http://fxmag.ru/archive/pdf/fm110

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Ìàðò 2006 ¹110/10

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Ñîäåðæàíèå Àíîíñ êîíêóðñà ÄÖ "Àëüïàðè" ................................................................................................................. 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 5 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 6 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................. 10 Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî ........................................................................................... 12 Ïðîáëåìà ßïîíèè íå â äåôëÿöèè ............................................................................................................ 14 Ïîñëåäíÿÿ íåäåëÿ?.................................................................................................................................... 16 Îáçîð EUR/USD íà 13.03.2006 ................................................................................................................ 23 Âçãëÿä íà USD/JPY: ÷åðåç òåðíèè ê öåëè! .............................................................................................. 29 Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà .............................................. 32 Ñ÷àñòëèâûé ñëó÷àé ................................................................................................................................... 38 Öåíà è âðåìÿ ............................................................................................................................................. 42 Èñïîëüçîâàíèå ëèíåéíîé ðåãðåññèè ....................................................................................................... 47 Ïðàâèëî îäíîãî ïóíêòà ............................................................................................................................ 49 Ñèìóëÿòîð ñèñòåìû (SSIM) ..................................................................................................................... 51

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå: © Blinkstock c/o Blink Enterprises, LLC / Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2006

Àíîíñ êîíêóðñà ÄÖ "Àëüïàðè"

Ìàðò 2006 ¹110/10

Àíîíñ êîíêóðñà ÄÖ "Àëüïàðè" Ñ íà÷àëîì íîâîãî 2006 ãîäà ó ìíîãèõ êëèåíòîâ ÄÖ "Àëüïàðè" âîçíèê âîïðîñ: êàêèå íîâûå êîíêóðñíûå óñëîâèÿ ïðåäëîæèò îäèí èç âåäóùèõ Èíòåðíåò-áðîêåðîâ? Èñïîëíÿò ñâîè îáåùàíèÿ óñòðîèòåëè êîíêóðñà è ñòàíåò êîíêóðñ "ïðîçðà÷íûì", êàêèì íàñòîé÷èâî åãî ïðîñèëè ñäåëàòü òðåéäåðû íà ïðîòÿæåíèè ïî÷òè âñåãî ïðîøëîãî ãîäà? Íàêîíåö, ñåãîäíÿ ìû ñìîæåì îòâåòèòü íà âñå âàøè âîïðîñû, óâàæàåìûå òðåéäåðû. Íà äíÿõ áûëà îäîáðåíà è óòâåðæäåíà êîíöåïöèÿ ïðîâåäåíèÿ êîíêóðñà â 2006 ãîäó è ÷åðåç íåñêîëüêî íåäåëü â êîíêóðñå ñìîãóò ïðèíÿòü ó÷àñòèå âñå æåëàþùèå óæå ñîãëàñíî íîâûì ïðàâèëàì ïðîâåäåíèÿ êîíêóðñà! Êàê è â ïðîøëîì ãîäó, ïàðàëëåëüíî áóäóò ïðîõîäèòü äâå êîíêóðñíûå ïðîãðàììû: "ÄÅÌÎ" è "ÐÅÀË". Êîíêóðñ "ÄÅÌÎ" áóäåò ïðîõîäèòü òîëüêî íà âèðòóàëüíûõ ñ÷åòàõ è ñîñòîÿòü èç ÷åòûðåõ òóðîâ. Êàæäûé òóð äëèòñÿ 2 ìåñÿöà (8 êàëåíäàðíûõ íåäåëü). Íà âñå ÷åòûðå òóðà, òî åñòü íà âåñü êîíêóðñ "ÄÅÌÎ", ðåãèñòðèðóåòñÿ îäèí ñ÷åò íà ôèêñèðîâàííóþ ñóììó ðàçìåðîì â $10 000. Êàê è ðàíåå, ó÷ðåæäàþòñÿ òðè íîìèíàöèè FOREX, CFD, FUTURES è Ìíîãîáîðüå. Íà îäíîì ñ÷åòå òîðãóþòñÿ âñå èíñòðóìåíòû, ïîýòîìó îäèí è òîò æå ñ÷åò ìîæåò ó÷àñòâîâàòü âî âñåõ íîìèíàöèÿõ è â ìíîãîáîðüå. Ó÷àñòíèê èìååò ïðàâî äîïîëíèòåëüíî äåïîíèðîâàòü âèðòóàëüíûå äåíåæíûå ñðåäñòâà íå áîëåå 4-õ ðàç íà ñóììó íå áîëåå 1000 äîëëàðîâ, êîòîðûå, êîíå÷íî æå, íå áóäóò âëèÿòü íà åãî ðåéòèíã è ðåçóëüòàòû. ×òî çà ðåéòèíã? Ïðèíÿòî ðåøåíèå âåñòè ñêâîçíîé ðåéòèíã äëÿ ó÷àñòíèêîâ êîíêóðñà "ÄÅÌÎ", êîòîðûé ðàññ÷èòûâàåòñÿ ïî ïîêàçàòåëÿì èõ äåìî-òîðãîâëè. Äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ïðîçðà÷íîñòè ïðèíÿòû îïðåäåëåííûå ìåðû. Âî-ïåðâûõ, îáñ÷åò ðåéòèíãà òåêóùåãî òóðà ïðîèçâîäèòñÿ ïî íîâîé ôîðìóëå.  ðåéòèíã ïîïàäàþò òðåéäåðû ïîñëå 10 ñîâåðøåííûõ ñäåëîê ïî êàæäîìó èç òðåõ íîìèíàöèé (è ñóììàðíî 30 ñäåëîê äëÿ ìíîãîáîðüÿ, ïî 10 íà êàæäûé ðûíîê) è ñ Equity, ïðåâûøàþùèì ñóììó íà÷àëüíîãî áàëàíñà. Ôîðìóëà ðàñ÷åòà ìåñòà â ìíîãîáîðüå îñòàåòñÿ ïðåæíåé. Êîíêóðñàíòû, îòêðûâøèå ìåíüøå 10 ñäåëîê, áóäóò âûâåäåíû â îòäåëüíûé "ñåðûé" ðåéòèíã â öåëÿõ îáåñïå÷åíèÿ ïðîçðà÷íîñòè êîíêóðñà, ÷òîáû ìîæíî áûëî ñ îñîáûì ïðèñòðàñòèåì îòñëåæèâàòü ïîâåäåíèå èõ ïîçèöèé. Íàäååìñÿ, ÷òî òàêèå íîâîââåäåíèÿ èçáàâÿò îò ñîìíåíèé â ÷åñòíîñòè ïðîâåäåíèÿ êîíêóðñà âñåõ ó÷àñòíèêîâ, ñòðàäàþùèõ íàáîðîì ïàðàíîèäàëüíûõ êîìïëåêñîâ. Íó à ÷òîáû âñå æåëàþùèå ìîãëè îáñóæäàòü ðåçóëüòàòû êîíêóðñà, íà ôîðóìå ñàéòà êîìïàíèè "Àëüïàðè" áóäåò ñîçäàí ñïåöèàëüíûé ðàçäåë, ïîñâÿùåííûé òàêîìó îáñóæäåíèþ. Íàêîíåö, ñòîèò ðàññêàçàòü î ïðèçàõ, âðó÷àåìûõ ïðè ïðîâåäåíèè êîíêóðñà "ÄÅÌÎ". Êîìïàíèÿ "Àëüïàðè" è â ýòîì ãîäó ïðèäåðæèâàåòñÿ òðàäèöèè óñòàíàâëèâàòü ñàìîå áîëüøîå êîëè÷åñòâî íîìèíàöèé ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè àíàëîãè÷íûìè êîíêóðñàìè è ïîîùðÿòü ñàìûõ àêòèâíûõ è ðåçóëüòàòèâíûõ òðåéäåðîâ.  òå÷åíèå âñåãî ãîäà íà ó÷àñòíèêîâ êîíêóðñà "ÄÅÌÎ" îáðóøèòñÿ öåëûé âîäîïàä êàê äåíåæíûõ, òàê è âåùåñòâåííûõ ïðèçîâ. Âñå îíè äåëÿòñÿ íà äâå áîëüøèå êàòåãîðèè - íà ïðîìåæóòî÷íûå è èòîãîâûå. Ïðîìåæóòî÷íûå áóäóò îïðåäåëÿòüñÿ ïî èòîãàì êàæäîãî èç 4-õ òóðîâ. Ê íèì îòíîñÿòñÿ ïðèçû äëÿ òðåõ íîìèíàöèé â âèäå ñóìì íà÷àëüíîãî äåïîçèòà (1 ìåñòî - $800, 2 ìåñòî - $500, 3 ìåñòî - $300 äëÿ êàæäîé íîìèíàöèè!) è âåùåñòâåííûå ïðèçû äëÿ íîìèíàöèè "Ìíîãîáîðüå". Ýòè ñóììû çà÷èñëÿþòñÿ íà ñïåöèàëüíûé ñ÷åò ïðèçåðîâ, à ïî ïðîøåñòâèè äåñÿòè íåäåëü (ñðîê óïðàâëåíèÿ ýòèì ñ÷åòîì) ïðèçåðû ñìîãóò çàáðàòü âñå ñðåäñòâà, êîòîðûå çàðàáîòàëè ñ ýòîé ñóììû çà èñòåêøèé ïåðèîä. Òàêèì îáðàçîì, ðåàëüíûå äåíüãè ñìîãóò ïîëó÷èòü òðåéäåðû, äåéñòâèòåëüíî óìåþùèå ðàçðàáàòûâàòü ïðèáûëüíóþ òîðãîâóþ ñòðàòåãèþ. Òàêèì ñïîñîáîì îðãàíèçàòîðû êîíêóðñà ïîëíîñòüþ èñêëþ÷àþò ñèòóàöèè ñ èñïîëüçîâàíèåì íå÷èñòîïëîòíûõ ïðèåìîâ, îñíîâàííûõ íà ìíîæåñòâåííîì îòêðûòèè ñ÷åòîâ íà ïîäñòàâíûõ ëèö. Ïîñêîëüêó â íîìèíàöèè "Ìíîãîáîðüå" ïîäîáíàÿ ìåðà áûëà áû èçëèøíåé, çäåñü îðãàíèçàòîðû êîíêóðñà ïðîñòî ó÷ðåäèëè òðè ïðèçîâûõ ìåñòà: I ìåñòî - $1500, II ìåñòî - $1000, III ìåñòî - $500. Íà ýòó ñóììó ïðèçåðû ìîãóò âûáðàòü ëþáîé âåùåñòâåííûé ïðèç èç Èíòåðíåò-ìàãàçèíà, òîðãóþùåãî îðãòåõíèêîé. Ìàãàçèí âûáèðàåòñÿ îðãàíèçàòîðàìè êîíêóðñà ïî îêîí÷àíèè êàæäîãî òóðà.

3

FXMAG.RU © 2004-2006

Àíîíñ êîíêóðñà ÄÖ "Àëüïàðè"

Ìàðò 2006 ¹110/10

Íî ýòî åùå íå âñå! Ïî îêîí÷àíèè âñåãî êîíêóðñà ó÷àñòíèêè, èìåþùèå ëó÷øèé ðåéòèíã ïî èòîãàì âñåõ 4-õ òóðîâ è îòêðûâøèå áîëåå 50 ñäåëîê çà âåñü êîíêóðñ, ìîãóò ïðåòåíäîâàòü íà èòîãîâûå ïðèçû, êîòîðûå òàêæå âûáèðàþòñÿ â Èíòåðíåò-ìàãàçèíå. Âîò ñóììû, íà êîòîðûå ìîæíî ñîâåðøèòü ïîêóïêó ïðèçà: I - å ìåñòî - $ 3000; II - å ìåñòî - $ 2000; III - å ìåñòî - $ 1000. Ñîãëàñèòåñü, çà òàêèå âïå÷àòëÿþùèå ïðèçû ñòîèò ïîáîðîòüñÿ. Íî è ýòî åùå íå âñå! Ïî èíèöèàòèâå âèöå-ïðåçèäåíòà ãðóïïû êîìïàíèé "Àëüïàðè" Âåäèõèíà Àíäðåÿ ó÷ðåæäàåòñÿ ñïåöèàëüíûé ïðèç "Ëåòíèé". Ïîáåäèòåëü ïî èòîãàì ïåðâûõ äâóõ òóðîâ ïî ðåéòèíãó ïîëó÷àåò ïîîùðèòåëüíûé ïðèç â âèäå òóðèñòè÷åñêîé ïîåçäêè íà äâîèõ íà ñóììó $ 3000. Òåïåðü íàñòàëî âðåìÿ ðàññêàçàòü î êîíêóðñå äëÿ ïðîôåññèîíàëüíûõ òðåéäåðîâ ðûíêà FOREX, ò.å. î êîíêóðñå "ÐÅÀË". Ãëàâíîå îòëè÷èå îò êîíêóðñà "ÄÅÌÎ" ñîñòîèò â òîì, ÷òî â êîíêóðñå "ÐÅÀË" ìîãóò ïðèíÿòü ó÷àñòèå òîëüêî òå òðåéäåðû, êîòîðûå èìåþò ðåàëüíûå ñ÷åòà â êîìïàíèè "Àëüïàðè" è ýòîò êîíêóðñ áóäåò ïðîõîäèòü òîëüêî íà âàëþòíûõ èíñòðóìåíòàõ. Òàê æå êàê è êîíêóðñ "ÄÅÌÎ", êîíêóðñ "ÐÅÀË" áóäåò ñîñòîÿòü èç 4-õ òóðîâ, êàæäûé òóð ïî ïðîäîëæèòåëüíîñòè áóäåò ñîñòàâëÿòü äâà ìåñÿöà (8 êàëåíäàðíûõ íåäåëü). Îñíîâíîé ïðîáëåìîé êîíêóðñà "ïðîøëîãî ñîçûâà" áûëî îòñóòñòâèå ïðîçðà÷íîñòè. Òåïåðü äëèííûå òóðû êîíêóðñà ïîçâîëÿò ñäåëàòü êîíêóðñ áîëåå ïðîçðà÷íûì ïðè óñëîâèè òîãî, ÷òî ðàñ÷åò ðåéòèíãà êîíêóðñà áóäåò ïî íîâîé ôîðìóëå. Äëÿ ïîïàäàíèÿ â ðåéòèíã äîëæíî áûòü ñîâåðøåíî íå ìåíåå äåñÿòè ñäåëîê. Îáíîâëåíèå ðåéòèíãà áóäåò ïðîèñõîäèòü ðàç â ÷àñ. Êîíêóðñàíòû, îòêðûâøèå ìåíüøå äåñÿòè ñäåëîê, áóäóò âûâåäåíû â îòäåëüíûé, ò.í. "ñåðûé" ðåéòèíã, â öåëÿõ îáåñïå÷åíèÿ ïðîçðà÷íîñòè êîíêóðñà. Ïî îêîí÷àíèè êàæäîãî òóðà êîíêóðñà "ÐÅÀË" ó÷àñòíèêàì ïðèñâàèâàþòñÿ áàëëû ñîãëàñíî ñëåäóþùåé òàáëèöå: I ìåñòî - 10 áàëëîâ; II ìåñòî - 7 áàëëîâ; III ìåñòî - 5 áàëëîâ; IV ìåñòî - 3 áàëëîâ; V ìåñòî - 2 áàëëà. Ñòîèìîñòü îäíîãî íàáðàííîãî áàëëà â êîíêóðñå - $ 150 .  êîíöå êàæäîãî òóðà íàáðàííûå áàëëû çà ìåñòî óìíîæàþòñÿ íà ñòîèìîñòü áàëëà. Ïîëó÷àåìàÿ â ðåçóëüòàòå ñóììà îáðàçóåò äåíåæíûé ýêâèâàëåíò ïðèçà, êîòîðûé ïðèçåðû ìîãóò âûáðàòü â èíòåðíåò-ìàãàçèíå, óêàçàííîì ïî óñìîòðåíèþ ó÷ðåäèòåëåé êîíêóðñà, ò.å. àäìèíèñòðàöèåé ÄÖ "Àëüïàðè". Ãëàâíûé ïðèç êîíêóðñà "ÐÅÀË" - Àâòîìîáèëü Audi A4 ñòîèìîñòüþ 34000 äîëëàðîâ ÑØÀ áóäåò âðó÷àòüñÿ ïî îêîí÷àíèè âñåãî êîíêóðñà. Ïîáåäèòåëü, ïîëó÷èâøèé ãëàâíûé ïðèç, íå ìîæåò ïðåòåíäîâàòü íà áàëëû. Ïîäðîáíåå îá óñëîâèÿõ ïðåäñòîÿùåãî êîíêóðñà âû ìîæåòå óçíàòü íà ñàéòå êîìïàíèè "Àëüïàðè" : www.alpari.org èëè ïîçâîíèâ ïî òåëåôîíó 8-800-200-01-31 (áåñïëàòíî ïî Ðîññèè). Ñëåäèòå çà èíôîðìàöèåé íà ñàéòå!

4

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Страна

Период

Предыдущее

13/03/2006

2.50

Сальдо торгового баланса (млрд.)

Япония

Январь

+Y1059.9

-Y140.6

13/03/2006

2.50

Сальдо платежного баланса (млрд.)

Япония

Январь

+Y1748.4

+Y658.6

13/03/2006

2.50

ВВП (уточн.) Q/Q

Япония

4 кв.

+1.4 %

+1.3 %

13/03/2006

8.00

Индекс доверия потребителей

Япония

Февраль

49.5

49.8

13/03/2006

12.30

Индекс цен на жилье

Британия

Январь

2.9%

-

13/03/2006

12.30

Индекс производственных цен M/M

Британия

Февраль

0.4%

-

13/03/2006

12.30

Индекс производственных цен Y/Y

Британия

Февраль

2.9%

-

13/03/2006

15.30

Выступление президента ЕЦБ Ж.-К. Трише

ЕС

-

-

-

13/03/2006

16.30

Использование производственных мощностей

Канада

4 кв.

86.9%

87.2%

13/03/2006

20.00

Встреча министров финансов Еврогруппы в Брюсселе

ЕС

-

-

-

13/03/2006

20.45

Выступление президента ФРБ Сан-Франциско

США

-

-

-

13/03/2006

22.00

Выступление управляющего ФР Mark Olson

США

-

-

-

Япония

Январь

+0.3 %

+0.3 %

14/03/2006

Время (msk)

Индикатор

Прогноз

7.30

Пром. производство (уточн.) M/M

14/03/2006

8.00

Протоколы заседания Банка Японии от 19-29 января

-

-

-

-

14/03/2006

12.30

Индекс розничных цен - RPI M/M

Британия

Февраль

-0.4%

-

14/03/2006

12.30

Индекс розничных цен - RPI Y/Y

Британия

Февраль

2.4%

-

14/03/2006

12.30

Индекс розничных цен без выплат по ипотечным закладным - RPIX

Британия

Февраль

2.3%

-

14/03/2006

12.30

HICP Y/Y

Британия

Февраль

+1.9 %

+2.0 %

14/03/2006

13.00

Индекс экон. настроений ZEW

Германия

Март

69.8

71.0

14/03/2006

16.30

Продажи новых автомобилей M/M

Канада

Январь

-0.4%

-

14/03/2006

16.30

Продажи новых автомобилей Y/Y

Канада

Январь

+3.0%

-

14/03/2006

16.30

Розничные продажи M/M

США

Февраль

+2.3 %

-0.8 %

14/03/2006

16.30

Розничные продажи без авто M/M

США

Февраль

+2.2 %

-0.3 %

14/03/2006

18.00

Коммерческие запасы M/M

США

Январь

+0.7 %

+0.3 %

15/03/2006

12.30

Число безработных M/M

Британия

Февраль

-2,000

+2,000

15/03/2006

12.30

Уровень безработицы

Британия

Февраль

2.9%

2.9%

15/03/2006

12.30

Средняя заработная плата с учетом премий

Британия

Январь

3.6

+3.9

15/03/2006

12.30

Средняя заработная плата за исключением премий

Британия

Январь

3.8

3.8

15/03/2006

15.00

Количество заявок на ипотечный кредит

США

-

+0.7%

15/03/2006

16.30

Индекс цен на экспорт

США

Февраль

+0.7%

-

15/03/2006

16.30

Индекс цен на импорт

США

Февраль

+1.3%

-0.6%

15/03/2006

16.30

Индекс ФРБ Нью-Йорка

США

Март

20.3

18.5

15/03/2006

16.30

Новые заказы в производственном секторе

Канада

Январь

+1.0%

-

15/03/2006

16.30

Невыполненные заказы в производственном секторе

Канада

Январь

-0.1%

-

15/03/2006

16.30

Запасы в производственном секторе

Канада

Январь

-0.2%

-

15/03/2006

16.30

Поставки в производственном секторе

Канада

Январь

+1.4%

-

15/03/2006

17.00

Нетто-приток иностр. капитала

США

Январь

56.6 млрд.

75.0 млрд.

15/03/2006

18.30

Индекс опережающих индикаторов

Британия

Январь

0.0%

-

15/03/2006

18.30

Запасы нефти и нефтепродуктов

США

-

+6.8 млн.

-

15/03/2006

21.00

Индекс рынка жилья

США

март

57

56

15/03/2006

22.00

«Бежевая книга» Фед

16/03/2006

3.30

-

США

-

-

-

Цены на жилье

Британия

Февраль

9

+10

16/03/2006

12.30

Розничные продажи M/M

Британия

Февраль

-1.3 %

+0.5 %

16/03/2006

12.30

Розничные продажи Y/Y

Британия

Февраль

+1.3 %

+2.0 %

16/03/2006

13.00

HICP (уточн.) Y/Y

ЕС

Февраль

+2.3 %

+2.3 %

16/03/2006

15.00

Стержневой CPI M/M

Канада

Февраль

-0.2%

-

16/03/2006

15.00

Стержневой CPI Y/Y

Канада

Февраль

+1.4%

-

16/03/2006

15.00

CPI M/M

Канада

Февраль

+0.5%

-

16/03/2006

15.00

CPI Y/Y

Канада

Февраль

+2.8%

-

16/03/2006

16.30

CPI M/M

США

Февраль

+0.7 %

+0.1 %

16/03/2006

16.30

CPI без прод. и энерг. M/M

США

Февраль

+0.2 %

+0.2 %

16/03/2006

16.30

Новое строительство

США

Январь

2.276 млн.

2.030 млн.

16/03/2006

16.30

Разрешения на строительство

США

Январь

2.216 млн.

2.130 млн.

16/03/2006

16.30

Первичные обращения

США

6-11.03

303,000

295,000

16/03/2006

20.00

Индекс ФРБ Филадельфии

США

Март

15.4

12.5

Япония

Январь

85.0%

-

ЕС

Январь

+0.1 %

-0.1 % +2.5 %

17/03/2006

8.00

Индекс опережающих индикаторов

17/03/2006

13.00

Промышленное производство M/M

17/03/2006

13.00

Промышленное производство Y/Y

ЕС

Январь

+2.5 %

17/03/2006

16.30

Оптовые запасы

Канада

Январь

+0.8%

17/03/2006

16.30

Оптовые продажи за исключением продаж автомобилей

Канада

Январь

-0.5%

-

17/03/2006

16.30

Оптовые продажи

Канада

Январь

+0.4%

0.3%

17/03/2006

17.15

Промышленное производство M/M

США

Февраль

-0.2 %

+0.7 %

17/03/2006

17.15

Загрузка произв. мощностей

США

Февраль

80.9 %

81.3 %

17/03/2006

17.45

Michigan Sentiment (предв.)

США

Март

86.7

89.5

-

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

5

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Ïî èòîãàì íåäåëè êóðñ äîëëàðà çàìåòíî ïîïðàâèë ñâîå ïîëîæåíèå ïðîòèâ êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò. Èíäåêñ äîëëàðà äîñòèã îòìåòêè 91.16. Çàêðûòèå æå èíäåêñà äîëëàðà 90.87 ÿâëÿåòñÿ ñàìûì âûñîêèì óðîâíåì ñî 2 ÿíâàðÿ ýòîãî ãîäà, à åãî ðîñò çà íåäåëþ ñîñòàâèë 129 ïóíêòîâ. Çàìåòèì, ÷òî íå âñå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå èìåëè áëàãîïðèÿòíûé õàðàêòåð.  ÷àñòíîñòè äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà çà ÿíâàðü âûðîñ äî ðåêîðäíîé îòìåòêè â 68.5 ìëðä. äîëëàðîâ. Îäíàêî òàêîìó ðîñòó ñïîñîáñòâîâàëè íå òîëüêî óâåëè÷åíèå ðàñõîäîâ íà íåôòåïðîäóêòû, íî è çíà÷èòåëüíîå óâåëè÷åíèå ñïðîñà íà àâòîìîáèëè, è ïðåäìåòû äîìàøíåãî îáèõîäà. È äàííûé ôàêòîð, à èìåííî ðîñò äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà, ìîæíî ñìåëî çàïèñàòü ñî çíàêîì ïîëþñ â êà÷åñòâå àðãóìåíòà, ïîäòâåðæäàþùåãî íàðàùèâàíèå òåìïîâ ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìêè. Ïîêà ïîêàçàòåëè ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ áóäóò èìåòü ïîëîæèòåëüíóþ äèíàìèêó è ñîõðàíÿòñÿ ïåðñïåêòèâû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ, ìíîãèå äàííûå, êîòîðûå ìîãëè áû îêàçàòü íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà äîëëàðà, áóäóò ëèáî èãíîðèðîâàòüñÿ ó÷àñòíèêàìè ðûíêà, ëèáî èìåòü îãðàíè÷åííîå âëèÿíèå íà åãî äèíàìèêó.  ýòîé ñâÿçè è äðóãèå äàííûå, âûøåäøèå íà ýòîé íåäåëå ñ áîëåå íèçêèìè ïîêàçàòåëÿìè, ìîæíî ðàññìàòðèâàòü ñî çíàêîì ïëþñ. Òàê, íàïðèìåð, çàêàçû â ïðîìûøëåííîñòè ñîêðàòèëèñü â ÿíâàðå íà 4.5%, íî áåç ó÷åòà òðàíñïîðòíîé ñîñòàâëÿþùåé îíè âûðîñëè íà 1.6%. Îïòîâûå çàïàñû â òîì æå ìåñÿöå âûðîñëè âñåãî íà 0.1% ïðè îæèäàíèè ðîñòà íà 0.5%. Îäíàêî ïðè ýòîì ïðîäàæè âûðîñëè íà 1.0%.  ðåçóëüòàòå îòíîøåíèå òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ ê îáúåìó ïðîäàæ â ÿíâàðå ñíèçèëîñü äî 1.14 ñ 1.15 â ïðåäûäóùåì ìåñÿöå. Ïî ñðàâíåíèþ ñ ÿíâàðåì ïðåäûäóùåãî ãîäà îáúåì òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ àìåðèêàíñêèõ êîìïàíèé óâåëè÷èëñÿ íà 5.7%, òîãäà êàê ïðîäàæè âûðîñëè çà ýòîò ïåðèîä íà 9.3%. Ýòî çíà÷èò, ÷òî â áëèæàéøåå âðåìÿ ìîäíî îæèäàòü óâåëè÷åíèÿ îáúåìîâ çàêàçîâ äëÿ óäîâëåòâîðåíèÿ ðàñòóùåãî ñïðîñà â ìîìåíò, êîãäà ýêîíîìèêà íàõîäèòñÿ íà ïîäúåìå. Ïÿòíè÷íûå äàííûå ñòàëè ëó÷øèìè òîìó ïîäòâåðæäåíèåì. ×èñëî ðàáî÷èõ ìåñò â ýêîíîìèêå âûðîñëî íà 243,000 ÷åëîâåê, ïîñëå ðîñòà, ñîãëàñíî óòî÷íåííûì äàííûì, íà 170,000 â ÿíâàðå è íà 145,000 â äåêàáðå.  ñîîòâåòñòâèè ñ ïðîãíîçàìè îæèäàëîñü óâåëè÷åíèå çàíÿòîñòè íà 215 ,000 ðàáî÷èõ ìåñò. Ñðåäíèé ïî÷àñîâîé çàðàáîòîê â ôåâðàëå âûðîñ íà ïÿòü öåíòîâ, èëè 0.3%, äî 16.47 äîëëàðà. Òàêèì îáðàçîì, ïðåâû-

6

øåíèÿ ñïðîñà íàä ïðåäëîæåíèåì íà ðûíêå òðóäà ïîêà íå ïðèâåëî ê ñóùåñòâåííîìó ðîñòó çàðàáîòíîé ïëàòû. Ïî ñðàâíåíèþ ñ ôåâðàëåì 2005 ãîäà, ñðåäíÿÿ ïî÷àñîâàÿ çàðàáîòíàÿ ïëàòà âûðîñëà íà 3.5%, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì âûñîêèì ïîêàçàòåëåì ñ 2001 ãîäà. Õîòÿ ðóêîâîäñòâó ÔÐÑ ìîæåò è íå ïîíðàâèòüñÿ ðîñò ñðåäíåé ïî÷àñîâîé çàðàáîòíîé ïëàòû, ýòîò ðîñò îêàæåò ïîääåðæêó ÷èñòîìó äîõîäó ðàáîòíèêîâ, ïðåäíàçíà÷åííîìó äëÿ ðàñõîäîâ ïî ñîáñòâåííîìó óñìîòðåíèþ ïîñëå îáÿçàòåëüíûõ ðàñõîäîâ íà íàëîãè è íà óäîâëåòâîðåíèå æèçíåííûõ ïîòðåáíîñòåé. Ïîêà ðîñò ñðåäíåé ïî÷àñîâîé çàðàáîòíîé ïëàòû íå ñòàë íàñòîëüêî áûñòðûì, ÷òîáû ïîâëèÿòü íà îáùèé óðîâåíü öåí, îí áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü ðîñòó ëè÷íûõ äîõîäîâ, ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ è îáùåìó ýêîíîìè÷åñêîìó ðîñòó â ÑØÀ.  ýòîé ñâÿçè ìíîãèå ýêîíîìèñòû îæèäàþò, ÷òî ïîñëå ìàðòîâñêîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê äî 4.75%, î÷åðåäíîå ïîâûøåíèå ñòàâîê ñîñòîèòñÿ è â ìàå.  òî æå âðåìÿ âåðîÿòíîñòü ìàéñêîãî ïîâûøåíèÿ, êàê íèêîãäà áóäåò çàâèñåòü îò ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïî ÑØÀ. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, ÔÐÑ ïðèäåòñÿ ó÷èòûâàòü è ðàçâèòèå ñèòóàöèè íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè, à òàêæå òîò ôàêò, ÷òî ïîâûøåíèå ñòàâîê ìîæåò ïðèâåñòè ê ðåçêîìó çàìåäëåíèþ òåìïîâ ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Ïîääåðæêà ýêîíîìèêå ÑØÀ ìîæåò ïðèéòè ñî ñòîðîíû ïàäàþùèõ öåí íà íåôòü. Ñïàä èíôëÿöèè ìîæåò îêàçàòü äàâëåíèå íà ñòàâêè ÔÐÑ â ñòîðîíó èõ ñíèæåíèÿ, åñëè òîëüêî ìîíåòàðíûå âëàñòè íå áóäóò îçàáî÷åíû ïðîáëåìîé ðîñòà âíóòðåííèõ ñáåðåæåíèé, ðîñò êîòîðûõ ìîã áû îñëàáèòü çàâèñèìîñòü ÑØÀ îò ïðèòîêà âíåøíèõ èíâåñòèöèé. Îäíàêî ýòî ôàêòîðû îòäàëåííîãî áóäóùåãî, à â íûíåøíåé ñèòóàöèè ðûíêè íàñòðîåíû íà ðîñò ýêîíîìèêè ÑØÀ è ñòàâîê ÔÐÑ. Òåì íå ìåíåå, ýòè îáñòîÿòåëüñòâà ïî ìåðå ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, áóäóò óâåëè÷èâàòü ñîñòîÿíèå íåîïðåäåëåííîñòè â îòíîøåíèè äàëüíåéøèõ øàãîâ ÔÐÑ ïðè ïðîâåäåíèè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, è òåì ñàìûì óñèëèâàòü íåîïðåäåëåííîñòü â îòíîøåíèè ïåðñïåêòèâ äèíàìèêè êóðñà äîëëàðà. Ïîêà æå äîõîäíîñòü äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ àìåðèêàíñêîãî ïðàâèòåëüñòâà ðàñòåò. Ôîðìà êðèâîé äîõîäíîñòè áóìàã ñ ðàçëè÷íûìè ñðîêàìè ïîãàøåíèÿ íà÷àëà ïðèíèìàòü áîëåå ïðèâû÷íóþ ôîðìó íîðìàëüíîãî êîíòàíãî ïî ñðàâíåíèþ ñ èíâåðñèåé, êîòîðàÿ áûëà õàðàêòåðíà äëÿ êðèâîé äîõîäíîñòè â òå÷åíèå ïðåäøåñòâóþùèõ òðåõ íåäåëü äî ýòîãî. Íåäåëþ äîëãîâûå îáÿçàòåëüñòâà ÑØÀ çàâåðøèëè ñ

FXMAG.RU © 2004-2006

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

äîõîäíîñòüþ: 2-õ ëåòíèõ áóìàã íà óðîâíå 4.73%, 10-òè ëåòíèõ - íà 4.76%, à 30-òè ëåòíèõ íà óðîâíå 4.75%. Ðîñò äîõîäíîñòè êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé ñûãðàë íå ìåíåå âàæíóþ ðîëü â óêðåïëåíèè êóðñà äîëëàðà, ÷åì äàííûå ïî ýêîíîìèêå. Åñëè íà ñëåäóþùåé íåäåëå ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî ÑØÀ òîëüêî óñèëÿò ðûíî÷íûå îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ â ìàå, òî ðîñò êóðñà äîëëàðà ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ ñ íîâîé ñèëîé. Ê êëþ÷åâûì ïîêàçàòåëÿì ñëåäóþùåé íåäåëè ìîæíî îòíåñòè ïëàòåæíûé áàëàíñ çà ÷åòâåðòûé êâàðòàë è ñ÷åò òåêóùèõ ïëàòåæåé çà ÿíâàðü, ðîçíè÷íûå ïðîäàæè çà ôåâðàëü, èíôëÿöèè, à òàêæå äåëîâîé àêòèâíîñòè â ðåãèîíàõ ïîäîò÷åòíûõ Ôåäåðàëüíûì ðåçåðâíûì áàíêàì Íüþ-Éîðêà è Ôèëàäåëüôèè. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ ýòî äàæå õîðîøî, ÷òî ïðîðûâ ñèëüíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 91.01 áûë âðåìåííûì. Çàòî î÷åðåäíîé ïðîðûâ ýòîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ èíäåêñîì äîëëàðà è çàêðûòèå âûøå íåãî ìîæåò ñòàòü ñèãíàëîì ïîñëåäóþùåãî ðîñòà äîëëàðà ïðîòèâ êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò, íàöåëåííîãî, êàê ìèíèìóì íà äîñòèæåíèå ïðîøëîãîäíèõ ìàêñèìóìîâ.  òî æå âðåìÿ íå âñå ìîæåò îêàçàòüñÿ äëÿ äîëëàðà ãëàäêèì, åñëè ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî ÑØÀ â î÷åðåäíîé ðàç íå îïðàâäàþò îæèäàíèé ó÷àñòíèêîâ ðûíêà.  ïåðâóþ î÷åðåäü ýòî êàñàåòñÿ äàííûõ, êîòîðûå õàðàêòåðèçóþò òåêóùåå ñîñòîÿíèå àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Áîëåå íèçêèå ïîêàçàòåëè ïî ÑØÀ, ñ ó÷åòîì ðîñòà îæèäàíèé ðîñòà ñòàâîê ÅÖÁ è áëàãîïðèÿòíîãî ðàçâèòèÿ ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè â ñòðàíàõ åâðîçîíû, íàìåòèâøèõñÿ ïåðåìåíàõ â ïîëèòèêå Áàíêà ßïîíèè, ìîãóò îêàçàòü íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà äîëëàðà.  ýòîì ñëó÷àå íà êàêîå-òî âðåìÿ ðîñò èíäåêñà äîëëàðà ìîæåò çàâåðøèòüñÿ òåñòèðîâàíèåì óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 91.32, à çàòåì ñíèçèòüñÿ äî 90.00. Ìíîãîå áóäåò çàâèñåòü îò òîãî, êàê èíâåñòîðû îòíåñóòñÿ ê òåêóùåé ñèòóàöèè ñ ïðîáëåìîé "äâîéíîãî äåôèöèòà" ÑØÀ. Óðîâíè ïîääåðæêè èíäåêñà äîëëàðà ðàñïîëîæåíû íà 90.40, 90.00/05, 89.70, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 91.16, 91.58, 91.85 - ÷åðåç êîòîðóþ ïðîõîäèò âåðõíÿÿ ãðàíèöà òåêóùåãî êàíàëà ñðåäíåñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ó÷åòîì ïîñëåäíåé êîððåêöèè. Åâðî. Çà èñòåêøóþ íåäåëþ åâðî "ïîõóäåë" îòíîñèòåëüíî äîëëàðà íà 135 ïóíêòîâ äî 1.1909.  òî æå âðåìÿ êóðñó EUR/USD íå óäàëîñü ïðîáèòü óðîâíè ïîääåðæêè â ðàéîíå

7

Ìàðò 2006 ¹110/10

1.1860, êîòîðûå áû îòêðûâàëè åìó ïóòü ê 1.1800, è äàëåå ê ìèíèìóìàì ãîäà. Äàííûå ïî ýêîíîìèêå åâðîçîíû áûëè íå ìíîãî÷èñëåííû, è ñðåäè îñíîâíûõ ñëåäóåò îòìåòèòü çíà÷èòåëüíîå óëó÷øåíèå ñîñòîÿíèå äåë â ðîçíè÷íîé òîðãîâëå, îñíîâíîãî êîìïîíåíòà ñðåäè ïîêàçàòåëåé âíóòðåííåãî ñïðîñà. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ÿíâàðå âûðîñëè íà 0.8% ïîñëå ïàäåíèÿ íà 0.1% ìåñÿöåì ðàíåå. Íå ìåíåå çíà÷èìûìè ñòàëè è äàííûå ïî óâåëè÷åíèþ çàêàçîâ â ïðîìûøëåííîñòè Ãåðìàíèè è íà 1.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 14.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà.  òî æå âðåìÿ íåëüçÿ íå îòìåòèòü, ÷òî îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â Ãåðìàíèè â ÿíâàðå óïàë íà 0.1%, â òî âðåìÿ êàê îæèäàëñÿ ðîñò íà 1.0%, ò.å. ðîñò çàêàçîâ åùå íå äàåò ïîëíîé ãàðàíòèè âîïëîùåíèÿ ýòèõ öèôð â ðåàëèè ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà. Îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà âî Ôðàíöèè âûðîñ íà 0.3%. Êàê ïîêàçàëè äàííûå ïî òîðãîâîìó áàëàíñó Ãåðìàíèè çà ÿíâàðü, ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî êîòîðîãî âûðîñëî äî 12.5 ìëðä. åâðî ñ 9.2 ìëðä. â äåêàáðå, âíåøíåýêîíîìè÷åñêàÿ äåÿòåëüíîñòü ïî-ïðåæíåìó ÿâëÿåòñÿ âåäóùåé â óñêîðåíèè òåìïîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà ñòðàíû. Íå ñëó÷àéíî â ñâîåì äîêëàäå, ÌÂÔ ñíèçèë ïðîãíîçû òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè Ãåðìàíèè íà 2006 ãîä äî 1.4% ñ 1.5%. Åæåìåñÿ÷íûé áþëëåòåíü ÅÖÁ, îïðàâäûâàþùèé ïîâûøåíèå ñòàâîê â ìàðòå, è ñîçäàâøèé îïðåäåëåííûé íàñòðîé íà òî, ÷òî ïîâûøåíèå ñòàâîê ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ â äàëüíåéøåì, òåì íå ìåíåå, íå îêàçàë äîñòîéíîé ïîääåðæêè êóðñó åâðî.  ñíèæåíèè êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ïîâèííû íå ñòîëüêî äàííûå ïî åâðîçîíå, ñêîëüêî ïîâûøåííîå âíèìàíèå ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ê äàííûì ïî ÑØÀ, à èìåííî ê òåì, êîòîðûå îïðåäåëÿþò óâåðåííîñòü ðûíêà â äàëüíåéøåì óæåñòî÷åíèè êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêå ÔÐÑ, ò.å. ðîñòà ñòàâîê è óñêîðåíèÿ òåìïîâ ðîñòà àìåðèêàíêîé ýêîíîìèêè. Ïîñêîëüêó ýòè äàííûå îêàçàëèñü î÷åíü ñèëüíûìè, îíè è îêàçàëè îñíîâíîå äàâëåíèå íà êóðñ åâðî, â ðåçóëüòàòå êîòîðîãî ïðîèçîøëî ñòîëü ñóùåñòâåííîå ïàäåíèå êóðñà åâðî. Îíî ìîãëî áû áûòü åùå áîëüøèì, åñëè áû íå ðîñò êóðñà åâðî ïðîòèâ ñòåðëèíãà è éåíû. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå âíèìàíèå ó÷àñòíèêîâ ðûíêà áóäåò ñôîêóñèðîâàíî íà òàêèõ ïîêàçàòåëÿõ ïî åâðîçîíå, êàê èíôëÿöèè è ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî. Îíè, à òàêæå ïîêàçàòåëè ïî ÑØÀ ìîãóò îêàçàòü íàèáîëåå ñèëüíîå âèëÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà EUR/USD.  ñëó÷àå, åñëè äàííûå ïî

FXMAG.RU © 2004-2006

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ÑØÀ óñèëÿò îïàñåíèÿ èíâåñòîðîâ, ñâÿçàííûå ñ ïðîáëåìîé "äâîéíîãî äåôèöèòà", òî âåðîÿòíîñòü âîçâðàùåíèÿ çíà÷åíèé êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà âûøå 1.2000 óâåëè÷èòñÿ.  ïðîòèâíîì ñëó÷àå âîçìîæíî ïàäåíèå êóðñà EUR/USD ñêâîçü ñèëüíûé óðîâåíü ïîääåðæêè 1.1830.  òî æå âðåìÿ ïðîòèâîðå÷èâîñòü äàííûõ ïî ÑØÀ, ìîæåò ïðèâåñòè ê ñòàáèëèçàöèè çàêðûòèé êóðñà EUR/USD â äèàïàçîíå, ãðàíèöû êîòîðîãî áûëè îáîçíà÷åíû âûøå. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.1830, 1.1760, 1.1700, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.1974, 1.2030, 1.2085. Ôóíò. Ïàäåíèå êóðñà GBP/USD çà íåäåëþ äî 1.7266 ñîñòàâèëî 291 ïóíêò, à îò íåäåëüíîãî ìàêñèìóìà, äîñòèãíóòîãî â ïîíåäåëüíèê äî ìèíèìóìà ïÿòíèöû 1.7232 è âñå 390. Ê òàêîìó íåóòåøèòåëüíîìó âàðèàíòó ñîáûòèé äëÿ ñòåðëèíãà ïðèâåëè ðåøåíèå Áàíêà Àíãëèè îñòàâèòü ñòàâêè áåç èçìåíåíèé, õîòÿ èíîãî ðåøåíèÿ â ïðèíöèïå è íå áûëî, à òàêæå ñëàáûå ïîêàçàòåëè ïðîäàæ, îòìå÷åííûå Áðèòàíñêèì êîíñîðöèóìîì ðîçíè÷íîé òîðãîâëè. Íî â êà÷åñòâå îñíîâíûõ ôàêòîðîâ, âûíóäèâøèõ ñòåðëèíã îòñòóïèòü ïðîòèâ äîëëàðà, ñòàëè äàííûå ïî ÑØÀ. Âìåñòå ñ òåì äàííûå ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè â öåëîì èìåëè áëàãîïðèÿòíûé äëÿ ñòåðëèíãà õàðàêòåð. Óñòîé÷èâûé òðåíä ïðèîáðåòàåò ðîñò öåí íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè. Ñîãëàñíî èíäåêñó öåí íà æèëüå êîìïàíèè Halifax, öåíû íà äîìà â Âåëèêîáðèòàíèè â ôåâðàëå âûðîñëè íà 1.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è íà 5.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ ôåâðàëåì ïðîøëîãî ãîäà. Ïðîèçâîäñòâî â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè Âåëèêîáðèòàíèè â ÿíâàðå âûðîñëî íà 0.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ äåêàáðåì, õîòÿ è ñíèçèëîñü íà 1.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî ñòðàíû â ÿíâàðå âûðîñëî íà 0.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ äåêàáðåì è ñîêðàòèëîñü íà 1.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ ÿíâàðåì 2005 ãîäà. Ìåñÿ÷íûé ðîñò ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â Âåëèêîáðèòàíèè íàáëþäàëñÿ óæå òðåòèé ìåñÿö ïîäðÿä, ÷òî ïðîèçîøëî âïåðâûå ñ ìàðòà-ìàÿ 2002 ãîäà. Äåôèöèò âíåøíåé òîðãîâëè òîâàðàìè ñîêðàòèëñÿ â ÿíâàðå äî 5.7 ìëðä. ñòåðëèíãîâ ñ 6.1 ìëðä. â äåêàáðå, ïî ïðè÷èíå óâåëè÷åíèÿ ñïðîñà íà áðèòàíñêèå òîâàðû. Óëó÷øåíèå îáñòàíîâêè â ïðîìûøëåííîñòè è îæèäàíèÿ óâåëè÷åíèÿ âíóòðåííåãî

8

Ìàðò 2006 ¹110/10

ñïðîñà âûíóäèëè Áàíê Àíãëèè ñîõðàíèòü âûæèäàòåëüíóþ ïîçèöèþ, è òåì ñàìûì îñòàâèòü ñòàâêè íà óðîâíå 4.50%. Äëÿ óêðåïëåíèÿ êóðñà ñòåðëèíãà ýòîãî îêàçàëîñü íåäîñòàòî÷íûìè, ïîñêîëüêó äàííûå ïî ÑØÀ óáåäèëè ó÷àñòíèêîâ ðûíêà â òîì, ÷òî òåìïû ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè â ïåðâîé ÷åòâåðòè 2006 ãîäà ìîãóò óñêîðèòüñÿ, à ñòàâêè ÔÐÑ áóäóò ðàñòè. Ïåðñïåêòèâû óâåëè÷åíèÿ ñïðýäà ìåæäó ñòàâêàìè ÔÐÑ è Áàíêà Àíãëèè â íûíåøíèõ îáñòîÿòåëüñòâàõ ýòî äàþò íåîñïîðèìîå ïðåèìóùåñòâî äîëëàðó ïðîòèâ ñòåðëèíãà. Êðîìå òîãî, íà äèíàìèêå êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà ñêàçàëîñü è åãî ïàäåíèå ïðîòèâ éåíû è åâðî, à òàêæå òîò ôàêò, êóðñ áðèòàíñêîé âàëþòû äîëüøå äðóãèõ ñîïðîòèâëÿëñÿ íàòèñêó äîëëàðà. Ïðîðûâ ëèíèè ïîääåðæêè ñðåäíåñðî÷íîãî òðåíäà, êîòîðàÿ ïðîõîäèëà â ðàéîíå 1.7340, óñêîðèë ïàäåíèå ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà. Îäíàêî íà ñëåäóþùåé íåäåëå ñèòóàöèÿ ìîæåò èçìåíèòüñÿ, åñëè äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå îêàæóòñÿ õóæå îæèäàíèé ðûíêà, à äàííûå ïî áðèòàíñêîé ïîêàæóò õîðîøèå ïåðñïåêòèâû åå ðîñòà. Ñðåäè îñíîâíûõ ïîêàçàòåëåé ïî Âåëèêîáðèòàíèè, êîòîðûå ìîãóò îêàçàòü âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà GBP/USD áóäóò äàííûå ïî èíôëÿöèè öåí ïðîèçâîäèòåëåé è ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû, èçìåíåíèþ öåí íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè, à òàêæå áåçðàáîòèöå è èíôëÿöèè çàðàáîòíûõ ïëàò, öèôðû ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ. Êàê âèäèì, áëîê ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé äîâîëüíî îáøèðåí, è êàæäûé èç íèõ ñïîñîáåí âíåñòè ñâîþ ëåïòó â äèíàìèêó êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà GBP/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.7200, 1.7130, 1.7048 ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.7350, 1.7420, 1.7470. Éåíà. Óðîâåíü çàêðûòèÿ êóðñà USD/JPY 119.04 ñòàë ñàìûì âûñîêèì â ýòîì ãîäó. Òàêèì îáðàçîì, ïîñëå ðîñòà íà ìèíóâøåé íåäåëå íà 266 ïóíêòîâ êóðñ USD/CJPY îòûãðàë âñå è äàæå áîëüøå ïî ñðàâíåíèþ ñî ñíèæåíèåì â òå÷åíèå ïðåäøåñòâóþùèõ òðåõ íåäåëü. Åñëè ðàíåå óêðåïëåíèå êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà áûëî ñâÿçàíî ñ îæèäàíèÿìè èçìåíåíèé â êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêå Áàíêà ßïîíèè, òî ïîñëå òîãî êàê ñòàëî ÿñíî, ÷òî ðåàëüíûé îòêàç îò ïîëèòèêè "êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ" è ïîñëåäóþùèé ïåðåõîä ê ïîëèòèêå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê çàéìåò ïðîäîëæèòåëüíîå âðåìÿ, îòíîøåíèå èíâåñòîðîâ ê àêòèâàì äåíîìèíèðîâàí-

FXMAG.RU © 2004-2006

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

íûì â éåíàõ èçìåíèëîñü, è íå â ëó÷øóþ äëÿ íåå ñòîðîíó. Íà ïåðâûé ïëàí ïî ñòåïåíè âëèÿíèÿ íà äèíàìèêó êóðñà USD/ JPY âûøëè ôàêòîðû óâåëè÷åíèÿ ñïðýäà ìåæäó ñòàâêàìè ÔÐÑ è Áàíêà ßïîíèè, à òàêæå ïåðñïåêòèâû óñêîðåíèÿ òåìïîâ ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Äà è ñàìè äàííûå ïî ÿïîíñêîé ýêîíîìèêå, êîòîðûå áûëè îïóáëèêîâàíû íà ýòîé íåäåëå, èìåëè ïðîòèâîðå÷èâûé õàðàêòåð. Áàçîâûå çàêàçû íà ìàøèíû è îáîðóäîâàíèå â ßïîíèè â ÿíâàðå ñîêðàòèëèñü íà 6.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ äåêàáðåì, íî âûðîñëè îòíîñèòåëüíî ÿíâàðÿ 2005 ãîäà íà 9.8%. Ðàñõîäû âñåõ äîìàøíèõ õîçÿéñòâ ßïîíèè ñîêðàòèëèñü â ÿíâàðå â ðåàëüíîì âûðàæåíèè íà 3.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ïåðèîäîì ïðåäûäóùåãî ãîäà.  äåêàáðå ðàñõîäû ÿïîíñêèõ äîìîõîçÿéñòâ â öåëîì âûðîñëè íà 0.8%, à â íîÿáðå îñòàëèñü áåç èçìåíåíèé. Îáúåì èíâåñòèöèé â ýêîíîìèêå ßïîíèè çà ïîñëåäíèé êâàðòàë ïðîøëîãî ãîäà âûðîñ íà 9.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì 2004 ãîäà è ýòî ñîçäàëè áàçó äëÿ óñïåøíîãî ðîñòà ýêîíîìèêè â 2006 ãîäó. Îäíàêî ñíèæåíèå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì êâàðòàëîì ñîñòàâèëî 0.4%.  òî æå âðåìÿ âåäóùèé ýêîíîìè÷åñêèé èíäèêàòîð â ÿíâàðå âûðîñ äî 85 ñ 75 â äåêàáðå ïðîøëîãî ãîäà. Îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Áàíêà ßïîíèè, à òàêæå óâåðåííîñòü äåëîâûõ êðóãîâ â ïåðñïåêòèâû ðîñòà ýêîíîìèêè ïðèâåëè ê ïåðâîìó çà ïîñëåäíèå 8 ëåò óâåëè÷åíèþ ñïðîñà íà áàíêîâñêèå êðåäèòû. Ìåæäó òåì, ïðèíèìàÿ ðåøåíèå î çàâåðøåíèè ïåðèîäà ñâåðõìÿãêîé êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè, Áàíê ßïîíèè íå óñòîÿë ïåðåä ïîëèòè÷åñêèì äàâëåíèåì. Íàñòîÿòåëüíûå ðåêîìåíäàöèè, êàê ñî ñòîðîíû ïðàâÿùåé ëèáåðàëüíî-äåìîêðàòè÷åñêîé ïàðòèè, òàê è êàáèíåòà ìèíèñòðîâ î òîì, ÷òî öåíòðàëüíûé áàíê äîëæåí îñîçíàâàòü ïîñëåäñòâèÿ èçìåíåíèé â ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå, à òàêæå âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî äåôëÿöèÿ â ýêîíîìèêå åùå ñîõðàíÿåòñÿ, ïðèâåëè ê ïîëîâèí÷àòûì ðåøåíèÿì. Îòõîä îò ïîëèòèêè êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ áóäåò ïðîäîëæàòüñÿ â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ, à óðîâåíü îñòàòêîâ êîììåð÷åñêèõ áàíêîâ íà ñ÷åòàõ Áàíêà ßïîíèè áóäåò ïîääåðæèâàòüñÿ â ðàéîíå 30 òðëí. éåí äî êîíöà ôèíàíñîâîãî ãîäà. Äàæå ïîñëå òîãî, êàê îñòàòêè áóäåò ñíèæåíû äî 6 òðëí. éåí, ÷òî ïðåäóñìîòðåíî çàêîíîì, ñòàâêè Áàíêà ßïîíèè áóäóò îñòàâàòüñÿ âáëèçè íóëåâîãî óðîâíÿ åùå äëèòåëüíîå âðåìÿ. Êðîìå òîãî, äèàïàçîí èíôëÿöèè â 0-2.0% íå ñ÷èòàåòñÿ îôèöèàëüíûì öåëåâûì óðîâíåì èëè äèàïàçîíîì, à áóäåò ñëóæèòü â êà÷åñòâå çîíû êîì-

9

Ìàðò 2006 ¹110/10

ôîðòà, íàïîäîáèå äèàïàçîíà êîìôîðòà ÔÐÑ â îòíîøåíèè ïîêàçàòåëåé èíäåêñà èíôëÿöèè ðàñõîäîâ íà ëè÷íîå ïîòðåáëåíèå â ÑØÀ. Âñå ýòî ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî èíâåñòèöèîííûå ïðåäïî÷òåíèÿ èíâåñòîðîâ áûëè îòäàíû äîëëàðó. Ñ èñ÷åçíîâåíèåì ïîâûøåííîãî ñïðîñà íà éåíû ñî ñòîðîíû ýêñïîðòåðîâ è èíâåñòîðîâ ðåïàòðèèðóþùèõ ïðèáûëè, êóðñ USD/ JPY ìîæåò âçÿòü íîâûå âûñîòû, ïåðåøàãíóâ îòìåòêó 121.40. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå ñðåäè îñíîâíûõ ïîêàçàòåëåé ïî ÿïîíñêîé ýêîíîìèêå ìîæíî âûäåëèòü äàííûå ïî ïëàòåæíîìó áàëàíñó, óòî÷íåííûì äàííûì ïî òåìïàì ðîñòà ýêîíîìèêè ßïîíèè â ïîñëåäíåé ÷åòâåðòè ìèíóâøåãî ãîäà, ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó è èíäåêñó óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé çà ÿíâàðü. Îíè è äàííûå ïî ýêîíîìèêå, à òàêæå êðîññ êóðñû éåíû ïðîòèâ åâðîïåéñêèõ âàëþò áóäóò îêàçûâàòü îñíîâíîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà USD/JPY íà ñëåäóþùåé íåäåëå. Äàæå â ñëó÷àå ôèêñàöèè ïðèáûëè îò ðàëëè êóðñà USD/JPY åãî ïàäåíèå íèæå 117.60 ïðåäñòàâëÿåòñÿ ìàëîâåðîÿòíûì. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà USD/JPY ðàñïîëîæåíû íà 118.50, 118.18, 117.60, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 119.40, 120.00, 120.70 ñ êëþ÷åâûì óðîâíåì â ðàéîíå 121.40. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà FIBO GROUP (095) 780 30 53 (52) http://www.fibo-forex.ru

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå êóðñ äîëëàðà óñòàíîâèë íîâûå ìèíèìóìû ê îñíîâíûì âàëþòàì, ïîñëå ÷åãî ñòðåìèòåëüíî îòûãðàë âñå ïîíåñåííûå çà äâå ïðåäûäóùèå íåäåëè ïîòåðè. Êóðñ åâðî/äîëëàð âåðíóëñÿ ê êëþ÷åâîé îòìåòêå $1.1920, ôóíò/äîëëàð îïóñòèëñÿ è ñòàáèëèçèðîâàëñÿ ó $1.7370, âàëþòíàÿ ïàðà äîëëàð/èåíà âîññòàíîâèëàñü äî Y118.60.  ôîêóñå ðûíêà íàõîäèëèñü òðè êëþ÷åâûõ ìîìåíòà, êîòîðûå âîëíîâàëè ó÷àñòíèêîâ òîðãîâ è îêàçûâàëè âîçäåéñòâèå íà ðûíîê. Çàñåäàíèå Áàíêà ßïîíèè è îæèäàíèå ïåðåìåí â ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå. Âîçäåéñòâèå äàííîãî ñîáûòèÿ íà ðûíîê íà÷àëîñü çàäîëãî äî ñàìîãî çàñåäàíèÿ, êîòîðîå ñîñòîÿëîñü â ÷åòâåðã. Óæå â ïîíåäåëüíèê íà÷àëèñü ñïåêóëÿöèè îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî Áàíê ßïîíèè ìîæåò ïîñëåäîâàòü "ñîâåòàì" ÿïîíñêîãî ïðàâèòåëüñòâà è íå òîðîïèòüñÿ ñ èçìåíåíèåì ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè íà ýòîì çàñåäàíèè. Äàííûå îïàñåíèÿ îêàçàëè äàâëåíèå íà ÿïîíñêóþ âàëþòó, ÷òî ïîâëåêëî çà ñîáîé óêðåïëåíèå êóðñà äîëëàð/èåíà âûøå óðîâíÿ Y117.40 ê îòìåòêå Y118.00..

•

Íà ñîñòîÿâøåìñÿ â ÷åòâåðã çàñåäàíèè Áàíê ßïîíèè ïî÷òè åäèíîãëàñíî (7-1) ïðèíÿë ðåøåíèå â ïîëüçó îêîí÷àíèÿ óëüòðà ëèáåðàëüíîé äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè, íî ïîêà îñòàâèë ñòàâêè íà ïðåæíåì óðîâíå. Òåïåðü ó÷àñòíèêè ðûíêà áóäóò æäàòü íà÷àëà öèêëà ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Íåñìîòðÿ íà ïðèíÿòîå ðåøåíèå, ÿïîíñêàÿ èåíà ðåçêî ïîäåøåâåëà ê äîëëàðó äî äâóõíåäåëüíîãî ìàêñèìóìà íà Y118.25, îäíàêî âñêîðå ïàðà âåðíóëàñü ê 117.70, à íà åâðîïåéñêèõ òîðãàõ îïóñòèëàñü â ðàéîí Y117.00. Òàêàÿ ðåàêöèÿ áûëà îáóñëîâëåíà òåì, ÷òî ðåøåíèå áàíêà óæå áûëî çàëîæåíî â öåíû, è ó÷àñòíèêè ðûíêà îæèäàëè áîëåå àãðåññèâíûõ êîììåíòàðèåâ ïðåäñòàâèòåëåé Öåíòðîáàíêà. Äîïîëíèòåëüíîìó ñíèæåíèþ èåíû â ïÿòíèöó ñïîñîáñòâîâàëè çàÿâëåíèÿ óïðàâëÿþùåãî Áàíêà ßïîíèè Òîñèõèêî Ôóêóè, êîòîðûé ïîâòîðèë, ÷òî èçìåíåíèå êóðñà äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè öåíòðàëüíîãî áàíêà íå ïðèâåäåò ê ïîâûøåíèþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â ßïîíèè â áëèæàéøåå âðåìÿ.

10

Îò÷åò ïî âíåøíåé òîðãîâëå ÑØÀ çà ÿíâàðü.  ÷åòâåðã áûë îïóáëèêîâàí îò÷åò ìèíèñòåðñòâà òîðãîâëè ÑØÀ, ñîãëàñíî êîòîðîìó â ÿíâàðå âíåøíåòîðãîâûé äåôèöèò âûðîñ äî ðåêîðäíîé îòìåòêè $68,5 ìëðä. ñ ïåðåñìîòðåííîãî ïîêàçàòåëÿ â $65,1 ìëðä. â äåêàáðå. Ñðåäíèå ïðîãíîçû ïðåäïîëàãàëè ìåíüøåå óâåëè÷åíèå ïîêàçàòåëÿ äî $66,5 ìëðä. Èìïîðò âûðîñ íà 3,5% ïî ñðàâíåíèþ ñ äåêàáðåì äî $182,9 ìëðä., â òî âðåìÿ êàê ýêñïîðò ïîäíÿëñÿ âñåãî íà 2,5% äî $114,4 ìëðä.

•

Ñîãëàñíî îò÷åòó óâåëè÷åíèå äåôèöèòà ïðîèçîøëî âñëåäñòâèå âûñîêèõ öåí íà íåôòü, êîòîðûå â ÿíâàðå âûðîñëè áîëåå ÷åì íà 4% äî $51,93 çà áàððåëü. Òåì íå ìåíåå, äîëëàð ïî÷òè íå îòðåàãèðîâàë íà ïóáëèêàöèþ äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé âíåøíåé òîðãîâëå, ÷òî ñâèäåòåëüñòâóåò îá èãíîðèðîâàíèè ó÷àñòíèêàìè ðûíêà ñòðóêòóðíûõ ïðîáëåì àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, ïîêà â ôîêóñå íàõîäèòñÿ ïîëèòèêà ìèðîâûõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ. Àìåðèêàíñêèå äàííûå ïî ðûíêó çàíÿòîñòè çà ôåâðàëü. Îæèäàíèÿ ñèëüíûõ äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà, ïóáëèêàöèÿ êîòîðûõ íàìå÷åíà íà ïÿòíèöó, óæå ñ ïîíåäåëüíèêà îêàçûâàëè ïîääåðæêó äîëëàðó îòíîñèòåëüíî åâðîïåéñêèõ âàëþò. Åâðî/äîëëàð îòòåñòèðîâàë ñîïðîòèâëåíèå íà $1.2080 ïðè îòêðûòèè òîðãîâ â ïîíåäåëüíèê, ïîñëå ÷åãî ñòðåìèòåëüíî ïîêàòèëñÿ âíèç ê $1.19. Áðèòàíñêèé ôóíò òàêæå ïîïàë ïîä äàâëåíèå ïðîäàæ, ïîòåðÿâ 300 ïóíêòîâ çà ïåðâûå äâà äíÿ ïðîøåäøåé íåäåëè.

•

Îäíàêî â ïÿòíèöó îïàñåíèÿ òîãî, ÷òî äàííûå ïî çàíÿòîñòè íå îïðàâäàþò âûñîêèå ïðîãíîçû èç-çà ñíåæíûõ áóðü, êîòîðûå íàáëþäàëèñü â òå÷åíèå ïðàêòè÷åñêè âñåãî ïðîøëîãî ìåñÿöà, ñïðîâîöèðîâàëè ôèêñàöèþ ïðèáûëè ïî äîëëàðó. Êàê ñîîáùèëî â ïÿòíèöó Ìèíèñòåðñòâî òðóäà, â ôåâðàëå â ÑØÀ áûëî ñîçäàíî 243 000 íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò âíå ñåëüñêîãî õîçÿéñòâà ïî ñðàâíåíèþ ñî 170 000 íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò çà ÿíâàðü. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû â ôåâðàëå ñîñòàâèë 4,8% ïðîòèâ 4,7% â ÿíâàðå. Ñðåäíèé ïðîãíîç àíàëèòèêîâ ïðåäïîëàãàë, ÷òî ÷èñëî ðàáî÷èõ ìåñò â ôåâðàëå äîëæíî áûëî âûðàñòè íà 212 000, à áåçðàáîòèöà äîëæíà áûëà îñòàòüñÿ íà óðîâíå 4,7%.

FXMAG.RU © 2004-2006

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Ìàðò 2006 ¹110/10

Äîëëàð âûðîñ ïî îòíîøåíèþ ê îñíîâíûì âàëþòàì ïîñëå ïóáëèêàöèè áîëåå áëàãîïðèÿòíûõ, ÷åì îæèäàëîñü, äàííûõ ïî çàíÿòîñòè â ÑØÀ. Ïðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå ÑØÀ îïóáëèêóþò îò÷åòû çà ôåâðàëü ïî îáúåìàì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ, ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó è èíäåêñó öåí ïîòðåáèòåëåé. Ó÷èòûâàÿ âíèìàíèå ðûíêà ê äåéñòâèÿì Öåíòðîáàíêîâ ïî ïîâûøåíèþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, âûõîä è îöåíêà äàííûõ ïî èíäåêñó CPI ïî ÑØÀ áóäåò îäíèì èç öåíòðàëüíûõ ñîáûòèé íà ýòîé íåäåëå. Ñëàáûé ðîñò ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè ìîæåò îêàçàòü ñóùåñòâåííîå íåãàòèâíîå âîçäåéñòâèå íà êóðñ äîëëàðà. Òàêæå ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå íà çàñåäàíèå Öåíòðîáàíêà Øâåéöàðèè 16 ìàðòà. Ïðåçèäåíò Øâåéöàðñêîãî íàöèîíàëüíîãî áàíêà Æàí-Ïüåð Ðîò â õîäå ñâîèõ âûñòóïëåíèé óæå íå ðàç ïðåäïðèíèìàë ïîïûòêè ïîäãîòîâèòü ïî÷âó äëÿ áóäóùåãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Îæèäàåòñÿ, ÷òî ââèäó óëó÷øåíèÿ ýêîíîìè÷åñêèõ ïåðñïåêòèâ, íà ýòîì çàñåäàíèè Øâåéöàðñêèé íàöèîíàëüíûé áàíê ïîâûñèò êëþ÷åâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Áîëüøèíñòâî ýêîíîìèñòîâ ïðîãíîçèðóåò, ÷òî â ýòîì ãîäó ïðîöåíòíûå ñòàâêè â Øâåéöàðèè âûðàñòóò íà 0,5%. Ïî ìíåíèþ íåêîòîðûõ àíàëèòèêîâ, ñòàâêè áóäóò ïîâûøåíû íà 0,75%.  íàñòîÿùåå âðåìÿ êëþ÷åâàÿ ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà â Øâåéöàðèè íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 1,0%. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: analitics@trust-com.ru

11

FXMAG.RU © 2004-2006

Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî

Ìàðò 2006 ¹110/10

Íåäåëüíûé Îáçîð ðûíêà FOREX îò Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà "MaBiCo" Ïÿòíè÷íàÿ òîðãîâëÿ, îêàçàâøèñü âûñîêîâîëàòèëüíîé, îçàäà÷àëà ìíîãèõ èãðîêîâ. Íàïîìíèì, ÷òî êàê ïðîãíîçèðîâàëîñü, ïåðâîíà÷àëüíî ìîùíóþ ïîääåðæêó êóðñó äîëëàðà îêàçàëè äàííûå ïî êîëè÷åñòâî íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò â ÑØÀ çà ôåâðàëü. Íàïîìíèì, ÷òî ÷èñëî íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò â ýêîíîìèêå áåç ó÷åòà ñåëüñêîõîçÿéñòâåííîãî ñåêòîðà âûðîñëî â ôåâðàëå íà 243.000 ïðîòèâ ðîñòà íà 170.000 ìåñÿöåì ðàíåå. Ïðè ýòîì äàííûå çà ÿíâàðü áûëè ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó ñíèæåíèÿ ñ 193.000. Íàïîìíèì òàêæå, ÷òî ýêñïåðòû ïðîãíîçèðîâàëè, ÷òî ïðèðîñò â ôåâðàëå ñîñòàâèò îò 200.000 äî 220.000. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû â ôåâðàëå âûðîñ äî 4.8% ñ 4.7% â ÿíâàðå. Ïðè ýòîì àíàëèòèêè ïðîãíîçèðîâàëè áåçðàáîòèöó íà óðîâíå 4.7%. À ñðåäíÿÿ ïî÷àñîâàÿ îïëàòà òðóäà âûðîñëà íà 0.3% ïîñëå ðîñòà íà 0.4 ïðîöåíòà â ÿíâàðå.  èòîãå, ñðàçó ïîñëå ïóáëèêàöèè îáçîðà ðûíêà òðóäà â ÑØÀ, äîëëàð âûðîñ ïðàêòè÷åñêè ïðîòèâ âñåõ îñíîâíûõ âàëþò. Ïðè ýòîì, â êàêîé ìîìåíò êóðñ åâðî/äîëëàð ïðîäàâèë ëîêàëüíûé óðîâåíü ïîääåðæêè îò 7 ìàðòà, ïîñëå ÷åãî ìíîãèì ïîêàçàëîñü, ÷òî ó÷àñòü åâðî ïðåäðåøåíà. Îäíàêî çàòåì, ïðè ïîääåðæêå êóðñà åâðî/ôóíò, à ãëàâíûì îáðàçîì, íà ôîíå ïîâûøåíèå êóðñà åâðî/éåíà, ïàðà åâðî/äîëëàð ïî÷òè ïîëíîñòüþ îòâîåâàëà ïîòåðÿííûå ïîçèöèè.  èòîãå, â ñëó÷àå ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà êóðñà íà áóäóùåé íåäåëå, ïàðà ìîæåò "íàðèñîâàòü" êëàññè÷åñêèé "øèï", ÷òî íåðåäêî ïðèâîäèò ê óñòîé÷èâîé ñìåíå òåíäåíöèè. Ôóíäàìåíòàëüíûì ïîâîäîì äëÿ ñíèæåíèÿ äîëëàðà ñòàëè äàííûå, ïîêàçàâøèå ðîñò äåôèöèòà áþäæåòà ïðàâèòåëüñòâà, êîòîðûé íå òîëüêî ïðåâûñèë ïðîãíîç, íî è äîñòèã ðåêîðäíî âûñîêîãî óðîâíÿ.  èòîãå ýòîò èíäèêàòîð âêóïå ñ íèçêèì çíà÷åíèåì èíäåêñà òîâàðíûõ çàïàñîâ íà ñêëàäàõ îïòîâîé òîðãîâëè â ÑØÀ îêàçàë íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà êóðñ äîëëàðà. Íàïîìíèì, ÷òî èíäåêñ òîâàðíûõ çàïàñîâ íà ñêëàäàõ îïòîâîé òîðãîâëè â ÑØÀ çà ÿíâàðü, ïðè ïðîãíîçå +0.5%, ñîñòàâèë +0.1%. À ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå áûëî ïåðåñìîòðåíî ñ +1.0% äî +0.9%. À ôåäåðàëüíûé áþäæåò â ÑØÀ çà ôåâðàëü, ïðè ïðîãíîçå -117.0 ìëðä. äîëëàðîâ, è ïðåäûäóùåì çíà÷åíèè +21.0 ìëðä. äîëëàðîâ; ñîñòàâèë -119.2 ìëðä. äîëëàðîâ. Äèëåðû óêàçûâàþò íà òî, ÷òî ñíèæåíèå êóðñà åâðî/äîëëàð ïîä êëþ÷åâîé óðîâåíü 1.1850-65 ñäåðæèâàþò òàêæå ìíîãî÷èñëåííûå îðäåðà íà ïîêóïêó åâðî.

12

Îäíàêî óñòîé÷èâîå ïàäåíèå ýòîé âàæíåéøåé ïîääåðæêè ìîæåò ïðèâåñòè äîëëàð ê ìîùíåéøåìó ðàëëè. Âíîâü íàïîìíèì, ÷òî ãëàâíûì ôàêòîðîì ðîñòà äîëëàðà ÿâëÿþòñÿ îæèäàíèÿ äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ñî ñòîðîíû ÔÐÑ ÑØÀ. Ïîääåðæèâàþò ýòè îæèäàíèÿ ïåðèîäè÷åñêèå àãðåññèâíûå âûñêàçûâàíèÿ ïðåäñòàâèòåëåé Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà. Ïîñëåäíèì èç òàêèõ çàÿâëåíèé áûëî âûñòóïëåíèå ãëàâà ÔÐÁ Íüþ-Éîðêà Òèìîòè Ãåéòíåðà, êîòîðûé çàÿâèë î òîì, ÷òî ÖÁ ïðè îïðåäåëåíèè ïàðàìåòðîâ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè äîëæåí áðàòü â ðàñ÷åò ôàêòîð ïðèòîêà èíîñòðàííîãî êàïèòàëà. Êðîìå ýòîãî Ãåéòíåð îòìåòèë, ÷òî óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ïîìîæåò íèâåëèðîâàòü äàâëåíèå, êîòîðîå îêàçûâàåò çàðóáåæíûé ñïðîñ íà ñòàâêè. "Ìû äîëæíû íàéòè ðåøåíèå, ÷òîáû ñòèìóëèðîâàòü ïîòðåáëåíèå, îãðàíè÷èòü èíôëÿöèþ â äîëãîñðî÷íîì ïåðèîäå, è ïðè ýòîì êîìïåíñèðîâàòü ýôôåêò îò ïîêóïîê èíîñòðàííûõ ÖÁ îáëèãàöèé Êàçíà÷åéñòâà, êîòîðûé âûðàæàåòñÿ â íåèçìåííîé äîõîäíîñòè, íåñìîòðÿ íà ïîñòîÿííîå ïîâûøåíèå ñòàâîê", - ñêàçàë ãëàâà ÔÐÁ Íüþ-Éîðêà. Êàê äîïîëíèòåëüíûé ôàêòîð â ïîëüçó âîçìîæíîãî ðîñòà äîëëàðà àíàëèòèêè óêàçûâàþò íà òîò ôàêò, ÷òî äîëëàð ïðàêòè÷åñêè ïðîèãíîðèðîâàë ñëàáûå äàííûå ïî òîðãîâîìó áàëàíñó â ÑØÀ â ÿíâàðå. Íàïîìíèì, ÷òî äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ â ÿíâàðå âûðîñ äî ðåêîðäíîãî çíà÷åíèÿ $68.51 ìëðä. ïðîòèâ $65.07 ìëðä. â äåêàáðå. Ïðè÷åì ýêîíîìèñòû ïðîãíîçèðîâàë äåôèöèò íà óðîâíå $66.50 ìëðä., à ðàíåå ñîîáùàëîñü î äåôèöèòå â äåêàáðå â $65.68 ìëðä. Ïðè ýòîì èìïîðò ñîñòàâèë $182.88 ìëðä. â ÿíâàðå ïðîòèâ $176.64 ìëðä. â äåêàáðå, ýêñïîðò - $114.37 ìëðä. ïðîòèâ $111.56 ìëðä. â äåêàáðå. Ýêñïåðòû óêàçûâàþò, ÷òî ðîñò èìïîðòà ïðîèçîøåë çà ñ÷åò ðîñòà ñïðîñà íà ïîòðåáèòåëüñêèå òîâàðû è âûñîêèõ öåí íà íåôòü. Ýòîò ôàêò óñèëèâàåò îæèäàíèÿ ïðîäîëæåíèÿ öèêëà ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ.  èòîãå ðûíîê ïðîäîëæàåò îñòàâàòüñÿ íà ïåðåïóòüå äàæå íåñìîòðÿ íà íåêîòîðîå ïðåîáëàäàíèå áû÷üèõ íàñòðîåíèé ïî äîëëàðó. Ó÷èòûâàÿ íàñûùåííîñòü ïðåäñòîÿùåé íåäåëè âåñüìà çíà÷èìîé ìàêðîýêîíîìè÷åñêîé èíôîðìàöèåé, ìîæíî ïîíÿòü ïî÷åìó êðóïíûå èãðîêè òàê íåîõîòíî îòêðûâàþò íîâûå ïîçèöèè. Ïîñëåäíèå çàÿâëåíèÿ ïðåäñòàâèòåëåé Ôåä óêàçûâàþò íà òî, ÷òî áóäóùàÿ ìîíåòàðíàÿ

FXMAG.RU © 2004-2006

Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî

ïîëèòèêà Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâà áóäåò òåïåðü âî ìíîãîì çàâèñåòü îò òåêóùèõ äàííûõ. Íàïîìíèì, ÷òî êðîìå äàííûõ ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì â ôåâðàëå, è äàííûì òåêóùåãî ñ÷åòà çà 4é êâàðòàë âî âòîðíèê, íà ñðåäó íàìå÷åíà êëþ÷åâàÿ ïóáëèêàöèÿ íåäåëè - äàííûå Êàçíà÷åéñòâà î äâèæåíèè ïîðòôåëüíîãî êàïèòàëà (TIC). Êðîìå ýòîãî, óæå â êîíöå íåäåëè, èíâåñòîðû áóäóò âíèìàòåëüíî ñëåäèòü çà ïóáëèêàöèÿìè ôåâðàëüñêîãî èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí è ìàðòîâñêîãî èíäåêñà àêòèâíîñòè ÔÐÁ Ôèëàäåëüôèè - â ÷åòâåðã, à òàêæå ôåâðàëüñêîå ïðîì. ïðîèçâîäñòâî è êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé - â ïÿòíèöó. À "ãâîçäåì ïÿòíè÷íîé ïðîãðàììû" â î÷åðåäíîé ðàç ñòàíåò ïóáëèêàöèÿ èíäåêñà ïîòðåá. íàñòðîåíèé óíèâåðñèòåòà Ìè÷èãàíà çà ìàðò.

Ìàðò 2006 ¹110/10

íàíñèðîâàíèå äëÿ ïîêðûòèÿ ñâîåãî äåôèöèòà ïî òåêóùèì îïåðàöèÿì.  èòîãå ëèøü óâåðåííîå ïðåîäîëåíèå êóðñîì åâðî/äîëëàð êëþ÷åâîé ïîääåðæêè íà 1.1840-60 ìîæåò óêàçàòü íà äàëüíåéøèé ãëîáàëüíûé ðîñò äîëëàðà ïðîòèâ åâðîïåéñêèõ âàëþò. Ïîêà æå, ó÷èòûâàÿ òåêóùóþ íåîïðåäåëåííîñòü è âàæíîñòü ïðåäñòîÿùèõ ðåëèçîâ, ïîäîáíûå ïðîãíîçû âûãëÿäÿò, ïî ìåíüøåé ìåðå, ïðåæäåâðåìåííûìè. Ìû ðåêîìåíäóåì, íàõîäÿñü âíå ðûíêà, äîæäàòüñÿ ïîÿâëåíèÿ áîëåå íàäåæíûõ ñèãíàëîâ äàëüíåéøåé òåíäåíöèè. Àíàëèòèêè ÀÖ www.mabico.ru Âàëèåâ Âàõèä è Ìåùåðîâ Ðèíàò

Àíàëèòèêè îáðàùàþò âíèìàíèå íà òî, ÷òî, ñêîðåå âñåãî, äàííûå TIC â ýòîò ðàç áóäóò íå ñòîëü çíà÷èìû äëÿ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà. Èíâåñòîðû ïîêà íå âûñêàçûâàþò îñîáîé îáåñïîêîåííîñòè ïî ïîâîäó àìåðèêàíñêèõ äåôèöèòîâ. Îäíàêî åñëè îò÷åò TIC â ñðåäó ïîêàæåò ÷èñòûé ïðèòîê çíà÷èòåëüíî íèæå $68.5 ìèëëèàðäà òîðãîâîãî äåôèöèòà â ÿíâàðå, òî ýòî ìîæåò èíèöèèðîâàòü íîâóþ âîëíó ñïåêóëÿöèé îòíîñèòåëüíî âîçìîæíîñòè ýêîíîìèêè ÑØÀ ïðèâëå÷ü ôè-

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

13

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Ïðîáëåìà ßïîíèè íå â äåôëÿöèè

Ïðîáëåìà ßïîíèè íå â äåôëÿöèè www.bloomberg.com

Âèëüÿì Ïåçåê àíàëèòèê "Bloomberg News" Èçâèíèòå ìåíÿ çà îòñóòñòâèå ýíòóçèàçìà îá îêîí÷àíèè äåôëÿöèè â ßïîíèè. Êàê æèòåëü ýòîé ïåðåîöåíåííîé ýêîíîìèêè, ÿ íå ïðîòèâ óâèäåòü íåìíîãî áîëüøå òåíäåíöèè. Äà, ÿ ïðî÷èòàë Ìèëòîíà Ôðèäìàíà è ñëûøàë ôðàçó "áè÷ äåôëÿöèè" äîñòàòî÷íî ÷àñòî, ÷òîáû áîÿòüñÿ ýòîãî ÿâëåíèÿ. Ýòî ðàçðóøàåò ôèíàíñîâûìè àêòèâàìè, ïîâûøàÿ çàòðàòû íà îáñëóæèâàíèå äîëãà è ïîäðûâàåò êîðïîðàòèâíóþ ïðèáûëü. Ýòî ðàçðóøàåò áèçíåñ è óâåðåííîñòü ïîòðåáèòåëåé è ñíèæàåò íàëîãîâûé äîõîä. Ýòî íåãàòèâ äëÿ èíâåñòîðîâ, êîòîðûå ÷àñòî èçáåãàþò ýêîíîìèê, ñòàëêèâàþùèõñÿ ñ ýòèì ÿâëåíèåì. Îäíàêî, ïî÷òè âîñåìü ëåò äåôëÿöèè âî âòîðîé ïî âåëè÷èíå ýêîíîìèêå ìèðà ïðåäëîæèëè äâà ïîçèòèâíûõ, åùå íåäîîöåíåííûõ ìîìåíòà: ïîòðåáèòåëè ïîëó÷èëè íåñêîëüêî áîëüøóþ ïîêóïàòåëüñêóþ ñïîñîáíîñòü, è íåìíîãî âîçäóõà ïðîñî÷èëîñü èç "ÿïîíñêîãî øàðà". Ýêîíîìèñòû íàçûâàþò ýòî "õîðîøåé äåôëÿöèåé".

áèòåëè ÷óâñòâóþò ñåáÿ íå â ïîðÿäêå, åñëè â èõ áóìàæíèêàõ ìåíåå 300$ íàëè÷íûõ äåíåã. Òî, ÷òî âûñêîëüçíóëî èç âíèìàíèÿ - òàê ýòî òî, ÷òî äåôëÿöèÿ áûëà ñèìïòîìîì, à íå ïðè÷èíîé "Ïîòåðÿííîãî äåñÿòèëåòèÿ ßïîíèè".  òî âðåìÿ êàê çäåñü åñòü óíèâåðñàëüíûé ñìûñë, ÷òî âñå áûëî áû õîðîøî, åñëè òîëüêî ßïîíèÿ ñìîãëà áû ïîêîí÷èòü ñ äåôëÿöèåé, íè÷òî íå ìîãëî áû áûòü íàñòîëüêî äàëåêî îò èñòèíû â âåê ãëîáàëèçàöèè. Âñå, ÷òî ñäåëàëà äåôëÿöèÿ - ýòî ñäåëàëà ÷ðåçâû÷àéíî äîðîãóþ ñòðàíó íåìíîãî ìåíåå äîðîãîé. Äàæå ïîñëå òîãî, êàê Êèòàé ïóãàë ßïîíèþ ðåñòðóêòóðèðîâàíèåì, ñèñòåìà ðàñïðåäåëåíèÿ, îñíîâàííàÿ íà ìíîæåñòâåííûõ ñëîÿõ ïîñðåäíèêîâ, äåðæèò öåíû èñêóññòâåííî çàâûøåííûìè. Äîáàâüòå áëîêèðîâàíèå èíîñòðàííîé êîíêóðåíöèè, è âû èìååòå ïðåêðàñíûé ðåöåïò äëÿ ñòðàíû, ãäå âñå ñòîèò ñëèøêîì äîðîãî.

ß, êîíå÷íî, íå íàäåþñü, ÷òî ñàìîå ìíîãîîáåùàþùåå âîññòàíîâëåíèå ßïîíèè ÷åðåç 15 ëåò êîí÷èòñÿ íåóäà÷åé. Ýòî âîçðîæäåíèå ÿâëÿåòñÿ ðåàëüíûì, åñëè ïðàâèòåëüñòâî èëè Áàíê ßïîíèè íå çàâåðíóò åãî.

Äåéñòâèòåëüíî ëè èíôëÿöèÿ ÿâëÿåòñÿ îòâåòîì Êîíå÷íî, ó ÿïîíñêîé ýêîíîìè÷åñêîé ìîäåëè ñóùåñòâóþò äîñòîèíñòâà. Äàæå ïîñëå òîãî, êàê ïîæèçíåííàÿ çàíÿòîñòü íå ïîääåðæèâàåòñÿ, íà ðûíêå òðóäà ïðèñóòñòâóåò áîëüøå ñîöèàëèçìà, ÷åì êàïèòàëèçìà. Äëÿ òåõ, êòî æèâåò çäåñü, ýòî õîðîøàÿ ïðàêòèêà, êîòîðàÿ îãðàíè÷èâàåò ñîöèàëüíûå áåäû, òàêèå êàê ïðåñòóïëåíèå, áåäíîñòü è áåçäîìíîñòü.  êîíöå êîíöîâ, ìîæíî îáñóäèòü, îïðàâäûâàåò ëè ýòî ñðåäñòâà.

Âåñü ôèíàíñîâûé ìèð íàáëþäàë íà ïðîøëîé íåäåëå, êàê ÷èíîâíèêè Áàíêà ßïîíèè îáñóæäàëè ïÿòèëåòíþþ ïîëèòèêó öåíòðàëüíîãî áàíêà óäåðæàíèÿ íóëåâûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê.  òî âðåìÿ êàê ôîðìàëüíîå èçìåíåíèå ïîëèòèêè íå ïðîèçîøëî íà ïðîøëîé íåäåëå, Áàíê ßïîíèè ñèãíàëèçèðîâàë, ÷òî îí íàõîäèòñÿ íà ïóòè ê ýòîìó.

Ïðîáëåìà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ìèð èçìåíÿåòñÿ áûñòðåå, ÷åì ÿïîíñêèå ïîëèñè-ìåéêåðû ìîãóò ïðèñïîñîáèòüñÿ. Îêîí÷àíèå äåôëÿöèè ìîæåò íåãàòèâíî ñêàçàòüñÿ íà ïåðåîöåíåííîé, íåêîíêóðåíòîñïîñîáíîé ýêîíîìèêå, ãäå ïàäàþùèå öåíû äåéñòâóþò êàê ñêðûòîå ñíèæåíèå íàëîãîâ. Áóäåò ëè ýòî áëàãîïðèÿòíî äëÿ ßïîíèè â ãëîáàëüíîé ïåðñïåêòèâå?

Âñå åùå ñëèøêîì äîðîãàÿ ß ïîääåðæèâàþ ßïîíèþ, íî âñå æå åå äîëãîñðî÷íàÿ êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòü âîëíóåò ìåíÿ. Ôàêò ñîñòîèò â òîì, ÷òî äàæå ïîñëå ìíîãèõ ëåò ñíèæåíèÿ öåí, ÿïîíöû âñå åùå âîçìîæíî ïëàòÿò ñàìûå âûñîêèå öåíû â ìèðå çà òîâàðû è óñëóãè. ßïîíèÿ âñå åùå ÿâëÿåòñÿ ìåñòîì, ãäå ìíîãèå ïîòðå-

ßïîíèÿ, âîçìîæíî, èìååò áîëüøå îáùåãî ñî ìíîãèìè çàïàäíûìè ýêîíîìèêàìè, ÷åì âîñòî÷íûìè, íî ñìîòðèò ñåãîäíÿ âñå áîëüøå íà Àçèþ. Êèòàé òåïåðü ÿâëÿåòñÿ ñàìûì êðóïíûì òîðãîâûì ïàðòíåðîì ßïîíèè. Ïðàâèòåëüñòâåííûå ÷èíîâíèêè è ðóêîâîäèòåëè êîìïàíèé âñå âíèìàòåëüíåå è âíèìàòåëüíåå ïðèñìàòðèâàþòñÿ ê Èíäèè.

14

FXMAG.RU © 2004-2006

Ïðîáëåìà ßïîíèè íå â äåôëÿöèè

Àçèÿ òàêæå íàäååòñÿ èíòåãðèðîâàòü ñâîè ýêîíîìèêè, ïîäîáíî Åâðîïå. Ó÷èòûâàÿ ðàçìåð ýêîíîìèê Àçèè è èõ ðàçíîøåðñòíîñòü (äîõîä íà äóøó íàñåëåíèÿ â ßïîíèè ñîñòàâëÿåò 39.195 $, â òî âðåìÿ êàê â Êèòàå - 1.162 $, à â Èíäèè 538$) ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî ðåãèîíàëüíûå öåíîâûå óðîâíè ìîãóò áûòü ñóùåñòâåííî íèæå òåêóùèõ. Ðèñêè ãëîáàëèçàöèè Ìèëëèàðäû íèçêîîïëà÷èâàåìûõ ðàáî÷èõ, íàõîäÿùèõñÿ íà àçèàòñêèõ ðûíêàõ òðóäà îêàæóò ïîñòîÿííî ðàñòóùåå äàâëåíèå íà ßïîíèþ, ÷òîáû ïåðåìåñòèòü áîëüøå ðàáî÷èõ ìåñò çà ãðàíèöó. Äëÿ ÿïîíñêèõ ðóêîâîäèòåëåé ñòàíåò âñå áîëåå è áîëåå òðóäíûì ñîïðîòèâëÿòüñÿ äàâëåíèþ àêöèîíåðîâ, ÷òîáû òàê ïîñòóïèòü. Ýòî ìîæåò ïîñëóæèòü êàòàëèçàòîðîì êîíñîëèäàöèè, íåîáõîäèìîé âî ìíîãèõ ñôåðàõ ïðîìûøëåííîñòè, îñòàâëÿÿ ìåñòî äëÿ áîëüøåãî çàïóñêà êîìïàíèé è ñîçäàíèÿ ðàáî÷èõ ìåñò. Ïî ìåðå òîãî, êàê ñèëû ãëîáàëèçàöèè ïðåîäîëåâàþò çàùèòíûé ùèò ßïîíèè, Òîêèî ïîíèìàåò, ÷òî âñå òÿæåëåå ïîääåðæèâàòü âûñîêèé æèçíåííûé óðîâåíü äëÿ êàæäîãî. Ýòî ïðèâîäèò ê ýëåìåíòàðíîìó âîïðîñó - ïîâûñèòñÿ ëè àçèàòñêèé æèçíåííûé óðîâåíü äî ÿïîíñêîãî äîñòàòî÷íî áûñòðî, ÷òîáû íå ïðîèçîøëî îáðàòíîãî? ßïîíèÿ ìîæåò áûòü ãîðàçäî áîëåå îáåñïå÷åííîé â ãðÿäóùèå ãîäû, åñëè îñëàáëÿþùèåñÿ öåíû ñíèçÿò çàòðàòû äî áîëåå ðàçóìíûõ óðîâíåé. Ïîäóìàéòå îá ýòîì ñ òî÷êè çðåíèÿ ýêîíîìè÷åñêè "ïðàâèëüíîãî ðàçìåðà", êîòîðûé ïðîêàòèë-

15

Ìàðò 2006 ¹110/10

ñÿ ïî êîðïîðàòèâíîé Àìåðèêå â 1990-ûõ. Àìåðèêàíñêèå êîìïàíèè òîãäà äðîæàëè ïðè ìûñëè îá óìåíüøåíèè èõ ðàçìåðà. Îäíàêî, îíè ñäåëàëè ýòî. Äîñòîèíñòâà äåôëÿöèè ßïîíèÿ ìîãëà áû èñïîëüçîâàòü ïîäîáíóþ äèíàìèêó - íå äåôëÿöèîííóþ ñïèðàëü, à óñòîé÷èâîå è îðãàíèçîâàííîå ñíèæåíèå. Ýòî ÿâëÿåòñÿ ïðîòèâîïîëîæíûì ïðåäñòàâëåíèåì òîìó, êîòîðîå ìîæíî íàéòè â îñíîâíûõ ó÷åáíèêàõ. Òåì íå ìåíåå, êîãäà â ïîñëåäíèé ðàç "Ýêîíîìèêñ 101" ïðèìåíÿëñÿ ê ñàìîé áîëüøîé ýêîíîìèêå â Àçèè? Ñðåäè ñèëüíîãî âàëîâîãî íàöèîíàëüíîãî ïðîäóêòà è àêòèâíîãî òîðãîâîãî áàëàíñà, èåíà óêðåïëÿåòñÿ? Íåïðàâèëüíî. Ñàìîå áîëüøîå â ìèðå ñîîòíîøåíèå ãîñóäàðñòâåííîãî äîëãà (151% îò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà) âûçûâàåò ðîñò äîõîäíîñòè ïî êàçíà÷åéñêèì îáÿçàòåëüñòâàì? Íåïðàâèëüíî. Îæèäàíèÿ óâåëè÷åíèÿ èíôëÿöèè òîëêàåò Èíäåêñ Nikkei âíèç? Íåïðàâèëüíî. Âû êîãäà-íèáóäü çàäàâàëèñü âîïðîñîì, ïî÷åìó äåôëÿöèÿ òàê ïóãàåò ßïîíèþ? Ïîñêîëüêó ýòî ñèëà, êîòîðîé ñòðàíà, ëó÷øàÿ è ñàìàÿ ÿðêàÿ, íå ìîæåò óïðàâëÿòü, è ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê ôóíäàìåíòàëüíûì èçìåíåíèÿì â ýêîíîìèêå. Ïî ýòèì ïðè÷èíàì, ñíèæàþùèåñÿ öåíû ìîãóò ïðèíåñòè áîëüøå ïîëüçû, ÷åì âðåäà.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Ïîñëåäíÿÿ íåäåëÿ?

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 12.03.2006 ÏÎÑËÅÄÍßß ÍÅÄÅËß? Ïÿòíèöà ïðîøëîé íåäåëè òàêè ïîäòâåðäèëà ïðàâîòó íàøåãî óòâåðæäåíèÿ î âîçìîæíîñòè è íåîáõîäèìîñòè ðîñòà äîëëàðà. Îí "îòûãðàëñÿ" çà âñå ïîðàæåíèÿ ïðåäûäóùåé íåäåëè. Îñîáî ïîñòðàäàë ïðè ýòîì àíãëèéñêèé ôóíò. Íà òåêóùåé íåäåëå â ñðåäó âûéäóò äàííûå ïî ïðèòîêó êàïèòàëà â ÑØÀ TICs. Îíè ìîãóò îêàçàòüñÿ êðàéíå âàæíûìè äëÿ ðûíêà. Èãðîêàì íóæíî çàêðåïèòü óñïåõ äîëëàðà, è îí ìîæåò ïðîäîëæèòü ðîñò ïîñëå íåáîëüøîãî òåõíè÷åñêîãî îòêàòà, åñëè TICs ïîêàæåò õîòÿ áû ìèíèìàëüíûé ïðèðîñò. Òåì áîëåå, ÷òî äî çàâåðøåíèÿ ôèíàíñîâîãî ãîäà ó Éåíû îñòàëîñü ñîâñåì íåìíîãî âðåìåíè, è îíà ìîæåò âðåìåííî ïîäíÿòüñÿ, óêðåïèâ äîëëàð è äàëåå. Íî çàòåì Éåíà îáÿçàíà ðóõíóòü íà âñåõ ãðàôèêàõ êðîìå 240 ìèí îíà ñìîòðèò âíèç, è äàëåêî… Áûòü ìîæåò, ýòà íåäåëÿ îêàæåòñÿ ïîñëåäíåé äëÿ ðîñòà äîëëàðà, ïîñêîëüêó ïîòîì Éåíà íåìèíóåìî ïîòÿíåò åãî çà ñîáîé. Âîò òîëüêî áóäåò ëè ýòî áëàãîì èëè ìû óâèäèì íà÷àëî îáåùàííîãî ìíîæåñòâîì àíàëèòèêîâ ãëóáî÷àéøåãî êðèçèñà ÑØÀ, êîòîðûé íåìèíóåìî çàòðîíåò âñåõ, â òîì ÷èñëå è Ðîññèþ, ìû âñêîðå óâèäèì. Íà òåêóùåé íåäåëå âíèìàíèå ðûíêà áóäåò ïðèâëå÷åíî ê ñâåæèì äàííûì èç Àìåðèêè, êîòîðûå âêëþ÷àþò: ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ôåâðàëå è äàííûå òåêóùåãî ñ÷åòà â 4 êâàðòàëå - âî âòîðíèê, äàííûå Êàçíà÷åéñòâà î äâèæåíèè ïîðòôåëüíîãî êàïèòàëà (TIC) - â ñðåäó, ôåâðàëüñêèé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí è ìàðòîâñêèé èíäåêñ àêòèâíîñòè ÔÐÁ Ôèëàäåëüôèè - â ÷åòâåðã, ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî çà ôåâðàëü è êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé è ïðåäâàðèòåëüíûé ìàðòîâñêèé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé óíèâåðñèòåòà Ìè÷èãàíà - â ïÿòíèöó.

16

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

Ïîíåäåëüíèê - â 12-00 - ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â Èòàëèè.  12-30 PPI â Àíãëèè. Âî âòîðíèê -â 08-00 - çàñåäàíèå áàíêà ßïîíèè.  10-45 - äàííûå ïî Ôðàíöèè.  16-30 - 18-00 - äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå ðîçíè÷íûå ïðîäàæè è òåêóùèé ñ÷åò.  ñðåäó - â 12-00 - äàííûå ïî Èòàëèè.  12-30 - äàííûå ïî ðûíêó òðóäà â Àíãëèè.  16-30 - äàííûå ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ Empire State manufacturing.  ÷åòâåðã â 12-30 - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Àíãëèè.  13-00 CPI â Åâðîçîíå.  16-30 -20-00 áîëüøîé ïàêåò äàííûõ ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ Philadelphia Fed index.  ïÿòíèöó â 08-00 - âåäóùèå èíäèêàòîðû â ßïîíèè.  13-00 - äàííûå ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â Åâðîçîíå.  17-15 - äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó, à â 17-45 Michigan sentiment index çà ìàðò â ÑØÀ.

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 12.03.2006

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 12-17.03.2006

Тенденции дня

EUR CHF GBP JPY

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

10:00-21:30

Âòîðíèê

08:00-16:00 16:30-23:30

Ñðåäà

08:00-16:00 17:00-23:30

Чåòâåðã

12:30-16-00 16:30-22-30

Ïÿòíèöà

08:00-16-00 17:15-23-00

CAD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

17

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,1776. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2320-22.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,7931-34. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,7129.

18

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå - â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,3198-3201. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,2556.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 119,36-38.Ôðàêòàë âíèç - íà 113,41.

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî âñå åùå îñòàëèñü íåâûïîëíåííûìè öåëè âíèçó: â ðàéîíå 1,1000. Ñìîæåò ëè Åâðî âñå æå âåðíóòüñÿ ê èõ âûïîëíåíèþ, ìû âñêîðå óâèäèì. Òîëüêî ïîñëå ïîëíîãî îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.4825-1.6760.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî åùå èìååò âîçìîæíîñòü çàâåðøèòü 4 âîëíó íàâåðõ ê 1,2500, íî áîëåå âåðîÿòåí ñöåíàðèé ïåðåõîäà ê 5 âîëíå ñ öåëÿìè 1,1188-1,0478. Îêîí÷àòåëüíóþ ÿñíîñòü ìîæåò âíåñòè ïðåäñòîÿùàÿ íåäåëÿ.

Åâðî íà äíåâíîì ãðàôèêå íà ýòîò ðàç ïîêàçûâàåò êîððåêöèîííûå âîëíû.

Ïåðñïåêòèâû Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 12.03.06.

19

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF âñå åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõ - âïëîòü äî 1,4350.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå CHF åùå èìååò íåðåàëèçîâàííóþ öåëü 4 âîëíû ê 1,2350, îäíàêî áîëåå âåðîÿòåí ñöåíàðèé âõîäà â 5 âîëíó ê 1,3660-1, 4350.

Ó CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå, êàê Åâðî, ïîêàçûâàåò òåïåðü êîððåêöèîííûå âîëíû.

Ïåðïåêòèâû CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 12.03.06.

20

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå âñå åùå èìååò íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû âíèç - â ðàéîíå 1,6500. Òîëüêî ïîñëå åå çàâåðøåíèÿ - 5 âîëíà íàâåðõ ê 2,0485-2,2600.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå GBP åùå èìååò âåðîÿòíîñòü âåðíóòüñÿ ê çàâåðøåíèþ 4 âîëíû â ðàéîíå 1,8280, ïîñëå ÷åãî - ïåðåõîä ê ïàäåíèþ â 5 âîëíå.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå, åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü ïàäåíèå â 3 âîëíå, ïåðåä òåì êàê ïåðåéòè ê 4-é íàâåðõ.

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 12.05.06 ïîêàçûâàåò òîëüêî îäèí ïóòü - âíèç!

21

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà â 5 âîëíå âíèç.

Íåäåëüíûé ãðàôèê ïîêàçûâàåò, ÷òî ïîòåíöèàë ðîñòà Éåíû åùå íå èñ÷åðïàí è âïîëíå âîçìîæíî ïðîäîëæåíèå ðîñòà â 3 âîëíå ê 123,05-134,70.

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå òàêæå ïî-ïðåæíåìó â 5 âîëíå âíèç.

Áëèæàéøèå ïåðñïåêòèâû ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå JPY ïî ñîñòîÿíèþ íà 12.03.06. Î÷åíü ïîõîæå, ÷òî Éåíà âñå æå ïåðåä çàêðûòèå ôèíàíñîâîãî ãîäà "ñõîäèò" íàâåðõ, êàê ìû è ñ÷èòàëè óæå äîñòàòî÷íî äàâíî. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

22

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Îáçîð EUR/USD íà 13.03.2006

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 06.03.06 по 10.03.06 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 Да уж, удивил меня доллар на этой неделе, но что-то в эту победу я верю с трудом. Скорее это краткосрочный успех, а нас ждёт долгосрочный боковик с расширенными свингами до конца года. Пока я прихожу к такому мнению. Тема ставок в этом году очень актуальна для многих ЦБ, поэтому любая противоречивая информация вызывает на рынке шторм, а ценные показатели игнорируются.

23

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Îáçîð EUR/USD íà 13.03.2006

Фибо

Рис. 2

А сейчас восстановим хронологию сюрпризов и неожиданностей, которые произошли на последней торговой неделе. Евро в понедельник открылась с разрывом вверх и протестировала уровень 1.2092 около линии U3. Мощнейшую поддержку евро получила от кросс-курса EURJPY, так как японские спекулянты сбрасывали Йену за евро. Помниться мне понедельник 27.02.06, когда йену агрессивно покупали, но в этот её агрессивно продавали. Для евро это была краткосрочная поддержка, и дальше она активно снижалась к линии баланса на 1.2025. Евро не смогла удержаться на уровне 1.2025 и после выхода данных по США снизилась к линии D1 – 1.1987. Как сообщило министерство торговли США, число новых фабричных заказов снизилось в январе на 4.5%. Аналитики прогнозировали снижение в январе на 5.3%. Хотя показатель заказов резко упал в январе на максимальную с июля 2000 года величину, он всё же оказался значительно оптимистичнее прогнозов. Основной причиной падения стало сокращение заказов на транспорт, которые отличаются высокой волатильностью. Во вторник с азиатской сессии евро показывала снижение против доллара. Падение остановилось на линии D2 – 1.1950. Это был ключевой уровень поддержки для быков, но Уильям Пул своим выступлением эту силу поддержки ликвидировал, и евро провалилась ещё ниже к линии D3 – 1.1900. Резкое падение евро было связано со срабатыванием ордеров на продажу, размещённых ниже 1.1980 (в предыдущем обзоре я выделил уровень 1.1976 от 20.02.06, как значимый), которые расставили хедж-фонды и дилеры иностранных банков.

24

FXMAG.RU © 2004-2006

Îáçîð EUR/USD íà 13.03.2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Временные эллипсы

Рис.3 Глава ФРБ Сент-Луиса Уильям Пул сказал, что экономика США демонстрирует уверенный подъём, что вероятно приведёт к потребности дальнейшего повышения ставок. «Если сильные данные продолжают поступать, то нам нужно будет действовать агрессивнее» - заметил он. К концу американской сессии евро снизилась до уровня 1.1870. В среду евро отошла от своего основания 1.1870 и к концу дня поднялась до линии баланса к 1.1930. В четверг на новом рекордном дефиците торгового баланса, доллар продолжил свой рост и объяснить реакцию рынка на этот показатель сложно. Он был просто проигнорирован. Я даже не пытаюсь этого делать. Я считаю, что это происходит в часы ретроградного Меркурия и мы ещё до 29 марта увидим не мало курьёзов. Дефицит торгового баланса США в январе вырос до $68.51 млрд. против $65.07 в декабре. Аналитики ожидали дефицит на уровне $66.50 млрд. Евро во время публикации торгового баланса США находилась на линии баланса и после выхода очень вяло поднялась до уровня 1.1938 и затем вернулась обратно и пролежала до конца сессии на 1.1910. У меня слов нет. Реакция на рекордный дефицит по шкале Рихтера 0.0030 балов. Кто-то даже пытался найти объяснение этому, что мол внимание всё на ставках, поэтому участники выключились на время и не обращают на структурные проблемы США. Но это же абсурд, посмотрите, какая реакция была на ПЕРОЛС. Разве это движение?!

25

FXMAG.RU © 2004-2006

Îáçîð EUR/USD íà 13.03.2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Анализ времени

Рис.4 В пятницу рынок готовился к отчёту по рынку труда США. Евро к 16:30 мск. котировалась по 1,1910 и как только стало известно, что число новых мест в экономике без учёта с/х выросло в феврале на +243К против пересмотренных +170К с +193К месяцем ранее, евро не спеша двинулась вниз. Заметьте, не спеша. Рынок ожидал значение в пределах 210-220К. Если из 243 – 23 (пересмотр), то получим = 220, что хотели, то и получили. Да, реакция на данные была и это было сложно не заметить, так как евро снизилась до 1.1858 и вернулась обратно перекрыв всё движение. Если кто находился у монитора и видел это движение, то было видно, что евро не могла снижаться, так как после публикации перолса подключился к торговле кросс-курс EURGBP, который своим ростом сдерживал евро от падения. Я считаю, что реакция рынка на эти данные была очень слабой и осталось очень много не израсходованной энергии, которую накопили после публикации отчёта по торговому балансу. Теперь переходим к графическому анализу. Рис. 1 – На NFP индекс доллара установил новый максимум 91.16. Этот уровень совпал с МА линией U1, которая оказала сопротивление и способность пройти этот уровень, заставил быков отойти от последнего максимума. Здесь я хочу добавить, что при значении +243К так не ходят, и минимальное движение должно составить минимум 150 пунктов. После перолса сейчас наступает новый цикл выхода важных новостей. Это TICS, показатели инфляции, а также отчёты по производственной активности в ряде регионов США. Что я могу к этому добавить. Ждите новых сюрпризов. Вот смотрите, что мы имеем.

26

FXMAG.RU © 2004-2006

Îáçîð EUR/USD íà 13.03.2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Планетарные события

Рис. 5 Дефицит торгового баланса, в этот раз и в прошлый, как бы не заметили. Почему? По барабану что ли? Могли бы для приличия ростом евро показать, что помнят о структурных проблемах США и евро продали бы повыше и новостные пипсовщики были бы довольны. А сейчас ждут отчёта по притокам капитала. Т.е. со следующей недели это может задеть тех, кто игнорировал рекордный дефицит. В декабре ТИКСЫ снизились до $56.6 млрд против торгового дефицита $65.7 млрд, реакции никакой. Но если сейчас сохранится тенденция к снижению ТИКСОВ, то сразу возникают сомнения и вопросы по поводу способности США привлекать средства для покрытия растущего дефицита торгового баланса. Представляете, как может измениться ситуация, если значение ТИКСОВ выйдет ниже $60 млрд. Тогда что, опять про ставки забудут или проигнорируют? Эта неопределённость никогда не закончится, так как выход экономических показателей расписан в календаре и он повторяется из месяца в месяц. Игнорировать показатели, это значит запутывать клубок, чтобы вызвать продолжение бокового движения и получить отсрочку по времени (манипуляции статистикой). А время сейчас для принятия важных решений не благоприятное. Рис.3 – Ожидаемый прогноз по эллипсам провалился. Цена пробила эллипсы раньше времени (выделено точкой) и быстро вернулась обратно в канал ниже 1.1880. Как только цена пробила этот уровень, о росте евро можно было забыть. Не глубокий прокол до 1.1950 оставлял надежды на повторный подъём к 1.2030, но агрессивная игра с йеной обломала все планы быков. Сейчас цена находится около линии эллипса и в понедельник окажется за пределами эллипса, что даёт не плохую возможность быкам начать рост. Поддержка в зоне 1.1850/25. Рис. 4 – Евро установив в понедельник максимум на 1.2095, до конца недели снижалась. Расчётная дата 8 марта (0,618 от 16.11.05-25.01.06) с отклонением в два дня оказалась переломной. 7 марта была важной для быков, т.к. в этот день закончилась 1 четверть лунного месяца, и медведи её профессионально использовали в своих целях.

27

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Îáçîð EUR/USD íà 13.03.2006

Астрологические часы

Рис.6 Приложение к рисунку 5 Рис.5 – С открытия недели цена установила новый максимум 1.2095 и попала в долготу Марса, Сатурна и Нептуна. 7 марта по лунному месяцу прошла первая четверть. Это Луна 90 Солнце. Как видим, медведи сломали быков и с уровня 1.2095 снизили курс до 1.1958. С февраля месяца аспект Нептун 90 Юпитер (r) оказывает быкам отличную поддержку, и в этот раз на перолсе выступил надёжным щитом.

15 марта полнолуние и так как цена двигалась вниз, то следует ожидать роста евро. Но есть одно НО. 15 марта это среда, а до среды многое может измениться. Цена на слабых данных по ТИКСУ может подняться обратно до 1.2090 и тогда полнолуние, нужно будет рассматривать как медвежий сигнал. Интересно и то, что hi на 1.2095 от 06.03.06 образовал сразу 3 конфигурации (Секира и 2 тау-квадрата) и 6 аспектов: 90 к Венере, 90 к L5, 120 к H5, 90 к Сатурну , 135 к Солнцу и 60 к L1. Данный Максимум оказался точкой ФОРТУНЫ для медведей, которые очень активно использовали её в своих целях. На рис.6 выделены симметричные модели, и жирными линиями другие значимые модели. Уровни, перечисленные на рис. 6 все очень значимы, так поддерживаются моделями и планетами.

28

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Âçãëÿä íà USD/JPY: ÷åðåç òåðíèè ê öåëè!

Âçãëÿä íà USD/JPY: ÷åðåç òåðíèè ê öåëè! Íà ïðîøåäøåé íåäåëå êóðñ USD/JPY ïîêàçàë ñâîè èñòèíûå íàìåðåíèÿ â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå è, îòðàçèâøèñü îò ìàéñêîé ëèíèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà, îïÿòü âûðîñ â ðàéîí ôåâðàëüñêèõ ìàêñèìóìîâ 118.90-119.40. Êðàòêîñðî÷íàÿ ëèíèÿ òðåíäà ïî âåðøèíàì ôåâðàëÿ îêàçàëàñü ïðîáèòîé íàâåðõ, ÷òî ïðåäïîëàãàåò äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå ñ îêîí÷àòåëüíîé áëèæàéøåé öåëüþ â ðàéîíå 120.00-20… Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2006 ãã., ýòîò îáçîð áóäåò ïîëåçåí òðåéòåðàì òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè àíàëèòèêàì èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY Äèíàìèêà ïðîøåäøåé íåäåëè ïîäòâåðæäàåò âûâîäû ïî êàðòèíå êîëåáàíèé ñäåëàííûå â ïðîøëûõ îáçîðàõ: 1.  äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, ïàðà íàõîäèòñÿ â íèñõîäÿùåé òåíäåíöèè, îãðàíè÷åííîé ëèíèåé òðåíäà ñ 1998 ãîäà. Ýòà ëèíèÿ ñåé÷àñ ïðîõîäèò â ðàéîíå 120.00-20, êóäà è íàïðàâëÿåòñÿ òåêóùåå ïîâûøåíèå ïàðû - íà òåñòèðîâàíèå ïðîåêöèè òðåíäà, ïîäòâåðæäåííîãî îòñêîêîì êóðñà â äåêàáðå 2005 ãîäà.

2.  ñëó÷àå äîñòèæåíèÿ óêàçàííîé äîëãîñðî÷íîé ëèíèè íèñõîäÿùåãî òðåíäà, îæèäàåì íèñõîäÿùèé îòñêîê ñ áîëüøîé âåðîÿòíîñòüþ 600-ïóíêòîâîãî ïîíèæåíèÿ â ðàéîí ëèíèè øåè ñ 2002 ãîäà, íàõîäÿùåéñÿ â ðàéîíå 114.00-10. Ýòîò ñöåíàðèé óêëàäûâàåòñÿ â ñðåäíåñðî÷íóþ êàðòèíó êîëåáàíèé êóðñà ïàðû â ðàìêàõ øèðîêîãî êîððåêöèîííîãî òðåóãîëüíèêà ñ âåðõíåé ãðàíèöåé 120.00-20 è íèæíåé ãðàíèöåé 114.00-10. Ãðàíèöû äèíàìè÷åñêèå, ñóæàþùèå. Ïîêà îæèäàåì êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ ýòîèõ ãðàíèö áåç çíà÷èòåëüíîãî èõ íàðóøåíèÿ. Íî òàê êàê ïàðà óæå òîðãóåòñÿ âáëèçè âåðõíåé ãðàíèöû, òî â ñëó÷àå ïðîáîÿ íàâåðõ - ìîæíî îæèäàòü ðåçêîå ïîâûøåíèå â ðàéîí ìàêñèìóìà 2005 ãîäà 121.40.

3.  êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, äåéñòâóåò âîñõîäÿùèé èìïóëüñ ñ ìàéñêîé ëèíèè òðåíäà ñ 2005 ãîäà. Äîñòèæåíèå öåëè 120.00-20 áóäåò íåèçáåæíûì, â ñëó÷àå ðîñòà êóðñà âûøå ôåâðàëüñêîãî ìàêñèìóìà 119.40. Ìîæíî îæèäàòü íåáîëüøîå ñíèæåíèå â ðàéîí óðîâíÿ 118.50 - óðîâåíü ïðîáîÿ ôåâðàëüñêîé ëèíèè òðåíäà, îòêóäà îæèäàåì ïðîäîëæåíèå ïîâûøåíèÿ.  ñëó÷àå æå ðåçêîãî îòñêîêà îò 119.40 è ïðîáîÿ âíèç 118.50, ìîæíî îæèäàòü åù¸ îäíî ïîíèæåíèå ñ òåñòèðîâàíèåì ìàéñêîãî òðåíäà, íî óæå â ðàéîíå 116.00. Òàê ÷òî, â íà÷àëå íåäåëè îæèäàåì êîëåáàíèÿ êóðñà â äèàïàçîíå 118.50 - 119.40 ñ ñöåíàðèÿìè ïðîáîÿ ãðàíèö, ðàññìîòðåííûõ âûøå.

29

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Âçãëÿä íà USD/JPY

Óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY

120.20

Ñîïðîòèâëåíèÿ: Ôåâðàëüñêèé êîððåêöèîííûé (ãîäîâîé) ìàêñèìóì (2006). Ëèíèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà.

121.40 121.90

Ìàêñèìóì 2005 ãîäà. Ìàêñèìóì 2003 ãîäà.

119.40

118.5090 117.0030 116.00 115.50

Ïîääåðæêè: Ïðîáèòîå ñîïðîòèâëåíèå ëèíèè òðåíäà ïî âåðøèíàì ôåâðàëÿ 2006. Ïîääåðæêà ïðîøåäøåé íåäåëè ïîñëå ïðåîäîëåíèÿ íàâåðõ óðîâíÿ 116.80. Ëèíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ìàÿ 2005 ãîäà. Ïîäòâåðæäåíèå ëèíèè ìàéñêîãî òðåíäà, ìàðòîâñêèé ìèíèìóì.

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

30

FXMAG.RU © 2004-2006

Âçãëÿä íà USD/JPY

Ìàðò 2006 ¹110/10

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

31

FXMAG.RU © 2004-2006

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Ìàðò 2006 ¹110/10

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà DX (èíäåêñ Äîëëàðà) Íà ïðîøåäøåé íåäåëå èíäåêñ Äîëëàðà îòêðûëñÿ íèæå Êèäæóí, íî ïîòîì ëèõî îòûãðàë íàâåðõ, óñòàíîâèâ íîâûé ìàêñèìóì ãîäà íà 91,16, íî ïðîáèòü óðîâåíü 91 òàê è íå ñìîãëè, íå ñìîòðÿ íà äîñòàòî÷íî ñèëüíûå NFP, âûøåäøèå íàìíîãî âûøå îæèäàíèé. Äèâåð íà MACD âñå åùå íå îòðàáîòàí. Ïðè òàêîì ñèëüíîì äâèæåíèè èìååì "ôàëüøèâóþ" ñâå÷ó. Âñå ýòî íàâîäèò íà ðàçìûøëåíèÿ î âîçìîæíîì "âûòðÿõèâàíèè ðûíêà" ïåðåä áîëåå çíà÷èòåëüíûì ñíèæåíèåì Äîëëàðà. Íà äíÿõ âíîâü îòðàáîòàëè ôëåò ââåðõ ïî÷òè îò íèæíåé ãðàíèöû îáëàêà. Ôëåòîâûé ðåæèì ïîêà ñîõðàíÿåòñÿ, ïîýòîìó ïîñëå çàêðûòèÿ äíÿ íèæå 90,72 áóäåì èìåòü íîâûé ñèãíàë íà ïðîäàæó Äîëëàðà ïî ôëåòó ñ öåëüþ 89,72.

32

FXMAG.RU © 2004-2006

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Ìàðò 2006 ¹110/10

EURUSD Åâðî íà íåäåëÿõ íå ñìîãëî ïðåîäîëåòü Êèäæóí-Òåíêàí (1,2027-73) è äîâîëüíî ðåçêî ñíèçèëîñü, âñòðå÷àÿ NFP â ðàéîíå 1.1900. NFP âûøëè íàìíîãî ëó÷øå îæèäàíèé è ïîíà÷àëó êàçàëîñü, ÷òî íè÷åãî íå ïîìåøàåò Äîëëàðó ïðîðâàòü ïîääåðæêó è íà ñòîïàõ ïîä 1,1850 ïðîåõàòüñÿ â 17-þ ôèãóðó. Îäíàêî, íå ïîëó÷èëîñü è âìåñòî ýòîãî, ÷åðåç íåêîòîðîå âðåìÿ Åâðî îòûãðàë ñâîè ïîòåðè, ñôîðìèðîâàâ, òàêèì îáðàçîì, "ïðèñåäàþùóþ" ñâå÷ó. Äèâåð íà MACD ñîõðàíÿåòñÿ è ó÷èòûâàÿ òîò ôàêò, ÷òî óæå ÷åòâåðòûé ìåñÿö íåò íèêàêèõ îáíîâëåíèé ëîó, ÿ îñòàâèë îòêðûòûìè ëîíãè ïî Åâðî ñ ïåðâîé öåëüþ íà 1,2366 è ñòîïîì íà 1,1790 Íà äíåâíîì ïðîáèòèå â ïðîøëóþ ïÿòíèöó Êèäæóí îêàçàëîñü ïîêà ÷òî, âðîäå áû, ëîæíûì è â ïîíåäåëüíèê-âòîðíèê ðåçêî ñíèçèëèñü âíîâü ê 1,19, ãäå è çàäåðæàëèñü äî NFP.  ïÿòíèöó çàêðûëèñü äîæè ñ äëèííîé íèæíåé òåíüþ.  ïðèíöèïå, ñèãíàë íà ïîêóïêó ïî ôëåòó îò 1,1892 ñ öåëüþ íà 1,2029-44 è ñòîïîì ïîä 1,1850 ñîõðàíÿåòñÿ. Ñîîòíîøåíèå ïðîôèò/ðèñê 150/50-60. Íî âîçìîæíî è äîñòèæåíèå áîëåå âûñîêèõ öåëåé. Íà òåñòîâîì ÿ îòêðûëñÿ îò 1,1915 ñ ðàñ÷åòîì íà áîëåå äàëåêèå öåëè, êàê ìèíèìóì, â ðàéîíå 1,2092-96 âåðõíÿÿ ãðàíèöà îáëàêà íà äíÿõ.

33

FXMAG.RU © 2004-2006

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Ìàðò 2006 ¹110/10

USDJPY Íà íåäåëÿõ Éåíà îòáèëàñü îò Òåíêàí 116,39 è çàêðûëàñü âûøå Sky-High 118,49. Íà NFP áûëà ïîïûòêà äàæå ïðîáèòüñÿ âûøå 119, íî íå î÷åíü óäà÷íàÿ è ïîä çàêðûòèå ðûíêà ÿ ðåøèë ïðèêðûòü ëîíã, îòêðûòûé 27 ôåâðàëÿ îò 116.40 ïî òðåíäîâîìó àëãîðèòìó. Íå ïîíðàâèëîñü ìíå ñëàáîå äâèæåíèå Äîëëàðà íà äîñòàòî÷íî ñèëüíûõ äàííûõ ïî NFP Íà äíÿõ, ñîãëàñíî ôëåòîâîãî àëãîðèòìà ëîíã çàêðûëñÿ ïî òåéêó íà Sky-High 118.47 è òåïåðü æäåì çàêðûòèÿ äíÿ íèæå Sky-High 118.28-44 äëÿ îòêðûòèÿ øîðòà ñ öåëüþ 116,37 è ñòîïîì âûøå 119,37. Ñîîòíîøåíèå ïðîôèò/ëîññ ~200/100

34

FXMAG.RU © 2004-2006

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Ìàðò 2006 ¹110/10

GBPUSD Ó Ôóíòà íà íåäåëÿõ, íå ñìîòðÿ íà îòñóòñòâèå íîâûõ ìèíèìóìîâ ñ íîÿáðÿ 2005 ãîäà, êàíàëû îïóñêàþòñÿ âíèç ñ ñóæåíèåì, îáðàçóÿ âíîâü òðåíäîâóþ ñòðóêòóðó. Äèâåð íà MACD òàê è íå îòðàáîòàí. Ëîíãè ïðîäîëæàþ äåðæàòü. Ñòîï âñå òàì æå - çàêðûòèå íåäåëè ïîä 1,7100.  ïÿòíèöó ïåðåä çàêðûòèåì äîáàâèëñÿ îò 1,7260. Íà äíÿõ òàêæå ñîõðàíÿåòñÿ ôëåòîâûé ðåæèì, õîòÿ Ôóíò è ðàçäâèãàåò åãî âíèç, îáíîâèâ ìèíèìóì ôåâðàëÿ, íî äî ìèíèìóìà ÿíâàðÿ íà 1,7185 ïîêà åùå íå äîáðàëñÿ. Ïÿòíè÷íàÿ ñâå÷à èìååò "ôàëüøèâûé" õàðàêòåð. Äåðæó ëîíã îò 1,7361 äî ïîíåäåëüíèêà, à òàì ïîñìîòðèì, êàê áóäóò ðàçâèâàòüñÿ ñîáûòèÿ.

35

FXMAG.RU © 2004-2006

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Ìàðò 2006 ¹110/10

USDCHF Íà Ôðàíêå òàêæå âíîâü âûøëè íà òðåíäîâóþ ñòðóêòóðó çà ñ÷åò ñóæåíèÿ êàíàëîâ. Õîòÿ, â äàííîì ñëó÷àå, íåëüçÿ ñêàçàòü, ÷òî ýòî ìîæíî ñ÷èòàòü îòìåíîé ñèãíàëà íà ïðîäàæó ïî ôëåòó, íî ÿ òàê è íå îòêðûâàëñÿ ïî Ôðàíêó íà íåäåëÿõ è ïîòîìó ïðîäîëæàþ îñòàâàòüñÿ âíå ðûíêà. Æäåì äàëüíåéøåãî ðàçâèòèÿ ñîáûòèé. Íà äíÿõ ó Ôðàíêà òàêæå ñôîðìèðîâàëàñü òðåíäîâàÿ ñòðóêòóðà, íî, ìíå êàæåòñÿ, ÷òî ëó÷øå âîçäåðæàòüñÿ îò îòêðûòèÿ ëîíãîâ ïîñëå ñíèæåíèÿ ê 1,3067-3107. Âíå ðûíêà.

36

FXMAG.RU © 2004-2006

Silver Channel. Åæåíåäåëüíîå ðàññìîòðåíèå 4-õ áàçîâûõ ïàð è çîëîòà

Ìàðò 2006 ¹110/10

GOLD Çîëîòî íà ýòîé íåäåëå íàðèñîâàëî-òàêè äâîéíóþ âåðøèíó è çàêðûëîñü íèæå Òåíêàí 554,20 è Sky-High 544. Íàèáîëåå âåðîÿòíî â áëèæàéøèå íåäåëè ïðîäîëæåíèå ïàäåíèÿ äî óðîâíÿ Êèäæóí 509,60-515, õîòÿ è íå èñêëþ÷åíû åùå âîçâðàòû ê Òåíêàí íà 554. Øîðòû ïî çîëîòó äåðæó â ðàñ÷åòå íà ïðîðûâ "äâîéíîé âåðøèíû" è äîñòèæåíèÿ öåëåé, êàê ìèíèìóì, â ðàéîíå Êèäæóí ïî íåäåëÿì. Íîâûå ïîçèöèè íà ïðîäàæó ìîæíî îòêðûâàòü îò 545-550. Ñòîï íàä 570 èëè çàêðûòèå íåäåëè âûøå Òåíêàí 554,20. Áëèæàéøàÿ öåëü íà Êèäæóí 510-515. Ñîîòíîøåíèå ïðîôèò/ëîññ 35-40/25-20 Íà äíÿõ îòðàáîòàëè ôëåò âíèç è äîñòèãëè îñíîâàíèÿ "äâîéíîé âåðøèíû".  ïðèíöèïå, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè, øîðòû ïî äíÿì ìîæíî êðûòü íèæå SkyLow 543.40, íî ÿ ïîêà åùå äåðæó â ðàñ÷åòå íà ïðîðûâ îñíîâàíèÿ "äâîéíîé âåðøèíû" è åå îòðàáîòêó â ðàéîí 494,60. Ïðè çàêðûòèè äíÿ âûøå SkyLow 543,40 ïîÿâèòñÿ ñèãíàë íà ïîêóïêó è òîãäà íàäî áóäåò óæå òî÷íî çàêðûâàòü øîðòû ïî äíåâíîìó.

Àíàëèòèêà, ïðîãíîçû, äåòàëüíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî ðûíêó Forex, ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Silver-channel (11 âàëþòíûõ ïàð è çîëîòî-ñïîò) Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò Tornado ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly&Daily

AlexSilver

Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

37

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Ñ÷àñòëèâûé ñëó÷àé

Ñ×ÀÑÒËÈÂÛÉ ÑËÓ×ÀÉ Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Øàíñ âûïàäàåò òîëüêî ïîäãîòîâëåííîìó ñîçíàíèþ Ëóè Ïàñòýð Ïîäîáíî ìíîãèì ó÷åíûì-èññëåäîâàòåëÿì, Ïàñòåð ïîíÿë, ÷òî âåëèêèå îòêðûòèÿ ÷àñòî ïðîèñõîäÿò ñëó÷àéíî. Íàïðèìåð, íåìåöêèé ôèçèê Ðåíòãåí íàòêíóëñÿ íà ðåíòãåíîâñêèå ëó÷è â 1895 ãîäà, êîãäà îí ýêñïåðèìåíòèðîâàë ñ çàïîëíÿþùèìèñÿ ãàçîì êàòîäíûìè òðóáàìè è ïåðåäàâàë ÷åðåç íèõ ýëåêòðè÷åñòâî. Òðèäöàòüþ îäíèì ãîäîì ðàíåå, õèìèê Ôðèäðèõ Êåêþëå èäåíòèôèöèðîâàë êîëüöåâóþ ñòðóêòóðó áåíçîëà ïîñëå òîãî, êàê ïðåäñòàâèë çìåþ, ïðåñëåäóþùóþ ñâîé õâîñò, ôîðìèðóÿ êðóã.  1928 ãîäó, Àëåêñàíäð Ôëåìèíã îáíàðóæèë ïåíèöèëëèí, êîãäà ñëó÷àéíî îñòàâèë ïëåñíåâåëóþ êóëüòóðó, ïîäâåðãíóòóþ ñòàôèëîêîêêîâûì áàêòåðèÿì, çàòåì íàøåë, ÷òî áàêòåðèè íå ðîñëè â ïëåñåíè. È òàêèõ ïðèìåðîâ ïðåâåëèêîå ìíîæåñòâî. Ýòî áûëè âñåãî ëèøü ñëó÷àéíîñòè, îäíàêî îãðîìíîå áîëüøèíñòâî ëþäåé, âîçìîæíî, íå èñïîëüçóåò âûïàäàþùèå èì øàíñû. Êàê Ïàñòåð âûÿñíèë, ýòè ó÷åíûå áûëè ïîäãîòîâëåíû, ÷òî ïîçâîëèëî èì óâèäåòü òî, ÷òî äðóãèå, âîçìîæíî, ïðîïóñòèëè áû. Îíè çíàëè, ÷òî èõ ñëó÷àéíûå íàáëþäåíèÿ áûëè ñóùåñòâåííûìè, ïîòîìó ÷òî îíè ïîïàëè â äàííóþ ñèòóàöèþ ïîäãîòîâëåííûìè ïðåäøåñòâóþùèìè íàáëþäåíèÿìè. Çíàíèå òîãî, ÷òî îæèäàòü, ïîìîãëî èì âûäåëèòü íåîæèäàííîå.

38

www.brettsteenbarger.com Ìîãóò ëè òðåéäåðû òàêæå èçâëå÷ü âûãîäó èç òàêîé ïîäãîòîâêè? È, åñëè äà, òî êàêàÿ ïîäãîòîâêà ìîæåò áûòü ëó÷øå?  äàííîé ñòàòüå, ìû ðàçáåðåì êàê áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ, äàæå âêëþ÷àÿ èíòóèòèâíûõ, ìîãóò èçâëå÷ü âûãîäó èç çíàíèÿ èñòîðè÷åñêèõ òåíäåíöèé ðûíêà. Òàêîå çíàíèå ìîæåò ïîìî÷ü íàì çíàòü, ÷åãî îæèäàòü íà ðûíêàõ, è, ÷òî âàæíî, ìîæåò ïîäãîòîâèòü íàñ ê íåîæèäàííîñòÿì. Ñòàòèñòè÷åñêèå èññëåäîâàíèÿ è èíòóèòèâíàÿ òîðãîâëÿ Êîëè÷åñòâåííûå òðåéäåðû îïðåäåëÿþò, ÷åãî îæèäàòü íà ðûíêàõ, ïðîâîäÿ ñòàòèñòè÷åñêèå èññëåäîâàíèÿ. Òàêèå òðåéäåðû ñîáèðàþò áàçó äàííûõ ðûíî÷íîãî ïîâåäåíèÿ è èäåíòèôèöèðóþò òî, ÷òî îáû÷íî ïðîèñõîäèò ïîñëå ñïåöèôè÷åñêèõ ðûíî÷íûõ ñèòóàöèé. Íàïðèìåð, ïîñëå íåîáû÷íî ñèëüíîãî äíÿ íà ðûíêå, ÿ ìîã áû ïðîñìîòðåòü äåñÿòèëåòíþþ èñòîðèþ è èññëåäîâàòü âñå ïîäîáíûå ñèëüíûå äíè è ïîñìîòðåòü, ÷òî ïðîèñõîäèò íà ñëåäóþùèé äåíü. Çàòåì ÿ ìîãó ñðàâíèòü ýòè ñèòóàöèè ñ íîðìàëüíûì ïîâåäåíèåì ðûíêà, ÷òîáû âèäåòü, åñòü ëè êàêîå-ëèáî íàïðàâëåííîå ïðåèìóùåñòâî ïîñëå ñèëüíîãî äíÿ. Ñêàæåì, íàïðèìåð, ÷òî ñðåäíåå äíåâíîå èçìåíåíèå Èíäåêñà S&P 500 áûëî 0.02%, ñ ñîîòíîøåíèåì âîñõîäÿùèõ è íèñõîäÿùèõ äíåé 11:10. Îäíàêî, ïîñëå î÷åíü ñèëüíûõ äíåé, ñðåäíåå äíåâíîå èçìåíåíèå ñîñòàâëÿåò 0.15%, ñ ñîîòíîøåíèåì âîñõîäÿùèõ è íèñõîäÿùèõ äíåé 9-5. Ñòàòèñòè÷åñêèå òåñòû, âûïîëíåííûå êàê íà äàííûõ ïî èçìåíåíèþ öåí, òàê è íà ñîîòíîøåíèÿõ âîñõîäÿùèõ è íèñõîäÿùèõ äíåé, ìîãëè áû ïîêàçàòü íàì âåðîÿòíîñòü ïîëó÷åíèÿ ýòîé ðàçíèöû øàíñîâ. Ìíîãî ðàç, ðûíîê îêàçûâàåòñÿ ýôôåêòèâíûì, è àíàëèç ïîêàæåò íè÷òî èíîå, êàê ñëó÷àéíûå ðàçëè÷èÿ. Îäíàêî, â äðóãèõ ñëó÷àÿõ, äàííûå ïîêàæóò îòëè÷íîå ïðåèìóùåñòâî. Êàê òðåéäåð ìîã áû èñïîëüçîâàòü òàêóþ èíôîðìàöèþ? Âîçìîæíî, äàííàÿ àíàëîãèÿ áóäåò ïîó÷èòåëüíîé: Ïîäàþùèé èãðîê â áåéñáîëå ïðîòèâîñòîèò îòáèâàþùåìó ïðè ïîäà÷å. Áàçû çàãðóæåíû, è ïîäàþùèé çíàåò, ÷òî îí äîëæåí çàñòàâèòü îòáèâàþùåãî ëèáî âûáèòü, ëèáî îòáèòü ìÿ÷ â çåìëþ äëÿ âîçìîæíîé äâîéíîé èãðû. Ïîäàþùèé äåéñòâóåò íà ñâîå óñìîòðåíèå: îí ìîæåò ïðèíÿòü ñèãíàë îò

FXMAG.RU © 2004-2006

Ñ÷àñòëèâûé ñëó÷àé

ëîâöà èëè èãíîðèðîâàòü åãî, åñëè ÷óâñòâóåò, ÷òî äðóãàÿ ïîäà÷à áóäåò ëó÷øå. Îäíàêî, ïðåäïîëîæèì, êîìàíäà ñîáðàëà ñòàòèñòèêó, êîòîðàÿ ïîêàçàëà, ÷òî äàííûé îòáèâàþùèé, ñêîðåå âñåãî, îòîáüåò ìÿ÷ íà àóò èëè â çåìëþ ïðè ïîäà÷å ïðÿìîãî áûñòðîãî ìÿ÷à. ßñíî, òàêèå äàííûå ìîãóò ïîâëèÿòü íà ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ ïîäàþùèì èãðîêîì. Îí ìîã áû íà÷àòü ñ êðó÷åííîé è ïîñìîòðåòü, êàê îòáèâàþùèé îòâå÷àåò, èñïîëüçóÿ ýòó èíôîðìàöèþ äëÿ âûáîðà âòîðîé ïîäà÷è. Îí äåéñòâóåò íà ñâîå óñìîòðåíèå, íî òåïåðü îí îáëàäàåò èíôîðìàöèåé, êîòîðàÿ îáåñïå÷èâàåò âîçìîæíîå ïðåèìóùåñòâî. Òî÷íî òàê æå òðåéäåð ìîã áû èñïîëüçîâàòü ðàññóæäåíèå, ÷òîáû ðàñïîçíàòü ðàííåå ðûíî÷íîå ïîâûøåíèå, êîòîðîå, êàçàëîñü áû, èñ÷åðïàëî èìïóëüñ. Ïðåäïîëîæèì, ÷òî òðåéäåð òàêæå ïîëó÷èë èíôîðìàöèþ, ÷òî øàíñû âîçâðàùåíèÿ ðûíêà ê ñâîåé ñðåäíåé òîðãîâîé öåíå áûëè áëèçêè ê 90%, ó÷èòûâàÿ íèçêèé îáúåì ðàííåãî ïîâûøåíèÿ. Âîîðóæåííûé ñòàòèñòè÷åñêèìè äàííûìè, òðåéäåð ìîã áû ïîëó÷èòü äîïîëíèòåëüíóþ óâåðåííîñòü â ñâîåé òîðãîâîé èäåå è ìîã áû äàæå òîðãîâàòü áîëåå àãðåññèâíî. Íàîáîðîò, åñëè îí èìåë ñòàòèñòè÷åñêóþ èíôîðìàöèþ è çàòåì âèäåë, ÷òî ðàííåå ïîâûøåíèå áûëî íåîáû÷íî ñèëüíûì ñ ïîâûøàþùèìñÿ îáúåìîì, îí ìîã áû ïîäîáíî ó÷åíûì-èññëåäîâàòåëÿì èñïîëüçîâàòü â ñâîèõ èíòåðåñàõ íåîæèäàííóþ ñèòóàöèþ è "âñêî÷èòü íà áîðò". Çíàíèå òîãî, ÷òî îæèäàòü, îñíîâûâàåòñÿ íà ïðåöåäåíòå è çàòåì ñìîòðèòñÿ, ñëåäóåò ëè ðûíîê ôàêòè÷åñêè ñâîèì èñòîðè÷åñêèì òåíäåíöèÿì, ïîìîãàÿ ïîäãîòîâèòü ñîçíàíèå òðåéäåðîâ äëÿ ðàçíîîáðàçèÿ ðûíî÷íûõ ñöåíàðèåâ. Âàæíîñòü ãèáêîñòè ñîçíàíèÿ Êëþ÷ ê ðàáîòå ïî èñòîðè÷åñêîìó àíàëèçó äëÿ òðåéäåðîâ ñîñòîèò â ãèáêîñòè ñîçíàíèÿ. Åñëè ïðîãíîç ðûíêà çàñòàâèò âàñ ðàññìàòðèâàòü ðûíî÷íîå äåéñòâèå òîëüêî ñ îäíîé ñòîðîíû, òî áóäåò ëåãêî ïðîïóñòèòü ñîáûòèÿ, êîòîðûå ïðîòèâîðå÷àò âàøåé òî÷êå çðåíèÿ. Èñòîðè÷åñêèé àíàëèç îáåñïå÷èâàåò òîëüêî ãèïîòåçó, à òåêóùåå ðûíî÷íîå äåéñòâèå ëèáî ïîääåðæèò, ëèáî îïðîâåðãàåò ýòó ãèïîòåçó. Îñòàâàòüñÿ îòêðûòûì äëÿ òåêóùèõ äàííûõ ÿâëÿåòñÿ âàæíîé ÷àñòüþ òîãî, ÷òîáû áûòü õîðîøèì ó÷åíûì. Âàøà ðàáîòà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû ïðîâåðÿòü ãèïîòåçû, à íå ñòàíîâèòüñÿ èõ çàëîæíèêîì! Åùå ðàç, àíàëîãèÿ ìîæåò áûòü ïîëåçíîé. Ìíîãèå òðåéäåðû òîðãóþò íà ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ. Ñòàòèñòèêà ïîìîãàåò çíàòü, êàê ðûíêè îáû÷íî îòâå÷àþò íà äàííûå. Íàïðè-

39

Ìàðò 2006 ¹110/10

ìåð, ñâèäåòåëüñòâî íåîæèäàííîé ñèëû â ýêîíîìèêå îáû÷íî ìîæåò áëàãîïðèÿòíî âîñïðèíèìàòüñÿ íà ôîíäîâîé áèðæå, è íàøà ãèïîòåçà äîëæíà áóäåò èñêàòü ñâèäåòåëüñòâà ñèëû ðûíêà, åñëè âûõîäÿò ñèëüíûå äàííûå. Îäíàêî, ïðåäïîëîæèì, ÷òî äàííûå ÿâëÿþòñÿ î÷åíü ñèëüíûìè è îáëèãàöèè ðàñïðîäàþòñÿ èç-çà îïàñåíèÿ èíôëÿöèè. Àêöèè íà÷èíàþò ïîâûøàòüñÿ, íî çàòåì îáúåì ïàäàåò è âûçûâàåò ïðîäàæè. Ìû ìîãëè áû ñêàçàòü ñåáå, "Ýòîãî íå ìîæåò áûòü!" Íàøå ïîäãîòîâëåííîå ñîçíàíèå ïîçâîëèëî íàì îöåíèòü, ÷òî ïðîèñõîäèò ÷òî-òî íåîáû÷íîå, ïðåäîñòàâëÿÿ íàì ïîòåíöèàëüíóþ âîçìîæíîñòü ïîëó÷èòü ïðèáûëü îò ïðèçíàíèÿ ýòîãî. ß çíàþ èç ìîèõ ñòàòèñòè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé, ÷òî ðûíêè èìåþò òåíäåíöèþ âîçâðàùàòüñÿ íàçàä ê ñâîèì îáúåìíîâçâåøåííûì ñðåäíèì öåíàì, îñîáåííî ïðè óñëîâèè îòíîñèòåëüíî íèçêîãî èìïóëüñà. Ýòî ïîçâîëÿåò ìíå îæèäàòü, ÷òî ðûíêè áóäóò ïåðåìåùàòüñÿ âíå ñâîèõ îáëàñòåé çíà÷åíèé - öåíîâûõ äèàïàçîíîâ, â êîòîðûõ ïðîèñõîäèò äâå/òðåòè âñåãî îáúåìà, è çàòåì ðåøàòü, áóäó ëè ÿ òîðãîâàòü íà äâèæåíèè èëè ïðîïóùó åãî. Åñëè íåò ïðèçíàêîâ øèðîêîãî, ñóùåñòâåííîãî èìïóëüñà äâèæåíèÿ, ÿ ìîãó ïðîïóñòèòü äâèæåíèå è ïîòåíöèàëüíî ïîëó÷èòü ïðèáûëü îò ëîæíîãî ïðîðûâà. Åñëè èìïóëüñ âûãëÿäèò ñèëüíî, ÿ ìîãó ïîäîæäàòü ïåðâîãî îòêàòà è ïîïûòàòüñÿ âîéòè â ïðîðûâ. Ñðåäíåå çíà÷åíèå ÿâëÿåòñÿ ìîåé ãèïîòåçîé, íî ýòî íå ñòàíîâèòñÿ ïîëíîñòüþ çàêîí÷åííîé òîðãîâîé èäååé, ïîêà ýòî íå ïîäòâåðæäåíî òåêóùèì ðûíî÷íûì äåéñòâèåì. Ãèáêîñòü ñîçíàíèÿ äåðæèò ìåíÿ îòêðûòûì äëÿ òàêîãî äåéñòâèÿ. Âîçìîæíûìè ìàñòåðàìè îáúåäèíåíèÿ ãèáêîñòè ñîçíàíèÿ ñî ñòàòèñòè÷åñêîé îöåíêîé ÿâëÿþòñÿ èãðîêè â ïîêåð. Õîðîøèå èãðîêè â ïîêåð çíàþò øàíñû ñâîèõ êàðò, è îíè áóäóò èñïîëüçîâàòü ýòè øàíñû, ÷òîáû ïîìî÷ü ñåáå ðåøèòü, ïîääåðæàòü ñòàâêó èëè îòêàçàòüñÿ. Îäíàêî, ëó÷øèå èãðîêè òàêæå èùóò êëþ÷è â òåêóùåì äåéñòâèè, ÷òîáû ïîìî÷ü ñåáå ðåøèòü, èäòè çà øàíñàìè èëè áëåôîâàòü. ×òåíèå ñèëüíûõ è ñëàáûõ ñòîðîí ïðîòèâíèêîâ îáåñïå÷èâàåò íàäåæíîñòü, êîòîðàÿ íåîáõîäèìà îïûòíûì èãðîêàì â ïîêåð ïåðåä íà÷àëîì äåéñòâèÿ íà ãèïîòåçå. Èññëåäîâàíèå ïîêàçûâàåò, ÷òî ëó÷øèå ìàñòåðà â ðàçëè÷íûõ îáëàñòÿõ äåÿòåëüíîñòè áîëåå ãèáêè â ïðèíÿòèè ñâîèõ ðåøåíèé, ÷åì äðóãèå. Õîðîøèé âðà÷ ìîæåò ñäåëàòü ïðàâèëüíûé äèàãíîç, íî ëó÷øèå âðà÷è çíàþò, êîãäà ñëó÷àé

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Ñ÷àñòëèâûé ñëó÷àé

ÿâëÿåòñÿ óíèêàëüíûì è ìîãóò ïîòðåáîâàòüñÿ äîïîëíèòåëüíûå òåñòèðîâàíèÿ. Øàõìàòíûå ãðîññìåéñòåðû èíòåíñèâíî èçó÷àþò òóðíèðíûå ïàðòèè è ïðèîáðåòàþò ñïîñîáíîñòü óçíàâàòü, êîãäà íàðóøèòü ïðàâèëà íåîðòîäîêñàëüíûìè õîäàìè. Ñàìûå âåëèêèå äæàçîâûå ìóçûêàíòû íå òîëüêî èãðàþò êðàñèâóþ ìóçûêó, íî è ïðåäëàãàþò åé ñâîþ ñîáñòâåííóþ èíòåðïðåòàöèþ è ÷àñòî èìïðîâèçèðóþò îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ. Âî âñåõ îáëàñòåé äåÿòåëüíîñòè, ýêñïåðòû ñíà÷àëà èçó÷àþò ïðàâèëà, çàòåì îíè ó÷àòñÿ âûõîäèòü çà èõ ïðåäåëû. Î ñòàòèñòè÷åñêèõ òåíäåíöèÿõ ðûíêà ìîæíî äóìàòü êàê î ïðàâèëàõ: ìîäåëè, êîòîðûì ñëåäóþò õîðîøèå òðåéäåðû è êîòîðûå èíîãäà îòâåðãàþòñÿ âåëèêèìè òðåéäåðàìè. Êðàòêîñðî÷íîå ðûíî÷íîå íàñòðîåíèå Îäíî èç ìîèõ òîðãîâûõ ïðàâèë ñîñòîèò â òîì, ÷òî íàñòðîåíèå ðûíêà íå èçìåíÿåòñÿ âðàç. Ðûíîê äîëæåí ïðåêðàòèòü ïîâûøàòüñÿ ïðåæäå, ÷åì èãðîêè íà ïîâûøåíèå ñòàíóò èãðàòü íà ïîíèæåíèå; íåéòðàëüíîå îòíîøåíèå íå èçìåíèòñÿ, ïîêà öåíîâîå íàïðàâëåíèå íå óñòàíîâëåíî. Êîãäà íàñòðîåíèå ÿâëÿåòñÿ î÷åíü áû÷üèì èëè ìåäâåæüèì íà ðûíêå, êîòîðûé äåëàåò íîâûå ìàêñèìóìû èëè ìèíèìóìû, ýòîò èìïóëüñ îáû÷íî áóäåò ñîõðàíÿòüñÿ ïðåæäå, ÷åì áîëüøèíñòâó ìîæåò áûòü äîêàçàíî îáðàòíîå. Õîðîøèé ïðèìåð ýòîãî ïðèíöèïà ìîæåò áûòü íàéäåí â ïîêàçàòåëå TICK NYSE, îäíîì èç íàèáîëåå êðàòêîñðî÷íûõ èçìåðèòåëåé íàñòðîåíèÿ. ÒICK NYSE èçìåðÿåò ÷èñëî àêöèé Íüþ-éîðêñêîé ôîíäîâîé áèðæè, êîòîðûå òîðãóþòñÿ ñ ðîñòîì ìèíóñ òå, êîòîðûå òîðãóþòñÿ ñ ïîíèæåíèåì. Äðóãîé ñïîñîá ñôîðìèðîâàòü TICK ñîñòîèò â òîì, ÷òî îí ÿâëÿåòñÿ íåîáû÷íî ñèëüíûì, êîãäà ìíîãî àêöèé, îäíîâðåìåííî, òîðãóþòñÿ ïî ñâîèì öåíàì "áèä". Íàîáîðîò, TICK ÿâëÿåòñÿ î÷åíü ñëàáûì, êîãäà ìíîãî àêöèé òîðãóåòñÿ ïî ñâîèì öåíàì "àñê". Íà ðàñòóùåì ðûíêå, TICK NYSE ïðîâîäèò çíà÷èòåëüíî áîëüøå âðåìåíè âûøå íîëÿ, ÷åì íèæå íîëÿ, ïîñêîëüêó òðåéäåðû è èíâåñòîðû æåëàþò ïðåñëåäîâàòü àêöèè ïî èõ ïðåäëàãàåìûì öåíàì. Ñëàáûå ðûíêè èìåþò òåíäåíöèþ îñòàâàòüñÿ íèæå íóëåâîé ëèíèè, ïîêàçûâàÿ, ÷òî òðåéäåðû ÿâëÿþòñÿ àãðåññèâíûìè â äîñòèæåíèè öåíû ïðåäëîæåíèÿ.  òî âðåìÿ êàê TICK NYSE ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ â êà÷åñòâå âíóòðè-äíåâíîãî èçìåðèòåëÿ áû÷üèõ è ìåäâåæüèõ íàêëîííîñòåé òðåéäåðîâ, ÿ èñïîëüçóþ åãî äëÿ íåñêîëüêî äîëãîñðî÷íîãî àíàëèçà. Ìîäèôèöèðîâàííûé TICK NYSE, êîòîðûé ÿ èñïîëüçóþ, ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñóììó

40

âñåõ çíà÷åíèé TICK â òå÷åíèå äíÿ (çíà÷åíèÿ, âû÷èñëÿåìûå êàæäûå äåñÿòü ñåêóíä), ñòàòèñòè÷åñêè ïðèñïîñîáëåíû, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü íóëåâîå çíà÷åíèå. Êàê âû ìîæåòå äîãàäàòüñÿ, ìîäèôèöèðîâàííûé TICK, êàê èçìåðèòåëü íàñòðîåíèÿ òðåéäåðîâ, âåñüìà õîðîøî êîððåëèðóåòñÿ ñ äíåâíûì öåíîâûì äâèæåíèåì. Êîððåëÿöèÿ ìîäèôèöèðîâàííîãî TICK ñ äíåâíûì èçìåíåíèåì öåí â S&P 500 ñîñòàâëÿåò 0.75, ÷òî ãîðàçäî áîëüøå ïîëîâèíû âñåé ðàçíèöû â èçìåíåíèÿõ öåí â òå÷åíèå äíÿ, êîòîðàÿ ìîæåò áûòü ïðèïèñàíà êðàòêîñðî÷íîìó íàñòðîåíèþ òðåéäåðîâ. Ìû ìîæåì ïðîâåðèòü íàøå ðûíî÷íîå ïðàâèëî, ÷òî ñèëüíîå íàñòðîåíèå ïðîÿâëÿåòñÿ â ïîñòîÿííûõ êðàòêîñðî÷íûõ ýôôåêòàõ â öåíîâîì äâèæåíèè, èññëåäóÿ ñëó÷àè, êîãäà íàñòðîåíèå íàõîäèòñÿ íà ñâîèõ áû÷üèõ è ìåäâåæüèõ ýêñòðåìóìàõ. Äëÿ öåëåé íàøåãî àíàëèçà, ìû ðàññìîòðèì òîðãîâûå äíè, â êîòîðûå ìîäèôèöèðîâàííûé TICK ëèáî ïðåâûøàë +600 ëèáî ñíèæàëñÿ íèæå -600. Ýòî òå ñëó÷àè, êîãäà ìîäèôèöèðîâàííûé TICK íàõîäèòñÿ áîëåå, ÷åì íà îäíî ñòàíäàðòíîå îòêëîíåíèå âûøå èëè íèæå íóëåâîãî çíà÷åíèÿ. Ñ èþëÿ 2003 ãîäà (N = 527 òîðãîâûõ äíåé) ìû èìåëè 72 ñëó÷àÿ, êîãäà ìîäèôèöèðîâàííûé TICK áûë íåîáû÷íî ñèëüíûì è 74 ñëó÷àÿ, êîãäà îí áûë íåîáû÷íî ñëàáûì. Íèæå ïðèâåäåíû ñîîòâåòñòâóþùèå òàáëèöû, ïîêàçûâàþùèå, ÷òî SPY äåëàë ïîñëå ñèëüíûõ è ñëàáûõ äíåé â òå÷åíèå îäíîãî è òðåõ äíåé. Ñëåäóþùèé äåíü

Äíè ñèëüíîãî TICK 0.08% (45 ââåðõ/ 27 âíèç)

Чåðåç òðè äíÿ

0.31% (50 ââåðõ/ 22 âíèç)

Ñëåäóþùèé äåíü Чåðåç òðè äíÿ

Äíè ñëàáîãî TICK - 0.13% (34 ââåðõ/ 40 âíèç) 0.11% (42 ââåðõ/ 31 âíèç)

Âñå äðóãèå äíè 0.04% (289 ââåðõ/ 246 âíèç) 0.09% (308 ââåðõ/ 227 âíèç) Âñå äðóãèå äíè 0.07% (316 ââåðõ/ 217 âíèç) 0.12% (300 ââåðõ/ 233 âíèç)

Äíè ñèëüíîãî ìîäèôèöèðîâàííîãî TICK ñîïðîâîæäàëèñü óìåðåííî áîëüøåé ñèëîé íà ñëåäóþùèé äåíü, êîòîðûå ðàñøèðèëèñü çà ñëåäóþùèå äâà äíÿ. Ñðåäíåå ïîâûøåíèå çà òðè äíÿ ïîñëå ñèëüíîãî äíåâíîãî çíà÷åíèÿ TICK áûëî áîëåå, ÷åì â òðè ðàçà, áîëüøå ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ â äðóãèå äíè, ñ âûèãðûøíûìè ñëó÷àÿìè, ïðåâîñõîäÿùèìè ïðîèãðûøíûå ñ ñîîòíîøåíèåì áîëåå ÷åì 2:1. Îäíàêî, äíè ñî ñëàáûì ìîäèôèöèðîâàííûì TICK èìåëè òåíäåíöèþ ñîïðîâîæäàòüñÿ îñëàáëåíèåì öåíû íà ñëåäóþùèé äåíü, ñî ñðåäíåé

FXMAG.RU © 2004-2006

Ñ÷àñòëèâûé ñëó÷àé

ïîòåðåé öåíè âî âñåõ ñëó÷àÿõ. Îäíàêî, ÷òî èíòåðåñíî, îñëàáëåíèå èìåëî òåíäåíöèþ ïîëíîñòüþ èçìåíèòüñÿ íà òðåòèé äåíü - òàêèì îáðàçîì, áûëà íåáîëüøàÿ ðàçíèöà ìåæäó äíÿìè ñî ñëàáûì TICK è âñåìè äðóãèìè äíÿìè â òðåõäíåâíîé ïåðñïåêòèâå. Ýòî ïðåäïîëàãàåò òî, ÷òî ÿ íàáëþäàë â äðóãîì èññëåäîâàíèè: öåíîâîå ïîñòîÿíñòâî íå ÿâëÿåòñÿ ñèììåòðè÷íûì. Ìåäâåæüè ñîáûòèÿ èìåþò òåíäåíöèþ ðàçâîðà÷èâàòüñÿ áûñòðåå, ÷åì áû÷üè. Ýòî îòðàæàåò òîò ôàêò, ÷òî áû÷üè êîëåáàíèÿ èìåþò òåíäåíöèþ ïðîäîëæàòüñÿ äîëüøå, ÷åì ìåäâåæüè. Ïîñëå ñèëüíûõ çíà÷åíèé äíåâíîãî ìîäèôèöèðîâàííîãî TICK, òðåéäåð ìîæåò îæèäàòü óêðåïëåíèå öåíû çà ñëåäóþùèå íåñêîëüêî äíåé. Îäíàêî, ïîñëå ñëàáîãî çíà÷åíèÿ òðåéäåð ìîæåò îæèäàòü îñëàáëåíèÿ öåí òîëüêî íà ñëåäóþùèé äåíü ïåðåä ðàçâîðîòîì. Ýòè ñòàòèñòè÷åñêèå òåíäåíöèè ÿâëÿþòñÿ ðóêîâîäñòâîì äëÿ òðåéäåðîâ, ïîäãîòàâëèâàÿ èõ ñîçíàíèå êàê ê îæèäàåìîìó, òàê è ê íåîæèäàííîìó. Ñêàæåì, â÷åðà ðûíîê ïîêàçàë íåîáû÷íî ïîëîæèòåëüíîå íàñòðîåíèå ïðè ïîâûøåíèè öåíû è çàêðûëñÿ íà äâà ïóíêòà íèæå ñâîåãî äíåâíîãî ìàêñèìóìà. Ñåãîäíÿ ðûíîê îòêðûâàåòñÿ íà ïóíêò íèæå. Êàê òîëüêî ÷èñòîå çíà÷åíèå TICK â òå÷åíèå äíÿ ñòàëî ïîëîæèòåëüíûì, òðåéäåð ïðåäïîëàãàåò ïðîäîëæåíèå ïîëîæèòåëüíîãî íàñòðîåíèÿ è ñîâåðøàåò ïîêóïêó, èçâëåêàÿ âûãîäó èç âûñîêèõ øàíñîâ, ÷òî ðûíîê äîñòàíåò â÷åðàøíèé ìàêñèìóì. Îäíàêî, åñëè çíà÷åíèå ìîäèôèöèðîâàííîãî TICK ñåãîäíÿ íå ñòàëî ïîëîæèòåëüíûì, òðåéäåð ìîæåò èçáåæàòü òîðãîâëè â äëèííóþ ñòîðîíó è, âîç-

41

Ìàðò 2006 ¹110/10

ìîæíî, âçàìåí ýòîãî, îñóùåñòâèòü ïðîäàæó äëÿ äâèæåíèÿ íàçàä ê â÷åðàøíåé ñðåäíåé öåíå. Çíàíèå ðûíî÷íûõ òåíäåíöèé îáåñïå÷èâàåò òðåéäåðà õîðîøî îáîñíîâàííûìè òîðãîâûìè èäåÿìè, íî òàêæå è ãîòîâèò ñîçíàíèå òðåéäåðà ê òåì "ñëó÷àéíîñòÿì", â êîòîðûõ ðûíîê äåéñòâóåò â ïðîòèâîðå÷èè ñî ñâîåé èñòîðèåé. Åùå ðàç, ãèáêîñòü ñîçíàíèÿ ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâûì äëÿ ìàêñèìàëüíîãî èñïîëüçîâàíèÿ ñòàòèñòè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé. Çàêëþ÷åíèå Áûëî áû çàáëóæäåíèåì óòâåðæäàòü, ÷òî õîðîøèå ñòàòèñòè÷åñêèå ïðåèìóùåñòâà ïðîèñõîäÿò íà ðûíêàõ êàæäûé äåíü.  òî âðåìÿ êàê ðûíêè íå ÿâëÿþòñÿ èäåàëüíî ýôôåêòèâíûìè, êàê âûÿñíèëî èññëåäîâàíèå ïîâåäåíèÿ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, îíè íå ñòîëü óæ íåýôôåêòèâíû. Ñàìûå ìíîãîîáåùàþùèå ñòàòèñòè÷åñêèå èññëåäîâàíèÿ èñïîëüçóþò äàííûå, êîòîðûå íå áûëè ñåëåêòèâíûìè: ëèáî óíèêàëüíûå èçìåðèòåëè, ëèáî îáùèå èçìåðèòåëè, êîòîðûå îöåíåíû â íåîáû÷íûõ âðåìåííûõ ïåðèîäàõ. Êîãäà âû äåéñòâèòåëüíî íàõîäèòå ïðåèìóùåñòâî, ýòî ïîçâîëÿåò âàì ñëåäîâàòü ñâîèì òîðãîâûì èäåÿì ñ áîëüøåé óâåðåííîñòüþ è ìîæåò óäåðæàòü âàñ îò ïëîõèõ ñäåëîê. Íàèáîëåå âàæíî, ñëåäóÿ Ïàñòýðó, ÷òîáû "ðûíî÷íûå ïðàâèëà", îïðåäåëåííûå èñòîðè÷åñêèìè òåíäåíöèÿìè ïîäãîòîâèëè âàñ ê òîìó, ÷òîáû çàðàáàòûâàòü â òåõ ñëó÷àÿõ, êîãäà ðûíêè íàðóøàþò ýòè ïðàâèëà. Î÷åíü òðóäíî îöåíèòü íåîæèäàííîå, åñëè âû èçíà÷àëüíî íå çíàåøü, ÷òî îæèäàòü!

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

FXMAG.RU © 2004-2006

Öåíà è âðåìÿ

Ìàðò 2006 ¹110/10

Òèìîòè Ìîäæ

www.ensignsoftware.com

ÖÅÍÀ È ÂÐÅÌß Òèìîòè Ìîäæ ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç íàèáîëåå èçâåñòíûõ ôüþ÷åðñíûõ òðåéäåðîâ íà ñåãîäíÿ. Çà ñâîþ 30-ëåòíþþ êàðüåðó Ìîäæ áûë òðåéäåðîì â áèðæåâîì çàëå ×èêàãñêîé áèðæè, óïðàâëÿþùèì íàëè÷íûìè ïîçèöèÿìè ñâûøå 2 ìëðä. $ íà ðûíêå Ôîðåêñ, àâòîðîì ÷ðåçâû÷àéíî ïîïóëÿðíîé êíèãè "Òîðãîâëÿ ñ Ìåäèàííûìè ëèíèÿìè", âëàäåëüöåì ïðîãðàììíîãî ïàêåòà "AutoForks", íàñòàâíèêîì è ïðåïîäàâàòåëåì ñîòåí ïðîôåññèîíàëüíûõ òðåéäåðîâ, à òàêæå óïðàâëÿþùèì äèðåêòîðîì êîìïàíèè "Spike Trading's Proprietary Trading Group" â ×èêàãî. Äàâàéòå ðàññìîòðèì ðåàëüíóþ òîðãîâëþ ïî 30-ëåòíèì áîíäàì ÑØÀ. Ýòî ìîè ëþáèìûå ôüþ÷åðñû íà ïðîöåíòíûå ñòàâêè äëÿ òîðãîâëè, ïîòîìó ÷òî âû ïîëó÷àåòå íàèáîëüøèé ýôôåêò è åñëè âû íåìíîãî ïîäñóåòèòåñü, âñå åùå ñóùåñòâóåò áîëüøîå ïðîñòðàíñòâî äëÿ äâèæåíèé ïðè òîðãîâëå âíóòðè äíÿ, íàõîäÿñü âíå áèðæåâîãî çàëà, åñëè ýòî ÿâëÿåòñÿ âàøèì òîðãîâûì ñòèëåì.

ìîæåòå èñïîëüçîâàòü åãî íàðàâíå ñ Ìåäèàííûìè ëèíèÿìè. Íî ÿ íå ñ÷èòàþ, ÷òî êîìáèíàöèÿ ãðàôèêà "êðåñòèêè-íîëèêè" ñ Ìåäèàííîé ëèíèåé áóäåò íàèëó÷øèì âàðèàíòîì. Âìåñòî ýòîãî ÿ ëþáëþ èñïîëüçîâàòü ãðàôèê áàðîâ "íà îñíîâå òèêà", ãäå êàæäûé áàð íà ãðàôèêå ïîêàçûâàåò êîëè÷åñòâî òèêîâ òîðãîâîé àêòèâíîñòè. Òàêèì îáðàçîì, åñëè ÿ ïîñìîòðþ íà 300-òèêîâûé áàð, òî êàæäûé áàð íà ãðàôèêå ïîêàæåò 300 òèêîâ àêòèâíîñòè è îòêðûòèå, ìàêñèìóì, ìèíèìóì è çàêðûòèå êîòîðûå ïðîèçîéäóò âî âðåìÿ ýòèõ 300 òèêîâ. Êàê òîëüêî 300 òèêîâ áûëî äîñòèãíóòî, íà÷èíàåòñÿ íîâûé áàð. Âûáèðàÿ áàðû íà îñíîâå òèêîâ, ÿ óáèðàþ âðåìÿ èç çàäàííîãî óðàâíåíèÿ, ÷òî íå òàê óæ ïëîõî.  ýòîì ñëó÷àå, ýòî ÿâëÿåòñÿ ïîëîæèòåëüíûì ìîìåíòîì, ïîòîìó ÷òî âîîáùå óñòðàíÿåò äðåéôóþùèé ýôôåêò, êîòîðûé ÿ óïîìÿíóë âûøå, è ýòî äåëàåò Ìåäèàííûå ëèíèè íàìíîãî áîëåå ýôôåêòèâíûìè, ïîêàçûâàÿ ìíå, ãäå öåíà, ñêîðåå âñåãî, íàéäåò ïîääåðæêó è ñîïðîòèâëåíèå. Äàâàéòå ñðàâíèì ãðàôèê áàðîâ íà îñíîâå öåíû è ãðàôèê áàðîâ íà îñíîâå âðåìåíè:

Îäíà èç ïðîáëåì, c êîòîðîé ñòàëêèâàþòñÿ òðåéäåðû, òîðãóþùèå âíå áèðæåâîãî çàëà ñî âñåìè ïðîäóêòàìè ïðîöåíòíîé ñòàâêè - ýòî òî, ÷òî îíè èìåþò íåñêîëüêî ðåçêèõ äâèæåíèé. Íî ìåæäó ýòèìè ðåçêèìè äâèæåíèÿìè ñóùåñòâóþò äëèòåëüíûå ïåðèîäû áåçäåÿòåëüíîñòè, êîòîðûå íåêîòîðûå òðåéäåðû íàçûâàþò "ôëýòîâîé ëèíèåé". Ýòè ïåðèîäû èìåþò òåíäåíöèþ èñêàæàòü èëè óìåíüøàòü ýôôåêòèâíîñòü òîðãîâûõ ìåòîäîâ, ïîòîìó ÷òî âðåìÿ ïðîäîëæàåò ïðîõîäèòü, â òî âðåìÿ êàê öåíà ïðåêðàùàåò èçìåíÿòüñÿ. Èñïîëüçóÿ Ìåäèàííûå ëèíèè, ÿ âèæó, ÷òî öåíà "äðåéôîâàëà" íà Ìåäèàíå, ïîòîìó ÷òî âðåìÿ ñìåùàëîñü âïðàâî (èëè ïðîõîäèëî), â òî âðåìÿ êàê öåíà îñòàâàëàñü âñå òîé æå. Ñóùåñòâóþò ëè êàêîå-ëèáî ðåøåíèå â ýòîé ñèòóàöèè? Ôàêòè÷åñêè, ñóùåñòâóåò íåñêîëüêî ñïîñîáîâ ðåøèòü ïðîáëåìó "ýôôåêòà äðåéôà", è ñåãîäíÿ ìû ðàññìîòðèì îäèí èç ýòèõ ñïîñîáîâ ïîäðîáíî, à òàêæå òî, êàê îáúåäèíèòü åãî ñ Ìåäèàííûìè ëèíèÿìè, ÷òîáû òîðãîâàòü â ýòèõ ñèòóàöèÿõ íàèáîëåå ýôôåêòèâíî. Ñàìûé ñòàðûé è íàèáîëåå èçâåñòíûé ìåòîä - ýòî ãðàôèê "êðåñòèêè-íîëèêè", è âû

42

Ýòî 15-ìèíóòíûé ãðàôèê íà îñíîâå âðåìåíè. Îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê öåíà èìååò òåíäåíöèþ îñòàíàâëèâàòüñÿ "çàìèðàÿ" âðåìÿ îò âðåìåíè. Ýòî çàñòàâëÿåò öåíó "äðåéôîâàòü" ÷åðåç ëþáóþ Ìåäèàííóþ ëèíèþ, êîòîðóþ âû ïîñòðîèòå íà ãðàôèêå, óìåíüøàÿ åå ýôôåêòèâíîñòü. Òåïåðü, äàâàéòå ñðàâíèì ýòî ñ ãðàôèêîì íà îñíîâå òèêà çà òîò æå ñàìûé ïåðèîä âðåìåíè:

FXMAG.RU © 2004-2006

Öåíà è âðåìÿ

Ìàðò 2006 ¹110/10

óäåðæàòüñÿ âûøå íåå. È îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî öåíà çàêðûëàñü â íèæíåé òðåòè "ðàñøèðåííîãî" áàðà. Ìû ãîâîðèì, ÷òî ýòîò áàð çàêðûëñÿ "ñ õîðîøèì ðàçäåëåíèåì", ÷òî ÿâëÿåòñÿ ïðèçíàêîì äàâëåíèÿ ïðîäàæ èëè èìïóëüñà, êîòîðûé îí èìåë â íèæíþþ ñòîðîíó, êàê òîëüêî îí áûë íå â ñîñòîÿíèè óäåðæàòüñÿ âûøå âåðõíåé ïàðàëëåëè Ìåäèàííîé ëèíèè. Êà÷åñòâî ðàçäåëåíèÿ, íàéäåííîå â ðàñøèðÿþùåìñÿ áàðå äàåò íàì êëþ÷è äëÿ åãî âåðîÿòíîé íàäåæíîñòè. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî, åñëè áàð ðàñøèðÿåòñÿ ÷åðåç Ìåäèàííóþ ëèíèþ èëè îäíó èç åå ïàðàëëåëåé, íî çàêðûâàåòñÿ ðÿäîì èëè íà ëèíèè, ÷åðåç êîòîðóþ îí ðàñøèðÿëñÿ, îí èìååò ïëîõîå ðàçäåëåíèå è ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ïëîõîé ïðèìåð ðàñøèðåííîãî áàðà è, òàêèì îáðàçîì, áóäåò ìåíåå íàäåæíûì â òîðãîâëå. Îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê íà ýòîì ãðàôèêå "ìåðòâûå ïåðèîäû" áóêâàëüíî èñ÷åçëè ñ ãðàôèêà, õîòÿ ýòî ãðàôèê çà òîò æå ñàìûé âðåìåííîé ïåðèîä. Ïîñêîëüêó áàðû îñíîâàíû íà ÷èñëå òèêîâ, ýòè "ìåðòâûå ïåðèîäû" ñêðûòû â ïðåäåëàõ áàðîâ. Òåïåðü äàâàéòå âçãëÿíåì íà íåñêîëüêî ôàêòè÷åñêèõ ñäåëîê, øàã çà øàãîì, è ïîñìîòðèì, êàê òîðãîâàòü, èñïîëüçóÿ òèêîâûå áàðû è Ìåäèàííûå ëèíèè:

Ïðèìåð 1: Öåíà ñäåëàëà õîðîøåå ðàëëè ââåðõ, è ñåé÷àñ îíà ïîâòîðíî ïðîòåñòèðîâàëà ñâîè ìàêñèìóìû è, íå äîñòèãíóâ íîâîãî ìàêñèìóìà, îïóñòèëàñü íåìíîãî íèæå, à çàòåì ñôîðìèðîâàëà òðîéíóþ âåðøèíó íà 119,10, íèæå ìàêñèìóìîâ êîëåáàíèÿ äâèæåíèÿ. Âû âèäèòå, ÷òî ÿ äîáàâèë êðàñíóþ íàêëîííóþ Ìåäèàííóþ ëèíèþ, ïîñòðîåííóþ îò ïðåäøåñòâóþùèõ òðåõ àëüòåðíàòèâíûõ öåíòðîâ. Òåïåðü îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ïîñëåäíèé áàð íà ýòîì ãðàôèêå "ðàñøèðÿåòñÿ" èëè äâèæåòñÿ îáðàòíî âíèç ÷åðåç âåðõíþþ ïàðàëëåëü Ìåäèàííîé ëèíèè ïîñëå ïîïûòêè

43

Ðàñøèðÿþùèéñÿ áàð ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ ñäåëîê ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ, è èìåííî ýòî ìû ïîïûòàåìñÿ ñäåëàòü â äàííîì ïðèìåðå. Äàâàéòå ïîñìîòðèì íà ïîòåíöèàëüíóþ ñäåëêó, êîòîðàÿ èìååò ñìûñë è ïðåäëàãàåò õîðîøåå ñîîòíîøåíèå äîõîäíîñòè ê ðèñêó.

Ïîñêîëüêó öåíà çàêðûëàñü ñ õîðîøèì ðàçäåëåíèåì è òàêæå îñòàâèëà òðîéíóþ âåðøèíó âûøå íàêëîíåííîé âíèç âåðõíåé ïàðàëëåëè Ìåäèàííîé ëèíèè, ÿ áóäó ïðîäàâàòü íà ýòîì ðûíêå, åñëè öåíà äàñò ìíå âîéòè â ñäåëêó ñ õîðîøèì ñîîòíîøåíèåì äîõîäíîñòè ê ðèñêó. Äàâàéòå ðàññìîòðèì âñå ýòî ïî ïîðÿäêó: Ïîä âõîäîì ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ, ÿ ïîäðàçóìåâàþ ðàññìîòðåíèå äåñÿòêà òûñÿ÷ ôàêòè÷åñêèõ ñäåëîê, êîòîðûå ÿ ñîâåðøèë çà òðèäöàòü ñ ëèøíèì ëåò. ß ìîãó âûäåëèòü êàæäóþ ñäåëêó, ïðåäïðèíÿòóþ â ñîîòâåòñòâèå ñ ìåòîäîì âõîäà, è çàòåì ñäåëàòü âñåñòîðîííèé ñòàòèñòè÷åñêèé àíà-

FXMAG.RU © 2004-2006

Öåíà è âðåìÿ

ëèç, êîòîðûé ïîêàæåò ìíå âåðîÿòíîñòè óñïåõà êàæäîãî òîðãîâîãî âõîäà, êîòîðûé ÿ èñïîëüçóþ äëÿ òîðãîâëè.  ýòîé êîíêðåòíîé ñäåëêå, ÿ ñîáèðàþñü ïðîäàâàòü ïîñëå "ðàñøèðåíèÿ è ïîâòîðíîãî òåñòèðîâàíèÿ", êîòîðûé ÿ èñïîëüçîâàë òûñÿ÷è ðàç è ïîýòîìó ÿ çíàþ, ÷òî âåðîÿòíîñòü óñïåõà ýòîé ñäåëêè âûøå 70%. Êàê ÿ óïîìèíàë ðàíåå, êà÷åñòâî ðàçäåëåíèÿ â ýòîì ðàñøèðÿþùåìñÿ áàðå ïðèäàåò ýòîìó âõîäó áîëåå âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü óñïåõà. Åùå ðàç, ðàçäåëåíèå âèçóàëüíî ãîâîðèò íàì î êà÷åñòâå äàâëåíèÿ ïðîäàæ èëè ïîêóïîê, ñâÿçàííûõ ñ áàðîì. Ëó÷øåå ðàçäåëåíèå â òîì æå ñàìîì íàïðàâëåíèè, ïîñêîëüêó ðàññìîòðåííûé âõîä ïîêàçûâàåò ñèëüíóþ êîððåëÿöèþ ñ âåðîÿòíûì óñïåõîì ñäåëêè. Òåïåðü òîðãîâûé ïëàí: ÿ õî÷ó ïðîäàòü ïðè ïîâòîðíîì òåñòèðîâàíèè âåðõíåé ïàðàëëåëè Ìåäèàííîé ëèíèè íà 119.08. Ìîé íà÷àëüíûé ñòîï-îðäåð áóäåò íà òðè òèêà âûøå òðîéíîé âåðøèíû íà 119.10 - íà 119.13. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ÿ ðèñêóþ 5 òèêàìè íà êîíòðàêò èëè 156.25$.

Ìàðò 2006 ¹110/10

äà â êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî 119.08. Ïîìíèòå èç òåîðèè ïî Ìåäèàííîé ëèíèè, ìû îæèäàåì, ÷òî öåíà èñ÷åðïàåò ýíåðãèþ íà èëè îêîëî Ìåäèàííîé ëèíèè èëè åå ïàðàëëåëè, òàêèì îáðàçîì íå äîëæíî áûòü íåîæèäàííîñòüþ, ÷òî öåíà ïðåêðàòèëà èäòè âûøå ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ âåðõíåé ïàðàëëåëè Ìåäèàííîé ëèíèè - ôàêòè÷åñêè, ýòî èìåííî òî, ÷åãî ÿ îæèäàë, è ïî÷åìó ìîé ïëàí ñîñòîÿë â òîì, ÷òîáû ïîéòè â êîðîòêóþ ñòîðîíó ïðè òåñòèðîâàíèè âåðõíåé ïàðàëëåëè Ìåäèàííîé ëèíèè. Êàê òîëüêî ÿ âõîæó â êîðîòêóþ ïîçèöèþ, ÿ óñòàíàâëèâàþ ëèìèò-îðäåð íà 118.20. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî öåíà çàêðûëàñü íà ñâîèõ ìèíèìóìàõ - ýòî òî, ÷òî ÿ ëþáëþ âèäåòü, êîãäà íàõîæóñü â êîðîòêîé ïîçèöèè. Ýòî óêàçûâàåò, ÷òî öåíà, ñêîðåå âñåãî, âñå åùå íåñåò äîïîëíèòåëüíóþ íàïðàâëåííóþ ýíåðãèþ â íèæíþþ ñòîðîíó. Òåïåðü, êîãäà ÿ â êîðîòêîé ïîçèöèè, ÿ äîëæåí áóäó íàáëþäàòü, êàê öåíà ïðîäâèãàåòñÿ äàëüøå:

Ìîÿ öåëü ïî ïðèáûëè áóäåò íà òåñòèðîâàíèè íèæíåé ïàðàëëåëè Ìåäèàííîé ëèíèè, êîòîðàÿ ïåðâîíà÷àëüíî íàõîäèòñÿ íà 118.20. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî, åñëè ÿ ïðàâ, òî ÿ îæèäàþ ñäåëàòü 20 òèêîâ, ÷òî ñîñòàâëÿåò 625$ íà êîíòðàêò. Ýòî äàåò ìíå ñîîòíîøåíèå äîõîäíîñòè ê ðèñêó 20/5 èëè 4. ß íå áåðó ñäåëêè, êîòîðûå èìåþò ñîîòíîøåíèå äîõîäíîñòè ê ðèñêó ìåíåå 2, òàêèì îáðàçîì, äàííàÿ ñäåëêà áîëåå ÷åì ïðèåìëåìà. Äàâàéòå ïîñìîòðèì, äàñò ëè ðûíîê íàì òîðãîâóþ âîçìîæíîñòü: Öåíà ïðîäîëæàåò äâèãàòüñÿ íèæå, ñíîâà äåëàÿ íèñõîäÿùèé áàð ñ øèðîêèì äèàïàçîíîì, êîòîðûé çàêðûâàåòñÿ íà ñâîèõ ìèíèìóìàõ. È êîãäà öåíà ïåðåñåêàåò è çàêðûâàåòñÿ íèæå íàêëîíåííîé âíèç Ìåäèàííîé ëèíèè, ýòî ÿâëÿåòñÿ ïðèçíàêîì, ÷òî ÿ äîëæåí îöåíèòü ñâîé ðèñê è åñëè âîçìîæíî, óìåíüøèòü åãî, ïðîáóÿ ïîäîäâèíóòü ïîáëèæå ìîé ñòîïîðäåð ê òåêóùåé öåíå. Íî ÿ äîëæåí áûòü îñòîðîæåí, ÷òîáû îí íå áûë óÿçâèì äëÿ "ðûíî÷íîãî øóìà".

Öåíà âîçâðàùàåòñÿ è ïîâòîðíî òåñòèðóåò íàêëîíåííóþ âíèç âåðõíþþ Ìåäèàííóþ ëèíèþ, äàâàÿ ìíå öåíó äëÿ âõî-

44

Ãëÿäÿ íà öåíîâîå äåéñòâèå ïîñëå òîãî, êàê ÿ îòêðûë ïîçèöèþ, ÿ íàõîæóñü â çàòðóäíèòåëüíîì ïîëîæåíèè: áûëî âñåãî äâà öåíîâûõ áàðà, îíè îáà ÿâëÿþòñÿ áàðàìè ñ øèðîêèì äèàïàçîíîì ñ çàêðûòèåì ðÿäîì èëè íà ñâîèõ ìèíèìóìàõ. Ïîñêîëüêó öåíà ïîøëà ïðÿìî âíèç, íåò íèêàêîãî öåíî-

FXMAG.RU © 2004-2006

Öåíà è âðåìÿ

âîãî êîíòåêñòà äëÿ ìåíÿ, ÷òîáû ñïðÿòàòü ìîè ñòîï-îðäåðà. ×òî ÿ èìåþ â âèäó? ß ìîãó èñïîëüçîâàòü ðûíî÷íûå ôîðìàöèè, òàêèå êàê äâîéíûå âåðøèíû èëè îñíîâàíèÿ, òîðãîâûå äèàïàçîíû, ìàêñèìóìû èëè ìèíèìóìû êîëåáàíèÿ, ÷òîáû ñïðÿòàòü ñâîè ñòîï-îðäåðà, ïðèáëèæàÿ èõ îñòàíîâêè ê öåíîâîìó äåéñòâèþ. Êàê âû ìîæåòå âèäåòü â äàííîì ïðèìåðå, íåò íèêàêèõ ôîðìàöèé (íèêàêîãî êîíòåêñòà), ÷òîáû èõ ìîæíî áûëî èñïîëüçîâàòü äëÿ ýòîé öåëè. Ëó÷øåå, ÷òî ÿ ìîãó ñäåëàòü, êîãäà ýòîò áàð çàêðîåòñÿ - ýòî ïîñòàâèòü ñòîïîðäåð íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè.

Öåíà äåëàåò äðóãîé íîâûé ìèíèìóì, íî çàòåì âîññòàíàâëèâàåòñÿ, ïîäíèìàÿñü îáðàòíî âûøå íàêëîíåííîé âíèç Ìåäèàííîé ëèíèè ïåðåä ïàäåíèåì, ÷òîáû çàêðûòüñÿ íåèçìåííîé, íèæå Ìåäèàííîé ëèíèè. Ñëåäóþùèé áàð ñíîâà òåñòèðóåò Ìåäèàííóþ ëèíèþ, íî çàòåì äâèãàåòñÿ íèæå, äåëàÿ äðóãîé íîâûé ìèíèìóì, è çàêðûâàåòñÿ îêîëî ñâîåãî ìèíèìóìà. Ñëåäóþùèé áàð îòêðûâàåòñÿ áåç èçìåíåíèé, çàòåì îñòàâëÿåò äâîéíîå îñíîâàíèå ïåðåä êðàòêîñðî÷íûì ïîäúåìîì âûøå Ìåäèàííîé ëèíèè, õîòÿ çàêðûâàåòñÿ îáðàòíî íèæå Ìåäèàííîé ëèíèè. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ìû òåïåðü èìååì ÷åòûðå áàðà, çàêðûâøèõñÿ íèæå Ìåäèàííîé ëèíèè.

Ìàðò 2006 ¹110/10

øóþ èíôîðìàöèþ è ïîïðîáîâàòü óìåíüøèòü ìîé ðèñê, êîãäà ýòî âîçìîæíî. ß õî÷ó ïîäîäâèíóòü ïîáëèæå ìîè ñòîïîðäåðà, íî ïðåäïî÷èòàþ äàòü öåíå åùå áàð èëè äâà. Ñëåäóþùèé áàð ñíîâà îòêðûâàåòñÿ íåèçìåííûì, çàòåì ïîäíèìàåòñÿ îáðàòíî, ÷òîáû ïðîòåñòèðîâàòü Ìåäèàííóþ ëèíèþ, ãäå îí èñ÷åðïûâàåò ýíåðãèþ. È ýòîò áàð çàêðûâàåòñÿ íà ñâîèõ ìèíèìóìàõ. Íàêîíåö, ïîñëåäíèé áàð îòêðûâàåòñÿ íåèçìåííûì, òîðãóÿñü ñ ïîíèæåíèåì, îñòàâëÿÿ äâîéíîå îñíîâàíèå, íî çàêðûâàåòñÿ íà ñâîèõ ìàêñèìóìàõ. È îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ ñàìûì óçêèì áàðîì â ýòîé ñåðèè áàðîâ, êîòîðûå ôîðìèðóþò äèàïàçîí, ãäå öåíà âîññòàíàâëèâàåò ñâîþ èçðàñõîäîâàííóþ íàïðàâëåííóþ ýíåðãèþ. Äâå âåùè ïîáóæäàþò ìåíÿ ïåðåäâèíóòü ìîé ñòîï-îðäåð ïîáëèæå: ñóçèâøèåñÿ äèàïàçîíû áàðîâ è ïåðåìåííûå çàêðûòèÿ íà ýêñòðåìóìàõ áàðîâ â ïðåäåëàõ äèàïàçîíà. Îáå èç ýòèõ âåùåé ãîâîðÿò ìíå, ÷òî öåíà âîññòàíàâëèâàåò ýíåðãèþ è ÷òî âàæíî ïåðåìåñòèòü ìîè ñòîï-îðäåðà íàñòîëüêî áëèçêî ê öåíîâîìó äåéñòâèþ, íàñêîëüêî âîçìîæíî (íå ïîäâåðãàÿ èõ îïàñíîñòè "ðûíî÷íîãî øóìà". Íà ãðàôèêå ÿ îòìå÷àþ ìàêñèìóì ìèíè-êîëåáàíèÿ, ñäåëàííîãî öåíîé, êîãäà îíà áåãëî âîçâðàòèëàñü âûøå Ìåäèàííîé ëèíèè íà 118.31. Çàòåì ÿ ïåðåìåùàþ ñâîé ñòîï-îðäåð íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè ñ 119.08 íà 119.02, ÷òî íà òðè òèêà âûøå ìàêñèìóìà ìèíè-êîëåáàíèÿ. Ïî ñóùåñòâó, ìû òåïåðü èãðàåì óæå íà äåíüãè ðûíêà. ß íàçûâàþ ýòî "îêðóæåíèå ïðèáûëè", è íàøà öåëü ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû äîáðàòüñÿ äî óðîâíÿ, ãäå ìû èãðàåì íà äåíüãè ðûíêà êàê ìîæíî ñêîðåå. ß òàêæå ïîâòîðíî âû÷èñëèë ìîþ öåëü ïî ïðèáûëè, ïðîñòî îïðåäåëÿÿ, ãäå öåíà ïåðåñå÷åòñÿ ñ íàêëîíåííîé âíèç íèæíåé ïàðàëëåëüþ Ìåäèàííîé ëèíèè. Ïîñêîëüêó ÿ íàõî-

Ñëåäóþùèé áàð ñíîâà îòêðûâàåòñÿ áåç èçìåíåíèé, íèæå Ìåäèàííîé ëèíèè, è äåëàåò íîâûé ìèíèìóì, ïðîðûâàÿñü ÷åðåç äâîéíîå îñíîâàíèå, íî ïîâûøàåòñÿ, ÷òîáû çàêðûòüñÿ íåèçìåííûì. ß îáðàùàþ âíèìàíèå, ÷òî äèàïàçîí ýòîãî áàðà ÿâëÿåòñÿ áîëåå óçêèì, ÷åì áàðû, êîòîðûå ÿ âèäåë. Îáû÷íî, êîãäà äèàïàçîíû áàðîâ ÿâëÿþòñÿ óçêèìè - ýòî ïðèçíàê òîãî, ÷òî öåíà ìîæåò èñ÷åðïûâàòü íàïðàâëåííóþ ýíåðãèþ. Ýòî íå ïëîõî, íî ýòî äëÿ ìåíÿ ÿâëÿåòñÿ êðàñíûì ñâåòîì, ãîâîðÿùèì ìíå î íåîáõîäèìîñòè èñêàòü äàëüíåé-

45

FXMAG.RU © 2004-2006

Öåíà è âðåìÿ

æóñü â êîðîòêîé ïîçèöèè ïðîòèâ íàêëîíåííîé âíèç ëèíèè, ìîè öåëè ïî ïðèáûëè äâèãàþòñÿ íèæå, îçíà÷àÿ, ÷òî ìîÿ ïðèáûëü áóäåò óâåëè÷èâàòüñÿ. Ìîÿ íîâàÿ öåëü ïî ïðèáûëè òåïåðü íàõîäèòñÿ íà 118.18.

Ìàðò 2006 ¹110/10

îòìåòèë åå, ÷òîáû ïåðåìåñòèòü ìîé îðäåð ïî ïðèáûëè íèæå, ïîòîìó ÷òî ÿ íàõîæóñü â êîðîòêîé ïîçèöèè ïðîòèâ íàêëîíåííîé âíèç ëèíèè. ß ïåðåìåùàþ ìîé ëèìèò-îðäåð íà 118.14.

Òåïåðü öåíà ôîðìèðóåò èñòèííûé "ñãóñòîê ýíåðãèè", êîòîðûé ðàñïðîñòðàíÿåòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî íà øåñòíàäöàòü áàðîâ. Äàæå ïðè òîì, ÷òî íàïðàâëåííîå öåíîâîå äåéñòâèå çàìåäëèëîñü, îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî â îòëè÷èå îò òðàäèöèîííûõ áàðîâ íà îñíîâå âðåìåíè, áàðû íà îñíîâå òèêîâ âñå åùå ïîêàçûâàþò íàì öåíîâûå ôîðìàöèè.  òî âðåìÿ êàê ìû íàõîäèìñÿ â ýòîì àãîíèçèðóþùåì "ñãóñòêå ýíåðãèè", ÿ õîòåë áû ïîäîäâèíóòü ïîáëèæå ìîþ öåëü ïî ïðèáûëè, íî ÿ íå âèæó íèêàêîé ðûíî÷íîé ôîðìàöèè, êîòîðàÿ ïîçâîëèò ìíå ñäåëàòü ýòî, îñòàâàÿñü íåäîñÿãàåìûì äëÿ ðûíî÷íîãî øóìà. ß òîëüêî äîëæåí áóäó áûòü òåðïåëèâûì, ïîêà ðûíîê äàñò ìíå áîëüøå èíôîðìàöèè. Êàê áû òî íè áûëî, ÿ ìîãó ïåðåìåñòèòü ìîþ öåëü ïî ïðèáûëè íèæå. ß ïðîâåðÿþ, ãäå öåíà ïåðåñå÷åòñÿ ñ íèæíåé ïàðàëëåëüþ Ìåäèàííîé ëèíèè è ïåðåìåùàþ åå íà 118.16.

Öåíà ïðîðûâàåòñÿ èç óçêîãî äèàïàçîíà (èëè âòîðîãî ñãóñòêà ýíåðãèè) è çàêðûâàåòñÿ íà ñâîèõ ìèíèìóìàõ. Êàê ÿ ñêàçàë ðàíåå, ïîñëåäîâàòåëüíûå áàðû, êîòîðûå çàêðûâàþòñÿ íà ñâîèõ ýêñòðåìóìàõ, ïîäàþò ïðèçíàê, ÷òî öåíà èìååò äàëüíåéøóþ íàïðàâëåííóþ ýíåðãèþ â òîì æå ñàìîì íàïðàâëåíèè, è ïîñëå âðåìåíè ïðîâåäåííîãî â êîíñîëèäàöèè, âîññòàíîâèâ ýíåðãèþ, ìû ìîæåì îæèäàòü, ÷òî öåíà èìåëà äîñòàòî÷íî íàïðàâëåííîé ýíåðãèè, ÷òîáû áûñòðî äîñòè÷ü ìîåé öåëè ïî ïðèáûëè. È äåéñòâèòåëüíî, â òå÷åíèå ñëåäóþùåãî áàðà, öåíà ïðîðûâàåòñÿ ÷åðåç íèæíþþ ïàðàëëåëü Ìåäèàííîé ëèíèè è äîñòèãàåò ìîåãî ëèìèò-îðäåðà íà 118.14. Ýòî áûëà õîðîøàÿ ñäåëêà, ïðèíåñøàÿ â ðåçóëüòàòå ìíå 26 òèêîâ, ÷òî ñîñòàâèëî 812.50$ íà îäèí êîíòðàêò.

Öåíà, íàêîíåö, ïðîðûâàåòñÿ íèæå òåêóùåé êîíñîëèäàöèè. Êàê òîëüêî ïåðâûé áàð çàêðûâàåòñÿ íèæå çîíû êîíñîëèäàöèè, ÿ ïåðåìåùàþ ìîé ëèìèò-îðäåð îò óðîâíÿ 119.02 âíèç íà òðè òèêà âûøå âåðøèíû êîíñîëèäàöèè íà 118.26, èç êîòîðîé öåíà òîëüêî ÷òî ïðîðâàëàñü âíèç, ÷òî îñòàâëÿåò 118.29. Ïîñêîëüêó ôîðìèðóåòñÿ íåñêîëüêî áîëüøå áàðîâ, îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî îíè ñíîâà ÿâëÿþòñÿ áàðàìè ñ óçêèì äèàïàçîíîì. ß òîëüêî ÷òî ïåðåìåñòèë ìîé ëèìèò-îðäåð íàñòîëüêî áëèçêî, íàñêîëüêî âîçìîæíî. Íî ÿ èçìåðèë, ãäå öåíà ïåðåñå÷åòñÿ ñ íèæíåé ïàðàëëåëüþ Ìåäèàííîé ëèíèè è

46

Âàæíûå ìîìåíòû ýòîé ñäåëêè: 1. Âûáèðàëè ñäåëêó ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ, êîòîðàÿ èìåëà õîðîøåå ñîîòíîøåíèå ðèñêà è äîõîäíîñòè; 2. Óñòàíàâëèâàëè ñòîï-îðäåðà çà ðûíî÷íûìè ôîðìàöèÿìè; 3. Óñòàíàâëèâàëè öåëü ïî ïðèáûëè äîñòàòî÷íî äàëåêî îò "ðûíî÷íîãî øóìà"; 4. Íå çàáûâàëè êîíòðîëèðîâàòü öåëü ïî ïðèáûëè è ïåðåìåùàòü åå ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì ïî ìåðå ïðîäâèæåíèÿ ðûíêà. Ïîñêîëüêó ýòî áûëà êîðîòêàÿ ñäåëêà ïðîòèâ íàêëîíåííîé âíèç ëèíèè, òî îíà ñ òå÷åíèåì âðåìåíè ïðèíåñëà äîïîëíèòåëüíûå 6 òèêîâ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.ensignsoftware.com

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Èñïîëüçîâàíèå ëèíåéíîé ðåãðåññèè

ÈÑÏÎËÜÇÎÂÀÍÈÅ ËÈÍÅÉÍÎÉ ÐÅÃÐÅÑÑÈÈ Èãîðü Áåëèöêèé Èãîðü Áåëèöêèé ÿâëÿåòñÿ ñïåöèàëèñòîì ïî ïðèêëàäíîé ìàòåìàòèêå è ðàçâèòèþ òîðãîâûõ ñèñòåì. Îí ðàáîòàåò â êà÷åñòâå àíàëèòèêà ðûíêà Ôîðåêñ ñ 1996 ãîäà. Îáùèå òîðãîâûå ïðàâèëà Ëèíèÿ Ëèíåéíîé ðåãðåññèè ÿâëÿåòñÿ ñòàíäàðòíîé òðåíäîâîé ëèíèåé íà ãðàôèêå, ðàññ÷èòàííîé ñ èñïîëüçîâàíèåì ìåòîäà ìèíèìàëüíûõ êâàäðàòîâ. Ýòîò ìåòîä âû÷èñëÿåò òðåíäîâóþ ëèíèþ Y=a+b*X, ìèíèìèçèðóÿ ñóììó êâàäðàòîâ âåðòèêàëüíûõ îòêëîíåíèé ìåæäó çíà÷åíèåì öåíû çàêðûòèÿ è çíà÷åíèåì òðåíäîâîé ëèíèè â òå÷åíèå äàííîãî âðåìåííîãî èíòåðâàëà. Ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå ïî òåõíè÷åñêîìó àíàëèçó âû÷èñëÿåò çíà÷åíèÿ (a, b) è ñòðîèò ëèíèþ Ëèíåéíîé ðåãðåññèè äëÿ ëþáîãî âðåìåííîãî èíòåðâàëà. Öåíà èìååò òåíäåíöèþ äâèãàòüñÿ ââåðõ è âíèç âîêðóã ëèíèè Ëèíåéíîé ðåãðåññèè. Åñëè ìû ïðîâåäåì ïàðàëëåëüíûå ëèíèè ÷åðåç ëîêàëüíûå ïèêè âûøå è íèæå ëèíèè Ëèíåéíîé ðåãðåññèè, òî îñòàëüíàÿ ÷àñòü öåíîâîãî äåéñòâèÿ ÷àñòî áóäåò ïðîèñõîäèòü â ýòîì êàíàëå. Íèæå ïðåäñòàâëåí íåäåëüíûé ãðàôèê EUR/USD ñ ïðèìåðîì êàíàëà ëèíåéíîé ðåãðåññèè (LR). Ïåðâûé êàíàë LR îñíîâûâàëñÿ íà ëèíèè ëèíåéíîé ðåãðåññèè, ïîñòðîåííîé ñ èþëÿ 2001ã. äî äåêàáðÿ 2004ã. Ìû ìîæåì âèäåòü, ÷òî ðàëëè åâðî îò 0.8300 äî 1.3660 íàõîäèëîñü âíóòðè ïîâûøàþùåãîñÿ êàíàëà Ëèíåéíîé ðåãðåññèè. Òåêóùèé íèñõîäÿùèé òðåíä òàêæå íàõîäèòñÿ âíóòðè íèñõîäÿùåãî êàíàëà LR.

Íåäåëüíûé ãðàôèê EURUSD. Êàíàëû Ëèíåéíîé ðåãðåññèè.

47

www.fxstreet.com Ñî÷åòàíèå Ëèíåéíîé ðåãðåññèè ñ äðóãèìè òåõíè÷åñêèìè èíñòðóìåíòàìè Ëèíèÿ Ëèíåéíîé ðåãðåññèè ëó÷øå âñåãî ðàáîòàåò ñ àíàëèçîì Âîëí Ýëëèîòòà. Åñëè ìû èìååì ðàçâèòèå 3 âîëíû, òî ìû ìîæåì ïîñòðîèòü îñíîâíóþ ëèíèþ Ëèíåéíîé ðåãðåññèè îò íà÷àëà 1 âîëíû äî êîíöà 3 âîëíû. Ïîñëå ýòîãî ìû ìîæåì ïðîâåñòè ïåðâóþ ïàðàëëåëüíóþ ëèíèþ ÷åðåç îêîí÷àíèå 2 âîëíû. Îæèäàåòñÿ, ÷òî âîëíà 4 çàêîí÷èòñÿ â ðàéîíå ýòîé ïåðâîé ëèíèè. Ìû òàêæå ìîæåì ïðîäëèòü îñíîâíóþ ëèíèþ LR. Ýòà íîâàÿ ðàñøèðåííàÿ ëèíèÿ îòìåòèò îêîí÷àíèå âîëíû 5. Î÷åíü ÷àñòî âîëíà 5 ìîæåò áûòü î÷åíü ñèëüíîé è ìîæåò ïðåâûñèòü äëèíó âîëíû 3.  ýòîì ñëó÷àå ìû ìîæåì ïðîâåñòè âòîðóþ ïàðàëëåëüíóþ ëèíèþ ÷åðåç îêîí÷àíèå âîëíû 3, è, êàê îæèäàåòñÿ, âîëíà 5 äîñòèãíåò âòîðîé ïàðàëëåëüíîé ëèíèè. Èäåÿ, ëåæàùàÿ â îñíîâå ýòèõ ïàðàëëåëüíûõ ëèíèé, ïîäîáíà èñïîëüçîâàíèþ êëàññè÷åñêèõ êàíàëîâ Âîëí Ýëëèîòòà. Íèæå ïðåäñòàâëåí 4-÷àñîâîé ãðàôèê GBP/USD ñ ëèíèåé Ëèíåéíîé ðåãðåññèè è òåõíè÷åñêèìè èíñòðóìåíòàìè èíäèêàòîðàìè Èøèìîêó è MACD. Ïîñëå òîãî, êàê öåíà 8 íîÿáðÿ 2005 ãîäà äîñòèãëà îòìåòêè 1.7325, ìû ïîñòðîèëè îñíîâíóþ ëèíèþ Ëèíåéíîé ðåãðåññèè îò íà÷àëà âîëíû 1

4-÷àñîâîé ãðàôèê GBPUSD. Ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ â àíàëèçå Âîëí Ýëëèîòòà.

FXMAG.RU © 2004-2006

Èñïîëüçîâàíèå ëèíåéíîé ðåãðåññèè

(27 îêòÿáðÿ) äî îêîí÷àíèÿ âîëíû 3 (8 íîÿáðÿ). Ïåðâàÿ êðàñíàÿ ïàðàëëåëüíàÿ ëèíèÿ ïîìîãàåò íàì èäåíòèôèöèðîâàòü îêîí÷àíèå âîëíû 4 è íà÷àëî âîëíû 5. Ìîãóò áûòü ïðèìåíåíû äîïîëíèòåëüíûå ïðàâèëà òîðãîâëè, èñïîëüçóÿ òåõíè÷åñêèå èíäèêàòîðû: íà÷àëî âîëíû 5 äîëæíî áûòü îêîëî îáëàñòè îáëàêîâ Èøèìîêó; MACD äîëæåí íàõîäèòüñÿ îêîëî íóëåâîé ëèíèè. Ðàñøèðåííàÿ êðàñíàÿ ëèíèÿ ïðîâåäåíà îò êîíöà îñíîâíîé ëèíèè Ëèíåéíîé ðåãðåññèè. Ìû ìîæåì âèäåòü, ÷òî öåíà äîñòèãàåò ýòîé ðàñøèðåííîé êðàñíîé ëèíèè òîëüêî îêîëî îêîí÷àíèÿ âîëíû 5. Ìîæåò áûòü ïðèìåíåíî äîïîëíèòåëüíîå ïðàâèëî òîðãîâëè, èñïîëüçóÿ òåõíè÷åñêèå èíäèêàòîðû: MACD äîëæåí îñòàòüñÿ âûøå ñâîåé ñèãíàëüíîé ëèíèè. Ìû ìîæåì âèäåòü, ÷òî ëèíèÿ Ëèíåéíîé ðåãðåññèè ïîìîãàåò íàì ïðîãíîçèðîâàòü è íà÷àëî è îêîí÷àíèå âîëíû 5 è, òàêèì îáðàçîì, ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ êàê ýôôåêòèâíûé èíñòðóìåíò â àíàëèçå Âîëí Ýëëèîòòà. Îòâåòû íà âîïðîñû ÷èòàòåëåé Âîïðîñ: Ðàáîòàåò ëè ýòîò ìåòîä íà âíóòðè-äíåâíûõ ïåðèîäàõ? Èãîðü: Äà. Ýòî ðàáîòàåò íà 4-÷àñîâûõ ãðàôèêàõ. Ôàêòè÷åñêè, ÿ íå ïðåäëîæèë íè÷åãî íîâîãî, êðîìå èñïîëüçîâàíèÿ Ëèíåéíîé ðåãðåññèè âìåñòî êëàññè÷åñêèõ êàíàëîâ Ýëëèîòòà. Âîïðîñ: Ñóùåñòâóåò ëè êàêîå-ëèáî ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå, ñïîñîáíîå ðàñïîçíàâàòü Âîëíû Ýëëèîòòà? Èãîðü: Äà, êîíå÷íî åñòü. Íî ÿ íå èñïîëüçóþ åãî. ß ñ÷èòàþ âîëíû íåïîñðåäñòâåííî íà ãðàôèêå, âðó÷íóþ îòìå÷àÿ ÷èñëà 1,2,3,4,5 è áóêâû ABC. Âû íå ìîæåòå ýòî äåëàòü óñïåøíî íà 60ìèíóòíûõ ãðàôèêàõ, ïîòîìó ÷òî ñèòóàöèÿ èçìåíÿåòñÿ ñëèøêîì áûñòðî, íî íà äíåâíîì ãðàôèêå ýòî äåéñòâèòåëüíî ïîëåçíî. Âîïðîñ: ß ïëîõî çíàêîì ñ êîíöåïöèåé ëèíåéíîé ðåãðåññèè. Ñêàæèòå, äåéñòâèòåëüíî ëè ýòîò òåõíè÷åñêèé èíñòðóìåíò ñòîëü æå ýôôåêòèâåí êàê âû÷èñëåíèå îïîðíûõ òî÷åê èëè ÿâëÿåòñÿ äîïîëíèòåëüíûì ïëþñîì ïðè èõ èñïîëüçîâàíèè? Èãîðü: Âàø âîïðîñ ÿâëÿåòñÿ íåêîððåêòíûì. Íå ñóùåñòâóåò ñàìîãî ýôôåêòèâíîãî èíñòðóìåíòà âîîáùå. ß òîëüêî ïðåäëîæèë íîâóþ ñòðàòåãèþ ïðè ïðîãíîçèðîâàíèè íà÷àëüíûõ è êîíå÷íûõ òî÷åê ñëåäóþùåé èìïóëüñíîé âîëíû. Âàì ðåøàòü ïîñëå åå òåñòèðîâàíèÿ, âêëþ÷àòü ëè åå â âàøè ñóùåñòâóþùèå èëè íîâûå òîðãîâûå ñòðàòåãèè.

48

Ìàðò 2006 ¹110/10

Âîïðîñ: Êàêèå ïàðàìåòðû ïðèìåíÿþòñÿ äëÿ èíäèêàòîðà Ëèíåéíàÿ ðåãðåññèÿ? Íà ÷òî îíè âëèÿþò è êàê èçìåíÿþòñÿ äëÿ ðàçëè÷íûõ âðåìåííûõ ïåðèîäîâ? Èãîðü: Íåò íèêàêèõ ïàðàìåòðîâ âîîáùå. Âû òîëüêî ùåëêàåòå ìûøêîé âîçëå íà÷àëüíîãî áàðà è ïåðåìåùàåòå ìûøêó ê êîíå÷íîé òî÷êå. Ëèíèÿ Ëèíåéíîé ðåãðåññèè ñòðîèòñÿ àâòîìàòè÷åñêè ìåæäó íà÷àëüíûì è êîíå÷íûì áàðîì. Âîïðîñ: Åñëè âû èñïîëüçóåòå êîìáèíàöèþ Ëèíåéíîé ðåãðåññèè ñ Âîëíàìè Ýëëèîòòà, òî ïîäðàçóìåâàåò ëè ýòî, ÷òî âû íå îáðàùàåòå âíèìàíèÿ íè íà äèíàìè÷åñêèå ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ (EMA, MA è ò.ä.), íè íà óðîâíè Ôèáîíà÷÷è? Èãîðü: Íàø ìåòîä ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ îòäåëüíî, íî êîíå÷íî ÷àñòî íåîáõîäèìî èìåòü ñèãíàëû ïîäòâåðæäåíèÿ îò äðóãèõ èíñòðóìåíòîâ. Íàïðèìåð, îòïðàâíàÿ òî÷êà äëÿ âîëíû 5 äîëæíà òàêæå íàõîäèòüñÿ îêîëî óðîâíÿ Ôèáîíà÷÷è. Èëè êîíå÷íàÿ òî÷êà âîëíû 5 äîëæíà áûòü ïîäòâåðæäåíà ïåðåñå÷åíèåì ñìåùåííîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Âîïðîñ: Áûëî áû ïîëåçíî èñïîëüçîâàòü èíäèêàòîð Çèãçàã â àíàëèçå Âîëí Ýëëèîòòà? Èãîðü: Ôàêòè÷åñêè, âû ìîæåòå îïðåäåëèòü âîëíû Ýëëèîòòà áåç èíäèêàòîðà Çèãçàã. Íî îí î÷åíü ïîëåçåí ïðè ïîñòðîåíèè àâòîìàòè÷åñêèõ ñèñòåì, îñíîâàííûõ íà ïîäñ÷åòå Âîëí Ýëëèîòòà. Âîïðîñ: Îáúÿñíèòå, ïîæàëóéñòà, áîëåå äåòàëüíî ïîíÿòèå Y=a+b*X òðåíä. Èãîðü: a = (SumY-b*SumX)/n; b = (nSum (XY) - (SumX) (SumY)) / (nSum (XX)-SumX*SumX). Äëÿ áîëåå ïîäðîáíîé èíôîðìàöèè âû ìîæåòå íàéòè ôîðìóëó â äðóãèõ èñòî÷íèêàõ. Âîïðîñ:  íåêîòîðûõ ãðàôè÷åñêèõ ïàêåòàõ ïàðàìåòðû ïî óìîë÷àíèþ äëÿ Ëèíåéíîé ðåãðåññèè ðàâíû 14, êàê ýòî ïîíèìàòü? Èãîðü: Íåò íèêàêèõ ïàðàìåòðîâ âîîáùå. Âû òîëüêî äîëæíû ïðàâèëüíî âûáðàòü íà÷àëüíóþ è êîíå÷íóþ òî÷êó. ß ìîãó òîëüêî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî âàøå ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå ñòðîèò Ëèíåéíóþ ðåãðåññèþ, êîãäà çà êîíå÷íûé áàð âñåãäà áåðåòñÿ ïîñëåäíèé áàð, à çà íà÷àëüíûé áàð -14 ïåðèîäîâ íàçàä. Åñëè ýòî òàê, òî âàøå ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå íå ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ íàøåãî ìåòîäà.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxstreet.com

FXMAG.RU © 2004-2006

Ïðàâèëî îäíîãî ïóíêòà

Ìàðò 2006 ¹110/10

ÏÐÀÂÈËÎ ÎÄÍÎÃÎ ÏÓÍÊÒÀ Âèíñåíò Òðîíêîíå  2000 ãîäó ÿ òîðãîâàë ïøåíèöåé.  òî âðåìÿ, ÿ ïðîäàâàë, èñïîëüçóÿ äíåâíûå ãðàôèêè. Òîðãóÿ â òå äíè, ÿ îáíàðóæèë òî, ÷òî ÿ íàçûâàþ Ïðàâèëîì îäíîãî ïóíêòà. Ïåðâîíà÷àëüíî, êîãäà ÿ óçíàë åãî, ÿ ïîäóìàë, ÷òî ýòî áûëà ñ÷àñòëèâàÿ ñëó÷àéíîñòü. ß ïîëàãàë, ÷òî ýòî áûë âðåìåííûé ýôôåêò íà ðûíêå ïøåíèöû è äîëãîå âðåìÿ ê íåìó íå âîçâðàùàëñÿ. Íåäàâíî, ÿ âíîâü îòêðûë ýòî ïðàâèëî, è âû òàêæå åãî óçíàåòå. Ñåêðåò î÷åíü ïðîñòîé, íî, òåì íå ìåíåå, äîñòàòî÷íî ýôôåêòèâíûé. Âî ìíîãèõ îáëàñòÿõ æèçíè, ìû èìååì ïðåäóáåæäåíèå, ÷òî ÷òî-òî ýôôåêòèâíîå äîëæíî áûòü óñëîæíåíî, ïîòîìó ÷òî, åñëè ýòî áûëî áû òàê ïðîñòî, òî êàæäûé çíàë áû î íåì è èñïîëüçîâàë åãî. Ïîäîáíûé òèï ðàçìûøëåíèÿ îïðåäåëåííî ïðåïÿòñòâóåò íàì îáíàðóæèâàòü çíàíèå, êîòîðîå ìû èùåì. Îòêðûòèå Êîãäà ÿ âèäåë, ÷òî ðûíîê íàðóøàåò ìàêñèìóì èëè ìèíèìóì ïðåäûäóùåãî äíÿ íà äíåâíîì ãðàôèêå íà îäèí ïóíêò èëè áîëüøå, òðåíä íà ýòîì ðûíêå îáû÷íî ïðîäîëæàåòñÿ èëè çàêðûâàåòñÿ â íàïðàâëåíèè öåíîâîãî ïðîðûâà äëÿ ñåññèîííîãî/öåíîâîãî áàðà, åñëè òîëüêî ýòî íå áûë ðàçâîðîòíûé äåíü/áàð.

www.esignallearning.com áîëüøîå ïðåèìóùåñòâî, êîòîðîå ìû ìîæåì ïîëó÷èòü, ìîæåò ðåøèòü ðàçíèöó ìåæäó âûèãðûøíîé è ïðîèãðûøíîé ñäåëêîé. Áàçîâàÿ êîíöåïöèÿ Ñìîòðèòå íà òåêóùèé öåíîâîé áàð â ñðàâíåíèè ñ ïðåäûäóùèì öåíîâûì áàðîì â òîì âðåìåííîì ôîðìàòå, â êîòîðîì âû òîðãóåòå, ÷òîáû âèäåòü, ïðîðâàëñÿ ëè òåêóùèé öåíîâîé áàð âûøå èëè íèæå ìàêñèìóìà èëè ìèíèìóìà ïðåäûäóùåãî öåíîâîãî áàðà íà îäèí ïóíêò èëè áîëüøå. Åñëè òàê, òî òðåíä äëÿ ýòîãî öåíîâîãî áàðà áóäåò îáû÷íî ïðîäîëæàòüñÿ èëè çàêðîåòñÿ â íàïðàâëåíèè öåíîâîãî ïðîðûâà, åñëè ýòî íå ðàçâîðîòíûé áàð. ß íå óòâåðæäàþ, ÷òî ýòî áóäåò ïðîèñõîäèòü êàæäûé ðàç íà êàæäîì âðåìåííîì ìàñøòàáå. Êàê ÿ óæå ñêàçàë, ñóùåñòâóþò èñêëþ÷åíèÿ èç ïðàâèëà. Ýòî òîëüêî êîå-÷òî, ÷òî, êàê ÿ çàìåòèë, ïðîèñõîäèò äîñòàòî÷íî ÷àñòî. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà äíåâíîé ãðàôèê ïøåíèöû, ÷òîáû âèäåòü, êàê ýòî âûãëÿäèò äëÿ áû÷üåãî ðûíêà.

ß çàìåòèë, ÷òî ýòî ïðàâèëî ðàáîòàåò ëó÷øå âñåãî ïðè èñïîëüçîâàíèè íà äíåâíîì, íåäåëüíîì è ìåñÿ÷íîì ãðàôèêå. Õîòÿ, èíîãäà, ÿ âèäåë, ÷òî ýòî ÿâëåíèå ïðîèñõîäèò íà âíóòðè-äíåâíûõ ìàñøòàáàõ, ýòî ñêîðåå èñêëþ÷åíèå, à íå ïðàâèëî. ß èñïîëüçóþ Ïðàâèëî îäíîãî ïóíêòà (1 ïóíêò èëè áîëüøå) íà âðåìåííûõ ïåðèîäàõ, óêàçàííûõ â ýòîé ñòàòüå ïðîñòî ïîòîìó, ÷òî ýòî ïðîèñõîäèò íàèáîëåå ÷àñòî íà ýòèõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ è ðàáîòàåò ïîñëåäîâàòåëüíî ñíîâà è ñíîâà. Ïðîùå ãîâîðÿ, ÿ ïðèäåðæèâàþñü íàèáîëüøèõ âåðîÿòíîñòåé âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïðîáîâàòü òîðãîâàòü íà èñêëþ÷åíèÿõ ê ïðàâèëó. Ïîìíèòå, ÷òî ìû ñòàðàåìñÿ òîðãîâàòü, êîãäà øàíñû ÿâëÿþòñÿ íàèáîëåå áëàãîïðèÿòíûìè. Ëþáîå íå-

49

Äíåâíîé ãðàôèê ïøåíèöû. Ïðàâèëî îäíîãî ïóíêòà äëÿ áû÷üåãî òðåíäà.

Êàê âû ìîæåòå âèäåòü íà ãðàôèêå, Ïðàâèëî îäíîãî ïóíêòà äîâîëüíî íåïëîõî ðàáîòàëî íà áû÷üåì òðåíäå - áàðû, ïîäõîäÿùèå ïîä ýòî ïðàâèëî, îòìå÷åíû çåëåíûìè ëèíèÿìè. Òàêæå âû âèäèòå, ÷òî êðàñíûìè ëèíèÿìè îòìå÷åíû áàðû, ïðåâûøàþùèå íà îäèí ïóíêò ïðåäûäóùèé ýêñòðåìóì, íî ÿâëÿþùèåñÿ ðàçâîðîòíûìè.

FXMAG.RU © 2004-2006

Ïðàâèëî îäíîãî ïóíêòà

Ìàðò 2006 ¹110/10

Òåïåðü äàâàéòå âçãëÿíåì íà ãðàôèê íèæå, êîòîðûé äåìîíñòðèðóåò Ïðàâèëî îäíîãî ïóíêòà äëÿ ìåäâåæüåãî òðåíäà.

Äíåâíîé ãðàôèê ïøåíèöû. Ïðàâèëî îäíîãî ïóíêòà ïðè ìåäâåæüåì ðûíêå.

Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, Ïðàâèëî îäíîãî ïóíêòà òàêæå íåïëîõî ðàáîòàëî è ïðè ìåäâåæüåì òðåíäå - áàðû, óäîâëåòâîðÿþùèå ýòîìó ïðàâèëó, òàêæå îòìå÷åíû çåëåíûìè ëèíèÿìè. Àíàëîãè÷íî, êðàñíûìè ëèíèÿìè îòìå÷åíû áàðû, ïðåâûøàþùèå íà îäèí ïóíêò ïðåäûäóùèé ýêñòðåìóì, íî ÿâëÿþùèåñÿ ðàçâîðîòíûìè.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

50

FXMAG.RU © 2004-2006

Ìàðò 2006 ¹110/10

Ñèìóëÿòîð ñèñòåìû (SSIM)

ÑÈÌÓËßÒÎÐ ÑÈÑÒÅÌÛ (SSIM) www.linnsoft.com Ïðåäñòàâëåíèå

Âûøå ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ñâå÷íîé ãðàôèê àêöèé "Microsoft" (MSFT). Èíäèêàòîð Ñèìóëÿòîð ñèñòåìû (SSIM) äâàæäû ïîñòðîåí íà ãðàôèêå. Ñðåäíåå îêíî ïðåäñòàâëÿåò SSIM ñ ðåçóëüòàòîì "Ñîñòîÿíèÿ (â = 1, èç = 0). Íèæíåå îêíî ïðåäñòàâëÿåò SSIM ñ ïàðàìåòðàìè, ïîêàçàííûìè íèæå (Ðåçóëüòàò: ïðèáûëü - ïîòåðè/ñäåëêó). Îáà ïîñòðîåíû â âèäå ãèñòîãðàììû. Ïàðàìåòðû

• Íàïðàâëåíèå - "â äëèííóþ ñòîðîíó" èëè "â êîðîòêóþ ñòîðîíó" • Êîëè÷åñòâî - ÷èñëî àêöèé (èëè ëîòîâ) äëÿ êàæäîé ïîçèöèè.

• Âõîä - ñèãíàë, èñïîëüçóåìûé äëÿ âõîäà â êàæäóþ ïîçèöèþ (êàê äëèííóþ, òàê è êîðîòêóþ).

• Âûõîä - âûõîä ìîæíî çàäàòü ëþáûì èç ñëåäóþùèõ òðåõ óñëîâèé: ñèãíàë âûõîäà, öåëü èëè ñòîï-îðäåð (èëè òðýéëèíã-ñòîï).

• Ðàññìàòðèâàòü ìàêñèìóì/ìèíèìóì äëÿ öåëåé/ ñòîï-îðäåðîâ - êîãäà ýòà îïöèÿ îòìå÷åíà, ðàññìàòðèâàåòñÿ ïîëíûé äèàïàçîí (îò ìèíèìóìà ê ìàêñèìóìó) êàæäîãî áàðà ïðè ðåøåíèè, êîñíóëàñü ëè öåíà öåëè èëè ñòîï-îðäåðà.

• Ðåçóëüòàò - âàðèàíòû ðåçóëüòàòà âêëþ÷àþò "ïðèáûëü - ïîòåðÿ", "ïðèáûëü-ïîòåðÿ/ñäåëêó", "ñîñòîÿíèå (â = 1, èç = 0)" è "öåíà âõîäà (èç = 0)".

• Îöåíèâàòü/ïîêàçûâàòü ïîñëåäíèå X çíà÷åíèé êîãäà äîáàâëÿåòñÿ èíäèêàòîð SSIM íåïîñðåäñòâåííî íà ãðàôèê, ýòà îïöèÿ êîíòðîëèðóåò ñêîëüêî áàðîâ áåðåòñÿ äëÿ ðàñ÷åòà è îòîáðàæåíèÿ SSIM (êàê äëÿ öåëåé ýôôåêòèâíîñòè, òàê è ÷òîáû äàòü ïîëüçîâàòåëþ êîíòðîëü çà ïåðèîäîì, äëÿ êîòîðîãî âû÷èñëåí SSIM).

Îïèñàíèå Èíäèêàòîð, íàçûâàåìûé "Ñèìóëÿòîð ñèñòåìû" (SSIM) äàåò ïîëüçîâàòåëþ âîçìîæíîñòü áûñòðî îòîáðàæàòü íà ãðàôèêå ïðîñòóþ òîðãîâóþ ñèñòåìó. SSIM èìååò óñòàíîâêè äëÿ âõîäà è âûõîäà (ãðóïïà îïöèé äëÿ êàæäîé). Âõîä óïðàâëÿåòñÿ îòäåëüíûì ñèãíàëîì. Èíäèêàòîð SSIM âîéäåò â ïîçèöèþ, êîãäà ñèãíàë äëÿ âõîäà îêàæåòñÿ âåðíûì. Îïöèÿ "îðèåíòàöèÿ" äèêòóåò, ÿâëÿåòñÿ ëè ñèñòåìà "äëèííîé" èëè "êîðîòêîé". Åñëè ñèñòåìà "äëèííàÿ", òî SSIM ïîéäåò â äëèííóþ ïîçèöèþ, êîãäà ñèãíàë âõîäà ÿâëÿåòñÿ âåðíûì. Åñëè ñèñòåìà "êîðîòêàÿ", òî SSIM ïîéäåò â êîðîòêóþ ïîçèöèþ, êîãäà ñèãíàë âõîäà ÿâëÿåòñÿ âåðíûì. Òî÷íî òàêæå, ñåêöèÿ âûõîäà èìååò âàðèàíòû äëÿ âûõîäà ïî ñèãíàëó, ïî öåëè è ñòîï-îðäåðó/òðýéëèíã-ñòîïó. Ëþáûå èç ýòèõ òðåõ âàðèàíòîâ ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ, ÷òîáû óñòàíîâèòü, êîãäà ñèñòåìà âûéäåò èç îòêðûòûõ ïîçèöèé. Îïöèÿ "öåëü" ïîçâîëÿåò âàì îïðåäåëÿòü öåëü, îñíîâàííóþ íà àðèôìåòè÷åñêèõ ñîîòíîøåíèÿõ ê öåíå âõîäíîãî áàðà.

51

FXMAG.RU © 2004-2006

Ñèìóëÿòîð ñèñòåìû (SSIM)

Ìàðò 2006 ¹110/10

Íàïðèìåð, öåëü "çàêðûòèå + 2" ìîãëà áûòü îïðåäåëåíà äëÿ âûõîäà, êîãäà öåíà óâåëè÷èâàåò íà 2$ öåíó çàêðûòèÿ âõîäíîãî áàðà. Èëè öåëü "ìàêñèìóì*1.05" ìîãëà áûòü îïðåäåëåíà äëÿ âûõîäà, êîãäà öåíà óâåëè÷èâàåòñÿ íà 5% îò ìàêñèìóìà âõîäíîãî áàðà. Êîãäà ñèñòåìà óñòàíîâëåíà äëÿ òîðãîâëè â êîðîòêóþ ñòîðîíó, ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ öåëè âðîäå "çàêðûòèå -2" è "ìèíèìóì*0.95". Îïöèÿ âûõîäà ñòîï-îðäåð/òðýéëèíã-ñòîï ïîäîáíà îïöèè öåëè. Ïîëüçîâàòåëü ìîæåò îïðåäåëèòü ëèáî "ñòîï-îðäåð", ëèáî "òðýéëèíã-ñòîï". Åñëè îïðåäåëåí "ñòîï-îðäåð", òî îñòàíîâêà áóäåò âû÷èñëåíà òîëüêî îäèí ðàç. Çíà÷åíèå îñòàíîâêè îñíîâûâàåòñÿ íà óêàçàííûõ ïîëüçîâàòåëåì ñîîòíîøåíèÿõ ê öåíå âõîäíîãî áàðà (òî÷íî òàê æå êàê áûëà âû÷èñëåíà öåëü). Îäíàêî, "òðýéëèíã-ñòîï" ìîæåò èçìåíÿòü çíà÷åíèå íà êàæäîì áàðå, íî ìîæåò äâèãàòüñÿ òîëüêî â íàïðàâëåíèè òåêóùåé öåíû. Íàïðèìåð, åñëè áû äëèííàÿ ñèñòåìà èñïîëüçîâàëà òðýéëèíã-ñòîï "ìèíèìóì -1", òî êàæäûé áàð áóäåò ïðîâåðåí, íå ìåíåå ëè 1$ íàõîäèòñÿ òåêóùèé ìèíèìóì îò ñóùåñòâóþùåãî çíà÷åíèÿ ñòîï-îðäåðà, è åñëè òàê, òî îíà çàìåíèò ýòîò ñòîï-îðäåð. Àíàëîãè÷íî äëÿ äëèííîé ñèñòåìû. Òðýéëèíã-ñòîï íå ìîæåò óâåëè÷èâàòü ðàññòîÿíèå äî ñòîï-îðäåðà. Îïöèÿ "ïðèáûëü/ïîòåðè" ïðåäñòàâëÿåò ñîâîêóïíóþ ïðèáûëü èëè ïîòåðè, îñíîâûâàÿñü íà âñåõ ñäåëêàõ, ñäåëàííûõ ïî âñåìó ãðàôèêó (èñõîäÿ èç ïåðèîäà ðàññìîòðåíèÿ). Ðåçóëüòàò ìîæåò áûòü ïîñòðîåí â âèäå ëèíèè èëè ãèñòîãðàììû.  íàñòîÿùåå âðåìÿ ñèñòåìà ïðèíèìàåò òîðãîâëþ òîëüêî åäèíñòâåííîé àêöèåé íà êàæäîé ñäåëêå.  áóäóùåì ïëàíèðóåòñÿ ââåñòè ìíîæèòåëü äëÿ óïðàâëåíèÿ îáúåìîì òîðãîâëè.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.linnsoft.com

52

FXMAG.RU © 2004-2006