http://fxmag.ru/archive/pdf/fm174 by Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Èþíü 2007 ¹174/23

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine ............................................................................................. 4 Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð .......................................................................... 8 Îáçîð ðûíêà îò RBC Capital Markets ...................................................................................................... 12 Ñòàâêè: âåðòèêàëüíûé âçë¸ò .................................................................................................................... 17 Òåïåðü ïðîáóåì ïðî÷íîñòü íèæíåé ãðàíèöû ......................................................................................... 20 Îáçîð EUR/USD ........................................................................................................................................ 27 Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðèáëèæàåòñÿ ðàçâÿçêà .......................................................................................... 35 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY ................................................................... 37 Îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà. È ñíîâà - $80 çà áàððåëü ............................................................................... 38 Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Êèò Ôèöäæåðàëüä ............................................................................................ 40 Ïîòîê ïðèáûëè .......................................................................................................................................... 42 Áåñïðîèãðûøíàÿ ïîçèöèÿ ........................................................................................................................ 43 Ïðèìåíåíèå ñèëû ..................................................................................................................................... 47 Ýðãîäè÷åñêèé èíäèêàòîð ......................................................................................................................... 50

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© STILLFX / Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 04/06/2007

Время (Мск.) 13.00

04/06/2007

13.00

04/06/2007

18.00

05/06/2007

12.00

05/06/2007

12.30

05/06/2007 05/06/2007 05/06/2007

13.00 13.00 18.00

06/06/2007

14.00

06/06/2007

14.00

06/06/2007 06/06/2007

15.45 16.30

06/06/2007

16.30

06/06/2007

16.30

06/06/2007 06/06/2007

16.30 18.00

06/06/2007 06/06/2007 07/06/2007 07/06/2007

18.30 15.00 16.30

07/06/2007 07/06/2007 08/06/2007

18.00 3.50

08/06/2007 08/06/2007 08/06/2007 08/06/2007 08/06/2007 08/06/2007 08/06/2007 08/06/2007

12.30 12.30 14.00 14.00 14.00 15.00 16.30 16.30

08/06/2007

Индикатор Выступление главы центробанка Ж.-К.. Трише Отпускные цены производителей (PPI) Y/Y Заказы промышленных предприятий M/M Индекс деловой активности (PMI) в непроизводственной сфере Индекс деловой активности (CIPS) в непроизводственной сфере Розничные продажи M/M Розничные продажи Y/Y Индекс деловой активности (ISM) в непроизводственной сфере Заказы промышленных предприятий M/M Заказы промышленных предприятий Y/Y Ставки Пресс-конференция главы ЕЦБ Ж.-К. Трише Производительность труда (уточнённая, годовое исчисление) Q/Q Стоимость ед. рабочей силы (уточнённая, годовое исчисление) Q/Q Разрешения на строительство Индекс деловой активности (PMI) в производственной сфере Запасы нефти и нефтепродуктов Саммит G8 Ставки Первичные обращения за пособиями по безработице Оптовые запасы M/M Саммит G8 Заказы промышленных предприятий M/M Промышленное производство M/M Промышленное производство Y/Y Промышленное производство M/M Промышленное производство Y/Y Индекс опережающих индикаторов Безработица Торговый баланс (млрд.) Торговый баланс (Предварительно) (млрд.) Саммит G8

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

ЕС

Апрель

+2.7%

США

Апрель

+3.5%

+0.7%

ЕС

Май

57.0

Британия

Май

57.2

57.0

ЕС ЕС США

Апрель Апрель Май

+0.5 % +2.6 % 56.0

+0.2 % +2.5 % 55.0

Германия

Апрель

+2.4 %

-1.0 %

Германия

Апрель

9.9 %

9.0 %

ЕС ЕС

3.75 % -

4.00 % -

США

1 кв.

+1.7 %

+1.3 %

США

1 кв.

+0.6 %

+0.9 %

Канада Канада

Апрель Май

+27.4% 60.9

-4.5% 64.5

США Британия США

5.50 % 310,000

США Япония

до2/06 27.052.06 Апрель Апрель

+0.3 % -4.5 %

+0.3 % +3.8 %

Британия Британия Германия Германия ЕС Канада США Канада

Апрель Апрель Апрель Апрель Апрель Май Апрель Апрель

+0.3 % -0.2 % -0.1 % 7.7 % 109.7 6.1% -63.9 +C$4.6

+0.2 % +0.2 % +1.0 % 8.0 % 6.1% -63.2 +C$4.8

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine

Èþíü 2007 ¹174/23

ÒÎ, ×ÒÎ ÄÎËÆÍÎ ÁÛËÎ ÏÐÎÈÇÎÉÒÈ, ÏÐÎÈÇÎØËÎ ÍÀ×ÀËÀÑÜ ÑÅÐÜÅÇÍÀß ÊÎÐÐÅÊÖÈß www.forexmagazine.ru ÒÎ, ×ÒÎ ÄÎËÆÍÎ ÁÛËÎ ÏÐÎÈÇÎÉÒÈ, ÏÐÎÈÇÎØËÎ ÍÀ×ÀËÀÑÜ ÑÅÐÜÅÇÍÀß ÊÎÐÐÅÊÖÈß Êîíå÷íî, ìîæíî ïîñûïàòü ãîëîâó ïåïëîì è ñòåíàòü ïî ïîâîäó òîãî, ÷òî ðûíîê íå ñòàë, êàê ïðåäïîëàãàëîñü, ñíîâà ïîêóïàòü åâðîïåéñêèå âàëþòû. Òî, ÷òî ðûíîê îæèäàåò êîððåêöèîííûé ðîñò USD, îáîñíîâûâàëîñü åù¸ â àíàëèçå, êîòîðûé ïóáëèêîâàëñÿ 166 íîìåðå, îò 16 àïðåëÿ. Çàêðûòèå òîðãîâ â ìàå ñòàëî ïîäòâåðæäåíèåì âûâîäîâ î êîððåêöèè. È óæå ñîâåðøåííî åñòåñòâåííî áûëî ïðåäïîëàãàòü, ÷òî õîòÿ áû ïåðâàÿ íåäåëÿ òîðãîâ èþíÿ (ïèñàëîñü "ïåðâàÿ ïîëîâèíà èþíÿ") áóäåò ïîñâÿùåíà ïîñëåäíèì ïîïûòêàìè êóïèòü åâðîïåéñêèå âàëþòû, òåì áîëåå ÷òî óðîâíè ïîääåðæêè ïðîáèòû íå áûëè. Îäíàêî ïðîèçîøëî èíîå. Êàê è ïðåäïîëàãàëîñü, â ïîíåäåëüíèê è âòîðíèê êîòèðîâêè åâðîïåéñêèõ âàëþò âûðîñëè è óæå â ñðåäó íà÷àëèñü ïîêóïêè USD. Â ÷åòâåðã USD ïðîáèë óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ. Ñ ýòîãî ìîìåíòà øàíñû íåêîòîðûõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà è ìîè, òîì ÷èñëå, êòî ðàññ÷èòûâàë, ÷òî ðûíîê åù¸ äàñò âûñîêèå óðîâíè äëÿ ïðîäàæ åâðîïåéñêèõ âàëþò â äîëëàð, ñòàëè êàòàñòðîôè÷íî ïàäàòü. Ðîñò USD â ïÿòíèöó âûøå óðîâíÿ 1.3375 1.9750 è 1.2312 îêîí÷àòåëüíî çàêðåïèë ðîñò USD. Íóæíî ñîãëàñèòüñÿ, ÷òî ðûíîê îêàçàëñÿ óìíåå, íå ïîæåëàâ âûïîëíÿòü ïëàíèðîâàâøèéñÿ äëÿ íåãî òåõíè÷íûé ñöåíàðèé. ×òî æå, îöåíêà êðàòêîñðî÷íîãî õîäà ðûíî÷íûõ òîðãîâ õîòü è îêàçàëàñü îøèáî÷íîé, íî íà 100% ïîäòâåðäèëà ñòðàòåãè÷åñêèé ïðîãíîç, ñäåëàííûé åù¸ â íà÷àëå àïðåëÿ. Åñëè ê ìîìåíòó çàâåðøåíèÿ òîðãîâ â ìàå ïîëîæåíèå USD áûëî äîñòàòî÷íî ñëîæíûì, à ó EUR èìåëñÿ äîñòàòî÷íûé ïîòåíöèàë ðîñòà, òî òåïåðü ñèòóàöèÿ ñòàëà áîëåå ïîíÿòíîé. Îöåíèâàÿ òåêóùóþ ñèòóàöèþ, ñòîèò âåðíóòüñÿ ê âûâîäàì óïîìèíàâøåãîñÿ âûøå àíàëèçà (¹ 166). Â òîì àíàëèçå ãîâîðèëîñü âîò ÷òî è ÷òî áðàëîñü çà îñíîâó: "1. Ãëîáàëüíûå öåëè ñîîòíîøåíèÿ ñòîèìîñòè âàëþò íà ìèðîâîì ðûíêå çàêëàäûâàþòñÿ â ýêîíîìè÷åñêèå ïëàíû çàäîëãî äî èõ ðåàëèçàöèè, ýòî ôàêò. Åñëè öåëè ðîñòà EUR/ USD, åù¸ â ïðîøëîì ãîäó ðàññìàòðèâàëèñü âûøå 1.35, òî

çàêðûòèå 2006 ôèíàíñîâîãî ãîäà íèæå 1.2750 çàñòàâëÿåò ïðåäïîëîæèòü, ÷òî öåëè áûëè íå âûøå 1.30. 2. Åñëè ðîñò EUR/USD â ïåðèîä 4-ãî êâàðòàëà, òàê æå èìåë öåëüþ óðîâíè âûøå 1.35, òî çàêðûòèå 2006 ãîäà íèæå 1.3250 âûçûâàåò ñîìíåíèå â òàêèõ ïëàíàõ. 3. Åñëè ïëàí 1.35, è âûøå íåãî, ïðèñóòñòâîâàë ó áàíêîâ, òî çàêðûòèå 1-ãî êâàðòàëà íèæå 1.3375, ãîâîðèò î òîì, ÷òî âûøå 1.35 íå ïëàíèðîâàëîñü". Åñëè ñëåäîâàòü ýòèì ðàññóæäåíèÿì, òî EUR íóæíî îöåíèòü, êàê è â ïðåäûäóùèõ àíàëèçàõ, â òåíäåíöèè, ñëîæèâøåéñÿ ñ íà÷àëà 2007 ôèíàíñîâîãî ãîäà, ò.å. ñ íà÷àëà îêòÿáðÿ 2006 ãîäà. Çàêðûòèå òîðãîâ â 4-ì êâàðòàëå 2006 ãîäà çàôèêñèðîâàëî óðîâåíü, êîòîðûé ðàññìàòðèâàëñÿ ñïðàâåäëèâûì óðîâíåì ðîñòà ñòîèìîñòè EUR ïî èòîãó ïåðâûõ 5 ëåò. Ýòî áûë óðîâåíü, 1.32 - 1-é óðîâåíü. Îäíàêî ôàêòè÷åñêè çàêðûòèå 2006 ãîäà çàôèêñèðîâàëî óðîâåíü 1.30, ïî ñîâîêóïíîñòè ðûíî÷íûõ ñäåëîê, êàê íàèáîëåå ðåàëüíóþ öåëü ðîñòà ñòîèìîñòè EUR çà 5 ëåò. Îäíàêî çà 1-é êâàðòàë 2007 ãîäà ðîñò EUR îò óðîâíÿ 1.32 ïðîäîëæèëñÿ è ïîÿâèëñÿ åù¸ îäèí óðîâåíü, 2-é, êîòîðûé èìååò ñåé÷àñ çíà÷åíèå óðîâåíü 1.3350. Â àíàëèçå íà ïðîøëóþ íåäåëþ îöåíèâàëîñü ñîñòîÿíèå ãèïîòåòè÷åñêîãî ïîðòôåëÿ, ãäå ïîêàçàòåëåì ñîõðàíåíèÿ ñèë äëÿ ðîñòà ó EUR áûë èìåííî óðîâåíü 1.3350, êàê óðîâåíü ïîêóïîê EUR â ìàðòå ñòðàòåãè÷åñêèìè èíâåñòîðàìè. Èìåííî ýòîò óðîâåíü è ñòàë ïîñëåäíèì óðîâíåì, êîòîðûé óäåðæàë USD îò ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà â ïÿòíèöó, 08.06. Ñ îäíîé ñòîðîíû, ìîæíî ãîâîðèòü, ÷òî îòíîñèòåëüíî óðîâíÿ çàêðûòèÿ ìàðòà, êàê óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 1-ãî êâàðòàëà, ó EUR åñòü åù¸ áîëüøèå îñíîâàíèÿ äëÿ ðîñòà â èþíå. Äëÿ ðîñòà ó EUR îñíîâàíèÿ åù¸ åñòü, êðîìå óðîâíÿ 1.3350, áûâøåãî â 1-ì êâàðòàëå ñîïðîòèâëåíèåì, à ñåé÷àñ ÿâëÿþùåãîñÿ ïîääåðæêîé, ýòî ñðåäñòâà ñòðàòåãè÷åñêèõ èãðîêîâ, âëîæåííûå â EUR è USD â ìàðòå ïî 1.3300-1.3350. Âëîæåíèÿ â EUR, åñëè ñòðàòåãè÷åñêèå ïîêóïêè íå çàêðûòû, ïîêà íå íåñóò óáûòîê. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ðîñò ñíèæåíèå ñòîèìîñòè EUR â ìàå, âîçìîæíî, îòðàæàåò öèêë çàêðûòèÿ ïîçèöèé ïîêóïîê EUR è íà÷àëî ïîñòåïåííîãî ïåðåâîäà áîëüøåé ÷àñòè àêòèâîâ â USD. Â

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò ForexMagazine

Èþíü 2007 ¹174/23

Êðîìå òîãî, è äëÿ EUR è äëÿ GBP ñåé÷àñ â áîëüøåé ñòåïåíè ìîæåò èãðàòü ðîëü èõ òåíäåíöèè ñíèæåíèÿ îòíîñèòåëüíî òàêèõ óðîâíåé, êàê 1.30 è 1.35, êàê 2.00 è 1.95. Â äàííîé îöåíêå êðàéíå çíà÷èòåëüíûì è, âîçìîæíî, îïðåäåëÿþùèì ôàêòîðîì ÿâëÿåòñÿ òåíäåíöèÿ ñíèæåíèÿ GBP áîëåå 250 ïóíêòîâ íà ïóòè â ñòîðîíó óðîâíÿ 1.95 è ñíèæåíèå EUR áîëåå 125 ïóíêòîâ (ñðåäíåñóòî÷íîå êîëåáàíèå) â ñíèæåíèè îò óðîâíÿ 1.35.

ýòîì ñëó÷àå óðîâåíü 1.3350 óæå íå áóäåò èãðàòü çíà÷èòåëüíîé ðîëè, êàê óðîâíÿ ïîääåðæêè, ò.ê. îáú¸ì USD â ïîðòôåëå ñòðàòåãè÷åñêèõ èãðîêîâ óæå ïåðåâåøèâàåò îáú¸ì EUR. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ ïåðåâåñ â ïîëüçó USD áîëåå âûðàæåí è â ïåðèîä ïîñëåäíèõ 10 íåäåëü, ãäå ðîñò EUR ïðîäîëæàëñÿ òîëüêî â ïåðèîä 4-õ íåäåëü â àïðåëå.

Âîçìîæíî, ñàìàÿ áîëüøàÿ ïîääåðæêà óêðåïëåíèþ USD ïðèøëà îò ðîñòà åãî ñòîèìîñòè ïî îòíîøåíèþ ê CHF. Åñëè ìàðòîâñêèå ïîêóïêè USD ïî îòíîøåíèþ ê EUR è GBP åù¸ íå ïðèíåñëè ïðèáûëè, òî çà ñ÷¸ò ñíèæåíèÿ ñòîèìîñòè CHF, USD âûðîñ íà 200 ïóíêòîâ, à ýòî óæå áîëåå ñåðü¸çíî, åñëè ó÷èòûâàòü è ðîñò ñòîèìîñòè USD

Ïðàêòè÷åñêè â àíàëîãè÷íîé ñ EUR ñèòóàöèè îêàçàëñÿ è GBP. Äëÿ GBP, òàê æå êàê è äëÿ EUR èìååòñÿ öåíîâàÿ ïîääåðæêà óðîâíÿ çàêðûòèÿ ìàðòà - 1.9675. Íî â ñëó÷àå òîãî, ÷òî óæå 7 ïîñëåäíèõ íåäåëü èíâåñòîðû ïåðåâîäÿò áîëüøóþ ÷àñòü ñâîèõ ñðåäñòâ èç GBP â USD óðîâåíü çàêðûòèÿ ìàðòà, êàê ñòàðò ïîêóïîê GBP âî 2-ì êâàðòàëå íå áóäåò èãðàòü äîñòàòî÷íî ñåðü¸çíîé ðîëè, êàê ïîääåðæêè.

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò ForexMagazine

è ïî îòíîøåíèþ ê JPY ïî÷òè íà 400 ïóíêòîâ. Âåäü òàêèì îáðàçîì USD ïî îòíîøåíèþ ê ïîðòôåëþ èç 4-õ îñíîâíûõ âàëþò ðûíêà óêðåïèëñÿ, ïðèáëèçèòåëüíî, íà 135 ïóíêòîâ, ò.å. áîëåå ñðåäíåñóòî÷íîãî ðîñòà/ñíèæåíèÿ ðûíî÷íûõ êîòèðîâîê. Ìåæäó òåì â ïîëüçó ðîñòà USD âûñòóïàåò íå òîëüêî ðûíî÷íûå ïóíêòû, ëèáî öåíîâûå óðîâíè îòíîñèòåëüíî êîòîðûõ ôîðìèðóþòñÿ òåíäåíöèè. Â ïîëüçó ðîñòà USD âûñòóïàþò è êîòèðîâêè èíäåêñà USDX, òîðãóþùåãîñÿ âûøå óðîâíÿ 82.50. Òàê æå, â ïîëüçó USD ðàáîòàþò öåíû ðûíêà íåôòè è çîëîòà. Òàê öåíû íà çîëîòî îïóñòèëèñü íèæå óðîâíÿ 650 äîëëàðîâ çà óíöèþ, à öåíû íåôòè íå óäåðæàëèñü âûøå 70 äîëëàðîâ è ñíèçèëèñü íà çàêðûòèå òîðãîâ â ïÿòíèöó ê 68 äîëëàðàì çà áàððåëü. Òåïåðü ñòîèò ðàññìîòðåòü è âðåìåííîé ôàêòîð, êîòîðûé ìîæåò ñûãðàòü çíà÷èòåëüíóþ ðîëü â òåíäåíöèÿõ âàëþòíîãî ðûíêà â ïîñëåäíèå íåäåëè 1-ãî ïîëóãîäèÿ 2007 ãîäà. Äî çàêðûòèÿ òîðãîâ ïîëóãîäèÿ îñòà¸òñÿ 3 íåäåëè. Åñëè îöåíêà íàñòðîåíèé îñíîâíûõ ó÷àñòíèêîâ òîðãîâ â ïîëüçó ïîêó-

Èþíü 2007 ¹174/23

ïîê USD âåðíà, òî äëÿ âûïîëíåíèÿ öåëåé ýòèõ ïîêóïîê îñòà¸òñÿ âñåãî 2 íåäåëè. Äîñòàòî÷íî ìàëî âåðîÿòíî, ÷òî â ïåðèîä ïîñëåäíåé íåäåëè òîðãîâ â èþíå, êîãäà áàíêè óæå áóäóò ñâîäèòü áàëàíñ ïîëóãîäèÿ, êòîòî áóäåò âåñòè àêòèâíóþ òîðãîâëþ. Ñêîðåå â ïåðèîä ïîñëåäíåé íåäåëè òîðãîâ ìîæíî áóäåò îæèäàòü êàêèõ-òî òåõíè÷åñêèõ îòêàòîâ, ëèáî äîñòàòî÷íî íåîïðåäåë¸ííîãî äâèæåíèÿ êóðñîâ. Òàêèì îáðàçîì, äëÿ ðàçâèòèÿ êàêîé-ëèáî òåíäåíöèè îñòà¸òñÿ íå áîëåå 2-õ íåäåëü òîðãîâ. Â òàêîì ñëó÷àå, ïðåäïîëàãàÿ ïåðåâåñ èíòåðåñà ó÷àñòíèêîâ òîðãîâ â ñòîðîíó ïîêóïîê USD, ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî öåëè ïîêóïîê USD ìîãóò áûòü â îòíîñèòåëüíîé áëèçîñòè ê òåêóùèì óðîâíÿì. Åñëè, íàïðèìåð, óðîâåíü 1.350, âûøå êîòîðîãî òîðãóåòñÿ ïàðà EUR/USD, ìàëî âåðîÿòíî âûãëÿäèò äîñòàòî÷íî ñåðü¸çíîé ïîääåðæêîé, òî îá óðîâíå çàêðûòèÿ 2006 ãîäà, 1.32 è, ñîîòâåòñòâåííî, óðîâíå 1.3250 ìîæíî ñóäèòü, êàê î ñèëüíîé ïîääåðæêå â äàííûé ìîìåíò. Àíàëîãè÷íî è äëÿ GBP/USD, óðîâåíü 1.9675 âðÿä ëè îöåíèâàåòñÿ, êàê ñåðü¸çíûé óðîâåíü ïîääåðæêè, íî çàòî óðîâåíü 1.95, äàæå ñàì ïî ñåáå, êàê ïîääåðæêà âàæåí. Òàêèì îáðàçîì, ìîæíî ñ îïðåäåë¸ííîé âåðîÿòíîñòüþ îïðåäåëèòü ïîòåíöèàëüíûå öåëè ñíèæåíèÿ êóðñîâ EUR/USD è GBP/USD. Öåëè âïîëíå ðåàëüíû è âûïîëíèìû äëÿ êóðñîâ EUR/USD è GBP/USD. Â òî æå âðåìÿ ïëàí ñíèæåíèÿ ê ýòèì óðîâíÿì ìîæåò âêëþ÷àòü â ñåáÿ 2 ñöåíàðèÿ, êàæäûé èç êîòîðûõ ìîæåò ñèëüíî èçìåíèòü äèíàìèêó ýòèõ êóðñîâ â ïåðèîä ñëåäóþùèõ 2-õ íåäåëü òîðãîâ. Åñëè, íàïðèìåð, ïðåäïîëîæèòü, ÷òî íè î êàêîé ñåðü¸çíîé êîððåêöèè åâðîïåéñêèõ âàëþò â ýòîì ãîäó è êàêîì-òî óêðåïëåíèè USD ðå÷è íå èä¸ò, à â ïëàíû çàêðûòèÿ òîðãîâ â ñåíòÿáðå óæå çàëîæåí óðîâåíü 1.4 äëÿ EUR è 2.00 äëÿ GBP, òî ñöåíàðèé ñëåäóþùèõ 2-õ íåäåëü îäèí. Åñëè æå â ïëàíàõ íà ñåíòÿáðü çàëîæåíî êîððåêöèîííîå óêðåïëåíèå USD, òî ñöåíàðèé òîðãîâ áóäåò óæå ñîâåðøåííî èíîé.

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò ForexMagazine

Â ïåðâîì ñöåíàðèè ïðèñóòñòâóþò ñèëüíûå óðîâíè ïîääåðæêè äëÿ êóðñîâ EUR/USD è GBP/USD, êîòîðûå ìîãóò ñòàòü ñèëüíîé îñíîâîé äëÿ ðîñòà â ïåðèîä 3-ãî êâàðòàëà, íà çàêðûòèå ôèíàíñîâîãî ãîäà. Îòíîñèòåëüíî ýòèõ óðîâíåé, êîòîðûå ðåàëüíî ðàññìàòðèâàþòñÿ â êà÷åñòâå öåëåé ðîñòà ñòîèìîñòè USD íà çàêðûòèå ïîëóãîäèÿ, ïëàí ñíèæåíèÿ êóðñà EUR/USD ñîñòàâèò 1-1.5 ôèãóðû, îò òåêóùåãî óðîâíÿ äî óðîâíÿ 1.3370 äî óðîâíÿ 1.32-1.3250. Äëÿ GBP/USD ïëàí ñíèæåíèÿ óðîâåíü 1.95, ýòî 2 ôèãóðû. Ïëàí âûãëÿäèò ðåàëüíûì. Ñîîòíîøåíèÿ ñíèæåíèÿ è îäíîãî è äðóãîãî êóðñà ïî÷òè ðàâíûå, ÷òî íå âíåñ¸ò êàêîãî-òî ïåðåêîñà â ñòîðîíó îäíîé èç âàëþò â åäèíîì ïîðòôåëå. Â ýòîé ñâÿçè ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî âïèñûâàåòñÿ â òàêîé ñöåíàðèé è ðîñò êóðñà USD/CHF, êîòîðîìó äî êðàéíå ñèëüíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 1.25 îñòàëîñü 150 ïóíêòîâ. Â ñëó÷àå òàêîãî ñöåíàðèÿ âåðîÿòíîñòü ïîïûòîê ïîêóïîê USD â ïåðèîä íàñòóïàþùåé íåäåëè ñèëüíî ñíèæàåòñÿ. Ñêîðåå ïîÿâëÿåòñÿ âåðîÿòíîñòü ôîðìèðîâàíèÿ ñíèæàþùåéñÿ êîíñîëèäàöèè ê íàìå÷åííûì óðîâíÿì, ïðè óñëîâèè ðåçêèõ ðàçíîíàïðàâëåííûõ õîäîâ êóðñîâ. Òîãäà ñ áîëüøîé âåðîÿòíîñòüþ óðîâíè 1.32, 1.25 è 1.95 ìîãóò ñòàòü îñíîâîé èãðû ïðîòèâ USD â ïåðèîä òîðãîâ â èþëå-ñåíòÿáðå.

Èþíü 2007 ¹174/23

Â ñëó÷àå ñóùåñòâîâàíèÿ âòîðîãî ïëàíà, ïëàíà ïðîäîëæåíèÿ è ðàçâèòèÿ äî ñåíòÿáðÿ êîððåêöèîííîãî ðîñòà ñòîèìîñòè USD, òîðãè â íàñòóïàþùåé íåäåëå ïîéäóò ïî áîëåå àêòèâíîìó ñöåíàðèþ, ÷òî êàê äóìàåòñÿ, áîëåå âåðîÿòíî. Â ñëó÷àå ýòîãî ñöåíàðèÿ â ïëàíàõ òîðãîâ çàêðûòèÿ ïîëóãîäèÿ ñ áîëüøîé âåðîÿòíîñòüþ çàëîæåíî ïðåâûøåíèå óðîâíåé ïîääåðæêè ñ òåì, ÷òî áû â ïåðèîä òîðãîâ â èþëå-ñåíòÿáðå óðîâíè òåêóùåãî ñîïðîòèâëåíèÿ ðîñòó USD ñòàëè ïîääåðæêîé. Â ñëó÷àå òàêèõ ïëàíîâ öåëÿìè ñåíòÿáðÿ óæå ìîãóò âûñòóïàòü òàêèå óðîâíè êàê 1.25 è äëÿ êóðñà EUR/USD è äëÿ êóðñà CHF/USD, à äëÿ êóðñà GBP/USD ýòî óæå óðîâåíü 1.90-92. Ïðè âûïîëíåíèè òàêîãî ïëàíà, òîðãè 2-õ íàñòóïàþùèõ íåäåëü ìîãóò áûòü äîñòàòî÷íî àêòèâíûìè. Âåäü äëÿ âûïîëíåíèÿ òàêîãî ïëàíà ó÷àñòíèêàì òîðãîâ ïðèä¸òñÿ ïðåâûñèòü òåêóùèå óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ ðîñòó USD ñ òåì, ÷òî áû äàæå âîçìîæíûé îòêàò â ïîñëåäíèå äíè èþíÿ íå âåðíóë êóðñû âûøå/íèæå ïðîáèòûõ óðîâíåé. Êàê ïðåäñòàâëÿåòñÿ, áîëåå âåðîÿòíûì ìîæåò áûòü ñöåíàðèé èìåííî â ïîëüçó êîððåêöèîííîãî óêðåïëåíèÿ USD â ïåðèîä òîðãîâ â èþëå-ñåíòÿáðå, à ïîòîìó áîëåå âåðîÿòíî ñîõðàíåíèå àêòèâíûõ òîðãîâ - ïðîäàæ åâðîïåéñêèõ âàëþò è ïîêóïîê USD. Êðîìå âñåõ ïåðå÷èñëåííûõ ôàêòîðîâ â ïîëüçó ðîñòà ñòîèìîñòè USD ïîääåðæêîé åãî ðîñòó ìîæåò ñòàòü êóðñ USD/CAD, êîòîðûé ìîæåò óæå â ïåðèîä íàñòóïàþùåé íåäåëè ôîðìèðîâàòü êîððåêöèþ ñâîåãî ñíèæåíèÿ. Ïîëîæèòåëüíóþ ðîëü äëÿ USD, èãðàåò ñåé÷àñ è ñëàáîñòü JPY. Õîòÿ â êðîññ êóðñàõ EUR/JPY è GBP/JPY èåíà íåñêîëüêî óêðåïèëàñü, íî ñîõðàíèëà îòíîñèòåëüíî ñèëüíûå óðîâíè, îò êîòîðûõ å¸ ìîãóò ïðîäîëæèòü ïðîäàâàòü. Êðîìå òîãî, ïîëîæåíèå êóðñà USD/JPY âûøå óðîâíÿ 120.0 êðàéíå ïîçèòèâíî äëÿ USD. CityForex www.fxmag.ru

www.forexmagazine.ru

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

Èþíü 2007 ¹174/23

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð Èãíàò Áîðèñåíêî

www.fxcompany.ru

Âîëíû Ýëëèîòòà îäèí èç íåìíîãèõ ìåòîäîâ àíàëèçà ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, êîòîðûé ñïîñîáåí íà ëþáîì âðåìåííîì îòðåçêå (îò ìåñÿ÷íûõ ãðàôèêîâ äî ìèíóòíûõ è òèêîâûõ) ïîêàçûâàòü âîçìîæíîå íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ êîíêðåòíîãî èíñòðóìåíòà. Ïðåäñòàâëÿþ âàøåìó âíèìàíèþ åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî USD/CHF, EUR/GBP, GBP/JPY è GOLD. Îáçîð âêëþ÷àåò àíàëèç ãðàôèêîâ Daily è H4. USD/CHF Daily Íà äíåâíîì ãðàôèêå ïðåäñòàâëåí ñêîððåêòèðîâàííûé îñíîâíîé âàðèàíò. Âîëíà [i] çàâåðøåíà â âèäå íà÷àëüíîãî òðåóãîëüíèêà, îòêîððåêòèðîâàííîãî âîëíîé [ii]. Ðàçâèâàåòñÿ âîëíà (i). Âîçìîæíîå öåíîâîå äâèæåíèå ïîêàçàíî íà ãðàôèêå. Îæèäàþ çàâåðøåíèå âîëíû (i) è íà÷àëî ðàçâèòèÿ âîëíû (ii). Intraday Çàâåðøåíà âîëíà (c) of [ii]. Ðàçâèâàåòñÿ èìïóëüñíàÿ âîëíà (i), â êîòîðîé ôîðìèðóåòñÿ âîëíà v. Âîçìîæíîå öåíîâîå äâèæåíèå ïîêàçàíî íà ãðàôèêå. Îæèäàþ çàâåðøåíèå âîëíû (i) è, ïîñëå ïðîáîÿ òðåíäîâîé ëèíèè, íà÷àëî ðàçâèòèÿ âîëíû (ii).

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

EUR/GBP Daily Íà äíåâíîì ãðàôèêå ïðåäñòàâëåí ñêîððåêòèðîâàííûé îñíîâíîé âàðèàíò. Âîëíà [ii] çàâåðøåíà â âèäå çèãçàãà. Íà ìëàäøåì âîëíîâîì óðîâíå ñôîðìèðîâàíà âîëíà (i), ïðèíÿâ ôîðìó êëèíà, îòêîððåêòèðîâàííîãî âîëíîé (ii). Âîçìîæíîå öåíîâîå äâèæåíèå ïîêàçàíî íà ãðàôèêå. Îæèäàþ íà÷àëî ðàçâèòèÿ âîëíû (iii). Êðèòè÷åñêèé óðîâåíü îáîçíà÷åí íà ãðàôèêå. Intraday Âîëíà (i) áûëà ñôîðìèðîâàíà â âèäå êëèíà, îòêîððåêòèðîâàííîãî âîëíîé (ii). Íà ìëàäøåì âîëíîâîì óðîâíå ðàçâèâàåòñÿ âîëíà iii. Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïîêàçàí íà ãðàôèêå. Îæèäàþ äàëüíåéøåå ðàçâèòèå âîëíû iii. Êðèòè÷åñêèé óðîâåíü îáîçíà÷åí íà ãðàôèêå.

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

GBP/JPY Daily Íà äíåâíîì ãðàôèêå GBP/JPY âèäíî, ÷òî âîëíà [v] of A çàâåðøåíà â âèäå ðàñõîäÿùåãîñÿ äèàãîíàëüíîãî òðåóãîëüíèêà. Ðàçâèâàåòñÿ âîëíà Â, â êîòîðîé îêîí÷åíà âîëíà [w], ïðèíÿâ ôîðìó äâîéíîãî çèãçàãà. Ïðåäïîëîæèòåëüíî çàâåðøåíà âîëíà [x] â âèäå òðîéíîãî çèãçàãà. Òðåíäîâàÿ ëèíèÿ ïðîáèòà. Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïðåäñòàâëåí íà ãðàôèêå. Îæèäàþ íà÷àëî ôîðìèðîâàíèÿ íèñõîäÿùåé âîëíû [y] of B, ñðåäíåñðî÷íàÿ öåëü êîòîðîé ~ 219,00. Intraday Ïðåäïîëîæèòåëüíî, âîñõîäÿùèé òðåíä îêîí÷åí. Ðàçâèâàåòñÿ â âèäå èìïóëüñà âîëíà [A], â êîòîðîé âîçìîæíî îêîí÷åíà âîëíà (5). Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïîêàçàí íà ãðàôèêå. Îæèäàþ íà÷àëî ôîðìèðîâàíèÿ âîëíû [B].

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

GBP/CHF Daily Íà äíåâíîì ãðàôèêå ïðåäñòàâëåí ñêîððåêòèðîâàííûé îñíîâíîé âàðèàíò. Âîçìîæíî, ÷òî âîëíà [b]åù¸ íå çàâåðøåíà. Îêîí÷åíà âòîðàÿ âîëíà-ñâÿçêà (x) â âèäå ñäâèãàþùåéñÿ äâîéíîé òðîéêè. Ïðîèñõîäèò îòáîé îò òðåíäîâîé ëèíèè. Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïîêàçàí íà ãðàôèêå. Îæèäàþ íà÷àëî ðàçâèòèÿ âîëíû (z). Intraday Îêîí÷åíà âîëíà y of (x) â âèäå çèãçàãà. Âîçìîæíîå öåíîâîå äâèæåíèå ïîêàçàíî íà ãðàôèêå. Îæèäàþ íà÷àëî ôîðìèðîâàíèÿ âîëíû (z). Êðèòè÷åñêèì óðîâíåì ìîæåò ñëóæèòü ïðîáîé òðåíäîâîé ëèíèè. Èãíàò Áîðèñåíêî Àíàëèòèê êîìïàíèè FxCompany Ïî âñåì âîïðîñàì ïèøèòå: ignat@fxcompany.ru Ðàçäåë "Âîëíîâîé àíàëèç"

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Îáçîð ðûíêà îò RBC Capital Markets

ÈÍÔËßÖÈß Â ÖÅÍÒÐÅ ÂÍÈÌÀÍÈß ÖÅÍÒÐÎÁÀÍÊÎÂ: ÌÅÑß×ÍÛÉ ÎÁÇÎÐ www.rbccm.com Ìàé îêàçàëñÿ ñëîæíûì ìåñÿöåì äëÿ áîíäîâ Ìàé áûë ñëîæíûì ìåñÿöåì äëÿ ñåâåðîàìåðèêàíñêèõ ðûíêîâ êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ, ïîñêîëüêó ïîòîê áîëåå ñèëüíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ ïîíèçèë îæèäàíèÿ ñîêðàùåíèÿ àìåðèêàíñêèõ ñòàâîê è ïîääåðæàëè îæèäàíèÿ óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Áàíêà Êàíàäû. Ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïî êàíàäñêèì áîíäàì ïîâûñèëèñü íà 43 è 32 áàçèñíûõ ïóíêòîâ ïî 2-ëåòíèì è 10-ëåòíèì áóìàãàì ñîîòâåòñòâåííî. Äîõîäíîñòü àìåðèêàíñêèõ êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ ïîâûñèëàñü ïðèáëèçèòåëüíî íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Ðåøåíèå Áàíêà Êàíàäû 29 ìàÿ îñòàâèòü ñòàâêó ïî ñóòî÷íîìó ññóäíîìó ïðîöåíòó íà óðîâíå 4.25% ñîïðîâîæäàëîñü "ÿñòðåáèíîé" ôîðìóëèðîâêîé çàÿâëåíèÿ, ÷òî óáåäèëî èíâåñòîðîâ â íåèçáåæíîñòè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê. Ìû ïåðåñìîòðåëè íàø ïðîãíîç îòíîñèòåëüíî âðåìåíè ãðÿäóùåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Áàíêà Êàíàäû - òðè ïîâûøåíèÿ íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòà â 2007 ãîäó è åùå îäíî ïîâûøåíèå â 2008 ãîäó. Â íàøåì ìàéñêîì îáçîðå ìû ïðîãíîçèðîâàëè òîëüêî îäíî ïîâûøåíèå ñòàâîê â 2007 ãîäó è òðè â 2008ã. Ïåðñïåêòèâû ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà òàêæå íåìíîãî èçìåíèëèñü çà ïðîøåäøèé ìåñÿö, ó÷èòûâàÿ, ÷òî Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà òåïåðü, êàê îæèäàåòñÿ, ïîäíèìåò ñòàâêó ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ â ïåðâîì è âòîðîì êâàðòàëàõ ñëåäóþùåãî ãîäà, âìåñòî âòîðîãî è òðåòüåãî êâàðòàëà ñîãëàñíî ìàéñêîìó ïðîãíîçó.

áîëåå ñèëüíûõ, ÷åì îæèäàëîñü, êàíàäñêèõ ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ è âñïëåñê áàçîâîé èíôëÿöèè äî ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ ìàðòà 2003ã. Àêòèâíîñòü â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå, îïòîâîé è ðîçíè÷íîé òîðãîâëå óâåðåííî ïðåâûñèëà îæèäàíèÿ â ìàðòå è ïîääåðæàëà ðîñò ýêîíîìèêè íà 0.3%, çàëîæåííûé ôåâðàëüñêèì óâåëè÷åíèåì íà 0.4%. Â ïåðâîì êâàðòàëå ýêîíîìèêà ðàñøèðÿëàñü çäîðîâûìè òåìïàìè â 3.7% ãîäîâûõ, è òåìïû ðîñòà çà 2005 è 2006 ãîäû áûëè ïåðåñìîòðåíû íà 0.2% è 0.1%, ñîîòâåòñòâåííî. Áîëåå ñèëüíûå òåìïû ðîñòà ïîäðàçóìåâàþò, ÷òî ýêîíîìèêà Êàíàäû èìåëà áîëüøèé äîïîëíèòåëüíûé ñïðîñ â êîíöå ïåðâîãî êâàðòàëà, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü äî ýòîãî, â òî âðåìÿ êàê ñèëüíûé ðîñò â ôåâðàëå è ìàðòå ñîçäàë ïðåäïîñûëêè äëÿ ïîñëåäóþùåãî óâåðåííîãî ðîñòà âî âòîðîì êâàðòàëå. Áåçóñëîâíî, íåäàâíåå óêðåïëåíèå êàíàäñêîãî äîëëàðà ìîæåò óìåðèòü òåìïû ðîñòà ýêñïîðòà, íî âíóòðåííèé ñïðîñ îñòàåòñÿ âåñüìà ñèëüíûì. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî óðîâåíü áàçîâîé èíôëÿöèè íàìíîãî ïðåâûøàåò 2%-óþ öåëü Áàíêà è èìïóëüñ, ïîëó÷åííûé âíóòðåííèìè ñåêòîðàìè ýêîíîìèêè, âåðîÿòíîñòü ñóùåñòâåííîãî çàìåäëåíèÿ öåíîâîãî äàâëåíèÿ ñóùåñòâåííî óìåíüøàåòñÿ. Äëÿ Öåíòðîáàíêà ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íåîáõîäèìî ïîâûñèòü, ÷òîáû âåðíóòü ýêîíîìèêó ê åå ïîòåíöèàëüíûì òåìïàì ðîñòà, åñëè äîëæíà áûòü äîñòèãíóòà ñðåäíåñðî÷íàÿ 2%-àÿ öåëü ïî èíôëÿöèè. Ðîñò ëóíè îáîñíîâàí ôóíäàìåíòàëüíî Áîëåå ñèëüíûå òåìïû ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, óñòîé÷èâûå òîâàðíûå öåíû è îæèäàíèÿ óâåëè÷åíèÿ ó÷åòíîé ñòàâêè Öåíòðîáàíêîì ïîääåðæàëè óêðåïëåíèå êàíàäñêîãî äîëëàðà äî 93.73 öåíòîâ ÑØÀ ê êîíöó ìàÿ. Ìû îñîáî íå áåñ-

Ó÷åòíàÿ ñòàâêà â ÑØÀ (ñåðûì) è Êàíàäå (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Áàíê Êàíàäû âûíóæäåí èçìåíèòü ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó Êàòàëèçàòîðîì äëÿ èçìåíåíèÿ íàøåãî âçãëÿäà íà ïåðñïåêòèâû ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Áàíêà Êàíàäû áûë ïîòîê

Ðåàëüíûé ðîñò ÂÂÏ Êàíàäû (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà îò RBC Capital Markets

Èþíü 2007 ¹174/23

ïîêîèìñÿ îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî ñèëüíàÿ íàöèîíàëüíàÿ âàëþòà ïîäêîñèò ðîñò ýêîíîìèêè, ïîòîìó ÷òî îæèäàåì, ÷òî ëþáîå îñëàáëåíèå ñïðîñà íà êàíàäñêèé ýêñïîðò áóäåò âîçìåùåíî áîëåå ñóùåñòâåííûìè èíâåñòèöèîííûìè ðàñõîäàìè êàíàäñêèõ êîìïàíèé è ïðîäîëæàþùèìñÿ óâåëè÷åíèåì ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ. Êîíå÷íî, íåêîòîðûå ñåêòîðà êàíàäñêîé ýêîíîìèêè îñòàíóòñÿ ïîä äàâëåíèåì èç-çà âûñîêîãî êóðñà íàöèîíàëüíîé âàëþòû, íî ñèëüíàÿ âíóòðåííÿÿ ýêîíîìèêà áóäåò ñ ëèõâîé âîçìåùàòü ýòî íèñõîäÿùåå äàâëåíèå. Óñèëåíèå íàöèîíàëüíîé âàëþòû íå ÿâëÿåòñÿ îïðåäåëÿþùèì ôàêòîðîì äëÿ Áàíêà Êàíàäû ïðè ïðèíÿòèè ðåøåíèé ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå, ïîòîìó ÷òî áîëüøèíñòâî ìîäåëåé ñèãíàëèçèðóþò, ÷òî ðîñò êóðñà áûë â îñíîâíîì ïîääåðæàí ôóíäàìåíòàëüíûìè ôàêòîðàìè. Â ñâîåì çàÿâëåíèè îò 29 ìàÿ Áàíê óâÿçàë çíà÷èòåëüíîå óêðåïëåíèå âàëþòû ñ "ãëîáàëüíûì ñïðîñîì è âûñîêèìè öåíàìè íà áîëüøèíñòâî òîâàðîâ, ïðîèçâîäèìûõ â Êàíàäå". Ìîäåëü Áàíêà Êàíàäû äëÿ êàíàäñêîãî äîëëàðà, êîòîðàÿ ó÷èòûâàåò äâèæåíèÿ òîâàðíûõ öåí è äèôôåðåíöèàë êàíàäñêèõ è àìåðèêàíñêèõ êðàòêîñðî÷íûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, óêàçûâàåò ÷òî êóðñ âàëþòû ëèøü íåìíîãî âûøå ñâîåãî ñïðàâåäëèâîãî óðîâíÿ. Íàøè ìîäåëè, êîòîðûå îòñëåæèâàþò äâèæåíèå êóðñà âàëþòû â ñîîòíîøåíèè ñ öåíàìè ðàçëè÷íûõ òîâàðîâ è ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè, òàêæå ïîêàçûâàþò, ÷òî óêðåïëåíèå "ëóíè" ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ íà 8.9% â 2007 ãîäó áûëî îïðàâäàíî ñ ôóíäàìåíòàëüíîé òî÷êè çðåíèÿ. Ðîñò êóðñà êàíàäñêîãî äîëëàðà îçíà÷àåò, ÷òî âàëþòà îòâå÷àåò íà èçìåíåíèå óñëîâèé è íå òðåáóåòñÿ êàêîãî-ëèáî ïîëèòè÷åñêîãî ðåøåíèÿ, ÷òîáû âîçìåñòèòü âëèÿíèå ýòîãî óêðåïëåíèÿ. Ìû îæèäàåì, ÷òî êàíàäñêèé äîëëàð îñòàíåòñÿ â 2007 ãîäó ïðèïîäíÿòûì, äîñòèãíóâ óðîâíÿ â 96.15 öåíòîâ ÑØÀ â òðåòüåì êâàðòàëå. Ñâèäåòåëüñòâà âîññòàíîâëåíèÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ, êîòîðûå ïîëíîñòüþ óñòðàíÿò îæèäàíèÿ ñîêðàùåíèÿ ñòàâîê Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà è ñêëîíÿò ðûíêè â ñòîðîíó îæèäàíèÿ ñëåäóþùåãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, âåðîÿòíî, ïîääåðæàò àìåðèêàíñêóþ âàëþòó ïîçæå â ýòîì ãîäó. Ìû ïðîãíîçèðóåì, ÷òî êàíàäñêèé äîëëàð çàâåðøèò 2007 ãîä â ðàéîíå 94.35 öåíòîâ ÑØÀ è ñíèçèòñÿ äî 89.30 öåíòîâ ÑØÀ ê êîíöó 2008ã. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ â ýòîì ãîäó îñòàíåòñÿ âíå èãðû Àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ïîêàçàëà â ïåðâîì êâàðòàëå íàèõóäøèé ðîñò çà ïîñëåäíèå ãîäû - âñåãî 0.6% ãîäîâûõ,

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà îò RBC Capital Markets

÷òî ïðîòèâîðå÷èëî ñîëèäíîìó ðîñòó íåêîòîðûõ äðóãèõ ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ. Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû âûðîñëè çäîðîâûìè òåìïàìè â 4.4%, òàêæå è áèçíåñ-èíâåñòèöèè, âîïðåêè îæèäàíèÿì, íà÷àëè óñêîðÿòüñÿ. Îñëàáëåíèå îáùåãî ðîñòà ïðîèçîøëî áëàãîäàðÿ äàííûì ïî ÷èñòîé òîðãîâëå, ìàòåðèàëüíûì çàïàñàì, îáîðîííûì ðàñõîäàì è æèëèùíûì èíâåñòèöèÿì. Íàø âçãëÿä íà àìåðèêàíñêóþ ýêîíîìèêó ïðåäïîëàãàåò, ÷òî õóäøåå äëÿ ðîñòà óæå ïîçàäè è ïåðâûå ïðèçíàêè àêòèâíîñòè âî âòîðîì êâàðòàëå óêàçûâàþò íà ñèëüíîå âîññòàíîâëåíèå. Ñîñòîÿíèå ðûíêà òðóäà ÿâëÿåòñÿ óñòîé÷èâûì, è îáçîðû Èíñòèòóòà ìåíåäæåðîâ ïî ïîñòàâêàì (Èíäåêñû äåëîâîé àêòèâíîñòè) ïîêàçûâàþò óïðóãîñòü áèçíåñà. Ìû îïòèìèñòè÷íî íàñòðîåíû â îòíîøåíèè òîãî, ÷òî âëèÿíèå êîððåêöèè íà ðûíêå æèëüÿ ÑØÀ óìåíüøèòñÿ â òå÷åíèå ãîäà, è ÷òî ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû, ïîêà îñëàáëÿþùèåñÿ, áóäóò ïîääåðæèâàòü ðîñò. Èíâåñòèöèè â ìàøèíû è îáîðóäîâàíèå è ïîçèòèâíîå âëèÿíèå òîðãîâîãî ñåêòîðà òàêæå îáåñïå÷àò ýêîíîìèêå ÑØÀ óñòîé÷èâûå òåìïû ðîñòà. Ñîãëàñíî íàøåìó ïðîãíîçó, ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà áóäåò ëèøü íåìíîãî íèæå 3% â îñòàâøèõñÿ òðåõ êâàðòàëàõ 2007ã.

Ðåàëüíûé ðîñò ÂÂÏ ÑØÀ (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ â ìàðòå è àïðåëå çàìåäëèëàñü - ÿäðî CPI ñíèçèëîñü äî 2.4% îò ñâîåãî ïèêà ñåíòÿáðÿ 2006 ãîäà â 2.9%, à ÿäðî äåôëÿòîðà PCE ñíèçèëîñü äî 2.1% îò ñâîåãî ïèêà â 2.4%, íî âñå åùå îñòàåòñÿ âûøå êîìôîðòíîé çîíû Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà. Êàê ïîêàçûâàþò èíäåêñû îïëà÷åííûõ öåí â îáçîðàõ áèçíåñà, âõîäíûå öåíû ïîâûøàþòñÿ, èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ âîçðîñëè è çàðàáîòíàÿ ïëàòà ðàñòåò çäîðîâûìè òåìïàìè. Ó÷èòûâàÿ ðàñòóùèé ñïèñîê öåíîâûõ èíäèêàòîðîâ, êîòîðûå ïîêàçûâàþò ïîâûøåíèå, Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ îñòàíåòñÿ âíå èãðû, îñîáåííî åñëè òåìïû ðîñòà âîçðàñòóò â ñîîòâåòñòâèè ñ íàøèì ïðîãíîçîì.

Èþíü 2007 ¹174/23

Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ â ÑØÀ (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Èñõîäÿ èç íàøåãî ïðîãíîçà, ÷òî ýêîíîìèêà íà÷íåò óñêîðÿòüñÿ âî âòîðîì êâàðòàëå ýòîãî ãîäà, ìû îæèäàåì, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ áóäåò óäåðæèâàòü ñòàâêó ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì íà óðîâíå 5.25% â òå÷åíèå 2007 ãîäà è âåðíåòñÿ ê öèêëó óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â ïåðâîì êâàðòàëå 2008 ãîäà. Ñëåäóþùåå ïîâûøåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ (äî 5.75%) âåðîÿòíî âî âòîðîì êâàðòàëå 2008 ãîäà, ïîñêîëüêó Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïîñòàðàåòñÿ ïðèâåñòè ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó ê íåéòðàëüíîìó óðîâíþ. Ìû ïåðåñìîòðåëè íàø ïðîãíîç ïî àìåðèêàíñêèì ñòàâêàì â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå â ñâåòå íåäàâíåãî ðåçêîãî ñíèæåíèÿ íà ðûíêå îáëèãàöèé, ÷òî ïîâûñèëî 2ëåòíþþ äîõîäíîñòü íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ â ìàå è 10ëåòíþþ äîõîäíîñòü íà 23 áàçèñíûõ ïóíêòà. Äâóõëåòíÿÿ äîõîäíîñòü, êàê îæèäàåòñÿ, äîñòèãíåò 5.25% â çàêëþ÷èòåëüíîì êâàðòàëå 2007 ãîäà ïî ñðàâíåíèþ ñ 5.10% â íàøåì ìàéñêîì ïðîãíîçå, à 10-ëåòíÿÿ äîõîäíîñòü äîñòèãíåò 5.40% ïî ñðàâíåíèþ ñ íàøèì ïåðâîíà÷àëüíûì ïðîãíîçîì â 5.25%. Äîõîäíîñòü áóäåò âîçðàñòàòü â 2008 ãîäó ïî ìåðå òîãî, êàê Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïîäíèìåò ñòàâêè. Ìû îæèäàåì, ÷òî 2-ëåòíÿÿ äîõîäíîñòü äîñòèãíåò ìàêñèìóìà â 5.75%, à 10-ëåòíÿÿ â 5.90%. Áàíêà Àíãëèè âñòóïàåò â èãðó Áàíê Àíãëèè â ìàå ïîâûñèë ïðîöåíòíóþ ñòàâêó äî 5.5% â óñèëèè îõëàäèòü ÷åðåñ÷óð ïåðåãðåòûå æèëèùíûé ðûíîê è ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû. Íåäàâíèå äàííûå ïî àêòèâíîñòè â ðîçíè÷íîì ñåêòîðå ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ïîâûøåíèå ñòàâîê ìîæåò áûòü îãðàíè÷åííûì, íî ó÷èòûâàÿ, ÷òî ðîçíè÷íûå ïðîäàâöû è äðóãèå ïðîèçâîäèòåëè íåäàâíî ðàñøèðèëè íîðìó ïðèáûëè, Áàíê Àíãëèè åùå íå áóäåò ÷óâñòâîâàòü óâåðåííîñòü, ÷òî ñòàâêè äîñòàòî÷íî âûñîêè äëÿ îáóçäàíèÿ öåíîâîãî äàâëåíèÿ. Ìû ïðîäîëæàåì îæèäàòü, ÷òî

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà îò RBC Capital Markets

ñòàâêè â àâãóñòå áóäóò ïîâûøåíû äî 5.75%, íî ó÷èòûâàÿ "ÿñòðåáèíûé" òîí áîëüøåé ÷àñòè íåäàâíèõ äàííûõ, ðèñêè ñìåùåíû â ñòîðîíó áîëåå àãðåññèâíûõ äåéñòâèé Áàíêà Àíãëèè, íåæåëè â íàøåì ïðîãíîçå.

Èþíü 2007 ¹174/23

îííîé ïîñëå çàñåäàíèÿ ÅÖÁ ïðåññ-êîíôåðåíöèè Æàí-Êëîä Òðèøå çàÿâèë, ÷òî ÷èíîâíèêè ÅÖÁ äîëæíû ïðîÿâëÿòü "ïîâûøåííóþ áäèòåëüíîñòü", çàêðåïèâ òåì ñàìûì îæèäàíèÿ î÷åðåäíîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â èþíå. Îáÿçàòåëüñòâî Áàíêà "ãàðàíòèðîâàòü öåíîâóþ ñòàáèëüíîñòü" óêàçûâàåò íà òî, ÷òî åñòü âîçìîæíîñòü è äëÿ äàëüíåéøèõ øàãîâ ïî óæåñòî÷åíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè âî âòîðîé ïîëîâèíå 2007ã. Ìû ïðîäîëæàåì ïðîãíîçèðîâàòü, ÷òî ÅÖÁ ïðîäîëæèò åæåêâàðòàëüíîå ïîâûøåíèå ñòàâîê ñ ïèêîì â 4.5% â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå 2007ã.

Èíäåêñ öåí íà æèëüå â Âåëèêîáðèòàíèè.

ÅÖÁ ïðîòèâ "êîìôîðòíîé" ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Ýêîíîìèêà Åâðî-çîíû â ïåðâîì êâàðòàëå îêàçàëàñü ñèëüíåå, ÷åì îæèäàëîñü, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ðîñò ñîñòàâèë 3.1% ãîäîâûõ, ïðåâûñèâ ïðîãíîçû è ëèøü íåìíîãî çàìåäëèâøèñü ïî ñðàâíåíèþ ñî çäîðîâûìè òåìïàìè ÷åòâåðòîãî êâàðòàëà. Äàæå ïðè 3%-îì óâåëè÷åíèè íàëîãà íà äîáàâëåííóþ ñòîèìîñòü, íåìåöêàÿ ýêîíîìèêà âûðîñëà íà 3.6%. Ïðîäîëæèòåëüíàÿ ïëàâó÷åñòü åâðîïåéñêèõ ýêîíîìèê áóäåò óäåðæèâàòü Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê íà åãî ïóòè óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè.

Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè (ëèíèÿ) è ÂÂÏ Åâðî-çîíû.

ßïîíèÿ áîðåòñÿ ñ äåôëÿöèåé Ýêîíîìèêà ßïîíèè âûðîñëà â ïåðâîì êâàðòàëå íà 2%, ÷òî â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè ñîîòâåòñòâóåò ïîòåíöèàëüíûì òåìïàì ðîñòà ýêîíîìèêè. Îäíàêî, áîðüáà çà âûõîä èç äåôëÿöèè ïðîäîëæàåòñÿ, ó÷èòûâàÿ íåäàâíèé èíôëÿöèîííûé îò÷åò, ïîêàçàâøèé, ÷òî çíà÷åíèå ÿäðà Èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí áûëî â ìàðòå è àïðåëå íèæå íîëÿ. Ïàäåíèå òåìïîâ áàçîâîé èíôëÿöèè ìåøàåò ïîëèñè-ìåéêåðàì óæåñòî÷àòü ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó, äàæå ñ ó÷åòîì òîãî, ÷òî óðîâåíü áåçðàáîòèöû íàõîäèòñÿ íà äåâÿòèëåòíåì ìèíèìóìå, è ýêîíîìèêà îñòàåòñÿ íà óâåðåííîì ïóòè ðîñòà.

Èíäåêñû óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé (ñïëîøíûì) è ïðîèçâîäèòåëåé â Åâðî-çîíå.

Íà ñâîåì ìàéñêîì çàñåäàíèè, åâðîïåéñêèå ÷èíîâíèêè îñòàâèëè ñòàâêè íåèçìåííûìè íà óðîâíå 3.75%, íî ïðîäîëæèëè õàðàêòåðèçîâàòü òåêóùóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó êàê "êîìôîðòíóþ" ñ "óìåðåííûìè" ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè. Îíè ðàññìàòðèâàþò ðèñêè ðîñòà êàê ñáàëàíñèðîâàííûå, íî ñî âñå åùå âîñõîäÿùèìè ðèñêàìè èíôëÿöèè. Íà òðàäèöè-

Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ â ßïîíèè.

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Îáçîð ðûíêà îò RBC Capital Markets

Ïî ìåðå òîãî, êàê, ñîãëàñíî íàøèì ïðîãíîçàì, èíôëÿöèÿ âûéäåò â ïîëîæèòåëüíóþ çîíó, ìû îæèäàåì, ÷òî âî âòîðîé ïîëîâèíå 2007 ãîäà Öåíòðàëüíûé áàíê ñêîððåêòèðóåò ó÷åòíóþ ñòàâêó â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ.

Ïðîãíîç îñíîâíûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê

Ñòàâêà Áàíêà ßïîíèè (ïóíêòèðîì - ïðîãíîç).

Êëþ÷åâûå èíäèêàòîðû âåäóùèõ ýêîíîìèê

Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.rbccm.com

нала р у ж ы с н ано а н а к с и П о дп ZINE" A G A M X "FORE

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Ñòàâêè: âåðòèêàëüíûé âçë¸ò

Ñòàâêè: âåðòèêàëüíûé âçë¸ò www.itinvest.ru Äîáðûé äåíü. Ïîëèòè÷åñêàÿ ÷àñòü ìèíóâøåé íåäåëè â îñíîâíîì ñîñðåäîòî÷èëàñü âîêðóã âñòðå÷è ãëàâ ãîñóäàðñòâ "Âîñüì¸ðêè" â ãåðìàíñêîì Õàéëèãåíäàììå. Âïðî÷åì, íè÷åãî îñîáî èíòåðåñíîãî äëÿ ðûíêîâ íà ýòîì ìåðîïðèÿòèè íå ñëó÷èëîñü - âîïðîñû Êîñîâà, Àôðèêè, ãëîáàëüíîãî ïîòåïëåíèÿ è ÑÏÈÄà, êîíå÷íî, èíòåðåñíû, íî íà ôèíàíñîâûå ðûíêè âðÿä ëè ñïîñîáíû ïîâëèÿòü. Ðàçâå ÷òî ïóáëèêà íå óïóñòèëà ñëó÷àÿ åù¸ ðàçîê ïîçóáîñêàëèòü ïî ïîâîäó ïðåçèäåíòà Áóøà, êîòîðîãî â ñàìûé ðàçãàð ñàììèòà óãîðàçäèëî çàáîëåòü æèâîòîì, òàê ÷òî îáñóæäåíèå áàðñêèõ ïîäà÷åê íèùèì àôðèêàíöàì ïðèøëîñü ïðîâîäèòü áåç íåãî. Âîîáùå, Áóøó íûí÷å íå âåç¸ò ïîñòîÿííî - äàæå íà áðèôèíãå íà ñâåæåì âîçäóõå íåçàäà÷ëèâûé ïðåçèäåíò óìóäðèëñÿ "ïîïàñòü ïîä ïòèöó". Ñîîòâåòñòâåííî, è îòíîøåíèå ê íåìó àìåðèêàíöåâ, ïîìåøàííûõ íà "óñïåøíîñòè", âåñüìà ñêåïòè÷åñêîå: ëèøü 32% èç íèõ ïîääåðæèâàþò ñâîåãî ãëàâó ãîñóäàðñòâà â íà÷àëå èþíÿ, êàê ÿâñòâóåò èç îïðîñà Associated Press - äëÿ Áóøà ýòî àáñîëþòíûé ìèíèìóì. Íàñ æå áîëåå ñïîñîáåí çàèíòåðåñîâàòü òîò ôàêò, ÷òî è ýêîíîìè÷åñêóþ ïîëèòèêó ïðåçèäåíòà ÑØÀ îäîáðÿåò òîëüêî 37% ðåñïîíäåíòîâ (ïîâòîðåíèå íîÿáðüñêîãî àáñîëþòíîãî ìèíèìóìà) - ýòî óæå â íåêîòîðîì ñìûñëå ìîæåò ïîâëèÿòü íà ïîòðåáèòåëüñêîå ïîâåäåíèå, ÷òî, â ñâîþ î÷åðåäü, êîíå÷íî æå îòðàçèòñÿ íà ðûíêàõ. Âïðî÷åì, ðûíêè è òàê çàä¸ðãàëèñü… ÀÂÑÒÐÀËÈÉÑÊÈÅ ÐÀÄÎÑÒÈ Êàê ýòî ÷àñòî áûâàåò â ïîñëåäíåå âðåìÿ, íåðâíûé òîí ðûíêàì çàäàë Êèòàé: áèðæà Øàíõàÿ íàêîíåö-òî ñòàëà ñëóøàòüñÿ ðóêîâîäÿùåãî è íàïðàâëÿþùåãî ãîëîñà, òàê ÷òî â ïîíåäåëüíèê îíà óïàëà íà 8%, à ê ñåðåäèíå äíÿ âòîðíèêà áûëà â ìèíóñå íà 7%. Òóò, îäíàêî, òðåéäåðû ðåøèëè, ÷òî íà÷àëüñòâåííûå òîâàðèùè âðÿä ëè íà ñàìîì äåëå îáðàäóþòñÿ òàêîìó îáâàëó - è âòîðíèê çàêðûëñÿ â ïëþñå íà 2%. Âñå ýòè äèêèå ñêà÷êè ïîòðåïàëè íåðâû ïðåæäå âñåãî ÿïîíöàì, íå ïîíèìàâøèì, ÷òî ïðîèñõîäèò ó èõ ñîñåäåé. Ê òîìó æå è èõ ñîáñòâåííûå äàííûå íå ñèëüíî ðàäîâàëè: çàêàçû ïðîìûøëåííûõ ïðåäïðèÿòèé â àïðåëå âûðîñëè íà 2.2%, íî ýòî ñîâñåì íå âïå÷àòëèëî ýêñïåðòîâ, ïðåêðàñíî ïîìíèâøèõ, ÷òî â ìàðòå îíè óïàëè íà 4.5%, à â ôåâðàëå - äàæå íà 4.9%. Ïîãîäîâàÿ äèíàìèêà ïîêàçàòåëÿ âïîëíå êðàñíîðå÷èâà: â ìàðòå çàêàçû ñíèçèëèñü íà 5.8% ïðîòèâ òîãî æå ìåñÿ-

öà 2006 ãîäà, â àïðåëå ïàäåíèå äîñòèãëî 9.0% - ïîäîáíûå ÷èñëà âûçûâàþò ñåðü¸çíûå îïàñåíèÿ íàñ÷¸ò ñîñòîÿíèÿ çäîðîâüÿ îñíîâíûõ ñåêòîðîâ ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè, ïðåæäå âñåãî ìàøèíîñòðîåíèÿ. Â îáùåì, âñå àçèàòñêèå ðûíêè òàê èëè èíà÷å øòîðìèëî - íî âîêðóã ïðîèñõîäèëè åù¸ áîëåå èíòåðåñíûå âåùè. Ðåçåðâíûé áàíê Àâñòðàëèè îñòàâèë áàçîâóþ ñòàâêó íà íåèçìåííîì óðîâíå 6.25% - à åãî ðóêîâîäñòâî äàëî ïîíÿòü, ÷òî äàëüíåéøèå äåéñòâèÿ öåíòðîáàíêà áóäóò çàâèñåòü îò ïîñòóïàþùèõ äàííûõ. Êàêîâûå äàííûå íå çàìåäëèëè âîçíèêíóòü: ÂÂÏ â ïåðâîì êâàðòàëå âûðîñ çíà÷èòåëüíî ñèëüíåå ïðîãíîçîâ, ïîêàçàâ ïðèáàâêó íà 1.6% ê ïðåäûäóùèì òð¸ì ìåñÿöàì è íà 3.8% ê òîìó æå êâàðòàëó ïðîøëîãî ãîäà (àíàëèòèêè îæèäàëè ðîñòà íà 1.0% è 2.9% ñîîòâåòñòâåííî). Íå óñïåëà ïóáëèêà óñïîêîèòüñÿ, êàê íà íå¸ íàêàòèë íîâûé çàðÿä îïòèìèçìà - ÷èñëî ðàáî÷èõ ìåñò â ìàå âûðîñëî íà 39.4 òûñ., òîãäà êàê îæèäàëñÿ â÷åòâåðî ìåíüøèé ïðèðîñò; âåëè÷èíà ïðèðîñòà ýêâèâàëåíòíà 600 òûñ. â ìàñøòàáàõ ÑØÀ, ÷åãî òàì íå âèäåëè óæå äàâíûì-äàâíî - òîãäà êàê â Àâñòðàëèè ñåé÷àñ ýòî îáû÷íîå äåëî. Ê òîìó æå óðîâåíü áåçðàáîòèöû íåîæèäàííî óïàë ñ 4.4% äî íîâîãî 33-ëåòíåãî ìèíèìóìà 4.2% - è ñòîëü æå äëèòåëüíûé ìèíèìóì ïîêàçàë óðîâåíü áåçðàáîòèöû â Êàíàäå (6.1%). À îêîí÷àòåëüíî äîáèë ó÷àñòíèêîâ ðûíêà öåíòðîáàíê Íîâîé Çåëàíäèè, âíåçàïíî ïîâûñèâøèé áàçîâóþ ñòàâêó, êîòîðàÿ òåïåðü äîñòèãëà âåëè÷èíû àæ 8.0% ãîäîâûõ - ìíîãèå âîñïðèíÿëè ýòî êàê íàì¸ê íà ñêîðûå ïîäîáíûå äåéñòâèÿ äåíåæíûõ âëàñòåé Àâñòðàëèè è Êàíàäû, òàê ÷òî íèêîãî íå óäèâèëî äîñòèæåíèå âàëþòàìè ýòèõ ñòðàí íîâûõ ñîîòâåòñòâåííî 17- è 30ëåòíèõ ìàêñèìóìîâ. Òàêæå íà ïðîøëîé íåäåëå çàñåäàëî åù¸ äâà êðóïíûõ öåíòðîáàíêà: ÅÑ è Âåëèêîáðèòàíèè. Ïåðâûé èç íèõ ñäåëàë ðîâíî òî, ÷òî îò íåãî âñå è æäàëè - ïîäíÿë ñòàâêè íà 0.25%; îäíàêî ãëàâà ÅÖÁ Òðèøå íå îïðàâäàë ÷àÿíèé "ÿñòðåáîâ", äîâîëüíî-òàêè âÿëî êîíñòàòèðîâàâ íàëè÷èå èíôëÿöèîííîé óãðîçû, íî îäíîâðåìåííî âûðàçèâ íàäåæäó íà çíà÷èòåëüíîå å¸ ñíèæåíèå óæå â áëèæàéøèå ìåñÿöû. Ïóáëèêà, íàäåÿâøàÿñÿ áûëî íà åù¸ äâà ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ýòîì ãîäó è ýííîå èõ êîëè÷åñòâî â ãîäó áóäóùåì, çàìåòíî ïîóìåðèëà àïïåòèòû - õîòÿ â öåëîì îáùåå íàñòðîåíèå èçìåíèëîñü

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

ïîêà íå î÷åíü ñèëüíî. Áàíê Àíãëèè îñòàâèë ñòàâêè íà ìåñòå - è õîòÿ ýòîãî æäàëî ïîäàâëÿþùåå áîëüøèíñòâî ýêñïåðòîâ, âñ¸ æå êàêèå-òî íàäåæäû íà ïîäíÿòèå ñòàâîê áûëè, òàê ÷òî ìíîãèå ïî÷óâñòâîâàëè ðàçî÷àðîâàíèå. Âñ¸ ýòî íå ëó÷øèì îáðàçîì ñêàçàëîñü íà åâðî è ôóíòå, êîòîðûõ ó÷àñòíèêè ðûíêà çà ýòî ñàìîå ðàçî÷àðîâàíèå òóò æå è íàêàçàëè ïàäåíèåì. ÄÅÔÈÖÈÒ ÑÍÈÆÀÅÒÑß Ìåæäó òåì, ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå èç Åâðîïû òîæå äàëåêè îò òîãî áåçóäåðæíîãî îïòèìèçìà, êîòîðûé îíè èñòî÷àëè åù¸ íå òàê äàâíî. Çàêàçû ïðîìûøëåííûõ ïðåäïðèÿòèé Ãåðìàíèè â àïðåëå ñíèçèëèñü íà 1.2%, òåì ñàìûì ïîëíîñòüþ ïåðåêðûâ ìàðòîâñêèé èõ ðîñò íà 1.1%; ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â êðóïíåéøåé â ÅÑ ýêîíîìèêå óïàëî è âîâñå íà 2.3% (â ìàðòå îòìå÷àëàñü ïðèáàâêà ëèøü íà 0.2%). Â çîíå åâðî â öåëîì â àïðåëå ðîçíè÷íûå ïðîäàæè âûðîñëè ëèøü íà 0.2% ïðîòèâ ìàðòà (ïîãîäîâîå óâåëè÷åíèå íà 1.6% òîæå íå î÷åíü-òî ïîðàæàåò âîîáðàæåíèå). Â Âåëèêîáðèòàíèè â àïðåëå çàôèêñèðîâàí ðîñò ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà íà 0.3%, ÷òî ïîçâîëèëî ãîäîâîìó èçìåíåíèþ ýòîãî ïîêàçàòåëÿ âñåãî ëèøü âûéòè õîòÿ áû â ìèíèìàëüíûé ïëþñ. Èíäèêàòîðû äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñôåðå óñëóã ÅÑ è Âåëèêîáðèòàíèè ïî ñóùåñòâó îñòàëèñü â ìàå íà óðîâíå àïðåëÿ, ñîñòàâèâ ñîîòâåòñòâåííî 57.3 è 57.2 ïóíêòà - âïðî÷åì, ýòî âåñüìà ïðèëè÷íûå âåëè÷èíû.

Èþíü 2007 ¹174/23

Îäíàêî â Øòàòàõ ýòîò æå ïîêàçàòåëü îêàçàëñÿ çàìåòíî âûøå, äîñòèãíóâ 59.7 ïóíêòà - òîãäà êàê ýêñïåðòû æäàëè ñíèæåíèÿ ñ àïðåëüñêèõ 56.0 ïóíêòîâ äî 55.0 â ìàå. Íå ìåíåå îïòèìèñòè÷íî ïðîçâó÷àëà è âåëè÷èíà âíåøíåòîðãîâîãî äåôèöèòà â àïðåëå - îíà íåîæèäàííî äëÿ âñåõ ñíèçèëàñü ñ 62.4 ìëðä. äîëëàðîâ â ìàðòå äî 58.5 ìëðä.; è ýòî íåñìîòðÿ íà ïîäîðîæàíèå èìïîðòèðóåìîé íåôòè - âïðî÷åì, îò ÷ðåçìåðíîé ýéôîðèè ðûíîê îãðàäèë ôàêò çàìåòíîãî (áîëåå ÷åì íà 10%) óâåëè÷åíèÿ äåôèöèòà â òîðãîâëå ÑØÀ ñ Êèòàåì, ê êîòîðîìó ïóáëèêà îáû÷íî áûâàåò áîëåå âñåãî ÷óâñòâèòåëüíà. Òàê èëè èíà÷å, ñíèæåíèå äåôèöèòà âêóïå ñ âåðîÿòíûì âîññòàíîâëåíèåì îáû÷íîãî óðîâíÿ çàïàñîâ ìîæåò âûçâàòü çàìåòíûé ðîñò ÂÂÏ âî âòîðîì êâàðòàëå - ìíîãèå àíàëèòèêè óæå æäóò ïðèáàâêè â ðàéîíå 3.0% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, ÷òî âïÿòåðî áîëüøå îôèöèàëüíûõ äàííûõ ïî ïåðâîìó êâàðòàëó. Ïîñåìó ðûíîê âåñüìà ñïîêîéíî âîñïðèíÿë ìðà÷íûå äàííûå çà ïåðâûå òðè ìåñÿöà ñåãî ãîäà - â ÷àñòíîñòè, ïåðåñìîòð âíèç òåìïîâ ïðèðàùåíèÿ ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, çàìåòíîå óâåëè÷åíèå îöåíêè ðîñòà ñòîèìîñòè ðàáî÷åé ñèëû íàñòîðîæèëî âåñüìà ìíîãèõ ýêñïåðòîâ: èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå íå ñòèõàåò - ÷åìó ïîäòâåðæäåíèåì ïðàêòè÷åñêè âñå ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè; âïðî÷åì, ïîäðîáíåå íà ýòó òåìó èìååò ñìûñë ãîâîðèòü ÷åðåç íåäåëþ, êîãäà ñòàíóò èçâåñòíû èíäåêñû öåí ïðîèçâîäèòå-

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

ëåé è ðîçíè÷íûõ òîðãîâöåâ. Ïîêà æå ïóáëèêà ñ èíòåðåñîì æäàëà êîììåíòàðèåâ ãëàâû Ôåä Áåðíàíêå - îäíàêî òîò ñëèøêîì îñòîðîæåí: âîò è íà ñåé ðàç, âûñòóïàÿ ïî òåëåêîíôåðåíöèè íà ôèíàíñîâîì ñèìïîçèóìå â Þæíîé Àôðèêå, øåô ÔÐÑ îãðàíè÷èëñÿ ïðèâû÷íûìè ðàññóæäåíèÿìè â äóõå "è íàøèì, è âàøèì" - ìîë, èíôëÿöèÿ îïàñíà, íî êîíòðîëèðóåìà; ýêîíîìèêà çàìåäëèëàñü, íî ñêîðî âåðí¸òñÿ ê íîðìàëüíûì òåìïàì ðîñòà. Òåì íå ìåíåå, ëîãè÷íîå ïåðåîñìûñëåíèå ñðåäíåñðî÷íûõ ïåðñïåêòèâ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â îñíîâíûõ ñòðàíàõ ìèðà âñ¸-òàêè ïðîèçîøëî - êàê ñëåäñòâèå, ðûíî÷íàÿ âîëàòèëüíîñòü èçðÿäíî âûðîñëà: â ïðîøëûé ÷åòâåðã äîõîäíîñòü 10-ëåòíèõ îáëèãàöèé ïðîðâàëà êëþ÷åâóþ îòìåòêó 5.00%; ýòî âûçâàëî ìàññîâîå èñïîëíåíèå ñòîï-ëîññîâ, òàê ÷òî íà ïîñòìàðêåòå òîãî æå äíÿ äîõîäíîñòü äîñòèãëà àæ 5.24% - è õîòÿ â ïÿòíèöó îíà îòòÿíóëàñü âíèç, â öåëîì äíåâíîé ãðàôèê îñòà¸òñÿ âåñüìà âïå÷àòëÿþùèì. Íàðèñîâàâøàÿñÿ ïî÷òè âåðòèêàëüíàÿ ñòðåëà âêóïå ñ ÷åòâåðãîâûì ðàçðûâîì íàìåêàåò íà âïîëíå âåðîÿòíîå ïðîäîëæåíèå ðîñòà - íó à çàìåòíûì ñîïðîòèâëåíèåì äîëæíà ñòàòü âåëè÷èíà 5.25%, ãäå ñîøëèñü è âåðøèíà ðîñòà ïðîøëîãî ãîäà, è òåêóùèé óðîâåíü ñòàâêè Ôåä.

Äèíàìèêà öåí çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ Èíäåêñ RTSI FTSE-100 DAX-30 Nikkei-225 S&P-500 NASDAQ Composite US 10-Yr Note Yield Íåôòü (Brent Crude Oil) Çîëîòî Ñåðåáðî Ïëàòèíà Ïàëëàäèé USDRUR EURRUR EURUSD USDJPY GBPUSD USDCHF

Áèðæà ÐÒÑ LSE Deutsche Boerse Tokio SE NYSE NASDAQ Index IPE London fix London fix London fix London fix ÌÌÂÁ ÌÌÂÁ FOREX FOREX FOREX FOREX

Öåíà çàêðûòèÿ 1790.09 6505.10 7590.50 17779.09 1507.67 2573.54 5.118 69.39 655.25 13.3100 1300.00 367.00 25.9247 34.7780 1.3370 121.70 1.9680 1.2355

Èçìåíåíèå, % -2.15 -2.57 -4.97 -1.00 -1.87 -1.54 +0.162 -0.32 -1.70 -1.63 +0.78 -1.08 +0.10 -0.11 -0.56 -0.29 -0.73 +0.45

Òðåíä Áîêîâîé Ðîñò Ðîñò Áîêîâîé Ðîñò Ðîñò Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Ïàäåíèå Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé

Ñåðãåé Åãèøÿíö, mailto:sae@ittrade.ru, ãëàâíûé ýêîíîìèñò ÇÀÎ "ÈÊ "Àé Òè Èíâåñò"" http://www.itinvest.ru/

Èñòî÷íèê: Quote.com

Õîðîøåé âàì íåäåëè. Ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ î ïðåäñòîÿùèõ ñîáûòèÿõ ìîæíî ïîëó÷èòü èç íàøèõ êàëåíäàðåé, ññûëêè íà êîòîðûå ðàñïîëîæåíû â ïðàâîé ÷àñòè ñòðàíèöû http:// www.itinvest.ru/analytics/calendar/

www.forexmagazine.ru

Òåïåðü ïðîáóåì ïðî÷íîñòü íèæíåé ãðàíèöû

Èþíü 2007 ¹174/23

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 10.06.2007

ÒÅÏÅÐÜ ÏÐÎÁÓÅÌ ÏÐÎ×ÍÎÑÒÜ ÍÈÆÍÅÉ ÃÐÀÍÈÖÛ Ïîñëå ïîïûòîê ïðîðûâà âåðõíåé ãðàíèöû íèñõîäÿùåãî êîðèäîðà ôóíò äîñòèãàë 1,9965, à Åâðî - 1,3350. Áîëüøåãî äîñòèãíóòü íå óäàëîñü, è íàñòóïàþùèé ïîðûâ ïðîòèâíèêîâ äîëëàðà èññÿê. Ïîñëå òîãî êàê ñòàëî ÿñíî, ÷òî â Àíãëèè ÖÁ áîëåå íå íàìåðåí ïîâûøàòü ñòàâêè, äîëëàð ïåðåøåë â íàñòóïëåíèå ïî âñåì ôðîíòàì. Ïóòü îò âåðõíåé ãðàíèöà äî íèæíåé áûë ïðîéäåí âñåãî çà 2 äíÿ, è òåïåðü íà ïîâåñòêå äëÿ ñòîèò óæå ïðîðûâ íèæíåé ãðàíèöû êîðèäîðà. Íûíåøíÿÿ íåäåëÿ áîãàòà íà ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå, è ìû âïðàâå îæèäàòü ðåçêîãî ïîâûøåíèÿ àêòèâíîñòè ðûíêà.

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ: Â ïîíåäåëüíèê - â Àâñòðàëèè âûõîäíîé. Â 03-50 - GDP â ßïîíèè. Â 10-45 - ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî âî Ôðàíöèè, â 12-00 - â Èòàëèè. Â 12-30 - PPI â Àíãëèè. Âî âòîðíèê - â 03-50 - èíäåêñ öåí íà êîðïîðàòèâíûå òîâàðû â ßïîíèè. Â 10-00-ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Ãåðìàíèè. Â 12-30 - HICP, ðîçíè÷íûå öåíû è òîðãîâëÿ â òîâàðàõ è òîðãîâëÿ ñ íååâðîïåéñêèì ñîþçîì â Àíãëèè. Â 13-00 - ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî Åâðîïå. 22-00 - ôåäáþäæåò â ÑØÀ â ìàå. Â ñðåäó - â 03-50 - òîðãîâûé áàëàíñ çà àïðåëü, à â 08-30 - ïðîìûøëåííûé âûõîä â ßïîíèè. Â 10-45-1200 - CPI è HICP âî Ôðàíöèè è Èòàëèè . Â 12-30 - äàííûå ïî ðûíêó òðóäà â Àíãëèè. 16-30 - 22-00 äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ìàå. Â ÷åòâåðã - â 10-00 - CPI è HICP â Ãåðìàíèè. Â 12-30 - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Àíãëèè â ìàå. Â 13-00 ãàðìîíèçèðîâàííûé CPI è öåíà ðàáî÷åé ñèëû â Åâðîçîíå. Â 16-30 -äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå è PPI. 17-00 - ïðåññ-êîíöåðåíöèÿ ïî èòîãàì çàñåäàíèÿ áàíêà Øâåéöàðèè. Â ïÿòíèöó - â 09-00 - 10-00 - âåäóùèå èíäèêàòîðû ïî ßïîíèè è åæåìåñÿ÷íûé ýêîíîìè÷åñêèé îò÷åò BoJ. Â 13-00 - òîðãîâûé áàëàíñ â Åâðîçîíå. Â 16-30 - 18-00 áîëüøàÿ ïîðöèÿ âàæíûõ äàííûõ ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå CPI NY Fed Empire State manufacturing index, òåêóùèé ñ÷åò, à â 17-00 - TIC, â 17-15 - ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî, à â 18-00 - Michigan sentiment index çà èþíü.

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 04.06.2007

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 11-15.06.2007

Тенденции дня

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

10-45-16-00 16:30-22:30

Âòîðíèê

12-30-16-00 16:30-22:00 22-00-22-30

Ñðåäà

10-45-16-00 16:30-22:30

×åòâåðã

10-00-16-00 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

09:00-15:30 16:30-22:30

EUR CHF GBP JPY CAD AUD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,3071. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,3678-82.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,9182. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 2,0130-34.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2282-85 ïðîáèò. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,1993.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ðîñò. Ôðàêòàë âíèç - íà 115,14. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 122,16-18.

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî îòêàçàëñÿ îò öåëåé âíèçó è îñòàâèë ëèøü áîëåå çíà÷èìûå öåëè íàâåðõó, õîòÿ âûïîëíèòü èõ áóäåò íåëåãêî.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî èìååò øàíñ îòêàòèòü â 4-é âîëíå äî 1,3445-1,3230.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî öåëè ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà â 5 âîëíå - äî 1,3785-1,4600.

Öåëè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 10.06.07.

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîïðåæíåìó ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõó - â ðàéîíå 1,4365-1,5000. Öåëè ïàäåíèÿ â 5 âîëíå - 0,9645-0,7332.

Âîëíîâûå öåëè CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå 28.05.07.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê ïî-ïðåæíåìó íàõîäèòñÿ â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Öåëè CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 10.06.07.

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå åùå èìååò öåëè íàâåðõó: 2,0450-2,2550.

Öåëè GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå - íàâåðõó.

GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü ïàäåíèå â 4 âîëíå âíèç ñ öåëÿìè 1,9447-1,9000. À çàòåì ñíîâà ðîñò â 5 âîëíå ê 2,1225.

Öåëè GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 10.06.07: 1,95001,9375.

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà ïîïðåæíåìó èìååò öåëè 5 âîëíû âíèçó: 90-70.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Éåíà ïîêàçûâàåò öåëè íàâåðõó: 126,20-136,70.

Äíåâíîé ãðàôèê ÿïîíñêîé Éåíû òàêæå ïîäòâåðæäàåò âîçìîæíîñòü åå äàëüíåéøåãî îñëàáëåíèÿ ïðîòèâ äîëëàðà âïëîòü äî 124,50.

JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 10.06.07. â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Îáçîð EUR/USD

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 04.06.07 по 08.06.07 Обзор подготовил Антонов Владислав (A_Vlad) www.viac.ru понедельник МА каналы

рис. 1 Для меня это запоминающаяся неделя, однозначно. Особенно последние два дня. Во вторник конечно евробыки пытались пробиться к уровню 1.3600, но были остановлены оферами и на этом для них хорошие дни закончились, а начались серьёзные испытания, которые, как уже известно по истории, они не прошли.

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Îáçîð EUR/USD

Кросс - курсы

Рис. 2

Как вы думаете, быки боролись за значимые уровни? Я вот этого не заметил, такое ощущение, как будто всё было запланировано и всё чётко исполнялось по программе рынка. Кто оказался более расторопным, убежал с рынка при пробитии уровня $1.3485, а кто тормознул, того затянуло в воронку до $1.3319. В понедельник торги на азиатской сессии прошли спокойно. Я был очень доволен открытием рынка, так как фактическое движение цены совпадало с моим прогнозом, который я делал в прошлом еженедельном обзоре. С открытия европейской сессии медведи проявили агрессивность по отношению к быкам и к 11 мск. достигли уровня $1.3431. Здесь медведям очень хорошо утром помогали союзники в кроссах EURCAD, EURCHF и EURGBP (см. рис.2). Достигнув уровня $1.3431, медведи не рискнули идти дальше и передали эстафетную палочку обратно быкам. Часовая свеча закрывается молотом и сигнализирует о бычьих настроениях. Для быков это была готовность номер один, так как рынок ожидал новости по Еврозоне. Индекс цен производителей в еврозоне в апреле вырос на 0.4% против 0,3% месяцем ранее и на 2.4% по сравнению с апрелем предыдущего года. Данные оказались лучше прогноза и в ожидании ЕЦБ быки принялись покупать евро, хотя медведи в кроссе EURGBP не поддерживали этот рост и продажами евро за фунты создавали тормозящий эффект. На американской сессии курс EURUSD поднимается до $1.3499, так как промышленные заказы по США в апреле месяце показали очень слабый рост в 0.3% против 4.1% в марте (прогноз 0.8%).

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Èþíü 2007 ¹174/23

Фибо

Рис.3 Как только Европа закрылась, начался флэт, который длился до европейской сессии следующего дня. Во вторник с открытия европейской сессии доллар продолжил снижаться, а евро укрепляться. Быки очень активно действовали после выхода сервисного индекса PMI Еврозоны. Индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг еврозоны в мае вырос до 57.3 против 57.0 в апреле. Евробыки протестировали линию U2 – $1.3553 (моя цель была ниже – см. прогноз в сессионном обзоре), но достигнув уровня $1.3553 евробыки попадают под офера (начался откат), а когда вышел сервисный ISM, курс EURUSD снизился до $1.3507. Далее, когда закрывается европейская сессия, начинается боковое движение. Т.е. с открытия американской сессии доллар США продолжил падение и на первом же часе достиг отметки 81,70. Это был мой расчётный уровень. Доллар продавали в ожидании предстоящего заседания ЕЦБ, Банка Англии и на комментариях Б.Бернанке. Бернанке отметил снижение базовой инфляции и напомнил о проблемах на рынке жилья. Падение доллара остановил сервисный ISM, который оказался значительно лучше ожиданий и составил в мае 59,7 против 56,0 месяцем ранее. Экономисты ожидали снижение. Компоненты индекса тоже продемонстрировали улучшение. Индекс закупочных цен вырос до 66.4 пункта с 63.5, индекс занятости поднялся до 54.9 с 51.9, а индекс новых заказов в мае достиг 57.4 по сравнению с 55.5 месяцем ранее. Индекс экспортных заказов поднялся с 55.0 в апреле до 66.0 в мае.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Èþíü 2007 ¹174/23

Временные эллипсы

Рис.4 В среду, как и впервые два дня, азиатская сессия проходит спокойно. Рынок ждал 15:45 мск. В это время ЕЦБ должен был огласить своё решение по процентной ставке. С открытия европейской сессии курс EURUSD поднялся до $1.3537 и курс потом медленно снижался к линии LB. Это снижение последовало после выхода данных по Германии. Они оказались хуже прогноза и создали негативное энергетическое поле для быков, в котором они чувствовали себя слабыми. Всё внимание было приковано к ставкам. Даже не к ним, а к пресс – конференции Ж.Трише. В 15:45 мск. ЕЦБ поднял процентную ставку с 3.75% до 4.00%. Реакция на решение была ожидаемая. Рынок был готов к этому решению, так как в ценах это повышение было уже учтено, поэтому участники рынка очень терпеливо ждали начало пресс-конференции Ж.Трише. После пресс-конференции главы Банка Трише, которая началась в 16:30 мск. курс евро снизился ниже $1.3500. Когда Трише спросили, почему он сказал, что денежно-кредитная политика в еврозоне "все еще является мягкой", тогда как на предыдущей итоговой пресс-конференции он заявил, что политика "продолжает оставаться мягкой", Трише ответил, что в послании ЕЦБ финансовым рынкам нет ничего нового. Фраз, типа «Бдительно следить» не было, но Трише чётко сказал, если для поддержания ценовой стабильности в еврозоне потребуется повышение ставки, ЕЦБ это сделает. Что мы видим по факту? Курс EURUSD снизился до $1.3484 и после закрытия европейской сессии уходит в боковик. Соответственно, значение индекса DXY выросло до 81,99 пунктов, после чего цена консолидировалась под линией LB.

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Îáçîð EUR/USD

Анализ времени

Рис. 5 Стоит также отметить, что администрация президента США понизила прогноз темпов роста ВВП США на 2007 год. В текущем году рост экономики США составит 2,3%, тогда как ранее прогнозировался рост на 2,9%. Несмотря на замедление экономического роста в I квартале, администрация США ожидает, что рост ВВП США в 2007 году будет значительным и что его темпы будут близки к тем, которые наблюдались в последние 5 лет, поскольку ситуация на рынке труда улучшается. Кроме Ж.Трише, в этот день также выступали министр финансов США Генри Полсон, президент ФРБ США в Ричмонде Джефри Лэкер, Президент Франции Николя Саркози и Управляющий совета ЕЦБ и президент немецкого Бундесбанка Аксель Вебер. Если получить общий композит от их выступлений, то он для меня получился нейтральный. Есть положительные стороны, есть отрицательные, но в целом для валютного рынка, я считаю, комментарии этих людей оказались нейтральными. Вечером, по финансовым рынкам прокатилась информация о том, что несколько тысяч турецких военнослужащих вошли на территорию северного Ирака, проводя операцию по задержанию курдских боевиков, которые действуют с баз, расположенных на севере Ирака. Но сил у трейдеров реагировать на эти события уже не было. Рынок готовился к заседанию Банка Англии. В четверг на азиатской сессии торги проходили спокойно и до 15:00 мск. я сильных движений не ждал, так как думал, что участники FX не будут проявлять активность перед выступлением Банка Англии.

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Îáçîð EUR/USD

Планетарные события

Рис. 6

На европейской сессии карты смешали и игра продолжилась уже по другим правилам. Доллар получил поддержку на сообщении, что Северная Корея запустила несколько ракет с западного побережья. Сообщение было передано по каналам южнокорейского агентства Yonhap. Сообщение из Кореи было неожиданным. Падение евро получилось раньше времени (это я сравниваю с прогнозом на этот день), но после того, как Банк Англии оставил процентную ставку без изменения, то евробыки получили сильную поддержку от EURGBP. Это позволило быкам продержаться на линии D1 – $1.3460 около трёх часов. В чём заключается поддержка от Банка Англии? Дело в том, что рынок ждал от банка такого решения, но видимо и рассчитывали на сюрприз (повышение на 0,25%). Комментариев после заседания не последовало, поэтому фунт в кросс – курсах начали продавать. Т.е. фунт своим падением закрепил рост доллара, который начался при запуске ракет. Позже с линии D1 курс EURUSD снизился до D2 – $1.3421. Это уже было связано с ростом доходности гособлигаций и падением американского фондового рынка. Здесь уже активно медведям помогал своим снижением EURJPY, в котором игроки кари-трейд закрывали рискованные позиции. Доходность десятилетних казначейских облигаций США выросла до 5,14% и пробила уровень 5,0%. Индекс DJI с уровня $1.3479 снизился до $1.3268. Два незапланированных события: рост облигаций и запуск Северной Кореей ракеты, вызвали сильный рост доллара. В пятницу азиатские фондовые рынки с открытия подхватили нисходящую волну от американского рынка и тоже пошли в отрицательную область.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Èþíü 2007 ¹174/23

Продолжение Азиатская сессия проходит спокойно, так как в кроссах наблюдалось разнонаправленное движение. Это сгладило колебания пары EURUSD. После выхода данных по Германии падение евро продолжилось. Положительное сальдо баланса внешней торговли Германии в апреле сократилось до 15,0 млрд. евро против 18,5 млрд. евро в марте. Рынок ожидал, что этот показатель сократится только до 15,4 млрд. евро. Промышленное производство в Германии в апреле с учетом коррекции на сезонные колебания снизилось в апреле на 2,3% по сравнению с предыдущим месяцем, но увеличилось на 3.8% по сравнению с аналогичным периодом 2006 года. Аналитики прогнозировали рост производства на 0.6% по сравнению с мартом и на 6,4% по сравнению с апрелем 2006 года. Я был уверен, что уровень $1.3370 устоит, но нет, медведи его пробили с такой лёгкостью, что быки не успели ничего понять. Как только была пробита поддержка $1.3390 в работу подключились игроки с дневного графика. Это серьёзно и увеличивается вероятность снижения пары до уровня $1.3260. На пресс-конференции, проводившейся в ходе саммита Большой восьмерки, директор-распорядитель МВФ Родриго Рато, подогрел рынок, прокомментировав рост доходности облигаций: «…Рост доходности облигаций можно считать нормальным явлением, отражающим рост инфляционного давления в отдельных крупнейших экономиках мира... Этот рост нельзя считать чем-то необычным, поскольку он отражает усиление инфляционного давления, а также действия центральных банков, направленных на сдерживание этого давления…». Курс EURUSD снизился до линии D3. Медведи даже побывали в зоне НИРВАНА – это ниже D3 и там готовились к публикации отчёта торгового баланса США. Мои слова из последнего обзора: «… Медведи выполнили свою цель и могут спокойно уходить на выходные дни…». Так и получилось, что медведи, выполнив цель по линии D3, ушли отдыхать. Этим и объясняется откат, несмотря на снижение дефицита. Дефицит торгового баланса в апреле в США всех удивил. Это было неожиданно для рынка, но так как падение наблюдалось с открытия европейской сессии, то после публикации отчёта по торговому балансу, начали фиксировать прибыль. Дефицит торгового баланса составил -$58.5 млрд. против -$63.9 млрд. месяцем ранее и прогноза в -$63.9 млрд. Снижение в апреле было обусловлено падением импорта на 1.9% ( $3.6 млрд.) и ростом экспорта на 0.2% или $0.2 млрд. Дефицит торгового баланса по странам составил: с Китаем -$19.4 млрд. против -$17.2 млрд. в марте, с Японией -$7.4 млрд. против -$7.1млрд. ранее, со странами OPEC -$9.8 млрд. против -$8.7 млрд., с новыми индустриальными странами -$0.4 млрд. против -$0.1 млрд. А сейчас посмотрим, как это всё выглядит на графиках. Рис. 1 – Так как я сейчас прогнозы делаю каждый день, то не буду останавливаться на сценарии понедельника из прошлого обзра. По рисунку всё видно. Что у нас на этот понедельник? Да, да, да. В России выходной день. Это точно. Все отдыхают, и какие движения могут быть без российских участников? Ладно, это шутка. Движения могут быть и сильные, так как медведи набрали хорошую скорость и остановить их может только серия негативных данных по США или Еврозоне. Таких данных в понедельник нет, но стоит обратить внимание на данные по Британии, которые выйдут в 12:30 мск. В это время будут опубликованы индексы оптовых и розничных цен. После решения банка Англии оставить ставки на уровне 5,50% они из себя представляют большой интерес для участников рынка. Если фунт в понедельник поменяет своё направление с нисходящего на восходящее, то стоит ожидать таких изменений и по остальным валютам. На этот понедельник у меня очень корявые прогнозы. Дело в том, что волновая структура не позволяет мне сделать другие. Вообще после двух дней падения, должен быть отдых – это где-то на 1,5 дня, поэтому придерживаюсь красного сценария. Рис. 2 – Как не плохо пошли, но последние два дня недели перечеркнули всё, что строили для себя быки. Я считаю, что быки совершили большую ошибку, пропустив медведей ниже 1.3370. Поддержка пробита, линия тренда пробита. Что ждать дальше? Восстановиться быстро не удастся. В связи с этим у меня два сценария. Первый это синий – движение к нижней линии тренда на 1,3250 и второй желтый, это боковик по ценовому каналу. Красный канал видите?

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Èþíü 2007 ¹174/23

Продолжение Цена закрылась внутри канала, а значит, быки могут продолжить умеренным ростом трансформировать эту модель в разворотную. Но сами понимаете на это нужно время. Ускорить этот процесс могут фундаментальные данные, поэтому мне здесь больше нечего комментировать. Ещё что хотел сказать. Это недельная формация. Цена вышла за пределы линии тренда и чревато падением до 1,3200 (23,6%) и 1,2902 (38,2%). Первая цель вполне актуальна, а по второй пока вопрос, так как фундаментально эта цель не поддерживается во времени. Рис. 4 – Технически цена сейчас находится в важной точке. Это пересечение двух линий. Если отскока не будет, то поэтому графику вижу цель в район 1.3150. Линии эллипсов этому не противоречат. Даже до 1.3130, так как этот уровень поддерживается линиями Нептуна и Сатурна. Рис.5 – Как всё прекрасно начиналось, и с понедельника евро пошёл в рост. Но, увы, были такие обстоятельства, что быкам пришлось вернуться на 1.3320. К текущему графику добавил две растяжки. Первая 5.12.06 и 28.04.07 (у меня на графике показывается начало нового дня). По метатрейдеру – это минус один день. Вторая растяжка это 13.01.07 и 28.04.07. Что меняется? Да, собственно ничего. Добавился день 8 июня – это значит 7 и 20 и 22 июня. Т.е. в понедельник рынок может пойти на откат. Я здесь беру от 7 июня +/- один день. Рис. 6 – Медведи пробили три планетарные линии Нептуна, Сатурна и Марса. Падение остановилось на линии Юпитера и сейчас важно, что будет дальше. Меня также как и вас волнует это вопрос. Но на рынке форекс, мы с вами можем только рассмотреть разные варианты и выбрать те, которые соответствуют текущей ситуации. Я считаю, что если падение евро продолжится, то падаем до линии Нептуна на 1.3280. При пробитии этого уровня летим к линиям Нептуна и Сатурна, которые проходят через 1.3130. Если будет отскок, то быкам вновь придётся проходить 1.3420. Для них это серьёзный уровень на обратном пути. С уважением, Влад Антонов ДЦ «Альпари»

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðèáëèæàåòñÿ ðàçâÿçêà

Èþíü 2007 ¹174/23

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðèáëèæàåòñÿ ðàçâÿçêà Ëèíèÿ òðåíäà âîñõîäÿùåé òåíäåíöèè ñ ìàðòà ýòîãî ãîäà îïÿòü ñäåðæàëà íèñõîäÿùèå íàñòðîåíèÿ ïî ïàðå USD/ JPY. Êàçàëîñü, ÷òî êîððåêöèÿ ìîãëà á ïåðåðàñòè â ñèëüíîå íèñõîäÿùåå äâèæåíèå ïîñëå ïðîáîÿ àïðåëüñêîãî òðåíäà, íî ïîääåðæêà áîëåå âàæíîãî ìàðòîâñêîãî òðåíäà â ðàéîíå óðîâíÿ 120.80 ïðèâåëà ê îòñêîêó, äîêàçàâ ñâîþ âàæíîñòü è êëþ÷åâóþ ðîëü äëÿ òåêóùèõ êîëåáàíèé êóðñà ïàðû. Ñèòóàöèÿ íàêàëÿåòñÿ, êîëåáàíèÿ ñóæàþòñÿ. Â áëèæàéøåå âðåìÿ îæèäàåì ðàçâÿçêó - ñèëüíûé ðîñò èëè ðåçêîå ñíèæåíèå êóðñà. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2007 ãã., ýòîò îáçîð ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Ñöåíàðèè êîëåáàíèé íà ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêàõ USD/JPY Êîððåêöèîííûå ñöåíàðèè êîëåáàíèé çàòÿãèâàþòñÿ. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ìû îïÿòü íàáëþäàëè äâà ñöåíàðèÿ (10%): "Êîëåáàíèÿ â ðàéîíå 121.00-122.20" è (40%) "Ñíèæåíèå íà òåñòèðîâàíèå ìàðòîâñêîé ëèíèè òðåíäà" - ïàðà îñòà¸òñÿ â ïðåæíåì äèàïàçîíå êîëåáàíèé äàæå íå ñìîòðÿ íà ïðîáîé àïðåëüñêîãî òðåíäà. Ëîêàëüíûé ìèíèìóì íåäåëè ïðèøåëñÿ íà 120.80, à ìàêñèìóì íà 122.15. Òàêèì îáðàçîì, ïàðà äîñòèãëà è îïÿòü ïîäòâåðäèëà ëèíèþ âîñõîäÿùåãî ìàðòîâñêîãî òðåíäà (òîãäà â ðàéîíå óðîâíÿ 120.80, ñåé÷àñ - ðàéîí 121.00/20). Êóðñ îòñêî÷èë îò ëèíåéíîé ïðîåêöèè è âûðîñ ê 121.80. Ìû ïî-ïðåæíåìó íàáëþäàåì ñèëüíûé âîñõîäÿùèé òðåíä ñ ìàðòîâñêîãî ìèíèìóìà 115.20. Â ñëó÷àå äàëüíåéøåãî ðîñòà ïàðû è ïðîáîÿ óðîâíÿ 122.20, êóðñ ëåãêî ìîæåò äîñòè÷ü ðàéîíà 125.00/80 (ëîêàëüíûå ìàêñèìóìû 2002 ãîäà). Òåì íå ìåíåå, íå èñêëþ÷àåì ñíèæåíèå êóðñà. Àïðåëüñêèé òðåíä, óñêîðåíèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà, áûëî ïðîáèòî âíèç íà ïðîøåäøåé íåäåëå, ÷òî óæå ïðèâåëî ê ñíèæåíèþ è òåñòèðîâàíèþ ìàðòîâñêîãî òðåíäà. Ìàðòîâñêèé òðåíä - ýòî êëþ÷åâàÿ ïîääåðæêà äëÿ òåêóùèõ êîëåáàíèé êóðñà. Â ñëó÷àå ïðîáîÿ ìàðòîâñêîãî òðåíäà, ìîæíî áóäåò îæèäàòü ñíèæåíèå êóðñà â ðàéîí 115.00-116.00 â èþíå-èþëå. Ñöåíàðèé 1 (60%): Ðîñò âûøå 122.20. Ïîêà íå ïàðû äåéñòâóåò âîñõîäÿùàÿ ñèëà ìàðòîâñêîãî òðåíäà, ñëåäóåò îæèäàòü äàëüíåéøèé ðîñò, êîòîðûé óñêîðèòñÿ â ñëó÷àå ïðîáîÿ óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ, ÿíâàðñêîãî ìàêñèìóìà, 122.20. Ýòî ìîæåò áûòü êàê êðàòêîñðî÷íûé èìïóëüñ ñ äîñòèæåíèåì ðàéîíà 122.50/123.00 è ñ ïîñëåäóþùèì ñíèæåíèåì ê 121.00, òàê è íà÷àëî ïîâûøåíèÿ â ðàéîí óðîâíÿ 125.00. Ìû äîëæíû áûòü ãîòîâû ê ðàçíûì ñöåíàðèÿì. Ñöåíàðèé 2 (35%): Ïðîáîé âíèç ìàðòîâñêîé ëèíèè òðåíäà. Ëèíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ìàðòà 2007 ã. íàõîäèòñÿ â ðàéîíå 121.00/20. Ñíèæåíèå êóðñà ïàðû ê íåé óæå ïðîèçîøåë ïîñëå ïðîáîÿ àïðåëüñêîãî òðåíäà. Î÷åðåäíîå ñíèæåíèå ìîæåò áûòü óæå ïîñëåäíèì è ìîæåò ïðèâåñòè ê: 1) î÷åðåäíîìó âîñõîäÿùåìó èìïóëüñó ñ ïðîáîåì óðîâíÿ 122.20 è âûïîëíåíèåì ïåðâîãî ñöåíàðèÿ; 2) ïðîáîþ ìàðòîâñêîãî òðåíäà âíèç ñ äàëüíåéøèì ïàäåíèåì ê óðîâíþ 118.00 è 115-116 â ïåðñïåêòèâå èþíÿ-èþëÿ.

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Âçãëÿä íà USD/JPY

Ñöåíàðèé 3 (5%): Êîëåáàíèÿ â ðàéîíå 121.20-122.20. Â áëèæàéøóþ íåäåëþ êóðñ ìîæåò îñòàâàòüñÿ â äîñòèãíóòîì ðàéîíå 121.20-122.20, íî òàêîé ñöåíàðèé ìû ñ÷èòàåì ìàëîâåðîÿòíûì, ò.ê. ðàçðÿäêà (âûõîä âíèç èëè ââåðõ) ìîæåò ïðîèçîéòè óæå â áëèæàéøèå äíè.

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 122.15 122.20 122.70 125.00

Ñîïðîòèâëåíèÿ ìàêñèìóì íà ïðîøåäøåé íåäåëå

Ïîääåðæêè 121.00/20 ëèíèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ìàðòà – êëþ÷åâàÿ ïîääåðæêà ìàêñèìóì 2007 ãîäà â ÿíâàðå – ãîäîâîå 120.50/80 ðàéîí ëîêàëüíîãî ìàéñêîãî ñîïðîòèâëåíèÿ è ñîïðîòèâëåíèå èþíüñêîé ïîääåðæêè âåðõíÿÿ ãðàíèöà âîñõîäÿùåãî êàíàëà 117.60 àïðåëüñêèé ìèíèìóì, òàì æå ïîääåðæêà êîëåáàíèé âåðõíåé ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà óðîâåíü îæèäàåìîé öåëè ðîñòà, â 115.20 ìàðòîâñêèé ãîäîâîé ìèíèìóì 2007 ã. – ñëó÷àå ïðîáîÿ 122.20 ãîäîâàÿ ïîääåðæêà

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Ñòàòèñòèêà ðåêîìåíäàöèé îò VMN (àïðåëü 2005 - ìàé 2007) Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

Èþíü 2007 ¹174/23

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY Íà íåäåëÿõ USDJPY ñôîðìèðîâàë "çåëåíîãî" âèñåëüíèêà + âåðøèíà-ïèíöåò. Äâà äîâîëüíî ñèëüíûõ ñâå÷íûõ ñèãíàëà íà ïðîäàæó. Ïîñëå çàêðûòèÿ íåäåëè íèæå Sky-High 120.51 ïîÿâèòñÿ ñèãíàë íà ïðîäàæó ñ öåëüþ íà Sky-Low 116.79. Íà äíÿõ áûëà ïîïûòêà ïðîáèò Êèäæóí 120,79Þ íî Êèäæóí ïîêà óñòîÿë. Íà MACD äèâåð - ïîêóïêè çàïðåùåíû. Â ÷åòâåðã ñôîðìèðîâàëè "ïðèñåäàþùèé" ïåðåâåðíóòûé ìîëîò, à â ïÿòíèöó "ôàëüøèâóþ" áû÷üþ ìàðèáîçó ñ çàêðûòèåì âûøå Òåíêàí 121,45 è Sky-High 121,50. Äî îòðàáîòêè äèâåðà íà MACD âíå ðûíêà. Æäó áîëåå ãëóáîêîé êîððåêöèè äëÿ ðàññìîòðåíèÿ âîçìîæíîñòåé îòêðûòèÿ íîâûõ ïîêóïîê. Íà 4-÷àñàõ áûë íåïëîõîé ñèãíàë íà ïîêóïêó, íî äåëî áûëî íî÷üþ, à íî÷üþ ëó÷øå ñïàòü. Ïîýòîìó ñèãíàë 8.06 áûë ïðîïóùåí. Âîçìîæíî, ÷åðåç íåêîòîðîå âðåìÿ ïîÿâëå-

íèå ñèãíàëà íà ïðîäàæó ïî ôëåòîâîìó ñâåðõó-âíèç. Åñëè ýòîò ñèãíàë áóäåò â äíåâíîå âðåìÿ, òî ïîñòàðàþñü îòêðûòüñÿ.

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY Òåñòîâûé ñ÷åò Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

www.forexmagazine.ru

Îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà. È ñíîâà - $80 çà áàððåëü

Èþíü 2007 ¹174/23

Îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà. È ñíîâà - $80 çà áàððåëü Èþëüñêèå ôüþ÷åðñû íà ñîðòà WTI óïàëè â ïÿòíèöó íà $2.17, èëè 3.2%, ê $64.76 çà áàððåëü. Â öåëîì, çà íåäåëþ öåíû óïàëè íà 0.5% è îñòàþòñÿ íà 8% íèæå, ÷åì ãîä íàçàä â òå÷åíèå íåäåëè òîðãè ïðîõîäèëè ïîä âîçäåéñòâèå íà ðûíîê öèêëîíà "GONU", êîòîðûé â íà÷àëå íåäåëè âîðâàëñÿ â Àðàâèéñêîå ìîðå, óãðîæàÿ ñîðâàòü ïîñòàâêè íåôòè èç Ïåðñèäñêîãî Çàëèâà. Öèêëîí îêàçàëñÿ ñàìûì ìîùíûì çà ïîñëåäíèå 60 ëåò è êëàññèôèöèðîâàëñÿ ïî êàòåãîðèè 5, íàèâûñøàÿ îöåíêà ïî øêàëå Ñàôôèðà-Ñèìïñîíà. Ïîñëå òîãî, êàê ê ïÿòíèöå öèêëîí îñëàáèëñÿ äî òðîïè÷åñêîé ãðîçû, à ýêñïîðò íåôòè Îìàíà áûë âîññòàíîâëåí, ïîñëå òðåõäíåâíîé îñòàíîâêè, ðûíîê îòðåàãèðîâàë ïàäåíèåì öåí. Òåì âðåìåíåì, EIA ñîîáùèëî î ñàìîì áîëüøîì ñ ÿíâàðÿ ðîñòå çàïàñîâ áåíçèíà, ÷òî íà îáùåì ôîíå îêàçàëî ïîñèëüíóþ ïîìîùü â ñíèæåíèè öåí. Ïî äàííûì EIA, ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 1 èþíÿ, ñîñòàâèëè â ñðåäíåì 15.4 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ýòî íèæå íà 235000 áàððåëåé â äåíü, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé âíîâü óïàë íèæå 90% è ñîñòàâèë â ñðåäíåì 89.6%. Ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà ñíèçèëîñü, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùåé íåäåëåé, è ñîñòàâèëî â ñðåäíåì 9.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ïðîèçâîäñòâî äèñòèëëÿòîðîâ òàê æå óìåíüøèëîñü äî 4.3 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Àìåðèêàíñêèé èìïîðò íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 10.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 222000 b/d âûøå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä èìïîðò íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 10.4 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 147000 b/d âûøå, ÷åì çà òîò æå ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Ïîëíûé èìïîðò áåíçèíà íà ïðîøëîé íåäåëå ñîñòàâèë â ñðåäíåì 1.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü, â òî âðåìÿ êàê èìïîðò äèñòèëëÿòîðîâ ñîñòàâèë â ñðåäíåì 229000 b/d.

Êîììåð÷åñêèå çàïàñû íåôòè â ÑØÀ ïîâûñèëèñü íà 100000 áàððåëåé äî 342.3 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ ÷óòü âûøå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Ïîëíûå çàïàñû áåíçèíà âûðîñëè íà 3.5 ìëí. áàððåëåé äî 201.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü è íàõîäÿòñÿ çíà÷èòåëüíî íèæå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Çàïàñû äèñòèëëÿòîðîâ âûðîñëè íà 1.9 ìëí. áàððåëåé ê 122.3 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ ÷óòü íèæå âåðõíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Òåì íå ìåíåå, çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà, êëþ÷åâîãî çèìíåãî ïðîäóêòà, îñòàëèñü íåèçìåííûìè íà óðîâíå 34.3 ìëí. áàððåëåé. Ïîëíûå êîììåð÷åñêèå íåôòÿíûå çàïàñû óâåëè÷èëèñü íà 3.7 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ â ñåðåäèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Ïîëíûé íåôòÿíîé ñïðîñ çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä ñîñòàâèë â ñðåäíåì 21.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 2.4% âûøå, ÷åì çà òîò æå ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Çà ÷åòûðå íåäåëè, çàêîí÷èâøèåñÿ 1 èþíÿ, ñïðîñ íà áåíçèí ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 1.5% âûøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. Ñïðîñ íà äèñòèëëÿòîðû â ñðåäíåì áûë íà óðîâíå 4.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 2.6% âûøå, ÷åì çà àíàëîãè÷íûå ÷åòûðå íåäåëè ïðîøëîãî ãîäà. Â öåëîì, çàïàñû áåíçèíà ïîâûñèëèñü íà 4.4% çà ïðîøåäøèå ïÿòü íåäåëü, íî ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ íà ðåêîðäíî íèçêèõ óðîâíÿõ. Àâòîìîáèëüíûé ñåçîí â ÑØÀ òîëüêî íà÷àëñÿ, à çàïàñû áåíçèíà óâåëè÷èâàëèñü â ïîñëåäíåå âðåìÿ òîëüêî áëàãîäàðÿ ïîâûøåíèþ èìïîðòà, â òî âðåìÿ êàê ïðîèçâîäñòâî îñòàâàëîñü â ñðåäíåì íà íèçêèõ óðîâíÿõ. Âî âòîðíèê 12 èþíÿ EIA âûïóñòèò î÷åðåäíîé ïðîãíîç íà èþíü è ïîñëåäóþùèå ìåñÿöû, íî êàêèì áóäåò óðîâåíü ïðîèçâîäñòâà íà àìåðèêàíñêèõ ÍÏÇ ïîêà íå èçâåñòíî. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ìû íàõîäèìñÿ â ñàìîì íà÷àëå Àòëàíòè÷åñêîãî ñåçîíà óðàãàíîâ, êîòîðûé íåñåò â ñåáå áîëüøóþ óãðîçó íåôòåãàçîâîé èíôðàñòðóêòóðå ÑØÀ â Ìåêñèêàíñêîì Çàëèâå, ÷åì ïîñëå-

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Èþíü 2007 ¹174/23

äíèé öèêëîí "GONU". Ðûíîê òàê æå ïîääåðæèâàåòñÿ íàïðÿæåííîé ñèòóàöèåé ñ ïîñòàâêàìè íåôòè èç Íèãåðèè, êîòîðàÿ íåîáõîäèìà àìåðèêàíñêèì ÍÏÇ äëÿ ïðîèçâîäñòâà áåíçèíà. Íàäî ïîëàãàòü, ÷òî ïàäåíèå öåí â ïÿòíèöó áûëî êðàòêîñðî÷íûì è íå äîëæíî ïîâëèÿòü íà îáùèé "áû÷èé" íàñòðîé ðûíêà. Âî ìíîãîì ñèëà ðîñòà áóäåò çàâèñåòü îò ïîãîäíûõ óñëîâèé â Êàðèáñêîì ìîðå è Àòëàíòèêå, â öåëîì. Ôîðìèðîâàíèå ëþáîãî òðîïè÷åñêîãî øòîðìà áóäåò îêàçûâàòü çíà÷èòåëüíóþ ïñèõîëîãè÷åñêóþ ïîääåðæêó ðîñòó öåí.

Â ïÿòíèöó öåíû ñíèçèëèñü íèæå $65.00, îäíàêî îñòàþòñÿ âûøå äèàïàçîíà ïîääåðæêè $63.50-$64.00. Ââåðõó èþëüñêèå ôüþ÷åðñû îãðàíè÷åíû ñèëüíûì äèàïàçîíîì ñîïðîòèâëåíèÿ $66.70-$67.00, êîòîðûé â ÷åòâåðã áûë ïðîêîëîò. Íå ñìîòðÿ íà ñíèæåíèå, OBV ïîäíÿëñÿ âûøå ïîñëåäíåãî ìàêñèìóìà, ÷òî óêàçûâàåò íà ïðåîáëàäàíèå íà ðûíêå "áû÷üèõ" íàñòðîåíèé. Òîðãîâûå ñòðàòåãèè. Ðàññìàòðèâàåì ïîêóïêè â äèàïàçîíå $63.70-$64.50. Ñòîï ëó÷øå ðàçìåñòèòü, íèæå ïîääåðæêè $62.50, íà óðîâíå $62.00. Áëèæàéøàÿ öåëü $67.00, äàëåå - $68.00. Àëåêñàíäð Áîðö (BAUER) äëÿ Forex Magazine Âåäóùèé àíàëèòèê ÄÖ "ÀËÜÏÀÐÈ". E-mail: bauer@viac.ru Åæåäíåâíûå îáçîðû òîâàðíûõ ðûíêîâ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå. SPREAD-TRADING (Ñòðàòåãèÿ STRADDLE).

www.forexmagazine.ru

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Êèò Ôèöäæåðàëüä

Èþíü 2007 ¹174/23

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì:

Êèò Ôèöäæåðàëüä www.optionetics.com Êèò Ôèöäæåðàëüä ÿâëÿåòñÿ ðåäàêòîðîì æóðíàëîâ "Ñêåïòè÷åñêèé èíâåñòîð" è "60 âòîðûõ òðåéäåðîâ". Ïîäïèñ÷èêè öåíÿò åãî ãëîáàëüíûé âçãëÿä, îïûò è ñòàáèëüíîñòü, êîòîðóþ îí èì ïðåäëàãàåò. Èíâåñòîðàì èìïîíèðóåò ÷åñòíûé è ïðÿìîëèíåéíûé ñòèëü Êèòà - îíè ïîíèìàþò âàæíîñòü óâåðåííîñòè äëÿ äîñòèæåíèÿ äîëãîñðî÷íîãî ôèíàíñîâîãî óñïåõà. Êèò òàêæå ÿâëÿåòñÿ ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì, êîíñóëüòèðóþùèì èíñòèòóöèîíàëüíûõ è èíäèâèäóàëüíûõ èíâåñòîðîâ â âîïðîñàõ ôüþ÷åðñíîé òîðãîâëè è õåäæèðîâàíèÿ. Êðîìå òîãî, Êèò Ôèöäæåðàëüä ÿâëÿåòñÿ ïàðòíåðîì â êîìïàíèè "Kenos Circle", çàíèìàþùåéñÿ èäåíòèôèêàöèåé ýêîíîìè÷åñêèõ è ôèíàíñîâûõ òåíäåíöèé. Âîïðîñ: Êàê âû âïåðâûå çàèíòåðåñîâàëèñü òîðãîâëåé íà ðûíêàõ? Êèò: ß îáÿçàí ñâîèì èíòåðåñîì â òîðãîâëå ìîåé áàáóøêå - Âèðäæèíèè Ãðóíåð, êîòîðàÿ áûëà ôåíîìåíàëüíî óñïåøíûì èíâåñòîðîì-ñàìîó÷êîé. Âîïðîñ: Âû êîãäà-íèáóäü èñïîëüçóåòå îïöèîíû è åñëè äà, òî êàêèå âàøè ëþáèìûå ñòðàòåãèè? Êèò: Íåïðåìåííî. Ìîè ëþáèìûå ñòðàòåãèè âêëþ÷àþò "Æåëåçíûé êîíäîð" äëÿ ïîëó÷åíèÿ äîõîäà, êîòîðûé íå çàâèñèò îò ðûíî÷íîãî íàïðàâëåíèÿ. Âîïðîñ: ×òî âàì áîëüøå âñåãî íðàâèòñÿ â ðàáîòå ñ òðåéäåðàìè? Êàê îíè ïñèõîëîãè÷åñêè ïîäõîäÿò ê ýòîìó áèçíåñó? Êèò: Óñïåøíûå òðåéäåðû ñêëîííû èìåòü î÷åíü ÿñíûå îæèäàíèÿ. Ýòî ñîçäàåò ìíîãîìåðíóþ êàðòèíó, îçíà÷àþùóþ, ÷òî òå æå ñàìûå âåùè íå ïîâòîðÿþòñÿ äâà äíÿ ïîäðÿä. Ìíå íèêîãäà íå íàäîåäàåò òîðãîâàòü - ÿ âîçáóæäåí, ðàáîòàÿ êàæäûé äåíü! Âîïðîñ: Êàê âû ðåêîìåíäóåòå òðåéäåðàì ðàññìàòðèâàòü ïîòåðè, è êàêèì îáðàçîì óñòàíàâëèâàòü ïîðîã òåðïèìîñòè ðèñêà ïðåæäå, ÷åì çàêëþ÷àòü ñäåëêó?

Êèò: Ïîòåðè, ïî ìîåìó ìíåíèþ, ÿâëÿþòñÿ ÷àñòüþ ýòîé èãðû. ß ðåêîìåíäóþ, ÷òîáû òðåéäåðû ó÷èëèñü âñåãäà "ñèäåòü âîçëå âûõîäà". Ýòèì ÿ ïîäðàçóìåâàþ, ÷òî îíè äîëæíû òî÷íî çíàòü, ÷òî ïðèâåäåò èõ ê âûõîäó èç êàæäîé êîíêðåòíîé ñäåëêè è ïî÷åìó. Ïðè òàêîì ïîäõîäå ýìîöèè âûâåäåíû èç îáùåãî óðàâíåíèÿ, è òîðãîâëÿ ñòàíîâèòñÿ èãðîé óïðàâëÿåìîé îæèäàíèÿìè, ÷òî ìîæåò áûòü íàìíîãî ìåíåå ñòðåññîâûì, íåæåëè èãðà, óïðàâëÿåìàÿ ýìîöèÿìè. ×òî êàñàåòñÿ òåðïèìîñòè ðèñêà, òî ýòî ÿâëÿåòñÿ áîëåå ñëîæíûì âîïðîñîì. Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ õî÷åò èìåòü áîëåå âûñîêóþ äîõîäíîñòü, íî íå â ñîñòîÿíèè ïîíÿòü åæåäíåâíóþ èçìåí÷èâîñòü, íåîáõîäèìóþ äëÿ åå äîñòèæåíèÿ. Â ðåçóëüòàòå, îíè ïîëó÷àþò íåñîîòâåòñòâèå ìåæäó ýòèìè äâóìÿ ïàðàìåòðàìè, ÷òî ïðåäïîëàãàåò î÷åíü âûñîêèé êîýôôèöèåíò ðèñê/äîõîäíîñòü. Âîïðîñ: Âû ïðåäïî÷èòàåòå äîëãîñðî÷íûå èëè êðàòêîñðî÷íûå ñòðàòåãèè? Êèò: ß èñïîëüçóþ ñî÷åòàíèå îáîèõ âàðèàíòîâ, ïîòîìó ÷òî ïîëàãàþ, ÷òî ðûíêè âñåãäà äåìîíñòðèðóþò áëàãîïðèÿòíûå âîçìîæíîñòè â êàæäîì âðåìåííîì ãîðèçîíòå. Âîïðîñ: Êàê áû âû îõàðàêòåðèçîâàëè áû ñâîé òåõíè÷åñêèé ïîäõîä ê ðûíêàì? Êèò: Ìîè ìåòîäû ïðèñïîñîáëåíû äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ øàíñîâ â ìîþ ïîëüçó - ÿ íå áóäó òîðãîâàòü, åñëè íå èìåþ èçìåðèìîãî ïðåèìóùåñòâà íåçàâèñèìî îò òîãî, ÷òî ÿ ÷óâñòâóþ îòíîñèòåëüíî òîé èëè èíîé âîçìîæíîñòè. Ýòî òàêæå çíà÷èò, ÷òî ÿ ñòàðàþñü ïðèäåðæèâàòüñÿ î÷åíü ïðîñòûõ ïîäõîäîâ. Ñåãîäíÿ ìíîãèå ñîáëàçíÿþòñÿ ìîùüþ âû÷èñëèòåëüíîé òåõíèêè, ñòàðàÿñü óñëîæíèòü ñâîþ òîðãîâëþ, íî ÿ ñ÷èòàþ, ÷òî äëÿ áîëüøèíñòâà òðåéäåðîâ ýòî ïëîõîå ðåøåíèå, òàê êàê îíè èìåþò òåíäåíöèþ êîíöåíòðèðîâàòüñÿ íà àíàëèçå äàííûõ, âìåñòî òîãî, ÷òîáû êîíöåíòðèðîâàòüñÿ íà ëè÷íîì ñòèëå è ìåòîäàõ, ñîîòâåòñòâóþùèõ ýòîìó ñòèëþ. Âîïðîñ: Êàêèå, íà âàø âçãëÿä, ñàìûå áîëüøèå çàáëóæäåíèÿ èìåþò íà÷èíàþùèå òðåéäåðû î òîðãîâëå íà ðûíêàõ?

www.forexmagazine.ru

Èíòåðâüþ ñ òðåéäåðîì: Êèò Ôèöäæåðàëüä

Êèò: ×òî òîðãîâàòü ïðîñòî. Ýòî íå òàê. Ïî êðàéíåé ìåðå, ïîêà âû íå ïîäáåðåòå ïîäõîäÿùèé âàì ñòèëü è èíñòðóìåíòû, êîòîðûå âû ïðåäïî÷èòàåòå èñïîëüçîâàòü. Òîãäà, ýòî äåéñòâèòåëüíî ñòàíîâèòñÿ ëåãêî. Äëÿ íåêîòîðûõ óäà÷ëèâûõ òðåéäåðîâ ýòî ïðîèñõîäèò ïî÷òè ñðàçó, íî äëÿ îñòàëüíîé ÷àñòè ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ ýòî ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé íåïðåðûâíûé ïðîöåññ, êîòîðûé ìîæåò çàíÿòü äî íåñêîëüêèõ ëåò. Âîïðîñ: Êàêîé ñîâåò âû áû äàëè ÷åëîâåêó, òîëüêî ñåé÷àñ íà÷èíàþùåìó òîðãîâàòü íà ðûíêàõ? Êèò: Âû íå ìîæåòå ñòàòü äîêòîðîì èëè ïèëîòîì çà îäèí äåíü, ïîýòîìó íå ñòîèò îæèäàòü, ÷òî ñìîæåòå ñðàçó ñòàòü óñïåøíûì òðåéäåðîì. Íå òîðîïèòåñü. Áóäüòå ãîòîâû ñíà÷àëà ïîíåñòè ïîòåðè. Íå ñðàâíèâàéòå ñåáÿ ñ êåì-òî äðóãèì. ×èòàéòå ìíîãî ñîîòâåòñòâóþùåé ëèòåðàòóðû. Ïîéìèòå, ÷òî ýìîöèîíàëüíàÿ ñóìàòîõà, êîòîðóþ âû áóäåòå ÷óâñòâîâàòü, êîãäà âàøè ïåðâûå ñäåëêè çà ðåàëüíûå äåíüãè èäóò ïðîòèâ âàñ, ÿâëÿåòñÿ íîðìàëüíîé. Ïîñòàðàéòåñü íàéòè íàñòàâíèêà. Íè÷òî íå çàìåíèò îïûòà, îñîáåííî, åñëè ýòî óáåðåæåò âàñ îò ïðèíÿòèÿ ïëîõèõ ðåøåíèé. Âîïðîñ: Âû ìîæåòå îïèñàòü ñâîé îáû÷íûé òîðãîâûé äåíü è ñðåäíþþ ñäåëêó îò ïîäãîòîâêè äî èñïîëíåíèÿ? Êèò: Íà äàííîé ñòàäèè, ìîé òîðãîâûé äåíü ÿâëÿåòñÿ äîâîëüíî êîìïàêòíûì. Ýòî íå ïîòîìó ÷òî ÿ òàêîé âûäàþùèéñÿ - ïðîñòî ÿ ïîòðàòèë ïî÷òè äâà äåñÿòèëåòèÿ, ÷òîáû îòòî÷èòü ñâîè ìåòîäû, êîòîðûå ÿ èñïîëüçóþ â òîðãîâëå è ÿ äîñêîíàëüíî çíàêîì ñ òåì, ÷òî áóäåò èëè íå áóäåò âëèÿòü íà ìîè ñäåëêè. Â ðåçóëüòàòå ýòîãî, ÿ ìîãó ñâåñòè ìîþ ðóòèííóþ ïîäãîòîâêó ïåðåä îòêðûòèåì ðûíêîâ ê ïðîñìîòðó CNN è CME. Åñëè ìîè èíäèêàòîðû íå äàþò îäíîçíà÷íîé êàðòèíû, òî ÿ ìîãó îáðàòèòü âíèìàíèå íà åâðîïåéñêèå è àçèàòñêèå ôîíäîâûå áèðæè, ÷òîáû ïîëó÷èòü îùóùåíèå, â êàêóþ ñòîðîíó äóåò âåòåð. Ëüâèíàÿ äîëÿ ìîåé ðàáîòû ôàêòè÷åñêè ïðîèñõîäèò ïîñëå òîãî, êàê ðûíîê çàêðûâàåòñÿ, ïîòîìó ÷òî èìåííî â ýòî âðåìÿ ÿ îáðàáàòûâàþ íàèáîëüøóþ ÷àñòü èíôîðìàöèè, ïîëó÷åííóþ â òå÷åíèå äíÿ.

Èþíü 2007 ¹174/23

Êèò: Òàê êàê ÿ õîðîøî ñâåäóù â ñâîèõ ìåòîäàõ, ìîé îáùèé ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ ðàçâèëñÿ äî ïðîñòîé ïðîâåðêè êîíòðîëüíîãî ñïèñêà. Âî-ïåðâûõ, ÿ äîëæåí óäîñòîâåðèòüñÿ, ÷òî èìååòñÿ äîñòàòî÷íûé ïîòåíöèàë, ÷òîáû ýòî ìîãëî ìåíÿ çàèíòåðåñîâàòü. Âî-âòîðûõ, ÿ äîáèâàþñü, ÷òîáû ñîâïàäàëè ìîè îæèäàíèÿ è âåðîÿòíîñòè óñïåõà. Òðåòüå, åñëè òàêîå ñîâïàäåíèÿ åñòü è ñäåëêà âñå åùå âûãëÿäèò õîðîøåé, ÿ âû÷èñëÿþ óñëîâèÿ "âûõîäà" è ïóíêòû êîððåêòèðîâêè ïîçèöèè. È, íàêîíåö, ïîäðàçóìåâàÿ, ÷òî âñå ìîè òðåáîâàíèÿ âûïîëíåíû, ÿ çàêëþ÷àþ ñäåëêó. Âîïðîñ: Êàêóþ ìåòîäîëîãèþ àíàëèçà âû èñïîëüçóåòå, ÷òîáû íàéòè íàèëó÷øèå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè? Êèò: ß èñïîëüçóþ íàáîð ñîáñòâåííûõ èíäèêàòîðîâ, îñíîâàííûõ íà Òåîðèè Õàîñà, êîòîðûå ÿ ðàçðàáîòàë çà ýòè ãîäû. ß ïîíèìàþ, ÷òî ñàìà ýòà ôðàçà ïîâåðãíåò áîëüøèíñòâî ÷èòàòåëåé â óíûíèå, íî â äåéñòâèòåëüíîñòè âñå, ÷òî ÿ äåëàþ, î÷åíü ïðîñòî. ß èñïîëüçóþ ñïåöèàëüíûé ðàçäåë ìàòåìàòèêè, êîòîðûé ïîìîãàåò ìíå âèäåòü ìîäåëè, ÿâëÿþùèåñÿ äëÿ îáû÷íûõ àíàëèòè÷åñêèõ ìåòîäîâ íåâèäèìûìè. Çàòåì ÿ ðàçìåùàþ ñäåëêè ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ, îñíîâàííûå íà ýòîé èíôîðìàöèè, è óïðàâëÿþ èìè ñîãëàñíî ïðåäîïðåäåëåííîìó íàáîðó îæèäàíèé. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.optionetics.com

Âîïðîñ: Êàêîé ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ âû ïðîõîäèòå ïåðåä òåì, êàê âûáðàòü îïðåäåëåííûé ñåêòîð ðûíêà è êîíêðåòíóþ ñäåëêó, êîòîðàÿ äîñòîéíà òîãî, ÷òîáû îòêðûâàòü ïîçèöèþ?

www.forexmagazine.ru

Ïîòîê ïðèáûëè

Èþíü 2007 ¹174/23

Ïîòîê ïðèáûëè Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Â îäíîé èç ñâîèõ ñòàòåé ÿ ïðåäïîëîæèë, ÷òî ìû ìîæåì ïîòåðÿòü äèñöèïëèíó â òîðãîâëå ïî âïîëíå îïðàâäàííûì ïðè÷èíàì. Ìû åñòåñòâåííûì îáðàçîì ñòðåìèìñÿ ê ñî÷åòàíèþ íàøèõ öåííîñòåé, íàøèõ ñïîñîáíîñòåé è íàøèõ íàâûêîâ - èìåííî â òåõ îáëàñòÿõ, ãäå ìû ýòîãî äîñòèãàåì, ìû ìîæåì áûòü õîðîøèìè ñïåöèàëèñòàìè è ïðåóñïåòü. Åñëè ìû íàõîäèì, ÷òî ìû îòêëîíÿåìñÿ îò òîãî, ÷òî â ñîîòâåòñòâèè ñ íàøèìè æå ïëàíàìè "äîëæíû" áûëè äåëàòü, òî ýòî ìîæåò ïðîèñõîäèòü íå îáÿçàòåëüíî â ðåçóëüòàòå ïîòåðè íàìè äèñöèïëèíû ïî îòíîøåíèþ ê ïåðâîíà÷àëüíîìó ïóòè. Ñêîðåå, èìååò ñìûñë ðàññìàòðèâàòü ïîòåðþ äèñöèïëèíû êàê èíôîðìàöèþ è èäåíòèôèöèðîâàòü òî, ê ÷åìó ìû äâèãàåìñÿ. Íî êàê ìû ìîæåì çíàòü, îïåðèðóåì ëè ìû â ñâîèõ èäåàëüíûõ íèøàõ, áóäü òî â òîðãîâëå, îáùåíèè èëè êàðüåðå? Îêàçûâàåòñÿ, ÷òî åñòü î÷åíü ïðîñòîé ïñèõîëîãè÷åñêèé òåñò, êîòîðûé ìîæåò îáåñïå÷èòü ýòó èíôîðìàöèþ. Çàâåäèòå æóðíàë ñâîåãî ýìîöèîíàëüíîãî îïûòà - êàê âû ÷óâñòâóåòå ñåáÿ â êîíöå óòðåííèõ, äíåâíûõ è âå÷åðíèõ ÷àñîâ òîðãîâëè. Äåëàéòå îïðåäåëåííûå ïîìåòêè î ÷èñëå ñëó÷àåâ, â êîòîðûõ âû áûëè ïîëíîñòüþ ïîãëîùåíû òåì, ÷òî äåëàëè - íàñòîëüêî, ÷òî âû ïîòåðÿëè îùóùåíèå âðåìåíè è ñàìîãî ñåáÿ. Òàêæå äåëàéòå ïîìåòêè òåõ ñëó÷àåâ, â êîòîðûõ âû ÷óâñòâîâàëè ñåáÿ ðàññòðîåííûì ïî êàêîé-ëèáî ïðè÷èíå. Â ðåçóëüòàòå âàøåãî ïñèõîëîãè÷åñêîãî òåñòà âû ïîëó÷èòå ïðîñòîå ñîîòíîøåíèå ñëó÷àåâ, êîãäà âû áûëè ïîãëîùåíû òîðãîâëåé è ñëó÷àåâ, â êîòîðûõ âû áûëè ðàññòðîåíû. Îêàçûâàåòñÿ, ÷òî âûñîêî òâîð÷åñêèå, ïðîèçâîäèòåëüíûå è óñïåøíûå ëþäè èìåþò íåîáû÷íî âûñîêîå ñîîòíîøåíèå ýòèõ ñëó÷àåâ. Ïðè÷èíà ýòîãî çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ýòè óñïåøíûå ëþäè äåéñòâóþò íà ïåðåñå÷åíèè ñâîèõ èíòåðåñîâ, òàëàíòîâ è íàâûêîâ. Ïîñêîëüêó îíè äåëàþò òî, ÷òî èì íðàâèòñÿ è îíè èìåþò ðåñóðñû, ÷òîáû äåëàòü ýòî õîðîøî, îíè ñòàíîâÿòñÿ ïîëíîñòüþ ïîãëîùåííûìè ñâîåé äåÿòåëüíîñòüþ. Ýòî ñîñòîÿíèå "ïîòîêà", îïèñàííîå Ìèõàëÿ ×èæåíòìèõàåì - ðàäîñòíîå, èçìåíåííîå ñîñòîÿíèå ñîçíàíèÿ, â êîòîðîì ìû ÷óâñòâóåì ñåáÿ îäíèì öåëûì ñ íàøåé ñèòóàöèåé.

www.traderslog.com Ñ äðóãîé ñòîðîíû, â ïåðèîäû ðàññòðîéñòâ, ìû ëèáî äåëàåì ÷òî-òî, ÷òî íàñ íå èíòåðåñóåò, ëèáî íàøè íàâûêè è òàëàíòû ïëîõî ñîîòâåòñòâóþò âûïîëíÿåìûì çàäà÷àì. Åñëè òðåáîâàíèÿ âûïîëíÿåìîé çàäà÷è ÿâëÿþòñÿ ñëèøêîì ëåãêèìè, ìû ñòàíîâèìñÿ ðàññòðîåííûìè îò ñêóêè. Åñëè òðåáîâàíèÿ çàäà÷è ÷ðåçìåðíî âûñîêè, òî ìû ðàññòðàèâàåìñÿ îò íàøåãî íåñîîòâåòñòâèÿ. Ðàññòðîéñòâî äåëèò ñèòóàöèþ íà ñóáúåêòà è îáúåêòà - â ñîñòîÿíèè "ïîòîêà" îíè ñîåäèíÿþòñÿ. Ïîäîáíîå ðàçëè÷èå ìîæíî íàéòè ìåæäó î÷åíü óäîâëåòâîðÿþùèì ñåêñóàëüíûì îïûòîì è î÷åíü íåóäîâëåòâîðèòåëüíûì. Åñëè âû ðàáîòàåòå â ñâîåé ñîîòâåòñòâóþùåé íèøå, òî âû áóäåòå ðåãóëÿðíî èñïûòûâàòü ñîñòîÿíèå ïîòîêà. Âû áóäåòå äåëàòü òî, â ÷åì ïðåóñïåâàåòå, è áóäåòå ëþáèòü è öåíèòü òî, ÷òî äåëàåòå. Ýòî ÿâëÿåòñÿ âåðíûì è äëÿ ðàáîòû, è äëÿ áðàêà, è äëÿ òîðãîâëè. Ýòîò ïñèõîëîãè÷åñêèé òåñò îòíîñèòñÿ ê áîëüøèíñòâó ñôåð æèçíè. Ñëèøêîì ÷àñòî, ìû îïðàâäûâàåì ñåãîäíÿøíåå ðàññòðîéñòâî íåîïðåäåëåííîé íàäåæäîé îòíîñèòåëüíî çàâòðàøíåãî âûïîëíåíèÿ. Â ñâîåé êíèãå, ÿ óïîìèíàë Êàíçàññêèé ñòîëá âîçëå ìîåãî äîìà, ãäå íåîíîâàÿ âûâåñêà îáåùàëà "áåñïëàòíîå ïèâî çàâòðà". Êîíå÷íî, íàèâíûì ïîñåòèòåëÿì, êîòîðûå âîçâðàùàëèñü íà ñëåäóþùèé äåíü, âñåãäà ãîâîðèëè, ÷òî áåñïëàòíîå ïèâî, äåéñòâèòåëüíî, áóäåò çàâòðà. Â êîíöå êîíöîâ, æèçíü ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ïîñëåäîâàòåëüíîñòü ñèòóàöèé - âàøà ðàáîòà; ëþäè, ñ êîòîðûìè âû çíàêîìèòåñü; âçàèìîîòíîøåíèÿ, â êîòîðûå âû âñòóïàåòå; ðûíêè, íà êîòîðûõ âû òîðãóåòå. Âû ñàìè ÿâëÿåòåñü ñâîåé ñèòóàöèåé: âû âñåãäà èñïûòûâàåòå ñîîòâåòñòâèå èëè íåäîñòàòîê ñîîòâåòñòâèÿ ìåæäó òåì, êåì âû ÿâëÿåòåñü è òåì, ÷òî âû äåëàåòå. Óñïåøíûå ëþäè íàõîäÿò õîðîøåå ñîîòâåòñòâèå â æèçíè - èõ æèçíåííûå ñèòóàöèè ïðèíîñÿò ñîñòîÿíèå "ïîòîêà". Âçÿâ ñâîþ ýìîöèîíàëüíóþ òåìïåðàòóðó â êîíöå òîðãîâîãî äíÿ - îöåíèâàÿ ñâîè ïåðèîäû ïîòîêà è ðàññòðîéñòâà, ïîìîæåò âàì íàéòè îòâåò îòíîñèòåëüíî òîãî, äåéñòâèòåëüíî ëè âû òîðãóåòå íà ñîîòâåòñòâóþùèõ ðûíêàõ, ñ ñîîòâåòñòâóþùèìè ìåòîäàìè, â ñîîòâåòñòâóþùèå ïåðèîäû è ñ ñîîòâåòñòâóþùèìè íàâûêàìè.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.traderslog.com

www.forexmagazine.ru

Áåñïðîèãðûøíàÿ ïîçèöèÿ

Èþíü 2007 ¹174/23

ÁÅÑÏÐÎÈÃÐÛØÍÀß ÏÎÇÈÖÈß Ä-ð Ñèâàðàìàí Äîêòîð Ñèâàðàìàí èìååò äåâÿòèëåòíèé îïûò ðàáîòû ñ ïðîãíîçàìè ðûíêà Ôîðåêñ, à òàêæå â êà÷åñòâå ïðîôåññèîíàëüíîãî îáó÷åíèÿ òîðãîâëå è óïðàâëåíèþ Ôîðåêñôîíäîâ. Îí îáåñïå÷èâàåò ïðîôåññèîíàëüíûé àíàëèç ðûíêîâ Ôîðåêñ, Èíäåêñîâ è òîâàðîâ, èñïîëüçóÿ ñîáñòâåííûé óíèêàëüíûé àëãîðèòì ïðîãíîçà. Ïîçèöèîííàÿ òîðãîâëÿ íà ðûíêå Ôîðåêñ. Ñóùåñòâóþò ðàçëè÷íûå âèäû ñïîò-òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ - òîðãîâëÿ íà êîëåáàíèÿõ â òå÷åíèå ñåññèè, ñêàëüïèðîâàíèå ñ áîëüøèìè îáúåìàìè è ïîçèöèîííàÿ òîðãîâëÿ ñ ìåíüøèì îáúåìîì ñäåëêè è ñîîòâåòñòâåííî ìåíüøèì ðèñêîì è ìàêñèìèçàöèåé ïðèáûëè. Çà ñâîé ñåìèëåòíèé îïûò ïðîãíîçîâ íà ðûíêå Ôîðåêñ è óñëóã êîíñóëüòèðîâàíèÿ ÷àñòíûõ è èíñòèòóöèîíàëüíûõ òðåéäåðîâ ÿ ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî î÷åíü íåìíîãèå òðåéäåðû èìåþò ðåøèòåëüíîñòü è óâåðåííîñòü, ÷òîáû çàêëþ÷àòü ïîçèöèîííûå ñäåëêè. Îäíà èç ïðè÷èí ýòîãî, êàê ÿ ñ÷èòàþ, ñâÿçàíà ñ èìïóëüñèâíîñòüþ - ýìîöèîíàëüíûì ïîäõîäîì ê ðûíêó. Îáû÷íàÿ ïñèõîëîãèÿ òðåéäåðîâ ñâîäèòñÿ ê òîìó, ÷òîáû ïîçâîëÿòü ïîòåðå ðàñòè, íå èìåÿ ðåøèòåëüíîñòè, ÷òîáû çàêðûòü ïîçèöèþ ñ ìàëåíüêèì óáûòêîì. À òàêæå áûñòðî ôèêñèðîâàòü ìàëåíüêóþ ïðèáûëü. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïîëó÷èòü ñðåäíþþ èëè ÷èñòóþ ïðèáûëü â ñâîèõ ïîçèöèÿõ, îíè ñêëîííû îöåíèâàòü ðûíîê ñ êðàòêîñðî÷íîãî ãîðèçîíòà, áóäó÷è íå â ñîñòîÿíèè ïîíÿòü äîëãîñðî÷íûé ðûíî÷íûé ðàçìàõ è ñâÿçàííûé ñ ýòèì ðèñê. Â ðåçóëüòàòå ýòîãî îíè çàêëþ÷àþò óáûòî÷íûå ñäåëêè, ÷òî ïðèâîäèò ê ýðîçèè àêòèâîâ. Îäíàêî, åñëè âû ñòðåìèòåñü ñòàòü ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì, âû äîëæíû ðàññìàòðèâàòü ðûíî÷íûå êîëåáàíèÿ êàê õîðîøèå âîçìîæíîñòè äëÿ âàøèõ ïîçèöèîííûõ ñäåëîê. Êëþ÷åâûå ïðàâèëà Äëÿ íà÷àëà ïîñòàðàéòåñü îáåñïå÷èòü ïîäâåðãàíèå ðèñêó ëèøü 1% ñâîèõ àêòèâîâ â ïîçèöèîííîé òîðãîâëå ñ öåëüþ ïî ïðèáûëè â 75 ïóíêòîâ. Â ñëó÷àå îãðàíè÷åííûõ àêòèâîâ,

www.fxstreet.com îãðàíè÷üòå ðèñê 75 ïóíêòàìè. Êàê òîëüêî ïîçèöèÿ äåëàåò 50 ïóíêòîâ ïðèáûëè, ïåðåíåñèòå ñòîï-îðäåð íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè è óâåëè÷üòå öåëü ïî ïðèáûëè äî 150 ïóíêòîâ. Â ñëó÷àå, åñëè âû âèäèòå, ÷òî ðûíîê óøåë ïðîòèâ âàñ, òî îòêðîéòå âòîðóþ ïîçèöèþ íà ïîêóïêó íà 150 ïóíêòîâ íèæå ïåðâîíà÷àëüíîé ïîçèöèè èëè íà 150 ïóíêòîâ âûøå ïîçèöèè íà ïðîäàæó è óñòàíîâèòå ëèìèò-îðäåð â 150 ïóíêòîâ. Ýòî íàçûâàåòñÿ ðàñïðåäåëåíèåì ðèñêà ñ î÷åíü îãðàíè÷åííûì ïîäâåðãàíèåì ðèñêó ñâîåãî äåïîçèòà. Åñëè âû èìååòå óâåðåííîñòü è òåðïåíèå, òî óâèäèòå, ÷òî òàêîé ïîäõîä ñòàíîâèòñÿ áîëåå ïðèáûëüíûì. Îïðåäåëåííûå óñëîâèÿ Îòêðûâàéòå ïîçèöèþ òîëüêî ïîñëå òîãî, êàê ðàññòîÿíèå ìåæäó ìèíèìóìîì è ìàêñèìóìîì íà ðûíêå äîñòèãëî 75 ïóíêòîâ èëè áîëåå. Âû, â îñíîâíîì áóäåòå íàáëþäàòü, ÷òî ëèìèò-îðäåð â 150 ïóíêòîâ áóäåò âûïîëíåí ÷åðåç äåíü èëè äâà. Åñëè ïðîèñõîäèò ïåðâîíà÷àëüíàÿ êîððåêöèÿ, òî îòêðûâàéòå ïîçèöèþ íà ïîêóïêó ðÿäîì ñ ìèíèìóìîì, êîãäà ìèíèìóì íå îáíîâëÿåòñÿ â òå÷åíèå áîëåå 30 ìèíóò ïîñëå íà÷àëà åâðîïåéñêîé èëè àìåðèêàíñêîé ñåññèé. Åñëè ïðîèñõîäèò ïåðâîíà÷àëüíîå ïîâûøåíèå, òî îòêðîéòå êîðîòêóþ ïîçèöèþ ðÿäîì ñ ìàêñèìóìîì, åñëè ìàêñèìóì íå îáíîâëÿåòñÿ áîëåå 30 ìèíóò è óñòàíîâèòå îðäåð íà ôèêñàöèþ ïðèáûëè, êàê áûëî óïîìÿíóòî âûøå. Èñïîëüçóéòå ñêîëüçÿùèé ñòîï-îðäåð êàê òîëüêî ïîçèöèÿ âûõîäèò â ïðèáûëüíóþ çîíó - âíóòðè-äíåâíàÿ ñäåëêà áóäåò ïðåîáðàçîâàíà â ïîçèöèîííóþ ñäåëêó. Ðàçâîðîòû ìåñÿ÷íûõ òðåíäîâ Îòêðûâàéòå ïîçèöèþ òîëüêî ïî åâðî èëè ôóíòó, óñðåäíÿéòå èõ, îòêðûâàÿ äîïîëíèòåëüíûå ïîçèöèè ÷åðåç êàæäûå 150 ïóíêòîâ ïî òîé æå ñàìîé ïàðå. Ïîçèöèîííûå ñäåëêè äîëæíû çàêëþ÷àòüñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâîé ðûíêà. Ëó÷øèå ïîçèöèîííûå ñäåëêè ìîãóò áûòü ìåæäó ñàìûìè âûñîêèìè è ñàìûìè íèçêèìè óðîâíÿìè, ñôîðìèðîâàííûìè â òå÷åíèå ðàçâîðîòà ìåñÿ÷íûõ òðåíäîâ, çàõâàòûâàÿ 600-1300 ïóíêòîâ ïðèáûëè ïî îòäåëüíîé ñäåëêå. Åñëè âû íå ìîæåòå ïîíÿòü äîëãîñðî÷íûé òðåíä ðûíêà, òî ïîçèöèîííàÿ òîðãîâëÿ ìîæåò áûòü îñóùåñòâëåíà ïóòåì

www.forexmagazine.ru

Áåñïðîèãðûøíàÿ ïîçèöèÿ

ðàçìåùåíèÿ îðäåðîâ íà ïîêóïêó ÷åðåç êàæäûå 150 ïóíêòîâ ñíèæåíèÿ â ïàðàõ EUR/USD è USD/CHF, èëè êàæäûå 200 ïóíêòîâ â ïàðàõ GBP/USD è USD/JPY è îðäåðà íà ôèêñàöèþ ïðèáûëè ïî íèì ÷åðåç 150 ïóíêòîâ. Òàêèì îáðàçîì, âû áóäåòå íàáëþäàòü àëüòåðíàòèâíóþ àêêóìóëÿöèþ ïðèáûëè âî âðåìÿ êîëåáàíèé ìåñÿ÷íûõ ðûíî÷íûõ öèêëîâ â ëþáîì íàïðàâëåíèè. Òîðãîâëÿ â íàïðàâëåíèè òðåíäà Åñëè âû èçáåãàåòå îòêðûâàòü ïîçèöèè â íà÷àëå è êîíöå ìåñÿöà, à òîðãîâàòü ïðåèìóùåñòâåííî â òå÷åíèå 2-3 íåäåëü â ñîîòâåòñòâèè ñ âèäèìûì ðûíî÷íûì òðåíäîì, òî âàøà òîðãîâëÿ áóäåò ãîðàçäî ïðîùå. Ìíîãèå òðåéäåðû, êàê íàðêîìàíû, òîðãóþò áåñïðåðûâíî è ïîëó÷àþò íåáëàãîïðèÿòíûå ïîçèöèè âî âðåìÿ ðàçâîðîòîâ òðåíäîâ - òî åñòü îòêðûâàþò äëèííûå ïîçèöèè ðÿäîì ñ ñåçîííûì ìàêñèìóìîì èëè êîðîòêèå ïîçèöèè ðÿäîì ñ ìèíèìóìîì. Çàòåì îíè âñå áîëüøå è áîëüøå âïàäàþò â ïàíèêó, êîãäà ðûíîê óõîäèò îò èõ óðîâíåé, è â ñòðàõå ïðèíóäèòåëüíîãî çàêðûòèÿ ïîçèöèè áðîêåðîì (margin-call) ëèêâèäèðóþò ïîçèöèþ âî âðåìÿ ñëåäóþùåãî ðàçâîðîòà òðåíäà. Âû ìîæåòå ñàìè ïðîàíàëèçèðîâàòü ñâîè ïðåäûäóùèå ñäåëêè è óâèäèòå, êàê ÷àñòî âû äåéñòâîâàëè ïîäîáíûì îáðàçîì. Ïðè ýòîì íå ñòîèò çàáûâàòü è î ñîçíàòåëüíîì äâèæåíèè "îõîòû çà ñòîïàìè" èìåííî ñ öåëüþ âûáèòü âàñ èç ðûíêà. Òîðãîâëÿ íà ÷àñòè÷íîé îñíîâå Ìíîãèå òðåéäåðû ïðèõîäÿò íà ðûíîê, êîãäà îíè âûíóæäåíû ïîìèìî òîðãîâëè çàðàáàòûâàòü äîïîëíèòåëüíûå äåíüãè, ÷òîáû êîìïåíñèðîâàòü ñâîè ðàñõîäû êàê ñâÿçàííûå, òàê è íå ñâÿçàííûå ñ òîðãîâëåé íà ðûíêå. Åñòü òå, êòî õî÷åò èíâåñòèðîâàòü è ìàêñèìèçèðîâàòü äîõîäíîñòü íà ñâîè âëîæåíèÿ. Â îáîèõ âàðèàíòàõ îíè íå ìîãóò ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íè íà ñâîåé ðàáîòå, íè íà òîðãîâëå. Â òàêîì ñëó÷àå ïîçèöèîííàÿ òîðãîâëÿ áóäåò ðåàëüíûì ðåøåíèåì. Òàêèå ëþäè ìîãóò ëåãêî âûïîëíÿòü íàïðàâëåííûå ïîçèöèîííûå ñäåëêè. Ðûíîê âîçíàãðàæäàåò òåðïåíèå Êàê òîëüêî âû èçó÷èëè ïîçèöèîííóþ òîðãîâëþ âàøå ìûøëåíèå èçáàâèòñÿ îò èìïóëüñèâíîãî ïîäõîäà ê òîðãîâëå è âû áóäåòå ñòðåìèòüñÿ ñïîêîéíî çàêëþ÷àòü ñäåëêè. Âû íèêîãäà íå áóäåòå ñîæàëåòü î ïðîïóñêå êàêîãî-ëèáî áîëüøîãî äâèæåíèÿ ðûíêà, ïîñêîëüêó âû çíàåòå, ÷òî ðûíîê

Èþíü 2007 ¹174/23

ïðîäîëæàåò äàâàòü âîçìîæíîñòè äëÿ õîðîøèõ ïîçèöèîííûõ ñäåëîê, áëàãîäàðÿ îæèäàåìûì è íåîæèäàííûì êîëåáàíèÿì. Êëþ÷åâûå ïðèíöèïû ïîçèöèîííîé òîðãîâëè 1. Ïðèåìëåìûé ðàçìåð òîðãîâîãî ñ÷åòà. ×òîáû óäåðæèâàòü, ïî êðàéíåé ìåðå, 5%-é óðîâåíü ðèñêà ñâîåãî ñ÷åòà â 5 îòäåëüíûõ ïîçèöèÿõ â ìåñÿ÷íîì öèêëå, íåîáõîäèìî ïðèìåðíî 10.000$-15.000$ äëÿ òîðãîâëè ìèíè-ëîòàìè èëè 50.000$-75.000$ äëÿ òîðãîâëè ñòàíäàðòíûìè ëîòàìè. 2. Ñïîêîéíîå íàáëþäåíèå ðûíêà ñ íàèìåíüøèì ïðèñóòñòâèåì ðûíî÷íîãî ñòðàõà è æàäíîñòè. 3. Ñïîñîáíîñòü îïðåäåëÿòü ìåñÿ÷íûå òðåíäû ðûíêà. 4. Èäåíòèôèêàöèÿ è äèôôåðåíöèðîâàíèå ðàçâîðîòîâ ìåñÿ÷íûõ òðåíäîâ. 5. Ôîêóñèðîâàíèå íà ñèñòåìàòè÷åñêîì òîðãîâîì ïîäõîäå, íå áóäó÷è îáåñïîêîåííûì îòíîñèòåëüíî ðûíî÷íûõ ìàíèïóëÿöèé - ñëóõîâ, íîâîñòåé, ïóáëèêóåìûìè äàííûìè è èõ èíòåðïðåòàöèåé. 6. Óâåðåííîñòü â ñåáå è ñïîñîáíîñòü íàõîäèòü èñòèíó â ðàçëè÷íûõ ðûíî÷íûõ êîììåíòàðèÿõ, àíàëèçàõ è ïðîãíîçàõ. 7. Ñïîñîáíîñòü ðàññóæäàòü áåç êàêèõ-ëèáî ïðåäóáåæäåíèé ïðè ïðîñìîòðå ÑÌÈ - íå ôîðìèðîâàòü áû÷üå èëè ìåäâåæüå íàñòðîåíèå è ïîíèìàòü, ÷òî äâèæåíèÿ ðûíêà Ôîðåêñ îòëè÷àþòñÿ îò ôàêòè÷åñêèõ ýêîíîìè÷åñêèõ óñëîâèé. 8. Ïîíèìàíèå ñòðóêòóðû è îãðàíè÷åíèé ðûíêà. 9. Îáúåêòèâíûé âçãëÿä, ÷òîáû çàðàáàòûâàòü äåíüãè íà ðûíêå, à íå ïðîñòîå óäîâëåòâîðåíèå ñâîåãî ýãî, äåëàÿ áû÷üè èëè ìåäâåæüè óòâåðæäåíèÿ, âåäóùèå ê ýìîöèîíàëüíîé òîðãîâëå. Îòâåòû íà âîïðîñû ÷èòàòåëåé: Âîïðîñ: Ïîæàëóéñòà îáúÿñíèòå, ÷òî âû ïîäðàçóìåâàåòå ïîä ôðàçîé "îòêðûòèå ïîçèöèé ïðåèìóùåñòâåííî â òå÷åíèå 2-3 íåäåëü â ñîîòâåòñòâèè ñ âèäèìûì ðûíî÷íûì òðåíäîì"? Ñèâàðàìàí: Ìåñÿ÷íûå ðûíî÷íûå öèêëû îòëè÷àþòñÿ îò êàëåíäàðíûõ - â îòëè÷èå îò êàëåíäàðíîãî ìåñÿöà (30-31 äåíü), ðûíî÷íûå öèêëû ïðîäîëæàþòñÿ îò 29 äî 57 äíåé. Ïîýòîìó, êîãäà ìû íàêëàäûâàåì èõ íà îáû÷íûé êàëåíäàðü, òî âèäèì, ÷òî ðûíîê áóäåò èìåòü ÿñíîå íàïðàâëåííîå äâèæåíèå (íåïðåðûâíîå ñíèæåíèå èëè ïîâûøåíèå) â òå÷åíèå 2-3 íåäåëü, òàê êàê â ýòî âðåìÿ áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ áóäåò îòêðûâàòü ïîçèöèè, è ðûíîê ñîáèðàåò ñòîï-îðäåðà íà

www.forexmagazine.ru

Áåñïðîèãðûøíàÿ ïîçèöèÿ

Èþíü 2007 ¹174/23

âñåõ âîçìîæíûõ óðîâíÿõ. Êàê òîëüêî ýòà ñòàäèÿ ê êîíöó ìåñÿöó çàêàí÷èâàåòñÿ, òðåéäåðû èçìåíÿþò ñâîå ðûíî÷íûå íàñòðîåíèå è ðàçâîðà÷èâàþò ñâîè ïîçèöèè. Òàêèì îáðàçîì, ðàçâîðîòíûå äâèæåíèÿ áóäóò ïðîèñõîäèòü â òå÷åíèå ïîñëåäíåé è ïåðâîé íåäåëè êàæäîãî ìåñÿöà. Åñëè ìû íå áóäåì îòêðûâàòü ïîçèöèè â òå÷åíèå ýòîãî ïåðèîäà ðàçâîðîòà, òî ýòî ïîçâîëèò íàì îñóùåñòâëÿòü áîëåå ëåãêóþ òîðãîâëþ. Âîïðîñ: Âû ãîâîðèòå "íå áåñïîêîèòüñÿ ïî ïîâîäó èíòåðïðåòàöèè äàííûõ". Çíà÷èò ëè ýòî, ÷òî òðåéäåðû äîëæíû èãíîðèðîâàòü êðàòêîñðî÷íûé ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç? Ñèâàðàìàí: Ôóíäàìåíòàëüíûå èññëåäîâàíèÿ - ýòî ëèøü âîïðîñ âîñïðèÿòèå. Àíàëèòèêè ìîãóò èìåòü äâå òî÷êè çðåíèÿ îòíîñèòåëüíî òåõ èëè èíûõ äàííûõ. Ïîýòîìó, â äåéñòâèòåëüíîñòè, ýòè èññëåäîâàíèÿ íå ïîìîãàþò â çàêëþ÷åíèè âûãîäíûõ ñäåëîê. Âîïðîñ: Íå ìîãëè áû âû áîëåå ïîäðîáíî ðàññìîòðåòü ïîâåäåíèå ôóíòà? Ñèâàðàìàí: Ôóíò -äîñòàòî÷íî "äèêàÿ" âàëþòà. Ýòî ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî îíà ìåíåå ëèêâèäíàÿ (íàïðèìåð, ïî ñðàâíåíèþ ñ åâðî). Òàêæå êðîññ-êóðñû ôóíòà àêòèâíî èñïîëüçóþòñÿ ñïåêóëÿíòàìè, ãäå ÷àñòî ïðîèñõîäÿò äâèæåíèÿ "îõîòû çà ñòîïàìè", ÷òî òàêæå îòðàæàåòñÿ è íà êóðñå ôóíòà ïðîòèâ äîëëàðà. Âîïðîñ: Ìàðêåò-ìåéêåðû ñîòðóäíè÷àþò äðóã ñ äðóãîì, ïîäîáíî íåôòÿíûì êàðòåëÿì? Êàê ìàëåíüêèé òðåéäåð ìîæåò ïðîòèâîñòîÿòü èì? Ñèâàðàìàí: Ìû èìååì õîðîøóþ ôèíàíñîâóþ ñèñòåìó - ÷àñòíûå áàíêè, ïîýòîìó äåíüãè èñïîëüçóþòñÿ íà âñåõ ðûíêàõ. Ãäå åñòü áîëåå áëàãîïðèÿòíûå âîçìîæíîñòè äëÿ òðåéäåðîâ, òóäà áóäåò áîëüøèé ïðèòîê äåíåã. Êàê òîëüêî ïðîèçîéäåò îòòîê òðåéäåðîâ, äåíüãè áóäóò èñïîëüçîâàòüñÿ íà äðóãèõ ðûíêàõ - íàïðèìåð, óõîä äåíåã ñ âàëþòíîãî ðûíêà íà òîâàðíûå è íàîáîðîò. Èìåííî ïîýòîìó ïðîèñõîäÿò ïåðèîäû äëèòåëüíîé êîíñîëèäàöèè íà âàëþòíûõ ðûíêàõ. Âîïðîñ: Åñëè, íàïðèìåð, îæèäàåòñÿ, ÷òî â áóäóùåì ðûíîê ñíèçèòñÿ, ñòîèò ëè äî ýòîãî âðåìåíè ïîñòîÿííî îñòàâàòüñÿ çàõåäæèðîâàííûì?

www.forexmagazine.ru

Áåñïðîèãðûøíàÿ ïîçèöèÿ

Ñèâàðàìàí: Åñëè ñòðàõîâî÷íûå ïîçèöèè áûëî íà áîëåå âûñîêèõ óðîâíÿõ, è âñå åùå ïðèíîñÿò ïðèáûëü, òî âû ìîæåòå óñòàíîâèòü ñòîï-îðäåð íà óðîâåíü âõîäà ïî íèì è æäàòü âîññòàíîâëåíèÿ ðûíêà ê ýòîìó óðîâíþ, ÷òîáû ïðîäîëæèòü òîðãîâëþ. Ëèáî âû ìîæåòå âûáðàòü äðóãîé ñïîñîá òîðãîâëè, åñëè àêòèâ ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî õîðîøèì - ìû ìîæåì çàðàáîòàòü ïðèáûëü â ñòðàõîâî÷íûõ ïîçèöèÿõ, ÷òîáû çàòåì âçÿòü ïðèáûëü ïî ïåðâîíà÷àëüíûì ïîçèöèÿì, êîãäà ðûíîê ðàçâåðíåòñÿ. Âîïðîñ: Âû èñïîëüçóåòå êàêèì-íèáóäü îáðàçîì òåõíè÷åñêèå èíñòðóìåíòû âðîäå MACD, EMA è ò.ä. Êàêèå èíñòðóìåíòû ÿâëÿþòñÿ íàèëó÷øèìè? Ñèâàðàìàí: ß èñïîëüçîâàë âñå èíñòðóìåíòû 7 ëåò íàçàä è â òå÷åíèå 12-ëåòíåãî ïåðèîäà êàê ïðîôåññîð ïî ïðèêëàäíîé ñòàòèñòèêè, è íàøåë îïðåäåëåííûå îãðàíè÷åíèÿ äëÿ èõ ïðèìåíåíèÿ. Òåïåðü ÿ èñïîëüçóþ òîëüêî ìîé àëãîðèòì ñîîòâåòñòâèÿ óñëîâèé, à òàêæå ñòðàíèöó òåêóùèõ êîòèðîâîê, óêàçûâàþùèõ öåíû ñïðîñà, ïðåäëîæåíèÿ, ìàêñèìóìà, ìèíèìóìà è ÷èñòîå èçìåíåíèå â òå÷åíèå äíÿ.

Èþíü 2007 ¹174/23

íà÷èíàþò îòêðûâàòüñÿ êîðîòêèå ïîçèöèè ÷åðåç êàæäûå 150 ïóíêòîâ ïîâûøåíèÿ. Äëÿ ñíèæåíèÿ - íàîáîðîò. Ðûíîê èìååò ñâîè îãðàíè÷åíèÿ. Íè îäíà âàëþòà íå ìîæåò îáåñöåíèòüñÿ ïîëíîñòüþ. Âñå ïîâûøåíèÿ/ñíèæåíèÿ èçìåðÿþòñÿ äåñÿòèòûñÿ÷íûìè çíà÷åíèÿìè, è îíè â äåéñòâèòåëüíîñòè íå ìîãóò îêàçàòü êàêîå-ëèáî çíà÷èòåëüíîå âëèÿíèå íà ýêîíîìèêó òîé èëè èíîé ñòðàíû. Åñëè ïðîèñõîäèò äåéñòâèòåëüíî íåáëàãîïðèÿòíîå äâèæåíèå, òî ñîîòâåòñòâóþùèé öåíòðàëüíûé áàíê ïðîâåäåò èíòåðâåíöèþ. Ïîýòîìó, åñëè âû ñëåäóåòå ðûíî÷íûì öèêëàì, òàêèå ñäåëêè áóäóò óñïåøíûìè. Îäíàêî, íå ñòîèò ïûòàòüñÿ îñóùåñòâëÿòü ïîçèöèîííóþ òîðãîâëþ ñ îãðàíè÷åííûìè àêòèâàìè. Âîïðîñ: Ðûíî÷íûé öèêë, êîòîðûé âû îïèñûâàåòå, èìååò áîëüøîé äèàïàçîí - 29-57 äíåé. Êàê ìîæíî îïðåäåëèòü áîëåå òî÷íûé ïåðèîä, îñîáåííî êîãäà ýòî áûâàåò î÷åíü âàæíî?

Âîïðîñ: ×òî âû ïîäðàçóìåâàåòå ïîä ôðàçîé "âñåãäà çàêëþ÷àòü ñäåëêè ïî îñíîâíûì ïàðàì ñëåäóþùèì îáðàçîì: ïðîäàâàòü è ïîêóïàòü åâðî è ôóíò - ïðîäàâàòü íà êàæäîì ïîâûøåíèè íà 150 ïóíêòîâ ñ öåëüþ ïî ïðèáûëè â 100 ïóíêòîâ"? ×òî ñ÷èòàòü îòïðàâíîé òî÷êîé?

Ñèâàðàìàí: Êîãäà ìû îïðåäåëÿåì ôîðìèðîâàíèå ðàçâîðîòà òðåíäà è êàê òîëüêî ìèíèìóì èëè ìàêñèìóì íå ìîæåò áûòü îáíîâëåí â òå÷åíèå áîëåå ÷åì 2 ñåññèé, 2 äíåé è 2 íåäåëü, ðàçâîðîò òðåíäà óñòàíîâëåí. Òàêèì îáðàçîì, ìû ìîæåì èäåíòèôèöèðîâàòü ñëåäóþùåå âðåìÿ ðàçâîðîòà è, íàëîæèâ åãî íà îáû÷íûé êàëåíäàðü, íàéòè ïðîäîëæèòåëüíîñòü ñîîòâåòñòâóþùèõ ðûíî÷íûõ öèêëîâ.

Ñèâàðàìàí: Îáû÷íî âðåìÿ ðàçâîðîòà îïðåäåëÿåòñÿ ìîèì ïðîãíîçíûì àëãîðèòìîì - îò ìàêñèìóìà ýòîãî äíÿ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxstreet.com

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Ïðèìåíåíèå ñèëû

ÏÐÈÌÅÍÅÍÈÅ ÑÈËÛ Ëàðè Ñâèíã

www.mrswing.com Èíäèêàòîð Èíäåêñ ñèëû áûë ñîçäàí Àëåêñàíäðîì Ýëäåðîì è îïèñàí â åãî êíèãå "Òîðãîâëÿ äëÿ ïðîæèâàíèÿ". Îí îñíîâûâàåòñÿ íà äàííûõ îáúåìà, ïîñêîëüêó àâòîð çíàë åãî âàæíîñòü, è êàêîå âëèÿíèå îí îêàçûâàåò íà öåíû è ðûíêè.

Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ íå óäåëÿþò îáúåìó áîëüøîãî âíèìàíèÿ, ïîñêîëüêó ìíîãèå ïîïóëÿðíûå èíäèêàòîðû ñòðîÿòñÿ íà îñíîâå öåíû, è ëèøü íåìíîãèå íà îñíîâå îáúåìà (OBV, Îòêðûòûé èíòåðåñ è Êîðîòêèé èíòåðåñ ãëàâíûì îáðàçîì èñïîëüçóþòñÿ îïöèîííûìè òðåéäåðàìè). Îäíàêî èíäèêàòîð Èíäåêñ ñèëû ìîæåò ñïîñîáñòâîâàòü ðàñøèôðîâêå îáúåìà íà ðûíêå. Îáúåì ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî òðóäíûì èíäèêàòîðîì äëÿ ÷òåíèÿ, íåñìîòðÿ íà ìíîãèå ðàáîòû, îáúÿñíÿþùèå, êàê åãî èñïîëüçîâàòü. Èíäåêñ ñèëû ëó÷øå âñåãî èñïîëüçóåòñÿ ïóòåì íàáëþäåíèÿ ìîäåëåé ðàñõîæäåíèÿ (äèâåðãåíöèé). Êîãäà ýòî ïðîèñõîäèò, ìîæåò áûòü ñôîðìèðîâàíà õîðîøàÿ òîðãîâàÿ óñòàíîâêà.

5-ìèíóòíûé ãðàôèê QQQQ. Äèâåðãåíöèÿ â íà÷àëå òîðãîâîé ñåññèè.

Îáúåì íå ëæåò. Êîãäà îí èñïîëüçóåòñÿ â ñî÷åòàíèè ñ öåíîé, òî îí ïîêàçûâàåò, êòî êîíòðîëèðóåò ñèòóàöèþ - áûêè èëè ìåäâåäè. È îñîáåííî áîëüøîé îáúåì çà êîðîòêèé ïåðèîä âðåìåíè óêàçûâàåò íà ïîñïåøíîñòü áûêîâ èëè ìåäâåäåé, èõ æåëàíèå âçÿòü êîíòðîëü èëè òî, ÷òî îíè ïðîñòî âïàëè â ïàíèêó. Êàê äåìîíñòðèðóþò ãðàôèêè, íà ëþáîì âðåìåííîì ìàñøòàáå èíäèêàòîð Èíäåêñ ñèëû, êîãäà âîçíèêàåò äèâåðãåíöèÿ, ÿâëÿåòñÿ ìîùíûì èíñòðóìåíòîì äëÿ ïîëó÷åíèÿ ÷åòêîãî ïðåäñòàâëåíèÿ îòíîñèòåëüíî òîãî, êòî óïðàâëÿåò ðûíêîì. Êîãäà âõîäèòü â ðûíîê? Ìîãóò áûòü ïðèìåíåíû äâà âàðèàíòà âõîäà:

Äíåâíîé ãðàôèê MRF. Äèâåðãåíöèÿ íà Èíäåêñå ñèëû.

Íàïðèìåð, íà ôîíäîâîì ðûíêå, íàèëó÷øåå âðåìÿ äëÿ òîðãîâëè íà ýòèõ ìîäåëÿõ äèâåðãåíöèé ïðèõîäèòñÿ íà ïåðâûå 2 ÷àñà ïîñëå îòêðûòèÿ ðûíêà.

1. Äëÿ êîðîòêèõ ïîçèöèé, êîãäà 2 ïèêà íà èíäèêàòîðå Èíäåêñ ñèëû (âïàäèíû äëÿ äëèííûõ ïîçèöèé) èäåíòèôèöèðîâàíû êàê îòêëîíÿþùèåñÿ îò öåíû, ìåæäó ýòèìè 2 ïèêàìè íà öåíîâîì ãðàôèêå åñòü ëîêàëüíûé ìèíèìóì. Ñëåäóåò îòìåòèòü ýòîò ìèíèìóì è âíèìàòåëüíî íàáëþäàòü çà öåíîé, êîãäà îíà äâèãàåòñÿ îò âòîðîãî ïèêà. Åñëè öåíà ñíèæàåòñÿ íèæå ýòîãî ìèíèìóìà ìåæäó 2 ïèêàìè, òî ìû ïîëó÷àåì òî÷êó âõîäà â êîðîòêóþ ïîçèöèþ (ñì. âõîä 1 íà ãðàôèêå íèæå).

www.forexmagazine.ru

Ïðèìåíåíèå ñèëû

Èþíü 2007 ¹174/23

2. Ïîñëå òîãî, êàê áûë èäåíòèôèöèðîâàí è ïîäòâåðæäåí âòîðîé ìèíèìóì, ñëåäóåò äîæäàòüñÿ ñëåäóþùåãî äâèæåíèÿ, ÷òîáû âîéòè â êîðîòêóþ ïîçèöèþ (ñì. âõîä 2 íà ãðàôèêå íèæå). Ôîðåêñ Ðàññûëêè ýòî - íîâîñòè, îáçîðû, àíàëèòèêà è ïðîãíîçû ðûíêà Ôîðåêñ â ïèñüìàõ, ïðèõîäÿùèõ â âàø ïî÷òîâûé ÿùèê. Îäèí àêêàóíò äëÿ Ïîäïèñ÷èêà è äëÿ Àâòîðà - òîëüêî îäíà ðåãèñòðàöèÿ íà FxMail.ru!

Áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè

5-ìèíóòíûé ãðàôèê CSCO. Âõîäû â êîðîòêóþ ïîçèöèþ.

Êîãäà âûõîäèòü? Åñòü òðè âàðèàíòà âûõîäà: 1. Óñòàíàâëèâàåòñÿ ñòîï-îðäåð íà óðîâåíü ïîñëåäíåãî îïîðíîãî ìàêñèìóìà (íà ãðàôèêå íèæå óðîâåíü ñòîïîðäåðà ïîêàçàí êðàñíîé ãîðèçîíòàëüíîé ëèíèåé).

Åñëè âû èíòåðåñóåòåñü ðûíêîì Ôîðåêñ èëè óæå ðàáîòàåòå íà íåì, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè íà FxMail.ru. Íàéäèòå èíòåðåñóþùóþ âàñ ðàññûëêó â Êàòàëîãå èëè Ðåéòèíãå Ðàññûëîê è ïîäïèøèòåñü íà íåå. Ôîðìàò êàê ïëàòíûõ òàê è áåñïëàòíûõ ðàññûëîê - HTML ñ âëîæåííûìè êàðòèíêàìè. Ðàçìåð âûïóñêà áåñïëàòíîé ðàññûëêè - äî 200 Êá, ïëàòíîé äî 500 Êá. Óïðàâëÿòü ïîäïèñêîé íà ðàññûëêè è ñîçäàâàòü ñâîè ðàññûëêè âû ìîæåòå â ñâîåì ëè÷íîì ïðîôèëå â ñèñòåìå FxMail.ru - Ìîé FxMail.

Åñëè âû åùå íå çàðåãèñòðèðîâàíû â ñèñòåìå FxMail.ru, çàðåãèñòðèðóéòåñü ïðÿìî ñåé÷àñ è ñòàíüòå íàøèì Ïîäïèñ÷èêîì è/èëè Àâòîðîì!

Ïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè

5-ìèíóòíûé ãðàôèê CSCO. Òî÷êè âõîäà è óðîâåíü ñòîï-îðäåðà.

2. Êîãäà âîçíèêëà äðóãàÿ äèâåðãåíöèÿ â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè. Íàïðèìåð, â ñëó÷àå îòêðûòîé äëèííîé ïîçèöèè, êîãäà ïîÿâèëàñü ìåäâåæüÿ äèâåðãåíöèÿ. Ýòî

Ïîäïèñêà íà ïëàòíûå ðàññûëêè ïðîèñõîäèò ïîäîáíî ïîäïèñêå íà ãàçåòû èëè æóðíàëû. Çà âûïóñê ïëàòíîé ðàññûëêè Àâòîð íàçíà÷àåò öåíó, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà ëþáîå êîëè÷åñòâî âûïóñêîâ. Ñîçäàíèå ïëàòíîé ðàññûëêè ïîäîáíî ñîçäàíèþ áåñïëàòíîé ñ òîé ëèøü ðàçíèöåé, ÷òî ïðè îòêðûòèè ïëàòíîé ðàññûëêè âû ñàìè íàçíà÷àåòå öåíó çà âûïóñê. Êàêèå ðàññûëêè óæå ïðèñóòñòâóþò íà FxMail.ru è åñòü ëè ñðåäè íèõ ïëàòíûå? - Ïîñìîòðèòå â Êàòàëîãå Ðàññûëîê. Âñå ðàññûëêè ó÷àñòâóþò òàêæå â Ðåéòèíãå Ðàññûëîê. ×òîáû âàøè ðàññûëêè ïîêóïàëèñü, î÷åâèäíî, ÷òî âàì íóæíî ðåãóëÿðíî ïóáëèêîâàòü â íèõ öåííóþ èíôîðìàöèþ, çà êîòîðóþ òðåéäåðû áóäóò ñîãëàñíû ïëàòèòü äåíüãè. Ê ïðèìåðó, âû ìîæåòå îòêðûòü íåñêîëüêî áåñïëàòíûõ ðàññûëîê è îäíó ïëàòíóþ. Ñ ïîìîùüþ áåñïëàòíûõ ðàññûëîê âû ñìîæåòå çàÿâèòü î ñåáå Ôîðåêñ àóäèòîðèè è çàðåêîìåíäîâàòü ñåáÿ ñïåöèàëèñòîì, à ñ ïîìîùüþ ïëàòíûõ - ïîëó÷èòü âîçíàãðàæäåíèå çà ñâîé îïûò è öåííûå çíàíèÿ.

Îòêðûòü ñâîþ ðàññûëêó ïðÿìî ñåé÷àñ.

www.forexmagazine.ru

Ïðèìåíåíèå ñèëû

áûë õîðîøèé ìîìåíò äëÿ âûõîäà. Ãðàôèê íèæå ïîêàçûâàåò, ÷òî öåíû ïðîäîëæàþò äåëàòü íîâûå ìèíèìóìû (âòîðàÿ ñèíÿÿ çîíà âíèçó), íî Èíäåêñ ñèëû ïîêàçûâàåò áû÷üþ äèâåðãåíöèþ. Ýòî ÿâëÿåòñÿ õîðîøåé òî÷êîé äëÿ âûõîäà èç êîðîòêîé ïîçèöèè.

Èþíü 2007 ¹174/23

Èíäèêàòîð Èíäåêñ ñèëû ëó÷øå âñåãî ðàáîòàåò íà ãðàôèêå ýêâèâàëåíòíûõ îáúåìó áàðîâ, òàê êàê îíè ÿñíî ïîêàçûâàþò, íàñêîëüêî áîëüøîå âëèÿíèå îáúåì îêàçûâàåò íà öåíó, ÷òî äåëàåò èäåíòèôèêàöèþ áîëåå ëåãêîé. Âñå ïîêàçàííûå âûøå ãðàôèêè áûëè ñ èñïîëüçîâàíèåì òàêèõ áàðîâ. Ïîäîáíûå òîðãîâûå óñòàíîâêè âîçíèêàþò äîñòàòî÷íî ðåãóëÿðíî, îñîáåííî â äíè ñ ãýïàìè îòêðûòèÿ. Âíèìàòåëüíîå îòñëåæèâàíèå ýòèõ äèâåðãåíöèé ìîæåò ïîìî÷ü â èäåíòèôèêàöèè âûãîäíûõ ñäåëîê. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.mrswing.com

5-ìèíóòíûé ãðàôèê CSCO. Âûõîä ïî îáðàòíîé äèâåðãåíöèè.

3. Èñïîëüçîâàíèå ëèíèé èíäèêàòîðà Èíäåêñ ñèëû äëÿ ïîëó÷åíèÿ ñèãíàëà âûõîäà. Ïîäîáíî èíäèêàòîðó Ñòîõàñòèê, åñëè áûñòðàÿ ëèíèÿ ïåðåñåêàåò ìåäëåííóþ, îñóùåñòâëÿåòñÿ âûõîä. Îáðàòèòå âíèìàíèå íà ñèíþþ çîíó âíèçó, ãäå êðàñíàÿ ëèíèÿ ïåðåñåêàåò çåëåíóþ ââåðõ - â ýòîì ñëó÷àå ìû èìååì ñèãíàë âûõîäà èç êîðîòêîé ïîçèöèè.

5-ìèíóòíûé ãðàôèê CSCO. Ïåðåñå÷åíèå ëèíèé Èíäåêñà ñèëû êàê ñèãíàë âûõîäà.

www.forexmagazine.ru

Èþíü 2007 ¹174/23

Ýðãîäè÷åñêèé èíäèêàòîð

ÝÐÃÎÄÈ×ÅÑÊÈÉ ÈÍÄÈÊÀÒÎÐ www.linnsoft.com Ôîðìóëà Ýðãîäè÷åñêèé èíäèêàòîð = TSI (Èíäåêñ èñòèííîé ñèëû) Ñèãíàëüíàÿ ëèíèÿ Ýðãîäè÷åñêîãî èíäèêàòîðà = EMA (TSI) Ýðãîäè÷åñêèé îñöèëëÿòîð = TSI - EMA (TSI) Ïî óìîë÷àíèþ, óñòàíàâëèâàþòñÿ ñëåäóþùèå ïàðàìåòðû TSI: êðàòêîñðî÷íûé ïåðèîä - 5, äîëãîñðî÷íûé ïåðèîä 20 è EMA ñ ïåðèîäîì 5. Ïðåäñòàâëåíèå

Îïèñàíèå Ïðàâèëà òîðãîâëè ñ Ýðãîäè÷åñêèìè èíäèêàòîðàìè ïî òðåíäó: 1. Îòêðûâàòü èëè äåðæàòü ïîçèöèþ òîëüêî â òîì ñëó÷àå, êîãäà íàêëîí ñèãíàëüíîé ëèíèè Ýðãîäè÷åñêîãî èíäèêàòîðà ñîâïàäàåò ñ íàïðàâëåíèåì òðåíäà. 2. Îñòàâàòüñÿ âíå ðûíêà, êîãäà íàêëîí ñèãíàëüíîé ëèíèè èìååò ïðîòèâîïîëîæíîå íàïðàâëåíèè, íåæåëè òðåíä. 3. Îòêðûâàòü èëè çàêðûâàòü ïîçèöèþ, êîãäà ëèíèÿ Ýðãîäè÷åñêîãî èíäèêàòîðà è åãî ñèãíàëüíàÿ ëèíèÿ ïåðåñåêàþòñÿ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.linnsoft.com

Âûøå ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ñâå÷íîé ãðàôèê INTC. Ýðãîäè÷åñêèé îñöèëëÿòîð ïîñòðîåí ñðàçó ïîä öåíîâûì ãðàôèêîì â âèäå ãèñòîãðàììû. Ëèíèÿ Ýðãîäè÷åñêîãî èíäèêàòîðà (êðàñíàÿ) è åãî ñèãíàëüíàÿ ëèíèÿ (ñèíÿÿ) ïîêàçàíû â íèæíåì îêíå.