http://fxmag.ru/archive/pdf/fm128

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Èþëü 2006 ¹128/28

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹128/28

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank ........................................................................................................... 4 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ............................................................................................................................... 10 Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî ........................................................................................... 13 Âçãëÿä íà USD/JPY: îïÿòü áîêîâîé äèàïàçîí ........................................................................................ 14 Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ë.À.Ëèòòë ......................................................................................................... 16 Ïðè÷èíû ïîòåðè äèñöèïëèíû ................................................................................................................. 19 Ðàáîòà íàä îøèáêàìè ............................................................................................................................... 21 Ïðîñòîé ïîäõîä ......................................................................................................................................... 24 Ïðèáûëüíàÿ êîëåñíèöà ............................................................................................................................ 26 Èíäèêàòîðû CI è DCI ............................................................................................................................... 28

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå: © Hemera Technologies / Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹128/28

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk) Индикатор

17/07/2006

-

Выходной день

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

Япония

-

-

-

Финансовые рынки Японии будут закрыты в связи с празднованием Дня Моря 17/07/2006

13.00

Промышленное производство M/M

ЕС

Май

-0.6 %

+0.5 %

17/07/2006

13.00

Промышленное производство Y/Y

ЕС

Май

+1.9 %

+2.6 %

17/07/2006

13.00

HICP (уточн.) Y/Y

ЕС

Июнь

+2.5 %

+2.5 %

17/07/2006

16.30

Индекс ФРБ Нью-Йорка

США

Июль

29.0

22.0

17/07/2006

16.30

Данные о покупке ценных бумаг

Канада

Май

+C$3.9 млрд.

+C$3.0000 млрд.

17/07/2006

16.30

Продажи новых автомобилей M/M

Канада

Май

-0.7%

-

17/07/2006

16.30

Продажи новых автомобилей Y/Y

Канада

Май

2.9%

-

17/07/2006

17.15

Промышленное производство M/M

США

Июнь

-0.1 %

+0.4 %

17/07/2006

17.15

Загрузка производственных мощностей

США

Июнь

81.7 %

81.9 %

18/07/2006

12.30

HICP Y/Y

Британия

Июнь

+2.2 %

+2.3 %

18/07/2006

13.00

Индекс экономических настроений ZEW

Германия

Июль

37.8

35.0

18/07/2006

16.30

PPI M/M

США

Июнь

+0.2 %

+0.3 %

18/07/2006

16.30

PPI без продуктов питания и энергоносителей M/M

США

Июнь

+0.3 %

+0.2 %

18/07/2006

17.00

Чистый приток иностранного капитала

США

Май

+46.7 млрд.

+60.0 млрд.

В апреле показатель составил 46.7 млрд. долларов, что является 13-месячным минимумом. Сокращение показателя может вернуть в фокус рынка структурные проблемы США, которые стали основной причиной падения доллара в 2004 году 18/07/2006

21.00

Обзор строительного рынка NAHB

19/07/2006

12.30

Протокол заседания Банка Англии 6.07

США

Июль

42.0

Британия

-

-

19/07/2006

13.00

Торговый баланс

19/07/2006

16.30

19/07/2006

16.30

19/07/2006 19/07/2006

41.0 -

ЕС

Май

-0.9 млрд.

-1.0 млрд.

Новое строительство

США

Июнь

1.957 млн.

1.910 млн.

Разрешения на строительство

США

Июнь

1.946 млн.

1.925 млн.

16.30

CPI M/M

США

Июнь

+0.4 %

+0.2 %

16.30

CPI без продуктов питания и энергоносителей M/M

США

Июнь

+0.3 %

+0.2 %

Основное внимание будет сосредоточено на инфляционных показателях PPI и CPI, которые окажут непосредственное влияние на ожидания по ставкам Федерального резерва. Выход отчетов запланирован на вторник и среду соответственно. Ожидается рост PPI на 0,2% и увеличение «ядра» PPI на 0,3%. Также аналитики прогнозируют рост CPI на 0,2%. Аналогичным эксперты видят увеличение «ядра» CPI 19/07/2006

16.30

Индекс опережающих индикаторов

Канада

Июнь

+0.3%

-

19/07/2006

18.00

Выступление главы ФРС Б. Бернанке

США

-

-

-

20/07/2006

09.00

Протоколы заседания BoJ от 14-15 июня

Япония

-

-

-

20/07/2006

12.30

Розничные продажи M/M

Британия

Июнь

+0.5 %

+0.2 %

20/07/2006

12.30

Розничные продажи Y/Y

Британия

Июнь

+4.0 %

+4.0 %

20/07/2006

16.30

Первичные обращения

США

10-15.07

332,000

320,000

Аналитики прогнозируют сокращение на минувшей неделе количества обращений за пособием по безработице до 320К с 332К 20/07/2006

16.30

Оптовые запасы M/M

Канада

Май

+1.9%

-

20/07/2006

16.30

Оптовые запасы Y/Y

Канада

Май

+8.0%

-

20/07/2006

16.30

Оптовые продажи M/M

Канада

Май

+0.1%

-

20/07/2006

16.30

Оптовые продажи Y/Y

Канада

Май

+6.6%

-

20/07/2006

18.00

Индекс опережающих индикаторов M/M

США

Июнь

-0.6 %

+0.1 %

20/07/2006

18.00

Выступление главы ФРС Б. Бернанке

США

-

-

-

20/07/2006

20.00

Индекс ФРБ Филадельфии

США

Июль

13.1

12.5

20/07/2006

22.00

Протокол заседания ФРС 28-29.06

США

-

-

-

21/07/2006

13.00

Заказы пром. предприятий M/M

ЕС

Май

-0.2 %

+1.0 %

21/07/2006

13.00

Заказы пром. предприятий Y/Y

ЕС

Май

+4.4 %

+6.0 %

21/07/2006

15.00

CPI Core M/M

Канада

Июнь

+0.4%

-

21/07/2006

15.00

CPI Core Y/Y

Канада

Июнь

+1.8%

-

21/07/2006

15.00

CPI M/M

Канада

Июнь

+0.5%

-

21/07/2006

15.00

CPI Y/Y

Канада

Июнь

+2.8%

-

M/M Q/Q Y/Y

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

3

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹128/28

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank USD æäóò íîâûå ïîáåäû íà ôîíå ðàçî÷àðîâûâàþùåé ðèòîðèêè ñî ñòîðîíû Áàíêà ßïîíèè. Íà ðûíêàõ àêöèé ïàäåíèå, îáóñëîâëåííîå êàê ôóíäàìåíòàëüíûìè, òàê è òåõíè÷åñêèìè ïðè÷èíàìè. Äðàãìåòàëëû ñòàáèëüíû. Ïðåäûäóùàÿ íåäåëÿ áûëà íåáîãàòà äàííûìè ïî ÑØÀ çà èñêëþ÷åíèåì Òîðãîâîãî áàëàíñà, êîòîðûé, êî âñåîáùåìó óäèâëåíèþ, ïðîäîëæàåò ðàñòè âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä. Ýòî çàñòàâèëî àíàëèòèêîâ çàäàòüñÿ âîïðîñîì: ïîêàæåò ëè îò÷åò çà âòîðîé êâàðòàë ðîñò ÂÂÏ è ñíèæåíèå ïîòðåáëåíèÿ? Ðåëèç âïîëíå ñîîòâåòñòâóåò îïàñåíèÿì ïî ïîâîäó ðîñòà äîõîäíîñòè, êîòîðûå ïðèâåëè ê çàìåäëåíèþ äâèæåíèÿ íà ôîíäîâîì ðûíêå. Íàø èíäåêñ åæåíåäåëüíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ îñòàåòñÿ äîñòàòî÷íî ñèëüíûì -- âûøå ñðåäíèõ ïîêàçàòåëåé 2000 ã. ïðèáëèçèòåëüíî íà 0,2 çíà÷åíèÿ.

Ôüþ÷åðñû ïî åâðî-äîëëàðó ñ êîíöà èþíÿ ôîðìèðóþò íèæíèé ïðåäåë òðåíäà, à ïðîãíîçû ïî äàëüíåéøåìó ðîñòó ñòàâêè â ÑØÀ ñòàíîâÿòñÿ ìåíåå âåðîÿòíû. Êàçíà÷åéñêèå îáëèãàöèè ÑØÀ òàêæå ïîëó÷èëè ñåðüåçíóþ ïîääåðæêó íà ìèíóâøåé íåäåëå. Âïîëíå î÷åâèäíî, ÷òî òîðãîâëÿ öåííûìè áóìàãàìè ñ ôèêñèðîâàííîé äîõîäíîñòüþ âî ìíîãîì çàâèñèò îò ñïåêóëÿöèé íà òåìó ÔÐÑ, íîñÿùèõ äîñòàòî÷íî àãðåññèâíûé õàðàêòåð. Óñòðàøàþùèå äàííûå ïî óðîâíþ çàíÿòîñòè â íå ñ/õ ñåêòîðå ïî ïëàòåæíûì âåäîìîñòÿì, âûøåäøèå â ïðîøëóþ ïÿòíèöó, áûëè ñðîäíè óøàòó õîëîäíîé âîäû, îáðóøèâøåìóñÿ ïîñëå èçâåñòèÿ î ïîâûøåíèè ñòàâêè.

4

Ñëåäóþùèé ðåëèç äàííûõ ïî èíôëÿöèè ñ ÑØÀ çàïëàíèðîâàí íà 19 èþëÿ. Ïðîãíîç ðûíêà ïî äàííûì -- îêîëî 0, 2 % â ìåñÿ÷íîì èñ÷èñëåíèè, õîòÿ, íà íàø âçãëÿä, îí ñëèøêîì íèçîê. Òåìïû ðîñòà äåíåæíîé ìàññû Ì2 ñîñòàâëÿþò 5 % â ãîä è ñ 2003 ã. ïîñòåïåííî óâåëè÷èâàþòñÿ. Èíûìè ñëîâàìè, óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â âèäå 17 ïîñëåäîâàòåëüíûõ óâåëè÷åíèé ñòàâêè åùå îáíàðóæèëî âñåõ ñâîèõ ïîñëåäñòâèé. Öåííûå áóìàãè ñ ôèêñèðîâàííîé äîõîäíîñòüþ â Åâðîïå è ßïîíèè âåäóò ñåáÿ îäèíàêîâî -- õîòÿ ÿïîíñêèå ãîñáîíäû, âîçìîæíî, îáíàðóæèëè ïîääåðæêó â áîëüøåé ñòåïåíè íà ôîíå ïîäñòðåêàòåëüñòâà ê âîéíå è çàÿâëåíèé Ñåâåðíîé Êîðåè è ßïîíèè ïî ïîâîäó èñïûòàíèÿ ðàêåò, ÷åì íà ôîíå ïðîãíîçîâ ïî ñòàâêå. Ðûíîê ñîâåðøåííî íå âïå÷àòëèëî çàÿâëåíèå Áàíêà ßïîíèè ïî ïîâîäó ñòàâêè è, îñîáåííî, ïîñëåäóþùèå îáåùàíèÿ "óäåðæèâàòü åå êàê ìîæíî íèæå" â òå÷åíèå äëèòåëüíîãî ïåðèîäà ïîñëå çàâåðøåíèÿ ïîëèòèêè íóëåâîé ñòàâêè. Ïî âñåé âèäèìîñòè, ïîäîáíûå êîììåíòàðèè ïðèçâàíû ïðèâëå÷ü âíèìàíèå èíâåñòîðîâ ê èåíå è ÿïîíñêèì àêòèâàì. Íî ïîñëå çàÿâëåíèÿ Áàíêà ßïîíèè ðûíîê ÿñíî îñîçíàåò, íàñêîëüêî íåâûãîäíî óäåðæèâàòü èåíó ïðîòèâ òàêèõ âàëþò ñ âûñîêîé äîõîäíîñòüþ, êàê USD, GBP è AUD (êîòîðûå íå ìîãóò âûñòóïàòü â ðîëè "êîòà â ìåøêå"). ßïîíñêèå ãîñáîíäû ðàñòóò, à Nikkei ðàñïðîäàåòñÿ, äàæå íåñìîòðÿ íà íèçêèå ñòàâêè è ñëàáóþ JPY. Ïîçèöèè: ìû íå ïëàíèðóåì ïðåäïðèíèìàòü êàêèõ-ëèáî øàãîâ îòíîñèòåëüíî öåííûõ áóìàõ ñ ôèêñèðîâàííîé äîõîäíîñòüþ, ïîêà ãîñ. îáëèãàöèè Ãåðìàíèè íå ïðîáüþò ïðåäûäóùèé ìèíèìóì íà óðîâíå 114.60.  áëèæàéøèå äíè ýòîãî íå îæèäàåòñÿ. Îáçîð ïî ñåðåáðó Ìû îòêðûëè äëèííóþ ñïîò-ïîçèöèþ ïî ñåðåáðó íà ôîíå âïîëíå óáåäèòåëüíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ïîêàçàòåëåé è îáíàäåæèâàþùèõ äàííûõ îò÷åòà COT áèðæè COMEX. Ìû â äåíüãàõ ñ òî÷êè âõîäà íà óðîâíå 11.2960. Ñåðåáðî òîðãóåòñÿ íåñêîëüêî íèæå ëèíèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà êîíöà 2005 ã. Ïî ïîâîäó åãî ñîñòàâëÿþùèõ èìåþò-

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

ñÿ ðàçíîãëàñèÿ, îäíàêî î÷åâèäíî, ÷òî ñåðåáðî èñïûòûâàåò òðóäíîñòè îòíîñèòåëüíî ðîñòà â îòëè÷èå îò çîëîòà, êîòîðîå ïîäíèìàåòñÿ ê íîâûì âåðøèíàì. Îòíîñèòåëüíàÿ ñëàáîñòü ñåðåáðà ìîæåò áûòü ñâÿçàíà ñ åãî îðèåíòèðîâàííîñòüþ íà ïðîìûøëåííîñòü, êðîìå òîãî, îí ìîæåò áûòü çàòðîíóò ìèðîâîé òåíäåíöèåé ñíèæåíèÿ ÷àñòíîãî ïîòðåáëåíèÿ.

Ïîçèöèè: Ìû ñîõðàíÿåì äëèííûå ïîçèöèè ñ öåëüþ 20 äîëëàðîâ çà óíöèþ, íî ñíèæàåì ñòîï äî 11.31 (íåïîñðåäñòâåííî íàä íàøåé òî÷êîé âõîäà).

Èþëü 2006 ¹128/28

òîïëèâî, êîòîðîå ÿâëÿåòñÿ ïîëíîñòüþ ïðèâîçíûì. Ïîòðåáèòåëüñêîå äîâåðèå óïàëî äî 75,2% â èþíå - ìèíèìóì çà ïîñëåäíèå 4 ãîäà. Âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâêè Áàíêîì Òàèëàíäà âûøå óðîâíÿ 5,00% ñíèçèëàñü èç-çà óìåðåííûõ èíôëÿöèîííûõ ïîêàçàòåëåé. CPI çà èþíü â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè íåîæèäàííî óïàë äî 5,9% ïðîòèâ ïðîãíîçà 6,2%, à ÷èñòàÿ èíôëÿöèÿ îñòàëàñü ñòàáèëüíîé íà 2,7% ïðîòèâ ïðîãíîçà 2,9%. Çàñåäàíèå ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå Áàíêà Òàèëàíäà ñîñòîèòñÿ 19 èþëÿ. Ñîãëàñíî ïðîãíîçàì, îíî íå ïðèíåñåò íèêàêèõ èçìåíåíèé. Íå äóìàåì, ÷òî íàäî ïîäðîáíî ðàññêàçûâàòü î ñîáûòèÿõ, ïðîèñõîäÿùèõ â Ñåâåðíîé Êîðåå è òî, êàêèå ïîñëåäñòâèÿ îíè âëåêóò çà ñîáîé äëÿ ðåãèîíà. È âñå æå îíè èìåþò áîëüøîå çíà÷åíèå äëÿ òîðãîâëè. Ñòðåìëåíèå èíâåñòîðîâ óéòè îò ðèñêîâàííûõ àêòèâîâ è ïîâûøåííîå âíèìàíèå ê êà÷åñòâó èãðàåò êëþ÷åâóþ ðîëü â óêðåïëåíèè USDTHB, ïîñêîëüêó ñèòóàöèÿ îñòàåòñÿ íàïðÿæåííîé. Êðîìå òîãî, ýòî åùå öâåòî÷êè, ÿãîäêè âïåðåäè. Êèòàé óïðàæíÿåòñÿ â èñêóññòâå äèïëîìàòèè, à ßïîíèÿ ñîáðàëàñü â Ñîâåò áåçîïàñíîñòè ÎÎÍ.

Âàëþòíûé ðûíîê: äîëëàð ïðîäîëæèò ðàñòè Ðàçâèâàþùèåñÿ ðûíêè: Ïðîäàâàÿ òàèëàíäñêèé áàò Ïîñëå óâåðåííîãî ðîñòà ïðîòèâ USD, THB íà÷èíàåò äåìîíñòðèðîâàòü òåíäåíöèþ ê îñëàáëåíèþ. Òàèëàíä - ýòî ñòðàíà ñî âòîðîé ïî âåëè÷èíå ýêîíîìèêîé þãî-âîñòî÷íîé Àçèè.  2005 ãîäó åå âàëþòà óêðåïèëàñü íà 9,7% ïðîòèâ äîëëàðà.  öåëîì, ìû ïðåäïîëàãàåì, ÷òî, ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå ýêîíîìè÷åñêèå èçìåíåíèÿ ñ Òàèëàíäå, ïîñëåäíèå ñîáûòèÿ íà ãåîïîëèòè÷åñêîì ôðîíòå è ïîëèòè÷åñêóþ íåñòàáèëüíîñòü, äîëëàð ñóìååò âåðíóòü çíà÷èòåëüíóþ ÷àñòü ïîòåðü â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå.

Ïîëèòè÷åñêèé êðèçèñ, òåðçàþùèé Òàèëàíä áîëüøóþ ÷àñòü 2006 ãîäà, ðàçãîðàåòñÿ ñ íîâîé ñèëîé. Êîíñòèòóöèîííûé ñóä Òàèëàíäà 13 èþëÿ ñîãëàñèëñÿ ïðèíÿòü íà ðàññìîòðåíèå îáâèíåíèÿ â íå÷åñòíîé ïðåäâûáîðíîé êîìïàíèè, âûäâèíóòûå ïðîòèâ ïðàâÿùåé ïàðòèè Thai Rak Thai âî ãëàâå ñ ïðåìüåð ìèíèñòðîì Øèíàâàðòà, è åùå ïðîòèâ ÷åòûðåõ ïàðòèé. Ðåøåíèå ñóäà ïðèíÿòü âîïðîñ ê ðàññìîòðåíèþ óñèëèâàåò ïîëèòè÷åñêîå ïðîòèâîñòîÿíèå è ìîæåò ïðèâåñòè ê ðîñïóñêó äâóõ êðóïíåéøèõ ïàðòèé, ÷òî âûçîâåò çàìåä-

Ýêîíîìè÷åñêèå èíäèêàòîðû è îôèöèàëüíûå êîììåíòàðèè ïîä÷åðêèâàþò, ÷òî ýêîíîìèêà ñòðàíû äàëà òðåùèíó. Ïîñëå òîãî êàê â 1 êâàðòàëå ñåêòîð òóðèçìà è ýêñïîðòà äîáàâèë 6% ê îáùåìó ýêîíîìè÷åñêîìó ðîñòó, ïðîãíîçû â îòíîøåíèè ÂÂÏ âî 2 êâàðòàëå óïàëè äî 4,2% ñ 4,5% íà ôîíå ðàñòóùèõ öåí íà íåôòü. Äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà ïðåâûñèë îæèäàíèÿ, óâåëè÷èâøèñü äî -936 ìëí. (2.3% îò ÂÂÏ) ñ -283 ìëí. â ìàå. È âíîâü ïðè÷èíîé ñòàëè öåíû íà

5

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

ëåíèå òåìïîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà è ñîöèàëüíûé ïðîòåñò. Ýòè ðèñêè îêàçûâàþò äàâëåíèå íà THB, îáåñïå÷èâàÿ âàæíóþ îñíîâó äëÿ òîðãîâëè. Ïîçèöèè: Ìû ïîêóïàëè USDTHB â ñðåäó, ïîëó÷èâ öåíó èñïîëíåíèÿ íà 37.925. Öåëü 39,00, ñòîï 37,42. Ðàçâèâàþùèåñÿ ðûíêè: USDMXN ïî-ïðåæíåìó âûãëÿäèò ïðèâëåêàòåëüíî Ìû íàñòðîåíû îïòèìèñòè÷íî â îòíîøåíèè íàøåé êîðîòêîé ïîçèöèè ïî USDMXN, íà ñàìîì äåëå, òîò êòî åùå íå óñïåë âîéòè â ðûíîê, ïîëó÷èë äëÿ ýòîãî ïðåêðàñíóþ âîçìîæíîñòü. Íîâàÿ ïîêóïàòåëüíàÿ àêòèâíîñòü îñíîâûâàëàñü íà ïîëèòè÷åñêîé íåñòàáèëüíîñòè, ñâÿçàííîé ñ îñïîðåííîé ïîáåäîé íà âûáîðàõ Ëîïåçà Îáðàäîðà è ìíîãîîáåùàþùèìè âîçìîæíîñòÿìè Êàëäåðîíà ïîëó÷èòü ïîääåðæêó â êîíãðåññå. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî ýòè îïàñåíèÿ íåîáîñíîâàííû, è ñêîðî ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ôàêòîðû âíîâü îäåðæàò âåðõ.  ëþáîì ñëó÷àå, ó íàñ åñòü "ñïåêóëÿòèâíûå ñäåëêè" íà ðàçíèöå ñòàâîê.

Èþëü 2006 ¹128/28

êîíñîëèäàöèè â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Îäíàêî AUD àêòèâíî óêðåïëÿëñÿ íà ýòîé íåäåëå, ÷òî îáóñëîâèëî ïàäåíèå EURAUD íèæå óðîâíÿ 1,6800; òåõíè÷åñêè, ìû îæèäàåì çàêðûòèÿ íèæå 1,6760. Ýòî öåíà ñòðàéê ïî íàøåìó êóïëåííîìó îïöèîíó ïóò, êîòîðàÿ ñëîìèò áû÷èé òðåíä ñ ñåðåäèíû ìàÿ è îáóñëîâèò òåñòèðîâàíèå óðîâíÿ 14,6550 è, âîçìîæíî, 1,6400. 1,64 - âåñüìà ðåàëüíàÿ öåëü äëÿ íàøåé îïöèîííîé ñòðàòåãèè, êîòîðàÿ èñòåêàåò 10 àâãóñòà.

Ïîçèöèè: Ïîêóïêà îïöèîíà ïóò ïî EURAUD, ñòðàéê 1,6760, ïðîäàæà îïöèîíà êîëë ïî EURAUD, ñòðàéê 1,7350, ñðîê èñòå÷åíèÿ 10 àâãóñòà.

USDJPY  íàøåì ïîðòôåëå êóïëåííûé îïöèîí ïóò ïî USDJPY, ñòðàéê 112, ñðîê èñòå÷åíèÿ 31 èþëÿ. Ó÷èòûâàÿ òî, ÷òî Áàíê ßïîíèè ïîâûñèë â ïÿòíèöó ñòàâêó íà 0,25%, ñîïðîâîäèâ ñâîå ðåøåíèå î÷åíü ñïîêîéíûìè êîììåíòàðèÿìè, ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî ýòà ñòðàòåãèÿ íå ñðàáîòàåò. Íî, åñëè áû Áàíê ßïîíèè ïðîäåìîíñòðèðîâàë ÷óòü áîëüøå ðåøèòåëü-

Ïîçèöèè: Ìû ïðîäàåì USDMXN ñ öåëüþ 10,60. ñòîï íà 11,13. Îáçîð ïî ëèêâèäíûì âàëþòíûì ïàðàì CADJPY Íà ôîíå áûñòðîãî óêðåïëåíèÿ CADJPY, ìû íà óäèâëåíèå áûñòðî çàêðûëè ñâîþ äëèííóþ ïîçèöèþ ïî ýòîé ïàðå íà óðîâíå 102,50.

EURAUD Íåáëàãîïðèÿòíûå äàííûå ïî òîðãîâîìó áàëàíñó, îïóáëèêîâàííûå â ïÿòíèöó, âåðîÿòíî, îáóñëîâÿò íà÷àëî ôàçû

6

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

íîñòè, èëè Êèòàé ïîçâîëèë þàíþ óêðåïèòüñÿ, âñå áûëî áû ïî-äðóãîìó. Ïîçèöèè: Ìû ïîêóïàåì îïöèîí ïóò ïî USDJPY íà 112 ñî ñðîêîì èñòå÷åíèÿ 31 îãî èþëÿ.

EURUSD Íàøà îïöèîííàÿ ñòðàòåãèÿ èçáåãàíèÿ ðèñêà â ïàðå EURUSD íå ïðèíåñëà íàì ïðèáûëè, íà êîòîðóþ ìû ðàññ÷èòûâàëè. Âîëàòèëüíîñòü â ïàðå çàòðóäíÿåò òîðãîâëþ. Ðûíîê áóäåò æäàòü àâãóñòà, à òî÷íåå, ñëåäóþùåãî çàñåäàíèÿ ÔÐÑ, ðåøåíèÿ ïî ñòàâêå è ñîïðîâîäèòåëüíîãî çàÿâëåíèÿ. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, êàðòèíà âûãëÿäèò áû÷üåé, ïîñêîëüêó ëèíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà îò ôåâðàëÿ îñòàëàñü íåòðîíóòîé, ïîýòîìó ìû ïðèäåðæèâàåìñÿ ñâîåãî ñðåäíåñðî÷íîãî ïðîãíîçà ñ öåëüþ 1,3000+, ïîêà EURUSD îñòàåòñÿ âûøå 1,2600.

Ïîçèöèè: Ìû ïîêóïàåì îïöèîííóþ ñòðàòåãèþ èçáåãàíèÿ ðèñêà ñî ñðîêîì èñòå÷åíèÿ 31 îãî èþëÿ. Ìàêðîýêîíîìè÷åñêèé âçãëÿä íà ôîíäîâûé ðûíîê Ñîáûòèÿ, êîòîðûå ñåé÷àñ ðàçâîðà÷èâàþòñÿ íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ, à èìåííî, òåêóùèå ïðîäàæè, - íå ÷òî èíîå, êàê âîçìîæíîñòü âîçíèêíîâåíèÿ òàê íàçûâàåìîãî "ìåãà- êåéíñèàíñòâà". Áàíêèðû öåíòðàëüíûõ áàíêîâ ïî âñåìó ìèðó âîçðàæàþò ïðîòèâ òîãî, ÷òîáû èõ íàçûâàëè êåéíñèàíöàìè. È äëÿ ýòîãî åñòü îáúåêòèâíûå ïðè÷èíû. Äîñòàòî÷íî âñïîìíèòü óæàñíûå ðåçóëüòàòû ðÿäà êåéíñèàíñêèõ ìîíåòàðíûõ

7

Èþëü 2006 ¹128/28

ïîëèòèê, ïðîøåäøèõ â 60-70-å ãîäû, êîòîðûå çàêîí÷èëèñü áàíêðîòñòâîì, ýêîíîìè÷åñêèì çàñòîåì è èíôëÿöèåé. Îòáðîñèâ â ñòîðîíó èäåîëîãè÷åñêèå è ìîíåòàðíûå ñêëîííîñòè áàíêèðîâ ÖÁ, ñëåäóåò ïðèçíàòü, ÷òî öåíòðàëüíûå áàíêè - ýòî âñåãî ëèøü ìîíîïîëèÿ ïî ñîçäàíèþ äåíåã, ÷òî äëÿ ïîëèòèêîâ çâó÷èò êàê "ìàøèíà, êîíôèñêóþùàÿ ìàòåðèàëüíûå áëàãà", êîòîðàÿ áîëåå äîñòóïíà è ãîðàçäî áîëåå ïðèâëåêàòåëüíà, ÷åì îáû÷íàÿ íàëîãîâàÿ ñèñòåìà. Äåëî âñå â òîì, ÷òî ïðîñòîé íàðîä íå ïîíèìàåò, êàêèì îáðàçîì èõ ïîêóïàòåëüíàÿ ñïîñîáíîñòü íàïðàâëÿåòñÿ â ðóñëî ãîñóäàðñòâåííîãî ñåêòîðà.  ñîâðåìåííîì êàïèòàëèçìå ñóùåñòâóþò ðàçëè÷íûå ñèëû, êîòîðûå äåëàþò âñå âîçìîæíîå äëÿ ñíèæåíèÿ öåí äëÿ ïîòðåáèòåëÿ. Ýòî ïðàâà ñîáñòâåííîñòè, ðàçäåëåíèå òðóäà, ãëîáàëèçàöèÿ, òðóäîâîé àðáèòðàæ è ìåæäóíàðîäíàÿ òîðãîâëÿ. Ýòè ñèëû çíà÷èòåëüíî óêðåïèëèñü çà ïîñëåäíåå äåñÿòèëåòèå, ÷òî áûëî òàêæå âûçâàíî âêëþ÷åíèåì îãðîìíîãî ðåçåðâà êèòàéñêîé ðàáî÷åé ñèëû â ìåæäóíàðîäíóþ òîðãîâëþ, ÷òî âûçâàëî çíà÷èòåëüíîå ñíèæåíèå öåí, êîòîðîå êîãäà-ëèáî íàáëþäàëè çàïàäíûå ïîòðåáèòåëè è áàíêèðû öåíòðàëüíûõ áàíêîâ. Ðàíüøå êàïèòàëèçì ñîçäàâàë óìåðåííóþ, îñíîâîïîëàãàþùóþ è âûãîäíóþ äåôëÿöèþ (êîìó æå íå íðàâÿòñÿ íèçêèå öåíû?) â ðàçìåðå ïðèáëèçèòåëüíî 2% â ãîä. Ýòî ïðîäîëæàëîñü äî òåõ ïîð, ïîêà ñîâðåìåííûå öåíòðàëüíûå áàíêè íå ñìîãëè, íàêîíåö, îñâîáîäèòüñÿ îò óäóøàþùåãî èõ çîëîòîãî ñòàíäàðòà, êîòîðûé çíà÷èòåëüíî îãðàíè÷èâàë èõ âîçìîæíîñòè ïîâûøàòü äåíåæíóþ ìàññó. Çàìåòüòå, ÷òî ñåé÷àñ ìû ãîâîðèì î ïîòðåáèòåëüñêèõ öåíàõ, à íå î öåíàõ íà àêòèâû, êîòîðûå ðàñòóò áûñòðûìè òåìïàìè, íà÷èíàÿ ñ 2001 ãîäà, êîãäà ÔÐÑ ðåçêî ñîêðàòèë ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïðàêòè÷åñêè äî íóëÿ. Òåïåðü áàíêèðû ÖÁ çàÿâëÿþò, ÷òî îíè íè çà ÷òî íå ïîçâîëÿò èíôëÿöèè (÷èñòîé) âûðàñòè áîëüøå, ÷åì íà 2-3 %, è ÷òî èõ íåëüçÿ ñ÷èòàòü êåéíñèàíöàìè. Ñóòü òàêîâà, ÷òî áîëüøèíñòâî ÖÁ äåéñòâèòåëüíî îòäàþò ïðåäïî÷òåíèå èìåííî ñòàâêå èíôëÿöèè ðàâíîé 2% è, ÷òîáû äîáèòüñÿ ýòîãî, èì ïðèõîäèòñÿ óäåðæèâàòü ñòàâêè íà ðûíêå íèæå óðîâíåé ðàâíîâåñèÿ ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ. Äðóãèìè ñëîâàìè, èì íåîáõîäèìî ñîçäàòü äîñòàòî÷íóþ ëèêâèäíîñòü, ÷òîáû ïðåîäîëåòü ðàçëè÷èÿ ìåæäó åñòåñòâåííîé, êàïèòàëèñòè÷åñêîé äåôëÿöèåé è ïîñòàâëåííîé öåëüþ. Âñÿ ëèøíÿÿ ëèêâèäíîñòü äîëæíà êóäà-òî óõîäèòü. Âîò ïî÷åìó ðûíêè æèëüÿ è äðóãèõ àêòèâîâ íà Çàïàäå âûðîñëè ñ óäâîåííîé

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

ñêîðîñòüþ çà ïîñëåäíèå ïÿòü ëåò. Ïî ýòîé æå ïðè÷èíå ðîñò ïîòðåáëåíèÿ íà çàïàäíûõ ðûíêàõ ïîñëåäíåå âðåìÿ âûøå, ÷åì ðîñò ÂÂÏ, à ðîñò ïðèáûëè ñèëüíåå íà ðûíêàõ öåííûõ áóìàã ïî âñåìó ìèðó. Ïîñêîëüêó öåíòðàëüíûå áàíêè ïðàêòè÷åñêè âñå âðåìÿ óäåðæèâàþò ñòàâêè èñêóññòâåííî íèçêèìè, ÷òîáû îáåñïå÷èòü îñíîâíóþ è âûñîêóþ èíôëÿöèþ (2-3%), ðûíêè ñáåðåæåíèé è èíâåñòèöèé ïîòåðÿëè ðàâíîâåñèå. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ïðåäïðèíèìàòåëè çàïóñêàþò âñå áîëüøå ïðîåêòîâ è äåëàþò áîëüøå èíâåñòèöèé, ÷åì íåîáõîäèìî, ïîñêîëüêó, ãëÿäÿ íà ñòàâêè, ñ÷èòàþò, ÷òî èõ ôèíàíñîâûå çàòðàòû îñòàíóòñÿ íèçêèìè, à òåêóùèé âûñîêèé ñïðîñ íà èõ òîâàðû è óñëóãè áóäåò âûñîêèì. Îäíàêî êîãäà ÖÁ ïîäíèìàþò ñòàâêè, ÷òîáû ñäåðæàòü èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå, ýòè ïðîåêòû è èíâåñòèöèè îêàæóòñÿ íåîïðàâäàííûìè, åñëè ÷àñòíîå ïîòðåáëåíèå óïàäåò. Ýòî êàê ðàç òî, ÷åãî áîèòñÿ ðûíîê íà äàííûé ìîìåíò. Ïðåæíèå ñíèæåíèÿ áûëè ñíàáæåíû ðàâíîìåðíûìè íèçêèìè ñòàâêàìè, è ÔÐÑ ñìîã ñîçäàòü íîâóþ âîëíó ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ, ÷òî ìîæåò âûçâàòü áàëàíñû â êîðïîðàòèâíîì ìèðå è óâåëè÷åíèå íàéìà. Îäíàêî êàæäûé ðàç, êîãäà ýòî ïðîèñõîäèò, óðîâíè äîëãîâ ïîäíèìàþòñÿ, à óðîâíè ÷àñòíûõ ðàñõîäîâ ñíèæàþòñÿ. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî èõ ñëîæíî ïîäñ÷èòàòü, âûáðàâ òàêîé ïóòü íà ïîñëåäíåé ñòàäèè àêîìîäàöèîííîé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè (2001-2003), ÔÐÑ ñìîã èçáåæàòü ïîòåíöèàëüíîãî ðåçêîãî ñïàäà â ýêîíîìèêå ÑØÀ. Íî òîëüêî çà ñ÷åò ÷ðåçâû÷àéíî âûñîêèõ öåí íà ðûíêå æèëüÿ, êîòîðûå ïîçâîëèëè àìåðèêàíñêèì ïîòðåáèòåëÿì ïîòðàòèòü ñîáñòâåííóþ, âûðîñøóþ â öåíå, ÷àñòü æèëüÿ íà ïîòðåáèòåëüñêèå òîâàðû, è òàêèì îáðàçîì óäåðæàòü ýêîíîìèêó. Ñòðàõè, êîòîðûå ïîñëåäíåå âðåìÿ âèòàëè íàä ðûíêîì öåííûõ áóìàã, ñâÿçàíû èìåííî ñ ýòèì. Òåêóùèå ïðèáûëè âûñîêè, îäíàêî, åñëè ïîâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ ïðèâåäåò ê ïðèîñòàíîâêå èëè îõëàæäåíèþ ðûíêà æèëüÿ, òî äîáðàÿ ÷àñòü ýòîé ñèëû ìîæåò èñ÷åçíóòü, è ôîíäîâûå ðûíêè ïåðåäóò èç ðàíãà êîíñåðâàòèâíî îðèåíòèðóþùèõñÿ íà ñîîòíîøåíèå öåíû / äîõîäà â ðàíã øèðîêîìàñøòàáíûõ ðûíêîâ, ïèê êîòîðûõ ïðèøåëñÿ íà 1999-2000 ãã. Ñ ôóíäàìåíòàëüíîé òî÷êè çðåíèÿ ìû ñ÷èòàåì, ÷òî òàêèå ñòðàõè îïðàâäàíû, è ÷òî òåíäåíöèÿ íà ðûíêå öåííûõ áóìàã îñòàíåòñÿ íèñõîäÿùåé. Íèæå ïðèâîäÿòñÿ ïðè÷èíû ìåäâåæüåé êàðòèíû.

8

Èþëü 2006 ¹128/28

Òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà ïî àêöèÿì Èíâåñòîðû, êàê ÷àñòíûå, òàê è ïðîôåññèîíàëüíûå, íå ñìîãëè ïîëíîñòüþ âûïóòàòüñÿ â ìàå. Ìíîãî äåíåã óòåêëî, íåñìîòðÿ íà âñå áû÷üè àðãóìåíòû: • âñåãî ëèøü íåäîëãàÿ êîððåêöèÿ" • ýòî íå áîëåå ÷åì, ÷óòü áîëåå ìàñøòàáíûé îòêàç îò êðå-

äèòíîãî ïëå÷à" • öåíû ïðèâëåêàòåëüíû - ýòî õîðîøàÿ âîçìîæíîñòü êóïèòü" • Ìû îæèäàåì óâåðåííûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò, à ÔÐÑ ïëàíèðóåò çàâåðøèòü öèêë ïîâûøåíèÿ ñòàâêè" • àêöèè ïî-ïðåæíåìó îñòàþòñÿ íàèáîëåå äîõîäíûìè èç âñåõ êëàññîâ àêòèâîâ" Àíàëèçèðóÿ ìàòåðèàë çà ñåãîäíÿøíèé äåíü, ñïèñîê ìîæíî ïðîäîëæèòü. Íàø ëþáèìûé - ïðî öåíû Ãäå îíè íàøëè ïðèâëåêàòåëüíûå öåíû? Ñêàæåì, äëÿ S&P 500, êîãäà ñîâîêóïíîå ñîîòíîøåíèå öåíà/äîõîä íà 8, 12, èëè 16? Ìîæåò áûòü ñîîòíîøåíèå öåíà/äîõîä çíà÷èòåëüíî âûøå 20 ÿâëÿåòñÿ íèçêèì â îïðåäåëåííûõ êîíòåêñòàõ (âåðíåìñÿ íà 5-6 ëåò íàçàä)? Åñëè òàê, ìîãóò ëè îíè áûòü óñòîé÷èâûìè? Ìû ïûòàåìñÿ ñêàçàòü ñëåäóþùåå: îò÷åòû î äîõîäàõ ìíîãèìè ðàññìàòðèâàëèñü êàê ñîáûòèå, ñïîñîáíîå ïîìî÷ü áûêàì âåðíóòü ñåáå âëàñòü íà ðûíêå è îòïðàâèòü ìèðîâûå ðûíêè àêöèé ê íîâûì ìàêñèìóìàì. Íî, ïîõîæå, ÷òî ýòîìó íå ñóæäåíî ñëó÷èòüñÿ, ïîýòîìó ôîíäîâûå ðûíêè çàêàí÷èâàþò íåäåëþ â íà÷àëå òðåòüåé ìåäâåæüåé âîëíû ïîñëå êëþ÷åâîãî ðàçâîðîòà â ìàå. Ðîñò äîõîäîâ çàìåäëÿåòñÿ îò êâàðòàëà ê êâàðòàëó, ìû óæå ñòàëè ñâèäåòåëÿìè íåñêîëüêèõ íåîïðàâäàâøèõñÿ ïðîãíîçîâ ïî äîõîäàì. Êðîìå KLA Tencor, äëÿ êîòîðîãî ïðîãíîç îñòàåòñÿ î÷åíü áû÷üèì, íè÷åãî íå ãîâîðèò î òîì, ÷òî äåëà áóäóò èäòè íà ëàä, áîëåå òîãî, ìíîãîå óêàçûâàåò íà äàëüíåéøåå óõóäøåíèå. Íàø ïîäõîä ê ñòðàòåãèè íà ôîíäîâîì ðûíêå âñåãäà îñíîâûâàëñÿ íà ïðèíöèïå ñâåðõó âíèç, à íå ñíèçó ââåðõ. Ìû ñîãëàñíû ñ òåì, ÷òî íåêîòîðûå áàëàíñû âûãëÿäÿò íåïëîõî, à îò÷åòû î ïðèáûëÿõ è óáûòêàõ äàæå âïå÷àòëÿþò. Íî ôîíäîâûå ðûíêè íå îáðàùàþò âíèìàíèÿ íà îñëàáëåíèå ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, âûñîêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè è îõëàæäåíèå íà ðûíêå æèëüÿ, ýêñòðàïîëèðóÿ åäèíè÷íûå äàííûå íà áóäóùèå ïåðèîäû. Ýòî ìîæåò ñòàòü ïðîáëåìîé äëÿ èíâåñòîðîâ, ïîëàãàþùèõñÿ íà ÷ðåçìåðíî îïòè-

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

ìèñòè÷íûå ïðîãíîçû ïî äîõîäàì. Ïî êðàéíåé ìåðå ìû îòçûâàåì ñâîé ïðîãíîç â îòíîøåíèè ïðîìûøëåííûõ, ôàðìàöåâòè÷åñêèõ ïðåäïðèÿòèé, à òàêæå çàâèñÿùèõ îò ñûðüÿ. Ìû ðåêîìåíäóåì íàøèì êëèåíòàì íåäîîöåíèâàòü âñå, ÷òî áëèçêî ê ïîòðåáèòåëþ, îñîáåííî ðîçíè÷íûé ñåêòîð, òóðèñòè÷åñêèé áèçíåñ, äîñóã è æèëüå. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå ïóáëèêóþòñÿ âàæíûå îò÷åòû ïî äîõîäàì (ïî îöåíêàì àãåíòñòâà Bloomberg íà 14 èþëÿ): Ïîíåäåëüíèê ÑØÀ: C (1.06). ÅÑ: Philips (0.38) Âòîðíèê US: KO (0.72), IBM (1.29), UTX (1.00), YHOO (0.12) Ñðåäà ÑØÀ: INTC (0.14), JNJ (0.97), JPM (0.87) ×åòâåðã ÑØÀ: HON (0.61), MSFT (0.30), PFE (0.48) ÅÑ: Nokia (0.26), Iberdrola (0.46) Ïÿòíèöà ÑØÀ: CAT (1.41), MCD (0.56) ÅÑ: Infineon (0.03), Ericsson (0.35) Ïîçèöèè: ìû ãîòîâû èçâëå÷ü äëÿ ñåáÿ âûãîäó èç ñëîæèâøåéñÿ ñèòóàöèè. Âñå ïîçèöèè ïî àêöèÿì ïðèíîñÿò ïðèáûëü. Êîððåêòèðîâêà ñòîïîâ:

Èþëü 2006 ¹128/28

Fannie Mae. Àêöèÿ òîðãóåòñÿ â ðàìêàõ íèñõîäÿùåãî òðåíäà, à íåäàâíèå ðàëëè îáåñïå÷èâàþò ïðåêðàñíûå òî÷êè âõîäà. Ìû âîøëè â ðûíîê íà 49,40. Ñòîï áûë íà 52.00, ìû ïåðåäâèíóëè åãî ê òî÷êå âõîäà, öåëü 44.00 çàòåì 41.50.

Short Centex (CTX) îò 51.45 äî 39.50. Ïåðåäâèãàåì ñòîï íà òî÷êó âõîäà Ó÷èòûâàÿ ïàäåíèå àêöèé æèëèùíîãî ñåêòîðà, ìû ëèêâèäèðóåì òðè êîðîòêèå ïîçèöèè ïî PHM, BZH è LEN. Weekly Market Update Portfolio New positions are marked with bold.

Ìàòåðèàë ïðåäîñòàâëåí Saxo Bank www.saxobank.com

Ïðîäàæà S&P 500 îò 1273, 1àÿ öåëü 240 áûëà äîñòèãíóòà â ÷åòâåðã. Íîâàÿ öåëü 1170. Ñòîï ïåðåäâèíóò íà 1265. Àêöèè åâðîïåéñêîãî áàíêîâñêîãî ñåêòîðà çíà÷èòåëüíî ñíèçèëèñü íà ýòîé íåäåëå; ìû ïðîäîëæàåì ïðîäàâàòü Raiffeisen Int. Bank (RIBH), Deutsche Bank (DBKGn) è ABN AMRO (AAH). Ïåðåäâèãàåì ñòîï íà òî÷êó âõîäà: 67.50, 87.50 è 21.40 ñîîòâåòñòâåííî.  ÷åòâåðã ìû ïðîäàâàëè Fannie Mae (FNM). Ñòàâêè ðàñòóò, áàíêîâñêèé ñåêòîð è ñåêòîð èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ ïîïàäàåò ïîä óäàð; ðûíîê æèëüÿ ñáàâëÿåò îáîðîòû. Ñòàâêè ïî èïîòå÷íûì êðåäèòàì ðàñòóò è, âåðîÿòíî, íåãàòèâíî ïîâëèÿþò íà èïîòå÷íûå è æèëèùíûå îáëèãàöèè

9

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹128/28

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Ïî èòîãàì íåäåëè êóðñ äîëëàðà ìîæåò ïðîäåìîíñòðèðîâàòü âåñüìà çíà÷èòåëüíûé ðîñò ïðîòèâ êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò, åñëè èíäåêñ äîëëàðà çàâåðøèò ïÿòíè÷íûå òîðãè íà îòìåòêå âûøå 86.00. Áåçóñëîâíî, îïóáëèêîâàííûå â òå÷åíèå íåäåëè ïîêàçàòåëè ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ â òîé èëè èíîé ìåðå ñâèäåòåëüñòâóþò î ïåðñïåêòèâå çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ðîñòà. Îäíàêî äàæå â ýòîì ñëó÷àå åå òåìïû áóäóò âûøå, ÷åì â åâðîçîíå, Âåëèêîáðèòàíèè è ßïîíèè. Ïîìèìî ýòîãî öèôðû òîðãîâîãî áàëàíñà, à òàêæå ïðîãíîçû ïî áþäæåòó ÑØÀ íà 2006 ãîä óêàçûâàþò íà òî, ÷òî àìåðèêàíöû ïðåäïðèíèìàþò óñèëèÿ ïî ðåøåíèþ ïðîáëåìû "äâîéíîãî äåôèöèòà" - îäíîé èç ãëàâíûõ, ñäåðæèâàþùèõ ðîñò äîëëàðà. Òàê ñîãëàñíî ïðîãíîçàì, îïóáëèêîâàííûì Àäìèíèñòðàöèåé ïðåçèäåíòà ÑØÀ, â 2006 ãîäó äåôèöèò áþäæåòà ìîæåò ñîñòàâèòü 296 ìëðä. äîëëàðîâ ïðîòèâ ïðîãíîçèðîâàâøèõñÿ 423 ìëðä. è 318 ìëðä. äîëëàðîâ ãîäîì ðàíåå. Åñëè ýòî áóäåò äåéñòâèòåëüíî òàê, òî ýòî íåñîìíåííûé óñïåõ ôèíàíñîâîé ïîëèòèêè, íàïðàâëåííîé íà ñíèæåíèå íàëîãîâîãî áðåìåíè, ðåçóëüòàòîì êîòîðîãî ñòàëî óâåëè÷åíèå ïîñòóïëåíèé â áþäæåò. Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà â ìàå âûðîñ âñåãî íà 0.8% äî 63.84 ìëðä. äîëëàðîâ ñ 63.43 ìëðä. ìåñÿöåì ðàíåå. Ïîêàçàòåëü îêàçàëñÿ ìíîãî ëó÷øå ïðîãíîçîâ ýêñïåðòîâ, îæèäàâøèõ ðîñòà äåôèöèòà äî 65.3 ìëðä. äîëëàðîâ. Ïðè ýòîì îñíîâíîé ïðè÷èíîé óâåëè÷åíèÿ îòðèöàòåëüíîãî ñàëüäî ñòàë ðîñò ðàñõîäîâ íà çàêóïêó íåôòè äî 19.99 ìëðä. äîëëàðîâ (ñ 294 äî 324 ìëí. áàððåëåé âûðîñ îáúåì èìïîðòà ñûðîé íåôòè è íà 4.92 äîëëàðà äî ðåêîðäíûõ 61.74 äîëëàðà çà áàððåëü ïîäîðîæàëà åå öåíà). Ýêñïîðò â ìàå âûðîñ íà 2.4% äî 118.66 ìëðä. äîëëàðîâ, à èìïîðò íà 1.8% äî 182.50 ìëðä. Îïòîâûå çàïàñû âûðîñëè â ìàå íà 0.8%, ïîñëå ðîñòà íà 1.3% â àïðåëå, îáúåìû îïòîâûõ ïðîäàæ â ìàå âûðîñëè íà 1.6%. Ðîñò òîâàðíîìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ â ìàå ñîñòàâèë 0.8%, âäâîå ïðåâûñèâ ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ. Îáúåì ïðîäàæ óâåëè÷èëñÿ íà 1.4%. Ñîõðàíåíèå ýòîé òåíäåíöèè è â èþíå áóäåò îçíà÷àòü, ÷òî ïîêàçàòåëü òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ îêàæåò ïîëîæèòåëüíîå âëèÿíèå äèíàìèêó ÂÂÏ âî âòîðîì êâàðòàëå.  òî æå âðåìÿ íåóäåðæèìûé ðîñò ìèðîâûõ öåí íà íåôòü è áåíçèí, ìîæåò íàíåñòè ñåðüåçíûé óäàð ïî àâòîìîáèëüíîé ïðîìûøëåííîñòè ñòðàíû, ÷òî ïîäòâåðæäàåòñÿ äàííûìè î ñíèæåíèè îáúåìîâ àâòîêðåäèòîâàíèÿ. Ïîìèìî ýòîãî, êàê ïîêàçàëè ïîñëåäíèå äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì,

10

ñïðîñ íà àâòîìîáèëè óïàë â èþíå íà 1.4%.  ðåçóëüòàòå îáùèé îáúåì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ ñíèçèëñÿ â ýòîì ìåñÿöå íà 0.1%, òîãäà êàê áåç ó÷åòà ïðîäàæ àâòîìîáèëåé, îíè âûðîñëè íà 0.3%. Äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì îêàçàëèñü çíà÷èòåëüíî õóæå ïðîãíîçîâ ýêîíîìèñòîâ, îæèäàâøèõ ðîñòà íà 0.4%. Ñíèæåíèå ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ ìîæíî ðàñöåíèòü, êàê ñîêðàùåíèå âíóòðåííåãî ñïðîñà, à íà íåãî ïðèõîäèòñÿ áîëåå 2/3 ÂÂÏ. Òåì ñàìûì, ìîæíî îïðåäåëåííî ñ÷èòàòü, ÷òî òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ çàìåäëÿþòñÿ. Âûøåïåðå÷èñëåííûå ôàêòîðû, à òàêæå ñîêðàùåíèå òåìïîâ ðîñòà ñîçäàíèÿ ðàáî÷èõ ìåñò â ýêîíîìèêå âûçâàëè ñíèæåíèå îïòèìèçìà àìåðèêàíöåâ. Ïðåäâàðèòåëüíûå äàííûå ïîêàçàëè ñíèæåíèå èíäåêñà äîâåðèÿ ïîòðåáèòåëåé, ðàññ÷èòûâàåìûõ Ìè÷èãàíñêèì óíèâåðñèòåòîì, äî 83.0 ïóíêòîâ ñ 84.9 â èþíå.  òî æå âðåìÿ, êàêèìè áû íå áûëè îñíîâîïîëàãàþùèå ïðè÷èíû çàìåäëåíèÿ ýêîíîìèêè, ÿñíî, ÷òî òåìïû ðîñòà 5.6%, äîñòèãíóòûå â ïåðâîì êâàðòàëå, áûëè î÷åíü âûñîêèìè, è âî âòîðîì êâàðòàëå îíè âðÿä ëè ìîãóò áûòü äîñòèãíóòû. Ïîýòîìó, òàê èëè èíà÷å, çàìåäëåíèå ïðîèçîéäåò. Îäíàêî äàæå â ýòîì ñëó÷àå, áîëåå âûñîêèå òåìïû ýêîíîìèêè ÑØÀ, à òàêæå ïðåâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ íàä ñòàâêàìè ÖÁ äðóãèõ âåäóùèõ ñòðàí ìèðà, ìîæåò îêàçàòü ïîääåðæêó äîëëàðó. Óêðåïëåíèþ äîëëàðà ìîãóò ïîìî÷ü áëàãîïðèÿòíûå ïåðñïåêòèâû ðåøåíèÿ ïðîáëåìû "äâîéíîãî äåôèöèòà". Íà ñëåäóþùåé íåäåëå â öåíòðå âíèìàíèÿ èíâåñòîðîâ äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó, èíôëÿöèè, à òàêæå îò÷åò Êàçíà÷åéñòâà ïî ïîòîêàì êàïèòàëà. Ïîìèìî ýòîãî, íà ñëåäóþùåé íåäåëå áóäóò îïóáëèêîâàíû ïîêàçàòåëè äåëîâîé àêòèâíîñòè ðÿäà ðåãèîíàëüíûõ ôåäåðàëüíûõ ðåçåðâíûõ áàíêîâ. Âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà äîëëàðà ìîãóò îêàçàòü è èòîãè Ñàíêò-ïåòåðáóðãñêîé âñòðå÷è â âåðõàõ ñòðàí G-8. Íåñìîòðÿ íà î÷åðåäíîé ðåêîðäíûé óðîâåíü ìèðîâûõ öåí íà íåôòü, è ïàäåíèå íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ïîçèöèè äîëëàðà âñå åùå äîñòàòî÷íî ïðî÷íû. À íàñêîëüêî, ïîêàæåò ðàçâèòèå ñèòóàöèè íà ñëåäóþùåé íåäåëå. Óðîâíè ïîääåðæêè èíäåêñà äîëëàðà ðàñïîëîæåíû íà 85.65/70, 85.20/25 è 84.77, ñîïðîòèâëåíèÿ 86.50, 87.04, 87.40. Åâðî. Çà òåêóùóþ íåäåëþ êóðñ åâðî ìîæåò ñáðîñèòü "ëèøíèå" 150 è áîëåå ïóíêòîâ îòíîñèòåëüíî äîëëàðà. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, â ìîìåíò íàïèñàíèÿ îáçîðà êóðñ EUR/USD ïûòàëñÿ ïðîáèòüñÿ íèæå óðîâíåé ïîääåðæêè â ðàéîíå 1.2640. Ïàäåíèå åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ïðîäîëæàëîñü ïðàêòè÷åñêè âñþ íåäåëþ. Íè ðîñò óâåðåííîñòè ó÷àñòíèêîâ

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

ðûíêà â ïðåäñòîÿùåì 3 àâãóñòà ïîâûøåíèè ñòàâîê ÅÖÁ äî 3.0%, íè â öåëîì áëàãîïðèÿòíûå äàííûå ïî ýêîíîìèêå åâðîçîíû íå ñìîãëè îêàçàòü äîñòîéíîé ïîääåðæêè åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòå. Êàê ïîêàçàëà ñòàòèñòèêà, â ìàå îòìå÷åí ðîñò ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà íå òîëüêî â Ãåðìàíèè, íî è Ôðàíöèè, à òàêæå Èòàëèè.  ïîñëåäíèõ äâóõ îíè âûðîñëè íà 2.0% è 0.9% ñîîòâåòñòâåííî ïî îòíîøåíèþ ê àïðåëüñêîìó óðîâíþ. Ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà Ãåðìàíèè â ìàå óâåëè÷èëîñü äî 12.9 ìëðä. åâðî ñ 11.2 ìëðä. åâðî â àïðåëå. Âî Ôðàíöèè â ìàå äåôèöèò âíåøíåé òîðãîâëè ñîêðàòèëñÿ äî 1.8 ìëðä. åâðî ñ 2.02 ìëðä. â àïðåëå. ×òî êàñàåòñÿ èíôëÿöèè, òî â Ãåðìàíèè â èþíå ãîäîâûå òåìïû ðîñòà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí äîñòèãëè îòìåòêè 2.0% ïðåäåëüíîãî óðîâíÿ, óñòàíîâëåííîãî äëÿ íåå ÅÖÁ. Àíàëîãè÷íûå òåìïû èíôëÿöèè è âî Ôðàíöèè. Ýòî óñèëèëî îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ, ïîñêîëüêó â îïóáëèêîâàííîì èþëüñêîì áþëëåòåíå ýòîãî âåäîìñòâà ãîâîðèòñÿ î íåîáõîäèìîñòè "ñîõðàíåíèÿ áäèòåëüíîñòè â îòíîøåíèè èíôëÿöèîííûõ ðèñêîâ â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå".  ñâîèõ ìíîãî÷èñëåííûõ âûñòóïëåíèÿõ ïðåäñòàâèòåëè ÖÁ åâðîçîíû òàêæå ìíîãî âûñêàçûâàëèñü îá óñèëåíèè ðèñêîâ èíôëÿöèè è î ïîâûøåíèè ñòàâîê ÅÖÁ, êàê î ïðàêòè÷åñêè ðåøåííîì äåëå.  ñîîòâåòñòâèè ñ èòîãîâûìè äàííûìè Åâðîñòàòà îáúåì ÂÂÏ âûðîñ íà 0.6%, ÷òî ñîîòâåòñòâîâàëî ïðåäâàðèòåëüíûì öèôðàì. Îäíàêî ãîäîâûå òåìïû áûëè ïåðåñìîòðåíû äî 2.0% ñ 1.9%. Ñîãëàñíî ýòîìó æå îò÷åòó, ðîñò êàïèòàëîâëîæåíèé â åâðîçîíå â ïåðâîì êâàðòàëå óñêîðèëñÿ äî 0.9% ïî ñðàâíåíèþ ñ 0.2% â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ ñîñòàâèë 0.6% ïðîòèâ 0.2% â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Òåì íå ìåíåå, åâðîïåéñêàÿ Êîìèññèÿ ñíèçèëà ïðîãíîç êâàðòàëüíîãî ðîñòà ÂÂÏ åâðîçîíû íà âòîðóþ ÷åòâåðòü 2006 ãîäà äî 0.4%-0.8% ïî ñðàâíåíèþ ñ 0.5%-0.9%, îæèäàâøèìñÿ ðàíåå. Óâåëè÷åíèå òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè äî 0.5%-1.0% îæèäàåòñÿ òåïåðü ëèøü â ïîñëåäíåì êâàðòàëå 2006 ãîäà.  äîêëàäå Åâðîïåéñêîé Êîìèññèè óêàçûâàåòñÿ ðÿä àñïåêòîâ, êîòîðûå ìîãóò ïîìåøàòü ñòàáèëüíîìó ýêîíîìè÷åñêîìó ðàçâèòèþ. Ýòî, ïðåæäå âñåãî, ñîõðàíÿþùèåñÿ äèñáàëàíñû â ìèðîâîé ýêîíîìèêå, ñëèøêîì áîëüøîé ðàçðûâ ìåæäó ñòðàíàìè ýòîãî ðåãèîíà ïî ïîêàçàòåëÿì ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà è óðîâíþ èíôëÿöèè.  Åâðîêîìèññèè òàêæå ñ÷èòàþò, ÷òî òåêóùèé ñ÷åò ïëàòåæíîãî áàëàíñà åâðîçîíû "ñåé÷àñ íàõîäèòñÿ â íîðìàëüíîì ñîñòîÿíèè", îäíàêî íåóïîðÿäî÷åííàÿ êîððåêöèÿ äèñáàëàíñîâ â ìèðîâîé

11

Èþëü 2006 ¹128/28

ýêîíîìèêå ìîæåò ïðèâåñòè ê çíà÷èòåëüíîìó óõóäøåíèþ ôèíàíñîâîãî ïîëîæåíèÿ ðåãèîíà. Ïåññèìèñòè÷íûå ïðîãíîçû â îòíîøåíèè ýêîíîìèêè åâðîçîíû íà ôîíå ïðåäñòîÿùåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ, à òàêæå ðîñòà öåí íà íåôòü, óñòàíîâèâøèõ íîâûå èñòîðè÷åñêèå ìàêñèìóìû, íå ñïîñîáñòâîâàëè óêðåïëåíèþ êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå â öåíòðå âíèìàíèÿ èíâåñòîðîâ äàííûå ïî èíôëÿöèè çà èþíü, ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó è òîðãîâîìó áàëàíñó çà ìàé, èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé íåìåöêîãî èíñòèòóòà ZEW. Áëàãîïðèÿòíûå äàííûå ìîãóò ïîääåðæàòü êóðñ åâðî.  òî æå âðåìÿ íå èñêëþ÷åíî ïîâòîðåíèå ñîáûòèé òåêóùåé íåäåëè, êîãäà, íåñìîòðÿ íà ïîëîæèòåëüíûå äàííûå ïî ýêîíîìèêå åâðîçîíû êóðñ åâðî ïàäàë ïðîòèâ äîëëàðà. Âëèÿíèå ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ ÑØÀ íà äèíàìèêó êóðñà EUR/USD âåëèêî. Ïîýòîìó ïàäåíèå êóðñà EUR/USD íèæå 1.2600 ìîæåò ïîâëå÷ü çà ñîáîé íå òîëüêî åãî ñòàáèëèçàöèþ â êîðèäîðå 1.24801.2650, íî è ïðîâåðêó íà ïðî÷íîñòü óðîâíÿ ïîääåðæêè â ðàéîíå 1.2400, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ óðîâíåì 50% êîððåêöèè îò ðîñòà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ñ 1.1825 äî 1.2980. Åñëè äàííûå ïî ÑØÀ áóäóò ñèëüíûìè, òî äàæå íà îæèäàíèÿõ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÅÖÁ, âåðîÿòíîñòü ðîñòà êóðñà EUR/USD âûøå èþëüñêîãî òåêóùåãî ìàêñèìóìà 1.2861, íåâåëèêà. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.2540, 1.2480, 1.2400 è 1.2330, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.2700, 1.2830, 1.2860/80. Ôóíò. Íåñìîòðÿ íà ñâîå ñíèæåíèå ïî ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì çàêðûòèÿ â ìèíóâøóþ ïÿòíèöó 1.8506, çíà÷åíèÿ êóðñà GBP/USD ñòàáèëèçèðîâàëèñü â äèàïàçîíå 1.83101.8500. Âûøåäøèå íà ýòîé íåäåëå äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè íîñèëè ñìåøàííûé õàðàêòåð. Ñ îäíîé ñòîðîíû ÷àñòü èç íèõ óêàçûâàëà íà óñèëåíèå èíôëÿöèîííûõ ÿâëåíèé â ýêîíîìèêå.  ÷àñòíîñòè ãîäîâûå òåìïû ðîñòà îòïóñêíûõ öåí ïðîèçâîäèòåëåé â èþíå îêàçàëèñü ñàìûìè âûñîêèìè ñ íîÿáðÿ 2004 ãîäà è äîñòèãëè 3.3%. Ïî ñðàâíåíèþ æå ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì öåíû âûðîñëè íà 0.1%. Èíôëÿöèÿ çàðàáîòíûõ ïëàò çà ïåðèîä ñ ìàðòà ïî ìàé ñíèçèëàñü äî 4.1% â ñðàâíåíèþ ñ ïðåäøåñòâóþùèì ïåðèîäîì ñ ôåâðàëÿ ïî àïðåëü, êîãäà åå òåìïû ñîñòàâëÿëà 4.4%. Îäíàêî â ïðîìûøëåííîì ñåêòîðå, áëàãîäàðÿ óñòîé÷èâîìó ðîñòó ñïðîñà íà ýêñïîðòíóþ ïðîäóêöèþ, òåìïû ïîâûøåíèÿ çàðàáîòíûõ ïëàò âûðîñëè ñ ó÷åòîì ïðåìèàëüíûõ äî 5.5%. Ñîõðàíÿåòñÿ òåíäåíöèÿ óõóäøåíèÿ ñèòóàöèè íà ðûíêå òðóäà. Èç 16òè ïîñëåäíèõ ìåñÿöåâ â 15-òè íàáëþäàëñÿ ðîñò êîëè÷åñòâà ïåðâè÷íûõ òðåáîâàíèé íà ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå.  èþíå

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

îíè âûðîñëè åùå íà 5,900, è èõ îáùåå êîëè÷åñòâî äîñòèãëî 956,000 - ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ ÿíâàðÿ 2002 ãîäà. Îôèöèàëüíûé óðîâåíü áåçðàáîòèöû, ðàññ÷èòàííûé ïî ñòàíäàðòàì ÌÎÒ çà ïåðèîä ñ ìàðòà ïî ìàé, ñîñòàâèë 5.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ 5.1% â ïåðèîä ñ ôåâðàëÿ ïî àïðåëü. Ïîìèìî ýòèõ íåóòåøèòåëüíûõ äàííûõ äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà Âåëèêîáðèòàíèè çà ìàé âûðîñ äî 6.5 ìëðä. ñòåðëèíãîâ, âìåñòî îæèäàåìîãî ñíèæåíèÿ äî 5.7 ìëðä. Ìàéñêèé ïîêàçàòåëü äåôèöèòà âòîðîé ïî âåëè÷èíå çà âñþ èñòîðèþ íàáëþäåíèé.  òî æå âðåìÿ íàçíà÷åíèå äâóõ íîâûõ ÷ëåíîâ Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå Áàíêà Àíãëèè, âçàìåí âûáûâøèõ, áûëî ïîëîæèòåëüíî âîñïðèíÿòî íà ðûíêå, è îêàçàëî ïîëîæèòåëüíîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà ñòåðëèíãà. Òåêóùèé ðîñò öåí íà íåôòü è èíôëÿöèÿ çàðàáîòíûõ ïëàò óñèëèâàþò ðûíî÷íûå îæèäàíèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè, ÷òî îãðàíè÷èâàåò ïåðñïåêòèâû ïàäåíèÿ GBP/USD. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå â ôîêóñå ó÷àñòíèêîâ ðûíêà èíôëÿöèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí, ðîçíè÷íûå ïðîäàæè, îò÷åòû ïî ïîòðåáèòåëüñêîìó è èïîòå÷íîìó êðåäèòîâàíèþ, à òàêæå ïðåäâàðèòåëüíûå äàííûå ïî ÂÂÏ Âåëèêîáðèòàíèè âî âòîðîì êâàðòàëå. Îíè, äàííûå ïî ÑØÀ è äèíàìèêà öåí íà íåôòü - îñíîâíûå ôàêòîðû âëèÿíèÿ íà äèíàìèêó êóðñà GBP/USD. Âûõîä çíà÷åíèé êóðñà GBP/USD çà ïðåäåëû âûøåóïîìÿíóòîãî òîðãîâîãî êîðèäîðà óâåëè÷èò âåðîÿòíîñòü, ëèáî ðîñòà ê 1.8670, ëèáî, ñîîòâåòñòâåííî, ïàäåíèÿ äî 1.8090 è íèæå. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà GBP/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.8310, 1.8240, 1.8190, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.8490, 1.8560, 1.8670. Éåíà. Çà íåäåëþ êóðñ äîëëàðà ñóùåñòâåííûì îáðàçîì óêðåïèë ñâîè ïîçèöèè ïðîòèâ éåíû, íåñìîòðÿ íà áëàãîïðèÿòíûå ïîêàçàòåëè ïî ÿïîíñêîé ýêîíîìèêå è ïîâûøåíèå ñòàâîê Áàíêà ßïîíèè äî 0.40%, ïåðâîãî ïîâûøåíèÿ ñ ñåíòÿáðÿ 2001 ãîäà. Ñ îäíîé ñòîðîíû ïðè÷èíîé ñíèæåíèÿ êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà áûëè äîâîëüíî õîðîøèå ïîêàçàòåëè ïî ÑØÀ, îñîáåííî â ÷àñòè, êàñàþùåéñÿ ïðîáëåìû "äâîéíîãî äåôèöèòà". Ñ äðóãîé, ïîâûøåíèå ñòàâîê Áàíêà ßïîíèè áûëî óæå ó÷òåíî ðûíêîì. Ê òîìó æå ïîñëå ñòîëü çíàìåíàòåëüíîãî ñîáûòèÿ ãëàâà Áàíêà ßïîíèè çàÿâèë, ÷òî ïîâûøåíèå ñòàâîê íå áóäåò èìåòü õàðàêòåðà ïëàíîìåðíîãî óæåñòî÷åíèÿ êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè. Áàíê ßïîíèè áóäåò êîððåêòèðîâàòü óðîâåíü ïðîöåíòíûõ ñòàâîê "ïîñòåïåííî" â çàâèñèìîñòè îò èçìåíåíèÿ ýêîíîìè÷åñêèõ óñëîâèé è óðîâíÿ öåí. Ê òîìó æå ðóêîâîäñòâî Áàíêà ïðèøëî ê ðåøåíèþ íå ñîêðàùàòü îáúåì åæåìåñÿ÷íîãî âûêóïà

12

Èþëü 2006 ¹128/28

ãîñóäàðñòâåííûõ îáëèãàöèé ßïîíèè íà ñóììó 1.2 òðëí. ÿïîíñêèõ èåí, êîòîðîå, î÷åâèäíî, ïðîäèêòîâàíî òðåáîâàíèåì ïðàâèòåëüñòâà ßïîíèè ñîçäàòü óñëîâèÿ, ïðåïÿòñòâóþùèå ðîñòó äîëãîñðî÷íûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê.  ñâîåì ìåñÿ÷íîì îò÷åòå Áàíê ßïîíèè òàêæå óêàçàë íà ïîëîæèòåëüíûå ïåðñïåêòèâû ðîñòà ýêîíîìèêè ñòðàíû, õîòÿ ðÿä ïîêàçàòåëåé çà ïðîøëûå ìåñÿöû áûëè íåóäîâëåòâîðèòåëüíûìè. Çàêàçû íà ìàøèííîå îáîðóäîâàíèå â ìàå ñîêðàòèëèñü íà 2.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, íî âûðîñëè ïî ñðàâíåíèþ ñ ìàåì 2005 ãîäà íà 15.8%. Ñíèæåíèå îïòîâûõ öåí â èþíå ñîñòàâèëî ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì 0.1%, ÷òî ñòàëî ïåðâûì ïàäåíèåì öåí, çàôèêñèðîâàííûì çà ïîñëåäíèå 12 ìåñÿöåâ. Ñîêðàùåíèå îáúåìîâ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà çà ìàé áûëî ïåðåñìîòðåíî äî 1.3% ñ -1.0%. Èíîñòðàííûå èíâåñòîðû â èþíå ñòàëè âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä ÷èñòûìè íåòòî ïðîäàâöàìè àêöèé ÿïîíñêèõ êîìïàíèé. Âìåñòå ñ òåì, îáúåì áàíêîâñêîãî êðåäèòîâàíèÿ â èþíå âûðîñ íà 1.8%, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì ñèëüíûì ìåñÿ÷íûì ðîñòîì ïîêàçàòåëÿ çà ïîñëåäíèå 10 ëåò. Ïðîôèöèò ñ÷åòà òåêóùèõ ïëàòåæåé ßïîíèè çà ìàé âûðîñ íà 15.9% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ãîäîâîé äàâíîñòè. Òåì íå ìåíåå, ïåðñïåêòèâû ñîõðàíåíèÿ ìÿãêîé êðåäèòíîäåíåæíîé ïîëèòèêè Áàíêà ßïîíèè ïðèòîì, ÷òî ñòàâêè ÔÐÑ ÑØÀ ìíîãî âûøå ñòàâîê Áàíêà ßïîíèè, óâåëè÷èâàþò âëèÿíèå ñïðýäà ìåæäó íèìè íà äèíàìèêó êóðñà USD/JPY â ïîëüçó äîëëàðà. Îòñþäà è ðîñò êóðñà USD/JPY âûøå 116.00.  ïåðñïåêòèâå ýòîò ðîñò ìîæåò îêàçàòüñÿ åùå áîëüøèì.  ïîíåäåëüíèê ôèíàíñîâûå ðûíêè ßïîíèè çàêðûòû.  äàëüíåéøåì æå íàèáîëåå âàæíûìè ýêîíîìè÷åñêèìè ïîêàçàòåëÿìè, êîòîðûå áóäóò îïóáëèêîâàíû, ÿâëÿþòñÿ öèôðû òðåòè÷íîãî èíäåêñà, à òàêæå èþëüñêèé ýêîíîìè÷åñêèé îò÷åò ïðàâèòåëüñòâà.  ýòîé ñâÿçè îñíîâíîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà USD/JPY ïðèíàäëåæèò äàííûì ïî ÑØÀ. Êðîìå òîãî, íà êóðñ éåíû ïðîòèâ äîëëàðà áóäóò òàêæå îêàçûâàòü âëèÿíèå êðîññ êóðñû ÿïîíñêîé âàëþòû ïðîòèâ åâðî è ñòåðëèíãà. Ïðîðûâ êóðñîì USD/JPY óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 116.69 îòêðûâàåò ïåðåä íèì äîðîãó íà 118.00, à çàòåì è ê ìàêñèìóìó ãîäà 119.41. Óðîâíè ïîääåðæêè ðàñïîëîæåíû íà 115.70, 114.90, 114.20. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà FIBO GROUP (095) 780 30 53 (52) http://www.fibo-forex.ru

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Íåäåëüíûé îáçîð ðûíêà ôîðåêñ îò Ìàáèêî

Èþëü 2006 ¹128/28

Íåäåëüíûé Îáçîð ðûíêà FOREX îò Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà "MaBiCo" Êëþ÷åâîé ðåëèç ïðîøåäøåé ïÿòíèöû - ïóáëèêàöèÿ ïðåäâàðèòåëüíîãî çíà÷åíèÿ èíäåêñà íàñòðîåíèé ïîòðåáèòåëåé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà â ÑØÀ çà èþëü, ïîêàçàâ ñíèæåíèå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùåì ìåñÿöåì, îêàçàëñÿ òàêæå íèæå ïðîãíîçîâ. Íàïîìíèì, ÷òî çíà÷åíèå ïîêàçàòåëÿ, ïðè ïðîãíîçå 85.2, è ïðåäûäóùåì çíà÷åíèè 84.9; ñîñòàâèëî 83.0. Ïðè ýòîì êîìïîíåíò èíäåêñà, îòðàæàþùèé òåêóùèå óñëîâèÿ, ñîñòàâèë â èþëå äî 100.8 ïóíêòà ïî ñðàâíåíèþ ñ 105.0 ïóíêòà â èþíå. À ñîñòàâëÿþùàÿ îæèäàíèé ñíèçèëàñü äî 71.6 ïóíêòà ñ 72.0 ïóíêòà.  èòîãå, ïî ìíåíèþ ýêñïåðòîâ, äîâåðèå ïîòðåáèòåëåé ÑØÀ óõóäøèëîñü â èþëå èç-çà ñíèæåíèÿ òåêóùèõ óñëîâèé è îæèäàíèé íà ôîíå ðîñòà öåí íà íåôòü. Ïðè ýòîì ðàñøèðåíèå ãåîïîëèòè÷åñêèõ ðèñêîâ, ñâÿçàííîå ñ âîåííûìè äåéñòâèÿìè ÂÂÑ Èçðàèëÿ íà òåððèòîðèè Ëèâàíà, ïåðìàíåíòíî ïðèâîäèò ê ñíèæåíèþ ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ. Çàìåòèì, ÷òî ðåàêöèÿ èíâåñòîðîâ òàêæå âåñüìà ïîêàçàòåëüíà - ïîòðåáèòåëè â ÑØÀ óæå òðè ñåññèè ïîäðÿä íàáëþäàþò ìîùíóþ öåíîâóþ êîððåêöèþ íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ Åùå ðàç íàïîìíèì, ÷òî èíäåêñ íàñòðîåíèé ïîòðåáèòåëåé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà ðàññ÷èòûâàåòñÿ åæåìåñÿ÷íî ïî ðåçóëüòàòàì îïðîñà îêîëî 500 ñåìåé, è ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç âàæíåéøèõ èíäèêàòîðîâ ñîñòîÿíèÿ ýêîíîìèêè, êîòîðûé âñåãäà ó÷èòûâàåòñÿ â ðåøåíèÿõ Êîìèòåòà ïî Îòêðûòîìó ðûíêó ÔÐÑ íà çàñåäàíèÿõ ïî âîïðîñó èçìåíåíèÿ óðîâíÿ îñíîâíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè. Ïðè ýòîì, äðóãîé, ìåíåå çíà÷èìûé äëÿ ýêñïåðòîâ îò÷åò, ïîêàçàë, ÷òî èíäåêñ ïðîèçâîäñòâåííûõ çàïàñîâ è òîâàðîâ íà ñêëàäàõ â ÑØÀ çà ìàé, ïðè ïðîãíîçå +0.5%, ñîñòàâèë +0.8%. À ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå áûëî ïåðåñìîòðåíî ñ +0.4% äî +0.7%. Ìíîãèå ó÷àñòíèêè ðûíêà â ïÿòíèöó áûëè îçàäà÷åíû ðåàêöèåé ðûíêà íà ïóáëèêàöèþ èíäåêñà íàñòðîåíèé ïîòðåáèòåëåé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà - íà ôîíå âûõîäà íå ñëèøêîì îïòèìèñòè÷íûõ äàííûõ â ÑØÀ, äîëëàð îñòàëñÿ ñòàáèëüíûì è â ôèíàëå òîðãîâîé íåäåëè çàôèêñèðîâàë íîâûå ïîëóìåñÿ÷íûå ìàêñèìóìû ïðîòèâ åâðîïåéñêèõ âàëþò. Ïðè ýòîì, â îòëè÷èå îò óæå ïðèâû÷íîé ðåàêöèè äîëëàðà â âèäå ñíèæåíèÿ â îòâåò íà ðîñò íåôòÿíûõ êîòèðîâîê, êóðñ àìåðèêàíñêîé âàëþòû ñîõðàíÿåò ïîêà óñòîé÷èâîñòü.

ëàðîâ. Ðàíåå öåíû íà íåôòü ïðåîäîëåëè î÷åðåäíóþ ïëàíêó âûñîòû, ïðåâûñèâ óðîâåíü â $78 çà áàððåëü, íà ôîíå íîâîé âîëíû íàñèëèÿ íà Áëèæíåì Âîñòîêå è ïåðåáîåâ â ïîñòàâêàõ èç Íèãåðèè. Îñîáîå áåñïîêîéñòâî äëÿ ó÷àñòíèêîâ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ âíóøàåò ýñêàëàöèÿ êîíôëèêòà ìåæäó Èçðàèëåì è Ëèâàíîì. Áîìáàðäèðîâêè ÂÂÑ Èçðàèëÿ ñ îäíîé ñòîðîíû, è îòâåòíûå îáñòðåëû ðåàêòèâíûìè ñíàðÿäàìè áîåâèêàìè "Õåçáîëëàõ" ñ äðóãîé, ÷ðåâàòî ðàñøèðåíèåì êîíôëèêòà è âîâëå÷åíèåì â íåãî íîâûõ ó÷àñòíèêîâ. Êðîìå ýòîãî, ñîõðàíÿåòñÿ ïðîòèâîñòîÿíèå Çàïàäà è Èðàíà, êîòîðûé íàìåðåí è äàëåå ðàçðàáàòûâàòü ñâîþ ÿäåðíóþ ïðîãðàììó. Çàìåòèì, ÷òî ñðîê îòâåòà íà åâðîïåéñêèå ïðåäëîæåíèÿ èñòåê, è ïðåäñòàâèòåëü Èðàíà çàÿâèë, ÷òî ïîäðîáíîãî èçó÷åíèÿ äàííûõ ïðåäëîæåíèé èðàíñêèì ýêñïåðòàì òðåáóåòñÿ áîëüøå âðåìåíè. Òàêæå ñîõðàíÿåòñÿ íåîïðåäåëåííîñòü âîêðóã çàïóñêà ñåâåðîêîðåéñêèõ ðàêåò. Ìèðîâîå ñîîáùåñòâî êðàéíå îçàáî÷åíî âîçìîæíîñòüþ ïîÿâëåíèÿ ó Ïõåíüÿíà ÿäåðíîãî îðóæèÿ, îñîáåííî âñòðåâîæåíû ýòèì áëèæàéøèå ñîñåäè ÊÍÄÐ - ßïîíèÿ è Ðåñïóáëèêà Êîðåÿ. Êðîìå òîãî, ÊÍÄÐ îòêàçàëàñü ó÷àñòâîâàòü â ïåðåãîâîðàõ ñ ÑØÀ, Ðîññèåé, ßïîíèåé, Êèòàåì è Ðåñïóáëèêîé Êîðååé. Ìíîãèå ó÷àñòíèêè ðûíêà íåäîóìåâàþò ïî ïîâîäó ñòàáèëüíîñòè äîëëàðà â ïîäîáíîé ñèòóàöèè. Îäíàêî, ìû ïîëàãàåì, ÷òî ýòî ïîëîæåíèå âïîëíå î÷åâèäíî, è ñîîòâåòñòâóåò ñåãîäíÿøíèõ ðåàëèÿì. Íàïîìíèì âíîâü, ÷òî ïîñëåäñòâèÿ ðàçðàñòàíèÿ ëèâàíî-èçðàèëüñêîãî êîíôëèêòà â øèðîêîìàñøòàáíóþ âîéíó íà Áëèæíåì Âîñòîêå äëÿ ýêîíîìèêè Åâðîïû(12) îêàæóòñÿ áîëåå íåãàòèâíûìè, íåæåëè äëÿ àìåðèêàíñêîé. Êðîìå ýòîãî, àäàïòàöèÿ ïåðâîé ìèðîâîé ýêîíîìèêè ê íîâûì öåíàì íà ýíåðãîíîñèòåëè ïðîõîäèò ãîðàçäî ëåã÷å è áûñòðåå, ÷åì

êàêîé ëèáî äðóãîé ýêîíîìèêè, âêëþ÷àÿ åâðîïåéñêóþ.  èòîãå ìû îæèäàåì ïðîäîëæåíèå ðîñòà êóðñà äîëëàðà ïðîòèâ åâðîïåéñêèõ è àçèàòñêèõ âàëþò. Èãðîêàì, èñïîëüçóþùèì íàøè ñòàòüè, êàê òîðãîâûå ðåêîìåíäàöèè ìû ïðåäëàãàåì ñîõðàíÿòü ïîêóïêè àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà êàê ïðîòèâ øâåéöàðñêîãî ôðàíêà, òàê ïðîòèâ êàíàäñêîãî äîëëàðà. Àíàëèòèêè ÀÖ www.mabico.ru Âàëèåâ Âàõèä è Ìåùåðîâ Ðèíàò

Íàïîìíèì, ÷òî öåíà íà íåôòü â Íüþ-Éîðêå óïàëà â òå÷åíèå äíÿ äî óðîâíÿ 77.45 äîëëàðîâ çà áàððåëü ñ ðåêîðäíîãî 78.40 äîë-

13

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹128/28

Âçãëÿä íà USD/JPY: îïÿòü áîêîâîé äèàïàçîí

Âçãëÿä íà USD/JPY: îïÿòü áîêîâîé äèàïàçîí Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ìû íàáëþäàëè çàâåðøåíèå ðàñøèðåíèÿ áîêîâîãî äèàïàçîíà âíèç.  èòîãå, íàáëþäàåì íàõîæäåíèÿ êóðñà ïàðû USD/JPY â äèàïàçîíå 113.40 - 116.70, ïðè÷åì â òå÷åíèå íåäåëè êóðñ ïîäíÿëñÿ ê âåðõíåé ãðàíèöå äèàïàçîíà, çàêðåïèâøèñü âûøå 116-ôèãóðû. Ñèòóàöèÿ âî ìíîãîì íåîïðåäåëåííàÿ, ïîýòîìó â ýòîì îáçîðå ìû ðàññìîòðèì íàèáîëåå âåðîÿòíûå ñöåíàðèè êîëåáàíèé êóðñà â áëèæàéøèå äíè. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2006 ãã., ýòîò îáçîð áóäåò ïîëåçåí òðåéòåðàì òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè àíàëèòèêàì èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY Ïàðà îáîçíà÷èëà êîððåêöèîííûé äèàïàçîí: íèæíÿÿ ãðàíèöà - 113.40, âåðõíÿÿ ãðàíèöà - 116.70. Òåêóùàÿ ñèòóàöèÿ òàêîâà, ÷òî âåðõíÿÿ ãðàíèöà äèàïàçîíà âïîëíå ìîæåò áûòü äîñòèãíóòà ââèäó ñâîåãî áëèçêîãî íàõîæäåíèÿ, à òàêæå áûòü ïðîáèòà ââåðõ ñ ïîñëåäóþùèì ðàñøèðåíèåì óêàçàííîãî âûøå äèàïàçîíà äî 117.00/20. Öåëü óêàçàíà èíäèêàòèâíî - òàì íàõîäèòñÿ ñêîïëåíèå îïðåäåëåííûõ ïðîåêöèé ëèíèé ñîïðîòèâëåíèÿ. Íà ñàìîì æå äåëå, åñëè âîñõîäÿùèé èìïóëüñ áóäåò äîñòàòî÷íî ñèëüíûì, ðîñò êóðñà ìîæåò â òå÷åíèå íåäåëè äîñòè÷ü êëþ÷åâîå ñîïðîòèâëåíèå - äîëãîñðî÷íóþ ëèíèþ íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà â ðàéîíå 118.50-119.00. Óêàçàííîå äîëãîñðî÷íîå ñîïðîòèâëåíèå â âèäå ïðîåêöèè ëèíèè íèñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1998 ãîäà ïîêà ÷òî óêàçûâàåò íà òî, ÷òî â ðàìêàõ äîëãîñðî÷íîé êàðòèíû, êóðñ âñ¸ åù¸ íàõîäèòñÿ ïîä äàâëåíèåì, è â áëèæàéøèå ãîäû ìîæåò ñíèçèòüñÿ ïîä óðîâíè ïîääåðæêè 2004-2005 ãã. â ðàéîíå 101.00-102.00. Ïîýòîìó, â ñëó÷àå äîñòèæåíèÿ óêàçàííîé ïðîåêöèè íóæíî îæèäàòü íèñõîäÿùèé îòñêîê, êîòîðûé âïîñëåäñòâèè ìîæåò áûòü íà÷àëîì òðåíäîâîãî ñíèæåíèÿ ïàðû. À âîò ïðîáîé òðåíäà - áóäåò ñèãíàëîì íà äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå ïàðû â ðàéîí 121.00-125.00. Ïîâûøåíèå ïðîøåäøåé íåäåëè ÷àñòè÷íî íàðóøèëî íàøè îæèäàíèÿ íà ïðîäîëæåíèå ñíèæåíèÿ ïàðû â ðàéîí 111.10112.50, íî òåõíè÷åñêè òàêîé ñöåíàðèé âïîëíå âåðîÿòåí â ñëó÷àå ñíèæåíèÿ ïàðû ê íèæíåé ãðàíèöå äèàïàçîíà è å¸ ïðîáîÿ âíèç.  òàêîì ñëó÷àå, òîæå ñóäÿ ïî ñèëå íèñõîäÿùåãî èìïóëüñà, êóðñ ñìîæåò ëåãêî ñíèçèòüñÿ äàæå ïîä 111.00, íî óæå íå íà îæèäàåìîé íåäåëå, à â ïåðñïåêòèâå òåêóùåãî ìåñÿöà.

14

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èþëü 2006 ¹128/28

Âçãëÿä íà USD/JPY

Óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 116.40

Ñîïðîòèâëåíèÿ äîñòèãíóòîå íà ïðîøåäøåé ñîïðîòèâëåíèå ïÿòíèöû

116.70

ðàéîí èþíüñêîãî ìàêñèìóìà

117.20

óðîâåíü àïðåëüñêîãî ïðîáîÿ âîñõîäÿùåé ëèíèè òðåíäà ñ ìàÿ 2005 ðàéîí ïðîâåäåíèÿ ïðîåêöèè äîëãîñðî÷íîé ëèíèè òðåíäà ñ 1998 ã.

118.50/ 119.00

íåäåëå

Ïîääåðæêè äîñòèãíóòàÿ íà ïðîøåäøåé íåäåëå ïîääåðæêà, ïðîåêöèÿ äîëãîñðî÷íîé ëèíèè øåè ñ 2001 ã.

113.00 ïðîáèòîå ââåðõ ëîêàëüíîå ñîïðîòèâëåíèå ìàÿ 2006 111.00/40 ëîêàëüíàÿ ïîääåðæêà ìàÿ-èþíÿ 2006 113.40/60

109.00

äîñòèãíóòàÿ ïîääåðæêà â ìàå – ãîäîâîé ìèíèìóì 2006

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

15

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ë.À.Ëèòòë

Èþëü 2006 ¹128/28

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ë.À.Ëèòòë www.optionetics.com Ë.À.Ëèòòë ÿâëÿåòñÿ òðåéäåðîì è àâòîðîì. Îí ïðèøåë â ýòó îáëàñòü ïîñëå óñïåøíîé êàðüåðû â ñôåðå ðàçðàáîòêè òåëåêîììóíèêàöèîííûõ ñåòåé, îñîáåííî ðàçðàáîòêè ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ è ïðîâåðêè êà÷åñòâà. Íà÷àâ çíàêîìñòâî ñ òîðãîâëåé åùå â êîëëåäæå, îí èìååò îòëè÷àþùèéñÿ âçãëÿä íà ñåãîäíÿøíèé òîðãîâûé ïåéçàæ è äåëèòñÿ èì åæåäíåâíî. Ë.À. ÿâëÿåòñÿ àâòîðîì ìíîãî÷èñëåííûõ òåõíè÷åñêèõ ñòàòåé êàê âíóòðè ñòðàíû, òàê è çà åå ïðåäåëàìè. Åãî ñòðàñòü ê òîðãîâëå òåïåðü ïåðåðîñëà â îñíîâíóþ ïðîôåññèþ. Îí óïðàâëÿåò ñâîèìè ëè÷íûìè òîðãîâûìè ïîðòôåëÿìè è ïðåäîñòàâëÿåò åæåäíåâíûå ðûíî÷íûå êîììåíòàðèè, è ïóáëèêóåò òîðãîâûå äàííûå è èíñòðóìåíòû íà ñàéòå "TA Today". Âîïðîñ: Êàê âû âïåðâûå çàèíòåðåñîâàëèñü òîðãîâëåé íà ðûíêàõ? Ë.À.: Ìîé èíòåðåñ íà÷èíàåòñÿ ñ òîãî âðåìåíè, êîãäà ÿ ó÷èëñÿ â êîëëåäæå, ãäå ÿ âïåðâûå ñîïðèêîñíóëñÿ ñ ýêîíîìèêîé è êîìïüþòåðàìè. ß èíòåðåñîâàëñÿ ïîñòðîåíèåì ìîäåëåé è, êîíå÷íî æå, çàðàáàòûâàíèåì äåíåã. Òîãäà, ìîÿ èäåÿ äåëàòü äåíüãè ñîñòîÿëà â òîì, ÷òîáû ñäåëàòü ìíîãî è ñðàçó. Ýòî, êàê îêàçàëîñü, áûëî ïðîáëåìîé. Âîïðîñ: ×òî âàì áîëüøå âñåãî íðàâèòüñÿ â òîì, ÷òîáû áûòü òðåéäåðîì? Ë.À.: Âûçîâ òîðãîâëè ÿâëÿåòñÿ ñàìûì èíòåðåñíûì àñïåêòîì, êîãäà, ïðîáóæäàÿñü êàæäûé äåíü, âû ñòàëêèâàåòåñü íå òîëüêî ñ âîçìîæíîñòüþ, íî òàêæå è âûçîâîì ïðåóñïåòü íà ýòîì ïîïðèùå. Òàêæå ìíå íðàâèòñÿ ãåîãðàôè÷åñêóþ íåçàâèñèìîñòü - âîçìîæíîñòü òîðãîâàòü, ôàêòè÷åñêè ãäå óãîäíî. Íåñêîëüêî ëåò íàçàä ÿ âçÿë ñâîèõ äåòåé íà ïàðó ìåñÿöåâ è ïîåõàë â àâòîìîáèëüíîå ïóòåøåñòâèå íà Âîñòî÷íîå ïîáåðåæüå è îáðàòíî. Âñþ ïîåçäêó ÿ ìîã ïðîäîëæàòü ðàáîòàòü (òîðãîâàòü), íàñëàæäàÿñü ëåòíèì îòäûõîì ñî ñâîèìè äåòüìè. Ýòî è åñòü íåçàâèñèìîñòü.

16

Âîïðîñ: Êàê âû ðàññìàòðèâàåòå ïîòåðè, è êàêèì îáðàçîì óñòàíàâëèâàåòå ñâîé ïîðîã òåðïèìîñòè ðèñêà ïðåæäå, ÷åì çàêëþ÷àòü ñäåëêó? Ë.À.: Äëÿ êàæäîé ñäåëêè, êîòîðóþ ÿ çàêëþ÷àþ, ÿ ñíà÷àëà ðàññìàòðèâàþ ðèñê, à çàòåì äîõîäíîñòü. ß èñïîëüçóþ òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî÷òè èñêëþ÷èòåëüíî äëÿ êàæäîé ñäåëêè, è ïðåæäå âñåãî èñïîëüçóþ ðàçëè÷íûå ýêðàíû, ÷òîáû âûðàáîòàòü òîðãîâûå èäåè. Ïî ìåðå òîãî, êàê ÿ ïðîñìàòðèâàþ ãðàôèêè, ÿ ìûñëåííî ïðèíèìàþ âî âíèìàíèå âåðîÿòíûå òî÷êè âõîäà è òî÷êè âûõîäà (âûèãðûø èëè ïðîèãðûø) äëÿ âîçìîæíîé ñäåëêè. Åñëè ÿ íå ìîãó äîñòèãíóòü ñîîòíîøåíèÿ 2:1, ÿ îáû÷íî ïðîïóñêàþ ñäåëêó è èùó äðóãèå âîçìîæíîñòè. ×òî êàñàåòñÿ îòíîøåíèÿ ê ïîòåðÿì, òî åñëè âû ÿâëÿåòåñü òåõíè÷åñêèì òðåéäåðîì, òî äîëæíû çíàòü, ÷òî îïðåäåëåííûé ïðîöåíò ñäåëîê çàêàí÷èâàåòñÿ ïîòåðÿìè, è âû äîëæíû ïðèíÿòü ýòî.  ìîåé ñîáñòâåííîé òîðãîâëå, ïîëîæèòåëüíûìè ÿâëÿþòñÿ ïðèìåðíî 62% ñäåëîê, à îñòàëüíûå òåðïÿò íåóäà÷ó. Ýòî íè â êîåì ñëó÷àå íåëüçÿ âîñïðèíèìàòü ëè÷íî. Ïîòåðÿ íå îçíà÷àåò, ÷òî ýòî âû ïîòåðïåëè íåóäà÷ó. Ìû èìååì äåëî ñ áóäóùèì, à áóäóùåå íåèçâåñòíî. Ñëèøêîì ìíîãî äåëàåòñÿ äëÿ âûáîðà âûèãðûøíûõ ñäåëîê, à íå äëÿ òîãî, ÷òîáû óïðàâëÿòü ðèñêîì è ñâîèì òîðãîâûì ïîðòôåëåì. À èìåííî òàì, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, äåëàþòñÿ èëè òåðÿþòñÿ äåíüãè. Âîïðîñ: Âû ïðåäïî÷èòàåòå äîëãîñðî÷íûå èëè êðàòêîñðî÷íûå ñòðàòåãèè? Ë.À.: Âî-ïåðâûõ, âû äîëæíû îïðåäåëèòü äîëãîñðî÷íûé è êðàòêîñðî÷íûé ïåðèîä. ß ôàêòè÷åñêè ïðåäïî÷èòàþ 3 ïåðèîäà - êðàòêîñðî÷íûé, ñðåäíåñðî÷íûé è äîëãîñðî÷íûé, ãäå ïðèìåíÿþòñÿ ñëåäóþùèå îïðåäåëåíèÿ: Êðàòêîñðî÷íûé òðåíä (íåçíà÷èòåëüíûé òðåíä): òðåíä, êîòîðûé äëèòñÿ îòíîñèòåëüíî íåäîëãî - îò âíóòðè-äíåâíîãî ïåðèîäà äî íåäåëè èëè äâóõ.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ë.À.Ëèòòë

Ñðåäíåñðî÷íûé òðåíä (âòîðè÷íûé òðåíä): òðåíä, êîòîðûé äëèòñÿ îò òðåõ íåäåëü äî íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ. Äîëãîñðî÷íûé òðåíä (îñíîâíûé òðåíä): òðåíä, êîòîðûé äëèòñÿ äîëüøå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ. Åñëè ìû èñïîëüçóåì äàííûå îïðåäåëåíèÿ, ÿ ïðåäïî÷èòàþ êðàòêîñðî÷íûå è ñðåäíåñðî÷íûå ñäåëêè. Áîëüøèíñòâî ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê çàêàí÷èâàåòñÿ êðàòêîñðî÷íûì ïåðèîäîì. Åñëè ÿ äåëàþ ñâîþ ðàáîòó ïðàâèëüíî, ÿ èìåþ â íàëè÷èè íåêîòîðûå âûèãðûøíûå ñäåëêè â ñðåäíåñðî÷íîì ïåðèîäå âðåìåíè. Õîòÿ, ìíîãîå çàâèñèò îò ðûíêà, ïîñêîëüêó îáùèé òðåíä ðûíêà äî íåêîòîðîé ñòåïåíè âëèÿåò íà òðåíäû îòäåëüíûõ ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ è, ó÷èòûâàÿ ýòî, ÿ ðàçóìíî èçáåãàþ ðèñêà è ñêëîíåí íå äåðæàòü ïîçèöèè ñëèøêîì äîëãî. ß ïî÷òè íèêîãäà íå òîðãóþ ïî äîëãîñðî÷íûì ñòðàòåãèÿì.

Èþëü 2006 ¹128/28

 òîì àâòîìîáèëüíîì ïóòåøåñòâèå, êîòîðîå ÿ óïîìèíàë ðàíåå, ÿ áûë íà Äëèííîì îñòðîâå, è ìûñëü î ïëÿæíîé òîðãîâëå ïðèøëà ìíå ãîëîâó, êîãäà ÿ ñèäåë íà ïåñêå, íàáëþäàÿ èãðó ìîèõ äåòåé â ñèíåâå îêåàíà. Èòàê, ÿ ïîøåë â áóíãàëî è ïîñìîòðåë, ÷òî èìåþ âîçìîæíîñòü ïîäñîåäèíèòüñÿ, è ïîòàùèë ñâîé íîóòáóê ê áåðåãó äëÿ ýòîé êóëüìèíàöèîííîé ñäåëêè. Ïîñëå òîãî, êàê ÿ óñåëñÿ îáðàòíî, ïðåäâêóøàÿ óäîâîëüñòâèå, ÿ ïîïûòàëñÿ ñîåäèíèòüñÿ ñ ïîñòàâùèêîì óñëóã, ÷òîáû çàêëþ÷èòü ñäåëêó. Îäíàêî, âûÿñíèëîñü, ÷òî îáëàñòü îõâàòà çàêîí÷èëàñü ãäåòî ìåæäó ìåñòîì äëÿ ñòîÿíêè àâòîìîáèëåé è ïëÿæåì. Òàêèì îáðàçîì ñäåëêà, êîòîðàÿ äîëæíà áûëà äîêàçàòü ìîþ íåçàâèñèìîñòü, íèêîãäà íå ïðîèñõîäèëà. Ýòî ñòàëî ìîåé ñàìîé çàïîìèíàþùåéñÿ ñäåëêîé èëè íå ñòàëî, åñëè áûòü òî÷íûì.

Âîïðîñ: Êàêèå êëþ÷åâûå ïðàâèëà, ïî âàøåìó ìíåíèþ, íàèáîëåå âàæíî òðåéäåðó èëè àíàëèòèêó èìåòü â âèäó, îöåíèâàÿ êàêóþ-íèáóäü ïîòåíöèàëüíóþ òîðãîâóþ âîçìîæíîñòü?

Âîïðîñ: Ó÷èòûâàÿ âñå ìíîãîîáðàçèå èíñòðóìåíòîâ òåõíè÷åñêîãî è ôóíäàìåíòàëüíîãî àíàëèçà, êàê íà÷èíàþùèé òðåéäåð ìîæåò èçáåæàòü èíôîðìàöèîííîé ïåðåãðóçêè èëè, òàê íàçûâàåìîãî, "ïàðàëè÷à àíàëèçà"?

Ë.À.: Íåîáõîäèìî ïîíèìàíèå òîãî, ÷òî ñäåëêè áóäóò ðàáîòàòü è áóäóò òåðïåòü íåóäà÷ó, è ÷òî ýòî íå ÿâëÿåòñÿ îòðàæåíèåì âàøèõ ñïîñîáíîñòåé èëè íåäîñòàòêîâ. Ïðè âõîäå â ðûíîê âàæíî èìåòü ÿñíóþ öåëü â òåðìèíàõ ðèñêà/ äîõîäíîñòè è îæèäàåìîãî ïåðèîäà óäåðæàíèÿ ñäåëêè, à íå îòêëîíÿòüñÿ îò òîãî ïåðâîíà÷àëüíîãî ïëàíà ïðè êàæäîì öåíîâîì êîëåáàíèè.

Ë.À.: Âû äåéñòâèòåëüíî äîëæíû ïîñòàðàòüñÿ äåðæàòü ñâîþ ìåòîäèêó ïðîñòîé. ß ñêëîíåí òîðãîâàòü òåõíè÷åñêè (ÿ íå ãîâîðþ, ÷òî ýòî ïðàâèëüíûé ïóòü ïî îïðåäåëåíèþ, íî ýòî õîðîøî ìíå ñëóæèò), è ÿ èìåþ òåíäåíöèþ èñïîëüçîâàòü î÷åíü íåìíîãî òåõíè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ. 6-ìåñÿ÷íûé ñâå÷íîé ãðàôèê ñ 20-, 50- è 200-äíåâíûìè Ñêîëüçÿùèìè ñðåäíèìè - áîëüøèíñòâî èç òîãî, ÷òî ìíå íåîáõîäèìî äëÿ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ. Òîðãîâûé ïîäõîä äîëæåí áûòü íå íàìíîãî ñëîæíåå ýòîãî. Êàê òðåéäåð, âû äîëæíû íà÷àòü ñ ïðîñòîãî è íàéòè èìåííî òî, ÷òî ðàáîòàåò äëÿ âàñ. Ðàçíûå ïîäõîäû ðàáîòàþò äëÿ ðàçíûõ ëþäåé, ïîòîìó ÷òî, â êîíöå êîíöîâ, ìû âñå îòëè÷àåìñÿ äðóã îò äðóãà. ×òî ìíå êàæåòñÿ ïîëåçíûì, âîçìîæíî, íå ïîäîéäåò âàì. Ýòî ÿâëÿåòñÿ âîïðîñîì òîðãîâîãî ñòèëÿ è ëè÷íûõ ïðåäïî÷òåíèé.

Âîïðîñ: Êàêèå ðûíêè âû ïðåäïî÷èòàåòå äëÿ è èññëåäîâàíèÿ è òîðãîâëè ñ ïîìîùüþ ñâîèõ èíñòðóìåíòîâ àíàëèçà? Ë.À.: ß ïî÷òè èñêëþ÷èòåëüíî òîðãóþ èíñòðóìåíòàìè íà NYSE, NASDAQ è AMEX. Åùå ÿ òîðãóþ ôüþ÷åðñàìè, õîòÿ ýòî ïî÷òè âñåãäà îãðàíè÷èâàåòñÿ êðàòêîñðî÷íûìè ñäåëêàìè è ñòðàòåãèÿìè õåäæèðîâàíèÿ.

Âîïðîñ: Êàê âû îõàðàêòåðèçîâàëè áû ñâîé òåõíè÷åñêèé ïîäõîä ê ðûíêàì?

Âîïðîñ: Êàêîâà âàøà ñàìàÿ çàïîìèíàþùàÿñÿ ñäåëêà? Ë.À.: ß âåðîÿòíî äîëæåí óïîìÿíóòü ñäåëêó, êîòîðóþ ÿ íàçûâàþ "ïëÿæíîé òîðãîâëåé"è êîòîðàÿ òàê è íå ñîñòîÿëàñü. Ëþäè ëþáÿò ïðèäóìûâàòü ìåòàôîðè÷åñêèå âûðàæåíèÿ, êîòîðûå îòðàæàþò óñïåõ â ìèðå òîðãîâëè - ÷òî ìîæåò áûòü ëó÷øå, ÷åì òîðãîâëÿ íà ïëÿæå?

17

Ë.À.: Ýòî ðàçóìíî óïðîùåííûé ïîäõîä, íî îí íå ÿâëÿåòñÿ ÷èñòî òåõíè÷åñêèì. Êàê ÿ ñêàçàë ðàíåå, íàõîæäåíèå òåõíè÷åñêèõ óñòàíîâîê ÿâëÿåòñÿ òîëüêî ÷àñòüþ òîðãîâîãî ïðîöåññà. Óñïåøíàÿ òîðãîâëÿ íà íèõ - âîò, ÷òî ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâûì. ×òî êàñàåòñÿ ñàìîãî ïðîöåññà, òî ÿ ïðèäåðæèâàþñü òîðãîâîãî ïîäõîäà, îñíîâàííîãî íà áîëüøåé êàðòèíå ðûíêà, ïîòîìó

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Ë.À.Ëèòòë

Èþëü 2006 ¹128/28

÷òî ÿ õî÷ó ñêîíöåíòðèðîâàòü áîëüøèíñòâî ìîèõ ñäåëîê â íàïðàâëåíèè îáùåãî òðåíäà ðûíêà ïî ñðàâíåíèþ ñ âðåìåííûì ìàñøòàáîì, íà êîòîðîì ÿ òîðãóþ. Èñõîäÿ èç ýòîãî, ÿ èùó òîðãîâûå óñòàíîâêè, ïðîñìàòðèâàÿ ìíîæåñòâî ãðàôèêîâ.

íûå òîðãîâûå óñòàíîâêè. ß îáíîâëÿþ ñâîè êîíòðîëüíûå ñïèñêè è ïðîñìàòðèâàþ åæåäíåâíûé ñïèñîê (òîò, êîòîðûé ñîäåðæèò òîðãîâûå èíñòðóìåíòû, ïî êîòîðûì ìîãóò âîçíèêíóòü òîðãîâûå âîçìîæíîñòè â òå÷åíèå ñëåäóþùåé ñåññèè).

ß áûñòðî îöåíèâàþ êàæäûé ãðàôèê, è åñëè èìååòñÿ ïîòåíöèàëüíàÿ âîçìîæíîñòü çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè â áëèæàéøåå âðåìÿ, ÿ äîáàâëÿþ åãî â êîíòðîëüíûé ñïèñîê, ÷òîáû ñëåäèòü çà íèì. ß ðàññìàòðèâàþ ïîòåíöèàëüíûé ðèñê è äîõîäíîñòü, ïðîâåðÿþ, êîãäà âûõîäÿò êëþ÷åâûå äàííûå äëÿ äàííîãî ðûíêà, è çàòåì îïðåäåëÿþ ðàçìåð ïîçèöèè, åñëè ýòî èìååò ñìûñë. Çàòåì ÿ îòñëåæèâàþ ïîçèöèè è ôèêñèðóþ ÷àñòü ïðèáûëè èëè ïîòåðü, â çàâèñèìîñòè îò ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè.

Íà ñëåäóþùåå óòðî, ÿ îáû÷íî âñòàþ îêîëî 5:30 è ÷èòàþ íåñêîëüêî íîâîñòíûõ ñàéòîâ, ÷òîáû âèäåòü, ÷òî ïðîèçîøëî çà íî÷ü. ß ðåãèñòðèðóþñü â ìîåì òîðãîâîì òåðìèíàëå è ïðîñìàòðèâàþ êîòèðîâêè ðàçëè÷íûõ ðûíêîâ, âðîäå íåôòè, ìåòàëëîâ, èíäåêñíûõ ôüþ÷åðñîâ è ò.ä. Îáû÷íî ÿ ïèøó ìîè ââîäíûå êîììåíòàðèè äëÿ ñàéòà "www.tatoday.com" è ãîòîâëþ îðäåðà íà íà÷àëî ñåññèè. Ìíîãèå òðåéäåðû ïîëàãàþò, ÷òî íå ñëåäóåò òîðãîâàòü â "ëþáèòåëüñêèé ÷àñ" (ïåðâûé ÷àñ òîðãîâëè), íî ÿ ôàêòè÷åñêè ðàçìåùàþ áîëüøèíñòâî ñâîèõ îðäåðîâ ñðàçó ïåðåä èëè â òå÷åíèå ýòîãî ïåðâîãî ÷àñà.

Âîïðîñ: Êàêèå, ïî âàøåìó ìíåíèþ, ñàìûå áîëüøèå çàáëóæäåíèÿ èìåþò íà÷èíàþùèå òðåéäåðû î òîðãîâëå íà ðûíêàõ? Ë.À.: Ìíîãèå, âåðîÿòíî, äóìàþò, ÷òî ñìîãóò áûñòðî è ñ íåáîëüøèìè óñèëèÿìè çàðàáîòàòü ìíîãî äåíåã. ß íå äóìàë, ÷òî óñèëèÿ áóäóò ìèíèìàëüíûìè, íî ÿ äåéñòâèòåëüíî äóìàë, ÷òî áûñòðî ñäåëàþ ìíîãî äåíåã, íî, êîíå÷íî æå, ýòîãî íå ïðîèçîøëî. Òîðãîâëÿ - ýòî áèçíåñ. Áîëüøèíñòâî áèçíåñìåíîâ òðàòÿò ìíîãî âðåìåíè è ñèë, ÷òîáû äîáèòüñÿ óñïåõà. Òîðãîâëÿ â ìîåì ïîíèìàíèè íè÷åì íå îòëè÷àåòñÿ, îíà ëèøü äëÿ ìåíÿ êàæåòñÿ íåìíîãî áîëåå çàõâàòûâàþùèì çàíÿòèåì. Âîïðîñ: Êàêîé ñîâåò âû áû äàëè ÷åëîâåêó, òîëüêî íà÷èíàþùåìó òîðãîâàòü íà ðûíêàõ? Ë.À.: Íà÷èíàéòå ìåäëåííî è íåáîëüøèìè îáúåìàìè. Âû áóäåòå äåëàòü îøèáêè. ß ñîâåðøàþ îøèáêè äî ñèõ ïîð. Ýòî - áåñêîíå÷íûé ïðîöåññ îáó÷åíèÿ. Óïðàâëÿéòå ñâîèìè ýìîöèÿìè è ìåäëåííî óëó÷øàéòå ñâîþ ñèñòåìó òîðãîâëè â òå÷åíèå äîëãîãî âðåìåíè. Ïðåäñòàâüòå, ÷òî âû äåëàåòå ñâîþ äîìàøíþþ ðàáîòó è óïîðíî òðóäèòåñü íàä ýòèì.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, âû ðàçîâüåòå ñèñòåìó, êîòîðàÿ áóäåò ïîäõîäèòü âàì è ïîçâîëèò âàì áûòü óñïåøíûì.

 òå÷åíèå òîðãîâîãî äíÿ, ÿ îòñëåæèâàþ ñâîé òîðãîâûé ïîðòôåëü, ñîðòèðóÿ àêöèè ïî ïðîöåíòó ðîñòà èëè ïîòåðü, è ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì ðåãóëèðóþ åãî. Òàê êàê ÿ îáû÷íî èìåþ 40-50 àêòèâíûõ ïîçèöèé, ÿ íå ìîãó îòñëåæèâàòü êàæäóþ àêöèþ èíäèâèäóàëüíî è ïîýòîìó êîíöåíòðèðóþñü íà òåõ, êîòîðûå ðàáîòàþò ïðåêðàñíî, òàê êàê ýòî òå, êîòîðûå òðåáóþò âíèìàíèÿ. Òî æå ñàìîå ÿ äåëàþ ñ àêöèÿìè â ìîåì êîíòðîëüíîì ñïèñêå, ãäå ÿ îòñëåæèâàþ âîçìîæíîñòè äëÿ âõîäà (â êîðîòêóþ èëè äëèííóþ ïîçèöèþ). ß íå òîðãóþ ìíîãî â òå÷åíèå äíÿ, åñëè âûÿñíÿþ, ÷òî ìîè ëó÷øèå ðåçóëüòàòû ñäåëàíû â ñäåëêàõ, êîòîðûå äëÿòñÿ áîëåå îäíîãî äíÿ. Âíóòðè-äíåâíàÿ òîðãîâëÿ - ýòî íå ìîé ñòèëü, õîòÿ ÿ òàêæå ïðîáîâàë åãî ïðèìåíÿòü. Âîïðîñ: Êàêóþ ìåòîäîëîãèþ àíàëèçà âû èñïîëüçóåòå, ÷òîáû íàéòè íàèëó÷øèå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè?

Âîïðîñ: Âû ìîæåòå îïèñàòü ñâîé îáû÷íûé òîðãîâûé äåíü è ïðîöåññ àíàëèçà îò ïîäãîòîâêè äî èñïîëíåíèÿ ñäåëêè?

Ë.À.: Ñêàíèðîâàíèå ðûíêîâ ÿâëÿåòñÿ ïåðâè÷íûì ñðåäñòâîì, ñ ïîìîùüþ êîòîðîãî ÿ íàõîæó òîðãîâûå âîçìîæíîñòè. ß âûïîëíÿþ ïðîñìîòð ðûíêîâ ãëàâíûì îáðàçîì ïîñëå çàêðûòèÿ ðûíêîâ. Ïðåæäå âñåãî, ÿ èùó òîðãîâûå óñòàíîâêè, êîòîðûå ñîãëàñóþòñÿ ñ ìîèì òîðãîâûì òåçèñîì. Íàïðèìåð, åñëè ðûíîê íàõîäèòñÿ â ñèëüíîì âîñõîäÿùåì òðåíäå, êîòîðûé, êàæåòñÿ, äîëæåí ïðîäîëæàòüñÿ äàëüøå, òî ÿ èùó ìîäåëè ïðîäîëæåíèÿ è èìïóëüñíûå äâèæåíèÿ.

Ë.À.: Ìîÿ ïîäãîòîâêà íà÷èíàåòñÿ çà äåíü äî ýòîãî, ïîñêîëüêó ÿ ïðîñìàòðèâàþ âî âðåìÿ è ïîñëå çàêðûòèÿ ðûíêà âîçìîæ-

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.optionetics.com

18

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðè÷èíû ïîòåðè äèñöèïëèíû

Èþëü 2006 ¹128/28

ÏÐÈ×ÈÍÛ ÏÎÒÅÐÈ ÄÈÑÖÈÏËÈÍÛ Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Êîãäà òðåéäåðû òåðÿþò äåíüãè, òî îíè ÷àñòî ñâÿçûâàþò ýòî ñ ïðîáëåìîé ïîòåðè äèñöèïëèíû. Îäíàêî, òàêîé íåäîñòàòîê ïîñëåäîâàòåëüíîñòè íà ñàìîì äåëå ÿâëÿåòñÿ ðåçóëüòàòîì ìíîãèõ ðàçëè÷íûõ ïðîáëåì, à íå ïðè÷èíîé. Òðåéäåðû òåðÿþò äèñöèïëèíó â òîðãîâëå ïî òåì æå ñàìûì ïðè÷èíàì, ÷òî è ëþäè, ñèäÿùèå íà äèåòå, òåðÿþò äèñöèïëèíó â ðåæèìå ïèòàíèÿ èëè ëþäè, ñîáèðàþùèåñÿ ïîääåðæèâàòü ôîðìó, òåðÿþò äèñöèïëèíó â ðåãóëÿðíîì âûïîëíåíèè óïðàæíåíèé. Âñå î÷åíü ïðîñòî - íàøè êàïðèçû, ïîòðåáíîñòè è óìñòâåííîå ñîñòîÿíèå â äàííûé ìîìåíò èìåþò òåíäåíöèþ ñîêðóøàòü íàøè áîëåå äîëãîñðî÷íûå íàìåðåíèÿ. Ìû ïðåñëåäóåì êðàòêîñðî÷íûå óäîâîëüñòâèÿ (è èçáåãàåì êðàòêîñðî÷íîãî äèñêîìôîðòà), ïîñòóïàÿñü äîëãîñðî÷íîé íàãðàäîé. Âîò íåêîòîðûå îáû÷íûå ïðè÷èíû, ïî÷åìó òðåéäåðû (è áîëüøèíñòâî äðóãèõ ëþäåé) íå ñìîãëè âûïîëíèòü òî, ÷òî áûëè âïîëíå íàìåðåíû:

www.brettsteenbarger.com íûìè, ñîçäàâàÿ ýôôåêòû óñòàëîñòè, êîòîðûå õîðîøî çíàêîìû ïèëîòàì, øîôåðàì è ÷àñîâûì; • ñàìîíàäåÿííîñòü ñëåäóåò çà óñïåøíîé ñåðèåé ýòî ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî îáû÷íûì ÿâëåíèåì, êîãäà òðåéäåðû ïðèïèñûâàþò óñïåõ íàâûêó, à íåóäà÷ó ñëó÷àéíûì, âíåøíèì ôàêòîðàì.  ðåçóëüòàòå ýòîãî, ñåðèÿ äàæå ñëó÷àéíûõ âûèãðûøíûõ ñäåëîê ìîæåò ïðèâåñòè òðåéäåðîâ ê òîìó, ÷òî îíè ñòàíóò ñàìîíàäåÿííûìè, è áóäóò íàðóøàòü òîðãîâûå ïëàíû - îñîáåííî, òîðãóÿ ñëèøêîì ÷àñòî è/èëè ÷ðåçìåðíûì îáúåìîì; • íåæåëàíèå ïðèíèìàòü ïîòåðè - ýòî ïðèâîäèò òðåéäåðîâ ê òîìó, ÷òî îíè èçìåíÿþò ñâîè òîðãîâûå ïëàíû ïîñëå òîãî, êàê ñäåëêè âîøëè â îòðèöàòåëüíóþ çîíó ïðè ðàçâîðîòå ðûíêà, ÷òî îçíà÷àåò ôîðìèðîâàíèå êðàòêîñðî÷íûìè ñäåëêàìè äîëãîñðî÷íûõ ïîçèöèé è òðàíñôîðìèðóÿ, òàêèì îáðàçîì, ñâîè ñäåëêè ñ íåáîëüøèì ðàçìåðîì â áîëüøèå ñäåëêè, äîáàâëÿÿ ê ïðîèãðûøíûì ïîçèöèÿì; • ïîòåðÿ óâåðåííîñòè â òîðãîâîì ïëàíå/ñòðàòåãèè, ïîòîìó ÷òî ýòî íå áûëî ïðîòåñòèðîâàíî ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì - òðóäíî äîïóñòèòü äàæå íîðìàëüíûé ñïàä, åñëè âû íå óâåðåíû â ñâîåé ìåòîäèêå. Ýòà óâåðåííîñòü íå âîçíèêàåò îò ïðîñòîãî ïîëîæèòåëüíîãî ðàçãîâîðà ñ ñîáîé. Ñêîðåå, ýòî ÿâëÿåòñÿ ôóíêöèåé â ðåçóëüòàòå òåñòèðîâàíèÿ ñâîèõ ìåòîäîâ (íà èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ è â ðåàëüíîì âðåìåíè) è íàáëþäåíèÿ íà ñâîåì ñîáñòâåííîì îïûòå, ÷òî îíè äåéñòâèòåëüíî ðàáîòàþò;

• âíåøíèå îòâëå÷åíèÿ è ñêóêà, ïðèâîäÿùèå ê íåäîñòàòêó êîíöåíòðàöèè - âñå èç íàñ èìåþò îïðåäåëåííûå îãðàíè÷åíèÿ ïåðèîäîâ âðåìåíè íàøåãî âíèìàíèÿ, è ïîýòîìó ìû ëåãêî óòîìëÿþòñÿ âî âðåìÿ ñïîêîéíûõ ïåðèîäîâ ðûíêà;

• èíäèâèäóàëüíûå îñîáåííîñòè, êîòîðûå âåäóò ê èìïóëüñèâíîñòè è íèçêîé óñòîé÷èâîñòè â ñòðåññîâûõ ñèòóàöèÿõ - ïñèõîëîãè÷åñêèå èññëåäîâàíèÿ ïðåäïîëàãàþò, ÷òî íåêîòîðûå ëþäè ÿâëÿþòñÿ áîëåå èìïóëüñèâíûìè, ÷åì äðóãèå è ìåíåå äîáðîñîâåñòíûìè â ñîáëþäåíèè ñâîèõ ïëàíîâ è íàìåðåíèé. Ýòè ÷åðòû èíäèâèäóàëüíîñòè ÷àñòî ñîïðîâîæäàþòñÿ ïîèñêîì âîçáóæäåíèÿ è âûñîêîé ñòåïåíüþ òåðïèìîñòè ðèñêà, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñìåðòåëüíîé êîìáèíàöèåé;

óñòàëîñòü è óìñòâåííàÿ ïåðåãðóçêà ñîçäàþò ïîòåðþ êîíöåíòðàöèè - íåîáõîäèìîñòü íàáëþäàòü çà ýêðàíîì íåñêîëüêî ÷àñîâ ïîäðÿä ìåøàåò íàì áûòü ïðîíèöàòåëü-

• ñèòóàòèâíîå äàâëåíèå èñïîëíåíèÿ - îíî âêëþ÷àåò òîðãîâûé ñïàä è âîçðîñøèå ëè÷íûå ðàñõîäû, êîòîðûå âëèÿþò íà òî, êàê òîðãóåò òðåéäåð è çàñòàâëÿåò åãî ñòàâèòü

•

19

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðè÷èíû ïîòåðè äèñöèïëèíû

ñîîòíîøåíèå äîõîäíîñòè ê ðèñêó âûøå çàêëþ÷åíèÿ õîðîøèõ ñäåëîê. Ñëèøêîì áåñïîêîÿñü î òîì, ñêîëüêî äåíåã îí äåëàþò, òðåéäåðû áîëüøå íå ìîãóò ñëåäîâàòü ðûíêàì ñ ÿñíîé ãîëîâîé; • òîðãîâëÿ ïîçèöèÿìè, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ ÷ðåçìåðíûìè äëÿ ðàçìåðà ñ÷åòà - ýòî íàìíîãî áîëåå ðàñïðîñòðàíåíî, ÷åì ñ÷èòàåòñÿ. Ýòî ñîçäàåò çàâûøåííûå êîëåáàíèÿ äîõîäíîñòè ê ðèñêó è ýìîöèîíàëüíûå ðåàêöèè, êîòîðûå âðåäÿò ñïîêîéíîìó, õîëîäíîìó è ïëàíîìåðíîìó ïîâåäåíèþ;

îòñóòñòâèå ÷åòêî-îïðåäåëåííîãî òîðãîâîãî ïëàíà/ñòðàòåãèè - äîñòàòî÷íî èíòåðåñíî, ÷òî ìíîãèå òðåéäåðû íå ñ÷èòàþò ñåáÿ èíòóèòèâíûìè òðåéäåðàìè, íî ôàêòè÷åñêè íå èìåþò ÷åòêîãî íàáîðà òîðãîâûõ ïðàâèë, êîòîðûì îíè ñëåäóþò. Òðóäíî áûòü ïîñëåäîâàòåëüíûì ñâîåìó ïëàíó (è îöåíèâàòü ñâîþ ïîñëåäîâàòåëüíîñòü), åñëè âû íå èìååòå ÿñíîãî ïëàíà; •

Èþëü 2006 ¹128/28

Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, íå âñå ïðîáëåìû ñ äèñöèïëèíîé èìåþò ñâîå ïðîèñõîæäåíèå â ïñèõîëîãèè òðåéäåðà. Î÷åíü ÷àñòî, ïîòåðÿ äèñöèïëèíû îòðàæàåò ïðîáëåìû ñ ñàìîé òîðãîâëåé. Äèñöèïëèíà â òîðãîâëå íå íàñòîëüêî îòëè÷íà îò "äèñöèïëèíû" â ðîìàíòè÷íûõ îòíîøåíèÿõ: åñëè âû äåëàåòå âñå ïðàâèëüíî, òî ó âàñ íå áóäåò áîëüøîãî æåëàíèÿ óêëîíèòüñÿ îò ýòîãî. Íî åñëè âàøà òîðãîâëÿ íå ñîîòâåòñòâóåò âàøèì ïîòðåáíîñòÿì, òî î÷åíü ëåãêî íàðóøèòü ñâîè íàìåðåíèÿ!

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

• òîðãîâëÿ íà âðåìåííîì ïåðèîäå, ðûíêå èëè òîðãîâûì ìåòîäîì, êîòîðûé íå ñîîòâåòñòâóåò âàøåìó òàëàíòó, íàâûêàì, òåðïèìîñòè ðèñêà è èíäèâèäóàëüíîñòè ñëèøêîì ÷àñòî òðåéäåðû îòâîðà÷èâàþòñÿ îò ñâîèõ ïëàíîâ, ïîòîìó ÷òî îíè íå ÷óâñòâóþò, ÷òî äîëæíû ñëåäîâàòü ýòèì ïëàíàì, è îíè äåéñòâèòåëüíî íå ÿâëÿþòñÿ åñòåñòâåííûìè äëÿ íèõ. Ýòè îòõîäû îò äèñöèïëèíû ôàêòè÷åñêè ÿâëÿþòñÿ íåîñîçíàííûìè ïîïûòêàìè òîðãîâàòü ñòèëåì, êîòîðûé áîëüøå ñîîòâåòñòâóåò íàâûêàì è òàëàíòàì òðåéäåðà.

20

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ðàáîòà íàä îøèáêàìè

Èþëü 2006 ¹128/28

Ðàáîòà íàä îøèáêàìè Áîðèñ Øëîññáåðã Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì ñòðàòåãîì êðóïíåéøåãî â ìèðå ðîçíè÷íîãî ìàðêåò-ìåéêåðà ðûíêà Ôîðåêñ "Forex Capital Markets" â Íüþ-Éîðêå. Åãî ñòàòüè ïî íàäëåæàùåìó óïðàâëåíèþ ðèñêîì, ïñèõîëîãèè òðåéäåðà è ðûíî÷íîé äèíàìèêå åæåìåñÿ÷íî ïóáëèêóþòñÿ â æóðíàëå "SFO". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ íåçàâèñèìûì òðåéäåðîì ñ 1999ã. íà ðûíêå àêöèé, îïöèîíîâ, ôüþ÷åðñîâ è âàëþòû. Ïî÷òè êàæäûé óñïåøíûé áèçíåñìåí ñêàæåò âàì, ÷òî õðàíåíèå îò÷åòà ÿâëÿåòñÿ êðèòè÷åñêè âàæíûì äëÿ âåäåíèÿ ýôôåêòèâíîãî áèçíåñà. Íåçàâèñèìî îò òîãî, ñâÿçàíî ëè ýòî ñ ðàçðàáîòêîé ñëîæíîé àýðîíàâòèêè èëè ïðîñòîé ïðîäàæåé ìûëà, âñå áèçíåñû ôèêñèðóþò è àíàëèçèðóþò ñâîè ïðîöåäóðû, ÷òîáû îïòèìèçèðîâàòü èõ âûïîëíåíèå. Îäíàêî, êîãäà ýòî êàñàåòñÿ òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ, î÷åíü íåìíîãèå òðåéäåðû ñòàðàòåëüíî ôèêñèðóþò è ðàññìàòðèâàþò ñâîè ñäåëêè. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ìíîãèå òîðãîâûå ïðîãðàììû íà âàëþòíîì ðûíêå îáåñïå÷èâàþò íåìåäëåííóþ ïîñòàâêó êîòèðîâîê è àâòîìàòè÷åñêóþ çàïèñü âñåõ ñäåëîê, äîñòàòî÷íî ëåãêî îòêàçàòüñÿ îò âåäåíèÿ äíåâíèêà òîðãîâëè. Òåì íå ìåíåå, äíåâíèê ìîæåò óëó÷øèòü ðàáîòó òðåéäåðà ãîðàçäî áîëüøå, ÷åì ëþáîå ïðîäâèíóòîå ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå äëÿ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà èëè äàæå äîðîãîñòîÿùèå òîðãîâûå ñåìèíàðû.  äàííîé ñòàòüå âûäåëåíî, ÷òî èìåííî çàïèñûâàòü â ñâîåì æóðíàëå è ïðèâîäèòñÿ ïðèìåð èç ñîáñòâåííîãî òîðãîâîãî äíåâíèêà àâòîðà. Ïî÷åìó âåäåíèå òîðãîâîãî äíåâíèêà ÿâëÿåòñÿ íàñòîëüêî öåííûì? Âî-ïåðâûõ, áóäó÷è ëþäüìè, ìû ïðîñòî çàáûâàåì ìíîãèå èç òåõ îáñòîÿòåëüñòâ, êîòîðûå ñîïðîâîæäàëè íàøè ëó÷øèå è õóäøèå ñäåëêè è, â ðåçóëüòàòå ýòîãî, ìû íåìíîãî ó÷èìñÿ íà íèõ, åñëè îíè íå çàïèñàíû. Âî-âòîðûõ, ðàçíèöà ìåæäó òåì, ÷òî ìû äóìàåì îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî ìû äåëàåì è òåì, ÷òî ìû ôàêòè÷åñêè äåëàåì âî âðåìÿ òîðãîâëè, ìîæåò áûòü íåâåðîÿòíî áîëüøîé. Ýòà ïðîáëåìà ìîæåò áûòü ëåãêî èäåíòèôèöèðîâàíà ïóòåì íàäëåæàùåãî âåäåíèÿ çàïèñåé. Íàêîíåö, ïðîñòîå äåéñòâèå âåäåíèÿ äíåâíèêà ââîäèò ìåòîäè÷åñêèé ýëåìåíò â òîðãîâëþ, ÷òî ïðåïÿòñòâóåò íàì òîðãîâàòü áåñïîðÿäî÷íî è èìïóëüñèâíî - îñíîâíûå ïðè÷èíû áîëüøèíñòâà òîðãîâûõ ïîòåðü. Âåäåíèå äíåâíèêà íå äîëæíî áûòü ñëîæíûì èëè îáðåìåíèòåëüíûì. Âîò ñïèñîê òðåõ êëþ÷åâûõ âîïðîñîâ, êîòîðûå äîëæíû áûòü îõâà÷åíû â êàæäîé ñäåëêå:

21

www.investopedia.com 1. Êàêóþ ñäåëêó âû çàêëþ÷èëè è ïî÷åìó. Ïðè÷èíà äëÿ çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè ìîæåò áûòü ëèáî ôóíäàìåíòàëüíîé, ëèáî òåõíè÷åñêîé (ïðåäïî÷òèòåëüíî è òî è äðóãîå), íî ïðè÷èíà äîëæíà áûòü. Ñëèøêîì ìíîãèå èíäèâèäóàëüíûå òðåéäåðû çàêëþ÷àþò ñäåëêó, ïîòîìó ÷òî îíè äóìàþò, ÷òî öåíû ïîâûñèëèñü èëè ñíèçèëèñü "äîñòàòî÷íî", áåç êàêîãî-ëèáî òåõíè÷åñêîãî èëè ôóíäàìåíòàëüíîãî îñíîâàíèÿ äëÿ èõ ìíåíèÿ. Åùå õóæå, êîãäà òðåéäåðû îòêðûâàþò ïîçèöèè èç-çà ñêóêè è çàòåì òðàòÿò îñòàëüíóþ ÷àñòü âðåìåíè, ñòàðàÿñü îïðàâäàòü ýòî. Äàæå åñëè ñêóêà áóäåò ÿâëÿòüñÿ îñíîâíîé ïðè÷èíîé çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè, òî íàëè÷èå äíåâíèêà çàñòàâèò òðåéäåðà çàïèñàòü ýòîò ôàêò, è îí ñìîæåò óâèäåòü ïîñëåäñòâèÿ òàêîãî ïîâåäåíèÿ.

2. Ãäå ðàñïîëàãàþòñÿ âàø ñòîï-îðäåð è ëèìèò-îðäåð è ïî÷åìó. Óäèâèòåëüíî, ñêîëüêî òðåéäåðîâ âõîäèò â ðûíîê áåç êàêîé-ëèáî ÿñíîé èäåè îòíîñèòåëüíî òîãî, ãäå çàôèêñèðîâàòü ïðèáûëü èëè êîãäà âûéòè ïðè íåáëàãîïðèÿòíîì ðàçâèòèè ñîáûòèé. Îäíàêî, çàïèñûâàÿ îïðåäåëåííûé ñòîï-îðäåð è ëèìèò-îðäåð, òðåéäåð ñîçíàòåëüíî ïëàíèðóåò íàïåðåä ëþáîå íåïðåäâèäåííîå îáñòîÿòåëüñòâî, êîòîðîå ìîæåò ïðîèçîéòè. Äàæå åñëè òðåéäåð èãíîðèðóåò íà÷àëüíûé ñòîïîðäåð â ïûëó ðûíî÷íûõ áàòàëèé, ñàì àêò ðåãèñòðàöèè âñåé ýòîé àêòèâíîñòè áóäåò íåîöåíèì äëÿ âûïîëíåíèÿ ïîñëåòîðãîâîãî àíàëèçà è ñòðåìëåíèÿ ê áîëüøåé äèñöèïëèíå â ñëåäóþùåé ñäåëêå.

3. Ðàáîòàëà ëè ñäåëêà, êàê ïëàíèðîâàëîñü. ×àñòî ñóùåñòâóåò îãðîìíàÿ ðàçíèöà ìåæäó òåì, êàê òîðãîâàÿ óñòàíîâêà âûãëÿäèò íà ãðàôèêå èëè ÷åðåç ïðèçìó òåñòèðîâàíèÿ íà èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ, è ðåàëüíîñòüþ ïîä âîçäåéñòâèåì ýìîöèé â ðåçóëüòàòå ðèñêà ðåàëüíûìè äåíüãàìè. Ñðàâíåíèå ðàçíèöû ìåæäó íèìè ìîæåò ïîìî÷ü òðåéäåðàì ïîíÿòü èõ ñèëüíûå è ñëàáûå ñòîðîíû è óëó÷øèòü äîëãîñðî÷íûå ðåçóëüòàòû. Ïîñêîëüêó òîðãîâëÿ ÿâëÿåòñÿ â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè âèçóàëüíûì ïðîöåññîì, ïðèëîæåíèå ãðàôèêà ñ àííîòàöèÿìè áóäåò õîðîøèì äîïîëíåíèåì ïðîöåññà âåäåíèÿ äíåâ-

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ðàáîòà íàä îøèáêàìè

íèêà, îáåñïå÷èâàÿ íàãëÿäíóþ ññûëêó äëÿ äàëüíåéøåãî èññëåäîâàíèÿ. Ïðèìåð Äàâàéòå ïîñìîòðèì íà íåäàâíþþ ñäåëêó, êîòîðóþ ÿ ñîâåðøèë ïî âàëþòíîé ïàðå USD/JPY è ðàçëè÷íûå êîììåíòàðèè, ñäåëàííûå ïî åå ðåçóëüòàòàì.

Èþëü 2006 ¹128/28

ñìåðòüþ ãëàâíîãî òåððîðèñòà Àëü-Êàåäû è îòíîñèòåëüíî "ãîëóáèíûõ" êîììåíòàðèåâ Ïðåçèäåíòà Åâðîïåéñêîãî öåíòðàëüíîãî áàíêà Æàí-Êëîäà Òðèøå. Âîïðåêè îæèäàíèÿì íåêîòîðûõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ïîâûøåíèÿ íà 50 ïóíêòîâ, Òðèøå ïîâûñèë ñòàâêè òîëüêî íà 25 ïóíêòîâ. Êóðñ USDJPY ïîâûøàëñÿ ïî÷òè íåïðåðûâíî äî óðîâíÿ 115.00, íî â 8.00 EST öåíà ñäåëàëà øèï èñòîùåíèÿ ââåðõ è îñòàâèëà ãðàôè÷åñêóþ ìîäåëü "ïàäàþùàÿ çâåçäà", ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî ïîêóïàòåëè íå ñìîãëè ïîääåðæàòü ìàêñèìóìû. ß ÷óâñòâîâàë, ÷òî óðîâåíü 115.00 áóäåò ñåðüåçíûì áàðüåðîì äëÿ áûêîâ ïî äîëëàðó, òàê êàê ìíîãèå ñâÿçàííûå îïöèîíîì òðåéäåðû äîñòàòî÷íî àãðåññèâíî ñòðåìèëèñü çàùèòèòü ýòîò óðîâåíü. Êîãäà öåíà îïóñòèëàñü íèæå îòìåòêè 114.15, ýòî ïðåäïîëîæèëî, ÷òî âîçìîæíî äàëüíåéøåå ñíèæåíèå, è ÿ ñîâåðøèë ïðîäàæó íà íåáîëüøîì âîññòàíîâëåíèè ïî 114.27.

2. Ãäå ÿ óñòàíîâèë ñâîé ñòîï-îðäåð è ëèìèò-îðäåð è ïî÷åìó

×àñîâîé ãðàôèê USDJPY. Ñõåìà ñäåëêè.

1. Êàêóþ ñäåëêó ÿ çàêëþ÷èë è ïî÷åìó ß îòêðûë êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî ïàðå USD/JPY â 13.00 EST 8 èþíÿ 2006ã. ïî öåíå 114.27. Ïàðà óæå ñîâåðøèëà çíà÷èòåëüíûé ðîñò ïîñëå óêðåïëåíèÿ äîëëàðà, âûçâàííîãî

22

ß óñòàíîâèë ìîé ñòîï-îðäåð íà 114.58. Õîòÿ ýòîò öåíîâîé óðîâåíü áûë íèæå ìàêñèìóìà êîëåáàíèÿ íà 114.75, ÿ ÷óâñòâîâàë, ÷òî ëþáîé ïðîðûâ âûøå 114.50 õîòü íà íåñêîëüêî ïóíêòîâ ïîëíîñòüþ îòâåðãíåò ìîå ìåäâåæüå ïðåäïîëîæåíèå, è ÷òî ÿ äîëæåí âûéòè, ïîòîìó ÷òî ðûíîê, ñêîðåå âñåãî, ñäåëàåò âòîðîé ïîäõîä ê âàæíîìó óðîâíþ íà 115.00. ß âñåãäà òîðãóþ ñ äâóìÿ öåëÿìè, ïîòîìó ÷òî ÿ ïîëàãàþ, ÷òî, â òî âðåìÿ êàê êðàòêîñðî÷íîå íàïðàâëåíèå âàëþòíîé ïàðû ìîæåò áûòü íåñêîëüêî ïðåäñêàçóåìûì, ýòîãî íåëüçÿ

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ðàáîòà íàä îøèáêàìè

ñêàçàòü îòíîñèòåëüíî àìïëèòóäû äâèæåíèÿ. Èìåííî ïîýòîìó ÿ óñòàíàâëèâàþ ïåðâóþ öåëü íà ðàçóìíîì ðàññòîÿíèè îò âõîäà, à âòîðóþ öåëü äàëüøå íà òîò ñëó÷àé, åñëè äâèæåíèå ïîëó÷èò èìïóëüñ. Èñõîäÿ èç ýòîãî, ÿ óñòàíîâèë ìîþ ïåðâóþ öåëü íà îòìåòêå 114.01, ñðàçó ïåðåä óðîâíåì 114.00, à âòîðàÿ öåëü áûëà óñòàíîâëåíà íà îòìåòêå 113.80.

3. Ñðàáîòàëà ëè ñäåëêà, êàê ïëàíèðîâàëîñü ×àñòè÷íî. Êàê ÿ è îæèäàë, êóðñ ñòàë ñíèæàòüñÿ è ê 18.00 EST äîñòèã ìîåé ïåðâîé öåëè íà 114.01, ïîçâîëèâ ìíå ïîëó÷èòü 26 ïóíêòîâ. ß íåìåäëåííî ïåðåìåñòèë ìîé ñòîïîðäåð íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè, íî çàòåì ìíå ïðèøëîñü îòîéòè îò ýêðàíà íà íåñêîëüêî ÷àñîâ. Êîãäà ÿ âåðíóëñÿ, ÿ óâèäåë, ÷òî öåíà ïðîøëà ìîþ âòîðóþ öåëü âñåãî íà íåñêîëüêî ïóíêòîâ è òåïåðü òîðãîâàëàñü îáðàòíî îêîëî óðîâíÿ 114.00. Ïîñêîëüêó öåíà åùå ðàç íà÷àëà äâèãàòüñÿ â ìîþ ñòîðîíó, ÿ çàôèêñèðîâàë åùå ÷àñòü ïîçèöèè ïî 113.95, çàõâàòèâ åùå 32 ïóíêòà íà ýòîé ÷àñòè ñäåëêè. Âñåãî íåñêîëüêî ñåêóíä ñïóñòÿ, öåíà ñíèçèëàñü è äîñòèãëà ìîåé âòîðîé öåëè íà 113.80. ß ñäåëàë, ÷òî ïëàíèðîâàë? Íå ñîâñåì. ß íàðóøèë ìîé âòîðîé âûõîä - ñòðàõ ïîòåðÿòü íåìåäëåííóþ ïðèáûëü ïðåâûñèë ñîáëàçí äîïîëíèòåëüíîé ïðèáûëè, è ÿ óïóñòèë 15 ïóíêòîâ ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè.

Èþëü 2006 ¹128/28

ðåæèìå ðåàëüíîãî âðåìåíè, è íè îäíà èç íèõ íå áûëà ïðèáûëüíîé â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Òîðãîâëÿ òðåáóåò âñåõ íàøèõ ýìîöèîíàëüíûõ è àíàëèòè÷åñêèõ ñïîñîáíîñòåé, ÷òîáû ïðèâåñòè ê óñïåõó. Ïðîöåññ âåäåíèÿ òîðãîâîãî äíåâíèêà ïîìîãàåò íàì ëó÷øå ïîíèìàòü äåìîíîâ, êîòîðûå âåäóò íàñ, è, â ñâîþ î÷åðåäü, ïîçâîëÿåò íàì ñòàòü áîëåå ëó÷øèì òðåéäåðîì.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

Çàêëþ÷åíèå Ïðîöåññ âåäåíèÿ äíåâíèêà êðèñòàëëèçîâàë ìîè äîìèíèðóþùèå ïîâåäåí÷åñêèå ìîäåëè, ÿñíî ïîêàçûâàÿ, ÷òî ÿ íå ñïîñîáåí óäåðæèâàòü áîëüøèíñòâî ìîèõ ïîçèöèé äîñòàòî÷íî äîëãî, ÷òîáû äîñòèãíóòü ñîîòíîøåíèÿ äîõîäíîñòè ê ðèñêó 2:1.  ìîåì ñëó÷àå, åùå áîëåå êðèòè÷åñêè âàæíûì ÿâëÿåòñÿ âûáèðàòü òîëüêî íàèáîëåå âûñîêî-âåðîÿòíîñòíûå óñòàíîâêè, êîòîðûå èìåþò ñòåïåíü îæèäàíèÿ áîëåå 60%, ÷òîáû ìîÿ òîðãîâëè ìîãëà áûòü óñïåøíîé. Äëÿ äðóãîãî (áîëåå òåðïåëèâîãî) òðåéäåðà, ïðîöåññ âåäåíèÿ äíåâíèêà ìîæåò ïîêàçàòü, ÷òî îí äîëæåí ðàñøèðèòü ñâîè ïàðàìåòðû ðèñêà, ÷òîáû ó÷åñòü âîçìîæíîñòü çàõâàòà áîëüøåé ïðèáûëè. Íåçàâèñèìî îò âûâîäîâ, ïðîöåññ âåäåíèÿ äíåâíèêà ïîêàçûâàåò èñòèííóþ ÷åëîâå÷åñêóþ ïðèðîäó òîðãîâëè, êîòîðóþ ÷èñòûå ãðàôèêè è ãîëûå ðåçóëüòàòû òåñòèðîâàíèÿ ñèñòåì ïðîñòî íå ìîãóò ïåðåäàòü. Ýòî òàêæå äåìîíñòðèðóåò, ïî÷åìó êîìïüþòåðèçèðîâàííûå ñèñòåìû èìåþò òàêèå ïðîáëåìû ñ òîðãîâëåé íà ðûíêàõ. Ôàêòè÷åñêè, ÿ âèäåë ðåçóëüòàòû ñîòåí òîðãîâûõ ñèñòåì â

23

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðîñòîé ïîäõîä

Èþëü 2006 ¹128/28

ÏÐÎÑÒÎÉ ÏÎÄÕÎÄ Äýéâ Ôëîéä Äýéâ Ôëîéä ÿâëÿåòñÿ ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì âàëþòíîãî è ôîíäîâîãî ðûíêà è Ïðåçèäåíòîì "Aspen Trading Group". Ïîäõîä Äýéâà ê òîðãîâëå íà ðûíêå Ôîðåêñ îáúåäèíÿåò òåõíè÷åñêèé è ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç, êîòîðûé ïðèâîäèò ê ñäåëêàì íà êîëåáàíèÿõ îò íåñêîëüêèõ ÷àñîâ äî íåñêîëüêèõ äíåé.  äàííîé ñòàòüå ÿ õî÷ó îáñóäèòü, êàê êîìáèíèðîâàòü àíàëèç ìíîæåñòâåííûõ âðåìåííûõ ïåðèîäîâ è Ñòîõàñòèêà äëÿ èäåíòèôèêàöèè òîðãîâûõ óñòàíîâîê ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ ïðîòèâ íèçêî-âåðîÿòíîñòíûõ òîðãîâûõ óñòàíîâîê.

www.tradingmarkets.com äåëàåì îñíîâíîé àíàëèç (ò.å. íà êîòîðîì ìû èñïîëíÿåì ñäåëêó) áóäåò 60-ìèíóòíûé ãðàôèê. Íèæå ïðåäñòàâëåíû 60- è 240-ìèíóòíûé ãðàôèê âàëþòíîé ïàðû EUR/USD. Íà êàæäîì ãðàôèêå, î÷åíü ÷åòêî âèäåí òðåíä. Åñëè ìû çàòåì ïîñìîòðèì ïåðâûé ïóíêò èç ïðåäëîæåííûõ ìíîþ âûøå îñíîâíûõ ìîìåíòîâ, à èìåííî, ÷òî áîëåå êðóïíûå âðåìåííûå ìàñøòàáû çàäàþò òîí íà áîëåå ìåëêèõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ, òî ìû äîëæíû áûëè áû ñîïðîòèâëÿòüñÿ èñêóøåíèþ âñòàòü â êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî ïàðå EUR/USD, îñíîâûâàÿñü íà 60-ìèíóòíîì ãðàôèêå.

Ñíà÷àëà, íåêîòîðûå îñíîâíûå ìîìåíòû, ÷òîáû ïðîÿñíèòü ìîé ïîäõîä: 1. Áîëåå êðóïíûå âðåìåííûå ìàñøòàáû, â îáùåì ñëó÷àå, íî íå âñåãäà, çàäàþò òîí íà áîëåå ìåëêèõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ.

2. Ñòîõàñòèêè äëÿ ìåíÿ ÿâëÿþòñÿ èíñòðóìåíòîì ôèëüòðàöèè, à íå èíñòðóìåíòîì âûáîðà âðåìåíè çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè. Äëÿ ïîèñêà òîðãîâûõ óñòàíîâîê ÿ èñïîëüçóþ òðè îñíîâíûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáà â ñâîåì åæåäíåâíîì àíàëèçå: - 60-ìèíóòíûé ãðàôèê; - 240-ìèíóòíûé ãðàôèê; - äíåâíîé ãðàôèê.

60-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Íèñõîäÿùèé òðåíä.

ß èñïîëüçóþ íåäåëüíûé ãðàôèê, ÷òîáû èäåíòèôèöèðîâàòü êëþ÷åâûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ, à íå êàê ìåõàíèçì âûáîðà âðåìåíè äëÿ çàêëþ÷åíèÿ ñäåëîê. Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäà ÿâëÿåòñÿ ïðîñòîé çàäà÷åé, íî ýòî ëèøü ÷àñòü ïðîöåññà íàõîæäåíèÿ òîðãîâîé óñòàíîâêè. Êîãäà òðåíä ïðàâèëüíî èäåíòèôèöèðîâàí, âû äîëæíû îïðåäåëèòü, äåéñòâèòåëüíî ëè öåíû ïðîäîëæàò äâèãàòüñÿ â ýòîì òðåíäå. Î÷åíü ÷àñòî, êîãäà òðåíä ëåãêî èäåíòèôèöèðóåòñÿ, ðûíîê ôàêòè÷åñêè íàõîäèòñÿ íà ãðàíè èçìåíåíèÿ íàïðàâëåíèÿ òðåíäà. Äëÿ öåëåé äàííîé ñòàòüè, äàâàéòå ïðåäïîëîæèì, ÷òî âðåìåííûì ìàñøòàáîì, íà êîòîðîì ìû

24

240-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Âîñõîäÿùèé òðåíä.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðîñòîé ïîäõîä

Èþëü 2006 ¹128/28

Îäíàêî, ýòîò ïðîñòîé àíàëèç, áóäåò ÷àñòî âûíóæäàòü íàñ ïðîïóñêàòü ñäåëêè. ×òîáû ñäåëàòü íàäëåæàùóþ îöåíêó ñèòóàöèè, ìû äîëæíû äîáàâèòü åùå îäèí èíäèêàòîð íà íàø ãðàôèê, êîòîðûé ïîçâîëèò íàì ñäåëàòü âûâîä îòíîñèòåëüíî òîãî, ñòîèò èëè íåò îòêðûâàòü êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî ïàðå EUR/USD, îñíîâûâàÿñü íà 60-ìèíóòíîì ãðàôèêå. Òàêèì èíäèêàòîðîì ÿâëÿåòñÿ Ñòîõàñòèê.

60-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Ñòîõàñòèê ïîêàçàë ðàçâîðîò âíèç.

 äàííîì ñëó÷àå, Ñòîõàñòèê ïðîñòî ïîäòâåðæäàåò çàêëþ÷åíèå, êîòîðîå ìû ñäåëàëè ãëÿäÿ íà ïåðâûå äâà ãðàôèêà, ãäå Ñòîõàñòèê îòñóòñòâîâàë.

240-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Ñòîõàñòèê ïîêàçûâàåò áû÷èé èìïóëüñ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com

25

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðèáûëüíàÿ êîëåñíèöà

Èþëü 2006 ¹128/28

ÏÐÈÁÛËÜÍÀß ÊÎËÅÑÍÈÖÀ www.trading-naked.com

Äæî Ðîññ Îäèí èç íàèáîëåå òðóäíûõ òèïîâ öåíîâîãî äåéñòâèÿ äëÿ òîðãîâëè - ýòî, êîãäà öåíû ïîñòåïåííî ïîâûøàþòñÿ, íî äåëàþò øèðîêèå êîëåáàíèÿ ïî ìåðå òîãî, êàê îíè ïðîäâèãàþòñÿ ââåðõ. Òîðãîâàÿ òåõíèêà "Ïðèáûëüíàÿ êîëåñíèöà" ïðèìåíÿåòñÿ, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü â ñâîèõ èíòåðåñàõ ýòè òèïû êîëåáàíèé íà ïîñòåïåííî ïîâûøàþùåìñÿ ðûíêå. Ýòî î÷åíü ïðîñòîé, íî, òåì íå ìåíåå, ýôôåêòèâíûé ñïîñîá òîðãîâàòü íà ðûíêå, êîòîðûé äâèãàåòñÿ áîêîì, íî èìååò âîñõîäÿùèé óêëîí. "Ïðèáûëüíàÿ êîëåñíèöà" îáû÷íî ïîçâîëÿåò âàì âîéòè â ðûíîê çàäîëãî äî òîãî, êàê îí íà÷èíàåò ðàçâèâàòü áîëåå ñèëüíûé òðåíä. Òåõíèêà "Ïðèáûëüíàÿ êîëåñíèöà" èñïîëüçóåò ïðîñòóþ 40-ïåðèîäíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ ïî öåíàì çàêðûòèÿ, è âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì:

4. Íà ïåðâîì öåíîâîì áàðå, êîòîðûé ïîëíîñòüþ íàõîäèòñÿ âûøå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ñ çàêðûòèåì â âåðõíåé ïîëîâèíå ñâîåãî öåíîâîãî äèàïàçîíà: • âõîäèòü â äëèííóþ ïîçèöèþ íà ïåðâîì öåíîâîì áàðå, êîòîðûé èìååò, ïî êðàéíåé ìåðå, 80% ñâîåãî öåíîâîãî äèàïàçîíà âûøå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ñ çàêðûòèåì â âåðõíåé òðåòè ñâîåãî öåíîâîãî äèàïàçîíà; • âõîäèòü â äëèííûå ïîçèöèè íà ïðîðûâå ìàêñèìóìà áàðà, ñîîòâåòñòâóþùåãî ýòèì õàðàêòåðèñòèêàì.

Ñëåäóþùèé ãðàôèê ïîêàçûâàåò íåêîòîðûå âõîäû â äëèííûå ïîçèöèè:

Òåõíèêà "Ïðèáûëüíàÿ êîëåñíèöà".

Ïðèìåíåíèå òåõíèêè "Ïðèáûëüíàÿ êîëåñíèöà".

Ìû ïðåäïî÷èòàåì èñïîëüçîâàòü ýòó ìåòîäèêó íà íåäåëüíûõ ãðàôèêàõ ïðè áîëåå äîëãîñðî÷íîé òîðãîâëå, íî îíà ðàáîòàåò òî÷íî òàêæå íà äíåâíûõ è âíóòðè-äíåâíûõ ãðàôèêàõ. Ïðàâèëà òîðãîâëè ÿâëÿþòñÿ ïðÿìîëèíåéíûìè è ëåãêèìè äëÿ èñïîëíåíèÿ:

Äâèãàÿñü ïî ïðåäñòàâëåííîìó âûøå ãðàôèêó ñëåâà íàïðàâî, äàâàéòå îáðàòèì âíèìàíèå íà íåñêîëüêî ïóíêòîâ:

1. Êîãäà öåíû íàõîäÿòñÿ âûøå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, ââîäÿòñÿ äëèííûå ïîçèöèè.

2. Íèêàêèõ êîðîòêèõ ïîçèöèé ñ ýòîé òåõíèêîé íå äîïóñêàåòñÿ.

3. Êîãäà öåíû íàõîäÿòñÿ âî ôëýòå (íå ñîâåðøàþò êîëåáàíèé) è êîëåáëþòñÿ âîêðóã Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, íèêàêèõ íîâûõ ïîçèöèé íå ââîäèòñÿ.

26

• ìû ïðåäïîëîæèëè äëÿ ïðåäøåñòâóþùåãî ïåðâîìó áàðó âõîäà â äëèííóþ ïîçèöèþ, ÷òî öåíû èìåëè êîëåáàíèÿ õîðîøî âûøå è íèæå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Èñõîäÿ èç ýòîãî ïðåäïîëîæåíèÿ è öåíîâîãî äåéñòâèÿ, êîòîðîå ìû âèäèì, íà ãðàôèêå ïîêàçàíî, êîãäà ìû ìîãëè ñäåëàòü ïåðâóþ ïîïûòêó âõîäà â äëèííóþ ïîçèöèþ ïîñëå ñíèæåíèÿ öåíû íèæå ëèíèè Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé.

• öåíîâîé áàð, ïðåäøåñòâóþùèé ñëåäóþùåìó "âõîäó â äëèííóþ ïîçèöèþ" íàõîäèòñÿ ÷åòêî âûøå Ñêîëüçÿùåé

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Ïðèáûëüíàÿ êîëåñíèöà

ñðåäíåé. Åãî çàêðûòèå íàõîäèòñÿ â âåðõíåé ïîëîâèíå ñâîåãî öåíîâîãî äèàïàçîíà. Îí êâàëèôèöèðóåòñÿ êàê áàð âõîäà, ïîýòîìó ìû âîøëè áû â äëèííóþ ïîçèöèþ íà ïðîðûâå åãî ìàêñèìóìà. Òîò æå ñàìûé íàáîð ïðàâèë ïðèìåíÿåòñÿ ê ñëåäóþùåìó "âõîäó â äëèííóþ ïîçèöèþ", åñëè âû, âîçìîæíî, "ïðîïóñòèëè" ïðåäøåñòâóþùèé.

Èþëü 2006 ¹128/28

ïðèìåðû íåóäà÷íûõ âõîäîâ ïðè ïðèìåíåíèè ýòîé òåõíèêè áåç ñîîòâåòñòâóþùèõ óñëîâèé:

• öåíîâîé áàð, ïåðåä ñëåäóþùèì "âõîäîì" èìååò ñâîé ìèíèìóì íà "êîðîòêîé" ñòîðîíå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, îäíàêî, 80% åãî öåíîâîãî äèàïàçîíà íàõîäèòñÿ âûøå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé è çàêðûòèå ïðîèçîøëî â âåðõíåé òðåòè öåíîâîãî äèàïàçîíà. Öåíîâîé áàð ïåðåä ñëåäóþùèì "âîçìîæíûì âõîäîì" êâàëèôèöèðóåòñÿ êàê áàð âõîäà ïî òîé æå ñàìîé ïðè÷èíå.

• öåíîâîé áàð ïåðåä ïðåäïîñëåäíèì "âõîäîì" èìååò ïîëîâèíó ñâîåãî öåíîâîãî äèàïàçîíà âûøå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé è çàêðûòèå â âåðõíåé òðåòè ñâîåãî öåíîâîãî äèàïàçîíà. Ýòî êâàëèôèöèðóåòñÿ êàê áàð âõîäà.

• öåíîâîé áàð, ïðåäøåñòâóþùèé ïîñëåäíåìó "âõîäó â äëèííóþ ïîçèöèþ", èìååò âåñü ñâîé öåíîâîé äèàïàçîí ÿâíî âûøå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé è çàêðûòèå â âåðõíåé ÷àñòè 1/2 ñâîåãî öåíîâîãî äèàïàçîíà. Ýòî êâàëèôèöèðóåòñÿ êàê áàð âõîäà.

Íåóäà÷íûå âõîäû ïðè îòñóòñòâèè ñîîòâåòñòâóþùèõ óñëîâèé.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.trading-naked.com

Âûáîð ïîäõîäÿùèõ òî÷åê • Óáåäèòåñü, ÷òî öåíû äåëàþò êîëåáàíèÿ õîðîøî âûøå è èíîãäà íèæå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. ×åì øèðå êîëåáàíèå, òåì ëó÷øå.

• Óáåäèòåñü, ÷òî öåíû íàõîäÿòñÿ â òðåíäå, íî íå ñëèøêîì êðóòîì (íå áîëåå 45°). Êðóòûå òðåíäû áóäóò ïî÷òè âñåãäà ïîêàçûâàòü öåíû âûøå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé.

• Âàì áóäåò íåîáõîäèìî íåêîòîðîå ïåðåñå÷åíèå öåíàìè Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, íî îñòåðåãàéòåñü, êîãäà öåíû ïîñòîÿííî "îáíèìàþò" Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ. Åñëè ýòî ïðîèñõîäèò, òî ìû íå èìååì ñîîòâåòñòâóþùèõ óñëîâèé, ÷òîáû ýòà òåõíèêà ðàáîòàëà äîëæíûì îáðàçîì.

Åñëè ðûíîê äâèãàåòñÿ áîêîì, è Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ, â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè, íàõîäèòñÿ âî ôëýòå, òî ïðè ïðèìåíåíèè ýòîé òåõíèêè âàì ïðèäåòñÿ ñòîëêíóòüñÿ ñ ñóùåñòâåííûìè ïðîáëåìàìè. Íà ãðàôèêå íèæå âû ìîæåòå âèäåòü

27

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èíäèêàòîðû CI è DCI

Èþëü 2006 ¹128/28

ÈÍÄÈÊÀÒÎÐÛ CI È DCI Ôàðè Õàìçè Êëþ÷åâîé ýëåìåíò âàøåãî óñïåõà â òîðãîâëå çàêëþ÷àåòñÿ â ðàííåì îáíàðóæåíèè òðåíäà - ïðåæäå, ÷åì ïðîèçîéäåò ñëåäóþùåå áîëüøîå äâèæåíèå. Îäíàêî, "îáíàðóæèòü ñëåäóþùèé öåíîâîé òðåíä" - ëåã÷å ñêàçàòü, ÷åì ñäåëàòü. ×àñòî òðåíä ñêðûò "ðûíî÷íûì øóìîì" - íåðåãóëÿðíûå âîñõîäÿùèå è íèñõîäÿùèå öåíîâûå êîëåáàíèÿ, êîòîðûå, âðåìÿ îò âðåìåíè, ìàñêèðóþò îáùèé òðåíä. Òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû óëó÷øèòü ñâîè øàíñû íà óñïåõ, òðåéäåðû äîëæíû ñèñòåìàòè÷åñêè ñãëàæèâàòü ýòè öåíîâûå êîëåáàíèÿ, ÷òîáû èçáàâèòüñÿ îò ðûíî÷íîãî øóìà. Îáíàðóæåíèå òðåíäà Îäèí èç ñïîñîáîâ îáíàðóæåíèÿ òðåíäà ñâÿçàí ñî Ñêîëüçÿùèìè ñðåäíèìè, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ ïîëåçíûìè â îáíàðóæåíèè âëîæåííîãî òðåíäà. ×åì áîëåå "øóìíûìè" ÿâëÿþòñÿ öåíû, òåì áîëüøåå óñðåäíåíèå íåîáõîäèìî ïðèìåíèòü. ×åì áîëüøå óñðåäíåíèå, òåì äàëüøå âïðàâî ñìåùàåòñÿ îáíàðóæåíèå òðåíäà. Òàêèì îáðàçîì, ðàëëè ìîæåò áûòü îêîëî ñâîåãî ïèêà ê òîìó âðåìåíè, êîãäà Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå åãî îáíàðóæèâàþò! Ïîýòîìó, íåîáõîäèì ñïîñîá óìåíüøèòü âðåìåííîé ëàã, ÷òîáû ïîëó÷àòü ïîñëåäîâàòåëüíóþ ïðèáûëü â òîðãîâëå. Äåéñòâèòåëüíî, èíäèêàòîðû òðåíäà ñ íóëåâîé çàäåðæêîé ÿâëÿþòñÿ î÷åíü ïîïóëÿðíûìè ó ïðîôåññèîíàëüíûõ òðåéäåðîâ.

Äíåâíîé ãðàôèê àêöèé RIMM. Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ.

28

www.esignallearning.com Èìïóëüñ Ëèêâèäíûé òîðãîâûé èíñòðóìåíò èìååò íåïðåðûâíóþ öåíîâóþ êðèâóþ. Âåëè÷èíó èçìåíåíèé öåí çà ôèêñèðîâàííûé ïåðèîä, èëè èõ íàêëîí, íàçûâàþò èìïóëüñîì öåíû. Èìïóëüñ = çàêðûòèå (0) - çàêðûòèå (-n), ãäå n - îöåíèâàåìûé ïåðèîä âðåìåíè  íàøåì ôèçè÷åñêîì ìèðå, èìïóëüñ ÿâëÿåòñÿ àíàëîãîì ñêîðîñòè äâèãàþùåãîñÿ àâòîìîáèëÿ. Îí ïðåäñêàçûâàåò èçìåíåíèå ðàññòîÿíèÿ, ïðîéäåííîãî äâèãàþùèìñÿ àâòîìîáèëåì. ×åì âûøå ñêîðîñòü, òåì äàëüøå àâòîìîáèëü ïðîäâèíåòñÿ çà óñòàíîâëåííûé âðåìåííîé èíòåðâàë. Òî÷íî òàê æå áîëåå âûñîêîå çíà÷åíèå èìïóëüñà óêàçûâàåò íà áîëåå áûñòðîå èçìåíåíèå öåí. Ïî ìåðå òîãî, êàê öåíîâàÿ êðèâàÿ ïîâûøàåòñÿ, ìû âèäèì, ÷òî èìïóëüñ ÿâëÿåòñÿ ïîëîæèòåëüíûì. Ïî ìåðå òîãî, êàê öåíû óâåëè÷èâàþòñÿ â áîëåå ìåäëåííîì òåìïå, èìïóëüñ îñòàåòñÿ ïîëîæèòåëüíûì, íî ñíèæàåòñÿ ïî âåëè÷èíå. Ïî ìåðå òîãî, êàê öåíû äîñòèãàþò ñâîåãî ïèêà, èìïóëüñ ðàâåí íóëþ, òàê êàê öåíû íè ïîâûøàþòñÿ, íè ñíèæàþòñÿ, ò.å. íàêëîí öåíîâîé êðèâîé ðàâåí íîëþ. Ïîñëå òîãî, êàê öåíû äîñòèãëè ïèêà, èìïóëüñ ñòàíîâèòñÿ îòðèöàòåëüíûì, òàê êàê íàêëîí ÿâëÿåòñÿ îòðèöàòåëüíûì. Çíà÷åíèå îòðèöàòåëüíîãî èìïóëüñà ïðåäïîëàãàåò êà÷åñòâî öåíîâîãî ñíèæåíèÿ. Ïî ìåðå òîãî, êàê ñíèæåíèå öåí èäåò íà óáûëü, èìïóëüñ îñòàåòñÿ îòðèöàòåëüíûì, íî åãî âåëè÷èíà íà÷èíàåò ïîâûøàòüñÿ. Ó îñíîâàíèÿ ñíèæåíèÿ, èìïóëüñ âíîâü ðàâåí íîëþ, êàê è íàêëîí, òàê êàê îïÿòü öåíû íè ñíèæàþòñÿ, íè ïîâûøàþòñÿ.

Äíåâíîé ãðàôèê àêöèé RIMM. Èíäèêàòîð èìïóëüñà (ìîìåíòóì).

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èíäèêàòîðû CI è DCI

Ñóììèðóÿ âñå ñêàçàííîå, ïîäûòîæèì - èíäèêàòîð èìïóëüñà, ïðèìåíÿåìûé äîëæíûì îáðàçîì, ðàñøèôðîâûâàåò íàïðàâëåíèå è òåìï èçìåíåíèÿ öåíû, îáíàðóæèâàÿ ðàçâîðîòíûå ìîìåíòû. Ñãëàæèâàíèå èìïóëüñà Ïðîáëåìà ñ èìïóëüñîì çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îí ìîæåò óñèëèâàòü "öåíîâîé øóì". Òàêèì îáðàçîì, íàì íåîáõîäèìî ñãëàæèâàíèå èëè äàæå äâîéíîå ñãëàæèâàíèå èìïóëüñà, ÷òîáû ëó÷øå ÷èòàòü êà÷åñòâî èçìåíåíèÿ öåí. Íàèáîëåå ïîïóëÿðíûì ìåòîäîì ñãëàæèâàíèÿ ÿâëÿåòñÿ ïðèìåíåíèå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ê öåíîâîé êðèâîé. Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå öåíû, èñïîëüçóÿ êðàòêîñðî÷íûå ïåðèîäû, ïðåäñòàâëÿÿ íåáîëüøèå çàäåðæêè, íå äàþò íàì ñãëàæåííîãî òðåíäîâîãî èíäèêàòîðà. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå ñ äîëãîñðî÷íûì ïåðèîäîì èìåþò çíà÷èòåëüíûé âðåìåííîé ëàã. Íàïðîòèâ, â ñëó÷àå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé èìïóëüñà öåíîâîé êðèâîé, ÷åì áîëåå äîëãîñðî÷íûì áóäåò îöåíèâàåìûé ïåðèîä, òåì íèæå çàäåðæêà. Êàêèì îáðàçîì? Ëþáîé ìàòåìàòèê âàì ñêàæåò, ÷òî â Ïðåäåëå, äëèííàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ èìïóëüñà (1-àÿ ïðîèçâîäíàÿ öåíîâîé êðèâîé) èìååò òî÷íóþ ôîðìó öåíîâîé êðèâîé. Ïî÷åìó? Ìàòåìàòè÷åñêàÿ èíòåãðàöèÿ ïåðâîé ïðîèçâîäíîé ýêâèâàëåíòíà îðèãèíàëüíîé êðèâîé ìèíóñ ïîñòîÿííàÿ èíòåãðàöèè, íåçàâèñèìî îò òèïà ïðèìåíÿåìîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé (ò.å. ïðîñòàÿ, ýêñïîíåíöèàëüíàÿ èëè âçâåøåííàÿ).

Èþëü 2006 ¹128/28

íîé êðèâîé èìïóëüñà ñ ïîìîùüþ äëèòåëüíîãî ïåðèîäà, èñïîëüçóÿ, ñêàæåì 5-ïåðèîäíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ. Òåïåðü ìû èìååì äâîéíîå ñãëàæèâàíèå èìïóëüñà öåíîâîé êðèâîé. Çäåñü ìû ââîäèì î÷åíü íåáîëüøóþ çàäåðæêó, êàê ýòî âèäíî íà ãðàôèêå íèæå.

Äíåâíîé ãðàôèê àêöèé RIMM. Äâîéíîå ñãëàæèâàíèå èìïóëüñà.

Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, äâîéíîå ñãëàæèâàíèå èìïóëüñà ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé èäåàëüíîå ïðèáëèæåíèå äëÿ öåíîâîé êðèâîé, åñëè ïåðâîå ñãëàæèâàíèå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé îöåíèâàåò î÷åíü áîëüøîé ïåðèîä. Èíäåêñ èñòèííîé ñèëû Âèëüÿì Áëàó ñîçäàë èíäèêàòîð Èíäåêñ èñòèííîé ñèëû (TSI), èñïîëüçóÿ âûøåóïîìÿíóòûå ïðèíöèïû, ÷òîáû ëó÷øå îïðåäåëèòü êàê òðåíä, òàê è ñðåäíå-/äîëãîñðî÷íûå óñëîâèÿ ïåðåêóïëåííîñòè/ïåðåïðîäàííîñòè ðûíêà.

Äíåâíîé ãðàôèê àêöèé RIMM. Ñãëàæåííûé èíäèêàòîð èìïóëüñà.

Äâîéíîå ñãëàæèâàíèå èìïóëüñà Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ôîðìà î÷åíü äîëãîñðî÷íîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé èìïóëüñà öåíû ýêâèâàëåíòíà ôîðìå öåíîâîé êðèâîé, ìû ïðèìåíÿåì êðàòêîñðî÷íîå ñãëàæèâàíèå ê ñãëàæåí-

29

Äíåâíîé ãðàôèê àêöèé RIMM. Èíäèêàòîð TSI.

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èíäèêàòîðû CI è DCI

Íà ãðàôèêå âûøå âû ìîæåòå çàìåòèòü, ÷òî íóëåâàÿ çàäåðæêà ýòîãî çàìå÷àòåëüíîãî èíäèêàòîðà ìîæåò áûòü î÷åíü ïîëåçíîé. Èíäèêàòîð CI Èíäèêàòîð CI Õàìçè èäåò íà îäèí øàã äàëüøå TSI. Èíäèêàòîð CI ôîðìèðóåòñÿ, ÷òîáû äîëæíûì îáðàçîì îòâåòèòü íà îáíàðóæåíèå âíóòðè-äíåâíîãî òðåíäà â òå÷åíèå ïåðâîãî ÷àñà òîðãîâîãî äíÿ.  ýòîì èíäèêàòîðå, ìû èñïîëüçóåì ïåðâûé ôàêòîð ñãëàæèâàíèÿ ìåíåå 50, ÷òîáû óâåëè÷èòü êîëåáàíèå èíäèêàòîðà è óëó÷øèòü êîëåáàíèÿ ìåæäó óðîâíÿìè ïåðåïëåííîñòè/ïåðåïðîäàííîñòè.

Äíåâíîé ãðàôèê àêöèé RIMM. Èíäèêàòîð ÑI.

Äâîéíîé CI Èíäèêàòîð äâîéíîé CI (DCI) ïðîñòî ÿâëÿåòñÿ êîìáèíàöèåé äâóõ èíäèêàòîðîâ CI ñ äâóìÿ ðàçëè÷íûìè ïåðèîäàìè: áûñòðûé è ìåäëåííûé. Îí íàïîìèíàåò èíäèêàòîð ñõîæäåíèÿ-ðàñõîæäåíèÿ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ Äæåðàëüäà Àïïåëÿ (MACD), íî ñî çíà÷èòåëüíî ìåíüøåé çàäåðæêîé. Ýòîò èí-

Äíåâíîé ãðàôèê àêöèé RIMM. Èíäèêàòîð DCI.

30

Èþëü 2006 ¹128/28

äèêàòîð èäåàëåí äëÿ îáíàðóæåíèÿ áû÷üåé è ìåäâåæüåé äèâåðãåíöèè è, áëàãîäàðÿ ñâîèì ñâîéñòâàì íóëåâîé çàäåðæêè, îí ÿâëÿåòñÿ ïðåâîñõîäíûì èíäèêàòîðîì äëÿ âõîäà è âûõîäà â êëþ÷åâûõ ðàçâîðîòíûõ òî÷êàõ. Êàê òîðãîâàòü ñ èíäèêàòîðàìè CI è DCI Ñóùåñòâóåò äâà ñïîñîáà òîðãîâàòü ñ ïîìîùüþ ýòèõ èíäèêàòîðîâ: 1. Òîðãîâàòü ïî òðåíäó, â äëèííóþ è êîðîòêóþ ñòîðîíó; 2. Èäåíòèôèöèðîâàòü öåíîâûå ïèêè è îñíîâàíèÿ ïóòåì äèâåðãåíöèé. Èíäèêàòîð CI èäåàëüíî ïîäõîäèò äëÿ òîðãîâëè íà îñíîâå òðåíäà è èìïóëüñà. Êàê âû ìîæåòå âèäåòü íà ãðàôèêàõ ñ èíäèêàòîðîì CI, ëèíèÿ CI (ñèíèì öâåòîì) è åãî ñèãíàëüíàÿ ëèíèÿ (êðàñíûì öâåòîì) ôîðìèðóþò ïðîñòîé ïåðåñåêàþùèéñÿ èíäèêàòîð ïåðåêóïëåííîñòè/ïåðåïðîäàííîñòè â çàäàííûõ ãðàíèöàõ. Äëÿ îòêðûòèÿ äëèííîé ïîçèöèè, âñåãî ëèøü íàáëþäàéòå çà ñîñòîÿíèåì ïåðåïðîäàííîñòè, ñ ëèíèåé CI â îáëàñòè îò -25 äî -20. Çàòåì äîæäèòåñü, êîãäà ëèíèÿ CI ïåðåñå÷åò ñèãíàëüíóþ ëèíèþ èíäèêàòîðà. Êàê ïðàâèëî, ýòî õîðîøèé âõîä â äëèííóþ ïîçèöèþ. Îñòàâàéòåñü â äëèííîé ïîçèöèè, ïîêà çíà÷åíèå Ñèíåé ëèíèè ìèíóñ Êðàñíàÿ ëèíèÿ îñòàåòñÿ ïîëîæèòåëüíûì. Ìû íàçûâàåì ýòî CI-äèôôåðåíöèàëîì. Ýòî âûãëÿäèò è äåéñòâóåò ïîäîáíî ãèñòîãðàììå MACD, íî â íàøåì ñëó÷àå, ðåàêöèÿ íà öåíîâîå äåéñòâèå ïðîèñõîäèò áûñòðåå. Îáû÷íî, ïðè ïåðâîé âîëíå ââåðõ îò óðîâíåé ïåðåïðîäàííîñòè, öåíîâîå äåéñòâèå ÿâëÿåòñÿ î÷åíü ñèëüíûì, è öåíà äîñòèãàåò ëîêàëüíûõ ìàêñèìóìîâ (ò.å. öåíîâîãî ïèêà). Êàê ïðàâèëî, öåíà íàõîäèòñÿ âî âòîðè÷íîé âîëíå, êîãäà öåíîâîå äåéñòâèå äàåò ñáîé. Òàêèì îáðàçîì, ïîêà äèôôåðåíöèàë CI îñòàåòñÿ ïîëîæèòåëüíûì, óäåðæèâàéòå ñâîþ äëèííóþ ïîçèöèþ. Áëàãîðàçóìíûé òðåéäåð çäåñü çàôèêñèðóåò ÷àñòü ïðèáûëè - îò òðåòè äî ïîëîâèíû ïîçèöèè â êîíöå ïåðâîé âîëíû è ïåðåìåñòèò ñâîé ñòîï-îðäåð íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè. Âòîðàÿ âîëíà öåíîâîãî äåéñòâèÿ îáû÷íî âåäåò ê áîëåå íèçêîìó çíà÷åíèþ CI, åñëè ýòî ïðîèñõîäèò ñðàçó ïîñëå êîðîòêîãî âîññòàíîâëåíèÿ.  ýòîé òî÷êå âû äîëæíû çàêðûòü ñâîè äëèííûå ïîçèöèè. Äëÿ êîðîòêèõ ñäåëîê áóäåò ýòà æå ñòðàòåãèÿ ñ òî÷íîñòüþ äî íàîáîðîò.  ýòîì ñëó÷àå, âõîä â êîðîòêóþ ïîçèöèþ äîëæåí áûòü â ðàéîíå çíà÷åíèé CI îò +20 äî +25. Õîðîøèé ñïîñîá ôèëüòðîâàíèÿ ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû îòêðûâàòü ïîçèöèè òîëüêî â íàïðàâëåíèè äîëãîñðî÷íîãî

FXMAG.RU © 2004-2006

www.forexmagazine.ru

Èíäèêàòîðû CI è DCI

TSI èëè CI. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî íàïðàâëåíèÿ òàêòè÷åñêîãî âûáîðà âðåìåíè ñ ïîìîùüþ êðàòêîñðî÷íîãî CI áóäåò ñîîòâåòñòâîâàòü íàïðàâëåíèþ äîëãîñðî÷íîãî òðåíäà, îòîáðàæàåìîãî èíäèêàòîðîì TSI èëè CI.

Èþëü 2006 ¹128/28

óñòàíîâëåííûé ïîñëå ïðîðûâà, â òî âðåìÿ êàê ñîïðîâîæäàþùèé èíäèêàòîð íå ìîæåò ïîäòâåðäèòü ýòî. Òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè íàçûâàþò ýòî íåïîäòâåðæäåíèåì. Äèâåðãåíöèÿ îáû÷íî îáåñïå÷èâàåò òî÷êè âõîäà ñ ïðèåìëåìûì ñîîòíîøåíèåì ðèñêà ê äîõîäíîñòè. Çàêëþ÷åíèå Èíäèêàòîðû èìïóëüñà îïåðåæàþò ðûíîê, â òî âðåìÿ êàê Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå îòñòàþò. Ãèáðèäíûé èíäèêàòîð ñ íóëåâîé çàäåðæêîé ìîæåò îáåñïå÷èòü óìåëîìó òðåéäåðó äîïîëíèòåëüíîå ïðåèìóùåñòâî íà äèíàìè÷íûõ ðûíêàõ, îáíàðóæèâàÿ ïî âñåìó òðåíäó êðàòêîñðî÷íûå êîëåáàíèÿ äëÿ ïðåâîñõîäíûõ ñäåëîê.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

Äíåâíîé ãðàôèê àêöèé RIMM. Âçàèìíîå ïîäòâåðæäåíèå äîëãîñðî÷íîãî è êðàòêîñðî÷íîãî èíäèêàòîðîâ.

Äðóãîé ïîäõîä ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû çàõâàòûâàòü öåíîâûå ïðîðûâû. Èçëèøíèå öåíîâûå êîëåáàíèÿ ñòàòèñòè÷åñêè ÿâëÿþòñÿ íåæèçíåñïîñîáíûìè è ïîçâîëÿþò óìåëîìó òðåéäåðó çàõâàòûâàòü çíà÷èòåëüíóþ ïðèáûëü çà êîðîòêèé ïåðèîä âðåìåíè. Çäåñü ìû ìîæåì èñïîëüçîâàòü èíäèêàòîð Äâîéíîé CI (DCI), ÷òîáû îáíàðóæèòü áû÷üè è ìåäâåæüè äèâåðãåíöèè. Ïîñêîëüêó âõîäíûå ïàðàìåòðû èíäèêàòîðà DCI çàäàþòñÿ ïîëüçîâàòåëåì, òî òðåéäåð ìîæåò óïðàâëÿòü è îïòèìèçèðîâàòü ýòîò èíäèêàòîð äëÿ ðàçëè÷íûõ ðûíêîâ è áàðîâ ñ ðàçëè÷íûìè èíòåðâàëàìè. Äèâåðãåíöèÿ âîçíèêàåò, êîãäà öåíà îáíîâëÿåò íåäàâíèé ìàêñèìóì èëè ìèíèìóì,

Äíåâíîé ãðàôèê àêöèé RIMM. Äèâåðãåíöèè èíäèêàòîðà DCI.

31

FXMAG.RU © 2004-2006