Forex Magazine 296

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Ñîäåðæàíèå Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñî 2 ïî 6 íîÿáðÿ 2009 ãîäà ......................................................... 5 Îïöèîííàÿ ñòðàòåãèÿ íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ ïî Dow Jones ................................................................ 11 Íåîïðàâäàííûå îæèäàíèÿ........................................................................................................................ 13 Ïðîãðàììû ñòèìóëèðîâàíèÿ íà÷àëè ïðèíîñèòü ïëîäû: ìåñÿ÷íûé îáçîð .......................................... 15 Èëëþçèÿì êîíåö ïðèõîäèò....................................................................................................................... 21 Åâðîáûêè íàõîäÿòñÿ â îïàñíîé çîíå ....................................................................................................... 28 Âçãëÿä íà USD/JPY: îáëàêî-îòðàæàòåëü ................................................................................................. 33 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD .................................................................. 36 Âîëíîâîé õàðàêòåð ðûíî÷íûõ öåí è èõ ïðîãíîçèðîâàíèå ................................................................... 41 Ïðåäâçÿòîñòü â òîðãîâëå .......................................................................................................................... 45 Ñåêðåòû áèçíåñà ....................................................................................................................................... 47 Òîâàðíàÿ âàëþòà........................................................................................................................................ 53

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© Kit Wai Chan Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Íîâàÿ óñëóãà- ñ÷åò pamm.systematic! Êîìïàíèÿ "Àëüïàðè" - îäèí èç êðóïíåéøèõ áðîêåðîâ ðûíêà forex â Ðîññèè - îáúÿâëÿåò î ââåäåíèè íîâîãî ñåðâèñà ñ÷åòîâ pamm.systematic. Äàííûé ôèíàíñîâûé ïðîäóêò ïðåäíàçíà÷åí äëÿ ïðîôåññèîíàëüíûõ óïðàâëÿþùèõ è ñîâìåùàåò â ñåáå óäîáñòâî óæå ãîòîâûõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé ïëàòôîðìû Systematic ñ âîçìîæíîñòüþ êîëëåêòèâíîãî èíâåñòèðîâàíèÿ ÷åðåç ÏÀÌÌ-ñ÷åòà. Áëàãîäàðÿ ñîçäàíèþ íîâîãî áðîêåðñêîãî ñ÷åòà óïðàâëÿþùèå ìîãóò ôîðìèðîâàòü ñâîé èíâåñòèöèîííûé ïîðòôåëü èç áîëåå ÷åì 100 íåçàâèñèìûõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé è èñïîëüçîâàòü 20 óæå ãîòîâûõ ïðèáûëüíûõ ðåøåíèé. Ðàíåå ïîäîáíûå âîçìîæíîñòè áûëè äîñòóïíû òîëüêî èíäèâèäóàëüíûì òðåéäåðàì. Òåïåðü óïðàâëÿþùèå ñìîãóò çíà÷èòåëüíî óìåíüøèòü ðèñêè ïî çàêëþ÷àåìûì ñäåëêàì è ìèíèìèçèðîâàòü âëèÿíèå ýìîöèé íà ïðîâåäåíèå ñâîèõ òîðãîâûõ îïåðàöèé. Äëÿ âûðàáîòêè îïòèìàëüíûõ òîðãîâûõ òàêòèê óïðàâëÿþùèé ìîæåò ñíà÷àëà èñïîëüçîâàòü demo-âåðñèþ ñ÷åòà systematic.  îòëè÷èå îò áîëüøèíñòâà ïëàòíûõ òîðãîâûõ ïëàòôîðì, ðàñïðîñòðàíåííûõ â ñåòè èíòåðíåò, òåðìèíàë Systematic ïðåäëàãàåò íàáîð óæå õîðîøî èçâåñòíûõ è çàðåêîìåíäîâàâøèõ ñåáÿ èíñòðóìåíòîâ. Ñîçäàíèå pamm.systematic ÿâëÿåòñÿ ñâèäåòåëüñòâîì òîãî, ÷òî ðûíîê forex äèíàìè÷íî ðàçâèâàåòñÿ, ïðåäúÿâëÿÿ íîâûå òðåáîâàíèÿ ê êà÷åñòâó è óäîáñòâó ñåðâèñà, ïðåäîñòàâëÿåìîãî áðîêåðñêèìè êîìïàíèÿìè.  ýòîé ñâÿçè "Àëüïàðè" ïîïðåæíåìó àêòèâíî ðàáîòàåò íàä ñîçäàíèåì íàèáîëåå èííîâàöèîííûõ è âîñòðåáîâàííûõ íàøèìè êëèåíòàìè ôèíàíñîâûõ ïðîäóêòîâ è óñëóã. ___________________ Ñ óâàæåíèåì, Êîìïàíèÿ "Àëüïàðè" Ïîäðîáíåå î ñ÷åòå pamm.systematic.

3

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Âòîðàÿ Öåðåìîíèÿ Íàãðàæäåíèÿ FOREX EXPO AWARDS 2009

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Âòîðàÿ Öåðåìîíèÿ Íàãðàæäåíèÿ FOREX EXPO AWARDS 2009 Äàòà ïðîâåäåíèÿ: 20-21 íîÿáðÿ 2009 ãîäà Ìåñòî ïðîâåäåíèÿ: îòåëü Radisson SAS Ñëàâÿíñêàÿ Àäðåñ: Ìîñêâà. Ïëîùàäü Åâðîïû, ä.2 (ì. Êèåâñêàÿ ÊË) Îðãàíèçàòîð ìåðîïðèÿòèÿ: êîìïàíèÿ ÔÈÍÝÊÑÏÎ - ñïåöèàëèñò â îáëàñòè îðãàíèçàöèè è ïðîâåäåíèÿ ìåæäóíàðîäíûõ âûñòàâîê è êîíôåðåíöèé. Íà ïðîòÿæåíèè 9 ëåò ÔÈÍÝÊÑÏÎ óñïåøíî ðàáîòàåò â âûñòàâî÷íîé èíäóñòðèè, ÷åòêî óäåðæèâàÿ ñâîè ïîçèöèè íà ýòîì ðûíêå.  ðàìêàõ îñåííåé âûñòàâêè MOSCOW FOREX EXPO 21 íîÿáðÿ 2009 ãîäà ïðîéäåò Âòîðàÿ Öåðåìîíèÿ Íàãðàæäåíèÿ FOREX EXPO AWARDS 2009.  òå÷åíèå 9 ìåñÿöåâ êàæäûé æåëàþùèé ìîã îòäàòü ñâîé ãîëîñ ëó÷øèì áðîêåðñêèì êîìïàíèÿì áîëåå ÷åì â 13 íîìèíàöèÿõ. Îñâåùàòü öåðåìîíèþ íàãðàæäåíèÿ áóäóò æóðíàëèñòû êðóïíûõ èíôîðìàãåíòñòâ, ïå÷àòíûõ è Èíòåðíåò èçäàíèé. Èíòåðíåò ãîëîñîâàíèå ñòàëî óæå òðàäèöèåé!!!  ýòîì ãîäó ìû ïðåäëàãàåì âñåì æåëàþùèì ïðîãîëîñîâàòü çà ëó÷øèå êîìïàíèè ðûíêà Forex. Âàøåìó âíèìàíèþ ïðåäëàãàåòñÿ 13 íîìèíàöèé. Ãîëîñîâàíèå ïðîäëèòñÿ äî 31 îêòÿáðÿ 00.00 âêëþ÷èòåëüíî. Ðåçóëüòàòû áóäóò îáúÿâëåíû 20 íîÿáðÿ íà Âòîðîé Îôèöèàëüíîé öåðåìîíèè íàãðàæäåíèÿ FOREX EXPO AWARDS 2009!!!

Ïðîãîëîñóé íà ñàéòå http://www.forexexpo.ru/awards/ ! Íå óïóñòè ñâîé øàíñ!!! Ïðàâèëà ãîëîñîâàíèÿ: -Ãîëîñîâàíèå ïðîâîäèòñÿ òîëüêî íà ýòîì ñàéòå íà ñòðàíèöå ãîëîñîâàíèÿ -Ìîæíî îòäàòü òîëüêî îäèí ãîëîñ ñ îäíîãî ip-àäðåñà â êàæäîé èç íîìèíàöèé çà âåñü ïåðèîä ãîëîñîâàíèÿ

MOSCOW FOREX EXPO - îêíî â ìèð FOREX.

4

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñî 2 ïî 6 íîÿáðÿ 2009 ãîäà

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñî 2 ïî 6 íîÿáðÿ 2009 ãîäà Äìèòðèé Øàãàðäèí Вðåìÿ

Ñòðàíà

http://www.fbs.com/ Иíäèêàòîð

Ïåðèîä

Ïðåä.çíàч.

Ïðîãíîç

52.0

-

ïîíåäåëüíèê 1:30

Àâñòðàëèÿ

AIG Manufacturing Index - Èíäåêñ àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðå îò AiG

2:30

Àâñòðàëèÿ

MI Inflation Gauge - Уðîâåíü èíôëÿöèè ïî äàííûì MI

3:30

Àâñòðàëèÿ

HPI (Housing Price Index) - Иíäåêñ цåí íà æèëüё

4:30

Яïîíèÿ

5:30

Êèòàй

8:30

Àâñòðàëèÿ

Commodity Prices - Öåíû íà ñûðüå

12:00

Åâðîñîюç

12:30

Вåëèêîбðèòàíèÿ

18:00

Îêòÿáðü ì/ì

Îêòÿáðü

0.0%

-

êâ/êâ

Êâ.3 2009

4.2%

3.1%

ã/ã

Ñåíòÿбðü

-2.7%

-2.0%

Îêòÿбðü

55.0

-

ã/ã

Îêòÿáðü

-32.3%

-

Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) - Иíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì â ïðîèçâîäñòâåííîй ñфåðå

ì/ì

Îêòÿбðü (Фèíàëüí.)

50.7

50.7

Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) - Иíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì â ïðîèçâîäñòâåííîй ñфåðå

ì/ì

Îêòÿбðü

49.5

50.1

ÑШÀ

ISM Manufacturing Index - Иíäåêñ äåëîâîй àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå Иíñòèòóòà Уïðàâëåíèÿ Ïîñòàâêàìè

ì/ì

Îêòÿбðü

52.6

53.1

18:00

ÑШÀ

Pending Home Sales - Иíäåêñ ïîäïèñàííых äîãîâîðîâ î ïðîäàæå íà ðыíêå æèëüÿ

ì/ì

Ñåíòÿбðü

6.4%

0.3%

18:00

ÑШÀ

Construction Spending - Рàñхîäы íà ñòðîèòåëüñòâî

ì/ì

Ñåíòÿбðü

0.8%

-0.3%

23:00

ÑШÀ

FOMC Member Daniel Tarullo Speaks - Выñòóïëåíèå чëåíà Êîìèòåòà ïî îòêðыòыì ðыíêàì Äàíèåëÿ Тàðòóëëî

-

-

-

0:00

Яïîíèÿ

-

-

-

0:45

Н.-Зåëàíäèÿ

Labor Cost Index - Иíäåêñ Зàòðàò íà Рàбîчóю Ñèëó

êâ/êâ

Êâ. 3 2009

0.3%

0.3%

5:00

Í.-Зåëàíäèÿ

Commodity Prices - Öåíû íà ñûðüå

ì/ì

Îêòÿáðü

6.8%

-

6:30

Àâñòðàëèÿ

RBA Announcement - Рåшåíèå Рåçåðâíîãî Бàíêà Àâñòðàëèè

Нîÿбðü

3.25%

3.50%

12:30

Вåëèêîбðèòàíèÿ

Construction PMI - Иíäåêñ äåëîâîй àêòèâíîñòè â ñåêòîðå ñòðîèòåëüñòâà

Îêòÿбðü

46.7

47.2

18:00

ÑШÀ

Ñåíòÿбðü

-0.8%

1.1%

Îêòÿбðü

71

72

Average Earnings Index - Иíäåêñ ñðåäíåй çàðàбîòíîй ïëàòы HSBC Manufacturing PMI - Иíäåêñ äåëîâîй àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå îò HSBC

âòîðíèê Bank Holiday - Íàöèîíàëüíûé ïðàçäíèê

Factory orders - Фàбðèчíыå çàêàçы

ì/ì ñðåäà

3:01

Вåëèêîбðèòàíèÿ

3:30

Àâñòðàëèÿ

Retail Sales - Рîçíèчíыå ïðîäàæè

Ñåíòÿбðü

0.9%

0.5%

12:00

Åâðîñîюç

Services PMI (Purchasing Managers Index) - Иíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì â ñфåðå óñëóã

Îêòÿбðü (фèíàë)

52.3

52.3

12:30

Вåëèêîбðèòàíèÿ

Services PMI (Purchasing Managers Index) - Иíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì â ñфåðå óñëóã

Îêòÿбðü

55.3

55.4

5

Consumer Confidence - Иíäåêñ óâåðåííîñòè ïîòðåбèòåëåй ì/ì

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñî 2 ïî 6 íîÿáðÿ 2009 ãîäà

13:00

Åâðîñîюç

PPI (Producer Price Index) - Иíäåêñ цåí ïðîèçâîäèòåëåй

ì/ì

Ñåíòÿбðü

0.4%

-0.3%

15:30

ÑШÀ

Challenger Job-Cut Report - Уðîâåíü çàïëàíèðîâàííых óâîëüíåíèй

ã/ã

Îêòÿбðü

-30.2%

-

16:15

ÑШÀ

Nonfarm Payrolls - Рàбîчèå ìåñòà â íåñåëüñêîхîçÿйñòâåííîì ñåêòîðå

ì/ì

Îêòÿбðü

-254 òыñ

-188 òыñ

18:00

ÑШÀ

ISM services - Иíäåêñ äåëîâîй àêòèâíîñòè â íåïðîèçâîäñòâåííîй ñфåðå Иíñòèòóòà Уïðàâëåíèÿ Ïîñòàâêàìè

Îêòÿбðü

50.9

51.6

18:30

ÑШÀ

EIA Petroleum Status Report - Îòчåò î ñîñòîÿíèè íåфòÿíых çàïàñîâ ÑШÀ

Нåäåëÿ äî 31/10/09

0.8 ìëí

-

22:15

ÑШÀ

FOMC Meeting - Рåшåíèå ФРÑ (äèàïàçîí èçìåíåíèÿ % ñòàâêè)

-

0.25%

0.25%

Êâ.3 2009

-0.4%

-0.3%

Êâ. 3 2009

6.0%

6.4%

-

-

-

Ñåíòÿбðü

-1.52 ìëðä

Îêòÿбðü

0.0%

-2.16 ìëðä 0.6%

-

-

-

чåòâåðã 0:45

Н.-Зåëàíäèÿ

Employment Change - Иçìåíåíèå чèñëà çàíÿòых

0:45

Н.-Зåëàíäèÿ

Unemployment rate - Уðîâåíü бåçðàбîòèцы

2:50

Яïîíèÿ

3:30

Àâñòðàëèÿ

11:15

Êèòàй

êâ/êâ

Monetary Policy Meeting Minutes - Ïóáëèêàöèÿ ïðîòîêîëà çàñåäàíèÿ Áàíêà Яïîíèè Tradå Balance - Тîðãîâый бàëàíñ òîâàðîâ è óñëóã CPI - Иíäåêñ цåí ïîòðåбèòåëåй

ì/ì

RBA Gov Stevens Speaks - Âûñòóïëåíèå Ãëàâû Áàíêà Àâñòðàëèè Ãëåííà Ñòèâåíñà

11:55

Àâñòðàëèÿ

12:30

Вåëèêîбðèòàíèÿ

Manufacturing Production - Ïðîäóêцèÿ îбðàбàòыâàющåй ïðîìышëåííîñòè

ì/ì

Ñåíòÿбðü

-1.9%

1.1%

12:30

Вåëèêîбðèòàíèÿ

Industrial Production - Ïðîìышëåííîå ïðîèçâîäñòâî

ì/ì

Ñåíòÿбðü

-2.5%

1.2%

13:00

Åâðîñîюç

Retail Sales - Рîçíèчíыå ïðîäàæè

ì/ì

15:00

Вåëèêîбðèòàíèÿ

Asset Purchase Facility - Ïðîãðàììà âыêóïà ïðîбëåìíых àêòèâîâ

15:00

Вåëèêîбðèòàíèÿ

Bank of England Announcement - Рåшåíèå Бàíêà Àíãëèè

15:45

Åâðîñîюç

16:30

Êàíàäà

Building Consents - Ðàçðåøåíèå íà ñòðîèòåëüñòâî

16:30

ÑШÀ

Jobless claims - Êîëèчåñòâî îбðàщåíèй ïî ïîñîбèÿì ïî бåçðàбîòèцå

16:30

ÑШÀ

Nonfarm productivity - Ïðîèçâîäèòåëüíîñòü òðóäà бåç óчåòà ñ/х

16:30

ÑШÀ

Unit labor costs - Ñòîèìîñòü ðàбîчåй ñèëы

18:00

Êàíàäà

Ivey PMI - Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå Êàíàäû

ECB Announcement - Êëючåâàÿ ñòàâêà ÅЦБ

Ñåíòÿбðü

-0.2%

0.3%

Îêòÿбðü

175 ìëðä

225 ìëðä

Îêòÿбðü

0.50%

0.50%

Îêòÿбðü

1.00%

1.00%

Ñåíòÿáðü

7.2%

1.3%

Нåäåëÿ äî 31/10/09

530 òыñ

519 òыñ

êâ/êâ

Êâ.3 2009 (ïðåäâ)

6.6%

6.1%

êâ/êâ

Êâ.3 2009 (ïðåäâ)

-5.9%

-3.7%

Îêòÿáðü

61.7

60.9

National Institute of Economic and Social Research (NIESR) GDP Estimate - Îöåíêà ÂÂÏ Íàöèîíàëüíûì Èíñòèòóòîì Ýêîíîìèêè è Ñîöèàëüíûõ Èññëåäîâàíèé

Îêòÿáðü

0.0%

-

Monetary Policy Statement - Зàÿâëåíèå ïî âàëþòíîé ïîëèòèêå Áàíêîì Яïîíèè

Êâ.3 2009

-

-

ì/ì

ïÿòíèцà

3:01

Âåëèêîáðèòàíèÿ

3:30

Àâñòðàëèÿ

6

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñî 2 ïî 6 íîÿáðÿ 2009 ãîäà

8:00

Яïîíèÿ

Leading Indicators - Иíäåêñ îïåðåæàющèх èíäèêàòîðîâ

Ñåíòÿáðü

83.2%

86.4%

10:45

Ôðàíöèÿ

Tradå Balance - Òîðãîâûé áàëàíñ òîâàðîâ è óñëóã

Ñåíòÿáðü

-3.4 ìëðä

-3.1ìëðä

12:30

Вåëèêîáðèòàíèÿ

Producer Price Index Input - Иíäåêñ çàêóïî÷íûх цåí ïðîèçâîäèòåëåй

12:30

Вåëèêîáðèòàíèÿ

Producer Price Index Output - Îñíîâíîй èíäåêñ îòïóñêíûх цåí ïðîèçâîäèòåëåй

ì/ì

Îêòÿáðü

14:00

Гåðìàíèÿ

Factory orders - Фàáðè÷íûå çàêàçû

ì/ì

Ñåíòÿáðü

1.4%

1.0%

15:00

Êàíàäà

Employment Change - Иçìåíåíèå ÷èñëà çàíÿòûх

Îêòÿáðü

30.6 òûñ

10.3 òûñ

15:00

Êàíàäà

Unemployment Rate - Óðîâåíü áåçðàáîòèцû

Îêòÿáðü

8.4%

8.4%

Îêòÿáðü

-263 òûñ

-171 òûñ

Îêòÿáðü

9.8%

9.9%

Îêòÿáðü

0.1%

0.1%

-

-

-

Îêòÿáðü

-12.0 ìëðä

-9.9 ìëðä

16:30

ÑШÀ

Nonfarm Payrolls - Рàáî÷èå ìåñòà â íåñåëüñêîхîçÿйñòâåííîì ñåêòîðå

16:30

ÑШÀ

Unemployment rate - Óðîâåíü áåçðàáîòèцû

16:30

ÑШÀ

Average Hourly Earnings - Ñðåäíèй ïî÷àñîâîй óðîâåíü ç/ï

17:45

ÑШÀ

FOMC Member Evans Speaks - Вûñòóïëåíèå ÷ëåíà ФРÑ Чèêàãî Эâàíñà

23:00

ÑШÀ

Consumer Credit - Ïîòðåáèòåëüñêèй êðåäèò

* - Óêàçàíî ìîñêîâñêîå âðåìÿ. ** - Æèðíûì øðèôòîì îòìå÷åíû âàæíûå ñîáûòèÿ. Âíèìàíèå!!! Ôàêòè÷åñêèå çíà÷åíèÿ çà ïðåäûäóùèé ïåðèîä è êîíñåíñóñ-ïðîãíîçû ìîãóò áûòü ïåðåñìàòðèâàòüñÿ. Êàê ïðàâèëî, îòêëîíåíèÿ ýòè íåçíà÷èòåëüíû. Áóäüòå âíèìàòåëüíû è ñâîåâðåìåííî îòñëåæèâàéòå ïîñòóïëåíèå íîâîé èíôîðìàöèè. Êðàòêèé îáçîð âàæíîé ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé ñòàòèñòèêè íà íåäåëþ.  òå÷åíèå íåäåëè øîòëàíäñêèé áàíê Halifax îïóáëèêóåò èíäåêñ öåí íà æèëóþ íåäâèæèìîñòü â Âåëèêîáðèòàíèè (Halifax HPI). Ñîãëàñíî ìíåíèþ ñïåöèàëèñòîâ è àíàëèòèêîâ, ðîñò öåí çàìåäëèëñÿ äî 0,8% â îêòÿáðå, ïðè ýòîì â ñåíòÿáðå ðîñò ñîñòàâèë 1,6%.

ì/ì

Îêòÿáðü

-0.5%

1.6%

0.4%

0.5%

ì/ì

ì/ì

äàåòñÿ, ÷òî â ñåíòÿáðå (ãîä ê ãîäó) èíäåêñ ïîêàçàë ñíèæåíèå íà 2,0%, ïðè ýòîì ìåñÿöåì ðàíåå ñíèæåíèå ñîñòàâèëî 2,7% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì 2008 ãîäà. Âåëèêîáðèòàíèÿ îò÷èòàåòñÿ ïî ïðîèçâîäñòâåííîìó èíäåêñó ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì (Manufacturing PMI) çà îêòÿáðü. Îæèäàåòñÿ ðîñò èíäåêñà äî îòìåòêè 50,1 ñ 49,5 â ñåíòÿáðå. Manufacturing PMI - îïåðåæàþùèé èíäèêàòîð ñîñòîÿíèÿ áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè. Áëèæå ê âå÷åðó îïóáëèêóåòñÿ áîëüøîé áëîê ñòàòèñòèêè ïî ÑØÀ. Èíñòèòóò Óïðàâëåíèÿ Ïîñòàâêàìè âûäàñò äàííûå ïî èíäåêñó äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå (ISM Manufacturing Index) çà îêòÿáðü. Îæèäàåòñÿ, ÷òî èíäåêñ âûðîñ äî çíà÷åíèÿ 53,1 ñ 52,6 â ñåíòÿáðå. Èíäèêàòîð ÿâëÿåòñÿ îïåðåæàþùèì è îêàçûâàåò çíà÷èòåëüíîå âëèÿíèå íà ðûíêè.

Ïîíåäåëüíèê, 2 íîÿáðÿ  ïåðâûé ðàáî÷èé äåíü íîâîé íåäåëè èíâåñòîðîâ äîëæíû çàèíòåðåñîâàòü äàííûå ïî èíäåêñó öåí íà æèëüå (HPI) â Àâñòðàëèè çà III êâàðòàë 2009 ãîäà. Ñîãëàñíî êîíñåíñóñïðîãíîçó, öåíû íà æèëóþ íåäâèæèìîñòü çàìåäëèëè ñâîé ðîñò äî 3,1% ïî îòíîøåíèþ êî II êâàðòàëó òåêóùåãî ãîäà, êîãäà áûë çàôèêñèðîâàí ðîñò íà 4,2%.

Äàëåå íàñ æäóò íîâîñòè ïî ðûíêó æèëèùíîãî ñòðîèòåëüñòâà. Îæèäàåòñÿ, ÷òî èíäåêñ ïîäïèñàííûõ äîãîâîðîâ î ïðîäàæå íåäâèæèìîñòè (Pending Home Sales) â ñåíòÿáðå ïîêàçàë ðîñò âñåãî íà 0,3%, ÷òî çíà÷èòåëüíî ìåíüøå àâãóñòîâñêîãî ðîñòà íà 6,4%. Ðàñõîäû íà ñòðîèòåëüñòâî, ïî ìíåíèþ ñïåöèàëèñòîâ, ïîêàçàëè ñíèæåíèå â ñåíòÿáðå íà 0,3%, ïðè ýòîì â àâãóñòå áûë çàôèêñèðîâàí ðîñò íà 0,8%.

Äàëåå æäåì âàæíîé ñòàòèñòèêè èç ßïîíèè ïî èíäåêñó ñðåäíåé çàðàáîòíîé ïëàòû (Average Earnings Index). Îæè-

Áëèæå ê íî÷è ðûíîê áóäåò æäàòü âûñòóïëåíèå ãëàâû Âûñòóïëåíèå ÷ëåíà Êîìèòåòà ïî îòêðûòûì ðûíêàì Äàíèåëÿ Òàðòóëëî.

7

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñî 2 ïî 6 íîÿáðÿ 2009 ãîäà

Âòîðíèê, 3 íîÿáðÿ Âòîðíèê áóäåò äîñòàòî÷íî ñêóï íà ìàêðîýêîíîìè÷åñêóþ ñòàòèñòèêó. ßïîíèÿ áóäåò ïðàçäíîâàòü íàöèîíàëüíûé ïðàçäíèê Äåíü êóëüòóðû.  Íîâîé Çåëàíäèè îïóáëèêóþòñÿ äàííûå ïî èíäåêñó çàòðàò íà ðàáî÷óþ ñèëó (Labor Cost Index) çà III êâàðòàë 2009 ãîäà. Ñïåöèàëèñòû îæèäàþò, ÷òî èíäåêñ íå èçìåíèëñÿ ïî îòíîøåíèþ êî II êâàðòàëó òåêóùåãî ãîäà è ñîñòàâèë 0,3%. Ðåçåðâíûé Áàíê Àâñòðàëèè ïðèìåò ðåøåíèå ïî êëþ÷åâîé ïðîöåíòíîé ñòàâå - cash rate. Ðûíîê îæèäàåò, ÷òî Áàíê Àâñòðàëèè ïîéäåò íà î÷åðåäíîå ïîâûøåíèå ñòàâêè ñ 3,25% äî 3,50%, ò.å. íà 25 á.ï. Èç Âåëèêîáðèòàíèè ïðèäåò âàæíàÿ ñòàòèñòèêà ïî èíäåêñó äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñåêòîðå ñòðîèòåëüñòâà (Construction PMI). Äàííûå îïóáëèêóþòñÿ çà îêòÿáðü (ìåñÿö ê ìåñÿöó), àíàëèòèêè îæèäàþò ðîñòà äî îòìåòêè 47,2 ñ 46,7 â ñåíòÿáðå. Çíà÷åíèå âûøå 50 ãîâîðèò î âîññòàíîâëåíèè ñåêòîðà ñòðîèòåëüñòâà, ÷òî ïîëîæèòåëüíî âëèÿåò íà ðàçâèòèå ýêîíîìèêè, è íàîáîðîò. Áëèæå ê âå÷åðó æäåì ñòàòèñòèêè èç ÑØÀ, ãäå âûéäóò äàííûå ïî ôàáðè÷íûì çàêàçàì (Factory orders). Ñîãëàñíî êîíñåíñóñ-ïðîãíîçó, â ñåíòÿáðå îáúåì çàêàçîâ âûðîñ íà 1,1% ïî îòíîøåíèþ ê àâãóñòó, êîãäà èíäåêñ ïîêàçàë ñíèæåíèå íà 0,8%. Ñðåäà, 4 íîÿáðÿ  ñðåäó ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå äàííûå îïóáëèêóþò Àâñòðàëèÿ, Âåëèêîáðèòàíèÿ, Åâðîçîíà è ÑØÀ. Àâñòðàëèÿ ïîðàäóåò íàñ äàííûìè ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì (Retail Sales) çà ñåíòÿáðü. Îæèäàåòñÿ, ÷òî ïî îòíîøåíèþ ê àâãóñòó ðîñò ïðîäàæ ñíèçèëèñü äî 0,5%.  àâãóñòå ðîñò ñîñòàâèë 0,9%. Âåëèêîáðèòàíèÿ îïóáëèêóåò çíà÷åíèå ïî èíäåêñó óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé (Consumer Confidence), ðàññ÷èòûâàåìîìó ñïåöèàëèñòàìè Nationwide building society, êðóï-

8

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

íåéøåé â Âåëèêîáðèòàíèè è îäíîé èç êðóïíåéøèõ â ìèðå ñòðîèòåëüíûõ ñáåðåãàòåëüíûõ êàññ (ñïåöèàëèçèðîâàííûé âèä èïîòå÷íîãî áàíêà). Îæèäàåòñÿ ðîñò èíäèêàòîðà äî îòìåòêè 72 â îêòÿáðå, ïðè ýòîì çíà÷åíèå çà ñåíòÿáðü ñîñòàâèëî 71. Èíäåêñ ÿâëÿåòñÿ îïåðåæàþùèì èíäèêàòîðîì ñîñòîÿíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ íàñåëåíèÿ. Äàëåå èç Âåëèêîáðèòàíèè æäåì äàííûõ èíäåêñó ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì â ñôåðå óñëóã (Services PMI). Ñîãëàñíî îæèäàíèÿì, çíà÷åíèå èíäåêñà â îêòÿáðå ñîñòàâèëî 55,4 ïî ñðàâíåíèþ ñ 55,3 â ñåíòÿáðå. Èíäåêñ ÿâëÿåòñÿ îïåðåæàþùèì èíäèêàòîðîì, çíà÷åíèå âûøå 50 ãîâîðèò î âîññòàíîâëåíèè ñåêòîðà óñëóã. Áëîê ñòàòèñòèêè âûéäåò è ïî Åâðîçîíå. Èíâåñòîðû æäóò îêîí÷àòåëüíûõ äàííûõ ïî èíäåêñó ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì â ñôåðå óñëóã (Services PMI).  îêòÿáðå çíà÷åíèå èíäèêàòîðà íàõîäèëîñü íà îòìåòêå 53,2. Ïåðåñìîòðà çíà÷åíèÿ íå íàìå÷àåòñÿ. Äàëåå Åâðîñòàò îïóáëèêóåò èíäåêñ öåí ïðîèçâîäèòåëåé (PPI). Îæèäàåòñÿ, ÷òî â ñåíòÿáðå öåíû ïðîèçâîäèòåëåé óïàëè íà 0,3%, ïðè ýòîì ìåñÿöåì ðàíåå ðîñò ñîñòàâèë 0,4%. Îñòàëüíóþ ÷àñòü äíÿ íîâîñòè áóäóò ïîñòóïàòü èç-çà îêåàíà.  ÑØÀ âûéäóò äàííûå ïî óðîâíþ çàïëàíèðîâàííûõ óâîëüíåíèé (Challenger Job-Cut Report), ðàññ÷èòûâàåìûé Challenger, Gray & Christmas, Inc. Áîëåå çíà÷èìîé áóäåò ñòàòèñòèêà ïî çàíÿòîñòè â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì ñåêòîðå (Nonfarm Payrolls). Îæèäàåòñÿ çàìåäëåíèå ñíèæåíèÿ ïîêàçàòåëÿ äî 188 òûñ ÷åë. â îêòÿáðå.  ñåíòÿáðå ñíèæåíèå ñîñòàâèëî 254 òûñ. ÷åëîâåê. Èíñòèòóò Óïðàâëåíèÿ Ïîñòàâêàìè îïóáëèêóåò äàííûå ïî èíäåêñó äåëîâîé àêòèâíîñòè â íåïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå (ISM Services Index) çà îêòÿáðü. Îæèäàåòñÿ, ÷òî èíäåêñ âûðîñ äî çíà÷åíèÿ 51,6 ñ 50,9 â ñåíòÿáðå. Èíäåêñ ÿâëÿåòñÿ îïåðåæàþùèì ïîêàçàòåëåì ñîñòîÿíèÿ ñåêòîðà óñëóã è îêàçûâàåò çíà÷èòåëüíîå âëèÿíèå íà ðûíêè.  18:30 ÌÑÊ îæèäàåòñÿ åæåíåæäåëüíûé îò÷åò Ìåæäóíàðîäíîãî Ýíåðãåòè÷åñêîãî Àãåíòñòâà ïî çàïàñàì íåôòè è íåôòåïðîäóêòîâ â ÑØÀ (EIA Crude Oil Inventories) çà íåäåëþ äî 31 îêòÿáðÿ. Äàííûå ïî çàïàñàì íåôòè çà ïðîøëûé ïåðèîä ñâèäåòåëüñòâîâàëè î ðîñòå íà 0,8 ìëí áàððåëåé.

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñî 2 ïî 6 íîÿáðÿ 2009 ãîäà

×åòâåðã, 5 íîÿáðÿ  ÷åòâåðã æäåì ñòàòèñòèêè ïî çàíÿòîñòè è áåçðàáîòèöå (Employment rate è Unemployment rate) èç Íîâîé Çåëàíäèè. Ñîãëàñíî ïðîãíîçàì, îæèäàåòñÿ ñíèæåíèå ÷èñëà çàíÿòîãî íàñåëåíèÿ íà 0,3% â III êâàðòàëå ïî îòíîøåíèþ êî II êâàðòàëó. Òàêæå îæèäàåòñÿ, ÷òî óðîâåíü áåçðàáîòèöû â ñòðàíå óâåëè÷èëñÿ äî 6,4% â III êâàðòàëå ïî ñðàâíåíèþ ñ 6,0% âî II êâàðòàëå. Àâñòðàëèÿ îò÷èòàåòñÿ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó òîâàðîâ è óñëóã (Trade balance) çà ñåíòÿáðü. Îæèäàåòñÿ äåôèöèò áàëàíñà íà óðîâíå 2,16 ìëðä àâñòðàëèéñêèõ äîëëàðîâ, ïðè ýòîì â àâãóñòå äåôèöèò ñîñòàâèë 1,52 ìëðä.  Êèòàå îïóáëèêóþòñÿ äàííûå ïî èíäåêñó ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí (CPI) çà îêòÿáðü. Êîíñåíñóñ-ïðîãíîç íà óðîâíå 0,6%.  ñåíòÿáðå ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí íå íàáëþäàëñÿ.

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

 ÑØÀ îïóáëèêóþòñÿ åæåíåäåëüíûå äàííûå ïî ðûíêó òðóäà, à èìåííî äàííûå ïî ïåðâè÷íûì çàÿâêàì íà ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå (Unemployment Claims) çà íåäåëþ äî 31 îêòÿáðÿ. Ñîãëàñíî îæèäàíèÿì àíàëèòèêîâ, çà ïîñîáèÿìè îáðàòèëèñü 519 òûñ ÷åëîâåê. Íåäåëåé ðàíåå ýòî çíà÷åíèå ñîñòàâèëî 530 òûñ ÷åëîâåê. Äàëåå â ÑØÀ âûéäóò ïðåäâàðèòåëüíûå äàííûå ïî ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà áåç ó÷åòà ñåëüñêîãî õîçÿéñòâà (Nonfarm productivity). Îæèäàåòñÿ, ÷òî â III êâàðòàëå ðîñò ïðîèçâîäèòåëüíîñòè ñîñòàâèë 6,1% ïî ñðàâíåíèþ ñî II êâàðòàëîì, êîòîðûé ïîêàçàë ðîñò íà 6,6%. Ñòîèìîñòü ðàáî÷åé ñèëû â ÑØÀ, ïî ïðîãíîçàì, â III êâàðòàëå òåêóùåãî ãîäà ñíèçèëàñü íà 3,7% ïî îòíîøåíèþ êî II êâàðòàëó (òîãäà áûëî çàôèêñèðîâàíî ïàäåíèå íà 5,9%). Ïÿòíèöà, 6 íîÿáðÿ

Âåëèêîáðèòàíèÿ îïóáëèêóåò äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó (Industrial Production) çà ñåíòÿáðü. Ñîãëàñíî êîíñåíñóñ-ïðîãíîçó, ðîñò ïðîìïðîèçâîäñòà ñîñòàâèë 1,2% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïàäåíèåì íà 2,5% â àâãóñòå. Íàöèîíàëüíîå ñòàòèñòè÷åñêîå àãåíòñòâî Âåëèêîáðèòàíèè îïóáëèêóåò äàííûå ïî îáúåìàì ïðîèçâîäñòâà îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè (Manufacturing Production). Îæèäàåòñÿ, ÷òî â ñåíòÿáðå îáúåì ïðîèçâîäñòâà âûðîñ íà 1,1%, ïðè ýòîì â àâãóñòå áûëî çàôèêñèðîâàíî ïàäåíèå íà 2,5%.

Ïîñëåäíèé ðàáî÷èé äåíü íåäåëè ñòàíåò ñàìûì íàñûùåííûì â ïëàíå âûõîäà ñòàòèñòè÷åñêèõ äàííûõ. ßïîíèÿ îïóáëèêóåò äàííûå ïî èíäåêñó îïåðåæàþùèõ èíäèêàòîðîâ (Leading Indicators) çà ñåíòÿáðü. Êîíñåíñóñïðîãíîç íà óðîâíå 86,4%.  àâãóñòå çíà÷åíèå èíäåêñà ñîñòàâèëî 83,2%.

Åâðîçîíà îò÷èòàåòñÿ ïî îáúåìó ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ, êîòîðûå, ñîãëàñíî êîíñåíñóñ-ïðîãíîçó, â ñåíòÿáðå âûðîñëè íà 0,3%.  àâãóñòå ïðîäàæè óïàëè íà 0,2%.

Äàëåå ìû óâèäèì äàííûå ïî èíäåêñó çàêóïî÷íûõ öåí ïðîèçâîäèòåëåé (Producer Price Index Input) â Âåëèêîáðèòàíèè. Îæèäàåòñÿ, ÷òî ðîñò öåí ñîñòàâèë 1,6% â îêòÿáðå ïî îòíîøåíèþ ê ñåíòÿáðþ, êîãäà çàêóïî÷íûå öåíû ñíèçèëèñü íà 0,5%.

Áàíê Àíãëèè îïóáëèêóåò äàííûå ïî ïðîãðàììå âûêóïà àêòèâîâ (Asset Purchase Facility), êîòîðàÿ áûëà çàïóùåíà â ìàðòå 2009 ãîäà. Îæèäàåòñÿ, ÷òî â îáúåì ïðîãðàììû óâåëè÷èòñÿ äî 225 ìëðä ôóíòîâ ñ òåêóùèõ 175 ìëðä. Òàêèì îáðàçîì, îæèäàåòñÿ óâåëè÷åíèå îáúåìîâ âûêóïà íà 50 ìëðä. Ýòî ìîæåò îêàçàòü äàâëåíèå íà ôóíò.

Îñíîâíîé èíäåêñ îòïóñêíûõ öåí ïðîèçâîäèòåëåé Âåëèêîáðèòàíèè (Producer Price Index Output) â îêòÿáðå, êàê îæèäàåòñÿ, âûðîñ íà 0,5% ïî îòíîøåíèþ ê ñåíòÿáðþ (ðîñò ñîñòàâèë 0,4%).

Òàêæå Áàíê Àíãëèè ïðèìåò ðåøåíèå ïî êëþ÷åâîé ïðîöåíòíîé ñòàâêå, êîòîðàÿ, êàê îæèäàåòñÿ, îñòàíåòñÿ íåèçìåííî íà îòìåòêå 0,5%. Åâðîïåéñêèé Öåíòðàëüíûé Áàíê â ñâîþ î÷åðåäü òàêæå ïðèìåò ðåøåíèå ïî ñòàâêå. Àíàëèòèêè íå îæèäàþò ñî ñòîðîíû ÅÖÁ ïåðåñìîòðà òåêóùåãî óðîâíÿ - 1,0%.

9

Ãåðìàíèÿ îò÷èòàåòñÿ ïî îáúåìó ôàáðè÷íûõ çàêàçîâ, êîòîðûå, ñîãëàñíî êîíñåíñóñ-ïðîãíîçó, â ñåíòÿáðå âûðîñëè íà 1,0%.  àâãóñòå îáúåì çàêàçîâ óâåëè÷èëñÿ íà 1,4%. Äàëåå æäåì ñòàòèñòèêè ïî çàíÿòîñòè è áåçðàáîòèöå (Employment rate è Unemployment rate) èç Êàíàäû. Ñîãëàñíî ïðîãíîçàì, â îêòÿáðå îæèäàåòñÿ ðîñò ÷èñëà çàíÿòîãî íàñåëåíèÿ íà 10,3 òûñ ÷åëîâåê. Òàêæå îæèäàåòñÿ, ÷òî â

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñî 2 ïî 6 íîÿáðÿ 2009 ãîäà

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

îêòÿáðå îáùèé óðîâåíü áåçðàáîòèöû â ñòðàíå íå èçìåíèëñÿ è ñîñòàâèë 8,4%. Äàëåå èíâåñòîðû ñ áîëüøîé íàñòîðîæåííîñòüþ áóäóò îæèäàòü áîëüøîãî áëîêà ñòàòèñòèêè èç ÑØÀ. Ïåðâûìè âûéäóò äàííûå ïî ñîñòîÿíèþ ðûíêà òðóäà. Ñîãëàñíî îæèäàíèÿì ñïåöèàëèñòîâ, ñíèæåíèå êîëè÷åñòâà ðàáî÷èõ ìåñò â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì ñåêòîðå (Nonfarm Payrolls) â îêòÿáðå ñîñòàâèëî 171 òûñ ÷åëîâåê. Ïðè ýòîì â ñåíòÿáðå ñíèæåíèå ÷èñëà çàíÿòûõ áûëî íà óðîâíå 263 òûñ ÷åëîâåê. Ñîãëàñíî êîíñåíñóñ-ïðîãíîçó, îáùèé óðîâåíü áåçðàáîòèöû â ÑØÀ â îêòÿáðå ñîñòàâèë 9,9%, ÷òî íà 0,1% áîëüøå, ÷åì â ñåíòÿáðå. Òàêæå îæèäàåòñÿ, ÷òî ñðåäíÿÿ ïî÷àñîâàÿ îïëàòà ñîõðàíèëà ðîñò íà óðîâíå 0,1% â îêòÿáðå ïî îòíîøåíèþ ê ñåíòÿáðþ. Äàëåå èíâåñòîðîâ ìîæåò çàèíòåðåñîâàòü âûñòóïëåíèå Ïðåçèäåíòà ÔÐÑ ×èêàãî ×àðëüçà Ýâàíñà. Èìåííî äëÿ òîãî, ÷òîáû ïîìî÷ü Âàì ëó÷øå îðèåíòèðîâàòüñÿ â ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðàõ è ñäåëàòü Âàø òðåéäèíã åùå áîëåå óñïåøíûì, â ðàçäåëå "Àíàëèòèêà" íà íàøåì ñàéòå ïîÿâèëñÿ "Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü". Âñÿ èíôîðìàöèÿ îïåðàòèâíî îáíîâëÿåòñÿ è äîñòóïíà ñðàçó íà äâóõ ÿçûêàõ - ðóññêîì è àíãëèéñêîì. Èííîâàöèåé êîìïàíèè FBS ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ïðîãíîç ïî ýêîíîìè÷åñêèì ïîêàçàòåëÿì íà áóäóùóþ íåäåëþ Âû ìîæåòå óâèäåòü óæå â ïÿòíèöó. Òàêèì îáðàçîì, âû ïîëó÷àåòå âîçìîæíîñòü âûáðàòü ñòðàòåãèþ äëÿ ñâîåé òîðãîâëè ðàíüøå, ÷åì âñå îñòàëüíûå. Óñïåøíîãî Âàì òðåéäèíãà! Ïåðåéòè íà ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü: http://www.fbs.com/ ru/analytics/economic_calendar Äìèòðèé Øàãàðäèí, âåäóùèé àíàëèòèê áðîêåðñêîé êîìïàíèè FBS (www.fbs.com)

10

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Îïöèîííàÿ ñòðàòåãèÿ íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ ïî Dow Jones

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Îïöèîííàÿ ñòðàòåãèÿ íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ ïî Dow Jones îò X-Trade Brokers http://www.x-tb.ru Íà ýòîé íåäåëå íà àìåðèêàíñêîì ôîíäîâîì ðûíêå ïðåîáëàäàëè ìåäâåæüè íàñòðîåíèÿ. Èíäåêñ ãîëóáûõ ôèøåê Dow Jones ïîòåðÿë ïî÷òè 300 ïóíêòîâ è äîñòèã îò ìåòêè 9700 ïóíêòîâ. Èíâåñòîðû íà÷àëè ôèêñèðîâàòü ïðèáûëü íà ôîíå îïàñåíèé çà äàëüíåéøåå âîññòàíîâëåíèå àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè è ðàçî÷àðîâûâàþùèõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ, îïóáëèêîâàííûõ â íà÷àëå ýòîé íåäåëå. Òàê âî âòîðíèê áûë îïóáëèêîâàí èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ, êîòîðûé îêàçàëñÿ õóæå ïðîãíîçîâ è ñîñòàâèë 47.7.

11

 ñðåäó äàâëåíèå íà ðûíîê îêàçàëè ðàçî÷àðîâûâàþùèå äàííûå î ïðîäàæàõ íîâîãî æèëüÿ â ÑØÀ, êîòîðûå ïîñòàâèëè ïîä âîïðîñ ïåðñïåêòèâû ñêîðîãî âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè.  ïðîøëîì ìåñÿöå èõ êîëè÷åñòâî ñíèçèëîñü ñ 429 òûñ. äî 402 òûñ. ïðèòîì, ÷òî îêàçàëîñü çàìåòíî õóæå ïðîãíîçîâ àíàëèòèêîâ. Äðóãèå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå äàííûå òàêæå ðàçî÷àðîâàëè èíâåñòîðîâ. Çàêàçû íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ â ÑØÀ â ñåíòÿáðå âûðîñëè íà 1,0% è ñ ó÷åòîì êîððåêöèè

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Îïöèîííàÿ ñòðàòåãèÿ íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ ïî Dow Jones

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

íà ñåçîííûå êîëåáàíèÿ ñîñòàâèëè 165,67 ìëðä. äîëëàðîâ. Ýêñïåðòû ïðîãíîçèðîâàëè, ÷òî îáúåì çàêàçîâ â ñåíòÿáðå âûðàñòåò íà 1,5%. Òîëüêî â ÷åòâåðã Dow Jones ñìîã âîññòàíîâèòü ÷àñòü óòåðÿííûõ ïîçèöèé ïîñëå âûõîäà äàííûõ î ÂÂÏ ÑØÀ, êîòîðûé â III êâàðòàëå âûðîñ íà 3,5%, ïðåâûñèâ ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ, îæèäàâøèå ðîñòà íà 3,2%. Òàêæå â ÷åòâåðã áûëè îïóáëèêîâàíû äûííûå ñ ðûíêà òðóäà, îêàçàâøèåñÿ äîâîëüíî òàêè íå ïëîõèìè. Êîëè÷åñòâî ïåðâè÷íûõ òðåáîâàíèé ïî âûïëàòå ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ çà íåäåëþ ïî 24 îêòÿáðÿ ñíèçèëîñü ïî ñðàâíåíèþ ñ ïîêàçàòåëåì ïðåäûäóùåé íåäåëè íà 1 òûñ. è ñîñòàâèëî 530 òûñ. Îöåíèâàÿ âàæíîñòü ïðåäñòîÿùèõ ñîáûòèé, à òàêæå ñëîæèâøóþñÿ òåõíè÷åñêóþ ñèòóàöèþ íà ðûíêå àêöèé ÑØÀ, íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå ìîæíî îæèäàòü äîâîëüíî âçâåøåííûå òîðãè. Âîçìîæíûå âàðèàíòû ðàçâèòèÿ äâèæåíèÿ èíäåêñà DJIA ñïðîãíîçèðîâàòü äîâîëüíî òðóäíî. Äîñòèãíóâ â ïîñëåäíåì êîððåêöèîííîì äâèæåíèè ëîêàëüíîãî ñîïðîòèâëåíèÿ, êîòîðîå îáðàçîâàëè ïåðâîå ðàñøèðåíèå Ôèáîíà÷÷è, ïîñòðîåííîå íà òðåòüåé âîëíå ïîâûøåíèÿ, ëèíèÿ òðåõìåñÿ÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà, à òàêæå óðîâåíü 9900 ïóíêòîâ, èíäåêñ âíîâü íà÷àë ðàçâîðà÷èâàòüñÿ.  íàñòîÿùèé ìîìåíò êîòèðîâêè îòûãðàëè ïîëîâèíó ïðåäûäóùåãî ñíèæåíèå. Áîëåå òîãî, öåíû âïåðâûå ïî èòîãàì çàêðûòèÿ íåäåëè çàêðåïèëèñü íèæå ëîêàëüíîé ïîääåðæêè - îòìåòêè 9850 ïóíêòîâ. Òåõíè÷åñêè, êîòèðîâêè ñåé÷àñ íàõîäÿòñÿ íà ðàñïóòüå. Äâèæåíèå ðàâíîâåðîÿòíî â îáå ñòîðîíû. Ïðè ðàçâèòèè ïîëîæèòåëüíûõ íàñòðîåíèé, èíäåêñ âåðíåòñÿ â äèàïàçîí 9850-9650 ïóíêòîâ. Ïîçèòèâíûé ñöåíàðèé ðàçâèòèÿ ñîáûòèé ïîçâîëèò öåíàì îáíîâèòü ãîäîâîé ìàêñèìóì è ïðîäîëæèòü äâèæåíèå â îáùåé âîñõîäÿùåé òåíäåíöèè. Ïðè ýòîì áëèæàéøåé òåõíè÷åñêîé öåëüþ ðîñòà áóäåò âûñòóïàòü óðîâåíü âáëèçè îòìåòîê 10150-10170 ïóíêòîâ.

íàðíûé îïöèîí, ñ ÷åòêî îáîçíà÷åííûìè ãðàíèöàìè êîðèäîðà, â êîòîðîì ïî ïðîãíîçàì äîëæíà îñòàòüñÿ öåíà) c ïàðàìåòðàìè: o o o o o o o o

Ñòèëü: European Digital Range Âèä: Inside Èíñòðóìåíò: US30 Trigger1: 10100 Trigger2: 9600 Äàòà èñïîëíåíèÿ: 2009-11-09 Ïëàíèðóåìûé äîõîä: 40% îò íîìèíàëà Âîçìîæíûé óáûòîê: 60% îò íîìèíàëà Îáçîð ïîäãîòîâëåí: Âëàäèñëàâ Èâàíþê, àíàëèòèê X-Trade Brokers Âëàäèìèð Îëåêñþê, àíàëèòèê X-Trade Brokers Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE

Âîçìîæíîñòü òîðãîâëè îïöèîíàìè Call èëè Put, ïðåäñòàâèòñÿ òîëüêî ïî ïðîáèòèþ êàêîãî-òî èç óðîâíåé, à ïîêà ìû ñîâåòóåì îñòàòüñÿ âíå ðûíêà. Áèíàðíûå îïöèîíû, âûãëÿäÿò áîëåå ïðåäïî÷òèòåëüíî. Íå îæèäàÿ ñóùåñòâåííûõ èçìåíåíèé â òå÷åíèè áëèæàéøåé íåäåëè, ìîæíî âîñïîëüçîâàòüñÿ îïöèîíîì Long European Digital Range Inside (áè-

12

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Íåîïðàâäàííûå îæèäàíèÿ

Íåîïðàâäàííûå îæèäàíèÿ www.bloomberg.com

Ìýòüþ Ëèíí àíàëèòèê "Bloomberg News" Ãåðìàíèÿ íàùóïàëà ñâîé âûõîä èç ðåöåññèè. Ôðàíöèÿ âíîâü ðàñòåò. Àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà òàêæå íà÷èíàåò ðàñøèðÿòüñÿ. Äàæå Èðëàíäèÿ, áîëüøå âñåõ ïîñòðàäàâøàÿ îò êðåäèòíîãî êðèçèñà, áîëüøå íå ñîêðàùàåòñÿ. È âñå æå áðèòàíñêàÿ ýêîíîìèêà ïðîäîëæàåò ñíèæåíèå. Íåäåëþ íàçàä, ïðàâèòåëüñòâî Âåëèêîáðèòàíèè çàÿâèëî, ÷òî âàëîâîé íàöèîíàëüíûé ïðîäóêò óìåíüøèëñÿ â òðåòüåì êâàðòàëå íà 0.4%. Îæèäàíèÿ, ÷òî Âåëèêîáðèòàíèÿ ïðèñîåäèíèòñÿ ê áîëüøèíñòâó äðóãèõ ñòðàí â ôîðìèðîâàíèè óìåðåííîãî âîññòàíîâëåíèÿ, êàê îêàçàëîñü, áûëè íåóìåñòíû. Òàêèìè òåìïàìè, äàæå Èñëàíäèÿ âûéäåò èç ðåöåññèè ðàíüøå, ÷åì Âåëèêîáðèòàíèÿ. Ïðåìüåð-ìèíèñòð Ãîðäîí Áðàóí ïðîäîëæàåò óâåðÿòü, ÷òî ïðîâîäèò ïðàâèëüíóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó, ÷òîáû âûâåñòè ýêîíîìèêó ñòðàíû èç êðèçèñà. Îäíàêî, ðåàëüíîñòü òàêîâà, ÷òî ïðåäïðèíèìàåìûå ìåðû íå ðàáîòàþò, è íå çàðàáîòàþò â áëèæàéøåå âðåìÿ. Ïðåæäå, ÷åì íà÷íåòñÿ âîññòàíîâëåíèå, Âåëèêîáðèòàíèÿ äîëæíà ðàçâåðíóòüñÿ íà 1800. Åé íåîáõîäèìî îáóçäàòü áþäæåòíûé äåôèöèò, ïîääåðæàòü ôóíò, ïðåêðàòèòü ïå÷àòàòü äåíüãè è ñîêðàòèòü íàëîãè. Ýòî - ñàìûé äëèííûé ñïàä ñ ìîìåíòà íà÷àëà îò÷åòîâ â 1955ã.  òî âðåìÿ êàê îñòàëüíûå ñòðàíû âîññòàíàâëèâàþòñÿ, â Âåëèêîáðèòàíèè ýòîãî íå ïðîèñõîäèò. Íåò íèêàêèõ ïðèçíàêîâ îæèâëåíèÿ íè â ïðîèçâîäñòâå, íè â ðîçíè÷íûõ ïðîäàæàõ èëè óñëóãàõ. Ôóíò ñòðåìèòñÿ ê ïàðèòåòó ïðîòèâ åâðî. Åñëè ýòî ïðîèçîéäåò, òî îí âîéäåò â ñâîáîäíîå ïàäåíèå. Äîëãè äîìîõîçÿéñòâ Íå òðóäíî ïîíÿòü, ïî÷åìó ýòî ïðîèñõîäèò. Áðèòàíñêàÿ ýêîíîìèêà ðàçäóâàëàñü íà âîëíå çàèìñòâîâàíèé è ñïåêóëÿöèé. Ñîãëàñíî äàííûì êîìïàíèè "Goodbody Stockbrokers" èç Äóáëèíà, áðèòàíñêèå äîìîõîçÿéñòâà ïåðåãðóæåíû äîëãàìè, ñîñòàâëÿþùèìè 183% äîñòóïíîãî äîõîäà. Ýòî íàèáîëåå âûñîêèé ïîêàçàòåëü èç âñåõ âåäóùèõ ýêîíîìèê. Äàæå â ÑØÀ îí ñîñòàâëÿåò âñåãî 134%, â òî âðåìÿ êàê â åâðîïåé-

13

ñêèõ ñòðàíàõ åãî çíà÷åíèå íàìíîãî íèæå: âî Ôðàíöèè âñåãî 100%, à â Ãåðìàíèè - 99%. Âåëèêîáðèòàíèÿ òðàäèöèîííî èìåëà ïðîáëåìó ñ ÷àñòíûìè äîëãàìè. Òåïåðü îíà èìååò ïðîáëåìà ñ ÷àñòíûìè è ãîñóäàðñòâåííûìè äîëãàìè. Ïàäåíèå íàëîãîâûõ ïîñòóïëåíèé, âêóïå ñ ðàñòóùèìè ñîöèàëüíûìè âûïëàòàìè ïî áåçðàáîòèöå ïðèâåëè ê ðàñøèðÿþùåìóñÿ ðàçðûâó ìåæäó åæåìåñÿ÷íûìè äîõîäàìè è ðàñõîäàìè ïðàâèòåëüñòâà.  ñåíòÿáðå, ïðàâèòåëüñòâî Ãîðäîíà Áðàóíà èìåëî äåëî ñ äåôèöèòîì áþäæåòà â 14.8 ìëðä. (24.6 ìëðä.$), ÷òî ñòàëî ðåêîðäíûì ìåñÿ÷íûì çíà÷åíèåì çà âñå âðåìÿ. Ïîëóãîäîâîé äåôèöèò áûë íàèáîëüøèì ñ íà÷àëà ïóáëèêàöèè îò÷åòîâ â 1946 ãîäó, êîãäà ñòðàíà ïîæèíàëà ïîñëåäñòâèÿ Âòîðîé ìèðîâîé âîéíû. Âåëèêîáðèòàíèþ íàêðûëà âîëíà çàèìñòâîâàíèé. Ïîêà æå ðåàêöèÿ Ïðàâèòåëüñòâà è Áàíêà Àíãëèè áûëà ïðÿìîëèíåéíîé. Ðàçäóâàþùèéñÿ äåôèöèò Ïðîöåíòíûå ñòàâêè áûëè ñîêðàùåíû, ïðàâèòåëüñòâî ïîääåðæàëî ðàñõîäû è ïîçâîëèëî ðàçäóòüñÿ äåôèöèòó. Ôóíò, ñ ìîë÷àëèâîãî ñîãëàñèÿ Áàíêà Àíãëèè è Ïðàâèòåëüñòâà, îáåñöåíèëñÿ ïðîòèâ åâðî, à ïðîãðàììà "êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ" íàêà÷àëà íàëè÷íîñòü â áàíêîâñêóþ ñèñòåìó. Ýêîíîìèêó ñòèìóëèðîâàëè, ñòèìóëèðîâàëè è âíîâü ñòèìóëèðîâàëè. Îòâåòíîé ðåàêöèè íå ïîñëåäîâàëî. Òàê, ÷òî æå ñëåäóåò äåëàòü? Åùå áîëüøå ñòèìóëîâ? Áîëüøå äîëãîâ? Íàïå÷àòàòü áîëüøå äåíåã? Åùå ñèëüíåå îñëàáèòü ôóíò? Íàâåðíÿêà, íàéäåòñÿ ìíîæåñòâî ëþäåé, êòî îáîñíîâàë áû âñå ýòè äåéñòâèÿ. È âñå æå, ëþáîé âðà÷ âàì ñêàæåò, ÷òî åñëè ïàöèåíò íå ðåàãèðóåò íà ëå÷åíèå, òî ïðèøëî âðåìÿ ìåíÿòü ëåêàðñòâî.  äåéñòâèòåëüíîñòè, Âåëèêîáðèòàíèÿ äîëæíà ïîëíîñòüþ èçìåíèòü íàïðàâëåíèå. Åé íåîáõîäèìî ñäåëàòü ÷åòûðå âåùè, ÷òîáû âåðíóòüñÿ íà ïóòü âîññòàíîâëåíèÿ. Âî-ïåðâûõ, ïðåêðàòèòü ïå÷àòàòü äåíüãè. Íåò íèêàêèõ ñâèäåòåëüñòâ äëÿ ïðåäïîëîæåíèÿ, ÷òî ïðîãðàììà êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ ïðèâåäåò ê ÷åìó-òî åùå, êðîìå ñîçäà-

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íåîïðàâäàííûå îæèäàíèÿ

íèÿ î÷åðåäíîãî ïóçûðÿ. Àêöèè âçëåòàþò ââåðõ, áàíêè çàïîëíÿþòñÿ äåíüãàìè, è ðûíîê íåäâèæèìîñòè, êîòîðîìó íå îñòàâèëè øàíñîâ íà êîððåêöèþ, âíîâü íà÷èíàåò øåâåëèòüñÿ. Íî Âåëèêîáðèòàíèè íå íóæíà ýòà ôèíàíñèðîâàííàÿ äîëãàìè ïåíà. Îíà äîëæíà íà÷àòü ñòðîèòü íîâûå îòðàñëè ïðîìûøëåííîñòè, è ïå÷àòàíèå äåíåã ýòîìó íå ïîìîæåò. Íåæèçíåñïîñîáíûå äîëãè Âî-âòîðûõ, âîçüìèòå ïîä êîíòðîëü äåôèöèò áþäæåòà.  ñëó÷àå äåôèöèòà áîëüøå 12.5% âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, Âåëèêîáðèòàíèÿ ñòàëêèâàåòñÿ ñ íåæèçíåñïîñîáíîé äîëãîâîé íàãðóçêîé. Âñå ïîíèìàþò, ÷òî íàëîãè äîëæíû áóäóò ïîâûñèòüñÿ, ÷òîáû îáñëóæèâàòü äîëã, è, ñîîòâåòñòâåííî, óñëóãè áóäóò ñîêðàùàòüñÿ. Âñå ýòî ïîäðûâàåò ïîòðåáèòåëüñêóþ óâåðåííîñòü è îñòàíàâëèâàåò ëþäåé îò ðàñõîäîâ ñåé÷àñ, ïîòîìó ÷òî îíè çíàþò, ÷òî äîëæíû áóäóò ïëàòèòü áîëåå âûñîêèå íàëîãè â áóäóùåì. Òðåòüå, ñëåäóåò ïîääåðæàòü ôóíò. Ñîâðåìåííàÿ, ðàçâèòàÿ ñòðàíà íå ìîæåò äåâàëüâèðîâàòü íàöèîíàëüíóþ âàëþòó, ïûòàÿñü ðåøèòü êàêèå-òî ïðîáëåìû. Ìûñëü î òîì, ÷òî Âåëèêîáðèòàíèÿ ìîæåò ïîñòðîèòü ìíîãî ôàáðèê, ÷òîáû êîíêóðèðîâàòü ñ Âîñòî÷íîé Åâðîïîé è Êèòàåì, ïðîñòî ñìåøíà. Âåëèêîáðèòàíèÿ ìîæåò ýêñïîðòèðîâàòü ìíîæåñòâî òîâàðîâ è óñëóã, íî îíè ÿâëÿþòñÿ âûñîêîêà÷åñòâåííûìè è òåõíîëîãè÷íûìè. Ýòà ïðîäóêöèÿ ìåíüøå çàâèñèò îò öåí. Íåò íèêàêèõ ïðèçíàêîâ, ÷òî ýêñïîðò âûðàñòåò â ðåçóëüòàòå ïàäåíèÿ ôóíòà. Âñå, ÷òî ýòî äàåò - óíè÷òîæàåò óâåðåííîñòü.

14

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Èíâåñòèöèîííîå íàçíà÷åíèå ×åòâåðòàÿ ìåðà - ñíèæåíèå íàëîãîâ äëÿ áèçíåñà. Âåëèêîáðèòàíèÿ îñóùåñòâëÿëà ïîñòàâêó äåøåâûõ òîâàðîâ â Åâðîïó. Ñåé÷àñ îíà óòðàòèëî ýòó ïîçèöèþ, óñòóïèâ ìåñòî Èðëàíäèè, Øâåéöàðèè è äðóãèì ñòðàíàì. Ïîòðåáóþòñÿ îãðîìíûå èíâåñòèöèè, ÷òîáû ñîçäàòü íîâûå îòðàñëè ïðîìûøëåííîñòè è êîìïàíèè, êîòîðûå ñìîãóò çàìåíèòü òåõ, êòî áûë ïîðàæåí êðåäèòíûì êðèçèñîì. Ïðÿìî ñåé÷àñ, Âåëèêîáðèòàíèÿ ïîâûøàåò íàëîãè, ÷òî âûãëÿäèò íåîïðàâäàííûì. Ñîêðàùåíèå óðîâíÿ êîðïîðàòèâíûõ íàëîãîâ, ÷òîáû ñîîòâåòñòâîâàòü 12.5% â Èðëàíäèè, ñòàëî áû ÿñíûì ñèãíàëîì, ÷òî Âåëèêîáðèòàíèÿ îñòàåòñÿ ïðèâëåêàòåëüíûì ìåñòîì äëÿ èíâåñòèöèé. Âåëèêîáðèòàíèÿ âîøëà â ýòó ðåöåññèþ â óæàñíîé ôîðìå. Áûëà ñëèøêîì áîëüøàÿ óâåðåííîñòü â áàíêîâñêèõ è ôèíàíñîâûõ óñëóãàõ, èõ êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòü ñíèæàëàñü, ãîñóäàðñòâåííûé àïïàðàò ðàñøèðÿëñÿ, è ýòî ñîçäàëî ñëèøêîì áîëüøèå äîëãè. Âûõîä äîëæåí áûë áûòü äëèòåëüíûì è áîëåçíåííûì. Âìåñòî ýòîãî, ïðàâèòåëüñòâî ñòàðàåòñÿ áûñòðî îñòàíîâèòü ïðîöåññ çà ñ÷åò èñêóññòâåííûõ ñòèìóëîâ. Íî ïðîáëåìà â òîì, ÷òî ýòî íå ðàáîòàåò. Åäèíñòâåííûé ïóòü ñïàñåíèÿ äëÿ Âåëèêîáðèòàíèè - ýòî ðàäèêàëüíûå ïåðåìåíû.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Ïðîãðàììû ñòèìóëèðîâàíèÿ íà÷àëè ïðèíîñèòü ïëîäû: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

ÏÐÎÃÐÀÌÌÛ ÑÒÈÌÓËÈÐÎÂÀÍÈß ÍÀ×ÀËÈ ÏÐÈÍÎÑÈÒÜ ÏËÎÄÛ: ÌÅÑß×ÍÛÉ ÎÁÇÎÐ www.commerzbank.com Ñîåäèíåííûå Øòàòû Àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà, êàæåòñÿ, ïðåîäîëåëà ðåöåññèþ ê ñåðåäèíå 2009ã. Ïðèëè÷íûé ðîñò ïðèîáðåë âïîëíå êîíêðåòíûå î÷åðòàíèÿ âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà. Ñîêðàùåíèå ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ áîëüøå íå ñòîëü ñóùåñòâåííî, êàê â ïåðâîé ïîëîâèíå, àâòîìîáèëüíûé ñåêòîð íàõîäèòñÿ íà ïîäúåìå, è ïðîãðàììà ñòèìóëèðîâàíèÿ ýêîíîìèêè òåïåðü ïðèíîñèò ìàêñèìàëüíûé ýôôåêò. Âñå æå, ýòî ïîêà íå íà÷àëî íîðìàëüíîãî ðîñòà, ïîñêîëüêó íåêîòîðûå îøèáêè ïðîøëîãî äîëæíû áûòü èñïðàâëåíû. Âïåðâûå ñ âåñíû 2008 ãîäà, àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà âåðíóëàñü íà ïóòü ðîñòà â òðåòüåì êâàðòàëå. Îæèäàåìûé ðîñò â òðåòüåì êâàðòàëå â 3.5% ãîäîâûõ, íå â ïîñëåäíþþ î÷åðåäü ñâÿçàí ñ ïðîâîäèìîé ïðîãðàììîé "íàëè÷íûå çà ðàçâàëþõó". Ñ ó÷åòîì ñåçîííîñòè àâãóñòîâñêèå ïðîäàæè àâòîìîáèëåé áûëè ïðèáëèçèòåëüíî íà 50% âûøå, ÷åì âåñíîé (ñì. äèàãðàììó 1). Ýòîò ñïðîñ òàêæå çàòðîíóë àìåðèêàíñêèé ïðîìûøëåííûé ñåêòîð, çàìåòíî ïîâûøàÿ ïðîèçâîäñòâî â èþëå è àâãóñòå. Äî ýòîãî, ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî ïàäàëî êàæäûé ìåñÿö, çà èñêëþ÷åíèåì îäíîãî âñïëåñêà, ñ òîãî ìîìåíòà, êàê àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ïîãðóçèëàñü â ðåöåññèþ â äåêàáðå 2007ã. Çà ýòîò ïåðèîä, ìàòåðèàëüíûå çàïàñû çíà÷èòåëüíî óìåíüøèëèñü, ïîäðàçóìåâàÿ, ÷òî áîëüøàÿ ÷àñòü ñïðîñà òåïåðü óäîâëåòâîðÿåòñÿ çà ñ÷åò òåêóùåãî ïðîèçâîäñòâà.

ñòèöèé. Ïîâûøåíèå èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé ðàíüøå âñåãäà ñëóæèëî äëÿ êîìïàíèé ñèãíàëîì ê íàðàùèâàíèþ êàïèòàëüíûõ ðàñõîäîâ. Ýòî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî èíâåñòèöèè áîëüøå çàâèñÿò îò èçìåíåíèé èñïîëüçîâàíèÿ ìîùíîñòåé, íåæåëè îò óðîâíÿ èõ çàãðóçêè. ×àñòî âûñêàçûâàþòñÿ ñîìíåíèÿ îòíîñèòåëüíî òîãî, êàê äîëãî ïðîäëèòñÿ âîññòàíîâëåíèå, ïîñêîëüêó îíî, â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè, ñâÿçàíî ñ ðàçâîðîòîì öèêëà ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ. Ôàêòè÷åñêè, ýòî ÿâëÿåòñÿ àáñîëþòíî íîðìàëüíûì ðàçâèòèåì.  ïðîøëûå öèêëû, ìàòåðèàëüíûå çàïàñû òàêæå ÿâëÿëèñü ãëàâíûì äðàéâåðîì íà÷èíàþùåãîñÿ ïîäúåìà. Êàê òîëüêî ýòîò ñòèìóë èñ÷åçàåò ÷åðåç íåñêîëüêî êâàðòàëîâ, ðîñò îáû÷íî çàìåäëÿåòñÿ, íî ýòî íå îçíà÷àåò âîçâðàò ê ðåöåññèè.  îáû÷íûõ óñëîâèÿõ, çàìåòíûé ïîäúåì áûë áû âïîëíå îæèäàåì ïîñëå îáâàëà ýêîíîìèêè â 2008/09ãã. Òåì íå ìåíåå, ìû áîëåå îñòîðîæíû â ñâîèõ ïðîãíîçàõ, ïîñêîëüêó íåêîòîðûå ïîñëåäñòâèÿ íåäàâíèõ ïóçûðåé äîëæíû âñå æå áûòü èñïðàâëåíû. Ïîòðåáèòåëüñêèé äîëã âñå åùå ÿâëÿåòñÿ âûñîêèì ïî îòíîøåíèþ ê äîñòóïíûì äîõîäàì (ñì. äèàãðàììó 2). Êîýôôèöèåíò ñáåðåæåíèé óïàë â àâãóñòå äî 3%. Äëÿ òîãî, ÷òîáû îí âåðíóëñÿ ê áîëåå ïðèåìëåìîìó óðîâíþ â 6%, ÷àñòíîå ïîòðåáëåíèå äîëæíî áóäåò â áóäóùåì ðàñòè ãîðàçäî ìåäëåííåå, ÷åì äîõîäû. Ýòî áóäåò ïîíèæàòü îáùèé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò.

Äèàãðàììà 1. Ïðîäàæè àâòîìîáèëåé ñ ó÷åòîì ñåçîííîñòè.

Äèàãðàììà 2. Äîëã äîìîõîçÿéñòâ ïî îòíîøåíèþ ê äîñòóïíûì äîõîäàì.

 òî æå ñàìîå âðåìÿ, óâåëè÷åíèå ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà ÿâëÿåòñÿ õîðîøåé íîâîñòüþ äëÿ äåëîâûõ èíâå-

Ìåæäó òåì, æèëèùíûé ðûíîê òàêæå ïîäàåò ïîëîæèòåëüíûå ñèãíàëû, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ïàäåíèå öåí íà äîìà çàêàí-

15

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Ïðîãðàììû ñòèìóëèðîâàíèÿ íà÷àëè ïðèíîñèòü ïëîäû: ìåñÿ÷íûé îáçîð

÷èâàåòñÿ. Ñòàáèëèçàöèÿ ïðîèñõîäèò çà ñ÷åò áîëåå íèçêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, íàëîãîâûõ ëüãîò íà ïîêóïêó ïåðâîãî äîìà è, ïðåæäå âñåãî, ñíèæåíèå öåí íà äîìà, ñäåëàâøåå èõ áîëåå äîñòóïíûìè.  ðåçóëüòàòå ýòîãî, çàêëàäêè íîâûõ äîìîé è ðàçðåøåíèÿ íà ñòðîèòåëüñòâî óæå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ äåìîíñòðèðóþò âîñõîäÿùóþ äèíàìèêó. Âñå æå, îæèäàòü áóìà ïîêà íå ñòîèò, ïîñêîëüêó ðûíîê îñòàåòñÿ äåïðåññèâíûì, ó÷èòûâàÿ áîëüøîå êîëè÷åñòâî íåïðîäàííûõ äîìîâ. Ïîñëå äàëüíåéøåãî ïðèâåäåíèÿ áàëàíñîâ â ïîðÿäîê, êîòîðîå íåîáõîäèìî, îñîáåííî ñðåäè äîìîõîçÿéñòâ è ÷àñòè ôèíàíñîâîé ñèñòåìû, ñëåäóåò ðàññ÷èòûâàòü íà îòíîñèòåëüíî ñëàáîå âîññòàíîâëåíèå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûìè ïîäúåìàìè. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ñòèìóëû ñî ñòîðîíû ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè è êîððåêöèè ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ èñ÷åçíóò, ðîñò, ñêîðåå âñåãî, ïîòåðÿåò íåêîòîðûé èìïóëüñ. Áîëüøèíñòâî íåäàâíèõ ðàçî÷àðîâûâàþùèõ äàííûõ, âðîäå çàêàçîâ íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ, ïðîèçâîäñòâåííîãî èíäåêñà ISM è ïëàòåæíûõ âåäîìîñòåé, âîçìîæíî óæå íàìåêàþò íà íåêîòîðóþ ïîòåðþ èìïóëüñà.

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

â ñîîòâåòñòâèè ñ íàøèìè îæèäàíèÿìè, ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà âñå åùå áóäåò îñòàâàòüñÿ ýêñïàíñèîíèñòñêîé, ò.å. íàïðàâëåííîé íà ïîääåðæàíèå ðîñòà. Åâðî-çîíà Ýêîíîìèêà Åâðî-çîíû, ñêîðåå âñåãî, âåðíåòñÿ ê ðîñòó âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà. Îñòàåòñÿ âîïðîñ - êàêèìè òåìïàìè îíà áóäåò ðàñòè? Íåäàâíèå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå îêàçàëèñü íåñêîëüêî õóæå îæèäàíèé. Ïîýòîìó ìû ïðèäåðæèâàåìñÿ âçãëÿäà, ÷òî åâðîïåéñêàÿ ýêîíîìèêà íàõîäèòñÿ íå â íà÷àëå êëàññè÷åñêîãî ïîäúåìà, è îæèäàåì áîëåå ñëàáîãî ðîñòà â 2010ã. Èíäèêàòîðû äåëîâîãî êëèìàòà, âðîäå Èíäåêñà ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì â ïðîèçâîäñòâåííîì è ñåðâèñíîì ñåêòîðàõ èëè Èíäèêàòîð äåëîâîãî íàñòðîåíèÿ Åâðîêîìèññèè, îñòàâàëèñü â ïîñëåäíèå ìåñÿöû íà ñâîèõ ìèíèìóìàõ. Èñõîäÿ èç èìåþùèõñÿ äàííûõ, ìû îæèäàåì, ÷òî ýêîíîìèêà Åâðî-çîíû âûðàñòåò â òðåòüåì êâàðòàëå ïðèìåðíî íà 0.5% ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó, â îñíîâíîì çà

Òàáëèöà 1. Ðàçâèòèå ýêîíîìèêè ÑØÀ.

Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ðîñò àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè â íàñòîÿùåå âðåìÿ çíà÷èòåëüíî çàâèñèò îò ìåð ìîíåòàðíîãî è ôèñêàëüíîãî ñòèìóëèðîâàíèÿ, Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ, âðÿä ëè, ïðåäïðèìåò êàêèå-ëèáî äåéñòâèÿ, ïîêà íå óâèäèò, íàñêîëüêî æèçíåñïîñîáíûì äåéñòâèòåëüíî ÿâëÿåòñÿ âîññòàíîâëåíèå. Ïîýòîìó, ìû íå îæèäàåì ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê äî ñåðåäèíû 2010ã. Ïðè ýòîì, îíè íå áóäóò íîñèòü îãðàíè÷èòåëüíûé õàðàêòåð. Äàæå, åñëè Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïîâûñèò öåëåâóþ ñòàâêó äî 2% ê êîíöó ñëåäóþùåãî ãîäà,

16

ñ÷åò ïðîìûøëåííîñòè.  èþíå è èþëå íàáëþäàëñÿ ñóùåñòâåííûé ðîñò çàêàçîâ â ïðîìûøëåííîñòè. Ïðè ýòîì, èþëüñêèå çàêàçû äîñòèãëè ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ íîÿáðÿ 2008 ãîäà, ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî, âåðîÿòíî, çàìåòíî óâåëè÷èòñÿ â àâãóñòå è ñåíòÿáðå (ñì. äèàãðàììó 3). Îñíîâíîé âêëàä â âîññòàíîâëåíèå âíåñåò ïîïîëíåíèå êîìïàíèÿìè ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ, êîòîðûå áûëè çíà÷è-

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Ïðîãðàììû ñòèìóëèðîâàíèÿ íà÷àëè ïðèíîñèòü ïëîäû: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Äèàãðàììà 3. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî Åâðî-çîíû.

òåëüíî ñîêðàùåíû. Êðîìå òîãî, åâðîïåéñêàÿ ýêîíîìèêà ïîëó÷èò âûãîäó îò óâåëè÷èâàþùåãîñÿ ãëîáàëüíîãî ñïðîñà.  èþëå ýêñïîðò â ñòðàíû âíå Åâðî-çîíû áûë íà 4.2% âûøå, ÷åì â ñðåäíåì âî âòîðîì êâàðòàëå. Ýêîíîìè÷åñêàÿ ïåðñïåêòèâà íà áëèæàéøèå ìåñÿöû îñòàåòñÿ ïîëîæèòåëüíîé. Âíóòðåííèé ñïðîñ, ñêîðåå âñåãî, ïðîäåìîíñòðèðóåò äàëüíåéøèé ðîñò.  ðåçóëüòàòå ýòîãî, êîìïàíèè âîçîáíîâÿò íåêîòîðûå èíâåñòèöèè, êîòîðûå áûëè çàìîðîæåíû. Êðîìå òîãî, ñïðîñ â Åâðî-çîíå áóäåò ïîâûøàòüñÿ, áëàãîäàðÿ îáøèðíûì ïðîãðàììàì ñòèìóëèðîâàíèÿ è íèçêèì ïðîöåíòíûì ñòàâêàì. Îäíàêî, äâóõ èëè òðåõ êâàðòàëîâ ïðèëè÷íîãî ðîñòà, âðÿä ëè, áóäåò äîñòàòî÷íî äëÿ êëàññè÷åñêîãî ïîäúåìà. Ïîñëåäñòâèÿ êðèçèñà âñå åùå îñòàþòñÿ äîñòàòî÷íî ñóùåñòâåííûìè. Öåíû íà äîìà â íåêîòîðûõ ñòðàíàõ Åâðî-çîíû ïðîäîëæàò ñíèæåíèå è ïîòðåáóåòñÿ äîïîëíèòåëüíàÿ ïåðåîöåíêà àêòèâîâ. Ýòî, â ñâîþ î÷åðåäü, ïðèâåäåò ê äàëüíåéøåìó îãðàíè÷åíèþ êðåäèòîâàíèÿ ñî ñòîðîíû áàíêîâ.  òî æå âðåìÿ, èçëèøêè æèëüÿ íà ðûíêå áóäóò îêàçûâàòü äàâëåíèå íà íîâîå ñòðîèòåëüñòâî. È ÷òî íåìàëîâàæíî, è êîðïîðàòèâíûé è ÷àñòíûé ñåêòîðà áóäóò ñòðåìèòüñÿ ê äàëüíåéøåìó ñîêðàùåíèþ ñâîèõ äîëãîâ. Ýòî íåãàòèâíî ñêàæåòñÿ íà âîññòàíîâëåíèè âíóòðåííåãî ñïðîñà. Ñëåäîâàòåëüíî, ìû íå äóìàåì, ÷òî ðîñò â ðåãèîíå ïðåâûñèò 1.5% â ñðåäíåì â 2010ã.  àâãóñòå èíôëÿöèÿ âñå åùå íàõîäèëàñü â îòðèöàòåëüíîé çîíå (-0.3%). Òåì íå ìåíåå, îíà ïîâûñèòñÿ âûøå íîëÿ â îêòÿáðå è çàâåðøèò ãîä â ïîëîæèòåëüíîé çîíå. Îäíàêî, ÿäðî ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí âñå åùå ïðîäîëæèò ñíèæåíèå,

17

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Ïðîãðàììû ñòèìóëèðîâàíèÿ íà÷àëè ïðèíîñèòü ïëîäû: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ïîñêîëüêó ðàñòóùàÿ áåçðàáîòèöà áóäåò çíà÷èòåëüíî ñäåðæèâàòü ðîñò çàðàáîòíîé ïëàòû.  òî æå âðåìÿ, èçáûòî÷íûå ìîùíîñòè îãðàíè÷èâàþò âîçìîæíîñòè ïðîèçâîäèòåëåé ïîâûøàòü öåíû. Ìû îæèäàåì, ÷òî ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû ïîâûñÿòñÿ â ñðåäíåì íà 1% â 2010 ãîäó, ïîñëå 0.25% â 2009ã.

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

àëüíûõ çàïàñîâ èëè ôèñêàëüíûõ ñòèìóëîâ. Êðîìå òîãî, ÅÖÁ îáåñïîêîåí, ÷òî îáúåì äîñòóïíûõ äëÿ êðåäèòîâàíèÿ ñðåäñòâ ìîæåò áûòü ñòðîãî îãðàíè÷åí â áëèæàéøèå êâàðòàëû, èç-çà áîëåå ñòðîãèõ òðåáîâàíèé ïî êàïèòàëó áàíêîâ è âçÿòûõ ìíîãèìè áàíêàìè îáÿçàòåëüñòâ óìåíüøèòü ñâîè áàëàíñû.

Òàáëèöà 2. Ðàçâèòèå ýêîíîìèêè Åâðî-çîíû.

 ïîñëåäíåå âðåìÿ ìíîãèå ÷èíîâíèêè ÅÖÁ ïîäòâåðæäàëè âûæèäàòåëüíóþ ïîçèöèþ Öåíòðîáàíêà, çàÿâëÿÿ, ÷òî óðîâåíü êëþ÷åâîé ñòàâêè ñîîòâåòñòâóåò óñëîâèÿì è åùå íå âðåìÿ ìåíÿòü ÷åðåñ÷óð ýêñïàíñèîíèñòñêóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó. Íåñìîòðÿ íà óëó÷øåíèå ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ, Öåíòðîáàíê ñ÷èòàåò òåêóùóþ ñèòóàöèÿ î÷åíü õðóïêîé äëÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, ïîñêîëüêó óâåðåí, ÷òî ÷àñòü îæèäàåìîãî âîññòàíîâëåíèÿ èñ÷åçíåò, èç-çà âðåìåííîãî õàðàêòåðà íåêîòîðûõ ôàêòîðîâ, âðîäå ïîïîëíåíèÿ ìàòåðè-

 ðåçóëüòàòå, ìû ïðîãíîçèðóåì ïåðâîíà÷àëüíîå ïîâûøåíèå ñòàâîê ëåòîì 2010ã. Ýòîìó áóäåò ïðåäøåñòâîâàòü ïîñòåïåííîå ñâîðà÷èâàíèå "íåòðàäèöèîííûõ ìåð" â ïåðâîé ïîëîâèíå ãîäà.

Äèàãðàììà 4. Ñòàâêà ðåôèíàíñèðîâàíèÿ (ñåðûì) è ñòàâêà Òåéëîðà.

 ïîñëåäíåå âðåìÿ ó ðûíêîâ áûëî ìíîãî ïîâîäîâ äëÿ áåñïîêîéñòâà â îòíîøåíèè îïðàâäàííîñòè ïðîâîäèìîé

18

Âåëèêîáðèòàíèÿ Ñëàáîñòü ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â àâãóñòå ñíèæåíèå íà 2.5%, ñòàâèò ïîä ñîìíåíèå ðîñò ÂÂÏ â òðåòüåì êâàðòàëå.  áîëüøåé ñòåïåíè ýòî îòíîñèòñÿ ê îêîí÷àíèþ ñòàäèè âîññòàíîâëåíèÿ ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ, ïîçâîëèâøåé ïîâûñèòü ïðîèçâîäñòâî ëåòîì. Âåðîÿòíî, íåèçáåæíî íåêîòîðîå çàìåäëåíèå, õîòÿ îôèöèàëüíûå öèôðû çà àâãóñò âíåñëè íåêîòîðóþ íåîæèäàííîñòü. Îöåíêà Íàöèîíàëüíîãî èíñòèòóòà ýêîíîìè÷åñêèõ è ñîöèàëüíûõ èññëåäîâàíèé (NIESR), îñíîâàííàÿ íà ìåñÿ÷íûõ äàííûõ, óêàçàëà íà íåèçìåííîå çíà÷åíèå âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â òðåòüåì êâàðòàëå. Ìû ïðîäîëæàåì ïîëàãàòü, ÷òî ëþáîå âîññòàíîâëåíèå áóäåò î÷åíü ìåäëåííûì. Âÿëàÿ ïîòðåáèòåëüñêàÿ è èíâåñòèöèîííàÿ àêòèâíîñòü áóäåò ñîïðîâîæäàòüñÿ ñîêðàùåíèåì áàíêàìè ñâîèõ áàëàíñîâ. Îãðàíè÷åíèå êðåäèòà ìîæåò ñäåðæèâàòü ðîñò â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå.

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Ïðîãðàììû ñòèìóëèðîâàíèÿ íà÷àëè ïðèíîñèòü ïëîäû: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

ïîëèòèêè. Áàíê Àíãëèè íàïðîòèâ æå íå äåëàåò íèêàêèõ ïîïûòîê îáñóæäàòü îñëàáëåíèå ñòåðëèíãà, ÷òî ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ïîëèòèêà âûêóïà àêòèâîâ äîñòèãàåò èõ öåëåé, íåñìîòðÿ íà ñêåïòè÷åñêèå ìíåíèÿ èíâåñòîðîâ. Îáçîðû äåéñòâèòåëüíî óêàçûâàþò íà ñâèäåòåëüñòâà íåêîòîðîãî âîññòàíîâëåíèÿ, êàê ñïðîñà, òàê è ïðåäëîæåíèÿ êðåäèòà, õîòÿ áàíêè îãðàíè÷èâàþò äîñòóï ê êðåäèòíûì ðåñóðñàì. Íàñ æå ïðîáëåìû ïîëèòèêè Öåíòðîáàíêà áåñïîêîÿò ìåíüøå, íåæåëè óñòîé÷èâûé äåôèöèò è äîëãè ïóáëè÷íîãî ñåêòîðà, ÷òî, âåðîÿòíî, ñêàæåòñÿ íà äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïîñëåäóþùèå ãîäû. Äâå îñíîâíûå ïîëèòè÷åñêèå ïàðòèè âñå åùå íå ñäåëàëè ïðåäëîæåíèé, êàê ñîêðàòèòü äåôèöèò è äîëãè. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ñëåäóþùèé ãîä ÿâëÿåòñÿ âûáîðíûì, î÷åíü âàæíî óâèäåòü ïëàíû, ÷òîáû ãàðàíòèðîâàòü íà÷àëî ñîêðàùåíèÿ ñ 2011 ãîäà, ïîñêîëüêó ðûíêè, âðÿä ëè, áóäóò äîëãî âûæèäàòü, íå íà÷àâ òîëêàòü ââåðõ äîõîäíîñòü ïî áðèòàíñêèì áîíäàì.

Òàáëèöà 3. Ðàçâèòèå áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè.

ßïîíèÿ ßïîíñêàÿ ýêîíîìèêà ïðîäîëæàëà óñèëèâàòüñÿ â ñåðåäèíå ãîäà. Òåêóùèå ýêîíîìè÷åñêèå èíäèêàòîðû óêàçûâàþò íà äëèòåëüíûé ðîñò âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà. Ýòî ñâÿçàíî, ïðåæäå âñåãî, ñ âîññòàíîâëåíèåì ýêñïîðòà è ýêîíîìè÷åñêîãî ïàêåòà ïðàâèòåëüñòâà. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ñëàáûå çàíÿòîñòü è ðîñò äîõîäîâ ïðîäîëæàþò îõëàæäàòü âíóòðåííèé ñïðîñ.  ýòîé ñðåäå Áàíê ßïîíèè ñîõðàíèò ñâîþ ïîëèòèêó íèçêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â îáîçðèìîì áóäóùåì. Ñëåäóÿ çà ïðèëè÷íûì ðîñòîì íà 0.6% âî âòîðîì êâàðòàëå, ÿïîíñêàÿ ýêîíîìèêà ñîáèðàåòñÿ ïðîäåìîíñòðèðîâàòü íåïëîõèå ðåçóëüòàòû âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà. Ýòè ïîçèòèâíûå ïåðñïåêòèâû ïîääåðæàíû íå òîëüêî êëþ÷åâûìè èíäèêàòîðàìè äåëîâîãî êëèìàòà, âðîäå Èíäåêñà ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì è îáçîðà Tankan, íî òàêæå è ñèëüíûìè ôàêòè÷åñêèìè

19

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Ïðîãðàììû ñòèìóëèðîâàíèÿ íà÷àëè ïðèíîñèòü ïëîäû: ìåñÿ÷íûé îáçîð

äàííûìè (ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî, ýêñïîðò). Îñíîâíûì äðàéâåðîì ðîñòà îñòàåòñÿ ðàñòóùèé ýêñïîðò, êîòîðûé, áåçóñëîâíî, âûèãðàåò îò áîëåå ñèëüíîãî ñïðîñà âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà, íå òîëüêî â Àçèè, íî òàêæå â ÑØÀ è Åâðîïå. Êðîìå òîãî, áëàãîïðèÿòíîå âëèÿíèå îêàæóò ñòèìóëû, îáåñïå÷åííûå îáøèðíûì ýêîíîìè÷åñêèì ïàêåòîì ïðàâèòåëüñòâà.

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

áîòíóþ ïëàòó è öåíû. Ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû ñíèçÿòñÿ â ñðåäíåì íà 1.5% ïî ðåçóëüòàòàì 2009ã.

Äèàãðàììà 5. Îáùèé (÷åðíûì) è áàçîâûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â ßïîíèè. Òàáëèöà 3. Ðàçâèòèå ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè.

Óñòîé÷èâîå âîññòàíîâëåíèå âíóòðåííåãî ñïðîñà ïîëàãàåòñÿ íà ðîñò èíâåñòèöèé. Îäíàêî, èíâåñòèöèîííûé êëèìàò îñòàåòñÿ âåñüìà íåïðèãëÿäíûì â ñâåòå ñåðüåçíîãî ñïàäà ïðîäàæ è äîõîäîâ. Êîìïàíèè ïåðåñìàòðèâàþò ñâîè èíâåñòèöèîííûå ïëàíû èç-çà ñèòóàöèè ñ äîõîäàìè è èçáûòî÷íûìè ìîùíîñòÿìè. Ñèëüíîå ñíèæåíèå ïðîèçâîäñòâà îêàçûâàåò íèñõîäÿùåå äàâëåíèå íà çàðïëàòû è çàíÿòîñòü. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû, âåðîÿòíî, ïîâûñèòñÿ äî 6% ê êîíöó 2009ã. Ïîýòîìó íîâîå ïðàâèòåëüñòâî ïëàíèðóåò ñìåñòèòü ñâîé ôîêóñ ñ ãîñðàñõîäîâ íà óñèëåíèå ðûíêà òðóäà è ÷àñòíîãî ïîòðåáëåíèÿ.  ñðåäíåì ïî ðåçóëüòàòàì 2009 ãîäà ÿïîíñêàÿ ýêîíîìèêà, êàê îæèäàåòñÿ, ñîêðàòèòñÿ íà 5%, ïðåæäå ÷åì ïðîäåìîíñòðèðóåò ðîñò íà 2% â 2010ã. Íîâîå ïðàâèòåëüñòâî áóäåò ïîääåðæèâàòü ýêñïàíñèîíèñòñêîå íàïðàâëåíèå ôèíàíñîâîé ïîëèòèêè. Îäíàêî, îíî ìîæåò îêàçûâàòü äàëüíåéøåå äàâëåíèå íà íîâûå çàèìñòâîâàíèÿ. Ïåðâîíà÷àëüíî, Áàíê ßïîíèè áóäåò ïîñòåïåííî ñâîðà÷èâàòü ìåðû, íàïðàâëåííûå íà ðàñøèðåíèå ëèêâèäíîñòè. Íî ïðîäîëæàòü óäåðæèâàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè íà íèçêîì óðîâíå, îñîáåííî, ó÷èòûâàÿ, ÷òî èíôëÿöèÿ îñòàåòñÿ íèæå íóëåâîãî óðîâíÿ. Äåôëÿöèîííîå äàâëåíèå íà öåíû ïîêà ïðîäîëæèòñÿ. Ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå, ÷òî âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà ýôôåêò ïàäåíèÿ ñûðüåâûõ öåí, âåðîÿòíî, çàêîí÷èòñÿ, ñëàáûé ñïðîñ è ðàñòóùàÿ áåçðàáîòèöà óâåëè÷àò íèñõîäÿùåå äàâëåíèå íà çàðà-

20

Ïðîãíîç ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â ÑØÀ è Åâðî-çîíå

Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.commerzbank.com

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Èëëþçèÿì êîíåö ïðèõîäèò

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 01.11.2009 ÈËËÞÇÈßÌ ÊÎÍÅÖ ÏÐÈÕÎÄÈÒ Ïîñëåäíþþ íåäåëþ îêòÿáðÿ ñòàëî ïîíÿòíî, ÷òî áûêàì óäåðæàòü ïîçèöèè íàâåðõó íå óäàëîñü. Åâðî ïîñòåïåííî ñïóñêàëñÿ ñ âåðøèíû â 1,5, è â ïÿòíèöó ðóõíóë ñðàçó íà 250 ïóíêòîâ. Ôóíò òàêæå ñïàë ñ 1,6990 äî 1,64 è åãî ñìîãëà çàäåðæàòü ïîêà ÷òî 55-ïåðèîäíàÿ ñðåäíÿÿ íà ãðàôèêå 240 ìèíóò. Ïðÿìî ñêàæåì, ðåäóò íåíàäåæíûé, ýêîíîìèêà òóìàííîãî Àëüáèîíà ïîêà ÷òî íå ðàäóåò, ñòàíîâèòñÿ âñå î÷åâèäíåå, ÷òî êðèçèñó åùå äàëåêîâàòî äî ñâîåãî çàâåðøåíèÿ. Ëèøü â Ðîññèè ñâåðõó äîíîñèòñÿ îïòèìèñòè÷íîå "ìû âûøëè èç êðèçèñà". Âîçìîæíî, îíè âûøëè… À âîò âûøëî ëè îñòàëüíîå íàñåëåíèå - íàäî ïîñìîòðåòü. Âïðî÷åì, â ïîñëåäíèå âûõîäíûå êàôå è ðåñòîðàíû â Ìîñêâå ñíîâà çàïîëíÿëèñü ïóáëèêîé ïî÷òè äî îòêàçà, ðûáà ïåðåñòàëà äåøåâåòü, à îâîùè âíîâü âçëåòåëè äî öåíû ìÿñà… Âèäèìî ó òîðãîâöåâ ïðîäîâîëüñòâèåì êðèçèñ òîæå çàêîí÷èëñÿ. Íà ðûíêå æå âàëþò ìû íàáëþäàåì îòðåçâëåíèå, çà êîòîðûì äîëæíî ïîñëåäîâàòü äàëüíåéøåå ïàäåíèå Åâðî è ôóíòà. Äîëëàð, íåñìîòðÿ íà ïîñòàâëåííûé åìó ñìåðòåëüíûé äèàãíîç, ïîìèðàòü íå ñîáèðàåòñÿ, à âåäü åãî ïðàêòè÷åñêè (âî âñÿêîì ñëó÷àå íà ñëîâàõ…) îòâåçëè â ìîðã, ãäå ïîïûòàëèñü ïîäìåíèòü åñëè íå íà ðóáëü, òî õîòÿ áû íà þàíü. Íå âûøëî… Èëëþçèè çàêàí÷èâàþòñÿ, à ñ íèìè è âîñõîäÿùèé òðåíä.

21

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 01.11.2009

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 02-06.10.2009

Тенденции дня

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

10-00-16-00 16:30-21:30

Âòîðíèê

08-30-16-00 16:30-21:30

Ñðåäà

10-30-16-00 16:30-21:30 22:15-23:00

×åòâåðã

10-30-14-30 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

12-30-16-00 16:30-22:30

EUR CHF GBP JPY CAD AUD NZD Îáîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

22

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ ïàäåíèå.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå. Òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,6650-55. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,5706.

23

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ ðîñò.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 97,76-81.

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî îáÿçàí åùå ïðîäåìîíñòðèðîâàòü ïàäåíèå â 4 âîëíå.

Åâðî äíåâíîì ãðàôèêå ñíîâà ïîäíÿë öåëè 5 âîëíû íàâåðõ.

24

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå èçìåíèë ðàñ÷åòû è ïîêàçûâàåò êîððåêöèîííûå âîëíû.

EUR íà âîëíîâîì ãðàôèêå 240 ìèíóò 01.11.09.

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêà îñòàëñÿ ïðåæíèì, öåëè âíèçó - òîæå.

Öåëè CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå.

25

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê âûïîëíèë öåëü 3 âîëíû âíèç è äîëæåí ïåðåéòè â 4-þ ñ öåëÿìè 1,07301,1000.

Öåëè CHF íà âîëíîâîì ãðàôèêå 240 ìèíóò 01.11.09.

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

Áðèòàíñêèé ôóíò íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå âûïîëíèë îñíîâíûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõ. Âåðîÿòíîñòü äîñòèæåíèÿ îòìåòêè 1,7635 ìèíèìàëüíà.

Àíãëèéñêèé ôóíò íà äíåâíîì ãðàôèêå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

26

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå GBP òàêæå âûïîëíèë ÷åòâåðòóþ âîëíó íàâåðõ, õîòÿ ðèñêè åå ïðîäîëæåíèÿ ïîëíîñòüþ íå ñíÿòû. Òåì íå ìåíåå, âïåðåäè - àìáèöèîçíûå öåëè âíèçó.

Öåëè GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 01.11.09.

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû. Âåðîÿòíîñòü åå äàëüíåéøåãî óêðåïëåíèÿ ïðîòèâ äîëëàðà âåñüìà âûñîêà.

JPY íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå ìîæåò ïðîäîëæèòü óêðåïëåíèå.

Öåëè äâèæåíèÿ íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ÿïîíñêîé éåíû ïðàêòè÷åñêè àíàëîãè÷íû ìåñÿ÷íûì.

Öåëè JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 01.11.09.

FOREXTRADER.RU E-mail:forextraderru@gmail.com

27

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Åâðîáûêè íàõîäÿòñÿ â îïàñíîé çîíå

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Åâðîáûêè íàõîäÿòñÿ â îïàñíîé çîíå Èíäåêñ äîëëàðà çàâåðøàåò íåäåëþ ðîñòîì. Åùå îäíà òàêàÿ íåäåëÿ è íà÷íåòñÿ ìàñøòàáíàÿ êîððåêöèÿ ïî âñåì ïàðàì.  ÷åòâåðã ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî ÂÂÏ ÑØÀ çà 3 êâàðòàë áûëà ïîïûòêà çàâàëèòü äîëëàð, íî â ïÿòíèöó íà ôîíå ïàäåíèÿ àìåðèêàíñêîãî ôîíäîâîãî ðûíêà è êðîññîâ ïî éåíå êóðñ EURUSD âíîâü ïðèáëèçèëñÿ ê àçèàòñêîìó ìèíèìóìó ÷åòâåðãà $1.4682. ß ïî EURUSD è USDCHF ñ îòêðûòûìè ïîçèöèÿìè êàê ðàç ïîïàë â ïåðåõîäíóþ ôàçó, è ñ÷èòàþ, ÷òî ïîíåäåëüíèê áóäåò äëÿ âàëþòíîãî ðûíêà îïðåäåëÿþùèì.  ïîíåäåëüíèê ðûíîê îòêðûëñÿ ðîñòîì ïî äîëëàðó, íî áóêâàëüíî ÷åðåç äâà ÷àñà íàñòðîåíèå ðåçêî èçìåíèëîñü. Áûëî äâå ïðè÷èíû òàêîìó ðàçâîðîòó. Ïîçèòèâíûå îò÷åòû êèòàéñêèõ êîìïàíèé è ñòàòüÿ â ãàçåòå, â êîòîðîé ãîâîðèëîñü î íåîáõîäèìîñòè äèâåðñèôèöèðîâàòü âàëþòíûå ðåçåðâû Êèòàÿ â ïîëüçó åâðî è ÿïîíñêîé èåíû. Åâðîïåéñêèå ó÷àñòíèêè ðåøèëè íå ðèñêîâàòü îäíè è äîæèäàëèñü àìåðèêàíñêèõ ó÷àñòíèêîâ. Äî îòêðûòèÿ àìåðèêàíñêîé ñåññèè öåíà ïî åâðî çàâèñàëà íàä áàëàíñîâîé ëèíèåé â îæèäàíèè îòêðûòèÿ àìåðèêàíñêèõ ðûíêîâ. Ïî èòîãàì äíÿ äîëëàðó óäàëîñü âåðíóòü ÷àñòü ïîòåðü. Ïàäåíèå àìåðèêàíñêèõ àêöèé çàñòàâèëî åâðîáûêîâ çàêðûâàòü äëèííûå ïîçèöèè è ïåðåõîäèòü â îòñòóïëåíèå. Òàêîå ïîâåäåíèÿ ñòîèëî îæèäàòü, òàê êàê â ïÿòíèöó ñèëüíî ñâàëèëñÿ ôóíò, è äëÿ áàëàíñà ðûíêà âûðàâíèâàíèÿ ïîçèöèé áûë íåîáõîäèì îòêàò. À ïîìîãàëè ðàñòè äîëëàðó ÷èíîâíèêè, êîòîðûå âûñêàçàëèñü ïî ïîâîäó âûñîêèõ êóðñîâ íàöèîíàëüíûõ âàëþò. Ê Åâðîçîíå è Êàíàäå ïðèñîåäèíèëñÿ ïðåìüåð-ìèíèñòð è ìèíèñòð ôèíàíñîâ Íîâîé Çåëàíäèè, êîòîðûå òîæå îáåñïîêîåíû âûñîêèì êóðñîì íîâîçåëàíäñêîãî äîëëàðà. Êóðñ EURUSD ñ óðîâíÿ $1,5015 ñíèçèëñÿ äî ëèíèè D3 - $1,4844, è áûë òîëüêî ïåðâûé äåíü îòêàòà íà óõîäÿùåé íåäåëå. Âî âòîðíèê ïîñëå îòêàòà ê $1,4926 ïàäåíèå åäèíîé âàëþòû ïðîäîëæèëîñü. Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè äîëëàð ÑØÀ ïðîäîëæèë ñâîå âîñõîæäåíèå è áëèæå ê çàêðûòèþ åâðîïåéñêîé ñåññèè äîñòèã ëèíèè U3. Ïðè÷èíîé ðîñòà äîëëàðà ÑØÀ ñòàë ñëàáûé "Consumer confidence". Íàñòðîé àìåðèêàíñêèõ ïîòðåáèòåëåé â îêòÿáðå ñòàë ïåññèìèñòè÷íûì, òàê êàê ëþäåé òðåâîæèò òÿæåëàÿ ñèòóàöèÿ ñ çàíÿòîñòüþ è îïàñåíèÿ ïî ïîâîäó ðàáîòû. À ýòî ñêàæåòñÿ íà áóäóùèõ ðàñõîäàõ è äðóãèõ ìàêðî äàííûõ ÑØÀ. Èíäåêñ äîâåðèÿ ïîòðåáèòåëåé â ÑØÀ çà îêòÿáðü ñîñòàâèë 47.7 (ïðîãíîç áûë 53.2, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå ïåðåñìîòðåíî ñ 53.1 äî 53.4). Èíäåêñ öåí íà æèëüå äëÿ 10 ìåãàïîëèñîâ ÑØÀ â àâãóñòå ñíèçèëñÿ íà 10,6% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà è âûðîñ íà 1,3% ïî ñðàâíåíèþ ñ èþëåì. Èíäåêñ öåí íà æèëüå äëÿ 20 ìåãàïîëèñîâ óïàë íà 11,3% ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì 2008 ãîäà è âûðîñ íà 1,2% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì.  ñðåäó ñîáûòèÿ ðàçâèâàëèñü ïî øàáëîíó âòîðíèêà. Àçèÿ îòêàòûâàåò êóðñ åâðî äî $1,4840, à Åâðîïà ñ Àìåðèêîé ïðè ïîääåðæêå êðîññîâ ãîíÿò êóðñ ê $1,4730. Ìåäâåäè íå îñòàíîâèëèñü íà äîñòèãíóòîì óðîâíå, è ïîøëè òîëïîé íèæå ê áèäàì áûêîâ. Äî $1,4682 ñíåñëè âñå, ÷òî ïîïàëîñü. Èíäåêñ äîëëàðà âûðîñ, íî äîëëàð ÑØÀ â ýòîò äåíü îñëàáëÿëñÿ ïðîòèâ áðèòàíñêîãî ôóíòà è éåíû.

28

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Åâðîáûêè íàõîäÿòñÿ â îïàñíîé çîíå

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

 ÷åòâåðã íà åâðîïåéñêîé ñåññèè êóðñ EURUSD îòêàòèëñÿ äî $1,4750, ãäå ðûíîê äîæèäàëñÿ äàííûõ ïî ÑØÀ. Íà ôîíå äàííûõ ïî åâðîçîíå, îòêàò îêàçàëñÿ ãëóáæå ïðîãíîçà, êîòîðûé ÿ äåëàë íà ýòîò äåíü. ×èñëî áåçðàáîòíûõ â îêòÿáðå ñíèçèëîñü íà 26 000 ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì ïðîòèâ -15 000 â ñåíòÿáðå (ïðîãíîç +15ê). Èíäåêñ äåëîâûõ íàñòðîåíèé â Åâðîçîíå çà îêòÿáðü 86.2 (ïðîãíîç 84.3, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå 82.8). Èíäèêàòîð äåëîâîãî êëèìàòà çà îêòÿáðü -1.78 (ïðîãíîç -1.90, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå -2.07).  15:30 ìñê. ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî ÑØÀ èíäåêñ äîëëàðà ñíèçèëñÿ. Ðîñò ÂÂÏ çà 3 êâàðòàë ïðåâçîøåë, âñå îæèäàíèÿ ýêñïåðòîâ è ïîâûñèë ó òðåéäåðîâ ñêëîííîñòü ê ðèñêó. Ðîñò ÂÂÏ äî 3,5% áûë îáóñëîâëåí ïîòðåáèòåëüñêèìè ðàñõîäàìè, êîòîðûå âûðîñëè íà 3,4% ïðîòèâ 0,9% âî 2 êâàðòàëå. Åâðîïåéñêàÿ âàëþòà îòðåàãèðîâàëà ðîñòîì íà äàííûå ïî ÑØÀ, íî èç-çà êðîññîâ ðîñò áûë îãðàíè÷åí óðîâíåì $1,4849.  ïÿòíèöó äî àìåðèêàíñêîé ñåññèè åâðî ïðîâåëà îêîëî óðîâíÿ $1,4836. Ðûíîê ñíîâà æäàë äàííûå ïî ÑØÀ, òîëüêî ïîñëå

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà

29

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Åâðîáûêè íàõîäÿòñÿ â îïàñíîé çîíå

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

ïóáëèêàöèè ðåàêöèÿ áûëà î÷åíü ñëàáîé. Ìàêðîäàííûå îêàçàëèñü â ïðåäåëàõ ïðîãíîçíûõ çíà÷åíèé, ïîýòîìó ó÷àñòíèêè ïåðåêëþ÷èëèñü íà ôîíäîâûé ðûíîê. Ëè÷íûå äîõîäû â ÑØÀ â ñåíòÿáðå îñòàëèñü áåç èçìåíåíèé ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì ìåñÿöåì, à ëè÷íûå ðàñõîäû â ÑØÀ â ñåíòÿáðå ïðîäåìîíñòðèðîâàëè ñíèæåíèå. Ñîãëàñíî îïóáëèêîâàííûì äàííûì, ëè÷íûå ðàñõîäû ñíèçèëèñü íà 0,5%, ÷òî ñîîòâåòñòâîâàëî ïðîãíîçó. Îêîí÷àòåëüíûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà/Reuters â îêòÿáðå ñîñòàâèë 70,6 ïðîòèâ 73,5 â ñåíòÿáðå (Ïðîãíîç 69,8). Âàëþòû òîðãîâàëèñü ïî÷òè áåç èçìåíåíèé ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî ëè÷íûì äîõîäàì è ðàñõîäàì â ÑØÀ è äâèæåíèÿ íà÷àëèñü, êîãäà îòêðûëñÿ àìåðèêàíñêèé ôîíäîâûé ðûíîê. Ïîñìîòðèì, ÷òî ïîëó÷àåòñÿ ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó.  ÷åòâåðã êóðñ EURUSD âûðîñ äî $1,4858, à â ïÿòíèöó íà ôîíå ñíèæåíèÿ àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ èíäåêñîâ ñíèçèëñÿ ê $1,47030. Ïÿòíè÷íûì ñíèæåíèåì îòìåíÿåòñÿ ðîñò ÷åòâåðãà. Ýòî

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà

30

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Åâðîáûêè íàõîäÿòñÿ â îïàñíîé çîíå

÷òî, çíà÷èò ïàäåíèå ïðîäîëæèòñÿ? À äàâàéòå è ðàññìîòðèì, ÷òî óêàçûâàåò íà ñíèæåíèå, à ÷òî çà ðîñò åâðî. Ôóíäàìåíò òóò óæå íå ñòîèò ó÷èòûâàòü, òàê êàê ýòî êðàòñêîðî÷íûå êîëåáàíèÿ è ÷òî âûõîäèëî, îòðàáîòàëîñü. Åñëè ñìîòðåòü ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó, òî ïðîñëåæèâàåòñÿ íåçàâåðøåííàÿ ìîäåëü "Äâîéíîå îñíîâàíèå". Ïîäòâåðæäåíèå ýòîé ìîäåëè íà÷íåò óæå ïðîÿâëÿòüñÿ ïðè ðîñòå EURUSD äî ëèíèè LB. Ýòî ëèøü ïðîÿâëåíèå ìîäåëè, êîòîðóþ, óæå ìîæíî èäåíòèôèöèðîâàòü. Íî ïðè îòñêîêå äî ëèíèè LB, ðûíîê ìîæåò íà÷àòü ôîðìèðîâàòü òðåóãîëüíèê. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ýòî ìîæåò áûòü íå òðåóãîëüíèê, à áîêîâîé òðåõäíåâíûé ôëýò. Åùå îäèí ôàêòîð óêàçûâàþùèé íà âîçìîæíûé ðîñò EURUSD, ýòî öåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå íàõîäèòñÿ îêîëî ëèíèè ïîääåðæêè. À ÷òî óêàçûâàåò íà ñíèæåíèå êóðñà? Íåäåëüíàÿ ñâå÷à, êîòîðàÿ ïåðåêðûëà ñâîèì òåëîì ïîñëåäíèå äâå íåäåëè. Îáû÷íî ïîñëå òàêîé ñâå÷è ïàäåíèå ïðîäîëæàåòñÿ. Ò.å. ñåé÷àñ íàáëþäàåì ïåðåõîäíóþ ôàçó, ëèáî îòñêîê îò íåäåëüíîé ëèíèè òðåíäà, ëèáî ïðîáîé è ãëóáîêàÿ êîððåêöèÿ.  ïîñëåäíåì ñåññèîííîì îáçîðå ÿ íàïèñàë, ÷òî îòìåíèë îðäåð ïî åâðî, êîòîðûé íàõîäèëñÿ ó ëèíèè LB. Ïîñëå âûõîäà íîâîñòåé, ÿ ñ óðîâíÿ $1,4791 êóïèë åâðî ïî ðûíêó. Òàêæå ïðîäàë äîëëàð ïðîòèâ ôðàíêà ïîñëå ïðîâåäåíèÿ èíòåðâåí-

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê

31

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Åâðîáûêè íàõîäÿòñÿ â îïàñíîé çîíå

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

öèè ïî åâðîôðàíêó. Ïî èíòåðâåíöèè íå òî÷íàÿ èíôîðìàöèÿ, íî òàêèå ðåçêèå äâèæåíèÿ îò chf1,5080 ñâÿçûâàþò òîëüêî ñ èíòåðâåíöèÿìè. Åâðîïåéñêàÿ âàëþòà ïÿòíèöó õîäèëà çà èíäåêñîì Äîó Äæîíñ. Ñïåöèàëüíî ñðàâíèâàë ìèíóòíûå ãðàôèêè EURUSD è DJI. Òàì êîððåëÿöèÿ íàâåðíî áûëà 0,9999. Ïî èòîãàì íåäåëè ïîëó÷èëñÿ ïëþñ, è åñëè äàæå ïî îòêðûòîé ïîçå EURUSD ñðàáîòàåò çàùèòíûé ñòîï $1,4690, òî íåäåëÿ âñåðàâíî áóäåò â ïîëîæèòåëüíîé çîíå. Çà ÷åòûðå äíÿ êóðñ EURUSD ñíèçèëñÿ ñ 1,5061 äî 1,4682. Ëèíèÿ òðåíäà ïðîâåäåííàÿ ïî îñíîâàíèÿì 1,4177 è 1,4483 ïðîáèòà, ïîýòîìó ó áûêîâ åñòü ïîâîä äëÿ âîëíåíèÿ. 1,4626, íî çäåñü óæå áóäåò ïðîáèòà îñíîâíàÿ ëèíèÿ òðåíäà, êîòîðàÿ íà÷èíàåòñÿ îò 04.03.2009-1,2456. Ñòîõàñòèê è ÀÑ íàõîäÿòñÿ â çîíå ïîêóïîê äîëëàðà. CCI â ÷åòâåðã ïîñëå âûõîäà ñèëüíîãî îò÷åòà ïî ÂÂÏ ÑØÀ äàë ñèãíàë ê çàêðûòèþ êîðîòêèõ ïîçèöèé (ïåðåñåê ñíèçó ââåðõ -100). Ïîëó÷àåòñÿ, ÷òî äëÿ ðîñòà áîëüøå ôàêòîðîâ, ÷åì äëÿ ñíèæåíèÿ, ïîýòîìó ïîêà öåíà òîðãóåòñÿ âûøå 1,4920, áûêè áóäóò äåëàòü âñå, ÷òîáû íå äàòü âîçìîæíîñòü ïðîáèòü ýòîò óðîâåíü. Èíà÷å òàì óæå âñòóïàþò â ñèëó ìåäâåæüè ïðàâèëà. Âûøå ÿ óæå ñêàçàë, ÷òî ïîñëåäíÿÿ íåäåëüíàÿ ñâå÷à ïåðåêðûëà ïðåäûäóùèå äâå íåäåëè, íî öåíà îñòàåòñÿ âûøå ëèíèè òðåíäà. Åñëè íà ýòîé íåäåëå êóðñ EURUSD çàêðåïèòñÿ íèæå 1,4629, òî ìîæíî ñ÷èòàòü, ÷òî ïðîáîé ñîñòîÿëñÿ. Ïðîãíîç ïîêà íå ìåíÿþ, íî óæå ìîæíî ïîäêîððåêòèðîâàòü. Ïîäïèñàòüñÿ íà ñåññèîííûå îáçîðû Ðàçäåë "Åæåäíåâíûé àíàëèç"

32

Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Âçãëÿä íà USD/JPY: îáëàêî-îòðàæàòåëü

Âçãëÿä íà USD/JPY: îáëàêî-îòðàæàòåëü Âî âòîðîé ïîëîâèíå îêòÿáðÿ êóðñ ïàðû USD/JPY ñäåëàë íåâåðîÿòíûé çèãçàã: ïðèìåðíî îò óðîâíÿ 89é ôèãóðû âûñòðåëèë äî 92.32, à çàòåì îïÿòü âåðíóëñÿ ê 90.00. Ïðè ýòîì î÷åíü ÷åòêî ðàáîòàþò óðîâíè è êðèâûå èíäèêàòîðà Èøèìîêó. Íèæíÿÿ ãðàíèöà îáëàêà - ñîïðîòèâëåíèå, à Êèéäæóí Ñåí - ïîääåðæêà. Ïîõîæå, íà ðûíêå ïîêà îñòàþòñÿ íåîïðåäåëåííûå íàñòðîåíèÿ, êîòîðûå âåäóò ê áîêîâûì è äåðãàííûì êîëåáàíèÿì. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2009 ãã., ýòîò îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", íà÷èíàÿ ñ ñåíòÿáðÿ 2004 ã., à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè êîëåáàíèé USD/JPY Çà ïðîøåäøèå äâå íåäåëè èñïîëíèëèñü äâà ñöåíàðèÿ (40%) "Ðîñò â ðàéîí 92.00 - 93.00" (îêòÿáðüñêèé ìàêñèìóì áûë äîñòèãíóò íà óðîâíå 92.32) è (40%) "Êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ 90.50 - 92.00". Äèàïàçîí êîëåáàíèé â îêòÿáðå ñîñòàâèë ÷óòü áîëåå 400 ïóíêòîâ, 88.00 - 92.32, à çà ïîñëåäíþþ íåäåëþ - ïîëîâèíó ìåñÿ÷íîãî äèàïàçîíà - áîëåå 200 ïóíêòîâ, 89.92 92.32. Ìåñÿö çàêðûâàåòñÿ ñ íåáîëüøèì ïîâûøåíèåì íà óðîâíå 90.08. Îäíàêî ñ âèäó ñâå÷à âûãëÿäèò êàê "äîäæ", ò.å. çàêðûòèå ïðîèçîøëî íåäàëåêî îò óðîâíÿ îòêðûòèÿ, 89.70. Ïîñêîëüêó ìåñÿ÷íûé ìèíèìóì áûë âáëèçè ãîäîâûõ è ìíîãîëåòíèõ ýêñòðåìóìîâ, ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî îêòÿáðü ìîæåò ñòàòü ðàçâîðîòíûì, ò.å. ìîæåò ïðèíåñòè ïîñëåäóþùåå âîññòàíîâëåíèå äîëëàðà. Îäíàêî òàêàÿ äèíàìèêà äîëæíà áûòü ïîäòâåðæäåíà äðóãèìè ñèãíàëàìè. Íà äíåâíîì ãðàôèêå ìû âèäèì îòêàò êóðñà îò äîñòèæåíèÿ îáëàêà èíäèêàòîðà Èøèìîêó áûâøåãî íà òîò ìîìåíò â ðàéîíå 92é ôèãóðû. Íà áëèæàéøóþ íåäåëþ ýòîò èíäèêàòîð (íèæíÿÿ ãðàíèöà îáëàêà) áóäåò íàõîäèòñÿ â ðàéîíå 90-91.00 ñ ïîíèæåíèåì äî ìèíèìóìà íà áëèæàéøèé ìåñÿö â ðàéîíå 89.75. Òàêèì îáðàçîì, ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî åñëè âàæíîñòü ñîïðîòèâëåíèÿ îáëàêà îïÿòü ïîäòâåðäèòñÿ, òî ïàðà â íîÿáðå áóäåò òîðãîâàòüñÿ â ðàéîíå íèæå 90é ôèãóðû. Îäíàêî, åñëè ãðàíèöà áóäåò íàðóøåíà, òî ìîæíî ïðåäïîëîæèòü ïîâûøåíèå ïàðû ê âåðõíåé ãðàíèöå îáëàêà, à ýòî â ðàéîíå 93é ôèãóðû. Íà 4-÷àñîâîé ãðàôèêå ìîæíî çàìåòèòü ïîòåíöèàëüíóþ ôèãóðó ãîëîâà-è-ïëå÷è (ïðîèçîøëî ïðîáèòèå øåè), à òàêæå ïîòåíöèàëüíûé âîñõîäÿùèé êàíàë êîëåáàíèé (ïàðà ïî÷òè äîñòèãëà íèæíåé ãðàíèöû). Êàêàÿ èç ôîðìàöèé îêàæåòñÿ áîëåå âàæíîé - ïîêàæåò âðåìÿ. Îòðàáîòêà ãîëîâû-è-øåè ìîæåò äàòü ñíèæåíèå äî 88.20, à îòñêîê îò íèæíåé ãðàíèöû êàíàëà ìîæåò ïðèâåñòè ê ðîñòó äî 93.00/50. Ãðàíèöû áîëåå äîëãîñðî÷íûõ êàíàëîâ íàõîäÿòñÿ îòíîñèòåëüíî äàëåêî îò òåêóùèõ óðîâíåé êîëåáàíèé. Òàê, ãðàíèöû àïðåëüñêîãî êàíàëà íàõîäÿòñÿ íà 87.40 è 95.30, à ãðàíèöû ìàéñêîãî êàíàëà - íà 89.50 è 96.00. Äîëãîñðî÷íàÿ ëèíèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 2007 ãîäà íàõîäèòñÿ âáëèçè 96é ôèãóðû.

33

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Âçãëÿä íà USD/JPY

Íà áëèæàéøèé ìåñÿö ñöåíàðèè êîëåáàíèé ìîãóò áûòü òàêèìè: Ñöåíàðèé 30%: Ñíèæåíèå ê 87.00. Ñöåíàðèé 40%: Êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ 88.00 - 92.00. Ñöåíàðèé 30%: Ðîñò ê 93.00.

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 92.32 90.0091.00 96.00 101.43

Сопротивления Достигнутый локальный максимум октябре на прошедшей неделе Границы облака Ишимоку

в

Проекции нисходящих трендов: с 2007 г. + с апрельской вершины 2009 Апрельский годовой максимум 2009

90.10

Поддержки Линия Кийджун Сен

88.00

Локальный минимум в октябре 2009

87.15

Годовые минимумы 2008 и 2009: в декабре 2008 и в январе 2009 г. Исторический минимум курса в 1995 году

79.75

Ñðåäíåñðî÷íûå ãðàôèêè USD/JPY

34

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Îòçûâû è ïîæåëàíèÿ ïèøèòå íà email: capitalex.project@gmail.com

35

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Îêòÿáðü íà EURUSD çàêðûëñÿ "ïðèñåäàþùèì" áû÷üèì âîë÷êîì íèæå óðîâíÿ òðåíäîâîé 1,4780 ïî ìåñÿöàì. Óðîâåíü Sky-High 1,5163 íå áûë äîñòèãíóò è ôëåòîâûé ñíèçó ââåðõ ïîêà íå îòðàáîòàí äî êîíöà. Silver-High 1,4621, Êèäæóí 1,4184.

36

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Íåäåëÿ çàêðûëàñü "çåëåíûì" "ìåäâåæüèì ïîãëîùåíèåì" - ïåðåêðûëè îäíîé íåäåëåé ðîñò ïðåäûäóùèõ äâóõ íåäåëü. Çàêðûòèå íåäåëè ÷óòü âûøå òðåíäîâîé ïî íåäåëüíîìó 1,4690-4700. Òåíêàí íà ñëåäóþùåé íåäåëè 1,4682, Sky-High 1,4675, Silver-High 1.4436. Ïîêà íåò çàêðûòèÿ íåäåëè íèæå Òåíêàí, áîëüøå âåðîÿòíîñòè âûõîäà íà âîñõîäÿùèé òðåíä ïî íåäåëüíîìó.

37

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Íà äíåâêàõ çàêðûëèñü â ñðåäó "ïðèñåäàþùåé" ìåäâåæüåé ñâå÷îé íèæå óðîâíÿ Êèäæóí 1,4773, â ÷åòâåðã ðåçâî îòûãðàëè ââåðõ "ôàëüøèâûì" áû÷üèì ïîãëîùåíèåì, íî â ïÿòíèöó âíîâü çàêðûëèñü íèæå Êèäæóí "ïðèñåäàþùåé" ìåäâåæüåé ñâå÷îé. Äîñòàòî÷íî âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü ñíèæåíèÿ ê îáëàêó è òåñò îáëàêà. Äèâåð íà MACD óæå îòðàáîòàí, íî îæèäàþ åùå ñíèæåíèÿ ê óðîâíþ 1.4600 è òåñò ýòîãî óðîâíÿ. Íå èñêëþ÷àåòñÿ äàæå òåñò Zen-Low íà 1,4484. Ïîñëå îòáèòèÿ îò ýòèõ óðîâíåé ïîääåðæêè áóäó ïûòàòüñÿ îòêðûòüñÿ ïî ôëåòîâîìó ñíèçó ââåðõ.

38

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Íà 4-÷àñàõ â ÷åòâåðã 18:00 (ÌÑÊ) áûë ñèãíàë íà ïîêóïêó ïî ôëåòîâîìó ñíèçó ââåðõ. Îäíàêî, íå äîéäÿ äî Êèäæóí 1,4872, EURUSD ðàçâåðíóëñÿ è âíîâü ïîøåë âíèç. Çàêðûòèå ñâå÷è íèæå îáëàêà 1,4725 ñèãíàëèçèðóåò î íàðàñòàíèè ìåäâåæüèõ íàñòðîåíèé äëÿ EURUSD. Îäíàêî, âòîðîé ñèãíàë íà ïîêóïêó ïî ôëåòîâîìó ñíèçó ââåðõ áóäåò èìåòü áîëüøóþ ñèëó, ÷åì ïåðâûé è ìîæíî áóäåò ðàññìîòðåòü âîçìîæíîñòè îòêðûòèÿ ïîêóïîê ïî 4-÷àñîâîìó ôëåòîâîìó ñíèçó ââåðõ.

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY

39

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

40

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Âîëíîâîé õàðàêòåð ðûíî÷íûõ öåí è èõ ïðîãíîçèðîâàíèå

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÕÀÐÀÊÒÅÐ ÐÛÍÎ×ÍÛÕ ÖÅÍ È ÈÕ ÏÐÎÃÍÎÇÈÐÎÂÀÍÈÅ. mfiterman@bk.ru

Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Ôèòåðìàí

Кàíäèäàò òåõíè÷åñêèõ íàóê, äîöåíò â Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîì ãîñóäàðñòâåííîì Ãîðíîì èíñòèòóòå (ÑÏáÃÃÈ). Ñ 2004ã ïðèìåíåíèå ìàòåìàòè÷åñêèõ ìåòîäîâ ìîäåëèðîâàíèÿ è àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ â ìàêðîýêîíîìèêå. Ñ 2007ã – ðàçðàáîòêà ìåòîäîâ, ñòðóêòóðû è àëãîðèòìîâ ñèñòåì òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ. Äëÿ èçó÷åíèÿ ïîâåäåíèÿ ðûíêà ïûòàþñü ïðèìåíèòü òåîðåòè÷åñêèé àïïàðàò òåîðèè àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ è òåîðèè ñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ.  ïðåäûäóùèõ òåìàõ óæå îòìå÷àëñÿ âîëíîâîé õàðàêòåð ðûíî÷íûõ öåí, ïðè÷åì ýòî ôóíäàìåíòàëüíîå ñâîéñòâî ðûíêà, ñ îäíîé ñòîðîíû, îòêðûâàåò òðåéäåðàì âîçìîæíîñòü ïîëó÷àòü ïðèáûëü îò ïîïåðåìåííûõ èçìåíåíèé öåíû, à ñ äðóãîé – ýòè èçìåíåíèÿ ñàìè îáóñëîâëåíû äåÿòåëüíîñòüþ âñåé àðìèè òðåéäåðîâ. (Âåëè÷àéøèé ýêîíîìèñò Àäàì Ñìèò â âûðàæåíèå «íåâèäèìàÿ ðóêà ðûíêà» âëîæèë èìåííî ýòîò ñìûñë.) Íî ÷òîáû ïîëó÷àòü ïðèáûëü îò ðûíî÷íûõ ñäåëîê íåîáõîäèìî óãàäûâàòü (ïðîãíîçèðîâàòü) äâèæåíèå ðûíî÷íûõ öåí. Ïîýòîìó ïåðâîå èññëåäîâàíèå ïðîáëåìû ïðîãíîçîâ öåí áûëî íàöåëåíî íà õàðàêòåð öåíîâûõ êîëåáàíèé ñ ïîçèöèé ñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ. Áûëî âûÿâëåíî, ÷òî ðûíî÷íûå öåíû âåäóò ñåáÿ êàê íàëîæåíèå äâóõ òèïîâûõ ñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ: âèíåðîâñêîãî ïðîöåññà è áåëîãî øóìà. Áåëûé øóì – ýòî íåêîððåëèðîâàííûé âî âðåìåíè ñëó÷àéíûé ïðîöåññ è ïîýòîìó îí àáñîëþòíî íå ïðîãíîçèðóåìûé. Âèíåðîâñêèé æå ïðîöåññ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé èíòåãðàë (â äèñêðåòíîì âðåìåíè – ñóììó) áåëîãî øóìà, åãî âðåìÿ àâòîêîððåëÿöèè áîëüøîå è ïîýòîìó îí õîðîøî ïðîãíîçèðóåòñÿ. Ðåçóëüòèðóþùàÿ òî÷íîñòü ïðîãíîçà çàâèñèò îò äîëè áåëîãî øóìà, äîáàâëåííîãî ê âèíåðîâñêîìó ïðîöåññó. Îêàçàëîñü, ÷òî äëèííûå öåíîâûå âîëíû îòíîñèòåëüíî ìåíüøå çàøóìëåíû áåëûì øóìîì. Ýòî âèäíî õîòÿ áû ïî òîìó, ÷òî ïðîãíîç äëèííîâîëíîâûõ öåíîâûõ êîëåáàíèé ëåã÷å ïîääàåòñÿ ôèëüòðàöèè èõ îò áåëîãî øóìà îáùåïðèíÿòûì

ñïîñîáîì

ñêîëüçÿùåãî

óñðåäíåíèÿ

òåêóùèõ öåí.

Òàêîé ïðîãíîç

òðåíäà

öåíû

îêàçûâàåòñÿ

óäîâëåòâîðèòåëüíûì äëÿ äíåâíûõ è ìåñÿ÷íûõ êîëåáàíèé, íî íå óäîâëåòâîðèòåëüíûì äëÿ ÷àñîâûõ è ìèíóòíûõ êîëåáàíèé. Åñòåñòâåííî âîçíèêàåò âîïðîñ, íà êàêèõ æå ãàðìîíèêàõ öåíîâûõ âîëí ëó÷øå âåñòè òîðãîâëþ. Îòâåò íà ýòîò âîïðîñ çàâèñèò îò äâóõ îáñòîÿòåëüñòâ. Ïåðâîå èç íèõ óæå óêàçàíî – ýòî îòíîñèòåëüíàÿ äîëÿ áåëîãî øóìà â âîëíîâîì ïðîöåññå. Âòîðîå îáñòîÿòåëüñòâî – ýòî àìïëèòóäà öåíîâîé âîëíû. Ïî ìàêðîýêîíîìè÷åñêèì çàêîíàì ëþáîãî ðûíêà èíòåíñèâíîñòü áåëîãî øóìà çàâèñèò îò òîãî, â êàêîé ìåðå êîíêóðåíöèÿ óïðàâëÿåò ðûíî÷íûì ïðîöåññîì (òà ñàìàÿ «íåâèäèìàÿ ðóêà ðûíêà»). Íà òàêîì îãðîìíîì ðûíêå êàê Ôîðåêñ öàðèò ñîâåðøåííàÿ êîíêóðåíöèÿ è óðîâåíü áåëîãî øóìà ïðàêòè÷åñêè íåèçìåíåí. Àìïëèòóäà æå öåíîâîé âîëíû, êàê ïðàâèëî, òåì áîëüøå, ÷åì áîëüøå åå äëèíà – ýòî òîæå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèé çàêîí. Хîðîøåé ôèçè÷åñêîé àíàëîãèåé ðûíî÷íûõ äâèæåíèé ÿâëÿåòñÿ âîëíóþùååñÿ ìîðå: ìåëêàÿ ðÿáü (áåëûé øóì) ìåíüøå çàìåòíà íà äëèííûõ è áîëüøèõ âîëíàõ. Ýòèìè ñîîáðàæåíèÿìè è îáúÿñíÿåòñÿ îòíîñèòåëüíî ëåãêèé ïðîãíîç äëèííûõ öåíîâûõ âîëí. Ïðîãíîçèðîâàíèå êîðîòêèõ âîëí (äëÿ âíóòðè äíåâíîé è âíóòðè ÷àñîâîé òîðãîâëè) òðåáóåò áîëåå èçîùðåííûõ öåíîâûõ èíäèêàòîðîâ è ìåíåå äîñòîâåðíî.

41

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Âîëíîâîé õàðàêòåð ðûíî÷íûõ öåí è èõ ïðîãíîçèðîâàíèå

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Êàê ïîêàçàëî òåñòèðîâàíèå òîðãîâîé ñèñòåìû àâòîðà ïî êîìáèíèðîâàííîé ñòðàòåãèè, % ãîäîâûõ ïðè ðàáîòå íà öåíîâûõ ãàðìîíèêàõ ñ ïåðèîäîì îò îäíîãî äíÿ äî íåäåëè ïðåâûøàåò 1000%. Åùå îäèí äîâîä â ïîëüçó ïðèìåíåíèÿ äëèííîâîëíîâûõ öåíîâûõ âîëí ñâÿçàí ñ åñòåñòâåííûì óáûòêîì îò ðàçíèöû öåí ïîêóïêè è ïðîäàæè, ò. å. îò ñïðýäà. Äëÿ âîëí ñ áîëüøîé àìïëèòóäîé

îòíîñèòåëüíûé óáûòîê îò ñïðýäà åñòåñòâåííî ìåíüøå. Ïðè ýòîì è ìåíüøå âëèÿíèå

ïîÿâëÿþùèõñÿ íà äèëåðñêîì òåðìèíàëå ïîãðåøíîñòåé â âèäå ïðîñêàëüçûâàíèÿ è çàïàçäûâàíèÿ êîòèðîâîê è èñïîëíåíèÿ îðäåðîâ. Íàêîíåö, ðåàëèçàöèÿ òîðãîâîé ñòðàòåãèè ïî ìèíóòíûì èíòåðâàëàì òðåáóåò àâòîìàòèçàöèè òîðãîâîé ñèñòåìû äî óðîâíÿ ðîáîòà, òàê êàê ÷åëîâåêó íå óñïåòü çà àíàëèçîì ñèòóàöèè è ïðèíÿòèåì ðåøåíèé â òàêîì òåìïå. Äî ñèõ ïîð ðàññìàòðèâàëàñü ïðîáëåìàòèêà

ïðîãíîçèðîâàíèÿ öåíû èëè åå òðåíäà ïî îäíîìó èçìåðÿåìîìó

ðûíî÷íîìó ïîêàçàòåëþ. Íî ïîíÿòíî, ÷òî êà÷åñòâî ïðîãíîçîâ ìîæåò óëó÷øèòüñÿ, åñëè èñïîëüçîâàòü âñþ äîñòóïíóþ ðûíî÷íóþ èíôîðìàöèþ.  ÷àñòíîñòè, äëÿ ïðîãíîçà êîòèðîâîê âûáðàííîé âàëþòíîé ïàðû ìîæíî èñïîëüçîâàòü è äðóãèå ïàðû ñ îäíîé îáùåé äëÿ íèõ âàëþòîé. Íàïðèìåð, äëÿ ïðîãíîçà

òðåíäà êîòèðîâêè EUR/USD ìîæíî èñïîëüçîâàòü

òåêóùèå êîòèðîâêè äðóãèõ âàëþòíûõ ïàð âèäà …/USD. Èçâåñòíî, ÷òî íåêîòîðûå âàëþòíûå ïàðû ñèëüíî âçàèìíî êîððåëèðîâàííû. Ïðîñòåéøàÿ ìîäåëü âçàèìîñâÿçè òàêèõ êîòèðîâîê ïðåäñòàâëÿåòñÿ ðåãðåññèîííîé ìîäåëüþ, ò. å. ëèíåéíîé ñòàòè÷åñêîé çàâèñèìîñòüþ: (1)….. Yit= ai*Xt. Çäåñü Yi – êîòèðîâêè äîïîëíèòåëüíûõ âàëþòíûõ ïàð, èñïîëüçóåìûõ ïðè ïðîãíîçèðîâàíèè èñêîìîé ïàðû

X, i –

ïîðÿäêîâûé íîìåð äîïîëíèòåëüíîé ïàðû, ai – êîýôôèöèåíòû ðåãðåññèè. Êîýôôèöèåíòû ðåãðåññèè ai – åñòü êîýôôèöèåíòû âçàèìíîé êîððåëÿöèè ïåðåìåííûõ Yit è Xt. Îíè ìîãóò áûòü íàéäåíû çàðàíåå ñòàíäàðòíîé ïðîöåäóðîé îáðàáîòêè ìàññèâà äàííûõ. Ýòà ïðîöåäóðà ïðåäóñìîòðåíà â Microsoft Excel è âûçûâàåòñÿ â ìåíþ «Ñåðâèñ» ïî öåïî÷êå «Àíàëèç äàííûõ…» → «Êîððåëÿöèÿ». Äëÿ ðàáîòû ñ ýòîé ïðîöåäóðîé ïðåäâàðèòåëüíî ñëåäóåò ýêñïîðòèðîâàòü àðõèâ âûáðàííûõ èç äèëåðñêîãî òåðìèíàëà êîòèðîâîê â ëèñò Excel-ôàéëà. Ðåçóëüòàò â Excel ñðàçó äàåò êîýôôèöèåíòû êîððåëÿöèè ai.

Ïîêàæåì, êàê ïðîèçâîäèòñÿ ïðîãíîç êîòèðîâêè Xt äëÿ ïàðû EURUSD ñ èñïîëüçîâàíèåì äâóõ ñîïóòñòâóþùèõ âàëþòíûõ ïàð: Y1t=GBPUSD è Y2t=NZDUSD. Óðàâíåíèå îäíîøàãîâîãî ïðîãíîçà èç ïðåäûäóùåé ñòàòüè FM¹295 âèäîèçìåíÿåòñÿ ñëåäóþùèì îáðàçîì: (2)…..X^t+1=X^t+Kt*(Xt+b1*Y1t+b2*Y2t-X^t), ãäå: b1=a1/(1+a1+a2), b2=a2/(1+a1+a2) – äîïîëíèòåëüíûå êîýôôèöèåíòû, íîðìèðîâàííûå íà åäèíèöó. Çäåñü èçìåðÿåìàÿ âåëè÷èíà Xt çàìåíÿåòñÿ íà ëèíåéíóþ êîìáèíàöèþ âñåõ èçìåðÿåìûõ âåëè÷èí Xt+b1*Y1t+b2*Y2t. Ñîïóòñòâóþùèå âàëþòíûå ïàðû ñëåäóåò âûáèðàòü òàê, ÷òîáû êîýôôèöèåíòû êîððåëÿöèè ai áûëè ìàêñèìàëüíû (áëèçêè ê 1). Êà÷åñòâåííîå îáîñíîâàíèå ýòîìó â òîì, ÷òî âíåøíåå äàâëåíèå, îêàçûâàåìîå ðûíêîì íà íàöèîíàëüíûå âàëþòû, äîëæíî áûòü âûçâàíî ïî âîçìîæíîñòè åäèíîé ïðè÷èíîé.

42

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Âîëíîâîé õàðàêòåð ðûíî÷íûõ öåí è èõ ïðîãíîçèðîâàíèå

Ïîíÿòíî, ÷òî ýòî çàâèñèò îò âíåøíå ïîëèòè÷åñêîãî è âíåøíå ýêîíîìè÷åñêîãî ïîëîæåíèÿ äàííûõ ñòðàí. Ñåãîäíÿ â ìèðîâîì ïîðÿäêå ìîæíî âûäåëèòü 3 ãðóïïû ñòðàí: Àìåðèêà, Çàïàäíàÿ Åâðîïà è Àçèÿ. Åñëè ðàáî÷åé ïàðîé äëÿ òðåéäèíãà âûáðàòü EURUSD, òî äâå äðóãèå êîòèðîâêè ñëåäóåò âûáðàòü ñ îäíîé èç ýòèõ âàëþò (âûáðàëè USD), à ïàðû ê íèì – èç äðóãîé ãðóïïû ñòðàí (âûáðàëè GBP è NZD).  êà÷åñòâå äîïîëíèòåëüíîé ñîïóòñòâóþùåé èíôîðìàöèè äëÿ ïðîãíîçîâ, ïîìèìî äðóãèõ âàëþòíûõ ïàð, ìîæíî ïðèìåíèòü è ñëåäóþùèé ïðèåì.  ðàññìàòðèâàåìûõ ðàíåå òîðãîâûõ ñèñòåìàõ ìû ïðèìåíÿëè ïðîãíîçû îòäåëüíûõ ãàðìîíèê öåíîâûõ âîëí è äëÿ êàæäîé ãàðìîíèêè íåçàâèñèìî ôîðìèðîâàëè ñâîè ñäåëêè (îòêðûâàëè è çàêðûâàëè ïîçèöèè). Íî ðåàëüíîå äâèæåíèå ðûíî÷íîé öåíû – åñòü âçàèìíîå íàëîæåíèå (ñóïåðïîçèöèÿ) ãàðìîíèê ñ ðàçëè÷íûìè ïåðèîäàìè. Èìåííî âñëåäñòâèå òàêîãî íàëîæåíèÿ ôàêòè÷åñêèå öåíîâûå êîëåáàíèÿ îòëè÷àþòñÿ ïî ôîðìå îò ñèíóñîèäàëüíûõ. Âîçíèêàþùèé ýôôåêò ìîæíî ôèçè÷åñêè îáúÿñíèòü íà îñíîâå óæå ðàññìàòðèâàâøåéñÿ àíàëîãèè ñ âîëíóþùèìñÿ ìîðåì. Äåéñòâèòåëüíàÿ ïîâåðõíîñòü ìîðÿ âûãëÿäèò òàê, áóäòî íà ïîâåðõíîñòè äëèííûõ âîëí «ãóëÿþò» áîëåå êîðîòêèå âîëíû, ÷òî èñêàæàåò ãëàäêóþ êàðòèíó. Îòñþäà ëîãè÷åñêè âûòåêàåò öåëåñîîáðàçíîñòü ñëîæåíèÿ ïðîãíîçèðóåìûõ ãàðìîíèê öåíû â àëãîðèòìàõ ïðîãíîçà. Ïóñòü, íàïðèìåð, òîðãîâëÿ âåäåòñÿ ïî òðåì ãàðìîíèêàì öåíû. Òîãäà ê ïðîãíîçó êîðîòêîâîëíîâîãî òðåíäà (ãàðìîíèêà ¹1) äîáàâèì ïðîãíîç òðåíäà ïî ñðåäíåâîëíîâîé ãàðìîíèêå (ãàðìîíèêà ¹2), ê ïðîãíîçó ñðåäíåâîëíîâîãî òðåíäà äîáàâèì ïðîãíîç òðåíäà ïî äëèííîâîëíîâîé ãàðìîíèêå (ãàðìîíèêà ¹3), à ïðîãíîç äëèííîâîëíîâîãî òðåíäà îñòàâèì áåç èçìåíåíèÿ. Òàêèå àëãîðèòìè÷åñêèå èçìåíåíèÿ â òîðãîâîé ñèñòåìå ïðîÿâÿòñÿ â áëîêå ñäåëêè (ñì. ñòàòüþ â FM¹295) ñëåäóþùèì îáðàçîì: (3)…..Z1t=Kñä1*(X1^t+γ1*X2^t), Z2t=Kñä2*( X2^t+γ2*X3^t), Z3t=Kñä3*X3^t. Çäåñü γ1, γ2 – äîïîëíèòåëüíûå êîíñòàíòû áëîêà ñäåëêè. Ñóäÿ ïî ôîðóìó òðåéäåðîâ, ïîäîáíûå ïðèåìû ïðèìåíÿþò ïðîäâèíóòûå òðåéäåðû, õîòÿ ðåàëèçóþò ýòî íå àëãîðèòìè÷åñêè, à íà îñíîâå èíòóèöèè è ÷óòüÿ.

43

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Âîëíîâîé õàðàêòåð ðûíî÷íûõ öåí è èõ ïðîãíîçèðîâàíèå

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Òåïåðü ìîæíî ñäåëàòü âûâîä, ÷òî êîìáèíàöèÿ âàðèàíòîâ ìîäåëè ðûíêà è àëãîðèòìà ïðîãíîçà ïîçâîëÿåò ïîâûñèòü äîñòîâåðíîñòü ïðîãíîçîâ. Ýòî íàïðàâëåíèå ñîâåðøåíñòâîâàíèÿ òîðãîâîé ñèñòåìû óæå îáñòîÿòåëüíî îáñóæäàëîñü â ïðåäûäóùèõ ñòàòüÿõ ïîä íàçâàíèåì êîìáèíèðîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ òðåéäèíãà. Íî íà ýòîì ïóòè âîçíèêàåò íîâàÿ îïàñíîñòü. Êîìáèíèðîâàíèå óâåëè÷èâàåò êîëè÷åñòâî êîíñòàíò ñèñòåìû, à áîëüøèíñòâî èç íèõ àïðèîðè íåèçâåñòíî è òðåáóåò íàñòðîéêè ïðè òåñòèðîâàíèè ñèñòåìû. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ïîâûøàåòñÿ ñëîæíîñòü ñèñòåìû. À òîíêàÿ ïî ñâîåé îðãàíèçàöèè ñèñòåìà îêàçûâàåòñÿ êðèòè÷íîé ê èçìåíåíèþ âíåøíèõ óñëîâèé è ñòàíîâèòñÿ íåæèçíåñïîñîáíîé. Ýòî èçâåñòíûå ïîñòóëàòû òåîðèè ìàòåìàòè÷åñêîé ñòàòèñòèêè, ïðè÷åì îíè ïîíÿòíû è ïðîñòî èç çäðàâîãî ñìûñëà. Óêàçàííàÿ îïàñíîñòü èìååò ìåñòî, åñëè âñå íàñòðîå÷íûå êîíñòàíòû ñèñòåìû íàõîäÿòñÿ èç îäíîãî ñâîäíîãî êðèòåðèÿ ýôôåêòèâíîñòè ñèñòåìû (åãî ìàêñèìèçàöèåé èëè ìèíèìèçàöèåé).

Íî ìîæíî ïîïûòàòüñÿ ââåñòè ïðîìåæóòî÷íûå, ëîêàëüíûå êðèòåðèè

ýôôåêòèâíîñòè îòäåëüíûõ ÷àñòåé ñèñòåìû, êàæäûé èç êîòîðûõ íàñòðàèâàåòñÿ ñâîåé ãðóïïîé êîíñòàíò. Åñëè óäàåòñÿ ïðîâåñòè òàêóþ äåêîìïîçèöèþ ïðîöåäóðû íàñòðîéêè âñåé ñèñòåìû, òî îïàñíîñòü íèâåëèðóåòñÿ, à ñèñòåìà ñòàíîâèòñÿ áîëåå ãðóáîé è óñòîé÷èâîé ê âíåøíèì èçìåíåíèÿì.  íàøèõ ïðèìåðàõ ñ óñëîæíåíèåì áëîêà ïðîãíîçà óêàçàííàÿ äåêîìïîçèöèÿ âîçìîæíà. Äîïîëíèòåëüíûå êîíñòàíòû a1, a2 â ôîðìóëå (1) ìîæíî íàéòè ïðåäâàðèòåëüíî ñ ïîìîùüþ êîððåëÿöèîííîãî àíàëèçà, êàê óêàçûâàëîñü âûøå. Çàòåì ÷åðåç íèõ âû÷èñëÿþòñÿ íîðìèðîâàííûå êîíñòàíòû b1, b2, ôèãóðèðóþùèå â ôîðìóëå ïðîãíîçà (2). Àíàëîãè÷íî, äîïîëíèòåëüíûå êîíñòàíòû γ1, γ2 áëîêà ñäåëêè â ôîðìóëå (3) ìîãóò íàñòðàèâàòüñÿ íåçàâèñèìî îò ãëàâíûõ êîíñòàíò Kñä1, Kñä2, Kñä3, êàæäàÿ ïî ñâîåé öåíîâîé ãàðìîíèêå.  êà÷åñòâå èëëþñòðàöèè ðåçóëüòàòîâ ïî ôîðìóëå (2) íà ðèñóíêå ïðèâåäåíû ãðàôèêè ôàêòè÷åñêîãî X è ïðîãíîçèðóåìîãî X^ òðåíäà EUR/USD â ïèïñàõ çà èíòåðâàë 2.10.09 – 16.10.09 (â îáðàòíîì âðåìåíè ñ äèñêðåòíîñòüþ 12 ÷àñ). Êàê âèäíî èç ãðàôèêîâ îäíîøàãîâûé ïðîãíîç äåéñòâèòåëüíî íåìíîãî óïðåæäàåò ôàêòè÷åñêèé òðåíä. Îêàçàëîñü, ÷òî ýòî óïðåæäåíèå äàåò óâåëè÷åíèå ïðèáûëè ïðèìåðíî íà 10%.

Ôèòåðìàí Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Êàíäèäàò òåõíè÷åñêèõ íàóê, äîöåíò ÑÏÁÃÃÈ(ÒÓ) (Ãîðíûé èíñòèòóò) e-mail: mfiterman@bk.ru ×èòàéòå òàêæå: • Áëî÷íàÿ ñòðóêòóðà òîðãîâîé ñèñòåìû è å¸ àëãîðèòìè÷åñêîå ñîäåðæàíèå • Îñíîâû òåîðèè ïðîãíîçèðîâàíèÿ ðûíî÷íûõ öåí • Ïñèõîëîãè÷åñêèé è ôèçè÷åñêèé ìåíòàëèòåò ðûíêà • Åùå î ñèñòåìå òðåéäèíãà íà Ôîðåêñå • Óïðàâëåíèå êàïèòàëîì â ñèñòåìå òðåéäèíãà • Êîìáèíèðîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ òðåéäèíãà • Íåñòàöèîíàðíîñòü ðûíêà è àäàïòàöèÿ òîðãîâûõ ñèñòåì • Íåïðåðûâíàÿ ñòðàòåãèÿ òðåéäèíãà • Ôèíàíñîâûé ðûíîê - ìàòåìàòè÷åñêàÿ ìîäåëü è ñèñòåìà òðåéäèíãà

44

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Ïðåäâçÿòîñòü â òîðãîâëå

ÏÐÅÄÂÇßÒÎÑÒÜ Â ÒÎÐÃÎÂËÅ Áåííåòò ÌàêÄàóýëë Áåííåòò ÌàêÄàóýëë ïðåäîñòàâëÿåò ÷àñòíûå êîíñóëüòàöèîííûå óñëóãè òðåéäåðàì ïî âñåìó ìèðó è ïóáëèêîâàëñÿ â ìíîãî÷èñëåííûõ èíôîðìàöèîííûõ áþëëåòåíÿõ è æóðíàëàõ, âêëþ÷àÿ "Tradersworld.com", "The Long And Short Of It ™", "TradersCoach.com" è "Fast Break Plus". Êàæåòñÿ, ÷òî ÷åì áîëüøå òðåéäåðû ïûòàþòñÿ ïðîãíîçèðîâàòü äâèæåíèÿ ðûíêà, òåì õóæå èäåò ó íèõ òîðãîâëÿ. Òî÷íî òàê æå, êàê ìû íå ìîæåì ïðåäñêàçàòü áóäóùèå ñîáûòèÿ æèçíè, ìû íå ìîæåì ïðåäñêàçàòü áóäóùèå ðûíî÷íûå ñîáûòèÿ. "Ñâÿòàÿ ÷àøà Ãðààëÿ", â êîòîðóþ âåðÿò ìíîãèå íà÷èíàþùèå òðåéäåðû, ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî ìû ìîæåì ïðåäñêàçàòü áóäóùóþ öåíîâóþ äèíàìèêó. Ðåàëüíîñòü æå òàêîâà, ÷òî ìû íå ìîæåì ýòîãî ñäåëàòü! Óñïåøíûå òðåéäåðû ïîíèìàþò è ïðèíèìàþò ýòî, è ïîýòîìó òîðãóþò, îñíîâûâàÿñü íà òåêóùåé äåéñòâèòåëüíîñòè, à íå íà ñâîèõ ôàíòàçèÿõ èëè ðûíî÷íûõ ìíåíèÿõ, è âñåãäà èñïîëüçóþò ñòîï-îðäåðà è êîíòðîëü ðèñêà. Îïûòíûå òðåéäåðû ïîíèìàþò êîíöåïöèþ ðèñêà è âåðîÿòíîñòè â òîðãîâëå. Îíè òàêæå ïîíèìàþò êîíöåïöèþ óïðàâëåíèÿ êàïèòàëîì, ìèíèìèçàöèè ïîòåðü è óïðîùåíèÿ òîðãîâûõ ïîäõîäîâ. Êðîìå òîãî, îíè çíàþò, ÷òî òîðãîâëÿ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñìåñü íàóêè è èñêóññòâà! Åñëè áû òîðãîâëÿ áûëà ëèøü íàóêîé, òî âû ìîãëè áû êóïèòü àâòîìàòè÷åñêóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó, çàïóñòèòü åå è ðàçáîãàòåòü áåç êàêèõ-ëèáî óñèëèé. Õîòÿ, åñëè áû òàêàÿ ñèñòåìà äåéñòâèòåëüíî ñóùåñòâîâàëà, òî áûëà áû íåäîñòóïíà äëÿ íàñ ñ âàìè. Ôàêòè÷åñêè, îíà áûëà áû ñòîëü çàñåêðå÷åíà, ÷òî ìû äàæå íå ïîäîçðåâàëè áû î åå ñóùåñòâîâàíèè. Îäíàêî, ñåãîäíÿ íà ðûíêå åñòü õîðîøèå òåõíè÷åñêèå èíñòðóìåíòû, íî ýòî âñåãî ëèøü èíñòðóìåíòû, à âîâñå íå "Ñâÿòàÿ ÷àøà Ãðààëÿ".  íà÷àëå ñâîåé òîðãîâîé êàðüåðû ÿ èñïîëüçîâàë ìíîæåñòâî èíäèêàòîðîâ. Ìîè èíäèêàòîðû äåéñòâèòåëüíî äàâàëè ìíå ïðèçíàêè, ÷òî öåíîâàÿ äèíàìèêà èëè òðåíä ìîæåò èçìåíèòüñÿ, íî îíè íå ñèëüíî ïîìîãàëè ìíå ïîñëåäîâàòåëüíî è ñ äîñòàòî÷íîé òî÷íîñòü äåëàòü äåíüãè íà ýòèõ èçìåíåíèÿõ. Åñëè òåõíè÷åñêèå èíäèêàòîðû è ìîùíûå êîìïüþòåðû äàþò òàêîå ðûíî÷íîå ïðåèìóùåñòâî, òî ïî÷åìó 90% ñîâðåìåííûõ òðåéäåðîâ òåðÿþò äåíüãè? Ïðèìåðíî òîò æå

45

www.tradingmarkets.com ñàìûé ïðîöåíò ïðîèãðûøíûõ òðåéäåðîâ áûë åùå â òî âðåìÿ, êîãäà êîìïüþòåðîâ äàæå íå ñóùåñòâîâàëî! Äàâàéòå âîçüìåì íåñêîëüêî ïðèìåðîâ, êîòîðûå ïîìîãóò ïðîèëëþñòðèðîâàòü òî, ÷òî ÿ èìåþ â âèäó: Ïðèìåð 1 Ñêàæåì, íà âàøåì èíäèêàòîðå MACD, êîòîðûé âû èñïîëüçóåòå â òîðãîâëå, ñôîðìèðîâàëàñü áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ, â òî âðåìÿ êàê öåíà äâèãàåòñÿ â íèñõîäÿùåì òðåíäå. Âû ñðàçó æå ôîðìèðóåòå ó ñåáÿ â ãîëîâå ìíåíèå, ÷òî ðûíîê ãîòîâèòñÿ ðàçâåðíóòüñÿ è íà÷àòü íîâûé âîñõîäÿùèé òðåíä. Òàêèì îáðàçîì, ó âàñ òåïåðü åñòü ìíåíèå, ÷òî öåíà äîëæíà ðàçâåðíóòüñÿ.  ñâÿçè ñ ýòèì, âû èùåòå ïðè÷èíó îòêðûòü äëèííóþ ïîçèöèþ èëè, äðóãèìè ñëîâàìè, ñèãíàë âõîäà. Õîðîøî, âîçíèêàåò îäèí èç ñèãíàëîâ, è âû âõîäèòå â ðûíîê. Âû íå ñòàëè áû áðàòü ýòîò ñèãíàë, åñëè áû íå âèäåëè áû÷üþ äèâåðãåíöèþ, íî ñ ó÷åòîì äèâåðãåíöèè âû ïîñ÷èòàëè, ÷òî äîëæíû âçÿòü ñèãíàë. Èòàê, öåíû ïðîäîëæàþò äâèãàòüñÿ åùå íèæå, è áû÷üÿ äèâåðãåíöèÿ ñîõðàíÿåòñÿ, ïîýòîìó âû óäåðæèâàåòå ñâîþ äëèííóþ ïîçèöèþ, òàê êàê ñ÷èòàåòå, ÷òî ðûíîê íå ìîæåò ïîéòè íàìíîãî íèæå. Îäíàêî, öåíà ïðîäîëæàåò ñíèæàòüñÿ, è òåïåðü âû áåñïîêîèòåñü, íî íå õîòèòå ïðèíÿòü áîëüøóþ ïîòåðþ è óäåðæèâàåòå ïîçèöèþ.  êîíöå êîíöîâ, MACD âñå åùå ñîõðàíÿåò áû÷üþ äèâåðãåíöèþ, íî íå ñòîëü ñèëüíóþ, êàê ðàíüøå. Âñêîðå äèâåðãåíöèÿ èñ÷åçàåò, è òåïåðü íèñõîäÿùèé òðåíä ñòàíîâèòñÿ î÷åâèäíûì, è âû òåïåðü äîëæíû ïðîäàâàòü. Âû ÷óâñòâóåòå ñåáÿ ðàññòðîåííûì è îáìàíóòûì ñâîèì èíäèêàòîðîì! Ôàêòè÷åñêè, åñëè áû íå ýòîò èíäèêàòîð, òî âû âîîáùå íå çàêëþ÷àëè áû íèêàêîé ñäåëêè! Ïðèìåð 2 Âû ïîëó÷àåòå òîðãîâûé ñèãíàë èäòè â äëèííóþ ñòîðîíó, íî íà ñåé ðàç âàø Ñòîõàñòèê óêàçûâàåò, ÷òî ðûíîê óæå íàõîäèòñÿ â îáëàñòè ïåðåêóïëåííîñòè, ïîýòîìó âû íå îòêðûâàåòå äëèííóþ ïîçèöèþ. Ïåðåêóïëåííîñòü Ñòîõàñòèêà ñôîðìèðîâàëà â âàøåé ãîëîâå îïðåäåëåííîå ìíåíèå, ÷òîáû âû íå âõîäèëè â ðûíîê. Òåïåðü âû ñèäèòå âíå ðûíêà è âèäèòå ðàçâèòèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà, â òî âðåìÿ êàê Ñòîõàñòèê îñòàåòñÿ â çîíå ïåðåêóïëåííîñòè! Åñëè áû íå

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Ïðåäâçÿòîñòü â òîðãîâëå

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

ñèãíàë Ñòîõàñòèêà, òî ó âàñ íå áûëî áû ïðåäâçÿòîãî ìíåíèÿ, è âû îòêðûëè áû äëèííóþ ïîçèöèþ. Ïðèìåð 3 Âû âèäèòå ìåäâåæüþ äèâåðãåíöèþ íà èíäèêàòîðå MACD, è ïîýòîìó ó âàñ ôîðìèðóåòñÿ ìíåíèå, ÷òî âîñõîäÿùèé òðåíä çàêàí÷èâàåòñÿ, è âû ñðàçó æå ðåøàåòå âûéòè èç òåêóùåé äëèííîé ïîçèöèè. Êàê òîëüêî âû âûõîäèòå èç ðûíêà, öåíà ðàçâîðà÷èâàåòñÿ è äâèãàåòñÿ ââåðõ, à èíäèêàòîð MACD ñòàíîâèòñÿ áû÷üèì. Ìîæíî áûëî áû ïðîäîëæàòü è ïðîäîëæàòü, íî äóìàþ, ÷òî âû ïîíÿëè îáùóþ èäåþ. Íàøè èíäèêàòîðû ÷àñòî ôîðìèðóþò ó íàñ ìíåíèÿ, êîòîðûå íå âñåãäà ñîîòâåòñòâóþò èíòåðåñàì óñïåøíîé òîðãîâëè. Ýòî îòíîñèòñÿ êî âñåì "íåîáîñíîâàííûì" ïðåäïîëîæåíèÿì î ðûíêå, êîòîðûå ôîðìèðóþò ìíåíèå, âêëþ÷àÿ òåîðèþ Âîëí Ýëëèîòòà è ëþáûå äðóãèå ìåòîäû ïðîãíîçèðîâàíèÿ. Ìîé îïûò ïîêàçûâàåò, ÷òî ëó÷øå òîðãîâàòü, èñõîäÿ èç òåêóùèõ ðûíî÷íûõ ôàêòîâ, à íå ïûòàòüñÿ ïðåäñêàçàòü íàïðàâëåíèå ðûíêà. Âìåñòî ýòîãî, íàó÷èòåñü ñëóøàòü, ÷òî äåéñòâèòåëüíî ãîâîðèò âàì ðûíîê - ôàêòû òåêóùåãî ìîìåíòà. Êîãäà âû òîðãóåòå, òî ïîñòàðàéòåñü ñîçäàòü äëÿ ñåáÿ ñðåäó áåç ïðåäâçÿòîãî ìíåíèÿ! Ïîìèìî ïðèâåäåííûõ ïðèìåðîâ, èçáåãàéòå ÷òåíèÿ àíàëèòè÷åñêèõ àíàëèçîâ íà ôèíàíñîâûõ ñàéòàõ è â ãàçåòàõ, ñëóøàòü íîâîñòè íà ñïåöèàëèçèðîâàííûõ êàíàëàõ è ò.ä. Íîâîñòè ôîðìèðóþò ìíåíèå, èíäèêàòîðû ôîðìèðóþò ìíåíèå, àíàëèòèêè ôîðìèðóþò ìíåíèå è ò.ä. Êàê òðåéäåðû, ìû äåéñòâèòåëüíî íå çíàåì, êàê ðûíêè áóäóò ðåàãèðîâàòü íà íîâîñòè è ôèíàíñîâûå ðåêîìåíäàöèè. Åñëè ìû äóìàåì, ÷òî çíàåì, òî ôîðìèðóåì ìíåíèå î íîâîñòÿõ! Ñêîëüêî ðàç ñðàçó ïîñëå ïóáëèêàöèè õîðîøåãî ýêîíîìè÷åñêîãî îò÷åòà, íà ðûíêå íà÷èíàëàñü ðàñïðîäàæà. È àíàëèòèêè çàÿâëÿëè, ÷òî ðûíîê ðîñ íà ïîëîæèòåëüíûõ îæèäàíèÿõ, à ïîñëå ïóáëèêàöèè îò÷åòà ðûíî÷íûå ó÷àñòíèêè çàôèêñèðîâàëè ïðèáûëü. Åñëè æå ðûíîê ïðîäîëæàåò ðàñòè, òî àíàëèòèêè òóò æå çàÿâëÿþò, ÷òî õîðîøèå äàííûå ïðèâåëè ê ðîñòó ðûíêà è ò.ä. Ìû, êàê òðåéäåðû, íå èìååì âîçìîæíîñòè äåéñòâîâàòü ïîäîáíûì îáðàçîì. ×åì ìåíüøå ó íàñ ïðåäâçÿòîãî ìíåíèÿ, òåì ëó÷øå ìû òîðãóåòå - ýòî òàê ïðîñòî!

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com

46

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Ñåêðåòû áèçíåñà

ÑÅÊÐÅÒÛ ÁÈÇÍÅÑÀ www.esignallearning.com

Ìèðñåà Äîëîãà Ìèðñåà Äîëîãà ÿâëÿåòñÿ ñåðòèôèöèðîâàííûì ñîâåòíèêîì ïî òîðãîâëå íà òîâàðíûõ ðûíêàõ, êîòîðûé ðàçðàáîòàë íîâûå êîíöåïöèè îáó÷åíèÿ äëÿ íà÷èíàþùèõ è îïûòíûõ òðåéäåðîâ. Êîãäà íà÷èíàþùèé òðåéäåð âõîäèò â âûñîêî-êîíêóðåíòíóþ ðûíî÷íóþ ñðåäó, îí äîëæåí çíàòü, ÷òî áóäåò ïðîòèâîñòîÿòü ñàìûì ÿðêèì è îòòî÷åííûì óìàì ýòîãî áèçíåñà. Ýêîíîìè÷åñêîå âûæèâàíèå ýòèõ ëþäåé çàâèñèò îò èõ íàèëó÷øèõ ðåøåíèé. Ó÷èòûâàÿ ýòî, âîçíèêàåò âîïðîñ: ñóùåñòâóåò ëè ÷òîíèáóäü, ÷òî íà÷èíàþùèé òðåéäåð ìîæåò ïðåäïðèíÿòü, ÷òîáû çàíÿòü "ñâîå ìåñòî ïîä ñîëíöåì"? Îòâåò î÷åâèäåí: âîñïðèíèìàéòå òîðãîâëþ, êàê åæåäíåâíûé áèçíåñ-ïðîöåññ: ïëàíèðóéòå ñäåëêè, âûïîëíÿéòå ñîîòâåòñòâóþùèå òåõíè÷åñêèå è ôóíäàìåíòàëüíûå èññëåäîâàíèÿ, äåëàéòå äåòàëüíóþ ïîäãîòîâêó ïåðåä îòêðûòèåì ðûíêà, ïðèìåíÿéòå íàèáîëåå îïòèìàëüíóþ ñòðàòåãèþ òîðãîâëè, ÷åòêî óâÿçàííóþ ñ óïðàâëåíèåì ðèñêîì è äåíüãàìè. Ïîëó÷èòå ïðàâèëüíîå îáó÷åíèå è íå ïðåíåáðåãàéòå ñâîèì çäîðîâüåì, âêëþ÷àÿ ïñèõîëîãè÷åñêèå àñïåêòû. Òîðãîâëÿ êàê áèçíåñ Òå èç íàñ, êòî èìåþò íåêîòîðûé îïûò â áèçíåñå, îõîòíî ñîãëàñÿòñÿ, ÷òî íåìûñëèìî íà÷èíàòü ëþáîé áèçíåñ, áåç ñîîòâåòñòâóþùåãî ïëàíà, íå òîëüêî äëÿ îòêðûòèÿ áèçíåñà, íî òàêæå è äëÿ åãî âåäåíèÿ â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî âðåìåíè ïîñëå òîãî, êàê áèçíåñ ñòàë ðàçâèâàòüñÿ. Íåñìîòðÿ íà ýòî, áîëüøèíñòâî íîâûõ ôèðì òåðïÿò íåóäà÷ó â òå÷åíèå ïåðâûõ äâóõ ëåò. Ïðè îòñóòñòâèè òîðãîâîãî ïëàíà, êàæäîå ðåøåíèå ïðèíèìàåòñÿ áåñïîðÿäî÷íî, è ìíîãèå íà÷èíàþùèå òðåéäåðû óõîäÿò èç òîðãîâîãî áèçíåñà â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ. Âïîëíå åñòåñòâåííî, ÷òî ÷åëîâåêà ìîæíî ñ÷èòàòü òðåéäåðîì òîëüêî ïîñëå òîðãîâëè ìèíèìóì òðåõ ëåò íà ðûíêå. È, äàæå â ýòîì ñëó÷àå, åãî áëàãîïîëó÷èå çàâèñèò îò ñòåïåíè àäàïòàöèè è ïðèìåíèìîñòè êðèâîé èçó÷åíèÿ ê òðåì îáÿçàòåëüíûì ïàðàìåòðàì: ïñèõîëîãèÿ, óïðàâëåíèå ðèñêîì è êàïèòàëîì, è òùàòåëüíî-îòîáðàííûå ñòðàòåãèè òîðãîâëè.

47

Íà÷èíàþùèé òðåéäåð äîëæåí áðàòü ïðèìåð ñ ëþáîãî ïðåóñïåâàþùåãî áèçíåñìåíà â äðóãîé ñôåðå: ñíà÷àëà, èçó÷èòå âûáðàííûé áèçíåñ, ÷òîáû âû çíàëè, ÷òî æèçíåííî âàæíî, à ÷òî íåò, ÷òîáû îñòàòüñÿ â ýòîì áèçíåñå. Íàïðèìåð, âû óçíàåòå, ÷òî ñîõðàíåíèå êàïèòàëà - ýòî åäèíñòâåííûé íàèáîëåå âàæíûé êîìïîíåíò óñïåõà â áèçíåñå. Íåçàâèñèìî îò òîãî, ÷òî âû äåëàåòå, âû âñåãäà äîëæíû ïîìíèòü îá ýòîì! Çàáóäüòå î ïîèñêå ëó÷øèõ ñäåëîê ñâîåé æèçíè. Ïðåæäå âñåãî, çàáîòüòåñü î ñîõðàíåíèè êàïèòàëà, à âñå îñòàëüíîå ïðèäåò ïîçæå! Êîãäà íà÷èíàþùèé áèçíåñìåí îòêðûâàåò áèçíåñ, îí äîëæåí áûòü ãîòîâ, ïî êðàéíåé ìåðå, íåìåäëåííî èì îïåðèðîâàòü, äàæå åñëè ýòî áóäåò äåëàòüñÿ íåñêîëüêî ñïîíòàííî. Ýòî íàçûâàåòñÿ - ìåòîä "èçó÷åíèÿ íà ðàáî÷åì ìåñòå". Åñëè áèçíåñ äîñòàòî÷íî ïðîñòîé, òî ýòîò òèï îáó÷åíèÿ ìîæåò ñðàáîòàòü. Íî, åñëè áèçíåñ áîëåå ñëîæíûé è âû ïðîòèâîñòîèòå â íåì ëó÷øèì è ñàìûì ÿðêèì óìàì (êàê â òîðãîâëå), òî ýòîò âàðèàíò íå ïîäîéäåò! Ìíîæåñòâî ñäåëîê Àñïåêò òîðãîâëè êàê áèçíåñà, êîòîðûé èëëþñòðèðóåò, êàê ïëîõî "ó÷èòüñÿ íà ðàáî÷åì ìåñòå" ðàáîòàåò, êîãäà âû íà÷èíàåòå òîðãîâàòü äëÿ ïðîæèâàíèÿ - áîëüøèíñòâî ëþäåé íå çíàþò, ÷òî åñòü òðè òèïà ñäåëîê, à íå äâà: äëèííûå, êîðîòêèå è "âíå ðûíêà"! Íà÷èíàþùèé òðåéäåð, êòî âïåðâûå èçó÷àåò, êàê èñïîëíÿòü îðäåðà è òîëüêî çàòåì êàê òîðãîâàòü, ìîæåò ïîäóìàòü, ÷òî äâèæåíèÿ ââåðõ äîñòàòî÷íî, ÷òîáû îòêðûòü ïîçèöèþ íà ïîêóïêó. Ïî÷åìó íåò, âåäü íà÷èíàþùèå òðåéäåðû óâåðåíû, ÷òî âñåãäà ñìîãóò âûéòè, åñëè ðûíîê ïîéäåò ïðîòèâ íèõ! Íî, îíè íå ó÷èòûâàþò âëèÿíèå ÷åëîâå÷åñêîé ïñèõîëîãèè - â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ìíîãèå íîâè÷êè ÷àñòî ïåðåâîäÿò ñâîè âíóòðè-äíåâíûå ñäåëêè â ïîçèöèîííûå. Ñ òàêèì ïîäõîäîì è ïðè èñïîëüçîâàíèè ýòîãî ðèòìà, âåñü òîðãîâûé êàïèòàë òðåéäåðà ìîæåò áûòü óíè÷òîæåí â ìãíîâåíèå îêà. Òîðãîâëÿ - ýòî áèçíåñ, íå îñîáî îòëè÷àþùèéñÿ îò ëþáîãî äðóãîãî âèäà áèçíåñà. Åãî åäèíñòâåííûì ïðîäóêòîì ÿâëÿþò-

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Ñåêðåòû áèçíåñà

ñÿ äåíüãè - äåíüãè èñïîëüçóþòñÿ, ÷òîáû äåëàòü äåíüãè. Ïîýòîìó, ìû ìîæåì ñêàçàòü, ÷òî òîðãîâëÿ - ýòî åäèíñòâåííûé áèçíåñ, ãäå ïîòåðÿ äåíåã ÿâëÿåòñÿ íîðìîé äëÿ áèçíåñìåíà! Âñå ýòî âåäåò ê ïîíèìàíèþ êðèòè÷åñêè âàæíîãî äëÿ óñïåõà â òîðãîâëå àñïåêòîì - ðàçíèöà ìåæäó ïîòåðåé "íåáîëüøîé ÷àñòè" â ñðåäíåì è íàìíîãî ìåíåå ïîñëåäîâàòåëüíûìè âûèãðûøàìè (êàê â ïîêàçàííîì íèæå ïðèìåðå Dax, ãäå âîñåìü ïîòåðü ïî ñðàâíåíèþ âñåãî ñ äâóìÿ âûèãðûøàìè). Êàê òîëüêî âû óçíàåòå, êàê òåðÿòü ýòè "íåáîëüøèå ÷àñòè", òîãäà è òîëüêî òîãäà, âû äåéñòâèòåëüíî íà÷íåòå äåëàòü äåíüãè! Óäèâèòåëüíî, íî áîëüøèíñòâî íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ ñ÷èòàþò, ÷òî íåîáõîäèìî èìåòü áîëåå 51% âûèãðûøíûõ ñäåëîê, ÷òîáû â èòîãå ïîëó÷èòü ïðèáûëü.  äåéñòâèòåëüíîñòè, áîëüøèíñòâî ïîñëåäîâàòåëüíî ïðèáûëüíûõ òðåéäåðîâ èìåþò äîëþ ïðèáûëüíûõ ñäåëîê ìåíåå 50%. Ðàñ÷åò äîñòàòî÷íî ïðîñòîé. Åñëè âû ïîñòîÿííî èñïîëüçóåòå âåëè÷èíó ñòîï-îðäåðà â 200 åâðî (8 ïóíêòîâ ïî DAX) è èìååòå ïðîèãðûøíóþ ïîëîñó â 8 ñäåëîê èç 10, òî îáùàÿ ïîòåðÿ ñîñòàâèò 1.600ˆ (8*200ˆ). Ïðè ýòîì ñòîèò óïîìÿíóòü, ÷òî ïðîèãðûøíàÿ ïîëîñà â 8 ñäåëîê âûãëÿäèò ìàëîâåðîÿòíîé äëÿ õîðîøî-ïîäãîòîâëåííîãî òðåéäåðà. Èòàê, ó íàñ îñòàëîñü 2 âûèãðûøíûå ñäåëêè. Äàâàéòå ïîñìîòðèì, õâàòèò ëè ïðèáûëè ïî íèì, ÷òîáû êîìïåíñèðîâàòü îáùèå ïîòåðè. Åñëè ìû âçãëÿíåì íà ÷àñîâîé ãðàôèê Dax çà 27 ôåâðàëÿ 2009 ãîäà, òî óâèäèì, ÷òî öåíîâàÿ äèíàìèêà â òå÷åíèå äíÿ áûëà ñëåäóþùàÿ: óòðåííåå êîëåáàíèå ââåðõ íà 30 ïóíêòîâ, çàòåì êîëåáàíèå âíèç íà 142 ïóíêòà, êîëåáàíèå â ïîëäåíü â 122 ïóíêòà è âå÷åðíåå êîëåáàíèå âíèç â 60 ïóíêòîâ. Òåïåðü, äàâàéòå âû÷èñëèì ãèïîòåòè÷åñêóþ ïðèáûëü äâóõ ñäåëîê ýòîãî äíÿ, ïðåäïîëîæèì íà ìèíèìàëüíûõ êîëåáàíèÿõ â 60 è 30 ïóíêòîâ. Åñëè ìû ðàññ÷èòàåì îáùóþ ïðèáûëü â 90 ïóíêòîâ ïî îáåèì ñäåëêàì, òî ïîëó÷èì 2.250ˆ (90*25ˆ). Òàêèì îáðàçîì, ðàçíèöà ìåæäó ïîëó÷åííîé ïðèáûëüþ è ïîòåðÿìè ñîñòàâèò 650ˆ, îçíà÷àÿ, ÷òî ïîñëå òàêîé íåâåðîÿòíîé ïðîèãðûøíîé ïîëîñû ìû âñå åùå ïîëó÷èì ïðèáûëü. Êðîìå òîãî, åñëè ìû ïîéäåì äàëüøå, è ïðåäïîëîæèì, ÷òî òðåéäåð âõîäèë â ýòè 2 ñäåëêè òîëüêî ïîñëå òîãî, êàê óæå ïðîèçîøëà òðåòü ïåðâîãî êîëåáàíèÿ (28.8% äâèæåíèÿ), òî óâèäèì, ÷òî íåò íè ïðîèãðûøà, íè âûèãðûøà. Ïîòåðè ïðîèãðûøíîé ñåðèè ðàâíû âûèãðûøó äâóõ ïðèáûëüíûõ ñäåëîê.

48

Òåïåðü, êîãäà ñòàëî ïîíÿòíî, ÷òî, â äåéñòâèòåëüíîñòè, íàì íåîáõîäèìî ëèøü 2 ñäåëêè èç 10, ÷òîáû áûòü ïðèáûëüíûì, äàâàéòå ïîéäåì äàëåå è ïîïðîáóåì ïîíÿòü, êàê ýòî ìîæíî äåëàòü äåíü çà äíåì. Ïîèñê íàñòàâíèêà Ïî ìîåìó ìíåíèþ, ïóòü ê âûãîäíîé òîðãîâëå ïðîõîäèò ÷åðåç èçó÷åíèå, è ñàìûé êîðîòêèé è ýôôåêòèâíûé ìàðøðóò - ñ ïîìîùüþ êâàëèôèöèðîâàííîãî íàñòàâíèêà. ×òîáû áûòü óñïåøíûì â òîðãîâëå, âàì íåîáõîäèìî ñäåëàòü îäíó èç äâóõ âåùåé: Ó÷èòüñÿ ñàìîñòîÿòåëüíî Íî, ýòîò âàðèàíò ïîòðåáóåò ìíîãî âðåìåíè è äåíåã. Êðîìå òîãî, âû, ñêîðåå âñåãî, íå ñìîæåòå ñàìîñòîÿòåëüíî â äîñòàòî÷íîé ìåðå îõâàòèòü ïðèíöèïû óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè è ïñèõîëîãè÷åñêèå àñïåêòû òîðãîâëè, ÷òîáû ñóìåòü ïðàâèëüíî è ñèñòåìàòè÷åñêè ïðèìåíèòü èõ â ñâîåé òîðãîâëå. Ýòè äâå âåùè ðàáîòàþò âìåñòå â òå÷åíèå áîëüøåé ÷àñòè òîðãîâîãî ïðîöåññà. Êðîìå òîãî, äàæå åñëè âû ñóìååòå ñàìîñòîÿòåëüíî îõâàòèòü ýòè êîíöåïöèè, âàì ïîòðåáóåòñÿ íåñêîëüêî ëåò, ÷òîáû âèäåòü èçìåðèìûå ðåçóëüòàòû - åñëè âû çà ýòî âðåìÿ íå óéäåòå ñ ðûíêà èëè íå ïîòåðÿåòå âåñü ñâîé òîðãîâûé êàïèòàë! Ó÷èòüñÿ ñ íàñòàâíèêîì Ýòîò ìåòîä çàíèìàåò ãîðàçäî ìåíüøå âðåìåíè, è ôèíàíñîâûé ðåçóëüòàò áóäåò áîëåå îùóòèìûì, ïîòîìó ÷òî ïîòðà÷åííûå äåíüãè ñ ëèõâîé îêóïÿòñÿ â áóäóùåì. ß óáåæäåí, ÷òî òîðãîâëÿ - ýòî ïðîôåññèÿ! Åé íåâîçìîæíî çàíèìàòüñÿ èìïðîâèçèðîâàíî, êàê äóìàåò áîëüøèíñòâî íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ. Åñëè âû áóäåòå äåéñòâîâàòü êàê âàø íàñòàâíèê, òî çàïëà÷åííûå åìó äåíüãè âû áû ïîòåðÿëè â ðûíêå, íå óçíàâ, êàê áûòü ïîñëåäîâàòåëüíûì è, òàêèì îáðàçîì, ïðèáûëüíûì. Ïîìèìî òîãî, ÷òî íàñòàâíèê äîëæåí áûòü õîðîøèì ïåäàãîãîì, îí åùå äîëæåí áûòü óñïåøíûì òðåéäåðîì. Îí äîëæåí âëàäåòü ñîâðåìåííûìè òîðãîâûìè ìåòîäèêàìè, ÷òîáû ïîääåðæèâàòü è óëó÷øàòü ñâîþ ñîáñòâåííóþ ïîñëå-

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Ñåêðåòû áèçíåñà

äîâàòåëüíîñòü â òîðãîâëå. Èäåàëüíî, åñëè íàñòàâíèê áóäåò ñîñòîÿòü â êàêîé-ëèáî ïðîôåññèîíàëüíîé îðãàíèçàöèè (âðîäå Àññîöèàöèè òåõíè÷åñêèõ àíàëèòèêîâ ðûíêà), êîòîðàÿ ïîääåðæèâàåò âûñîêèå ýòè÷åñêèå ñòàíäàðòû äëÿ íàóêè òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Ïñèõîëîãè÷åñêèå àñïåêòû Íåçàâèñèìî îò òîãî, ðåøèëè âû ó÷èòüñÿ ñàìîñòîÿòåëüíî èëè ñ ïîìîùüþ íàñòàâíèêà, âû äîëæíû çíàòü, ÷òî òîðãîâëÿ - ýòî íå òîëüêî ìíîæåñòâî çàäà÷, íî òàêæå è ñèëüíûé ïñèõîëîãè÷åñêèé âûçîâ. Äðóãèìè ñëîâàìè, çíàíèå ñåáÿ ñàìîãî ïîìîæåò âàì ïîäíÿòüñÿ ïî ïóòè èçó÷åíèÿ. Ïðåæäå âñåãî, ó âàñ äîëæåí áûòü ñîîòâåòñòâóþùèé òîðãîâûé êàïèòàë, ÷òîáû åãî íåäîñòàòîê íå ñðûâàë âàøó ðàáîòó. Òðåáóåìûé ïåðâîíà÷àëüíûé êàïèòàë çàâèñèò îò âûáðàííîãî ðûíêà. Íàïðèìåð, ÷òîáû òîðãîâàòü èíäåêñíûìè ôüþ÷åðñàìè âàì íóæíî ìèíèìóì 25.000$, à íà ðûíêå EMini èëè ôîðåêñ âû ìîæåòå íà÷àòü òîðãîâàòü ñ 1.000$ èëè äàæå íåñêîëüêèõ ñîòåí äîëëàðîâ è íàðàùèâàòü ñ÷åò. Îäíàêî, ëó÷øå ñðàçó íà÷èíàòü òîðãîâëþ ñ ïîëíîé êàïèòàëèçàöèåé. Ïðè ýòîì, áûëî áû îãðîìíîé îøèáêîé èñïîëüçîâàòü çàèìñòâîâàííûå äåíüãè! Èñïîëüçîâàíèå â òîðãîâëå çàèìñòâîâàííûõ äåíåã áóäåò ïðåïÿòñòâîâàòü äîñòèæåíèþ ïîëíîãî ïñèõîëîãè÷åñêîãî ïîòåíöèàëà, ïîòîìó ÷òî âû áóäåòå ïîñòîÿííî èñïûòûâàòü ñòðàõ ïîòåðè äåíåã! Çàòåì, âîçíèêàåò âîïðîñ óâåðåííîñòè. Íè÷òî íå ìîæåò áûòü ñäåëàíî áåç ýòîãî! Íè îäèí òðåéäåð íå áóäåò èñïîëüçîâàòü òîðãîâóþ ñòðàòåãèþ, íå èìåÿ ïîëíîé óâåðåííîñòè â åå ýôôåêòèâíîñòè. Íî, ïðèîáðåòåíèå óâåðåííîñòè - ýòî äîñòàòî÷íî òðóäíûé ïðîöåññ! Òðåáóþòñÿ ìíîãèå ìåñÿöû, äàæå ãîäû, ÷òîáû ïîçíàêîìèòüñÿ ñ îïòèìàëüíûìè èíñòðóìåíòàìè, êîòîðûå âû ïðîâåðèëè è ïåðåïðîâåðèëè, è êîòîðûå äàþò íàèëó÷øèå òîðãîâûå ðåçóëüòàòû! Óâåðåííîñòü ñòðîèòñÿ íà îñíîâå èñïûòàíèé, ðóòèíû è ðèòóàëîâ. Îäíàêî, ýòî - åäèíñòâåííûé ñïîñîá ïîëó÷èòü íàäëåæàùèé îïûò è äâèãàòüñÿ ê ñëåäóþùåìó øàãó èçó÷åíèÿ òîðãîâîãî ðåìåñëà. Òåïåðü îñòàåòñÿ ïðàâèëüíîå îòíîøåíèå êàê íàèáîëåå âàæíûé êîìïîíåíò èñïîëíåíèÿ íåîáõîäèìûõ çàäà÷. ß íàñòîÿòåëüíî ðåêîìåíäóþ "íàñòîé÷èâîñòü" â êà÷åñòâå íàèáîëåå âàæíîãî èç îòíîøåíèé. Êîãäà âû óïîðíî ïðîäîëæàëè çàíèìàòüñÿ èçó÷åíèåì, è âïîñëåäñòâèè íàõîäèòå, ÷òî äîë-

49

æíû ïðèíÿòü òðóäíîå ðåøåíèå, âû áóäåòå áåçìÿòåæíû, ïîòîìó ÷òî çíàåòå øàíñû çàðàíåå è ïîòîìó ÷òî âèäåëè, êàê òî æå ñàìîå ñðàáîòàëî äî ýòîãî. È, òàê èëè èíà÷å, ïîòåðÿ áûëà çàïëàíèðîâàíà, è âû íå ìîæåòå ïîòåðÿòü áîëüøå, ÷åì "íåáîëüøóþ ÷àñòèöó". Ïîñëå ïðîèãðûøíîé ïîëîñû èëè, íàïðîòèâ, îãðîìíîé ïðèáûëè âû äîëæíû èñïûòàòü òî æå ñàìîå íàñòðîåíèå: áåçìÿòåæíîñòü, îòñóòñòâèå êàêèõ-ëèáî ñîæàëåíèé è ãîòîâíîñòü íà÷èíàòü ñíîâà è ñíîâà. Âàøå îòíîøåíèå îñíîâûâàåòñÿ íà óâåðåííîñòè, êîòîðóþ âû ïîëó÷èëè èç ñâîåãî îïûòà. Èìåéòå â âèäó, ÷òî ðàññòðîéñòâî è ðàäîñòü âîçíèêàþò äîâîëüíî ÷àñòî â ïðîöåññå òîðãîâëè. Íî, îêàçûâàÿñü ïîä äàâëåíèåì, âû íèêîãäà íå äîëæíû èçìåíÿòü ñâîå îòíîøåíèå. Âñåãäà áóäåò íîâûé äåíü è áóäóò íîâûå ñäåëêè, åñëè âû ñîõðàíèëè ñâîé òîðãîâûé êàïèòàë, ñëåäóÿ ïðàâèëàì ïîòåðü "íàáîëüøèõ ÷àñòèö". Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, îñíîâà èçó÷åíèÿ è òîðãîâëè ñîñòîèò èç òðåõ ïàðàìåòðîâ: ïñèõîëîãèÿ, óïðàâëåíèå ðèñêîì è äåíüãàìè, è òîðãîâàÿ ñòðàòåãèÿ - èìåííî â òàêîé ïîñëåäîâàòåëüíîñòè. Òîðãîâûé ïëàí Äàæå åñëè âàì ïîâåçëî è âû íàøëè ïîñëåäîâàòåëüíóþ è âûãîäíóþ òîðãîâóþ òåõíèêó, îñòàåòñÿ ïðîáëåìà ñ åå àäàïòàöèåé è ïðèìåíåíèåì!  ýòîì ñëó÷àå, ïîëåçíûì â ïëàíå èçó÷åíèÿ è òîðãîâëè âûãëÿäèò ìåòîä ïîñòðîåíèÿ áëîêîâ èëè ìîäóëåé çíàíèé, ïîòîìó ÷òî îíè èíäèâèäóàëüíû è ëåãêî àäàïòèðóþòñÿ. Ìîäóëüíîñòü ïîìîãàåò óäåðæèâàòü â ïàìÿòè è ïðèìåíÿòü òî, ÷òî áûëî èçó÷åíî. Êîíöåïöèè äîëæíû áûòü óïðîùåíû òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû íà÷èíàþùèé òðåéäåð ìîã èõ áûñòðî ïîíÿòü áåç êàêîãî-ëèáî èëè ñ î÷åíü íåáîëüøèì ïðåäûäóùèì çíàíèåì òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Óïðàâëåíèå ñäåëêîé ìîæåò áûòü îïòèìàëüíûì, òîëüêî åñëè áûëî ïîäãîòîâëåíî çàðàíåå. Ýòî äåëàåòñÿ, èñïîëüçóÿ òîðãîâûé ïëàí, êîòîðûé äîëæåí âêëþ÷àòü ïðîöåäóðû, êîòîðûì íåîáõîäèìî ñòðîãî ñëåäîâàòü íà êàæäîì øàãå òîðãîâëè. Òîðãîâûé ïëàí ïî÷òè çàñòàâëÿåò òðåéäåðà ïîâèíîâàòüñÿ íàáîðó îáùèõ ïðàâèë, êîòîðûìè îí ðóêîâîäñòâóåòñÿ,

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Ñåêðåòû áèçíåñà

÷òîáû îòâå÷àòü íà ðûíî÷íûå äåéñòâèÿ îðãàíèçîâàííûì, ïðåäîïðåäåëåííûì îáðàçîì, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ðåàãèðîâàòü íà íèõ ïîä äåéñòâèåì âîçíèêàþùèõ ýìîöèé. Áåç òîðãîâîãî ïëàíà, òðåéäåð áóäåò âûíóæäåí èìïðîâèçèðîâàòü, ÷òî íå îáåñïå÷èâàåò ëó÷øåå ðåøåíèå â ìîìåíòû ñòðåññà. Èñïîëíåíèå òîðãîâîãî ïëàíà çàâåðøàåòñÿ âíåñåíèåì çàâåðøåííûõ ñäåëîê â òîðãîâûé æóðíàë, êîòîðûé ñëóæèò, ñâîåãî ðîäà, ãëàâíîé áóõãàëòåðñêîé êíèãîé "òîëüêî-èñïîëíåííûõ" ñäåëîê. Âû äîëæíû çàïèñàòü âñå ñâîè äåéñòâèÿ ïî èñïîëíåíèþ ñäåëêè. Áëàãîäàðÿ âåäåíèþ òîðãîâîãî æóðíàëà ó âàñ áóäåò ëó÷øèé øàíñ çàïîìíèòü íå òîëüêî, ÷òî âû ñäåëàëè, íî è ïî÷åìó âû ýòî ñäåëàëè; íå òîëüêî øàãè, êîòîðûå âû ïðåäïðèíÿëè â òåêóùåé ñäåëêå, íî òàêæå è êàê îíè îòíîñÿòñÿ ê ëþáîìó îáùåìó "èçó÷åííîìó óðîêó". Íèæå ïðåäëîæåí ñïèñîê íåêîòîðûõ ìîìåíòîâ, êîòîðûå íåîáõîäèìî îõâàòèòü â âàøåì æóðíàëå, êîòîðûé äàëåêî íå èñ÷åðïûâàþùèé: • êàêîâà ãëàâíàÿ ïðè÷èíà, ïî êîòîðîé âû çàêëþ÷èëè ñäåëêó?

• ñäåëêà ðàçâèâàëàñü, êàê è îæèäàëîñü?

• êàê áû âû îöåíèëè âûïîëíèìîñòü ñäåëêè?

• êàêîé ðèñê (êîíñåðâàòèâíûé èëè àãðåññèâíûé) âû âçÿëè, è äåéñòâèòåëüíî ëè ýòîò ðèñê áûë íàèëó÷øèì âàðèàíòîì?

• áûëè ëè êàêèå-ëèáî ñêðûòûå àñïåêòû ýòîé ñäåëêè?

• êàêèå ïðåäëîæåíèÿ âû ìîæåòå ñäåëàòü, êîòîðûå óëó÷øèëè áû ýòó ñäåëêó, äåéñòâèòåëüíî ëè âû ìîãëè ïðåäïðèíÿòü èõ? Êðîìå òîãî, òðåéäåð äîëæåí ïîïûòàòüñÿ ïîëó÷èòü íåêîòîðûå ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå èç ñâîåãî æóðíàëà, ÷òî áåçóñëîâíî óëó÷øèò ðåçóëüòàòû òîðãîâëè. Áåç çàðàíåå ïîäãîòîâëåííîé îïðåäåëåííîé ñòðàòåãèè, îñóùåñòâëÿåìîé ñ íàäëåæàùåé òàêòèêîé, âåðîÿòíîñòü ñäåëêè âñåãäà áóäåò ðàâíà 50/50. Êîãäà, ïî÷åìó è êàê Äëÿ ëó÷øåãî ïîíèìàíèÿ, ÿ áóäó èñïîëüçîâàòü ïðîñòûå ïðèíöèïû "êîãäà", "ïî÷åìó" è "êàê", ÷òîáû îáúÿñíèòü óïðàâëåíèå ñäåëêîé. Ïðèíöèï "êîãäà" - ýòî èíèöèàòîð ñäåëêè. Äðóãèìè ñëîâàìè, ýòî - ôàêòîð âûáîðà âðåìåíè ñäåëêè. Ýòî íå òîëüêî

50

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

ñèãíàëû ïðåäâàðèòåëüíîé ôàçû, íî òàêæå è ñèãíàëû ñòàäèè òîðãîâëè.  êà÷åñòâå ïåðâîãî ìîæåò áûòü, íàïðèìåð, ñâå÷à "äîæè" (áàð íåîïðåäåëåííîñòè) èëè ëþáàÿ ðàçâîðîòíàÿ ìîäåëü. Âòîðîé "ïðèíèìàåò ýñòàôåòó" ó ïðåäâàðèòåëüíîãî ñèãíàëà è òðàíñôîðìèðóåò åãî â êîíå÷íûé ñèãíàë, âûðàæåííûé áîëåå ñèëüíûì è íàãëÿäíûì îáðàçîì: îòêðûòèå áàðà âûøå ìàêñèìóìà ïðåäûäóùåé ñâå÷è "äîæè", âõîä/âûõîä èíäèêàòîðà â çîíó ïåðåêóïëåííîñòè/ïåðåïðîäàííîñòè, ñèëüíûé îòñêîê íà óðîâíå Ôèáîíà÷÷è, òåñòèðîâàíèå ñðåäèííîé ëèíèè è òàê äàëåå. Ïðèíöèï "ïî÷åìó" - ýòî ôàêòîð ïîäòâåðæäåíèÿ èìïóëüñà äâîéíîãî âðåìåííîãî ïåðèîäà è îáÿçàòåëüíûé äëÿ ïðèáûëüíîãî ðåçóëüòàòà. Ñàìûì îáû÷íûì ïðèìåðîì ÿâëÿåòñÿ âûðàâíèâàíèå âðåìåííûõ ïåðèîäîâ - âåðõíåãî ñ áîëåå íèçêèì (òîðãîâûì) ïåðèîäîì. Ìû ìîæåì âûïîëíèòü ýòî ëèáî äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ îáîèõ öåíîâûõ ãðàôèêîâ, ëèáî, ÷òîáû âèäåòü, êàê èíäèêàòîð ðàçâèâàåòñÿ íà òåõ æå ñàìûõ ãðàôèêàõ. Ìû îáû÷íî îðèåíòèðóåìñÿ íà ðàçâèòèå òðåíäà íà áîëüøåì âðåìåííîì ôîðìàòå, âûðàæåííûì åãî ðûíî÷íîé öåíîé è/èëè èíäèêàòîðîì, êîòîðûé ñîâïàäàåò â íàïðàâëåíèè ñ öåíîâîé äèíàìèêîé èëè ñèãíàëîì èíäèêàòîðà áîëåå íèçêîãî (òîðãîâîãî) âðåìåííîãî ïåðèîäà. Ýòî î÷åíü âàæíûé èíñòðóìåíò òîðãîâëè, áåç êîòîðîãî òðåéäåð íå äîëæåí ñîâåðøàòü íèêàêèõ ñäåëîê. Ïðè ýòîì ñëåäóåò ïîìíèòü, ÷òî íå êàæäîå âûðàâíèâàíèå âðåìåííûõ ïåðèîäîâ ïðèíåñåò âûãîäíûé ðåçóëüòàò. Êàê òîëüêî ïðîèñõîäèò âûðàâíèâàíèå ïåðèîäîâ, ýòî ìîæåò ñîïðîâîæäàòüñÿ äðóãèìè ôàêòîðàìè ïîäòâåðæäåíèÿ, âðîäå áàðà ïðîðûâà âûøå/íèæå òðåíäîâîé ëèíèè, êîòîðîé ìîæåò áûòü ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ, ëèíèÿ óêëîíà èëè ëþáûå îðòîäîêñàëüíûå èëè íåîðòîäîêñàëüíûå òðåíäîâûå ëèíèè èëè óðîâíè, îáîçíà÷àþùèå ñîïðîòèâëåíèå è ïîääåðæêó. Ïðèíöèï "êàê" ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé îïåðàöèîííûé ôàêòîð òîðãîâëè, îáÿçàòåëüíûé äëÿ ïðèáûëüíîãî ðåçóëüòàòà. Ýòîò çàêëþ÷èòåëüíûé ïðèíöèï âñòóïèò â ñèëó, êàê òîëüêî óñïåøíî ïðîèçîøëè ïðåä-ñèãíàëüíàÿ è ñèãíàëüíàÿ ôàçû. Ýòî îõâàòûâàåò âõîä è âûõîä èç ðûíêà, ñâÿçàííûå ñ óïðàâëåíèåì ðèñêîì, êàê ïðàêòèêóåòñÿ Òåõíèêîé òðåõ øàãîâ - ïðîöåäóðà èñïîëíåíèÿ ñäåëêè ñ ïîäãîòîâêîé òðåõ îðäåðîâ. Ýòî òàêæå ïðåäñòàâëÿåò ãàðàíòèþ ïîñëåäîâàòåëüíîé ïðèáûëè.

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Ñåêðåòû áèçíåñà

Òåõíèêà òðåõ øàãîâ

Åñëè òîëüêî äâà îðäåðà ïîäãîòîâëåíû çàðàíåå, òî ìû íàõîäèìñÿ â ïîëóàâòîìàòè÷åñêîì ðåæèìå.

Ýòà ïðîãðåññèâíàÿ òåõíèêà ñîñòîèò èç òðåõ øàãîâ: Øàã 1: Íàéòè ñàìûé îïòèìàëüíûé âõîä è ðàçìåñòèòü ïåðâûé îðäåð. Øàã 2: Íàéòè íàèëó÷øåå ïîëîæåíèå äëÿ ñòîï-îðäåðà è çàòåì ðàçìåñòèòü åãî ñðàçó æå ïîñëå èñïîëíåíèÿ îðäåðà íà âõîä. Øàã 3: Íàéòè íàèáîëåå ïðèåìëåìóþ öåëü ïî ïðèáûëè è çàòåì âû÷èñëèòü îïòèìàëüíîå ñîîòíîøåíèå ïðèáûëè ê ðèñêó, êîòîðîå íå äîëæíî áûòü ìåíüøå 2.5 (ñîîòíîøåíèå ìîæåò áûòü è ìåíüøå, åñëè ñäåëêà ñ î÷åíü âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ). Íå ñòîèò çàáûâàòü, ÷òî ãëàâíàÿ öåëü òðåéäåðà ñîõðàíåíèå êàïèòàëà. Âñåãäà áóäåò äðóãàÿ âîçìîæíîñòü, íî òîëüêî åñëè ó âàñ âñå åùå åñòü òîðãîâûé êàïèòàë. Ïîýòîìó, ìû èùåì ñäåëêè ñ íèçêèì ðèñêîì è âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ.

Òåõíèêà òðåõ øàãîâ (èëè åå åùå ìîæíî íàçâàòü "òåõíèêîé òðåõ îðäåðîâ") äîëæíà îñóùåñòâëÿòüñÿ êàæäûé äåíü, áåç èñêëþ÷åíèé. Ýòî òðåáóåò äèñöèïëèíû è òåðïåíèÿ. Òðåéäåð äîëæåí äîñòèãíóòü âûñîêîãî óðîâíÿ ðóòèíû, ïîñòîÿííî ïðîâåðÿÿ è ïåðåïðîâåðÿÿ ñâîè õîðîøî-âçâåøåííûå ðåøåíèÿ è äåéñòâèÿ. Äëÿ òåõ òðåéäåðîâ, êòî ïîëíîñòüþ àäàïòèðîâàë ýòó òåõíèêó, îíà ïðåäñòàâëÿåò ãàðàíòèþ ïîñëåäîâàòåëüíîé ïðèáûëè. ß íàñòîÿòåëüíî ðåêîìåíäóþ, ÷òîáû âñå òðåéäåðû ïðîøëè øåñòü øàãîâ òîðãîâîãî ïëàíà: ïðåäâàðèòåëüíûé ñèãíàë, îñíîâíîé ñèãíàë, ïîäòâåðæäåíèå, âõîä, óñòàíîâêà ñòîï-îðäåðà è öåëåé ïî ïðèáûëè.

Âîò - ðàáî÷èé ïðèìåð: • Ñòàäèÿ âõîäà - 1-3 òèêà âûøå ìàêñèìóìà "äîæè".

• Ñòàäèÿ ñòîï-îðäåðà - 2-4 òèêà íèæå ìèíèìóìà "äîæè".

• Ñòàäèÿ öåëè ïî ïðèáûëè - ïåðâàÿ öåëü íà ñðåäèííîé ëèíèè (ML) è âòîðàÿ öåëü íà âåðõíåé ñðåäèííîé ëèíèè (U-MLH) Âèë Ýíäðþñà. Ïî ìåðå ïðîäâèæåíèÿ öåíû, âñåãäà ó÷èòûâàéòå ïîñëåäíåå êîëåáàíèå ñ åãî ìàêñèìóìîì è ìèíèìóìîì. Òàêæå ïîìíèòå îá óðîâíÿõ êîððåêöèé Ôèáîíà÷÷è öåíû è âðåìåíè, è íå òîëüêî ïîñëåäíåãî êîððåêöèîííîãî êîëåáàíèÿ, íî òàêæå è öåëîãî êîëåáàíèÿ ïîñëåäíåãî òðåíäà. Áîëüøèíñòâî âðåìåíè ýòè òðè ïîñëåäîâàòåëüíûõ øàãà ïîäãîòàâëèâàþòñÿ çàðàíåå - â ìîìåíò, êîãäà ïðèíèìàåòñÿ òîðãîâîå ðåøåíèå. Äëÿ ñîõðàíåíèÿ òîðãîâîãî êàïèòàëà î÷åíü âàæíî ñîáëþäàòü óñëîâèå, ÷òîáû, êàê òîëüêî áûëè óñòàíîâëåíû ñòîï-îðäåð è ëèìèò-îðäåð, îíè íå äîëæíû èçìåíÿòüñÿ. Èç-çà íàäåæíîñòè è àâòîìàòè÷åñêîãî õàðàêòåðà ýòîé òåõíèêè, ÿ íàçâàë åå àâòîìàòè÷åñêèì ñïîñîáîì òîðãîâëè.

51

Ñõåìà èñïîëíåíèÿ ñäåëêè.

Òîðãîâûå ñòðàòåãèè Ìû â ýòîé ñòàòüå ïîêà íå ðàññìàòðèâàëè òîðãîâûå ñòðàòåãèè, ïîòîìó ÷òî, ïî ìîåìó ìíåíèþ, ýòî íàèìåíåå âàæíûé ôàêòîð â ïîëó÷åíèè ïîñëåäîâàòåëüíî âûãîäíûõ ðåçóëüòàòîâ â òîðãîâëå.

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Ñåêðåòû áèçíåñà

Áåçóñëîâíî, áåç òî÷íîé ñòðàòåãèè íå áóäåò íèêàêîé òîðãîâëè, íî ÿ ñ÷èòàþ ñòðàòåãèþ îñíîâíîé ÷àñòüþ òîðãîâëè, êîòîðàÿ ïî âàæíîñòè èäåò ïîñëå äâóõ äðóãèõ ïàðàìåòðîâ (ïñèõîëîãèÿ è óïðàâëåíèå ðèñêîì/äåíüãàìè)! Èç äîñòóïíîãî òîðãîâîãî àðñåíàëà ïðîôåññèîíàëüíîãî òðåéäåðà ÿ óïîìÿíó òðè ïðèíöèïà òîðãîâëè, êîòîðûå ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè: òðåíäîâûå, áîêîâûå äâèæåíèÿ, àññîöèèðóþùèåñÿ ñ ñîïðîòèâëåíèåì è ïîääåðæêîé è èçìåí÷èâîñòü. Ôîðìàò äàííîé ñòàòüè íå ïîçâîëÿåò îïèñûâàòü èõ âñå, ïîýòîìó ìû ðàññìîòðèì ëèøü íåêîòîðûå, êîòîðûå ÿ ñ÷èòàþ îñíîâîé äëÿ ñäåëîê ñ íèçêèì ðèñêîì è âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ. ß ñîçäàë Èíòåãðèðîâàííûé àíàëèç Âèë Ýíäðþñà äëÿ îáíàðóæåíèÿ (ïåðåä ðûíî÷íîé òîëïîé) ðàçâèòèÿ òðåíäà. Èñïîëüçîâàíèå ýòîãî èíñòðóìåíòà äàñò òðåéäåðó ïðîôåññèîíàëüíîå ïðåèìóùåñòâî. ß ïðîèëëþñòðèðóþ åãî íà ñëåäóþùèõ ãðàôèêàõ:

Äíåâíîé ãðàôèê S&P500. Èíòåãðèðîâàííûé àíàëèç Âèë Ýíäðþñà.

òîì GMMA Äàðèëà Ãàïïè. ß èçó÷àë ýòó êîìáèíàöèþ íåêîòîðîå âðåìÿ è âñåãäà óäèâëÿëñÿ åå áëåñòÿùèì ðåçóëüòàòàì! Çàêëþ÷åíèå ß åùå ðàç ïîâòîðþñü, ÷òî íåêîòîðàÿ çàïóòàííîñòü, ïðèñóùàÿ òîðãîâëå, íå îòðèöàåò åå îáùíîñòè ñ äðóãèìè âèäàìè áèçíåñà. Ýòî êàñàåòñÿ íå òîëüêî áèçíåñ-ïëàíà, êîòîðûé ñòàíîâèòñÿ òîðãîâûì ïëàíîì äëÿ òðåéäåðîâ, íî òàêæå è ïðîåêòèðîâàíèåì êðèâîé èçó÷åíèÿ, ÷åðåç õîðîøî-ïðîðàáîòàííûé ïëàí èçó÷åíèÿ, îñíîâàííûé íà ìîäóëÿõ. Ðóêîâîäÿùèé ïðèíöèï òðåéäåðà êàê "âëàäåëüöà ñâîåãî òîðãîâîãî áèçíåñà" çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî áåç çàðàíåå ïîäãîòîâëåííîãî îïðåäåëåííîãî ïëàíà òîðãîâëè, îñóùåñòâëÿåìîãî ñ ïîìîùüþ ýôôåêòèâíîé òàêòèêè, òîðãîâëÿ íè÷åì íå îòëè÷àåòñÿ îò ñëó÷àéíîé ñòàâêè 50/50.

Íåäåëüíûé ãðàôèê çîëîòà. Èíòåãðèðîâàííûé àíàëèç Âèë Ýíäðþñà.

Êàê âû âèäèòå, íà ãðàôèêå âûøå, äâèæåíèÿ öåíû ñâÿçàíû íå òîëüêî ñ ëèíèÿìè ñîïðîòèâëåíèÿ è ïîääåðæêè íà öåíîâîì ãðàôèêå, íî òàêæå è ñ òðåíäîâûìè ëèíèÿìè íà èíäèêàòîðå. Êàæäîå êîëåáàíèå, êàê êàæåòñÿ, òùàòåëüíî îòñëåæèâàåòñÿ! Âîçíèêíîâåíèå çåðêàëüíûõ áàðîâ ïðèìåðíî íà óðîâíå 1.000 îáîçíà÷àåò, ÷òî ñèëüíûé óêëîí ââåðõ ñåáÿ èñ÷åðïàë, äîñòèãíóâ íåèçáåæíîãî ðàçâîðîòà.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

Ïðèâåäåííûé íèæå ãðàôèê èëëþñòðèðóåò èñïîëüçîâàíèå Èíòåãðèðîâàííîãî àíàëèçà Âèë Ýíäðþñà ñ èíñòðóìåí-

52

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

Òîâàðíàÿ âàëþòà

ÒÎÂÀÐÍÀß ÂÀËÞÒÀ www.investopedia.com

Òîää Øðàéáåð Òîää Øðàéáåð áûë ôèíàíñîâûì æóðíàëèñòîì â òå÷åíèå ïÿòè ëåò è ïèñàë äëÿ òàêèõ èçäàíèé êàê "Bloomberg News" è "MergerMarket.com", îõâàòûâàÿ ðàçëè÷íûå ñåêòîðà ðûíêà. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì íà ðûíêå âàëþò, àêöèé è îïöèîíîâ.

ñòðàòåãèÿ íå ðàáîòàåò íà 100%, êàê âïðî÷åì è ëþáàÿ äðóãàÿ ñòðàòåãèÿ, íî îíà ðàáîòàåò âïîëíå äîñòàòî÷íî, ÷òîáû âàëþòíûå òðåéäåðû ìîãëè åå èñïîëüçîâàòü.

Íåïîíÿòíî ïî êàêîé ïðè÷èíå, íî î÷åíü ÷àñòî â êà÷åñòâå îñíîâíûõ ïîñòàâùèêîâ íåôòè â Ñîåäèíåííûå Øòàòû ðàññìàòðèâàþò, ïðåæäå âñåãî, Ñàóäîâñêóþ Àðàâèþ, Êóâåéò è äðóãèå áëèæíåâîñòî÷íûå ñòðàíû. Ýòî ïðåäïîëîæåíèå àáñîëþòíî íåïðàâèëüíîå, ïîñêîëüêó áîëüøàÿ ÷àñòü èìïîðòèðîâàííîé íåôòè ïîñòóïàåò â ÑØÀ èç Êàíàäû. Íàïðèìåð, â ìàðòå 2009 ãîäà Ñîåäèíåííûå Øòàòû ïîòðåáëÿëè ïî÷òè 2.5 ìëí. áàððåëåé êàíàäñêîé íåôòè â äåíü, ÷òî ãîðàçäî áîëüøå 1.9 ìëí. áàððåëåé åæåäíåâíûõ ïîñòàâîê èç Ìåêñèêè, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ âòîðûì ïî âåëè÷èíå ïîñòàâùèêîì Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ. Êàíàäà ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç 10 êðóïíåéøèõ ïðîèçâîäèòåëåé íåôòè â ìèðå, è íåäàâíî áûëà ïðèçíàíà ñàìîé ýíåðãåòè÷åñêè-áåçîïàñíîé ñòðàíîé ìèðà. Íåôòü - ýòî íàèáîëüøàÿ ñòàòüÿ êàíàäñêîãî ýêñïîðòà ñâîåìó þæíîìó ñîñåäó, è íà äåñÿòêè ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ îïåðåæàåò ñëåäóþùóþ ãðóïïà ýêñïîðòà - àâòîìîáèëè. Ïðè ýòîì, Ñîåäèíåííûå Øòàòû ÿâëÿþòñÿ íå åäèíñòâåííûì ïîñòîÿííûì ïîêóïàòåëåì êàíàäñêîé íåôòè. ßïîíèÿ èìïîðòèðóåò ïî÷òè âñþ ñâîþ íåôòü è âûñòóïàåò äðóãèì âàæíûì ïîêóïàòåëåì êàíàäñêîãî ñûðüÿ. Íåôòÿíàÿ âàëþòà Òåñíàÿ ñâÿçü êàíàäñêîé ýêîíîìèêè ñ íåôòÿíûì áèçíåñîì äåëàåò êàíàäñêèé äîëëàð èçëþáëåííûì èíñòðóìåíòîì âàëþòíûõ òðåéäåðîâ äëÿ èãðû íà íåôòÿíûõ öåíàõ. Ýòî âïîëíå îïðàâäàííî, ïîòîìó ÷òî èñòîðè÷åñêàÿ êîððåëÿöèÿ ìåæäó "ëóíè" è íåôòüþ ÿâëÿåòñÿ î÷åíü âûñîêîé.  ýòîì îòíîøåíèè, êàíàäñêèé äîëëàð ìîæíî ñìåëî íàçâàòü "íåôòÿíîé âàëþòîé". Èñòîðè÷åñêè âèäíî, ÷òî, åñëè öåíà íåôòè ïîâûøàåòñÿ, òî êàíàäñêèé äîëëàð áóäåò äâèãàòüñÿ ñëåäîì, îñîáåííî ïðîòèâ äîëëàðà, ïîòîìó ÷òî öåíû íà íåôòü äåíîìèíèðîâàíû â äîëëàðàõ ÑØÀ. Àíàëîãè÷íî, âàëþòíûå òðåéäåðû ñêëîííû ïîêóïàòü äîëëàð ÑØÀ ïðîòèâ âàëþòû ñåâåðíîãî ñîñåäà, êîãäà öåíà íåôòè ïàäàåò.  íàñòîÿùèé ìîìåíò ýòà

53

Êîððåëÿöèÿ íåôòè (êîðè÷íåâûì) è êóðñà CAD/USD.

Âûãîäíûé êëèåíò Ðîëü Êàíàäû êàê ãëàâíîãî ýêñïîðòåðà íåôòè ïîääåðæàíà ëîÿëüíûì êëèåíòîì, ó êîòîðîãî íàáëþäàåòñÿ ïîñòîÿííûé ñïðîñ íà ñûðüå.  òî âðåìÿ êàê àïïåòèò íà íåôòü â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ èíîãäà êîëåáëåòñÿ, àìåðèêàíñêèé ñïðîñ ïîñòîÿííî ðîñ ïî èñòîðè÷åñêèì ìåðêàì. Êàíàäñêèå íåôòåäîáûò÷èêè èìåþò ïðÿìóþ âûãîäó çà ñ÷åò íèçêèõ òðàíñïîðòíûõ ðàñõîäîâ, è ýòî ñïîñîáñòâóåò ïðèòîêó äîëëàðîâ â ñòðàíó, ÷òî ïðèíîñèò ïîëüçó ýêîíîìèêå â öåëîì. Êîíå÷íî, çàòðàòû íà ïîñòàâêó íåôòè â ßïîíèþ íå ñòîëü íèçêè, íî ýòî âñå ðàâíî âûãîäíî äëÿ êàíàäñêèõ ïðîèçâîäèòåëåé.  öåëîì, íàëè÷èå äâóõ ïîëèòè÷åñêè-ñòàáèëüíûõ ñòðàí ñðåäè êðóïíåéøèõ ïîòðåáèòåëåé ëþáîãî ýêñïîðòà ýòî ñóùåñòâåííûé ïëþñ, îñîáåííî, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ýòî äâå êðóïíåéøèå ýêîíîìèêè â ìèðå. Áîëüøèå çàïàñû Äðóãèì ïîòåíöèàëüíûì èñòî÷íèêîì ñèëû êàíàäñêîãî äîëëàðà, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå ðîñò ìèðîâîãî ñïðîñà íà

FXMAG.RU © 2004-2009

www.forexmagazine.ru

Òîâàðíàÿ âàëþòà

Íîÿáðü 2009 ¹296/43

íåôòü â áóäóùåì, ÿâëÿåòñÿ òîò ôàêò, ÷òî Êàíàäà ïðåâîñõîäèò Ñàóäîâñêóþ Àðàâèþ ïî ïîñòàâêàì â Ñîåäèíåííûå Øòàòû, à òàêæå èìååò âòîðûå ïî âåëè÷èíå äîêàçàííûå çàïàñû ñûðüÿ, ïîñëå ñâîåãî êîíêóðåíòà ñ Áëèæíåãî Âîñòîêà. Õîòÿ Êàíàäå äàëåêî äî Ñàóäîâñêîé Àðàâèè ïî äîêàçàííûì çàïàñàì, íîâûå îòêðûòèÿ â Êîðîëåâñòâå áûëè ñòîëü âíóøèòåëüíûìè â ïîñëåäíèå ãîäû, ÷òî çàñòàâèëè íåêîòîðûõ îáîçðåâàòåëåé íåôòÿíîé ïðîìûøëåííîñòè çàäóìàòüñÿ, ñòîëü ëè âûñîêè çàïàñû Ñàóäîâñêîé Àðàâèè, êàê çàÿâëÿåò êîðîëåâñêîå ñåìåéñòâî. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, áëàãîäàðÿ áûñòðî ðàçâèâàþùèìñÿ íåôòÿíûì ïåñêàì, Êàíàäà ôàêòè÷åñêè ïðîäâèãàåòñÿ íà âåðõíþþ ñòðî÷êó ýêñïîðòåðîâ íåôòè. Ïîñêîëüêó îòêðûòèå íîâûõ çàïàñîâ ñòàíîâèòñÿ âñå áîëåå çàòðóäíåííûì, Êàíàäà (è åå âàëþòà) âûèãðàåò, áóäó÷è ñïîñîáíîé óäîâëåòâîðèòü ñïðîñ íà ñûðüå ñî ñòîðîíû êðóïíåéøèõ ìèðîâûõ ïîòðåáèòåëåé. Òàêæå íå ñòîèò çàáûâàòü, ÷òî ñðåäè ñòðàí, êîòîðûì áóäåò òðåáîâàòüñÿ âñå áîëüøå íåôòè è Êèòàé, êîòîðûé óæå ïðèíÿë âî âíèìàíèå ãðîìàäíûå çàïàñû Êàíàäû. Ïîýòîìó, ëîãè÷íî îæèäàòü, ÷òî êèòàéñêèé ñïðîñ íà êàíàäñêîå ñûðüå áóäåò ðàñòè, ïîñêîëüêó êèòàéñêàÿ ýêîíîìèêà äèíàìè÷íî ðàñøèðÿåòñÿ, ÷òî îïÿòü æå èãðàåò â ïîëüçó "ëóíè". Êàê âûãîäíî èãðàòü íà ýòîé âàëþòå Äâèæåíèÿ íåôòè è êàíàäñêîãî äîëëàðà, íà äèàãðàììå âûøå, ïîõîäÿò íà äâèæåíèÿ áàëåòíîé ïàðû. Íåôòü âûñòóïàåò êàê ëèäåð - "ëóíè" îáû÷íî ñëåäóåò çà íåé, ïî êðàéíåé ìåðå â 80% ñëó÷àåâ, ñîãëàñíî òî÷íîìó çíà÷åíèþ êîððåëÿöèè. Ïîýòîìó äâèæåíèå íåôòè ÿâëÿåòñÿ âåäóùèì èíäèêàòîðîì, êîòîðûé ìîæåò äàòü öåííóþ èíôîðìàöèþ ïîäãîòîâëåííîìó òðåéäåðó îòíîñèòåëüíî òîãî, ïîêóïàòü èëè ïðîäàâàòü êàíàäñêèé äîëëàð. Äëÿ òåõ æå, êòî íå ìîæåò íàïðÿìóþ òîðãîâàòü íà ðûíêå ôîðåêñ, åñòü äðóãèå ñïîñîáû èãðàòü íà ïàðå íåôòü/ëóíè íàïðèìåð, òîðãîâàòü áèðæåâûìè ôîíäàìè (ETF). Ýòî ìîãóò áûòü êàê ôîíäû, íàïðÿìóþ îòñëåæèâàþùèå äèíàìèêó êàíàäñêîãî äîëëàðà, òàê è ôîíäû, êîòîðûå îòñëåæèâàþò êîðçèíó àêöèé íåêîòîðûõ êðóïíåéøèõ êîìïàíèé, òîðãóþùèõñÿ íà ôîíäîâîé áèðæå Òîðîíòî (TSX). Èíâåñòîðû ìîãóò è íàïðÿìóþ êóïèòü àêöèè òîé èëè èíîé íåôòÿíîé êîìïàíèè, íà êîòîðûõ áåçóñëîâíî ñêàæåòñÿ ðîñò ñïðîñà íà íåôòü.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

54

FXMAG.RU © 2004-2009