Forex Magazine 288 by Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Ñîäåðæàíèå Îïöèîííàÿ ñòðàòåãèÿ íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ ïî Dow Jones îò X-Trade Brokers ................................. 3 Âûíóæäåííîå ïàðòíåðñòâî ........................................................................................................................ 5 Êðàòêîñðî÷íûå è äîëãîñðî÷íûå ïåðñïåêòèâû äîëëàðà ðàñõîäÿòñÿ ....................................................... 7 Âìåñòî ìàðàôîíà ïðûæêè íà ìåñòå ........................................................................................................ 11 Ïîðà ïðîâîäèòü îïðîñ, êàêîå ñîáûòèå âûòîëêíåò âàëþòû èç äèàïàçîíîâ? ........................................ 18 Âçãëÿä íà USD/JPY: ìåäâåäè øàëÿò ........................................................................................................ 25 Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà .................................................................................................. 28 Êîìáèíèðîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ òðåéäèíãà.................................................................................................. 32 Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Òèìîòè Ñàéêñ ................................................................................................... 40 Îãðàíè÷åííûé ðèñê .................................................................................................................................. 43

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© olly Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

www.forexmagazine.ru

Îïöèîííàÿ ñòðàòåãèÿ íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ ïî Dow Jones îò X-Trade Brokers

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Îïöèîííàÿ ñòðàòåãèÿ íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ ïî Dow Jones îò X-Trade Brokers http://www.x-tb.ru/ Ïàäåíèå êîòèðîâîê, â ïåðâûé äåíü îñåíè, îáðóøèëî èíäåêñà Dow Jones, ê îòìåòêå 9300 ïóíêòîâ, ýòî ïðîèçîøëî ïîä äàâëåíèåì îòðèöàòåëüíûõ äàííûõ ïî áåçðàáîòèöå Åâðîçîíû, îêàçàâøèõñÿ ñàìûìè íåáëàãîïðèÿòíûìè çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ëåò. Ïóáëèêàöèÿ èíäåêñà PMI Âåëèêîáðèòàíèè (49,7 ïðîòèâ ïðîãíîçíûõ 51,5), òàêæå íà÷àëà ïðèæèìàòü èíäåêñ è íå ïîçâîëèëà åìó ñêîððåêòèðîâàòüñÿ, äî êîíöà äíÿ. Â ñðåäó, âûøåäøèå äàííûå, ïî çàíÿòîñòè â ÷àñòíîì ñåêòîðå ÑØÀ: ÷èñëî çàíÿòûõ óìåíüøèëîñü íà 298 òûñ. ÷åë., à íå íà 250 òûñ., êàê òîãî îæèäàëè ýêîíîìèñòû, ïîäòîëêíóëè Dow Jones ê äàëüíåéøåìó îñëàáëåíèþ. Òðåòüåãî ñåíòÿáðÿ ôîíäîâûé ðûíîê ÑØÀ íà÷àë êîððåêòèðîâêó. Èìïóëüñîì ñòàëè äàííûå ïî êîëè÷åñòâó ïåðâè÷íûõ îáðàùåíèé çà ïîñîáèåì ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ, ïîêàçàâøèõ ïîëîæèòåëüíóþ äèíàìèêó (570 òûñ. ïðè ïðåäûäóùåì çíà÷åíèè 574 òûñ.). Òàêæå, âàæíîé íîâîñòüþ â ÷åòâåðã, ñòàëî îáúÿâëåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê Åâðîïåéñêèì Öåíòðàëüíûì Áàíêîì, êîòîðûé, îñòàâèë èõ íà ïðåæíåì óðîâíå 1%, â ðåçóëüòàòå ÷åãî Dow Jones âûðîñ íà 100 ïóíêòîâ.

ëå ñåìèíåäåëüíîãî ðîñòà. Íî ñôîðìèðîâàííûé ðàíåå âîñõîäÿùèé êàíàë, íå áûë ïðîáèò, íà ïîääåðæêå, â ðàéîíå 9245, Dow Jones îòáèëñÿ è íà÷àë ôîðìèðîâàòü âîñõîäÿùóþ, êîððåêöèîííóþ âîëíó. Ñîïðîòèâëåíèåì ñòàíåò ïðåäûäóùèé ìàêñèìóì íà óðîâíå 9548. Îáðàçîâàâøàÿñÿ ÷åðíàÿ ñâå÷à íà íåäåëüíîì ãðàôèêå, äåìîíñòðèðóåò íàðàñòàþùèé ïåðåâåñ ìåäâåæüèõ íàñòðîåíèé. Â òàêèõ óñëîâèÿõ ïîêóïêà îïöèîíà Put (êîíòðàêò ïî êîòîðîìó ïîêóïàòåëü ïîëó÷àåò ïðàâî (íî íå îáÿçàííîñòü) ñîâåðøèòü ïîêóïêó èëè ïðîäàæó àêòèâà ïî çàðàíåå îãîâîð¸ííîé öåíå) âûãëÿäèò î÷åíü çàìàí÷èâî. ×òî áû óâåëè÷èòü, äëÿ ñåáÿ, øàíñû ïîëîæèòåëüíîãî èñõîäà â äåíü Ýêñïèðàöèè, ïðåäëàãàåì ñðàçó âûáèðàòü îïöèîí "â äåíüãàõ" ((in-the-money) - öåíà èñïîëíåíèÿ êîòîðîãî âûøå ðûíî÷íîé (ñïîò) öåíû ñîîòâåòñòâóþùåãî àêòèâà.) Öåíà òàêîãî îïöèîíà áóäåò çíà÷èòåëüíî

Â öåëîì ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ íàì ïðîäåìîíñòðèðîâàëà, îñòûâøèå îæèäàíèÿ èíâåñòîðîâ è íà÷àëî êîððåêöèè. Ñ òî÷êè çðåíèÿ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Ýòà íåäåëÿ îõàðàêòåðèçîâàëàñü ïàäåíèåì öåíû èíäåêñà, ïîñ-

www.forexmagazine.ru

Îïöèîííàÿ ñòðàòåãèÿ íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ ïî Dow Jones îò X-Trade Brokers

äîðîæå, íî âåðîÿòíîñòü èñïîëíåíèÿ, êîìïåíñèðóåò ðèñêè. Ïàðàìåòðû (Vanilla Option) îòîáðàæåíû íà ðèñóíêå.

Ñòðàòåãèÿ "Short European Digita Above" ïîäîéäåò äëÿ ìåíåå ðèñêîâàííûõ ëþäåé. o Ñòèëü: Short European Digital o Âèä: Above o Èíñòðóìåíò: US30 o Trigger1: 9400 o Äàòà èñïîëíåíèÿ: 2009-09-14 o Íîìèíàë: (ïî óñëîâèÿì òîðãîâ, íîìèëàë äîëæåí áûòü áîëüøå 50 äîëë.)

o o

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Ïëàíèðóåìûé äîõîä: 29.5% îò íîìèíàëà Âîçìîæíûé óáûòîê: 69% îò íîìèíàëà

Îáçîð ïîäãîòîâëåí: Âëàäèìèð Îëåêñþê, àíàëèòèê X-Trade Brokers Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE

www.forexmagazine.ru

Âûíóæäåííîå ïàðòíåðñòâî

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Âûíóæäåííîå ïàðòíåðñòâî www.bloomberg.com

Êàðîëèíà Áàóì àíàëèòèê "Bloomberg News" Ëþáàÿ ññûëêà íà ñòðåìèòåëüíûé ðîñò àìåðèêàíñêîãî áþäæåòíîãî äåôèöèòà ïî÷òè ãàðàíòèðîâàííî âêëþ÷àåò óïîìèíàíèå î Êèòàå. Ýòî çâó÷èò ïðèìåðíî ñëåäóþùèì îáðàçîì: îæèäàåòñÿ, ÷òî àìåðèêàíñêèé äåôèöèò áþäæåòà äîñòèãíåò ðåêîðäíûõ 1.6 òðëí.$ â ýòîì ãîäó è ïî÷òè ñòîëüêî æå â 2010ã. ×òî ïðîèçîéäåò, åñëè Êèòàé íå çàõî÷åò ôèíàíñèðîâàòü ýòîò äåôèöèò? Êèòàé, áåçóñëîâíî, ÿâëÿåòñÿ êðóïíåéøèì èíîñòðàííûì äåðæàòåëåì àìåðèêàíñêèõ êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ - íà èþíü 776.4 ìëðä.$, ÷òî îçíà÷àåò 41%-å óâåëè÷åíèå ñ èþíÿ 2008ã. Ýòè ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå íå îòðàæàþò âñåé êàðòèíû. Ýòè äâå ñòðàíû ôàêòè÷åñêè èìåþò ñèìâîëè÷åñêóþ âçàèìîñâÿçü, äàæå ïðè òîì, ÷òî ÷àñòî ýòî èçîáðàæàåòñÿ, êàê ïàðàçèòèðîâàíèå, ó÷èòûâàÿ, ÷òî Ñîåäèíåííûå Øòàòû çàâèñÿò îò êèòàéñêèõ ïîêóïîê ñâîèõ äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ. Ïîñêîëüêó àìåðèêàíñêîå ïðàâèòåëüñòâî òðàòèò áîëüøå, ÷åì ñîáèðàåò íàëîãîâ, îíî âûíóæäåíî çàèìñòâîâàòü - ó ñâîèõ ãðàæäàí, ó âíóòðåííèõ èíâåñòîðîâ, ó èíîñòðàííûõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ, ÷òîáû ïîêðûâàòü ðàçíèöó. Ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî Êèòàé ìîæåò ðåøèòü íå ôèíàíñèðîâàòü àìåðèêàíñêèé äåôèöèò, íå èìååò ñìûñëà. "Ýòî òî æå ñàìîå, êàê ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî ñîëíöå âðàùàåòñÿ âîêðóã çåìëè", ãîâîðèò ñòàðøèé ýêîíîìèñò "JPMorgan Chase & Co" Äæèì Ãëàññìàí.

Êèòàé - ýòî ðàçâèâàþùàÿñÿ ñòðàíà, êîòîðàÿ êîíòðîëèðóåò êóðñ ñâîåé âàëþòû, ïîääåðæèâàÿ ñâîþ êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòü â ïðîèçâîäñòâå äåøåâûõ òîâàðîâ äëÿ ýêñïîðòà. Ýêñïîðò Êèòàÿ â ÑØÀ ïîâûñèëñÿ äî ðåêîðäíûõ 337 ìëðä.$ â 2008ã. Â òå÷åíèå ïðèáëèçèòåëüíî òðåõ ëåò, ñ ñåðåäèíû 2005 äî ñåðåäèíû 2008 ãîäîâ, Êèòàé ïîçâîëèë þàíþ óêðåïèòüñÿ ñ 8.2 þàíåé äî ïðèáëèçèòåëüíî 6.82 þàíåé çà äîëëàð. "Ýòî íå ïðîñòî ñîâïàäåíèå, ÷òî Êèòàé çàìîðîçèë þàíü íà óðîâíå 6.83 ðîâíî ãîä íàçàä, êîãäà ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà è ãëîáàëüíàÿ òîðãîâëÿ íà÷àëà ñâîå ïàäåíèå", ãîâîðèò Äæèì Ãëàññìàí. Ãèãàíòñêèå ðåçåðâû "Îíè îïðåäåëåííî èçáåãàþò ðèñêà ñòàòü ìåíåå êîíêóðåíòîñïîñîáíûìè", óòâåðæäàåò îí. Àìåðèêàíñêèå ïîòðåáèòåëè ðàäû ïîêóïàòü äåøåâûå êèòàéñêèå òîâàðû, ðàñïëà÷èâàÿñü çà íèõ äîëëàðàìè. Êèòàéñêèå ýêñïîðòåðû ìåíÿþò äîëëàðû ÷åðåç ñâîé Öåíòðàëüíûé áàíê íà þàíè. Íàðîäíûé áàíê Êèòàÿ, èìåþùèé äîëëàðîâûå ðåçåðâû â 2.1 òðëí.$ íà êîíåö âòîðîãî êâàðòàëà, ìîæåò èíâåñòèðîâàòü â áåçîïàñíûå, äåíîìèíèðîâàííûå â äîëëàðàõ èíñòðóìåíòû, âðîäå àìåðèêàíñêèõ êàçíà÷åéñêèõ áóìàã. Èëè æå ìîæåò îáìåíÿòü äîëëàðû íà åâðî, ñêàæåì, ÷òî ïîíèçèëî áû ñòîèìîñòü äîëëàðà. Òàêèì îáðàçîì, åñëè Êèòàé íå õî÷åò, ÷òîáû åãî ôàáðèêè îñòàíîâèëèñü, Öåíòðîáàíê èíâåñòèðóåò ýòè äîëëàðû â Ñîåäèíåííûå Øòàòû, íåñìîòðÿ íà íåäàâíèå çàÿâëåíèÿ ïîëèñè-ìåéêåðîâ. Çàâèñèìîñòü ðàáî÷èõ ìåñò Ñîãëàñíî çàÿâëåíèÿì ïðåçèäåíòà êîìïàíèè "Bianco Research" èç ×èêàãî Äæèìà Áüÿíêî, åñòü ïðèáëèçèòåëüíî

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Âûíóæäåííîå ïàðòíåðñòâî

500.000 - 600.000 ðàáî÷èõ ìåñò â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ, êîòîðûå çàâèñÿò îò òîâàðîâ èëè óñëóã, êîòîðûå ïðîäàþòñÿ â Êèòàé. Â Êèòàå, êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ ìåñò, çàâèñÿùèõ îò òîâàðîâ è óñëóã, ïðîäàþùèõñÿ â ÑØÀ, ñîñòàâëÿåò 50.000.000 - 60.000.000. Ýòè öèôðû îòðàæàþò ñóòü âîïðîñà: åñëè Êèòàé íå çàõî÷åò ïîêóïàòü àìåðèêàíñêèå êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà èëè äðóãèå äîëëàðîâûå àêòèâû, òî îí äîëæåí áóäåò ïðåêðàòèòü ïðîäàâàòü â Ñîåäèíåííûå Øòàòû ñâîþ ïðîäóêöèþ. "Êèòàþ íåîáõîäèìû ýòè ðàáî÷èå ìåñòà", ãîâîðèò Áüÿíêî. "Îí äåðæèò ëþäåé ñëèøêîì çàíÿòûìè, ÷òîáû îðãàíèçîâûâàòü ðåâîëþöèþ". Èñòîðèê Íèë Ôåðãþññîí íàçûâàåò ïàðòíåðñòâî ìåæäó ñàìîé áåðåæëèâîé è òðàíæèðÿùåé íàöèåé "×èìåðèêà" (ïðèì. îò àíãë. "China" è "America"). Îí áîèòñÿ, ÷òî äâå âçàèìîñâÿçàííûå ýêîíîìèêè ãîòîâÿòñÿ ê "ðàçâîäó", ïîñêîëüêó àìåðèêàíñêèå ïîòðåáèòåëè âîññòàíàâëèâàþò ñâîè ñáåðåæåíèÿ, à Êèòàé ñòðåìèòñÿ ñòàòü ìåíåå ýêñïîðòíî-çàâèñèìûì. Êèòàéñêèå ëèäåðû âûñêàçûâàþò ïóáëè÷íûå áåñïîêîéñòâà ïî ïîâîäó ðàñòóùèõ ðàñõîäîâ ÑØÀ, îãðîìíîãî áþäæåòíîãî äåôèöèòà è ïîòåíöèàëà áîëåå âûñîêîé èíôëÿöèè. Îíè ãîâîðÿò îá îòõîäå îò ýêñïîðòíîé çàâèñèìîñòè ýêîíîìèêè è ñòðåìëåíèè áîëüøå ïîëàãàòüñÿ íà âíóòðåííèé ñïðîñ. Âàëþòíûé ðûíîê

Êèòàé èíâåñòèðóåò äîëëàðû â Ñîåäèíåííûå Øòàòû. Èíòåðåñíî, ïî÷åìó ýòî âîñïðèíèìàåòñÿ íå÷òî áîëåå çíà÷èìûì, ÷åì ïðîñòî ìåõàíè÷åñêàÿ ñäåëêà. Åñëè âåðíóòüñÿ íà 20 ëåò íàçàä è çàìåíèòü Êèòàé ßïîíèåé, òî ìû óâèäèì òî æå ñàìîå. Ðåçåðâíûé ñòàòóñ Äàæå îáñóæäåíèå âîçìîæíîñòè îòêàçà îò äîëëàðà â êà÷åñòâå ìèðîâîé ðåçåðâíîé âàëþòû âûçûâàåò ó ìåíÿ áîëüøîé ñêåïñèñ. Ðåçåðâíûå âàëþòû íå âûáèðàþòñÿ ïóòåì îïðîñà ñòðàí è íå íàçíà÷àþòñÿ ýêñïåðòàìè Ìåæäóíàðîäíîãî âàëþòíîãî ôîíäà. Äîëëàð ÿâëÿåòñÿ ìèðîâîé ðåçåðâíîé âàëþòîé, ïîòîìó ÷òî äðóãèå ñòðàíû ãîòîâû èñïîëüçîâàòü åãî â òîðãîâëå èëè ïðè èíâåñòèðîâàíèè. Ýòî íå îçíà÷àåò, ÷òî äåôèöèòû íå èìåþò çíà÷åíèÿ èëè Ñîåäèíåííûå Øòàòû ìîãóò íå áåñïîêîèòüñÿ îá èõ ôèíàíñèðîâàíèè. ×àñòíûå èíâåñòîðû ìîãóò íå âèäåòü íèêàêîé öåííîñòè â 10-ëåòíèõ êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâàõ ñ äîõîäíîñòüþ 3.4%, åñëè îíè îæèäàþò áîëåå âûñîêóþ èíôëÿöèþ. Öåíòðàëüíûé áàíê Êèòàÿ íå èìååò òåõ æå ñàìûõ èíâåñòèöèîííûõ ïàðàìåòðîâ. Îáåñïå÷åíèå ðîñòà ýêîíîìèêè äëÿ íåãî ÿâëÿåòñÿ áîëåå âûñîêèì ïðèîðèòåòîì, ÷åì äîõîäíîñòü ïðèîáðåòàåìûõ àêòèâîâ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Ýòî - èìåííî òî, ÷òî îáû÷íî äåëàþò ðàçâèâàþùèåñÿ ñòðàíû. Ýòî òåñíî ñâÿçàíî ñ îöåíêîé íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Ïîêà Êèòàé æåñòêî óäåðæèâàåò ñâîþ âàëþòó - ïðîäàâàÿ þàíè è ïîêóïàÿ äîëëàðû, ÷òîáû ïðåïÿòñòâîâàòü åå óñèëåíèþ, ðåøåíèå î ôèíàíñèðîâàíèè àìåðèêàíñêîãî áþäæåòíîãî äåôèöèòà ÿâëÿåòñÿ âòîðè÷íûì. Êèòàé ïîêóïàåò àìåðèêàíñêèå êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà îòíþäü íå èç àëüòðóèñòñêèõ ñîîáðàæåíèé. Îí äåéñòâóåò èñõîäÿ èç ñîáñòâåííûõ èíòåðåñîâ. Êèòàé ïðîäàåò òîâàðû â ÑØÀ. Êèòàé ïîëó÷àåò âçàìåí òîâàðîâ äîëëàðû ÑØÀ.

www.forexmagazine.ru

Êðàòêîñðî÷íûå è äîëãîñðî÷íûå ïåðñïåêòèâû äîëëàðà ðàñõîäÿòñÿ

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

ÊÐÀÒÊÎÑÐÎ×ÍÛÅ È ÄÎËÃÎÑÐÎ×ÍÛÅ ÏÅÐÑÏÅÊÒÈÂÛ ÄÎËËÀÐÀ ÐÀÑÕÎÄßÒÑß: ÌÅÑß×ÍÛÉ ÎÁÇÎÐ www.cibcwm.com Îæèäàåìàÿ êîððåêöèÿ äîëëàðà Õîòÿ ýòî ïîäòâåðæäàåòñÿ ëèøü êîñâåííûìè äàííûìè, àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà âûãëÿäèò íà ïóòè âûõîäà èç ðåöåññèè. Ðûíîê æèëüÿ - ýïèöåíòð êðèçèñà, ñòàáèëèçèðîâàëñÿ, ïî êðàéíåé ìåðå, åñëè îöåíèâàòü åãî ñ òî÷êè çðåíèÿ öåí è ïðîäàæ, à íå òîëüêî ëèøåíèé ïðàâ ñîáñòâåííîñòè. Ôèíàíñîâûå àêòèâû äåìîíñòðèðóþò åùå áîëåå ñóùåñòâåííîå âîññòàíîâëåíèå. Îäíàêî, êàê òîëüêî ðàçîâûé ïîäúåì îò ïîïîëíåíèÿ ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ çàêîí÷èòñÿ, ïðàâèòåëüñòâåííûå ñòèìóëû è ýêñïîðò ñìîãóò îáåñïå÷èòü ëèøü âÿëîå âîññòàíîâëåíèå â 2010 ãîäó, ïîêà ñîçäàíèå ðàáî÷èõ ìåñò íå áóäåò äîñòàòî÷íûì, ÷òîáû ïîçâîëèòü ïðèñîåäèíèòüñÿ îáðåìåíåííûì äîëãàìè ïîòðåáèòåëÿì. Ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå ñ ëþáûì ïîëîæèòåëüíûì âåêòîðîì îêàçûâàëè íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà äîëëàð, îòðàæàÿ óñòàíîâèâøóþñÿ íà ðûíêå èñêàæåííóþ êîððåëÿöèþ. Íî òàêàÿ êîððåëÿöèÿ íå ìîæåò ñîõðàíÿòüñÿ äîñòàòî÷íî äîëãî, ïîñêîëüêó îòðàæàåò ýêñòðåìàëüíûå óñëîâèÿ. Îíà íàêëàäûâàåò âîçðàñòàþùèå ðèñêè íà àìåðèêàíñêèõ òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ, îáðåìåíåííûõ îäíîâðåìåííî ñèëüíûìè íàöèîíàëüíûìè âàëþòàìè ïðè âñå åùå ñëàáûõ ýêñïîðòíûõ ñåêòîðàõ. Ýòî êàñàåòñÿ íå òîëüêî Êàíàäû, íî è äðóãèõ ñòðàí ñ

Äèàãðàììà 1. Òåêóùèé ñ÷åò Êàíàäû (æåëòûì) è êóðñ C$/US$.

ñûðüåâûì ýêñïîðòîì, âàëþòû êîòîðûõ âçëåòåëè â ïîñëåäíåå âðåìÿ. Ëþáûå ðàçî÷àðîâàíèÿ ïî ïîâîäó ãëîáàëüíîãî ðîñòà ìîãóò îõëàäèòü ýíòóçèàçì ðûíêà â îòíîøåíèè òîâàðíûõ ðûíêîâ, ÷òî íåçàìåäëèòåëüíî âûçîâåò êðàòêîñðî÷íîå âîññòàíîâëåíèå äîëëàðà. Â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå Ñîåäèíåííûì Øòàòàì íåîáõîäèì áîëåå ñëàáûé äîëëàð êàê ñðåäñòâî âîñïîëíåíèÿ ýêñïîðòîì ïîòåðü îò áîëåå ìåäëåííîãî ðîñòà ïîòðåáèòåëüñêîãî è æèëèùíîãî ñåêòîðà. Íî ïîíàäîáèòñÿ áîëüøåå âîññòàíîâëåíèå ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè, ÷òîáû ïîçâîëèòü äðóãèì ñòðàíàì íåñòè ãðóç äàëüíåéøåãî óêðåïëåíèÿ íàöèîíàëüíûõ âàëþò. "Ëóíè" ðèñêóåò ïîïàñòü ïîä äàâëåíèå Êîãäà êóðñ íàöèîíàëüíîé âàëþòû óãðîæàåò ïåðñïåêòèâàì ðîñòà, äàæå íàïîìèíàíèå öåíòðàëüíûì áàíêîì îá ýòîé óãðîçå ìîæåò íåñêîëüêî ïîâëèÿòü íà ðûíêè. Áàíê Êàíàäû èçáåãàë ñëîâà "èíòåðâåíöèÿ", íî åãî î÷åâèäíîå íåãàòèâíîå îòíîøåíèå ê óêðåïëåíèþ "ëóíè", âîçìîæíî, ñûãðàëî íåêîòîðóþ ðîëü â ïðåäîòâðàùåíèè åãî äàëüíåéøåãî ðåçêîãî ðîñòà. Ìû íå äóìàåì, ÷òî Áàíê Êàíàäû ïîéäåò íà ñòîëü ðåøèòåëüíûé øàã, êàê èíòåðâåíöèÿ, ïîñêîëüêó, ñêîðåå âñåãî, òàêæå ñ÷èòàåò ñëàáîñòü òåêóùåãî ñ÷åòà âïîëíå äîñòàòî÷íîé äëÿ îñëàáëåíèÿ íàöèîíàëüíîé âàëþòû, ïðè ýòîì îí óòâåðæäàåò, ÷òî ìîæåò èñïîëüçîâàòü äðóãèå èíñòðóìåíòû äëÿ âîçìåùåíèÿ ýôôåêòà ÷ðåçìåðíîãî óñèëåíèÿ âàëþòû. Â òî âðåìÿ, êàê Áàíê óïîìèíàåò êîëè÷åñòâåííîå îñëàáëåíèå, îí òàêæå ìîæåò ïðîñòî îñòàâèòü íèçêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè äîëüøå, ÷åì ýòîãî ïîòðåáîâàëîñü áû â äðóãèõ óñëîâèÿõ. Ìû ïðèäåðæèâàåìñÿ íàøåé öåëè íà êîíåö ãîäà â 1.17 C$/US$. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà äîñòèã âî âòîðîì êâàðòàëå 3% âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà (ñì. äèàãðàììó 1), è íåñìîòðÿ íà áîëåå âûñîêèå òîâàðíûå öåíû âî âòîðîé ïîëîâèíå òåêóùåãî è, âîçìîæíî, â 2010 ãîäó, êàíàäñêèé ïîêàçàòåëü âíåøíåé òîðãîâëè, ñêîðåå âñåãî, îñòàíåòñÿ â êðàñíîé çîíå âïëîòü äî 2011ã. Ïî êðàéíåé ìåðå, ïîêà îí íå íà÷íåò ñóæàòüñÿ â 2010 ãîäó, ëþáûå êðàòêîñðî÷íûå èçìåíåíèÿ íàñòðîåíèÿ, ïðèâÿçàííûå ê òÿæåëûì êðàòêîñðî÷íûì ïðèòîêàì êàïèòàëà, áóäóò ïðèâî-

www.forexmagazine.ru

Êðàòêîñðî÷íûå è äîëãîñðî÷íûå ïåðñïåêòèâû äîëëàðà ðàñõîäÿòñÿ

äèòü ê îñëàáëåíèþ êàíàäñêîãî äîëëàðà. Ýòîò âèä ñìåíû íàñòðîåíèÿ ìîæåò, íàïðèìåð, áûòü ðåçóëüòàòîì ïåðåñìîòðà ïåðñïåêòèâ ðîñòà êàíàäñêîé èëè ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè â 2010 ãîäó, ïîñêîëüêó ñòàíîâèòñÿ ÿñíî, ÷òî èìåííî ðàçîâîå óëó÷øåíèå, ñâÿçàííîå ñ ôèíàíñîâûìè âëèâàíèÿìè è ïîïîëíåíèåì ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ, îáåñïå÷èâàåò îñíîâíóþ ÷àñòü ýòîãî ðîñòà âî âòîðîì ïîëóãîäèè. Â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ìû îñòàåìñÿ áûêàìè ïî "ëóíè", ó÷èòûâàÿ ïåðñïåêòèâû óñèëåíèÿ òîâàðíûõ ðûíêîâ ïî ìåðå âîññòàíîâëåíèÿ ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè.

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

êðåäèòà, ÷òî, âêóïå ñ ìàññîâûìè ïîòåðÿìè ðàáîòû, ïðîäîëæàåò îêàçûâàòü äàâëåíèå íà ñïðîñ, êàê äåìîíñòðèðóåò ñíèæåíèå ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ. Ñëàáûé áàíêîâñêèé ñåêòîð è ïåðåîöåíåííàÿ âàëþòà äîëæíà ñäåðæàòü ðîñò â Åâðî-çîíå íèæå óðîâíåé äðóãèõ ðàçâèòûõ ýêîíîìèê, è ýòî, â ñâîþ î÷åðåäü, áóäåò ñêàçûâàòüñÿ íà åäèíîé âàëþòå â áóäóùåì. Ìû îæèäàåì, ÷òî êóðñ åâðî îïóñòèòñÿ ê êîíöó ãîäà ê óðîâíþ 1.35 $/ˆ ïåðåä âîññòàíîâëåíèåì â ñëåäóþùåì ãîäó â ðåçóëüòàòå âîçîáíîâëåíèÿ îáùåé ñëàáîñòè äîëëàðà.

Ìåäëåííîå âîññòàíîâëåíèå Åâðî-çîíû Ðûíêè áûñòðî îòðåàãèðîâàëè íà ïåðñïåêòèâû âîññòàíîâëåíèÿ â Åâðî-çîíå. Êàê äåéñòâèòåëüíî óêàçàë Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê, òåìïû ñîêðàùåíèÿ ýêîíîìèêè îñëàáëÿþòñÿ, è îñíîâíûå èíäèêàòîðû óâåðåííîñòè ïîâûøàþòñÿ, ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî êîíòèíåíòàëüíàÿ Åâðîïà ïðîäåìîíñòðèðóåò íåêîòîðûé ðîñò â òðåòüåì êâàðòàëå (ñì. äèàãðàììó 2, ñëåâà). Îäíàêî, ïðîáëåìû áàíêîâñêîãî ñåêòîðà Åâðî-çîíû ïðîäîëæàò îêàçûâàòü òîðìîçÿùèé ýôôåêò. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî, íåñìîòðÿ íà óñèëèÿ ÅÖÁ ïî îáåñïå÷åíèþ áàíêîâ íàëè÷íîñòüþ â íàäåæäå, ÷òî ýòî îáëåã÷èò ïîòðåáèòåëÿì è áèçíåñó ïîëó÷åíèå ññóä, ðàñøèðåíèå äåíåæíîé ìàññû îñòàåòñÿ î÷åíü âÿëûì, îòðàæàÿ âñå åùå æåñòêèå êðåäèòíûå óñëîâèÿ (ñì. äèàãðàììó 2, ñïðàâà). Ïîòðåáèòåëè âñå åùå ñòàëêèâàþòñÿ ñ òðóäíîäîñòóïíîñòüþ

Äèàãðàììà 2. Èíäåêñû ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè Åâðî-çîíû (ñëåâà) è ðîñò äåíåæíîé ìàññû.

www.forexmagazine.ru

Êðàòêîñðî÷íûå è äîëãîñðî÷íûå ïåðñïåêòèâû äîëëàðà ðàñõîäÿòñÿ

Ñòåðëèíã ïðîèãðàåò ïðè âîññòàíîâëåíèè Â àâãóñòå ðûíîê íå æàëîâàë ñòåðëèíã, êîòîðûé ñíèçèëñÿ ïî÷òè íà 3%. Ýòî ñíèæåíèå ÷àñòè÷íî îòðàæàëî ðàñøèðåíèå Áàíêîì Àíãëèè ïðîãðàììû êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ åùå íà 50 ìëðä.ôóíòîâ äî 175 ìëðä.ôóíòîâ. Â òî âðåìÿ êàê åùå îñòàþòñÿ íåêîòîðûå ïîâîäû äëÿ áåñïîêîéñòâà, à èìåííî ïîäàâëåííûé ðûíîê òðóäà è âñå åùå õðóïêîå ñîñòîÿíèå áàíêîâñêîãî ñåêòîðà, åñòü ñåðüåçíûå îñíîâàíèÿ äëÿ îïòèìèçìà â îòíîøåíèè ïåðñïåêòèâ áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè. Öåíû íà äîìà âíîâü ïîâûøàþòñÿ, êîëè÷åñòâî æèëèùíûõ ññóä óâåëè÷èâàåòñÿ, è óâåðåííîñòü áèçíåñà óëó÷øàåòñÿ, êàê ïðåäïîëàãàþò èíäåêñû ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì â ïðîèçâîäñòâåííîì è ñåðâèñíîì ñåêòîðàõ, êîòîðûå áûëè â èþëå âûøå 50 (ò.å. â ñòàäèè ðàñøèðåíèÿ). Ïîòðåáèòåëüñêàÿ àêòèâíîñòü îñòàåòñÿ õîðîøåé, íåñìîòðÿ íà ñëàáûé ðûíîê òðóäà, ïîñêîëüêó ðîçíè÷íûå ïðîäàæè ïðîäîëæàþò ïîâûøàòüñÿ, è îáúåìû âåðíóëèñü òåïåðü ê ñâîåìó ïèêó, îòìå÷åííîìó ïåðåä ðåöåññèåé. Âñå ýòî ïðåäïîëàãàåò, ÷òî Âåëèêîáðèòàíèÿ íàõîäèòñÿ ñåé÷àñ íà ïóòè âîññòàíîâëåíèÿ.

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

åâðî â ïîñëåäóþùèõ êâàðòàëàõ. Â òî âðåìÿ êàê ñòåðëèíã ìîæåò ïîíåñòè äàëüíåéøèå ïîòåðè ïðîòèâ äîëëàðà â áëèæàéøåå âðåìÿ, îí äîëæåí âîññòàíîâèòüñÿ â 2010 ãîäó, ïîñêîëüêó äîëëàð òåðÿåò ñâîþ ïðèâëåêàòåëüíîñòü ïåðåä ëèöîì âîññòàíîâëåíèÿ ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè. Íàøà öåëü íà êîíåö 2010 ãîäà äëÿ "êàáåëÿ" îñòàåòñÿ íà óðîâíå 1.67 $/ôóíòîâ. Èåíà âíîâü îêàçûâàåòñÿ â öåíòðå âíèìàíèÿ

Îäíà èç ïðè÷èí, ïî÷åìó ñïàä â Âåëèêîáðèòàíèè áûë íàñòîëüêî ãëóáîêèì, ñâÿçàíà ñ ðåçêèì ñíèæåíèåì ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ (ñì. äèàãðàììó 3). Òîò ôàêò, ÷òî ñîêðàùåíèå ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ â Âåëèêîáðèòàíèè áûëî ãîðàçäî áîëåå ñèëüíûì, ÷åì ïî äðóãóþ ñòîðîíó Ëà-Ìàíøà, îáåñïå÷èâàåò ïî÷âó äëÿ áîëåå ñèëüíîãî âîññòàíîâëåíèÿ ïðîèçâîäñòâà â Âåëèêîáðèòàíèè, íåæåëè â Åâðî-çîíå, â ðåçóëüòàòå âîññòàíîâëåíèÿ ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ, ÷òî ïîìîæåò ñòåðëèíãó ïåðåèãðàòü

Òîò ôàêò, ÷òî â ßïîíèè íåäåëþ íàçàä ñìåíèëîñü Ïðàâèòåëüñòâî, âðÿä ëè, èçìåíèò åå ýêîíîìè÷åñêîå ïîëîæåíèå â áëèæàéøåå âðåìÿ. Â òî âðåìÿ, êàê âòîðàÿ â ìèðå ýêîíîìèêà âûøëà â ïðîøëîì êâàðòàëå èç ñïàäà, ôóíäàìåíòàëüíûå ïîêàçàòåëè îñòàþòñÿ âåñüìà õðóïêèìè. Íåâíÿòíûé ðîñò ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè â ñëåäóþùèå íåñêîëüêî êâàðòàëîâ áóäåò, âåðîÿòíî, îãðàíè÷èâàòü ýêñïîðò, ÿâëÿþùèéñÿ æèçíåííîé îñíîâîé ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè. Êðîìå òîãî, ïîíèæàþùàÿñÿ òåíäåíöèÿ èíâåñòèöèé áèçíåñà, ñêîðåå âñåãî, ïðîäîëæèòñÿ, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå ðåçêîå ïàäåíèå êîðïîðàòèâíîé ïðèáûëè, ÷òî óæå ïðèâåëî ê àãðåññèâíîìó ñîêðàùåíèþ êîðïîðàöèÿìè ñâîèõ ðàñõîäîâ ñ íà÷àëà ðåöåññèè (ñì. äèàãðàììó 4, ñëåâà). Ñîêðàùåíèå çàðàáîòíîé ïëàòû áûëî áîëåå ñèëüíûì, ÷åì ñíèæåíèå èíôëÿöèè (ñì. äèàãðàììó 4, ñïðàâà), ÷òî íå äîáàâëÿåò ïîòðåáèòåëÿì îïòèìèçìà. Ýòî ïàäåíèå ïîêóïàòåëüñêîé ñïîñîáíîñòè äîëæíî îêàçàòü äàëüíåéøåå äàâëåíèå íà ðîñò ïîòðåáèòåëüñêîé àêòèâíîñòè â áóäóùåì. Òàêèì îáðàçîì, â òî âðåìÿ êàê ßïîíèÿ âîçìîæíî óæå âûøëà èç ðåöåññèè, âñå æå åùå åñòü ïðåïÿòñòâèÿ, êîòîðûå ìîãóò óñëîæíèòü ïðîöåññ âîññòàíîâëåíèÿ.

Äèàãðàììà 3. Ðîñò ÂÂÏ (æåëòûì) è èçìåíåíèå ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ â Âåëèêîáðèòàíèè.

Ñîìíåíèÿ îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè, è ãîòîâíîñòü ÿïîíñêîãî ïðàâèòåëüñòâà ê èíòåðâåíöèÿì â ïðîøëîì, êîãäà îíî ñ÷èòàëî êóðñ èåíû óãðîæàþùèì äëÿ ýêîíîìèêè, ìîãóò âûçâàòü îñëàáëåíèå èåíû îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ê íàøåé öåëè íà êîíåö ãîäà â 97 éåí/äîëë. Â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, áëàãîäàðÿ ëó÷øåé ñèòóàöèè â ñîñåäíèõ àçèàòñêèõ ýêîíîìèêàõ, ðûíî÷íîå íàñòðîåíèå äîëæíî âíîâü ñìåñòèòüñÿ â ïîëüçó èåíû, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ßïîíèÿ áûëà îäíîé èç ñòðàí, êîòîðàÿ â ïðîøëîì èìåëà òîðãîâûé ïðîôèöèò ñ Ñîåäèíåííûìè Øòàòàìè ïðè åùå áîëåå ñèëüíûõ óðîâíÿõ èåíû, êîãäà ãëîáàëüíàÿ ýêîíîìèêà íàõîäèëàñü â õîðîøåé ôîðìå. Ìû îæèäàåì, ÷òî èåíà áóäåò óêðåïëÿòüñÿ â 2010 ãîäó è â ïîñëåäóþùèå ãîäû, ïîääåðæèâàåìàÿ ñîîòâåòñòâóþùèì óñèëåíèåì âàëþò äðóãèõ àçèàòñêèõ òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ, îñîáåííî êèòàéñêîãî þàíÿ, åñëè ýòî áóäåò äîïóùåíî Ïåêèíîì.

www.forexmagazine.ru

Êðàòêîñðî÷íûå è äîëãîñðî÷íûå ïåðñïåêòèâû äîëëàðà ðàñõîäÿòñÿ

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

äåìîíñòðèðóþò ñèëüíûå ðîçíè÷íûå ïðîäàæè äàæå â óñëîâèÿõ óõóäøåíèé íà ðûíêå òðóäà âî âòîðîì êâàðòàëå. Ýëàñòè÷íûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñåêòîð âêóïå ñ ñèëüíûìè ïîêàçàòåëÿìè ýêñïîðòà è ðàñõîäàìè ïðàâèòåëüñòâà, ñêîðåå âñåãî, ïîçâîëÿò àâñòðàëèéñêîìó ïðîèçâîäñòâó ðàñøèðèòüñÿ âòîðîé êâàðòàë ïîäðÿä. Ïåðñïåêòèâû àâñòðàëèéñêîé ýêîíîìèêè âûãëÿäÿò äîñòàòî÷íî îïòèìèñòè÷íî, è ìû îñòàåìñÿ áûêàìè ïî àâñòðàëèéñêîìó äîëëàðó â äîëãîñðî÷íîì ïåðèîäå. Îäíàêî, â áëèæàéøåå âðåìÿ óñèëåíèå äîëëàðà ÑØÀ ìîæåò íåñêîëüêî çàòìèòü ïðèâëåêàòåëüíîñòü "àóññè", ÷òî ïðèâåäåò åãî áëèæå ê íàøåé öåëè íà êîíåö ãîäà â 0.795 US$/A$. Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ Äèàãðàììà 4. Äèíàìèêà öåí (ñëåâà), îáùàÿ èíôëÿöèÿ (æåëòûì) è èçìåíåíèå çàðàáîòíîé ïëàòû â ßïîíèè.

"Àóññè" îòðàæàåò ñèëó ýêîíîìèêè Âûãëÿäèò òàê, ÷òî Àâñòðàëèÿ áóäåò åäèíñòâåííîé ðàçâèòîé ýêîíîìèêîé, êîòîðàÿ ïðîäåìîíñòðèðóåò ðîñò ïî èòîãàì 2009ã. Ôèñêàëüíûå è ìîíåòàðíûå ñòèìóëû îãðàíè÷èëè ïàäåíèå àâñòðàëèéñêîé ýêîíîìèêè, ïîääåðæèâàÿ ïîòðåáëåíèå è èíâåñòèöèè áèçíåñà, â òî âðåìÿ êàê ýêñïîðò îñòàëñÿ íà ïëàâó áëàãîäàðÿ êèòàéñêîìó ñïðîñó. Ïðàâèòåëüñòâåííàÿ ïðîãðàììà ïîääåðæêè ïåðâè÷íîé ïîêóïêè æèëüÿ ïîçâîëèëà îñòàíîâèòü îñëàáëåíèå ðûíêà æèëüÿ è öåíû òåïåðü âíîâü ïîâûøàþòñÿ. Ýòîò ôàêò ñûãðàë ïîëîæèòåëüíóþ ðîëü â óëó÷øåíèè ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè, êàê

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.cibcwm.com

www.forexmagazine.ru

Âìåñòî ìàðàôîíà ïðûæêè íà ìåñòå

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 06.09.2009

ÂÌÅÑÒÎ ÌÀÐÀÔÎÍÀ ÏÐÛÆÊÈ ÍÀ ÌÅÑÒÅ Íåñìîòðÿ íà î÷åâèäíûå ïîïûòêè ðûíêà ïðîòåñòèðîâàòü âîçìîæíîñòè óêðåïëåíèÿ äîëëàðà ïðîòèâ îñíîâíûõ âàëþò, ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ çàêîí÷èëàñü ñíîâà åãî ïàäåíèåì, âïðî÷åì íåçíà÷èòåëüíûì. Êîììåíòèðîâàòü ïî ñóòè íå÷åãî. Íà÷àëàñü îñåíü, è ïîêà ÷òî âìåñòî ìàðàôîíà ìû íàáëþäàåì íåñåðüåçíûå ïðûæêè ðûíêà íà ìåñòå. Áåñêîíå÷íî ýòî ïðîäîëæàòüñÿ íå ìîæåò.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 06.09.2009

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 07-11.09.2009

Тенденции дня

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

10-00-16-00 16:30-21:30

Âòîðíèê

10-00-16-00 16:30-21:30

Ñðåäà

09-00-16-00 16:30-22:30

EUR CHF GBP JPY CAD AUD

×åòâåðã

NZD

Ïÿòíèöà

Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

10-00-16-00 16:30-22:30 11-00-16-00 16:30-22:30

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå. Òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,3747. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,4153-58.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,6650-55. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,5982.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,1019-24.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 97,76-81. Ôðàêòàë âíèç - íà 91,72.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî åùå ìîæåò ïðîäåìîíñòðèðîâàòü ïàäåíèå â 4 âîëíå.

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå âñå åùå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Åâðî äíåâíîì ãðàôèêå òàêæå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Åâðî è íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 06.09.09. â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêà îñòàëñÿ ïðåæíèì, öåëè âíèçó - òîæå.

Öåëè CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

CHF íà âîëíîâîì ãðàôèêå 240 ìèíóò 06.09.09.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

Öåëè áðèòàíñêîãî ôóíòà íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå. Ãëàâíûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõ âûïîëíåíû. Åñòü äðóãèå - â ðàéîíå 1,7585.

Öåëè àíãëèéñêîãî ôóíòà íà äíåâíîì ãðàôèêå.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå GBP ôàêòè÷åñêè âûïîëíèë ÷åòâåðòóþ âîëíó íàâåðõ, õîòÿ ðèñêè åå ïðîäîëæåíèÿ íå ñíÿòû.

Öåëè GBP íà ÷àñîâîì ãðàôèêå 06.09.09.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû. Öåëè 4 âîëíû íàâåðõ 105,20-113,00. Äàëåå - íåìèíóåìîå óêðåïëåíèå éåíû ïðîòèâ äîëëàðà.

JPY íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå ôàêòè÷åñêè óæå ïåðåøåë â ïÿòóþ âîëíó íàâåðõ.

Öåëè äâèæåíèÿ íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ÿïîíñêîé éåíû ïðàêòè÷åñêè àíàëîãè÷íû ìåñÿ÷íûì.

Öåëè JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 06.09.09.

FOREXTRADER.RU E-mail:forextraderru@gmail.com

www.forexmagazine.ru

Ïîðà ïðîâîäèòü îïðîñ, êàêîå ñîáûòèå âûòîëêíåò âàëþòû èç äèàïàçîíîâ? Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Ïÿòíè÷íûå òîðãè îõàðàêòåðèçîâàëèñü âûñîêîé âîëàòèëüíîñòüþ, íî âûéòè çà ãðàíèöû óñòàíîâëåííûõ äèàïàçîíîâ EURUSD òàê è íå óäàëîñü. Ñåë ïèñàòü îáçîð, è ïî÷åìó-òî âñïîìíèë î áîêñå. À ìîæåò ýòî áûëà ïîäñêàçêà, ÷òî òîðãîâûå ñóòêè ñ÷èòàòü çà 1 ðàóíä (ïðè æåëàíèè ìîæíî ðàçáèòü íà ñåññèè), êàê â áîêñå? Åñëè òàê, òî ïî èòîãàì ìèíóâøåé íåäåëè áîé ïî ðàóíäàì ñî ñ÷åòîì 3:2 (close >open (+), close <open (-))åâðî âûèãðàëà ó äîëëàðà, à ïî ïóíêòàì ïðîèãðàëà (close ïò.<open ïí.). Ýòî òàê äëÿ âûñòóïëåíèÿ. Ðåàêöèÿ íà ïÿòíè÷íûé NFP áûëà î÷åíü ñèëüíàÿ, òîëüêî ïîñëå âûõîäà äàííûõ òîðãè ïðîõîäèëè íåðîâíî, òàê êàê òðåéäåðàì íå óäàëîñü ïðèéòè ê åäèíîìó ìíåíèþ. Ïåðåä òåì, êàê ïîãîâîðèòü î ïÿòíèöå, âñïîìíèì, ñ ÷åãî âñå íà÷èíàëîñü. Â ïîíåäåëüíèê ðûíîê îòêðûëñÿ ñíèæåíèåì ïî äîëëàðó ÑØÀ. Äàâëåíèå íà èíäåêñ DXY îêàçàëà ñâîèì ñíèæåíèåì ïàðà USDJPY, â êîòîðîé àìåðèêàíñêèé äîëëàð ïðîäàâàëè. Ïîáåäà íà ïîñëåäíèõ âûáîðàõ Äåìîêðàòè÷åñêîé Ïàðòèè ßïîíèè âûçâàëà ñíèæåíèå àçèàòñêèõ ôîíäîâûõ èíäåêñîâ, è ðåçêîå ïàäåíèå êðîññîâ ñ éåíîé. Âñå àçèàòñêèå èíäåêñû ïåðåìåñòèëèñü â êðàñíóþ çîíó, à Shanghai Composite ê çàêðûòèþ ïðîñåë íà 6,74%. Àìåðèêàíñêîìó äîëëàðó â ïîíåäåëüíèê íå óäàëîñü ðàçâèòü âîñõîäÿùåå äâèæåíèå, è ïîñëå äîñòèæåíèÿ îòìåòêè â 78,58 ïóíêòîâ èíäåêñ äîëëàðà DXY ñíèçèëñÿ äî 78,01. Íà åâðîïåéñêîé ñåññèè íà ôîíå äàííûõ ïî åâðîçîíå êóðñ EURUSD ñíèæàëñÿ äî 1,4255. Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí åâðîçîíû â àâãóñòå óïàë íà 0,2% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà (ïðîãíîç -0,3%). Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè ìåäâåäè åùå ðàç ïûòàëèñü ïðîáèòü ïîääåðæêó, íî íåñïîñîáíîñòü óâåëè÷èòü îáúåì ïî ñäåëêàì ïðèâåëà ê çàêðûòèþ êîðîòêèõ ïîçèöèé. Íà çàêðûòèå øîðòîâ ìåäâåäåé ñïðîâîöèðîâàë àìåðèêàíñêèé ôîíäîâûé ðûíîê, êîòîðûé âî âòîðîé ïîëîâèíå äíÿ ïîêàçàë ðîñò. Êóðñ EURUSD îò 1,4262 âûðîñ äî 1,4366 è çàêðûëñÿ îêîëî ëèíèè LB. Âî âòîðíèê ìàêðîýêîíîìè÷åñêàÿ ñòàòèñòèêà ïî Âåëèêîáðèòàíèè âíåñëà ñâîè êîððåêòèâû. Íà åâðîïåéñêîé ñåññèè äîëëàð ÑØÀ ïðîäîëæèë ñíèæåíèå, ôðàíê è åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ïðîáèëè ëèíèè, êîòîðûå âûñòóïàëè âàæíûìè óðîâíÿìè äëÿ âòîðíèêà, íî ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî Áðèòàíèè ñèòóàöèÿ êðóòî èçìåíèëàñü è åâðî ñ ôóíòîì íûðíóëè ïîä öåíû îòêðûòèÿ àçèàòñêîé ñåññèè. EURUSD íà åâðîïåéñêîé ñåññèè ïðîáèâ ëèíèþ ñîïðîòèâëåíèÿ, âûðîñ äî 1,4377 è ïî÷òè íèêàê íå îòðåàãèðîâàë íà âûõîä îêîí÷àòåëüíîãî èíäåêñà ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ (PMI) äëÿ ïðîèçâîäñòâåííîãî ñåêòîðà åâðîçîíû, êîòîðûé â àâãóñòå ñîñòàâèë 48,2 ïðîòèâ ïðåäâàðèòåëüíîé îöåíêè 47,9. Ñåé÷àñ ïàðà òîðãóåòñÿ ïî 1,4367. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû â 16 ñòðàíàõ åâðîçîíû â èþëå äîñòèã ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ áîëåå ÷åì çà äåñÿòèëåòèå. Êàê ñîîáùèëî ñòàòèñòè÷åñêîå àãåíòñòâî Åâðîñîþçà Eurostat, óðîâåíü áåçðàáîòèöû â èþëå âûðîñ ñ 9,4% äî 9,5%. Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî åâðîïåéñêóþ âàëþòó ñâîèì ðîñòîì ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî Áðèòàíèè ïîääåðæàë EURGBP. Ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî Áðèòàíèè êóðñ EURUSD ñíèçèëñÿ äî ëèíèè ïîääåðæêè è íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè åâðîáûêè ïûòàëèñü

www.forexmagazine.ru

Ïîðà ïðîâîäèòü îïðîñ, êàêîå ñîáûòèå âûòîëêíåò âàëþòû èç äèàïàçîíîâ?

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

ïîâòîðèòü ðîñò, êàê ýòî îíè ñäåëàëè â ïîíåäåëüíèê. Óâû, íå ïîëó÷èëîñü, äàæå äàííûå ïî ÑØÀ íå ïîìîãëè. Ôîíäîâûé ðûíîê ðóõíóë íà 2%, öåíû íà íåôòü ñëåäîì, â èòîãå åâðî ïðîáèë ïîääåðæêó è ñâàëèëñÿ ê ëèíèè D3 íà 1,4177. Íåðâèøêè íà ôîíäîâûõ ïëîùàäêàõ ñäàëè. Àìåðèêàíñêèå ôîíäîâûå èíäåêñû ñíèçèëèñü, äîëëàð ÑØÀ âûðîñ ê ñâîèì êîíêóðåíòàì. Ïî èòîãàì òîðãîâ â ñðåäó èíäåêñ Dow Jones Industrial Average ñíèçèëñÿ íà 185,68 ïóíêòîâ (-1,96%) äî 9310,60 ïóíêòîâ. Èíäåêñ S&P 500 çàêðûëñÿ ñíèæåíèåì íà 22,58 ïóíêòîâ (-2,21%) íà îòìåòêå 998,04 ïóíêòîâ. Èíäåêñ Nasdaq Composite çàêðûëñÿ ñíèæåíèåì íà 40,17 ïóíêòîâ (-2,00%) íà îòìåòêå 1968,89 ïóíêòîâ. Â ëèäåðàõ ïàäåíèÿ íàõîäèëèñü àêöèè ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà è òåëåêîììóíèêàöèîííûõ êîìïàíèé. Ôîíäîâîìó ðûíêó äàæå íå ïîìîã ïîçèòèâíûé îò÷åò ISM, êîòîðûé îêàçàëñÿ ëó÷øå îæèäàíèé. Âûøå ïðîãíîçîâ îêàçàëèñü è äàííûå ïî ðûíêó æèëüÿ, íî êðàñêè ñìåøàë îò÷åò ïî ðàñõîäàì íà ñòðîèòåëüñòâî. Ñîãëàñíî ïðåäñòàâëåííûì äàííûì, ïðîèçâîäñòâåííûé èíäåêñ â àâãóñòå ñîñòàâèë 52,9 ïðîòèâ 48,9 â èþëå è ïðîòèâ 44,8 â èþíå. Â ñðåäó äî çàêðûòèÿ åâðîïåéñêîé ñåññèè êóðñ EURUSD òîðãîâàëñÿ â óçêîì äèàïàçîíå. Ïàðà çàâèñëà íà óðîâíå 1,4224. Ðûíîê â òàêîì ñîñòîÿíèè ïðîèãíîðèðîâàë äàæå îò÷åò ïî öåíàì ïðîèçâîäèòåëåé. Öåíû ïðîèçâîäèòåëåé â ïðîìûøëåííîñòè åâðîçîíû â èþëå ïðîäåìîíñòðèðîâàëè ñàìîå çíà÷èòåëüíîå ãîäîâîå ïàäåíèå áîëåå ÷åì çà 27 ëåò, ÷òî áûëî âûçâàíî ðåêîðäíûì ïàäåíèåì öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè, íî ñîîòâåòñòâîâàëè ïðîãíîçó 0,8% ì/ì è 8,6%ã/ã. Ñîãëàñíî ïðåäñòàâëåííûì äàííûì, èíäåêñ öåí ïðîèçâîäèòåëåé óïàë íà 0,8% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 8,5% ïî ñðàâíåíèþ ñ èþëåì ïðåäûäóùåãî ãîäà. Åñëè ñðàâíèòü äâà äíÿ ïîíåäåëüíèê è ñðåäó, òî ïî öåíîâîé ìîäåëè îíè î÷åíü ïîõîæè. Èíäåêñ äîëëàðà DXY äî çàêðûòèÿ åâðîïåéñêîé ñåññèè äåðæàëñÿ íà óðîâíå 78.70, ïîñëå ÷åãî ñíèçèëñÿ äî îòìåòêè 78,27. Íå áûëî ôàêòîðîâ äëÿ òàêîãî ñíèæåíèÿ, òàê êàê íåôòü òîðãîâàëàñü ðàçíîíàïðàâëåíî áåç îïðåäåëåííîãî íàïðàâëåíèÿ, à àìåðèêàíñêèå ôîíäîâûå èíäåêñû ñíèçèëèñü è çàêðûëèñü ñ íåáîëüøèì ìèíóñîì. Ðàçî÷àðîâûâàþùèå äàííûå ADP âûçâàëè íà ðûíêå íîâóþ âîëíó íåæåëàíèÿ ðèñêîâàòü, íî âëèÿíèå íà ðûíîê áûëî êðàòêîñðî÷íûì. Ñîãëàñíî îò÷åòó Automatic Data Processing (ADP) è Macroeconomic Advisers, ÷èñëî ðàáî÷èõ ìåñò â ÷àñòíîì ñåêòîðå ÑØÀ â àâãóñòå ñîêðàòèëîñü íà 298ê ïðîòèâ 371ê â èþëå (ïðîãíîç -213ê). Êðîìå îò÷åòà ADP, â ñðåäó áûë îïóáëèêîâàí îò÷åò ïî ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà â ÑØÀ. Êàê ñòàëî èçâåñòíî, êðèçèñ çàñòàâèë àìåðèêàíöåâ áîëüøå ðàáîòàòü. Ïðîèçâîäèòåëüíîñòü òðóäà â ÑØÀ âî âòîðîì êâàðòàëå 2009 ãîäà âûðîñëà íà 6,6% ã/ã (ïðîãíîç 6,5%), ÷òî ÿâëÿåòñÿ ðåêîðäîì ñ òðåòüåãî êâàðòàëà 2003 ãîäà. Ðåçêèé ðîñò ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà íå ïðèâåë ê óâåëè÷åíèþ ïðîèçâîäñòâà â ñòðàíå, òàê êàê ìíîãèå êîìïàíèè â óñëîâèÿõ êðèçèñà âñå åùå ñîêðàùàþò øòàòû. Îáúåì ïðîèçâîäñòâåííûõ çàêàçîâ â ÑØÀ â èþëå âûðîñ íà 1,3% è îêàçàëñÿ õóæå îæèäàíèé â 2,3%. Íåîäíîçíà÷íûå äàííûå ïåðåä ïóáëèêàöèåé ïðîòîêîëîâ ÔÐÑ ÑØÀ çàñòàâèëè òðåéäåðîâ íåðâíè÷àòü, è âèäèìî ýòî ñòàëî ãëàâíîé ïðè÷èíîé çàêðûòèÿ äëèííûõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó.

www.forexmagazine.ru

Ïîðà ïðîâîäèòü îïðîñ, êàêîå ñîáûòèå âûòîëêíåò âàëþòû èç äèàïàçîíîâ?

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Â äîêóìåíòå ÔÐÑ ãîâîðèòñÿ, ÷òî ïîñòóïàþùèå äàííûå óêðåïèëè óâåðåííîñòü â òîì, ÷òî ñïàä ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè çàâåðøàåòñÿ, è ÷òî ðîñò ýêîíîìèêè âîçîáíîâèòñÿ âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà. ÔÐÑ ãîòîâî íà÷àòü ïîñòåïåííî ñîêðàùàòü îáúåìû ïîêóïêè öåííûõ áóìàã, îáåñïå÷åííûõ èïîòå÷íûìè êðåäèòàìè. Ïðåäñòàâèòåëè ÔÐÑ îòìåòèëè, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèå èíäèêàòîðû â ÑØÀ è äðóãèõ ñòðàíàõ óëó÷øèëèñü, ïîýòîìó ïî èõ ïðîãíîçàì ÂÂÏ ÑØÀ âî âòîðîé ïîëîâèíå 2009 ãîäà ïðîäåìîíñòðèðóåò ðîñò. Ïîñëå ïóáëèêàöèè îò÷åòà ADP, êîòîðûé ïîêàçàë óâåëè÷åíèå ÷èñëà ñîêðàùåíèé â ÷àñòíîì ñåêòîðå, êóðñ EURUSD ñíèçèëñÿ äî 1,4192. Ðûíîê îòäûõàë, è íè÷åãî íå ïðåäâåùàëî ê òàêîìó ïàäåíèþ äîëëàðà ÑØÀ. Îòñêîê åâðî ïåðåä çàñåäàíèåì ÅÖÁ áûë îæèäàåìûé, íî ñ÷èòàþ, ÷òî ïî USDCHF è GBPUSD îòêàòû áûëè ãëóáîêèå. Ðîñò áûë îñòàíîâëåí ëèíèåé LB íà óðîâíå 1,4293. Â ÷åòâåðã â åâðîïåéñêóþ ñåññèþ èíäåêñ äîëëàðà íà ôîíå ñèëüíûõ äàííûõ ïî Åâðîçîíå è Áðèòàíèè ñäàë ñâîè ïîçèöèè äî îòìåòêè 78,18. Åâðîïåéñêèå èíäåêñû ñëåäîì çà àçèàòñêèìè óøëè â ïëþñ è ïîòàùèëè çà ñîáîé êðîññû ïî éåíå, à äîëëàð ïðîòèâ îñíîâíûõ âàëþò îêàçàëñÿ ïîä äàâëåíèåì. Shanghai ïî èòîãàì òîðãîâ âîññòàíîâèë 4,79%. Ýòî áûëî îáóñëîâëåíî ïîäîðîæàíèåì êèòàéñêèõ àêöèé ïîñëå òîãî, êàê àãåíòñòâî Ñèíüõóà ñî ññûëêîé íà çàìåñòèòåëÿ ïðåäñåäàòåëÿ Êîìèññèè Êèòàÿ ïî ðåãóëèðîâàíèþ öåííûõ áóìàã Ëþ Ñèíüõóà, ñîîáùèëî î òîì, ÷òî êîìèññèÿ ïðåäñòàâèò ìåðû ïî ñîçäàíèþ óñëîâèé äëÿ ñòàáèëüíîãî è ýôôåêòèâíîãî ðàçâèòèÿ ðûíêîâ êàïèòàëà. Àêòèâíîñòü íà ðûíêå íà÷àëàñü ñðàçó ñ îòêðûòèÿ åâðîïåéñêîé ñåññèè, à íîâîñòíîé ôîí ïî Åâðîçîíå òîëüêî óêðåïèë ïîçèöèè åâðî íà óðîâíå 1,4305. Áûêè äàæå â îæèäàíèè îãëàøåíèÿ ðåøåíèÿ ÅÖÁ íå ñîáèðàëèñü ïðîäàâàòü åâðî. Ñîãëàñíî îêîí÷àòåëüíûì äàííûì, ïðåäñòàâëåííûì Markit Economics, ñîñòàâíîé èíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ åâðîçîíû, êîòîðûé ñëóæèò èíäèêàòîðîì ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè â ÷àñòíîì ñåêòîðå ýêîíîìèêè, âûðîñ â àâãóñòå äî 50,4 ïðîòèâ 47,0 â èþëå. Ðîñò îêàçàëñÿ ÷óòü âûøå 50,0. Ðîñò åâðî íà äàííûå ïî Åâðîçîíå îêàçàëñÿ îãðàíè÷åííûì, òàê êàê ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî Áðèòàíèè êóðñ EURGBP ñ 0,8763 ðåçêî ñíèçèëñÿ äî 0,8736. Ïîñëå ðåøåíèÿ ÅÖÁ îñòàâèòü ïðîöåíòíóþ ñòàâêó áåç èçìåíåíèÿ íà óðîâíå 1%, êóðñ EURUSD ïîäíÿëñÿ äî íîâîãî ìàêñèìóìà 1,4347. Íå äóìàþ, ÷òî ýòîò ðîñò áûë íà ôîíå ðåøåíèÿ ÅÖÁ. Äîëëàð ÑØÀ íà÷àë îñëàáëÿòüñÿ ñ îòêðûòèÿ åâðîïåéñêîé ñåññèè. Îòêàò ñ 1,4347 êàê ðàç ýòî è ïîäòâåðæäàåò. Íà óðîâíå 1,4347 îêîëî ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ áûêè íà÷àëè çàêðûâàòü ïîçèöèè. Çà÷åì? À çàòåì, ÷òî íà 16:30 ìñê áûëà íàìå÷åíà ïðåññ-êîíôåðåíöèÿ Æ.Òðèøå + ïÿòíè÷íûé ïåéðîëñ. Ïàäåíèå, êîòîðîå íà÷àëîñü äî ïðåññ-êîíôåðåíöèè, óñèëèëîñü ïîñëå íà÷àëà âûñòóïëåíèÿ Òðèøå. Õîòü ãëàâà ÅÖÁ ñîîáùèë î ïîâûøåíèè ïðîãíîçîâ ïî ÂÂÏ è ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè íà áëèæàéøèå äâà ãîäà, ðûíîê îòðåàãèðîâàë ïðîäàæàìè åâðî. Êàê îòìå÷àþò ýêñïåðòû, ó÷àñòíèêè ðûíêà îáðàòèëè âíèìàíèå íà åãî çàÿâëåíèÿ î òîì, ÷òî òåêóùèå ñòàâêè îñòàþòñÿ ïîäõîäÿùèìè, à ìîìåíò äëÿ ñâîðà÷èâàíèÿ ñòèìóëèðóþùèõ ìåð åùå íå íàñòàë. Âûøåäøèå äàííûå ïî çàÿâêàì íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå íå ñìîãëè óëó÷øèòü íàñòðîåíèå íà ðûíêå, òàê êàê îêàçàëèñü õóæå ïðîãíîçà. ×èñëî ïåðâè÷íûõ çàÿâîê íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå íà íåäåëå 23-29 àâãóñòà ñíèçèëîñü íà 4000 äî 570 000 (ïðîãíîç -5000). Íåïðîèçâîäñòâåííûé ñåêòîð ÑØÀ â àâãóñòå ïðîäåìîíñòðèðîâàë íåêîòîðîå óëó÷øåíèå, íî îñòàëñÿ íèæå 50 ïóíêòîâ. Ñåðâèñíûé èíäåêñ ISM âûðîñ â àâãóñòå ñ 46,4 äî 48,4 (ïðîãíîç 48).

www.forexmagazine.ru

Ïîðà ïðîâîäèòü îïðîñ, êàêîå ñîáûòèå âûòîëêíåò âàëþòû èç äèàïàçîíîâ?

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Â ïÿòíèöó ðûíîê äî 16:30 ìñê îòäûõàë è ãîòîâèëñÿ ê ïóáëèêàöèè NFP. Â 16:30 ìñê êîãäà âûøåë îò÷åò, ïåðâîíà÷àëüíî ðûíîê îòðåàãèðîâàë ðîñòîì. Öåíà ïî åâðî ñ 1,4260 âûðîñëà äî îòìåòêè 1,4280, íî ðåçêèé ðîñò óðîâíÿ áåçðàáîòèöû â ÑØÀ íàïðàâèë èãðîêîâ ïîêóïàòü äîëëàð ÑØÀ. Áåçðàáîòèöà â ÑØÀ â àâãóñòå óâåëè÷èëàñü äî 9,7% ïî ñðàâíåíèþ ñ 9,4% ìåñÿöåì ðàíåå (ïðîãíîç 9,5%). Ïðè ýòîì ÷èñëî ðàáî÷èõ ìåñò â ýêîíîìèêå ÑØÀ ñîêðàòèëîñü â àâãóñòå íà 216ê ïðîòèâ 247ê â èþëå è 230ê ïðîãíîçà. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû ðàñòåò, íî äàííûå ïîêàçàëè, ÷òî òåìïû ñîêðàùåíèÿ ÷èñëà ðàáî÷èõ ìåñò çàìåäëÿþòñÿ. À òàê êàê ýòî âñå ïðîèñõîäèëî íàêàíóíå äëèííûõ âûõîäíûõ â ÑØÀ, òî ýòî ìîãëî ïîñëóæèòü ïîâîäîì äëÿ çàêðûòèÿ êîðîòêèõ ïîçèöèé, ïîñëå ÷åãî êóðñ EURUSD ñ 1,4191 óõîäèò íà 1,4326. Ñ÷èòàþ, ÷òî ïðîäàæè åâðî íà îò÷åò NFP, áûëî âåðíûì ðåøåíèåì, íî çàâåðøèëñÿ äåíü íå ïî ïðîãíîçó. Â ïîíåäåëüíèê â ÑØÀ îòìå÷àþò "Äåíü Òðóäà", ïîýòîìó ôèíàíñîâûå ðûíêè áóäóò çàêðûòû. Ñìîòðèì, ÷òî èçìåíèëîñü íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ.

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà

www.forexmagazine.ru

Ïîðà ïðîâîäèòü îïðîñ, êàêîå ñîáûòèå âûòîëêíåò âàëþòû èç äèàïàçîíîâ?

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Âñå ëîìàþò ãîëîâó, êàêîå ñîáûòèå âûòîëêíåò âàëþòû èç äèàïàçîíîâ. Äëÿ êîãî-òî ýòî íå ÿâëÿåòñÿ çàãàäêîé, íî ðûíîê óæå çàñòîÿëñÿ íà òåêóùèõ óðîâíÿõ. Çäåñü ìíå õî÷åòñÿ îòìåòèòü, ÷òî ïðîðûâ ñîñòîÿëñÿ â äðàãìåòàëëàõ. Ïðîèçîøëî ýòî 2 ñåíòÿáðÿ è â ÷åòâåðã öåíà íà çîëîòî ïðèáëèæàëîñü ê îòìåòêå 997,16 çà òðîéñêóþ óíöèþ. Ò.å. çîëîòî è ñåðåáðî íà äíÿõ ïðîáèëè òåõíè÷åñêèå óðîâíè, òàê êàê ìåòàëëû âûáðàëè êàê àêòèâ-óáåæèùå. Êàêîé ìàðøðóò âûáåðåò EURUSD? Íà ïîíåäåëüíèê ÿ ðàññìîòðþ ôëýò, òàê êàê â ÑØÀ âûõîäíîé äåíü. Åñëè ñîåäèíèòü âñå âåðøèíû, òî ñîïðîòèâëåíèåì ïðîõîäèò ÷åðåç ëèíèþ U1. Ïîääåðæêà ïðîõîäèò ÷óòü íèæå ëèíèè D1. Äèàïàçîíà U1-D1 õâàòèò äëÿ ôëýòà. Åñëè íà åâðîïåéñêîé ñåññèè â ïîíåäåëüíèê ÷òî-òî èçìåíèòñÿ, òî íàïèøó â îáçîðå ïî åâðîïåéñêîé ñåññèè.

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà

67 äíåé ôëýòà, ýòî óæå ñëèøêîì. Êîëåáàíèÿ óæå ïðîõîäÿò â äèàïàçîíå ìåæäó ëèíèÿìè LB è U1. Òåïåðü íåñêîëüêî ñëîâ ïî èíäèêàòîðàì. Íà äíåâíîì ãðàôèêå, CCI è ñòîõàñòèê èìåþò äîñòàâî÷íûé ïîòåíöèàë äëÿ ðîñòà åâðî, êîòîðîãî õâàòèò, ÷òîáû ïðîáèòü âåðõíþþ ãðàíèöó êàíàëà. ÀÎ è ÀÑ â íåéòðàëüíîé çîíå îêîëî íóëÿ, ýòî çíà÷èò, ÷òî îíè ïðèìóò ëþáóþ ñòîðîíó, êîòîðàÿ áóäåò àêòèâíà íà ýòîé íåäåëå. Íà íåäåëÿõ èíäèêàòîðû óêàçûâàþò íà ñíèæåíèå åâðî. Â ýòîì îáçîðå ÿ óáðàë âñå ïðîãíîçû, òàê êàê ïàðà íå ìîæåò ñïóñòèòüñÿ ñ òîðìîçîâ.

www.forexmagazine.ru

Ïîðà ïðîâîäèòü îïðîñ, êàêîå ñîáûòèå âûòîëêíåò âàëþòû èç äèàïàçîíîâ?

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê

Íà ýòîì ãðàôèêå íè÷åãî íå ìåíÿþ. Íåäåëüíûé ãðàôèê ïðîäîëæàåò îêàçûâàòü äàâëåíèå íà áûêîâ. Ñòîõàñòèê çàðÿäèëñÿ, íî ÀÎ ñòîèò äëÿ ñíèæåíèÿ. Êñòàòè, öåíà ñ êàæäîé íîâîé íåäåëåé ïðèáëèæàåòñÿ ê ëèíèè òðåíäà. Åñëè âûõîäà ââåðõ íà òåêóùåé íåäåëå íå ïîñëåäóåò, òî ÷åðåç äâå íåäåëè ëèíèÿ áóäåò ïðîáèòà. Ó áûêîâ îñòàëàñü îäíà íåäåëÿ, áîëüøå âðåìåíè íåò. Êòî, êàêèõ æäåò äàííûõ, íå ïîíÿòíî. Íà îòëè÷íûõ îò÷åòàõ íå õîòÿò ïðîáèâàòü óðîâíè, äóìàþò, ÷òî âîññòàíîâëåíèå ìîæåò áûòü èëëþçèåé, è íà ñëàáûõ òîæå íå õîòÿò âûõîäèòü èç äèàïàçîíîâ, òàê êàê äàííûå óêàçûâàþò íà îêîí÷àíèå ðåöåññèè. Ïîðà áû óæå îïðåäåëèòüñÿ, ñêîëüêî ìîæíî ìåòàòüñÿ èç ëàãåðÿ â ëàãåðü. Â ïÿòíèöó àìåðèêàíñêèé ôîíäîâûé ðûíîê ðîñòîì îòðåàãèðîâàë íà ñîêðàùåíèå ðàáî÷èõ ìåñò â ýêîíîìèêå ÑØÀ. Ðàäû òîìó, ÷òî ñîêðàùåíèå ðàáî÷èõ ìåñò çàìåäëèëîñü, íî åñòü òåõíè÷åñêèå ôàêòîðû, êîòîðûå òîæå îêàçûâàþò âëèÿíèå íà òðåéäåðîâ.

www.forexmagazine.ru

Ïîðà ïðîâîäèòü îïðîñ, êàêîå ñîáûòèå âûòîëêíåò âàëþòû èç äèàïàçîíîâ?

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Ðèñ. 4 Àíàëèç âðåìåíè

Çà ýòó íåäåëþ íè÷åãî íå èçìåíèëîñü, èçìåíåíèÿ ìåæäó íåäåëüíûìè êëîñàìè ñîñòàâèëè 7 ïóíêòîâ. Â ïðîøëîì îáçîðå ÿ íàïèñàë: "…Çíà÷èìîé äàòû ïî âðåìåííîìó àíàëèçó äî 11-16 ñåíòÿáðÿ íåò, íî ñòîèò ïðèñìîòðåòüñÿ ê âîñõîäÿùåìó òðåóãîëüíèêó, ãðàíèöû êîòîðîãî ÿ ïîêàçàë íà ãðàôèêå. Ïðè ïðîðûâå âåðõíåé ãðàíèöû áëèæàéøàÿ öåëü âèäèòñÿ ìíå îêîëî 1,4950/1,5000. ×òî åùå èíòåðåñíîãî åñòü íà ýòîì ãðàôèêå? Åñëè ðûíîê íå ïðîñí¸òñÿ íà òåêóùåé íåäåëå, òî ñ ëèíèåé òðåíäà öåíà âñòðåòèòñÿ 11.09. À ýòî åñòü çíà÷èìàÿ äàòà ïî âðåìåííîìó àíàëèçó…." Âñå ÷òî ÿ ñêàçàë, â ïðîøëûé ðàç, àêòóàëüíî è íà íîâóþ íåäåëþ. Êðèòè÷åñêèé óðîâåíü äëÿ ïðîáîÿ âíèç 1,4157/60. Ñîïðîòèâëåíèå ïî âåðõíåé ãðàíèöå òðåóãîëüíèêà 1,4216. Ïîäïèñàòüñÿ íà ñåññèîííûå îáçîðû Ðàçäåë "Åæåäíåâíûé àíàëèç"

Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: ìåäâåäè øàëÿò

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Âçãëÿä íà USD/JPY: ìåäâåäè øàëÿò Èíòåðåñíîé âûäàëàñü ïåðâàÿ íåäåëÿ îñåíè. Íà ðûíêå ïðîäîëæàþò áðàòü âåðõ ìåäâåäè. Êóðñ ïàðû USD/JPY ïðîøåë îòìåòêó 93.00 âíèç è äîñòèã óðîâíåé íèæå 92é ôèãóðû. Ê êîíöó íåäåëè ïðîèçîøëî âîññòàíîâëåíèå ïàðû â ðàéîí áëèçêèé ê 93é ôèãóðå. Ñòàòóñ-êâî ïðàêòè÷åñêè ñîõðàíèëñÿ, îäíàêî òåõíèêà óæå èçìåíèëàñü. Åñëè ïàðå óäàñòñÿ ïðîäåðæàòüñÿ íèæå 93.00 íåäåëüêó-äâå, òî ïîñëåäóþùåå ïàäåíèå íåìèíóåìî. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2009 ãã., ýòîò îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", íà÷èíàÿ ñ ñåíòÿáðÿ 2004 ã., à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè êîëåáàíèé USD/JPY Íà ïðîøåäøåé íåäåëå êóðñ ïðîáèë îæèäàåìóþ ïðîåêöèþ ïîääåðæêè 93.00 - âîñõîäÿùóþ ëèíèþ ïî ìèíèìóìàì ÿíâàðÿ è èþëÿ 2009, è óøëà íèæå 92é ôèãóðû. Óñòàíîâèâ íåäåëüíûé ìèíèìóì íà óðîâíå 91.95, ïàðà âíåçàïíî ðàçâåðíóëàñü è âåðíóëàñü ê 93é ôèãóðå. Ïîääåðæêó äîëëàðó îïÿòü äàëà ñòàòèñòèêà ñ ðûíêà òðóäà (çà àâãóñò). Òåì íå ìåíåå, ïàðà çàêðûëàñü íèæå ïðîáèòîé ïðîåêöèè, êîòîðàÿ âûñòóïèëà òåïåðü ñîïðîòèâëåíèåì. Âïîëíå âåðîÿòíî, ÷òî êóðñ ìîæåò ïðîäîëæèòü ñíèæåíèå è óéòè íèæå 91é ôèãóðû â òå÷åíèå áëèæàéøèõ íåäåëü. Îäíàêî, åñëè ïàðà îïÿòü ïåðåéäåò ê êîëåáàíèÿìè âûøå 93é ôèãóðû, ïðåäïîëîæåíèÿ èçìåíÿòñÿ. Êóðñ ïàðû êîëåáëåòñÿ â íèñõîäÿùåì àïðåëüñêîì êàíàëå êîëåáàíèé, âåðõíÿÿ ãðàíèöà êîòîðîãî ïðîâåäåíà ñ àïðåëüñêîé âåðøèíû 101.43 è áûëà ëîæíî ïðîáèòà â íà÷àëå àâãóñòà (òàêæå íà ïåéðîëëàõ). Òåïåðü ýòà ãðàíèöà íàõîäèòñÿ â ðàéîíå 94é ôèãóðû è ìîæåò åù¸ ïîñëóæèòü ñîïðîòèâëåíèåì â ñëó÷àå ïîäõîäà êóðñà ê íåìó. Íèæíÿÿ ãðàíèöà êàíàëà ïðîâåäåíà íèæå 90é ôèãóðû, è îíà òåïåðü âûñòóïàåò öåëüþ ñíèæåíèÿ äëÿ êóðñà, â ñëó÷àå âîçîáíîâëåíèÿ ïàäåíèÿ. Òàêæå ñôîðìèðîâàëñÿ åù¸ îäèí ìåíåå ïîêàòûé íèñõîäÿùèé êàíàë êîëåáàíèé ñ âåðõíåé ãðàíèöåé ïî âåðøèíàì ìàÿèþíÿ-àâãóñòà (97.40), è íèæíåé ïî ìèíèìóìàì ìàðòà è èþëÿ (91.00). Ãðàíèöû êàíàëà ïîäòâåðæäåíû è ìîãóò ñëóæèòü ðàìêàìè êîëåáàíèé, à òàêæå öåëåâûìè óðîâíÿìè äëÿ äâèæåíèÿ êóðñà. Ïîêàçàòåëè èíäèêàòîðà Èøèìîêó íà äíåâíîì ãðàôèêå âñ¸ åù¸ ãîâîðÿò î íèñõîäÿùèõ íàñòðîåíèÿõ íà ðûíêå - ïàðà òîðãóåòñÿ íèæå ãðàíèö îáëàêà, à ëèíèÿ Òåíêàí Ñåí ïåðåñåêëà Êèéäæóí Ñåí ñâåðõó âíèç íåñêîëüêî íåäåëü íàçàä è ñåé÷àñ íàïðàâëåíà âíèç.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Âçãëÿä íà USD/JPY

Íà áëèæàéøóþ íåäåëþ ñöåíàðèè êîëåáàíèé îñòàþòñÿ ïðåæíèìè: Ñöåíàðèé 1 (50%): Êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ 91.00 - 93.00. Ñöåíàðèé 2 (30%): Ïðîáîé âíèç 91.00 è ñíèæåíèå ê 89.00 Ñöåíàðèé 3 (20%): Ïðîáîé ââåðõ 93.00 è ðîñò ê 95.00

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY

94.5095.30 98.00 101.43

Сопротивления Пробитая вниз восходящая проекция через минимумы января и июля. Район апрельского тренда, там же границы облака Ишимоку Проекция нисходящего тренда с 2007 г. Апрельский годовой максимум 2009

110.66 124.10

Августовский максимум в 2008 Многолетний максимум в 2007 г.

93.00

91.95

Поддержки Локальный сентябрьский минимум

91.73

Июльский минимум

89.50 87.15

Нижняя граница апрельского нисходящего канала Годовые минимумы 2008 и 2009: в декабре 2008 и в январе 2009 г. Исторический минимум курса в 1995 году

79.75

Ñðåäíåñðî÷íûå ãðàôèêè USD/JPY

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Îòçûâû è ïîæåëàíèÿ ïèøèòå íà email: capitalex.project@gmail.com

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà Ïî èòîãàì ïðîøåäøåé íåäåëè, çàêîí÷èâøåéñÿ 4 ñåíòÿáðÿ, ôüþ÷åðñû íà íåôòü ïîòåðÿëè 6.5%, çàâåðøèâ ïîñëåäíþþ òîðãîâóþ ñåññèþ íà óðîâíå $68.02 çà áàððåëü. Îêòÿáðüñêèå êîíòðàêòû íà íåôòü WTI, îáðàùàþùèåñÿ íà NYMEX, âûðîñëè â ïÿòíèöó íà 6 öåíòîâ ê $68.02 çà áàððåëü. Ýòî ñòàëî ïåðâûì ïîëîæèòåëüíûì çàêðûòèåì òîðãîâ â òå÷åíèå ïîñëåäíåé íåäåëè, â òå÷åíèå êîòîðîé íåôòü ïîòåðÿëà $4.72 çà áàððåëü. Íà ICE â Ëîíäîíå îêòÿáðüñêèå êîíòðàêòû íà èíäèêàòèâíûé ñîðò íåôòè "Áðåíò" ñíèçèëèñü íà 30 öåíòîâ ê $68.02 çà áàððåëü. Îêòÿáðüñêèå êîíòðàêòû íà ïå÷íîå òîïëèâî (àíàëîã ìàçóòà) ñíèçèëèñü íà NYMEX â ïÿòíèöó íà 1.45 öåíòà ê $1.7205 çà ãàëëîí - ñàìàÿ íèçêàÿ öåíà çàêðûòèÿ òîðãîâîé ñåññèè ñ 29 èþëÿ. Êîíòðàêò ïîòåðÿë 8.8 öåíòà çà ïîñëåäíèå ïÿòü äíåé. Ôüþ÷åðñû íà áåíçèí RBOB ñ ïîñòàâêîé â îêòÿáðå óïàëè íà 2.65 öåíòà ê $1.7763 çà ãàëëîí - ñàìîå íèçêîå çàêðûòèå ñ 17 èþëÿ. Íà íåôòåïðîäóêòû, â ÷àñòíîñòè íà ìàçóò, îêàçûâàþò ñèëüíîå äàâëåíèå âûñîêèå óðîâíè çàïàñîâ. Òàê, ïî äàííûì Ìèíèñòåðñòâà ýíåðãåòèêè ÑØÀ, çàïàñû ïðîäóêòîâ ïåðåãîíêè, âêëþ÷àþùèå ïå÷íîå è äèçåëüíîå òîïëèâà, íàõîäèëèñü â êîíöå àâãóñòà íà 28-ëåòíèõ ìàêñèìóìàõ. Îäíàêî ñïðîñ çà ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä îñòàâàëñÿ íà 13-ëåòíèõ ìèíèìóìàõ. Çàïàñû íåôòè òàê æå íàõîäÿòñÿ íà âûñîêèõ óðîâíÿõ, â òî âðåìÿ êàê ìèëëèîíû áàððåëåé äîïîëíèòåëüíîé íåôòè "ïëàâàþò" â òàíêåðàõ. Íå îêàçàëè íåôòè ïîääåðæêó è ïðîòèâîðå÷èâûå äàííûå ïî ðûíêó òðóäà, âûøåäøèå â ïÿòíèöó. Ïî äàííûì Ìèíè-

ñòåðñòâà Òðóäà, óðîâåíü áåçðàáîòèöû â ÑØÀ ñîñòàâèë â àâãóñòå 9.7% ïðè ïðîãíîçå 9.5%. Òåì âðåìåíåì, îñòàëüíûå äàííûå ïî ðûíêó òðóäà íîñèëè ïîëîæèòåëüíûé õàðàêòåð. Çàíÿòîñòü â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì ñåêòîðå â àâãóñòå ñíèçèëàñü íà 216000 ïðè ïðîãíîçíîì ñíèæåíèè íà 225000 è ïðåäûäóùåì íà 247000. Ñðåäíÿÿ ïî÷àñîâàÿ çàðàáîòíàÿ ïëàòà â ïðîøëîì ìåñÿöå óâåëè÷èëàñü íà 0.3% ïðè ïðîãíîçíîì ðîñòå íà 0.1% è ïðåäûäóùåì íà 0.2%. Ñðåäíÿÿ ïðîäîëæèòåëüíîñòü ðàáî÷åé íåäåëè ñîñòàâèëà 33.1 ÷àñà, ÷òî ñîâïàëî ñ ïðîãíîçîì è ïðåäûäóùèì çíà÷åíèåì. Êðàòêîå ðåçþìå US DOE. Ïî äàííûì EIA, çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 28 àâãóñòà, ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ ñîñòàâèëè â ñðåäíåì 15.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 468000 bpd áîëüøå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé ïîäíÿëñÿ íà 3.1% è ñîñòàâèë â ñðåäíåì 87.2%. Ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà óâåëè÷èëîñü è ñîñòàâèëî â ñðåäíåì 9.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ïðîèçâîäñòâî ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè óâåëè÷èëîñü è ñîñòàâèëî â ñðåäíåì ê 4.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Àìåðèêàíñêèé èìïîðò íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.6 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 351000 bpd áîëüøå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè èìïîðò íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 1.2 ìëí. bpd íèæå, ÷åì çà àíàëîãè÷íûé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Ïîëíûé èìïîðò áåíçèíà ñîñòàâèë â ñðåäíåì 878000 áàððåëåé â äåíü, â òî âðåìÿ êàê èìïîðò ïðîäóêòîâ ïåðåãîíêè áûë íà óðîâíå 156000 bpd çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 28 àâãóñòà 2009ã.

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Êîììåð÷åñêèå çàïàñû íåôòè (èñêëþ÷àÿ Ñòðàòåãè÷åñêèé Íåôòÿíîé Ðåçåðâ) óïàëè íà 400000 áàððåëåé ê 343.4 ìëí. áàððåëåé, íî ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ âûøå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà.

Çàïàñû ïðîäóêòîâ ïåðåãîíêè, âêëþ÷àþùèå ïå÷íîå è äèçåëüíîå òîïëèâà, âûðîñëè íà 1.2 ìëí. áàððåëåé ê 163.6 ìëí. áàððåëåé, è íàõîäÿòñÿ âûøå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà.

Çàïàñû íåôòè â Êóøèíãå, øòàò Îêëàõîìà, ñíèçèëèñü íà 0.6 ìëí. áàððåëåé ê 31.2 ìëí. áàððåëåé.

Çàïàñû ïðîïàíà óâåëè÷èëèñü íà 1.6 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ âûøå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà.

Ïîëíûå çàïàñû áåíçèíà óïàëè íà 3.0 ìëí. áàððåëåé ê 205.1 ìëí. áàððåëåé, è íàõîäÿòñÿ â âåðõíåé ïîëîâèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà.

Ïîëíûå êîììåð÷åñêèå íåôòÿíûå çàïàñû óìåíüøèëèñü íà 4.5 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ âûøå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà.

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Ïîëíûé íåôòÿíîé ñïðîñ çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä ñîñòàâèë â ñðåäíåì 19.3 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 0.1% âûøå, ÷åì çà àíàëîãè÷íûé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè ñïðîñ íà áåíçèí ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 0.5% âûøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. Ñïðîñ íà ïðîäóêòû ïåðåãîíêè çà ïîñëåäíèå ÷åòûðå íåäåëè äî 28 àâãóñòà ñîñòàâèë â ñðåäíåì 3.4 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 7.3% íèæå, ÷åì çà àíàëîãè÷íûå ÷åòûðå íåäåëè ïðîøëîãî ãîäà. Ñïðîñ íà ðåàêòèâíîå òîïëèâî áûë íà 12.1% íèæå, ÷åì ãîä íàçàä. Ïðîèçâîäñòâî OPEC. Äàâëåíèå íà öåíû ìîæåò îêàçûâàòü òàê æå è óâåëè÷åíèå ïðîèçâîäñòâà íåôòè ñî ñòîðîíû OPEC, êîòîðàÿ òàê è íå ñìîãëà ïîëíîñòüþ ñîêðàòèòü óðîâåíü äîáû÷è íà 4.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü ê öåëåâîìó óðîâíþ 24.845 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ñîãëàñíî ïîñëåäíèõ äàííûõ îò Platts, ÷ëåíû OPEC-12 êà÷àëè â ñðåäíåì 28.570 ìëí. áàððåëåé â äåíü (b/d) â èþëå. Íåôòÿíîé êàðòåëü â ïðîøëîì ãîäó ñîãëàñèëñÿ ñîêðàòèòü ïðîèçâîäñòâî íåôòè íà 4.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü äëÿ ïðåäîòâðàùåíèÿ ïàäåíèÿ öåí è ñîêðàùåíèÿ ïåðåèçáûòêà ìèðîâûõ çàïàñîâ. Òåì âðåìåíåì, ðîñò öåí íà íåôòü â ýòîì ãîäó ñïîñîáñòâîâàë óâåëè÷åíèþ äîáû÷è, íåñìîòðÿ íà ïðèíÿòûå ðåøåíèÿ. Òàê, â èþëå ïðîèçâîäñòâî íåôòè áûëî óæå íà 100000 b/d áîëüøå, ïî ñðàâíåíèþ ñ 28.470 ìëí. b/d â èþíå. Ïðîèçâîäñòâî 11 ÷ëåíîâ OPEC, êîòîðûå ñâÿçàííû êâîòàìè, ïîäíÿëîñü â ïðîøëîì èþëå ê 26.450 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 410000 b/d áîëüøå, ÷åì â èþíå. Ïðîèçâîäñòâî íåôòè OPEC-11 òåïåðü íà 1.605 ìëí. b/d áîëüøå óñòàíîâëåííîãî öåëåâîãî óðîâíÿ 24.845 ìëí. áàððåëåé â äåíü.

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Ñ äðóãîé ñòîðîíû, äîâîëüíî øàòêîå âîññòàíîâëåíèå ìèðîâîé ýêîíîìèêè è áîëåå ÷åì äîñòàòî÷íûå çàïàñû íåôòè, âåðîÿòíî, çàñòàâÿò Ìèíèñòðîâ OPEC îñòàâèòü öåëåâûå óðîâíè áåç èçìåíåíèé, ïîñêîëüêó ëþáîå ñîîáùåíèå î ñíèæåíèè êâîò ìîæåò ïóñòèòü ïîä îòêîñ âñåìèðíîå ýêîíîìè÷åñêîå âîññòàíîâëåíèå, ÷òî, â ñâîþ î÷åðåäü, íàíåñåò óäàð ïî íåôòÿíîìó ñïðîñó è âåðíåò ðûíêó íèñõîäÿùèé òðåíä. Ïîäîáíîå ðàçâèòèå ñîáûòèé íå âûãîäíî â ïåðâóþ î÷åðåäü ñàìîé OPEC, êîòîðàÿ îñòðî íóæäàåòñÿ â äåíüãàõ, íî ìîæåò âïîëíå íîðìàëüíî ñåáÿ ÷óâñòâîâàòü ïðè òåêóùåì äèàïàçîíå $65-$75 çà áàððåëü. Àëåêñàíäð Áîðö (BAUER) äëÿ Forex Magazine Âåäóùèé àíàëèòèê ÄÖ "ÀËÜÏÀÐÈ". E-mail: bauer@viac.ru Åæåäíåâíûå îáçîðû òîâàðíûõ ðûíêîâ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå. SPREAD-TRADING (Ñòðàòåãèÿ STRADDLE).

Î÷åðåäíàÿ êîíôåðåíöèÿ OPEC çàïëàíèðîâàíà íà 9 ñåíòÿáðÿ â Âåíå, íà êîòîðîé áóäåò îáñóæäàòüñÿ äàëüíåéøàÿ ïîëèòèêà äîáû÷è. Ïî ìíåíèþ íåêîòîðûõ ìèíèñòðîâ, OPEC äîëæíà ïðèíÿòü ðåøåíèå î äîïîëíèòåëüíîì ñîêðàùåíèè ïðîèçâîäñòâà. Îäíàêî ïðè òåêóùåì ïîëîæåíèè äåë, äàííîå ðåøåíèå áóäåò âûãëÿäåòü ôîðìàëüíûì, ïîñêîëüêó åùå íå âûïîëíåíû ïðåäûäóùèå ïëàíû.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

www.forexmagazine.ru

Êîìáèíèðîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ òðåéäèíãà

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

ÊÎÌÁÈÍÈÐÎÂÀÍÍÀß ÑÒÐÀÒÅÃÈß ÒÐÅÉÄÈÍÃÀ Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Ôèòåðìàí 1.

mfiterman@bk.ru

Ñòðàò åãèè è àëãîðèòìû òîðãîâûõ ñèñòåì.

Â ïðåäûäóùèõ ðàáîòàõ îïèñûâàëèñü äâå àëüòåðíàòèâíûõ ñòðàòåãèè è òðè âîçìîæíûõ àëãîðèòìà òîð ãîâîé ñèñòåìû. Ýòè ñòðàòåãèè áûëè íàçâàíû ðåëåéíîé è íåïðåðûâíî é. Àëãîðèòìû ñèñòåìû ðàçëè÷àëèñü ìîäåëüþ ïðîãíîçèðóåìîãî ïîêàçàòåëÿ è àëãîðèòìàìè ïðîãíîçà è ñîâåðøåíèÿ ñäåëêè. Áûëè ð àññìîòðåíû òðè ìîäåëè ïðîãíîçà: àïåðèîäè÷åñêîå çâåíî, êîëåáàòåëüíîå çâåíî è ìîäåëü öåíîâîãî êîðèäîðà. Êðîìå òîãî, â ðàìêàõ êàæäî é ñòðàòåãèè ïðåäëàãàëîñü ïðîãíîçèðîâàòü òåêóùåå ñî ñòîÿíèå ðûíêà ïî íåñêîëüêèì ãàðìîíèêàì öåíîâûõ âîë í ñ ðàçëè÷íûìè ïåðèîäàìè, ïðè÷åì ðàáîòà ïî êàæäîé ãàðìîíèêå ïðîèçâîäèòñÿ â òîðãîâîé ñèñòåìå âçàèìíî íåçàâèñèìî è îäíîâðåìåííî. Áûëî ïîêàçàíî, ÷òî â óñëîâèÿõ íåñòàöèîíàðíîñòè ðûíêà êàæäîìó ðàçëè÷íîìó õàðàêòåð ó åãî ïîâåäåíèÿ àäåêâàòíû ñâîÿ ìîäåëü ðûíêà è îñíî âàííûå íà íåé ñòðàòåãèÿ è àëãîðèòì òðåéäèíãà. Èäåàëüíîå ðåøåíèå ïðîáëåìû ó÷åòà íåñòàöèîíàðíîñòè ñâîäèòñÿ ê äèàãíîñòèðîâàíèþ õàðàêòåðà ïîâåäåíèÿ ðûíêà è âûáîðó ïîäõîäÿùåãî âàð èàíòà ñèñòåìû òðåéäèíãà èç çàäàííîãî èõ àññîðòèìåíòà, â ñîîòâåòñòâèè ñ ðåçóëüòàòàìè äèàãíîñòèêè. Íî ôîðìàëèçîâàòü äèàãíîñòèêó òèïà ðûíî÷íîãî ïîâåäåíèÿ è ñîïîñòàâèòü íàéäåííîìó òèïó êîíêðåòíûå ìîäåëü è ñòðàòåãèþ â òåîðèè òðåéäèíãà ïîêà íå óäàåòñÿ. Ïîýòîìó ïðåäëàãàåòñÿ ïàëëèàòèâíîå ðåøåíèå â âèäå êîìïîçèöèè ðàçíûõ ñòðàòåãèé è àëãîðèòìîâ â ðàìêàõ îäíîé ñèñòåìû, áåç èõ ïåðåêëþ÷åíèÿ.

Ïðè ýòîì îáîñíîâûâàåòñÿ òåîðåòè÷åñêè è ïîäòâåðæäàåòñÿ ïðàêòè÷åñêè óíèâåðñàëüíîñòü è

íàäåæíîñòü òàêîãî ïîäõîäà â óñëîâèÿõ íåñòàöèîíàðíîñòè. Íèæå ïîäðîáíî ðàññìàòðèâàåòñÿ îäèí èç âàðèàíòîâ êîìáèíèðîâàííîé òîðãîâîé ñèñòåìû. Â íåé ïðèìåíÿåòñÿ ñèìáèîç îáåèõ ñòðàòåãèé ñ ðàáîòîé íà òðåõ ðàçëè÷íûõ ãàðìîíèêàõ öåíîâûõ âîëí. Ïðè ýòîì â ðåëåéíîé ñòðàòåãèè ïðîãíîçèðóþòñÿ ýêñòðåìóìû (ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû) öåíîâûõ âîëí, à â íåïðåðûâíîé ñòðàòåãèè ïðîãíîçèðóåòñÿ òðåíä öåíû ïî àïåðèîäè÷åñêîìó çâåíó. Ïî ðåëåéíîé ñòðàòåãèè ñäåëêà êóïëè/ïðîäàæè ñîâåðøàåòñÿ â äèàãíîñòèðóåìûé ìîìåíò ýêñòðåìóìà öåíû íà âåñü äîïóñòèìûé çàïàñ îòêðûòûõ ïîçèöèé (íà âåñü îáúåì «ñêëàäà» îòêðûòûõ ïîçèöèé). Ïî íåïðåðûâíîé ñòðàòåãèè òð åíä öåíû ïðîãíîçèðóåòñÿ ïî ïðèðàùåíèþ öåíû çà îäèí òàêò âðåìåíè, à îáúåì ñäåëêè ïðîïîðöèîíàëåí êðóòèçíå òðåíäà è, â ïðèíöèïå, ìîæåò áûòü ëþáîé â ïðåäåëàõ äîïóñòèìîãî çàïàñà îòêðûòûõ ïîçèöèé. 2.

Àëãîðèò ì êî ìáèíèðîâàííîé ñèñòåìû.

Ñòðóêòóðíî êîìáèíèðîâàííàÿ ñèñòåìà ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé òðè èäåíòè÷íûõ ïàðàëëåëüíûõ âåòâè, êàæäàÿ äëÿ ñâîåé öåíîâîé ãàðìîíèêè. Îòëè÷àþòñÿ îíè òîëüêî êîíñòàíòàìè àëãîðèòìîâ. Â ëþáîé èç ïåðå÷èñëåííûõ âåòâåé êàæäàÿ èç äâóõ ñòðàòåãèé îôîðìëÿåòñÿ, â ñâîþ î÷åðåäü, â âèäå ñâîåé ïàðàëëåëüíîé âåòâè, ñî ñòîÿùåé èç áëîêà ïðîãíîçà è áëîêà ñäåëêè.

www.forexmagazine.ru

Êîìáèíèðîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ òðåéäèíãà

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Ýòè ÷àñòíûå ïàðàëëåëüíûå âåòâè îáúåäèíÿþòñÿ â ïðåäåëàõ äàííîé ãàðìîíèêè â áëîêå ðàñ÷åòà ïðèáûëè. Íà ðèñóíêå 1 ïðèâåäåíà óêðóïíåííàÿ ñòðóêòóðíàÿ ñõåìà êîìáèíèðîâàííîé ñèñòåìû, à íà ðèñóíêå 2 – ïîäðîáíàÿ ñõåìà îäíîé âåòâè ýòîé ñèñòåìû - äëÿ îäíîé ãàðìîíèêè.

Ðèñ. 1. Óêðóïíåííàÿ ñòðóêòóðíàÿ ñõåìà êîìáèíèðîâàííîé ñèñòåìû. Íà ñõåìå ïðèíÿòû ñëåäóþùèå îáîçíà÷åíèÿ: •

X(t) – òåêóùèé ðûíî÷íûé èíäèêàòîð (êîòèðîâêà ïàðû âàëþò Pr(t) èëè åå ïðèðàùåíèå çà îäèí òàêò ∆Pr(t));

•

X^(t) – ïðîãíîçèðóåìûé ïîêàçàòåëü (ýêñòðåìóì öåíîâîé âîëíû èëè òðåíä öåíû);

•

Z(t)- çàïàñ îòêðûòûõ ïîçèöèé â ëîòàõ;

•

Pï(t), P(t) – ïîòåíöèàëüíàÿ ïðèáûëü îòêðûòûõ ïîçèöèé è ôèêñèðîâàííàÿ ïðèáûëü ïðè çàêðûòèè ïîçèöèé, ñîîòâåòñòâåííî;

•

∑P(t) – ñóììàðíàÿ ïðèáûëü ïî âñåì ãàðìîíèêàì.

Â àëãîðèòìå âñå ïðîìåæóòî÷íûå ïåðåìåííûå èìåþò èíäåêñ íîìåðà ãàðìîíèêè 1, 2 èëè 3.

www.forexmagazine.ru

Êîìáèíèðîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ òðåéäèíãà

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Ðèñ. 2. Ïîäðîáíàÿ ñõåìà âåòâè ñèñòåìû äëÿ îäíîé ãàðìîíèêè. Íà ðèñóíêå 2: •

Pr(t), R(t) – òåêóùàÿ ðûíî÷íàÿ öåíà (êîòèðîâêà âàëþòíîé ïàðû) è ïðîãíîçèðóåìûé ïðèçíàê åå ýêñòðåìóìà;

•

∆Pr(t), X^(t) – ïðèðàùåíèå öåíû çà îäèí òàêò è åãî ïðîãíîç;

•

Zð(t), Zí(t) – òåêóùèé çàïàñ îòêðûòûõ ïîçèöèé ïî ðåëåéíîé è íåïðåðûâíîé ñòðàòåãèè, ñîîòâåòñòâåííî;

•

Z(t)=Zð(t)+Zí(t) – ñóììàðíûé òåêóùèé çàïàñ ïîçèöèé äëÿ äàííîé ãàðìîíèêè;

•

Rïð(t) – ïðèçíàê ïðèíóäèòåëüíîãî çàêðûòèÿ óáûòî÷íûõ ïîçèöèé.

. Áëîê ïðîãíîçà ïî ðåëåéíîé ñòðàòåãèè. Ïî àëãîðèòìó ýòîãî áëîêà ïðîãíîçèðóþòñÿ ëèíèÿ ìèíèìóìà öåí (ëèíèÿ ïîääåðæêè) Xí(t) è ëèíèÿ ìàêñèìóìà öåí (ëèíèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ) Xâ(t). Ðàññòîÿíèå ìåæäó ýòèìè ëèíèÿìè Xâ(t)Xí(t)– åñòü, ïî ñóùåñòâó, óäâîåííàÿ àìïëèòóäà öåíîâîé âîëíû A(t). Óêàçàííûå ëèíèè ðàññ÷èòûâàþòñÿ íå ïî ïðèíÿòîìó â òåîðèè òðåéäèíãà ñêîëüçÿùåìó óñðåäíåíèþ òåêóùåé öåíû Pr(t), à íåïîñðåäñòâåííî ïî ìàòåìàòè÷åñêîìó îïåðàòîðó ìèíèìóìà min{} èëè ìàêñèìóìà max{}. Â ñêîáêàõ {} ïåðå÷èñëÿþòñÿ àðãóìåíòû îïåðàòîðà, èç êîòîðûõ è âûáèðàåòñÿ ñîîòâåòñòâåííî ìèíèìàëüíûé èëè ìàêñèìàëüíûé àðãóìåíò.

Ôîðìóëû

äàííîãî áëîêà ïðîãíîçà èìåþò âèä: (1à)…..Xí(t)=Xí(t-1)+min{Xí(t-1)+A(t-1)/T; Pr(t)}, (1á)…..Xâ(t)=Xâ(t-1)+max{Xâ(t-1)-A(t-1)/T; Pr(t)}, (1â)…..A(t)=Xâ(t)-Xí(t). Äàëåå, ïî âåëè÷èíàì Xí(t) è Xâ(t) ÷åðåç èõ çíà÷åíèÿ â òðè ñîñåäíèå ìîìåíòû âðåìåíè t-2, t-1, t äèàãíîñòèðóåòñÿ, íàñòóïèë ëè â äàííûé

ìîìåíò ìèíèìóì èëè ìàêñèìóì îäíîé èç ýòèõ âåëè÷èí ïî ôîðìóëàì:

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Êîìáèíèðîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ òðåéäèíãà

(2à)…..åñëè min{ Xí(t-2), Xí(t-1), Xí(t)}=Xí(t-1), òî ìèíèìóì â t-1, (2á)…..åñëè max{ Xâ(t-2), Xâ(t-1), Xâ(t)}=Xâ(t-1), òî ìàêñèìóì â t-1, (2â)…..â ïðîòèâíîì ñëó÷àå â t-1 ýêñòðåìóìà íåò. Íàëè÷èå ýêñòðåìóìà ôèêñèðóåòñÿ ïðèçíàêîì R(t). R(t)=-1 â ñëó÷àå

ìèíèìóìà, R(t)=+1 â ñëó÷àå ìàêñèìóìà è

R(t)=0 â ïðîòèâíîì ñëó÷àå. 2.

Áëîê ïðîãíîçà ïî íåïðåðûâíîé ñòðàòåãèè. Ïðîãíîç òðåíäà X^(t) ðåàëèçóåòñÿ òèïîâûì àïåðèîäè÷åñêèì çâåíîì ïî ôîðìóëå: (3)……X^(t)=X^(t-1)+(∆Pr(t)-X^(t-1))/T Çäåñü êîíñòàíòû T â îáîèõ áëîêàõ 1è 2 ìîãóò áûòü áëèçêèìè ïî âåëè÷èíå èëè îäèíàêîâûìè.

3. Áëîê ñäåëêè ïî ðåëåéíîé ñòðàòåãèè. Òåêóùèé çàïàñ îòêðûòûõ ïîçèöèé ïî ýòîé ñòðàòåãèè âû÷èñëÿåòñÿ ïî çíà÷åíèþ ïðèçíàêà R(t) ïî ôîðìóëå: (3)…..Zð(t)=(1-|R(t)|)*Zð(t-1)+R(t)*Zmð). Çäåñü Zmð – ìàêñèìàëüíî äîïóñòèìûé çàïàñ îòêðûòûõ ïîçèöèé ïî ðåëåéíîé ñòðàòåãèè. 4. Áëîê ñäåëêè ïî íåïðåðûâíîé ñòðàòåãèè. Òåêóùèé çàïàñ îòêðûòûõ ïîçèöèé ïî ýòîé ñòðàòåãèè âû÷èñëÿåòñÿ ïî ôîðìóëå: (4)…..Zí(t)=K*X^(t), ãäå K – êîíñòàíòà àëãîðèòìà äàííîãî áëîêà. Íàéäåííàÿ âåëè÷èíà Zí(t) îêðóãëÿåòñÿ äî öåëîãî ÷èñëà ëîòîâ è îãðàíè÷èâàåòñÿ äîïóñòèìûì çàïàñîì îòêðûòûõ ïîçèöèé äëÿ íåïðåðûâíîé ñòðàòåãèè Zmí, ò. å. -Zmí≤Zí(t)≤Zmí. 5. Áëîê «çàïàñ îòêðûòûõ ïîçèöèé». Ýòîò áëîê ÿâëÿåòñÿ îáúåäèíÿþùèì äëÿ ðåëåéíîé è íåïðåðûâíîé ñòðàòåãèé. Îáùèé çàïàñ îòêðûòûõ ïîçèöèé Z(t) îïðåäåëÿåòñÿ êàê ñóììà çàïàñîâ ïî êàæäîé ñòðàòåãèè. Êðîìå ýòîãî, â äàííîì áëîêå ðåàëèçóåòñÿ ïðèíóäèòåëüíîå çàêðûòèå âñåõ óáûòî÷íûõ ïîçèöèé ïî ñèãíàëó èç áëîêà «ïðèíóä. çàêðûòèå» â âèäå ïðèçíàêà Rïð(t). Ôîðìóëà äëÿ âû÷èñëåíèÿ Z(t) ñëåäóþùàÿ: (5)…..Z(t)=(Zð(t)+Zí(t))*(1-Rïð(t)). Ïðè èçìåíåíèè çàïàñà îòêðûòûõ ïîçèöèé ôîðìèðóåòñÿ êîìàíäà íà ñîâåðøåíèå ñäåëêè êóïëè/ïðîäàæè: çàêðûòèå ñîîòâåòñòâóþùåé ÷àñòè îòêðûòûõ ïîçèöèé è/èëè îòêðûòèå íîâûõ ïîçèöèé. 6. Áëîê ðàñ÷åòà ïðèáûëè. Ïðåäâàðèòåëüíî âû÷èñëÿåòñÿ íà÷àëüíàÿ öåíà îòêðûòûõ ïîçèöèé (öåíà â ìîìåíò èõ îòêðûòèÿ) Xz(t) ïî ôîðìóëå: (6à)…..åñëè Z(t)≠Z(t-1), òî Xz(t)=Pr(t), èíà÷å Xz(t)=Xz(t-1). ×åðåç íåå âû÷èñëÿåòñÿ ïîòåíöèàëüíàÿ ïðèáûëü îòêðûòûõ ïîçèöèé Pï(t) ïî ôîðìóëå: (6á)…..Pï(t)=(Pr(t)-Xz(t-1))*Z(t-1)-∆X*|Z(t-1)|)*L, ãäå ∆X – ìàðæà (ðàçíèöà öåí ïðîäàæè è ïîêóïêè), L – ñòîèìîñòü îäíîãî ëîòà. Çàòåì âû÷èñëÿåòñÿ ôèêñèðîâàííàÿ ïðèáûëü ïðè çàêðûòèè ïîçèöèé P(t) ïî ôîðìóëå:

www.forexmagazine.ru

Êîìáèíèðîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ òðåéäèíãà

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

(6â)…..åñëè Z(t)≠Z(t-1), òî P(t)=Pï(t), èíà÷å P(t)=0. 7. Áëîê «ïðèíóäèòåëüíîå çàêðûòèå». Çäåñü âû÷èñëÿåòñÿ ïðèçíàê ïðèíóäèòåëüíîãî çàêðûòèÿ óáûòî÷íûõ ïîçèöèé Rïð(t) ïî ôîðìóëå: (7)…..åñëè Pï(t)<-∆P*|Z(t-1)|,òî Rïð(t)=1, èíà÷å Rïð(t)=0. Çäåñü ∆P – ïîðîã çàêðûòèÿ óáûòî÷íûõ ïîçèöèé â ðàñ÷åòå íà 1 ëîò (íàñòðîå÷íàÿ êîíñòàíòà). 2.

Òåñòèðîâàíèå êîìáèíèðîâàííîé ñèñòåìû.

Ñôîðìóëèðóåì êðàòêî äîñòîèíñòâà êîìáèíèðîâàííîé ñèñòåìû òîðãîâëè, ïîäðîáíî ðàññìîòðåííûå â [1]. Èçâåñòíû ðàçëè÷íûå ìîäåëè ðûíêà (äèíàìèêè ðûíî÷íûõ öåí è äðóãèõ èíäèêàòîðîâ), ñïîñîáû ïðîãíîçèðîâàíèÿ ðûíî÷íûõ ïîêàçàòåëåé è ñîâåðøåíèÿ ñäåëîê êóïëè/ïðîäàæè. Íàó÷íî îáîñíîâàííûå ñòðàòåãèè è àëãîðèòìû òðåéäèíãà áàçèðóþòñÿ íà òîé èëè èíîé ìîäåëè ðûíêà. Åñëè äàííàÿ ìîäåëü àäåêâàòíà ôàêòè÷åñêîìó ïîâåäåíèþ ðûíêà, òî îñíîâàííàÿ íà íåé ñèñòåìà òîðãîâëè áóäåò ýôôåêòèâíîé. Îäíàêî áîëüøèíñòâî àïîëîãåòîâ ðûíî÷íîé äåÿòåëüíîñòè ïðåäóïðåæäàþò, ÷òî äîõîäíîñòü ìîæåò íåïðåäñêàçóåìî îáðàòèòüñÿ â óáûòî÷íîñòü, âïëîòü äî èñ÷åçíîâåíèÿ âñåãî äåïîçèòà. Îáúÿñíåíèé ýòîìó ñòîëüêî, ñêîëüêî ó÷èòåëåé. Íî â åñòåñòâåííî-ôèçè÷åñêîé òðàêòîâêå (â òðàêòîâêå òåîðèè ñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ è òåîðèè óïðàâëåíèÿ) äàííîå ÿâëåíèå íàçûâàåòñÿ íåñòàöèîíàðíîñòüþ ðûíêà êàê îáúåêòà è îáîçíà÷àåò ðåçóëüòàò âîçäåéñòâèÿ íà îáúåêò ñèëüíûõ ñëó÷àéíûõ âîçìóùåíèé ñî ñòîðîíû îêðóæàþùåé ñðåäû (êàê äåéñòâèé ñàìîãî ñîîáùåñòâà òðåéäåðîâ, òàê è äåéñòâèé èëè íàìåðåíèé ãîñóäàðñòâà è åãî èíñòèòóòîâ). Ýòè âîçäåéñòâèÿ ìåíÿþò ïîâåäåíèå ðûíêà íå òîëüêî êîëè÷åñòâåííî, íî è êà÷åñòâåííî. Â îòëè÷èå îò àðìèè àíàëèòèêîâ, óêàçàííûå òåîðèè íå èùóò ñîöèîëîãè÷åñêèå ïðè÷èíû è ñëåäñòâèÿ òàêèõ âîçäåéñòâèé, à âûðàáàòûâàþò ñïîñîáû è àëãîðèòìû èõ ïàðèðîâàíèÿ ñðåäñòâàìè ñèñòåìû óïðàâëåíèÿ. Êîíå÷íî, ìîæíî ïûòàòüñÿ ñîçäàòü óíèâåðñàëüíóþ ìîäåëü ðûíêà, õîðîøî îòðàæàþùóþ âñå ìíîãîîáðàçèå ðûíî÷íûõ ïðîÿâëåíèé. Íî òàêàÿ ìîäåëü áóäåò âåñüìà ñëîæíîé è íå ïîçâîëèò ðàçðàáîòàòü àëãîðèòì òðåéäèíãà òåîðåòè÷åñêèìè ìåòîäàìè. À åñëè äàæå è óäàñòñÿ ïîñòðîèòü ñîîòâåòñòâóþùóþ ñèñòåìó, òî îíà îêàæåòñÿ íå ðîáàñòíîé è êðèòè÷íîé ê ñèëüíûì âíåøíèì âîçìóùåíèÿì, ìåíÿþùèì îáùóþ êàðòèíó ðûíêà. Èìåííî ïîýòîìó ïðåäñòàâëÿåòñÿ ëó÷øèì ðåøåíèåì ñîçäàíèå êîìáèíèðîâàííîé òîðãîâîé ñèñòåìû ïî ïðèíöèïó ïðîñòîãî îáúåäèíåíèÿ ñòðàòåãèé è àëãîðèòìîâ, ðàçðàáîòàííûõ êàæäûé äëÿ ñâîåé ìîäåëè ðûíêà. Ïðè ýòîì ñïåöèàëüíóþ ïðîáëåìó ñîñòàâëÿåò íàñòðîéêà ñèñòåìû ïî åå ïðåäûñòîðèè ñ ó÷åòîì ôàêòîðà íåñòàöèîíàðíîñòè. Ó÷åò íåñòàöèîíàðíîñòè ðûíêà äèêòóåò óìåíüøåíèå äëèíû ïðåäûñòîðèè, à ñòàòèñòè÷åñêàÿ äîñòîâåðíîñòü ðåçóëüòàòîâ íàñòðîéêè äèêòóåò åå óâåëè÷åíèå. Ïîñêîëüêó êîìáèíèðîâàííàÿ ñèñòåìà ñîñòîèò èç êâàçè íåçàâèñèìûõ ïîäñèñòåì, òî â ýòîé ñâÿçè ïîëåçíî ïðîâåñòè äåêîìïîçèöèþ íàñòðîéêè âñåé ñèñòåìû è íåçàâèñèìî íàñòðàèâàòü êàæäóþ ïîäñèñòåìó (äëÿ êàæäîé ñòðàòåãèè è êàæäîé ãàðìîíèêè). Ýòî ìèíèìèçèðóåò ÷èñëî ñîâìåñòíî íàñòðàèâàåìûõ êîíñòàíò, à çíà÷èò, òðåáóåò ìåíüøåé äëèíû èñòîðè÷åñêîãî ìàññèâà. Íî ñ äðóãîé ñòîðîíû, îáùèì

www.forexmagazine.ru

Êîìáèíèðîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ òðåéäèíãà

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

ïàðàìåòðîì êîìáèíèðîâàííîé ñèñòåìû ÿâëÿåòñÿ âåëè÷èíà äåïîçèòà èëè, ÷òî ýêâèâàëåíòíî, äîïóñòèìûé îáúåì îäíîâðåìåííî îòêðûòûõ ïîçèöèé (îáúåì «ñêëàäà» ïîçèöèé). Ïîýòîìó ïîëíàÿ íàñòðîéêà êîìáèíèðîâàííîé ñèñòåìû ñîñòîèò èç äâóõ ýòàïîâ. Íà ïåðâîì ýòàïå íåçàâèñèìî íàñòðàèâàþòñÿ óêàçàííûå ïîäñèñòåìû. Çàòåì íà âòîðîì ýòàïå ïî ýêñïåðèìåíòàëüíî íàéäåííîé ñðåäíåé ïðîñàäêå îáùåé ïðèáûëè ñèñòåìû îïðåäåëÿåòñÿ îïòèìàëüíàÿ âåëè÷èíà îáùåãî äåïîçèòà è êîððåêòèðóþòñÿ ïðåäâàðèòåëüíî íàñòðîåííûå êîíñòàíòû. Äëèíà èñòîðèè äëÿ ïåðâîãî ýòàïà ïîäáèðàåòñÿ ãëàâíûì îáðàçîì èç ñîîáðàæåíèé äîñòîâåðíîñòè íàñòðîéêè äàííîé ïîäñèñòåìû. Ïðè ýòîì ñîîáðàæåíèå íåñòàöèîíàðíîñòè ïðàêòè÷åñêè èãíîðèðóåòñÿ. Îïûò ïîêàçûâàåò, ÷òî äëèíà

èñòîðèè äëÿ ïåðâîãî ýòàïà äîëæíà

ñîñòàâëÿòü íå ìåíåå 1 ãîäà (ïðè âðåìåííîì òàêòå â 12 ÷àñîâ ýòî ñîñòàâëÿåò 520 òàêòîâ.) Òàê, äëÿ ïîäñèñòåìû ñ ðåëåéíîé ñòðàòåãèåé äëÿ îäíîé ãàðìîíèêè öåíû íàñòðàèâàþòñÿ ïåðèîä ãàðìîíèêè T è ïîðîã çàêðûòèÿ óáûòî÷íûõ ïîçèöèé ∆P. Àíàëîãè÷íî äëÿ ïîäñèñòåìû ñ íåïðåðûâíîé ñòðàòåãèåé íàñòðàèâàþòñÿ ïåðèîä ãàðìîíèêè T è êîýôôèöèåíò K. Äëèíà èñòîðèè äëÿ âòîðîãî ýòàïà, íàïðîòèâ, âûáèðàåòñÿ íå ñëèøêîì áîëüøîé èç ñîîáðàæåíèé íåñòàöèîíàðíîñòè. Ýòà äëèíà ìîæåò áûòü 150 è ìåíåå òàêòîâ. Ýòîò ýòàï íàñòðîéêè ñèñòåìû ïðîèçâîäèòñÿ ðåãóëÿðíî ñ ïåðèîäè÷íîñòüþ, ðàâíîé äëèíå èñòîðèè, à êðèòåðèåì íàñòðîéêè ÿâëÿåòñÿ ìàêñèìóì % ãîäîâûõ ïî îáùåé ïðèáûëè ñèñòåìû. Â ðåçóëüòàòå îïðåäåëÿåòñÿ ïîòðåáíûé äåïîçèò ëèáî îáúåì «ñêëàäà» îòêðûòûõ ïîçèöèé äëÿ êàæäîé ïîäñèñòåìû è ïîäñòðàèâàþòñÿ âñå êîíñòàíòû ñèñòåìû. Â êà÷åñòâå ïðèìåðà ïðîèëëþñòðèðóåì ðåçóëüòàò îáúåäèíåíèÿ àëãîðèòìîâ òðåéäèíãà äëÿ ðàçëè÷íûõ öåíîâûõ âîëí ïî ðåëåéíîé ñòðàòåãèè. Íà ãðàôèêå ðèñóíêà 3 ïðèâåäåíû ñîâìåùåííûå ãðàôèêè ïðîãíîçîâ ëèíèé ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ äëÿ òðåõ ãàðìîíèê öåíû ñ ïåðèîäàìè 6, 17, 47 12-òè ÷àñîâûõ òàêòîâ. Ýòî ðåàëüíûå ãðàôèêè êîòèðîâîê EUR/USD íà èíòåðâàëå îò 24.07.09 (òî÷êà t=50) äî 28.08.09 (òî÷êà t=1).

www.forexmagazine.ru

Êîìáèíèðîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ òðåéäèíãà

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Ðèñ. 3. Ñîâìåùåííûå ãðàôèêè êîòèðîâîê è ïðîãíîçîâ ïî òðåì ãàðìîíèêàì öåíû. Èç ãðàôèêîâ âèäíî, ÷òî êîðèäîð ñàìîé êîðîòêîâîëíîâîé ãàðìîíèêè Xí1 – Xâ1 âëîæåí âíóòðü êîðèäîðà ñðåäíåâîëíîâîé ãàðìîíèêè Xí2 – Xâ2, êîòîðàÿ â ñâîþ î÷åðåäü âëîæåíà âíóòðü êîðèäîðà äëèííîâîëíîâîé ãàðìîíèêè Xí3 – Xâ3. Òàêîé ïðèíöèï âëîæåííîñòè ÿâëÿåòñÿ ñîáñòâåííûì ñâîéñòâîì ïðèíÿòîãî ñïîñîáà ïðîãíîçèðîâàíèÿ êîðèäîðà öåí, òàê êàê àëãîðèòì ôîðìèðîâàíèÿ ëèíèé ñîïðîòèâëåíèÿ è ïîääåðæêè âçàèìíî íåçàâèñèì äëÿ êàæäîé ãàðìîíèêè. Íà ãðàôèêå êóðñîðàìè ïîêàçàíû ìîìåíòû ñäåëîê ïîêóïêè (ñèíåãî öâåòà) è ïðîäàæè (çåëåíîãî öâåòà). Ïðèâåäåííàÿ êàðòèíà îòâå÷àåò òîëüêî ðåëåéíîé ñòðàòåãèè. Ïîíÿòíî, ÷òî ìåæäó ýòèìè ñäåëêàìè ðàñïîëàãàþòñÿ ñäåëêè ïî íåïðåðûâíîé ñòðàòåãèè (íà ãðàôèêå îíè íå ïîêàçàíû, òàê êàê îáùàÿ êàðòèíà ñòàíîâèòñÿ íå íàãëÿäíîé). Âàæíîå äîñòîèíñòâî êîìáèíèðîâàííîé ñèñòåìû òðåéäèíãà óæå óêàçûâàëîñü â [1]. Îíî îáóñëîâëåíî òåì ôàêòîì, ÷òî ñäåëêè, êàê ïî ðàçíûì ãàðìîíèêàì öåíû, òàê è ïî ðàçíûì ñòðàòåãèÿì ïðîèñõîäÿò íå ñèíõðîííî. Ïîýòîìó êàê ïðèáûëüíîñòü, òàê è óáûòî÷íîñòü òîðãîâëè ðàñïðåäåëÿþòñÿ âî âðåìåíè áîëåå ðàâíîìåðíî è ñëàáåå çàâèñÿò îò

www.forexmagazine.ru

Êîìáèíèðîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ òðåéäèíãà

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

èçìåíÿþùèõñÿ ðûíî÷íûõ óñëîâèé. Â ýòîì è åñòü èììóíèòåò êîìáèíèðîâàííîé ñòðàòåãèè ê íåñòàöèîíàðíîñòè ðûíêà. Ïðè ýòîì â òîðãîâîé ñèñòåìå èñïîëüçóåòñÿ îäèí îáùèé äåïîçèò, à % ãîäîâûõ ïî ïðèáûëè ñóììèðóåòñÿ ïî âñåì ãàðìîíèêàì. Òàê òåñòèðîâàíèå ñèñòåìû íà èíòåðâàëå â 1ãîä (500 12-òè ÷àñîâûõ âðåìåííûõ òàêòîâ), ïðîäóáëèðîâàííîå íà íåñêîëüêèõ ãîäàõ, ïîêàçàëî, ÷òî

ðàáîòà íà îäíîé ãàðìîíèêå öåíîâûõ âîëí äàåò äî 300 % ãîäîâûõ ïî ðåëåéíîé

ñòðàòåãèè è ïðèáëèçèòåëüíî ñòîëüêî æå ïî íåïðåðûâíîé ñòðàòåãèè, à îáùàÿ ïðèáûëü äëÿ 3-õ ãàðìîíèê ïî îáåèì ñòðàòåãèÿì ïðåâûøàåò 1000 - 2000 % ãîäîâûõ. Ìîæíî îæèäàòü, ÷òî ðàñøèðåíèå ñèñòåìû íà áîëåå êîðîòêèå âðåìåííûå ïåðèîäû (4-õ ÷àñîâûå, ÷àñîâûå è ò. ä.) è ñîîòâåòñòâåííî âîâëå÷åíèå â òðåéäèíã áîëåå êîðîòêîâîëíîâûõ öåíîâûõ ãàðìîíèê ïîçâîëèò ñîáðàòü íà ðûíêå åùå áîëüøèé óðîæàé. Âîîáùå ãîâîðÿ, ñåãîäíÿøíèå âîçìîæíîñòè òðåéäèíãà íà ðûíêå FOREX ïîçâîëÿþò ðîáîòèçèðîâàòü òîðãîâóþ ñèñòåìó íà ÿçûêå ïðîãðàììèðîâàíèÿ MQL4, ðåçèäåíòíî ïðèêðåïëåííîìó ê ïëàòôîðìå MetaTrader 4. Íî äî ñîçäàíèÿ ðîáîòà íåîáõîäèìî ñíà÷àëà âñåñòîðîííå èññëåäîâàòü ðàññìàòðèâàåìûå âàðèàíòû ñèñòåìû íà ÿçûêàõ âûñîêîãî óðîâíÿ, ñïåöèàëüíî

ïðåäíàçíà÷åííûõ äëÿ êîëè÷åñòâåííûõ èññëåäîâàíèé ñèñòåì è íå ïðèêðåïëåííûì ê êàêîé-ëèáî

êîíêðåòíîé ïëàòôîðìå. Ïî ìîåìó ìíåíèþ, äëÿ ýòîé öåëè ëó÷øå âñåãî ïîäõîäèò àïïàðàò ýëåêòðîííûõ òàáëèö Excel, â êîòîðîì àáñîëþòíî ïðîçðà÷íû è íàãëÿäíû âñå âû÷èñëèòåëüíûå äåéñòâèÿ â êàæäûé ìîìåíò âðåìåíè. Äëÿ ïðèâÿçêè ýòîé ñèñòåìû ê ôàêòè÷åñêèì ðûíî÷íûì äàííûì äîñòàòî÷íî ýêñïîðòèðîâàòü èõ èç äèëåðñêîé ïëàòôîðìû. Àâòîð ïîëüçîâàëñÿ èìåííî ýòèì ñðåäñòâîì. Ëèòåðàòóðà. Ì.ß. Ôèòåðìàí. «Íåñòàöèîíàðíîñòü ðûíêà è àäàïòàöèÿ òîðãîâûõ ñèñòåì». Æóðíàë ForexMagazine ¹286, ñòð. 27.

www.forexmagazine.ru

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Òèìîòè Ñàéêñ

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì:

Òèìîòè Ñàéêñ www.optionetics.com Òèìîòè Ñàéêñ ÿâëÿåòñÿ àâòîðîì êíèãè "Àìåðèêàíñêèé õåäæåâûé ôîíä: êàê ÿ ñäåëàë 2 ìèëëèîíà äîëëàðîâ" è áûë ïåðâûì â ðåéòèíãå "Barclays" ñðåäè ìåíåäæåðîâ õåäæåâûõ ôîíäîâ â 2003-2006ãã. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ çâåçäîé òåëåøîó "Âîèíû Óîëë-ñòðèò". Âîïðîñ: Êàê âû âïåðâûå çàèíòåðåñîâàëèñü òîðãîâëåé íà ðûíêàõ? Òèìîòè: Åùå â íà÷àëå 1999 ãîäà, êîãäà ÿ ó÷èëñÿ â ñðåäíåé øêîëå, ôîíäîâûé ðûíîê ñòðåìèòåëüíî ðîñ, à ïîëó÷åííàÿ òðàâìà íå ïîçâîëÿëà àêòèâíî çàíèìàòüñÿ ñïîðòîì, ïîýòîìó ÿ ñ ãîëîâîé ïîãðóçèëñÿ â òîðãîâëþ íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Ìîè ðîäèòåëè äàëè ìíå â óïðàâëåíèå 12.000$, áóäó÷è óâåðåííûìè, ÷òî ÿ ïîòåðÿþ èõ, è ýòî ñòàíåò äëÿ ìåíÿ õîðîøèì óðîêîì. Íî âìåñòî ýòîãî ÿ ïðåâðàòèë 12.000$ â 123.000$ ê íà÷àëó 2000 ãîäà è çàòåì â 800.000$ ê êîíöó 2000ã. Ýòî áûëî ÷èñòûì áåçóìèåì äëÿ ó÷åíèêà ñðåäíèõ êëàññîâ, íî êàê ÿ ïèñàë â ïåðâîé ÷àñòè ñâîåé êíèãè, ìîÿ ñòðàòåãèÿ ïîêóïêè êîïåå÷íûõ àêöèé íà öåíîâûõ ïðîðûâàõ áûëà èäåàëüíà äëÿ òîé ðûíî÷íîé ñðåäû. Âîïðîñ: ×òî âàì áîëüøå âñåãî íðàâèòñÿ â òîðãîâîì áèçíåñå? Òèìîòè: Ìíå íðàâèòñÿ âûçîâ ïðè ïîïûòêå íàéòè ýôôåêòèâíûå ñòðàòåãèè è ìîäåëè íà íåïðåðûâíî èçìåíÿþùèõñÿ ðûíêàõ. ß áûë âûíóæäåí íåñêîëüêî ðàç ïðèñïîñàáëèâàòüñÿ â òå÷åíèå ñâîåé äåñÿòèëåòíåé òîðãîâîé êàðüåðû. Êëþ÷ ê óñïåõó - êàê â òîðãîâëå, òàê è â ïóáëè÷íûõ âûñòóïëåíèÿõ, ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû áûòü îòêðûòûì è ÷åñòíûì. Âðÿä ëè êòî-íèáóäü ðàíüøå ïðåäïîëàãàë, ÷òî àáñîëþòíàÿ ÷åñòíîñòü áóäåò òàêîé óæ ðåâîëþöèîííîé êîíöåïöèåé â òàêîì áèçíåñå, êàê áèðæåâàÿ òîðãîâëÿ.

ëàãàë, êîãäà âõîäèë â ðûíîê, òî ÿ çàêðûâàþ ïîçèöèþ. Íå èìååò çíà÷åíèÿ, áóäó ÿ èìåòü íåáîëüøóþ ïðèáûëü èëè íåáîëüøóþ ïîòåðþ, íåäîîöåíåííûå àêöèè äâèãàþòñÿ íàñòîëüêî âîëàòèëüíî, à ÿ òîðãóþ íàèáîëåå èçìåí÷èâûìè àêöèÿìè, ÷òî ÿ íå ìîãó ïîçâîëèòü ñåáå ïîïàñòü â ìîäåëü äâèæåíèÿ, â êîòîðîé ÿ íå óâåðåí íà 100%. Âîïðîñ: Âàøè òîðãîâûå ïîäõîäû áîëüøå ïðèñïîñîáëåíû ê äîëãîñðî÷íûì èëè êðàòêîñðî÷íûì ñòðàòåãèÿì? Òèìîòè: Òîëüêî êðàòêîñðî÷íûì, íî òàê êàê ìîÿ ñòðàòåãèÿ îñíîâûâàåòñÿ íà èäåîëîãè÷åñêîé ñòðóêòóðå îáìàíà/ ìàíèïóëÿöèé, ÿ óâåðåí, ÷òî äîëãîñðî÷íîå âçÿòèå ïîçèöèé òàêæå âîçìîæíî. Ïðîñòî ó ìåíÿ íèêîãäà íå áûëî òåðïåíèÿ ïîïðîáîâàòü ýòî ñäåëàòü. Âîïðîñ: Êàêèå êëþ÷åâûå ïðàâèëà èëè ôàêòîðû âû ðàññìàòðèâàåòå ïåðåä âûáîðîì ëþáîé ïîòåíöèàëüíîé òîðãîâîé âîçìîæíîñòè? Òèìîòè: ß õî÷ó óáåäèòüñÿ, ÷òî àêöèè, êîòîðûìè ÿ òîðãóþ, íàõîäÿòñÿ "â èãðå", ïîòîìó ÷òî ÿ õî÷ó âèäåòü ìíîãî âîâëå÷åííûõ òðåéäåðîâ, ïîñêîëüêó èõ ó÷àñòèå îòêðûâàåò äâåðü ê ñèëüíîìó öåíîâîìó äåéñòâèþ, íà êîòîðîì ÿ ìîãó ïîëó÷èòü ïðèáûëü. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ÿ èùó ëèêâèäíîñòü íà ðûíêå, è ìàññîâûå ðàññûëêè ÿâëÿþòñÿ çàìå÷àòåëüíûì èíäèêàòîðîì òîãî, ñêîëüêî òðåéäåðîâ âîâëå÷åíî â äàííîå ðûíî÷íîå äåéñòâèå. ß çíàþ, ÷òî ýòî çâó÷èò íåìíîãî ñòðàííî, íî ÿ äåéñòâèòåëüíî ñòàðàþñü ðàññìàòðèâàòü êàæäóþ ñäåëêó êàê ïîñëåäíþþ. Â ýòîì ñëó÷àå, ÿ æäó äî ñàìîé ïîñëåäíåé ñåêóíäû òîé öåíû, ïî êîòîðîé ÿ ïðîñòî íå ìîãó îòêàçàòüñÿ îò ñäåëêè, ïîòîìó ÷òî òîðãîâàÿ óñòàíîâêà âûãëÿäèò ñòîëü ñîâåðøåííîé. Åñòü òàê ìíîãî ôàëüøèâîê è ëîæíûõ äâèæåíèé ñ êîïåå÷íûìè àêöèÿìè - ïîýòîìó òåðïåíèå è äèñöèïëèíà ÿâëÿþòñÿ êëþ÷åâûìè ñîñòàâëÿþùèìè óñïåøíîé òîðãîâëè.

Âîïðîñ: Êàê âû ðàññìàòðèâàåòå ïîòåðè è êàê óñòàíàâëèâàåòå ñâîé ïîðîã òåðïèìîñòè ðèñêà ïðåæäå, ÷åì çàêëþ÷åíà ñäåëêà?

Âîïðîñ: Êàêèå ðûíêè âû ïðåäïî÷èòàåòå äëÿ òîðãîâëè è îòñëåæèâàíèÿ ñ ïîìîùüþ ñâîèõ èíñòðóìåíòîâ àíàëèçà?

Òèìîòè: Ìîé ïîäõîä ê ðèñêó äîñòàòî÷íî ïðîñòîé: åñëè ñäåëêà íå ðàçâèâàåòñÿ èìåííî òàêèì îáðàçîì, êàê ÿ ïðåäïî-

Òèìîòè: ß òîðãóþ òîëüêî äåøåâûìè àêöèÿìè, ïðåæäå âñåãî íà Nasdaq, íî èíîãäà íà AMEX, NYSE è OTCBB. ß

www.forexmagazine.ru

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Òèìîòè Ñàéêñ

ïîëàãàþ, ÷òî çäåñü åñòü îòëè÷íîå ïðåèìóùåñòâî äëÿ òðåéäåðîâ ñ íåáîëüøèìè ñ÷åòàìè, è ÿ íå óñòàíó ïîâòîðÿòü, ÷òî òðåéäåðû ñ íåáîëüøîé êàïèòàëèçàöèåé èìåþò ëó÷øèå øàíñû è ìîãóò èñïîëüçîâàòü ñâîé íåáîëüøîé ñ÷åò â êà÷åñòâå ïðåèìóùåñòâà, ïðè òîðãîâëå àêöèÿìè ïî 3$ èëè 2$ âìåñòî ÷ðåçâû÷àéíî ïîïóëÿðíûõ àêöèé, êîòîðûå ñòîÿò 300$ èëè 500$. Âîïðîñ: Êàêàÿ áûëà âàøà ñàìàÿ çàïîìèíàþùàÿñÿ ñäåëêà? Òèìîòè: Ýòî áûëà ñäåëêà ïî ISCO - â íà÷àëå 2000 ãîäà ÿ âñòàë â äëèííóþ ïîçèöèþ ïî íåé, âëîæèâ 75% ñâîåãî êàïèòàëà â êîíöå íåäåëè, ïîòîìó ÷òî îíè îáúÿâèëè, ÷òî áóäóò ïîêàçàíû íà âûõîäíûõ ïî CNN. Ñîîáùåíèå CNN áûëî î÷åíü ïîçèòèâíûì, è öåíà íà îòêðûòèè â ïîíåäåëüíèê ñäåëàëà ãýï íà 29$ ñ 17$ â ïÿòíèöó. ß çàêðûë ñâîþ ïîçèöèþ ñ ïðèáûëüþ â 123.000$ è âå÷åðîì óãîñòèë îáåäîì âñå ñòóäåí÷åñêîå îáùåæèòèå. Âîïðîñ: Ó÷èòûâàÿ âñå ðàçíîîáðàçèå èíñòðóìåíòîâ òåõíè÷åñêîãî è ôóíäàìåíòàëüíîãî àíàëèçà, êàê íà÷èíàþùèé òðåéäåð ìîæåò èçáåæàòü èíôîðìàöèîííîé ïåðåãðóçêè èëè, òàê íàçûâàåìîãî, "ïàðàëè÷à àíàëèçà"? Òèìîòè: Äåéñòâèòåëüíî, íà ðûíêå åñòü î÷åíü ìíîãî øóìà. ß äóìàþ, ÷òî êëþ÷ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû áëîêèðîâàòü ïî÷òè âñå, è ïîìíèòü, ÷òî îãðîìíîå êîëè÷åñòâî òðåéäåðîâ è ôèíàíñèñòîâ îêàçûâàþòñÿ â ïðîèãðûøå, êàê ëè÷íî, òàê è ïðîôåññèîíàëüíî. Èññëåäîâàíèÿ ïîêàçûâàþò, ÷òî 90%-95% âíóòðè-äíåâíûõ òðåéäåðîâ îêàçûâàþòñÿ â ïðîèãðûøå, à àíàëèòèêè áûâàþò ïðàâû, ìàêñèìóì, â 30% ñëó÷àåâ, è áîëåå 70% ìåíåäæåðîâ âçàèìíûõ ôîíäîâ íå â ñîñòîÿíèè ïåðåèãðàòü èíäåêñ S&P500. ß ïîëàãàþ, ÷òî ýòî öåëàÿ èíäóñòðèÿ ïûòàåòñÿ ñêðûòü ñâîè íåóäà÷è è íèçêóþ ýôôåêòèâíîñòü. Òàêèì îáðàçîì, âû â äåéñòâèòåëüíîñòè íå ìîæåòå ñëóøàòü êîãî áû òî íè áûëî, êòî äåëàåò òåõíè÷åñêèå è ôóíäàìåíòàëüíûå èññëåäîâàíèÿ, îñîáåííî ïî äåøåâûì àêöèÿì. Ïðåññ-ðåëèçû è îò÷åòû î äîõîäàõ ââîäÿò â çàáëóæäåíèå, ÷òîáû óäåðæèâàòü ñâîè àêöèè íà ïëàâó, òàê êàê ýòî ïîçâîëÿåò óâåëè÷èòü ñáîð äåíåã. Âîïðîñ: Êàê âû õàðàêòåðèçîâàëè áû ñâîé òåõíè÷åñêèé ïîäõîä ê ðûíêàì?

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Òèìîòè: ß óâåðåí â òåõíè÷åñêîì àíàëèçå òîëüêî ïîòîìó, ÷òî äðóãèå òðåéäåðû åãî äåëàþò. Öåíîâîé ïðîðûâ íå èìååò íèêàêîãî ðåàëüíîãî çíà÷åíèÿ âíå ìèðà òðåéäåðîâ, íî òàê êàê ãðàôè÷åñêèå ìîäåëè âëèÿþò íà ðåøåíèÿ òûñÿ÷ äðóãèõ òðåéäåðîâ, ýòî íåèçáåæíî âëèÿåò íà öåíó âïîëíå ïðåäñêàçóåìûì îáðàçîì, è ÿ îáðàùàþ íà ýòî ñàìîå ïðèñòàëüíîå âíèìàíèå. Ýòî îñîáåííî õîðîøî ðàáîòàåò â ìîåé íèøå, ïîòîìó ÷òî ýòè êîìïàíèè íå èìåþò íèêàêèõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ïîêàçàòåëåé - ñîîòâåòñòâåííî, òåõíè÷åñêèé àíàëèç ÿâëÿåòñÿ åäèíñòâåííûì âîçìîæíûì âèäîì àíàëèçà! Âîïðîñ: Êàêèå, íà âàø âçãëÿä, ñàìûå áîëüøèå çàáëóæäåíèÿ íà÷èíàþùèå òðåéäåðû èìåþò î òîðãîâëå íà ðûíêàõ è î òîðãîâûõ ñèñòåìàõ? Òèìîòè: Ïîñëå ïðîáíîãî ïåðèîäà, êîãäà îíè äîáèâàþòñÿ ïîñëåäîâàòåëüíîé ïðèáûëè, ìíîãèå íà÷èíàþùèå òðåéäåðû ñòðåìÿòñÿ ìàêñèìàëüíî èñïîëüçîâàòü êðåäèòíûå ðû÷àãè, òàê êàê õîòÿò äåëàòü "áîëüøèå äåíüãè" íàñòîëüêî áûñòðî, íàñêîëüêî òîëüêî âîçìîæíî, îñîáåííî, ó÷èòûâàÿ îãðîìíîå êîëè÷åñòâî "âîëøåáíûõ òîðãîâûõ ñèñòåì", ãàðàíòèðóþùèõ íàäåæíóþ ïðèáûëü - êàæäàÿ èç êîòîðûõ, åñòåñòâåííî, ñòîèò íåñêîëüêî ñîòåí èëè òûñÿ÷ äîëëàðîâ! Âîïðîñ: Êàêîé ñîâåò âû áû äàëè ÷åëîâåêó, òîëüêî ñåé÷àñ íà÷èíàþùåìó òîðãîâàòü íà ðûíêàõ? Òèìîòè: ß ïîñîâåòîâàë áû åìó äëÿ íà÷àëà ïðî÷èòàòü ìàêñèìàëüíî âîçìîæíîå êîëè÷åñòâî êíèã, ïðåæäå ÷åì ñòàâèòü ðåàëüíûå äåíüãè èëè äàæå ïîïûòàòüñÿ ïîíÿòü òîðãîâëþ ÷åðåç ñïåöèàëèçèðîâàííûå ñàéòû. ×èòàéòå êëàññèêó, âðîäå "Âîñïîìèíàíèÿ ôîíäîâîãî îïåðàòîðà", "Êàê ÿ ñäåëàë 2 ìèëëèîíà íà ôîíäîâîé áèðæå", åñëè âû õîòèòå áûòü òðåéäåðîì. Ýòîò áèçíåñ ïîëîí îáåçóìåâøèõ èãðîêîâ, íè÷åì íå îòëè÷àþùèõñÿ îò òåõ, êòî ñòàâèò ïîñëåäíèå äåíüãè â êàçèíî. Îíè, âåðîÿòíî, äàæå íå áûëè âîâëå÷åíû â òîðãîâëþ â ïîëíîì ñìûñëå ýòîãî ñëîâà, ïîòîìó ÷òî ó íèõ íå áûëî íàäëåæàùåé äèñöèïëèíû, íàìåðåíèÿ è óñåðäèÿ, ÷òîáû ïîíÿòü, ÷òî óñïåøíàÿ òîðãîâëÿ ïîõîäèò íà óïðàâëåíèå ðåàëüíûì áèçíåñîì - âû äîëæíû áûòü äîòîøíû, èíà÷å âàñ æäåò ïðîâàë. Ñëèøêîì ìíîãèå âõîäÿò â òîðãîâûé áèçíåñ â íàäåæäå ñäåëàòü áûñòðûå äåíüãè - ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìîé âåðíîé äîðîãîé ê ðàçðóøåíèþ. Âìåñòî ýòîãî, ñêîíöåíòðèðóéòåñü íà èçó÷åíèè, òàê êàê, ýòî - ìàðàôîí, à íå ñïðèíò.

www.forexmagazine.ru

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Òèìîòè Ñàéêñ

Âîïðîñ: Âû ìîæåòå îïèñàòü ñâîé îáû÷íûé òîðãîâûé äåíü è ñðåäíþþ ñäåëêó îò ïîäãîòîâêè äî èñïîëíåíèÿ? Òèìîòè: Âî-ïåðâûõ, ÿ íå òîðãóþ êàæäûé äåíü. Âî-âòîðûõ, ìîÿ ïîäãîòîâêà íå íà÷èíàåòñÿ â íà÷àëå äíÿ, à åùå ñ ïðåäøåñòâóþùåãî âå÷åðà. Êîãäà ðûíîê îòêðûâàåòñÿ, ÿ óæå ïðîâåë 1,2,3 èëè 4 ÷àñà ïðåäûäóùåé íî÷üþ èëè ðàíî óòðîì, ïðîñìîòðåâ âñþ ôóíäàìåíòàëüíóþ (åùå ðàç ïîâòîðþñü, ÷òî àêöèè, êîòîðûìè ÿ òîðãóþ, íå èìåþò ýêîíîìè÷åñêîé áàçû êàê òàêîâîé, ïîýòîìó ìîÿ öåëü âûÿñíèòü, ñêîëüêî èãðîêîâ âîâëå÷åíî â ýòîò ðûíîê) è òåõíè÷åñêóþ êàðòèíó äëÿ âñåõ ìîèõ ïîòåíöèàëüíûõ ñäåëêàõ.

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Òèìîòè: Ýòî äîñòàòî÷íî îáøèðíûé âîïðîñ, íî åñëè â äâóõ ñëîâàõ, òî ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî ÿ íàõîæó õóäøèå êîìïàíèè ñ áîëüøèíñòâîì ëèêâèäíûõ àêöèé â êðàò÷àéøèé ïðîìåæóòîê âðåìåíè. ß îñóùåñòâëÿþ âíóòðè-äíåâíûå ïðîäàæè ïî êîïåå÷íûì àêöèÿì. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.optionetics.com

Çàòåì âñå ñâîäèòñÿ ëèøü ê ñèëå ãðàôè÷åñêîé ìîäåëè. ß áîëüøóþ ÷àñòü âðåìåíè îñòàþñü íà 100% â íàëè÷íûõ, áåðÿ òîëüêî 1-2 ïîçèöèè, êîãäà äåéñòâèòåëüíî èìåþòñÿ âñå íåîáõîäèìûå ñîñòàâëÿþùèå. Êàê ÿ óæå ñêàçàë, ÿ íå âûèñêèâàþ ñäåëêè - ÿ ñòàðàþñü íå òîðãîâàòü, è âõîæó â ðûíîê òîëüêî â òîì ñëó÷àå, åñëè ÿ íå ìîãó ñåáå ïîçâîëèòü îñòàòüñÿ âíå ðûíêà. Èíîãäà ÿ âñå æå ñðûâàþñü è òîðîïëþñü, íî ëó÷øèå ñäåëêè - ýòî òå, ãäå ÿ ïðîÿâëÿþ ÷ðåçâû÷àéíîå òåðïåíèå. Âîïðîñ: Êàêîé ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ âû ïðîõîäèòå ïåðåä âûáîðîì îïðåäåëåííîãî ñåêòîðà ðûíêà è êîíêðåòíîé ñäåëêè, êîòîðàÿ ñòîèëà áû îòêðûòèÿ òîðãîâîé ïîçèöèè? Òèìîòè: ß ñìîòðþ íà ñèëó òîðãîâîé óñòàíîâêè. Èäåàëüíî, åñëè îáúåì ïîâûøàåòñÿ â íåñêîëüêî ðàç - îò íåñêîëüêèõ ñîòåí òûñÿ÷ äî íåñêîëüêèõ ìèëëèîíîâ àêöèé â òå÷åíèå 23 äíåé, ïîòîìó ÷òî âîçíèêàåò âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü áûñòðîãî ðàçâîðîòà. ß ëþáëþ êîðîòêèå ïîçèöèè íà ïîäîáíûõ ðûíêàõ. Ó ìåíÿ íåò íèêàêèõ ïðåäïî÷òåíèé îòíîñèòåëüíî ñåêòîðà ðûíêà, çà èñêëþ÷åíèåì òîëüêî ðåçêèõ äâèæåíèé â ðåçóëüòàòå äåéñòâèòåëüíî çíà÷àùèõ ñîáûòèé, âðîäå îäîáðåíèÿ FDA, âûñîêîãî äîõîäà èëè êðóïíîãî êîíòðàêòà. Âîïðîñ: Êàêóþ ìåòîäîëîãèþ àíàëèçà âû èñïîëüçóåòå, ÷òîáû íàéòè íàèëó÷øèå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè?

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

Îãðàíè÷åííûé ðèñê

ÎÃÐÀÍÈ×ÅÍÍÛÉ ÐÈÑÊ www.investopedia.com

Êýòè Ëèíí è Áîðèñ Øëîññáåðã Êýòè Ëèíí ÿâëÿåòñÿ ãëàâíûì ñòðàòåãîì êîìïàíèè "FXCM" â Íüþ-Éîðêå. Åå êíèãà "Âíóòðè-äíåâíàÿ òîðãîâëÿ íà âàëþòíîì ðûíêå: òåõíè÷åñêèå è ôóíäàìåíòàëüíûå ñòðàòåãèè ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè íà êîëåáàíèÿõ ðûíêà" (2005ã.), íàïèñàííàÿ êàê äëÿ íîâè÷êîâ, òàê è äëÿ ñïåöèàëèñòîâ, ïîëó÷èëà øèðîêîå ïðèçíàíèå. Êýòè âåäåò ñåìèíàðû ïî òîðãîâëå íà âàëþòíîì ðûíêå ïî âñåì Ñîåäèíåííûì Øòàòàì è òàêæå íàïèñàëà íåìàëî ñòàòåé äëÿ "CBS MarketWatch", "Active Trader", "Futures magazine" è "SFO magazine". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì ñòðàòåãîì êðóïíåéøåãî â ìèðå ðîçíè÷íîãî ìàðêåò-ìåéêåðà ðûíêà Ôîðåêñ "Forex Capital Markets" â Íüþ-Éîðêå. Åãî ñòàòüè ïî íàäëåæàùåìó óïðàâëåíèþ ðèñêîì, ïñèõîëîãèè òðåéäåðà è ðûíî÷íîé äèíàìèêå åæåìåñÿ÷íî ïóáëèêóþòñÿ â æóðíàëå "SFO". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ íåçàâèñèìûì òðåéäåðîì ñ 1999ã. íà ðûíêå àêöèé, îïöèîíîâ, ôüþ÷åðñîâ è âàëþòû. (Ïðîäîëæåíèå. Íà÷àëî - "Èãðà ïî ïðàâèëàì", "Èñêóññòâî çàùèòû" è "Ëîãèêà äåéñòâèé" ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Íèêîãäà íå ðèñêóéòå áîëåå 2% ñâîåãî òîðãîâîãî êàïèòàëà íà îäíîé ñäåëêå! Ýòî ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûì - è ïðè ýòîì íàèáîëåå íàðóøàåìûì ïðàâèëîì òîðãîâëè, ÷òî ÷àñòî îáúÿñíÿåò, ïî÷åìó áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ òåðÿþò äåíüãè. Èñòîðèÿ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ ñîäåðæèò òûñÿ÷è ñëó÷àåâ, êîãäà òðåéäåðû òåðÿþò ïðèáûëü çà îäèí, äâà, äàæå ïÿòü ëåò â îäíîé-åäèíñòâåííîé ñäåëêå, êîòîðàÿ ïîøëà "íå òàê". Ýòî - îñíîâíàÿ ïðè÷èíà, ïî÷åìó 2%-å ïðàâèëî íèêîãäà íå äîëæíî íàðóøàòüñÿ. Íåçàâèñèìî îò òîãî, íàñêîëüêî ìîæåò áûòü óâåðåí òðåéäåð îòíîñèòåëüíî êîíå÷íîãî ðåçóëüòàòà íà ðûíêå, êàê ñêàçàë èçâåñòíûé ýêîíîìèñò Äæîí Êåéíñ: "èððàöèîíàëüíîñòü ìîæåò ïðîäîëæàòüñÿ íàìíîãî äîëüøå, ÷åì âû ñìîæåòå îñòàâàòüñÿ ïëàòåæåñïîñîáíû". Áîëüøèå ïîòåðè Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ íà÷èíàþò ñâîþ òîðãîâóþ êàðüåðó, ñîçíàòåëüíî èëè íåîñîçíàííî, ìå÷òàÿ î "áîëüøîé ñäåëêå", êîòîðàÿ ñäåëàåò èõ ìèëëèîíåðàìè è ïîçâîëèò èì ðàíî îòîéòè îò äåë è áåççàáîòíî æèòü îñòàâøóþñÿ ÷àñòü ñâîåé

æèçíè. Íà ðûíêå ôîðåêñ ýòà ìå÷òà ïîäêðåïëÿåòñÿ ðûíî÷íûìè èñòîðèÿìè. Êòî íå çíàåò î Äæîðäæå Ñîðîñå, "ñëîìàâøåì Áàíê Àíãëèè", êîòîðûé ïðîäàë ôóíò è çàðàáîòàë ïðèáûëü â ðàçìåðå 1 ìëðä.$ çà îäèí äåíü! Íî ñóðîâàÿ ïðàâäà ðûíêîâ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî âìåñòî òîãî, ÷òîáû âûèãðàòü "áîëüøîé ïðèç", áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ïàëî æåðòâîé îäíîé-åäèíñòâåííîé êàòàñòðîôè÷åñêîé ïîòåðè, êîòîðàÿ íàâñåãäà âûáèëà èõ èç èãðû. Áîëüøèå ïîòåðè, êàê äåìîíñòðèðóåò ñëåäóþùàÿ òàáëèöà, ÷ðåçâû÷àéíî òðóäíî ïðåîäîëåòü.

25%

Íåîáõîäèìûé äîõîä äëÿ âîññòàíîâëåíèÿ êàïèòàëà 33%

50%

100%

75% 90%

400% 1000%

Âåëè÷èíà ïîòåðü

Òîëüêî ïðåäñòàâüòå, ÷òî âû íà÷àëè òîðãîâàòü ñ 1.000$ è ïîòåðÿëè 50% èëè 500$. Òåïåðü ïîòðåáóåòñÿ 100%-ÿ äîõîäíîñòü èëè ïðèáûëü â 500$, ÷òîáû âû âåðíóëèñü íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè. Ïîòåðÿ 75% âàøèõ àêòèâîâ ïîòðåáóåò 400%-îé äîõîäíîñòè - ÷òî âûãëÿäèò ïî÷òè íåâåðîÿòíî, ÷òîáû âåðíóòü âàø ñ÷åò ê åãî ïåðâîíà÷àëüíîìó óðîâíþ. Åñëè âû ïîäâåðãíåòå ñåáÿ ïîäîáíûì íåïðèÿòíîñòÿì, òî, íàèáîëåå âåðîÿòíî, ýòî îçíà÷àåò, ÷òî âû äîñòèãëè ðîêîâîé ÷åðòû è ñòîèòå íà ãðàíè ïîëíîãî êðàõà. Ïðàâèëî 2% Ëó÷øèé ñïîñîá èçáåæàòü òàêîé ó÷àñòè - íèêîãäà íå ïîäâåðãàòü ñåáÿ áîëüøèì ïîòåðÿì. Èìåííî ïîýòîìó 2%-å ïðàâèëî íàñòîëüêî âàæíî â òîðãîâëå. Ïîòåðÿ âñåãî 2% â îäíîé ñäåëêå îçíà÷àåò, ÷òî âû äîëæíû áûëè áû ïåðåíåñòè 10 ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê ïîäðÿä, ÷òîáû ïîòåðÿòü 20% ñâîåãî ñ÷åòà. Äàæå åñëè áû âû ñòîëêíóëèñü ñ 20 ïîòåðÿìè ïîäðÿä - òàêàÿ äëèííàÿ ïðîèãðûøíàÿ ïîëîñà âûãëÿäèò êàê íåâåðîÿòíî óæàñíûé ðåçóëüòàò, ïîñëå îáùåãî ñïàäà ó âàñ âñå åùå îñòàíåòñÿ 60% îò âàøåãî òîðãîâîãî êàïèòàëà. Õîòÿ, êîíå÷íî, ýòî áóäåò äîñòàòî÷íî íåïðèÿòíîé ñèòóàöèåé, òàê êàê âàì íåîáõîäèìî çàðàáîòàòü 80%, ÷òîáû âñåãî ëèøü âåðíóòüñÿ ê óðîâíþ áåçóáûòî÷íîñòè - ÷òî äîñòàòî÷íî ñëîæ-

www.forexmagazine.ru

Îãðàíè÷åííûé ðèñê

Ñåíòÿáðü 2009 ¹288/35

íàÿ çàäà÷à, íî ýòî ãîðàçäî ëó÷øå, ÷åì 400%-ÿ öåëü äëÿ òðåéäåðà, êîòîðûé ïîòåðÿë 75% ñâîåãî òîðãîâîãî êàïèòàëà. Èñêóññòâî òîðãîâëè ñâÿçàíî íå ñòîëüêî ñ ïîëó÷åíèåì ïðèáûëè, ñêîëüêî ñ óïðàâëåíèåì ïîòåðÿìè. Óïðàâëåíèå ñâîèìè ïîòåðÿìè â òîðãîâëå î÷åíü íàïîìèíàåò êîíòðîëü ðàñõîäîâ â òðàäèöèîííîì áèçíåñå, áëàãîäàðÿ ÷åìó âû ìîæåòå ïðîòèâîñòîÿòü æåñòêîé ðûíî÷íîé ñðåäå è áóäåòå ãîòîâû èñïîëüçîâàòü â ñâîèõ èíòåðåñàõ âûãîäíûå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè, êàê òîëüêî îíè âîçíèêàþò. Èìåííî ïîýòîìó 2%-å ïðàâèëî ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç íàèáîëåå âàæíûõ ïðàâèë â òîðãîâëå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com