Forex Magazine 374

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ñîäåðæàíèå Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 16 ïî 20 ìàÿ 2011 ã. .................................................................. 3 Êîððåêöèÿ èëè ðàçâîðîò òîâàðíûõ ðûíêîâ? ............................................................................................ 7 Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà âûäåðæàëà èñïûòàíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð ............................................................... 9 Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 14.05.2011 ......................................................................................... 16 EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels ............................................................. 20 Êàê óñòðàíèòü ìèíóñ ïî ïîçèöèè ïðè ïîìîùè ëîêà (çàìêà) ................................................................ 24 Çîëîòî: èñòèííûå öåííîñòè ñ ãîäàìè òîëüêî äîðîæàþò ...................................................................... 26 Øèðîòà ðûíêà ........................................................................................................................................... 30 Ñèëüíûå ýìîöèè ....................................................................................................................................... 32 Ñêîðîñòíàÿ òîðãîâëÿ ................................................................................................................................. 33

“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008,2010

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå: ©Sergiy Serdyuk

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 16 ïî 20 ìàÿ 2011 ã.

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 16 ïî 20 ìàÿ 2011 ã. http://www.fbs.com/

Áåëóãèíà Åëèçàâåòà Время*

Страна

Макроэкономический индикатор

Период

Пред.знач.

Прогноз

Понедельник, 16 мая 03:01

Великобритания

Rightmove HPI - Индекс цен на ж илье от Rightmove

м/м

Май

1.7%

-

03:50

Япония

Core Machinery Orders - Базовые зак азы в машиност роении

м/м

Март

-2.3%

-9.7%

05:30

Авст ралия

Home Loans - Кредит ование жилищного строительства

м/м

Март

-5.6%

2.3%

05:30

Авст ралия

New Motor Vehicle Sales - Продажи новых авт омобилей

м/м

А прель

3.4%

-

09:00

Япония

Household Confidence - Индекс потребительской уверенности в част ном сек т оре

А прель

38.3

37.3

12:00

Ит алия

Tradе Balance - Торговый баланс т оваров и услуг

Март

-3.63 млрд

-2.29 млрд

13:00

Еврозона

CPI - Индекс цен потребителей

г/г

А прель

2.8%

2.8%

13:00

Еврозона

Core CPI - Базовый индекс цен потребителей

г/г

А прель

1.3%

1.3%

13:00

Еврозона

Tradе Balance - Торговый баланс товаров и услуг

Март

-2.4 млрд

1.7 млрд

16:30

Канада

Март

-1.5%

1.6%

16:30

США

Empire State Manufacturing Survey - Индекс деловой активности в производственной сфере Федерального Резервного Банка Нью-Йорка

Май

21.7

20.7

17:00

США

Fed Chairman Bernanke Speaks - Выступление Главы ФРС США Бернанке

-

-

-

17:00

США

Treasury International Capital - Спрос на долгосрочные гособлигации США

Март

26.9 млрд

57.7 млрд

18:00

США

NA HB Housing Market Index - Индекс делового оптимизма в секторе ж илищного строительства

Май

16

17

20:45

Канада

-

-

-

-

-

-

Manufacturing Sales - Объем производственных поставок

м/м

BOC Gov Carney Speak s - Выст упление главы Банка Канады Карни Вторник, 17 мая Monetary Policy Meeting Minutes - Пу бликация протокола последнего заседания ЦБ

05:30

Авст ралия

12:30

Великобритания

CPI - Индекс цен потребителей

г/г

А прель

4.0%

4.1%

12:30

Великобритания

RPI - Индекс розничных цен

г/г

А прель

5.3%

5.3%

12:30

Великобритания

Core CPI - Базовый индекс цен потребителей

г/г

А прель

3.2%

3.4%

3

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 16 ïî 20 ìàÿ 2011 ã.

13:00

Германия

ZEW Economic Sentiment - Индекс экономической уверенности от ZEW

Май

7.6

4.7

13:00

Еврозона

ZEW Economic Sentiment - Индекс экономической уверенности от ZEW

Май

19.7

17.9

16:30

Канада

Foreign Securities Purchases - Поку пки ценных бу маг нерезидент ами

Март

2.50 млрд

4.37 млрд

16:30

США

Buildings Permits - Кол-во разрешений на новое строительство

А прель

0.59 млн

0.59 млн

16:30

США

Housing starts - Число начатых строительств домов

А прель

0.55 млн

0.58 млн

17:15

США

Capacity Utilization Rate - Коэффициент загрузки производственных мощностей

А прель

77.4%

77.7%

17:15

США

Industrial Production - Промышленное производство

м/м

А прель

0.8%

0.5%

Среда, 18 мая 02:45

Н.-Зеландия

Producer Price Index Input - Индекс закупочных цен производителей

кв/кв

Март

0.9%

0.6%

02:45

Н.-Зеландия

Producer Price Index Output - Основной индекс отпускных цен производителей

кв/кв

Март

0.8%

-5.4%

03:50

Япония

м/м

Март

0.8%

-5.4%

04:30

Авст ралия

Май

1.2%

-

05:00

Великобритания

CB Leading Index - Индекс опереж ающих индикаторов

Март

0.6%

-

12:30

Великобритания

Claimant Count Change - Изменение числа заявок на пособие по безработице

А прель

0.7 т ыс

0.7 т ыс

12:30

Великобритания

MPC Meeting Minutes - Публикация протокола Банка А нглии по ставкам

-

3/0/6

3/0/6

12:30

Великобритания

Av erage Earnings Index - Индек с средней заработной платы

Март

2.0%

2.0%

12:30

Великобритания

Unemploy ment rate - Уровень безработ ицы

Март

7.8%

7.9%

16:30

Канада

Leading indicators index - Индекс опережающих индикаторов

м/м

А прель

0.8%

0.8%

16:30

Канада

Wholesale Trade - Опт овая т орговля

м/м

Март

-0.6%

1.5%

18:30

США

EIA Petroleum Status Report - Отчет о состоянии нефтяных запасов США

н/н

Неделя до 13/5/11

3.8 млн

-

22:00

США

FOMC Meeting Minutes - Публикация протоколов заседания Федерального Комитета по Открытым Рынкам

-

-

-

4

Tertiary Industry Activ ity - Индекс деловой ак тивности в промышленности Westpac Consumer Sentiment - Индекс уверенности потребителей от Westpac

м/м

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 16 ïî 20 ìàÿ 2011 ã.

Четверг, 19 мая 03:50

Япония

GDP - ВВП

кв/кв

Кв I 2011 (предв)

-0.3%

-0.5%

03:50

Япония

GDP price index - Ценовой индекс ВВП

кв/кв

Кв I 2011 (предв)

-1.6%

-1.9%

05:00

Авст ралия

Апрель

3.5%

-

06:00

Н.-Зеландия

-

-

-

08:30

Япония

12:30

Великобритания

13:00

Швейцария

14:00

Великобритания

16:30

США

Jobless claims - Количество обращений за пособиями по безработице

18:00

США

Existing home sales - Продаж и домов на вторичном рынке

18:00

США

Philadelphia Fed Survey - Индекс деловой активности ФРБ Филадельфии

18:00

США

CB Leading Index - Индекс опереж ающих индикаторов

21:30

США

FOMC Member Evans Speaks - Выст упление члена ФРС Чикаго Эванса

MI Inflation Expectations - Ожидаемая инфляция от института Мельбурна Annual Budget Release - Публикация Годового Бюджета Industrial Production - Промышленное производство

м/м

Март (пересм)

-15.3%

-15.3%

Retail Sales - Розничные продаж и

м/м

Апрель

0.2%

1.0%

ZEW Economic Expectations - Индекс экономических ож иданий ZEW

Май

8.8

-

CBI Industrial Order Expectations - Баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников

Май

-11

-5

Неделя до 14/5/11

434 т ыс

421 т ыс

Апрель

5.10 млн

5.22 млн

Май

18.5

20.3

Апрель

0.4%

0.2%

-

-

-

-

<0.1%

<0.1%

н/н

м/м

Пятница, 20 мая В т еч. дня

Япония

Overnight Call Rate - Ключевая ставка Банка Японии

08:30

Япония

All Industries Activity Index - Индекс деловой активности во всех сект орах промышленности

м/м

Март

0.7%

-5.5%

10:00

Германия

PPI (Producer Price Index) - Индекс цен производителей

м/м

Апрель

0.4%

0.6%

12:00

Еврозона

Current account - Платеж ный баланс

Март

-7.2 млрд

-6.5 млрд

15:00

Канада

Core CPI - Базовый индекс цен потребителей

м/м

Апрель

0.7%

0.1%

15:00

Канада

CPI - Индекс цен потребителей

м/м

Апрель

1.1%

0.5%

5

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü íà ïåðèîä ñ 16 ïî 20 ìàÿ 2011 ã.

16:30

Канада

18:00

США

Core Retail Sales - Розничны е продаж и без учета продаж автомобилей Consumer Confidence - Индекс уверенности потребителей

* - Óêàçàíî ìîñêîâñêîå âðåìÿ (ÌÑÊ).

м/м

Март

0.7%

0.8%

А прель

-12

-12

Óñïåøíîãî Âàì òðåéäèíãà! Ïåðåéòè ê ýêîíîìè÷åñêîìó êàëåíäàðþ FBS Markets Ink. Ñ óâàæåíèåì ! àíàëèòèêè áðîêåðñêîé êîìïàíèè FBS Markets Ink., (www.fbs.com)

6

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Êîððåêöèÿ èëè ðàçâîðîò òîâàðíûõ ðûíêîâ?

ÊÎÐÐÅÊÖÈß ÈËÈ ÐÀÇÂÎÐÎÒ ÒÎÂÀÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ? Äëÿ ìíîãèõ àíàëèòèêîâ íåò áîëåå ÿñíîãî ñèãíàëà, ÷òî òîâàðíûå öåíû äîñòèãëè ñâîåãî ïèêà, ÷åì ãîòîâÿùååñÿ ïîçæå â ýòîì ìåñÿöå ïóáëè÷íîå çàÿâëåíèå ñûðüåâîãî òðåéäåðà "Glencore International AG". Îñòîðîæíûå òðåéäåðû ýòîé øâåéöàðñêîé êîìïàíèè ðåäêî ñòàíîâÿòñÿ íà íåïðàâèëüíóþ ñòîðîíó ðûíêà è, êîíå÷íî, ñòðåìÿòñÿ âûéòè â äåíüãè íà ñàìîé âåðøèíå ðûíêà. Åñëè òàê, òî äåéñòâèòåëüíî ëè ïðàâèëüíî âûáðàí ìîìåíò âðåìåíè? Íà òîé æå ñàìîé íåäåëå, ÷òî "Glencore International AG" îïóáëèêîâàë ñâîé ïðîñïåêò, öåíà íà ìíîãèõ ñûðüåâûõ ðûíêàõ ñíèçèëàñü. Ëèäåðîì ïàäåíèÿ áûëî ñåðåáðî, êîòîðîå óïàëî íà 30% â íà÷àëå ìåñÿöà. 5 ìàÿ ñòàë õóäøåì äíåì äëÿ íåôòè, êîòîðàÿ ñíèçèëàñü ïî÷òè íà 10$/bl. Áîëüøèíñòâî ïðîìûøëåííûõ ìåòàëëîâ òàêæå ïîñòðàäàëè, õîòÿ ïàäåíèå íå áûëî ñòîëü äðàìàòè÷íûì - ìåäü è öèíê ñíèçèëèñü ïðèáëèçèòåëüíî íà 5% çà íåñêîëüêî äíåé. Ñ òåõ ïîð öåíû äâèãàëèñü ïî ñïèðàëè. Åñòü ñòàíäàðòíûå îáúÿñíåíèÿ äëÿ òàêîãî ïàäåíèÿ. Áîëüøèíñòâî àíàëèòèêîâ ññûëàþòñÿ íà ãëîáàëüíûå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ïåðñïåêòèâû. Ãðÿäóùåå îêîí÷àíèå Ïðîãðàììû êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ ÔÐÑ è ñëàáûå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå ïîäïèòûâàëè ñîìíåíèÿ â îòíîøåíèè àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè.  Àçèè, öåíòðàëüíûå áàíêè Èíäèè è äðóãèõ ðàçâèâàþùèõñÿ ñòðàí ïîâûñèëè ïðîöåíòíûå ñòàâêè äëÿ ñäåðæèâàíèÿ èíôëÿöèè, ÷òî äîáàâèëî áåñïîêîéñòâ ïî ïîâîäó ïàäàþùåãî ñïðîñà. Íî ýòè ôàêòîðû, êàê êàæåòñÿ, íå áûëè îñíîâíûì äðàéâåðîì ïàäåíèÿ òîâàðíûõ ðûíêîâ. Ñïåêóëÿíòû òàêæå ïîïàëè ïîä ïîäîçðåíèå. Áîëüøèíñòâî íåïðèÿòíîñòåé íà÷àëîñü ïîñëå òîãî, êàê ×èêàãñêàÿ òîâàðíàÿ áèðæà, âî èçáåæàíèå ïóçûðÿ, òðèæäû çà íåäåëþ ïîâûøàëà ìàðæèíàëüíûå òðåáîâàíèÿ ïî ôüþ÷åðñàì íà ñåðåáðî. Ñåðåáðî, ïîäáèðàâøååñÿ ê îòìåòêå 50$ çà óíöèþ (óäâîèâ öåíó çà øåñòü ìåñÿöåâ) áûñòðî óïàëî â ðàéîí 30$. Íî ðûíîê äðàãîöåííîãî ìåòàëëà ÿâëÿåòñÿ îòíîñèòåëüíî íåáîëüøèì è ìàëî-ëèêâèäíûì. Êàê åãî ïðîáëåìû ìîãëè ïîâëèÿòü íà íåôòü - ñàìûé áîëüøîé è íàèáîëåå ëèêâèäíûé èç òîâàðíûõ ðûíêîâ?

7

www.economist.com Îáúÿñíåíèå ïàäåíèÿ òîâàðíûõ öåí ìîæåò áûòü íå ñòîëü òàèíñòâåííûì, êàê ìíîãèå ïîëàãàþò. Êàê çàÿâèë Êîëèí Ôåíòîí èç "J.P. Morgan", "ýòî âñå íà÷àëîñü íà ôèçè÷åñêîì ðûíêå". Ìàðòîâñêîå çåìëåòðÿñåíèå â ßïîíèè îêàçàëî ñåðüåçíûé ýôôåêò íà ìèðîâîå ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî, ÿâëÿþùååñÿ îñíîâíûì äðàéâåðîì òîâàðíûõ öåí. Êîëèí Ôåíòîí ïîëàãàåò, ÷òî ïðîèçâîäñòâî áóäåò ðàñòè íà 3.1% âî âòîðîì êâàðòàëå, ïî ñðàâíåíèþ ñ 6.8% â ïðåäøåñòâóþùèå òðè ìåñÿöà. Êîððåêöèÿ, â ëþáîì ñëó÷àå, íà÷àëàñü äîñòàòî÷íî ñïîêîéíî. Ìíîãèå ñûðüåâûå òîâàðû ïàäàëè â öåíå èëè îñòàâàëèñü íåèçìåííûìè â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ. Ñàõàð ñíèçèëñÿ íà 35% îò ñâîåãî ôåâðàëüñêîãî ìàêñèìóìà äàæå ïåðåä ïîñëåäíèì äâèæåíèåì. Ôåíòîí òàêæå ññûëàåòñÿ íà àïðåëüñêèå äàííûå ïî òîðãîâëå Êèòàÿ êàê ïðèçíàê, ÷òî ñòðàíà, áóäó÷è ñòîëü ñåðüåçíûì ïîòðåáèòåëåì ñûðüÿ, âðåìåííî îòîøëà îò ñâîèõ ïðåäûäóùèõ òåìïîâ òîâàðíîãî èìïîðòà. Êèòàéñêèé èìïîðò ìåäè ðåçêî ñíèçèëñÿ. Íà äîëþ Êèòàÿ ïðèõîäèòñÿ 40% ìèðîâîãî ïîòðåáëåíèÿ ìåäè, è îí îòâåòñòâåíåí çà èçìåíåíèå öåíû, çà ñ÷åò ñîêðàùåíèÿ ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ. ×òî êàñàåòñÿ íåôòè, òî çäåñü Êèòàé òàêæå èìïîðòèðîâàë íàìíîãî âûøå ñâîèõ ñðåäíèõ òåìïîâ â òå÷åíèå íåêîòîðîãî âðåìåíè è èìååò âîçìîæíîñòü ñíèçèòü òåêóùèå ïîêóïêè íà ìåæäóíàðîäíûõ ðûíêàõ. Àíàëèòèêè òàêæå óêàçûâàþò, ÷òî ñêîðîñòü êîððåêöèè, âîçìîæíî, è áûëà íåîáû÷íîé, íî íå âåëè÷èíà. Êåâèí Íîððèø èç "Barclays Capital" ãîâîðèò, ÷òî òîâàðíûå ðûíêè ñëåäîâàëè ïîäîáíûìè íèñõîäÿùèìè òðàåêòîðèÿìè è â 2010 ãîäó, êîãäà ðàçðàçèëñÿ êðèçèñ ñóâåðåííûõ äîëãîâ â Åâðîïå, è â 2009 ãîäó, êîãäà âñïûõíóëè îïàñåíèÿ ïîâòîðíîãî ñïàäà. Âñå æå òå ïàäåíèÿ öåí ïðîèñõîäèëè çà äíè èëè íåäåëè. Ìíîãèå ñïèñûâàëè òåìïû íåäàâíåãî ñíèæåíèÿ íà "òåõíè÷åñêóþ òîðãîâëþ", ïðè êîòîðîé îðäåðà íà ïðîäàæó ðàçìåùàþòñÿ àâòîìàòè÷åñêè ïî ìåðå ñíèæåíèÿ öåíû, ÷òî óñèëèâàåò öåíîâûå êîëåáàíèÿ. Áîëüøèíñòâî àíàëèòèêîâ ðàññìàòðèâàþò ýòî ïàäåíèå òîâàðíûõ ðûíêîâ êàê íåçíà÷èòåëüíóþ êîððåêöèþ áû÷üåãî ðûíêà. Ñûðüåâûå òîâàðû âñå åùå îñòàþòñÿ ëó÷øèì âèäîì àêòèâîâ ïî ðåçóëüòàòàì ýòîãî ãîäà, ñîãëàñíî "Deutsche Bank". È åñòü ñåðüåçíûå îñíîâàíèÿ ïîäîçðåâàòü, ÷òî öåíû âñå æå íåêîòîðîå âðåìÿ îñòàíóòñÿ âûñîêèìè. Ïðåæäå, ÷åì

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Êîððåêöèÿ èëè ðàçâîðîò òîâàðíûõ ðûíêîâ?

òîâàðíûå öåíû ðóõíóëè â 2008 ãîäó, âñëåä çà ôèíàíñîâûì êðèçèñîì è ðåöåññèåé â ðàçâèòûõ ýêîíîìèêàõ, ìíîãèå àíàëèòèêè ãîâîðèëè î "ñóïåðöèêëå" íà òîâàðíûõ ðûíêàõ äëèòåëüíîì ïåðèîäå óñòîé÷èâî-âûñîêèõ öåí. Ýòîò òåðìèí ñåé÷àñ íå óïîòðåáëÿåòñÿ, íî ôàêòîðû, êîòîðûå åãî îáúÿñíÿëè, îñòàëèñü. Êèòàéñêèé ñïðîñ, ïîñëåäñòâèå èíäóñòðèàëèçàöèè è óðáàíèçàöèè â íåâèäàííûõ ðàíåå ìàñøòàáàõ, ïðèâåë ê ñåðüåçíûì ñòðóêòóðíûì èçìåíåíèÿì òîâàðíûõ ðûíêîâ. Ñòðàíà èç íåçíà÷èòåëüíîãî ïîòðåáèòåëÿ ïðåâðàòèëàñü â äîìèíèðóþùåãî èìïîðòåðà ñûðüÿ ïîñëå 2003ã. Ñòîðîííèêè òåîðèè ñóïåðöèêëà ñ÷èòàþò, ÷òî ìû íàõîäèìñÿ òîëüêî íà ïîëïóòè ïðîèñõîäÿùåãî ïîäúåìà. Ìíîæåñòâî ìîëîäûõ êèòàéöåâ, â ïîèñêàõ íîâûõ âîçìîæíîñòåé, ñòðåìÿòñÿ â êðóïíûå ãîðîäà, êîòîðûå äîëæíû ðàñøèðÿòüñÿ, âìåñòå ñ ýòèì äîëæíû áûòü ïîñòðîåíû àâòîìîáèëüíûå è æåëåçíûå äîðîãè. Ïîêàçàòåëè èíòåíñèâíîñòè ïîòðåáëåíèÿ ýíåðãèè è ìåòàëëîâ - ñîîòíîøåíèå ìåæäó âàëîâûì âíóòðåííèì ïðîäóêòîì íà îäíîãî ÷åëîâåêà è ïîòðåáëåíèåì íåôòè è ïðîìûøëåííûõ ìåòàëëîâ, ïîêàçûâàþò, ÷òî Êèòàé âñå åùå ñèëüíî îòñòàåò íå òîëüêî îò Çàïàäà, íî òàêæå è îò ñîñåäíèõ ñòðàí, âðîäå Þæíîé Êîðåè. Âñå ýòî ïîìîãàåò îáúÿñíÿòü íåâåðîÿòíîå ðàëëè, êîòîðîå ïðîäåìîíñòðèðîâàëè òîâàðíûå ðûíêè (ñì. äèàãðàììó). Ïîòðåáëåíèå íåôòè âûðîñëî äî 2.7 ìëí. áàððåëåé â äåíü â 2010ã. Ñïðîñ íà ìåäü, çåðíî è ìíîãî äðóãîå ñûðüå äîñòèã èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà. Äîáèòüñÿ ïîâûøåíèÿ äîáû÷è íåôòè è ìåòàëëîâ, ÷òîáû óäîâëåòâîðèòü ýòîò ñòðóêòóðíûé âñïëåñê ñïðîñà íå òàê ïðîñòî.

8

Äàæå åñëè ðàçâèòèå Êèòàÿ âûçâàëî èñòîðè÷åñêîå ïîâûøåíèå öåí, ýòî íå ñãëàäèëî öèêëè÷íîñòü òîâàðíûõ ðûíêîâ. Ñïðîñ è ïðåäëîæåíèå ïî÷òè ñîîòâåòñòâóþò äðóã äðóãó â íàñòîÿùåå âðåìÿ, à ðåçåðâ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé, îáðàçîâàâøèéñÿ âî âðåìÿ ñïàäà, èñ÷åçàåò. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî äàæå íåçíà÷èòåëüíûå ñîáûòèÿ ìîãóò ïðîèçâåñòè ñåðüåçíûé ýôôåêò. Áóì íà òîâàðíûõ ðûíêàõ âñå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ. Íî ýòî íå îçíà÷àåò, ÷òî öåíû áóäóò ïëàâíî ïîâûøàòüñÿ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.economist.com

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà âûäåðæàëà èñïûòàíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà âûäåðæàëà èñïûòàíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.rbccm.com Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà Ïîñëåäíåå âðåìÿ áûëî äîñòàòî÷íî òðóäíî âûäåëèòü äîìèíèðóþùèå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå. Ïîâûøàþùèåñÿ öåíû íà ýíåðãîíîñèòåëè, íàðóøåíèå ïîñòàâîê â àâòîìîáèëüíîì ñåêòîðå, è ñâÿçàííîå ñ ïîãîäîé çàìåäëåíèå ïîòðåáèòåëüñêîé àêòèâíîñòè ïîâëèÿëè íà çíà÷åíèÿ, êàê èíôëÿöèè, òàê è âûïóñêà ïðîäóêöèè. Ôèíàíñîâûå ðûíêè îòðàæàëè ýòó öèðêóëÿöèþ äàííûõ, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå ïîääåðæàíèå ìèðîâûìè ôîíäîâûìè áèðæàìè íåäàâíåãî ðîñòà è ðàëëè íà ìåæäóíàðîäíûõ ðûíêàõ îáëèãàöèé. Öåíòðàëüíûå áàíêè âûíóæäåíû ïîñòîÿííî ó÷èòûâàòü ïîñòóïàþùèå äàííûå, è â òî âðåìÿ êàê áûëè âíåñåíû èçìåíåíèÿ â êðàòêîñðî÷íûå ïðîãíîçû, îáùèå ïåðñïåêòèâû íà òåêóùèé è ñëåäóþùèé ãîä îñòàþòñÿ ïðåæíèìè. Ãëîáàëüíàÿ ýêîíîìèêà óñïåøíî âûäåðæèâàåò íåäàâíèå ïîòðÿñåíèÿ, ó÷èòûâàÿ ðîñò îáúåìîâ òîðãîâëè è ïðîäîëæàþùååñÿ ðàñøèðåíèå â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè, õîòÿ èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñåðâèñíîì ñåêòîðå ïîêàçàë ïðèçíàêè íåêîòîðîãî çàìåäëåíèÿ ðîñòà, ïîñëå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ çíà÷èòåëüíîãî ïîâûøåíèÿ. Çà èñêëþ÷åíèåì Åâðîïåéñêîãî öåíòðàëüíîãî áàíêà è Ðåçåðâíîãî áàíêà Àâñòðàëèè, âåäóùèå öåíòðîáàíêè ïðîÿâëÿþò âûäåðæêó â îòíîøåíèè íîðìàëèçàöèè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Ïðåäñåäàòåëü ÔÐÑ Áåí Áåðíàíêå, Ãëàâà Áàíêà Êàíàäû Ìàðê Êàðíè è Ãëàâà Ðåçåðâíîãî áàíêà Íîâîé Çåëàíäèè Àëàí Áîëëàðä äàëè ïîíÿòü, ÷òî ïîëèòèêà îñòàíåòñÿ ìÿãêîé â áëèæàéøåå âðåìÿ. ×ëåíû Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå Áàíêà Àíãëèè ðàçäåëèëèñü âî ìíåíèè ïî ïîâîäó ìîìåíòà ïåðâîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê. Ñëàáûå ýêîíîìè÷åñêèå ðåçóëüòàòû êîíöà 2010 è íà÷àëà 2011 ãîäà ïðåäïîëàãàþò, ÷òî Áàíê Àíãëèè áóäåò òåðïåëèâî íàáëþäàòü çà ðàçâèòèåì ñèòóàöèè, ïðåæäå ÷åì óâåëè÷èò ó÷åòíóþ ñòàâêó â íîÿáðå. Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê áûë ïî÷òè åäèíñòâåííûì, êòî ïîøåë íà óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, ïîâûñèâ â àïðåëå ó÷åòíóþ ñòàâêó íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. ÅÖÁ ïîääåðæàë ñâîé "ÿñòðåáèíûé" òîí íà ïðåññêîíôåðåíöèè â íà÷àëå ìàÿ, âíîâü óêàçàâ íà ïîñòîÿííîå âîñõîäÿùåå èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå è ïîëîæèòåëüíûé èìïóëüñ ðîñòà ýêîíîìèêè.

9

Ðîñò ìèðîâîãî ÂÂÏ (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Ñîåäèíåííûå Øòàòû Ðåøåíèå Ôåäåðàëüíîãî êîìèòåòà ïî îòêðûòûì ðûíêàì êîíöà àïðåëÿ áûëî íåìíîãî íåîæèäàííûì, ó÷èòûâàÿ îñòàâëåííûå áåç èçìåíåíèÿ öåëåâóþ ñòàâêó ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì è ïðîãðàììó ïîêóïêè êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ.  ñîïðîâîæäàþùåì çàÿâëåíèè áûëî ñêàçàíî, ÷òî òåêóùàÿ èñêëþ÷èòåëüíî ìÿãêàÿ ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà áóäåò, âåðîÿòíî, íåîáõîäèìà â òå÷åíèå "ïðîäîëæèòåëüíîãî ïåðèîäà". Äî ýòîãî áûëè ðîáêèå ïðåäïîëîæåíèÿ, ÷òî íåäàâíèå "ÿñòðåáèíûå" âûñêàçûâàíèÿ ïî ïîâîäó èíôëÿöèè íåêîòîðûõ ÷ëåíîâ Êîìèòåòà ïðèâåäóò ê êàêèì-ëèáî ðåàëüíûì øàãàì. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ îáíîâèë ñâîé ïðîãíîç ïî ðåàëüíîìó ðîñòó âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà è ó÷åë ðîñò íà ýíåðãîíîñèòåëè â ñâîåì ïðîãíîçå ïî èíôëÿöèè.  êîíöå êîíöîâ, òîí ïðîãíîçà áûë íåìíîãî èçìåíåí - ýêîíîìèêà ïðîäîëæèò ðàñòè òåìïàìè âûøå ñðåäíèõ â îáîçðèìîì áóäóùåì ñ âîçðîñøèì çàìåäëåíèåì â 2011 ãîäó, îòðàæàÿ ðàçîâûå ôàêòîðû, ïîâëåêøèå ñíèæåíèå ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè â ïåðâîì êâàðòàëå 2011ã. Ýêîíîìèêà áóäåò ôîðìèðîâàòü áîëåå ñèëüíûé èìïóëüñ â ñëåäóþùåì ãîäó, õîòÿ ïîòðåáóåòñÿ îïðåäåëåííîå âðåìÿ íà çàêðûòèå áîëüøîãî ïðîèçâîäñòâåííîãî ðàçðûâà, è ýòî îãðàíè÷èò óãðîçó ðîñòà èíôëÿöèè.

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà âûäåðæàëà èñïûòàíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ðàñøèðåíèå îò ñíèæåíèÿ íàëîãîâ ïî ïëàòåæíûì âåäîìîñòÿì, ââåäåííîãî â íà÷àëå ãîäà, îñîáåííî ó÷èòûâàÿ òåíäåíöèþ óëó÷øåíèÿ ñ çàíÿòîñòüþ â ÷àñòíîì ñåêòîðå. Àïðåëüñêèå äàííûå ïî çàíÿòîñòè ïîêàçàëè, ÷òî êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ ìåñò â ÷àñòíîì ñåêòîðå ïðîäåìîíñòðèðîâàëè íàèáîëüøèé ïðèðîñò ñ 2006 ãîäà, ïîääåðæèâàÿ íàø ïðîãíîç, ÷òî òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè óñêîðÿòñÿ äî 4.1% âî âòîðîì êâàðòàëå 2011 ãîäà è óäåðæàòñÿ íà ýòîì óðîâíå âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà.

Äîëãîñðî÷íûå èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ â ÑØÀ.

Áåí Áåðíàíêå ïðîÿâëÿåò îñòîðîæíîñòü Ðåøåíèå ÷åòûðåæäû â ãîä ïðîâîäèòü ïðåññêîíôåðåíöèþ Ïðåäñåäàòåëÿ ÔÐÑ ïîñëå îáúÿâëåíèÿ ïî ñòàâêàì íå ñòàëî çíà÷èìûì ñîáûòèåì äëÿ ðûíêîâ. Áåí Áåðíàíêå áûë î÷åíü îñòîðîæåí â ñâîèõ êîììåíòàðèÿõ ïî ïîâîäó äâîéíîãî ìàíäàòà Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà îòíîñèòåëüíî ïîëíîé çàíÿòîñòè è öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè, óêàçàâ íà çàäåðæêó âîçäåéñòâèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè íà ýêîíîìèêó, êîòîðàÿ îáû÷íî äîñòèãàåò 1-2 ãîäà. Îí òàêæå çàÿâèë, ÷òî ïðîãíîç Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà îñíîâàí íà ñðåäíåñðî÷íûõ èíôëÿöèîííûõ îæèäàíèÿõ, êîòîðûå îñòàþòñÿ ñòàáèëüíûìè, ó÷èòûâàÿ, ÷òî íåäàâíåå óâåëè÷åíèå òîâàðíûõ öåí íå âûçûâàåò âòîðè÷íûõ ýôôåêòîâ. Îí íå ñäåëàë íèêàêèõ íàìåêîâ îòíîñèòåëüíî âûáîðà âðåìåíè èçìåíåíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, çàÿâèâ, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ óäàëèò äîïîëíèòåëüíûå ñòèìóëû, êîãäà ýêîíîìè÷åñêèå óñëîâèÿ áóäóò ãàðàíòèðîâàòü òàêîé øàã. Àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà çàìåäëèëàñü Ïðåäâàðèòåëüíûå ðåçóëüòàòû ýêîíîìèêè çà ïåðâûé êâàðòàë ïîêàçàëè íåñêîëüêî áîëüøåå, ÷åì îæèäàëîñü, çàìåäëåíèå ðåàëüíîãî ðîñòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà äî 1.8% ãîäîâûõ îò 3.1% â ôèíàëüíîì êâàðòàëå ïðîøëîãî ãîäà.  òî âðåìÿ êàê òàêîå çíà÷åíèå âûãëÿäèò âåñüìà íåóòåøèòåëüíî, ìû âèäèì ìíîæåñòâî îáëàñòåé, ãäå ñëàáîñòü, âðÿä ëè, ñîõðàíèòñÿ, âêëþ÷àÿ ñíèæåíèå ïðàâèòåëüñòâåííûõ ðàñõîäîâ íà îáîðîíó, îõëàæäàþùèé ýôôåêò îñîáåííî ïëîõîé çèìíåé ïîãîäû íà ñòðîèòåëüíóþ àêòèâíîñòü, è íåêîòîðûå êîìïîíåíòû ðàñõîäîâ äîìîõîçÿéñòâ. Ìû îæèäàåì, ÷òî ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû ïîëó÷àò áîëåå ñèëüíîå

10

Ðåàëüíûé ðîñò ÂÂÏ ÑØÀ (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íå òîðîïèòñÿ ñâîðà÷èâàòü ìåðû ñòèìóëèðîâàíèÿ Íàø ïðîãíîç, ÷òî çàìåäëåíèå ýêîíîìèêè â ïåðâîì êâàðòàëå 2011 ãîäà îêàæåòñÿ êðàòêîâðåìåííûì, è ÷òî òåìïû ðîñòà óñêîðÿòñÿ, ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íà÷íåò ñâîðà÷èâàòü ñâîè ýêñòðàîðäèíàðíûå ñòèìóëû âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà.  íàñòîÿùåå âðåìÿ, âûñîêèé óðîâåíü áåçðàáîòèöû îãðàíè÷èâàåò ñðî÷íîñòü òàêèõ äåéñòâèé, êàê è óêàçàë Ïðåäñåäàòåëü ÔÐÑ íà ñâîåé ïðåññ-êîíôåðåíöèè. Ôàêòè÷åñêè, ïëàí ïî çàâåðøåíèþ ïðîãðàììû ïîêóïêè àêòèâîâ (QE2) â êîíöå òåêóùåãî êâàðòàëà ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïðîäîëæàåò ñòèìóëèðîâàíèå ýêîíîìèêè. Áåí Áåðíàíêå çàÿâèë, ÷òî ðàçìåð áàëàíñà Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, âåðîÿòíî, áóäåò ïîääåðæàí â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, îçíà÷àÿ, ÷òî ïîãàøàåìûå áóìàãè ïðîäîëæàò çàìåíÿòü íîâûìè. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ýêîíîìèêà, êàê îæèäàåòñÿ, âíîâü óñêîðèòñÿ âî âòîðîì êâàðòàëå 2011 ãîäà, ïîñëå ïîñðåäñòâåííûõ ðåçóëüòàòîâ

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà âûäåðæàëà èñïûòàíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ïåðâûõ òðåõ ìåñÿöåâ, áóäåò ñôîðìèðîâàíà îñíîâà, ÷òîáû ïîëèñè-ìåéêåðû íà÷àëè ïðîöåññ óäàëåíèÿ òåêóùèõ ýêñòðàîðäèíàðíûõ ñòèìóëîâ. Ìû ïðåäïîëàãàåì, ÷òî îêîí÷àíèå ïðîãðàììû QE2 áóäåò îçíà÷àòü ñìåíó ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà. Óäàëåíèå ôðàçû "ðàñøèðåííûé ïåðèîä" èç çàÿâëåíèÿ, âåðîÿòíî, ÿâëÿåòñÿ ñëåäóþùèì øàãîì, ñîïðîâîæäàåìûì îêîí÷àíèåì ðåèíâåñòèðîâàíèÿ äîõîäîâ îò ïîãàøàåìûõ áóìàã, ïîñêîëüêó Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íà÷íåò óìåíüøàòü ðàçìåð ñâîåãî áàëàíñà. Ïðîöåññ ñîêðàùåíèÿ ðåçåðâîâ áóäåò ñëåäóþùèì øàãîì. Ýòî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íà÷íåò ïîâûøàòü ñòàâêó ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì âî âòîðîì êâàðòàëå 2012ã.

ïîñòàâîê èç ßïîíèè) îáåñïå÷èò âîññòàíîâëåíèå â òðåòüåì êâàðòàëå, êîãäà ýêîíîìèêà, âåðîÿòíî, âûðàñòåò áîëåå 4%.

Ðåàëüíûé ðîñò ÂÂÏ Êàíàäû (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Ðîñò èíôëÿöèè îòðàæàåò âðåìåííûå ôàêòîðû

Øàãè ÔÐÑ ïî ñâîðà÷èâàíèþ ìåð ñòèìóëèðîâàíèÿ.

Êàíàäà Ðåàëüíûé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò íåìíîãî ñîêðàòèëñÿ â ôåâðàëå, õîòÿ ýòî ïîñëåäîâàëî çà äâóìÿ ìåñÿöàìè î÷åíü ñèëüíîãî ðîñòà è íå ñìîãëî ðàçâåðíóòü ðîñò ýêîíîìèêè â ïåðâîì êâàðòàëå 2011ã. Ìû ïðèäåðæèâàåìñÿ íàøåãî ïðîãíîçà óâåëè÷åíèÿ ÂÂÏ íà 3.7% ãîäîâûõ - ýòî åùå áîëåå ñèëüíûé ðîñò, ÷åì â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå 2010 ãîäà (3.3%). Ìû ïîíèçèëè íàø ïðîãíîç ðîñòà âî âòîðîì êâàðòàëå 2011 ãîäà, õîòÿ âñå åùå îæèäàåì, ÷òî ýêîíîìèêà ðàñøèðèòñÿ òåìïàìè âûøå ïîòåíöèàëà â 2.8% è ïîâûñèëè íàø ïðîãíîç äëÿ òðåòüåãî êâàðòàëà, âîñïîëíÿþùåãî ýòî çàìåäëåíèå. Äàííîå èçìåíåíèå îòðàæàåò íàøó îöåíêó, ÷òî íàðóøåíèå ïîñòàâîê ÿïîíñêèõ àâòîìîáèëåé è çàï÷àñòåé îêàæåò îõëàæäàþùèé ýôôåêò íà îáðàáàòûâàþùåå ïðîèçâîäñòâî â ìàðòå è àïðåëå, ÷òî áóäåò ïðåïÿòñòâîâàòü ðîñòó ýêîíîìèêè áîëåå áûñòðûìè òåìïàìè, ÷åì â ïåðâîì êâàðòàëå. Âîçâðàò ê áîëåå íîðìàëüíûì óðîâíÿì àêòèâíîñòè (áóäü òî çà ñ÷åò âíóòðåííåãî ïðîèçâîäñòâà çàï÷àñòåé èëè óâåëè÷åíèÿ

11

Îáùàÿ èíôëÿöèÿ â Êàíàäå ïîäñêî÷èëà â ìàðòå äî 3.3% âñëåä çà ðîñòîì öåí íà áåíçèí è ïðîäîâîëüñòâèå. Óðîâåíü áàçîâîé èíôëÿöèè òàêæå îêàçàëñÿ íåîæèäàííî âûñîêèì 1.7%, ïî÷òè óäâîèâøèñü îò ðåêîðäíîãî ìèíèìóìà ôåâðàëÿ â 0.9%.  ïåðâîì êâàðòàëå ãîäà, áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ ñîâåðøèëà ðåêîðäíûé ñðåäíèé ïðèðîñò â 1.3%. Íàø ïðîãíîç ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ôåâðàëüñêîå çíà÷åíèå ÿâëÿåòñÿ ìèíèìóìîì öèêëà, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå óñòîé÷èâûé âîñõîäÿùèé èìïóëüñ òåìïîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, óñòàíîâëåííûé â êîíöå ïðîøëîãî ãîäà. Íåñìîòðÿ íà ïîâûøåííûé óðîâåíü îáùåé èíôëÿöèè è óñòîé÷èâûé ðîñò èíôëÿöèîííûõ îæèäàíèé, îòðàæàåìûé ðåàëüíîé äîõîäíîñòüþ áîíäîâ, áåñïîêîéñòâà, ÷òî äîðîãàÿ âàëþòà ïðèâåäåò ê ñíèæåíèþ öåí íà èìïîðò è îõëàäèò ñïðîñ íà êàíàäñêèé ýêñïîðò, óäåðæàë Áàíê Êàíàäû îò êàêèõ-ëèáî íàìåêîâ íà ãîòîâíîñòü âîçîáíîâèòü ïîâûøåíèå ó÷åòíîé ñòàâêè â áëèæàéøåå âðåìÿ. Ïî íàøèì îöåíêàì, ðèñêè, ñâÿçàííûå ñ ñîõðàíåíèåì â Êàíàäå "èñêëþ÷èòåëüíî ñòèìóëèðóþùèõ" ìîíåòàðíûõ óñëîâèé ñêëîíÿþòñÿ â âåðõíþþ ñòîðîíó äëÿ ïåðñïåêòèâ èíôëÿöèè, è ïåðåâåøèâàþò íèñõîäÿùèå ðèñêè, ñâÿçàííûå ñ óñèëåíèåì âàëþòû, ïîòåíöèàëüíûì îñëàáëåíèåì ðûíêà æèëüÿ èëè ðåçêèì ñíèæåíèåì ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî ÷àñòü ìàðòîâñêîãî âñïëåñêà óðîâíÿ èíôëÿöèè áóäåò ïîëíîñòüþ óäàëåíà â ïîñëåäóþùèå ìåñÿöû, õîòÿ áîëåå âûñîêàÿ òî÷êà îòñ÷åòà, âåðîÿòíî, ïðèâåäåò ê áîëåå

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà âûäåðæàëà èñïûòàíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ïîâûøåííûì òåìïàì áàçîâîé èíôëÿöèè âî âòîðîì êâàðòàëå, íåæåëè ïðîãíîçèðóåò Áàíê Êàíàäû.

Àïðåëüñêèé îò÷åò ïî ðûíêó òðóäà ïîêàçàë, ÷òî áûëî ñîçäàíî 58.000 íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò è óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñíèçèëñÿ äî 7.6%. Äàëüíåéøèé ðîñò çàíÿòîñòè, âêóïå ñ óñòîé÷èâûì ãëîáàëüíûì ñïðîñîì è ïîñòîÿííûìè äåëîâûìè èíâåñòèöèÿìè, ïîñëóæàò ïîäòâåðæäåíèåì íàøåãî ïðîãíîçà, ÷òî êàíàäñêàÿ ýêîíîìèêà âûðàñòåò íà 3.2% â ýòîì ãîäó. Áàíê Êàíàäû îáíîâèë ñâîé ïðîãíîç ðîñòà íà 2011 ãîä ñ 2.4% äî 2.9% â ñâîåì àïðåëüñêîì Îò÷åòå ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå è òåïåðü îæèäàåò, ÷òî óðîâåíü êàê îáùåé, òàê è áàçîâîé èíôëÿöèè äîñòèãíåò 2%-é öåëè ê ñåðåäèíå 2012ã. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî Öåíòðîáàíê äîëæåí áóäåò ñíèçèòü ìîíåòàðíûå ñòèìóëû, åñëè ñîáèðàåòñÿ ïðîòèâîñòîÿòü âîñõîäÿùèì èíôëÿöèîííûì ðèñêàì.

Èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ â Êàíàäå.

Ãðÿäóùåå ïîâûøåíèå ñòàâîê Ïîòðåáóåòñÿ ïîäòâåðæäåíèå óñòîé÷èâîãî ðàñøèðåíèÿ ýêîíîìèêè, ÷òîáû óáåäèòü Öåíòðîáàíê, ÷òî èíôëÿöèîííûå ðèñêè ñìåùåíû â âåðõíþþ ñòîðîíó, ÷òî äåëàåò ìàëîâåðîÿòíûì ïîâûøåíèå ñòàâîê â êîíöå ìàÿ. Ìû ïðèäåðæèâàåìñÿ íàøåãî ïðîãíîçà, ÷òî Áàíê Êàíàäû áóäåò èìåòü ñåðüåçíûå ïðè÷èíû, ÷òîáû ïîäíÿòü îôèöèàëüíóþ ñòàâêó â èþëå, è îæèäàåì äîñòèæåíèÿ óðîâíÿ ñòàâêè 2.0% ê êîíöó 2011 ãîäà - íà 100 áàçèñíûõ ïóíêòîâ âûøå, ÷åì ñåãîäíÿ. Êëþ÷åâûì ìîìåíòîì äëÿ âûáîðà âðåìåíè âîçîáíîâëåíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÿâëÿåòñÿ ñïîñîáíîñòü ýêîíîìèêè îáåñïå÷èòü óñòîé÷èâûé ðîñò, ïîñëå òîãî êàê áóäóò ïðèíÿòû âî âíèìàíèå âðåìåííûå ôàêòîðû.

Ó÷åòíûå ñòàâêè ÔÐÑ (ñâåòëûì) è Áàíêà Êàíàäû (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Åâðîçîíà

Èíäåêñ ôèíàíñîâûõ óñëîâèé Áàíêà Êàíàäû.

12

Ðîñò ýêîíîìèêà Åâðîçîíû, êàê îæèäàåòñÿ, ïîëó÷èë øèðîêîå ðàçâèòèå ñ íà÷àëà ãîäà. Íåäàâíèå îáçîðû äåëîâîé àêòèâíîñòè è äåëîâûõ íàñòðîåíèé óêàçûâàþò, ÷òî ðîñò â Åâðîçîíå ïðîäîëæàë óñèëèâàòüñÿ â ïåðâîì êâàðòàëå 2011 ãîäà, è âîñõîäÿùèé èìïóëüñ áûë ïåðåíåñåí âî âòîðîé êâàðòàë. Ðåãèîíàëüíûé èíäåêñ PMI âûøåë çà àïðåëü íà î÷åíü çäîðîâûõ óðîâíÿõ, êîòîðûå, åñëè ðàññìàòðèâàòü èõ îòäåëüíî, ñîâìåñòèìû ñ åæåêâàðòàëüíûì ðåàëüíûì ðîñòîì âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà íà 0.9% â ïåðâîì è âòîðîì êâàðòàëàõ 2011ã. Õîòÿ ìû ïîëàãàåì, ÷òî èíäåêñ PMI, âåðîÿòíî, ïðåóâåëè÷èâàåò ðåàëüíûå òåìïû âîññòàíîâëåíèÿ â Åâðîçîíå, ïîñëåäíèå äàííûå ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ñóùåñòâóþò âîñõîäÿùèå ðèñêè äëÿ íàøåãî ïðîãíîçà ðîñòà íà 0.4% è 0.6% â ïåðâîì è âòîðîì êâàðòàëàõ, ñîîòâåòñòâåííî.

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà âûäåðæàëà èñïûòàíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Âåëèêîáðèòàíèÿ Ïðåäâàðèòåëüíàÿ îöåíêà áðèòàíñêîãî ðåàëüíîãî ðîñòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â ïåðâîì êâàðòàëå ñîîòâåòñòâîâàëà îæèäàíèÿì â 0.5%, ïîëíîñòüþ êîìïåíñèðîâàâ ñîêðàùåíèå íà 0.5%, îòìå÷åííîå â ôèíàëüíîì êâàðòàëå 2010ã. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ðåàëüíûé âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò âåðíóëñÿ ê óðîâíþ òðåòüåãî êâàðòàëà 2010 ãîäà, èëè äðóãèìè ñëîâàìè, âûïóñê ïðîäóêöèè îñòàëñÿ íåèçìåííûì ïî ðåçóëüòàòàì ïðîøëûõ øåñòè ìåñÿöåâ, ÷òî âðÿä ëè ìîæíî íàçâàòü äèíàìè÷íûì ðàçâèòèåì ýêîíîìèêè. Èíäåêñû äåëîâûõ íàñòðîåíèé Åâðîçîíû.

Öåíîâîå äàâëåíèå ïðîäîëæàåò ïðèâëåêàòü âñå áîëüøå âíèìàíèÿ - ïðåäâàðèòåëüíàÿ îöåíêà èíäåêñà èíôëÿöèè HICP çà àïðåëü ïîêàçàëà óâåëè÷åíèå äî ñàìîãî âûñîêîãî çà 30 ìåñÿöåâ óðîâíÿ â 2.8%. Óïðàâëÿþùèé ñîâåò ÅÖÁ íà ñâîåì ìàéñêîì çàñåäàíèè ðåøèë îñòàâèòü êëþ÷åâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íåèçìåííîé, ïîñëå óâåëè÷åíèÿ â àïðåëå íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Íà ïîñëåäóþùåé ïðåññ-êîíôåðåíöèè Æàí-Êëîä Òðèøå îòìåòèë, ÷òî òîâàðíûå öåíû áûëè êëþ÷åâûì äðàéâåðîì îáùåãî èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ è ÷òî "â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå îñòàþòñÿ âîñõîäÿùèå ðèñêè".  ðåçóëüòàòå, ÅÖÁ "ïðîäîëæèò î÷åíü âíèìàòåëüíî îòñëåæèâàòü ñèòóàöèþ â îòíîøåíèè âîñõîäÿùèõ ðèñêîâ äëÿ öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè". Ýòà ôîðìóëèðîâêà (âìåñòî "ñèëüíîé áäèòåëüíîñòè") óêàçûâàåò, ÷òî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â èþíå, ñêîðåå âñåãî, íå ïðîèçîéäåò, è ìû ïðîäîëæàåì îæèäàòü, ÷òî ñëåäóþùèé øàã ïî óæåñòî÷åíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ïðîèçîéäåò â èþëå, ñ ïîñëåäóþùèì åæåêâàðòàëüíûì óâåëè÷åíèåì ñòàâîê íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ.

 òî âðåìÿ êàê ñîñòàâ ðîñòà ñâèäåòåëüñòâóåò â ïîëüçó áëàãîïðèÿòíîé äëÿ áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè ðå-áàëàíñèðîâêè â ñòîðîíó ÷àñòíûõ èíâåñòèöèé è ýêñïîðòà, äàííûå íå äàþò êàêîãî-ëèáî ÿñíîãî ïðèçíàêà ôîðìèðóþùåãîñÿ èìïóëüñà. Êðîìå òîãî, äàííûå â áëèæàéøåå âðåìÿ, âåðîÿòíî, íå îáåñïå÷àò íåîáõîäèìóþ ÿñíîñòü, ââèäó èñêàæåíèÿ ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ çà ñ÷åò äîïîëíèòåëüíûõ âûõîäíûõ â ñâÿçè ñ êîðîëåâñêîé ñâàäüáîé è Ïàñõîé, ÷òî áóäåò ìåøàòü îöåíêå îñíîâíûõ òåíäåíöèé è ïîëó÷åíèþ äîñòàòî÷íî äîñòîâåðíîãî êðàòêîñðî÷íîãî ïðîãíîçà.

Ðåàëüíûé ÂÂÏ Âåëèêîáðèòàíèè (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

ÂÂÏ Åâðîçîíû (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

13

Èìåííî íà ýòîì ôîíå Áàíê Àíãëèè â ìàå îñòàâèë ñâîþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó íåèçìåííîé. Ïðîòîêîë àïðåëüñêîãî çàñåäàíèÿ óêàçûâàåò, ÷òî Êîìèòåò ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå âèäèò ñóùåñòâåííûå ðèñêè, ÷òî èíôëÿöèÿ ïðåâûñèò 5% â áëèæàéøåå âðåìÿ (ìû îæèäàåì, ÷òî èíôëÿöèÿ äîñòèãíåò óðîâíÿ 5.0% â òðåòüåì êâàðòàëå 2011 ãîäà). Îäíàêî, ìû ïîëàãàåì, ÷òî Öåíòðîáàíê áóäåò æäàòü ÿñíûõ ïðèçíàêîâ, ÷òî ýêîíîìèêà ñïðàâëÿåòñÿ ñ óæåñòî÷åíèåì ôèñêàëüíîé

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà âûäåðæàëà èñïûòàíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ïîëèòèêè, ïåðåä íà÷àëîì íîðìàëèçàöèè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ñîãëàñíî íàøåìó ïðîãíîçó, ïåðâîå ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïðîèçîéäåò óæå â íîÿáðå. Îäíàêî, ìû ïðèçíàåì, ÷òî åñòü ðèñêè áîëåå ðàííèõ äåéñòâèé ñî ñòîðîíû ìîíåòàðíûõ âëàñòåé, åñëè ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò îêàæåòñÿ áîëåå ñèëüíûì, ÷åì îæèäàåòñÿ, èëè åñëè èíôëÿöèîííûå ðèñêè óñèëÿòñÿ.

Ó÷åòíàÿ ñòàâêà Áàíêà Àíãëèè (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Àâñòðàëèÿ Ðåçåðâíûé áàíê Àâñòðàëèè îñòàâèë ó÷åòíóþ ñòàâêó íåèçìåííîé íà óðîâíå 4.75% íà ñâîåì ìàéñêîì çàñåäàíèè, ñ ïîñëåäóþùèì áîëåå íåéòðàëüíûì çàÿâëåíèåì, íåæåëè îæèäàë ðûíîê. Áûëî îòìå÷åíî, ÷òî

Ðîñò ÂÂÏ Àâñòðàëèè (÷åðíûì) è Íîâîé Çåëàíäèè.

14

áîëåå ñèëüíûå, ÷åì îæèäàëîñü, çíà÷åíèÿ èíôëÿöèè â ïåðâîì êâàðòàëå 2011 ãîäà îòðàæàëè "ýôôåêò ïîòåðü ïðîèçâîäñòâà" èç-çà ïðèðîäíûõ êàòàêëèçìîâ â Àâñòðàëèè, è êàê òîëüêî ýòè âðåìåííûå òðóäíîñòè èñ÷åçíóò, "èíôëÿöèÿ áóäåò áëèçêîé ê öåëåâîìó óðîâíþ". Îäíàêî, Ãëàâà Áàíêà Ãëåíí Ñòèâåíñ óêàçàë, ÷òî, â òî âðåìÿ êàê îáìåííûé êóðñ íàöèîíàëüíîé âàëþòû äîëæåí ïîìî÷ü ñäåðæàòü ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû â áëèæàéøåå âðåìÿ, "ìîæíî îæèäàòü, ÷òî äîëãîñðî÷íàÿ èíôëÿöèÿ íåñêîëüêî óâåëè÷èòñÿ, åñëè ðàçâèòèå ýêîíîìèêè ïîëó÷èò áîëåå øèðîêóþ ïîääåðæêó, êàê îæèäàåòñÿ". Áîëåå "ÿñòðåáèíûé" óêëîí, ïîäðàçóìåâàåìûé ýòèì çàÿâëåíèåì, áûë ïîäòâåðæäåí ïîñëåäóþùèì âûïóñêîì äåòàëüíîãî êâàðòàëüíîãî Îáçîðà ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, â êîòîðîì óêàçûâàëîñü, ÷òî "âîçìîæíî, â íåêîòîðûé ìîìåíò ïîòðåáóåòñÿ äàëüíåéøåå óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè". Êîíêðåòíûå øàãè â ýòîì íàïðàâëåíèè, âåðîÿòíî, ïðîèçîéäóò ñêîðåå ðàíüøå, ÷åì ïîçæå. Ñîîòâåòñòâåííî, ìû ñìåñòèëè íàø ïðîãíîç ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ñ ÷åòâåðòîãî êâàðòàëà 2011 ãîäà íà àâãóñò. Íà äàííîé ñòàäèè ìû âñå åùå îæèäàåì, ÷òî áóäåò òîëüêî îäíî ïîâûøåíèå âî âòîðîé ïîëîâèíå 2011 ãîäà, ó÷èòûâàÿ òåêóùåå ñîñòîÿíèå ïîòðåáèòåëüñêîãî è ðûíêà æèëüÿ. Ýòî ðåøåíèå áóäåò ñîïðîâîæäàòüñÿ äâóìÿ ïîâûøåíèÿìè â ñëåäóþùåì ãîäó, ÷òî äîâåäåò ó÷åòíóþ ñòàâêó äî 5.50% ê êîíöó 2012ã.

Ó÷åòíàÿ ñòàâêà Ðåçåðâíîãî áàíêà Àâñòðàëèè (÷åðíûì) è Íîâîé Çåëàíäèè.

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà âûäåðæàëà èñïûòàíèå: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ïðîãíîç ïðîöåíòíûõ ñòàâîê

Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.rbccm.com

15

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 14.05.2011

Íà ôîíå âîçîáíîâèâøèõñÿ îïàñåíèé îòíîñèòåëüíî ïðîáëåì ñóâåðåííîãî äîëãà â Ãðåöèè è Ïîðòóãàëèè, ôóíò/ äîëëàð è åâðî/äîëëàð çàêðûëè íåäåëþ ñ ìèíóñîì. Èíâåñòîðû çàíÿëè âûæèäàòåëüíóþ ïîçèöèþ ïåðåä çàñåäàíèåì ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ Åâðîçîíû, íà êîòîðîì áóäóò îáñóæäàòü äîëãîâûå ïðîáëåìû Ãðåöèè.  ïðîøëóþ ïÿòíèöó áûë îïóáëèêîâàí îò÷åò NFP. Ðûíîê ïåðâîíà÷àëüíî îòðåàãèðîâàë ðîñòîì ïî äîëëàðó, íî çàòåì ïîñëåäîâàëè åãî ïðîäàæè. Äëèëîñü ýòî íåäîëãî, è ïîñëå çàêðûòèÿ åâðîïåéñêîé ñåññèè ðîñò DXY óñêîðèëñÿ, à ïàäåíèå åâðî óñèëèëîñü äî 1,4311. Äîëëàð ñêóïàëè íà ñëóõàõ, ÷òî Ãðåöèÿ ìîæåò ïîêèíóòü åâðîçîíó.  ïîíåäåëüíèê ðóêîâîäèòåëè Åâðîçîíû è ïðàâèòåëüñòâî Ãðåöèè îïðîâåðãëè èíôîðìàöèþ î íàìåðåíèè Ãðåöèè ïîêèíóòü Åâðîçîíó, íî ýòèõ çàÿâëåíèé îêàçàëîñü íåäîñòàòî÷íî, ÷òîáû åâðî è ôóíò âîññòàíîâèëè ïÿòíè÷íûå ïîòåðè. Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè åâðî/äîëëàð ñ óðîâíÿ 1,4440 ñíèçèëñÿ äî 1,4254, ôóíò/äîëëàð ñõîäèë ââåðõ äî 1,6406 è âåðíóëñÿ ê 1,6269. Áðèòàíñêèé ôóíò óïàë íà ôîíå ñíèæåíèÿ åâðî/äîëëàðà è ðîñòà äîëëàðà. Íèæå 1,6340 ñðàáîòàëè çàùèòíûå ñòîïû. Èñïîëíåíèå ñòîïîâ ïðèâåëî ê ñíèæåíèþ äî 1,6269, îò êîòîðîãî ïàðà ñðèêîøåòèëà íà 1,6418. Ïîâîäîì äëÿ ðåçêîãî ðîñòà äîëëàðà ïîñëóæèëè íîâîñòè î òîì, ÷òî ðåéòèíãîâîå àãåíòñòâî Standard &Poor`s ïîíèçèëî êðåäèòíûé ðåéòèíã ãðå÷åñêèõ äîëãîâûõ îáëèãàöèé, à Moody's ñîîáùèëî, ÷òî Ãðåöèÿ îñòàåòñÿ â ñïèñêå ñòðàí ñ íåãàòèâíûì ïðîãíîçîì è åå êðåäèòíûé ðåéòèíã ìîæåò áûòü ïîíèæåí íà íåñêîëüêî ïóíêòîâ. Âî âòîðíèê ñ îòêðûòèÿ åâðîïåéñêîé ñåññèè åâðî ñíèçèëàñü äî 1,4270 è äàëåå, äî çàêðûòèÿ äíÿ åâðî ïðîòèâ äîëëàðà óêðåïëÿëàñü. Ðåçêèé ðîñò åâðî ïîñëåäîâàë ïîñëå ïóáëèêàöèè äàííûõ ïî èíôëÿöèè â Øâåéöàðèè, êîòîðàÿ çàìåäëèëàñü, ÷åì è âûçâàëà íà ðûíêå ðàñïðîäàæè ôðàíêà ïî âñåì êðîññàì. Áûêè ïî ôóíòó íå ñìîãëè âîñïîëüçîâàòüñÿ íîâîñòÿìè ïî Øâåéöàðèè è â òå÷åíèå äíÿ íàõîäèëèñü îêîëî

16

1,6350. Òðåéäåðû îæèäàëè ïóáëèêàöèè èíôëÿöèîííîãî îò÷åòà Áàíêà Àíãëèè è âûñòóïëåíèÿ Ì.Êèíãà, êîòîðûå áûëè çàïëàíèðîâàíû íà ñðåäó. Ðàñòóùèå öåíû íà íåôòü è çîëîòî ïîääåðæèâàëè ìåäâåäåé ïî äîëëàðó.  ñðåäó íà åâðîïåéñêîé ñåññèè ïîñëå âûõîäà èíôëÿöèîííîãî îò÷åòà Áàíêà Àíãëèè äîëëàð îêàçàëñÿ ïîä äàâëåíèåì. Áûëà óâåðåííîñòü, ÷òî çà ôóíòîì ïîéäóò îñòàëüíûå. Ýòîãî íå ïðîèçîøëî. Ðîñò åâðî/äîëëàðà ñäåðæèâàëñÿ êðîññîì EURGBP è ïðîòåñòàìè ãðå÷åñêèõ ðàáîòíèêîâ. Ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî çàïàñàì íåôòè, öåíà íà íåôòü ðàçâåðíóëèñü âíèç, è ïîòàùèëà çà ñîáîé ñûðüåâûå âàëþòû è çîëîòî. À ïîòîì, ðåéòèíãîâîå àãåíòñòâî Standard & Poor's ñâîèì ñîîáùåíèåì äîáèëî åäèíóþ âàëþòó. S&P ïðåäóïðåäèëî èíâåñòîðîâ, ÷òî áàíêàì Ïîðòóãàëèè, âîçìîæíî, ïîòðåáóåòñÿ äîïîëíèòåëüíàÿ ïîääåðæêà ïðàâèòåëüñòâà.  èòîãå íà ôîíå âîçîáíîâèâøèõñÿ îïàñåíèé îòíîñèòåëüíî ïðîáëåì ñóâåðåííîãî äîëãà â Ãðåöèè è Ïîðòóãàëèè èíäåêñ äîëëàðà ïîäñêî÷èë ê íîâîìó ìàêñèìóìó, åâðî/äîëëàð ñíèçèëñÿ äî 1,4177. Ôóíò/äîëëàð ïîñëå ðîñòà ê 1,6515 ñíèçèëñÿ äî 1,6322.  ÷åòâåðã â ïåðâîé ïîëîâèíå äíÿ äîëëàð âûðîñ íà ñëàáûõ äàííûõ ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â Åâðîçîíå è Âåëèêîáðèòàíèè. Êóðñ åâðî/äîëëàð ñíèçèëñÿ äî îòìåòêè 1,4122. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â åâðîçîíå â ìàðòå íåîæèäàííî ñîêðàòèëîñü. Ýêñïåðòû ñâÿçûâàþò ýòî ñ çàìåäëåíèåì ïðîèçâîäñòâà â Ãåðìàíèè è Èòàëèè. Ôóíò/ äîëëàð ïîñëå ïóáëèêàöèè äàííûõ ïî Âåëèêîáðèòàíèè ñíèçèëñÿ äî 1,62577. Ïîêàçàòåëè îêàçàëèñü íèæå ïðîãíîçà, â òî âðåìÿ êàê îæèäàëñÿ ðîñò. Íèæå 1,63 ñðàáîòàëè çàùèòíûå ñòîïû ïî äëèííûì ïîçèöèÿì. Âî âòîðîé ïîëîâèíå äíÿ ðîñò öåí íà íåôòü, çîëîòî è ôîíäîâûå èíäåêñû ïîìîãëè áûêàì âîññòàíîâèòü âñå ïîòåðè, ÷òî ïîòåðÿëè äíåì. Ôóíò/äîëëàð ñ ìèíèìóìà 1,6234 âåðíóëñÿ ê 1,6320, åâðî/äîëëàð âûðîñ ñ 1,4122 äî 1,4276.  ïÿòíèöó ïîñëå ïóáëèêàöèè ñèëüíûõ äàííûõ ïî ÂÂÏ â Åâðîçîíå è Ãåðìàíèè êóðñ åâðî/äîëëàð âûðîñ äî 1,4338. Áðèòàíåö ê äîëëàðó óêðåïèëñÿ íåçíà÷èòåëüíî (äî 1,6307), òàê êàê áûêîâ ïîñëå âûõîäà íîâîñòåé ñäåðæèâàë êðîññ EURGBP.

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 14.05.2011

Âî âòîðîé ïîëîâèíå äíÿ, ïðî ÂÂÏ óæå çàáûëè è ïåðåä âûõîäíûìè ïîêóïàëè äîëëàð ÑØÀ. Åâðî óïàë ïðîòèâ äîëëàðà ïîñëå êîììåíòàðèåâ ìèíèñòðà Èðëàíäèè î ïîëèòèêå ÅÖÁ. Ðè÷àðä Áðåòîí ñêàçàë, ÷òî äåéñòâèÿ ÅÖÁ, íàïðàâëåííûå íà áîðüáó ñ èíôëÿöèåé ÿâëÿþòñÿ ïðîáëåìîé äëÿ Èðëàíäèè è ÷òî ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÅÖÁ ñîçäàþò ðèñê äëÿ ýêîíîìèêè ñòðàíû. Åâðîêîìèññèÿ òàêæå ïîäëèëà ìàñëà â îãîíü ñîîáùèâ, ÷òî íåñìîòðÿ íà ïîìîùü â 78 ìëðä. è ïðèíÿòûõ ìåð ýêîíîìèè, ðåöåññèÿ â ýêîíîìèêå Ïîðòóãàëèè ìîæåò îáîñòðèòüñÿ. Ôóíò äîëëàð ñíèçèëñÿ äî 1,6146, åâðî/äîëëàð äî 1,4066.Òàêæå ñíèæåíèå íàáëþäàëîñü ïî çîëîòó è íåôòè. Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà EURUSD

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà EURUSD

 ïðîøëóþ ïÿòíèöó íà ñëóõàõ, ÷òî Ãðåöèÿ âûéäåò èç Åâðîçîíû, êóðñ åâðî/äîëëàð ñíèçèëñÿ äî 1,4311.  ýòó ïÿòíèöó êóðñ ñíèçèëñÿ äî 1,4066. Ðàçâîðîò ñâÿçûâàþò ñ êîììåíòàðèÿìè Ðè÷àðäà Áðåòîíà, õîòÿ ïîñëå ðîñòà ê 1,4338 áûëà óâåðåííîñòü, ÷òî öåíà äî ïîíåäåëüíèêà îñòàíåòñÿ âûøå ëèíèè Lb. Êîððåêöèîííûå ìîäåëè ìåæäó íèñõîäÿùèìè èìïóëüñàìè 1,4422-1,4122 è 1,4338-1,4066 ñîñòàâëÿþò 43 è 22 áàðà. Èìïóëüñû ïðèáëèçèòåëüíî ðàâíû ïî öåíå è âðåìåíè. Ìîé ñöåíàðèé íà ïîíåäåëüíèê ôëýò. Åñëè áðàòü 20/22 áàðîâ, òî íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè êîððåêöèÿ çàâåðøèòñÿ, åñëè 40/ 43 áàðà, òî ôëýò ïåðåéäåò íà âòîðíèê. Öåíà íàõîäèòñÿ ó ëèíèè D3, ïîýòîìó ñèëüíîãî ïàäåíèÿ îò åâðî/äîëëàðà ÿ íå îæèäàþ. Îòêàò ê ëèíèè Lb - èäåàëüíûé âàðèàíò.

17

Åäèíàÿ âàëþòà åùå ìîæåò âåðíóòüñÿ ê 1,50. Êàê âèäèì, ïîñëå ïðîáîÿ òðåíäîâîé ëèíèè åâðî îñòàíîâèëàñü íà ôèáîóðîâíå 38,2%.  ïÿòíèöó íàñòóïëåíèå áûêîâ îêàçàëîñü íåóäà÷íûì è ñåé÷àñ ìåäâåäè õîòÿò äîáðàòüñÿ äî 50%-ãî óðîâíÿ 1,3906. Èíâåñòîðû æäóò îêîí÷àíèÿ âñòðå÷è ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ Åâðîçîíû. Åñëè çà ïîíåäåëüíèê è âòîðíèê íà âñòðå÷å áóäóò ïðèíÿòû ðåøåíèÿ, êîòîðûå ïîìîãóò óñïîêîèòü èíâåñòîðîâ è âåðíóòü äîâåðèå ê åâðî, òî ìîæíî áóäåò ðàññìàòðèâàòü ñöåíàðèè íà ðîñò ê 1,4450 è âûøå. Íà íåäåëÿõ ÿ èçìåíèë ïðîãíîç è ñåé÷àñ ó ìåíÿ ïîëó÷àåòñÿ, ÷òî EURUSD äîëæåí íåäåëè çà 2 èëè 3 ïîäíÿòüñÿ ê 1,4360. Íà äíÿõ ìîæíî ïîäíÿòüñÿ äî 1,4450. Òàêæå ìåíÿ íå ïîêèäàþò ìûñëè î ïðîáîå óðîâíÿ 1,3906. Äåëî â òîì, ÷òî ïî ïðîáîþ ëèíèè öåëü íàõîäèòñÿ íèæå 1,3906 íà 1,3866. Ïðîñòî ïîêà öåíà òîðãóåòñÿ ó ëèíèè Lb, âåðîÿòíîñòü óéòè âûøå, ÷åì îò 1,3900. Õîòü îò 50% ó ìåíÿ ïî äîïñöåíàðèþ è åñòü îòñêîê, åãî ìîæåò è íå áûòü, òàê êàê ïî íåäåëüíûì èíäèêàòîðàì ñíèæåíèå òîëüêî óñèëèâàåòñÿ.

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê EURUSD

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 14.05.2011

Ýòèìè ñëîâàìè ÿ çàâåðøèë ïðîøëûé îáçîð: "…Õîòÿ ïîÿâèëàñü ìûñëü ïî ôîðìèðîâàíèþ âîñõîäÿùåãî òðåóãîëüíèêà îò 1,1875. 4 òî÷êè åñòü (1,1875-1,42811,2873-1,4938-? (1,3792)-? (1,5279)). Äëÿ ìåäâåäåé îðèåíòèðîâî÷íàÿ öåëü 1,3792. Èíäèêàòîðû èõ ïîääåðæèâàþò…" Ïàäåíèå åâðî íà ýòîé íåäåëå çàñòàâëÿåò ìåíÿ ïîä ýòè ìûñëè ñòðîèòü íîâûé ïðîãíîç. Ïðè ýòîì ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî ïîñëå ïðîáîÿ äíåâíîé ëèíèè òðåíäà öåëü ïî ïðîáîþ íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 1,3866 (ýòî îòìåðåííûé õîä 1,4938 ìèíóñ òî÷êà ïðîáîÿ 1,4402 è + ê òî÷êå ïðîáîÿ). 66 ïóíêòîâ äî 1,3866 äëÿ íåäåëüíîãî ãðàôèêà ýòî î÷åíü ìàëî, òàê ÷òî ìîæåì îòîéòè äî íåäåëüíîé ëèíèè òðåíäà.

ðàññìàòðèâàþ ðîñò äî 1,6280 è äóìàþ, ÷òî ïî ïåðâîìó äíþ áóäåò ïîíÿòíî, âíèç ïîéäåì èëè ââåðõ. Äâèæåíèå ïî îñíîâíîìó ñöåíàðèþ áóäåò ïðåäâåùàòü äâèæåíèå íà âòîðíèê ââåðõ, ïî äîïîëíèòåëüíîìó ñöåíàðèþ âíèç.

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà GBPUSD

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà GBPUSD

 ïÿòíèöó ÿ íàäåÿëñÿ óâèäåòü ïðîðûâ óðîâíÿ 1,6320, ÷òîáû çàôèêñèðîâàëàñü öåíîâàÿ ìîäåëü äâîéíîå îñíîâàíèå. Ïðîáîé óðîâíÿ 1,6240 âñå îòìåíèë. Íà ôîíå ðîñòà àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà êóðñ ôóíò/äîëëàð ñíèçèëñÿ äî ëèíèè D3. Èíòåðåñåí è òîò ôàêò, ÷òî ôóíò/äîëëàð ñíèæàëñÿ áûñòðî ïðè ñíèæåíèè êðîññà EURGBP. Åâðî/ äîëëàð íà íåäåëþ ðàíüøå ïðîáèë òðåíäîâóþ ëèíèþ.  ïÿòíèöó çàôèêñèðîâàí ïðîáîé äíåâíîé ëèíèè ôóíò/ äîëëàðîì. Ýòî ìåäâåæèé ñèãíàë, ïîýòîìó ìîãóò ðàçîãíàòü ìåäâåæèé òðåíä äî îòìåòêè 1,5950. Íà ïîíåäåëüíèê ÿ

18

 òå÷åíèå íåäåëè ôóíò äåðæàëñÿ âûøå ëèíèè Lb. Ïîñëå âûõîäà èíôëÿöèîííîãî îò÷åòà Áàíêà Àíãëèè ôóíò âûðâàëñÿ ê 1,6515, íî êàê âèäèì ïî èòîãàì íåäåëè, â ïÿòíèöó áûëà ïðîáèòà òðåíäîâàÿ ëèíèÿ. Íåóæåëè, äëÿ áûêîâ âñå òàê ïëîõî è ñòîèò îæèäàòü äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ. Ïðîáîé ëèíèè ýòî ñåðüåçíî. Çàêðûòèå íèæå ëèíèè òðåíäà. Åñëè â ïîíåäåëüíèê öåíà íå âåðíåòñÿ â êàíàë, òî òîãäà ñòîèò âîëíîâàòüñÿ, òàê êàê öåëü äëÿ ïàäåíèÿ íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 1,5660. Íà ãðàôèêå ÿ ïðèâåë äâà ñöåíàðèÿ. Íà ðîñò âûïîëíåí çåëåíûì öâåòîì, íî ýòî íå îñíîâíîé ñöåíàðèé. Îñíîâíîãî ó ìåíÿ ïîêà íåò. Çäåñü â ÷åì ôèøêà. Ïîñìîòðèòå íà íåäåëüíûé ãðàôèê. Íåäåëüíàÿ òðåíäîâàÿ ëèíèÿ åùå æèâà, ïîýòîìó åñòü øàíñ îòáèòüñÿ îò òåêóùåãî óðîâíÿ. Ò.å. åñëè öåíà âîçâðàùàåòñÿ îáðàòíî (ñì. ÷àñîâîé ãðàôèê ïîíåäåëüíèê), òî òîãäà íà âòîðíèê ãîòîâèìñÿ ê äàëüíåéøåìó ðîñòó, åñëè íåò, òî âåðîÿòíåå âñåãî ïîéäåì íèæå.

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 14.05.2011

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê GBPUSD

Öåíà âåðíóëàñü îáðàòíî çà ðàíåå ïðîáèòóþ ëèíèþ òðåíäà, ïîýòîìó ïðèøëîñü êîððåêòèðîâàòü åå ïî íîâîé âåðøèíå 1,6744. Íà ýòó íåäåëþ ïðîãíîç íå äåëàþ, à òàê íà ïåðâîå âðåìÿ, ÷òî ìîæåò îæèäàòü ôóíòà íà áëèæàéøèå òðè íåäåëè, ïîêàçàë ïðîãíîçàìè íà äíåâíîì ãðàôèêå. Òðåíäîâàÿ ëèíèÿ æèâà, à çíà÷èò, áûêè ìîãóò íå áîÿòüñÿ ïðîáîÿ äíåâíîé ëèíèè òðåíäà. Åñëè ñíåñóò 1,6060, òî òàì äà, ïàäåíèå óñêîðèòñÿ. Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

19

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD Ñ äðóãèìè ìàòåðèàëàìè ìîæíî îçíàêîìèòüñÿ â ðàçäåëå "Àíàëèòèêà Forex"

 àïðåëå EURUSD "ôàëüøèâîé" áû÷üåé ñâå÷îé çàêðûëñÿ âûøå óðîâíÿ Sky-High 1,4372. Ôëåòîâûé ïî ìåñÿöàì çàâåðøåí, íî òåñò âåðõíåé ãðàíèöû öåíîâîãî äèàïàçîíà íà Zen-High 1,5144 âïîëíå âîçìîæåí. Çàêðûòèå ìåñÿöà âûøå óðîâíÿ 1,5144 äàñò ñèãíàë íà ôîðìèðîâàíèå íîâîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà ïî ìåñÿöàì. Çàêðûòèå ìåñÿöà íèæå Sky-High äàñò ñèãíàë íà ôëåòîâûé ñâåðõó âíèç.  íà÷àëå ìàÿ ðåøèëè ïîïðîáîâàòü óðîâåíü Sky-High íà ïðî÷íîñòü ïîääåðæêè. Êàê âèäèì, ïðîáèòàÿ òðåíäîâàÿ ãðàíèöà íà 1,4225 îñòàëàñü óæå âûøå, à òàêæå è óðîâåíü Span A 1.4184 è óðàâåíü îòêðûòèÿ àïðåëÿ íà 1,4173 îñòàëèñü íèæå. ñëåäóþùèé âîçìîæíûé óðîâåíü ïîääåðæêè íà ìåñÿöàõ - Silver-High 1,3895 è äàëüøå Span B 1.3839.

20

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íà íåäåëüíîì êîððåêöèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ çàêðûëàñü "ïðèñåäàþùåé" ìåäâåæüåé ñâå÷îé íèæå óðîâíÿ Silver-High 1,4150. Óðîâåíü Êèäæóí íàõîäèòñÿ íà 1,3906. Åñëè íåäåëÿ çàêðîåòñÿ íèæå Êèäæóí - ýòî äàñò ñèãíàë íà âîçâðàò ê ôëåòîâîìó ðåæèìó. Åñëè ñôîðìèðóåòñÿ ðàçâîðîòíàÿ ìîäåëü íà ñâå÷àõ, òîãäà áóäåò ñèãíàë íà ïîêóïêó ïî íåäåëüíîìó ñ öåëüþ íà 1,5151 è ñòîïîì "çàêðûòèå íåäåëè íèæå Êèäæóí.

21

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íà äíåâêàõ èäåò ðàñøèðåíèå ôëåòîâîãî êàíàëà âíèç.  ïÿòíèöó çàêðûëèñü "ôàëüøèâîé" ìåäâåæüåé ñâå÷îé íèæå óðîâíÿ Span A 1.4117.  ïîíåäåëüíèê ýòîò óðîâåíü ïîäíèìàåòñÿ äî 1.4193 è ñòàíåò áëèæàéøèì ñîïðîòèâëåíèåì. Íàõîæäåíèå öåíû â îáëàêå ãîâîðèò î óñèëåíèè ìåäâåæüèõ òåíäåíöèé â ñòîðîíó íèæíåé ãðàíèöû îáëàêà Span B 1.3957-73. Çàêðûòèå äíÿ âûøå óðîâíÿ Sky-Low 1.4272 äàñò ñèãíàë íà ïîêóïêó ïî äíåâíîìó ôëåòîâîìó ñ öåëüþ íà Sky-High 1.4733 è ñòîïîì "çàêðûòèå äíÿ íèæå Zen-Low". Íà äàííûé ìîìåíò óðîâåíü Zen-Low íàõîäèòñÿ 1.4067, íî äî íà÷àëà ïîâûøåíèÿ îí ìîæåò åùå ïîíèçèòñÿ.

22

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íà 4-÷àñîâîì óæå ôîðìèðóåòñÿ ïåðåõîä ê íèñõîäÿùåìó òðåíäó, íî íà MACD îáàðçîâàëñÿ ÿðêî âûðàæåííûé äèâåð. Áëèæàéøèå óðîâíè ïîâûøàòåëüíîé êîððåêöèè - Òåíêàí 1.4203, Sky-Low 1.4272. Çàêðûòèå 4-÷àñîâêè âûøå óðîâíÿ Sky-Low, ñ ó÷åòîì ñèòóàöèè íà äíåâêàõ ìîæåò óñèëèòü áû÷üè òåíäåíöèè â ñòîðîíó Êèäæóí 1,4503. Íàäî çàìåòèòü, ÷òî ñåé÷àñ óðîâíè íà 4-÷àñàõ ñîâïàäàþò ñ óðîâíÿìè äíåâîê çà ñ÷åò î÷åíü áûñòðîãî ðàçâèòèÿ íèñõîäÿùåé ñîñòàâëÿþùåé íà ãðàôèêàõ. Òàê ÷òî ïî 4-÷àñàì ìîæíî ëó÷øå êîíòðîëèðîâàòü ñèòóàöèþ íà äíåâêàõ. Ñ äðóãèìè ìàòåðèàëàìè ìîæíî îçíàêîìèòüñÿ â ðàçäåëå Àíàëèòèêà Forex íà ìîåì ñàéòå AlexSilver.ru

AlexSilver

23

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Êàê óñòðàíèòü ìèíóñ ïî ïîçèöèè ïðè ïîìîùè ëîêà (çàìêà)

Êàê óñòðàíèòü ìèíóñ ïî ïîçèöèè ïðè ïîìîùè ëîêà (çàìêà) Íà ìåæäóíàðîäíîì âàëþòíîì ðûíêå Forex âàæíî íå òîëüêî èìåòü êðóïíûé êàïèòàë, íî è óìåòü èì óïðàâëÿòü. Ëîêèðîâàíèå (çàìîê), ÿâëÿåòñÿ èíñòðóìåíòîì, ïîçâîëÿþùèì ýôôåêòèâíî óïðàâëÿòü êàïèòàëîì. Îãðîìíîå êîëè÷åñòâî òðåéäåðîâ èíòóèòèâíî ïîíèìàåò, ÷òî èñïîëüçîâàíèå ìàòåìàòèêè â ðàáîòå ñ òîðãîâûìè îáúåìàìè ÿâëÿåòñÿ ïðàâèëüíûì ðåøåíèåì, òàêèå æå ìûñëè ïîñåùàþò ìíîãèõ è ïî ïîâîäó èñïîëüçîâàíèÿ ëîêîâ (çàìêîâ), âìåñòî ñòîï ëîññîâ. Ïî ýòîìó ïîâîäó â ñåòè ìîæíî âñòðåòèòü íå ìàëî ñïîðîâ. Îäíè ãîâîðÿò ÷òî ëîêè (çàìêè) ýòî èíñòðóìåíò, êîòîðûé íåñåò â ñåáå î÷åíü âûñîêóþ ïñèõîëîãè÷åñêóþ íàãðóçêó, ïðè ðàáîòå ñ íèì, äðóãèå âîâñå óâåðÿþò â åãî áåñïîëåçíîñòè, íî òî, ÷òî ìíîãèå áëàãîäàðÿ åìó çàðàáàòûâàþò - ýòî ôàêò. ×åì æå â äåéñòâèòåëüíîñòè ÿâëÿåòñÿ ëîê (çàìîê)? Íà ñàìîì äåëå, ÿ îòêðîþ òàéíó äëÿ òåõ, êòî ñ÷èòàåò, ÷òî ëîê - ýòî íå çàêðûòèå ïîçèöèè. Ëîê - ýòî çàêðûòèå ïîçèöèè è ôèêñàöèÿ ìèíóñà ïî ñðåäñòâàì, åäèíñòâåííàÿ åãî ðàçíèöà îò ñòîï ëîññà, â âèçóàëüíîì îòîáðàæåíèè ìèíóñà ïî ñäåëêàì. Ê åãî íåäîñòàòêàì ìîæíî îòíåñòè ñóììàðíûé îòðèöàòåëüíûé ñâîï ïî ïàðå îðäåðîâ, íàõîæäåíèå ñðåäñòâ â çàëîãå, ÷àùå âñåãî áåðåòñÿ òîëüêî çà îäíó ïîçèöèþ è ñïðåä, ïî äâóì ïîçèöèÿì, à íå îäíîé, õîòÿ ïî îäíîé îí âîçâðàùàåòñÿ, åñëè íàæàòü çàêðûòü ïåðåêðûòûå îðäåðà. Íî ïðåèìóùåñòâ ó äàííîãî ìåòîäà ãîðàçäî áîëüøå, ÷åì íåäîñòàòêîâ. Îäíèì èç ñàìûì âàæíûì, ÿâëÿåòñÿ âèçóàëüíîå îòîáðàæåíèå äèàïàçîíà, â êîòîðîì Âû çàôèêñèðîâàëè ïîçèöèþ, âñòàâ â ëîê. Âû äàæå ñåáå ïðåäñòàâèòü íå ìîæåòå, êàê íåóäîáíî äåëàòü ñî ñòîï ëîññàìè òî, ÷òî îáû÷íî äåëàþò ñ ëîêàìè: ÷àñòè÷íîå çàêðûòèå ïîçèöèé, ïåðåêðûòèå, èñïîëüçîâàíèå â çàêðûòèè óñðåäíåíèé ÷åðåç ëèìèò îðäåðà, ìàðòèíãåéë è ìíîãîå äðóãîå. Ñî ñòîï ëîññàìè ðàñ÷åòû çíà÷èòåëüíî óñëîæíÿþòñÿ, òàê êàê Âû íå âèäèòå èçìåíÿþùåãîñÿ ìèíóñà, Âû íå âèäèòå, ñêîëüêî îñòàëîñü íå çàêðûòîãî îáúåìà, ñêîëüêî ìîæíî çàêðûòü èñõîäÿ èç ïîëó÷åííîãî ïëàâàþùåãî ìèíóñà. Âîò ïðèâåäó ïðîñòîé ïðèìåð, ÷òî ìîæíî ñäåëàòü ñ ëîêîì, ÷åãî íåëüçÿ ñäåëàòü ñî ñòîï ëîññîì. Âû ïîñòàâèëè ñäåëêó íà ïîêóïêó âàëþòíîé ïàðû AUD\USD ñ ïîëîæèòåëüíûì ñâîïîì, êîòîðûé ðàâåí îäíîìó ïóíêòó â äåíü. Íî òóò ñðàáîòàë ëîê, êîòîðûé áûë âûñòàâëåí Âàìè âìåñòî ñòîï ëîññà. Ïàðà ïðîäîëæèëà ïàäåíèå, Âû ïîñ÷èòàëè, ÷òî åñëè Âû

24

www.fxgeneral.com íàáåðåòå ïî ñåëë ïîçèöèè ïëþñ òðèñòà ïóíêòîâ, òî ñìîæåòå çàêðûòü øåñòüäåñÿò ïðîöåíòîâ îáúåìà îò îòðèöàòåëüíîé áàé ïîçèöèè, çà ñ÷åò ïîëó÷åííîãî ïëþñà ïî ñåëë ïîçèöèè. Ýòî äåéñòâèå, íèêàê íå ïîâëèÿëî íà ðàçìåð ñðåäñòâ, íî òàê æå íå ïðèâåëî ê óìåíüøåíèþ áàëàíñà. Äàëåå Âû ïîëó÷àåòå íà øåñòüäåñÿò ïðîöåíòîâ ìåíüøå îáúåì îò ïåðâîíà÷àëüíî îòêðûòîãî, ÷òî îçíà÷àåò åãî áåçîïàñíîñòü, äàííàÿ ïîçèöèÿ ñìîæåò âèñåòü áåñêîíå÷íî, à âîò ñàìûé ëàêîìûé êóñî÷åê â òîì, ÷òî ñòîèò îíà ó Âàñ â ñòîðîíó ïîëîæèòåëüíîãî ñâîïà. È Âàøè ñðåäñòâà áóäóò ðàñòè èçî äíÿ â äåíü, äàæå åñëè ïîçèöèÿ áóäåò íàõîäèòüñÿ â îäíîì öåíîâîì äèàïàçîíå. Ðèñê åñòü ëèøü â òîì, ÷òî Âû ïîïàëè íà ñìåíó ãëîáàëüíîãî òðåíäà è îñòàâèëè ïîçèöèþ ïðîòèâ íåãî, íî èçâèíèòå, òóò óæå ñòîèò âêëþ÷àòü ìîçã è îðèåíòèðîâàòüñÿ õîòÿ áû íà ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ. Òàêèì îáðàçîì, Âû êàæäûé äåíü ìîæåòå ïåðåíîñèòü çíà÷åíèå òåéê ïðîôèòà íà îäèí ïóíêò áëèæå ê òåêóùåé öåíå, òîëüêî ëèøü çà ñ÷åò ïîëîæèòåëüíîãî ñâîïà. Äëÿ ñåáÿ çàïèøèòå, ÷òî Âû ÿêîáû çàêðûëè ïîçèöèþ è çàôèêñèðîâàëè ìèíóñ, äëÿ òîãî, ÷òîá íå îòêðûòü ÷ðåçìåðíî áîëüøîé òîðãîâûé îáúåì - îðèåíòèðóéòåñü íà çíà÷åíèå ñðåäñòâ. ×òî æå åùå ìîæíî ñäåëàòü ñ òîðãîâîé ïîçèöèåé, êîòîðàÿ îñòàëàñü ïîñëå íàøåé ïåðâîé îïåðàöèè? Ìîæíî åùå äîëèòüñÿ â å¸ íàïðàâëåíèè è óñðåäíèòü èõ, íî äîáàâëåííóþ ïîçèöèþ, ñòîèò òîæå çàñòðàõîâàòü ëîêîì, íî æåëàòåëüíî ÷àñòè÷íûì, ò.å. íå ðàâíûì åé îáúåìîì, ëèøü äëÿ òîãî, ÷òîá íå ïîëó÷èëîñü òàê, ÷òî öåíà ðàçâåðíóëàñü, à Âû çàêðûëè ïëþñîì ïîêóïêó è îñòàâèëè âèñåòü ïîçèöèþ íà ïðîäàæó, ÷òî äàñò îòðèöàòåëüíûé ñâîï. Äàæå åñëè Âû ïîëó÷èëè óñðåäíåíèå è çàêðûòèå áàé ïîçèöèé, è îñòàëàñü ñåëë ïîçèöèÿ, îáðàòèòå âíèìàíèå íà òî, ÷òî ðàññòîÿíèå ê íåé â äâà ðàçà ìåíüøå, ÷åì Âàì íóæíî áûëî äëÿ çàêðûòèÿ áàé ïîçèöèè, à îáúåì å¸ îñòàëñÿ òåì æå. Òîãäà ëîê ñòàíîâèòüñÿ êîçûðåì â Âàøèõ ðóêàõ, êîãäà Âû íà÷èíàåòå ïðèìåíÿòü ðàçëè÷íûå êîìáèíàöèè. Íå òîëüêî ëîêèðîâàòü ïîçèöèè âûñòàâëåíèåì ñòîï îðäåðà ðàâíîãî îáúåìà, íî è áîëüøåãî èëè ìåíüøåãî. Åñòü îäèí ìåòîä, ïðè êîòîðîì Âû ñ ëåãêîñòüþ ðåøèòå ïðîáëåìó, ïî ïîâèñøåé ïîçèöèè. Äàííûé ìåòîä îñíîâàí íà ÷àñòè÷íîì ëîêèðîâàíèè ïîçèöèè. Âû ñòàâèòå ñòîï îðäåð ðàâíûé ëèøü òðåòè îò ëîêèðóåìîé ïîçèöèè, ïîñëå ñðàáàòûâàíèÿ òàêîãî îðäåðà, ñòàâèòñÿ ëèìèò îðäåð â òó æå ñòîðîíó, íî òàêèì âîò îáðàçîì.

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Êàê óñòðàíèòü ìèíóñ ïî ïîçèöèè ïðè ïîìîùè ëîêà (çàìêà)

Ïðèìåð Buy 1 ëîò öåíà îòêðûòèÿ 1.0000 (ëîêèðîâàííûé îðäåð) Ñåëë ñòîï 0.33 ëîòà öåíà îòêðûòèÿ 0.9940 (îðäåð, êîòîðûé ïðèâåäåò ê ëîêó) Ïîñëå ñðàáàòûâàíèÿ ñåëë ñòîïà, ñòàâÿòñÿ âñå ëèìèòû îáúåìîì 0.33 ëîòà. Àëãîðèòì èõ óñòàíîâêè òàêîâ. Ðàññòîÿíèå ìåæäó äâóìÿ îðäåðàìè, ò.å. 60 ïóíêòîâ, äåëèòñÿ íà 2 è ñòàâèòñÿ âûøå ñåëë ïîçèöèè íà 30 ïóíêòîâ ñåëë ëèìèò îðäåð îáúåìîì 0.33 ëîòà.  ñëó÷àå åñëè öåíà ñíîâà ïðîäîëæàåò ðîñò, Âû çàêðûâàåòå îò áàé ïîçèöèè òàêîé îáúåì ÷òîá îñòàëàñü òðåòüÿ ÷àñòü îò ñóììàðíîãî îáúåìà ïî ñåëëó, ò.å.

0.22 ëîòà. È ñíîâà ïî òàêîìó æå ïðèíöèïó ðàáîòàåòå äàëüøå, äî ïîëíîãî çàêðûòèÿ ëîêà. Ñåëëû 2 îðäåðà îáúåìàìè ïî 0.33 ëîòà óñðåäíÿþòñÿ, è îò òî÷êè óñðåäíåíèÿ, ñ÷èòàåòñÿ ðàññòîÿíèå äî áàé ïîçèöèè. Îíî äåëèòñÿ íà 2 è íà ïîëó÷åííîå çíà÷åíèå îò áàé îðäåðà ñòàâèòñÿ áàé ëèìèò.

25

Åñëè æå â ïåðâîì ñëó÷àå, ïîñëå ñðàáàòûâàíèÿ ñåëë ñòîïà öåíà ïðîäîëæèëà ïàäàòü, òî Âû ðàáîòàåòå ïî ñëåäóþùåìó ñöåíàðèþ. Ïðîôèò íà ñåëë ïîçèöèþ ñòàâèòñÿ ðàâíîãî ðàññòîÿíèÿ ïîëó÷åííîãî äëÿ óñòàíîâêè ñåëë ëèìèòà, â íàøåì ïðèìåðå ýòî 30 ïóíêòîâ.  òî÷êå ñðàáàòûâàíèÿ ïðîôèòà, ñòàâèòñÿ ñåëë ñòîï, íèæå íà ñïðåä. Ïîñëå êàæäîãî ñðàáàòûâàíèÿ ðàññòîÿíèå äëÿ óñòàíîâêè ñåëë ëèìèò îðäåðà è ðàññòîÿíèå ïðîôèòà ïåðåñ÷èòûâàþòñÿ. Íàäåþñü, ÷òî ìíå óäàëîñü ïîÿñíèòü àëãîðèòì ðàáîòû, îí ñëîæíûé, íî ïî äðóãîìó åãî íå îïèñàòü. Íà ñàìîì äåëå ìàíèïóëèðîâàòü ñ òîðãîâûìè îáúåìàìè ìîæíî êàê óãîäíî. Ãëàâíîå, ïðèó÷èòü ñåáÿ äåéñòâîâàòü ñîãëàñíî ñîáñòâåííûõ ïðàâèë, è íå ñïåøèòü. Âðåìÿ öåííûé ðåñóðñ, íî êàê ïîêàçàëà ïðàêòèêà, ìû òðàòèì åãî áîëüøå èìåííî â ñïåøêå. Êîìàíäà ñàéòà FXGeneral äëÿ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Çîëîòî: èñòèííûå öåííîñòè ñ ãîäàìè òîëüêî äîðîæàþò

Çîëîòî: èñòèííûå öåííîñòè ñ ãîäàìè òîëüêî äîðîæàþò Ñåðãåé Çèìíèí Èñïîêîí âåêîâ çîëîòî ÿâëÿëîñü äëÿ ëþäåé, ïîæàëóé, ñàìûì ãëàâíûì è íàäåæíûì ñðåäñòâîì ñîõðàíåíèÿ ñáåðåæåíèé. È äàæå ñåé÷àñ â ñòîëü áûñòðî ìåíÿþùåìñÿ ìèðå ñ åãî ãèïåðòðîôèðîâàííîé ôèíàíñîâîé ñèñòåìîé, ãäå èíâåñòîðû, ñïåêóëÿíòû è ïðîèçâîäèòåëè ïîðîé òåðÿþòñÿ â èçîáèëèè èíâåñòèöèîííûõ èíñòðóìåíòîâ, æåëòûé ìåòàëë, íåñìîòðÿ íè íà ÷òî, ïðîäîëæàåò ïîëüçîâàòüñÿ îãðîìíûì ñïðîñîì. Òàê, â ñåðåäèíå àïðåëÿ 2011 ãîäà êîòèðîâêè çîëîòà íà ìèðîâîì ðûíêå ïðåîäîëåëè çíàìåíàòåëüíûé ðóáåæ. Âïåðâûå â èñòîðèè ñîâðåìåííûõ ðûíêîâ öåíà òðîéñêîé óíöèè (31,3 ã.) æåëòîãî äðàãìåòàëëà ïðåâûñèëà îòìåòêó â $1500. Ïðè ýòîì ïîäîáíàÿ äèíàìèêà êîòèðîâîê íå âûçûâàåò êàêîãî-ëèáî óäèâëåíèÿ. Áîëüøèíñòâî óïðàâëÿþùèõ èíâåñòïîðòôåëÿìè ñ÷èòàþò ïðîñòî íåîáõîäèìûì èìåòü â ñâîèõ àêòèâàõ çîëîòîé ìåòàëë, ñïîñîáíûé çàìåòíî óëó÷øèòü ïîêàçàòåëè "ðèñê-äîõîäíîñòü". Ñòîëü ïðèâèëåãèðîâàííîå ïîëîæåíèå çîëîòà îáóñëîâëåíî öåëûì ðÿäîì ïðè÷èí, áîëüøèíñòâî êîòîðûõ ñâîäèòñÿ ê "çàùèòíûì" ñâîéñòâàì ýòîãî àêòèâà. Òàê, òðàäèöèîííî ñ÷èòàåòñÿ, ÷òî çîëîòî ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå ýôôåêòèâíûì èíñòðóìåíòîì õåäæèðîâàíèÿ îò èíôëÿöèîííûõ ðèñêîâ ïðè äîëãîñðî÷íûõ âëîæåíèÿõ. Íå ìåíåå âàæíîé õàðàêòåðèñòèêîé äðàãìåòàëëà ÿâëÿåòñÿ åãî íèçêàÿ êîððåëÿöèÿ ñ äðóãèìè ôèíàíñîâûìè àêòèâàìè, èíûìè ñëîâàìè äèíàìèêà çîëîòà ìåíüøå ïîäâåðæåíà îáùåðûíî÷íûì âëèÿíèÿì. Ïîñëåäíåå îñîáåííî íàãëÿäíî áûëî ïðîäåìîíñòðèðîâàíî â ïåðèîä îñòðîé ôàçû íûíåøíåãî êðèçèñà, êîãäà ïðè ïîâñåìåñòíîì ñíèæåíèè ôîíäîâûõ è òîâàðíûõ èíäèêàòîðîâ, "çîëîòûå" êîòèðîâêè äåìîíñòðèðîâàëè ïëàíîìåðíûé ðîñò. Íàêîíåö, ïîêóïêè äðàãìåòàëëà ïîçâîëÿþò çàñòðàõîâàòüñÿ îò íåïðåäñêàçóåìûõ êîëåáàíèé âàëþòíîãî ðûíêà, â ÷àñòíîñòè îò ÷ðåçìåðíîãî îñëàáëåíèÿ äîëëàðà, êîòîðûé ïîñëå êðèçèñà Áðåòòîí-Âóäñêîé ñèñòåìû ôàêòè÷åñêè âçÿë íà ñåáÿ ôóíêöèè îáùåìèðîâûõ äåíåã, èñêîííî ïðèíàäëåæàâøèå çîëîòîìó ìåòàëëó. Ïðè ýòîì ïîñëåäíèå ãîäû àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà ïåðåñòàëà íàäåæíî ñïðàâëÿòüñÿ ñ âîçëîæåííîé íà íåå ðîëüþ, è íà àâàíñöåíó âíîâü âûøëî çîëîòî, â êà÷åñòâå ïðîâåðåííîãî èíäèêàòîðà âñåîáùåé ìåðû ñòîèìîñòè. Îïèñàííûå äîñòîèíñòâà õàðàêòåðíû äëÿ çîëîòà êàê èíâåñòèöèîííîãî àêòèâà, íî ïîìèìî ýòîãî

26

www.kf-forex.ru ðàññìàòðèâàåìûé äðàãìåòàëë åùå ÿâëÿåòñÿ è òðàäèöèîííûì áèðæåâûì òîâàðîì, èìåþùèì ñâîè ñïåöèôè÷åñêèå ñâîéñòâà. È â ýòîì ðàçðåçå ãëàâíîå äîñòîèíñòâî ôèçè÷åñêîãî çîëîòà - ýòî îòñóòñòâèå êðåäèòíîãî ðèñêà, ñâîéñòâåííîãî äðóãèì ôèíàíñîâûì àêòèâàì. Çîëîòî, êàê òîâàð, - íå ÿâëÿåòñÿ, â îòëè÷èå îò öåííûõ áóìàã èëè âàëþò, ÷üèì-òî îáÿçàòåëüñòâîì, ÷òî îñîáåííî âàæíî â íûíåøíèõ ýêîíîìè÷åñêèõ ðåàëèÿõ, êîãäà ýôôåêòèâíîñòü äåéñòâóþùåé ìèðîâîé ôèíàíñîâî-êðåäèòíîé ïàðàäèãìû ñòàâèòñÿ ïîä ñîìíåíèå.  èòîãå, ñïðîñ íà çîëîòî ñòàáèëåí è â óñëîâèÿõ íîðìàëüíîãî ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, è âî âðåìåíà ïîëèòè÷åñêèõ è ýêîíîìè÷åñêèõ ïîòðÿñåíèé. Ïðè ýòîì, êàê è ëþáîé àêòèâ, öåíà íà çîëîòî ôîðìèðóåòñÿ ïîä âëèÿíèåì äèíàìèêè ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ íà ðûíêå.  òîæå âðåìÿ çà ïîñëåäíåå äåñÿòèëåòèå ñòðóêòóðà ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ äðàãìåòàëëà ïðåòåðïåëà ñóùåñòâåííîå èçìåíåíèå. Òàê, åñëè ïðîàíàëèçèðîâàòü ñèòóàöèþ ñ ïðåäëîæåíèåì çîëîòà, ìîæíî îòìåòü íåñêîëüêî êëþ÷åâûõ òåíäåíöèé. Âîïåðâûõ, ïî-ïðåæíåìó ãëàâíûì ôàêòîðîì ïðåäëîæåíèÿ äðàãìåòàëëà íà ðûíêå îñòàåòñÿ äîáû÷à, å¸ äîëÿ â îáùåì îáúåìå ñòàáèëüíî äåðæèòñÿ â ðàéîíå 60%. Âòîðûì êðóïíåéøèì èñòî÷íèêîì ïîëó÷åíèÿ ìåòàëëà ÿâëÿåòñÿ âòîðè÷íàÿ ïåðåðàáîòêà. Íà ýòè äâà êîìïîíåíòà ïðèõîäèòñÿ áîëåå 99% âñåãî ãîäîâîãî ïðåäëîæåíèÿ çîëîòà. Îñòàâøàÿñÿ

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Çîëîòî: èñòèííûå öåííîñòè ñ ãîäàìè òîëüêî äîðîæàþò

÷àñòü - ýòî ïðîäàæè ìåòàëëà èç ðåçåðâîâ Öåíòðàëüíûõ Áàíêîâ è ìåæäóíàðîäíûõ îðãàíèçàöèé. Ïðè ýòîì ðàíüøå ãîñóäàðñòâåííûé ñåêòîð áîëåå àêòèâíî ïðîäàâàë çîëîòûå çàïàñû. Äî êðèçèñà äîëÿ ïðîäàæ ÖÁ â îáùåì îáúåìå ïðåäëîæåíèÿ çîëîòà íà ðûíêå ïðåâûøàëà 8%, ïî èòîãàì æå 2010 ãîäà ãîññåêòîð îêàçàëñÿ íåòòî-ïîêóïàòåëÿì æåëòîãî ìåòàëëà (+80 òîíí), ÷òî â öåëîì íåóäèâèòåëüíî, ó÷èòûâàÿ âîçðîñøèå èíôëÿöèîííûå ðèñêè è íàìåòèâøèåñÿ "âàëþòíûå" ïðîòèâîñòîÿíèÿ ñðåäè ðàçëè÷íûõ ãîñóäàðñòâ.  àáñîëþòíûõ çíà÷åíèÿõ ïî èòîãàì ïðîøëîãî ãîäà îáùåå ïðåäëîæåíèå çîëîòà íà ìèðîâîì ðûíêå ñîñòàâèëî 4306 òîíí, ÷òî ñòàëî ðåêîðäîì çà âñþ èñòîðèþ.

Ãëàâíûìè ïîñòàâùèêàìè çîëîòà íà ñåãîäíÿøíèé äåíü ÿâëÿþòñÿ ïÿòü ñòðàí: Êèòàé, ÑØÀ, Àâñòðàëèÿ, Ðîññèÿ, ÞÀÐ, - íà íèõ ïðèõîäèòñÿ ïî÷òè ïîëîâèíà âñåãî äîáûâàåìîãî çîëîòà â ìèðå. Èíòåðåñíî, ÷òî â íà÷àëå 70-õ ãîäîâ ïðîøëîãî âåêà ïî÷òè 75% ìèðîâîé äîáû÷è ïðèõîäèëàñü âñåãî íà îäíó ñòðàíó - ÞÀÐ, òåïåðü ïîçèöèè àôðèêàíñêîé ðåñïóáëèêè ìåíåå çíà÷èìû. Ïðè ýòîì ñðåäíÿÿ ñåáåñòîèìîñòü äîáû÷è îäíîé óíöèè ìåòàëëà, ïî ðàçëè÷íûì îöåíêàì, ñîñòàâëÿåò îêîëî $860. Êîíå÷íî, ó ðàçíûõ ïðîèçâîäèòåëåé ýòî öèôðà âàðüèðóåòñÿ â çàâèñèìîñòè îò ðàñïîëîæåíèÿ øàõòû, ãëóáèíû çàëåæåé, êà÷åñòâà ðóäû è ò.ä., íî âûâîä î òîì, ÷òî íà ñåãîäíÿøíèé äåíü äîáû÷à çîëîòà âûñîêîðåíòàáåëüíà, ñïðàâåäëèâ äëÿ áîëüøèíñòâà ïðåäïðèÿòèé íåäðîïîëüçîâàòåëåé. Îòñþäà ñëåäóåò è äðóãîå íå ìåíåå âàæíîå çàìå÷àíèå: ñ áîëüøîé äîëåé óâåðåííîñòè ìîæíî ãîâîðèòü, ÷òî öåíû íà çîëîòî â îáîçðèìîì áóäóùåì âðÿä ëè îïóñòÿòñÿ íèæå ïîðîãà ðåíòàáåëüíîñòè ($860), òàê êàê â ýòîì ñëó÷àå äîáû÷à ðåçêî ñîêðàòèòñÿ, è ïåðåêîñû â ñïðîñå è ïðåäëîæåíèé òîëêíóò öåíû íà çîëîòî ââåðõ.

27

Ìû óæå îòìå÷àëè, ÷òî äîëÿ äîáû÷è â îáùåì ãîäîâîì ïðåäëîæåíèè çîëîòà â ìèðå ñîñòàâëÿåò ëèøü 60%, îñòàâøàÿñÿ ÷àñòü ïðèõîäèòñÿ íà ïåðåðàáîòêó çîëîòîãî ëîìà. Áëàãîäàðÿ ñâîèì óíèêàëüíûì õèìè÷åñêèì ñâîéñòâàì, çîëîòîé ìåòàëë ïðàêòè÷åñêè íå ïîäâåðæåí ðàçðóøåíèÿì, ïîýòîìó ïî÷òè âñå çîëîòî, êîãäà-ëèáî äîáûòîå ÷åëîâåêîì, ïðîäîëæàåò â íàñòîÿùåå âðåìÿ ñóùåñòâîâàòü â ðàçëè÷íûõ ôîðìàõ. Òàê, íà êîíåö 2010 ãîäà îáùèé îáúåì íàêîïëåííîãî çîëîòà â ìèðå ñîñòàâëÿë 166 600 òîíí, ïðè ýòîì ïî÷òè 70% èç íèõ áûëè äîáûòû çà ïîñëåäíèå ïîëâåêà.  îñíîâíîì ïðåäëîæåíèå çîëîòîãî ëîìà îáåñïå÷èâàåòñÿ çà ñ÷åò óòèëèçàöèè èçäåëèé èç þâåëèðíîé ïðîäóêöèè. Ñóùåñòâóåò ïðÿìàÿ çàâèñèìîñòü ìåæäó öåíàìè íà äðàãìåòàëë è äèíàìèêîé ïðåäëîæåíèÿ ñûðüÿ äëÿ ïåðåðàáîòêè.  èòîãå, ïðè ðîñòå öåí íà çîëîòî ïðåäëîæåíèå àêòèâíî íà÷èíàåò óâåëè÷èâàòüñÿ, ÷òî äîëæíî òåîðåòè÷åñêè ñäåðæèâàòü äàëüíåéøèé ðîñò êîòèðîâîê çîëîòà, íî òàê ïðîèñõîäèò íå âñåãäà.  ÷àñòíîñòè, òåêóùàÿ ñèòóàöèÿ ðûíêå ÿâëÿåòñÿ òåì ñàìûì èñêëþ÷åíèåì. Íåñìîòðÿ íà ñòîëü âûñîêóþ àêòèâíîñòü ïðîäàâöîâ, öåíû íà çîëîòî â 2010 ïðîäåìîíñòðèðîâàëè ðîñò íà 26%. Áîëåå òîãî åùå ñòîëüêî æå êîòèðîâêè ïðèáàâèëè òîëüêî çà I êâàðòàë 2011 ãîäà, ÷òî ñâèäåòåëüñòâóåò î òîì, ÷òî âîçðàñòàþùåå ïðåäëîæåíèå íå óñïåâàåò çà åùå áîëåå ñòðåìèòåëüíûì ðîñòîì ñïðîñà. Ýòîò àæèîòàæíûé ñïðîñ íà ñåãîäíÿøíèé äåíü, îáåñïå÷èâàþò ïîêóïàòåëè-èíâåñòîðû. Åñëè åùå 5 ëåò

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Çîëîòî: èñòèííûå öåííîñòè ñ ãîäàìè òîëüêî äîðîæàþò

íàçàä ãëàâíûìè ïîòðåáèòåëåì çîëîòà ÿâëÿëàñü þâåëèðíàÿ ïðîìûøëåííîñòü, òî òåïåðü ñèòóàöèÿ çàìåòíî èçìåíèëàñü.

(÷åêàíêà ìîíåò, ìåäàëåé è ò.ï.).  ÷àñòíîñòè, áëàãîäàðÿ âûñîêîé òåïëî- è ýëåêòðîïðîâîäèìîñòè, à òàêæå àíòèêîððîçèéíûì ñâîéñòâàì çîëîòî ïðàêòè÷åñêè íåçàìåíèìî â ïðîèçâîäñòâå ìèêðîñõåì è ÷èïîâ, òîïëèâíûõ êàòàëèçàòîðîâ. Ïîñêîëüêó çîëîòî îáëàäàåò àíòèáàêòåðèàëüíûìè ñâîéñòâàìè è ÿâëÿåòñÿ áèîñîâìåñòèìûì ýëåìåíòîì, èç íåãî èçãîòàâëèâàþò äåòàëè ñåðäå÷íûõ òðàíñïëàíòàòîâ, ýíäîïðîòåçû ñîñóäîâ è çóáíûå ïðîòåçû. Íó è íàêîíåö, îãðîìíûé âêëàä â ïîòðåáëåíèå çîëîòîãî ìåòàëëà â íàñòîÿùåå âðåìÿ âíîñÿò èíâåñòèöèîííûå ïîêóïêè.  ñâÿçè ñ òåì, ÷òî îñíîâíàÿ ÷àñòü òðàíçàêöèé ñ èíâåñòèöèîííûì ìåòàëëîì ïðîõîäèò âíå áèðæè, îöåíèòü ðåàëüíûå îáúåìû ýòîé êàòåãîðèè ñïðîñà äîñòàòî÷íî ñëîæíî. È âñå æå, íåñìîòðÿ íà òðóäíîñòè ñ÷åòà, ïî îáùåé äèíàìèêå ïîòðåáëåíèÿ çîëîòà ìîæíî óòâåðæäàòü, ÷òî çà ïîñëåäíèå 5 ëåò ñïðîñ íà æåëòûé ìåòàëë ñî ñòîðîíû èíâåñòîðîâ â ôèçè÷åñêîì âûðàæåíèè âûðîñ âäâîå, à â ñòîèìîñòíîì - â 7 ðàç.

Âêëàä þâåëèðîâ â îáùèé ñïðîñ íà ñåãîäíÿøíèé äåíü ñîñòàâëÿåò ÷óòü áîëåå 50%. Ïðè ýòîì ê îñíîâíûì ïîòðåáèòåëÿì çîëîòà äëÿ öåëåé þâåëèðíîãî ïðîèçâîäñòâà ìîæíî îòíåñòè Èíäèþ, Êèòàé, ÑØÀ è Ðîññèþ. Èíäóñû è êèòàéöû - êðóïíåéøèå ïîêóïàòåëè çîëîòûõ óêðàøåíèé, ÷òî îáóñëîâëåíî ðåëèãèîçíûìè è ñîöèîêóëüòóðíûìè îñîáåííîñòÿìè ýòèõ ñòðàí.

Êàê óæå îòìå÷àëîñü âûøå, âûñîêèé ñïðîñ íà äðàãìåòàëë â ïîñëåäíèå ãîäû îáóñëîâëåí åãî óíèêàëüíûìè çàùèòíûìè ñâîéñòâàìè, ïîçâîëÿþùèìè â ïåðèîäû ýêîíîìè÷åñêèõ ïîòðÿñåíèé îáåçîïàñèòü ñâîè âëîæåíèÿ. Íå çðÿ íà ýòîì ôîíå Öåíòðàëüíûå áàíêè è ìåæäóíàðîäíûå îðãàíèçàöèè, òðàäèöèîííî â ïðåäûäóùèå ãîäû ïðîäàâàâøèå çîëîòî èç ñâîèõ çàïàñîâ, â 2010 ãîäó áûëè ÷èñòûìè ïîêóïàòåëÿìè.  öåëîì íà ãîññåêòîð ïðèõîäèòñÿ îêîëî 20% âñåõ ìèðîâûõ çàïàñîâ çîëîòà.

Åùå îêîëî 9% îò ãîäîâîãî îáúåìà ïîòðåáëåíèÿ çîëîòîãî ìåòàëëà ïðèõîäèòñÿ íà îòðàñëè ýëåêòðîíèêè, õèìè÷åñêóþ ïðîìûøëåííîñòü, ìåäèöèíó, äèçàéíåðñêèå è äðóãèå óñëóãè

Õðàíÿòñÿ ãîñóäàðñòâåííûå çîëîòûå ðåçåðâû ïðåèìóùåñòâåííî â ñëèòêàõ. ×òî êàñàåòñÿ ÷àñòíûõ èíâåñòîðîâ, òî èõ èíñòðóìåíòàðèé äëÿ âëîæåíèé â äðàãìåòàëë êóäà áîëåå øèðîêèé.  ÷àñòíîñòè íàèáîëåå êîíñåðâàòèâíûå ó÷àñòíèêè, ïî îáðàçöó ãîññòðóêòóð, èìåþò âîçìîæíîñòü ïîêóïêè ôèçè÷åñêîãî ìåòàëëà â âèäå ñëèòêîâ, ìîíåò è ìåäàëüîíîâ. Ê òîìó æå âåñüìà ðàñïðîñòðàíåíû ìåòàëëè÷åñêèå ñ÷åòà â áàíêàõ. Îíè áûâàþò äâóõ âèäîâ: ñ÷åòà

28

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Çîëîòî: èñòèííûå öåííîñòè ñ ãîäàìè òîëüêî äîðîæàþò

îòâåòñòâåííîãî õðàíåíèÿ è îáåçëè÷åííûå ìåòàëëè÷åñêèå ñ÷åòà. Ìíîãèå äèëåðû íà ðûíêå çîëîòà âûïóñêàþò ñâîè ñîáñòâåííûå çîëîòûå îáëèãàöèè, íîìèíàë è êóïîííûå âûïëàòû êîòîðûõ íîìèíèðîâàíû â çîëîòå, è ðàñ÷åòû ïî íèì ìîãóò îñóùåñòâëÿòüñÿ êàê ÷åðåç ïîñòàâêó ìåòàëëà, òàê è â äåíåæíîé ôîðìå. Èç íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûõ áèðæåâûõ èíñòðóìåíòîâ èíâåñòèðîâàíèÿ, â ïåðâóþ î÷åðåäü, ñòîèò âûäåëèòü öåííûå áóìàãè ñïåöèàëèçèðîâàííûõ çîëîòûõ ôîíäîâ (ETF). Ýòè áóìàãè ïîëíîñòüþ îáåñïå÷åíû ôèçè÷åñêèì çîëîòîì, õðàíÿùèìñÿ íà ñ÷åòàõ îðãàíèçàöèé-ýìèòåíòîâ áóìàã. Òàê, êðóïíåéøèå â ýòîé ñôåðå ôîíäû: SPDR, GBS è IShares - âëàäåþò áîëåå 1500 òîíí çîëîòà, ïðè ýòîì åùå â íà÷àëå 2005 ãîäà îáúåì çîëîòà â õðàíèëèùàõ ýòèõ ôîíäîâ íå ïðåâûøàë 300 òîíí.

 öåëîì, àíàëèçèðóÿ äàëüíåéøèå ïåðñïåêòèâû öåí íà çîëîòî ìîæíî îòìåòèòü, ÷òî ãëàâíûì ðèñêîì äëÿ ðûíêà ÿâëÿåòñÿ ñîêðàùåíèå èíâåñòèöèîííîãî ñïðîñà.  òîæå âðåìÿ, ó÷èòûâàÿ òåêóùèå ýêîíîìè÷åñêèå ðåàëèè: êðèçèñ ñóâåðåííûõ äîëãîâ, ðîñò èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ, îòãîëîñêè "âàëþòíûõ âîéí", - âðÿä ëè ïîêóïêè "çàùèòíîãî" àêòèâà â îáîçðèìîì áóäóùåì èññÿêíóò. Ïðè ýòîì, åñëè äàæå ïðåäïîëîæèòü, ÷òî ìèðîâàÿ ýêîíîìèêà â áëèæàéøåå âðåìÿ âûéäåò íà òðàåêòîðèþ çäîðîâîãî ôóíäàìåíòàëüíîãî ðîñòà (÷òî êðàéíå ìàëîâåðîÿòíî) è áîëüøîé ïîòðåáíîñòè â çîëîòå êàê ñòðàõîâêè îò ýêîíîìè÷åñêèõ óãðîç íå áóäåò, öåíû íà äðàãìåòàëëû íå îáÿçàòåëüíî ðåçêî ñíèçÿòñÿ, âåäü â ýòîì ñëó÷àå àêòèâèçèðóåòñÿ ïðîìûøëåííûé è ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ (áëàãîñîñòîÿíèå ëþäåé áóäåò ðàñòè, è þâåëèðíàÿ ïðîìûøëåííîñòü è äðóãèå îòðàñëè àêòèâíåå áóäåò çàêóïàòü çîëîòîå ñûðüå).  èòîãå: äâå èïîñòàñè çîëîòà, ñ îäíîé ñòîðîíû êàê çàùèòíûé ôèíàíñîâûé àêòèâ, ñ äðóãîé èñïîëüçóåìûé â ïðîìûøëåííîñòè áèðæåâîé òîâàð, çà÷àñòóþ äåéñòâóþò â ïðîòèâîôàçå, ïîçâîëÿÿ öåíàì áîëåå ïëàâíî ðåàãèðîâàòü íà ñìåíó ýêîíîìè÷åñêèõ öèêëîâ. Ïî ýòîé ïðè÷èíå ìû îæèäàåì, ÷òî â 2011 ãîäó ïîñëå ðåçêîãî âçëåòà â ïåðâîì ïîëóãîäèè öåíû íà çîëîòî ñòàáèëèçèðóþòñÿ, è ñðåäíÿÿ öåíà îäíîé óíöèè çîëîòîãî ìåòàëëà ïî èòîãàì âñåãî ãîäà ñîñòàâèò îêîëî $1450, ÷òî â öåëîì ñîîòâåòñòâóåò îáùåðûíî÷íîìó êîíñåíñóñó.

Åùå îäèí èíñòðóìåíò âëîæåíèÿ â çîëîòî - ýòî ôüþ÷åðñíûå è ôîðâàðäíûå èíñòðóìåíòû. Ïðè ýòîì ïîêóïêà ýòèõ äåðèâàòèâîâ ñêîðåå ÿâëÿåòñÿ îïîñðåäîâàííûì ñïîñîáîì èíâåñòèðîâàíèÿ â äðàãìåòàëë, ïîñêîëüêó 99% áèðæåâûõ ïðîèçâîäíûõ èíñòðóìåíòîâ íà çîëîòî ÿâëÿþòñÿ áåñïîñòàâî÷íûìè, ñîîòâåòñòâåííî ðàñ÷åòû ïî íèì ïðîõîäÿò â äåíåæíîé ôîðìå è íå ïðèâîäÿò ê ïåðåõîäó ïðàâ ñîáñòâåííîñòè íà ôèçè÷åñêèé ìåòàëë. ×àùå âñåãî ïîêóïêè ôüþ÷åðñíûõ è ôîðâàðäíûõ êîíòðàêòîâ îñóùåñòâëÿþò ñ öåëüþ ïîëó÷åíèÿ ñïåêóëÿòèâíîé (êóðñîâîé) ïðèáûëè îò ðîñòà (ïàäåíèÿ) öåí íà äðàãìåòàëëû èëè äëÿ õåäæèðîâàíèÿ ïðîèçâîäèòåëÿìè ñâîèõ êîíòðàêòíûõ ïîçèöèé. Òàêæå ê êîñâåííûì ñïîñîáàì èíâåñòèðîâàíèÿ â çîëîòî ìîæíî îòíåñòè ïîêóïêè àêöèé çîëîòîäîáûâàþùèõ êîìïàíèé, íî â ñèëó ñïåöèôè÷åñêèõ êîðïîðàòèâíûõ îñîáåííîñòåé ýìèòåíòîâ ýòèõ áóìàã, ðèñêè ïîäîáíîãî âëîæåíèÿ ñóùåñòâåííî âûøå, ÷åì â ñëó÷àå ïðÿìîé ïîêóïêè ôèçè÷åñêîãî çîëîòà, ïîýòîìó òàêîé âèä âëîæåíèé ïîäõîäèò äàëåêî íå âñåì.

29

Ñåðãåé Çèìíèí äèðåêòîð ÔÃ "Êàëèòà-Ôèíàíñ” www.kf-forex.ru

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Øèðîòà ðûíêà

ØÈÐÎÒÀ ÐÛÍÊÀ www.technicalanalyst.co.uk Èíäèêàòîðû øèðîòû ðûíêà èçìåðÿþò êóìóëÿòèâíóþ ñèëó ðûíî÷íîãî äâèæåíèÿ â ðûíî÷íîì èíäåêñå èëè ñåêòîðå. Îíè îñíîâûâàþòñÿ íà ïðèíöèïå, ÷òî äâèæåíèå, íàïðèìåð èíäåêñà Dow, ìîæåò áûòü ðåçóëüòàòîì áîëüøîãî ðàëëè òîëüêî îäíîé èëè âñåõ òðèäöàòè àêöèé â èíäåêñå. ×åì áîëåå øèðîêèì ÿâëÿåòñÿ êîëëåêòèâíîå ðàëëè, ò.å. áîëüøå ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ âîâëå÷åíî, òåì îíî çíà÷èòåëüíåå. Èíäèêàòîðû øèðîòû ðûíêà ïîëüçóþòñÿ ïîïóëÿðíîñòüþ, áëàãîäàðÿ ñâîåé ñïîñîáíîñòè îæèäàòü áîëåå ñëàáûõ èëè áîëåå ñèëüíûõ ðûíêîâ, è ìîãóò áûòü îñîáåííî ýôôåêòèâíû íà ðûíî÷íûõ âåðøèíàõ. Îäèí èç íàèáîëåå ÷àñòî èñïîëüçóåìûõ è ýôôåêòèâíûõ èíäèêàòîðîâ øèðîòû - ýòî Ëèíèÿ ïîâûøåíèÿ/ñíèæåíèÿ. Ëèíèÿ ïîâûøåíèÿ/ñíèæåíèÿ Ëèíèÿ ïîâûøåíèÿ/ñíèæåíèÿ (AD) èçìåðÿåò ÷èñëî àêöèé, êîòîðûå ïîâûøàëèñü â öåíå ñ òåìè, ÷òî ñíèæàëèñü â äàííûé ïåðèîä. Åå çíà÷åíèå ðàññ÷èòûâàåòñÿ, âçÿâ ðàçíèöó ìåæäó ÷èñëîì ïîâûñèâøèõñÿ è ÷èñëîì ñíèçèâøèõñÿ àêöèé êàæäûé äåíü (èëè òîðãîâûé ïåðèîä) è çàòåì äîáàâëåíèåì èëè âû÷èòàíèåì ýòîé âåëè÷èíû îò îáùåãî çíà÷åíèÿ ïðåäûäóùåãî äíÿ. Äèðåêòîð ïî òåõíè÷åñêîìó àíàëèçó êîìïàíèè "Fidelity Investments" Äæåô Õî÷ìàí ñ÷èòàåò, ÷òî Ëèíèÿ ïîâûøåíèÿ/ñíèæåíèÿ ÿâëÿåòñÿ ñàìûì ÷èñòûì ñïîñîáîì èçìåðèòü øèðîòó ðûíêà. Òîðãîâûå ñèãíàëû Ðàñõîæäåíèå Ëèíèè AD ñ öåíîé èëè èíäåêñîì ÷àñòî ñëóæèò íàäåæíûì ñèãíàëîì ïðåäñòîÿùåãî ðàçâîðîòà ðûíêà. Åñëè öåíû ïîâûøàþòñÿ, íî Ëèíèÿ AD ñíèæàåòñÿ, òî ýòî ìîæåò ñèãíàëèçèðîâàòü î ïðåäñòîÿùåì ðàçâîðîòå, ïîñêîëüêó îçíà÷àåò, ÷òî áîëüøåå ÷èñëî àêöèé ñíèæàåòñÿ, ÷åì ïîâûøàåòñÿ. Ýòî îáû÷íî ïðîèñõîäèò, ïîòîìó ÷òî ê êîíöó áû÷üåãî ðûíêà íåñêîëüêî àêöèé ñ áîëüøîé êàïèòàëèçàöèåé ïðîäîëæàþò ðàëëè, â òî âðåìÿ êàê äðóãèå àêöèè ïàäàþò, ïîñêîëüêó íàñòðîåíèå ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ íà÷èíàåò èçìåíÿòüñÿ. Òàêæå, èíäåêñ ìîæåò ïðîäîëæèòü ïîâûøàòüñÿ, íî Ëèíèÿ AD íà÷èíàåò ïàäàòü, ïîñêîëüêó ÷èñëî âñå åùå ïîâûøàþùèõñÿ àêöèé óìåíüøàåòñÿ. Íåêîòîðûå òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè èùóò äâå îòðèöàòåëüíûõ öåíîâûõ äèâåðãåíöèè, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü ðûíî÷íóþ âåðøèíó. Ýòî ÷àñòî ñèãíàëèçèðóåò î ðûíî÷íîé âåðøèíå â òå÷åíèå äåñÿòè ïîñëåäóþùèõ ìåñÿöåâ.

30

Âîçìîæíî, ñàìûé èçâåñòíûé èññëåäîâàòåëü øèðîòû ðûíêà è Ëèíèè AD áûë Ïîë Äåñìîíä èç "Lowry Research" â ÑØÀ. Îí ñïåöèàëèçèðîâàëñÿ íà èíòåðïðåòàöèè Ëèíèè äëÿ øèðîêîãî äèàïàçîíà ðûíî÷íûõ èíäåêñîâ. Êàê îáúÿñíÿåò Ïîä Äåñìîíä, "çà ïîñëåäíèå 85 ëåò èñòîðèè NYSE, ñàìûì âàæíûì ñèãíàëîì ïðåäóïðåæäåíèÿ ïðèáëèæàþùåãîñÿ îêîí÷àíèÿ áû÷üåãî ðûíêà áûë ïðèçíàê ýêñòðåìàëüíîé ñåëåêòèâíîñòè ðûíêà, è Ëèíèÿ AD áûëà î÷åíü âàæíà, ÷òîáû ïîìî÷ü èäåíòèôèöèðîâàòü ýòó ñåëåêòèâíîñòü". Ïîë Äåñìîíä ãîâîðèò, ÷òî Ëèíèÿ AD îáû÷íî ðàçâîðà÷èâàåòñÿ âíèç çà ÷åòûðå-øåñòü ìåñÿöåâ ïåðåä ôîðìèðîâàíèåì ðûíî÷íîé âåðøèíû â èíäåêñå Dow èëè S&P500. Ëèíèÿ AD ìîæåò áûòü ïîëåçíà â êà÷åñòâå ñèãíàëà ê äèâåðñèôèêàöèè ñâîåãî òîðãîâîãî ïîðòôåëÿ. Êîãäà Ëèíèÿ ïîâûøàåòñÿ, ýòî ìîæåò ïîñëóæèòü ñèãíàëîì ê óâåëè÷åíèþ ÷èñëà àêöèé â ïîðòôåëå, è íàîáîðîò. Ýòà ñòðàòåãèÿ ìîæåò ïîìî÷ü èíâåñòîðàì ïðîäàòü áîëåå ñëàáûå àêöèè ïåðåä âîçìîæíîé êîððåêöèåé ðûíêà. Òåêóùàÿ ïåðñïåêòèâà Ðè÷àðä Âèêîôô ïèñàë â 1920-õ, ÷òî ïîâûøåíèå öåíû, ñîïðîâîæäàåìîå ðàñòóùåé øèðîòîé, ÿâëÿåòñÿ îñîáåííî áû÷üèì ïðèçíàêîì, ïîòîìó ÷òî îçíà÷àåò, ÷òî äåíüãè òåêóò â áîëüøåå ÷èñëî àêöèé. Ñîãëàñíî äàííûì "Lowry Research", Ëèíèÿ AD âñåõ àêöèé, íàðÿäó ñ Ëèíèåé AD, îñíîâàííîé íà êîìïîíåíòàõ S&P500 è êîìïîíåíòàõ S&P400, íà 8 àïðåëÿ ñäåëàëè íîâûå ìàêñèìóìû (ñì. äèàãðàììó íèæå). Ýòî ïîêàçûâàåò, êàê îíè óòâåðæäàþò, ÷òî ýíòóçèàçì ïîêóïàòåëåé â îòíîøåíèè àêöèé NYSE âñå åùå ðàñøèðÿåòñÿ, áåç ïðèçíàêîâ ñåëåêòèâíîñòè. Ñëåäîâàòåëüíî, ýòî ïîäðàçóìåâàåò, ïî êðàéíåé ìåðå, åùå 4-6 ìåñÿöåâ, à âîçìîæíî è áîëüøå, äàëüíåéøåå ðàçâèòèå áû÷üåãî ðûíêà. Èíäåêñ NASDAQ âåäåò ñåáÿ íåñêîëüêî ïî-äðóãîìó, èç-çà áîëüøîãî êîëè÷åñòâà àêöèé íåáîëüøèõ êîìïàíèé. Ìíîãèå èç ýòèõ î÷åíü ìàëåíüêèõ êîìïàíèé òåðïÿò íåóäà÷ó, è èñêëþ÷àþòñÿ èç ñïèñêà êàæäûé ãîä, ñîçäàâàÿ îòðèöàòåëüíûé óêëîí äëÿ Ëèíèè AD. Îäíàêî, Ëèíèÿ AD äëÿ êðóïíûõ êîìïàíèé, âðîäå 100 è 500 êîìïîíåíòîâ NASDAQ, òàêæå ê 8 àïðåëÿ ñäåëàëà íîâûå ìàêñèìóìû, ñíîâà óêàçûâàÿ íà ìíîãîìåñÿ÷íîå äàëüíåéøåå ðàçâèòèå áû÷üåãî ðûíêà äëÿ àêöèé êðóïíûõ âûñîêîòåõíîëîãè÷íûõ êîìïàíèé.

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Øèðîòà ðûíêà

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.technicalanalyst.co.uk

31

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ñèëüíûå ýìîöèè

ÑÈËÜÍÛÅ ÝÌÎÖÈÈ Êåðè Æèìàíñêèé Áîëüøèíñòâî èç íàñ ïîíèìàåò, ÷òî ýìîöèÿì íå ìåñòî â òîðãîâëå. Ýìîöèîíàëüíûé òðåéäåð, âåðîÿòíî, áóäåò äåéñòâîâàòü èìïóëüñèâíî è ñîâåðøàòü òîðãîâûå îøèáêè. Îïûòíûå òðåéäåðû ïîíèìàþò îøèáî÷íîñòü òàêîãî ïîäõîäà è çíàþò, ÷òî, íà âñåõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ åñòü óðîâíè, íà êîòîðûõ íà÷èíàþùèå òðåéäåðû ÿâíî äåéñòâóþò ïîä âëèÿíèåì ñèëüíûõ ýìîöèé, áóäü òî ñòðàõ èëè æàäíîñòü. ×òîáû áûòü óñïåøíûì, âû äîëæíû áûòü ñïîñîáíû ñîâåðøèòü îïðåäåëåííûé ïñèõîëîãè÷åñêèé ïåðåõîä, ÷òîáû âèäåòü ñòðàõ è æàäíîñòü èìåííî â òîì âèäå, â êîòîðîì îíè è ïðîÿâëÿþòñÿ íà ðûíêå - â âèäå òîðãîâûõ âîçìîæíîñòåé. Ýòî âåðíî, âíå çàâèñèìîñòè îò òîãî, ÿâëÿåòåñü âû äîëãîñðî÷íûì èëè âíóòðè-äíåâíûì òðåéäåðîì. Îñíîâíûå ïðèíöèïû îñòàþòñÿ òåìè æå, è âû äîëæíû áûòü ãîòîâû äåéñòâîâàòü, êîãäà ñèëüíûå ýìîöèè ñòàíîâÿòñÿ î÷åâèäíûìè. Äàâàéòå, ðàññìîòðèì ïðèìåð. Åñëè ðûíîê íàõîäèòñÿ â âîñõîäÿùåì òðåíäå, òî âû, êàê âíóòðè-äíåâíîé òðåéäåð, êîãäà âèäèòå ïðåäñòàâëÿþùèåñÿ âîçìîæíîñòè? Î÷åíü ÷àñòî êîãäà ðûíîê ñíèæàåòñÿ è ïðåîäîëåâàåò ìèíèìóìû ïðåäûäóùåãî äíÿ. Òðåéäåðû, êîòîðûå äåðæàò äëèííûå ïîçèöèè, íà÷èíàþò çàäàâàòüñÿ âîïðîñîì, çàêîí÷åí ëè òðåíä. Ðûíîê "âûòðÿõèâàåò" íåêîòîðûõ èç íèõ, è îíè ïðîäàþò. Îäíàêî, â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ ðûíîê áûñòðî âîññòàíàâëèâàåòñÿ è äîñòèãàåò íîâûõ ìàêñèìóìîâ. Áîëüøèíñòâî òàêèõ ðàñïðîäàæ âî âðåìÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ïðåäñòàâëÿþò âîçìîæíîñòè äëÿ ïîêóïêè. Îíè ÷àñòî áóäóò íåäîëãèìè è íàïîìèíàþò èìïóëüñíûå äâèæåíèÿ íà 5èëè 15-ìèíóòíîì ãðàôèêå. Åñëè èñïîëüçîâàòü ìàðêèðîâêó Âîëí Ýëëèîòòà, òî îíè îáû÷íî ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ìåíüøóþ âîëíó C. Êîíå÷íî, ðàíî èëè ïîçäíî, âñå òðåíäû çàêàí÷èâàþòñÿ, è îäíà èç ýòèõ íåáîëüøèõ ðàñïðîäàæ ïåðåðàñòåò âî ÷òî-òî ñóùåñòâåííîå. Ïîýòîìó, îïûòíûå òðåéäåðû âñåãäà áóäóò èñïîëüçîâàòü ñòîï-îðäåðà, ÷òîáû çàùèòèòü ñâîé òîðãîâûé êàïèòàë, òàê êàê çäåñü íåò íèêàêèõ ãàðàíòèé, è ðèñê äîëæåí î÷åíü òùàòåëüíî êîíòðîëèðîâàòüñÿ. Íå÷òî ïîäîáíîå ïðîèñõîäèò, êîãäà ðûíîê ðàçâèâàåò âîñõîäÿùèé òðåíä è äåëàåò íîâûå ìàêñèìóìû. Íåêîòîðûå òðåéäåðû, êòî äåðæàò äëèííûå ïîçèöèè, íà÷èíàþò çàäàâàòüñÿ âîïðîñîì, íå èñòîùåí ëè òðåíä. Îíè ñäåëàëè íåìíîãî äåíåã è íå õîòÿò èõ ïîòåðÿòü, ïîýòîìó îíè ôèêñèðóþò ïðèáûëü, è ðûíîê ñîâåðøàåò êîððåêöèþ îáðàòíî â ñåðåäèíó äíåâíîãî äèàïàçîíà èëè âîçâðàùàåòñÿ ê ñâîèì Ñêîëüçÿùèì ñðåäíèì.

32

www.esignallearning.com  ýòîì ñëó÷àå, âû ìîæåòå íàéòè òîðãîâûå âîçìîæíîñòè ñ îáåèõ ñòîðîí ðûíêà - äëèííîé è êîðîòêîé. Åñëè âû çàíèìàåòå áû÷üþ ñòîðîíó, òî ìîæåòå âåñüìà ëåãêî ñäåëàòü äåíüãè â ýòîé ñèòóàöèè. Åñëè ìåäâåæüþ, òî ìîæåòå òàêæå èçâëå÷ü ïðèáûëü âî âðåìÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà, ïðàâèëüíî èãðàÿ íà ýòèõ öèêëàõ ÷åëîâå÷åñêèõ ýìîöèé. Êîíå÷íî, âåðîÿòíî, áîëüøèíñòâó òðåéäåðîâ ëåã÷å òîðãîâàòü ñ òðåíäîì, íî, ôàêòè÷åñêè, ìîæíî òîðãîâàòü â ëþáóþ ñòîðîíó, åñëè çíàåòå, ÷òî äåëàåòå. Òå æå ñàìûå ïðèíöèïû ïðèìåíÿþòñÿ ê êðàòêîñðî÷íîé, ñðåäíåñðî÷íîé è äîëãîñðî÷íîé òîðãîâëå èëè èíâåñòèöèÿì. Ðàçíèöà ëèøü â òîì, ÷òî âû ñìîòðèòå íà áîëåå äëèííûå öèêëû, è âàì òðåáóåòñÿ áîëüøå âðåìåíè è òåðïåíèÿ, ÷òîáû ïîçâîëèòü ýòèì öèêëàì çàâåðøèòüñÿ.  ëþáîì ñëó÷àå, âû äîëæíû áûòü ñïîñîáíû ïðèìåíÿòü íàäëåæàùèå êðåäèòíûå ðû÷àãè è óïðàâëÿòü ðèñêîì, ïîòîìó ÷òî íè÷òî íå ðàáîòàåò âñå âðåìÿ. Èíîãäà, öèêë èëè âîëíà ñòðàõà èëè æàäíîñòè íå ïðîÿâëÿþòñÿ òèïè÷íûì îáðàçîì. Ìû âèäèì ïîäîáíûå ðàçíîâèäíîñòè ïî÷òè âî âñåõ ñëîæíûõ ñèñòåìàõ. Íàïðèìåð, ïîíàáëþäàéòå çà âîëíàìè íà ïëÿæå, è âû óâèäèòå îïðåäåëåííûå ìîäåëè â èõ ðàçìåðå è ïðîäîëæèòåëüíîñòè. Îäíàêî, òàêæå ïðèñóòñòâóåò è îïðåäåëåííàÿ äîëÿ õàîñà. Åñëè âû ïîíàáëþäàåòå çà âîëíàìè äîñòàòî÷íî äîëãî, òî çàìåòèòå íåêîòîðûå ðàñõîæäåíèÿ, à èíîãäà è ïðîñòî èñêëþ÷èòåëüíûå âîëíû. Ýòî ÿâëåíèå íå ïðåïÿòñòâóåò ëþäÿì êóïàòüñÿ â ìîðå èëè äàæå æèòü íà áåðåãó. Åñëè îíè áóäóò ïðîÿâëÿòü îñòîðîæíîñòü, òî íàéäóò ñïîñîá èìåòü äåëî ñ ýòèìè îòêëîíåíèÿìè, êîòîðûå ïî÷òè óñòðàíÿþò îïàñíîñòü äëÿ áîëüøèíñòâà èç íèõ - îíè èìåþò ïëàí, êàê âåñòè ñåáÿ â òàêèõ ñëó÷àÿõ. Êîíå÷íî, ìîæåò ïðîèçîéòè êàêîé-íèáóäü íåâåðîÿòíûé øòîðì, è ïðåäóñìîòðåííûé ïëàí íå ñðàáîòàåò. Íåò 100%-õ ãàðàíòèé íè â æèçíè, íè â òîðãîâëå. Ìîãóò è ïðîèñõîäÿò äåéñòâèòåëüíî ýêñòðàîðäèíàðíûå âåùè, êàê â òîðãîâëå, òàê è â æèçíè. Íî, â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, âû ìîæåòå óïðàâëÿòü ðèñêàìè è èçáåãàòü êðàõà. Âû ñàìè áóäåòå çíà÷èòåëüíî áîëåå ýìîöèîíàëüíî ñâîáîäíû, åñëè áóäåòå ïîíèìàòü ýòè öèêëû ÷åëîâå÷åñêèõ ýìîöèé è çíàòü, êàê ïðàâèëüíî óïðàâëÿòü ðèñêîì è ñëåäîâàòü õîðîøî-ïðîäóìàííîìó òîðãîâîìó ïëàíó.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, ýòî - òî, ÷òî îòäåëÿåò òåõ, êòî äîáèâàåòñÿ óñïåõà íà ðûíêàõ, îò òåõ, êòî òåðÿåò êîíòðîëü íàä ñâîèìè ýìîöèÿìè è òåðÿåò ñâîè òîðãîâûå ñ÷åòà.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ñêîðîñòíàÿ òîðãîâëÿ

ÑÊÎÐÎÑÒÍÀß ÒÎÐÃÎÂËß www.investopedia.com

Ñýëâèí Ãèøåí Ñýëâèí Ãèøåí ÿâëÿåòñÿ òðåéäåðîì ñ áîëåå ÷åì ïÿòíàäöàòèëåòíèì îïûòîì òîðãîâëè íà ôîíäîâîì è âàëþòíîì ðûíêàõ äëÿ ÷àñòíîãî ôîíäà. Èçó÷àÿ ìåòàôèçèêó â òå÷åíèå áîëåå ÷åì òðèäöàòè ïÿòè ëåò, îí íàïèñàë êíèãó "Êàê èçìåíåíèå ìûøëåíèÿ ìîæåò èçìåíèòü âàøó æèçíü!" Êðîìå òîãî, Ñýëâèí ÿâëÿåòñÿ îñíîâàòåëåì êîìïàíèè "FXNewsandViews.Com" è àâòîðîì on-line êóðñà ïî òîðãîâëå íà ðûíêå ôîðåêñ. Êóðñ ïðåäíàçíà÷åí, ÷òîáû îáó÷èòü òðåéäåðà âñåì àñïåêòàì òîðãîâëè ïî ìåòîäó Ñýëâèíà. Òåðìèíîì "ñêàëüïèðîâàíèå" îáû÷íî îáîçíà÷àåòñÿ òîðãîâëÿ, ïðè êîòîðîé ðåãóëÿðíî áåðåòñÿ íåáîëüøàÿ ïðèáûëü, ïðè ìíîãîêðàòíîì âõîäå/âûõîäå èç òîðãîâûõ ïîçèöèé. Ñêàëüïèðîâàíèå ìàëî ÷åì îòëè÷àåòñÿ îò âíóòðèäíåâíîé òîðãîâëè, êîãäà òðåéäåð îòêðûâàåò è çàêðûâàåò ïîçèöèè â òå÷åíèå òåêóùåé òîðãîâîé ñåññèè. Äðóãèìè ñëîâàìè, îí íèêîãäà íå ïåðåíîñèò ïîçèöèþ íà äðóãîé òîðãîâûé ïåðèîä èëè íà ñëåäóþùèé äåíü.  òî âðåìÿ, êàê âíóòðè-äíåâíûå òðåéäåðû ìîãóò îòêðûâàòü òîðãîâûå ïîçèöèè ïî íåñêîëüêî ðàç çà äåíü, òå êòî ïðàêòèêóþò ñêàëüïèðîâàíèå, òîðãóþò íàìíîãî ÷àùå è ïûòàþòñÿ ìíîãîêðàòíî çàõâàòûâàòü äåéñòâèòåëüíî ìàëåíüêóþ ïðèáûëü âî âðåìÿ òîðãîâîé ñåññèè. È åñëè âíóòðè-äíåâíûå òðåéäåðû ìîãóò òîðãîâàòü íà 5- è 30-ìèíóòíûõ ãðàôèêàõ, ñêàëüïèðîâàíèå ÷àñòî âîâëåêàåò òîðãîâëþ íà 1-ìèíóòíûõ è òèêîâûõ ãðàôèêàõ. Íàïðèìåð, ïðàêòèêóþùèå ñêàëüïèðîâàíèå òðåéäåðû ñòðåìÿòñÿ çàõâàòûâàòü ðåçêèå äâèæåíèÿ, êîòîðûå ïðîèñõîäÿò â ìîìåíò âûõîäà ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ è äðóãèõ âàæíûõ íîâîñòíûõ ñîáûòèé, âðîäå îò÷åòà ïî çàíÿòîñòè èëè äàííûõ ïî âàëîâîìó âíóòðåííåìó ïðîäóêòó, åñëè òå íàõîäÿòñÿ â ôîêóñå ðûíêîâ. Âûãîäà ñêàëüïèðîâàíèÿ Ïðè ñêàëüïèðîâàíèè òðåéäåðû ïðåäïî÷èòàþò áðàòü îò 5 äî 10 ïóíêòîâ ñ êàæäîé ñäåëêè, ìíîãîêðàòíî ïîâòîðÿÿ ýòîò ïðîöåññ â òå÷åíèå äíÿ. Èñïîëüçîâàíèå âûñîêèõ êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ è çàêëþ÷åíèå ñäåëîê âñåãî ñ íåñêîëüêèìè ïóíêòàìè ïðèáûëè ìîæåò ñâåñòèñü ê âåñüìà õîðîøåé ïðèáûëè, îñîáåííî åñëè ñäåëêè ïðèáûëüíû è ìîãóò ìíîãîêðàòíî ïîâòîðÿòüñÿ â òå÷åíèå äíÿ. Ïðè ñòàíäàðòíîì ëîòå ñðåäíÿÿ ñòîèìîñòü ïóíêòà ðàâíà ïðèáëèçèòåëüíî 10$. Ñîîòâåòñòâåííî, ñ êàæäûõ ïÿòè ïóíêòîâ ïðèáûëè, òðåéäåð ìîæåò ïîëó÷èòü 50$ íà îäíîé ñäåëêå. Äåñÿòü ñäåëîê â äåíü - ýòî áóäåò 500$.

33

Èíäèâèäóàëüíîñòü òðåéäåðà Îäíàêî, ñêàëüïèðîâàíèå ïîäõîäèò íå äëÿ êàæäîãî - ó âàñ äîëæåí áûòü ñîîòâåòñòâóþùèé õàðàêòåð, ÷òîáû çàíèìàòüñÿ ñêàëüïèðîâàíèåì. Òðåéäåð äîëæåí áûòü ãîòîâ ñèäåòü ïåðåä êîìïüþòåðîì â òå÷åíèå âñåé ñåññèè, è îí äîëæåí âûäåðæèâàòü èíòåíñèâíóþ êîíöåíòðàöèþ, åñëè áåðåòñÿ çà ñêàëüïèðîâàíèå. Âû íå ìîæåòå îòîðâàòü ãëàç îò ìîíèòîðà, êîãäà ïðîáóåòå ñêàëüïèðîâàòü íåáîëüøèå äâèæåíèÿ, âðîäå ïÿòè ïóíêòîâ. Äàæå åñëè âû ñ÷èòàåòå, ÷òî èìååòå âûäåðæêó, ÷òîáû ñèäåòü ïåðåä êîìïüþòåðîì âåñü äåíü, òî äîëæíû áûòü ÷åëîâåêîì, êîòîðûé ìîæåò ðåàãèðîâàòü î÷åíü áûñòðî, íå àíàëèçèðóÿ êàæäîå äâèæåíèå. Íåò âðåìåíè íà ðàçäóìüÿ. Ñïîñîáíîñòü "íàæàòü íà ñïóñêîâîé êðþ÷îê" ÿâëÿåòñÿ íåîáõîäèìûì êà÷åñòâîì äëÿ ñêàëüïèðîâàíèÿ. Ýòî îñîáåííî âàæíî, ÷òîáû ñîêðàòèòü òîðãîâóþ ïîçèöèþ, åñëè îíà äâèãàåòñÿ ïðîòèâ âàñ äàæå íà 2-3 ïóíêòà. Îòëè÷èå îò ìàðêåò-ìåéêåðà Äåéñòâèÿ òðåéäåðà ïðè ñêàëüïèðîâàíèè ïîäîáíû òîìó, ÷òî äåëàþò ìàðêåò-ìåéêåðû, êîòîðûå òîðãóþò íà ñïðýäå. Êîãäà ìàðêåòìåéêåð ïîêóïàåò ïîçèöèþ, îí ñòðåìèòñÿ ñðàçó æå âîçìåñòèòü ýòó ïîçèöèþ è çàõâàòèòü ñïðýä. Õîòÿ ýòè äâà òèïà èíâåñòîðîâ îáñëóæèâàþò ðàçëè÷íûå öåëè, ýòî èìåííî òî, ÷òî ìàðêåò-ìåéêåð äåëàåò â òå÷åíèå äíÿ. Ýòî íå îòíîñèòñÿ ê òåì òðåéäåðàì áàíêà, êîòîðûå áåðóò ñîáñòâåííûå ïîçèöèè äëÿ áàíêà. Òåì íå ìåíåå, î÷åíü âàæíî ïîíÿòü ðàçíèöó ìåæäó ìàðêåò-ìåéêåðîì è ñêàëüïèðóþùèì òðåéäåðîì. Ìàðêåòìåéêåð çàðàáàòûâàåò íà ñïðýäå, â òî âðåìÿ êàê òðåéäåð ïëàòèò ñïðýä. Òàêèì îáðàçîì, êîãäà ñêàëüïèðóþùèé òðåéäåð ïîêóïàåò ïî öåíå "àñê" è ïðîäàåò ïî öåíå "áèä", îí äîëæåí äîæäàòüñÿ, ÷òîáû ðûíîê ïðîäâèíóëñÿ äîñòàòî÷íî äëÿ ïîêðûòèÿ ñïðýäà, êîòîðûé îí çàïëàòèë. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ìàðêåò-ìåéêåð ïðîäàåò ïî öåíå "àñê" è ïîêóïàåò ïî öåíå "áèä", íåìåäëåííî ïîëó÷àÿ ïðèáûëü. Òàêèì îáðàçîì, ðèñêè ìàðêåò-ìåéêåðà ïî ñðàâíåíèþ ñ ðèñêàìè ñêàëüïèðóþùåãî òðåéäåðà, õîòÿ îíè îáà ñòðåìÿòñÿ âõîäèòü è âûõîäèòü èç ðûíêà î÷åíü ÷àñòî è áûñòðî, íàìíîãî íèæå. Ìàðêåòìåéêåðû ëþáÿò òåõ òðåéäåðîâ, êòî ïðàêòèêóåò ñêàëüïèðîâàíèå, ïîòîìó ÷òî îíè òîðãóþò ÷àñòî è ïëàòÿò ñïðýä. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ÷åì áîëüøå ñäåëîê çàêëþ÷àåò òðåéäåð, òåì áîëüøå çàðàáîòàåò ìàðêåò-ìåéêåð íà ñïðýäå.

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ñêîðîñòíàÿ òîðãîâëÿ

Ïëþñû è ìèíóñû ñêàëüïèðîâàíèÿ Ñêàëüïèðîâàíèå - ýòî î÷åíü ñêîðîñòíîé âèä òîðãîâëè. Åñëè âû ëþáèòå àêòèâíóþ òîðãîâëþ è ïðåäïî÷èòàåòå ñîñðåäîòà÷èâàòüñÿ íà 1- èëè 2-ìèíóòíûõ ãðàôèêàõ, òî ñêàëüïèðîâàíèå ìîæåò âàì ïîäîéòè. Åñëè âàø òåìïåðàìåíò ïîçâîëÿåò áûñòðî ðåàãèðîâàòü, è áåç êîëåáàíèÿ áûñòðî áðàòü ïîòåðè - íå áîëåå 2-3 ïóíêòîâ, òî ñêàëüïèðîâàíèå òàêæå ìîæåò áûòü âàøèì òîðãîâûì ñòèëåì. Íî åñëè âû ïðåäïî÷èòàåòå àíàëèçèðîâàòü, è ïðîäóìûâàòü êàæäîå ñâîå ðåøåíèå, òî, âîçìîæíî, âàì íå ïîäîéäåò ñêàëüïèðîâàíèå. Ñ ÷åãî íà÷àòü Òîðãîâëÿ ìåòîäîì ñêàëüïèðîâàíèÿ òðåáóåò, ÷òîáû ó âàñ áûë î÷åíü õîðîøèé, íàäåæíûé äîñòóï ê ðûíî÷íûì êîòèðîâêàì è òîðãîâàÿ ïëàòôîðìà, êîòîðàÿ ïîçâîëÿåò ñîâåðøàòü î÷åíü áûñòðóþ ïîêóïêó èëè ïðîäàæó. Îáû÷íî, òàêàÿ ïëàòôîðìà èìååò êíîïêó ïîêóïêè è ïðîäàæè äëÿ êàæäîé âàëþòíîé ïàðû, ÷òîáû âñå, ÷òî äîëæåí ñäåëàòü òðåéäåð äëÿ âõîäà èëè âûõîäà èç òîðãîâîé ïîçèöèè - ýòî íàæàòü íà ñîîòâåòñòâóþùóþ êíîïêó. Íà âûñîêîëèêâèäíûõ ðûíêàõ èñïîëíåíèå ìîæåò çàíèìàòü äîëè ñåêóíäû. Âûáîð áðîêåðà Ïîìíèòå, ÷òî ðûíîê ôîðåêñ, â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè, ÿâëÿåòñÿ íåðåãóëèðóåìûì, õîòÿ ïðàâèòåëüñòâàìè è ñàìèìè ó÷àñòíèêàìè ïðåäïðèíèìàþòñÿ îïðåäåëåííûå ïîïûòêè ââåñòè çàêîíîäàòåëüñòâî, êîòîðîå áû â íåêîòîðîé ñòåïåíè ðåãóëèðîâàëî òîðãîâëþ íà ìåæäóíàðîäíîì âàëþòíîì ðûíêå. Êàê òðåéäåð, âû ñàìè èçó÷àåòå è ïîäïèñûâàåòå ñîãëàøåíèå ñ áðîêåðîì, â êîòîðîì ïðîïèñàíû âàøè îáÿçàííîñòè è îáÿçàííîñòè áðîêåðà. Âû äîëæíû îáðàòèòü âíèìàíèå íà òî, êàêîå ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå òðåáóåò áðîêåð, è óðîâåíü ïðèíóäèòåëüíîãî çàêðûòèÿ ïîçèöèé, êîãäà ðûíîê èäåò ïðîòèâ âàñ, ÷òî èíîãäà äàæå ìîæåò îçíà÷àòü àâòîìàòè÷åñêóþ ëèêâèäàöèþ âàøåãî òîðãîâîãî ñ÷åòà, åñëè âû ïîëüçóåòåñü ñëèøêîì âûñîêèì êðåäèòíûì ïëå÷îì. Ïîýòîìó âíèìàòåëüíî èçó÷èòå óñëîâèÿ òîðãîâëè âûáðàííîãî áðîêåðà, è óáåäèòåñü, ÷òî îíè ïîëíîñòüþ âàì ïîäõîäÿò.

34

Òîðãîâàÿ ïëàòôîðìà Äëÿ ñêàëüïèðîâàíèÿ âû äîëæíû î÷åíü õîðîøî çíàòü òîðãîâóþ ïëàòôîðìó, êîòîðóþ ïðåäëàãàåò âàø áðîêåð. Ðàçëè÷íûå áðîêåðû ìîãóò ïðåäëîæèòü ðàçíûå ïëàòôîðìû, ïîýòîìó âû âñåãäà äîëæíû îòêðûâàòü äåìî-ñ÷åò, ÷òîáû ïîïðàêòèêîâàòüñÿ ñ ïëàòôîðìîé, ïîêà íå áóäåòå ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ êîìôîðòíî ïðè åå èñïîëüçîâàíèè. Òàê êàê âû ñîáèðàåòåñü ñêàëüïèðîâàòü ðûíîê, òî íåò ìåñòà íèêàêèì îøèáêàì â èñïîëüçîâàíèè âàøåé ïëàòôîðìû. Åñëè âû ïî îøèáêå íàæìåòå êíîïêó ïðîäàæè, êîãäà õîòåëè êóïèòü, òî âû íåâîëüíî âõîäèòå ïðîòèâ îæèäàåìîãî äâèæåíèÿ, åñëè òîëüêî âàì ñëó÷àéíî íå ïîâåçåò. Ïîäîáíûå îøèáêè ìîãóò áûòü î÷åíü äîðîãîñòîÿùèìè. Îøèáêè è íåáðåæíîñòü ìîãóò ïðèâåñòè ê ñåðüåçíûì ïîòåðÿì. Äåòàëüíî èçó÷èòå òîðãîâóþ ïëàòôîðìó, ïðåæäå ÷åì âû áóäåòå ñòàâèòü ðåàëüíûå äåíüãè. Ëèêâèäíîñòü Ïðè ñêàëüïèðîâàíèè âû äîëæíû òîðãîâàòü íà íàèáîëåå ëèêâèäíûõ ðûíêàõ. Òàêèå ðûíêè îáû÷íî ïðèõîäÿòñÿ íà îñíîâíûå âàëþòíûå ïàðû, âðîäå EUR/USD èëè USD/JPY. Òàêæå, â çàâèñèìîñòè îò âàëþòíîé ïàðû, íåêîòîðûå òîðãîâûå ñåññèè ìîãóò áûòü íàìíîãî áîëåå ëèêâèäíûìè, ÷åì äðóãèå. Äàæå ïðè òîì, ÷òî òîðãîâëÿ íà ðûíêå ôîðåêñ ïðîèñõîäèò êðóãëîñóòî÷íî, îáúåìû íå âñåãäà òå æå ñàìûå â òå÷åíèå äíÿ. Îáû÷íî, êîãäà îòêðûâàåòñÿ ëîíäîíñêàÿ ñåññèÿ â 3.00EST, îáúåì âîçðàñòàåò, ïîñêîëüêó Ëîíäîí ÿâëÿåòñÿ îñíîâíûì öåíòðîì òîðãîâëè íà ðûíêå ôîðåêñ.  8.00EST îòêðûâàåòñÿ íüþ-éîðêñêàÿ ñåññèÿ è äîáàâëÿåò îáúåì. Òàêèì îáðàçîì, êîãäà îòêðûòû äâà îñíîâíûõ öåíòðà òîðãîâëè ðûíêà ôîðåêñ, ýòî - îáû÷íî ÿâëÿåòñÿ âðåìåíåì íàèáîëüøåé ëèêâèäíîñòè. Ñèäíåé è Òîêèî - äðóãèå âåäóùèå ïîñòàâùèêè îáúåìà. Ãàðàíòèðîâàííîå èñïîëíåíèå Ïðè ñêàëüïèðîâàíèè âû äîëæíû áûòü óâåðåíû, ÷òî âàøè ñäåëêè áóäóò èñïîëíåíû ïî òîé öåíå, ïî êîòîðîé âû õîòåëè. Ïîýòîìó, óáåäèòåñü, ÷òî óñëîâèÿ òîðãîâëè âàøåãî áðîêåðà âàì ïîäõîäÿò, òàê êàê íåêîòîðûå áðîêåðû ìîãóò îãðàíè÷èâàòü ãàðàíòèðîâàííîå èñïîëíåíèå òîëüêî ïåðèîäàìè "ñïîêîéíîãî ðûíêà". Äðóãèå âîîáùå íå îáåñïå÷èâàþò íèêàêèõ ãàðàíòèé èñïîëíåíèÿ. Åñëè èñïîëíåíèå âàøåãî ðûíî÷íîãî îðäåðà ïðîèñõîäèò íà íåñêîëüêî ïóíêòîâ îò óðîâíÿ ðàçìåùåíèÿ, òî ïðîèñõîäèò, òàê íàçûâàåìîå, "ïðîñêàëüçûâàíèå". Ïðè ñêàëüïèðîâàíèè âû íå

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ñêîðîñòíàÿ òîðãîâëÿ

ìîæåòå ñåáå ïîçâîëèòü ïðîñêàëüçûâàíèå öåíû â äîïîëíåíèå ê ñïðýäó, ïîýòîìó âû äîëæíû óáåäèòüñÿ, ÷òî âàø îðäåð ìîæåò è áóäåò èñïîëíåí èìåííî ïî óñòàíîâëåííîé âàìè öåíå. Âðåìåííîé ìàñøòàá ×òîáû ìíîãîêðàòíî èñïîëíÿòü ñäåëêè, âû äîëæíû èìåòü òîðãîâóþ ñèñòåìó, êîòîðîé ñìîæåòå ñëåäîâàòü ïî÷òè àâòîìàòè÷åñêè. Ïîñêîëüêó ñêàëüïèðîâàíèå íå äàåò âàì âðåìåíè íà ãëóáîêèé àíàëèç, âû äîëæíû èìåòü ñèñòåìó, êîòîðóþ ìîæåòå ïîñòîÿííî èñïîëüçîâàòü ñ äîñòàòî÷íûì óðîâíåì óâåðåííîñòè. Ïðè ñêàëüïèðîâàíèè âàì áóäóò íåîáõîäèìû î÷åíü êðàòêîñðî÷íûå âðåìåííûå ìàñøòàáû, âðîäå òèêîâûõ, 1-, 2- èëè 5-ìèíóòíûõ ãðàôèêîâ.

îïðåäåëèòü íàïðàâëåíèå. ïðèâåäåííîì âûøå ïðèìåðå ìû âèäèì ñèëüíûé âîñõîäÿùèé óêëîí âàëþòíîé ïàðû EUR/USD. Äíåâíîé ãðàôèê íèæå ïîêàçûâàåò, ÷òî öåíà äîñòèãëà ðàñøèðåíèÿ Ôèáîíà÷÷è 127.6, ïðèáëèçèòåëüíî íà óðîâíå 1.3975. ßñíî, ÷òî åñòü âåðîÿòíîñòü îòêàòà ê òðåíäîâîé ëèíèè â ðàéîíå 1.3850. Ïðè ñêàëüïèðîâàíèè âû ìîæåòå çàíÿòü êîðîòêóþ ñòîðîíó â ýòîé ñèòóàöèè, êàê òîëüêî âàøè áîëåå êðàòêîñðî÷íûå ãðàôèêè ïîäòâåðäÿò ñèãíàë âõîäà.

Ïîäãîòîâêà ê ñêàëüïèðîâàíèþ 1.

Ïîëó÷èòü ÷óâñòâî íàïðàâëåíèÿ.

Âñåãäà ïîëåçíî òîðãîâàòü ñ òðåíäîì, ïî êðàéíåé ìåðå, åñëè âû - íîâè÷îê. ×òîáû èäåíòèôèöèðîâàòü òðåíä, óñòàíîâèòå íåäåëüíûé è äíåâíîé ìàñøòàá âðåìåíè, è ïîñòðîéòå òðåíäîâûå ëèíèè, óðîâíè Ôèáîíà÷÷è è Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå. Ýòî - âàøè îðèåíòèðû, ïðåäñòàâëÿþùèå îáëàñòè ñîïðîòèâëåíèÿ è ïîääåðæêè. Åñëè âàøè ãðàôèêè ïîêàçûâàþò, ÷òî ðûíîê ðàçâèâàåò âîñõîäÿùèé òðåíä (öåíû äâèãàåòñÿ ñíèçó-ââåðõ), òî äëÿ âàñ áóäåò ïðåäïî÷òèòåëüíî ïîêóïàòü îò âñåõ óðîâíåé ïîääåðæêè, êîãäà îíè áóäóò äîñòèãíóòû. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, åñëè íàáëþäàåòñÿ íèñõîäÿùèé òðåíä, òî ñòàðàéòåñü ïðîäàâàòü êàæäûé ðàç, êîãäà öåíà äîñòèãàåò óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ.  çàâèñèìîñòè îò ÷àñòîòû âàøèõ ñäåëîê, ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ ðàçëè÷íûå òèïû ãðàôèêîâ è Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, ÷òîáû ïîìî÷ü âàì

Íåäåëüíûé ãðàôèê EURUSD. Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà.

35

Äíåâíîé ãðàôèê EUR/USD. Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà.

2.

Ïîäãîòîâêà òîðãîâûõ ãðàôèêîâ

Óñòàíîâèòå 10-ìèíóòíûé è 1-ìèíóòíûé ãðàôèêè. Èñïîëüçóéòå 10-ìèíóòíûé ãðàôèê äëÿ ïîëó÷åíèÿ îùóùåíèÿ, êóäà ðûíîê äâèãàåòñÿ â íàñòîÿùåå âðåìÿ, è èñïîëüçóéòå 1ìèíóòíûé ãðàôèê, ÷òîáû ôàêòè÷åñêè âõîäèòü è âûõîäèòü èç ñâîèõ ñäåëîê. Óáåäèòåñü, ÷òî íàñòðîèëè ñâîþ òîðãîâóþ ïëàòôîðìó òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû âû ìîãëè ëåãêî ïåðåõîäèòü ìåæäó âðåìåííûìè ïåðèîäàìè.

10-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Îïðåäåëåíèå òåêóùåãî íàïðàâëåíèÿ ðûíêà.

FXMAG.RU © 2004-2011

16 ÌÀß 2011 ¹374/19

Ñêîðîñòíàÿ òîðãîâëÿ

Òîðãîâàÿ ñèñòåìà  îïèñàííîé çäåñü ñèñòåìå, êîòîðóþ âû òàêæå ìîæåòå èñïîëüçîâàòü äëÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè, ìû âêëþ÷èëè èíäèêàòîð RSI ñ òðåìÿ ïåðèîäàìè è îðèåíòèðàìè ñîñòîÿíèÿ ðûíêà íà óðîâíÿõ 90% è 10%. Äàííàÿ ñèñòåìà ïðåäóñìàòðèâàåò, ÷òî âû òîðãóåòå òîëüêî â êîðîòêóþ ñòîðîíó, êîãäà ëèíèÿ RSI ïåðåñåêàåò óðîâåíü 90%, è òîëüêî â äëèííóþ ñòîðîíó, êîãäà ëèíèÿ RSI íàõîäèòñÿ íèæå 10%-ãî óðîâíÿ. Åñòü îäèí íþàíñ - ëó÷øå äîæäàòüñÿ 2-ãî ïåðåñå÷åíèÿ â ëþáóþ èç ýòèõ äâóõ çîí. Òåñòèðîâàíèå ñèñòåìû Òåïåðü, ïðåæäå, ÷åì ñëåäîâàòü òîðãîâîé ñèñòåìå, ïðîòåñòèðóéòå åå íà ðåàëüíîì ñ÷åòå, âåäÿ ó÷åò âñåõ âûèãðûøíûõ è âñåõ ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê, êîòîðûå âû çàêëþ÷àåòå. Î÷åíü ÷àñòî, èìåííî ýòî ïîìîæåò âàì äîáèòüñÿ ïðèáûëüíîé òîðãîâëè, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ìåõàíè÷åñêè ïîëàãàòüñÿ íà òîðãîâóþ ñèñòåìó. Äðóãèìè ñëîâàìè, áûñòðî îñòàíàâëèâàéòå ïîòåðè è áåðèòå ïðèáûëü, êîãäà èìååòå ñâîè 7-10 ïóíêòîâ.  ýòîì è çàêëþ÷àåòñÿ ñêàëüïèðîâàíèå - ìåòîä, êîòîðûé íå ïðåäíàçíà÷åí, ÷òîáû äåðæàòü ïîçèöèè ÷åðåç îòêàòû. Åñëè âû óáåäèòåñü, ÷òî ìîæåòå óïðàâëÿòü òîðãîâîé ñèñòåìîé è ñïîñîáíû áûñòðî íàæàòü íà "ñïóñêîâîé êðþ÷îê", òî ñìîæåòå ìíîãîêðàòíî ïîâòîðèòü ýòîò ïðîöåññ â òå÷åíèå îäíîé òîðãîâîé ñåññèè è çàðàáîòàòü ïðèëè÷íóþ ïðèáûëü.

ëåãêèì è ñòèìóëèðóþùèì çàíÿòèåì, íî òàêæå ìîæåò âûçûâàòü íàïðÿæåíèå è óñòàëîñòü. Âû äîëæíû óáåäèòüñÿ, ÷òî âàøà èíäèâèäóàëüíîñòü ïîäõîäèò äëÿ ñòîëü ñêîðîñòíîé òîðãîâëè. Âû ìîæåòå ó÷èòüñÿ ñêàëüïèðîâàíèþ, à çàòåì çàìåäëèòü ïðîöåññ òîðãîâëè è ïðèéòè ê âûâîäó, ÷òî âàì áîëüøå ïîäõîäèò âíóòðè-äíåâíàÿ èëè òîðãîâëÿ íà êîëåáàíèÿõ. Ïîìíèòå, ÷òî ñêàëüïèðîâàíèå ïîäõîäèò äàëåêî íå äëÿ êàæäîãî. Âñåãäà âåäèòå ðåãèñòðàöèþ ñâîèõ ñäåëîê. Èñïîëüçóéòå êîïèè òîðãîâîãî ýêðàíà, ÷òîáû çàïèñûâàòü ñâîè ñäåëêè è çàòåì ðàñïå÷àòàéòå èõ äëÿ ñâîåãî æóðíàëà. Ýòî ïîçâîëèò âàì ìíîãîå óçíàòü î òîðãîâëå è åùå áîëüøå î ñåáå, êàê î òðåéäåðå.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

Ïîìíèòå, ÷òî ÷ðåçìåðíûé àíàëèç ìîæåò ïðèâåñòè ê, òàê íàçûâàåìîìó, "ïàðàëè÷ó àíàëèçà". Ïîýòîìó, ïðàêòèêóéòå òîðãîâûé ìåòîä, ïîêà îí íå ñòàíåò äëÿ âàñ àâòîìàòè÷åñêèì, è äàæå ðóòèííûì, èç-çà ÷àñòîãî ïîâòîðåíèÿ. Âû èñïîëüçóåòå ñêàëüïèðîâàíèå, ÷òîáû ïîëó÷èòü ïðèáûëü, à íå ïîâûñèòü ñâîé àäðåíàëèí, ïîäîáíî èãðîêó â êàçèíî. Ïðîôåññèîíàëüíûå òðåéäåðû - íå èãðîêè, îíè - ñïåêóëÿíòû, êîòîðûå çíàþò, êàê ðàññ÷èòàòü ðèñê, äîæäàòüñÿ øàíñîâ, êîòîðûå ñêëàäûâàþòñÿ â èõ ïîëüçó è óïðàâëÿòü ñâîèìè ýìîöèÿìè. Çàêëþ÷åíèå Íå ñêàëüïèðóéòå, åñëè íå ÷óâñòâóåòå ñåáÿ ñîñðåäîòî÷åííûì ïî êàêîé-ëèáî ïðè÷èíå. Ëè÷íûå ïðîáëåìû èëè ïëîõîå ñàìî÷óâñòâèå áóäóò ÷àñòî âûâîäèòü âàñ èç èãðû. Ïðåêðàòèòå òîðãîâàòü, åñëè ïîëó÷èëè ñåðèþ ïîòåðü, è äàéòå ñåáå âðåìÿ, ÷òîáû âîññòàíîâèòüñÿ. Íå ïûòàéòåñü îòîìñòèòü ðûíêó. Ñêàëüïèðîâàíèå ìîæåò áûòü

36

FXMAG.RU © 2004-2011