Forex Magazine 389

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ñîäåðæàíèå Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 29 àâãóñòà ïî 2 ñåíòÿáðÿ 2011 ãîäà .......................................................... 3 Èòîãè êðèçèñà .............................................................................................................................................. 9 Íà îáùåì ôîíå äîëëàð âûãëÿäèò ïðèâëåêàòåëüíî: ìåñÿ÷íûé îáçîð ................................................... 10 Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 28.08.2011 ......................................................................................... 17 EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels ............................................................. 20 Àíàëèç è íàñòðîéêà òîðãîâûõ ñèñòåì â óñëîâèÿõ íåñòàöèîíàðíîãî ðûíêà ....................................... 24 Òåêóùèé àíàëèç ðûíêà ïî ìåòîäó Äæî ÄèÍàïîëè ................................................................................ 29 Ïîïóëÿðíûå îñöèëëÿòîðû ........................................................................................................................ 31 Ïî÷åìó áîëüøèíñòâî èíâåñòîðîâ, êàê è òðåéäåðîâ ïîëó÷àþò îòðèöàòåëüíûé ðåçóëüòàò íà ðûíêå Forex. ...... 33 Òîðãîâëÿ â ëþáîì íàïðàâëåíèè .............................................................................................................. 34 Ðûíî÷íûå ìèôû ....................................................................................................................................... 36

“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008,2010

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå: © Ankur Patil

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 29 àâãóñòà ïî 2 ñåíòÿáðÿ 2011 ãîäà

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 29 àâãóñòà ïî 2 ñåíòÿáðÿ 2011 ãîäà http://www.fbs.com/

Áåëóãèíà Åëèçàâåòà Время*

Весь день

Страна

Великобритания

Время Австралия уточняется

Индикатор

Пред. значение

Прогноз

-

-

-

Период

Понедельник, 29 августа Bank Holiday - Банковский выходной HIA New Home Sales Изменение объема продаж жилья на первичном рынке

м/м

-

-8.7%

-

16:30

США

Personal Spending - Индекс личных расходов

м/м

Июль

-0.2%

0.5%

16:30

США

Personal Income - Индекс личных доходов

м/м

Июль

0.1%

0.3%

США

Core PCE Price Index Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление

м/м

Июль

0.1%

0.2%

Еврозона

ECB President Trichet Speaks – Выступление президента ЕЦБ ЖанаКлода Трише

США

Pending Home Sales Индекс подписанных договоров о продаж е на рынке ж илья

м/м

Июль

2.4%

-0.2%

м/м

-

-1.4%

-

г/г

Июль

-4.2%

-2.8%

Июль

4.6%

4.6%

-

1.2%

1.4%

16:30

17:00

18:00

Вторник, 30 августа

3

2:45

Н.-Зеландия

3:30

Япония

3:30

Япония

3:50

Япония

Buildings Permits - Кол-во разрешений на новое строительство Household Spending Индекс расходов домохозяйств Unemployment Rate Уровень безработицы Retail Sales - Розничные продажи

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 29 àâãóñòà ïî 2 ñåíòÿáðÿ 2011 ãîäà

5:30

Австралия

Building Approvals Разрешения на новое строительство

10:00

Швейцария

UBS Consumption Indicator Индикатор потребления от UBS

12:00

Италия

Retail Sales - Розничные продажи

12:30

Великобритания

Net Lending to Individuals Общий объем частного кредитования

12:30

Великобритания

16:30

Июль

-3.5%

-

-

1,48

-

м/м

Июль

-0.1%

0.4%

м/м

-

0.4 млрд

1.1 млрд

Mortgage Approvals Одобренные заявки на ипотеку

Июль

48 тыс

-

Канада

Current account Платежный баланс

Кв. 2

-8.9 млрд

-13.5 млрд

16:30

Канада

RMPI - Индекс цен на сырье

м/м

Июль

-2.2%

0.0%

16:30

Канада

IPPI - Индекс цен производителей

м/м

Июль

-0.3%

0.0%

США

S&P Case-Shiller HPI 20 Индекс цен на недвижимость в 20 крупнейших городах США

г/г

Июнь

-4.5%

-4.7%

США

CB Consumer Confidence Индикатор потребительской уверенности от Conference Board

Август

59,5

52,4

США

FOMC Member Kocherlakota Speaks - Выступление члена ФРС Нараяна Кочерлакоты

-

-

-

17:00

18:00

20:15

4

м/м

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 29 àâãóñòà ïî 2 ñåíòÿáðÿ 2011 ãîäà

22:00

США

FOMC Meeting Minutes Публикация протоколов заседания Федерального Комитета по Открытым Рынкам

-

-

-

США

GfK Consumer Confidence Индекс доверия потребителей от GfK

Август

-30

-31

3:15

Япония

Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) - Индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере

Август

52,1

-

3:50

Япония

Industrial Production Промышленное производство

Август (предв)

3.8%

1.6%

Н.-Зеландия

NBNZ Business Confidence - Индикатор уверенности в деловой среде от NBNZ

Август

47,6

-

м/м

Июль

-0.1%

0.2%

г/г

Июль

-0.7%

0.4%

Среда, 31 августа 3:01

5:00

5

Private Sector Credit Изменение объема кредитования частного сектора Average Cash Earnings Изменение уровня оплаты труда

м/м

5:30

Австралия

5:30

Япония

9:00

Япония

Housing starts - Число начатых строительств домов

г/г

Июль

5.8%

4.7%

10:00

Германия

Retail Sales - Розничные продажи

м/м

Июль

4.5%

-1.5%

11:55

Германия

Unemployment Change Изменение числа безработных

Август

-11K

-10K

12:00

Италия

Unemployment Rate Уровень безработицы

Август

8.0%

8.1%

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 29 àâãóñòà ïî 2 ñåíòÿáðÿ 2011 ãîäà

13:00

Еврозона

13:00

Еврозона

13:00

Италия

CPI - Индекс цен потребителей Unemployment Rate Уровень безработицы CPI - Индекс цен потребителей

Август

2.5%

2.5%

Июль

9.9%

9.9%

Июль (предв)

0.3%

0.3%

Август

114 тыс

105 тыс

Кв. 2

-0.3%

0.3%

Август

58,8

53,7

Июль

-0.8%

1.5%

Неделя 08/26/2011

-2. млн

-

Китай

Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) - Индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере

Август

50,7

51,2

5:30

Австралия

Private Capital Expenditure - Объем капитальных расходов в частном секторе

-

3.4%

4.1%

5:30

Австралия

Июль

-0.1%

0.3%

6:30

Китай

Август (оконч)

49,8

-

9:45

Швейцария

Кв. 2

0.6%

0.4%

10:00

Великобритания

Август

0.2%

0.1%

10:00

Германия

Кв. 2 (оконч)

0.1%

0.1%

16:15

США

ADP Employment Report Отчет по занятости от ADP

16:30

Канада

GDP - ВВП

17:45

США

Chicago PMI - Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров Чикаго

18:00

США

Factory orders - Фабричные заказы

18:30

5:00

6

США

г/г

м/м

м/м

м/м

EIA Petroleum Status Report Отчет о состоянии нефтяных запасов США Четверг, 1 сентября

Retail Sales - Розничные м/м продаж и HSBC Manufacturing PMI Индекс деловой активности в производственном секторе от HSBC GDP - ВВП кв/кв Nationwide HPI - Индекс цен м/м на жилье от Nationwide GDP - ВВП кв/кв

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 29 àâãóñòà ïî 2 ñåíòÿáðÿ 2011 ãîäà

10:30

Австралия

Commodity Prices - Цены на сырье

г/г

Август

27.6%

-

11:15

Швейцария

Retail Sales - Розничные продажи

г/г

Июль

7.4%

4.6%

11:30

Швейцария

SVME PMI производственный индекс менеджеров по закупкам

Август

53,5

51,3

Еврозона

Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) - Индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере

Август (оконч)

49,7

49,7

12:30

Великобритания

Manufacturing PMI (Purchasing Managers Index) - Индекс менеджеров по закупкам в производственной сфере

Август

49,1

49,6

16:30

США

Jobless claims - Количество обращений за пособиями по безработице

Неделя 08/27/2011

417 тыс

409 тыс

16:30

США

Nonfarm productivity Производительность труда без учета с/х

кв/кв

Кв. 2 (пересм)

-0.3%

-0.4%

16:30

США

Unit labor costs - Стоимость рабочей силы

кв/кв

Кв. 2 (пересм)

2.2%

2.3%

18:00

США

ISM Manufacturing Index Индекс деловой активности в производственном секторе Института Управления Поставками

Июль

50,9

48,9

18:00

США

Construction Spending Расходы на строительство

Август

0.2%

0.2%

20:00

США

FOMC Member Duke Speaks Выступление члена ФРС Элизабет Дьюк

-

-

-

Кв. 2

3.3%

1.1%

12:00

м/м

Пятница, 2 сентября 3:50

7

Япония

Capital Spending Капитальные расходы

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ñ 29 àâãóñòà ïî 2 ñåíòÿáðÿ 2011 ãîäà

11:15

12:30

Employment level Количество занятых Construction PMI Индекс деловой Великобритания активности в секторе строительства Швейцария

кв/кв

Кв. 2

4.11M

4.11M

Август

53,5

53,1

Июль

0.0%

0.6%

Еврозона

PPI (Producer Price Index) Индекс цен производителей

16:30

США

Nonfarm Payrolls Рабочие места в несельскохозяйственно м секторе

Август

117 тыс

90 тыс

16:30

США

Unemployment Rate Уровень безработицы

Август

9.1%

9.1%

16:30

США

Average Earnings Index Индекс средней заработной платы

Август

0.4%

0.2%

13:00

* - Óêàçàíî ìîñêîâñêîå âðåìÿ (ÌÑÊ).

м/м

м/м

Óñïåøíîãî Âàì òðåéäèíãà! Ïåðåéòè ê ýêîíîìè÷åñêîìó êàëåíäàðþ FBS Markets Ink. Ñ óâàæåíèåì ! àíàëèòèêè áðîêåðñêîé êîìïàíèè FBS Markets Ink., (www.fbs.com)

8

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Èòîãè êðèçèñà

ÈÒÎÃÈ ÊÐÈÇÈÑÀ www.economist.com Êàêàÿ èç êðóïíåéøèõ ýêîíîìèê ïîêàçàëà ëó÷øèå è õóäøèå ðåçóëüòàòû âî âðåìÿ êðèçèñà? Ôèíàíñîâûå ðûíêè è àíàëèòèêè óäåëÿþò áîëüøîå âíèìàíèå åæåêâàðòàëüíûì òåìïàì ðîñòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà. Íàïðèìåð, öèôðû, îïóáëèêîâàííûå çà ïðîøëûå íåñêîëüêî íåäåëü, ïîêàçàëè, ÷òî ðîñò âî âòîðîì êâàðòàëå ðåçêî çàìåäëèëñÿ â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ è â Åâðîïå, â òî âðåìÿ êàê ýêîíîìèêà ßïîíèè ïðîäîëæèëà ñîêðàùàòüñÿ. Îäíàêî, ÷òî äåéñòâèòåëüíî èìååò çíà÷åíèå íåïîñðåäñòâåííî äëÿ ãðàæäàí ñòðàíû, òàê ýòî âûïóñê ïðîäóêöèè (è ñëåäîâàòåëüíî äîõîäû) îòíîñèòåëüíî äîêðèçèñíîãî óðîâíÿ, à íå òåìïû ðîñòà. Åñëè ðàíæèðîâàòü ñòðàíû ñîãëàñíî èçìåíåíèþ ðåàëüíîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ñ êîíöà 2007 ãîäà, òî Êàíàäà âîçãëàâèò ñïèñîê, ñ âûïóñêîì ïðîäóêöèè âî âòîðîì êâàðòàëå ïî÷òè íà 3% âûøå, ÷åì îí áûë ïåðåä êðèçèñîì. Íî Êàíàäà, êàê è Ñîåäèíåííûå Øòàòû, èìååò áûñòðîðàñòóùåå íàñåëåíèå, áëàãîäàðÿ èììèãðàöèè, òîãäà êàê ÷èñëî íåìöåâ è ÿïîíöåâ íà÷àëî ñîêðàùàòüñÿ. Ïîýòîìó âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò íà ÷åëîâåêà ÿâëÿåòñÿ ëó÷øèì ïîêàçàòåëåì îòíîñèòåëüíîé ðàáîòû ýêîíîìèêè. Ïî äàííîìó ïîêàçàòåëþ Êàíàäà âñå åùå íàõîäèòñÿ íà 1% íèæå ñâîåãî äîêðèçèñíîãî óðîâíÿ, à Ñîåäèíåííûå Øòàòû íèæå ïî÷òè íà 4% (ñì. äèàãðàììó). Åùå õóäøèå ðåçóëüòàòû ïîêàçàëè Âåëèêîáðèòàíèÿ, Èòàëèÿ è ßïîíèÿ, ãäå ñðåäíèé äîõîä íà äóøó íàñåëåíèÿ áûë íà 5-6% íèæå ñâîåãî ïèêà. Íàïðîòèâ, âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò íà ÷åëîâåêà â Êèòàå ïîâûñèëñÿ íà âíóøèòåëüíûå 35% çà òîò æå ñàìûé ïåðèîä, à â Èíäèè - íà 22%. Èç ñòðàí G7 ëèøü Ãåðìàíèÿ ñóìåëà âåðíóòüñÿ ê óðîâíþ êîíöà 2007 ãîäà, íî äàæå òàì äàííûå çà âòîðîé êâàðòàë áûëè âåñüìà íåóòåøèòåëüíûìè - ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ðåçêî çàìåäëèëñÿ âñåãî äî 0.5% ãîäîâûõ. Áîëüøèíñòâî ýêîíîìèê âñå åùå íåñåò áîëüøèå ïîòåðè, êîòîðûå íåîáõîäèìî âîññòàíîâèòü, íî ñðàâíåíèÿ òåêóùåãî âûïóñêà ïðîäóêöèè ñ äîêðèçèñíûì óðîâíåì ïðåóìåíüøàåò èñòèííûå ïîñëåäñòâèÿ ñïàäà. Àëüòåðíàòèâíûì êðèòåðèåì ìîæåò ñëóæèòü ñðàâíåíèå òåêóùåãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà íà ÷åëîâåêà ñ òåì, êàêèì îí ìîã áûòü, åñëè áû ïðîäîëæèë ðàñòè òåìè æå ñàìûìè òåìïàìè, êàê â òå÷åíèå äåñÿòèëåòèé ïåðåä êðèçèñîì.  ýòîì ñëó÷àå, äàæå Ãåðìàíèÿ âñå åùå íå äîñòèãëà òåõ óðîâíåé - îíà ïî÷òè íà 4% íèæå ñâîåé òåíäåíöèè. Âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò ÑØÀ íà

9

÷åëîâåêà óïàë íà 10% îòíîñèòåëüíî òåíäåíöèè, íî õóæå âñåãî ñðåäè ñòðàí G7 äåëà îáñòîÿò â Âåëèêîáðèòàíèè, ó÷èòûâàÿ 13%-å îòñòàâàíèå. Îäíàêî, äàæå ýòî âûãëÿäèò óìåðåííûì ïî ñðàâíåíèþ ñ Èðëàíäèåé, ãäå äîõîäû íà äóøó íàñåëåíèÿ òåïåðü ïðèáëèçèòåëüíî íà 25% íèæå ñâîåé ïðåäûäóùåé (è ÿâíî íåæèçíåñïîñîáíîé) òåíäåíöèè. Åñëè ñóììèðîâàòü îòñòàâàíèå âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà îòíîñèòåëüíî òåíäåíöèè êàæäûé ãîä ñ 2007 ãîäà, òî Ñîåäèíåííûå Øòàòû ïîíåñëè ñîâîêóïíûå ïîòåðè â 4 òðëí.$, ÷òî ýêâèâàëåíòíî íåâåðîÿòíûì 13.000$ íà êàæäîãî ÷åëîâåêà. Ôîíäîâûå ðûíêè è àíàëèòè÷åñêèå îáçîðû âîîäóøåâëåííî âîñïðèíèìàþò íîâîñòü î òîì, ÷òî òåìïû ðîñòà, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, âîçðàñòàþò, íî áîëüøèíñòâî äîõîäîâ, êîòîðûå áûëè ïîòåðÿíû ñ íà÷àëà êðèçèñà, íèêîãäà íå áóäóò âîçìåùåíû.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.economist.com

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Íà îáùåì ôîíå äîëëàð âûãëÿäèò ïðèâëåêàòåëüíî: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ÍÀ ÎÁÙÅÌ ÔÎÍÅ ÄÎËËÀÐ ÂÛÃËßÄÈÒ ÏÐÈÂËÅÊÀÒÅËÜÍÎ: ÌÅÑß×ÍÛÉ ÎÁÇÎÐ www.cibcwm.com Íåñìîòðÿ íè íà ÷òî äîëëàð óñòîé÷èâ Ñíèæåíèÿ àãåíòñòâîì S&P ðåéòèíãà àìåðèêàíñêîãî ñóâåðåííîãî äîëãà è áîëåå "ãîëóáèíîãî" íàñòðîÿ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà áûëî íåäîñòàòî÷íî, ÷òîáû çàìåòíî ïîøàòíóòü äîëëàð. Âìåñòî ýòîãî, ïîêóïêè êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ â ðàìêàõ óõîäà â "áåçîïàñíûå àêòèâû" óäåðæàëè èíäåêñ äîëëàðà â äèàïàçîíå 73.5-75.5, ïîñêîëüêó âíåøíÿÿ ýêîíîìè÷åñêàÿ ñðåäà òàêæå óõóäøèëàñü. Áëàãîïðèÿòíûå âðåìåíà äëÿ åâðî, íà ôîíå îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ, çàâåðøèëèñü, ïîñêîëüêó óæåñòî÷åíèå ïðàâèòåëüñòâåííîé ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè è âÿëûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ áóäóò ñêàçûâàòüñÿ íà ðîñòå. Îæèäàíèÿ â îòíîøåíèè àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè óæå ñíèçèëèñü, òàê ÷òî âàëþòû áëèæàéøèõ òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ, âðîäå Êàíàäû è Ìåêñèêè ìîãóò îñëàáíóòü â áëèæàéøåå âðåìÿ, ïîñêîëüêó òîðãîâûå ïåðñïåêòèâû äëÿ ýòèõ ñòðàí óõóäøàþòñÿ. Áîëåå ïåññèìèñòè÷íûå ïåðñïåêòèâû ðîñòà çàñòàâèëè Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ îòêàçàòüñÿ îò ïîâûøåíèÿ ñòàâîê îò íóëåâûõ óðîâíåé äî ñåðåäèíû 2013 ãîäà (áîëåå âåðîÿòíî, äî 2014), ÷òî â öåëîì íåãàòèâíî äëÿ äîëëàðà. Íî ó÷èòûâàÿ, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïîêà èçáåãàåò òðåòüåãî ðàóíäà êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ (QE3), áîëåå ñåðüåçíîå ñíèæåíèå äîëëàðà âûãëÿäèò ìàëîâåðîÿòíûì. Ñî ñòîðîíû ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè, òðåáîâàíèå Êîíãðåññà ñîêðàòèòü äåôèöèò íà 2.1 òðëí.$ îêàæåò ñóùåñòâåííûé òîðìîçÿùèé ýôôåêò íà ýêîíîìèêó, ïîñëå èñòå÷åíèÿ íàëîãîâûõ ñòèìóëîâ â 2012 ãîäó (ñì. äèàãðàììó íèæå). Íî ó÷èòûâàÿ ïîâûøåííûé óðîâåíü áåçðàáîòèöû, òðåáîâàíèÿ èçáèðàòåëåé ïîìî÷ü ðîñòó ìîãóò ïîäòîëêíóòü Êîíãðåññ ê ïîâòîðíîìó ââåäåíèþ ñòèìóëîâ, êàê â êîíöå 2010ã. Ðàñøèðåíèå ñòèìóëîâ íà 2012 ãîä â ïîñëåäíèé ìîìåíò, â îáìåí íà áîëåå ïîçäíèå äîïîëíèòåëüíûå îãðàíè÷åíèÿ, ïåðâîíà÷àëüíî ìîæåò áûòü áëàãîïðèÿòíî äëÿ äîëëàðà. Íî îòêëàäûâàíèå îñíîâíûõ ôèñêàëüíûõ îãðàíè÷åíèé íà áóäóùåå ïðåäïîëàãàåò äàâëåíèå íà äîëëàð â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Äàæå èñêëþ÷àÿ ñîêðàùåíèÿ â îáùåñòâåííîì ñåêòîðå, ÷àñòíûé ñïðîñ îñòàåòñÿ ñëàáûì, ó÷èòûâàÿ, ÷òî áèçíåñ íå ñòðåìèòñÿ óâåëè÷èâàòü íàåì ïåðñîíàëà, èç-çà âÿëîãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà. Ðîñò ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â èþëå íà 0.9% è ïîâûøåíèå ðîçíè÷íûõ

10

ïðîäàæ íà 0.5% ïðåäïîëàãàþò õîðîøåå íà÷àëî òðåòüåãî êâàðòàëà. Îäíàêî, âîçìîæíîå òîðìîæåíèå çà ñ÷åò ïðàâèòåëüñòâåííûõ ñîêðàùåíèé, âêóïå ñ îñëàáëåíèåì ñïðîñà èç-çà óìåíüøåíèÿ äîëãîâîé íàãðóçêè ñî ñòîðîíû äîìîõîçÿéñòâ, ïðåäïîëàãàåò, ÷òî äîëëàð, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, îòðåàãèðóåò íà çàìåäëåíèå ýêîíîìèêè, ñíèæàÿñü ïðîòèâ òîðãîâî-âçâåøåííîé êîðçèíû âàëþò ê êîíöó 2012ã.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, àìåðèêàíñêîé ïðîìûøëåííîñòè áóäåò íåîáõîäèìà áîëåå äåøåâàÿ âàëþòà, êàê ñðåäñòâî ïîâûøåíèÿ âíåøíåé êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè, ÷òî ïîìîæåò êîìïåíñèðîâàòü ÷àñòü íåãàòèâíîãî ýôôåêòà îò óæåñòî÷åíèÿ âíóòðåííåé ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè.

Ñóùåñòâóþùèé (æåëòûì) è ïëàíèðóåìûé ýôôåêò ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè íà ÂÂÏ.

"Ëóíè" òåðÿåò ñâîè çàâîåâàíèÿ Ó÷èòûâàÿ, ÷òî äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå ñòàâîê ïîêà îòêëàäûâàåòñÿ, ôàêòîðû óñèëåíèÿ êàíàäñêîãî äîëëàðà âðåìåííî íå ðàáîòàþò. Ïðîãðàììà QE3 ïðèâåëà áû ê óñèëåíèþ "ëóíè" (òîëêàÿ ââåðõ òîâàðíûå öåíû), íî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íå ïðèáåãíåò ê ýòîìó èíñòðóìåíòó, åñëè íå âîçíèêíåò óãðîçû ïðÿìîé äåôëÿöèè è ðåöåññèè. Íåôòü âîññòàíîâèëàñü îò ñâîèõ íåäàâíèõ ìèíèìóìîâ, íî êàæåòñÿ ìàëîâåðîÿòíûì, ÷òî îíà âíîâü âçëåòèò äî ïðåäûäóùèõ âûñîò, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå ñíèæåíèå îæèäàíèé â îòíîøåíèè ãëîáàëüíîãî ðîñòà, ÷òî òàêæå ñêàçûâàåòñÿ è íà äðóãèõ òîâàðíûõ ðûíêàõ. Ìû îæèäàåì, ÷òî "ëóíè" áóäåò äåðæàòüñÿ â òîðãîâîì äèàïàçîíå (â ðàéîíå ïàðèòåòà) äî âåñíû 2012ã.

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Íà îáùåì ôîíå äîëëàð âûãëÿäèò ïðèâëåêàòåëüíî: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Òîðãîâûé äèàïàçîí 0.95-1.02 äëÿ êóðñà USD/CAD äî 2012 ãîäà íå îòëè÷àåòñÿ îò íàøåãî ïðåäûäóùåãî ïðîãíîçà, íî êàê ãîâîðèòñÿ - "âðåìÿ ðåøàåò âñå". Ñëåäóþùèé ïåðèîä óñèëåíèÿ áóäåò îòëîæåí äî âåñíû 2012 ãîäà, â ñîîòâåòñòâèè ñ îòëîæåííûì è, âåðîÿòíî, ìåíüøèì ïî âåëè÷èíå äàëüíåéøèì ïîâûøåíèåì ñòàâîê îò Áàíêà Êàíàäû. Ñåé÷àñ åñòü îïàñíîñòü, ÷òî âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò âî âòîðîì êâàðòàëå ïîêàæåò íåáîëüøîå ñíèæåíèå ïî÷òè â 2% ãîäîâûõ, âîïðåêè ïðîãíîçó Áàíêà (ñì. äèàãðàììó íèæå). Åñëè ïîäõîäèòü ê ñèòóàöèè áîëåå êðèòè÷íî, òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïðèçíàë, ÷òî ôàêòîðû, êîòîðûå ïðèâåëè ê ðàçî÷àðîâàíèþ â ñîáñòâåííîì ðîñòå ÑØÀ â ïåðâîé ïîëîâèíå ãîäà, áûëè íå ïðîñòî âðåìåííûìè - ýòî ãîâîðèò î òîì, ÷òî Êàíàäå íåîáõîäèìû íèçêèå ñòàâêè êàê ìîæíî äîëüøå, ÷òîáû ïîääåðæàòü ðîñò. Ïðåäïîëîæèâ, ÷òî Ñîåäèíåííûå Øòàòû óéäóò îò ðåçêîãî óæåñòî÷åíèÿ ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè â 2012 ãîäó (â ÷åì ìû íå óâåðåíû â íàñòîÿùèé ìîìåíò), ìû ìîãëè áû ïîëó÷èòü äîñòàòî÷íûé ðîñò â Ñåâåðíîé Àìåðèêå, ÷òîáû îïðàâäàòü äâà ïîâûøåíèÿ ñòàâêè Áàíêîì Êàíàäû íà ÷åòâåðòü ïðîöåíòà. Ýòî - ìåíüøå, ÷åì ìû ïðîãíîçèðîâàëè ðàíåå, è ïîýòîìó ìû íå îæèäàåì ïîñëåäóþùåãî ðàëëè "ëóíè" äî óðîâíåé, äîñòèãíóòûõ â íà÷àëå ýòîãî ãîäà, êîãäà è òîâàðíûå öåíû è îæèäàíèÿ â îòíîøåíèè ñòàâîê áûëè âûøå, íåæåëè òå, ÷òî ìû óâèäèì â ñëåäóþùåì ãîäó.

Ïîòåíöèàëüíûé (æåëòûì) è ðåàëüíûé ÂÂÏ Êàíàäû.

11

Åâðî èãíîðèðóåò âàëþòíûå ðèñêè Åäèíàÿ âàëþòà âûãëÿäèò äîðîãîé íà òåêóùèõ óðîâíÿõ, íî ìû ïåðåñìîòðåëè ñòåïåíü åå îæèäàåìîãî ñíèæåíèÿ, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå áîëåå âûñîêóþ îòïðàâíóþ òî÷êó. Íåìåöêèé ðîñò ïîääåðæèâàë åâðî äî ñèõ ïîð, íî çàìåäëåíèå óæå êîñíóëîñü è ýòîé ýêîíîìèêè, ó÷èòûâàÿ, ÷òî àêòèâíîñòü âî âòîðîì êâàðòàëå áûëà íèæå îæèäàíèé íà 0.1% â ðåçóëüòàòå áîëåå ñëàáîãî ïîòðåáëåíèÿ è òîðãîâëè. Âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò Ôðàíöèè âî âòîðîì êâàðòàëå îñòàëñÿ íåèçìåííûì, ïîñêîëüêó ïîòðåáèòåëüñêàÿ àêòèâíîñòü ñîêðàòèëàñü âïåðâûå ïîñëå ñïàäà. Ñëàáîå ïîòðåáëåíèå, âåðîÿòíî, íå áóäåò ïðîáëåìîé òîëüêî âòîðîãî êâàðòàëà, ïîñêîëüêó äîìîõîçÿéñòâà áóäóò ïðîÿâëÿòü îñòîðîæíîñòü â ñèòóàöèè âûñîêîé ôèíàíñîâîé íåñòàáèëüíîñòè. Óìåíüøåíèå äîñòóïíûõ äîõîäîâ èç-çà ãðÿäóùèõ ïðàâèòåëüñòâåííûõ ïîâûøåíèé íàëîãîâ â òàêèõ ñòðàíàõ, êàê Èòàëèÿ, òàêæå äîëæíû ñêàçàòüñÿ íà ðàñõîäàõ äîìîõîçÿéñòâ. Ðèñêè âîçîáíîâëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîé ñëàáîñòè áóäóò óäåðæèâàòü ÅÖÁ "âíå èãðû" äîëüøå, ÷åì ìû îæèäàëè ïîâûøåíèå ñòàâîê íà÷íåòñÿ òîëüêî â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå 2012ã. Òåì âðåìåíåì, áåç ïîääåðæêè çà ñ÷åò áîëåå øèðîêèõ ñïðýäîâ äîõîäíîñòè, åâðî íå áóäåò äîñòàòî÷íî ïðèâëåêàòåëüíîé äëÿ ðûíêà. Ôèñêàëüíûå ðèñêè áûëè ëèøü âðåìåííî çàìàñêèðîâàíû ïîêóïêàìè öåííûõ áóìàã ñî ñòîðîíû ÅÖÁ. Ïðè îãðîìíûõ òåêóùèõ èòàëüÿíñêèõ è èñïàíñêèõ îáÿçàòåëüñòâàõ â 2.100 ìëðä.ˆ, ÅÖÁ äîëæåí áûë áû âûêóïèòü 315 ìëðä.ˆ, ÷òîáû ñîîòâåòñòâîâàòü îòíîñèòåëüíîìó ìàñøòàáó ïðîøëûõ èíòåðâåíöèé íà ãðå÷åñêèõ, èðëàíäñêèõ è ïîðòóãàëüñêèõ ðûíêàõ îáëèãàöèé, ÷òî áîëåå ÷åì âòðîå ïðåâûøàåò òåêóùèé ðàçìåð Ïðîãðàììû ïî ðûíêàì öåííûõ áóìàã. Ãîòîâíîñòü ÅÖÁ ïðîäîëæèòü óâåëè÷åíèå ôèñêàëüíûõ ðèñêîâ íà ñâîåì áàëàíñå ìîæåò áûòü âñêîðå ïðîâåðåíà ðûíêàìè, åñëè íå áóäóò ïðåäïðèíÿòû áûñòðûå øàãè ïî ïðèíÿòèþ æåñòêèõ ðåôîðì ñî ñòîðîíû ðàçâàëèâøåéñÿ èòàëüÿíñêîé êîàëèöèè. Äðóãîé èñòî÷íèê ïîääåðæêè ìîæåò áûòü ïîëó÷åí â ðåçóëüòàòå ðàñøèðåíèÿ Åâðîïåéñêîãî ñòàáèëèçàöèîííîãî ôîíäà (EFSF) ñâåðõ òåêóùèõ 440 ìëðä.ˆ, ÷òî ïîêà âñòðå÷àåò øèðîêóþ îïïîçèöèþ, ó÷èòûâàÿ è çàÿâëåíèå Åâðîêîìèññèè, ÷òî òåêóùèé ðàçìåð EFSF "ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íûì". Âïîëíå ïîíÿòíî, ÷òî ðûíêè îñòàþòñÿ îáåñïîêîåííûìè, ÷òî Ãðåöèÿ íå áóäåò ïîñëåäíåé ñòðàíîé Åâðîçîíû, êîòîðàÿ

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Íà îáùåì ôîíå äîëëàð âûãëÿäèò ïðèâëåêàòåëüíî: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ïîëó÷èò âòîðîé ïàêåò ïîìîùè, ïîñêîëüêó ñèòóàöèÿ â Èðëàíäèè è Ïîðòóãàëèè ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ê 2013 ãîäó îáå ñòðàíû áóäóò çàìåòíî çàâèñåòü îò âíåøíåãî ôèíàíñèðîâàíèÿ.  ýòîò ìîìåíò äîëãîâûå ïðîáëåìû áóäóò âîçðàñòàòü â îáåèõ ñòðàíàõ (ñì. äèàãðàììó íèæå), âåðîÿòíî, ñêàçûâàÿñü íà íàñòðîåíèè ðûíêîâ. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ïåðñïåêòèâû ðîñòà áóäóò ñíèæåíû, ñïîñîáíîñòü Èðëàíäèè è Ïîðòóãàëèè äîñòèãíóòü ñâîèõ ôèíàíñîâûõ öåëåé áóäåò âûçûâàòü ñîìíåíèÿ, ÷òî ìîæåò âûëèòüñÿ â ïðîäîëæåíèå ðîñòà çàòðàò íà ôèíàíñèðîâàíèå è ïîòðåáóåò äëèòåëüíîé îôèöèàëüíîé ôèíàíñîâîé ïîääåðæêè. Ìû îæèäàåì, ÷òî åâðî îêàæåòñÿ ïîä äàâëåíèåì, ïîñêîëüêó ïîâòîðíûé âñïëåñê ôèñêàëüíûõ ïðîáëåì äîáàâèòñÿ ê íåóòåøèòåëüíîìó ðîñòó ýêîíîìèêè.

Òðåáóåìîå âíåøíåå ôèíàíñèðîâàíèå (ñëåâà) è ñîîòíîøåíèå äîëãà ê ÂÂÏ â Ïîðòóãàëèè (æåëòûì) è Èðëàíäèè.

Ôðàíê ãîòîâ óñèëèâàòüñÿ è äàëüøå Òîí Íàöèîíàëüíîãî áàíêà Øâåéöàðèè áûë äîñòàòî÷íî æåñòêèì, êîãäà îí ñóçèë ñâîé êîðèäîð ïðîöåíòíîé ñòàâêè äî 0.00-0.25%, è ïîâûñèë ëèêâèäíîñòü ÷åðåç âàëþòíûå ñâîïû è ðàñøèðåíèå áàíêîâñêèõ äåïîçèòîâ, çàÿâèâ, ÷òî ôðàíê "ñèëüíî ïåðåîöåíåí". Íî åãî íåäàâíåå ðåøåíèå èçáåãàòü èñïîëüçîâàíèÿ êîíêðåòíîé öåëè ïî âàëþòå óêàçûâàåò íà íåæåëàíèå ïðèáåãíóòü ê "÷ðåçâû÷àéíûì ìåðàì", ñâÿçàííûì ñ êðóïíîìàñøòàáíûìè íåñòåðèëèçîâàííûìè èíòåðâåíöèÿìè. Íåáîëüøèå îäíîðàçîâûå íàñêîêè íà ðûíîê â ïîïûòêå îñòàíîâèòü ðûíî÷íûé ïîòîê äîêàçàëè ñâîþ íåýôôåêòèâíîñòü, è â ñëó÷àå èíòåðâåíöèè 2009 ãîäà ñòîèëè Áàíêó 21 ìëðä. ôðàíêîâ. Âìåñòî ýòîãî, ñåé÷àñ Áàíê ñíîâà

12

ïîâûñèë ëèêâèäíîñòü ÷åðåç ðàñøèðåíèå áàíêîâñêèõ äåïîçèòîâ, ÷òî, âåðîÿòíî, áóäåò èìåòü áîëåå ÿâíîå âîçäåéñòâèå íà âíóòðåííèå öåíû (à íå îáìåííûå êóðñû), ñîçäàâàÿ íåáîëüøîå ïðåïÿòñòâèå íà ïóòè äëèòåëüíîãî ðàëëè êóðñà EUR/CHF ê óðîâíþ 1.10. Áîëåå ñåðüåçíûì ÿâëÿåòñÿ ïñèõîëîãè÷åñêèé áàðüåð, ñâÿçàííûé ñ îïàñåíèÿìè èíâåñòîðîâ óäåðæèâàòü äëèííûå ïîçèöèè ïî "ñâèññè" íà òåððèòîðèè, êîòîðàÿ ìîæåò âûíóäèòü øâåéöàðñêèå âëàñòè çàíÿòüñÿ ïëàíèðîâàíèåì âàëþòíîãî êóðñà. Íî ââåäåíèå ÿâíîãî öåíîâîãî îðèåíòèðà ïðîòèâ åâðî âûãëÿäèò î÷åíü ìàëîâåðîÿòíûì ñöåíàðèåì, ïîñêîëüêó ôàêòè÷åñêè áóäåò ïðîòèâîïîñòàâëåíî ïîëèòèêå ïðîöåíòíîé ñòàâêè ÅÖÁ. Âìåñòî ýòîãî, ôèíàíñîâàÿ ïîëèòèêà ìîãëà áû áûòü íàïðàâëåíà íà ïîïûòêó çàùèòèòü ýêîíîìèêó îò âîçäåéñòâèÿ âûñîêîãî îáìåííîãî êóðñà ÷åðåç ïîâûøàþùèå ïðîèçâîäèòåëüíîñòü èíâåñòèöèè è ñóáñèäèè äåïðåññèîííûì ñåêòîðàì. Ôðàíê â ýòîì ãîäó îñòàíåòñÿ íà òðàåêòîðèè ðîñòà, áëàãîäàðÿ òå÷åíèþ "safe haven", ïîñêîëüêó áåñïîêîéñòâà â Åâðîçîíå óñèëèëèñü, çàìåäëÿÿ ðîñò â ðåãèîíå åäèíîé âàëþòû.  êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå òîðãîâûå ïîòîêè òàêæå îñòàþòñÿ áëàãîïðèÿòíûìè, ó÷èòûâàÿ ñèëüíûé áàëàíñ òåêóùåãî ñ÷åòà Øâåéöàðèè è çäîðîâûé 9%-é ðîñò ýêñïîðòà çà øåñòü ìåñÿöåâ ãîäà. Íî ê 2012 ãîäó ìû îæèäàåì óâèäåòü íåêîòîðîå çàìåäëåíèå ïðîìûøëåííîé àêòèâíîñòè èç-çà âîçäåéñòâèÿ 30%-ãî óêðåïëåíèÿ "ñâèññè" ïðîòèâ åâðî ñ 2010 ãîäà, ÷òî ìîæåò ïðèâåñòè ê ïîòåðå øâåéöàðñêîé âàëþòîé ÷àñòè ñâîèõ äîñòèæåíèé ïðîòèâ åâðî. Ñòåðëèíã òåðÿåò ïîääåðæêó Ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå óõóäøåíèå âíóòðåííåãî ðîñòà è óñèëåíèå âíåøíèõ ðèñêîâ, ïîâûøåíèå ñòàâîê Áàíêîì Àíãëèè ïîëíîñòüþ ñíÿòî ñ ïîâåñòêè äíÿ â ýòîì è ñëåäóþùåì ãîäó, ÷òî êîíå÷íî íå îêàçûâàåò ïîääåðæêè ñòåðëèíãó. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ÷ëåíû Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå Ñïåíñåð Äýéë è Ìàðòèí Âèë òåïåðü îòñòóïèëè îò ñâîèõ ïðåæíèõ ïðèçûâîâ ê áîëåå æåñòêîé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå, íîâûé ðàóíä êîëè÷åñòâåííîãî îñëàáëåíèÿ âûãëÿäèò âñå áîëåå âåðîÿòíûì, îñîáåííî ïîñëå ïîâûøåíèÿ óðîâíÿ áåçðàáîòèöû â èþíå äî 7.9% (ñì. äèàãðàììó íèæå). Ýòî áóäåò îêàçûâàòü äàâëåíèå íà ñòåðëèíã - ìû îæèäàåì, ÷òî êóðñ GBP/USD ñíèçèòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî äî 1.58 ê êîíöó ãîäà.

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Íà îáùåì ôîíå äîëëàð âûãëÿäèò ïðèâëåêàòåëüíî: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Îáðåìåíåííûå äîëãàìè äîìîõîçÿéñòâà ïðîäîëæàþò ñòàëêèâàòüñÿ ñî ñíèæåíèåì óâåðåííîñòè, ïîñêîëüêó ïîâûøåííàÿ èíôëÿöèÿ (4.4% â èþëå) èññóøàåò ïîêóïàòåëüíóþ ñïîñîáíîñòü. Äàæå ïðè ïîâûøåíèè â èþëå îáúåìà ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ íà 0.2%, ðîñò ïîòðåáèòåëüñêîé àêòèâíîñòè â òå÷åíèå ïî÷òè ãîäà áûë íóëåâûì. Ïðîèçâîäñòâåííûé ñåêòîð òàêæå ñäâèíóëñÿ âíèç, è ðîñò âòîðîãî êâàðòàëà ïîòåðÿë 0.2% èç-çà ñëàáîñòè ýòîãî ñåêòîðà.  òî âðåìÿ, êàê äîïîëíèòåëüíûé ïðàçäíèê èñêàçèë ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà âî âòîðîì êâàðòàëå, è ïðîáëåìû öåïî÷åê ïîñòàâîê òàêæå ñûãðàëè ñâîþ ðîëü, òàêèå îòðàñëè ïðîìûøëåííîñòè, êàê ãîðíàÿ è êîììóíàëüíûå ïðåäïðèÿòèÿ (ìåíåå ñâÿçàííûå ñ ÿïîíñêèì èìïîðòîì), áûëè îñîáåííî ñëàáûìè, óêàçûâàÿ íà íàëè÷èå áîëåå ïîñòîÿííûõ èñòî÷íèêîâ çàìåäëåíèÿ ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè. Õîòÿ óæåñòî÷åíèå ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè îãðàíè÷èâàåò ðîñò ýêîíîìèêè, àãðåññèâíûå øàãè ïðàâèòåëüñòâà ïî äîñòèæåíèþ ñáàëàíñèðîâàííîñòè áþäæåòà ñòèìóëèðîâàëè ñïðîñ íà ñòåðëèíã â êà÷åñòâå âàëþòû-óáåæèùà. Îäíàêî, ñòàãôëÿöèÿ ýêîíîìèêè è òåñíûå ñâÿçè áàíêîâñêîãî ñåêòîðà ñ ïðîáëåìíîé Åâðîçîíîé äîëæíû ñíèçèòü ïðèâëåêàòåëüíîñòü ôóíòà, äîáàâëÿÿ íèñõîäÿùèå ðèñêè êóðñó GBP/USD â 2012ã.  êîíöå 2012 è â 2013 ãîäó, áîëåå ñëàáûé äîëëàð ÑØÀ ïîääåðæèò âîçâðàò êóðñà GBP/USD ê óðîâíþ 1.66.

Îáùèé óðîâåíü (ñëåâà) è ðîñò äëèòåëüíîé áåçðàáîòèöû â Âåëèêîáðèòàíèè.

13

Ðèñêè èíòåðâåíöèè ïîääåðæèâàþò ïðîäàæè èåíû Áàíê ßïîíèè è Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ 4 àâãóñòà ïðîâåëè îäíîñòîðîííþþ èíòåðâåíöèþ, ïðîäàâàÿ âàëþòó, ÷òîáû îñëàáèòü èåíó äî 79 /$. Íî äâèæåíèå áûëî ëèøü âðåìåííûì, è èåíà âíîâü óñèëèëàñü â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ äíåé.  áóäóùåì, îñòàþòñÿ âûñîêèå øàíñû, ÷òî Öåíòðîáàíê è Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ áóäóò âûíóæäåíû âíîâü ïðîâåñòè èíòåðâåíöèþ, ïîñêîëüêó íà ôîíå âíåøíåé íåîïðåäåëåííîñòè ðûíêè òåñòèðóþò åùå áîëåå ñèëüíûå óðîâíè èåíû, ÷åì äîñòèãíóòûé ïîñëå çåìëåòðÿñåíèÿ ìèíèìóì ïî êóðñó USD/JPY íà îòìåòêå 76.25. Àãðåññèâíûå íåñòåðèëèçîâàííûå ïðîäàæè èåíû â êîëè÷åñòâàõ çíà÷èòåëüíî áîëüøèõ, ÷åì ïîñëåäíÿÿ èíòåðâåíöèÿ (îöåíèâàåìàÿ â 4.5 òðëí. ), áóäóò óäåðæèâàòü èåíó áëèæå ê "çîíå êîìôîðòà" îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè ßïîíèè (ñì. äèàãðàììó íèæå), êîòîðàÿ ïðîäîëæàåò îïðàâëÿòüñÿ îò çåìëåòðÿñåíèÿ. Ýòî òàêæå ñòàíåò åùå îäíèì "ïëþñîì" äëÿ ïîääåðæàíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí, êîòîðûå íàõîäÿòñÿ íà îïàñíîé äåôëÿöèîííîé òåððèòîðèè, ñíèçèâøèñü â èþíå íà 0.4% ãîäîâûõ. Îäíîñòîðîííÿÿ èíòåðâåíöèÿ (áåç ïîääåðæêè G7), âåðîÿòíî, â ëó÷øåì ñëó÷àå ïðèâåäåò ëèøü ê êðàòêîñðî÷íûì âñïëåñêàì âûøå 80 /$, ñ ïîñëåäóþùèì âîçâðàòîì â äèàïàçîí 77-78 â ñëåäóþùèå íåñêîëüêî êâàðòàëîâ - ïåðåñìîòð äëÿ íàøåãî ïðåäûäóùåãî ïðîãíîçà.

Êóðñ USDJPY (ïóíêòèðîì - ñðåäíèé îæèäàåìûé êóðñ êðóïíûìè ÿïîíñêèìè ïðîèçâîäèòåëÿìè íà 2011ã.).

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Íà îáùåì ôîíå äîëëàð âûãëÿäèò ïðèâëåêàòåëüíî: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ó÷èòûâàÿ, ÷òî âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò âî âòîðîì êâàðòàëå âûéäåò âûøå îæèäàíèé (ñîêðàòèâøèñü âñåãî íà 1.3% ãîäîâûõ) íà áîëåå ñèëüíûõ èíâåñòèöèÿõ ÷àñòíîãî êàïèòàëà è çäîðîâûõ ïóáëè÷íûõ ðàñõîäàõ, ýêîíîìèêà èìååò íåñêîëüêî ëó÷øóþ îñíîâó, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü, êàê ïðîòèâ Åâðîçîíû, òàê è ïðîòèâ Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ. Ýòî îãðàíè÷èò ñòåïåíü îñëàáëåíèÿ âàëþòû â ïîñëåäóþùèå ìåñÿöû.  äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ïðîäîëæèòñÿ òðåíä óêðåïëåíèÿ èåíû ïðîòèâ âàëþò îñíîâíûõ òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå ïîñòîÿííûé ïðîôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà ßïîíèè (922 ìëðä. â èþíå). "Àóññè" áóäåò ñíèæàòüñÿ äàëüøå Àâñòðàëèéñêèé äîëëàð â íà÷àëå àâãóñòà êîñíóëñÿ íàøåé öåëè òðåòüåãî êâàðòàëà (ïàðèòåò), ðåàãèðóÿ íà óõóäøåíèå ãëîáàëüíîãî ñïðîñà. Êóðñ AUD/USD áûë îñîáåííî èçìåí÷èâûì, ñ àãðåññèâíûì ñíèæåíèåì îò óðîâíÿ 1.10, îòðàæàÿ óõîä îò ÷ðåçìåðíîãî ïîçèöèîíèðîâàíèÿ ïî "àóññè" - ÷èñòûå íåêîììåð÷åñêèå äëèííûå ïîçèöèè ñîêðàòèëèñü áîëüøå ÷åì âäâîå íà âòîðîé íåäåëå àâãóñòà.  òî âðåìÿ êàê àâñòðàëèéñêèé äîëëàð âñå åùå îñòàåòñÿ âûøå íåäàâíèõ ìèíèìóìîâ, ìû îæèäàåì äàëüíåéøåå îñëàáëåíèå âàëþòû íà ôîíå ñìåíû áû÷üèõ íàñòðîåíèé, ïîñêîëüêó ñòàíîâèòñÿ î÷åâèäíî, ÷òî àâñòðàëèéñêàÿ ýêîíîìèêà ïðîäîëæàåò çàìåäëÿòüñÿ. Ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ îñëàáåâàåò - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè ñíèæàëèñü â èþíå âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä, à íóëåâîé ðîñò çàíÿòîñòè â èþëå îòïðàâèë óðîâåíü áåçðàáîòèöû äî 5.1%. Öåíû íà äîìà ïàäàëè ñ êîíöà ïðîøëîãî ãîäà, è ÷èñëî ðàçðåøåíèé íà ñòðîèòåëüñòâà òàêæå ñíèæàåòñÿ (ñì. äèàãðàììó íèæå). Çàìåäëåíèå æèëèùíîãî ðûíêà äàâèò íà äîìîõîçÿéñòâà, è óæå äâà êðóïíåéøèõ èïîòå÷íûõ êðåäèòîðà Àâñòðàëèè ñîêðàòèëè ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïî çàêëàäíûì â ïîïûòêå ïîâûñèòü ñïðîñ. Íî áîëåå ìåäëåííûå òåìïû ñîçäàíèÿ ðàáî÷èõ ìåñò è ñîêðàùåíèå ïðîèçâîäñòâåííîãî

14

ñåêòîðà (èç-çà äîðîãîé âàëþòû) äîëæíû âûçâàòü îñëàáëåíèå âíóòðåííåãî ñïðîñà, îãðàíè÷èâàÿ äàëüíåéøèé ðîñò "àóññè". Ðûíêè òåïåðü îöåíèâàþò áîëåå íèçêèå ñòàâêè Öåíòðîáàíêà óæå â ñëåäóþùåì ìåñÿöå, íî òàêîå ðåçêîå èçìåíåíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ìàëîâåðîÿòíî, ó÷èòûâàÿ ïîâûøåííûé óðîâåíü èíôëÿöèè è ðîñò çàðàáîòíîé ïëàòû. Ïðîäîëæàþùååñÿ óõóäøåíèå âíóòðåííåãî ñïðîñà, âåðîÿòíî, âûçîâåò íåñêîëüêî øàãîâ â ñòîðîíó áîëåå íèçêèõ ñòàâîê â 2012ã. Ïîêà, ñàìàÿ ñóùåñòâåííàÿ ïîìîùü äëÿ àâñòðàëèéñêîé ýêîíîìèêè èñõîäèò íåïîñðåäñòâåííî îò âàëþòíîãî ðûíêà, ïîñêîëüêó óìåíüøåíèå èíòåðåñà èíâåñòîðîâ ïðèâåäåò ê ñíèæåíèþ êóðñà AUD/USD äî 0.97 ê êîíöó ãîäà, îáåñïå÷èâàÿ íåêîòîðóþ ïîìîùü êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè ýêñïîðòåðîâ.

Ðàçðåøåíèÿ íà ñòðîèòåüñòâî (æåëòûì) è öåíû íà äîìà â Àâñòðàëèè.

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Íà îáùåì ôîíå äîëëàð âûãëÿäèò ïðèâëåêàòåëüíî: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ âåäóùèõ ýêîíîìèê

Ïðîãíîç ïðîöåíòíûõ ñòàâîê

15

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Íà îáùåì ôîíå äîëëàð âûãëÿäèò ïðèâëåêàòåëüíî: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.cibcwm.com

16

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 28.08.2011

Âñþ íåäåëþ ñèòóàöèÿ íà âàëþòíîì ðûíêå îñòàâàëàñü íåîïðåäåë¸ííîé. Îæèäàëîñü, ÷òî ÿñíîñòü âíåñ¸ò ãëàâà ÔÐÑ ÑØÀ Áåí Áåðíàíêå íà åæåãîäíîé ýêîíîìè÷åñêîé êîíôåðåíöèè â Äæåêñîí-Õîóëå. Ïî èòîãàì ìèíóâøåé íåäåëè eur/usd è aud/usd çàêðûëèñü â ïîëîæèòåëüíîé çîíå, gbp/usd è usd/chf (ôðàíê îñëàáèëñÿ ïðîòèâ äîëëàðà) â îòðèöàòåëüíîé çîíå.  òå÷åíèå âñåé íåäåëè åâðî/äîëëàð ôîðìèðîâàë øèïîîáðàçíûå ìîäåëè, íî âûðâàòüñÿ èç äèàïàçîíà èç-çà ñëàáûõ äàííûõ ïî Åâðîçîíå íå óäàëîñü.  ïîíåäåëüíèê ïðè ïîääåðæêå êðîññîâ ïî åâðî, åäèíàÿ âàëþòà ïðîòèâ äîëëàðà íà åâðîïåéñêîé ñåññèè óêðåïèëàñü äî óðîâíÿ $1,4433. Íîâîñòåé â ýòîò äåíü íå áûëî, ïîýòîìó âàëþòíûé ðûíîê ïîçèòèâíî îòðåàãèðîâàë íà äèíàìèêó åâðîïåéñêèõ ôîíäîâûõ èíäåêñîâ. Áðèòàíñêèé ôóíò îòêàòèëñÿ ê $1,6519. Ðîñò ôóíòà ñäåðæèâàëñÿ êðîññàìè.  õîäå àìåðèêàíñêèõ òîðãîâ êóðñ åâðî/äîëëàð ñ âíóòðèäíåâíîãî ìàêñèìóìà $1,4433 ñíèçèëñÿ äî $1,4365. Áðèòàíñêàÿ âàëþòà âñëåä çà åâðî ñíèçèëàñü äî óðîâíÿ $1,6435. Ñ ïðèõîäîì àìåðèêàíñêèõ èãðîêîâ, ðîñò êîòèðîâîê ôîíäîâûõ èíäåêñîâ íåñêîëüêî óâåëè÷èë èíòåðåñ èíâåñòîðîâ ê ðèñêîâûì èíñòðóìåíòàì. Ýòî äëèëîñü íå áîëåå ÷àñà. Íîâîñòíîé áëîê â ïîíåäåëüíèê áûë ñêóäíûé, ïîýòîìó, êîãäà àìåðèêàíñêèå ôîíäîâûå èíäåêñû ðàçâåðíóëèñü âíèç, åâðî è ôóíò îñëàáèëèñü ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ, ñíèçèëàñü ñòîèìîñòü íåôòè, è âûðîñëî çîëîòî. Âî âòîðíèê óòðîì ïîñëå âûõîäà èíäåêñà ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ /PMI/ HSBC äëÿ Êèòàÿ, êîòîðûé ñîñòàâèë â àâãóñòå 49,8 ïðîòèâ 49,3 â èþëå, ïàäåíèå äîëëàðà ïðîäîëæèëîñü. Ïóáëèêàöèÿ äàííûõ ïî äåëîâîé àêòèâíîñòè â Åâðîçîíå îêàçàëà íåãàòèâíûé ýôôåêò íà àìåðèêàíñêóþ âàëþòó.  õîäå òîðãîâîé ñåññèè èíäåêñ äîëëàðà DXY äîñòèã âíóòðèäíåâíîãî ìèíèìóìà 73.57 è ñðåäè áûêîâ íà÷àëî íàðàñòàòü íàïðÿæåíèå.

17

Íîâàÿ âîëíà ïðîäàæ àìåðèêàíñêîé âàëþòû âûçâàëà ïðîðûâ åâðî/äîëëàðîì óðîâíÿ $1.44, â ðåçóëüòàòå ÷åãî áûëè èñïîëíåíû ñòîïû ðàçìåù¸ííûå âûøå óêàçàííîãî óðîâíÿ. Ó÷àñòíèêè ðûíêà îòðåàãèðîâàëè ïîêóïêàìè åâðî íà äàííûå ïî èíäåêñó äåëîâîé àêòèâíîñòè â Åâðîçîíå, è çàòåì ïðîäàæàìè íà ïóáëèêàöèþ îò÷åòà ïî òåêóùèì óñëîâèÿì è ýêîíîìè÷åñêèì íàñòðîåíèÿì ZEW, ïîñêîëüêó äàííûå îêàçàëèñü ñëàáåå îæèäàíèé. Íà èíäåêñå ZEW åâðî/äîëëàð ïîòåðÿë íåìíîãî. Öåíà áûñòðî âåðíóëàñü îáðàòíî. Êóðñ ôóíò/äîëëàð ïîñëå ïóáëèêàöèè äàííûõ ïî Åâðîçîíå ïåðåïèñàë ìàêñèìóì 1.6519 è ñòðåìèòåëüíî ïðîäâèíóëñÿ äî 1,6570. Ïîñëå ðåçêèõ êîëåáàíèé, íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè öåíû âåðíóëèñü îáðàòíî. Êóðñ åâðî/äîëëàð ñíèçèëñÿ äî ëèíèè Lb - 1,4377, ôóíò ñíèçèëñÿ äî 1,6487. Äèëåðû íàçâàëè äâå ïðè÷èíû ðîñòà äîëëàðà. Ïåðâàÿ, ïðåìüåðìèíèñòð Ôèíëÿíäèè çàÿâèë, ÷òî Ôèíëÿíäèÿ ìîæåò âûéòè èç ñîñòàâà ñòðàí, îêàçûâàþùèõ Ãðåöèè ôèíàíñîâóþ ïîääåðæêó. È âòîðàÿ, êîììåíòàðèè áûâøåãî ãëàâû ÔÐÑ ÑØÀ Àëàíà Ãðèíñïåíà, ÷òî êðèçèñ â åâðîçîíå âðåäèò ýêîíîìèêå ÑØÀ.  ñðåäó ïàäåíèå èíäåêñà äîëëàðà DXY íà÷àëîñü íà åâðîïåéñêîé ñåññèè ïîñëå âûõîäà ðàçî÷àðîâûâàþùèõ äàííûõ ïî Åâðîçîíå è Ãåðìàíèè. Äîâåðèå â äåëîâûõ êðóãàõ Ãåðìàíèè è ïðîìûøëåííûå çàêàçû â åâðîçîíå ñíèçèëèñü. Äíåì ðàíåå, ïëîõèå ïîêàçàòåëè áûëè ó èíäåêñà ZEW. Áûëî ñòðàííî íàáëþäàòü, êàê åäèíàÿ âàëþòà âûðîñëà íà ïëîõèõ äàííûõ, íî êàê âûÿñíèëîñü, åå ïîêóïàëè íà ôîíå ïîêóïîê ÅÖÁ èòàëüÿíñêèõ îáëèãàöèé. Íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè ñïðàâåäëèâîñòü âîñòîðæåñòâîâàëà, è êóðñ åâðî âåðíóëñÿ ê ëèíèè Lb. Òîðãè â ñðåäó çàâåðøèëèñü ðîñòîì ïî äîëëàðó. Ñèëüíî ïîñòðàäàë áðèòàíñêèé ôóíò, êîòîðûé ïðîòèâ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà ïîòåðÿë îêîëî 1%. Ïàäåíèå íà÷àëîñü íà åâðîïåéñêîé ñåññèè ñ óðîâíÿ 1,6533, êóäà áðèòàíåö çàáðàëñÿ ñëåäîì çà åâðî/ äîëëàðîì. Ñïóñêîâûì êðþ÷êîì äëÿ ïðîäàæ âûñòóïèëè äàííûå ïî èíôëÿöèè â Âåëèêîáðèòàíèè.

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 28.08.2011

 ïðîøëîì îáçîðå ÿ íàïèñàë, ÷òî íàäî îïÿòü ãîòîâèòüñÿ ïðîõîäèòü 1,4516 è 1,4535. Íà ýòîé íåäåëå êóðñ EURUSD íàõîäèëñÿ â áîêîâîì òðåíäå è òîëüêî â ïÿòíèöó ïîâòîðíî ïðèáëèçèëñÿ ê óðîâíþ 1,4500. Îñòàâèë îäèí ñöåíàðèé. Ôèáî çîíà 61,8-76,4% âûäåëåíà öâåòîì. Ïî ñèììåòðè÷íîñòè öåíîâîé ìîäåëè ïîòåíöèàëüíàÿ öåëü äëÿ åâðî/äîëëàðà 1,4938. Ñëåäóþùàÿ öåëü ïî íåäåëüíîìó ïðîãíîçó 1,5143.

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà EURUSD

 ïÿòíèöó ÿ ïðîãíîçû ïî âñåì îñíîâíûì ïàðàì äåëàë äî 18:00 ìñê. ×òî áûëî ïîòîì, âèäèòå ñàìè. Ïî èòîãàì äíÿ êóðñ åâðî/äîëëàð âûðîñ äî 1,4500. Åñëè îáðàòèòüñÿ ê äíåâíîìó òàéìôðåéìó, òî öåíà íàõîäèòñÿ ïîä ëèíèåé ñîïðîòèâëåíèÿ è ïûòàåòñÿ åå ïðîáèòü. Äóìàþ, ÷òî ïðè ïðîðûâå, ìåäâåäÿì íå ïîìîãóò íèêàêèå îïöèîííûå óðîâíè íà 1,4600 è 1,4650. Áëèæàéøàÿ öåëü áóäåò 1,4695. Íà óòðî ïîíåäåëüíèêà, îò ëèíèè U1 îæèäàþ ñíèæåíèå ê ëèíèè Lb. Ýòî ïîçâîëèò îòûãðàòüñÿ ÷àñîâûì èíäèêàòîðàì, ÷òîáû ïðîäîëæèòü ðîñò.  ïîíåäåëüíèê òàêæå ñëåäóåò îáðàòèòü âíèìàíèå íà äèíàìèêó USDCHF, òàê êàê åñòü ìíåíèå, ÷òî ôðàíê îñëàáèëñÿ èç-çà âìåøàòåëüñòâà Øâåéöàðñêîãî áàíêà. Ôóíò/äîëëàð íà äíÿõ ïî ñâå÷íîé ôîðìàöèè îòáèëñÿ îò ëèíèè òðåíäà è â ïîíåäåëüíèê íåîáõîäèìî ïîëó÷èòü ïîäòâåðæäåíèå. Ïîêà ÷òî âåñû ñêëîíèëèñü íà ñòîðîíó åâðîáûêîâ.

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê EURUSD

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå âñå îñòàâëÿþ áåç èçìåíåíèé. Íà äíÿõ íå óäàåòñÿ ïðîéòè 1,4500, íî ïîêà ÷òî, âñå ñîîòâåòñòâóåò íåäåëüíîìó ïðîãíîçíîìó ñöåíàðèþ.

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà GBPUSD

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà EURUSD

18

 ïÿòíèöó, êîãäà â 18:00 ìñê íà÷àë âûñòóïàòü ãëàâà ÔÐÑ ÑØÀ Á.Áåðíàíêå, êóðñ GBPUSD ñíèçèëñÿ äî 1,62078. Ýòî

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 28.08.2011

áûëà ðåàêöèÿ òðåéäåðîâ íà òî, ÷òî Áåðíàíêå íè ñëîâà íå ñêàçàë î íîâîé ïðîãðàììå ñòèìóëèðîâàíèÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ. À êîãäà ïðîèçíåñ, ÷òî âîññòàíîâëåíèå ýêîíîìèêè ïðîäîëæàåòñÿ è ÔÐÑ â çàïàñå åñòü èíñòðóìåíòû äëÿ ñòèìóëèðîâàíèÿ ýêîíîìèêè, âñå ðûíêè ðàçâåðíóëèñü. Äîëëàð âíîâü îêàçàëñÿ ïîä äàâëåíèåì. Íà ÷àñîâîé ãðàôèêå ìåæäó öåíîé è ÀÎ äâîéíîé äèâåð. Ýòî ñåðüåçíûé ñèãíàë äëÿ ãëóáîêîãî îòêàòà.  ïÿòíèöó öåíà îòêàòèëàñü ïî÷òè íà 50% îò âîëíû 1,6570-1,6207. Äóìàþ, ÷òî ñ îòêðûòèÿ êóðñ GBPUSD áóäåò äâèãàòüñÿ ïî ëèíèè LB, è íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè áûêè ïåðåéäóò â íàñòóïëåíèå. 1,6450 - ýòî ìèíèìàëüíàÿ öåëü äëÿ ðîñòà ôóíòà.

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê GBPUSD

Íà ïðîøëîé íåäåëå, ëèíèÿ òðåíäà áûëà ïðîáèòà, íî çàêðåïèòüñÿ âûøå ëèíèè íå óäàëîñü. Íà ãðàôèêå íèêàêèõ èçìåíåíèé íå äåëàþ, âñå îñòàåòñÿ â ñèëå. Ñàì æäó äàëüíåéøåãî ðîñòà, íî âàðèàíò íà ñíèæåíèå åùå â ñèëå. Äëÿ áûêîâ áëèæàéøàÿ öåëü 1,6685, äàëåå 1,7332 è äàëåå 1,8440. Äëÿ íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ öåëü îñòàåòñÿ íà óðîâíå 1,5100. Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà GBPUSD

×åðåç ìèíèìóìû 1,5780 è 1,6110 äëÿ âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ áûëà ïðîâåäåíà ëèíèÿ òðåíäà.  ïÿòíèöó âî âðåìÿ âûñòóïëåíèÿ Áåðíàíêå îíà áûëà ïðîâåðåíà íà ïðî÷íîñòü, íî òàê êàê íàïðàâëåíèå èçìåíèëîñü ïî âñåì âàëþòàì, òî ïðîèçîøåë ëîæíûé ïðîáîé. Ëèíèÿ ïîäëåæèò êîððåêòèðîâêå è â ïîíåäåëüíèê æåëàòåëüíî, ÷òîáû ðîñò ïðîäîëæèëñÿ. Åñëè áûêàì óäàñòñÿ âåðíóòü ïîòåðè, êîòîðûå îíè ïîíåñëè â ñðåäó, òî èõ ïîçèöèÿ çíà÷èòåëüíî óêðåïèòñÿ. ß äàæå íå ñòàë óáèðàòü ïðîøëûé ïðîãíîç è îñòàâëÿþ åãî íà ýòó íåäåëþ. Ìèøåíü íàõîäèòñÿ â ðàéîíå 1,68.

19

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD Ñ äðóãèìè ìàòåðèàëàìè ìîæíî îçíàêîìèòüñÿ â ðàçäåëå "Àíàëèòèêà Forex"

Òðåòèé ìåñÿö EURUSD çàêðûâàåòñÿ âáëèçè óðîâíÿ Sky-High 1.4372 è çàêðûòèÿ ìåñÿöà íèæå ýòîãî óðîâíÿ òàê è íåò - ýòî îáñòîÿòåëüñòâî ãîâîðèò íàì î äîñòàòî÷íî ñèëüíîì âëèÿíèè áûêîâ íà ðûíêå.  èþëå ïðîøëî òåñòèðîâàíèÿ óðîâíÿ Òåíêàí 1,3906 è îáëàêà 1,3839-91. Ëîó èþëÿ 1,3837 ÿâëÿåòñÿ ìèíèìóìîì ñ ìàðòà ìåñÿöà. Ìîæíî ñêàçàòü, íèçû ïðîâåðèëè (îòìåòèëèñü), òåïåðü ïîðà ââåðõ, êàê ìèíèìóì, ïðîâåðèòü âåðõè. Ïåðâàÿ öåëü íà ìàêñèìóìå ìàÿ 1,4939, äàëüøå Zen-High 1,5144 (ïîñëåäíèé ìàêñèìóì ñ 2009 ãîäà). Êàê ïðîéäåò òåñò ìàêñèìóìîâ ñêàçàòü ñëîæíî - ìîãóò ïðîáèòü, à ìîãóò îòáèòüñÿ, íî âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî ìàêñèìóìû òåñòèòü áóäóò äîñòàòî÷íî âûñîêàÿ. Ñêîðåå âñåãî, ýòî áóäåò â ñåíòÿáðå-îêòÿáðå, íî íà÷àëî ïîäúåìà ìîæíî îæèäàòü óæå â àâãóñòå. Íà÷àëñÿ àâãóñò ñ òåñòà Sky-High 1,4372 ñâåðõó âíèç è ïî ñîñòîÿíèþ íà ñåãîäíÿ ïîêà âíîâü îòáèëèñü ââåðõ, çàêðûâøèñü âûøå óðîâíÿ Sky-High. Äî çàêðûòèÿ àâãóñòà îñòàëîñü òðè ðàáî÷èõ äíÿ è îíè, ñêîðåå âñåãî, ñòàíóò êëþ÷åâûìè äëÿ îïðåäåëåíèÿ äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ EURUSD.

20

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ çàêðûëàñü "óãàñàþùåé" áû÷üåé ñâå÷îé âûøå óðîâíÿ âåðõíåé ãðàíèöû ôëàãà, îòáèâøèñü îò Êèäæóí 1,4325. Äëÿ ñëåäóþùåé íåäåëè Êèäæóí áóäåò íà 1,4345 è íà ýòîì æå óðîâíå òåïåðü áóäåò âåðõíÿÿ ãðàíèöà ôëàãà. Åñëè ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ çàêðîåòñÿ íèæå óðîâíÿ 1,4345, òî ñèãíàë íà ïîâûøåíèå áóäåò îòìåíåí è áóäåò ñèãíàë íà ïåðåõîä îò âîñõîäÿùåãî òðåíäà ê ôëåòîâîìó ðåæèìó.  íàñòîÿùèé ìîìåíò èìååì ñèãíàë íà ïðîäîëæåíèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà ïî íåäåëüíîìó ãðàôèêó ñ öåëüþ íà Future-High 1,6214 è ñòîïîì "çàêðûòèå íåäåëè ïîä óðîâíåì 1,4345"

21

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íà äíåâêàõ ïðîäîëæàåòñÿ ôëåò â óçêîì äèàïàçîíå. Ïðèáëèçèëèñü ê âåðõíåé ãðàíèöå äèàïàçîíà 1,4535 è ñëåãêà ïîòåñòèðîâàëè ãðàíèöó ôëàãà íà 1,4453-4420. Çàêðûòèå äíÿ â ïÿòíèöó âûøå óðîâíÿ 1,4420 ñôîðìèðîâàëî ñèãíàë íà âûõîä ê âîñõîäÿùåìó òðåíäó ñ öåëüþ íà Future-High 1,4966 è ñòîïîì "çàêðûòèå äíÿ íèæå Êèäæóí 1,4295".

22

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íà ýòîé íåäåëå ôëåòèëè â î÷åíü óçêîì äèàïàçîíå ÷óòü âûøå óðîâíÿ Êèäæóí 1,4310-88. Äâà ðàç îòáèâàëèñü îò óðîâíÿ Êèäæóí 1,4333 è 1,4373 òåíÿìè ñâå÷åé è â ïÿòíèöó çàêðûëèñü ïî÷òè íà ìàêñèìóìå íåäåëè. Åñòü ñèãíàë íà ôîðìèðîâàíèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ öåëüþ íà Future-High 1,4772 è ñòîïîì çàêðûòèå 4-÷àñîâêè íèæå óðîâíÿ Êèäæóí 1,4388.  ïîíåäåëüíèê ìîæíî äîæäàâøèñü êîððåêöèè ê óðîâíþ Òåíêàí 1,4415, îòêðûâàòüñÿ ïî 4-÷àñîâîìó, ïåðåâîäÿ çàòåì ýòó ïîçèöèþ äî íåäåëüíîãî óðîâíÿ, â ñëó÷àå óñïåõà. Åñëè æå ñðàáîòàåò ñòîï, òî ïîòåðè áóäóò íå òàê óæ âåëèêè - 40-50 ïóíêòîâ.

Ñ äðóãèìè ìàòåðèàëàìè ìîæíî îçíàêîìèòüñÿ â ðàçäåëå Àíàëèòèêà Forex íà ìîåì ñàéòå AlexSilver.ru

AlexSilver

23

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Àíàëèç è íàñòðîéêà òîðãîâûõ ñèñòåì â óñëîâèÿõ íåñòàöèîíàðíîãî ðûíêà

ÀÍÀËÈÇ È ÍÀÑÒÐÎÉÊÀ ÒÎÐÃÎÂÛÕ ÑÈÑÒÅÌ Â ÓÑËÎÂÈßÕ ÍÅÑÒÀÖÈÎÍÀÐÍÎÃÎ ÐÛÍÊÀ Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Ôèòåðìàí

mfiterman@bk.ru

Êàíäèäàò òåõíè÷åñêèõ íàóê, äîöåíò â Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîì ãîñóäàðñòâåííîì Ãîðíîì èíñòèòóòå (ÑÏáÃÃÈ). Ñ 2004ã ïðèìåíåíèå ìàòåìàòè÷åñêèõ ìåòîäîâ ìîäåëèðîâàíèÿ è àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ â ìàêðîýêîíîìèêå. Ñ 2007ã – ðàçðàáîòêà ìåòîäîâ, ñòðóêòóðû è àëãîðèòìîâ ñèñòåì òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ. Дëÿ èçó÷åíèÿ ïîâåäåíèÿ ðûíêà ïûòàþñü ïðèìåíèòü òåîðåòè÷åñêèé àïïàðàò òåîðèè àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ è òåîðèè ñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ. Ïåðâîî÷åðåäíàÿ çàäà÷à êàæäîãî òðåéäåðà, íàìåðåâàþùåãîñÿ ïðèìåíèòü íîâóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó - òåñòèðîâàòü ýòó ñèñòåìó è ñðàâíèòü åå ñ äðóãèìè ñèñòåìàìè ïî ïîêàçàòåëÿì ïðèáûëüíîñòè. Ïðè÷åì ýòî ñëåäóåò äåëàòü ñàìîñòîÿòåëüíî, íå ïîëàãàÿñü íà ðåçóëüòàòû òåñòèðîâàíèÿ îò äðóãèõ ðûíî÷íûõ äåÿòåëåé. Ê ñîæàëåíèþ, ñåãîäíÿ íà ðûíêå è îêîëî íåãî ãíåçäèòñÿ ìíîæåñòâî ðûíî÷íûõ óìåëüöåâ è ó÷èòåëåé. Âûáðàòü èç íèõ ÷åñòíîãî è îòâå÷àþùåãî çà ñâîè îáåùàíèÿ - ýòî áîëüøîå èñêóññòâî. Ðûíî÷íûå óìåëüöû îáåùàþò Âàì ïðåäîñòàâèòü ãîòîâóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó, ïî êîòîðîé ìîæíî çà ïîëãîäà ïîëó÷àòü $270,000 ïðèáûëè (à çà ñëåäóþùèå ïîëãîäà íàêîïèòü íîâûé äåïîçèò). Äðóãèå îáåùàþò ñàìè òîðãîâàòü ïî ñâîåé ñèñòåìå, íî íà Âàøåì äåïîçèòå, è ãàðàíòèðóþò ïðèáûëü òàêîãî æå ïîðÿäêà. Íàêîíåö, òðåòüè ïðåäëàãàþò êóðñû îáó÷åíèÿ òðåéäèíãó, ïîñëå êîòîðûõ Âû ñòàíåòå ïðîôåññèîíàëîì. (À åñëè íå ïîëó÷èòñÿ, òî Âàì ïðåäëîæàò ñëåäóþùèé ìàñòåð-êóðñ.) Áåäà çäåñü íå ñòîëüêî â ïîòåðå ñâîèõ äåíåã, ñêîëüêî â ïîòåðå âðåìåíè. Íî, òàê èëè èíà÷å, ÷òîáû àíàëèçèðîâàòü òîðãîâûå ñèñòåìû, âûÿâëÿòü è ñðàâíèâàòü èõ äîñòîèíñòâà è íåäîñòàòêè, íåîáõîäèìû ñïåöèàëüíûå çíàíèÿ. Ïîýòîìó ñôîðìóëèðóåì îñíîâíûå âîïðîñû, ñâÿçàííûå ñ òàêîé äåÿòåëüíîñòüþ, è ïîñëåäîâàòåëüíî èõ ðàçáåðåì. Âîïðîñû: 1.

×òî òàêîå "íåñòàöèîíàðíûé ðûíîê" è êàêèå ïðîáëåìû îí ïîðîæäàåò?

2.

×òî è êàê àíàëèçèðîâàòü â òîðãîâîé ñèñòåìå?

3.

Äëÿ ÷åãî íóæíà íàñòðîéêà òîðãîâîé ñèñòåìû?

4.

Êàê ñôîðìóëèðîâàòü êðèòåðèé íàñòðîéêè è ÷òî è êàê íàñòðàèâàòü?

5.

Êàê òðàêòîâàòü ïîëó÷åííûå èòîãîâûå ðåçóëüòàòû?

×òî òàêîå "íåñòàöèîíàðíûé ðûíîê" è êàêèå ïðîáëåìû îí ïîðîæäàåò. Êàê èçâåñòíî, ëþáîé ðûíîê ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé äåÿòåëüíîñòü áîëüøîãî àíñàìáëÿ ó÷àñòíèêîâ (â äàííîì ñëó÷àå òðåéäåðîâ), äåéñòâèÿ êîòîðûõ íå ñîãëàñîâàíû ìåæäó ñîáîé (íåñûãðàííûé àíñàìáëü). Ñîâîêóïíûå äåéñòâèÿ òàêîãî àíñàìáëÿ ïîðîæäàþò èçìåíåíèÿ ðûíî÷íûõ öåí, à ìàòåìàòè÷åñêè òàêèå èçìåíåíèÿ íàçûâàþòñÿ ñëó÷àéíûì ïðîöåññîì. Ïî òåîðèè ëþáîé ñëó÷àéíûé ïðîöåññ ïîä÷èíÿåòñÿ íåêîòîðîìó âåðîÿòíîñòíîìó çàêîíó. Ñõîäñòâî ñëó÷àéíûõ è íåñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ èìåííî â íàëè÷èè çàêîíîìåðíîñòè. Ýòî ñëåäóåò ïîíèìàòü òàê, ÷òî õîòÿ êîíêðåòíûå çíà÷åíèÿ ñëó÷àéíîãî ïðîöåññà â êàæäûé ìîìåíò âðåìåíè ñëó÷àéíû, íî õàðàêòåð, ò. å. îáùèé âèä ýòèõ ñëó÷àéíûõ èçìåíåíèé, ïîä÷èíÿåòñÿ íåêîòîðîìó çàêîíó. Ìîæíî óòâåðæäàòü, ÷òî îñíîâíîé çàêîí äèíàìèêè ðûíî÷íûõ öåí - ýòî êîëåáàòåëüíûé õàðàêòåð èõ èçìåíåíèé. Åñëè çàêîí ñëó÷àéíîãî ïðîöåññà íå èçìåíåí âî âðåìåíè, òî òàêîé ñëó÷àéíûé ïðîöåññ íàçûâàþò ñòàöèîíàðíûì.  ïðîòèâíîì ñëó÷àå èçìåíåíèé ñàìîãî õàðàêòåðà ñëó÷àéíîãî ïðîöåññà, îí íàçûâàåòñÿ íåñòàöèîíàðíûì. Íàïðèìåð, åñëè ïåðèîäû è àìïëèòóäû öåíîâûõ

24

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Àíàëèç è íàñòðîéêà òîðãîâûõ ñèñòåì â óñëîâèÿõ íåñòàöèîíàðíîãî ðûíêà

êîëåáàíèé èçìåíÿþòñÿ â îãðàíè÷åííîì äèàïàçîíå è íå ìåíÿþòñÿ ðåçêî, òî ýòî ñâèäåòåëüñòâóåò î ñòàöèîíàðíîñòè ðûíêà. Íåñòàöèîíàðíîñòü æå ðûíêà ìîæíî íàãëÿäíî óâèäåòü íà äëèòåëüíîì ãðàôèêå öåíû â âèäå ñèëüíûõ èçìåíåíèé ïåðèîäà è àìïëèòóäû öåíîâûõ êîëåáàíèé. Ïî÷òè ëþáîé ñëó÷àéíûé ïðîöåññ (çà èñêëþ÷åíèåì áåëîãî øóìà) äîïóñêàåò ïðîãíîçèðîâàíèå. Äëÿ ýòîãî ñëåäóåò óñòàíîâèòü åãî çàêîíîìåðíîñòè è èñïîëüçîâàòü èõ â ìîäåëè ïðîãíîçà äàííîãî ïðîöåññà. Íàïðèìåð, íåèçìåííîñòü â ñðåäíåì ïåðâîé ïðîèçâîäíîé (ñêîðîñòè èçìåíåíèÿ) ñëó÷àéíîãî ïðîöåññà ÿâëÿåò ñîáîé ïðîñòåéøóþ ìîäåëü äèíàìèêè ðûíî÷íîé öåíû, è èìåííî òàêàÿ ìîäåëü ëåæèò â îñíîâå áîëüøèíñòâà èçâåñòíûõ ðûíî÷íûõ èíäèêàòîðîâ. Íî íåñòàöèîíàðíûé ñëó÷àéíûé ïðîöåññ íå îïèñûâàåòñÿ êàêîé-òî îäíîé êîíêðåòíîé ìîäåëüþ. Ïîýòîìó ïîïûòêè ïðîãíîçèðîâàòü äèíàìèêó ðûíî÷íûõ öåí èíîãäà ïðèâîäÿò ê îòíîñèòåëüíî õîðîøåìó ïðîãíîçó (êîãäà ïðèíÿòàÿ ìîäåëü ïðîãíîçà áëèçêà ê ðûíî÷íîé äåéñòâèòåëüíîñòè), íî èíîãäà òî÷íîñòü ïðîãíîçîâ ðåçêî óõóäøàåòñÿ (êîãäà ìîäåëü ñòàíîâèòñÿ íå àäåêâàòíîé äåéñòâèòåëüíîñòè). Ýòî îáñòîÿòåëüñòâî îáùåèçâåñòíî. ×òî è êàê àíàëèçèðîâàòü â òîðãîâîé ñèñòåìå. Êàê æå ìîæíî áîðîòüñÿ ñ íåñòàöèîíàðíîñòüþ ðûíêà ïðè ïðîãíîçå öåíû. Åñòü äâà àëüòåðíàòèâíûõ ïîäõîäà. Îäèí ïðåäïîëàãàåò îïåðàòèâíîå âûÿâëåíèå õàðàêòåðà äâèæåíèÿ ðûíî÷íûõ öåí â äàííûé âðåìåííîé ïåðèîä è ñîîòâåòñòâóþùåå ïåðåêëþ÷åíèå íà äðóãóþ ìîäåëü ïðîãíîçà.  ïðîñòåéøåì ñëó÷àå ìîæíî îñòàâàÿñü â ðàìêàõ îäíîé ìîäåëè èçìåíÿòü òîëüêî åå êîíñòàíòû, ãëàâíûì îáðàçîì, êîíñòàíòó ïåðèîäà êîëåáàíèé T. Íåóäîáñòâî ýòîãî âàðèàíòà â òîì, ÷òî íåîáõîäèìî îïåðàòèâíî äèàãíîñòèðîâàòü èçìåíåíèå õàðàêòåðà êîëåáàíèé ðûíî÷íûõ öåí.  ðåàëüíîñòè òàêèå èçìåíåíèÿ óäàåòñÿ óëàâëèâàòü ëèøü ñ áîëüøèì çàïàçäûâàíèåì. Äðóãîé ïîäõîä çàêëþ÷àåòñÿ â êîìáèíàöèè äâóõ è áîëåå ðàçíûõ ìîäåëåé ñ ðàçëè÷íûìè êîíñòàíòàìè. Ýòî ïðîèçâîäèòñÿ îäíîâðåìåííûì ïðîãíîçîì öåí â ðàçíûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ (ñ ðàçíûìè êîíñòàíòàìè T). Çàòåì ðåçóëüòàòû ýòèõ íåçàâèñèìûõ ïðîãíîçîâ ñðàâíèâàþòñÿ è ñî÷åòàþòñÿ â êðèòåðèè ñäåëêè êóïëè/ïðîäàæè. Ïðåèìóùåñòâî ýòîãî ïîäõîäà â òîì, ÷òî íåò íåîáõîäèìîñòè îïåðàòèâíî âûÿâëÿòü ïîäõîäÿùóþ ìîäåëü äâèæåíèÿ ðûíî÷íûõ öåí. Èìåííî ýòîò ïîäõîä ÿ ïðèìåíÿë â ñâîèõ ïîñëåäíèõ òîðãîâûõ ñèñòåìàõ ñ êîìáèíèðîâàííîé ñòðàòåãèåé òîðãîâëè. Äëÿ ÷åãî íóæíà íàñòðîéêà òîðãîâîé ñèñòåìû. Èç âûøå ñêàçàííîãî ìîæíî ñäåëàòü âûâîä, ÷òî ýôôåêòèâíîñòü (ïðèáûëüíîñòü) òîðãîâîé ñèñòåìû îïðåäåëÿåòñÿ òî÷íîñòüþ ïðîãíîçà ðûíî÷íûõ öåí. Äåéñòâèòåëüíî, ñëåäóþùèå ôóíêöèîíàëüíûå áëîêè ñèñòåìû, òàêèå êàê âûðàáîòêà êðèòåðèÿ ñäåëêè, ôîðìèðîâàíèå ñäåëêè êóïëè/ïðîäàæè (îòêðûòèå/çàêðûòèå ïîçèöèé) è áëîê ðàñ÷åòà ïðèáûëè ïîä÷èíÿþòñÿ ïðèíÿòûì íà ðûíêå ïðàâèëàì è àëãîðèòìû ýòèõ áëîêîâ íå âàðüèðóþòñÿ. Ïîýòîìó íàñòðîéêå ïîäëåæèò òîëüêî ïðèíÿòàÿ ìîäåëü ïðîãíîçà, à çíà÷èò, åå àëãîðèòì. Äëÿ ýòîãî â àëãîðèòìå ïðîãíîçà ìîæíî è íóæíî ìåíÿòü åãî êîíñòàíòû, èç êîòîðûõ îñíîâíàÿ - ðàñ÷åòíûé ïåðèîä T. Ïðàâäà â ñëîæíûõ, êîìáèíèðîâàííûõ òîðãîâûõ ñèñòåìàõ ìîæåò áûòü áîëåå îäíîé âàðüèðóåìîé êîíñòàíòû. Ïîíÿòíî, ÷òî ïîäáèðàòü ÷èñëåííûå çíà÷åíèÿ âàðüèðóåìûõ êîíñòàíò áëîêà ïðîãíîçà ñëåäóåò äî äîñòèæåíèÿ ìàêñèìóìà ïîêàçàòåëÿ ïðèáûëüíîñòè, âû÷èñëÿåìîãî íà èñòîðèè ñèñòåìû. Íàäî ñêàçàòü, ÷òî êàê ôîðìóëèðîâêà òàêîãî ïîêàçàòåëÿ, òàê è åãî ìàêñèìèçàöèÿ âàðüèðîâàíèåì íàñòðîå÷íûõ êîíñòàíò íå ÿâëÿåòñÿ òðèâèàëüíîé ïðîöåäóðîé. Òàê, åñëè ìàêñèìóì âûáðàííîãî ïîêàçàòåëÿ àïðèîðè åäèíñòâåííûé è åãî çàâèñèìîñòü îò çíà÷åíèé íàñòðîå÷íûõ êîíñòàíò íå èìååò ñêà÷êîâ è ðàçðûâîâ, òî ìîæíî ïðèìåíèòü èçâåñòíûå ñòàíäàðòíûå ìåòîäû ïîèñêà. Ýòè ìåòîäû, â ÷àñòíîñòè ìåòîä ãðàäèåíòíîãî ïîèñêà, âåñüìà ýêîíîìíû è ìîãóò ïðèìåíÿòüñÿ ðåãóëÿðíî âî âñå âðåìÿ ðàáîòû ñèñòåìû. Òàêàÿ íàñòðîéêà òîðãîâîé ñèñòåìû ïî îïðåäåëåíèþ ÿâëÿåòñÿ îïåðàòèâíîé. Íî, â ñèëó îñîáåííîñòåé ðûíî÷íîé òîðãîâëè, îáùåïðèíÿòûé ïîêàçàòåëü ïðèáûëüíîñòè íà îñíîâå ñóììàðíîé ïðèáûëè âñåõ ñäåëîê íà èñòîðèè íå îòâå÷àåò óêàçàííûì òðåáîâàíèÿì íåðàçðûâíîñòè è ãëàäêîñòè.  ýòîì ñëó÷àå îñòàåòñÿ ïîëíûé ïåðåáîð âñåãî ìíîæåñòâà âîçìîæíûõ çíà÷åíèé íàñòðîå÷íûõ êîíñòàíò, à ýòà ïðîöåäóðà äîñòàòî÷íî òðóäîåìêà. Ïðàêòè÷åñêè åå ìîæíî ïðèìåíÿòü òàêæå ðåãóëÿðíî, íî íå ñëèøêîì ÷àñòî.

25

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Àíàëèç è íàñòðîéêà òîðãîâûõ ñèñòåì â óñëîâèÿõ íåñòàöèîíàðíîãî ðûíêà

Êàê ñôîðìóëèðîâàòü êðèòåðèé íàñòðîéêè è ÷òî è êàê íàñòðàèâàòü. Æåëàòåëüíî, ÷òîáû íàñòðîéêà ñèñòåìû ïðîèçâîäèëàñü ïî åäèíñòâåííîìó, ãëîáàëüíîìó ïîêàçàòåëþ ýôôåêòèâíîñòè. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ìàêñèìóì òàêîãî ïîêàçàòåëÿ äîëæåí îäíîçíà÷íî îòâå÷àòü íàèëó÷øåìó êà÷åñòâó íàñòðàèâàåìîé ñèñòåìû. Íî íà ïðàêòèêå êà÷åñòâî ñèñòåìû ÷àùå îïðåäåëÿåòñÿ íàáîðîì ïîêàçàòåëåé, êàæäûé èç êîòîðûõ ðàñêðûâàåò îäíó ñòîðîíó ðàáîòû ñèñòåìû. Òàê îáñòîèò äåëî è ñ òîðãîâûìè ñèñòåìàìè, ðåàëèçóþùèìè ìàðæèíàëüíóþ òîðãîâëþ íà ðûíêå ÷åðåç ïîñðåäñòâî áðîêåðà. Íåîäíîçíà÷íîñòü çäåñü â òîì, ÷òî êðîìå ñóììàðíîé ïðèáûëè ñèñòåìû çà ôèêñèðîâàííûé ïåðèîä íå ìåíåå âàæåí óðîâåíü ðèñêà ìàðæèíàëüíîé òîðãîâëè, çàâèñÿùèé îò çàëîæåííîãî äåïîçèòà è îáúåìà òîðãîâûõ ñäåëîê. Ýòîò ïîêàçàòåëü îïðåäåëÿåòñÿ ïðîñàäêàìè ñèñòåìû, à òî÷íåå ìàêñèìàëüíî âîçìîæíîé ïðîñàäêîé åå çà ôèêñèðîâàííûé ïåðèîä.  ñòàòèñòèêå òàêàÿ âåëè÷èíà íàçûâàåòñÿ ãàðàíòèðîâàííîé ïðîñàäêîé. Ãàðàíòèðîâàííàÿ ïðîñàäêà ñèñòåìû - ýòî ãèïîòåòè÷åñêàÿ âåëè÷èíà, çàâèñÿùàÿ îò âåðîÿòíîñòè ñåðèè óáûòî÷íûõ ñäåëîê. Ýòó ãèïîòåòè÷åñêóþ âåëè÷èíó íåâîçìîæíî âû÷èñëèòü íåïîñðåäñòâåííî, íî ìîæíî íàéòè ñòàòèñòè÷åñêèìè ïðèåìàìè íà äîñòàòî÷íî ïðåäñòàâèòåëüíîé èñòîðèè ñèñòåìû. Òàêîé ðàñ÷åò ñîñòàâëÿåò ñóùåñòâî ïðîáëåìû óïðàâëåíèÿ êàïèòàëîì òðåéäåðà. Òåîðèþ òàêîãî óïðàâëåíèÿ ÿ îïèñûâàë â æóðíàëå Forex Magazine ¹¹ 384, 310 è â áîëåå ðàííèõ ñòàòüÿõ, à òàêæå â ó÷åáíîì ïîñîáèè íà ñàéòå www.teoryforex.ucoz.ru. Äëÿ îáåñïå÷åíèÿ æåëàåìîãî óðîâíÿ ðèñêà ìàðæèíàëüíîé òîðãîâëè ãàðàíòèðîâàííàÿ ïðîñàäêà â ñóììå ñ äèëåðñêèì çàëîãîì íå äîëæíà ïðåâûøàòü äåïîçèò òðåéäåðà. Ïðè îáåñïå÷åíèè ýòîãî óñëîâèÿ ñóììàðíàÿ ïðèáûëü ñèñòåìû ñòàíîâèòñÿ ãëîáàëüíûì êðèòåðèåì åå ýôôåêòèâíîñòè.  ñâÿçè ñ ýòèì óäîáíî â êà÷åñòâå ãëîáàëüíîãî êðèòåðèÿ ýôôåêòèâíîñòè òîðãîâîé ñèñòåìû ïðèíÿòü îòíîøåíèå ãîäîâîé ïðèáûëè ê äåïîçèòó (â ïðîöåíòàõ).  áàíêîâñêîì äåëå òàêîé ïîêàçàòåëü íàçûâàåòñÿ % ãîäîâûõ. (Åñòåñòâåííî, ÷òî ñóììàðíàÿ ïðèáûëü ñèñòåìû íà åå èñòîðèè äîëæíà áûòü ïðîïîðöèîíàëüíî ïåðåñ÷èòàíà íà ïåðèîä â îäèí ãîä.) Ïðè ýòîì çàäà÷à íàñòðîéêè òîðãîâîé ñèñòåìû ôîðìóëèðóåòñÿ êàê ïîèñê ìàêñèìóìà êðèòåðèÿ ýôôåêòèâíîñòè â âèäå % ãîäîâûõ ïðè óñëîâèè óäåðæàíèÿ ñóììû ãàðàíòèðîâàííîé ïðîñàäêè è çàëîãà íèæå äåïîçèòà. Ìàòåìàòè÷åñêè - ýòî çàäà÷à íà óñëîâíûé ìàêñèìóì. Çàìåòèì, ÷òî óêàçàííûé %ãîäîâûõ ïîêàçûâàåò ôàêòè÷åñêóþ ïðèáûëüíîñòü äàííîé ñèñòåìû, íî íå áåçóñëîâíî. ×òîáû ïîëó÷èòü òàêóþ ïðèáûëü, íåîáõîäèìî îáåñïå÷èòü óêàçàííîå âûøå óñëîâèå òîðãîâëè. Íî ìîæíî ñôîðìóëèðîâàòü àíàëîãè÷íûé ïî ñìûñëó áåçóñëîâíûé ïîêàçàòåëü. Äëÿ ýòîãî äîñòàòî÷íî ãîäîâóþ ïðèáûëü îòíåñòè íå ê äåïîçèòó, à ê ãàðàíòèðîâàííîé ïðîñàäêå (â ñóììå ñ çàëîãîì). ßñíî, ÷òî ýòè ïîêàçàòåëè ñîâïàäàþò â ñëó÷àå ïîääåðæàíèÿ çàäàííîãî óðîâíÿ ðèñêà. Íî ïðè ýòîì îòíîøåíèå ïðèáûëè ê ãàðàíòèðîâàííîé ïðîñàäêå íå çàâèñèò îò îáúåìà òîðãîâëè, òàê êàê è ÷èñëèòåëü è çíàìåíàòåëü ïðîïîðöèîíàëüíû ýòîìó îáúåìó è ñîêðàùàþòñÿ. Ïîýòîìó òàêîé ïîêàçàòåëü åñòåñòâåííî íàçâàòü ïîòåíöèàëüíûì % ãîäîâûõ, êîòîðûé ñîâïàäàåò ñ ôàêòè÷åñêèì % ãîäîâûõ ïðè ðåãóëèðîâàíèè óðîâíÿ ðèñêà. Óäîáñòâî æå èñïîëüçîâàíèÿ ïîòåíöèàëüíîãî % ãîäîâûõ â òîì, ÷òî íàñòðîéêà êîíñòàíò ñèñòåìû ïî ïîòåíöèàëüíîìó % ãîäîâûõ è íàñòðîéêà óðîâíÿ ðèñêà ïîäáîðîì îáúåìà òîðãîâëè ñòàíîâÿòñÿ âçàèìíî íåçàâèñèìûìè ïðîöåäóðàìè. Êñòàòè, ïðè ïðîãðàììèðîâàíèè òîðãîâîé ñèñòåìû â âèäå ôàéëà Excel, ñôîðìóëèðîâàííàÿ çàäà÷à íà óñëîâíûé ìàêñèìóì ôàêòè÷åñêîãî % ãîäîâûõ ðåøàåòñÿ ñòàíäàðòíîé ïðîöåäóðîé â Excel "ïîèñê ðåøåíèÿ…". Âòîðóþ çàäà÷ó áåçóñëîâíîé ìàêñèìèçàöèè ïîòåíöèàëüíîãî % ãîäîâûõ âàðüèðîâàíèåì íàñòðîå÷íûõ êîíñòàíò òîðãîâîé ñèñòåìû ìîæíî çàïðîãðàììèðîâàòü ìàêðîñîì, ïðèêðåïëÿåìûì ê Excel-ôàéëó ñèñòåìû. Òàêèì îáðàçîì, Excel-ôàéë òîðãîâîé ñèñòåìû âêëþ÷àåò äâå äîïîëíèòåëüíûå ïðîöåäóðû, ðåàëèçóåìûå ñòàíäàðòíûìè ñðåäñòâàìè Excel. Êàê òðàêòîâàòü ïîëó÷åííûå èòîãîâûå ðåçóëüòàòû. Èñïîëüçîâàíèå ãëîáàëüíîãî ïîêàçàòåëÿ ïðèáûëüíîñòè òîðãîâîé ñèñòåìû îáëåã÷àåò òðàêòîâêó ðåçóëüòàòîâ åå òåñòèðîâàíèÿ, èáî íå òðåáóåòñÿ îáðàùàòü âíèìàíèÿ íà äðóãèå, âñïîìîãàòåëüíûå ïîêàçàòåëè, òàêèå êàê ìàêñèìàëüíàÿ ïðîñàäêà ñèñòåìû èëè ñîîòíîøåíèå ÷èñëà ïðèáûëüíûõ è óáûòî÷íûõ ñäåëîê. Íî äàæå â ýòèõ óñëîâèÿõ âîçíèêàåò íåêîòîðàÿ íåîäíîçíà÷íîñòü è îáóñëîâëåíà îíà íåñòàöèîíàðíîñòüþ ðûíêà. Ïîñêîëüêó äâèæåíèå ðûíî÷íûõ öåí ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñëó÷àéíûé ïðîöåññ, òî âàæíûì êðèòåðèåì ÿâëÿåòñÿ ñòàòèñòè÷åñêàÿ äîñòîâåðíîñòü èòîãîâûõ ðåçóëüòàòîâ, ïîëó÷åííûõ íà èñòîðèè ñèñòåìû. Êàê ïðàâèëî, ýòà äîñòîâåðíîñòü òåì âûøå, ÷åì äëèííåå èñòîðèÿ. Íî ýòî ïðàâèëî íàðóøàåòñÿ â ñëó÷àå

26

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Àíàëèç è íàñòðîéêà òîðãîâûõ ñèñòåì â óñëîâèÿõ íåñòàöèîíàðíîãî ðûíêà

íåñòàöèîíàðíîñòè äàííîãî ñëó÷àéíîãî ïðîöåññà. Ïîíÿòíî, ÷òî íàñòðîéêà ëþáîé äèíàìè÷åñêîé ñèñòåìû ñòðîãî îïòèìàëüíà òîëüêî äëÿ òîãî èñòîðè÷åñêîãî èíòåðâàëà, íà êîòîðîì ýòà ñèñòåìà íàñòðàèâàëàñü. Îäíàêî, åñëè ìîäåëü, ïî êîòîðîé ðàáîòàåò ñèñòåìà, àäåêâàòíà äåéñòâèòåëüíîñòè, à ñìîäåëèðîâàííûå çàêîíîìåðíîñòè ñîõðàíÿþòñÿ â áóäóùåì, òî ïîëó÷åííûå èòîãîâûå ðåçóëüòàòû ìîæíî ñ÷èòàòü ñïðàâåäëèâûìè è íà áóäóùåå. Íî äëÿ íåñòàöèîíàðíîãî ðûíêà ýòè ðåçóëüòàòû ïîñòåïåííî óñòàðåâàþò â áóäóùåì. Îòñþäà ðîæäàåòñÿ ïàðàäîêñ: ñ îäíîé ñòîðîíû, ÷åì êîðî÷å èñòîðèÿ ñèñòåìû, òåì ðåçóëüòàòû íàñòðîéêè áîëåå àäåêâàòíû äàííîìó èñòîðè÷åñêîìó èíòåðâàëó, íî òåì ñêîðåå îíè óñòàðåâàþò â áóäóùåì. È íàïðîòèâ, ÷åì äëèííåå èñòîðèÿ, òåì áîëåå ñòàáèëüíû ðåçóëüòàòû íàñòðîéêè, íî çàòî îíè àäåêâàòíû íå äàííîìó èñòîðè÷åñêîìó ïåðèîäó, à âñåé áîëüøîé èñòîðèè â ñðåäíåì. Ñîâðåìåííàÿ òåîðèÿ ñèñòåì íå äàåò îòâåòà, êàê ðàçðåøèòü óêàçàííûé ïàðàäîêñ. Îñíîâíûì ïàðàìåòðîì, ïî êîòîðîìó ñëåäóåò îðèåíòèðîâàòüñÿ â âûáîðå äëèíû èñòîðèè, ÿâëÿåòñÿ ÷èñëî ñäåëîê íà èñòîðèè. Ïî íîðìàì ñòàòèñòèêè ýòî ÷èñëî äîëæíî áûòü òåì áîëüøå, ÷åì áîëüøå íàñòðàèâàåìûõ êîíñòàíò ñèñòåìû, ò. å. ÷åì ñëîæíåå ìîäåëü ïðîãíîçèðóåìîãî ïðîöåññà. Îðèåíòèðîâî÷íî äëÿ îäíîé - òðåõ íàñòðîå÷íûõ êîíñòàíò æåëàòåëüíà èñòîðèÿ â äåñÿòêè ñäåëîê. Íå ìåíåå âàæíûì ÿâëÿåòñÿ âîïðîñ, êàê ÷àñòî ñëåäóåò ïîâòîðÿòü íàñòðîéêó ñèñòåìû. Êàçàëîñü áû, â óñëîâèÿõ íåñòàöèîíàðíîñòè ðûíêà íàñòðîéêó ñëåäóåò äåëàòü êàê ìîæíî ÷àùå. Íî ïðè ýòîì âîçíèêàåò îäíî îãðàíè÷èâàþùåå îáñòîÿòåëüñòâî. Èçìåíåíèå êîíñòàíò ñèñòåìû ïðè åå ïåðåíàñòðîéêå ìîæåò âûçûâàòü íåøòàòíîå çàêðûòèå îòêðûòûõ ðàíåå ïîçèöèé. Åñëè ïðè ýòîì áóäóò çàêðûòû óáûòî÷íûå ïîçèöèè, òî ñîîòâåòñòâóþùèé ïîòåíöèàëüíûé (êàæóùèéñÿ) óáûòîê çàôèêñèðóåòñÿ è âû÷òåòñÿ èç äåïîçèòà. Ïîýòîìó íàñòðîéêà ñèñòåìû íå äîëæíà ïðîèçâîäèòüñÿ ñëèøêîì ÷àñòî è æåëàòåëüíî ïðèóðî÷èâàòü åå ê î÷åðåäíîé øòàòíîé ñäåëêå. Èòîãîâûå ðåçóëüòàòû òîðãîâîé ñèñòåìû System 17. Ðàññìîòðèì òðàêòîâêó èòîãîâûõ ðåçóëüòàòîâ íà ïðèìåðå ïîñëåäíåé ñèñòåìû àâòîðà System 17. Ýòà ñèñòåìà ïîêà åùå íàõîäèòñÿ â òåñòèðîâàíèè è ïîýòîìó íå ïðåäñòàâëåíà íà àâòîðñêîì ñàéòå. Äàííàÿ ñèñòåìà òîðãóåò ïî øåñòè âàëþòíûì ïàðàì ñ ïåðèîäîì 1 ÷àñ (h1) è àíàëèçèðóåòñÿ íà èñòîðèè â 2500 ÷àñîâ. Òîðãîâëÿ ïðîèçâîäèòñÿ ñ äåïîçèòîì 25000$ è áðîêåðñêèì ïëå÷îì 1:100. Ãëîáàëüíûé ïîêàçàòåëü ïðèáûëüíîñòè – ñðåäíèé çà èñòîðèþ % ãîäîâûõ. Êðîìå òîãî, âû÷èñëÿþòñÿ âñïîìîãàòåëüíûå ïîêàçàòåëè: ãàðàíòèðîâàííàÿ ïðîñàäêà + çàëîã, ïðîöåíò ïðèáûëüíûõ ñäåëîê è ÷èñëî ñäåëîê çà èñòîðèþ. Ïðîãíîç öåí òîðãóåìûõ âàëþòíûõ ïàð ïðîèçâîäèòñÿ ïî äâóì ìîäåëÿì: ïî ñòàíäàðòíîìó àïåðèîäè÷åñêîìó çâåíó ñ íàñòðîå÷íîé êîíñòàíòîé T è ïî öåíîâîìó êîðèäîðó ñ íàñòðîå÷íîé êîíñòàíòîé Têîð. Îáúåì òîðãîâ ïî êàæäîé âàëþòíîé ïàðå âûáèðàåòñÿ èç äèàïàçîíà 0 – 8 ëîòîâ. Êîíêðåòíûå îáúåìû äëÿ êàæäîé âàëþòíîé ïàðû – ýòî òàêæå íàñòðîå÷íûå êîíñòàíòû Zmi, i=1,2,…,6. Çíà÷åíèå Zmi=0 îçíà÷àåò èñêëþ÷åíèå äàííîé ïàðû èç òîðãîâëè. Òåñòèðîâàíèå ñèñòåìû íà÷àëîñü 9.08.11ã.  íà÷àëå òåñòèðîâàíèÿ ïîëó÷åíû ñëåäóþùèå ïîêàçàòåëè: • • • • •

% ãîäîâûõ =2700%; Zm1(ïàðà EUR/USD)=8ëîò, Zm2(ïàðà GBP/USD)=1ëîò, Zm3(ïàðà USD/CHF)=0ëîò, Zm5(ïàðà USD/NOK)=8ëîò, Zm6(ïàðà USD/SEK)=8ëîò; T=51, Têîð=37,8; % ïðèáûëüíûõ ñäåëîê=90%; ÷èñëî ñäåëîê çà èñòîðèþ=19.

AUD/USD)=0

ëîò,

Zm4(ïàðà

% ãîäîâûõ ñíà÷àëà óâåëè÷èâàëñÿ äî 4500% ê 17.08.11ã, à çàòåì óìåíüøàëñÿ äî 2500% ê 24.08.11ã. Îñòàëüíûå ïîêàçàòåëè çà ýòîò ïåðèîä ìåíÿëèñü íåçíà÷èòåëüíî. ×òî êàñàåòñÿ ãëîáàëüíîãî ïîêàçàòåëÿ % ãîäîâûõ, ñëåäóåò èìåòü â âèäó, ÷òî â ñèëó íåñòàöèîíàðíîñòè ðûíêà ýòîò ïîêàçàòåëü, ìàêñèìàëüíî äîñòèãíóòûé ïðè íàñòðîéêå ñèñòåìû, ïîñòåïåííî óñòàðåâàåò. Ðåàëüíî îí îêàçûâàåòñÿ ìåíüøå è ýòî ñíèæåíèå ðàñ÷åòíîé ïðèáûëüíîñòè ñèñòåìû îòíîñèòåëüíî ôàêòà îáúåêòèâíî è äîëæíî ó÷èòûâàòüñÿ òðåéäåðîì.  ñâÿçè ñ ýòèì â ïåðèîä òåñòèðîâàíèÿ, ïîìèìî ðàñ÷åòíûõ ïîêàçàòåëåé ñèñòåìû âûâîäèëèñü ñâîáîäíûå ñðåäñòâà íà

27

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Àíàëèç è íàñòðîéêà òîðãîâûõ ñèñòåì â óñëîâèÿõ íåñòàöèîíàðíîãî ðûíêà

ïëàòôîðìå áðîêåðà. Îíè ñíà÷àëà ðîñëè îò 11000$ 9.08.11ã äî 77000$ ê 18.08.11ã, à çàòåì óìåíüøèëèñü äî 63000$ ê 24.08.11ã. ( Ìèíèìóì ñâîáîäíûõ ñðåäñòâ=51000$ îêàçàëñÿ 22.08.11ã.) Çàìåòèì, ÷òî ïðè ñðåäíåì ÷èñëå ñäåëîê çà èñòîðèþ 25, äëèòåëüíîñòü îäíîé ñäåëêè ñîñòàâëÿåò 2500/25=100 ÷àñîâ=100\24 4 äíÿ. Ïîýòîìó îáðàùàòüñÿ ê ïëàòôîðìå áðîêåðà çà íîâûìè êîòèðîâêàìè è ôîðìèðîâàòü ïðèêàçû íà îòêðûòèå/çàêðûòèå ïîçèöèé òðåéäåðó äîñòàòî÷íî ñ ÷àñòîòîé 100/8=12,7 ÷àñîâ, ò. å. ïðèìåðíî äâàæäû â ñóòêè. Ôèòåðìàí Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Êàíäèäàò òåõíè÷åñêèõ íàóê, äîöåíò ÑÏÁÃÃÈ(ÒÓ) (Ãîðíûé èíñòèòóò) e-mail: mfiterman@bk.ru Âîïðîñû è çàìå÷àíèÿ ìîæíî ïîìåùàòü íà ôîðóìå æóðíàëà FOREX MAGAZINE â âåòêå: ôîðóì Ìèõàèëà ßêîâëåâè÷à Ôèòåðìàíà.

28

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Òåêóùèé àíàëèç ðûíêà ïî ìåòîäó Äæî ÄèÍàïîëè

Òåêóùèé àíàëèç ðûíêà ïî ìåòîäó Äæî ÄèÍàïîëè. www.x-tb.ru Ñåãîäíÿ ìû â êîòîðûé ðàç âåðíåìñÿ ê àíàëèçó ñèòóàöèè ïî Eur/Chf è Usd/Chf, àìåðèêàíñêèì Treasuries, à òàêæå ðàññìîòðèì èíäåêñ Äîó Äæîíñà ñ ïîçèöèè àíàëèçà êîððåêöèé è ðàñøèðåíèé Ôèáîíà÷÷è.

EURCHF.  ïðîøëîì îáçîðå íàìè îòìå÷àëîñü, ÷òî öåëè, îáîçíà÷åííûå åùå â íà÷àëå ëåòà, ìîæíî ñ÷èòàòü äîñòèãíóòûìè. Òåì íå ìåíåå, ðûíîê "ëþáèò" òî÷íîñòü è öåëü 1,0550, ñîîòâåòñòâóþùàÿ óðîâíþ XOP (423,6% îò PI - ïåðâè÷íîé íèñõîäÿùåé âîëíû, ñôîðìèðîâàííîé åùå â 2007 ãîäó) - òåïåðü îôèöèàëüíî äîñòèãíóòà. Íà òåêóùèé ìîìåíò, íàïðàâëåííûé íèñõîäÿùèé òðåíä ïðîäîëæàåòñÿ, íî ïîçèöèè, èñõîäÿ èç ìåòîäà, òåïåðü ðåêîìåíäóåòñÿ çàêðûòü ïîëíîñòüþ.

Treasury Notes. Öåíîé àìåðèêàíñêèõ äåñÿòèëåòîê áûëà äîñòèãíóòà ñëåäóþùàÿ öåëü ðîñòà 131,6 (261,8% îò PI, âûäåëåííîãî íà ãðàôèêå îâàëîì), ïîñëå äîñòèæåíèÿ è ïîñëåäóþùåãî ïðåîäîëåíèÿ ïðîìåæóòî÷íîé öåëè â ðàéîíå 124,35 (COP). Òàêæå öåíîé áûë ïðåîäîëåí åùå îäèí âàæíûé óðîâåíü ìàêñèìóì, óñòàíîâëåííûé íà ïèêå êðèçèñà 2009 ãîäà. Ðåêîìåíäóåòñÿ óäåðæèâàòü äëèííûå ïîçèöèè, íî áûòü ãîòîâûìè ê èõ ëèêâèäàöèè, åñëè öåíà íåäåëüíîé ñâå÷è çàêðîåòñÿ íèæå áûñòðîé DMA.  ñëó÷àå óõîäà öåíû âûøå 132, öåëü - 135,5 - 423,6% îò PI, ñôîðìèðîâàííîãî â íà÷àëå ãîäà.

USDCHF. Êàê è â ñëó÷àå ñ åâðîôðàíêîì (îïèñàí âûøå) öåëü ñíèæåíèÿ 0,7085 îôèöèàëüíî áûëà äîñòèãíóòà. Ðåêîìåíäóåòñÿ çàêðûòü âñå êîðîòêèå ïîçèöèè.

29

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Òåêóùèé àíàëèç ðûíêà ïî ìåòîäó Äæî ÄèÍàïîëè

Èíäåêñ Äîó Äæîíñà (DJI). Ïîñëå äîñòèæåíèÿ öåëåâîé çîíû, îáðàçîâàííîé óðîâíåì 12800 - 261,8% (OP) îò PI - èìïóëüñà, ñôîðìèðîâàííîãî åùå â ïåðâîé ïîëîâèíå 2009ã., èíäåêñ ñíèçèëñÿ äî F2 (ôèáî-óðîâåíü 61,8% îò âñåãî òåêóùåãî èìïóëüñà ñ 2010 ãîäà). Íà òåêóùèõ óðîâíÿõ êîòèðîâêè èíäåêñà âíîâü ìîãóò íà÷àòü ðîñò, îäíàêî ìû ðåêîìåíäóåì äîæäàòüñÿ ôîðìèðîâàíèÿ ïåðâè÷íîãî èìïóëüñà. Ïîêà öåíà íàõîäèòñÿ íèæå îáåèõ DMA - êðàòêîñðî÷íîé è äîëãîñðî÷íîé, ìû áóäåì ðàññìàòðèâàòü âàðèàíòû íà ïðîäàæó. Òàê, ïðåîäîëåíèå ìèíèìóìîâ ïðîøëîé íåäåëè äàñò íàì íîâóþ öåëü ñíèæåíèÿ óðîâåíü 10000 ïóíêòîâ.

Óñëîâíûå îáîçíà÷åíèÿ: MRN - Main Reaction Number (ãëàâíûé íîìåð ðåàêöèè); PI - Primary Impulse (ïåðâè÷íûé èìïóëüñ); COP - Contracted Objective Point, Ïîäòÿíóòàÿ Öåëåâàÿ Òî÷êà - 161,8%; OP - Objective Point, Öåëåâàÿ Òî÷êà - 261,8%; XOP - eXpanded Objective Point, Ðàñøèðåííàÿ Öåëåâàÿ Òî÷êà - 423,6%.

F - Focus (ôîêóñíîå ÷èñëî).

DMA - Displaced Moving Average (ñìåùåííîå ñðåäíåå ñêîëüçÿùåå).

LPO - Logical Profit Objective (Öåëü âçÿòèÿ Ðàçóìíîé Ïðèáûëè). Ôèá-óçåë èëè óçåë (Fibnode) - 0,382 (F1) êîððåêöèîííîãî äâèæåíèÿ, à äðóãîé íà óðîâíå 0,618 (F2) îáðàòíîãî õîäà ìåæäó Ôîêóñíûì ×èñëîì è Íîìåðîì Ðåàêöèè. Ñêîïëåíèå (Confluence "K") - öåíîâàÿ îáëàñòü, ãäå äâà Ôèáóçëà îò ðàçëè÷íûõ Íîìåðîâ Ðåàêöèé èìåþò îäèíàêîâîå, èëè ïî÷òè îäèíàêîâîå ÷èñëîâîå çíà÷åíèå. Ñîãëàñèå (Agreement) - ýòî öåíîâàÿ îáëàñòü, îáðàçóþùàÿñÿ â ñëó÷àå "äîñòàòî÷íî áëèçêîãî" ñîñåäñòâà Ôèá-óçëà è Öåëåâîé Òî÷êè (COP, OP èëè XOP). Àëåêñåé Ïàëèé àíàëèòèê XTB Online Trading Ðîññèÿ. www.x-tb.ru

30

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ïîïóëÿðíûå îñöèëëÿòîðû

ÊÎËÈ×ÅÑÒÂÅÍÍÎÅ Äæèì Âèêîôô Äæèì Âèêîôô ÿâëÿåòñÿ âëàäåëüöåì àíàëèòè÷åñêîãî, îáðàçîâàòåëüíîãî è êîíñóëüòàòèâíîãî ñåðâèñà ïî òîðãîâëå "Jim Wyckoff on the Markets". Äæèì èìååò 20-ëåòíèé îïûò ðàáîòû íà ôîíäîâîì, ôèíàíñîâîì è ôüþ÷åðñíîì ðûíêàõ. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ ãëàâíûì òåõíè÷åñêèì àíàëèòèêîì èçäàíèé "FutureSource" è "OsterDowJones". Äâà íàèáîëåå ïîïóëÿðíûõ êîìïüþòåðíûõ òåõíè÷åñêèõ èíäèêàòîðà - ýòî ìåäëåííûé Ñòîõàñòèê è Èíäåêñ îòíîñèòåëüíîé ñèëû. Ñîãëàñíî ðûíî÷íîé òåðìèíîëîãèè ýòî îñöèëëÿòîðû, ïðåäñòàâëÿþùèå ñîáîé òåõíè÷åñêèé èíñòðóìåíò, èçìåðÿþùèé öåíîâîé èìïóëüñ ðûíêà, âðîäå ñîñòîÿíèÿ ïåðåêóïëåííîñòè/ïåðåïðîäàííîñòè. Äàâàéòå, ñíà÷àëà, êðàòêî ðàññìîòðèì ýòè äâà îñöèëëÿòîðà, à çàòåì ÿ ïîêàæó, êàê èñïîëüçóþ èõ â ñâîåì ðûíî÷íîì àíàëèçå è ïðè ïðèíÿòèè êîíêðåòíûõ òîðãîâûõ ðåøåíèé. Ìåäëåííûé Ñòîõàñòèê Äæîðäæà Ëýéíà íàçûâàþò îñíîâàòåëåì Ñòîõàñòè÷åñêîãî èíäèêàòîðà. Îí è åãî æåíà âñå åùå ó÷àñòâóþò â òîðãîâûõ ñåìèíàðàõ ïî âñåé ñòðàíå.  îñíîâå ýòîãî èíäèêàòîðà ëåæèò ñëåäóþùàÿ ïðåäïîñûëêà: âî âðåìÿ ïåðèîäîâ óìåíüøåíèÿ öåíû, çàêðûòèÿ äíÿ èìåþò òåíäåíöèþ íàêàïëèâàòüñÿ îêîëî äíåâíûõ ìèíèìóìîâ.  ïåðèîäû óâåëè÷åíèÿ öåíû åñòü òåíäåíöèÿ, ÷òî çàêðûòèÿ íàêàïëèâàþòñÿ îêîëî äíåâíûõ ìàêñèìóìîâ. Ñòîõàñòèê ÿâëÿåòñÿ îñöèëëÿòîðîì, ïðåäíàçíà÷åííûì, ÷òîáû óêàçàòü ñîñòîÿíèÿ ïåðåïðîäàííîñòè è ïåðåêóïëåííîñòè.

ÎÑËÀÁËÅÍÈÅ

www.actionforex.com ñåðèþ áîëåå íèçêèõ ìàêñèìóìîâ, â òî âðåìÿ êàê öåíà äåëàåò ñåðèþ áîëåå âûñîêèõ ìàêñèìóìîâ. Ýòî ñèãíàëèçèðóåò î ïåðåêóïëåííîñòè ðûíêà. Íà ïåðåïðîäàííîñòü ðûíêà óêàçûâàåò ñåðèÿ áîëåå íèçêèõ ìèíèìóìîâ, â òî âðåìÿ êàê ëèíèÿ %D äåëàåò ñåðèþ áîëåå âûñîêèõ ìèíèìóìîâ. Êîãäà âîçíèêàåò îäíà èç âûøåóïîìÿíóòûõ ìîäåëåé, ñëåäóåò æäàòü ðûíî÷íîãî ñèãíàëà. Âõîä â ðûíîê ïðîèñõîäèò, êîãäà ëèíèÿ %K ïåðåñåêàåò %D ñâåðõó âíèç, ïðè ýòîì ëèíèÿ %D ñôîðìèðîâàëà âåðøèíó èëè îñíîâàíèå è äâèãàåòñÿ â îáðàòíóþ ñòîðîíó. Ñîãëàñíî Ëýéíó, ñàìûå íàäåæíûå ñäåëêè ïðîèñõîäÿò ïðè íàëè÷èè äèâåðãåíöèè, è êîãäà ëèíèÿ %D íàõîäèòñÿ ìåæäó çíà÷åíèÿìè 10-15 äëÿ ñèãíàëà ïîêóïêè, è ìåæäó 85-90 äëÿ ñèãíàëà ïðîäàæè. Èíäåêñ îòíîñèòåëüíûé ñèëû Èíäåêñ îòíîñèòåëüíîé ñèëû (RSI) áûë ðàçðàáîòàí Âåëëåñîì Âàéëäåðîì è ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé âåñüìà ðàñïðîñòðàíåííûé èíñòðóìåíò òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Ãëàâíàÿ öåëü ýòîãî èíäèêàòîðà ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû èçìåðèòü ñèëó èëè ñëàáîñòü ðûíêà. Âûñîêîå çíà÷åíèå RSI (áîëåå 70) ïðåäïîëàãàåò ñîñòîÿíèå ïåðåêóïëåííîñòè èëè îñëàáëåíèå áû÷üåãî ðûíêà. Íàîáîðîò, íèçêîå çíà÷åíèå RSI (íèæå 30) ïîäðàçóìåâàåò ïåðåïðîäàííûé ðûíîê èëè èñòîùåíèå íèñõîäÿùåãî òðåíäà.  òî âðåìÿ, êàê âû ìîæåòå èñïîëüçîâàòü RSI â êà÷åñòâå èíäèêàòîðà ïåðåêóïëåííîñòè/ïåðåïðîäàííîñòè, îí ëó÷øå âñåãî ðàáîòàåò, êîãäà ïðîèñõîäèò íåóäàâøååñÿ êîëåáàíèå RSI (èëè ðàçîâàÿ äèâåðãåíöèÿ). Íàïðèìåð, ðûíîê äåëàåò íîâûé ìàêñèìóì ïîñëå îòêàòà â áû÷üåì òðåíäå, à RSI îêàçûâàåòñÿ íå â ñîñòîÿíèè ïðåâûñèòü ñâîèõ ïðåäûäóùèõ ìàêñèìóìîâ.

Íåêîòîðûå òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè, è ÿ â òîì ÷èñëå, ïðåäïî÷èòàþò ìåäëåííûé Ñòîõàñòèê, âìåñòî íîðìàëüíîãî. Ìåäëåííûé Ñòîõàñòèê ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé íîðìàëüíûé Ñòîõàñòèê, ñãëàæåííûé ñ ïîìîùüþ òåõíèêè Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Ìåäëåííûé Ñòîõàñòèê, êàê è íîðìàëüíûé Ñòîõàñòèê, ñîñòîèò èç äâóõ ëèíèé - %K è %D. Ó Ñòîõàñòèêà âûäåëÿþòñÿ çîíû ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè. Äæîðäæ Ëýéí ïðåäëàãàåò èñïîëüçîâàòü çíà÷åíèå 80 äëÿ çîíû ïåðåêóïëåííîñòè è 20 äëÿ çîíû ïåðåïðîäàííîñòè. Íåêîòîðûå òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè ïðåäïî÷èòàþò 75 è 25. Ëýéí òàêæå óòâåðæäàåò, ÷òî ñàìûé âàæíûé ñèãíàë äèâåðãåíöèÿ ìåæäó ëèíèåé %D è öåíîé. Îí îáúÿñíÿåò äèâåðãåíöèþ êàê ñèòóàöèþ, êîãäà ëèíèÿ Ñòîõàñòèêà %D äåëàåò

31

Èíäåêñ îòíîñèòåëüíîé ñèëû.

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ïîïóëÿðíûå îñöèëëÿòîðû

Äðóãîé âàðèàíò èñïîëüçîâàíèÿ RSI - ýòî ñåðèéíàÿ äèâåðãåíöèÿ. Òàêàÿ ñèòóàöèÿ ïðîèñõîäèò, êîãäà ðûíî÷íûå öåíû ïðîäîëæàþò ïîâûøàòüñÿ/ñíèæàòüñÿ, â òî âðåìÿ êàê RSI íå â ñîñòîÿíèè äâèãàòüñÿ âûøå/íèæå â òå÷åíèå òîãî æå ñàìîãî ïåðèîäà âðåìåíè. Äèâåðãåíöèÿ ìîæåò ïðîèçîéòè â íåñêîëüêèõ òîðãîâûõ èíòåðâàëàõ, íî èñòèííàÿ äèâåðãåíöèÿ îáû÷íî òðåáóåò äîëãîñðî÷íîãî âðåìåííîãî ïåðèîäà âîçìîæíî, 20-60 òîðãîâûõ èíòåðâàëîâ. Ïðîäàæà, êîãäà çíà÷åíèå RSI áîëåå 70, èëè ïîêóïêà, êîãäà çíà÷åíèå RSI íèæå 30, ìîæåò î÷åíü äîðîãî îáîéòèñü òðåéäåðó. Äâèæåíèå ê ýòèì óðîâíÿì ÿâëÿåòñÿ ñèãíàëîì, ÷òî ðûíîê ãîòîâ äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ âåðøèíû èëè îñíîâàíèÿ. Íî ýòî, ñàìî ïî ñåáå, íå óêàçûâàåò íà âåðøèíó èëè îñíîâàíèå. Íåóäàâøååñÿ êîëåáàíèå èëè äèâåðãåíöèþ äîëæíû ñîïðîâîæäàòü áîëåå íàäåæíûå òîðãîâûå ñèãíàëû. Èíäèêàòîð RSI îòîáðàæàåòñÿ äèàãðàììîé. Îáû÷íûå ãðàôè÷åñêèå ôîðìàöèè òàêæå âîçíèêàþò è íà äèàãðàììå RSI. Ýòî ìîãóò áûòü - òðåíäîâûå ëèíèè, ãîëîâà è ïëå÷è, è äâîéíûå âåðøèíû/îñíîâàíèÿ. Êðîìå òîãî, íà äèàãðàììå èíäèêàòîðà ìîæíî âûäåëèòü çîíû ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Èñïîëüçîâàíèå îñöèëëÿòîðîâ Ïðåæäå âñåãî, ýòèìè äâóìÿ îñöèëëÿòîðàìè - îñîáåííî RSI, ìíîãèå òðåéäåðû îáû÷íî çëîóïîòðåáëÿþò. Êàê óæå áûëî ñêàçàíî, íåêîòîðûå òðåéäåðû èñïîëüçóþò èõ äëÿ ïîëó÷åíèÿ ñèãíàëîâ ïîêóïêè è ïðîäàæè íà ðûíêå è äàæå â êà÷åñòâå ïîëíîöåííîé òîðãîâîé ñèñòåìû. Îäíàêî, ÿ ðàññìàòðèâàþ ìåäëåííûé Ñòîõàñòèê è RSI òîëüêî êàê ïàðó èíñòðóìåíòîâ â ñâîåì òåõíè÷åñêîì àðñåíàëå òîðãîâëè. ß èñïîëüçóþ èõ â îïðåäåëåííûõ ñèòóàöèÿõ, íî òîëüêî êàê "âòîðè÷íûå" èíñòðóìåíòû. ß ñêëîíåí èñïîëüçîâàòü áîëüøèíñòâî êîìïüþòåðíûõ èíäèêàòîðîâ â êà÷åñòâå âòîðè÷íûõ èíñòðóìåíòîâ, êîãäà àíàëèçèðóþ ðûíîê èëè ðàññìàòðèâàþ ïîòåíöèàëüíóþ ñäåëêó. Ìîè "ïåðâè÷íûå" èíñòðóìåíòû òîðãîâëè âêëþ÷àþò ãðàôè÷åñêèå ìîäåëè, ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç è òðåíäîâûå ëèíèè.

- êîãäà ðûíîê òîðãóåòñÿ ó âåðõíåé ãðàíèöû îáëàñòè ñêîïëåíèÿ íà ãðàôèêå è çàòåì ïðîèñõîäèò ïðîðûâ öåíû ââåðõ.  ýòîò ìîìåíò, âåðîÿòíî, îñöèëëÿòîð (RSI èëè ìåäëåííûé Ñòîõàñòèê) ïîêàçàë áû ñîñòîÿíèå ïåðåêóïëåííîñòè ðûíêà è âîçìîæíî ïîäàë áû ñèãíàë ïðîäàæè - êîãäà ôàêòè÷åñêè, ðûíîê òîëüêî íà÷èíàåò ïîêàçûâàòü ñâîé ðåàëüíûé âîñõîäÿùèé èìïóëüñ. ß ïðåäïî÷èòàþ ñìîòðåòü íà îñöèëëÿòîðû, êîãäà ðûíîê óæå áûë â ïðèëè÷íîì òðåíäå îïðåäåëåííîå âðåìÿ, íî íå íàõîäèòñÿ â ñîñòîÿíèè ñèëüíîãî òðåíäà. Ãëÿäÿ íà öåíîâîé ãðàôèê, ÿ ìîãó ñ îïðåäåëåííîé óâåðåííîñòüþ ñêàçàòü, ÷òî ðûíîê "ïåðåãðåò" (ïåðåêóïëåí èëè ïåðåïðîäàí), íî áóäó èñïîëüçîâàòü RSI èëè ìåäëåííûé Ñòîõàñòèê, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü ìîþ îöåíêó. ß òàêæå ëþáëþ ñìîòðåòü íà îñöèëëÿòîðû, êîãäà ðûíîê áûë â äîëãîñðî÷íîì íèñõîäÿùåì òðåíäå. Åñëè îñöèëëÿòîðû ïîêàçûâàþò ýêñòðåìàëüíûå çíà÷åíèÿ - íàïðèìåð, 10 è íèæå, òî ýòî ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì ñèãíàëîì, ÷òî ðûíîê ñèëüíî ïåðåïðîäàí è ìîæåò áûòü ãîòîâ, ïî êðàéíåé ìåðå, äëÿ êîððåêöèè ââåðõ. Îäíàêî, ÿ âñå æå íå ñòàë áû èñïîëüçîâàòü îñöèëëÿòîð â äàííûõ îáñòîÿòåëüñòâàõ, ÷òîáû âîéòè â äëèííóþ ñòîðîíó, ïîñêîëüêó ýòî áûëî áû ïîïûòêîé "ïîéìàòü îñíîâàíèå", ÷òî ïî îïðåäåëåíèþ ÿâëÿåòñÿ êðàéíå ðèñêîâàííûì çàíÿòèåì. Ýòè äâà îñöèëëÿòîðà íå ñîâåðøåííû è, êîíå÷íî æå, íå ÿâëÿþòñÿ "Ñâÿòîé ÷àøåé Ãðààëÿ", êîòîðóþ ïîñòîÿííî èùóò íåêîòîðûå òðåéäåðû. Îäíàêî, RSI è ìåäëåííûé Ñòîõàñòèê ìîãóò áûòü î÷åíü ïîëåçíûìè èíñòðóìåíòàìè äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ â íåêîòîðûõ ðûíî÷íûõ óñëîâèÿõ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.actionforex.com

Îñöèëëÿòîðû èìåþò òåíäåíöèþ íå î÷åíü õîðîøî ðàáîòàòü íà òðåíäîâûõ ðûíêàõ. Îíè ìîãóò ïîêàçûâàòü çíà÷åíèÿ ïåðåêóïëåííîñòè èëè ïåðåïðîäàííîñòè, â òî âðåìÿ êàê ðûíîê ïðîäîëæàåò ðàçâèâàòü ñèëüíûé òðåíä. Äðóãîé ïðèìåð, êîãäà îñöèëëÿòîðû íå ðàáîòàþò äîñòàòî÷íî õîðîøî

32

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ïî÷åìó áîëüøèíñòâî èíâåñòîðîâ, êàê è òðåéäåðîâ ïîëó÷àþò îòðèöàòåëüíûé ðåçóëüòàò íà ðûíêå Forex.

Ïî÷åìó áîëüøèíñòâî èíâåñòîðîâ, êàê è òðåéäåðîâ ïîëó÷àþò îòðèöàòåëüíûé ðåçóëüòàò íà ðûíêå Forex. Îñíîâîé äëÿ ëþáîãî èíâåñòîðà, êàê è äëÿ òðåéäåðà ÿâëÿåòñÿ ïðèáûëü. Âûáîð, îñíîâàííûé íà âåëè÷èíå ïðåäïîëàãàåìîé ïðèáûëè âñåãäà ÿâëÿåòñÿ îøèáî÷íûì, òàê êàê íå ó÷èòûâàåò ìíîãî äåòàëåé ñâÿçàííûõ ñ áåçîïàñíîñòüþ èíâåñòèðóåìîãî êàïèòàëà.  èòîãå íè òðåéäåð, íè èíâåñòîð, íå ìîãóò ïîíÿòü, â ÷åì æå ïðè÷èíà èõ íåóäà÷, à â èòîãå íåñêîëüêî ðàç îñòóïèâøèñü, òåðÿþò ê íåé èíòåðåñ è ëèøü îòêàçûâàþòñÿ îò äàííîãî âèäà äåÿòåëüíîñòè. Áîëüøîé ïîòåðåé ýòèõ ëþäåé, ÿâëÿåòñÿ íå ïîòåðÿ èõ äåíåã èëè âðåìåíè, à ïîòåðÿ âîçìîæíîñòè. Ðàáîòà íà ðûíêå Forex ñòàëà äëÿ ìíîãèõ åäèíñòâåííûì èñòî÷íèêîì çàðàáîòêà è îáðåòåíèÿ ôèíàíñîâîé ñâîáîäû. Äëÿ òåõ, êòî íå ïîâåðíóë íàçàä, êîãäà íåóäà÷è ïðåñëåäîâàëè åãî íà ïóòè. Ëþäÿì ñâîéñòâåííî ìå÷òàòü è íàñëàæäàòüñÿ ñâîèìè èëëþçèÿìè. Ìû âèäèì, êàê ìíîãèå òðåéäåðû ïîëó÷àþò âûñîêóþ ïðèáûëü, òî÷íåé ìû âèäèì ëèøü òåõ òðåéäåðîâ, êîòîðûå ýòó ïðèáûëü ïîëó÷àþò, íå çàìå÷àÿ òåõ, êòî â ïðîøëîì ìåñÿöå èìåë òàêîé æå ðåçóëüòàò, à òåïåðü ïîêàçûâàåò áîëüøèå óáûòêè. Ìû âèäèì òîëüêî òî, ÷òî õîòèì âèäåòü, à ïîñëå ïûòàåìñÿ çàñêî÷èòü â óõîäÿùèé ïàðîâîç, ÷òîá è íàì äîñòàëñÿ ëàêîìûé êóñî÷åê, ïðè÷åì êàê ìîæíî áûñòðåå. Èòîã âñåãäà îäèí, âñå ëþáèòåëè áûñòðûõ äåíåã îñòàþòñÿ ó ðàçáèòîãî êîðûòà è áåç ïðèáûëè è áåç ñâîèõ âëîæåííûõ. ×òî êàñàåòñÿ òðåéäåðîâ, òî ñèòóàöèÿ òàêàÿ æå, îíè íà÷èíàþò ïîëó÷àòü âûñîêóþ ïðèáûëü, è âèäÿ ïåðåä ñîáîé ãîðû äåíåã ïðîäîëæàþò èäòè äàëüøå, ïðè÷åì ñèñòåìû, êîòîðûå îíè ñòàâÿò íà ðåàëüíûå ñ÷åòà äàæå íå òåñòèðóþòñÿ ïî òðè ìåñÿöà, íå ãîâîðÿ óæå î ïîëóãîäîâîì òåñòèðîâàíèè. Èòîã ñíîâà îäèíàêîâ - óáûòîê. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû âûáðàòü ñèñòåìó, êîòîðàÿ äàâàëà áû îêîëî 60% ãîäîâûõ, íî áåç ðèñêà è óâåëè÷èâàòü ñâîé êàïèòàë, 90% êàê òðåéäåðîâ, òàê è èíâåñòîðîâ âûáèðàþò ìàêñèìóì ïðèáûëè çà êîðîòêèé ñðîê è âåðÿò òîìó, êîãäà-ëèáî âèäÿò çàïëàíèðîâàííûé íà÷àëüíûé ðåçóëüòàò èëè ñëîâàì òðåéäåðà, ÷òî ñèñòåìà áåçîïàñíàÿ. Íå áûâàåò áåçîïàñíûõ òîðãîâûõ ñèñòåì è óïðàâëÿþùèõ òðåéäåðîâ, êîòîðûå òàêèìè ñèñòåìàìè ïîëüçóþòñÿ, êîãäà ðå÷ü èäåò î ïðèáûëè áîëåå ÷åì 10% â ìåñÿö. Îäíàæäû ìíå äîâåëîñü âèäåòü èíâåñòîðà, êîòîðûé íàñòóïàë íåñêîëüêî ðàç íà îäíè è òå æå ãðàáëè, èíâåñòèðîâàë â óïðàâëÿþùèõ òðåéäåðîâ. Ïðè÷åì êðèòåðèé âûáîðà óïðàâëÿþùåãî òðåéäåðà äëÿ ýòîãî èíâåñòîðà áûëà ìàêñèìàëüíàÿ ïðèáûëü, çà êîðîòêèé ïåðèîä âðåìåíè.  èòîãå áûëè òîëüêî ïîòåðè, íî äàííûé ÷åëîâåê íàñòîëüêî âåðèë â òî, ÷òî Forex ñäåëàåò åãî áûñòðî ìèëëèîíåðîì, ÷òî ïðîäîëæàë èíâåñòèðîâàòü ïîñëå ñåðèè íåóäà÷ â ðàçíûõ òðåéäåðîâ. Ïîñëå åùå îäíîé ñåðèè íåóäà÷, äàííûé èíâåñòîð ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî âñå òðåéäåðû ñëèâàòîðû è òåðÿþò äåïîçèòû, ÷òî íà ðûíêå Forex íèêòî íå çàðàáàòûâàåò êðîìå áðîêåðà è áàíêîâ. À ïðîáëåìà âåäü áûëà íà ïîâåðõíîñòè è íàõîäèëàñü â ñàìîì èíâåñòîðå, à íå â ðûíêå Forex.

33

www.fxgeneral.com Åñëè ðàññìàòðèâàòü ðàáîòó ñ àêòèâàìè, à ðûíîê Forex, ýòî ðàáîòà ñ ôèíàíñîâûìè àêòèâàìè, òî ïðèáûëüíîñòü òàêèõ ðûíêîâ â î÷åíü õîðîøèå âðåìåíà ñîñòàâëÿåò îêîëî ñòà ïðîöåíòîâ ãîäîâûõ. Ñòàíîâèòñÿ íå ïîíÿòíûì, ïî÷åìó 90% ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ñ÷èòàþò, ÷òî ðûíîê Forex êàêîé-òî îñîáåííûé èíâåñòèöèîííûé èíñòðóìåíò, è ÷òî èìåííî îí è èìåííî Âàì ãîòîâ äàâàòü áîëüøóþ ïðèáûëü. Íà ýòè ãðàáëè íàñòóïàþò ìèëëèîíû ëþäåé, íå îñîçíàâàÿ òîãî, ÷òî íåóäà÷íèêàìè èõ äåëàþò èõ ñîáñòâåííûå æåëàíèÿ à íå äåÿòåëüíîñòü, êîòîðîé îíè çàíèìàþòñÿ. Ðûíîê Forex äàåò êàæäîìó âîçìîæíîñòü óâåëè÷èâàòü ñâîé êàïèòàë, áåðè áåç ðèñêà 50% â ãîä, íè îäèí áàíê íå ñìîæåò Âàì ïðåäëîæèòü òàêèå óñëîâèÿ ñîòðóäíè÷åñòâà. Ìèëëèîíû ëþäåé íåñóò äåíüãè íà äåïîçèòû ïîä 2 - 15% ãîäîâûõ, à Âàì ìàëî 50%. Èíâåñòîðû ðûíêà Forex, ÿ îáðàùàþñü ê Âàì, ñêîëüêî ìîæíî çàãîíÿòü â õîìóò è ñåáÿ, è òðåéäåðîâ, êîòîðûå, ñòàðàÿñü Âàì óãîäèòü, óõîäÿò îò âåðíîãî ïóòè, èáî Âàì ïðèáûëü â 50 100% ãîäîâûõ íàïîïîëàì ñ òðåéäåðîì íå óñòðàèâàåò. Ìû ãîâîðèì î òîì, ÷òî, ïîëîæèâ äåíüãè â áàíê, ìû èìååì ñòàáèëüíûå è ãàðàíòèðîâàííûå âëîæåíèÿ áåç ðèñêà èõ ïîòåðè. Íî ÷òî ìåøàåò ñòàâèòü ïåðåä ñîáîé ðåàëüíûå öåëè è ïîëó÷àòü ïðèáûëü ñ òîé æå ãàðàíòèåé, êàê è â áàíêå, à íå õîäèòü ïî ëåçâèþ íîæà ñ íàäåæäîé óðâàòü êóñî÷åê ñ÷àñòüÿ, êîòîðûé õî÷åò óðâàòü êàæäûé. Äà, ìíîãèå ïîëó÷àþò òî, ÷òî õîòÿò, íî ëèøü íà êîðîòêîå âðåìÿ, à ïîòîì îòäàþò ïîäåðæàòü åãî äðóãîìó òðåéäåðó èëè èíâåñòîðó è òàê äî áåñêîíå÷íîñòè.  ïðèáûëè â äàííîì ñëó÷àå îñòàåòñÿ òîëüêî áðîêåð, êîòîðûé â ýòî âðåìÿ íàõîäèòñÿ â ñòîðîíå è ëèøü ïîæèíàåò îò ìå÷òàòåëåé ñâîè êîìèññèîííûå. Íàâåðíîå, ïðèøëî âðåìÿ íàïèñàòü ïîäðîáíî, ãäå æå èñêàòü âûõîä. Âî-ïåðâûõ, ñíèìèòå ðîçîâûå î÷êè, ðàäóéòåñü ñòàáèëüíîñòè òðåéäåðà ñ ðåçóëüòàòîì ñòî ïðîöåíòîâ ïðèáûëè â ãîä - Âàì äîñòàëñÿ ãåíèàëüíûé òðåéäåð. Òðåéäåðû, ïåðåñòàíüòå óãîæäàòü ãëóïûì èíâåñòîðàì (äèëåòàíòàì), êîòîðûå êðîìå çíà÷êà äîëëàðà â ãëàçàõ íå âèäÿò íè÷åãî áîëåå. Ñòðåìèòåñü ê ñòàáèëüíîìó, ïîëîæèòåëüíîìó ïðèðîñòó èìåííî ýòî èìååò çíà÷åíèå. Òå òðåéäåðû, êîòîðûå óæå íåñêîëüêî ëåò ïîêàçûâàþò ðåçóëüòàò ñ óäâîåíèåì äåïîçèòà çà ãîä, óæå äàâíî èìåþò îáúåì èíâåñòèöèé îêîëî ìèëëèîíà äîëëàðîâ, à íåêîòîðûå è áîëåå. Ñóïåð ñèñòåìû íåò, êàê áû Âû íå õîòåëè å¸ íàéòè, íà ýòî ìîæíî ïîòðàòèòü âñþ ñâîþ æèçíü, íî òàê è íå íàéòè è îñòàâàòüñÿ âñþ ñâîþ æèçíü ó ðàçáèòîãî êîðûòà, ðàíî èëè ïîçäíî ñ ïîñòîÿííûìè îòðèöàòåëüíûìè ðåçóëüòàòàìè, Âû çàïÿòíàåòå ñâî¸ èìÿ, êàê òðåéäåðà è íå âèäàòü Âàì òîãäà óæå èíâåñòîðîâ. Âû ïðîñòî äîëæíû ïðèíÿòü ïðàâèëüíîå ðåøåíèå äëÿ ñâîåãî óñïåõà ñåãîäíÿ.  ïðîòèâíîì ñëó÷àå, Âàñ æäåò ñóäüáà íåóäà÷íèêà. Êîìàíäà ñàéòà FXGeneral äëÿ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Òîðãîâëÿ â ëþáîì íàïðàâëåíèè

ÒÎÐÃÎÂËß Â ËÞÁÎÌ ÍÀÏÐÀÂËÅÍÈÈ Äæåéìñ Ñòýíëè Ìíîãèå òðåéäåðû îòäàþò ïðåäïî÷òåíèå òîðãîâûì óñòàíîâêàì íà îñíîâå öåíîâûõ ïðîðûâîâ ïî ðÿäó ïðè÷èí. Öåíîâûå ïðîðûâû îáû÷íî ïðåäëàãàþò áîëåå âûñîêèé ïîòåíöèàë ðèñêà ê ïðèáûëè, ïîçâîëÿÿ òðåéäåðàì óñòàíàâëèâàòü áëèçêèå ñòîï-îðäåðà îòíîñèòåëüíî ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè. Ïîçèöèè ìîãóò áûòü îòêðûòû, ðàçìåùàÿ îðäåðà íà âõîä, áåç íåîáõîäèìîñòè æäàòü òåõíè÷åñêèõ êðèòåðèåâ äëÿ îòêðûòèÿ ïîçèöèè âðó÷íóþ. Ýòî äàåò òðåéäåðó âîçìîæíîñòü òîðãîâàòü ïî îòíîñèòåëüíî ñâîáîäíîìó ãðàôèêó - îòêðûâàòü ïîçèöèè, òîëüêî êîãäà ïðåäëàãàåòñÿ æåëàåìàÿ öåíà. Òîðãîâëÿ íà ïðîðûâå ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ïîçèöèÿ îòêðûâàåòñÿ â îæèäàíèè íàðóøåíèÿ ãëàâíîé ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, êîãäà âàëþòíàÿ ïàðà äâèãàåòñÿ ñ öåëüþ äîñòèæåíèÿ íîâûõ ìàêñèìóìîâ èëè ìèíèìóìîâ. Íà ðûíêå ôîðåêñ, êîòîðûé îòêðûò 24 ÷àñà â ñóòêè, ïðîðûâ ìîæåò ñòàòü áîëåå óìåñòíîé òàêòèêîé âõîäà, ïîñêîëüêó âîçìîæíîñòü ãýïà çäåñü ÿâëÿåòñÿ íàìíîãî ìåíüøåé, íåæåëè íà äðóãèõ ðûíêàõ, âðîäå àêöèé èëè îïöèîíîâ.

www.dailyfx.com çîíîé ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Òðåéäåð æäåò íåñêîëüêî ïåðèîäîâ, êîãäà öåíà êîíñîëèäèðóåòñÿ, ïðåæäå ÷åì âàëþòíàÿ ïàðà äåëàåò ñâîå ñëåäóþùåå îñíîâíîå äâèæåíèå. Åñëè òðåéäåð íåóâåðåí, â êàêîì íàïðàâëåíèè ìîæåò ïðîèçîéòè ïðîðûâ, òî ìîæåò èñïîëüçîâàòü îðäåð "OCO" (îäèí îòìåíÿåò äðóãîé). Ïðè óñòàíîâêå îðäåðà "ÎÑÎ", îðäåð äëÿ îòêðûòèÿ äëèííîé ïîçèöèè ìîæåò áûòü óñòàíîâëåí âûøå ñîïðîòèâëåíèÿ, â òî âðåìÿ êàê îðäåð íà âõîä â êîðîòêóþ ñòîðîíó ìîæåò áûòü ðàçìåùåí ñðàçó íèæå ïîääåðæêè. Êîãäà öåíà íàðóøàåò öåíîâîé ïðÿìîóãîëüíèê, êîòîðûé áûë ïðåäâàðèòåëüíî ïîñòðîåí (áóäü òî ââåðõ èëè âíèç), çàêëþ÷àåòñÿ ñäåëêà, â òî âðåìÿ êàê îðäåð íà âõîä â ïðîòèâîïîëîæíóþ ñòîðîíó îòìåíÿåòñÿ. Íèæå ïðåäñòàâëåí ãðàôèê GBP/CHF, íà êîòîðîì áûë ñôîðìèðîâàí "ïðÿìîóãîëüíèê" â ïåðèîä ñ êîíöà ìàÿ äî íà÷àëà ñåíòÿáðÿ 2008ã. Ïî ìåðå òîãî, êàê öåíà êîëåáëåòñÿ â äèàïàçîíå ìåæäó óðîâíÿìè 2.08 è 2.00, òðåéäåð ìîæåò îòìåòèòü ìàêñèìóì è ìèíèìóì äèàïàçîíà, è æäàòü âîçìîæíîñòè äëÿ òîðãîâëè íà ïðîðûâå â ëþáîì íàïðàâëåíèè.

Îäíàêî, îïðåäåëåíèå ïîòåíöèàëüíûõ ïðîðûâîâ ìîæåò îêàçàòüñÿ íå ñòîëü ïðîñòîé çàäà÷åé, êàê êàæåòñÿ. Ñóùåñòâóþò ìíîãî÷èñëåííûå ìåòîäû, íè îäèí èç êîòîðûõ íå ÿâëÿåòñÿ óíèâåðñàëüíûì èëè íàèáîëåå ýôôåêòèâíûì ñïîñîáîì èäåíòèôèöèðîâàòü ýòè òîðãîâûå âîçìîæíîñòè. Îäíèì èç äîñòàòî÷íî ïîïóëÿðíûõ ñïîñîáîâ ÿâëÿåòñÿ òîðãîâëÿ íà "ïðÿìîóãîëüíèêå" - ãðàôè÷åñêîé ìîäåëè, êîòîðàÿ ðàçâèâàåòñÿ, êîãäà öåíà ãðóïïèðóåòñÿ ìåæäó îïðåäåëåííîé Ôîðìèðîâàíèå ïðÿìîóãîëüíèêà íà âàëþòíîé ïàðå GBPCHF.

Äèíàìèêà âàëþòíîé ïàðû GBP/AUD.

34

1 ñåíòÿáðÿ 2008 ãîäà êëþ÷åâîé ïñèõîëîãè÷åñêèé óðîâåíü 2.00 áûë íàðóøåí, âìåñòå ñ ïðîðûâîì ïðÿìîóãîëüíèêà, è âàëþòíàÿ ïàðà GBP/CHF ñòàëà àãðåññèâíî äâèãàòüñÿ â íèæíþþ ñòîðîíó. Íà äèàãðàììå íèæå âû âèäèòå, êàê ïðÿìîóãîëüíèê ïîñëóæèë "ïàóçîé" â äîëãîñðî÷íîì íèñõîäÿùåì òðåíäå, ãäå òðåéäåðû, êîòîðûå ïðîäàëè îò óðîâíåé 2.30 è âûøå áûëè ñïîñîáíû çàêðûòü ïîçèöèè è çàôèêñèðîâàòü ñâîþ ïðèáûëü. Ìåäâåæèé íàñòðîé â ïàðå áûë íàñòîëüêî ñèëüíûì, ÷òî êàæäûé ðàç ïðè ïðèáëèæåíèè ê óðîâíþ 2.08, ïðîäàâöû âõîäèëè îáðàòíî â ðûíîê è îòïðàâëÿëè ïàðó âíèç.

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Òîðãîâëÿ â ëþáîì íàïðàâëåíèè

Òðåòèé ïðÿìîóãîëüíèê íàõîäèòñÿ íà ïðåäñòàâëåííîì íèæå ãðàôèêå â ïðîöåññå ôîðìèðîâàíèÿ, ÿâëÿÿñü ïîòåíöèàëüíîé âîçìîæíîñòüþ äëÿ òîðãîâëè íà ïðîðûâå, ïåðåä òåì êàê ïàðà GBP/AUD ñäåëàåò ñâîå ñëåäóþùåå îñíîâíîå äâèæåíèå. Íà÷èíàÿ ñî âòîðîé íåäåëè ÿíâàðÿ 2011 ãîäà, âàëþòíàÿ ïàðà òîðãîâàëàñü â ïðåäåëàõ äèàïàçîíà ìåæäó ìàêñèìóìîì íà 1.6256 è ìèíèìóìîì íà 1.5759.

Ïðÿìîóãîëüíèê ñëóæèò ïàóçîé â äîëãîñðî÷íîì íèñõîäÿùåì òðåíäå.

Òðåéäåð, èñïîëüçóþùèé ýòîò ìåòîä âõîäà ìîã áû âîéòè â ðûíîê, ïðåæäå ÷åì øâåéöàðñêèé ôðàíê â ïàðå ñ ôóíòîì ñäåëàë ñâîå äâèæåíèå ïî÷òè â 5000 ïóíêòîâ - îò óðîâíÿ 2.00 äî 1.50. Äàâàéòå ðàññìîòðèì åùå îäèí ïðèìåð: Íà ïðåäñòàâëåííîì íèæå ãðàôèêå GBP/AUD îáðàòèòå âíèìàíèå íà îáëàñòè, âûäåëåííûå ñèíèì öâåòîì. Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå åñòü 3 îáëàñòè, êîòîðûå, êàê êàæåòñÿ, äàþò íàì òîðãîâóþ óñòàíîâêó "ïðÿìîóãîëüíèê". Äâà ïðÿìîóãîëüíèêà (ïîä íîìåðàìè 1 è 2) ñôîðìèðîâàëèñü ïåðåä îñíîâíûì äâèæåíèåì â ïàðå. Ïåðâûé ïðÿìîóãîëüíèê - ïðîèçîøåäøèé ïðèáëèçèòåëüíî ñî âòîðîé íåäåëè ìàÿ ïî òðåòüþ íåäåëþ èþëÿ 2008 ãîäà, ïðåäøåñòâîâàë âîñõîäÿùåìó äâèæåíèþ â 6000 ïóíêòîâ. Âòîðàÿ òîðãîâàÿ óñòàíîâêà áûëà ñôîðìèðîâàíà ñ ïîñëåäíåé íåäåëè îêòÿáðÿ 2009 âïëîòü äî íà÷àëà 2010 ãîäà - è âåëà ê íèñõîäÿùåìó äâèæåíèþ â 2400 ïóíêòîâ.

Âîçìîæíîå ôîðìèðîâàíèå ïðÿìîóãîëüíèêà íà ïàðå GBP/AUD.

 äàííîé ñèòóàöèè òðåéäåðû ìîãëè áû ïîïûòàòüñÿ ñûãðàòü íà ïðîðûâå ïî âàëþòíîé ïàðå GBP/AUD ñ óñòàíîâêîé îðäåðîâ "OCO". Íåçàâèñèìî îò íàïðàâëåíèÿ ïðîðûâà öåíû ïîñëå ôîðìèðîâàíèÿ ïðÿìîóãîëüíèêà, îíè ìîãëè áû çàõâàòèòü ÷àñòü äâèæåíèÿ.  äàííîì ñëó÷àå áûëî áû öåëåñîîáðàçíî ðàçìåñòèòü îðäåð äëÿ îòêðûòèÿ äëèííîé ïîçèöèè íåìíîãî âûøå ìàêñèìóìà íà 1.6256, è îðäåð íà îòêðûòèå êîðîòêîé ïîçèöèè íèæå ìèíèìóìà íà 1.5745 (â ñëó÷àå ôîðìèðîâàíèÿ áîëåå íèçêîãî/âûñîêîãî ìèíèìóìà/ ìàêñèìóìà, îðäåðà ñìåùàþòñÿ ñîîòâåòñòâåííî). Êîãäà âàëþòíàÿ ïàðà GBP/AUD, íàêîíåö, âûðâåòñÿ èç ïðÿìîóãîëüíèêà, îäèí èç îðäåðîâ ñðàáîòàåò, àâòîìàòè÷åñêè îòìåíÿÿ äðóãîé, è ìû ìîãëè áû ïîñëå ýòîãî óïðàâëÿòü ñäåëêîé ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

Ôîðìèðîâàíèå ïðÿìîóãîëüíèêîâ íà äîëãîñðî÷íîì ãðàôèêå GBP/AUD.

35

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ðûíî÷íûå ìèôû

ÐÛÍÎ×ÍÛÅ ÌÈÔÛ www.investopedia.com

Êîðè Ìèò÷åëë Êîðè Ìèò÷åëë ÿâëÿåòñÿ íåçàâèñèìûì òðåéäåðîì, ñïåöèàëèçèðóþùèìñÿ íà êðàòêî- è ñðåäíåñðî÷íûõ òåõíè÷åñêèõ ñòðàòåãèÿõ. Îí - îñíîâàòåëü ñàéòà www.vantagepointtrading.com, ïîñâÿùåííîãî áåñïëàòíîìó îáó÷åíèþ òðåéäåðîâ è îáñóæäåíèþ ðûíêîâ. Ïîñëå ïîëó÷åíèÿ ñòåïåíè ïî ýêîíîìèêå, Ìèò÷åëë ïðîâåë ïîñëåäíèå ïÿòü ëåò, òîðãóÿ íà ìíîãî÷èñëåííûõ ðûíêàõ è îáó÷àÿ òðåéäåðîâ. Îí øèðîêî ïóáëèêóåòñÿ â ðàçëè÷íûõ èçäàíèÿõ è ÿâëÿåòñÿ ÷ëåíîì êàíàäñêîãî Îáùåñòâà òåõíè÷åñêèõ àíàëèòèêîâ è Àññîöèàöèè òåõíè÷åñêèõ àíàëèòèêîâ ðûíêà. Íåçàâèñèìî îò òîãî, ÿâëÿåòåñü ëè âû çàêàëåííûì òðåéäåðîì èëè åäâà çíàêîìûå ñ ðûíêîì ôîðåêñ, ìèôû î âàëþòíîé òîðãîâëå âñåãäà öèðêóëèðóþò âîêðóã âàñ. Ýòè ìèôû ìîãóò ïîòåíöèàëüíî çàòðîíóòü ëþáîãî, âíå çàâèñèìîñòè îò òîãî êàê äîëãî îí òîðãîâàë. Çíàÿ íåêîòîðûå èç ãëàâíûõ ìèôîâ, òðåéäåðû ìîãóò èçáåæàòü íåíóæíûõ ðàçî÷àðîâàíèé.  òî âðåìÿ êàê åñòü ïîòåíöèàëüíî ìíîãî ìèôîâ î òîðãîâëå, ìû ðàññìîòðèì äåñÿòü èç íèõ, êîòîðûå çâó÷àò íàèáîëåå ÷àñòî è çàòðàãèâàþò êàæäóþ ñòàäèþ ðàçâèòèÿ - îò òîãî, ïî÷åìó ëþäè âîâëå÷åíû â òîðãîâëþ íà ðûíêå ôîðåêñ äî ðàçâèòèÿ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé. Áûñòðîå îáîãàùåíèå Øèðîêàÿ ðåêëàìà áûñòðî ðàñøèðèëà ðîçíè÷íûé ðûíîê ôîðåêñ. Ýòî ïðèâåëî ìíîãèõ ëþäåé, êîòîðûå èùóò áûñòðûé ñïîñîá ðàçáîãàòåòü (èëè ñ íåáîëüøèìè óñèëèÿìè). Îäíàêî, ê ñîæàëåíèþ, ýòî î÷åíü ðåäêî ñîîòâåòñòâóåò äåéñòâèòåëüíîñòè. Òîðãîâëÿ òðåáóåò òåðïåíèÿ, è íåò êàêîãîëèáî "êîíå÷íîãî ïóíêòà". Òðåéäåðû íå äåëàþò ñðàçó ìíîãî äåíåã, ÷òîáû çàòåì îòîéòè îò äåë - ñêîðåå îíè ñîâåðøàþò ñäåëêó çà ñäåëêîé, äàæå åñëè åñòü ïðîìåæóòêè âðåìåíè ìåæäó íèìè. Ïîýòîìó òîðãîâëÿ òðåáóåò ïîñëåäîâàòåëüíîñòè, ãäå íåïðèåìëåì ïðèíöèï "ïîéòè âà-áàíê". Ðûíîê ôîðåêñ ïîäõîäèò òîëüêî äëÿ êðàòêîñðî÷íîé òîðãîâëè Âûñîêèå êðåäèòíûå ðû÷àãè ñäåëàëè êðàòêîñðî÷íóþ òîðãîâëþ íà ðûíêå ÷ðåçâû÷àéíî ïîïóëÿðíîé, íî ýòî íå òîò ñïîñîá, êàêèì äîëæíà îñóùåñòâëÿòüñÿ òîðãîâëÿ. Äîëãîñðî÷íûå âàëþòíûå òðåíäû çàäàþòñÿ

36

ôóíäàìåíòàëüíûìè ôàêòîðàìè, è ýòè äîëãîñðî÷íûå òðåíäû ÿâëÿþòñÿ î÷åíü âûãîäíûìè äëÿ òîðãîâëè. Äîëãîñðî÷íûå òðåéäåðû ñîñðåäîòà÷èâàþòñÿ íà áîëüøåì òðåíäå è íå áåñïîêîÿòñÿ î âíóòðè-äíåâíûõ êîëåáàíèÿõ. Êðîìå òîãî, âçÿòèå çà îñíîâó äîëãîñðî÷íîãî âðåìåííîãî ìàñøòàáà ìîæåò áûòü âûãîäíî äëÿ íåêîòîðûõ òðåéäåðîâ, ïîñêîëüêó ýòî óìåíüøèò ñóììó óïëà÷åííîãî ñïðýäà è, ñ áîëüøåé âåðîÿòíîñòüþ, ïîçâîëèò èçáåæàòü êðàòêîñðî÷íûõ èìïóëüñèâíûõ ñäåëîê. Âàëþòû ìîãóò òàêæå èñïîëüçîâàòüñÿ êàê èíâåñòèöèè, ÷òîáû äèâåðñèôèöèðîâàòü èëè õåäæèðîâàòü èíâåñòèöèîííûé ïîðòôåëü, ïîñòðîåííûé ïî ïðèíöèïó "ïîêóïàé è äåðæè". Ðûíîê ìàíèïóëèðóåì Ïðîèãðûâàþùèå òðåéäåðû ÷àñòî ññûëàþòñÿ íà ðûíî÷íûå ìàíèïóëÿöèè èëè íå÷åñòíóþ èãðó áðîêåðà, â êà÷åñòâå ïðè÷èíû ñâîèõ íåóäà÷.  òî âðåìÿ êàê ê òàêîìó âûâîäó î÷åíü ëåãêî ïðèéòè, âàëþòíûé ðûíîê âîâñå íå "âèðòóàëüíîå êàçèíî", ñîçäàííîå äëÿ îáìàíà ïóáëèêè. Ðûíîê ôîðåêñ, áåçóñëîâíî, ÿâëÿåòñÿ êðóïíåéøèì ôèíàíñîâûì ðûíêîì â ìèðå, íà êîòîðûé âëèÿþò ñîòíè òûñÿ÷ ñäåëîê è ïîòåíöèàëüíî òûñÿ÷è âõîäîâ/âûõîäîâ êàæäûé äåíü. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî, åñëè êòî-òî ïîäõîäèò ê ñâîåé òîðãîâëå íå äîñòàòî÷íî ðàöèîíàëüíî, òî äðóãèå ó÷àñòíèêè ðûíêà ïðîñòî çàáåðóò åãî äåíüãè - ýòî ïóòü âñåõ ðûíêîâ. Ìîæíî ïîñòîÿííî âûèãðûâàòü Ïîòåðè íåèçáåæíû, è ïîïûòêè íàéòè ñòðàòåãèþ, êîòîðàÿ áóäåò êàæäûé ðàç âûèãðûâàòü, ëèáî îñòàâèò òðåéäåðà âíå èãðû íà íåîïðåäåëåííîå âðåìÿ, ëèáî ïðèâåäåò åãî ê ñâåðõîïòèìèçèðîâàííîé ñòðàòåãèè, êîòîðàÿ íå ñìîæåò ïðèñïîñàáëèâàòüñÿ ê íîâûì óñëîâèÿì. Íóæíî ïðèíÿòü òîò ôàêò, ÷òî ïîòåðè ïðîèñõîäÿò è ñòðàòåãèÿ, êîòîðàÿ äàåò íåáîëüøîå ðûíî÷íîå ïðåèìóùåñòâî, íà êîòîðîì ìîæíî òîðãîâàòü, ÿâëÿåòñÿ âïîëíå äîñòàòî÷íûì óñëîâèåì, ÷òîáû ïîëó÷àòü ïîëîæèòåëüíóþ äîõîäíîñòü â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Ìîæíî ëåãêî äåëàòü äåíüãè íà íîâîñòÿõ Ìíîãèå òðåéäåðû, âèäÿ äâèæåíèå âàëþòíîé ïàðû ïîñëå âûõîäà âàæíûõ íîâîñòåé, âðîäå îò÷åòà ïî ïëàòåæíûì

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ðûíî÷íûå ìèôû

âåäîìîñòÿì â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííûõ ñåêòîðàõ, ìîãóò ñîáëàçíèòüñÿ âîçìîæíîñòüþ çàðàáîòàòü áûñòðûå äåíüãè. Ýòî äàëåêî îò äåéñòâèòåëüíîñòè, ïîñêîëüêó ìîæåò áûòü ÷ðåçâû÷àéíî òðóäíî òîðãîâàòü íà íîâîñòíûõ ñîáûòèÿõ â ðåàëüíîì âðåìåíè. Öåíîâûå ãðàôèêè îáû÷íî íå ïîêàçûâàþò, ÷òî ÷àñòî íåò íèêàêîé ëèêâèäíîñòè äëÿ áîëüøåé ÷àñòè äâèæåíèÿ, êîòîðîå ïðîèñõîäèò â ïåðâûå íåñêîëüêî ñåêóíä ïîñëå âûõîäà äàííûõ, îçíà÷àÿ, ÷òî òðåéäåðû íå ìîãóò âîéòè â äâèæåíèå, êàê òîëüêî îíî íà÷èíàåòñÿ, èëè âûéòè èç ïðîèãðûøíîé ñäåëêè, êàê òîëüêî ðûíîê ïîéäåò ïðîòèâ íèõ. Õîòÿ ìîæíî óñòàíîâèòü îòëîæåííûå îðäåðà, ïðåæäå ÷åì áóäåò ñäåëàíî îáúÿâëåíèå, èñïîëíåíèå òðåáóåò àíàëèçà ïðåäñòàâëåííîé ñòàòèñòèêè, ÷òîáû îïðåäåëèòü âåðîÿòíûé ýôôåêò íà ðûíîê. Ýòîò àíàëèç äîëæåí ïðîâîäèòüñÿ ïî÷òè ìãíîâåííî, ïîñêîëüêó äðóãèå òðåéäåðû ðóêîâîäñòâóþòñÿ òåìè æå ñàìûìè èíäèêàòîðàìè. Ïîýòîìó, òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî òùàòåëüíî-ïðîðàáîòàííîé ñòðàòåãèåé, è çäåñü ðåäêî ìîæíî äåëàòü ëåãêèå äåíüãè íà ïîñëåäîâàòåëüíîì îñíîâàíèè. ×åì áîëüøå ñäåëîê, òåì ëó÷øå  òî âðåìÿ êàê ìîæåò ïîêàçàòüñÿ âïîëíå ëîãè÷íûì, ÷òî, åñëè òðåéäåð äåëàåò äåíüãè, òîðãóÿ îäèí ðàç â äåíü, òî ñìîæåò äåëàòü â 10 ðàç áîëüøå, òîðãóÿ 10 ðàç â äåíü, íî ýòî - íå òîò ñëó÷àé. Òîðãóÿ ìåíüøå, ñîñðåäîòà÷èâàÿñü íà íåñêîëüêèõ âàëþòíûõ ïàðàõ, êîòîðûå òðåéäåð ïîíèìàåò ëó÷øå âñåãî, áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ñìîãóò äîáèòüñÿ áîëüøåãî ýôôåêòà. Åñëè òðåéäåðû íå èìåþò äîñòàòî÷íîãî îïûòà è èñïîëüçóþò ñòðàòåãèè ñêàëüïèðîâàíèÿ, òî áîëüøèíñòâó èç íèõ ëó÷øå âñåãî ïðîÿâëÿòü òåðïåëèâîñòü, ñîñðåäîòà÷èâàÿñü íà ÷åì-òî, ÷òî îíè çíàþò è äîæèäàòüñÿ ëó÷øèõ òîðãîâûõ âîçìîæíîñòåé - èõ ìîæåò áûòü íåìíîãî. Ïðåäñêàçàíèå ðûíêà Ïîïûòêà ïðåäñêàçûâàòü ðûíîê ìîæåò çàêîí÷èòüñÿ êðàõîì äëÿ òðåéäåðà, õîòÿ èìåííî ýòî ïûòàåòñÿ äåëàòü áîëüøèíñòâî íîâè÷êîâ. Ïðåäñêàçàíèå ìîæåò îñëåïèòü íàñ, ïîñêîëüêó ïðèâîäèò ê âîçíèêíîâåíèþ ïñèõîëîãè÷åñêîãî ïðåäóáåæäåíèÿ ê ïîçèöèè è ìîæåò íàðóøèòü íàøå ðàöèîíàëüíîå ñóæäåíèå. Òðåéäåðû äîëæíû áûòü ãèáêèìè, òîðãîâàòü â ñîîòâåòñòâèè ñ ñèñòåìîé è ñ îäèíàêîâîé ãîòîâíîñòüþ áðàòü êàê ïðîèãðûøíûå, òàê è âûèãðûøíûå ñäåëêè. Ðûíîê, êîòîðûé ïîñòîÿííî äâèãàåòñÿ, äîëæåí äèêòîâàòü çàêëþ÷àåìûå ñäåëêè. Åñëè äåëàåòñÿ ïðåäñêàçàíèå,

37

òî òðåéäåð äîëæåí æäàòü äâèæåíèÿ âàëþòû, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü, ÷òî ïðåäñêàçàíèå ÿâëÿåòñÿ ïðàâèëüíûì. ×åì ñëîæíåå ñòðàòåãèÿ, òåì ëó÷øå Òðåéäåðû ÷àñòî íà÷èíàþò òîðãîâàòü ñ ïðîñòîé ñòðàòåãèè, è âèäÿò ìàëåíüêóþ äîõîäíîñòü. Çàòåì îíè ïðåäïîëàãàþò, ÷òî, åñëè ïðîäîëæèòü "ñîâåðøåíñòâîâàòü" ñâîþ ñèñòåìó, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå åùå íåñêîëüêî ïåðåìåííûõ, òî ýòî óâåëè÷èò èõ äîõîäíîñòü. Ýòî - îïÿòü îøèáî÷íîå ïðåäïîëîæåíèå. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû ñìîòðåòü íà ïðîñòûå âåùè, âðîäå öåíîâîãî äâèæåíèÿ (êîòîðîå ÿâëÿåòñÿ êîíå÷íîé äåòåðìèíàíòîé â ïîëó÷åíèè ïðèáûëè) è íåçàâèñèìî îò òîãî, áóäåò ëè ðûíîê ðàçâèâàòü òðåíä èëè òîðãîâàòüñÿ â äèàïàçîíå, òðåéäåð ïûòàåòñÿ îïðåäåëÿòü òî÷íûå òî÷êè ðàçâîðîòà è ñîâåðøàòü áîëüøå ñäåëîê. Òîðãîâàÿ ïðèáûëü äåëàåòñÿ íà íåáîëüøîì ðûíî÷íîì ïðåèìóùåñòâå - äàæå ëó÷øèå òðåéäåðû âûèãðûâàþò ëèøü íåíàìíîãî áîëüøå, ÷åì òåðÿþò. Ïîýòîìó, åñëè òîðãîâàÿ ñèñòåìà äåëàåò äåíüãè, òî èñïîëüçóéòå åå è íå ìåíÿéòå, êîíöåíòðèðóÿñü âìåñòî ýòîãî íà óïðàâëåíèè äåíüãàìè. Óïðàâëåíèå äåíüãàìè ñâîäèòñÿ ê ðàçìåùåíèþ ñòîï-îðäåðîâ Óïðàâëåíèå äåíüãàìè, âîçìîæíî, ÿâëÿåòñÿ ñàìûì âàæíûì ôàêòîðîì â äîñòèæåíèè äîëãîñðî÷íîãî óñïåõà, êàê òîëüêî òðåéäåð ðàçâèë íåêîòîðûå íàâûêè â ïîëó÷åíèè ïîñëåäîâàòåëüíîé ïðèáûëè. Óïðàâëåíèå äåíüãàìè íå ïðîñòî ñâîäèòñÿ ê ðàçìåùåíèþ ñòîï-îðäåðîâ ïðè òîðãîâëå - ýòî âêëþ÷àåò è íåìàëîâàæíûé àñïåêò, êàêîé ÷àñòüþ îò òîðãîâîãî ñ÷åòà òðåéäåð áóäåò ðèñêîâàòü íà êàæäîé ñäåëêå (îáû÷íî ìåíåå 1%). Ýòî òàêæå ðàññìàòðèâàåò, ñêîëüêî ñäåëîê ìîæåò áûòü îòêðûòî îäíîâðåìåííî, è åñëè îòêðûòû ìíîæåñòâåííûå ïîçèöèè, òî äîëæíû ëè îíè õåäæèðîâàòü äðóã äðóãà èëè èìåòü êîððåëÿöèþ ìåæäó ñîáîé. Ñîñðåäîòî÷èâøèñü íà óïðàâëåíèè äåíüãàìè, òðåéäåð ïåðåâîäèò ñâîþ òîðãîâëþ íà ñëåäóþùèé êà÷åñòâåííûé óðîâåíü, â òî âðåìÿ êàê èãíîðèðîâàíèå óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè îçíà÷àåò ïîñòîÿííûå ïðîâàëû, äàæå ïðè íàëè÷èè ëó÷øåé ñòðàòåãèè. Ìîæíî ïðîñòî äåëàòü êàê äðóãèå Âñåãäà åñòü ìíîæåñòâî ñîâåòîâ îòíîñèòåëüíî òîãî, êàê òîðãîâàòü, ÷òî òîðãîâàòü è êîãäà òîðãîâàòü. Âñå æå, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, èìåííî òðåéäåð ñî ñâîèìè äåíüãàìè è áóäåò åäèíñòâåííûì ïîëó÷àòåëåì ïðèáûëè èëè ïîòåðü. Ïîýòîìó,

FXMAG.RU © 2004-2011

29 ÀÂÃÓÑÒÀ 2011 ¹389/34

Ðûíî÷íûå ìèôû

òàê êàê äåíüãè òðåéäåðà íàõîäÿòñÿ ïîä óãðîçîé, òî îí äîëæåí ðàçâèâàòü ñâîè ñîáñòâåííûå íàâûêè è äåëàòü ñâîè ñîáñòâåííûå ðûíî÷íûå çàêëþ÷åíèÿ âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïðîñòî ïîëàãàòüñÿ íà ñîâåòû äðóãèõ. Áåçóñëîâíî, îïûòíûå òðåéäåðû ìîãóò î÷åíü ïîìî÷ü íîâè÷êàì, íî âñÿ èíôîðìàöèÿ äîëæíà ôèëüòðîâàòüñÿ è òùàòåëüíî èññëåäîâàòüñÿ, ïðåæäå ÷åì ñîâåðøàòü íà åå îñíîâå êàêèåëèáî äåéñòâèÿ. Íèêòî äðóãîé íå çàèíòåðåñîâàí â ïðèáûëüíîñòè ñ÷åòà êàê ñàì òðåéäåð, ïîýòîìó èìåííî òðåéäåð äîëæåí îáåñïå÷èòü íàèáîëüøèé âêëàä â ñâîþ òîðãîâëþ. Çàêëþ÷åíèå Òðåéäåðó âàæíî ñäåëàòü ñâîå ñîáñòâåííîå èññëåäîâàíèå è ïîíÿòü, ÷òî ôàêòè÷åñêè èç ñåáÿ ïðåäñòàâëÿåò òîðãîâëÿ íà âàëþòíîì ðûíêå. ×àñòè÷íî ýòî ïðèõîäèò ñ îïûòîì (íàïðèìåð, ïî÷åìó óïðàâëåíèå äåíüãàìè íàñòîëüêî âàæíî), à ÷àñòè÷íî ìîæåò áûòü ïîëó÷åíî èç ñàìîîáðàçîâàíèÿ. Ðûíîê ôîðåêñ ïîëîí ìèôîâ, êîòîðûå ìîãóò âðåäèòü âîçìîæíîñòÿì òðåéäåðà äîñòè÷ü óñïåõà. Ðàçâèâàéòå îñíîâàòåëüíûå òîðãîâûå ïëàíû, êîòîðûå ëè÷íî ïðîòåñòèðîâàëè, è áåðèòå íà ñåáÿ ïîëíóþ îòâåòñòâåííîñòü çà óñïåõ èëè íåóäà÷ó ýòîãî ïëàíà.  ýòîì ñëó÷àå, âëèÿíèå íà âàñ ìèôîâ áóäåò óìåíüøåíî èëè èñêëþ÷åíî âîîáùå.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

38

FXMAG.RU © 2004-2011