http://fxmag.ru/archive/pdf/fm183

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Àâãóñò 2007 ¹183/32

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine ............................................................................................. 4 Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Markets” ............................................................................... 8 Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð ........................................................................ 11 Èíâåñòîðû óáåãàþò îò ðèñêà: ìåñÿ÷íûé îáçîð ..................................................................................... 15 Êðåäèòíûé ïàðàëè÷ .................................................................................................................................. 20 Êðîññû äðîãíóëè, íî ïîêà íå ñäàëèñü .................................................................................................... 23 Îáçîð EUR/USD ........................................................................................................................................ 30 Âçãëÿä íà USD/JPY: íîâûé áîêîâîé äèàïàçîí ....................................................................................... 38 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY ................................................................... 40 Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè - íîâûé âçãëÿä. ×àñòü ñåäüìàÿ ........................................................................... 41 Îáðàòíîå ìûøëåíèå ................................................................................................................................. 43 Ðåãóëèðîâàíèå ðûíêà Ôîðåêñ .................................................................................................................. 44 Ïðèáûëü â êâàäðàòå .................................................................................................................................. 46 Äèíàìè÷åñêèå òîðãîâûå áàðû ................................................................................................................. 53

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:Dynamicgraphics Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 13/08/2007 13/08/2007 13/08/2007

Время (Мск.)

3.50 10.00 12.30

13/08/2007 13/08/2007

16.30 16.30

13/08/2007 14/08/2007 14/08/2007 14/08/2007 14/08/2007 14/08/2007 14/08/2007 14/08/2007 14/08/2007 14/08/2007 14/08/2007

18.00 10.00 10.00 12.30 13.00 13.00 13.00 13.00 16.30 16.30 16.30

14/08/2007

16.30

15/08/2007 15/08/2007 15/08/2007 15/08/2007

12.30 12.30 16.30 16.30

15/08/2007 15/08/2007

16.30 17.00

15/08/2007 15/08/2007 15/08/2007 16/08/2007 16/08/2007 16/08/2007

17.15 17.15 21.00 12.30 12.30 13.00

16/08/2007 16/08/2007 16/08/2007

16.30 16.30 16.30

16/08/2007 17/08/2007 17/08/2007

20.00 16.30 18.00

Индикатор ВВП (предварительный) Q/Q Оптовые цены М/М Отпускные цены производителей (PPI) Y/Y Розничные продажи M/M Розничные продажи без учёта автомобилей M/M Коммерческие запасы M/M ВВП (предварительный) Q/Q ВВП (предварительный) Y/Y Потребительские цены (CPI) Y/Y ВВП (предварительный) Q/Q ВВП (предварительный) Y/Y Промышленное производство M/M Промышленное производство Y/Y Торговый баланс (млрд.) Торговый баланс (млрд.) Отпускные цены производителей (PPI) M/M Отпускные цены производителей (PPI) без прод. питания и энерго. M/M Число безработных M/M Протокол заседания ЦБ 1-2.08 Потребительские цены (CPI) M/M Потребительские цены (CPI) без прод. питания и энерго. M/M Индекс ФРБ Нью-Йорка Чистый приток иностранного капитала (млрд.) Промышленное производство M/M Загрузка производственных мощностей Обзор строительного рынка NAHB Розничные продажи M/M Розничные продажи Y/Y Потребительские цены (CPI, уточнённый) Y/Y Новое строительство (млн.) Разрешения на строительство (млн.) Первичные обращения за пособиями по безработице Индекс ФРБ Филадельфии Оптовые продажи М/М Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment (предварительный)

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

3

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

Япония Германия Британия

2 кв. Июль Июль

+0.8 % 0.1 % +2.4 %

+0.2 % 0.4 % +2.5 %

США США

Июль Июль

-0.9 % -0.4 %

+0.2 % +0.3 %

США Германия Германия Британия ЕС ЕС ЕС ЕС Канада США США

Июнь 2 кв.

2 кв. Июль 2 кв.

2 кв. Июнь Июнь Июнь Июнь Июль

+0.5 % +0.5 % +3.3 % +2.4 % +0.7 % +3.1 % +0.9 % +2.5 % C$5.9 -60.0 -0.2 %

+0.4 % +0.4 % +2.9 % +2.4 % +0.6 % +2.7 % -0.2 % +3.0 % C$5.5 -61.0 +0.1 %

США

Июль

+0.3 %

+0.2 %

Британия Британия США США

Июль Июль Июль

-13,800 +0.2 % +0.2 %

-5,000 +0.2 % +0.2 %

США США

Август Июнь

26.5 +126.1

18.0 +60.0

США США США Британия Британия ЕС

Июль Июль Август Июль Июль Июль

+0.5 % 81.7 % 24 +0.2 % +3.4 % +1.8 %

+0.3 % 81.8 % 23 +0.2 % +3.6 % +1.8 %

США США США

Июль Июль до10.08

1.467 1.406 316,000

1.410 1.400 310,000

США Канада США

Август Июнь Август

9.2 +0.6 % 90.4

8.0 +0.3 % 88.5

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine

Àâãóñò 2007 ¹183/32

ÀÍÀËÈÇ È ÏÐÎÃÍÎÇ ÐÛÍÊÀ ÎÒ FOREX MAGAZINE www.forexmagazine.ru ßÏÎÍÑÊÀß ÂÀËÞÒÀ ÎÊÎÍ×ÀÒÅËÜÍÎ ÏÎËÎÆÈËÀ ÍÀ ËÎÏÀÒÊÈ ÄÎËËÀÐ È ÂÅÑÜ ÂÀËÞÒÍÛÉ ÐÛÍÎÊ?! Äåéñòâèòåëüíî, íà÷àâ äîìèíèðîâàòü â ïåðèîä çàâåðøåíèÿ òîðãîâ â èþëå, èåíà âñþ ïðîøåäøóþ íåäåëþ, ðîñëà ïðîòèâ âñåõ âàëþò. Ðîñò èåíû çà 5 íåäåëü 3-ãî êâàðòàëà äëÿ áóäóùåé äèíàìèêè ðûíêà âûãëÿäèò óæå ãîðàçäî áîëåå ñåðü¸çíî, ÷åì ìîæíî áûëî ïðåäïîëàãàòü. À ïîòîìó îñíîâàíèÿ ïðèãëÿäåòüñÿ ê àêòèâèçàöèè ßïîíñêîé âàëþòû, åñòü. Êðîìå ýòîãî, êàê óæå îòìå÷àëîñü, òîðãè â àâãóñòå ìîãóò âíåñòè èçìåíåíèÿ ñëîæèâøèåñÿ òåíäåíöèè. Èòàê, ðåçóëüòàòû 5 íåäåëü ðîñòà èåíû â 3-ì êâàðòàëå: ê USD, ðîñò íà 4.5%, ê EUR, GBP è NZD - 7%, ê AUD 5%, ê CAD - 3% è 2%, ê CHF. Åäèíñòâåííî, ÷òî, âîçìîæíî, óäåðæàëî ó÷àñòíèêîâ ðûíêà îò äàëüíåéøèõ ïîêóïîê JPY òàê ýòî óðîâåíü 117.50. Ýòî óðîâåíü ñîîòíîøåíèÿ èåíû ê äîëëàðó ÑØÀ, ó÷ò¸ííîå áàíêîì ßïîíèè â ìàðòå, ïî èòîãàì 2006 ãîäà.  äåéñòâèòåëüíîñòè æå, ñíèæåíèå êîòèðîâîê USD/JPY íà 117-þ ôèãóðó, ðåàëüíî îòêðîåò äîðîãó ê 115-òè è, âîçìîæíî, íèæå. Íî ìîæåò íå âñ¸ òàê è êàòàñòðîôè÷íî, êàê êàæåòñÿ? Éåíà, âåäü, íå óòðàòèëà ïðèâëåêàòåëüíîñòü â ñäåëêàõ íà ðàçíèöå ñòàâîê. Âåðîÿòíîñòü ðîñòà äîëëàðà ó÷àñòíèêè ðûíêà ìîãóò õåäæèðîâàòü ïîêóïêàìè åâðîïåéñêèõ âàëþò ïðîòèâ èåíû ïî êðîññ-êóðñàì, à ýòî óäåðæèò è êóðñ USD/ JPY âûøå 117.50. Äà è äëÿ ñàìîãî äîëëàðà, âîçìîæíî, íå âñ¸ ïîòåðÿíî. À åãî ðîñò ïî îòíîøåíèþ ê äðóãèì âàëþòàì ÿâíî íå â ïîëüçó 117-é ôèãóðû. ×åòâåðã è ïÿòíèöà ïðîøåäøåé íåäåëè ñòàëè íå ëó÷øèìè äíÿìè äëÿ âàæíåéøèõ èíäåêñîâ Àìåðèêè. Çà 2 äíÿ èíäåêñ DOW JONES óïàë íà 400 ïóíêòîâ, îò 13600 íèæå 13250, äîõîäÿ â ïåðèîä ïÿòíè÷íûõ òîðãîâ äî óðîâíÿ 13100. Êðîìå òîãî, çíà÷èòåëüíîå ñíèæåíèå ïîêàçàë è èíäåêñ NASDAQ. Åñòü ìíåíèå, ÷òî ïàäåíèå íà ôîíäîâîì ðûíêå, â äàííîì ñëó÷àå ïàäåíèå èíäåêñà DOW JONES, âûçûâàåò èíòåðåñ ê

4

ïîêóïêàì âàëþòû, äîëëàðà. Íà òîðãàõ â ÷åòâåðã è ïÿòíèöó âñ¸ èìåííî òàê è áûëî. Âñå âàëþòû ðûíêà, çà èñêëþ÷åíèåì èåíû, ñíèæàëèñü ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó. Íà ñàìîì äåëå, êàê ïðàâèëî, äèíàìèêà èíäåêñà ÿâëÿåòñÿ îïåðåæàþùèì èíäèêàòîðîì ñîñòîÿíèÿ äîëëàðà, òåì áîëåå ïðè óñëîâèè ñóùåñòâåííîãî ðîñòà èëè ñíèæåíèÿ. Ðàç òàê, òî ïåðñïåêòèâû äîëëàðà ìîãóò îêàçàòüñÿ ñîâñåì íå ðàäóæíûìè. Åñëè áîëåå âíèìàòåëüíî âçãëÿíóòü íà ïîëîæåíèå äîëëàðà ïî îòíîøåíèþ ê äðóãèì âàëþòàì, òî åãî ïîëîæåíèå íè÷åì íå óëó÷øèëîñü â ïåðèîä 5 íåäåëü, ñ íà÷àëà 3-ãî êâàðòàëà. Îäíàêî ñàìîå ãëàâíîå, ÷òî äîëëàð ñèëüíî ïðîèãðûâàåò ñâîåìó îñíîâíîìó êîíêóðåíòó - ÅÂÐÎ. Ïîêàçàòåëü ñíèæåíèÿ äîëëàðà ê òàêèì âàëþòàì, êàê EUR, GBP, CHF, JPY,CAD è AUD çà 5 òîðãîâûõ íåäåëü ñîñòàâèë -2.08%.  ñóììå æå, ýòî áîëåå 12%. Çà ýòîò æå ïåðèîä ÅÂÐÎ, òàê æå íå ïîêàçûâàåò ðîñò ïðîòèâ 6 âàëþò, íî â ñðàâíåíèè ñ äîëëàðîì, ñíèæåíèå íà 0.5% îòðèöàòåëüíûì íàçâàòü òðóäíî. Ñòîèò îòìåòèòü - áîëåå âñåãî ïîäïîðòèëî ïîêàçàòåëü ÅÂÐÎ ñîîòíîøåíèå ñ èåíîé. Ñíèæåíèå êðîññêóðñà EUR/JPY çà 5 íåäåëü ñîñòàâèëî 6%, îò óðîâíÿ 167 ê óðîâíþ 161. Íà ñàìîì äåëå, ñîîòíîøåíèå ñðåäíèõ ïîêàçàòåëåé ÅÂÐÎ è äîëëàðà ê 6 âàëþòàì ýòî 2.03% â ïîëüçó ÅÂÐÎ, ÷òî ñîîòâåòñòâóåò ðîñòó EUR/USD íà 2%, îò óðîâíÿ 1.35 ê óðîâíþ 1.37 çà 5 íåäåëü. Ìåæäó òåì òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà âûãëÿäèò äîâîëüíî ïðîòèâîðå÷èâî è íå äà¸ò îäíîçíà÷íîãî îòâåòà ìíîãèå âîïðîñû. Âîïðîñû ê òåõíè÷åñêîé êàðòèíå ðûíêà åñòü íå ïî ïðè÷èíå êàêîãî-òî ïðîòèâîðå÷èÿ ïðè ïîñòðîåíèè óðîâíåé ïîääåðæêè, èëè ñîïðîòèâëåíèÿ. È ñîâñåì íå â òåõ ñèãíàëàõ, êîòîðûå äàþò â äàííûé ìîìåíò èíäèêàòîðû. Äèíàìèêà ðåàëüíûõ òîðãîâ ñïîñîáíà ëåãêî ëîìàòü ëþáûå òåõíè÷åñêèå óðîâíè, à íàðóøàòü ïîêàçàíèÿ èíäèêàòîðîâ òåì áîëåå. Âîïðîñîâ ïî òåêóùåìó ïîëîæåíèþ ðûíêà, êàê ýòî îáû÷íî è áûâàåò, ìíîãî. Ïîïðîáóåì âûäåëèòü, êàê êàæåòñÿ, íàèáîëåå âàæíûå âîïðîñû äëÿ ïîíèìàíèÿ òîãî, ÷òî ìîæíî îæèäàòü îò ðûíêà â áóäóùåì.

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò ForexMagazine

1-å, êàêóþ ðîëü â äàëüíåéøåì áóäåò èãðàòü îôèöèàëüíîå çàÿâëåíèå, îá àêòèâèçàöèè áàíêà ßïîíèè íà îòêðûòîì ðûíêå

Àâãóñò 2007 ¹183/32

ñòà íà÷èíàåòñÿ ðîñò âàëþò ïðîòèâ äîëëàðà - îòñðî÷åííàÿ ðåàêöèÿ íà ïàäåíèå DOW JONES.

2-å, êàê âîñïðèìóò ó÷àñòíèêè ðûíêà ñíèæåíèå èíäåêñà DOW JONES è NASDAQ. 3-å, âèäÿò ëè ñòðàòåãè÷åñêèå ïîðòôåëüíûå óïðàâëÿþùèå ïåðñïåêòèâó âîçâðàòà ñðåäñòâ â íåôòÿíîé ðûíîê.

4-å, êàê îöåíèâàþò ó÷àñòíèêè òîðãîâ îáú¸ì òîâàðíûõ êîíòðàêòîâ, íîìèíèðîâàííûõ â äîëëàðàõ ñ ðàñ÷åòàìè â ñåíòÿáðå - îêòÿáðå ìåñÿöå, ò.ê. ýòî ìîæåò ñòàòü ôàêòîðîì ïîâûøåíèÿ ñïðîñà íà äîëëàð. Íàäî ïîëàãàòü, ÷òî îòâåòû íà ýòè âîïðîñû ìîãóò èãðàòü âî âòîðîé ïîëîâèíå 3-ãî êâàðòàëà ñòðàòåãè÷åñêîå çíà÷åíèå. Âàðèàíò îòâåòà íà 1-é è 2-é âîïðîñ î ðåàêöèè ðûíêà íà ñîîáùåíèå îá àêòèâèçàöèè áàíêà ßïîíèè è ïî ïîâîäó DOW JONES, âîçìîæíî, íå îñòàâëÿåò íèêàêèõ øàíñîâ äîëëàðó íà âîññòàíîâëåíèå, à ìîæåò è íà ïðîäîëæåíèå êîððåêöèè. Êîíå÷íî, ðûíîê ñèëüíî èçìåíèëñÿ çà 10 ëåò, íî ÷òî-òî ïîõîæåå óæå áûëî 98-ì ãîäó.

Íà÷àëî àâãóñòà 98-ãî ãîäà - ñíèæåíèå èíäåêñà DOW JONES íà 500 ïóíêòîâ, ñ 5 ïî 13 àâãóñòà, íà÷èíàåòñÿ ñíèæåíèå GBP, êîíñîëèäàöèÿ USD/CHF íèæå 1.50. 25-28 àâãó-

5

Âòîðàÿ íåäåëÿ àâãóñòà - êóðñ USD/JPY ïîä äàâëåíèåì íà÷àëà öèêëà ôèêñàöèè ïîçèöèé ïî Åâðîïåéñêèì âàëþòàì.

12-19 àâãóñòà - ñíèæåíèå GBP/JPY íà 1000 ïóíêòîâ. 18-20 àâãóñòà íà÷àëî ñíèæåíèÿ êóðñà USD/JPY è àêòèâèçàöèÿ áàíêà ßïîíèè. Ïåðâûå ÷èñëà ñåíòÿáðÿ - ñíèæåíèå êóðñà USD/JPY ïî÷òè íà 1000 ïóíêòîâ.

Åñòü àíàëîãèÿ â ñîáûòèÿõ 10 ëåòíåé äàâíîñòè, èëè íåò, ñóäèòü áóäåò êàæäûé ó÷àñòíèê ðûíêà ïî ñîáñòâåííîìó

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò ForexMagazine

Àâãóñò 2007 ¹183/32

óñìîòðåíèþ. Ìíå æå, ëè÷íî, ñîáûòèÿ àâãóñòà-ñåíòÿáðÿ 98ãî ãîäà õîðîøî ïàìÿòíû. Áûòü ìîæåò òå ñîáûòèÿ ìîãóò áûòü ïàìÿòíû åù¸ êîìó-òî, íî óæå â ñðåäå ðåàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ òîðãîâ. Ïîïóòíî, ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî ðåàêöèÿ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà â ïîëüçó íîâîãî ñíèæåíèÿ êîòèðîâîê äîëëàðà, áóäåò ñîîòâåòñòâîâàòü òåõíè÷åñêîé êîððåêöèè íåäåëüíûõ òîðãîâ ïðîøåäøåé íåäåëè. Îòâåò æå íà âîïðîñ î âîçâðàòå ñðåäñòâ íà ðûíîê íåôòè ìîæåò äàòü óâåðåííî òîëüêî ïðîôåññèîíàë íåôòÿíîãî ðûíêà. Ñóãóáî ëè÷íîå ìíåíèå àâòîðà íàñòîÿùåãî îáçîðà íå ìîæåò áûòü îäíîçíà÷íûì, íî ñ áîëüøåé âåðîÿòíîñòüþ - äà. Âåðîÿòíåå âñåãî, ðîñò öåí ðûíêà íåôòè âîçîáíîâèòñÿ è íè÷åãî õîðîøåãî ýòî äîëëàðó, åñòåñòâåííî, íå ñóëèò. À âîò îòâåò íà ïîñëåäíèé âîïðîñ ïî ïîâîäó òîãî, êàêèõ êîíòðàêòîâ áîëüøå íà ñåíòÿáðü - îêòÿáðü. Êàêàÿ âàëþòà, äîëëàð èëè ÅÂÐÎ áóäåò ïîëüçîâàòüñÿ áîëüøèì ñïðîñîì îñåíüþ, îòâåò âåðîÿòíî ìîæíî ïîëó÷èòü ïðè àíàëèçå óæå òåõíè÷åñêèõ òåíäåíöèé. Äåéñòâèòåëüíî, òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà, äîëãîñðî÷íûå è ñðåäíåñðî÷íûå ãðàôèêè, îòðàæàþò ðåàëüíûå îæèäàíèÿ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà. Åñëè ñóäèòü î ïåðñïåêòèâàõ äîëëàðà ïî îáúåêòèâíûì ôàêòîðàì òåõíè÷åñêèõ òåíäåíöèé äîëãîñðî÷íîé è ñðåäíåñðî÷íîé ñèëû, òî ïåðñïåêòèâ ó äîëëàðà êðàéíå ìàëî. Â

6

ïðåäûäóùèõ îáçîðàõ ãîâîðèëîñü îá óðîâíå 1.40, êàê óðîâíå ðûíî÷íîãî îòêëîíåíèÿ îò 1.30. Óðîâåíü 1.40 ðàññìàòðèâàëñÿ â êà÷åñòâå öåëåâîãî óðîâíÿ äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ ñèëüíîé êîððåêöèè äîëëàðà.  ñâîþ î÷åðåäü, 38-ÿ ôèãóðà ñ ôèëüòðîì 3812 - 31 îöåíèâàëàñü â êà÷åñòâå ïîñëåäíåãî óðîâíÿ êîìôîðòíîãî ðîñòà EUR â ñòîðîíó 1.40. Êðîìå ýòîãî ðàññìàòðèâàëñÿ è óðîâåíü 1.37, êàê ïðåäïîëàãàåìûé ïëàí çàêðûòèÿ òîðãîâ â 3-ì êâàðòàëå. Íà ìîìåíò îòêðûòèÿ òîðãîâ íàñòóïàþùåé íåäåëè, ó÷àñòíèêè ðûíêà ïîëó÷àþò ïîääåðæêó íà óðîâíå 1.37. Îò-

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò ForexMagazine

Àâãóñò 2007 ¹183/32

êëîíåíèå êîòèðîâîê îò ýòîãî óðîâíÿ â ïåðèîä äíåâíîé ñåññèè äîïóñòèìî íèæå - â îáëàñòü 1.3631-50 è âûøå - â îáëàñòü 1.3731-69. Êîòèðîâêè EUR â ïðåäåëàõ ýòèõ îáëàñòåé íå èçìåíÿò çíà÷åíèÿ 1.37, êàê ïîääåðæêè. Ôàêòîðîì æå óñèëåíèÿ 1.37 ÿâëÿåòñÿ ëèíèÿ ôàêòè÷åñêîé òåíäåíöèè ðîñòà EUR çà 5 íåäåëü. Òåõíè÷åñêàÿ ëèíèÿ ôàêòè÷åñêîé òåíäåíöèè îòíîñèòåëüíî óðîâíÿ çàêðûòèÿ òîðãîâ 27 èþëÿ ðàñïîëîæåíà íà 1.3688. Òàêèì îáðàçîì, òåõíè÷åñêèõ ôàêòîðîâ â ïîëüçó êîððåêöèè íåäåëüíîãî ñíèæåíèÿ EUR ê óðîâíþ 1.37 äîñòàòî÷íî. À âîò ïîëüçó ðîñòà EUR ãîâîðèò ôàêò òîãî, ÷òî â ïîíåäåëüíèê áóäåò âàëþòèðîâàí áîëüøîé îáú¸ì ñäåëîê ñ óáûòêîì îò ñâîï ïóíêòîâ. Ïîêðûòèå óáûòêà îò ñâîï ïîòðåáóåò îò ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ïðîâåäåíèÿ ñäåëîê ïðîòèâîïîëîæíûõ, ñäåëêàì ïðîøëîé íåäåëè. Ýòî ñòàíåò åù¸ îäíèì ôàêòîðîì äëÿ êîððåêöèîííîãî ðîñòà EUR â íà÷àëå íåäåëè. Âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæåíèÿ êîððåêöèîííîãî óêðåïëåíèÿ äîëëàðà íå âåëèêà. Ôàêòîðîâ æå äëÿ ðîñòà êîòèðîâîê EUR, êàê è îñòàëüíûõ âàëþò ïðîòèâ äîëëàðà, äîñòàòî÷íî è óæå ê çàêðûòèþ òîðãîâ âî âòîðíèê ìîæíî îæèäàòü óðîâíè 1.3750 - 88. Ïîïûòêè êîòèðîâàòü EUR íèæå óðîâíÿ ðûíêà âåðîÿòíû, îäíàêî â îáëàñòè 1.3612 - 43 ìîãóò áûòü ðàçìåùåíû îòëîæåííûå ïðèêàçû íà ïîêóïêó EUR. Íà ïåðèîä íàñòóïàþùåé íåäåëè âàæíî ñ áîëüøèì âíèìàíèåì îòíåñòèñü ê êóðñó èåíû. Ïîêóïêè âàëþò ïðîòèâ JPY ìîãóò áûòü êðàéíå ðèñêîâàííû.  ïåðèîä íàñòóïàþùåé íåäåëè îæèäàåòñÿ ðîñò âñåõ âàëþò ðûíêà ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó. Òàê æå îæèäàþòñÿ ïîïûòêè ó÷àñòíèêîâ ðûíêà êîòèðîâàòü èåíó íèæå óðîâíÿ 117.50.  ñëó÷àå ðåàëèçàöèè ñäåëîê â îáëàñòè óðîâíåé 117.12-31, ìîæåò ïîñëåäîâàòü ñðàáàòûâàíèå êðóïíûõ ïðèêàçîâ è äàëüíåéøåå ñíèæåíèå êîòèðîâîê ê óðîâíþ 116.5088.  ñëó÷àå òàêîãî ðàçâèòèÿ ñîáûòèé âåðîÿòíîñòü òåñòèðîâàíèÿ óðîâíÿ 1.3812-69 ïî êóðñó EUR, ñèëüíî âîçðàñò¸ò. Íà ôîíå ðîñòà EUR è ñíèæåíèÿ USD/JPY, â ñëó÷àå òàêîãî ñöåíàðèÿ, GBP, âåðîÿòíåå âñåãî ïîêàæåò ñíèæåíèå çà ñ÷¸ò ïðîäàæ ïî êðîññ-êóðñàì ê EUR è JPY. Óðîâíåì ïîääåðæêè äëÿ GBP âûñòóïàåò ïîêà îáëàñòü 2.0112 - 31. Îæèäàåìûé ðîñò GBP èç îáëàñòè ïîääåðæêè - óðîâåíü 2.0250-300.

CityForex www.fxmag.ru

7

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Markets”

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè Admiral Markets www.forextrade.ru Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ, êàçàëîñü áû, íè÷åãî íå èçìåíèëà â ðàññòàíîâêå ñèë â ñìûñëå ñîîòíîøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ìåæäó îñíîâíûìè ìèðîâûìè ëèäåðàìè. Òåì íå ìåíåå, íåêîòîðûå ñîáûòèÿ ìîãóò ñòàòü âåñüìà ñåðüåçíûìè òî÷êàìè îòñ÷åòà äëÿ î÷åíü ñóùåñòâåííûõ ïåðåìåí â ñìûñëå íîâûõ îöåíîê ñèòóàöèè è ââåäåíèè íîâûõ óïðàâëÿþùèõ âîçäåéñòâèé íà âñå ìèðîâûå ðûíêè.  êà÷åñòâå íîâûõ îáñòîÿòåëüñòâ è ñîáûòèé ìîæíî âûäåëèòü ñëåäóþùåå: 1. Êðèçèñ ðûíêà èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ ïåðåñòàë áûòü ÷èñòî àìåðèêàíñêîé ïðîáëåìîé ïîñëå òîãî, êàê áûëî îáúÿâëåíî î òîì, ÷òî ôðàíöóçñêèé áàíê BNP Paribas çàìîðîçèë òðè ôîíäà, ïîñêîëüêó îí íå â ñîñòîÿíèè "îáúåêòèâíî" îöåíèòü èõ âêëàäû.  ðåçóëüòàòå òåïåðü íèêòî íè â ÷åì íå óâåðåí, ïðè÷åì äåëî íå òîëüêî â íåïîñðåäñòâåííî êðåäèòíûõ ðûíêàõ, âñå ðûíêè âîîáùå ïðåáûâàþò â ñîñòîÿíèè, ñèëüíî íàïîìèíàþùåì ïàíèêó. Äâèæåíèÿ ñòàëè íåðâíûìè è õàîòè÷íûìè, âåçäå è âî âñåì âèäåí, ñëûøåí è ÷óâñòâóåòñÿ ïîâûøåííûé ðèñê, ïðè ýòîì âñå ñ÷èòàþò, ÷òî èõ äåéñòâèÿ íàïðàâëåíû íà ñíèæåíèå ðèñêà è ëèêâèäàöèþ ðèñêîâàííûõ ïîçèöèé è ñäåëîê. Àìåðèêàíñêèå è åâðîïåéñêèå ðûíêè àêöèé ïàäàþò (îñîáåííî â ïÿòíèöó - ïî 2-3% ñ ãýïîì ñðàçó ïîñëå îòêðûòèÿ ðûíêîâ), ïðàâäà, ê êîíöó äíÿ ñèòóàöèÿ çàìåòíî âûïðàâèëàñü. ßïîíñêàÿ Éåíà ðàñòåò ïðîòèâ îñòàëüíûõ âàëþò, èíîãäà äàæå áîëåå ñòðåìèòåëüíî, ÷åì îíà íåäàâíî ïðîòèâ íèõ ïàäàëà, à ïîòîì ñíîâà ïàäàåò òàêæå áûñòðî, êàê òîëüêî ÷òî ðîñëà.  ÷åòâåðã è, îñîáåííî, â ïÿòíèöó äî íà÷àëà àìåðèêàíñêîé ñåññèè, íà÷àëèñü äàæå ðàçãîâîðû î òîì, ÷òî ñêîðî Éåíó ñëåäóåò æäàòü â ðàéîíå 112, íî çàêîí÷èëîñü âñå áîëåå èëè ìåíåå "óñïîêàèâàþùå".

2. Ñèòóàöèÿ íà êðåäèòíîì ðûíêå ðåçêî ñîêðàòèëà ëèêâèäíîñòü íà âàëþòíîì ðûíêå è ðûíêàõ äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ, çàñòàâèâ öåíòðàëüíûå áàíêè ÑØÀ è Åâðîïû ñäåëàòü ïðÿìûå âëèâàíèÿ äåíåã, ÷òîáû óäîâëåòâîðèòü ðåçêî óâåëè÷èâøèéñÿ ñïðîñ áàíêîâ íà íàëè÷íîñòü. Ïðè ýòîì âåñü ìèð îáðàòèë âíèìàíèå, ÷òî ÅÖÁ, ñïàñàÿ ñâîè áàíêè, óäîâëåòâîðèë èõ ñïðîñ íà 100%, "âëèâ" íà ðûíîê áåñïðåöåäåíòíûå 130 ìëðä. äîëëàðîâ (93.8 ìëðä. åâðî) â ÷åòâåðã è åùå ïî÷òè 84 ìëðä. äîëëàðîâ (61.05 ìëðä. åâðî) â ïÿòíèöó. Ýòî âëèâàíèå çíà÷èòåëüíî áîëüøå, ÷åì òî, êîòîðîå ñäåëàë ÅÖÁ

8

ñðàçó ïîñëå 11 ñåíòÿáðÿ 2001 ãîäà ïîñëå òåðàêòîâ â ÑØÀ. ÔÐÑ ÑØÀ òàêæå äîáàâèë íàëè÷íîé ëèêâèäíîñòè íà ðûíîê, ïðàâäà, â ìåíüøèõ ìàñøòàáàõ, ÷åì ÅÖÁ.  ïÿòíèöó, ïîëüçóÿñü ïîÿâèâøåéñÿ âîçìîæíîñòüþ, Áàíê ßïîíèè òàêæå äîáàâèë íà ðûíîê 1 òðëí. íàëè÷íîñòè â ñâîåé âàëþòå. Ýòè äåéñòâèÿ Öåíòðàëüíûõ áàíêîâ, áåçóñëîâíî, ñíÿëè îñòðîòó òåêóùåé ñèòóàöèè, íî ñ äðóãîé ñòîðîíû, íå ðåøèëè ïðîáëåìó â öåëîì, ñêîðåå âñåãî, èì ïðèäåòñÿ åùå íå ðàç ïðåäïðèíèìàòü ñåðüåçíûå óïðàâëÿþùèå âîçäåéñòâèÿ â äàëüíåéøåì. Ïðè ýòîì ñàì ôàêò âìåøàòåëüñòâà Öåíòðàëüíûõ áàíêîâ ÿâíî ïîä÷åðêèâàåò îñòðîòó ñèòóàöèè. Î÷åíü ìîæåò áûòü, ÷òî åñëè ïàíèêà íà ðûíêàõ ïðîäîëæèò íàáèðàòü îáîðîòû, è ÅÖÁ ïîòðåáóåòñÿ åùå ðàç èëè äâà äîáàâëÿòü ëèêâèäíîñòü íà ðûíêå íàëè÷íîñòè, ñåíòÿáðüñêîå ïîâûøåíèå ñòàâîê ìîæåò è íå ñîñòîÿòüñÿ. Òàêîé ïîâîðîò ñîáûòèé ìîæåò îêàçàòü ñåðüåçíîå äàâëåíèå íà Åâðî.

3. Ôóíò, èñïûòàâ íà ïðîøëîé íåäåëå âçëåòû è ïàäåíèÿ, çàêîí÷èë åå äâèæåíèåì âíèç, ïîêàçàâ íîâûé ëîêàëüíûé ìèíèìóì. Íàâîäíåíèÿ è ÿùóð îêàçàëè ñâîå íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà êóðñ ôóíòà, òàê ÷òî Áàíêó Àíãëèè íå ïðèøëîñü ïîäîáíî îñòàëüíûìè ïðèáåãàòü ê ïðîäàæàì ôóíòà äëÿ ïîääåðæàíèÿ ëèêâèäíîñòè.

4. Ïî îôèöèàëüíûì äàííûì, â èþëå ïðîôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà â Êèòàå äîñòèã íîâûõ ðåêîðäíûõ çíà÷åíèé. Ñêîðåå âñåãî, ýòî ïðèâåäåò ê óñèëåíèþ ìåæäóíàðîäíîãî äàâëåíèÿ íà ïðàâèòåëüñòâî ñòðàíû ñ ïðèçûâàìè îáåñïå÷èòü áîëåå àêòèâíîå óêðåïëåíèå þàíÿ. Íàèáîëåå æåñòêîé êðèòèêå Êèòàé ïîäâåðãàåòñÿ ñî ñòîðîíû ÑØÀ è Åâðîïû, êîòîðûå áîëüøå âñåõ îáåñïîêîåíû ñòîèìîñòüþ êèòàéñêîé âàëþòû. Ïî èõ ìíåíèþ, þàíü ñèëüíî íåäîîöåíåí, ÷òî äàåò êèòàéñêèì ýêñïîðòåðàì äîïîëíèòåëüíîå êîíêóðåíòíîå ïðåèìóùåñòâî. Äâà êîìèòåòà Ñåíàòà â ÑØÀ íåäàâíî îäîáðèëè çàêîí, ñîãëàñíî êîòîðîìó, îòêàç Êèòàÿ ïîäíÿòü êóðñ âàëþòû äî óðîâíåé, ñîîòâåòñòâóþùèõ ôóíäàìåíòàëüíûì ðåàëüíîñòÿì, ëèáî ñäåëàòü åãî ñâîáîäíî êîíâåðòèðóåìûì ïîâëå÷åò çà ñîáîé íåêèå êàðàòåëüíûå ñàíêöèè. Îäíàêî, çàïóãàòü Êèòàé ñàíêöèÿìè, ñêîðåå âñåãî îêàæåòñÿ íå î÷åíüòî ïðîñòî, åãî ëèäåðû óæå îáíàðîäîâàëè, ÷òî â ñëó÷àå íåîáõîäèìîñòè âîñïîëüçóþòñÿ ñâîèìè îãðîìíûìè ðåçåðâàìè äëÿ òîãî, ÷òîáû îêàçàòü ïðîòèâîäåéñòâèå ñëèøêîì "ðåòè-

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Markets”

âîìó" íàæèìó ñî ñòîðîíû çàïàäíûõ ñòðàí. Ýòî, áåçóñëîâíî, ìîæåò ïðèâåñòè ê òàêèì ñåðüåçíûì ñòðóêòóðíûì èçìåíåíèÿì íà áîëüøèíñòâå ñâîáîäíûõ ðûíêîâ, ÷òî, êàê ãîâîðèòñÿ, "íèêîìó ìàëî íå ïîêàæåòñÿ".

GBPUSD.

Ó÷èòûâàÿ âñå ñêàçàííîå âûøå, ìîæíî ñ÷èòàòü îñíîâíûìè äåéñòâóþùèìè ëèöàìè íà âàëþòíîì ðûíêå Åâðî, Éåíó è Ôóíò ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ÑØÀ. È ïîòîìó ìû õîòèì ñåãîäíÿ óäåëèòü èì îñíîâíîå âíèìàíèå.

EURUSD.

Ðèñ.1.

Îöåíèì âíîâü îáùóþ êàðòèíó íà ìåñÿ÷íîì ãðàôèêå. Äâèæåíèå ââåðõ, èñòî÷íèêîì êîòîðîãî ïîñëóæèëà âîëíà L1-2, èìååò íåçàâåðøåííóþ öåëü FE-ìîäåëè íà óðîâíå 423.6% 1.4160. Ê ýòîé öåëè îíî ñòðåìèòñÿ ïîñëå êîððåêöèè ñ-à îò äîñòèãíóòîãî óðîâíÿ ìîäåëåé FR 423/6% è ïðîìåæóòî÷íîãî FE-óðîâíÿ 385.4 %. Ýòà âàæíàÿ ìîäåëüíàÿ öåëåâàÿ çîíà âîêðóã 1.3666 ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ åùå íå ïðîéäåíà, è èìåííî çàâåðøåíèåì åå òåõíè÷åñêîãî ïðîáîÿ ââåðõ Åâðî â íàñòîÿùåå âðåìÿ óïîðíî çàíèìàåòñÿ. Âñå äîñòèãíóòûå ìàêñèìóìû ïîêà ÿâëÿþòñÿ ëèøü "øòûðÿìè" íà ìåñÿ÷íîì ãðàôèêå, è åñëè äâèæåíèå ââåðõ çàõëåáíåòñÿ - îíè òàêîâûìè è îñòàíóòñÿ åùå íà êàêîå-òî âðåìÿ. Îòìåòèì, ÷òî êàðòèíà âûãëÿäèò äîñòàòî÷íî îïòèìèñòè÷íî äëÿ "åâðîáûêîâ", öåíà çàêðûòèÿ äåðæèòñÿ ïîêà âûøå "ïèêîâîãî" óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 1.3666, íî íå áóäåì çàáûâàòü, ÷òî ýòî ìåñÿ÷íûå ñâå÷è, è ÷òî èäåò òÿæåëàÿ áîðüáà çà ïðîäîëæåíèå èëè ðàçâîðîò äîñòàòî÷íî ìîùíîãî òðåíäà, ïåðâîãî òðåíäà íîâîãî âåêà è äàæå òûñÿ÷åëåòèÿ!

9

Äâèæåíèå ââåðõ Ôóíòà ïîðîæäåíî îòíîñèòåëüíî íåáîëüøèì âîëíîâûì Setup 1-2-3, áàçîâàÿ öåëü êîòîðîãî 423.6 % â çîíå 1.8934 ïðåäñòàâëÿëà ñîáîé àðåíó ñåðüåçíîé è ñëîæíîé áîðüáû åùå â 2003 - 2004 ãîäó. Ïîñëå áîëüøîé êîððåêöèè âîëíîâûì òîë÷êîì ïðîäîëæåíèÿ äâèæåíèÿ ââåðõ ñòàë Setup a-b-c. Îäíà èç åãî öåëåé 2.0655 áûëà äîñòèãíóòà è ÿâëÿåòñÿ ñåé÷àñ ìàêñèìóìîì. Âàæíåéøåé öåëüþ ýòîé ìîäåëè ÿâëÿåòñÿ óðîâåíü 423.6 íà 2.0999, íî è îò äîñòèãíóòîé öåëè âîçìîæíà êîððåêöèÿ. Âîçìîæíî, èìåííî ýòî ñåé÷àñ è ïðîèñõîäèò, è ïðè÷èíàìè äëÿ òàêîé êîððåêöèè ïîñëóæàò è íàâîäíåíèÿ, è ÿùóð, è, åñëè ïîòðåáóåòñÿ, êàêîé-íèáóäü ïòè÷èé ãðèïï èëè êàêàÿ-òî èíàÿ íàïàñòü.

Ðèñ. 2

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Markets”

Åñëè â êîðîëåâñòâå ðåøèëè, ÷òî Ôóíò äîëæåí áûòü äîðîæå 2.0 äîëëàðîâ, òî ýòà êîððåêöèÿ âðÿä ëè áóäåò ãëóáîêîé è ïðîäîëæèòåëüíîé, è ïîñëå íåå "Ñýð Ôóíò" áóäåò ñòàðàòüñÿ äîñòè÷ü öåëåé â ðàéîíå 2.10 è âûøå, ÷òîáû èìåòü âîçìîæíîñòü äåëàòü êîððåêöèè "ïðàâèëüíîé" ãëóáèíû, îñòàâàÿñü âûøå ñâîåãî äâóêðàòíîãî ïðåâîñõîäñòâà íàä äîëëàðîì. Åñëè öåíòðîì ðàâíîâåñèÿ äâèæåíèÿ Ôóíòà ââåðõ, íà÷àâøåãîñÿ â 2000 ãîäó, ïðåäïîëîæèòü êîððåêöèþ k-a, òî ïðîåêöèÿ êîíå÷íîé öåëè ýòîãî äâèæåíèÿ íà ðèñ. 2 - ñàìè âèäèòå ãäå! Âîò êàêèå ñöåíàðèè ìîãóò ïðèéòè â ãîëîâó "íà ôîíå" îáùåé ïàíèêè.

USDJPY.

Ðèñ. 1. Íà ìåñÿ÷íîì ãðàôèêå Éåíû âèäíî, ÷òî öåëü 423.6% êîððåêöèîííîé ìîäåëè 1-2 äâèæåíèÿ ââåðõ íà óðîâíå 124.15 äîñòèãíóòà, è òåïåðü ïðîèñõîäèò êîððåêöèÿ. Õîðî-

Àâãóñò 2007 ¹183/32

øåé öåëüþ â òàêèõ ñëó÷àÿõ ÷àñòî áûâàåò óðîâåíü 38.2%, êîòîðûé â äàííîì ñëó÷àå ïðèõîäèòñÿ íà 115.59, òàê ÷òî, ïàäåíèå ê ýòîé öåëè âïîëíå îáîñíîâàíî òåõíè÷åñêèìè öåëÿìè è äîñòàòî÷íî âåðîÿòíî, òåì áîëåå, ÷òî ê ýòîé öåíå áëèçêî ñðåäíåå çíà÷åíèå öåíû ìîäåëè ëèíåéíîé ðåãðåññèè (115.34). Ýòî áóäåò õîðîøàÿ öåíà äëÿ âîçîáíîâëåíèÿ Carry trades èëè ÷åãî-íèáóäü ïîäîáíîãî, íî åñòü è äðóãèå óðîâíè. Äëÿ èõ óòî÷íåíèÿ ïðèâîäèì íåäåëüíûé ãðàôèê ýòîé ïàðû. Äîïîëíèòåëüíûõ êîììåíòàðèåâ çäåñü, ïîæàëóé, íå òðåáóåòñÿ. À åñëè õîòèòå óâèäåòü "ïðèêèäî÷íûå" öåëè äâèæåíèÿ ââåðõ ïîñëå êîððåêöèè, âçãëÿíèòå íà ìåñÿ÷íûé ãðàôèê íà ðèñ.3.

Admiral Markets äëÿ Forex Magazine www.forextrade.ru

Ðèñ. 2.

10

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð Èãíàò Áîðèñåíêî

www.fxcompany.ru

Âîëíû Ýëëèîòòà îäèí èç íåìíîãèõ ìåòîäîâ àíàëèçà ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, êîòîðûé ñïîñîáåí íà ëþáîì âðåìåííîì îòðåçêå (îò ìåñÿ÷íûõ ãðàôèêîâ äî ìèíóòíûõ è òèêîâûõ) ïîêàçûâàòü âîçìîæíîå íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ êîíêðåòíîãî èíñòðóìåíòà. Ïðåäñòàâëÿþ âàøåìó âíèìàíèþ åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî USD/CHF, EUR/GBP, GBP/JPY è GOLD. Îáçîð âêëþ÷àåò àíàëèç ãðàôèêîâ Daily è H4.

USD/CHF Daily Ñôîðìèðîâàíà âîëíà [w], îòêîððåêòèðîâàííàÿ âîëíîé [x], ïðèíÿâøåé ôîðìó äâîéíîé òðîéêè. Ïðåäïîëîæèòåëüíî îêîí÷åíà âîëíà [y] â âèäå äâîéíîãî çèãçàãà.  êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, ïîñëå ïðîáîÿ òðåíäîâîé ëèíèè, îæèäàþ íà÷àëî ðàçâèòèÿ âîëíû (i) or (a).

Intraday Âîëíà (y) of [y] îêîí÷åíà â âèäå çèãçàãà. Ñôîðìèðîâàíà âîëíà i or a, îòêîððåêòèðîâàííàÿ âîëíîé ii or b. Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïîêàçàí íà ãðàôèêå. Ïîñëå ïðîáîÿ òðåíäîâîé ëèíèè, îæèäàþ íà÷àëî ôîðìèðîâàíèÿ âîñõîäÿùåé âîëíû iii or c. Îäíàêî, äî ïðîáîÿ òðåíäîâîé ëèíèè, âîçìîæíî äàëüíåéøåå ðàçâèòèå êîððåêöèè - âîëíû ii or b.

11

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

Àâãóñò 2007 ¹183/32

EUR/GBP Daily Ñôîðìèðîâàíà èìïóëüñíàÿ âîëíà [i]. Ïðåäïîëîæèòåëüíî çàâåðøåíî ôîðìèðîâàíèå âîëíû [ii], ïðèíÿâøåé ôîðìó äâîéíîãî çèãçàãà. Íà ìëàäøåì âîëíîâîì óðîâíå ñôîðìèðîâàíà âîëíà (i), îòêîððåêòèðîâàííàÿ âîëíîé (ii). Ðàçâèâàåòñÿ âîëíà (iii). Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïîêàçàí íà ãðàôèêå.  êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå îæèäàþ ïðîäîëæåíèå ðàçâèòèÿ âîñõîäÿùåé âîëíû (iii).

Intraday Ïðåäïîëîæèòåëüíî çàâåðøåíà âîëíà y, ïðèíÿâ ôîðìó çèãçàãà, â êîòîðîì îêîí÷åíà âîëíà [C]. Ñôîðìèðîâàíà âîëíà (i), îòêîððåêòèðîâàííàÿ âîëíîé (ii). Ðàçâèâàåòñÿ âîëíà (iii). Íà ìëàäøåì âîëíîâîì óðîâíå çàâåðøåíà âîëíà ii. Ôîðìèðóåòñÿ âîëíà iii.  êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå îæèäàþ äàëüíåéøåå ðàçâèòèå âîñõîäÿùåé âîëíû iii.

12

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

GBP/JPY Daily Ñôîðìèðîâàíà âîëíà (x), ïðèíÿâ ôîðìó íàêëîííîãî òðåóãîëüíèêà. Îêîí÷åíà âîëíà (z), â êîòîðîé çàâåðøåíà âîëíà ñ. Ðàçâèâàåòñÿ íèñõîäÿùàÿ âîëíà (w). Íà ìëàäøåì âîëíîâîì óðîâíå ôîðìèðóåòñÿ âîëíà c. Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïîêàçàí íà ãðàôèêå.  êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå îæèäàþ äàëüíåéøåå ôîðìèðîâàíèå íèñõîäÿùåé âîëíû c of (w), ïåðâàÿ öåëü êîòîðîé ~ 233,20.

Intraday  íèñõîäÿùåì êàíàëå ñôîðìèðîâàíà èìïóëüñíàÿ âîëíà à, îòêîððåêòèðîâàííàÿ âîëíîé b, ïðèíÿâ ôîðìó çèãçàãà. Ñôîðìèðîâàíà âîëíà [1]. Ðàçâèâàåòñÿ ëîêàëüíàÿ êîððåêöèÿ - âîëíà [2].  êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå îæèäàþ çàâåðøåíèå êîððåêöèè è íà÷àëî ôîðìèðîâàíèÿ íèñõîäÿùåé âîëíû [3].

13

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

GBP/CHF Daily Ïðåäïîëîæèòåëüíî çàâåðøåíà âîëíà [x], ïðèíÿâ ôîðìó òðîéíîãî çèãçàãà. Íèæíÿÿ ãðàíèöà êàíàëà áûëà ïðîáèòà. Ñôîðìèðîâàíà âîëíà w, îòêîððåêòèðîâàííàÿ âîëíîé x. Ðàçâèâàåòñÿ íèñõîäÿùàÿ âîëíà y.  êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå îæèäàþ ïðîäîëæåíèå ôîðìèðîâàíèÿ âîëíû y.

Intraday Ïðåäïîëîæèòåëüíî îêîí÷åíà âîëíà y of (z). Ñôîðìèðîâàíà âîëíà w, îòêîððåêòèðîâàííàÿ âîëíîé õ. Çàâåðøåíà âîëíà [A], îòêîððåêòèðîâàííàÿ âîëíîé [B]. Ðàçâèâàåòñÿ âîëíà [C].  êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå îæèäàþ äàëüíåéøåå ôîðìèðîâàíèå íèñõîäÿùåé âîëíû [C].  ñëó÷àå ïðîáîÿ âåðõíåé ãðàíèöû êàíàëà, âîçìîæíà áîëåå ãëóáîêàÿ êîððåêöèÿ. Èãíàò Áîðèñåíêî Àíàëèòèê êîìïàíèè FxCompany Ïî âñåì âîïðîñàì ïèøèòå: ignat@fxcompany.ru Ðàçäåë "Âîëíîâîé àíàëèç"

14

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Èíâåñòîðû óáåãàþò îò ðèñêà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Èíâåñòîðû óáåãàþò îò ðèñêà: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.scotiacapital.com Âîçðàñòàíèå ãëîáàëüíîãî óõîäà îò ðèñêà, âîçîáíîâëåííûå ñâèäåòåëüñòâà îñëàáëåíèÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ, ïðîäîëæàþùååñÿ óäàëåíèå ìîíåòàðíûõ ñòèìóëîâ â Åâðîïå, ðåçêîå óêðåïëåíèå èåíû, ïîñòîÿííûé ðîñò íåôòÿíûõ öåí, óñèëåíèå òðåíèé ìåæäó ÑØÀ è Êèòàåì ïî ïîâîäó êóðñà þàíÿ è çàùèòà ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ ÿâëÿþòñÿ êëþ÷åâûìè ôàêòîðàìè, âëèÿþùèìè íà ãëîáàëüíûå âàëþòíûå ðûíêè.

ïîëèòèêè Áàíêà ßïîíèè áûëè êëþ÷åâûìè ñîáûòèÿìè íåäàâíåãî ïåðåïîëîõà íà ãëîáàëüíûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ.

Ñëàáîñòü àìåðèêàíñêîãî ðûíêà ñóáñòàíäàðòíîãî êðåäèòîâàíèÿ íàõîäèòñÿ â ýïèöåíòðå âñïëåñêà âîëàòèëüíîñòè ãëîáàëüíûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ. Îäíàêî, äîëëàð èçâëåê íåêîòîðóþ âûãîäó îò ñâîðà÷èâàíèÿ ïîðòôåëüíûõ èíâåñòèöèé â áîëåå ðèñêîâàííûå èíîñòðàííûå äîëãîâûå èíñòðóìåíòû è öåííûå áóìàãè, áëàãîäàðÿ ñïðîñó íà àìåðèêàíñêèå áîíäû. Âëèÿíèå îò ñæàòèÿ ãëîáàëüíûõ êðåäèòíûõ óñëîâèé ÿâëÿåòñÿ ñóùåñòâåííûì, âêëþ÷àÿ ñíèæåíèå ÷óâñòâèòåëüíîñòè âàëþòíûõ ðûíêîâ ê ñäåëêàì M&A, óìåíüøåíèå ëèêâèäíîñòè äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ ñäåëîê "carry trade" è îáùåå èçìåíåíèå âëèÿíèÿ ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ íà ðûíêè ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûìè ãîäàìè.

Âçâåøåííûé ïîäõîä Êèòàÿ ê ïîâûøåíèþ êóðñà þàíÿ ïðîòèâ äîëëàðà (5,4% çà ïðîøëûå 12 ìåñÿöåâ) îñòàåòñÿ ñòîëü æå òâåðäûì êàê è ðàíåå. Íèêàêîãî ñóùåñòâåííîãî èçìåíåíèÿ íå îæèäàåòñÿ äî çàâåðøåíèÿ Îëèìïèéñêèõ Èãð 2008ã. Îòíîøåíèÿ ÑØÀ è Êèòàÿ ìîãóò âîéòè â íîâóþ ôàçó äèïëîìàòè÷åñêèõ òðåíèé ïîñëå îäîáðåíèÿ çàêîíîäàòåëüíîé èíèöèàòèâû ïî ïîâîäó âàëþòíîãî êóðñà â Êîìèòåòå ïî ôèíàíñàì Ñåíàòà ÑØÀ. Âèçèò ìèíèñòðà ôèíàíñîâ ÑØÀ Ãåíðè Ïîëñîíà â Êèòàé èìååò ñâîåé öåëüþ ïîäòîëêíóòü âëàñòè Êèòàÿ ê áîëåå àãðåññèâíîìó óêðåïëåíèþ þàíÿ. Äåôèöèò äâóñòîðîííåé òîðãîâëè ìåæäó ÑØÀ è Êèòàåì (ïî äàííûì ÑØÀ ñîñòàâèë 247 ìëðä. $ çà 12 ìåñÿöåâ) îñòàåòñÿ ïðåäìåòîì ïîñòîÿííîãî îáñóæäåíèÿ è äåáàòîâ, ïðè îòñóòñòâèè êàêèõ-ëèáî êîíêðåòíûõ äåéñòâèé ÷åðåç ðåãóëèðîâàíèå âàëþòíûõ êóðñîâ (íà Êèòàé òåïåðü ïðèõîäèòñÿ òðåòü òîðãîâîãî äåôèöèòà ÑØÀ). Ìèíèñòð ôèíàíñîâ ÑØÀ ÿñíî çàÿâèë, ÷òî ðåøåíèå ãëîáàëüíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ äèñáàëàíñîâ òðåáóåò áîëåå àãðåññèâíîãî óêðåïëåíèÿ þàíÿ ïðîòèâ äîëëàðà. Îäíàêî, ðûíî÷íûå ó÷àñòíèêè ïðîäîëæàþò ñáðàñûâàòü ñî ñ÷åòîâ ðèòîðèêó ìèíèñòðà è îæèäàþò ïîñòåïåííûõ òåìïîâ îñëàáëåíèÿ êóðñà USD/CNY. Êèòàé ïðîäîëæèë ñâîè ïîïûòêè ñîêðàòèòü ëèêâèäíîñòü, óâåëè÷èâ 20 èþëÿ ïðîöåíòíûå ñòàâêè òðåòèé ðàç â ýòîì ãîäó è âïîñëåäñòâèè ïîâûñèâ ðåçåðâíûå òðåáîâàíèÿ äëÿ áàíêîâ äî 12%. Ïåðåïîëîõ íà ãëîáàëüíûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ âûçâàë ïåðåîöåíêó ïåðñïåêòèâ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ÑØÀ. Ôüþ÷åðñíûé ðûíîê òåïåðü îæèäàåò, ÷òî ñòàâêà ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì, âåðîÿòíî, ñîñòàâèò ê êîíöó ãîäà 5% è äàëüíåéøåå îñëàáëåíèå ïðîèçîéäåò â ïåðâîì êâàðòàëå 2008ã. ßñíî, ÷òî áàëàíñ ðèñêîâ òåïåðü ñêëîíÿåòñÿ â ñòîðîíó áîëüøåãî îñëàáëåíèÿ, ÷åì îöåíèâàëîñü äî ýòîãî, ýêîíîìèêè ÑØÀ. Âîçðîñøèå áåñïîêîéñòâà èíâåñòîðîâ ïî ïîâîäó êà÷åñòâà êðåäèòíîãî ðûíêà ÑØÀ âêóïå ñ îñëàáëåíèåì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ è ïðîáëåìàìè æèëèùíîãî ðûíêà òàêæå ïîäòîëêíóëè ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ ïåðåîöåíèòü ñâîè âçãëÿäû íà íàïðàâëåíèå ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà.

Óñèëåíèå êàíàäñêîãî äîëëàðà áûëî íàðóøåíî èç-çà áåñïîêîéñòâ, ÷òî àêòèâíîñòü M&A ìîæåò çàìåäëèòüñÿ, îäíàêî, "ëóíè", ïî âñåé âåðîÿòíîñòè, ïðîäîëæèò èçâëåêàòü âûãîäó îò ñêëîííîñòè Áàíêà Êàíàäû ê óæåñòî÷åíèþÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â îòâåò íà ñèëüíûå âíóòðåííèå ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû. Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê è Áàíê Àíãëèè äî îñåíè îñòàâÿò ìîíåòàðíûå óñëîâèÿ íåèçìåííûìè. Åâðî è ôóíò ïðîäîëæàò èìåòü óñòîé÷èâóþ ôóíäàìåíòàëüíóþ ïîääåðæêó, äàæå ïðè òîì, ÷òî íà÷íåò ñêàçûâàòüñÿ ýêîíîìè÷åñêîå âëèÿíèå îò ïîñëåäíåãî óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Ìû ïðîäîëæàåì îæèäàòü, ÷òî óñèëåíèå åâðîïåéñêèõ âàëþò äîëæíî âîçîáíîâèòüñÿ, êàê òîëüêî ðûíîê ïåðåôîêóñèðóåòñÿ íà ïåðñïåêòèâû îñëàáëåíèÿ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Ñèòóàöèÿ â Àçèè ÿâëÿåòñÿ ñìåøàííîé, ïîñêîëüêó ðèñêè ãëîáàëüíîãî ðîñòà, ñâîðà÷èâàíèå ñäåëîê "carry trade" è ïîëèòèêà ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ â öåíòðå âíèìàíèÿ ðûíêîâ. Íåäàâíåå âîññòàíîâëåíèå èåíû (êàê ïðîòèâ äîëëàðà, òàê è ïðîòèâ åâðî), âûáîðû â âåðõíþþ Ïàëàòó Ïàðëàìåíòà ßïîíèè è íàïðàâëåíèå ìîíåòàðíîé

15

Èåíà â èþëå ïîääåðæèâàëà ìàæîðíûé òîí íà ôîíå âîññòàíîâëåíèÿ äîëëàðà ÑØÀ ïðîòèâ åâðî, ôóíòà è êàíàäñêîãî äîëëàðà - òàê êóðñ USD/JPY, êîòîðûé íàõîäèëñÿ íà óðîâíå 124 â èþíå, ñíèçèëñÿ ê êîíöó èþëÿ äî óðîâíÿ 118.

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Èíâåñòîðû óáåãàþò îò ðèñêà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Îñíîâíûå ñòðàõè ãëîáàëüíûõ èíâåñòîðîâ, âêëàäûâàþùèõ â áóìàãè ñ ôèêñèðîâàííîé äîõîäíîñòüþ, ñëåäóþùèå: 1) ïðîáëåìû æèëèùíîãî ðûíêà ïîâëåêóò áîëüøåå çàìåäëåíèå àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè (ïðåäïîëàãàåìûé íàìè ñöåíàðèé); 2) èñòîùåíèå ëèêâèäíîñòè èç-çà îãðàíè÷èòåëüíîé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè è ñóæåíèÿ êðåäèòà îêàæåò äàâëåíèå íà ðûíîê. Ìû äóìàåì, ÷òî ýòî âïîëíå ðåàëüíî è óæå ïðîÿâëÿåòñÿ â ìíîãî÷èñëåííûõ ðåøåíèÿõ ïî ôèíàíñèðîâàíèþ, êîòîðûå áûëè îòëîæåíû èëè îòìåíåíû çà ïîñëåäíèå íåäåëè. Ïðîëîíãàöèè êðåäèòîâ òàêæå ïðèâåäóò ê ðàñøèðåíèþ êðåäèòíûõ ñïðýäîâ, ÷òî áåçóñëîâíî îòðàçèòñÿ íà àìåðèêàíñêèõ êîðïîðàöèÿõ; 3) ïîòåðè êðåäèòíîãî ðûíêà ïîòåíöèàëüíî ìîãóò ñîçäàòü ñåðüåçíûå íåïðèÿòíîñòè íåêîòîðûì õåäæåâûì ôîíäàì è èíâåñòèöèîííûì êîìïàíèÿì, ÷òî áóäåò èìåòü íåáëàãîïðèÿòíûå ïîñëåäñòâèÿ äëÿ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ. Îáúåäèíåííîå âëèÿíèå óñèëåíèÿ èåíû, ñåëåêòèâíîãî ñâîðà÷èâàíèÿ ñäåëîê "carry trade" è ñóùåñòâåííûõ ïîòåðü, ïîíåñåííûõ íåêîòîðûìè êðóïíûìè õåäæåâûìè ôîíäàìè ÑØÀ ïîñòàâèëè âàëþòû ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ â îáîðîíèòåëüíîå ïîëîæåíèå. Óâåëè÷èëèñü èíòåðâåíöèè íåêîòîðûõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ â ïîïûòêå ñíèçèòü èçìåí÷èâîñòü, ñïðîâîöèðîâàííóþ âíåøíèìè ôàêòîðàìè. Èíòåíñèôèêàöèÿ ãëîáàëüíîãî óõîäà îò ðèñêà îòðàæàåòñÿ â ðàñøèðÿþùèõñÿ ñïðýäàõ (äîõîäíîñòè) ñóâåðåííûõ è êîðïîðàòèâíûõ çàåìùèêîâ. Ôàêòè÷åñêè, ñóâåðåííûå êðåäèòû ïîòåðÿëè çà îäíó íåäåëþ äîñòèæåíèÿ öåëîãî ãîäà. Âñå ïîêàçàòåëè ðèñêà ñóùåñòâåííî ïîâûñèëèñü: îáìåííûé ñïðýä ïîäñêî÷èë äî 78, ÷òî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì âûñîêèì óðîâíåì ñ 2001 ãîäà; èíäåêñ öåíîâîé èçìåí÷èâîñòè VIX âûðîñ äî 24 - ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ 2003 ãîäà è äîõîäíîñòü îáëèãàöèé ðàçâèâàþùèõñÿ ðûíêîâ ïîäíÿëàñü äî 220 áàçèñíûõ ïóíêòîâ íàèáîëåå âûñîêèé óðîâåíü çà 18 ìåñÿöåâ. Áîëüøå âñåãî îò âñòðÿñêè ãëîáàëüíûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ ïîñòðàäàëè òàêèå âàëþòû, êàê ARS, MXN è ZAR. Ñîåäèíåííûå Øòàòû Ðåàëüíûé ðîñò ÂÂÏ ÑØÀ çà âòîðîé êâàðòàë îêàçàëñÿ äîñòàòî÷íî õîðîøèì ïîñëå ñëàáûõ ðåçóëüòàòîâ â ïåðâîì êâàðòàëå. Ê ñîæàëåíèþ, ýòîò ðåçóëüòàò, ñêîðåå âñåãî, áûë ãîäîâûì ìàêñèìóìîì, è íå ïðåäâåùàåò áóäóùåãî óñèëåíèÿ. Ïîñëå ñêà÷êà âûøå 3%-ãî óðîâíÿ âïåðâûå ñ ïåðâîãî êâàðòàëà 2006 ãîäà, ðåàëüíûé êâàðòàëüíûé ðîñò ÂÂÏ áóäåò ñîñêàëüçûâàòü îáðàòíî íèæå ýòîãî óðîâíÿ â îñòàâøåéñÿ

16

Àâãóñò 2007 ¹183/32

÷àñòè ýòîãî ãîäà è â 2008ã. Íåñìîòðÿ íà ýëàñòè÷íîñòü ðûíêà òðóäà, òðåòèé êâàðòàë íà÷èíàåòñÿ áåç îñîáîãî ýêîíîìè÷åñêîãî èìïóëüñà. Æèëèùíûé ñåêòîð ïðîäîëæàåò îñëàáåâàòü áåç âèäèìîñòè ñêîðîãî îêîí÷àíèÿ, è ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû äåìîíñòðèðóþò âñå âîçðàñòàþùèå ïðèçíàêè óñòàëîñòè. Ñîñòîÿíèå ïðîèçâîäñòâåííîãî ñåêòîðà ÿâíî óëó÷øèëîñü, íî åñòü ïðèçíàêè, ÷òî êîìïàíèè âñå â áîëüøåé ñòåïåíè íåóâåðåííû â áóäóùåì è íå ðåøàþòñÿ äåëàòü áîëüøèå ðàñõîäû. Èþíüñêèé îò÷åò ïî òîâàðàì äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ áûë íåóòåøèòåëüíûì, è íàðèñîâàë ðåøèòåëüíî îòðèöàòåëüíóþ êàðòèíó àêòèâíîñòè â ñôåðå êàïèòàëüíûõ âëîæåíèé. Êîìïàíèè ïðîäîëæàþò ñîçäàâàòü ìàòåðèàëüíûå çàïàñû, íî ýòî ïðîèñõîäèò áîëåå ìåäëåííûìè òåìïàìè, ÷åì îæèäàëîñü. Íåñìîòðÿ íà ýòè ïðîáëåìû, çäîðîâûé âíåøíèé ñïðîñ, âåðîÿòíî, îáåñïå÷èò íåêîòîðóþ ïîääåðæêó ïðîèçâîäñòâåííîìó ñåêòîðó. Äàæå ïðè òîì, ÷òî êàðòèíà ðîñòà â ÑØÀ âûãëÿäèò âñå áîëåå îòðèöàòåëüíî, ïåðñïåêòèâû ìèðîâîé ýêîíîìèêè ïðîäîëæàþò óëó÷øàòüñÿ. Ýòî ïîâûøàåò ñïðîñ íà àìåðèêàíñêèå òîâàðû è óñëóãè, áëàãîäàðÿ ïîñòîÿííîìó îñëàáëåíèþ äîëëàðà ïðîòèâ áîëüøèíñòâà îñíîâíûõ âàëþò. ×èñòûé ýêñïîðò ðàñøèðèë ðåàëüíûé ðîñò âî âòîðîì êâàðòàëå áîëåå ÷åì íà îäèí ïðîöåíòíûé ïóíêò, è òåïåðü ÿâëÿåòñÿ îñíîâíûì äâèãàòåëåì ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà ÑØÀ, ïåðåõâàòèâ "ïàëüìó ïåðâåíñòâà" ó ëè÷íûõ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ â ïðåäûäóùèõ ïÿòè êâàðòàëàõ. Îäíàêî, ñ ýòîé ñòîðîíû òàêæå íå âñå òàê áåçîáëà÷íî. Àìåðèêàíñêèé èìïîðò î÷åíü ÷óâñòâèòåëåí ê ñïðîñó íà ýíåðãèþ, è ó÷èòûâàÿ íåïðåêðàùàþùèéñÿ ðîñò öåí íà íåôòü, âûñîêà âåðîÿòíîñòü, ÷òî òîðãîâûé áàëàíñ ÑØÀ ïðîäîëæèò îñòàâàòüñÿ ïîä äàâëåíèåì. Âñå ïðîáëåìû àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè íàøëè ñâîå îòðàæåíèå â äåêàáðüñêîì ôüþ÷åðñå íà ñòàâêó ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì, êîòîðûé òåïåðü íà 80% îöåíèâàåò âåðîÿòíîñòü ñîêðàùåíèÿ ñòàâêè äî êîíöà ãîäà, ïîñëå ôàêòè÷åñêè èñêëþ÷åíèÿ ëþáîãî îñëàáëåíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ìåñÿöåì ðàíåå. Âûñòóïàÿ ïåðåä Êîíãðåññîì ÑØÀ Ïðåäñåäàòåëü Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà Áåí Áåðíàíêå ïðîäîëæàë ïîä÷åðêèâàòü, ÷òî èíôëÿöèÿ îñòàåòñÿ íàèáîëåå ñóùåñòâåííûì ðèñêîì äëÿ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Îäíàêî, îí òàêæå ïðèçíàë ðèñêè, ñâÿçàííûå ñ ïðîäîëæàþùèìèñÿ íåïðèÿòíîñòÿìè íà ðûíêå çàêëàäíûõ. Áàçîâàÿ èíôëÿöèÿ ñíèçèëàñü, íî ÷èíîâíèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà îñòàþòñÿ îñòîðîæíûìè â ñâîèõ

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Èíâåñòîðû óáåãàþò îò ðèñêà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

îöåíêàõ è íå ñîáèðàþòñÿ ïîêà ìåíÿòü ñâîåé íåéòðàëüíîé ïîçèöèè. Îäíàêî, â áëèæàéøèå ìåñÿöû ìû ìîæåì óâèäåòü íåêîòîðûé ðàñêîë â èõ ðÿäàõ. Êàíàäà Êàíàäñêàÿ ýêîíîìèêà îñòàåòñÿ íà òðàåêòîðèè óìåðåííîãî ðîñòà, ñ ðåàëüíûì ðîñòîì ÂÂÏ íà óðîâíå 2? % ãîäîâûõ. Ïîñëåäíèå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå áûëè ðàçóìíî îïòèìèñòè÷íûìè. Íàèáîëåå ïðèìå÷àòåëüíûì áûëî óñèëåíèå ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ, êîòîðûå â ìàå âûðîñëè íà 2.8%, ÷òî ÿâëÿåòñÿ íàèáîëüøèì ìåñÿ÷íûì ïðèðîñòîì ïî÷òè çà äåñÿòü ëåò. Çäîðîâûé ðîñò ðàáî÷èõ ìåñò è äîõîäîâ, è (äî íåäàâíåãî âðåìåíè) ïîâûøåíèå ñòîèìîñòè àêòèâîâ êîìïåíñèðîâàëè ïîâûøåíèå ðàñõîäîâ ïî çàéìàì è ãàçîâûõ öåí. Îñòàâàÿñü áåç èçìåíåíèé â àïðåëå è ìàå, îáùàÿ çàíÿòîñòü â èþíå ïîäñêî÷èëà íà 35.000, â òî âðåìÿ êàê óðîâåíü áåçðàáîòèöû äåðæàëñÿ íà ìíîãîëåòíåì ìèíèìóìå â 6,1%. Ïîñëåäíèå èíäèêàòîðû ïðîèçâîäñòâåííîé àêòèâíîñòè òàêæå áûëè íåìíîãî ëó÷øå, ÷åì îæèäàëîñü, ÷òî âûãëÿäèò íåñêîëüêî óäèâèòåëüíî â ñâåòå çàìåäëåíèÿ àìåðèêàíñêîãî ðîñòà è ïîñëåäíåãî óêðåïëåíèÿ êàíàäñêîãî äîëëàðà äî 95 öåíòîâ ÑØÀ. Îáúåìû îòãðóçîê ïîñòåïåííî ðîñëè â òå÷åíèå ÷åòûðåõ ìåñÿöåâ ïîäðÿä, è òåïåðü íåçíà÷èòåëüíî âûøå óðîâíåé íà÷àëà ãîäà, õîòÿ òàêîé ðàçâîðîò ÷àñòè÷íî îòðàæàåò âðåìåííîå âîññòàíîâëåíèå ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ. Îäíàêî, ïîñëåäíèå îáçîðû áèçíåñ-íàñòðîåíèé ïðåäïîëàãàþò, ÷òî êîìïàíèè ÿâëÿþòñÿ ðàçóìíî îïòèìèñòè÷íûìè â îòíîøåíèè ïåðñïåêòèâ ïðîèçâîäñòâà è çàíÿòîñòè â áëèæàéøèå

17

Àâãóñò 2007 ¹183/32

ìåñÿöû, óêàçûâàÿ íà äîâîëüíî óñòîé÷èâûé ðîñò. Àêòèâíîñòü â æèëèùíîì ñåêòîðå îñòàåòñÿ âåñüìà íåïëîõîé, îñîáåííî â ñâåòå óãëóáëÿþùåãîñÿ ñïàäà â ÑØÀ.  òî âðåìÿ êàê òåìïû ñòðîèòåëüñòâà íîâûõ äîìîâ çàìåäëèëèñü, îáúåìû ïðîäàæ íà âòîðè÷íîì ðûíêå è öåíû âñå åùå ïîâûøàþòñÿ. Îäíàêî, ó÷èòûâàÿ âåðîÿòíîñòü öèêëè÷åñêîãî ìèíèìóìà è ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ïî çàêëàäíûì, ìû ïðîäîëæàåì îæèäàòü áîëåå ñèíõðîííîãî îõëàæäåíèÿ æèëèùíîãî ðûíêà âî âòîðîé ïîëîâèíå 2007ã. Ñàìîå áîëüøîå ðàçî÷àðîâàíèå â íåäàâíèõ äàííûõ áûëî ñâÿçàíî ñ ïðîäîëæàþùåéñÿ ñëàáîñòüþ êàïèòàëüíûõ èíâåñòèöèé áèçíåñà. Íåñìîòðÿ íà ÷ðåçâû÷àéíî íàïðÿæåííûå ðûíêè òðóäà, íåäàâíèå ëüãîòû ïî ôåäåðàëüíûì è ìåñòíûì íàëîãàì è ñíèæåíèå ñòîèìîñòè èìïîðòèðóåìûõ ìàøèí è îáîðóäîâàíèÿ, êîìïàíèè ïðîäîëæàþò çàìåäëÿòü ñâîè êàïèòàëîâëîæåíèÿ. ßäðî ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè â èþíå îáðàòíî ïîâûñèëîñü äî 2,5% ãîäîâûõ ïîñëå êðàòêîñðî÷íîãî ñíèæåíèÿ äî 2,2% ìåñÿöåì ðàíåå, â òî âðåìÿ êàê îáùàÿ èíôëÿöèÿ îñòàâàëàñü óñòîé÷èâîé íà óðîâíå 2,2%. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî òåíäåíöèÿ áàçîâîé èíôëÿöèè óãðîæàåò ïðåâûñèòü âåðõíþþ ãðàíèöó äîïóñòèìîãî äèàïàçîíà â 2%-2?%, à ðîñò ïðîèçâîäñòâà áëèçîê ê ñâîåìó ïîòåíöèàëó, Áàíê Êàíàäû 10 èþëÿ ïîâûñèë ñòàâêó ïî ñóòî÷íîìó êðåäèòó íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ (äî 4,50%).  òî æå ñàìîå âðåìÿ, Öåíòðàëüíûé áàíê ïðåäïîëîæèë, ÷òî ëþáûå äàëüíåéøèå ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, ñêîðåå âñåãî, áóäóò âåñüìà "óìåðåííûìè". Áåñïîêîéñòâà îòíîñèòåëüíî èíôëÿöèè âåðîÿòíî áóäóò äîñòàòî÷íî ñèëü-

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Èíâåñòîðû óáåãàþò îò ðèñêà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

íû äëÿ åùå îäíîãî ïîâûøåíèÿ â ñåíòÿáðå, ïîñêîëüêó ðèñêè â áëèæàéøåå âðåìÿ, âêëþ÷àÿ íàïðÿæåííûå ðûíêè òðóäà è ïîâûøàþùèåñÿ çàòðàòû íà ïðîäîâîëüñòâèå, îñòàþòñÿ âîñõîäÿùèìè. Îäíàêî, ïîñòîÿííîå óñèëåíèå íàöèîíàëüíîé âàëþòû è åãî îòðèöàòåëüíîå âîçäåéñòâèå íà ÷óâñòâèòåëüíûõ ê ýêñïîðòó ïðîèçâîäèòåëåé ìîãóò çàñòàâèòü Öåíòðàëüíûé áàíê îïÿòü âçÿòü çàòÿæíóþ ïàóçó.  ñâîåì èþëüñêîì îáçîðå Áàíê Êàíàäû ïîâûñèë ñâîþ îöåíêó ðîñòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â 2007 ãîäó äî 2,5% ïðè ñíèæåíèè ïðîãíîçîâ íà 2008 è 2009 ãîäû äî 2,5% è 2,4%, ñîîòâåòñòâåííî. Åâðî-çîíà Îæèäàåòñÿ äàëüíåéøåå óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â Åâðî-çîíå, íåñìîòðÿ íà óñòîé÷èâóþ, óìåðåííóþ èíôëÿöèþ. Äåéñòâèòåëüíî, ÷èíîâíèêè Åâðîïåéñêîãî öåíòðàëüíîãî áàíêà îïðåäåëåííî ïðîäîëæàþò ïîäêðåïëÿòü ðûíî÷íûå îæèäàíèÿ äîïîëíèòåëüíûõ ïîâûøåíèé ïðîöåíòíîé ñòàâêè. Îäíàêî, òåìïû óâåëè÷åíèÿ àêòèâíîñòè â åâðîïåéñêîé ïðîìûøëåííîñòè îñëàáëÿþòñÿ, ïîñêîëüêó ñî÷åòàíèå óñèëåíèÿ åâðî è áîëåå âûñîêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íà÷àëî ñêàçûâàòüñÿ íà ðîñòå ïðîèçâîäñòâà. Ïî îáùåìó ïðèçíàíèþ, åæåìåñÿ÷íûå äàííûå îñòàþòñÿ âåñüìà èçìåí÷èâûìè. Ïîñëå àïðåëüñêîãî ïàäåíèÿ íà 0.7% ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî ïîâûñèëîñü â ìàå íà 0.9%. Îäíàêî, ÿñíî, ÷òî ãîäîâîé òåìï ïðèðîñòà â ïîñëåäíèå ìåñÿöû çàìåäëèëñÿ, ó÷èòûâàÿ, ÷òî â ìàå ðîñò ïðîèçâîäñòâà ñîñòàâèë âñåãî 2.5% ãîäîâûõ - íàèìåíüøåå çíà÷åíèå ñ àïðåëÿ 2006ã. Êðîìå òîãî, è íàöèîíàëüíûå è ðåãèîíàëüíûå îáçîðû óêàçûâàþò, ÷òî ýòà òåíäåíöèÿ ïîñòåïåííîãî çàìåäëåíèÿ â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå îñòàåòñÿ óñòîé÷èâîé â òå÷åíèå ëåòíèõ ìåñÿöåâ. Èþëüñêèé Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå Åâðî-çîíû ïîäòâåðæäàåò ýòîò âûâîä. Íàïðîòèâ, ìåíåå ÷óâñòâèòåëüíûé ê âàëþòíîìó êóðñó ñåêòîð óñëóã, âûãëÿäèò õîðîøî ïîääåðæàííûì, íåñìîòðÿ íà îãðàíè÷èâàþùåå âîçäåéñòâèå ïîâûøàþùèõñÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Èþëüñêèé Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñôåðå óñëóã ëèøü íåçíà÷èòåëüíî ñíèçèëñÿ ïî îòíîøåíèþ ê èþíüñêîìó ãîäîâîìó ìàêñèìóìó. Ýòî ïðåäïîëàãàåò âñå åùå óâåðåííûå òåìïû ðàñøèðåíèÿ â ñåðâèñíîì ñåêòîðå, êîòîðûé èìååò òåíäåíöèþ áûòü áîëåå òðóäîåìêèì, ÷òî ïîäðàçóìåâàåò äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå çàíÿòîñòè è äîõîäîâ äîìîõîçÿéñòâ, õîòÿ îòäåëüíûé îáçîð ðîçíè÷íûõ îïåðàòîðîâ è ïîêàçàë ðåçêîå ñíèæåíèå ïîêóïàòåëüñêîé àêòèâíîñòè â ïðîøëîì ìåñÿöå.

18

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Âåëèêîáðèòàíèÿ Ïðåäâàðèòåëüíûå äàííûå çà âòîðîé êâàðòàë óêàçûâàþò, ÷òî óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, íà÷àòîå â àâãóñòå 2006 ãîäà, åùå íå îêàçàëî êàêîãî-ëèáî ñóùåñòâåííîãî âîçäåéñòâèÿ íà îáùèé ðîñò ýêîíîìèêè. Ñîãëàñíî îôèöèàëüíûì îöåíêàì âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò ïîâûñèëñÿ çà ïîñëåäíèé êâàðòàë íà 0.8% (3.0% ãîäîâûõ), ÷òî ñîîòâåòñòâóåò òåíäåíöèè ïðåäûäóùèõ ïÿòè êâàðòàëîâ.  ðåçóëüòàòå ýòîãî, õîòÿ ïîòðåáèòåëüñêàÿ èíôëÿöèÿ è îñëàáëÿåòñÿ, Êîìèòåò ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå (MPC), âåðîÿòíî, îñóùåñòâèò åùå îäíî çàêëþ÷èòåëüíîå ïîâûøåíèå ñòàâîê, äîâåäÿ ó÷åòíóþ ñòàâêó äî 6,0%. Òåìïû ïîâûøåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí çàìåäëÿþòñÿ òðåòèé ìåñÿö ïîäðÿä, ñîñòàâèâ â èþíå 2,4%, ÷òî íèæå ìàðòîâñêîãî ïèêà íà 0,7%, õîòÿ îíè áîëüøå ãîäà è îñòàâàëèñü âûøå îôèöèàëüíîé 2%-îé öåëè. Ïðîòîêîë ïðåäûäóùåãî çàñåäàíèÿ MPC ïðåäïîëàãàåò, ÷òî íåêîòîðûå ÷ëåíû, ïîñëåäîâàòåëüíî íàñòàèâàþùèå íà ïîâûøåíèè ñòàâîê, îæèäàëè áîëåå ñóùåñòâåííîãî óëó÷øåíèÿ öåíîâîé äèíàìèêè íà ýòîé ñòàäèè. Îäíàêî, èþíüñêèå ïîêàçàòåëè èíôëÿöèè, âìåñòå ñî ñêðîìíûì óâåëè÷åíèåì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ íà 0.2% (3.4% ãîäîâûõ) è äàííûå ïî çàðàáîòíûì ïëàòàì, ïîêàçûâàþò äàëüíåéøåå çàìåäëåíèå ãîäîâûõ òåìïîâ óâåëè÷åíèÿ äîõîäîâ (èñêëþ÷àÿ ïðåìèè) äî 3.5% çà òðè ìåñÿöà ïî ìàé âêëþ÷èòåëüíî. Ýòî ìîæåò íåñêîëüêî îõëàäèòü íåêîòîðûõ ÷ëåíîâ MPC, êòî óáåæäåí â ñðî÷íîé íåîáõîäèìîñòè äàëüíåéøèõ øàãîâ ïî óæåñòî÷åíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Øâåéöàðèÿ Èíôëÿöèÿ â Øâåéöàðèè ÿâëÿåòñÿ îòíîñèòåëüíî íèçêîé ïî ìåæäóíàðîäíûì ñòàíäàðòàì, íî èþíüñêîå óâåëè÷åíèå îáùåãî Èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí íà 0,6% ãîäîâûõ áûëî íàèáîëüøèì çà ãîä. Êðîìå òîãî, äàëüíåéøåå äàâëåíèå íà ðîçíèöó îêàçûâàþò öåíû ïðîèçâîäèòåëåé - Èíäåêñ ïðîìûøëåííûõ öåí ïîâûñèëñÿ íà 2,5% ãîäîâûõ.  ðåçóëüòàòå ýòîãî, Ïðåçèäåíòà Íàöèîíàëüíîãî áàíêà Øâåéöàðèè, êàê êàæåòñÿ, ïîëíîñòüþ óñòðàèâàåò óêðåïëåíèå ïðåäïîëîæåíèé èíâåñòîðîâ î äàëüíåéøåì óæåñòî÷åíèè ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè.  äåéñòâèòåëüíîñòè, óñòîé÷èâûé ðîñò çàíÿòîñòè, êîòîðûé ïîäòîëêíóë óðîâåíü áåçðàáîòèöû äî 5-ëåòíåãî ìèíèìóìà â 2,7%, è óìåðåííûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè îáåñïå÷èâàþò íîðìàëüíóþ áàçó äëÿ ñòàáèëüíîãî óâåëè÷åíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ. Îáúåìû ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ ïîäñêî÷èëè â ìàå äî 7,2% ãîäîâûõ. Óñèëåíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ íàðÿäó ñî çäîðîâûì ðîñòîì ýêñïîðòà - îáúå-

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Èíâåñòîðû óáåãàþò îò ðèñêà: ìåñÿ÷íûé îáçîð

ìû èíîñòðàííûõ ïîñòàâîê ïîâûñèëèñü â ïåðâîé ïîëîâèíå 2007 ãîäà íà 10%, áûëè êëþ÷åâûìè ýëåìåíòàìè ïåðåñìîòðà â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ ïðîãíîçà ðîñòà â 2007ã. Èíäåêñ ëèäèðóþùèõ èíäèêàòîðîâ KOF ïîâûñèëñÿ â èþëå øåñòîé ìåñÿö ïîäðÿä äî 10-ìåñÿ÷íîãî ìàêñèìóìà íà óðîâíå 2,13. Øâåéöàðñêàÿ ýêîíîìèêà ðàñøèðèòñÿ â ýòîì ãîäó òåìïàìè, ïî êðàéíåé ìåðå, â 2,5% ãîäîâûõ, êîòîðûå ôàêòè÷åñêè îñòàëèñü íåèçìåííûìè ïî ñðàâíåíèþ ñ 2,7%-ûì òåìïîì 2006 ãîäà, è êîòîðûé, ïî óáåæäåíèþ ÍÁØ ïðåâûñèò ìàêñèìàëüíûé íå-èíôëÿöèîííûé óðîâåíü ðîñòà. ßïîíèÿ Ïîðàæåíèå Ëèáåðàëüíî-äåìîêðàòè÷åñêîé ïàðòèåé 29 èþëÿ íà âûáîðàõ â âåðõíþþ Ïàëàòó Ïàðëàìåíòà ïîäíÿëî íîâóþ âîëíó íåóâåðåííîñòè îòíîñèòåëüíî ëèäåðñòâà â ïðàâèòåëüñòâå è áóäóùåé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, õîòÿ áîëüøèíñòâî â íèæíåé Ïàëàòå ïîçâîëÿåò Ëèáåðàëàì ïðîäâèãàòü êëþ÷åâûå çàêîíîäàòåëüíûå àêòû. Îäíàêî, ðåçóëüòàòû ìîãóò ïîâëèÿòü íà ìîíåòàðíûå âëàñòè â ÷àñòè ðàññìîòðåíèÿ ìîìåíòà ñëåäóþùåãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè. Äàæå äî âûáîðîâ, èþíüñêèå îò÷åòû ïîêàçàëè ñíèæåíèå ðàñõîäîâ äîìîõîçÿéñòâ (-0,2%) è åùå îäèí ìåñÿö öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè (ÿäðî Èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí îñòàëîñü íåèçìåííûì ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ãîäó, â òî âðåìÿ êàê îáùèé Èíäåêñ ñíèçèëñÿ íà 0,1% ãîäîâûõ), ÷òî îñëàáèëî àðãóìåíòû Áàíêà ßïîíèè â ïîëüçó î÷åðåäíîãî óâåëè÷åíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê.

Àâãóñò 2007 ¹183/32

æêó âàëþòå, ïîñêîëüêó ñòèìóëèðóþò ðåïàòðèàöèþ êàïèòàëà íàðÿäó ñ óâåëè÷åíèåì áåñïîêîéñòâ ÿïîíñêèõ èíâåñòîðîâ îòíîñèòåëüíî âàëþòíûõ ðèñêîâ. Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.scotiacapital.com

Ôüþ÷åðñíûå ðûíêè, ó÷èòûâàÿ íåäàâíèå ñîáûòèÿ, íåìíîãî ñíèçèëè ñâîþ îöåíêó âåðîÿòíîñòè óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â ñëåäóþùèå äâà ìåñÿöà. Ìåñÿ÷íûé òîðãîâûé ïðîôèöèò ßïîíèè âäâîå ìåíüøå êèòàéñêîãî, ÷òî ïîçâîëÿåò èçáåãàòü ÷ðåçìåðíîãî íåäîâîëüñòâà àìåðèêàíñêèõ è åâðîïåéñêèõ ÷èíîâíèêîâ è îáâèíåíèé â âàëþòíûõ ìàíèïóëÿöèÿõ. Îäíàêî, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ïðîôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà â ïîñëåäíèå ìåñÿöû ñîñòàâëÿåò â ñðåäíåì 18 ìëðä.$, ïîääåðæàííûé ÷èñòûìè ïðèòîêàìè èíâåñòèöèé â 12-13 ìëðä.$, èåíà âûãëÿäèò çíà÷èòåëüíî íåäîîöåíåííîé. Áîëåå âûñîêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè îáåñïå÷àò íåêîòîðóþ ïîääåð-

19

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Êðåäèòíûé ïàðàëè÷

Êðåäèòíûé ïàðàëè÷ www.itinvest.ru Äîáðûé äåíü. Ìèíóâøàÿ íåäåëÿ áûëà íåáîãàòà ýêîíîìè÷åñêèìè äàííûìè - çàòî ñîáûòèÿ âîêðóã ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ ðàçâîðà÷èâàëèñü ïðîñòî-òàêè ôååðè÷åñêèå. Ïðè÷¸ì óæå íà ñàìîì ñòàðòå íåäåëè ðûíêè çàíåðâíè÷àëè, óçíàâ îá ýêñòðåííîì çàñåäàíèè âëàñòåé Ïàêèñòàíà, êîòîðûå îáñóæäàëè, ñòîèò ëè ââîäèòü â ñòðàíå ÷ðåçâû÷àéíîå ïîëîæåíèå - è â ýòîì ñàìîì íåðâíîì ñîñòîÿíèè íàõîäèëèñü äî ñàìîãî êîíöà íåäåëè; áîëåå òîãî, îíî ñ òå÷åíèåì âðåìåíè óñóãóáëÿëîñü, äîñòèãíóâ ê ïÿòíèöå íàñòîÿùåé èñòåðèêè. Ïðî Ïàêèñòàí âñå áûñòðî çàáûëè - è äëÿ íà÷àëà åãî ìåñòî ñðàçó æå çàíÿë êóäà áîëåå âàæíûé Êèòàé. ÊÈÒÀÉÖÛ ÇÀÐÛÂÀÞÒÑß. È ÍÀÐÛÂÀÞÒÑß? Êàê èçâåñòíî, íå òàê äàâíî àìåðèêàíñêèé Êîíãðåññ ïðèãðîçèë Êèòàþ âñÿ÷åñêèìè êàðàìè çà òî, ÷òî òîò îòêàçûâàåòñÿ ñîâåðøàòü îïðåäåë¸ííûå äåéñòâèÿ â ýêîíîìè÷åñêîé ñôåðå.  îòâåò êèòàéöû äàëè ïîíÿòü, ÷òî ìîãóò îáâàëèòü äîëëàð ñ ïîìîùüþ ñâîèõ ãèãàíòñêèõ (ïî÷òè 1.4 òðëí.) ðåçåðâîâ - ïðàâäà, îá ýòîì ãîâîðèëîñü "íåîôèöèàëüíî", ÷òî, îäíàêî, íèêîãî íå îáìàíóëî, èáî èìåííî òàê îáû÷íî è äåëàåòñÿ çîíäèðîâàíèå ïî÷âû âïîëíå îôèöèàëüíûìè ëèöàìè Ïîäíåáåñíîé. Íà ïðîøëîé íåäåëå ýòè "íåîôèöèàëüíûå" âûïàäû ñòàëè íåñêîëüêî áîëåå îôèöèàëüíûìè: òåïåðü óæå "âîâñå íå èñêëþ÷åíî" ñêàçàë ïðî ïîäîáíîå ðàçâèòèå ñîáûòèé âûñîêèé ÷èí Öåíòðà èññëåäîâàíèÿ ðàçâèòèÿ ïðè Ãîññîâåòå ÊÍÐ Êñèà Áèíü - õîòÿ îí è îãîâîðèëñÿ, ÷òî ýòî, äåñêàòü, ìíåíèå ëèøü åãî ëè÷íî, à íå Ãîññîâåòà (ò.å. ïðàâèòåëüñòâà). ßñíî, îäíàêî, ÷òî êèòàéöû âñåðü¸ç ðàññåðäèëèñü íà ÑØÀ - âîò òîëüêî óãðîçû ó íèõ ïîëó÷àþòñÿ, ìÿãêî ãîâîðÿ, ñòðàííûìè. Äåëî â òîì, ÷òî ýòè ñàìûå ðåçåðâû ñóòü îòðàæåíèå òîé ìîäåëè âñåìèðíîé ýêñïàíñèè, ÷òî âûáðàëà ÊÍÐ - ïðè ìîë÷àëèâîì ñîãëàñèè îñòàëüíîãî ìèðà. Êóðñ þàíÿ ê äîëëàðó çàíèæåí ïðèìåðíî â 4 ðàçà ïî ñðàâíåíèþ ñî ñâîèì ïàðèòåòîì ïîêóïàòåëüíîé ñïîñîáíîñòè - êàê ñëåäñòâèå, ýêñïîðò ëþáîãî ìåñòíîãî òîâàðà èç Êèòàÿ èñêëþ÷èòåëüíî âûãîäåí: èçäåðæêè-òî èñ÷èñëÿþòñÿ â äåø¸âûõ þàíÿõ, ïðè ïåðåâîäå êîòîðûõ â äîëëàðû öåíû ïîëó÷àþòñÿ ãîðàçäî íèæå ïî ñðàâíåíèþ ñ ëþáûìè àíàëîãàìè èç äðóãèõ ñòðàí - âîò è "ñåêðåò" áûñòðîãî ðàñïðîñòðàíåíèÿ êèòàéñêèõ òîâàðîâ ïî âñå-

20

ìó ìèðó. ßñíî, ÷òî â íîðìàëüíîé ñèòóàöèè òàêóþ íàãëîñòü äîëæíû áûëè áû ïðåñå÷ü âñå îñíîâíûå ñòðàíû ìèðà, ââåäÿ çàïðåòèòåëüíûå ïîøëèíû íà êèòàéñêèå òîâàðû, êîòîðûå ïîëüçóþòñÿ âïîëíå íåñïðàâåäëèâûìè ïðåèìóùåñòâàìè èççà äåø¸âîãî þàíÿ; íî â íàøåì ìèðå ñëèøêîì áîëüøîé âåñ èìåþò ãëîáàëüíûå êîðïîðàöèè, êîòîðûå àêòèâíî ïåðåâîäÿò ñâîè ïðîèçâîäñòâà â ÊÍÐ ðàäè ëþáèìîãî èìè "ñíèæåíèÿ èçäåðæåê" - îíè-òî è ëîááèðóþò âïîëíå ïîðàæåí÷åñêóþ ïîëèòèêó îñòàëüíîãî ìèðà ïî îòíîøåíèþ ê êèòàéñêîé ýêñïàíñèè, â îòâåò íà âñÿ÷åñêóþ êðèòèêó èçâëåêàÿ ñâî¸ èäîëèùå ïî èìåíè "ñâîáîäà òîðãîâëè" è ïîäìåíÿÿ ëþáûå ðåàëüíûå ñàíêöèè è áàðüåðû ñêîëü óòîìèòåëüíûìè, ñêîëü æå è áåçðåçóëüòàòíûìè ïåðåãîâîðàìè. Íî òàêîå âîò êèòàéñêîå "ïðîöâåòàíèå" òîæå äàðîì íå äà¸òñÿ. Åñëè ñòðàíà èçáðàëà ñâîèì ãëàâíûì ìåõàíèçìîì ðîñòà ýêñïîðò, òî îíà áóäåò èìåòü õðîíè÷åñêèé ïðîôèöèò âíåøíåé òîðãîâëè è, êàê ñëåäñòâèå, ïîñòîÿííûé ïðèòîê â ñòðàíó èçáûòî÷íûõ äîëëàðîâ (åâðî, ôóíòîâ, éåí è ò.ä.), êîòîðûå ñòàíóò ñîçäàâàòü ïîâûøåííîå ïðåäëîæåíèå èíîñòðàííîé âàëþòû çà þàíè - íà ñâîáîäíîì ðûíêå îíî áóäåò òîëêàòü êóðñ þàíÿ ââåðõ, ÷òî óìåíüøèò ïðåèìóùåñòâî êèòàéñêîãî ýêñïîðòà. Íî âëàñòè ÊÍÐ íå æåëàþò òåðÿòü ýòî ïðåèìóùåñòâî - è öåíòðîáàíê ïîñòîÿííî ïðîâîäèò âàëþòíûå èíòåðâåíöèè, âûêóïàÿ èçáûòî÷íóþ èíâàëþòó çà ñïåöèàëüíî äëÿ ýòîãî íàïå÷àòàííûå ñâåæèå þàíè, ÷òî èìååò äâîÿêèé ýôôåêò: âçë¸ò âàëþòíûõ ðåçåðâîâ ñòðàíû è áóðíûé ðîñò äåíåæíîé ìàññû (à çíà÷èò, èíôëÿöèîííûé íàêàò). Âñ¸ ýòî ïðîèñõîäèò è ñåé÷àñ: â èþëå âíåøíåòîðãîâûé ïðîôèöèò âûðîñ íà 67% ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì æå ìåñÿöåì 2006 ãîäà (ñ 14.6 äî 24.4 ìëðä. äîëëàðîâ); øèðîêàÿ äåíåæíàÿ ìàññà (Ì2) ïî èþíüñêèì äàííûì ðàçáóõëà çà ãîä íà 18.5%, à ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû - íà 4.4%; áîëåå òîãî, ïî ðûíêó õîäèëè óïîðíûå ñëóõè, ÷òî â èþëå ãîäîâîé ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí äîñòèã 5.6%. Ïîýòîìó èäåè î ðåâàëüâàöèè þàíÿ âïîëíå ðåçîííû - íî êèòàéñêèå òîâàðèùè óïîðíî íå õîòÿò èäòè íà òàêîé øàã, ïðåäïî÷èòàÿ ñîõðàíÿòü ïîëîæåíèå, ãäå íàëè÷åñòâóåò ýêñïîðòíàÿ õàëÿâà.  ýòîé ñèòóàöèè âîåâàòü ñ äîëëàðîì îçíà÷àëî áû ïîéòè íà êîíôðîíòàöèþ ïî ñóòè ñî ñâîèìè áëàãîäåòåëÿìè è íàêîíåö ñïðîâîöèðîâàòü òåõ íà åñòåñòâåííûå ñàíêöèè - ò.å. ïî ñóòè ýêîíîìè÷åñêîå ñàìîóáèéñòâî. Ïîýòîìó ñêîðåå âñåãî ðå÷ü èä¸ò î áëåôå -

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

ïðè÷¸ì íå ñëèøêîì óäà÷íî ïðèäóìàííîì, ïîòîìó êàê îïïîíåíòàì ÿñíî, ÷òî óãðîçû ÊÍÐ øèòû áåëûìè íèòêàìè; òîãäà êàê ïðîïàãàíäèñòñêèé ýôôåêò ñîçäà¸òñÿ ñêîðåå íåãàòèâíûé, èáî óâåëè÷èâàþòñÿ øàíñû íà ïðåêðàùåíèå âûøåîïèñàííîé õàëÿâû - îñîáåííî ñ ó÷¸òîì ïðåäñòîÿùèõ ÷åðåç ãîä ñ íåáîëüøèì ïðåçèäåíòñêèõ âûáîðîâ â ÑØÀ.  îáùåì, ïîõîæå, êèòàéöû íà÷èíàþò çàðûâàòüñÿ - à çíà÷èò, ìîãóò è íàðâàòüñÿ… ÈÏÎÒÅ×ÍÎÅ ÂÎÇÌÅÇÄÈÅ Âïðî÷åì, âî âòîðîé ïîëîâèíå íåäåëè ðûíêàì ñòàëî óæå äàæå íå äî êèòàéöåâ - êðèçèñ èïîòå÷íûõ êðåäèòîâ íåíàä¸æíûì çà¸ìùèêàì â ÑØÀ ðåçêî ïðèîáð¸ë ãëîáàëüíûé ìàñøòàá: áàíêè è äðóãèå ôèíàíñîâûå èíñòèòóòû îõîòíî ïîêóïàëè øòàòîâñêèå èïîòå÷íûå îáëèãàöèè - íó è îêàçàëèñü â èòîãå ñ òîëñòûìè ïîðòôåëÿìè áåçíàä¸æíûõ äîëãîâ.  ÷åòâåðã è ïÿòíèöó ðûíêè çàõëåñòíóë âàë ñîîáùåíèé òàêîãî ðîäà - è ñïðîâîöèðîâàë èçðÿäíóþ ïàíèêó ïî âñåìó ìèðó. Ñïóñêîâûì êðþ÷êîì ñòàëà íîâîñòü î òîì, ÷òî êðóïíåéøèé ôðàíöóçñêèé áàíê BNP Paribas âûíóæäåí áûë ïðèîñòàíîâèòü âûêóï ïà¸â êëèåíòîâ ñðàçó òð¸õ ñâîèõ ôîíäîâ ñ îáùåé ñòîèìîñòüþ ÷èñòûõ àêòèâîâ îêîëî 3.8 ìëðä. äîëëàðîâ. Äàëüøå - áîëüøå: àìåðèêàíñêàÿ ãðóïïà Blackstone (íåäàâíî ïðèîáðåòøàÿ, ê ïðèìåðó, ñåòü îòåëåé Hilton) çàêðûëà êðóïíåéøèé ÷àñòíûé ôîíä ñòîèìîñòüþ 21.7 ìëðä. äîëëàðîâ; ñëåäîì çà ýòèì î ïðåêðàùåíèè îïåðàöèé ñîîáùèë ñàìûé êðóïíûé â ÑØÀ ñïåöèàëèçèðîâàííûé èïîòå÷íûé êðåäèòîð, êîðïîðàöèÿ Countrywide Financial, ïîïåíÿâøàÿ íà "áåñïðåöåäåíòíîå îáðóøåíèå êðåäèòíîãî ðûíêà". Âåäóùèé àâñòðàëèéñêèé áàíê Macquarie ñîîáùèë, ÷òî èíâåñòîðû äâóõ åãî ôîíäîâ ìîãóò ïîòåðÿòü îêîëî ÷åòâåðòè âëîæåííûõ äåíåã "èç-çà ñóìàòîõè íà ìèðîâûõ êðåäèòíûõ ðûíêàõ", à êðóïíåéøèé áàíê Þãî-Âîñòî÷íîé Àçèè, ñèíãàïóðñêèé DBS Group Holdings, îáúÿâèë, ÷òî 22% åãî äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ ïîêðûâàþòñÿ ïðîèçâîäíûìè èíñòðóìåíòàìè âñ¸ òåõ æå àìåðèêàíñêèõ èïîòå÷íûõ îáëèãàöèé; áîëüøèå óáûòêè äåêëàðèðîâàë è øòàòîâñêèé ìîíñòð Renaissance Technologies. Íàêîíåö, Wall Street Journal ñîîáùèë, ÷òî øèðîêî èçâåñòíûé âî âñ¸ì ìèðå ôîíä Global Alpha (åãî ïîðòôåëü ñòîèò ïðèìåðíî 9 ìëðä. äîëëàðîâ), óïðàâëÿåìûé åù¸ áîëåå èçâåñòíûì èíâåñòáàíêîì Goldman Sachs, ïîòåðÿâ òîëüêî çà èþëü îêîëî 16% ñòîèìîñòè ñâîèõ ÷èñòûõ àêòèâîâ, âûíóæäåí áûë ýêñòðåííî çàêðûâàòü (ñ óáûòêîì) âñå ñâîè ðèñêîâàííûå ïîçèöèè - à ïîòåðè ïðè ýòîì îêàçà-

21

Àâãóñò 2007 ¹183/32

ëèñü ñòîëü âåëèêè, ÷òî ïî Óîëë-ñòðèò ïîøëè óïîðíûå ñëóõè î çàêðûòèè ôîíäà. Ïðåññ-ñåêðåòàðü Ãîëäìàíà êàòåãîðè÷åñêè îïðîâåðã èõ - îäíàêî óæå íà ñëåäóþùèé äåíü ïîäîñïåëè åù¸ áîëåå ñóðîâûå èçâåñòèÿ: âòîðîé ôîíä ãðóïïû Goldman Sachs, North American Equity Opportunities, âûíóæäåí ýêñòðåííî âûñêàêèâàòü èç ìíîãîìèëëèàðäíûõ óáûòî÷íûõ ïîçèöèé - îí ïîòåðÿë 12% â èþëå è åù¸ ñòîëüêî æå â àâãóñòå. Âñ¸ ýòî òàê âñòðåâîæèëî àìåðèêàíñêèå âëàñòè, ÷òî, ïî ñîîáùåíèþ Wall Street Journal, Êîìèññèÿ ïî öåííûì áóìàãàì è áèðæàì (SEC) íà ýêñòðåííîì çàñåäàíèè ïðèíÿëà ðåøåíèå èíèöèèðîâàòü ñðî÷íóþ ïðîâåðêó ôèíàíñîâûõ äîêóìåíòîâ ïÿòè âåäóùèõ êîìïàíèé Óîëë-ñòðèò, âêëþ÷àÿ Goldman Sachs è Merrill Lynch: Êîìèññèÿ õî÷åò ïîíÿòü, íå ñêðûâàþò ëè ÷àñîì ýòè îðãàíèçàöèè áîëåå ñåðü¸çíûõ óáûòêîâ, ìóõëþÿ ñ îò÷¸òíîñòüþ è îöåíèâàÿ àêòèâû â èïîòå÷íûõ áóìàãàõ âûøå, ÷åì îíè ðåàëüíî ñòîÿò. Ðàçóìååòñÿ, âñ¸ ýòî ïðîèçâåëî îøåëîìëÿþùèé ýôôåêò íà ôèíàíñîâûå ðûíêè - òàê ÷òî òå â óæàñå çàìåòàëèñü â ðàçíûå ñòîðîíû, è ïàðó äíåé òîðãè íà âñåõ ïëîùàäêàõ ïðîõîäèëè ïîä äåâèçîì "õâàòàé ìåøêè, âîêçàë îòõîäèò!" Êàê îáû÷íî, êýððè-òðåéäåðû ïîãíàëè âñå êðîññ-êóðñû éåíû â ïîëüçó ÿïîíñêîé âàëþòû, à îáëèãàöèè âçëåòåëè ââûñü. Èíäåêñ Äîó-Äæîíñà çà 2 ñóòîê ñâàëèëñÿ ñ 13700 äî 13050 ïóíêòîâ - íî òóò íà ðûíêå ïîÿâèëñÿ Ôåä, ìíîãîçíà÷èòåëüíî çàÿâèâøèé, ÷òî ñäåëàåò âñ¸ âîçìîæíîå äëÿ íîðìàëüíîé ðàáîòû ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ: êàê ñëåäñòâèå, Äîó íåðâíî ïîäñêî÷èë. Åù¸ âåñåëåå áûëî ÿïîíñêîìó èíäåêñó Nikkei - êîòîðûé, â îòëè÷èå îò åãî àíàëîãîâ â èíûõ ðàçâèòûõ ñòðàíàõ, äàæå íå ñìîã òîëêîì ïðåâçîéòè ñâîé ôåâðàëüñêèé ïèê è ñíîâà ñâàëèëñÿ íà 1600 ïóíêòîâ. Íåôòü è çîëîòî èçðÿäíî ïîäåøåâåëè - äðàãìåòàëëû, âïðî÷åì, ïðè çàêðûòèè íåäåëè ðåçêî âûðîñëè, ïîñêîëüêó ÷àñòî èõ âîñïðèíèìàþò êàê "àêòèâû-óáåæèùà"; äîëëàð â öåëîì ïîâûñèëñÿ, îñîáåííî ïî îòíîøåíèþ ê åâðî è ôóíòó, à òàêæå àâñòðàëèéñêîìó äîëëàðó. Îäíàêî ñàìûìè äðàìàòè÷íûìè îêàçàëèñü ïîñëåäñòâèÿ ýòîãî êðèçèñà äëÿ êðåäèòíûõ ðûíêîâ, êîòîðûå íà âðåìÿ ïîðàçèë ïàðàëè÷: áàíêè, íàïóãàííûå íåâîçâðàòàìè êðåäèòîâ, ðåçêî óæåñòî÷èëè òðåáîâàíèÿ ê çà¸ìùèêàì íó è, êàê ñëåäñòâèå, íà ðûíêå âîçíèê îñòðûé äåôèöèò ëèêâèäíîñòè. Ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïî êðàòêîñðî÷íûì êðåäèòàì ïîäñêî÷èëè - è â ñèòóàöèþ âûíóæäåíû áûëè ñðî÷íî âìåøàòüñÿ öåíòðîáàíêè: â ÷åòâåðã è ïÿòíèöó îíè çíà÷èòåëüíî óâåëè÷èëè îáú¸ì ñâîèõ îïåðàöèé ïî ïðåäëîæåíèþ ëèêâèäíîñòè - ÔÐÑ ÑØÀ â ÷åòâåðã âûäàëà áàíêàì 24 ìëðä. äîë-

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

ëàðîâ, à â ïÿòíèöó - 38 ìëðä.; Áàíê ßïîíèè - 8.5 ìëðä. (â ïÿòíèöó); Ðåçåðâíûé áàíê Àâñòðàëèè - 4.2 ìëðä.; Áàíê Êàíàäû - 1.6 ìëðä.; à âñåõ ïåðåïëþíóë ÅÖÁ, âûâàëèâøèé íà ðûíîê â ÷åòâåðã 94.8 ìëðä. åâðî, à â ïÿòíèöó - åù¸ 61.1 ìëðä. (130 è 84 ìëðä. äîëëàðîâ ñîîòâåòñòâåííî); ïðè ýòîì âåäîìñòâî ã-íà Òðèøå ñîîáùèëî, ÷òî ãîòîâî ïðåäîñòàâèòü áàíêàì êàêóþ óãîäíî ëèêâèäíîñòü, åñëè â òîì âîçíèêíåò íóæäà. È õîòÿ òàêèå ïàíè÷åñêèå øàãè ñêîðåå íàïóãàëè ðûíêè, ÷åì óñïîêîèëè èõ, ñâîåé öåëè îíè âñ¸ æå äîñòèãëè: ðûíîê êîðîòêèõ êðåäèòîâ áûë ñïàñ¸í îò ïàðàëè÷à - ïîäîáíîãî òîìó, ÷òî ñëó÷èëñÿ ïðè ñõîæèõ îáñòîÿòåëüñòâàõ â îêòÿáðå 1929 ãîäà è çàïóñòèë Âåëèêóþ äåïðåññèþ.

ÿñü î÷åðåäíîãî çàñåäàíèÿ è ñðàçó íà 0.50% (èìåííî òàê îí ïîñòóïèë â îêòÿáðå 1998 ãîäà). ßïîíñêîå ïðàâèòåëüñòâî è ÌÂÔ ïîâûñèëè îöåíêó ñîñòîÿíèÿ è ïåðñïåêòèâ íàöèîíàëüíîé ýêîíîìèêè (÷òî âïîëíå áëàãîïðèÿòñòâóåò ïîâûøåíèþ ñòàâîê â áëèæàéøèå ìåñÿöû); öåíòðîáàíêè Àâñòðàëèè è Êîðåè ïîäíÿëè ñòàâêè äî 6.50% è 5.00% ñîîòâåòñòâåííî; öåíòðîáàíêè Êèòàÿ è Àíãëèè ñêîðåå âñåãî ñäåëàþò òî æå ñàìîå â îáîçðèìîì áóäóùåì - ïîñëåäíèé íàìåêíóë íà ýòî â ñâî¸ì êâàðòàëüíîì èíôëÿöèîííîì îò÷¸òå. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî òåì æå çàéì¸òñÿ è ëèäåð ïî ïîâûøåíèþ ñòàâîê - Ðåçåðâíûé áàíê Íîâîé Çåëàíäèè: åãî ãëàâíûé ýêîíîìèñò Äæîí ÌàêÄåðìîòò ïðèçâàë ïðàâèòåëüñòâî ðàñïðîñòðàíèòü íàëîã íà ïðèðîñò êàïèòàëà íà ñäàþùèåñÿ â àðåíäó æèëûå äîìà - îñíîâàíèåì äëÿ òàêîé èäåè ñòàë òîò ôàêò, ÷òî ïðîäàæè äîìîâ ïàäàþò (çà ãîä íà 14.2%), íî öåíû ïðè ýòîì íå òîëüêî íå ñíèæàþòñÿ, íî, íàïðîòèâ, àêòèâíî ðàñòóò (çà òîò æå ãîä íà 10.4%), òàê ÷òî ìåäèàííàÿ öåíà äîìà íûí÷å òàì âûøå, ÷åì â ÑØÀ; òåïåðü ôèíàíñîâûå âëàñòè õîòÿò îáëîæèòü äîìîâëàäåëüöåâ íàëîãîì è òåì ñàìûì çàñòàâèòü èõ ïðîäàâàòü äîìà, íå ïðèíîñÿùèå äîõîäà è íå ïîòðåáíûå äëÿ ñîáñòâåííîãî ïðîæèâàíèÿ. Âèäèìî, òàêîé è áóäåò òåíäåíöèÿ áëèæàéøåãî âðåìåíè âî âñ¸ì ìèðå: áåçóäåðæíîìó ðîñòó öåí íà äîìà îáúÿâëåíà âîéíà òåïåðü èíâåñòèöèîííàÿ ïîêóïêà æèëîé íåäâèæèìîñòè ñòàíåò íå ìåíåå ðèñêîâûì äåëîì, ÷åì ïîïûòêà ïîëó÷èòü èïîòå÷íûé êðåäèò; îñòà¸òñÿ ëèøü ïðèñòðóíèòü êýððè-òðåéäåðîâ - è ïëîùàäêà äëÿ âçë¸òà ôîíäîâûõ ðûíêîâ, ðèñêóþùèõ îñòàòüñÿ åäèíñòâåííûì ïðèñòàíèùåì ãîðÿ÷èõ äåíåã, áóäåò ïîëíîñòüþ ðàñ÷èùåíà. Õîðîøåé âàì íåäåëè.

Èñòî÷íèê: SmartTrade

Íó è â çàêëþ÷åíèå íåìíîãî îá ýêîíîìèêå. Çàêàçû ïðîìûøëåííûõ ïðåäïðèÿòèé Ãåðìàíèè â èþíå îêàçàëèñü çíà÷èòåëüíî ëó÷øå îæèäàíèé (âûðîñëè íà 4.6% ê ìàþ), òîãäà êàê ßïîíèè - íàìíîãî õóæå ïðîãíîçîâ (óïàëè àæ íà 10.4%). Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â Âåëèêîáðèòàíèè âûðîñëî â òîì æå ìåñÿöå ëèøü íà 0.1%, à â Ãåðìàíèè, Ôðàíöèè è Èòàëèè îíî äàæå óïàëî. Íàêîíåö, òðóäîâûå îò÷¸òû ïî Àâñòðàëèè è Êàíàäå âûøëè â öåëîì íåïëîõèå, õîòÿ è íå ïîðàçèëè âîîáðàæåíèå.  îñòàëüíîì æå ãîñïîäñòâîâàëè ñòàâêè: ÔÐÑ ÑØÀ îñòàâèëà èõ íà ïðåæíåì óðîâíå 5.25%, íî íå îòêàçàëàñü îò îáçûâàíèÿ èíôëÿöèè ñâîèì ãëàâíûì âðàãîì - òåì íå ìåíåå, ýêñïåðòû óâåðåíû, ÷òî åñëè áàðäàê íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ ïðîäîëæèòñÿ, òî Ôåä ñðåæåò ñâîþ ñòàâêó, ïðè÷¸ì âîçìîæíî íå äîæèäà-

22

Äèíàìèêà öåí çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ Èíäåêñ RTSI FTSE-100 DAX-30 Nikkei-225 S&P-500 NASDAQ Composite US 10-Yr Note Yield Íåôòü (Brent Crude Oil) Çîëîòî Ñåðåáðî Ïëàòèíà Ïàëëàäèé USDRUR EURRUR EURUSD USDJPY GBPUSD USDCHF

Бèðæà ÐÒÑ LSE Deutsche Boerse Tokio SE NYSE NASDAQ Index IPE London fix London fix London fix London fix ÌÌÂÁ ÌÌÂÁ FOREX FOREX FOREX FOREX

Öåíà çàêðûòèÿ 1897.20 6038.30 7343.26 16764.09 1453.64 2544.89 4.780 70.28 668.50 12.6900 1269.00 349.00 25.5070 34.8808 1.3695 118.55 2.0230 1.1990

Èçìåíåíèå, % -3.73 -2.99 -1.24 -1.27 +1.45 +1.34 +0.080 -6.49 -0.30 -2.08 -1.32 -4.12 -0.19 -0.42 -0.65 +0.42 -0.91 +0.84

Òðåíä Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Áîêîâîé Ïàäåíèå Áîêîâîé Ðîñò Áîêîâîé Ðîñò Ïàäåíèå

Ñåðãåé Åãèøÿíö, mailto:sae@ittrade.ru, ãëàâíûé ýêîíîìèñò ÇÀÎ "ÈÊ "Àé Òè Èíâåñò"" http://www.itinvest.ru/

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Êðîññû äðîãíóëè, íî ïîêà íå ñäàëèñü

Àâãóñò 2007 ¹183/32

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 12.08.2007 ÊÐÎÑÑÛ ÄÐÎÃÍÓËÈ, ÍÎ ÏÎÊÀ ÍÅ ÑÄÀËÈÑÜ Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ ïðîøëà â íàïðÿæåííîì ïðîòèâîñòîÿíèè. Äîëëàð, îòêðûâ òîðãîâóþ íåäåëþ íà ëîêàëüíûõ ìèíèìóìàõ, íà÷àë ïëàíîìåðíîå êîíòðíàñòóïëåíèå ïðîòèâ ñâîèõ ïðîòèâíèêîâ.  ÷åòâåðã âñëåä íà åâðî è ôóíòîì äðîãíóëè êðîññû ïî éåíå, êîòîðûå îò÷àÿííî ïûòàëèñü îêîïàòüñÿ íà ñ òðóäîì îòâîåâàííûõ ðóáåæàõ. Êðîññ ôóíò-éåíà ðóõíóë ñ óðîâíÿ 244, äîñòèãíóâ îòìåòêè 236,3,à êðîññ åâðî-éåíà îïóñòèëñÿ ñ äîñòèãíóòûõ 165,3 äî 160,0. Êðîññû óâëåêëè çà ñîáîé è åâðî è ôóíò. Åâðî äîõîäèë äî ,1,3640, à ôóíò 2,0153. Àâñòðàëèéñêèé äîëëàð òàêæå ïîäëèë ìàñëà â îãîíü è óïàë íà 200 ïóíêòîâ. Îäíàêî, â êîíöå òîðãîâîé íåäåëè, ó èãðîêîâ çàêîí÷èëèñü "áîåïðèïàñû" â âèäå íîâîñòåé, ñïîñîáíûõ äâèíóòü ðûíîê äàëüøå, è äîëëàð îòîøåë íà çàðàíåå ïîäãîòîâëåííûå ïîçèöèè. Åâðî çàâåðøèë íåäåëþ íèæå óðîâíÿ 1,37, à ôóíò ñìîã âåðíóòüñÿ âûøå îòìåòêè 2,0220. Òåêóùàÿ íåäåëÿ íå ïåðåãðóæåíà ÷èñëîì ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòåé, íî ïî èõ âàæíîñòè îíà ïî ïðàâó ìîæåò ïðåòåíäîâàòü íà îäíó èç ñàìûõ ãîðÿ÷èõ íåäåëü óæå óõîäÿùåãî ëåòà. È îíà ìîæåò îêîí÷àòåëüíî äàòü îòâåò íà âîïðîñ î ñóäüáå CARRY TRADE íà áëèæàéøåå âðåìÿ.

23

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:  ïîíåäåëüíèê - â 03-50 - GDP âî âòîðîì êâàðòàëå, òîðãîâûé áàëàíñ è òåêóùèé ñ÷åò çà èþíü ïîêàæóò ñîñòîÿíèå ýêîíîìèêè ßïîíèè.  12-30 - ïðîìûøëåííûå öåíû íà âõîäå è âûõîäå â Âåëèêîáðèòàíèè îòðàçÿò óðîâåíü èíôëÿöèè.  16-30 - 22-00 äàííûå ïî ÑØÀ, âêëþ÷àÿ ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â èþëå. Âî âòîðíèê - â 03-50 - êâàðòàëüíûé èíäåêñ àêòèâíîñòè â ßïîíèè.  10-00 - GDP â Ãåðìàíèè çà âòîðîé êâàðòàë, à â 10-45 - àíàëîãè÷íûé ïîêàçàòåëü âî Ôðàíöèè. Îäíîâðåìåííî âî Ôðàíöèè âûéäóò èíäåêñû ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí CPI è ãàðìîíèçèðîâàííûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí HICP çà èþëü.  12-30 âûéäóò äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè: ðîçíè÷íûå öåíû è ãàðìîíèçèðîâàííûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí çà èþëü.  13-00 - âàæíûå äàííûå ïî Åâðîçîíå: GDP çà âòîðîé êâàðòàë è ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â èþíå.  16-30 - 16-55 äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå òîðãîâûé áàëàíñ çà èþíü è èíäåêñ ïðîìûøëåííûõ öåí PPI çà èþëü.  ñðåäó - 12-30 - äàííûå ïî áåçðàáîòèöå â Âåëèêîáðèòàíèè è ïóáëèêàöèÿ îò÷åòà è ïîñëåäíåì çàñåäàíèè çàñåäàíèÿ BoE.  16-30 - 16-55 äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå NY Fed Empire State manufacturing index è èíäåêñ CPI â 16-30 è äàííûå ïî ïðèòîêó êàïèòàëà TICS è ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî çà èþëü â 17-00.  ÷åòâåðã - â 10-00 - èíäåêñû ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí CPI è ãàðìîíèçèðîâàííûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí HICP çà èþëü â Ãåðìàíèè.  12-30 ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â èþëå â Àíãëèè.  13 ÷àñîâ ãàðìîíèçèðîâàííûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â Åâðîçîíå.  16-30-20-00 äàííûå ïî â ÑØÀ, âêëþ÷àÿ äàííûå ïî çàÿâêàì íà ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå, ñòðîèòåëüñòâî íîâûõ äîìîâ è âûäà÷ó ðàçðåøåíèé íà ñòðîèòåëüñòâî, à òàêæå Philadelphia Fed index.  ïÿòíèöó - â 09-00 - âåäóùèå èíäèêàòîðû â ßïîíèè.  10-00 - èíäåêñ ïðîìûøëåííûõ öåí PPI çà èþëá â Ãåðìàíèè. Ïðåäâàðèòåëüíûé Michigan sentiment index çà àâãóñò â 18-00. ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 12.08.2007

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 13-17.08.2007

Тенденции дня

День недели

EUR CHF

Ïîíåäåëüíèê

GBP JPY

Îáîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

24

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

03-50-08-00 12-30-16-00 16:30-22:30

Âòîðíèê

10-00-16-00 16:30-22:30

Ñðåäà

12-30-16-00 16:30-22:30

×åòâåðã

12-30-16-00 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

10:00-16:00 16:30-22:30

CAD AUD

Время активности на FOREX, MSK

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Íîâûé ôðàêòàë íàâåðõ -1,3849-53. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,3262.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå íå èçìåíèë îêðàñêó - îí â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,9621. Íîâûé ôðàêòàë íàâåðõ - íà 2,0651-55.

25

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ïåðåøåë èç êðàñíîãî â ñåðóþ çîíó, òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2467-72.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ñíîâà â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 124,11-15.

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî îòêàçàëñÿ îò öåëåé âíèçó è îñòàâèë ëèøü áîëåå çíà÷èìûå öåëè íàâåðõó, õîòÿ âûïîëíèòü èõ òåïåðü áóäåò íåëåãêî, à â áëèæàéøåå âðåìÿ, íå ðåàëüíî.

Íà äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî ñíîâà "öåëèòñÿ" íàâåðõ, òåïåðü ê 1,4060-1,4550.

26

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî öåëè ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà â 5 âîëíå - äî 1,3785-1,4600 òåïåðü âíîâü ïðèîáðåòàþò àêòóàëüíîñòü.

Öåëè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 12.08.07.

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîïðåæíåìó ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõó - â ðàéîíå 1,4365-1,5000. Öåëè ïàäåíèÿ â 5 âîëíå - 0,9645-0,7332.

Âîëíîâûå öåëè CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå

27

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê ïî-ïðåæíåìó íàõîäèòñÿ â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 12.08.07.

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå åùå èìååò öåëè íàâåðõó: 2,0450-2,2550.

GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü ïàäåíèå â 4 âîëíå âíèç ñ öåëÿìè 1,9845-1,9330. À çàòåì ñíîâà ðîñò â 5 âîëíå ê 2,1970-2,3280.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå: ïîêà ÷òî öåëè 4 âîëíû âíèç åùå íå âûïîëíåíû.

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 12.08.07. âíîâü â êîððåêöèÿõ.

28

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà ïîïðåæíåìó èìååò öåëè 5 âîëíû âíèçó: 90-70.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Éåíà âñå åùå ïîêàçûâàåò öåëè íàâåðõó: 126,20-136,70.

Öåëè äâèæåíèÿ ÿïîíñêîé âàëþòû íà äíåâíîì ãðàôèêå.

JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 12.08.07. òàêæå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

29

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Îáçîð EUR/USD

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 06.08.07 по 10.08.07 понедельник

Рис. 1 МА каналы На текущей неделе сектор субстандартного ипотечного кредитования в рейтинге важных событий недели занимал первую строчку. Проблемы в этом секторе заставили понервничать игроков кэрритрейд во вторник и четверг. Это видно по приведённому рисунку, а сейчас вспомним, как всё начиналось.

30

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Îáçîð EUR/USD

Рис. 2 Кросс – курсы по европейской валюте

В понедельник рынок отрылся с гэпами против доллара, но дальнейшего роста курса EURUSD не последовало и максимум $1.3839 до закрытия торговой недели остался не преодолённым. С открытия европейской сессии быки предприняли попытку продолжить ралли, но были остановлены на $1.3838 (двойная вершина, но модель слабая, так как расстояние между вершинами меньше 13 баров). Падение евро могло произойти раньше, но быки получали поддержку от роста кросса EURGBP. Я наблюдал за этой картиной со стороны и потом в обзоре по европейской сессии написал: «…евро держится только лишь за счёт роста кросса EURGBP. Думаю, что не удержится, точно не удержится. Я бы не стал ждать и закрыл бы все длинные позиции. Фунт перекрыл весь пятничный рост и сейчас всех потянет за собой. Роста от евро не стоит ожидать. Пока за фунты покупают евро, снижение будет ограниченным, но рынок должен себя сбалансировать. А сбалансировать он может только снижением курса до линии LB. Не уже ли быки сдались. Ё-ма-ё. Слов нет…». На американской сессии не было опубликовано важных макроэкономических данных по США, и оставалось только сделать вывод, что началась подготовка к заседанию ФРС США, а британец потащил за собой другие валюты. Это позволило долларовым быкам подняться до линии LB, а курсу EURUSD снизиться до $1.3780. Во вторник торги в Азии проходили спокойно, но с европейской сессии евро начали продавать. Не только евро, а также фунт, йену и франк. Я ожидал, что рынок пробудет до 22:15 мск. в боковом движении.

31

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Îáçîð EUR/USD

Рис.3

Фибо

Это можно даже определить по тому, что написал в обзоре: «…Индекс доллара на европейской сессии прибавил в весе и поднялся до линии LB. Вот она точка баланса. Если посмотреть на другие основные пары, то за исключением фунта, все находятся у балансовой линии. Рынок готов к движению, но по времени ещё коррекция не закончилась. В прошлом обзоре я написал, что активность на рынке стоит ожидать после 22:15 мск. и это только в том случае, если Бернанке будет говорить по существу и не вешать нам лапшу на уши. Именно от этих комментариев буде выбрано будущее направление по доллару. Фактическое движение индекса DXY отличается от прогноза, поэтому смотрите только переломные точки…». Ставка моя была, конечно, на время 22:15 мск, но курс EURUSD ещё до оглашения решения ФРС США по процентной ставке снизился до $1.3740. Падение за европейскую сессию составило около 70 пунктов и после таких колебаний, вероятность, что будет сильное движение в 22:15 мск, снижалась. Если смотреть на кроссы, то особо незаметно, что данные промышленному производству в Германии оказали на быков давление. Медведи с открытия европейской сессии встретили серьёзное сопротивление со стороны кроссов, так как евробыки получили дополнительную защиту от роста кросса EURGBP. Но, несмотря на это медведи были упорными в своих действиях и откатили курс EURUSD к линии LB. Я готовился к тому, что если ситуация в кроссах не изменится, то курс EURUSD не опустится ниже линии D1. А если начнут массово закрывать лонги, то медведи смогут достичь линии D3.

32

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Îáçîð EUR/USD

Рис.4 Временные эллипсы Промышленное производство в Германии в июне упало на 0.4% м/м, но выросло на 5.1% г/г. Экономисты прогнозировали, что промышленное производство вырастет на 0.5% м/м, и на 5.1% г/г. Производство в июне снизилось на 0.5% против 1.9% в мае. Производство энергоносителей выросло на 2.2 м/м против роста на 3.3% в мае, производство в строительном секторе упало на 2.1% после роста в мае на 0.2%. После решения по ставкам, курс EURUSD ниже линии D1 не ходил. Рост доллара начался после публикации данных по производительности труда за 2 квартал 2007 года. Согласно отчёту, производительность труда вне сельского хозяйства выросла на 1,8% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. За 1 квартал показатель был пересмотрен с 1% до 0.7%. По прогнозу ожидали 2%. Удельные расходы на рабочую силу во 2 квартале выросли на 2.1% против 3% в 1 квартале 2006 года. За 1 кв. данные пересмотрены с 1.8%. Во 2 квартале расходы выросли на 4.5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В ожидании оглашения решения ФРС, после публикации данных начались спекуляции по поводу того, что рост зарплат может стать причиной увеличения инфляционных процессов. А это значит, что ФРС будет удерживать процентную ставку на текущем уровне. К чему я это? Просто рынок потихоньку готовился к снижению ставки до конца года, а рост зарплат заставляет ФРС внимательно следить за инфляцией и снижает вероятность снижения ставки.

33

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Рис. 5 Анализ времени В 22:15 мск. ФРС США оставило процентные ставки без изменений на уровне 5.25%. ЦБ США все ещё считает инфляцию основным фактором риска и сообщило о том, что инфляция по-прежнему вызывает у него самую серьезную озабоченность, но в то же время отметил риски замедления экономического роста. Это означает, что центральный банк США начинает признавать, что проблемы на рынке субстандартного ипотечного кредитования и рынке кредитования в целом могут негативно сказаться на росте экономики. Если посмотреть на график, то поведение участников было неопределённым. Сначала доллар отреагировал снижением, но на следующем часе всё вернулось на место. Очень чувствительны к решению ФРС, оказались кроссы по йене и франку. В среду ситуация резко изменилась. Сколько было оптимизма, даже словами не описать. Вот что я написал утром: Курс EURUSD снизился до линии D1, что было не допустимо для продолжения роста. Ситуация для быков очень усложнилась и им стоит молиться на быков по фунту. Так как если быки в паре GBPUSD не отскочат от текущего уровня, то нас ожидает дальнейшее снижение курса EURUSD. На этот случай у меня красный вариант прогноза. Если кто читал мой еженедельный обзор, то по рисунку 3 есть прогноз, по которому я ожидаю формирование ценовой модели ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА. Могу сказать, что пока идём именно по этому сценарию, так как для её идентификации я допускаю между вершинами/основаниями отклонение в +/- 5%.

34

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Îáçîð EUR/USD

Рис. 6 Планетарные события

В текущей ситуации откат составил 95%. На дневном графике: H 1.3839 - L 1.3609 = 230 / H 1.3851 – L 1.3609 = 242 = 95.04%. Аналогично и если вершина сформируется на 1,3860, то тоже попадает под модель ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА. Рост выше 1,3860 уже нет. Чтобы сейчас развернуть рынок, необходима поддержка от быков по фунту и одни сутки, как минимум…» Если вы посмотрите на рисунок 3, именно это и получилось, но только скорость падения EURUSD оказалась выше. Это меняет текущую картину, но об этом позже. Чуток перескочил. Когда я это писал, то даже не думал, что быки при поддержке фунта смогут ещё раз подняться до 1.3825. Это начинало менять общую картину на дневном графике и меня мучил вопрос: Будет пробой уровня 1.3839 / 51 или нет? От этого много зависело. Как всё-таки развивались события среды? Фунт всех спровоцировал за собой и как только достиг уровня $2.0156 с рикошетил на $2.0240. Евро тоже сначала снизилась до $1.3721 и отскочила на $1.3748. Вот что я написал в обзоре: «…За счёт такого броска, получились расхождения. Сейчас по текущим данным используя свечные модели можно зафиксировать разворот (медвежье поглощение). Отличный ШИП, но посмотрим, что будет через 30 минут, когда Банк Англии опубликует квартальный отчёт по инфляции. Фунт может с такой же скоростью вернуться обратно. И я даже этому не удивлюсь…». После публикации Банком Англии ежеквартального отчёта по инфляции курс GBPUSD продолжил резко укрепляться против доллара. Т.е. произошёл отскок, хотя он нарушил 5% барьер – $2.0166 и снизился до $2.0156

35

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Продолжение (заскок на 10 пунктов). Игроки кэрритрейд были снова в игре. На этом фоне евробыки смогли подняться до уровня $1.3825, но ближе к закрытию торгового дня курс EURUSD снизился до $1.3795. Мои слова: «…Пока можно с уверенностью говорить, что коррекция закончилась и стоит ожидать дальнейшего роста. Модель на дневном графике трансформируется в бычью и уже можно временно не рассматривать модель ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА. Если сегодня цена закрепится ниже линии LB, то тогда придём опять к неопределённости и необходимо будет ждать новых моделей. Сегодня у быков есть отличный шанс протестировать линию U1 и это самый клёвый вариант дня. Резких движений вверх видеть бы не хотелось. Резкие выбросы, это неустойчивый тренд и имеет последствия резких откатов…». После резкого роста на $1.3825, я начал сомневаться в прогнозе с рисунка 3, но даже при том, что цель по этому прогнозу выполнена, я считаю, что это будет не двойная вершина. Возможно треугольник. Снижение по времени должно быть больше, а сейчас мы наблюдаем ускоренные процессы, что свойственно треугольникам (сужение канала). В четверг ситуация снова меняется и курс EURUSD снижается до $1.3654. Сообщения о приостановке выплат тремя фондами BNP Paribas подогрели опасения инвесторов относительно проблем рынка кредитов, и ликвидацию позиций кэрритрейд. Медведи практически полностью отработали ценовой диапазон до линии D3. После такого снижения на рынке царила неразбериха и я понимал, что техника здесь вряд ли чем поможет, так как эмоции трейдеров были на пике. На фоне отсутствия важных макроэкономических новостей медведи были на коне, но я считал, что рост доллара был необоснованным. Для доллара проблемы сектора субстандартного кредитования тоже не есть хорошо, но за счёт кроссов, он смог поправить временно своё положение. Курс EURGBP и EURUSD до открытия американской сессии держался выше линии D1, но с открытия торговой сессии в Америке, евро начали продавать по всем кроссам. С уровня $1.3724 пара снизилась до уровня $1.3654 и затем откатилась до линии D1. Как только закрывается европейская сессия рынок уходит в спячку со смещением к линии D1. В пятницу на торгах в Азии ситуация не изменилась и курс EURUSD медленно снижался по линии D1. Дилеры говорили об оферах на уровне $1.3720/25. А я считал, что они будут размещены около уровня $1.3700 у линии LB. На этот день у меня был очень агрессивный вариант для быков, но для этого нужно было остановить бегство от рисков и начать продавать франк и йену. На европейской сессии быкам это реализовать не удалось, слишком сильным было давление со стороны кроссов, но на американской сессии быки сломили медведей и откатились к уровню $1.3700. Получилась не совсем та модель, которую ожидал, но тем не менее сдвиги в бычью сторону есть. Что же побудило игроков кэрритрейд вернуться на рынок? Это прекращение снижения американских фондовых индексов и их восстановление. Переходим к графическому анализу. Рис.1 – Начну с прогноза, который был на понедельник 06.08. Выполнился из-за гэпа, конечно, ужасно. Главное роста в этот день не было и это меня устраивает. Основным событием этого понедельника станет отчет о розничных продажах США за июль, который по прогнозам экономистов должен снизиться. Утром на торгах в Азии будет опубликован отчет о предварительных оценках ВВП Японии во втором квартале, а также данные о состоянии платежного баланса. Экономисты ожидают рост, поэтому в связи с этим я на понедельник придерживаюсь жёлтого сценария. Если бы в пятницу не было сильного отката к $1.3643, то тогда быки смогли отработать цель по прогнозу. Вообще не понял, почему быки испугались медведей на уровне $1.3690. Понятно, что там кабель мутил воду, но после такого роста сдать свои позиции, это уже слишком. Ещё один момент. На рисунке 1 у меня проведены красные линии, которые образуют расширяющий треугольник. Не исключаю того, что курс EURUSD поднимется за понедельник – вторник до $1.3795. Рис.3 – Это из прошлого обзора: «…От уровня 38,2% оттолкнулись, а после перолса получилось ускорение. Для меня это знакомая модель и на рисунке 3 показываю, какие сценарии могут получиться. Это не все, но актуальные на текущее время. Для начала остановлюсь на формировании модели ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА или ВНУТРЕННИЙ ШИП (можно буква М, как вам удобно, так и называйте). Меня больше волнует вот такой вопрос: Цена остановится на предыдущей вершине или нет? В Альпари предыдущий хай 1.3851. Я думаю, что будет движение выше это уровня, так как верхняя линия сопротивления ценового канала, в котором находится цена, проходит выше через уровень 1.3880. Второй вопрос: Прорыв будет? Да, возможен и скорее всего, это может произойти в четверг, после заседания ФРС США…»

36

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Продолжение Прорыва 1.3851 не было, а вот цель по красному варианту сделали. По красному прогнозу я ожидал формирования двойной вершины, но это не она, так как скорость снижения была высокой. Снижение ниже возможно, но будет формироваться не та модель, которую ожидал. Прогнозы их прошлого еженедельного обзора я сделал вниз, так как на текущий момент, они уже неактуальны. То, что есть сейчас, можно выдвинуть предположение о формировании треугольника. Для этого выполняются все условия. На часовом графике расширяющая формация с верхней границей 1.3795, он же идеально подходит для симметричного треугольника на дневном графике. Так что на эту неделю я остановлюсь пока на треугольнике. Если что-то поменяется, то я обязательно об этом напишу в сессионном обзоре. Рис. 6 – Сильнейшим уровнем по-прежнему остается 1.3839/51, но если рассматривать формирование треугольника, то есть ещё один уровень 1.3813. На что я обращаю внимание? На часовом графике сформировалась разворотная модель, а 13.08. – новолуние. На полнолунии был разворот, поэтому и в новолуние тоже может быть зафиксирован разворот. Тем более если смотреть на рис. 5, то на 10 августа или по Метарейдеру на 9 августа, есть расчётная дата. Отклонение допустимо в +/- 1 день. Если посмотреть с другой стороны, то до линии Юпитера 1,3604 всё свободно (через него же проходит линия поддержки рис.4). Что это значит? А это возможна реализация сценария по красным прогнозным барам.

Ïîäïèñàòüñÿ íà ñåññèîííûå îáçîðû Ðàçäåë "Åæåäíåâíûé àíàëèç" Ðàçäåë "Àíàëèç òîâàðíûõ ðûíêîâ" С уважением, Влад Антонов Аналитик ДЦ «Альпари»

37

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: íîâûé áîêîâîé äèàïàçîí

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Âçãëÿä íà USD/JPY: íîâûé áîêîâîé äèàïàçîí Íà ïðîøåäøåé íåäåëå áûë îïðåäåëåí íîâûé äèàïàçîí êðàòêîñðî÷íûõ êîëåáàíèé êóðñà - áîëåå øèðîêèé ïðåäûäóùåãî. Áûë óñòàíîâëåí íîâûé ìèíèìóì â ðàéîíå óðîâíÿ 117.20, ïîñëå ÷åãî êóðñ âçìûë ââåðõ, óñòàíîâèë ëîêàëüíûé ìàêñèìóì àâãóñòà â ðàéîíå 119.80. Òåì íå ìåíåå, êóðñ çàêðûëñÿ íèæå 119-ôèãóðû, ò.ê. ïîñëåäíèå ñîáûòèÿ íà ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ îêàçàëè íåêîòîðîå äàâëåíèå íà äîëëàð, è ïàðà âíóòðè äíÿ ïÿòíèöû ïîíèæàëàñü íèæå 118-ôèãóðû. Íî íå çàáûâàåì ïðî âîñõîäÿùóþ òðåíäîâóþ ëèíèþ ñ ìàéñêîãî ìèíèìóìà 2006 ãîäà; îíà âñå åù¸ â ñèëå è ìîæåò îêàçàòü ëîêàëüíîå âëèÿíèå íà êóðñ, ïðèâåäÿ ê ñóùåñòâåííîìó ðîñòó êóðñà... Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2007 ãã., ýòîò îáçîð ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Ñöåíàðèè êîëåáàíèé íà ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêàõ USD/JPY Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ó íàñ èñïîëíèëñÿ ïåðâûé ñöåíàðèé (40%): "Êîððåêöèîííûå êîëåáàíèÿ â äèàïàçîíå 118.00119.80" - ïàðà çàêðåïèëàñü â äîñòèãíóòîì ñíèæåíèåì ðàéîíå, êîòîðûé ðàñøèðèëñÿ âíèç äî óðîâíÿ 117.20 (ñâåæèé ìèíèìóì), à ñâåðõó äèàïàçîí áûë îãðàíè÷åí ïðåäïîëàãàåìûì óðîâíåì 119.80 (àâãóñòîâñêèé ìàêñèìóì). Òåõíè÷åñêè ïðîäîëæàåòñÿ îòðàáîòêà ïðîáîÿ ìàðòîâñêîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà, êîòîðûé ñåé÷àñ óæå î÷åíü äàëåêî íàâåðõó - â ðàéîíå 124.50, ïîýòîìó ìîæíî óæå óïóñòèòü åãî èç âíèìàíèÿ. Òåïåðü æå ñìîòðèì íà ëèíèþ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ìàÿ 2006 ãîäà îò óðîâíÿ 109.00. Îíà íàõîäèòñÿ â ðàéîíå óðîâíÿ 118.50 è îêàçûâàåò ïîääåðæêó êóðñó, óäåðæèâàÿ îò äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ. Åñòü õîðîøàÿ òåõíè÷åñêàÿ âîçìîæíîñòü äëÿ âîñõîäÿùåãî îòñêîêà äëÿ ïàðû è äîñòèæåíèÿ ðàéîíà ïðîáîÿ ìàðòîâñêîãî òðåíäà â ðàéîíå óðîâíÿ 122.00. Îäíàêî äëÿ ýòîãî ïàðå íåîáõîäèìî çàêðåïèòüñÿ âûøå ðàéîíà 119.50/80 è êðàòêîñðî÷íîé ëèíèè íèñõîäÿùåãî òðåíäà ïðèìåðíî íà òîì æå óðîâíå. À âîò ïðîáîé ìàéñêîãî òðåíäà âíèç âûçîâåò äàëüíåéøåå ñíèæåíèå ïàðû è äîñòèæåíèå äâóõëåòíåãî òðåíäà ñ ÿíâàðÿ 2005 ãîäà â ðàéîíå óðîâíÿ 116.20. Ñöåíàðèé 1 (10%): Êîððåêöèîííûå êîëåáàíèÿ â äèàïàçîíå 117.20-119.80. Êîëåáàíèÿ ïàðû äîñòèãëè ñåðüåçíîé ïîääåðæêè â ðàéîíå âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ìàÿ 2006 ãîäà. Êîððåêöèÿ ìîæåò çàòÿíóòüñÿ, à áîêîâîé äèàïàçîí ìîæåò îñòàòüñÿ íå íàðóøåííûì. Íàðóøåíèå ãðàíèö äèàïàçîíà ïðèâåä¸ò ê îäíîìó èç äâóõ ñöåíàðèåâ íèæå. Ñöåíàðèé 2 (30%): Äàëüíåéøåå ñíèæåíèå ñ äîñòèæåíèåì ðàéîíà 116-ôèãóðû. Âïîëíå âåðîÿòíî äàëüíåéøåå ñíèæåíèå êóðñà è äîñòèæåíèå ðàéîíà 116-ôèãóðû, ãäå ïðîõîäèò 2-ëåòíèé òðåíä ñ 2005 ãîäà. Ñèãíàëîì íà òàêîå ñíèæåíèå áóäåò ïðîáîé âîñõîäÿùåãî ìàéñêîãî òðåíäà è ãîðèçîíòàëüíîé ïîääåðæêè 117.20.

38

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Âçãëÿä íà USD/JPY

Ñöåíàðèé 3 (60%): Ïîâûøåíèå ê óðîâíþ 122.00. Ïðåäïîëàãàåì áîëåå âûñîêîå ïîâûøåíèå, âåäü âîñõîäÿùèé ñðåäíåñðî÷íûé òðåíä åù¸ íèêòî íå îòìåíÿë, à ìàéñêèé òðåíä ñ 2006 ãîäà åù¸ íå íàðóøåí. Êóðñ ìîæåò îòñêî÷èòü â ðàéîí 121.00-122.00, ãäå íàõîäÿòñÿ ñåðüåçíûå ïîääåðæêè, ïðîáèòûå â êîíöå èþëÿ, è òàêæå ðàéîí ïðîáîÿ ìàðòîâñêîé ëèíèè òðåíäà. Îäíàêî ïîñëå òàêîãî ðîñòà åñòü áîëüøàÿ âåðîÿòíîñòü î÷åðåäíîãî ñíèæåíèÿ êóðñà ê äîñòèãíóòîé ïîääåðæêå 118.00.

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 119.80 122.00 123.40 124.15

Ñîïðîòèâëåíèÿ êîððåêöèîííûé íèñõîäÿùèé òðåíä è áëèæàéøåå ñîïðîòèâëåíèå óðîâåíü ðàéîíà ïðîáîÿ ìàðòîâñêîãî òðåíäà ïðîáèòûé ìàðòîâñêèé òðåíä – êëþ÷åâàÿ ïðîåêöèÿ ñîïðîòèâëåíèÿ èþíüñêèé ìàêñèìóì – ìíîãîëåòíèé è ãîäîâîé ìàêñèìóì 2007

118.50 117.20 116.20 115.10

Ïîääåðæêè âîñõîäÿùèé òðåíä ñ ìàéñêîãî ìèíèìóìà 2006 ãîäà äîñòèãíóòûé àâãóñòîâñêèé ìèíèìóì îæèäàåìàÿ ïîääåðæêà ëèíèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ÿíâàðñêîãî ìèíèìóìà 2005 ãîäà ìàðòîâñêèé ìèíèìóì 2007 ãîäà – ãîäîâàÿ ïîääåðæêà

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Ñòàòèñòèêà ðåêîìåíäàöèé îò VMN (àïðåëü 2005 - ìàé 2007) Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)

39

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY USDJPY íà ïðîøåäøåé íåäåëå ñôîðìèðîâàë "ôàëüøèâûé" "ïåðåâåðíóòûé ìîëîò" ñ îòêðûòèåì íèæå Sky-Low 117.25, õàé ÷óòü âûøå Êèäæóí 119,63 è çàêðûòèå íåäåëè âíóòðè îáëàêà Span A 118.72. Çàêðûòèå íåäåëè âíóòðè îáëàêà íåñêîëüêî óâåëè÷èâàåò âåðîÿòíîñòü äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ ê íèæíåé ãðàíèöå îáëàêà íà 115,58. Íà äíÿõ ïîêà ñîõðàíÿåòñÿ ôëåòîâûé ðåæèì, íî ïîïûòêà åãî îòðàáîòêè áûëà ïðåðâàíà â ÷åòâåðã "çåëåíîé" ìåäâåæüåé ìàðèáîçó. Ïÿòíèöó çàêðûëè "ïðèñåäàþùèì" âîë÷êîì ñ çàêðûòèåì íèæå Òåíêàí 118,48.  ñðåäó-÷åòâåðã ïðåäñòîÿùåé íåäåëè, åñëè íå áóäåò çàêðûòèÿ âûøå Êèäæóí 120,41119,88, âîçìîæíî ôîðìèðîâàíèå ñòðóêòóðû íèñõîäÿùåãî òðåíäà ïî äíÿì ñ öåëüþ íà Future-Low 114,28-113,81. Ïîêà âíå ðûíêà. Íà 4-÷àñàõ â ñðåäó âûáèëî ñòîï ïî îòêðûòîé ïîçèöèè íà óðîâíå 119,54. Ìîæíî áûëî çàêðûòüñÿ â 14:00 åà óðîâíå 113,24, ïîñëå çàêðûòèÿ 4-÷àñîâ âûøå Êèäæóí, íî ÿ íå èìåë

âîçìîæíîñòè â òîò ìîìåíò îòñëåæèâàòü ðûíîê. Çàòåì 9-10 îòðàáîòàëè ôëåòîâûé ñâåðõó-âíèç, íî ñèãíàëîâ íà ïðîäàæó íå áûëî - ïàäåíèå áûëî ñëèøêîì ñòðåìèòåëüíûì. Âíå ðûíêà.

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY Òåñòîâûé ñ÷åò Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

40

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè - íîâûé âçãëÿä. ×àñòü ñåäüìàÿ

Àâãóñò 2007 ¹183/32

ÓÂÅÐÅÍÍÎÑÒÜ. ×ÀÑÒÜ ÑÅÄÜÌÀß. ÊÎÍÒÐÎËÜ ÌÀØÈÍ. Àëåêñåé Íèêèòèí

fxmag@justfortrader.com

È ñíîâà áîäðûé ïîíåäåëüíèê. Ïîêà ÿ æäó îò âàñ ïèñåì, ìû ñ âàìè ðàçáåðåì íà çàïàñíûå ÷àñòè åùå îäíó âàæíåéøóþ äåòàëü ïðè òîðãîâëå. Ýòî "ñîâåòíèêè", à òàêæå òî, ïî÷åìó î÷åíü ÷àñòî îíè íå ðàáîòàþò, êàê âû áû õîòåëè, äàæå åñëè ýòîò ñîâåòíèê âàøåãî ñîáñòâåííîãî èçãîòîâëåíèÿ.

äåëàåòå èõ èëè èñïîëüçóåòå, ÷òîáû îíè íåñëè âàì äåíüãè ìåøêàìè. È, êîíå÷íî, î÷åíü õîðîøî, åñëè ó êîãî-òî òàêîé "ñîâåòíèê" äåéñòâèòåëüíî ÐÀÁÎÒÀÅÒ. Íî ýòî íåêîòîðîå èñêëþ÷åíèå, è íàâåðíÿêà òàêîé ñîâåòíèê êîíòðîëèðóåòñÿ ×ÅËÎÂÅÊÎÌ, êîòîðûé ëåãêî îòíîñèòñÿ ê äåíüãàì.

Íî ïðåæäå çàìå÷ó, ÷òî ÿ íå áåðóñü ñóäèòü òåõ, êòî ïðîäàåò ñîâåòíèêè, çàâåäîìî ïîäñîâûâàÿ íåðàáîòàþùèå. Ýòî íå ìîå äåëî, íî ÿ çíàþ, ÷òî ýòè ëþäè ñàìè ñåáÿ íàêàæóò, è â ýòîì ìîæíî íå ñîìíåâàòüñÿ. Îíè ïðîñòî íà÷íóò ïàäàòü â çàêðó÷åííîé ñïèðàëè, âñå íèæå è íèæå, â ñàìîå ïåêëî ñâîèõ ïðîáëåì. È íå ñìîòðÿ íà èìååìîå ó íèõ êîëè÷åñòâî äåíåã, èõ ðàçëè÷íàÿ ñòåïåíü äåãðàäàöèè, ðàíî èëè ïîçäíî, íåèçáåæíà. Ýòî ÷óäåñíàÿ ëîâóøêà - óêðàñòü, ïîä ëþáûì ïðåäëîãîì, äåíüãè è - áåæàòü! À êóäà áåæàòü? Íà Ëóíå èëè Ìàðñå íåò íèêîãî, êîìó áû ìîæíî áûëî ýòè äåíüãè îòäàòü, âåðíî? Äà è íå çíàþò òàêèå ëþäè, ÷òî äåíüãè â ëþáîì ñëó÷àå íå èõ. Äåíüãè - êàê âû ïîìíèòå èç ïðîøëîé ñòàòüè áàíêà Ðîññèè. Êðàñòü "áèëåòû áàíêà Ðîññèè" è áåæàòü, íó íå ãëóïî ëè ýòî ñàìî ïî ñåáå? Ïîýòîìó, åñëè êòî-òî èç âàñ ïîïàäàëñÿ íà òàêèå "ñîâåòíèêè" (à ÿ óâåðåí, ÷òî òàêîå áûâàëî), ñòðÿõíèòå ýòî, êàê ïûëü ñ ïèäæàêà (çà÷åì íàì åùå îäíà ôèêñàöèÿ íà ïîòåðå â ïðîøëîì?) è ìû ïðèñòóïèì.

Âîò îí, ïîäâîäíûé êàìåíü, êîòîðûé ÷àñòî íå çàìå÷àþò è íàëåòàþò íà íåãî ñî âñåãî ìàõó. Êîãäà âû çàïóñêàåòå ïðîãðàììó ìåõàíè÷åñêîé òîðãîâëè ñ ìûñëüþ, ÷òîáû ÎÍÀ âàì ñäåëàëà äåíåã, òî âû ÑÍÈÌÀÅÒÅ Ñ ÑÅÁß ÎÒÂÅÒÑÒÂÅÍÍÎÑÒÜ çà ðåçóëüòàòû! Âû ïåðåêëàäûâàåòå å¸, îòâåòñòâåííîñòü, íà ïðîãðàììó. À òàê êàê ïðîãðàììà áåçîòâåòñòâåííà èçíà÷àëüíî, òî îíà âàñ ðàçîðÿåò.

Èòàê, ïî÷åìó æå íå ðàáîòàþò ñîâåòíèêè? Ïåðâûé îòâåò, êîòîðûé î÷åâèäåí, íåîæèäàí, è ïðîñò. Ïîòîìó ÷òî "ñîâåòíèêè" ðàáîòàþò, â ïîäàâëÿþùåé ñâîåé ÷àñòè, íà ïðîøëûõ ïîâåäåíèÿõ ðûíêà. Àíàëèç âåäåòñÿ â íàñòîÿùåì âðåìåíè, íî îïîðíîé òî÷êîé èçáðàíî ïðîøëîå. Õì. Ó ðîáîòà íåò íèêàêîãî íàìåðåíèÿ, ÷òîáû äâèãàòüñÿ âïåðåä. Ìàøèíà òóïî äåëàåò ñäåëêè, ñîâåðøåííî íå îòäàâàÿ ñåáå îò÷åòà. À ýòî - áåçîòâåòñòâåííîñòü! Ìàøèíà áåçîòâåòñòâåííà. À êàê âû õîòåëè? Êîíå÷íî, ìàøèíà áåçîòâåòñòâåííà. Åñëè ìàøèíà ïðîèãðàåò âñå âàøè äåíüãè, òî ìàøèíà îò ýòîãî íèêàê íå ïîñòðàäàåò, äàæå åñëè âû ðàñïå÷àòàåòå å¸ íà ëèñòå áóìàãè è ðàçîðâåòå â êëî÷üÿ. Åé âñå ðàâíî - îíà óæå ñîçäàíà ìåðòâîé, áåçæèçíåííîé. Ó ìàøèíû ÍÅÒ ÖÅËÅÉ. Ìàøèíà ÍÅ ñòðåìèòñÿ ÊÓÏÈÒÜ ÿõòó è ïîêàòàòü íà íåé ñâîèõ äðóçåé-ïðîãðàììû. Óëàâëèâàåòå? Ýòî ÍÎÂÀß ìûñëü äëÿ ïðîãðàììèñòîâ, íå òàê ëè? Èíûìè ñëîâàìè ãîâîðÿ, âû ñîçäàåòå (èëè æå èñïîëüçóåòå) ïðîãðàììû ñ ÍÅÂÅÐÍÎÉ öåëüþ. È âñå ñ òîé æå - âû

41

Èòàê, ìû âèäèì, ÷òî âû äîëæíû çàäàòü öåëü è ïðîãðàììå - "äàâàé, òîðãóé, äîðîãàÿ, íà ÿõòå â ìîåì íîóòáóêå ïîêàòàåøüñÿ", ÿâëÿåòñÿ õîðîøåé èäååé è ìÿãêèì ðåøåíèåì ýòîãî, êàæåòñÿ íåîäíîçíà÷íîãî, âîïðîñà. Èëè åùå ïðèìåð: ïóòü ìàøèíà "íàðóáèò" äåíåã, ÷òîáû ÿõòà ïîÿâèëàñü åùå ñêîðåå, íå â íîâîì ãîäó, à ê ýòîé çèìå. Òàê èíòåðåñíåé? Òàê ÷òî, åñëè âû õîòèòå òîðãîâàòü ñ ïîìîùüþ ðîáîòîâ, òî äàéòå è åìó öåëü. È âñå ýòî ïîòîìó, ÷òî ìàøèíà áåç ÇÀÄÀÍÍÎÉ öåëè - ïîëíûé íîëü è êó÷à áåñïîëåçíûõ ñèìâîëîâ. Ïî÷åìó? Ïîòîìó ÷òî, åñëè âû ìàøèíå ïîñòàâèòå öåëü "Äåíüãè", òî öåëü íå áóäåò äîñòèãíóòà. À åñëè è áóäåò - òî ðåçóëüòàòû ìàëî ïîðàäóþò. Ñòîèò ñêàçàòü, ÷òî åñëè âû ïåðåêëàäûâàåòå íà ìàøèíó òîðãîâëþ, ëèøü ïîòîìó, ÷òî âû èñïûòûâàåòå ñòðàõ ïåðåä ðûíêîì, à ìàøèíà, ÿêîáû, íåò, òî ðåçóëüòàò òîæå áóäåò ïëà÷åâíûì. Êàê ìèíèìóì, åñëè âû ÁÅÆÈÒÅ îò ñòðàõà ïîòåðÿòü äåíüãè, âû âìåøàåòåñü â äåÿòåëüíîñòü ðîáîòà è âñå èñïîðòèòå. Ïîíèìàåòå? Ìîæåòå ïðîñòî íå âûäåðæàòü, âèäÿ, êàê ñîâåòíèê èäåò ïðîòèâ òðåíäà, è íàæàòü "çàêðûòü ñäåëêó", óëàâëèâàåòå? È, êîíå÷íî, æå, êàê ÿ ïèñàë åùå â ïåðâîé ñòàòüå - ÷åðåç äâà äíÿ óâèäåòü, ÷òî ñîâåòíèê áûë ïðàâ, è âíîâü ïðèáûëü áûëà óïóùåíà. Ñêàæèòå, çà÷åì âàì âñå ýòî? Òåïåðü äàâàéòå ïîñìîòðèì, ÷òî æå òàêîå îòâåòñòâåííîñòü? Îòâåòñòâåííîñòü, ýòî íå âèíà, êàê ïðèíÿòî ñ÷èòàòü

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè - íîâûé âçãëÿä

íà òåððèòîðèè ïîñò-ñîâåòñêîãî âðåìåíè. Âèíà - ýòî âèíà, êîãäà ÷åëîâåê ñàì ñåáÿ îáâèíÿåò çà êàêîé-òî, êàê åìó êàæåòñÿ, ïëîõîé ïîñòóïîê. È âñå. À îòâåòñòâåííîñòü, â äàííîì ñëó÷àå - ýòî ñïîñîáíîñòü ÎÒÂÅ×ÀÒÜ ïåðåä ÑÎÁÎÉ çà ñâîè ðåøåíèÿ, çà ñâîè öåëè, è ÷òî ñàìîå èíòåðåñíîå - ýòî îòâå÷àòü çà ðåøåíèÿ è äåéñòâèÿ ìàøèíû ÒÎÆÅ. Óëàâëèâàåòå ýòó òîíêóþ ñóòü? Òóò ìîæíî ñäåëàòü âûâîä, ÷òî âèíà - ýòî áåçîòâåòñòâåííîñòü. (Êàê æå ìíîãî âñåãî íàïèõàëè â ãîëîâû ëþäåé çà ïîñëåäíèå ëåò âîñåìüäåñÿò.) Òàêèì îáðàçîì, åñëè âû îáâèíÿåòå ñåáÿ èëè ìàøèíó - âû áåçîòâåòñòâåííû çà òî, ÷òî áûëî ðåøåíî, ñäåëàíî, èëè äîñòèãíóòî. ×òîáû áû ó âàñ ñåé÷àñ íå âîçíèêàëî âèíû çà ïðîøëûå ñâîè ðåøåíèÿ, ïîñìîòðèòå íà òàêîå ïðàâèëî: "Ëþáîé ðåçóëüòàò - îïûò!". È âîò ìû ïîëó÷àåì, ÷òî åñëè âû óâåðåíû â äåéñòâèè ìàøèíû, è çíàåòå, ÷òî îíà íå äàñò îøèáêè - îòâåòñòâåííîñòü óâåëè÷èâàåòñÿ. À îäíîâðåìåííî óâåëè÷èòñÿ åùå è âàøà êîìïåòåíòíîñòü. Ïîâûøàÿ êîìïåòåíòíîñòü (íàïðèìåð, èçó÷èâ ìàøèíó èçíóòðè, òùàòåëüíî ïðîâåðèâ âñå è óáåäèâøèñü, ÷òî ìàøèíà ðàáîòàåò) - âû ïîäíèìåòå ñåáå îòâåòñòâåííîñòü ÇÀ íå¸. Ó âàñ ïðîñòî íå áóäåò ñîìíåíèé, à çíà÷èò, âû áóäåòå áîëåå îòâåòñòâåííû. È, êîíå÷íî æå, âû áóäåòå åùå áîëåå óâåðåííûìè. Âèäèòå, êàê ýòîò êëóáî÷åê ðàñïóòûâàåòñÿ? Êîìïåòåíòíîñòü ïîäíèìàåò óâåðåííîñòü è, êîíå÷íî æå, ïîäíèìàåò îòâåòñòâåííîñòü. Ýòî ëåãêèé ïóòü, åñëè íà÷àòü èìåííî ñ êîìïåòåíòíîñòè. Èòàê, åñëè âû êóïèëè ÷åé-òî ñîâåòíèê, òî åãî î÷åíü æåëàòåëüíî ðàçîáðàòü è ïîñìîòðåòü, ÊÀÊ îí ðàáîòàåò. À ïðîòèâíîì ñëó÷àå, âû áóäåòå îæèäàòü îò ñîâåòíèêà âñå, ÷òî óãîäíî. Èíûìè ñëîâàìè ãîâîðÿ, âñå, ÷òî áóäåò äåëàòü ñîâåòíèê, áóäåò ÍÅÏÐÀÂÈËÜÍÛÌ èëè ÍÅÎÆÈÄÀÍÍÛÌ äëÿ âàñ. Âû ìîæåòå îêàçàòüñÿ â ñîñòîÿíèè ëåãêîãî çàìåøàòåëüñòâà, îòíîñèòåëüíî ýòîãî ñîâåòíèêà. Ïîýòîìó, åñëè êòî-òî èç âàñ ïèøåò ñåáå ñîâåòíèêè ñàì - òî ýòî ñàìûé âåðíûé ïóòü. Áîëåå òîãî, åñëè âû ñàìîñòîÿòåëüíî íàïèøèòå ñîâåòíèê, òî âû áóäåòå ÑÎÇÄÀÒÅËÅÌ ýòîãî ñîâåòíèêà. Âû åãî òâîðåö. À ýòî íåìàëîâàæíî, òàê êàê âû âñåãäà ñìîæåòå ðàçîáðàòü åãî è ÷òî-òî â íåì èñïðàâèòü. Èëè äàæå ñîçäàòü íîâóþ âåðñèþ èç íåãî.

42

Àâãóñò 2007 ¹183/32

À åñëè ñîâåòíèê íàïèñàë êòî-òî äðóãîé è âû åãî âçÿëè ñåáå â ïîëüçîâàíèå, òî ïîëó÷èòñÿ, ÷òî âû íå òîëüêî íå çíàåòå âî âñåõ ïîäðîáíîñòÿõ, êàê âåäåò ñåáÿ ýòîò ðîáîò, íî âû òàêæå ñòàíîâèòåñü ÑËÅÄÑÒÂÈÅÌ ÀÂÒÎÐÀ ýòîãî ðîáîòà. Âîò âàì è ñåêðåò òîãî, ïî÷åìó ïðîäàâàåìûå ðîáîòû î÷åíü ÷àñòî "íå ðàáîòàþò". Îíè ðàáîòàþò, íî ó àâòîðîâ, êàê ïðàâèëî. Ó àâòîðîâ åñòü êîìïåòåíòíîñòü (çíàíèÿ), îíè óâåðåíû â ñâîåì ðîáîòå. Ñîâåòíèêè ñòîðîííèõ àâòîðîâ ìîãóò ðàáîòàòü è ó âàñ, åñëè âû íå áóäåòå âìåøèâàòüñÿ â èõ äåÿòåëüíîñòü. Îäíàêî, à îòêóäà âû çíàåòå, ×ÒÎ âëîæèë àâòîð â ñâîé ñîâåòíèê? Ìîæåò òàì ìèíà çàìåäëåííîãî äåéñòâèÿ? ß çäåñü íå ñîáèðàþñü ãðîìèòü òåõ, êòî ïðîäàåò ñîâåòíèêè. ß ïîêàçûâàþ, ÷òî ïðîäàâöàì òàêîãî òîâàðà ñëåäîâàëî áû ñäåëàòü àëãîðèòìû è ìåõàíèçìû áîëåå îòêðûòûìè äëÿ ïîêóïàòåëÿ. Âåäü â ïðîòèâíîì ñëó÷àå ïðîäàåòñÿ êîò â ìåøêå. Êîòà â ìåøêå ñëîæíåå ïðîäàòü, ÷åì ïðîäàòü êîòà è ìåøîê â ïðèäà÷ó, ïîíèìàåòå? Èíûìè ñëîâàìè, ÷òîáû íå îñòàâàòüñÿ â "ïîäâåøåííîì" ñîñòîÿíèè îòíîñèòåëüíî òîãî èëè èíîãî ðîáîòà - íàäî åãî ÇÍÀÒÜ. Ýòî, êñòàòè, îòíîñèòñÿ è ê ñòðàòåãèÿì, ïî êîòîðûì òîðãóþò ëþäè áåç ïðèìåíåíèÿ ìàøèí. Âûâîä ñåãîäíÿ òàêîé: åñëè âû íå ÓÂÅÐÅÍÛ â ðîáîòå íå ñòàâüòå åãî. Åñëè âû íå óâåðåíû â ñòðàòåãèè èëè â ÷åì óãîäíî åùå - ðàçáåðèòå ýòî íà ñàìûå ìåëêèå ñîñòàâëÿþùèå. È êàæäóþ êðîøêó èç âñåãî ýòîãî ñäåëàéòå äëÿ ñåáÿ î÷åíü è î÷åíü ïîíÿòíîé. È íå âðèòå ñàìè ñåáå, ÷òî âû âñå óæå çíàåòå îá ýòîé ñòðàòåãèè, îá ýòîì ðîáîòå, èëè î ÷åì-ëèáî åùå. È âîò êîãäà âû ïî÷óâñòâóåòå, ÷òî âû ïðåêðàñíî âëàäååòå ýòîé ñòðàòåãèåé, ÷òî âû êîìïåòåíòíû, ÷òî âû âîîðóæåíû äî çóáîâ, ÷òî ó âàñ ïî ïðàâóþ ðóêó ñòîèò Ñîâåòíèê, è ÷òî âû çíàåòå âñå õèòðîñòè ýòîé áîëüøîé ôèíàíñîâîé èãðû "Ôîðåêñ" - âîò òîãäà âû áóäåòå äåéñòâîâàòü íà ïîëíóþ ìîùü! Óñïåøíîé òîðãîâîé íåäåëè è äî âñòðå÷è â ñëåäóþùèõ íîìåðàõ! Àëåêñåé Íèêèòèí äëÿ Forex Magazine email: fxmag@justfortrader.com Ñàéò ðóáðèêè: www.ru.justfortrader.com/fx

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Îáðàòíîå ìûøëåíèå

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Îáðàòíîå ìûøëåíèå Äóã Õèðøõîðí Äóã Õèðøõîðí èìååò ñòåïåíü äîêòîðà ôèëîñîôèè ïî ñïîðòèâíîé ïñèõîëîãèè, ÿâëÿåòñÿ áûâøèì áåéñáîëèñòîì 1-ãî äèâèçèîíà è áûâøèì òðåéäåðîì áèðæåâîãî çàëà íà CBOT. Äîêòîð Õèðøõîðí êîíñóëüòèðóåò êðóïíûå ôèíàíñîâûå ó÷ðåæäåíèÿ, âêëþ÷àÿ õåäæåâûå ôîíäû ñ ìíîãîìèëëèàðäíûìè îáîðîòàìè è êîðïîðàöèè. Îí ÿâëÿåòñÿ ñîàâòîðîì êíèãè "Òîðãîâàÿ àòëåòèêà" è âåäåò ñâîþ êîëîíêó â æóðíàëå "Trader Monthly Magazine". Âîçìîæíî, îäíèì èç íàèáîëåå âàæíûõ íàâûêîâ äëÿ ñòàíîâëåíèÿ óñïåøíûì òðåéäåðîì ÿâëÿåòñÿ ïîääåðæàíèå îáúåêòèâíîñòè â çàêëþ÷àåìûõ ñäåëêàõ.  òî âðåìÿ êàê ñóùåñòâóþò ðàçíîîáðàçíûå ôàêòîðû, ïðèâîäÿùèå ê ïîòåðå îáúåêòèâíîñòè â êàæäîé êîíêðåòíîé ñèòóàöèè, åñòü ÿñíûé è îïðåäåëåííûé ïóòü, êîòîðûì âû ìîæåòå ñëåäîâàòü äëÿ åå âîññòàíîâëåíèÿ.  äâóõ ñëîâàõ ýòî íàçûâàåòñÿ - "îáðàòíîå ìûøëåíèå". Ïðîáëåìà  áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, ïîòåðÿ îáúåêòèâíîñòè ïðîèñõîäèò, êîãäà âû ïûòàåòåñü óïðàâëÿòü ñèòóàöèåé íà ìèêðîóðîâíå. Ýòî ìîæåò ïðîèñõîäèòü â ôîðìå íàáëþäåíèÿ çà òåêóùèìè êîòèðîâêàìè èëè ÷ðåçìåðíîãî îáäóìûâàíèÿ ïîçèöèè, íî â ñóùíîñòè, ýòî ïðîèñõîäèò èç-çà òîãî, ÷òî âû òåðÿåòå îáùóþ ìàêðî-êàðòèíó èëè òî, èç-çà ÷åãî âû èçíà÷àëüíî çàêëþ÷èëè ýòó ñäåëêó.  ðåçóëüòàòå ýòîãî, âû ïðèíèìàåòå ïëîõèå ðåøåíèÿ, êîòîðûå ïðèâîäÿò ê ïëîõèì ðåçóëüòàòàì. Êàê ìîæíî ýòî ïðåîäîëåòü Çíàéòå ñâîþ ïðè÷èíó "ïî÷åìó?" è ñïðîñèòå ñåáÿ: - Ïî÷åìó ÿ â ýòîé ñäåëêå?

- Ïî÷åìó ìíå íðàâèòñÿ èëè íå íðàâèòñÿ ýòà òîðãîâàÿ ïîçèöèÿ? Ýòè âîïðîñû ïîìîãóò âàì ïîñòîÿííî î÷èùàòü ñâîþ êàðòèíó ïî ìåðå òîãî, êàê íîâûå äàííûå (èëè âàøè ñîáñòâåííûå ïëîõèå ïðèâû÷êè) äåëàþò ïîïûòêó çàòóìàíèòü âàø âçãëÿä. ×åì òðóäíåå âàì îòâåòèòü íà âîïðîñ "ïî÷åìó?", òåì áîëåå âåðîÿòíî, ÷òî âû ïîòåðÿëè îáúåêòèâíîñòü â äàííîé ñèòóàöèè.

43

www.traderslog.com Îáðàòíîå ìûøëåíèå 1. Ïðèçíàéòå, ÷òî âû ïîòåðÿëè îáúåêòèâíîñòü. Òåïåðü, êîãäà âû çíàåòå î ïðîáëåìå, âû ìîæåòå íà÷àòü ñ íåé ðàáîòàòü.

2. Óäàëèòå îò ñåáÿ ïîâñåäíåâíóþ ñóåòó è çàïèøèòå, êàêîâà áûëà âàøà ïåðâîíà÷àëüíàÿ èäåÿ.

3. Íà÷íèòå äóìàòü â îáðàòíóþ ñòîðîíó, ñôîðìèðîâàâ òðè ñëåäóþùèå êîëîíêè: "Ïîääåðæèâàþò", "Íå ïîääåðæèâàþò", "Íåéòðàëüíî". Ýòî çàñòàâèò âàñ îáúåêòèâíî ðàññìàòðèâàòü è îöåíèâàòü ñèòóàöèþ.

4. Ñïðîñèòå ñåáÿ: "Îñíîâûâàÿñü íà äàííûõ, êîòîðûå ÿ çàïèñàë â êàæäîé êîëîíêå, åñëè áû ó ìåíÿ íå áûëî îòêðûòîé ïîçèöèè, ÷òî áû ÿ ñäåëàë?" Çàäàâàÿ ñåáå ýòîò âîïðîñ, âû çàñòàâèòå ñåáÿ ïåðåîöåíèâàòü ñäåëêó ñ íåïðåäâçÿòîé òî÷êè çðåíèÿ.

5. Ñðàâíèòå ñâîé îòâåò ñ ïåðâîíà÷àëüíîé èäååé, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü ìîäåëü ðåøåíèÿ. Ìîäåëü 1 - åñëè åñòü íåñîîòâåòñòâèå ìåæäó ïåðâîíà÷àëüíîé èäååé è òåêóùåé, òî âû ìîæåòå ïîéòè íà ñîçäàíèå íîâîãî òîðãîâîãî ïëàíà, êîòîðûé ìîæåò ïîâëå÷ü óäàëåíèå ÷àñòè èëè âñåãî ðèñêà, èëè äàæå ðàçâîðîò ïîçèöèè. Ìîäåëü 2 - åñëè íåò íèêàêîãî íåñîîòâåòñòâèÿ, òî âû ïðèäàëè áîëåå ãëóáîêóþ óâåðåííîñòü ñâîåé ïåðâîíà÷àëüíîé èäåå, è ìîæåòå äåðæàòü ñâîþ òîðãîâóþ ïîçèöèþ äàëüøå èëè äàæå íàðàñòèòü åå.  çàêëþ÷åíèå õî÷ó ñêàçàòü, ÷òî ñîéòè ñî ñâîåãî ïóòè ÿâëÿåòñÿ íå ñòîëü âàæíûì ïî ñðàâíåíèþ ñ òåì, êàê áûñòðî âû ñìîæåòå íà íåãî âåðíóòüñÿ. Âñå ìû âðåìÿ îò âðåìåíè òåðÿåì ñâîé ïóòü, è íàâûê "îáðàòíîãî ìûøëåíèÿ" ìîæåò ñëóæèòü âàøåé êàðòîé äëÿ âîññòàíîâëåíèÿ îáúåêòèâíîñòè â ñâîèõ ñäåëêàõ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.traderslog.com

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Ðåãóëèðîâàíèå ðûíêà Ôîðåêñ

Àâãóñò 2007 ¹183/32

ÐÅÃÓËÈÐÎÂÀÍÈÅ ÐÛÍÊÀ ÔÎÐÅÊÑ Ýäâàðä Ïîíñè Ýäâàðä Ïîíñè ÿâëÿåòñÿ ïðåçèäåíòîì êîìïàíèè "FXEducator.com" è áûâøèì ãëàâíûì èíñòðóêòîðîì ïî òîðãîâëå â êîìïàíèè "Forex Capital Markets". Ýäâàðä, áóäó÷è îïûòíûì òðåéäåðîì è ôèíàíñîâûì ìåíåäæåðîì, êîíñóëüòèðóåò õåäæåâûå ôîíäû, èíñòèòóöèîíàëüíûõ èíâåñòîðîâ è ÷àñòíûõ òðåéäåðîâ. Îí ðåãóëÿðíî ïèøåò ñòàòüè äëÿ òàêèõ èçäàíèé, êàê "SFO Magazine", "The Pristine View" è "FX Street", à â íàñòîÿùåå âðåìÿ ïèøåò ñâîþ ïåðâóþ êíèãó.

www.mrswing.com È ïîñëåäíèé, íî íå â ïîñëåäíþþ î÷åðåäü, áðèòàíñêèé ôóíò äîñòèã î÷åðåäíîãî 15-ëåòíåãî ìàêñèìóìà ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ, òîðãóÿñü íà òîò ìîìåíò íà óðîâíå â 2.0205 äîëëàðîâ (ñì. ãðàôèê íèæå).

Äåæà âþ ß ïîíèìàþ, ÷òî ýòî çâó÷èò ïîäîáíî ñòàðîé ïëàñòèíêè, ïîýòîìó ïîñòàðàþñü äàòü ýòîò ðàçäåë â ìàêñèìàëüíî ñæàòîì âèäå. Êàíàäñêèé äîëëàð 9 èþëÿ 2007 ãîäà äîñòèã î÷åðåäíîãî 30-ëåòíåãî ìàêñèìóìà ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ. Ýòî, ïîõîæå, óæå âîøëî â ïðèâû÷êó (ñì. ãðàôèê íèæå). Äíåâíîé ãðàôèê GBP/USD. Äîñòèæåíèå êóðñîì 15-ëåòíåãî ìàêñèìóìà.

Äíåâíîé ãðàôèê USD/CAD. Äîñòèæåíèå êóðñîì íîâîãî 30ëåòíåãî ìèíèìóìà.

Ìåæäó òåì, åâðî âçëåòåëà ê íîâîìó 15-ëåòíåìó ìàêñèìóìó ïðîòèâ ÿïîíñêîé èåíû (ñì. ãðàôèê íèæå).

Äíåâíîé ãðàôèê EUR/JPY. Äîñòèæåíèå êóðñîì 15-ëåòíåãî ìàêñèìóìà.

44

Äàííûå ïðèìåðû íàãëÿäíî äåìîíñòðèðóþò, ñòàðóþ êàê ìèð, èñòèíó - íå òîðãóéòå ïðîòèâ òðåíäà. Òðåíä - òâîé äðóã, îñîáåííî íà ðûíêå Ôîðåêñ, ãäå òðåíäû ìîãóò äëèòüñÿ ãîäàìè. Äëÿ ÷åãî ÿ ïðèâåë çäåñü ýòè ãðàôèêè? Ïðîñòî ÿ õîòåë ïîêàçàòü, íàñêîëüêî äèíàìè÷íûì ñòàë â ïîñëåäíåå âðåìÿ âàëþòíûé ðûíîê. Áåçóñëîâíî, ýòî ïðèâëåêàåò íà íåãî âñå íîâûõ ó÷àñòíèêîâ. Îäíàêî, ó íåêîòîðûõ èç íèõ âîçíèêàåò âîïðîñ êàê ðåãóëèðóåòñÿ ðûíîê Ôîðåêñ è ðåãóëèðóåòñÿ âîîáùå? ×òîáû äîáðàòüñÿ äî ñóòè âîïðîñà, ìû äîëæíû ðàçäåëèòü ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ è íåïîñðåäñòâåííî ñàì ðûíîê. Èòàê, äàâàéòå íà÷íåì. Òîëüêî ôàêòû Íàöèîíàëüíàÿ ôüþ÷åðñíàÿ àññîöèàöèÿ (NFA) õîäàòàéñòâóåò îò èìåíè áðîêåðîâ/äèëåðîâ îá óâåëè÷åíèè ìèíèìàëüíîãî êàïèòàëà, òðåáóåìîãî äëÿ Ôîðåêñ-áðîêåðîâ äî 5 ìëí.$. Õîòÿ ÿ áîëüøîé ñòîðîííèê ñâîáîäíûõ ðûíêîâ è êàïèòàëèçìà âîîáùå, ÿ ïðèâåòñòâóþ ýòó èíèöèàòèâó NFA. Ñîãëàñíî òåêóùèì èíñòðóêöèÿì, íåêîòîðûì Ôîðåêñ-äèëåðàì ðàçðåøàåòñÿ ðàáîòàòü ñ ñóììîé ÷èñòîãî êàïèòàëà ìåíåå 1.000.000$. Âû òîëüêî çàäóìàéòåñü íà ñåêóíäó - âû äåéñòâèòåëüíî ãîòîâû äîâåðèòü ñâîè äåíüãè áðîêåðó, êîòîðûé èìååò ìåíüøå êàïèòàëà, ÷åì âû åìó îòïðàâèòå? Ïî-ìîåìó, ïðèøëî âðåìÿ íåìíîãî "ïðîðåäèòü" îãðîìíóþ òîëïó áðîêåðîâ, à îò íåêîòîðûõ èç íèõ ïîòðåáîâàòü óñèëåíèÿ ñâîåãî ôèíàíñîâîãî ïîëîæåíèÿ. Ñîãëàñíî çàêîíó, îò ôèðì òðåáóåòñÿ ñîîáùèòü î ñâîåì

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Ðåãóëèðîâàíèå ðûíêà Ôîðåêñ

Àâãóñò 2007 ¹183/32

÷èñòîì êàïèòàëå, è ýòà èíôîðìàöèÿ ÿâëÿåòñÿ äîñòóïíîé äëÿ øèðîêîé ïóáëèêè. Îäíàêî, âîçíèêàåò âîïðîñ - êàê ýòî ñîãëàñóåòñÿ ñ òåì, ÷òî, êàê âû, âîçìîæíî, ñëûøàëè, ðûíîê Ôîðåêñ ÿâëÿåòñÿ íåðåãóëèðóåìûì. Êàê ýòî âîçìîæíî, ÷òî áðîêåðû äîëæíû âûïîëíÿòü òðåáîâàíèÿ ïî íàëè÷èþ êàïèòàëà è ðåãóëÿðíî ñîîáùàòü î ñâîèõ íåâûïîëíåííûõ îáÿçàòåëüñòâàõ ïî ÷èñòîìó êàïèòàëó, åñëè ðûíîê Ôîðåêñ ÿâëÿåòñÿ íåðåãóëèðóåìûì? Çàÿâëåíèå, ÷òî ðûíîê Ôîðåêñ ÿâëÿåòñÿ íåðåãóëèðóåìûì, ââîäèò â çàáëóæäåíèå, ïîòîìó ÷òî îòäåëüíûå ó÷àñòíèêè ðûíêà, êîíå÷íî æå, ðåãóëèðóþòñÿ òàêèìè îðãàíèçàöèÿìè, êàê CFTC è NFA. Êàê óæå áûëî ñêàçàíî âûøå, áðîêåðñêèå êîìïàíèè äîëæíû âûïîëíèòü òðåáîâàíèÿ ïî îò÷åòíîñòè, à òàêæå äðóãèå îñíîâíûå ïðàâèëà. Òàêèì îáðàçîì, ôèðìû-ó÷àñòíèêè ðåãóëèðóþòñÿ, íî ðûíîê â öåëîì íåò. ×òîáû ïîíÿòü ñìûñë ýòîãî, äàâàéòå ñðàâíèì âàëþòíûå ðûíêè ñ ôîíäîâûìè ðûíêàìè. Àìåðèêàíñêèå ôîíäîâûå ðûíêè ðåãóëèðóþòñÿ è ïîäïàäàþò ïîä êîíòðîëü Êîìèññèè ïî öåííûì áóìàãàì è áèðæàì ÑØÀ. Ýòî âïîëíå ëîãè÷íî, òàê êàê Êîìèññèÿ èìååò ïðàâî ðåãóëèðîâàòü ôîíäîâûå áèðæè, êîòîðûå ðàñïîëîæåíû íà òåððèòîðèè ÑØÀ. Íî ãäå ðàñïîëîæåí ðûíîê Ôîðåêñ? Íåò êàêîãî-ëèáî öåíòðàëèçîâàííîãî ìåñòà äëÿ âàëþòíîé òîðãîâëè è íåò íèêàêîãî áèðæåâîãî çàëà. Òîðãîâëÿ âàëþòàìè ïðîèñõîäèò ïîâñþäó â ìèðå, äâàäöàòü ÷åòûðå ÷àñà â ñóòêè. Ïðàâèòåëüñòâà ìîãóò è äåéñòâèòåëüíî ðåãóëèðóþò Ôîðåêñ-êîìïàíèè, êîòîðûå âåäóò ñâîé áèçíåñ íà èõ òåððèòîðèè, íî âåñü ðûíîê íàñòîëüêî îáøèðåí - îðèåíòèðîâî÷íûé îáîðîò ñîñòàâëÿåò ïðèáëèçèòåëüíî 2 òðëí.$ â äåíü, ÷òî íåâîçìîæíî çàôèêñèðîâàòü è îòñëåäèòü êàæäóþ ñäåëêó. Ïûòàòüñÿ ðåãóëèðîâàòü òàêîé îãðîìíûé ðûíîê êàê Ôîðåêñ âñå ðàâíî, ÷òî ïûòàòüñÿ ñîñ÷èòàòü ïåñ÷èíêè íà ïëÿæå, èëè èçìåðèòü êîëè÷åñòâî âîäû â îêåàíå. Îäíàêî, îòäåëüíûå êîìïàíèè, êîòîðûå âåäóò áèçíåñ íà ðûíêå Ôîðåêñ, ðåãóëèðóþòñÿ è äîëæíû èñïîëíÿòü îïðåäåëåííûå ïðàâèëà. Êàê ìû ìîæåì âèäåòü, ýòè ïðàâèëà ñòàíîâÿòñÿ áîëåå æåñòêèìè äëÿ Ôîðåêñ-áðîêåðîâ, îñóùåñòâëÿþùèõ ñâîþ äåÿòåëüíîñòü íà òåððèòîðèè ÑØÀ. Ýòî ìîæíî ñ÷èòàòü õîðîøåé íîâîñòüþ äëÿ ëþáîãî, êòî ðàññìàòðèâàåò äëÿ ñåáÿ ðûíîê Ôîðåêñ â êà÷åñòâå èíñòðóìåíòà äëÿ òîðãîâëè.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.mrswing.com

45

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Ïðèáûëü â êâàäðàòå

www.ensignsoftware.com

Ãîâàðä Àðèíãòîí

ÏÐÈÁÛËÜ Â ÊÂÀÄÐÀÒÅ "Êâàäðàò Àëàíà", ïðåäñòàâëÿþùèé ñîáîé ðàçðàáîòàííûé Àëàíîì Êåëëàíäîì ãðàôè÷åñêèé èíñòðóìåíò, ïîñëåäíåå âðåìÿ íåóêëîííî ðàñòåò ïî ñâîåé ïîïóëÿðíîñòè. Ìåòîä Àëàíà îñíîâàí, ïðåæäå âñåãî, íà öåíîâîé àêòèâíîñòè. Êâàäðàò ñëóæèò ãðàôè÷åñêîé ñòðóêòóðîé, ÷òîáû ñîçäàòü: • • •

âîçìîæíîñòè; öåëè; çàùèòó.

Ìåòîäèêà ïðèìåíåíèÿ ýòîãî èíñòðóìåíòà î÷åíü ïðîñòà - èñêàòü òîëüêî êà÷åñòâåííûå òîðãîâûå óñòàíîâêè, êîíöåíòðèðóÿñü íà èäåíòèôèêàöèè áàðîâ è çîí (íàïðèìåð, íèêîãäà íå ïðîäàâàòü â çîíå ïîääåðæêè, è íèêîãäà íå ïîêóïàòü â çîíå ñîïðîòèâëåíèÿ). Ââåäåíèå Àëàí Êåëëàíä ðàçðàáîòàë ñâîé ìåòîä, òîðãóÿ íà äåñÿòèìèíóòíûõ ãðàôèêàõ ôüþ÷åðñîâ Èíäåêñà Dow Jones. Äàííàÿ ñòàòüÿ ïîñâÿùåíà îïèñàíèþ åãî òîðãîâîé ñòðàòåãèè íà îñíîâå ýòîãî èíñòðóìåíòà. Õîòÿ ìåòîä áûë ðàçðàáîòàí àâòîðîì äëÿ Èíäåêñà Dow Jones, òðåéäåðû óñïåøíî ïðèìåíÿþò Êâàäðàò ê ôüþ÷åðñàì S&P, DAX, îòäåëüíûì àêöèÿì, íåôòè, âàëþòàì, áîíäàì è ò.ä. Òî÷íî òàê æå, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ìåòîä ïðèñïîñîáëåí ê 10-ìèíóòíûì áàðàì, Àëàí òàêæå óñïåøíî èñïîëüçîâàë åãî íà ðàçëè÷íûõ âíóòðè-äíåâíûõ è áîëåå êðóïíûõ ìàñøòàáàõ. Âû ìîæåòå ïîýêñïåðèìåíòèðîâàòü è íàéòè òî, ÷òî áóäåò ðàáîòàòü èìåííî äëÿ âàñ. Õîòÿ Àëàí íå èñïîëüçóåò èíäèêàòîðû (íàïðèìåð, MACD, Ñòîõàñòèê è ò.ä.), ìíîãèå òðåéäåðû äîáàâëÿþò èõ íà ñâîè ãðàôèêè. Êîìïîíåíòû Êâàäðàòà Îñíîâíûå êîìïîíåíòû Êâàäðàòà Àëàíà: 1) Óãëîâûå ëèíèè • îñíîâíûå - óãëîâûå ëèíèè ââåðõ è âíèç îò ìàêñèìóìà, ìèíèìóìà è ñåðåäèíû êâàäðàòà.

46

Ïîñòðîåíèå Êâàäðàòà Àëàíà.

• âñïîìîãàòåëüíûå - óãëîâûå ëèíèè ââåðõ è âíèç ïàðàëëåëüíûå îñíîâíûì, íî îò 25%-ûõ è 75%-ûõ ÷åòâåðòåé.

Îáðàòèòå âíèìàíèå: òîëüêî îñíîâíûå óãëîâûå ñîçäàþò òîðãîâûå âîçìîæíîñòè. Âñïîìîãàòåëüíûå óãëîâûå ëèíèè èñïîëüçóþòñÿ, ïðåæäå âñåãî, äëÿ çàùèòû.

2) ×åòâåðòè • â÷åðàøíèé ìèíèìóì ñîîòâåòñòâóåò óðîâíþ â 0%; • â÷åðàøíèé ìàêñèìóì ñîîòâåòñòâóåò óðîâíþ â 100%; • ñåðåäèííàÿ òî÷êà ðàâíà 50% ìåæäó â÷åðàøíèìè ìàêñèìóìîì è ìèíèìóìîì; • ÷åòâåðòè ñîîòâåòñòâóþò 25% è 75% îò â÷åðàøíåãî äèàïàçîíà ìàêñèìóì-ìèíèìóì; • ðàñøèðåíèÿ - îò 125% äî 200% èëè áîëüøå îò â÷åðàøíåãî äèàïàçîíà ìàêñèìóì-ìèíèìóì.

3) Âåðøèíû • ïåðâàÿ âåðøèíà â 10:20 EST; • âòîðàÿ âåðøèíà â 14.10 EST.

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Ïðèáûëü â êâàäðàòå

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Îáðàòèòå âíèìàíèå: óãëîâûå ëèíèè äåéñòâèòåëüíî ïåðåñåêàþòñÿ â 12:20, íî ïîñêîëüêó ýòî ÿâëÿåòñÿ öåíòðîì "Ìåðòâîé çîíû", ýòè âåðøèíû ÿâëÿþòñÿ âòîðîñòåïåííûìè ïî âàæíîñòè èç-çà èõ âðåìåííîãî çíà÷åíèÿ.

4) Çîíû • Çîíà ïîääåðæêè (SZ); • Çîíà ñîïðîòèâëåíèÿ (RZ); • Íåéòðàëüíàÿ çîíà; • Ìåðòâàÿ çîíà (DZ). Èç âñåõ êîìïîíåíòîâ íàèáîëåå âàæíûìè ÿâëÿþòñÿ óãëîâûå ëèíèè. Ãîðèçîíòàëè, ãëàâíûì îáðàçîì, ñëóæàò, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü çîíû è öåëè. Çîíû ÿâëÿþòñÿ ðåçóëüòàòîì ïåðåñå÷åíèÿ óãëîâûõ è ãîðèçîíòàëüíûõ ëèíèé è èñïîëüçóþòñÿ, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü âîçìîæíîñòè áëàãîäàðÿ õàðàêòåðó ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ óãëîâûõ ëèíèé. Âåðøèíû ñ îáåèõ ñòîðîí Ìåðòâîé çîíû â 10:20 è 14:10 ôîðìèðóþò âðåìåííî-öåíîâûå âîçìîæíîñòè. Öåíà ïî ìåðå ñâîåãî äâèæåíèÿ ÷åðåç êâàäðàò ïðåäëàãàåò òîðãîâûå âîçìîæíîñòè áëàãîäàðÿ èñïîëüçîâàíèþ óãëîâûõ ëèíèé è çîí, è âðåìåíè ÷åòâåðòåé, êàê îïèñàíî íèæå. Îäíèì èç âàæíåéøèõ àñïåêòîâ Êâàäðàòà Àëàíà ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî îí ãîâîðèò òðåéäåðó, êóäà öåíà íå ìîæåò ïîéòè. Âðåìÿ íà÷àëà è îêîí÷àíèÿ Êâàäðàòà Àëàíà Ñòàíäàðòíûé Êâàäðàò îõâàòûâàåò ðåãóëÿðíóþ òîðãîâóþ ñåññèþ. Îíà íà÷èíàåòñÿ â 08:20 EST è çàêàí÷èâàåòñÿ â 16:20 EST. Äëÿ åãî ïîñòðîåíèÿ òðåáóåòñÿ ñàìûé âûñîêèé ìàêñèìóì è ñàìûé íèçêèé ìèíèìóì ñ 08:00 EST ïðåäûäóùåãî äíÿ äî 08:00 EST òåêóùåãî äíÿ. Åñòü òàêæå Êâàäðàò, êîòîðûé îõâàòûâàåò ïîëíûå ñåññèè Globex è RTH. Îí óïîìèíàåòñÿ â ñòàòüå êàê àëüòåðíàòèâíûé êâàäðàò. Äëÿ Èíäåêñà Dow Jones îí íà÷èíàåòñÿ â 20:10 EST è çàêàí÷èâàåòñÿ â 17:00 EST. Ìåòîäû ïîñòðîåíèÿ Ñóùåñòâóþò ðàçëè÷íûå ñïîñîáû ïîñòðîèòü Êâàäðàòû Àëàíà. Êòî-òî ìîæåò ñòðîèòü èõ âðó÷íóþ, èñïîëüçóÿ âûøåîïèñàííûå ðåêîìåíäàöèè. Ìû æå ïðîäåìîíñòðèðóåì ïðèìåð èõ àâòîìàòè÷åñêîãî ïîñòðîåíèÿ â ïðîãðàììíîì ïàêåòå "Ensign Windows".

47

Çàäàíèå ïàðàìåòðîâ äëÿ àâòîìàòè÷åñêîãî ïîñòðîåíèÿ Êâàäðàòà Àëàíà.

Ñòðàòåãèè èñïîëüçîâàíèÿ Öåíîâîå äåéñòâèå ðàññìàòðèâàåòñÿ Àëàíîì ñ ðàçëè÷íûõ ñòîðîí, íî îí ñòàðàåòñÿ äåðæàòü ñâîþ ñòðàòåãèþ ïðîñòîé. Åñòü äâå îñíîâíûå îáëàñòè ðàññìîòðåíèÿ: ñîîòíîøåíèÿ áàðà ñ áëèçëåæàùèìè áàðàìè è çàâåðøåíèå áîëüøåé ìîäåëè (öåëè). Ïî ìåðå òîãî, êàê öåíà äâèãàåòñÿ ÷åðåç çîíû è óãëîâûå ëèíèè Êâàäðàòà, òîë÷êè è ýêñòðåìóìû ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ òðåéäåðîì, êîãäà Êâàäðàò ðàññìàòðèâàåòñÿ â êà÷åñòâå òåððèòîðèè ïðèáûëè èëè ïîòåðü, îáëàñòè çàùèòû è öåëåé çàâåðøåíèÿ ìîäåëè. Íèæå áóäóò ïðåäñòàâëåíû òîðãîâûå èäåè ñ èñïîëüçîâàíèåì óãëîâûõ ëèíèé, áàðîâ è çîí. Îäíàêî, ïðåæäå âñåãî, íåîáõîäèìî íàó÷èòüñÿ èäåíòèôèöèðîâàòü áàðû "êà÷åñòâåííîãî çàâåðøåíèÿ" (FT), êîòîðûå ñîïðîâîæäàþòñÿ "íàðóøåíèÿìè". Áàðû FT è Íàðóøåíèÿ îòâåðãàþò, èëè â ëó÷øåì ñëó÷àå ïîíèæàþò îáùèå çíà÷åíèÿ óãëîâûõ ëèíèé, áàðîâ è çîí. Ðàííåå çíà÷åíèå ãðàôèêà Àëüòåðíàòèâíûé Êâàäðàò Àëàíà, êîòîðûé îõâàòûâàåò ñåññèþ Globex, ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ â êà÷åñòâå ðàííåãî çíà÷åíèÿ äëÿ ñòàíäàðòíîãî Êâàäðàòà Àëàíà.

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Ïðèáûëü â êâàäðàòå

Êàê òîëüêî ñòàíäàðòíûé Êâàäðàò íà ìåñòå (ïîñëå 8.20), áûñòðî îöåíèâàþòñÿ õàðàêòåðèñòèêè áàðà 1, è çàòåì áàðà 2, èñõîäÿ èç ñëåäóþùèõ ïðèíöèïîâ: • áëèçîñòü áàðà 1 ê áëèçëåæàùèì óãëîâûì è ãîðèçîíòàëüíûì ëèíèÿì; • ðàçìåùåíèå áàðà 2: o âûøå, íèæå èëè ÷åðåç ìàêñèìóì, ìèíèìóì èëè ñåðåäèíó äèàïàçîíà; o åñëè ÷åðåç ìàêñèìóì, ìèíèìóì èëè ñåðåäèíó, òî ýòî ñîçäàåò âîçìîæíîñòü 2Z äëÿ áàðà 2; o âûøå, íèæå èëè ÷åðåç ÷åòâåðòü.

Àâãóñò 2007 ¹183/32

• öåíà áûñòðî äîñòèãàåò öåëè âîñõîäÿùèõ óãëîâûõ ëèíèé ïëþñ îäíà ÷åòâåðòü; • öåíà, ïåðåñåêàþùàÿ öåëè óãëîâîé ëèíèè òî÷íî îêàí÷èâàåòñÿ íà ëèíèè; • ïðè äâèæåíèè öåíû ïîä óãëîâîé ëèíèåé, ñëåäóåò òîðãîâàòü ïðè åå êàñàíèè.

Çîíû Åñòü ÷åòûðå çîíû è äâå âåðøèíû: • çîíà ïîääåðæêè (SZ); • çîíà ñîïðîòèâëåíèÿ (RZ); • íåéòðàëüíàÿ çîíà (NZ); • ìåðòâàÿ çîíà (DZ); • âåðøèíû (íå òåõíè÷åñêèå çîíû, à òî÷êà êàñàíèÿ ðàçëè÷íûõ çîí).  ïðåäåëàõ çîí åñòü çàêðûòèå â îáëàñòÿõ, ãäå ñòðóêòóðà êâàäðàòà óìåíüøàåò ïîòåíöèàë ïðèáûëè äëÿ ïîçèöèé, îòêðûòûõ ïîáëèçîñòè, ò.å. ñëåâà è ñïðàâà îò âåðøèíû. Òàêæå åñòü îáëàñòè áëèçêîé çàùèòû, íàïðèìåð, öåíîâàÿ ëèíèÿ, ãäå òðåéäåð ìîæåò ðàçìåñòèòü ñâîé ñòîï-îðäåð, ÷òîáû çàùèòèòü ñâîþ ïîçèöèþ, âðîäå îñíîâíîé óãëîâîé ëèíèè. Ïðèâåäåííûå îñíîâíûå ïðèíöèïû ÿâëÿþòñÿ îáùèìè. Èìåéòå â âèäó ïðåäûäóùåå ïðåäîñòåðåæåíèå, ÷òî áàðû FT è ìíîãîêðàòíûå Íàðóøåíèÿ áóäóò èìåòü ïðèîðèòåò.

Ðàñïîçíàâàíèå áàðîâ â Êâàäðàòå Àëàíà.

Óãëîâûå ëèíèè • êâàäðàò ñóùåñòâóåò òîëüêî äëÿ òîãî, ÷òîáû ïîñòðîèòü óãëîâûå ëèíèè (îçíà÷àÿ, ÷òî óãëîâûå ëèíèè ÿâëÿþòñÿ ñàìîé âàæíîé ÷àñòüþ Êâàäðàòà); • ïîä íèñõîäÿùèìè óãëîâûìè ëèíèÿìè îñóùåñòâëÿåòñÿ òîðãîâëÿ â êîðîòêóþ ñòîðîíó, îñîáåííî âûøå 75%-îé ÷åòâåðòè; • âûøå âîñõîäÿùèõ óãëîâûõ ëèíèé îñóùåñòâëÿåòñÿ òîðãîâëÿ â äëèííóþ ñòîðîíó, îñîáåííî íèæå 25%-îé ÷åòâåðòè; • áëèçîñòü öåíû ê óãëîâîé ëèíèè ïðè òîðãîâëå îáåñïå÷èâàåò öåíîâîé óðîâåíü äëÿ çàùèòû; • ÷åì äàëüøå èäåò öåíà îò óãëîâîé ëèíèè, òåì áîëüøåìó ðèñêó ïîäâåðãàåòñÿ âàøà ñäåëêà; • äâèæåíèå öåíû ê âåðøèíå íèñõîäÿùåé óãëîâîé ëèíèè áóäåò ïðîèñõîäèòü êðàéíå ìåäëåííî;

48

Çîíà ïîääåðæêè (SZ) • îòêðûâàòü äëèííóþ ïîçèöèþ êàê ìîæíî íèæå â çîíå SZ; • åñëè äëèííûå ïîçèöèè îòêðûòû ñïðàâà îò çîíû SZ, òî ìîæíî èñïîëüçîâàòü íèñõîäÿùóþ óãëîâóþ ëèíèþ â êà÷åñòâå çàùèòû; • îáû÷íî êîðîòêèå ïîçèöèè â çîíå SZ íå îòêðûâàþòñÿ; • áàðû, êîòîðûå íàðóøàþò çîíó SZ ñïðàâà îò âåðøèíû, ñîçäàþò VBT (Âàêóóìíûå îáðàòíûå öåëè); • áàðû, êîòîðûå íàðóøàþò çîíó SZ ñëåâà îò âåðøèíû, ïîïàäàþò â çîíó RZ è ñîçäàþò ïîòåíöèàë äëÿ êîðîòêîé ïîçèöèè. Çîíà ñîïðîòèâëåíèÿ (RZ) • îòêðûâàòü êîðîòêóþ ïîçèöèþ êàê ìîæíî âûøå â çîíå RZ;

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Ïðèáûëü â êâàäðàòå

• åñëè êîðîòêèå ïîçèöèè îòêðûòû ñ ïðàâîé ñòîðîíû çîíû RZ, òî ìîæíî èñïîëüçîâàòü âîñõîäÿùóþ óãëîâóþ ëèíèþ â êà÷åñòâå çàùèòû; • îáû÷íî, äëèííûå ïîçèöèè â çîíå RZ íå îòêðûâàþòñÿ; • áàðû, êîòîðûå íàðóøàþò çîíó RZ ñïðàâà îò âåðøèíû, ñîçäàþò VBT (Âàêóóìíûå îáðàòíûå öåëè); • áàðû, êîòîðûå íàðóøàþò çîíó RZ ñëåâà îò âåðøèíû, ïîïàäàþò â çîíó SZ è ôîðìèðóþò ïîòåíöèàë äëÿ äëèííîé ïîçèöèè.

Ìåðòâàÿ çîíà (DZ) • êàê öåíà âõîäèò â Ìåðòâóþ çîíó, òàê îíà äîëæíà è âûéòè èç íåå, ò.å.: o åñëè öåíà âõîäèò â Ìåðòâóþ çîíó ñ íèñõîäÿùèì óêëîíîì, òî îíà, â êîíå÷íîì èòîãå, âûéäåò ñ íèñõîäÿùèì óêëîíîì; o åñëè öåíà âõîäèò â Ìåðòâóþ çîíó ñ âîñõîäÿùèì óêëîíîì, òî îíà, â êîíå÷íîì èòîãå, âûéäåò ñ âîñõîäÿùèì óêëîíîì;

ìàêñèìàëüíîå ÷èñëî áàðîâ â Ìåðòâîé çîíå ðàâíî 23; òîëüêî îñíîâíîé Êâàäðàò (êâàäðàò, ñôîðìèðîâàííûé â÷åðàøíèìè ìàêñèìóìîì è ìèíèìóìîì) èìååò Ìåðòâóþ çîíó. Çîíû â êâàäðàòàõ ðàñøèðåíèÿ âîîáùå ðàññìàòðèâàþòñÿ êàê òèïè÷íàÿ ïîääåðæêà èëè ñîïðîòèâëåíèå; • òîëüêî ñòàíäàðòíûé êâàäðàò èìååò Ìåðòâóþ çîíó, ò.å. àëüòåðíàòèâíûé êâàäðàò íå èìååò Ìåðòâîé çîíû.

• •

Íåéòðàëüíàÿ çîíà (NZ) • âîçäåðæèâàòüñÿ îò âåäåíèÿ òîðãîâëè â Íåéòðàëüíîé çîíå, ïîêà: o äëÿ äëèííûõ ïîçèöèé - öåíà íå äîñòèãíåò íèçà çîíû SZ Íåéòðàëüíîé çîíû; o äëÿ êîðîòêèõ ïîçèöèé - öåíà íå äîñòèãíåò âåðõà çîíû RZ Íåéòðàëüíîé çîíû.

• Âîçìîæíî çàêëþ÷åíèå êîíòð-òðåíäîâûõ ñäåëîê ñêàëüïèðîâàíèÿ ïðè âõîäå â Ìåðòâóþ çîíó, ò.å.: o ñêàëüïèðîâàíèå â êîðîòêóþ ñòîðîíó îò ìàêñèìóìîâ â çîíå RZ Ìåðòâîé çîíû; o ñêàëüïèðîâàíèå â äëèííóþ ñòîðîíó îò ìèíèìóìîâ â çîíå SZ Ìåðòâîé çîíû;

Äâèæåíèå áàðîâ â Íåéòðàëüíîé çîíå.

Âåðøèíà • äâå îñíîâíûõ âåðøèíû íàõîäÿòñÿ çà âíåøíèìè ãðàíèöàìè Ìåðòâîé çîíû; • âåðøèíû, ïðåäñòàâëÿþùèå ñîáîé òî÷êó êàñàíèÿ øåñòè çîí, îáåñïå÷èâàþò çàùèòó ñëåâà è ñïðàâà.

Äâèæåíèå áàðîâ ÷åðåç Ìåðòâóþ çîíó.

49

Áàðû 1, 2, 8 è 11  ñòàíäàðòíîì êâàäðàòå, îòñ÷åò áàðîâ íà÷èíàåòñÿ ñ Áàðà 1 â 8:20, çàòåì èäåò Áàð 2 è ò.ä. Îáùåå êîëè÷åñòâî áàðîâ â äåíü ðàâíî 47, 23 èç êîòîðûõ ïîòåíöèàëüíî ìîãóò áûòü â Ìåðòâîé çîíå, è îäèí èç êîòîðûõ (Áàð 1) íå ïðèãîäåí äëÿ òîðãîâëè. Òîëüêî Áàð 1, Áàð 2, Áàð 8 è Áàð 11 íåñóò â ñåáå çíà÷åíèå äëÿ ìîäåëè â ìåòîäå Àëàíà.

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Ïðèáûëü â êâàäðàòå

"Áàðû-îáìàíùèêè" - ýòî äëèííûå áàðû, êîòîðûå ñîáëàçíÿþò ÷åðåñ÷óð ýìîöèîíàëüíûõ òðåéäåðîâ âîéòè â ðûíîê, íî áûñòðî ðàçâîðà÷èâàþòñÿ, ÷òîáû ëèøèòü òðåéäåðîâ èõ äåíåã. Áàð 8, ïðåäñòàâëÿþùèé ñîáîé 10-ìèíóòíûé áàð îòêðûòèÿ ñåññèè RTH, è Áàð 11, êîòîðûé çàêàí÷èâàåò ïåðâûå 30 ìèíóò äèàïàçîíà îòêðûòèÿ, îáåñïå÷èâàþò òîðãîâûå âîçìîæíîñòè, êîòîðûå ïîëüçîâàòåëè Êâàäðàòà Àëàíà ìîãóò èñïîëüçîâàòü. Ñîãëàñíî ñòðàòåãèè Àëàíà, çàêëþ÷àòü ñäåëêó ìîæíî òîëüêî ïîñëå çàêðûòèÿ 10-ìèíóòíîãî áàðà. Åäèíñòâåííûå èñêëþ÷åíèÿ - Áàð 2, Áàð 8 è Áàð 11, íà êîòîðûõ ìîæíî òîðãîâàòü â ïðåäåëàõ èõ îòêðûòèé è çàêðûòèé. Áàð 1 - 8:20 EST • íèêîãäà íå ñëåäóåò òîðãîâàòü íà Áàðå 1; • óêëîí Áàðà 1 çàâèñèò îò çàêðûòèÿ ïðåäûäóùåãî äíÿ; • ïîñëå ëàí÷à òîðãîâàòü ñ ó÷åòîì óêëîíà Áàðà 1. Áàð 2 - 8:30-8:40 EST Òîëüêî Áàð 2 ìîæåò "ïðîâåðèòü" Áàð 1 (ò.å. òîëüêî Áàð 2 ìîæåò îïðîâåðãíóòü çíà÷åíèå Áàðà 1). Èñïîëüçóåòñÿ òîëüêî ñîîòíîøåíèå îòêðûòèÿ Áàðà 2 è çàêðûòèÿ Áàðà 1: • îòêðûòèå Áàðà 2 âûøå çàêðûòèÿ Áàðà 1 - íå èìååò íèêàêîãî çíà÷åíèÿ; • îòêðûòèå Áàðà 2 ðàâíî çàêðûòèþ Áàðà 1 -

50

Àâãóñò 2007 ¹183/32

o ïåðâîíà÷àëüíîå íàïðàâëåíèå, âåðîÿòíî, áûëî ëîæíûì, ò.å. ïîòåíöèàëüíî âîçìîæíî èçìåíåíèå äâèæåíèÿ; o ìîæåò îçíà÷àòü, ÷òî ðûíîê çàêðîåòñÿ áåç èçìåíåíèé â Áàðå 8; • îòêðûòèå Áàðà 2 íèæå çàêðûòèÿ Áàðà 1 o Àëàí ðåêîìåíäóåò íå äîæèäàòüñÿ çàêðûòèÿ áàðà, ÷òîáû ââåñòè êîðîòêóþ ïîçèöèþ; o ñ îäíèì èñêëþ÷åíèåì, åñëè Áàð 2 ÿâëÿåòñÿ âíåøíèì ïî îòíîøåíèþ ê Áàðó 1, òî îáû÷íî ýòî áû÷èé ïðèçíàê, ïîýòîìó íà ïåðâîì ÷àñå êîðîòêèå ïîçèöèè íå îòêðûâàþòñÿ; • êîãäà Áàð 2 ÿâëÿåòñÿ áàðîì 2Z (ñì. íèæå), öåíà áóäåò ÷àñòî âîçâðàùàòüñÿ ê ýòîé öåíå äî 14:00 EST. Áàð 8 - Áàð îòêðûòèÿ, 9:30-9:40 EST • Áàð 8 èìååò òîëüêî îäíî ïðàâèëî: åñëè Áàð 8 íàõîäèòñÿ íà èëè îêîëî ìèíèìóìà äíÿ, òî êîðîòêèå ïîçèöèè íå îòêðûâàþòñÿ.

• Èìååòñÿ âîçìîæíîñòü çàêëþ÷åíèÿ äëèííîé ñäåëêè íà Áàðå 8. Áàð 11 - îêîí÷àíèå 30-ìèíóòíîãî äèàïàçîíà îòêðûòèÿ, 10:00-10.10 EST • Íå çàêëþ÷àåòñÿ äëèííûõ ñäåëîê, åñëè Áàð 11 íàõîäèòñÿ íà ìàêñèìóìå äíÿ.

• Âûñîêà âåðîÿòíîñòü, ÷òî áàð âîçëå ìàêñèìóìà äíÿ îêàæåòñÿ "áàðîì-îáìàíùèêîì", ïîýòîìó èìååòñÿ âîçìîæíîñòü äëÿ êîðîòêîé ïîçèöèè.

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Ïðèáûëü â êâàäðàòå

Òåððèòîðèè Êâàäðàò Àëàíà ñîçäàåò ìíîãî âîçìîæíîñòåé äëÿ öåíû, ïðîíèêàþùåé íà "âûèãðàííóþ òåððèòîðèþ", "ïîäòâåðæäåíèÿ" ñ áàðàìè FT, è "îòêàçà" èëè ïîòåðè ÷åðåç Íàðóøåíèÿ. Òåððèòîðèÿ ÿâëÿåòñÿ âûèãðàííîé, êîãäà áàð ïðîíèêàåò ÷åðåç âîñõîäÿùóþ óãëîâóþ ëèíèþ è çàêðûâàåòñÿ âûøå íåå â ñëó÷àå äâèæåíèÿ ââåðõ, èëè êîãäà áàð ïðîíèêàåò ÷åðåç íèñõîäÿùóþ óãëîâóþ ëèíèþ è çàêðûâàåòñÿ íèæå íåå â ñëó÷àå äâèæåíèÿ âíèç. Òåððèòîðèÿ òàêæå ìîæåò áûòü âûèãðàííîé àíàëîãè÷íûì îáðàçîì â îòíîøåíèè ãîðèçîíòàëåé.

Àâãóñò 2007 ¹183/32

áàð FT áóäåò áîëåå êà÷åñòâåííûì, åñëè îí èìååò áîëåå íèçêèé ìàêñèìóì è áîëåå íèçêèé ìèíèìóì è çàêðîåòñÿ â íèæíåé ÷àñòè áàðà. Áàð FT ïðîâåðåí, êîãäà äâèæåíèå ïðîäîëæàåòñÿ â íàïðàâëåíèè òðåíäà áåç íàðóøåíèÿ áàðà FT. Îí ñòàíîâèòñÿ íåïðîâåðåííûì, êîãäà ìèíèìóì âîñõîäÿùåãî áàðà FT (èëè ìàêñèìóì íèñõîäÿùåãî áàðà FT) íàðóøåí, ò.å. áàð FT ñòàíîâèòñÿ íåïðåäñêàçóåìûì.

Ïðîíèêíóâ íà âûèãðàííóþ òåððèòîðèþ, öåíà çàòåì äîëæíà "ïîäòâåðäèòü ñåáÿ". Ýòî ïðîèñõîäèò ïóòåì ôîðìèðîâàíèÿ áàðà FT è ïðèáëèæåíèåì ê óãëîâîé ëèíèè, èëè, íå íàðóøàÿ áëèçëåæàùóþ óãëîâóþ èëè ãîðèçîíòàëüíóþ ëèíèþ. Òåððèòîðèÿ, êîòîðàÿ íå âûèãðàíà, íå áóäåò çàùèùåíà. Áàðû FT  ñâîåé ñàìîé ïðîñòîé ôîðìå, áàð FT èìååò áîëåå âûñîêèé ìàêñèìóì è áîëåå âûñîêèé ìèíèìóì (èëè áîëåå íèçêèé ìàêñèìóì è áîëåå íèçêèé ìèíèìóì) â íàïðàâëåíèè òðåíäà. Îäíàêî, êîãäà áàð ôîðìèðóåò áîëåå âûñîêèé ìàêñèìóì è áîëåå âûñîêèé ìèíèìóì, íî áîëåå âûñîêèé ìèíèìóì íàðóøàåò ñâîþ ñìåæíóþ óãëîâóþ èëè ãîðèçîíòàëüíóþ ëèíèþ, òî ýòî íå áóäåò áàðîì FT, ïîñêîëüêó ýòî íàðóøåíèå îòäàåò ïðåäâàðèòåëüíî âûèãðàííóþ òåððèòîðèþ. Ðàíæèðîâàíèå áàðîâ FT Áàð FT èìååò ïðèîðèòåò íàä äðóãèìè áàðàìè, òèïà 2Z èëè VBT. Âûèãðàííàÿ òåððèòîðèÿ è ïîäòâåðæäåííàÿ áàðîì FT ìîæåò ïî ñâîåé âàæíîñòè ðàíæèðîâàòüñÿ ñëåäóþùèì îáðàçîì: • âûèãðàííàÿ íà óãëîâîé ëèíèè; • âûèãðàííàÿ íà â÷åðàøíåì ìàêñèìóìå èëè ìèíèìóìå; • âûèãðàííàÿ â ñåðåäèííîé çîíå; • âûèãðàííàÿ â ÷åòâåðòÿõ; Åñëè íè÷òî íå áûëî âûèãðàíî, òî è íå÷åãî çàùèùàòü. Êà÷åñòâî Áàðà FT Êà÷åñòâî âîñõîäÿùåãî áàðà FT ïîâûøàåòñÿ, åñëè îí èìååò áîëåå âûñîêèé ìàêñèìóì è áîëåå âûñîêèé ìèíèìóì è çàêðîåòñÿ â âåðõíåé ÷àñòè áàðà. Àíàëîãè÷íî, íèñõîäÿùèé

51

Ïðèìåðû áàðà FT. Ñëåâà - íàïðàâî: áàð âûñîêîãî êà÷åñòâà, íèçêîãî êà÷åñòâà, íå ÿâëÿåòñÿ áàðîì FT (òàê êàê íåò áîëåå âûñîêîãî ìàêñèìóìà), íå ÿâëÿåòñÿ áàðîì FT (òàê êàê çàõâà÷åííàÿ òåððèòîðèÿ íå áûëà óäåðæàíà), áàð âûñîêîãî êà÷åñòâà.

Íàðóøåíèÿ Åñëè âûèãðàâ òåððèòîðèþ, áàð çàòåì ïðîíèêàåò îáðàòíî ÷åðåç óãëîâóþ èëè ãîðèçîíòàëüíóþ ëèíèþ, òî ïðîèñõîäèò "íàðóøåíèå" è öåíà "îòäàåò" òåððèòîðèþ.  ñëó÷àå óãëîâîé ëèíèè, åå èñïîëüçîâàíèå â êà÷åñòâå çàùèòû áóäåò îøèáî÷íûì.  ñëó÷àå ãîðèçîíòàëüíîé ëèíèè, òàêîå íàðóøåíèå ãîâîðèò, ÷òî öåíà íå õî÷åò âõîäèòü íà ýòó òåððèòîðèþ, èëè îíà íå áóäåò çàùèùàòü åå. Âàêóóìíûå îáðàòíûå öåëè (VBT) Åñëè âîñõîäÿùèé áàð ïðîðûâàåòñÿ ÷åðåç íèñõîäÿùóþ óãëîâóþ ëèíèþ èëè íèñõîäÿùèé áàð ïðîðûâàåòñÿ ÷åðåç âîñõîäÿùóþ óãëîâóþ ëèíèþ, òî òî÷êà, ãäå áàð ïåðåñåêàåò óãëîâóþ ëèíèþ, ñòàíîâèòñÿ VBT. Êîãäà ýòî ïðîèñõîäèò, â ýòîé òî÷êå ïîìåùàåòñÿ êîðîòêàÿ ãîðèçîíòàëüíàÿ ëèíèÿ, êîòîðàÿ òåïåðü ÿâëÿåòñÿ öåëüþ âîçâðàùåíèÿ öåíû.

VBT ñóùåñòâóþò, ÷òîáû îáåñïå÷èòü öåíîâûå öåëè. Îíè íå ÿâëÿþòñÿ òî÷êàìè ñàìîñòîÿòåëüíûõ âõîäîâ. Êîãäà VBT

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Ïðèáûëü â êâàäðàòå

ñôîðìèðîâàí áîëåå âûñîêèì ìàêñèìóìîì â çîíå ñîïðîòèâëåíèÿ, èëè áîëåå íèçêèì ìèíèìóìîì â çîíå ïîääåðæêè, òî èìååòñÿ áîëüøèé ïîòåíöèàë äëÿ âûñîêîêà÷åñòâåííîé öåëè âîçâðàòà. ×åì íèæå êà÷åñòâî ïîñëåäóþùåãî âõîäà, òåì ðèñêîâàííåå äîñòèæåíèå öåëè VBT.

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Ðàçäåëèòåëü âåðøèíû Ðàçäåëèòåëü âåðøèíû - ýòî áàð, êîòîðûé ïåðåñåêàåò îäíó èç äâóõ îñíîâíûõ âåðøèí.  ýòîì ñëó÷àå ñëåäóåò îæèäàòü ðàçâîðîòà â ïðåäåëàõ 30 ìèíóò (3 áàðîâ).

VBT îñòàåòñÿ â ñèëå, ïîêà ñëåäóþùèé áàð íå äîñòèãíåò òî÷êè VBT - â ýòîò ìîìåíò VBT ñ÷èòàåòñÿ "ïðîâåðåííûì" è âûõîäèò èç èãðû.

Ïðèìåð Ðàçäåëèòåëÿ âåðøèíû.

Ïðèìåð Âàêóóìíîé îáðàòíîé öåëè (VBT).

Áàð 2Z Áàð 2Z - ýòî áàð, êîòîðûé îòêðûâàåòñÿ â îäíîé çîíå, ïðîõîäèò ÷åðåç äðóãóþ è çàêðûâàåòñÿ â òðåòüåé çîíå. Áàð 2Z ñîçäàåò ñâîåîáðàçíîå îáÿçàòåëüñòâî, ò.å. öåíà âåðíåòñÿ, ÷òîáû ïðîòåñòèðîâàòü îòêðûòèå.

10-ìèíóòíûé ãðàôèê EURUSD. Ïðèìåð ïðèìåíåíèÿ Êâàäðàòà Àëàíà.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.ensignsoftware.com

Ïðèìåð áàðà 2Z.

52

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Äèíàìè÷åñêèå òîðãîâûå áàðû

ÄÈÍÀÌÈ×ÅÑÊÈÅ ÒÎÐÃÎÂÛÅ ÁÀÐÛ www.esignalcentral.com Çàäàííûå îïðåäåëåííûì öâåòîì òîðãîâûå áàðû ÿâëÿþòñÿ ðåâîëþöèîííîé êîíöåïöèåé äëÿ âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëè. Ìíîãî ëåò âíóòðè-äíåâíûå òðåéäåðû ðàññìàòðèâàëè öâåòíûå áàðû ëèøü â äâóõ âàðèàíòàõ - çåëåíûå äëÿ âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ è êðàñíûå äëÿ íèñõîäÿùåãî. Äèíàìè÷åñêèå òîðãîâûå áàðû ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ñèñòåìó, ïîñðåäñòâîì êîòîðîé òðåéäåð ìîæåò èñïîëüçîâàòü ïîñëåäîâàòåëüíîñòü èç øåñòè öâåòîâ: êðàñíûé, ôèîëåòîâûé, æåëòûé, ÷åðíûé, ñèíèé è çåëåíûé. Ýòà ïîñëåäîâàòåëüíîñòü öâåòîâ äàåò òðåéäåðó áîëåå äåòàëüíóþ èíôîðìàöèþ î íàïðàâëåíèè ðûíêà è, ïîýòîìó, ïîçâîëÿåò åìó ïðèíèìàòü áîëåå ïîëíîöåííûå òîðãîâûå ðåøåíèÿ. Öâåòíîå êîäèðîâàíèå ðàáîòàåò ñëåäóþùèì îáðàçîì: 1. îáëàñòè ïåðåïðîäàííîñòè (çåëåíûå áàðû) è ïåðåêóïëåííîñòè (êðàñíûå); 2. äèâåðãåíöèè (êîãäà öâåòîâàÿ ïîñëåäîâàòåëüíîñòü íàðóøàåòñÿ); 3. èìïóëüñ (êîãäà öâåòà äâèãàþòñÿ îò âåðøèíû äèàïàçîíà äî íèæíåé ãðàíèöû äèàïàçîíà ñ óçêèì ðàçáðîñîì òî÷åê).

Êðàñíûé öâåò Êðàñíûå áàðû óêàçûâàþò íà îáëàñòè ïåðåêóïëåííîñòè. Îáëàñòü ïåðåêóïëåííîñòè óêàçûâàåò, ÷òî áûêè è ìåäâåäè áîðþòñÿ çà êîíòðîëü íàä ðûíêîì, è âïîëíå âåðîÿòíî, ïðîèçîéäåò èçìåíåíèå íàïðàâëåíèÿ. Â ðàìêàõ ýòèõ îáëàñòåé,

53

áàðû ñ÷èòàþòñÿ îò 1 äî 4, ãäå 1-é ÿâëÿåòñÿ ñàìûì ñëàáûì, à 4 - ñàìûì ñèëüíûì. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî êðàñíûé áàð ñ íîìåðîì 4 ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé íàèáîëåå âåðîÿòíîå ìåñòî äëÿ èçìåíåíèÿ íàïðàâëåíèÿ ðûíêà. Ôèîëåòîâûé, æåëòûé, ÷åðíûé è ñèíèé áàðû Ôèîëåòîâûé, æåëòûé, ÷åðíûé è ñèíèé áàðû óêàçûâàþò íàïðàâëåíèå ðûíêà - ÿâëÿåòñÿ ëè ýòî äíåì ñèëüíîãî ðîñòà, äíåì ñíèæåíèÿ èëè ôëýòîâûì äíåì. Êîãäà ýòè öâåòà èäóò âíå îïðåäåëåííîé ïîñëåäîâàòåëüíîñòè, ïðîèñõîäèò äèâåðãåíöèÿ. Íàïðèìåð, åñëè ó âàñ âîçíèêàåò çåëåíûé áàð ñëåâà, ñ ñèíèì èëè ÷åðíûì áàðîì ñïðàâà (êîòîðûé íèæå ïî öåíå), òî ýòî îçíà÷àåò ôîðìèðîâàíèå äèâåðãåíöèè. Ýòî ïðîèñõîäèò, êîãäà ðûíîê äîñòèãàåò óðîâíåé ñòîï-îðäåðîâ, ÷òî îáû÷íî áûâàåò ïîñëå ñèëüíîãî äâèæåíèÿ ââåðõ èëè âíèç. Ýòî ïðèìåíèìî è ñ äðóãîé ñòîðîíû - êðàñíûé áàð ñëåâà è ôèîëåòîâûé èëè æåëòûé áàð ñïðàâà (âûøå ïî öåíå) ñíîâà óêàæåò, ÷òî èìååò ìåñòî äèâåðãåíöèÿ. Çåëåíûé öâåò Çåëåíûå áàðû óêàçûâàþò îáëàñòè ïåðåïðîäàííîñòè. Òàê æå, êàê è ñ êðàñíûì öâåòîì, îáëàñòü ïåðåïðîäàííîñòè ïîêàçûâàåò, ãäå áûêè è ìåäâåäè áîðþòñÿ çà óïðàâëåíèå ðûíêîì, è âåðîÿòíî, ïðîèçîéäåò èçìåíåíèå íàïðàâëåíèÿ.  ðàìêàõ ýòèõ îáëàñòåé, áàðû òàêæå íóìåðóþòñÿ îò 1 äî 4, ãäå 1-é ÿâëÿåòñÿ ñàìûì ñëàáûì áàðîì, à 4 - ñàìûì ñèëüíûì. Òàêèì îáðàçîì, çåëåíûé áàð ñ íîìåð 4 ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé íàèáîëåå âåðîÿòíîå ìåñòî äëÿ èçìåíåíèÿ íàïðàâëåíèÿ. Èìïóëüñ  òå÷åíèå òîðãîâîãî äíÿ, öâåòîâàÿ ñèñòåìà áóäåò ÷àñòî ïîêàçûâàòü, íàïðèìåð, äâèæåíèå îò êðàñíûõ äî çåëåíûõ áàðîâ (èëè îò çåëåíûõ ê êðàñíûì), êîòîðîå ïðîèñõîäèò çà êîðîòêèé ïðîìåæóòîê âðåìåíè è â ïðåäåëàõ óçêîãî ðàçáðîñà òî÷åê. Ýòî îáû÷íî óêàçûâàåò íà íåèçáåæíîå èçìåíåíèå íàïðàâëåíèÿ ðûíêà. Îïîðíûå òî÷êè Îïîðíûå óðîâíè èñïîëüçóþòñÿ òðåéäåðàìè óæå â òå÷åíèå ìíîãèõ ëåò, è îíè ÷àñòî èãðàþò âàæíóþ ðîëü â êà÷åñòâå

FXMAG.RU © 2004-2007

www.forexmagazine.ru

Äèíàìè÷åñêèå òîðãîâûå áàðû

ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ â òå÷åíèå òîðãîâîãî äíÿ. Îïîðíûå óðîâíè ðàññ÷èòûâàþòñÿ íà îñíîâå â÷åðàøíåãî ìàêñèìóìà, ìèíèìóìà è çàêðûòèÿ. Êðàñíûå ïóíêòèðíûå ëèíèè ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé îáëàñòè âûøå è íèæå âñåõ îñíîâíûõ îïîðíûõ óðîâíåé, êîòîðûå äåéñòâóþò êàê ïîääåðæêà è ñîïðîòèâëåíèå (ãäå ðûíîê, ñêîðåå âñåãî, èçìåíèò íàïðàâëåíèå) â òå÷åíèå òîðãîâîãî äíÿ. Ðàçðàáîò÷èêè äèíàìè÷åñêèõ òîðãîâûõ áàðîâ èçó÷èëè îïîðíûå óðîâíè çà ïðîøëûå 10 ëåò è ïðèøëè ê âûâîäó, ÷òî êðàñíûå ïóíêòèðíûå ëèíèè ÿâëÿþòñÿ áîëåå òî÷íûìè äëÿ òîðãîâëè, ÷åì íåïîñðåäñòâåííî îïîðíûå óðîâíè. Íàëè÷èå âñåãî âûøåïåðå÷èñëåííîãî íà îäíîì ýêðàíå óñòðàíÿåò íåîáõîäèìîñòü ñìîòðåòü íà ìíîæåñòâåííûå òåõíè÷åñêèå èíñòðóìåíòû. Ïðåèìóùåñòâà äëÿ òîðãîâëè Ñèñòåìà äèíàìè÷åñêèõ òîðãîâûõ áàðîâ ÿâëÿåòñÿ âåëèêîëåïíûì èíñòðóìåíòîì, êîòîðûé äàñò âíóòðè-äíåâíûì òðåéäåðàì áîëåå ïîëíóþ è íàãëÿäíóþ êàðòèíó òîãî, ÷òî ïðîèñõîäèò íà ðûíêå. Äðóãèìè ñëîâàìè, òðåéäåðû ñìîãóò âèäåòü, ÷òî ïðîèñõîäèò "çà ïîâåðõíîñòüþ" ðûíêà!

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignalcentral.com

Àâãóñò 2007 ¹183/32

Ôîðåêñ Ðàññûëêè ýòî - íîâîñòè, îáçîðû, àíàëèòèêà è ïðîãíîçû ðûíêà Ôîðåêñ â ïèñüìàõ, ïðèõîäÿùèõ â âàø ïî÷òîâûé ÿùèê. Îäèí àêêàóíò äëÿ Ïîäïèñ÷èêà è äëÿ Àâòîðà - òîëüêî îäíà ðåãèñòðàöèÿ íà FxMail.ru!

Áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè Åñëè âû èíòåðåñóåòåñü ðûíêîì Ôîðåêñ èëè óæå ðàáîòàåòå íà íåì, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè íà FxMail.ru. Íàéäèòå èíòåðåñóþùóþ âàñ ðàññûëêó â Êàòàëîãå èëè Ðåéòèíãå Ðàññûëîê è ïîäïèøèòåñü íà íåå. Ôîðìàò êàê ïëàòíûõ òàê è áåñïëàòíûõ ðàññûëîê - HTML ñ âëîæåííûìè êàðòèíêàìè. Ðàçìåð âûïóñêà áåñïëàòíîé ðàññûëêè - äî 200 Êá, ïëàòíîé äî 500 Êá. Óïðàâëÿòü ïîäïèñêîé íà ðàññûëêè è ñîçäàâàòü ñâîè ðàññûëêè âû ìîæåòå â ñâîåì ëè÷íîì ïðîôèëå â ñèñòåìå FxMail.ru - Ìîé FxMail.

Åñëè âû åùå íå çàðåãèñòðèðîâàíû â ñèñòåìå FxMail.ru, çàðåãèñòðèðóéòåñü ïðÿìî ñåé÷àñ è ñòàíüòå íàøèì Ïîäïèñ÷èêîì è/èëè Àâòîðîì!

Ïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè Ïîäïèñêà íà ïëàòíûå ðàññûëêè ïðîèñõîäèò ïîäîáíî ïîäïèñêå íà ãàçåòû èëè æóðíàëû. Çà âûïóñê ïëàòíîé ðàññûëêè Àâòîð íàçíà÷àåò öåíó, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà ëþáîå êîëè÷åñòâî âûïóñêîâ. Ñîçäàíèå ïëàòíîé ðàññûëêè ïîäîáíî ñîçäàíèþ áåñïëàòíîé ñ òîé ëèøü ðàçíèöåé, ÷òî ïðè îòêðûòèè ïëàòíîé ðàññûëêè âû ñàìè íàçíà÷àåòå öåíó çà âûïóñê. Êàêèå ðàññûëêè óæå ïðèñóòñòâóþò íà FxMail.ru è åñòü ëè ñðåäè íèõ ïëàòíûå? - Ïîñìîòðèòå â Êàòàëîãå Ðàññûëîê. Âñå ðàññûëêè ó÷àñòâóþò òàêæå â Ðåéòèíãå Ðàññûëîê. ×òîáû âàøè ðàññûëêè ïîêóïàëèñü, î÷åâèäíî, ÷òî âàì íóæíî ðåãóëÿðíî ïóáëèêîâàòü â íèõ öåííóþ èíôîðìàöèþ, çà êîòîðóþ òðåéäåðû áóäóò ñîãëàñíû ïëàòèòü äåíüãè. Ê ïðèìåðó, âû ìîæåòå îòêðûòü íåñêîëüêî áåñïëàòíûõ ðàññûëîê è îäíó ïëàòíóþ. Ñ ïîìîùüþ áåñïëàòíûõ ðàññûëîê âû ñìîæåòå çàÿâèòü î ñåáå Ôîðåêñ àóäèòîðèè è çàðåêîìåíäîâàòü ñåáÿ ñïåöèàëèñòîì, à ñ ïîìîùüþ ïëàòíûõ - ïîëó÷èòü âîçíàãðàæäåíèå çà ñâîé îïûò è öåííûå çíàíèÿ.

Îòêðûòü ñâîþ ðàññûëêó ïðÿìî ñåé÷àñ.

54

FXMAG.RU © 2004-2007