통신서비스/미디어 (비중확대/Maintain)
사물인터넷: 결국 중요한 것은 ‘사물’이 아닌 ‘인간’ 전세계가 사물인터넷에 주목하는 이유, 이유, 신규 시장 뿐 아니라 사용자가 중심에 있기 때문 Issue Comment 2014.4.15
‘제2의 기계 시대’ 시대’의 역설, 역설, 사물인터넷에서도 중요한 것은 사물이 아닌 인간 통신 기업은 네트워크 과금 및 그를 넘어선 시도, 시도, 광고 기업은 사용자 경험 마케팅 증가
[통신서비스 / 미디어]
1. ‘사물인터넷’에 주목하는 이유
문지현 02-768-3615 jeehyun.moon@dwsec.com
사물인터넷 (IoT: Internet of Things)이 Things)이 전세계적으로 화두가 되고 있다. ‘사물인터넷’은 기계와 기계
간의 네트워킹을 뜻하는 말로서, 사람과 사람 간의 소통 도구라는 기존의 인터넷 개념과 대비되 는 용어이다. 해외의 통신사 AT&T, Verizon은 이미 사물인터넷 사업을 하고 있으며, Google은 스마트 온도계를 개발한 IoT 제조사 Nest를 인수했다. 광고 기업은 IoT 환경 속에서 디지털 마 케팅을 확대하고, 사용자 경험에 주목한 마케팅으로 향하고 있다. 특히 IT 산업에서 각광을 받던 스마트폰 시장이 성숙기를 통과하고 있다. 하드웨어와 네트워크 등 기 존 모바일 시장에서 유형의 인프라 보급이 어느 정도 완료가 된 시점이다. 한편 무형의 콘텐츠와
서비스도 3G와 LTE까지 거치면서 용량과 속도 면의 차이 정도만 느껴지고 있다. 사용자에게 있 어 ‘새로움’에 대한 역치는 모든 면에서 높아지고 있는 것이다. 기존 시장의 발전에 대해 느끼는 인간의 ‘피로감’은 결국 성장의 둔화로 직결된다. 이러한 상황 속에서 산업과 정부 입장에서는 신규 시장에 대한 모색이 일어나고 있으며, 소비자 도 진정 필요하고 좀더 나은 ‘경험’에 대한 가치를 중요시하게 된다. 이러한 상황에서 사물인터넷 은 산업, 산업, 정부, 정부, 소비자 모두 원하는 지점에 위치하고 위치하고 있다고 판단된다. 현재 ‘제2의 기계 시대’ 시대’가 도래하고 있다. 고차원적 인지 능력을 필요로 하는 업무에서 컴퓨터는 장 차 중요한 역할을 수행할 전망이다. 오히려 모험심, 열정, 통찰력 등을 지닌 인간이 더욱 각광받
을 것이다. 사물인터넷도 마찬가지다. 마찬가지다. 가장 중요한 성장의 Key를 Key를 쥐고 있는 것은 ‘사물’ 사물’이 아닌, 아닌, 좀더 인간’’이라는 점이다. 나은 경험을 하고픈 ‘인간 투자자 입장에서는 막연하게 시장 성장에 대한 기대감을 가지는 것도 좋지만 위험이 따른다. 현 재 사물인터넷이 초기 시장에 위치해있기 위치해있기 때문에, 때문에, 유형의 인프라를 구성해줄 하드웨어 제조사와 통신 네트워크 기업에 주목하는 것이 우선적인 접근이 될 것이다. 다만 시장이 전개됨에 따라, 따라, 인간인간-사물사물서비스, 서비스, 이 세 가지 환경 요소의 요소의 생태계에 대해 종합적인 종합적인 접근을 하는 기업, 기업, 무엇보다 사용자가 좀더 원하는 부문을 부문을 포착해 사업 성과를 올리는 기업이 나타난다면 그에 주목하게 될 것이다. 그림 1. 좀더 나은 경험을 하고픈 ‘인간’ 인간’의 존재가 사물인터넷 시장의 성장의 드라이버로 작용할 전망
자료: BI Intelligence, 매직에코, KDB대우증권 리서치센터
통신서비스/미디어 사물인터넷: 결국 중요한 것은 ‘사물’이 아닌 ‘인간’
2. 사물인터넷의 시작은 바로 통신 네트워크, 하지만 이를 넘는 시도도 필요 사물인터넷과 관련된 투자 아이디어 모색을 위해 통신 네트워크 사업 및 서비스를 전개하는 SK 텔레콤을 살펴보려 한다. SK텔레콤은 SK텔레콤은 국내 사물인터넷 시장에서의 선도 사업자이다. 100만여 개 정 도의 IoT/M2M 전용 회선을 보유해 경쟁사의 70만여 개 대비 많은 편이며, 600여 종의 IoT/M2M 전용 단말기를 보유하고 있다. 통신서비스 기업이 IT 시장에서 항상 겪어왔던 딜레마는 초기에 네트워크 매출의 성장에 대한 기대 가 크지만, 네트워크 연결이 어느 정도 완료된 이후에는 성장이 둔화되어 왔다는 것이다. 이러한
패턴을 탈피하기 위해 SK텔레콤은 사물인터넷 사업의 기존 방식을 전환하고 있다. 1) 단순한 센싱이나 M2M 서비스를 제공하던 방식에서 스마트 기기가 복합된 종합 서비스 형식 으로 바꾸고, 2) 기존의 2G나 3G 기반의 저용량 통신서비스에서 LTE 기반의 고ARPU(단위당 평균 매출액)를 사물인터넷 시장에도 접목하고 있다. 3) 사물인터넷 시장의 초기부터 누릴 수 있 는 네트워크 연결 매출 외에도, 중기 이후의 매출 기회를 위해 IoT 오픈 플랫폼을 구축했다. 4) 기업 지분 인수 등을 통해 보안 사업과 헬스케어 진단/기기 사업까지도 확대하고 있는 모습이다. 그림 2. SK텔레콤의 SK텔레콤의 사물인터넷 오픈 플랫폼
그림 3. 통신서비스 기업의 사물인터넷 사업 방식도 전환 중
자료: SK텔레콤
자료: SK텔레콤
그림 4. 사물인터넷 시장의 발전 단계 각각에서의 사업기회 모색 중
그림 5. SK텔레콤의 SK텔레콤의 사물인터넷 사업 비전
자료: SK텔레콤
자료: SK텔레콤
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KDB Daewoo Securities Research
통신서비스/미디어 사물인터넷: 결국 중요한 것은 ‘사물’이 아닌 ‘인간’
3. 사물인터넷 환경에서의 광고는 ‘사용자 경험’에 주목한 솔루션 급변하는 매체 환경과 IoT 기기를 제조하는 광고주를 동시에 대응해야 하는 광고 기업은 결국 그 사물 을 접하고 또 구매하는 사용자에게 더욱 다가가 있다. 무엇보다 글로벌 IT 기업 삼성전자를 광고주
로 보유하고 있는 제일기획의 최근 사업 변화는 사물인터넷의 3대 요소인 인간인간-사물사물-서비스, 서비스, 모두를 살펴보는 기회를 제공할 수 있다고 판단된다. 결국 사물인터넷을 통해 사물이 다 연결되더라도, 핵심은 ‘인간’이다. 광고 기업은 광고주가 만든 제품의 기술을 알되, 지갑을 열어서 사는 그 ‘인간’까지 포괄해서 집중하는 것이 미션이다. 기존 의 광고는 올드미디어를 통해 브랜드 인지도만 높여주는데 그쳤으나, 이제는 타겟팅이 가미된 디 광고와 마케팅을 경험’’까지도 광고 기업이 개입한다. 지털 광고 와 리테일 샾 마케팅 을 통해 사용자의 실질적 ‘구매 경험 방법은 1) 제품과 관련된 생태계 구축이다. 특히 웨어러블 기기의 경우 아직 제대로 된 비즈니스 모델이 잡히지 않았기 때문에 구매뿐 아니라 지속적인 사용 및 추가 구매까지 이어지는 생태계적 인 접근이 필요하다. 2) 데이터에 기반한 솔루션을 제시하는 것이다. IoT 기기의 이점은 여러 데이 터를 디지털화해서 수집할 수 있다는 것이다. 데이터 분석을 통해 마련한 솔루션을 IoT 기기를 기획하고, 실질적인 매출까지 이르게 하는 것이 미션이다. 이 중심에는 사용자의 경험이 놓여있으 며, 광고 기업의 역할은 확대된다. 단순히 사후에 완성된 제품을 홍보하는 것뿐이 아니라, 기획 및 개발 단계부터 참여하여 완성품 구매와 그 이후의 경험까지 아우르는 것이다. 그림 6. 광고 기업 입장에서 고려하고 있는 웨어러블 기기의 기기의 ‘생태계’ 생태계’
그림 7. 데이터 솔루션을 가미한 삼성전자 CES 부스의 ‘스마트 미러’ 미러’
자료: 제일기획, KDB대우증권 리서치센터
자료: 삼성전자, 제일기획
그림 8. 나이키의 ‘퓨얼밴드’ 퓨얼밴드’는 광고 기업 RGA가 RGA가 기획 단계부터 참여
그림 9. 아마존의 ‘대쉬’ 대쉬’, ‘사용자’ 사용자’가 상품 바코드를 인식하면 자동 구매
자료: Nike, 제일기획, 매직에코
자료: Amazon
KDB Daewoo Securities Research
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통신서비스/미디어 사물인터넷: 결국 중요한 것은 ‘사물’이 아닌 ‘인간’
투자의견 및 목표주가 변동추이 종목명( 종목명(코드번호) 코드번호) SK텔레콤(017670)
제시일자 2013.10.29 2013.07.19 2013.06.11
투자의견 목표주가( 목표주가(원) 매수 290,000원 매수 280,000원 매수 270,000원 분석 대상 제외 2013.04.25 매수 34,000원
제일기획(030000) (원)
(원)
SK텔레콤
400,000
40,000
300,000
30,000
200,000
20,000
100,000
10,000
0
종목명( 종목명(코드번호) 코드번호)
제시일자 2013.03.15 2012.10.11 2012.07.15
투자의견 목표주가( 목표주가(원) 매수 32,000원 매수 28,000원 매수 26,000원 분석 대상 제외
제일기획
0 12.4
13.4
14.4
12.4
13.4
14.4
투자의견 분류 및 적용기준 기업 산업 매수 : 향후 12개월 기준 절대수익률 20% 이상의 초과수익 예상 비중확대: 향후 12개월 기준 업종지수상승률이 시장수익률 대비 높거나 상승 Trading Buy : 향후 12개월 기준 절대수익률 10% 이상의 초과수익 예상 중립 : 향후 12개월 기준 업종지수상승률이 시장수익률 수준 중립 : 향후 12개월 기준 절대수익률 -10~10% 이내의 등락이 예상 비중축소: 향후 12개월 기준 업종지수상승률이 시장수익률 대비 낮거나 악화 비중축소 : 향후 12개월 절대수익률 -10% 이상의 주가하락이 예상 매수(▲), Trading Buy(■), 중립(●), 비중축소(◆), 주가(─), 목표주가(▬), Not covered(■) Compliance Notice -
당사는 자료 작성일 현재 SK텔레콤을(를) 기초자산으로 하는 주식워런트증권을 발행하였습니다. 당사는 자료 작성일 현재 SK텔레콤을(를) 기초자산으로 하는 주식워런트증권에 대해 유동성공급자(LP)업무를 수행하고 있습니다. 당사는 자료 작성일 현재 제일기획(으)로부터 자기주식 직접취득 위탁을 받아 업무를 수행하고 있습니다. 당사는 본 자료를 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 애널리스트는 자료작성일 현재 조사분석 대상법인의 금융투자상품 및 권리를 보유하고 있지 않습니다. 본 자료는 외부의 부당한 압력이나 간섭없이 애널리스트의 의견이 정확하게 반영되었음을 확인합니다.
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KDB Daewoo Securities Research