Forex Magazine 425

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Ñîäåðæàíèå Âàæíûå ýêîíîìè÷åñêèå ïóáëèêàöèè ïðåäñòîÿùåé íåäåëè, ñ 14 ïî 18 ìàÿ .......................................... 3 Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.05.2012 ........................................................................................... 5 Îáçîð ðûíêà ñàõàðà. Ñïðåä-òðåéäèíã ...................................................................................................... 8 EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels ..............................................................11 Ïðîãíîç äâèæåíèÿ îñíîâíûõ âàëþòíûõ ïàð íà 14-18.05.2012 ............................................................ 15 Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà íåôòè 07.05 - 11.05 ......................................................................................... 17 Ïðîãíîçû öåí è åå ñêîðîñòè â îäíîé òîðãîâîé ñèñòåìå ....................................................................... 19 Çàãàäêè forex: 1. Èíäåêñû íà ðûíêå forex ................................................................................................ 22 Äîëã âûñøåé ïðîáû .................................................................................................................................. 27 Òî÷êà ïåðåãèáà .......................................................................................................................................... 31 Ðåàëèçîâàííàÿ ïðèáûëü ........................................................................................................................... 32

“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008,2010

Forex Magazine â ñîöèàëüíûõ ñåòÿõ Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:@ Deklofenak Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Âàæíûå ýêîíîìè÷åñêèå ïóáëèêàöèè ïðåäñòîÿùåé íåäåëè, ñ 14 ïî 18 ìàÿ

Âàæíûå ýêîíîìè÷åñêèå ïóáëèêàöèè ïðåäñòîÿùåé íåäåëè, ñ 14 ïî 18 ìàÿ Íîâàÿ íåäåëÿ òîðãîâöåâ íà íîâîñòÿõ íà÷íåòñÿ äîñòàòî÷íî ðàíî, ïðàêòè÷åñêè ñ ìîìåíòà îòêðûòèÿ ðûíêà. Ñòàíåò ëè ïóáëèêàöèÿ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ èç ÑØÀ, äàííûå ðûíêà òðóäà è èíôëÿöèîííûé îòâåò Àíãëèè ãëàâíûìè êàòàëèçàòîðàìè äâèæåíèÿ ðûíêà?

1. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè Íîâîé Çåëàíäèè. Ïîíåäåëüíèê, 14 ìàÿ. Äàííûå âûõîäÿò íà êâàðòàëüíîé îñíîâå, è ñïîñîáíû âñòðÿõíóòü ïàðó NZDUSD äàæå ïðè óñëîâèè íèçêîé ëèêâèäíîñòè ðûíêà â ìîìåíò àçèàòñêîé ñåññèè. Ïðåäûäóùèå äàííûå ïîêàçûâàëè ðîñò ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ íà óðîâíå 2,6% â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå 2011 ãîäà, ñåé÷àñ æå, ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðóþò ñîêðàùåíèå óðîâíÿ ïðèðîñòà äî 0,3%, ÷òî ñîâñåì ðÿäîì ñ ãðàíè÷íûì "0", êàñàíèå êîòîðîãî ìîæåò ðåçêî èçìåíèòü íàñòðîåíèå ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ íà NZD: ïóáëèêàöèÿ èíäèêàòîðà ìîæåò ñòàòü èíòåðåñíîé.

2. ßäðî èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ÑØÀ. Âòîðíèê, 15 ìàÿ. Èíôëÿöèÿ â ìàðòå áûëà íà ìèíèìàëüíîì óðîâíå 0,1%, íî òåïåðü îíà âíîâü íàáèðàåò îáîðîòû ðîñòà: ãëàâíûì ôàêòîðîì ðîñòà ñòàëî ïîâûøåíèå öåí íà àâòîìîáèëè. Ðîñò èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ïðîãíîçèðóåòñÿ íà óðîâíå 0,1% â òî âðåìÿ êàê Core CPI (ÿäðî èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí), ïî ïðîãíîçàì, âîçðàñòåò íà 0,2%.

3. ßäðî ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ ÑØÀ. Âòîðíèê, 15 ìàÿ. Äàííûå âûõîäÿò îäíîâðåìåííî ñ äàííûìè èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí èç ÑØÀ, ÷òî ìîæåò ââåñòè ðåàêöèþ ðûíêà â çàìåøàòåëüñòâî. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â çíà÷èòåëüíî óëó÷øèëèñü â ìàðòå íà ôîíå îáùåãî ïîâûøåíèÿ ïîêóïîê, òåì ñàìûì óâåëè÷èâàÿ òåìïû ðîñòà çà ïåðâûé êâàðòàë. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè âûðîñëè íà 0,8% ïîñëå 1,0% ðîñòà â ôåâðàëå, â òî âðåìÿ êàê ýêîíîìèñòû ïðåäñêàçûâàëè ëèøü íåáîëüøîé ïðèðîñò â 0,3%.  òî æå âðåìÿ áåç ó÷åòà àâòîìîáèëåé, ðîçíè÷íûå ïðîäàæè ïîäíÿëèñü íà 0,8% è íà 0,9% â ôåâðàëå. Ñèëüíûå äàííûå ïîêàçûâàþò, íà òî, ÷òî ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû îñòàþòñÿ âûñîêèìè, è ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç âåäóùèõ ïîêàçàòåëåé ýêîíîìè÷åñêîé ðîñòà. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè, êàê îæèäàåòñÿ, óâåëè÷àòñÿ íà 0,2% ðîçíè÷íûå ïðîäàæè çà èñêëþ÷åíèåì ïðîäàæ àâòîìîáèëåé íà 0,3%.

4. Êîëè÷åñòâî áåçðàáîòíûõ èç Áðèòàíèè. Ñðåäà, 16 ìàÿ. Äàííûå âàæíûé èíäèêàòîð ïîêà "ìîë÷èò", íî èçìåíåíèå â êîëè÷åñòâå ÷åëîâåê ïîäàâøèõ çàÿâêè íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå ñïîñîáåíî âíåñòè ñâîè êîððåêòèâû â äâèæåíèå ïàðû GBPUSD. Ïëàíèðóåòñÿ, ÷òî â àïðåëå êîëè÷åñòâî áåçðàáîòíûõ âûðàñòåò íà 4 900 ÷åë. Åñëè äàííûå âûéäóò, õîòÿ áû íà 20 000 ÷åë. âûøå èëè íèæå èëè âûøå ïðîãíîçîâ, áðèòàíåö â ïàðå ñ äîëëàðîì ãîòîâû ïóñòèòüñÿ â äèêèé ïëÿñ, êîòîðûé áóäåò îò÷åòëèâî âèäåí íà ãðàôèêå.

5. ßäðî èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí Êàíàäû. Ïÿòíèöà, 18 ìàÿ. Ïîñëå ïÿòíè÷íîãî ðîñòà ÷èñëà òðóäîóñòðîåííûõ Êàíàäû íà 58 200 ÷åëîâåê, ïðè ïðîãíîçå 10 100 ÷åë., ãðàôèê USDCAD îáçàâåëñÿ øðàìîì â âèäå ìåäâåæüåé ñâå÷è íà 90 ïóíêòîâ. Ñëåäóþùèé õîä äëÿ Êàíàäû - ýòî ïóáëèêàöèÿ èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí, ãëàâíûé ïîêàçàòåëü èíôëÿöèè â ñòðàíå, ïëàíèðóåòñÿ, ÷òî ÈÏÖ áóäåò íèæå çíà÷åíèÿ ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà, 0,3% ïðîòèâ 0,4% àïðåëÿ. Òàêæå ñòîèò âñïîìíèòü, ÷òî ïî ðåçóëüòàòàì ïóáëèêàöèè çíà÷åíèÿ ïðèðîñòà ÂÂÏ Êàíàäû îò 30 àïðåëÿ, ýêîíîìèêà ñòðàíû ïðèáûâàåò â ðåöåññèè (ïðèðîñò ñîñòàâèë -0,2%).

3

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Âàæíûå ýêîíîìè÷åñêèå ïóáëèêàöèè ïðåäñòîÿùåé íåäåëè, ñ 14 ïî 18 ìàÿ

Íå ïðîïóñòèòå ïóáëèêàöèþ òàêèõ âàæíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòåé, êàê Òîðãîâûé áàëàíñ (Àíãëèÿ), Ãåðìàíñêèé ZEW (ÅÑ) è Åæåíåäåëüíûé îò÷åò ïî áåçðàáîòíûì (ÑØÀ). Íà âñå âûøåïåðå÷èñëåííûå íîâîñòíûå ïóáëèêàöèè ôîðåêñ ìîæåò îòðåàãèðîâàòü ìãíîâåííî, âñå çàâèñèò ëèøü îò òîãî, íàñêîëüêî òî÷íûìè îêàæóòñÿ ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ. Òàêæå ñëåäóåò îáðàòèòü âíèìàíèå íà êâàðòàëüíûé èíôëÿöèîííûé îò÷åò Áàíêà Àíãëèè, êîòîðûé áóäåò îïóáëèêîâàí â ñðåäó: ýòà íîâîñòü íå èìååò ïðîãíîçíûõ çíà÷åíèé, íî èíôîðìàöèÿ îá èíôëÿöèîííûõ îæèäàíèÿõ è ïðîãíîçàõ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà Áàíêà Àíãëèè, òî÷íî ïîâëèÿåò íà êóðñ GBPUSD ïîñëå òîãî, êàê òðåéäåðû "â÷èòàþòñÿ" â òåêñò îò÷åòà. Îò÷åò âûõîäèò 1 ðàç â êâàðòàë. http://www.fxnewskiller.com äëÿ Forex Magazine

4

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.05.2012

Ìèíóâøàÿ íåäåëÿ äëÿ åäèíîé âàëþòû áûëà íåïðîñòîé, îäíàêî ïàðå åâðî/äîëëàð óäàëîñü èçáåæàòü ãëóáîêîãî ïàäåíèÿ. Ïðîòèâ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà åâðî è ôóíò çàêðûëèñü ñ ïîíèæåíèåì, è òåíäåíöèÿ ê äàëüíåéøåìó èõ ñíèæåíèþ ñîõðàíÿåòñÿ.  ïðîøëóþ ïÿòíèöó âûõîäèë îò÷åò NFP, êîòîðûé íå îïðàâäàë îæèäàíèÿ èíâåñòîðîâ. Ïîñëå ïóáëèêàöèè îò÷åòà NFP àìåðèêàíñêèé ôîíäîâûé ðûíîê îòêðûëñÿ ðåçêèì ñíèæåíèåì. Çíà÷èòåëüíîå ïàäåíèå êîòèðîâîê íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ñïîñîáñòâîâàëî çàêðûòèþ ïîçèöèé ïî ðèñêîâûì è ñûðüåâûì èíñòðóìåíòàì. Èíâåñòîðû óìåíüøàëè îáúåì ñâîèõ ðèñêîâûõ ïîçèöèé â îæèäàíèè ïðåçèäåíòñêèõ âûáîðîâ âî Ôðàíöèè è ïàðëàìåíòñêèõ âûáîðîâ â Ãðåöèè, à òàêæå ñëóõîâ î âûõîäå Ãðåöèè èç ÅÑ, è ÷òî ðÿä èñïàíñêèõ áàíêîâ íàñòàèâàåò íà ïðîâåäåíèè òðåòüåãî ðàóíäà LTRO.  ïîíåäåëüíèê ðûíîê îòêðûëñÿ ïî åâðî ìåäâåæüèì ãýïîì, òàê êàê Í.Ñàðêîçè âî âòîðîì òóðå ïîòåðïåë ïîðàæåíèå, à â Ãðåöèè íàðîä ïðîãîëîñîâàë çà ïàðòèè, êîòîðûå âûñòóïàëè ïðîòèâ ìåð æåñòêîé ýêîíîìèè. Òåìà ñ Ãðåöèåé ñåé÷àñ ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâîé äëÿ âàëþòíîãî ðûíêà è äåðæèò åâðîáûêîâ çà ÿéöà, òàê êàê âëàñòè çà íåäåëþ íå ñìîãëè ñîçäàòü íîâîå ïðàâèòåëüñòâî. Íà ýòîì íîâîñòíîì ôîíå êóðñ åâðî/äîëëàð ñíèæàëñÿ äî 1,2954, êóðñ ôóíò/äîëëàð äî 1,6113. Ê êîíöó äíÿ åâðîáûêè îòûãðàëè óòðåííèå ïîòåðè, âûçâàííûå ðåçóëüòàòàìè ïàðëàìåíòñêèõ âûáîðîâ â Ãðåöèè è ïðåçèäåíòñêèõ âî Ôðàíöèè. Ïîìîùü åâðî ïîëó÷èëà îò äàííûõ ïî ïðîìûøëåííûì çàêàçàì â Ãåðìàíèè, êîòîðûå ïðîäåìîíñòðèðîâàëè ðîñò íà 2,2% â ìàðòå, âìåñòî îæèäàåìûõ + 0,5%. Âñå âàëþòû îòêàòûâàëèñü ïðîòèâ äîëëàðà, ïîýòîìó îò÷åò ïî Ãåðìàíèè ëèøü ïîääåðæàë ïîêóïàòåëåé åäèíîé âàëþòû. Ñ ìèíèìóìà 1,2954 êóðñ åâðî/ äîëëàð îòñêî÷èë äî óðîâíÿ 1,3064, êóðñ ôóíò/äîëëàð îòêàòèëñÿ ñ ìèíèìóìà 1,6114 äî 1,6194. Íà ýòèõ óðîâíÿõ îòêàò çàêîí÷èëñÿ. Âî âòîðíèê ó÷àñòíèêè ðûíêà ïðîäîëæàëè ïåðåâàðèâàòü èòîãè âûáîðîâ âî Ôðàíöèè è Ãðåöèè. Êóðñ åâðî/äîëëàð è ôóíò/äîëëàð ïîñëå ðîñòà ìåäëåííî ñíèæàëèñü. Ïîñëå âûõîäà

5

îò÷åòà ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â Ãåðìàíèè, åâðîáûêè ïûòàëèñü ñëîìèòü íèñõîäÿùóþ òåíäåíöèþ, íî íå ïîëó÷èëîñü. Íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà êóðñ åâðî îêàçûâàëà ñèòóàöèÿ â Ãðåöèè, ãäå ïîñëå ïàðëàìåíòñêèõ âûáîðîâ ïðåäñòàâèòåëè ïîëèòè÷åñêèõ ïàðòèé íå ìîãëè äîãîâîðèòüñÿ î ñîñòàâå ïðàâèòåëüñòâà ñòðàíû. Èíâåñòîðû ïðîäàâàëè åâðî, òàê êàê îïàñàëèñü, ÷òî èç-çà íîâûõ âûáîðîâ Ãðåöèÿ íå ïîëó÷èò íîâûé êðåäèò.  ñðåäó ïàäåíèå åâðî îñòàíîâèëîñü íà óðîâíå 1,2911. Àìåðèêàíñêèé äîëëàð óêðåïëÿëñÿ íà ôîíå áåñïîêîéñòâà îòíîñèòåëüíî ñîñòîÿíèÿ èñïàíñêèõ áàíêîâ, ðîñòà äîõîäíîñòè èñïàíñêèõ îáëèãàöèé è íåñïîñîáíîñòè ãðå÷åñêèõ âëàñòåé ñôîðìèðîâàòü íîâîå ïðàâèòåëüñòâî. Ïîñëå òîãî, êàê ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî EFSF îäîáðèë âûäåëåíèå íîâîãî òðàíøà ïîìîùè äëÿ Ãðåöèè â ðàçìåðå ˆ5.2 ìëðä., íà÷àëàñü êîððåêöèÿ. Ôóíò íà ôîíå ðîñòà äîëëàðà è íåîïðåäåëåííîñòè â Ãðåöèè, ñõîäèë ê íèæíåé ãðàíèöå êàíàëà 1,6068 è íà ñîîáùåíèè îò EFSF âåðíóëñÿ îáðàòíî ê ëèíèè Lb íà 1,6150.  ÷åòâåðã êëþ÷åâûì ñîáûòèåì ÷åòâåðãà ñòàëî çàñåäàíèå Áàíêà Àíãëèè. Ó÷àñòíèêè ðûíêà íå îæèäàëè íèêàêèõ èçìåíåíèé â ïîëèòèêå ÖÁ. Òåì íå ìåíåå, ôóíò/äîëëàð â ïðåääâåðèè îãëàøåíèÿ ðåøåíèÿ íà äàííûõ ïî ïðîìïðîèçâîñòâó â Âåëèêîáðèòàíèè ñ óðîâíÿ 1,6140 ñíèçèëñÿ äî 1,6098. Áàíê Àíãëèè íà çàñåäàíèè îñòàâèë ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íà óðîâíå 0,5% è ñîõðàíèë òåêóùèé ðàçìåð ïðîãðàììû ïîêóïêè àêòèâîâ 325 ìëðä.ô.ñò. Íà ýòîì ôîíå êóðñ GBPUSD ñ óðîâíÿ 1,6114 âûðîñ äî 1,6183. Ïî åâðî ïîñëå îòêàòà äî ëèíèè Lb, ñ ìàêñèìóìà 1,2978 íà÷àëèñü íîâûå ïðîäàæè åâðî.  ïÿòíèöó óòðîì íà àçèàòñêîé ñåññèè ïîñëå ïóáëèêàöèÿ ñëàáûõ èíôëÿöèîííûõ äàííûõ ïî Êèòàþ åâðî ñíèçèëñÿ äî 1,2904. Èíäåêñ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â ÊÍÐ â àïðåëå âûðîñ íà 9,3% âìåñòî îæèäàâøèõñÿ 12% ã/ã è 11,9% â ìàðòå. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â àïðåëå âûðîñëè íà +14.1 % ã/ã ïðîòèâ ïðîãíîçà 15.2 % ã/ã.

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.05.2012

Êóðñ GBPUSD ñíèçèëñÿ äî 1,6097. Êóðñ åâðî/äîëëàð óäåðæàëñÿ çà ñ÷åò ðîñòà êðîññà EURGBP îêîëî Lb. Äîëëàð ðàçâåðíóëñÿ âíèç ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî Âåëèêîáðèòàíèè è Ãåðìàíèè. Ñîãëàñíî îò÷åòó, çàêóïî÷íûå öåíû ïðîèçâîäèòåëåé â Âåëèêîáðèòàíèè â àïðåëå óïàëè íà 1,5% ì/ì, à â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè âûðîñëè íà 1,5%, ÷òî íèæå ïðîãíîçà è õóæå ìàðòîâñêèõ çíà÷åíèé. Ñ äðóãîé ñòîðîíû îòïóñêíûå öåíû çà òîò æå ïåðèîä âûðîñëè íà 0,7% ì/ì è 3,3% ã/ã ïðîòèâ ïðîãíîçà +0,4% ì/ì è +2,9% ã/ã. Èíôëÿöèîííûå äàííûå ïî Ãåðìàíèè îêàçàëèñü âûøå ïðîãíîçíûõ çíà÷åíèé. Ê çàêðûòèþ äíÿ àìåðèêàíñêèé äîëëàð óêðåïèëñÿ êî âñåì âàëþòàì. Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà EURUSD

 ïðåäûäóùåì îáçîðå ÿ ïî òðåóãîëüíèêàì ïðèâîäèë äâå ðàçìåòêè. Òðåóãîëüíèê ñ ðàçìåòêîé íà ðîñò íàêðûëñÿ ìåäíûì òàçîì ïîñëå ïðåçèäåíòñêèõ âûáîðîâ âî Ôðàíöèè è ïàðëàìåíòñêèõ âûáîðîâ â Ãðåöèè. Ó÷àñòíèêè ðûíêà ñêîíöåíòðèðîâàëè âíèìàíèå íà Ãðåöèè, òàê êàê ïîñëå íåóäà÷íûõ ïîïûòîê ñîçäàòü ïðàâèòåëüñòâî, ìîãóò áûòü íàçíà÷åíû íîâûå âûáîðû, à ïîëèòè÷åñêàÿ íåîïðåäåëåííîñòü óñèëèâàåò äàâëåíèå íà åäèíóþ âàëþòó. Ïîääåðæêà 1,3015 ïðîáèòà, áëèæàéøàÿ öåëü 1,2750. Òàêæå ÿ ðåøèë ñåãîäíÿ ðàññìîòðåòü è âàðèàíò ñ ïëîñêîñòüþ A-B-C. Âîëíà Ñ ïîëó÷àåòñÿ â ðàéîíå 1,2700. ×òîáû ñëîìàòü âñå ìîäåëè íà ñíèæåíèå, åâðîáûêàì íåîáõîäèìî ïîäíÿòüñÿ âûøå 1,3065. Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà EURUSD

Ëèäåðó ãðå÷åñêîé ñîöèàëèñòè÷åñêîé ïàðòèè ÏÀÑÎÊ Åâàíãåëîñó Âåíèçåëîñó íå óäàëîñü ñôîðìèðîâàòü ïðàâÿùóþ êîàëèöèþ. Áè-áè-ñè ïåðåäàëî, ÷òî îí âåðíóë ìàíäàíò íà ôîðìèðîâàíèå ïðàâèòåëüñòâà ïðåçèäåíòó ñòðàíû Ê.Ïàïóëüÿñó. Òàêèì îáðàçîì, òðåòüÿ ïîïûòêà ñôîðìèðîâàòü ïàðëàìåíò çàêîí÷èëàñü íåóäà÷åé. Åñëè ïåðåãîâîðû âî ãëàâå ñ ïðåçèäåíòîì Ê. Ïàïóëüÿñîì íå ïðèâåäóò ê ñîçäàíèþ ïðàâÿùåé êîàëèöèè, áóäåò îáúÿâëåíî î ïðîâåäåíèè íîâûõ âûáîðîâ. À ïîêà îòòàëêèâàÿñü îò èìåþùåéñÿ èíôîðìàöèè ïî Ãðåöèè, íà ïîíåäåëüíèê ïî åâðî îæèäàþ ñ îòêðûòèÿ ðûíêà ðåçêîãî ñíèæåíèÿ. Äóìàþ, ïî äèíàìèêå êîëåáàíèé áóäåò ÷òî-òî ïîõîæå íà ïðîøëûé ïîíåäåëüíèê. Çà ñ÷åò êðîññà EURGBP åâðî òîðãóåòñÿ îêîëî ëèíèè Lb. Ïîääåðæêà 1,3015 ïðîáèòà, ïðîäàâöû çàêðåïèëèñü íèæå óêàçàííîãî óðîâíÿ. Áëèæàéøàÿ öåëü 1,2750.

6

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê EURUSD

Öåíà ïðîáèëà ïîääåðæêó 1,3015. Ïðîãíîç íà ðîñò îòìåíèëñÿ è ñåé÷àñ íåäåëüíàÿ öåëü âèäèòñÿ ìíå íà óðîâíå 1,2610. Îáðàçóåòñÿ ïîääåðæêà îò îñíîâàíèé 1,2587 è 1,2624.

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.05.2012

Çíà÷åíèå èíäèêàòîðà CCI íàõîäèòñÿ íèæå îòìåòêè -100. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ïî åâðî îòêðûòû êîðîòêèå ïîçèöèè. Ïîêà CCI íå ïåðåñå÷åò îáðàòíî -100, àêòèâíîñòü áûêîâ áóäåò íèçêîé.

Íà ÷òî åùå ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå. Íà äíåâíîì ãðàôèêå, êóðñ GBPUSD ñíèçèëñÿ ñ ìàêñèìóìà 1,63006 äî ôèáî óðîâíÿ 23,6% îò ðîñòà 1,5235-1,6300 è òðåíäîâîé ëèíèè. Òàê ÷òî âïîëíå ìîæåì îòñêî÷èòü îò 1,6020. Åñëè òðåíäîâàÿ ëèíèÿ áóäåò ïðîáèòà, òî îòêðûâàåòñÿ öåëü 1,5809. Íà ýòîé íåäåëå ìåäâåäè ñìîãëè ïðîéòè ïîääåðæêó 1,6113. Êóðñ GBPUSD âåðíóëñÿ ê òðåíäîâîé ëèíèè. Ñ ìàêñèìóìà 1,63006 ïàäåíèå ñîñòàâëÿåò 23,6% îò ðîñòà 1,5235-1,6300. Òàê ÷òî åñëè ïîÿâèòñÿ ïîëîæèòåëüíàÿ èíôîðìàöèÿ ïî Ãðåöèè, âïîëíå ìîæåì îòñêî÷èòü îò 1,6020. Åñëè òðåíäîâàÿ ëèíèÿ áóäåò ïðîáèòà, òî îòêðûâàåòñÿ öåëü 1,5809. Ñäåëàë äâà ñöåíàðèÿ. Èç-çà òîãî, ÷òî èíäèêàòîð CCI íà äíÿõ íàõîäèòñÿ íèæå îòìåòêè -100, åñòü âûñîêèå ðèñêè ïðîéòè òðåíäîâóþ ëèíèþ. À íà íåäåëüíîì ãðàôèêå CCI ïûòàåòñÿ ïåðåñå÷ü +100 ñâåðõó âíèç, ÷òî ñòàíåò ñèãíàëîì ê çàêðûòèþ äëèííûõ ïîçèöèé. Ýòà íåäåëÿ î÷åíü âàæíàÿ êàê ôóíòà, òàê è äëÿ åâðî. Òåì áîëåå, ÷òî ïî åâðî/äîëëàðó ïîñëå ïðîáîÿ 1,3015 íåäåëüíûé ñöåíàðèé íà ðîñò îòìåíèëñÿ.

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà GBPUSD

Ïî èòîãàì ïÿòíèöû êóðñ ôóíò/äîëëàð ñäàë ïîçèöèè äî îòìåòêè 1,6065. Íà ÷àñîâîì ãðàôèêå òîðãîâûé äèàïàçîí ìåäâåæüåãî òðåíäà ñîñòàâëÿåò 1365 ïóíêòîâ. Íèæíÿÿ ãðàíèöà â ïîíåäåëüíèê íà àçèàòñêîé ñåññèè ïðîõîäèò 1,6013. Íà ïîíåäåëüíèê îæèäàþ îòêðûòèå ðûíêà ðîñòîì ïî äîëëàðó, òàê êàê â Ãðåöèè çà òðè ïîïûòêè ïîëèòèêè íå ñìîãëè ñôîðìèðîâàòü íîâîå ïðàâèòåëüñòâî. Ïî åâðî/äîëëàðó îæèäàþ ñíèæåíèå áîëüøå, ÷åì ïî ôóíòó. Åñëè ìîè îæèäàíèÿ îïðàâäàþòñÿ, òî êðîññ áóäåò íà ñòîðîíå ôóíòà, êàê ýòî áûëî â ïðîøëûé ïîíåäåëüíèê, êîãäà ðûíîê îòêðûëñÿ ïîñëå ïðåçèäåíòñêèõ âûáîðîâ âî Ôðàíöèè è ïàðëàìåíòñêèõ âûáîðîâ â Ãðåöèè. ÀÎ ñèëüíî ïåðåãðóæåí, ïîýòîìó åñòü ðèñêè îò 1,6016/20 îòñêî÷èòü. ×åì ñèëüíåå áóäåò îòñêîê ïî âñåì ïàðàì, òåì âûøå âåðîÿòíîñòü ðàçâîðîòà. Óñïåõ áûêîâ áóäåò çàâèñåòü îò íîâîñòåé ïî Ãðåöèè.

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê GBPUSD

Êóðñ GBPUSD ìàêñèìóìà 1,6300 îòêàòèëñÿ äî 1,6065. Ïî ïðîãíîçó ïîøëè îòêëîíåíèÿ. Íà ýòó íåäåëþ íè÷åãî íå ìåíÿ, òàê êàê íà äíÿõ îò òðåíäîâîé ëèíèè ôóíò ìîæåò îòñêî÷èòü. Åñëè íà ýòîé íåäåëå ïðîáüþò äíåâíóþ òðåíäîâóþ ëèíèþ, òî ïðîãíîç îòìåíèòñÿ.

Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà GBPUSD

7

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Îáçîð ðûíêà ñàõàðà. Ñïðåä-òðåéäèíã

ÎÁÇÎÐ ÐÛÍÊÀ ÑÀÕÀÐÀ. ÑÏÐÅÄ-ÒÐÅÉÄÈÍÃ Àëåêñàíäð Áîðö

borts@spreadinvest.ru

Ïî èòîãàì ïðîøåäøåé íåäåëè, çàêîí÷èâøåéñÿ 11 ìàÿ, ôüþ÷åðñû íà ñàõàð-ñûðåö ïîòåðÿëè 2.8%, çàâåðøàÿ ñåäüìóþ ïîäðÿä íåäåëþ ñíèæåíèé.

óâåëè÷àò ïðîèçâîäñòâî ýòàíîëà çà ñ÷åò ïðîèçâîäñòâà ñàõàðà. Òàêèì îáðàçîì, ïðîèçîéäåò ñíèæåíèå ïîñòàâîê ñàõàðà íà ìèðîâîé ðûíîê ñî ñòîðîíû ãëàâíîãî ýêñïîðòåðà.

Èþëüñêèå êîíòðàêòû, îáðàùàþùèåñÿ íà ICE, óïàëè íà 0.23 öåíòà, èëè 1.1%, ê 20.22 öåíòîâ çà ôóíò ($445 çà òîííó).

Êðîìå òîãî, â ýòîì ãîäó ïðèñóòñòâóåò ïîòåíöèàë åùå îäíîãî ïëîõîãî óðîæàÿ òðîñòíèêà â Áðàçèëèè, óïàäêè êîòîðîãî óæå íà÷àëèñü.

Àâãóñòîâñêèå êîíòðàêòû íà áåëûé ñàõàð, îáðàùàþùèåñÿ íà NYSE.LIFFE, ñíèçèëèñü íà $2.0 çà òîííó ê $555.8 çà òîííó. Ìåæäóíàðîäíàÿ ñàõàðíàÿ îðãàíèçàöèÿ (ISO) ïðåäñêàçûâàåò íåáîëüøîé ìèðîâîé èçëèøåê ñàõàðà 6.5 ìëí. ìåòðè÷åñêèõ òîíí äëÿ ñåçîíà 2011-2012 ÌÃ. Îäíàêî óæå äëÿ ñåçîíà 2012-2013 èçëèøåê ñîêðàùàåòñÿ äî 4.0 ìëí. ÌÒ.

Òàê æå îæèäàåòñÿ çàñóøëèâàÿ ïîãîäà â Ìàõàðàøòðå ãëàâíàÿ îáëàñòü ïðîèçâîäñòâà ñàõàðà â Èíäèè. Íàïîìíþ, ÷òî â èþíå íà÷èíàåòñÿ ñåçîí Ìóññîíîâ â Èíäèè è çàñóõà ìîæåò ñèëüíî âîçäåéñòâîâàòü íà óðîæàé òðîñòíèêà. Ñîãëàñíî íåêîòîðûì ïðîìûøëåííûì îò÷åòàì, ýêñïîðò ñàõàðà èç Èíäèè â 2012-2013 ãã. ìîæåò ïîíèçèòüñÿ áîëåå ÷åì íà 30%.

Ìèðîâîå ïðîèçâîäñòâî ñàõàðà, ïî äàííûì USDA, îæèäàåòñÿ íà óðîâíå 168.247 ìëí. ÌÒ, ÷òî íà 4.2% áîëüøå, ÷åì 159.320 ìëí. ÌÒ â ïðåäûäóùåì ñåçîíå.

Âñå ýòî ìîæåò âûçâàòü ïàíè÷åñêèé ñïðîñ íà ñàõàð, è öåíû âçëåòÿò ê 28.00 öåíòîâ çà ôóíò.

Êîíå÷íûå ìèðîâûå çàïàñû îæèäàþòñÿ íà óðîâíå 30.018 ìëí. ÌÒ, ÷òî íà 1.8% áîëüøå, ÷åì ãîä íàçàä, íî íà 7.7%! íèæå ïÿòèëåòíåãî ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ.

Ôóíäàìåíòàëüíàÿ êàðòèíà ðûíêà, ãëàâíûì îáðàçîì, îïðåäåëÿåòñÿ äâóìÿ ôàêòîðàìè: îòíîøåíèå ñïðîñà ê ïðåäëîæåíèþ è îòíîøåíèå êîíå÷íûõ çàïàñîâ ê ïîòðåáëåíèþ.

Ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû íà ðûíêå ñàõàðà, íà ïåðâûé âçãëÿä, ïðîäîëæàþò íîñèòü "ìåäâåæèé" õàðàêòåð. Òóò è îæèäàåìîå ìèðîâîå ïåðåïðîèçâîäñòâî, è îòìåíà Ïðàâèòåëüñòâîì Èíäèè ëèìèòîâ íà ýêñïîðò ñàõàðà (ìîãóò â ëþáîé ìîìåíò îïÿòü ââåñòè), è ðåêîðäíûé óðîâåíü ïðîèçâîäñòâà ñàõàðà â Òàèëàíäå, è îæèäàíèå ïîñòàâîê ñàõàðà íîâîãî óðîæàÿ èç Áðàçèëèè. Âñå ýòî äàâíî èçâåñòíî è, âåðîÿòíî, ó÷òåíî â òåêóùèõ öåíàõ. Ìíîãèå îæèäàþò, ÷òî, êîãäà óðîæàé èç Áðàçèëèè äâèíåòñÿ íà ìèðîâîé ðûíîê, ýòî îêàæåò äîïîëíèòåëüíîå äàâëåíèå íà öåíû. Ñêîðåå âñåãî, âñå áóäåò íàîáîðîò. Áðàçèëèÿ íà÷àëà ïðîäàæè ñàõàðà íîâîãî óðîæàÿ, îêàçûâàÿ ïîòåíöèàëüíîå äàâëåíèå íà öåíû. Îäíàêî ïåðåðàáîòêà òðîñòíèêà â Center South, ãäå ñîñðåäîòî÷åíî 90% ïðîèçâîäñòâà, âî âòîðîé ïîëîâèíå àïðåëÿ ñîêðàòèëîñü íà 35%. Çàâîäû ïðåêðàùàþò ïåðåðàáîòêó â îæèäàíèè áîëåå âûñîêèõ öåí, ïîñêîëüêó ñåáåñòîèìîñòü ïðîèçâîäñòâà ñàõàðà ïîâûñèëàñü ê 20-21 öåíò çà ôóíò.  òàêîé ñèòóàöèè ìèðîâûå öåíû äîëæíû óñòàíîâèòüñÿ, ïî êðàéíåé ìåðå, â äèàïàçîíå 2123 öåíòîâ çà ôóíò. Åñëè öåíû áóäóò íèæå, ïðîèçâîäèòåëè

8

Ïîæàëóé, âòîðîé ôàêòîð ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå ñèëüíûì â äîëãîñðî÷íîì ïëàíå. Êîíå÷íûå ïåðåõîäÿùèå çàïàñû ïîêàçûâàþò íàñêîëüêî ìîæåò áûòü óäîâëåòâîðåí îæèäàþùèéñÿ ñïðîñ. Ïî ïîñëåäíèì îöåíêàì USDA, îòíîøåíèå ìèðîâûõ êîíå÷íûå çàïàñîâ ê ïîòðåáëåíèþ â ýòîì ãîäó îêàæåòñÿ íà î÷åíü íèçêîì óðîâíå 18.8%, ÷òî íèæå 18.9% çà ïðåäûäóùèå äâà ãîäà. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ïî îêîí÷àíèè òåêóùåãî ñåçîíà, êîíåö êîòîðîãî ïðèõîäèòñÿ íà ñåíòÿáðü, êîíå÷íûå çàïàñû ñìîãóò óäîâëåòâîðèòü âñåãî 18.8% îæèäàþùåãîñÿ ñïðîñà. Ïðè÷èíîé ýòîìó ÿâëÿåòñÿ ðàñòóùåå ïîòðåáëåíèå ñî ñòîðîíû ðàçâèâàþùèõñÿ ýêîíîìèê, òàêèõ êàê Êèòàé è Èíäèÿ.  òî âðåìÿ êàê íèçêèé óðîâåíü êîíå÷íûõ çàïàñîâ íåîáÿçàòåëüíî áóäåò ïîëåçåí â îïðåäåëåíèè êðàòêîñðî÷íîãî íàïðàâëåíèÿ äâèæåíèÿ ñàõàðà, îí ãîòîâèò ãëîáàëüíóþ ïîääåðæêó ðûíêó è îáåñïå÷èâàåò ôîí äëÿ âñåãî îñòàëüíîãî, ÷òî ñëó÷èòñÿ. Êîðî÷å ãîâîðÿ, öåíû íå âñåãäà áóäóò èäòè ââåðõ, íî îáùèé ôîí ðûíêà óæå íîñèò "áû÷èé" îòòåíîê. Åùå îäíèì êîìïîíåíòîì â àíàëèçå ðûíêà ÿâëÿåòñÿ ñåçîííûé êàòàëèçàòîð. Îïðåäåëåíèå ôóíäàìåíòàëüíîé

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Îáçîð ðûíêà ñàõàðà. Ñïðåä-òðåéäèíã

êàðòèíû ðûíêà, êîíå÷íî, âàæíî, íî äëÿ îïðåäåëåíèÿ íàïðàâëåíèÿ öåíû êðàéíå âàæíî çíàòü, êîãäà èìåííî ýòè ôàêòîðû îêàæóò âîçäåéñòâèå.

Ó÷èòûâàÿ íèçêèé óðîâåíü êîíå÷íûõ çàïàñîâ, åñòü ïðè÷èíû ïîëàãàòü, ÷òî ñåçîííàÿ òåíäåíöèÿ, ïðåäñòàâëåííàÿ íà äèàãðàììå âûøå, ïîâòîðèòñÿ è â 2012 ãîäó.  áëèæàéøåå âðåìÿ ðûíîê áóäåò îñîáåííî ÷óâñòâèòåëåí ê áåñïîêîéñòâàì ïî óðîæàþ ñàõàðíîé ñâåêëû â Ñåâåðíîì ïîëóøàðèè. Ñåçîííûå òåíäåíöèè

Âûøå ïðåäñòàâëåíà 15-ëåòíÿÿ äèàãðàììà öåí íà ñàõàð. Îòìå÷ó, ÷òî ñåçîííûé ãðàôèê îòðàæàåò ìîäåëü ñðåäíåé ñòîèìîñòè ñàõàðà â òå÷åíèå 15 ëåò. Êàæäàÿ ñåçîííàÿ äèàãðàììà îòðàæàåò îïðåäåëåííûé íàáîð ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ, êîòîðûå èìåþò òåíäåíöèþ îêàçûâàòü âîçäåéñòâèå íà ðûíîê â îäíî è òî æå âðåìÿ êàæäûé ãîä.  äàííîì ñëó÷àå, ìîäåëü îòðàæàåò íà÷àëî ïîñòàâîê ñàõàðà íîâîãî óðîæàÿ èç Áðàçèëèè. Áðàçèëèÿ, êîíå÷íî, íå åäèíñòâåííûé ïðîèçâîäèòåëü ñàõàðà â ìèðå. Íî ïðîèçâîäñòâî ñîñòàâëÿåò, ïðèìåðíî, 25% ìèðîâîãî ïðîèçâîäñòâà, à ýêñïîðò - ïî÷òè 50% ìèðîâûõ ïîñòàâîê. Ïîýòîìó öèêëû óðîæàÿ â Áðàçèëèè èìåþò áîëüøîå âëèÿíèå íà öåíû. Ïðåäñòîÿùèé óðîæàé Áðàçèëèè, õîòü è çàäåðæàëñÿ èç-çà äîæäëèâîé ïîãîäû, íî â öåëîì óæå ó÷òåí. Êñòàòè, ýòà æå äîæäëèâàÿ ïîãîäà ìîæåò ïðîäîëæèòü îêàçûâàòü ïîääåðæêó ðûíêó, êîãäà ïðèâåäåò ê çàäåðæêå îòãðóçîê ñóäîâ ëåòîì. Ïîäîáíîå ïðîèñõîäèëî è 2010, è 2011ãã.

 òå÷åíèå ïîñëåäíèõ 315 äíåé ñïðåä ISBN2-ISBK3 èìååò 86% êîððåëÿöèè ñ äâèæåíèÿìè öåí â 2007 ãîäó. Äàëüíåéøåå ñîõðàíåíèå êîððåëÿöèè ïðåäïîëàãàåò óêðåïëåíèå áëèæíèõ êîíòðàêòîâ îòíîñèòåëüíî äàëüíèõ ÷èñëà äî 25 ìàÿ, à ó÷èòûâàÿ íàëè÷èå äîëãîñðî÷íîãî "áû÷üåãî" ôàêòîðà â âèäå íèçêèõ êîíå÷íûõ çàïàñîâ, ìîæíî îæèäàòü, ÷òî ñåçîííàÿ êîððåëÿöèÿ ñîõðàíèòñÿ. Ïîñëå ÷åãî, âåðîÿòíà êîððåêöèÿ, íà ôîíå ïîñòàâîê íîâîãî óðîæàÿ èç Áðàçèëèè. Òåõíè÷åñêèé àíàëèç

Óæå ñåé÷àñ ïðîöåññ îòãðóçêè ñàõàðà â ïîðòó Ñàíòîñà èäåò ñ ïåðåìåííûì óñïåõîì â çàâèñèìîñòè îò ïîãîäíûõ óñëîâèé. Äîæäè, ïî-ïðåæíåìó, èäóò íà òåððèòîðèè âñåãî ïîáåðåæüÿ è ñòàâÿò ïîñòàâêè ïîä óãðîçó. Îäíàêî ðå÷ü íå îá ýòîì. Êîãäà áðàçèëüñêèé óðîæàé óæå îöåíåí, ðûíîê íà÷èíàåò îáðàùàòü âíèìàíèå íà ïîñåâû ñàõàðíîé ñâåêëû â Ñåâåðíîì ïîëóøàðèè. Ïîñêîëüêó ñ óðîæàåì â Áðàçèëèè âñå ÿñíî, à íåóâåðåííîñòü ïî óðîæàþ ñàõàðíîé ñâåêëû ðàñòåò, öåíû íà ñàõàð ðåàãèðóþò ðîñòîì.

9

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Îáçîð ðûíêà ñàõàðà. Ñïðåä-òðåéäèíã

Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, öåíà îñòàåòñÿ â îáëàñòè ïîääåðæêè (-143-141). Ââåðõó èìåååòñÿ íåêîòîðîå ñîïðîòèâëåíèå â ðàéîíå (-100), ïðîáèòèå êîòîðîêî îòêðîåò äîðîãó ê (-59). Ãèñòîãðàììà MACD çàêðåïèëàñü â ïîëîæèòåëüíîé îáëàñòè, ÷òî óêàçûâàåò íà ïðåîáëàäàíèå íà ðûíêå "áû÷üèõ" íàñòðîåíèé.  öåëîì, èíäèêàòîðû MACD è RSI êîíâåðãèðóþò ñ öåíîâûì ãðàôèêîì, ÷òî óñèëèâàåò âåðîÿòíîñòü ðîñòà öåíû. Âïðî÷åì, ñòðàòåãè÷åñêèé ðîñò ñïðåäîâ íà÷èíàåòñÿ â íà÷àëå èþíÿ. Ïîñêîëüêó òåêóùèå èþëüñêèå êîíòðàêòû óæå ìàëî èòåðåñíû â èíâåñòèöèîííîì ïëàíå, â äàëüíåéøåì ÿ áóäó ðàññìàòðèâàòü ïîêóïêè ñàõàðà ñ ïîñòàâêîé â ìàðòå 2013 ãîäà. Ñëåäèòèå çà îáíîâëåíèÿìè íà http://www.spreadinvest.ru. Òîðãîâûå ñòðàòåãèè Ïðîäîëæàåì óäåðæèâàòü ñïðåä-ïîçèöèþ: Long ISBN2Short ISBK3. Ñòîï - çàêðûòèå äíÿ íèæå (-150). Öåëü (-59). Ñåçîííûé âûõîä èç ïîçèöèè 25 ìàÿ. Àëåêñàíäð Áîðö àíàëèòèê PFGBEST Àíàëèç òîâàðíûõ ðûíêîâ Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå E-mail: borts@spreadinvest.ru

10

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD Ñ äðóãèìè ìàòåðèàëàìè ìîæíî îçíàêîìèòüñÿ â ðàçäåëå "Àíàëèòèêà Forex"

Àïðåëü çàêðûëñÿ "ôàëüøèâîé" ìåäâåæüåé ñâå÷îé ñ äëèííîé íèæíåé òåíüþ, ÷òî ïîñëóæèëî ïîäòâåðæäåíèåì ðàçâîðîòíîé ôèãóðû. Âòîðîãî òåñòà óðîâíÿ Êèäæóí 1,3407 òàê è íå áûëî. Õàé-ëîó àïðåëÿ ÷óòü íèæå õàé-ëîó ìàðòà. Âñå ýòî âìåñòå óñèëèâàåò ìåäâåæüè ïîçèöèè â íàïðàâëåíèè Sky-Low 1,2599 è äàëåå Zen-Low 1.1876. Îäíàêî, íà ìåñÿöàõ EURUSD îñòàåòñÿ âî âëàñòè ôëåòîâîãî ðåæèìà. Òàê ÷òî ïîñëå çàêðûòèÿ ìåñÿöà íèæå óðîâíÿ Sky-Low âïîëíå âîçìîæíî áóäåì îæèäàòü ñèãíàëà íà ôëåòîâûé ñíèçó ââåðõ.

11

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íåäåëÿ îòêðûëàñü ñ äîâîëüíî âíóøèòåëüíûì ãåïîì âíèç è çàêðûëàñü "ïðèñåäàþùåé" ìåäâåæüåé ñâå÷îé, ïðåîäîëåâ ñèëüíûé óðîâåíü ïîääåðæêè íà 1.30. Ïîçèöèè ìåäâåäåé óñèëèëèñü - äîñòèãëè óðîâíÿ Sky-Low 1.2904. Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå îæèäàþ ïðîäîëæåíèå ñíèæåíèÿ, âîçìîæíî, ê óðîâíþ Zen-Low 1.2624 ñ ïîñëåäóþùèì òåñòîì ýòîãî óðîâíÿ. Óâåëè÷èëàñü âîçìîæíîñòü ôîðìèðîâàíèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà íà íåäåëüíîì EURUSD - ñ óðàâíåì öåëè íà Future-Low 1.1622.

12

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Íà äíÿõ â ïðîøåäøóþ ñðåäó áûë ïðîáèò ñóæàþùèéñÿ ôëåòîâûé äèàïàçîí - åñòü ñèãíàë íà ôîðìèðîâàíèå íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ïåðâîé öåëüþ íà Future-Low 1,2753. Óðîâåíü ñòîïà íà Silver-High 1.3138 èëè çàêðûòèå äíÿ âûøå óðîâíÿ Êèäæóí 1,3094. Íàèáîëåå êîìôîðíûå óðîâíè îòêðûòèÿ ïðîäàæ íà 1,2985-1,3000.

13

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

EURUSD - åæåíåäåëüíûé àíàëèç ïî ñòðàòåãèè Silver-channels

Ñèãíàë ïðåäûäóùåé íåäåëè íà ôîðìèðîâàíèå íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñðàáîòàë - â ïîíåäåëüíèê îòêðûëèñü âíóøèòåëüíûì ãåïîì. Ïîñëå "çàêðûòèÿ" ãåïà, îòáèâøèñü îò óðîâíÿ Òåíêàí 1,3066, ïðîäîëæèëè ïóòü âíèç ñëåäóþùèé óðîâåíü öåëè íà 1,2752. Íà MACD îáðàçîâàëñÿ äèâåð - ñèãíàë îïàñíîñòè äëÿ îòêðûòèÿ ïîçèöèé ïî òðåíäó. Ëó÷øå ïåðåæäàòü îòðàáîòêè äèâåðà íà 4-÷àñîâîì. Ñ äðóãèìè ìàòåðèàëàìè ìîæíî îçíàêîìèòüñÿ â ðàçäåëå Àíàëèòèêà Forex íà ìîåì ñàéòå AlexSilver.ru

AlexSilver

14

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Ïðîãíîç äâèæåíèÿ îñíîâíûõ âàëþòíûõ ïàð íà 14-18.05.2012

Ïðîãíîç äâèæåíèÿ îñíîâíûõ âàëþòíûõ ïàð íà 14-18.05.2012 Îëåã Ñâèðãóí

kiev.general@gmail.com

EUR/USD Ïàðà ïðîáèëè íèæíþþ ñòîðîíó äíåâíîãî òðåóãîëüíèêà, ïîýòîìó ïðè âîçâðàùåíèè ê ïðîáèòîé ôèãóðå áóäåì èñêàòü òî÷êè äëÿ ïðîäàæè. Ïåðâàÿ - âîçëå ïðîáèòîé íèæíåé ñòîðîíû (óðîâåíü 1.3000, êðàñíàÿ ñòðåëî÷êà), è âòîðàÿ - â òî÷êå ïåðåñå÷åíèÿ ïðîáèòîãî äíåâíîãî àïòðåíäà (1.2994, 1.2994) è äàóíòðåíäà, êîòîðûé ñëóæèò âåðõíåé ñòîðîíîé òðåóãîëüíèêà (1.3485, 1.338), ñèíÿÿ ñòðåëî÷êà.

Ïðîäàæó îò ïðîáèòîãî òðåóãîëüíèêà çàïëàíèðóåì íà óðîâíå 1.3000, êîòîðûé ñîâïàäàåò ñ 23.6% FIBO $1.4246-$1.2623. Sell Limit 1.3000, s/l 1.3050, t/p 1.2630 (êðàñíàÿ ñòðåëî÷êà). Çàùèòíóþ ïðîäàæó âûñòàâëþ âîçëå 50% FIBO $1.3283-$1.2904. Sell Limit 1.3100, s/l 1.3150, t/p1 1.2920, t/p2 1.2630 (ñèíÿÿ ñòðåëî÷êà).

15

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Ïðîãíîç äâèæåíèÿ îñíîâíûõ âàëþòíûõ ïàð íà 14-18.05.2012

GBP/USD Áðèòàíöà áóäåì ïîêóïàòü ó ëèíèè âîñõîäÿùåãî äíåâíîãî êàíàëà (1.5233, 1.5818, 1.5882) è ñèëüíîãî óðîâíÿ 1.6000. Buy Limit 1.6000, s/l 1.5950, t/p 1.6250 (êðàñíàÿ ñòðåëî÷êà). Ïàðó ïðîäàâàòü áóäåì ó íåäåëüíîãî äàóíòðåíäà (1.6746, 1.6617) è ñåðåäèííîé ëèíèè äíåâíîãî êàíàëà. Sell 1.6300, s/l 1.6350, t/p 1.6100 (ñèíÿÿ ñòðåëî÷êà).

USD/CHF Ïàðó áóäåì ïîêóïàòü â òî÷êå ïåðåñå÷åíèÿ äíåâíîãî àïòðåíäà (0.7068, 0.9042) è ïðîáèòîãî äíåâíîãî äàóíòðåíäà, êîòîðûé òàêæå ÿâëÿåòñÿ âåðõíåé ñòîðîíîé òðåóãîëüíèêà (0.9574, 0.9251). Buy Limit 0.9145, s/l 0.9100, t/p 0.9545 (êðàñíàÿ ñòðåëî÷êà).

Âàæíî! Èñòèííîå ïðîáèòèå â äàííîì àíàëèçå - çàêðûòèå òðåõ ñâå÷åé çà ïðîáèòîé ëèíèåé. Ïðè ïðîõîæäåíèè öåíîé â ïðîôèò +50 ïóíêòîâ, ñòîï ïåðåíîñèì â áåçóáûòîê. È íå çàáûâàåì ñëåäèòü çà ôóíäàìåíòàëüíûìè äàííûìè! Îëåã Ñâèðãóí kiev.general@gmail.com ×èòàéòå áëîã àâòîðà íà ñàéòå “Forex Magazine”

16

http://olezhka.fxmag.ru/

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà íåôòè 07.05 - 11.05

Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà íåôòè 07.05 - 11.05 Àíòîí Êîçþðà Ïî çàâåðøåíèè òîðãîâ ïðîøåäøåé íåäåëè áëèæàéøèé ôüþ÷åðñ íà íåôòü ìàðêè Brent ïðîäåìîíñòðèðîâàë óìåðåííî ïîçèòèâíóþ äèíàìèêó. Îäíàêî, íå ñìîòðÿ íà ðîñò, çàêðûòèå òîðãîâ ïðîøëî ïî öåíå íèæå çàêðûòèÿ ïðåäûäóùåé íåäåëè, ÷òî áûëî îáóñëîâëåíî îòðèöàòåëüíûì öåíîâûì ðàçðûâîì íà îòêðûòèè íåäåëè. Îòìåòèì, ÷òî îñíîâíûì äåñòàáèëèçèðóþùèì ýëåìåíòîì â õîäå íåäåëüíûõ òîðãîâ âûñòóïàëà ïîëèòè÷åñêàÿ íàïðÿæåííîñòü âîêðóã Ãðåöèè, â òî âðåìÿ êàê ôóíäàìåíòàëüíûå ïîêàçàòåëè â ñâîåì áîëüøèíñòâå èãíîðèðîâàëèñü èãðîêàìè. Ïðè ýòîì íåôòÿíûå êîòèðîâêè âñå åùå ïðåáûâàþ âûøå îòìåòîê 110.00 äîëë./áàððåëü, áëàãîäàðÿ òîìó îáñòîÿòåëüñòâó, ÷òî îáñòàíîâêà íà Áëèæíåì Âîñòîêå âñå åùå äàëåêà îò ñòàáèëüíîé. Òàê, î÷åðåäíîé ðàóíä ïåðåãîâîðîâ â îòíîøåíèè ÿäåðíîé ïðîãðàììû Èðàíà çàïëàíèðîâàí íà êîíåö òåêóùåãî ìåñÿöà, è îò åãî ðåçóëüòàòîâ áóäåò âî ìíîãîì çàâèñåòü äèíàìèêà ñòîèìîñòè "÷åðíîãî çîëîòà". Ðàññìîòðèì ïîäðîáíåå ñîáûòèÿ íåäåëè. Ïî èòîãàì òîðãîâ â ïîíåäåëüíèê êîòèðîâêè áëèæàéøåãî ôüþ÷åðñà íà íåôòü ìàðêè Brent çàêðûëè òîðãè ðîñòîì ïîñëå îòêðûòèÿ ñ ïîíèæåíèåì. Îòêðûòèå ñ öåíîâûì ðàçðûâîì ñòàëî ðåàêöèåé èãðîêîâ íà ðåçóëüòàòû ïàðëàìåíòñêèõ âûáîðîâ â Ãðåöèè, ãäå â áëèæàéøåå âðåìÿ âïîëíå ìîæåò îáîñòðèòüñÿ ïîëèòè÷åñêàÿ íàïðÿæåííîñòü. Òàê, íåäåëüíûå òîðãè ñòàðòîâàëè ñ îòìåòêè 111.36 äîëë./áàððåëü, ïîñëå ÷åãî áûë óñòàíîâëåí òðåõìåñÿ÷íûé ìèíèìóì íà îòìåòêå 110.98 äîëë./áàððåëü ïî äîñòèæåíèè êîòîðîãî öåíà íà "÷åðíîå çîëîòî" ðîñëà âïëîòü äî çàêðûòèÿ òîðãîâ. Ìàêñèìóì äíÿ áûë óñòàíîâëåí íà îòìåòêå 113.38 äîëë./áàððåëü, â òî âðåìÿ êàê çàêðûòèå ïðèøëîñü íà óðîâåíü 113.34 äîëë./áàððåëü. Êàê è îòìå÷àëîñü âûøå, ïðè÷èíîé îòðèöàòåëüíîãî îòêðûòèÿ öåí íà íåôòü ïîñëóæèëè ðåçóëüòàòû ïàðëàìåíòñêèõ âûáîðîâ â Ãðåöèè. Òàê, ïðàâÿùàÿ êîàëèöèÿ, ïðîâîäèâøàÿ íåïîïóëÿðíûå ðåôîðìû, íàïðàâëåííûå íà ñîêðàùåíèå áþäæåòíîãî äåôèöèòà íå ñìîãëà ñîõðàíèòü ñâîè ïîçèöèè â ïàðëàìåíòå, ÷òî ãðîçèò ïåðåìåíîé êóðñà ñòðàíû, óñóãóáëåíèåì ðåöåññèè è ïðèìåíåíèåì ñàíêöèé ñî ñòîðîíû ñòðàí-äîíîðîâ Ãðåöèè. Êðîìå òîãî ïðåçèäåíòñêèå âûáîðû âî Ôðàíöèè çàâåðøèëèñü ïîáåäîé Ôðàíñóà Îëëàíäà, ÷òî òàêæå íåñåò, õîòÿ è ìåíüøèé, äåñòàáèëèçèðóþùèé ôàêòîð äëÿ ðèñêîâûõ àêòèâîâ â öåëîì.

17

http://www.stg-fx.com/ ×òî êàñàåòñÿ äàííûõ, ñïîñîáñòâîâàâøèõ âîññòàíîâëåíèþ, òî ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî îñíîâíàÿ èõ ìàññà íîñèëà òåõíè÷åñêèé õàðàêòåð, îäíàêî è íîâîñòíîé ôîí áûë óìåðåííî ïîçèòèâíûì. Òàê, îáúåìû ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â Àâñòðàëèè âûðîñëè íà 0.9%, ÷òî çíà÷èòåëüíî ïðåâçîøëî îæèäàíèÿ, è äàëî ïîâîä äëÿ àêòèâàöèè ñòðàòåãèé êåððèòðåéä. Ïîìèìî ýòîãî ñ ïîçèòèâîì áûë âîñïðèíÿò òîò ôàêò, ÷òî ïðîèçâîäñòâåííûå çàêàçû Ãåðìàíèè ïðîäåìîíñòðèðîâàëè ðîñò íà 2.2% ñ ó÷åòîì ðîñòà íà 0.6% ìåñÿöåì ðàíåå è ïðîãíîçîì ïðèðîñòà íà 0.5%. Âî âòîðíèê íåôòÿíûå êîòèðîâêè íå ìîãëè ïðîäåìîíñòðèðîâàòü íàïðàâëåííîé äèíàìèêè, îäíàêî òîðãè ïðîõîäèëè äîâîëüíî âîëàòèëüíî, ÷òî ïîçâîëèëî íåôòÿíûì êîòèðîâêàì îáíîâèòü íåäåëüíûå ýêñòðåìóìû. Íîâîñòíîé ôîí âòîðíèêà îñòàâàëñÿ ñëàáûì, ïðè ýòîì íîñèë ñìåøåííûé õàðàêòåð. Òàê, çíà÷åíèÿ òîðãîâîãî áàëàíñà Àâñòðàëèè îêàçàëèñü ñëàáûìè, â òî âðåìÿ êàê ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â Ãåðìàíèè ïðåâçîøëî ïðîãíîçû àíàëèòèêîâ. Íåîäíîçíà÷íîñòü íîâîñòíîãî ôîíà â ñîâîêóïíîñòè ñ òåõíè÷åñêèìè ôàêòîðàìè â èòîãå è îáóñëîâèëè çàêðûòèå òîðãîâ âòîðíèêà â ðàéîíàõ îòêðûòèÿ. Ïî èòîãàì òîðãîâ â ñðåäó êîòèðîâêè áëèæàéøåãî ôüþ÷åðñà íà íåôòü ìàðêè Brent çàêðûëè òîðãè ñíèæåíèåì. Ïðè ýòîì îñíîâíûì ôàêòîðîì, ïîâëèÿâøèì íà ñíèæåíèå ñòîèìîñòè "÷åðíîãî çîëîòà" âûñòóïàëà ïîëèòè÷åñêàÿ íàïðÿæåííîñòü â Åâðîïå, à èìåííî â Ãðåöèè. Îòìåòèì, ÷òî íåôòÿíûå êîòèðîâêè â îòñóòñòâèå îáîñòðåíèÿ ãåîïîëèòè÷åñêèõ ôàêòîðîâ ïðîäîëæàþò îðèåíòèðîâàòüñÿ íà ñîïðåäåëüíûå ïëîùàäêè (â ÷àñòíîñòè íà âàëþòíûé ðûíîê). Òàê, òîðãè â ñðåäó áûëè îòêðûòû íà îòìåòêå 113.12 äîëë./ áàððåëü, ïîñëå ÷åãî öåíû àêòèâíî ñíèæàëèñü âïëîòü äî óðîâíÿ 111.30 äîëë./áàððåëü, ïðîòåñòèðîâàâ êîòîðûé êîòèðîâêè ïîëó÷èëè ïîääåðæêó ñî ñòîðîíû òåõíè÷åñêèõ ïîêóïîê è ñìîãëè çàêðûòü äåíü íà îòìåòêå 111.90 äîëë./áàððåëü. Ïðîäàæàì íåôòè ñïîñîáñòâîâàëè îæèäàíèÿ çàìåäëåíèÿ ìèðîâîé ýêîíîìèêè è êàê ñëåäñòâèå ñíèæåíèå îáúåìîâ ïîòðåáëÿåìîé íåôòè. Îïàñåíèÿ èíâåñòîðîâ áûëè ïîäòâåðæäåíû çàÿâëåíèÿìè Àëåêñèñà Öèïðàñà, ëèäåðà ëåâîðàäèêàëüíîãî ãðå÷åñêîãî áëîêà ÑÈÐÈÇÀ î òîì, ÷òî ïðàâèòåëüñòâî "ïåðåñìîòðèò" ñîãëàøåíèå î ñïàñåíèè

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà íåôòè 07.05 - 11.05

Ãðåöèè, êîòîðîå, ïî åãî ñëîâàì, "óòðàòèëî þðèäè÷åñêóþ ñèëó", è ïîòðåáîâàë ôîðìèðîâàíèÿ ìåæäóíàðîäíîé êîìèññèè äëÿ ïðîâåðêè çàêîííîñòè ãðå÷åñêîãî äîëãà ñ ïîñëåäóþùèì íàëîæåíèåì íà íåãî ìîðàòîðèÿ. Íåãàòèâà íà ðûíêè äîáàâèëà è ïóáëèêàöèÿ äàííûõ ïî çàïàñàì íåôòè è íåôòåïðîäóêòîâ â ÑØÀ çà íåäåëþ. Êàê ñîîáùèëî Ìèíèñòåðñòâî ýíåðãåòèêè ÑØÀ, êîììåð÷åñêèå çàïàñû ñûðîé íåôòè â ñòðàíå ïî èòîãàì ïðîøåäøåé îò÷åòíîé íåäåëè, óâåëè÷èëèñü íà 3,7 ìëí. áàððåëåé. Î÷åðåäíîå, óæå ñåäüìîå ïîäðÿä, óâåëè÷åíèå çàïàñîâ ñûðîé íåôòè â ÑØÀ ñòàëî ñëåäñòâèåì ðîñòà íåôòÿíîãî èìïîðòà ïðè ñåçîííîì ñíèæåíèè îáúåìîâ ïåðåðàáîòêè íåôòè. Ïî èòîãàì òîðãîâ â ÷åòâåðã êîòèðîâêè áëèæàéøåãî ôüþ÷åðñà íà íåôòü ìàðêè Brent âíîâü çàêðûëè òîðãè ñíèæåíèåì, ïðè ýòîì ñíèæåíèå íîñèëî ïîñòîÿííûé õàðàêòåð. Ôàêòîðàìè ñíèæåíèÿ âñå òàê æå ñëóæèëè íàïðÿæåííîñòü ïîëèòè÷åñêîé îáñòàíîâêè âîêðóã Ãðåöèè, à òàêæå îïàñåíèÿ ñíèæåíèÿ ìèðîâîãî ñïðîñà íà íåôòü è íåôòåïðîäóêòû îáóñëîâëåííûå çàìåäëåíèåì åâðîïåéñêîé è êèòàéñêîé ýêîíîìèê. Òàê, íåôòÿíûå êîòèðîâêè íà÷àëè òîðãè íà îòìåòêå 113.12 äîëë./áàððåëü, ïîñëå ÷åãî àêòèâíî ñíèæàëèñü, ïðåäïðèíÿâ ñëàáóþ ïîïûòêó âîññòàíîâëåíèÿ â õîäå åâðîïåéñêîé ñåññèè. Çàêðûòèå äíà ïðèøëîñü íà óðîâåíü 111.90, â òî âðåìÿ êàê ìèíèìóì äíÿ áûë çàôèêñèðîâàí íà 111.30 äîëë./áàððåëü. Îòìåòèì, ÷òî, íåôòÿíûå êîòèðîâêè ñòðåìÿòñÿ âåðíóòüñÿ â òîðãîâûé äèàïàçîí 100.00 - 110.00 äîëë./áàððåëü, è ýòî, ïîâèäèìîìó, èì óäàñòñÿ â áëèæàéøåå âðåìÿ. Îòìåòèì, ÷òî áîëüøèíñòâî åâðîïåéñêèõ äàííûõ, ïóáëèêîâàâøèõñÿ â ÷åòâåðã, îêàçàëèñü ïîçèòèâíûìè, ÷òî, îäíàêî íå ñìîãëî ïåðåáîðîòü íàáèðàþùóþ îáîðîòû èäåþ î âîçìîæíîì âûõîäå Ãðåöèè èç åâðîçîíû. Òàê, íåãàòèâíûé îêðàñ íîñèëè òîëüêî äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó Ôðàíöèè, òîãäà êàê àíàëîãè÷íûå ïîêàçàòåëè ïî Èòàëèè è Âåëèêîáðèòàíèè ïðåâçîøëè ïðîãíîçû àíàëèòèêîâ.

äðóãîé ñòîðîíû ïóáëèêàöèè çíà÷åíèé òîðãîâûõ áàëàíñîâ ÑØÀ è Êàíàäû íå ñìîãëè îêàçàòü ïîääåðæêó íåôòÿíûì êîòèðîâêàì, ïðîäåìîíñòðèðîâàâ îòðèöàòåëüíûå çíà÷åíèÿ. Îòìåòèì, ÷òî íåôòÿíûå êîòèðîâêè âñå òàêæå ïðîäîëæàþò îðèåíòèðîâàòüñÿ íà äèíàìèêó ñîïðåäåëüíûõ ïëîùàäîê. Ïðè ýòîì ïÿòíè÷íûå òîðãè, ñëåäóÿ çà òåíäåíöèÿìè íà ðûíêå ïðîìûøëåííûõ ìåòàëëîâ îòêðûëèñü ñ öåíîâûì ðàçðûâîâ ââåðõ, ÷òî, âïðî÷åì, íå îòìåíÿåò íèñõîäÿùåãî ñöåíàðèÿ. Îòìåòèì, ÷òî ñîáûòèÿìè îêàçàâøèìè âëèÿíèå íà ðûíîê íåôòè â ïÿòíèöó, âûñòóïèëè ïóáëèêàöèè äàííûõ ïî ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè â Èñïàíèè è Ãåðìàíèè - îáà ïîêàçàòåëÿ ïðåâçîøëè ïðîãíîçû àíàëèòèêîâ, ñâèäåòåëüñòâóÿ îá îæèâëåíèè â ýêîíîìèêàõ.  òî âðåìÿ æå âðåìÿ äàííûå ïî ïðîèçâîäñòâåííîé èíôëÿöèè â Øòàòàõ âûøëè ñëàáåå îæèäàíèé, à áåçðàáîòèöà â Êàíàäå ñíèçèëàñü, ÷òî ñïîñîáñòâîâàëî ïîâûøåíèþ ñïðîñà íà ðèñêîâûå àêòèâû â öåëîì è íà íåôòü â ÷àñòíîñòè. Îòìåòèì, ÷òî íåôòÿíûå êîòèðîâêè íà äàííûé ìîìåíò îðèåíòèðóþòñÿ íà ñîïðåäåëüíûå ïëîùàäêè, êîòîðûì äîñòàòî÷íî ñëîæíî îïðåäåëèòüñÿ ñ íàïðàâëåíèåì. Ìîæíî ñêàçàòü îäíî - íåôòü â áëèæàéøåå âðåìÿ, ñêîðåå âñåãî, áóäåò ñîâåðøàòü ïîïûòêè âåðíóòüñÿ â òîðãîâûé äèàïàçîí 100.00 105.00 äîëë./áàððåëü äî ïîëó÷åíèÿ ðûíêîì íîâîé äâèæóùåé èäåè, ëèáî äî ïîñòóïëåíèÿ íà ðûíîê íîâîé èíôîðìàöèè â îòíîøåíèè Èðàíà. Àíòîí Êîçþðà àíàëèòèê Sovereign Trade Group www.stg-fx.com tahtahum@mail.ru

×òî êàñàåòñÿ ñòàòèñòèêè ïóáëèêîâàâøåéñÿ â õîäå ñåâåðîàìåðèêàíñêîé òîðãîâîé ñåññèè, òî îíà íîñèëà íåîäíîçíà÷íûé õàðàêòåð. Ñ îäíîé ñòîðîíû, äàííûå ïî êîëè÷åñòâó ïåðâè÷íûõ çàÿâîê íà ïîñîáèå ïî áåçðàáîòèöå è áàëàíñ áþäæåòà Øòàòîâ ïðåâçîøëè îæèäàíèÿ, îäíàêî ñ

18

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Ïðîãíîçû öåí è åå ñêîðîñòè â îäíîé òîðãîâîé ñèñòåìå ÏÐÎÃÍÎÇÛ ÖÅÍÛ È ÅÅ ÑÊÎÐÎÑÒÈ Â ÎÄÍÎÉ ÒÎÐÃÎÂÎÉ ÑÈÑÒÅÌÅ Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Ôèòåðìàí

mfiterman@bk.ru

Êàíäèäàò òåõíè÷ åñê èõ íàóê, äîöåíò â Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîì ãîñóäàðñòâåííîì Ãîðíîì èíñòèòóòå (ÑÏáÃÃÈ). Ñ 2004ã ïðèìåíåíèå ìàòåìàòè÷åñêèõ ìåòîäîâ ìîäåëèðîâàíèÿ è àâòîìàòè÷åñêîãî óïðàâëåíèÿ â ìàêðîэêîíîìèêå. Ñ 2007ã – ðàçðàáîòêà ìåòîäîâ, ñòðóêòóðû è àëãîðèòìîâ ñèñòåì òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ. Äëÿ èçó÷åíèÿ ïîâåäåíèÿ ðû íêà ïûòàþñü ïðèìåíèòü òåîðåòè÷åñêèé àïïàðàò òåîðèè àâòîìàòè÷åñê îãî óïðàâëåíèÿ è òåîðèè ñëó÷àéíûõ ïðîöåññîâ.

Ãëàâíûé çàêîí äâèæåíèÿ âñåõ ðûíî÷íûõ öåí - èõ êîëåáàòåëüíûé õàðàêòåð. Äëÿ îïèñàíèÿ è èññëåäîâàíèÿ ëþáîãî ÿâëåíèÿ èëè ïðîöåññà âàæíà òî÷íàÿ òåðìèíîëîãèÿ. Âàøè ðàññóæäåíèÿ âñåãäà îïèðàþòñÿ íà ïðèâû÷íûå òåðìèíû, êàæäîìó èç êîòîðûõ â Âàøåì ñîçíàíèè îòâå÷àþò öåëûå îáðàçû (÷àùå âñåãî ãðàôè÷åñêèå). Ïîýòîìó êîíêðåòèçèðóåì îñíîâíûå òåðìèíû è ïîëîæåíèÿ îòíîñèòåëüíî êîëåáàíèé ðûíî÷íûõ öåí. Êîëåáàíèÿ õàðàêòåðèçóþòñÿ ýëåìåíòàìè äâèæåíèÿ: âîçðàñòàíèå èëè ñíèæåíèå, ïàðàìåòðàìè äâèæåíèÿ:ñàìà âåëè÷èíà, åå ñêîðîñòü, óñêîðåíèå è ò.ä., âðåìåííûìè ôàçàìè êîëåáàíèÿ: ìèíèìóì íîëü ìàêñèìóì (èëè ìàêñèìóì íîëü ìèíèìóì).  òåîðèè êîëåáàòåëüíûõ äâèæåíèé ñóùåñòâóþò èäåàëèçèðîâàííûå, ñèíóñîèäàëüíûå êîëåáàíèÿ.  ñèíóñîèäàëüíîì êîëåáàíèè âñå åãî óêàçàííûå ïàðàìåòðû è ôàçû òî÷íî ïîâòîðÿþòñÿ îò êîëåáàíèÿ ê êîëåáàíèþ. Ðåàëüíûå æå öåíîâûå êîëåáàíèÿ èìåþò áîëåå ñëîæíóþ ïðèðîäó è êàæäîå ñëåäóþùåå êîëåáàíèå, êàê ïðàâèëî, íå ïîâòîðÿåò ïðåäûäóùåå. Ïîýòîìó íè ïåðèîä êîëåáàíèÿ, íè ðàñïîëîæåíèå íà íåì óêàçàííûõ îñíîâíûõ ôàç íå ñîõðàíÿþòñÿ âî âðåìåíè. Ýòî èçâåñòíîå ñâîéñòâî ðûíêà íàçûâàåòñÿ íåñòàöèîíàðíîñòüþ. Äëÿ ëþáîãî êîëåáàòåëüíîãî ïðîöåññà çàêîíîìåðíî ïîâòîðÿåòñÿ ëèøü ïîñëåäîâàòåëüíîñòü åãî ôàç: ïîñëå ìèíèìóìà èäåò ïðîõîæäåíèå ÷åðåç íîëü, çàòåì ìàêñèìóì, çàòåì, íîëü, çàòåì ìèíèìóì è ò. ä. (Ýòî ñâîéñòâî • îáóñëîâëåíî íåïðåðûâíûì äâèæåíèåì ðûíî÷íûõ öåí âî âðåìåíè.) Èìååòñÿ è åùå îäíà îáùàÿ çàêîíîìåðíîñòü: ìèíèìóìó öåíû ñîîòâåòñòâóþò íîëü åå ñêîðîñòè è ìàêñèìóì óñêîðåíèÿ, à ìàêñèìóìó öåíû ñîîòâåòñòâóþò íîëü • ñêîðîñòè è ìèíèìóì óñêîðåíèÿ.

•

Ìèíèìóìó ñêîðîñòè öåíû è åå ìàêñèìóìó ñîîòâåòñòâóåò íîëü óñêîðåíèÿ öåíû.

Ïîíÿòíî, ÷òî â óñëîâèÿõ íåñòàöèîíàðíîñòè öåëåñîîáðàçíî êîìïëåêñíî ó÷èòûâàòü ýòè çàêîíîìåðíîñòè ïðè ïðîãíîçèðîâàíèè ðûíî÷íûõ öåí. Äëÿ ýòîãî â òîðãîâîé ñèñòåìå ñëåäóåò ïðîãíîçèðîâàòü êàê ñàìó öåíó, òàê è åå ñêîðîñòü è óñêîðåíèå è íàäëåæàùèì îáðàçîì êîìáèíèðîâàòü ýòè ïðîãíîçû. Ýòî ïîçâîëèò ïîëó÷àòü áîëåå äîñòîâåðíûå èíäèêàòîðû ñäåëêè êóïëè/ïðîäàæè. (Ýòè ïðàâèëà óæå ðàññìàòðèâàëèñü â ïðåäûäóùèõ ñòàòüÿõ â FM¹420 è FM¹423.) Êàæäûé èç óêàçàííûõ ïàðàìåòðîâ äâèæåíèÿ ðûíî÷íîé öåíû õàðàêòåðèçóåòñÿ ñâîèìè èíäèêàòîðàìè: äëÿ ïðîãíîçà öåíû èíäèêàòîðîì ýêñòðåìóìà öåíû Rö è èíäèêàòîðîì ñäåëêè Rñäö, äëÿ ïðîãíîçà ñêîðîñòè öåíû - èíäèêàòîðîì ýêñòðåìóìà ñêîðîñòè Rñê è èíäèêàòîðîì ñäåëêè Rñäñê.  ýòèõ òîðãîâûõ ñèñòåìàõ èñïîëüçîâàëèñü ïðîãíîçû òîëüêî ýêñòðåìóìîâ öåíû, ñêîðîñòè è óñêîðåíèÿ, ïðîèçâîäèìûå ïî ïðèíöèïó êîðèäîðà, íî íå èñïîëüçîâàëèñü ïðîãíîçû íóëÿ ñêîðîñòè è íóëÿ óñêîðåíèÿ. Ñíà÷àëà ñôîðìóëèðóåì ëîãèêó êîìïîçèöèè ýòèõ èíäèêàòîðîâ. Îáîçíà÷èì ÷åðåç R0ñê èíäèêàòîð íóëÿ ñêîðîñòè öåíû è ÷åðåç R0óñê - èíäèêàòîð íóëÿ óñêîðåíèÿ öåíû. Äëÿ âû÷èñëåíèÿ ýòèõ èíäèêàòîðîâ

19

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Ïðîãíîçû öåí è åå ñêîðîñòè â îäíîé òîðãîâîé ñèñòåìå

íåîáõîäèìû ïðîãíîç ñàìîé öåíû X ÷åðåç åå ôàêòè÷åñêèå (èçìåðåííûå) çíà÷åíèÿ Y, ïðîãíîç ñêîðîñòè öåíû ∆X ÷åðåç ôàêòè÷åñêóþ ñêîðîñòü ∆Y è ïðîãíîç óñêîðåíèÿ öåíû ∆2X ÷åðåç ôàêòè÷åñêîå óñêîðåíèå ∆2Y. Ïðè ýòîì äëÿ èíäèêàöèè íóëåé ñêîðîñòè è óñêîðåíèÿ íåîáõîäèìî ïðîãíîçèðîâàòü ýòè ïàðàìåòðû íå ïî ïðèíöèïó êîðèäîðà, à ïî äèíàìè÷åñêîìó çâåíó òðåòüåãî ïîðÿäêà, ñ îäíîâðåìåííûì è âçàèìîñâÿçàííûì ïðîãíîçîì âñåõ òðåõ öåíîâûõ ïàðàìåòðîâ X, ∆X, ∆2X. Òàêîé ïðîãíîç çàäàåòñÿ ôîðìóëàìè ñêîëüçÿùåãî óñðåäíåíèÿ: (1)…..∆2Xt=∆2Xt-1+(∆2Yt-∆2Xt-1)/T, (2)…..∆Xt=∆Xt-1+∆2Xt+(∆Yt-∆Xt-1)/T, (3)…..Xt=Xt-1+∆Xt+(Yt-Xt-1)/T, ãäå T – ðàñ÷åòíûé ïåðèîä óñðåäíåíèÿ (íàñòðîå÷íàÿ êîíñòàíòà áëîêà ïðîãíîçà). Äàëåå, ïî îïðåäåëåíèþ âñå óêàçàííûå âûøå èíäèêàòîðû áèíàðíûå (äâóõçíà÷íûå) è äîëæíû äàâàòü èìïóëüñíûå ñèãíàëû â ïðîãíîçèðóåìûå ìîìåíòû ïðîõîæäåíèÿ ñêîðîñòè èëè óñêîðåíèÿ ÷åðåç íîëü. Íî àëãîðèòìè÷åñêè óäîáíåå ðàáîòàòü íå ñ èìïóëüñíûìè, à ñ íåïðåðûâíûìè ñèãíàëàìè.  ýòîì ñëó÷àå èíäèêàòîð ñîõðàíÿåò ñâîé çíàê îò îäíîãî íóëÿ èíäèöèðóåìîãî ïàðàìåòðà äî ñëåäóþùåãî íóëÿ, à ïðèçíàêîì ìîìåíòà ïðîõîæäåíèÿ íóëÿ ÿâëÿåòñÿ ñìåíà çíàêà èíäèêàòîðà. Ïî ñìûñëó òàêîé ñîõðàíÿåìûé çíàê íåïðåðûâíîãî èíäèêàòîðà ñêîðîñòè R0ñê ïîêàçûâàåò íàïðàâëåíèå ñêîðîñòè öåíû: R0ñê=1 îçíà÷àåò âîçðàñòàíèå öåíû, à R0ñê=-1 îçíà÷àåò ñíèæåíèå öåíû. Àíàëîãè÷íî íåïðåðûâíûé èíäèêàòîð óñêîðåíèÿ R0óñê ïîêàçûâàåò íàïðàâëåíèå óñêîðåíèÿ öåíû: R0óñê=1 îçíà÷àåò âîçðàñòàíèå ñêîðîñòè öåíû (óñêîðåííîå äâèæåíèå öåíû), à R0óñê=-1 îçíà÷àåò ñíèæåíèå ñêîðîñòè öåíû (çàìåäëåííîå äâèæåíèå öåíû). Ïðè òàêîé ôîðìå ñèãíàëîâ èíäèêàòîðîâ ñìåíà ñèãíàëà +1 íà -1 îçíà÷àåò ïåðåõîä ÷åðåç íîëü ñ ïëþñà íà ìèíóñ, à ñìåíà ñèãíàëà ñ -1 íà +1 îçíà÷àåò ïåðåõîä ÷åðåç íîëü ñ ìèíóñà íà ïëþñ.  ñîîòâåòñòâèè ñ îïèñàííîé ëîãèêîé ïîëó÷àåì ñëåäóþùèå ôîðìóëû äëÿ äàííûõ èíäèêàòîðîâ: (4)…..R0ñêt=ÅÑËÈ(∆Xt>0;1;ÅÑËÈ(∆Xt<0;-1; R0ñêt-1)) – èíäèêàòîð íóëÿ ñêîðîñòè

öåíû,

(5)…..R0óñêt=ÅÑËÈ(∆2Xt>0;1;ÅÑËÈ(∆2Xt<0;-1; R0óñêt-1)) – èíäèêàòîð íóëÿ óñêîðåíèÿ öåíû. Äàëåå, êîìïîçèöèþ èíäèêàòîðà ýêñòðåìóìà öåíû Rö è èíäèêàòîðà íóëÿ óñêîðåíèÿ öåíû R0óñê â èíäèêàòîð ñäåëêè ïî öåíå Rñäö öåëåñîîáðàçíî ïðîèçâîäèòü ïî ëîãè÷åñêîìó ïðèíöèïó «È». Ïî ýòîé ëîãèêå ñèãíàë ñäåëêè ñãåíåðèðóåòñÿ, êàê òîëüêî îáà èíäèêàòîðà Rñê è R0óñê áóäóò äàâàòü îäèíàêîâûå ñèãíàëû (îáà +1 èëè îáà -1). Ýòî óñëîâèå çàïèñûâàåòñÿ ôîðìóëîé: (6)…..Rñäöt=ÅÑËÈ(Röt=R0óñêt;Röt; Rñäöt-1). ×òî êàñàåòñÿ èíäèêàòîðà ñäåëêè ïî ñêîðîñòè öåíû Rñäñê, òî çäåñü ìîæíî ïðîèçâåñòè êîìïîçèöèþ èíäèêàòîðà ýêñòðåìóìà ñêîðîñòè öåíû Rñê è èíäèêàòîðà ýêñòðåìóìà öåíû Rö. Ýòî óñëîâèå çàïèñûâàåòñÿ ôîðìóëîé: (7)…..Rñäñêt=ÅÑËÈ(Rñêt=Röt;;Rñêt;0). Çäåñü, â îòëè÷èå îò ïðåäûäóùèõ ôîðìóë (4) – (6), ïðè íåâûïîëíåíèè óñëîâèÿ èíäèêàòîð íå ñîõðàíÿåò ñâîå ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå ñ èíäåêñîì t-1, à îáíóëÿåòñÿ. Ýòèì îáåñïå÷èâàåòñÿ òðåáîâàíèå, ÷òî ñäåëêà ïî ñêîðîñòè öåíû äîëæíà çàêðûâàòüñÿ ïðè ñìåíå íàïðàâëåíèÿ ñêîðîñòè öåíû (èçìåíåíèÿ çíàêà èíäèêàòîðà Rö).

20

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Ïðîãíîçû öåí è åå ñêîðîñòè â îäíîé òîðãîâîé ñèñòåìå

Ñêîíñòðóèðîâàííûé çäåñü àëãîðèòì ïîëó÷åíèÿ èíäèêàòîðîâ ñäåëêè ïðè òîðãîâëå ïî öåíå (èíäèêàòîð Rñäö) è ïðè òîðãîâëå ïî ñêîðîñòè öåíû (èíäèêàòîð Rñäñê) ðåàëèçîâàí â ôàéëå òîðãîâîé ñèñòåìû System 25.1. Excel-ôàéë ýòîé ñèñòåìû ïðèâåäåí íà ñàéòå www.teoryforex.ucoz.ru. Äëÿ èëëþñòðàöèè ðåçóëüòàòîâ íà ðèñóíêå 1 ïðèâåäåí ãðàôèê ôàêòè÷åñêèõ öåí, èõ ïðîãíîçîâ, ìîìåíòîâ ñäåëîê è ëèíèé ñäåëêè.

Ðèñ. 1. ãðàôèê ôàêòè÷åñêèõ öåí Y, èõ ïðåäâàðèòåëüíûõ ïðîãíîçîâ X (ïî ìîäåëè êîëåáàòåëüíîãî çâåíà òðåòüåãî ïîðÿäêà), ïðîãíîçîâ ãðàíèö êîðèäîðà Xí è Xâ, ìîìåíòîâ ñäåëîê ïî öåíå (êðóãëûå êóðñîðû) è ëèíèé ñäåëêè (ëèíèé öåíû îòêðûòèÿ ñäåëêè).

Äëÿ ïðîñòîòû â ýòîé ñèñòåìå ïðîèçâîäèòñÿ îäíî âàëþòíàÿ òîðãîâëÿ ïî âàëþòíîé ïàðå EUR/USD. Òàêæå äëÿ ïðîñòîòû îñâîåíèÿ ýòîé ñèñòåìû íàñòðîéêà êîíñòàíò áëîêà ïðîãíîçà è íàñòðîéêà îáúåìîâ òîðãîâëè ïî îáåèì óêàçàííûì òîðãîâûì òàêòèêàì ïðîèçâîäÿòñÿ âçàèìíî íåçàâèñèìî. Ïðè ýòîì ÷åòêî ïðîñëåæèâàåòñÿ âëèÿíèå ãëóáèíû èñòîðèè ñèñòåìû íà õàðàêòåð òîðãîâëè è åå ýôôåêòèâíîñòü. Åñëè äëÿ äàííîé ñèñòåìû çàïðîãðàììèðîâàòü àëãîðèòìû ïðîãíîçà è èíäèêàòîðû ñäåëêè íà ÿçûêå MQL è ðåàëèçîâàòü èõ íà áðîêåðñêîé ïëàòôîðìå, òî ïîëó÷èòñÿ ïîëóàâòîìàòè÷åñêàÿ ñèñòåìà òîðãîâëè. Òðåéäåðó îñòàíåòñÿ âðó÷íóþ ïîäàâàòü ïðèêàçû íà îòêðûòèå/çàêðûòèå ïîçèöèé íà áðîêåðñêîé ïëàòôîðìå. ß ãîòîâ äàòü íåîáõîäèìûå êîíñóëüòàöèè ïî àëãîðèòìàì ñèñòåìû ïðè èõ ïðîãðàììèðîâàíèè.

Ôèòåðìàí Ìèõàèë ßêîâëåâè÷ Êàíäèäàò òåõíè÷åñêèõ íàóê, äîöåíò ÑÏÁÃÃÈ(ÒÓ) (Ãîðíûé èíñòèòóò) e-mail: mfiterman@bk.ru Âîïðîñû è çàìå÷àíèÿ ìîæíî ïîìåùàòü íà ôîðóìå æóðíàëà FOREX MAGAZINE â âåòêå: ôîðóì Ìèõàèëà ßêîâëåâè÷à Ôèòåðìàíà.

21

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Çàãàäêè forex: 1. Èíäåêñû íà ðûíêå forex

Çàãàäêè forex: 1. Èíäåêñû íà ðûíêå forex vmuham04@yahoo.com

Âàëåðèé Ìóõàìåäîâ

Èíäåêñû øèðîêî ïðèìåíÿþòñÿ íà ôîíäîâîì ðûíêå. Ñóùåñòâóþò òûñÿ÷è îòðàñëå-âûõ, ðåãèîíàëüíûõ è äðóãèõ ñïåöèàëüíûõ èíäåêñîâ. Íà forex èìååò õîæäåíèå òîëüêî èíäåêñ äîëëàðà ÑØÀ. Åñëè æå ðàññ÷èòàòü èíäåêñû äëÿ äðóãèõ âàëþò, òî ñâÿçü âàëþòíîãî ðûíêà ñ ôîíäîâûì ñòàíîâèòñÿ î÷åâèäíîé, íî íå ìåíåå çàãàäî÷íîé. Èíäåêñû øèðîêî ïðèìåíÿþòñÿ íà ôîíäîâîì ðûíêå. Îñíîâàòåëåì èíäåêñíîãî àíàëèçà ðûíêà ÿâëÿåòñÿ ×àðëüç Äîó. Åãî âûñêàçûâàíèå "Ñðåäíèå ó÷èòûâàþò âñå!" ÿâëÿåòñÿ áàçîâûì ïðèíöèïîì è ïðèâîäèòñÿ âî âñåõ êóðñàõ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Ïîñêîëüêó ×.Äîó ðàáîòàë ñ èíäåêñàìè, åñòåñòâåííî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî ïîäðàçóìåâàë ïîä ñëîâîì "ñðåäíèìè" ãðóïïîâûå ñðåäíèå, è âûñêàçûâàíèå íóæíî ÷èòàòü êàê "Èíäåêñû ó÷èòûâàþò âñå!" Ïîñìîòðèì, êàê èíäåêñû èñïîëüçóþòñÿ íà âàëþòíîì ðûíêå. Ðûíîê forex íàèáîëåå âçàèìîñâÿçàí èç âñåõ ñóùåñòâóþùèõ ðûíêîâ, òàê êàê êàæäàÿ âàëþòíàÿ ïàðà ñâÿçàíà ñ äðóãèìè ïàðàìè ïî öåïî÷êå îáìåíîâ, íàïðèìåð, usd/jpy ≈ usd/eur × eur/jpy. Îäíàêî â àíàëèçå âàëþòíîãî ðûíêà ãîñïîäñòâóåò àíàëèç èíäèâèäóàëüíûõ âàëþòíûõ ïàð. Êðîìå èíäåêñà äîëëàðà ÑØÀ, íå ïðèìåíÿåòñÿ íè îäíîé êîëè÷åñòâåííîé õàðàêòåðèñòèêè ðûíêà forex êàê öåëîãî. Ìåæäó òåì óæå ïðîñòåéøèå ñòàòèñòèêè ïî äðóãèì âàëþòíûì ïàðàì – ãðóïïîâûå ñðåäíèå (äðóãèìè ñëîâàìè, èíäåêñû) ïîêàçûâàþò èíòåðåñíûå ñâîéñòâà. Íàïîìíèì, êàê ðàññ÷èòûâàåòñÿ èíäåêñ äîëëàðà USDX:

USDX = 50.14348112(

eur − 0.576 usd 0.136 gbp − 0.119 usd 0.091 usd 0.042 usd 0.036 ) ×( ) ×( ) ×( ) ×( ) ×( ) . usd jpy usd cad sek chf

Ïðîëîãàðèôìèðóåì ýòî âûðàæåíèå:

ln USDX = 0.576 ln

usd usd usd usd usd usd . + 0.136 ln + 0.119 ln + 0.091ln + 0.042 ln + 0.036 ln eur jpy gbp cad sek chf

Âèäíî, ÷òî åñëè çíà÷åíèÿ usd âî âñåõ âàëþòíûõ ïàðàõ âûíåñòè â ÷èñëèòåëü, òî èíäåêñ äîëëàðà USDX åñòü âçâåøåííîå ãåîìåòðè÷åñêîå ñðåäíåå ïî 6 âàëþòíûì ïàðàì ïëþñ íåêîòîðàÿ ïîñòîÿííàÿ, ïîäîáðàííàÿ òàê, ÷òîáû èíäåêñ äîëëàðà â ìàðòå 1973 ã. ñîîòâåòñòâîâàë çíà÷åíèþ 100. Íà ïåðâûé âçãëÿä ýòî îáû÷íûé âçâåøåííûé èíäåêñ. Îäíàêî â ôîíäîâûõ èíäåêñàõ âåñîâûå êîýôôèöèåíòû ïåðåñìàòðèâàþòñÿ, ïî êðàéíåé ìåðå, åæåêâàðòàëüíî, à íå ôèêñèðóþòñÿ ñî çíà÷åíèÿìè, âçÿòûìè èç òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ ñîðîêàëåòíåé äàâíîñòè. Âûçûâàåò âîçðàæåíèå è òîò ôàêò, ÷òî âàëþòíûå ïàðû â âû÷èñëåíèÿõ ó÷àñòâóþò â ðåàëüíûõ çíà÷åíèÿõ, à íå íîðìàëèçîâàíû ïðåäâàðèòåëüíî. Òàêàÿ ñõåìà âû÷èñëåíèÿ èíäåêñà USDX âûáðàíà äëÿ òîãî, ÷òîáû ìîæíî áûëî ñðàâíèâàòü çíà÷åíèÿ èíäåêñà çà ðàçëè÷íûå ãîäû. Åñëè æå íàñ èíòåðåñóþò âàðèàöèè èíäåêñà çà îïðåäåëåííûé ïåðèîä, òî ìîæíî ðàññìàòðèâàòü íå âçâåøåííîå ñðåäíåå è íå ïðèâÿçûâàòü îòñ÷åò èíäåêñà ê êàêîé-òî-òî ôèêñèðîâàííîé äàòå.  äàëüíåéøåì áóäåì èñïîëüçîâàòü äëÿ âû÷èñëåíèé èíäåêñà äîëëàðà âûðàæåíèå

fx usd − index = < ln

usd usd usd usd usd usd + ln + ln + ln + ln + ln >, eur jpy gbp cad aud chf

ãäå ñêîáêè îçíà÷àþò, ÷òî ñðåäíåå áåðåòñÿ îò ïðåäâàðèòåëüíî íîðìàëèçîâàííûõ çíà÷åíèé ëîãàðèôìîâ îáìåííûõ êóðñîâ. Íà ðèñ. 1 ïîêàçàíî ñðàâíåíèå èíäåêñà äîëëàðà USDX, âû÷èñëåííûõ ïî ôîðìóëå (1) ïî âçâåøåííûì çíà÷åíèÿì âàëþòíûõ ïàð eurusd, gbpusd, usdjpy, usdchf, è usdcad, è èíäåêñà fx usd-index, âû÷èñëåííîãî ïî íå âçâåøåííûì çíà÷åíèÿì òåõ æå ïàð, íî ãäå øâåäñêàÿ êðîíà çàìåíåíà íà áîëåå ïîïóëÿðíóþ è äîñòóïíóþ äëÿ âû÷èñëåíèé ïàðó audusd.

22

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Çàãàäêè forex: 1. Èíäåêñû íà ðûíêå forex

USDX

92

fx usd-index

3

88

2

84

1

80

0

76

-1

72

-2 0

4000

8000 time, min (x30)

12000

Ðèñ. 1 Ñðàâíåíèå ïîâåäåíèé òðàäèöèîííîãî èíäåêñà äîëëàðà USDX è âû÷èñëÿåìîãî fx usd-index çà ïåðèîä àïðåëü 2010 - àïðåëü 2011 ãã.

Ðåçóëüòàòû ðèñ.1 ïîêàçûâàþò, ÷òî ïðåäëîæåííàÿ ñõåìà ðàñ÷åòà ïåðåäàåò îñîáåííîñòè ïîâåäåíèÿ èíäåêñà äîëëàðà, ïîýòîìó åå ìîæíî ïðèìåíèòü äëÿ âû÷èñëåíèÿ èíäåêñîâ äðóãèõ ïîïóëÿðíûõ âàëþò. Åñëè íàñ èíòåðåñóåò èíäåêñ äëÿ åâðî, òî âûáèðàåì ïàðû eurusd, eurjpy, eurgbp, eurchf, eurcad, ëîãàðèôìèðóåì, íîðìàëèçóåì (òî åñòü, ïðèâîäèì ê íóëåâîìó ñðåäíåìó è åäèíè÷íîé äèñïåðñèè). Ïîñëå óñðåäíåíèÿ ïÿòè íîðìàëèçîâàííûõ ïàð ïîëó÷àåì fx eur-index. Äëÿ èíäåêñà ïî ÿïîíñêîé éåíå ñóììèðóþòñÿ îòðèöàòåëüíûå ëîãàðèôìû, òàê, ÷òîáû çíà÷åíèÿ éåíû îêàçàëèñü â ÷èñëèòåëå. Äëÿ áðèòàíñêîãî ôóíòà è àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà ÷àñòü ëîãàðèôìîâ áåðåòñÿ ñ ïîëîæèòåëüíûì, è ÷àñòü - ñ îòðèöàòåëüíûìè çíàêàìè (èñïîëüçîâàëîñü ïî 4 âàëþòíûõ ïàðû: audusd, euraud, audchf, audjpy äëÿ àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà è gbpusd, gbpchf, gbpjpy, eurgbp äëÿ ôóíòà). Ïîëó÷àåì èíäåêñû äëÿ êàæäîé èç ïîïóëÿðíûõ âàëþò (ñì. ðèñ.2).

2

gbp-index

1

Jan., 2006 - Oct. 2011 mini SP500

1600

1200 0

jpy-index 800

-1 -2

400

-2

mini SP500

usd-index

1600

-1 0

1200

1 800 2

eur-index

3 0

10000

20000

time, h

400

30000

Ðèñ. 2 Âàëþòíûå èíäåêñû ïî gbp è ïî jpy (ïåðåâåðíóòûé) (à); âàëþòíûå èíäåêñû ïî eur è ïî usd (ïåðåâåðíóòûé) (á) âìåñòå ñ ôüþ÷åðñíûì èíäåêñîì mini S&P500 çà ïåðèîä ÿíâàðü 2006 - îêòÿáðü 2011

23

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Çàãàäêè forex: 1. Èíäåêñû íà ðûíêå forex

Ôüþ÷åðñíûé èíäåêñ mini S&P500 ïîêàçàí äëÿ ñðàâíåíèÿ - ýòîò èíäåêñ òîðãóåòñÿ â òå æå ÷àñû, ÷òî è âàëþòíûå ïàðû íà forex, è ïîâòîðÿåò äâèæåíèÿ èíäåêñà ôîíäîâîãî ðûíêà S&P500. Êàê âèäíî èç ðèñ. 2, èíäåêñû ðûíêà forex ñðàçó æå ïðåïîäíîñÿò ñþðïðèçû: èíäåêñ ïî usd âåäåò ñåáÿ êàê ïåðåâåðíóòûé èíäåêñ ïî euro, à èíäåêñ ïî jpy âåäåò ñåáÿ êàê ïåðåâåðíóòûé èíäåêñ ïî gbp. Åñëè ïåðâûé ñëó÷àé ìîæíî êàê-òî îáúÿñíèòü (íàïðèìåð, äëÿ äâóõ êðóïíåéøèõ ýêîíîìèê ìèðà èõ êóðñû âàëþò äâèæóòñÿ â ïðîòèâîôàçå), òî, êàê îáúÿñíèòü ñ òî÷êè çðåíèÿ ôóíäàìåíòàëüíîãî àíàëèçà çåðêàëüíûé õîä èíäåêñîâ âàëþò ßïîíèè è Âåëèêîáðèòàíèè? Òåì áîëåå, êàê îáúÿñíèòü, ÷òî âàëþòíûé ÿïîíñêèé èíäåêñ â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ëåò ïîâòîðÿë äâèæåíèÿ ñåâåðîàìåðèêàíñêîãî ôîíäîâîãî èíäåêñà? Äðóãàÿ çàãàäêà ñâÿçàíà ñ ïîâåäåíèåì âàëþòíîãî èíäåêñà è ôîíäîâîãî èíäåêñà ýòîé æå ñòðàíû. Íàïðèìåð, ïîâåäåíèå èíäåêñà àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà fx-aud index ìîæíî ñðàâíèòü ñ ïîâåäåíèåì ôîíäîâîãî èíäåêñà Àâñòðàëèè ASX200, èíäåêñ ÿïîíñêîé éåíû ìîæíî ñðàâíèòü ñ ÿïîíñêèì ôîíäîâûì èíäåêñîì Nikkei 225, èíäåêñ áðèòàíñêîãî ôóíòà ñðàâíèòü ñ èíäåêñîì FTSE100, èíäåêñ äîëëàðà ÑØÀ ìîæíî ñðàâíèòü ñ ôîíäîâûì èíäåêñîì S&P500 (ðèñ. 3).

fx aud-index

2

ASX200

1

fx jpy-index

nikkei

20000

7000

-2

6000

-1

16000

5000

0

12000

4000

1

8000

3000

2

0 -1 -2

2007/10/25 - 2011/08/16

-3 0

5000

10000

15000

fx usd-index

-2

0

20000

mini SP500

-1

2007/05/22 - 2011/08/04

1600

1

1400

0.5

1200

10000

20000

fx gbp-index

ftse

1000 1

2006/01/02 - 2011/08/16

2 0

10000

20000

time, hours

30000

5000

-1

800

-1.5

600

-2

7000 6000

0 -0.5

0

4000

4000

2008/01/21 - 2011/08/13 3000 0

5000

10000

time, hours

15000

20000

Ðèñ. 3 Âàëþòíûå è ôîíäîâûå èíäåêñû äëÿ Àâñòðàëèè, ßïîíèè, Âåëèêîáðèòàíèè è ÑØÀ (äëÿ éåíû è äîëëàðà îñè ïåðåâåðíóòû)

24

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Çàãàäêè forex: 1. Èíäåêñû íà ðûíêå forex

Êàê âèäíî èç ðèñ. 3, âàëþòíûå èíäåêñû, ïóñòü ãðóáî, íî ïîâòîðÿþò äâèæåíèÿ ôîíäîâûõ èíäåêñîâ. Íî åñëè äëÿ áîëüøèíñòâà ñòðàí âàëþòíûé èíäåêñ ïðîïîðöèîíàëåí ñâîåìó ôîíäîâîìó èíäåêñó, òî äëÿ ÑØÀ è ßïîíèè íàáëþäàåòñÿ îáðàòíàÿ êàðòèíà - âàëþòíûå èíäåêñû âåäóò ñåáÿ çåðêàëüíî ïî îòíîøåíèþ ê ñâîèì ôîíäîâûì èíäåêñàì! Âîçíèêàåò âîïðîñ - âñåãäà ëè òàê áûëî? Íà ðèñ. 4 ïîêàçàíî ïîâåäåíèå ôîíäîâîãî è âàëþòíîãî èíäåêñîâ ÑØÀ, ðàññ÷èòàííûõ ïî äíåâíûì çíà÷åíèÿì ñ 2001 ã. Êàê âèäíî èç ðèñóíêà, ïî êðàéíåé ìåðå â 2001-2002 ãã. âàëþòíûé èíäåêñ ÑØÀ áûë ïðîïîðöèîíàëåí ñâîåìó ôîíäîâîìó èíäåêñó. Ïåðåõîä â çåðêàëüíóþ ôàçó íà÷àëñÿ ïðèáëèçèòåëüíî âåñíîé 2003 ã. ×òî ïîñëóæèëî ïðè÷èíîé - îêîí÷àíèå âûâîçà ïðîìûøëåííîñòè èëè íà÷àëî âîé-íû â Èðàêå? Îäíîçíà÷íîãî îòâåòà íåò, è òðåáóþòñÿ äàëüíåéøèå óñèëèÿ. Îäíàêî èç âûøåñêàçàííîãî î÷åâèäíî, ÷òî åñòü ìîìåíòû âðåìåíè, êîãäà ìåíÿþòñÿ âåëè÷èíà êîýôôèöèåíòà ïðîïîðöèîíàëüíîñòè ìåæäó âàëþòíûì è ôîíäîâûì èíäåêñàìè, êàê ýòî áûëî, íàïðèìåð, â ìàðòå 2003 ã. äëÿ èíäåêñà àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà, èëè äàæå çíàê êîýôôèöèåíòà ïðîïîðöèîíàëüíîñòè, êàê ýòî áûëî â ìàðòå 2003 ã. äëÿ äîëëàðà ÑØÀ. Çàâåðøàÿ òåìó ïðî èíäåêñû äëÿ ðûíêà forex, ÷òî ñîîòíîøåíèÿ ìåæäó ïàðàìè "âàëþòíûé èíäåêñ - ôîíäî-âûé èíäåêñ" îòêðûâàþò øèðîêèå âîçìîæíîñòè äëÿ ïîñòðîåíèÿ äîëãîñðî÷íûõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé. Íî ñòðîèòü èíäåêñû äëÿ âñåõ âàëþò äëÿ åæåäíåâíîé ïðàêòèêå ýòî, âîçìîæíî, èçëèøåñòâî. Âñå âàëþòíûå èíäåêñû ìåæäó ñîáîé òàê èëè èíà÷å ñâÿçàíû, êàê ñâÿçàíû ìåæäó ñîáîé ôîíäîâûå èíäåêñû ðàçëè÷íûõ ñòðàí.

1600

SP500

fx usd-index

3 2

1200

1

1000

0

800

-1

600

-2 <DATE> 20010522 20011009 20020304 20020722 20021209 20030430 20030917 20040206 20040625 20041112 20050401 20050819 20060106 20060526 20061013 20070302 20070720 20071207 20080425 20080912 20090202 20090622 20091109 20100331 20100819 20110106 20110526 20111013

1400

Ðèñ. 4 Ôîíäîâûé è âàëþòíûé èíäåêñû ÑØÀ ïî äíåâíûì çíà÷åíèÿì ñ 2001 ã.

Äëÿ ôîíäîâûõ èíäåêñîâ ýòî áîëåå-ìåíåå îáúÿñíÿåòñÿ òåì, ÷òî ãîëóáûå ôèøêè êàæäîé ñòðàíû ïðèñóòñòâóþò íà ðûíêå ÑØÀ â âèäå àêöèé èëè ÀÄÐ , ïîýòîìó êîëåáàíèÿ ñåâåðîàìåðèêàíñêîãî ðûíêà îòðàæàþòñÿ íà ðûíêàõ âñåõ äðóãèõ ñòðàí. Ïî÷åìó ñâÿçàíû ìåæäó ñîáîé âàëþòíûå èíäåêñû, îäíîçíà÷íîãî îòâåòà íåò, íî ïîñëåäíèå ãîäû îíè ñâÿçàíû. Ïîýòîìó ìîæíî íå ââîäèòü èíäåêñû äëÿ êàæäîé ñòðàíû, à ââåñòè èíòåãðèðîâàííûé èíäåêñ ïî íàèáîëåå ïîïóëÿðíûì âàëþòíûì ïàðàì. Íàïðèìåð, åñëè âçÿòü 12 âàëþòíûõ ïàð (audchf, audjpy, audusd, cadjpy, chfjpy, eurjpy, gbpchf, gbpjpy, gbpusd, usdjpy, euraud, eurgbp), è ïðèìåíèòü îïèñàííóþ âûøå ìåòîäèêó, ïîëó÷àåì èíäåêñ, õàðàêòåðèçóþùèé èíòåãðàëüíûå ñâîéñòâà ðûíêà forex, è äîïîëíÿþùèé èíäåêñ äîëëàðà.

25

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Çàãàäêè forex: 1. Èíäåêñû íà ðûíêå forex

2

AUDCHF, AUDJPY, AUDUSD, CADJPY, CHFJPY, EURJPY, GBPCHF, GBPJPY, GBPUSD, USDJPY, AUDEUR, GBPEUR

S&P500 1600

1

1200 0

-1 800

20010518 20011003 20020222 20020710 20021125 20030414 20030828 20040115 20040601 20041015 20050302 20050718 20051201 20060418 20060901 20070117 20070604 20071018 20080304 20080718 20081203 20090421 20090904 20100122 20100609 20101026 20110311 20110727 20111212

-2

Ðèñ. 5 Âàëþòíûé èíäåêñ ïî 12 ïàðàì, äîïîëíÿþùèé èíäåêñ äîëëàðà

Âàëåðèé Ìóõàìåäîâ vmuham04@yahoo.com

26

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Äîëã âûñøåé ïðîáû

ÄÎËÃ ÂÛÑØÅÉ ÏÐÎÁÛ www.dailyfx.com

Äæåéìñ Ñòýíëè Êîãäà âû òîðãóåòå íà ðûíêå ôîðåêñ, òî â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ âû òîðãóåòå ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè. Âîçìîæíî, òî÷íåå áûëî áû ñêàçàòü, ÷òî âû òîðãóåòå íà îæèäàíèÿõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê.

êëþ÷åâûõ àêòèâîâ ñåãîäíÿøíåé ìèðîâîé ôèíàíñîâîé ñèñòåìû - Êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ.

Êàê áûëî áû õîðîøî, åñëè áû ýòè îæèäàíèÿ âñåãäà áûëè ïîëîæèòåëüíûìè. Îäíàêî, ýòî íå òàê - ìíîãèå èç ýòèõ îæèäàíèé îòðèöàòåëüíû.

Ñîçäàíèå àìåðèêàíñêèõ Êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ (US Treasury bills) êàðäèíàëüíî èçìåíèëî ðàçâèòèå ìèðîâîé ýêîíîìèêè.

Âàëþòíûå òðåéäåðû ïîíèìàþò, î ÷åì ÿ ãîâîðþ. Íåîæèäàííûé âûõîä ïëîõèõ íîâîñòåé, è ïðåæäå ÷åì âû óñïååòå îñìûñëèòü ýòî, äåíåæíûå ïîòîêè óæå óñòðåìëÿþòñÿ â àìåðèêàíñêèé äîëëàð, îñòàâëÿÿ îò â÷åðàøíåãî òðåíäà îäíè âîñïîìèíàíèÿ. Ýòî ÷àñòî èìååò êîððåëÿöèþ ñ äâèæåíèåì êàïèòàëà â êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà, è ýòî ìîæåò ñòàòü âåñüìà âûãîäíûì èíñòðóìåíòîì àíàëèçà äëÿ âàëþòíûõ òðåéäåðîâ, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü åãî â ñâîèõ èíòåðåñàõ.

 íà÷àëå Ïåðâîé ìèðîâîé âîéíû Ïðàâèòåëüñòâó ÑØÀ ñòàëî î÷åâèäíî, ÷òî îíè áóäóò íå â ñîñòîÿíèè îïëàòèòü âîåííûå ðàñõîäû, ó÷èòûâàÿ êîëè÷åñòâî äîñòóïíûõ ôîíäîâ. Íà÷àëèñü ãîðÿ÷èå äåáàòû ïî ïîâîäó òîãî, êàê ôèíàíñèðîâàòü âîéíó.

Ðûíî÷íûå ó÷àñòíèêè â òàêèõ ñèòóàöèÿõ ñòðåìèòåëüíî ïðîäàþò áîëåå âûñîêîäîõîäíûå âàëþòû: àâñòðàëèéñêèå è íîâîçåëàíäñêèå äîëëàðû, çëîòûå è ò.ä. â ïîëüçó áîëåå íèçêî-äîõîäíûõ.

Äèàãðàììà 1. Èçìåíåíèå êóðñà AUD/USD.

 ýòîé è ñëåäóþùèõ ñòàòüÿõ ìû ðàññìîòðèì, ïî÷åìó ýòî ïðîèñõîäèò. Ìû ïîêàæåì, ÷òî èìåííî äîëæåí îòñëåæèâàòü âàëþòíûé òðåéäåð, ÷òîáû îí ìîã ñâîåâðåìåííî ïîçèöèîíèðîâàòüñÿ â ðûíêå ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì. Äëÿ íà÷àëà äàâàéòå âûÿñíèì, ÷òî èç ñåáÿ ïðåäñòàâëÿåò îäèí èç

27

Èñòîðèÿ àìåðèêàíñêîãî äîëãà

Äî ýòîãî, ïðàâèòåëüñòâà ðàçíûõ ñòðàí îáû÷íî çàèìñòâîâàëè äðóã ó äðóãà. Ýòè ïðàâèòåëüñòâà êîíòðîëèðîâàëè íàëîãîâûå ïîñòóïëåíèÿ, ïîýòîìó â ñëó÷àå íåîáõîäèìîñòè ïîâûøåíèÿ äîõîäîâ, îíè ìîãëè ïðîñòî ïîâûñèòü íàëîãè, ÷òîáû êîìïåíñèðîâàòü áþäæåòíûé äåôèöèò. Íî â 1917 ãîäó, ñïóñòÿ òðè ãîäà ïîñëå òîãî, êàê ðàçðàçèëàñü Ïåðâàÿ ìèðîâàÿ âîéíà, âûÿñíèëîñü, ÷òî íåò ïðàâèòåëüñòâ, ó êîòîðûõ ìîæíî çàíÿòü äåíåã. Ïîýòîìó âîçíèêëà íåîáõîäèìîñòü íàéòè àëüòåðíàòèâó - òàê â îáðàùåíèå âîøëè "Îáëèãàöèè ñâîáîäû" (Liberty Bond). Ýòè îáëèãàöèè äîëæíî áûëî ïðîäàâàòüñÿ àìåðèêàíñêèì ãðàæäàíàì äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ âîéíû. Ýòî ïîðîäèëî êóëüòóðíûé ôåíîìåí â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ - ïîðûâ ïàòðèîòèçìà è ôèíàíñîâóþ ïîääåðæêó, ÷òîáû ïîääåðæàòü òàêîå ñîöèàëüíîå ÿâëåíèå, êàê âîéíà. Âîò îäíî èç ìíîãî÷èñëåííûõ ðåêëàìíûõ îáúÿâëåíèé, êîòîðîå èñïîëüçîâàëîñü äëÿ ñòèìóëèðîâàíèÿ ïîêóïîê "Îáëèãàöèé ñâîáîäû". Ýòè îáÿçàòåëüñòâà áûëè ïðåäñòàâëåíû, êàê ñàìûå áåçîïàñíûå èíâåñòèöèè â ìèðå, ïîñêîëüêó îíè áûëè ïîääåðæàíû àáñîëþòíîé âåðîé è êðåäèòîì Ïðàâèòåëüñòâà Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ. Áåçîïàñíîñòü èíâåñòèöèé ñòàëà ãëàâíûì ïðåèìóùåñòâîì ýòèõ îáëèãàöèé. Ìèð áûë â õàîñå, íî ýòè äîëãîâûå áóìàãè ïðåäëàãàëè ëþäÿì áåçîïàñíûé èíñòðóìåíò äëÿ èíâåñòèðîâàíèÿ ñâîèõ äåíåã è äàæå ïîçâîëÿëè çàðàáîòàòü íåêîòîðûé ïðîöåíò. Ïîñëå âîéíû, ïîñêîëüêó ïåðâîíà÷àëüíûå îáÿçàòåëüñòâà äîëæíû áûëè áûòü ïîãàøåíû, Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Äîëã âûñøåé ïðîáû

áåçîïàñíîñòü. Èíâåñòîðû ÷àñòî ðàññìàòðèâàþò 6-ìåñÿ÷íûå êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà êàê çíà÷èòåëüíî ìåíåå ðèñêîâàííûå, íåæåëè 30-ëåòíèå. Ìíîãîå ìîæåò ñëó÷èòüñÿ çà 30 ëåò. È õîòÿ àìåðèêàíñêîå ïðàâèòåëüñòâî, êàê îæèäàåòñÿ, áóäåò ïðîäîëæàòü èãðàòü áîëüøóþ ðîëü â ýêîíîìèêå è ÷åðåç 30 ëåò, âûñîêà ñòåïåíü íåîïðåäåëåííîñòè, ïîñêîëüêó åñòü ìíîæåñòâî äðóãèõ ôàêòîðîâ.

Ðåêëàìà "Îáëèãàöèé ñâîáîäû".

Èíâåñòîðû â êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà íå ëþáÿò íåîïðåäåëåííîñòü. Ýòî îòðàæåíî â "Êðèâîé äîõîäíîñòè", êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ ãðàôè÷åñêèì îòðàæåíèåì ñòàâîê â ìîìåíò ïîãàøåíèÿ.  áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, ÷åì äàëüøå ñðîê ïîãàøåíèÿ, òåì âûøå ñòàâêà. Ýòî - "íîðìàëüíàÿ" êðèâàÿ äîõîäíîñòè, è ýòî èìåííî òî, ÷òî áîëüøèíñòâî èíâåñòîðîâ îæèäàþò âèäåòü íà ðûíêå êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ.

ÑØÀ îáíàðóæèëî, ÷òî íå ìîæåò îïëàòèòü âñå ñâîè çàéìû. Òàêèì îáðàçîì, Êàçíà÷åéñòâî ðåôèíàíñèðîâàëî "Îáëèãàöèè ñâîáîäû" âûïóñêîì íîâîãî äîëãà, ââåäÿ öèêë, êîòîðûé îñòàåòñÿ â ñèëå è ïî ñåãîäíÿøíèé äåíü - ðåôèíàíñèðîâàíèå äîëãà ñ ïîìîùüþ åùå áîëüøåãî äîëãà, ïåðåäâèãàÿ îòâåòñòâåííîñòü çà âûïëàòó îñíîâíîãî äîëãà äàëüøå. Íî ñ âûïóñêîì "Îáëèãàöèé ñâîáîäû" ïðîèçîøëà óäèâèòåëüíàÿ âåùü: Ïðàâèòåëüñòâî Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ ïîíÿëî, ÷òî ñ ïîìîùüþ âûïóñêà äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ îíè ìîãóò ôèíàíñèðîâàòü ñâîè öåëè, áóäü òî âîåííûå äåéñòâèÿ, ñîçäàíèå óñëîâèé äëÿ ïðîöâåòàíèÿ ýêîíîìèêè èëè èíôðàñòðóêòóðíûå ïðîåêòû. Ýòà òåìà çàâîåâàëà ïîïóëÿðíîñòü, è èçìåíèëà ìèðîâóþ ýêîíîìèêó. Äâèæåíèå êàïèòàëà Êðèâàÿ äîõîäíîñòè Èíâåñòîðû íà ðûíêå êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ ïëàòÿò áîëåå âûñîêèå öåíû çà áîëåå âûñîêóþ íàäåæíîñòü.  ýòîì åñòü îïðåäåëåííûé ñìûñë, ïîòîìó ÷òî, â êîíöå êîíöîâ, ïðè ïîêóïêå êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ (òàê íàçûâàåìûõ èíñòðóìåíòîâ ñ ôèêñèðîâàííîé äîõîäíîñòüþ), ýòî ÷àñòî äåëàåòñÿ äëÿ áåçîïàñíîñòè èíâåñòèöèé, à íå ïîëó÷åíèÿ äîõîäà. ×åì áîëåå äîëãîñðî÷íûì ÿâëÿåòñÿ ñðîê ïîãàøåíèÿ îáÿçàòåëüñòâ, òåì ìåíüøåé ÿâëÿåòñÿ èõ âîñïðèíèìàåìàÿ

28

Äèàãðàììà 1. Íîðìàëüíàÿ êðèâàÿ äîõîäíîñòè.

Áåãñòâî îò ðèñêà Êîãäà èíâåñòîðû âî âñåì ìèðå îáåñïîêîåíû ýêîíîìè÷åñêèì ðîñòîì, îíè ÷àñòî ïðèäàþò áîëüøåå çíà÷åíèå áåçîïàñíîñòè ñâîèõ èíâåñòèöèé. Ïðåäñòàâüòå, ÷òî áóäåò çíà÷èòü äîõîäíîñòü íà èíâåñòèöèè â 10%, åñëè âû ïîòåðÿåòå 15% ñâîåãî ïåðâîíà÷àëüíîãî êàïèòàëà? Ýòî áóäåò îçíà÷àòü îòðèöàòåëüíóþ äîõîäíîñòü, íå òàê ëè? Åñëè èíâåñòîðû îæèäàþò, ÷òî ýòî ìîæåò ñëó÷èòüñÿ, îíè ìîãóò âûáðàòü òàêèå èíñòðóìåíòû äëÿ èíâåñòèðîâàíèÿ ñâîèõ äåíåã, êîòîðûå, âåðîÿòíî, íå ïîâëåêóò ïîòåðè êàêîé-ëèáî ÷àñòè êàïèòàëà, åñëè äåðæàòü èõ äî îôèöèàëüíîãî ïîãàøåíèÿ. Ìû ïðîâåëè èññëåäîâàíèå äîõîäíîñòè êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ.

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Äîëã âûñøåé ïðîáû

Ïî ìåðå òîãî, êàê èíâåñòîðû ñòðåìÿòñÿ â àìåðèêàíñêèå îáÿçàòåëüñòâà, âîçðîñøåå äàâëåíèå ïîêóïîê áóäåò ÷àñòî ïîäòàëêèâàòü öåíû ââåðõ. Òàê êàê öåíà è äîõîäíîñòü èçìåíÿþòñÿ îáðàòíî-ïðîïîðöèîíàëüíî, òî ìû óâèäèì ñíèæåíèå äîõîäíîñòè. Ïðèâåäåííàÿ íèæå äèàãðàììà ïîêàçûâàåò ïðèìåð êðèâîé äîõîäíîñòè êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ äî è ïîñëå "áåãñòâà îò ðèñêà". Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî êðàñíàÿ ëèíèÿ, îòðàæàþùàÿ êðèâóþ äîõîäíîñòè ïîñëå òå÷åíèÿ "save haven" ïîäòîëêíóëà äîõîäíîñòü ïî âñåì ñðîêàì ïîãàøåíèÿ âíèç. Ýòî îòðàæàåò íîâóþ áîëåå âûñîêóþ öåíó äîëãîâûõ áóìàã ïîñëå òîãî, êàê èíâåñòîðû óâåëè÷èëè ñïðîñ íà áåçîïàñíûå àêòèâû.

Ïðèìåíåíèå íà ðûíêå ôîðåêñ Ïðåæäå âñåãî, ÷òî äîëæíû ó÷èòûâàòü òðåéäåðû è èíâåñòîðû, ñòðåìÿùèåñÿ èçâëå÷ü ïðèáûëü â ýòè ïåðèîäû òîò ôàêò, ÷òî ïðè ïîêóïêå àìåðèêàíñêèõ êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ, ñäåëêà èñïîëíÿåòñÿ â äîëëàðàõ ÑØÀ. Åñëè óïðàâëÿþùèé õåäæåâîãî ôîíäà â Áåðëèíå õî÷åò êóïèòü êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà ÑØÀ, åìó íåîáõîäèìû äëÿ ýòîãî äîëëàðû. Ïî ìåðå òîãî, êàê öåíà ýòèõ áóìàã áóäåò óâåëè÷èâàòüñÿ âî âðåìÿ "áåãñòâà â áåçîïàñíûå àêòèâû", ìû òàêæå ÷àñòî áóäåì íàáëþäàòü ïîâûøåíèå êóðñà äîëëàðà ÑØÀ (òàê êàê èíâåñòîðû ìåíÿþò ñâîþ âàëþòó íà àìåðèêàíñêóþ, ÷òîáû êóïèòü êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà). Íàïðèìåð, âî âðåìÿ ôèíàíñîâîãî êðèçèñà 2008 ãîäà, â êîòîðîì Ñîåäèíåííûå Øòàòû áûëè áóêâàëüíî íà ãðàíå êðàõà ôèíàíñîâîé ñèñòåìû, èíâåñòîðû ñòðåìèòåëüíî ñêóïàëè êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà ÑØÀ, è ñîîòâåòñòâåííî, àìåðèêàíñêèé äîëëàð. Äèàãðàììà íèæå ïîêàçûâàåò ðîñò äîëëàðà ÑØÀ (è ñíèæåíèå áðèòàíñêîãî ôóíòà), ñïðîâîöèðîâàííîå ôèíàíñîâûì êðèçèñîì 2008 ãîäà:

Äèàãðàììà 2. Êðèâàÿ äîõîäíîñòè äî è ïîñëå äâèæåíèÿ â "áåçîïàñíûå àêòèâû".

Êðàñíàÿ ëèíèÿ íà äèàãðàììå âûøå ïîêàçûâàåò, êóäà ñäâèíóëàñü äîõîäíîñòü âî âðåìÿ óõîäà ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ îò ðèñêà, ïîñêîëüêó öåíà êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ ñäâèíóëàñü âûøå (à äîõîäíîñòü íèæå) äëÿ âñåãî ñïåêòðà äîëãîâûõ áóìàã.  òî âðåìÿ êàê èíâåñòîðû ïîòåíöèàëüíî ìîãóò ïîëó÷èòü ïðèáûëü, ïîêóïàÿ êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà ïåðåä "áåãñòâîì â áåçîïàñíûå àêòèâû" è ïðîäàâàÿ èõ ïîñëå òîãî, êàê öåíà ïîâûñèòñÿ, åñòü äîâîëüíî ìíîãî äðóãèõ ñïîñîáîâ çàðàáîòàòü íà ýòèõ äâèæåíèÿõ. Òðåéäåðû íà ðûíêå ôîðåêñ èìåþò äîñòóï ê ðàçëè÷íûì ðû÷àãàì, êîòîðûå ïîòåíöèàëüíî ìîãóò ñäåëàòü ïîäîáíîå ñîáûòèå î÷åíü ïðèáûëüíûì èëè ïðîèãðûøíûì (â çàâèñèìîñòè îò òîãî, áûë òðåéäåð íà ïðàâèëüíîé èëè íåïðàâèëüíîé ñòîðîíå äâèæåíèÿ).

29

Äèàãðàììà 3. Ïàäåíèå êóðñà GBP/USD.

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Äîëã âûñøåé ïðîáû

Êàê äåìîíñòðèðóåò äèàãðàììà âûøå, ïî ìåðå ðàçâèòèÿ ôèíàíñîâîãî êðèçèñà 2008 ãîäà, èíâåñòîðû ïðîäàâàëè áðèòàíñêèå ôóíòû çà àìåðèêàíñêèå äîëëàðû, ÷òî ïðèâåëî ê ñíèæåíèþ êóðñà GBP/USD íà 27%. Ñàìî ïî ñåáå òàêîå äâèæåíèå ìîæåò è íå âûãëÿäèò ñòîëü âïå÷àòëÿþùèì, íî åñëè ó÷åñòü òîò ôàêò, ÷òî òðåéäåðû ìîãëè ñ ïîìîùüþ êðåäèòíîãî ïëå÷à óâåëè÷èòü ñâîè àêòèâû â ñîòíþ ðàç, òàêîå äâèæåíèå ìîæåò îêàçàòüñÿ ÷ðåçâû÷àéíî âûãîäíûì. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà äèíàìèêó äðóãèõ âàëþò âî âðåìÿ ôèíàíñîâîãî êðèçèñà:

óñèëåíî ðû÷àãîì â 5 ðàç, òðåéäåð ìîã ïîëó÷èòü 100%-þ äîõîäíîñòü ïðè òîðãîâëå íà ýòîì òðåíäå. Îäíàêî, ñëåäóåò èìåòü â âèäó, ÷òî êðåäèòíûå ðû÷àãè ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé "ïàëêó î äâóõ êîíöàõ" è, ñîîòâåòñòâåííî, ìîãóò òàêæå óíè÷òîæèòü òîðãîâûé ñ÷åò. Çàêëþ÷åíèå Ïî ìåðå óâåëè÷åíèÿ áåñïîêîéñòâà è ïàíèêè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, ìû ìîæåì âèäåòü, ÷òî èíâåñòîðû ñòîðîíèëèñü èíñòðóìåíòîâ ñ áîëåå âûñîêîé äîõîäíîñòüþ, ïîêóïàÿ îäíè èç ñàìûõ áåçîïàñíûõ àêòèâîâ â ìèðå àìåðèêàíñêèå êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà.  ðåçóëüòàòå äâèæåíèÿ êàïèòàëà â êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà (â òîì ÷èñëå è èç äðóãèõ èíñòðóìåíòîâ), ìîæíî îæèäàòü, ÷òî êðèâàÿ äîõîäíîñòè óïàäåò (ïîìíèòå, ÷òî óâåëè÷åíèå öåíû îçíà÷àåò óìåíüøåíèå äîõîäíîñòè). À ïîñêîëüêó êðèâàÿ äîõîäíîñòè ïàäàåò, àìåðèêàíñêèé äîëëàð îáû÷íî óñèëèâàåòñÿ ïðîòèâ ìíîãèõ ìèðîâûõ âàëþò (ïîòîìó ÷òî, èíâåñòîðàì íóæíû äîëëàðû ÑØÀ äëÿ ïîêóïêè êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ). Êðåäèòíûå ðû÷àãè ïîçâîëÿþò âàëþòíûì òðåéäåðàì ïîëó÷èòü ñóùåñòâåííûå èçìåíåíèÿ àêòèâîâ íà ñâîåì ñ÷åòå âî âðåìÿ òàêèõ èçìåí÷èâûõ ïåðèîäîâ. Êîãäà èíâåñòîðû âñåãî ìèðà ïûòàþòñÿ îãðàäèòü ñåáÿ îò ïîòåðü íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ, âàëþòíûå òðåéäåðû ïîòåíöèàëüíî ìîãóò áûñòðî ïîëó÷èòü î÷åíü áîëüøóþ ïðèáûëü (èëè ïîòåðþ).

Äèàãðàììà 4. Äèíàìèêà îñíîâíûõ âàëþò ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ.

Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî àìåðèêàíñêèé äîëëàð óñèëèâàëñÿ íà êàæäîé èç äèàãðàìì âûøå (â ïàðå USD/ CAD äîëëàð ÑØÀ ÿâëÿåòñÿ áàçîâîé âàëþòîé, ïîýòîìó öåíà ïîâûñèëàñü). Êàê óæå áûëî ñêàçàíî, ïðèáûëü îò ýòèõ äâèæåíèé ìîãëà áûòü çíà÷èòåëüíî óâåëè÷åíà ñ èñïîëüçîâàíèåì êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ. Ìû âñåãäà ñîâåòóåì òðåéäåðàì óïðàâëÿòü ñâîèìè ðû÷àãàìè, è ïðèøëè ê âûâîäó, ÷òî óðîâåíü ðû÷àãà 1:5 ìîæåò áûòü ïðåäïî÷òèòåëüíûì äëÿ áîëüøèíñòâà òðåéäåðîâ íà ðûíêå ôîðåêñ.

Èìåííî ïîýòîìó ôîðåêñ - îäèí èç ëó÷øèõ ðûíêîâ â ìèðå äëÿ àêòèâíûõ òðåéäåðîâ è ïàññèâíûõ èíâåñòîðîâ. Ó÷èòûâàÿ äâóñòîðîííþþ êîòèðîâêó âàëþòíûõ ïàð, âû ìîæåòå êóïèòü òàê æå ëåãêî, êàê è ïðîäàòü, ïîýòîìó ìåäâåæèé ðûíîê - ýòî ïðîñòî ìíåíèå. Êîãäà âûãëÿäèò òàê, ÷òî ýêîíîìèêà èñïûòûâàåò ñïàä (êàê ìû âèäåëè â 2008 ãîäó âî âðåìÿ ôèíàíñîâîãî êðèçèñà èëè â 2011 ãîäó âî âðåìÿ åâðîïåéñêîãî äîëãîâîãî êðèçèñà), âàëþòíûå òðåéäåðû ìîãóò ðàññìîòðåòü äëèííûå ïîçèöèè ïî àìåðèêàíñêîìó äîëëàðó, ïðîäàâàÿ òàêèå âàëþòíûå ïàðû, êàê EUR/USD èëè GBP/USD. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

Íî, äàæå óñèëèâ ýòè äâèæåíèÿ ðû÷àãîì 1:5, òðåéäåð ìîã óäâîèòü ñâîé òîðãîâûé ñ÷åò çà ïàðó ìåñÿöåâ! Åñëè äâèæåíèå ïàðû EUR/USD íà äèàãðàììå âûøå áûëî áû

30

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Òî÷êà ïåðåãèáà

ÒÎ×ÊÀ ÏÅÐÅÃÈÁÀ Òîìàñ Ëîíã Ðûíîê íàõîäèòñÿ â äâóõ îñíîâíûõ ñîñòîÿíèÿõ, êîòîðûå îáû÷íî äîñòàòî÷íî ðåãóëÿðíî ïîâòîðÿþòñÿ - äèàïàçîííûå è òðåíäîâûå äâèæåíèÿ. Ïî ìåðå òîãî êàê ïîêóïàòåëè è ïðîäàâöû óñòàíàâëèâàþò îáëàñòè ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè, ýòè äâå ïðîòèâîïîëîæíûå ñèëû íà÷èíàþò ñáëèæàòüñÿ äðóã ñ äðóãîì.  èòîãå ðàçâèâàåòñÿ òîðãîâûé äèàïàçîí, ïîñêîëüêó óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ íà÷èíàþò ïðèáëèæàòüñÿ äðóã ê äðóãó. Ýòà äèíàìèêà ÷àñòî ïðèíèìàåò ôîðìó êîíñîëèäàöèè â âèäå òðåóãîëüíèêîâ.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, ñòîðîíà ïîêóïêè èëè ïðîäàæè áåðåò âåðõ, âûçûâàÿ êàïèòóëÿöèþ ïðîòèâîïîëîæíîé ñòîðîíû è, êàê ñëåäñòâèå, ðàçâèâàåòñÿ íîâûé òðåíä è ðûíîê äîñòèãàåò íîâûõ ìàêñèìóìîâ èëè ìèíèìóìîâ. Êàê òîëüêî ýòîò òðåíä ñåáÿ èñ÷åðïàåò, è ðûíîê îêàæåòñÿ íå â ñîñòîÿíèè äîñòèãíóòü íîâûõ ìàêñèìóìîâ èëè ìèíèìóìîâ, íà÷íåò ôîðìèðîâàòüñÿ íîâûé òîðãîâûé äèàïàçîí. Ïî ìåðå ïðîäîëæåíèÿ ðûíêîì öèêëà ñìåíû òðåíäîâîãî è äèàïàçîííîãî äâèæåíèÿ, Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà áóäóò ðàñøèðÿòüñÿ è ñæèìàòüñÿ, èñõîäÿ èç îòíîñèòåëüíûõ ñîñòîÿíèé èçìåí÷èâîñòè. Âî âðåìÿ òðåíäîâîãî ðûíêà èíäèêàòîð Øèðèíà Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà èìååò òåíäåíöèþ ïîâûøàòüñÿ, ïîñêîëüêó ðàññòîÿíèå ìåæäó ïîëîñàìè, êîòîðîå îí èçìåðÿåò, óâåëè÷èâàåòñÿ, òàê êàê îíè îòõîäÿò äðóã îò äðóãà. Òî÷íî òàêæå, êîãäà ðàçâèâàåòñÿ äèàïàçîííîå ñîñòîÿíèå ðûíêà, ëèíèÿ Øèðèíû Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà èìååò òåíäåíöèþ ïàäàòü, ïîñêîëüêó ïîëîñû ñòðåìÿòñÿ äðóã ê äðóãó è ðàññòîÿíèå ìåæäó íèìè ñîêðàùàåòñÿ. Õîòÿ íåò êàêîãîëèáî ÷åòêîãî çíà÷åíèÿ, ÷òîáû îöåíèòü íèæíèé è âåðõíèé ýêñòðåìóì äëÿ ëèíèè Øèðèíû Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà, ìû ìîæåì ïðèáëèçèòåëüíî íàìåòèòü ìàêñèìàëüíûå è ìèíèìàëüíûå óðîâíè, ïðîñòî îòìå÷àÿ íåäàâíþþ òîðãîâóþ àêòèâíîñòü íà äèàãðàììå. ×òî åùå áîëåå âàæíî, ìû äîëæíû îáðàòèòü âíèìàíèå íà íàïðàâëåíèå ëèíèè ýòîãî èíäèêàòîðà, åñëè îíà ñíèæàåòñÿ ïîñëå äîñòèæåíèÿ ýêñòðåìàëüíîãî ìàêñèìóìà, èëè ïîâûøàåòñÿ ïîñëå êàñàíèÿ çîíû ýêñòðåìàëüíûõ ìèíèìóìîâ. Òåïåðü âîçíèêàåò âîïðîñ, êàê ìû ìîæåì èñïîëüçîâàòü ýòîò èíäèêàòîð â ñâîèõ ïîâñåäíåâíûõ òîðãîâûõ îïåðàöèÿõ? Íà äèàãðàììå íèæå ïðåäñòàâëåí 2-÷àñîâîé ãðàôèê GBP/ USD. Çäåñü ìû âèäèì, ÷òî öåíà ñôîðìèðîâàëà è âïîñëåäñòâèè ñîâåðøàëà ïðîðûâ èç ìíîæåñòâà òðåóãîëüíèêîâ, â òî âðåìÿ êàê ëèíèÿ Øèðèíû Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà ïîâûøàëàñü è ñíèæàëàñü ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì. Ïî ìåðå ôîðìèðîâàíèÿ òðåóãîëüíèêà ìû ìîæåì ïðåäïî÷åñòü òîðãîâàòü â äëèííóþ ñòîðîíó îêîëî ïîääåðæêè è

31

www.aboutcurrency.com â êîðîòêóþ ñòîðîíó âîçëå ñîïðîòèâëåíèÿ. Ìû ìîæåì äåëàòü ýòî äîñòàòî÷íî ýôôåêòèâíî, ïîêà ëèíèÿ èíäèêàòîðà íå óïàäåò ê ýêñòðåìàëüíîìó ìèíèìóìó è çàòåì ðàçâåðíåòñÿ ââåðõ.

Ïîäòâåðæäåíèå ôîðìèðîâàíèÿ òðåóãîëüíèêîâ ñ ïîìîùüþ èíäèêàòîðà Øèðèíà Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà.

Ñëåäóÿ òîé æå ñàìîé ëîãèêå, íà òðåíäîâîì ðûíêå ìû ìîæåì ïðåäïî÷åñòü ïîêóïàòü íîâûå ìàêñèìóìû, èëè ïðîäàâàòü íîâûå ìèíèìóìû, ïîêà ëèíèÿ Øèðèíû Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà íå êîñíåòñÿ ýêñòðåìàëüíîãî ìàêñèìóìà, è çàòåì íå ðàçâåðíåòñÿ â íèæíþþ ñòîðîíó. Õîòÿ íîìèíàëüíîå çíà÷åíèå ëèíèè èíäèêàòîðà ÿâëÿåòñÿ âàæíûì, òåêóùåå íàïðàâëåíèå ýòîé ëèíèè ìîæåò áûòü áîëåå ïîëåçíûì äëÿ òîãî, ÷òîáû ïîêàçàòü íàì áóäóùåå ïîäðàçóìåâàåìîå ñîñòîÿíèå èçìåí÷èâîñòè è, ñîîòâåòñòâåííî, óêàçàòü ñòðàòåãèþ òîðãîâëè â áëèæàéøåì áóäóùåì. Îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê êàæäûé òðåóãîëüíèê, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïåðåõîäèò â íîâûé òðåíä, òî÷íî òàê æå, êàê ëèíèÿ Øèðèíû Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà äîñòèãàåò ýêñòðåìàëüíîãî ìèíèìóìà è ðàçâîðà÷èâàåòñÿ â âåðõíþþ ñòîðîíó (îòìå÷åíî êðóæêàìè). Ýòî îáû÷íî ñ÷èòàåòñÿ òî÷êîé ïåðåãèáà, ãäå äèàïàçîí ïåðåõîäèò â òðåíä, è ìû ñîîòâåòñòâåííî äîëæíû èçìåíèòü ñâîé òîðãîâûé ïîäõîä.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.aboutcurrency.com

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Ðåàëèçîâàííàÿ ïðèáûëü

ÐÅÀËÈÇÎÂÀÍÍÀß ÏÐÈÁÛËÜ www.investopedia.com

Ìàíèø Ñàõàéâàíè Ìàíèø Ñàõàéâàíè ïî îáðàçîâàíèþ ÿâëÿåòñÿ ôèíàíñîâûì ýêñïåðòîì ñ áîëåå ÷åì 10-ëåòíèì îïûòîì ðàçðàáîòêè è ïðîâåäåíèÿ ôèíàíñîâûõ êóðñîâ. Îí æèâåò â èíäèéñêîì ãîðîäå Áàíãàëîðå è èìååò ñòåïåíü MBA ñî ñïåöèàëèçàöèåé â ôèíàíñàõ è èíôîðìàöèîííûõ ñèñòåìàõ.  íàñòîÿùåå âðåìÿ îí ïèøåò îáðàçîâàòåëüíûå ñòàòüè äëÿ ôèíàíñîâîãî ñàéòà "The Bionic Turtle". Òîðãîâëÿ íà ðûíêå ôîðåêñ ðåãóëÿðíî îáåñïå÷èâàåò ïðèáûëüíûå âîçìîæíîñòè äëÿ ïîäãîòîâëåííûõ òðåéäåðîâ. Îäíàêî, ýòî òàêæå äîâîëüíî ðèñêîâàííûé ðûíîê, è òðåéäåðû äîëæíû âñåãäà áûòü âíèìàòåëüíûìè ê ñâîèì òîðãîâûì ïîçèöèÿì. Óñïåõ èëè íåóäà÷à òðåéäåðà èçìåðÿåòñÿ â ïîêàçàòåëÿõ ïðèáûëè è ïîòåðü (P&L) ïî åãî ñäåëêàì. Äëÿ òðåéäåðà âàæíî èìåòü ÿñíîå ïîíèìàíèå ñâîèõ ïðèáûëåé è ïîòåðü, ïîòîìó ÷òî ýòî íåïîñðåäñòâåííî âëèÿåò íà ìàðæèíàëüíûé áàëàíñ åãî òîðãîâîãî ñ÷åòà. Åñëè ïðîèñõîäèò äâèæåíèå öåíû ïðîòèâ âàñ, òî ìàðæèíàëüíûé áàëàíñ óìåíüøàåòñÿ, è âû áóäåòå èìåòü â íàëè÷èè ìåíüøåå îáåñïå÷åíèå äëÿ ïîääåðæàíèÿ ñâîèõ òîðãîâûõ ïîçèöèé. Ðåàëèçîâàííàÿ è íåðåàëèçîâàííàÿ P&L Âñå âàøè ñäåëêè íà ðûíêå ôîðåêñ áóäóò îòðàæàòü èçìåíåíèÿ íà ðûíêå â ðåàëüíîì âðåìåíè. Äàííîå îòðàæåíèå ðûíî÷íîé öåíû ïîêàçûâàåò íåðåàëèçîâàííóþ P&L âàøèõ ñäåëîê. Òåðìèí "íåðåàëèçîâàííàÿ" çäåñü îçíà÷àåò, ÷òî ñäåëêè âñå åùå îòêðûòû è ìîãóò áûòü çàêðûòû âàìè â ëþáîå âðåìÿ. Çíà÷åíèå ðûíî÷íîé öåíû çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ýòî òà öåíà, ïî êîòîðîé âû ìîæåòå çàêðûòü âàøó ñäåëêó â äàííûé ìîìåíò. Åñëè ó âàñ îòêðûòà äëèííàÿ ïîçèöèÿ, òî ðûíî÷íîé áóäåò òà öåíà, ïî êîòîðîé âû ìîæåòå ïðîäàòü (öåíà "áèä").  ñëó÷àå êîðîòêîé ïîçèöèè - ýòî òà öåíà, ïî êîòîðîé âû ìîæåòå êóïèòü, ÷òîáû çàêðûòü ïîçèöèþ (öåíà "àñê"). Ïîêà ïîçèöèÿ íå çàêðûòà, ïðèáûëü èëè ïîòåðÿ îñòàåòñÿ íåðåàëèçîâàííîé. Êàê òîëüêî âû çàêðûâàåòå ïîçèöèþ, ïðèáûëü èëè ïîòåðÿ ðåàëèçóåòñÿ.  ñëó÷àå ïðèáûëè, ìàðæèíàëüíûé áàëàíñ óâåëè÷èâàåòñÿ, à â ñëó÷àå ïîòåðè - óìåíüøàåòñÿ. Îáùèé ìàðæèíàëüíûé áàëàíñ âàøåãî òîðãîâîãî ñ÷åòà âñåãäà áóäåò ðàâåí ñóììå íà÷àëüíîãî äåïîçèòà, ðåàëèçîâàííîé è íåðåàëèçîâàííîé P&L. Òàê êàê íåðåàëèçîâàííàÿ P&L çàâèñèò îò ðûíî÷íûõ äâèæåíèé,

32

òî îíà ïðîäîëæàåò êîëåáàòüñÿ, ïîñêîëüêó öåíà ïîñòîÿííî èçìåíÿåòñÿ. Èç-çà ýòîãî, ìàðæèíàëüíûé áàëàíñ òàêæå ïðîäîëæàåò ïîñòîÿííî èçìåíÿòüñÿ. Âû÷èñëåíèå P&L Ôàêòè÷åñêîå âû÷èñëåíèå ïðèáûëè/ïîòåðè ïî òåêóùåé ðûíî÷íîé ïîçèöèè ÿâëÿåòñÿ âåñüìà ïðÿìîëèíåéíûì. ×òîáû âû÷èñëèòü P&L ïî ïîçèöèè, âñå, ÷òî âàì íåîáõîäèìî - ýòî ðàçìåð ðûíî÷íîé ïîçèöèè è âåëè÷èíà, íà êîòîðóþ äâèãàëàñü öåíà. Ôàêòè÷åñêàÿ ïðèáûëü èëè ïîòåðÿ áóäåò ðàâíà ðàçìåðó ïîçèöèè, óìíîæåííîé íà äâèæåíèå â ïóíêòàõ. Äàâàéòå ðàññìîòðèì íà ïðèìåðå: Ïðåäïîëîæèì, ÷òî ó âàñ îòêðûòà ïîçèöèÿ ïî âàëþòíîé ïàðå GBP/USD ñòàíäàðòíûì ëîòîì (100.000 åäèíèö áàçîâîé âàëþòû) ïî öåíå 1.6240. Åñëè êóðñ GBP/USD ïîâûñèëñÿ îò óðîâíÿ 1.6240 äî 1.6255, òî ìû ïîëó÷èì äâèæåíèå öåíû â 15 ïóíêòîâ. Äëÿ ïîçèöèè â 100.000 ïî ïàðå GBP/USD, äâèæåíèå â 15 ïóíêòîâ ñîîòâåòñòâóåò 150$ (100.000*0.0015). Îçíà÷àåò òàêîå äâèæåíèå ïðèáûëü èëè ïîòåðþ, çàâèñèò îò òîãî, áûëà îòêðûòà ïîçèöèÿ â äëèííóþ èëè êîðîòêóþ ñòîðîíó. Äëèííàÿ ïîçèöèÿ: â ñëó÷àå äëèííîé ïîçèöèè, åñëè öåíà ïðîäâèãàåòñÿ ââåðõ, ýòî áóäåò ïðèáûëü, à ïðè ñíèæåíèè öåíû áóäåò ïîòåðÿ.  íàøåì ïðèìåðå, åñëè áû ó íàñ áûëà äëèííàÿ ïîçèöèÿ ïî âàëþòíîé ïàðå GBP/USD, òî ïîâûøåíèå íà 15 ïóíêòîâ ïðèíåñëî áû íàì 150$ ïðèáûëè. Íàïðîòèâ, åñëè êóðñ GBP/USD ïðîäâèíóëñÿ âíèç îò óðîâíÿ 1.6240 äî 1.6220, òî ýòî óæå áóäåò îçíà÷àòü ïîòåðþ â 200$ (100.000 * -0.0020). Êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ: â ñëó÷àå êîðîòêîé ïîçèöèè, åñëè öåíà ïðîäâèãàåòñÿ ââåðõ, òî ýòî áóäåò îçíà÷àòü ïîòåðþ, à ïðè äâèæåíèè öåíû âíèç ìû ïîëó÷èì ïðèáûëü.  òîì æå ñàìîì ïðèìåðå, åñëè áû ó íàñ áûëà êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ ïî ïàðå GBP/ USD è öåíà ïðîäâèíóëàñü ââåðõ íà 15 ïóíêòîâ, ýòî îçíà÷àëî áû ïîòåðþ â 150$. Åñëè áû öåíà ïåðåìåñòèëàñü âíèç íà 20 ïóíêòîâ, ìû èìåëè áû 200$ ïðèáûëè. Ïðåäñòàâëåííàÿ íèæå òàáëèöà ïîêàçûâàåò ïðèìåð âû÷èñëåíèÿ P&L:

FXMAG.RU © 2004-2012

14 ÌÀß 2012 ¹ 425/19

Ðåàëèçîâàííàÿ ïðèáûëü

Ñòàíäàðòíûé ëîò ïî ïàðå Äëèííàÿ GBP/USD ïîçèöèÿ

Êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ

Öåíà âûðîñëà íà 15 ïóíêòîâ Ïðèáûëü 150$ Ïîòåðÿ 150$ Öåíà óïàëà íà 20 ïóíêòîâ

Ïîòåðÿ 200$

Ïðèáûëü 200$

Äðóãîé àñïåêò P&L - ýòî êîòèðóåìàÿ âàëþòà èëè âàëþòà, â êîòîðîé íîìèíèðîâàíà ïðèáûëü/ïîòåðÿ.  íàøåì ïðèìåðå P&L íîìèíèðîâàíû â äîëëàðàõ. Îäíàêî, ýòî íå âñåãäà òàê.  íàøåì ïðèìåðå, êóðñ GBP/USD óêàçàí â äîëëàðàõ ÑØÀ çà îäèí áðèòàíñêèé ôóíò. Òàêèì îáðàçîì, ôóíò ÿâëÿåòñÿ áàçîâîé âàëþòîé, à äîëëàð - êîòèðóåìîé. Ïðè öåíå êóðñà GBP/USD ðàâíîé 1.6240, òðåáóåòñÿ 1.6240 äîëëàðîâ, ÷òîáû êóïèòü îäèí ôóíò. Òàêèì îáðàçîì, åñëè öåíà êîëåáëåòñÿ, òî ýòî áóäåò èçìåíåíèå äîëëàðîâîé ñòîèìîñòè. Ïðè ñòàíäàðòíîì ëîòå, êàæäûé ïóíêò áóäåò ñòîèòü 10$ ïðèáûëü è ïîòåðÿ áóäåò â äîëëàðàõ ÑØÀ. Êàê ïðàâèëî, çíà÷åíèå P&L íîìèíèðóåòñÿ â êîòèðóåìîé âàëþòå, ïîýòîìó, åñëè ýòî ïðîèñõîäèò íå â äîëëàðàõ, òî âàì ïðèäåòñÿ êîíâåðòèðîâàòü ïîëó÷åííîå çíà÷åíèå â äîëëàðû ÑØÀ äëÿ âû÷èñëåíèÿ èçìåíåíèÿ ìàðæèíàëüíîãî áàëàíñà. Ïðåäñòàâèì, ÷òî ó íàñ îòêðûòà êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ ïî âàëþòíîé ïàðå USD/CHF îáúåìîì â îäèí ñòàíäàðòíûé ëîò.  ýòîì ñëó÷àå íàøå çíà÷åíèå P&L íîìèíèðîâàíî â øâåéöàðñêèõ ôðàíêàõ. Äëÿ ñòàíäàðòíîãî ëîòà, êàæäûé ïóíêò áóäåò ñòîèòü 10 øâåéöàðñêèõ ôðàíêîâ. Òåêóùèé êóðñ ñîñòàâëÿåò 0.9129 - åñëè öåíà ñíèçèëàñü íà 10 ïóíêòîâ

33

ê óðîâíþ 0.9119, òî ýòî áóäåò îçíà÷àòü ïðèáûëü â 100 øâåéöàðñêèõ ôðàíêîâ. ×òîáû êîíâåðòèðîâàòü ýòî çíà÷åíèå P&L â äîëëàðû ÑØÀ, ìû äîëæíû áóäåì ðàçäåëèòü äàííîå çíà÷åíèå P&L íà òåêóùèé êóðñ USD/CHF - ò.å. 100/0.9119, ÷òî áóäåò ðàâíî 109.6611$. Êàê òîëüêî ìû èìååì çíà÷åíèå P&L, ìû ìîæåì ëåãêî åãî èñïîëüçîâàòü, ÷òîáû âû÷èñëèòü ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå, äîñòóïíîå íà òîðãîâîì ñ÷åòå. Âû÷èñëåíèÿ ìàðæèíàëüíîãî áàëàíñà îáû÷íî ïðîèçâîäèòñÿ â äîëëàðàõ ÑØÀ. Ñåé÷àñ íàì íå íóæíî äåëàòü ýòè âû÷èñëåíèÿ âðó÷íóþ, ïîòîìó ÷òî âñå òîðãîâûå ïëàòôîðìû àâòîìàòè÷åñêè âû÷èñëÿþò çíà÷åíèå P&L äëÿ âñåõ íàøèõ ñäåëîê. Îäíàêî, âàæíî, ÷òîáû âû ïîíèìàëè ýòè âû÷èñëåíèÿ, ïîñêîëüêó âû äîëæíû áóäåòå âû÷èñëèòü âàøå çíà÷åíèå P&L è òðåáóåìîå ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå ïðè ñòðóêòóðèðîâàíèè ñâîåé òîðãîâëè åùå äî òîãî, êàê ôàêòè÷åñêè âîéäåòå â ðûíîê.  çàâèñèìîñòè îò òîãî, êàêîé êðåäèòíûé ðû÷àã èñïîëüçóåòñÿ äëÿ âàøåãî òîðãîâîãî ñ÷åòà, âû ìîæåòå âû÷èñëèòü ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå äëÿ óäåðæàíèÿ òîðãîâîé ïîçèöèè. Íàïðèìåð, åñëè âû èìååòå ðû÷àã 1:100, òî âàì ïîòðåáóåòñÿ ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå â 1.000$, ÷òîáû îòêðûòü òîðãîâóþ ïîçèöèþ ñòàíäàðòíûì ëîòîì â 100.000 USD/CHF. Òîëüêî ÿñíîå ïîíèìàíèå òîãî, ñêîëüêî äåíåã íàõîäèòñÿ ïîä óãðîçîé â êàæäîé ñäåëêå, ïîçâîëèò âàì ýôôåêòèâíî óïðàâëÿòü ñâîèì ðèñêîì.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

FXMAG.RU © 2004-2012