www.forexmagazine.ru
Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå
1
Èþëü 2009 ¹279/26
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Äîëëàð íå ðàçäåëÿåò îïòèìèçì ðûíêîâ: ìåñÿ÷íûé îáçîð ...................................................................... 4 Ñîðîñ ñòàâèò íà âîññòàíîâëåíèå ............................................................................................................... 8 Êòî áóäåò ñèëüíåå íà òåêóùåé íåäåëå? ................................................................................................... 11 Âçãëÿä íà USD/JPY: òàèíñòâåííàÿ íåîïðåäåëåííîñòü .......................................................................... 20 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY ................................................................... 23 Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàðê Ñåëåçíåâ ................................................................................................. 28 Êîíñòðóêòèâíîå ðåøåíèå ......................................................................................................................... 31 Ïîëíûé ðàçâîðîò ...................................................................................................................................... 34
Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76
Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© Lane Erickson Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru
2
Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ
Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 06/07/09
Время (Мск.) 9.00
06/07/09
18.00
07/07/09
12.30
07/07/09
12.30
07/07/09
14.00
07/07/09
14.00
07/07/09 07/07/09
16.30 18.00
08/07/09
3.50
08/07/09
3.50
08/07/09 08/07/09 08/07/09
13.00 13.00 14.00
08/07/09
14.00
09/07/09 09/07/09 09/07/09 09/07/09 09/07/09
10.00 12.00 12.30 15.00 16.30
09/07/09 10/07/09
18.00 12.30
10/07/09 10/07/09
16.30 17.55
Индикатор
Страна
Период
Предыдущее
Прогноз
Индекс опережающих индикаторов Композитный индекс (ISM) в непроизводственной сфере Промышленное производство M/M Промышленное производство Y/Y Заказы промышленных предприятий M/M Заказы промышленных предприятий Y/Y Разрешения на строительство Индекс деловой активности (Ivey) в производственном секторе Заказы промышленных предприятий M/M Заказы промышленных предприятий Y/Y ВВП (окончательный) Q/Q ВВП (окончательный) Y/Y Промышленное производство M/M Промышленное производство Y/Y Торговый баланс (млрд.) Цены на жильё Halifax Y/Y Торговый баланс (млрд.) Ставки Первичные обращения за пособиями по безработице Оптовые запасы M/M Отпускные цены производителей (PPI) Y/Y Торговый баланс (млрд.) Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment (предварительный)
Япония
Май
76.2 %
77.0 %
США
Июнь
44.0
46.0
Британия
Июнь
+0.3 %
+0.5 %
Британия
Июнь
-12.3 %
-12.0 %
Германия
Май
0.0 %
+0.4 %
Германия
Май
-37.1 %
-31.5 %
Канада Канада
Май Июнь
-5.4 % 48.4
0.9 % 50.4
Япония
Апрель
-5.4 %
+2.0 %
Япония
Апрель
-32.8 %
-30.0 %
ЕС ЕС Германия
1 кв. 1 кв. Май
-2.5 % -4.6 % -1.9 %
-2.5 % -4.6 % +0.5 %
Германия
Май
-21.6 %
-19.0 %
Германия Британия Британия Британия США
Май Июнь Май до4.07
E9.4 -16.3 % -gbp7.0 0.50 % 614,000
E9.0 -14.0 % -gbp6.5 0.50 % 610,000
США Британия
Май Июнь
-1.4 % -0.3 %
-1.2 % -1.0 %
США США
Май Июль
-$29.2 70.8
-$30.0 71.0
M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.
3
www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Äîëëàð íå ðàçäåëÿåò îïòèìèçì ðûíêîâ: ìåñÿ÷íûé îáçîð
Èþëü 2009 ¹279/26
ÄÎËËÀÐ ÍÅ ÐÀÇÄÅËßÅÒ ÎÏÒÈÌÈÇÌ ÐÛÍÊÎÂ: ÌÅÑß×ÍÛÉ ÎÁÇÎÐ www.cibcwm.com Äîëëàð åùå íå ñäàåòñÿ Òðè ìåñÿöà ïîäðÿä, êàçàëîñü áû, íåîãðàíè÷åííîãî îïòèìèçìà ïîääåðæàëè ãëîáàëüíûå ôîíäîâûå ðûíêè, íî îêàçàëèñü ñîêðóøèòåëüíûìè äëÿ äîëëàðà. Íî êàê ìû óæå ïðåäóïðåæäàëè, åñòü ìíîãî âîçìîæíîñòåé äëÿ âîçîáíîâëåíèÿ óõîäà îò ðèñêà, ó÷èòûâàÿ âñå åùå ñëàáîå ñîñòîÿíèå ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè. È èþíü ïîêàçàë, ÷òî, ó÷èòûâàÿ íåêîòîðûå íåóòåøèòåëüíûå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå è ïåðåñìîòð âíèç Ìèðîâûì áàíêîì ïåðñïåêòèâ ãëîáàëüíîãî ðîñòà, ðûíêè ìîãóò ñòîëêíóòüñÿ ñ "ñóðîâîé äåéñòâèòåëüíîñòüþ", ÷òî âûçîâåò âîçîáíîâëåíèå òå÷åíèÿ êàïèòàëà â äîëëàðîâóþ "çîíó áåçîïàñíîñòè".  Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ, ïðè íàëè÷èè íåêîòîðîãî îïòèìèçìà, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå çàìåäëåíèå òåìïîâ ñíèæåíèÿ ýêîíîìèêè è ïîòåðè ðàáî÷èõ ìåñò, ñîõðàíÿåòñÿ îáùàÿ ñëàáîñòü ýêîíîìèêè, îçíà÷àÿ, ÷òî âîññòàíîâëåíèå âñå åùå íàõîäèòñÿ ëèøü â ïåðñïåêòèâå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ. Ýïèöåíòð òåêóùåãî êðèçèñà, à èìåííî æèëèùíûé ñåêòîð, äîëæåí ïðîäåìîíñòðèðîâàòü íàèáîëåå ñóùåñòâåííûå óëó÷øåíèÿ. Êàê ïîêàçûâàþò ïîëó÷åííûå äàííûå, ïðîäàæè äîìîâ âûðîñëè, îäíàêî, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå èçáûòî÷íîå ïðåäëîæåíèå íà ðûíêå, öåíû ïðîäîëæàþò ñíèæàòüñÿ, ÷òî íå ñïîñîáñòâóåò îñòàíîâêå ïîòîêà ëèøåíèé ïðàâ ñîáñòâåííîñòè èëè îçäîðîâëåíèþ ñèëüíî ïîñòðàäàâøåãî áàíêîâñêîãî ñåêòîðà. Ðûíîê òðóäà îñòàåòñÿ ñëàáûì, òàêæå êàê è ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî, êîòîðîå ñåé÷àñ ïî÷òè íà 15% íèæå ñâîåãî ïèêà, ÷òî ÿâëÿåòñÿ íàèõóäøèì ñíèæåíèåì ñî âðåìåí Âòîðîé ìèðîâîé âîéíû (ñì. äèàãðàììó íèæå). Òàêèì îáðàçîì, ñîñòîÿíèå ýêîíîìèêè îñòàåòñÿ ñëàáûì êàê â ÑØÀ, òàê è çà ãðàíèöåé, â ðåçóëüòàòå ÷åãî ìû ïðîäîëæàåì îæèäàòü óñèëåíèå äîëëàðà ïðîòèâ âñåõ îñíîâíûõ âàëþò â òðåòüåì êâàðòàëå, ïîñêîëüêó ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå íå ïîäòâåðæäàþò íåðåàëèñòè÷íî âûñîêèå îæèäàíèÿ ðûíêà. Îäíàêî, ïîñëå òðåòüåãî êâàðòàëà, êîãäà, ïî íàøåìó ïðîãíîçó, ãëîáàëüíûé ðîñò ïîëó÷èò èìïóëüñ, ìû îæèäàåì, ÷òî äîëëàð âîçîáíîâèò ñâîé äîëãîñðî÷íûé íèñõîäÿùèé òðåíä, ïîääåðæàííûé Ïðîãðàììîé êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà è ìàññèâíûìè äåôèöèòàìè òåêóùåãî ñ÷åòà è áþäæåòà.
4
Ñíèæåíèå ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà ÑØÀ âî âðåìÿ ðàçëè÷íûõ ñïàäîâ (ñòðåëêîé - òåêóùåå).
Òîðãîâûå ïðîáëåìû Êàíàäû ñâÿçàíû íå òîëüêî ñ íåôòüþ Êàíàäñêèé äîëëàð íà÷àë ïðîøëûé ìåñÿö â ïðåêðàñíîì íàñòðîåíèè, óâåðåííî äâèãàÿñü â ñòîðîíó ïàðèòåòà ñ äîëëàðîì ÑØÀ, íåïðîïîðöèîíàëüíî ñèëüíî ðåàãèðóÿ íà íåáîëüøîé âñïëåñê òîâàðíûõ öåí. Íî âðåìåíà áóìà íà òîâàðíûõ ðûíêàõ ïîêà íå ïðîñìàòðèâàþòñÿ íà ãîðèçîíòå, è êàê ìû è îæèäàëè, "ëóíè" ïðåðâàë ñâîå òðèóìôàëüíîå øåñòâèå è âíîâü íà÷àë îñëàáëÿòüñÿ. Äàæå òåïåðü, â ðàéîíå óðîâíÿ 1.15 C$/US$, êàíàäñêàÿ âàëþòà âñå åùå âûãëÿäèò ïåðåîöåíåííîé. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî Êàíàäà èìåëà ìàññèâíûé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà â òîì êâàðòàëå, êîãäà íàöèîíàëüíàÿ âàëþòà ñòîèëà â ñðåäíåì 1.24 C$/US$. È äàæå åñëè íåôòü ñòîèëà 70$/bl â ïåðâîì êâàðòàëå, ìû âñå åùå íàáëþäàåì ñóùåñòâåííûé òîðãîâûé äåôèöèò (ñì. äèàãðàììó íèæå, ñëåâà). Ïîýòîìó ïðîáëåìû âíåøíåé òîðãîâëè Êàíàäû ñâÿçàíû íå òîëüêî ñ äåøåâîé íåôòüþ, à ãëàâíûì îáðàçîì ñ ýðîçèåé åå ïðîèçâîäñòâåííîé áàçû, âûçâàííîé áîëåå äîðîãîé âàëþòîé â ïîñëåäíèå ãîäû. Ýòî âûðàçèëîñü â ñíèæåíèè äîëè ïðîèçâîäñòâåííîãî ñåêòîðà â ýêñïîðòå è ñâåðõçàâèñèìîñòü îò ýíåðãîíîñèòåëåé (ñì. äèàãðàììó íèæå, ñïðàâà). ×òîáû òåêóùèé ñ÷åò âíîâü ñòàë ïîëîæèòåëüíûì, è ñëåäîâàòåëüíî áûë áëàãîïðèÿòíûì äëÿ óñòîé÷èâîãî ðàëëè
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Äîëëàð íå ðàçäåëÿåò îïòèìèçì ðûíêîâ: ìåñÿ÷íûé îáçîð
"ëóíè" çà óðîâåíü ïàðèòåòà ñ äîëëàðîì ÑØÀ, óëó÷øåíèå ýêñïîðòíûõ öåí è îáúåìîâ ïîñòàâîê äîëæíî áûòü øèðîêîìàñøòàáíûì è íå îãðàíè÷èâàòüñÿ òîëüêî ëèøü ýíåðãåòè÷åñêèì ñåêòîðîì. À äëÿ ýòîãî, ãëîáàëüíàÿ ýêîíîìèêà äîëæíà áóäåò âíîâü íà÷àòü áûñòðî ðàñøèðÿòüñÿ, ÷åãî ìû ïîêà íå íàáëþäàåì.  íàñòîÿùèé ìîìåíò, ó÷èòûâàÿ ñëàáîñòü ýêîíîìèêè â ñàìîé Êàíàäå è çà ãðàíèöåé, ìû îæèäàåì, ÷òî "ëóíè" ïðîäîëæèò îñëàáëÿòüñÿ â ñòîðîíó íàøåé öåëè íà êîíåö òðåòüåãî êâàðòàëà íà óðîâíå 1.19 C$/US$, ïåðåä òåì, êàê âíîâü íà÷àòü óêðåïëÿòüñÿ, êîãäà ãëîáàëüíàÿ ýêîíîìèêà íà÷íåò äåìîíñòðèðîâàòü óñòîé÷èâûå ïðèçíàêè âîññòàíîâëåíèÿ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå.
Èþëü 2009 ¹279/26
çîíû îñòàåòñÿ ïîäàâëåííîé, è ìû ïðîäîëæàåì îæèäàòü, ÷òî îíà îïðàâèòñÿ îò òåêóùåãî ñïàäà ïîçæå, ÷åì áîëüøèíñòâî ðàçâèòûõ ýêîíîìèê, âûçûâàÿ äàëüíåéøåå îñëàáëåíèå åäèíîé âàëþòû ê íàøåé öåëè íà êîíåö òðåòüåãî êâàðòàëà â ðàéîíå 1.32 $/ˆ.
Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî Åâðî-çîíû (ñëåâà) è èíäåêñ IFO Ãåðìàíèè.
Ñòåðëèíã ÷ðåçìåðíî óêðåïèëñÿ
Òåêóùèé ñ÷åò (ñëåâà) è èçìåíåíèå ñòðóêòóðû ýêñïîðòà Êàíàäû.
Ñïàä â Åâðî-çîíå ïðîäîëæàåòñÿ Åäèíàÿ âàëþòà â èþíå íåñêîëüêî ïîòåðÿëà âîñõîäÿùèé èìïóëüñ êàê ïðîòèâ äîëëàðà, òàê è ïðîòèâ ñòåðëèíãà, âñëåäñòâèå âîçîáíîâëåííûõ áåñïîêîéñòâ îòíîñèòåëüíî ïîäâåðæåííîñòè åå áàíêîâñêîãî ñåêòîðà ðèñêàì, ñâÿçàííûì ñ øàòêèì ïîëîæåíèåì âîñòî÷íî-åâðîïåéñêèõ ýêîíîìèê è èõ âàëþò, è ñëàáîñòè âíóòðåííåé ýêîíîìèêè. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â àïðåëå âñå åùå ïðîäîëæàëî ñíèæàòüñÿ (ñì. äèàãðàììó íèæå, ñëåâà) è óðîâåíü áåçðàáîòèöû äîñòèã äåñÿòèëåòíåãî ìàêñèìóìà. Åäèíñòâåííûì ëó÷îì íàäåæäû äëÿ Åâðî-çîíû ñëóæàò íåäàâíèå äàííûå, óêàçûâàþùèå íà î÷åâèäíóþ ñòàáèëèçàöèþ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ è ïîâûøåíèå ãåðìàíñêîãî èíäåêñà äåëîâîãî êëèìàòà, õîòÿ îí âñå åùå è îñòàåòñÿ íèæå óðîâíåé, îòìå÷åííûõ äî íà÷àëà ðåöåññèè (ñì. äèàãðàììó íèæå, ñïðàâà). Íî â öåëîì, ýêîíîìèêà Åâðî-
5
Ñòåðëèíã áûë îäíîé èç íåìíîãèõ âàëþò, óêðåïèâøèõñÿ â èþíå ïðîòèâ äîëëàðà, ïîñêîëüêó ðûíêè, ïî-âèäèìîìó, îòìåëè ïîëèòè÷åñêóþ íåîïðåäåëåííîñòü â Âåëèêîáðèòàíèè, ñêîíöåíòðèðîâàâøèñü âìåñòî ýòîãî íà óëó÷øàþùèõñÿ ýêîíîìè÷åñêèõ ôàêòîðàõ (ñì. äèàãðàììó íèæå). Ìàëî òîãî, ÷òî Âåëèêîáðèòàíèÿ ìîæåò ïîõâàñòàòüñÿ ïåðâûì ìåñÿ÷íûì óâåëè÷åíèåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà áîëåå ÷åì çà ãîä, íî è öåíû íà äîìà ñòàáèëèçèðîâàëèñü, à äåëîâàÿ óâåðåííîñòü äåìîíñòðèðóåò óëó÷øåíèå. Èíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì â ñåðâèñíîì ñåêòîðå ñåé÷àñ íàõîäèòñÿ âûøå óðîâíÿ 50 (ðàçäåëÿþùåãî ñîêðàùåíèå è ðîñò), à â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå è ñòðîèòåëüñòâå äàííûé èíäåêñ çíà÷èòåëüíî ïîâûñèëñÿ âî âòîðîì êâàðòàëå. Ýòî ïîçâîëÿåò ïðåäïîëîæèòü, ÷òî òàêîå ñîêðàùåíèå âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, êàê áûëî â ïåðâîì êâàðòàëå (7.4% ãîäîâûõ) òåïåðü óæå â ïðîøëîì. Íî áðèòàíñêàÿ ýêîíîìèêà åùå íå âûøëà èç ñîñòîÿíèÿ ñïàäà. Íåäàâíåå ðàëëè "êàáåëÿ" âûãëÿäèò íåìíîãî ÷ðåçìåðíûì, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå ñîñòîÿíèå ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè, òàê êàê ýòî ìîæåò ïîäâåðãíóòü îïàñíîñòè âîññòàíîâëåíèå ýêñïîðòíîãî ñåêòîðà Âåëèêîáðèòàíèè. Ñëàáîñòü òåêóùåãî ñ÷åòà äîëæíà áóäåò îêàçàòü
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Äîëëàð íå ðàçäåëÿåò îïòèìèçì ðûíêîâ: ìåñÿ÷íûé îáçîð
Èþëü 2009 ¹279/26
äàâëåíèå íà ñòåðëèíã, è îí ïîòåðÿåò ÷àñòü ñâîèõ íåäàâíèõ äîñòèæåíèé ïðîòèâ äîëëàðà â òðåòüåì êâàðòàëå, ïðåæäå ÷åì îáùàÿ ñëàáîñòü àìåðèêàíñêîé âàëþòû âíîâü ïîäòîëêíåò ñòåðëèíã ââåðõ â ïîñëåäíåì êâàðòàëå òåêóùåãî è â íà÷àëå 2010ã.
Èíäåêñû öåí íà äîìà è ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà (ñëåâà), è èíäåêñû äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñôåðå óñëóã, ïðîèçâîäñòâà è ñòðîèòåëüñòâå Âåëèêîáðèòàíèè.
 ßïîíèè íàìåòèëñÿ âûõîä èç ðåöåññèè  ñòðàíå âîñõîäÿùåãî ñîëíöà, ïîõîæå, "çàáðåçæèë ðàññâåò". Ïîñëå äâóõ óæàñíûõ êâàðòàëîâ, ßïîíèÿ òåïåðü íàáëþäàåò íåêîòîðûå ñâîè ñîáñòâåííûå "ðîñòêè âîññòàíîâëåíèÿ". Ðîñò ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè íàáèðàåò îáîðîòû, è ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî, êàê êàæåòñÿ, íàùóïàëî äíî (ñì. äèàãðàììó íèæå). ßïîíñêàÿ ýêîíîìèêà âî âòîðîì êâàðòàëå, âåðîÿòíî, ïðîäåìîíñòðèðóåò ðàñøèðåíèå, ïîñêîëüêó ñíèçèâøèåñÿ ðàíåå ìàòåðèàëüíûå çàïàñû àêòèâíî ïîïîëíÿëèñü, îñîáåííî êëèåíòàìè çà ãðàíèöåé. Ýòè ïîçèòèâíûå ñîáûòèÿ ïîçâîëèëè Êàáèíåòó ìèíèñòðîâ è Áàíêó ßïîíèè âíîâü ïåðåñìîòðåòü ñâîé ïðîãíîç ïî ïåðñïåêòèâàì ýêîíîìèêè. Ïîýòîìó, íå áóäåò íè÷åãî íåîæèäàííîãî, åñëè ñëåäóþùèé îáçîð "Tankan" ïîêàæåò ñóùåñòâåííîå âîññòàíîâëåíèå äåëîâîé óâåðåííîñòè.  òî âðåìÿ, êàê åùå åñòü íåêîòîðûå çîíû ñëàáîñòè, âðîäå î÷åíü ñèëüíî ïîñòðàäàâøåãî ðûíêà òðóäà è êðàéíå âÿëûõ êàïèòàëüíûõ ðàñõîäîâ, óëó÷øåíèå ýêñïîðòà è âíóòðåííèõ ðàñõîäîâ äîëæíû îáåñïå÷èòü èåíå îñíîâó äëÿ áûñòðîãî îòñêîêà. Èñõîäÿ èç ëó÷øåé ïåðñïåêòèâû äëÿ ßïîíèè, ìû
6
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
Äîëëàð íå ðàçäåëÿåò îïòèìèçì ðûíêîâ: ìåñÿ÷íûé îáçîð
òåïåðü ñìåñòèëè íàøó öåëü íà êîíåö òðåòüåãî êâàðòàëà ñ 101 äî 98 , îñòàâëÿÿ äîëãîñðî÷íûå ïðîãíîçû íåèçìåííûìè.
ïîêà ïðåæäåâðåìåííî, ó÷èòûâàÿ âñå åùå î÷åíü çûáêîå ñîñòîÿíèå ýêîíîìèêè. Òàêèì îáðàçîì, "àóññè" ìîæåò ïîòåðÿòü íåêîòîðóþ ïîääåðæêó â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, ïîñêîëüêó ñëàáûå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå â òðåòüåì êâàðòàëå çàñòàâÿò ðûíêè ïåðåñìîòðåòü èõ îæèäàíèÿ. Íî â áîëåå äîëãîñðî÷íîì ïåðèîäå ìû îñòàåìñÿ ïðèâåðæåíöàìè íàøåãî áû÷üåãî ïðîãíîçà ïî àâñòðàëèéñêîìó äîëëàðó, ïîñêîëüêó âñïëåñê ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè, îñîáåííî êèòàéñêîé è ÿïîíñêîé, ïîäñòåãíåò òîâàðíûå öåíû è àâñòðàëèéñêèé ýêñïîðò, ÷òî ïðèâåäåò "àóññè" ê óðîâíþ 0.88 US$/A$ ê êîíöó 2010ã.
Èíäåêñû ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè (æåëòûì) è ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà ßïîíèè.
"Àóññè" âûèãðûâàåò îò óïðóãîñòè ýêîíîìèêè Êàê è â ïðîøëûå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ, àâñòðàëèéñêèé äîëëàð ïðîäîëæàåò èçâëåêàòü âûãîäó èç óïðóãîñòè ýêîíîìèêè Àâñòðàëèè. ×àñòè÷íî, áëàãîäàðÿ ðàçâåðòûâàíèþ ïàêåòà ôèñêàëüíûõ ñòèìóëîâ ïðàâèòåëüñòâîì Êåâèíà Ðàääà, Àâñòðàëèÿ áûëà åäèíñòâåííîé ðàçâèòîé ýêîíîìèêîé, èçáåæàâøåé ñîêðàùåíèÿ âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â ïåðâîì êâàðòàëå (ñì. äèàãðàììó íèæå, ñëåâà). Îñîáî öåííûìè â ïàêåòàõ ñòèìóëèðîâàíèÿ, âîçìîæíî, áûëè ñóáñèäèè äëÿ íîâûõ ïîêóïàòåëåé äîìîâ, êîòîðûå, âêóïå ñ áîëåå íèçêèìè ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè, ïîìîãëè Àâñòðàëèè èçáåæàòü êðàõà íà ðûíêå æèëüÿ, ÷òî ðàíåå êàçàëîñü íåèçáåæíûì (äèàãðàììà íèæå, ñïðàâà). Íî Àâñòðàëèÿ âñå åùå ñòàëêèâàåòñÿ ñ îïðåäåëåííûìè ïðîáëåìàìè, òàêèìè êàê ðàñòóùèé óðîâåíü áåçðàáîòèöû è ñëàáûé ðîñò ïîòðåáëåíèÿ. Ðûíêè óæå îöåíèâàþò ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê Ðåçåðâíûì áàíêîì Àâñòðàëèè â ïåðâîé ïîëîâèíå 2010 ãîäà, ÷òî, íà íàø âçãëÿä,
7
Ðîñò ÂÂÏ ðàçâèòûõ ýêîíîìèê â ïåðâîì êâàðòàëå (ñëåâà) è îáúåì èïîòå÷íûõ êðåäèòîâ â Àâñòðàëèè.
Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ
Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.cibcwm.com
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
Ñîðîñ ñòàâèò íà âîññòàíîâëåíèå
Ñîðîñ ñòàâèò íà âîññòàíîâëåíèå www.bloomberg.com
Âèëüÿì Ïåçåê àíàëèòèê "Bloomberg News" Ëþäè îáû÷íî íå äåëàþò ìíîãî äåíåã, äåëàÿ ñòàâêó ïðîòèâ Äæîðäæà Ñîðîñà. Ìåíåäæåð õåäæåâîãî ôîíäà ñäåëàë ìèëëèàðäû äîëëàðîâ íà ôèíàíñîâûõ ñïåêóëÿöèÿõ. È ìíîãèå âîñïðèíÿëè êàê îáëåã÷åíèå, êîãäà 20 èþíÿ Äæîðäæ Ñîðîñ çàÿâèë íà ïîëüñêîì òåëåâèäåíèè, ÷òî õóäøåå ãëîáàëüíîãî ôèíàíñîâîãî êðèçèñà "îñòàëîñü ïîçàäè". Äëÿ ìíîãèõ ëþäåé ýòî ñòàëî ñèãíàëîì, ÷òî çíàìåíèòûé ðûíî÷íûé èãðîê ñòàâèò íà âîññòàíîâëåíèå ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè. Íàïðîòèâ, íåêîòîðûå ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû, êàæåòñÿ, ïðîäàþò "ðîñòêè âîññòàíîâëåíèÿ", ïîÿâëåíèå êîòîðûõ îïòèìèñòû âèäÿò ïîâñþäó â ìèðå. ×èíîâíèêè Ìèðîâîãî áàíêà íåäåëþ íàçàä çàÿâèëè, ÷òî ñïàä áóäåò áîëåå ãëóáîêèì, ÷åì îöåíèâàëîñü â ìàðòå. Îíè òåïåðü îæèäàþò, ÷òî ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà ñîêðàòèòñÿ â ýòîì ãîäó íà 2.9%, ïî ñðàâíåíèþ ñî ñíèæåíèåì íà 1.7% â ïðåäûäóùåì ïðîãíîçå. Ñèòóàöèÿ ìîæåò îêàçàòüñÿ åùå õóæå, ÷åì ïðåäïîëàãàþò öèôðû. Äåëî â òîì, ÷òî ðàçâèâàþùèåñÿ ýêîíîìèêè, êîòîðûå âñå åùå ðàñòóò â íàñòîÿùåå âðåìÿ, èñïûòûâàþò ñíèæåíèå ïðèòîêà êàïèòàëà, ÷òî óâåëè÷èâàåò êîëè÷åñòâî áåäíûõ è áåçðàáîòíûõ. Íàèìåíåå îöåíèâàåìûé ïîáî÷íûé ýôôåêò òåêóùåãî êðèçèñà ñîñòîèò â òîì, ÷òî æèçíåííûé óðîâåíü áîëåå áåäíûõ ñòðàí áóäåò îòáðîøåí íàçàä. Êðóïíûå ýêîíîìèêè, âðîäå àìåðèêàíñêîé, åâðîïåéñêîé èëè ÿïîíñêîé, áûëè ñèëüíî è ðåçêî ïîðàæåíû êðåäèòíûì
8
êðèçèñîì, íà÷àâøèìñÿ íà Óîëë-ñòðèò. Âëèÿíèþ êðèçèñà íà ìåíåå áîãàòûå íàöèè äî ñèõ ïîð íå óäåëÿëîñü äîñòàòî÷íîãî âíèìàíèÿ. Äëÿ ðàçâèâàþùèõñÿ ýêîíîìèê ýòîò êðèçèñ ðàçâîðà÷èâàåòñÿ áîëåå ìåäëåííûìè òåìïàìè. Íåïðàâèëüíîå íàïðàâëåíèå Äåíüãè äâèãàþòñÿ â íåïðàâèëüíîì íàïðàâëåíèè - ýòà äèíàìèêà ðèñêóåò ñäåðæèâàòü òå ÷àñòè ìèðîâîé ýêîíîìèêè, îò êîòîðûõ èíâåñòîðû è óïðàâëÿþùèå ôîíäîâ çàâèñÿò áîëüøå âñåãî. Äàæå, åñëè ãëîáàëüíîå âîññòàíîâëåíèå íà÷íåòñÿ â ýòîì ãîäó, òî áîëåå áåäíûå ýêîíîìèêè îòñòàíóò îò áîãàòûõ. Ðàçâèâàþùèåñÿ ýêîíîìèêè, êîòîðûå íóæäàþòñÿ â áîëåå áûñòðîì ðîñòå, ìîãóò ñòîëêíóòüñÿ ñî ñëàáûì ðîñòîì â òå÷åíèå ìíîãèõ ïîñëåäóþùèõ ëåò. Ìèðîâîé áàíê ïðåäóïðåæäàåò îòíîñèòåëüíî "âñå áîëåå óãðîæàþùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ ïåðñïåêòèâ" äëÿ ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí â ñðåäå ñíèæåííîãî ïðèòîêà êàïèòàëà îò ýêñïîðòà, äåíåæíûõ òðàíñôåðòîâ è ïðÿìûõ èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé. Ïîñëå äîñòèæåíèÿ ïèêà â 1.2 òðëí.$ â 2007 ãîäó, ïðèòîê êàïèòàëà â ýòîì ãîäó ìîæåò óïàñòü äî 363 ìëðä.$. Ðåçóëüòàòîì òîãî, ÷òî èíâåñòîðû èçáåãàþò ðàçâèâàþùèõñÿ ýêîíîìèê, ìîæåò ñòàòü âîçîáíîâëåíèå ðåçêîãî ñïàäà. Ïðàâèòåëüñòâà â Àçèè, ïðåíåáðåãàÿ âàæíîñòüþ âíóòðåííåãî ðîñòà, ðèñêóþò ñòîëêíóòüñÿ ñ äëèòåëüíûì ïåðèîäîì ñóðîâûõ èñïûòàíèé â áóäóùåì. Àçèàòñêèé êðèçèñ 1997 ãîäà áûë áûñòðûì, ðàçðóøèòåëüíûì è ãëóáîêèì. Òåì íå ìåíåå, ýòîò ðåãèîí ñìîã áûñòðî âîññòàíîâèòüñÿ, ïîòîìó ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Ñîðîñ ñòàâèò íà âîññòàíîâëåíèå
äèíàìè÷íî ðàçâèâàëàñü â òîò ïåðèîä. Ïðåäñåäàòåëü Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû â òî âðåìÿ Àëàí Ãðèíñïåí íàçâàë Ñîåäèíåííûå Øòàòû "îàçèñîì ïðîöâåòàíèÿ", è îíè áûëè èìåííî òåì äâèãàòåëåì, êîòîðûé îáåñïå÷èë âíóøèòåëüíîå óëó÷øåíèå àçèàòñêîé ýêîíîìèêè. Îòñóòñòâèå îàçèñà Ê ñîæàëåíèþ, ñåãîäíÿ íåò íèêàêîãî ïîäîáíîãî îàçèñà. Êèòàé íå ãîäèòñÿ íà ýòó ðîëü, êàê èç-çà ñâîåãî ðàçìåðà, òàê è âëèÿíèÿ, êàê íå ãîäèòñÿ íè Èíäèÿ, íè Áðàçèëèÿ. Ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû äîëæíû ñàìîñòîÿòåëüíî îáåñïå÷èòü âíóòðåííèé ðîñò â ïðîòèâîïîëîæíîñòü ýêñïîðòó, â êà÷åñòâå èñòî÷íèêà âîññòàíîâëåíèÿ. Ýòî ïîòðåáóåò íåêîòîðûõ ñåðüåçíûõ èçìåíåíèé â ïîëèòèêå îò Ñåóëà äî Õàíîÿ. Õîðîøåé íîâîñòüþ ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ìíîãèå àçèàòñêèå ïðàâèòåëüñòâà èìåþò âîçìîæíîñòü ïîâûñèòü áþäæåòíûå ðàñõîäû, â òî âðåìÿ êàê öåíòðàëüíûå áàíêè âïîëíå ìîãóò ñîêðàòèòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè. Ïëîõàÿ íîâîñòü çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îòñóòñòâèå áîëüøèõ âíóòðåííèõ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðûíêîâ ìîæåò ñâåñòè ê ìèíèìóìó ýòè óñèëèÿ. Íè÷òî íå îçäîðîâèëî áû àçèàòñêóþ ýêîíîìèêó áûñòðåå, ÷åì âîññòàíîâëåíèå ýêñïîðòà äî ïðåæíèõ îáúåìîâ. Ê ñîæàëåíèþ, ýòî, âðÿä ëè, ïðîèçîéäåò â áëèæàéøåå âðåìÿ. Äèíàìèêà "âûòåñíåíèÿ" èñòîðè÷åñêèõ ïðîïîðöèé íå ïîìîæåò. Êðèçèñ ðàçðóøèë ãîñóäàðñòâåííûå ôèíàíñû, è òåïåðü Ñîåäèíåííûå Øòàòû, ßïîíèÿ è Åâðîïà ôîðìèðóþò îãðîìíîå êîëè÷åñòâî äîëãîâ. Äîëãîâîé âçðûâ "Äàæå ïðè ñàìûõ îïòèìèñòè÷íûõ ïðåäïîëîæåíèÿõ, áîëüøèíñòâî ïðîìûøëåííî-ðàçâèòûõ ýêîíîìèê ñòîëêíóòñÿ ñ óâåëè÷åíèåì äîëãîâîé íàãðóçêè îò îäíîé òðåòè äî ïî÷òè 100% çà ñëåäóþùèå ïÿòü ëåò", çàÿâèë íåäåëþ íàçàä ãëàâà äåïàðòàìåíòà èññëåäîâàíèé âàëþòíûõ è ðûíêîâ ñ ôèêñèðîâàííîé äîõîäíîñòüþ "RBC Capital Markets" Ðàññåëë Äæîíñ. "Ìåíåå æå îïòèìèñòè÷íûå ïðîãíîçû ïðåäïîëàãàþò, ÷òî äèíàìèêà äîëãîâ â äåéñòâèòåëüíîñòè ÿâëÿåòñÿ âçðûâ÷àòîé".
Èþëü 2009 ¹279/26
íåçèÿ èëè Ôèëèïïèíû, òî áóì â ãëîáàëüíîì âûïóñêå äîëãîâûõ áóìàã óñëîæíèò äëÿ íèõ ïðèâëå÷åíèå äåíåã â ãîñóäàðñòâåííûå îáëèãàöèè. Ñîðîñ â ñâîåì èíòåðâüþ íàçâàë ýòîò êðèçèñ íàèáîëåå ñåðüåçíûì çà âñþ ñâîþ æèçíü. "Ýòî îçíà÷àåò êîíåö ýðû", çàÿâèë îí. "Âîïðîñ ñîñòîèò â òîì, ñîáèðàåòñÿ ëè ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà âûéòè èç íåãî â áóäóùåì". Îòâåò ìîæåò áûòü íàéäåí â äåòàëÿõ íåäàâíèõ îò÷åòîâ Ìèðîâîãî áàíêà. Îäèí èç íîâûõ ýëåìåíòîâ ñîñòîèò â óìåíüøåíèè ïîìîùè îò ðàçâèòûõ ýêîíîìèê, ïîòîìó ÷òî êðèçèñ ñêàçûâàåòñÿ íà èõ ôèíàíñàõ. Äðóãîé çàêëþ÷àåòñÿ â íåîáõîäèìîñòè ìåæäóíàðîäíîé êîîðäèíàöèè, ÷òîáû âîññòàíîâèòü âíóòðåííèé ñïðîñ ÷åðåç ñòèìóëèðîâàíèå ðàñõîäîâ. Òàêàÿ îðãàíèçàöèÿ, êàê "Áîëüøàÿ ñåìåðêà" â ýòè äíè ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé äîâîëüíî áåñïîëåçíûé èíñòèòóò. Èìåííî ïîýòîìó âñòðå÷è ãðóïïû èç 20 ñòðàí òåïåðü ïðèâëåêàþò áîëüøå âíèìàíèÿ. Äàæå ïðè òîì, ÷òî ôîíäîâûå ðûíêè íåìíîãî óñïîêîèëèñü, âëèÿíèå êðåäèòíîãî êðèçèñà ïðîäîëæàåò ñêàçûâàòüñÿ íà ýêîíîìèêå. Ïî ìåðå òîãî, êàê ñòðàíû áóäóò ñòàëêèâàòüñÿ ñî âñå áîëüøèì êîëè÷åñòâîì ïîñëåäñòâèé, ýòî, ñêîðåå âñåãî, ñòàíåò îòðàæàòüñÿ íà ðûíêàõ. Ýòî âûãëÿäèò êàê ïîðî÷íûé êðóã, è ëó÷øåå ïîíèìàíèå ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè ìîãóò äàòü êðåäèòîðû Âàøèíãòîíà, íåæåëè èíâåñòîðû íà ðûíêå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com
Äëÿ ñòðàí èç ãðóïïû ñåìè íàèáîëåå ðàçâèòûõ ýêîíîìèê âûïóñê äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ íå ñîñòàâëÿåò áîëüøîé ïðîáëåìû. Åñëè æå ýòî îòíîñèòñÿ ê òàêèì ñòðàíàì, êàê Èíäî-
9
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
10
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Êòî áóäåò ñèëüíåå íà òåêóùåé íåäåëå?
Èþëü 2009 ¹279/26
Ïðîøëà âòîðàÿ íåäåëÿ êîððåêöèè, à ðàçâÿçêè ïîñëå çàñåäàíèÿ ÅÖÁ è âûõîäà Non-Farm Payrolls òàê è íå ïðîèçîøëî. Ïî èòîãàì ïÿòíèöû êóðñ EURUSD çàêðûëñÿ ïî $1,3979, ÷òî íà 71 ïóíêò íèæå öåíû çàêðûòèÿ ïðåäûäóùåé ïÿòíèöû.
Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà
Íîâàÿ íåäåëÿ îòêðûëàñü ðîñòîì ïî äîëëàðó, íî âî âòîðîé ïîëîâèíå äíÿ íàñòðîåíèå ïî EURUSD ñìåíèëîñü íà áû÷üå. Êóðñ EURUSD ñ îòêðûòèÿ òîðãîâ ñíèçèëñÿ ê ëèíèè LB, ò.ê. óòðîì äîëëàð óêðåïëÿëñÿ ôîíå çàÿâëåíèÿ îôèöèàëüíûõ ëèö Êèòàÿ.  âûõîäíûå äíè Ãëàâà ÖÁ ×æîó Ñÿî÷óàí íà êîíôåðåíöèè â Øâåéöàðèè ñêàçàë, ÷òî ñòðàíà íå ïëàíèðóåò íåîæè-
11
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Êòî áóäåò ñèëüíåå íà òåêóùåé íåäåëå?
Èþëü 2009 ¹279/26
äàííûõ èçìåíåíèé ñòðóêòóðû ñâîèõ âàëþòíûõ ðåçåðâîâ. Íàïîìíþ, ÷òî â ïðîøëóþ ïÿòíèöó äîëëàð ÑØÀ òîðãîâàëñÿ ñ ïîíèæåíèåì ïðîòèâ ñâîèõ êîíêóðåíòîâ íà êîììåíòàðèÿõ Íàðîäíîãî áàíêà Êèòàÿ, êîòîðûé çàÿâèë, ÷òî áóäåò äîáèâàòüñÿ ðåôîðìèðîâàíèÿ ìåæäóíàðîäíîé âàëþòíîé ñèñòåìû. Íà åâðîïåéñêîé ñåññèè â ïîíåäåëüíèê åâðîïåéñêàÿ âàëþòà ïîëó÷èëà ïîääåðæêó îò îò÷¸òà ïî èíäåêñó íàñòðîåíèé â äåëîâûõ êðóãàõ è íàñòðîåíèé ïîòðåáèòåëåé â åâðîçîíå. Ñîãëàñíî åæåìåñÿ÷íîìó îò÷åòó Åâðîêîìèññèè, èíäåêñ íàñòðîåíèé â ýêîíîìèêå åâðîçîíû â èþíå ðåçêî âûðîñ äî ñåìèìåñÿ÷íîãî ìàêñèìóìà 73,3 ïðîòèâ 70,2 â ìàå. Ðîñò îêàçàëñÿ áîëåå çíà÷èòåëüíûì, ÷åì îæèäàëîñü. Ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðîâàëè, ÷òî èíäåêñ âûðàñòåò äî 70,9. Ìàéñêîå çíà÷åíèå èíäåêñà áûëî ïåðåñìîòðåíî â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ ñ 69,3. Ñ ðîñòîì ó åâðî â ýòîãî âðåìÿ áûëî òóãî, òàê êàê ñíèæàëñÿ êðîññ EURGBP. Íà ôîíå ïàäåíèÿ äîëëàðà ÑØÀ, ðîñòà êðîññîâ ïî éåíå è öåí íà íåôòü, êóðñ EURUSD ñìîã ïîäíÿòüñÿ äî 1,4102. Àêöèè ðîñëè íà îæèäàíèÿõ, ÷òî êðóïíûå ôèíàíñîâûå êîìïàíèè çà 2 êâàðòàë ïîêàæóò õîðîøèå ðåçóëüòàòû, à öåíà íà íåôòü ìîãëà âûðàñòè ïî äâóì ïðè÷èíàì. Ïåðâàÿ, î÷åðåäíîå íàïàäåíèå íèãåðèéñêèõ ïîâñòàíöåâ íà íåôòÿíóþ ïëàòôîðìó Shell. À âòîðàÿ, ýòî ñîîáùåíèå Êèòàÿ î íàìåðåíèè óâåëè÷èòü ñâîè ñòðàòåãè÷åñêèå çàïàñû íåôòè â òå÷åíèå ïÿòè ëåò íà 60 ïðîöåíòîâ. Âî âòîðíèê ðîñò åâðîïåéñêîé âàëþòû ïðîäîëæèëñÿ. Íà àçèàòñêîé ñåññèè, âêëþ÷àÿ ïåðâûå ÷àñû òîðãîâ â Åâðîïå, êóðñ EURUSD âûðîñ äî 1,4151. Ïîñëå íåîäíîçíà÷íûõ äàííûõ ïî Áðèòàíèè è ñðûâàíèå ñòîïîâ â ïàðå GBPUSD, åâðîáûêè çàñóåòèëèñü. Íàïîìíþ, êàê âñ¸ íà÷èíàëîñü? Ðîñò ôóíòà ïîñëåäîâàë ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî öåíàì íà æèëü¸, êîòîðûå ïîêàçàëè ðîñò, íî ðåçêî óïàë íà ïåðåñìîòðåííûõ äàííûõ ïî ÂÂÏ Âåëèêîáðèòàíèè çà 1 êâàðòàë òåêóùåãî ãîäà. Ïîêàçàòåëü ÂÂÏ ïåðåñìîòðåëè â õóäøóþ ñòîðîíó, ÷òî è âûçâàëî ñîêðàùåíèå äëèííûõ ïîçèöèé è óêðåïëåíèå äîëëàðà ÑØÀ. Ò.å. ïîñëå òîãî, êàê îò÷¸ò ïî öåíàì íà æèëüå â Âåëèêîáðèòàíèè ïîêàçàë ðîñò, çà åâðî íà÷àëè âûêóïàòü áðèòàíñêèé ôóíò è EURUSD ñ óðîâíÿ 1,4151 ñíèçèëñÿ äî 1,4080. À ïîñëå òîãî, îò÷¸òà ÂÂÏ çà 1 êâàðòàë Áðèòàíèè, êðîññ EURGBP ðàçâåðíóëñÿ ââåðõ è öåíà îò 0,8435 ðåçêî âûðîñëà äî 0,8503. Íà ðîñòå êðîññà, åâðîáûêè âíîâü çàêðåïèëèñü ó 1,4146. Êàê ÿ ñêàçàë âûøå, ðåçêèé ðîñò äîëëàðà ïðîòèâ ôóíòà åù¸ íà÷àëñÿ íà åâðîïåéñêîé ñåññèè, êîãäà ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî â îêîí÷àòåëüíîì ðåëèçå ÂÂÏ Âåëèêîáðèòàíèè çà 1 êâàðòàë áûëè ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó ïîíèæåíèÿ. Ïîçäíåå èíâåñòîðû ñîêðàùàëè ðèñêîâàííûå ïîçèöèè ïîñëå ðàçî÷àðîâûâàþùèõ äàííûõ ïî äîâåðèþ ïîòðåáèòåëåé â ÑØÀ, çíà÷åíèå êîòîðîãî îêàçàëîñü íèæå îæèäàíèé àíàëèòèêîâ. Öåíà íà íåôòü ñ óðîâíÿ 73,20 ðóõíóëà íà 68,90. Ïàäåíèå ôîíäîâûõ èíäåêñîâ è öåí íà íåôòü òàêæå ñïîñîáñòâîâàëî ñíèæåíèþ âûñîêîäîõîäíûõ âàëþò. Êîãäà åâðî ïîâòîðíî ïîäíÿëàñü ê 1,4146, öåíà íà ýòîì óðîâíå ïðîäåðæàëàñü íåäîëãî, òàê êàê íà ôîíå äàííûõ ïî ÑØÀ è ðåçêîãî ñíèæåíèÿ öåí íà íåôòü, ïðèøëîñü âåðíóòüñÿ íà 1,4009. Èíäåêñ öåí íà æèëüå S&P/Case-Shiller äëÿ 20 ìåãàïîëèñîâ óïàë â àïðåëå íà 18,1% ïî ñðàâíåíèþ ñ àïðåëåì 2008 ãîäà. Ýêîíîìèñòû îæèäàëè ïàäåíèÿ íà 18,6%. Èíäåêñ äëÿ 10 ìåãàïîëèñîâ â àïðåëå óïàë íà 18,0%. Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ â èþíå ñíèçèëñÿ äî 49,3 ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðåñìîòðåííûì ìàéñêèì ïîêàçàòåëåì 54,8 (ïåðåñìîòðåí ñ 54,9, ïðîãíîç 56,0).
12
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Êòî áóäåò ñèëüíåå íà òåêóùåé íåäåëå?
Èþëü 2009 ¹279/26
 ñðåäó íà àçèàòñêîé ñåññèè òîðãè ïðîõîäèëè ñïîêîéíî. Ïîñëå âûõîäà îêîí÷àòåëüíîãî èíäåêñà ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ äëÿ ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðû åâðîçîíû çà èþíü, öåíà äâèíóëàñü ïî áû÷üåìó ñöåíàðèþ è äîñòèãëà 1,4086. Ñîãëàñíî ïðåäñòàâëåííûì äàííûì, èíäåêñ â èþíå ñîñòàâèë 42,6 ïðîòèâ ïðåäâàðèòåëüíîé îöåíêè 42,2 ïóíêòîâ. Îäíèì èç âàæíåéøèõ äíåé ñðåäû áûë îò÷¸ò Automatic Data Processing /ADP/ è Macroeconomic Advisers. Ñîãëàñíî ïðåäñòàâëåííîìó îò÷åòó, ÷èñëî ðàáî÷èõ ìåñò â ÷àñòíîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè ÑØÀ â èþíå ñîêðàòèëîñü íà 473ê (ïðîãíîç -390ê). Ñîêðàùåíèÿ ÷èñëà ðàáî÷èõ ìåñò ïðåâûñèëè ïðîãíîçû è ñâèäåòåëüñòâóþò î âîçìîæíîì óõóäøåíèè ñèòóàöèè ñ óâîëüíåíèÿìè. Êîìïàíèÿ TrimTabs Investment Research ñîîáùèëà îá óñêîðåíèè òåìïîâ ñîêðàùåíèÿ ÷èñëà ðàáî÷èõ ìåñò â ïðîøëîì ìåñÿöå íà 472ê. Ïî äàííûì áþðî ïî òðóäîóñòðîéñòâó Challenger Gray & Christmas, â èþíå êîìïàíèè ÑØÀ îáúÿâèëè î ñîêðàùåíèè 74 393 ðàáî÷èõ ìåñò. Äàííûå ñîâïàëè ñ îôèöèàëüíûì ðåëèçîì Non-Farm Payrolls. EURUSD ïðè ïîääåðæêå êðîññîâ â ñðåäó ïîâûøàëñÿ äî 1,4196 è â ÷åòâåðã óòðîì öåí òîðãîâàëàñü îêîëî ëèíèè LB. Ñ÷èòàþ, ÷òî ðîñò áûë ÷ðåçìåðíûì è âèíîâíèêîì íàçâàë Reuters. Äà, äà, Reuters. Àãåíòñòâî ñîîáùèëî, ÷òî Êèòàé äîáèâàåòñÿ îáñóäèòü ïðîáëåìó íîâîé ìèðîâîé ðåçåðâíîé âàëþòû íà ñàììèòå Áîëüøîé âîñüìåðêè, êîòîðûé ñîñòîèòñÿ íà ñëåäóþùåé íåäåëå â Èòàëèè.  ÷åòâåðã Êèòàé çàÿâèë, ÷òî íå ñîáèðàåòñÿ ïîäíèìàòü òåìó î íîâîé ðåçåðâíîé âàëþòå íà ñàììèòå G-8 â Èòàëèè. Ýòî ïðèäàëî äîëëàðó äîïîëíèòåëüíûé ñòèìóë äëÿ ðîñòà. Êñòàòè â ñåññèîííîì îáçîðå ÿ òàêæå îòìåòèë, ÷òî èíäåêñ Äîó Äæîíñ íà äíåâíîì ãðàôèêå íàðèñîâàë ðàçâîðîòíóþ ìîäåëü, íåôòü ñâàëèëàñü è çàêðûëàñü íèæå 70 çà áàððåëü. Ñíèæåíèå ïðîèñõîäèëî íà ôîíå ðîñòà çàïàñîâ áåíçèíà è äèñòèëëÿòîâ.  ÷åòâåðã èíäåêñ Äîó Äæîíñ ïîäòâåðäèë ðàçâîðîòíóþ ìîäåëü.  ÑØÀ èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè ISM â ïðîèçâîäñòâå â èþíå âûðîñ äî 44,8 ïóíêòîâ ïðîòèâ 42,8 è ïðîãíîçà 44,5. Äàííûå áåçóñëîâíî õîðîøèå, íî ïîêà îñòàþòñÿ íèæå îòìåòêè â 50 ïóíêòîâ.  ÷åòâåðã åâðîïåéñêàÿ âàëþòà ñíèæàëàñü â òå÷åíèå âñåãî äíÿ. Èíäåêñ äîëëàðà â ÷åòâåðã âûðîñ. Ðîñò äîëëàðà íà÷àëñÿ åù¸ äî âûõîäà NFP è ïðîäîëæèëñÿ ïîñëå ïóáëèêàöèè ðàçî÷àðîâûâàþùèõ äàííûõ î çíà÷èòåëüíîì ñîêðàùåíèè ÷èñëà çàíÿòûõ âíå ñåëüñêîõîçÿéñòâåííîãî ñåêòîðà ÑØÀ è ðîñòà áåçðàáîòèöû. Ïîääåðæêó òàê æå îêàçûâàëè öåíû íà íåôòü è ïèêèðóþùèå ôîíäîâûå èíäåêñû Ïàäåíèå öåí íà ñûðüå áûëî âûçâàíî îò÷¸òîì àìåðèêàíñêîãî ïðàâèòåëüñòâà î ñèòóàöèè íà áèðæå òðóäà, â êîòîðîì óêàçûâàëîñü, ÷òî â èþíå ñâîè ðàáî÷èå ìåñòà ïîòåðÿëè 467 òûñÿ÷ ÷åëîâåê, à óðîâåíü áåçðàáîòèöû äîñòèã 9,5 ïðîöåíòà, ÷òî ñòàëî õóäøèì ïîêàçàòåëåì çà ïîñëåäíèå 26 ëåò. Ôîíäîâûå èíäåêñû ïî èòîãàì òîðãîâ 2 èþëÿ çàâåðøèëè äåíü ñïàäîì. Dow Jones óïàë íà 2,56%, Nasdaq îïóñòèëñÿ íà 2,67%, à S&P 500 íà 2,84%. Ðåàêöèÿ íà îò÷åò ïî çàíÿòîñòè áûëà äîâîëüíî ñäåðæàííàÿ. Ýòî ìîæíî ñâÿçàòü ñ òåì, ÷òî â ïÿòíèöó â ÑØÀ âûõîäíîé äåíü è ôèíàíñîâûå ðûíêè íå ðàáîòàëè. Èíòåðåñíî åù¸ è òî, ÷òî ïåðåä ïåéðîëñîì Ñåâåðíàÿ Êîðåÿ ïðîèçâåëà ÷åòûðå çàïóñêà ðàêåò ìàëîé äàëüíîñòè. ×åòâåðòàÿ ðàêåòà ïîäíÿëàñü â âîçäóõ îêîëî 16.20 ìñê. Ñåé÷àñ ÑÊ ãîòîâèòñÿ ê çàïóñêó ðàêåò äàëüíåãî ðàäèóñà äåéñòâèÿ.
13
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Êòî áóäåò ñèëüíåå íà òåêóùåé íåäåëå?
Èþëü 2009 ¹279/26
Åñëè íà ðûíêå òðóäà âñ¸ ìðà÷íî è íåò ïðèçíàêîâ óëó÷øåíèÿ, òî â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå ÑØÀ åñòü óëó÷øåíèÿ.  ìàå ïðîìûøëåííûå çàêàçû âûðîñëè íà 1,2% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì (ïðîãíîç 0,9%).  àïðåëå, ñîãëàñíî ïåðåñìîòðåííûì äàííûì, îáúåì çàêàçîâ óâåëè÷èëñÿ íà 0,5%, à íå íà 0,7%, êàê ñîîáùàëîñü ðàíåå.  îæèäàíèè ïåéðîëñà ó÷àñòíèêè FX äàæå ïðîèãíîðèðîâàëè äàííûå ïî áåçðàáîòèöå è èíôëÿöèè, à ìîæåò è ÿ íå óâèäåë ðåàêöèþ íà äàííûå. Ñîãëàñíî äàííûì Eurostat, óðîâåíü áåçðàáîòèöû â ìàå âûðîñ äî 9,5%. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû â ìàå âûðîñ áîëåå çíà÷èòåëüíî, ÷åì îæèäàëîñü. Ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðîâàëè ðîñò ïîêàçàòåëÿ äî 9,4%. Èíäåêñ ïðîèçâîäñòâåííûõ öåí åâðîçîíû â ìàå óïàë íà 0,2% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 5,8% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà. Õîòü åâðî ïåðåä ïåéðîëñîì ñíèæàëñÿ, ïàðà EURUSD ïîëó÷àëà ïîääåðæêó îò EURCHF. ×ëåí óïðàâëÿþùåãî ñîâåòà Øâåéöàðñêîãî Íàöèîíàëüíîãî Áàíêà Òîìàñà Äæîðäàíà ñâîèì çàÿâëåíèåì ðàçáóäèë áûêîâ, êîòîðûå ïðèíÿëèñü ñêóïàòü çà ôðàíêè åâðî. Îí ñîîáùèë, ÷òî ÖÁ ãîòîâ ïðîäîëæàòü ïðîâîäèòü èíòåðâåíöèè â öåëÿõ íåäîïóùåíèÿ ðîñòà íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Êóðñ EURUSD íå óäåðæàëñÿ íà ëèíèè LB äî âûõîäà NFP. Ïîñëå ïóáëèêàöèè ñëàáûõ äàííûõ ïî çàíÿòîñòè â ÑØÀ, öåíà ñíèçèëàñü äî 1,3989. Ïàðà EURUSD íå ïðîÿâèëà íèêàêîé ðåàêöèè íà ðåøåíèå ÅÖÁ îñòàâèòü êëþ÷åâóþ ñòàâêó ðåôèíàíñèðîâàíèÿ íà óðîâíå 1,0%, òàê êàê ðûíîê áûë ãîòîâ ê ýòîìó ðåøåíèþ. À âîò ðåéòèíãîâîå àãåíòñòâî Moody's ïîäòîëêíóëî ó÷àñòíèêîâ ïðîäàâàòü åâðî. Moody's ïîíèçèëî ðåéòèíã Èðëàíäèè íà îäèí ïóíêò, äî AA1 ñ AAA, è îïðåäåëèëà ïðîãíîç ïî ðåéòèíãó êàê "íåãàòèâíûé".  ïÿòíèöó óòðîì íà òîðãàõ â Àçèè ïàðà ñíèçèëàñü ê óðîâíþ 1,3927 è â âïëîòíóþ ïðèáëèçèëàñü ê ëó÷ó 85,4%. À òàê êàê â ÑØÀ ïî ñëó÷àþ ïðàçäíèêà ôèíàíñîâûå ðûíêè áûëè çàêðûòû, òî îò ðûíêà îæèäàë âÿëûå êîëåáàíèÿ. Õîòü è äàííûå âûøëè ïî Áðèòàíèè, Åâðîçîíå è Øâåéöàðèè, àêòèâíîñòü íà ðûíêå áûëà î÷åíü íèçêàÿ. Íà åâðîïåéñêîé ñåññèè êóðñ EURUSD ïîñëå â÷åðàøíåãî ïàäåíèÿ, ïîäðîñ äî 1,4027. Ýòî ìîæíî ñâÿçàòü ñ äàííûìè ïî èíäåêñó äåëîâîé àêòèâíîñòè â Åâðîçîíå. Îêîí÷àòåëüíûé ñîñòàâíîé èíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ /PMI/ åâðîçîíû âûðîñ ñ 44,0 äî 44,6 è îêàçàëñÿ âûøå ïðåäâàðèòåëüíîé îöåíêè. Ïåðâîíà÷àëüíî ñîîáùàëîñü, ÷òî ïîêàçàòåëü â èþíå ñîñòàâèë 44,4. Ñíèæåíèå äåëîâîé àêòèâíîñòè â åâðîçîíå â èþíå ñíîâà çàìåäëèëîñü, à ïàäåíèå àêòèâíîñòè â ñôåðå óñëóã âûçûâàåò ñîìíåíèÿ ïî ïîâîäó âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè. Èíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ äëÿ ñôåðû óñëóã åâðîçîíû â èþíå ñíèçèëñÿ ñ 44,8 äî 44,7. Äî çàêðûòèÿ äíÿ EURUSD òîðãîâàëñÿ íà äîðîæêå D1-D2 è çàêðûëñÿ ïî 1.3979. Ïåðåõîäèì ê ãðàôèêå. Ðûíîê â ïÿòíèöó îòäûõàë, ïðè÷èíû ÿñíû, â ÑØÀ 4 èþíÿ îòìå÷àëè "Äåíü Íåçàâèñèìîñòè", ïîýòîìó â ïÿòíèöó ðûíêè â ÑØÀ íå ðàáîòàëè. Íà ïîíåäåëüíèê ìîæíî îæèäàòü äâèæåíèé, òîëüêî êóäà áóäóò ýòè êîëåáàíèÿ? Ïî ÷àñîâûì èíäèêàòîðàì â Àçèþ äîëæåí áûòü ðîñò, à â Åâðîïåéñêóþ ñåññèè ïî öåíîâîé ìîäåëè ñíèæåíèå. Ïðîãíîçíûìè áàðàìè íà ãðàôèêå ïîêàçàë, êàê ýòî âèæó ÿ. Ïðè óäà÷íîì ñòå÷åíèå îáñòîÿòåëüñòâ ìåäâåäè ìîãóò ïðîâåðèòü íà ïðî÷íîñòü óðîâåíü 1,3900 è ïðîòåñòèðîâàòü ëèíèþ D3. Åñëè îáðàòèòüñÿ ê ðèñóíêó 3(íåäåëüíûé ãðàôèê), òî èíäèêàòîðû ïî-ïðåæíåìó óêàçûâàþò íà ñíèæåíèå åâðî. Íà äíåâíîì òîæå. Ïîýòîìó ÿ ïîêà çà ñíèæåíèå EURUSD.
14
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Êòî áóäåò ñèëüíåå íà òåêóùåé íåäåëå?
Èþëü 2009 ¹279/26
Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà
Öåíà ëåæèò íà ëó÷å 85,4%. ×åðåç ýòîò ëó÷ ïðîõîäèò ëèíèÿ U1. Ïîääåðæêà ñèëüíàÿ, íî äåëàþ ïîïûòêó íà ïðîáîé ëó÷à ñ ïîñëåäóþùèì ñíèæåíèåì ê ëèíèè òðåíäà îáðàçîâàííîãî êàíàëà îò 04.03.2009. Èíäèêàòîðû ñìîòðÿò âíèç è êàê òîëüêî CCi ïðîáèâàåò -100, ýòî áóäåò îçíà÷àòü, ÷òî íà äíåâíîì òàéìôðåéìå ó÷àñòíèêè ñèäÿò â êîðîòêèõ ïîçèöèÿõ (ýòî ñèãíàë íà ïðîäàæó åâðî). Çäåñü ìíå áîëüøå íå÷åãî êîììåíòèðîâàòü
15
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
Êòî áóäåò ñèëüíåå íà òåêóùåé íåäåëå?
Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê
Íà ýòîì ãðàôèêå âñ¸ áåç èçìåíåíèÿ. Èíäèêàòîðû ñìîòðÿò âíèç, îñíîâíîé ñöåíàðèé ñíèæåíèå ê 1,2600. ×òîáû îòìåíèòü ñöåíàðèé ââåðõ, ñîñòîÿùèé èç òðîåê, íåîáõîäèìî ïðîáèòü 1,3700 èëè ëèíèþ òðåíäà ïðîâåä¸ííóþ ïî îñíîâàíèÿì 1,2456-1,2884.
16
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
Êòî áóäåò ñèëüíåå íà òåêóùåé íåäåëå?
Ðèñ.4
Êðîññ - êóðñû ïî åâðîïåéñêîé âàëþòå
Íà óõîäÿùåé íåäåëå åâðî òîðãîâàëàñü ðàçíîíàïðàâëåíî êî âñåì îñíîâíûì ïàðàì. Äóìàþ, åâðî áóäóò ïðîäàâàòü è íà òåêóùåé íåäåëå. Â ïàðå EURCHF àãðåññèâíûõ ïðîäàæ îæèäàòü íå ñòîèò, ò.ê. Øâåéöàðñêèé öåíòðàëüíûé áàíê íå ïîçâîëèò óêðåïëÿòüñÿ ñâîåé íàöèîíàëüíîé âàëþòå ïðîòèâ åâðî. Ê òîìó æå ïî ñëóõàì Øâåéöàðñêèé öåíòðàëüíûé áàíê ïîäíÿë çàùèùàåìûé óðîâåíü 1,5000 äî 1,5100. åñëè ôîíäîâûå èíäåêñû íà ýòîé íåäåëå ïðîäîëæàò ïàäåíèå, òî ñ éåíîé ìåäâåæüè íàñòðîåíèÿ ñîõðàíÿòñÿ.
17
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
Êòî áóäåò ñèëüíåå íà òåêóùåé íåäåëå?
Ðèñ. 5 Àíàëèç âðåìåíè
Èòàê, åñòü çíà÷èìûå äàòû 7-8 èþëÿ 2009. Ýòî ëèáî ðàçâîðîò ââåðõ (îòñêîê îò ëó÷à 85,4%), ëèáî óñêîðåíèå âíèç ê 1,3600.
18
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
Êòî áóäåò ñèëüíåå íà òåêóùåé íåäåëå?
Ðèñ. 6 Ïëàíåòàðíûå ñîáûòèÿ
Ïîêà ÷òî âñ¸ èä¸ò ê ñíèæåíèþ, è ïî èíäèêàòîðàì, è öåíîâîé ìîäåëè. Âûøå â ðàçäåëå ê âðåìåííîìó àíàëèçó ÿ ñêàçàë î çíà÷èìûõ äàòàõ 7-8 èþëÿ. Íà ýòî âðåìÿ çàïëàíèðîâàíî ïîëíîëóíèå. Òîæå çíà÷èìûé äåíü äëÿ èçìåíåíèÿ íàñòðîåíèé íà ðûíêå. Äóìàþ, ÷òî êàê òîëüêî öåíà ïðîáü¸ò 1,3900 ïàäåíèå EURUSD óñêîðèòñÿ.
Ïîäïèñàòüñÿ íà ñåññèîííûå îáçîðû Ðàçäåë "Åæåäíåâíûé àíàëèç"
19
Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
Âçãëÿä íà USD/JPY: òàèíñòâåííàÿ íåîïðåäåëåííîñòü
Âçãëÿä íà USD/JPY: òàèíñòâåííàÿ íåîïðåäåëåííîñòü Èþíü íå äîáàâèë êóðñó USD/JPY îïðåäåëåííîñòè. Êàê è â ìàå, ïàðà äåðæàëàñü â ðàìêàõ 500-ïóíêòîâîãî äèàïàçîíà êîëåáàíèé 94.00 - 99.00. Ëèíåéíî-òðåíäîâûé àíàëèç ïðàêòè÷åñêè íå ðàáîòàë è âðÿä ëè ñìîæåò ïîìî÷ü â áëèæàéøåå âðåìÿ áåç ñóùåñòâåííîãî äâèæåíèÿ êóðñà. Íà ðûíêå éåíû íàðàñòàåò òàèíñòâåííàÿ íåîïðåäåë¸ííîñòü, êîãäà òðóäíî äàæå ïðåäïîëîæèòü êàêîå èç íàïðàâëåíèé ïàðà ìîæåò âûáðàòü â áëèæàéøèå äíè-íåäåëè. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2009 ãã., ýòîò îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", íà÷èíàÿ ñ ñåíòÿáðÿ 2004 ã., à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru
Àíàëèç è ñöåíàðèè êîëåáàíèé USD/JPY Êîëåáàíèÿ ïàðû çàìåäëèëèñü â èþíå. Ìåñÿ÷íûé äèàïàçîí êîëåáàíèé ñîñòàâèë âñåãî ÷óòü áîëåå 440 ïóíêòîâ (94.45 - 98.85), ÷òî íà 150 ïóíêòîâ ìåíüøå ìàéñêîãî äèàïàçîíà (93.85 - 99.73). Ïàðà ïðîäîëæàåò äåðæàòüñÿ íèæå ïñèõîëîãè÷åñêîé îòìåòêè 100.00, õîòÿ ñòàðàåòñÿ âîçâðàùàòüñÿ ê áëèçêèì ê íåé óðîâíÿì. Ñåé÷àñ â ðàéîíå óðîâíÿ 100.00 ïðîõîäèò ëèíèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ âåðøèíû 2007 ãîäà (124.10). Ñ îäíîé ñòîðîíû îíà ïðèòÿãèâàåò òåêóùèå êîëåáàíèÿ ê ñåáå, à ñ äðóãîé ñòîðîíû ìîæåò âûñòóïèòü î÷åðåäíûì êàòàëèçàòîðîì äëÿ ðåçêîãî ñíèæåíèÿ êóðñà.  ñëó÷àå äîñòèæåíèÿ è îòêàòà îò òðåíäà ìîæíî îæèäàòü ïðîäîëæåíèå ïàäåíèÿ êóðñà è äîñòèæåíèÿ íå òîëüêî ìèíèìóìîâ 2008-2009 ãîäà â ðàéîíå 87é ôèãóðû, à è ãîðàçäî áîëåå äàëüíèõ óðîâíåé áëèçêèõ ê èñòîðè÷åñêèì ìèíèìóìàì êóðñà (79-80.00).  ñëó÷àå æå íàðóøåíèå íèñõîäÿùåãî òðåíäà è ïðîáîÿ ïðîåêöèè ñíèçó ââåðõ, ïîñëåäóþùåå âîñõîäÿùåå äâèæåíèå îáåùàåò áûòü íå ìåíåå ñèëüíûì.  òàêîì ñëó÷àå äîñòèæåíèå ìàêñèìóìà ïðîøëîãî ãîäà â ðàéîíå 110é ôèãóðû áóäåò òîëüêî ðàçîãðåâîì äëÿ êîëåáàíèé. Èç áëèæàéøèõ ãðàíèö, ðàéîí âåñåííåå-ëåòíèõ ìèíèìóìîâ 93.50-94.80 ïîêà âûñòóïàåò ïîääåðæêîé äëÿ ïàðû. Åãî ïðîáîé âíèç ïîñëóæèò ñèãíàëîì íà ñíèæåíèå êóðñà ê 87.00. À ìàêñèìóìû ìàÿ-èþíÿ â ðàéîíå 98-99.00 ïîêà ÷òî ïðîìåæóòî÷íûå óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ, êîòîðûå âðÿä ëè ñìîãóò óäåðæàòü ïàðó â ñëó÷àå áû÷üåãî èìïóëüñà íà ðûíêå. Àíàëèç èíäèêàòîðà Èøèìîêó íà äíÿõ ïîêà òàêæå ìàëî î ÷¸ì ãîâîðèò. Êîëåáàíèÿ ïàðû íàõîäèòñÿ íèæå îáëàêà, îäíàêî òîò ôàêò, ÷òî ãðàíèöû îáëàêà â ïîñëåäíèå ìåñÿöû ìàëî ÷åãî çíà÷àò äëÿ ðûíêà ïîêà ñäåðæèâàåò îò ïîñïåøíûõ âûâîäîâ â îòíîøåíèè íàõîæäåíèÿ åù¸ áîëåå áëèçêèõ óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ.
20
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
Âçãëÿä íà USD/JPY
Íà áëèæàéøèé ìåñÿö ìîæíî îïðåäåëèòü òàêèå ñöåíàðèè êîëåáàíèé: Ñöåíàðèé 1 (30%): Ðîñò ê òðåíäó 2007 â ðàéîíå 100.00 è äàëüíåéøèé îòñêîê âíèç. Ñöåíàðèé 2 (20%): Ïðîáîé òðåíäà 2007 è ðîñò ê 110.00. Ñöåíàðèé 3 (30%): Ïàäåíèå êóðñà íèæå 93.50 è äîñòèæåíèå óðîâíåé íèæå 90é ôèãóðû. Ñöåíàðèé 4 (20%): Êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ 93.50 - 100.00.
Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY
101.43
Ñîïðîòèâëåíèÿ Ðàéîí ìàéñêèõ è èþíüñêèõ 93.50 ìàêñèìóìîâ. Ïðîåêöèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 2007 ã. 93.8094.80 Àïðåëüñêèé ãîäîâîé ìàêñèìóì 2009 87.15
124.10
Ìíîãîëåòíèé ìàêñèìóì â 2007 ã.
98.8099.70 100.00
79.75
Ïîääåðæêè Ìàðòîâñêèé (4-ìåñÿ÷íûé) ìèíèìóì Ðàéîí ìàéñêèõ è èþíüñêèõ ìèíèìóìîâ. Ãîäîâîé ìèíèìóì 2008 ãîäà â äåêàáðå, à òàêæå ìèíèìóì ÿíâàðÿ 2009 ã. Èñòîðè÷åñêèé ìèíèìóì êóðñà â 1995 ãîäó
Ñðåäíåñðî÷íûå ãðàôèêè USD/JPY
21
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Âçãëÿä íà USD/JPY
Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)
Èþëü 2009 ¹279/26
Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru
22
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY
Èþëü 2009 ¹279/26
Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY
Èþíü çàêðûëñÿ "ïðèñåäàþùèì" áû÷üèì âîë÷êîì ÷óòü âûøå óðîâíÿ Sky-Low 95,85. Èþëü îòêðûëñÿ âûøå Sky-Low è âûøå Òåíêàí 94,28 - ïîõîæå íà ñèãíàë ê ïîêóïêå ïî ôëåòîâîìó ñíèçó ââåðõ, íî ÷åðåç ìåñÿö êàíàëû ðåçêî ñíèæàþòñÿ îáðàçóþ ñòðóêòóðó íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Îäíàêî "ïðèñåäàþùèé" âîë÷îê, ïîõîæèé íà ïåðåâåðíóòûé ìîëîò òàêæå ïîääåðæèâàåò áû÷üè íàñòðîåíèÿ.
23
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY
Èþëü 2009 ¹279/26
Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ ïðîòåñòèðîâàëà íèæíþþ ãðàíèöó îáëàêà íà 96,37 è Òåíêàí 96,78 è ñôîðìèðîâàëà "ôàëüøèâóþ" áû÷üþ ñâå÷ó ñ çàêðûòèåì íèæå îáëàêà è Òåíêàí. Âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü òåñòà óðîâíÿ Êèäæóí 94,28 íà ñëåäóþùåé íåäåëå.
24
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY
Èþëü 2009 ¹279/26
 ïåðâîé ïîëîâèíå ïðîøåäøåé íåäåëè íàáëþäàëîñü ïîâûøåíèå ê óðîâíþ Êèäæóí 96,66, íî â ÷åòâåðã, íà ïàäåíèè ôîíäîâîãî ðûíêà ÑØÀ, îòñêî÷èëè îò Êèäæóí è çàêðûëèñü íèæå îáëàêà 96,02 è Òåíêàí 96,03 ôàëüøèâîé ìåäâåæüåé ñâå÷îé.  ïÿòíèöó âíîâü âåðíóëèñü âûøå óðîâíÿ Òåíêàí 95,92, íî íèæå îáëàêà 96,16. Ñèòóàöèÿ íåñêîëüêî ñìåñòèëàñü â ïîëüçó ìåäâåäåé, íî ôëåòîâûé ñíèçó-ââåðõ âñå åùå àêòóàëåí. Sky-High 97,83, Êèäæóí 96,66.
25
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY
Èþëü 2009 ¹279/26
Íà 4-÷àñîâîì áûë îòðàáîòàí ïîëíîñòüþ ôëåòîâûé ñíèçó ââåðõ è, çàòåì, ïîøëè íà îòðàáîòêó ôëåòîâîãî ñâåðõó âíèç ñ öåëüþ íà Sky-Low 95,37.
AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY
26
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
27
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàðê Ñåëåçíåâ
Èþëü 2009 ¹279/26
Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì:
Ìàðê Ñåëåçíåâ
www.optionetics.com Ìàðê Ñåëåçíåâ ÿâëÿåòñÿ Ãëàâíûì èíâåñòèöèîííûì ñîâåòíèêîì êîìïàíèè "Seleznov Capital Advisors", ïðåäëàãàþùåé êîíñóëüòàöèîííûå óñëóãè âçàèìíûì, òðàñòîâûì è ïåíñèîííûì ôîíäàì, à òàêæå èíäèâèäóàëüíûì èíâåñòîðàì. Ìàðê êîíòðîëèðóåò ïðîãðàììû ðàñïðåäåëåíèÿ àêòèâîâ SCA â ðàçëè÷íûõ ñòðàòåãèÿõ. Ïîìèìî ýòîãî, îí ÿâëÿåòñÿ âëàäåëüöåì ïðîãðàììû "Ôèíàíñîâûé îáçîð", âûõîäÿùåé êàæäûé áóäíèé äåíü íà ðàäèî KFNN â Àðèçîíå. Êîìïàíèÿ SCA îêàçûâàëà êîíñàëòèíãîâûå óñëóãè äëÿ ôîíäà "Equipointe Growth and Income Fund" (EQGIX). Ìàðê Ñåëåçíåâ áûë ïîðòôåëüíûì ìåíåäæåðîì ôîíäà è îðãàíèçàòîðîì äîâåðèòåëüíîãî óïðàâëåíèÿ Equipointe. Ó íåãî åñòü îïûò â ñîçäàíèè âçàèìíîãî ôîíäà è ñòðàòåãèé îòäåëüíî-óïðàâëÿåìûõ ñ÷åòîâ. Áóäó÷è ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì è óïðàâëÿþùèì ïîðòôåëÿìè áîëåå 30 ëåò, Ìàðê Ñåëåçíåâ áûë ìàðêåòìåéêåðîì íà ôîíäîâîé è îïöèîííîé áèðæå Ôèëàäåëüôèè, à òàêæå çàðåãèñòðèðîâàííûì ðîçíè÷íûì ïðåäñòàâèòåëåì è ôüþ÷åðñíûì òðåéäåðîì. Ìàðê ÿâëÿåòñÿ ïðèçíàííûì ýêñïåðòîì â òîðãîâëå àêöèÿìè è ïðîâîäèò ñåìèíàðû ïî òåõíè÷åñêîìó àíàëèçó, ïîìèìî ñâîèõ âûñòóïëåíèé íà òåëåâèäåíèè è ïóáëèêàöèé â ôèíàíñîâûõ ãàçåòàõ è æóðíàëàõ. Âîïðîñ: Êàê âû âïåðâûå çàèíòåðåñîâàëèñü òîðãîâëåé íà ðûíêàõ? Ìàðê: ß ôàêòè÷åñêè íà÷àë òîðãîâàòü åùå ïîäðîñòêîì, áóäó÷è óâëå÷åííûì íàáëþäåíèÿìè çà åæåäíåâíûìè èçìåíåíèÿìè êóðñîâ àêöèé.  êîëëåäæå ÿ èçó÷èë ôóíäàìåíòàëüíûé ïîäõîä. Íàì ïðåïîäàâàëè ñîîòíîøåíèÿ P/E, áàëàíñîâóþ ñòîèìîñòü è îöåíêó êà÷åñòâà óïðàâëåíèÿ êîìïàíèÿìè. Âñêîðå ÿ ïîíÿë, ÷òî ýòè òåîðèè è ïîäõîäû íå ðàáîòàëè â ðåàëüíîì ìèðå. Ýòî äåéñòâèòåëüíî ïîäñòåãíóëî ìîé èíòåðåñ ê òîðãîâëå è ïîðîäèëî ïîæèçíåííóþ ñòðàñòü ê ðûíêàì. Âîïðîñ: Âû êîãäà-íèáóäü èñïîëüçóåòå îïöèîíû è åñëè äà, òî êàêèå âàøè ëþáèìûå ñòðàòåãèè? Ìàðê: Äà, êàê óïðàâëÿþùèå ôîíäîì, ìû èñïîëüçîâàëè ïîêðûòûå "êîëë"-îïöèîíû â êà÷åñòâå ñòðàòåãèÿ óâåëè÷å-
28
íèÿ äîõîäà è ñîõðàíåíèÿ ïðèáûëè. Òàêæå ÿ èñïîëüçîâàë âðåìåííûå ñïðýäû. Âîïðîñ: ×òî âàì áîëüøå âñåãî íðàâèòñÿ â òîðãîâîì áèçíåñå? Ìàðê: Âûçîâ, êîòîðûé îí ïîäðàçóìåâàåò! Òîðãîâëÿ - ýòî ïðîôåññèÿ, êîòîðóþ ìîæåò îñâîèòü ïî÷òè ëþáîé, íî, êàê è â áîëüøèíñòâå ïðîôåññèé, ëèøü ëó÷øèå äîáèâàþòñÿ âûäàþùèõñÿ óñïåõîâ. Îäíàêî, ìíîãèå äèñöèïëèíèðîâàííûå òðåéäåðû, êîòîðûå ôîðìèðóþò è ñëåäóþò òîðãîâûì ïëàíàì, ìîãóò ñ âûãîäîé òîðãîâàòü íà ðàíêàõ. Âîïðîñ: Êàê âû ðàññìàòðèâàåòå ïîòåðè è óñòàíàâëèâàåòå ñâîé ïîðîã òåðïèìîñòè ðèñêà ïðåæäå, ÷åì çàêëþ÷åíà ñäåëêà? Ìàðê: ß ÿâëÿþñü ñèñòåìàòè÷åñêèì òðåéäåðîì è óáåæäåí â ýôôåêòèâíîñòè ïëàíèðîâàíèÿ ñäåëîê. Åñëè âû ñïðîñèòå áîëüøèíñòâî ëþäåé, òî îíè âàì ñêàæóò, ÷òî èìåþò ìåòîä, íî êîãäà ÿ ãîâîðþ ïðî ïëàí, òî ïîäðàçóìåâàþ ðåàëüíóþ òîðãîâëþ íà îñíîâå ïðàâèë. Áîëüøèíñòâî ìîèõ òîðãîâûõ ïëàíîâ áûëè ðàçðàáîòàíû â "Metastock" è åùå ðàíüøå â "Trade Station". Åñëè âû íå ìîæåòå ïðîâåðèòü ñâîè ïðàâèëà íà òåñòåðå ñèñòåì, òî ó âàñ íåò ïëàíà. Ñåãîäíÿ, ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî õîðîøèõ ïðîãðàìì äëÿ òåñòèðîâàíèÿ ñèñòåì, è áðîêåðû òåïåðü âêëþ÷àþò èõ â ñâîå ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå. Îíè ïîíÿëè, ÷òî óäåðæàò áîëüøå êëèåíòîâ, åñëè êëèåíòû áóäóò èìåòü íåêîòîðóþ ñèñòåìó, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ðàññ÷èòûâàòü íà ïîñòîÿííûé ïðèòîê ýìîöèîíàëüíûõ òðåéäåðîâ. Êàæäûé ïëàí âêëþ÷àåò ëèáî ñòîï-îðäåð, ëèáî óñëîâèÿ âûõîäà èç ñäåëêè. Êîãäà âû ñïðàøèâàåòå îá óðîâíå òåðïèìîñòè ðèñêà, òî ðåàëüíîé ïðîáëåìîé ÿâëÿåòñÿ ñïàä. Íåêîòîðûå ìåòîäû èìåþò ïàðàìåòðû íåáîëüøèõ ïîòåðü, íî ìíîæåñòâî ïîñëåäîâàòåëüíûõ ïîòåðü ìîæåò ïðèâåñòè ê ñïàäó, êîòîðûé íå ñïîñîáñòâóåò òîìó, ÷òîáû òðåéäåð âíîâü âõîäèë â ðûíîê ïîñëå ñåðèè ïîòåðü. Òåñòèðóÿ ñâîè òîðãîâûå ñòðàòåãèè, âû ïîëó÷àåòå ëó÷øåå ïîíèìàíèå âîçìîæíîãî ñïàäà, ïîñëåäîâàòåëüíûõ ïîòåðü, âðåìåíè âõîäà è âûõîäà èç ñäåëêè è ò.ä.
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàðê Ñåëåçíåâ
Âîïðîñ: Âàøè ñèñòåìû òîðãîâëè áîëüøå ïðèñïîñîáëåíû ê äîëãîñðî÷íûì èëè êðàòêîñðî÷íûì ñòðàòåãèÿì? Ìàðê:  öåëîì, ÿ áû ñêàçàë, ê êðàòêîñðî÷íûì. Êàæäûé äåíü ÿ ïðîñìàòðèâàþ ñâîè ïîçèöèè, ÷òîáû âíåñòè èçìåíåíèÿ. Ñäåëêè äëÿ ìåòîäîâ òîðãîâëè íà êîëåáàíèÿõ â ñðåäíåì ìîãóò äëèòüñÿ ïî 5 äíåé, â òî âðåìÿ êàê ñäåëêè íà îñíîâå ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì ìîãóò óäåðæèâàòüñÿ â òå÷åíèå ìíîãèõ íåäåëü. Âîïðîñ: Êàêèå êëþ÷åâûå ïðàâèëà èëè ôàêòîðû âû ðàññìàòðèâàåòå ïåðåä âûáîðîì ëþáîé ïîòåíöèàëüíîé òîðãîâîé âîçìîæíîñòè? Ìàðê: ß ðàçðàáîòàë è ïðîòåñòèðîâàë ìíîæåñòâî òîðãîâûõ ñèñòåì çà ýòè ãîäû. Áîëüøèíñòâî ëþäåé èùóò "Ñâÿòóþ ÷àøó Ãðààëÿ", êîòîðàÿ ðàáîòàëà áû íà ëþáîì ðûíêå ïîñòîÿííî. Äëÿ ìåíÿ æå, êëþ÷åâûì ÿâëÿþòñÿ õàðàêòåðèñòèêè àêòèâà, êîòîðûì ÿ òîðãóþ. Âû íå ìîæåòå òîðãîâàòü íåôòüþ òî÷íî òàê æå, êàê òîðãîâàëè áû èíäåêñîì S&P500. Äàæå çîëîòî è "çîëîòûå àêöèè" èìåþò ðàçëè÷íûå õàðàêòåðèñòèêè. Äëÿ ìåíÿ, íàïðèìåð, ïðåäïî÷òèòåëüíåå ïðîäàâàòü "ñòðàäëû" ïî èíäåêñó S&P500, íåæåëè ïî èíäåêñó Russell2000. Âîïðîñ: Êàêèå ðûíêè âû ïðåäïî÷èòàåòå äëÿ òîðãîâëè è îòñëåæèâàíèÿ ñ ïîìîùüþ ñâîèõ èíñòðóìåíòîâ àíàëèçà? Ìàðê: ß òîðãóþ íà îñíîâíûõ àìåðèêàíñêèõ è èíîñòðàííûõ ðûíêàõ. ß òàêæå èíîãäà òîðãóþ ñ óïîðîì íà îïðåäåëåííûå ñåêòîðà. Ìîè ìåòîäû ìîæíî îõàðàêòåðèçîâàòü êàê òîðãîâëÿ â äëèííóþ/êîðîòêóþ ñòîðîíó, âûáîð âðåìåíè ðûíêà è ðîòàöèÿ ñåêòîðîâ ïðè ñèñòåìàòè÷åñêîì ìåòîäå òîðãîâëè äëÿ êàæäîãî àêòèâà. Âîïðîñ: Êàêàÿ áûëà âàøà ñàìàÿ çàïîìèíàþùàÿñÿ ñäåëêà? Ìàðê: ß ïðîäàë çîëîòî îêîëî âåðøèíû 1980 ãîäà, çàêëþ÷èâ î÷åíü âûãîäíóþ ñäåëêó. Çàòåì ÿ ñëèøêîì ðàíî âîøåë â äëèííóþ ñòîðîíó, ïîòåðÿâ ïî÷òè âñþ ñâîþ ïðèáûëü. Êàæäûé òðåéäåð ìîæåò âñïîìíèòü ñâîè õóäøèå ñäåëêè, ñ íàäåæäîé, ÷òî ýòî ïîñëóæèò äëÿ íåãî íåêîòîðûì óðîêîì. Âîïðîñ: Ó÷èòûâàÿ âñå ìíîãîîáðàçèå ðàçëè÷íûõ èíñòðóìåíòîâ òåõíè÷åñêîãî è ôóíäàìåíòàëüíîãî àíàëè-
29
Èþëü 2009 ¹279/26
çà, êàê íà÷èíàþùèé òðåéäåð ìîæåò èçáåæàòü èíôîðìàöèîííîé ïåðåãðóçêè èëè, òàê íàçûâàåìîãî, "ïàðàëè÷à àíàëèçà"? Ìàðê: Íàéäèòå èíñòðóìåíòû àíàëèçà, êîòîðûå ñîîòâåòñòâóþò âàøèì ïàðàìåòðàì è âàøåé èíäèâèäóàëüíîñòè. Îòòî÷èòå ñâîè íàâûêè. Áåçóñëîâíî, åñòü õîðîøèå ôóíäàìåíòàëüíûå òðåéäåðû, íî ÿ ïîëàãàþ, ÷òî òåõíè÷åñêèé àíàëèç âñå æå ëó÷øå. Åñëè âû îïðîñèòå ñîòíþ ôóíäàìåíòàëüíûõ òðåéäåðîâ, òî ïîëó÷èòå ìíîæåñòâî ðàçëè÷íûõ ìíåíèé. Åñëè æå ó âàñ åñòü òåõíè÷åñêèé èíäèêàòîð, âðîäå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, òî íàõîæäåíèå öåíû âûøå èëè íèæå ýòîé ëèíèè ñòî òåõíè÷åñêèõ òðåéäåðîâ èíòåðïðåòèðóþò îäèíàêîâî. Âîïðîñ: Êàê âû îõàðàêòåðèçîâàëè áû ñâîé òåõíè÷åñêèé ïîäõîä ê ðûíêàì? Ìàðê: Âñå òîðãîâûå ìåòîäû ìîæíî ðàçáèòü íà äâå îñíîâíûå ãðóïïû. Ýòî - ëèáî òîðãîâëÿ íà êîëåáàíèÿõ, ëèáî òîðãîâëÿ ïî òðåíäó. Åñëè âû ïîêóïàåòå â òî âðåìÿ, êàê öåíà ñíèæàåòñÿ, òî âû îæèäàåòå ñëåäóþùåå êîëåáàíèå ââåðõ. Åñëè âû ïîêóïàåòå ïîñëå òîãî, êàê óñòàíîâëåí òðåíä, áóäü òî íà âûõîäå èç äèàïàçîíà èëè âûøå äîëãîñðî÷íîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, òî âû ñëåäóåòå çà òðåíäîì. ß òðà÷ó íàèáîëüøóþ ÷àñòü âðåìåíè, îïðåäåëÿÿ õàðàêòåðèñòèêè ðûíî÷íûõ àêòèâîâ, êîòîðûìè ÿ òîðãóþ. ß èñïîëüçóþ è òîðãîâëþ íà êîëåáàíèÿõ, è òîðãîâëþ ïî òðåíäó. Òî÷íî òàê æå, êàê ÿ ñòðåìëþñü ê äèâåðñèôèêàöèè àêòèâîâ, ÿ õî÷ó äèâåðñèôèöèðîâàòü ñâîè ìåòîäû. Âîïðîñ: Êàêèå, íà âàø âçãëÿä, ñàìûå áîëüøèå çàáëóæäåíèÿ íà÷èíàþùèå òðåéäåðû èìåþò î òîðãîâëå íà ðûíêàõ? Ìàðê: Ñàìîå áîëüøîå çàáëóæäåíèå çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ìåòîä èëè òîðãîâûé ïëàí äîëæåí ðàáîòàòü âñå âðåìÿ.  îñíîâíîì, ìåòîäû ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì ìîãóò ïðèíîñèòü î÷åíü áîëüøóþ ïðèáûëü, íî ïðè ýòîì äàâàòü ëèøü 35% âûèãðûøíûõ ñäåëîê. Ñäåëêè íà êîëåáàíèÿõ èìåþò ïðèáëèçèòåëüíî 66% âûèãðûøíûõ ñäåëîê, íî ïðèáûëü ïî âûèãðûøíûì ñäåëêàì ÿâëÿåòñÿ ãîðàçäî ìåíüøåé. Âû ìîæåòå äåëàòü äåíüãè íà âûñîêîé è íà íèçêîé èçìåí÷èâîñòè, êàê íà ïîêóïêàõ, òàê è íà ïðîäàæàõ. Åäèíñòâåííîå, ÷åãî âàì íå óäàñòñÿ - ýòî äåëàòü äåíüãè âñå âðåìÿ, íà êàæäîé çàêëþ÷åííîé ñäåëêå.
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ìàðê Ñåëåçíåâ
Èþëü 2009 ¹279/26
Ìàðê: Òåñòèðîâàíèå, òåñòèðîâàíèå è åùå ðàç òåñòèðîâàíèå. Äèâåðñèôèöèðóéòå ñâîé òîðãîâûé ïîðòôåëü, è èçó÷èòå, êàê èñïîëüçîâàòü ñòîï-îðäåðà è ïðàâèëà âûõîäà èç ðûíêà, ÷òîáû îãðàäèòü ñåáÿ îò áîëüøèõ íåïðèÿòíîñòåé. Òàêæå, èññëåäóéòå âîçìîæíîñòè ñïàäà è áóäüòå ãîòîâû ê ýòîìó. Âñå òðåéäåðû èìåþò ïåðèîäû ñïàäà.
Ìàðê: Âñå ìîè èññëåäîâàíèÿ ïðîâîäÿòñÿ âíå ðûíî÷íûõ ÷àñîâ äëÿ ðàçðàáîòêè ïëàíîâ òîðãîâëè, êîòîðûå ÿ èñïîëüçóþ. Ýòî îïðåäåëÿåò ìîé ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ. Åñëè ó ìåíÿ åñòü ñäåëêà ïî S&P500, îñíîâàííàÿ íà ïëàíå, òî ÿ ðàáîòàþ òîëüêî ñ íåé. Ýòî ìîæåò áûòü îòêðûòèå äëèííîé, êîðîòêîé ïîçèöèè èëè âûõîä èç ðûíêà. ß íå õî÷ó äóìàòü â ñåðåäèíå òîðãîâëè. Ìîè ðàçìûøëåíèÿ áûëè çàëîæåíû â ðàçðàáîòêó ñèñòåìàòè÷åñêîãî ïëàíà. Ýòî âêëþ÷àåò òîðãîâóþ óñòàíîâêó, âõîä, ïåðâîíà÷àëüíûé ñòîï-îðäåð è âûõîä èç ðûíêà.
Âîïðîñ: Ìîãëè áû âû îïèñàòü ñâîé îáû÷íûé òîðãîâûé äåíü è ñðåäíþþ ñäåëêó îò ïîäãîòîâêè äî èñïîëíåíèÿ?
Âîïðîñ: Êàêóþ ìåòîäîëîãèþ àíàëèçà âû èñïîëüçóåòå, ÷òîáû íàéòè íàèëó÷øèå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè?
Ìàðê:  íàñòîÿùåå âðåìÿ, ÿ ðàáîòàþ â êà÷åñòâå çàðåãèñòðèðîâàííîãî èíâåñòèöèîííîãî ñîâåòíèêà äëÿ áîãàòûõ ñåìåé. ß èñïîëüçóþ áèðæåâûå ôîíäû è ôîíäû îòäåëüíûõ ñåêòîðîâ äëÿ ðàñïðåäåëåíèÿ ñâîèõ àêòèâîâ è ïîçèöèé êëèåíòîâ. ß ïðîñìàòðèâàþ òûñÿ÷è àêöèé, ñåêòîðîâ è áèðæåâûõ ôîíäîâ. Çàòåì ÿ èññëåäóþ àêòèâû, êîòîðûìè òîðãóþ, ÷òîáû âûÿñíèòü, åñòü ëè èçìåíåíèÿ, êîòîðûå ñëåäóåò ñäåëàòü â òå÷åíèå ñëåäóþùåãî äíÿ. Åñëè åñòü, òî ÿ ñîâåðøàþ ñäåëêó.  êîíöå äíÿ ÿ ïîâòîðÿþ ïðîöåññ âíîâü. Ó âàñ äîëæåí áûòü ïëàí òîðãîâëè è íàäëåæàùèå èíñòðóìåíòû îòîáðàæåíèÿ ðûíêîâ.
Ìàðê: ß íèêîãäà íå ìîãó îïðåäåëèòü íàèëó÷øóþ òîðãîâóþ âîçìîæíîñòü. Êàæäàÿ ñäåëêà èìååò ðàâíûå øàíñû íà óñïåõ èëè íåóäà÷ó. ß çàêëþ÷àþ êàæäóþ ñäåëêó â ñâîåì òîðãîâîì ïëàíå. ß íå óâåðåí îòíîñèòåëüíî ðåçóëüòàòîâ ñëåäóþùåé ñäåëêè, íî àáñîëþòíî óáåæäåí â ðåçóëüòàòàõ ñëåäóþùèõ 100 ñäåëîê.
Âîïðîñ: Êàêîé ñîâåò âû áû äàëè ÷åëîâåêó, òîëüêî íà÷èíàþùåìó òîðãîâàòü íà ðûíêàõ?
Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.optionetics.com
Âîïðîñ: Êàêîé ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ âû ïðîõîäèòå ïåðåä âûáîðîì îïðåäåëåííîãî ñåêòîðà ðûíêà è êîíêðåòíîé ñäåëêè, êîòîðàÿ ñòîèëà áû îòêðûòèÿ òîðãîâîé ïîçèöèè?
30
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
Êîíñòðóêòèâíîå ðåøåíèå
ÊÎÍÑÒÐÓÊÒÈÂÍÎÅ ÐÅØÅÍÈÅ Óëëà Äåêêåí Ìíîæåñòâî êíèã è ñòàòåé áûëè íàïèñàíû ïî ïîâîäó òîãî, íàñêîëüêî âàæíûì äëÿ óñïåøíîé òîðãîâëè ÿâëÿåòñÿ ïðàâèëüíûé íàñòðîé, è ÷òî óëó÷øåíèå ðåçóëüòàòîâ òîðãîâëè òðåáóåò, ïðåæäå âñåãî, èçìåíåíèÿ îòíîøåíèÿ ñàìîãî òðåéäåðà. Îäíî èç íàèáîëåå ÷àñòî ïîâòîðÿþùèõñÿ óòâåðæäåíèé íà ëåêöèÿõ è ñåìèíàðàõ ïî ïîâîäó èçìåíåíèÿ âàøåé ïñèõîëîãèè çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî âû äîëæíû ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà òîì, ÷åãî õîòèòå - ïîòîìó ÷òî èìåííî òî, íà ÷åì âû êîíöåíòðèðóåòåñü, è îòðàáàòûâàåòñÿ â íàèáîëüøåé ñòåïåíè. Êàê è ëþáîé òðåéäåð, ÿ òàêæå ñòðåìëþñü ê ïîñëåäîâàòåëüíîé ïðèáûëè, ïîýòîìó, êîãäà ÿ ïðèìåíÿþ ýòó ëîãèêó ê ñâîåé òîðãîâëå, òî ïðèõîæó ê âûâîäó, ÷òî ÿ äîëæíà îáðàòèòü ãîðàçäî áîëüøåå âíèìàíèÿ íà ñâîè âûõîäû, ÷åì ÿ äåëàëà ðàíåå.  ñâîåé êíèãå "Òîðãîâëÿ â Çîíå" Ìàðê Äóãëàñ çàÿâëÿåò, ÷òî îäíîé èç îñíîâ óñïåøíîé òîðãîâîé ïñèõîëîãèè ÿâëÿåòñÿ óñòàíîâêà "ÿ ïëà÷ó ñåáå, êîãäà ðûíîê äåëàåò äåíüãè äîñòóïíûìè äëÿ ìåíÿ". Îí òàêæå ïèøåò, ÷òî ýòî ìîæåò áûòü îäíèì èç íàèáîëåå ñåðüåçíûõ âûçîâîâ óñïåøíîé òîðãîâëè. Åñëè ìû âûõîäèì èç ñäåëêè äî òîãî, êàê çàêàí÷èâàåòñÿ äâèæåíèå, òî âîçíèêàåò îùóùåíèå ïîòåðè äåíåã, êîòîðûå ìû îñòàâèëè íà ðûíêå. Ýòî îáû÷íî ïðîèñõîäèò ñ òîðãîâûìè ñèñòåìàìè ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì. Íàèáîëåå îïûòíûå òðåéäåðû áóäóò óòâåðæäàòü, ÷òî ìû íèêîãäà íå ìîæåì ïðîãíîçèðîâàòü, íàñêîëüêî äàëåêî áóäåò äâèãàòüñÿ ðûíîê â íàøåì íàïðàâëåíèè (äðóãèìè ñëîâàìè, íåâîçìîæíî çàõâàòèòü âåðøèíû è îñíîâàíèÿ), ïîýòîìó àáñîëþòíî áåñïîëåçíî äàæå ïûòàòüñÿ ýòî äåëàòü.
www.esignallearning.com Äëÿ ðûíêà ôîðåêñ ìîæíî èñïîëüçîâàòü äâóõ- èëè òðåõêðàòíîå çíà÷åíèå ìèíèìàëüíîãî òîðãîâîãî ðàçìåðà, ïðåäëàãàåìîãî âàøèì áðîêåðîì. Îäíàêî, íåêîòîðûå áðîêåðû óñòàíàâëèâàþò ìèíèìàëüíûé ðàçìåð òîðãîâîé ïîçèöèè â 1$, ïîýòîìó âû ìîæåòå âûáðàòü ìèíèìóì, ïîäõîäÿùèé íåïîñðåäñòâåííî äëÿ âàøåãî òîðãîâîãî ñ÷åòà. Ìíîæåñòâî ñòàòåé óæå áûëî íàïèñàíî ïî ïîâîäó âûáîðà ðàçìåðà ïîçèöèé, ïîýòîìó ÿ íå áóäó îñòàíàâëèâàòüñÿ íà ýòîé òåìå. ß ëèøü äîáàâëþ, ÷òî, íåçàâèñèìî îò îïòèìàëüíîãî ðàçìåðà ïîçèöèé äëÿ âàøåãî ñ÷åòà, âû äîëæíû áûòü ñïîñîáíû âûõîäèòü ÷àñòÿìè èç âàøåé ïåðâîíà÷àëüíîé ñäåëêè. Êàê è ñî âñåì îñòàëüíûì â òîðãîâëå, ñóùåñòâóþò ðàçíîâèäíîñòè òîãî, êàê èñïîëüçóåòñÿ ýòà ñòðàòåãèÿ ñòóïåí÷àòîãî âûõîäà. Ïðåäëîæåííûé Ìàðêîì Äóãëàñîì ïîäõîä çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû òîðãîâàòü ìèíèìóì 3-ìÿ ëîòàìè è îïðåäåëÿòü íàèáîëåå âûñîêî-âåðîÿòíîñòíóþ öåëü äëÿ êàæäîãî ëîòà. Íàïðèìåð, ãäå ðàñïîëîæåí áëèæàéøèé ê íàøåìó âõîäó óðîâåíü ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ (â çàâèñèìîñòè îò òîãî, äëèííàÿ ó íàñ èëè êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ)? Çàòåì, èñïîëü-
Íî, åñëè ìû íå ìîæåì îïðåäåëèòü âåðøèíû èëè îñíîâàíèÿ, òî êàê ìîæíî âñå åùå ìàêñèìèçèðîâàòü íàøó ïîòåíöèàëüíóþ ïðèáûëü? Íàèëó÷øåå ðåøåíèå ýòîé äèëåììû, êîòîðîå ÿ íàøëà - ýòî ñòóïåí÷àòûé âûõîä, ðàçíîâèäíîñòè êîòîðîãî ïðåäëàãàþò Ìàðê Äóãëàñ, Âîëòåð Áðåññåðò, Äýéâ Ëýíäðè, Êðèñ Êàïðå è äðóãèå. Äàííûé ïîäõîä òðåáóåò, ÷òîáû ðàçìåð âûøåé ñäåëêè áûë ðàâåí êàê ìèíèìóì 2 èëè áîëåå ëîòàì - 3 ëîòà ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé íàèáîëåå ïîïóëÿðíîå çíà÷åíèå.
31
15-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Âûõîä èç ïåðâîé ÷àñòè ïîçèöèè íà áëèæàéøåì óðîâíå ïîääåðæêè.
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Êîíñòðóêòèâíîå ðåøåíèå
çóåòñÿ áîëåå êðóïíûé âðåìåííîé ìàñøòàá, ÷òîáû íàéòè ñëåäóþùèé âåðîÿòíûé óðîâåíü ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ äëÿ âòîðîãî, òðåòüåãî è ïîñëåäóþùåãî ëîòîâ. Êðîìå òîãî, ôèêñèðóÿ ïðèáûëü ïî âòîðîé ÷àñòè ñäåëêè, ñîãëàñíî ïðåäïèñàíèþ äàííîãî ìåòîäà âûõîäà, âû äîëæíû ïåðåìåñòèòü ñòîï-îðäåð ïî îñòàâøåéñÿ ÷àñòè îòêðûòîé ïîçèöèè íà óðîâåíü ïåðâîíà÷àëüíîãî âõîäà. Âñå ýòî ïðîùå, ÷åì âûãëÿäèò íà ïåðâûé âçãëÿä. Íà ïðåäñòàâëåííîì âûøå ãðàôèêå ïîêàçàí ïðèìåð, êàê ýòî ðàáîòàåò äëÿ êîðîòêîé ïîçèöèè.
Èþëü 2009 ¹279/26
Íàêîíåö, â ïîñëåäíåì ïðèìåðå (ñì. íèæå), ïðèâåäåí äíåâíîé ãðàôèê, êîòîðûé îõâàòûâàåò òîò æå ñàìûé ïåðèîä âðåìåíè. Çäåñü ìû ìîæåò âèäåòü, ÷òî ñëåäóþùèé óðîâåíü ïîääåðæêè íàõîäèòñÿ íà íåñêîëüêî îòäàëåííîì ðàññòîÿíèè. Åñëè ìû íà÷èíàëè ñ 3 ëîòîâ, òî â ýòîé òî÷êå ìû èìååì òîëüêî òðåòü íàøåé ñäåëêè, îñòàâëåííîé äëÿ ïîëó÷åíèÿ äîïîëíèòåëüíîé ïðèáûëè.
Íà ïåðâîì ãðàôèêå âèäíî, ÷òî ïåðâûé âûõîä ðàçìåùåí íà áëèæàéøåì óðîâíå ïîääåðæêè, ñôîðìèðîâàííîì ïðåäûäóùèìè ìèíèìóìàìè. Åñòåñòâåííî, ïðè ïðîðàáîòêå ñâîèõ âûõîäîâ ñ öåëüþ ôèêñàöèè ïðèáûëè, âû òàêæå äîëæíû îïðåäåëèòü ñîîòâåòñòâóþùèå äëÿ âàøåé ñèñòåìû óðîâíè ñòîï-îðäåðîâ îòíîñèòåëüíî äèàïàçîíà ðûíêà, íî â äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì òîëüêî âûõîäû ïî ïðèáûëè.
Äíåâíîé ãðàôèê EURUSD. Îïðåäåëåíèå öåëåé äëÿ âûõîäà èç ïîñëåäíåé ÷àñòè ñäåëêè.
Èñïîëüçîâàíèå ýòîãî ïîäõîäà íå òîëüêî îáåñïå÷èâàåò âàì ïóñòü íåáîëüøóþ, íî ïîñëåäîâàòåëüíóþ ïðèáûëü, íî òàêæå è äàåò âîçìîæíîñòü çàõâàòûâàòü áîëüøèå äâèæåíèÿ ðûíêà, êîãäà âàì óäàåòñÿ âûáðàòü ïðàâèëüíîå íàïðàâëåíèå â íóæíîå âðåìÿ. 60-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Âûõîä èç âòîðîé ÷àñòè ïîçèöèè íà ñëåäóþùåé ïîääåðæêå.
Åùå ðàç, ïðè âûáîðå âòîðîãî óðîâíÿ ôèêñàöèè ïðèáûëè (íà ãðàôèêå âûøå) ÿ èñïîëüçîâàëà ïðåäûäóùèå îáëàñòè ïîääåðæêè, íî, âçÿâ áîëåå êðóïíûé âðåìåííîé ôîðìàò, ÷òîáû óâèäåòü, êàêîé óðîâåíü ïîääåðæêè áûë íàèáîëåå ñèëüíûì â ïðåäûäóùåì öåíîâîì äåéñòâèè.  ýòîò ìîìåíò òàêæå áûë ïåðåìåùåí ñòîï-îðäåð ïî òðåòüåé ÷àñòè ñäåëêè íà óðîâåíü ïåðâîíà÷àëüíîãî âõîäà. Ìàðê Äóãëàñ ïîÿñíÿåò, ÷òî äîñòèæåíèå ýòîãî ïóíêòà â îñíîâíîì âûâîäèò òðåéäåðà íà "ñâîáîäíóþ îò ðèñêà âîçìîæíîñòü".
32
Ìàðê Äóãëàñ îòìå÷àåò, ÷òî ýòîò ïîäõîä òàêæå ðàáîòàåò íà ïîëüçó âàøåìó ïñèõîëîãè÷åñêîìó íàñòðîþ, ïîòîìó ÷òî îí ñòàâèò âàñ íà ïóòü òîðãîâëè ñ òî÷êè çðåíèÿ ñâîáîäû, à íå ñòðàõà. Ýòîò ìåòîä íàïðàâëÿåò ñîçíàíèå â ðóñëî êîíñòðóêòèâíîãî ïëàíèðîâàíèÿ ïðèáûëè.  ïðåäûäóùåì ïðèìåðå ÿ èñïîëüçîâàëà ïðåäûäóùèå ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû äëÿ âûáîðà öåëè ïî ïðèáûëè, íî ýòî - ëèøü îäèí èç ìíîãî÷èñëåííûõ âàðèàíòîâ. Âû ìîæåòå âû÷èñëèòü ñâîè öåëè äëÿ ôèêñàöèè ïðèáûëè ñ ïîìîùüþ óðîâíåé Ôèáîíà÷÷è, òî÷åê ðàçâîðîòà, êðóãëûõ çíà÷åíèé, ïðîöåíòíîãî îòíîøåíèÿ è ò.ä. Òî÷íî òàê æå, êàê âû îáû÷íî äåëàåòå ñî ñâîèìè âõîäàìè è âûõîäàìè.
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Êîíñòðóêòèâíîå ðåøåíèå
 êà÷åñòâå àëüòåðíàòèâû ìîæíî ðàññìîòðåòü ïîäõîä, ðåêîìåíäîâàííûé Äýéâîì Ëýíäðè - ñäåëêà ñ äâóìÿ ïîçèöèÿìè, ãäå ïåðâàÿ öåëü ïî ïðèáûëè äîëæíà áûòü ðàâíà âåëè÷èíå ðèñêà. Íàïðèìåð, åñëè âàø ñòîï-îðäåð ðàâåí 20 ïóíêòàì, òî âàøåé öåëüþ ïî ïðèáûëè äëÿ ïåðâîé ÷àñòè ñäåëêè áóäåò, ñîîòâåòñòâåííî, 20 ïóíêòîâ.  ñëó÷àå óñïåøíîé ñäåëêè, âû ôèêñèðóåòå ïðèáûëü ïî ïîëîâèíå ñâîåé ñäåëêè â ýòîé òî÷êå è çàòåì èñïîëüçóåòå òðåéëèíã-ñòîï äëÿ âòîðîé ÷àñòè ñäåëêè. Ïî ìíåíèþ Äýéâà Ëýíäðè, èñïîëüçîâàíèå ýòîãî ìåòîäà íå òîëüêî ïîçâîëÿåò çàõâàòèòü ïðèáûëü íà ðàííåé ñòàäèè äâèæåíèÿ, íî òàêæå îñòàâëÿåò øàíñ âñåé òîðãîâîé ïîçèöèè ïðåâðàòèòüñÿ â èòîãå â î÷åíü ïðèáûëüíóþ ñäåëêó.
Èþëü 2009 ¹279/26
Ñòóïåí÷àòûé âûõîä ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî ìû âûñòðàèâàåì îïûò âûèãðûøíûõ ñäåëîê â òîðãîâëå, ïîòîìó ÷òî, êîãäà ðûíîê äåéñòâèòåëüíî äâèãàåòñÿ â íàøåì íàïðàâëåíèè, ìû èìååì âîçìîæíîñòü èñïûòàòü ïîëó÷åíèå ïðèáûëè äâà èëè òðè ðàçà, âìåñòî òîëüêî îäíîãî ðàçà çà ñäåëêó! Åñëè ìû õîòèì íàó÷èòüñÿ ñîçäàâàòü ïîñëåäîâàòåëüíóþ ïðèáûëü, òî ñòóïåí÷àòûé âûõîä, áåçóñëîâíî, ÿâëÿåòñÿ ëîãè÷íûì øàãîì â ýòîì íàïðàâëåíèè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com
Íà÷èíàþùèå òðåéäåðû èíîãäà îêàçûâàþòñÿ ïåðåä ñëîæíîé äèëåììîé, êàêîé ìåòîä âûõîäà èì âñå æå ñòîèò èñïîëüçîâàòü - öåëü ïî ïðèáûëè èëè òðåéëèíã-ñòîï. Íåêîòîðûå ôîðåêñ-áðîêåðû äîïóñêàþò òîðãîâëþ î÷åíü ìàëåíüêèìè ðàçìåðàìè ïîçèöèé - èíîãäà, âñåãî 1$. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî, äàæå ïðè î÷åíü íåáîëüøèõ ðàçìåðàõ ñ÷åòà, òðåéäåðû ìîãóò âñå åùå ðàçáèòü ñâîþ ñäåëêó íà 2 èëè 3 âûõîäà. Ïîýòîìó âïîëíå âîçìîæíà êîìáèíàöèÿ öåëè ïî ïðèáûëè äëÿ ïåðâîé ÷àñòè ñäåëêè è òðåéëèíã-ñòîï äëÿ âòîðîé, êàê ïðåäëàãàåò Äýéâ Ëýíäðè. Ñòóïåí÷àòûé âûõîä äàåò íàì î÷åíü ìíîãî âàðèàíòîâ âûõîäà èç ñäåëêè, è êîãäà ìû äèâåðñèôèöèðóåì ñâîè âûõîäû, òî îáùèé óñïåõ èëè íåóäà÷à êàæäîé ñäåëêè áîëüøå íå çàâèñÿò îò îäíîãî ðåøåíèÿ. Ýòî ôàêòè÷åñêè ïîìîãàåò íàì áûòü áîëåå ñâîáîäíûìè â ñâîèõ ðåøåíèÿõ, à êîãäà ìû áîëåå ðàññëàáëåíû, òî ïðèíèìàåìûå íàìè ðåøåíèÿ óëó÷øàþòñÿ. Ýòî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî, ÷åì ìåíüøèé ñòðàõ ïî ïîâîäó íàøèõ ðåøåíèé ìû èñïûòûâàåì, òåì áîëåå ãðàìîòíûìè è ãàðìîíè÷íûìè ñ ðûíêîì îíè ñòàíîâÿòñÿ.  òî âðåìÿ êàê âàæíî èäåíòèôèöèðîâàòü âûñîêî-âåðîÿòíîñòíûå òî÷êè âõîäà, åùå âàæíåå ïðèìåíÿòü ýôôåêòèâíîå óïðàâëåíèå ðèñêîì è ñòðàòåãèè âçÿòèÿ ïðèáûëè. Ýôôåêò ñòóïåí÷àòîãî âûõîäà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ïîçâîëÿåò êàê ìîæíî áûñòðåå çíà÷èòåëüíî ñíèçèòü íàø ðèñê, è âñå åùå, öèòèðóÿ Êðèñà Êàïðå, êîòîðûé ïîñëåäîâàòåëüíî èñïîëüçóåò ýòîò ìåòîä, "îáåñïå÷èâàåò íàì âîçìîæíîñòü ïîëó÷èòü î÷åíü âûñîêóþ ïðèáûëü".
33
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Èþëü 2009 ¹279/26
Ïîëíûé ðàçâîðîò
ÏÎËÍÛÉ ÐÀÇÂÎÐÎÒ Ðèàí Êýìïáåëë Åñëè êîãäà-òî è áûëè ïîèñêè "Ñâÿòîé ÷àøè Ãðààëÿ" â ìèðå ðûíî÷íîé òîðãîâëè, òî îíè â îñíîâíîì áûëè ñâÿçàíû ñ äîñòèæåíèåì ñïîñîáíîñòè áåçîøèáî÷íî îïðåäåëÿòü ðàçâîðîòû òðåíäà. Ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî ñïîñîáîâ, êîòîðûìè èíâåñòîðû ïûòàþòñÿ äåëàòü ýòî ñ ðàçëè÷íîé ñòåïåíüþ óñïåõà, íî íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûì èíñòðóìåíòîì îòñëåæèâàíèÿ òðåíäà äî ñèõ ïîð ÿâëÿþòñÿ äâå ëèíèè Ñõîæäåíèÿ-ðàñõîæäåíèÿ ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ (MACD). È ýòî íå ñëó÷àéíî. Êàê âû íàâåðíÿêà çíàåòå, ýòîò èíñòðóìåíò èçìåðÿåò èìïóëüñ ðûíêà è ìîæåò ïîìî÷ü òðåéäåðàì â îïðåäåëåíèè èçìåíåíèÿ ðûíî÷íîãî íàñòðîåíèÿ. Òî÷íî òàê æå, êàê è ðûíî÷íûå öåíû, èìïóëüñ ðàçâèâàåò òðåíä. Èçìåíåíèÿ èìïóëüñà ïðåäøåñòâóþò èçìåíåíèÿì öåíîâîãî òðåíäà.  äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì, êàê ìîæíî îïðåäåëÿòü ðàçâîðîòû òðåíäà èìïóëüñà è öåíû. Ïðèðîäà èìïóëüñà Èìïóëüñ íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ ïîäîáåí èìïóëüñó â ôèçèêå - åñëè âû áðîñèòå âîçäóøíûé øàðèê (èëè ëþáîé äðóãîé ïðåäìåò) ââåðõ, òî îí áóäåò ïîäíèìàòüñÿ âñå ìåäëåííåå, ïî ìåðå òîãî, êàê îí áóäåò ïîäíèìàòüñÿ âñå âûøå. Êîíòðîëèðóÿ èçìåíÿþùèéñÿ èìïóëüñ, ìîæíî îïðåäåëèòü, êîãäà øàð ïðåêðàòèò ïîäíèìàòüñÿ, èçìåíèò íàïðàâëåíèå è íà÷íåò îïóñêàòüñÿ. Òî÷íî òàê æå è íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, èçìåíåíèÿ èìïóëüñà ïðîèñõîäÿò ïðåæäå, ÷åì íà÷íåò èçìåíÿòüñÿ öåíà. Ýòè èçìåíåíèÿ èìïóëüñà ìîæíî îòñëåæèâàòü ñ ïîìîùüþ èíäèêàòîðà MACD.
www.investopedia.com
Äèàãðàììà 1. Äâå ëèíèè èíäèêàòîðà MACD.
Äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ èçìåíåíèÿ èìïóëüñà äîáàâëÿåòñÿ 9ïåðèîäíàÿ ýêñïîíåíöèàëüíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ â êà÷åñòâå ñèãíàëüíîé ëèíèè (êðàñíàÿ ëèíèÿ íà äèàãðàììå 1). Ñèãíàë ïîêóïêè âîçíèêàåò, êîãäà ëèíèÿ MACD ïåðåñåêàåò ââåðõ ñèãíàëüíóþ ëèíèþ. Ñèãíàë ïðîäàæè âîçíèêàåò, êîãäà ëèíèÿ MACD ïåðåñåêàåò âíèç ñèãíàëüíóþ ëèíèþ.  ïîïûòêå îïòèìèçèðîâàòü ýòè ñèãíàëû áûëî âûÿâëåíî, ÷òî 12è 26-ïåðèîäíûå Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå ëó÷øå âñåãî ïîäõîäÿò äëÿ äîëãîñðî÷íûõ ñèãíàëîâ, à 7- è 18-ïåðèîäíûå Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå äëÿ êðàòêîñðî÷íûõ. Êàíàëû MACD Ïðàêòèêà ïîñòðîåíèÿ òðåíäîâûõ ëèíèé íà öåíîâîì ãðàôèêå ñòîëü æå ñòàðà, êàê è íåïîñðåäñòâåííî ñàìè ðûíêè, íî ìíîãèå òðåéäåðû è íå ïîäîçðåâàþò, ÷òî ìîæíî òàêæå ñòðîèòü òðåíäîâûå ëèíèè íà ðàçëè÷íûõ èíäèêàòîðàõ, âðîäå MACD. Ïðîâåäåíèå óðîâíåé ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ â îäíî è òîæå âðåìÿ ñîçäàåò êàíàë äåéñòâèÿ, êîòîðûé ïîìîãàåò èçìåðèòü òåêóùóþ ñèëó òðåíäà.
Ñõîæäåíèå-ðàñõîæäåíèå ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ (MACD)
Íà äèàãðàììå 2 ìû èçìåðèëè ñèëó òðåíäà, ñôîðìèðîâàâ êàíàë. Äëÿ ïîñòðîåíèÿ êàíàëà ïðîâîäèòñÿ ëèíèÿ ïîääåðæêè, ïóòåì ñîåäèíåíèÿ îñíîâàíèé è ëèíèÿ âîçâðàòà, ñîåäèíÿÿ âåðøèíû ëèíèè MACD.
Äæåðàëüä Àïåëü ðàçðàáîòàë èíäèêàòîð MACD â ïîïûòêå ãðàôè÷åñêè îòîáðàçèòü èìïóëüñ, ïóòåì èçìåðåíèÿ óâåëè÷åíèÿ è óìåíüøåíèÿ ðàññòîÿíèÿ ìåæäó äâóìÿ ýêñïîíåíöèàëüíûìè Ñêîëüçÿùèìè ñðåäíèìè (îáû÷íî 12- è 26-ïåðèîäíîé). Åñëè ðàññòîÿíèå ìåæäó ýòèìè äâóìÿ Ñêîëüçÿùèìè ñðåäíèìè óâåëè÷èâàåòñÿ, òî èìïóëüñ âîçðàñòàåò, â òî âðåìÿ êàê, åñëè Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå ñõîäÿòñÿ, òî èìïóëüñ óìåíüøàåòñÿ. Ðàññòîÿíèå ìåæäó ýòèìè äâóìÿ Ñêîëüçÿùèìè ñðåäíèìè îòîáðàæàåòñÿ ãðàôè÷åñêè ëèíèåé MACD (÷åðíîé), êàê ïîêàçàíî íà äèàãðàììå 1.
 íîÿáðå 2008 ãîäà, à çàòåì â ôåâðàëå 2009 ãîäà, èíäèêàòîð MACD ñôîðìèðîâàë áîëåå íèçêèå ìàêñèìóìû, â òî âðåìÿ êàê öåíà ïîêàçûâàëà ðàâíûå ìàêñèìóìû - áûëà ïîëó÷åíà äèâåðãåíöèÿ, êîòîðàÿ óêàçàëà èíâåñòîðàì, ÷òî öåíà òåðÿåò èìïóëüñ. Òðåéäåðû ìîãëè âûáðàòü êîðîòêèå ïîçèöèè, êîãäà ëèíèÿ MACD îòñêî÷èëà âíèç îò ñîïðîòèâëåíèÿ. Êîðîòêèå ïîçèöèè ìîãëè áûòü çàêðûòû, êîãäà ëèíèÿ MACD äîñòèãëà ïîääåðæêè ó îñíîâàíèÿ êàíàëà èëè æå äëÿ äîëãîñðî÷íûõ ñäåëîê, êîãäà êàíàë áûë íàðóøåí, ïîäîáíî òîìó, êàê ýòî ïðîèçîøëî â êîíöå àïðåëÿ 2009ã.
34
FXMAG.RU © 2004-2009
www.forexmagazine.ru
Ïîëíûé ðàçâîðîò
Èþëü 2009 ¹279/26
Äèàãðàììà 2. Ìåäâåæüÿ äèâåðãåíöèÿ è èçìåíåíèå òðåíäà.
Äèàãðàììà 3. Áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ è òðåíä.
Íà äèàãðàììå 3 ìîæíî âèäåòü, ÷òî â èþëå 2008 ãîäà èíäèêàòîð MACD äåëàë áîëåå âûñîêèå ìèíèìóìû è ðàñõîäèëñÿ ñ äâèæåíèåì öåíû. Ýòî ñèãíàëèçèðîâàëî î âîçìîæíîì ðàçâîðîòå.  íîÿáðå, ðàçâîðîò áûë ïîäòâåðæäåí, êîãäà èíäèêàòîð MACD ñôîðìèðîâàë îñíîâíîé áîëåå âûñîêèé ìèíèìóì, äåìîíñòðèðóÿ íàðàùèâàíèå áû÷üåãî èìïóëüñà.
âàòü, íàáëþäàÿ äèâåðãåíöèè â èìïóëüñå, èçìåðÿåìûå êàíàëîì MACD. Ñèãíàëû ïîêóïêè è ïðîäàæè îïðåäåëÿþòñÿ, èñïîëüçóÿ ïåðåñå÷åíèÿ MACD èëè ñèëüíûå îòñêîêè îò ëèíèé êàíàëà. Èçó÷åíèå è ðàñïîçíàíèå ýòèõ ñèãíàëîâ ïîìîæåò òðåéäåðàì óâåëè÷èâàòü èõ ïðèáûëü ïðè òîðãîâëå íà êðàòêîñðî÷íûõ è ñðåäíåñðî÷íûõ òðåíäàõ.
 ÿíâàðå 2009 ãîäà öåíà îòìåòèëà ñîâåðøåííî íîâûé ìàêñèìóì, êîãäà áûëî íàðóøåíî äîëãîñðî÷íîå ñîïðîòèâëåíèå. Îäíàêî, èíäèêàòîð MACD ïîêàçàë, ÷òî èìïóëüñ íå ïîäòâåðæäàë öåíîâîãî ïðîðûâà. Èíäèêàòîð MACD ïðîäîëæàë ïàäàòü â òî âðåìÿ, êàê öåíà ïûòàëàñü óñòàíàâëèâàòü ïîääåðæêó îêîëî óðîâíÿ 80$. Êîãäà öåíà íàðóøèëà ïîääåðæêó, èíäèêàòîð MACD ïðåîäîëåë ñâîþ ëèíèþ ïîääåðæêè, ïîäòâåðæäàÿ, ÷òî ðûíîê íå óäåðæèòñÿ íà ñâîåì òåêóùåì öåíîâîì óðîâíå, è òðåéäåðû, ñîîòâåòñòâåííî, äîëæíû áûëè ñìåíèòü äëèííûå ïîçèöèè íà êîðîòêèå.
Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com
Çàêëþ÷åíèå Ñèëà òåêóùåãî òðåíäà ìîæåò áûòü èçìåðåíà ñ ïîìîùüþ êàíàëîâ MACD. Ðàçâîðîòû òðåíäà ìîæíî èäåíòèôèöèðî-
35
FXMAG.RU © 2004-2009