group Orange 평균
15 11.5 13.3 12.9 20.5 12.4 13.8 18.5 14.9 14.1 11.6 23.5 16.5 18.6 16.4
PER 16F 12.8 12.6 11.7 14.5 7.1 15.5 15.9 17.9 14.5 13.5 16.7 12.9 13.7 14.2
(배, %) 17F 15.4 11.9 11.0 13.4 10.8 14.0 14.7 15.6 13.7 13.0 15.4 12.1 13.0 13.6
주: 한국 기업은 당사 예상치, 해외 기업은 Bloomberg 컨센서스 기준 자료: 미래에셋대우 리서치센터
2
Mirae Asset Daewoo Research
15 1.0 0.6 1.0 1.5 2.9 1.6 2.8 3.1 1.7 11.5 2.6 45.4 1.3 7.0
PBR 16F 1.0 0.7 1.1 1.7 2.1 1.7 2.4 3.4 2.1 9.1 2.3 4.1 1.2 2.3
17F 1.0 0.7 1.0 1.6 1.8 1.6 2.3 3.4 2.0 6.8 2.2 3.7 1.1 2.2
EV/EBITDA 15 16F 5.0 4.8 3.0 2.6 3.9 3.9 6.2 7.1 8.6 7.0 4.5 4.8 15.3 13.9 5.9 6.4 7.1 7.0 6.0 7.0 7.5 6.0 7.1 6.3 6.4 5.2 6.6 6.3
17F 4.6 2.7 3.8 6.7 6.5 4.5 13.6 6.2 6.8 6.7 5.8 6.1 5.1 6.0
ROE 15 10.2 5.2 8.1 7.4 27.8 12.0 15.6 21.7 12.6 124.5 11.9 8.8 14.7
16F 9.0 6.0 9.5 12.2 32.8 11.3 15.5 22.5 13.7 75.6 13.2 25.8 8.5 17.3
배당수익률 15 16F 4.6 4.5 1.8 2.5 2.4 2.6 3.1 3.1 0.6 0.7 3.1 2.8 4.0 4.4 5.5 5.2 5.5 4.6 4.8 4.4 3.3 3.6 2.8 3.6 3.9 4.3 3.7 3.7
Verizon 통신 사업 둔화를 타개하려는 노력 부각
Verizon 영업 현황 그림 1. Verizon 매출액 및 영업이익 추이: 추이: 2Q16 2Q16 장기 파업의 부정적 영향으로 영향으로 부진한 실적 기록 (US$bn) 40
매출액 (L)
(US$bn) 12
영업이익 (R)
그림 2. Verizon 무선 부문: 부문: 신규 가입자 증가세 증가세 vs. 후불 가입자 ARPA 감소세 감소세 (천명) 114
(US$) 160
무선 가입자 (L) 무선 후불 가입자 ARPA (R)
30
9
112
155
20
6
110
150
10
3
108
145
0
106
0 1Q15
2Q15
3Q15
4Q15
1Q16
140
2Q16
1Q15
2Q15
3Q15
4Q15
1Q16
2Q16
자료: Verizon, 미래에셋대우 리서치센터
주: ARPA는 Average Revenue Per Account; 자료: Verizon, 미래에셋대우 리서치센터
그림 3. Verizon 유선 부문: 부문: 유선 가입자 증가 부진한 부진한 상황이나 상황이나, 이나, IPTV인 IPTV인 FiOS의 FiOS의 매출액은 지속 성장 중
그림 4. Verizon 유선 부문: 부문: 부문별 가입자로는 가입자로는 음성전화 순감 지속, 지속, 브로드밴드 및 IPTV는 IPTV는 미진한 순증으로 순증으로 정체 중인 것으로 파악
(백만명) 30
유선 가입자 (L)
FiOS 매출액 (R)
(US$mn) 3,000
(백만명) 18
25
2,800
14
20
2,600
10
15
2,400
6
2,200
2
10
3Q14
3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16
자료: Verizon, 미래에셋대우 리서치센터
음성전화 (L)
4Q14
1Q15
브로드밴드 (L)
2Q15
3Q15
IPTV - FiOS (L)
4Q15
1Q16
2Q16
자료: Verizon, 미래에셋대우 리서치센터
표 3. Verizon OTT 사업 관련 동향 주요 동향 1. 2015년 10월 젊은 층을 겨냥한 자체 모바일 특화 OTT 서비스 'Go90' 출시 - 광고기반의 무료 서비스로 TV쇼, 영화, 스포츠 등 다양한 콘텐츠를 제공 - Verizon 가입자의 경우 스폰서 데이터 프로그램을 통해 데이터 차감 없이 서비스 이용 가능 2. 2016년 6월 Go90의 업데이트를 통해 애플TV 및 구글 크롬캐스트 지원 시작 - Verizon 가입자들은 어떤 절차 없이도 Go90을 이용할 수 있게 됨 - 액션/코미디/드라마/리얼리티 등으로 방송을 큐레이팅 제공하는 등의 기능 추가 - 페이스북, 트위터, 문자메시지, 이메일을 통해 Go90의 동영상 클립 및 전체 에피소드 공유 가능 3. 오리지널 콘텐츠 강화 및 콘텐츠 라인업 확대를 위해 미디어 업체와의 관계를 넓히고 있으며, 관련 스타트업 인수 및 인재 영입에도 박차를 가하고 있음 - 2016년 1월 오리지널 콘텐츠 강화를 골자로 소니뮤직과 다년간 계약을 체결, 또한 라틴계 남성 특화 MCN인 Mitu의 시리즈 C 펀딩에 참여 - 2016년 3월 젊은 층에 특화된 콘텐츠 개발 위해 미디어 업체 Hearst와 조인트벤처 설립했으며, 동영상 캡쳐 및 TV 방송 모니터링 툴 제공업체인 Volicon을 인수 - 2016년 4월 젊은 층에 특화된 영상을 제작하는 Complex Media를 인수 - 2016년 7월 유튜브 임원 출신인 Ivana Kirkbride를 Go90의 CCO로 영입 - 2016년 8월 ABC의 코미디 프로그램 개발실 수장으로 활약했던 Samie Kim Favey와 영국 이통사 O2의 CEO였던 Ronan Dunne을 영입 자료: 미래에셋대우 리서치센터 Mirae Asset Daewoo Research
3
Verizon 통신 사업 둔화를 타개하려는 노력 부각
Verizon 최근 이슈 그림 5. Verizon은 Verizon은 꾸준한 성장을 위해 기존 통신 사업 위에 플랫폼, 플랫폼, 솔루션 등의 사업을 확대 중, M&A도 M&A도 실행
자료: Verizon, 미래에셋대우 리서치센터
그림 6. Verizon은 Verizon은 디지털 광고 사업 강화를 위해 Yahoo 인수 결정, 결정, 최근 개인정보 유출 건으로 인수 사항 재검 토 가능성 보도 (16.1=100) 140
Verizon
Yahoo 2014년의 대규모 개인정보 유출 사실 공개
Yahoo
130 120 110
Verizon Yahoo 48억달러에 인수 결정 AOL과 합병 계획
100
Verizon Yahoo 인수 세부사항 재고려 가능성 보도
90 80 70 16.1
16.2
16.3
16.4
16.5
16.6
16.7
16.8
주: 연초 이후 주가 흐름 자료: Thomson Reuters, Bloomberg, 미래에셋대우 리서치센터
그림 7. Verizon은 Verizon은 사물인터넷 시장에서의 기회도 주목 중. ‘ThingSpace’ ThingSpace’ IoT 전용 플랫폼 제시 중
자료: Verizon, 미래에셋대우 리서치센터
4
Mirae Asset Daewoo Research
16.9
Verizon 통신 사업 둔화를 타개하려는 노력 부각
미국 통신서비스 산업 현황 그림 8. 미국 이동통신 가입자 수 및 보급률 추이 (백만명) 400
그림 9. 미국 주요 이동통신 4사 매출액 추이 (%) 130
가입자 수 (L)
(US$bn) 28
Verizon
AT&T
T-Mobile
Sprint
보급률 (R) 300
110
200
90
23
18
13 70
100
50
0 2005
2010
2013
2014
2015
8
3 1Q15
2Q15
3Q15
4Q15
1Q16
자료: CTIA, ATLAS, 미래에셋대우 리서치센터
자료: 각 사, ATLAS, 미래에셋대우 리서치센터
그림 10. 10. 미국 주요 이동통신 4사 가입자 추이
그림 11. 11. 미국 주요 이동통신 4사 월평균 가입자 해지율 추이
(백만명) 150
Verizon
AT&T
T-Mobile
(%) 2.0
Sprint
Verizon
AT&T
T-Mobile
2Q16
Sprint
1.84 1.72 115
1.7
1.56
1.62 1.46
1.4
80
1.30
45
1.33
2Q15
3Q15
4Q15
1Q16
2Q16
1.09 0.93
0.90 1Q15
1.31
1.16
0.8 1Q15
2Q15
3Q15
0.96 4Q15
0.96 1Q16
자료: 각 사, ATLAS, 미래에셋대우 리서치센터
자료: 각 사, ATLAS, 미래에셋대우 리서치센터
그림 12. 12. 미국의 휴대폰 및 IoT 회선 순증 추이: 추이: IoT 회선 수 순증세 지속, 지속, 1Q16에는 1Q16에는 휴대폰/ 휴대폰/태블릿 회선 수 상회
그림 13. 13. 미국 이동통신사의 동통신사의 Connected Device 사업 영역
Phone+Tablet
IoT B2C
B2B2C
B2B
1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 1Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q16 2Q16
주: 최대값을 100으로 환산 자료: ATLAS, Chetan Sharma Consulting, 미래에셋대우 리서치센터
1.27
1.24
1.20 1.03
10
1.46
1.32 1.33
1.1
1.56
1.54
• • • • • • • • • • • • • • • • • •
0.94 2Q16
애프터마켓 휴대용 네비게이션 디바이스 애프터마켓 자동차 모니터링 시스템 이북리더 셀룰러 네트워크 지원 디지털 카메라 셀룰러 네트워크 지원 스마트 워치 홈 시큐리티 모니터링 시스템 차량 내장형 자동차 모니터링 시스템 네트워크 지원 진단 디바이스 네트워크 지원 건강 모니터링 디바이스 사람/애완동물 위치 추적 디바이스 차량 관리 텔레매틱스 점포 POS(Point of sales) 시스템 상업용 시큐리티 모니터링 시스템 자판기/키오스크 사이니지 디스플레이 스마트 미터 노드(교점) 전기 차량 충전 장치 주차 요금 징수기
자료: Digieco, 미래에셋대우 리서치센터
Mirae Asset Daewoo Research
5
Verizon 통신 사업 둔화를 타개하려는 노력 부각
글로벌 통신서비스 산업 현황 그림 14. 14. 글로벌 통신시장 유무선 매출 추이: 추이: 유선 감소 vs. 무선 증가 (US$bn) 1,500
무선
1,200 996
그림 15. 15. 글로벌 통신시장의 서비스별 비중: 비중: 음성에서 음성에서 데이터로 변화 유선 음성
유선
1,090
1,046 1,013 1,019
1,133
1,176
무선 음성
유선 데이터
1,216 2013
18
37
19
음성 비중 55% → 39%
900 664
634
610
596
587
600
577
567
무선 데이터 (%)
26
데이터 비중 45% → 61%
558 2018
12
27
19
42
300 2011
2012
2013
2014
2015 2016F 2017F 2018F
자료: Garter, 미래에셋대우 리서치센터
자료: Garter, 미래에셋대우 리서치센터
그림 16. 16. 글로벌 월간 모바일 데이터 트래픽 전망: 전망: 2016년 2016년 모바일 데이터 트래픽 전년비 약 68% 증가할 전망
그림 17. 17. 디바이스 형태별 형태별 글로벌 월간 모바일 데이터 트래픽 전망: 전망: 스마트폰 중심의 모모(More 모모(More Mobile)세대 Mobile)세대 시대 돌입
(EB) 35
(백만TB) 32 M2M
글로벌 월간 모바일 데이터 트래픽
테블릿
PC
스마트폰
2017F
2018F
30.6 28 24 21.7 21 16
14.9 14 9.9 7
8
6.2 3.7
0
0 2015
2016F
2017F
2018F
2019F
2020F
2015
2016F
2019F
2020F
자료: Cisco, 미래에셋대우 리서치센터
자료: Cisco, 미래에셋대우 리서치센터
그림 18. 18. 권역별 4G 네트워크 보급률: 보급률: 4G 보급률 상승에 따라 데이터 이용 환경 우호적일 것으로 기대
그림 19. 19. 권역별 스마트폰당 월간 데이터 소비량: 소비량: 데이터 소비량 소비량 전 권역에서 크게 성장할 것으로 기대
(%) 60
2015
53 47
43
45
(GB/월) 25
59
2020F 42
40 32 23 17
15 15 4
3
0
22.0
18.0
14
10 5
6.9 2.0
6.3
Mirae Asset Daewoo Research
6.9
6.0 3.8
1.4
1.1
0
자료: Cisco, 미래에셋대우 리서치센터
6
2021F
15
30
5
20
2015
자료: Ericsson, 미래에셋대우 리서치센터
1.0
1.2
Verizon 통신 사업 둔화를 타개하려는 노력 부각
Verizon 재무 현황 표 4. Verizon 분기 및 연간 재무 실적
(US$mn, US$, 백만주) 1Q15 1Q15
2Q15
3Q15
4Q15
1Q16
2Q16
2013
2014
2015
28,611
28,363
28,866
28,856
28,217
26,828
112,439
116,122
114,696
3,373
3,861
4,292
5,398
3,954
3,704
8,111
10,957
16,924
31,984 6,988
32,224 6,994
33,158 7,589
34,254 7,867
32,171 7,614
30,532 7,577
120,550 44,887
127,079 28,306
131,620 29,438
무선 단말 비용
5,108
5,455
5,716
6,840
4,998
4,644
-
21,625
23,119
판관비 감가상각비 및 상각비
7,939 3,989
7,974 3,980
8,309 4,009
5,764 4,039
7,600 4,017
9,775 3,982
27,089 16,606
41,016 16,533
29,986 16,017
24,024 7,960
24,403 7,821
25,623 7,535
24,510 9,744
24,229 7,942
25,978 4,554
88,582 31,968
107,480 19,599
98,560 33,060
-34
-18
-18
-16
-20
-20
142
1,780
-86
75
32
51
28
32
-1,826
-166
-1,194
186
이자 비용
-1,332
-1,208
-1,202
-1,178
-1,188
-1,013
-2,667
-4,915
-4,920
법인세 차감 전 계속 영업 순이익 법인세 수익(충당금)
6,669 -2,331
6,627 -2,274
6,366 -2,195
8,578 -3,065
6,766 -2,336
1,695 -864
29,277 -5,730
15,270 -3,314
28,240 -9,865
당기순이익 비지배지분 귀속 당기순이익
4,338 119
4,353 122
4,171 133
5,513 122
4,430 120
831 129
23,547 12,050
11,956 2,331
18,375 496
지배기업의 소유주지분 당기순이익
4,219
4,231
4,038
5,391
4,310
702
11,497
9,625
17,879
1.03 4,116
1.04 4,079
0.99 4,072
1.32 4,076
1.06 4,080
0.17 4,079
4.01 2,866
2.42 3,974
4.38 4,085
매출액 서비스 및 기타 매출 무선 단말 매출 총 영업 매출 서비스 비용
총 영업 비용 영업이익 별도 사업 투자 관련 이익(손실) 기타 영업 외 이익(손실)
기본 주당 순이익 지배기업의 소유주지분 기본 주당 순이익( 순이익(보통주) 보통주) 가중 평균 유통 보통 주식 수(백만주)
주: 미감사 재무제표에 기반, 자료: Verizon, Bloomberg, 미래에셋대우 리서치센터
표 5. Verizon 분기 및 연간 재무상태표
(US$mn, %) 1Q15
2Q15
3Q15
4Q15
1Q16
2Q16
2013
2014
2015
총자산 유동자산총계
22,836
21,502
21,768
22,280
23,615
20,844
70,994
29,499
22,280
고정자산 총계
212,954
219,251
220,305
222,360
220,972
211,026
203,104
203,117
222,360
자산총계
235,790
240,753
242,073
244,640
244,587
231,870
274,098
232,616
244,640
부채와자본 유동부채총계 고정부채 총계
28,713 196,318
30,645 197,234
34,492 193,039
35,052 191,746
33,312 191,172
34,408 176,718
27,050 151,632
27,987 190,953
35,052 191,746
전체 부채
225,031
227,879
227,531
226,798
224,484
211,126
178,682
218,940
226,798
자본총계
10,759
12,874
14,542
17,842
20,103
20,744
95,416
13,676
17,842
부채와자본총계 증가((감소 감소)) 현금의 증가
235,790 -6,212
240,753 -1,378
242,073 867
244,640 595
244,587 1,376
231,870 -2,989
274,098
232,616
244,640
순부채 순부채비율
108,455 1,008.04
110,354 857.19
108,143 743.66
105,374 590.60
104,034 517.50
96,868 466.97
50,435 39,462 41.36
-42,930 102,118 746.69
-6,128 105,374 590.60
0.80
0.70
0.63
0.64
0.71
0.61
2.62
1.05
0.64
유동비율
주: US GAAP 기준, 자료: Verizon, Bloomberg, 미래에셋대우 리서치센터
Compliance Notice -
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