http://fxmag.ru/archive/pdf/fm150 by Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital” .......................................................................................................... 4 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò Bloomberg ......................................................................................................... 9 Ïåðâûé ðàóíä çà äîëëàðîì ...................................................................................................................... 11 Îáçîð EUR/USD ........................................................................................................................................ 18 Âçãëÿä íà USD/JPY: äîëëàð âîññòàíàâëèâàåòñÿ ..................................................................................... 26 Íåôòü ïåðåä Ðîæäåñòâîì ......................................................................................................................... 28 Òåõíè÷åñêèé àíàëèç äëÿ íà÷èíàþùèõ è ïðîôåññèîíàëîâ ................................................................... 30 Îïåðåæàÿ ðûíîê ....................................................................................................................................... 34 Òåîðèÿ è ïðàêòèêà Âîëí Ýëëèîòòà, ÷.3 ................................................................................................... 38 Óòî÷íåíèå êîððåëÿöèè âàëþò .................................................................................................................. 43 Àíàëèç îòêðûòîãî èíòåðåñà ..................................................................................................................... 45 Ðóêîâîäñòâî ïî ïðîãðàììèðîâàíèþ ñîâåòíèêîâ äëÿ íà÷èíàþùèõ ..................................................... 46

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© Brand X Pictures / Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

www.forexmagazine.ru

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время Индикатор Страна Период Предыдущее Прогноз (мск) 18/12/2006 8.30 Продажи в супермаркетах Япония Ноябрь -1.3% 18/12/2006 13.00 Торговый баланс ЕС Октябрь -0.9 млрд. -2.0 млрд. 18/12/2006 16.30 Текущий счёт платёжного баланса (млрд.) США 3 кв. -218.4 -225.0 18/12/2006 16.30 Покупка ценных бумаг (млрд.) Канада Октябрь -C$3.1 C$0.3 18/12/2006 16.30 Индекс опережающих индикаторов Канада Ноябрь +0.2% +1.4% 18/12/2006 21.00 Обзор строительного рынка NAHB США Декабрь 33 34 19/12/2006 8.00 Ставки Япония 0.25% 0.25% 19/12/2006 10.30 Пресс-конференция главы центробанка Т. Фукуи Япония 19/12/2006 12.00 Индекс делового климата IFO Германия Декабрь 106.8 107.5 Согласно прогнозам, показатель покажет рост до 107,5 пунктов в декабре против 106,8 пп. Немаловажными станут инфляционные показатели Германии, которые, как ожидается, покажут рост годовой инфляции на 4,7%. Это превышает «пороговое» значение ЕЦБ в 2% и может усилить спекуляции относительно дальнейшего повышения процентных ставок в регионе в будущем году 19/12/2006 15.00 Стержневой индекс потребительских цен (CPI core) Канада Ноябрь +0.1% +0.1% 19/12/2006 15.00 Индекс потребительских цен (CPI) Канада Ноябрь -0.2% +0.3% 19/12/2006 16.30 Отпускные цены производителей (PPI) M/M США Ноябрь -1.6% +0.7% 19/12/2006 16.30 PPI без продуктов питания и энергоносителей M/M США Ноябрь -0.9% +0.2% После слабых данных по потребительской инфляции этот отчет повлияет на ожидания по ставкам ФРС. Аналитики прогнозируют, что индекс цен производителей в прошлом месяце вырос на 1,2% после -1,6% месяцем ранее. «Ядро» показателя, исключающее столь волатильные компоненты как цены на энергоресурсы и продовольствие, увеличилось на 0,2% против -0,9% в октябре 19/12/2006 16.30 Новое строительство (млн.) США Ноябрь 1.486 1.550 19/12/2006 16.30 Разрешения на строительство (млн.) США Ноябрь 1.553 1.550 19/12/2006 16.30 Безработица Канада Октябрь +3.9% +3.4% 20/12/2006 11.00 Выступление главы ЕЦБ Ж.-К. Трише ЕС 20/12/2006 12.30 Протокол заседания Банка Англии 6-7.12 Британия 20/12/2006 15.00 Индекс рефинансирования MBA США 15/12 +11.4% 20/12/2006 16.30 Оптовые запасы Канада Октябрь +0.1% 20/12/2006 16.30 Оптовые продажи Канада Октябрь -1.6% -0.1% 20/12/2006 18.30 Запасы нефти и нефтепродуктов EIA США 15/12 -4.3 млн. 21/12/2006 2.50 Торговый баланс (предварительно) Япония Ноябрь Y614.7 млрд. Y599 млрд. 21/12/2006 2.50 Индекс деловой активности в промышленном секторе Япония Октябрь -0.9% 21/12/2006 12.30 Текущий счёт платёжного баланса (млрд.) Британия 3 кв. -stg7.0 -stg7.8 21/12/2006 12.30 ВВП (окончательный) Q/Q Британия 3 кв. +0.7% +0.7% 21/12/2006 12.30 ВВП (окончательный) Y/Y Британия 3 кв. +2.7% +2.7% 21/12/2006 16.30 ВВП Канада Октябрь -0.3% +0.6% 21/12/2006 16.30 Количество новых рабочих мест М/М Канада Октябрь +0.1% 21/12/2006 16.30 Средняя недельная оплата труда М/М Канада Октябрь -0.1% +0.2% 21/12/2006 16.30 Розничные продажи Канада Октябрь -1.2% -0.2% 21/12/2006 16.30 Розничные продажи за исключением продажи Канада Октябрь -0.9% автомобилей 21/12/2006 16.30 ВВП (окончательный, годовое исчисление) Q/Q США 3 кв. +2.2% +2.2% 21/12/2006 16.30 Дефлятор (окончательный, годовое исчисление) США 3 кв. +1.8% +1.8% Q/Q 21/12/2006 16.30 Дефлятор потреб. корзины без продуктов питания и США 3 кв. +2.2% +2.2% топлива Q/Q 21/12/2006 16.30 Первичные обращения за пособиями по безработице США 16/12 304,000 315,000 21/12/2006 18.00 Индекс опережающих индикаторов M/M США Ноябрь +0.2% 0.0% 21/12/2006 20.00 Индекс ФРБ Филадельфии США Декабрь 5.1 5.0 22/12/2006 Выходной день Япония 22/12/2006 13.00 Заказы промышленных предприятий M/M ЕС Октябрь -1.3 % -0.3 % 22/12/2006 13.00 Заказы промышленных предприятий Y/Y ЕС Октябрь +7.6 % +8.0 % 22/12/2006 16.30 Заказы на товары длительного пользования M/M США Ноябрь -8.3 % +1.1 % 22/12/2006 16.30 Заказы на товары длительного пользования без США Ноябрь -1.7 % +0.5 % транспортных M/M 22/12/2006 16.30 Частные доходы M/M США Ноябрь +0.4 % +0.4 % 22/12/2006 16.30 Частные расходы M/M США Ноябрь +0.2 % +0.5 % 22/12/2006 16.30 Дефлятор потреб. корзины без продуктов питания и США Ноябрь +0.2 % +0.2 % топлива M/M 22/12/2006 17.30 Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) Германия Декабрь 1.5% 1.6% 22/12/2006 17.30 CPI М/М Германия Декабрь -0.1% +1.0% 22/12/2006 17.30 CPI Y/Y Германия Декабрь +1.5% +1.6% 22/12/2006 18.00 Индекс потребительских настроений Michigan США Декабрь 90.2 90.5 Sentiment (уточнённый)

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

Ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå âûãëÿäÿò íåîäíîçíà÷íî: ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital” www.scotiacapital.com Ñîåäèíåííûå Øòàòû Äàííûå, ïîñòóïàþùèå èç ÑØÀ, ïîêàçûâàþò ñìåøàííóþ ýêîíîìè÷åñêóþ êàðòèíó, îäíàêî òåíäåíöèè óêàçûâàþò êàê íà áîëåå íèçêèé ðîñò, òàê è íà èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå. Ðûíîê æèëüÿ ïðîäîëæàåò îñòàâàòüñÿ â ýïèöåíòðå çàìåäëåíèÿ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, íî îñòàþòñÿ âîïðîñû îòíîñèòåëüíî òîãî, íàñêîëüêî ñèëüíûì è äëèòåëüíûì áóäåò ñïàä. Àìåðèêàíñêîå ïðîèçâîäñòâî ÿâíî èñïûòûâàåò ïðîáëåìû, îäíàêî ïîòðåáèòåëüñêèé ñåêòîð âûãëÿäèò îòíîñèòåëüíî èçîëèðîâàííûì îò íèõ. Îêòÿáðüñêèé èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè (ISM) â ïðîìûøëåííîñòè è êîìïîíåíòû ñåêòîðîâ âûãëÿäåëè ðàçî÷àðîâûâàþùèìè, ïîêàçàâ, ÷òî ðîñò ïðîèçâîäñòâà íàõîäèòñÿ íà ñâîåì ñàìîì íèçêîì óðîâíå áîëåå, ÷åì çà òðè ãîäà, îäíàêî, ïîòðåáèòåëüñêèå è áèçíåñ-ðàñõîäû îñòàþòñÿ óñòîé÷èâûìè. Çàíÿòîñòü â îêòÿáðå óâåëè÷èëàñü íà 92.000 ðàáî÷èõ ìåñò, ïðè ýòîì áûëè çíà÷èòåëüíî ïåðåñìîòðåíû äàííûå çà ïðåäûäóùèå ìåñÿöû, ÷òî ïîêàçàëî ðîñò ðàáî÷èõ ìåñò íà çäîðîâûå 1.4% çà ãîä. Áåçðàáîòèöà, ñîîòâåòñòâåííî, íàõîäèòñÿ íà ñàìîì íèçêîì óðîâíå ñ ìàÿ 2001ã. Áåçóñëîâíî, è ïðîèçâîäñòâåííûé è ñòðîèòåëüíûé ñåêòîðà ïðîäîëæàþò èñïûòûâàòü ñóùåñòâåííûå ïîòåðè ðàáî÷èõ ìåñò, íî ýòî âïîëíå ñîâìåñòèìî ñ ïðåîáëàäàþùèì ìíåíèåì, ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà â íàñòîÿùåå âðåìÿ ñëåäóåò äâóìÿ îòäåëüíûìè êóðñàìè. Õîòÿ íàñòðîåíèå íà ðûíêå æèëüÿ ñòàíîâèòñÿ íåìíîãî áîëåå îïòèìèñòè÷íûì, èñòîðè÷åñêèé îïûò, âñå æå, ïðåäïîëàãàåò, ÷òî êîððåêöèÿ åùå ñåáÿ íå èñ÷åðïàëà. Ïîýòîìó, çàìåäëåíèå â ñîîòâåòñòâóþùèõ ñåêòîðàõ ýêîíîìèêè, ñêîðåå âñåãî, ïðîäîëæèòñÿ. Ñòðîèòåëè íàïðÿæåííî ðàáîòàþò íàä ñîêðàùåíèåì öåí, ÷òîáû óìåíüøèòü ðàçäóòîå ïðåäëîæåíèå íîâûõ íåïðîäàííûõ äîìîâ, è íåäàâíèé ðîñò ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè áëàãîïðèÿòñòâóåò ðàñõîäàì äîìîõîçÿéñòâ. Èíôëÿöèîííûå óãðîçû åùå ïîëíîñòüþ íå èñ÷åçëè, ó÷èòûâàÿ, ÷òî íàèáîëüøèé ðèñê òåïåðü èñõîäèò îò çàðàáîòíîé ïëàòû. Ñíèæåíèå îêòÿáðüñêîãî èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí áûëî ñâÿçàíî ñ ñîêðàùåíèåì öåí íà ýíåðãèþ. Îêòÿáðüñêèé óðîâåíü áàçîâîé èíôëÿöèè â 2.8% âñå åùå íàõîäèòñÿ âûøå êîìôîðòíîé çîíû Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, íî îáùàÿ èíôëÿöèÿ ñíèçèëàñü äî ñâîåãî ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ ñ èþíÿ 2002ã. Êàíàäà Ïîñëåäíèå ýêîíîìè÷åñêèå èíäèêàòîðû â îñíîâíîì èìåëè áîëåå ñëàáûé òîí. Ïîòåðÿ èìïóëüñà îñòàåòñÿ íàèáî-

ëåå ðàñïðîñòðàíåííûì ôàêòîðîì â ïðîèçâîäñòâåííîì/ýêñïîðòíîì ñåêòîðå, îòðàæàÿ çàìåäëåíèå àìåðèêàíñêîé ïðîèçâîäñòâåííîé àêòèâíîñòè, à òàêæå ïîòåðþ êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè êàíàäñêèõ êîìïàíèé èç-çà ðåçêîãî óêðåïëåíèÿ íàöèîíàëüíîé âàëþòû çà ïðîøëûå ÷åòûðå ãîäà. Â ñåíòÿáðå îòãðóçêè ïðîäóêöèè ñíèçèëèñü äî ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ çà ïî÷òè äâà ãîäà, è îáçîðû áèçíåñà óêàçûâàþò íà äàëüíåéøåå îñëàáëåíèå â ïðîèçâîäñòâå è íàéìå ïåðñîíàëà â êîíöå ÷åòâåðòîãî êâàðòàëà. Ñíèæåíèå ïðîèçâîäñòâåííîé àêòèâíîñòè íàèáîëåå î÷åâèäíî â àâòîìîáèëüíîé ïðîìûøëåííîñòè, êîòîðàÿ ñòàëêèâàåòñÿ ñ îñëàáëåíèåì ïðîäàæ â Ñåâåðíîé Àìåðèêå è èçáûòêîì ìîùíîñòåé, íî òàêæå ïðîñìàòðèâàåòñÿ è ñðåäè ïðîèçâîäèòåëåé òîâàðîâ äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ è ïîâñåäíåâíîãî ñïðîñà. Ïîñòåïåííîå îõëàæäåíèå íà ðûíêå òàêæå ñïîñîáñòâóåò òåíäåíöèè ñíèæåíèÿ ðîñòà ýêîíîìèêè. Ïîñëåäíèå îò÷åòû îò ðîçíè÷íîé è îïòîâîé òîðãîâëè áûëè ðàçî÷àðîâûâàþùèìè, â ÷àñòè îòðàæåíèÿ îñëàáëåíèÿ â ïðîäàæàõ ïðîäóêöèè, ñâÿçàííîé ñ æèëüåì, õîòÿ îáùàÿ òåíäåíöèÿ ïðîäàæ, ïîääåðæàííûõ íèçêîé áåçðàáîòèöåé, îñòàåòñÿ äîñòàòî÷íî õîðîøåé. Â öåëîì, ýêîíîìèêà â òðåòüåì êâàðòàëå âûðîñëà íà ñêðîìíûå 2% ãîäîâûõ, ïîêàçûâàÿ âòîðîé ïîñëåäîâàòåëüíûé êâàðòàë ðîñòà íèæå ïîòåíöèàëà, îöåíåííîãî Áàíêîì Êàíàäû â 2?%. Ïåðâûå èíäèêàòîðû çà îêòÿáðü, âêëþ÷àÿ çàêëàäêè íîâûõ äîìîâ è çàíÿòîñòü, áûëè áîëåå îïòèìèñòè÷íûìè, ïîâûøàÿ îæèäàíèÿ îòíîñèòåëüíî âîññòàíîâëåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â êîíöå ãîäà. Íåñìîòðÿ íà çàìåäëåíèå ðîñòà ýêîíîìèêè, íåäàâíèå ïîâûøåííûå ïîêàçàòåëè èíôëÿöèè ïðåäîòâðàòÿò ëþáûå îáñóæäåíèÿ îñëàáëåíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Áàçîâûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ïîâûñèëñÿ â îêòÿáðå íà 0.2%, â òî âðåìÿ êàê îáùàÿ èíôëÿöèÿ äîñòèãëà óðîâíÿ 2.3% ãîäîâûõ. Ýòî áûëî ÷åòâåðòîå ìåñÿ÷íîå óâåëè÷åíèå ïîäðÿä è âòîðîé ìåñÿö, êîãäà èíôëÿöèÿ ïðåâûøàëà öåëåâîé óðîâåíü Áàíêà Êàíàäû â 2%. Ôåäåðàëüíîå ïðàâèòåëüñòâî â ñâîåì îñåííåì äîêëàäå ïî ýêîíîìè÷åñêîé è ôèíàíñîâîé ïîëèòèêå âíîâü îáîçíà÷èëî 2%-þ öåëü ïî èíôëÿöèè íà ñëåäóþùèå ïÿòü ëåò. Êàíàäñêàÿ ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà íå ïðåòåðïåëà êàêèõëèáî èçìåíåíèé âñëåäñòâèå áîëåå ñëàáûõ äàííûõ, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ýòî áûëà ñâÿçàíî, ãëàâíûì îáðàçîì, ñ öåíàìè íà áåíçèí è ìåñÿ÷íîé èçìåí÷èâîñòüþ ïðîäàæ àâòîìîáèëåé.

www.forexmagazine.ru

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ âñå åùå èñïûòûâàåò âîñõîäÿùåå äàâëåíèå, è òàêèì îáðàçîì ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî Áàíê Êàíàäû íåêîòîðîå âðåìÿ âîçäåðæèòñÿ îò êàêèõ-ëèáî èçìåíåíèé. Íàèáîëåå ïðèìå÷àòåëüíûì ñîáûòèåì ìåñÿöà, êàê óæå ãîâîðèëîñü âûøå, áûëî ïðîäëåíèå 2%-é öåëè ïî èíôëÿöèè äî 2011ã. Åâðî-çîíà Íàöèîíàëüíûå îáçîðû Åâðî-çîíû ïðîäîëæàþò ïîêàçûâàòü ðàñõîäÿùèåñÿ òåíäåíöèè áèçíåñ-íàñòðîåíèé. Ãåðìàíñêèé èíäåêñ Ifo ïîâûñèëñÿ â íîÿáðå âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä, äîñòèãíóâ 15-ëåòíåãî ìàêñèìóìà, çàðåãèñòðèðîâàííîãî â èþíå. Îäíàêî, âîññòàíîâëåíèå, â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè, îòðàæàåò äàëüíåéøåå óëó÷øåíèå îöåíêè òåêóùèõ óñëîâèé. Îæèäàíèÿ, õîòÿ è íåñêîëüêî óëó÷øèëèñü ïî îòíîøåíèþ ê ïðåäøåñòâóþùèì ìåñÿöàì, îñòàþòñÿ çíà÷èòåëüíî íèæå íîðìû äëÿ ïåðâîé ïîëîâèíû 2006ã. Ïîêàçàòåëè äåëîâîãî íàñòðîåíèÿ âî Ôðàíöèè òàêæå îñòàâàëèñü äîñòàòî÷íî çäîðîâûìè. Îäíàêî, íàñòðîåíèå èòàëüÿíñêèõ ïðîèçâîäèòåëåé óõóäøèëîñü íàðÿäó ñ óìåíüøåíèåì îæèäàíèé îòíîñèòåëüíî çàêàçîâ, ïðîèçâîäñòâà è çàíÿòîñòè. Äëÿ ðåãèîíà â öåëîì, ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â ñåíòÿáðå ñíèçèëîñü íà 1.0%, ÷àñòè÷íî êîìïåíñèðóÿ ÷ðåçìåðíûé àâãóñòîâñêèé ðîñò íà 1.7%. Ýòî ñíèçèëî ãîäîâîé óðîâåíü ðîñòà äî 3.3%, ïî ñðàâíåíèþ ñ 6-ìåñÿ÷íûì óðîâíåì â 4.0%. Äàæå â ýòîì ñëó÷àå, ýêîíîìè÷åñêàÿ àêòèâíîñòü, îáóñëîâëåííàÿ èíâåñòèöèÿìè, èìååò ïîëîæèòåëüíóþ, õîòÿ è íåñòàáèëüíóþ, òåíäåíöèþ ðîñòà. Îôèöèàëüíûå îöåíêè ðîñòà ÂÂÏ Åâðî-çîíû â 0.5% (ñíèæåíèå îò 0.9% âî âòîðîì êâàðòàëå) óñèëèâàþò ðûíî÷íûå îæèäàíèÿ, ÷òî Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê ïîâûñèò ñâîþ öåëåâóþ ñòàâêó (â íàñòîÿùåå âðåìÿ 3.5%), ïî êðàéíåé ìåðå, åùå ðàç (â ïåðâîì êâàðòàëå 2007 ãîäà). Ïîñëå ýòîãî, îí ñäåëàåò ïàóçó â ñâîåé áîðüáå ñ èíôëÿöèåé, êîòîðàÿ, ïî íàøèì îöåíêàì, áóäåò â 2007 ãîäó îñòàâàòüñÿ íèæå 2.0%-ãî óðîâíÿ. Äåéñòâèòåëüíî, ôüþ÷åðñíûå ðûíêè îöåíèâàþò ïîâûøàþùóþñÿ âåðîÿòíîñòü äîñòèæåíèÿ ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè óðîâíÿ â 4.0%. Âåëèêîáðèòàíèÿ Íåäàâíî îïóáëèêîâàííûå äàííûå çà òðåòèé êâàðòàë, âåðîÿòíî, çàñòàâÿò ÷ëåíîâ Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ïðèñòàëüíî ñëåäèòü çà ñèòóàöèåé â òå÷åíèå áëèæàéøèõ íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ. È ìîæåò äàæå ïîáóäèòü èõ çàêîí-

www.forexmagazine.ru

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

÷èòü òåêóùèé öèêë óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè (õîòÿ ôüþ÷åðñíûå ðûíêè îöåíèâàþò âåðîÿòíîñòü åùå îäíîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ ê èþíþ 2007ã.). Öèôðû óêàçûâàþò íà âîçîáíîâëåíèå çàìåäëåíèÿ ðàñõîäîâ äîìîõîçÿéñòâ äî íåçíà÷èòåëüíûõ 0.4% çà êâàðòàë, â òî âðåìÿ êàê êàïèòàëüíûå ðàñõîäû ïîäñêî÷èëè äî ÷åòûðåõêâàðòàëüíîãî ìàêñèìóìà â 2.3%. Îñëàáëåíèå ïîòðåáëåíèÿ íàðÿäó ñ óâåëè÷åíèåì ìîùíîñòåé â ðåçóëüòàòå ðîñòà èíâåñòèöèé óêàçûâàåò íà íåêîòîðóþ ïåðåìåíó, êàê ñî ñòîðîíû ñïðîñà, òàê è ñî ñòîðîíû ïðåäëîæåíèÿ. Ïðîòîêîë íîÿáðüñêîãî çàñåäàíèÿ MPC òàêæå ïðåäïîëàãàåò íåêîòîðîå óìåíüøåíèå ðèñêà åùå îäíîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè. Äâà ÷ëåíà MPC ãîëîñîâàëè ïðîòèâ ïîâûøåíèÿ ó÷åòíîé ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äî 5.0%. Îäíàêî, èõ àðãóìåíòû íåñêîëüêî îòëè÷àëèñü. Îäèí ÷ëåí ïðèäåðæèâàëñÿ âçãëÿäà, ÷òî ìîæåò èìååòñÿ áîëüøå äîïîëíèòåëüíûõ ìîùíîñòåé, ÷åì ïðèíÿòî ñ÷èòàòü, äðóãîé æå ïîëàãàë, ÷òî ïîñòåïåííîå ïîâûøåíèå ÷èñëà áåçðàáîòíûõ óêàçûâàåò íà íåêîòîðîå îñëàáëåíèå ñïðîñà íà ðûíêå òðóäà, óâåëè÷èâàÿ âîçìîæíîñòü îñëàáëåíèÿ äàâëåíèÿ çàðàáîòíîé ïëàòû. Äåéñòâèòåëüíî, íåäàâíèå äàííûå ïîêàçàëè, ÷òî ñðåäíÿÿ çàðïëàòà â òðåòüåì êâàðòàëå óâåëè÷èëàñü íà íåçíà÷èòåëüíûå 3.5% ãîäîâûõ, ÷òî ñîñòàâèëî íàèìåíüøèé ïðèðîñò ñ ñåðåäèíû 2003 ãîäà. Îäíàêî, áîëüøèíñòâî ÷ëåíîâ Êîìèòåòà ïîääåðæàëî òî÷êó çðåíèÿ, ÷òî "áàëàíñ ðèñêîâ ïðåäïîëàãàåò, ÷òî èíôëÿöèîííûé ïîêàçàòåëü CPI ïðåâûñèò â ñðåäíå-

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

ñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå 2%-þ öåëü, åñëè ó÷åòíàÿ ñòàâêà áóäåò îñòàâëåíà íà ïðåæíåì óðîâíå â 4.75%". ßïîíèÿ Ìû ïîëàãàåì, ÷òî Áàíê ßïîíèè îòñðî÷èò ñëåäóþùèé ðàóíä óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè äî ïåðâîãî êâàðòàëà 2007 ãîäà, íåñìîòðÿ (à íå èç-çà) ïðàâèòåëüñòâåííîãî äàâëåíèÿ, ÷òîáû îòòÿíóòü ïðîöåññ íîðìàëèçàöèè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ïðåäâàðèòåëüíûå öèôðû âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà çà òðåòèé êâàðòàë îáåñïå÷èâàþò ñèëüíóþ ïîääåðæêó òåêóùåìó óðîâíþ ó÷åòíîé ñòàâêè. Ñîãëàñíî íåäàâíî îïóáëèêîâàííûì äàííûì, ïðîèçâîäñòâî âûðîñëî íà 0.5% çà êâàðòàë, îäíàêî, òåìïû ðîñòà, î êîòîðûõ ñîîáùàåòñÿ, ÿâëÿþòñÿ îáìàí÷èâûìè, ïîñêîëüêó ðîñò áûë ñèëüíî íåñáàëàíñèðîâàííûì. Â îñîáåííîñòè, ðåçêî ñíèçèëèñü ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû - íà 0.7%, ÷òî ÿâëÿåòñÿ âòîðûì ñíèæåíèåì çà òðè êâàðòàëà. Ïðè ýòîì Áàíê ßïîíèè íå ìîæåò îñòàâàòüñÿ àáñîëþòíî áåçðàçëè÷íûì ê òîìó ôàêòó, ÷òî äåôëÿòîðû êàê âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, òàê è ÷àñòíîãî ïîòðåáëåíèÿ ïðîäîëæàþò íàõîäèòüñÿ íèæå ïðîøëîãîäíèõ óðîâíåé, ÿâíî ïðîòèâîðå÷à çàÿâëåíèÿì îòíîñèòåëüíî ïðåîäîëåíèÿ óãðîçû äåôëÿöèè. Ðîñòó â òðåòüåì êâàðòàëå, â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè, ïîñïîñîáñòâîâàëè èíîñòðàííûé ñïðîñ è íàêîïëåíèå ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ (ïîñëåäíèé îáåñïå÷èë 0.3% îáùåãî ðîñòà).

www.forexmagazine.ru

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Â òî âðåìÿ, êàê èíâåñòèöèè áèçíåñà çàìåäëèëèñü, óâåëè÷åíèå íà 2.9% çà êâàðòàë âñå åùå ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî áëàãîïðèÿòíûì. Âëèÿíèå ñëàáîé èåíû è ðåçêîãî ñíèæåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â ßïîíèè ÷åòêî ïðîñìàòðèâàëèñü â äàííûõ ïî òîðãîâëå - ýêñïîðò ïîâûñèëñÿ íà 2.7%, â òî âðåìÿ êàê èìïîðò ñíèçèëñÿ íà 0.1%. Ìåñÿ÷íûå èíäèêàòîðû òàêæå óêàçûâàþò íà íåêîòîðîå îñëàáëåíèå ýêîíîìèêè. Ðîñò áàíêîâñêèõ ññóä â îêòÿáðå çàìåäëèëñÿ äî ìèíèìàëüíîãî óðîâíÿ â 1.1% ãîäîâûõ, à ñåíòÿáðüñêèé èíäåêñ îïåðåæàþùèõ èíäèêàòîðîâ òðåòèé ìåñÿö ïîäðÿä îñòàâàëñÿ çíà÷èòåëüíî íèæå óðîâíÿ 50.0, ðàçãðàíè÷èâàþùåãî ðàñøèðåíèå è ñîêðàùåíèå ýêîíîìèêè. Øâåéöàðèÿ Íàöèîíàëüíûé áàíê Øâåéöàðèè íà ñâîåì ñëåäóþùåì çàñåäàíèè, ñêîðåå âñåãî, ïîâûñèò öåëåâóþ ñòàâêó íà î÷åðåäíûå 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, äîâåäÿ öåëü ïî 3-ìåñÿ÷íîé ñòàâêå "Libor" äî 2.0%. Êðîìå òîãî, õîòÿ îáùèé óðîâåíü èíôëÿöèè â îêòÿáðå îáðàòíî ñíèçèëñÿ äî 0.3% ãîäîâûõ, ìû âñå æå ïîëàãàåì, ÷òî ñëåäóþùèé ðàóíä óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè íå áóäåò ïîñëåäíèì, ââèäó õîðîøåãî òåìïà ðîñòà â òåêóùåì ýêîíîìè÷åñêîì öèêëå. Âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò Øâåéöàðèè âûðàñòåò â ýòîì ãîäó íà 3%, è ýêñïîðò ïðîäîëæàåò èãðàòü êëþ÷åâóþ ðîëü â ýòîì çäîðîâîì ðîñòå ýêîíîìèêè. Èíîñòðàííûå ïðîäàæè, ïîääåðæàííûå ïðîäîëæèòåëüíûì ïåðèîäîì îñëàáëåíèÿ øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïðîòèâ åâðî è ïðîäîëæàþùèìñÿ óñèëåíèåì ãëîáàëüíîãî ñïðîñà, êàê íà ñðåäñòâà ïðîèçâîäñòâà, òàê è íà ïðåäìåòû ðîñêîøè, óâåëè÷èëèñü â îêòÿáðå íà 3.1% äî ðåêîðäíîãî óðîâíÿ â 16.6 ìëðä. ôðàíêîâ. Â òî æå ñàìîå âðåìÿ, óñòîé÷èâûé ðîñò âíóòðåííèõ ðàñõîäîâ, ïîäêðåïëåííûõ óâåëè÷åíèåì çàíÿòîñòè (1.3% ãîäîâûõ â òðåòüåì êâàðòàëå) è ïîâûøåíèåì êîðïîðàòèâíûõ äîõîäîâ îáåñïå÷èâàþò ñèëüíîå ðàñøèðåíèå èìïîðòà, êîòîðûé ïîäñêî÷èë íà 3.6% çà ìåñÿö äî 15.0 ìëðä. ôðàíêîâ. Ýêñïîðò îêàçûâàåò ïðîäîëæàþùóþñÿ ïîääåðæêó ïðîèçâîäñòâåííîé àêòèâíîñòè. Õîòÿ îêòÿáðüñêîå çíà÷åíèå Èíäåêñà ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì íåìíîãî ñíèçèëîñü äî 62.3, ýòîò èíäèêàòîð âñå åùå óâåðåííî óêàçûâàåò íà äàëüíåéøèé ðîñò â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå. Âñå æå, äàâëåíèå ïðîèçâîäñòâåííûõ öåí îñòàåòñÿ õîðîøî ñäåðæèâàåìûì, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ãîäîâîé òåìï ðîñòà Èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â îêòÿáðå óñòîé÷èâî óäåðæàëñÿ íà 2.0%-îì óðîâíå.

www.forexmagazine.ru

Ìåñÿ÷íûé îáçîð îò “Scotia Capital”

Àâñòðàëèÿ Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî Ðåçåðâíûé áàíê Àâñòðàëèè íå ïðåäïðèìåò êàêèõ-ëèáî äàëüíåéøèõ äåéñòâèé äî, êàê ìèíèìóì, 6-ãî ôåâðàëÿ 2007 ãîäà, ïîñëå ïîâûøåíèÿ 8 íîÿáðÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ (äî 6.25%). ÐÁÀ ïîëó÷àåò ñìåøàííûå äàííûå ïî èíôëÿöèè: öåíû íà ðûíêå æèëüÿ â òðåòüåì êâàðòàëå óñêîðèëèñü ïî÷òè äî 10% ãîäîâûõ, õîòÿ ñ î÷åíü ñóùåñòâåííîé äèôôåðåíöèàöèåé ïî ðåãèîíàì, íî äàâëåíèå çàðàáîòíîé ïëàòû íåñêîëüêî îñëàáèëîñü îôèöèàëüíûé èíäåêñ çàðàáîòíîé ïëàòû ïîâûñèëñÿ â òðåòüåì êâàðòàëå íà 0.8%, ïîêàçàâ íàèìåíüøèé ðîñò çà äâà ñ ïîëîâèíîé ãîäà. Îäíàêî, â íîÿáðüñêîì çàÿâëåíèè Áàíêà óïîìèíàåòñÿ "ñóùåñòâåííûå óâåëè÷åíèÿ çàòðàò íà ðàáî÷óþ ñèëó íå ñâÿçàííûõ ñ çàðàáîòíîé ïëàòîé". Â òî âðåìÿ êàê Áàíê Àâñòðàëèè îæèäàåò íåêîòîðîãî îñëàáëåíèÿ îáùåé èíôëÿöèè â ñëåäóþùåì ãîäó (3.9% ãîäîâûõ â òðåòüåì êâàðòàëå), îí òàêæå îæèäàåò âîçîáíîâëåíèÿ åå ðîñòà â 2008ã. Íåäàâíèå îáçîðû ÷àñòíîãî ñåêòîðà óêàçûâàþò íà óõóäøåíèå ïîòðåáèòåëüñêîé è äåëîâîé óâåðåííîñòè, óñèëåííûå òåêóùåé çàñóõîé, ÷òî ïîâûøàåò âåðîÿòíîñòü íåêîòîðîãî çàìåäëåíèÿ èíâåñòèöèé è ðàñõîäîâ äîìîõîçÿéñòâ â ãðÿäóùèå ìåñÿöû. Òåì íå ìåíåå, ó÷èòûâàÿ, ÷òî çàèìñòâîâàíèÿ ÷àñòíîãî ñåêòîðà ïðîäîëæàþò ðàñòè òåìïàìè ñ äâóçíà÷íûì çíà÷åíèåì, Áàíê Àâñòðàëèè âèäèò ëèøü "ïðåäâàðèòåëüíûå ïðèçíàêè", ÷òî åãî âçâåøåííûé ïîäõîä ê óæåñòî÷åíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè (ó÷åòíàÿ ñòàâêà áûëà ïîâûøåíà âñåãî íà 200 áàçèñíûõ ïóíêòîâ çà âåñü öèêë, íà÷àòûé â 2002ã.) äåéñòâèòåëüíî îêàçàëñÿ îïðàâäàííûì. Äîëã äîìîõîçÿéñòâ ïðèáëèæàåòñÿ ê óðîâíþ â 160% äîñòóïíûõ äîõîäîâ.

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

îïðàâäàíèå äëÿ ïðîäîëæåíèÿ ïîçèöèè Öåíòðàëüíîãî áàíêà "ïîäîæäàòü è ïîñìîòðåòü" â îòíîøåíèè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Îôèöèàëüíàÿ ñòàâêà Ðåçåðâíîãî áàíêà Íîâîé Çåëàíäèè óäåðæèâàëàñü íà óðîâíå 7.25% ñ êîíöà 2005ã. Òåêóùèå ýêîíîìè÷åñêèå è ôèíàíñîâûå óñëîâèÿ íàëàãàþò áîëüøå îãðàíè÷åíèé íà ÷àñòíûé ñåêòîð, ÷åì íà ãîññëóæàùèõ. Çàðàáîòíàÿ ïëàòà ïîñëåäíèõ ïîâûñèëàñü íà 3.9% ãîäîâûõ, â òî âðåìÿ êàê óâåëè÷åíèå çàðïëàòû â ÷àñòíîì ñåêòîðå, èç-çà äàâëåíèÿ ãëîáàëüíîé êîíêóðåíöèè, îãðàíè÷èëîñü ñêðîìíûìè 2.9%. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè ïîäñêî÷èëè â ñåíòÿáðå íà 1.2%, à ïðîäàæè æèëüÿ äîñòèãëè â îêòÿáðå 5ìåñÿ÷íîãî ìàêñèìóìà íàðÿäó ñ ïî÷òè 10%-ûì óâåëè÷åíèåì ñðåäíèõ öåí. Âñå ýòî ïîêàçûâàåò çíà÷èòåëüíóþ ñèëó âíóòðåííåãî ñïðîñà, íåñìîòðÿ íà òåêóùóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó. Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.scotiacapital.com

Íîâàÿ Çåëàíäèÿ Çàðàáîòíàÿ ïëàòà â Íîâîé Çåëàíäèè ïîâûñèëàñü áîëåå, ÷åì íà 3% â òå÷åíèå ãîäà, íåñìîòðÿ íà 0.2%-ûé ðîñò óðîâíÿ áåçðàáîòèöû äî 3.8% â òðåòüåì êâàðòàëå. Â òî âðåìÿ, êàê òàêèå óâåëè÷åíèÿ íå ïðåäïîëàãàþò èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ, èñõîäÿùåãî îò çàòðàò íà ðàáî÷óþ ñèëó, îíè òàêæå íå óêàçûâàþò íà êàêîå-ëèáî ñóùåñòâåííîå îñëàáëåíèå ñîñòîÿíèÿ ðûíêà òðóäà. Òàêæå, îíè îáåñïå÷èâàþò äàëüíåéøåå

www.forexmagazine.ru

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò Bloomberg

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Êèòàé îòâëåêàåò ÑØÀ îò èñòèííûõ ïðîáëåì www.bloomberg.com

Âèëüÿì Ïåçåê àíàëèòèê "Bloomberg News" Èíîãäà, ó ìåíÿ âîçíèêàåò æåëàíèå, ÷òîáû Êèòàé âçÿë è ñäåëàë òî, ÷òî îò íåãî õîòÿò - îáúÿâèë î íåìåäëåííîì óêðåïëåíèè þàíÿ íà 40%, ÷òîáû ïîêàçàòü âñåìó ìèðó è ÑØÀ â ÷àñòíîñòè, ÷òî ïðîèçîéäåò â ýòîì ñëó÷àå. Àìåðèêàíñêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè òîãäà çàøêàëèëè áû, ïîñêîëüêó Êèòàé è ìíîãèå äðóãèå àçèàòñêèå öåíòðàëüíûå áàíêè ñòàëè ïðîäàâàòü îáåñöåíåííûå Êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà ÑØÀ. Öåíû â ìàãàçèíàõ "Wal-Mart" è "Best Buy" âçìåòíóëèñü áû ââåðõ. Ýêîíîìèêà Êèòàÿ, îò êîòîðîé òåïåðü î÷åíü ñèëüíî çàâèñèò ßïîíèÿ, íà÷àëà áû äàâàòü ñáîè, ðèñêóÿ ñîöèàëüíîé íåñòàáèëüíîñòüþ â ñàìîé ãóñòîíàñåëåííîé ñòðàíå ìèðà. Âîëíû ïîòðÿñåíèé ïðîêàòèëèñü áû ïî êîðïîðàòèâíîé Àìåðèêå. Ðåçêî óêðåïèâøèéñÿ þàíü ñäåëàë áû ãîëîâíûå êîìïàíèè ÑØÀ áîëåå äåøåâûìè è äîñòóïíûìè äëÿ ïðèîáðåòåíèÿ êèòàéñêèìè èñïîëíèòåëÿìè. Åñëè âû äóìàåòå, ÷òî Êèòàþ ñåãîäíÿ ïðèäàåòñÿ ìíîãî âíèìàíèÿ â Âàøèíãòîíå, ïîäîæäèòå è âû óâèäèòå, ÷òî áóäåò, êîãäà êîìïàíèè ÷åòâåðòîé â ìèðå ýêîíîìèêè íà÷íóò äåëàòü ïðåäëîæåíèÿ î ïîêóïêå òàêèõ êîìïàíèé, êàê "General Motors Corp.", "Microsoft Corp.", "Boeing Co." èëè "Exxon Mobil Corp.". Òàêèì îáðàçîì, åñëè öåëüþ ÿâëÿåòñÿ áîëåå ìåäëåííûé ãëîáàëüíûé ðîñò è äåñòàáèëèçàöèÿ ìèðîâûõ ðûíêîâ, òî ñòîèò ïðîäîëæàòü ðàçâèâàòü ïðîáëåìó þàíÿ. Îäíàêî, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ìóññèðîâàòü êèòàéñêèé âîïðîñ, Âàøèíãòîí ìîã áû ïîòðàòèòü ýòî âðåìÿ è ýíåðãèþ íà òî, ÷òîáû ïðèâåñòè ñâîþ ñîáñòâåííóþ ýêîíîìèêó â ïîðÿäîê. Ñëóøàÿ âñþ òó áîëòîâíþ, ðàçäàþùóþñÿ èç Âàøèíãòîíà â ïîñëåäíèå äíè, ìîæíî ïîäóìàòü, ÷òî â ìèðå ñóùåñòâóåò ëèøü îäíà ýêîíîìèêà, êðîìå ÑØÀ. Ïîäòâåðæäàÿ ýòó òî÷êó çðåíèÿ, Ãåíðè Ïîëñîí íà äíÿõ ïîñåòèë Êèòàé âòîðîé ðàç ñ ìîìåíòà ñâîåãî íàçíà÷åíèÿ â èþëå íà ïîñò Ìèíèñòðà ôèíàíñîâ ÑØÀ. Êàê Ãëàâà Êàçíà-

÷åéñòâà, îí äîëæåí áûë âñå æå ïîñåòèòü è ßïîíèþ, êàê êðóïíåéøóþ ýêîíîìèêó Àçèè, êîòîðàÿ ê òîìó æå èãðàåò íåìàëîâàæíóþ ðîëü â ñèòóàöèè ñ íåæåëàíèåì Êèòàÿ óêðåïëÿòü þàíü. Ðåàëüíàÿ ïðîáëåìà Ïîëñîí äîëæåí áûë òàêæå åùå ïîñåòèòü Èíäèþ - ýêîíîìèêó, êîòîðàÿ ìîæåò ÷åðåç 30 ëåò ñòàòü íå ìåíåå âàæíîé, ÷åì Êèòàé èëè ßïîíèÿ. Êðîìå òîãî, åìó ñëåäîâàëî âêëþ÷èòü â ñâîé ìàðøðóò äðóãèå äîñòàòî÷íî çíà÷èìûå ýêîíîìèêè, òàêèå êàê Þæíàÿ Êîðåÿ, Èíäîíåçèÿ, Òàèëàíä è Ìàëàéçèÿ. Íå òðóäíî çàìåòèòü, ïî÷åìó Êèòàé âîçãëàâëÿåò ñïèñîê ïðèîðèòåòîâ Ïîëñîíà. Íèêàêèå ýêîíîìè÷åñêèå îòíîøåíèÿ íå âûçûâàþò â Âàøèíãòîíå áîëüøå ãîëîâíîé áîëè, ÷åì ñ Êèòàåì, êîòîðûé çà ïåðâûå 10 ìåñÿöåâ ýòîãî ãîäà îïåðåäèë Ìåêñèêó â êà÷åñòâå âòîðîãî ïî âåëè÷èíå òîðãîâîãî ïàðòíåðà ÑØÀ. Ïðîáëåìà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî òîðãîâûé äåôèöèò ñ Êèòàåì ñîñòàâëÿåò ïî÷òè 800 ìëí.$ â äåíü. Â îêòÿáðå, íà äîëþ Êèòàÿ ïðèõîäèëîñü 41% òîðãîâîãî äåôèöèòà ÑØÀ, ñîñòàâèâøåãî 58.9 ìëðä.$. Óñóãóáëÿåò ñèòóàöèþ òîò ôàêò, ÷òî íèæíþþ Ïàëàòó îáíîâëåííîãî "äåìîêðàòè÷åñêîãî" Êîíãðåññà âîçãëàâëÿåò òåïåðü Íýíñè Ïåëîçè, êîòîðàÿ ïÿòü ëåò íàçàä âûñòóïàëà ïðîòèâ âñòóïëåíèÿ Êèòàÿ â ÂÒÎ. Ïîýòîìó áëèæàéøèé ãîä ìîæåò áûòü êðàéíå íàïðÿæåííûì äëÿ àìåðèêàíî-êèòàéñêèõ îòíîøåíèé. Îäíàêî, ó Ïîëñîíà åñòü äâà ìåñòà, íà êîòîðûõ îí äîëæåí ñîñðåäîòî÷èòü ãîðàçäî áîëüøå âíèìàíèÿ, ÷åì íà Êèòàå - ýòî ßïîíèÿ è àìåðèêàíñêèå ïîòðåáèòåëè. Ïðîïóñêàÿ Òîêèî Ïðåìüåð-ìèíèñòð ßïîíèè Øèíçî Àáý ìîæåò áûòü íå äîâîëåí, ÷òî àìåðèêàíñêàÿ äåëåãàöèÿ òàêîãî âûñîêîãî óðîâíÿ, âêëþ÷àþùàÿ Ïðåäñåäàòåëÿ Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû Áåíà Áåðíàíêå è Ìèíèñòðà ôèíàíñîâ Ãåíðè Ïîëñîíà, îáõîäèò Òîêèî ñòîðîíîé. Ýòî ìîæåò âîñïðèíèìàòüñÿ êàê ïðèçíàê, ÷òî ßïîíèÿ ñòàíîâèòñÿ ìåíåå çàìåòíîé ýêîíîìè÷åñêîé ôèãóðîé äëÿ Âàøèíãòîíà.

www.forexmagazine.ru

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð îò Bloomberg

Îäíàêî, ýòî îøèáêà. Åñëè Ñîåäèíåííûå Øòàòû õîòÿò, ÷òîáû Êèòàé óêðåïèë þàíü íà 10%, 20% èëè 40%, òî èõ äîðîãà ïðîõîäèò ÷åðåç Òîêèî. ßïîíèÿ îôèöèàëüíî íå ïðîâîäèëà âàëþòíûõ èíòåðâåíöèé ñ íà÷àëà 2004 ãîäà, îäíàêî ýòîò ôàêò âðÿä ëè èìååò çíà÷åíèå. Çà 15 ìåñÿöåâ ïî ìàðò 2004 ãîäà, ßïîíèÿ ïîòðàòèëà íà âàëþòíûå èíòåðâåíöèè ñóììà ïðèìåðíî ðàâíóþ ÂÂÏ Èíäîíåçèè - êðóïíåéøåé ýêîíîìèêè Þãî-âîñòî÷íîé Àçèè. Òà êàìïàíèè îñòàâèëà òÿæåëûå âîñïîìèíàíèÿ ó ó÷àñòíèêîâ âàëþòíîãî ðûíêà. Íè îäèí çäðàâîìûñëÿùèé òðåéäåð íå çàõî÷åò èñïûòûâàòü ðåøèìîñòü ßïîíèè ïîääåðæèâàòü óäîáíûé âàëþòíûé êóðñ íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Åñòü ïîäîçðåíèÿ, ÷òî îôèöèàëüíûé Òîêèî âñòóïèë â èãðó è ìàíèïóëèðóåò âàëþòíûìè ðûíêàìè. Èìåííî ïîýòîìó ñàìûé äëèííûé ïåðèîä ðàñøèðåíèÿ ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè ïîñëå Âòîðîé Ìèðîâîé âîéíû è ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê Áàíêîì ßïîíèè íå ïðèâåëè ê óêðåïëåíèþ èåíû â ýòîì ãîäó. Êëþ÷åâîé ïðè÷èíîé, ïî÷åìó Êèòàé, Þæíàÿ Êîðåÿ, Tàéâàíü è äðóãèå àçèàòñêèå ýêîíîìèêè íå îáåñïîêîåíû óêðåïëåíèåì ñâîèõ âàëþò, ñîñòîèò â òîì, ÷òî íå óêðåïëÿåòñÿ èåíà. Àìåðèêàíñêèå ïîòðåáèòåëè Ñëàáàÿ èåíà ñíÿëà ïðîáëåìó áåçîòëàãàòåëüíîãî ðåøåíèÿ âîïðîñà âíóòðåííåãî ðîñòà, îñòàâèâ ßïîíèþ çàâÿçíóâøåé â ñòðàòåãèÿõ "ìåðêàíòèëèçìà". Êèòàé çíàåò ýòî è äî òåõ ïîð, ïîêà èåíà ðåçêî íå óêðåïèòñÿ, þàíü òàêæå íå áóäåò çíà÷èòåëüíî óêðåïëÿòüñÿ. Ïîýòîìó âûçûâàåò íåäîóìåíèå òîò ôàêò, ÷òî âíèìàíèå Ïîëñîíà â íàñòîÿùåå âðåìÿ íå íàïðàâëåíî íà ßïîíèþ.

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû ñîñòàâëÿþò ïðèáëèçèòåëüíî 70% àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, è ïîýòîìó âëàñòè ÑØÀ íå òàê óæ íåïðàâû, ññûëàÿñü íà ñèëó ýêîíîìèêè è óêàçûâàÿ íà òî, ÷òî óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñíèçèëñÿ äî 4.5% ñ 4.8% (â íà÷àëå ãîäà). Òåì íå ìåíåå, Ñîåäèíåííûå Øòàòû æèâóò ÷åðåñ÷óð íå ïî ñðåäñòâàì, ÷òî äîêàçûâàþò èõ îãðîìíûå äåôèöèòû áþäæåòà è òåêóùåãî ñ÷åòà. Âíóòðåííèå ïðîáëåìû Áîëåå ñèëüíàÿ êèòàéñêàÿ âàëþòà íå èçìåíèò íåñáàëàíñèðîâàííûé õàðàêòåð àìåðèêàíñêîãî ðîñòà. Âñïîìíèòå, ÷òî Ñîãëàøåíèå "Ïëàçà" 1985 ãîäà, â ðåçóëüòàòå êîòîðîãî äîëëàð ðåçêî ïîäåøåâåë ïðîòèâ èåíû, íå ñèëüíî óëó÷øèë ïëàò¸æíûé áàëàíñ ÑØÀ. Âìåñòî ýòîãî, áûë ñïðîâîöèðîâàí ïóçûðü íà ðûíêå àêòèâîâ, êîòîðûé ïðèâåë â 1990-ûõ ãîäàõ ê ïîòåðÿííîìó äåñÿòèëåòèþ äëÿ ßïîíèè. Àìåðèêàíñêèå ÷èíîâíèêè ìîãóò ñêîëüêî óãîäíî ðàçäðàæàòüñÿ è âîçìóùàòüñÿ, íî ýòî âðÿä ëè çíà÷èòåëüíî óëó÷øèò ñèòóàöèþ. Ïîëñîí ìîæåò äîáèòüñÿ áîëüøåãî óñïåõà, ðåøàÿ ïðîáëåìû äîìà, íåæåëè â Êèòàå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Ôîêóñèðîâàíèå Ìèíèñòðà ôèíàíñîâ íà Êèòàå îòâëåêàåò åãî îò äðóãîé áîëüøîé ïðîáëåìû - àìåðèêàíñêèå äîìîõîçÿéñòâà äîëæíû áîëüøå ýêîíîìèòü. Òîðãîâûé äèñáàëàíñ ÑØÀ ãîðàçäî áîëüøå ñâÿçàí ñ âíóòðåííèìè ïðîáëåìàìè, ÷åì ïðèçíàþò ÷èíîâíèêè â Âàøèíãòîíå. Íóëåâûå ñáåðåæåíèÿ íå îñòàíàâëèâàþò äîìîõîçÿéñòâà îò ïîòðåáëåíèÿ, íàðàùèâàÿ ñâîé äîëã. Òàêèì îáðàçîì, ïðèäåðæèâàÿñü â ïîñëåäíèå ãîäû ïîëèòèêè íèçêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íåñêîëüêî îáëåã÷èë äîìîõîçÿéñòâàì îáñëóæèâàíèå äîëãà.

www.forexmagazine.ru

Ïåðâûé ðàóíä çà äîëëàðîì

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 17.12.2006 ÏÅÐÂÛÉ ÐÀÓÍÄ ÇÀ ÄÎËËÀÐÎÌ Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ ïîêàçàëà, ÷òî äëÿ äîëëàðà åùå íå âñå ïîòåðÿíî, è òî, ÷òî îäíèì ïðåäðîæäåñòâåíñêèì ðàóíäîì ïîåäèíîê ìåäâåäåé è áûêîâ íå îáîéäåòñÿ. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, ïîñëå äîñòàòî÷íî ïðîäîëæèòåëüíîãî ïåðèîäà, êîãäà ðûíîê èãíîðèðîâàë ëþáóþ ïîçèòèâíóþ íîâîñòü ïî äîëëàðó, íà ïðîøëîé íåäåëå îí ÿâíî íå ñìîã óæå äåëàòü ýòîãî êàê ðàíüøå. Â ïÿòíèöó âíîâü âûøëè ïðåêðàñíûå äàííûå ïî ïðèòîêó êàïèòàëà â ÑØÀ, êîòîðûå ÿâíî îêàçàëèñü õîëîäíûì äóøåì äëÿ ìåäâåäåé. Îòêàò îò çàâîåâàííûõ ìàêñèìóìîâ ñîñòîÿëñÿ âåñüìà âïå÷àòëÿþùèé, Éåíà, Åâðî è øâåéöàðñêèé ôðàíê óæå ïðåîäîëåëè ôðàêòàëû íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ. Ìåäâåäÿì òåïåðü ïîòðåáóåòñÿ ìàññà ýíåðãèè (è ñðåäñòâ) ÷òîáû îòûãðàòü ñâîè ïîçèöèè ê Íîâîìó ãîäó. Âïðî÷åì, âïåðåäè åùå 2 ðàóíäà, ïðîñòèòå, 2 íåäåëè. È âîëíîâûå öåëè ïî-ïðåæíåìó íå â ïîëüçó äîëëàðà…

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ: Â ïîíåäåëüíèê - â 12-30- GDP Â Àíãëèè. Â 13-00 - òîðãîâûé áàëàíñ â Åâðîçîíå. Â 16-30 - òåêóùèé ñ÷åò â ÑØÀ. Âî âòîðíèê - 09-00 - åæåìåñÿ÷íûé ýêîíîìè÷åñêèé îò÷åò áàíêà ßïîíèè. 10-00 - PPI, à â 12-00 èíäåêñ IFO â Ãåðìàíèè, Â 16-30 - PPI, ñòðîèòåëüñòâî íîâûõ äîìîâ è ðàçðåøåíèÿ íà ñòðîèòåëüñòâî â ÑØÀ. Â 16-55 - Redbook. Â ñðåäó - â 12-30 - çàñåäàíèå áàíêà Àíãëèè, â 14 ÷àñîâ - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Àíãëèè. Â ÷åòâåðã - â 02-50 - òîðãîâûé áàëàíñ è ïðîìûøëåííûé èíäåêñ â ßïîíèè. 11-30 - 13-00 - äàííûå ïî Èòàëèè. 16-30 - GDP è äàííûå ïî èíôëÿöèè â ÑØÀ. Â 18-00 - âåäóùèå èíäèêàòîðû, à â 2000 - Philadelphia Fed index â ÑØÀ. Â ïÿòíèöó - 08-00 - ìèíóòêè áàíêà ßïîíèè. Â 10-00 - öåíû íà èìïîðò â Ãåðìàíèè. 10-40 - GDP âî Ôðàíöèè. Â 10-45-10-50 - áèçíåñ îæèäàíèÿ è ïîòðåáèòåëüñêèå îæèäàíèÿ âî Ôðàíöèè. Â 11-30 ïîòðåáèòåëüñêèå îæèäàíèÿ â Èòàëèè. Â 12-00 - òåêóùèé ñ÷åò â è ïðîìûøëåííûå çàêàçû â Åâðîçîíå. Â 16-30 - áîëüøàÿ ïîðöèÿ äàííûõ ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ çàêàçû íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ. Â 17-30 - äàííûå ïî Ãåðìàíèè. Â 18-00 - Michigan sentiment index çà íîÿáðü â ÑØÀ

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 17.12.2006 Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 18.-22.12.2006

Тенденции дня

EUR CHF GBP

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

12:30-16:00 16:30-22:30

Âòîðíèê

10:00-16:00 16:30-22:30

JPY

Ñðåäà

CAD AUD

Чåòâåðã

Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

Ïÿòíèöà

12:00-16:00

16:30-23:30 11:30-16:00

16:30-22:30 10:00-16:00 16:30-23:00

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,2482.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,9845-48, âíèç - íà 1,8835.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2768-71.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 119,86-88.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ó Åâðî ïî-ïðåæíåìó îñòàëèñü íåâûïîëíåííûìè öåëè â ðàéîíå 1,0779. Îáû÷íî òàêèå öåëè ðûíîê íå îñòàâëÿåò íåâûïîëíåííûìè. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå: 1.4770-1.6715.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî âåðîÿòíî ïðîäîëæåíèå ðîñòà â ïÿòîé âîëíå äî 1,3278-1,3800.

Äíåâíîé ãðàôèê Åâðî. Åùå èìååòñÿ âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæåíèÿ ïàäåíèÿ â 4 âîëíå ê 1,3080-1,2850. Äàëåå Åâðî èìååò öåëè 5 âîëíû 1,3865-1,4411.

Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 17.12.06 â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîïðåæíåìó ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõó - â ðàéîíå 1,4445. Öåëè ïàäåíèÿ â 5 âîëíå - 0,9645-0,7345.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå CHF â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå óæå âûïîëíèë ïåðâîíà÷àëüíóþ öåëü 4 âîëíû. Öåëü 5 âîëíû âíèç - 1,1322.

Öåëè CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 17.12.06.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå åùå íå çàâåðøèë ïîñëåäíèå öåëè 4 âîëíû âíèç ê 1,6750, îäíàêî ñåé÷àñ ïåðåõîä ê çàâåðøåíèþ 5 âîëíû ê 2,0420-2,2560 âûãëÿäèò ÿâíî áîëåå âåðîÿòíûì.

GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü ïàäåíèå â 4 âîëíå âíèç ñ öåëÿìè 1,9190-1,8230. À çàòåì ñåðüåçíûé ðîñò â 5 âîëíå ê 2,1840-2,3450.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü ïàäåíèå â 4 âîëíå ê 1,9445-1,9015. À çàòåì - ñåðüåçíûé ðîñò 5 âîëíå ê 2,0785.

Âîçìîæíûå öåëè GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 17.12.06.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà â 5 âîëíå âíèç ñ öåëÿìè 89,37-69,92.

Íåäåëüíûé ãðàôèê JPY ïîêàçûâàåò, ÷òî Éåíà ïî-ïðåæíåìó â 5-é âîëíå íàâåðõ ñ öåëÿìè 126,15-136,70.

ßïîíñêàÿ Éåíà íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü ðîñò â 4 âîëíå ê 117,75, íî çàòåì - ïàäåíèå â 5-é ê 110,45-107,17..

JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 10.12.06. â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Îáçîð EUR/USD

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 11.12.06 по 15.12.06 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 Уходящая неделя ничего хорошего быкам не принесла, но мне запомнилась пятничным движением, которое с американской сессии точно напомнило прошлую пятницу. А сейчас давайте быстро пробежимся по событиям недели и посмотрим прогноза на новую неделю.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Фибо

Рис. 2 В понедельник с открытия азиатской сессии долларовые быки продолжили пятничный рост и с линии U2 – 83.29 индекс доллара вырос до линии U3 – 83.67. Как только была достигнута линия U3, быки начали фиксировать прибыль по длинным позициям. После проверки линии U3 я в этот день больше не ожидал роста доллара. Курс EURUSD достиг линии D3 – $1.3129, от которой цена отскочила и откатилась к линии D2, а с открытия европейской сессии курс евро с уровня $1.3157 резко вырос до $1.3222. Укрепление евро против доллара я связываю с резким ростом пар EURJPY и EURGBP. Кросс - курс EURGBP своим ростом оказал сильное влияние на фунт, что быкам с уровня $1.9564 пришлось снизиться до $1.9480. На европейской сессии участники начинали готовить поле для сражения, которое намечалось на вторник в 22:15 мск. Во вторник в это время FOMC огласил своё решение по процентной ставке. На американской сессии курс евро достиг линии LB – $1.3244 и суточным максимумом $1.3260. Основной рост пришёлся на американскую сессию после выступления Гринспена. Бывший председатель ФРС США Алан Гринспен, по сообщению Reuters, сказал, что он ожидает, что доллар будет падать "несколько лет". Во вторник курс евро на торгах в Азии вырос до $1.3267 и затем вернулся к линии LB, где находился до 22:15 мск. пока ФРС США не огласил своё решение по процентной ставке. На европейской сессии был опубликован индекс ZEW, который оказал временную поддержку евро, но она оказалась по основной паре EURUSD очень слабой и незаметной, так как в это время по кроссу EURJPY участники FX фиксировали прибыль, а EURGBP снижался к линии D1.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Временные эллипсы

Рис.3 Индекс экономических ожиданий в Германии в декабре значительно вырос до -19.0 с -28.5 в ноябре. Экономисты ожидали -25. В 16:30 мск. на американской сессии был опубликован отчёт по внешней торговле США, согласно которому дефицит торгового баланса в октябре неожиданно сократился и составил -$58.9 млрд. против прогноза -$63 млрд. и $64.3 млрд. в сентябре. Дефицит торгового баланса с Китаем достиг -$24.4 млрд., увеличившись по сравнению с -$23.0 млрд. в сентябре. Дефицит с Японией, тем временем, в октябре вырос до -$8.3 против -$6.7 месяцем ранее, с ЕС увеличился до -$9.5 млрд. с -$7 млрд., в то время как с ОПЕК сократился до -$7.5 млрд. с -$9.2 млрд. Доллар укрепился на этих данных до уровня 83.30 пунктов, но быстро вернулся на прежние уровни – 83.02. В сессионном обзоре за этот день я написал, что данные по торговому балансу уже давно утратили свою магическую силу влияния на валютный рынок и могут только рассматриваться в комплексе с другими важными данными. Ключевым же событием вторника стало заседание FOMC. В 22:15 мск. было принято решение о сохранении процентной ставки на прежнем уровне 5.25%. Голоса разделились следующим образом: за сохранение ставки проголосовало 10 членов комитета, а президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лэйкер уже в четвертый раз голосовал за повышение процентной ставки.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Анализ времени

Рис.4 В последовавшем заявлении было отмечено, что базовая инфляция "выросла", однако все еще ожидается ее снижение. Тем не менее, было сказано, что "некоторые инфляционные риски сохраняются" и "степень и время какоголибо дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики для снижения этих рисков будет зависеть от изменения перспектив". В заявлении было также отмечено, что "последние экономические данные были смешаны", а замедление рынка жилья значительно, но, вместе с тем, "экономика, вероятно, продолжит расти умеренными темпами". Эксперты считают, что в следующем году ФРС может занимать выжидательную позицию и вряд ли до осени 2007 года состоится повышение. Рынок на текст заявления сначала отреагировал ростом до 83.30, но тут же попал под волну продаж и снизился до линии D1 – 82.88. Курс евро от линии LB в момент, когда опубликовали ставки, вырос до линии U1 – $1.3290. Этот максимум оказался разворотным, а отчёт по торговому балансу начал серию позитивных данных по США. В последующие дни уже наблюдалась очень волатильная торговля и евробыки так и не смогли подняться до своего последнего максимума $1.3364. В среду на азиатской сессии торги по евро проходили в узком диапазоне по линии U1 и я считал, что это была техническая коррекция. С открытия Европы медведи уверенно прошли линию U1 и откатывались к линии LB. В текущей ситуации это было допустимо, но не желательно.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Планетарные события

Рис. 5 На американской сессии после отчёта по торговому балансу (опубликован во вторник), мы получили ещё один позитивный отчёт. Доллар висел на волоске от падения и после того, как вышли благоприятные данные по розничным продажам в США, индекс доллара от линии LB резко вырос до 83.43 пунктов. Это было сюрпризом для экономистов. Розничные продажи в ноябре с учетом коррекции на сезонные колебания выросли на 1.0%, что в 5 раз выше прогноза экономистов в 0.2%. Рост продаж в ноябре стал самым значительным с июля этого года. Данные за октябрь были пересмотрены с -0.4% до -0.1%, а по продажам без учета автомобилей до -0.3% с -0.4%. До открытия американской сессии быки держали оборону на уровне $1.3266, которая была разгромлена после выхода данных по розничным продажам в США. Я сразу выставил по линии D1 – $1.3195 ордер на покупку евро и на американской сессии уже был в рынке. Ещё один ордер на покупку стоял по линии D2. Ожидал возвращения к линии LB (как промежуточная цель) и выше. В четверг мои ожидания оправдались, и курс евро на европейской сессии достиг линии LB. На этом уровне я отменил второй установленный ордер Buy Limit, который стоял у меня на покупку по линии D2 и по открытой позиции поставил безубыточный уровень. Всё было прекрасно, но рынок резко разворачивается вниз. Я считаю, что это всё было связано с пересмотром Швейцарским национальным банком (ШНБ) прогнозов по инфляции и ВВП на 2006 – 2008 год. Именно после этого франк начали продавать по всему рынку, что спровоцировало участников рынка закрывать короткие позиции по доллару. Цена сделала очень красивый подъём к линии LB, но обстоятельства, которые я написал выше не позволили Евробыкам продолжить рост до $1.3290 и курс резко свалился к линии D1. Моя длинная позиция, которая была открыта по $1.3195 закрылась по безубыточному уровню.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Приложение ФИБО

Рис. 6 С открытия американской сессии американская валюта продолжила укрепляться и ближе к закрытию Европы индекс доллара достиг линии U2 – 83.70 пунктов. Требования безработных на 9 декабря упали на 20К до 304К против прогноза 4К до 320К. Данные за предыдущий месяц были оставлены без изменений на уровне 324К. Общее число безработных по данным на 2 декабря сократилось на 33К до 2. 477 млн. Неожиданно также для всех, был опубликован производственный индекс ФРБ Нью-Йорка, который в декабре составил 23.1 против 26.6 в ноябре. Фактический показатель оказался ниже предыдущего значения, но когда выходил этот индекс рынок уже отдыхал.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Продолжение Курс евро снизился до линии D1, от которой у меня открылась небольшим объёмом длинная позиция по $1.3155. Вероятность снижения к 1.3074 была высокой, но я готовился к откату до линии LB. В пятницу я ожидал роста евро как и в четверг. Думал, что быки легко смогут занять нейтральную позицию на уровне $1.3200. Но, увы. Читаем ниже. В пятницу торги в Азии проходили спокойно, что указывало мне на исполнение моего сценария (Откат перед данными по США) до линии LB. На европейской сессии индекс доллара в очередной раз протестировал линию U2 - 83.95, а опубликованные данные по Еврозоне оказали давление на евро. Инфляция потребительских цен EZ в ноябре соответствовала прогнозам и по сравнению с октябрем остались без изменений. При этом цены на энергоносители упали на 0,5%, а на услуги связи - на 0,4%. Падение было уравновешено ростом цен на одежду на 0,5%, а на продукты питания - на 0,4%.. Годовая инфляции потребительских цен в EZ за ноябрь была пересмотрена в сторону повышения до 1.9%. Предварительная оценка составляла 1.8%. Большинство участников рынка ожидали, что предварительная оценка будет подтверждена. Промышленное производство в EZ в октябре уменьшилось на 0.1% по сравнению с сентябрем и оказалось ниже прогноза в 0.4%. По сравнению с октябрем 2005 года производство выросло на 3.6%. Согласно прогнозам, годовой рост производства должен был составить 4.4%. В сентябре промышленное производство сократилось на 1.1% по сравнению с предыдущим месяцем. Сентябрьские данные были пересмотрены. Ранее сообщалось, что снижение производства составило 1%. Курс EURUSD снизился до $1.3098, пробив при этом минимум перолса $1.3129. Я к этому был готов, так как франк ещё в четверг пробил свой максимум, и к тому же я работал против тренда, но моя ставка была на потребительскую инфляцию в США, отчёт по которой должен был выйти в 16:30 мск. На длинной позиции перед данными по США у меня было –40 пунктов и стоп стоял по $1.3090. Как только в 16:30 мск. вышли данные по потребительской инфляции курс евро за несколько минут был уже на линии LB – $1.3186. Цена пролетела 84 пункта. Это много для евро. Моя длинная позиция была уже в прибыли, а на лице улыбке. Грех было её закрывать после такой свечи. Общий и базовый индекс CPI в США в ноябре не изменился, а экономисты ожидали, что оба показателя вырастут на +0.2%. В октябре общий / базовый CPI составил -0.5% / +0.1%. Цены на энергоносители снизились на 0.2%, несмотря на увеличение цен на природный газ на 4.7%. Цены на продукты питания также продемонстрировали снижение на 0.1% в связи с падением цен в большинстве категорий, при этом исключение составила говядина, цены на которую поднялись в ноябре на +0.7%. Цены на одежду, тем временем, упали на 0.3% против -0.7% в октябре, на новые автомобили - на 0.7% против -0.1% месяцем ранее, а цены на медикаменты также снизились на 0.7% по сравнению с -0.2% ранее. В ноябре упали цены на авиаперелеты (-4.8%) и на связь (-0.8%), кроме того, было отмечено снижение цен на бензин на 1.6%. Общий неокругленный базовый CPI в ноябре вырос на 0.04817%. А вот позже рынок повторил движение прошлой пятницы (на перолсе). Посмотрите на часовой график, американские сессии этих пятниц похожи друг на друга, как близнецы. Что же произошло? В 17:00 мск. вышел отчёт по ТИКСАМ. Чистые покупки американских долгосрочных ценных бумаг иностранными инвесторами в октябре достигли $82.3 млрд. против $65.1 в сентябре, при этом покупки ценных бумаг иностранцами в целом составили $102.0 млрд., из которых на $26.3 млрд. было приобретено официальными счетами, а $76.7 частными инвесторами, тогда как резиденты США приобрели иностранных ценных бумаг на $19.7 млрд. В 17:15 мск. выходит промышленное производство за ноябрь месяц, которое выросло на 0.2%, оказавшись выше прогнозов экономистов в +0.1%, однако позитивная картина была омрачена данными по производству в октябре, которые были пересмотрены с +0.2% до 0.0%. Рост производства был отмечен в обрабатывающей промышленности на 0.3%, в то время как без учета автомобилей показатель остался на прежнем уровне по сравнению с октябрем. Производство коммунальных предприятий упало на 0.1%, в секторе электроэнергетики, напротив, выросло на 0.7%, а производство горнодобывающих компаний сократилось на 0.2%. Загрузка производственных мощностей, тем временем, оказалась ниже прогноза в 82.1% и в ноябре составила 81.8% Последняя порция экономических данных свела на нет все старания быков и курс евро от линии LB снизился до уровня $1.3059, пролетев при этом 124 пункта. В пятницу на перолсе падение составило 175 пунктов. Моя открытая позиция BUY закрылась с убытком. Здесь ещё свою роль сыграла пятница (выходные дни).

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Продолжение Сейчас переходим к графическому анализу. Рис. 1 – Очень интересная получилась эта неделя, особенно пятница. Неправда ли? Но я начну это раздел с прогноза, который я делал на понедельник 11.12.06. Что можно сказать по этому дню? Направление прогноза совпало, но только с европейской сессии. Такой результат меня тоже радует. Теперь смотрите, на что я обращаю внимание при построении прогноза на этот понедельник. Выше я писал за две пятничные американские сессии, которые похожи как два близнеца (8.12.06 и 15.12.06). Учитывая эти обстоятельства и технические уровни, которые поддерживаются рис.2 и 3, я рискну на этот понедельник один прогноз сделать по шаблону понедельника 11.12.06 (основной – жёлтым цветом), а второй (красным) с учётом ценовой модели и прорыва линии тренда по рис.3. Рис. 2 – С открытия новой торговой недели курс евро снизился до $1.3129, а через $1.3134 проходил 38% уровень с дневного таймфрейма. Об этом я писал в прошлом еженедельном обзоре. С этого уровня последовал откат до уровня $1.3290, что совпало с моим прогнозом, но после публикации данных по розничным продажам в США ситуация на рынке изменилась в пользу доллара. В этой ситуации необходимо выделить значимые уровни поддержки. Это 50% - $1.3066 и 61.2% - $1.2994. На рисунке я их выделил. Неделя закрывается около 50% уровня, а ниже проходит линия тренда. Что это может означать? Это может означать, что евробыки с высокой вероятностью могут повторить движение понедельника после перолса. Линия тренда так же поддерживается линией МАРСА из рис. 5. Из выше сказанного я на эту неделю имею два варинта: 1. Это отскок от линии тренда 2. Пробитие линии тренда и снижение курса к уровню 61.8% - $1.2994. Это временные ориентиры. Продолжение смотрите рисунок 3. Рис. 3 – Если с дневного графика перейти на 480 минутный график, то видно, что проявляется расширяющаяся формация. Первая линия тренда проходит через $1.3030, а вторая через $1.2954. Для продолжения расширяющейся формации цене надо становиться у линии 1, до которой осталось около 30 пунктов. Этот уровень совпадает с линией D3 на рисунке 1. Что у нас получается? Да, есть много факторов, что цена отскочит с текущих уровней, но во многом ситуация будет зависеть от пары EURGBP. Откройте месячный график, и вы увидите формирование треугольника, а цена сейчас находится у нижней линии. Если линия будет пробита вниз, то про ралли евробыки могут забыть. В этом случае надо будет ожидать снижения до $1.2900. Далее, если проверить пропорциональность волн нисходящего движения то получается, что в текущей ситуации волны равны. Это ещё раз подтверждает вероятность отскока вверх. Рис. 4 – На текущую неделю расчётных дат нет, поэтому к этому рисунку No comment. Рис. 5 – В прошлом еженедельном обзоре я написал о планетарной связке Нептун – Юпитер – Марс – Меркурий. В понедельник эта связка была пробита и курс снизился до линии Сатурна. Отскочив от этой линии быкам удалось вернуть свои позиции до уровня 1.3290, но сил удержаться выше 1.3250 не хватило. В результате видим пробой линии Сатурна и снижения цены до линии Нептуна. Планетарная линия Нептуна очень хорошо работает на евро, поэтому рост может начаться и с текущего уровня. Если линия Нептуна будет пробита, то уже известно, что уровень $1.3030 выступает сильной поддержкой, которая поддерживается линией Венеры и Марса, а также линией тренда из рисунка 3 и линией D3 из рисунка 1. Ñåññèîííûå îáçîðû Êîììåíòàðèé ê ñåññèîííûì îáçîðàì Ïëàòíàÿ ìåñÿ÷íàÿ ïîäïèñêà ïî âàëþòíîé ïàðå Åâðî Ïëàòíàÿ ïîäïèñêà íà åæåäíåâíûå ïðîãíîçû ïî âàëþòíîé ïàðå Åâðî Ïëàòíàÿ ïîäïèñêà íà ðàçäåë Àíàëèòèêà îò A_Vlad

Ñ óâàæåíèåì, Âëàäèñëàâ Àíòîíîâ Àíàëèòèê ÂÈÀÊ e-mail: a_vlad@viac.ru

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: äîëëàð âîññòàíàâëèâàåòñÿ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Âçãëÿä íà USD/JPY: äîëëàð âîññòàíàâëèâàåòñÿ Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ïàðà USD/JPY ïðîäîëæèëà ðîñò. Êóðñ ïðîáèë äâå ôèãóðû è äîñòèã 118.30. Ðîñò çà íåäåëþ ñîñòàâèë ïî÷òè 200 ïóíêòîâ. Òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà íåîïðåäåëåííàÿ. Îòðàáîòêà ôèãóðû "ãîëîâà-è-ïëå÷è" ìîæåò áûòü ïîñòàâëåíà ïîä âîïðîñ, òàê êàê êóðñ ïàðû ïðåîäîëåë íàâåðõ âàæíîå ñîïðîòèâëåíèå - "ëèíèþ øåè". Îïÿòü â èãðå 118ôèãóðà è óðîâåíü 118.60. Òåì íå ìåíåå, íèñõîäÿùèé âàðèàíò ðàçâèòèÿ äèíàìèêè âñ¸ åù¸ â ñèëå, à òåêóùèé ðîñò ìîæíî ñïèñàòü íà êðàòêîñðî÷íîå êîððåêöîííîå âîññòàíîâëåíèå äîëëàðà. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2006 ãã., ýòîò îáçîð áóäåò ïîëåçåí òðåéòåðàì òîðãóþùèõ ïî USD/JPY èëè àíàëèòèêàì èíòåðåñóþùèõñÿ äèíàìèêîé äàííîãî èíñòðóìåíòà. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Àíàëèç ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêîâ USD/JPY Íà ïðîøåäøåé íåäåëå áûë ñ ëèõâîé îòðàáîòàí òðåòèé ñöåíàðèé "Êîððåêöèîííîå ïîâûøåíèå ê 117.40/60", ïðè÷åì ñ ïðîäîëæåíèåì ðîñòà ïàðû âûøå 118-ôèãóðû. Òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà íåìíîãî èçìåíèëàñü. Åñëè ðàíåå ìû íå îæèäàëè ïîâûøåíèå âûøå 117.60, ò.ê. ðîñò êóðñà ìîã ñäåðæàòü óðîâåíü ïðîåêöèè "ëèíèè øåè" â ðàéîíå 117.40/60, ïîñëå äîñòèæåíèÿ êîòîðîãî ìû ïðîãíîçèðîâàëè ñíèæåíèå, òî òåïåðü óæå ýòîò ñöåíàðèé íàðóøèëñÿ, à ïàðà äîñòèãëà íà ïðîøåäøåé íåäåëå óðîâíÿ 118.30. Êîíå÷íî æå, ïðîøëûé ñòàòóñ-êâî âîññòàíîâèòñÿ, åñëè êóðñ îïÿòü ñíèçèòñÿ ïîä 117.60. À åñëè íåò? Â èãðå òåïåðü îïÿòü óðîâíè 118.00-118.60. Íîÿáðüñêèå ñîïðîòèâëåíèÿ ìîãóò ñäåðæàòü òåêóùåå âîññòàíîâëåíèå äîëëàðà èëè ïðèâåñòè ê äàëüíåéøåìó ðîñòó êóðñà, â ñëó÷àå èõ ïðîáîÿ íàâåðõ. Â ïîñëåäíåì ñëó÷àå, ïàðà ëåãêî äîñòèãíåò óðîâíåé ãîäîâîãî ñîïðîòèâëåíèÿ â îêòÿáðå - 119.90, à ìîæåò äàæå - ìíîãîëåòíèõ óðîâíåé â ðàéîíå 121.00. Âûðèñîâûâàþòñÿ îïÿòü íåñêîëüêî ñöåíàðèåâ: Ñöåíàðèé 1 (50%): Áîêîâûå êîëåáàíèÿ 117.40 - 118.60. Äîñòèæåíèå óðîâíÿ 118.60 íà ñëåäóþùåé íåäåëå ìîæåò ïðèâåñòè ê îòêàòó è ôîðìèðîâàíèþ áîêîâûõ êîëåáàíèé â ðàéîíå 117.40 - 118.60. Ïðåîäîëåíèå óêàçàííûõ ãðàíèö áîêîâûõ êîëåáàíèé ïðèâåäåò ê ðàçâèòèþ îäíî èç äâóõ ñëåäóþùèõ ñöåíàðèåâ. Ñöåíàðèé 2 (20%): Ñíèæåíèå ïîä 117.00. Â ñëó÷àå ñíèæåíèÿ ïîä 117.40, âîññòàíîâèòñÿ íàø ðàññìîòðåííûé â ïðîøëûõ îáçîðàõ ñöåíàðèé îòðàáîòêè ôèãóðû "ãîëîâà-è-ïëå÷è". Ñíèæåíèÿ êóðñà ïðîäîëæèòñÿ ñ öåëüþ â ðàéîí 115.00116.00. Ñöåíàðèé 3 (30%): Ïîâûøåíèå ê 119.70/90. Äëÿ ýòîãî ñöåíàðèÿ åñòü îòíîñèòåëüíî ìíîãî øàíñîâ, ò.ê. ïàðà ïîäîøëà âïëîòíóþ ê âåðõíåé ãðàíèöå îæèäàåìîãî áîêîâîãî äèàïàçîíå - 118.60. Â ñëó÷àå ïðåîäîëåíèÿ, ðîñò ëåãêî ïåðåøàãí¸ò ÷åðåç 119.00 è äîñòèãíåò 119.90. Äàëåå ïðîãíîçèðîâàòü êóðñîâóþ äèíàìèêó òðóäíî: ìîæåò áûòü êàê íèñõîäÿùèé îòêàò, òàê è ïðîäîëæåíèå ðîñòà ñ öåëüþ íà 121.40.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Âçãëÿä íà USD/JPY

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 118.60

Ñîïðîòèâëåíèÿ ñîïðîòèâëåíèå íîÿáðÿ

119.70/90 ðàéîí ñîïðîòèâëåíèå îêòÿáðÿ ãîäîâûå âåðøèíû 2006 ã. 121.40 ñîïðîòèâëåíèå 2005 ãîäà ìíîãîëåòíèé ìàêñèìóì

117.40 –

116.60

– 115.40 114.40

Ïîääåðæêè îæèäàåìàÿ ïîääåðæêà ïðîáèòûõ ëèíåéíûõ ïðîåêöèé (ñîïðîòèâëåíèé) ïðîáèòûé íàâåðõ óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ – îæèäàåìàÿ ïîääåðæêà ïðîìåæóòî÷íàÿ ïîääåðæêà â äåêàáðå äåêàáðüñêèé ìåñÿ÷íûé ìèíèìóì

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Ñòàòèñòèêà ðåêîìåíäàöèé îò VMN (àïðåëü 2005 - íîÿáðü 2006) Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Íåôòü ïåðåä Ðîæäåñòâîì

Íåôòü ïåðåä Ðîæäåñòâîì Êëþ÷åâûì ñîáûòèåì ïðîøåäøåé íåäåëè áûëà êîíôåðåíöèÿ OPEC â Íèãåðèè, íà êîòîðîé îáñóæäàëàñü äàëüíåéøàÿ ïîëèòèêà ïðîèçâîäñòâà íåôòè. Åùå äî ñðåäû òîëêîì íèêòî íå ìîã ñêàçàòü, ÷åãî æå æäàòü îò êàðòåëÿ. Îñîáåííî ìíå ïîíðàâèëñÿ êàëàìáóð Ïèòåðà Áåóòýëÿ: "Ðûíîê ïîíÿòèÿ íå èìååò, ÷òî OPEC ñîáèðàåòñÿ äåëàòü, ïîòîìó ÷òî OPEC ïîíÿòèÿ íå èìååò, ÷òî OPEC ñîáèðàåòñÿ äåëàòü". Òåì íå ìåíåå, îò÷åòû IEA è EIA, âûøåäøèå â ñðåäó, íåñêîëüêî îáëåã÷èëè ïðèíÿòèå ðåøåíèå OPEC. Ïî äàííûì Ìåæäóíàðîäíîãî àãåíòñòâà, çàïàñû íåôòè ñòðàíàõ ÎÝÑÐ ñíèçèëèñü íà 41 ìëí. áàððåëåé â 1.72 ìëðä. áàððåëåé, ÷òî ñîêðàòèëî êîë-âî ïîñòàâî÷íûõ äíåé äî 54. Ìèíèñòð íåôòÿíîé ïðîìûøëåííîñòè Ñàóäîâñêîé Àðàâèè àëü-Íàèìè íåîäíîêðàòíî äåëàë óïîð èìåííî íà âûñîêèé óðîâåíü ìèðîâûõ çàïàñîâ íåôòè, êîòîðûå íóæíî ñíèçèòü íà 100 ìëí. áàððåëåé. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, IEA óòâåðæäàåò, ÷òî ñíèæåíèå ïðîèçâîäñòâà íåôòè OPEC â íîÿáðå óæå "ñæàëî" ðûíêè è ïåðñïåêòèâà âîññòàíîâëåíèÿ çàïàñîâ ýòîé çèìîé íåâûñîêà. Ïî äàííûì EIA, çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 8 äåêàáðÿ, ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ ñîñòàâèëè â ñðåäíåì 15.3 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 169000 b/d ìåíüøå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé ñíèçèëñÿ äî 89.1%, âîïðåêè îæèäàíèÿì óâåëè÷åíèÿ äî 91.1%. Îäíàêî, óâåëè÷èëîñü ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà è ñîñòàâèëî â ñðåäíåì ïî÷òè 9.3 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ïðîèçâîäñòâî äèñòèëëÿòîðîâ ñíèçèëîñü è ñîñòàâèëî â ñðåäíåì 4.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Èìïîðò íåôòè óïàë íà 701000 b/d äî 9.6 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä èìïîðò â

ñðåäíåì áûë íà óðîâíå 10.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 132000 b/d áîëüøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. Ïîëíûé èìïîðò áåíçèíà ñîñòàâèë â ñðåäíåì íà ïðîøëîé íåäåëå 967000 b/ d. Èìïîðò äèñòèëëÿòîðîâ íàõîäèëñÿ íà óðîâíå 465000 b/d. Êîììåð÷åñêèå çàïàñû íåôòè â ÑØÀ óïàëè çà íåäåëþ íà 4.3 ìëí. áàððåëåé äî 335.4 ìëí. áàððåëåé, íî ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ âûøå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Ïîëíûå çàïàñû áåíçèíà ñíèçèëèñü íà 100000 áàððåëåé è òåïåðü íàõîäÿòñÿ íèæå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çàïàñû äèñòèëëÿòîðîâ óïàëè íà 500000 áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ â íèæíåé ÷àñòè ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Ñíèæåíèå çàïàñîâ äèñòèëëÿòîðîâ ïðîèçîøëî èç-çà ñèëüíîãî ñíèæåíèÿ çàïàñîâ ïå÷íîãî òîïëèâà, êëþ÷åâîãî çèìíåãî ïðîäóêòà, íà 700000 áàððåëåé. Ïîëíûå íåôòÿíûå çàïàñû ñíèçèëèñü íà 7.5 ìëí. áàððåëåé. Ïîëíûé íåôòÿíîé ñïðîñ çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä â ñðåäíåì ñîñòàâèë 21.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 0.7% âûøå, ÷åì ãîä íàçàä. Ñïðîñ íà áåíçèí çà ÷åòûðå íåäåëè â ñðåäíåì ñîñòàâèë 9.3 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 1.9% âûøå òîãî æå ïåðèîäà ïðîøëîãî ãîäà. Ñïðîñ íà ïðîäóêòû äèñòèëëÿöèè ñîñòàâèë ïî÷òè 4.3 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 3% âûøå òîãî æå ÷åòûðåõíåäåëüíîãî ïåðèîäà â ïðîøëîì ãîäó. Âñå ýòè äàííûå ïîçâîëèëè OPEC ïðèíÿòü ðåøåíèå ñíèçèòü ïðîèçâîäñòâî íà 500000 áàððåëåé â äåíü ñ 1 ôåâðàëÿ. Ñëåäóåò ïîä÷åðêíóòü, ÷òî ñíèæàåòñÿ òåêóùåå ïðîèçâîäñòâî, à íå êâîòû. Â îêòÿáðå OPEC ïðèíÿëà ðåøåíèå ñîêðàòèòü ïðîèçâîäñòâî íà 1.2 ìëí. áàððåëåé, ÷òîáû ïîääåðæàòü öåíû, íî íà ïîñëåäíåé âñòðå÷å öåíû íà íåôòü âîîáùå íå ôèãóðèðîâàëè â îáñóæäåíèè. Ê ñíèæåíèþ ïðîèçâîäñòâà ïîäòîëêíóëè îïàñåíèÿ îòíîñèòåëüíî ïåðåèçáûòêà íåôòè, ãëàâíûì îáðàçîì, èç-çà ïðîãíîçîâ ïîâûøåíèÿ ïîñòàâîê îò ñòðàí-ýêñïîðòåðîâ, íå âõîäÿùèõ â OPEC â 2007ã.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Íà êîíôåðåíöèè òàêæå îáñóæäàëñÿ âîïðîñ î âêëþ÷åíèè â ñîñòàâ OPEC äâåíàäöàòîãî ÷ëåíà Àíãîëû. Èçìåíåíèå ñîñòàâà êàðòåëÿ ïðîèçîøëî âïåðâûå ñ 1975ã. Àíãîëà, áûâøàÿ ïîðòóãàëüñêàÿ êîëîíèÿ, â òå÷åíèå 27 ëåò áûëà îõâà÷åíà ãðàæäàíñêîé âîéíîé äî 2002ã. Ñåé÷àñ òåêóùåå ïðîèçâîäñòâî íåôòè â ñòðàíå ñîñòàâëÿåò 1.4 ìëí. áàððåëåé â äåíü è , êàê îæèäàåòñÿ, ê êîíöó 2007ã. ïðîèçâîäñòâî áåäåò óâåëè÷åíî äî 2.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Âñòóïëåíèå Àíãîëû ñ 1 ÿíâàðÿ â ñîñòàâ OPEC ïîâûøàåò ïîëèòè÷åñêîå è ïñèõîëîãè÷åñêîå âëèÿíèå êàðòåëÿ. Òåïåðü îáùåå ïðîèçâîäñòâî íåôòè OPEC áóäåò óâåëè÷åíî äî 32 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî ñîñòàâèò îêîëî 40% âñåãî ìèðîâîãî ïðîèçâîäñòâà. Ïðåäñòîÿùàÿ íåäåëÿ ÿâëÿåòñÿ ïðàêòè÷åñêè ïîñëåäíåé òîðãîâîé íåäåëåé â ýòîì ãîäó, ò.ê. òðè ðàáî÷èõ äíÿ ïîñëå Ðîæäåñòâà ìîæíî óæå íå ó÷èòûâàòü. Ìàëî êîìó ïðèäåò â ãîëîâó òîðãîâàòü íà òîíêîì ïðåäíîâîãîäíåì ðûíêå. Òåì íå ìåíåå, òåêóùàÿ íåäåëÿ ïðåäñòàâëÿåò îñîáåííûé èíòåðåñ â ïëàíå èçâëå÷åíèÿ ïðèáûëè. Ïðåäñòîÿùèå Ðîæäåñòâåíñêèå ïðàçäíèêè â ÑØÀ, êàê îæèäàåòñÿ, áóäóò ñîïðîâîæäàòüñÿ ïîâûøåííûì ñïðîñîì íà áåíçèí. ×èñëî ïóòåøåñòâåííèêîâ íà ýòî Ðîæäåñòâî áóäåò áîëüøå, ÷åì êîãäà-ëèáî. Êàê ïðîãíîçèðóåò ÀÀÀ, 64.9 ìëí. àìåðèêàíöåâ áóäóò ïóòåøåñòâîâàòü íà 50 ìèëü è áîëåå îò äîìà, ÷òî ïðåâûøàåò ÷èñëî îòäûõàþùèõ íà 2.2% îò ïðîøëîãîäíèõ 63.5 ìëí. Öåíû íà áåíçèí âûðîñëè íåçíà÷èòåëüíî ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì, ïîýòîìó ÀÀÀ îæèäàåò, ÷òî ïðèáëèçèòåëüíî 52.6 ìëí. ïóòåøåñòâåííèêîâ áóäóò ïîëüçîâàòüñÿ ñîáñòâåííûìè àâòîìîáèëÿìè. Ýòî ñîñòàâëÿåò 81% îò îáùåé ìàññû îòäûõàþùèõ, è óâåëè÷åíèå íà 2.1%, ïî ñðàâíåíèþ ñ 51.5 ìëí. â ïðîøëîì ãîäó. Öåíû ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ íà áåíçèí íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå ïðîäîëæàò ñòðåìèòåëüíûé ðîñò, è áóäóò òÿíóòü çà ñîáîé âåñü íåôòÿíîé êîìïëåêñ. Ìîæíî òàêæå ïðåäïîëîæèòü, ÷òî äàííûå EIA ïî çàïàñàì íåôòè è íåôòåïðîäóêòîâ, âûõîäÿùèå â ñðåäó, îêàæóò ïîääåðæêó ðîñòó öåí. Óìåðåííûå òåìïåðàòóðû íà Ñåâåðî-âîñòîêå ÑØÀ çíà÷èòåëüíî ñíèçèëè ñïðîñ íà ïå÷íîå òîïëèâî, ÷òî íà ïåðâûé âçãëÿä äîëæíî ïðèâåñòè ê ðîñòó çàïàñîâ äèñòèëëÿòîðîâ. Îäíàêî, â ñðåäó èç-çà ñèëüíîãî òóìàíà áûë çàêðûò Õüþñòîíñêèé ñóäîõîäíûé êàíàë, ÷åðåç êîòîðûé ïîñòàâëÿåòñÿ íåôòü íà ÍÏÇ â ýòîé îáëàñòè. Â òî âðåìÿ, êàê â ïÿòíèöó êàíàë áûë âðåìåííî îòêðûò, ïðîãíîçû ïîãîäû óêàçûâàåò íà áîëåå òÿæåëûå òóìàíû â òå÷åíèå 5-òè ñëåäóþùèõ äíåé, ÷òî îïÿòü

áóäåò ïðåïÿòñòâîâàòü ðàçãðóçêå òàíêåðîâ ñ íåôòüþ. Ýòî îêàçàëî íåêîòîðóþ ïîääåðæêó ðîñòó öåí â êîíöå íåäåëå, íî, âåðîÿòíî, âëå÷åò çà ñîáîé äàëüíåéøåå ñíèæåíèå çàïàñîâ íåôòè, à òàêæå ñíèæåíèå îáùåãî ïðîèçâîäñòâà íåôòåïðîäóêòîâ çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 15 äåêàáðÿ. Â ðåçóëüòàòå âûõîä ñòàòäàííûõ EIA ïî çàïàñàì â ñðåäó 20 äåêàáðÿ, âåðîÿòíî, çàêîí÷èòñÿ ðåçêèì ðîñòîì öåí íà íåôòü è íåôòåïðîäóêòû.

Àëåêñàíäð Áîðö äëÿ Forex Magazine E-mail: bauer@viac.ru Åæåäíåâíûé àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî òîðãîâëå íåôòüþ è ïðèðîäíûì ãàçîì ìîæíî íàéòè â ðàçäåëå: Ýíåðãåòè÷åñêèå ðûíêè Ðàññìàòðèâàþòñÿ èíâåñòèöèîííûå ïðåäëîæåíèÿ, ïîäðîáíåå íà : Bauer. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå íà ðûíêå ýíåðãîíîñèòåëåé.

www.forexmagazine.ru

Òåõíè÷åñêèé àíàëèç äëÿ íà÷èíàþùèõ è ïðîôåññèîíàëîâ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Òåõíè÷åñêèé àíàëèç äëÿ íà÷èíàþùèõ è ïðîôåññèîíàëîâ Äàííàÿ ñòàòüÿ íàïèñàíà íà îñíîâàíèè ìàòåðèàëîâ áëîãà Àíäðåÿ Âåäèõèíà "Èíòåðíåò-òðåéäèíã íà ôîðåêñ" è ðàññûëîê "Ìåòîäû àíàëèçà ðûíêà ÔÎÐÅÊÑ / FOREX. Òîðãîâûå ñòðàòåãèè"

www.vedikhin.ru

Â ïðîøëûõ íîìåðàõ FOREX MAGAZINE ÿ ðàññêàçàë î ãðàôè÷åñêèõ ìîäåëÿõ ðàçâîðîòà è ïðîäîëæåíèÿ. Â ýòîì âûïóñêå ÿ íà÷íó ðàññìàòðèâàòü òðåíäîâûå èíäèêàòîðû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà (MA, Bollinger Bands, MACD, Parabolic, ADX è äð.) è ñèãíàëû, êîòîðûå îíè ïîäàþò.

Ðàçëè÷àþò òðè âèäà ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ: • ïðîñòûå ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå; • âçâåøåííûå ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå; • ýêñïîíåíöèàëüíûå ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå. Ïðîñòûå ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå (SMA) âû÷èñëÿþòñÿ ïî ôîðìóëå:

Cêîëüçÿùèå ñðåäíèå Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå (Moving Averages, MA) ÿâëÿþòñÿ øàãîì â ñòîðîíó áîëåå íàó÷íîãî àíàëèçà ãðàôèêîâ. Ñêîëüçÿùåå ñðåäíåå - ýòî ñðåäíåå çíà÷åíèå öåí (êàê ïðàâèëî, öåí çàêðûòèÿ) â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî êîëè÷åñòâà èíòåðâàëîâ âðåìåíè. Èíûìè ñëîâàìè, ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå - ýòî ñãëàæåííûå êðèâûå çàâèñèìîñòè êóðñà âàëþò îò âðåìåíè, ïðè÷åì ñòåïåíü ñãëàæåííîñòè çàâèñèò îò ïîðÿäêà (ïåðèîäà) ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Åñëè óñðåäíåíèå âåäåòñÿ ïî ïÿòè ïðåäûäóùèì èíòåðâàëàì (áàðàì), òî ãîâîðÿò î êðèâîé ñ ïåðèîäîì 5 è ò.ï. Ïðè âûáîðå ïåðèîäà ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé (ñì. òàáë. 1) ñëåäóåò ó÷èòûâàòü, ÷òî: • ÷åì áîëüøå ïåðèîä, òåì ìåíüøå ó ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé áóäåò ÷óâñòâèòåëüíîñòü ê èçìåíåíèþ öåí; • êðèâàÿ ñ î÷åíü ìàëåíüêèì ïåðèîäîì áóäåò äàâàòü ìíîãî ëîæíûõ ñèãíàëîâ; • ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ñ î÷åíü áîëüøèì ïåðèîäîì áóäåò ïîñòîÿííî çàïàçäûâàòü; • ïðè áîêîâîì òðåíäå íóæíî ïðèìåíÿòü áîëüøèå, ÷åì îáû÷íî ïåðèîäû.

Ïåðèîä ãðàôèêà Íåäåëüíûé Äíåâíîé ×åòûðåõ÷àñîâîé ×àñîâîé <15 ìèíóò

Ïîðÿäêè ñðåäíèõ 8, 13, 21 8, 13, 21, 55, 89 8, 34, 55, 89, 144 8, 34, 55, 89, 144 34, 55, 144

Òàáë. 1. Ðåêîìåíäóåìûå ïîðÿäêè ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ.

ãäå P - öåíà i-ãî áàðà; n - ïîðÿäîê ñêîëüçÿùåé. Âçâåøåííûå ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå (WMA) âû÷èñëÿþòñÿ ïî ôîðìóëå:

ãäå P - öåíà i-ãî áàðà; W - âåñ i-ãî áàðà. Çà÷àñòóþ âçâåøèâàíèå ïðîèñõîäèò ïî îáúåìó. Ýêñïîíåíöèàëüíûå ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå (ÅÌÀ) âû÷èñëÿþòñÿ ïî ôîðìóëå: EMA(t) = EMA(t - 1) + (K x [Price(t) - EMA(t - 1)], ãäå t - òåêóùèé ìîìåíò âðåìåíè; t - 1 - ïðåäûäóùèé ìîìåíò âðåìåíè; K = 2 / (n + 1); n - ïåðèîä ÅÌÀ. Ãëàâíîå äîñòîèíñòâî ýêñïîíåíöèàëüíîé ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé â òîì, ÷òî îíà âêëþ÷àåò â ñåáÿ âñå öåíû ïðåäûäóùåãî ïåðèîäà, à íå òîëüêî îòðåçîê, çàäàííûé ïðè óñòàíîâêå ïåðèîäà. Ïðè ýòîì áîëåå ïîçäíèì çíà÷åíèÿì ïðèäàåòñÿ áîëüøèé âåñ.

www.forexmagazine.ru

Òåõíè÷åñêèé àíàëèç äëÿ íà÷èíàþùèõ è ïðîôåññèîíàëîâ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Ñèãíàëû ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ Äëÿ ïîñòðîåíèÿ ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé íà ãðàôèêå â èíôîðìàöèîííî-òîðãîâîì òåðìèíàëå MetaTrader 4 âûáåðèòå ïóíêò ìåíþ "Âñòàâêà -> Èíäèêàòîðû -> Òðåíäîâûå -> Moving Average" (ñì. ðèñ. 1).

Ðèñ. 1. Äîáàâëåíèå ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé â MetaTrader 4 ÷åðåç ìåíþ

Ïîÿâèòñÿ îêíî ñ íàñòðîéêàìè ñðåäíåé (ðèñ. 2).

Ðèñ. 3. Ïðèìåð ïîñòðîåíèÿ ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé â MetaTrader 4 • Íå ðåêîìåíäóåòñÿ îòêðûâàòü ïîçèöèè ïðîòèâ íàïðàâëåíèÿ ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé áåç ñåðüåçíûõ ïîäòâåðæäåíèé ñî ñòîðîíû äðóãèõ èíäèêàòîðîâ. • Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå õîðîøî ðàáîòàþò íà òðåíäîâîì ðûíêå è î÷åíü ïëîõî â óñëîâèÿõ ôëýòà, ò.ê. çàïàçäûâàíèå ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ áóäåò ïîðîæäàòü ëîæíûå ñèãíàëû.

Êàíàëû èçìåíåíèÿ öåí (Envelopes). Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà (Bollinger Bands, BB) Ðèñ. 2. Îêíî íàñòðîéêè ïàðàìåòðîâ ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé

Óêàæèòå ïåðèîä ñðåäíåé è âûáåðèòå åå òèï (ïîëå "Ìåòîä ÌÀ"). Íàæìèòå êíîïêó "ÎÊ". Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ïîÿâèòñÿ íà ãðàôèêå (ðèñ. 3). Ïðàâèëà àíàëèçà ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ: • Íàõîäèòü òî÷êè ïåðåñå÷åíèÿ ñðåäíåé è ãðàôèêà öåíû. Åñëè öåíà ïåðåñåêàåò ñðåäíþþ ñíèçó ââåðõ, òî ñèãíàë ê ïîêóïêå. Åñëè öåíà ïåðåñåêàåò ñðåäíþþ ñâåðõó âíèç, - ê ïðîäàæå. • Íàïðàâëåíèå ñðåäíåé ïîêàçûâàåò íàïðàâëåíèå òðåíäà. • Íàõîäèòü òî÷êè, ñëåäóþùèå çà ìàêñèìóìîì èëè ìèíèìóìîì ñðåäíåé. Âîçìîæíî èçìåíåíèå òåíäåíöèè. • Íàõîäèòü òî÷êè íàèáîëüøåãî ðàñõîæäåíèÿ ñðåäíåé è ãðàôèêà öåíû.

Êàíàë èçìåíåíèÿ öåí ñîñòîèò èç äâóõ êðèâûõ: âåðõíåé ãðàíèöû U è íèæíåé ãðàíèöû L. Ïðè ýòîì: U = ( 1 + u / 100 ) x SMA (P, n); L = ( 1 - d / 100 ) x SMA (P, n), ãäå: U - âåðõíÿÿ ïîëîñà êàíàëà öåí; L - íèæíÿÿ ïîëîñà êàíàëà öåí; u - % îòêëîíåíèÿ âåðõíåé ïîëîñû îò ñðåäíåé; d - % îòêëîíåíèÿ íèæíåé ïîëîñû îò ñðåäíåé; SMA (P, n) - ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ. Ïàðàìåòðû "u" è "d" âûáèðàþòñÿ òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû 95% áàðîâ íàõîäèëîñü âíóòðè êàíàëà è ëèøü 5% çà åãî

www.forexmagazine.ru

Òåõíè÷åñêèé àíàëèç äëÿ íà÷èíàþùèõ è ïðîôåññèîíàëîâ

ïðåäåëàìè. Â ýòîì ñëó÷àå êàíàë áóäåò ñîîòâåòñòâîâàòü ðàâíîâåñíîìó ñîñòîÿíèþ ðûíêà, à âñå âûõîäû öåíû çà åãî ïðåäåëû áóäóò ñîïðîâîæäàòüñÿ âîçâðàùåíèåì åå íàçàä. Ïîëîñà Áîëëèíäæåðà (Bollinger Band - BB) ñòðîèòñÿ â âèäå âåðõíåé è íèæíåé ãðàíèöû âîêðóã ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, íî øèðèíà ïîëîñû íå ñòàòè÷íà, à ïðîïîðöèîíàëüíà ñðåäíåêâàäðàòè÷íîìó îòêëîíåíèþ îò ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé çà àíàëèçèðóåìûé ïåðèîä âðåìåíè. Ðåøåíèå íà îñíîâå àíàëèçà ïîëîñ Áîëëèíäæåðà ïðèíèìàåòñÿ, êîãäà öåíà ëèáî ïîäíèìàåòñÿ âûøå âåðõíåé ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ Bollinger Bands, ëèáî îïóñêàåòñÿ íèæå íèæíåé ëèíèè ïîääåðæêè ÂÂ. Åñëè æå ãðàôèê öåíû êîëåáëåòñÿ ìåæäó ýòèìè äâóìÿ ëèíèÿìè, òî íàäåæíûõ ñèãíàëîâ î ïîêóïêå/ïðîäàæå íà îñíîâå àíàëèçà Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà íå ïîäàåòñÿ. Ðåøåíèå îá îòêðûòèè ïîçèöèè ïðèíèìàåòñÿ òîëüêî òîãäà, êîãäà ãðàôèê öåíû ïåðåñåêàåò ëèíèþ Bollinger Bands äëÿ âîçâðàòà â íîðìàëüíîå ñîñòîÿíèå. Èíîãäà âûõîä çà ãðàíèöó Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà îçíà÷àåò "ôàëüøèâûé ïðîáîé", ò.å. êîãäà öåíû òîëüêî ïîïðîáîâàëè íîâûé óðîâåíü è ñðàçó æå âåðíóëèñü íàçàä. Â äàííîì ñëó÷àå ó âàñ ïîÿâëÿåòñÿ âîçìîæíîñòü äëÿ ðàáîòû ïðîòèâ òðåíäà, íî âíèìàòåëüíî îöåíèòå - à ïðàâäà ëè ïðîáîé îêàçàëñÿ "ôàëüøèâûì". Õîðîøèì ïîäòâåðæäåíèåì â òàêèõ ñëó÷àÿõ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

ÿâëÿåòñÿ ïîêàçàòåëü îáúåìà, êîòîðûé ïðè ôàëüøèâîì ïðîáîå äîëæåí ðåçêî ñíèçèòüñÿ. Ñõîæäåíèå Bollinger Bands íàáëþäàåòñÿ, êîãäà ðûíîê óñïîêàèâàåòñÿ è íà íåì íå âèäíû çíà÷èòåëüíûå êîëåáàíèÿ. Ïðîèñõîäèò êîíñîëèäàöèÿ ê ïðîäîëæåíèþ äåéñòâóþùåãî èëè ïîÿâëåíèþ íîâîãî òðåíäà. Ðàñõîæäåíèå Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà íàáëþäàåòñÿ ïðè óñèëåíèè äåéñòâóþùåãî òðåíäà èëè íà÷àëå íîâîãî. Ðàñõîæäåíèå ïðè âîçðîñøèõ îáúåìàõ ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì ïîäòâåðæäåíèåì òðåíäà. Ñðåäíÿÿ ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì óðîâíåì ïîääåðæêè íà áû÷üåì ðûíêå è õîðîøèì óðîâíåì ñîïðîòèâëåíèÿ íà ìåäâåæüåì ðûíêå. Äëÿ äîáàâëåíèÿ èíäèêàòîðà íà ãðàôèê â ïëàòôîðìå MetaTrader 4 âûáåðèòå ïóíêò ìåíþ "Âñòàâêà -> Èíäèêàòîðû -> Òðåíäîâûå -> Bollinger Bands" (ðèñ. 4).

MACD-ãèñòîãðàììà (ìåòîä êîíâåðãåíöèè-äèâåðãåíöèè) Äëÿ óìåíüøåíèÿ íåäîñòàòêîâ ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ èñïîëüçóþò êîìáèíàöèè äâóõ êðèâûõ - ìåòîä êîíâåðãåíöèÿäèâåðãåíöèÿ ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ (MACD-ãèñòîãðàììó). Èç áûñòðîé ñðåäíåé (EMA ñ ïåðèîäîì 12) âû÷èòàåòñÿ ìåäëåííàÿ (EMA ñ ïåðèîäîì 26) è ïîëó÷åííàÿ âåëè÷èíà ýêñïîíåíöèàëüíî ñãëàæèâàåòñÿ ñ ïåðèîäîì 9: SIGNAL = EMA(9) [MACD], ãäå MACD = EMA(12) [p] - EMA(26) [p]; p - öåíà. Áû÷üå ðàñõîæäåíèå (ðèñ. 5) âîçíèêàåò òîãäà, êîãäà íîâûé ïèê öåíû íå ïîäòâåðæäàåòñÿ íîâûì ïèêîì èíäèêàòîðà, ò.å. ïèê öåíû âûøå ïðåäûäóùåãî, à ñîîòâåòñòâóþùèé ïèê èíäèêàòîðà íèæå ïðåäûäóùåãî. Ýòî ñâèäåòåëüñòâóåò î ñëàáîñòè äåéñòâóþùåãî òðåíäà.

Ðèñ. 4. Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà (Bollinger Bands)

Îäíàêî íå ðåêîìåíäóåòñÿ îòêðûâàòü ïîçèöèþ ïðîòèâ ñëàáåþùåãî òðåíäà. Âåäü òðåíä äåéñòâóåò äî òåõ ïîð, ïîêà íå ïîäàñò ÿâíûõ ïðèçíàêîâ ðàçâîðîòà. Íàëè÷èå áû÷üåãî ðàñõîæäåíèÿ ãîâîðèò ëèøü î ñëàáîñòè òðåíäà, íî íèêàê íå î åãî îêîí÷àíèè. Ïîýòîìó ïåðåä îòêðûòèåì ïîçèöèè ïðîòèâ òðåíäà Âû äîëæíû ïîëó÷èòü áîëåå âåñêèå, ÷åì áû÷üå ðàñõîæäåíèå, äîêàçàòåëüñòâà åãî îêîí÷àíèÿ (íàïðèìåð, ïðîáîé ëèíèè òðåíäà).

www.forexmagazine.ru

Òåõíè÷åñêèé àíàëèç äëÿ íà÷èíàþùèõ è ïðîôåññèîíàëîâ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Ðèñ. 5. Áû÷üå ðàñõîæäåíèå ïî MACD

Ðèñ. 6. Ìåäâåæüå ñõîæäåíèå ïî MACD

Ìåäâåæüå ñõîæäåíèå (ðèñ. 6) âîçíèêàåò òîãäà, êîãäà íîâîå äîíûøêî öåíû íå ïîäòâåðæäàåòñÿ íîâûì äîíûøêîì èíäèêàòîðà, ò.å. ïîñëåäóþùåå äîíûøêî öåíû íèæå ïðåäûäóùåãî, à ñëåäóþùåå äîíûøêî èíäèêàòîðà âûøå ïðåäûäóùåãî. Ñâèäåòåëüñòâóåò î ñëàáîñòè ìåäâåæüåãî òðåíäà. Îäíàêî, êàê è â ñëó÷àå ñ áû÷üèì ðàñõîæäåíèåì, íå ðåêîìåíäóåòñÿ îòêðûâàòü ïîçèöèþ ïðîòèâ ñëàáåþùåãî òðåíäà äî ïîëó÷åíèÿ áîëåå âåñêèõ äîêàçàòåëüñòâ îêîí÷àíèÿ òåíäåíöèè.

• åñëè MACD íàõîäèòñÿ íèæå íîëÿ è íåò ìåäâåæüåãî ñõîæäåíèÿ, à ãèñòîãðàììà (MACD) ïåðåñåêàåò ìåäëåííóþ ëèíèþ (SIGNAL) ñíèçó ââåðõ, òî íàèáîëåå âåðîÿòåí îòêàò öåí ââåðõ; • åñëè MACD íàõîäèòñÿ âûøå íîëÿ è íåò áû÷üåãî ðàñõîæäåíèÿ, à ãèñòîãðàììà (MACD) ïåðåñåêàåò ìåäëåííóþ ëèíèþ (SIGNAL) ñâåðõó âíèç, òî íàèáîëåå âåðîÿòåí îòêàò öåí âíèç.

Åñëè öåíà îñòàåòñÿ íà ìåñòå, à MACD îòõîäèò ê ñåðåäèíå, òî ñ î÷åíü áîëüøîé âåðîÿòíîñòüþ ïðîäîëæèòñÿ äåéñòâîâàâøèé äî ýòîãî òðåíä.

Â ñëåäóþùåì íîìåðå FOREX MAGAZINE ÿ ïðîäîëæó ðàññìîòðåíèå òðåíäîâûõ èíäèêàòîðîâ è ðàññêàæó îá èíäèêàòîðàõ Parabolic è ADX.

Äëÿ äîáàâëåíèÿ MACD íà ãðàôèê öåíû âûáåðèòå ïóíêò ìåíþ "Âñòàâêà -> Èíäèêàòîðû -> Îñöèëëÿòîðû -> MACD".

Åñëè æå Âû íå õîòèòå æäàòü öåëóþ íåäåëþ ïåðåä òåì, êàê âûéäåò ñëåäóþùèé íîìåð æóðíàëà, Âû ìîæåòå çàéòè íà ìîé áëîã "Èíòåðíåò-òðåéäèíã íà ôîðåêñ" è ïðî÷èòàòü ìîè ñòàòüè ïî Òåîðèè Õàîñà èëè ïîäïèñàòüñÿ íà ìîþ ðàññûëêó "Ìåòîäû àíàëèçà ðûíêà ÔÎÐÅÊÑ / FOREX. Òîðãîâûå ñòðàòåãèè". Íà ìîåì áëîãå Âû òàêæå ñìîæåòå íàéòè ó÷åáíèê ïî êëàññè÷åñêîìó òåõíè÷åñêîìó àíàëèçó, êîìáèíàöèÿì ÿïîíñêèõ ñâå÷åé, òåîðèè Äåìàðêà, èíäèêàòîðó Èøèìîêó, ïðèíöèïàì ïîñòðîåíèÿ ñîáñòâåííûõ òîðãîâûõ òàêòèê è ìíîãîå äðóãîå, ÷òî áóäåò ïîëåçíî äëÿ íà÷èíàþùåãî òðåéäåðà.

Êàê âèäíî íà ðèñ. 5 è 6 èíäèêàòîð MACD â MetaTrader 4 ðèñóåòñÿ â âèäå ãèñòîãðàììû (MACD) è ñèãíàëüíîé ëèíèè (SIGNAL). Ìîæíî âûäåëèòü ñëåäóþùèå ñèãíàëû MACD: • çíà÷åíèÿ, ñëåäóþùèå çà ìàêñèìóìîì èëè ìèíèìóìîì ñèãíàëüíîé ëèíèè, - ïðåäóïðåæäåíèå ê ñäåëêå; • åñëè MACD íàõîäèòñÿ íèæå íóëåâîé ëèíèè, òî òðåíä ïîíèæàòåëüíûé, à åñëè âûøå - ïîâûøàòåëüíûé; • áû÷üå ðàñõîæäåíèå / ìåäâåæüå ñõîæäåíèå ïî ñèãíàëüíîé ëèíèè - ñèëüíåéøèé ïðèçíàê ñëàáîñòè ñèëû òðåíäà;

Àíäðåé Âåäèõèí www.vedikhin.ru Ñïåöèàëüíî äëÿ Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Îïåðåæàÿ ðûíîê

ÎÏÅÐÅÆÀß ÐÛÍÎÊ Äæî Ðîññ Â äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì îäèí èç ñïîñîáîâ, êàê îñòàâàòüñÿ ñ òðåíäîì, ïîçâîëÿÿ öåíîâîé èçìåí÷èâîñòè äèêòîâàòü ìîìåíò âûõîäà. Äëÿ ýòîãî ìû áóäåì èñïîëüçîâàòü Èíäåêñ òîâàðíîãî êàíàëà (CCI) íåñêîëüêî íåïðèâû÷íûì îáðàçîì. Èíäèêàòîð CCI èçìåðÿåò ñðåäíåå îòêëîíåíèå Òèïè÷íîé öåíû áàðà N îòíîñèòåëüíî Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé Òèïè÷íûõ öåí N áàðîâ. Òèïè÷íàÿ öåíà âû÷èñëÿåòñÿ ñëåäóþùèì îáðàçîì - (ìàêñèìóì + ìèíèìóì + çàêðûòèå)/3. Ýòî äàåò âçâåøåííóþ ïî çàêðûòèþ òèïè÷íóþ öåíó. Äèíàìèêó èíäèêàòîðà CCI îáû÷íî ðàññìàòðèâàþò ñ ïîìîùüþ òðåõ óðîâíåé: +100, 0, è -100. Îäíàêî, çíà÷åíèÿ èíäèêàòîðà CCI òåîðåòè÷åñêè, åñëè íå ôàêòè÷åñêè, ÿâëÿþòñÿ íåîãðàíè÷åííûìè. Íàëè÷èå íåîãðàíè÷åííîé øêàëû íåñåò â ñåáå îïðåäåëåííûå ïðåèìóùåñòâà. Èíäèêàòîðó âñå òðóäíåå äîñòèãàòü ñêîëüêî-íèáóäü áîëåå çíà÷èòåëüíûõ ýêñòðåìóìîâ. Òðåáóåòñÿ âñå áîëüøèé è áîëüøèé èìïóëüñ, ÷òîáû ïîäòîëêíóòü èíäèêàòîð CCI äàëüøå ïî ñâîåé øêàëå. ×òî êàñàåòñÿ èñïîëüçóåìîãî ïåðèîäà, òî îïûò ïîêàçûâàåò, ÷òî, íàïðèìåð, äëÿ àêöèé ëó÷øå âñåãî ðàáîòàåò 30-áàðíûé èíäèêàòîð CCI. Îäíàêî, íà äðóãèõ ðûíêàõ âïîëíå ìîãóò ïîäîéòè äðóãèå çíà÷åíèÿ. Ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ ëþáàÿ ãðàôè÷åñêàÿ ïðîãðàììà, êîòîðàÿ ïîçâîëèò âàì âñòàâëÿòü ôèêòèâíûé öåíîâîé áàð, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü èíäèêàòîð CCI ïðåäëàãàåìûì íàìè ñïîñîáîì. ×òîáû âñòàâèòü öåíó, âû äîëæíû áûòü â ñîñòîÿíèè ñôîðìèðîâàòü ãèïîòåòè÷åñêèé öåíîâîé áàð äëÿ ñëåäóþùåãî öåíîâîãî áàðà. Êàê óçíàòü, êàêèì áóäåò ñëåäóþùèé öåíîâîé áàð, ìû ïîêàæåì íèæå. Ýòî ëåãêî äåëàåòñÿ íà äíåâíîì ãðàôèêå â áîëüøèíñòâå ãðàôè÷åñêèõ ïðîãðàìì. Äàííîå âû÷èñëåíèå ëó÷øå âñåãî ðàáîòàåò íà ÷àñîâîì, äíåâíîì èëè íåäåëüíîì ãðàôèêå. Êàê òîëüêî âû ðàçìåñòèëè ãèïîòåòè÷åñêèé áàð íà ãðàôèêå, ïðîñòî çàïóñòèòå èíäèêàòîð CCI ñ ãèïîòåòè÷åñêèì áàðîì, è âû óâèäèòå, êàêèì áóäåò çíà÷åíèå. Ãèïîòåòè÷åñêèé áàð íåîáõîäèì òîëüêî äëÿ òîãî, ÷òîáû ïîëó÷èòü îäíó öåíó äëÿ âñåõ ðàñ÷åòîâ. Îòêðûòèå, ìàêñèìóì, ìèíèìóì è çàêðûòèå ìîãóò áûòü Òèïè÷íîé öåíîé, íî åñëè âàøà ãðàôè÷åñêàÿ ïðîãðàììà ïîçâîëÿåò, òî âû òàêæå ìîæåòå âñòàâèòü ìàêñèìóì è ìèíèìóì, åñëè õîòèòå ñäåëàòü äîïîëíèòåëüíûå ðàñ÷åòû. Êàê âû ìîæåòå óçíàòü, êàêàÿ áóäåò Òèïè÷íàÿ öåíà ñëåäóþùåãî áàðà? Ìû ïîêàæåì âàì äâà ñïîñîáà äëÿ ýòîãî.

www.trading-naked.com Çàòåì, ìû ïðîäåìîíñòðèðóåì, êàê èñïîëüçîâàòü CCI â êà÷åñòâå èíñòðóìåíòà ñëåäîâàíèÿ çà òðåíäîì, êîòîðûé ïîçâîëèò âàì îñòàâàòüñÿ ñ óñòàíîâëåííûì òðåíäîì íà âñåì ïðîòÿæåíèè. Îòðàæåíèå Òèïè÷íîé öåíû ñëåäóþùåãî áàðà â ñêîïëåíèè äåëàëîñü ïî ñóùåñòâó òî÷íî òàê æå âñå âðåìÿ. Êàæäûé äåíü ìíîãèå ðûíî÷íûå ñïåöèàëèñòû è ìàðêåò-ìåéêåðû ïðèõîäÿò íà ðûíîê, èìåÿ ýòè äàííûå. Îíè èìåþò òåíäåíöèþ ïðîäàâàòü îêîëî òèïè÷íîãî ìàêñèìóìà è ïîêóïàòü îêîëî òèïè÷íîãî ìèíèìóìà. Åñëè ìàêñèìóì èëè ìèíèìóì íàðóøåí áîëåå ÷åì íåñêîëüêèìè òèêàìè, îíè "ñïàñàþòñÿ áåãñòâîì". Ýòî îòîáðàæàåòñÿ íà ãðàôèêå êàê ÷åðåñ÷óð äëèííûé âíóòðè-äíåâíîé áàð. Ðàñ÷åò òèïè÷íîé öåíû ñëåäóþùåãî áàðà â ñêîïëåíèè X = (îòêðûòèå + ìàêñèìóì + ìèíèìóì + 2*çàêðûòèå) / 5 Ïðîåêòèðóåìûé ìèíèìóì ñëåäóþùåãî áàðà = 2X - ìàêñèìóì Ïðîåêòèðóåìûé ìàêñèìóì ñëåäóþùåãî áàðà = 2X - ìèíèìóì Òèïè÷íàÿ öåíà ñëåäóþùåãî áàðà = (Ïðîåêòèðóåìûé ìèíèìóì ñëåäóþùåãî áàðà + Ïðîåêòèðóåìûé ìàêñèìóì ñëåäóþùåãî áàðà) / 2 Ïðèìåð: Õ = (24 + 25 + 23 + 2 (23.5)) / 5 = 23.8 Ïðîåêòèðóåìûé ìèíèìóì ñëåäóþùåãî áàðà = 2 (23.8) 25 = 22.6 Ïðîåêòèðóåìûé ìàêñèìóì ñëåäóþùåãî áàðà = 2 (23.8) - 23 = 24.6 Òèïè÷íàÿ öåíà ñëåäóþùåãî áàðà = (22.6 + 24.6) / 2 = 23.6 Ðàñ÷åò òèïè÷íîé öåíû ñëåäóþùåãî áàðà â òðåíäå Òèïè÷íàÿ öåíà â âîñõîäÿùåì òðåíäå ×òîáû âû÷èñëèòü Òèïè÷íóþ öåíó ñëåäóþùåãî áàðà â âîñõîäÿùåì òðåíäå, íàì íåîáõîäèìî íàéòè ñðåäíþþ ñòåïåíü ïîâûøåíèÿ. Äëÿ ýòîé öåëè âàæíî èñïîëüçîâàòü 4 áàðà. Ìû õîòèì çíàòü, íàñêîëüêî â ñðåäíåì öåíà äâèãàåòñÿ â íàïðàâëåíèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Âîò òå øàãè, êîòîðûå íåîáõîäèìî äëÿ ýòîãî âûïîëíèòü: Ìû èçìåðÿåì ðàññòîÿíèå îò ìèíèìóìà îäíîãî áàðà äî ìàêñèìóìà ñëåäóþùåãî áàðà, ÷òîáû âèäåòü, êàê äàëåêî ïðîäâèíóëàñü öåíà çà äâà áàðà. Ìû äåëàåì ýòî äëÿ òðåõ ïåðåêðûâàþùèõñÿ ïåðèîäîâ èç äâóõ áàðîâ.

www.forexmagazine.ru

Îïåðåæàÿ ðûíîê

Äàâàéòå ðàññìîòðèì ïðèìåð:

Çàòåì ìû ñóììèðóåì ýòè èçìåðåíèÿ è äåëèì íà òðè. Ñðåäíÿÿ èçìåí÷èâîñòü = (2 + 3.75 + 3.25)/3 = 3. Äîáàâëÿÿ 3 ê ïîñëåäíåìó èçâåñòíîìó ìèíèìóìó (29.25), ìû ïîëó÷àåì çíà÷åíèå 32.25, êîòîðîå ÿâëÿåòñÿ ïðîåêòèðóåìûì ìàêñèìóìîì ñëåäóþùåãî áàðà. Çàòåì íàì íåîáõîäèìî îïðåäåëèòü çàâòðàøíèé ïðîåêòèðóåìûé ìèíèìóì. Ìû èçìåðÿåì ñðåäíþþ èçìåí÷èâîñòü äëÿ ïîñëåäíèõ òðåõ áàðîâ. Ñðåäíÿÿ èçìåí÷èâîñòü ðàâíÿåòñÿ ñóììå ðàçíîñòåé ìåæäó ìàêñèìóìîì è ìèíèìóìîì, è ðàçäåëåííîé íà òðè.

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

åêòèðóåìîãî ìèíèìóìà, ìû äåëàåì òî æå ñàìîå, ÷òî è âûøå, è âû÷èòàåì ñðåäíþþ èçìåí÷èâîñòü çà òðè äíÿ îò ïðîåêòèðóåìîãî ìàêñèìóìà. Òðåòèé âàðèàíò ñâÿçàí ñ èçìåðåíèåì ðàññòîÿíèÿ îò çàêðûòèÿ ê çàêðûòèþ äëÿ ïîëó÷åíèÿ ïðîåêòèðóåìîãî çàêðûòèÿ. Çàòåì ìû ìîæåì âû÷èñëèòü ñóììó ïðîåêòèðóåìîãî ìàêñèìóìà, ïðîåêòèðóåìîãî ìèíèìóìà è ïðîåêòèðóåìîãî çàêðûòèÿ, è çàòåì ðàçäåëèòü íà òðè, ÷òîáû ïîëó÷èòü âçâåøåííóþ ïî çàêðûòèþ Òèïè÷íóþ öåíó. Äëÿ îêîí÷àòåëüíîãî âû÷èñëåíèÿ íåîáõîäèìî ñïðîåêòèðîâàòü îòêðûòèå è òàêæå äîáàâèòü åãî ñþäà æå. Çàòåì ìû ìîæåì âñòàâèòü ýòè ÷åòûðå öåíû â ïðèâåäåííóþ âûøå ôîðìóëó äëÿ íàõîæäåíèÿ Òèïè÷íîé öåíû â ñêîïëåíèè. Âû ñàìè ðåøàåòå, êàêîé âàðèàíò âûáðàòü. Èñïîëüçóÿ ñîâðåìåííîå ïðîãðàììíîå îáåñïå÷åíèå, ìû ìîæåì âû÷èñëèòü ðàçíûå âàðèàíòû è çàòåì âûáðàòü òîò èëè äðóãîé. Òèïè÷íàÿ öåíà ïðè íèñõîäÿùåì òðåíäå ×òîáû âû÷èñëèòü çàâòðàøíþþ Òèïè÷íóþ öåíó â íèñõîäÿùåì òðåíäå, ìû äîëæíû íàéòè ñðåäíþþ ñòåïåíü ñíèæåíèÿ. Äëÿ ýòîãî âû÷èñëåíèÿ âàæíî èñïîëüçîâàòü 4 áàðà.

Ìû èìååì: 31.00 - 29.25 = 1.75 30.25 - 27.75 = 2.50 28.00 - 26.50 = 1.50 Äåëåíèåì ñóììû ýòèõ çíà÷åíèé íà 3 ìû ïîëó÷àåì - 5.75/3 = 1.92. Âû÷èòàÿ 1.92 îò ïðîåêòèðóåìîãî ìàêñèìóìà (32.25), ìû ïîëó÷àåì çíà÷åíèå 30.33 äëÿ ïðîåêòèðóåìîãî ìèíèìóìà ñëåäóþùåãî áàðà.

Ìû õîòèì çíàòü, íàñêîëüêî â ñðåäíåì öåíû ïåðåìåùàþòñÿ â íàïðàâëåíèè íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Äëÿ ýòîãî, ìû èçìåðÿåì ðàññòîÿíèå îò ìàêñèìóìà äî ìèíèìóìà. Âîò òå øàãè, êîòîðûå ñëåäóåò âûïîëíèòü: Ìû èçìåðÿåì ðàññòîÿíèå îò ñåãîäíÿøíåãî ìèíèìóìà äî â÷åðàøíåãî ìàêñèìóìà, ÷òîáû âèäåòü, êàê äàëåêî öåíû ïðîäâèíóëèñü çà äâóõäíåâíûé ïåðèîä. Ìû äåëàåì ýòî äëÿ òðåõ ïåðåêðûâàþùèõñÿ äâóõäíåâíûõ ïåðèîäîâ.

Íà çàêëþ÷èòåëüíîì ýòàïå, ÷òîáû ïîëó÷èòü Òèïè÷íóþ öåíó, ñëåäóåò ñëîæèòü ïðîåêòèðóåìûé ìàêñèìóì è ïðîåêòèðóåìûé ìèíèìóì, è ðàçäåëèòü ïîëó÷åííóþ ñóììó íà äâà. Â íàøåì ïðèìåðå - (32.25 + 30.33) / 2 = 31.29. Âû äîëæíû ïîíèìàòü, ÷òî ýòî íå ÿâëÿåòñÿ òî÷íîé íàóêîé, íî âû áóäåòå óäèâëåíû, êàê ÷àñòî öåíà áóäåò îêàçûâàòüñÿ â ïðåäåëàõ ïàðû òèêîâ îò ðàñ÷åòíîãî çíà÷åíèÿ.

Çàòåì, ìû ñóììèðóåì ýòè çíà÷åíèÿ è äåëèì íà òðè: Ñðåäíÿÿ èçìåí÷èâîñòü ñîñòàâëÿåò 2.25 + 2.00 + 1.50 = 5.75 / 3 = 1.92.

Ìîæíî âû÷èñëèòü Òèïè÷íóþ öåíó è ïî-äðóãîìó, èçìåðÿÿ ðàññòîÿíèå ìåæäó ìàêñèìóìàìè äëÿ ïîëó÷åíèÿ ïðîåêòèðóåìîãî ìàêñèìóìà. Â ýòîì ñëó÷àå, äëÿ ïîëó÷åíèÿ ïðî-

Âû÷èòàÿ çíà÷åíèå 1.92 îò ïîñëåäíåãî èçâåñòíîãî ìàêñèìóìà (61.50), ìû ïîëó÷àåì çàâòðàøíèé ïðîåêòèðóåìûé ìèíèìóì - 59.58.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Îïåðåæàÿ ðûíîê

Ïîñëå ýòîãî, íàì íåîáõîäèìî îïðåäåëèòü çàâòðàøíèé ïðîåêòèðóåìûé ìàêñèìóì. Ìû èçìåðÿåì ñðåäíþþ èçìåí÷èâîñòü äëÿ ïîñëåäíèõ òðåõ áàðîâ. Ñðåäíÿÿ èçìåí÷èâîñòü ðàâíÿåòñÿ ñóììå ðàçíîñòåé ìåæäó ìàêñèìóìîì è ìèíèìóìîì, êîòîðàÿ çàòåñ äåëèòñÿ íà òðè. 4.

Ìû èìååì: 61.50 - 59.25 = 2.25 62.75 - 60.00 = 2.75 63.50 - 60.75 = 2.75 Ñóììèðóÿ ýòè çíà÷åíèÿ è ðàçäåëèâ íà òðè ïîëó÷àåì: 7.75 / 3 = 2.58 Äîáàâèâ 2.58 ê ïðîåêòèðóåìîìó ìèíèìóìó, ìû ïîëó÷àåì çíà÷åíèå 62.16 äëÿ çàâòðàøíåãî ïðîåêòèðóåìîãî ìàêñèìóìà (59.58 + 2.58 = 62.16). Çàêëþ÷èòåëüíûé øàã çàêëþ÷àåòñÿ â íàõîæäåíèè Òèïè÷íîé öåíû ïóòåì ñóììèðîâàíèÿ ïðîåêòèðóåìîãî ìèíèìóìà è ïðîåêòèðóåìîãî ìàêñèìóìà, è äåëåíèåì ýòîé ñóììû íà äâà. Â íàøåì ñëó÷àå, çàâòðàøíÿÿ Òèïè÷íàÿ öåíà ñîñòàâëÿåò (62.16 + 59.58) / 2 = 60.87. Âû÷èñëåíèå Èíäåêñà òîâàðíîãî êàíàëà 1. Âû÷èñëÿåòñÿ ñåãîäíÿøíÿÿ Òèïè÷íàÿ öåíà, èñïîëüçóÿ ìàêñèìóì, ìèíèìóì è çàêðûòèå: X1 = (H + L+C) /3 2. Âû÷èñëÿåòñÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ Òèïè÷íûõ öåí çà ïîñëåäíèå N ïåðèîäîâ:

Âû÷èñëÿåòñÿ Èíäåêñ òîâàðíîãî êàíàëà:

ãäå: N = ÷èñëî ïåðèîäîâ X1 = òèïè÷íàÿ öåíà òåêóùåãî áàðà X2 = òèïè÷íàÿ öåíà ïðåäûäóùåãî áàðà X3 = òèïè÷íàÿ öåíà áàðà ïåðåä ïðåäûäóùèì áàðîì XN = òèïè÷íàÿ öåíà ñàìîãî ïåðâîãî áàðà â ïåðèîäå Òåïåðü, êîãäà ìû ðàçîáðàëèñü ñ ìàòåìàòè÷åñêîé îñíîâîé èíäèêàòîðà, äàâàéòå ïåðåéäåì ê åãî òðàêòîâêå. Ïî íàøåìó îïûòó, èíäèêàòîð CCI ïîêàçûâàåò ñîîòíîøåíèå (âûðàæåííîå êàê ñðåäíåå îòêëîíåíèå) ñåãîäíÿøíåé Òèïè÷íîé öåíû è Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé Òèïè÷íûõ öåí. Ñðàâíèâàÿ ñåãîäíÿøíþþ Òèïè÷íóþ öåíó ñî Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé Òèïè÷íûõ öåí, ìû â äåéñòâèòåëüíîñòè èçìåðÿåì èçìåí÷èâîñòü. Äàâàéòå ïîñìîòðèì, êàê èñïîëüçîâàòü ýòó êîíöåïöèþ, ÷òîáû îñòàâàòüñÿ â òðåíäå. Ïðàâèëà ñëåäóþùèå: 1. Äî òåêóùåãî öåíîâîãî äåéñòâèÿ, èíäèêàòîð CCI äîëæåí ïðè íèñõîäÿùåì òðåíäå ïðîéòè ÷åðåç òðè "âèäèìûõ" ãîðèçîíòàëüíûõ óðîâíÿ (+100, 0,-100) èëè (-100, 0, +100) ïðè âîñõîäÿùåì òðåíäå. 2. Êîãäà èíäèêàòîð ïðîøåë âñå òðè ëèíèè, ýòî îáû÷íî ãîâîðèò âàì, ÷òî èìååòñÿ ñèëüíûé è ïðîäîëæàþùèéñÿ òðåíä. Èñõîäÿ èç ýòîãî, ñòîèò óäåðæèâàòü ïîçèöèè, ïîêà èíäèêàòîð åùå ðàç íå äîñòèãíåò íóëåâîãî óðîâíÿ.

3. Âû÷èñëÿåòñÿ ñðåäíåå îòêëîíåíèå Òèïè÷íûõ öåí çà ïîñëåäíèå N ïåðèîäîâ:

Èìåéòå â âèäó, ÷òî ôîðìóëà CCI âàðüèðóåòñÿ â ðàçíûõ ãðàôè÷åñêèõ ïðîãðàììàõ. Îäíàêî, ïîêà èíäèêàòîð ñîâìåñòèì ñ ãðàôèêîì, ñôîðìèðîâàííûì âàøèì ïðîãðàììíûì îáåñïå÷åíèåì, ñëåäóåò ïðèíèìàòü ïîëó÷åííûå ñèãíàëû.

www.forexmagazine.ru

Îïåðåæàÿ ðûíîê

Ñëåäóþùàÿ äèàãðàììà íàãëÿäíî èëëþñòðèðóåò ýòó êîíöåïöèþ.

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

ïîêà CCI åùå ðàç íå êîñíåòñÿ íóëåâîãî óðîâíÿ èëè ìîæåò áûòü ñïðîåêòèðîâàíî êàñàíèå íóëåâîãî óðîâíÿ ñ ïîìîùüþ âû÷èñëåíèé Òèïè÷íîé öåíû. Ïðîåêòèðîâàíèå óêàçàëî áû âàì òî÷íî, ïðè êàêîé öåíå çíà÷åíèå CCI êîñíåòñÿ íóëåâîãî óðîâíÿ, è âû ñìîæåòå çàïëàíèðîâàòü âûõîä ïî ýòîé öåíå. Â íàøåì ñëó÷àå, ëèíèÿ CCI íè ðàçó íå êîñíóëàñü íóëåâîãî óðîâíÿ. Âûøå ïðåäñòàâëåí 5-ìèíóòíûé ãðàôèê çà 3-äíåâíûé ïåðèîä. Â òî÷êå "A" ìû âèäèì, ÷òî ëèíèÿ CCI ïåðåñåêàåò âíèç óðîâåíü +100. Âïîñëåäñòâèè, îíà ïåðåñåêàåò íóëåâîé óðîâåíü è çàòåì óðîâåíü -100 â òî÷êå "B". Ýòîò ñèãíàë, îáúåäèíåííûé ñ ëþáûì äðóãèì òðåíäîâûì èíäèêàòîðîì â êà÷åñòâå ôèëüòðà, äîëæåí óêàçàòü íàì íà ðàçâèòèå íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Âñêîðå ïîñëå òî÷êè "B", ëèíèÿ CCI êîñíóëàñü íóëåâîãî óðîâíÿ, íî ïîñëå ýòîãî, òðåíä íà÷àë ñåðüåçíî óñèëèâàòüñÿ. Ïîñëå ýòîãî ëèíèÿ CCI íè ðàçó íå êàñàëàñü íóëåâîãî óðîâíÿ äî òî÷êè "C".

Âûøå ïðåäñòàâëåí 5-ìèíóòíûé ãðàôèê, îõâàòûâàþùèé 3-äíåâíûé ïåðèîä. Â òî÷êå "A" èíäèêàòîð CCI íàõîäèëñÿ íèæå ëèíèè -100. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ëèíèÿ CCI ïîâûøàåòñÿ âûøå ãîðèçîíòàëüíîãî óðîâíÿ -100, çàòåì âûøå 0, è, íàêîíåö, âûøå óðîâíÿ +100. Êîãäà âû âèäèòå òàêîå ïîâåäåíèå èíäèêàòîðà CCI, ýòî ãîâîðèò î âåðîÿòíîñòè ôîðìèðîâàíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Åñëè âû èìååòå äðóãèå ïðèçíàêè òðåíäà, òî âû äîëæíû ðàññìàòðèâàòü èñïîëüçîâàíèå CCI äëÿ óïðàâëåíèÿ ïîçèöèåé (ñâîåâðåìåííîãî âûõîäà). Êàê òîëüêî ëèíèÿ CCI ïîâûøàåòñÿ âûøå óðîâíÿ +100 (êàê â íàøåì ñëó÷àå), âû ðåøàåòå äåðæàòü ñâîþ ïîçèöèþ

Çàêëþ÷åíèå • CCI íå î÷åíü õîðîøèé èíäèêàòîð äëÿ èäåíòèôèêàöèè íà÷àëà òðåíäà. Îäíàêî, îí ïîçâîëÿåò î÷åíü ýôôåêòèâíî ïîäòâåðæäàòü ôîðìèðîâàíèå òðåíäà, êàê òîëüêî ëèíèÿ CCI ïåðåñåêàåò òðè ãîðèçîíòàëüíûõ óðîâíÿ. • èíäèêàòîð CCI ñëåäóåò êîìáèíèðîâàòü, ïî êðàéíåé ìåðå, ñ îäíèì äðóãèì èíäèêàòîðîì äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ òðåíäà. • åñëè âû íå õîòèòå âû÷èñëÿòü Òèïè÷íûå öåíû äëÿ ïðîåêòèðîâàíèÿ CCI, ìîæíî ïðîñòî âûéòè èç ñäåëêè íà ïåðâîì áàðå ïîñëå êàñàíèå ëèíèåé CCI íóëåâîãî óðîâíÿ. Ñòàòèñòè÷åñêèå ðåçóëüòàòû áóäóò ïðèìåðíî òàêèìè æå, êàê è ïðè ïðîåêòèðîâàíèè ëèíèè CCI. Äëÿ âíóòðè-äíåâíûõ òðåéäåðîâ, ýòî ìîæåò îçíà÷àòü íåîáõîäèìîñòü âûæäàòü äîïîëíèòåëüíûå íåñêîëüêî ìèíóò, â çàâèñèìîñòè îò âðåìåííîãî ìàñøòàáà, íà êîòîðîì îñóùåñòâëÿåòñÿ òîðãîâëÿ. Îäíàêî, äëÿ ïîçèöèîííûõ òðåéäåðîâ ýòî ïîòðåáóåò âûæèäàòü äîïîëíèòåëüíûé äåíü èëè íåäåëþ. Ïîýòîìó, ïîçèöèîííûå òðåéäåðû ðàñïîëàãàþò äîñòàòî÷íûì âðåìåíåì äëÿ âû÷èñëåíèÿ ïðîåêòèðóåìîãî êàñàíèÿ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.trading-naked.com

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Òåîðèÿ è ïðàêòèêà Âîëí Ýëëèîòòà, ÷.3

ÒÅÎÐÈß È ÏÐÀÊÒÈÊÀ ÂÎËÍ ÝËËÈÎÒÒÀ, ×.3 www.investopedia.com

Ìýòò Áëýêìàí "Íåïðåêëîííîñòü ìíåíèÿ ïðèâåëà ê êðàõó áîëüøåãî ÷èñëà ëþäåé íà Óîëë-ñòðèò, ÷åì êàêîé-ëèáî äðóãîé ôàêòîð". ×àðëüç Äîó Áåç ñîìíåíèÿ, ñàìûé áîëüøîé íåäîñòàòîê Òåîðèè Âîëí Ýëëèîòòà (EWT) è ïðè÷èíà, ïî êîòîðîé áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ èçáåãàåò åå, ñâÿçàíû ñ âûñîêîé ñòåïåíüþ ñóáúåêòèâíîñòè. Äàæå ñàìûå îïûòíûå ýêñïåðòû Âîëí Ýëëèîòòà ìîãóò èìåòü ðàçíîãëàñèÿ ïî ïîâîäó âîëíîâîé ðàçìåòêè è ïðîãíîçèðîâàíèÿ ïîñëåäóþùåãî äâèæåíèÿ îäíîãî è òîãî æå ðûíêà. Ãäå åñòü ýëåìåíò ñóáúåêòèâíîñòè, âñåãäà ïðèñóòñòâóåò íåóâåðåííîñòü. Ïðåîäîëåíèå ýòîé íåóâåðåííîñòè òðåáóåò íàëè÷èÿ òâåðäûõ âåðîÿòíîñòåé, ïîëó÷åííûõ ñ ïîìîùüþ ñòàòèñòè÷åñêîãî àíàëèçà. Äàâàéòå ïîñìîòðèì, êàê ïðèìåíåíèå êîìïüþòåðíûõ ïðîãðàìì ïîìîãàåò óáðàòü ñóáúåêòèâíîñòü èç òåîðèè Âîëí Ýëëèîòòà. Íåáëàãîïðèÿòíîå âîçäåéñòâèå ñóáúåêòèâíîãî ìíåíèÿ Êàê ó÷àò âñå óñïåøíûå òðåéäåðû, íàëè÷èå òâåðäûõ ïðàâèë ÿâëÿåòñÿ çàëîãîì óñïåõà â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Âîçìîæíûå âàðèàöèè â ðàçìåòêå âîëí Ýëëèîòòà, ïðè ñòðîãîì ñîáëþäåíèè áàçîâûõ ïðàâèë, çàòðóäíÿþò îïðåäåëåíèå, êàêîé ðàñ÷åò ÿâëÿåòñÿ ëó÷øèì. Â êîíå÷íîì ñ÷åòå, àíàëèòèê âûáèðàåò òó ðàçìåòêó, êîòîðàÿ åìó áîëåå êîìôîðòíà, íî ýòî ÷àñòî îñíîâûâàåòñÿ íà ïðåäïîëîæåíèè èëè ïðîøëîì îïûòå. Òàêæå, àíàëèòèêè ÷àñòî ìîãóò "æåíèòüñÿ" íà ñâîåì ìíåíèè, äàæå êîãäà ëîãèêà äèêòóåò èíîå. Ïðèâåðæåííîñòü ñâîåìó ìíåíèþ íèêîãäà íå âðåäèò äî òåõ ïîð, ïîêà äåíüãè íå îêàçûâàþòñÿ ïîä óãðîçîé. Åñëè ðûíîê èäåò ïðîòèâ òðåéäåðà, òî òàêàÿ ïðèâåðæåííîñòü ñâîåìó ìíåíèþ ìîæåò áûòü î÷åíü äîðîãîñòîÿùåé. Ñòðàõ îêàçàòüñÿ íåïðàâûì, îáúåäèíåííûé ñ íåïðåêëîííîñòüþ ìíåíèÿ, ÿâëÿåòñÿ ñìåðòåëüíî îïàñíûì â òîðãîâîì áèçíåñå. Íåäàðîì â êà÷åñòâå âñòóïëåíèÿ ê ñòàòüå ïðèâåäåíû ñëîâà ×àðëüçà Äîó, ÷òî "ýìîöèîíàëüíûå ãðåìëèíû" â áîëüøåé ñòåïåíè îòâåòñòâåííû çà íåóäà÷è òðåéäåðîâ, ÷åì êàêîéëèáî äðóãîé îòäåëüíûé ôàêòîð. Â ñâîåé êíèãå "Òîðãîâëÿ â Çîíå" Ìàðê Äóãëàñ ïîìîãàåò òðåéäåðàì ñëîìàòü ýìîöèîíàëüíûå ïðèâû÷êè. Âñå çíàìåíèòûå òðåéäåðû, êîòîðûå äîáèëèñü óñïåõà, íàó÷èëèñü

äóìàòü êàòåãîðèÿìè âåðîÿòíîñòåé, ïîíèìàÿ, ÷òî òîðãîâëÿ - ýòî íå ÷òî èíîå, êàê èãðà ÷èñåë. Óñïåøíûå òðåéäåðû âçÿëè çà ïðàâèëî ïðèíèìàòü òîðãîâîå ðåøåíèå òîëüêî â òîì ñëó÷àå, åñëè îíè çíàþò ñîîòíîøåíèå ðèñêà è äîõîäíîñòè è èìåþò äàííûå îá óñïåøíîñòè ñâîåé ñèñòåìû, îñíîâàííûå íà òåñòèðîâàíèè. Ýìîöèè íå óïðàâëÿþò ýòèìè òîðãîâûìè ðåøåíèÿìè - ýòî äåëàþò âåðîÿòíîñòè. Îäíàêî, äî êîíöà äâàäöàòîãî ñòîëåòèÿ ïðèâåðæåíöû Âîëí Ýëëèîòòà íå çíàëè òî÷íûõ âåðîÿòíîñòåé óñïåõà è íåóäà÷ ïðîãíîçà. Èç-çà ñëîæíîñòè Âîëí Ýëëèîòòà, íå áûëî âîçìîæíîñòåé óçíàòü, ÷òî îæèäàòü ñ êàêîé-ëèáî ñòåïåíüþ ìàòåìàòè÷åñêîé âåðîÿòíîñòè îò äàæå îòäåëüíîé ìîäåëè Âîëí Ýëëèîòòà, íå ãîâîðÿ óæå î ñëîæíîì àíàëèçå, îõâàòûâàþùåì ìíîãîëåòíèé ïåðèîä. Íå áûëî êàêèõ-ëèáî äîñòóïíûõ áàç äàííûõ, ïðåäîñòàâëÿþùèõ ýòó èíôîðìàöèþ. Òåñòèðîâàíèå òåîðèè Â 1994 ãîäó, ìàëåíüêàÿ êîìàíäà èç Ïåðòà âî ãëàâå ñ Ðè÷åì Ñâàííåëëîì íà÷àëà ðàçðàáàòûâàòü êîìïüþòåðíóþ ïðîãðàììó Âîëí Ýëëèîòòà äëÿ òðåéäåðîâ. Ñâàííåëë áûë ïðåæäå âñåãî ïðîãðàììèñòîì è óæå ïîòîì òðåéäåðîì. Â ïåðâûå ãîäû, êîìàíäà êîíñóëüòèðîâàëàñü ñ âåòåðàíàìè Âîëí Ýëëèîòòà, ïðîâîäèëà èíòåíñèâíûå èññëåäîâàíèÿ è ðàçðàáàòûâàëà òî, ÷òî Ñâàííåëë íàçûâàë ïåðâîé â ìèðå âñåñòîðîííåé ïðîãðàììîé, ïðåäíàçíà÷åííîé äëÿ àíàëèçà öåíîâûõ äàííûõ ñ èñïîëüçîâàíèåì îñíîâíûõ ïðèíöèïîâ Òåîðèè Ýëëèîòòà. Ïðîáëåìà ñîñòîÿëà â òîì, ÷òî ýòî èññëåäîâàíèå îñíîâûâàëîñü íà íàáëþäåíèÿõ, à íå èñ÷åðïûâàþùåì ñòàòèñòè÷åñêîì àíàëèçå íàäåæíîñòè âîëíû. È, õîòÿ ðåçóëüòàòû ïðîãðàììû áûëè âåñüìà ïðåäñòàâèòåëüíû, áåç ìàòåìàòè÷åñêèõ âåðîÿòíîñòåé, òðåéäåð âñå åùå òîðãîâàë âñëåïóþ. Êàêèì îáðàçîì ìîæíî áûëî ïðåîäîëåòü ýòîò íåäîñòàòîê? Êîìàíäà ïðèäóìàëà íîâîå ðåøåíèå. Ñâàííåëë â 2001 ãîäó ðàçðàáîòàë ïðîãðàììó "ñîõðàíåíèå ýêðàíà", êîòîðàÿ áûëà çàãðóæåíà íà êîìïüþòåðû áîëåå òðåõ òûñÿ÷ äîáðîâîëüöåâ. Ïðè òîì, ÷òî ýòà ïðîãðàììà íå èñïîëüçóåòñÿ ñàìèìè ïîëüçîâàòåëÿìè, îíà ñêàíèðóåò îãðîìíîå êîëè÷åñòâî àêöèé, òîâàðîâ è èíäåêñîâ, ÷òîáû íàõîäèòü è àíàëèçèðîâàòü ìîäåëè Âîëí Ýëëèîòòà. Öåëü ñîñòîÿëà â òîì, ÷òîáû ðàç è íàâñåãäà îïðåäåëèòü, êàêèå ìîäåëè ðàáîòàþò, à êàêèå íåò,

www.forexmagazine.ru

Òåîðèÿ è ïðàêòèêà Âîëí Ýëëèîòòà, ÷.3

è èìååò ëè Òåîðèÿ Âîëí Ýëëèîòòà äîñòàòî÷íî äîñòîèíñòâ, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü åå äëÿ òîðãîâëè. Ýòî âñå îñíîâûâàëîñü íà ìàòåìàòè÷åñêèõ âåðîÿòíîñòÿõ. ×åðåç âîñåìíàäöàòü ìåñÿöåâ êîìàíäà èìåëà äîñòàòî÷íî äàííûõ, ÷òîáû íà÷àòü àíàëèçèðîâàòü èõ. Âîò êðàòêîå ðåçþìå òîãî, ÷òî îíè âûÿñíèëè: 1. Òåîðèÿ Âîëí Ýëëèîòòà îêàçàëàñü íå òîëüêî ñòàòèñòè÷åñêè ïîäòâåðæäåííîé, íî èññëåäîâàíèå ñìîãëî äàòü âåðîÿòíîñòü ïîëó÷åíèÿ ïðàâèëüíîãî ïðîãíîçà. Äðóãèìè ñëîâàìè, òðåéäåð ìîã òåïåðü çíàòü âåðîÿòíîñòü âîëíîâîé ìîäåëè è ïîëó÷àòü ïðîãíîçà ñ íèçêèì ïðîöåíòîì ïîãðåøíîñòè. 2. Íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûå ìîäåëè Âîëí Ýëëèîòòà ÷àñòî çíà÷èòåëüíî îòëè÷àëèñü êàê ïî ôîðìå, òàê è ïî ÷àñòîòå, íåæåëè èõ ïðåäûäóùèå êîíöåïöèè. Íåêîòîðûå ìîäåëè, êîòîðûå, êàê ïðåäïîëàãàëîñü, áûëè äîñòàòî÷íî íàäåæíûìè, â äåéñòâèòåëüíîñòè íå ðàáîòàëè íàñòîëüêî ÷àñòî, ÷òîáû èõ ìîæíî áûëî èñïîëüçîâàòü ñ êàêîé-ëèáî ñòåïåíüþ óâåðåííîñòè. 3. Êîìàíäà ïîäòâåðäèëà âûâîä Ìþððåÿ Ðàãèðî, ÷òî ïðàâèëüíàÿ ðàçìåòêà âîëí íå ÿâëÿåòñÿ îïðåäåëÿþùèì ôàêòîðîì â òîðãîâëå. Äàæå ñ ïîìîùüþ õîðîøåé ïðîãðàììû, âñå ïðîãíîçû ïî âîëíàì Ýëëèîòòà, â ëó÷øåì ñëó÷àå, íîñÿò ïðåäïîëàãàþùèé õàðàêòåð, ïîòîìó ÷òî âñåãäà åñòü áîëüøèé ïîðÿäîê âîëí, êîòîðûé íå ìîæåò áûòü âêëþ÷åí â àíàëèç, åñëè îí íå áåðåòñÿ ñ ñàìîãî íà÷àëà èñòîðèè ðûíêà. Êîìàíäà Ñâàííåëëà âûÿñíèëà, ÷òî òàê êàê ñóùåñòâóåò ìíîãî àëüòåðíàòèâíûõ âàðèàíòîâ âîëíîâîé ðàçìåòêè ïðè ïîõîæèõ ïðîãíîçàõ, òî ýòà ïðîáëåìà íå ÿâëÿåòñÿ íàñòîëüêî êðèòè÷åñêîé, êàê ïðåäïîëàãàëîñü ðàíåå. Ïîêà ðàçìåòêà ÿâëÿåòñÿ ëîãè÷íîé, ñîîòâåòñòâóåò ïðàâèëàì è ïîäòâåðæäåíà íà ðàçëè÷íûõ ïåðèîäàõ âðåìåíè, òî íå èìååò çíà÷åíèÿ, êàêîé áóäåò âîëíà áîëüøåãî ïîðÿäêà. Â ïîëó÷åííûõ Ñâàííåëëîì ðåçóëüòàòàõ, íàèáîëåå âåðîÿòíûå ñöåíàðèè äàâàëè òî÷íûå èëè, ïî êðàéíåé ìåðå, î÷åíü ïîõîæèå ïðîãíîçèðóåìûå ðåçóëüòàòû. Ýòîò âûâîä ÿâëÿåòñÿ êðèòè÷åñêè âàæíûì äëÿ óñïåøíîé òîðãîâëè è îçíà÷àåò, ÷òî, êàê ñêàçàë Ðàãèðî, âîëíîâàÿ ðàçìåòêà èìååò ìåíüøóþ âàæíîñòü, ÷åì ðåçóëüòàò ñäåëêè. 4. Äåëàÿ ïðîãíîçû â ðàçëè÷íûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ, êîìàíäà îòäåëèëà òå èíñòðóìåíòû, êîòîðûå ðàáîòàëè îò òåõ, êîòîðûå íå ðàáîòàëè. Ïðîãíîçû íà òåõ ìîäåëÿõ,

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

êîòîðûå íå ïîêàçàëè íèêàêîãî êîíñåíñóñà â ðàçëè÷íûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ, ñ÷èòàëèñü íåíàäåæíûìè (ñì. ïðèâåäåííûé ïðèìåð íèæå). Âåðîÿòíîñòü íåóäà÷è â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ áûëà áîëüøå, ÷åì âåðîÿòíîñòü óñïåõà. Èç òûñÿ÷ ïðîòåñòèðîâàííûõ àêöèé, èíäåêñîâ è òîâàðîâ, êîìàíäà Ñâàííåëëà íàøëà, ÷òî ïðèáëèçèòåëüíî â 65% ñëó÷àåâ, òåîðèÿ Âîëí Ýëëèîòòà îêàçàëàñü ñëèøêîì íåíàäåæíîé, ÷òîáû åå ìîæíî áûëî èñïîëüçîâàòü ñ êàêîé-ëèáî ñòåïåíüþ óâåðåííîñòè. Äðóãèìè ñëîâàìè, èñïîëüçîâàíèå òåîðèè Ýëëèîòòà äëÿ òîðãîâëè ýòèìè èíñòðóìåíòàìè áûëî áû çàâåäîìî ïðîèãðûøíûì ïîäõîäîì. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî òðåéäåðû äîëæíû îãðàíè÷èòüñÿ 35% èíñòðóìåíòîâ, êîòîðûå ïîêàçàëè æèçíåñïîñîáíûå ðåçóëüòàòû. Ïî÷åìó æå ëèøü òðåòü ðûíî÷íûõ èíñòðóìåíòîâ ïîäõîäèò äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ Âîëí Ýëëèîòòà? Ýòî ñâÿçàíî ñ îñíîâíîé ïðåäïîñûëêîé òåîðèè Âîëí Ýëëèîòòà, êîòîðàÿ îòðàæàåò ïîâåäåíèå ðûíî÷íîé òîëïû. Òåîðèÿ Âîëí Ýëëèîòòà ðàáîòàåò ëó÷øå âñåãî íà òåõ ðûíêàõ, êîòîðûå âî-ïåðâûõ, èìåþò áîëüøîé îáúåì (ëèêâèäíîñòü) è âî-âòîðûõ, äâèãàþòñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ êëþ÷åâûìè ñèëàìè ñòðàõà è æàäíîñòè ñî ñòîðîíû ìíîãèõ ó÷àñòíèêîâ. Êîãäà ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò íå ñîîòâåòñòâóåò ýòîìó ïîâåäåíèþ òîëïû, à êîíòðîëèðóåòñÿ âìåñòî ýòîãî íåñêîëüêèìè ñèëüíûìè èãðîêàìè, ìîäåëè Ýëëèîòòà íà÷èíàþò äàâàòü ñáîé. Ýëëèîòò ïðåäóïðåæäàë, ÷òî åãî òåîðèÿ ðàáîòàåò ëó÷øå âñåãî íà èíäåêñàõ è âûñîêî-ëèêâèäíûõ ðûíêàõ, ïîýòîìó âûâîä Ñâàííåëëà íå áûë íåîæèäàííûì. Îäíàêî, òåïåðü ýòî áûëî äîêàçàíî è ïîäòâåðæäåíî êîëè÷åñòâåííî, è ñîñòàâëåí ñïèñîê íàèáîëåå ïîäõîäÿùèõ ðûíêîâ äëÿ òîðãîâëè. Â ðåçóëüòàòå ýòîãî, áîëüøàÿ ÷àñòü ñóáúåêòèâíîñòè è íåóâåðåííîñòè áûëà óñòðàíåíà. Ïðèìåíåíèå íà ïðàêòèêå Áëàãîäàðÿ ïðîäîëæàþùèìñÿ èññëåäîâàíèÿì è äàííûì èç ïðîãðàììû "ñîõðàíåíèå ýêðàíà", êîìàíäà Ñâàííåëëà âûÿñíèëà, ÷òî íåêîòîðûå ìåòîäû ïðîãíîçà ïðè ïîñëåäîâàòåëüíîì ïðèìåíåíèè äàâàëè âïå÷àòëÿþùèå ðåçóëüòàòû. Íîâûé ñîáñòâåííûé èíäèêàòîð, îñíîâàííûé ÷àñòè÷íî íà îñöèëëÿòîðå Âîëí Ýëëèîòòà òàêæå î÷åíü ïîìîã èì â ðàñïîçíàíèè è ïîäòâåðæäåíèè êëþ÷åâûõ òî÷åê ðàçâîðîòà. Íîâûå îòêðûòèÿ ÷àñòè÷íî îñíîâûâàëèñü íà ãëàâíîì ïðèíöèïå òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, ÷òî ìîäåëü äîëæíà ðàáî-

www.forexmagazine.ru

Òåîðèÿ è ïðàêòèêà Âîëí Ýëëèîòòà, ÷.3

òàòü âî âñåõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ. Ïîìèìî ýòîãî, ÷åì íà áîëüøåì êîëè÷åñòâå âðåìåííûõ ìàñøòàáîâ ìîäåëè ïîäòâåðæäàþò äðóã äðóãà, òåì âûøå âåðîÿòíîñòü ïðàâèëüíîãî ïðîãíîçà. Íàïðèìåð, åñëè ìîäåëü íà äíåâíîì ãðàôèêå ñîãëàñóåòñÿ ñ òîé, ÷òî ôîðìèðóåòñÿ íà íåäåëüíîì ãðàôèêå, òî ó òðåéäåðà ïîÿâëÿåòñÿ áîëüøå óâåðåííîñòè â ìîäåëè. Òàêæå, êîìàíäà Ñâàííåëëà ïðèøëà ê âûâîäó, ÷òî ìîäåëü, íåîäíîêðàòíî ïîäòâåðæäåííàÿ íà òîì æå ñàìîì âðåìåííîì ìàñøòàáå, ÿâëÿåòñÿ áîëåå íàäåæíîé. Íàïðèìåð, èñïîëüçóÿ â êà÷åñòâå îòïðàâíîé òî÷êè ìèíèìóì îêòÿáðÿ 1987 ãîäà, ìû ñêàæåì íàøëè, èìïóëüñíóþ âîëíó ñîñòîÿùóþ èç òðåõ âîëí íàâåðõ è äâóõ êîððåêöèîííûõ âîëí âíèç. Åñëè ýòà èìïóëüñíàÿ âîëíà ñîãëàñóåòñÿ ñ ìîäåëÿìè, êîòîðûå ìû íàøëè, èñïîëüçóÿ ìèíèìóì 1998 ãîäà è ìèíèìóì 2002 ãîäà, òî íàäåæíîñòü ïðîãíîçà, ñäåëàííîãî, èñïîëüçóÿ ýòè òðè âðåìåííûõ ïåðèîäà ñóùåñòâåííî âûøå, ÷åì ó ïðîãíîçà, ñäåëàííîãî òîëüêî íà îñíîâå îäíîãî èëè äâóõ ïåðèîäîâ. Ýòî ïîäòâåðæäåíèå ìîäåëåé ñòàëî îñíîâíîé ïðåäïîñûëêîé ïðîãíîçèðîâàíèÿ ñ èñïîëüçîâàíèåì ïðîãðàììû ïîä íàçâàíèåì "Refined Elliott Trader".

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

ðàçëè÷íûõ ïåðèîäàõ âðåìåíè. Ìû èùåì ÷àñòè òåõ æå ñàìûõ âîëíîâûõ ìîäåëåé. ×åì áëèæå îíè ïîäòâåðæäàþò äðóã äðóãà, òåì áîëüøå óâåðåííîñòè â ïðîãíîçå. Ïðîãðàììà "Refined Elliott Trader" èùåò ñòàòèñòè÷åñêóþ âåðîÿòíîñòü êàæäîé èäåíòèôèöèðóåìîé ìîäåëè. Îáðàòèòå âíèìàíèå, íà ëåâîé ñòîðîíå êàæäîé ìîäåëè èìååòñÿ ñïèñîê ÷èñåë, ïîêàçûâàþùèé ðåéòèíã êàæäîé ìîäåëè. Íàñ èíòåðåñóþò âîçìîæíîñòè ñ âåðîÿòíîñòüþ 80% è âûøå. Îöåíêà 100 èäåàëüíà è îçíà÷àåò, ÷òî ìîäåëü íà ýêðàíå ïîêàçûâàåò ñèëüíóþ êîððåëÿöèþ ñ ïîäîáíûìè ìîäåëÿìè, íàéäåííûìè â áàçå äàííûõ. Ãðàôèê âûøå ïîêàçûâàåò íàì äîëãîñðî÷íóþ êàðòèíó çà 15 ëåò. Íà íåì ìû âèäèì ñàìóþ äîëãîñðî÷íóþ èìïóëüñíóþ âîëíó, íà÷èíàÿ ñ êîíöà 1990ã. Ïèê âîëíû 1 ïðèøåëñÿ íà ñåðåäèíó 2000 ãîäà, à îñíîâàíèå âîëíû 2 íà îêòÿáðü 2002ã. Âîëíà 2 ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé êîððåêöèîííóþ ìîäåëü ABC. Ñîãëàñíî ýòîãî ãðàôèêà, â 2003-2004 ãã. ìû íàõîäèëèñü â âîëíå 3. Òåìíûé êðàñíûé ïðÿìîóãîëüíèê, êîòîðûé èìååò öåëåâóþ îáëàñòü ìåæäó óðîâíÿìè 2000 è 3500, ÿâëÿåòñÿ íàøèì äîëãîñðî÷íûì ïðîãíîçîì.

Äàâàéòå âçãëÿíåì íà ïðèìåð àíàëèçà Èíäåêñà S&P 500, èñïîëüçóÿ äíåâíûå äàííûå öåí çàêðûòèÿ. Ïðåäñòàâëåííûå íèæå ãðàôèêè ïîêàçûâàþò, êàê èñïîëüçóåòñÿ ïðîãðàììà, ÷òîáû ïîëó÷èòü ðûíî÷íûå ïðîãíîçû. Â äàííîì ïðèìåðå, ìû ïðîõîäèì ïðîöåññ àíàëèçà ðàñïîëîæåíèÿ è ïîäòâåðæäåíèÿ âîëí Ýëëèîòòà áîëåå, ÷åì íà ÷åòûðå

Êðàòêîñðî÷íûé ãðàôèê S&P 500 îòîáðàæàåò òó æå ñàìóþ èìïóëüñíóþ ìîäåëü, ÷òî è äîëãîñðî÷íûé ãðàôèê.

Çàòåì ìû âûäåëÿåì âîëíó 2 ñ ìàðòà 2000 ïî îêòÿáðü 2002 ãîäà, ÷òîáû âèäåòü ìîäåëü áîëåå ïîäðîáíî. Ïîìíèòå, ìû èùåì ïîäòâåðæäåíèå ìîäåëè â êàæäîì øàãå ïðîöåññà. Ãðàôèê S&P 500 ñ 1990 ïî 2004 ãã. ïîêàçûâàåò áîëüøóþ èìïóëüñíóþ âîëíó è ïðîãíîçèðóåìóþ öåíó.

Íà âòîðîì ãðàôèêå ìû áîëåå ïðèñòàëüíî èçó÷àåì ïåðèîä ñ 2000 ïî 2003 ãîäû è âûäåëÿåì èìïóëüñíóþ âîëíó 3.

www.forexmagazine.ru

Òåîðèÿ è ïðàêòèêà Âîëí Ýëëèîòòà, ÷.3

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Èìïóëüñíûå âîëíû ñîñòîÿò èç ïÿòè âîëí, â òî âðåìÿ êàê êîððåêöèîííûå âîëíû ïîäîáíî òîé, ÷òî ïðîèñõîäèò íà ïåðâîì ãðàôèêå ñ 2000 ïî 2002 ãã., ñîñòîèò èç òðåõ âîëí. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ïðîãíîçû, ïîëó÷åííûå íà êàæäîì ãðàôèêå, ïîäòâåðæäàþò äðóã äðóãà. Ýòî âàæíî, åñëè òðåéäåð õî÷åò èìåòü âûñîêóþ ñòåïåíü óâåðåííîñòè â îêîí÷àòåëüíîì ïðîãíîçå. Íà òðåòüåì ãðàôèêå ìû ñîñðåäîòà÷èâàåìñÿ íà ïåðèîäå ñ ôåâðàëÿ 2003 ïî äåêàáðü 2004 ãîäîâ, äåòàëèçèðîâàíî ïîêàçûâàÿ èìïóëüñíóþ âîëíó 3. Ýòî ïîêàçûâàåò ïåðâóþ ÷àñòü âîëíû 3 ñîïðîâîæäàåìóþ "äâîéíîé òðîéêîé" (áîêîâîé êîððåêöèîííîé âîëíîé) ñ íà÷àëîì ìåíüøåé âîëíû 3 (ñòðåëêà "buy"). Ãðàôèê S&P 500 íàèìåíüøåãî ìàñøòàáà ïîêàçûâàåò îêîí÷àíèå èìïóëüñíîé âîëíû è ïðîãíîçèðóåìûå öåëè.

Âûâîäû Ïðîãðàììà, ðàçðàáîòàííàÿ êîìàíäîé Ñâàííåëëà, âîçìîæíî, ðàçðåøèëà ìíîãèå ñóùåñòâóþùèå âîïðîñû, íî îíà íå äëÿ òåõ, êòî èùåò ëåãêóþ ñèñòåìó òîðãîâëè.

Êðàòêîñðî÷íûé ãðàôèê S&P 500 ïîêàçûâàåò àíàëîãè÷íûé ïðîãíîç, ÷òî è ãðàôèêè âûøå.

Çàêëþ÷èòåëüíûé ãðàôèê ïîêàçûâàåò ïîñëåäíþþ âîëíó 3 ñ àâãóñòà ïî äåêàáðü 2004 ãîäà. Ìåíüøèå ÷àñòè ýòîé âîëíû ñîñòîÿò èç åùå ìåíüøèõ èìïóëüñíûõ âîëí 1, 2, 3, 4, è âûãëÿäÿùåé íà÷àëîì èìïóëüñíîé âîëíû 5 ñ íåïîñðåäñòâåííîé öåëüþ ìåæäó óðîâíÿìè 1220 è 1290. Î÷åíü âàæíî, ÷òî âîëíû íàéäåííûå ïðîãðàììîé íà êàæäîì èç ÷åòûðåõ ãðàôèêîâ, ïîäòâåðæäàþò äðóã äðóãà. Åñëè îáùàÿ ìîäåëü íà äîëãîñðî÷íîì ãðàôèêå íå íàõîäèò ïîäòâåðæäåíèå íà ñëåäóþùèõ ãðàôèêàõ ìåíüøåãî ìàñøòàáà, òî ÷òî-òî íå òàê, è ñòîèò åå ïåðåñìîòðåòü. Åñëè ïîñëå äåòàëüíîãî àíàëèçà, ìîäåëè íå ñîãëàñóþòñÿ ìåæäó ñîáîé, òî ëó÷øå îòêàçàòüñÿ îò òîðãîâëè äàííûì òîðãîâûì èíñòðóìåíòîì âîîáùå.

Ìàòåìàòè÷åñêè äîêàçàíî, ÷òî òåîðèÿ ðàçðàáîòàííàÿ Ðàëüôîì Ýëëèîòòîì áîëåå ñåìèäåñÿòè ëåò íàçàä, îñíîâûâàåòñÿ íà ðàçóìíûõ ïðèíöèïàõ ðûíî÷íîãî ïîâåäåíèÿ. Äåéñòâèÿ, ïðåäïðèíÿòûå èíâåñòîðàìè â ïðîøëîì, äåéñòâèòåëüíî ïðîÿâëÿþòñÿ â íàñòîÿùèõ ãðàôè÷åñêèõ ìîäåëÿõ, íåçàâèñèìî îò ïðè÷èí ýòèõ äåéñòâèé. Ìàñøòàá è ïðîäîëæèòåëüíîñòü ýòèõ ðåàêöèé ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ òîðãîâëè ñ áîëüøîé ñòåïåíüþ óâåðåííîñòè. Âîò íåêîòîðûå ïðèíöèïû Âîëí Ýëëèîòòà, êîòîðûå áûëè ðàñêðûòû â äàííîé ñòàòüå: • Òåîðèÿ Âîëí Ýëëèîòòà ïîäðàçóìåâàåò âûñîêóþ ñòåïåíü ñóáúåêòèâíîñòè, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç ïðè÷èí, ïî÷åìó ýôôåêòèâíîå èñïîëüçîâàíèå òåîðèè ìîæåò îêàçàòüñÿ äîñòàòî÷íî ïðîáëåìàòè÷íûì - ÷àñòî äàæå ýêñïåðòû Âîëí Ýëëèîòòà íå ìîãóò ïðèäòè ê ñîãëàñèþ. • Ãëàâíîé ïðåäïîñûëêîé òåîðèè Âîëí Ýëëèîòòà ÿâëÿåòñÿ òî, ðûíî÷íûå äâèæåíèÿ îñíîâûâàþòñÿ íà ïîâåäåíèè òîëïû, êîòîðîå ìîæåò áûòü ñïðîãíîçèðîâàíî. Îäíàêî, òðåéäåðû ÷àñòî ìîãóò èäåíòèôèöèðîâàòü ðûíî÷íîå äâèæåíèå òîëüêî ïîñëå òîãî, êàê îíî ïðîèçîøëî. • Âåäóùèé ýêñïåðò Âîëí Ýëëèîòòà Ðîáåðò Ïðå÷òåð, èñïîëüçóÿ òåîðèþ, ñäåëàë íåñêîëüêî òî÷íûõ ïðîãíîçîâ,

www.forexmagazine.ru

Òåîðèÿ è ïðàêòèêà Âîëí Ýëëèîòòà, ÷.3

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

îñîáåííî â 70-õ è 80-õ ãîäàõ. Îïðåäåëåííî, îí ïðåäñêàçàë êðàõ 1987ã. Îäíàêî, ðåçóëüòàò Ïðå÷òåðà â êîíöå äâàäöàòîãî ñòîëåòèÿ áûë íå ñòîëü óæ âïå÷àòëÿþùèì - â ñâîåé êíèãå "Íà ãðåáíå âîëíû ïðèëèâîâ-îòëèâîâ" îí ñïðîãíîçèðîâàë îêîí÷àíèå áîëüøîãî áû÷üåãî ðûíêà â 1995 ãîäó, ÷òî áûëî ïî÷òè íà ïÿòü ëåò è ìíîæåñòâî ïóíêòîâ ïðåæäåâðåìåííî. • Òîðãîâëÿ ñ Âîëíàìè Ýëëèîòòà îçíà÷àåò ïðèìåíåíèå ïðèíöèïîâ, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ âåðíûìè äëÿ òîðãîâëè â öåëîì: îæèäàíèÿ äîëæíû áûòü ðåàëèñòè÷íûìè è óïðàâëåíèå äåíüãàìè ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâûì ìîìåíòîì äëÿ ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, ò.å. ïîòåðè äîëæíû óäåðæèâàòüñÿ ìàëåíüêèìè, à ïðèáûëè íóæíî äàâàòü ðàñòè. • Îäèí èç ñïîñîáîâ èñïîëüçîâàíèÿ òåîðèè Ýëëèîòòà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû íàéòè îïðåäåëåííûå ÷àñòè òåîðèè è ïðåîáðàçîâàòü èõ â ðàáîòàþùóþ ñèñòåìó òîðãîâëè, â êîòîðîé ðèñê ìîæåò òùàòåëüíî êîíòðîëèðîâàòüñÿ. • Ïðàêòè÷åñêîå ïðèìåíåíèå Âîëí Ýëëèîòòà ìîæåò òàêæå îçíà÷àòü îáðàùåíèå ìåíüøåãî âíèìàíèÿ íà ïðàâèëüíóþ âîëíîâóþ ðàçìåòêó è áîëüøåãî âíèìàíèÿ íà îïðåäåëåíèå ðàñ÷åòà, êîòîðûé íåñåò çà ñîáîé íàèìåíüøèå ïîòåðè â ñëó÷àå îøèáêè. Òðåéäåð ìîæåò âñå åùå îñòàâàòüñÿ ïðèáûëüíûì, åñëè îí îïðåäåëÿåò îñíîâíîå íàïðàâëåíèå òðåíäà, äîëæíûì îáðàçîì ðàçäåëÿåò îñíîâíûå è êîððåêöèîííûå âîëíû, è èñïîëüçóåò áëèçêèå ñòîï-îðäåðà è ðåàëèñòè÷íûå öåëè ïî ïðèáûëè. • Èñïîëüçîâàíèå êîìïüþòåðíîé ïðîãðàììû ïîìîãëî óäàëèòü ñóáúåêòèâíîñòü èç òåîðèè Âîëí Ýëëèîòòà. Èíòåíñèâíûé ñòàòèñòè÷åñêèé àíàëèç íàäåæíîñòè âîëíû ìàòåìàòè÷åñêè äîêàçàë, ÷òî òåîðèÿ îñíîâûâàåòñÿ íà ëîãè÷íûõ ïðèíöèïàõ ðûíî÷íîãî ïîâåäåíèÿ. • Êîìïüþòåðíûå ïðîãðàììû, âðîäå "Refined Elliott Trader", îñíîâàííîé íà ïðåäïîñûëêå, ÷òî ìîäåëü ÿâëÿåòñÿ íàäåæíîé, åñëè ïîäòâåðæäåíà â òîò æå ñàìûé ïåðèîä âðåìåíè ìíîãîêðàòíûìè äèàïàçîíàìè äàò, âîçìîæíî, ðåøèëà íåêîòîðûå ïðîáëåìû, ñâÿçàííûå ñ èñïîëüçîâàíèåì Âîëí Ýëëèîòòà â òîðãîâëå. Îäíàêî, èñïîëüçîâàíèå êîìïüþòåðíîé ïðîãðàììû âñå åùå òðåáóåò îáùåãî ïîíèìàíèÿ ìîäåëåé Âîëí Ýëëèîòòà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Óòî÷íåíèå êîððåëÿöèè âàëþò

ÓÒÎ×ÍÅÍÈÅ ÊÎÐÐÅËßÖÈÈ ÂÀËÞÒ www.tradingmarkets.com

Êýòè Ëèíí Êýòè Ëèí - ãëàâíûé òåõíè÷åñêèé ñòðàòåã êîìïàíèè FXCM â Íüþ-Éîðêå è àâòîð êíèãè "Äíåâíàÿ òîðãîâëÿ íà âàëþòíîì ðûíêå: òåõíè÷åñêèå è ôóíäàìåíòàëüíûå ñòðàòåãèè èçâëå÷åíèÿ ïðèáûëè èç ðûíî÷íûõ êîëåáàíèé" (2006) Íèæå ïðèâåäåíû óòî÷íåííûå êîððåëÿöèè âàëþò íà íîÿáðü 2006ã. Êàê óæå íåîäíîêðàòíî óïîìèíàëîñü, êîððåëÿöèè ìåæäó ðàçëè÷íûìè âàëþòíûìè ïàðàìè ñ òå÷åíèåì âðåìåíè èçìåíÿþòñÿ, ïîýòîìó êðàéíå âàæíî ðåãóëÿðíî îòñëåæèâàòü ýòè èçìåíåíèÿ. Â äàííîì èññëåäîâàíèè ìû òàêæå âêëþ÷èëè 3-ìåñÿ÷íóþ è 1-ëåòíþþ êîððåëÿöèþ, ÷òîáû äàòü òðåéäåðàì ëó÷øåå ïîíèìàíèå èñòîðè÷åñêèõ òåíäåíöèé. Ïîìèìî ýòîãî, ïðèâåäåíû 6-ìåñÿ÷íûå ñêîëüçÿùèå êîððåëÿöèè â êà÷åñòâå äàëüíåéøåãî ïîäòâåðæäåíèÿ ðåçóëüòàòîâ èññëåäîâàíèÿ.

Êðîìå òîãî, èñõîäÿ èç íàøåãî èññëåäîâàíèÿ, ìû ìîæåì ñêàçàòü, ÷òî êîððåëÿöèÿ ñî âðåìåíåì èçìåíÿåòñÿ. Âàëþòíûå ïàðû GBPUSD è NZDUSD èìåþò îòíîñèòåëüíî ñèëüíóþ ïîëîæèòåëüíóþ êîððåëÿöèþ (0.83). Îäíàêî, êàê ìû âèäèì, â ýòîì ìåñÿöå êîððåëÿöèÿ íåñêîëüêî íàðóøèëàñü (0.14). Ýòà èíôîðìàöèÿ ïîçâîëèò òðåéäåðàì ýôôåêòèâíî äèâåðñèôèöèðîâàòü è óïðàâëÿòü ñâîèì ïîðòôåëåì. Òàêèå èçìåíåíèÿ ìîæíî ÷àñòè÷íî îáúÿñíèòü ñìåíîé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè èëè èçìåíåíèåì âíóòðåííèõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ. Íåçàâèñèìî îò âàøåé òîðãîâîé ñòðàòåãèè è âàøåãî æåëàíèÿ äèâåðñèôèöèðîâàòü ñâîè ïîçèöèè èëè íàéòè àëüòåðíàòèâíûå âàëþòíûå ïàðû, ÷òîáû óâåëè÷èòü ðàçìåð ñâîåé ïîçèöèè, î÷åíü âàæíî èìåòü â âèäó êîððåëÿöèþ ìåæäó ðàçëè÷íûìè âàëþòíûìè ïàðàìè è òåíäåíöèÿìè èõ èçìåíåíèÿ.

×òîáû áûòü ýôôåêòèâíûì òðåéäåðîì, âàæíî ïîíèìàòü, êàê ðàçëè÷íûå âàëþòíûå ïàðû äâèãàþòñÿ îòíîñèòåëüíî äðóã äðóãà. Åñòü íåñêîëüêî ïðè÷èí, ïî÷åìó çíàíèå ýòîé èíôîðìàöèè ÿâëÿåòñÿ ñóùåñòâåííûì, íî íàèáîëåå âàæíî ýòî ïîçâîëÿåò òðåéäåðàì ÿñíî ïîíèìàòü ñâîå ïîäâåðãàíèå ðèñêó. Íàïðèìåð, òîðãîâûé ïîðòôåëü, êîòîðûé âêëþ÷àåò ïîçèöèè ïî âàëþòíûì ïàðàì EURUSD è GBPUSD, îòëè÷àåòñÿ îò ïîðòôåëÿ, âêëþ÷àþùåãî ïîçèöèè ïî ïàðàì EURUSD è USDCHF. Êàê ïîêàçàíî â òàáëèöàõ íèæå, çà ïðîøëûé ãîä âàëþòíàÿ ïàðà EURUSD èìåëà ñèëüíóþ ïîëîæèòåëüíóþ êîððåëÿöèþ (+0.96) ñ ïàðîé GBPUSD è êðàéíå îòðèöàòåëüíóþ êîððåëÿöèþ ñ ïàðîé USDCHF (-0.99). Â ñâÿçè ñ ýòèì, íàëè÷èå äëèííîé ïîçèöèè ïî EURUSD è äëèííîé ïîçèöèè ïî USDCHF âîîáùå ïðèâåëî áû ê ïî÷òè íóëåâîé ïðèáûëè èëè äàæå ïîòåðÿì, ïîòîìó ÷òî, êîãäà êóðñ EURUSD ðàñòåò, êóðñ USDCHF áóäåò â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ ñíèæàòüñÿ. Êîíå÷íî, ýòè äâå âàëþòû èìåþò ðàçëè÷íóþ ñòîèìîñòü ïóíêòà, è ñîîòíîøåíèå ïðèáûëè ê óáûòêàì ïî ïîçèöèÿì áóäåò, âîçìîæíî, íå òî÷íî íóëåâûì. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, óäåðæèâàíèå äëèííîé ïîçèöèè ïî EURUSD è äëèííîé ïîçèöèè ïî GBPUSD àíàëîãè÷íî óäâàèâàíèþ ïîçèöèè, òàê êàê êîððåëÿöèÿ ìåæäó ýòèìè âàëþòíûìè ïàðàìè ÿâëÿåòñÿ ÷ðåçâû÷àéíî ñèëüíîé.

www.forexmagazine.ru

Óòî÷íåíèå êîððåëÿöèè âàëþò

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Ôîðåêñ Ðàññûëêè ýòî - íîâîñòè, îáçîðû, àíàëèòèêà è ïðîãíîçû ðûíêà Ôîðåêñ â ïèñüìàõ, ïðèõîäÿùèõ â âàø ïî÷òîâûé ÿùèê.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com

Îäèí àêêàóíò äëÿ Ïîäïèñ÷èêà è äëÿ Àâòîðà - òîëüêî îäíà ðåãèñòðàöèÿ íà FxMail.ru!

Áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè Åñëè âû èíòåðåñóåòåñü ðûíêîì Ôîðåêñ èëè óæå ðàáîòàåòå íà íåì, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè íà FxMail.ru. Íàéäèòå èíòåðåñóþùóþ âàñ ðàññûëêó â Êàòàëîãå èëè Ðåéòèíãå Ðàññûëîê è ïîäïèøèòåñü íà íåå. Ôîðìàò êàê ïëàòíûõ òàê è áåñïëàòíûõ ðàññûëîê - HTML ñ âëîæåííûìè êàðòèíêàìè. Ðàçìåð âûïóñêà áåñïëàòíîé ðàññûëêè - äî 200 Êá, ïëàòíîé äî 500 Êá. Óïðàâëÿòü ïîäïèñêîé íà ðàññûëêè è ñîçäàâàòü ñâîè ðàññûëêè âû ìîæåòå â ñâîåì ëè÷íîì ïðîôèëå â ñèñòåìå FxMail.ru - Ìîé FxMail.

Åñëè âû åùå íå çàðåãèñòðèðîâàíû â ñèñòåìå FxMail.ru, çàðåãèñòðèðóéòåñü ïðÿìî ñåé÷àñ è ñòàíüòå íàøèì Ïîäïèñ÷èêîì è/èëè Àâòîðîì!

Ïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè Ïîäïèñêà íà ïëàòíûå ðàññûëêè ïðîèñõîäèò ïîäîáíî ïîäïèñêå íà ãàçåòû èëè æóðíàëû. Çà âûïóñê ïëàòíîé ðàññûëêè Àâòîð íàçíà÷àåò öåíó, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà ëþáîå êîëè÷åñòâî âûïóñêîâ. Ñîçäàíèå ïëàòíîé ðàññûëêè ïîäîáíî ñîçäàíèþ áåñïëàòíîé ñ òîé ëèøü ðàçíèöåé, ÷òî ïðè îòêðûòèè ïëàòíîé ðàññûëêè âû ñàìè íàçíà÷àåòå öåíó çà âûïóñê. Êàêèå ðàññûëêè óæå ïðèñóòñòâóþò íà FxMail.ru è åñòü ëè ñðåäè íèõ ïëàòíûå? - Ïîñìîòðèòå â Êàòàëîãå Ðàññûëîê. Âñå ðàññûëêè ó÷àñòâóþò òàêæå â Ðåéòèíãå Ðàññûëîê. ×òîáû âàøè ðàññûëêè ïîêóïàëèñü, î÷åâèäíî, ÷òî âàì íóæíî ðåãóëÿðíî ïóáëèêîâàòü â íèõ öåííóþ èíôîðìàöèþ, çà êîòîðóþ òðåéäåðû áóäóò ñîãëàñíû ïëàòèòü äåíüãè. Ê ïðèìåðó, âû ìîæåòå îòêðûòü íåñêîëüêî áåñïëàòíûõ ðàññûëîê è îäíó ïëàòíóþ. Ñ ïîìîùüþ áåñïëàòíûõ ðàññûëîê âû ñìîæåòå çàÿâèòü î ñåáå Ôîðåêñ àóäèòîðèè è çàðåêîìåíäîâàòü ñåáÿ ñïåöèàëèñòîì, à ñ ïîìîùüþ ïëàòíûõ - ïîëó÷èòü âîçíàãðàæäåíèå çà ñâîé îïûò è öåííûå çíàíèÿ.

Îòêðûòü ñâîþ ðàññûëêó ïðÿìî ñåé÷àñ.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Àíàëèç îòêðûòîãî èíòåðåñà

ÀÍÀËÈÇ ÎÒÊÐÛÒÎÃÎ ÈÍÒÅÐÅÑÀ www.linnsoft.com Ôîðìóëà

• Öâåò ãèñòîãðàììû îáúåìà - öâåò, èñïîëüçóåìûé äëÿ ãèñòîãðàììû èëè ëèíèè íà ãðàôèêå.

MA (OI, Ïåðèîä) Ïðåäñòàâëåíèå

Îïèñàíèå Ýòîò èíäèêàòîð èñïîëüçóåòñÿ ñ ïåðèîäîì 1, ÷òîáû âèäåòü îòêðûòûé èíòåðåñ äëÿ ôüþ÷åðñíûõ è îïöèîííûõ êîíòðàêòîâ. Îòêðûòûé èíòåðåñ ìîæåò áûòü ïîêàçàí â âèäå ëèíèè èëè ãèñòîãðàììû. Ïðè çàäàíèè ïåðèîäà áîëüøå åäèíèöû, ìîæíî ïîñìîòðåòü ñãëàæåííóþ ëèíèþ èëè ãèñòîãðàììó îòêðûòîãî èíòåðåñà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.linnsoft.com

Âûøå ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ëèíåéíûé ãðàôèê ôüþ÷åðñà íà Áðèòàíñêèé ôóíò (BP1600). Ãèñòîãðàììà â íèæíåì îêíå ïðåäñòàâëÿåò Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ îòêðûòîãî èíòåðåñà, îñíîâàííóþ íà ïàðàìåòðàõ íèæå. Ïàðàìåòðû

• Òèï MA - òèï Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, ïðèìåíÿåìîé ê îòêðûòîìó èíòåðåñó. • Ïåðèîä - ïåðèîä, èñïîëüçóåìûé äëÿ Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé îòêðûòîãî èíòåðåñà. (äëÿ ïîëó÷åíèÿ ÷èñòîãî îòêðûòîãî èíòåðåñà èñïîëüçóåòñÿ ïåðèîä 1). • Òèï ïîñòðîåíèÿ - âûáîð ïîñòðîåíèÿ ìåæäó ëèíèåé è ãèñòîãðàììîé.

www.forexmagazine.ru

Ðóêîâîäñòâî ïî ïðîãðàììèðîâàíèþ ñîâåòíèêîâ äëÿ íà÷èíàþùèõ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Ñàìîå ïîëíîå ðóêîâîäñòâî ïî ïðîãðàììèðîâàíèþ ñîâåòíèêîâ äëÿ íà÷èíàþùèõ (ïðîäîëæåíèå) Äàííàÿ ñòàòüÿ íàïèñàíà íà îñíîâàíèè ìàòåðèàëîâ áëîãà Àíäðåÿ Âåäèõèíà "Èíòåðíåò-òðåéäèíã íà ôîðåêñ" è ðàññûëîê "Ìåòîäû àíàëèçà ðûíêà ÔÎÐÅÊÑ / FOREX. Òîðãîâûå ñòðàòåãèè"

www.vedikhin.ru

Â ýòîì íîìåðå æóðíàëà FOREX MAGAZINE ÿ ïðîäîëæó ðàññìîòðåíèå ôóíêöèé ÿçûêà MQL4 äëÿ ðàáîòû ñ ãëîáàëüíûìè ïåðåìåííûìè. Òàêæå ÿ ðàññêàæó î êðèòè÷åñêèõ ñåêöèÿõ è î òîì, êàê ñ èõ ïîìîùüþ ñäåëàòü òàê, ÷òîáû òîëüêî îäèí ýêñïåðò ìîã òîðãîâàòü â êîíêðåòíûé ìîìåíò âðåìåíè.

GlobalVariableDel() - óäàëåíèå ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé bool GlobalVariableDel(string name)

Ôóíêöèÿ GlobalVariableDel() óäàëÿåò ïåðåìåííóþ name è âîçâðàùàåò true â ñëó÷àå óñïåøíîãî óäàëåíèÿ ïåðåìåííîé è false - â ñëó÷àå êàêîé-òî îøèáêè. Êîä îøèáêè ìîæíî ïîëó÷èòü ñ ïîìîùüþ ôóíêöèè GetLastError(). Ôóíêöèÿ GlobalVariableDel() î÷åíü ÷àñòî ïðèìåíÿåòñÿ ïðè ðàáîòå ñ ãëîáàëüíûìè ïåðåìåííûìè, ïîýòîìó ìîæíî ïðèâåñòè îãðîìíîå êîëè÷åñòâî ïðèìåðîâ åå èñïîëüçîâàíèÿ. Íàïðèìåð, î÷åíü ÷àñòî ïåðåä òðåéäåðîì ñòîèò çàäà÷à ñîõðàíåíèÿ ìàññèâîâ äàííûõ (ñïèñîê òèêåðîâ ïîçèöèé, îòêðûòûõ ýòèì ýêñïåðòîì, è ò.ä.) â ãëîáàëüíûõ ïåðåìåííûõ. Êîíå÷íî, ìîæíî âñå äàííûå õðàíèòü â ïåðåìåííûõ ýêñïåðòà, íî ïðè ïåðåçàïóñêå êëèåíòñêîãî òåðìèíàëà îíè áóäóò ïîòåðÿíû, ïîýòîìó ëó÷øå êðèòè÷åñêèå äàííûå, êîòîðûå íåëüçÿ ïîòåðÿòü íè â êîåì ñëó÷àå, õðàíèòü íå â ïàìÿòè, à ñðàçó â ãëîáàëüíûõ ïåðåìåííûõ. Ôóíêöèè äëÿ ðàáîòû ñ òàêèìè ìàññèâàìè: AddItem() DeleteItem() Count() Search() BSearch Sort()

• • • • • •

Îäíàêî ïåðåä òåì, êàê íàïèñàòü ýòè ôóíêöèè, ÿ õîòåë áû ðàññêàçàòü î ðåàëèçàöèè "êðèòè÷åñêèõ ñåêöèé" â ñîâåòíèêå. Äåëî â òîì, ÷òî åñëè â ìîìåíò âûïîëíåíèÿ ýòèõ ôóíêöèé áóäåò îñóùåñòâëåí äîñòóï ê ìàññèâàì äàííûõ, õðàíèìûõ â ãëîáàëüíûõ ïåðåìåííûõ, èç íåñêîëüêèõ ñîâåòíèêîâ îäíîâðåìåííî, òî ðåçóëüòàò áóäåò íåïðåäñêàçóåìûì è â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ äàííûå áóäóò èñïîð÷åíû. Äëÿ òîãî, ÷òîáû èçáåæàòü ýòîãî, ìû ñîçäàäèì îáúåêò "êðèòè÷åñêàÿ ñåêöèÿ", êîòîðûé ìîæåò íàõîäèòüñÿ â äâóõ ñîñòîÿíèÿõ: 1. 2.

"çåëåíûé ñâåò" (-1); è "êðàñíûé ñâåò" (1).

Â êàæäûé êîíêðåòíûé ìîìåíò òîëüêî îäèí ñîâåòíèê ìîæåò ïîëó÷èòü äîñòóï ê äàííûì. Ïîêà ñîâåòíèê ïîëó÷àåò äàííûå, áóäåò ãîðåòü "êðàñíûé ñâåò" è äðóãèå ñîâåòíèêè áóäóò æäàòü "çåëåíîâîãî ñâåòà". Åñëè ãîðèò "çåëåíûé ñâåò", òî äîðîãà ñâîáîäíà, ò.ê. íèêòî â äàííûé ìîìåíò ê äàííûì íå îáðàùàåòñÿ.

www.forexmagazine.ru

Ðóêîâîäñòâî ïî ïðîãðàììèðîâàíèþ ñîâåòíèêîâ äëÿ íà÷èíàþùèõ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Íàïèøåì äâå ôóíêöèè: • •

Lock() - âûçûâàåì åå ïåðåä íà÷àëîì ðàáîòû ñ ðåñóðñîì. Ôóíêöèÿ æäåò "çåëåíîâîãî ñâåòà" è ìåíÿåò åãî íà "êðàñíûé". Unlock() - îáÿçàòåëüíî âûçûâàåì åå ïîñëå îêîí÷àíèÿ ðàáîòû ñ ðåñóðñîì, ÷òîáû ñíîâà çàæå÷ü "çåëåíûé ñâåò".

Âîò èñõîäíûé êîä ýòèõ ôóíêöèé: //+------------------------------------------------+ //| Lock() | //| | //| Âîçâðàùàåò: | //| 0 - åñëè "êðèòè÷åñêàÿ ñåêöèÿ" óñïåøíî | //| çàáëîêèðîâàíà | //| 1 - â ñëó÷àå îøèáêè | //| 2 - ýêñïåðò îñòàíîâëåí | //| 3 - ïî òàéìàóòó (ñëèøêîì äîëãî æäàëè) | //+------------------------------------------------+ int Lock(string GlobVarName, int timeout = 0) { string critical_section = GlobVarName+"Lock"; // ïðîâåðèì, ñóùåñòâóåò ëè ïåðåìåííàÿ critical_section if (!GlobalVariableCheck(critical_section)) { if (GetLastError()!=0) return(1); // ïåðåìåííàÿ íå ñóùåñòâóåò, ñîçäàäèì åå if (GlobalVariableSet(critical_section, -1.0)==0) return(1); // ïåðåìåííàÿ ñîçäàíà } int StartTime = GetTickCount(); // æäåì "çåëåíîâîãî ñâåòà" while (true) { // ïðîâåðèòü, íå çàãîðåëñÿ ëè "çåëåíûé ñâåò" if (GlobalVariableGet(critical_section)==-1.0) { // "çåëåíûé ñâåò" çàãîðåëñÿ, çàæèãàåì "êðàñíûé ñâåò" if (GlobalVariableSetOnCondition(critical_section, 1.0, -1.0)) return(0); // íàñ îïåðåäèëè, ïîýòîìó æäåì "çåëåíîâîãî ñâåòà" } // ïðîâåðèì, íå îñòàíîâëåí ëè ýêñïåðò if (IsStopped()) return(2); // òàéìàóò íå èñòåê?

www.forexmagazine.ru

Ðóêîâîäñòâî ïî ïðîãðàììèðîâàíèþ ñîâåòíèêîâ äëÿ íà÷èíàþùèõ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

if (timeout!=0) { if ((GetTickCount()-StartTime)>timeout*1000) return(3); } // ñïèì 0.1 ñåêóíäû Sleep(100); } } //+------------------------------------------------+ //| Unlock() | //| | //| Âîçâðàùàåò: | //| 0 - åñëè "êðèòè÷åñêàÿ ñåêöèÿ" óñïåøíî | //| ðàçáëîêèðîâàíà | //| 1 - â ñëó÷àå îøèáêè | //| 2 - ýêñïåðò îñòàíîâëåí | //| 3 - ïî òàéìàóòó (ñëèøêîì äîëãî æäàëè) | //+------------------------------------------------+ int Unlock(string GlobVarName, int timeout = 0) { string critical_section = GlobVarName+"Lock"; // ïðîâåðèì, ñóùåñòâóåò ëè ïåðåìåííàÿ critical_section if (!GlobalVariableCheck(critical_section)) { if (GetLastError()!=0) return(1); // ïåðåìåííàÿ íå ñóùåñòâóåò, ñîçäàäèì åå if (GlobalVariableSet(critical_section, -1.0)==0) return(1); // ïåðåìåííàÿ ñîçäàíà, ïîýòîìó âûõîäèì return(-1.0); } int StartTime = GetTickCount(); // áåñêîíå÷íûé öèêë while (true) { // ïûòàåìñÿ óñòàíîâèòü "çåëåíûé ñâåò" if (GlobalVariableSetOnCondition(critical_section, -1.0, 1.0)) return(0); // ïðîâåðèì, íå îñòàíîâëåí ëè ýêñïåðò if (IsStopped()) return(2); // òàéìàóò íå èñòåê? if (timeout!=0)

www.forexmagazine.ru

Ðóêîâîäñòâî ïî ïðîãðàììèðîâàíèþ ñîâåòíèêîâ äëÿ íà÷èíàþùèõ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

{ if ((GetTickCount()-StartTime)>timeout*1000) return(3); } // ñïèì 0.1 ñåêóíäû Sleep(100); } }

Ïåðåä èñïîëüçîâàíèåì ðåñóðñà ìû äîëæíû âûçâàòü ôóíêöèþ Lock(). Â êà÷åñòâå îáúåêòà "êðèòè÷åñêàÿ ñåêöèÿ" ìû áóäåì èñïîëüçîâàòü ãëîáàëüíóþ ïåðåìåííóþ, èìÿ êîòîðîé ñîäåðæèòñÿ â ïåðåìåííîé critical_section. Ïåðâûì äåëîì â ôóíêöèè Lock() ìû ïðîâåðÿåì, ñóùåñòâóåò ëè "îáúåêò", ò.å. ãëîáàëüíàÿ ïåðåìåííàÿ. Åñëè îíà íå ñóùåñòâóåò, òî ìû åå ñîçäàåì: // ïðîâåðèì, ñóùåñòâóåò ëè ïåðåìåííàÿ critical_section if (!GlobalVariableCheck(critical_section)) { if (GetLastError()!=0) return(1); // ïåðåìåííàÿ íå ñóùåñòâóåò, ñîçäàäèì åå if (GlobalVariableSet(critical_section, -1.0)==0) return(1); // ïåðåìåííàÿ ñîçäàíà }

Â ñëó÷àå êàêèõ-òî îøèáîê âåðíåì 1. Ïðè ñîçäàíèè æå ïåðåìåííîé ïðèñâîèì åé çíà÷åíèå -1.0 ("çåëåíûé ñâåò"). Äàëåå â òå÷åíèå timeout ñåêóíä â öèêëå ïûòàåìñÿ äîæäàòüñÿ "çåëåíîãî ñâåòà". Ïî óìîë÷àíèþ æäåì áåñêîíå÷íî (åñëè ïàðàìåòð timeout ðàâåí íóëþ). ×òîáû íå "çàâèñíóòü" â ýòîì öèêëå, ìû äåëàåì ðÿä ïðîâåðîê. Ïðåæäå âñåãî ìû ïðîâåðÿåì, íå çàæåãñÿ ëè "çåëåíûé ñâåò". À åñëè îí çàæåãñÿ, òî ïûòàåìñÿ óñòàíîâèòü "êðàñíûé ñâåò": // ïðîâåðèòü, íå çàãîðåëñÿ ëè "çåëåíûé ñâåò" if (GlobalVariableGet(critical_section)==-1.0) { // "çåëåíûé ñâåò" çàãîðåëñÿ, çàæèãàåì "êðàñíûé ñâåò" if (GlobalVariableSetOnCondition(critical_section, 1.0, -1.0)) return(0); // íàñ îïåðåäèëè, ïîýòîìó æäåì "çåëåíîâîãî ñâåòà" }

Äàëåå ïðîâåðÿåì, íå áûë ëè îñòàíîâëåí ýêñïåðò: // ïðîâåðèì, íå îñòàíîâëåí ëè ýêñïåðò if (IsStopped()) return(2);

www.forexmagazine.ru

Ðóêîâîäñòâî ïî ïðîãðàììèðîâàíèþ ñîâåòíèêîâ äëÿ íà÷èíàþùèõ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Òàêæå ïðîâåðèì, íå èñòåêëè ëè íàøè timeout ñåêóíä: // òàéìàóò íå èñòåê? if (timeout!=0) { if ((GetTickCount()-StartTime)>timeout*1000) return(3); }

Åñëè æå ïîêà íåò ïîâîäà ïðåðâàòü áåñêîíå÷íûé öèêë, òî ìû "ñïèì" 0.1 ñåêóíäû (ôóíêöèÿ Sleep) è ïîâòîðÿåì âñå ñíà÷àëà. Ôóíêöèÿ Unlock() ðàáîòàåò ïî àíàëîãèè: ïðîâåðÿåì, ñóùåñòâóåò ëè ãëîáàëüíàÿ ïåðåìåííàÿ è ñîçäàåì åå, åñëè íàäî: // ïðîâåðèì, ñóùåñòâóåò ëè ïåðåìåííàÿ critical_section if (!GlobalVariableCheck(critical_section)) { if (GetLastError()!=0) return(1); // ïåðåìåííàÿ íå ñóùåñòâóåò, ñîçäàäèì åå if (GlobalVariableSet(critical_section, -1.0)==0) return(1); // ïåðåìåííàÿ ñîçäàíà, ïîýòîìó âûõîäèì return(0); }

Äàëåå â áåñêîíå÷íîì öèêëå ìû ïûòàåìñÿ óñòàíîâèòü "çåëåíûé ñâåò" è åñëè íàì ýòî óäàëîñü, òî âûõîäèì: // áåñêîíå÷íûé öèêë while (true) { // ïûòàåìñÿ óñòàíîâèòü "çåëåíûé ñâåò" if (GlobalVariableSetOnCondition(critical_section, -1.0, 1.0)) return(0); ... }

Åñòåñòâåííî, ÷òî òàêæå â öèêëå ìû ïðîâåðÿåì, íå îñòàíîâëåí ëè ýêñïåðò: // ïðîâåðèì, íå îñòàíîâëåí ëè ýêñïåðò if (IsStopped()) return(2);

È ïðîâåðÿåì, íå èñòåê ëè òàéìàóò: if (timeout!=0) { if ((GetTickCount()-StartTime)>timeout*1000) return(3); }

www.forexmagazine.ru

Ðóêîâîäñòâî ïî ïðîãðàììèðîâàíèþ ñîâåòíèêîâ äëÿ íà÷èíàþùèõ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Åñëè íåò ïîâîäà âûéòè èç öèêëà, òî ñïèì 0.1 ñåêóíäû è ïîâòîðÿåì âñå ñíîâà: Sleep(100);

Ïðèìåð èñïîëüçîâàíèÿ ôóíêöèé Lock() è Unlock(): // âûçûâàåì Lock() ïåðåä íà÷àëîì ðàáîòû ñ ðåñóðñîì Lock(); // ðàáîòàåì ñ ðåñóðñîì // ... // âûçûâàåì Unlock() ñðàçó æå ïîñëå çàâåðøåíèÿ ðàáîòû ñ ðåñóðñîì Unlock();

Ôóíêöèÿ GlobalVariablesTotal() Ðàññìîòðåííûõ ðàíåå ôóíêöèé âïîëíå äîñòàòî÷íî, ÷òîáû âûïîëíèòü ëþáîå äåéñòâèå ñ ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé, åñëè èçâåñòíî åå èìÿ. Îäíàêî èíîãäà Âû ìîæåòå íå çíàòü èìåíè ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé è Âàì çàõî÷åòñÿ åå íàéòè ñðåäè äðóãèõ ïåðåìåííûõ. Â ýòîì Âàì ïîìîãóò ôóíêöèè GlobalVariablesTotal() è GlobalVariableName(). int GlobalVariablesTotal()

Ýòà ôóíêöèÿ âîçâðàùàåò îáùåå êîëè÷åñòâî ãëîáàëüíûõ ïåðåìåííûõ. Ýòî çíà÷åíèå Âû â äàëüíåéøåì ìîæåòå èñïîëüçîâàòü â êà÷åñòâå âåðõíåé ãðàíèöû â öèêëå, â êîòîðîì Âû ïåðåáèðàåòå âñå èìåþùèåñÿ ãëîáàëüíûå ïåðåìåííûå ñ ïîìîùüþ ôóíêöèè GlobalVariableName().

GlobalVariableName(): èìÿ ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé string GlobalVariableName(int index)

Ôóíêöèÿ GlobalVariableName() âîçâðàùàåò èìÿ ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé ñ íîìåðîì index. Ïîðÿäêîâûé íîìåð ïåðåìåííîé äîëæåí áûòü áîëüøèì èëè ðàâíûì íóëþ, íî ìåíüøå, ÷åì çíà÷åíèå, âîçâðàùàåìîå ôóíêöèåé GlobalVariablesTotal(). Íàïðèìåð, ìû ìîæåì âûâåñòè èìåíà âñåõ ãëîáàëüíûõ ïåðåìåííûõ: int index; string gv_name; Print("Âñåãî ãëîáàëüíûõ ïåðåìåííûõ: ", GlobalVariablesTotal()); for (index=0; index<GlobalVariablesTotal();index++) { gv_name = GlobalVariableName(index); if (GetLastError()==0)

www.forexmagazine.ru

Ðóêîâîäñòâî ïî ïðîãðàììèðîâàíèþ ñîâåòíèêîâ äëÿ íà÷èíàþùèõ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Print("Ïåðåìåííàÿ ñ íîìåðîì ", index, " èìååò èìÿ ", gv_name); else Print("Îøèáêà ïðè ïîëó÷åíèè èìåíè ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé ñ íîìåðîì ", index); }

Ïðåäïîëîæèì, ÷òî ìû õðàíèì êàêóþ-òî íåñòàíäàðòíóþ èíôîðìàöèþ î êîíêðåòíîé ïîçèöèè èëè îðäåðå â ãëîáàëüíûõ ïåðåìåííûõ. Â êà÷åñòâå èìåíè ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé ìû èñïîëüçóåì òèêåð îðäåðà. Ò.å. åñëè íàì íàäî ñîõðàíèòü èíôîðìàöèþ (íàïðèìåð, áàëàíñ òîðãîâîãî ñ÷åòà â ìîìåíò îòêðûòèÿ ýòîãî îðäåðà) îá îðäåðå #156777, òî ìû ñîçäàåì ãëîáàëüíóþ ïåðåìåííóþ ñ èìåíåì #156777 è ïðèñâàèâàåì åé çíà÷åíèå òåêóùåãî áàëàíñà. Ïðåäïîëîæèì, íàì íàäî âûâåñòè ñïèñîê îðäåðîâ, êîòîðûå áûëè îòêðûòû, êîãäà áàëàíñ áûë ìåíüøå 10000. int index; string name; // ïðîáåæèìñÿ ïî âñåì ãëîáàëüíûì ïåðåìåííûì for (index=0; index<GlobalVariablesTotal();index++) { name = GlobalVariableName(index); if (GetLastError()!=0) { Print("Îøèáêà ïðè ïîëó÷åíèè èìåíè ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé ñ íîìåðîì ", index); continue; } // óáåäèìñÿ, ÷òî èìÿ ãëîáàëüíîé ïåðåìåííîé íà÷èíàåòñÿ ñ # if (StringSubstr(name, 0, 1)!="#") continue; // óáåäèìñÿ, ÷òî ïîñëå # èäóò îäíè öèôðû int i; bool is_numeric; is_numeric = true; for (i=1; i<StringLen(name);i++) { if ((StringGetChar(name, i)<48) // 48 - êîä '0' ||(StringGetChar(name, i)>57)) // 57 - êîä '9' { is_numeric = false; break; } } if (!is_numeric) continue; // ïðîâåðèì çíà÷åíèå áàëàíñà if (GlobalVariableGet(name)<10000) { Print("Îðäåð ", name, " áûë îòêðûò, êîãäà áàëàíñ áûë ìåíüøå 10000"); } }

www.forexmagazine.ru

Ðóêîâîäñòâî ïî ïðîãðàììèðîâàíèþ ñîâåòíèêîâ äëÿ íà÷èíàþùèõ

Äåêàáðü 2006 ¹150/50

Â ýòîì êîäå åñòü íåñêîëüêî íåçíàêîìûõ ôóíêöèé äëÿ ðàáîòû ñî ñòðîêàìè: • string StringSubstr(string text, int start, int length=0) - âîçâðàùàåò ïîäñòðîêó ñòðîêè text íà÷èíàÿ ñ ïîçèöèè start è äëèíîé length. • int StringLen(string text) - âîçâðàùàåò ÷èñëî ñèìâîëîâ â ñòðîêå text. • int StringGetChar(string text, int pos) - âîçðàùàåò êîä ñèìâîëà, ðàñïîëîæåííîãî â ïîçèöèè pos ñòðîêè text.

Âñå ýòè ôóíêöèè ÿ ïîäðîáíî ðàññìîòðþ â ñëåäóþùèõ íîìåðàõ FOREX MAGAZINE, íî ñíà÷àëà ÿ ðàññêàæó î ôóíêöèè GlobalVariablesDeleteAll().

GlobalVariablesDeleteAll() - óäàëåíèå ãëîáàëüíûõ ïåðåìåííûõ Ôàêòè÷åñêè ñåé÷àñ òîëüêî îäíà ôóíêöèÿ äëÿ ðàáîòû ñ ãëîáàëüíûìè ïåðåìåííûìè îñòàëàñü íåîïèñàííîé GlobalVariablesDeleteAll(). int GlobalVariablesDeleteAll(string prefix_name=NULL)

Ôóíêöèÿ GlobalVariablesDeleteAll() óäàëÿåò ãëîáàëüíûå ïåðåìåííûå. Åñëè îíà âûçûâàåòñÿ áåç ïàðàìåòðîâ èëè â êà÷åñòâå ïàðàìåòðà ïåðåäàåòñÿ NULL, òî ôóíêöèÿ óäàëÿåò âñå ïåðåìåííûå. Åñëè æå â êà÷åñòâå ïàðàìåòðà prefix_name ïåðåäàíà ñòðîêà, òî ôóíêöèÿ óäàëÿåò âñå ïåðåìåííûå, èìÿ êîòîðûõ íà÷èíàåòñÿ ñ ýòîé ñòðîêè. Ôóíêöèÿ âîçâðàùàåò êîëè÷åñòâî óäàëåííûõ ïåðåìåííûõ. Ïðèìåð èñïîëüçîâàíèÿ ôóíêöèè GlobalVariablesDeleteAll(): // óäàëèì âñå ãëîáàëüíûå ïåðåìåííûå Print ("Óäàëåíî ", GlobalVariablesDeleteAll(), " ãëîáàëüíûõ ïåðåìåííûõ");

Â ñëåäóþùèõ íîìåðàõ FOREX MAGAZINE ÿ ðàññêàæó î òîì, êàê õðàíèòü ìàññèâû äàííûõ â ãëîáàëüíûõ ïåðåìåííûõ. Â ýòîì ñëó÷àå äàííûå íå áóäóò ïîòåðÿíû ïðè ïåðåçàïóñêå òåðìèíàëà. Åñëè Âàì íå òåðïèòñÿ ïîáûñòðåå íàó÷èòüñÿ ñàìîñòîÿòåëüíî ïèñàòü ýêñïåðòîâ è íå õî÷åòñÿ æäàòü ñëåäóþùåãî íîìåðà æóðíàëà, äîáðî ïîæàëîâàòü íà ìîé áëîã "Èíòåðíåò-òðåéäèíã íà ôîðåêñ" - www.vedikhin.ru. Íà íåì Âû íàéäåòå ñàìîå ïîëíîå ðóêîâîäñòâî äëÿ íà÷èíàþùèõ ïî íàïèñàíèþ ýêñïåðòîâ äëÿ MetaTrader 4. Âû ñìîæåòå êàæäûé äåíü ïîëó÷àòü íà åìåéë íîâûå ñòàòüè, îïóáëèêîâàííûå íà ìîåì áëîãå, åñëè ñòàíåòå ïîäïèñ÷èêîì ìîåé ðàññûëêè "Ìåòîäû àíàëèçà ðûíêà ÔÎÐÅÊÑ / FOREX. Òîðãîâûå ñòðàòåãèè". ß áóäó ðàä, åñëè Âû ñòàíåòå ïîñòîÿííûì ïîñåòèòåëåì ìîåãî áëîãà www.vedikhin.ru, âåäü íà íåì Âû íàéäåòå õîðîøèé ó÷åáíèê ïî êëàññè÷åñêîìó òåõíè÷åñêîìó àíàëèçó, òåîðèè Õàîñà, êîìáèíàöèÿì ÿïîíñêèõ ñâå÷åé, òåîðèè Äåìàðêà, èíäèêàòîðó Èøèìîêó, ïðèíöèïàì ïîñòðîåíèÿ ñîáñòâåííûõ òîðãîâûõ òàêòèê è ìíîãîå äðóãîå, ÷òî áóäåò ïîëåçíî äëÿ íà÷èíàþùåãî òðåéäåðà. Àíäðåé Âåäèõèí www.vedikhin.ru Ñïåöèàëüíî äëÿ FOREX MAGAZINE