http://fxmag.ru/archive/pdf/fm139 by Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank ........................................................................................................... 4 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò Bloomberg ......................................................................................................... 9 Îáçîð EUR/USD çà íåäåëþ...................................................................................................................... 11 Äæåíòëüìåíû âûõîäÿò ïåðâûìè. Íî ãäå æå ïîñëåäíèé ïîöåëóé? ...................................................... 19 Âçãëÿä íà USD/JPY: òåõíèêà áûâàåò áåññèëüíîé .................................................................................. 26 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD (èòîãè íåäåëè) ........................................ 28 Ãðóïïîâîé òðåíä, ñêðûòûå ïåðèîäè÷íîñòè è èíäèêàòîðû-èìïóëüñû ................................................. 29 Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Äæå Þ ............................................................................................................... 33 Òîðãîâëÿ äëÿ ïðîæèâàíèÿ, ÷àñòü 1. ......................................................................................................... 36 Àíàëèç òðåíäîâ ñ ïîìîùüþ èíäèêàòîðà Aroon ..................................................................................... 38 Â îæèäàíèè íîâîñòåé ............................................................................................................................... 40 Êîðèäîð Äàðâàñà ....................................................................................................................................... 46

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© ImageDJ / Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

02/10/2006

Время (мс к) Показатель 3.50

Танкан (крупные производственные компании)

Япония

3 кв.

02/10/2006

3.50

Танкан (крупные непроизводственные компании)

Япония

3 кв.

02/10/2006

12.00

PMI в производственной с фере

ЕС

Сентябрь

56.5

02/10/2006

12.30

CIPS в производственной с фере

Британия

Сентябрь

53.1

53.5

02/10/2006

18.00

Расходы на строительство M/M

США

Август

-1.2 %

-0.2 %

02/10/2006

18.00

ISM в производственной с фере

США

Сентябрь

54.5

53.5

Принимая во внимание, что Chicago PMI в сентябре неожиданно вырос до 62.1 в сентябре против 57.1 в августе, а также учитывая, что PMI имеет наибольшую, по сравнению с другими региональными индексами, корреляцию с ISM, максимальное значение за последний год индекса PMI снижает озабоченность в отношении серьезного снижения активности в данном секторе экономики США, которая была вызвана опубликованными ранее слабыми региональными обзорами (Philly Fed и Ric hmond Fed), и позволяет говорить, что ISM может оказаться выше ожиданий. В настоящее же время средние прогнозы предполагают рост показателя ISM до 54 против 54.5 в предыдущем месяце. Как обычно особое внимание инвесторов привлекут компоненты индекса оценивающие состояние рынка занятости и ценового давления. 03/10/2006

Германия

03/10/2006

13.00

Выходной день PPI Y/Y

ЕС

Август

+5.9 %

+5.5 %

03/10/2006

13.00

Безработица

ЕС

Август

7.8 %

04/10/2006

12.00

PMI в с фере услуг

ЕС

Сентябрь

57.1

57.0

04/10/2006

12.30

CIPS в сфере ус луг

Британия

Сентябрь

56.6

56.5

04/10/2006

13.00

Розничные продажи M/M

ЕС

Август

+0.6 %

+0.2 %

04/10/2006

13.00

Розничные продажи Y/Y

ЕС

Август

+2.5 %

+3.0 %

04/10/2006

18.00

Заказы промышленных предприятий M/M

США

Август

-0.6 %

+0.5 %

04/10/2006

18.00

ISM в с фере услуг

США

Сентябрь

57.0

56.0

05/10/2006

15.00

Ставки

Британия

4.75 %

05/10/2006

15.45

Ставки

05/10/2006

16.30

Первичные обращения за пособиями по безработице

05/10/2006

16.30

Разрешения на строительство

05/10/2006

16.30

Пресс-конференция главы ЕЦБ Ж.-К. Трише

05/10/2006

18.00

PMI в производственной сфере

06/10/2006

12.30

06/10/2006 06/10/2006

ЕС

3.00 %

3.25 %

США

25-30.09

316,000

315,000

Канада

Август

-2.3%

-1.9%

ЕС

Канада

Сентябрь

55.7

Промышленное производство M/M

Британия

Август

+0.2 %

12.30

Промышленное производство Y/Y

Британия

Август

-0.4 %

-0.1 %

14.00

Заказы промышленных предприятий M/M

Германия

Август

+1.8 %

0.0 %

06/10/2006

14.00

Заказы промышленных предприятий Y/Y

Германия

Август

+7.5 %

+7.0 %

06/10/2006

15.00

Безработица

Канада

Сентябрь

6.5%

06/10/2006

15.00

Количество трудоустроенных

Канада

Сентябрь

-16,000

06/10/2006

16.30

Число рабочих мест вне с/х сектора M/M

США

Сентябрь

+128,000

+125,000

06/10/2006

16.30

Безработица

США

Сентябрь

4.7 %

06/10/2006

16.30

Средняя почасовая оплата труда M/M

США

Сентябрь

+0.1 %

+0.3 %

06/10/2006

16.30

Средняя длительность рабочей недели

США

Сентябрь

33.8

Один из главных отчетов недели, который может определить в каком направлении будут развиваться события на валютном рынке в ближайшем времени. Как ожидается, в сентябре в США было создано 120K новых рабочих мест против 128K в предыдущем месяце. Уровень безработицы по всей вероятности останется на отметке 4.7%, а средняя продолжительность рабочей недели на 33.8. в тоже время ожидается серьезный, на 0.3%, против 0.1% в августе рост среднечасового заработка. Данный факт может послужить стимулом для активизации спекуляций по поводу увеличения ценового давления в связи с повышением заработной платы 06/10/2006 M/M Q/Q Y/Y

20.00

Выступление бывшего главы ФРС А. Гринс пена

США

Данные приведены по отношению к прошлому месяцу Данные приведены по отношению к прошлому кварталу Данные приведены по отношению к аналогичному периоду прошлого года.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank Êîðîòêèå ïîçèöèè ïî öåííûì áóìàãàì ñ ôèêñèðîâàííîé äîõîäíîñòüþ ßïîíèè è ÑØÀ. Áû÷èé íàñòðîé â îòíîøåíèè USD. Ïðîäîëæåíèå òîðãîâëè â ïàðå çäðàâîîõðàíåíèå/ôèíàíñû, õîòÿ è íåíàäîëãî. Ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ñîáûòèÿ Ñèëüíîå ðàëëè àêòèâîâ ñ ôèêñèðîâàííîé äîõîäíîñòüþ íàõîäèò ïîääåðæêó â äîâîëüíî ðåçêîì çàìåäëåíèè äèíàìèêè íàøåãî èíäåêñà åæåíåäåëüíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ. Îêîí÷àòåëüíûå äàííûå ïî ÂÂÏ ÑØÀ çà 2-é êâàðòàë îêàçàëèñü ðàçî÷àðîâûâàþùèìè: îíè áûëè ïåðåñìîòðåíû íà 0.3% âíèç îò ïðåäûäóùåé îöåíêè. Äàííûå ïî ðûíêó æèëüÿ â ÑØÀ – êàê ïåðâè÷íîìó, òàê è âòîðè÷íîìó – âûøëè íåîæèäàííî ëó÷øå ïðîãíîçîâ, ïîêàçàâ ëèøü íåçíà÷èòåëüíîå ñíèæåíèå ïî ñðàâíåíèþ ñ èþëåì. Çàêàçû íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ òîæå îêàçàëèñü íåáëàãîïðèÿòíûìè, íî íèêîìó íåò äî íèõ äåëà èç-çà âûñîêîé âîëàòèëüíîñòè ýòîãî ïîêàçàòåëÿ. Ôîíäîâûé ðûíîê íå ñëèøêîì áàëóåò âíèìàíèåì òåìó èíâåðòèðîâàííîé êðèâîé äîõîäíîñòè. Ïðîðûâ èíäåêñîì S&P500 óðîâíÿ 1326 ñèãíàëèçèðóåò î ïðåçðåíèè ê ïåññèìèñòàì, ïðîðî÷àùèì ðåöåññèþ, è íåâîçìîæíîñòü ñîõðàíÿòü ðîñò äîõîäîâ íà òàêîì ìàêñèìóìå.

óäâîèòü èíîñòðàííûå èíâåñòèöèè â ýêîíîìèêó ßïîíèè, ÷òî òàêæå îáóñëîâèò ðîñò ñïðîñà íà èåíó è áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü ïðîíèêíîâåíèþ â ñòðàíó ñâåæèõ èíîñòðàííûõ èäåé è âåÿíèé. Âïðî÷åì, îí òàêæå âûñòóïàåò çà ñîõðàíåíèå íàöèîíàëüíûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íà íèçêîì óðîâíå, õîòÿ â òî æå âðåìÿ è ïîä÷åðêèâàåò, ÷òî äåíåæíî-êðåäèòíàÿ ïîëèòèêà – ïðåðîãàòèâà Áàíêà ßïîíèè, à íå ïîëèòèêîâ. Ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå ñèëüíûå äàííûå ïî ñòðîèòåëüíîìó ñåêòîðó è íà÷àëàì æèëèùíûõ ñòðîèòåëüñòâ, îïóáëèêîâàííûå â ßïîíèè íà ýòîé íåäåëå, ìîæíî ñ áîëüøåé äîëåé âåðîÿòíîñòè íàäåÿòüñÿ íà òî, ÷òî ßïîíèÿ óâåðåííî âåðíåòñÿ â ñòàí ñèëüíûõ ìèðîâûõ ýêîíîìèê. Ýòî ìîæåò îêàçàòüñÿ íåãàòèâíûì äëÿ ÿïîíñêèõ öåííûõ áóìàã (JGB). Ïîçèöèè: • Â ÷åòâåðã ìû îòêðûëè êîðîòêèå ïîçèöèè ïî äåêàáðüñêèì ôüþ÷åðñàì íà 10-ëåòíèå êàçíà÷åéñêèå îáëèãàöèè ÑØÀ íà óðîâíå 108-07, ñ öåëüþ íà 107-19. Ñòîïû íà 108-13. • Ìû òàêæå îòêðûëè êîðîòêèå ïîçèöèè ïî äåêàáðüñêèì ôüþ÷åðñàì íà ÿïîíñêèå 10-ëåòíèå îáëèãàöèè íà óðîâíå 134.97 ñ öåëüþ íà 134.10 è ñòîïîì íà 135.10.

Îïöèîííàÿ ñòðàòåãèÿ: Íå ñòîèò ðèñêîâàòü ñ USDCAD:

Äàííûå ïî ëè÷íûì äîõîäàì è ðàñõîäàì, îïóáëèêîâàííûå â ïÿòíèöó, îêàçàëèñü íå î÷åíü âïå÷àòëÿþùèìè, îäíàêî ïîêàçàòåëü ÷èñòîãî ÐÑÅ â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè âñå æå ïðåâçîøåë ïðîãíîçû è äîñòèã îòìåòêè 2.5%. Ñóäÿ ïî ðûíêó ôüþ÷åðñîâ STIR, áóäóùåå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÑØÀ â ïîñëåäíþþ ïàðó íåäåëü ðèñîâàëîñü â êðàéíå ìðà÷íîì ñâåòå, íî òåïåðü ïîõîæå, ÷òî ýòè ïðîãíîçû áûëè ÷åðåñ÷óð ïåññèìèñòè÷íûìè. Ýòî ìîæåò ïîääåðæàòü áû÷üè íàñòðîåíèÿ ïî äîëëàðó ÑØÀ è îêàçàòüñÿ íåãàòèâíûì ôàêòîðîì äëÿ ðûíêà ñ öåííûõ áóìàã ñ ôèêñèðîâàííûì äîõîäîì. Â ßïîíèè èçáðàíèå Ñèíäçî Àáý íà ïîñò ïðåìüåð-ìèíèñòðà îêàçàëî ïîçèòèâíîå âëèÿíèå íà ñîîáùåñòâî àíàëèòèêîâ. Îñîáåííî èì èìïîíèðîâàëî íàçíà÷åíèå ìèíèñòðîì ôèíàíñîâ Îìè, êîòîðîå ðàñöåíèâàåòñÿ êàê áëàãîòâîðíûé ôàêòîð äëÿ óêðåïëåíèÿ èåíû. Îìè âûñòóïàåò çà îòìåíó ïîâûøåíèÿ íàëîãà ñ ïðîäàæ. Â òî æå âðåìÿ îí ñòðåìèòñÿ

Ìû ïî-ïðåæíåìó èìååì äëèííûé îïöèîí êîëë ñî ñòðàéêîì 1,1300, è êîðîòêèé ïóò ñî ñòðàéêîì 1,1150, êîòîðûå èñòåêàþò 12 îêòÿáðÿ. USDCAD òîðãîâàëàñü âûøå óðîâíÿ 1,1260, íî íå ñìîãëà óäåðæàòüñÿ íà çàâîåâàííûõ ïîçèöèÿõ. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî ñ ôóíäàìåíòàëüíîé ñòîðîíû CAD ïåðåîöåíåí, íî åñëè íåôòü/òîâàðíûå ôüþ÷åðñû íàéäóò ïîääåðæêó â 4 êâàðòàëå, USDCAD ìîæåò ïðîäîëæèòü óêðåïëåíèå. Âîçìîæíî, ìû ïîïðîáóåì ïðîäàâàòü íà ðûíêå ñïîò íà ñëåäóþùåé íåäåëå, åñëè ïàðà íà äíåâíîì ãðàôèêå çàêðîåòñÿ íèæå 1,1090, ÷òîáû çàõåäæèðîâàòü êîðîòêèé ïóò. Êîðîòêèé êîëë ïî NZDUSD: Íàø ñòðàéê íà 0,6600 ïî NZDUSD êàæåòñÿ â áåçîïàñíîñòè, ïîñêîëüêó ñïîò, íàêîíåö-òî, äâèæåòñÿ âíèç íà ôîíå íåáëàãîïðèÿòíûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå Íîâîé Çåëàíäèè, è

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

ìû ïîëàãàåì, ÷òî êèâè - ñàìàÿ ïåðåîöåíåíàÿ âàëþòà, à äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà íà óðîâíå 9,7% îò ÂÂÏ íà ôîíå ìíîãî÷èñëåííûõ ïîãàøåíèé Uridashi â òå÷åíèå 4 êâàðòàëà ìîãóò îêàçàòü íà NZDUSD ñåðüåçíîå äàâëåíèå. Äëèííûé êîëë ïî EURJPY: Íàø äîëãîñðî÷íûé ïðîãíîç ïî EURJPY íå èçìåíèëñÿ, ìû ïî-ïðåæíåìó îæèäàåì, ÷òî ê êîíöó ãîäà ñòàâêà ÅÖÁ áóäåò ñîñòàâëÿòü 3,5%, ÷òî äàñò ñïåêóëÿíòàì íîâûé ïîâîä óñèëèòü äëèííûå ïîçèöèè. À Áàíê ßïîíèè, ñêîðåå âñåãî, íå ñòàíåò óæåñòî÷àòü ïîëèòèêó äî 2007 ãîäà, à íåãàòèâíûå äàííûå ïî ßïîíèè ïðîäîëæàò îêàçûâàòü äàâëåíèå íà èåíó. Äëèííûé ïóò ïî USDCHF: Ýòî ñòðàòåãèÿ, êîòîðàÿ, êàæåòñÿ, âåäåò íàñ íå â òîì íàïðàâëåíèè, ïðîãíîçû ïî èíôëÿöèè CHF ñíèçèëèñü, ðàâíî êàê è ïðîãíîçû ïî ðîñòó. Â òî æå âðåìÿ, èíôëÿöèÿ, îáóñëîâëåííàÿ ðîñòîì çàðàáîòíîé ïëàòû, íàðÿäó ñ ÷èñòûì èíäåêñîì ÐÑÅ, ñíîâà ðàñòåò, óêàçûâàÿ íà òî, ÷òî ÔÐÑ ìîæåò âîçîáíîâèòü ïîâûøåíèÿ ñòàâêè äî êîíöà ãîäà. Åñëè ñïîò ïî USDCHF íà÷åò ñíèæàòüñÿ íà ñëåäóþùåé íåäåëå, ìû, âîçìîæíî, ïðîñòî çàáåðåì íàçàä ïðåìèþ. Ñòðàòåãèè íà ðûíêå ñïîò: Çàêðûëèñü: Äëèííàÿ ïîçèöèÿ ïî AUDSGD: Ìû ïîêóïàëè AUDSGD àí ýòîé íåäåëå, ïîñêîëüêó ïðåäïîëàãàëè, ÷òî îñëàáëåíèå AUD ñëèøêîì çàòÿíóëîñü. Êðîìå òîãî, òîâàðíûå ôüþ÷åðñû íà÷àëè îòêàò îò íåäàâíèõ ìèíèìóìîâ, ÷òî, îáû÷íî ïîääåðæèâàëî AUD. Ìû êóïèëè ïàðó íà 1,1898; ïîçèöèÿ çàêðûëàñü ïî ñòîïó íà 1,1860 ñ íåçíà÷èòåëüíûì óáûòêîì. Íà ïðåäñòîÿùèõ íåäåëÿõ ïàðà âñå æå ìîæåò ñîâåðøèòü îòêàò. EURUSD Ïîääåðæêà: 1. 1.2645 óðîâåíü îòêàòà. 2. 1.2460 äíåâíîå îñíîâàíèå, ñîâïàäàþùåå ñ 1.2465 38% îòêàòà 3. 1.2380 ëèíèÿ áû÷üåãî òðåíäà îò íîÿáðÿ 2005. 4. 1.2320 äâîéíàÿ âåðøèíà îò ìàðòà 2006. 5. 1.1635 38% îòêàòà (0.8350-1.3667), à òàêæå ìèíèìóìà 2005.

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Ñîïðîòèâëåíèå: 1. 1.2804 ëèíèÿ ìåäâåæüåãî òðåíäà îò àâãóñòà. 2. 1.2825 ëèíèÿ ìåäâåæüåãî òðåíäà îò ÿíâàðÿ 2004. 3. 1.2940 áûâøàÿ àâãóñòîâñêàÿ âåðøèíà. 4. 1.2980 äîëãîñðî÷íàÿ öåëü ïåðåâåðíóòîé ìîäåëè "ãîëîâà è ïëå÷è".

Ñîïðîòèâëåíèå: 1. 118.30 áûâøàÿ âåðøèíà îò ñåðåäèíû ñåíòÿáðÿ. 2. 118.50 âåðõíÿÿ ãðàíèöà äèàïàçîíà çà ìàðò-àïðåëü 2006. 3. 118.76 ëèíèÿ ìåäâåæüåãî òðåíäà îò 1998 (âàæíûé óðîâåíü äëÿ óñêîðåíèÿ äâèæåíèÿ). 4. 121.40 áûâøèé ìàêñèìóì îò äåêàáðÿ 2005. 5. 125.00 50% îòêàòà (îò 147.63-101.67). Ïàðà âñå åùå êîíñîëèäèðóåòñÿ â ïðåäåëàõ ìåñÿ÷íîé ìîäåëè òðåóãîëüíèêà; êëþ÷åâûì óðîâíåì äëÿ íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ ÿâëÿåòñÿ 118,75, à ðîñò íà÷íåòñÿ ïîñëå ïðîáèòèÿ óðîâíÿ 121,40. Ýòî âïîëíå âåðîÿòíûé ñöåíàðèé, ïîñêîëüêó íà äíåâíîì ãðàôèêå êàðòèíà íå èçìåíèëàñü. Ïðîðûâ óðîâíÿ ïîääåðæêè 115,55 áóäåò îçíà÷àòü ñìåíó òåêóùèõ áû÷üèõ íàñòðîåíèé. Äîëãîñðî÷íûé ìåäâåæèé òðåíä âñå åùå â ñèëå; ñèòóàöèþ èçìåíèò ïðîðûâ 125,00. GBPUSD

Íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ ðèñóåòñÿ ìåäâåæèé òðåíä, íî çàêðûòèå íèæå 1,2645 íåîáõîäèìî äëÿ òîãî, ÷òîáû ïîääåðæàòü äâèæåíèå ê öåëè 1,2560. Çàêðûòèå âûøå óðîâíÿ 1,2825 ñìîæåò èçìåíèòü òåõíè÷åñêóþ êàðòèíó. Äîëãîñðî÷íàÿ ïîääåðæêà ñîõðàíÿòñÿ äî öåëè 1,3300+, åñëè áóäåò ïðîéäåí óðîâåíü 1,2980. USDJPY Ïîääåðæêà: 1. 116.75 äíåâíîå îñíîâàíèå. 2. 115.55 âîëíîâàÿ ïîääåðæêà îò êîíöà àâãóñòà íå äàåò ïðîáèòü ìèíèìóìû/ìàêñèìóìû. 3. 113.35 íåäåëüíîå îñíîâàíèå. 4. 109.00 êëþ÷åâàÿ ïîääåðæêà äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ ìåñÿ÷íîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà.

Ïîääåðæêà: 1. 1.8600 âîëíîâàÿ ïîääåðæêà îò ñåðåäèíû ñåíòÿáðÿ è 50% îòêàòà (1.8090-1.9140) 2. 1.8500 äíåâíîå îñíîâàíèå. 3. 1.8090 âîëíîâàÿ ïîääåðæêà îò èþëÿ 2006. 4. 1.7330 äîëãîñðî÷íûé áû÷èé òðåíä îò 2001. Ñîïðîòèâëåíèå: 1. 1.8775 âîëíîâîé ìèíèìóì îò ñåðåäèíû àâãóñòà. 3. 1.8090 ïàðà âîçîáíîâèò áû÷èé òðåíä îò èþëÿ 2006. 4. 1.7330 äîëãîñðî÷íàÿ ëèíèÿ ïîääåðæêè áû÷üåãî òðåíäà 2001.

Ïàðà ïðîäîëæàåò äåëàòü âûïàäû âíèç ïîñëå ìàêñèìóìîâ íà 1,9145, äîñòèãíóòûõ â àâãóñòå. Ïðîðûâ ëèíèè áû-

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

÷üåãî òðåíäà íà 1,8740 îáóñëîâèò òåñòèðîâàíèå óðîâíÿ ïîääåðæêè 1,8600. Çàêðûòèå íèæå áóäåò îçíà÷àòü ïîëíûé ðàçâîðîò ê 1,8090.

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

äîëæíû áûòü óâåðåíû, ÷òî ìû äåðæèì àêöèè, êîòîðûå èìåþò ðåàëüíóþ è íåîñïîðèìóþ öåííîñòü. Åñëè ðûíîê óïàäåò, ñîãëàñíî íàøèì èññëåäîâàíèÿì, àêöèè, òîðãóþùèåñÿ ñ ïðèáûëüþ 12õ, ïîâåäóò ñåáÿ ëó÷øå, ÷åì àêöèè ñ 25õ.

Àêöèè - âñå âûøå, è âûøå, è âûøå Âîïðåêè íàøèì îæèäàíèÿìè àêöèè ïðîäîëæèëè ðàñòè íà ïðîøëîé íåäåëå, à äîëãîñðî÷íûé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ ïî S&P 500 íà 1326 áûë ïðîéäåí. Àêöèè ðàñòóò ÷åòûðå äíÿ ïîäðÿä, FTSE ïðîáèë ïñèõîëîãè÷åñêè âàæíûé óðîâåíü 6000 â ïÿòíèöó, à Dow Jones áëèçîê ê èñòîðè÷åñêèì ìàêñèìóìàì íà 11750. Ñ íàøåé òî÷êè çðåíèÿ, ñåíòÿáðü çàñòàë íàñ âðàñïëîõ, ïîñêîëüêó èñòîðè÷åñêè, êàðòèíà âûãëÿäèò ïî-ìåäâåæüè. Íåñêîëüêî ñþðïðèçîâ ïðåïîäíåñëè äàííûå ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ, îñîáåííî ýòî êàñàåòñÿ îò÷åòîâ ïî çàêàçàì íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ è äàííûå ïî ÷èñòîìó ÐÑÅ âî âòîðîì êâàðòàëå è ÂÂÏ â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè. Êðîìå òîãî, ðûíîê æèëüÿ, êàæåòñÿ, òàêæå ñòàáèëèçèðîâàëñÿ, ïîñêîëüêó äàííûå íà ýòîé íåäåëå âûøëè ëó÷øå îæèäàíèé.

Íàøè òîðãè ïî àêöèÿì ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà è ñåêòîðà çäðàâîîõðàíåíèÿ íå ïðèíîñÿò íàì ïðèáûëü, ïîñêîëüêó ðûíîê èäåò ïðîòèâ íàøèõ îæèäàíèé. Ñ ó÷åòîì òåêóùåé ñèòóàöèè ìû âñå æå ïîëàãàåì, ÷òî, ôóíäàìåíòàëüíî, ïðàâäà íà íàøåé ñòîðîíå, ïîýòîìó ìû îñòàâëÿåì ñäåëêè â íàøåì ïîðòôåëå. Ïîääåðæêà íàøèõ ïîçèöèé: Åñëè íà ðûíîê âäðóã íàõëûíóò äîêàçàòåëüñòâà ãðÿäóùåé ðåöåññèè, ñèòóàöèÿ áóäåò ñêëàäûâàòüñÿ íå ëó÷øèì îáðàçîì, ïîñêîëüêó íàðîä óñòðåìèòñÿ ê âûõîäó. Ìû òîæå ìîæåì ïîïàñòü â ýòîò àæèîòàæ, íî åñëè ýòî ïðîèçîéäåò, ìû

Â ýòîì íåò íè÷åãî óäèâèòåëüíîãî, ïîâåäåíèå èíâåñòîðîâ, êàæåòñÿ, èíòóèòèâíî ïîíÿòíûì, è ìû óâåðåíû, ÷òî óïðàâëÿþùèå ôîíäàìè èñïîëüçóþò òàêîé æå ïîäõîä, çàêóïàÿ ìàññó àêöèé. Ïðè òîðãîâûõ ñïðýäàõ èíâåñòîðû ñòðåìÿòñÿ ïðîäàòü ïåðåêóïëåííûå àêöèè è êóïèòü ïåðåïðîäàííûå. Êðîìå òîãî, âëèÿíèå íåìåäëåííîãî ïàäåíèÿ äîõîäîâ, ñïðîâîöèðîâàííîãî ìàêðî-ôàêòîðàìè, íåèçáåæíî ïðèâåäåò ê óõóäøåíèþ ïðîãíîçîâ ïî ôàâîðèòàì ðûíêà. Âñïîìíèòå ïîñëåäíþþ ðåöåññèþ! Îáðàòèìñÿ ê òåêóùèì îöåíêàì äëÿ S&P 500; ìû ïðîàíàëèçèðîâàëè íåñêîëüêî ñîîòíîøåíèé, òàêèõ êàê P/E, P/ B, EV è FCF. Íà óðîâíå ñåêòîðà, äåëî îáñòîèò òàê, ÷òî ÈÒ è çäðàâîîõðàíåíèå íåñêîëüêî íåäîîöåíåíû, òîãäà êàê îáñëóæèâàþùèå ïðåäïðèÿòèÿ è, â ÷àñòíîñòè, ôèíàíñîâûé ñåêòîð - ñëèøêîì äîðîãèå. Çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà ìèðîâîé ýêîíîìèêè/ýêîíîìèêè ÑØÀ îêàæåò äàâëåíèå íà àêöèè áàíêîâñêîãî ñåêòîðà, à òàêæå íà èïîòå÷íûå ãðóïïû. È íàîáîðîò, â ïåðèîäû ïàäåíèÿ çäðàâîîõðàíèòåëüíûé ñåêòîð ÷óâñòâóåò ñåáÿ óâåðåííåå îñòàëüíûõ. Ýòî ïðàâäà, ÷òî ñòðåìëåíèå ê ðèñêó ïðîÿâëÿåòñÿ â ïåðèîäû ðîñòà, êàê ÿâñòâóåò èç ñîîòíîøåíèÿ Russell 2000/Russell 1000, ïîýòìîó ñåêòîðû ñ âûñîêèì êîýôôèöèåíòîì áåòà, òàêèå êàê ôèíàíñîâûé, ìîãóò ïðîäîëæèòü ñíèæåíèå. Íî ìû äóìàåì, ÷òî ýòî ìàëîâåðîÿòíî. Âî-ïåðâûõ, ñåé÷àñ ñàìîå òÿæåëîå âðåìÿ â ïëàíå äîõîäîâ ïî àêöèÿì, íî ïðè ýòîì ñåíòÿáðü ïîääåðæèâàåò áûêîâ, à íå ìåäâåäåé. Âî-âòîðûõ, ñåãîäíÿøíÿÿ âåäüìîâà ïÿòíèöà è ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ áóäåò áåñïîêîéíîé äëÿ ôîíäîâûõ ðûíêîâ. È, íàêîíåö, ôèíàíñîâûé ñåêòîð ïîêàçûâàåò ëó÷øèå ðåçóëüòàòû, ÷åì SPX, à çäðàâîîõðàíåíèå ïî÷òè íå âûðîñëî íà îáùåì ôîíå. Ìû ïîëàãàåì, ÷òî ýòîò ñïðýä ñîêðàòèòñÿ, ÷òî ïîéäåò íàì íà ïîëüçó. Ìû îðèåíòèðóåìñÿ íà çàìåäëåíèå ðîñòà è ïîòåíöèàëüíóþ "æåñòêóþ ïîñàäêó" â ÑØÀ, ÷òî áóäåò èìåòü ñåðüåçíûå ïîñëåäñòâèÿ äëÿ äîõîäîâ ïî àêöèÿì. Åñòü ìíîãî èíòåðåñíûõ òåîðèé, íî ìû ñäåëàëè ñâîé âûáîð. Ïðîðûâ óðîâíÿ 1290 ïðèâåäåò ê ïàäåíèþ, â êîòîðîå ìû åùå âåðèì, è çàñòàâèò íàñ äîáàâèòü åùå íåñêîëüêî àêöèé â íàø ïîðòôåëü. Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå ìû ïëàíèðóåì çàêðûòü ïîçèöèþ, åñëè ðûíîê ïðîäîëæèò ðàñòè.

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð îò Saxo Bank

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ðûíî÷íîãî ïîðòôåëÿ

Ìàòåðèàë ïðåäîñòàâëåí Saxo Bank www.saxobank.com

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò Bloomberg

Ñêðûòûå îïàñíîñòè ðûíêà æèëüÿ www.bloomberg.com

Êàðîëèíà Áàóì àíàëèòèê "Bloomberg News" Ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå ïî ðûíêó æèëüÿ áûëè â öåíòðå âíèìàíèÿ íà ïðîøåäøåé íåäåëå, è íà ïåðâûé âçãëÿä íîâîñòè êàçàëèñü ëó÷øå, ÷åì îæèäàëîñü. Ïðîäàæè íîâûõ äîìîâ ñþðïðèçíî ïîâûñèëèñü â àâãóñòå íà 4.1% - ìàéñêèå, èþíüñêèå è èþëüñêèå ïðîäàæè áûëè ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó ïîíèæåíèÿ - â òî âðåìÿ êàê ïðîäàæè äîìîâ íà âòîðè÷íîì ðûíêå ïîêàçàëè íåçíà÷èòåëüíîå ñíèæåíèå íà 0.5%. Âûøåäøèå äàííûå ïîðîäèëè íàäåæäó, ÷òî ðûíîê æèëüÿ âîçìîæíî ñòàáèëèçèðîâàëñÿ. "Ïðåæäå, ÷åì äåëàòü ñëèøêîì ïîñïåøíûå âûâîäû îòíîñèòåëüíî ñòàáèëèçàöèè íà ðûíêå æèëüÿ, ðàññìîòðèòå ðîñò çàïàñîâ äîìîâ äëÿ ïðîäàæè, è ñðàâíèòå ñ ïðîöåññîì ïðåäûäóùåãî ñïàäà íà æèëèùíîì ðûíêå", ãîâîðèò äèðåêòîð ïî ãëîáàëüíûì ýêîíîìè÷åñêèì èññëåäîâàíèÿì â "AllianceBernstein" Äæî Êàðñîí. "Ñ íà÷àëà 2005 ãîäà, çàïàñû íåïðîäàííûõ íîâûõ äîìîâ ïîâûñèëèñü íà 29%, â òî âðåìÿ êàê çàïàñû íåïðîäàííûõ ñóùåñòâóþùèõ äîìîâ âîçðîñëè ïðèìåðíî íà 82%", ãîâîðèò Êàðñîí. "Âî âðåìÿ ðåçêîãî äëèòåëüíîãî ñïàäà ðûíêà æèëüÿ â íà÷àëå 1990-ûõ, ýòè çàïàñû ôàêòè÷åñêè ñíèæàëèñü, ïîìîãàÿ ñìÿã÷àòü öåíîâóþ äèíàìèêó". Ñðåäíèå öåíû íà íîâûå è ñóùåñòâóþùèå äîìà äîëæíû áóäóò â àâãóñòå óïàñòü áîëåå ÷åì íà 1.3% è 1.7% ñîîòâåòñòâåííî â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, ÷òîáû èñïðàâèòü òåêóùåå ïåðåíàñûùåíèå çàïàñîâ. È ñòðîèòåëè äîëæíû áóäóò ñîêðàòèòü ñòðîèòåëüñòâî æèëüÿ, ïîêà ïîêóïàòåëè íå ñîêðàòÿò îòñòàâàíèå. Âîçìîæíî, ÷òî íåò íèêàêîãî ñîâïàäåíèÿ â òîì, ÷òî ãðàôèêè íîâûõ è ñóùåñòâóþùèõ äîìîâ äëÿ ïðîäàæè ÿâëÿþòñÿ çåðêàëüíûì îòîáðàæåíèåì íàñòðîåíèé ñòðîèòåëüíûõ êîìïàíèé. Ïîñêîëüêó çàïàñû ïîâûñèëèñü â ïàðàáîëè÷åñêîé ñòåïåíè, íàñòðîåíèå â îòðàñëè ðåçêî ñíèçèëîñü.

Èíäåêñ Íàöèîíàëüíîé àññîöèàöèè ñòðîèòåëåé æèëüÿ, êîòîðûé âêëþ÷àåò ïðîäàæè, èçìåíåíèÿ è îæèäàíèÿ ñòðîèòåëÿìè ïðîäàæ çà øåñòü ìåñÿöåâ, ñíèçèëñÿ â àâãóñòå äî 15ëåòíåãî ìèíèìóìà íà óðîâíå 30, ÷òî âäâîå ìåíüøå åãî çíà÷åíèÿ ãîäîì ðàíåå. Ìàêñèìàëüíîå çíà÷åíèå èíäåêñà äëÿ òåêóùåãî öèêëà áûëî çàôèêñèðîâàíî â èþíå 2005 ãîäà íà óðîâíå 72. Íàðóøåíèå ñâÿçè Â òå÷åíèå ìíîãèõ ìåñÿöåâ, íàñòðîåíèå ñòðîèòåëåé âûãëÿäåëî äå-ñèíõðîííî ñ ôàêòè÷åñêîé ñòàòèñòèêîé ïî ðûíêó æèëüÿ. Åñëè ðàññìàòðèâàòü, ÷òî õóäøèå íîâîñòè î ïðîäàæàõ íîâûõ äîìîâ íå ìîãóò áûòü îòðàæåíû â ïðàâèòåëüñòâåííûõ äàííûõ, ëåã÷å ïîíÿòü, ïî÷åìó íàñòîëüêî ìðà÷íûå èõ íàñòðîåíèÿ. Ïðîùå ãîâîðÿ, îòêàçû îò êîíòðàêòîâ ðàñòóò, è îíè íå ó÷èòûâàþòñÿ â ñîâîêóïíîé ñòàòèñòèêå èç-çà ìåòîäèêè, ïî êîòîðîé ðàçðàáîòàí îáçîð. Ñëåäîâàòåëüíî, ïðîäàæè çàâûøåíû, à çàïàñû çàíèæåíû. "Êàê òîëüêî êîììåð÷åñêèé êîíòðàêò ïîäïèñàí, íåò íèêàêîãî ñïîñîáà çàôèêñèðîâàòü, ÷òî îí áûë îòìåíåí è ÷òî äîì îïÿòü âåðíóëñÿ â çàïàñû", ãîâîðèò ãëàâíûé ýêîíîìèñò â Íàöèîíàëüíîé àññîöèàöèè ñòðîèòåëåé æèëüÿ â Âàøèíãòîíå Äåéâ Ñàéäåðñ. "Ñòðîèòåëè äåðæàò êóðñ íà ãðóáûå ïðîäàæè è ìû íå èìååì öèôð ïî ÷èñòûì êîììåð÷åñêèì ïðîäàæàì". Áþðî Ñòàòèñòèêè, êîòîðîå ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ñòàòèñòè÷åñêèõ àãåíòñòâ Äåïàðòàìåíòà òîðãîâëè, ñ÷èòàåò ïåðâîíà÷àëüíûå ïðîäàæè íîâûõ äîìîâ - ïðîäàæè ïîâûøàþòñÿ, è çàïàñû "äëÿ ïðîäàæè" ñîêðàùàþòñÿ. Åñëè ïðîäàæà îòìåíåíà, òî ýòî íå îòðàæàåòñÿ ïðè ïåðåñìîòðàõ çà ïðåäûäóùèå ìåñÿöû. ×òî ïîëó÷àåòñÿ - êîãäà äîì "ïåðåïðîäàí", ñòàòèñòèêè èãíîðèðóþò ýòó ñäåëêó. Îäèí äîì - îäèí ãîëîñ "Ìû íå äóáëèðóåì ñ÷åò", ãîâîðèò Ñòèâåí Áåðìàí, ñòàòèñòèê îáçîðà äëÿ ïîäðàçäåëåíèÿ æèëüÿ ïðîìûøëåííîãî è ñòðîèòåëüíîãî îòäåëà Áþðî Ñòàòèñòèêè.

www.forexmagazine.ru

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò Bloomberg

Êîãäà òåìïû îòìåí êîíòðàêòîâ èçìåíÿþòñÿ â ëþáîì íàïðàâëåíèè - ýòî ìîæåò èñêàçèòü êàê ïðîäàæè, òàê è çàïàñû. Ìû çíàåì îò êðóïíûõ ñòðîèòåëüíûõ êîìïàíèé, ÷òî òåìïû îòêàçîâ ïîâûøàþòñÿ. Ñàéäåðñ ãîâîðèò, ÷òî òåìïû "ïðèìåðíî âäâîå ïðåâûñèëè ïðîøëîãîäíèå è áîëåå ñåðüåçíûå â êðóïíûõ êîìïàíèÿõ". Òîëüêî íà ïðîøëîé íåäåëå, "Lennar Corp.", ÿâëÿþùàÿñÿ òðåòüåé ñòðîèòåëüíîé êîìïàíèåé â ÑØÀ, çàÿâèëà, ÷òî èõ óðîâåíü îòêàçîâ óâåëè÷èëñÿ áîëåå, ÷åì íà 30%. ×èñòûå íîâûå çàêàçû ñíèçèëèñü íà 5% â ïîñëåäíåì êâàðòàëå.

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

óìåíüøèòü ñóùåñòâóþùåå çàòàðèâàíèå ðûíêà. Â òî÷êå ñïàäà öèêëà ðûíêà æèëüÿ â ïåðâîì êâàðòàëå 1991 ãîäà, çàïóñêè ñòðîèòåëüñòâà ñíèæàëèñü íà 40% ïî ñðàâíåíèþ ñ äâóìÿ ãîäàìè ðàíåå. Åñëè îêàæåòñÿ, ÷òî ïðîäàæè íîâûõ äîìîâ, î êîòîðûõ ñîîáùàåòñÿ, ïðåóâåëè÷èâàþò óðîâåíü ñïðîñà â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè, òî íåîáõîäèìàÿ êîððåêöèÿ ìîæåò áûòü åùå áîëåå ñåðüåçíîé. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Óðîâåíü îòêàçîâ ïîâûñèëñÿ äî 29% âî âòîðîì êâàðòàëå è âî âòîðîé ïî âåëè÷èíå ñòðîèòåëüíîé êîìïàíèè "D.R. Horton Inc.", è ñèòóàöèÿ óõóäøàëàñü äàëåå â èþëå, ñîãëàñíî ïðåäîñòàâëåííîé êîìïàíèåé èíôîðìàöèè. Ýòîò ïîêàçàòåëü ìîæíî ñðàâíèòü ñ èñòîðè÷åñêèì ñðåäíèì óðîâíåì â 16%-20%. Äîëãèé ïóòü È â íà÷àëå ìåñÿöà, êîìïàíèÿ "KB Home" çàÿâèëà, ÷òî ÷èñòûå çàêàçû (çàêàçû ðàññìàòðèâàþòñÿ êàê ïðîäàæè) ðåçêî ñíèçèëèñü íà 43% çà ïîñëåäíèå òðè ìåñÿöà ñ ó÷åòîì îòìåíû êîíòðàêòà. Ýôôåêò áîëåå âûñîêîãî óðîâíÿ îòìåí äîëæåí "ïðåóâåëè÷èòü îáùèé óðîâåíü ïðîäàæ è ïðåóìåíüøèòü óðîâåíü çàïàñîâ", ãîâîðèò Êàðñîí. Ïðîòèâîïîëîæíàÿ ñèòóàöèÿ âåðíà â îñíîâàíèè ýêîíîìè÷åñêîãî öèêëà, êîãäà ïðîäàæè ñèëüíî ðàñòóò, è ïåðåïðîäàííûå äîìà íå ðåãèñòðèðóþòñÿ êàê ïðîäàæè. Òî, ÷òî äåëàåò òåêóùóþ ñèòóàöèþ íàñòîëüêî òðåâîæíîé - ýòî "áåñïðåöåäåíòíûé îáúåì çàïàñîâ, êîòîðûé îõâàòûâàåò ðûíîê íîâûõ è ñóùåñòâóþùèõ äîìîâ âî ìíîãèå èç êðóïíåéøèõ ñòîëè÷íûõ ðåãèîíîâ", ãîâîðèò Êàðñîí. "Èõ îáúåì ïîâûøàåò âåðîÿòíîñòü, ÷òî öåíû áóäóò ñíèæàòüñÿ ñèëüíåå è äîëüøå â íàöèîíàëüíîì ìàñøòàáå, ÷åì ýòî ïðîèñõîäèëî â 1990-ûõ". Êàðñîí ïîëàãàåò, ÷òî ïîòðåáóåòñÿ äîïîëíèòåëüíîå 15%îå ñíèæåíèå â çàïóñêàõ ñòðîèòåëüñòâà, êîòîðûå óæå ñíèçèëèñü íà 22% îò ñðåäíåãî óðîâíÿ ïåðâîãî êâàðòàëà, ÷òîáû ñîêðàòèòü çàïàñû íèæå óðîâíÿ ñïðîñà, è, òàêèì îáðàçîì,

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Îáçîð EUR/USD çà íåäåëþ

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 25.09.06 по 29.09.06 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 Доллар на этой неделе заметно вырос против йены и фунта, а против евро укрепился только на 0.9% или 115 пунктов, так как евро получила хорошую поддержку от кросс-курсов EURJPY, EURCHF и EURGBP.

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Îáçîð EUR/USD

Фибо

Рис. 2

В понедельник доллар начал новую торговую неделю снижением против своих конкурентов. С уровня 85.20 индекс доллара снизился до уровня 84.90 пунктов. На азиатской сессии медведи без новостей не смогли пробить основание 84.91 и с уровня 84.97 пунктов спекулятивные участники начали сокращать свои короткие долларовые позиции, что позволило быкам поднять значение индекса до 85.30 и сформировать модель «Двойное основание 84.91 и 84.97». Подтверждение этой модели было получено при пробитии уровня 85.25 пунктов. Курс евро достигнув линии U1 – $1.2818 резко развернулся вниз и снизился до $1.2761. Я это связал только с продажами евро в парах EURJPY и EURGBP. На американской сессии после публикации данных по продажам на вторичном рынке жилья в США, доллар незначительно вырос, так как продажи в августе снизились менее значительно, чем ожидались и составили 6.30 млн. домов в год вместо ожидавшихся 6.20 млн. домов. Рост активности в обрабатывающей промышленности в зоне ответственности ФРБ в Далласе в сентябре замедлился. Индекс производства в обрабатывающей промышленности в сентябре упал до 11.1 по сравнению с 33.9 в предыдущем месяце, а индекс деловой активности вырос до 9.7 по сравнению с 6.5 в августе. Вышедшие данные оказались немного лучше прогнозных значений, поэтому это привело к падению пары EURUSD до линии D1 – $1.2731.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Временные эллипсы

Рис.3 Во вторник евро на азиатской сессии пребывала в боковом движении на уровне $1.2745, так как участники рынка ожидали выход данных по индексу IFO и по потребительскому доверию в США. Индекс настроений в деловых кругах Германии (IFO) в сентябре снизился до 104.9 со 105.0 в августе, а индекс текущих условий в сентябре повысился. Аналитики ожидали выход значения за сентябрь на уровне 104.4. Индекс ожиданий в сентябре упал до 98.9 против 101.4 в августе и оказался самым низким с ноября 2005 года, когда оно составило 98.4. Индекс текущих условий в сентябре вырос и составил 111.3 против 108.7 в августе. В сентябре этот индекс оказался на самом высоком уровне с апреля 1991 года. Участники рынка на эти данные отреагировали продажами евро, хотя индекс IFO показал за сентябрь незначительное снижение в отличие от падения индекса ZEW. C уровня $1.2760 курс евро снизился до линии D2 и протестировал уровень $1.2684. В начале американской сессии доллар достиг линии U2 – 85.84 пунктов и после закрытия европейской сессии откатился к линии U1. Все основные движения на рынке происходили после публикации данных по США. К открытию американской сессии курс евро находился на линии D2 и как только вышли данные по США, цена снизилась до уровня $1.2662. Из–за резкого разворота снизу – верх кросса EURJPY, медведям на этом уровне закрепиться не удалось, поэтому при закрытии европейской сессии на рынке начался флет.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Анализ времени

Рис.4 Производственный индекс ФРБ Ричмонд в сентябре вырос до значения 9 против 3 в августе. Индекс поставок в промышленности в сентябре также вырос до значения 9 по сравнению со значением –8, достигнутым в прошлом месяце. Индекс новых заказов в сентябре составил 10 по сравнению со значением 5 в августе. Сентябрьское значение индекса настроений потребителей составило 104.5 против 100.2 в августе и прогноза 104. Августовский показатель был пересмотрен в сторону повышения. Эксперты отмечают, что настроения потребителей улучшились на фоне снижения цен на бензин. В среду евро находилась в боковом движении и к концу американской сессии цена встретилась с линией баланса LB. Данные по настроениям потребителей в Германии почти не повлияли на курс евро и пара продолжала подниматься медленно вверх. Индекс настроений потребителей в Германии GFK за октябрь вырос до 8.8 с 8.6 в сентябре. Почему евро находилась в боковике? Обратимся к рис. 1. Дело в том, что когда были опубликованы данные по Германии, на европейскую валюту оказывал давление кросс EURJPY (продавали евро), а когда были опубликованы данные по Британии, EURGBP и EURJPY развернулись вверх (покупали евро). В этой ситуации евро не задумываясь выросла до линии баланса $1.2700, а позже после публикации опережающего экономического индикатора KOF получила ещё поддержку и от роста кросса EURCHF (покупка евро). Обратите внимание на то, что при росте 3 кроссов, евро не сделала стремительный бросок вверх. Это значит, что в паре EURUSD её продавали и как только медведи почувствовали не способность продвинуться к линии D2, начали закрывать свои короткие позиции.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Планетарные события

Рис. 5 На американской сессии индекс доллара снизился до 85.56 пунктов, когда стало известно о неожиданном падении объема заказов на товары длительного пользования в США, но резко вырос до 85.86 на данных по продажам новых домов в США, которые составили в августе 1.050 млн. против прогноза в 1.040 млн. Всё вроде бы ничего, но доллар опять начали продавать и причиной этих продаж, стал пересмотр показателей по продажам новых домов в предыдущие месяцы: за июнь данные были пересмотрены с 1.120 до 1.091 млн, а за июль - с 1.072 до 1.009 млн. По картинкам на рис.1 видно, как валюты летали в зоне наложения американской и европейской сессии (зелёная область), а когда Европа закрылась, рынок ушёл в боковик (сессионный флэт). Спрос на товары длительного пользования в США в августе резко снизился. Это не понравилось рынку и участники на эти данные отреагировали продажами доллара. Заказы на товары длительного пользования в США в августе снизились на 0.5% ($209.75 млрд.) против пересмотренного показателя за июль с -2.5% до -2.7%. Аналитики ожидали в августе рост на 0.5%. Обратите внимание, как реагировали на эти данные кросс – курсы (рис.1 – миниатюры). Им было по большому счёту до лампочки и участники рынка покупали евро за франки, фунты и йены. В четверг на торгах в Азии курс евро установил новый максимум $1.2732, так как на европейскую валюту наблюдался спрос в парах EURGBP, EURJPY и EURCHF. Евро до американской сессии простояла выше уровня $1.2700 (рис.1), так как имела хорошую поддержку от резкого роста EURGBP и дополнительно от роста EURCHF и EURJPY. После публикации данных по США, курс пары всё-таки не удержался на уровне $1.2715 и снизился до $1.2678. Обратите внимание, что при поддержке кроссов, после закрытия Европы цена опять очень быстро вернулась к уровню $1.2715.

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Îáçîð EUR/USD

Приложение ФИБО

Рис. 6

На американской сессии доллар устанавливает новый максимум на 85.92, но быкам закрепиться выше 86 пунктов не удалось, так как данные по ВВП были пересмотрены в сторону снижения. Темпы роста ВВП США во 2 квартале составили 2.6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Это ниже на 0.3%, чем сообщалось ранее. Рост ВВП США во 2 квартале с учетом коррекции на сезонные колебания был существенно меньше роста на 5.6%, зафиксированного в 1 квартале. Экономисты прогнозировали ВВП во втором квартале 2.9%

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Продолжение В пятницу доллар США на азиатской сессии торговался практически без изменений и только с открытия европейской сессии двинулся вверх тестировать уровень 86 пунктов. Этот уровень был пробит и значение индекса выросло до 86.11 пунктов. Торги на европейской сессии проходили неровно, что было вызвано высокой волатильностью в кросс – курсах. Евро не удалось удержаться у линии LB – $1.2703 и курс снизился в область $1.2655. Инфляция потребительских цен в EZ в сентябре упала ниже 2% до 1.8% против 2.3% в августе. Аналитики ожидали значение индекса на уровне 1.9%. На американской сессии рост курса доллара продолжился по всему рынку после того, как ценовой индекс, отражающий личное потребление без учета энергоносителей и продуктов питания (core PCE), вырос в августе на 0.2% по сравнению с июлем. Окончательное значение индекса потребительских настроений Мичиганского университета составило в сентябре 85.4 пункта против 82.0 пункта в августе. Это значение оказалось лучше ожидаемого аналитиками в 85.0 пункта. Индекс менеджеров по закупкам PMI Чикаго вырос в сентябре до 62.1 пунктов по сравнению с 57.1 в августе и прогноза 56.0. Индекс делового климата, рассчитываемый Национальной ассоциацией менеджеров по закупкам города НьюЙорка, вырос в сентябре до 421.0 пункта с 416.8 пункта в августе. Экономические отчеты из США оказались позитивны для американской валюты, но из – за пятницы участники рынка закрывали лонги по доллару, что привело к росту евро до линии LB – $1.2700. А сейчас посмотрим, какие изменения произошли по графическому анализу. Рис. 1 – На этой неделе евро большую часть времени находилась в боковом движении. Это связано с высокой волатильностью и спросом на евро в парах EURJPY, EURCHF и EURGBP. Чтобы рассматривать прогноз на 02.10.06, сначала вернёмся к прогнозу понедельника 25.09.06 из прошлого еженедельного обзора. Фактическое движение азиатской сессии совпало с прогнозным движением, а с европейской сессии произошёл слом восходящего движения (см. комментарии к торгам на понедельник). От линии U1 курс EURUSD снизился до линии D1. Там где произошёл слом движения, я развернул прогнозные бары вниз, после чего прогноз совпадает с фактическими ценами по амплитуде колебания. Идеального прогноза не получилось, только на 33.33%. (Азия – 33.33%, Европа – 33.33%, Америка – 33.33%). Теперь перейдём к прогнозу на понедельник 02.10.06. Бросается вам что – нибудь в глаза? Мне да, это структура движения понедельника 25.09.06. Я рассматривал несколько вариантов прогноза, но этот вариант имеет высокую реализацию исполнения. Рис. 2 – В очередной раз мне приходится изменять прогноз, так как рынок увернулся от моих сценариев. Самое интересное, что на начало недели я имею всегда 5 вариантов прогноза, но чтобы все их вам показать, нужно потратить много времени на оформление. Да к каждому ещё сделать комментарий. Не достигнув уровня $1.2890 в точке «d» курс евро резко развернулся вниз и к концу недели снизился до $1.2639. В сессионных обзорах я писал, что пока цена находится выше уровня $1.2630, движение к $1.3000 не отменяю. Сейчас я временно убрал с этого рисунка свои оптимистические прогнозы с сильным ростом на $1.3200 и ограничиваюсь пока только движением в рамках возможного формирующегося треугольника. Что мне здесь не нравится? Визуально я вижу формирование треугольника, но волны это не подтверждают. Модель в настоящее время не имеет структуры 3 – 3 – 3 – 3 – 3. На этой неделе медведи не смогли пробить основание С – L: 3.3, поэтому приходится рассматривать вариант с треугольником. Хотя надо готовиться к формированию сложной модели с волной Х. По рис. 6 ключевые уровни прежние. Для нисходящего движения смотрим отсортированный столбец 4. Учитывая на прошлой неделе падение фунта, появляется версия, что евро пойдёт за фунтом и уровень $1.2630 будет пробит. А почему этот уровень может не устоять, обратимся к рисунку 3. Рис. 3 – И так, в течение этой недели евро снизилась на 0.9% и меня сейчас волнует вопрос: Будет пробита линия с рис. 2 или нет? Этот вопрос возникает автоматически, если построить ценовой канал. Нижняя граница проходит через уровень $1.2580. Этот уровень совпадает с поддержкой из рис. 2 (выделен прозрачной овалом), что увеличивает его значимость. Т.е. вероятность пробития есть. Рис. 4 – Если смотреть на разметку по этому графику, то сразу бросается в глаза, что коррекция слишком затянулась и цена не хочет выходить из сложившегося диапазона.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Продолжение По последним данным из США, которые были опубликованы на этой неделе, видно, что доллар просто так сдаваться не хочет. К тому же на этой неделе против доллара неплохо свалился фунт, франк и Йена, что в свою очередь оказало поддержку евро. Как только эта поддержка утратит свою силу, евро полетит вниз. Т.е. получается так, что всё-таки риски снижения к уровню $1.2580 очень высок. Сейчас цена находится на линии тренда, которая поддерживается нижней линией треугольника из рисунка 2. К тому же, 29 сентября была расчётная дата для разворота (1.618 от 6 июня по 20 июля). Быки имеют шанс оттолкнуться от этой линии, но хватит ли сил, это покажет понедельник. Рис. 5 – Слова из моего предыдущего обзора: «Куда идём дальше? Чтобы ответить на этот вопрос, я вернусь к 22.09.06. В этот день было кольцевое солнечное затмение, поэтому есть вероятность отката до $1.2670 в течение 7-8 дней. Если пойдём по этому сценарию, то тогда выполняется прогноз с треугольником из рис.2. Но есть одно НО. Сцепка планетарных линий выступает сейчас сильной поддержкой, и быки имеют огромное преимущество перед медведями. Если они его используют, то ход до линии Нептуна обеспечен – $1.2929. А уровень $1.2925 поддерживается и уровнями фибо из рис.6.» Сейчас по истории мы видим, что разворот пришёлся на день 22.09.06. Узел из планетарных линий был пробит и цена снизилась до линии Нептуна. Линия Нептуна проходит через уровень $1.2630 и является ключевой поддержкой. Об этом уровне я говорил много раз. Если этот уровень пробивается, то снижение до $1.2515/20 свободно ($1.2538 – первая поддержка по рис.6 столбец 4).

Ñåññèîííûå îáçîðû Ïëàòíàÿ ìåñÿ÷íàÿ ïîäïèñêà ïî âàëþòíîé ïàðå Åâðî Ïëàòíàÿ ïîäïèñêà íà åæåäíåâíûå ïðîãíîçû ïî âàëþòíîé ïàðå Åâðî Ïëàòíàÿ ïîäïèñêà íà ðàçäåë Àíàëèòèêà îò A_Vlad

Ñ óâàæåíèåì, Âëàäèñëàâ Àíòîíîâ Àíàëèòèê ÂÈÀÊ e-mail: a_vlad@viac.ru

www.forexmagazine.ru

Äæåíòëüìåíû âûõîäÿò ïåðâûìè. Íî ãäå æå ïîñëåäíèé ïîöåëóé?

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 01.10.2006 ÄÆÅÍÒËÜÌÅÍÛ ÂÛÕÎÄßÒ ÏÅÐÂÛÌÈ. ÍÎ ÃÄÅ ÆÅ ÏÎÑËÅÄÍÈÉ ÏÎÖÅËÓÉ? "Âåðîÿòíîñòü âîçâðàòà ê òåñòèðîâàíèþ íèæíåé ãðàíèöû ñ÷èòàåì âåñüìà âûñîêîé. Êîðèäîð ñóæàåòñÿ, ïðåâðàùàÿñü â òðåóãîëüíèê, âûõîä èç êîòîðîãî ðàíî èëè ïîçäíî íåèçáåæåí…" Ýòî áûëî íàïèñàíî íàìè íà ïðîøëîé íåäåëå. Ôóíò ïåðâûì ñðåäè îñíîâíûõ âàëþòíûõ ïàð ïðîáèë íèæíþþ ãðàíèöó äèàïàçîíà íà äíåâíîì ãðàôèêå, íî íà îòìåòêå 1,8632 áûë îñòàíîâëåí. Ïî ñëóõàì â ðàéîíå 1,86 èìååòñÿ êðóïíûé îïöèîííûé áàðüåð. ×òî æå, ôóíò è òàê ïîêàçàë ñåáÿ èñòèííûì äæåíòëüìåíîì, ïðîäåëàâ íà ïðîøëîé íåäåëå ñåðüåçíóþ ðàáîòó ïî ïðèäàíèþ ðûíêó íàïðàâëåíèÿ äâèæåíèÿ â ñòîðîíó îñìûñëåííîãî óêðåïëåíèÿ äîëëàðà. Ïðè ýòîì àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà íèêàê íå ðåàãèðîâàëà íà ìåëêèå íåïðèÿòíîñòè, à ïðè êàæäîé ïîçèòèâíîé íîâîñòè ðåøèòåëüíî óêðåïëÿëàñü. Îäíàêî ðûíîê äîëæåí ñäåëàòü ïåðåäûøêó, è ìû âïðàâå îæèäàòü îò íåãî, êàê ìèíèìóì, "ïîñëåäíåãî ïîöåëóÿ" - âîçâðàòà ê ïðîáèòîé ãðàíèöå, íî óæå ñ íèæíåé ñòîðîíû. Íà òåêóùåé íåäåëå ìû âïðàâå îæèäàòü âíà÷àëå íåáîëüøîé è êîðîòêîé ïåðåäûøêè â âèäå êîððåêöèè â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè è âûïîëíåíèè öåëåé 4-õ îòêàòíûõ âîëí ïî âñåì âàëþòíûì ïàðàì. Ïðè ýòîì, ôóíò ìîæåò äîñòèãíóòü äàæå óðîâíÿ 1,89, à Éåíà - 117,00. Åâðî, êàê îáû÷íî â ïîñëåäíåå âðåìÿ, áóäåò âåñòè ñåáÿ áîëåå "òåôëîíîâî", íåæåëè àíãëèéñêàÿ âàëþòà. Öåëè ïî Åâðî ñóùåñòâåííî ñêðîìíåå - 1,2730. Íî çàòåì íàñ æäåò 5-ÿ âîëíà ïî 4-õ ÷àñîâîìó òàéìôðåéìó, è äîëëàð ìîæåò, íàêîíåö-òî, óêðåïèòüñÿ óæå äîñòàòî÷íî ñåðüåçíî. Ïðîòèâ ôóíòà - äî 1,8530-1,8388, ïðîòèâ åâðî - äî 1,2405-1,2216. Éåíà èìååò íà äíåâíîì ãðàôèêå öåëè 121-126.

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

Â ïîíåäåëüíèê - â 11-45 -12-00 PMI â Èòàëèè, Ôðàíöèè, Ãåðìàíèè è Åâðîçîíå â öåëîì. Â 12-30 - CIPS manufacturing index â Âåëèêîáðèòàíèè. Â 18-00 - ISM index è Construction spending ïî ÑØÀ. Âî âòîðíèê - â 13-00 - äàííûå ïî áåçðàáîòèöå è PPI ïî Åâðîçîíå. Â ñðåäó - â 11-45 -12-00 PMI services â Èòàëèè, Ôðàíöèè, Ãåðìàíèè è Åâðîçîíå â öåëîì. Â 12-30 - íà÷àëî çàñåäàíèÿ áàíêà Àíãëèè. Â 13-00 ðîçíè÷íûå ïðîäàæè çà àâãóñò â Åâðîçîíå. Â 18-00 ïðîìûøëåííûå çàêàçû è ISM services index ïî ÑØÀ. Â ÷åòâåðã - 15-00 - ðåçóëüòàòû çàñåäàíèÿ áàíêà Àíãëèè. 15-45 - íà÷àëî çàñåäàíèÿ Åâðîïåéñêîãî ÖÁ, à â 1630 - èòîãîâàÿ ïðåññ-êîíôåðåíöèÿ. Òàêæå â 16-30 - äàííûå ïî çàÿâëåíèÿì íà ïîñîáè ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ. Â ïÿòíèöó - 11-00-12-30 - äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè, âêëþ÷àÿ äàííûå ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà. Â 14-00 - äàííûå ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà ïî Ãåðìàíèè. Â 16-30 -23-00 äàííûå ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ Nonfarm payrolls â íà÷àëå àìåðèêàíñêîé ñåññèè è ïîòðåáèòåëüñêèé êðåäèò - ïåðåä åå îêîí÷àíèåì.

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 01.10.2006 Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 02-06.10.2006

Тенденции дня

EUR CHF GBP

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

11:45-16:00 18:00-22:00

Âòîðíèê

13:00-16:00 16:30-22:00

Ñðåäà

12:00-16:00 16:30-22:30

Чåòâåðã

15:00-16:00 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

11:00-16:00 16:30-23:30

JPY CAD AUD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïàäåíèå. Íîâûé ôðàêòàë âíèç - íà 1,2695 - âíîâü ïðîáèò íà ïðîøëîé íåäåëå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2946-48.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïàäåíèå. Íîâûé ôðàêòàë âíèç - íà 1,8606 áëèçîê ê ïðîáèòèþ. Ôðàêòàë íàâåðõ íà 1,9077-80.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ðîñò. Ñëåäóþùèé ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2620-23. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,2182.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 113,97.

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî ïî-ïðåæíåìó îñòàëèñü íåâûïîëíåííûìè öåëè â ðàéîíå 1,0805-1,0345. Îáû÷íî òàêèå öåëè ðûíîê íå îñòàâëÿåò íåâûïîëíåííûìè. Òîëüêî ïîñëå ïîëíîãî îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.4805-1.6720. Îäíàêî îñòàåòñÿ âåðîÿòíîñòü ïîïûòêè êðàòêîñðî÷íîãî ðîñòà äî 1,3600, ïðåæäå ÷åì ìû ïåðåéäåì ê òåñòèðîâàíèþ ïîñëåäíèõ öåëåé 4 âîëíû.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî â 5 âîëíå ñ ïåðâîíà÷àëüíîé öåëüþ 1,3085.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî òàêæå ìîæåò âíà÷àëå âûïîëíèòü õîòÿ áû ìèíèìàëüíûå öåëè 3 âîëíû ê 1,3600, ïðåæäå ÷åì ïåðåéòè â 4 âîëíó âíèç ñ öåëÿìè 1,2425-1,2225.

Öåëè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 01.10.06.

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîïðåæíåìó ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõó - â ðàéîíå 1,4365-1,5000, è òîëüêî ïîñëå èõ âûïîëíåíèÿ - ñåðüåçíîå ïàäåíèå â 5 âîëíå.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå CHF â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå â 5 âîëíå âíèç ê öåëÿì 1,18251,1360.

Öåëè CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 01.10.06.

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå åùå íå çàâåðøèë ïîñëåäíèå öåëè 4 âîëíû âíèç ê 1,6700-1,6000, õîòÿ ïîëíîñòüþ èñêëþ÷èòü àëüòåðíàòèâíûé ïåðåõîä ê âûïîëíåíèþ 5 âîëíû íåëüçÿ.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå åùå èìååò øàíñ âûïîëíèòü ìèíèìàëüíûå öåëè 3 âîëíû ê 1,9560, ïîñëå ÷åãî ïåðåéòè ê 4 âîëíå âíèç ñ öåëÿìè 1,8370-1,7957.

Áëèæàéøèå öåëè GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 01.10.06.

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà â 5 âîëíå âíèç.

Íåäåëüíûé ãðàôèê JPY ïîêàçûâàåò, ÷òî Éåíà óæå ïåðåøëà â 5-þ âîëíó íàâåðõ. Öåëè - 126,25-136,60.

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå òàê æå â 5 âîëíå íàâåðõ. Öåëè 121,20-125,85 åùå íå äîñòèãíóòû.

Âîçìîæíûå öåëè äâèæåíèÿ JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 01.10.06. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: òåõíèêà áûâàåò áåññèëüíîé

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Âçãëÿä íà USD/JPY: òåõíèêà áûâàåò áåññèëüíîé Íå ñìîòðÿ íà òî, ÷òî ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ îòêðûëàñü äàëåêî íèæå 117.00, êóðñó USD/JPY íè÷åãî íå ïîìåøàëî, ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, îïÿòü âûðàñòè âûøå 118.00. Âîïðåêè ðàçëè÷íûì ïðîåêöèÿì è îæèäàåìûì ðàéîíàì ñîïðîòèâëåíèÿ, ïàðà ñ ëåãêîñüþ ïðîøëà èñïûòàíèÿ, áóäòî èõ íå áûëî, âåðíóâøèñü îïÿòü â ðàéîí ñîïðîòèâëåíèÿ ïðîåêöèè äîëãîñðî÷íîé íèñõîäÿùåé òðåíäîâîé ëèíèè ñ 1998 ãîäà. Òàêæå íåçàìåòíî ýòà ëèíèÿ ëåãêî ìîæåò áûòü ïðîáèòà ââåðõ, è òåõíè÷åñêèå çàêîíû çäåñü íå ïîìîãóò - ðûíîê â ïîñëåäíåå âðåìÿ èãíîðèðóåò "òåõíèêó". Òåì íå ìåíåå, ïðîäîëæèì ðàññìàòðèâàòü òåõíè÷åñêèå ñèãíàëû, êîòîðûå ðàíî èëè ïîçäíî ïîìîãóò íàì âûÿâèòü äîëãîæäàííóþ ðàçâÿçêó. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2006 ãã., ýòîò îáçîð áóäåò ïîëåçåí òðåéòåðàì òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè àíàëèòèêàì èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY Íå ñìîòðÿ íà òî, ÷òî íà ïîçàïðîøëîé íåäåëå áûë çàôèêñèðîâàí "ïðîáîé" íèæíåé ëèíèè òðåóãîëüíèêà, îí îêàçëñÿ íå ëó÷øå íåäåëåé ðàíåå ñäåëàííîãî "ïðîáîÿ" âåðõíåé ëèíèè. Îáà ïðîáîÿ îêàçàëèñü ëîæíûìè! Òàêàÿ ñèòóàöèÿ ðåäêî âîçíèêàåò íà ÷àðòàõ, è îíà óêàçûâàåò íà êðàéíå íåîïðåäåëåííûå íàñòðîåíèÿ íà ðûíêå. Ïàðà îïÿòü ïîäîøëà ê äîëãîñðî÷íîé ëèíèè òðåíäà ñ 1998 ãîäà. Êàê óæå óêàçûâàëîñü â ïðîøëîì îáçîðå - ýòî î÷åíü ñåðüåçíàÿ ïðîåêöèÿ. Îòêàòû/îòñêîêè îò äîñòèæåíèÿ ëèíèè òðåíäà ìîãóò îçíà÷àòü íà÷àëî ïðîäîëæåíèÿ äâèæåíèÿ ïî òðåíäó. Äëÿ äîëãîñðî÷íûõ ëèíèé - ýòî ìîæåò áûòü äâèæåíèÿ íà 1000-2000 ïóíêòîâ îò ëèíèè. Â íàøåì ñëó÷àå, ñíèæåíèå îò 118-ôèãóðû ìîæåò, â êîíå÷íîì èòîãå, ïðèâåñòè ê äîñòèæåíèþ ðàéîíà 98-108 â ïåðñïåêòèâå áëèæàéøèõ íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ, êîòîðûå çàéìåò äàííîå "ïðîòðåíäîâîå" äâèæåíèå. Òåì íå ìåíåå, ýòà æå ëèíèÿ ìîæåò âûñòóïèòü ïðè÷èíîé ñèëüíîãî ðîñòà ïàðû â ñëó÷àå ïðîáîÿ ââåðõ. Äåëî â òîì, ÷òî ôóíäàìåíòàëüíûå íåîæèäàííûå "ñäâèãè" íà ðûíêå ìîãóò ïðèâåñòè ê ïðîáîþ óêàçàííîãî ðàéîíà 118.30-119.40 íàâåðõ, ÷òî àâòîìàòè÷åñêè, ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, âåäåò ê äàëüíåéøåìó ðîñòó âûøå 121-ôèãóðû. Ñ ñèãíàëè ìîæíî îïðåäåëèòüñÿ òàê: â ñëó÷àå ðîñòà ïàðû âûøå 119.40 - îæèäàåì ðîñò è òîëüêî ðîñò (öåëü - âûøå 121.40); à â ñëó÷àå ñíèæåíèÿ ïîä 116.10 - îæèäàåì ñíèæåíèå è òîëüêî ñíèæåíèå (áëèæàéøàÿ öåëü 109.00). Èòàê, òåõíè÷åñêàÿ ñèòóàöèÿ íå ÿñíàÿ - ñëåäóåò îæèäàòü ñíèæåíèå â âèäå îòêàòà îò äîëãîñðî÷íîé ëèíèè òðåíäà, íî îíà, âïîëíå âåðîÿòíî (èñõîäÿ èõ ïîñëåäíèé íàñòðîåíèé íà ðûíêå), ìîæåò áûòü ïðîáèòà ââåðõ, ÷òî ïðèâåäåò ê ñèëüíîìó ðîñòó ïàðû. Áóäåì àêêóðàòíû, è äîæäåìñÿ îêîí÷àòåëüíîé ðàçâÿçêè ñèòóàöèè - ñðàáàòûâàíèÿ ñèãíàëîâ.

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Âçãëÿä íà USD/JPY

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 118.00/25 118.30 119.40 121.40

Ñîïðîòèâëåíèÿ ïðîåêöèÿ äîëãîñðî÷íîé íèñõîäÿùåé ëèíèè òðåíäà ñ 1998 ã. ñåíòÿáðüñêèé ëîêàëüíûé ìàêñèìóì, óñòàíîâëåííûé íà ïðîøåäøåé íåäåëå ÿíâàðñêèé ãîäîâîé ìàêñèìóì 2006 ãîäà ìàêñèìóì 2005 ãîäà â äåêàáðå

Ïîääåðæêè 117.20/50 ðàéîí ïðîåêöèé ëèíèé òðåóãîëüíèêà 116.10 115.60 114.00

äîñòèãíóòàÿ ïîääåðæêà íà ïðîøåäøåé íåäåëå – ëîêàëüíûé ìèíèìóì óðîâåíü ñåíòÿáðüñêîãî ìèíèìóìà àâãóñòîâñêàÿ ëîêàëüíàÿ ïîääåðæêà

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD (èòîãè íåäåëè)

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD (èòîãè íåäåëè) Íà ïðîøåäøåé íåäåëå EURUSD ðàñòåðÿë ïî÷òè âñå ñâîå ïîâûøåíèå ïðåäûäóùåé íåäåëè. Êàêèõ-òî îäíîçíà÷íûõ ïðè÷èí ýòîãî ñíèæåíèÿ ÿ íå âèæó, ðàçâå ÷òî, çàâåðøåíèå ôèíàíñîâîãî ãîäà â ÑØÀ, ìîæåò áûòü, îêàçàëî ïîääåðæêó äîëëàðó íà çàâåðøàþùåé íåäåëå. Ïî òåõíèêå íå îòðàáîòàëè äàæå ôëåòîâûé äèàïàçîí äî SkyHigh 1.2848-65 è óïàëè âíèç ïîä Sky-Low 1.2702. Ïðàâäà, òåñòà Zen-Low 1.2630 â ïÿòíèöó íå áûëî - îòòîëêíóëèñü îò 1,2639 è äîâîëüíî ðåçêî îòòîëêíóëèñü, çàêðûâ äåíü, íåäåëþ è ìåñÿö âûøå 1,2650. Èç-çà áîëåçíè ÿ íå î÷åíü òùàòåëüíî ñëåäèë çà ðûíêîì, íî â ïîíåäåëüíèê íå ñòàë çàêðûâàòü ïîçèöèþ, íå ñìîòðÿ íà çàêðûòèå äíÿ íèæå Êèäæóí 1,2748. Âìåñòî ýòîãî ÿ íàîáîðîò, íàðàñòèë ïîçèöèþ îò 1,2754, ñîãëàñíî ïðåäâàðèòåëüíîãî ïëàíà. Ñòîïû äëÿ îáåèõ ïîçèöèé - çàêðûòèå äíÿ ïîä 1.2630. Õîòÿ, ïðàâèëüíåå áûëî áû çàêðûòü îáå ïîçèöèè â ÷åòâåðã íà ïîâûøåíèè ê Òåíêàí 1,2729 è ïîäîæäàòü íîâîãî ñèãíàëà íà ïîêóïêó äëÿ îòêðûòèÿ ëîíãîâ. Íî ðàç ïðîïóñòèë ýòîò ìîìåíò, òî òåïåðü óæå áóäó æäàòü ëèáî ïîâûøåíèÿ ê Sky-High 1.2865, ëèáî ïðîáîÿ Zen-Low 1,2630. ß, ïî-ïðåæíåìó, áîëüøå ñêëîíÿþñü ê òîìó âàðèàíòó, ÷òî â 4-ì êâàðòàëå áóäåò åùå îäíî ñóùåñòâåííîå ñíèæåíèå äîëëàðà, íî âîò ñ êàêèõ óðîâíåé ýòî ñíèæåíèå íà÷íåòñÿ - ñ òåêóùèõ èëè ñíà÷àëà ïðîâåðèì åùå ðàç ëåòíèå ìèíèìóìû â ðàéîíå 1,2457-2500. Íà 4-÷àñîâîì áûëà äîñòàòî÷íî òåõíè÷íàÿ îòðàáîòêà ôëåòà ñâåðõó-âíèç. Â ïÿòíèöó, ïîñëå äîñòèæåíèÿ óðîâíÿ 1,2639 íàáëþäàëè äîñòàòî÷íî ñèëüíûé îòñêîê ñ çàêðûòèåì 4-÷àñîâêè çåëåíîé áû÷üåé ñâå÷îé âûøå Sky-Low 1.2678 è äàæå âûøå Òåíêàí 1,2686. Ôàêòè÷åñêè, ñðàçó ïîëó÷èëè ñèãíàë íà ïîêóïêó îò óðîâíÿ 1,2670-85, ñî ñòîïîì ïîä 1,2630 è öåëüþ íà 1,2784-2800. Ïîñêîëüêó ó ìåíÿ îòêðûòî óæå äâå ïîçèöèè íà îáùóþ ñóììó 0.6 ëîòà, òî áîëüøå ïîçèöèé íå îòêðûâàþ.

Silver-channel. Forex. EURUSD - 4-÷àñîâàÿ ñòðàòåãèÿ. Òåñòîâûé ñ÷åò Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

AlexSilver 28

www.forexmagazine.ru

Ãðóïïîâîé òðåíä, ñêðûòûå ïåðèîäè÷íîñòè è èíäèêàòîðû-èìïóëüñû

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

ÃÐÓÏÏÎÂÎÉ ÒÐÅÍÄ, ÑÊÐÛÒÛÅ ÏÅÐÈÎÄÈ×ÍÎÑÒÈ È ÈÍÄÈÊÀÒÎÐÛ-ÈÌÏÓËÜÑÛ Âàëåðèé Ìóõàìåäîâ

vmuham04@yahoo.com

Ïîëåçíîñòü è ïåðñïåêòèâíîñòü íîâîãî ïîäõîäà èëè ïîíÿòèÿ ìîæíî îöåíèòü ïî åãî ñïîñîáíîñòè îáúÿñíÿòü òå ÿâëåíèÿ, êîòîðûå íå íàõîäÿò ïîäõîäÿùåé òðàêòîâêè â ðàìêàõ ñóùåñòâóþùèõ äî íåãî ïîëîæåíèé. Â àíàëèçå òîðãîâûõ ñèãíàëîâ òàêèì âûçîâîì ÿâëÿþòñÿ èíäèêàòîðû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Èíäèêàòîðû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà øèðîêî èñïîëüçóþòñÿ òðåéäåðàìè ïðàêòèêàìè, íî îòâåðãàþòñÿ ýêîíîìèñòàìè íà òîì îñíîâàíèè, ÷òî èíäèêàòîðû íå ìîãóò íàéòè îáúÿñíåíèÿ â ðàìêàõ äîìèíèðóþùåé ñåãîäíÿ òåîðèè ýôôåêòèâíîãî ðûíêà. Â íàñòîÿùåé ðàáîòå äåëàåòñÿ ïîïûòêà îñîáåííîñòÿìè áèðæåâîãî ñèãíàëà îáúÿñíèòü ïðàêòè÷åñêóþ ýôôåêòèâíîñòü ãðóïïû èíäèêàòîðîâ, ïîñòðîåííûõ íà èíäèêàòîðå-èìïóëüñå. Ïîíÿòèå òðåíäà ÿâëÿåòñÿ îäíèì èõ îñíîâíûõ â òîðãîâëå. Òðåéäåð, óãàäàâøèé ðàçâîðîò òðåíäà, ìîæåò ðàññ÷èòûâàòü íà óñïåõ. Îäíàêî ðàçâîðîò òðåíäà ìîæíî èìåííî "óãàäàòü", òàê êàê ñàì ïî ñåáå òðåíä â òîðãîâëå àêöèÿìè è íà âàëþòíîì ðûíêå åñòü ïîíÿòèå óñëîâíîå. Ñâÿçàíî ýòî ñî ñòðóêòóðîé ôèíàíñîâûõ ñèãíàëîâ. Âîçüìåì ïðîñòîé ñëó÷àé ñèãíàëà, ñîñòîÿùåãî èç áåëîãî øóìà è ãàðìîíèêè. Åñëè îòíîøåíèå ñèãíàë-øóì äîñòàòî÷íî ìàëî, òî åñòü ñèãíàë è øóì èìåþò ðàçíûå õàðàêòåðíûå ìàñøòàáû è ðàçäåëÿþòñÿ, òî ëþáîé èññëåäîâàòåëü îäíîçíà÷íî ðàçäåëèò ñèãíàë íà øóì è ãàðìîíèêó; â ýòîì ñëó÷àå íèêàêîãî ïðîèçâîëà íåò. Íî ñòðóêòóðà áèðæåâûõ ñèãíàëîâ â ïåðâîì ïðèáëèæåíèè ÿâëÿåòñÿ ôðàêòàëüíûì áðîóíîâñêèì äâèæåíèåì. Ãðàôèê òàêîãî ñèãíàëà íå èìååò ïðåèìóùåñòâåííîãî ìàñøòàáà âðåìåíè èëè àìïëèòóäû, âñå ìàñøòàáû ðàâíîçíà÷íû. Äëÿ èëëþñòðàöèè âîçüìåì äåòåðìèíèðîâàííûé ôðàêòàëüíûé ñèãíàë - ôóíêöèþ Âåéåðøòðàññà, ñîñòîÿùóþ èç ãàðìîíèê ñ ðàçíûìè ïåðèîäàìè. Êîíå÷íàÿ ñóììà, àïïðîêñèìèðóþùàÿ ôóíêöèþ Âåéåðøòðàññà, èìååò âèä (1) òî åñòü ÿâëÿåòñÿ âçâåøåííîé ñóììîé ãàðìîíèê ñ ïåðèîäàìè

. Ïðèìåð ôóíêöèè Âåéåðøòðàññà äëÿ

ïîêàçàí íà ðèñ. 1 âìåñòå ñî çíà÷åíèÿìè îáìåííîãî êóðñà eur-chf è çíà÷åíèÿìè ôîíäîâîãî èíäåêñà SP500.

Ðèñ. 1 Ïðèìåð áèðæåâûõ ñèãíàëîâ: çíà÷åíèå èíäåêñà SP500 çà 20052006 ãã è îáìåííîãî êóðñà eur-chf çà 2004-2006 ãã., è ôóíêöèÿ Âåéåðøòðàññà W(t) ïî óðàâíåíèþ (1)

Äàæå áåç êîëè÷åñòâåííîãî àíàëèçà èç ðèñ. 1 âèäíî, ÷òî ðåàëüíûå ôèíàíñîâûå ñèãíàëû è èñêóññòâåííàÿ ôóíêöèÿ èìåþò ïîäîáíóþ ñòðóêòóðó. Íî ôóíêöèÿ (1) ÿâëÿåòñÿ ñóììîé ãàðìîíèê, ïðè÷åì âñå ãàðìîíèêè ðàâíîçíà÷íû, è áåç äîñòàòî÷íûõ îñíîâàíèé íåâîçìîæíî âûäåëèòü êàêóþ-òî îäíó ãàðìîíèêó è îáúÿâèòü åå òðåíäîì. Äëÿ ðåàëüíûõ ôèíàíñîâûõ ñèãíàëîâ ñèòóàöèÿ àíàëîãè÷íà - â ñòðóêòóðå ñèãíàëà íåò ïðåäïîñûëîê, ÷òîáû îäíîçíà÷íî âûäåëèòü òðåíä. Äëÿ âûäåëåíèÿ òðåíäà íóæíû äîïîëíèòåëüíûå ïðåäïîëîæåíèÿ. Îáû÷íî äåëàþòñÿ ïðåäïîëîæåíèÿ î ñòðóêòóðå òðåíäà - òðåíä åñòü ëèíåéíàÿ ôóíêöèÿ, ñêîëüçÿùåå ñðåäíåå èëè ïîëèíîì (ïðè÷åì ïåðèîä ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé èëè ñòåïåíü ïîëèíîìà âûáèðàþòñÿ ïðîèçâîëüíî) è ò.ï. Âî âñåõ ýòèõ ñëó÷àÿõ ñòðóêòóðà òðåíäà ñâÿçûâàåòñÿ òîëüêî ñ èñõîäíûì ñèãíàëîì. Íî ìîæíî âçãëÿíóòü íà çàäà÷ó øèðå è ðàññìàòðèâàòü íå îäèí ôèíàíñîâûé ñèãíàë, à ãðóïïó èç n ñèãíàëîâ è âûäåëÿòü îáùèé ãðóïïîâîé òðåíä. Äîïîëíèòåëüíûå ïðåäïîëîæåíèÿ â ýòîì ñëó÷àå ñëåäóþùèå. Âûáåðåì n áèðæåâûõ àêöèé. Ïîâåäåíèå êóðñîâ ýòèõ àêöèé âî âðåìåíè îòðàæàåò êàê ïîëîæåíèå äåë íà ôèíàíñîâîì ðûíêå, òàê è ôèíàíñîâîå ïîëîæåíèå îòäåëüíîé êîìïàíèè. Ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî ñîñòîÿíèå ôèíàíñîâîãî ðûíêà áóäåò îòðàæàòüñÿ â êàæäîé èõ àêöèé ïîäîáíûì îáðàçîì, è ýòîò îáùèé äëÿ âñåõ àêöèé âêëàä ñ÷èòàòü òðåíäîì. Â ýêîíîìè÷åñêèõ òåðìèíàõ ìîæíî ãîâîðèòü î ôóíäàìåíòàëüíîé è ñïåêóëÿòèâíîé ñîñòàâëÿþùèõ êóðñîâ àêöèé è ò.ï., íî èäåÿ îäíà - âûäåëèòü òðåíä ñ îáùèìè ñîñòàâëÿþùèìè äëÿ âñåõ àêöèé. Îñòàåòñÿ òàêîé òðåíä íàéòè. Ìåòîäîì, ïîçâîëÿþùèì ïðîâåñòè òàêóþ îïåðàöèþ, ÿâëÿåòñÿ ìíîãîìåðíûé ñèíãóëÿðíûé ñïåêòðàëüíûé àíàëèç (multi-channel singular spectrum analysis, MSSA), ïîäðîáíîå

www.forexmagazine.ru

Ãðóïïîâîé òðåíä, ñêðûòûå ïåðèîäè÷íîñòè è èíäèêàòîðû-èìïóëüñû

îïèñàíèå êîòîðîãî ïðèâîäèòñÿ â http:// www.gistatgroup.com/gus/ssa_mult.zip. Â íàñòîÿùåé ðàáîòå âñå âû÷èñëåíèÿ ìåòîäîì MSSA ïðîâîäèëèñü ñ ïîìîùüþ ïðîãðàììíîãî ïàêåòà "Ãóñåíèöà" (http:// www.gistatgroup.com/).

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

äíåé (òî åñòü ïðèáëèçèòåëüíî 2 è 3 ðàáî÷èõ ìåñÿöà ñîîòâåòñòâåííî) äëÿ òðåõ èíäåêñîâ ñîâïàäàþò.

Ðèñ. 3 Âûäåëåíèå ãàðìîíèê äëÿ òðåõ èíäåêñîâ çà ïåðèîä ÿíâàðü 2004- àâãóñò 2006: à) âûäåëåíèå ãðóïïîâîãî òðåíäà; á) âûäåëåíèå ãàðìîíèê èç ôëóêòóèðóþùèõ îñòàòêîâ Ðèñ. 2 Ñïåêòðû ñîáñòâåííûõ çíà÷åíèé: à) äëÿ ãðóïïîâîãî ðàçëîæåíèå òðåõ ñåâåðîàìåðèêàíñêèõ áèðæåâûõ èíäåêñîâ; á) äëÿ ãðóïïîâîãî ðàçëîæåíèÿ 11 àêöèé ðîññèéñêèõ êîìïàíèé

Ðàññìîòðèì ïðèìåíåíèå ìåòîäà ãðóïïîâîãî òðåíäà ê áèðæåâûì èíäåêñàì DJIA, SP500 è NASDAQ. Èñïîëüçîâàëèñü äíåâíûå çíà÷åíèÿ èíäåêñîâ çà ïåðèîä ÿíâàðü 2004 ã. - àâãóñò 2006 ã. Ìíîãîìåðíûé ðÿä, ñîñòàâëåííûé èç ïîñëåäîâàòåëüíûõ çíà÷åíèé òðåõ èíäåêñîâ, ïîäâåðãàëñÿ MSSA ðàçëîæåíèþ. Ñîáñòâåííûå çíà÷åíèÿ ïîêàçàíû íà ðèñ.2à. ×ëåíû ðàçëîæåíèÿ, ñîîòâåòñòâóþùèå ïåðâûì äâóì ñîáñòâåííûì çíà÷åíèÿì, áûëè âûáðàíû êàê òðåíä. Ãðóïïîâûå òðåíäû ïîêàçàíû íà ðèñ. 3à âìåñòå ñî çíà÷åíèÿìè ñîîòâåòñòâóþùèõ èíäåêñîâ. Ñðåäè ñëåäóþùèõ ñîáñòâåííûõ çíà÷åíèé îáðàòèì âíèìàíèå íà òå, êîòîðûå îáðàçóþò "ñòóïåíüêè" íà ðèñ. 2à. Åñëè â äàííîì ðàçëîæåíèè ñóùåñòâóþò ïàðíûå ãëàâíûõ êîìïîíåíòû ñ îäèíàêîâûì ïåðèîäîì ("ñèíóñ" è "êîñèíóñ"), ñîîòâåòñòâóþùèå îäíîìó ñîáñòâåííîìó ÷èñëó, òî â ðåàëüíîé ñèòóàöèè ýòè êîìïîíåíòû ñîîòâåòñòâóþò áëèçêèì ñîáñòâåííûì ÷èñëàì, òî åñòü îáðàçóþò "ñòóïåíüêó". Äëÿ äîêàçàòåëüñòâà ñóùåñòâîâàíèÿ ãàðìîíèêè ìîæíî ðàññìîòðåòü ôàçîâûå ïîðòðåòû ñîîòâåòñòâóþùèõ ñîáñòâåííûõ ôóíêöèé, íî çäåñü áóäåò èñïîëüçîâàí áîëåå ÿâíûé ïðÿìîé ìåòîä. Âû÷òåì ïîëó÷åííûå òðåíäû èç èñõîäíîãî ñèãíàëà è ðàññìîòðèì Ôóðüå-ñïåêòðû ôëóêòóèðóþùèõ îñòàòêîâ (ðèñ. 3 á). Êàê âèäíî èç ðèñóíêà, â ñïåêòðàõ òðåõ èíäåêñîâ ïðèñóòñòâóåò íåñêîëüêî ãàðìîíèê, ïðè÷åì ïåðâûå äâå ãàðìîíèêè ñ ïåðèîäàìè T = 38 äíåé è T = 57

Ðàññìîòðèì òåïåðü àêöèè, òîðãóåìûå íà Ðîññèéñêîì ôîíäîâîì ðûíêå. Ïðåæäå ÷åì ïåðåéòè ê âûäåëåíèþ ãðóïïîâîãî òðåíäà, ïîïûòàåìñÿ ðàçäåëèòü àêöèè íà óñòîé÷èâûå ãðóïïû. Èñïîëüçóåì äëÿ ýòîãî êðèòåðèé áëèçîñòè êîëåáàíèé íîðìèðîâàííûõ öåí àêöèé çà ðàññìàòðèâàåìûé ïåðèîä. Ðåçóëüòàòû ãðóïïèðîâàíèÿ àêöèé ìåòîäîì êëàñòåðíîãî àíàëèçà ïîêàçàíû íà ðèñ. 4. Êàê âèäíî èç ðèñóíêà, èç ðàññìàòðèâàåìîé ãðóïïû ïî ñâîèì õàðàêòåðèñòèêàì íåñêîëüêî âûäåëÿþòñÿ òîëüêî àêöèè òåëåêîììóíèêàöèîííûõ êîìïàíèé (RTKM, STKM, URSI), äëÿ àêöèé äðóãèõ êîìïàíèé ÿâíîãî ðàçäåëåíèÿ íå íàáëþäàåòñÿ. Ïîýòîìó ãðóïïîâîé òðåíä áóäåì èñêàòü äëÿ àêöèé òåëåêîììóíèêàöèîííûõ êîìïàíèé è îñòàëüíîé ãðóïïû àêöèé ðàçäåëüíî. Ñïåêòð ñèíãóëÿðíûõ çíà÷åíèé MSSA ðàçëîæåíèÿ îñíîâíîé ãðóïïû àêöèé ïîêàçàí íà ðèñ. 2á. Ñîáñòâåííûå ôóíêöèè, ñîîòâåòñòâóþùèå ïåðâûì äâóì ÷ëåíàì ðàçëîæåíèÿ âíîâü èñïîëüçîâàëèñü êàê òðåíä. Àíàëîãè÷íàÿ ïðîöåäóðà áûëà ïðîäåëàíà è äëÿ ãðóïïû òåëåêîììóíèêàöèîííûõ êîìïàíèé. Ãðóïïîâûå òðåíäû âìåñòå ñî çíà÷åíèÿìè öåí ñîîòâåòñòâóþùèõ êîìïàíèé ïîêàçàíû íà ðèñ. 6 à,á. Ñïåêòðû, ðàññ÷èòàííûå ïî öåíàì àêöèé ïîñëå óäàëåíèÿ ãðóïïîâîãî òðåíäà, ïîêàçàíû íà ðèñ. 7 à,á äëÿ îñíîâíîé ãðóïïû è íà ðèñ. 5 äëÿ òåëåêîììóíèêàöèîííûõ êîìïàíèé. Ïî ðåçóëüòàòàì ñïåêòðàëüíîãî àíàëèçà ìîæíî óòâåðæäàòü, ÷òî â êîëåáàíèÿõ öåí êàê áèðæåâûõ èíäåêñîâ, òàê è öåí àêöèé îòäåëüíûõ êîìïàíèé ïðèñóòñòâóþò ñêðûòûå ãàðìîíèêè. Ïîä÷åðêíåì, ÷òî ïåðèîäû ýòèõ ãàðìîíèê áëèçêè ê ïåðèîäàì åñòåñòâåííûõ ïðèðîäíûõ ðèòìîâ.

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Ãðóïïîâîé òðåíä, ñêðûòûå ïåðèîäè÷íîñòè è èíäèêàòîðû-èìïóëüñû

Âûøå áûëî ïîêàçàíî, ÷òî ïîñëå âû÷èòàíèÿ ãðóïïîâîãî òðåíäà, ôëóêòóèðóþùèå îñòàòêè, êàê áèðæåâûõ èíäåêñîâ, òàê è îòäåëüíûõ àêöèé, ñîäåðæàò ÿâíî âûðàæåííûå ãàðìîíèêè ñ ðàçëè÷íûìè ïåðèîäàìè. Ïîêàæåì, ÷òî ïåðèîäû ýòèõ ãàðìîíèê ìîæíî ïðÿìî ñâÿçàòü ñ ïåðèîäàìè èíäèêàòîðîâ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Ðàññìîòðèì ïðèìåð áèðæåâîãî ñèãíàëà, ñîñòàâëåííîãî èç òðåõ ãàðìîíèê ñ ðàçëè÷íûìè ïåðèîäàìè (T = 100, 400 è 900) è øóìà (2) Ðèñ. 1 Ñòðóêòóðà ãðóïïèðîâàíèÿ àêöèé íà Ðîññèéñêîé ôîíäîâîé áèðæå (ïî âàðèàöèÿì öåíû)

Ðèñ. 2 Ñïåêòðû öåí àêöèé êîìïàíèé ïîñëå âû÷èòàíèÿ òðåíäà. Öèôðàìè äàíû ïåðèîäû ãàðìîíèê â ðàáî÷èõ äíÿõ

ãäå - áåëûé øóì. Ðàññìîòðèì èíäèêàòîð òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà - èìïóëüñ (÷àñòî íåïðàâèëüíî ïåðåâîäèòñÿ êàê "ìîìåíòóì"): (3) è ïðèìåíèì åãî ê ñèãíàëó (2) ñ ïåðèîäàìè

Ðèñ. 6 Ãðóïïîâûå òðåíäû äëÿ àêöèé ðîññèéñêèõ êîìïàíèé: à) Ðîñòåëåêîì, Ñèáòåëåêîì è Óðàëñâÿçüèíôî; á) ÐÀÎ ÅÑ, Ãàçïðîì, Èðêóòýíåðãî è Ëóêîéë

, òî åñòü ñ ïåðèîäàìè, ðàâíûìè ïåðèîäàì ãàðìîíèê áèðæåâîãî ñèãíàëà (2). Ðåçóëüòàò ïîêàçàí íà ðèñ8. âìåñòå ñ áèðæåâûì ñèãíàëîì . Îáðàòèì âíèìàíèå íà âðåìåíà, êîãäà èíäèêàòîðû ñ êîðîòêèì è äëèííûì ïåðèîäîì îáðàçóþò îäíîâðåìåííî ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû (ýòè ìîìåíòû îòìå÷åíû êðóæêàìè ðàçëè÷íûõ öâåòîâ). Äâîéíîé ìàêñèìóì èíäèêàòîðà ñîîòâåòñòâóåò ìàêñèìóìó áèðæåâîãî ñèãíàëà, è äâîéíîé ìèíèìóì ñîîòâåòñòâóåò ìèíèìóìó ñèãíàëà. Îáðàòèì òàêæå âíèìàíèå íà ïåðèîä (òî÷íåå, êâàçèïåðèîä), êîòîðûé ïîêàçûâàåò êîðîòêèé èíäèêàòîð ýòîò ïåðèîä â òî÷íîñòè ðàâåí ïåðèîäó âòîðîé ãàðìîíèêè áèðæåâîãî ñèãíàëà . Â ñâîþ î÷åðåäü êâàçèïåðèîä èíäèêàòîðà ðàâåí ïåðèîäó òðåòüåé ãàðìîíèêè áèðæåâîãî ñèãíàëà

Ðèñ. 7 Ñïåêòðû öåí àêöèé ðîññèéñêèõ êîìïàíèé ïîñëå âû÷èòàíèÿ òðåíäà: à) Ëóêîéë, Èðêóòýíåðãî, Ãàçïðîì, ÐÀÎ ÅÑ; á) Òàòíåôòü, Ñóðãóò, Ãàçïðîìíåôòü (Ñèáíåôòü) è Íîðíèêåëü. Öèôðàìè äàíû ïåðèîäû ãàðìîíèê â ðàáî÷èõ äíÿõ

Ýòîò ïðèìåð ÿñíî ïîêàçûâàåò, íà ÷åì îñíîâàí èíäèêàòîð-èìïóëüñ è êàê îí ðàáîòàåò. Ïóñòü â ðåàëüíûõ áèðæåâûõ ñèãíàëàõ èìåþòñÿ ñêðûòûå ãàðìîíèêè ñ ðàçëè÷íûìè ïåðèîäàìè. Ñóììèðîâàíèå ýòèõ ãàðìîíèê ïðèâîäèò ê òîìó, ÷òî â íåêîòîðûå ìîìåíòû ñóììèðóþòñÿ ìàêñèìóìû ãàðìîíèê, â äðóãèå ìîìåíòû ñóììèðóþòñÿ ìèíèìóìû ãàðìîíèê. Ñîîòâåòñòâåííî, îòíîñèòåëüíî òðåíäà áèðæåâîãî ñèãíàëà íàáëþäàåòñÿ ïåðèîäè÷åñêèå êîëåáàíèÿ, ìàêñèìóìû ÷åðåäóþòñÿ ñ ìèíèìóìàìè ñóìì ãàðìîíèê. Åñëè ê òàêîìó ñèãíàëó ïðèìåíèòü êîðîòêèé èíäèêàòîð, òî îí óñòðàíÿåò âëèÿíèå êîðîòêîé ãàðìîíèêè (è ÷àñòè÷íî òðåíäà) è ñëåäèò çà

www.forexmagazine.ru

Ãðóïïîâîé òðåíä, ñêðûòûå ïåðèîäè÷íîñòè è èíäèêàòîðû-èìïóëüñû

ìàêñèìóìàìè ñëåäóþùåé ïî âåëè÷èíå ãàðìîíèêè. Ñîîòâåòñòâåííî, äëèííûé èíäèêàòîð áóäåò ñëåäèòü çà ìàêñèìóìàìè è ìèíèìóìàìè òðåòüåé ãàðìîíèêè è ò.ä. Åñëè êîðîòêèé è äëèííûé èíäèêàòîðû îáðàçóþò äâîéíîé ìàêñèìóì, ýòî ñîîòâåòñòâóåò òîìó, ÷òî ñóììà ãàðìîíèê ïðîøëà ìàêñèìóì è â ñëåäóþùåå áëèæàéøåå âðåìÿ áèðæåâîé ñèãíàë áóäåò òîëüêî óáûâàòü, òî åñòü äâîéíîé ìàêñèìóì åñòü òîðãîâûé ñèãíàë íà ïðîäàæó àêöèè. Àíàëîãè÷íî, äâîéíîé ìèíèìóì åñòü ïðèçíàê òîãî, ÷òî â áëèæàéøåå âðåìÿ áèðæåâîé ñèãíàë áóäåò òîëüêî ðàñòè, òî åñòü äâîéíîé ìèíèìóì åñòü òîðãîâûé ñèãíàë íà ïîêóïêó àêöèè.

Ðèñ. 8 Ïðèìåíåíèÿ èíäèêàòîðîâ èìïóëüñîâ ê ñèíòåòè÷åñêîìó áèðæåâîìó ñèãíàëó ïî óðàâíåíèþ (2). Öâåòíûìè êðóæêàìè îòìå÷åíû äâîéíûå ìèíèìóìû è äâîéíûå ìàêñèìóìû èíäèêàòîðîâ, ïîñëå êîòîðûõ ïðîèñõîäèò ñìåíà çíàêà òðåíäà áèðæåâîãî ñèãíàëà

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Ðåçóëüòàò ïðèìåíåíèÿ èíäèêàòîðîâ-èìïóëüñîâ ñ ïåðèîäàìè, âûäåëåííûìè ïðè ñïåêòðàëüíîì àíàëèçå (57 è 116 ðàáî÷èõ äíåé, ðèñ. 3á) ê àíàëèçó èíäåêñà DJIA ïîêàçàíî íà ðèñ. 9. Êàê âèäíî èç ðèñóíêà, äâîéíûå ìàêñèìóìû èíäèêàòîðîâ äåéñòâèòåëüíî ïðåäâàðÿþò ðîñò èíäåêñà â ðàññìàòðèâàåìûé ïåðèîä. Îñòàþòñÿ âîïðîñû êàê î ïðèðîäå ñêðûòûõ ãàðìîíèê, òàê è îá èõ ñóùåñòâîâàíèè. Òî, ÷òî ýòè ãàðìîíèêè ðåàëüíî ñóùåñòâóþò â áèðæåâûõ ñèãíàëàõ, êîñâåííî ïîäòâåðæäàþò èõ ïåðèîäû, êîòîðûå ñîâïàäàþò ñ åñòåñòâåííûìè ðèòìàìè. Íàïðèìåð, åñëè ðàññìîòðåòü äðóãèå áèðæåâûå ñèãíàëû - ìãíîâåííûå ñïðýäû è ìãíîâåííûå èíâåñòèöèè, òî äëÿ ýòèõ ñèãíàëîâ ãàðìîíèêè ñ åñòåñòâåííûìè ðèòìàìè âûÿâëÿþòñÿ áåç ñïåöèàëüíûõ ìåòîäîâ. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, íåêîòîðûå ãàðìîíèêè èñ÷åçàþò ïðè óâåëè÷åíèè äëèíû ñèãíàëà. Òàê, ãàðìîíèêè âûäåëÿþòñÿ èç èíäåêñîâ DJIA, SP500 è NASDAQ ïðè àíàëèçå ðÿäîâ äëèíîé 2.5 ãîäà, íî íå âûÿâëÿþòñÿ ïðè óâåëè÷åíèè äëèíû ðÿäà äî 20 ëåò. Ýòî ìîæåò ñâèäåòåëüñòâîâàòü êàê î òîì, ÷òî ñêðûòûå ãàðìîíèêè åñòü àðòåôàêò ïðèìåíåíèÿ ÷èñëåííîãî ìåòîäà ê ñèãíàëó áåçìàñøòàáíîé ïðèðîäû, òàê è î òîì, ÷òî ãàðìîíèêè åñòü êîðîòêîæèâóùèå îáðàçîâàíèÿ, è èõ ïåðèîäû ìåíÿþòñÿ ñî âðåìåíåì. Â ëþáîì ñëó÷àå ñóùåñòâîâàíèå ñêðûòûõ ãàðìîíèê òðåáóåò äàëüíåéøåãî èññëåäîâàíèÿ. Íî äàæå åñëè îíè ÿâëÿþòñÿ àðòåôàêòîì, ýòî íå îãðàíè÷èâàåò èõ ïðàêòè÷åñêîé çíà÷èìîñòè ïðè ïðèìåíåíèè êàê ïåðèîäîâ â èíäèêàòîðàõ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Âàëåðèé Ìóõàìåäîâ vmuham04@yahoo.com äëÿ Forex Magazine

Ðèñ. 9 Ïðèìåíåíèå èíäèêàòîðîâ-èìïóëüñîâñ ïåðèîäàìè 57 è 116 äíåé ê àíàëèçó èíäåêñà DJIA. Êðóæêàìè îòìå÷åíû äâîéíûå ìèíèìóìû èíäèêàòîðîâ

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Äæå Þ

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Äæå Þ www.optionetics.com Äæå Þ ÿâëÿåòñÿ ñîó÷ðåäèòåëåì êîìïàíèè "Undergroundtrader.com", ïðåäñòàâëÿþùåé èíòåðàêòèâíûé ÷àò äëÿ òðåéäåðîâ è îáó÷àþùèé ñàéò, êîòîðûé ñ 1998 ãîäà ïîñåòèëî áîëåå 12.000 òðåéäåðîâ âî âñåì ìèðå. Äæå Þ îïóáëèêîâàë äâà áåñòñåëëåðà: "Ãèä ïî ýëåêòðîííîé òîðãîâëå" è "Òàéíû Undergroundtrader". "Undergroundtrader" áûë íàçâàí Ôîðáñ ëó÷øèì ñàéòîì äëÿ àêòèâíûõ òðåéäåðîâ ÷åòûðå ãîäà ïîäðÿä. Ðàçðàáîòàííûå èì ìåòîäû ïðèìåíÿþòñÿ åãî êëèåíòàìè êàæäûé äåíü. Ýòè ìåòîäû ïðîâåðåíû è äîêàçàíû âðåìåíåì íà áû÷üåì, ìåäâåæüåì è áîêîâîì ðûíêàõ. Âîïðîñ: Êàê âû âïåðâûå çàèíòåðåñîâàëèñü òîðãîâëåé íà ðûíêàõ? Äæå: Âïåðâûå ÿ ïîçíàêîìèëñÿ ñ ðûíêàìè âî âðåìÿ ñâîåé ó÷åáû â êîëëåäæå. Ó ìåíÿ áûëî î÷åíü òðóäíîå âðåìÿ, êîãäà ÿ ñèäåë â ïîçèöèÿõ è ïîñòîÿííî íàäîåäàë ñâîåìó áðîêåðó â òå÷åíèå äíÿ, ÷òîáû îí äàë ìíå ñâåæèå êîòèðîâêè. Ïîäîáíî áîëüøèíñòâó èíâåñòîðîâ, ÿ îðèåíòèðîâàëñÿ íà ôóíäàìåíòàëüíûå àñïåêòû òîðãîâëè. Îäíàêî, áûë îïðåäåëåííûé íåäîñòàòîê âî âçàèìîñâÿçè ìåæäó ôóíäàìåíòàëüíûìè ôàêòîðàìè è öåíîé. Åñëè, íàïðèìåð, ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè êàêîé-íèáóäü êîìïàíèÿ ñòàáèëüíû è íå äîëæíû èçìåíèòüñÿ äî ñëåäóþùåé ïóáëèêàöèè îò÷åòà î äîõîäàõ, òî ïî÷åìó àêöèè ïîñòîÿííî äâèãàëèñü ââåðõ è âíèç êàæäûé äåíü áåç âèäèìûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ïðè÷èí? Ýòî íå èìåëî ñìûñëà. ß òàêæå îáðàòèë âíèìàíèå íà ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû äíÿ è ÷àñòî ðàññìàòðèâàë ñöåíàðèé, ÷òî áûëî áû, åñëè áû ÿ òîëüêî ïðîáîâàë ïîêóïàòü íà ìèíèìóìàõ è ïðîäàâàòü íà ìàêñèìóìàõ. Ýòî è ïîäòîëêíóëî ìåíÿ ê àêòèâíîé òîðãîâëå. Âîïðîñ: Âû êîãäà-íèáóäü èñïîëüçîâàëè îïöèîíû è åñëè äà, òî êàêàÿ âàøà ëþáèìàÿ ñòðàòåãèÿ? Äæå: ß ïðåäïî÷èòàþ ïîêðûòûå "êîëë" â àêöèÿõ, ðàçâèâàþùèõ âîñõîäÿùèé òðåíä. Ó ìåíÿ òàêæå åñòü ôîðìàöèÿ, íàçûâàåìàÿ "äíåâíîé ìèíè-ùåíîê", êîòîðàÿ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ìîäåëü äâóõäíåâíîãî ïðîðûâà ââåðõ èëè âíèç, íà êîòîðîé ÿ ïîêóïàþ ïðÿìûå "êîëë" è "ïóò".

Âîïðîñ: ×òî âàì íðàâèòñÿ áîëüøå âñåãî â òîðãîâëå? Äæå: Ñâîáîäà. Ñòðåìëåíèå çàêëþ÷èòü íàèëó÷øóþ ñäåëêó íå ïîõîæå íè íà ÷òî äðóãîå. Âîïðîñ: Êàê âû ðàññìàòðèâàåòå ïîòåðè è êàê îïðåäåëÿåòå ñâîé ïîðîã òåðïèìîñòè ðèñêà ïåðåä çàêëþ÷åíèåì ñäåëêè? Äæå: Îñòàíîâêè îñíîâûâàþòñÿ íà èçìåíåíèè ïðåäïîñûëîê. Åñëè ìîÿ ïåðâîíà÷àëüíàÿ ïðåäïîñûëêà îïðîâåðãíóòà èëè ñòàíîâèòñÿ ðàñïëûâ÷àòîé, òî îñòàíîâêà ñðàáàòûâàåò íåçàâèñèìî îò òîãî, â êàêîì âèäå. Ýòî ïîïûòêà íàéòè ïðîçðà÷íîñòü íà ðûíêå ïðåæäå, ÷åì ýòî ñòàíåò ñëèøêîì ïðîçðà÷íûì äëÿ îñòàëüíûõ. Âîïðîñ: Âû ïðåäïî÷èòàåòå äîëãîñðî÷íûå èëè êðàòêîñðî÷íûå ñòðàòåãèè? Äæå: Êðàòêîñðî÷íûå. Âîïðîñ: Êàêèå êëþ÷åâûå ïðàâèëà, íà âàø âçãëÿä, íàèáîëåå âàæíî òðåéäåðó èëè àíàëèòèêó èìåòü â âèäó ïðè îöåíêå ëþáîé ïîòåíöèàëüíîé òîðãîâîé âîçìîæíîñòè? Äæå: Âñåãäà èìåéòå â âèäó ñâîè ïðåäïîñûëêè è èçìåðÿéòå ñâîå ñîîòíîøåíèå ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè ê ðèñêó. ß òàêæå õî÷ó áûòü óâåðåí, ÷òî ôüþ÷åðñû ïîääåðæèâàþò íàïðàâëåíèå òîðãîâëè. Âîïðîñ: Êàêèå ðûíêè âû ïðåäïî÷èòàåòå äëÿ òîðãîâëè è îòñëåæèâàíèÿ ñ ïîìîùüþ âàøèõ èíñòðóìåíòîâ àíàëèçà? Äæå: Àêöèè è NASDAQ e-mini. Âîïðîñ: Êàêàÿ âàøà ñàìàÿ çàïîìèíàþùàÿñÿ ñäåëêà? Äæå: Êîãäà öåíà EMLX îïóñòèëàñü äî 70 ïóíêòîâ îò 115 îäíàæäû äíåì, çàòåì ïðèîñòàíîâèëàñü è ïîâòîðíî îòêðûëàñü äâà ÷àñà ñïóñòÿ íà 125 íà ñôàáðèêîâàííîì âûïóñêå

www.forexmagazine.ru

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Äæå Þ

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

íîâîñòåé. Ýòî áûëî ñàìûì íåçäîðîâûì äâèæåíèåì, è íàøè ñäåëêè áûëè âûáèòû íà äâèæåíèè â êîðîòêóþ ñòîðîíó.

Âîïðîñ: Âû ìîæåòå îïèñàòü ñâîé îáû÷íûé òîðãîâûé äåíü, íà÷èíàÿ îò ïîäãîòîâêè äî èñïîëíåíèÿ ñäåëêè?

Âîïðîñ: Ó÷èòûâàÿ âñå ìíîãîîáðàçèå èíñòðóìåíòîâ òåõíè÷åñêîãî è ôóíäàìåíòàëüíîãî àíàëèçà, êàê íà÷èíàþùèé òðåéäåð ìîæåò èçáåæàòü èíôîðìàöèîííîé ïåðåãðóçêè èëè, òàê íàçûâàåìîãî, "ïàðàëè÷à àíàëèçà"?

Äæå: ß ñíà÷àëà ïðîâåðÿþ NASDAQ 100 e-mini íà äíåâíîì è 60-ìèíóòíîì ãðàôèêå ïåðåä íà÷àëîì òîðãîâ, ÷òîáû âèäåòü, ôîðìèðóþòñÿ ëè ìîè ìîäåëè "ùåíîê" èëè "ìèíèùåíîê". Îíè âñåãäà ÿâëÿþòñÿ ìîèì òóçîì â ðóêàâå. ß ñìîòðþ äíåâíûå 5- è 15-ïåðèîäíûå ïðîñòûå Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå è Ñòîõàñòèê. ß òàêæå áåðó íà çàìåòêó àêöèè, êîòîðûå äåëàþò ÃÝÏ ââåðõ èëè âíèç, ïî êðàéíåé ìåðå, 2-5 ïóíêòîâ íà íîâîñòÿõ. Åñëè NASDAQ 100 e-mini ðàçâèâàåò òðåíä ïîñëå îòêðûòèÿ, òî ÿ áóäó ñòàðàòüñÿ èãðàòü ñ àêöèÿìè, ñâÿçàííûìè ñ êîðçèíîé èíäåêñà, âðîäå AAPL, SNDK è BRCM. Îäíàêî, åñëè èíäåêñ ïîêàçûâàåò ôëýò, òî ÿ áóäó ñìîòðåòü âîçìîæíîñòü èãðàòü íà ÃÝÏàõ. Îòêðûòèå, êîòîðîå ïðîèñõîäèò ñ 9:30 äî 10:30, îáåñïå÷èâàåò ëó÷øèé îáúåì è ëó÷øóþ àêòèâíîñòü. Çàòåì îí çàìåäëÿåòñÿ ïîñëå ýòîãî, è ÿ ñèæó â òå÷åíèå "ìåðòâîãî ïåðèîäà" ñ 11.00 äî 14.00. Îáúåì íà÷èíàåò âîçâðàùàòüñÿ â ïîñëåäíèé ÷àñ, è ÿ ïðîáóþ íàéòè íåêîòîðûå ñõîäÿùèåñÿ íà âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ óñòàíîâêè äëÿ ïîëó÷åíèÿ "âêóñíûõ" ñäåëîê.

Äæå: Íà÷èíàþùèé òðåéäåð äîëæåí ñíà÷àëà ïî÷óâñòâîâàòü ãîëîä ê èçó÷åíèþ ìåòîäèêè. Ýòîò ãîëîä îáû÷íî âîçíèêàåò ïîñëå ñåðèè íåóäà÷. Áîëü ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì ýëåìåíòîì ìîòèâàöèè. Êàê òîëüêî òðåéäåð ïîíèìàåò ïðîáåëû â ñâîåì òîðãîâîì àðñåíàëå, îí äîëæåí ñòðåìèòüñÿ ñèñòåìàòè÷åñêè çàïîëíÿòü êàæäûé ïðîáåë. Èìåííî òàê ÿ íà÷èíàë ñâîé ïóòü. Âîïðîñ: Êàê âû îõàðàêòåðèçîâàëè áû ñâîé òåõíè÷åñêèé ïîäõîä ê ðûíêàì? Äæå: ß ïðèäåðæèâàþñü ïðîñòîãî íàïðàâëåíèÿ è äâèæóùåé ñèëû. Ñîîòâåòñòâåííî, ÿ ïðèìåíÿþ Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå è Ñòîõàñòèê. Îòñþäà, ÿ èñïîëüçóþ 1-,3-,8-,13-,60-ìèíóòíûå âðåìåííûå ìàñøòàáû è èãðàþ òîëüêî íà ñõîäÿùèõñÿ íà ýòèõ ãðàôèêàõ óñòàíîâêàõ è ñïåöèàëèçèðîâàííûõ ìîäåëÿõ, êîòîðûå ÿ ðàçðàáîòàë è íàçâàë "ùåíîê" è "ìèíè-ùåíîê". Âîïðîñ: Êàêèå, íà âàø âçãëÿä, ñàìûå áîëüøèå çàáëóæäåíèÿ èìåþò íà÷èíàþùèå òðåéäåðû î òîðãîâëå íà ðûíêàõ? Äæå: Íà÷èíàþùèå òðåéäåðû äóìàþò, ÷òî êàê òîëüêî îíè èçó÷àò ìåòîä, òî âñÿ òîðãîâëÿ áóäåò íàïîìèíàòü êàòàíèå íà ïàðóñíèêå. Òîðãîâëÿ - ýòî âñåãäà ðàáîòà íàðÿäó ñ äèñöèïëèíîé. Ðûíêè ïîñòîÿííî èçìåíÿþòñÿ, è òðåéäåðû äîëæíû ïîñòîÿííî ïðèñïîñàáëèâàòüñÿ ê ýòîìó. Íàïðèìåð, ìû áîëüøå íå èìååì "ëåòíåé ñïÿ÷êè", î ÷åì ÑÌÈ ïðîäîëæàþò òâåðäèòü. Íîâàÿ ïàðàäèãìà ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ïåðèîäû ïèêîâ è ñïàäîâ èìïóëüñà ðûíêà. Ïåðèîäû ïèêîâ îáåñïå÷èâàþò ëó÷øóþ òîðãîâóþ âîëàòèëüíîñòü è ïðîèñõîäÿò â îò÷åòíûå ïåðèîäû êîìïàíèé. Èìïóëüñ è îáúåì ñóæàåòñÿ â òå÷åíèå ïåðèîäîâ, êîòîðûå ìû íàçûâàåì ïåðèîäàìè ñïàäîâ. Âîïðîñ: Êàêîé ñîâåò âû áû äàëè ÷åëîâåêó, òîëüêî íà÷èíàþùåìó òîðãîâàòü íà ðûíêàõ? Äæå: Ïîäõîäèòå ê ýòîìó ìåäëåííî. Èçó÷èòå ìåòîä íà äåìî-ñ÷åòå è èñïîëüçóéòå æåñòêîå ôèëüòðîâàíèå.

Âîïðîñ: Êàêîé ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ âû ïðîõîäèòå ïåðåä âûáîðîì îïðåäåëåííîãî ñåêòîðà ðûíêà è êîíêðåòíîé ñäåëêè, êîòîðàÿ ñòîèëà áû òîãî, ÷òîáû îòêðûâàòü ïîçèöèþ? Äæå: Ìíå íåîáõîäèìî, ïî êðàéíåé ìåðå, ÷òîáû íà òðåõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ ðàçâèâàëñÿ âîñõîäÿùèé òðåíä è çàòåì ÿ èñïîëüçóþ 1-ìèíóòíûé Ñòîõàñòèê äëÿ âûáîðà âðåìåíè âõîäà. ß òàêæå ðàññ÷èòûâàÿ âåðõíþþ ïîëîñó Áîëëèíäæåðà è îïîðíûå óðîâíè. Ñ äðóãîé ñòîðîíû ÿ èçìåðÿþ íèæíþþ ãðàíèöó ñ ïîìîùüþ 5- è 15-ïåðèîäíûõ ïðîñòûõ Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ è óáåæäàþñü, ÷òî âåðõíèé ïîòåíöèàë ñäåëêè ëó÷øå, ÷åì íèæíèé. Ðàñïðåäåëåíèå òàêæå ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâûì àñïåêòîì. Åñëè ðûíîê íàõîäèòñÿ âî ôëýòå, òî èñïîëüçóåòñÿ áîëåå äèôôåðåíöèðîâàííîå ðàñïðåäåëåíèå àêòèâîâ. Åñëè ðûíîê ðàçâèâàåò ñèëüíûé òðåíä, è ÿ ïîëó÷àþ î÷åíü õîðîøèé âõîä íà 1-ìèíóòíîì Ñòîõàñòèêå, òî èñïîëüçóåòñÿ áîëåå ñêîíöåíòðèðîâàííîå ðàñïðåäåëåíèå àêòèâîâ. Îáúåì ñäåëêè áîëüøèé, êîãäà ÿ äåëàþ óïîð íà áîëåå êðàòêîñðî÷íûå âðåìåííûå ìàñøòàáû è ìåíüøèé, êîãäà ÿ ñîñðåäîòà÷èâàþñü íà áîëüøèõ ïåðèîäàõ âðåìåíè. Ýòî àáñîëþòíî âàæíî. Òàê, êîãäà íà 1-ìèíóòíîì ìàñøòàáå öåíà

www.forexmagazine.ru

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Äæå Þ

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

äîñòèãëà ïèêà, à 8- è 13-ìèíóòíûå ãðàôèêè âñå åùå ïîêàçûâàþò âîñõîäÿùèé òðåíä, ÿ ôèêñèðóþ 70% ñäåëêè, ÷òîáû ïåðåæäàòü îòêàò íà 1-ìèíóòíîì ãðàôèêå. Åñëè îòêàò óäåðæèâàåòñÿ íà ïîääåðæêå, òî ýòè 70% ìîãóò áûòü ñíîâà äîáàâëåíû ïî áîëåå íèçêîé öåíå. Òàêèì îáðàçîì, ÿ ñòðàõóþñü îò ïîòåðü â ñëó÷àå ðàçâîðîòà ãðàôèêà, è ÿ ìàêñèìèçèðóþ ïðèáûëü ïðè ïðîïîðöèîíàëüíîì îãðàíè÷åíèè ñíèæåíèÿ. Âîïðîñ: Êàêóþ ìåòîäîëîãèþ àíàëèçà âû èñïîëüçóåòå, ÷òîáû íàéòè íàèëó÷øèå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè? Äæå: Êîãäà ðûíîê ïîêàçûâàåò ìíîãîîáåùàþùèå ìîäåëè, âðîäå èäåàëüíîãî øòîðìà (8-, 13-, 60-ìèíóòíûå "ùåíêè" è "ìèíè-ùåíêè") ÿ çíàþ, ÷òî èìåþ 2-ìèíóòíûé çàïàñ âðåìåíè, ÷òîáû âñêî÷èòü â àêöèè êîðçèíû èíäåêñà ïðåæäå, ÷åì ïðîèçîéäåò âçðûâ îáúåìà. Â ïðîòèâíîì ñëó÷àå, ÿ ïðåäïî÷èòàþ íàáëþäàòü íàèáîëåå àêòèâíûé ñïèñîê, è îòñëåæèâàòü íîâûå ìàêñèìóìû/ìèíèìóìû. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.optionetics.com

www.forexmagazine.ru

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Òîðãîâëÿ äëÿ ïðîæèâàíèÿ, ÷àñòü 1.

ÒÎÐÃÎÂËß ÄËß ÏÐÎÆÈÂÀÍÈß, ×ÀÑÒÜ 1. Ìàðêóñ Ëîêêå Ìàðêóñ Ëîêêå ÿâëÿåòñÿ ìåíåäæåðîì îôôøîðíîãî ôîíäà â "Mako Fund Management Group" è ñïåöèàëèçèðóåòñÿ íà êîíòðîëèðóåìîé òîðãîâëå íà ðûíêå Ôîðåêñ. Â äîïîëíåíèå ê òîðãîâëå, Ìàðêóñ îáåñïå÷èâàåò ïîäïèñêó ïî ðûíî÷íîìó àíàëèçó è òîðãîâûì ðåêîìåíäàöèÿì ïî âàëþòíîìó è ñâÿçàííûì ðûíêàì äëÿ ïðîôåññèîíàëüíûõ òðåéäåðîâ. ×òîáû òîðãîâàòü íà íàøåì èçëþáëåííîì âàëþòíîì ðûíêå äëÿ ïðîæèâàíèÿ, âû äîëæíû îãðàíè÷èòü ñâîè ïîòåðè äî óðîâíÿ, êîãäà îíè íå âûçûâàþò ðàçäðàæåíèÿ. È çàòåì âû äîëæíû áðàòü áîëüøå ïðèáûëè, ÷åì òåðÿåòå â îòðèöàòåëüíûõ ñäåëêàõ. Äîâîëüíî ïðîñòàÿ êîíöåïöèÿ, íå òàê ëè? Íî ïî÷åìó áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ íå ìîæåò ïîñòè÷ü ýòó îñíîâíóþ òîðãîâóþ èñòèíó? Ìîæåò ýòî âñå èç-çà íåäîñòàòêà äèñöèïëèíû? Âîçìîæíî, íî ìû ðàññìîòðèì ýòîò àñïåêò òîðãîâëè íà âàëþòíîì ðûíêå â äðóãîé ñòàòüåé. Ïðÿìî ñåé÷àñ äàâàéòå ïåðåéäåì ê îñíîâíîé èäåè äàííîé ñòàòüè, êîòîðàÿ âûãëÿäèò î÷åíü ïðîñòî: ñäåëàéòå ñâîåé öåëüþ çàõâàòèòü 20 ïóíêòîâ ÷èñòîé ïðèáûëè êàæäûé òîðãîâûé äåíü. ß çíàþ, ýòî çâó÷èò ñêó÷íî. Íå ñòîëü âïå÷àòëÿþùå, êàê 100 ïóíêòîâ ñ îäíîé ñäåëêè. Íî âû òîðãóåòå, ÷òîáû äåëàòü äåíüãè, à íå ðàäè ðàçâëå÷åíèÿ, íå òàê ëè? Â ïðîòèâíîì ñëó÷àå, âû, ñêîðåå âñåãî, ðàçîðèòåñü, è ñêîðåå ÷åì ìîæåòå ïðåäïîëîæèòü. Òàê ÷òî, äàâàéòå óñëîâèìñÿ, ÷òî ýòî áèçíåñ, è îí äîëæåí, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïðèíîñèòü ïðèáûëü, ÷òîáû ïðîäîëæèòü ðàáîòàòü. Äëÿ íà÷àëà âû äîëæíû òîðãîâàòü íà ñ÷åòàõ ñ ìèíè-ëîòàìè, ãäå êàæäûé òîðãîâûé ëîò ñîñòàâëÿåò âñåãî 10.000. Äàâàéòå áûñòðåíüêî ïîñìîòðèì ìàòåìàòè÷åñêóþ ñòîðîíó. Ñíà÷àëà îáñóäèì êðåäèòíûå ðû÷àãè, è êàê îáúåêòèâíî îïðåäåëèòü ñâîè ôàêòè÷åñêèå òîðãîâûå ðû÷àãè. Âàøè áðîêåðû, ñêîðåå âñåãî, ðåêëàìèðóþò, ÷òî ó âàñ òîðãîâûé ñ÷åò ñ ðû÷àãîì 400:1. Ýòî íå îçíà÷àåò íè÷åãî äðóãîãî, ÷åì åñëè âû ðåàëüíî ñîáèðàåòåñü òîðãîâàòü ñ ðû÷àãîì 400:1, òî âû ëèáî ñàìîóáèéöà, ëèáî äóðàê, ÷òî âïðî÷åì îäíî è òî æå. ×òî ýòî äåéñòâèòåëüíî îçíà÷àåò - òàê ýòî òî, ÷òî òðåáóåìûé ìàðæèíàëüíûé äåïîçèò íà îòêðûòóþ ïîçèöèþ ÿâëÿ-

www.tradingmarkets.com åòñÿ î÷åíü íèçêèì. Íàñêîëüêî ýòî õîðîøî? ß ïîëàãàþ, ÷òî äîñòàòî÷íî íåïëîõî. Êîãäà ýòî ñòàíîâèòñÿ ïëîõîé âåùüþ ýòî êîãäà âû ðåøàåòå íà÷àòü óâåëè÷èâàòü ñâîè ñäåëêè êðåäèòíûì ïëå÷îì áîëåå 5:1. Ïîìíèòå, ðû÷àãè óâåëè÷èâàþò êàê ïðèáûëü, òàê è ïîòåðè îäèíàêîâî. Òàêæå ïîìíèòå, ÷òî áðîêåð çàíèìàåò äðóãóþ ñòîðîíó âàøåé ñäåëêè. Îí âûèãðûâàåò, êîãäà âû òåðÿåòå. Îí ëþáèò, ÷òîáû âû òîðãîâàëè êàê ïîëíûé äóðàê. Âàøè ôàêòè÷åñêèå ðû÷àãè ðàññ÷èòûâàþòñÿ, âçÿâ âàø ÷èñòûé ðàçìåð îòêðûòûõ òîðãîâûõ ïîçèöèé è äåëåíèåì ýòîãî íà âàø áàëàíñ òîðãîâîãî ñ÷åòà. Òàêèì îáðàçîì, åñëè âû èìååòå îáùèé ðàçìåð îòêðûòûõ ïîçèöèé 250.000$, à áàëàíñà òîðãîâîãî ñ÷åòà ñîñòàâëÿåò 10.000$, òî âàøè ôàêòè÷åñêèå ðû÷àãè ñîñòàâëÿþò 25:1. Ðû÷àãè 25:1 - ýòî îïàñíûé óðîâåíü, åñëè âû õîòèòå òîðãîâàòü áîëüøå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ. Êàê òîëüêî âàøà òîðãîâëÿ ñòàíåò áîëåå ïðèáûëüíîé è âû ñòàíåòå äåëàòü áîëüøå âûèãðûøíûõ ñäåëîê, ÷åì ïðîèãðûøíûõ, ìû åùå ðàç âåðíåìñÿ ê âîïðîñó êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ. Íî äî òåõ ïîð âû äîëæíû òîðãîâàòü áîëåå êîíñåðâàòèâíî. Ìû áóäåì ó÷èòüñÿ òîðãîâàòü òîëüêî ñ ìàêñèìàëüíûì ðû÷àãîì 4:1 ïðè îòêðûòèè ïîçèöèè. Íî ìû áóäåì ïðîáîâàòü äîáàâëÿòü ê âûèãðûøíûì ñäåëêàì, ïî ìåðå òîãî, êàê îíè äâèãàþòñÿ â íàøó ïîëüçó. Òàêèì îáðàçîì, ìû ìîæåì çàêîí÷èòü ñ ïîëäþæèíû îòêðûòûõ ïîçèöèé ñ ðû÷àãîì 4:1 êàæäàÿ, äëÿ îáúåäèíåííîãî ðû÷àãà 24:1. Èòàê, äàâàéòå îïðåäåëèìñÿ, ÷òî íàø ñòàíäàðòíûé ðàçìåð òîðãîâîé ïîçèöèè ïðåäïîëàãàåò ìàêñèìàëüíûé ðû÷àã 4:1. Äàâàéòå òàêæå ïðåäïîëîæèì, ÷òî ïÿòíèöà íå ñîâñåì óäà÷íûé äåíü äëÿ òîðãîâëè íà÷èíàþùåãî òðåéäåðà. È äàâàéòå ñäåëàåì íàøåé öåëüþ çàõâàò ÷èñòûõ 20 ïóíêòîâ ïðèáûëè êàæäûé äåíü ñ ðû÷àãîì 4:1. Ýòî ìîæåò áûòü îòäåëüíûå 20 ïóíêòîâ ïðèáûëè èëè 2 ðàçà ïî 10 ïóíêòîâ èëè 4 ðàçà ïî 5 ïóíêòîâ ïðèáûëè - â èòîãå, ðåçóëüòàò áóäåò îäèí è òîò æå. Äàëüøå ñëåäóåò ïðîñòàÿ ìàòåìàòèêà. Òîðãóÿ 4 äíÿ â íåäåëþ ñ ïðèáûëüþ 20 ïóíêòîâ â äåíü ïðè êðåäèòíîì ðû÷àãå 4:1, âàø ôàêòè÷åñêèé äîõîä íà èíâåñòèöèè â òå÷åíèå íåäåëè ñîñòàâèò 3.2%. Âàì ýòî êàæåòñÿ íè÷òîæíî ìàëî?

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâëÿ äëÿ ïðîæèâàíèÿ, ÷àñòü 1.

Äàæå åñëè âû íèêîãäà íå óâåëè÷èâàëè áû ñâîé ðàçìåð ïîçèöèé öåëûé ãîä, à òîëüêî äåðæàëè ñâîè ïåðâîíà÷àëüíûå èíâåñòèöèè íà ñ÷åòå, è îñòàëèñü âåðíûìè ñâîåé öåëè â 20 ïóíêòîâ â äåíü, òî íè÷òîæíàÿ åæåíåäåëüíàÿ ïðèáûëü â 3.2% â ïåðåñ÷åòå íà ãîä ñîñòàâèò 166.4% äîõîäíîñòè íà âàøè èíâåñòèöèè. Âàì äî ñèõ ïîð ýòî êàæåòñÿ ìàëî? ß òàê íå äóìàþ. Îäíàêî, äàâàéòå òåïåðü ïðîâåðèì ýòî íà êîíêðåòíûõ öèôðàõ. Ïðåäïîëîæèì, âû èìååòå òîðãîâûé ñ÷åò â 10.000$. Ïðè âûøåóïîìÿíóòîì ñöåíàðèè âàø ñòàíäàðòíûé ðàçìåð ïîçèöèè ñîñòàâèò 40.000$ (10.000$ x 4). Âû äîáèâàåòåñü âàøåé öåëè â 20 ïóíêòîâ ïðèáûëè â äåíü ñ îáùèì îáúåìîì íåäåëüíîé ïðèáûëè â 80 ïóíêòîâ äëÿ ëîòà â 10.000$. Òàêèì îáðàçîì, âû áåðåòå ñâîè 80 ïóíêòîâ ïðèáûëè äëÿ îáúåìà òîðãîâëè â 4 ëîòà çà ñäåëêó, ÷òî â èòîãå äàåò âàì 320 ïóíêòîâ îáùåé ïðèáûëè â òå÷åíèå íåäåëè. Îäèí ïóíêò ìèíè-ëîòà ñòîèò ïðèáëèçèòåëüíî 1$ äëÿ áîëüøèíñòâà âàëþòíûõ ïàð. Òàêèì îáðàçîì, â òå÷åíèå íåäåëè âû ïîëó÷àëè ïðèáûëü â 320$. Âû ìîæåòå ñêàçàòü, ÷òî ýòî åäâà ñòîèò âàøèõ óñèëèé, è íå ïîçâîëÿåò âàì îïëà÷èâàòü âñå âàøè ñ÷åòà çà íåäåëþ.

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

òîðãîâàòü â ñâîå ñâîáîäíîå âðåìÿ, áðàòü ýòè "íè÷òîæíûå" 3.2% ïðèáûëè â íåäåëþ è óâåëè÷èâàòü ñâîé ñ÷åò äî òîãî ðàçìåðà, êîãäà âû ñìîæåòå ñåáå ïîçâîëèòü òîðãîâàòü ïîëíûé ðàáî÷èé äåíü. Ê òîìó âðåìåíè, êàê âû ñóìååòå óâåëè÷èòü ñâîé ñ÷åò äî òàêîãî ðàçìåðà, âû î÷åâèäíî îâëàäååòå èñêóññòâîì òîðãîâëè äëÿ äîñòèæåíèÿ ñâîèõ öåëåé ïî ïðèáûëè è äëÿ âàñ áóäåò ëåã÷å ïåðåéòè ê ïðîôåññèîíàëüíîé òîðãîâëå. Åñëè âàñ íå óñòðàèâàåò äîõîäíîñòü íà âàøè èíâåñòèöèè â 166.4% ãîäîâûõ, òî âû íå ïîíèìàåòå ñóòü ýòîãî áèçíåñà è âàì ëó÷øå çàíÿòüñÿ ÷åì-íèáóäü äðóãèì, à íå òîðãîâëåé íà âàëþòíîì ðûíêå. Â ñëåäóþùåé ñòàòüå ìû îáñóäèì ðàçëè÷íûå ìåòîäû òîðãîâëè, êîòîðûå ïîìîãóò âàì äîñòèãàòü öåëè â 20 ïóíêòîâ â äåíü. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com

Ñîâåðøåííî âåðíî! Âû íå ìîæåòå òîðãîâàòü äëÿ ïðîæèâàíèÿ ñî ñ÷åòîì â ðàçìåðå 10.000$ è îæèäàòü îñòàâàòüñÿ â ýòîì áèçíåñå áîëåå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ. Âû âñåãäà áóäåòå ïðîáîâàòü âçÿòü áîëüøèå äâèæåíèÿ, è âàøè óðîâíè ñòîïîðäåðîâ â ðåçóëüòàòå ýòîãî ñòàíóò î÷åíü øèðîêèìè, è âû ïîòåðÿåòå ñâîé ñ÷åò â ìãíîâåíèå îêà. Èìåííî íà ýòî è ðàññ÷èòûâàþò ðîçíè÷íûå áðîêåðû. Åñëè âû õîòèòå òîðãîâàòü äëÿ ïðîæèâàíèÿ, òî äîëæíû âûÿñíèòü, ñêîëüêî âû äîëæíû äåëàòü â íåäåëþ, ÷òîáû ìîãëè æèòü çà ñ÷åò ýòîãî, äîáàâèòü ñþäà ÷òî-òî íà íåîæèäàííûå ðàñõîäû, è îïðåäåëèòü ïîëó÷åííûé ðåçóëüòàò â êà÷åñòâå ñâîåé öåëè. Çàòåì ðàññ÷èòàéòå êàêîé ðàçìåð ñ÷åòà âàì íåîáõîäèì äëÿ íà÷àëà, ÷òîáû âû ìîãëè äîñòèãàòü ýòîé òîðãîâîé öåëè è áûòü ñïîñîáíûì îïëà÷èâàòü ñâîè ñ÷åòà. Ïîìèìî ýòîãî âû äîëæíû ïðåäóñìîòðåòü, ÷òî âû íå âñåãäà áóäåòå äîñòèãàòü ñâîåé öåëè íåçàâèñèìî îò òîãî, êàê óïîðíî âû íå ñòàðàåòåñü. Ìåæäó òåì, ýòî íå çíà÷èò, ÷òî âû äîëæíû îòêàçàòüñÿ îò òîðãîâëè, åñëè ó âàñ íåò íåîáõîäèìîé ñóììû. Âû ìîæåòå

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç òðåíäîâ ñ ïîìîùüþ èíäèêàòîðà Aroon

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

ÀÍÀËÈÇ ÒÐÅÍÄÎÂ Ñ ÏÎÌÎÙÜÞ ÈÍÄÈÊÀÒÎÐÀ AROON Äæàñòèí Êóïåð Â 1995 ãîäó Òóøàð ×åíäå, ÿâëÿþùèéñÿ ðóêîâîäèòåëåì êîìïàíèè "Tuscarora Capital Management" è àâòîðîì êíèã "Íîâûé òåõíè÷åñêèé òðåéäåð" è "Çà ïðåäåëàìè òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà" ðàçðàáîòàë èíäèêàòîð Aroon äëÿ îïðåäåëåíèÿ íàïðàâëåíèÿ è ñèëû òðåíäà. Íàèáîëüøàÿ öåííîñòü èíäèêàòîðà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îí ïîìîãàåò òðåéäåðàì è èíâåñòîðàì îïðåäåëèòü, çàêàí÷èâàåòñÿ ëè äîëãîñðî÷íûé òðåíä èëè ïðîñòî äåëàåò ïàóçó ïåðåä äðóãèì äâèæåíèåì. Ýòà ñòàòüÿ ïîêàçûâàåò, êàê âû÷èñëèòü èíäèêàòîð Aroon è ïðèìåíèòü â ñîáñòâåííîé òîðãîâëå. Âû÷èñëåíèå èíäèêàòîðà Aroon Èíäèêàòîð Aroon ìîæåò áûòü âû÷èñëåí, èñïîëüçóÿ ñëåäóþùóþ ôîðìóëó: Áû÷èé = [(N ïåðèîäîâ - N ïåðèîäîâ ñ íàèâûñøåãî ìàêñèìóìà) / N ïåðèîäîâ] * 100 Ìåäâåæèé = [(N ïåðèîäîâ - N ïåðèîäîâ ñ íàèìåíüøåãî ìèíèìóìà) / N ïåðèîäîâ] * 100

www.investopedia.com • Èíäèêàòîð äâèãàåòñÿ âîêðóã êëþ÷åâûõ óðîâíåé 30 è 70 - äâèæåíèÿ âûøå 70 óêàçûâàþò íà ñèëüíûé òðåíä, â òî âðåìÿ êàê äâèæåíèÿ íèæå 30 óêàçûâàþò íà íèçêóþ ñèëó òðåíäà. Äâèæåíèÿ ìåæäó 30 è 70 óêàçûâàþò íà íåðåøèòåëüíîñòü ðûíêà. Íàïðèìåð, åñëè áû÷èé èíäèêàòîð îñòàåòñÿ âûøå óðîâíÿ 70, â òî âðåìÿ êàê ìåäâåæèé èíäèêàòîð îñòàåòñÿ íèæå óðîâíÿ 30, îïðåäåëåííî ïåðåä íàìè âîñõîäÿùèé òðåíä. • Ïåðåñå÷åíèÿ ìåæäó áû÷üèìè è ìåäâåæüèìè èíäèêàòîðàìè - ïåðåñå÷åíèÿ óêàçûâàþò íà ïîäòâåðæäåíèÿ, åñëè îíè ïðîèñõîäÿò ìåæäó óðîâíÿìè 30 è 70. Íàïðèìåð, åñëè áû÷èé èíäèêàòîð ïåðåñåêàåò ââåðõ ìåäâåæèé èíäèêàòîð, òî ýòî ïîäòâåðæäàåò âîñõîäÿùèé òðåíä.

Äàâàéòå âçãëÿíåì íà ñëåäóþùèé ïðèìåð:

Åñëè ìû ïîñìîòðèì âíèìàòåëüíî íà ýòè ôîðìóëû, òî î÷åâèäíî, ÷òî îíè îáå îòðàæàþò, êàêèå áûëè íåäàâíèå ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû. Áîëåå âûñîêèå çíà÷åíèÿ èíäèêàòîðà Aroon óêàçûâàþò íà áîëåå ñâåæèå ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû, â òî âðåìÿ êàê áîëåå íèçêèå çíà÷åíèÿ óêàçûâàþò íà ìåíåå íåäàâíèå ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû. Êðîìå òîãî, çíà÷åíèÿ èíäèêàòîðà Aroon êîëåáëþòñÿ ìåæäó óðîâíÿìè 0 è 100, ãäå áîëåå âûñîêîå çíà÷åíèå óêàçûâàåò íà áîëåå ñèëüíûé òðåíä è íàîáîðîò. Äâà èíäèêàòîðà Aroon (áû÷èé è ìåäâåæèé) òàêæå ìîãóò áûòü ïðåîáðàçîâàíû â îòäåëüíûé îñöèëëÿòîð, ó÷èòûâàþùèé ðàçíèöó ìåæäó äâóìÿ çíà÷åíèÿìè áû÷üåãî (îò 0 äî 100) è ìåäâåæüåãî (îò 0 äî -100) èíäèêàòîðà. Ýòîò îñöèëëÿòîð çàòåì èçìåíÿåòñÿ ìåæäó çíà÷åíèÿìè 100 è -100, ñ óðîâíåì 0 óêàçûâàþùèì íà îòñóòñòâèå êàêîãî-ëèáî òðåíäà. Èñïîëüçîâàíèå èíäèêàòîðà Aroon Èíäèêàòîð Aroon èñïîëüçóåòñÿ, ñòðîÿ áû÷üè è ìåäâåæüè âåðñèè â òîì æå ñàìîì îêíå èëè ôîðìèðóÿ åäèíûé îñöèëëÿòîð. Êëþ÷åâûì àñïåêòîì óñïåøíîãî èñïîëüçîâàíèÿ èíäèêàòîðîâ Aroon ÿâëÿåòñÿ íàáëþäåíèå äâóõ âåùåé:

Äíåâíîé ãðàôèê TIE. Èíäèêàòîðû Aroon.

Â ïðèâåäåííîì ïðèìåðå ìû âèäèì ãðàôèê àêöèé "Titanium Metals" (TIE), êîòîðûå íåäàâíî ðàçâèâàëè ñèëüíûé òðåíä íà óâåëè÷åííîì ñïðîñå íà òèòàí. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî, êîãäà èíäèêàòîðû Aroon áûëè â ïðîòèâîïîëîæíûõ êîíöàõ áàðüåðîâ 30-70, öåíà ðàçâèâàëà ñèëüíûé òðåíä. Òàêæå îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî, êîãäà ïåðåñå÷åíèå ïðîèçîøëî â ïðåäåëàõ ýòèõ áàðüåðîâ 30-70, ýòî ÷àñòî ñèãíàëèçèðîâàëî î ïîäòâåðæäåíèè íîâîãî òðåíäà.

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç òðåíäîâ ñ ïîìîùüþ èíäèêàòîðà Aroon

Îñöèëëÿòîð Aroon âûãëÿäèò íåìíîãî ïðîùå, íî îáåñïå÷èâàåò ìåíüøå èíôîðìàöèè. Êëþ÷åâûå óðîâíè äëÿ íàáëþäåíèÿ çäåñü 50, 0 è -50. Êîãäà îñöèëëÿòîð äâèãàåòñÿ âûøå 50, ýòî óêàçûâàåò íà íàëè÷èå ñèëüíîãî áû÷üåãî òðåíäà. Êîãäà îí äâèãàåòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî â ðàéîíå 0, òî ýòî óêàçûâàåò íà îòñóòñòâèå îïðåäåëåííîãî òðåíäà. È, íàêîíåö, êîãäà îí ïðîðûâàåòñÿ íèæå óðîâíÿ -50, òî óêàçûâàåò íà ñèëüíûé ìåäâåæèé òðåíä. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà òîò æå ñàìûé ãðàôèê ñ èñïîëüçîâàíèåì îñöèëëÿòîðà:

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Èíâåñòîðû ìîãóò ïðåäïî÷åñòü îñöèëëÿòîð, ïîòîìó ÷òî îí ïîçâîëÿåò ëåã÷å ÷èòàòü èíôîðìàöèþ è èìååò òåíäåíöèþ äàâàòü ìåíåå ïðîòèâîðå÷èâûå ñèãíàëû. Ìåæäó òåì, àêòèâíûå òðåéäåðû ìîãóò îöåíèòü äîïîëíèòåëüíóþ èíôîðìàöèþ, äàâàåìóþ äâóìÿ îòäåëüíûìè èíäèêàòîðàìè Aroon. Âû äîëæíû ñàìè ðåøèòü, êàêîé ìåòîä ðàáîòû ëó÷øå âñåãî ïîäõîäèò äëÿ âàøèõ ïîòðåáíîñòåé è ïðèìåíÿòü ýòî â ñâîåé ñîáñòâåííîé òîðãîâëå. Îíè îáà ïðåäëàãàþò ïðåâîñõîäíûé ñïîñîá îïðåäåëèòü, ñóùåñòâóåò ëè íà ðûíêå òðåíä è íàñêîëüêî ñèëüíûé ýòîò òðåíä. Çàêëþ÷åíèå Èíäèêàòîð Aroon áóäåò ïîëåçåí òåì òðåéäåðàì è èíâåñòîðàì, êîòîðûå çàèíòåðåñîâàíû â îïðåäåëåíèè òîãî, ñóùåñòâóåò ëè íà ðûíêå òðåíä è íàñêîëüêî îí óñòîé÷èâ. Îí òàêæå ìîæåò ïîìî÷ü òðåéäåðàì èçáåæàòü íåýôôåêòèâíîãî èñïîëüçîâàíèÿ êàïèòàëà, ïîçâîëÿÿ èì èñêàòü äðóãèå âîçìîæíîñòè âî âðåìÿ áîêîâûõ ðûíêîâ è äåðæàòü ïîçèöèè òîëüêî â òå÷åíèå ñèëüíûõ òðåíäîâ. Îäíàêî, âàæíî òùàòåëüíî íàáëþäàòü è àíàëèçèðîâàòü ñèòóàöèþ íà ðûíêå, èñïîëüçóÿ äðóãèå èíñòðóìåíòû â ñî÷åòàíèè ñ èíäèêàòîðîì Aroon, ÷òîáû èçáåæàòü îñíîâíîé ñëàáîñòè ýòîãî èíäèêàòîðà - çàïàçäûâàíèå îòîáðàæåíèÿ ðåçêèõ öåíîâûõ äâèæåíèé. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

Äíåâíîé ãðàôèê TIE. Îñöèëëÿòîð Aroon.

Íà ïðèâåäåííîì ãðàôèêå ìû âèäèì î÷åíü ïîõîæóþ èíôîðìàöèþ, íî ñ îòñóòñòâèåì ïîäòâåðæäåíèé, ïîòîìó ÷òî â îñöèëëÿòîðå íåò íèêàêèõ ïåðåñå÷åíèé. Âàæíî ïîíÿòü, ãëÿäÿ íà ýòè ãðàôèêè, ÷òî èíäèêàòîð Aroon çàïàçäûâàåò è, ïîýòîìó, íå îòîáðàæàåò ðåçêèå ñíèæåíèÿ èëè ïîâûøåíèÿ öåíû. Ñëåäîâàòåëüíî, î÷åíü âàæíî èñïîëüçîâàòü äðóãèå ìåòîäîëîãèè äëÿ âûáîðà õîðîøåãî âõîäà. Íàïðèìåð, íàáëþäåíèå çà ñâå÷íûì ðàçâîðîòîì íà áîëüøîì îáúåìå ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì ñïîñîáîì âûéòè â ïðàâèëüíîé òî÷êå â ñëó÷àå ðåçêîãî ðàçâîðîòà öåíû. Ñòîï-îðäåðà, ðàñïîëîæåííûå çà êëþ÷åâûìè óðîâíÿìè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ, ÿâëÿþòñÿ äðóãèì õîðîøèì ñïîñîáîì óïðàâëåíèÿ ðèñêîì.

www.forexmagazine.ru

Â îæèäàíèè íîâîñòåé

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Â ÎÆÈÄÀÍÈÈ ÍÎÂÎÑÒÅÉ Äæîí Äæàãåðñîí Äæîí Äæàãåðñîí ÿâëÿåòñÿ àâòîðîì è àêòèâíûì òðåéäåðîì íà ðûíêå Ôîðåêñ. Åãî êíèãà "Ïîëó÷åíèå ïðèáûëè íà Ôîðåêñ" ñ óñïåõîì ïðîäàåòñÿ ïî âñåé ñòðàíå. Ðûíêè êàïèòàëà âîîáùå ÿâëÿþòñÿ óíèêàëüíûìè ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè ðûíêàìè òîâàðîâ è óñëóã. Â òî âðåìÿ êàê ÿ äåéñòâèòåëüíî ïîëàãàþ, ÷òî íà ðûíêå Ôîðåêñ îïðåäåëÿþùèìè ÿâëÿþòñÿ ñïðîñ è ïðåäëîæåíèå íà ñîîòâåòñòâóþùèå âàëþòû, ÷àñòî âàëþòíûå ðûíêè ïåðåìåùàþòñÿ â îæèäàíèè áóäóùåãî ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ, à íå ôàêòè÷åñêîãî ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ. Ýòî ïîíèìàíèå ïðèõîäèò ê òðåéäåðàì â îïðåäåëåííûé ìîìåíò èõ òîðãîâîé êàðüåðû. Ýòî ïîíèìàíèå, â ñâîþ î÷åðåäü, ïðèâîäèò ê ñàìîìó áîëüøîìó âîïðîñó: îòêóäà ýòè îöåíêè ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ âîçíèêàþò? Êîíå÷íî, âñåñòîðîííèé îáçîð êàæäîãî ïîêóïàòåëÿ êàæäîé êîíêðåòíîé âàëþòû íåâîçìîæåí. Îäíàêî, ñóùåñòâóþò ñïîñîáû îáîáùèòü è ïîëó÷èòü äîñòóï ê íåáîëüøîìó îáúåìó èíôîðìàöèè â îäíîì ìåñòå. Ýòî è åñòü öåëü íîâîñòåé è ýêîíîìè÷åñêèõ ðåëèçîâ. Íîâîñòè ïîñòóïàþò èç ðàçíîîáðàçíûõ èñòî÷íèêîâ êàê êîììåð÷åñêèõ, òàê è ïðàâèòåëüñòâåííûõ. Íà ðûíêå Ôîðåêñ àêöåíò ñìåùåí íà öåííîñòü èíôîðìàöèè èëè íîâîñòåé èç îôèöèàëüíûõ èñòî÷íèêîâ. Èìåííî èì ÿ óäåëÿþ íàèáîëüøåå âíèìàíèå, îäíàêî êîììåð÷åñêèå èñòî÷íèêè è îáùèå êîììåíòàðèè èíâåñòîðîâ òàêæå ìîãóò îêàçàòüñÿ âåñüìà ïîëåçíûìè. Öåëü äàííîé ñòàòüè ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû îáåñïå÷èòü íåêîòîðûå áàçîâûå ìåòîäû, êîòîðûå ìîæíî ïðèìåíÿòü íà ñåãîäíÿøíèõ ðûíêàõ äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ â ñâîèõ èíòåðåñàõ ïóáëèêóåìûõ íîâîñòåé. Ó ìåíÿ åñòü íåêîòîðûé îïûò, êîòîðûì ÿ õî÷ó ïîäåëèòüñÿ, ÷òîáû ïîêàçàòü, êàê âû ìîæåòå íàéòè õîðîøèå ñäåëêè è êàê âû ìîæåòå ðàñïîçíàòü ñëàáûå ïîçèöèè ïðåæäå, ÷åì îíè ñòàíóò óãðîçîé äëÿ âàøåãî òîðãîâîãî ïîðòôåëÿ. Ïðèìåðû, êîòîðûå ÿ èñïîëüçóþ â ýòîé ñòàòüå, ÿâëÿþòñÿ íå åäèíñòâåííûìè âîçìîæíûìè ñäåëêàìè. Ñóùåñòâóþò ðàçíîîáðàçíûå ñîáûòèÿ êàæäûé ìåñÿö, êîòîðûå ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ çàêëþ÷åíèÿ õîðîøèõ ñäåëîê. Ïîëåçíî íàáëþäàòü ïîñòóïàþùèå íîâîñòè, êîòîðûå â íàñòîÿùåå âðåìÿ äîìèíèðóþò â çàãîëîâêàõ ÑÌÈ è óìàõ èíâåñòîðîâ, ÷òîáû èäåíòèôèöèðîâàòü òîðãîâûå âîçìîæíîñòè. Çíà÷åíèå îäíîãî ñîîáùåíèÿ ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèì èçìåíèòñÿ ñî âðåìåíåì. Ëåãêèì îðèåíòèðîì, ÷òî ÿâëÿåòñÿ

www.tradingmarkets.com âàæíûì è ÷òî ìîæåò áûòü ìèíèìèçèðîâàíî, ìîæåò áûòü îõâàò íåïîñðåäñòâåííî íîâîñòåé. Åñëè îäíà èíôîðìàöèÿ èëè ïðåäïîëîæåíèå î òîé èëè èíîé èíôîðìàöèè äîìèíèðóåò, òî ÿñíî, ÷òî ýòî êîå-÷òî, ÷òî âû äîëæíû èìåòü â âèäó. Â äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì íåêîòîðûå ïðàâèëà, êîòîðûå â ïðîøëîì ïîçâîëÿëè ïîëó÷àòü ïðèáûëü íà íîâîñòíûõ ñîáûòèé. Îäíàêî, ÿ äóìàþ, ÷òî íåñêîëüêî áåçðàññóäíî ïîëíîñòüþ ïîëàãàòüñÿ íà ïðàâèëà, óñòàíîâëåííûå â ïðîøëîì. Íàñòðîéêà âàøèõ öåíîâûõ öåëåé è ñòîï-îðäåðîâ â ñîîòâåòñòâèå ñ ðûíî÷íîé èçìåí÷èâîñòüþ è âàøåé ñîáñòâåííîé òåðïèìîñòüþ ðèñêà ÿâëÿåòñÿ î÷åíü âàæíîé. Òî÷íî òàê æå, õîòÿ ÿ ñ÷èòàþ ñåáÿ òðåéäåðîì íà êîëåáàíèÿõ ñòðåìÿùåãîñÿ óäåðæèâàòü ïîçèöèþ îò 2-3 äíåé äî 2-3 íåäåëü, ñóùåñòâóåò ìíîãî âîçìîæíîñòåé äëÿ âíóòðè-äíåâíûõ èëè, íàîáîðîò, äîëãîñðî÷íûõ òðåéäåðîâ. ß áóäó ïåðèîäè÷åñêè ðàññìàòðèâàòü íåêîòîðûå î÷åíü êðàòêîñðî÷íûå ñäåëêè â ìîìåíò âûõîäà îïðåäåëåííûõ íîâîñòåé. Ïîíèìàíèå íîâîñòåé î÷åíü âàæíî äëÿ êàæäîãî òðåéäåðà, îñîáåííî òåõ, êòî ðàññìàòðèâàåò äîëãîñðî÷íóþ ïåðñïåêòèâó. Â ñâîåé êíèãå "Ïîëó÷åíèå ïðèáûëè íà Ôîðåêñ" ÿ óäåëÿþ ìíîãî âíèìàíèÿ èëëþñòðàöèè äîëãîñðî÷íûõ ýôôåêòîâ ôóíäàìåíòàëüíûõ èçìåíåíèé íà ðûíêå Ôîðåêñ. Ïðåæäå, ÷åì ìû íà÷íåì ðàññìàòðèâàòü êîíêðåòíûå ñòðàòåãèè, âàæíî îáñóäèòü íàø àðñåíàë èíñòðóìåíòîâ äëÿ òîðãîâëè. Äâå ñòðàòåãèè, êîòîðûå ÿ áóäó îáñóæäàòü, ïîëàãàþòñÿ íà èñïîëüçîâàíèå ïðÿìûõ äëèííûõ èëè êîðîòêèõ ïîçèöèé. Âû ìîæåòå îòêðûòü ýòè ïîçèöèè ëèáî íà âàëþòíîì ñïîò-ðûíêå, êîòîðûé áîëüøèíñòâî èç ÷èòàòåëåé, ñêîðåå âñåãî, è èñïîëüçóåò äëÿ òîðãîâëè, ëèáî íà ôüþ÷åðñíîì ðûíêå íà CME. Òðåòüÿ ñòðàòåãèÿ ñâÿçàíà ñ îïöèîíàìè. Äëÿ òåõ èç âàñ, êòî çíàêîì ñ îïöèîíàìè è ôüþ÷åðñàìè, ñêàæó, ÷òî íåêîòîðûì âàëþòíûå ñïîò-äèëåðû ïðåäëàãàþò ïîäîáíûå èíñòðóìåíòû äëÿ òîðãîâëè. Íåäàâíî òàêæå ñòàëè ïîïóëÿðíû ýêçîòè÷åñêèå ðàçîâûå è äâîéíûå îïöèîíû. Ìû íå áóäåì â äàííîé ñòàòüå óãëóáëÿòüñÿ â èõ äåòàëè, à âîçüìåì èõ â êà÷åñòâå ïðèìåðà. Âû ìîæåòå ïðîâåðèòü èõ ñàìîñòîÿòåëüíî, è ïîñìîòðåòü êàêèå âàì áîëüøå ïîäõîäÿò. Ñïîñîá 1 Ïåðâàÿ òåõíèêà, êîòîðîé ÿ õî÷ó ïîäåëèòüñÿ, èäåò ñ íåêîòîðûì îáúÿñíåíèåì. Âî-ïåðâûõ, ÿ íàøåë, ÷òî íîâîñòè,

www.forexmagazine.ru

Â îæèäàíèè íîâîñòåé

êîòîðûå îòíîñÿòñÿ ê äîëëàðó ÑØÀ, îáû÷íî îêàçûâàþò ñàìîå áîëüøîå âëèÿíèå íà ðûíîê â öåëîì. ß óâåðåí, ÷òî áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ óæå çíàåò îá ýòîì, íî çà íåáîëüøèì èñêëþ÷åíèåì îíè èìåþò òåíäåíöèþ íàèáîëåå âíèìàòåëüíî íàáëþäàòüñÿ ñàìûì áîëüøèì êîëè÷åñòâîì ó÷àñòíèêîâ. Êàæäûé ìåñÿö ñóùåñòâóþò íåêîòîðûå "ãîðÿ÷èå" íîâîñòè, îäíèì èç êîòîðûõ ÿâëÿåòñÿ îò÷åò ïî íîâûì ðàáî÷èì ìåñòàì, êîòîðûé ïóáëèêóåòñÿ â ïåðâóþ ïÿòíèöó êàæäîãî ìåñÿöà. Îäíàêî, ñàìîå èíòåðåñíîå, ÷òî íàèáîëüøèå äâèæåíèÿ îáû÷íî ïðîèñõîäÿò, êîãäà äàííûå ñèëüíî ðàñõîäÿòñÿ ñ îæèäàíèÿìè. Íî áóäüòå îñòîðîæíû, òàê êàê êîððåêöèè îáû÷íî ïðîèñõîäÿò î÷åíü áûñòðî. ß èñïîëüçóþ íåñëîæíóþ òåõíèêó, ÷òîáû âîéòè â ðûíîê ïðåæäå, ÷åì ïðîèñõîäèò äâèæåíèå ñî ñòîï- è ëèìèò-îðäåðàìè íà äâóõ ñòîðîíàõ òîðãîâëè.

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

õèå íîâîñòè äëÿ äîëëàðà ÑØÀ è ïîýòîìó ìû âèäåëè äâèæåíèå â äàííîé ïàðå. Äðóãîå íàáëþäåíèå, êîòîðûì ÿ ìîãó ïîäåëèòüñÿ èç ñâîåãî îïûòà - ÿ èìåë íàèëó÷øèå ðåçóëüòàòû òîðãîâëè íà àìåðèêàíñêèõ ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòÿõ ïî ïàðå EUR/USD, ÷åì ñ ëþáîé äðóãîé ïàðîé. Åñëè ìû ðàçëîæèì ýòîò ãðàôèê íà ìèíóòû èëè ñåêóíäû ïîñëå îáúÿâëåíèÿ äàííûõ, òî óâèäèì, êàê áûñòðî ïðîèñõîäèëî ýòî äâèæåíèå. Ïîýòîìó, ïðàêòè÷åñêè íåðåàëüíî áûëî óñïåòü ñðåàãèðîâàòü íà âûøåäøèå äàííûå è èñïîëüçîâàòü èõ â ñâîèõ èíòåðåñàõ ñðàçó ïîñëå ïóáëèêàöèè. Òåì íå ìåíåå, ÿ õî÷ó ïîä÷åðêíóòü, ÷òî ÿ õî÷ó ñäåëàòü ýòî, êîãäà áûëè âûïîëíåíû íåêîòîðûå óñëîâèÿ. Âî-ïåðâûõ, ÿ áóäó òîðãîâàòü òîëüêî â íàïðàâëåíèè, êîòîðîå ðûíîê ðàçâèâàë íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ äî âûõîäà íîâîñòåé. Âî-âòîðûõ, ÿ âîéäó â ðûíîê òîëüêî â ñëó÷àå, åñëè äî âûõîäà íîâîñòåé ðûíîê áûë â äîâîëüíî óçêîì äèàïàçîíå. Íà ãðàôèêå âûøå âû ìîæåòå âèäåòü, ÷òî ðûíîê òîðãîâàëñÿ â äîâîëüíî óçêîì äèàïàçîíå çà 30 ìèíóò äî âûõîäà äàííûõ. Ïîñêîëüêó âîëàòèëüíîñòü çà ýòè ïðîøëûå 30 ìèíóò äåéñòâèòåëüíî áûëà î÷åíü ñêîíöåíòðèðîâàííîé, òî çà 5 ìèíóò äî âûõîäà íîâîñòåé ÿ óæå ðàçìåñòèë ñâîé îðäåð è

30-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Ðåàêöèÿ íà äàííûå ïî íîâûì ðàáî÷èì ìåñòàì.

Ïðåäñòàâëåííûé âûøå ãðàôèê äåìîíñòðèðóåò ðåàêöèþ êóðñà EUR/USD íà îáúÿâëåíèå äàííûõ ïî ðàáî÷èì ìåñòàì 4 àâãóñòà 2006ã. Îïóáëèêîâàííûå äàííûå ïîêàçàëè, ÷òî â ÑØÀ áûëî ñîçäàíî çíà÷èòåëüíî ìåíüøå íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò, ÷åì îæèäàëîñü. Â äàííîì ñëó÷àå, ïðîãíîç áûë ïðèáëèçèòåëüíî 150.000 íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò, à ôàêòè÷åñêîå ÷èñëî ñîñòàâèëî 113.000. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà èëè, ïî êðàéíåé ìåðå, àìåðèêàíñêèé ðûíîê òðóäà îêàçàëñÿ áîëåå ñëàáûì, ÷åì îæèäàëîñü. Ýòî áûëè ïëî-

Äíåâíîé ãðàôèê EURUSD. Áû÷èé óêëîí ïåðåä äàííûìè ïî ðûíêó òðóäà.

www.forexmagazine.ru

Â îæèäàíèè íîâîñòåé

îñîáî íå áåñïîêîèëñÿ. Åñëè ÿ âèæó áîëüøèå äâèæåíèÿ çà íåñêîëüêî ÷àñîâ äî îáúÿâëåíèÿ äàííûõ, ÿ îñòåðåãàþñü âõîäèòü â ðûíîê. ß ïîäîçðåâàþ, ÷òî, ëèáî èíôîðìàöèÿ óæå ïðîñî÷èëàñü (÷òî ïðîèñõîäèò êðàéíå ðåäêî), ëèáî ÿ ïîëó÷ó áûñòðûå ðàçâîðîòû â ðåçóëüòàòå ñäåëîê òðåéäåðîâ, ñëåäóþùèõ çà ôàêòè÷åñêèìè äàííûìè. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî â áîëüøîì êîëè÷åñòâå ñëó÷àåâ ÿ ïîòðàòèë ìíîãî âðåìåíè íà ïîäãîòîâêó ê ñäåëêå, êîòîðóþ ÿ çàòåì íå çàêëþ÷àë.

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

ñðåäíåì äâèæåíèè, êîòîðîå ÿ âèäåë ïî äàííîé ïàðå â òå÷åíèå ïðåäûäóùèõ ìåñÿöåâ. ß ïðåäïî÷èòàþ ïîääåðæèâàòü äîâîëüíî àãðåññèâíîå ñîîòíîøåíèå ñòîï- è ëèìèò-îðäåðà, ïîýòîìó ñòîï-îðäåð â 25 ïóíêòîâ íèæå ìîåãî âõîäà ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íûì. Âõîä â ðûíîê çà 30 ìèíóò äî âûõîäà íîâîñòåé äàåò ìíå äîñòàòî÷íî âðåìåíè ïðåæäå, ÷åì ïàðà âûðâåòñÿ èç äèàïàçîíà.

Íà ãðàôèêå âûøå âû âèäèòå äíåâíîé òðåíä â ïàðå EUR/ USD ïåðåä îáúÿâëåíèåì äàííûõ 4-ãî àâãóñòà. ßñíî, ÷òî ðûíîê íà÷àë ïðîäàâàòü äîëëàð è óæå èìåë áû÷èé óêëîí ïî ýòîé ïàðå äî âûõîäà äàííûõ. Òàêèì îáðàçîì, ìîè äâà ïðàâèëà äëÿ òîðãîâîé óñòàíîâêè áûëè óäîâëåòâîðåíû, ÷òî ïîçâîëèëî êâàëèôèöèðîâàòü åå êàê âïîëíå ðàáîòîñïîñîáíóþ.

Êàê âû ïîíèìàåòå, ðûíîê íå âñåãäà äîñòèãàë ìîåé öåëè ïî ïðèáûëè òîëüêî ïîòîìó, ÷òî ÿ äóìàþ, ÷òî òàê äîëæíî áûòü. Åñëè èìïóëüñ íà÷èíàåò îñëàáåâàòü, è ðûíîê ñíîâà âîçâðàùàåòñÿ â ìåíüøèé êàíàë, òî ÿ çàêðîþ ïîçèöèþ ðàíüøå. Íåêîòîðûå äðóãèå äàííûå, êîòîðûå ÿ ðåêîìåíäóþ äëÿ ýòîé ñòðàòåãèè, âêëþ÷àþò äàííûå ïî èíôëÿöèè, ðåøåíèå FOMC è òîðãîâûé áàëàíñ.

Êîíå÷íî, ïðèñóòñòâóåò áîëüøå äåòàëåé â òîì, êàê ÿ óñòàíàâëèâàë ýòè ñäåëêè. Ýòî äîâîëüíî ïðîñòî è îòêðûòî äëÿ íàñòðîéêè â çàâèñèìîñòè îò ñèòóàöèè è âàøèõ ëè÷íûõ ïðåäïî÷òåíèé. Íèæå ÿ ðàçìåñòèë äðóãóþ äèàãðàììó, èëëþñòðèðóþùóþ óñòàíîâêó ñ ìîèìè òîðãîâûìè îðäåðàìè. Ñóùåñòâóþò íåêîòîðûå êîìïîíåíòû ïîòåíöèàëüíîé ñäåëêè, êîòîðûå âîçíèêàþò óæå ïåðåä âûõîäîì íîâîñòåé. ß çíàþ, ÷òî ïëàíèðóþ òîðãîâàòü â äëèííóþ ñòîðîíó, îñíîâûâàÿñü íà ïðåäûäóùåì òðåíäå, è ÿ ïëàíèðóþ 100 ïóíêòîâ, ïîñêîëüêó ïîòåíöèàë âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ îñíîâûâàåòñÿ íà

Ñïîñîá 2 Ìåæäóíàðîäíàÿ òîðãîâëÿ - ýòî äðóãèå íîâîñòè, íà êîòîðûõ ÿ ëþáëþ òîðãîâàòü. Ìíå ýòî íðàâèòñÿ, ïîòîìó ÷òî îíà ðàñòåò è ÿâëÿåòñÿ î÷åíü âàæíûì ôàêòîðîì äëÿ ñêîíöåíòðèðîâàííûõ íà âíåøíåé òîðãîâëå ýêîíîìèê, âðîäå ßïîíèè. Ôàêòè÷åñêè, ÿ êîíöåíòðèðóþñü íà âàëþòíîé ïàðå USD/JPY, êîãäà äîëæíû âûéòè ýòè äàííûå, ïîñêîëüêó ðåàêöèÿ ìîæåò áûòü äîâîëüíî ñèëüíîé. Ìîæíî òîðãîâàòü è äðóãèìè âàëþòàìè, ýêîíîìèêà êîòîðûõ î÷åíü ñèëüíî çàâèñèò îò âíåøíåé òîðãîâëè, íî ÿ ïðåäïî÷èòàþ ïàðó USD/JPY èç-çà åå ëèêâèäíîñòè. ×òîáû ïîíÿòü, êàê òàêàÿ òîðãîâàÿ òàêòèêà ðàáîòàåò, âàæíî ïîíÿòü çíà÷åíèå òîðãîâîãî áàëàíñà. Êîãäà ýêîíîìèêà, âðîäå ÑØÀ èìïîðòèðóåò áîëüøå, ÷åì ýêñïîðòèðóåò â äàííîé âàëþòå, òî çà ýòî, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, íóæíî áóäåò çàïëàòèòü â ìåñòíîé âàëþòå. Â ìîåì ïðèìåðå, ýòî îçíà÷àåò, ÷òî çà ÿïîíñêèå òîâàðû íóæíî çàïëàòèòü â ÿïîíñêîé èåíå. Åñëè ÑØÀ èìïîðòèðóåò, òî äîëëàðû ÑØÀ äîëæíû áûòü ïðîäàíû, ÷òîáû êóïèòü ÿïîíñêóþ èåíó. Ýòî èçìåíÿåò áàëàíñ ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ â ñòîðîíó óñèëåíèÿ ÿïîíñêîé èåíû è îñëàáëåíèÿ äîëëàðà ÑØÀ, îçíà÷àþùåå, ÷òî êîòèðîâêà êóðñà USD/JPY ñíèçèòñÿ. Íàîáîðîò, åñëè àìåðèêàíñêèé òîðãîâûé äåôèöèò ñóæàåòñÿ, îçíà÷àþùåå, ÷òî ñïðîñ íà ÿïîíñêóþ èåíó ìîæåò óìåíüøèòüñÿ, òî è åãî ñòîèìîñòü äîëæíà ïîíèçèòüñÿ îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ÑØÀ. Åñëè ýòî ïðîèçîéäåò, òî êîòèðîâêà êóðñà USD/JPY ïîâûñèòñÿ.

×àñîâîé ãðàôèê EURUSD. Îòêðûòèå ïîçèöèè.

Êàê è áîëüøèíñòâî ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòåé ÑØÀ, äàííûå ïî òîðãîâëå âûõîäÿò çà ÷àñ äî îòêðûòèÿ ôîíäîâûõ

www.forexmagazine.ru

Â îæèäàíèè íîâîñòåé

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

ðûíêîâ â 8.30 EST. Êàê è â ñëó÷àå ñ äàííûìè ïî ðûíêó òðóäà, ÿ äîëæåí óñòàíîâèòü ñâîþ ñäåëêó ñðàçó äî âûõîäà äàííûõ. ß ïðåäïî÷èòàþ, ÷òîáû ðûíîê íàõîäèëñÿ â íàïðÿæåííîì äèàïàçîíå èëè êàíàëå. ß ïðèâîæó ïðèìåð ñ ñèòóàöèåé 10 àâãóñòà 2006ã. Êàê âû ìîæåòå âèäåòü íà ãðàôèêå íèæå, õîòÿ ïàðà ñíèæàëàñü äî ïóáëèêàöèè äàííûõ, äèàïàçîí áûë äîâîëüíî óçêèé áåç âûñîêîé èçìåí÷èâîñòè, äåðãàþùåé ðûíîê âçàä-âïåðåä. Ýòî âûãëÿäåëî êàê õîðîøàÿ òîðãîâàÿ óñòàíîâêó, è âû ìîæåòå âèäåòü øèï íà ðûíêå ïîñëå âûõîäà äàííûõ, êîòîðûå ïîêàçàëè ñæàòèå äåôèöèòà.

Äíåâíîé ãðàôèê USDJPY. Áû÷èé óêëîí ïåðåä äàííûìè ïî òîðãîâîìó áàëàíñó.

Êàê âû çíàåòå, äîñòàòî÷íî îáû÷íî áûòü íåïðàâûì áîëüøå ðàç, ÷åì ïðàâûì, ñ ëþáîé òîðãîâîé òåõíèêîé. Ïîýòîìó íåîáõîäèìî óáåäèòüñÿ, ÷òî âîçìîæíî ïîëó÷èòü áîëüøèé ïîëîæèòåëüíûé ðåçóëüòàò, êîãäà âû ïðàâû, ÷åì îòðèöàòåëü-

30-ìèíóòíûé ãðàôèê USDJPY. Òîðãîâëÿ íà òîðãîâîì áàëàíñå ÑØÀ.

Òîò ôàêò, ÷òî ÿ óñòàíîâèë ìîþ ñäåëêó êàê äëèííóþ ïîçèöèþ ñðàçó äî îáúÿâëåíèÿ äàííûõ, áûë ñâÿçàí ñ òðåíäîì íà äíåâíîì ãðàôèêå. Ðûíîê â îñíîâíîì íàõîäèëñÿ ñ ìàÿ â âîñõîäÿùåì òðåíäå è áîëüøèíñòâî ïîñëåäíèõ äíåé òàêæå èìåë áû÷èé óêëîí. Ýòî íå îáÿçàòåëüíîå óñëîâèå, íî ïîâûøàåò íàøè øàíñû ïðè èñïîëüçîâàíèè èíñòðóìåíòîâ, êîòîðûå ìû èìååì â ñâîåì ðàñïîðÿæåíèè. Âû ìîæåòå òàêæå âèäåòü íà äíåâíîì ãðàôèêå USD/JPY, ÷òî äíåâíîé äèàïàçîí áûë äîâîëüíî óçêèé. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ìîÿ öåëü íåìíîãî ìåíüøå, ÷åì â ïðåäûäóùåì ïðèìåðå ñ ïàðîé EUR/USD. Â ýòîì ñëó÷àå ÿ èñïîëüçîâàë ëèìèò-îðäåð èëè öåëü ïî ïðèáûëè â 50 ïóíêòîâ, ïðîòèâ ñòîï-îðäåðà â 15 ïóíêòîâ. Ýòî âñå åùå ïîääåðæèâàåò õîðîøåå ñîîòíîøåíèå ðèñêà ê äîõîäíîñòè, îñòàâëÿÿ ðûíêó äîñòàòî÷íî ìåñòà äëÿ êîëåáàíèé.

×àñîâîé ãðàôèê USDJPY. Ðàçìåùåíèå îðäåðîâ.

www.forexmagazine.ru

Â îæèäàíèè íîâîñòåé

íûé, êîãäà âû íåïðàâû. ß çíàþ ìíîãèõ òðåéäåðîâ, êîòîðûå èñïîëüçóþò ñèñòåìû ñ âåðîÿòíîñòüþ 80% è áîëåå, íî îäèí ðàç, êîãäà îíè áûâàþò íåïðàâû, óíè÷òîæàåò ìíîãîëåòíþþ ïðèáûëü. ß ñ÷èòàþ, ÷òî äëÿ ìîåãî òîðãîâîãî ïîðòôåëÿ è ìîåé íåðâíîé ñèñòåìû ãîðàçäî ëó÷øå áðàòü ñäåëêè, êîòîðûå èìåþò áîëüøèé áàëàíñ ìåæäó ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëüþ è ïîòåíöèàëüíûì óáûòêîì. Ìåòîä 3 Â ýòîì ïîñëåäíåì ïðèìåðå, ÿ äîëæåí ïðåäñòàâèòü âàì ñïåöèàëüíûé âèä îïöèîíà, íàçûâàåìûé áàðüåðíûì îïöèîíîì. Ýòîò òèï òîðãîâîãî èíñòðóìåíòà òàêæå èçâåñòåí êàê äâîéíîé îïöèîí è ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ ãðóïïû îïöèîíîâ, èçâåñòíûõ êàê ðàçîâî ïîãàøàåìûå îïöèîíû. ×òîáû èñïîëüçîâàòü áàðüåðíûé îïöèîí, âû äîëæíû âûáðàòü òðè âåùè. Ïåðâîå - ýòî, êàê äàëåêî, âû îæèäàåòå, âàëþòíàÿ ïàðà ïîéäåò â îäíîì èëè äðóãîì íàïðàâëåíèè. Âòîðîå - ñêîëüêî åé ïîòðåáóåòñÿ âðåìåíè, ÷òîáû òóäà äîáðàòüñÿ. È òðåòèé âîïðîñ, íà êîòîðûé âû äîëæíû îòâåòèòü - îñòàíåòñÿ ëè âàëþòíûé êóðñ îêîëî âàøåé öåëè â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà âðåìåíè. Ýòî çâó÷èò ñëîæíî, ïîýòîìó äàâàéòå ïîñìîòðèì íà ïðèìåð ïðåæäå, ÷åì ìû ïåðåéäåì ê îïðåäåëåííîé òîðãîâîé ñòðàòåãèè. Íèæå ïðåäñòàâëåí ãðàôèê âàëþòíîãî êóðñà EUR/USD ñî âòîðîé ïîëîâèíû èþëÿ äî íà÷àëà àâãóñòà 2006 ãîäà. Åñëè

Äíåâíîé ãðàôèê EURUSD. Ïîêóïêà áàðüåðíîãî îïöèîíà.

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

ÿ äóìàþ, ÷òî ðûíîê, ñêîðåå âñåãî, ñèëüíî ïåðåìåñòèòñÿ è õî÷ó ñïåêóëèðîâàòü â íèæíþþ ñòîðîíó, òî ÿ ìîã áû êóïèòü áàðüåðíûé îïöèîí, êîòîðûé îòðàæàåò, ÷òî ðûíîê çàêðîåòñÿ íèæå óðîâíÿ 1.2500 â êîíöå ñåìè äíåé. Åñëè êóðñ äåéñòâèòåëüíî çàêðîåòñÿ íèæå ýòîãî óðîâíÿ, òî ìíå âûïëàòÿò îïðåäåëåííóþ ñóììó. ß äîëæåí çàïëàòèòü çà îïöèîí, íî áóäó èìåòü øàíñ ïîëó÷èòü íàìíîãî áîëüøå, ÷åì ÿ çàïëàòèë, åñëè ÿ îêàæóñü ïðàâ. Åñëè ÿ áóäó íåïðàâ, òî ïîòåðÿþ òó ñóììó, êîòîðóþ çàïëàòèë çà îïöèîí. Êàæäûé ðàç, êîãäà ÿ îáúÿñíÿþ ýòî íà÷èíàþùèì òðåéäåðàì, îíè íåèçìåííî ãîâîðÿò, ÷òî ýòî ïîõîäèò íà àçàðòíóþ èãðó. Ýòî áûëî áû âåðíî, åñëè áû ñðåäíèé îæèäàåìûé äîõîä ïî âñåì âëîæåíèÿì áûë ìåíüøå íîëÿ. Â ïðèâåäåííîì íèæå ðåàëüíîì ïðèìåðå, îïöèîí ñòîèë áû ìíå 1.500 $ ñ ïîòåíöèàëüíîé âûïëàòîé 10.000 $. Îäíî èç ïðåèìóùåñòâ îïöèîíîâ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ÿ íå äîëæåí èñïîëüçîâàòü ñòîï-îðäåð, ïîòîìó ÷òî íåçàâèñèìî îò òîãî, êàê äàëåêî ïðîäâèíåòñÿ öåíà, ÿ óæå âëîæèë ñòîëüêî êàïèòàëà, ñêîëüêî ìîãó ïîòåðÿòü. Äðóãîå ïðåèìóùåñòâî â òîì, ÷òî ÿ íå äîëæåí áåñïîêîèòüñÿ î âûáîðå âðåìåíè âûõîäà. Ïîêà âàëþòíûé êóðñ çàêðûâàåòñÿ íèæå ìîåãî áàðüåðà, ìíå çàïëàòÿò â êîíöå äåéñòâèÿ îïöèîííîãî êîíòðàêòà. Îäíî çàêëþ÷èòåëüíîå ïðåèìóùåñòâî ñîñòîèò â òîì, ÷òî, èñïîëüçóÿ îïöèîíû, ìîæíî èäòè çà ðûíêîì, ðàçìåùàÿ áàðüåðíûå îïöèîíû ñ âåðõíåé è íèæíåé ñòîðîíû. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî âàì íåò íåîáõîäèìîñòè áûòü ïðàâûì îòíîñèòåëüíî íàïðàâëåíèÿ ðûíêà, âû òîëüêî äîëæíû áûòü ïðàâû îòíîñèòåëüíî ïîòåíöèàëà áîëüøîãî äâèæåíèÿ. Ýòî äåëàåò äàííóþ ñòðàòåãèþ äîâîëüíî ïðîñòîé è èäåàëüíîé äëÿ òîðãîâëè íà íîâîñòÿõ. Îäíî çàìå÷àíèå äëÿ íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ - âàì, ñêîðåå âñåãî, ïðèäåòñÿ ïëàíèðîâàòü ýòó ñäåëêó íåìíîãî ðàíüøå, ÷åì âû ýòî äåëàåòå äëÿ äðóãèõ ñäåëîê. Íåäàâíî ÿ íàïèñàë ñòàòüþ î ïîâûøàþùèõñÿ öåíàõ íà íåôòü è èõ âëèÿíèè íà âàëþòíûå êðîññ-êóðñû ñòðàí-ïðîèçâîäèòåëåé è ñòðàí-èìïîðòåðîâ íåôòè. Â êà÷åñòâå ïðèìåðà ÿ èñïîëüçîâàë êðîññ-êóðñ AUD/JPY. Â äàííîì ñëó÷àå, ÿ áûë óâåðåí, ÷òî ðûíîê ïîâûñèòñÿ îò ïîääåðæêè îêîëî óðîâíÿ 87.50 äî 89.00 èëè 90.00 çà êîðîòêèé ïåðèîä âðåìåíè. Ïîêóïêà îïöèîíà 1 àâãóñòà 2006 ãîäà ñ áàðüåðîì íà 89.00 è èñòå÷åíèåì â 10:00 14 àâãóñòà 2006 ãîäà ñòîèëà 3.200$ ñ ïîòåíöèàëüíîé âûïëàòîé 10.000$. Âûãîäà îò íåíàäîáíîñòè óñòàíîâëåíèÿ ñòîï-îðäåðà, áîëåå ÷åì âîñïîëíÿëà ñòîèìîñòü îïöèîíà è áîëåå íèçêîå ñîîòíîøåíèÿ äîõîäíîñòè ê ðèñêó.

www.forexmagazine.ru

Â îæèäàíèè íîâîñòåé

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

Äíåâíîé ãðàôèê AUDJPY. Ïîêóïêà îïöèîíà.

Â äàííîì ïðèìåðå, ÿ ñïåêóëèðîâàë íà ïîñòóïàþùèõ íîâîñòÿõ î ïîâûøàþùèõñÿ öåíàõ íà íåôòü, âìåñòî îäíîãî êîíêðåòíîãî ñîîáùåíèÿ. ß èñïîëüçîâàë àíàëîãè÷íûå ïðàâèëà, ïî êîòîðûì ÿ òîðãóþ ñ òðåíäîì. Íî, òàê êàê ÿ íå áûë ïðèêðåïëåí ê îïðåäåëåííîìó âðåìåíè è äàòå, ÿ ìîã áûòü áîëåå ãèáêèì ñ ìîèì âûáîðîì âðåìåíè âõîäà. Ìíå ïîíðàâèëñÿ òîò ôàêò, ÷òî ýòà ïàðà áûëà íà ïîääåðæêå è âñå åùå îñòàâàëàñü â ðàìêàõ î÷åíü ñèëüíîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Çàêëþ÷åíèå Òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ âàæíà, ïîñêîëüêó ÿâëÿåòñÿ ýôôåêòèâíûì ìåòîäîì äëÿ íàõîæäåíèÿ íîâûõ òîðãîâûõ âîçìîæíîñòåé è ïîçâîëÿåò ñòàòü áîëåå îñâåäîìëåííûì îòíîñèòåëüíî ôóíäàìåíòàëüíûõ ñèë íà ðûíêå. Ïðåäñòàâëåííûå â ñòàòüå âîçìîæíîñòè ÿâëÿþòñÿ îäíèìè èç ìîèõ íàèáîëåå èçëþáëåííûõ, îäíàêî ýòî íå åäèíñòâåííàÿ ïðè÷èíà çíàòü î ñâîåé òîðãîâîé ñðåäå. ß óáåæäåí, ÷òî ðûíîê Ôîðåêñ áëàãîâîëèò õîðîøî èíôîðìèðîâàííûì òðåéäåðàì, è ýòè ìåòîäû ìîãóò äîáàâèòü íåñêîëüêî áîëåå íàäåæíûõ ñäåëîê ê âàøåìó òîðãîâîìó àðñåíàëó. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com

www.forexmagazine.ru

Êîðèäîð Äàðâàñà

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

ÊÎÐÈÄÎÐ ÄÀÐÂÀÑÀ www.linnsoft.com Ïðåäñòàâëåíèå

Âûøå ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ñâå÷íîé ãðàôèê àêöèé "Microsoft" (MSFT). Èíäèêàòîð Êîðèäîð Äàðâàñà ïîñòðîåí â âèäå çåëåíîé âåðõíåé ïîëîñû è êðàñíîé íèæíåé ïîëîñû, íàëîæåííûõ íà öåíîâûå ñâå÷è. Ñèãíàëû ïîêóïêè ïîêàçàíû çåëåíûìè ñòðåëêàìè íèæå ñâå÷åé, à ñèãíàëû ïðîäàæè - êðàñíûìè ñòðåëêàìè âûøå ñâå÷åé. Ïàðàìåòðû

• Ñèãíàë ïîêóïêè - ýòîò ìàðêåð áóäåò îòîáðàæåí âåçäå, ãäå ñèãíàë ïîêóïêè âîçíèêàåò âñëåäñòâèå ïðîðûâà öåíû âûøå Êîðèäîðà Äàðâàñà. • Ñèãíàë ïðîäàæè - ýòîò ìàðêåð áóäåò îòîáðàæåí âåçäå, ãäå ñèãíàë ïðîäàæè âîçíèêàåò âñëåäñòâèå ïðîðûâà öåíû íèæå Êîðèäîðà Äàðâàñà. • Öåíà çàêðûòèÿ äîëæíà íàðóøèòü êîðèäîð - êîãäà ýòà îïöèÿ îòìå÷åíà, öåíà çàêðûòèÿ äîëæíà ïðîðâàòüñÿ çà ïðåäåëû Êîðèäîðà Äàðâàñà, ÷òîáû ïðîèçîøåë ñèãíàë ïîêóïêè èëè ïðîäàæè. Êîãäà ýòà îïöèÿ íå îòìå÷åíà, ñèãíàëû ïîêóïêè è ïðîäàæè áóäóò âîçíèêàòü â ñëó÷àå ïðîðûâà ìàêñèìóìà èëè ìèíèìóìà çà ïðåäåëû êîðèäîðà. Â ýòîì ñëó÷àå áóäåò âîçíèêàòü áîëüøå ñèãíàëîâ.

Îïèñàíèå Îïèñàíèå íèæå îáúÿñíÿåò ìåòîä, èñïîëüçóåìûé äëÿ ïîñòðîåíèÿ êîðèäîðîâ, êîòîðûå ôîðìèðóþò ñèãíàëû ïîêóïêè. Ïîäîáíûé ìåòîä èñïîëüçóåòñÿ äëÿ ïîñòðîåíèÿ êîðèäîðîâ, êîòîðûå ôîðìèðóþò ñèãíàëû ïðîäàæè - ñíà÷àëà ðàññìàòðèâàþòñÿ ìèíèìóìû, çàòåì ìàêñèìóìû. Ìû íàçîâåì ìåòîä, îïèñàííûé íèæå, ìåòîäîì "Ïåðâûé ìàêñèìóì" (â ïðîòèâîïîëîæíîñòü ìåòîäó "Ïåðâûé ìèíèìóì"). Ìåòîä "Ïåðâûé ìàêñèìóì" Ïî êðàéíåé ìåðå, òðåáóåòñÿ òðè áàðà, ÷òîáû íàéòè è ïîäòâåðäèòü âåðøèíó êîðèäîðà (ïîëîæåíèÿ 1, 2 è 3), è ïî êðàéíåé ìåðå òðè áàðà òðåáóåòñÿ, ÷òîáû íàéòè è ïîäòâåðäèòü îñíîâàíèå êîðèäîðà (ñîñòîÿíèÿ 3, 4 è 5). Êàê òîëüêî ñîñòîÿíèå 5 äîñòèãíóòî, Êîðèäîð Äàðâàñà ñôîðìèðîâàí ñ íàäåæíîé âåðøèíîé è îñíîâàíèåì, è ìû ïðîñòî æäåì, ïîêà íå ïîëó÷èì öåíó âûøå âåðøèíû èëè íèæå îñíîâàíèÿ êîðèäîðà. Ñíà÷àëà, ïîëó÷èòå ìàêñèìàëüíóþ è ìèíèìàëüíóþ öåíó äëÿ ïåðâîãî áàðà. Íà ïåðâîì áàðå âû ïîëó÷àåòå "ïîëîæåíèå 1". Â ýòîì ïîëîæåíèè ìû óñòàíàâëèâàåì âåðøèíó êîðèäîðà íà ìàêñèìóìå ýòîãî áàðà.

Âåðõíÿÿ ïîëîñà êîðèäîðà - ïîëîñà, êîòîðàÿ ïðåäñòàâëÿåò âåðøèíó Êîðèäîðà Äàðâàñà. • Íèæíÿÿ ïîëîñà êîðèäîðà - ïîëîñà, êîòîðàÿ ïðåäñòàâëÿåò îñíîâàíèå Êîðèäîðà Äàðâàñà. •

Òåïåðü, ìû îïðåäåëÿåì, âûøå ëè âåðøèíà êîðèäîðà, êîòîðàÿ áûëà óñòàíîâëåíà ïîëîæåíèåì 1, ÷åì ìàêñèìóì íîâîãî áàðà. Åñëè âåðøèíà êîðèäîðà, óñòàíîâëåííàÿ ïðåäûäóùèì áàðîì, áîëüøå ÷åì ìàêñèìàëüíàÿ öåíà ýòîãî áàðà, èäåì â ïîëîæåíèå 2 è óäåðæèâàåì âåðøèíó êîðèäî-

www.forexmagazine.ru

Êîðèäîð Äàðâàñà

ðà îò ïðåäûäóùåãî áàðà. Åñëè âåðøèíà êîðèäîðà, êîòîðàÿ áûëà óñòàíîâëåíà îò ïðåäûäóùåãî áàðà, ìåíüøå ÷åì ìàêñèìóì ýòîãî áàðà, òî âîçâðàùàåìñÿ ê ïîëîæåíèþ 1 è óñòàíàâëèâàåì âåðøèíó êîðèäîðà íà ìàêñèìóìå ýòîãî áàðà (íîâàÿ âåðøèíà êîðèäîðà). Â ïîëîæåíèè 2 ìû îïðåäåëÿåì, âûøå ëè âåðøèíà êîðèäîðà, êîòîðàÿ áûëà ïîëó÷åíà â ïîëîæåíèè 1, ÷åì ìàêñèìóì ýòîãî áàðà. Åñëè âåðøèíà êîðèäîðà, êîòîðàÿ áûëà óñòàíîâëåíà äâà áàðà íàçàä, áîëüøå ÷åì ìàêñèìóì ýòîãî áàðà, òî ïåðåõîäèì â ïîëîæåíèå 3 è ñîõðàíÿåì âåðøèíó êîðèäîðà íåèçìåííîé, ïëþñ ìû òåïåðü óñòàíàâëèâàåì îñíîâàíèå êîðèäîðà íà ìèíèìóìå ýòîãî áàðà. Åñëè âåðøèíà êîðèäîðà, êîòîðàÿ áûëà óñòàíîâëåíà äâà áàðà íàçàä, ìåíüøå ÷åì ìàêñèìóì ýòîãî áàðà, òî âîçâðàùàåìñÿ â ïîëîæåíèå 1 è óñòàíàâëèâàåì âåðøèíó êîðèäîðà íà ìàêñèìóìå ýòîãî áàðà (íîâàÿ âåðøèíà êîðèäîðà).

Îêòÿáðü 2006 ¹139/39

âàíèå êîðèäîðà íèæå ÷åì ìèíèìóì ýòîãî áàðà, òî ìû ïåðåõîäèì â ïîëîæåíèå 5. Â ïîëîæåíèè 5 ìû òåïåðü èìååì ïîäòâåðæäåííûå âåðøèíó è îñíîâàíèå êîðèäîðà. Â ïîëîæåíèè 5 ìû ñôîðìèðîâàëè Êîðèäîð Äàðâàñà. Òåïåðü ïðîñòî æäåì, ïîêà íå ïîëó÷èì ìàêñèìóì, êîòîðûé áóäåò âûøå âåðøèíû íàøåãî êîðèäîðà (ñèãíàë ïîêóïêè) èëè ìèíèìóì, êîòîðûé áóäåò íèæå îñíîâàíèÿ êîðèäîðà (ñèãíàë ïðîäàæè). Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.linnsoft.com

Â ïîëîæåíèè 3 ìû ñìîòðèì, âûøå ëè âåðøèíà êîðèäîðà, êîòîðàÿ áûëà îïðåäåëåíà ïðåäûäóùèìè áàðàìè, ÷åì ìàêñèìóì ýòîãî áàðà. Åñëè ìàêñèìóì ýòîãî áàðà âûøå âåðøèíû êîðèäîðà, òî ìû äîëæíû âåðíóòüñÿ â ïîëîæåíèå 1. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, åñëè âåðøèíà êîðèäîðà, êîòîðàÿ áûëà óñòàíîâëåíà ïðåäûäóùèìè áàðàìè, âñå åùå âûøå ìàêñèìóìà ýòîãî áàðà, òî ìû ïåðåõîäèì êî âòîðîé ãðàíèöå êîðèäîðà. Òåïåðü, ìû ñìîòðèì, íèæå ëè îñíîâàíèå êîðèäîðà, êîòîðîå áûëî óñòàíîâëåíî ïðåäûäóùèì áàðîì, ÷åì ìèíèìóì ýòîãî áàðà. Åñëè ýòî òàê, òî ìû ìîæåì ïåðåéòè â ïîëîæåíèå 4 è îñòàâèòü îñíîâàíèå êîðèäîðà íåèçìåííûì. Åñëè æå ìèíèìóì ýòîãî áàðà íèæå, ÷åì óñòàíîâëåííîå ðàíåå îñíîâàíèå êîðèäîðà, òî âîçâðàùàåìñÿ â ïîëîæåíèå 3 è óñòàíàâëèâàåì îñíîâàíèå êîðèäîðà íà ìèíèìóìå ýòîãî áàðà. Ïîëîæåíèå 4 ïîäîáíî ïîëîæåíèþ 3. Ñíà÷àëà, îïðåäåëÿåì, âûøå ëè âåðøèíà êîðèäîðà, óñòàíîâëåííàÿ ïðåäûäóùèìè áàðàìè, ÷åì ìàêñèìóì ýòîãî áàðà. Åñëè ìàêñèìóì ýòîãî áàðà âûøå âåðøèíû êîðèäîðà, òî ìû âîçâðàùàåìñÿ â ïîëîæåíèå 1. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, åñëè ñóùåñòâóþùàÿ âåðøèíà êîðèäîðà âñå åùå âûøå ìàêñèìóìà ýòîãî áàðà, òî ìû ïåðåõîäèì êî âòîðîé ãðàíèöå êîðèäîðà. Òåïåðü, ìû îïðåäåëÿåì, íèæå ëè îñíîâàíèå êîðèäîðà, óñòàíîâëåííîå äâà áàðà íàçàä, ÷åì ìèíèìóì ýòîãî áàðà. Åñëè ñóùåñòâóþùåå îñíîâàíèå êîðèäîðà âûøå ÷åì ìèíèìóì ýòîãî áàðà, òî ìû âîçâðàùàåìñÿ â ïîëîæåíèå 3 è óñòàíàâëèâàåì îñíîâàíèå êîðèäîðà íà ìèíèìóì ýòîãî áàðà. Åñëè ìû èìååì îñíî-