http://fxmag.ru/archive/pdf/fm170 by Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Ìàé 2007 ¹170/19

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Ñîäåðæàíèå Çàâåðøåí I-é òóð êîíêóðñà òðåéäåðîâ! ..................................................................................................... 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 4 Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine ............................................................................................. 5 Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð .......................................................................... 9 Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Investments & Securities” .................................................. 13 Îðóýëëîâñêàÿ ýêîíîìèêà .......................................................................................................................... 17 Äîëëàð èìååò øàíñ íåìíîãî îòûãðàòüñÿ ................................................................................................ 20 Îáçîð EUR/USD ........................................................................................................................................ 27 Âçãëÿä íà USD/JPY: ìåäâåäè îñòîðîæíè÷àþò ....................................................................................... 35 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY ................................................................... 37 Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà .................................................................................................. 38 Íåëèíåéíîå ìûøëåíèå ............................................................................................................................ 40 Ñóáúåêòèâíàÿ ìîäåëü ............................................................................................................................... 41 Ñåêðåò ðû÷àãà ........................................................................................................................................... 45

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© mediacolor's / Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Çàâåðøåí I-é òóð êîíêóðñà òðåéäåðîâ!

Çàâåðøåí I-é òóð êîíêóðñà òðåéäåðîâ! 5 ìàÿ çàâåðøèëñÿ ïåðâûé òóð òðàäèöèîííîãî êîíêóðñà, ïðîâîäèìîãî Äèëèíãîâûì öåíòðîì "Àëüïàðè". Ïåðâûé òóð äëèëñÿ äâà ìåñÿöà, è êàê âèäíî ïî åãî èòîãàì ( ñì. Òàáëèöó), óæå èçâåñòíû èìåíà ïÿòè ïîáåäèòåëåé â êîíêóðñå "ðåàë" è ïÿòè â êîíêóðñå "äåìî". Â ýòîì òóðå îíè ñòàëè ëó÷øèìè èç áîëåå 2,5 òûñÿ÷ òðåéäåðîâ, ïðèíèìàâøèõ ó÷àñòèå. Ïîáåäèòåëÿì îáîèõ êîíêóðñîâ ïî èõ çàÿâêàì áóäóò ïåðåâîäèòüñÿ ñóììû, ñîñòàâëÿþùèå äåíåæíûå ïðèçû. Òàêèì îáðàçîì, îáùèé ïðèçîâîé ôîíä I-ãî òóðà ñîñòàâèë $ 7100! Àäìèíèñòðàöèÿ êîíêóðñà íàïîìèíàåò Âàì, ÷òî ðåãèñòðàöèÿ íà II-îé òóð êîíêóðñà çàêàí÷èâàåòñÿ 13 ìàÿ 2007 ãîäà, à óæå 14 ìàÿ íà÷èíàåòñÿ î÷åðåäíîé òóð, â êîòîðîì âàñ îæèäàþò íå ìåíüøåå êîëè÷åñòâî ïðèçîâ. Ïðèãëàøàåì ïðèíÿòü â êîíêóðñå âñåõ æåëàþùèõ! Ðåçóëüòàòû êîíêóðñà "Ðåàë"

Ìèí. Уðîâåíü ÏðîôèòÏðîñàäêà % Ìàðæè % ôàêòîð (Бàëëû) (Бàëëû) (Бàëëû)

Иòîãîâûé Ïðèçîâàÿ ðåéòèíã ñóììà

Ìåñòî Ïñåâäîíèì

Ïðèáûëü % (Бàëëû)

SÌS

155.4528 (23) 0.3608 (19) 722.8500 (24)

283.6414 (21)

3000$

FiniSH

136.8853 (20) 0.2315 (21) 384.7100 (21)

326.9174 (22)

1000$

Oblomov

95.3064 (11)

0.1171 (24) 727.4200 (25)

477.5320 (23)

500$

Pîîl

130.8978 (18) 0.2765 (20) 422.0300 (22)

268.1384 (19)

300$

Lîndon

66.7764 (5)

2780.6069 (25) 78

200$

0.0360 (25) 586.5300 (23)

Ðåçóëüòàòû êîíêóðñà "Äåìî"

Ïðèáûëü % (Бàëëû) 2002319 HÎNDA 72.8520 (48) 2000579 Zlîy 69.2821 (46) 2005387 F1 46.1003 (37) 2001771 Yabeda 59.0007 (44) 2003375 123454321 95.1617 (50)

Ìåñòî Ñ÷åò 1 2 3 4 5

Ïñåâäîíèì

Ïðîñàäêà % (Бàëëû) 0.2428 (47) 0.4334 (46) 0.0000 (50) 0.5960 (45) 6.7144 (37)

Ïðîôèò-ôàêòîð (Бàëëû) 211.9146 (48) 80.1443 (46) max (50) 17.5720 (45) 9.5110 (44)

Иòîãîâûé Ïðèçîâàÿ ðåéòèíã ñóììà 143 1000$ 138 500$ 137 300$ 134 200$ 131 100$

Ïîäðîáíåå óçíàòü îá óñëîâèÿõ ïðîâåäåíèÿ êîíêóðñà âû ìîæåòå íà ñàéòå êîìïàíèè Àëüïàðè : www.alpari.org â ðàçäåëå Êîíêóðñ.

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 14/05/2007 14/05/2007 14/05/2007 15/05/2007 15/05/2007 15/05/2007 15/05/2007 15/05/2007 15/05/2007 15/05/2007 15/05/2007 15/05/2007

Время (мск) 12.30 13.00 13.00 3.50 10.00 10.00 12.30 13.00 13.00 16.10 16.30 16.30

15/05/2007 15/05/2007 15/05/2007 15/05/2007 15/05/2007 15/05/2007 15/05/2007 16/05/2007

16.30 16.30 16.30 16.30 16.30 17.00 21.00 3.50

16/05/2007 16/05/2007 16/05/2007 16/05/2007 16/05/2007 16/05/2007 16/05/2007 16/05/2007 17/05/2007 17/05/2007 17/05/2007

12.30 13.00 13.30 16.30 16.30 16.30 17.15 17.15 3.50 8.00 11.30

17/05/2007 17/05/2007 17/05/2007

15.00 15.00

17/05/2007

16.30

17/05/2007 17/05/2007 17/05/2007 17/05/2007 17/05/2007 18/05/2007 18/05/2007 18/05/2007 18/05/2007

16.30 16.30 17.30 18.00 20.00 12.30 12.30 16.30 16.30

18/05/2007

18.00

Индикатор

Страна

Период

Предыдущее

Отпускные цены производителей (PPI) Y/Y Промышленное производство M/M Промышленное производство Y/Y Заказы промышленных предприятий M/M ВВП (предварительно) Q/Q ВВП (предварительно) Y/Y Потребительские цены (CPI) Y/Y ВВП (предварительно) Q/Q ВВП (предварительно) Y/Y Выступление главы ФРС Б. Бернанке Потребительские цены (CPI) M/M Потребительские цены (CPI) без про-ов питания и энерго. M/M Индекс ФРБ Нью-Йорка Новые заказы в производственном секторе Невыполненные заказы в производственном секторе Запасы в производственном секторе Поставки в производственном секторе Чистый приток иностранного капитала (млрд.) Обзор строительного рынка NAHB Промышленное производство (уточнённый) M/M Число безработных M/M Потребительские цены (CPI, уточнённый) Y/Y Инфляционный доклад центробанка Новое строительство (млн.) Разрешения на строительство (млн.) Чистый приток иностранного капитала (млрд.) Промышленное производство M/M Загрузка производственных мощностей ВВП (предварительно) Q/Q Ставки Пресс-конференция главы центробанка Т. Фукуи Выходной день Потребительские цены (CPI) M/M Потребительские цены (CPI) без про-ов питания и энерго. M/M Первичные обращения за пособиями по безработице

Британия ЕС ЕС Япония Германия Германия Британия ЕС ЕС США США США

Апрель Март Март Март 1 кв. 1 кв. Апрель 1 кв. 1 кв. Апрель Апрель

+2.7 % +0.6 % +4.1 % -5.2 % +0.9 % +3.7 % +3.1 % +0.9 % +3.3 % +0.6 % +0.1 %

+2.5 +0.1 +4.0 +1.5 +0.3 +3.2 +2.7 +0.5 +3.0 +0.5 +0.2

США Канада Канада Канада Канада США США Япония

Май Март Март Март Март Март Май Апрель

3.8 +1.9% +4.9% -0.4% -0.2% +58.1 33 -0.6 %

9.0 0.9% +70.0 33 -0.6 %

Британия ЕС Британия США США Канада США США Япония Япония Япония

Апрель Апрель Апрель Апрель Март Апрель Апрель 1 кв. -

-9,200 +1.8 % 1.518 1.564 +C$4.8 -0.2 % 81.4 % +1.3 % 0.50 % -

-5,000 +1.8 % 1.475 1.530 +C$3.2 +0.3 % 81.5 % +0.7 % 0.50 % -

ЕС Канада Канада

Апрель Апрель

+0.3% +0.8%

+0.1% +0.3%

США

297,000

310,000

Оптовые запасы Оптовые продажи Выступление главы ФРС Б. Бернанке Индекс опережающих индикаторов M/M Индекс ФРБ Филадельфии Розничные продажи M/M Розничные продажи Y/Y Розничные продажи Розничные продажи за исключением продаж автомобилей Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment (предв.)

Канада Канада США США США Британия Британия Канада Канада

0712.05 Март Март Апрель Май Апрель Апрель Март Март

0.0% +0.8% +0.1 % 0.2 +0.3 % +4.8 % +0.1% +1.0%

+0.5% 0.0 % 2.0 +0.5 % +5.0 % +0.6% +1.1%

США

Май

87.1

87.0

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

Прогноз % % % % % % % % % % %

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine

Ìàé 2007 ¹170/19

Ñíèæåíèå êîòèðîâîê åâðîïåéñêèõ âàëþò ìîæåò ñòàòü îñíîâîé íîâûõ ïðîäàæ äîëëàðà www.forexmagazine.ru Íà ïåðâûé âçãëÿä, ìîæåò ïîêàçàòüñÿ, ÷òî ó äîëëàðà ÑØÀ óæå ïîÿâèëèñü ïðåäïîñûëêè äëÿ êîððåêöèîííîãî ðîñòà. Âîçìîæíî òå, êòî ïåðåâîäèò ñâîè àêòèâû â äîëëàð, óæå ðàçâîðà÷èâàþò ïîáåäíûå ôëàãè. Êàçàëîñü áû, ïîðà è íàì ðàäîâàòüñÿ, ÷òî ïðîãíîç êîððåêöèè, î êîòîðîé ïèñàëîñü â ïðåäûäóùèõ îáçîðàõ, íà÷èíàåò ñáûâàòüñÿ. Îäíàêî, ïðè óñëîâèè òðåçâîé îöåíêè ñîñòîÿíèÿ ðûíêà, ïåðñïåêòèâû êîððåêöèîííîãî ðîñòà äîëëàðà ÑØÀ, âîçìîæíî, ñíèçèëàñü â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Êîíå÷íî, íåîáõîäèìîñòü òåõíè÷åñêîé ñîõðàíÿåò àêòóàëüíîñòü, íî íå â ïåðèîä íàñòóïàþùåé íåäåëè. ×òî æå ïðîèñõîäèò? Òåêóùàÿ òåíäåíöèÿ âñåõ âàëþòíûõ ïàð ñîñòîèò èç 2-õ êâàðòàëüíûõ öèêëîâ òîðãîâ: 1-é öèêë - òåíäåíöèÿ 4-ãî êâàðòàëà 2006 ãîäà; 2-é öèêë - òåíäåíöèÿ 1-ãî êâàðòàëà 2007 ãîäà. EUR/USD. - ñîìíåíèÿ â ïåðñïåêòèâàõ ðîñòà EUR âûøå 1.36, ïîÿâèëèñü â êîíöå ìàðòà. Çà ïîëóãîäèå êóðñ EUR íå ïðåâûñèë óðîâåíü 1.35 (1.3375). GBP/USD. - ñîìíåíèÿ â ïåðñïåêòèâàõ ðîñòà GBP âûøå 2.00, òàê æå ïîÿâèëèñü â êîíöå ìàðòà. Çà ïîëóãîäèå êóðñ GBP íå ïðåâûñèë óðîâåíü 1.9750 (1.9675).

Â àïðåëå ðîñò êîòèðîâîê EUR è GBP ïðîäîëæèëñÿ, êîððåêöèÿ ïîñëåäíåé íåäåëè ïîäòâåðäèëà ñîìíåíèÿ ðûíêà, ðîäèâøèåñÿ â êîíöå ìàðòà, íî äåëàòü îêîí÷àòåëüíûé âûâîä, î ïðîäîëæåíèè êîððåêöèè ðàíî. Ïîëóãîäîâàÿ òåíäåíöèÿ ðîñòà êîòèðîâîê EUR è GBP ñîõðàíÿåò ñâîþ ñèëó. Íàñòóïàþùàÿ íåäåëÿ ìîæåò áûòü êðàéíå âàæíà äëÿ òîãî, ÷òî áû ïîäòâåðäèòü, ëèáî îïðîâåðãíóòü ìíåíèå, î íåîáõîäèìîñòè êîððåêöèè ðîñòà EUR è GBP. Òàêîå ïîäòâåðæäåíèå ðûíîê ìîæåò ïîëó÷èòü, ñêîðåå âñåãî, èìåííî ê êîíöó íàñòóïàþùåé íåäåëè, â ïåðèîä 15-18 ìàÿ. Òàêîå ïðåäïîëîæåíèå îñíîâàíî íà ðàññóæäåíèÿõ î òîì, ÷òî: à) â àïðåëå íàñòóïèë íîâûé, 2-é êâàðòàë 2007 ãîäà. á) îáúåêòèâíûìè óðîâíÿìè ñîïðîòèâëåíèÿ ðîñòó EUR è GBP â ýòîì êâàðòàëå ÿâëÿþòñÿ óðîâíè 1.3665 (ìàêñèìàëüíûé óðîâåíü 2004 ãîäà), äëÿ êóðñà EUR, è 2.0125 (âåðõíèé óðîâåíü ñðåäíåñóòî÷íîãî êîëåáàíèÿ îòíîñèòåëüíî óðîâíÿ 2.00), äëÿ êóðñà GBP. â) çàêðûòèå òîðãîâ â ïÿòíèöó, 17 ìàÿ, äàñò ðûíêó ðåàëüíóþ îöåíêó ñèëû òåíäåíöèè êàëåíäàðíîé ïîëîâèíû êâàðòàëà, ïðîáèòû, èëè íåò, áóäóò óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ. ã) åñëè íåäåëÿ çàêðîåòñÿ ðîñòîì âûøå óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ, òîãäà êóðñû EUR è GBP ïîëó÷àò ïîääåðæêó äëÿ ðîñòà âî âòîðîé ïîëîâèíå êâàðòàëà. ä) åñëè íåäåëÿ áóäåò îòìå÷åíà ðîñòîì, íî çàêðûòà íèæå óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ, òîãäà EUR è GBP ñîõðàíÿò ñèëó óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ äëÿ êîððåêöèîííîãî îòêàòà âî âòîðîé ïîëîâèíå êâàðòàëà. Òàêèì îáðàçîì, íà ïåðèîä íàñòóïàþùåé íåäåëè íàèáîëåå âåðîÿòíûì ñöåíàðèåì íóæíî ðàññìàòðèâàòü ðîñò EUR è GBP. Äëÿ íîâîãî ðîñòà EUR è GBP, åñòü íåñêîëüêî ôàêòîðîâ. 1-å, êîððåêöèîííîå ñíèæåíèå EUR çàâåðøåíî âûøå óðîâíÿ 1.35. 2-å, êîððåêöèîííîå ñíèæåíèå GBP çàâåðøåíî âûøå óðîâíÿ 1.9750. Ïîääåðæêó ðîñòó êîòèðîâîê EUR è GBP, â ïåðèîä íàñòóïàþùåé íåäåëè, ìîãóò îêàçàòü è êðîññ-êóðñû EUR/JPY è GBP/JPY,

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò ForexMagazine

Ìàé 2007 ¹170/19

âûïîëíèâøèå òåõíè÷åñêóþ êîððåêöèþ íà óðîâíè ïîääåðæêè 162.50 è 237.50, ñîîòâåòñòâåííî. Êðîìå òîãî, ñòîèò îòìåòèòü òî, ÷òî êóðñ USD/CHF íå ïðîáèë óðîâåíü 1.2188, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ â äàííûé ìîìåíò äîñòàòî÷íî ñèëüíûì óðîâíåì ñîïðîòèâëåíèÿ. Ñóììèðóÿ ïðèâåä¸ííûå âûøå ðàññóæäåíèÿ, ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî íà ðûíêå íà÷èíàþò ðàñòè íàñòðîåíèÿ ïîêóïàòü äîëëàð ÑØÀ. Îäíàêî ïîêà òàêèå íàñòðîåíèÿ è ñíèæåíèå êîòèðîâîê EUR, GBP è CHF ìîæíî îöåíèâàòü òîëüêî, êàê ÷àñòè÷íîå çàêðûòèå ÷àñòè ïîçèöèé, à íå íà÷àëî ñòðàòåãè÷åñêèõ ïîêóïîê USD. Ïî ýòîé ïðè÷èíå äëÿ êðàòêîñðî÷íûõ èãðîêîâ ïåðèîä òîðãîâ íàñòóïàþùåé íåäåëè ìîæåò îêàçàòüñÿ íå ïðîñòûì. Òàê, íàïðèìåð, êóðñ EUR/USD, çàêðûâøèñü â ïÿòíèöó âûøå óðîâíÿ 1.35, ïîëó÷èë õîðîøèé óðîâåíü ïîääåðæêè â îáëàñòè 1.3469-95. Â ïîëüçó ðîñòà êóðñà EUR/USD, â ïåðâûå äíè íåäåëè ìîæåò áûòü ñîõðàíÿþùèéñÿ ðîñò ñòîèìîñòè EUR â òàêèõ êðîññ-êóðñàõ, êàê EUR/CHF, EUR/JPY.

Åñëè äëÿ êðîññ-êóðñà EUR/JPY êðàéíå âåëèê ïîòåíöèàë ïîêóïîê èç îáëàñòè 162.20-55, òî ïðîáîé êðîññ-êóðñà EUR/CHF óðîâíÿ 1.65, òåì áîëåå ñïðîâîöèðóåò ðîñò êîòèðîâîê EUR âûøå óðîâíÿ 1.35. Îäíàêî îòíîñèòåëüíî äèíàìèêè êðîññ-êóðñîâ ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî îöåíêà èõ êðàòêîñ-

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò ForexMagazine

ðî÷íûõ òåíäåíöèé íå ìîæåò ðàññìàòðèâàòüñÿ âñåãäà â êà÷åñòâå îïåðåæàþùåãî èíäèêàòîðà ïîâåäåíèÿ îñíîâíîé âàëþòû, â äàííîì ñëó÷àå EUR ê USD. Íàïðèìåð, âïîëíå âåðîÿòíîå òåõíè÷åñêîå ñíèæåíèå êðîññ-êóðñà EUR/CHF îò ñèëüíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 1.65 ìîæåò ñòàòü äîñòàòî÷íî ñëîæíûì ñèãíàëîì. Ñíèæåíèå êðîññ-êóðñà EUR/CHF ìîæåò áûòü ñâÿçàíî íå ñ îñëàáëåíèåì EUR, à ñ ïîêóïêàìè ðåçåðâíîé âàëþòû. Â ñâîþ î÷åðåäü, ïîêóïêè ðåçåðâíîé âàëþòû, CHF, ñâÿçàíû ÷àùå âñåãî ñ íåïîíèìàíèåì ó÷àñòíèêàìè ðûíêà òîãî, êàêàÿ èç âàëþò EUR, èëè USD, îêàæåòñÿ â ïåðñïåêòèâå ñèëüíåå. Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî â íàñòîÿùèé ìîìåíò ïîêóïêè ðåçåðâíîé âàëþòû, â äàííîì ñëó÷àå CHF, ïî êðîññ-êóðñó îêàæåò â áîëüøå ñòåïåíè ïîääåðæêó EUR, íåæåëè USD. Ëîêàëüíîå ñíèæåíèå êðîññ-êóðñà EUR/CHF îò óðîâíÿ 1.65 ïîñëóæèò îñíîâàíèåì è äëÿ ñíèæåíèÿ êóðñà USD/CHF, ÷òî îêàæåò ïîääåðæêó EUR/USD. Áîëåå ñëîæíàÿ îöåíêà ïîëîæåíèÿ êðîññ-êóðñà EUR/JPY è åãî âëèÿíèÿ íà ïðÿìîé êóðñ EUR/USD. Íà ðîñò êðîññêóðñà EUR/JPY óæå äîëãîå âðåìÿ îêàçûâàåò âëèÿíèå íå òîëüêî ïîñòîÿííûé ðîñò êîòèðîâîê EUR ïðîòèâ USD. Íà ðîñò êðîññ-êóðñà âëèÿåò è ñíèæåíèå ñòîèìîñòè JPY ïðîòèâ îñòàëüíûõ âàëþò ðûíêà. Â òî æå âðåìÿ ïîëîæåíèå êóðñà USD/JPY â äàííûé ìîìåíò êðàéíå ñëîæíîå. Åñëè áîëüøèíñòâî âàëþò ðûíêà èìåþò äîñòàòî÷íî âûðàæåííûå òåíäåíöèè äëÿ ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà ïðîòèâ USD, òî îòíîñèòåëüíî JPY ýòî æå ñêàçàòü íåëüçÿ.

Ìàé 2007 ¹170/19

Åñëè ñóäèòü î òåíäåíöèè ßïîíñêîé èåíû ñ îêòÿáðÿ 2006 ãîäà, òî î êàêîé-òî óñòîé÷èâîé òåíäåíöèè íåò è ðå÷è. Â 4-ì êâàðòàëå 2006 ãîäà êóðñ USD/JPY óñïåë òåñòèðîâàòü óðîâåíü 120 è óðîâåíü 115, çàêðûâøèñü â îáëàñòè óðîâíÿ 118. Â íà÷àëå 2007 ãîäà ïîïûòêà óäåðæàòü êîòèðîâêè USD/ JPY íàä óðîâíåì 120, íî óðîâåíü 121.88 íå ïîëó÷èëñÿ è êîòèðîâêè ïîøëè âíèç è ê êîíöó ìàðòà çàêðåïèëèñü â îáëàñòè óðîâíÿ 117.50. Ñåé÷àñ, íà äàííûé ìîìåíò, àïðåëü è 2 íåäåëè â ìàå íàáëþäàåòñÿ íîâûé ðîñò êóðñà USD/JPY ê óðîâíþ 120. Îäíàêî óðîâåíü 120.0 äëÿ êóðñà USD/JPY èìååò èñòîðè÷åñêîå çíà÷åíèå è êðàéíå âàæåí äëÿ îöåíêè ñèëû, ëèáî ñëàáîñòè ßïîíñêîé èåíû. Â ñëó÷àå ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà ñòîèìîñòè EUR ìîæíî ðåàëüíî ïðåäïîëîæèòü è ïðîäîëæåíèå äîëãîñðî÷íîãî ðîñòà êðîññ-êóðñà EUR/JPY. Â òî æå âðåìÿ, ïðè ðîñòå ñòîèìîñòè EUR îñëàáëåíèå USD äàñò ïðåäïîñûëêè äëÿ ñíèæåíèÿ êóðñà USD/JPY. Òàêèì îáðàçîì, íà êóðñ USD/JPY áóäóò âîçäåéñòâîâàòü ðàçíîíàïðàâëåííûå ñèëû. Êîíå÷íî, ïî ìíåíèþ íåêîòîðûõ àíàëèòèêîâ, èãðà íà ðàçíèöå ñòàâîê è, ñëåäîâàòåëüíî, ïðîäàæè èåíû, êàê ïðîòèâ USD, òàê è ïðîòèâ EUR, ïðîäîëæèòñÿ. Îäíàêî ôàêò òîãî, ÷òî ñ êîíöà ìàðòà êóðñ USD/JPY ñ òðóäîì âûðîñ íà 250 ïóíêòîâ, íàâîäèò íà ðàçìûøëåíèÿ. Òàêèì îáðàçîì, ìîæíî ñäåëàòü âûâîä, ÷òî îòíîñèòåëüíî ßïîíñêîé èåíû äîëëàð ÑØÀ ñòàáèëåí. Äëÿ îïðåäåëåíèÿ ñèëû, ëèáî ñëàáîñòè äîëëàðà îòíîñèòåëüíî èåíû êóðñ USD/JPY äîëæåí âûðàñòè è çàêðåïèòüñÿ âûøå óðîâíÿ 121.88, ëèáî îïóñòèòüñÿ íèæå óðîâíÿ 117.50. Â ïðåäûäóùåì îáçîðå äåëàëîñü ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî âîçìîæíû ïîêóïêè GBP è CHF ïðîòèâ USD. Ýòî íå ïðîèçîøëî. Çà 2 íåäåëè ìàÿ êîòèðîâêè GBP ñíèçèëèñü íà 200 ïóíêòîâ, à CHF íà 140 ïóíêòîâ. À âåäü îñíîâíàÿ ìûñëü ïðåäûäóùèõ îáçîðîâ ñâîäèëàñü ê òîìó, ÷òî äëÿ ðûíêà ïðåäïî÷òèòåëüíåé íà÷àëî êîððåêöèîííîãî ðîñòà. Ñòîèëî áû òîëüêî ðàäîâàòüñÿ, òåì áîëåå ÷òî êðàòêîñðî÷íûå ïîêóïêè äîëëàðà ïî êóðñàì GBP/USD è USD/CHF áûëè ïðèáûëüíû. Íà ñàìîì æå äåëå, ðåàëüíîãî óêðåïëåíèÿ USD ïî îòíîøåíèþ ê GBP è CHF íå ïðîèçîøëî. Çà ïîëòîðà ìåñÿöà, ñ ìîìåíòà çàêðûòèÿ òîðãîâ â ìàðòå, êîòèðîâêè USD ïî îòíîøåíèþ ê GBP ñíèçèëèñü, ïðèìåðíî, íà 130 ïóíêòîâ, à ïî îòíîøåíèþ ê CHF ïîäðîñëè íà 30 ïóíêòîâ. Òàêèì îáðàçîì, ïî îòíîøåíèþ ê 2-ì ðåçåðâíûì

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò ForexMagazine

Ìàé 2007 ¹170/19

ðà ê ïàêåòó âàëþò íàõîäèòñÿ íèæå óðîâíÿ 82.50 è ìîæåò ïðîäîëæèòü ñíèæåíèå ê óðîâíþ 80.0. Íàêîíåö, ñòîèò ó÷åñòü, ÷òî â ïåðèîä íàñòóïàþùåé íåäåëè îæèäàåòñÿ âûõîä áîëüøîãî êîëè÷åñòâà äîñòàòî÷íî âàæíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ, êîòîðûå ìîãóò ñóùåñòâåííî âëèÿòü íà èçìåíåíèÿ ðûíî÷íûõ êîòèðîâîê. CityForex www.fxmag.ru

âàëþòàì USD îñòàëñÿ ñòàáèëüíûì. ×òî ìîæåò äàòü òàêàÿ îöåíêà òåíäåíöèè èçìåíåíèÿ êîòèðîâîê USD è ðåçåðâíûõ âàëþò? Òàêàÿ îöåíêà äèíàìèêè êîòèðîâîê ìîæåò äàòü îñíîâàíèå ïðåäïîëàãàòü, ÷òî â òåêóùåì 2-ì êâàðòàëå òåíäåíöèÿ ðîñòà êîòèðîâîê ðåçåðâíûõ âàëþò ïî ñðàâíåíèþ ñ êîòèðîâêàìè USD íå ïîëó÷àåò ðàçâèòèÿ. Ó÷èòûâàÿ æå ôàêòîð ïîëîæåíèÿ êóðñîâ îòíîñèòåëüíî òåõíè÷åñêèõ óðîâíåé è òåíäåíöèè ìîæíî ïðåäïîëîæèòü: à) â ïåðèîä íåäåëè, 14-18 ìàÿ, âåðîÿòíî, ó÷àñòíèêè ðûíêà áóäóò ïûòàòüñÿ ïðîäîëæèòü ïîêóïêè âàëþò â ðàìêàõ ïîëóãîäè÷íûõ òåíäåíöèé á) âåðîÿòíî, ÷òî öåëüþ êðàòêîñðî÷íûõ ïîêóïîê åâðîïåéñêèõ âàëþò â ïåðâîé ïîëîâèíå íåäåëè áóäóò ïîïûòêè çàíÿòü âûãîäíûå óðîâíè äëÿ ïîêóïîê USD ã) âåðîÿòíî, ÷òî öåëÿìè äëÿ êóðñà EUR/USD è GBP/USD íà çàêðûòèå íåäåëè áóäóò ðàññìàòðèâàòüñÿ óðîâíè 1.34 è 1.97, ñîîòâåòñòâåííî. Ìåæäó òåì, äàæå ïðè óñëîâèè, äîñòàòî÷íî ïîëîæèòåëüíûõ, äëÿ USD ïðåäïîñûëîê óêðåïèòüñÿ ê êîíöó ýòîé íåäåëè, îñíîâíàÿ òåíäåíöèÿ íå â åãî ïîëüçó. Íå ñòîèò çàáûâàòü, ÷òî òåíäåíöèÿ ðîñòà êîòèðîâîê çîëîòà è íåôòè ñîõðàíÿþò òåíäåíöèþ ðîñòà. Ñòîèò ó÷èòûâàòü è òî, ÷òî èíäåêñ äîëëà-

www.forexmagazine.ru

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

Ìàé 2007 ¹170/19

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð Èãíàò Áîðèñåíêî

www.fxcompany.ru

Âîëíû Ýëëèîòòà îäèí èç íåìíîãèõ ìåòîäîâ àíàëèçà ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, êîòîðûé ñïîñîáåí íà ëþáîì âðåìåííîì îòðåçêå (îò ìåñÿ÷íûõ ãðàôèêîâ äî ìèíóòíûõ è òèêîâûõ) ïîêàçûâàòü âîçìîæíîå íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ êîíêðåòíîãî èíñòðóìåíòà. Ïðåäñòàâëÿþ âàøåìó âíèìàíèþ åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî USD/CHF, EUR/GBP, GBP/JPY è GOLD. Îáçîð âêëþ÷àåò àíàëèç ãðàôèêîâ Daily è H4. USD/CHF Daily Ñôîðìèðîâàíà â âèäå èìïóëüñà âîëíà À. Ïðåäïîëîæèòåëüíî çàâåðøåíà êîððåêöèîííàÿ âîëíà Â â âèäå äâîéíîãî çèãçàãà, ñîñòàâèâ 78,6% îò âîëíû À. Öåíà ïðîáèëà òðåíäîâóþ ëèíèþ. Âîçìîæíî, íà÷èòàåò ôîðìèðîâàíèå âîëíà Ñ. Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïîêàçàí íà ãðàôèêå. Îæèäàþ ïîäòâåðæäåíèå îêîí÷àíèÿ âîëíû Â è ïðîäîëæåíèå ðàçâèòèÿ âîñõîäÿùåé âîëíû Ñ, ñðåäíåñðî÷íàÿ öåíîâàÿ öåëü êîòîðîé ~1,2730. Intraday Âîëíà (ñ) ñôîðìèðîâàíà â âèäå äèàãîíàëüíîãî òðåóãîëüíèêà. Ðàçâèâàåòñÿ âîëíà (i) â âèäå ðàñõîäÿùåãîñÿ íà÷àëüíîãî òðåóãîëüíèêà, â êîòîðîì ôîðìèðóåòñÿ âîëíà v. Âîçìîæíîå öåíîâîå äâèæåíèå ïîêàçàíî íà ãðàôèêå. Îæèäàþ çàâåðøåíèå ðàçâèòèÿ âîëíû (i). Ïîñëå ïðîáîÿ òðåíäîâîé ëèíèè, âîçìîæíî íà÷àëî ëîêàëüíîé êîððåêöèè - âîëíû (ii).

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

EUR/GBP Daily Çàâåðøåíà âîëíà (Y) ñòàðøåãî âîëíîâîãî óðîâíÿ. Ñôîðìèðîâàíà âîëíà [i] â âèäå èìïóëüñà. Ïðåäïîëîæèòåëüíî çàâåðøåíà êîððåêöèîííàÿ âîëíà [ii] â âèäå çèãçàãà. Ñôîðìèðîâàíà âîëíà (i), îòêîððåêòèðîâàííàÿ âîëíîé (ii) â âèäå äâîéíîé òðîéêè. Ðàçâèâàåòñÿ âîëíà (iii) of [iii]. Âîçìîæíîå ñðåäíåñðî÷íîå öåíîâîå äâèæåíèå ïîêàçàíî íà ãðàôèêå. Îæèäàþ ïðîäîëæåíèå ôîðìèðîâàíèÿ âîëíû (iii). Intraday Âîëíà (ii) ïðèíÿëà áîëåå ïðîòÿæåííûé âèä è ñôîðìèðîâàëà äâîéíóþ òðîéêó. Ïðåäïîëîæèòåëüíî, ðàçâèâàåòñÿ âîëíà i of (iii). Âîçìîæíîå öåíîâîå äâèæåíèå ïîêàçàíî íà ãðàôèêå. Îæèäàþ çàâåðøåíèå ôîðìèðîâàíèÿ âîëíû i è, ïîñëå ïðîáîÿ òðåíäîâîé ëèíèè, íà÷àëî ðàçâèòèÿ ëîêàëüíîé êîððåêöèè - âîëíû ii.

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

GBP/JPY Daily Âîëíà [v] çàâåðøåíà â âèäå ðàñøèðÿþùåãîñÿ äèàãîíàëüíîãî òðåóãîëüíèêà. Öåíà ïðîáèëà íèæíþþ ãðàíèöó êàíàëà, ðàçâèâàåòñÿ êîððåêöèÿ, â êîòîðîé ñôîðìèðîâàíà âîëíà [w]. Ïðåäïîëîæèòåëüíî îêîí÷åíà âîëíà [x] â âèäå òðîéíîãî çèãçàãà. Âîçìîæíîå öåíîâîå äâèæåíèå ïîêàçàíî íà ãðàôèêå. Íà ãðàôèê íàíåñåíà òðåíäîâàÿ ëèíèÿ, ïîñëå ïðîáîÿ êîòîðîé, ìîæíî áóäåò ãîâîðèòü î íà÷àëå âîëíû [y], ñðåäíåñðî÷íàÿ öåëü êîòîðîé ~ 219,00 Intraday Ïðåäïîëîæèòåëüíî çàâåðøåíà âîëíà (z) â âèäå äâîéíîãî çèãçàãà. Ñôîðìèðîâàíà èìïóëüñíàÿ âîëíà i or a. Ðàçâèâàåòñÿ êîððåêöèîííàÿ âîëíà ii or b. Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïðåäñòàâëåí íà ãðàôèêå. Îæèäàþ çàâåðøåíèå ëîêàëüíîé êîððåêöèè è, ïîñëå ïðîáîÿ òðåíäîâîé ëèíèè, íà÷àëî ôîðìèðîâàíèÿ âîëíû iii or c.

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

GOLD Daily Ôîðìèðóåòñÿ âîëíà (1), ïðèíÿâ ôîðìó íà÷àëüíîãî òðåóãîëüíèêà. Ðàçâèâàåòñÿ âîëíà 5, â êîòîðîé ôîðìèðóåòñÿ âîëíà [iv]. Â ðàìêàõ äàííîãî ñöåíàðèÿ, îæèäàþ çàâåðøåíèå âîëíû [iv], îòáîé îò íèæíåé ãðàíèöû êàíàëà è íà÷àëî ðàçâèòèÿ âîëíû [v] of 5. Â ñëó÷àå ïðîáîÿ íèæíåé ãðàíèöû êàíàëà, âîçìîæíî íà÷àëî êîððåêöèè. Intraday Ñôîðìèðîâàíà âîëíà [iii], îòêîððåêòèðîâàííàÿ âîëíîé [iv], ïðèíÿâøåé ôîðìó çèãçàãà, âîëíà (b) êîòîðîãî îêîí÷åíà â âèäå ïëîñêîñòè. Çàâåðøàåò ñâî¸ ðàçâèòèå âîëíà (ñ). Âîçìîæíîå öåíîâîå äâèæåíèå ïîêàçàíî íà ãðàôèêå. Ïîñëå ïðîáîÿ òðåíäîâîé ëèíèè, îæèäàþ íà÷àëî ôîðìèðîâàíèÿ âîëíû (i). Èãíàò Áîðèñåíêî Àíàëèòèê êîìïàíèè FxCompany Ïî âñåì âîïðîñàì ïèøèòå: ignat@fxcompany.ru Ðàçäåë "Âîëíîâîé àíàëèç"

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Investments & Securities”

Ìàé 2007 ¹170/19

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè Admiral Investments & Securities. www.forextrade.ru Íà äíåâíîì ãðàôèêå USD/JPY òàêæå âîñõîäÿùàÿ òåíäåíöèÿ, ÷òî ïîçâîëÿåò îòôèëüòðîâûâàòü ìåäâåæüè ìîäåëè. Äâèæåíèå öåíû âåðõ íà÷àëîñü ïîñëå ìîäåëåé "ïðîñâåò â îáëàêàõ", "óòðåííÿÿ çâåçäà", "áû÷üå ïîãëîùåíèå". Äâèæåíèå ââåðõ ïðåðûâàëîñü êîððåêöèÿìè ïîñëå ìîäåëåé "ìåäâåæüå ïîãëîùåíèå". Îá îêîí÷àíèè êîððåêöèîííîãî äâèæåíèÿ ìîæíî áûëî ñóäèòü ïî ïîäòâåðæä¸ííîé ìîäåëè "ìîëîò", "âûñîêèì âîëíàì". Ñåé÷àñ ìîäåëè íîñÿò ïðîòèâîðå÷èâûé õàðàêòåð, ÷òî ìîæåò ãîâîðèòü î òîì, ÷òî êîððåêöèÿ ïðîäîëæàåòñÿ. Ïîñëå îêîí÷àíèÿ êîððåêöèè ìîæíî îæèäàòü ïðîäîëæåíèÿ äâèæåíèÿ ââåðõ.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå USD/JPY âîñõîäÿùàÿ òåíäåíöèÿ. Öåíîâîå äâèæåíèå ïðîèñõîäèò â âîñõîäÿùåì êàíàëå. Äâèæåíèå ââåðõ ñîïðîâîæäàåòñÿ êîððåêöèÿìè, êîòîðûå ïðîèñõîäèëè ïîñëå ôîðìèðîâàíèÿ ìîäåëåé "ìåäâåæüå ïîãëîùåíèå" è "ìåäâåæèé çàõâàò çà ïîÿñ". Ïîñëå îáðàçîâàíèÿ â ìàðòå áû÷üèõ ñâå÷åé öåíà îñòàíîâèëàñü ó ëèíèé ïîääåðæêè è âîçîáíîâèëà äâèæåíèå ââåðõ. Ñåé÷àñ ìîæíî îæèäàòü ïðîäîëæåíèå äâèæåíèÿ ââåðõ äî îáðàçîâàíèÿ ìåäâåæüèõ ìîäåëåé.

Íà ãðàôèêå H1 USD/JPY äâèæåíèå ââåðõ çàòîðìîçèëîñü. Ñôîðìèðîâàëñÿ ðÿä ìåäâåæüèõ ìîäåëåé - "ïîâåøåííûé", "õàðàìè", "âå÷åðíÿÿ çâåçäà". Ìîæíî îæèäàòü äâèæåíèÿ âíèç â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå GBP/USD îáùàÿ òåíäåíöèÿ - âîñõîäÿùàÿ. Ó íèæíåé ãðàíèöû âîñõîäÿùåãî êàíàëà ìîæíî îïðåäåëèòü ñâå÷íóþ ìîäåëü "ïðîñâåò â îáëàêàõ", "õàðàìè", "âûñîêóþ âîëíó", à òàêæå "ïèíöåò". Âîñõîäÿùåå äâèæåíèå, êîòîðîå ïðåäâîñõèòèëè ýòè ìîäåëè ïðîäîëæèëîñü äî ìàêñèìóìîâ öåí 1991-1992 ãã.(ïðîèçîø¸ë íåáîëüøîé ïðîêîë ìàêñèìóìà).

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Investments & Securities”

Äâèæåíèå ââåðõ ñîïðîâîæäàëîñü êîððåêöèÿìè ïîñëå ìîäåëåé "ò¸ìíûå îáëàêà" è "õàðàìè". Ñåé÷àñ ìîæíî íàáëþäàòü ìåäâåæüþ ìîäåëü "çàâåñà èç ò¸ìíûõ îáëàêîâ". Ó÷èòûâàÿ, ÷òî íà ìåñÿ÷íûõ ãðàôèêàõ öåíà ñäåëàëà 8 ìàêñèìóìîâ, à òàêæå ìåäâåæüþ ìîäåëü íà íåäåëüíîì ãðàôèêå, ìîæíî îæèäàòü äâèæåíèÿ âíèç.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå GBP/USD âîñõîäÿùèé öåíîâîé êàíàë áûë ïðîáèò. Ðàçâîðîò ïðîèçîøåë ó âåðõíåé ãðàíèöû âîñõîäÿùåãî êàíàëà, ó öåíîâûõ ìàêñèìóìîâ 1991-1992ãã, ïîñëå îáðàçîâàíèÿ ìåäâåæüåé ìîäåëè "âå÷åðíÿÿ çâåçäà". Ïîñëå íåáîëüøîé êîððåêöèè íà áîëåå ìåëêèõ ÒÔ îæèäàþ ïðîäîëæåíèå íèñõîäÿùåé òåíäåíöèè.

Ìàé 2007 ¹170/19

Íà ãðàôèêå H1 GBP/USD íèñõîäÿùàÿ òåíäåíöèÿ, êîððåêöèîííîå äâèæåíèå ââåðõ çàòîðìîçèëîñü. Ïîñëå îêîí÷àíèÿ êîððåêöèè è ôîðìèðîâàíèÿ áîëåå âûðàæåííûõ ìåäâåæüèõ ìîäåëåé âîçìîæíî ïðîäîëæåíèå íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå EUR/USD âîñõîäÿùàÿ îáùàÿ òåíäåíöèÿ, êîòîðàÿ ñîïðîâîæäàëàñü êîððåêöèÿìè ïîñëå ìîäåëåé "ìåäâåæüå ïîãëîùåíèå" è "çàâåñà èç ò¸ìíûõ îáëàêîâ". Ïîñëå "áû÷üåãî ïîãëîùåíèÿ" è "âûñîêèõ âîëí" âîñõîäÿùåå äâèæåíèå âîçîáíîâëÿëîñü. Öåíà äîñòèãëà ìàêñèìóìà 2004ã.(ïðîèçîø¸ë íåáîëüøîé ïðîêîë).

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Investments & Securities”

Ìàé 2007 ¹170/19

Ñåé÷àñ öåíà ñäåëàëà 8 ìàêñèìóì, ýòî ìîæåò ãîâîðèòü î ïðåêðàùåíèè äâèæåíèÿ ââåðõ, è íà÷àëå êîððåêöèè. Íà âåðøèíå ñôîðìèðîâàëàñü ìîäåëü "âå÷åðíÿÿ çâåçäà". Ïîñëå êîððåêöèè íà ìåëêèõ ÒÔ âîçìîæíî ïðîäîëæåíèå äâèæåíèÿ âíèç.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå EUR/USD ìîæíî íàáëþäàòü âîñõîäÿùåå äâèæåíèå ñ íåáîëüøèìè êîððåêöèÿìè ïîñëå ìåäâåæüèõ ìîäåëåé "ïîâåøåííûé" è "õàðàìè", "çàâåñà èç ò¸ìíûõ îáëàêîâ". Ñâå÷è íà âåðøèíå íîñÿò ìåäâåæèé õàðàêòåð "âå÷åðíÿÿ çâåçäà", "ìåäâåæüå ïîãëîùåíèå", "âûñîêàÿ âîëíà". Íèæíÿÿ ãðàíèöà âîñõîäÿùåãî êàíàëà áûëà ïðîáèòà è òåíäåíöèÿ ñìåíèëàñü íà íèñõîäÿùóþ. Ïîñëå íåáîëüøîé êîððåêöèè ìîæíî ïðåäïîëàãàòü å¸ ïðîäîëæåíèå.

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Investments & Securities”

Íà ãðàôèêå H1 EUR/USD ïðîäîëæàåòñÿ êîððåêöèîííîå äâèæåíèå ââåðõ. Ïîñëå ôîðìèðîâàíèÿ áîëåå îïðåäåë¸ííûõ ìåäâåæüèõ ìîäåëåé ìîæíî áóäåò îæèäàòü îêîí÷àíèå êîððåêöèè.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå USD /CHF íèñõîäÿùàÿ òåíäåíöèÿ, êîòîðàÿ íà÷àëàñü ïîñëå ìîäåëåé "ìåäâåæüå ïîãëîùåíèå", "òðè ÷¸ðíûå âîðîíû". Äâèæåíèå ñîïðîâîæäàëîñü êîððåêöèÿìè ïîñëå ìîäåëåé "ïðîñâåò â îáëàêàõ", "âûñîêàÿ âîëíà". Ïîñëå ìîäåëåé "ìåäâåæüå ïîãëîùåíèå", "ïîâåøåííûé" äâèæåíèå âíèç âîçîáíîâëÿëîñü. Ñåé÷àñ, ïîñëå îáðàçîâàíèÿ ìîäåëè "óòðåííÿÿ çâåçäà" ìîæíî îæèäàòü äâèæåíèÿ ââåðõ.

Ìàé 2007 ¹170/19

Íà äíåâíîì ãðàôèêå USD /CHF îáùåå íèñõîäÿùåå çàìåäëèëîñü ïîñëå "õàðàìè". Äâèæåíèå ââåðõ íà÷àëîñü ïîñëå ìîäåëåé "óòðåííÿÿ çâåçäà". Ñåé÷àñ öåíîâîå äâèæåíèå ââåðõ çàìåäëèëîñü, ÷òî ìîæåò óêàçûâàòü íà ëîêàëüíóþ êîððåêöèþ, ïîñëå êîòîðîé öåíîâîå äâèæåíèå ââåðõ ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ.

Íà ãðàôèêå H1 USD /CHF ïðîäîëæàåòñÿ êîððåêöèîííîå äâèæåíèå âíèç. Ïîñëå åãî îêîí÷àíèÿ è ïîÿâëåíèÿ áîëåå âûðàæåííûõ áû÷üèõ ìîäåëåé îæèäàþ ïðîäîëæåíèå äâèæåíèÿ ââåðõ. Admiral Investments & Securities äëÿ Forex Magazine www.forextrade.ru

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Îðóýëëîâñêàÿ ýêîíîìèêà

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest" www.itinvest.ru ÎÐÓÝËËÎÂÑÊÀß ÝÊÎÍÎÌÈÊÀ Äîáðûé äåíü. Ãëàâíîé ïîëèòè÷åñêîé íîâîñòüþ ìèíóâøåé íåäåëè ñòàëî îêîí÷àòåëüíîå ðåøåíèå áðèòàíñêîãî ïðåìüåðà Ýíòîíè Áëýéðà óéòè â îòñòàâêó - ÷òî çàñòàâèëî àíãëèéñêèå ðûíêè íåìíîãî ïîä¸ðãàòüñÿ, ïîòîìó êàê îçíà÷åííàÿ ïåðñîíà çàíèìàëà ýòîò ïîñò íà ïðîòÿæåíèè 10 ëåò, òàê ÷òî ó ïóáëèêè âîçíèêëî ìèìîë¸òíîå îùóùåíèå "ïîäðûâà ñòàáèëüíîñòè". Âïðî÷åì, âñ¸ áûñòðî óñïîêîèëîñü - òåì áîëåå, ÷òî âåðîÿòíûé ñìåíùèê Áëýéðà Ãîðäîí Áðàóí ïî ñóòè ñâîèõ âçãëÿäîâ âåñüìà ñõîæ ñ ïðåäøåñòâåííèêîì. Â îñòàëüíîì íàä ðûíêàìè âëàñòâîâàëà ýêîíîìèêà - â êîòîðîé, â ñâîþ î÷åðåäü, äîìèíèðîâàëè öåíòðàëüíûå áàíêè ðàçíûõ ñòðàí. ÈÇ ÓÝËÜÑÀ ÌÎÆÅÒ ËÈ ÁÛÒÜ ×ÒÎ ÄÎÁÐÎÅ? Âïðî÷åì, Áàíê ßïîíèè áóäåò çàñåäàòü ëèøü íà ñëåäóþùåé íåäåëå - äà è âîîáùå ÿïîíñêàÿ íåäåëÿ âûäàëàñü äîñòàòî÷íî òèõîé; çàòî àêòèâíè÷àëè Àâñòðàëèÿ ñ Êàíàäîé, îáû÷íî âåäóùèå ñåáÿ êóäà ñïîêîéíåå. Ðåçåðâíûé Áàíê Àâñòðàëèè âûïóñòèë ìåìîðàíäóì ïî äåíåæíîé ïîëèòèêå, ãäå ïîíèçèë ïðîãíîç ïî èíôëÿöèè è òåì ñàìûì íåñêîëüêî ñìóòèë ïóáëèêó, æàæäóùóþ íîâûõ ïîâûøåíèé ñòàâîê. Íàñòðîåíèå îíîé ïóáëèêè óïàëî åù¸ ñèëüíåå ïîñëå ïëîõèõ ÷èñåë âíåøíåòîðãîâîãî áàëàíñà Àâñòðàëèè - è ëèøü ïðåêðàñíûé òðóäîâîé îò÷¸ò çà àïðåëü âåðíóë åé îïòèìèçì. Ãîðàçäî õóæå îêàçàëñÿ òðóäîâîé îò÷¸ò â Êàíàäå, ïîêàçàâøèé ñíèæåíèå ÷èñëà ðàáî÷èõ ìåñò â àïðåëå - ïðè÷¸ì â ðåàëüíîñòè îí åù¸ õóæå, èáî áîëåå-ìåíåå ïðèñòîéíûé âèä åìó ïðèäàëî óâåëè÷åíèå ðàáîò ñ ÷àñòè÷íîé çàíÿòîñòüþ; åñëè ñ÷èòàòü òîëüêî ïîëíóþ çàíÿòîñòü, òî èòîãîâîå çíà÷åíèå ïîëó÷èòñÿ âòðîå õóæå è áåç òîãî ïëîõîãî îôèöèàëüíîãî. Ïðàâäà, â ìàðòå ðûíîê òðóäà ïîêàçûâàë âåñüìà ìîùíûé ðîñò, ÷òî íåñêîëüêî óòåøèëî ýêñïåðòîâ, ê òîìó æå óðîâåíü áåçðàáîòèöû îñòà¸òñÿ íà 33-ëåòíåì ìèíèìóìå 6.1% - íî âñ¸ æå êîå-êàêàÿ íàñòîðîæ¸ííîñòü ó àíàëèòèêîâ ïîÿâèëàñü. Áûâøàÿ ìåòðîïîëèÿ îçíà÷åííûõ ñòðàí - Âåëèêîáðèòàíèÿ - òîæå ïðåäàëàñü èçûñêàì ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè: Áàíê Àíãëèè ïðîçàñåäàëñÿ â ìèíóâøèé ÷åòâåðã è ïîäíÿë ñòàâêó íà 0.25%, ÷òî ñäåëàëî å¸ âûøå øòàòîâñêîé. Ãîðÿ÷èå ãîëî-

âû ïðåäðåêàëè ïîâûøåíèå ñðàçó íà 0.50%, âñïîìèíàÿ, ÷òî ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû âûðîñëè â ìàðòå íàìíîãî ñèëüíåå äîïóñòèìûõ çíà÷åíèé, òàê ÷òî ãëàâå öåíòðîáàíêà Ìåðâèíó Êèíãó äàæå ïðèøëîñü ïèñàòü îáúÿñíèòåëüíóþ çàïèñêó Ìèíôèíó ïî ïîâîäó ñâîåé ïëîõîé ðàáîòû. Îäíàêî ãîðà ðîäèëà ìûøü: Êèíã îãðàíè÷èëñÿ îòïèñêîé; Êîìèòåò ïî äåíåæíîé ïîëèòèêå õîòÿ è ïîâûñèë ñòàâêó, îäíîâðåìåííî äàë ïîíÿòü, ÷òî æä¸ò áûñòðîãî ñíèæåíèÿ èíôëÿöèè äî ïðèåìëåìûõ çíà÷åíèé; íàêîíåö, Áàíê Àíãëèè âûðàçèë êðàéíåå ðàçäðàæåíèå ïî ïîâîäó ðåîðãàíèçàöèè íàöèîíàëüíîé ñòàòèñòè÷åñêîé ñëóæáû ñòðàíû. Ïðè÷¸ì êàñàòåëüíî ïîñëåäíåãî çàáàâíåå âñåãî áûëî òî, ÷òî, ñóäÿ ïî ôðàçàì öåíòðîáàíêèðîâ, íàèáîëüøåå ðàçäðàæåíèå âûçâàë ôàêò ïåðååçäà ñòàòèñòèêîâ èç Ëîíäîíà êóäà-òî â Óýëüñ - èç ýòîãî ïî÷åìó-òî äåëàëñÿ âûâîä î íåèçáåæíîñòè óõóäøåíèÿ êà÷åñòâà ñòàòèñòè÷åñêèõ äàííûõ: ïî-âèäèìîìó, ëîãèêà "èç Óýëüñà ìîæåò ëè áûòü ÷òî äîáðîå?" ó àíãëè÷àí óæå çàïèñàíà â ãåíàõ. Ìåæäó òåì, ÅÖÁ â ïðîøëûé ÷åòâåðã òîæå õîðîøåíüêî ïîáåñåäîâàë ïðîìåæ ñåáÿ - îäíàêî ñòàâêè îñòàëèñü íå ïðåæíåì óðîâíå. Âïðî÷åì, íà ïîñëåäóþùåé ïðåññ-êîíôåðåíöèè ãëàâà öåíòðîáàíêà Åâðîçîíû Æàí-Êëîä Òðèøå âñòàâèë â òåêñò ñâîåãî âûñòóïëåíèÿ ìàãè÷åñêîå çàêëèíàíèå "âûñîêàÿ áäèòåëüíîñòü", êîòîðîå äî ñèõ ïîð âñåãäà ïðåäâåùàëî ïîäíÿòèå ñòàâêè íà 0.25% ÷åðåç ìåñÿö. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, Òðèøå ñëåãêà íåîæèäàííî çàÿâèë, ÷òî óæå ñëó÷èâøèåñÿ àêòû ìîíåòàðíîãî óæåñòî÷åíèÿ ÿâíî ïðèíåñëè ñâîè ïëîäû â âèäå ñäåðæèâàíèÿ êðåäèòíîé ýêñïàíñèè - ýêñïåðòû ïîñëå íåêîòîðûõ ðàçìûøëåíèé ðàñöåíèëè ýòó ôðàçó êàê ïðåäâåñòíèê îòíîñèòåëüíî ñêîðîãî îêîí÷àíèÿ öèêëà ïîâûøåíèé ñòàâîê. Äàííûå ïî åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêå òîæå áûëè óìåðåííûìè: òîëüêî ïðîìûøëåííûå çàêàçû â Ãåðìàíèè âûøëè ñèëüíûìè (ãîäîâîé ðîñò ïî÷òè íà 10%), òîãäà êàê ïðîèçâîäñòâî è â Ãåðìàíèè, è â Âåëèêîáðèòàíèè âûãëÿäèò íå î÷åíü óáåäèòåëüíî. Âñ¸ ýòî çàìåòíî ïîäîðâàëî ýíòóçèàçì ïóáëèêè îòíîñèòåëüíî äîëãîñðî÷íîé èãðû íà ðàçíèöå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê - ïîýòîìó åâðî è ôóíò íåñêîëüêî ñêîððåêòèðîâàëè ñâîé ïðåæíèé ðîñò; òåì æå çàíèìàëñÿ êàíàäñêèé è - â ìåíüøåé ñòåïåíè - àâñòðàëèéñêèé äîëëàð. Íó è çîëîòî çàîäíî ðåøèëî, ÷òî ïî íûíåøíèì âðåìåíàì 700 äîëëàðîâ çà óíöèþ - ýòî ìíîãîâàòî, ïîñëå ÷åãî óïàëî äî 665.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

ÃÐÈÍÑÏÅÍ ÝÏÎÕÈ ÏÎÑÒÌÎÄÅÐÍÀ Àìåðèêàíñêèé öåíòðîáàíê òîæå ïðîâ¸ë çàñåäàíèå íà ïðîøëîé íåäåëå - íî îíî íå ïðèíåñëî ðåøèòåëüíî íè÷åãî èíòåðåñíîãî: ñòàâêè îñòàëèñü íà ïðåæíåì óðîâíå, à ñîïðîâîäèòåëüíûé ìåìîðàíäóì îòëè÷àëñÿ îò ïðåäûäóùåãî ëèøü ìåëêèìè è íåñóùåñòâåííûìè äåòàëÿìè. Âïðî÷åì, ýòî òîò ñëó÷àé, êîãäà îòñóòñòâèå íîâîñòåé - òîæå íîâîñòü: íåêîòîðûå àíàëèòèêè æäàëè äàëüíåéøåãî ñìÿã÷åíèÿ òîíà ìåìîðàíäóìà, ÷òîáû ïëàâíî ïåðåéòè ê áóäóùåìó ñíèæåíèþ ñòàâîê - è áûëè ðàçî÷àðîâàíû îòñóòñòâèåì òàêîé äèíàìèêè è òåì, ÷òî Ôåä ïî-ïðåæíåìó îïàñàåòñÿ èíôëÿöèè áîëüøå, ÷åì ýêîíîìè÷åñêîãî ñïàäà; ýòî äîáàâèëî åù¸ íåìíîãî î÷êîâ äîëëàðó. Ýêîíîìè÷åñêèå æå äàííûå áûëè ñìåøàííûìè: òåêóùèé òðåíä â îáëàñòè çàíÿòîñòè îñòà¸òñÿ ñèëüíûì, íî ìàðòîâñêèé òîðãîâûé áàëàíñ âûøåë çàìåòíî õóæå ïðîãíîçîâ, à ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â àïðåëå äàæå óïàëè (âïðî÷åì, ìàðòîâñêèé ðîñò áûë çíà÷èòåëüíî ñèëüíåå àïðåëüñêîãî ïàäåíèÿ). Íåîäíîçíà÷íû è âåëè÷èíû îòïóñêíûõ öåí ïðîèçâîäèòåëåé - âòîðîé ïîäðÿä ìåñÿö íóëåâîãî ðîñòà öåí êðîìå ïðîäîâîëüñòâèÿ è òîïëèâà ðàçî÷àðîâûâàåò, íî ïîãîäîâàÿ è ïÿòèëåòíÿÿ äèíàìèêà âûãëÿäÿò âíóøèòåëüíî: çà ïîñëåäíèé ãîä öåíû ïðîèçâîäèòåëåé âûðîñëè íà 4.2% ïî îôèöèàëüíûì äàííûì, à ðåàëüíî, èñêëþ÷àÿ "ãåäîíèñòè÷åñêèå" èíäåêñû, ðîñò ñîñòàâèë îêîëî 7%; çà ïîñëåäíèå 5 ëåò ïðèáàâêà îôèöèàëüíî äîñòèãëà 30.9% (÷òî ÿâëÿåòñÿ ìàêñèìàëüíûì çíà÷åíèåì ñ èþëÿ 1984 ãîäà), à ðåàëüíî è âîâñå 48-50% (ìàêñèìóì ñ ÿíâàðÿ 1983 ãîäà). Êàê âèäíî èç ãðà-

Èñòî÷íèê: Áþðî òðóäîâîé ñòàòèñòèêè ÑØÀ

Ìàé 2007 ¹170/19

ôèêà, ðåàëüíàÿ èíôëÿöèÿ óæå ïîäáèðàåòñÿ ê âåðøèíàì 1950-õ è 1970/80-õ ãîäîâ; îôèöèàëüíûå äàííûå ñêðàäûâàþò èçðÿäíóþ ÷àñòü ðîñòà öåí - íî è îíè íå â ñèëàõ ñïðÿòàòü òîò æå ñðåäíåñðî÷íûé òðåíä. Íà ýòîì ñòîèò îñòàíîâèòüñÿ ïîäðîáíåå, íàïîìíèâ ëèøü, ÷òî "ãåäîíèñòè÷åñêèé" ïîäõîä ïðåäïîëàãàåò îöåíèâàòü íå òîëüêî èçìåíåíèå íîìèíàëüíûõ öåí íà òîâàðû, íî è äèíàìèêó êà÷åñòâà ýòèõ òîâàðîâ. Ìíîãèå ñòîðîííèå íàáëþäàòåëè ñ÷èòàþò òàêîé ïîäõîä ðàçóìíûì, èáî îí ïîçâîëÿåò ó÷åñòü ïðåñëîâóòûé "íàó÷íî-òåõíè÷åñêèé" ïðîãðåññ - îäíàêî ýòî çàáëóæäåíèå. Îñòàâèì â ñòîðîíå ôèëîñîôñêóþ îñíîâó òàêîãî ïîäõîäà ("îáùåñòâî ïîòðåáëåíèÿ") è ïîéì¸ì ëèøü, ÷òî èçìåðåíèå èíôëÿöèè íèêàê íå ìîæåò âêëþ÷àòü â ñåáÿ òàêèå êà÷åñòâåííûå îöåíêè - äàæå áåçîòíîñèòåëüíî èõ ñóáúåêòèâíîñòè. Â ñàìîì äåëå, ïîñëåäíèå äàííûå çíà÷àò, ÷òî îòïóñêíûå öåíû ïðîèçâîäèòåëåé çà ãîä âûðîñëè íà 7%, íî ò.ê. çà ýòî æå âðåìÿ ñðåäíèé òîâàð ñòàë ïðèíîñèòü ïîòðåáèòåëþ íà 2.5-3.0% áîëüøå íàñëàæäåíèÿ îò ïîëüçîâàíèÿ èì, ìû ïîêàçûâàåì èíôëÿöèþ íà óðîâíå ëèøü 4.2%. Íî ýòî áðåä: èç òîãî, ÷òî íîâûå íîóòáóêè â ñðåäíåì íà 25% ïðîèçâîäèòåëüíåå ñòàðûõ, íè÷åãî íå âûòåêàåò - âû æå íå ìîæåòå êóïèòü 0.8 íîóòáóêà!? Íåò, âû ïîêóïàåòå öåëûé àãðåãàò - è ïëàòèòå çà íåãî ñóììó, ðåàëüíî óêàçàííóþ íà öåííèêå, à âîâñå íå "ãåäîíèñòè÷åñêè óìåíüøåííóþ". Òî æå êàñàåòñÿ è ïðî÷èõ ãðóïï òîâàðîâ, îöåíèâàåìûõ ñ ïîìîùüþ ýòîãî ïîäõîäà: à îí îõâàòûâàåò íå òîëüêî êîìïüþòåðû, íî è àóäèî-/âèäåî-ïðîäóêöèþ, ñòèðàëüíûå ìàøèíû, õîëîäèëüíèêè, îäåæäó è äàæå øêîëüíûå ó÷åáíèêè. ×òîáû îöåíèòü èíôëÿöèþ, íóæíî âû÷èñëèòü äèíàìèêó ïîòîêà òîâàðîâ è ïîòîêà ðåàëüíî óïëà÷åííûõ çà íèõ äåíåã - åñëè æå âìåñòî ýòîãî çàíèìàòüñÿ "ãåäîíèñòè÷åñêèìè" èçûñêàìè, òî ïîëó÷èòñÿ íåâåñòü ÷òî. Ê ïðèìåðó, åñëè, ïî ìíåíèþ Áþðî òðóäîâîé ñòàòèñòèêè, íîâûå êóðòêè ïðèíîñÿò íà 10% áîëüøå íàñëàæäåíèÿ, ÷åì ñòàðûå, òî ïðè óäîðîæàíèè ýòèõ êóðòîê íà 3% ñòàòèñòèêà ïîêàæåò íàïðîòèâ óäåøåâëåíèå íà 7% âîò òîëüêî âàø êîøåë¸ê ýòîãî óäåøåâëåíèÿ íèêîãäà íå óâèäèò; çàòî øèðîêàÿ ïóáëèêà îáìàíåòñÿ îôèöèàëüíûìè äàííûìè èíôëÿöèè è áóäåò óäèâëÿòüñÿ, ïî÷åìó ýòî "òàêèå âûñîêèå" ñòàâêè ÔÐÑ íèêàê íå ìîãóò óòèõîìèðèòü ðîñò öåí - äà ïîòîìó è íå ìîãóò, ÷òî Ôåä ïîêà íå íàó÷èëñÿ ââîäèòü "ãåäîíèñòè÷åñêèå" ïðîöåíòíûå ñòàâêè, à ðåàëüíûå ñòàâêè ïî ñðàâíåíèþ ñ ðåàëüíîé èíôëÿöèåé êàê ðàç î÷åíü äàæå íèçêèå. Êñòàòè, äåôëÿòîð ÂÂÏ ñ÷èòàåòñÿ ïî òîé æå ìåòîäèêå, òàê ÷òî ñèòóàöèÿ äîâîäèòñÿ äî àáñóðäà: êîëü ñêîðî âû íå

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

ìîæåòå êóïèòü 0.91 êóðòêè (÷òîáû ïîëó÷èòü "òî æå íàñëàæäåíèå", êàêîå áûëî ïðè âëàäåíèè ñòàðîé êóðòêîé - íîâàÿ-òî íà 10% "íàñëàäèòåëüíåå"!), âû ïîêóïàåòå öåëóþ êóðòêó - íî õîòÿ âû è ðàíüøå êóïèëè îäíó êóðòêó, è ñåé÷àñ òîæå îäíó, ñòàòèñòèêà ïîêàæåò, áóäòî ìåæäó ýòèìè ïîêóïêàìè áûë ðîñò "êóðòî÷íîãî ÂÂÏ" íà 10%. Êàê âèäèì, ó ãîñïîä íåîëèáåðàëîâ ýêîíîìèêà âñ¸ áîëåå ïðèîáðåòàåò îðóýëëîâñêèé õàðàêòåð, êîãäà ðåöåññèÿ - ýòî ýêñïàíñèÿ, à äåôëÿöèÿ - ýòî èíôëÿöèÿ. Çàáàâíåå âñåãî, îäíàêî, ÷òî òâîðöû ýòîãî ìàðàçìà, äàæå åñëè ïðèäóìàëè åãî äëÿ ïðîôàíîâ, òåïåðü ñàìè æèâóò â í¸ì, èñêðåííå ïî÷èòàÿ åãî ðåàëüíîñòüþ. Îäèí òàêîé òâîðåö (è, íàâåðíîå, ñàìûé ãëàâíûé!) Àëàí Ãðèíñïåí, ñëóæèâøèé 18.5 ëåò ãëàâîé ÔÐÑ ÑØÀ, íà ïðîøëîé íåäåëå âûñòóïàë (ïî òåëåêîíôåðåíöèè) íà çàêðûòîì ôîðóìå äëÿ èíâåñòîðîâ â Ñèíãàïóðå, îðãàíèçîâàííîì èíâåñòáàíêîì Merrill Lynch. Â î÷åðåäíîé ðàç óïîìÿíóâ âîçìîæíóþ ðåöåññèþ, Ãðèíñïåí íå óäåðæàëñÿ îöåíèòü øàíñû íà íå¸ êîëè÷åñòâåííî, çàÿâèâ: "ìîè âû÷èñëåíèÿ äàþò âåðîÿòíîñòü ðåöåññèè, ðàâíóþ îäíîé òðåòè" - à âåäü ýòî òîæå ñâîåãî ðîäà ïðèìåð "ãåäîíèñòè÷åñêîé ëîãèêè", ìàëî ÷åì îòëè÷àþùèéñÿ îò ïðîöåíòíîãî ðàñ÷¸òà "ïðèðîñòà íàñëàæäåíèÿ". Íî âåñåëåå áûëî äðóãîå: ãîâîðÿ î ïðåñëîâóòîì "êýððè-òðåéä", Ãðèíñïåí íàçâàë åãî "íå ýêîíîìè÷åñêèì, íî… êóëüòóðíûì ôåíîìåíîì"! Ïîòîìó-äå, ÷òî åãî îñíîâà - íèçêàÿ äîõîäíîñòü ïî ÿïîíñêèì îáëèãàöèÿì, êîòîðàÿ íå èìååò íèêàêèõ ýêîíîìè÷åñêèõ ïðè÷èí, íî ñóùåñòâóåò ëèøü èç-çà òàìîøíèõ "êóëüòóðíûõ îñîáåííîñòåé". Ìîæíî ñåáå ïðåäñòàâèòü øîê, â êîòîðûé òàêèå çàÿâëåíèÿ ïîâåðãëè âèäíûõ ôèíàíñèñòîâ - âåäü äî ñèõ ïîð îíè ïîëàãàëè, ÷òî äåíåæíàÿ ïîëèòèêà öåíòðîáàíêîâ òåñíî ñâÿçàíà ñ èíôëÿöèåé è ÷òî èìåííî íóëåâîé ðîñò öåí â ßïîíèè è îáúÿñíÿåò íèçêèå ñòàâêè; íî ñòàðèê Ãðèíñïåí, ïîõîæå, "äîãåäîíèçèðîâàëñÿ" îêîí÷àòåëüíî - è òåïåðü óâåðåí, ÷òî èíôëÿöèÿ, ïðîöåíòíûå ñòàâêè è ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò ñóòü èñêëþ÷èòåëüíî âèðòóàëüíûå ïîêàçàòåëè, êîòîðûå ìîæíî ñäåëàòü êàêèìè óãîäíî, áûëà áû òîëüêî ïîäõîäÿùàÿ "ìåòîäîëîãèÿ ðàñ÷¸òà". Âèäàòü, íåîëèáåðàëèçì - ýòî è âïðÿìü ðåëèãèîçíàÿ ñåêòà, àäåïòû êîòîðîé, êàêèìè áû òðåçâîìûñëÿùèìè îíè íè áûëè ïîíà÷àëó, ïîñëå ìíîãèõ ëåò óñïåøíîé "ðàçâîäêè ëîõîâ" ñàìè âæèâàþòñÿ â ñîçäàííûé èìè òåàòð àáñóðäà è ïîãðóæàþòñÿ â ñâîé èëëþçîðíûé ïîñòìîäåðíèñòñêèé ìèð, â êîòîðîì ðàáñòâî - ýòî ñâîáîäà, à ìèð - ýòî âîéíà…

Õîðîøåé âàì íåäåëè. Ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ î ïðåäñòîÿùèõ ñîáûòèÿõ ìîæíî ïîëó÷èòü èç íàøèõ êàëåíäàðåé, ññûëêè íà êîòîðûå ðàñïîëîæåíû â ïðàâîé ÷àñòè ñòðàíèöû http:// www.itinvest.ru/analytics/calendar/ Äèíàìèêà öåí çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ Èíäåêñ RTSI FTSE-100 DAX-30 Nikkei-225 S&P-500 NASDAQ Composite US 10-Yr Note Yield Íåôòü (Brent Crude Oil) Çîëîòî Ñåðåáðî Ïëàòèíà Ïàëëàäèé USDRUR EURRUR EURUSD USDJPY GBPUSD USDCHF

Áèðæà ÐÒÑ LSE Deutsche Boerse Tokio SE NYSE NASDAQ Index IPE London fix London fix London fix London fix ÌÌÂÁ ÌÌÂÁ FOREX FOREX FOREX FOREX

Цåíà çàêðûòèя 1845.44 6565.70 7479.34 17553.72 1505.84 2561.91 4.670 65.92 669.00 13.0400 1324.00 363.00 25.8594 34.8585 1.3525 120.15 1.9820 1.2185

Èçìåíåíèå, % -4.38 -0.58 -0.50 +0.91 +0.01 -0.40 +0.030 +2.98 -2.87 -2.69 +0.99 -2.94 +0.35 -0.29 -0.51 0.00 -0.55 +0.62

Òðåíä Ðîñò Ðîñò Ðîñò Áîêîâîé Ðîñò Ðîñò Áîêîâîé Áîêîâîé Ðîñò Áîêîâîé Ðîñò Áîêîâîé Ïàäåíèå Áîêîâîé Ðîñò Áîêîâîé Ðîñò Áîêîâîé

Ñåðãåé Åãèøÿíö, mailto:sae@ittrade.ru, ãëàâíûé ýêîíîìèñò ÇÀÎ "ÈÊ "Àé Òè Èíâåñò"" http://www.itinvest.ru/

www.forexmagazine.ru

Äîëëàð èìååò øàíñ íåìíîãî îòûãðàòüñÿ

Ìàé 2007 ¹170/19

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 13.05.2007

ÄÎËËÀÐ ÈÌÅÅÒ ØÀÍÑ ÍÅÌÍÎÃÎ ÎÒÛÃÐÀÒÜÑß Íà÷àâøàÿñÿ íà ïðîøëîé íåäåëå äîëãîæäàííàÿ êîððåêöèÿ, ñóäÿ î ðåàêöèè ðûíêà íà ïîñëåäíåå ïîâûøåíèå ñòàâîê áàíêîì Àíãëèè, èìååò øàíñû ïðîäîëæèòüñÿ è íà òåêóùåé. Ïðàâäà, ïîêà ÷òî ïðîáèòèÿ íèñõîäÿùåãî êàíàëà ïî ôóíòó è åâðî íå ïðîèçîøëî, íî âîëíîâûå ðàñ÷åòû ãîâîðÿò î òàêîé âîçìîæíîñòè. ×òî æå, ïîðà äîëëàðó äàòü øàíñ íåìíîãî îòûãðàòüñÿ çà ïîðàæåíèÿ â âåñåííèé ñåçîí.

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ: Â ïîíåäåëüíèê - â 03-50 - òîðãîâûé áàëàíñ, òåêóùèé ñ÷åò è èíäåêñ öåí íà êîðïîðàòèâíûå òîâàðû â ßïîíèè. Â 12-30 - PPI â Àíãëèè. Â 13-00 - ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â Åâðîçîíå. Âî âòîðíèê - â 03-50 - çàêàçû íà ïðîäóêöèþ ìàøèíîñòðîåíèÿ â ßïîíèè. Â 10-00 - GDP çà ïåðâûé êâàðòàë â Ãåðìàíèè, à â 10-40 - âî Ôðàíöèè. Â 10-45 - CPI è HICP âî Ôðàíöèè. Â 12-00 - GDP â Èòàëèè. Â 12-30 - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè è HICP â Àíãëèè, â 13-00 - GDP â Åâðîçîíå. 16-30 -17-00 - äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå äàííûå ïî ïðèòîêó êàïèòàëà TICS. Â ñðåäó - â 08-30 - ïðîìûøëåííûé âûõîä â ßïîíèè è çàñåäàíèå áàíêà ßïîíèè. Â 10-00 - CPI â Ãåðìàíèè. Â 12-00 - CPI è HICP â Èòàëèè. Â 12-30 - ïàêåò äàííûõ ïî Âåëèêîáðèòàíèè. Â 13-00 - CPI â Åâðîïå. Â 1330 - îò÷åò áàíêà Àíãëèè ïî èíôëÿöèè. Â 16-30-15-15 - äàííûå ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî. Â ÷åòâåðã - â Øâåéöàðèè âûõîäíîé äåíü. Â 16-30-20-00 - äàííûå ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ âåäóùèå èíäèêàòîðû è Philadelphia Fed index. Â ïÿòíèöó - â 09-00 - âåäóùèå èíäèêàòîðû â ßïîíèè. Â 10-00 - PPI çà àïðåëü â Ãåðìàíèè. Â 12-30 - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Àíãëèè. Â 18-00 - Michigan sentiment index â ÑØÀ.

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 13.05.2007

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 14-18.05.2007

Тенденции дня

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

12-30-16-00 16:30-22:30

Âòîðíèê

10-00-16-00 17:00-22:30

Ñðåäà

10-00-16-00 16:30-22:30

×åòâåðã

10-00-16-00 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

10:00-15:30 16:30-22:30

EUR CHF GBP JPY CAD AUD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,3071. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,3678-82.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,9182. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 2,0130-34.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2282-85. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,1993.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 115,14. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 122,16-18.

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî îòêàçàëñÿ îò öåëåé âíèçó è îñòàâèë ëèøü áîëåå çíà÷èìûå öåëè íàâåðõó, õîòÿ âûïîëíèòü èõ áóäåò íåëåãêî.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî öåëè ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà â 5 âîëíå - äî 1,3785-1,4600.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî èìååò øàíñ îòêàòèòü â 4-é âîëíå äî 1,3445-1,3230.

Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 13.05.07. ïðàêòè÷åñêè çàâåðøèë îòêàò íàâåðõ â 4 âîëíå è â áëèæàéøåå âðåìÿ ìîæåò âîçîáíîâèòü ïàäåíèå ê 1,3170.

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîïðåæíåìó ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõó - â ðàéîíå 1,4365-1,5000. Öåëè ïàäåíèÿ â 5 âîëíå - 0,9645-0,7332.

Âîëíîâûå öåëè CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå èçìåíèëèñü.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê ïî-ïðåæíåìó íàõîäèòñÿ â ñåðèè êîððåêöèé.

Öåëè CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 13.05.07.

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå åùå èìååò öåëè íàâåðõó: 2,0450-2,2550.

GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü ïàäåíèå â 4 âîëíå âíèç ñ öåëÿìè 1,9447-1,9000. À çàòåì ñíîâà ðîñò â 5 âîëíå ê 2,1225.

Öåëè GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå òàêæå ïðåòåðïåëè èçìåíåíèÿ.

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 13.05.07. îòêàçàëñÿ îò öåëåé íàâåðõó è òåïåðü èìååò ñåðüåçíûå øàíñû óïàñòü âïëîòü äî 1,9345.

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà, ïîõîæå, íàêîíåö-òàêè ïåðåøëà â 5 âîëíó âíèç ñ öåëÿìè 90-70.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Éåíà ñíîâà îòêàçàëàñü êîððåêòèðîâàòüñÿ è âíîâü ïîêàçûâàåò öåëè ââåðõó.

Äíåâíîé ãðàôèê ÿïîíñêîé Éåíû òàêæå ïîäòâåðæäàåò âîçìîæíîñòü åå äàëüíåéøåãî îñëàáëåíèÿ ïðîòèâ äîëëàðà.

Öåëè JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 13.05.07. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Îáçîð EUR/USD

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 07.05.07 по 11.05.07 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 В понедельник после ПЕРОЛСА доллар отдыхал. Это его привычное состояние после этого знаменательного дня. Вы уже наверно забыли, что в пятницу 04.05.07 был опубликован отчёт по рынку труда США? Можете как раз проверить свою память на важные события. Я думаю, что найдутся те, кто про ПЕРОЛС уже не помнит. Продолжаем.

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Îáçîð EUR/USD

Кросс - курсы

Рис. 2

Доллар начинает новую неделю с падения. Это падение было несильным и значение индекса DXY находилось в допустимых пределах, чтобы продолжить дальнейший рост. В обзоре азиатской сессии в этот день я написал: «…Да, данные по рынку труда в США подкачали, но не столько сильно, чтобы проигнорировать отличные данные по производственному и сервисному ISM…». Наступил понедельник и необходимо было принимать торговые решения, как действовать на рынке в ожидании предстоящих заседаний ФРС, ЕЦБ и Банка Англии. Перед Перолсом занимали позиции в пользу доллара, но после публикации NFP длинные позиции по доллару пришлось прикрыть. Судя по рынку, в понедельник все заняли выжидательную позицию. На торгах в Азии пара EURUSD выросла до уровня $1.3611 и на этом всё закончилось, участники ждали выхода Европы. Первая половина европейской сессии прошла не лучше, чем в Азии. Сильных изменений на рынке не было и пара находилась в боковом движении. И только после того, как появилась информация от Еврокомиссии по пересмотру ВВП за 2007 год в сторону увеличения, начались телодвижения. Быки по евро быстро подхватили эту информацию, но цена на этой новости поднялась на 10 пунктов. Англия отдыхала в понедельник, поэтому рынок в первый день недели был вялым. Считаю, что для европейской валюты вышла благоприятная информация, но оказала слабое влияние на валюту.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Ìàé 2007 ¹170/19

Фибо

Рис.3 Еврокомиссия пересмотрела в сторону повышения прогноз экономического роста в ЕС в 2007 году с 2.7% до 2.9%, в 2008 – 2.7%, при этом отметив, что укрепление евро и замедление роста американской экономики пока не ухудшили перспективы региона. Темпы роста ВВП Еврозоны в этом году должны составить 2.6% против февральского прогноза 2.4%. Инфляция в Еврозоне в 2007, 2008 г. составит 1.9%. Евро также очень спокойно отреагировала на победу Николя Саркози на выборах во Франции. Вот что на эту тему сказал Маргелов. РИА-новости: По мнению председателя комитета Совета Федерации по международным делам Маргелова, Саркози одержал победу благодаря четкости и прямоте своей программы. "Французов ждут непростые реформы. В частности, государство, скорее всего, перестанет оказывать благотворительность весьма широким слоям населения Франции", - отметил председатель международного комитета верхней палаты. По его словам, будучи правым политиком Саркози снизит налоги, увеличит рабочую неделю и приведет социальную систему страны в соответствие с требованиями экономики. "Но выборы показали, что большинство французов готовы на такие преобразования", - сказал Маргелов. Пара в течение дня находилась в боковом движении и пошла не так, как прогнозировал это я в прошлом еженедельном обзоре (красный вариант). На рис. 1 он прозрачный и перевёрнут в зеркальном отражении. Об этом поговорим в разделе графический анализ к этому рисунку. У меня Азия начиналась снижением, а фактически цена пошла в рост (инверсия).

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Ìàé 2007 ¹170/19

Временные эллипсы

Рис.4 А вот, что я написал в сессионном обзоре: «…Просто именно боковик указывает на дальнейший рост и пока отменяет мой сценарий на снижение. Если снижение будет, то через какую-то интересную медвежью ловушку. Уверен, рынок сделает всё красиво, больно не будет быкам…». На американской сессии при отсутствии экономических новостей по США, евробыки протестировали уровень $1.3626 и как только закрывается Европейская сессия, начинается откат к линии LB. Начиналась подготовка к предстоящему заседанию Комитета по открытым рынкам ФРС. Во вторник на азиатской сессии евробыки повторно поднимаются к максимуму понедельника, но недотягивая 6 пунктов медведи с открытия европейской сессии с уровня 1.3620 бросаются в атаку. Мои слова из сессионного обзора: «…На часовом графике всё указывает для роста пары, но по времени ещё не выполнились требования, и есть вероятность отката к линии канала (зелёная линия). Т.е. на сегодня для быков ключевой уровень сопротивления 1.3640 и линия U1. Если быки не пройдут линию U1, то медведи могут отбросить быков до 1.3550…». Получилось так, что курс снизился ниже $1.3550 и виновником трагического падения курса евро, оказались данные по Германии. Доу Джонс в ленте новостей сообщил: Промышленное производство в Германии в марте снизилось более значительно, чем ожидалось, на фоне сокращения производства в строительном секторе. С учетом коррекции на сезонные колебания производство снизилось на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,4% в феврале.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Ìàé 2007 ¹170/19

Анализ времени

Рис. 5 Ранее сообщалось, что в феврале рост производства составил 0,9%.Экономисты ожидали, что показатель за март останется неизменным. Евро продавали во всех кроссах (см. рис 2) и снижение этих пар заставило евробыков прикрыть свои длинные позиции. Т.е. данные по Германии выступили для спекулянтов спусковым крючком. Дилеры потом сообщили, что в паре EURGPY ниже отметки ?163,00 сработали значительные стоп-приказы на продажу евро. Кросс EURGBP с уровня ?0.6828 свалился до ?0.6801. Т.е. ситуация перед заседанием ФРС США складывалась положительно для доллара, а курс евро с уровня $1.3620 снизился до $1.3515, где медведи взяли временную передышку. В среду европейская валюта на торгах в Азии не расставалась с линией D1. Уровень $1.3500 на этот день являлся важной поддержкой. Новостей было мало, поэтому желательно было работать по техническому анализу. На европейской сессии цена находилась в узком диапазоне и евробыки даже не пытались дергаться против медведей по EURGBP. Рынок ожидал решения от ФРС США. В 22:15 мск. члены Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) единогласно проголосовали за то, чтобы оставить процентную ставку на текущем уровне 5,25%. Кроме того, руководство ФРС просигнализировало о том, что не намерено в ближайшее время изменять процентные ставки. Из опубликованного материала Доу Джонс: ФРС считает, что экономика США растет "умеренными" темпами, и что ценовое давление постепенно ослабевает. ФРС снова отметила, что инфляция остается "наибольшим поводом для беспокойства", и что "дальнейшее изменение денежно-кредитной политики" будет зависеть от новых данных.

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Îáçîð EUR/USD

Планетарные события

Рис. 6

Рынок позитивно отреагировал на комментарии к решению, так как эксперты отметили, что до мартовского заседания ФРС в заявлении центрального банка говорилось о том, что может потребоваться "дальнейшее ужесточение" денежно-кредитной политики. Семь недель назад эта формулировка была изменена на более нейтральную, что стало неожиданностью для инвесторов. Рынок предполагал, что отсутствие прямого указания на возможное повышение процентной ставки означает, что она будет снижаться. Тем не менее, последующие комментарии представителей ФРС свидетельствовали о том, что ФРС по-прежнему считает инфляцию основным фактором риска, а следовательно, склонна скорее к повышению, нежели к снижению ставок. Финансовые рынки все еще ожидают, что следующим изменением процентной ставки ФРС в этом году будет ее снижение, однако теперь в котировках полностью учитывается возможность снижения процентной ставки на 0,25 процентного пункта до 5%. До американской сессии курс EURUSD находился у линии D1 и только благодаря фунту быки соизволили поднять голову и передвинуться свои тушки к линии LB. Я в это время был уже дома, смотрел военные фильмы. Ведь в России отмечали праздник 9 мая, но когда увидел, что творят быки по фунту, то сразу начал следить за йеной, франком и евро. При поддержке кроссов фунт скользил вверх к уровню $2.0000, но меня волновал только один вопрос, сможет он заставить своим лидерством спровоцировать других продавать доллар? Этого у него не получилось, но был очень близок, сорвать мои стопы. В результате быки по GBPUSD достигнув 1.9999 были отброшены назад. Самое обидное когда тебя рынок вышибает до новостей и потом цена идёт в твою сторону, да ещё и новости выходят в поддержку открытой позиции. Меня не вынесло и я по фунту остался в рынке. Курс евро несмотря на свои кроссы, следом за кабелем подобрался к уровню $1.3565 и до 22:15 мск. задержался на $1.3545.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Ìàé 2007 ¹170/19

Продолжение В 22:15 мск. после публикации заявления FOMC, быки продолжили разгружать свои портфели уже в ожидании заседания ЕЦБ и пресс - конференции Ж.Трише. Курс евро с уровня 1.3545 снизился до $1.3518. В четверг в первую половину азиатской сессии рынок спал, т.е. отдыхал и переваривал ночные комментарии ФРС. Во второй половине торгов евробыки откатились к линии LB, а на европейской сессии пытались закрепиться выше линии Lb, но достигнув уровня $1.3550 вернулись обратно на $1.3520. Цена находилась в канале, но по ценовой модели я затруднялся в этот момент времени что-либо сказать и ждал выступления Трише. В 15:45 мск. ЕЦБ оставляет процентную ставку без изменения на уровне 3.75%. Рынок отреагировал на это решение спокойно, так как это решение было ожидаемо. Когда решение ЦБ совпадает с ожиданиями рынка, то пара EURUSD не реагирует на это, потому что через 45 минут после оглашения решения начинается пресс – конференция Ж.Трише. Именно в словах Трише спекулянты ищут ключевые фразы, чтобы потом на резких колебаниях получить адреналина. В это раз такого не получилось. В 16:30 мск. начал своё выступление Трише и в это же время начали публиковаться данные по США. И Трише был публике интересен, и отчёт по торговому балансу важен. Шёл поток данных и трейдерам надо было принимать торговые решения. Чувствовалось, что на рынке присутствует нервозность, так как дефицит торгового баланса в США в марте увеличился. Всё это потом в течение 30 минут переосмысливается и начинается рост доллара. Дефицит торгового баланса США в марте увеличился до $63.89 млрд. против 57.89 млрд. в феврале. Доу Джонс сообщает: Объем экспорта вырос на $2.2 млрд. по сравнению с $124.0 млрд. в феврале до $126.2. Дефицит торговли товарами увеличился до $70.2 млрд., а профицит услуг остался на прежнем уровне $6.3 млрд. Экспорт товаров вырос на $1.8 млрд. до $90.2 млрд., а импорт товаров вырос на $7.8 млрд. до $160.3 млрд. Экспорт услуг вырос на $0.4 млрд. до $36.1 млрд., а импорт услуг также вырос на $0.4 млрд. до $29.8 млрд. Рост цен на импорт в апреле был вызван повышением цен на энергоносители и продукты питания, однако, это было компенсировано снижением цен на капитальные товары и небольшим ростом цен на потребительские товары. Цены на импорт выросли на 1.3% в апреле после роста на 1.5% в марте. Мартовский показатель был пересмотрен на понижение с первоначального значения +1.7%. В годовом исчислении цены на импорт выросли на 1.9%. Цены на импорт бензина выросли на 6.5% за месяц, однако, упали на 1.8% за год. За исключением цен на бензин цены на импорт выросли на 0.2% в апреле и на 2.9% за год. Далее: число новых заявок на получение пособий по безработице на 5 мая сократилось на 9 000 до 297 000, в то время как прогнозировался рост на 10 000 до 315 000. Данные за предыдущий месяц, между тем, были пересмотрены в сторону увеличения с 305 000 до 306 000, в результате чего среднее число требований безработных за четыре недели сократилось на 11 500 до 317 250. Тем временем, общее число безработных, по данным на 28 апреля, увеличилось на 65 000 до 2.555 млн. Как я уже сказал выше, в 16:30 мск. выступал Трише и выходили данные по США. Слабая американская статистика не произвела на рынок особенного впечатления, но за то в ходе своего выступления Жан-Клод Трише просигнализировал о возможности повышения процентных ставок в июне, однако не прояснил перспектив денежно-кредитной политики ЕЦБ во II полугодии. Европейская валюта долго стояла на одном месте, так как быки, после решения Банком Англии повысить процентную ставку, получали поддержку от кросса EURGBP (фунт валился). В ходе пресс-конференции Трише заявил: "Необходимо проявлять особую бдительность, чтобы избежать рисков для ценовой стабильности в среднесрочной перспективе". Ранее Трише использовал слово "бдительность" для того, чтобы просигнализировать о возможности повышения процентных ставок на следующем заседании. Всё вроде отлично, но почему европейская валюта начала снижаться? Трейдеры и инвесторы народ продуманный, начинают просматривать события на два, а то даже на три хода вперёд. Они обратили внимание на то, что Трише отметил замедление роста ипотечного кредитования. Это поставило под сомнение дальнейшее повышение процентных ставок после июня. И ещё один момент, упоминание Трише фразы"повышенной бдительности" и повышение ставки Банком Англии уже давно учтены рынком, поэтому прошла фиксация прибыли на фактах. Но подтолкнуло на это, снижение индекса ДОУ. Читайте ниже. С открытия американской сессии курс EURUSD снизился до $1.3500 и на этом уровне провёл до закрытия Европейской сессии. Но как только закрывается Европа, европейскую валюту и фунт начинают сбрасывать за йены и франки. В итоге происходит перекос на рынке, но с другой это своеобразное выравнивание активов в сообщающихся сосудах (приток и отток в кровеносной системе). Это так к слову. Не обращайте внимание. На этих продажах евро пробивает уровень $1.3500 и снижается к $1.3464. Я сначала не понял в чём дело, но в пятницу только стало ясно, что свалился фондовый индекс ДОУ Джонс. В пятницу на азиатской сессии курс EURUSD находился на линии D1. Евробыки получали поддержку от роста EURGBP и EURCAD, но в тоже время её забирали медведи в парах EURCHF и слабо EURJPY.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Ìàé 2007 ¹170/19 Продолжение

Я думал, что цена провалится к линии D2 и быки не смогут удержать этот уровень, но ошибся. Со стороны азиатских участников из-за падения индекса ДОУ начался непонятный кипишь. Не знаю, обоснованно это или нет, но когда начинают падать фондовые индексы, инвесторы сокращают спекулятивные сделки. Началось это всё с американской сессии четверга после закрытия Европы. Индекса DJI снизился c 13354 до 13200 (см. фондовые индексы). Если рассматривать бычий тренд по ДОУ, то этот откат оказался сильным. Азиатские спекулянты видимо испугались, что Никкей также упадёт и начали активно скупать йену. Они оказались правы, так как все азиатские индексы в пятницу закрылись в минус (Никкей -1%). Европейские индексы тоже были в минусе, но при этом валютный рынок торговался на уровнях азиатской сессии. Как только я это написал, пара USDJPY снизилась до ?119.58. Скорее эта была главная тема пятницы «Падение фондовых индексов». В обзоре я написал: Евро сегодня торгуется в узком диапазоне. У быков не хватает сил подняться, ни у медведей выйти из канала. Как так? А вот так. В кроссах евро то покупают, то продают. Движения разнонаправленные, поэтому участники по основной паре выжидают удобный момент для атаки. Кто будет первый, не знаю, так как в 16:30 мск. выходят данные по США. Они видимо и выступят в качестве жребия. А это для концовки пятничного дня из обзора азиатской сессии: Сегодня последний день недели, а это значит надо определяться в какой валюте держать свои деньги. Кто-то не захочет попасть под отрицательные свопы и жёсткие маржинальные требования и начнёт закрывать свои позиции. Если смотреть в целом картину по рынку, то я вижу дальнейший рост доллара США. Ограничить пыл быков смогут данные по производственной инфляции, если окажутся хуже прогноза. В 16:3 мск. были опубликованы данные по производственной инфляции и розничным продажам в США. Индекс цен производителей на готовую продукцию в США в апреле вырос на 0.7% против роста на 1.0% в марте. Базовый индекс цен производителей (CorePPI), без учета цен на продукты питания и энергоносители, в апреле остался без изменения как в марте. Экономисты ожидали рост на 0,6%, а базовый индекс на 0,2%. Годовой показатель вырос на 3,2% г/г, базовый индекс цен производителей по сравнению с тем же периодом предыдущего года вырос на 1.5%. Розничные продажи в США в апреле снизились на 0.2%. Мартовские продажи были пересмотрены с 0,7% до + 1,0%. Экономисты ожидали рост на 0,4%. Розничные продажи, один из индикаторов потребительских расходов, которые составляют примерно 70% ВВП США. Смотрим что у нас по евро. Курс евро после выхода этих данных с уровня 1.3480 вырос до 1.3530. Такому росту способствовали все кроссы EURCAD, EURCHF, EURGBP и EURJPY. Несмотря на снижение фондовых индексов в Азии и Европе, американские акции в пятницу выросли. Это создало благоприятные условия для того, чтобы краткосрочные инвесторы стали открывать новые позиции по сделкам на разнице между процентными ставками. Индекс Доу закрывает неделю на уровне 13329 и возвращает себе все потери. Переходим к графическому анализу. Прокомментирую только значимые моменты, которые считаю нужными, чтобы не повторяться. Рис. 1 – Как и обещал, начну с прогноза, который у меня был в прошлом еженедельном обзор. Вот мои слова из прошлого еженедельного обзора: Значит, что мы имеем? Имеем два варианта. Жёлтый – медвежий и красный - бычий. Если пойдём по красному, то 1.3620 точно пройдём во вторник. Жёлтый вариант прогноза был вниз, а красный был сделан на боковое движение. Красный вариант прогноза, указывал на последующий выстрел вверх, но рынок прошёл боком в зеркальном отражении к моему прогнозу. Т.е. соответственно и перевернул ожидаемый выстрел вверх на низ. Желтый вариант прогноза, как раз неплохо лёг на вторник. Что у нас на текущий момент? Да в принципе аналогичная ситуация. Чтобы продолжить рост, пара EURUSD должна пойти по жёлтому варианту прогноза. Красный вариант я рассматриваю на снижение и формирование модели ДВОЙНОЕ ОСНОВАНИЕ. Рис. 3 – Если на дневном тайм-фрейме по указанным точкам построить фибо (12.01.07 L1.2881 и 27.04.07 H1.3681), то получаем 1 значимый уровень 23,6% - 1.3492, второй 38,2% - 1.3375. По рисунку 3 видим, что цена пришла к уровню поддержки и быкам кровь из носа надо удержать этот уровень. Если этого не произойдёт, то медведи быков сдвинут до уровня 1.3375. Я думаю, что они это сделают без труда. Теперь о прогнозе. Начинается отклонение от прогноза вверх, но быки закрывают день выше 1.3500. Помните, я говорил, что если быки пропустят медведей ниже 1.3500, то конца второго квартала бессмысленно ждать роста. Я не убираю траекторию для падения, единственно ей можно сделать более пологий спуск. Сам для себя вижу очень привлекательным уровень 1.3380. Чем больше трейдеров его увидит, тем быстрее к нему придём. На это есть причины, см. ниже. Рис. 5 – Есть две значимые даты для разворота 11 и 15 мая. Если разворота не будет, то ожидаю падения до линии тренда на 1.3380. Рис. 6 – Если грубо провести линию тренда бычьего тренда, то можно говорить о том, что фибо 23,6 должна помочь быкам продолжить рост. Я же рассматриваю другой аспект, это 16 мая, когда будет новолуние. Это событие по дате близка к расчётной дате 15 мая из рисунка 5. Ещё один важный момент. Линия Юпитера и Сатурна в точности проходят через уровень 38,2 фибо – 1,3380/85. Сами условия говорят, что надо откатиться к уровню 1.3385 и от него втариваться евро. С уважением, Владислав Антонов

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: ìåäâåäè îñòîðîæíè÷àþò

Ìàé 2007 ¹170/19

Âçãëÿä íà USD/JPY: ìåäâåäè îñòîðîæíè÷àþò Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ïàðà ïûòàëàñü çàêðåïèòüñÿ âûøå 120-ôèãóðû, ÷òî åé ïðàêòè÷åñêè óäàëîñü, íî ê 121ôèãóðå ïîäîéòè íå ïîëó÷èëîñü. Ñîïðîòèâëåíèåì ïðîäîëæàåò âûñòóïàòü ìàéñêèé ìàêñèìóì â ðàéîíå óðîâíÿ 120.50. Òåì íå ìåíåå, â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå åñòü îæèäàíèÿ äàëüíåéøåãî ðîñòà ïàðû ñ äîñòèæåíèåì ðàéîíà 121.00122.00 â ðàìêàõ âñ¸ ïðîäîëæàþùåéñÿ îòðàáîòêè ìàðòîâñêîãî òðåóãîëüíèêà. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2007 ãã., ýòîò îáçîð ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Ñöåíàðèè êîëåáàíèé íà ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêàõ USD/JPY Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ó íàñ ïîëíîñòüþ íå èñïîëíèëñÿ íè îäèí ñöåíàðèé - ïàðà çàêðåïèëàñü â óçêîì äèàïàçîíå 119.50 - 120.50. Ìû îñòàâëÿåì ñöåíàðèè ïðîøåäøåé íåäåëè íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ. Áëèæàéøèì ñîïðîòèâëåíèåì âûñòóïàåò ñâåæèé ëîêàëüíûé ìàéñêèé ìàêñèìóì 120.50. Ïîääåðæêà - 119.50, âáëèçè ýòîãî æå óðîâíÿ ïðîõîäèò ìàðòîâñêàÿ ëèíèÿ òðåíäà. Ïîýòîìó êóðñó íåò âûáîðà: íàäî èëè ðàñòè äàëüøå ñ öåëüþ â ðàéîí 121.00/50, èëè æå ñíèçèòüñÿ åù¸ ðàç ê ëèíèè òðåíäà ñ ïîòåíöèàëîì å¸ ïðîáîÿ (íå èñêëþ÷àåì ëîæíîå ïðîáèòèå). Òåì íå ìåíåå, ñðåäíåñðî÷íàÿ òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà âñ¸ åù¸ óêàçûâàåò íà ïðîäîëæåíèå ñíèæåíèÿ ïàðû ïîñëå äîñòèæåíèÿ ëþáîãî ìàêñèìóìà. Òàêîå ñíèæåíèå ìîæåò óæå ïðîèçîéòè ïîñëå äîñòèæåíèÿ íàøåé öåëè. Êëþ÷åâàÿ ïîääåðæêà - ìàðòîâñêàÿ ëèíèÿ òðåíäà, ðàéîí 118.80/119.30. Â ñëó÷àå å¸ ïðîáîÿ âíèç, äàëüíåéøåå ïàäåíèå äîñòèãíåò ðàéîíà óðîâíÿ ãîäîâîãî ìèíèìóìà 115.20. Ñöåíàðèé 1 (50%): Ðîñò ñ öåëüþ íà 121.00/50. Éåíà ïðîäîëæàåò îñòàâàòüñÿ ïîä äàâëåíèåì íà âàëþòíîì ðûíêå. Â ðàìêàõ îòðàáîòêè ìàðòîâñêîãî òðåóãîëüíèêà è êîëåáàíèé â âîñõîäÿùåì êàíàëå, ìû îæèäàåì äîñòèæåíèå ðàñ÷¸òíîé öåëè äâèæåíèÿ êóðñà â ðàéîíå 121.00/50, ïîñëå ÷åãî ìîæåò íàñòóïèòü ñèëüíûé îòêàò ñ ïîòåíöèàëîì íà ðàçâîðîò. Ñöåíàðèé 2 (30%): Ñíèæåíèå è òåñòèðîâàíèå ìàðòîâñêîé ëèíèè òðåíäà. Ëèíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà âûðîñëà âûøå 119-ôèãóðû - ðàéîí 119.20/60. Ñíèæåíèå ïàðû ê íåé âïîëíå âåðîÿòåí íà áëèæàéøåé íåäåëå, ïîñëå ÷åãî ìîæåò ïðîèçîéòè: 1) î÷åðåäíîé âîñõîäÿùèé èìïóëüñ â ðàìêàõ âîñõîäÿùåãî êàíàëà êîëåáàíèé ñ îòðàáîòêîé ïåðâîãî ñöåíàðèÿ, 2) ïðîáîé ëèíèè òðåíäà ñ îòðàáîòêîé òðåòüåãî ñöåíàðèÿ. Ñöåíàðèé 3 (20%): Ïðîáîé ìàðòîâñêîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà âíèç. Ñöåíàðèé äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ â ðàìêàõ ñðåäíåñðî÷íûõ îæèäàíèÿ âîçìîæåí â ñëó÷àå ïðîáîÿ âíèç âîñõîäÿùåé ëèíèè òðåíäà ñ ìàðòà 2007 ã. Ïðîáîé íå èñêëþ÷åí â ìàå ïîñëå äîñòèæåíèÿ ëîêàëüíûõ ìàêñèìóìîâ. Â ðàìêàõ òàêîãî ñíèæåíèÿ ñëåäóåò îæèäàòü ïàäåíèå êóðñà ïàðû â ðàéîí ãîäîâîé ïîääåðæêè - 115.00/116.00, êàê ìèíèìóì.

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Âçãëÿä íà USD/JPY

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 120.50 121.50 121.60/ 122.20 122.20

Ñîïðîòèâëåíèÿ Ïîääåðæêè ñîïðîòèâëåíèå íà ïðîøåäøåé íåäåëå – 119.20/60 ïîääåðæêà ëèíèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ëîêàëüíûé ìàéñêèé ìàêñèìóì ìàðòà âåðõíÿÿ ãðàíèöà âîñõîäÿùåãî êàíàëà 117.60 àïðåëüñêèé ìèíèìóì, òàì æå ïîääåðæêà êîëåáàíèé – öåëü òåêóùåãî ðîñòà âåðõíåé ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà ôåâðàëüñêîå ñîïðîòèâëåíèå 116.40 ëîêàëüíàÿ ìàðòîâñêàÿ ïîääåðæêà ìàêñèìóì 2007 ãîäà â ÿíâàðå – ãîäîâîå 115.20 ñîïðîòèâëåíèå

ìàðòîâñêèé ãîäîâîé ìèíèìóì 2007 ã. – ãîäîâàÿ ïîääåðæêà

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Ñòàòèñòèêà ðåêîìåíäàöèé îò VMN (àïðåëü 2005 - ìàðò 2007) Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

Ìàé 2007 ¹170/19

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY (èòîãè íåäåëè ) Ïðîøëàÿ íåäåëÿ ñôîðìèðîâàëà íà USDJPY ïðèñåäàþùèé âîë÷îê ïîä óðîâíåì Sky-High 120.34 - ðàñòåò âåðîÿòíîñòü îòðàáîòêè ôëåòîâîãî ñâåðõó-âíèç ñ öåëüþ íà SkyLow 116.24 è âîçìîæíûì òåñòîì ìèíèìóìîâ íà 114,41. Íåîáõîäèìî òàêæå îòìåòèòü, ÷òî Éåíà ïîâûøàëàñü â òî âðåìÿ, êàê ïî÷òè âñå âàëþòû ñíèæàëèñü ïðîòèâ äîëëàðà è, íàîáîðîò, Éåíà ñíèçèëàñü (USDJPY ïîâûñèëñÿ), êîãäà äîëëàð â ïÿòíèöó âíîâü óïàë. Ýòî ãîâîðèò î òîì, ÷òî âîçìîæíîå ñíèæåíèå âñåõ âàëþò íà ïðîøåäøåé íåäåëå áûëð íå ñòîëüêî ðîñòîì äîëëàðà, ñêîëüêî ðîñòîì Éåíû íà êðóïíûõ çàêðûòèÿõ Carry-Trade ïîçèöèé. Åñòü åùå îäèí ìîìåíò - êàê ïðàâèëî, ïåðåä ðîñòîì äîëëàðà Éåíà äîñòàòî÷íî ðåçêî è ñèëüíî ðàñòåò. Âîçìîæíî, ÷òî â ýòîò ìîìåíò èäåò ïåðåðàñïðåäåëåíèå Carry-Trade ïîçèöèé èç åâðîïåéñêèõ âàëþò â äîëëàð. Òàêæå íà ïðîøëîé íåäåëå âûñêàçûâàëèñü áîëüøèå îïàñåíèÿ î âîçìîæíîé êîððåêöèè Êèòàéñêîãî ôîíäîâîãî ðûíêà., ÷òî òàêæå ìîæåò ïðèâåñòè ê äîâîëüíî ðåçêîìó ïîäîðîæàíèþ Éåíû. Íà äíÿõ âñþ íåäåëþ Éåíà óêðåïëÿëàñü è â ïÿòíèöó äàæå îòêðûëàñü ïîä óðîâíåì Òåíêàí 119,79. Íî ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ 119.50 USDJPY âíîâü ïîøåë â ðîñò. Â îñíîâíîì, áëàãîäàðÿ ðîñòó EURJPY è GBPJPY. Ñèãíàëà íà ïðîäàæó ïî äíåâíîìó ôëåòó ñâåðõó âíèç íå áûëî, ò.ê. íå áûëî èñòèííîãî çàêðûòèÿ äíÿ ïîä Sky-High 119.83 è Òåíêàí. Òåíêàí ñ

ïîíåäåëüíèêà áóäåò íà óðîâíå 119,99. Çàêðûòèå äíÿ ïîä 119,80 äàñò ñèãíàë íà ïðîäàæó ïî äíåâíîìó è íåäåëüíîìó ôëåòó ñ öåëüþ îò 118,29 ïî äíåâêàì äî 116,24 ïî íåäåëüíîìó. Ïîêà âíå ðûíêà. Íà 4-÷àñîâîì êàíàëû âûøëè è òðåíäîâûé ðåæèì. Â ïÿòíèöó öåíà îòáèëàñü îò Êèäæóí è óñòðåìèëàñü ââåðõ. Çàêðûòèå 4-÷àñîâ âûøå 120,55 äàñò ñèãíàë íà ïðîäîëæåíèå 4-÷àñîâîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ öåëüþ íà Future-High 121.55-80. Ïîêà âíå ðûíêà.

AlexSilver Silver-channel. Forex. EURUSD - 4-÷àñîâàÿ ñòðàòåãèÿ. Òåñòîâûé ñ÷åò Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Ìàé 2007 ¹170/19

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà Öåíû íà íåôòü ïî èòîãàì íåäåëè âûðîñëè íà 0.7%, ïîâûñèâøèñü â ïÿòíèöó ê îäíîíåäåëüíîìó ìàêñèìóìó $62.37 çà áàððåëü, ïîääåðæèâàåìûå âñå òåì æå ðîñòîì öåí íà áåíçèí. Ïðîäîëæàþùèåñÿ ñáîè íà àìåðèêàíñêèõ ÍÏÇ è êîììåíòàðèè Ìåæäóíàðîäíîãî Àãåíòñòâà â ïÿòíèöó, êîòîðîå çàÿâèëî, ÷òî ïîñòàâêè OPEC ìîãóò áûòü íå äîñòàòî÷íû äëÿ óäîâëåòâîðåíèÿ ñïðîñà ýòèì ëåòîì, ïîëíîñòüþ îñòàíîâèëè êîððåêöèîííîå ñíèæåíèå öåí íà íåôòü. Óæåñòî÷åíèå íàïðÿæåííîñòè â Íèãåðèè çà ïîñëåäíþþ íåäåëþ óâåëè÷èëî ðèñêîâóþ ïðåìèþ ê ôüþ÷åðñíûì êîíòðàêòàì. Ãëàâíûì ñîáûòèåì áûë ôîðñ-ìàæîð íà òåðìèíàëå Brass River êîìïàíèè Eni SpA's. Ïîä âîçäåéñòâèåì íàïàäåíèé ìÿòåæíèêîâ îòãðóçêè íåôòè áûëè ñîêðàùåíû íà 98000 b/d. Â äîïîëíåíèå ê ýòîìó, ïîæàð íà ÍÏÇ â Êîíãî ïðèâåë ê ñîêðàùåíèþ ïåðåðàáîòêè íåôòè íà 60000 áàððåëåé â äåíü. Àìåðèêàíñêèå çàïàñû áåíçèíà âñå-òàêè ïîâûñèëèñü âïåðâûå çà 13 íåäåëü íà 400000 áàððåëåé. Îäíàêî ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ íà 8% íèæå ïÿòèëåòíåãî ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ. Ê òîìó æå, êàê îêàçàëîñü, çàïàñû âûðîñëè èñêëþ÷èòåëüíî áëàãîäàðÿ ðîñòó íà 1.1 ìëí. áàððåëåé çàïàñîâ áåíçèíà íà ïîáåðåæüå Ìåêñèêàíñêîãî Çàëèâà, â òî âðåìÿ êàê â îñòàëüíîé ÷àñòè ñòðàíû, çàïàñû ïàäàëè. Àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ íàïîìèíàþò ñòàðûé àâòîìîáèëü, êîòîðûé ïîñòîÿííî ëîìàåòñÿ è òðåáóåò åæåäíåâíîãî ðåìîíòà. Â ÑØÀ íå áûëî ïîñòðîåíî íè îäíîãî íîâîãî ÍÏÇ ñ 1976 ãîäà. Äëèòåëüíûå îñòàíîâêè àìåðèêàíñêèõ ÍÏÇ óêàçûâàþò íà òî, ÷òî âñÿ èíôðàñòðóêòóðà íàõîäèòñÿ ïîä íàïðÿæåíèåì, à ïðîáëåìû â Íèãåðèè, äîïîëíåíèå ê ýòîìó, ïðèâåëè ê ñîêðàùåíèþ ïîñòàâîê íåôòè, êîòîðàÿ èñïîëüçóåòñÿ äëÿ ïðîèçâîäñòâà áåíçèíà.

Â öåëîì â ïÿòíèöó ðûíîê áûë ïîääåðæàí åæåìåñÿ÷íûì îò÷åòîì IEA, ñîãëàñíî êîòîðîãî, ñïðîñ íà íåôòü ïîâûñèòñÿ â òîì ãîäó íà 1.8% ê 85.72 ìëí. áàððåëåé â äåíü. ÀÀÀ ñîîáùàëà, ÷òî ñðåäíÿÿ öåíà áåíçèíà íà çàïðàâêàõ â ÑØÀ ïîâûñèëàñü â ÷åòâåðã íà 0.5% ê $3.042 çà ãàëëîí, åäâà íå äîñòèãíóâ ðåêîðäíîãî óðîâíÿ $3.057 çà ãàëëîí, êîòîðûé áûë îòìå÷åí 2 ñåíòÿáðÿ 2005ã. ïîñëå àòàêè óðàãàíà "Êàòðèí". Çàïàñû áåíçèíà ñåé÷àñ íà 16-ëåòíåì ìèíèìóìå è ìàëî âåðîÿòíî, ÷òî ñìîãóò ïîäíÿòüñÿ äàæå ê ïÿòèëåòíåìó ñðåäíåìó çíà÷åíèþ. Â ïÿòíèöó êîðïîðàöèÿ Âàëåðî îáúÿâèëà îá î÷åðåäíîì ñíèæåíèè ïðîèçâîäñòâà íà ÍÏÇ â Äåëàâýðå íà 82000 áàððåëåé â äåíü. Exxon Mobil (XOM) â äîïîëíåíèå ê ýòîìó îáúÿâèëà î äëèòåëüíîì ðåìîíòå îäíîãî èõ ïåðåðàáàòûâàþù ìîäóëåé íà ÍÏÇ â Òåõàñå, ïîñëå ðàçðûâà òðóáîïðîâîäà. Ïðîäîëæàþùååñÿ ñîêðàùåíèå ïðîèçâîäñòâà ìîæåò ïðèâåñòè ê î÷åðåäíîìó ñíèæåíèþ çàïàñîâ áåíçèíà â ÑØÀ íà ïðîøåäøåé íåäåëå. Çàïàñû áåíçèíà, êîòîðûå òèïè÷íî ðàñòóò â àïðåëå è ìàå, îêàçàëèñü íà 14 ìëí. áàððåëåé íèæå, ÷åì â ïðîøëîì àïðåëå, è âåðîÿòíî, îñòàíóòñÿ íèæå íîðìàëüíîãî äèàïàçîíà â òå÷åíèå âñåãî ëåòà. Ýòî áóäåò îêàçûâàòü ïîñòîÿííóþ ïîääåðæêó ðîñòó öåí íå òîëüêî íà áåíçèí, íî è íà íåôòü. EIA îæèäàåò, ÷òî ñðåäíÿÿ öåíà íà áåíçèí ýòèì ëåòîì ñîñòàâèò 2.95 çà ãàëëîí, ÷òî íà 11% âûøå îò ñðåäíåé öåíû ïðîøëîãî ëåòà. Ïîëíûé íåôòÿíîé ñïðîñ, êîòîðûé â ïåðâîì êâàðòàëå ñîñòàâèë â ñðåäíåì 20.9 ìëí. áàððåëåé â äåíü, îñòàíåòñÿ íà ýòîì óðîâíå â òå÷åíèå ãîäà, ÷òî íà 1.5% âûøå, ÷åì â 2006ã. Â 2008ã. íåôòÿíîé ñïðîñ ïîâûñèòñÿ äàëåå íà 1.2%. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ öåíû èþíüñêèõ ôüþ÷åðñîâ óäåðæàëèñü âûøå ïîääåðæêè $61.35-$61.50, è íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå, âåðîÿòíî, ïîâûñÿòñÿ äàëåå. Çàêðûòèå äíÿ âûøå 62.50 îòêðîåò äîðîãó ê $63.50-$64.00, äàëåå - ïñèõî-

www.forexmagazine.ru

Ñäâèã ñåçîííûõ òåíäåíöèé (ïðîäîëæåíèå)

Ìàé 2007 ¹170/19

ëîãè÷åñêèé óðîâåíü $65.00, è êîíòðîëüíûé $67.00 çà áàððåëü. Ïðîáèòèå $67.00 îòêðûâàåò äîðîãó ê $77.40, íî äîñòèæåíèå ýòîãî óðîâíÿ áóäåò çàâèñåòü îò ñòåïåíè àêòèâíîñòè ñåçîíà óðàãàíîâ, îòêðûòèå êîòîðîãî ïðîèçîøëî íà òðè íåäåëè ðàíüøå ñðîêà. Îá óðàãàíàõ ìû ïîãîâîðèì â îòäåëüíîì îáçîðå, à ïîêà ÿ ñêëîíåí ðàññìàòðèâàòü äâèæåíèå öåí â øèðîêîì äèàïàçîíå $60.40-$67.00, ñ ïîòåíöèàëüíûì ðèñêîì ïðîðûâà âûøå âåðõíåé ãðàíèöû. Òîðãîâûå ñòðàòåãèè Îòêðûòûå ëîíãè îò $61.35 è $62.50 - äåðæàòü. Áëèæàéøàÿ öåëü - $64.00 è $66.00, ñîîòâåòñòâåííî. Âñå ñòîïû óñòàíîâèòü íà $60.00. Íàõîäÿùèìñÿ âíå ðûíêà ðåêîìåíäóåòñÿ ðàññìàòðèâàòü èñêëþ÷èòåëüíî ïîêóïêè

Àëåêñàíäð Áîðö (BAUER) äëÿ Forex Magazine Âåäóùèé àíàëèòèê ÄÖ "ÀËÜÏÀÐÈ". E-mail: bauer@viac.ru Åæåäíåâíûå îáçîðû òîâàðíûõ ðûíêîâ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå. SPREAD-TRADING (Ñòðàòåãèÿ STRADDLE).

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Íåëèíåéíîå ìûøëåíèå

ÍÅËÈÍÅÉÍÎÅ ÌÛØËÅÍÈÅ Áåííåòò ÌàêÄàóýëë Áåííåòò ÌàêÄàóýëë ïðåäîñòàâëÿåò ÷àñòíûå êîíñóëüòàöèîííûå óñëóãè òðåéäåðàì ïî âñåìó ìèðó è ïóáëèêîâàëñÿ â ìíîãî÷èñëåííûõ èíôîðìàöèîííûõ áþëëåòåíÿõ è æóðíàëàõ, âêëþ÷àÿ "Tradersworld.com", "The Long And Short Of It ™", "TradersCoach.com" è "Fast Break Plus". Èíòåðåñíî, ÷òî îäèí èç âåëè÷àéøèõ óìîâ ÷åëîâå÷åñòâà, Àëüáåðò Ýíøòåéí ïîòðàòèë ñâîå âðåìÿ íà "íåëèíåéíûå" ïîíÿòèÿ, âðîäå âðåìåíè, ïðîñòðàíñòâà, ðåàëüíîñòè è åäèíñòâà. Îñîáåííî ìíå êàæåòñÿ èíòåðåñíûì, ÷òî âçàèìîçàâèñèìîñòü ýòèõ "íåëèíåéíûõ" ïîíÿòèé ïðåäñòàâëÿåò òî, ÷òî òàêæå äåëàåò ðûíî÷íîå êîëåáàíèå. Êàê òðåéäåð, âû ðàññ÷èòûâàåòå "âðåìÿ" ñâîåé ñäåëêè â ïðåäåëàõ ðûíêà, îñíîâûâàÿñü íà "ðåàëüíîñòè" îòíîñèòåëüíî "åäèíñòâà" äðóãèõ òðåéäåðîâ, è âàø ðåçóëüòàò îïðåäåëÿåòñÿ "ïðîñòðàíñòâîì" èëè äâèæåíèåì âàøåé ïîçèöèè. Èìåííî ïîýòîìó ÿ ñ÷èòàþ, îñíîâûâàÿñü íà êîíñóëüòàöèÿõ ñî ìíîãèìè òðåéäåðàìè, ÷òî áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ íåïðàâèëüíî ðàññìàòðèâàåò ðûíêè, èñõîäÿ èç ïðîñòîãî "ëèíåéíîãî" ìûøëåíèÿ, à âìåñòî ýòîãî äîëæíû ðàññìàòðèâàòü ðûíêè, èñõîäÿ èç "íåëèíåéíîãî" ìûøëåíèÿ, ïîñêîëüêó ðûíêè ñàìè ïî ñåáå ÿâëÿþòñÿ "íåëèíåéíûìè". Â ðåçóëüòàòå ýòîãî, ëþäè, îïåðèðóþùèå æåñòêèìè ëîãè÷åñêèìè èëè "ëèíåéíûìè" êàòåãîðèÿìè íàõîäÿò òîðãîâëþ íà ðûíêàõ íàñòîëüêî íåïðåäñêàçóåìîé. Ýòî ïðîèñõîäèò èç-çà òîãî, ÷òî ïðè îöåíêå ðûíî÷íîãî ïîâåäåíèÿ îíè èñõîäÿò èç ñâîåãî "ëèíåéíîãî" ñîñòîÿíèÿ ìûøëåíèÿ, è áûâàþò îáåñêóðàæåíû, êîãäà ðûíîê íå äåëàåò òî, ÷òî "äîëæåí". Èìåííî ïîýòîìó ÿ ñ÷èòàþ, ÷òî óñïåøíàÿ òîðãîâëÿ äîëæíà áûòü êàê "íàóêîé", òàê è "èñêóññòâîì".

www.traderslog.com ÿâëÿåòñÿ êàê íàóêîé, òàê è èñêóññòâîì. Ñðàâíèòå ýòî ñ òåìè äíÿìè, êîãäà âû áûëè ðàçáèòû è ðàññòðîåíû, ïîòîìó ÷òî ðûíîê íå äåëàë òî, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü, èñõîäÿ èñêëþ÷èòåëüíî èç ëîãè÷åñêèõ ïðåäïîëîæåíèé. Îáû÷íî ñòðàõ è æàäíîñòü ÿâëÿþòñÿ ðåçóëüòàòîì ëîãè÷åñêîãî ìûøëåíèÿ. Ñòðàõ è æàäíîñòü - ýòî ýìîöèè è ÿâëÿþòñÿ ñàìè ïî ñåáå "íåëèíåéíûìè" ïîíÿòèÿìè, íî ôîðìèðóþòñÿ "ëèíåéíûì" ìûøëåíèåì. Èíòåðåñíî, ñòðàõ è æàäíîñòü ïðèñóòñòâóþò íà ðûíêàõ è ÿâëÿþòñÿ ïîýòîìó "íåëèíåéíûìè" èëè ñòðàõ è æàäíîñòü "íåëèíåéíû" è ïîýòîìó îíè ïðèñóòñòâóþò íà ðûíêàõ? Âîçìîæíî, êëþ÷ ê õîðîøåé òîðãîâîé ñèñòåìå äîëæåí îñíîâûâàòüñÿ íà òîì, êàê èçìåðèòü èëè îïðåäåëèòü "íåëèíåéíûå" ðûíî÷íûå ñîáûòèÿ, âðîäå ñòðàõà è æàäíîñòè. Öåëü äàííîé ñòàòüè çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû çàñòàâèòü âàñ ñìîòðåòü íà ðûíêè ñ "íåëèíåéíîé" òî÷êè çðåíèÿ è, òàêèì îáðàçîì, âû ìîãëè "âèäåòü" ðûíî÷íûå îòíîøåíèÿ, êîòîðûå äî ýòîãî áûëè äëÿ âàñ íåâèäèìû. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.traderslog.com

Ïîäóìàéòå î òîì, êàê âû ïîäõîäèòå ê ðûíêàì è äî êàêîé ñòåïåíè âû èìååòå "ëèíåéíîå" ìûøëåíèå, âìåñòî áîëåå ñîîòâåòñòâóþùåãî "íåëèíåéíîãî". Òàêæå ïîïðîáóéòå è âñïîìíèòå ñäåëêó èëè òîðãîâûé äåíü, êîãäà ýòî êàçàëîñü ëåãêî, è âû ëèøü ïëûëè ïî òå÷åíèþ âìåñòå ñ ðûíêîì. ß óâåðåí, ÷òî â ïîäîáíûå äíè ëîãè÷åñêîå ìûøëåíèå áûëî âòîðè÷íî ïî îòíîøåíèþ ê óäîâîëüñòâèþ, è âûáîðó ñäåëîê, îñíîâûâàÿñü êàê íà âàøèõ òîðãîâûõ èíñòðóìåíòàõ, òàê è íà âàøåé èíòóèöèè, ÷òî ïîäòâåðæäàåò, ÷òî òîðãîâëÿ íà ðûíêàõ

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Ñóáúåêòèâíàÿ ìîäåëü

ÑÓÁÚÅÊÒÈÂÍÀß ÌÎÄÅËÜ www.investopedia.com

Äæîé Ôàíäîðà Äæîé Ôàíäîðà ÿâëÿåòñÿ íåçàâèñèìûì òðåéäåðîì. Äæîé â ñâîåé òîðãîâëå ñîñðåäîòà÷èâàåòñÿ íà èñïîëüçîâàíèè òåõíè÷åñêèõ ìåòîäîâ àíàëèçà, ÷òîáû âûÿâèòü íåñîîòâåòñòâèå ìåæäó ñïðîñîì è ïðåäëîæåíèåì íà ðûíêå àêöèé. Èäåíòèôèêàöèÿ èçìåíåíèÿ òðåíäà ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç íàèáîëåå âàæíûõ íàâûêîâ, êîòîðûå ìîæåò èçó÷èòü òðåéäåð. Ñóùåñòâóåò íåñêîëüêî ìåòîäîâ, êîòîðûå ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ èäåíòèôèêàöèè âîçìîæíîãî èçìåíåíèÿ òðåíäà. Îäíàêî, îäíèì èç íàèáîëåå ëåãêèõ ÿâëÿåòñÿ îïðåäåëåíèå ïîÿâëåíèÿ íîâîé îïîðíîé òî÷êè. Â òî âðåìÿ, êàê èäåíòèôèêàöèÿ îïîðíîé òî÷êè âñåãäà äîëæíà äåëàòüñÿ ïî ôàêòè÷åñêèì äàííûì, ìîæíî íà ãðàôèêå íàéòè êëþ÷è, ÷òîáû îïðåäåëèòü, âûñîêà ëè âåðîÿòíîñòü ôîðìèðîâàíèÿ íîâîé îïîðíîé òî÷êè. Îäíà èç òåõíèê ñâÿçàíà ñ íàáëþäåíèåì çà ÷àñòè÷íûì âîññòàíîâëåíèåì ïîñëå òîãî, êàê áûë óñòàíîâëåí òîðãîâûé äèàïàçîí. Êîãäà ðûíîê îòêàçûâàåòñÿ ñîáëþäàòü óñòàíîâëåííûé äèàïàçîí, îí îáû÷íî ðàçâîðà÷èâàåòñÿ, ÷òîáû íàðóøèòü òîðãîâûé äèàïàçîí â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè, ôîðìèðóÿ, òàêèì îáðàçîì, íîâóþ îïîðíóþ òî÷êó. Âûáèðàÿ îñíîâàíèå, òðåéäåð ìîæåò âûãîäíî âîéòè â ðûíîê â íà÷àëå íîâîãî òðåíäà. Â äàííîé ñòàòüå ìû îáñóäèì êîíöåïöèþ ñ òî÷êè çðåíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Äëÿ ìåäâåæüåãî ñöåíàðèÿ ïðèìåíÿåòñÿ òà æå ñàìàÿ êîíöåïöèÿ, òîëüêî â îáðàòíóþ ñòîðîíó. Ýòà êîíöåïöèÿ áóäåò ðàáîòàòü äëÿ ëþáîãî ôèíàíñîâîãî èíñòðóìåíòà, êîòîðûé ìîæåò áûòü îòîáðàæåí ãðàôè÷åñêè, ïîñêîëüêó îíà ïðîñòî îòðàæàåò ïñèõîëîãèþ ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ. Èäåíòèôèêàöèÿ ÷àñòè÷íîãî âîññòàíîâëåíèÿ Ñóùåñòâóåò òðè îñíîâíûõ ðûíî÷íûõ òðåíäà - âîñõîäÿùèé, íèñõîäÿùèé è áîêîâîé. Âîñõîäÿùèé òðåíä îïðåäåëÿåòñÿ ôîðìèðîâàíèåì öåíîé áîëåå âûñîêèõ îïîðíûõ ìàêñèìóìîâ è áîëåå âûñîêèõ îïîðíûõ ìèíèìóìîâ.

Íèñõîäÿùèé òðåíä îïðåäåëÿåòñÿ ôîðìèðîâàíèåì öåíîé áîëåå íèçêèõ îïîðíûõ ìàêñèìóìîâ è áîëåå íèçêèõ îïîðíûõ ìèíèìóìîâ. Äâèæåíèå ðûíêà â áîêîâîì òðåíäå îïðåäåëÿåòñÿ êàê ïåðåìåùåíèå öåíû â òîðãîâîì äèàïàçîíå, è ôîðìèðîâàíèåì îïîðíûõ ìàêñèìóìîâ è ìèíèìóìîâ ïðèáëèçèòåëüíî â òîé æå ñàìîé ãîðèçîíòàëüíîé îáëàñòè íà ãðàôèêå. Îïîðíûå òî÷êè ìîãóò áûòü íåìíîãî âûøå èëè íèæå, íî â öåëîì, öåíà äâèãàåòñÿ áîêîì. Âàæíî îáðàòèòü âíèìàíèå, ÷òî çîíà êîíñîëèäàöèè ìîæåò òàêæå íàêëîíÿòüñÿ ââåðõ èëè âíèç.

Â òî âðåìÿ êàê ÷àñòè÷íîå âîññòàíîâëåíèå ìîæåò áûòü îïðåäåëåíî êàê ëþáîå âîññòàíîâëåíèå öåíîé ëèøü ÷àñòè ñâîåãî ïðåäøåñòâóþùåãî äâèæåíèÿ, â äàííîì ñëó÷àå ìû áóäåì îáñóæäàòü ðûíî÷íûå ñèòóàöèè, êîãäà öåíà ãîòîâèòñÿ ê äâèæåíèþ èç çîíû êîíñîëèäàöèè. ×àñòî, êîãäà ðûíîê êîíñîëèäèðóåòñÿ, öåíà äâèãàåòñÿ â òîðãîâîì äèàïàçîíå, ïîñêîëüêó ñïðîñ è ïðåäëîæåíèå íàõîäèòñÿ â ðàâíîâåñèè. Ïî ìåðå òîãî, êàê öåíà ïîâûøàåòñÿ ê âåðõíåé ñòîðîíå äèàïàçîíà, ïðîäàâöû âêëþ÷àþòñÿ â òîðãîâëþ, ïîëàãàÿ, ÷òî ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò ñòàíîâèòñÿ äîðîãèì. Ïî ìåðå òîãî, êàê öåíà ñìåùàåòñÿ ê îñíîâàíèþ òîðãîâîãî äèàïàçîíà, ïîêóïàòåëè âñòóïàþò â èãðó, ðàññìàòðèâàÿ äàííûå öåíû ïðèâëåêàòåëüíî äåøåâûìè äëÿ ïîêóïîê. Ýòîò òèï òðåíäà íåîáõîäèì, ÷òîáû âûáèòü "ñëàáûõ" ó÷àñòíèêîâ. Òîðãîâûé äèàïàçîí îñòàåòñÿ íà ìåñòå äî òåõ ïîð, ïîêà èëè ñïðîñ èëè ïðåäëîæåíèå íå âîçîáëàäàþò. Êàê ïðàâèëî, ïðîäîëæàåòñÿ òðåíä, ñóùåñòâîâàâøèé äî êîíñîëèäàöèè, îäíàêî âñåãäà ñóùåñòâóåò âîçìîæíîñòü ðàçâîðîòà.

www.forexmagazine.ru

Ñóáúåêòèâíàÿ ìîäåëü

Îæèäàíèå ïðîðûâà Âîîáùå, ìíîãèå òðåéäåðû áóäóò æäàòü ïðîðûâà çîíû êîíñîëèäàöèè ââåðõ èëè âíèç, ïðåæäå ÷åì âõîäèòü â ðûíîê. Â òî âðåìÿ êàê ýòî àáñîëþòíî ïðèåìëåìûé ñòèëü òîðãîâëè, òðåéäåðû ÷àñòî ìîãóò ïîçèöèîíèðîâàòüñÿ ïåðåä íàäâèãàþùèìñÿ ïðîðûâîì, íàáëþäàÿ çà ÷àñòè÷íûì âîññòàíîâëåíèåì â ïðåäåëàõ óñòàíîâëåííîãî òîðãîâîãî äèàïàçîíà. ×àñòè÷íîå âîññòàíîâëåíèå ïðîèñõîäèò, êîãäà öåíà îñòàíàâëèâàåòñÿ âáëèçè óñòàíîâëåííîãî ìàêñèìóìà èëè ìèíèìóìà òîðãîâîãî äèàïàçîíà è çàòåì ðàçâîðà÷èâàåòñÿ. Êàê ïðàâèëî, ýòî ÿâëÿåòñÿ ðàííèì ïðèçíàêîì òîãî, ÷òî ëèáî ñïðîñ, ëèáî ïðåäëîæåíèå ïðåîäîëåíû è ÷òî ïðîðûâ äèàïàçîíà íåèçáåæåí. Õîòÿ, áåçóñëîâíî, ñóùåñòâóåò ðèñê íåóäà÷è, ýòîò ðèñê ìîæåò áûòü îãðàíè÷åí áîëåå æåñòêèìè ñòîï-îðäåðàìè â òî âðåìÿ, êàê ïîòåíöèàë ïðèáûëè â ñëó÷àå óäà÷íîãî ðàçâèòèÿ ñîáûòèé ÿâëÿåòñÿ î÷åíü çíà÷èòåëüíûì. Âàæíî îáðàòèòü âíèìàíèå, ÷òî óïðàâëåíèå ðèñêîì ïðè ýòîì òèïå òîðãîâëè ÷ðåçâû÷àéíî âàæåí, ïîòîìó ÷òî íåò íèêàêèõ ãàðàíòèé, ÷òî äâèæåíèå èç çîíû êîíñîëèäàöèè áóäåò äâèæåíèåì ïðîäîëæåíèÿ. Òîðãîâëÿ íà ÷àñòè÷íîì âîññòàíîâëåíèè Â ïðèâåäåííîì íèæå ïðèìåðå, öåíà àêöèé "WPT Enterprises Inc." â êîíöå 2006 ãîäà ïîñëå äëèòåëüíîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà óñòàíîâèëà òîðãîâûé äèàïàçîí. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû ôîðìèðîâàòü áîëåå íèçêèå ìèíèìóìû è ìàêñèìóìû, öåíà ñòàëà ïîêàçûâàòü ðàâíûå ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû, ýôôåêòèâíî èçìåíÿÿ íèñõîäÿùèé òðåíä íà áîêîâîé. Â òî âðåìÿ êàê êîíñîëèäàöèè îáû÷íî çàêàí÷èâàåòñÿ âîçîáíîâëåíèåì ïðåäøåñòâóþùåãî òðåíäà, â äàííîì ñëó÷àå öåíîâàÿ äèíàìèêà âûãëÿäåëà òàê, ÷òî ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê ðàçâîðîòó, îñíîâûâàÿñü íà íàðóøåíèè îñíîâíîé òðåíäîâîé ëèíèè (íà ãðàôèêå íå ïîêàçàíî). Ïîñëå äâèæåíèÿ ê âåðøèíå äèàïàçîíà â êîíöå îêòÿáðÿ, ðûíîê íà÷àë äåìîíñòðèðîâàòü èíòåðåñ ê ïîêóïêàì ïåðåä òåì, êàê öåíà ñíèçèëàñü îáðàòíî ê îñíîâàíèþ äèàïàçîíà â ñåðåäèíå íîÿáðÿ. Ñïðîñ íà÷àë ïðåâûøàòü ïðåäëîæåíèå, ïîñêîëüêó öåíà îòêàçàëàñü ñîáëþäàòü óñòàíîâëåííûé òîðãîâûé äèàïàçîí. Ñâå÷è (äëèííîíîãèé äîæè) ïîêàçûâàëè ÷ðåçâû÷àéíóþ íåðåøèòåëüíîñòü, êîòîðàÿ ïðåäïîëàãàåò çàìåøàòåëüñòâî ñðåäè ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ. Ýòà íåðåøèòåëüíîñòü ôàêòè÷åñêè ÿâëÿåòñÿ äðóãèì êëþ÷îì ê òîìó, ÷òî ÷òî-òî ïðîèçîøëî, ïîñêîëüêó óñòàíîâèâøèéñÿ òðåíä ïðåäïîëàãàë äâèæåíèå âíèç, à íå ââåðõ. Â òî âðåìÿ êàê íå ñóùåñòâóåò êàêîãî-ëèáî ñïîñîáà óçíàòü íàâåðíÿêà, äåëàåò ëè ðûíîê ïàóçó èëè ðàçâîðà÷èâàåò-

Ìàé 2007 ¹170/19

ñÿ, ïîêà ýòîãî íå ïðîèçîéäåò, èñïîëüçîâàíèå ðàçëè÷íûõ èíñòðóìåíòîâ â ñâîåì àðñåíàëå ìîæåò ïîêàçàòü âåðîÿòíûå îáëàñòè ïîääåðæêè ÷àñòè÷íîìó âîññòàíîâëåíèþ. Ýòî ìîãóò áûòü Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå, óðîâíè Ôèáîíà÷÷è, Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà èëè ãýïû. Ïðèíèìàåìûé ðèñê ìîæåò áûòü ðàññ÷èòàí ïðè èñïîëüçîâàíèè æåñòêèõ ñòîï-îðäåðîâ. Êàê ïðàâèëî, âòîðîãî áîëåå âûñîêîãî äíåâíîãî ìàêñèìóìà ïîñëå ñíèæåíèÿ ê òàêîé ïîääåðæêå äîñòàòî÷íî, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü ïðåäïîëîæåíèå îòíîñèòåëüíî ðàçâîðîòà. Â íàøåì ïðèìåðå, ýòî ïðåäïîëàãàåò ðàçìåùåíèå îðäåðà íà ïîêóïêó ïî 3.85 ñî ñòîï-îðäåðîì íà 10 öåíòîâ íèæå.

Äíåâíîé ãðàôèê WPTE. Ïîñëå óñòàíîâëåíèÿ òîðãîâîãî äèàïàçîíà öåíà äåëàåò ÷àñòè÷íîå âîññòàíîâëåíèå.

Êàê ìû âèäèì íà ãðàôèêå íèæå, öåíà ïîïûòàëàñü âûðâàòüñÿ èç äèàïàçîíà íåäåëþ ñïóñòÿ, îäíàêî ýòà ïîïûòêà îêàçàëàñü íåóäà÷íîé, è öåíà îñòàëàñü â òîðãîâîì äèàïàçîíå. Òåì íå ìåíåå, ïðè ïîêóïêå íà ÷àñòè÷íîì âîññòàíîâëåíèè, ìîæíî áûëî â ðåçóëüòàòå ïîëó÷èòü 15%-óþ ïðèáûëü âñåãî çà íåäåëþ. Ñëåäóåò çàìåòèòü, ÷òî ñàìî ïî ñåáå âçÿòèå ïðèáûëè íà ñîïðîòèâëåíèè ÿâëÿåòñÿ íåïëîõîé èäååé, òàê êàê ïîçâîëÿåò ñîêðàòèòü ðèñê. Ïîñêîëüêó ïðîäàâöû îæèäàëè ó äàííîé óñòàíîâëåííîé îáëàñòè ñîïðîòèâëåíèÿ, äîïîëíèòåëüíîå ïðåäëîæåíèå âûíóäèëî öåíó ñíèçèòñÿ îáðàòíî â òîðãîâûé äèàïàçîí ïîñëå íåóäàâøåéñÿ ïîïûòêè ïðîðûâà. Ïîêóïàòåëè àêòèâèçèðîâàëèñü â êîíöå ÿíâàðÿ - íà÷àëå ôåâðàëÿ â òîé æå ñàìîé îáëàñòè ÷àñòè÷íîãî âîññòàíîâëåíèÿ. Â òî âðåìÿ êàê áûëî íåñêîëüêî ëîæíûõ ñèãíàëîâ ïîêóïêè, ñòàëî ÿñíî, ÷òî àêöèè WPTE áûëè â êîíöå ÿíâàðÿ â ñòàäèè íàêîïëåíèÿ. Â ýòîì ñëó÷àå, ïîêóïêà ìîãëà áûòü

www.forexmagazine.ru

Ñóáúåêòèâíàÿ ìîäåëü

Ìàé 2007 ¹170/19

âûïîëíåíà íåìíîãî âûøå 3.80 ñ ðàçìåùåíèåì ñòîï-îðäåðà ïîä óðîâíåì ÷àñòè÷íîãî âîññòàíîâëåíèÿ íà 3.54.

Äíåâíîé ãðàôèê WPTE. Âòîðîå ÷àñòè÷íîå âîññòàíîâëåíèå ïîäòâåðäèëî íàëè÷èå ñïðîñà â ýòîé îáëàñòè.

Àêöèè WPTE âñêîðå ïîñëå ýòîãî âçëåòåëè ââåðõ ìèìî ñîïðîòèâëåíèÿ, çàâåðøèâ, òàêèì îáðàçîì, ïðîðûâ. Êàê òîëüêî öåíà âûøëà èç òîðãîâîãî äèàïàçîíà, áîêîâîé òðåíä èçìåíèëñÿ íà âîñõîäÿùèé. Îáðàòèòå âíèìàíèå íà áîëåå âûñîêèå îïîðíûå ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû, îòìå÷åííûå íà ãðàôèêå. ×åðåç ÷åòûðå íåäåëè öåíà àêöèé WPTE áûëà áîëåå ÷åì íà 50% âûøå, è ïðè ýòîì ïîòåíöèàë ðîñòà áûë åùå íå èñ÷åðïàí.

Äíåâíîé ãðàôèê WPTE. Ïðîðûâ çîíû êîíñîëèäàöèè è ïîñëåäóþùèé ðîñò.

Äðóãîé ïðèìåð Ðûíîê àêöèé "Qiao Xing Universal Telephone Inc." ïðåäëàãàåò äðóãîé ïðèìåð ÷àñòè÷íîãî âîññòàíîâëåíèÿ. Íà ñåé ðàç, ìû íàáëþäàåì ÷àñòè÷íîå âîññòàíîâëåíèå â ïðåäåëàõ îòêàòà, à íå áîêîâîé êîíñîëèäàöèè. Íåò êàêîãî-ëèáî òâåðäîãî ïðàâèëà äëÿ òîãî, êàê ýòî äîëæíî âûãëÿäåòü, íî êëþ÷ âñåãäà íàõîäèòñÿ â òîíêèõ èçìåíåíèÿõ â ïðåäåëàõ óñòàíîâëåííîãî äèàïàçîíà.

www.forexmagazine.ru

Ñóáúåêòèâíàÿ ìîäåëü

Ìàé 2007 ¹170/19

óêàçàëî íà óñòàíîâëåííûé òîðãîâûé äèàïàçîí. Ïî÷åìó ìû èñêàëè ÷àñòè÷íîå âîññòàíîâëåíèå â ýòîé îáëàñòè? Åñëè âû ïîñìîòðèòå íà çàêëþ÷èòåëüíóþ ÷àñòü äåêàáðÿ, òî çàìåòèòå ãýï ââåðõ, êîòîðûé îñòàâàëñÿ íåçàïîëíåííûì. Êàê ïðàâèëî, íåçàïîëíåííûå ãýïû îñòàþòñÿ â êà÷åñòâå ïîääåðæêè äëÿ äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ. Ýòî ïîâûñèëî øàíñû, ÷òî öåíà àêöèé XING ñôîðìèðóåò ÷àñòè÷íîå âîññòàíîâëåíèå â ýòîé îáëàñòè. Ïîñëå ýòîãî, öåíà áûñòðî ïðîäîëæèëà âîñõîäÿùåå äâèæåíèå âïëîòü äî êîíöà ôåâðàëÿ.

Äíåâíîé ãðàôèê XING. Ðåçêîå ïîâûøåíèå ïîñëå ÷àñòè÷íîãî âîññòàíîâëåíèÿ.

Öåíà àêöèé XING äåëàëà áîëåå íèçêèå ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû (îòìå÷åíû êðàñíûìè ñòðåëêàìè) íà ïðîòÿæåíèè âñåãî ïåðèîäà âòîðîé ïîëîâèíû 2006ã. Ñèòóàöèÿ èçìåíèëàñü â íà÷àëå 2007 ãîäà, ïîñêîëüêó öåíà íà÷àëà äåëàòü áîëåå âûñîêèå ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû (ïîêàçàíû çåëåíûìè ñòðåëêàìè) ïîñëå ôîðìèðîâàíèÿ ÷àñòè÷íîãî âîññòàíîâëåíèÿ. Ýòî áûëî ÷àñòè÷íîå âîññòàíîâëåíèå, ïîòîìó ÷òî ðûíîê íå ñìîã ñôîðìèðîâàòü áîëåå íèçêèé ìèíèìóì, ÷òî

Çàêëþ÷åíèå Â òî âðåìÿ êàê ñóùåñòâóåò áîëüøàÿ äîëÿ ñóáúåêòèâèçìà â òîðãîâëå íà ÷àñòè÷íîì âîññòàíîâëåíèè, êàê òîëüêî òðåéäåð íàó÷èòñÿ èõ íàõîäèòü, ýòî ìîæåò ñòàòü äëÿ íåãî äîâîëüíî íàäåæíîé òîðãîâîé ìîäåëüþ. Õîòÿ ýòîò òèï òîðãîâëè ìîæåò ñíà÷àëà ïîêàçàòüñÿ ïðîòèâîåñòåñòâåííûì, èìåííî òàêèì îáðàçîì ïðîôåññèîíàëû âûñòðàèâàþò ñâîè ðûíî÷íûå ïîçèöèè êàæäûé äåíü. Âõîäÿ â ðûíîê ïåðåä ïðîðûâîì, òðåéäåð ìîæåò îïåðåäèòü ðûíî÷íóþ òîëïó ñ òåì, ÷òîáû ïîòîì ïðîäàòü ðûíî÷íîé òîëïå ñâîè ïîçèöèè â îáëàñòÿõ ñîïðîòèâëåíèÿ è ïîñëå ïðîðûâà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Ñåêðåò ðû÷àãà

ÑÅÊÐÅÒ ÐÛ×ÀÃÀ Ãðýéñ ×åíã

www.investopedia.com

Ãðýéñ ×åíã ÿâëÿåòñÿ îïûòíûì âàëþòíûì òðåéäåðîì. Îíà òàêæå ñîçäàëà êóðñ òîðãîâëè "PowerFX Trading Course", ïðåäíàçíà÷åííûé êàê äëÿ íà÷èíàþùèõ, òàê è äëÿ óæå ïðîäâèíóòûõ òðåéäåðîâ, ãäå ïðåäëàãàåò òîðãîâûå èíñòðóìåíòû è ïîäõîäû, êîòîðûå îáúåäèíÿþò òåõíè÷åñêèé è ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç è ïñèõîëîãèþ òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ, à òàêæå ñîáñòâåííûå ïîäñêàçêè è óëîâêè, âçÿòûå èç ñâîåãî ëè÷íîãî îïûòà. Åå ñòàòüè áûëè îïóáëèêîâàíû â òàêèõ æóðíàëàõ, êàê "Trader's Journal", "Technical Analysis of Stocks & Commodities", "Smart Investor" è äðóãèõ.

âàø ðû÷àã íà îñíîâå ìàðæè ñîñòàâëÿåò 100:1 (100.000/ 1.000). Äëÿ ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ âñåãî â 0.25%, èñõîäÿ èç òîé æå ôîðìóëû, ðû÷àã ñîñòàâèò 400:1.

Îäíà èç ïðè÷èí, ïî÷åìó òàê ìíîãî ëþäåé ïðèâëåêàåò òîðãîâëÿ íà ðûíêå Ôîðåêñ ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè ôèíàíñîâûìè ðûíêàìè, ñâÿçàíà ñ òåì, ÷òî íà ðûíêå Ôîðåêñ îáû÷íî ìîæíî ïîëó÷èòü íàìíîãî áîëåå âûñîêèå êðåäèòíûå ðû÷àãè, íåæåëè, íàïðèìåð, íà ðûíêå àêöèé. Â òî âðåìÿ êàê ìíîãèå òðåéäåðû ñëûøàëè ñëîâî "ðû÷àã", íåìíîãèå â äåéñòâèòåëüíîñòè ïîíèìàþò, ÷òî òàêîå ðû÷àãè, êàê îíè ðàáîòàþò, è êàê îíè ìîãóò ïîâëèÿòü íà ðåçóëüòàòû èõ òîðãîâëè.

Îäíàêî, ðû÷àãè íà îñíîâå ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ íå îáÿçàòåëüíî âëèÿþò íà ðèñêè. Íåçàâèñèìî îò òîãî, äîëæåí ëè òðåéäåð îáåñïå÷èâàòü 1% èëè 2% ñòîèìîñòè ñäåëêè, ýòî ìîæåò íå âëèÿòü íà åãî ïðèáûëü èëè ïîòåðè. Ýòî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî òðåéäåð âñåãäà ìîæåò çàêëàäûâàòü áîëüøå, ÷åì òðåáóåòñÿ äëÿ ëþáîé ïîçèöèè. Òðåéäåð äîëæåí ñìîòðåòü íà ðåàëüíûå ðû÷àãè, à íå íà ðû÷àãè íà îñíîâå ìàðæè.

Ïîíÿòèå ðû÷àãà Ðû÷àãè ïîäðàçóìåâàþò çàèìñòâîâàíèå íåêîòîðîãî êîëè÷åñòâà äåíåã, íåîáõîäèìûõ, ÷òîáû èíâåñòèðîâàòü â êàêèåëèáî àêòèâû. Â ñëó÷àå ðûíêà Ôîðåêñ, ýòè äåíüãè îáû÷íî çàèìñòâóþòñÿ ó áðîêåðà. Äëÿ òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ äåéñòâèòåëüíî ïðåäëàãàþòñÿ âûñîêèå ðû÷àãè â òîì ñìûñëå, ÷òî çà íà÷àëüíîå ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå òðåéäåð ìîæåò ñôîðìèðîâàòü è êîíòðîëèðîâàòü ãîðàçäî áîëåå çíà÷èòåëüíóþ ïî ñòîèìîñòè âåëè÷èíó àêòèâîâ.

×òîáû âû÷èñëèòü ðåàëüíûé ðû÷àã, êîòîðûé âû â íàñòîÿùåå âðåìÿ èñïîëüçóåòå, ïðîñòî ðàçäåëèòå ïîëíóþ íîìèíàëüíóþ ñòîèìîñòü âàøèõ îòêðûòûõ ïîçèöèé íà âàø òîðãîâûé êàïèòàë.

×òîáû âû÷èñëèòü ðû÷àã íà îñíîâå ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ, íåîáõîäèìî ðàçäåëèòü îáùóþ ñòîèìîñòü ñäåëêè íà âåëè÷èíó ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ, êîòîðîå âû îáÿçàíû ïðåäîñòàâèòü. Ðû÷àã íà îñíîâå ìàðæè = îáùàÿ ñòîèìîñòü ñäåëêè/òðåáóåìàÿ ìàðæà Íàïðèìåð, åñëè âû îáÿçàíû âíåñòè 1% îáùåé ñòîèìîñòè ñäåëêè â êà÷åñòâå ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ, è íàìåðåâàåòåñü òîðãîâàòü îäíèì ñòàíäàðòíûì ëîòîì ïî âàëþòíîé ïàðå USD/CHF, ÷òî ýêâèâàëåíòíî 100.000$, òî ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå ñîñòàâëÿåò 1.000$. Òàêèì îáðàçîì,

Ðû÷àã íà îñíîâå Ìàðæèíàëüíîå îáåñïå÷åíèå îò ìàðæè îáùåé ñóììû ñäåëêè 400:1

0.25%

200:1

0.50%

100:1

1.00%

50:1

2.00%

Ðåàëüíûé ðû÷àã = Ïîëíàÿ ñòîèìîñòü ñäåëêè/Îáùèé òîðãîâûé êàïèòàë Íàïðèìåð, åñëè âàø òîðãîâûé ñ÷åò ñîñòàâëÿåò 10.000$ è âû îòêðûâàåòå ïîçèöèþ íà 100.000$ (îäèí ñòàíäàðòíûé ëîò), âû áóäåòå òîðãîâàòü ñ 10-êðàòíûì ðû÷àãîì íà ñâîåì ñ÷åòå (100.000/10.000). Åñëè âû òîðãóåòå äâóìÿ ñòàíäàðòíûìè ëîòàìè, ÷òî â íîìèíàëüíîé ñòîèìîñòè áóäåò ðàâíî 200.000$, òî âàø ðû÷àã íà îñíîâàíèè ñ÷åòà ñîñòàâèò 20:1 (200.000/10.000). Ýòî òàêæå îçíà÷àåò, ÷òî ðû÷àãè íà îñíîâå ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ ðàâíû ìàêñèìàëüíî âîçìîæíûì äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ ðû÷àãàì. À òàê êàê áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ íå èñïîëüçóþò ïîëíîñòüþ ñâîè òîðãîâûå ñ÷åòà â êà÷åñòâå ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ äëÿ êàæäîé èç ñâîèõ ñäåëîê, òî èõ ðåàëüíûå ðû÷àãè îáû÷íî îòëè÷àþòñÿ îò ðû÷àãîâ íà îñíîâå ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ.

www.forexmagazine.ru

Ìàé 2007 ¹170/19

Ñåêðåò ðû÷àãà

Ðû÷àãè â òîðãîâëå íà Ôîðåêñ Â òîðãîâëå íà ðûíêå Ôîðåêñ ìû îòñëåæèâàåì äâèæåíèÿ âàëþòíûõ êóðñîâ â ïóíêòàõ, ÷òî ÿâëÿåòñÿ íàèìåíüøèì èçìåíåíèåì öåíû, è ýòî ìîæåò áûòü âòîðûì èëè ÷åòâåðòûì äåñÿòè÷íûì çíàêîì â öåíå, â çàâèñèìîñòè îò âàëþòíîé ïàðû. Îäíàêî, ýòè äâèæåíèÿ â äåéñòâèòåëüíîñòè ñîñòàâëÿþò ëèøü äîëè öåíòà. Íàïðèìåð, êîãäà âàëþòíàÿ ïàðà, âðîäå GBP/USD ïåðåìåùàåòñÿ íà 100 ïóíêòîâ - ñ 1.9500 äî 1.9600, òî ýòî äâèæåíèå ñîñòàâëÿåò âñåãî ëèøü 0.01$. Èìåííî ïîýòîìó âàëþòíûå ñäåëêè äîëæíû âûïîëíÿòüñÿ áîëüøèìè îáúåìàìè, ïîçâîëÿÿ èçâëå÷ü èç ýòèõ íåçíà÷èòåëüíûõ öåíîâûõ äâèæåíèé ïðèëè÷íóþ ïðèáûëü, áëàãîäàðÿ óâåëè÷åíèþ ñ ïîìîùüþ ðû÷àãîâ. Êîãäà âû èìååòå äåëî ñ áîëüøèì îáúåìîì, âðîäå 100.000$, ìàëåíüêèå èçìåíåíèÿ âàëþòíîãî êóðñà ìîãóò ïðèâåñòè ê ñóùåñòâåííîé ïðèáûëè èëè ïîòåðÿì. Ïðè òîðãîâëå íà ðûíêå Ôîðåêñ, âû ïîëó÷àåòå ñâîáîäó è ãèáêîñòü â âûáîðå ñâîèõ ðåàëüíûõ ðû÷àãîâ, îñíîâûâàÿñü íà ñâîåì òîðãîâîì ñòèëå, èíäèâèäóàëüíîñòè è ïðåäïî÷òåíèÿõ â óïðàâëåíèè äåíüãàìè. Ðèñê âûñîêèõ ðåàëüíûõ ðû÷àãîâ Ðåàëüíûå ðû÷àãè èìåþò ïîòåíöèàë óâåëè÷èòü âàøó ïðèáûëü èëè ïîòåðè íà òî÷íî òàêóþ æå âåëè÷èíó. ×åì áîëüøèé ðû÷àã íà òîðãîâûé êàïèòàë âû ïðèìåíÿåòå, òåì âûøå ðèñê, êîòîðûé âû ïðèìåòå. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ýòîò ðèñê íå îáÿçàòåëüíî ñâÿçàí ñ ðû÷àãàìè íà îñíîâå ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ, õîòÿ îí òîæå ìîæåò âëèÿòü, åñëè òðåéäåð íå äîñòàòî÷íî îñòîðîæåí. Äàâàéòå ïðîèëëþñòðèðóåì ýòî íà ïðèìåðå. Äîïóñòèì òðåéäåð À è òðåéäåð Á èìåþò òîðãîâûé êàïèòàë â 10.000$, è òîðãóþò ÷åðåç áðîêåðà, êîòîðûé òðåáóåò 1%-ãî äåïîçèòà äëÿ ìàðæèíàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ. Ïîñëå ïðîâåäåíèÿ îïðåäåëåííîãî àíàëèçà, îíè îáà ïðèøëè ê âûâîäó, ÷òî êóðñ USD/JPY äîñòèã âåðøèíû è äîëæåí ñíèæàòüñÿ. Ïîýòîìó, îíè îáà îòêðûëè êîðîòêèå ïîçèöèè ïî ïàðå USD/JPY íà óðîâíå 120. Òðåéäåð À âûáèðàåò ïðèìåíåíèå 50-êðàòíîãî ðåàëüíîãî ðû÷àãà äëÿ ýòîé ñäåëêè, îòêðûâ êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî USD/JPY îáúåìîì 500.000$ (50*10.000$) îñíîâûâàÿñü íà ñâîåì òîðãîâîì êàïèòàëå â 10.000$. Ïîñêîëüêó êóðñ USD/ JPY ñîñòàâëÿåò 120, îäèí ïóíêò ïî ïàðå USD/JPY äëÿ îäíî-

ãî ñòàíäàðòíîãî ëîòà ñòîèò ïðèáëèçèòåëüíî 8.30$, òàê ÷òî îäèí ïóíêò ïî ïàðå USD/JPY çà ïÿòü ñòàíäàðòíûõ ëîòîâ ñòîèò ïðèáëèçèòåëüíî 41.50$. Åñëè êóðñ USD/JPY âûðàñòåò äî óðîâíÿ 121, òî òðåéäåð À ïîòåðÿåò íà ýòîé ñäåëêå 100 ïóíêòîâ, ÷òî ýêâèâàëåíòíî ïîòåðå â 4.150$. Ýòà îòäåëüíàÿ ïîòåðÿ ñîñòàâèò öåëûõ 41.5% îò åãî îáùåãî òîðãîâîãî êàïèòàëà. Òðåéäåð Á ïðèäåðæèâàåòñÿ áîëåå îñòîðîæíîãî ïîäõîäà è ðåøàåò ïðèìåíèòü 5-êðàòíûé ðåàëüíûé ðû÷àã äëÿ ýòîé ñäåëêè, îòêðûâ êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî USD/JPY îáúåìîì 50.000$ (5*10.000$), îñíîâûâàÿñü íà ñâîåì òîðãîâîì êàïèòàëå â 10.000$. Ýòîò ðàçìåð ïîçèöèè â 50.000$ ñîñòàâëÿåò ëèøü ïîëîâèíó ñòàíäàðòíîãî ëîòà. Ïðè ïîâûøåíèè êóðñà USD/JPY äî óðîâíÿ 121 òðåéäåð Á ïîòåðÿåò íà ýòîé ñäåëêå 100 ïóíêòîâ, ÷òî ýêâèâàëåíòíî ïîòåðå 415$. Äàííàÿ îòäåëüíàÿ ïîòåðÿ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ëèøü 4.15% îò åãî îáùåãî òîðãîâîãî êàïèòàëà. Â òàáëèöå íèæå ïîêàçàíî, êàê íà òîðãîâûõ ñ÷åòàõ ýòèõ äâóõ òðåéäåðîâ ñêàæóòñÿ ïîòåðè â 100 ïóíêòîâ. -

Òðåéäåð À 10.000$

Òîðãîâûé êàïèòàë Ïðèìåíåííûé ðåàëüíûé ðû÷àã Îáùèé îáъåì ñäåëêè

Òðåéäåð Á 10.000$

50-êðàòíûé

5-êðàòíûé

500.000$

50.000$

Ïîòåðè íà 100 ïóíêòîâ

-4.150$

-415$

% ïîòåðü îò òîðãîâîãî êàïèòàëà

41.5%

4.15%

Îñòàâøèéñÿ % òîðãîâîãî êàïèòàëà

58.5%

95.8%

Çàêëþ÷åíèå Ïðèìåíÿÿ ìåíüøèå ðåàëüíûå ðû÷àãè íà êàæäîé ñäåëêå, âû ìîæåòå ïîçâîëèòü ñåáå äàòü ñâîåé ñäåëêå áîëüøå ïðîñòîðà, óñòàíîâèâ áîëåå øèðîêèé, íî ðàçóìíûé ñòîï-îðäåð, è íå ðèñêîâàòü ïðè ýòîì ñëèøêîì áîëüøîé äîëåé ñâîåãî òîðãîâîãî êàïèòàëà. Ñäåëêà ñ âûñîêèì êðåäèòíûì ðû÷àãîì ìîæåò áûñòðî èñ÷åðïàòü âàø òîðãîâûé ñ÷åò, â ñëó÷àå íåáëàãîïðèÿòíîãî ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè, ïîñêîëüêó âû áóäåòå íåñòè áîëüøèå ïîòåðè èç-çà áîëüøîãî ðàçìåðà ïîçèöèè. Èìåéòå â âèäó, ÷òî ðû÷àãè íà îñíîâå òîðãîâîãî êàïèòàëà ÿâëÿþòñÿ àáñîëþòíî ãèáêèìè, è íàñòðàèâàþòñÿ ïîä ïîòðåáíîñòè êàæäîãî òðåéäåðà. Óñïåøíàÿ òîðãîâëÿ îçíà÷àåò, ïðåæäå âñåãî, ýôôåêòèâíûé êîíòðîëü ðèñêîâ, íåæåëè ïîëó÷åíèå áûñòðîé è âûñîêîé ïðèáûëè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com