Forex Magazine 327 by Forex Magazine

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ñîäåðæàíèå Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 14 ïî 18 èþíÿ 2010 ã. ............................................................... 3 Ñêîðîñòíîå âîññòàíîâëåíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð ....................................................................................... 11 Îò íåâîçìîæíîãî ê íåèçáåæíîìó ............................................................................................................ 19 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD .................................................................. 21 Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.06.2010 ........................................................................................ 25 Ïåðâûå øàãè â MQL. Óðîê 3 ................................................................................................................... 28 Ïîëíûé êîíòðîëü ...................................................................................................................................... 31 Êëþ÷åâîé âîïðîñ ...................................................................................................................................... 35 Îïòèìàëüíîå ðåøåíèå ............................................................................................................................. 37

“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå: © Orlando Florin Rosu

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 14 ïî 18 èþíÿ 2010 ã.

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 14 ïî 18 èþíÿ 2010 ã. Äìèòðèé Øàãàðäèí

http://www.fbs.com/

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 14 ïî 18 èþíÿ 2010 ã.

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 14 ïî 18 èþíÿ 2010 ã.

* - Óêàçàíî ìîñêîâñêîå âðåìÿ (ÌÑÊ). Âíèìàíèå!!! Ôàêòè÷åñêèå çíà÷åíèÿ çà ïðåäûäóùèé ïåðèîä è êîíñåíñóñ-ïðîãíîçû ìîãóò ïåðåñìàòðèâàòüñÿ. Êàê ïðàâèëî, îòêëîíåíèÿ ýòè íåçíà÷èòåëüíû. Áóäüòå âíèìàòåëüíû è ñâîåâðåìåííî îòñëåæèâàéòå ïîñòóïëåíèå íîâûõ äàííûõ. Âàøåìó âíèìàíèþ ïðåäñòàâëåíû âàæíåéøèå ñîáûòèÿ ïðåäñòîÿùåé íåäåëè.

Êàê ñîîáùèëè â ñòàòèñòè÷åñêîì àãåíòñòâå, îáúåì ðåàëüíûõ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ ñ ó÷åòîì êîððåêöèè íà ñåçîííûå êîëåáàíèÿ â I êâàðòàëå âûðîñ íà 0,2% ïî ñðàâíåíèþ ñ IV êâàðòàëîì, êîãäà ðîñò ïîêàçàòåëÿ ñîñòàâèë 0,9%. Ðåçóëüòàòû îêàçàëèñü ÷óòü ñëàáåå ïðîãíîçà ýêîíîìèñòîâ, êîòîðûå îæèäàëè ðîñòà ïðîäàæ íà 0,3%. Âòîðíèê, 15 èþíÿ Â òå÷. äíÿ - ßïîíèÿ: Overnight Call Rate - Êëþ÷åâàÿ ñòàâêà Áàíêà ßïîíèè

Ïîíåäåëüíèê, 14 èþíÿ 02:45 ÌÑÊ - Í.-Çåëàíäèÿ: Retail Sales - Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè

Áàíê ßïîíèè ïðèìåò ðåøåíèå ïî óðîâíþ overnight call rate - êëþ÷åâîé ñòàâêå Áàíêà ßïîíèè, êîòîðàÿ, êàê ñ÷èòàþò àíàëèòèêè, îñòàíåòñÿ íà ïðåæíåì óðîâíå â 0.10%.

Ñòàòèñòè÷åñêîå àãåíòñòâî Íîâîé Çåëàíäèè ïðåäñòàâèò äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì çà àïðåëü. Îæèäàåòñÿ ñíèæåíèå íà 0.2%, ïðè ýòîì â ìàå ðîñò ñîñòàâèë 0.5%.

Ïðàâëåíèå Áàíêà ßïîíèè â îáùèõ ÷åðòàõ ïðåäñòàâèëî ïëàí êðåäèòíîé ïîääåðæêè áàíêàì, êîòîðûé â òîì ÷èñëå ïîäðàçóìåâàåò ïðåäîñòàâëåíèå çàéìîâ ÷àñòíûì áàíêàì ñðîêîì íà

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 14 ïî 18 èþíÿ 2010 ã.

îäèí ãîä ïî ñòàâêå 0.1%. Îêîí÷àòåëüíîå ãîëîñîâàíèå ïî ýòîìó âîïðîñó, îäíàêî, áûëî îòëîæåíî íà áîëåå ïîçäíèé ñðîê. Ó÷àñòâóþùèå áàíêè äîëæíû áóäóò ïðåäîñòàâèòü öåíòðàëüíîìó áàíêó ñâîè ïëàíû "ïî óêðåïëåíèþ ôóíäàìåíòà ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà", îòìå÷àåòñÿ â çàÿâëåíèè Áàíêà ßïîíèè, êîòîðîå ñîïðîâîæäàëî ðåøåíèå ïî äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêå. Çàéìû áóäóò ïðåäîñòàâëÿòüñÿ áàíêàì íà îñíîâå ñóùåñòâóþùåãî îáúåìà êðåäèòîâàíèÿ. Â çàÿâëåíèè ñîîáùàåòñÿ, ÷òî ïðàâîì ïðèíÿòü ó÷àñòèå â ýòîé ñõåìå îáëàäàþò âñå ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû, êîòîðûå óæå ó÷àñòâóþò â îïåðàöèÿõ öåíòðàëüíîãî áàíêà ïî ïðåäîñòàâëåíèþ ëèêâèäíîñòè ïîä îáåñïå÷åíèå âî âñåõ åãî ïîäðàçäåëåíèÿõ. Öåíòðàëüíûé áàíê îñòàâèë ñòàâêó ïî íåîáåñïå÷åííûì êðåäèòàì "îâåðíàéò" íà óðîâíå 0.1%, íà êîòîðîì îíà íàõîäèòñÿ ñ äåêàáðÿ 2008 ãîäà. Âìåñòå ñ òåì Áàíê ßïîíèè ïîâûñèë ñâîþ îöåíêó îáùåé ñèòóàöèè â ýêîíîìèêå âïåðâûå ñ íîÿáðÿ. Â áàíêå çàÿâèëè, ÷òî ÿïîíñêàÿ ýêîíîìèêà "íà÷èíàåò óìåðåííî âîññòàíàâëèâàòüñÿ" áëàãîäàðÿ óëó÷øåíèÿì ýêîíîìè÷åñêèõ óñëîâèé çà ðóáåæîì. Â àïðåëå â Áàíêå ßïîíèè çàÿâëÿëè, ÷òî ýêîíîìèêà "íàáèðàåò îáîðîòû". Ñîâñåì íåäàâíî â ßïîíèè âûøëè äàííûå, èç êîòîðûõ ñòàëî èçâåñòíî î ðîñòå ðåàëüíîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ñòðàíû â I êâàðòàëå íà 4.9% ãîäîâûõ. Ðîñò áûë çàôèêñèðîâàí ÷åòâåðòûé êâàðòàë ïîäðÿä, è åãî òåìïû îêàçàëèñü ñàìûìè âûñîêèìè ñî II êâàðòàëà 2009 ãîäà. 05:30 ÌÑÊ - Àâñòðàëèÿ: Monetary Policy Meeting Minutes - Ïóáëèêàöèÿ ïðîòîêîëà ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ ÖÁ "Íåîïðåäåëåííûå ïåðñïåêòèâû ìèðîâîé ýêîíîìèêè è íåæåëàíèå èíâåñòîðîâ ðèñêîâàòü ñåé÷àñ ÿâëÿþòñÿ ñäåðæèâàþùèì ôàêòîðîì äëÿ ðîñòà àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ", - ãîâîðèò ñòðàòåã-àíàëèòèê National Australia Bank Äæîí Êèðèàêîïóëîñ. Íà àâñòðàëèéñêîì äîëëàðå íåãàòèâíî îòðàçèëèñü ïðîòîêîëû ìàéñêîãî çàñåäàíèÿ Ðåçåðâíîãî áàíêà Àâñòðàëèè, â êîòîðûõ ãîâîðèòñÿ, ÷òî òåêóùàÿ äåíåæíî-êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà ÿâëÿåòñÿ àäåêâàòíîé.

Äèëåðû âîñïðèíÿëè ýòî óòâåðæäåíèå êàê óêàçàíèå íà òî, ÷òî ÐÁÀ, ñ îêòÿáðÿ ïîâûøàâøèé ïðîöåíòíóþ ñòàâêó øåñòü ðàç, òåïåðü, âîçìîæíî, íå áóäåò ïîâûøàòü åå â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ, ïîêà íå ñòèõíåò äîëãîâîé êðèçèñ â Åâðîïå. "Íà ðûíêå ñ÷èòàþò, ÷òî îíè (ÐÁÀ) ñäåëàþò ïàóçó (â ïîâûøåíèè ïðîöåíòíîé ñòàâêè) ïî ìåíüøåé ìåðå äî àâãóñòà", - îòìå÷àåò ïðîöåíòíûé ñòðàòåã-àíàëèòèê ANZ Òîíè Ìîððèñ. Ïî ñëîâàì ñòðàòåãîâ-àíàëèòèêîâ UBS, íåñìîòðÿ íà îñòîðîæíûå ïðîãíîçû ÐÁÀ, óðîâåíü èíôëÿöèè, âåðîÿòíî, áóäåò îçíà÷àòü, ÷òî ó íåãî ïðàêòè÷åñêè íå áóäåò âûáîðà, êðîìå íîâîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè â áëèæàéøèå ìåñÿöû. "ÐÁÀ ñåé÷àñ ïðîñòî ñäåëàë ïàóçó. Íîâûé ðîñò èíôëÿöèîííûõ îæèäàíèé, âåðîÿòíî, áóäåò ñâèäåòåëüñòâîâàòü â ïîëüçó íåîáõîäèìîñòè ðàññìîòðåíèÿ âîçìîæíîñòè äîïîëíèòåëüíîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê", - ïèøóò îíè. 13:00 ÌÑÊ - Ãåðìàíèÿ: ZEW Economic Sentiment Èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêîé óâåðåííîñòè îò ZEW Èññëåäîâàòåëüñêèé èíñòèòóò ZEW îïóáëèêóåò äàííûå ïî èíäåêñó ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé â èþíå, êîòîðûå, êàê îæèäàåòñÿ âûðîñëè äî 48.7 ïóíêòà. Ýêîíîìè÷åñêèå îæèäàíèÿ â Ãåðìàíèè â ìàå óõóäøèëèñü, òàê êàê èíâåñòîðîâ áåñïîêîèò âûñîêèé ãîñóäàðñòâåííûé äîëã è ïàäåíèå åâðî. Ñîãëàñíî îïóáëèêîâàííîìó îò÷åòó, èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé â Ãåðìàíèè óïàë â ìàå äî 45.8 ïóíêòà ïðîòèâ 53.0 ïóíêòîâ â àïðåëå. Ðåçóëüòàòû îêàçàëèñü íèæå ïðîãíîçà ýêîíîìèñòîâ, îæèäàâøèõ ïàäåíèÿ èíäåêñà ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé äî 47.0 ïóíêòîâ. Ïðè ýòîì ìàéñêîå çíà÷åíèå ïîêàçàòåëÿ îêàçàëîñü âûøå ñðåäíåãî èñòîðè÷åñêîãî óðîâíÿ 27.4 ïóíêòà. "Ïàäåíèå èíäåêñà íàñòðîåíèé, âîçìîæíî, îòðàæàåò ðàñòóùóþ íåóâåðåííîñòü ïîòðåáèòåëåé è èíâåñòîðîâ â ìåðàõ, íàïðàâëåííûõ íà êîíñîëèäàöèþ ãîñóäàðñòâåííûõ áþäæåòîâ â åâðîçîíå", - ãîâîðèò ïðåçèäåíò ZEW Âîëüôãàíã Ôðàíö. "Åùå îäíîé ïðè÷èíîé ïàäåíèÿ èíäèêàòîðà, âîçìîæíî, ÿâëÿåòñÿ íåîïðåäåëåííîñòü ïåðñïåêòèâ êóðñà åâðî", - îòìå÷àåò Ôðàíö.

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 14 ïî 18 èþíÿ 2010 ã.

Îæèäàåòñÿ, ÷òî ÂÂÏ Ãåðìàíèè â ýòîì ãîäó âûðàñòåò ïðèìåðíî íà 1.5% ïîñëå ñîêðàùåíèÿ íà 4.9% â 2009 ãîäó, êîòîðîå áûëî ñàìûì ðåçêèì çà 60 ëåò. 17:00 ÌÑÊ - ÑØÀ: Treasury International Capital Ñïðîñ íà äîëãîñðî÷íûå ãîñîáëèãàöèè ÑØÀ Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ ÑØÀ îïóáëèêóåò äàííûå ïî îáúåìó ïîêóïîê êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé ÑØÀ çà àïðåëü, óðîâåíü êîòîðûõ îæèäàåòñÿ íà îòìåòêå 77.3 ìëðä. Êèòàé â ìàðòå ïðîèçâåë ïîêóïêè êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé ÑØÀ âïåðâûå çà 6 ìåñÿöåâ, ÷òî óñèëèëî åãî ïîçèöèè ëèäåðà â ýòîé ñôåðå. Â öåëîì èíîñòðàíöû â ìàðòå àêòèâíî ïîêóïàëè äîëãîñðî÷íûå ôèíàíñîâûå àêòèâû ÑØÀ - îáùàÿ ñóììà ñîñòàâèëà $140.5 ìëðä. Êèòàé âîçîáíîâèë ïîêóïêè êàçíà÷åéñêèõ öåííûõ áóìàã ÑØÀ âïåðâûå ñ ñåíòÿáðÿ ïðîøëîãî ãîäà, ïðè ýòîì îáúåì ýòèõ áóìàã â åãî âëàäåíèè â ìàðòå âûðîñ íà $17,7 ìëðä äî $895,2 ìëðä. Â ôåâðàëå ÷èñòûå ïðîäàæè ñîñòàâèëè $11,5 ìëðä. Àêòèâíûå ïðîäàæè Êèòàåì êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ ÑØÀ â êîíöå ïðîøëîãî ãîäà ïåðâîíà÷àëüíî ïîðîäèëè îïàñåíèÿ îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî ýòîò êðóïíåéøèé êðåäèòîð ÑØÀ, âîçìîæíî, íà÷èíàåò ñáðàñûâàòü àìåðèêàíñêèå àêòèâû. Îäíàêî çíà÷èòåëüíûé ïåðåñìîòð äåêàáðüñêèõ äàííûõ â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ â êîíöå ôåâðàëÿ ïîêàçàë, ÷òî Êèòàé íå óñòóïèë ßïîíèè ïåðâîãî ìåñòà ïî îáúåìó èìåþùèõñÿ â äåðæàíèè êàçíà÷åéñêèõ äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ ÑØÀ, êàê ïðåäïîëàãàëîñü ïåðâîíà÷àëüíî. Ñðåäà, 16 èþíÿ 12:30 ÌÑÊ - Âåëèêîáðèòàíèÿ: Claimant Count Change - Èçìåíåíèå ÷èñëà çàÿâîê íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå Íàöèîíàëüíîå áþðî ñòàòèñòèêè Âåëèêîáðèòàíèè îïóáëèêóåò äàííûå ïî ÷èñëó ïåðâè÷íûõ çàÿâîê íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå, êîòîðûå, ïî ïðîãíîçàì ñîêðàòÿòñÿ íà 25.3 òûñÿ÷. ×èñëî çàÿâîê íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå â Âåëèêîáðèòàíèè â àïðåëå ñîêðàòèëîñü ñèëüíåå, ÷åì îæèäàëîñü, õîòÿ îáùèé óðîâåíü áåçðàáîòèöû âûðîñ äî ìàêñèìàëüíûõ çíà÷åíèé ñ ïîñëåäíåãî êâàðòàëà 1994 ãîäà. äàííûå ïîäòâåðæ-

äàþò íåóñòîé÷èâûé õàðàêòåð óëó÷øåíèÿ ñîñòîÿíèÿ áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè. Ñîãëàñíî ïðåäñòàâëåííûì äàííûì, ÷èñëî çàÿâîê íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå â àïðåëå ñîêðàòèëîñü íà 27 100 ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è ñîñòàâèëî 1,52 ìëí. Òàêèì îáðàçîì, ÷èñëî çàÿâîê ñîêðàùàëîñü â òå÷åíèå ïÿòè èç ïîñëåäíèõ øåñòè ìåñÿöåâ. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñíèçèëñÿ íà 0,1 ïðîöåíòíîãî ïóíêòà äî 4,7%. Íèæå ýòîé îòìåòêè áåçðàáîòèöà íå îïóñêàëàñü ñ àïðåëÿ 2009 ãîäà. Áîëåå øèðîêèé èíäèêàòîð áåçðàáîòèöû, ðàññ÷èòûâàåìûé ïî ñòàíäàðòàì Ìåæäóíàðîäíîé îðãàíèçàöèè òðóäà, ñâèäåòåëüñòâîâàë î òîì, ÷òî ÷èñëî áåçðàáîòíûõ â Âåëèêîáðèòàíèè â ïåðèîä ñ ÿíâàðÿ ïî ìàðò óâåëè÷èëîñü íà 53 000 äî 2,51 ìëí, è ýòî ñàìûé âûñîêèé ïîêàçàòåëü ñ 4-ãî êâàðòàëà 1994 ãîäà. 17:15 ÌÑÊ - ÑØÀ: Industrial Production - Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà ïðåäñòàâèò äàííûå ïî îáúåìó èíäåêñó ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà çà ìàé, ðîñò êîòîðîãî îæèäàåòñÿ íà óðîâíå 0.9%. Ñîãëàñíî îïóáëèêîâàííûì äàííûì, îáùèé îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â àïðåëå âûðîñ íà 0.8%. Ïðîèçâîäñòâî â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè â àïðåëå íåìíîãî âûðîñëî, ïðîäåìîíñòðèðîâàâ ðîñò âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä. Øèðîêîìàñøòàáíûé ðîñò ïðîèçâîäñòâà òîâàðîâ äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ, òàêèõ êàê ìåáåëü è áûòîâàÿ òåõíèêà, ïîçâîëèë ïðîèçâîäñòâó â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè âûðàñòè íà 1.0%. Çàãðóæåííîñòü ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé â ïðîìûøëåííîñòè â àïðåëå ñîñòàâèëà 73.7%, ïðîäåìîíñòðèðîâàâ óìåðåííûé ðîñò ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è ðîñò íà 4.5 ïðîöåíòíîãî ïóíêòà ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà. Ñðåäíèé óðîâåíü çàãðóæåííîñòè ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé â 1972-2009 ãîäó ñîñòàâëÿë 80,6%. Òåì íå ìåíåå, ÔÐÑ çàÿâèëà, ÷òî "ñíèæåíèå â àâòîìîáèëåñòðîèòåëüíîé îòðàñëè è â ñåêòîðå áûòîâîé ýëåêòðîíèêè íèâåëèðîâàëî ðîñò ïðîèçâîäñòâà áûòîâîé òåõíèêè, ìåáåëè, êîâðîâûõ èçäåëèé è ïðî÷èõ òîâàðîâ". Áåç ó÷åòà àâòîìîáèëåé ïðîèçâîäñòâî âûðîñëî íà 0,9%.

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 14 ïî 18 èþíÿ 2010 ã.

Ïðîèçâîäñòâî â ñôåðå óñëóã, íà äîëþ êîòîðîé ïðèõîäèòñÿ áîëüøàÿ ÷àñòü ýêîíîìèêè ÑØÀ, â äàííûõ ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó íå îòðàæåíî.

Øâåéöàðèÿ îáëàäàåò êàê ïðîôèöèòîì áþäæåòà, òàê è òîðãîâîãî áàëàíñà, à åå ãîñóäàðñòâåííûé äîëã íàõîäèòñÿ íà íèçêîì óðîâíå â 40% ÂÂÏ.

18:30 ÌÑÊ - ÑØÀ: EIA Petroleum Status Report - Îò÷åò î ñîñòîÿíèè íåôòÿíûõ çàïàñîâ ÑØÀ çà íåäåëþ äî 11 èþíÿ.

Ñïåöèàëèñòû îòìå÷àþò, ÷òî Øâåéöàðèÿ âûãëÿäèò ïðèâëåêàòåëüíî, â îñíîâíîì, çà ñ÷åò êîíòðàñòà ñ îáðåìåíåííûìè äîëãàìè ñòðàíàìè åâðîçîíû. Â òî âðåìÿ êàê íåâìåøàòåëüñòâî SNB íà âàëþòíûé ðûíîê ìîæåò ïîâëå÷ü çà ñîáîé ðåçêèé ñïàä èìïîðòíûõ öåí è äåôëÿöèþ, ïðîâåäåíèå èíòåðâåíöèé ïðè áëèçêîé ê íóëþ ïðîöåíòíîé ñòàâêå ãðîçèò óñêîðèòü èíôëÿöèþ äàæå â óñëîâèÿõ ðîñòà øâåéöàðñêîé ýêîíîìèêè.

9 èþíÿ áûëè îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî çàïàñàì è ïîòðåáëåíèþ íåôòè â ÑØÀ çà íåäåëþ, çàâåðøèâøóþñÿ 4 èþíÿ. Ñîãëàñíî èíôîðìàöèè Ìèíýíåðãî ÑØÀ, çàïàñû íåôòè óìåíüøèëèñü íà 1.8 ìëí. áàððåëåé äî 361.4 ìëí. áàððåëåé, çàïàñû áåíçèíà îñòàëèñü íà óðîâíå 219.0 ìëí. áàððåëåé, à çàïàñû äèñòèëëÿòîâ âûðîñëè íà 1.8 ìëí. áàððåëåé äî 154.8 ìëí. áàððåëåé. Êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïåðåðàáàòûâàþùèõ ìîùíîñòåé ñîñòàâèë 89.1% (íåäåëåé ðàíåå 87.5%). Èìïîðò íåôòè ñîñòàâèë 9.5 ìëí. áàððåëåé â ñóòêè, èëè íà 80 òûñ. áàððåëåé áîëüøå, ÷åì íà ïðåäûäóùåé íåäåëå. Ïîêàçàòåëü ñïðîñà çà ïîñëåäíèå ÷åòûðå íåäåëè ñîñòàâèë 19.7 ìëí. áàððåëåé íåôòè â ñóòêè, èëè íà 7.3% áîëüøå, ÷åì â àíàëîãè÷íûé ïåðèîä ãîä íàçàä. Ïîòðåáëåíèå áåíçèí ñîñòàâèëî 9.1 ìëí. áàððåëåé â ñóòêè, èëè íà 1.0% ìåíüøå, ÷åì â àíàëîãè÷íûé ïåðèîä ãîä íàçàä. Ñïðîñ íà äèñòèëëÿòû âûðîñ íà 12.1% äî 4.0 ìëí. áàððåëåé â ñóòêè, à ïîòðåáëåíèå àâèàöèîííîãî òîïëèâà óâåëè÷èëîñü çà ãîä íà 5.4%. Ìåæäóíàðîäíîå ýíåðãåòè÷åñêîå àãåíòñòâî ïîâûñèëî ïðîãíîç ñïðîñà íà íåôòü â 2010 ã. Ïî ìíåíèþ ñïåöèàëèñòîâ àãåíòñòâà, ñïðîñ óâåëè÷èòñÿ íà 1,7 ìëí. áàððåëåé, èëè 2%, äî 86,4 ìëí. áàððåëåé â ñóòêè. Ïðè ýòîì ïðèðîñò áóäåò îáåñïå÷åí âîññòàíîâëåíèåì ñïðîñà â Ñåâåðíîé Àìåðèêå. Ïðîèçâîäñòâî íåôòè âíå ÎÏÅÊ ñîñòàâèò ïî÷òè 52,3 ìëí. áàððåëåé â ñóòêè, èëè íà 800 òûñ. áàððåëåé áîëüøå, ÷åì â 2009 ã. Îò ÎÏÅÊ ïîòðåáóåòñÿ ïîñòàâëÿòü äî 28,7 ìëí. àð. â ñóòêè, ÷òîáû îáåñïå÷èòü ìèðîâûå ïîòðåáíîñòè. ×åòâåðã, 17 èþíÿ 11:30 ÌÑÊ - Øâåéöàðèÿ: Libor Rate SNB - Êëþ÷åâàÿ ñòàâêà Øâåéöàðñêîãî Íàöèîíàëüíî Áàíêà Øâåéöàðñêèé Íàöèíàëüíûé Áàíê ïðèìåò ðåøåíèå ïî óðîâíþ êëþ÷åâîé ïðîöåíòíîé ñòàâêå - Libor Rate. Ðûíîê îæèäàåò, ÷òî ñòàâêà îñòàíåòñÿ íåèçìåííîé íà óðîâíå 0.25%.

Àíàëèòèêè UBS AG îæèäàþò, ÷òî âûñîêèé ñïðîñ íà øâåéöàðñêèé ôðàíê îïðåäåëèò åãî ïîëîæèòåëüíóþ äèíàìèêó âïëîòü äî 2010 è 2020 ãîäîâ. Ñïåöèàëèñòû ñ÷èòàþò, ÷òî óñïåøíîå ðàçâèòèå ýêîíîìèêè Øâåéöàðèè, êîòîðîå âî ìíîãîì ñòèìóëèðóåòñÿ ðàñòóùèìè îáúåìàìè ýêñïîðòà â Ãåðìàíèþ, áóäóò ïîääåðæèâàòü êóðñ øâåéöàðñêîé âàëþòû, îáåñïå÷èâàÿ åé çíà÷èòåëüíîå ïðåèìóùåñòâî ïî ñðàâíåíèþ ñ åâðî, îñëàáëåííûì äîëãîâûì êðèçèñîì â åâðîçîíå. Ñ íà÷àëà 2010 ãîäà ôðàíê ïðèáàâèë 7.1% ïðîòèâ åäèíîé âàëþòû. Â íàñòîÿùåå âðåìÿ èíâåñòîðû ðàññìàòðèâàþò åãî êàê áåçîïàñíóþ âàëþòó, ïðèøåäøóþ íà ñìåíó íåìåöêîé ìàðêå. 16:30 ÌÑÊ - ÑØÀ: Jobless claims - Êîëè÷åñòâî îáðàùåíèé çà ïîñîáèÿìè ïî áåçðàáîòèöå Îæèäàåòñÿ ñíèæåíèÿ ÷èñëà îáðàùåíèé äî 454 òûñ. çà íåäåëþ äî 12 èþíÿ. ×èñëî ïåðâè÷íûõ çàÿâîê íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ íà íåäåëå 30 ìàÿ - 5 èþíÿ íåìíîãî ñíèçèëîñü, òîãäà êàê ÷èñëî âòîðè÷íûõ çàÿâîê óïàëî äî ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ çà 18 ìåñÿöåâ. Ýòè öèôðû óêàçûâàþò íà òî, ÷òî ñèòóàöèÿ íà ðûíêå òðóäà ïðîäîëæàåò ìåäëåííî óëó÷øàòüñÿ. Ñîãëàñíî åæåíåäåëüíûì äàííûì, ïðåäñòàâëåííûì â ÷åòâåðã Ìèíèñòåðñòâîì òðóäà ÑØÀ, ÷èñëî ïåðâè÷íûõ çàÿâîê íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå íà íåäåëå 30 ìàÿ - 5 èþíÿ ñîêðàòèëîñü íà 3 000 äî 456 000. Ïîêàçàòåëü çà ïðåäûäóùóþ íåäåëþ áûë ïåðåñìîòðåí â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ - äî 459 000 ñ 453 000.

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 14 ïî 18 èþíÿ 2010 ã.

Ìåæäó òåì îáùåå ÷èñëî âòîðè÷íûõ çàÿâîê óïàëî äî ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ ñ 13 äåêàáðÿ 2008 ãîäà. Îäèí èç ýêîíîìèñòîâ Ìèíèñòåðñòâà òðóäà çàÿâèë î òîì, ÷òî øòàòû íå äàëè íèêàêèõ êîììåíòàðèåâ, êîòîðûå ìîãëè áû ïîìî÷ü îáúÿñíèòü ñòîëü êðóïíîå ïàäåíèå. Õîòÿ ÷èñëî ïåðâè÷íûõ çàÿâîê íåìíîãî ñíèçèëîñü çà ïîñëåäíþþ íåäåëþ, îáùåå ÷èñëî çàÿâîê ïî-ïðåæíåìó íåäîñòàòî÷íî íèçêîå, ÷òîáû ñâèäåòåëüñòâîâàòü î ñåðüåçíîì óëó÷øåíèè ñèòóàöèè íà ðûíêå òðóäà. Ñðåäíèé ïîêàçàòåëü ïåðâè÷íûõ çàÿâîê çà ÷åòûðå íåäåëè, êîòîðûé ñãëàæèâàåò âîëàòèëüíîñòü äàííûõ, íà íåäåëå 30 ìàÿ - 5 èþíÿ âûðîñ íà 2500 äî 463 000. Ïîêàçàòåëü çà ïðåäûäóùóþ íåäåëþ áûë ïåðåñìîòðåí â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ - äî 460 500. Ïÿòíèöà, 18 èþíÿ 10:00 ÌÑÊ - Ãåðìàíèÿ: PPI (Producer Price Index) Èíäåêñ öåí ïðîèçâîäèòåëåé Îæèäàåòñÿ ðîñò öåí ïðîèçâîäèòåëåé íà 0.2% ïî èòîãàì ìàÿ. Öåíû ïðîèçâîäèòåëåé â Ãåðìàíèè, ïî îôèöèàëüíûì äàííûì, â àïðåëå âûðîñëè íà 0,8% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 0,6% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà, ÷óòü áîëåå çíà÷èòåëüíî, ÷åì îæèäàëîñü. Ñîãëàñíî êîíñåíñóñ-ïðîãíîçó ýêîíîìèñòîâ, öåíû äîëæíû áûëè âûðàñòè íà 0,6% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 0,4% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà. Â ìàðòå èíäåêñ öåí ïðîèçâîäèòåëåé PPI âûðîñ íà 0,7% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è ñíèçèëñÿ íà 1,5% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà. Óñïåøíîãî Âàì òðåéäèíãà! Ïåðåéòè íà ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü: http://www.fbs.com/ru/analytics/economic_calendar

Äìèòðèé Øàãàðäèí, âåäóùèé àíàëèòèê áðîêåðñêîé êîìïàíèè FBS (www.fbs.com)

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

ÀËÜÏÀÐÈ ñòàëà îáëàäàòåëåì Ãðàí-ïðè ïðåìèè "Ôèíàíñîâàÿ ýëèòà Ðîññèè 2005-2010"

ÀËÜÏÀÐÈ ñòàëà îáëàäàòåëåì Ãðàí-ïðè ïðåìèè "Ôèíàíñîâàÿ ýëèòà Ðîññèè 2005-2010" 10 èþíÿ 2010 ãîäà ñîñòîÿëñÿ òîðæåñòâåííûé âå÷åð, ïîñâÿùåííûé âðó÷åíèþ íàöèîíàëüíîé ïðåìèè "Ôèíàíñîâàÿ ýëèòà Ðîññèè 2005-2010". Ýòà ìåðîïðèÿòèå ñòàëî èòîãîì ñóùåñòâîâàíèÿ íàãðàäû çà ïðîøåäøèå 5 ëåò ñ ìîìåíòà å¸ îñíîâàíèÿ. Ëàóðåàòàìè Öåðåìîíèè âûñòóïèëè êðóïíåéøèå è íàèáîëåå óñïåøíûå, íàä¸æíûå è äèíàìè÷íûå êîìïàíèè ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà, êîòîðûå, íåñìîòðÿ íà âñå ýêîíîìè÷åñêèå ïîòðÿñåíèÿ â ïåðèîä ôèíàíñîâîé íåñòàáèëüíîñòè, âûñòîÿëè è ïðîäîëæèëè ðàçâèâàòüñÿ. ÀËÜÏÀÐÈ ñòàëà ïîáåäèòåëåì â íîìèíàöèè "Ãðàí-Ïðè: Áðîêåðñêàÿ êîìïàíèÿ ïÿòèëåòèÿ íà ðûíêå FOREX". Äèïëîì ëàóðåàòà ïðåìèè ïîëó÷èë îïåðàöèîííûé äèðåêòîð êîìïàíèè Äìèòðèé Ðàííåâ. Ïðåäñåäàòåëü íàáëþäàòåëüíîãî ñîâåòà ÀËÜÏÀÐÈ Àíäðåé Äàøèí çàìåòèë: "Ìû î÷åíü ðàäû, ÷òî íàøè óñïåõè â ðàáîòå íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ â î÷åðåäíîé ðàç çàìå÷åíû è îöåíåíû ïî äîñòîèíñòâó ïðîôåññèîíàëüíûì ñîîáùåñòâîì. Íàäååìñÿ, ÷òî íàø 11-òèëåòíèé îïûò ïîìîæåò ôîðìèðîâàíèþ öèâèëèçîâàííîãî è ðåãóëèðóåìîãî ðûíêà FOREX â Ðîññèè", - ñêàçàë Àíäðåé Âàëåðüåâè÷. ÀËÜÏÀÐÈ ïîëó÷àåò íàãðàäó "Ôèíàíñîâàÿ ýëèòà Ðîññèè" óæå â òðåòèé ðàç. Ïåðâûé äèïëîì ïðåìèè áûë ïîëó÷åí â àïðåëå 2005 ãîäà â íîìèíàöèè "Ëó÷øèé Èíòåðíåò-áðîêåð", à âòîðîé - â èþíå 2009 ãîäà â íîìèíàöèè "Ãðàí-Ïðè: Êîìïàíèÿ ãîäà íà ðûíêå Forex". _________________________________ Êîíòàêòíûå äàííûå: Ñ íàèëó÷øèìè ïîæåëàíèÿìè, Îïåðàòîðñêàÿ ñëóæáà: (495) 727-17-69 Êîíñóëüòàíòû: (495) 648-64-37 PR-îòäåë ÀËÜÏÀÐÈ Îáùèå âîïðîñû: info@alpari-broker.ru

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ñêîðîñòíîå âîññòàíîâëåíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ñêîðîñòíîå âîññòàíîâëåíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.rbccm.com Íåîïðåäåëåííîñòü â ðåçóëüòàòå åâðîïåéñêîãî êðèçèñà ñóâåðåííûõ äîëãîâ ïðèâåëà ê äåñòàáèëèçàöèè ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ â ïðîøëîì ìåñÿöå, íî çà ïðåäåëàìè ñàìîãî ðåãèîíà íå îêàçàëà îñîáîãî âëèÿíèÿ íà òåìïû ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Äàííûå èç Êàíàäû è Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ ïîäòâåðäèëè, ÷òî âîññòàíîâëåíèå ïðîäîëæàåòñÿ - êàíàäñêèå ïîêàçàòåëè ïðåâçîøëè îæèäàíèÿ, â òî âðåìÿ êàê àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ïðîäåìîíñòðèðîâàëà î÷åíü ñîëèäíûé ðîñò. Ðàçâèâàþùèåñÿ ýêîíîìèêè ïîêàçàëè îæèäàåìûå ïðèçíàêè, ÷òî èìïóëüñ çàìåäëÿåòñÿ ïîñëå ïåðèîäà î÷åíü áûñòðîãî ðàñøèðåíèÿ. Åâðîïåéñêèå äàííûå çà àïðåëü áûëè ñìåøàííûìè, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ãåðìàíñêàÿ ýêîíîìèêà äåìîíñòðèðóåò óñèëåíèå, íî áîëüøèíñòâî äðóãèõ ñòðàí îñëàáëåíû, ÷òî âûãëÿäèò äîñòàòî÷íî òðåâîæíûì ïðèçíàêîì, ïîòîìó ÷òî äàííûå ïðåäøåñòâîâàëè ââåäåíèþ îãðàíè÷åíèé â ôèñêàëüíîé ïîëèòèêå. Íåðâîçíîñòü ïî ïîâîäó âëèÿíèÿ åâðîïåéñêîãî äîëãîâîãî êðèçèñà íà ãëîáàëüíóþ ýêîíîìèêó ïîòåðÿëà ñâîå çíà÷åíèå äëÿ ðàçíûõ ñòðàí â òîé èëè èíîé ñòåïåíè. Ñòîèìîñòü êàïèòàëà, êàê ïîêàçûâàåò ñïðýä LIBOR-OI, ïîâûñèëàñü äëÿ áîëüøèíñòâà ñòðàí, õîòÿ, óâåëè÷åíèå áûëî íàìíîãî ìåíüøå, ÷åì â òå÷åíèå ïåðèîäà êðèçèñà ñóáñòàíäàðòíûõ çàêëàäíûõ è ïðåäñòàâëÿåò áîëåå íèçêèå ðèñêè äëÿ ãëîáàëüíîé ôèíàíñîâîé ñèñòåìû è ýêîíîìèêè. Öåíòðàëüíûå áàíêè òåïåðü îöåíèâàþò âíóòðåííèå ôàêòîðû ïðîòèâ âåðîÿòíîãî âëèÿíèÿ âíåøíèõ ñîáûòèé íà íàöèîíàëüíûå ýêîíîìèêè. È Ðåçåðâíûé áàíê Àâñòðàëèè è Áàíê Êàíàäû, êîòîðûå ïîøëè íà ñîêðàùåíèÿ ñòåïåíè êîìôîðòíîñòè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, êîððåêòèðóþò ñâîþ ïîçèöèþ íà êàæäîé âñòðå÷å, è êîíòðîëèðóþò êàê âíóòðåííèå, òàê è âíåøíèå ýêîíîìè÷åñêèå ñîáûòèÿ. Â òî æå ñàìîå âðåìÿ, ÅÖÁ, Áàíê Àíãëèè è Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ äåðæàò ïàóçó, ó÷èòûâàÿ, ÷òî èçìåí÷èâîñòü íà ìåæäóíàðîäíûõ ðûíêàõ ÿâëÿåòñÿ ñåðüåçíîé ïðè÷èíîé ñîõðàíÿòü ñòàòóñ-êâî ïî ñòàâêàì. Ñîåäèíåííûå Øòàòû Äàííûå çà àïðåëü è ìàé óêàçûâàþò, ÷òî âîññòàíîâëåíèå àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè ïðîäîëæàåòñÿ ïðè áîëåå ñèëüíîé, ÷åì îæèäàëîñü àêòèâíîñòè íà ðûíêå æèëüÿ - ðîñò ñòðîèòåëüñòâà è çàêàçîâ íà äîìà. Ïðîäàæè íîâûõ è ñóùåñòâóþùèõ äîìîâ ïîäñêî÷èëè â ìàðòå è àïðåëå, ÷àñòè÷íî îòðàæàÿ ïîêóïêè, ñîâåðøåííûå äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ â ñâîèõ èíòåðåñàõ

Ðîñò ìèðîâîãî ÂÂÏ (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

ïðàâèòåëüñòâåííîé ïðîãðàììû ñòèìóëèðîâàíèÿ, ñðîê äåéñòâèÿ êîòîðîé èñòåêàë â êîíöå àïðåëÿ. Ïðè ýòîì, òðåõìåñÿ÷íûå ñðåäíèå òåìïû ïðîäàæ óêàçûâàþò, ÷òî òåíäåíöèÿ çàêðåïèëàñü âûøå íåäàâíèõ ìèíèìóìîâ è öåíû ÿâëÿþòñÿ óñòîé÷èâûìè. Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû áûëè óñòîé÷èâûìè â àïðåëå ïîñëå äâóõ ìåñÿöåâ çäîðîâîãî ðîñòà, ïîäðàçóìåâàÿ, ÷òî ðîñò ðàñõîäîâ îñòàíåòñÿ â ïîëîæèòåëüíîé çîíå âî âòîðîì êâàðòàëå. Äàííûå ñ ðûíêà òðóäà çà àïðåëü è ìàé òàêæå ïîääåðæèâàþò îæèäàíèÿ ïîñëåäóþùåãî óñòîé÷èâîãî ðîñòà ïîòðåáëåíèÿ, òàê êàê ïðèðîñò ïëàòåæíûõ âåäîìîñòåé ïðåâûñèë îæèäàíèÿ, ïîäêðåïëÿÿ äîõîäû äîìîõîçÿéñòâ. Êîëè÷åñòâî ïëàòåæíûõ âåäîìîñòåé âûðîñëî â àïðåëå íà 290.000, ÷òî áûëî íàèáîëüøèì ìåñÿ÷íûì ïðèðîñòîì ñ ìàðòà 2006 ãîäà è ñòàëî îïòèìèñòè÷íûì ïðèçíàêîì, ðàññìàòðèâàþùèì ìåíüøåå, ÷åì îæèäàëîñü ïîâûøåíèå îò âðåìåííîãî íàéìà äëÿ ïåðåïèñè 2010ã. Èñêëþ÷àÿ íàåì äëÿ ïåðåïèñè, ðîñò çàíÿòîñòè ñîñòàâèë â àïðåëå 224.000 ÷åëîâåê. Çàíÿòîñòü â ìàå âûðîñëà íà 431.000 ðàáî÷èõ ìåñò, õîòÿ ýòî óâåëè÷åíèå â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè îòðàæàëî íàåì ïåðñîíàëà ñâÿçàííûé ñ ïåðåïèñüþ. Åñëè èñêëþ÷èòü ñîòðóäíèêîâ ïåðåïèñè, òî ðîñò ðàáî÷èõ ìåñò áûë âåñüìà ñêðîìíûì - âñåãî 20.000, ÷òî íàìíîãî ìåíüøå àïðåëüñêîãî ðîñòà, õîòÿ âñå åùå óêàçûâàåò íà òåíäåíöèþ óëó÷øåíèÿ íà ðûíêå òðóäà. Â ñðåäíåì çà ýòè äâà ìåñÿöà òåìïû óâåëè÷åíèÿ çàíÿòîñòè ïîìèìî ñîòðóäíèêîâ ïåðåïèñè ñîñòàâèëè 122.000 ÷åëîâåê - ïî ñðàâíåíèþ ñ 60.200 ÷åëîâåê â ïåðâîì êâàðòàëå.

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ñêîðîñòíîå âîññòàíîâëåíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî âíîâü âûðîñëî â àïðåëå, îòìåòèâ äåâÿòûé ðîñò çà ïîñëåäíèå 10 ìåñÿöåâ. Ñîëèäíîå óâåëè÷åíèå ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî óðîâåíü èñïîëüçîâàíèÿ ìîùíîñòåé âíîâü ïîâûñèëñÿ, ïðèáëèçèâøèñü ê ñåðåäèíå äèàïàçîíà ìåæäó ìèíèìóìàìè ðåöåññèè è ïðåäêðèçèñíûìè ïèêàìè. Ïîñòîÿííàÿ ñëàáîñòü â ýêîíîìèêå ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ôàêòîðîâ, óäåðæèâàþùèõ èíôëÿöèþ íà íèçêîì óðîâíå, ó÷èòûâàÿ, ÷òî áàçîâûå öåíû ïîêàçàëè íåäàâíî óâåëè÷åíèå ëèøü íà 0.9% ãîäîâûõ - ñàìîå íèçêîå ãîäîâîå óâåëè÷åíèå ñ ÿíâàðÿ 1966ã. Â òî âðåìÿ êàê óðîâåíü áàçîâîé èíôëÿöèè, âåðîÿòíî, äîñòèã ñâîåãî äíà, íàø ïðîãíîç çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îí îñòàíåòñÿ íèçêèì íà ïðîòÿæåíèè âñåãî 2010ã. Ìû îæèäàåì, ÷òî òåìïû ðîñòà îñíîâíûõ öåí ïîñòåïåííî óñêîðÿòñÿ â 2011 ãîäó äî 1.6%, ÷òî ïðèìåðíî ñîîòâåòñòâóåò íåîôèöèàëüíîé öåëè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, è îñíîâàíî íà íàøåì ïðîãíîçå, ÷òî ïðîèçâîäñòâåííûé ðàçðûâ â ÑØÀ áóäåò ñíèæåí âäâîå ñ ñåãîäíÿøíèõ 6%, à óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñîêðàòèòñÿ äî 8.7% îò ñåãîäíÿøíèõ 9.7%.

Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ñ ðàñøèðåííûì äèàïàçîíîì äëÿ ðîñòà â 2010ã. Óòî÷íåíèå ïðîãíîçà òàêæå âêëþ÷àëî óìåðåííûé ïåðåñìîòð â íèæíþþ ñòîðîíó äèàïàçîíà äëÿ óðîâíÿ áåçðàáîòèöû â ýòîì ãîäó, ñ îæèäàíèåì äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ â 2011 è 2012ãã. Ïðîãíîç ïî èíôëÿöèè áûë óðåçàí, õîòÿ ðèñêè äëÿ ïåðñïåêòèâ èíôëÿöèè âñå åùå ðàññìàòðèâàþòñÿ êàê ñìåøàííûå.

ßäðî ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè â ÑØÀ (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Ðåàëüíûé ðîñò ÂÂÏ ÑØÀ (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Ïðîòîêîë ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ FOMC ïîçâîëèë ïðîÿñíèòü íåêîòîðûå äåòàëè ïðîãíîçà êâàðòàëüíîãî ðîñòà è èíôëÿöèè, è ïîêàçàë, ÷òî ïîëèñè-ìåéêåðû áîëåå îïòèìèñòè÷íû îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ ýêîíîìèêè, êîòîðàÿ íàõîäèòñÿ íà æèçíåñïîñîáíîì ïóòè âîññòàíîâëåíèÿ. Ïðîòîêîë óêàçàë, ÷òî ìîíåòàðíûå âëàñòè âèäÿò ïðèçíàêè, ÷òî ðîñò ïîääåðæàí óëó÷øåíèåì âíóòðåííåãî ñïðîñ, à "íå òîëüêî ôèñêàëüíûìè ñòèìóëàìè è áîëåå ìåäëåííûìè òåìïàìè ñîêðàùåíèÿ ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ", ÷òî ÿâëÿåòñÿ ïîçèòèâíûì ôàêòîðîì äëÿ äëèòåëüíîãî âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè. Ýòî áûëî îòðàæåíî â óòî÷íåíèè öåíòðàëüíîãî ïðîãíîçà

Îáíîâëåííîé óâåðåííîñòè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, ÷òî ýêîíîìèêà òâåðäî ñòîèò íà ïóòè âîññòàíîâëåíèÿ, áóäåò íåäîñòàòî÷íî, ÷òîáû ïîéòè íà èçìåíåíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå, ÷òî óðîâåíü áåçðàáîòèöû îñòàåòñÿ ïîâûøåííûì, à áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ ïðîäîëæàåò ïàäàòü, è ñîõðàíÿåòñÿ íåîïðåäåëåííîñòü â îòíîøåíèè ïîñëåäñòâèé åâðîïåéñêîãî êðèçèñà ñóâåðåííûõ äîëãîâ äëÿ ìèðîâîé ýêîíîìèêè. Íà íàø âçãëÿä, ïîòðåáóþòñÿ ÿâíûå ñâèäåòåëüñòâà, ÷òî ðûíîê òðóäà ïðîäîëæàåò ðàñòè, à óðîâåíü áåçðàáîòèöû óñòîé÷èâî ñíèæàåòñÿ, ïðåæäå ÷åì Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïîéäåò íà ïîâûøåíèå öåëåâîé ñòàâêè ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì. Ìû îæèäàåì, ÷òî ýòè óñëîâèÿ áóäóò äîñòèãíóòû ê êîíöó ãîäà. Â 2011 ãîäó óâåëè÷åíèå ñòàâîê, âåðîÿòíî, óæå ïðèìåò óñòîé÷èâûé õàðàêòåð ñ ïîâûøåíèåì íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ íà êàæäîì çàñåäàíèè. Ðèñê îäíîâðåìåííîãî èçìåíåíèÿ ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè â ñòîðîíó óæåñòî÷åíèÿ, âåðîÿòíî, áóäåò óäåðæèâàòü Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ îò áûñòðîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, ïîýòîìó ìû óìåíüøèëè íàø ïðîãíîç ïî ó÷åòíîé ñòàâêå íà êîíåö 2011 ãîäà ñ 3.0% äî 2.5%. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî åâðîïåéñêèé äîëãîâîé êðèçèñ ïîä÷åðêíóë ïðîáëåìû äîëãà è äåôèöèòà, Ïðàâèòåëüñòâî ÑØÀ ìîæåò îêàçàòüñÿ ïîä äàâëåíèåì, ÷òîáû ïðåäïðèíÿòü

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ñêîðîñòíîå âîññòàíîâëåíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

áîëåå ñåðüåçíûå ìåðû äëÿ ñîêðàùåíèÿ ñâîèõ ðàñõîäîâ. Íàø áàçîâûé ïðîãíîç ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ïðåêðàùåíèå ñòèìóëèðóþùèõ ìåð ïîçâîëèò ïðèâåñòè ê ñíèæåíèþ îòíîøåíèÿ äåôèöèòà ê ÂÂÏ äî 8.2% â 2011 áþäæåòíîì ãîäó ñ 9.9% â òåêóùåì. Àäìèíèñòðàöèè ïîòðåáóåòñÿ âðåìÿ, ÷òîáû ãàðàíòèðîâàòü, ÷òî âîññòàíîâëåíèå äîñòàòî÷íî óêðåïèëîñü, ïðåæäå ÷åì ïðåäïðèíèìàòü äàëüíåéøèå äåéñòâèÿ ïî îãðàíè÷åíèþ äåôèöèòà. Êàíàäà Áàíê Êàíàäû 1 èþíÿ ïîâûñèë ñóòî÷íóþ ñòàâêó íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, îñòàâèâ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íà âñå åùå íèçêîì óðîâíå â 0.50%. Â òî âðåìÿ êàê âíåøíèå óñëîâèÿ íåñóò ðèñêè äëÿ ïåðñïåêòèâ êàíàäñêîé ýêîíîìèêè, â êà÷åñòâå ïðèîðèòåòà âûñòóïàåò ñîñòîÿíèå âíóòðåííåé ýêîíîìèêè è óðîâåíü áàçîâîé èíôëÿöèè, êîòîðûé íàõîäèòñÿ ëèøü íåçíà÷èòåëüíî íèæå 2%-é öåëè Áàíêà. Êðîìå òîãî, ñèëà âíóòðåííåé ýêîíîìèêè ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ñòåïåíü ñòèìóëèðîâàíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè áóäåò è äàëüøå óìåíüøàòüñÿ, õîòÿ çàÿâëåíèå Áàíêà íå äàåò ÷åòêîãî ïîíèìàíèÿ îòíîñèòåëüíî òåìïîâ óâåëè÷åíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè, ïîñêîëüêó ïîëèñè-ìåéêåðû âíèìàòåëüíî ñëåäÿò çà ðàçâèòèåì ìåæäóíàðîäíûõ ñîáûòèé. Ïîêà, Öåíòðîáàíê ïîëàãàåò, ÷òî âëèÿíèå âíåøíèõ ñîáûòèé íà ýêîíîìèêó Êàíàäû áûë "îãðàíè÷åííûì". Ýêîíîìèêà ïðîäåìîíñòðèðîâàëà âïå÷àòëÿþùèé ðîñò â ïåðâîì êâàðòàëå íà 6.1% ãîäîâûõ, ïîñëå âíóøèòåëüíîãî ðàñøèðåíèÿ íà 4.9% â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå 2009ã. Ñîëèäíîå ïîâûøåíèå â ýòèõ äâóõ êâàðòàëàõ îáåñïå÷èâàåò óáåäèòåëüíîå äîêàçàòåëüñòâî, ÷òî ìåðû ìîíåòàðíîãî è ôèñêàëüíîãî ñòèìóëèðîâàíèÿ ïîçâîëèëè âûòÿíóòü êàíàäñêóþ ýêîíîìèêó èç íåäàâíåãî ñïàäà. Ïðèðîñò íà 0.6% ìàðòîâñêîãî ÂÂÏ óêàçàë íà ñèëüíûé èìïóëüñ â êîíöå ïåðâîãî êâàðòàëà, îáåñïå÷èâàÿ îñíîâó äëÿ î÷åðåäíîãî õîðîøåãî ðîñòà âî âòîðîì êâàðòàëå. Íàðàùèâàíèå ïëàòåæíûõ âåäîìîñòåé â àïðåëå òàêæå ïîäòâåðæäàåò ýòî ïðåäïîëîæåíèå. Çàíÿòîñòü óâåëè÷èëàñü â ìàå åùå íà 24.700 ðàáî÷èõ ìåñò, äîñòèãíóâ íàèâûñøåãî çíà÷åíèÿ â 279.000 ðàáî÷èõ ìåñò, ñîçäàííûõ ñ ìîìåíòà îêîí÷àíèÿ ðåöåññèè. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ñíèæåíèå çàíÿòîñòè âî âðåìÿ ñïàäà íà 68% áûëî âîñïîëíåíî, óêàçûâàÿ, ÷òî èìïóëüñ âîññòàíîâëåíèÿ áóäåò ïîääåðæàí. Íåäàâíèå äàííûå ïîääåðæèâàþò íàøå ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî âíóòðåííèå ýêîíîìè÷åñêèå óñëîâèÿ ÿâëÿþòñÿ äîñòà-

Ðåàëüíûé ðîñò ÂÂÏ Êàíàäû (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

òî÷íî ñèëüíûìè, ÷òîáû áîëüøå íå áûëî íåîáõîäèìîñòè â óëüòðàíèçêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâêàõ, è ÷òî ýêîíîìèêà ñìîæåò âûäåðæàòü ïîñòåïåííîå ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â áóäóùåì. Ñîîòâåòñòâåííî, ìû îæèäàåì, ÷òî Öåíòðîáàíê áóäåò ïîäíèìàòü ïðîöåíòíóþ ñòàâêó ïî 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äî 1.5% ê êîíöó ýòîãî ãîäà. Â òî âðåìÿ êàê ìû îæèäàåì, ÷òî óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ïðîäîëæèòñÿ è â 2011 ãîäó, ïîñêîëüêó Áàíê Êàíàäû áóäåò ðàáîòàòü íàä ïðèâåäåíèåì ó÷åòíîé ñòàâêè áëèæå ê íåéòðàëüíîìó óðîâíþ, ê òîìó ìîìåíòó êàê ïðîèçâîäñòâåííûé ðàçðûâ â Êàíàäå áóäåò óñòðàíåí, ìû ïåðåñìîòðåëè â íèæíþþ ñòîðîíó íàøó öåëü íà êîíåö 2011 ãîäà ñ 3.50% äî 3.00%. ×àñòè÷íî ýòî èçìåíåíèå ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî äîëãè äîìîõîçÿéñòâ è èõ îáñëóæèâàíèå îñòàþòñÿ äîñòàòî÷íî âûñîêèìè è ìîãóò ñêàçàòüñÿ íà ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäàõ, ïîñêîëüêó ïðîöåíòíûå ñòàâêè äâèãàþòñÿ ââåðõ. Íàø ïðîãíîç ó÷èòûâàåò, ÷òî ñîñòîÿíèå áàëàíñîâ áóäåò ñäåðæèâàòü ðàñõîäû äîìîõîçÿéñòâ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûìè âîññòàíîâëåíèÿìè, è åñòü âåðîÿòíîñòü, ÷òî íàø êîíñåðâàòèâíûé ïðîãíîç â îòíîøåíèè ëè÷íûõ äîõîäîâ îêàæåòñÿ ñëèøêîì íèçêèì. Îäíàêî, íà ôîíå ìåäëåííûõ øàãîâ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà è ðèñêîâ, ñâÿçàííûõ ñ æèëèùíûì ñåêòîðîì, Áàíê Êàíàäû, ñêîðåå âñåãî, áóäåò çàíèìàòü îñòîðîæíóþ ïîçèöèþ è ïðèäåðæèâàòüñÿ ïîëèòèêè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íèæå íåéòðàëüíîãî óðîâíÿ âïëîòü äî 2012ã. Êàíàäñêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè, êàê îæèäàåòñÿ, áóäóò ïîñòåïåííî ïîâûøàòüñÿ íà ïðîòÿæåíèè âñåãî ïðîãíîçíîãî ïåðèîäà, ïîñêîëüêó ýêîíîìèêà íàõîäèòñÿ íà ïóòè ñèëüíî-

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ñêîðîñòíîå âîññòàíîâëåíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ãî ðîñòà. Íåñìîòðÿ íà íåñêîëüêî áîëåå íèçêèå êðàòêîñðî÷íûå ñòàâêè âî âòîðîé ïîëîâèíå 2011 ãîäà ïî ñðàâíåíèþ ñ íàøèì ïðåäûäóùèì ïðîãíîçîì, ìû âñå åùå îæèäàåì, ÷òî äîõîäíîñòü ïðàâèòåëüñòâåííûõ îáëèãàöèé ïîñòåïåííî ïîâûñèòñÿ è ñîñòàâèò ê êîíöó 2011 ãîäà 3.9% ïî 2-ëåòíèì è 4.25% ïî 10-ëåòíèì áóìàãàì.

Ðåàëüíûé ðîñò ÂÂÏ Âåëèêîáðèòàíèè (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Ó÷åòíàÿ ñòàâêà ÔÐÑ (ñâåòëûì) è Áàíêà Êàíàäû (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Âåëèêîáðèòàíèÿ

ïåðèîä âðåìåíè. Áåñïîêîéñòâà ïî ïîâîäó ìåæäóíàðîäíûõ ñóâåðåííûõ äîëãîâ è ïåðñïåêòèâ óæåñòî÷åíèÿ ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè â Âåëèêîáðèòàíèè óâåëè÷èëè íèñõîäÿùèå ðèñêè äëÿ ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè, â ðåçóëüòàòå ÷åãî Áàíê Àíãëèè ïðîãíîçèðóåò, ÷òî óðîâåíü èíôëÿöèè ìîæåò óïàñòü íèæå 2%-é öåëè â òå÷åíèå äâóõ ëåò. Ó÷èòûâàÿ ýòîò èíôëÿöèîííûé ïðîãíîç è ïðåäïîëàãàåìîå óæåñòî÷åíèå áþäæåòíîé ïîëèòèêè, ìû îæèäàåì, ÷òî Áàíê Àíãëèè áóäåò ïðèäåðæèâàòüñÿ ìÿãêîé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, è íå îæèäàåì ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê äî ñåðåäèíû 2011ã.

Âòîðàÿ îöåíêà ðîñòà â ïåðâîì êâàðòàëå ïîêàçàëà óìåðåííîå óëó÷øåíèå, õîòÿ óâåëè÷åíèå áûëî îáåñïå÷åíî ïðàâèòåëüñòâåííûìè ðàñõîäàìè è ìàòåðèàëüíûìè çàïàñàìè, ïðè ýòîì ñëåäóåò ó÷åñòü, ÷òî îáà ôàêòîðà, êàê îæèäàåòñÿ, â áóäóùèõ êâàðòàëàõ îòîéäóò íà âòîðîé ïëàí. Ãðÿäóùèå ìåðû óæåñòî÷åíèÿ ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè, ñêîðåå âñåãî, òàêæå ñêàæóòñÿ íà âíóòðåííåì ñïðîñå, õîòÿ ìû îæèäàåì, ÷òî ñëàáûé ñòåðëèíã ïîçâîëèò ïîâûñèòü ýêñïîðò. Äàííûå, îïóáëèêîâàííûå â ìàå, ïðåäïîëàãàþò, ÷òî íà î÷åðåäè ìîæåò áûòü ñëåäóþùèé ñïàä ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ðîçíè÷íûå êîìïîíåíòû îáçîðà ïîêàçûâàþò çàìåòíîå ñíèæåíèå. Â òî âðåìÿ êàê ÷àñòü îñëàáëåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêîé àêòèâíîñòè ìîæåò áûòü ñïèñàíà íà ïîãîäíûå óñëîâèÿ è óâåëè÷åíèå öåí, âåðîÿòíûì ôàêòîðîì òàêæå ñòàëè ïðèçíàêè ñíèæàþùåéñÿ óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé. Áàíê Àíãëèè îïóáëèêîâàë â êîíöå ìàÿ íåîæèäàííî "ãîëóáèíûé" îáçîð ïî èíôëÿöèè, êîòîðûé ïîäòâåðæäàåò íàø ïðîãíîç, ÷òî ïðîöåíòíûå ñòàâêè â Âåëèêîáðèòàíèè îñòàíóòñÿ íà íèçêîì óðîâíå ïðîäîëæèòåëüíûé

Ó÷åòíàÿ ñòàâêà Áàíêà Àíãëèè (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Åâðî-çîíà Äåëîâàÿ è ïîòðåáèòåëÿ óâåðåííîñòü â Åâðî-çîíå â ìàå íåñêîëüêî ñíèçèëàñü, îòðàæàÿ ïðîáëåìû ñóâåðåííûõ äîëãîâ. Àïðåëüñêèé îò÷åò ïî ðûíêó òðóäà ïîêàçàë, ÷òî óðîâåíü

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ñêîðîñòíîå âîññòàíîâëåíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

áåçðàáîòèöû â öåëîì ïî Åâðî-çîíå âûðîñ äî 10.1% - ñâîåãî ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ èþíÿ 1998ã. Îäíàêî â ïðåäåëàõ ðåãèîíà íàáëþäàëèñü ñèëüíûå ðàñõîæäåíèÿ, ïîòîìó ÷òî óðîâåíü áåçðàáîòèöû Ãåðìàíèè óïàë äî 16-ìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà íà óðîâíå 7.1%. Áîëåå ñëàáàÿ åäèíàÿ âàëþòà ïîçâîëÿåò Ãåðìàíèè ïðîäîëæàòü ïåðåèãðûâàòü ìíîãèõ èç ñâîèõ åâðîïåéñêèõ ïàðòíåðîâ, ïîòîìó ÷òî 56% åå ýêñïîðòà èäåò çà ïðåäåëû ìîíåòàðíîãî ñîþçà.

Èíäåêñ äåëîâîé (ïóíêòèðîì) è ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè Åâðî-çîíû.

Îäíàêî ñîñòîÿíèå ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ îñòàåòñÿ â öåíòðå âíèìàíèÿ, îòòåñíÿÿ ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè íà âòîðîé ïëàí. Íåîïðåäåëåííîñòü, ñâÿçàííàÿ ñî çäîðîâüåì áàíêîâñêîé ñèñòåìû Åâðî-çîíû, âûçâàííàÿ íåêîòîðûì óõóäøåíèåì óñëîâèé ôèíàíñèðîâàíèÿ, âåðîÿòíî ïîêà áóäåò çàòìåâàòü äàííûå ðåàëüíîãî ñåêòîðà, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ÅÖÁ äî ïðîÿñíåíèÿ ñèòóàöèè áóäåò âîçäåðæèâàòüñÿ îò àêòèâíûõ äåéñòâèé.

ÂÂÏ Åâðî-çîíû (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Àâñòðàëèÿ Ïîñëå øåñòè ïîâûøåíèé ïðîöåíòíîé ñòàâêè çà ñåìü çàñåäàíèé, Ðåçåðâíûé áàíê Àâñòðàëèè íà çàñåäàíèè 1 èþíÿ ïðèíÿë ðåøåíèå îñòàâèòü ó÷åòíóþ ñòàâêó áåç èçìåíåíèÿ íà óðîâíå 4.5%. Ñîïðîâîæäàþùåå çàÿâëåíèå äàëî íåêîòîðîå ïðåäñòàâëåíèå î áóäóùèõ èçìåíåíèÿõ ïîëèòèêè íà ôîíå âûñîêîé ãëîáàëüíîé íåîïðåäåëåííîñòè. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà áëèçêà ê ñðåäíåìó çíà÷åíèþ çà ïîñëåäíåå äåñÿòèëåòèå, Öåíòðîáàíê ðàññìàòðèâàåò óðîâåíü ñòàâêè êàê "ïðèåìëåìûé â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå". Ñî÷åòàíèå âíóòðåííèõ äàííûõ è íåîïðåäåëåííîé âíåøíåé ïåðñïåêòèâû ïîääåðæèâàåò âçÿòèå ïàóçû â öèêëå óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ÐÁÀ, ïîñêîëüêó ïîëèñè-ìåéêåðû äîëæíû îöåíèòü ñòåïåíü âîçäåéñòâèÿ òåêóùåé ïîëèòèêè. Îäíàêî, âåðîÿòíîñòü ðîñòà âûøå òåíäåíöèè â áóäóùåì, îäíîâðåìåííî ïîäêðåïëåííàÿ óñèëåíèåì âíåøíåé òîðãîâëè, ïðè îãðàíè÷åíèè ñâîáîäíûõ ìîùíîñòåé, ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ïðîöåíòíûå ñòàâêè äîëæíû áóäóò, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ñìåùàòüñÿ â ñòîðîíó óìåðåííî-îãðàíè÷èòåëüíîãî óðîâíÿ. Ìû ïðîäîëæàåì ïðîãíîçèðîâàòü ñëåäóþùåå ïîâûøåíèå ñòàâîê â àâãóñòå ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè çà âòîðîé êâàðòàë, íî ïåðåñìîòðåëè íàøó öåëü íà êîíåö 2010 ñ 5.2% äî 5.0% è ñ 6.25% äî 5.75% íà êîíåö 2011ã.

Ðîñò ÂÂÏ Àâñòðàëèè (÷åðíûì) è Íîâîé Çåëàíäèè.

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ñêîðîñòíîå âîññòàíîâëåíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Íîâàÿ Çåëàíäèÿ Äàííûå ïî Íîâîé Çåëàíäèè áûëè èçìåí÷èâûìè, ó÷èòûâàÿ, ÷òî óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñíèçèëñÿ íà öåëûé ïðîöåíòíûé ïóíêò â ïåðâîì êâàðòàëå, â òî âðåìÿ êàê ðîçíè÷íûå ïðîäàæè è äàííûå ñ ðûíêà æèëüÿ îêàçàëèñü ñëàáåå, ÷åì îæèäàëîñü. Â öåëîì æå íîâîçåëàíäñêàÿ ýêîíîìèêà ðàñòåò, õîòÿ è óìåðåííûìè òåìïàìè. Ýòî ïðåäïîëàãàåò äâå âåùè: âî-ïåðâûõ, áîëüøå íå ãàðàíòèðóåòñÿ ýêñòðåìàëüíî-íèçêèé óðîâåíü ó÷åòíîé ñòàâêè â 2.5%, è âî-âòîðûõ öèêë óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, âåðîÿòíî, áóäåò äîñòàòî÷íî çàòÿæíûì è óìåðåííûì. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ñîãëàñíî íàøåìó ïðîãíîçó, ýêîíîìèêà áóäåò ïîñòåïåííî íàðàùèâàòü èìïóëüñ, ìû îæèäàåì, ÷òî óðîâåíü îôèöèàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè áóäåò ÷óòü íèæå íåéòðàëüíîãî. Ðåçåðâíûé áàíê Íîâîé Çåëàíäèè, êàê ìû ïðîãíîçèðóåì, ïîâûñèò ó÷åòíóþ ñòàâêó íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ âî âòîðîì è òðåòüåì êâàðòàëàõ ñ óâåëè÷åíèåì êâàðòàëüíûõ òåìïîâ ïîâûøåíèÿ äî 50 áàçèñíûõ ïóíêòîâ â êîíöå ãîäà.

Óðîâåíü èíôëÿöèè â Àâñòðàëèè (÷åðíûì) è Íîâîé Çåëàíäèè.

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ñêîðîñòíîå âîññòàíîâëåíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ïðîãíîç ðåàëüíîãî ðîñòà ÂÂÏ

Ïðîãíîç ïðîöåíòíûõ ñòàâîê

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ñêîðîñòíîå âîññòàíîâëåíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.rbccm.com

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Îò íåâîçìîæíîãî ê íåèçáåæíîìó

Îò íåâîçìîæíîãî ê íåèçáåæíîìó Ìàðê Ãèëáåðò àíàëèòèê "Bloomberg News" Þðãåí Ñòàðê õðàíèò â ðàìêå ëèñò íåìåöêèõ ìàðîê ñ åãî ïîäïèñüþ íà ñòåíå ñâîåãî îôèñà â Åâðîïåéñêîì öåíòðàëüíîì áàíêå âî Ôðàíêôóðòå. Åìó ñëåäóåò äîáàâèòü íà íåì íàäïèñü: "Â ñëó÷àå îïàñíîñòè ðàçáèòü ñòåêëî". Ñïàñàòåëüíûé ïàêåò, ïðåäíàçíà÷åííûé íå äîïóñòèòü äåôîëò Ãðåöèè, íàðóøèë äîâåðèå èíâåñòîðîâ ê ïðîåêòó åäèíîé âàëþòû. ß íàäåþñü, ÷òî Áóíäåñáàíê, ãäå Þðãåí Ñòàðê èçó÷èë äåëîïðîèçâîäñòâî öåíòðàëüíîãî áàíêà ïåðåä ïåðåõîäîì â Ïðàâëåíèå ÅÖÁ, èìååò ãäå-íèáóäü â ñåéôå ñåêðåòíûé ïëàí ïî âûõîäó èç åâðî. "Íîâûé íîðìàëüíûé ïîðÿäîê", êàê ñïåöèàëèñòû ïî ðûíêó áîíäîâ èç "Pacific Investment Management Co." îõàðàêòåðèçîâàëè ïîñò-êðèçèñíóþ ñðåäó - ýòî òî, êóäà äâèãàåòñÿ ìèð îò íåâîçìîæíîãî ê íåèçáåæíîìó, äàæå íå äåëàÿ ïàóçó íà íåâåðîÿòíîì. ×åðíûå ïîëîñû èäóò ñ óãðîæàþùåé ÷àñòîòîé, ÷òî ïðèòóïëÿåò íàøó ÷óâñòâèòåëüíîñòü ê òîìó, íàñêîëüêî ýêñòðàîðäèíàðíîé ÿâëÿåòñÿ ôèíàíñîâàÿ ñèòóàöèÿ. Ýòî ìîæíî íàçâàòü êðèçèñíîé óñòàëîñòüþ. Ñëåäóþùåå ðûíî÷íîå ïîòðÿñåíèå - ÷åðíàÿ äûðà äåðèâàòèâîâ íà ñ÷åòàõ êðóïíûõ áàíêàõ, ïðîâàëèâøèéñÿ ïðàâèòåëüñòâåííûé àóêöèîí ïî îáÿçàòåëüñòâàì ÷ëåíà Åâðî-çîíû, âîéíà â Êîðåå, ïîâòîðåíèå êàêèì-íèáóäü õåäæåâûì ôîíäîì óðîêà, ÷òî ðûíêè ìîãóò îñòàâàòüñÿ èððàöèîíàëüíûìè äîëüøå, ÷åì âû ìîæåòå îñòàâàòüñÿ ïëàòåæåñïîñîáíûì - íàëàãàåò áîëåå ñåðüåçíûå ðèñêè, ÷åì îáû÷íî. Ìàëî òîãî, ÷òî ìèð äåíåã áîëåå äèñôóíêöèîíàëåí, ÷åì êîãäà-ëèáî ïðåæäå, ïîëèñè-ìåéêåðû ïî÷òè èñ÷åðïàëè âåñü àðñåíàë ìåõàíèçìîâ è äàæå èäåé. Íåâåðîÿòíûå èñòèíû Íîâûé íîðìàëüíûé ïîðÿäîê ÿâëÿåòñÿ àáñîëþòíî ñâåðõúåñòåñòâåííûì. Ïðåäñòàâüòå ñâîé âåðîÿòíûé îòâåò, åñëè áû âàñ ñïðîñèëè òðè ãîäà íàçàä, êàêîå èç ñëåäóþùèõ

www.bloomberg.com ñîáûòèé ìîæåò ïðîèçîéòè: ìíîãèå èç êðóïíåéøèõ áàíêîâ ìèðà êîíòðîëèðóþòñÿ ãîñóäàðñòâîì; âûãëÿäèò íåèçáåæíûì ãëîáàëüíûé íàëîã íà òîðãîâëþ öåííûìè áóìàãàìè; ôèíàíñîâàÿ èíäóñòðèÿ çàâèñèò îò ëèêâèäíîñòè öåíòðàëüíûõ áàíêîâ, â òî âðåìÿ, êàê èãðîêè âñå åùå íå õîòÿò êðåäèòîâàòü äðóã äðóãó; ðûíîê êîðïîðàòèâíûõ îáëèãàöèé çàêðûò; öåíòðîáàíêè âûêóïàþò ïðàâèòåëüñòâåííûé äîëã, ÷òîáû îãðàíè÷èòü ðàñòóùèå ðàñõîäû ïî çàéìàì; íåêîòîðûå ñòðàíû âîîáùå íåñïîñîáíû çàèìñòâîâàòü; Ãåðìàíèÿ õî÷åò çàïðåòèòü íåêîòîðûå ñóâåðåííûå êðåäèòíî-äåôîëòíûå ñâîïû, ÷òîáû îòâåñòè âíèìàíèå îò ðàñïðîñòðàíÿþùåãîñÿ êîëëàïñà êðåäèòîñïîñîáíîñòè ïðàâèòåëüñòâ. Äåíåæíûå ðûíêè óìèðàþò, ïîñêîëüêó ôèíàíñîâîå ñîîáùåñòâî ðåøèëè, ÷òî áåçîïàñíåå ðàçìåùàòü íàëè÷íîñòü â öåíòðàëüíûõ áàíêàõ, à íå ðèñêîâàòü êðåäèòîâàíèåì äðóãèõ ôèíàíñîâûõ èíñòèòóòîâ. Ñäåëêè ìåæäó àìåðèêàíñêèìè êîììåð÷åñêèìè áàíêàìè ðåçêî ñíèçèëèñü ïðèáëèçèòåëüíî äî 162 ìëðä.$ îò ñâîåãî ïèêà â 494 ìëðä.$ â ñåíòÿáðå 2008 ãîäó, êîãäà áàíê "Lehman Brothers Holdings Inc" çàÿâèë î áàíêðîòñòâå. Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê íà ïðîøëîé íåäåëå çàÿâèë, ÷òî åâðîïåéñêèå áàíêè åùå áîëüøå ñíèçÿò êðåäèòîâàíèå â ýòîì ãîäó, ÷åì â 2009ã. Ïóòàíèöà â ôóíêöèÿõ Íîâûé íîðìàëüíûé ïîðÿäîê äåëàåò Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ è ÅÖÁ ïåðâè÷íûìè êðåäèòîðàìè. Íåò íèêàêèõ ñïîñîáîâ, ÷òîáû öåíòðàëüíûå áàíêè ìîãëè âûêëþ÷èòü ñâîè ìåõàíèçìû æèçíåîáåñïå÷åíèÿ, â òî âðåìÿ êàê äåíåæíûå ðûíêè âñå åùå äàëåêè îò ñòàáèëèçàöèè. ÅÖÁ çàÿâèë íà ïðîøëîé íåäåëå, ÷òî òåïåðü âëàäååò ïðàâèòåëüñòâåííûìè îáÿçàòåëüñòâàìè íà 40.5 ìëðä.ˆ. Ïðîáëåìà â òîì, ÷òî íåò êàêîé-ëèáî ïðîçðà÷íîñòè â îòíîøåíèè âûêóïëåííûõ áóìàã. Ïðàâèòåëüñòâåííûå äåíüãè èñêàæàþò èíôîðìàöèþ ïî ïîâîäó òîãî, ÷òî ïðîèñõîäèò íà îòêðûòûõ ðûíêàõ. Çà÷åì èíâåñòîðàì ðèñêîâàòü, ïîêóïàÿ ãðå÷åñêèé äîëã, åñëè Öåíòðîáàíê âûêóïàåò èñïàíñêèå îáÿçàòåëüñòâà, èëè íàðàùèâàòü ïîðòóãàëüñêèå àêòèâû, êîãäà ïîääåðæêà áûëà ïðåäîñòàâëåíà èðëàíäñêèì áóìàãàì?

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Îò íåâîçìîæíîãî ê íåèçáåæíîìó

Òàê, ãåðìàíñêèå ðàñõîäû ïî çàéìàì ñíèçèëèñü äî ðåêîðäíîãî óðîâíÿ, ïîñêîëüêó èíâåñòîðû èùóò áåçîïàñíûå àêòèâû. Õîòÿ, âñå, òåì íå ìåíåå, ñòàíîâÿòñÿ âîâëå÷åííûìè, ïîñêîëüêó èíôåêöèÿ çàðàæàåò îñíîâíûõ ÷ëåíîâ Åâðî-çîíû òàê æå, êàê è, òàê íàçûâàåìûõ, ïåðèôåðèéíûõ çàåìùèêîâ. Ïðàâèòåëüñòâî ïðåóñïåëî áû, åñëè áû âñïîìíèëî, ÷òî ó èíâåñòîðîâ íåò íèêàêèõ îáÿçàòåëüñòâ êðåäèòîâàòü èõ, ïîêóïàÿ èõ îáëèãàöèè. Äîëãîâîå ìîðå Ôðàíöèÿ, èìåþùàÿ ðåéòèíã AAA, áûëà íà îäíîì óðîâíå ñ Ãåðìàíèåé, êîãäà ñîçäàâàëàñü Åâðî-çîíà, ñåé÷àñ ïëàòèò ïî 10-ëåòíèì çàéìàì ïðèáëèçèòåëüíî íà 55 áàçèñíûõ ïóíêòîâ áîëüøå, ÷åì åå Òåâòîíñêèé ñîñåä, óòðîèâ ñðåäíèé ñïðýä çà ïîñëåäíèå ïÿòü ëåò. Äîõîäíîñòü ïî èñïàíñêèì 10-ëåòíèì áîíäàì âçëåòåëà äî 4.66% - âûøå, ÷åì äî òîãî, êàê Åâðîïåéñêèé ñîþç ñôîðìèðîâàë ñâîé ïàêåò ïîìîùè â 750 ìëðä.ˆ. Ñïàñàòåëüíûé ïàêåò Åâðîñîþçà, íàçâàííûé Åâðîïåéñêèì ìåõàíèçìîì ôèíàíñîâîé ñòàáèëüíîñòè, áóäåò ïðîäàâàòü îáëèãàöèè, ãàðàíòèðóåìûå ÷ëåíàìè Åâðîñîþçà, åñëè ñòðàíà íóæäàåòñÿ â ïîìîùè. Åñëè áû âû ñêàçàëè ñâîèì çíàêîìûì, ÷òî ðåøåíèå ïðîáëåìû ñëèøêîì áîëüøîãî äîëãà çàêëþ÷àåòñÿ â åùå áîëüøåì çàèìñòâîâàíèè, òî íàâåðíÿêà ïðîñëûëè áû íåíîðìàëüíûì.

íàëîã íà äîáûâàþùèå êîìïàíèè è øàãè Ãåðìàíèè ïî âçèìàíèþ äîïîëíèòåëüíûõ ïëàòåæåé ñ áàíêîâ, àâèàïåðåâîçîê è àòîìíûõ ýíåðãîñòàíöèé - òîëüêî íà÷àëî. Âëàñòè òîëüêî ÷òî ïðåäïðèíÿëè ïîïûòêè óñèëèòü ðåãóëèðîâàíèå áàíêîâ. Âû äåéñòâèòåëüíî ãîòîâû ïîñòàâèòü íà òî, ÷òî ïîñëåäñòâèÿ ýòèõ äåéñòâèé õîðîøî âçâåøåíû? Ïîñëå ðàçâÿçûâàíèÿ Êåéíñèàíñêîãî âëèâàíèÿ äåíåã â áåñïðåöåäåíòíûõ ðàçìåðàõ, ïðàâèòåëüñòâà íå ñîáèðàþòñÿ áðàòü ïàóçó íà àíàëèç ïîñëåäñòâèé ïåðåä î÷åðåäíûì ýêñïåðèìåíòîì, ïîñêîëüêó îíè èçî âñåõ ñèë ïûòàþòñÿ "çàòÿíóòü ïîÿñà" äàæå ïðè ïîïûòêå âûáðàòüñÿ èç ñïàäà. "Âðåìÿ, äåâàëüâàöèÿ âàëþò è ðåñòðóêòóðèçàöèÿ äîëãîâ ìîãëè áû áûòü åäèíñòâåííûì âûõîäîì äëÿ ìíîãèõ ñòðàí", çàÿâèë Ýíòîíè Êðåöåíçè èç êîìïàíèè "Pimco", êîòîðàÿ óïðàâëÿåò ñàìûì áîëüøèì ôîíäîì ïðàâèòåëüñòâåííûõ îáëèãàöèé. Ïå÷àòàòü äåíüãè, ÷òîáû ðåàíèìèðîâàòü ýêîíîìèêó - ýòî "âîëøåáíûé ýëèêñèð, êîòîðûé ïðåâðàùàåòñÿ â ÿä", íàïèñàë îí. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû ðàçäàâàòü åâðî äëÿ ñïàñåíèÿ ñâîèõ ñîñåäåé, âîçìîæíî Áóíäåñáàíê äîëæåí âêëþ÷èòü ïå÷àòíûé ñòàíîê è ãîòîâèòüñÿ íà÷àòü ïå÷àòàòü íåìåöêèå ìàðêè, ÷òîáû çàìåíèòü èìè îáåñöåíåííûå åâðî. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Îäíàêî, íàèõóäøèé êîøìàð Áóíäåñáàíêà, ïîõîæå, ðåàëèçóåòñÿ. Ñîâìåñòíûå âûïóñêè êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ, êàê ïðåäïîëàãàëîñü, íå äîïóñêàëèñü ðåãëàìåíòîì Åâðî-çîíû, ïðåïÿòñòâóÿ ðàñòî÷èòåëüíûì ïðàâèòåëüñòâàì ðåøàòü ñâîè ïðîáëåìû çà ñ÷åò ôèíàíñîâî-äèñöèïëèíèðîâàííûõ ñòðàí. Âîâëå÷åííûå áàíêè Äåðæàòåëè îáëèãàöèé ÿâëÿþòñÿ íå åäèíñòâåííûìè ïîñòðàäàâøèìè. Èíâåñòîðû ðûíêà àêöèé òàêæå äîëæíû îñòåðåãàòüñÿ, ïîòîìó ÷òî ëþáàÿ ïðèáûëüíàÿ îòðàñëü íà÷íåò íàïîìèíàòü áàíêè, òàê êàê ïðàâèòåëüñòâà ñòðåìÿòñÿ ïîäíÿòü äîõîäû âåçäå, ãäå ìîæíî. Àâñòðàëèéñêèé

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD Ñ äðóãèìè ìàòåðèàëàìè ìîæíî îçíàêîìèòüñÿ â ðàçäåëå "Àíàëèòèêà Forex"

Ìàé âûäàëñÿ âåñüìà æàðêèì ìåñÿöåì äëÿ Åâðî - "çåëåíîé" ìåäâåæüåé ìàðèáîçó îòêðûòèÿ ïðÿìî-òàêè óïàëè íà ìèíèìóì 2008 ãîäà 1,2329, ïðîáèëè åãî äî óðîâíÿ 1,2144 è çàêðûëè ìåñÿö íèæå 1,2329. Ñèëüíàÿ çàÿâêà íà ôîðìèðîâàíèå íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ ïî ìåñÿöàì. Áëèæàéøóþ ïîääåðæêó ïî ìåñÿöàì ìîæíî îæèäàòü íà ìèíèìóìå 2005 ãîäà 1,1639. Âîò è èþíü íà÷àëñÿ ñ ïàäåíèÿ Åâðî ê íîâûì ãîðèçîíòàì, ñíèçèâøèñü ïîä ïñèõîëîãè÷åñêèé óðîâåíü 1.20. Âñå ýòî ñèëüíî ïîõîæå íà êðóïíûå ïàíè÷åñêèå "ñáðîñû" Åâðî èç çàïàñíèêîâ. Íàñêîëüêî òàêèå "ñáðîñû" îêàæóòñÿ ýôôåêòèâíûìè è îïðàâäàííûìè ïîêàæåò âðåìÿ, íî, ìíå êàæåòñÿ, ÷òî Åâðî ïîêà ðàíî ñïèñûâàòü èç ÷èñëà ðåçåðâíûõ âàëþò. Ñêîðåå âñåãî, ÷òî ïîñëå î÷åðåäíîãî ðàëëè âíèç, âíîâü íà÷íåòñÿ ïîâûøåíèå.

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Îäíàêî, íàäî ïðèçíàòü, ÷òî ñèãíàë íà ôîðìèðîâàíèå íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ åñòü è åãî áëèæàéøàÿ öåëü íà Future-Low, êîòîðûé ñåé÷àñ ïîêàçûâàåò óðîâåíü 1,0037, à ýòî íå ÷òî èíîå, êàê óðîâåíü ïàðèòåòà 1.0000. Òåíêàí åùå ïàðó ìåñÿöåâ áóäåò íà 1,3515, Êèäæóí 1,3996 (ôàêòè÷åñêè, 1.40), äàëåå ýòè óðîâíè ïîíèæàþòñÿ äî 1,2823 (Òåíêàí ÷åðåç ïîëãîäà) è 1,3549 (Êèäæóí ÷åðåç 3 ìåñ.), åñëè, êîíå÷íî, íå áóäåò íîâûõ ìèíèìóìîâ, êîòîðûå ïîíèçÿò ýòè óðîâíè åùå íèæå. Ýòó íåäåëþ çàêðûëè "óãàñàþùåé" áû÷üåé ñâå÷îé. Future-Low íà 1,2107, êàê äëÿ ïðîøåäøåé íåäåëè, òàê è äëÿ ïîñëåäóþùåé. Òåíêàí íà ñëåäóþùåé íåäåëå 1,2699, Sky-Low 1,2514. Ýòî íàèáîëåå âåðîÿòíûå óðîâíè âîçìîæíîé êîððåêöèè, åñëè îíà ñîñòîèòñÿ. Ðåæèì ðûíêà - íèñõîäÿùèé òðåíä. Ïîýòîìó ïîêà ëþáûå ïîâûøåíèÿ ëó÷øå èñïîëüçîâàòü äëÿ íîâûõ îñòîðîæíûõ ïðîäàæ. Îñòîðîæíûõ, ïîòîìó ÷òî â ëþáîé ìîìåíò ñåé÷àñ ìîãóò ñûãðàòü íà áîëåå ãëóáîêóþ êîððåêöèþ.

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Íà äíåâêàõ, â ïîíåäåëüíèê îáîçíà÷èëè "ïðèñåäàþùóþ" âå÷åðíþþ çâåçäó, à ñî âòîðíèêà íà÷àëîñü íåêîòîðîå ïîâûøåíèå ê óðîâíþ Òåíêàí 1,2101. Ïÿòíèöó çàêðûëè "óãàñàþùèì" äîæè íà 10 ïóíêòîâ âûøå Òåíêàí. Âåðîÿòíîñòü ñíèæåíèÿ â íà÷àëå ñëåäóþùåé íåäåëè äîñòàòî÷íî âûñîêàÿ. Íàèáîëåå âåðîÿòíûå óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ - Sky-Low 1,2163-2079, Silver-Low 1,2341-2205, Êèäæóí 1,2485-2273. Óðîâíè ïîääåðæêè 1.2100, 1.2000 è 1.1876. Ðåæèì ðûíêà - íèñõîäÿùèé òðåíä ñ äèâåðîì íà MACD. Âåðîÿòíîñòü äîñòèæåíèÿ Future-Low íà 1,1350 äî îòðàáîòêè äèâåðà êðàéíå ìàëà.

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Íà 4-÷àñîâîì òàêæå íèñõîäÿùèé òðåíä - öåíà ïûòàåòñÿ øòóðìîâàòü óðîâåíü Êèäæóí 1,2112, íî ïîêà çàêðûòèÿ ñâå÷åé íèæå Êèäæóí è, ñîîòâåòñòâåííî, âåðîÿòíîñòü çàâåðøåíèÿ òðåíäà ïîêà ìåíüøå âåðîÿòíîñòè åãî ïðîäîëæåíèÿ. Çàêðûòèå 2-3 ñâå÷åé âûøå óðîâíÿ Êèäæóí äàñò ñèãíàë íà ïåðåõîä îò íèñõîäÿùåãî ê ôëåòîâîìó.

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.06.2010

Åâðîïåéñêàÿ âàëþòà è áðèòàíñêèé ôóíò çàâåðøàþò íåäåëþ íåçíà÷èòåëüíûì ðîñòîì. Î÷åíü ñèëüíîå ïîçèòèâíîå âëèÿíèå íà EURUSD è GBPUSD íà ìèíóâøåé íåäåëå îêàçàëè äàííûå ïî âíåøíåé òîðãîâëå Êèòàÿ. Â ïîíåäåëüíèê âàëþòíûé ðûíîê îòêðûëñÿ ðîñòîì ïî àìåðèêàíñêîìó äîëëàðó, íî íà åâðîïåéñêîé ñåññèè ñòàáèëèçèðîâàëñÿ è òîðãîâàëñÿ â áîêîâîì òðåíäå. Íàïîìíþ, ÷òî â ïðîøëóþ ïÿòíèöó ñëóõè î âîçìîæíîì äåôîëòå Âåíãðèè, è ëèíãâèñòè÷åñêèå íåäîïîíèìàíèÿ ïîëèòèêîâ âûçâàëè óñèëåíèå îïàñåíèé ñèòóàöèè ñ äîëãàìè â Åâðîïå è æåëàíèå óéòè îò ðèñêîâ. Ðåçêîå ñíèæåíèå EURCHF ñïðîâîöèðîâàëî ñíèæåíèå êðîññîâ ïî éåíå è EURUSD. CDS íà Âåíãðèþ ïîäñêî÷èëè äî 371 ïóíêò, ìàêñèìóì áûë çàôèêñèðîâàí íà îòìåòêå â 416 ïóíêòîâ. Â ïîíåäåëüíèê âå÷åðîì åâðîïåéñêèå ìèíèñòðû ôèíàíñîâ â Ëþêñåìáóðãå ñîãëàñîâàëè äåòàëè ïðîãðàììû â ðàìêàõ ó÷ðåæäåííîãî Åâðîïåéñêîãî ôîíäà ôèíàíñîâîé ñòàáèëüíîñòè. Ïðîãðàììà áóäåò èñïîëüçîâàíà äëÿ âûïóñêà îáëèãàöèé, à ïðèâëå÷åííûå îò ïðîäàæè ñðåäñòâà áóäóò èñïîëüçîâàíû äëÿ ïðåäîñòàâëåíèÿ ñòðàíàì åâðîçîíû, íóæäàþùèõñÿ â ôèíàíñîâîé ïîìîùè. Åâðî íå îòðåàãèðîâàëà íà ýòî ñîîáùåíèå, íî âî âòîðíèê íà àçèàòñêîé ñåññèè âûðîñëà ñ $1.1915 äî $1.1970. Âî âòîðíèê ñ îòêðûòèÿ åâðîïåéñêîé ñåññèè ìåäâåäè âåëè ñåáÿ íåðåøèòåëüíî. Ìåíÿ ýòî äàæå íàñòîðîæèëî. Ïîçäíåå, êðîññ- êóðñ EURCHF ñâîèì ðåçêèì ïàäåíèåì ïðèâëåê íà ðûíîê íîâûõ ïðîäàâöîâ åâðî. EURCHF óïàë ê íîâîìó ìèíèìóìó chf1.37852 íà äàííûõ î âàëþòíûõ ðåçåðâàõ Øâåéöàðèè. Íî, ÷òî áûëî ïîòîì? Ïåðåä çàêðûòèåì åâðîïåéñêîé ñåññèè äîëëàð ñíèçèëñÿ. Ïðè÷èíîé äëÿ ñíèæåíèÿ âûñòóïèëè ñëóõè, ÷òî íà ðûíîê âåðíóëñÿ Øâåéöàðñêèé áàíê. Òóò ëó÷øå ïîñìîòðåòü 5ìèíóòíûé ãðàôèê, ãäå âèäíî êàê EURCHF âûðîñ îò ìèíèìóìà 1,37476 äî 1,38641 (1165 ïóíêòîâ). Åñòü ìíåíèå, ÷òî ýòî áûëà ìèíè èíòåðâåíöèÿ, êîòîðàÿ âûñòóïèëà ñïóñêîâûì êðþ÷êîì ê ôèêñàöèè ïðèáûëè ïî êîðîòêèì ïîçèöèÿì. Â èòîãå EURUSD ðåçêî âûðîñ äî 1.2008. Ïîñëå ðàçíîíàïðàâëåííûõ êîëåáàíèé ðûíîê âåðíóëñÿ ê ëèíèè LB.

Â ñðåäó äî çàêðûòèÿ àçèàòñêîé ñåññèè åâðîïåéñêàÿ âàëþòà è ôóíò òîðãîâàëèñü ó ëèíèè LB. Íà åâðîïåéñêîé ñåññèè ÿ îæèäàë ñíèæåíèå EURUSD äî íîâîãî ìèíèìóìà, íî èíâåñòîðû íàîáîðîò íå ïîêóïàëè äîëëàð, à ïîñëå âûñòóïëåíèÿ Áåíà Áåðíàíêå è íåïîäòâåðæäåííûõ äàííûõ ïî Êèòàþ, ïðîäàâàëè åãî. Íîâîñòè èç Êèòàÿ ïîìîãëè ïîäíÿòüñÿ ôîíäîâûì ïëîùàäêàì, òàê êàê êèòàéñêèé ýêñïîðò ïî íåîôèöèàëüíûì äàííûì â ìàå âûðîñ íà 50% ê ìàþ ïðîøëîãî ãîäà. Ïîñëå ñîîáùåíèé î ðîñòå êèòàéñêîãî ýêñïîðòà è íåîæèäàííî ðåçêîãî ñíèæåíèÿ çàïàñîâ íåôòè â ÑØÀ, ñòîèìîñòü íåôòè ïîäíÿëàñü âûøå 73 äîëëàðîâ çà áàððåëü. Â ýòèõ ðûíî÷íûõ óñëîâèÿõ ïî EURUSD è GBPUSD ñðàáîòàëè çàùèòíûå ñòîïû è öåíû äîñòèãëè ëèíèè U3. Ïîñëå çàêðûòèÿ åâðîïåéñêîé ñåññèè íà÷àëèñü îòêàòû, íà êîòîðûå èõ ïîäòîëêíóëà Àíãåëà Ìåðêåëü, êîòîðàÿ âûñòóïèëà ñ çàùèòîé â ñòîðîíó ïàêåòà ìåð ñòðîæàéøåé ýêîíîìèè â ðàçìåðå 80 ìëðä. åâðî íà áëèæàéøèå 4 ãîäà. Ìåðêåëü çàÿâèëà, ÷òî ïðèøëî âðåìÿ ñâîðà÷èâàòü ñòèìóëèðóþùèå ïðîãðàììû è äåëàòü âûâîäû èç äîëãîâîãî êðèçèñà. Â ÷åòâåðã EURUSD è GBPUSD ðîñëè óæå íà ïîäòâåðæäåííûõ äàííûõ ïî Êèòàþ, à òàêæå ïîçèòèâíûõ äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà â Àâñòðàëèè è ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè ÐÁÀ. Ðåøåíèå ÅÖÁ îñòàâèòü ñòàâêó íà óðîâíå 1,0% è ïðåññ-êîíôåðåíöèÿ Æ.Òðèøå íå ïîìåøàëè áûêàì ñíîñèòü ìåäâåæüè ñòîïû. Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè åâðî âûðîñëà äî îòìåòêè 1.21409. Ïîëîæèòåëüíîå âëèÿíèå íà êóðñ åâðî îêàçàëè òàêæå ðåçóëüòàòû àóêöèîíà ïî ðàçìåùåíèþ èñïàíñêèõ ãîñóäàðñòâåííûõ 3-ëåòíèõ îáëèãàöèé è ïîâûøåíèå ïðîãíîçà ÅÖÁ äëÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà åâðîçîíû íà 2010 ãîä. Åâðî äîïîëíèòåëüíóþ ïîääåðæêó ïîëó÷èë è îò ôåäåðàëüíîãî êîíñòèòóöèîííîãî ñóäà, êîòîðûé îòêëîíèë èñê î çàïðåòå ìèíèñòðó ôèíàíñîâ Ãåðìàíèè áðàòü íà ñåáÿ îáÿçàòåëüñòâà ïî îêàçàíèþ ïîìîùè ñòðàíàì Åâðîçîíû. Â ïÿòíèöó åâðîïåéñêàÿ âàëþòà ïî÷òè äî îòêðûòèÿ àìåðèêàíñêîé ñåññèè òîðãîâàëàñü íà óðîâíå 1,2110. Åñëè áû íå ôóíò, åâðîáûêè ìîãëè ïîäíÿòüñÿ äî 1.2180. Áðèòàíåö ðåçêèì ñíèæåíèåì ñïðîâîöèðîâàë åâðîáûêîâ óõîäèòü ñ ðûíêà,

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.06.2010

à ðàçî÷àðîâàâøàÿ ñòàòèñòèêà èç ÑØÀ ïî ðîçíè÷íîé òîðãîâëå óñêîðèëà ýòîò ïðîöåññ. Áðèòàíñêèé ôóíò íà÷àë ñäàâàòü ïîçèöèè ïîñëå âûõîäà ñëàáûõ äàííûõ ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â Âåëèêîáðèòàíèè. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè çà ìàé, êîòîðûå óïàëè íà 1,2% ïðè ïðîãíîçå 0,4%, óâåëè â ìèíóñ åâðîïåéñêèå áèðæè è ñíèçèëè àïïåòèò ê ðèñêîâûì àêòèâàì. Îáåñïîêîåííîñòü èãðîêîâ âûçâàëî òàêæå ìàéñêîå ïîâûøåíèå èíôëÿöèè â Êèòàå íà 3,1%. Ýêñïåðòû ãîâîðÿò, ÷òî ðîñò èíôëÿöèè â ÊÍÐ ïîäòîëêíåò ïðàâèòåëüñòâî ñòðàíû ê ïîâûøåíèþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê.

÷òî åñòü âåðîÿòíîñòü ñîðâàòüñÿ ê 1,2400. Ïîñëå ïÿòíè÷íîãî ñíèæåíèÿ ôóíòà, ðîñò ïî EURUSD ìîæåò îòìåíèòüñÿ, íî ïîêà ïî îñíîâíîìó ñöåíàðèþ ðàññìîòðþ äâèæåíèå âûøå ëèíèè LB. Åñëè â ïîíåäåëüíèê ìåäâåäè ñìîãóò çàêðåïèòüñÿ ó ëèíèè ïîääåðæêè íà ëèíèè D2, òî òîãäà åñòü âåðîÿòíîñòü, ÷òî äíåâíîé ñòîõàñòèê ðàçâåðíåòñÿ è äàñò ñèãíàë ê ïðîäàæàì.

Ïðè äîñòèæåíèè óðîâíÿ áàëàíñîâîé ëèíèè, åâðîïåéñêàÿ âàëþòà íà äàííûõ ïî ïîòðåáèòåëüñêèì íàñòðîåíèÿì â ÑØÀ âåðíóëà îêîëî 530 ïóíêòîâ.

Èç ïÿòíè÷íûõ äàííûõ: " Èíäåêñ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â ÑØÀ çà ìàé -1.2% (ïðîãíîç +0.4%, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå +0.4%). Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà EURUSD

" Èíäåêñ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ áåç ó÷åòà ïðîäàæ àâòîìîáèëåé â ÑØÀ çà ìàé -1.1% (ïðîãíîç +0.2%, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå +0.4%).

" Ïðåäâàðèòåëüíîå çíà÷åíèå èíäåêñà íàñòðîåíèé ïîòðåáèòåëåé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà â ÑØÀ çà èþíü ñîñòàâèëî 75.5 (ïðîãíîç 74.7, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå 73.6).

" Èíäåêñ ïðîèçâîäñòâåííûõ çàïàñîâ è òîâàðîâ íà ñêëàäàõ â ÑØÀ çà àïðåëü ñîñòàâèë +0.4% (ïðîãíîç +0.5%, ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå ïåðåñìîòðåíî ñ +0.4% äî +0.7%). Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà EURUSD

Ïåðåä òåì êàê ïàäàòü, åâðî ïîâûøàëàñü äî íîâîãî ìàêñèìóìà 1.21514. Îðäåð SellLimit íå äîñòàëè, ïîýòîìó ïðèøëîñü îòìåíèòü. Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè êóðñ EURUSD óïàë íà ëèíèþ Lb - 1.20452, è çàêðûëñÿ ïî 1.21115. Îò 1,18758 äî 1,21514 äëÿ ìåíÿ ýòî êîððåêöèîííàÿ ìîäåëü. Åäèíñòâåííîå ÷òî íå óñòðàèâàåò, òàê ýòî òî, ÷òî äíåâíûå èíäèêàòîðû ïðîòèâîðå÷àò íåäåëüíûì. ×òî ýòî çíà÷èò? Ýòî çíà÷èò,

Ðàñ÷åòíàÿ öåëü íà íåäåëüíîì ãðàôèêå íàõîäèòñÿ íà óðîâíå $1,1639, íî íà äíåâíîì òàéì-ôðåéìå èç-çà ïðîäîëæèòåëüíîé ïîâûøàþùåéñÿ êîððåêöèè èíäèêàòîðû ñìåíèëè ñâîå íàïðàâëåíèå. Îò 1,18758 êóðñ îòêàòèëñÿ äî 1,21115. Ðèñêè óéòè ââåðõ äî 1,2400 âåëèêè, òàê êàê ïî ÀÎ åñòü äèâåð. Íà íåäåëÿõ ñèãíàë ê ïîêóïêàì äàë òîëüêî ÀÑ, íî åùå òàêàÿ íåäåëÿ ðîñòà, è íåäåëüíûå èíäèêàòîðû: ñòîõàñòèê,

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.06.2010

ÀÎ è CCI, ñôîðìèðóþò áû÷üè ñèãíàëû. Òàê ÷òî åâðî íàõîäèòñÿ â ïåðåëîìíîì ìåñòå. Ìåäâåäè íà ôîíå äàííûõ ïî Êèòàþ ïðîïóñòèëè áûêîâ ê 1,21521 è ýòî ìîæåò âûëèòüñÿ â áîëåå ãëóáîêèé îòêàò. Âûøå ÿ íàïèñàë, åñëè ìåäâåäè â ïîíåäåëüíèê ñìîãóò çàêðåïèòüñÿ ó ëèíèè ïîääåðæêè, òî â ýòîì ñëó÷àå óæå íà ýòîé íåäåëå óâèäèì 1,1650.

ôóíòó. Äâèæåíèå ôóíòà ïî îñíîâíîìó ñöåíàðèþ áóäåò îçíà÷àòü, ÷òî âî âòîðíèê ïîéäåì ê ëèíèè D3.

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà GBPUSD Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê EURUSD

Íà ýòîì ãðàôèêå íè÷åãî íå ìåíÿþ, æäó òåñòà $1,1639/ 50. Íåäåëüíûå èíäèêàòîðû, êðîìå ÀÑ ïîêà íà ñòîðîíå ìåäâåäåé. Õîòÿ âû çíàåòå, ñòîèò ïðîâåðèòü èõ ïîñëå îòêðûòèÿ ðûíêà. Íå èñêëþ÷àþ, ÷òî CCI ïåðåñå÷åò -100.

ß íå áûë ãîòîâ ê òàêîìó ïîâîðîòó ñîáûòèé. Íà äàííûõ ïî êèòàéñêîìó ýêñïîðòó êóðñ GBPUSD âíîâü âåðíóëñÿ ê 1,47690. Îòòàëêèâàÿñü îò ïÿòíè÷íîé ñâå÷è (ìåäâåæüå ïîãëàùåíèå) äîñòðàèâàþ ïî âíóòðåííåìó ØÈÏÓ ïðàâóþ ÷àñòü ìîäåëè. Ýòî ñíèæåíèå ê 1,42297.

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê GBPUSD

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà GBPUSD

Áðèòàíñêèé ôóíò íà î÷åíü ñëàáûõ äàííûõ ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â Âåëèêîáðèòàíèè â ïÿòíèöó ñíèçèëñÿ äî 1,45037. Ïàäåíèå ñîñòàâèëî 2,5 ôèãóðû. Ïîñëå òàêîãî ïàäåíèÿ â ïîíåäåëüíèê ÿ îò GBPUSD îæèäàþ áîêîâèê. Íà äíåâíîì ãðàôèêå ñôîðìèðîâàëñÿ âíóòðåííèé ØÈÏ. Ïðåêðàñíàÿ âîçìîæíîñòü ìåäâåäÿì çàãíàòü êóðñ íà 1,4230. Åñëè ñìîòðåòü, èíäèêàòîðû äíåâíîãî è íåäåëüíîãî ãðàôèêà, òî òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà íå â ïîëüçó ìåäâåäåé. Ïîýòîìó ïîíåäåëüíèê áóäåò îïðåäåëÿþùèì, êàê ïî åâðî, òàê è ïî

Íà ýòîì ãðàôèêå íè÷åãî íå ìåíÿþ. Öåíà íàõîäèòñÿ â êîððåêöèîííîé ôàçå, òîëüêî ñòîõàñòèê íàõîäèòñÿ íå òàì ãäå íàäî. Ïðè íåäåëüíîé êîððåêöèè, ñòîõàñòèê íàõîäèòñÿ â çîíå ïîêóïîê. Ñàìîå õóäøåå, ÷òî ìîæåò áûòü äëÿ ìåäâåäåé, ýòî ðîñò äî 1,54968. Ò.å. åñëè áóäåò ïðîáèòà ëèíèÿ òðåíäà, òî äîëëàð ïî ëþáîìó ðàçâåðíóò âíèç. Ïîäïèñàòüñÿ íà ñåññèîííûå îáçîðû Ðàçäåë "Åæåäíåâíûé àíàëèç" Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ïåðâûå øàãè â MQL. Óðîê 3

Àëåêñàíäð Ïàðíþê

www.mql4you.ru

Óðîê 3. Ïðîäîëæèì îáó÷àòü íàø ñêðèïò ðàññ÷èòûâàòü ðàçìåð ëîòà. Íà ïðîøëîì óðîêå ìû íàó÷èëè åãî çàïðàøèâàòü ó íàñ ðàçìåð ñðåäñòâ êîòîðûìè ìû õîòèì ðèñêíóòü. Òåïåðü çàéìåìñÿ ñàìèì ðàñ÷åòîì. Äëÿ ðàñ÷åòà ñêðèïòó íåîáõîäèìî çíàòü "êàêèìè ñðåäñòâàìè ìû ðàñïîëàãàåì". Ìîæíî êîíå÷íî â ðó÷íóþ åìó ýòî ñîîáùàòü(êàê ìû ñäåëàëè ñ ðèñêîì), íî çà÷åì äåëàòü ëèøíþþ ðàáîòó? Ïóñòü îí ñàì áåðåò ýòó öèôðó èç òîðãîâîãî òåðìèíàëà. Äëÿ ýòèõ öåëåé ïðåäíàçíà÷åíà ôóíêöèÿ AccountFreeMargin() Âñå âû÷èñëèòåëüíûå îïåðàöèè íåîáõîäèìî äåëàòü â ôóíêöèè start. Ïîýòîìó äîáàâèì â ýòó ôóíêöèþ ñòðî÷êó: double Free=AccountFreeMargin(); òåïåðü â ïåðåìåííîé òèïà double(÷èñëî ñ ïëàâàþùåé òî÷êîé) è èìåíåì Free ó íàñ áóäåò ñîäåðæàòüñÿ ðàçìåð ñâîáîäíûõ ñðåäñòâ. Åùå íàì íåîáõîäèìî çíàòü ñòîèìîñòü îäíîãî ëîòà ïî çàäàííîé âàëþòå. Äëÿ ýòîãî âîñïîëüçóåìñÿ ôóíêöèåé MarketInfo(string symbol, int type). Ýòà ôóíêöèÿ âîçâðàùàåò ðàçëè÷íóþ èíôîðìàöèþ â çàâèñèìîñòè îò ïåðåäàííûõ åé ïàðàìåòðîâ. Ïåðâûì èäåò ñòðîêîâûé ïàðàìåòð äëÿ óêàçàíèÿ âàëþòû. Ìîæíî óêàçàòü íàïðÿìóþ (íàïðèìåð: "EURUSD"), íî ìû õîòèì óíèâåðñàëüíîñòè(÷òî áû ñêðèïò ñàì îïðåäåëÿë âàëþòó íà ãðàôèêå êîòîðîé îí çàïóùåí). Âîñïîëüçóåìñÿ ôóíêöèåé Symbol() êîòîðîÿ âåðíåò íàì íàçâàíèå òåêóùåé âàëþòû. Âòîðîé ïàðàìåòð ôóíêöèè MarketInfo èñïîëüçóåì: MODE_MARGINREQUIRED (Ðàçìåð ñâîáîäíûõ ñðåäñòâ, íåîáõîäèìûõ äëÿ îòêðûòèÿ 1 ëîòà) Ñîáðàâ âñå âìåñòå ïîëó÷èì: double One_Lot =MarketInfo(Symbol(),MODE_MARGINREQUIRED); Èòàê, ïåðåìåííàÿ One_Lot áóäåò ñîäåðæàòü ñòîèìîñòü îäíîãî ëîòà ïî òåêóùåé âàëþòå. Ñ ïîìîùüþ ïðîñòåéøèõ ìàòåìàòè÷åñêèõ îïåðàöèé ðàññ÷èòàåì ÍÀØ ëîò: double Lot= Free*MaxRisk/100/One_Lot; Free - ñâîáîäíûå ñðåäñòâà MaxRisk/100 - ïðîöåíò(íàø ïàðàìåòð MaxRisk íàäî ïåðåâåñòè â %. Äëÿ ýòîãî åãî äåëèì íà 100) One_Lot - ñòîèìîñòü îäíîãî ëîòà Ïðèìåð ðàñ÷åòà ëîòà äëÿ EURUSD(êóðñ äëÿ ïðèìåðà âîçüìåì 1.4615): ó íàñ åñòü Free =1000$(ñâîáîäíûå ñðåäñòâà) MaxRisk = 2 2% îò 1000$ ýòî 1000*2/100=20$

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ïåðâûå øàãè â MQL. Óðîê 3

ñòàíäàðòíûé ðàçìåð êîíòðàêòà(1 ëîò) = 100000 ïðè ïîêóïêå 100000 EUR ìû äîëæíû çàïëàòèòü 100000*1.4615=146150$ íî ó íàñ åñòü ïëå÷î(âîçüìåì äëÿ ïðèìåðà 500), ñîîòâåòñòâåííî ìû çàïëàòèì One_Lot=146150/ 500=292.3$(âñå ýòè âû÷èñëåíèÿ äåëàåò MarketInfo(Symbol(),MODE_MARGINREQUIRED)) Íàø ëîò ïîëó÷èòñÿ: Lot=20/292.3= 0,0684 Õîðîøî. Îïòèìàëüíûé ëîò ìû ðàññ÷èòàëè. À êàê åãî òåïåðü óâèäåòü íà ýêðàíå? Âîñïîëüçóåìñÿ ôóíêöèåé Alert(), â êà÷åñòâå ïàðàìåòðà óêàæåì ÍÀØ ðàññ÷èòàííûé ëîò.

//+------------------------------------------------------------------+ //| test.mq4 | //| Copyright © 2009, MetaQuotes Software Corp. | //| http://www.metaquotes.net | //+------------------------------------------------------------------+ #property copyright "Copyright © 2009, MetaQuotes Software Corp." #property link "http://www.metaquotes.net" #property show_inputs extern int MaxRisk=2; //+------------------------------------------------------------------+ //| script program start function | //+------------------------------------------------------------------+ int start() { //---double Free =AccountFreeMargin(); double One_Lot =MarketInfo(Symbol(),MODE_MARGINREQUIRED); double Lot =Free*MaxRisk/100/One_Lot; Alert(Lot); //---return(0); } //+------------------------------------------------------------------+

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ïåðâûå øàãè â MQL. Óðîê 3

Êîìïèëèðóåì è çàïóñêàåì(ýòî ìû óæå äåëàòü óìååì).

Àëåêñàíäð Ïàðíþê www.mql4you.ru

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ïîëíûé êîíòðîëü

ÏÎËÍÛÉ ÊÎÍÒÐÎËÜ Êýòè Ëèíí Êýòè Ëèíí ÿâëÿåòñÿ ãëàâíûì âàëþòíûì ñòðàòåãîì êîìïàíèè "FXCM". Òàêæå îíà îáåñïå÷èâàåò èññëåäîâàíèå è àíàëèç äëÿ îäíîãî èç ñàìûõ ïîïóëÿðíûõ ñàéòîâ ïî èññëåäîâàíèþ âàëþòíûõ ðûíêîâ "DailyFX". Îíà ïèøåò êàê îò÷åòû ïî òåõíè÷åñêèì è ôóíäàìåíòàëüíûì èññëåäîâàíèÿì, òàê è ðûíî÷íûå êîììåíòàðèè è ñòàòüè ïî òîðãîâûì ñòðàòåãèÿì. ßâëÿÿñü àíàëèòèêîì è òðåéäåðîì ðûíêà Ôîðåêñ, Êýòè èìååò ïðÿìîé îïûò ðàáîòû íà ìåæáàíêîâñêîì ðûíêå. Äî "FXCM" Êýòè ðàáîòàëà â áàíêîâñêèõ ãðóïïàõ ïî òîðãîâëå íà âàëþòíûõ ðûíêàõ, èñïîëüçóÿ òåõíè÷åñêèé è ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç, ÷òîáû òîðãîâàòü íà ñïîò- è îïöèîííîì âàëþòíîì ðûíêå. Îíà òàêæå èìååò îïûò òîðãîâëè ìíîæåñòâîì òîðãîâûõ èíñòðóìåíòîâ ïîìèìî âàëþò, âêëþ÷àÿ äåðèâàòèâû íà ïðîöåíòíûå ñòàâêè, áîíäû, àêöèè è ôüþ÷åðñû. Îíà âåëà ñåìèíàðû ïî âñåì Ñîåäèíåííûì øòàòàì ïî âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëå è òîðãîâëå íà êîëåáàíèÿõ íà âàëþòíîì ðûíêå. Êýòè ðåãóëÿðíî ïèøåò äëÿ òàêèõ èçâåñòíûõ Èíòåðíåò-èçäàíèé, êàê "Investopedia", "Tradingmarkets", "FXStreet", "Asia Times Online", "Stocks & Commodities", "MarketWatch", "ActiveTrader", "Currency Trader", "Futures and SFO". Îíà ÷àñòî öèòèðóåòñÿ àãåíòñòâàìè "Bloomberg" è "Reuters", à òàêæå íà êàíàëàõ CNBC è CBS. ×òîáû áûòü ýôôåêòèâíûì òðåéäåðîì, âàæíî ïîíèìàòü ÷óâñòâèòåëüíîñòü âàøåãî îáùåãî òîðãîâîãî ïîðòôåëÿ ê ðûíî÷íîé èçìåí÷èâîñòè. Îñîáåííî ýòî àêòóàëüíî ïðè òîðãîâëå íà ðûíêå ôîðåêñ. Ïîñêîëüêó âàëþòû êîòèðóþòñÿ â ïàðàõ, íå ñóùåñòâóåò êàêîé-ëèáî îòäåëüíîé ïàðû, ïîëíîñòüþ íåçàâèñèìîé îò äðóãèõ. Êàê òîëüêî âû èçó÷èòå êîððåëÿöèè ìåæäó âàëþòíûìè ïàðàìè è òî, êàê îíè èçìåíÿþòñÿ, âû ñìîæåòå èñïîëüçîâàòü èõ, ïîëíîñòüþ êîíòðîëèðóÿ ïîäâåðãàíèå ðèñêó âàøåãî òîðãîâîãî ïîðòôåëÿ. Îïðåäåëåíèå êîððåëÿöèè Ïðè÷èíà âçàèìîçàâèñèìîñòè âàëþòíûõ ïàð äîñòàòî÷íî î÷åâèäíà: åñëè ìû, íàïðèìåð, òîðãóåì áðèòàíñêèì ôóíòîì ïðîòèâ ÿïîíñêîé èåíû (ïàðà GBP/JPY), òî ìû ôàêòè÷åñêè òîðãóåì ïðîèçâîäíîé îò âàëþòíûõ ïàð GBP/USD è USD/

www.investopedia.com JPY, ïîýòîìó êóðñ GBP/JPY äîëæåí èìåòü îïðåäåëåííóþ êîððåëÿöèþ ñ îäíîé, åñëè íå îáåèìè, èç ýòèõ âàëþòíûõ ïàð. Îäíàêî, âçàèìîçàâèñèìîñòü âàëþò íà ðûíêå ôîðåêñ îáóñëîâëåíà íå òîëüêî ïðîñòûì ôàêòîì, ÷òî âàëþòû òîðãóþòñÿ â ïàðàõ. Â òî âðåìÿ, êàê íåêîòîðûå âàëþòíûå ïàðû áóäóò äâèãàòüñÿ â òàíäåìå, äðóãèå âàëþòíûå ïàðû ìîãóò äâèãàòüñÿ â ïðîòèâîïîëîæíûõ íàïðàâëåíèÿõ, ÷òî ÿâëÿåòñÿ, â ñóùíîñòè, ðåçóëüòàòîì âëèÿíèÿ áîëåå ñëîæíûõ ñèë. Êîððåëÿöèÿ â ôèíàíñîâîì ìèðå ÿâëÿåòñÿ ñòàòèñòè÷åñêèì ïîêàçàòåëåì âçàèìîñâÿçè ìåæäó äâóìÿ ðûíî÷íûìè àêòèâàìè. Êîýôôèöèåíò êîððåëÿöèè èçìåíÿåòñÿ â äèàïàçîíå îò -1 äî +1. Êîððåëÿöèÿ +1 ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî äâå âàëþòíûå ïàðû ïåðåìåùàþòñÿ â òîì æå ñàìîì íàïðàâëåíèè â 100% ñëó÷àåâ. Êîððåëÿöèÿ -1 ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî äâå âàëþòíûå ïàðû ïåðåìåùàþòñÿ â ïðîòèâîïîëîæíûõ íàïðàâëåíèÿõ â 100% ñëó÷àåâ. Íóëåâàÿ êîððåëÿöèÿ ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî âçàèìîñâÿçü ìåæäó äâèæåíèÿìè âàëþòíûõ ïàð ÿâëÿåòñÿ àáñîëþòíî ñëó÷àéíîé. Òàáëèöû êîððåëÿöèè Òåïåðü, êîãäà ìû çíàåì ïðèðîäó êîððåëÿöèè, äàâàéòå âçãëÿíåì íà ñëåäóþùèå òàáëèöû, êàæäàÿ èç êîòîðûõ ïîêàçûâàåò êîððåëÿöèþ ìåæäó îñíîâíûìè âàëþòíûìè ïàðàìè â òå÷åíèå ôåâðàëÿ 2010ã.

Âåðõíÿÿ òàáëèöà ïîêàçûâàåò, ÷òî â ôåâðàëå (îäèí ìåñÿö) âàëþòíûå ïàðû EUR/USD è GBP/USD èìåëè î÷åíü ñèëüíóþ ïîëîæèòåëüíóþ êîððåëÿöèþ ðàâíóþ 0.95. Ýòî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî ïðè ðàëëè âàëþòíîé ïàðû EUR/USD, ïàðà GBP/USD òàêæå ðàñòåò â 95% âðåìåíè. Õîòÿ çà ïîñëåäíèå 6 ìåñÿöåâ êîððåëÿöèÿ áûëà áîëåå ñëàáàÿ (0.66), íî â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå (1 ãîä), ýòè äâå âàëþòíûå ïàðû âñå åùå èìåþò ñèëüíóþ êîððåëÿöèþ.

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ïîëíûé êîíòðîëü

Íàïðîòèâ, âàëþòíûå ïàðû EUR/USD è USD/CHF èìåëè ïî÷òè èäåàëüíóþ îòðèöàòåëüíóþ êîððåëÿöèþ ðàâíóþ 1.00. Ýòî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî â 100% âðåìåíè, êîãäà âàëþòíàÿ ïàðà EUR/USD ðàñòåò, ïàðà USD/CHF ñíèæàåòñÿ. Ýòà âçàèìîñâÿçü ñîõðàíÿþòñÿ äàæå íà áîëåå äëèòåëüíûõ ïåðèîäàõ, ïîñêîëüêó çíà÷åíèå êîððåëÿöèè îñòàåòñÿ îòíîñèòåëüíî óñòîé÷èâûì.

Âîò òàáëèöà, ïîêàçûâàþùàÿ øåñòèìåñÿ÷íóþ ñêîëüçÿùóþ êîððåëÿöèþ, êîòîðóþ âàëþòíàÿ ïàðà EUR/USD ðàçäåëÿåò ñ äðóãèìè ïàðàìè:

Âû÷èñëåíèå êîððåëÿöèè Ëó÷øèé ñïîñîá ïîëó÷àòü ñàìûå ñâåæèå äàííûå ïî íàïðàâëåíèþ è ñèëå êîððåëÿöèé ìåæäó âàøèìè ïàðàìè çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû âû÷èñëèòü èõ ñàìîñòîÿòåëüíî. Ýòî ìîæåò ïîêàçàòüñÿ ñëîæíîé çàäà÷åé, íî ôàêòè÷åñêè ÿâëÿåòñÿ âåñüìà ïðîñòûì.

Òåì íå ìåíåå, êîððåëÿöèè íå âñåãäà îñòàþòñÿ óñòîé÷èâûìè. Äàâàéòå âîçüìåì, íàïðèìåð, âàëþòíûå ïàðû USD/ CAD è USD/CHF. Ïðè êîýôôèöèåíòå 0.95, îíè èìåëè ñèëüíóþ ïîëîæèòåëüíóþ êîððåëÿöèþ çà ïðîøëûé ãîä, íî âçàèìîñâÿçü çíà÷èòåëüíî óõóäøèëàñü â ôåâðàëå 2010 ãîäà ïî ðÿäó ïðè÷èí, âêëþ÷àÿ ðîñò öåí íà íåôòü è áîëåå àãðåññèâíûé íàñòðîé Áàíêà Êàíàäû. Èçìåíåíèå êîððåëÿöèè Ñîâåðøåííî ÿñíî, ÷òî êîððåëÿöèÿ ìîæåò èçìåíÿòüñÿ, ÷òî äåëàåò îòñëåæèâàíèå èçìåíåíèÿ êîððåëÿöèè åùå áîëåå âàæíûì. Òàêèå ôàêòîðû, êàê íàñòðîåíèå ðûíêà è ãëîáàëüíàÿ ýêîíîìèêà ÿâëÿþòñÿ î÷åíü äèíàìè÷íûìè è ìîãóò èçìåíÿòüñÿ åæåäíåâíî. Ñåãîäíÿøíÿÿ ñèëüíàÿ êîððåëÿöèÿ ìîæåò íå ñîîòâåòñòâîâàòü äîëãîâðåìåííîé êîððåëÿöèè ìåæäó äâóìÿ âàëþòíûìè ïàðàìè. Èìåííî ïîýòîìó î÷åíü âàæíî îòñëåæèâàòü øåñòèìåñÿ÷íóþ ñêîëüçÿùóþ êîððåëÿöèþ. Ýòî îáåñïå÷èâàåò áîëåå ÿñíóþ ïåðñïåêòèâó â îòíîøåíèè ñðåäíåé øåñòèìåñÿ÷íîé âçàèìîñâÿçè ìåæäó äâóìÿ âàëþòíûìè ïàðàìè, êîòîðàÿ èìååò òåíäåíöèþ áûòü áîëåå òî÷íîé. Êîððåëÿöèÿ èçìåíÿåòñÿ ïî ðàçíûì ïðè÷èíàì, íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûìè èç êîòîðûõ ÿâëÿþòñÿ ðàñõîæäåíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, ÷óâñòâèòåëüíîñòü íåêîòîðûõ âàëþòíûõ ïàð ê òîâàðíûì öåíàì, à òàêæå èíäèâèäóàëüíûå ýêîíîìè÷åñêèå è ïîëèòè÷åñêèå ôàêòîðû.

×òîáû âû÷èñëèòü ïðîñòóþ êîððåëÿöèþ, íåîáõîäèìî èñïîëüçîâàòü òîëüêî ýëåêòðîííóþ òàáëèöó, âðîäå Excel. Ìíîãèå ãðàôè÷åñêèå ïàêåòû (äàæå áåñïëàòíûå) ïîçâîëÿþò âàì çàãðóæàòü èñòîðè÷åñêèå öåíîâûå äàííûå ïî ëþáîé âàëþòå, êîòîðûå âû çàòåì ìîæåòå ïåðåíåñòè â Excel. Òåïåðü, âñå ÷òî âàì íóæíî ñäåëàòü - ýòî èñïîëüçîâàòü âñòðîåííóþ â Excel ôóíêöèþ êîððåëÿöèè, êîòîðàÿ âûãëÿäèò òàê: =CORREL (range 1, range 2) Îäíîëåòíèå, øåñòè-, òðåõ - è îäíîìåñÿ÷íûå ñêîëüçÿùèå çíà÷åíèÿ äàþò íàèáîëåå âñåñòîðîííåå ïðåäñòàâëåíèå î ñõîæåñòè è ðàçëè÷èè â êîððåëÿöèè çà êàêîå-òî âðåìÿ. Îäíàêî, âû ìîæåòå ðåøèòü äëÿ ñåáÿ, êàêèå èëè ñêîëüêî èç ýòèõ çíà÷åíèé âû õîòèòå èñïîëüçîâàòü äëÿ àíàëèçà. Âîò - ïîøàãîâûé ïðîöåññ âû÷èñëåíèÿ êîððåëÿöèè: 1. Ïîëó÷èòü öåíîâûå äàííûå äëÿ âûáðàííûõ äâóõ âàëþòíûõ ïàð - ñêàæåì, íàïðèìåð, GBP/USD è USD/JPY; 2. Ñôîðìèðîâàòü äâå îòäåëüíûå êîëîíêè - êàæäàÿ ïîìå÷åííàÿ îäíîé èç ýòèõ ïàð. Çàòåì çàïîëíèòü êîëîíêè ïðîøëûìè äíåâíûìè öåíàìè äëÿ êàæäîé âàëþòíîé ïàðû çà àíàëèçèðóåìûé ïåðèîä âðåìåíè; 3. Â îñíîâàíèè îäíîé èç êîëîíîê ââåñòè ôîðìóëó: =CORREL (

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ïîëíûé êîíòðîëü

4. Âûäåëèòü âñå äàííûå â îäíîé èç öåíîâûõ êîëîíîê, ÷òîáû ïîëó÷èòü äèàïàçîí ÿ÷ååê äëÿ ôîðìóëû; 5.

Âíåñòè â ôîðìóëó;

Ïîâòîðèòü øàãè 3-5 äëÿ äðóãîé âàëþòû;

7. Çàêðûòü ôîðìóëó òàê, ÷òîáû îíà ïðèíÿëà çàêîí÷åííûé âèä: =CORREL (A1:A50, B1:B50); 8. Ïîëó÷åííîå çíà÷åíèå è ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé êîððåëÿöèþ ìåæäó âûáðàííûìè äâóìÿ âàëþòíûìè ïàðàìè. Äàæå ïðè òîì, ÷òî êîððåëÿöèè ìåíÿþòñÿ, íåò íåîáõîäèìîñòè ïåðåñ÷èòûâàòü ñâîè çíà÷åíèÿ êàæäûé äåíü - äîñòàòî÷íî îáíîâëÿòü äàííûå êàæäûå íåñêîëüêî íåäåëü èëè, ïî êðàéíåé ìåðå, ðàç â ìåñÿö.

ñâîé ðèñê, âñå åùå ïðèäåðæèâàÿñü îïðåäåëåííîãî óêëîíà â íàïðàâëåíèè ðûíêà. Íàïðèìåð, ÷òîáû îòðàçèòü ìåäâåæèé óêëîí ïî äîëëàðó ÑØÀ, òðåéäåð âìåñòî òîãî, ÷òîáû êóïèòü äâà ëîòà ïî ïàðå EUR/USD, ìîæåò êóïèòü îäèí ëîò ïî EUR/ USD è îäèí ëîò ïî AUD/USD. Íåïîëíàÿ êîððåëÿöèÿ ìåæäó äâóìÿ ðàçëè÷íûìè âàëþòíûìè ïàðàìè ïîçâîëÿåò îáåñïå÷èòü íåêîòîðóþ äèâåðñèôèêàöèþ è íåçíà÷èòåëüíî ñíèçèòü ðèñê. Êðîìå òîãî, öåíòðàëüíûå áàíêè Àâñòðàëèè è Åâðîïû èìåþò ðàçëè÷íûé ïîäõîä â ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå, ïîýòîìó â ñëó÷àå ðàëëè äîëëàðà, àâñòðàëèéñêàÿ âàëþòà ìîæåò ìåíüøå ïîñòðàäàòü, ÷åì åâðî, èëè íàîáîðîò.

Òåïåðü, êîãäà âû çíàåòå, êàê âû÷èñëèòü êîððåëÿöèè, äàâàéòå ðàññìîòðèì, êàê ìîæíî èñïîëüçîâàòü èõ â ñâîèõ èíòåðåñàõ.

Òðåéäåð ìîæåò òàêæå èñïîëüçîâàòü ðàçëè÷íóþ ñòîèìîñòü ïóíêòà ïðè ðàñ÷åòå òîðãîâûõ ïîçèöèé. Äàâàéòå åùå ðàç ðàññìîòðèì ïðèìåð ñ âàëþòíûìè ïàðàìè EUR/USD è USD/CHF. Îíè èìåþò ïî÷òè ïîëíóþ îòðèöàòåëüíóþ êîððåëÿöèþ, íî ñòîèìîñòü ïóíêòà â ïàðå EUR/USD ñîñòàâëÿåò 10$ äëÿ ñòàíäàðòíîãî ëîòà, â òî âðåìÿ êàê ñòîèìîñòü ïóíêòà â ïàðå USD/CHF - 9.24$. Ýòî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü ñäåëêó ïî âàëþòíîé ïàðå USD/ CHF, ÷òîáû õåäæèðîâàòü ðèñê ïî ñäåëêå ñ ïàðîé EUR/USD.

Ïðåæäå âñåãî, îíè ìîãóò ïîìî÷ü âàì èçáåæàòü îòêðûòèÿ äâóõ òîðãîâûõ ïîçèöèé, êîòîðûå óðàâíîâåøèâàþò äðóã äðóãà, Íàïðèìåð, çíàÿ, ÷òî âàëþòíûå ïàðû EUR/USD è USD/CHF äâèãàþòñÿ â ïðîòèâîïîëîæíûõ íàïðàâëåíèÿõ ïî÷òè 100% âðåìåíè, âû äîëæíû ïîíèìàòü, ÷òî íàëè÷èå äëèííîé ñäåëêè ïî EUR/USD è äëèííîé ñäåëêè ïî USD/ CHF, ôàêòè÷åñêè, ïîäðàçóìåâàåò îòñóòñòâèå òîðãîâîé ïîçèöèè êàê òàêîâîé, ïîòîìó ÷òî êîððåëÿöèÿ ðàâíàÿ -1 îçíà÷àåò, ÷òî ïðè ðàëëè âàëþòíîé ïàðû EUR/USD, ïàðà USD/ CHF ïîäâåðãíåòñÿ ðàñïðîäàæå. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, óäåðæàíèå äëèííîé ïîçèöèè ïî ïàðå EUR/USD è äëèííîé ïîçèöèè ïî AUD/USD èëè NZD/USD ðàâíîñèëüíî óäâîåíèþ òîé æå ñàìîé ïîçèöèè, ââèäó èõ ñèëüíîé ïîëîæèòåëüíîé êîððåëÿöèè.

Äàâàéòå ïîñìîòðèì, êàê ðàáîòàëî áû òàêîå õåäæèðîâàíèå: ñêàæåì, òðåéäåð èìååò â ñâîåì òîðãîâîì ïîðòôåëå êîðîòêóþ ïîçèöèþ â îäèí ëîò ïî ïàðå EUR/USD è êîðîòêóþ ïîçèöèþ â îäèí ëîò ïî ïàðå USD/CHF. Åñëè êóðñ EUR/ USD óâåëè÷èâàåòñÿ íà 10 ïóíêòîâ, òî òðåéäåð íåñåò òåêóùèå ïîòåðè â 100$ íà ýòîé ïîçèöèè. Îäíàêî, ïîñêîëüêó USD/CHF äâèãàåòñÿ ïðîòèâîïîëîæíî ïàðå EUR/USD, êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ ïî USD/CHF áûëà áû ïðèáûëüíîé, ïðèìåðíî íà 10 ïóíêòîâ èëè 92.40$. Ýòî ñîêðàòèëî áû ÷èñòóþ ïîòåðþ ïîðòôåëÿ âñåãî äî -7.60$ âìåñòî -100$. Êîíå÷íî, òàêîå õåäæèðîâàíèå òàêæå îçíà÷àåò è ìåíüøóþ ïðèáûëü â ñëó÷àå ñèëüíîãî ñíèæåíèÿ êóðñà EUR/USD, íî â ñëó÷àå íåãàòèâíîãî ñöåíàðèÿ, ïîòåðè ñòàíîâÿòñÿ îòíîñèòåëüíî íåáîëüøèìè.

Äèâåðñèôèêàöèÿ - ýòî äðóãîé ôàêòîð, êîòîðûé ñëåäóåò ïðèíèìàòü âî âíèìàíèå. Òàê êàê êîððåëÿöèÿ ìåæäó âàëþòíûìè ïàðàìè EUR/USD è AUD/USD òðàäèöèîííî íå ÿâëÿåòñÿ ïîëîæèòåëüíîé íà 100%, òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü ýòè äâå ïàðû, ÷òîáû íåñêîëüêî äèâåðñèôèöèðîâàòü

Íåçàâèñèìî îò òîãî, ñîáèðàåòåñü âû äèâåðñèôèöèðîâàòü ñâîè òîðãîâûå ïîçèöèè èëè íàõîäèòü àëüòåðíàòèâíûå âàëþòíûå ïàðû, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü ñâîé ðûíî÷íûé óêëîí, î÷åíü âàæíî çíàòü î êîððåëÿöèè ìåæäó ðàçëè÷íûìè âàëþòíûìè ïàðàìè è ñìåíîé èõ òåíäåíöèé. Ýòî - î÷åíü öåííîå

Èñïîëüçîâàíèå êîððåëÿöèè â òîðãîâëå

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Ïîëíûé êîíòðîëü

çíàíèå äëÿ âñåõ ïðîôåññèîíàëüíûõ òðåéäåðîâ, óäåðæèâàþùèõ áîëåå îäíîé âàëþòíîé ïàðû â ñâîåì òîðãîâîì ïîðòôåëå. Òàêîå çíàíèå ïîìîãàåò òðåéäåðàì ãðàìîòíî äèâåðñèôèöèðîâàòü, õåäæèðîâàòü èëè óäâàèâàòü ñâîþ ïðèáûëü. Çàêëþ÷åíèå ×òîáû áûòü ýôôåêòèâíûì òðåéäåðîì, âàæíî ïîíèìàòü, êàê ðàçëè÷íûå âàëþòíûå ïàðû äâèãàþòñÿ îòíîñèòåëüíî äðóã äðóãà è, òàêèì îáðàçîì, îöåíèâàòü îáùåå ïîäâåðãàíèå ðèñêó ñâîåãî òîðãîâîãî ïîðòôåëÿ. Íåêîòîðûå âàëþòíûå ïàðû äâèãàþòñÿ â òàíäåìå äðóã ñ äðóãîì, â òî âðåìÿ êàê äðóãèå ìîãóò áûòü ïîëÿðíî-ïðîòèâîïîëîæíûìè. Çíàíèå êîððåëÿöèè âàëþò ïîìîãàåò òðåéäåðàì óïðàâëÿòü ñâîèìè òîðãîâûìè ïîðòôåëÿìè áîëåå âçâåøåííî. Íåçàâèñèìî îò ïðèìåíÿåìîé òîðãîâîé ñòðàòåãèè è ñâîèõ íàìåðåíèé - äèâåðñèôèöèðîâàòü èëè íàõîäèòü äîïîëíèòåëüíûå âàëþòíûå ïàðû äëÿ óñèëåíèÿ ñâîèõ ïîçèöèé, î÷åíü âàæíî èìåòü â âèäó êîððåëÿöèè ìåæäó ðàçëè÷íûìè âàëþòíûìè ïàðàìè è òåíäåíöèè èõ èçìåíåíèÿ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Êëþ÷åâîé âîïðîñ

ÊËÞ×ÅÂÎÉ ÂÎÏÐÎÑ Çàê Ìèð

www.esignallearning.com

ß íà÷àë çàíèìàòüñÿ ãðàôè÷åñêèì àíàëèçîì ÷óòü áîëåå 20 ëåò íàçàä è èñïîëüçîâàë ãðàôè÷åñêèé ïàêåò "eSignal" åæåäíåâíî â òå÷åíèå áîëåå 16 ëåò. ß, êàê íàâåðíîå è ìíîãèå, ãëÿäÿ íà ðûíî÷íûå ãðàôèêè, áîëüøå âñåãî õî÷ó çíàòü, â êàêîé ìîìåíò çàêàí÷èâàåòñÿ ñòàðûé òðåíä è íà÷èíàåòñÿ íîâûé - ñåé÷àñ ýòî ñòîëü æå ñåðüåçíûé âûçîâ äëÿ òðåéäåðîâ, êàê è â íà÷àëå 1990-õ. Â 1990-õ òðåéäåðû âõîäèëè â êîëåáàíèå, êîòîðîå âîñïðèíèìàëîñü, êàê ïðîäîëæàþùèéñÿ òðàäèöèîííûé áû÷èé ðûíîê. Ñ òåõ ïîð, êàæåòñÿ, ìû ìîæåì èñõîäèòü òîëüêî èç òîãî, ÷òî ðûíêè ìîãóò áûòü òîëüêî ìåäâåæüèìè èëè òîëüêî áû÷üèìè, èëè, åñëè ãîâîðèòü î ðåàëüíîé ýêîíîìèêå, íàõîäèòüñÿ â ñîñòîÿíèè äåïðåññèè èëè ïóçûðåé. Äåéñòâèòåëüíî, ìû âèäåëè ïóçûðü â Êèòàå, ñìåøàííûé ñ ðåöåññèåé/äåïðåññèåé â ÑØÀ è Åâðîïå. Ýòî, âîçìîæíî, îáúÿñíÿåò òðóäíîñòè â îöåíêå ðûíêîâ íà îñíîâå ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ, íî êàê áûòü ñ òî÷êè çðåíèÿ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà? Â 2009 ãîäó âîçíèê êëþ÷åâîé âîïðîñ, áûëî ëè âîññòàíîâëåíèå ôîíäîâûõ ðûíêîâ ïîñëå ìàðòà 2009 ãîäà êîððåêöèåé íà ìåäâåæüåì ðûíêå èëè íà÷àëîì íîâîãî áû÷üåãî äâèæåíèÿ.

Äèíàìèêà ôîíäîâîãî ðûíêà çà 1997-2004ãã.

Äëÿ îòâåòà íà ýòîò âîïðîñ ÿ äîëæåí ðàññìîòðåòü íåäåëüíûå ãðàôèêè. Áåçóñëîâíî, äíåâíûå ãðàôèêè õîðîøî ïîäõîäÿò äëÿ âðåìåííîãî ïåðèîäà â íåñêîëüêî íåäåëü èëè ìåñÿöåâ, íî îíè íå äàþò äîñòàòî÷íîé ãëóáèíû èíôîðìàöèè, ÷òîáû ïîçâîëèòü îòâåòèòü íà íàø âîïðîñ. Î÷åíü èíòåðåñíî, íàñêîëüêî äâà íåäåëüíûõ ãðàôèêà Dow, ïîêàçàííûå íèæå, ïîõîæè ìåæäó ñîáîé. Ïåðâûé ãðàôèê îòðàæàåò äèíàìèêó ïåðâîé ïîëîâèíû 2000-õ, êîãäà â ÿíâàðå 2004 ãîäà âñòàë òîò æå ñàìûé âîïðîñ, ÷òî è ñåé÷àñ. Ìû íàáëþäàëè âðåìåííûé ðîñò íà ìåäâåæüåì ðûíêå ïîñëå äîñòèæåíèÿ ìèíèìóìà â ìàðòå 2003 ãîäà, èëè ýòî áûëî íà÷àëî íîâîãî áû÷üåãî òðåíäà? Êîíå÷íî, ìû òåïåðü çíàåì îòâåò, íî, â òî âðåìÿ, íàøëîñü îãðîìíîå ÷èñëî òåõíè÷åñêèé òðåéäåðîâ, êòî ïðîäàâàë ïðè ðîñòå ðûíêà äî ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ, êîòîðàÿ òîãäà íàõîäèëàñü íà óðîâíå 10.500. Òîëüêî íåäåëüíîå çàêðûòèå âûøå ýòîãî óðîâíÿ áûëî áû äîñòàòî÷íûì àðãóìåíòîì â ïîëüçó òîãî, ÷òî äâèæåíèå

Äèíàìèêà ôîíäîâîãî ðûíêà çà 2006-2010ãã.

2003-2004 ãîäîâ áûëî íå ïðîñòî ëîêàëüíûì ðàëëè â ðàìêàõ ìåäâåæüåãî òðåíäà. Íåñìîòðÿ íè íà ÷òî, áûë ïðîðûâ óðîâíÿ 10.500, è îñòàëüíîå, êàê ãîâîðèòñÿ, óæå ÿâëÿåòñÿ èñòîðèåé.

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Êëþ÷åâîé âîïðîñ

Êàê óæå áûëî ñêàçàíî, äîâîëüíî èíòåðåñíî, ÷òî 6 ëåò ñïóñòÿ ãðàôèê Dow âûãëÿäèò ïî÷òè òî÷íî òàê æå. Óðîâíè ÿâëÿþòñÿ òåìè æå ñàìûìè, êàê áû äàâàÿ íàì òîðãîâûé ñîâåò - ïðîäàâàòü íà óñèëåíèè ê âåðõíåé ãðàíèöå íèñõîäÿùåãî öåíîâîãî êàíàëà ñ ëèíèåé ñîïðîòèâëåíèÿ íà óðîâíå 10.500. Òîëüêî óñòîé÷èâîå äâèæåíèå öåíû âûøå ýòîãî óðîâíÿ óêàæåò, ÷òî ìû íå óâèäèì âîçîáíîâëåíèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà 2007ã. Íà òîò ìîìåíò (êîíåö ÿíâàðÿ 2010 ãîäà), êàê ïîêàçûâàë àâòîìàòè÷åñêèé èíäèêàòîð Âîëí Ýëëèîòòà, ìû òåîðåòè÷åñêè æäàëè 5-þ âîëíó âíèç ê íîâûì ìèíèìóìàì, ÷òî ìîãëî áûòü îòìåíåíî òîëüêî ïðè ïðîðûâå 3-ëåòíåé ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ.

2010 ãîäà íàáëþäàëîñü ñóùåñòâåííîå ñíèæåíèå îò ìàêñèìóìîâ íà÷àëà äåêàáðÿ âûøå 1.200$/oz, ÷òî ÿñíî âèäíî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå, ïîýòîìó äëÿ áûêîâ ïî çîëîòó íå áûëî íèêàêèõ ïðè÷èí ïàíèêîâàòü, ïîêà îñíîâíàÿ ëèíèÿ ïîääåðæêè ñ êîíöà 2008 ãîäà íà óðîâíå 1.080$ íå áûëà íàðóøåíà. Ôàêòè÷åñêè, â òîò ìîìåíò öåíà íàõîäèëàñü â ïðåäïî÷òèòåëüíîé îáëàñòè, ÷òîáû îòêðûòü äëèííóþ ïîçèöèþ â îæèäàíèè ïðîäîëæåíèÿ òðåíäà (5-é âîëíû ñîãëàñíî àâòîìàòè÷åñêîìó àíàëèçó Âîëí Ýëëèîòòà) â íàäåæäå, ÷òî ïðîèçîéäåò òåñòèðîâàíèå äåêàáðüñêîãî èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà (ïðèì. ÷òî è íàáëþäàëîñü â ìàå-èþíå). Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

Òàêèì îáðàçîì, ìû îïÿòü âîçâðàùàåìñÿ ê íàøåìó êëþ÷åâîìó âîïðîñó - êàê ìû ìîæåì óçíàòü, êîãäà çàêîí÷èëñÿ òðåíä? Êàê ìîæíî âèäåòü íà ïðèâåäåííûõ âûøå ïðèìåðàõ, ëó÷øèé ñïîñîá ðåøèòü ýòó çàäà÷ó â òîì, ÷òîáû ïîçâîëèòü ðûíêó ñàìîìó îòâåòèòü íà íåãî, íàðóøèâ ïîääåðæêó èëè ñîïðîòèâëåíèå.

Òðåíä íà ðûíêå çîëîòà.

×òîáû ïîäðîáíåå ðàññìîòðåòü òåìó òðåíäîâ, äàâàéòå âîçüìåì äëÿ ïðèìåðà òåêóùåå ïîëîæåíèå çîëîòà, êîòîðîå âûãëÿäèò õðåñòîìàòèéíûì ïðèìåðîì äëÿ ëþáîãî ñëåäóþùåãî çà òðåíäîì òðåéäåðà. Â òî âðåìÿ, êàê ñ êîíöà ÿíâàðÿ

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Îïòèìàëüíîå ðåøåíèå

Îïòèìàëüíîå ðåøåíèå Äæåéñîí ßíêîâñêèé Äæåéñîí ßíêîâñêèé - 20-ëåòíèé âåòåðàí ðûíî÷íîé òîðãîâëè. Èíòåíñèâíî òîðãóÿ íà ôüþ÷åðñíûõ, îïöèîííûõ è âàëþòíûõ ðûíêàõ ñ 1987 ãîäà, îí ïîñòîÿííî ñàìîîáðàçîâûâàåòñÿ è ñàìîñîâåðøåíñòâóåòñÿ. Ó íåãî åñòü íåñêîëüêî àâòîðñêèõ òîðãîâûõ ñèñòåì, êîòîðûì îí îáó÷àåò äðóãèõ òðåéäåðîâ, è ÷àñòî ïóáëèêóåò â èíôîðìàöèîííûõ áþëëåòåíÿõ. Îí ÿâëÿåòñÿ àâòîðîì êíèãè "Òîðãîâûå ïðàâèëà, êîòîðûå ðàáîòàþò". Îí òàêæå äâàæäû â äåíü ÷åðåç Èíòåðíåò-ðàäèî íà "Global cash FOREX markets" äåëàåò ôóíäàìåíòàëüíûé è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ðûíêîâ äëÿ òðåéäåðîâ. Îí ðîäèëñÿ è âûðîñ â ×èêàãî, è ïîìèìî òîðãîâëè àêòèâíî çàíèìàåòñÿ ìîðåïëàâàíèåì è ïèëîòèðîâàíèåì ÷àñòíîãî ñàìîëåòà. Êàæäûé òðåéäåð èìåë ïå÷àëüíûé îïûò ñëèøêîì áëèçêîãî ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ. Â äåéñòâèòåëüíîñòè, íå èìååò çíà÷åíèÿ, åñëè ïî ñòîï-îðäåðó áûë ñîâåðøåí âûõîä èç ïðîèãðûøíîé èëè âûèãðûøíîé ñäåëêè, ðàññòðîéñòâî îáû÷íî âîçíèêàåò, åñëè ïîñëå ñðàáàòûâàíèÿ ñòîï-îðäåðà ðûíîê âñêîðå ïðîäîëæàåò äâèãàòüñÿ â òîì æå ñàìîì íàïðàâëåíèè, êóäà è áûëà âàøà ñäåëêà. Â ýòîì ñëó÷àå, âû ëèáî áåðåòå ïîòåðþ ïî ñäåëêå, êîòîðàÿ ìîãëà áûòü ïðèáûëüíîé, ëèáî ñîêðàùàåòå ñâîþ ïðèáûëü. Èç âñåõ âîïðîñîâ, òðåáóþùèõ ïðîðàáîòêè ïðè ðàçâèòèè ñâîåãî òîðãîâîãî ïîäõîäà, ÿ âåðîÿòíî ïîòðàòèë áîëüøå âñåãî âðåìåíè íà îïòèìèçàöèþ ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ. Ìîé ñîáñòâåííûé è îïûò äðóãèõ òðåéäåðîâ ïîêàçûâàë, ÷òî âîïðîñ áûë íå â öåëåñîîáðàçíîñòè ïðèìåíåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ êàê òàêîâûõ - â ñëó÷àå ïîëíîãî îòêàçà îò ñòîï-îðäåðîâ áûëî òîëüêî âîïðîñîì âðåìåíè, êîãäà ïðîèçîéäåò ïîëíûé êðàõ. Ïðîáëåìà äåéñòâèòåëüíî áûëà â ýôôåêòèâíîì èñïîëüçîâàíèè ñòîï-îðäåðîâ, ÷òîáû ìàêñèìèçèðîâàòü âîçìîæíîñòè âàøåé òîðãîâîé ñèñòåìû. ß èññëåäîâàë ïñèõîëîãèþ ñòîï-îðäåðîâ, è ïîëàãàþ, ÷òî ëþáîé òðåéäåð ìîæåò óëó÷øèòü èõ èñïîëüçîâàíèå, ïðîñòî ïðàêòèêóþ ìåíåå àãðåññèâíîå èõ ïðèìåíåíèå. Âîò òå ïðàâèëà, êîòîðûå ÿ ðåêîìåíäóþ: 1. Ïðåæäå âñåãî, íåîáõîäèìî ïðèçíàòü ðàç è íàâñåãäà, ÷òî ïðèìåíåíèå ñòîï-îðäåðîâ íå ÿâëÿåòñÿ âîïðîñîì äîïîëíèòåëüíîãî êîìôîðòà. Ñàìûé ïðîñòîé ñïîñîá ñòîëêíóòüñÿ ñ îãðîìíûì ñïàäîì ñâîèõ àêòèâîâ çàêëþ÷àåòñÿ

www.tradingmarkets.com èìåííî â òîì, ÷òîáû òîðãîâàòü áåç çàùèòíûõ ñòîï-îðäåðîâ. Íà ìîé âçãëÿä, ýòî âêëþ÷àåò è ìûñëåííûå îñòàíîâêè. Öåëü ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðà íå òîëüêî â òîì, ÷òîáû âûéòè èç ñóùåñòâóþùåé ñäåëêè - ýòî íóæíî ðàññìàòðèâàòü êàê ÷àñòü õîðîøî-ïðîäóìàííîãî òîðãîâîãî ïîäõîäà, îñíîâàííîãî íà ïîíèìàíèè, ÷òî íè îäèí òðåéäåð íå çíàåò âñåãî. Åñëè ìû ãîòîâû ïðèçíàòüñÿ ñåáå, ÷òî íå ìîæåì çíàòü íàâåðíÿêà, áóäåò ëþáàÿ äàííàÿ ñäåëêà âûèãðûøíîé èëè ïðîèãðûøíîé, òî èñïîëüçîâàíèå ñòîï-îðäåðîâ ïðîñòî ÿâëÿåòñÿ ïëàòîé çà ýòîò ôàêò. Âû, êàê ãðàìîòíûå òðåéäåðû äîëæíû âñåãäà èìåòü çàùèòíûé ñòîï-îðäåð ïî ëþáîé îòêðûòîé ïîçèöèè, íåçàâèñèìî îò òîãî, íà êàêîé ñðîê òîðãîâëè îíà áûëà îòêðûòà. Ïî êðàéíåé ìåðå, âûñòàâëåíèå ñòîï-îðäåðà ïî âàøåé îòêðûòîé ïîçèöèè, áóäåò ãàðàíòèðîâàòü, ÷òî, åñëè, ïî êàêîé-ëèáî ïðè÷èíå âû ïðîïóñòèòå ÷òî-òî, óêàçûâàþùåå íà íåîáõîäèìîñòü âûõîäà èç ñäåëêè, âû áóäåòå çàùèùåíû. Êàê çíàåò áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ, êàê òîëüêî ìû äåéñòâóåì ñ èçëèøíåé ñàìîóâåðåííîñòüþ, ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî íå íóæäàåìñÿ â ñòîï-îðäåðàõ - â ýòîò ìîìåíò ðûíîê ñîâåðøàåò ñòðåìèòåëüíîå äâèæåíèå ïðîòèâ íàñ. Îáÿçàòåëüíî ñëåäóåò ðàçìåùàòü ñòîï-îðäåðà - ïî êðàéíåé ìåðå, âû âñåãäà ñìîæåòå åãî îòðåãóëèðîâàòü ïîçæå, êîãäà ðûíîê íà÷íåò äâèæåíèå. 2. Ñëåäóåò âîñïðèíèìàòü ñòîï-îðäåð êàê èíñòðóìåíò óïðàâëåíèÿ ïðèáûëüþ, à íå èíñòðóìåíò êîíòðîëÿ çà ðèñêîì. Ãëàâíûì îáðàçîì, åñëè âû ðàçðàáîòàëè äîñòàòî÷íî íîðìàëüíûé ïîäõîä ê èäåíòèôèêàöèè ðûíî÷íîãî ïîòîêà îðäåðîâ, òî âàøà òîðãîâëÿ áóäåò ðàáîòàòü, êîãäà âû íàõîäèòåñü íà ïðàâèëüíîé ñòîðîíå ïîòîêà îðäåðîâ. Âû ìîãëè áû ïîñ÷èòàòü, ÷òî íà÷àëüíûé êîíòðîëü ðèñêà, çàùèùåííûé ïåðâîíà÷àëüíûì ñòîï-îðäåðîì ÿâëÿåòñÿ íåñóùåñòâåííûì. Íî åñëè âû ïðàêòèêóåòå æåñòêóþ äèñöèïëèíó, ÷òîáû çàùèòèòü ñâîé òîðãîâûé êàïèòàë, òî êàê òîëüêî ñòîï-îðäåð ïåðåñòàåò áûòü íåîáõîäèìûì â êà÷åñòâå èíñòðóìåíòà êîíòðîëÿ çà ðèñêîì, ïîñêîëüêó ðûíîê èäåò â âàøó ñòîðîíó, âàø ñòîï-îðäåð ñòàíîâèòñÿ èíñòðóìåíòîì óïðàâëåíèÿ ïðèáûëüþ. Íåçàâèñèìî îò âàøåãî ïåðñîíàëüíîãî òîðãîâîãî ñòèëÿ èëè ðàññìàòðèâàåìîãî ïåðèîäà, âû ñòîëêíåòåñü ñ "ïðèëèâàìè è îòëèâàìè" ðûíêà ïî ìåðå äâèæåíèÿ öåíû ê âàøåé íà÷àëüíîé öåëè ïî ïðèáûëè. Òàêèå êîëåáàíèÿ öåíû ÿâëÿþòñÿ íîðìàëüíûìè è îæèäàåìûìè. Åäèíñòâåííîå, ÷åãî âû íå õîòåëè áû äîïóñòèòü - ýòî ðàçìåùåíèÿ âàøåãî ñòîï-

14 ÈÞÍß 2010 ¹327/22

Îïòèìàëüíîå ðåøåíèå

îðäåðà ñëèøêîì áëèçêî ê ðûíêó, ÷òîáû îí ìîã áûòü çàõâà÷åí âî âðåìÿ íîðìàëüíûõ êîëåáàíèé ðûíêà. Âìåñòî ïåðåìåùåíèÿ çàùèòíîãî ñòîï-îðäåðà âñëåä çà ðûíêîì, ÷òîáû çàõâàòèòü ïðèáûëü, ðàññìîòðèòå âàðèàíò óñòàíîâêè ñòîïîðäåðà íà óðîâíå áåçóáûòî÷íîñòè è æäèòå äîñòèæåíèÿ ñâîåé öåëè. Åñëè âû ïðàâèëüíî îöåíèëè ïîòîê ðûíî÷íûõ îðäåðîâ è âîøëè â ðûíîê ïî õîðîøåé öåíå, òî âåðîÿòíîñòü, ÷òî ðûíîê âåðíåòñÿ ê âàøåé òî÷êå âõîäà ïîñëå ïðîäâèæåíèÿ â âàøó ïîëüçó, çíà÷èòåëüíî ñíèæàåòñÿ ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ. Ïîñëå òîãî, êàê âû èìååòå ðàçóìíîå ïðåèìóùåñòâî íà ðûíêå, è óäåðæèâàåòå çàùèùåííóþ îò ðèñêà ñäåëêó, âàøà åäèíñòâåííàÿ çàäà÷à ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû íàáëþäàòü çà ïðîèñõîäÿùèìè èçìåíåíèÿìè. Åñëè íè÷åãî íå ìåíÿåòñÿ, òî ïîçâîëüòå ïðèáûëè ðàñòè è äàëåå, ïîêà âàøà öåëü íå äîñòèãíóòà. Åñëè ÷òî-òî ìåíÿåòñÿ, òî âû ïðîñòî âûõîäèòå èç ñäåëêè ïî òåêóùåé öåíå. Åñëè âû íå óñïåâàåòå îòðåàãèðîâàòü íà ïðîèçîøåäøèå áûñòðûå èçìåíåíèÿ, òî âàø ñòîïîðäåð íà óðîâíå áåçóáûòî÷íîñòè çàùèòèò âàøè àêòèâû îò ïîòåðü. Åñëè æå âû àãðåññèâíî ïåðåìåùàëè ñòîï-îðäåð âñëåä çà ðûíêîì è áûëè âûáèòû íà îáû÷íîì îòêàòå öåíû, òî ìîæåòå ñîáëàçíèòüñÿ âåðíóòüñÿ â ðûíîê íà ìåíåå îïòèìàëüíîì ñîîòíîøåíèè öåíû/âðåìåíè, ÷òî óâåëè÷èâàåò âàø ðèñê. 3. Èñïîëüçîâàòü áîëüøèé âðåìåííîé ìàñøòàá äëÿ ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðà. Ïî ìåðå òîãî, êàê ðàçâèâàëñÿ ìîé ñòèëü òîðãîâëè, ÿ íàøåë, ÷òî ìîèì óíèêàëüíûì ñòèëåì áóäåò ñ÷èòàòüñÿ "òîðãîâëÿ íà êîëåáàíèÿõ" èëè "ïîçèöèîííàÿ òîðãîâëÿ" (èëè ñî÷åòàíèå è òîãî è äðóãîãî). Òàê êàê ÿ ïðåäïî÷èòàë âõîäèòü â ðûíîê è óäåðæèâàòü ïîçèöèè â òå÷åíèå áîëüøå íåäåëè, "ðûíî÷íûé øóì" èëè "ïðèëèâû è îòëèâû" öåíû ìîãëè ëåãêî ïðîäëèòüñÿ íåñêîëüêî äíåé, äàæå ïðè òîì, ÷òî âíóòðè-äíåâíîé òðåéäåð ìîã áû óâèäåòü äëÿ ñåáÿ â ýòèõ êîëåáàíèÿõ õîðîøèå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè. Â ìîåì ñëó÷àå, ìîé íà÷àëüíûé ñòîï-îðäåð äîëæåí áûë íàõîäèòüñÿ âíå äèàïàçîíà ýòèõ êîëåáàíèé, ÷òî ÷àñòî ñîîòâåòñòâîâàëî äíåâíîìó ìàêñèìóìó èëè ìèíèìóìó. Åñëè ñäåëêà ðàáîòàëà, è ÿ áûë â íåé 3-4 íåäåëè, òî ÿ ìîã ïåðåíåñòè ìîé ñòîï-îðäåð, ÷òîáû çàùèòèòü ïðèáûëü, íî ÿ îáû÷íî äåðæó åãî çà ïðåäåëàìè íåäåëüíîãî äèàïàçîíà. Ïîñëå âíèìàòåëüíîãî èññëåäîâàíèÿ ðåçóëüòàòîâ ÿ íàøåë, ÷òî â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ òðåéäåðó íåîáõîäèìî èñïîëüçîâàòü ñëåäóþùèé ïîñëå ñâîåãî âðåìåííîé ìàñøòàá (èëè åùå áîëüøèé), ÷òîáû ðåøèòü, ãäå ðàçìåñòèòü ñòîï-îðäåð. Â

áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ ýòî îñòàâèò ñòîï-îðäåð çà ïðåäåëàìè íîðìàëüíûõ êîëåáàíèé ðûíêà. Äðóãèìè ñëîâàìè, åñëè âû òîðãóåòå âíóòðè äíÿ, èñïîëüçóÿ 60-ìèíóòíûé ãðàôèê äëÿ ñâîèõ âõîäîâ â ðûíîê, òî ñòîïîðäåð, ðàñïîëîæåííûé çà ïðåäåëàìè äèàïàçîíà ïðîøëîãî äíÿ, áóäåò íåïëîõî ðàáîòàòü. Êîíå÷íî, ýòî äîëæíî ñî÷åòàòüñÿ ñ âàøåé òåðïèìîñòüþ ðèñêà. Åñëè âû èùåòå ñäåëêó ñ ïîòåíöèàëîì 30-50 ïóíêòîâ, à ñòîï-îðäåð âíå äèàïàçîíà ñîñòàâëÿåò 100 ïóíêòîâ, òî òàêàÿ ïîçèöèÿ íå âûãëÿäèò ñòîëü ïðèâëåêàòåëüíî. Íî â ëþáîì ñëó÷àå, åñëè âû èñïîëüçóåòå áîëüøèé ìàñøòàá âðåìåíè äëÿ ðàçìåùåíèÿ ñòîïîðäåðîâ, òî âàøè ïîçèöèè áóäóò ìåíåå ÷àñòî çàêðûâàòüñÿ ïî ñòîï-îðäåðó, ïðåæäå ÷åì âàøà ñäåëêà äîñòèãíåò öåëè ïî ïðèáûëè. 4. ßñíîå ìûøëåíèå, îáåñïå÷åííîå èñïîëüçîâàíèåì ñòîï-îðäåðîâ. ß äóìàþ, ÷òî íàèáîëüøàÿ âûãîäà îò íàëè÷èÿ ñòîï-îðäåðîâ è ìåíåå àãðåññèâíîãî èõ ïåðåìåùåíèÿ ñâÿçàíà ñî ñïîêîéñòâèåì è óâåðåííîñòüþ, êîòîðûå ïîëó÷àåò òðåéäåð îò îñîçíàíèÿ, ÷òî îí òîðãóåò äèñöèïëèíèðîâàííî. Âàøè òîðãîâûå îöåíêè óëó÷øàþòñÿ, êîãäà âàø íà÷àëüíûé ðèñê èçâåñòåí è êàïèòàë çàùèùåí. Âàøà ïîòåíöèàëüíàÿ ïðèáûëü óâåëè÷èâàåòñÿ, êîãäà âû äàåòå ðûíêó äâèãàòüñÿ åñòåñòâåííûì îáðàçîì íà ïóòè ê âàøåé öåëè. Çàêëþ÷åíèå Ïðîñòî ïðèñïîñàáëèâàÿ ñâîè ñòîï-îðäåðà ìåíåå àãðåññèâíûì îáðàçîì è èñïîëüçóÿ èõ áîëåå äèñöèïëèíèðîâàííî, âû ïîëó÷àåòå â âèäå îñíîâíîé âûãîäû óâåëè÷åíèå ñâîåé ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè, ïîòîìó ÷òî âñåãäà áóäóò ïðîèãðûøíûå ñäåëêè. Ìåíåå àãðåññèâíîå èñïîëüçîâàíèå ñòîïîðäåðîâ íà âàøèõ âûèãðûøíûõ ñäåëêàõ ïîçâîëèò âàì óäåðæèâàòü èõ íåñêîëüêî äîëüøå. Ïîñëåäîâàòåëüíî èñïîëüçóéòå ñòîï-îðäåðà, ÷òîáû íà÷àòü ñ îãðàíè÷åíèÿ ñâîèõ ïîòåðü, ïîêà âû äåðæèòå âûèãðûøíóþ ñäåëêó. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com