http://fxmag.ru/archive/pdf/fm105 by Forex Magazine

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 4 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................... 8 Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî ........................................................................................... 10 Ïðîùàëüíûé àêêîðä Ãðèíñïåíà .............................................................................................................. 12 Íà ñòàðò ..................................................................................................................................................... 14 Îáçîð EUR/USD íà 06.02.2006 ................................................................................................................ 20 Âçãëÿä íà USD/JPY: ïîâûøåíèå ïðîäîëæàåòñÿ ..................................................................................... 26 Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà .............................................. 29 Oz-ôîðåêñ .................................................................................................................................................. 35 Êàê ðàçâåðíóòü òîðãîâëþ: ÷àñòü ïåðâàÿ ................................................................................................. 38 Òîâàðíûå öåíû è âàëþòíûé ðûíîê ......................................................................................................... 41 Êàê òîðãîâàòü íà íîâîñòÿõ ....................................................................................................................... 44 Ñèñòåìà STC - òðåéëèíã........................................................................................................................... 48 Ýëàñòè÷íàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ............................................................................................................. 51

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå: © imagestopshop / Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Время (msk)

Дата

Индикатор

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

До выхода показателей международных торговых операций, рынок будет отслеживать выступления представителей Федерального резерва. В понедельник выступит управляющий ФРБ Далласа на тему экономики США. Как всегда участники рынка будут искать намеки на перспективы монетарной политики ФРС, в частности после пятничного выхода отчета по занятости. Рост показателя средней почасовой оплаты труда превысил ожидания аналитиков, усилив инфляционные ожидания 06/02/2006

14.00

Заказы пром. предприятий M/M

Германия

Декабрь

+1.7 %

+0.5 %

06/02/2006

14.00

Заказы пром. предприятий Y/Y

Германия

Декабрь

+6.0 %

+7.0 %

06/02/2006

17.15

Выступление Ж.-К. Трише

ЕС

07/02/2006

14.00

Промышленное производство M/M

Германия

Декабрь

-0.4 %

+0.5 %

07/02/2006

14.00

Промышленное производство Y/Y

Германия

Декабрь

+4.7 %

08/02/2006

12.30

Промышленное производство M/M

Британия

Декабрь

+0.6 %

+0.5 %

08/02/2006

12.30

Промышленное производство Y/Y

Британия

Декабрь

-2.4 %

-1.5 %

09/02/2006

8.00

Заседание центробанка

09/02/2006

12.30

Торговый баланс

09/02/2006

16.30

Первичные обращения

09/02/2006

15.00

Ставки

Япония

Британия

Декабрь

-6.0 млрд.

-5.5 млрд.

США

30.01-4.02

273,000

290,000

Британия

4.50 %

Из европейских событий особое внимание привлекут итоги 2-дневного заседания Банка Англии, которые станут известны в четверг. После того, как член МРС Стефан Никел не раз заявлял о необходимости снижения основной учетной ставки Британии, есть вероятность, что пессимизм среди членов МРС увеличится 09/02/2006 10/02/2006 10/02/2006

18.00 8.00 16.30

Оптовые запасы M/M Заказы пром. предприятий M/M Торговый баланс

США

Ноябрь

+0.4 %

Япония

Декабрь

+2.3 %

+4.0 %

США

Декабрь

-64.2 млрд.

-64.5 млрд.

Министерство торговли США опубликует данные по торговому балансу страны за декабрь. Месяцем ранее торговый дефицит составил $64.2 млрд., снизившись с рекордного максимума в размере $68.1 млрд., установленного в ноябре 2005 года. M/M Q/Q Y/Y

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Â òå÷åíèå íåäåëè âîêðóã äîëëàðà ñîáûòèÿ ðàçâèâàëèñü íå õóæå , ÷åì çàêðó÷èâàëñÿ ñþæåò â èíîì áîåâèêå. Ïàäåíèÿ è âçëåòû êóðñà äîëëàðà îòíîñèòåëüíî îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò â îòäåëüíîñòè è ïî îòíîøåíèþ êî âñåé êîðçèíå, ñìåíÿëè äðóã äðóãà íå òîëüêî â çàâèñèìîñòè îò äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, íî è òîãî, êàê ó÷àñòíèêè ðûíêà îöåíèâàëè ïåðñïåêòèâû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ, ÅÖÁ, à òàêæå öåíòðàëüíûõ áàíêîâ Âåëèêîáðèòàíèè è ßïîíèè. Â îñíîâíîì ðûíêè êàïèòàëà âîëíîâàë âîïðîñ î òîì, íà ñêîëüêî âåëèêà âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ìàðòå, ïîñêîëüêó ïîâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ â ÿíâàðå íèêåì íå ïîäâåðãàëîñü ñîìíåíèþ. È äåéñòâèòåëüíî Êîìèòåò ïî îïåðàöèÿì íà îòêðûòîì ðûíêå ïîâûñèë ñòàâêè ÔÐÑ äî 4.50%, ÷òî ïðèâåëî èõ ê âûðàâíèâàíèþ ñî ñòàâêàìè Áàíêà Àíãëèè. Áîëåå òîãî, â ñâîåì ðåëèçå îí óêàçàë, ÷òî " äàëüíåéøåå óæåñòî÷åíèå ïîëèòèêè ìîæåò áûòü íåîáõîäèìûì äëÿ îáåñïå÷åíèÿ äîñòèæåíèå ñáàëàíñèðîâàííîñòè ðèñêîâ ðîñòà ýêîíîìèêè è öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè". Â ýòîé ñâÿçè èíâåñòîðû ïðè ïîêóïêàõ èëè ïðîäàæàõ äîëëàðîâûõ àêòèâîâ, ïðåæäå âñåãî, ðåàãèðîâàëè íà òå ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè, êîòîðûå óêàçûâàëè áû íà ïåðñïåêòèâû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, ëèáî ñâèäåòåëüñòâîâàëè î âîçìîæíîì çàìåäëåíèè òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ. Òîò ôàêò, ÷òî ïî èòîãàì íåäåëè èíäåêñ äîëëàðà âûðîñ íà 56 ïóíêòîâ äî 89.88, à çíà÷åíèÿ íåäåëüíîãî ìàêñèìóìà 90.24 îêàçàëèñü åùå è ìåñÿ÷íûì ìàêñèìóìîì, ïðîèçîøëî êàê ðàç áëàãîäàðÿ ðîñòó îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íå òîëüêî â ìàðòå, íî óæå è â ìàå. Ñðåäè ïîêàçàòåëåé, îáåñïå÷èâøèõ íàèáîëüøóþ ïîääåðæêó äîëëàðó, îòìåòèì ñëåäóþùèå. Äîõîäû àìåðèêàíöåâ â äåêàáðå âûðîñëè íà 0.4%, ïîñëå ðîñòà íà 0.3% ìåñÿöåì ðàíåå, à ðàñõîäû âûðîñëè íà 0.9%, ïðàêòè÷åñêè âäîâå ïåðåêðûâ ïîêàçàòåëè íîÿáðÿ. Èíäåêñ çàòðàò íà çàðàáîòíûå ïëàòû âûðîñ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå, êàê è â òðåòüåì íà 0.8% èëè 3.1% ãîäîâûõ, è ýòè òåìïû ñîõðàíÿþòñÿ óæå â òå÷åíèå òðåõ êâàðòàëîâ. Íå ìåíüøèì îòêðîâåíèåì äëÿ ðûíêà ñòàëî ñíèæåíèå ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà â ÑØÀ â ïîñëåäíåé ÷åòâåðòè 2005 ãîäà íà 0.6% ïîñëå ðîñòà íà 4.7% â òðåòüåì êâàðòàëå. Óäåëüíûå ðàñõîäû íà îïëàòó òðóäà çà ýòîò æå ïåðèîä âûðîñëè íà 3.5%, ïîñëå ñíèæåíèÿ íà 1.0%. Óðîâåíü äîâåðèÿ àìåðèêàí-

ñêèõ ïîòðåáèòåëåé äîñòèã â ÿíâàðå îòìåòêè â 106.3 ïóíêòà. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ñíèæåíèå ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà, ðîñò çàãðóæåííîñòè ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé è ðàñõîäîâ íà îïëàòó òðóäà, à òàêæå ãîòîâíîñòü àìåðèêàíöåâ ê óâåëè÷åíèþ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ ìîæåò ÿâíî îáîñòðèòü ñèòóàöèþ ñ èíôëÿöèåé. Ýòî îáñòîÿòåëüñòâî îáîñòðÿåòñÿ óëó÷øåíèåì ñèòóàöèè íà ðûíêå òðóäà â ÑØÀ â ÿíâàðå, ãäå óðîâåíü áåçðàáîòèöû óïàë äî ÷åòûðåõëåòíåãî ìèíèìóìà 4.7%, à êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ ìåñò âûðîñëî íà 193,000. Ðîñò ñðåäíåé ïî÷àñîâîé îïëàòû òðóäà â ÿíâàðå ñîñòàâèë 0.4%. Â äîïîëíåíèå ê ýòîìó â ñâîåì ÿíâàðñêîì îò÷åòå, îïóáëèêîâàííîì íà ýòîé íåäåëå, ÎÝÑÐ îòìå÷àåò, ÷òî íàèáîëåå âûñîêèå òåìïû èíôëÿöèè îñòàþòñÿ â ÑØÀ, êîòîðûå ïî èõ îöåíêàì äîñòèãëè â äåêàáðå 3.4%, â òî âðåìÿ êàê â Åâðîïå îíà ñîñòàâëÿåò 2.3%, à â ßïîíèè âûðîñëà íà 0.1%. Âñå ýòè äàííûå óêàçûâàþò íà ïåðñïåêòèâû óñèëåíèÿ èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ, à çíà÷èò è î÷åðåäíîãî ðàóíäà ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ, êîòîðûå, ïî ìíåíèþ ðÿäà ýêîíîìèñòîâ, ìîãóò äîñòèãíóòü â ìàå 5.0%. Ïðåäñòàâèòåëè ìîíåòàðíûõ âëàñòåé ÑØÀ â ñâîèõ ìíîãî÷èñëåííûõ âûñòóïëåíèÿõ íåäåëåé ðàíåå îòìå÷àëè, ÷òî òåêóùèé óðîâåíü ñòàâîê, íåñìîòðÿ íà ìíîãîêðàòíîñòü èõ ïîâûøåíèÿ (íà òîò ìîìåíò 13-òè êðàòíîå ïîâûøåíèå ñòàâîê ïî ÷åòâåðòü ïðîöåíòà ñòàëî ïðè÷èíîé èõ ðîñòà ñ 1.00% â èþíå 2004 ãîäà äî 4.25%) ëèøü ïîäíÿë èõ äî íèæíåé ãðàíèöû äèàïàçîíà "íåéòðàëüíîãî óðîâíÿ", ïðè êîòîðîì óðîâåíü ñòàâîê ÔÐÑ íå ÿâëÿåòñÿ ôàêòîðîì ñäåðæèâàíèÿ ðîñòà ýêîíîìèêè, íî è óñêîðèòåëåì ýòèõ ïðîöåññîâ òîæå. Ñ äðóãîé ñòîðîíû ðÿä ïîêàçàòåëåé ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ íàñòîðàæèâàë ðûíêè è óñèëèâàë íåãàòèâíîå îòíîøåíèå ê äîëëàðó, òàê â ýòîì ñëó÷àå íà ïåðâûé ïëàí âûõîäèëà ïðîáëåìà "äâîéíîãî äåôèöèòà". Ýòî, ïðåæäå âñåãî, ñòàáèëèçàöèÿ èíäåêñà öåí ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ (PCE). Â äåêàáðå ðàñõîäû âûðîñëè íà 0.1%, â òî âðåìÿ êàê çíà÷åíèÿ ãîäîâûå òåìïû ñîõðàíèëèñü íà óðîâíå 1.9%. Â öåëîì çà ÷åòâåðòûé êâàðòàë áàçîâûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ íàõîäèëñÿ íà îòìåòêå 2.2%, è åñëè äåêàáðüñêèé ïîêàçàòåëü íèæå, çíà÷èò, ïðîöåññ óñêîðåíèÿ èíôëÿöèè çàìåäëÿåòñÿ. Âûñîêèé óðîâåíü ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé â òî æå âðåìÿ íå îçíà÷àåò, ÷òî ïåðñïåêòèâû àìåðèêàíöàìè îöåíèâàþòñÿ òàêæå âûñîêî. Åñëè èíäåêñ òåêóùèõ ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé â ÿíâàðå îöåíèâàëñÿ íà óðîâíå 128.4 ïóíêòà, òî èíäåêñ îæèäàíèé â ïðîøëîì ìåñÿöå ñíèçèëñÿ äî

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

91.5 ñ 92.6 â äåêàáðå. Ïîâûøåíèå ñòàâîê, ðîñò öåí íà íåôòåïðîäóêòû, íåñìîòðÿ íà óëó÷øåíèå ñèòóàöèè íà ðûíêå òðóäà ñäåðæèâàåò îïòèìèçì ðÿäîâûõ ïîòðåáèòåëåé. Ðàñõîäû ïîòðåáèòåëåé ÿâëÿþòñÿ îñíîâíîé ñîñòàâëÿþùåé ðîñòà ýêîíîìèêè, òåìïû êîòîðîé ñîãëàñíî ïðåäâàðèòåëüíûì äàííûì ñíèçèëèñü äî 1.1%. Êðîìå òîãî, ñîãëàñíî îò÷åòàì Èíñòèòóòà óïðàâëåíèÿ ïîñòàâêàìè (ISM) òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè çàìåäëèëèñü âî âñåõ ñåêòîðàõ ýêîíîìèêè ñòðàíû è â ÿíâàðå ýòîãî ãîäà. Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè ñíèçèëñÿ â ÿíâàðå äî 54.8 ñ 55.6 ìåñÿöåì ðàíåå, â ñôåðå óñëóã äî 56.8 ñ 61.0. Â òî æå âðåìÿ îáùèé óðîâåíü äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñòðàíàõ Åâðîïû íåñêîëüêî óëó÷øèëñÿ. Ïåðñïåêòèâû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ è çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè - íàèáîëåå íåáëàãîïðèÿòíîå ðàçâèòèå ñèòóàöèè äëÿ ÑØÀ è äîëëàðà. Íåñîìíåííî, ýòîò ôàêò ïîâëèÿë íà òî, ÷òî èíäåêñ äîëëàðà íå ñìîã çàêðåïèòüñÿ íà óðîâíÿõ âûøå 90.05, êîòîðûå âîçâðàùàëè åãî çíà÷åíèÿ â ðóñëî äîëãîñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà, áåðóùåãî ñâîè èñòîêè ãîä íàçàä íà îòìåòêå 80.40. Â îòñóòñòâèè çíà÷èìûõ äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå íà ñëåäóþùåé íåäåëå, çà èñêëþ÷åíèåì äàííûõ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó çà äåêàáðü è èñïîëíåíèÿ áþäæåòà çà ÿíâàðü, äèíàìèêà êóðñà äîëëàðà îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò áóäåò çàâèñåòü îò õàðàêòåðà âûñòóïëåíèé ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ, à òàêæå äàííûõ ïî ýêîíîìèêå EZ. Êðîìå òîãî, äèíàìèêà èíäåêñà äîëëàðà ìîæåò íàõîäèòüñÿ ïîä âëèÿíèåì ðàçâèòèÿ ïîëèòè÷åñêèõ ñîáûòèé, è, ïðåæäå âñåãî, ñèòóàöèè âîêðóã Èðàíà, à òàêæå òåõíè÷åñêèõ ôàêòîðîâ.

ßíâàðü 2006 ¹105/05

ñòàëè ïðåïÿòñòâèåì äëÿ ðîñòà ðûíî÷íûõ îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ìàðòå. Èìåííî òàê áûëî ðàñöåíåíî âûñòóïëåíèå ãëàâû ýòîãî âåäîìñòâà Æ.Ê.Òðèøå íà ïðåññ êîíôåðåíöèè â ÷åòâåðã ïîñëå çàñåäàíèÿ Ñîâåòà Óïðàâëÿþùèõ. Ïîäòâåðæäåíèåì òàêîé âîçìîæíîñòè ñëóæàò äàííûå, êîòîðûå óêàçûâàþò íà óñèëåíèè èíôëÿöèè â ÿíâàðå äî 2.4% ñ 2.2% â äåêàáðå. Ïîìèìî ýòîãî Åâðîïåéñêàÿ Êîìèññèÿ çàôèêñèðîâàëà ñòàáèëèçàöèþ ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé, èíäåêñ êîòîðîãî â ÿíâàðå íå èçìåíèëñÿ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì îñòàâøèñü íà îòìåòêå -11 ïóíêòîâ. Â òî æå âðåìÿ âûðîñ èíäåêñ íàñòðîåíèé â ïðîìûøëåííîñòè äî -4 ñ -5 ìåñÿöåì ðàíåå. Èíäåêñ íàñòðîåíèé â ýêîíîìèêå â öåëîì äîñòèã îòìåòêè 101.8 , â òî âðåìÿ êàê â äåêàáðå îí ñîñòàâëÿë 100.6. Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè ìåíåäæåðîâ â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè â ÿíâàðå ñíèçèëñÿ íà 0.1 äî 53.5, à àíàëîãè÷íûé ïîêàçàòåëü â ñôåðå óñëóã âûðîñ äî 57.0 ñ 56.8. Îáúåì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ âûðîñ íà 0.1% â äåêàáðå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 0.8% â ñðàâíåíèè ñ äåêàáðåì 2004 ãîäà. Ïîýòîìó ïðè ñòàáèëüíûõ ïîêàçàòåëÿõ ïî åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêå ÅÖÁ ìîæåò âîñïîëüçîâàòüñÿ ñèòóàöèåé ñ òåì, ÷òî áû óðîâåíü ñòàâîê îòîðâàëñÿ îò ñâîèõ ïÿòèäåñÿòèëåòíèõ ìèíèìóìîâ.

Åâðî. Ñíèæåíèå êóðñà EUR/USD çà íåäåëþ äî 1.2025 ñîñòàâèëî âñåãî 65 ïóíêòîâ, â òî âðåìÿ êàê âíóòðèíåäåëüíûå êîëåáàíèÿ áûëè-òàêè äîâîëüíî çíà÷èòåëüíûìè îò 1.2190 äî 1.1970.

Â òî æå âðåìÿ â ýêîíîìèêå EZ îòìå÷àþòñÿ íå òîëüêî ïîëîæèòåëüíûå ïðîöåññû. Èõ íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà êóðñ åâðî íå ïîçâîëèëî åìó îñòàòüñÿ íà óðîâíÿõ âûøå 1.2100. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû â EZ â äåêàáðå âûðîñ äî 8.4% ñ 8.3% ìåñÿöåì ðàíåå, ïðè÷åì ýòî ïåðâûé ðîñò óðîâíÿ áåçðàáîòèöû çà ïîñëåäíèå äâà ãîäà. Â Ãåðìàíèè â ÿíâàðå ðîñò áåçðàáîòèöû óâåëè÷èëñÿ äî 11.3% ñ 11.2% â äåêàáðå, ÷òî ìîæåò ïðèâåñòè ê äàëüíåéøåìó óõóäøåíèþ ýòîãî ïîêàçàòåëÿ ïî EZ çà ÿíâàðü â öåëîì. Ñíèæåíèå æå óðîâíÿ áåçðàáîòèöû ìîæåò â ñâîþ î÷åðåäü ñòàòü ïðè÷èíîé ïàäåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé è, êàê ñëåäñòâèå, ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà, íà ðîñò êîòîðîãî òàê ðàññ÷èòûâàþò ïðàâèòåëüñòâà ñòðàí EZ. Ýòî ïîçâîëèëî áû èì ñìÿã÷èòü çàâèñèìîñòü íàöèîíàëüíûõ ýêîíîìèê îò ýêñïîðòà. Ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ â Ãåðìàíèè íè êàê íå ìîæåò âîéòè â ñòàäèþ óñòîé÷èâîãî ðîñòà. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè ñíèçèëèñü â ýòîé ñòðàíå íà 1.4% â äåêàáðå ïî ñðàâíåíèþ ñ íîÿáðåì, ò.å. ðîæäåñòâåíñêèå ïðàçäíèêè íå ñìîãëè ïåðåëîìèòü íàñòðîåíèÿ ïîòðåáèòåëåé è òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè îïÿòü, êàê è ðàíåå, áóäóò âî ìíîãîì çàâèñåòü îò âíåøíåãî ñïðîñà.

Ïðîòèâîðå÷èâûé õàðàêòåð äàííûõ ïî ýêîíîìèêå EZ, è ñîõðàíåíèè ñòàâîê ÅÖÁ áåç èçìåíåíèé íà óðîâíå 2.25%, íå

×òî êàñàåòñÿ äàííûõ ïî EZ íà ñëåäóþùåé íåäåëå, òî îíè íåìíîãî÷èñëåííû è êàñàþòñÿ ïðåæäå âñåãî îòäåëüíûõ

Äî ïðîðûâà èíäåêñîì äîëëàðà óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 90.24, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ óðîâíåì 50% êîððåêöèè îò ïàäåíèÿ ñ 92.63 äî 87.32, åãî çíà÷åíèÿ áóäóò íàõîäèòüñÿ â ñðåäíåñðî÷íîì íèñõîäÿùåì òðåíäå. Êëþ÷åâîé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ èíäåêñà äîëëàðà íà ïóòè ê ìàêñèìóìàì ïðîøëîãî ãîäà íàõîäèòñÿ â ðàéîíå 90.80. Óðîâíè ïîääåðæêè ðàñïîëîæåíû íà 89.55, 89.15, 88.70.

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ñòðàí. Â ýòîé ñâÿçè äèíàìèêà êóðñà åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà áóäåò çàâèñåòü îò ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, öåí íà íåôòü, à òàêæå ðûíî÷íûõ îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ â ìàðòå. Ïîìèìî ýòîãî âëèÿíèå íà êóðñ EUR/USD áóäóò îêàçûâàòü ñïðîñ íà åâðîïåéñêèå àêòèâû ñî ñòîðîíû ÿïîíñêèõ èíâåñòîðîâ, à òàêæå áðèòàíöåâ, ò.å. äèíàìèêà êðîññ êóðñîâ EUR/GBP è EUR/JPY. Â îòíîøåíèè äèíàìèêè êóðñà EUR/USD ñîõðàíÿþòñÿ ïåðñïåêòèâû òåñòèðîâàíèÿ íèæíåé ãðàíèöû êàíàëà ñðåäíåñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà, êîòîðûé ïðîõîäèò â ðàéîíå 1.1900, ïîñêîëüêó ýòî óðîâåíü òàêæå ÿâëÿåòñÿ 61.8% Fibonacci retracement îò ðàëëè åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ñ 1.1640 äî 1.2322. Âëèÿíèå ìåäâåæüåé äèâåðãåíöèè êðàòêîñðî÷íûõ îñöèëëÿòîðîâ íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ, ïî âñåé âèäèìîñòè, åùå íå èñ÷åðïàíî. Â òîæå âðåìÿ ñòðåìëåíèå çàôèêñèðîâàòü ïðèáûëü îò ïàäåíèÿ åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ñ 1.2320 ìîæåò îêàçàòü åìó ïîääåðæêó, êàê è óâåëè÷åíèå ñïðîñà íà åâðî ïðè åãî ïàäåíèè íèæå 1.2000. Â ìèíóâøèå ìåñÿöû ñòðåìëåíèå öåíòðàëüíûõ áàíêîâ äèâåðñèôèöèðîâàòü ñâîè àêòèâû ñïîñîáñòâîâàëî óâåëè÷åíèþ ñïðîñà íà åâðîïåéñêèå àêòèâû èìåííî ïðè ïàäåíèè EUR/USD íèæå 1.2000. Êñòàòè, â ïÿòíèöó êóðñ EUR/USD ïîñëå ïðîâàëà íèæå 1.2000 äî 1.1970 çàâåðøèë òîðãè âáëèçè 1.2030. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.1980. 1.1900/30, 1.1830, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.2140, 1.2180, 1.2230/50. Ôóíò. Â òå÷åíèå íåäåëè çàêðûòèÿ çíà÷åíèé êóðñà GBP/ USD äâèãàëèñü ââåðõ âäîëü ïî ëèíèè ïîääåðæêè êðàòêîñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà. È äëÿ ýòîãî ó èãðîêîâ íà ïîâûøåíèå êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà áûëî ìíîãî îñíîâàíèé. Îäíàêî ïÿòíè÷íûå äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè è ÑØÀ ïîäêîñèëè è ñòåðëèíã. Êðîìå òîãî, íà ñíèæåíèå êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà ñêàçàëîñü è äàâëåíèå íà áðèòàíñêóþ âàëþòó èç-çà ôèêñàöèè ïðèáûëè îò åãî íåäåëüíîãî ðîñòà ïðîòèâ åâðî è éåíû. Ïî äàííûì àãåíòñòâà Hometrack â ÿíâàðå öåíû íà äîìà âûðîñëè íà 0.1% áëàãîäàðÿ ðîñòó öåí â ñåêòîðå íåäâèæèìîñòè Ëîíäîíà. Ïî äàííûì åùå îäíîãî êðóïíîãî àãåíòà íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè Âåëèêîáðèòàíèè Nationwide öåíû íà äîìà â ÿíâàðå âûðîñëè íà 1.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 4.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïå-

ßíâàðü 2006 ¹105/05

ðèîäîì ãîäè÷íîé äàâíîñòè. Îá óëó÷øåíèè ñèòóàöèè íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè ñâèäåòåëüñòâîâàë è îò÷åò Áàíêà Àíãëèè, â ñîîòâåòñòâèå ñ êîòîðûì îáúåì èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ âûðîñ â äåêàáðå íà 8.812 ìëðä. ñòåðëèíãîâ ïîñëå ðîñòà íà 8.642 ìëðä. ñòåðëèíãîâ â íîÿáðå. ×èñëî îäîáðåííûõ èïîòå÷íûõ êðåäèòîâ ñîñòàâèëî â äåêàáðå 122,000 ïî ñðàâíåíèþ ñî 116,000 â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå. Íå áûë îáîéäåí âíèìàíèåì ó÷àñòíèêîâ ðûíêà è òîò ôàêò, ÷òî èíäåêñà óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé âûðîñ äî -3 ïóíêòîâ â ÿíâàðå ñ -9 ìåñÿöåì ðàíåå, â òî âðåìÿ êàê ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðîâàëè ðîñò äî -6. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ïî äàííûì îò÷åòà Êîíôåäåðàöèè áðèòàíñêîé ïðîìûøëåííîñòè èíäåêñ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â ÿíâàðå ñíèçèëñÿ äî -11 ïóíêòîâ ñ íóëåâîé îòìåòêè ìåñÿöåì ðàíåå, èíäåêñ îæèäàíèé îòíîñèòåëüíî ïðîäàæ ñîñòàâèë +1 ïî ñðàâíåíèþ ñ -9 â äåêàáðå. Óëó÷øåíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé, à òàêæå ðîñò öåí íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè - âåñüìà ñèëüíûé ôàêòîð â ïîëüçó ðîñòà âíóòðåííåãî ñïðîñà è óñêîðåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè. Èíäåêñ àêòèâíîñòè ìåíåäæåðîâ ïî ñíàáæåíèþ â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè Âåëèêîáðèòàíèè âûðîñ äî 51.7 ñ 51.1 â äåêàáðå. Íå ìåíåå âàæíûì äëÿ ñòåðëèíãà, íà íàø âçãëÿä, ñòàëè âûñòóïëåíèÿ ÷ëåíîâ Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå Áàíêà Àíãëèè Ñòèâåíà Íèêåëà è Êåéò Áàðêåð. Â õîäå ñâîåãî âûñòóïëåíèÿ â Ëîíäîíå ïåðåä ïðåäñòàâèòåëÿìè äåëîâûõ êðóãîâ, Íèêåë îáîñíîâàë ñâîå ðåøåíèå ïðîãîëîñîâàòü çà ñíèæåíèå ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè íà 0.25% íà äåêàáðüñêîì è ÿíâàðñêîì çàñåäàíèÿõ Êîìèòåòà. "Ñî÷åòàíèå òàêèõ ôàêòîðîâ, êàê îñëàáëåíèå ýôôåêòà öåí íà íåôòü è îòñóòñòâèå áàçîâîãî èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ ïðèâåäåò ê òîìó, ÷òî òåìïû èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â äàëüíåéøåì îêàæóòñÿ íèæå öåëåâîãî óðîâíÿ, åñëè ñòàâêè íå áóäóò èçìåíåíû. Ïîýòîìó ÿ ãîëîñîâàë çà ñíèæåíèå ñòàâîê â äåêàáðå è ÿíâàðå", - ñêàçàë Íèêåë. Â ñâîþ î÷åðåäü Êåéò Áàðêåð çàÿâèëà, ÷òî áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå ìîæåò ïîòðåáîâàòüñÿ ñíèæåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê äëÿ òîãî, ÷òîáû â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå èíôëÿöèÿ áûëà íà öåëåâîì óðîâíå â 2%. Îíà ñ÷èòàåò, ÷òî "äëÿ òîãî, ÷òîáû â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå èíôëÿöèÿ ñîîòâåòñòâîâàëà öåëåâîìó óðîâíþ, íåîáõîäèìî óñêîðåíèå ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà". Áàðêåð ÿñíî äàëà ïîíÿòü, ÷òî ãîòîâà ðàññìîòðåòü âîçìîæíîñòü ãîëîñîâàíèÿ çà ñíèæåíèå ñòàâîê, åñëè ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè íå õâàòèò ñèë äëÿ òîãî, ÷òîáû èíôëÿöèÿ ñîîòâåòñòâîâàëà öåëåâîìó óðîâíþ Áàíêà Àíãëèè. Ýòî çíà÷èò, ÷òî âïåðåäè áðèòàíñêèé ôóíò ìîãóò æäàòü ñåðüåçíûå èñïûòàíèÿ, êîòîðûå

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

áóäóò çàâèñåòü îò òîãî, íà ñêîëüêî óâåðåííûì áóäåò ðîñò ýêîíîìèêè Âåëèêîáðèòàíèè. Òåïåðü, êîãäà óðîâíè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ è Áàíêà Àíãëèè ñðàâíÿëèñü, áóäåò óñèëèâàòüñÿ âëèÿíèå ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïî ýòèì ñòðàíàì íà äèíàìèêó êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà. Ïîýòîìó ðåçêîå ïàäåíèå èíäåêñà ìåíåäæåðîâ ïî ïîñòàâêàì â ñôåðå óñëóã â Âåëèêîáðèòàíèè äî 57.0 ñ 57.9 ìåñÿöåì ðàíåå, è ñèëüíûå äàííûå ïî ÑØÀ íàíåñëè ñèëüíåéøèé óäàð ïî êóðñó áðèòàíñêîé âàëþòû, â ðåçóëüòàòå êîòîðîãî êóðñ çàâåðøèë íåäåëþ ñíèæåíèåì íà 40 ïóíêòîâ äî 1.7630. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå êëþ÷åâûìè îò÷åòàìè ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè ÿâëÿåòñÿ ïóáëèêàöèÿ äàííûõ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó, ïðîìûøëåííîñòè, è ðåøåíèå ïî ñòàâêàì Áàíêà Àíãëèè. Ýêîíîìèñòû ñ÷èòàþò, ÷òî Áàíê Àíãëèè ñîõðàíèò óðîâåíü êëþ÷åâîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè 4.50%. Äèíàìèêà êóðñà GBP/USD áóäåò çàâèñåòü îò äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ñòðàíû, à òàêæå ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, öåí íà íåôòü è òåõíè÷åñêèõ ôàêòîðîâ. Ïîñëåäíèå ïðåäïîëàãàþò, ÷òî áóäåò, êàê ìèíèìóì ïðîòåñòèðîâàí óðîâåíü ïîääåðæêè íà 1.7520. Â ñëó÷àå ðîñòà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà â ëó÷øåì ñëó÷àå áóäåò äîñòèãíóò óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1.7810. Éåíà. Ïëàíîìåðíûé è óñòîé÷èâûé ðîñò êóðñà USD/JPY ñ 24 ÿíâàðÿ óêàçûâàåò íà òî, ÷òî íàìå÷åííîé öåëüþ ýòîãî ðîñòà ÿâëÿåòñÿ äîñòèæåíèå óðîâíÿ ìàêñèìóìà ïðîøëîãî ãîäà 121.40. Ïîâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ è ñèëüíûå äàííûå ïî ðûíêó òðóäà è â öåëîì ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå óñèëèëè ðûíî÷íûå îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ÑØÀ â ìàðòå. Ðàçíèöû â ïðîöåíòíûõ ñòàâêàõ ìåæäó Öåíòðîáàíêàìè ÑØÀ è ßïîíèè âûðîñëà äî 4.35%. È ýòî îáñòîÿòåëüñòâî èñïîëüçóåòñÿ äëÿ èãðû íà ïîíèæåíèå êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ðîñò íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ßïîíèè ïðèâåë ê òîìó, ÷òî èíäåêñ Nikkei äîñòèã îòìåòêè ïÿòèëåòíåãî ìàêñèìóìà. Ñïðîñ ñî ñòîðîíû çàðóáåæíûõ èíâåñòîðîâ íà ÿïîíñêèå àêòèâû ïðîäîëæàåò ñòàáèëüíî ðàñòè. Ñîãëàñíî äàííûì ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ íà ïðîøëîé íåäåëå çàðóáåæíûå èíâåñòîðû îêàçàëèñü íåòòî ïîêóïàòåëÿìè ÿïîíñêèõ ôèíàíñîâûõ àêòèâîâ íà ñóììó 843.8 ìëðä. éåí, à íåòòî ïðîäàæè çàðóáåæíûõ àêòèâîâ ÿïîíñêèìè èíâåñòîðàìè ñîñòàâèëè 411.3 ìëðä. éåí.

ßíâàðü 2006 ¹105/05

ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì 2004 ãîäà 3.8%. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû â ñòðàíå ñíèçèëñÿ äî 4.4% â äåêàáðå ñ 4.6% ìåñÿöåì ðàíåå. Óðîâåíü ðàñõîäîâ äîìîâëàäåëüöåâ ïîëó÷àþùèõ çàðàáîòíóþ ïëàòó âûðîñ â äåêàáðå íà 3.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ãîäîâîé äàâíîñòè. Ýòè äàííûå åùå ðàç ïîäòâåðäèëè ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ îá óñêîðåíèè òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ßïîíèè â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå ïðîøëîãî ãîäà, à òàêæå îá óâåëè÷åíèè øàíñîâ ñìåíû êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè Áàíêà ßïîíèè. Â òî æå âðåìÿ ïðîòèâîäåéñòâèå ýòîìó ñî ñòîðîíû ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ, êîòîðîìó áîëåå âàæíûì ÿâëÿåòñÿ îáåñïå÷åíèå óñòîé÷èâîãî ðîñòà ýêîíîìèêè è âûâîä ýêîíîìèêè èç òèñêîâ äåôëÿöèè äåëàåò ýòè ïåðñïåêòèâû ìåíåå î÷åâèäíûìè. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ òåêóùèé ðîñò íà íåäåëüíûõ ãðàôèêàõ óêàçûâàåò íà íàëè÷èå ïåðñïåêòèâû ðîñòà íå òîëüêî äî 121.40, íî óñòàíîâëåíèÿ íîâûõ ìàêñèìóìîâ â ðàéîíå 124.30/1125.00. Â ñëó÷àå êîððåêöèè, âûçâàííîé ñèëüíûìè äàííûìè ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè, à òàêæå ôèêñàöèè ïðèáûëè îò ïàäåíèÿ éåíû ïðîòèâ åâðî è ñòåðëèíãà, êóðñ USD/JPY ìîæåò óïàñòü äî 117.00 èëè äàæå íèæå. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ êóðñà USD/JPY ðàñïîëîæåíû íà 119.50, 120.50, 121.40, ïîääåðæêè íà 118.15, 117.40, 116.90/ 117.00. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà FIBO GROUP (095) 780 30 53 (52) http://www.fibo-forex.ru

Ðîñò îáúåìîâ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â äåêàáðå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì ñîñòàâèë 1.4%, ïî

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Êîíåö ÿíâàðÿ è ïåðâàÿ íåäåëÿ ôåâðàëÿ îêàçàëèñü ñàìûìè íàñûùåííûìè ñ òî÷êè çðåíèÿ âàæíûõ ñîáûòèé, êëþ÷åâûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ è íîâûõ ðåêîðäíûõ êîòèðîâîê íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Íî îáî âñåì ïî ïîðÿäêó. Ñðåäè âàæíûõ ñîáûòèé íåäåëè ñëåäóåò âûäåëèòü ñëåäóþùèå òðè çàñåäàíèÿ: • Âî âòîðíèê ñîñòîÿëîñü ïîñëåäíåå çàñåäàíèå ÔÐÑ ÑØÀ ïîä ðóêîâîäñòâîì ëåãåíäàðíîé ôèãóðû Àëàíà Ãðèíñïåíà.

Öåíòðàëüíûì ñîáûòèåì äíÿ âî âòîðíèê ñòàëî çàñåäàíèå ÔÐÑ ÑØÀ è ðåøåíèå ïî ïðîöåíòíîé ñòàâêå. Êàê è îæèäàëîñü, Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà ÑØÀ ïîâûñèëà êëþ÷åâóþ ñòàâêó ôåäåðàëüíîãî ôèíàíñèðîâàíèÿ äî 4,50% ãîäîâûõ ñ 4,25%. Â çàÿâëåíèè ÔÐÑ ãîâîðèòñÿ, ÷òî åé "ìîæåò ïîòðåáîâàòüñÿ íåêîòîðîå óæåñòî÷åíèå ïîëèòèêè" äëÿ îáóçäàíèÿ èíôëÿöèè. Â äåêàáðüñêîì çàÿâëåíèè ãîâîðèëîñü î "âåðîÿòíîì" ïîâûøåíèè ñòîèìîñòè çàåìíûõ ñðåäñòâ â áóäóùåì. Òàêèì îáðàçîì, âåðîÿòíî öèêë ïîâûøåíèÿ ñòàâîê âñå-òàêè ïîäõîäèò ê êîíöó, îäíàêî íå ñòîèò èñêëþ÷àòü ïîñëåäíåå ïîâûøåíèå ñòàâêè íà çàñåäàíèè â ìàðòå.

• Â ÷åòâåðã ñîñòîÿëîñü çàñåäàíèå Åâðîïåéñêîãî öåíòðàëüíîãî áàíêà.

Â öåíòðå âíèìàíèÿ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà â ÷åòâåðã áûëî çàñåäàíèå Åâðîïåéñêîãî öåíòðàëüíîãî áàíêà, îäíàêî ðåøåíèå áàíêà íå îêàçàëî ïîääåðæêè åâðîïåéñêîé âàëþòå. Ñîâåò óïðàâëÿþùèõ ÅÖÁ ïðèíÿë ðåøåíèå îñòàâèòü êëþ÷åâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó áåç èçìåíåíèé íà óðîâíå 2,25%. Ãëàâà áàíêà Æàí-Êëîä Òðèøå îáúÿñíèë ðåøåíèå áàíêà òåì, ÷òî â íàñòîÿùåå âðåìÿ òåìïû èíôëÿöèè è ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â Åâðîçîíå ñáàëàíñèðîâàíû. Òåì íå ìåíåå, ðóêîâîäñòâî áàíêà, çàÿâèë îí, âíèìàòåëüíî ñëåäèò çà ñîñòîÿíèåì ýêîíîìèêè Åâðîçîíû è ãîòîâî ïðèíÿòü íåìåäëåííûå ìåðû â ñëó÷àå íåîáõîäèìîñòè. Èç ôóíäàìåíòàëüíîé ñòàòèñòèêè ó÷àñòíèêè ðûíêà ñ íåòåðïåíèåì îæèäàëè ïóáëèêàöèè îò÷åòà Ìèíèñòåðñòâà òðóäà ÑØÀ ïî ðûíêó çàíÿòîñòè çà ÿíâàðü â ïÿòíèöó.

Êóðñ äîëëàðà ïîëó÷èë ïîääåðæêó ïîñëå îáúÿâëåíèÿ ðåøåíèÿ ÔÐÑ ÑØÀ. Îñíîâíûå âàëþòû ñíèçèëèñü íà 70100 ïóíêòîâ ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó.

Ïî ñîîáùåíèþ Ìèíèñòåðñòâà òðóäà ÑØÀ, ÷èñëî íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò â ÑØÀ â ÿíâàðå âûðîñëî íà 193Ê ïðè ïðîãíîçàõ 200-300Ê. Êðîìå òîãî, â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ áûëè ïåðåñìîòðåíû ïîêàçàòåëè çà íîÿáðü è äåêàáðü. Ïîñëå íåêîòîðîé çàìèíêè, ïîñëåäîâàâøåé ñðàçó çà âûõîäîì äàííûõ, èíâåñòîðû íà÷àëè àêòèâíî ïîêóïàòü äîëëàð. Ñíà÷àëà äîëëàð íåìíîãî îñëàá, òàê êàê ïðîãíîçû ïðåäïîëàãàëè áîëåå âûñîêèé ðîñò ïîêàçàòåëÿ, îäíàêî äàííûå ïî óðîâíþ áåçðàáîòèöû áûñòðî ðàçâåðíóëè òåíäåíöèþ.

Ïîñëå çàñåäàíèÿ áûë ïðîâåäåí ïðîùàëüíûé óæèí, ïîñëå ÷åãî Ãðèíñïåíó âðó÷èëè íåñêîëüêî ïîäàðêîâ è óñòðîèëè Ìàýñòðî ñòîÿ÷óþ îâàöèþ. Â ýòîò æå äåíü Ñåíàò ÑØÀ óñòíûì ãîëîñîâàíèåì óòâåðäèë êàíäèäàòóðó ñîâåòíèêà Áåëîãî äîìà Áåíà Áåðíàíêå íà ïîñòó ãëàâû Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû ÑØÀ.

Óðîâåíü áåçðàáîòèöû â ÑØÀ â ÿíâàðå íåîæèäàííî ñíèçèëñÿ äî 4,7% ïðîòèâ 4,9% â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå. Ïî÷àñîâàÿ çàðàáîòíàÿ ïëàòà óâåëè÷èëàñü íà 3,3%. Âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî ýòè ïîêàçàòåëè ìîãóò ïîñëóæèòü íîâûì äîâîäîì äëÿ Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû ÑØÀ â ïîëüçó äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê.

• Òàêæå âî âòîðíèê ïðîøëî çàñåäàíèå Îðãàíèçàöèè ñòðàí-ýêñïîðòåðîâ íåôòè (ÎÏÅÊ).

Â èòîãå äîëëàð ÑØÀ âûðîñ äî ìàêñèìàëüíûõ îòìåòîê ñ íà÷àëà ýòîãî ãîäà ïðîòèâ åâðî è ôðàíêà, à òàêæå óñòàíîâèë íîâûé ìàêñèìóì ýòîãî ãîäà ïðîòèâ ÿïîíñêîé èåíû.

ÎÏÅÊ âî âòîðíèê ñîãëàñèëàñü îñòàâèòü áåç èçìåíåíèé îôèöèàëüíûå êâîòû íà äîáû÷ó "÷åðíîãî çîëîòà" íà óðîâíå 28 ìèëëèîíîâ áàððåëåé â ñóòêè ñ òåì, ÷òîáû îáóçäàòü ðàñòóùèå öåíû íà ñûðüå.

Ñ òî÷êè çðåíèÿ òåõíè÷åñêîé êàðòèíû íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ áûëè óñòàíîâëåíû íîâûå ìàêñèìóìû â ýòîì ãîäó:

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

• Íà âàëþòíîì ðûíêå ñåìèíåäåëüíûì ìàêñèìóìîì îòìåòèëñÿ êóðñ äîëëàð/èåíà.

Íà òîðãàõ â ïÿòíèöó âàëþòíàÿ ïàðà äîëëàð/èåíà äîñòèãëà ìàêñèìàëüíîé îòìåòêè ñ 14 äåêàáðÿ 2005ã. â ðàéîíå Y119.40. Êóðñ ïîêàçûâàë íå ñàìûé ñèëüíûé, íî äîâîëüíî óñòîé÷èâûé ðîñò äîëëàð ïî îòíîøåíèþ ê ÿïîíñêîé âàëþòå íà ïðîòÿæåíèè ïðàêòè÷åñêè âñåé íåäåëè. Â êà÷åñòâå äàëüíåéøåãî öåëåâîãî óðîâíÿ ðàññìàòðèâàþòñÿ ìàêñèìóìû äåêàáðÿ 2005ã. â ðàéîíå Y121.30. • Íà ôîíäîâîì ðûíêå íà ïðîøåäøåé íåäåëå ìàêñèìóìû îáíîâèëè ÿïîíñêèå è åâðîïåéñêèå èíäåêñû.

Ôîíäîâûé ðûíîê ßïîíèè âûðîñ â ÷åòâåðã äî ìàêñèìóìà áîëåå ÷åì ïÿòè ëåò íà ôîíå ïàäåíèÿ èåíû ïðîòèâ äîëëàðà, ÷òî ñòàëî ïðè÷èíîé ðîñòà àêöèé êîìïàíèé-ýêñïîðòåðîâ, à òàêæå áëàãîäàðÿ õîðîøåé êîðïîðàòèâíîé îò÷åòíîñòè ÿïîíñêèõ êîìïàíèé. Èíäåêñ Nikkei âïåðâûå çà 5,5 ëåò ïðåâûñèë îòìåòêó 16.600 è äîñòèã ìàêñèìóìà íà óðîâíå 16710.55 ïóíêòà. Ôîíäîâûå ðûíêè Åâðîïû â ñðåäó îêàçàëèñü íà ìàêñèìàëüíûõ îòìåòêàõ çà ïîñëåäíèå 4,5 ãîäà íà ôîíå ñîîáùåíèé î ñëèÿíèÿõ â êîðïîðàòèâíûì ñåêòîðå è ðåêîðäíî âûñîêèõ öåí íà ìåäü. • Íà òîâàðíîì ðûíêå áûëè óñòàíîâëåíû íîâûå ðåêîðäû ïî òîâàðíîé ãðóïïå ìåòàëëîâ.

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Öåíû íà ðûíêå äðàãîöåííûõ ìåòàëëîâ è ïëàòèíîèäîâ äîñòèãëè íîâûõ èñòîðè÷åñêèõ ìàêñèìóìîâ, òàê êàê èíòåðåñ èíâåñòîðîâ ê ìåòàëëàì ïðîäîëæàåò ïîäîãðåâàòü ñèòóàöèÿ íà ðûíêå íåôòè è îçàáî÷åííîñòü ïîëèòè÷åñêîé îáñòàíîâêîé íà Áëèæíåì Âîñòîêå è â Èðàíå. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå êîòèðîâêè çîëîòà âûðîñëè äî íîâîãî 25-ëåòíåãî ïèêà, à ñåðåáðî ïîäîðîæàëî äî íàèâûñøåãî óðîâíÿ çà 22 ãîäà. Âûñîêèå öåíû íà äðàãîöåííûå ìåòàëëû è ñëàáûé äîëëàð îáóñëîâèëè òàêæå è íîâîå ðåêîðäíîå ïîâûøåíèå öåí íà ìåäü. Ïðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ Íà ýòîé íåäåëå ðûíîê, âåðîÿòíî, áóäåò àíàëèçèðîâàòü ïîñëåäíèå äàííûå è äàëüíåéøèå ïåðñïåêòèâû ââèäó ìàëîãî êîëè÷åñòâà âàæíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ïîêàçàòåëåé. Îòìåòèòü ñëåäóåò ïóáëèêàöèþ äàííûõ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ çà äåêàáðü ñ ïÿòíèöó. ×òî êàñàåòñÿ òîðãîâûõ äèàïàçîíîâ ïî îñíîâíûì âàëþòàì, òî äëÿ åâðî/äîëëàðà àêòóàëüíûì áóäåò âåðîÿòíî $1.191.21, äëÿ ôóíò/äîëëàðà - $1.7520-1.77, äëÿ äîëëàð/èåíû Y117.00-120.70. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: analitics@trust-com.ru

Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Íåäåëüíûé Îáçîð ðûíêà FOREX îò Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà "MaBiCo" Âñÿ èíòðèãà ýòîé íåäåëè áûëà çàêðó÷åíà âîêðóã îäíîãî ñîáûòèÿ Çàñåäàíèÿ Êîìèòåòà ïî îòêðûòûì ðûíêàì (The Federal Open Market Committee) Ôåäåðàëüíîé Ðåçåðâíîé Ñèñòåìû ÑØÀ. Îò ïðåäûäóùèõ çàñåäàíèé Êîìèòåòà îíî îòëè÷àëîñü òåì, ÷òî ýòî áûë ïîñëåäíèé Ñîâåò Óïðàâëÿþùèõ ÔÐÑ ïîä ðóêîâîäñòâîì Ïðåäñåäàòåëÿ Àëàíà Ãðèíñïåíà (Allan Greenspan).

Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ïîñëåäíèå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå áûëè íåîäíîðîäíûìè, ðàçâèòèå ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè âûãëÿäèò óâåðåííûì. ×èñòàÿ èíôëÿöèÿ îñòàâàëàñü îòíîñèòåëüíî íèçêîé â ïîñëåäíèå ìåñÿöû, äîëãîñðî÷íûå îæèäàíèÿ ïî èíôëÿöèè îñòàþòñÿ ñäåðæàííûìè. Òåì íå ìåíåå, âîçìîæíûå óñêîðåíèÿ ðîñòà èñïîëüçîâàíèÿ ñûðüÿ è âûñîêèå öåíû íà ýíåðãîíîñèòåëè èìåþò ïîòåíöèàë óñèëèòü èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå.

Àëàí Ãðèíñïåí ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ïîñëåäîâàòåëüíûõ ñòîðîííèêîâ ïðîâåäåíèÿ àêòèâíîé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Ìíîãèå àíàëèòè÷åñêèå àãåíòñòâà ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ñ óõîäîì À. Ãðèíñïåíà ïîëèòèêà ÔÐÑ â ïëàíå ðåãóëèðîâàíèÿ ýêîíîìèêè ñòàíåò áîëåå âçâåøåííîé è ïîëóòîðîãîäîâîé öèêë íàïðàâëåííîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâêè ìîæåò ïðåðâàòüñÿ.

Êîìèòåò ïîëàãàåò, ÷òî íåêîòîðîå äàëüíåéøåå óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ìîæåò ïîòðåáîâàòüñÿ äëÿ äîñòèæåíèÿ ïðèìåðíîãî áàëàíñà ìåæäó óñòîé÷èâûì ýêîíîìè÷åñêèì ðîñòîì è öåíîâîé ñòàáèëüíîñòüþ. Ïðè íåîáõîäèìîñòè êîìèòåò áóäåò ðåàãèðîâàòü íà èçìåíåíèÿ ýêîíîìè÷åñêèõ ïåðñïåêòèâ, ÷òîáû îáåñïå÷èòü äîñòèæåíèå ýòîé öåëè.

Â ïðåääâåðèè ýòîãî ñîáûòèÿ, êðóïíûå ìàðêåò-ìåéåêåðû ïîñïåøèëè çàêðûòü äëèííûå ïîçèöèè ïðîòèâ äîëëàðà, â ïðåääâåðèè îïóáëèêîâàíèÿ ðåøåíèÿ FOMC ïî ñòàâêå.

Â ãîëîñîâàíèè ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè FOMC ïðèíèìàëè ó÷àñòèå: Àëàí Ãðèíñïåí, ïðåäñåäàòåëü; Òèìîòè Ãåéòíåð, âèöå-ïðåäñåäàòåëü; Ñþçàí Áèç; Ðîäæåð Ôåðãþñîí ìëàäøèé; Äæåê Ãàéí; Äîíàëüä Êîí; Äæåôðè Ëàêåð; Ìàðê Îëñîí; Ñàíäðà Ïèàíàëòî; Äæàíåò Éåëëåí. (Alan Greenspan, Chairman; Timothy F. Geithner, Vice Chairman; Susan S. Bies; Roger W. Ferguson, Jr.; Jack Guynn; Donald L. Kohn; Jeffrey M. Lacker; Mark W. Olson; Sandra Pianalto; and Janet L. Yellen.)

Çàñåäàíèÿ FOMC â ñðåäó, îçíàìåíîâàâ îêîí÷àíèå ýïîõè Àëàíà Ãðèíñïåíà â àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, îäíîãî èç ñàìûõ âëèÿòåëüíûõ ôèíàíñîâûõ ÷èíîâíèêîâ íå òîëüêî â ÑØÀ, íî è â ìèðå. Ïî îêîí÷àíèþ çàñåäàíèÿ 79 ëåòíèé ðóêîâîäèòåëü ÔÐÑ ïîïðîùàëñÿ ñ ÷ëåíàìè Êîìèòåòà, è â ýòî æå ñàìîå âðåìÿ Ñåíàò ÑØÀ óòâåðäèë êàíäèäàòóðó åãî ïðèåìíèêà Áåíà Áåðíàíêå (Ben S. Bernanke). Ñåãîäíÿ æå ñîñòîèòñÿ öåðåìîíèÿ ïðèâåäåíèå åãî ê ïðèñÿãå â Ñåíàòå. Áîëüøèíñòâîì ãîëîñîâ Êîìèòåò ïðîãîëîñîâàë çà ïîâûøåíèå ñòàâêè ôåäåðàëüíûõ ôîíäîâ íà 25 áàçîâûõ ïóíêòà äî 4,5% ãîäîâûõ. Ðûíîê, êàê è ãîâîðèëîñü ðàíåå, áûë ãîòîâ ê ýòîìó ðåøåíèþ è çàðàíåå "îòûãðàë" ýòó íîâîñòü. Îñíîâûâàÿñü íà êîììåíòàðèÿõ, ïîñëåäîâàâøèìè çà ðåøåíèåì ïî ñòàâêàì, ðûíîê òàê è íå ñìîã ïðèéòè ê åäèíîìó ìíåíèþ. Òåêñò êîììþíèêå, ðàñïðîñòðàíåííûì Ôåäåðàëüíûì Êîìèòåòîì: "Ñåãîäíÿ Ôåäåðàëüíûé êîìèòåò ïî îòêðûòîìó ðûíêó ðåøèë ïîâûñèòü ñâîé öåëåâîé óðîâåíü ïî ñòàâêå ôåäåðàëüíûõ ôîíäîâ íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äî 4.5%.

Êðîìå òîãî, Ñîâåò óïðàâëÿþùèõ åäèíîãëàñíî ïðèíÿë ðåøåíèå î ïîâûøåíèè äèñêîíòíîé ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòà äî 5,5%. Ýòèì ðåøåíèåì Ñîâåò óäîâëåòâîðèë ïðîñüáû, ïîäàííûå Ñîâåòàìè äèðåêòîðîâ Ôåäåðàëüíûõ ðåçåðâíûõ áàíêîâ Áîñòîíà, Íüþ-Éîðêà, Ôèëàäåëüôèè, Êëèâëåíäà, Ðè÷ìîíäà, Àòëàíòû, ×èêàãî, Ñåíò-Ëóèñà, Êàíçàñ-Ñèòè, Äàëëàñà è Ñàí-Ôðàíöèñêî". Èç îôèöèàëüíîãî çàÿâëåíèÿ ÔÐÑ ÑØÀ èñêëþ÷åíà ôîðìóëèðîâêà "ðàçìåðåííûå òåìïû" ïîâûøåíèÿ ñòàâîê. Â òî æå âðåìÿ, òåêñò çàÿâëåíèÿ íå èñêëþ÷àåò âîçìîæíîñòè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ñëó÷àå ðîñòà èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ. Ïî ñðàâíåíèþ ñ äåêàáðåì, ÷ëåíû Êîìèòåòà ñìÿã÷èëè êëþ÷åâûå ôîðìóëèðîâêè îôèöèàëüíîãî çàÿâëåíèÿ. Ýòî îáóñëîâëåíî çàìåäëåíèåì ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, îõëàæäåíèåì ðûíêà æèëüÿ â ÑØÀ è çàâåðøåíèåì ýïîõè Àëàíà Ãðèíñïåíà.

Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî

Íûíåøíÿÿ êàìïàíèÿ ïî óæåñòî÷åíèþ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè íà÷àëàñü â ñåðåäèíå 2004 ãîäà. Òîãäà ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà áûëà íà óðîâíå 1% - ñàìîì íèçêîì çà 50 ëåò. Ñ íà÷àëà óæåñòî÷åíèÿ ïîëèòèêè ðóêîâîäèòåëè ÔÐÑ ïîä÷åðêèâàëè, ÷òî áóäóò ïîâûøàòü ñòàâêó "ðàçìåðåííûìè" òåìïàìè. Ýòî ñòàëî ñèíîíèìîì ïîâûøåíèÿ ñòàâêè êàæäûé ðàç íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Òåì íå ìåíåå, ôîðìóëèðîâêà "ðàçìåðåííûå òåìïû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê" èñêëþ÷åíà èç çàÿâëåíèÿ ÔÐÑ. Âìåñòî ýòîãî, â çàÿâëåíèè ñêàçàíî, ÷òî, " âîçìîæíî, ïîòðåáóåòñÿ íåêîòîðîå äàëüíåéøåå óæåñòî÷åíèå äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè, ÷òîáû íåéòðàëèçîâàòü ðèñêè äëÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà è öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè. Â öåëîì ðåàêöèþ ðûíêà ìîæíî êàê ðàñöåíèòü íà ðåøåíèå ÔÐÑ êàê íåéòðàëüíóþ. Âòîðûì ïî çíà÷èìîñòè ñîáûòèåì ýòîé íåäåëè ñòàë âûõîä îò÷åòà ïî Çàíÿòîñòè The Employment Report îò Áþðî ñòàòèñòèêè Äåïàðòàìåíòà ïî Òðóäó (Bureau of Labor Statistics, U.S. Department of Labor.).

ßíâàðü 2006 ¹105/05

ïîëüçó äîëëàðà, ê ýòîìó ñëåäóåò äîáàâèòü ïîâûøåíèå ñòàâêè ôåäåðàëüíûõ ôîíäîâ ÑØÀ äî 4,5 % ãîäîâûõ. Åäèíñòâåííûì ôàêòîðîì äàâëåíèå íà äîëëàð ñåé÷àñ ÿâëÿåòñÿ ñîñòîÿíèÿ ðûíêà ýíåðãîíîñèòåëåé è ïîëèòè÷åñêèé ôàêòîð - íàïðÿæåííàÿ îáñòàíîâêà âîêðóã ÿäåðíûõ ïðîãðàìì Èðàíà è óãðîçû íîâûõ òåððîðèñòè÷åñêèõ àêòîâ ñî ñòîðîíû Àëü-Êàèäû ïðîòèâ ÑØÀ, îçâó÷åííûõ íà ýòîé íåäåëå òåëåêàíàëîì Àëü Äæàçèðà. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è ÷òî íåìàëîâàæíî êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî Ôîðåêñ Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ, çàéäÿ ïî ññûëêå "ðåçóëüòàòèâíîñòü" http:// www.mabico.ru/ru/news/stats/. Âñ¸ ðåêîìåíäàöèè äàþòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Àíàëèòèêè www.mabico.ru Âàëèåâ Âàõèä è Ìåùåðîâ Ðèíàò

Îò÷åò âûøåë ïîçèòèâíûì äëÿ äîëëàðà, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî äàííûå ïî óðîâíþ çàíÿòîñòè îêàçàëèñü íèæå ïðîãíîçèðóåìûõ çíà÷åíèé. Êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ ìåñò â äåêàáðå óâåëè÷èëîñü íà 193 òûñÿ÷è â äåêàáðå, ïðîòèâ ïåðåñìîòðåííûõ äàííûõ ïî çàíÿòîñòè çà íîÿáðü, ïîêàçàâøèì ðîñò 140 òûñÿ÷, îäíàêî àíàëèòèêè ïðåäñêàçûâàëè ðîñò äî 250 òûñÿ÷. Îäíàêî, âòîðîé çíà÷èìûé êîìïîíåíò ýòîãî îò÷åòà Unemployment Rate - óðîâåíü áåçðàáîòèöû, ïîêàçàë ñíèæåíèå ýòîãî ïîêàçàòåëÿ íà 0,2% ñ 4,9% äî 4,7%. Ïîñëå âûõîäà îò÷åòà äîëëàðà óêðåïèëñÿ íà 1 %, íà 100 ïóíêòîâ. Â öåëîì, èòîã ïðîøåäøåé íåäåëè îêàçàëñÿ â ïîëüçó äîëëàðà. Íåñìîòðÿ íà íåêîòîðóþ âîëàòèëüíîñòü êóðñà åâðîäîëëàðà, ñ êîíöà ïðîøëîé ïÿòíèöû äîëëàð óêðåïèëñÿ ïî÷òè íà 2% èëè 200 ïóíêòîâ. Â ïåðñïåêòèâå ïîçèöèè äîëëàðà âûãëÿäÿò áîëåå ïðåäïî÷òèòåëüíûìè. Äàííûå ïî ïðîèçâîäñòâó - èíäåêñ äåëîâûõ íàñòðîåíèé ISM è Çàíÿòîñòè âûøëè íà ýòîé íåäåëè â

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Ïðîùàëüíûé àêêîðä Ãðèíñïåíà

Ïðîùàëüíûé àêêîðä Ãðèíñïåíà www.bloomberg.com

Äæîí Áåðè àíàëèòèê "Bloomberg News" Àëàí Ãðèíñïåí ïðîâåë ñâîé ïîñëåäíèé äåíü â êà÷åñòâå Ïðåäñåäàòåëÿ Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû ÑØÀ äåëàÿ òî, ÷òî îí íàìåðåâàëñÿ äåëàòü, êîãäà çàíÿë ñâîé ïîñò 18,5 ëåò íàçàä - áîðîòüñÿ ñ èíôëÿöèåé. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ âíîâü ïîâûñèë 31 ÿíâàðÿ ïðîöåíòíûå ñòàâêè è îñòàâèë îòêðûòîé âîçìîæíîñòü äëÿ äðóãîãî ïîâûøåíèÿ â ñëåäóþùåì ìåñÿöå äëÿ ïëàâíîé ïåðåäà÷è ðû÷àãîâ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè îò Àëàíà Ãðèíñïåíà Áåíó Áåðíàíêå, êîòîðûé â òîò æå äåíü áûë óòâåðæäåí Ñåíàòîì â êà÷åñòâå åãî ïðååìíèêà. Óâåëè÷åíèå íà ÷åòâåðòü ïðîöåíòíûõ ïóíêòîâ ïîäíÿëî öåëü Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ïî ñóòî÷íîìó ññóäíîìó ïðîöåíòó äî 4.5%. Ýòî î÷åíü áëèçêî ê îöåíêå áîëüøèíñòâà ïîëèñè-ìåéêåðîâ òàê íàçûâàåìîãî íåéòðàëüíîãî óðîâíÿ - ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà, ïðè êîòîðîé ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà íå ÿâëÿåòñÿ íè ñòèìóëèðóþùåé, íè îãðàíè÷èâàþùåé ýêîíîìè÷åñêóþ àêòèâíîñòü.

ìîãóò íà÷àòü âëèÿòü íà áàçîâóþ èíôëÿöèþ, ìîãóò âûçâàòü î÷åðåäíîå ïîâûøåíèå íà ÷åòâåðòü ïóíêòà íà ñëåäóþùåì çàñåäàíèè, êîòîðîå áóäåò 15-ûì ïîäðÿä. "Êîìèòåò ñ÷èòàåò, ÷òî íåêîòîðîå äàëüíåéøåå óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ìîæåò áûòü íåîáõîäèìî, ÷òîáû óäåðæàòü ðèñêè äëÿ äîñòèæåíèÿ, êàê æèçíåñïîñîáíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, òàê è öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè ñáàëàíñèðîâàííûìè", ñêàçàíî â çàÿâëåíèè 31 ÿíâàðÿ. Ñðàâíèòå ýòî ñ áîëåå äåêëàðàòèâíîé ôîðìóëèðîâêîé, èñïîëüçóåìîé ïîñëå ïðåäûäóùåãî çàñåäàíèÿ 13 äåêàáðÿ: "íåêîòîðîå äàëüíåéøåå âçâåøåííîå óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, âåðîÿòíî, áóäåò íåîáõîäèìî". È çàÿâëåíèåì îò 1 íîÿáðÿ, óêàçûâàþùèì, ÷òî "íåéòðàëüíûé" óðîâåíü åùå íå äîñòèãíóò, êàê ýòî áûëî ñêàçàëî, "êîìèòåò óâåðåí, ÷òî ñòèìóëèðóþùàÿ ïîëèòèêà ìîæåò áûòü èçìåíåíà òåìïîì, êîòîðûé, ñêîðåå âñåãî, áóäåò ðàçìåðåííûì". Íà ïðîøëîé íåäåëå, FOMC ñáðîñèë ñî ñ÷åòîâ íîâîñòè, ÷òî ýêîíîìèêà âûðîñëà â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå ïðîøëîãî ãîäà âñåãî íà 1.1% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè.

Â èþíå 2004 ãîäà, êîãäà öåëü ïî ññóäíîìó ïðîöåíòó ñîñòàâëÿëà âñåãî 1%, ñòðàòåãèÿ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ñîñòîÿëà â òîì, ÷òîáû ìåäëåííî è ïîñëåäîâàòåëüíî óâåëè÷èòü åå äëÿ óäåðæàíèÿ áàçîâîé èíôëÿöèè ïîä êîíòðîëåì, íå íàíîñÿ ïðè ýòîì âðåäà ýêîíîìè÷åñêîìó ðîñòó.

"Õîòÿ íåäàâíèå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå áûëè íåðîâíûìè, ðàñøèðåíèå ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè êàæåòñÿ óñòîé÷èâûì", ñêàçàíî â çàÿâëåíèè.

Óäîâëåòâîðåííûå ÷èíîâíèêè ïîëàãàþò, ÷òî ñòðàòåãèÿ ðåàëèçîâàíà è Áåðíàíêå çàíèìàåò ïîñò Ïðåäñåäàòåëÿ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ñ âîçìîæíûì ïîâûøåíèåì ñòàâîê âñåãî òîëüêî îäèí èëè äâà ðàçà.

Öåíû íà ýíåðãîíîñèòåëè È çàòåì îáúÿñíÿåòñÿ, ÷òî, â òî âðåìÿ êàê òåêóùàÿ èíôëÿöèÿ îñòàåòñÿ íà õîðîøåì óðîâíå, ñóùåñòâóþò íåêîòîðûå ñèëû, êîòîðûå ìîãóò óõóäøèòü ïîëîæåíèå äåë. Ýòî, êîíå÷íî, èìåííî òî, ïî÷åìó Ôåäåðàëüíûé ðåçåðâ ìîæåò ïðîäîëæèòü ïîâûøàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè íåêîòîðîå âðåìÿ.

ßçûê çàÿâëåíèÿ, îïèñûâàþùèé âçãëÿäû ÷ëåíîâ Ôåäåðàëüíîãî êîìèòåòà ïî îòêðûòûì ðûíêàì î ðåçóëüòàòå ñëåäóþùåãî çàñåäàíèÿ 28 ìàðòà áûë ñàìûì ìÿãêèì ïî ñðàâíåíèþ ñ ëþáûì èç çàÿâëåíèé çà íåñêîëüêî ëåò. Äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå Òåì íå ìåíåå, áåñïîêîéñòâî ïîëèñè-ìåéêåðîâ îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî ïîâûøàþùèåñÿ öåíû íà ýíåðãîíîñèòåëè

"Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ îñòàâàëàñü îòíîñèòåëüíî íèçêîé â ïîñëåäíèå ìåñÿöû, è äîëãîñðî÷íûå èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ îñòàþòñÿ ñäåðæèâàåìûìè", ñêàçàíî â çàÿâëåíèè, äîáàâëÿÿ, "îäíàêî, âîçìîæíûå óâåëè÷åíèÿ â èñïîëüçîâàíèè ðåñóðñîâ òàê æå, êàê ïîâûøåíèå öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè, èìåþò ïîòåíöèàëüíóþ âîçìîæíîñòü äîáàâèòü íåêîòîðîå èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå".

Ïðîùàëüíûé àêêîðä Ãðèíñïåíà

Áàçîâûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí óâåëè÷èëñÿ íà 0.1% â äåêàáðå è 1.9% â ïðîøëîì ãîäó, ÷òî òîëüêî-òîëüêî âïèñûâàåòñÿ â ïðåäåëû 1-2%-ãî äèàïàçîíà, â êîòîðîì Áåðíàíêå è ìíîãèå äðóãèå ïîëèñè-ìåéêåðû Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû õîòåëè áû óäåðæèâàòü èíôëÿöèþ. Ìåæäó òåì, ó÷èòûâàÿ, ÷òî áåçðàáîòèöà â ÑØÀ íàõîäèòñÿ íèæå óðîâíÿ 5%, íåêîòîðûå ÷èíîâíèêè âíèìàòåëüíî ñëåäÿò çà ïîâûøåíèåì çàðàáîòíîé ïëàòû è ðîñòîì ïðîèçâîäèòåëüíîñòè, êîòîðûå ìîãóò âîçìåñòèòü ñâîå âîçäåéñòâèå íà çàòðàòû ïðåäïðèíèìàòåëåé. Íèêàêèõ ïðèçíàêîâ Ïîêà, ÷èíîâíèêè ïðîñòî íå âèäÿò êàêîãî-ëèáî èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ, èäóùåãî îò ýòîãî ñåêòîðà. Íàïðèìåð, Äåïàðòàìåíò òðóäà ñîîáùèë íà ïðîøëîé íåäåëå, ÷òî åãî èíäåêñ ñòîèìîñòè ðàáî÷åé ñèëû, ÿâëÿþùèéñÿ ñàìûì øèðîêèì èçìåðèòåëåì äîñòóïíûõ çàòðàò ïðåäïðèíèìàòåëåé íà òðóäîâûå ðåñóðñû, ïîâûñèëñÿ âñåãî íà 3% çà 12 ìåñÿöåâ ïî äåêàáðü. Ýòî ñðàâíèìî ñ 3.8%-ûì óâåëè÷åíèåì ãîäîì ðàíåå. Ýòî ïðåäïîëàãàåò, ÷òî âîëíà ðîñòà öåí íà áåíçèí è äðóãèå ýíåðãîíîñèòåëè, êîòîðûé ïðîíèêàþò â áàçîâóþ èíôëÿöèþ òîëüêî î÷åíü îãðàíè÷åííûì ñïîñîáîì, î÷åíü íåçíà÷èòåëüíî ïîâëèÿëà íà òðåáîâàíèÿ ðàáî÷èõ ïî ïîâûøåíèþ çàðàáîòíîé ïëàòû.

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Â òî âðåìÿ êàê îí õðàíèë ìîë÷àíèå ïî âîïðîñàì ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ïîñëå åãî ïîäòâåðæäåíèÿ, óñëûøàííîãî â íîÿáðå, íåò íèêàêîé ïðè÷èíû äóìàòü, ÷òî Áåðíàíêå íå ïðèñîåäèíèëñÿ áû ê êîíñåíñóñó FOMC íà ïðîøëîé íåäåëå, åñëè áû îí áûë åãî ÷ëåíîì ñ ïðàâîì ãîëîñà. Âî âðåìÿ ñâîåãî âñòóïëåíèÿ â äîëæíîñòü, îí îáåùàë ïðîäîëæàòü ïîäõîä Ãðèíñïåíà â ïîëèòèêå óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè. È èìåííî ýòèì áûëî îáóñëîâëåíî ðåøåíèå, ïðèíÿòîå ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì íà ïðîøëîé íåäåëå: îöåíêîé, ÷òî áûëî áû áîëåå äîðîãîñòîÿùèì äëÿ ýêîíîìèêè, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, åñëè ïîçâîëèòü áàçîâîé èíôëÿöèè ïîâûñèòüñÿ, ÷åì óæåñòî÷èòü ïîëèòèêó åùå íà îäíó ñòóïåíüêó èëè äâå, ÷òîáû áûòü óâåðåííûì, ÷òî ýòîãî íå ïðîèçîéäåò. Òåì íå ìåíåå, áóäåò ïåðåðûâ â äëèííîé ñåðèè ïîâûøåíèé ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Òî÷íî, êîãäà ýòî ïðîèçîéäåò, êàê Áåðíàíêå íåñîìíåííî îáúÿñíèò ÷åðåç íåñêîëüêî íåäåëü, áóäåò çàâèñåòü îò ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Íåäàâíåå ïîâûøåíèå íåôòÿíûõ öåí è öåí íà áåíçèí óñèëèëî áåñïîêîéñòâà Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî ðàíî èëè ïîçäíî èçìåðèòåëè áàçîâîé èíôëÿöèè íà÷íóò ïîâûøàòüñÿ áîëåå áûñòðî. Åñëè ýòî ñëó÷èòñÿ, òî ÷èíîâíèêè õîòÿò, ÷òîáû ôèíàíñîâûå ðûíêè áûëè óâåðåííûìè, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íå äîïóñòèò íèêàêîãî óñòîé÷èâîãî óâåëè÷åíèÿ áàçîâîé èíôëÿöèè. Â ïðîòèâíîì ñëó÷àå, èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ ìîãóò óâåëè÷èòüñÿ, ÷òî áóäåò òðóäíî óäàëèòü â óñëîâèÿõ ñäåðæàííîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Øàãàìè Ãðèíñïåíà Ïåðâîå çíà÷èìîå ïóáëè÷íîå ïîÿâëåíèå Áåðíàíêå íàìå÷åíî íà 15 ôåâðàëÿ, êîãäà îí ïðåäñòàâèò Êîìèòåòó ïî ôèíàíñîâûì óñëóãàì ÑØÀ ïîëóãîäîâîé îò÷åò ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà.

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Íà ñòàðò

ПРОГНОЗ FOREXTRADER.RU 05.02.2006

ÍÀ ÑÒÀÐÒ Òåêóùàÿ íåäåëÿ â îòëè÷èå îò ïðîøåäøåé, íåáîãàòà íà ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå. Ýòî äàñò âîçìîæíîñòü ðûíêó "ïåðåâàðèòü" èíôîðìàöèþ ïðîøåäøåé íåäåëè è ïîñòàðàòüñÿ îïðåäåëèòüñÿ, íàêîíåö, ñ íàïðàâëåíèåì äâèæåíèÿ. Ïîïûòêè ñáðîñèòü äîëëàð "èç ñåäëà" ðûíêó íå óäàëèñü, è ñåé÷àñ èãðîêè âíîâü âñòàþò â ïîëîæåíèå "íà ñòàðò". *****

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

Ïîíåäåëüíèê - 14-00 - ïðîèçâîäñòâåííûå çàêàçû â Ãåðìàíèè. Âî âòîðíèê - 14-00 - ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â Ãåðìàíèè. Â 23-00 - ïîòðåáèòåëüñêèé êðåäèò â ÑØÀ. Â ñðåäó - 10-00- òîðãîâûé áàëàíñ è òåêóùèé ñ÷åò â Ãåðìàíèè. Â 12-30 - äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â Àíãëèè. Â ÷åòâåðã â 12-30 - òîðãîâûé áàëàíñ â Àíãëèè, â 15-00 - çàñåäàíèå BoE. Â 16-30 ñâåæèå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ. Â ïÿòíèöó 10-45-10-50 äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû. Â 16-30 - òîðãîâûé áàëàíñ â ÑØÀ, â 22-00 - ôåäåðàëüíûé áþäæåò.

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 05.02.2006

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 06-10.02.2006

День недели

Время активности на FOREX, MSK

EUR

Ïîíåäåëüíèê

14:00-15-30 16:30-22:00

CHF

Âòîðíèê

14:00-15-30 16:30-24:00

Ñðåäà

10:00-11-30 12:30-15-00 16:30-24:00

Чåòâåðã

12:30-16-00 16:30-22-30

Ïÿòíèöà

10:45-16-00 16:30-23-00

Валюта

Тенденции недели

Тенденции дня

GBP JPY CAD AUD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ïðîøëîé íåäåëè â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ. Áàð ïðîøëîé íåäåëè ñèíèé, î äàëüíåéøèõ ïåðñïåêòèâàõ ìîæíî ñêàçàòü ïîñëå ïîÿâëåíèÿ áàðà òåêóùåé íåäåëè. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,1776.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ïðîøëîé íåäåëè â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ðîñò. Áàð ïðîøëîé íåäåëè ñèíèé, î äàëüíåéøèõ ïåðñïåêòèâàõ ìîæíî ñêàçàòü ïîñëå ïîÿâëåíèÿ áàðà òåêóùåé íåäåëè. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,7807-10 ïðîáèò. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,7129.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ïðîøëîé íåäåëè - â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ. Áàð ïðîøëîé íåäåëè ñèíèé, î äàëüíåéøèõ ïåðñïåêòèâàõ ìîæíî ñêàçàòü ïîñëå ïîÿâëåíèÿ áàðà òåêóùåé íåäåëè. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,3198-3201.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ïðîøëîé íåäåëè â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 113,41. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 121,36-38.

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî âñå åùå îñòàëèñü íåâûïîëíåííûìè öåëè âíèçó: â ðàéîíå 1,1000. Ñìîæåò ëè Åâðî âñå æå âåðíóòüñÿ ê èõ âûïîëíåíèþ, ìû âñêîðå óâèäèì. Òîëüêî ïîñëå ïîëíîãî îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.4825-1.6760.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî åùå èìååò âîçìîæíîñòü çàâåðøèòü 4 âîëíó íàâåðõ ê 1,2500, íî áîëåå âåðîÿòåí ñöåíàðèé ïåðåõîäà ê 5 âîëíå ñ öåëÿìè 1,1188-1,0478. Îêîí÷àòåëüíóþ ÿñíîñòü ìîãóò âíåñòè ïðåäñòîÿùèå äâå íåäåëè.

Åâðî íà äíåâíîì ãðàôèêå âîøëî â êîððåêöèîííûå âîëíû, ÷òî ãîâîðèò î ñêîðîì íà÷àëå íîâîãî âîëíîâîãî îòñ÷åòà.

Ïåðñïåêòèâû ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 05.02.06.

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF âñå åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõ âïëîòü äî 1,4350.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå CHF åùå èìååò íåðåàëèçîâàííóþ öåëü 4 âîëíû ê 1,2350, îäíàêî áîëåå âåðîÿòåí ñöåíàðèé âõîäà â 5 âîëíó ê 1,3660-1, 4350. ßñíîñòü âíåñóò áëèæàéøèå 2 íåäåëè.

CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Ïåðñïåêòèâû øâåéöàðñêîãî ôðàíêà íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 05.02.06.

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå âñå åùå èìååò íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû âíèç - â ðàéîíå 1,6500. Òîëüêî ïîñëå åå çàâåðøåíèÿ - 5 âîëíà íàâåðõ ê 2,0485-2,2600.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå GBP èìååò âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü âåðíóòüñÿ ê çàâåðøåíèþ õîòÿ áû ìèíèìàëüíîé öåëè 3 âîëíû â ðàéîíå 1,6600, ïîñëå ÷åãî - âîçâðàò ê ðîñòó ïî 4 âîëíå â ðàéîí 1,8195-1,8455. Ëèøü ïîñëå ýòîãî ìîæíî ãîâîðèòü î ïåðåõîäå ê ïàäåíèþ â 5 âîëíå.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå âñå åùå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 05.02.06. òàêæå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ. Íà òåêóùåé íåäåëå âîçìîæåí íîâûé âîëíîâîé îòñ÷åò.

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà âûïîëíèëà öåëè 4 âîëíû è ãðàôèê ãîâîðèò î âîçìîæíîì ïàäåíèè ïî 5 âîëíå âíèç ê 112,80-109,15. Âïðî÷åì, íåëüçÿ èñêëþ÷èòü è âàðèàíòà ïåðåõîäà ê íîâîìó âîëíîâîìó îòñ÷åòó.

Âïðî÷åì, íåäåëüíûé ãðàôèê ïîêàçûâàåò, ÷òî ïîòåíöèàë ðîñòà Éåíû åùå íå èñ÷åðïàí è âïîëíå âîçìîæíî ïðîäîëæåíèå ðîñòà â 3 âîëíå ê 123,05-134,70.

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå òàêæå ïîêàçûâàåò âûïîëíåíèå öåëåé 4 âîëíû è âîçìîæíîìó ïåðåõîäó ê ïàäåíèþ. Òàê ëè ýòî, èëè âîçìîæíî èçìåíåíèå âîëíîâîãî îòñ÷åòà, ìû óâèäèì áëèæàéøèå äâå íåäåëè.

Áëèæàéøèå ïåðñïåêòèâû ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå JPY ïî ñîñòîÿíèþ íà 05.02.06.

ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Îáçîð EUR/USD íà 06.02.2006

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 30.01.06 по 03.02.06 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 Благодаря данным по рынку труда в США, долларовые быки заканчивают неделю победой. На уходящей неделе не все данные оказались хорошими для такого роста, поэтому новая неделя будет вносить корректировку на действия прошлой недели. А теперь всё по порядку.

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Îáçîð EUR/USD íà 06.02.2006

Фибо

Рис. 2

В понедельник евро показывала нам бальные танцы, и умение находиться в зоне танцевальной площадки в диапазоне 1.2065 – 1.2100. Пара двигалась красиво без резких движений тем самым, вызывая зависть у конкурентов. Рынок готовился к двум важным событиям первой половины недели, предстоящему заседанию по ставкам FOMC и ЕЦБ. Все остальные новости отошли на второй план. Во вторник евро несмотря на слабые данные по рынку труда и розничным продажам в Германии имела силы подняться к началу заседания ФРС США до 1.2190. Быки заняли выжидательную позицию на линии U2. Лучше просто не придумаешь. В 22:15 мск стало известно, что ФРС в 14 раз повысила процентную ставку на 0.5% до 4.5% годовых. Реакция рынка на повышение была спокойной, так это было прогнозируемо на 99.9%, поэтому ждали заключительную инструкцию FOMC. Через 15 минут цена уже была на уровне 1.2116. В инструкции указывалось следующее, что не смотря на то, что последние экономические данные могут быть трактованы неоднозначно, кажется что экономическая активность является прочной. Базовая инфляция остаётся низкой. Долгосрочные ожидания увеличения инфляционного давления остаются под контролем. Однако энергетические цены имеют потенциал роста, что может усилить ценовое давление. Комитет считает, что некоторое дальнейшее ужесточение монетарной политики, возможно, ещё будет необходимо, чтобы сбалансировать экономический рост и инфляционное давление.

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Îáçîð EUR/USD íà 06.02.2006

Временные эллипсы

Рис.3

Из официального заявления ФРС США исключена формулировка «размеренные темпы» повышения ставок. Содержание заявления даёт основания полагать, что дальнейшая кредитно-денежная политика Комитета по операциям на открытом рынке полностью зависит от фундаментальных показателей экономического роста и инфляции. Во вторник 79-летний А.Гринспен, возглавлявший ФРС в течение 18 с половиной лет, провел свое последнее заседание Федерального комитета по открытым рынкам. Участники совещания устроили ему овацию стоя. Затем в честь Гринспена был дан праздничный обед. На мероприятии присутствовали около 180 гостей. Покинувший пост главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Алан Гринспен получил в подарок от коллег одно из кресел, в котором работал. Помимо кресла А. Гринспен, известный поклонник бейсбола, также получил в подарок шкатулку со старомодной бейсбольной перчаткой, на которой стояли подписи всех руководителей входящих в ФРС федеральных банков. Коллеги также вручили ему свои визитные карточки и долларовые купюры с автографами. В среду 1 февраля 2006 года Бен Бернанке (Ben Bernanke) был приведен к присяге в качестве нового главы Федеральной резервной службы (ФРС) США (рис.1). Буш весьма доволен новому главе ФРС.

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Îáçîð EUR/USD íà 06.02.2006

Анализ времени

Рис.4 В среду евро повторно погрузилась ниже уровня 1.2100 и закрыла день на 1.2065. Этому способствовали данные по Еврозоне и подготовка рынка к заседанию ЕЦБ. Индекс менеджеров по закупкам (PMI), отражающий активность в производственном секторе немного снизился в январе месяце до 53.5 с 53.6 в декабре 2005 года. Индекс новых заказов в Еврозоне снизился в январе до 49.6 пункта с 50.3 пункта. Индекс производства вырос до 55.9 пункта с 55.8 ранее, достигнув максимума с июля 2004 года. После публикации данных на американской сессии по США, доллар продолжил свой рост. Несмотря на снижение производственного индекса ISM, участники не спешили продавать американскую валюту, т.к. индекс находится на отметке выше 50 пунктов. ISM снизился в январе до 54.8 пункта с 55.6 в декабре 2005 года. В четверг с европейской сессии евро с линии D1 – 1.2065 за одну свечу оказалась на линии D2 – 1.2035. Активному снижению помог кросс-курс EURGBP. В 15:45 мск. ЕЦБ оставил ставку без изменения на уровне 2.25%. Глава банка Ж. Трише на своей пресс-конференции ничем не удивил рынок. А после того как шеф американской разведки сообщил Сенату, что Аль-Каида продолжает готовиться к новым терактам, евро очень быстро за две свечи взлетела обратно до линии баланса LB на 1.2100. В пятницу был нелёгкий денёк, т.к. в этот день было очень много значимых событий. В 16:30 мск как обычно в первую пятницу месяца, был опубликован отчёт по рынку труда США (NFP). Занятость в американской экономике выросла в январе на 193К против пересмотренного значения 140К с 108К в декабре. Ноябрьские данные были пересмотрены в сторону увеличения с 305К до 354К. Итого 193К+32К+49К=274К. Ставка безработицы упала до 4.7% с 4.9%, что стало минимумом с 2001 года.

Îáçîð EUR/USD íà 06.02.2006

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Аспекты

Рис. 5 Первая реакция рынка была против доллара, но когда вкурили, что к чему, начали активно скупать доллар. Евро снизилась до 1.1968, но после опубликованных остальных данных по США, подросла. Индекс потребительской уверенности в январе снизился в январе до 91,2 пункта с 91.5 пункта в декабре. Индекс деловой активности в сфере услуг снизился в январе до 56.8 с 61.0. Данные оказались ниже предыдущих своих значений, поэтому укрепление доллара приостановилось. Теперь посмотрим на техническую сторону. Рис.1 – доллар в пятницу на перолсе с линии баланса достиг верхней границы своего канала 90.23. Из-за слабых данных по Мичигану и сервисному ISM, рассматриваю на понедельник боковое движение вокруг 89.90. Не исключаю снижения и ниже 89.50, но это ближе к пятнице, т.к. в этот день будет опубликован отчёт по торговому балансу за декабрь месяц 2005 года. Рис.2 – Бычья тенденция изменилась на медвежью, поэтому вершина 1,2329 становится основной. Если предположить, что баксу будет сопутствовать удача от фундаментала и дальнейшего повышения ставок, то цель ложится в область ниже 1.1500 на линию 2. Это только пока намеченная цель, как и 1.2500, когда цена приблизилась к 1.2329. Надо посмотреть какой выйдет торговый баланс и чистый приток капитала (TICS). Рис.3 – Неделя прошла в зоне между двумя эллипсами и как видим, что в районе 1.1950 есть поддержка. После повышения ставок 31.01.06, отчёта по рынку труда и исключения формулировки «размеренные темпы» из заключительного заявления, любая маломальская новость может спровоцировать участников на массовую скупку доллара. Это только предположение, т.к. есть уже прогноз на ставку в диапазоне 5.0-5.5%. Но есть пока не решённые вопросы с Ираном и дефицит платёжного и торгового баланса. Это может произойти как раз при проходе 1.1950. Рис.4 – В этом обзоре я сделал новый расчёт временных уровней по датам и сразу выпадает на 3 февраля основание, как 0,618 от времени между датами 09.07.05 и 16.11.05. Значит временно можем тормознуться.

Îáçîð EUR/USD íà 06.02.2006

ßíâàðü 2006 ¹105/05

продолжение

Рис.6 Приложение к рисунку 5 Рис.5 – Всё-таки цена во вторник оттолкнулась от узла образованного из планетарных линий Сатурна, Марса и Меркурия. Ставки цена встречала на линии Нептуна, а NFP на той же самой связке из Марса и Сатурна. В перолс цена установила минимум на 1.1967 и ниже, чем 1.1936 вряд ли провалилась, т.к. цена в 17:20 мск точно образовывала квадрат с Луной. Теперь low от 15.11.05 1.1638 находится в 180 гр. с Плутоном, который по рецепции сязан с Юпитером. Юпитер же в свою очередь в квадрате с вершиной 1.2191 (этот уровень стал ключевым для евро перед ставками ФРС США) и связывает эту вершину с основанием на 1.1638 К тому же 1.2191 находился в 180 гр. к Солнцу и Нептуну, что просто делало этот уровень ещё более значимым. Меркурий, который отвечает за новости, в соединении с Нептуном и Солнцем, тем самым, делая это сопротивление важным для новостных событий. Исход мы знаем. Вершина на 1.2191 и 1.2321 в 90 гр. к Марсу, поэтому подходя к этим уровням цена будет отлетать от них. Цена закрытия 1,2024 находится в соединении с Сатурном и отсоединяясь от него приминает направленное движение. С уважением, Владислав Антонов

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïîâûøåíèå ïðîäîëæàåòñÿ

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïîâûøåíèå ïðîäîëæàåòñÿ Íà ïðîøåäøåé íåäåëå êóðñ ïàðû USD/JPY ïîñëå íåçíà÷èòåëüíîé êîððåêöèè â íà÷àëå íåäåëè ïðîäîëæèëà ïîâûøåíèå, ïðîáèâ óðîâåíü îæèäàåìîãî ñîïðîòèâëåíèÿ 118.20, è îêîí÷àòåëüíî ïîäòâåðäèëà ñâîè íàìåðåíèÿ ê î÷åðåäíîìó äîñòèæåíèþ ëèíèè äîëãîñðî÷íîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà â ðàéîíå 120.50. Òàêèå êîëåáàíèÿ êóðñà ïàðû âñ¸ åù¸ óêëàäûâàþòñÿ â îáùóþ êîððåêöèîííóþ êàðòèíó êîëåáàíèé â ðàìêàõ øèðîêîãî òðåóãîëüíèêà. Â ýòîì îáçîðå ðàññìîòðèì ñöåíàðèè äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé è öåëè êóðñà USD/JPY. Îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí óçêîìó êðóãó ÷èòàòåëåé òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Îí ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY Ñöåíàðèé ïîâûøåíèÿ ñ öåëüþ íà 120.50, ãäå ïðîõîäèò ëèíèÿ äîëãîñðî÷íîãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà, ïðîäîëæàåò èñïîëíÿòüñÿ. Íà ñàìîì äåëå äàííûé ñöåíàðèé èñïîëíÿåòñÿ â ðàìêàõ áîëåå äîëãîñðî÷íîãî ïëàíà îæèäàíèÿ êóðñîâûõ êîëåáàíèé. Ìû ðàññìàòðèâàåì êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ øèðîêîãî êîððåêöèîííîãî òðåóãîëüíèêà. Âåðõíÿÿ ãðàíèöà - îæèäàåìàÿ öåëü òåêóùåãî ïîâûøåíèÿ - ëèíèÿ äîëãîñðî÷íîãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà. Íèæíÿÿ ãðàíèöà - ïðîáèòîé â 2005 ãîäó ââåðõ ëèíèÿ øåè ñ 2001 ãîäà. Ãðàíèöû äèíàìè÷åñêèå, ñóæàþùèå, è íà òåêóùèé ìîìåíò íàõîäÿòñÿ íà óðîâíÿõ 114.20 è 120.50. Èòàê, ñ öåëüþ ðàçîáðàëèñü - îæèäàåì äîñòèæåíèÿ, êàê ìèíèìóì, 120.50 â áëèæàéøèå íåäåëè, îòêóäà îïÿòü ñëåäóåò ðàññ÷èòûâàòü íà íèñõîäÿùèé îòêàò ñ öåëüþ íà 114.20. Íî ïåðåä òàêèì ïîâûøåíèåì åù¸ ìîæåò áûòü ñíèæåíèå êóðñà â ðàéîí ïðîáèòîãî ââåðõ îæèäàåìîãî ñîïðîòèâëåíèÿ 118.20. Ýòîò óðîâåíü ïðàêòè÷åñêè íå âûñòóïèë çàäåðæêîé äëÿ äâèæåíèÿ ïàðû íàâåðõ, à âîò âíèç - ìîæåò. Äåëî â òîì, ÷òî âáëèçè ýòîãî ãîðèçîíòàëüíîãî óðîâíÿ ïðîõîäèò ñèëüíî âîñõîäÿùàÿ ëèíèÿ êðàòêîñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà (ñì. 4-÷àñîâîé ãðàôèê), êîòîðàÿ òàêæå ìîæåò âûñòóïèòü äîïîëíèòåëüíî ïîääåðæêîé äëÿ ïàðû, â ñëó÷àå å¸ ñíèæåíèÿ ê 118.00-20. Áîëåå ñåðüåçíóþ ïîääåðæêó ñëåäóåò îæèäàòü âáëèçè ðàéîíà 116.00-60. Åñëè êîððåêöèÿ ñ òåêóùèõ óðîâíåé äîñòèãíåò ýòîãî ðàéîíà îòâåòíîå äâèæåíèÿ ââåðõ íà äîñòèæåíèå öåëè íå çàñòàâèò ñåáÿ æäàòü. Êîíå÷íî æå íå èñêëþ÷àåì êàê äâèæåíèÿ âíèç - ïîä 116.00, òàê è ïðîáîé òðåíäà íà 120.50. Â ïåðâîé ñëó÷àå íè÷åãî îñîáîãî åù¸ íå ïðîèçîéäåò - öåëüþ ñíèæåíèÿ áóäåì îæèäàòü íèæíþþ ãðàíèöó òðåóãîëüíèêà- 114.20. À âîò âî âòîðîì ñëó÷àå ïîâûøåíèå ïðîäîëæèòñÿ ñ öåëüþ íà âåðøèíû 2003 è 2005 ãîäà - 121.40-70, êîòîðûå ìîãóò âûñòóïèòü âñåãî ëèøü ïðîìåæóòî÷íûì ñîïðîòèâëåíèåì íà ïóòè 700-ïóíêòîâîãî äâèæåíèÿ ñ öåëüþ íà 128.00

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Âçãëÿä íà USD/JPY

Óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY

120.50

Ñîïðîòèâëåíèÿ: Êîððåêöèîííûé ìàêñèìóì äåêàáðÿÿíâàðÿ (ïîñëå äåêàáðüñêîãî ñíèæåíèÿ äî 115.50). Ëèíèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà.

121.40

Ìàêñèìóì 2005 ãîäà.

121.70

Ìàêñèìóì 2003 ãîäà.

119.40

118.20

Ïîääåðæêè: Ïðîáèòîå ñîïðîòèâëåíèå – êîððåêöèîííûé ìàêñèìóì â äåêàáðå – ÿíâàðå 2005 – 2006 ãã.

116.0060 114.2040 113.7040

Ðàéîí ïðîìåæóòî÷íîé ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ â ÿíâàðå 2006 ãîäà Äîëãîñðî÷íàÿ ëèíèÿ øåè ñ 2001 ãîäà è ëèíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ìàÿ 2005 ãîäà. Ëîêàëüíûé ìàêñèìóì 2005 ãîäà â èþëå, ïîääåðæêà ÿíâàðÿ 2006.

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Âçãëÿä íà USD/JPY

ßíâàðü 2006 ¹105/05

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru