http://fxmag.ru/archive/pdf/fm189 by Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine ............................................................................................. 4 Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Markets” ............................................................................... 8 Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð ........................................................................ 11 Îáçîð ðûíêà îò Wachovia ......................................................................................................................... 15 Àçèàòñêîå ýõî "ñþðïðèçà" ÔÐÑ ............................................................................................................... 20 Íåèñòîâûé ïåíñèîíåð .............................................................................................................................. 22 Öåëè èñïîëíåíû, âïåðåäè íîâûå ............................................................................................................ 25 Îáçîð EUR/USD ........................................................................................................................................ 32 Âçãëÿä íà USD/JPY: ñåíòÿáðüñêèé òðåóãîëüíèê .................................................................................... 40 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY ................................................................... 42 Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà .................................................................................................. 43 Ãàðàíòèðîâàííûé äîõîä íà ôèíàíñîâîì ðûíêå ..................................................................................... 45 Øêîëà âûæèâàíèÿ .................................................................................................................................... 47 Êóëüòóðà òîðãîâëè ..................................................................................................................................... 49 Ïðîñòàÿ òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ ................................................................................................................. 51 Ñèñòåìàòèçàöèÿ ïðèáûëè ........................................................................................................................ 53

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (495) 29-111-29

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© Westend61 / Alamy Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 24/09/2007 24/09/2007 24/09/2007 25/09/2007 25/09/2007 25/09/2007 25/09/2007 25/09/2007

Время (Мск.) 13.00 13.00 12.00 16.30 16.30 18.00 18.00

26/09/2007 26/09/2007 26/09/2007 26/09/2007 26/09/2007

10.00 12.30 12.30 15.00 16.30

26/09/2007

16.30

27/09/2007 27/09/2007 27/09/2007 27/09/2007 27/09/2007

11.55 11.55 12.00 16.30 16.30

27/09/2007

16.30

27/09/2007 27/09/2007 28/09/2007 28/09/2007 28/09/2007 28/09/2007

16.30 18.00 3.30 3.30 3.50 3.50

28/09/2007 28/09/2007 28/09/2007 28/09/2007 28/09/2007 28/09/2007 28/09/2007 28/09/2007 28/09/2007 28/09/2007 28/09/2007 28/09/2007

3.50 12.30 12.30 13.00 13.00 13.00 13.00 14.00 16.30 16.30 16.30 16.30

28/09/2007

17.45

28/09/2007 28/09/2007

18.00 18.00

Индикатор

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

Выходной день Заказы промышленных предприятий M/M Заказы промышленных предприятий Y/Y Индекс делового климата IFO Количество новых рабочих мест Средняя недельная заработная плата Продажи домов на вторичном рынке (млн.) Индекс потребительских настроений (Conference Board) Индекс уверенности потребителей GfK ВВП (окончательный) Q/Q ВВП (окончательный) Y/Y Индекс рефинансирования MBA Заказы на товары длительного пользования M/M Заказы на товары длительного пользования без транспортных M/M Число безработных M/M Безработица Денежная масса M3 Y/Y ВВП (окончательный, годовое исчисление) Q/Q Дефлятор (окончательный, годовое исчисление) Q/Q Дефлятор потреб. корзины без прод. пит. и топлива (оконч.) Q/Q Первичные обращения за пособиями по безработице Продажи новых домов (млн.) Расходы домохозяйств Y/Y Безработица Промышленное производство M/M Индекс потребительских цен (CPI) без свежего продовольствия Y/Y Розничные продажи Y/Y Розничные продажи M/M Розничные продажи Y/Y Безработица Индекс экономических настроений Индекс делового климата Индекс потребительских цен (CPI) Y/Y Обзор розничных продаж CBI Прирост ВВП Частные доходы M/M Частные расходы M/M Дефлятор потребительской корзины без продуктов питания и топлива M/M Индекс деловой активности на Среднем Западе (Chicago PMI) Расходы на строительство M/M Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment (уточнённый)

Япония ЕС ЕС Канада Канада США США

Июль Июль Сентябрь Июль Июль Август Сентябрь

+4.4 % +13.8 % 105.8 +0.3% +0.1% 5.75 105.0

-4.0 % +6.0 % 105.2 5.55 104.5

Германия Британия Британия США США

Октябрь 2 кв. 2 кв. до21.09 Август

7.6 +0.8 % +3.0 % +2.4% +5.9 %

7.2 +0.8 % +3.0 % -3.0 %

США

Август

+3.8 %

-0.5 %

Германия Германия ЕС США США

Сентябрь Сентябрь Август 2 кв. 2 кв.

-15,000 9.0 % +11.7% +4.0 % +2.7 %

-30,000 8.9 % +11.9% +3.9 % +2.7 %

США

2 кв.

+1.3 %

США США Япония Япония Япония Япония

до22.09 Август Август Август Август Август

311,000 0.870 -0.1 % 3.6 % -0.4 % -0.1 %

320,000 0.830 +0.1 % 3.6 % +0.2 % -0.1 %

Япония Германия Германия ЕС ЕС ЕС ЕС Британия Канада США США США

Август Август Август Август Сентябрь Сентябрь Сентябрь Сентябрь Июль Август Август Август

-2.2 % +0.3 % -1.5 % 6.9 % 110.0 1.41 +1.7 % +15 +0.2% +0.5 % +0.4 % +0.1 %

-1.2 % +0.2 % -1.0 % 6.8 % 109.5 1.30 +1.8 % +12 +0.4% +0.4 % +0.4 % +0.2 %

США

Сентябрь

53.8

53.5

США США

Август Сентябрь

-0.4 % 83.8

-0.1 % 84.0

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

ÊÀÐÒÈÍÀ ÐÛÍÊÀ ÏÎ ÎÒÍÎØÅÍÈÞ Ê ÄÎËËÀÐÓ ÂÛÃËßÄÈÒ ÍÀ ÑÒÎËÜÊÎ ÍÅÃÀÒÈÂÍÎ, ×ÒÎ ÊÀÆÅÒÑß ÍÅÏÐÀÂÄÎÏÎÄÎÁÍÎÉ. www.forexmagazine.ru Ê êîíöó ïðîøåäøåé íåäåëè, â ïÿòíèöó 21 ñåíòÿáðÿ, ñòàëî ñîâåðøåííî ÿñíî, ÷òî îæèäàíèÿ êîððåêöèè ðîñòà ÅÂÐÎ íå îïðàâäàëèñü. Íåäîâîëüñòâî ïðåçèäåíòà Ôðàíöèè Íèêîëÿ Ñàðêîçè è äðóãèõ ïîëèòèêîâ ñòîèìîñòüþ ÅÂÐÎ íå îêàçàëî ñóùåñòâåííîãî âîçäåéñòâèÿ íà íàñòðîåíèÿ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà. Íå ñòàë ïðåãðàäîé è óðîâåíü 1.40, êîòîðûé ðàíåå ðàññìàòðèâàëñÿ êàê êðàéíå ñèëüíûé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ ðîñòó êîòèðîâîê ÅÂÐÎ. Åñëè â ïåðèîä ïåðâîé ïîëîâèíû 3-ãî êâàðòàëà øàíñû ÄÎËËÀÐÀ çàêðåïèòüñÿ â îáëàñòè 1.33-1.37 ïî èòîãàì êâàðòàëà è ôèíàíñîâîãî ãîäà áûëè êðàéíå âåëèêè, òî òåïåðü, âåðîÿòíî, îá ýòèõ óðîâíÿõ ñòîèò çàáûòü. Èòàê, çà íåäåëþ äî îêîí÷àíèÿ 3-ãî êâàðòàëà è ôèíàíñîâîãî 2007 ãîäà ìîæíî íà÷àòü ïîäâîäèòü èòîãè äîâîëüíî ïëà÷åâíîãî ïîëîæåíèÿ ÄÎËËÀÐÀ. Çà 3 êâàðòàëà 2007 ãîäà ðåàëüíûå åäèíèöû àìåðèêàíñêîãî ÄÎËËÀÐÀ ñíèçèëèñü: ïî îòíîøåíèþ ê ÅÂÐÎ îò óðîâíÿ 1.32 äî óðîâíÿ 1.41 - 9%; ê àíãëèéñêîìó ÔÓÍÒÓ îò óðîâíÿ 1.96 ê óðîâíþ 2.0200 - 6%; ê øâåéöàðñêîìó ÔÐÀÍÊÓ îò óðîâíÿ 1.22 äî óðîâíÿ 1.17 - 5%; ê ÿïîíñêîé ÉÅÍÅ îò óðîâíÿ 119.0 ê óðîâíþ 115.00 - 4%. Íàèáîëåå æå çíà÷èòåëüíûì â ýòîì ãîäó ñòàëî ñíèæåíèå ïî îòíîøåíèþ ê âàëþòå Êàíàäû îò óðîâíÿ 1.16 äî 1.00 - 16%. Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî â 1995 ãîäó ÄÎËËÀÐ óæå ïåðåæèâàë êðàéíå çíà÷èòåëüíîå ñíèæåíèå, êîãäà íà óêðåïëåíèå ÄÎËËÀÐÀ áûëè áðîøåíû ñèëû öåíòðàëüíûõ áàíêîâ ñòðàí 7-êè. Îäíàêî ïàäåíèå ñòîèìîñòè ÄÎËËÀÐÀ â 1995 ãîäó ïðåäñòàâëÿåòñÿ ìåíåå çíà÷èòåëüíûì â ñðàâíåíèè ñ òåì, ÷òî íàáëþäàåòñÿ ñåãîäíÿ. Òîãäà, â ñèñòåìå ðàñ÷¸òîâ ÄÎËËÀÐ åù¸ çàíèìàë âàæíóþ ïîçèöèþ, è âîññòàíîâëåíèå åãî ñòîèìîñòè áûëî êðàéíå âàæíî äëÿ ìèðîâîé ýêîíîìèêè. Òåïåðü æå ïîëîæåíèå èçìåíèëîñü - åãî ìåñòî óâåðåííî çàíèìàåò ÅÂÐÎ. Ïîõîæå, ÷òî òåïåðü óðîâåíü ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè ÄÎËËÀÐÀ óæå íèêîãî íå áåñïîêîèò. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü

ðåàëüíûå ó÷àñòíèêè òîðãîâ ñîâåðøåííî ñïîêîéíî ãîòîâû ïîêóïàòü âñ¸ áîëåå äåø¸âûé ÄÎËËÀÐ è âñ¸ áîëåå äîðîãóþ ÅÂÐÎ. Êàæåòñÿ ÷òî, ñóäÿ ïî äèíàìèêå ðîñòà óðîâíÿ êîòèðîâîê êóðñà EUR/USD, ïðîöåññ ðîñòà ìîæåò, è áóäåò ïðîäîëæàòüñÿ áåñêîíå÷íî. Ñîñòîÿíèå áåçîñòàíîâî÷íîãî ðîñòà êóðñà EUR/USD èëè, êàê áîëåå íàãëÿäíîãî êóðñà USD/CAD äëÿ ðåàëüíûõ òîðãîâöåâ âïîëíå ïîíèìàåìî è ìàëî êîãî-òî áåñïîêîèò. Äëÿ ðåàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà íå ñòîèò ïðîáëåìà îæèäàíèÿ è ïîïûòêè ïðîãíîçèðîâàíèÿ íåîæèäàííûõ îòêàòîâ è ðàçâîðîòîâ. Íåò ó ðåàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ òîðãîâ è íåîáõîäèìîñòè ïîñòîÿííî àíàëèçèðîâàòü ðàçëè÷íûå èíäèêàòîðû â îáëàñòè âîçíèêíîâåíèÿ äèâåðãåíöèé. Ðåàëüíûå òîðãîâöû ïîïðîñòó ïðåäëàãàþò âñ¸ íîâûå è íîâûå óðîâíè öåí â äèíàìèêå ðîñòà ñïðîñà íà EUR èëè CAD. Íó, êîëè, íîâûå óðîâíè öåí ïðèíèìàþòñÿ, ñäåëêè îñóùåñòâëÿþòñÿ, òî è íå ñóòü âàæíî êàêèå ïðè÷èíû äëÿ ýòîãî åñòü. Ñëîæíåå ïîëîæåíèå òåõ, êòî íå èìååò îòíîøåíèÿ ê ðåàëüíîìó ðûíêó, êòî íå âëàäååò ðåàëüíûìè àêòèâàìè è íå äåëàåò ñäåëîê ñ ðåàëüíîé ïîñòàâêîé âàëþòû. Òå, êòî ìîæåò àíàëèçèðîâàòü òîëüêî ãðàôèê èçìåíåíèÿ óðîâíÿ êîòèðîâîê ìîãóò òîëüêî ïðåäïîëàãàòü ïðîäîëæèòñÿ ðîñò èëè âäðóã íåîæèäàííî ðóõíåò. Îáñóæäàþòñÿ óðîâíè, ïîëîæåíèå ðàçëè÷íûõ èíäèêàòîðîâ, îòûñêèâàåòñÿ ôîðìèðîâàíèå ñâå÷íûõ ôîðìèðîâàíèé èëè òåõíè÷åñêèõ ôèãóð. Äàëüøå, áîëüøå ìàðæèíàëüíûå ñïåêóëÿíòû âîâñþ - ðàññóæäàþò î òîì, íà êàêèõ óðîâíÿõ ìîãóò áûòü îðäåðà ñòîï, êîòîðûå êòî-òî íà ðåàëüíîì ðûíêå ìîæåò ñðåçàòü. Â ðåàëüíîñòè ðûíêà, ìåæäó òåì, åñòü ñïðîñ íà äåø¸âûé ÄÎËËÀÐ è äîðîãóþ ÅÂÐÎ, êîòîðûé íàíîñèò óðîí òåì, êòî îïàñàåòñÿ âñòàâàòü â ïîçèöèþ íà ìàêñèìàëüíûõ è ìèíèìàëüíûõ, êàê êàæåòñÿ, óðîâíÿõ. Âñ¸ íîâûå è íîâûå ïîïûòêè ïîéìàòü îòêàò, êîððåêöèþ òîãî, èëè èíîãî êóðñà îáîðà÷èâàþòñÿ î÷åðåäíûì óáûòêîì. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü òîëüêî ñíèæåíèå êóðñà USD/CAD è ðîñò êóðñà EUR/USD óæå íåñóò ìàññó óáûòêîâ ïî îòêðûòûì â îæèäàíèè êîððåêöèè ïîçèöèÿì è öåëèêîì ïîãëîòèëè ñîòíè ìåëêèõ äåïîçèòîâ. Ñòîèò ÷åñòíî îòìåòèòü, ÷òî è àâòîðà íàñòîÿùåãî îáçîðà íå ìèíîâàëà ýòà íåçàâèäíàÿ ó÷àñòü îêàçàòüñÿ â òåêóùåì óáûòêå îòêðûòûõ â ñòîðîíó êîððåêöèè ïîçèöèé.

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Âåðîÿòíî, ïîèñê âåðíîãî ðåøåíèÿ â îòíîøåíèè òîãî, êàê áóäóò ðàçâèâàòüñÿ ñîáûòèÿ íà ìèðîâîì âàëþòíîì ðûíêå, ìîæåò çàâåðøèòüñÿ óñïåõîì òî÷íîãî ïðîãíîçà. Âåðîÿòíî, ÷òî è ïîçèöèè, êîòîðûå áóäóò îòêðûòû, â ðàìêàõ òàêîãî âåðíîãî ïðîãíîçà, ñìîãóò ïîêðûòü ïîëó÷åííûå ðàíåå óáûòêè, è ïðèíåñóò ïðèáûëü. Îäíàêî íå ñòîèò çàáûâàòü è òî, ÷òî îöåíêà òåêóùåãî ïîëîæåíèÿ ðûíêà ñ öåëûì ðÿäîì ïðîòèâîðå÷èâûõ äàííûõ, ÷òî îöåíêà òîëüêî ìîäåëåé ãðàôèêîâ è èíäèêàòîðîâ ìîæåò íå äàòü æåëàåìîãî ðåçóëüòàòà. Ïî ýòîìó ïîâîäó ìîæíî âñïîìíèòü âûñêàçûâàíèå, âåðîÿòíî äåéñòâèòåëüíî âåëèêîãî ñïåêóëÿíòà-áèðæåâèêà Ëàðè Ëèâèíãñòîíà (Äæåññè Ëèâåðìîð) èç êíèãè Ý. Ëåôåâðà "Âîñïîìèíàíèÿ áèðæåâîãî ñïåêóëÿíòà". "ß áû ñêàçàë, ÷òî ãðàôèêè ìîãóò ïîìî÷ü òåì, êòî óìååò èõ ÷èòàòü - èëè, òî÷íåå, êòî óìååò èõ óñâàèâàòü. Íî ñðåäíèì ÷èòàòåëåì ãðàôèêîâ îáû÷íî çàâëàäåâàåò èäåÿ, ÷òî ýòè ïèêè è ïðîâàëû, îñíîâíûå ëèíèè äâèæåíèé è âòîðè÷íûå èçìåíåíèÿ êóðñîâ, â ñóùíîñòè, è îïðåäåëÿþò âñþ èãðó. Åñëè îí äîâåä¸ò ýòó èäåþ äî ëîãè÷åñêîãî ïðåäåëà, îí îáðå÷¸í íà ðàçîðåíèå". "Íóæíî æäàòü è íàáëþäàòü. Êóðñ íèêîãäà íå áûâàåò ñëèøêîì âûñîêèì, ÷òîáû íà÷àòü ïîêóïàòü, è íèêîãäà íå áûâàåò ñëèøêîì íèçêèì, ÷òîáû íà÷àòü ïðîäàâàòü (áåç ïîêðûòèÿ)". Îòíîñèòåëüíî òåêóùåãî ñîñòîÿíèÿ ðûíêà ýòè âûñêàçûâàíèÿ, êàê êàæåòñÿ, àêòóàëüíû êàê íèêîãäà. Â äåéñòâèòåëüíîñòè ó íûíåøíåãî ñîñòîÿíèÿ óðîâíåé îñíîâíûõ åñòü ïðîáëåìû. Â ïåðâóþ î÷åðåäü, ïðîáëåìû äàëüíåéøåãî ðîñòà ìîãóò áûòü ó êóðñà EUR è GBP. Êóðñ GBP â ïåðèîä ê ìîìåíòó çàâåðøåíèÿ òîðãîâ â 3 êâàðòàëå ñîõðàíÿò òåíäåíöèþ ñíèæåíèÿ. Êîòèðîâêè GBP è ðàñïîëîæåíû âûøå óðîâíÿ ïîääåðæêè 2.0075, óðîâíÿ çàêðûòèÿ òîðãîâ 1-ãî ïîëóãîäèÿ. Â òî æå âðåìÿ, ðîñò êîòèðîâîê êóðñà GBP ìîæåò áûòü ñåðü¸çíî îãðàíè÷åí â îáëàñòè 2.021231 óæå â ïåðèîä ïîñëåäíåé íåäåëè ñåíòÿáðÿ. Â îòíîøåíèè êóðñà GBP ñòîèò ó÷èòûâàòü, ÷òî îäíèì èç ïðåïÿòñòâèé ðîñòà ìîæåò ñòàòü çàêðûòèå ÷àñòè äåïîçèòîâ, ñðîê êîòîðûõ èñòåêàåò â êîíöå ñåíòÿáðÿ. Êðîìå òîãî, ïîêà âûçûâàåò ìíîãî ñîìíåíèé ýêîíîìè÷åñêàÿ îáîñíîâàííîñòü òåêóùåãî óðîâíÿ ðûíî÷íîé ñòîèìîñòè GBP. Íå ìåíåå ñåðü¸çíî ðîñò êîòèðîâîê êóðñà GBP ìîæåò áûòü îãðàíè÷åí òåí-

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

äåíöèåé ñíèæåíèÿ êðîññ-êóðñà GBP/CHF è ðîñòà êðîññêóðñà EUR/USD. Â ñëó÷àå, óêðåïëåíèÿ ÉÅÍÛ ê óðîâíþ 115 è íèæå, íà ôàêòîðå îñëàáëåíèÿ ÄÎËËÀÐÀ, ýòî ìîæåò ñòàòü ïîâîäîì ñíèæåíèÿ è êðîññ-êóðñà GBP/JPY, ÷òî òàê æå îêàæåò äàâëåíèå íà êóðñ GBP. Âåðîÿòíî è òî, ÷òî ïðîáëåìû èïîòå÷íîãî áàíêà Northern Rock íå ìîãëè íå êîñíóòüñÿ è äðóãèõ êðåäèòíûõ ó÷ðåæäåíèé Âåëèêîáðèòàíèè, ÷òî ìîæåò ñòàòü èçâåñòíî â áëèæàéøèå äíè è âûçâàòü íîâîå íåîæèäàííîå ñíèæåíèå ñòîèìîñòè GBP. Íåêîòîðóþ ïîääåðæêó ñîïðîòèâëåíèþ ðîñòà êîòèðîâîê GBP è EUR ìîæåò îêàçàòü è î÷åðåäíîå çàÿâëåíèå ìèíèñòðà ôèíàíñîâ Àìåðèêè, âûñêàçàâøåãîñÿ â ïÿòíèöó î÷åðåäíîé ðàç, ÷òî â èíòåðåñàõ ÑØÀ ñèëüíûé ÄÎËËÀÐ. Òàêèì îáðàçîì, â îòíîøåíèè óâåðåííîãî ðîñòà Àíãëèéñêîé âàëþòû åñòü ðÿä ñîìíåíèé. Îïðîâåðãíóòü ýòè ñîìíåíèÿ ñìîãóò òîëüêî ðåàëüíûå ó÷àñòíèêè ðûíêà, êîòîðûå è ïîêàæóò ñâî¸ îòíîøåíèå ê òåêóùèì óðîâíÿì êîòèðîâîê â ïåðèîä ïîñëåäíåé íåäåëè ñåíòÿáðÿ.

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ïðîãíîç ðûíêà îò Forex Magazine

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Ñòîèò ó÷èòûâàòü è òî, ÷òî ïîñëåäíÿÿ íåäåëÿ òîðãîâ òàêèõ ïåðèîäîâ, êàê ìåñÿö è êâàðòàë ìîæåò ñîïðîâîæäàòüñÿ ðàçíî íàïðàâëåííûìè äâèæåíèÿìè êîòèðîâîê. Ñîñòîÿíèå ðîñòà óðîâíÿ êîòèðîâîê êóðñà EUR, êàêèì áû óâåðåííûì ýòîò ðîñò íå âûãëÿäåë, òàê æå, êàê è ðîñò GBP, âûçûâàåò ìíîãî îïàñåíèé. Â ïåðâóþ î÷åðåäü ñòîèò ó÷èòûâàòü òî, ÷òî êóðñ EUR/USD âûøå óðîâíÿ 1.41 âõîäèò â îáëàñòü èñòîðè÷åñêè íèçêèõ óðîâíåé êóðñà USD/DEM, êîòîðûå áûëè äîñòèãíóòû â 1995 ãîäó. Â îòíîøåíèè êóðñà EUR/USD, òàê æå, êàê è â îòíîøåíèè GBP, ñòîèò ó÷èòûâàòü âåðîÿòíîñòü èñòå÷åíèÿ ñðîêîâ äåïîçèòîâ è êðåäèòîâ â EUR. Äîâîëüíî ïðîòèâîðå÷èâî âûãëÿäèò è êðàéíå ðåçêèé òåõíè÷åñêè ðîñò êîòèðîâîê êóðñà EUR/USD. Âîçìîæíî, ÷òî ýòî ñíèæåíèå ïîçâîëèò êóðñó â ïåðèîä ïåðâîé ïîëîâèíû îêòÿáðÿ ñôîðìèðîâàòü òåõíè÷åñêóþ êîððåêöèþ â îáëàñòü 1.38, íî áîëüøåå ñíèæåíèå îæèäàòü óæå âåðîÿòíî íå ñòîèò.

Îäíàêî êàêèõ áû ñëîæíîñòåé íå âîçíèêàëî íà ïóòè ðîñòà êîòèðîâîê EUR, ñóäüáà ÄÎËËÀÐÀ, âèäèìî ðåøåíà. Äàæå â ñëó÷àå, êàêîãî áû òî íè áûëî, êîððåêöèîííîãî îòêàòà êóðñà EUR/USD ñåðü¸çíîå óêðåïëåíèå ÄÎËËÀÐÀ óæå âðÿä ëè ñòîèò îæèäàòü. Ñíèæåíèå ñòîèìîñòè ÄÎËËÀÐÀ ïî îòíîøåíèþ ê ïàêåòó âàëþò ïðîñëåæèâàåòñÿ â äèíàìèêå èíäåêñà USDX ê óðîâíþ 78.50. â äàííûé ìîìåíò âîçâðàò èíäåêñà â îáëàñòü âûøå óðîâíÿ 80.0 óæå ìàëî âåðîÿòåí. Äëÿ ðîñòà èíäåêñà â îáëàñòü óðîâíÿ 80.0, ÷òî ìîãëî áû îêàçàòü ðåàëüíóþ ïîääåðæêó ÄÎËËÀÐÓ, äîëæíû ïîÿâèòüñÿ êàêèå-òî êðàéíå íåãàòèâíûå äàííûå ïî Åâðî Çîíå, ÷òî äî êîíöà ãîäà ïðàêòè÷åñêè íå âåðîÿòíî. Âåðîÿòíî, ÷òî â ïåðèîä íàñòóïàþùåé ïîñëåäíåé íåäåëè ñåíòÿáðÿ êóðñ EUR/USD ìîæåò òåñòèðîâàòü îáëàñòü 1.4150-69 è ñíèçèòñÿ â êîíöå íåäåëè â îáëàñòü 1.3912-50.

Êàê áû òî íè áûëî, íî âîçìîæíîñòü êîððåêöèîííîãî îòêàòà â ïåðèîä íàñòóïàþùåé íåäåëè, ïîñëåäíåé â ýòîì ìåñÿöå è 2007 ôèíàíñîâîì ãîäó, ñêîðåå âñåãî, òîëüêî ïîäòâåðäèò è óñèëèò òåíäåíöèþ ñíèæåíèÿ ñòîèìîñòè ÄÎËËÀÐÀ. Âåðîÿòíî, íà êîíåö ãîäà ðûíîê áóäåò ðàññìàòðèâàòü öåëüþ ðîñòà óðîâåíü 1.42-43. CityForex Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Markets”

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè Admiral Markets www.forextrade.ru Ðåøåíèå ÔÐÑ î ïðîöåíòíîé ñòàâêå ïðèäàëî íîâûé èìïóëüñ äâèæåíèÿì âàëþòíîãî ðûíêà. Ñåíòÿáðüñêîå çàñåäàíèå FED FOMC è ðåøåíèå î ñíèæåíèè áàçîâîé ïðîöåíòíîé ñòàâêå â ÑØÀ íà 0.5% ñòàëî îñíîâíûì ôóíäàìåíòàëüíûì ñîáûòèåì â íà÷àëå îñåíè. Ïîñëå ïî÷òè ãîäè÷íîãî ïåðèîäà óäåðæàíèÿ ñòàâêè íà íåèçìåííîì óðîâíå ÔÐÑ ïðèøëîñü íà÷àòü íîâûé ýòàï ñìÿã÷åíèÿ ôèíàíñîâîé ïîëèòèêè. Ðÿä àíàëèòèêîâ ñ÷èòàåò, ÷òî â êîíöå ýòîãî ãîäà è â òå÷åíèå ïåðâîé ïîëîâèíû 2008 ãîäà ñòàâêè â ÑØÀ ìîãóò áûòü ñíèæåíû äî 4.5%, è ëèøü âî âòîðîé ïîëîâèíå 2008 ãîäà, åñëè ñèòóàöèÿ â ýêîíîìèêå ÿâíî óëó÷øèòñÿ, âíîâü ìîæåò íà÷àòüñÿ èõ ðîñò. Ïðèíÿòîå ÔÐÑ ðåøåíèå, áåçóñëîâíî, ïðåæäå âñåãî, îòðàçèëîñü íà äîëëàðå ÑØÀ, êîòîðûé ñèëüíî óïàë ïî îòíîøåíèþ ê îñíîâíûì âàëþòàì. Åâðî óñòàíîâèë, è ïðîäîëæàåò óñòàíàâëèâàòü íîâûå ðåêîðäíûå ìàêñèìóìû ïðîòèâ àìåðèêàíñêîé âàëþòû, êàíàäñêèé äîëëàð äîñòèã-òàêè ïàðèòåòà è òàêæå ïîêàçàë áîëåå ÷åì 30-ëåòíèå ìàêñèìóìû, à äðóãèå "òîâàðíûå" âàëþòû âîññòàíàâëèâàþò ïîòåðè ïîñëåäíèõ íåäåëü â ÷ðåçâû÷àéíî áûñòðîì òåìïå. Èìååò íåïëîõèå øàíñû âíîâü âåðíóòüñÿ ê ðîñòó è áðèòàíñêèé ôóíò. Ïðè ýòîì, ñîþçíèêàì óäàëîñü äîáèòüñÿ òîãî, ÷òîáû Éåíà ïîäîðîæàëà íå ñëèøêîì ñèëüíî. Âñå ãîâîðèò î òîì, ÷òî ïðåäïðèíèìàåìûå "âñåì ìèðîì" øàãè èìåþò íåïëîõèå øàíñû íà òî, ÷òîáû äîñòàòî÷íî áûñòðî è ýôôåêòèâíî ïîãàñèòü ñëîæèâøóþñÿ íà ðûíêàõ êðèçèñíóþ ñèòóàöèþ. Åñëè ãîâîðèòü î äîëëàðå, òî î÷åíü ïîõîæå, ÷òî îí âðåìåííî "ïðèíåñåí â æåðòâó" â öåëÿõ íàèáîëåå áåçáîëåçíåííîãî âûõîäà èç êðèçèñà. È íåêîòîðîå âðåìÿ îñòàëüíîìó ìèðó, îñîáåííî Åâðîïå, ïðèäåòñÿ ïîòåðïåòü, âîçìîæíî, ÷ðåçìåðíî âûñîêèé êóðñ ñâîåé âàëþòû îòíîñèòåëüíî äîëëàðà. Ñêîðåå âñåãî, îí ïðîäîëæèò ñíèæåíèå, âåäü ðåàêöèÿ íà óïðàâëÿþùåå âîçäåéñòâèå ÔÐÑ òîëüêî íà÷àëàñü, ñíèæåíèå ñòàâêè ïðåäïîëàãàåò ñíèæåíèå äîõîäíîñòè ïî ãîñóäàðñòâåííûì îáëèãàöèÿì, à ýòî ÿâëÿåòñÿ íåãàòèâíîé ñèòóàöèåé äëÿ äîëëàðà, ïðè÷åì, íàèõóäøåé êîìáèíàöèåé äëÿ íåãî ìîæåò ñòàòü ñíèæåíèå äîõîäíîñòè ïðè îäíîâðåìåííîì ðîñòå öåí íà ñûðüå è àêöèè.

Âîçâðàùàÿñü ê ïåðâîïðè÷èíàì ñëîæèâøåéñÿ êðèçèñíîé ñèòóàöèè, íàäî îòìåòèòü, ÷òî ôèíàíñîâûå âëàñòè ìèðà âñåìè ñèëàìè ñòàðàþòñÿ óñïîêîèòü è èíâåñòîðîâ, è ôèíàíñîâûå ðûíêè. Òàê, Áåí Áåðíàíêå äàë ïîíÿòü, ÷òî îí æäåò çàâåðøåíèÿ êðèçèñà íà àìåðèêàíñêîì ðûíêå èïîòåêè ê ìàðòó ñëåäóþùåãî ãîäà. Îí ïðèçíàë òîò ôàêò, ÷òî êðèçèñ â ñåêòîðå èïîòå÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ âûçâàë "ñåðüåçíûé ñòðåññ íà ðûíêå", ïðè ýòîì, îí òàêæå îòìåòèë, ÷òî ìèðîâûå ôèíàíñîâûå ðûíêè îòðåàãèðîâàëè ñëèøêîì áóðíî íà âîçíèêøèå òðóäíîñòè íà ðûíêå èïîòåêè. Áåðíàíêå ñêàçàë: "Èòîãîâûå ïîòåðè íà ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ âî ìíîãîì ïðåâûñèëè äàæå ñàìûå ïåññèìèñòè÷íûå ïðîãíîçû ïîòåðü ïî ñàìèì êðåäèòàì". Ïîäñ÷èòàíî, ÷òî â ñëåäóþùåì ãîäó ïîòåðè ïî èïîòå÷íûì êðåäèòàì â Àìåðèêå ïðèáëèçèòåëüíî ñîñòàâÿò $100 ìèëëèàðäîâ. Â ñëîæèâøåéñÿ ñèòóàöèè ãëàâà ÔÐÑ ñêàçàë, ÷òî âñå ïðåäïðèíèìàåìûå ìåðû äîëæíû áûòü íå òîëüêî "áûñòðûìè", íî è "êðàòêîñðî÷íûìè". Â êà÷åñòâå ïåðâîî÷åðåäíûõ ìåð ÔÐÑ ïðåäëàãàåò êàê ìîæíî áûñòðåå ðàçðåøèòü ãîñóäàðñòâåííûì èïîòå÷íûì êîìïàíèÿì Fannie Mae è Freddie Mac ñêóïàòü áîëüøå èïîòå÷íûõ êðåäèòîâ ñ öåëüþ íàñûùåíèÿ ëèêâèäíîñòüþ êðåäèòíûõ ðûíêîâ, òàê êàê åñëè íå íà÷àòü äåëàòü ýòî íåìåäëåííî, òî ÷åðåç ïîëãîäà òàêèå ìåðû ìîãóò äàòü îáðàòíûé ýôôåêò. Êàê áû òàì íè áûëî, ðåøåíèå ïðèíÿòî, è ãàäàòü î òîì, ê ÷åìó îíî ïðèâåäåò, âðÿä ëè öåëåñîîáðàçíî, è ïîòîìó â íàøåé ñèòóàöèè èìååò ñìûñë îïåðèðîâàòü íåêîòîðûìè òåõíè÷åñêèìè ìîäåëÿìè, êîòîðûå ïîçâîëÿò îïðåäåëèòü âîçìîæíûå öåëè äâèæåíèé ðûíêà. ÒÅÕÍÈ×ÅÑÊÈÉ ÀÍÀËÈÇ. EURUSD. Åâðî ïðîáèë ââåðõ íåäåëüíóþ òðåíäîâóþ ëèíèþ, âñÿ ñòðóêòóðà íåäåëüíîãî ãðàôèêà ïî-ïðåæíåìó óñòðåìëåíà ââåðõ. Ìîäåëüíûå öåëè âîëíîâîãî Setup L-1-2, î êîòîðîì ìû ãîâîðèëè â íàøèõ ïðåæíèõ êîììåíòàðèÿõ, ïîêàçàíû íà íåäåëüíîì ãðàôèêå. Íåêîòîðûå èç íèõ óæå äîñòèãíóòû, áëèæàéøåé öåëüþ òåïåðü ÿâëÿåòñÿ 1.4160, à çàâåðøàþùèé öåëåâîé óðîâåíü ýòîé ìîäåëè ðàñïîëîæåí íà 1.4720.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Markets”

îñòàåòñÿ çíà÷èòåëüíàÿ íåîïðåäåëåííîñòü, âûçâàííàÿ ñíèæåíèåì äîëëàðà ÑØÀ. Òðóäíî îòäàòü ïðåäïî÷òåíèå êàêîìó-òî îäíîìó ñöåíàðèþ, ïîòîìó íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ïðèâåäåíû öåëè è ââåðõó, è âíèçó.

GBPUSD. Ïîïûòêà Ôóíòà ðàçâåðíóòüñÿ âíèç áûëà îòáèòà íà ïðîøëîé íåäåëå, íåñìîòðÿ íà çíà÷èòåëüíûå ïðîáëåìû, âîçíèêøèå ó Áàíêà Àíãëèè è åãî ðóêîâîäèòåëåé, êîòîðûì ïðèøëîñü îòáèâàòüñÿ îò âåñüìà æåñòêèõ îöåíîê èõ äåÿòåëüíîñòè ñî ñòîðîíû ïàðëàìåíòà ïî ïîâîäó êðèçèñíîé ñèòóàöèè â áàíêîâñêîì ñåêòîðå. Êàçàëîñü áû, äëÿ Ôóíòà âñå ýòî íè÷åãî õîðîøåãî íå ïðåäâåùàëî, îäíàêî, ïàäåíèå äîëëàðà, ïîõîæå, ïåðåñèëèëî âñå. Òåì íå ìåíåå, Ôóíò îñòàåòñÿ â ðàìêàõ íàøåé ìîäåëè, è öåëè, êàê ââåðõó, òàê è âíèçó, ïîêàçàííûå íà íåäåëüíîì ãðàôèêå, îñòàþòñÿ ïðåæíèìè.

USDJPY. Éåíà ïûòàåòñÿ ïðîäîëæèòü äâèæåíèå ââåðõ â ðàìêàõ ìîäåëè êîððåêöèè ïîñëåäíåãî áîëüøîãî ïàäåíèÿ, îäíàêî,

USDCHF. Ôðàíê óñêîðèë äâèæåíèå âíèç è ïðîáèë íèæíèé áîðò íåäåëüíîãî òðåóãîëüíèêà Ìîäåëü ðàñøèðåíèÿ Ôèáîíà÷÷è 1-2-3 äëÿ äâèæåíèÿ âíèç, ïîêàçàííàÿ íà ýòîì ãðàôèêå, ïîçâîëÿåò îïðåäåëèòü áëèæàéøèå öåëè âíèçó ïîñëå ïðîáîÿ òðåíäîâîé ëèíèè ïîääåðæêè, îáðàçóþùåé ýòîò íèæíèé áîðò. Ïðè ýòîì, "ïî êëàññèêå", âîçìîæåí âîçâðàò öåíû ê ïðîáèòîé ëèíèè.

AUDJPY. "Àóññè" âíîâü ðàçâåðíóëñÿ ââåðõ, è ñòàðàåòñÿ âîñïîëüçîâàòüñÿ îñëàáëåíèåì äîëëàðà, îñíîâàíèåì äëÿ êîòîðîãî

www.forexmagazine.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè îò êîìïàíèè “Admiral Markets”

ïîñëóæèëî ðåøåíèå ÔÐÑ ÑØÀ î ñíèæåíèè ñòàâêè. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, íåäåëüíûé ãðàôèê âûãëÿäèò äëÿ íåãî åùå áîëåå îïòèìèñòè÷íî, ÷åì íà ïðîøëîé íåäåëå. Öåëè äâèæåíèÿ, ïî-ïðåæíåìó, ìîãóò áûòü îïðåäåëåíû ìîäåëüþ êîððåêöèè ïàäåíèÿ H-b íà íåäåëüíîì ãðàôèêå. Òåïåðü áëèæàéøèì ñîïðîòèâëåíèåì ìîæåò ñòàòü óðîâåíü 0.8782.

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

ðûíêà. Èõ íåäåëüíûå ãðàôèêè îñòàëèñü â ðàìêàõ ïðåæíèõ ìîäåëåé. Âàæíóþ ðîëü, êàê è íà ïðîøëîé íåäåëå, ìîæåò ñûãðàòü êðîññ EURGBP â êà÷åñòâå èíäèêàòîðà íàïðàâëåíèÿ äâèæåíèé Ôóíòà è Åâðî ïðîòèâ äîëëàðà.

Æåëàåì âñåì óñïåøíîé íåäåëè. USDCAD. "Êàíàäåö" ïðîäîëæàåò ïàäàòü, äîñòèãíóâ ïàðèòåòà ñ äîëëàðîì ÑØÀ. Öåëè âîëíîâîãî Setup Í-1-2 íà íåäåëüíîì ãðàôèêå äîñòèãàþòñÿ îäíà çà äðóãîé, ïðè ýòîì, âñå íàìåêè íà êîððåêöèþ ââåðõ î÷åíü áûñòðî îòâåðãàþòñÿ ðûíêîì. Ñèãíàëîâ ââåðõ ïî-ïðåæíåìó íåò, ïîýòîìó - ïàäåíèå ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ. Öåëè - íà ãðàôèêå.

Admiral Markets äëÿ Forex Magazine www.forextrade.ru

Êðîññû Åâðî è Ôóíòà ñ Éåíîé è äðóãèìè âàëþòàìè â ñëîæèâøåéñÿ ñèòóàöèè, ñêîðåå âñåãî, áóäóò äâèãàòüñÿ âñëåä çà îñíîâíûìè ïàðàìè è íå ñòàíóò âàæíûìè äðàéâåðàìè

www.forexmagazine.ru

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð Èãíàò Áîðèñåíêî

www.fxcompany.ru

Âîëíû Ýëëèîòòà îäèí èç íåìíîãèõ ìåòîäîâ àíàëèçà ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, êîòîðûé ñïîñîáåí íà ëþáîì âðåìåííîì îòðåçêå (îò ìåñÿ÷íûõ ãðàôèêîâ äî ìèíóòíûõ è òèêîâûõ) ïîêàçûâàòü âîçìîæíîå íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ êîíêðåòíîãî èíñòðóìåíòà. Ïðåäñòàâëÿþ âàøåìó âíèìàíèþ åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî USD/CHF, EUR/GBP, GBP/JPY è GOLD. Îáçîð âêëþ÷àåò àíàëèç ãðàôèêîâ Daily è H4. USD/CHF Daily Ïðåäïîëîæèòåëüíî çàâåðøåíà âîëíà Y, ïðèíÿâ âèä äâîéíîãî çèãçàãà. Âîëíà [y] òàêæå îêîí÷åíà â ôîðìå äâîéíîãî çèãçàãà. Â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, ïîñëå ïðîáîÿ òðåíäîâîé ëèíèè, îæèäàþ íà÷àëî ôîðìèðîâàíèÿ âîñõîäÿùåé âîëíû (i) or (a). Intraday Çàâåðøàåòñÿ ðàçâèòèå âîëíû (y), ïðèíèìàþùåé âèä çèãçàãà, âîëíà b êîòîðîãî ïðèíÿëà ôîðìó ðàñõîäÿùåãîñÿ ãîðèçîíòàëüíîãî òðåóãîëüíèêà. Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïðåäñòàâëåí íà ãðàôèêå. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå îæèäàþ íà÷àëî ðàçâèòèÿ âîñõîäÿùåé âîëíû à.

www.forexmagazine.ru

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

EUR/GBP Daily Ñôîðìèðîâàíà èìïóëüñíàÿ âîëíà [i]. Çàâåðøåíî ôîðìèðîâàíèå âîëíû [ii], ïðèíÿâøåé ôîðìó äâîéíîãî çèãçàãà. Íà ìëàäøåì âîëíîâîì óðîâíå ñôîðìèðîâàíà âîëíà (i), îòêîððåêòèðîâàííàÿ âîëíîé (ii). Ïðåäïîëîæèòåëüíî îêîí÷åíà âîëíà (iii). Ðàçâèâàåòñÿ âîëíà (iv). Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïîêàçàí íà ãðàôèêå. Â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå âîçìîæíî ïðîäîëæåíèå ðàçâèòèÿ íèñõîäÿùåé âîëíû (iv), ïîñëå çàâåðøåíèÿ êîòîðîé ó òðåíäîâîé ëèíèè, âåðîÿòíî íà÷àëî ôîðìèðîâàíèÿ âîëíû (v) of [iii]. Intraday Â âîñõîäÿùåì êàíàëå ñôîðìèðîâàíà óäëèí¸ííàÿ âîëíà (iii), âîëíà v êîòîðîé çàâåðøåíà â âèäå äèàãîíàëüíîãî òðåóãîëüíèêà. Âåðîÿòíî, ðàçâèâàåòñÿ âîëíà (iv). Íà ìëàäøåì âîëíîâîì óðîâíå ôîðìèðóåòñÿ âîëíà a. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå, ïîñëå ïðîáîÿ íèæíåé ãðàíèöû êàíàëà, îæèäàþ äàëüíåéøåå ðàçâèòèå âîëíû (iv).

www.forexmagazine.ru

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

GBP/JPY Daily Ñôîðìèðîâàíà âîëíà (x), ïðèíÿâ ôîðìó íàêëîííîãî òðåóãîëüíèêà. Îêîí÷åíà âîëíà (z). Âîëíà (w) ñôîðìèðîâàíà â âèäå çèãçàãà. Ðàçâèâàåòñÿ â ôîðìå äâîéíîãî çèãçàãà êîððåêöèÿ - âîëíà (x). Ôîðìèðóåòñÿ âîëíà y of (x). Â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå îæèäàþ äàëüíåéøåå ðàçâèòèå âîñõîäÿùåé âîëíû y. Intraday Âîëíà w îêîí÷åíà â ôîðìå çèãçàãà. Ïðåäïîëîæèòåëüíî çàâåðøåíà âîëíà õ, ïðèíÿâ âèä ïðîòÿæ¸ííîé êîððåêöèè òðîéíîé òðîéêè. Ðàçâèâàåòñÿ âîëíà y, â êîòîðîé ôîðìèðóåòñÿ âîëíà [C]. Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïîêàçàí íà ãðàôèêå. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå îæèäàþ äàëüíåéøåå ðàçâèòèå âîñõîäÿùåé âîëíû [Ñ] of y. Öåëü îêîí÷àíèÿ âîëíû [C] - 61.8% îò àìïëèòóäû âîëíû (w).

www.forexmagazine.ru

Âîëíîâîé àíàëèç îò FxCompany: åæåíåäåëüíûé îáçîð

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

GBP/CHF Daily Ïðåäïîëîæèòåëüíî çàâåðøåíà âîëíà [x], ïðèíÿâ ôîðìó òðîéíîãî çèãçàãà. Ñôîðìèðîâàíà â âèäå äâîéíîãî çèãçàãà âîëíà (w), îòêîððåêòèðîâàííàÿ âîëíîé (x), çàâåðø¸ííîé òàêæå â ôîðìå äâîéíîãî çèãçàãà. Çàâåðøàåòñÿ ðàçâèòèå íèñõîäÿùåé âîëíû w. Ïðîãíîç äâèæåíèÿ öåíû ïîêàçàí íà ãðàôèêå. Â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, ïîñëå ïðîáîÿ òðåíäîâîé ëèíèè, îæèäàþ íà÷àëî êîððåêöèè - âîëíû õ. Intraday Âåðîÿòíî çàâåðøåíà âîëíà w, ïðèíÿâ ôîðìó òðîéíîãî çèãçàãà. Öåíà ïûòàåòñÿ ïðîáèòü âåðõíþþ ãðàíèöó êàíàëà. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå îæèäàþ ïîäòâåðæäåíèå ïðîáîÿ è äàëüíåéøåå ðàçâèòèå âîñõîäÿùåé âîëíû õ. Èãíàò Áîðèñåíêî Àíàëèòèê êîìïàíèè FxCompany Ïî âñåì âîïðîñàì ïèøèòå: ignat@fxcompany.ru Ðàçäåë "Âîëíîâîé àíàëèç"

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Îáçîð ðûíêà îò Wachovia

Ðåöåññèÿ ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêå íå ãðîçèò: ìåñÿ÷íûé îáçîð www.wachovia.com Àìåðèêàíñêèé ôîêóñ Âàëþòíûå ðûíêè ïðîäîëæàþò áàëàíñèðîâàòü ìåæäó êðàòêîñðî÷íûìè áåñïîêîéñòâàìè îòíîñèòåëüíî ñîáûòèé íà êðåäèòíûõ ðûíêàõ è âûõîäÿùèìè ýêîíîìè÷åñêèìè äàííûìè, êîòîðûå â îñíîâíîì ñîîòâåòñòâîâàëè îæèäàíèÿì. Îäíèì èç çàìåòíûõ èñêëþ÷åíèé ÿâèëèñü àâãóñòîâñêèå äàííûå ïî çàíÿòîñòè â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííûõ ñåêòîðàõ, ïîêàçàâøèå ñþðïðèçíîå ñíèæåíèå íà 4.000 ðàáî÷èõ ìåñò. Äàííîå ñíèæåíèå âíîâü âñêîëûõíóëî îïàñåíèÿ, ÷òî ñïàä íà ðûíêå æèëüÿ âûçîâåò ñîêðàùåíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ è ôèêñèðîâàííûõ èíâåñòèöèé áèçíåñà. Òàêæå, ñíîâà çàãîâîðèëè î íàäâèãàþùåéñÿ ðåöåññèè, õîòÿ, ïî íàøåìó ìíåíèþ, òàêèå ðàçãîâîðû ïðåæäåâðåìåííû. Íàø ïðîãíîç íà ïîñëåäóþùèå òðè êâàðòàëà áûë íåìíîãî ñêîððåêòèðîâàí, ïîñêîëüêó ìû ó÷èòûâàåì áîëåå êîíñåðâàòèâíûå ïðåäïîëîæåíèÿ î ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäàõ è ôèêñèðîâàííûõ èíâåñòèöèÿõ áèçíåñà. Ìû òàêæå ïðîãíîçèðóåì òåïåðü áîëåå êðóòîå ñíèæåíèå æèëèùíîãî ñòðîèòåëüñòâà è íåìíîãî ñêîððåêòèðîâàëè âíèç íàø ïðîãíîç ïî ðàñõîäàì ôåäåðàëüíûõ è ìåñòíûõ îðãàíîâ âëàñòè. Â òî âðåìÿ êàê íàø ïðîãíîç áûë íåìíîãî ñíèæåí, ìû âñå åùå îæèäàåì óëó÷øåíèå òåíäåíöèè îáùåé ýêîíîìè÷åñêîé àêòèâíîñòè. Ðîñò áóäåò íàìíîãî áîëüøå ñâÿçàí ñ ïðèðîñòîì ôèêñèðîâàííûõ èíâåñòèöèé áèçíåñà è ÷èñòîãî ýêñïîðòà. Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû áóäóò ðàñòè çíà÷èòåëüíî íèæå ðîñòà äîõîäîâ, ïîäðàçó-

ìåâàÿ, ÷òî íîðìà ñáåðåæåíèé íåñêîëüêî âîññòàíîâèòñÿ. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ, êàê è îæèäàëîñü, ñîêðàòèë êðàòêîñðî÷íûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè íà ïîëïðîöåíòà íà çàñåäàíèè FOMC 18 ñåíòÿáðÿ, â öåëÿõ ïðåäîòâðàùåíèÿ ðàñïðîñòðàíåíèÿ ñëàáîñòè ðûíêà æèëüÿ íà äðóãèå ñåêòîðà ýêîíîìèêè. Ìåæäóíàðîäíûé îáçîð Äîëëàð ñèëüíî îñëàáèëñÿ, äîñòèãíóâ ìíîãîëåòíèõ èëè èñòîðè÷åñêèõ ìèíèìóìîâ ïðîòèâ ìíîãèõ îñíîâíûõ âàëþò. Äëÿ ýòîãî åñòü íåñêîëüêî ïðè÷èí. Âî-ïåðâûõ, àìåðèêàíñêèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà, õîòÿ è äåìîíñòðèðóåò ïðèçíàêè íåáîëüøîãî ñîêðàùåíèÿ, îñòàåòñÿ î÷åíü áîëüøèì. ×òîáû äîëëàð îñòàâàëñÿ óñòîé÷èâûì, ÷èñòûé ïðèòîê êàïèòàëà äîëæåí ñîñòàâëÿòü ïðèáëèçèòåëüíî 3 ìëðä.$ â äåíü, ÷òî äîñòàòî÷íî âûñîêàÿ öèôðà. Ê ñîæàëåíèþ, äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê èçìåíÿëèñü â ïðîòèâîïîëîæíóþ ñòîðîíó, ñíèæàÿ îòíîñèòåëüíóþ ïðèâëåêàòåëüíîñòü àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ óæå íà÷àë ñîêðàùàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè è, âåðîÿòíî, ïðîäîëæèò ñìÿã÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè è äàëåå. Õîòÿ íåäàâíèå íåïðèÿòíîñòè íà êðåäèòíûõ ðûíêàõ çàñòàâèëè è èíîñòðàííûå öåíòðàëüíûå áàíêè îòëîæèòü ïëàíû äàëüíåéøåãî óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, ïî êðàéíåé ìåðå, íà áëèæàéøåå áóäóùåå. Ìû ïðîãíîçèðóåì, ÷òî äîëëàð ïðîäîëæèò ñâîþ òåíäåíöèþ ñíèæåíèÿ ïðîòèâ áîëüøèíñòâà îñíîâíûõ âàëþò. Ïðèâåäåò ëè çàìåäëåíèå, êîòîðîå âîçìîæíî óæå ïðîèñõîäèò â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ, ê ãëîáàëüíîìó ñïàäó? Â êîíöå êîíöîâ, ñóùåñòâóåò îáùåïðèíÿòîå ìíåíèå, ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà, â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè, îòâåòñòâåííà çà áîëüøóþ ÷àñòü ðîñòà ìèðîâîé ýêîíîìèêè. Ýòî ìíåíèå, êîòîðîå, âîçìîæíî, áûëî âåðíûì ëåò äåñÿòü íàçàä, ñåãîäíÿ óæå íå íàñòîëüêî ñîîòâåòñòâóåò äåéñòâèòåëüíîñòè. Çà ïðîøëûå íåñêîëüêî ëåò, àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà îáåñïå÷èâàëà ëèøü 15% ãëîáàëüíîãî ðîñòà. Õîòÿ, áåçóñëîâíî, îñòàëüíîé ìèð ïî÷óâñòâóåò âëèÿíèå ðåçêîãî çàìåäëåíèÿ â ÑØÀ, åñëè òàêîå ïðîèçîéäåò, âåðîÿòíîñòü ãëîáàëüíîãî ñïàäà â íàñòîÿùåå âðåìÿ ÿâëÿåòñÿ äîâîëüíî íèçêîé.

Ðåàëüíûé ÂÂÏ ÑØÀ (çåëåíûì - ïðîãíîç).

Äàæå ñ ó÷åòîì âêëþ÷åíèÿ ñàìûõ êîíñåðâàòèâíûõ ïðåäïîëîæåíèé â íàøó ïðîãíîçíóþ ìîäåëü âàëîâîãî âíóòðåí-

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà îò Wachovia

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

ñèëüíåå, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü ðàíåå. Ïðîäîëæàþùèéñÿ êðèçèñ íà ðûíêå ñóáñòàíäàðòíûõ çàêëàäíûõ ïðèâåë ê òîìó, ÷òî ñòàëî ÷ðåçâû÷àéíî òðóäíî ïîëó÷èòü ñóáñòàíäàðòíûé èïîòå÷íûé êðåäèò è íàìíîãî äîðîæå ïîëó÷èòü îáû÷íûé êðåäèò. Â ðåçóëüòàòå ýòîãî, ìíîãèå ïîêóïàòåëè íå ñìîãëè îïëàòèòü äîìà, êîòîðûå îíè ïëàíèðîâàëè êóïèòü â ïîñëåäíèå íåäåëè. Ñòðîèòåëè â îòâåò ñîêðàòèëè ïðîèçâîäñòâî íîâûõ äîìîâ. Ñåé÷àñ ìû îæèäàåì åùå òðè êâàðòàëà ñíèæåíèÿ â æèëèùíîì ñòðîèòåëüñòâå.

Òîðãîâî-âçâåøåííûé èíäåêñ äîëëàðà.

íåãî ïðîäóêòà, àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà âñå åùå ðàñøèðÿåòñÿ äîâîëüíî óâåðåííûìè òåìïàìè. Ïðîãíîç øèðîêîãî çàìåäëåíèÿ ýêîíîìèêè, âñëåäñòâèå êîëëàïñà ðûíêà ñóáñòàíäàðòíûõ çàêëàäíûõ, âîîáùå íå ðàññìàòðèâàåòñÿ. Ðîñò, íàâåðíÿêà, çàìåäëèòñÿ, íî ãîâîðèòü î ñïàäå, ïîêà ïðåæäåâðåìåííî. Ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû, êàæåòñÿ, äåðæàòñÿ îòíîñèòåëüíî íåïëîõî. Øêîëüíûå ðàñïðîäàæè áûëè äîñòàòî÷íî ñèëüíûìè, òàêæå ïðîäàæè àâòîìîáèëåé, ëåãêèõ ãðóçîâèêîâ è ìèêðîàâòîáóñîâ âûðîñëè íåìíîãî ëó÷øå, ÷åì ïðåäïîëàãàëîñü ðàíåå. Ìû îæèäàåì, ÷òî ïîòðåáèòåëüñêèå ðàñõîäû ïîâûñÿòñÿ íà 2.1% â òðåòüåì êâàðòàëå è ïîñòåïåííî óñêîðÿòñÿ â ñëåäóþùèõ íåñêîëüêèõ êâàðòàëàõ. Ïðîãíîçû áîëåå ðåçêîãî ñíèæåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ, ãëàâíûì îáðàçîì, ïîñòðîåíû íà ïðåäïîëîæåíèè, ÷òî ïàäàþùèå öåíû íà äîìà áóäóò ñêàçûâàòüñÿ íà áëàãîñîñòîÿíèè äîìîõîçÿéñòâ è çàñòàâÿò ïîòðåáèòåëåé îòêàçàòüñÿ îò ïîêóïêè äîðîãîñòîÿùèõ òîâàðîâ. Ìû âèäèì äâà áîëüøèõ ìèíóñà äëÿ ýòîãî ñöåíàðèÿ. Âî-ïåðâûõ, ïîñëåäíèé Èíäåêñ öåí íà äîìà OFHEO ïîêàçàë, ÷òî â òåõ îáëàñòÿõ, ãäå öåíû íà äîìà ïîâûøàþòñÿ, ïðîæèâàåò â ÷åòûðå ðàçà áîëüøå ÷åëîâåê, íåæåëè â òåõ, ãäå öåíû íà äîìà ïàäàþò. Êðîìå òîãî, ñàì ïî ñåáå "ýôôåêò áîãàòñòâà" èìååò íå òàêîå ñèëüíîå âëèÿíèå, êàê ïðèíÿòî ñ÷èòàòü. Ñîçäàíèå ðàáî÷èõ ìåñò è ðîñò äîõîäîâ íàìíîãî âàæíåå â îïðåäåëåíèè òåíäåíöèè ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ. È òå è äðóãèå íåäàâíî çàìåäëèëèñü, ÷òî è ïîñëóæèëî îäíîé èç îñíîâíûõ ïðè÷èí, ïî÷åìó ìû óðåçàëè íàøè îæèäàíèÿ áóäóùåãî ðîñòà ðàñõîäîâ. Æèëèùíîå ñòðîèòåëüñòâî òàêæå, ïîõîæå, çàìåäëèòñÿ íåìíîãî

Ðåàëüíûå ðàñõîäû íà ïîòðåáëåíèå (çåëåíûì - ïðîãíîç).

Áîëåå îñòîðîæíàÿ ýêîíîìè÷åñêàÿ ñðåäà ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ôèêñèðîâàííûå èíâåñòèöèè áèçíåñà, ñêîðåå âñåãî, õîòü è áóäóò ïîâûøàòüñÿ, íî íå òàê áûñòðî. Ïîñòàâêè ãðàæäàíñêèõ ñðåäñòâ ïðîèçâîäñòâà, çà èñêëþ÷åíèåì ñàìîëåòîâ, â íàñòîÿùåå âðåìÿ ïðèáëèçèòåëüíî íà 6% ïðåâûøàþò ñðåäíåå çíà÷åíèå âòîðîãî êâàðòàëà. Çàêàçû íà ñðåäñòâà ïðîèçâîäñòâà ïîâûøàþòñÿ åùå áûñòðåå, ïîýòîìó ïðîèçâîäñòâî ñðåäñòâ ïðîèçâîäñòâà äîëæíî îñòàâàòüñÿ ðàçóìíî óâåðåííûì, ïî êðàéíåé ìåðå, äî êîíöà ãîäà. Ó÷èòûâàÿ îñòîðîæíîñòü áèçíåñà, ñîçäàíèå ìàòåðèàëüíûõ çàïàñîâ, ñêîðåå âñåãî, áóäåò ïðîèñõîäèòü ìåíåå âûñîêèìè òåìïàìè, ÷åì ìû îæèäàëè äî ýòîãî. Òåïåðü ìû îæèäàåì, ÷òî ìàòåðèàëüíûå çàïàñû áóäóò ðàñòè íà 0.2% â ñëåäóþùèõ íåñêîëüêèõ êâàðòàëàõ. ×èñòûé ýêñïîðò äîáàâèë 1.4% ðåàëüíîìó ðîñòó ÂÂÏ âî âòîðîì êâàðòàëå è, êàê îæèäàåòñÿ, äîáàâèò 0.2% ðîñòó â òåêóùåì êâàðòàëå. Âíåøíèé ñïðîñ íà ïðîìûøëåííóþ ïðîäóêöèþ îñòàåòñÿ äîñòàòî÷íî ñèëüíûì, îñîáåííî â Àçèè è Âîñòî÷íîé Åâðîïå. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, èìïîðò ïðîäîëæàåò çàìåäëÿòüñÿ, îòðàæàÿ ìåíüøåå óâåëè÷åíèå ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ. Áîëåå ìåäëåííûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò äîë-

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà îò Wachovia

æåí ïîìî÷ü ñäåðæàòü èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå, äàæå ñ ó÷åòîì íîâîãî âñïëåñêà òîâàðíûõ öåí. Ìû íåìíîãî ñíèçèëè íàøó îöåíêó áàçîâîé èíôëÿöèè íà ïåðèîä ïðîãíîçà. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íà ïðîøëîé íåäåëå ñîêðàòèë ïðîöåíòíûå ñòàâêè íà ïÿòüäåñÿò áàçèñíûõ ïóíêòîâ ñ öåëüþ ïðåäîòâðàòèòü ðàñïðîñòðàíåíèå ïðîáëåì ðûíêà ñóáñòàíäàðòíûõ çàêëàäíûõ íà äðóãèå ñåêòîðà ýêîíîìèêè. Áîëåå íèçêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè òàêæå ïîìîãóò óìåíüøàòü íåãàòèâíîå âëèÿíèå îò ñêîððåêòèðîâàííûõ ñòàâîê ïî çàêëàäíûì. Òàêæå, Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ, ñêîðåå âñåãî, ïðåäïðèìåò äàëüíåéøèå øàãè ïî âîññòàíîâëåíèþ ëèêâèäíîñòè íà ðûíêå áóìàã, îáåñïå÷åííûõ äàííûìè àêòèâàìè, âîçìîæíî, ïóòåì äàëüíåéøåãî ñîêðàùåíèÿ ñòàâîê è ñìÿã÷åíèÿ ïðàâèë ïðåäîñòàâëåíèÿ èìóùåñòâåííîãî çàëîãà ïðè ïîëó÷åíèè êðåäèòíûõ ðåñóðñîâ.

Ðåàëüíûå èíâåñòèöèè â æèëèùíîì ñåêòîðå (çåëåíûì - ïðîãíîç).

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Ïðîãíîç ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ

Êàê ïîêàçàíî íà äèàãðàììå âûøå, äîëëàð â ïîñëåäíèå íåñêîëüêî íåäåëü ñòîëêíóëñÿ ñî çíà÷èòåëüíûì äàâëåíèåì. Äåéñòâèòåëüíî, Èíäåêñ îñíîâíûõ âàëþò Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, êîòîðûé èçìåðÿåò ñòîèìîñòü äîëëàðà ïðîòèâ ñåìè îñíîâíûõ âàëþò, íåäàâíî óïàë äî ñâîåãî ñàìîãî íèçêîãî çíà÷åíèÿ çà âñå âðåìÿ. Òî æå ñàìîå êàñàåòñÿ è îòäåëüíûõ âàëþò - äîëëàð äîñòèã íîâîãî èñòîðè÷åñêîãî ìèíèìóìà ïðîòèâ åäèíîé âàëþòû, íàõîäèòñÿ â ðàéîíå 26-ëåòíåãî ìèíèìóìà ïðîòèâ áðèòàíñêîãî ôóíòà è 30-ëåòíåãî ìèíèìóìà ïðîòèâ êàíàäñêîãî äîëëàðà. ×òî æå ÿâëÿåòñÿ ïðè÷èíîé òàêîãî îñëàáëåíèÿ àìåðèêàíñêîé âàëþòû? Ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû, êîòîðûå ìû óæå íåîäíîêðàòíî óïîìèíàëè â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ ìåñÿöåâ, êàæåòñÿ, íà÷àëè ðàáîòàòü. Ýòî, â ïåðâóþ î÷åðåäü, îãðîìíûé òîðãîâûé äåôèöèò, êîòîðûé õîòü è ïîêàçûâàåò íåêîòîðûå ïðèçíàêè ñóæåíèÿ, âñå åùå îñòàåòñÿ î÷åíü áîëüøèì (ñì. äèàãðàììó íèæå). Îáùèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà, ïðè òåêóùåé òåíäåíöèè, ñîñòàâèò â ýòîì ãîäó 760 ìëðä.$, ÷òî ëèøü íåìíîãî ëó÷øå ðåêîðäíîãî çíà÷åíèÿ ïðîøëîãî ãîäà â 811 ìëðä.$. Äëÿ ïîääåðæàíèÿ óñòîé÷èâîñòè äîëëàðà, ÷èñòûé ïðèòîê êàïèòàëà äîëæåí ñîñòàâëÿòü ïðèìåðíî 3

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà îò Wachovia

ìëðä.$ â äåíü, ÷òîáû ëèøü êîìïåíñèðîâàòü äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà. Îäíàêî, äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê èçìåíÿëèñü â ïîñëåäíåå âðåìÿ íå â ïîëüçó äîëëàðà, ÷òî ñíèæàåò îòíîñèòåëüíóþ ïðèâëåêàòåëüíîñòü àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ äëÿ èíîñòðàííûõ èíâåñòîðîâ. Â íàñòîÿùåå âðåìÿ, äîõîäíîñòü ïî 2-ëåòíèì ïðàâèòåëüñòâåííûì îáÿçàòåëüñòâàì â ÑØÀ ïðèìåðíî ðàâíà äîõîäíîñòè ïî ñîïîñòàâèìûì áóìàãàì â Ãåðìàíèè. Ïîñêîëüêó ÷èñòûé ïðèòîê êàïèòàëà îñëàáèëñÿ, àìåðèêàíñêèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà îêàçûâàåò íèñõîäÿùåå äàâëåíèå íà äîëëàð.

Òîðãîâûé áàëàíñ ÑØÀ.

Ìû ïðîãíîçèðóåì, ÷òî äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ñóçÿòñÿ è äàëåå, ïî êðàéíåé ìåðå, ïî êðàòêîñðî÷íûì

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

áóìàãàì. Êàê ïîêàçàíî âûøå, ìû ïðîãíîçèðóåì äàëüíåéøåå îñëàáëåíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà â áëèæàéøèå ìåñÿöû. Ïðè ýòîì, öåíòðàëüíûå áàíêè îñíîâíûõ èíîñòðàííûõ ýêîíîìèê åùå â ñåðåäèíå ëåòà íàõîäèëèñü â ñòàäèè óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíûõ óñëîâèé. Íåäàâíèå ñîáûòèÿ íà êðåäèòíûõ ðûíêàõ äîëæíû çàñòàâèòü èíîñòðàííûå öåíòðàëüíûå áàíêè îòêàçàòüñÿ îò äàëüíåéøåãî óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Îäíàêî, âðÿä ëè, â îáîçðèìîì áóäóùåì îíè ïîéäóò íà ñîêðàùåíèå ñòàâîê, åñëè òîëüêî íå ïðîèçîéäåò çíà÷èòåëüíîãî îñëàáëåíèÿ ðîñòà. Õîòÿ ðåàëüíûé ðîñò ÂÂÏ, ñêîðåå âñåãî, íåñêîëüêî çàìåäëèòñÿ â áîëüøèíñòâå îñíîâíûõ ýêîíîìèê, ñóùåñòâåííîå îñëàáëåíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ýòèìè öåíòðîáàíêàìè âûãëÿäèò ìàëîâåðîÿòíî. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ñîêðàùàåò ïðîöåíòíûå ñòàâêè, à èíîñòðàííûå öåíòðàëüíûå áàíêè, â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè, âûäåðæèâàþò ïàóçó, îòíîñèòåëüíàÿ ïðèâëåêàòåëüíîñòü àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ äîëæíà ïðîäîëæèòü óìåíüøàòüñÿ, ÷òî, êàê ìû îæèäàåì, ïðîÿâèòñÿ â äîïîëíèòåëüíîì íèñõîäÿùåì äàâëåíèè íà äîëëàð. Ïðèâåäåò ëè çàìåäëåíèå, êîòîðîå âîçìîæíî óæå íà÷àëîñü â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ, ê ãëîáàëüíîìó ñïàäó? Ëîãè÷íî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà, íà ÷üþ äîëþ ïðèõîäèòñÿ ïðèìåðíî ÷åòâåðòü ìèðîâîãî ÂÂÏ, ÿâëÿåòñÿ ëîêîìîòèâîì ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè. Îäíàêî, êàæåòñÿ, ÷òî ñåãîäíÿ ñóùåñòâåííîå çàìåäëåíèå â ÑØÀ â ìåíü-

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà îò Wachovia

øåé ñòåïåíè îòðàçèòñÿ íà îñòàëüíîé ÷àñòè ìèðà, ÷åì ýòî áûëî â ïðåäûäóùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ öèêëàõ. Çà ïðîøëûå òðè ãîäà, ðîñò ãëîáàëüíîãî ÂÂÏ ñîñòàâèë â ñðåäíåì 5% â ãîä, èç êîòîðûõ íà äîëþ ÑØÀ ïðèõîäèëîñü âñåãî 0.7%. Â êîíöå 1990-ûõ, ðîñò ãëîáàëüíîãî ÂÂÏ ñîñòàâëÿë â ñðåäíåì 3.5% â ãîä ñ ïîëíûì ïðîöåíòíûì ïóíêòîì, ïðèõîäÿùèìñÿ íà äîëþ Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ. Äðóãèìè ñëîâàìè, àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà òåïåðü íå èãðàåò ñòîëü âàæíîé ðîëè â ãëîáàëüíîì ðîñòå, êàê ýòî áûëî åùå äåñÿòèëåòèå íàçàä. Ìîíåòàðíûå óñëîâèÿ â áîëüøèíñòâå èíîñòðàííûõ ýêîíîìèê â íàñòîÿùåå âðåìÿ íå ÿâëÿþòñÿ îãðàíè÷èòåëüíûìè, ÷òî äîëæíî ïîääåðæàòü ðîñò, à ýôôåêò ãëîáàëèçàöèè ïîìîæåò ïðîäâèíóòü ðîñò âî ìíîãèå ðàçâèâàþùèåñÿ ýêîíîìèêè. Õîòÿ îñòàëüíàÿ ÷àñòü ìèðà, êîíå÷íî, ïî÷óâñòâîâàëà áû âëèÿíèå ðåçêîãî çàìåäëåíèÿ â ÑØÀ, âåðîÿòíîñòü ãëîáàëüíîãî ñïàäà â íàñòîÿùåå âðåìÿ âûãëÿäèò äîâîëüíî íèçêîé.

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Ïðîãíîç ïðîöåíòíûõ ñòàâîê

Ïðîãíîç âàëþòíûõ êóðñîâ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.wachovia.com

Äîëÿ ÑØÀ (ñèíèì) â ðîñòå ìèðîâîãî ÂÂÏ.

Ïðîãíîç ðàçâèòèÿ âåäóùèõ ýêîíîìèê

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Àçèàòñêîå ýõî "ñþðïðèçà" ÔÐÑ

Àçèàòñêîå ýõî "ñþðïðèçà" ÔÐÑ www.bloomberg.com

Ýíäè Ìàõåðæè àíàëèòèê "Bloomberg News" Äåéñòâèÿ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, âîçìîæíî, âûçâàë íà àçèàòñêèõ ðûíêàõ ëåãêîå ãîëîâîêðóæåíèå, òåì íå ìåíåå, íå ìíîãèå ãëàâû öåíòðîáàíêîâ â ýòîì ðåãèîíå ðàçäåëÿþò ýòó ðàäîñòü. Äëÿ áîëüøèíñòâà àçèàòñêèõ ïîëèñè-ìåéêåðîâ, áîëüøåå ÷åì îæèäàëîñü ñîêðàùåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê Ôåäåðàëüíûì Ðåçåðâîì íà ïðîøëîé íåäåëå âñåãî ëèøü îçíà÷àåò âîçâðàùåíèå õîðîøî-çíàêîìîé ïðîáëåìû - íåæåëàòåëüíîé ëèêâèäíîñòè. Ïîñëå ðåøåíèÿ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, âàëþòíûå àíàëèòèêè óæå ñîâåòóþò ñâîèì êëèåíòàì ïîêóïàòü àçèàòñêèå âàëþòû, õîòÿ äîñòàòî÷íî ìàëîâåðîÿòíî, ÷òî Áàíê Êîðåè èëè Ðåçåðâíûé áàíê Èíäèè ïîçâîëÿò ñâîèì âàëþòàì óêðåïëÿòüñÿ ïðîòèâ îñëàáëÿþùåãîñÿ äîëëàðà. Êîãäà Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïðåêðàòèë ïîâûøàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè â èþíå 2006 ãîäà, òðåõìåñÿ÷íàÿ ìåæáàíêîâñêàÿ ñòàâêà â Þæíîé Êîðåå áûëà íà 1% íèæå ñîîòâåòñòâóþùåé àìåðèêàíñêîé ñòàâêè. Ñ òåõ ïîð, Êîðåÿ äîëæíà áûëà ïîñëåäîâàòåëüíî ïîâûøàòü ñòîèìîñòü äåíåã âíóòðè ñòðàíû, ÷òîáû ñïðàâèòüñÿ ñ âûçâàííûì èçáûòî÷íîé ëèêâèäíîñòüþ ïóçûðåì íà ðûíêå àêòèâîâ.

Îáùàÿ äèëåììà À ÷òî ïðîèçîéäåò, åñëè Áàíê Êîðåè ïîñëåäóåò çà Ôåäåðàëüíûì Ðåçåðâîì è ñíèçèò âíóòðåííèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè? "Åñëè Áàíê Êîðåè áóäåò ñîêðàùàòü ñòàâêè â ïîïûòêå ïðåïÿòñòâîâàòü óêðåïëåíèþ íàöèîíàëüíîé âàëþòû, ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê ðîñòó ëèêâèäíîñòè è ðèñêó èíôëÿöèè èëè ïóçûðÿì íà ðûíêå àêòèâîâ", çàÿâèë Êâîí. Ðåçåðâíûé áàíê Èíäèè ñòîèò ïåðåä òàêîé æå äèëåììîé. Îí, òàêæå, íå õîòåë áû äîïóñòèòü äàëüíåéøåå óêðåïëåíèå íàöèîíàëüíîé âàëþòû, êîòîðàÿ óæå ïîäîðîæàëà â ýòîì ãîäó íà 10% ïðîòèâ äîëëàðà, äîñòèãíóâ ñâîåãî ñàìîãî ñèëüíîãî óðîâíÿ ñ ìàÿ 1998ã. Åñëè áû íå ïîêóïêè Öåíòðàëüíûì áàíêîì 38 ìëðä.$ çà ïåðâûå ñåìü ìåñÿöåâ 2007 ãîäà, ðóïèÿ ïîäíÿëàñü áû åùå âûøå. Ïîääåðæàíèå êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè ýêñïîðòåðîâ ÿâëÿåòñÿ íå åäèíñòâåííîé ïðè÷èíîé, ïî÷åìó Öåíòðàëüíûé áàíê íå äàåò ðóïèè ñëèøêîì áûñòðî óêðåïëÿòüñÿ. Ïðåìüåðìèíèñòð Ìàíìîõàí Ñèíõ ñòàëêèâàåòñÿ ñ æåñòêèì äàâëåíèåì ñî ñòîðîíû ñâîèõ êîëëåã ïî êîììóíèñòè÷åñêîé ïàðòèè, êîòîðûå íå õîòÿò, ÷òîáû åãî ïðàâèòåëüñòâî âûïîëíÿëî ñîãëàøåíèå ïî ÿäåðíîé ýíåðãåòèêå, êîòîðîå îí íåäàâíî çàêëþ÷èë ñ àäìèíèñòðàöèåé Ïðåçèäåíòà ÑØÀ Äæîðäæà Áóøà. Ìÿãêàÿ ïîñàäêà

Â ñåðåäèíå ïðîøëîé íåäåëè, êîðåéñêèå ñòàâêè, âïåðâûå áîëåå ÷åì çà äâà ãîäà, ïðåâûñèëè ñòîèìîñòü çàèìñòâîâàíèÿ íà ìåæáàíêîâñêîì ðûíêå ÑØÀ. Åñëè Êîðåÿ âíîâü ïîâûñèò ïðîöåíòíûå ñòàâêè, ÷òî âïîëíå îïðàâäàííî èç-çà âñå åùå áûñòðîãî ðîñòà äåíåæíîé ìàññû, äèôôåðåíöèàë ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ñòàíåò â åùå áîëüøåé ñòåïåíè ñòèìóëèðîâàòü âõîæäåíèå äîëëàðîâûõ ôîíäîâ â Êîðåþ. ×òî, åñòåñòâåííî, ïðèâåäåò ê óêðåïëåíèþ êîðåéñêîãî âîíà.

Åñëè ìàðêñèñòû äîáüþòñÿ îòñòàâêè ïðàâèòåëüñòâà Ñèíõà, òî ìîæåò íà÷àòüñÿ ïàíè÷åñêîå áåãñòâî èíîñòðàííûõ èíâåñòîðîâ èç èíäèéñêèõ àêòèâîâ. ×åì äîðîæå ðóïèÿ áóäåò ñåé÷àñ, òåì ñèëüíåå áóäåò åå ïàäåíèå. Öåíòðàëüíûé áàíê íå çàõî÷åò ïîâûøàòü ñòàâêè, ÷òîáû çàùèòèòü ïàäàþùóþ íàöèîíàëüíóþ âàëþòó, åñëè ýêîíîìèêà íóæäàåòñÿ â áîëåå äåøåâîì êàïèòàëå.

"Áîëåå ñèëüíûé ïðèòîê êàïèòàëà óâåëè÷èò âîñõîäÿùåå äàâëåíèå íà âîí, ÷òî âêóïå ñ îñëàáëåíèåì ãëîáàëüíîãî ñïðîñà ìîæåò ñîêðàòèòü íîðìó ïðèáûëè êîðåéñêèõ ýêñïîðòåðîâ", çàÿâèë ýêîíîìèñò èç ãîíêîíãñêîãî îòäåëåíèÿ "Lehman Brothers Holdings Inc." Êâîí ßíã Ñàí.

Òàêèì îáðàçîì, ñêîðåå âñåãî, öåíòðàëüíûé áàíê óñèëèò ïîêóïêè äîëëàðîâ ÑØÀ. "Ìû îæèäàåì ìîùíûå èíòåðâåíöèè Ðåçåðâíîãî áàíêà Èíäèè", çàÿâèë íà ïðîøëîé íåäåëå ñâîèì êëèåíòàì âàëþòíûé ñòðàòåã èç ñèíãàïóðñêîãî îòäåëåíèÿ "JPMorgan Chase and Co." Éåí Ïèíã Õî.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Àçèàòñêîå ýõî "ñþðïðèçà" ÔÐÑ

Öåíòðàëüíûé áàíê Èíäèè ñóìåë îáåñïå÷èòü ýêîíîìèêå "ìÿãêóþ ïîñàäêó": ñïðîñ íà çàêëàäíûå ïàäàåò, ïðîäàæè àâòîìîáèëåé çàìåäëèëèñü, à îáúåì áàíêîâñêèõ êðåäèòîâ ðàñòåò íà ðàçóìíûå 23%, ÷òî ïî÷òè íà 10% íèæå ïðîøëîãîäíåãî óðîâíÿ. Â íåêîòîðûé ìîìåíò, Öåíòðàëüíûé áàíê ìîæåò "îòïóñòèòü òîðìîçà", ÷òîáû ïîçâîëèòü ýêîíîìèêå âíîâü óñêîðÿòüñÿ, õîòÿ, ó÷èòûâàÿ, ÷òî òàðèôû íà ýíåðãèþ ñíèæåíû â ñîîòâåòñòâèå ñ ïðàâèòåëüñòâåííûì óêàçîì è äîëæíû áûòü ïåðåñìîòðåíû, ïðåæäåâðåìåííîå îñëàáëåíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ìîæåò ñïðîâîöèðîâàòü âñïëåñê èíôëÿöèè. Þãî-âîñòî÷íàÿ Àçèÿ Äëÿ èíâåñòîðîâ ìîæåò îêàçàòüñÿ áîëåå âûãîäíûì ïîêóïàòü þãî-âîñòî÷íûå àçèàòñêèå âàëþòû, êîòîðûì ìîíåòàðíûå âëàñòè ìîãóò ïîçâîëèòü óêðåïëÿòüñÿ. Ïåðâîé ñðåäè íèõ ÿâëÿåòñÿ èíäîíåçèéñêàÿ ðóïèÿ. Áàíê Èíäîíåçèè ñîáèðàåòñÿ ïîíèçèòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè, íî íå õî÷åò, ÷òîáû íàöèîíàëüíàÿ âàëþòà îñëàáèëàñü, ïîòîìó ÷òî ýòî ìîæåò âíîâü ñïðîâîöèðîâàòü èíôëÿöèþ. Ñîêðàùåíèå ñòàâîê Ôåäåðàëüíûì Ðåçåðâîì íà ïðîøëîé íåäåëå, òàêèì îáðàçîì, ïîçâîëèò Öåíòðàëüíîìó áàíêó Èíäîíåçèè ñíèçèòü âíóòðåííèå ðàñõîäû ïî çàéìàì â 14-é ðàç ñ ìàÿ 2006 ãîäà, ïðîäîëæàÿ ïðåäëàãàòü èíâåñòîðàì áîëåå âûñîêóþ äîõîäíîñòü, ÷åì ïî àìåðèêàíñêèì öåííûì áóìàãàì.

Ôèëèïïèíû, òàêæå, íàìåðåíû ñíèæàòü ñòîèìîñòü êàïèòàëà è äàëåå, ñîêðàòèâ â èþëå ó÷åòíóþ ñòàâêó äî 1.5% ñàìîãî íèçêîãî óðîâíÿ çà 15 ëåò. È ïîñêîëüêó ñòðàíà èìååò áîëüøîé âíåøíèé äîëã, îíè íå ìîãóò ïîçâîëèòü ñåáå ñëèøêîì ñèëüíî îñëàáëÿòü íàöèîíàëüíóþ âàëþòó. Òåì íå ìåíåå, ïåñî óæå ïîäîðîæàëà â 2007 ãîäó ïî÷òè íà 8%. Ïîýòîìó, íåëüçÿ áûòü àáñîëþòíî óâåðåííûì, ÷òî Öåíòðàëüíûé áàíê Ôèëèïïèí äîïóñòèò äàëüíåéøåå óêðåïëåíèå íàöèîíàëüíîé âàëþòû â ýòîì ãîäó. Êèòàé Êèòàé ñòîèò ïåðåä ñàìîé ñåðüåçíîé èíôëÿöèîííîé óãðîçîé çà äåñÿòèëåòèå. Ýòî ïî÷òè ãàðàíòèðóåò, ÷òî êèòàéñêèå âëàñòè íå äîïóñòÿò, ÷òîáû þàíü ïîñëåäîâàë çà ñíèæåíèåì äîëëàðà. Õîòÿ, íàñêîëüêî èìåííî ïîâûñèòñÿ êèòàéñêàÿ âàëþòà îñòàåòñÿ òîëüêî äîãàäûâàòüñÿ. Ìàëîâåðîÿòíî, ÷òî êèòàéñêèå âëàñòè áóäóò èñïîëüçîâàòü âàëþòíûé êóðñ â êà÷åñòâå ãëàâíîãî èíñòðóìåíòà äëÿ ñîêðàùåíèÿ òîðãîâîãî ïðîôèöèòà è îñëàáÿò íàñûùåíèå ñòðàíû ëèêâèäíîñòüþ. Èõ ñòðàòåãèÿ, ñêîðåå âñåãî, áóäåò ñîñòîÿòü â òîì, ÷òîáû ýêñïîðòèðîâàòü áîëüøå âíóòðåííåãî êàïèòàëà íà ãîíêîíãñêèé ôîíäîâûé ðûíîê. Èíâåñòîðû, îæèäàþùèå ñóùåñòâåííîãî óêðåïëåíèÿ àçèàòñêèõ âàëþò â ýòîì ãîäó, ìîãóò áûòü ðàçî÷àðîâàíû. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Íåèñòîâûé ïåíñèîíåð

Íåèñòîâûé ïåíñèîíåð www.itinvest.ru Äîáðûé äåíü. Ïîëèòè÷åñêèõ ñîáûòèé íà ìèíóâøåé íåäåëå áûëî íåìàëî (êàê îáû÷íî â ñåíòÿáðå) - íî íà ðûíêè îíè îêàçûâàëè ìèíèìàëüíîå âëèÿíèå; âî âñÿêîì ñëó÷àå, íàïðÿæ¸ííûì äèñêóññèÿì íà ïîëèòè÷åñêèå òåìû ýêñïåðòû è òðåéäåðû îïðåäåë¸ííî ïðåäïî÷ëè îáñóæäåíèå èçãíàíèÿ Æîçå Ìîóðèíüî ñ ïîñòà òðåíåðà ôóòáîëüíîãî êëóáà "×åëñè". Âïðî÷åì, íîâîñòè âðîäå áû ýêîíîìè÷åñêèå òîæå ñîäåðæàëè â ñåáå íåìàëóþ äîëþ ïîëèòè÷åñêîãî ïîäòåêñòà - êîòîðûé èíîãäà äàæå âûõîäèë íà ïåðâûé ïëàí. ÍÅÎËÈÁÅÐÀËÈÇÌ, ÁÞÐÎÊÐÀÒÈÇÌ È ÐÅÀËÈÇÌ Îäíèì èç ïðèìåðîâ òàêîãî ïîëèòèêî-ýêîíîìè÷åñêîãî ñèíòåçà ñòàëè æàðêèå ñïîðû âîêðóã îñíîâ ïîëèòèêè Áàíêà Àíãëèè, ðàçãîðåâøèåñÿ íà ïðîøëîé íåäåëå ïîñëå òîãî, êàê îäèí èç êðóïíåéøèõ èïîòå÷íûõ áàíêîâ Âåëèêîáðèòàíèè, Northern Rock, îêàçàëñÿ íà ãðàíè áàíêðîòñòâà è ïîïðîñèë ó öåíòðîáàíêà ýêñòðåííîé ïîìîùè. Äåëî â òîì, ÷òî ïîêà ïðî÷èå öåíòðàëüíûå áàíêè óñåðäíî çàêà÷èâàëè ëèêâèäíîñòü â ôèíàíñîâóþ ñèñòåìó, òåðïåâøóþ áåäñòâèå âñëåäñòâèå êðåäèòíîãî ïàðàëè÷à, à òàêæå ïðîâîäèëè èíûå áîëåå èëè ìåíåå ïîëåçíûå ìåðîïðèÿòèÿ ïîäîáíîãî ðîäà, Áàíê Àíãëèè äåìîíñòðàòèâíî ñàìîóñòðàíèëñÿ, ñòðîæàéøå áëþäÿ ïðåäïèñûâàåìûé íåîëèáåðàëüíîé äîêòðèíîé ïðèíöèï íåâìåøàòåëüñòâà â æèçíü ðûíêîâ - ìîë, êîìó íàäî ðàçîðèòüñÿ, íåõàé ðàçîðÿåòñÿ. Òîëüêî âîò ñòîëêíóâøèñü ñ ðåàëüíîñòüþ (êàê ýòî âñåãäà è áûâàåò â ñëó÷àå íåîëèáåðàëüíîé äîêòðèíû), öåíòðîáàíê ïðîâ¸ë íåõèòðîå èññëåäîâàíèå è âûÿñíèë, ÷òî åñëè è âïðÿìü áûòü òàêèì ïóðèñòîì, òî "ïðèíöèï äîìèíî" ñïîñîáåí ïîõîðîíèòü èçðÿäíóþ ÷àñòü ôèíàíñîâîé ñèñòåìû ñòðàíû - äà è ìèðà â öåëîì, äëÿ êîòîðîãî ëîíäîíñêèé Ñèòè ÿâëÿåòñÿ âàæíåéøèì ñèñòåìîîáðàçóþùèì ýëåìåíòîì. Îñîçíàâ ýòî, Áàíê Àíãëèè ñðî÷íî îêàçàë òðåáóåìóþ ïîìîùü ïàäàþùåìó èïîòå÷íîìó áàíêó - îäíàêî òóò â äåëî âìåøàëèñü ïàðëàìåíòàðèè, âûçâàâøèå íà êîâ¸ð ãëàâó öåíòðîáàíêà Ìåðâèíà Êèíãà è âïîëíå ðåçîííî îñâåäîìèâøèåñÿ, à íåëüçÿ ëè áûëî ïðèäòè ê ïîäîáíîìó ëîãè÷íîìó âûâîäó íåñêîëüêî ðàíüøå, à íå ñòðîèòü èç ñåáÿ îïëîò ëèáåðàëèçìà ñðåäè ñêîïèùà èäåéíûõ îòñòóïíèêîâ, êîòîðûõ

(âêëþ÷àÿ ÅÖÁ è ÔÐÑ), âèäèìî, ñëåäîâàëî ñ÷èòàòü èäèîòàìè. Ìèñòåð Êèíã íå íàø¸ë, ÷òî îòâåòèòü íà ýòî, è îãðàíè÷èëñÿ ëèøü íåâíÿòíûì áîðìîòàíèåì; ïîñëå ÷åãî åìó ïðèøëîñü óæå ðåàëüíî çàíÿòüñÿ äåëîì - è îí â ýêñòðåííîì ïîðÿäêå èçìåíèë ñâîè æå ïðàâèëà, ïîçâîëèâ êîììåð÷åñêèì áàíêàì ïîëó÷àòü äåíüãè öåíòðîáàíêà ïîñðåäñòâîì 3-ìåñÿ÷íûõ ðåïî ñ èñïîëüçîâàíèåì èïîòå÷íûõ àêòèâîâ (êàê íàä¸æíûõ, òàê è ñîìíèòåëüíûõ) â êà÷åñòâå çàëîãà. Ðîâíî òî æå ñäåëàë è Ôåä - òîëüêî çíà÷èòåëüíî ðàíüøå; âñëåäñòâèå ÷åãî òàêèå êðóïíûå ó÷ðåæäåíèÿ â Øòàòàõ íå îêàçûâàëèñü íà ãðàíè áàíêðîòñòâà, èñïóãàííûå âêëàä÷èêè íå âûñòðàèâàëèñü â äëèííûå î÷åðåäè (êàê â Àíãëèè), à êðåäèòíûé ðûíîê óñïîêîèëñÿ îòíîñèòåëüíî áûñòðî. Î÷åðåäíîé ïðèìåð ðàçíèöû â ïîäõîäàõ: ïîêà àíãëè÷àíå áëþäóò ïðèíöèïû, ïðàãìàòè÷íûå àìåðèêàíöû äåëàþò òî, ÷òî ïîëåçíî è âûãîäíî â äàííûé ìîìåíò, íå çàìîðà÷èâàÿñü ñîîòâåòñòâèåì îíûõ äåÿíèé ñâåòëûì ïðèíöèïàì ëèáåðàëüíîé ïîëèòèêè - à íà âñå óïð¸êè â òàêîì ïîñòûäíîì ðåëÿòèâèçìå îòâå÷àþò ñàêðàìåíòàëüíûì "Get real !" Â êîíòèíåíòàëüíîé Åâðîïå òàêèå ñòðàñòè îòíþäü íå áóøóþò - îäíàêî è òàì îòìå÷àåòñÿ çàìåäëåííîñòü ðåàêöèè íà òå èëè èíûå ñîáûòèÿ; òîëüêî â äàííîì ñëó÷àå ïðè÷èíîé ÿâëÿåòñÿ îòíþäü íå ãîðäîå îùóùåíèå "Íå ìîãó ïîñòóïèòüñÿ ïðèíöèïàìè" (çà îòñóòñòâèåì òàêîâûõ), íî áàíàëüíàÿ íåïîâîðîòëèâîñòü ãðîìîçäêîé áþðîêðàòè÷åñêîé ìàøèíû Åâðîñîþçà. Ãëàâà ÅÖÁ Æàí-Êëîä Òðèøå ïðîäîëæàåò, ñëîâíî ïîïóãàé, óïðÿìî ïîâòîðÿòü èçëþáëåííóþ ìàíòðó î ñîõðàíÿþùåéñÿ èíôëÿöèîííîé îïàñíîñòè â ðåãèîíå - ïðè÷¸ì ñàìà ïî ñåáå ôðàçà ýòà áîëåå ÷åì î÷åâèäíà, îäíàêî óïîòðåáëåíèå å¸ âåçäå è âñåãäà, ê ìåñòó è íå ê ìåñòó, âûçûâàåò èçðÿäíîå ðàçäðàæåíèå ó ñëóøàòåëåé, âñÿêèé ðàç íàäåþùèõñÿ óñëûøàòü íå÷òî áîëåå ñâåæåå è àêòóàëüíîå. Âïðî÷åì, â ïîñëåäíåå âðåìÿ (â òîì ÷èñëå ïîñëå î÷åðåäíîãî îáâàëà â ñåíòÿáðå èíäåêñà ýêîíîìè÷åñêèõ íàñòðîåíèé â Ãåðìàíèè ïî âåðñèè èññëåäîâàòåëüñêîãî öåíòðà ZEW) ó äîòîëå íåïðîøèáàåìûõ ÷èíîâíèêîâ öåíòðîáàíêà óâåðåííîñòè ïîóáàâèëîñü - ïîñåìó, ê ïðèìåðó, ÷ëåí ïðàâëåíèÿ ÅÖÁ Ìèãåëü Àíõåëü Ôåðíàíäåñ Îðäîíüåñ âÿëî êîíñòàòèðîâàë ïðèíöèïèàëüíîå íàëè÷èå øàíñîâ ó èíôëÿöèè óñêîðèòüñÿ (î, êàê ñâåæî è îðèãèíàëüíî!): è õîòÿ ñ òî÷êè çðåíèÿ çäðàâîãî ñìûñëà ýòî ëèøü ìèíèìàëüíîå èçìåíåíèå èñõîäíîé

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

ôðàçû Òðèøå, â äîíåëüçÿ çàáþðîêðàòèçèðîâàííîì ÅÑ ïîäîáíàÿ ìîäèôèêàöèÿ ÿâëÿåòñÿ âûðàæåíèåì åäâà ëè íå ðàäèêàëüíîãî ñâîáîäîìûñëèÿ. Êñòàòè, ó Òðèøå åñòü è èíàÿ ìàíòðà - ïðî ßïîíèþ, ãäå, ìîë, èìååòñÿ õîðîøèé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò, êîòîðûé äîëæåí áû àäåêâàòíî îòðàçèòüñÿ íà êóðñå éåíû; òóò äàæå òàêèå ìàñòàêè èçðåêàòü íè÷åãî íå çíà÷àùèå çàó÷åííûå ôðàçû, êàê ÿïîíöû, íåìíîãî ðàñòåðÿëèñü è íå ðèñêíóëè âñòóïèòü â ïóáëè÷íóþ äèñêóññèþ ñ ïðåäúÿâëåíèåì âåñüìà ïå÷àëüíûõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ñâîåé ñòðàíû - îíè ïîíÿëè, ÷òî ïðè òàêîé çàïóùåííîñòè áþðîêðàòè÷åñêîãî ìàðàçìà ýòî áåñïîëåçíî, èáî â îòâåò íà ëþáûå ñàìûå ðàçóìíûå àðãóìåíòû ìîæíî ïîëó÷èòü ëèøü íå÷òî âðîäå èëüôî-ïåòðîâñêîãî áîëåå ÷åì íåñïåøíîãî "ß Ôóíò, Ôóíò", ïðè÷¸ì òàêîãî ðîäà "îáìåí ìíåíèÿìè" âïîëíå ñïîñîáåí ðàñòÿíóòüñÿ äî áåñêîíå÷íîñòè. ÐÛÍÊÈ ÍÀ ÈÑÒÎÐÈ×ÅÑÊÈÕ ÏÈÊÀÕ Â Øòàòàõ áóøåâàëè ñîâñåì èíûå ñòðàñòè - â îñíîâíîì êàñàâøèåñÿ ñóäüáîíîñíîãî çàñåäàíèÿ ÔÐÑ. Ïîêà ó÷àñòíèêè ðûíêà ðàäîâàëèñü, ÷òî óïðÿìîãî Áåðíàíêå, êàæåòñÿ, óäàëîñü ïðîäàâèòü íà ñíèæåíèå ñòàâêè íà 0.25%, Ôåä ïîäêèíóë ñþðïðèç: ñíèçèâ ñòàâêè (ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì è äèñêîíòíóþ) ñðàçó íà 0.50%, îí äàë ïîíÿòü, ÷òî ïðè íóæäå ìîæåò ñíîâà ïîéòè íà òàêîãî ðîäà øàã (ó÷àñòíèêè ðûíêà ñåé÷àñ æäóò íîâîãî ñíèæåíèÿ ñòàâîê íà 0.25% â êîíöå îêòÿáðÿ ñ âåðîÿòíîñòüþ 2/3), à âäîáàâîê åù¸ è çàìåòíî ñìÿã÷èë ñâîþ àíòèèíôëÿöèîííóþ ðèòîðèêó. Øîêèðîâàííûé òàêèì ðàçâèòèåì ñîáûòèé ðûíîê ñòàë ëåòàòü ââåðõâíèç: îáëèãàöèè îáâàëèëèñü, àêöèè âåðòèêàëüíî âçëåòåëè, à äîëëàð ðóõíóë. È ïîêóäà ñåêðåòàðü Êàçíà÷åéñòâà Ãåíðè Ïîëñåí âûäàâàë ðåñïåêòû ìóæåñòâåííîìó Áåðíàíêå, à ïîñëåäíèé ñ âèäîì íå òî ìó÷åíèêà çà áàêñû, íå òî âõîäÿùåãî âî âêóñ ìàçîõèñòà áîäðî çàâåðÿë Êîíãðåññ "Óñ¸ ïîä êîíòðîëåì!" - âñå òîâàðíûå ðûíêè ïîíÿëè, ÷òî ïàðòèÿ ñêàçàëà "íàäî!" ïðî èíôëÿöèþ âðåìåííî çàáûòü: êàê ñëåäñòâèå, íåôòü ñîðòà WTI ìîùíûì óäàðîì óëåòåëà âûøå 83 äîëëàðîâ çà áàððåëü, çîëîòî ïîäñêî÷èëî ê 740 äîëëàðàì çà óíöèþ (òåì ñàìûì ïðîéäÿ ìàêñèìóì ïðîøëîãî ãîäà), à èíäåêñ äîëëàðà ðóõíóë äî èñòîðè÷åñêîãî ìèíèìóìà îêîëî 75. Âïðî÷åì, ñðåäíåñðî÷íî íàèáîëåå âïå÷àòëÿþùå âûãëÿäèò âåðòèêàëüíûé âçë¸ò ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûõ òîâàðîâ: îñîáåííî óäâîåíèå çà 1.5 ãîäà öåí íà ìîëîêî è óòðîåíèå çà 2 ãîäà öåí íà ïøåíèöó - ïîñëåäíèå â ñåíòÿáðå è âîâñå ïîêàçàëè èñòîðè÷åñêèé ìàêñèìóì 886 öåíòîâ çà áóøåëü (ïðè-

ìåðíî 326 äîëëàðîâ çà òîííó); ïðàâäà, åñëè ó÷èòûâàòü ïîêóïàòåëüíóþ ñïîñîáíîñòü áàêñà, òî ïèê 1995 ãîäà áóäåò âñ¸ æå ïîâûøå íûíåøíåãî.

Èñòî÷íèê: Barchart.com Ìíîãèå ýêîíîìèñòû ñåé÷àñ îïàñàþòñÿ ðåöåññèè - ðåàëüíàÿ ýêîíîìèêà, ïîõîæå, è âïðÿìü áàëàíñèðóåò íà ãðàíè ðîñòà è ñíèæåíèÿ. Ñòðîèòåëüíûé ñåêòîð, çà ñîñòîÿíèå êîòîðîãî ñåé÷àñ áîëüøå âñåãî áîÿòñÿ âëàñòè, ïðîäîëæàåò âàëèòüñÿ: â àâãóñòå îáú¸ì íîâîãî ñòðîèòåëüñòâà óïàë íà 2.6% ïî ñðàâíåíèþ ñ èþëåì, à ÷èñëî âûäàííûõ íà òàêîå ñòðîèòåëüñòâî ðàçðåøåíèé ñíèçèëîñü íà 5.9%. Ïðè ýòîì óæå â ñåíòÿáðå èíäåêñ ðûíêà æèëèùíîãî ñòðîèòåëüñòâà ïî âåðñèè Íàöèîíàëüíîé àññîöèàöèè äîìîñòðîèòåëåé ÑØÀ óïàë äî óðîâíÿ 20, ðàâíîãî èñòîðè÷åñêîìó ìèíèìóìó ÿíâàðÿ 1991 ãîäà - êñòàòè, åñëè îáú¸ì íîâîãî ñòðîèòåëüñòâà ñ÷èòàòü íå â àáñîëþòíûõ ÷èñëàõ, à íà äóøó íàñåëåíèÿ, òî è òàì îçíà÷åííûé ìèíèìóì âåñüìà íåäàë¸ê. Àâãóñòîâñêèé èíäåêñ îïåðåæàþùèõ èíäèêàòîðîâ óïàë ñðàçó íà 0.6%; èíäèêàòîð äåëîâîé àêòèâíîñòè â Íüþ-Éîðêå òàêæå èçðÿäíî ñíèçèëñÿ, íî óæå â ñåíòÿáðå; àíàëîãè÷íûé åìó ïîêàçàòåëü Ñðåäíåàòëàíòè÷åñêîãî ðåãèîíà âäðóã âûðîñ - íî è â í¸ì êîìïîíåíò "óñëîâèÿ âåäåíèÿ áèçíåñà" óïàë. Öåíîâûå èíäåêñû â àâãóñòå ñíèçèëèñü áëàãîäàðÿ ñåçîííîìó ïîäåøåâåíèþ ïðîäîâîëüñòâèÿ - áåç ó÷¸òà îíîãî (à òàêæå è òîïëèâà) îòïóñêíûå öåíû ïðîèçâîäèòåëåé âûðîñëè çà ïîñëåäíèå 5 ëåò íà âåëè÷èíó, ìàêñèìàëüíóþ ñ ìàÿ 1993 ãîäà. Ïåðâûå îò÷¸òû ôèíàíñîâûõ êîðïîðàöèé âûøëè ñìåøàííûìè: åñëè Goldman Sachs âåñüìà ïîðàäîâàë, òî Bear Stearns íåìàëî ðàçî÷àðîâàë ðûíêè; åù¸ ìðà÷íåå îíè ñòàëè, óçíàâ î ìàñøòàáíûõ óáûòêàõ ïðîäàâöà ýëåêòðîíèêè Circuit City Stores. Êîðî÷å, îáùàÿ ñèòóàöèÿ õóæå íå ïðèäóìàåøü: è ýêîíîìèêà ñ òðóäîì óäåðæèâàåòñÿ îò ïàäåíèÿ, è èíôëÿöèÿ íå îòñòó-

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

ïàåò. À òóò åù¸ è ñàòåëëèòû áðûêàþòñÿ: Daily Telegraph ñîîáùàåò, ÷òî âëàñòè Ñàóäîâñêîé Àðàâèè íà÷èíàþò ðàññìàòðèâàòü âîçìîæíîñòü ïðîäàòü ÷àñòü ñâîåãî ïàêåòà øòàòîâñêèõ êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé - õîòÿ ïîêà è ïðîäîëæàþò ñîõðàíÿòü ïðèâÿçêó ñâîåé âàëþòû ê äîëëàðó. Â òî âðåìÿ êàê íå ïðèâÿçàííûå âàëþòû (êðîìå éåíû) ëåòÿò ââåðõ ïî îòíîøåíèþ ê áàêñó - òàê ÷òî êàíàäñêèé äîëëàð, ê ïðèìåðó, äîñòèã ïàðèòåòà ïðîòèâ ñâîåãî àìåðèêàíñêîãî ñîáðàòà âïåðâûå àæ ñ íîÿáðÿ 1976 ãîäà.

Èñòî÷íèê: Íàöèîíàëüíàÿ àññîöèàöèÿ äîìîñòðîèòåëåé ÑØÀ Îôèöèàëüíûå ëèöà ñòðåìÿòñÿ óñïîêîèòü ñòðàõè ïóáëèêè è íå äîïóñòèòü íîâîãî æ¸ñòêîãî âèòêà ïàíèêè íà êðåäèòíûõ ðûíêàõ - îäíàêî, êàê ïîêàçàëà ïðîøëàÿ íåäåëÿ, ñðåäè ñèëüíûõ ìèðà ñåãî íàõîäÿòñÿ è âåñüìà ñâîåîáðàçíûå ïåðñîíàæè. Â öåíòðå âíèìàíèÿ íàáëþäàòåëåé îêàçàëñÿ áûâøèé ãëàâà ÔÐÑ Àëàí Ãðèíñïåí, ùåäðî ñûïàâøèé ñâîèìè ìóäðûìè ìûñëÿìè - êîòîðûå ïîâåðãàëè ýêñïåðòîâ â ñîñòîÿíèå ãëóáî÷àéøåãî øîêà è äàâàëè îñíîâàíèÿ çëûì ÿçûêàì îòíåñòè "âåëèêîãî è óæàñíîãî" ê âåäîìñòâó ïñèõèàòðîâ. È áûëî ñ ÷åãî! Åù¸ â ïðîøëûå âûõîäíûå Ãðèíñïåí äàë èíòåðâüþ Financial Times, ãäå çàÿâèë, ÷òî åãî íå óäèâèò, åñëè ïàäåíèå öåí íà äîìà äîñòèãíåò äâóçíà÷íûõ ÷èñåë ïðîöåíòîâ; â òî æå âðåìÿ îí ïðåäîñòåð¸ã Ôåä îò ÷åðåñ÷óð àãðåññèâíîãî ñíèæåíèÿ ñòàâîê, ñïîñîáíîãî ñïðîâîöèðîâàòü âñïëåñê èíôëÿöèè. Ñàìîëþáîâàíèå ìîãó÷åãî äåäà íå çíàåò ãðàíèö: îí ÿäîâèòî çàìåòèë, ÷òî íûíåøíèå èíôëÿöèîííûå îïàñíîñòè óñèëèëèñü ïî ñðàâíåíèþ ñ âðåìåíåì åãî

ïðàâëåíèÿ - è çàîäíî äîáàâèë, ÷òî íåáëàãîïðèÿòíîå ñî÷åòàíèå ýêîíîìè÷åñêèõ ôàêòîðîâ òðåáóåò áîëüøîãî óìåíèÿ äëÿ ïðåîäîëåíèÿ êðèçèñà, ÿâíî íàìåêàÿ, ÷òî ó íûíåøíèõ ÔÐÑîâöåâ òàêîãî óìåíèÿ íå äîñòà¸ò, â îòëè÷èå îò íåãî ñàìîãî, ãåíèàëüíîãî. Äàëüøå - áîëüøå: â èíòåðâüþ Sunday Times Ãðèíñïåí íåîæèäàííî ðàçîòêðîâåííè÷àëñÿ, íàçâàâ íåôòü åäèíñòâåííîé ïîäëèííîé ïðè÷èíîé âîéíû â Èðàêå - è ïîêà àäìèíèñòðàöèÿ Áóøà ïðèõîäèëà â ñåáÿ îò ñòîëü ïîäëîãî óäàðà, ðàçáóøåâàâøèéñÿ Àëàí îáâèíèë å¸ åù¸ è â áþäæåòíîì äåôèöèòå, ïðè÷¸ì åãî ðèòîðèêà ñèëüíî ñìàõèâàëà íà ðåëèãèîçíûé ýêñòàç (÷åãî ñòîèò ôðàçà "Ðåñïóáëèêàíöû… ñîøëè ñ ïóòè èñòèííîãî"). Ïóáëèêà áûëà â øîêå - íî ñàìîå ñëàäêîå Ãðèíñïåí îñòàâèë íà äåñåðò: îí çàÿâèë, ÷òî åãî ïîñëåäîâàòåëè ïëîõî óïðàâëÿþò ôèíàíñîâîé ñèñòåìîé, òàê ÷òî îíà ðàçáàëàíñèðîâàëàñü è òåïåðü ïîñëå îêîí÷àíèÿ îïåðàöèè ñïàñåíèÿ êðåäèòíîãî ðûíêà ÔÐÑ ïðèä¸òñÿ ïîäíèìàòü ñòàâêè äî… äâóçíà÷íûõ âåëè÷èí ïðîöåíòà! Ïîñêîëüêó âñåì ïîíÿòíî, ÷òî ïîäîáíûé àêò ïðèâ¸ë áû ê íåìåäëåííîìó îáðóøåíèþ âñåé ôèíàíñîâîé ñèñòåìû ìèðà, òóò-òî ïóáëèêà è ñòàëà àêòèâíî ãîâîðèòü î ïñèõèàòðàõ - íó à ðàçúÿð¸ííûé âñåìè ýòèìè íàñêîêàìè Áåðíàíêå íà âîïðîñ êîíãðåññìåíà î ãëàâíîé ïðè÷èíå íûíåøíèõ ïðîáëåì ñ êðåäèòíûì ðûíêîì è èíôëÿöèåé îòâåòèë: "îñíîâíîé ôàêòîð" - íåîáû÷íî íèçêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè, äîñòàòî÷íî äîëãî ñîõðàíÿâøèåñÿ â ÑØÀ è äðóãèõ ñòðàíàõ îäíîâðåìåííî; ïîñêîëüêó ñíèæåíèåì ýòèõ ñòàâîê è ÷åðåñ÷óð äîëãèì èõ ñîõðàíåíèåì íà íèçêîì óðîâíå çàíèìàëñÿ íèêòî èíîé, êàê ìèñòåð Ãðèíñïåí, âñå ïîíÿëè, êîìó ïðåäíàçíà÷àåòñÿ ýòà øïèëüêà. Íó à çëûå ÿçûêè íå áåç åõèäñòâà îòìåòèëè, ÷òî Àëàí Ãðèíñïåí, îêàçûâàåòñÿ, íå çàðàáîòàë ñåáå íà ñòàðîñòü â áûòíîñòü ãëàâîé ÔÐÑ - è òåïåðü, âèäèìî, íàâ¸ðñòûâàåò óïóùåííîå ïîñðåäñòâîì ïóáëè÷íûõ âûñòóïëåíèé (äàëåêî íå áåñïëàòíûõ) è íàïèñàíèÿ êíèã: èìåííî íà ïðåçåíòàöèè ñâîåé êíèãè íåèñòîâûé ïåíñèîíåð è ñäåëàë ÷àñòü ñâîèõ ñêàíäàëüíûõ îòêðîâåíèé. Âîò êàêèå âûñîêèå îòíîøåíèÿ öàðÿò íûí÷å â ôèíàíñîâûõ êðóãàõ ÑØÀ! Õîðîøåé âàì íåäåëè. Ñåðãåé Åãèøÿíö, mailto:sae@ittrade.ru, ãëàâíûé ýêîíîìèñò ÇÀÎ "ÈÊ "Àé Òè Èíâåñò"" http://www.itinvest.ru/

www.forexmagazine.ru

Öåëè èñïîëíåíû, âïåðåäè íîâûå

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 23.09.2007 ÖÅËÈ ÈÑÏÎËÍÅÍÛ, ÂÏÅÐÅÄÈ - ÍÎÂÛÅ Íà ïðîøëîé íåäåëå Åâðî ïîáèë î÷åðåäíîé ðåêîðä è äîñòèãàë â ïÿòíèöó àáñîëþòíîãî ìàêñèìóìà íà 1,4117. Êàíàäñêèé äîëëàð äîñòèã äîëãîæäàííîãî ïàðèòåòà ñ äîëëàðîì. Ðîñò åâðî âûíóäèë ïðåçèäåíòà ÅÖÁ Æàíà-Êëîäà Òðèøå ïðåäóïðåäèòü ðûíêè, ÷òî "ãðóáûå" èçìåíåíèÿ âàëþòíûõ êóðñîâ íå ïðèâåòñòâóþòñÿ. Îçíà÷àåò ëè ýòî îçàáî÷åííîñòü, òî, ÷òî ÅÖÁ áóäåò áîðîòüñÿ ñ çàâûøåííûì êóðñîì Åâðî èëè õîòÿ áû, ÷òî êóðñ íå ñîîòâåòñòâóåò åãî ïðåäñòàâëåíèÿì? Âðÿä ëè. Îäíàêî ïåðâîå ïðåäóïðåæäåíèå ïðîçâó÷àëî, è ðûíîê ïðîñòî îáÿçàí ïðèñëóøàòüñÿ ê ýòîìó. Òåì áîëåå, ÷òî âîëíîâûå öåëè íà ÷åòûðåõ÷àñîâûõ ãðàôèêàõ äîñòèãíóòû è òåïåðü ìîæíî è çàôèêñèðîâàòü ïðèáûëü. Ôóíò èìååò ïîòåíöèàë ïàäåíèÿ, à éåíà - ïîòåíöèàë óêðåïëåíèÿ. Âîçìîæíî, ýòî è ñûãðàåò ñâîþ ðîëü íà òåêóùåé íåäåëå .

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ: Â ïîíåäåëüíèê - â ßïîíèè âûõîäíîé. Â 13-00 - ïðîìûøëåííûå çàêàçû â Åâðîçîíå. Âî âòîðíèê - â 10-00 - öåíà íà èìïîðò â Ãåðìàíèè. Â 10-45 - ïîòðåáèòåëüñêèå îæèäàíèÿ âî Ôðàíöèè, à â 11-30 - â Èòàëèè. Â 12-00 - èíäåêñ IFO â Ãåðìàíèè. Â 16-55-18-00 - äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå ïîòðåáèòåëüñêèå îæèäàíèÿ â ñåíòÿáðå è ïðîäàæè âòîðè÷íîãî æèëüÿ. Â ñðåäó - â 03-50 - òîðãîâûé áàëàíñ â ßïîíèè. Èíäåêñ äåëîâûõ îæèäàíèé âî Ôðàíöèè â 10-45, à â Èòàëèè â 11-30. Â 12-30 - GDP â Âåëèêîáðèòàíèè. Â 16-30 - äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå çàêàçû íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ â àâãóñòå. Â ÷åòâåðã - â 10-00 - èíäåêñ öåí íà æèëüå â Âåëèêîáðèòàíèè. 11-55 - äàííûå ïî áåçðàáîòèöå â Ãåðìàíèè. Â 14-00 áàëàíñ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â Âåëèêîáðèòàíèè. Â 16-30-18-00 - äàííûå ïî ÑØÀ. Â 19-00 - CPI è HICP â Ãåðìàíèè, à â 2100 - äàííûå ïî áåçðàáîòèöå âî Ôðàíöèè. Â ïÿòíèöó - â 03-30 - 09-00 - ïîðöèÿ äàííûõ ïî ßïîíèè. Â 10-50 - äàííûå ïî Ôðàíöèè, à ñ 12-00 ïî 13-00 - ïî Èòàëèè è Åâðîçîíå. Â 13-30 - ïîòðåáèòåëüñêèå îæèäàíèÿ â Âåëèêîáðèòàíèè. Â 16-30-18-00 - äàííûå ïî ÑØÀ, â òîì ÷èñëå ïåðñîíàëüíûå íàêîïëåíèÿ è ðàñõîäû, Chicago PMI è Michigan sentiment index.

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 23.09.2007

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 24-28.09.2007

Тенденции дня

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

12-30-16-00 16:30-22:30

Âòîðíèê

10-00-16-00 16:30-22:30

Ñðåäà

10-00-16-00 16:30-22:30

×åòâåðã

10-00-16-00 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

10-50-16-00 16:30-22:30

EUR CHF GBP JPY CAD AUD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,3378.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,9742. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 2,0651-55.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå, òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2197-1,2200.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå, òåíäåíöèÿ ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 124,11-15. Ôðàêòàë âíèç - íà 111,98.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî ïî-ïðåæíåìó "âèäèò" çàîáëà÷íûå öåëè íàâåðõó.

Âîëíîâûå öåëè íà äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Åâðî öåëè ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà â 5 âîëíå - äî 1,4610-1,5970.

Öåëè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 23.09.07.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîïðåæíåìó ïîêàçûâàåò, ÷òî ó CHF åùå îñòàëèñü íåðåàëèçîâàííûå öåëè 4 âîëíû íàâåðõó - â ðàéîíå 1,4365-1,5000. Öåëè ïàäåíèÿ â 5 âîëíå - 0,9645-0,7332.

Âîëíîâûå öåëè CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå - âíèçó, íî ïåðâîíà÷àëüíàÿ öåëü ðåàëèçîâàíà.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê ïî-ïðåæíåìó íàõîäèòñÿ â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

CHF íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 23.09.07.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå åùå èìååò öåëè íàâåðõó: 2,0450-2,2550.

GBP íà äíåâíîì ãðàôèêå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü ïàäåíèå â 4 âîëíå âíèç ñ öåëÿìè 1,9845-1,9330. À çàòåì ñíîâà ðîñò â 5 âîëíå ê 2,1970-2,3280.

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 23.09.07.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà ïîïðåæíåìó èìååò öåëè 5 âîëíû âíèçó: 90-70.

Öåëè äâèæåíèÿ ÿïîíñêîé âàëþòû íà äíåâíîì ãðàôèêå 117,40-120,00, çàòåì - 106,65-100,00.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Éåíà èìååò öåëè 4 âîëíû íàâåðõó: 117,85-119,15, íî çàòåì - âíèç, ê 110,60-106,20.

Öåëè JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 23.09.07.

ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Îáçîð EUR/USD

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 17.09.07 по 21.09.07 понедельник

Рис. 1 МА каналы На этой неделе бычий улов получился очень хороший. Вес добычи составил 216 пунктов или 1.55% от цены закрытия пятницы 14.09 – $1.3874. Как и ожидалось, спусковым крючком для пробоя уровня $1.4000 выступило заседание ФРС США, на котором была понижена основная процентная ставка на 0.5% + продолжающиеся проблемы в Великобритании с ипотечными банками (помощь через кросс EURGBP).

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Îáçîð EUR/USD

Рис. 2 Кросс – курсы по европейской валюте

На этих радостях евробыки в пятницу протестировали отметку в $1.4119 и установили новый исторический максимум (ЭКЮ - European Currency Unit в расчёт не беру). А сейчас как обычно переходим сначала к событиям уходящей недели, а затем к графическому анализу. Все согласны? Я знал, что вы ответите ДА. Молодцы. Сейчас еженедельный обзор я всегда начинаю делать с позапрошлой пятницы, чтобы сохранить плавный переход между событиями двух неделей. Это позволит вам безболезненно вспомнить, чем закончилась та неделя, и чем эта. Ну что, поехали? В пятницу 14 сентября в течение всего дня наблюдалось разнонаправленное движение под линией LB. К закрытию европейской сессии курс EURUSD снизился до $1.3844, а на слабых данных по розничным продажам в США вернулся к балансовой линии на $1.3874. На американской сессии выходили следующие данные: Розничные продажи в США в августе выросли на 0.3%, что оказалось заметно ниже прогноза экономистов в 0.6%. Продажи без учета автомобилей упали 0.4% против ожидаемого роста на 0.2%. Данные по розничным продажам за предыдущий месяц были пересмотрены с +0.3% до +0.5% и с -0.7% до -0.8%. Предварительное значение индекса потребительских настроений Мичиганского университета в сентябре составило 83.8 пункта против прогноза в 83.5 и 83.4 в августе. Индекс ожиданий вырос с 73.7 до 74.4, а индекс текущих условий снизился с 98.4 до 98.3. Индекс пятилетних инфляционных ожиданий вырос с 2.9% до 3.0%, тогда как индекс однолетних инфляционных ожиданий в сентябре составил 3.1% по сравнению с 3.2% месяцем ранее

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Рис.3 Фибо Дефицит текущего платежного баланса США во 2 квартале составил $190.8 млрд. долларов против $197.1 млрд. долларов за 1 квартал. Ранее сообщалось, что дефицит в 1 квартале составил 192.6 млрд. долларов. Дефицит текущего счета платежного баланса США во 2 квартале составил 5.5% от ВВП. Экономисты ожидали снижения дефицита до $189.5 млрд. Понедельник по форме движения или правильно сказать, по волновой структуре, был не лучше пятницы и тоже находился в боковом движении у линии LB. На этот день у меня было два варианта прогноза и лучшим из них оказался жёлтый сценарий. Рынок в азиатскую сессию был очень спокойный, так как в Японии из-за праздника финансовые рынки не работали. Трейдеры между собой очень бурно обсуждали, на сколько ФРС США снизит процентную ставку, на 0.25% или 0.50%. А евробыки даже при неплохом отчёте по торговому балансу отказались от покупок евро. Положительное сальдо внешней торговли товарами EU в июле составило €4.6 млрд. против €1.1 млрд. в июле 2006 года. Согласно уточненным данным, в июне 2007 года положительное сальдо баланса внешней торговли составило €7.6 млрд. евро, а не €7.8 млрд. евро, как сообщалось ранее. Экономисты ожидали рост на €5.1 млрд. На американской сессии значимых фундаментальных данных по США было, но европейская валюта получала поддержку от роста кросс – курса EURGBP, так как на британский фунт продолжал оказывать негативное влияние банк Northern Rock.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Îáçîð EUR/USD

Рис.4 Временные эллипсы Во вторник торги в Азии проходили спокойно, а с открытия европейской сессии медведи перед заседанием ФРС США протестировали уровень $1.3828. Для меня это было незапланированное снижение. При возвращении цены обратно к линии LB, увеличилась вероятность продолжения ралли. Это даже, несмотря на то, что многим не нравится высокий курс евро и то, что немецкий индекс экономических ожиданий ZEW в сентябре упал до -18,0 против прогноза -17. Об этом я писал в обзоре, но дальнейшая судьба доллара в этот момент находилась в руках ФРС США и все ждали от него решения по процентной ставке. Слова из сессионного обзора: «…Основные колебания я ожидаю ближе к заседанию ФРС США, но спровоцировать на ранние движения, могут новости по США, которые будут опубликованы в 16:30 мск. Если ФРС понижает сегодня процентную ставку, то ожидаю роста до линии U1. Если снижение будет на 0.5%, то тогда можно ожидать роста до линии U2. Самый наихудший вариант для быков и наилучший для медведей, это снижение к линии D1…». Как я и ожидал, рынок простоял до 22:15 мск. Это хорошо, но то, что ФРС сломался на 0,5%, это для меня было неожиданным. Да, прогнозы рынка были на такое снижение, но я делал прогнозы на этот день с учётом снижения ставки на 0.25% или её неизменность. Единодушным решением (10 членов) было принято решение снизить ставку по федеральным фондам на 0.5% до 4.75% и дисконтную ставку на 0.5% до уровня 5.25%.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Рис. 5 Анализ времени ФРС США пожертвовала инфляцией и сконцентрировалась на экономике страны, а своим решением решила помочь родной стране. Фондовые рынки сразу вздохнули с облегчением и показали стремительный рост. Наш фондовый рынок полетел сразу с открытия. ФРС отметил, что ситуация с базовой инфляцией улучшилась, но продолжит тщательно отслеживать ценовое давление. После решения ФРС снизить процентную ставку, курс EURUSD поднялся выше линии U2. Хай был зафиксирован на уровне $1.3987. Цель по прогнозу из прошлого еженедельного обзора выполнилась. Всё отлично. Это я написал до пробития уровня $1.4000: «…Сейчас важно смотреть, готовы быки бить уровень $1.4000 или нет. Думаю, что тестировать его будут, но по словам дилеров его защищают опционщики. Дело в том, что если будет пробита линия канала (см. еженедельный обзор), то для европейской валюты открывается дорога на $1.4500. Это минимальная цель по ценовой модели. Здесь мне остаётся только напомнить, что чиновники ЕЦБ поговаривали, что если цена будет выше $1.4000 они будут проводить интервенции. Для нас и так уже исторический момент, евро приблизилась к уровню $1.4000, но как будут обстоять дела дальше у быков, сказать сложно…». В среду после стремительного роста к линии U3, рынок отдыхал. Это сейчас по истории можно так легко говорить, а когда в настоящем времени смотришь в будущее, то видишь столько вариантов, что даже не знаешь за какой ухватиться. В Азии рынок отторговал по линии U2.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Îáçîð EUR/USD

Рис. 6 Планетарные события

В этот день начал исполняться красный сценарий. Надо будет в следующем еженедельном обзоре собрать все мои прогнозы за неделю, а то пишу про них, а на графике у меня остаются только на понедельник и пятницу. С открытия европейской сессии курс EURUSD повторно тестирует $1.3987 и как только медведи прошли азиатский минимум, была зафиксирована модель ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА. Из сессионного обзора: «…Отменить её быки смогут только при пробитии уровня $1.3987. Других вариантов на текущий момент нет. Если сравнивать евро с фунтом, то евробыки находятся в более комфортных условиях, чем быки по фунту, так как евро в кроссах пользуется умеренным спросом. А это в свою очередь оказывает поддержку европейской валюте. Если евро сегодня снизится до $1.3890, то я начинаю готовиться к откату на прежние уровни. Это ниже $1.3800…». Быки не позволили медведям приблизиться к уровню $1.3890 и тенденция к росту сохранилась. После снижения Федом процентной ставки на 0,5% индекс доллара откорректировался до 79,45 пунктов. Доллар рос против данных по США и это меня настораживало. Если по евро откат был в допустимых приделах, то по фунту и индексу доллара слишком сильным. В обзоре по индексу доллара, я написал: «…эту ситуацию медведи могут подравнять. На этот случай у меня предусмотрен красный сценарий. Жёлтый сценарий – это будет чудом для быков. Это пример того, как невозможное становится возможным. Против всех правил…». Индекс потребительских цен CPI в США в августе снизился на 0.1% после роста на 0.1% в июле. Базовый CPI, в котором не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0.2%.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Продолжение Без округления общий CPI США в августе упал на 0,139%, а базовый – вырос на 0,150%. Экономисты ожидали, что общий индекс останется без изменения, а базовый покажет рост 0,2%. В августе число закладок новых домов в США сократилось на 2,6% и достигло уровня 1,331 млн. в год с учетом коррекции на сезонные колебания. Согласно уточненным данным, в июле число закладок сократилось на 6,9% до 1,367 млн. в год. Ранее сообщалось, что число закладок в июле снизилось на 6,1% до 1,381 млн. в год. Прогноз был, снижение на 3,7% до 1,330 млн. в год. Бедняга фунт опять попал под раздачу и в среду снизился до $1.9974. Медведи полностью перекрыли рост вторника. Также была пробита линия LB. Изменение восходящей тенденции на рынке связали с инфляцией. В протоколе Банка Англии говорится: "Принимая во внимание данные по реальному состоянию экономики и ситуации на финансовых рынках, комитет пришел к выводу о том, что вероятность роста индекса потребительских цен /ИПЦ/ по сравнению с августовским отчетом по инфляции, вероятно, уменьшилась. Сейчас прогноз стал более неопределенным". В четверг с Европейской сессии рост евро продолжился. Слова из обзора: «…Теперь смотрим, что у нас получается по ценовой модели на сегодняшний день. Модель очень интересная, и если быки не используют сейчас этот момент, то их ожидает провал с откатом до линии U1. Ещё раз повторюсь, у быков сейчас хороший шанс, чтобы пробить уровень 1.3987. Сегодня опять много данных, поэтому день будет очень волатильный…». А это я уже писал про рынок на европейской сессии: «…Ну шо так рано то? Новый хай $1.4065. Усё, суточная цель выполнена, можно идти домой. С открытия европейской сессии быки не упустили свой шанс и нанесли сильный удар по медведям, которых отбросило почти до линии U3. Опционщики, которые защищали опционный барьер, были разгромлены по полной программе. Хотя есть мнение, что их там уже не было. После решения Феда медведи просто убрали с уровня $1.4000 все свои офера, так как знали, что быки не упустят такой шанс проверить на прочность уровень $1.4000. Помните раньше, когда цена была на уровне $1.3400 и цели ставили на $1.4000? Все О, да вы что, туда, да нет. Это не реально. Время поставило все точки над И, и сегодня этот уровень был пройден…». Пробив уровень $1.4000, у европейской валюты были риски серьёзно откатиться, так как Евро продовали по всему рынку. Смотрите кроссы. Дилеры по этому поводу сказали, что следующая цель пока не определена, так как торговля проходит в еще неосвоенной территории, но считают, что восходящий импульс сохранится. Смотрите рисунок 1, когда цена достигла $1.4065 начался откат. Именно он меня и пугал, но всё обошлось. Евробыки превзошли мои ожидания и пробили все значимые уровни. К закрытию европейской сессии курс EURUSD вырос до $1.4098, после чего начался откат. Теперь о прогнозе, который был на этот день. По цене получились большие отклонения, но по волновой структуре модель очень похожа. Временная задержка +/-1 час. На Европе прогноз запаздывал, а на Америке опережал события. Выстрел до $1.4098 произошёл на слабом индексе опережающих индикаторов Conference Board, который в августе упал на 0.6% против прогноза 0,3%. Как говорят рыночные наблюдатели, это было неожиданностью для рынка. Показатель за предыдущий месяц подвергся пересмотру с +0.4% до +0.7%. Индекс совпадающих индикаторов в августе вырос на 0.1% по сравнению с +0.2% месяцем ранее, а индекс запаздывающих индикаторов вырос на 0.3%. В сессионном обзоре я написал, что пройдя уровень $1.4000 чиновники Еврозоны начнут стонать по поводу высокого курса. Президент Франции Николя Саркози призвал Ж.- К. Трише последовать примеру ФРС и снизить учетную ставку. Франция активно требует, чтобы ЕЦБ снизил ставку и Саркози предлагает снизить её по примеру США на 50 базисных пунктов. Это только начало, так как ситуация с долларом с каждым днём всё ухудшается, а А. Гринспен ещё подлил масло в огонь. В четверг он заявил о том, что вероятность рецессии в экономике США превышает соотношение один к трем и заявил, что одной из главных проблем является большое число непроданных домов на первичном рынке жилья в США. "Качество непроданных новых домов будет ухудшаться, если только их не будут поддерживать в надлежащем состоянии, однако это очень дорого. Необходимо, чтобы это жилье оказалось на рынке и было продано. Это обстоятельство оказывает понижательное давление на цены на жилье". По его мнению, понижение ключевой процентной ставки на этой неделе способствовало уменьшению вероятности рецессии. Торги в пятницу в первой половине дня были очень импульсивными и только к вечеру цена пошла по красному сценарию. Если не считать нового хая, то красный сценарий отработался отлично. На европейской сессии давление на быков оказали данные по Еврозоне.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Продолжение Положительное сальдо текущего счета платежного баланса еврозоны с коррекцией на сезонные колебания в июле составило €1.7 млрд. против положительного сальдо в размере €7.3 млрд. в июне. Июньский показатель был пересмотрен. Ранее сообщалось, что положительное сальдо текущего счета платежного баланса еврозоны в июне составило €5.9 млрд. Экономисты ожидали сальдо на €3.9 млрд. Предварительный индекс менеджеров по снабжению для обрабатывающей промышленности еврозоны в сентябре cоставил 53.2 против 54.3 в августе. Предварительный индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг еврозоны в сентябре составил 54.0 против 58.0 в августе. Предварительный общий индекс менеджеров по снабжению еврозоны в сентябре снизился до 54.5 против 57.4 в августе. Экономисты ожидали значение индекса менеджеров по снабжению для обрабатывающей промышленности в сентябре 53.9, а индекс для сферы услуг 57.5. Общий индекс должен был составить 56.7. И так, курс EURUSD закрывает неделю на 1.4090, что выше цены открытия рынка в понедельник на 219 пунктов. Сейчас рассмотрим, какие перспективы есть у быков на этой неделе, чтобы продолжить рост. Но на текущих уровнях надо быть осторожным, так как ЕЦБ следит за курсом евро и может в любой момент вмешаться в торги. Рис. 1 – И так сразу к делу. Неделя закрылась на 1.4090. Но что ожидать от текущего понедельника? Если вы посмотрите календарь событий, то он почти пустой. Есть там данные по Еврозоне, но чтобы они смогли оказать сильное влияние на рынок при текущем курсе евро, сильно сомневаюсь. Смотрим прогнозы. Я вам говорил, что понедельник в большинстве случаев очень спокойный, но в этот понедельник ситуация может другой, так как в пятницу рынок простоял на месте. По жёлтому прогнозу у меня никак не получается флэт, либо прорыв к новому максимуму, либо откат. Если начнётся откат, то я пока не рассматриваю пробой линии LB. Значимые уровни сопротивления находятся в районе $1.4209 и $1.4320 (см. рис.3). Рис. 3 – Именно во вторник, выполнилась цель по прогнозу, а в четверг была пробита линия канала. Я давно уже пишу о том, что если цена выйдет из этого канала вверх, то цель будет находиться за пределами $1.4500. Что у меня по прогнозу на этой неделе? Я рассматриваю только один вариант, так как по волновой структуре есть недоделанность. На эту неделю ограничиваюсь уровнем $1.4255. Рис. 4 – Если смотреть на красные свинги, то цена достигла уровня 1,618%. Какие следующие? Это линия эллипса около 1,4200 и уровень 2,618% - 1,4209 по синему диапазону. А так зона скопления целевых уровне находится за 1.4300. Не верится даже, что туда цена пойдёт, так как на рынке начинает появляться информация о возможных интервенциях. Рис. 5 – Что интересного на этом рисунке? Есть две расчётные даты 20 и 25 сентября. Это значит по Метатрейдеру 19 и 24. 19 числа на рынке наблюдался флэт, а 20 ралли продолжилось. 24 это текущий понедельник и ситуация может быть другой. Есть риски для отката. Ещё смотрите на выделенные квадратики. Это похожие участки по подготовке к пробитию канала. Сейчас канал пробит, но курс EURUSD может уйти в такой же боковик, чтобы основательно закрепиться выше этой линии. Если цена возвращается в канала, то на время о ралли можно будет забыть. Рис. 6 – Всё что можно прошли. Сейчас цена находится к линии Сатурна и Нептуна. Т.е.выше я указал на два значимых уровня $1.4209 и $1.4320. Но эти уровни не поддерживаются планетарными линиями. Есть неплохие уровни 1.4152 (по Нептуну) и 1.4309 (по Юпитеру). Так как чёткого скопления целевых уроней нет, выделим на эту неделю диапазон от 1.4152 до 1.4209.

Ïîäïèñàòüñÿ íà ñåññèîííûå îáçîðû Ðàçäåë "Åæåäíåâíûé àíàëèç" Ðàçäåë "Àíàëèç òîâàðíûõ ðûíêîâ" С уважением, Влад Антонов Аналитик ДЦ «Альпари»

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: ñåíòÿáðüñêèé òðåóãîëüíèê

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Âçãëÿä íà USD/JPY: ñåíòÿáðüñêèé òðåóãîëüíèê Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ïîäòâåðäèëàñü òðåóãîëüíàÿ ôèãóðà òåêóùèõ êîððåêöèîííûõ êîëåáàíèé. Ïàðà íàõîäèòñÿ â ñóæàþùåìñÿ êîððåêöèîííîì äèàïàçîíå â ðàìêàõ 113.50 è 116.50. Ïðîðûâ è äàëüíåéøåå äâèæåíèå ìîæåò áûòü êàê ââåðõ, òàê è âíèç. Ñèòóàöèÿ íåîïðåäåëåííàÿ è âî ìíîãîì áóäåò çàâèñåòü îò ðàçâèâàþùåéñÿ ôóíäàìåíòàëüíîé êàðòèíû. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2007 ãã., ýòîò îáçîð ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Ñöåíàðèè êîëåáàíèé íà ñðåäíåñðî÷íûõ ãðàôèêàõ USD/JPY Â ñåíòÿáðå ñèòóàöèÿ íà ðûíêå USD/JPY ñïîêîéíàÿ. Ïàðà íå âûõîäèò çà ðàìêè êîððåêöèîííîãî äèàïàçîíà 112.50 116.50, òåì íå ìåíåå ñàì äèàïàçîí ñóæàåòñÿ è òåïåðü íàïîìèíàåò òðåóãîëüíèê. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ó íàñ èñïîëíèëñÿ ñöåíàðèé (60%) "Êîððåêöèîííûå êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ òðåóãîëüíèêà 113.00-116.00". Ïîõîæå ýòîò ñöåíàðèé ìîæåò îñòàòüñÿ àêòóàëüíûì è äëÿ ïîñëåäóþùèõ êîëåáàíèé íà áëèæàéøóþ íåäåëþ, ïðàâäà íèæíÿÿ ãðàíèöà áóäåò ÷óòü âûøå èççà å¸ áîëåå êðóòîãî íàêëîíà (113.50). Â ñëó÷àå ïðîáîÿ íèæíåé èëè âåðõíåé ãðàíèö êîëåáàíèé, êóðñ, ñêîðåå âñåãî, ïðîäîëæèò äèíàìèêó â ñòîðîíó ïðîáîÿ. Ïîâûøåíèå ìîæåò ëåãêî ïðîáèòü ðàéîí 117.00/50 è äîñòè÷ü ðàéîíà àâãóñòîâñêîãî ìàêñèìóìà 119.90. À ñíèæåíèå ìîæåò ëåãêî ïðîáèòü àâãóñòîâñêèé ãîäîâîé ìèíèìóì 111.60 è âïëîòíóþ ïîäîéòè ê ìàéñêîìó ìèíèìóìó 2006 ã. - 109.00. Ïîýòîìó ñöåíàðèè ïðàêòè÷åñêè íå ìåíÿþòñÿ, íî ïîìåíÿåì öåëè äëÿ âîñõîäÿùåãî èëè íèñõîäÿùåãî ñöåíàðèÿ: Ñöåíàðèé 1 (40%): Êîððåêöèîííûå êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ òðåóãîëüíèêà 113.50-116.00. Ïî-ïðåæíåìó îæèäàåì êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ êîððåêöèîííîãî òðåóãîëüíîãî äèàïàçîíà 113.50-116.00. Ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà ïîäòâåðæäåíû è äîñòàòî÷íî ñèëüíû äëÿ ýòîãî. Òåì íå ìåíåå, â ñëó÷àå íàðóøåíèÿ ãðàíèöû äîïóñêàåì ðàçâèòèå ñëåäóþùèõ äâóõ ñöåíàðèåâ. Ñöåíàðèé 2 (30%): Ñíèæåíèå ê óðîâíþ 111.60 (öåëü - 109.00). Ñöåíàðèé âîçìîæåí â ñëó÷àå íàðóøåíèÿ íèæíåé ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà 113.50, à òàêæå ñíèæåíèÿ íèæå 112.50. Äîñòèæåíèå ãîäîâîãî ìèíèìóìà 111.60 - ìàëåíüêàÿ öåëü äëÿ îòðàáîòêè òðåóãîëüíèêà, à âîò ðàéîíû áëèçêèå ê óðîâíþ 109.00 âïîëíå ìîãóò áûòü äîñòèãíóòû. Ñöåíàðèé 3 (30%): Ïîâûøåíèå â ðàéîí 117.00/50 (öåëü - 119.90). Ñöåíàðèé âîçìîæåí â ñëó÷àå íàðóøåíèÿ âåðõíåé ãðàíèöû òðåóãîëüíèêà 116.00. Â ñëó÷àå ðîñòà âûøå ðàéîíà 117.00/50 ìîæíî îæèäàòü ïîâûøåíèå ê àâãóñòîâñêîìó ìàêñèìóìó 119.90.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Âçãëÿä íà USD/JPY

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY Ñîïðîòèâëåíèÿ 116.00 âåðõíÿÿ ãðàíèöà òðåóãîëüíèêà 117.00/50 ñîïðîòèâëåíèå â êîíöå àâãóñòà – íà÷àëå ñåíòÿáðÿ 119.90 àâãóñòîâñêèé ìàêñèìóì 124.10 ãîäîâîé è ìíîãîëåòíèé ìàêñèìóì

113.50 112.60

Ïîääåðæêè íèæíÿÿ ãðàíèöà òðåóãîëüíèêà ñåíòÿáðüñêàÿ ïîääåðæêà (ìèíèìóì)

111.60 109.00

àâãóñòîâñêèé ìèíèìóì (ìèíèìóì 2007 ãîäà) ìàéñêèé ìèíèìóì 2006 ãîäà

Äíåâíîé è 4-÷àñîâîé ãðàôèêè USD/JPY

Ñòàòèñòèêà ðåêîìåíäàöèé îò VMN (àïðåëü 2005 - àâãóñò 2007) Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY USDJPY íà ýòîé íåäåëå ñôîðìèðîâàë "ïðèñåäàþùèé" âîë÷îê ïîä óðîâíåì íèæíåé ãðàíèöû îáëàêà Span B 115.58 è íèæå óðîâíÿ Òåíêàí 116,59. Ñîõðàíÿåòñÿ ñèãíàë íà ïîêóïêó ïî íåäåëüíîìó ôëåòîâîìó äèàïàçîíó 114,55-121,17. Çàêðûòèå ýòîé íåäåëè íåñêîëüêî ñíèçèëî âåðîÿòíîñòü îòðàáîòêè ôëåòîâîãî ñíèçó-ââåðõ è ïîâûñèëî âåðîÿòíîñòü åùå îäíîãî çàõîäà âíèç. Îäíàêî, âåðîÿòíîñòü îòðàáîòêè ôëåòîâîãî ââåðõ ïîêà îñòàåòñÿ âûøå 50%. Íà äíÿõ, â ñðåäó-÷åòâåðã ñôîðìèðîâàëè ðàçâîðîòíóþ ôèãóðó âíèç. Â ïÿòíèöó îòáèëèñü "óãàñàþùåé" áû÷üåé ñâå÷îé ââåðõ, íî âåðîÿòíîñòü îòðàáîòêè äíåâíîãî ôëåòà äî Sky-Low 113,65, ïî ïðåæíåìó, áîëüøå 50%. Â íà÷àëå ñëåäóþùåé íåäåëè, äóìàþ, áóäåò ðàçóìíî ïðèêðûòü ëîíãè, ÷òîáû çàòåì îòêðûòüñÿ ñíèçó îò Sky-Low Íà 4-÷àñàõ òàêæå ïîøëà îòðàáîòêà ôëåòîâîãî ñâåðõóâíèç. Ïî èäåå, ëîíãè íàäî áûëî ïðèêðûâàòü 20.09 ïîñëå çàêðûòèÿ ñâå÷è 8:00 íèæå óðîâíÿ Òåíêàí è íà óðîâíå Sky-

High. Â ïîíåäåëüíèê ðàññìîòðþ âîçìîæíîñòü çàêðûòèÿ ïîçèöèé è áóäó æäàòü îòðàáîòêè ôëåòîâîãî ñâåðõó-âíèç, ÷òîáû îòêðûòüñÿ íà îáðàòíîì õîäå â ðàéîíå 114,00-114,50

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY Òåñòîâûé ñ÷åò Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà Ôüþ÷åðñû íà íåôòü WTI çàêðûëèñü íèæå â ïÿòíèöó, ïîñêîëüêó òðåéäåðû íà÷àëè ôèêñèðîâàòü ïðèáûëü, ïîñëå ñíèæåíèÿ òðîïè÷åñêîé óãðîçû àìåðèêàíñêîé íåôòåãàçîâîé ïðîìûøëåííîñòè ÑØÀ â Ìåêñèêàíñêîì Çàëèâå. Íîÿáðüñêèå êîíòðàêòû, îáðàùàþùèåñÿ íà NYMEX, ñíèçèëèñü íà 16 öåíòîâ ê $81.62 çà áàððåëü, ïîñëå ïàäåíèÿ â òå÷åíèå òîðãîâ ê $80.55. Íîÿáðüñêèå ôüþ÷åðñû çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ ïîäîðîæàëè íà $3.53, èëè 4.5%, óêðåïëÿÿñü â òå÷åíèå ÷åòûðåõ òîðãîâûõ ñåññèé ïîäðÿä. Öåíû íà íåôòü â íà÷àëå íåäåëè ïîëó÷èëè ïîääåðæêó îò ðåøåíèÿ ÔÐÑ ñíèçèòü ó÷åòíóþ ñòàâêó äëÿ ïîääåðæàíèÿ ýêîíîìèêè. Âî âòîðíèê FOMC ñíèçèë ñòàâêó íà 50 ïóíêòîâ ê 4.75%, ÷òî ïðèâåëî ê ïðîäîëæåíèþ ïàäåíèÿ äîëëàðà ÑØÀ, ÷òî, ñîîòâåòñòâåííî, ïîääåðæàëî ðîñò öåí íà íåôòü. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, î÷åðåäíàÿ ïîääåðæêà ïðèøëà â ÷ðåäó îò åæåíåäåëüíîãî îò÷åòà EIA, êîòîðûé ïîêàçàë ïðîäîëæåíèå ïàäåíèÿ çàïàñîâ íåôòè. Êðàòêî ðåçþìå US DOE. Ñîãëàñíî îò÷åòà EIA, çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 14 ñåíòÿáðÿ, ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ ñîñòàâèëè â ñðåäíåì 15.4 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 207000 b/d ìåíüøå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé óïàë ê 89.6%. Ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà íåñêîëüêî ïîâûñèëîñü, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùåé íåäåëåé, è ñîñòàâèëî â ñðåäíåì 9.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ïðîèçâîäñòâî ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè íåñêîëüêî ñíèçèëîñü è ñîñòàâèëî â ñðåäíåì 4.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü.

Àìåðèêàíñêèé èìïîðò íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.8 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 242000 b/d âûøå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä èìïîðò íåôòè â ÑØÀ ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.9 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 757000 b/d íèæå, ÷åì çà òîò æå óñðåäíåííûé ïåðèîä ãîä íàçàä. Ïîëíûé èìïîðò áåíçèíà çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 14 ñåíòÿáðÿ, ñîñòàâèë â ñðåäíåì 1.011 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Èìïîðò ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 307000 b/d. Êîììåð÷åñêèå çàïàñû íåôòè óïàëè íà 3.8 ìëí. áàððåëåé ê 318.8 ìëí. áàððåëåé, íî íàõîäÿòñÿ â âåðõíåì êîíöå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Ïîëíûå çàïàñû áåíçèíà ïîâûñèëèñü íà 0.4 ìëí. áàððåëåé ê 190.8 ìëí. áàððåëåé, íî ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ çíà÷èòåëüíî íèæå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè, êîòîðûå âêëþ÷àþò ïå÷íîå è äèçåëüíîå òîïëèâà, ïîâûñèëèñü íà 1.5 ìëí. áàððåëåé ê 135.5 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ â âåðõíåé ïîëîâèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà, êëþ÷åâîãî çèìíåãî ïðîäóêòà, ïîâûñèëèñü íà 0.6 ìëí. áàððåëåé ê 43.3 ìëí. áàððåëåé. Ïîëíûå íåôòÿíûå êîììåð÷åñêèå çàïàñû ñíèçèëèñü íà 2.8 ìëí. áàððåëåé, íî ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ â ñåðåäèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Ïîëíûé íåôòÿíîé ñïðîñ çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä ñîñòàâèë â ñðåäíåì 20.9 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî ñîîòâåòñòâóåò ñïðîñó çà àíàëîãè÷íûé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Ñïðîñ íà áåíçèí çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 0.5% âûøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Ñïðîñ íà ïðîäóêòû äèñòèëëÿöèè çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä ñîñòàâèë â ñðåäíåì 4.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 1.0% íèæå, ÷åì çà òîò æå ñàìûé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Òåì âðåìåíåì, íåäåëåé ðàíåå Ìåæäóíàðîäíîå ýíåðãåòè÷åñêîå àãåíòñòâî ñîêðàòèëî ïðîãíîç ìèðîâîãî ñïðîñà íà íåôòü èç-çà áîëåå íèçêîãî ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Ñíèæåíèå ïðîãíîçà íà ïðîøëîé íåäåëå áûëî íåñêîëüêî íèâåëèðîâàíî ñîîáùåíèÿìè î ñíèæåíèè ïðîèçâîäñòâà íåôòè â Ìåêñèêàíñêîì Çàëèâå íà 800000 áàððåëåé â äåíü, ââèäó îáîñòðèâøåéñÿ øòîðìîâîé óãðîçû íåôòåãàçîâîé èíôðàñòðóêòóðå ÑØÀ.

Íà äàííûå ìîìåíò, áåç ñèëüíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ äàëüíåéøèé ðîñò öåí íå âîçìîæåí. Ðûíîê, â êîíöå êîíöîâ, äîëæåí îáðàòèòü âíèìàíèå íà ïðîãíîçû òåïëîé çèìû. Òåïåðü óæå è NOAA ïðîãíîçèðóåò òåìïåðàòóðû äî êîíöà äåêàáðÿ âûøå íîðìàëüíûõ óðîâíåé.

Â íàñòîÿùåå âðåìÿ â Àòëàíòè÷åñêîì îêåàíå ðàçâèâàþòñÿ òðè òðîïè÷åñêèå ñèñòåìû, äâå èç êîòîðûõ íåñóò ïîòåíöèàëüíóþ óãðîçó Ìåêñèêàíñêîìó çàëèâó.

Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå öåíû íà íåôòü, âåðîÿòíî, ïðîäîëæàò, íà÷àòîå â ïÿòíèöó ñíèæåíèå, íà ôîíå ïîñòåïåííîãî îñëàáëåíèÿ øòîðìîâîé óãðîçû â êîíöå ñåçîíà. Çàïàñû íåôòè íàõîäÿòñÿ íà ïðèåìëåìûõ óðîâíÿõ, â òî âðåìÿ êàê ðåøåíèå OPEC óâåëè÷èòü ïðîèçâîäñòâî ñ 1 íîÿáðÿ íà 500000 áàððåëåé â äåíü, â êîíöå êîíöîâ, äîëæíî ñûãðàòü ñâîþ ðîëü. Ïðîãíîçû òåïëîé çèìû - ýòî äîâîëüíî ñèëüíûé "ìåäâåæèé" ôàêòîð, êîòîðûé ïîêà èãíîðèðîâàëñÿ ðûíêîì, íî íå ìîæåò äîëãî îñòàâàòüñÿ áåç âíèìàíèÿ. Áëèæàéøàÿ ïîääåðæêà íàõîäèòñÿ â ðàéîíå $78.70, ñíèæåíèå íèæå êîòîðîé îòêðîåò äîðîãó ê $74.00. Â ïÿòíèöó Ñëóæáà Óïðàâëåíèÿ ïîëåçíûõ èñêîïàåìûõ ñîîáùèëà, ÷òî â Çàëèâå çàêðûòî 63% ïðîèçâîäñòâà íåôòè è 31% ïðîèçâîäñòâà ãàçà. Îäíàêî ê êîíöó òîðãîâ â ïÿòíèöó ñèíîïòèêè ñíèçèëè âåðîÿòíîñòü óãðîçû. Êàê âèäíî èç äèàãðàììû, ïî ñîñòîÿíèþ íà âîñêðåñåíüå, òðîïè÷åñêèå ñèñòåìû åùå íå äîñòèãëè êëàññèôèêàöèè øòîðìà, à îäèííàäöàòàÿ òðîïè÷åñêàÿ äåïðåññèÿ óøëà â îòêðûòûé îêåàí. Ïèê àêòèâíîñòè ñåçîíà Àòëàíòè÷åñêèõ óðàãàíîâ ïîäõîäèò ê êîíöó, ÷òî áóäåò ïîñòåïåííî ñíèæàòü ïîòåíöèàëüíóþ óãðîçó ðàçðóøåíèÿ àìåðèêàíñêîé íåôòåãàçîâîé èíôðàñòðóêòóðû ÑØÀ, â òî âðåìÿ êàê óëüòðàâûñîêèå öåíû íà íåôòü, óñòàíîâëåííûå íà ïðîøëîé íåäåëå, ñîêðàùàþò ÷èñëî ïîêóïàòåëåé.

Òîðãîâûå ñòðàòåãèè. Ïðîäàæè íîÿáðüñêèõ êîíòðàêòîâ îò $80.80 ïðîäîëæàåì óäåðæèâàòü. Ñòîï ïîêà îñòàâëÿåì íà $83.00. Öåëü - îòêðûòà. Àëåêñàíäð Áîðö (BAUER) äëÿ Forex Magazine Âåäóùèé àíàëèòèê ÄÖ "ÀËÜÏÀÐÈ". E-mail: bauer@viac.ru Åæåäíåâíûå îáçîðû òîâàðíûõ ðûíêîâ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå. SPREAD-TRADING (Ñòðàòåãèÿ STRADDLE).

www.forexmagazine.ru

Ãàðàíòèðîâàííûé äîõîä íà ôèíàíñîâîì ðûíêå

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Ãàðàíòèðîâàííûé äîõîä íà ôèíàíñîâîì ðûíêå. Êàê ýôôåêòèâíî èñïîëüçîâàòü ñâîå âðåìÿ Âàëåðèé Ìàëüöåâ Êàê ðàáîòàòü íà ðûíêå òàê, ÷òîáû ìàêñèìàëüíî ýôôåêòèâíî èñïîëüçîâàòü ñâîå âðåìÿ äëÿ ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè? Åñëè ðàññìîòðåòü âñå âîçìîæíûå ñïîñîáû èçâëå÷åíèÿ ïðèáûëè íà ðûíêå, òî ñêëàäûâàåòñÿ êàðòèíà, ïðè êîòîðîé ñî 100% ãàðàíòèåé ìîæíî óòâåðæäàòü, ÷òî çàðàáàòûâàòü íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ ìîæíî è íåîáõîäèìî. Íà òåìó, êàê ðàáîòàòü òðåéäåðîì, è çàðàáàòûâàòü íà ðàçíèöå êóðñîâ âàëþò, íà ïàäåíèè èëè âçëåòå öåí íà òîâàðû, àêöèé è èíäåêñîâ, íàïèñàíî óæå î÷åíü ìíîãî. Íî î òîì, êàê ìîæíî çàðàáàòûâàòü â êà÷åñòâå áðîêåðà (ïðÿìîãî èëè ïðåäñòàâëÿþùåãî), íå îòðûâàÿñü îò îñíîâíîé ðàáîòû èëè æå òðåéäèíãà, íàïèñàíî êðàéíå ìàëî. Òðåéäåð ìîæåò íàéòè ñâîé ñòèëü ðàáîòû òîëüêî ïðè ïëàíîâîì èçó÷åíèè ðûíêîâ, ïîäáîðå "ñâîèõ" ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ äëÿ òîðãîâëè. Â êîíöå êîíöîâ, ïîñëå î÷åíü äîëãîãî è óïîðíîãî òðóäà, ýòè ñîñòàâëÿþùèå ïðèâåäóò òðåéäåðà ê óñïåõó. Ïî ìîåìó ãëóáîêîìó óáåæäåíèþ, îñíîâàííîìó íà ïðàêòè÷åñêîì îïûòå, òðåéäåðîì ìîæåò ñòàòü àáñîëþòíî ëþáîé ÷åëîâåê. Òóò íå èìååò çíà÷åíèå ïðåäûäóùàÿ ñôåðà äåÿòåëüíîñòè, è íå òðåáóåòñÿ íàëè÷èå äèïëîìà ïðåñòèæíîãî ôèíàíñîâîãî ÂÓÇà. Åñëè ÷åëîâåê óïîðåí, íàñòîé÷èâ è ñòðåññîóñòîé÷èâ, ãîòîâ ìíîãî âðåìåíè ïîñâÿòèòü ïîèñêó ïîäõîäÿùåãî ñòèëÿ òîðãîâëè è ðàçðàáîòêå òîð-

www.whcmarket.ru ãîâûõ ñèñòåì, òî ðàíî èëè ïîçäíî îí çàðàáîòàåò ñâîè äåíüãè íà áèðæå. Òàêèå èçâåñòíûå òðåéäåðû êàê Ëàðè Âèëüÿìñ, Ãàððè Ñìèò, Äæîðäæ Ñîðîñ è ìíîãèå äðóãèå äîñòàòî÷íî äîëãî øëè ê òîìó, ÷òîáû ñäåëàòü ñâîå ñîñòîÿíèå. Íî ãàðàíòèðîâàòü êàæäîìó, êòî ñåé÷àñ ÷èòàåò ìîþ ñòàòüþ òî, ÷òî îí íà÷íåò çàðàáàòûâàòü íà ðûíêå â êà÷åñòâå òðåéäåðà, ÿ íå ìîãó. Çàòî ìîãó äàòü 100% ãàðàíòèþ òîãî, ÷òî åñëè Âû èçó÷àåòå ôèíàíñîâûå ðûíêè è ïî êàêèì ëèáî ïðè÷èíàì ïîêà íå ãîòîâû ñòàòü ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì, òî îáÿçàòåëüíî ñìîæåòå ïîñòîÿííî çàðàáàòûâàòü íà ðûíêå â êà÷åñòâå áèðæåâîãî ïîñðåäíèêà-êîíñóëüòàíòà. ß ìîãó ýòî óòâåðæäàòü íà îñíîâàíèè òîãî, ÷òî ïðîøåë âåñü ïóòü îò íà÷èíàþùåãî òðåéäåðà äî äèðåêòîðà ïîñòîÿííî ðàñòóùåãî è ðàçâèâàþùåãîñÿ áðîêåðñêîãî õîëäèíãà. Åñëè ãîâîðèòü î ïðèìåðàõ â ìàñøòàáàõ áðîêåðñêîé êîìïàíèè, òî î÷åíü ïîêàçàòåëåí òîò ôàêò, ÷òî ñóùåñòâóþò êëèåíòû, êîòîðûå çà ñ÷åò ñâîåé òîðãîâëè è âûïëàò êîìèññèîííûõ ïðèíîñÿò áðîêåðàì íå îäèí ìèëëèîí äîëëàðîâ äîõîäà â ìåñÿö. Åñëè ãîâîðèòü î ìàñøòàáàõ "äîìàøíåãî" îáñëóæèâàíèÿ, â êà÷åñòâå ïðåäñòàâëÿþùèõ áðîêåðîâ, òî ó íàøåãî õîëäèíãà åñòü ïðåäñòàâèòåëè, êîòîðûå, îáëàäàÿ òîëüêî òåëåôîíîì, êîìïüþòåðîì è íåáîëüøèì ñàéòîì, çàðàáàòûâàþò äåñÿòêè òûñÿ÷ äîëëàðîâ. Çíàþ òî÷íî, ÷òî ýòè

www.forexmagazine.ru

Ãàðàíòèðîâàííûé äîõîä íà ôèíàíñîâîì ðûíêå

ëþäè çàíèìàþòñÿ òðåéäèíãîì ñ ïåðåìåííûì óñïåõîì, íî, èìåÿ îïðåäåëåííûé áàãàæ çíàíèé è ðàçáèðàÿñü â ðûíêàõ è èíñòðóìåíòàõ, ïîñòîÿííî èùóò ïåðñïåêòèâíûõ òðåéäåðîâ, ãðàìîòíî îêàçûâàÿ èì èíäèâèäóàëüíîå îáñëóæèâàíèå â êà÷åñòâå ìåíåäæåðà ñ÷åòà. È òàêèõ ðåçóëüòàòîâ îíè äîáèëèñü çà 6 ìåñÿöåâ ðàáîòû. Ôèíàíñîâûå ðûíêè ñòðîÿòñÿ ïî îïðåäåëåííîé öåïî÷êå: òðåéäåð - áèðæåâîé ïîñðåäíèê - áèðæà. Ýòîò ïîðÿäîê âûðàáîòàí äàâíî è ðàáîòàåò óæå áîëåå 100 ëåò êàê ÷àñîâîé ìåõàíèçì. Áèðæåâîé ïîñðåäíèê (áðîêåð èëè äèëåð) î÷åíü ÷àñòî îáëàäàåò îãðàíè÷åííûìè ÷åëîâå÷åñêèìè ðåñóðñàìè äëÿ èíäèâèäóàëüíîãî îáñëóæèâàíèÿ òðåéäåðîâ, òàê êàê îñíîâíàÿ çàäà÷à áðîêåðà - ýòî áûñòðî è êà÷åñòâåííî èñïîëíèòü ïðèêàç êëèåíòà íà áèðæå. Ïîýòîìó, â ðåçóëüòàòå ýâîëþöèè ðûíî÷íîé òîðãîâëè, áûë ïðèäóìàí èíñòèòóò ïðåäñòàâëÿþùèõ áðîêåðîâ, êîòîðûå âûñòóïàþò êàê èíäèâèäóàëüíûå êîíñóëüòàíòû ñâîèõ êëèåíòîâ. Ýòè ëþäè ïîìîãàþò êëèåíòàì ðàçîáðàòüñÿ â äîêóìåíòàõ, íåîáõîäèìûõ äëÿ ðàáîòû â êîìïàíèè, ìîãóò ðàññêàçàòü î ñóùåñòâóþùèõ ïðàâèëàõ òîðãîâëè, ðàññêàçàòü îá èíñòðóìåíòàõ, êîòîðûå ñóùåñòâóþò íà ðûíêàõ, î âðåìåíè íà÷àëà è îêîí÷àíèÿ òîðãîâ. À åñëè ó íèõ åñòü îïûò ñàìîñòîÿòåëüíîé àêòèâíîé ðàáîòû íà áèðæå, òî, ñîîòâåòñòâåííî, îíè ìîãóò íàïðàâëÿòü íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ áîëåå ïðîôåññèîíàëüíî è èíäèâèäóàëüíî. Âñå âûøåîïèñàííîå íå îõâàòûâàåò âñåãî òîãî, ÷òî ïðåäñòàâëÿþùèé áðîêåð ìîæåò ñäåëàòü äëÿ ñâîåãî êëèåíòà. Íåêîòîðûå ïîääåðæèâàþò ñâîèõ êëèåíòîâ â ñëîæíûõ ñèòóàöèÿõ, ïðîâîäÿ ïñèõîëîãè÷åñêèå áåñåäû â ñëîæíûõ ñèòóàöèÿõ, è äåëÿò ñ íèìè ðàäîñòü ïîáåä.

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

ãî áðîêåðà. ×åì ëó÷øå è ïðîôåññèîíàëüíåå ïðåäñòàâëÿþùèé áðîêåð ðàáîòàåò ñ êëèåíòîì, òåì ëó÷øå ñòàíîâèòñÿ âñåì: òðåéäåðó, ïðåäñòàâëÿþùåìó áðîêåðó è áèðæåâîìó ïîñðåäíèêó. Êîìïàíèÿ "Water House Capital" ïðèãëàøàåò âñåõ æåëàþùèõ íà Èíòåðíåò-ñåìèíàðû ïî âîïðîñàì îáó÷åíèÿ ïðåäñòàâëÿþùèõ áðîêåðîâ. Åñëè ó Âàñ åñòü îïûò ðàáîòû íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, Âû ìîæåòå, ïðîéäÿ íàøè áåñïëàòíûå ñåìèíàðû, íàéòè ñåáå ïðåêðàñíóþ ðàáîòó è ïîëó÷àòü äîñòîéíóþ îïëàòó çà ñâîé òðóä. Âàëåðèé Ìàëüöåâ Ãåíåðàëüíûé äèðåêòîð êîìïàíèè Water House Capital.

Íàøà êîìïàíèÿ, ïîìèìî âñåãî ïðî÷åãî, ïðåäëàãàåò áåñïëàòíûå ñåìèíàðû, êîòîðûå ðàñøèðÿþò ñôåðó ïðîôåññèîíàëüíîé ðåàëèçàöèè òðåéäåðà. Ìû ãîòîâèì ïðåäñòàâëÿþùèõ áðîêåðîâ, äëÿ êîòîðûõ ïðîôåññèîíàëèçì êëèåíòîâ ÿâëÿåòñÿ îñíîâíûì êðèòåðèåì áðîêåðñêîãî îáñëóæèâàíèÿ. Ëþáîé ïðåäñòàâëÿþùèé áðîêåð âñåãäà çàèíòåðåñîâàí â òîì, ÷òîáû òîðãîâûé ñ÷åò êëèåíòà (äåïîçèò) ïîñòîÿííî ðîñ. Âåäü äîõîä êîíñóëüòàíòà çàâèñèò òîëüêî îò êîëè÷åñòâà ïðîâåäåííûõ êëèåíòîì ñäåëîê íà ðûíêå, çà êîòîðûå îí ïîëó÷èò ÷àñòü ñâîèõ êîìèññèîííûõ îò áðîêåðà, à äëÿ êëèåíòà òàêîå èíäèâèäóàëüíîå îáñëóæèâàíèå - àáñîëþòíî áåñïëàòíî. È åñëè ñ÷åò êëèåíòà ðàñòåò, òî ñîîòâåòñòâåííî ïîñòîÿííî óâåëè÷èâàåòñÿ êîëè÷åñòâî ïðîèçâåäåííûõ ýòèì òðåéäåðîì ñäåëîê, à çíà÷èò, ðàñòåò è äîõîä ïðåäñòàâëÿþùå-

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Øêîëà âûæèâàíèÿ

ØÊÎËÀ ÂÛÆÈÂÀÍÈß Ëàðè Ñâèíã Ëàðè Ñâèíã ÿâëÿåòñÿ Ïðåçèäåíòîì ïîïóëÿðíîãî ñàéòà www.mrswing.com. Äàííûé ñàéò ïîñâÿùåí âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëå è òîðãîâëå íà êîëåáàíèÿõ, ãäå Ëàðè è äðóãèå èçâåñòíûå òðåéäåðû ïðåäëàãàþò åæåäíåâíûå ñòàòüè è âèäåîìàòåðèàëû, îõâàòûâàþùèå îáðàçîâàíèå, àíàëèç ðûíêà è òîðãîâûå ðåêîìåíäàöèè. Âíóòðè-äíåâíàÿ òîðãîâëÿ ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî ñëîæíûì òèïîì òîðãîâëè. Òå, êòî ïðàêòèêóþò åå åæåäíåâíî, ñîãëàñÿòñÿ, ÷òî êàæäûé äåíü îòëè÷àåòñÿ îò äðóãîãî, è ÷òî êàæäûé äåíü òðåáóåò ìàêñèìàëüíîãî âíèìàíèÿ. Êàæäûé òîðãîâûé äåíü ñèëüíî âûìàòûâàåò âíóòðè-äíåâíîãî òðåéäåðà. Íî ìàëî òîãî, ÷òî òðåáóåòñÿ ñòîéêîñòü, âûíîñëèâîñòü è âûñîêàÿ êîíöåíòðàöèÿ, åñòü è äðóãèå ôàêòîðû, êîòîðûå âûäåëÿþò âíóòðè-äíåâíîãî òðåéäåðà ñðåäè äðóãèõ òèïîâ òðåéäåðîâ. Òî÷íîñòü è ëè÷íàÿ äèñöèïëèíà îïðåäåëÿþò ðàçíèöó ìåæäó ïîòåðåé è ïðèáûëüþ. Íå êàæäûé ñïîñîáåí áûòü óñïåøíûì âíóòðè-äíåâíûì òðåéäåðîì - ôàêòè÷åñêè, 95% âíóòðè-äíåâíûõ òðåéäåðîâ, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, òåðïÿò íåóäà÷ó. Îäíàêî, ïðåäëàãàåìûé ñïèñîê òîãî, ÷òî íå ñëåäóåò äåëàòü, ìîæåò ïîìî÷ü ïîâûñèòü âàøè øàíñû âûæèòü â "äæóíãëÿõ" âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëè. 1. Íå îòêàçûâàéòåñü è íå óìàëÿéòå âàæíîñòü óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè. Ýòî, ïîæàëóé, ñàìîå âàæíîå ïðàâèëî. Ïðèìåíåíèå ðàçóìíîãî óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè ìîæåò çíà÷èòåëüíî ïðîäëèòü êàðüåðó âíóòðè-äíåâíîãî òðåéäåðà. ×åì äîëüøå áóäåò âàøà òîðãîâàÿ êàðüåðà, òåì âûøå âàøè âîçìîæíîñòè äîáèòüñÿ óñïåõà. Óñïåõ òðåáóåò îïûòà, à îïûò òðåáóåò âðåìåíè. Ïðè ïðèìåíåíèè óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè, âû âûèãðûâàåòå âðåìÿ, ÷òîáû, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ñòàòü óñïåøíûì.

www.mrswing.com äåíüãè â îêíî. Ýãî è äåíüãè íå ìîãóò ñîñóùåñòâîâàòü íà ðûíêàõ. 4. Íå îòâëåêàéòåñü íà íîâîñòè. Íîâîñòè ôîðìèðóþò ýìîöèîíàëüíûå ñîñòîÿíèÿ - èñòåðèþ, ýéôîðèþ, ïàíèêó è ò.ä. Ýòè ñîñòîÿíèÿ âàøåãî ìûøëåíèÿ íå ïîìîãóò â òîðãîâëå. Íîâîñòè äåéñòâèòåëüíî äâèãàþò ðûíîê, íî òåõíè÷íàÿ òîðãîâëÿ âûãîäíåå, ÷åì òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ. 5. Íå îòâëåêàéòåñü íà âíåøíèå ðàçäðàæèòåëè. Àáñîëþòíàÿ êîíöåíòðàöèÿ ÿâëÿåòñÿ îáÿçàòåëüíûì óñëîâèåì óñïåøíîé âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëè. Âíåøíèå îòâëå÷åíèÿ è áåñïîêîéñòâà íå ïîçâîëÿþò òðåéäåðó ïîëó÷àòü óñòîé÷èâûé ïîòîê ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè. 6. Íå ñ÷èòàéòå äåíüãè ïðåæäå, ÷åì ñäåëêà çàâåðøåíà. Ýòî òèïè÷íàÿ îøèáêà íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ, êîãäà äåíüãè ÿâëÿþòñÿ îñíîâíîé ïðè÷èíîé, ïî÷åìó îí ñòàíîâèòñÿ òðåéäåðîì. Äåíüãè ÿâëÿþòñÿ íàèìåíåå âàæíûì ôàêòîðîì â ñòàíîâëåíèè óñïåøíûì òðåéäåðîì. Êîíöåíòðèðóéòåñü íà ðûíêå, à íå äåíüãàõ è ðûíîê âîçíàãðàäèò âàñ ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì. 7. Íå ïîääàâàéòåñü ñîáëàçíó âõîäèòü â ñäåëêè, êîòîðûå âûãëÿäÿò ñëèøêîì õîðîøî, ÷òîáû áûòü ïðàâäîé. Áûâàþò äíè, êîãäà ðûíêè êàæóòñÿ íàñòîëüêî ëåãêèìè, ÷òîáû äåëàòü äåíüãè. Ýòè äíè ÷àñòî ñîçäàþò ÷óâñòâî ýéôîðèè, êîòîðîå ïðèâåäåò ê ïîñëåäóþùåé ïîëîñå ñåðüåçíûõ ïîòåðü. 8. Íå ïîçâîëÿéòå ðûíêó äèêòîâàòü âàì íàñòðîåíèå. Ðåçêèå äâèæåíèÿ ââåðõ èëè âíèç ìîãóò ñîçäàòü ëîæíîå ÷óâñòâî íàïðàâëåíèÿ ðûíêà. Áóäüòå îñòîðîæíû â îòíîøåíèè ýòèõ ÷óâñòâ, ïîòîìó ÷òî ïðîòèâîïîëîæíîå íàïðàâëåíèå ìîæåò îêàçàòüñÿ ñîâñåì ðÿäîì. Ïðîôåññèîíàëû æäóò ïîäòâåðæäåíèÿ ïðåæäå, ÷åì ïðèíÿòü ó÷àñòèå â ðûíî÷íîé ýéôîðèè èëè ïàíèêå.

2. Íå íà÷èíàéòå òîðãîâàòü áåç òîðãîâîãî ïëàíà èëè õîðîøî-ïðîòåñòèðîâàííîé âûãîäíîé òîðãîâîé ñèñòåìû. Õîðîøî-ïðîäóìàííàÿ, õîðîøî-èññëåäîâàííàÿ òîðãîâàÿ ñèñòåìà ïîìîãàåò ïîääåðæèâàòü êîíòðîëü è êîíöåíòðàöèþ òðåéäåðà äîëæíûì îáðàçîì, à íå ïîääàâàòüñÿ ïàíèêå.

9. Íå âïàäàéòå â ñêóêó èëè ðàññòðîéñòâî, åñëè íåò íèêàêèõ òîðãîâûõ óñòàíîâîê. Áûâàþò äíè, êîãäà ðûíîê "îòäûõàåò" - ïîëíîå îòñóòñòâèå äâèæåíèé è îáúåìîâ. Çíàéòå î íèõ è íå òîðãóéòå â ýòè äíè.

3. Ýãî íå èìååò íèêàêîãî îòíîøåíèÿ ê äåíüãàì. Ïîëàãàòüñÿ íà ñâîå ýãî â òîðãîâëå âñå ðàâíî, ÷òî øâûðÿòü

10. Íå äóìàéòå, ÷òî ñåãîäíÿ áóäåò äåíü àáñîëþòíî ïîõîæèé íà â÷åðàøíèé èëè ëþáîé äðóãîé. Íè îäèí äåíü íå

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Øêîëà âûæèâàíèÿ

ïîõîæ íà äðóãîé. Åñëè âû óáåæäåíû, ÷òî ýòîò äåíü ïîõîæ íà äðóãîé, òî ïîäîáíîå ïðåäóáåæäåíèå áûëî ñôîðìèðîâàíî â âàøåì ñîçíàíèè, ñîçäàâàÿ ïðåäïîñûëêè äëÿ ïðîèãðûøíîé òîðãîâëè. 11. Íå çàáûâàéòå ïðèìåíÿòü ñòîï-îðäåðà ñðàçó æå ïîñëå âõîäà â ðûíîê. Ñòîï-îðäåðà - ýòî "ñïàñàòåëüíûå æèëåòû", ïîìîãàþùèå ñïàñòè òðåéäåðà êàê îò ñåáÿ, òàê è îò ðûíêà. Íè îäíà îòäåëüíàÿ ñäåëêà íå äîëæíà áûòü "óáèéöåé" âàøåãî ñ÷åòà. 12. Íå äóìàéòå, ÷òî ðûíîê - ýòî ìåñòî, ãäå ìîæíî ñäåëàòü ëåãêèå äåíüãè, äàæå êîãäà ýòî äåéñòâèòåëüíî âûãëÿäèò òàê. Ïîäõîäèòå ê êàæäîìó äíþ, êàê ê íîâîìó, íå âñïîìèíàÿ ïðåäûäóùèå äíè. Ñàìîäîâîëüñòâî ÿâëÿåòñÿ "çëåéøèì âðàãîì" ïðèáûëüíîé òîðãîâëè. 13. Íå ñëåäóéòå ìíåíèÿì è ïðèçûâàì ÑÌÈ, àíàëèòèêîâ è ôîðóìîâ, áåç ïðîâåäåíèÿ ñâîåãî ñîáñòâåííîãî èññëåäîâàíèÿ. Îíè ôîðìèðóþò ïðåäóáåæäåíèÿ, êîòîðûå áóäóò ïðèâîäèòü ê ïîòåðÿì è, ÷òî åùå õóæå, òðåéäåð çàïëàòèâ äåíüãè, íå èçâëå÷åò èç ýòîãî íèêàêîãî óðîêà. Ñóùåñòâóåò áåñ÷èñëåííîå êîëè÷åñòâî âàæíûõ ïðàâèë, îäíàêî ïðèâåäåííûå âûøå áîëüøå âñåãî ïîäõîäÿò, ÷òîáû ïîäãîòîâèòü òðåéäåðà ê ìèðó âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëè. Âíóòðè-äíåâíàÿ òîðãîâëÿ, âåðîÿòíî, ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ñàìûõ òðóäíûõ âèäîâ òîðãîâëè, è ñîïðÿæåíà ñ åùå áîëüøèì ñòðåññîì, ÷åì óïðàâëåíèå êðóïíîé êîðïîðàöèåé, ïîòîìó ÷òî ëè÷íûå íåäîñòàòêè è íåäîðàáîòêè íåìåäëåííî áóäóò âûÿâëåíû. Ïðîöåññ ñòàíîâëåíèÿ óñïåøíûì òðåéäåðîì - ýòî ïóòü ïîëíûé ñàìîðàçâèòèÿ è ñàìîêîíòðîëÿ, êîòîðûé áóäåò äîñòàòî÷íî áîëåçíåííûì. Íàõîæäåíèå ñîáñòâåííîé óñïåøíîé ñòðàòåãèè, äîñòèæåíèå ôèçè÷åñêîé è ïñèõîëîãè÷åñêîé ñòîéêîñòè ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé äîëãèé ïðîöåññ. Íî êîãäà öåëü, íàêîíåö, áóäåò äîñòèãíóòà, â êà÷åñòâå íàãðàäû âû èñïûòàåòå îãðîìíîå óäîâëåòâîðåíèå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.mrswing.com

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Êóëüòóðà òîðãîâëè

ÊÓËÜÒÓÐÀ ÒÎÐÃÎÂËÈ Ýäâàðä Ïîíñè Ýäâàðä Ïîíñè ÿâëÿåòñÿ ïðåçèäåíòîì êîìïàíèè "FXEducator.com" è áûâøèì ãëàâíûì èíñòðóêòîðîì ïî òîðãîâëå â êîìïàíèè "Forex Capital Markets". Ýäâàðä, áóäó÷è îïûòíûì òðåéäåðîì è ôèíàíñîâûì ìåíåäæåðîì, êîíñóëüòèðóåò õåäæåâûå ôîíäû, èíñòèòóöèîíàëüíûõ èíâåñòîðîâ è ÷àñòíûõ òðåéäåðîâ. Îí ðåãóëÿðíî ïèøåò ñòàòüè äëÿ òàêèõ èçäàíèé, êàê "SFO Magazine", "The Pristine View" è "FX Street", à â íàñòîÿùåå âðåìÿ ïèøåò ñâîþ ïåðâóþ êíèãó. Â èññëåäîâàíèè, îïóáëèêîâàííîì ïðåäñòàâèòåëÿìè ïðåñòèæíîé ëîíäîíñêîé Øêîëû áèçíåñà Êàññ Ðîåì Áà÷åëîð è Ðè÷àðäîì Ðàìüÿð, ÿêîáû ðàçîáëà÷àåòñÿ "ìèô" Ôèáîíà÷÷è. Â ñâîåé ðàáîòå, íàçâàííîé "Âîëøåáíûå ÷èñëà â ÄîóÄæîíñå", îíè àíàëèçèðóþò äâèæåíèÿ Èíäåêñà DJIA ñ 1914 ïî 2002 ãîäû. Èõ ñêðóïóëåçíîå èññëåäîâàíèå ïîêàçàëî, ÷òî âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è âîîáùå íå èìåþò íèêàêîãî âëèÿíèÿ â öåíîâîì äâèæåíèè Èíäåêñà DJIA. Äåéñòâèòåëüíî ëè îíè ïðàâû? Äàâàéòå, ïîïðîáóåì â ýòîì ðàçîáðàòüñÿ. ß òîðãîâàë íà íåñêîëüêèõ ôîíäîâûõ ïëîùàäêàõ íà Óîëë-ñòðèò, è ìîãó ñêàçàòü âàì, ÷òî äàæå ïðîñòîå óïîìèíàíèå î Ôèáîíà÷÷è ÷àñòî âûçûâàëî íàñìåøêè. "Ñ òàêèì æå óñïåõîì ìîæíî ïîïûòàòüñÿ íàõîäèòü ñäåëêè, èñïîëüçóÿ ñïèðèòè÷åñêèå ñåàíñû", ñìåÿëñÿ îäèí òðåéäåð. È ÿ ñìåÿëñÿ âìåñòå ñî âñåìè. Êîãäà ÿ ïåðåêëþ÷èëñÿ ñ òîðãîâëè àêöèÿìè íà ðûíîê ôîðåêñ, ÿ ïåðåíåñ íà íåãî ýòî ïðåäóáåæäåíèå ïðîòèâ Ôèáîíà÷÷è. ×åðåç íåêîòîðîå âðåìÿ, ÿ ñ óäèâëåíèåì çàìåòèë, ÷òî íà ðûíêå ôîðåêñ óðîâíè Ôèáîíà÷÷è ðàáîòàëè ÷àñòî è ðàáîòàëè äîñòàòî÷íî õîðîøî. Íåñìîòðÿ íà ñâîå ïðåäâçÿòîå îòíîøåíèå, ÿ íàøåë, ÷òî óðîâíè Ôèáîíà÷÷è ÿâëÿþòñÿ ÷ðåçâû÷àéíî ýôôåêòèâíûì èíñòðóìåíòîì äëÿ òîðãîâëè íà ðûíêå ôîðåêñ. Ôàêò â òîì, ÷òî èíñòðóìåíò Ôèáîíà÷÷è íå ðàáîòàåò õîðîøî íà Äîó-Äæîíñå, ïîòîìó ÷òî íå ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ "êóëüòóðû" òîðãîâëè àêöèÿìè èëè èíäåêñàìè. Òðåéäåðû íà ðûíêå àêöèé âîîáùå íå èñïîëüçóþò èíñòðóìåíòû Ôèáîíà÷÷è, è ïîýòîìó îíè íå ðàáîòàþò íà ôîíäîâîé áèðæå. Ýòî

www.esignallearning.com ñâÿçàíî ñ òåì, ÷òî Ôèáîíà÷÷è ðàáîòàåò ïî ïðèíöèïó "ñàìîðåàëèçàöèè ïðåäñêàçàíèÿ", ïîäîáíî òîìó, êàê, íàïðèìåð, îïîðíûå óðîâíè ðàáîòàþò íà ôüþ÷åðñíîì ðûíêå. Åñëè ðàçîáðàòüñÿ, òî îïîðíûå óðîâíè åñòü íè÷òî èíîå, êàê ïðîèçâîëüíî âû÷èñëåííûå çíà÷åíèÿ, íî îíè ðàáîòàþò, ïîòîìó ÷òî ìíîãèå ôüþ÷åðñíûå òðåéäåðû èñïîëüçóþò òå æå ñàìûå âû÷èñëåíèÿ è ïðèäóìûâàþò ïîäîáíûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Åñëè äîñòàòî÷íî ìíîãèå òðåéäåðû ðàçìåùàþò ñâîè îðäåðà íà îäíèõ è òåõ îïîðíûõ óðîâíÿõ, òî âêóïå ýòè îðäåðà ìîãóò çàñòàâèòü öåíó ïðåêðàòèòü ñíèæàòüñÿ (èëè ïîâûøàòüñÿ), êîãäà îíà äîñòèãàåò ýòîãî óðîâíÿ. Â ýòîì è ñîñòîèò ñóùíîñòü "ñàìîðåàëèçàöèè ïðåäñêàçàíèÿ". Óðîâíè Ôèáîíà÷÷è ðàáîòàþò ïî÷òè òàêèì æå îáðàçîì - âàëþòíûå òðåéäåðû îáû÷íî èñïîëüçóþò ýòîò èíñòðóìåíò, è îí ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ "êóëüòóðû òîðãîâëè" ðûíêà ôîðåêñ. Òàêèì îáðàçîì, êîãäà îñíîâíîé òðåíä íà÷èíàåò êîëåáàòüñÿ, âàëþòíûå òðåéäåðû ñî âñåãî ñâåòà îïðåäåëÿþò ìåñòîíàõîæäåíèå îñíîâíûõ óðîâíåé âîññòàíîâëåíèÿ (38.2%, 50% è 61.8%) è, êàê ñëåäñòâèå, íà ýòèõ óðîâíÿõ ÷àñòî ñêàïëèâàåòñÿ ìíîæåñòâî îðäåðîâ. Íå òîëüêî ÷àñòíûå òðåéäåðû, íî òàêæå è îñíîâíûå áàíêè, èíâåñòèöèîííûå è õåäæåâûå ôîíäû ðàçìåùàþò ñâîè îðäåðà íà ýòèõ óðîâíÿõ. Åñëè íà îäíîì è òîì æå óðîâíå âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è ñêàïëèâàåòñÿ äîñòàòî÷íî ìíîãî îðäåðîâ, òî îíè ôîðìèðóþò áàðüåð, çàñòàâëÿÿ öåíó îòñêî÷èòü, êîãäà îíà äîñòèãàåò ýòîãî óðîâíÿ. Íàïðèìåð, â ñåðåäèíå íîÿáðÿ 2006 ãîäà, âàëþòíàÿ ïàðà AUD/JPY ïîñëå ïðèáëèçèòåëüíî 400-ïóíêòîâîãî ðàëëè íà÷àëà âîññòàíàâëèâàòüñÿ îò ñâîåãî ïèêà. Ïîñëå ñíèæåíèÿ â òå÷åíèå ïÿòè ñåññèé ïîäðÿä, ïîääåðæêà áûëà íàéäåíà íà 38.2%-îì óðîâíå âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è. Ïî÷åìó êóðñ AUD/JPY ðàçâåðíóëñÿ â ýòîé êîíêðåòíîé òî÷êå? Ýòî, âîçìîæíî, áûëî ñîâïàäåíèåì, íî ÿ ñëèøêîì ÷àñòî íàáëþäàë ïîäîáíûé òèï öåíîâîé äèíàìèêè íà ðûíêå ôîðåêñ, ÷òîáû èãíîðèðîâàòü ýòî ÿâëåíèå. Âåðîÿòíî, ÷òî òðåéäåðû, èùà òî÷êó âõîäà â îæèäàíèè âîçîáíîâëåíèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà, ðàñïîëîæèëè ñâîè

www.forexmagazine.ru

Êóëüòóðà òîðãîâëè

îðäåðà íà 38.2%-îì óðîâíå âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è. Îáúåäèíåííàÿ ñèëà ýòèõ îðäåðîâ ïðåâðàùàåò ýòîò óðîâåíü â æèçíåñïîñîáíóþ îáëàñòü ïîääåðæêè. Ýòî ëèøü îäèí èç ìíîãèõ ïðèìåðîâ, êîãäà âàëþòíàÿ ïàðà ðåçêî îòñêàêèâàëà îò êëþ÷åâîãî óðîâíÿ Ôèáîíà÷÷è.

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

òàêèì îáðàçîì, ÿâëÿåòñÿ ýôôåêòèâíûì êàíäèäàòîì äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ óðîâíåé ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ áëàãîäàðÿ "ñàìîðåàëèçàöèè ïðåäñêàçàíèÿ". Âîçìîæíî, ïðåäñòàâèòåëÿì àêàäåìè÷åñêîé íàóêè ñòîèò äåëàòü êëþ÷åâûå ðàçëè÷èÿ ïðåæäå, ÷åì èçó÷àòü ýôôåêòèâíîñòü èíñòðóìåíòîâ Ôèáîíà÷÷è, à èìåííî àíàëèçèðîâàòü èõ íà ñîîòâåòñòâóþùåì ôèíàíñîâîì ðûíêå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

Äíåâíîé ãðàôèê AUDJPY. Âîññòàíîâëåíèå ê 38,2%-ìó óðîâíþ Ôèáîíà÷÷è.

Â äðóãîì ïðèìåðå, âàëþòíàÿ ïàðà GBP/USD ïîâûñèëàñü áîëåå ÷åì íà 650 ïóíêòîâ ñ 11 îêòÿáðÿ ïî 10 íîÿáðÿ 2006ã. Â ýòîì ñëó÷àå, âìåñòî 38.2%-ãî óðîâíÿ âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è, âàëþòíàÿ ïàðà ÷åòêî óïàëà ê 50%-ìó óðîâíþ, îòñêî÷èâ îò êîòîðîãî è ïðîäîëæèëà ñâîå âîñõîäÿùåå äâèæåíèå.

Äíåâíîé ãðàôèê GBPUSD. Âîññòàíîâëåíèå ê 50%-ìó óðîâíþ Ôèáîíà÷÷è.

Ïîýòîìó, èäåÿ, ÷òî èíñòðóìåíòû Ôèáîíà÷÷è "íå ðàáîòàþò" íà Èíäåêñå DJIA âûçîâåò óäèâëåíèå ó òîãî, êòî òîðãîâàë è àêöèÿìè è âàëþòàìè. Ýòà òåõíèêà, ïðåæäå âñåãî, èñïîëüçóåòñÿ äëÿ çàõâàòà ðàçâîðîòîâ íà ðûíêå ôîðåêñ, ãäå îíà çàðåêîìåíäîâàëà ñåáÿ êàê ÷àñòü "êóëüòóðû òîðãîâëè" è,

www.forexmagazine.ru

Ïðîñòàÿ òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

ÏÐÎÑÒÀß ÒÎÐÃÎÂËß ÍÀ ÍÎÂÎÑÒßÕ Ðè÷åë Êíàéò

www.forexheaven.com

Ðûíîê ôîðåêñ, ïîäîáíî ìíîãèì äðóãèì òîðãîâûì èíñòðóìåíòàì, õîðîøî ðåàãèðóåò íà ïîñòóïàþùèå íîâîñòè. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî ïðàêòè÷åñêè êàæäûé äåíü äëÿ ïóáëèêàöèè íàìå÷åíî ìíîæåñòâî íîâîñòåé, ñòîèò ðàññìîòðåòü, êàê ìû ìîæåì òîðãîâàòü íà ýòèõ ðåàêöèÿõ ðûíêà. Çà÷åì òîðãîâàòü íà íîâîñòÿõ ×òîáû äåëàòü äåíüãè íà ôèíàíñîâîì ðûíêå, íóæíî, ÷òîáû òîò ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò, êîòîðûì ìû òîðãóåì, äâèãàëñÿ ëèáî ââåðõ, ëèáî âíèç. Ïîñêîëüêó ðûíêè ïðîâîäÿò áîëüøóþ ÷àñòü âðåìåíè â áîêîâîì äâèæåíèè, ëþáîå ïðåäóïðåæäåíèå î íàäâèãàþùåìñÿ äâèæåíèè äëÿ íàñ õîðîøî - ìû ìîæåì ïîäãîòîâèòüñÿ ê òîðãîâëå íà ýòîì äâèæåíèè, à íå æäàòü âåñü äåíü â íàäåæäå, ÷òî ÷òî-òî ìîæåò ñëó÷èòüñÿ. Ðåãóëÿðíûå âûõîäû ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ äàþò íàì âåëèêîëåïíîå ïðåäóïðåæäåíèå î íàäâèãàþùåìñÿ ïîòåíöèàëüíîì äâèæåíèè, ïîòîìó ÷òî îíè çàðàíåå íàìå÷åíû íà êîíêðåòíîå âðåìÿ â òå÷åíèå äíÿ, è ìíîãèå èç íèõ âûõîäÿò ðåãóëÿðíî - åæåíåäåëüíî èëè åæåìåñÿ÷íî. Òå ñîáûòèÿ, êîòîðûå ïðîèñõîäÿò ðåãóëÿðíî, ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ äëÿ âûðàáîòêè òîðãîâîãî ìåòîäà. Íà êàêèõ íîâîñòÿõ òîðãîâàòü Ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî ðàçëè÷íûõ íîâîñòåé, íî ÿñíî, ÷òî òèï íîâîñòåé, íà êîòîðûõ ìû ñîáèðàåìñÿ òîðãîâàòü, áóäåò çàâèñåòü îò íàáëþäàåìîé íàìè âàëþòíîé ïàðû. Åñëè ìû òîðãóåì íà âàëþòíûõ ïàðàõ ñ ó÷àñòèåì äîëëàðà ÑØÀ, òî àìåðèêàíñêèå ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè, âðîäå äàííûõ ïî Ïëàòåæíûì âåäîìîñòÿì â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííûõ ñåêòîðàõ èëè åæåíåäåëüíûì òðåáîâàíèÿì ïî áåçðàáîòèöå, áóäóò èìåííî òåìè, êîòîðûå íàì ñòîèò îòñëåæèâàòü. ×åì áîëüøå âû íàáëþäàåòå çà ðûíêàìè âî âðåìÿ âûõîäà íîâîñòåé, òåì ëó÷øå âû áóäåòå ïîíèìàòü, êàêèå èìåííî èç ðåãóëÿðíûõ íîâîñòåé "äâèãàþò" ðûíîê. Ïðîñòàÿ òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ Âîò ïðîñòîé, íî î÷åíü ýôôåêòèâíûé ñïîñîá òîðãîâëè íà íîâîñòÿõ, êîòîðûé ìîæåò áûòü ïîäñòðîåí ïîä èíäèâèäóàëüíûé ñòèëü òðåéäåðà è òðåáóåìûé ïðîôèëü ðèñêà. Èñïîëüçóÿ 15-ìèíóòíûé ãðàôèê, äîæäèòåñü âûõîäà íîâîñòåé,

15-ìèíóòíûé ãðàôèê GBPUSD. Ðåàêöèÿ íà íîâîñòè.

è íå äåëàéòå íè÷åãî äî çàâåðøåíèÿ 15-ìèíóòíîãî áàðà ñôîðìèðîâàííîãî ñðàçó ïîñëå âûõîäà íîâîñòè. Â ïðèâåäåííîì âûøå ïðèìåðå ïîêàçàíî äâèæåíèå âàëþòíîé ïàðû GBP/USD âî âðåìÿ âûõîäà åæåíåäåëüíûõ äàííûõ ïî òðåáîâàíèÿì ïî áåçðàáîòèöå - îáúÿâëÿåìûõ ïî ÷åòâåðãàì â 8:30EST. Ìû âèäèì, ÷òî áàð â 8:30EST (âûäåëåííûé íà ãðàôèêå) äåìîíñòðèðóåò íåáîëüøóþ èçìåí÷èâîñòü, ïîñêîëüêó ðûíîê ôîðìèðóåò ñâîþ íà÷àëüíóþ ðåàêöèþ. Â íà÷àëå ñëåäóþùåãî 15-ìèíóòíîãî áàðà (â äàííîì ñëó÷àå â 8:45EST), ìû ïðîñòî îòêðûâàåì ïîçèöèþ â äëèííóþ ñòîðîíó, åñëè ïðåäûäóùèé áàð çàêðûëñÿ ââåðõ (ñèíÿÿ ñâå÷à) èëè â êîðîòêóþ ñòîðîíó, åñëè ïðåäûäóùèé áàð çàêðûëñÿ âíèç (êðàñíàÿ ñâå÷à). Ëîãèêà ýòîé òåõíèêè ñâÿçàíà ñ òåì, ÷òî çà ïåðâûå 15 ìèíóò ðûíîê ïåðåâàðèâàåò èíôîðìàöèþ è ïðèíèìàåò ðåøåíèå, â êàêîì íàïðàâëåíèè äâèãàòüñÿ. Çàêëþ÷èòåëüíîå íàïðàâëåíèå ïîñëå 15-ìèíóòíîãî ïåðèîäà èìååò òåíäåíöèþ ïðîäîëæèòüñÿ, ïî êðàéíåé ìåðå, íà ñëåäóþùåì áàðå. Â íàøåì ïðèìåðå ìû îòêðûëè áû êîðîòêóþ ïîçèöèþ â íà÷àëå áàðà â 8:45EST ñ áëèçêèì ñòîï-îðäåðîì, òàê êàê ìû õîòèì ïîëó÷èòü áûñòðûé ðåçóëüòàò, è åñëè ýòîãî íå ïðîèñõîäèò, òî ìû âûéäåì ñ ìèíèìàëüíîé ïîòåðåé. Çàêðûòèå ïîçèöèè ñ ïðèáûëüþ îñóùåñòâëÿåòñÿ íà óñìîòðåíèå òðåéäåðà. Îäèí èç âîçìîæíûõ ìåòîäîâ ñâÿçàí

www.forexmagazine.ru

Ïðîñòàÿ òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ

ñ òåì, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü â êà÷åñòâå ñèãíàëà ïðåîäîëåíèå ìàêñèìóìà ïðåäûäóùåãî áàðà, ÷òî â ïðèâåäåííîì ïðèìåðå ïðèíåñëî áû íàì 25 ïóíêòîâ ïðèáûëè ñ äîñòàòî÷íî íèçêèì ðèñêîì. Åñëè áû â òî æå ñàìîå âðåìÿ ðàññìîòðåëè äðóãèå âàëþòíûå ïàðû, òî, âîçìîæíî, ñìîãëè áû íàéòè áîëåå âûãîäíûå âàðèàíòû. Îäíàêî, äëÿ äàííîé òåõíèêè åñòü îäíî îãðàíè÷åíèå åñëè íà÷àëüíûé 15-ìèíóòíûé áàð âî âðåìÿ âûõîäà íîâîñòè î÷åíü áûñòðî è ñèëüíî ïåðåìåùàåòñÿ â îäíîì íàïðàâëåíèè (ñêàæåì, áîëåå 100 ïóíêòîâ), òî âõîäèòü â ðûíîê íå ñòîèò, òàê êàê, âïîëíå âåðîÿòíî, ÷òî ðûíîê óæå ñäåëàë ïðàêòè÷åñêè âñå äâèæåíèå è äàëüíåéøåå ïðîäâèæåíèå ìàëîâåðîÿòíî. Ýòî äîñòàòî÷íî ïðîñòàÿ òîðãîâàÿ óñòàíîâêà, êîòîðàÿ, òåì íå ìåíåå, ðàáîòàåò âåñüìà ýôôåêòèâíî. ×òîáû íàèëó÷øèì îáðàçîì åå èñïîëüçîâàòü, æåëàòåëüíî, ÷òîáû òðåéäåð íàáëþäàë íåñêîëüêî âàëþòíûõ ïàð, òàê êàê ýòî ïîçâîëèò ïîâûñèòü øàíñû çàõâàòèòü äåéñòâèòåëüíî õîðîøåå äâèæåíèå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.mrswing.com

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Ôîðåêñ Ðàññûëêè ýòî - íîâîñòè, îáçîðû, àíàëèòèêà è ïðîãíîçû ðûíêà Ôîðåêñ â ïèñüìàõ, ïðèõîäÿùèõ â âàø ïî÷òîâûé ÿùèê. Îäèí àêêàóíò äëÿ Ïîäïèñ÷èêà è äëÿ Àâòîðà - òîëüêî îäíà ðåãèñòðàöèÿ íà FxMail.ru!

Áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè Åñëè âû èíòåðåñóåòåñü ðûíêîì Ôîðåêñ èëè óæå ðàáîòàåòå íà íåì, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè íà FxMail.ru. Íàéäèòå èíòåðåñóþùóþ âàñ ðàññûëêó â Êàòàëîãå èëè Ðåéòèíãå Ðàññûëîê è ïîäïèøèòåñü íà íåå. Ôîðìàò êàê ïëàòíûõ òàê è áåñïëàòíûõ ðàññûëîê - HTML ñ âëîæåííûìè êàðòèíêàìè. Ðàçìåð âûïóñêà áåñïëàòíîé ðàññûëêè - äî 200 Êá, ïëàòíîé äî 500 Êá. Óïðàâëÿòü ïîäïèñêîé íà ðàññûëêè è ñîçäàâàòü ñâîè ðàññûëêè âû ìîæåòå â ñâîåì ëè÷íîì ïðîôèëå â ñèñòåìå FxMail.ru - Ìîé FxMail.

Åñëè âû åùå íå çàðåãèñòðèðîâàíû â ñèñòåìå FxMail.ru, çàðåãèñòðèðóéòåñü ïðÿìî ñåé÷àñ è ñòàíüòå íàøèì Ïîäïèñ÷èêîì è/èëè Àâòîðîì!

Ïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè Ïîäïèñêà íà ïëàòíûå ðàññûëêè ïðîèñõîäèò ïîäîáíî ïîäïèñêå íà ãàçåòû èëè æóðíàëû. Çà âûïóñê ïëàòíîé ðàññûëêè Àâòîð íàçíà÷àåò öåíó, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà ëþáîå êîëè÷åñòâî âûïóñêîâ. Ñîçäàíèå ïëàòíîé ðàññûëêè ïîäîáíî ñîçäàíèþ áåñïëàòíîé ñ òîé ëèøü ðàçíèöåé, ÷òî ïðè îòêðûòèè ïëàòíîé ðàññûëêè âû ñàìè íàçíà÷àåòå öåíó çà âûïóñê. Êàêèå ðàññûëêè óæå ïðèñóòñòâóþò íà FxMail.ru è åñòü ëè ñðåäè íèõ ïëàòíûå? - Ïîñìîòðèòå â Êàòàëîãå Ðàññûëîê. Âñå ðàññûëêè ó÷àñòâóþò òàêæå â Ðåéòèíãå Ðàññûëîê. ×òîáû âàøè ðàññûëêè ïîêóïàëèñü, î÷åâèäíî, ÷òî âàì íóæíî ðåãóëÿðíî ïóáëèêîâàòü â íèõ öåííóþ èíôîðìàöèþ, çà êîòîðóþ òðåéäåðû áóäóò ñîãëàñíû ïëàòèòü äåíüãè. Ê ïðèìåðó, âû ìîæåòå îòêðûòü íåñêîëüêî áåñïëàòíûõ ðàññûëîê è îäíó ïëàòíóþ. Ñ ïîìîùüþ áåñïëàòíûõ ðàññûëîê âû ñìîæåòå çàÿâèòü î ñåáå Ôîðåêñ àóäèòîðèè è çàðåêîìåíäîâàòü ñåáÿ ñïåöèàëèñòîì, à ñ ïîìîùüþ ïëàòíûõ - ïîëó÷èòü âîçíàãðàæäåíèå çà ñâîé îïûò è öåííûå çíàíèÿ.

Îòêðûòü ñâîþ ðàññûëêó ïðÿìî ñåé÷àñ.

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Ñèñòåìàòèçàöèÿ ïðèáûëè

ÑÈÑÒÅÌÀÒÈÇÀÖÈß ÏÐÈÁÛËÈ www.esignallearning.com

Ìèðñåà Äîëîãà Ìèðñåà Äîëîãà ÿâëÿåòñÿ ñåðòèôèöèðîâàííûì ñîâåòíèêîì ïî òîðãîâëå íà òîâàðíûõ ðûíêàõ, êîòîðûé ðàçðàáîòàë íîâûå êîíöåïöèè îáó÷åíèÿ äëÿ íà÷èíàþùèõ è îïûòíûõ òðåéäåðîâ.

Òàêæå, îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî êîððåêöèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà íà ýòèõ ìàñøòàáàõ óæå íà÷àëàñü. Îïîðíûé óðîâåíü 5169 ÿâëÿåòñÿ îáùèì äëÿ âñåõ ðàññìîòðåííûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáîâ: íåäåëüíîãî, äíåâíîãî, 60-, 30- è 15-ìèíóòíîãî ãðàôèêîâ.

Âûÿâëåíèå òîðãîâûõ âîçìîæíîñòåé Ïðîöåññ îïðåäåëåíèÿ ñäåëîê ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ è íèçêèì ðèñêîì äëÿ îïûòíîãî òðåéäåðà ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî ñèñòåìàòèçèðîâàííûì. Îí ïðîñòî ïðîñìàòðèâàåò ðàçëè÷íûå âðåìåííûå ôîðìàòû ãðàôèêîâ: 60-, 30- èëè 15ìèíóòíûé è ò.ä. Öåëü òàêîé áåãëîé âèçóàëüíîé îöåíêè çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû âûÿâèòü ïîòåíöèàëüíûå âûñîêî-âåðîÿòíîñòíûå ñäåëêè ñ íèçêèì ðèñêîì. Êàê òîëüêî òàêèå âîçìîæíîñòè íàéäåíû, òðåéäåð èñïîëüçóåò ðàçëè÷íûå ìåòîäû òîðãîâëè ñ ñîáëþäåíèåì ñîîòâåòñòâóþùåé äèñöèïëèíû è òåðïåíèÿ. Â äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì îäíó èç òàêèõ òåõíèê "âûÿâëåíèÿ è ïåðåïðîâåðêè" íà ïðèìåðå íåìåöêîãî èíäåêñà DAX. Âûáîð îïòèìàëüíîãî âðåìåííîãî ïåðèîäà Äëÿ íàøåé ñäåëêè â äàííîé ñòàòüå ìû âçÿëè òðè îïåðàöèîííûõ ìàñøòàáà: 60-, 30- è 15-ìèíóòíûé ãðàôèêè. 60ìèíóòíûé ãðàôèê ìû âûáðàëè â êà÷åñòâå íàøåãî îïòèìàëüíîãî âðåìåííîãî ôîðìàòà òîðãîâëè èç-çà ëó÷øåé âèçóàëèçàöèè òðåíäà, áîëüøåãî ïîòåíöèàëà ïðèáûëè è ìåíüøåãî ðûíî÷íîãî øóìà íà äàííîì ïåðèîäå ãðàôèêà. Õîòÿ â ýòîì ñëó÷àå ðèñê ìîæåò áûòü íåñêîëüêî âûøå, ïðèáûëü ÿâëÿåòñÿ íàìíîãî áîëåå ïîñëåäîâàòåëüíîé.

60-ìèíóòíûé ãðàôèê DAX. Íà÷àëî êîððåêöèè ê öåíòðàëüíîé ëèíèè.

Ïîêàçàííûé âûøå 60-ìèíóòíûé ãðàôèê èëëþñòðèðóåò íà÷àëî êîððåêöèè ñ áîëüøèì íèñõîäÿùèì áàðîì, çàêðûâøèìñÿ ïðÿìî íà öåíòðàëüíîé ëèíèè "Âèë Ýíäðþñà". Ìîäåëü "òðîéíîå îòðàæåíèå" íà íàèâûñøåì ìàêñèìóìå (óðîâåíü 5169) ãàðàíòèðóåò ðàçâîðîò è íà÷àëî êîððåêöèè. Âïîëíå âåðîÿòíî, ÷òî íèñõîäÿùåå äâèæåíèå ïðîäîëæèòñÿ ñ èíòåíñèâíûì èìïóëüñîì, ïî êðàéíåé ìåðå, åùå íåñêîëüêî áàðîâ.

Ñîãëàñîâàíèå âðåìåííûõ ìàñøòàáîâ Ìû îòìåòèëè, ÷òî âåðõíèå âðåìåííûå ìàñøòàáû (íåäåëüíûé è äíåâíîé) èìåþò îäèíàêîâûé âîñõîäÿùèé óêëîí, íî ãîòîâû ê êîððåêöèè. Çàòåì, ìû ðàññìîòðåëè òðè áîëåå ìåëêèõ âðåìåííûõ ôîðìàòà (60-, 30- è 15-ìèíóòíûé), ÷òîáû íàáëþäàòü ëîêàëüíûå ðûíî÷íûå äâèæåíèÿ è íàéòè ëó÷øóþ òî÷êó âõîäà.

30-ìèíóòíûé ãðàôèê DAX. Íà÷àëî êîððåêöèè ê âíåøíåé íèæíåé ëèíèè.

Ïðèâåäåííûé âûøå 30-ìèíóòíûé ãðàôèê äåìîíñòðèðóåò íà÷àëî êîððåêöèè. Ðûíîê íà ïðîòÿæåíèè 6 áàðîâ äâèãàëñÿ ïî íèæíåé ìåäèàííîé ëèíèè â î÷åíü óçêîì âîñõîäÿùåì

www.forexmagazine.ru

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Ñèñòåìàòèçàöèÿ ïðèáûëè

êàíàëå è áûë îñòàíîâëåí íà óðîâíå ñîïðîòèâëåíèÿ - 5169. Çàòåì, öåíà ñíèçèëàñü îäíèì áîëüøèì íèñõîäÿùèì áàðîì, î÷åíü áëèçêî ïîäîéäÿ ê âíåøíåé íèæíåé ëèíèè - ïàðàëëåëüíîé îñíîâíûì ëèíèÿì "Âèë Ýíäðþñà". Çäåñü òàê æå, êàê è íà 60-ìèíóòíîì ãðàôèêå, ìîäåëü "òðîéíîå îòðàæåíèå" íà íàèâûñøåì ìàêñèìóìå ãàðàíòèðóåò ðàçâîðîò è íà÷àëî ñóùåñòâåííîé êîððåêöèè. Âïîëíå âåðîÿòíî, ÷òî íèñõîäÿùåå äâèæåíèå ïðîäîëæèòñÿ ñ áîëüøèì èìïóëüñîì, ïî êðàéíåé ìåðå, íà íåñêîëüêèõ áàðîâ.

1. îðäåð íà ïðîäàæó óñòàíîâëåí íà óðîâíå 5125 åñëè ïðîèñõîäèò òåñòèðîâàíèå èëè ïîâòîðíîå òåñòèðîâàíèå ïîñëå äâèæåíèÿ âíèç. 2. ïåðâîíà÷àëüíûé ñòîï-îðäåð óñòàíàâëèâàåòñÿ íà óðîâíå 5129 - ñðàçó âûøå ïîñëåäíåãî ìàêñèìóìà ïðåäûäóùåãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà. 3. ïåðâàÿ öåëü ïî ïðèáûëè (öåëü ¹1) óñòàíîâëåíà íà óðîâíå 5062 - äîñòèæåíèå öåíîé ñåðåäèííîé ëèíèè (ML). 4. âòîðàÿ öåëü ïî ïðèáûëè (öåëü ¹2) óñòàíîâëåíà íà óðîâíå 4990 - äîñòèæåíèå öåíîé íèæíåé ñåðåäèííîé ëèíèè (L-MLH). Çíà÷åíèå ýòîé öåëè ðàññ÷èòàíî, èñïîëüçóÿ òåõíèêó ATR (ïîäðîáíåå ñì. â ïðåäûäóùèõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Èç-çà ðàçìåðà è ïîëîæåíèÿ ãýïà, êîòîðûé, âåðîÿòíî, ÿâëÿåòñÿ ãýïîì ðàçðûâà, ñäåëêà èìååò âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü. Òàêèì îáðàçîì, ìû ðàññìîòðèì äâà âàðèàíòà òîðãîâëè:

15-ìèíóòíûé ãðàôèê DAX. Íà÷àëî êîððåêöèè.

Ïðèâåäåííûé âûøå 15-ìèíóòíûé ãðàôèê èëëþñòðèðóåò íà÷àëî êîððåêöèè. Ðûíîê ïðîäåìîíñòðèðîâàë î÷åíü ñèëüíûé, ïî÷òè âåðòèêàëüíûé ðîñò è ñôîðìèðîâàë êîíñîëèäàöèþ ñ óçêèì äèàïàçîíîì èç âîñüìè áàðîâ íèæå óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íà 5169. Çàòåì, ïðîèçîøëî ïî÷òè ñâîáîäíîå ïàäåíèå öåíû îäíèì áîëüøèì 15-ìèíóòíûì áàðîì.

ïåðâûé áóäåò ðàññ÷èòàí íà äîñòèæåíèå öåëè ¹1.

âòîðîé ïðåäóñìàòðèâàåò äîñòèæåíèå óðîâíÿ öåëè ¹2.

Íî, ïåðåä ðàçìåùåíèåì ëþáûõ îðäåðîâ, ìû äîëæíû áóäåì óñòàíîâèòü ñîîòíîøåíèå ïðèáûëè ê ðèñêó è ïðîâåðèòü, ñîîòâåòñòâóåò ëè ñîîòíîøåíèå ïðèáûëè ê ðèñêó íàøåìó ìèíèìàëüíîìó óðîâíþ (2.5).

Êàê è íà ïåðâûõ äâóõ ãðàôèêàõ, ìîäåëü "òðîéíîå îòðàæåíèå" íà íàèâûñøåì ìàêñèìóìå ãàðàíòèðóåò ðàçâîðîò è íà÷àëî ñóùåñòâåííîé êîððåêöèè. Âïîëíå âåðîÿòíî, ÷òî íèñõîäÿùåå äâèæåíèå ïðîäîëæèòñÿ, ïî êðàéíåé ìåðå, åùå íà íåñêîëüêèõ áàðîâ ñ òåì æå ñàìûì âçðûâíûì èìïóëüñîì. Òåõíèêà òðåõ îðäåðîâ Ïðè ðàññìîòðåíèè ãðàôèêà íèæå, ìû ìîæåì îáðàòèòü âíèìàíèå, ÷òî íèñõîäÿùåå äâèæåíèå, êàê è ïðåäïîëàãàëîñü, óâåðåííî ïðîäîëæàåòñÿ, è ñîâåðøèëî ãýï âíèç ÷åðåç âåðõíþþ ñåðåäèííóþ ëèíèþ íàïðàâëåííûõ ââåðõ "Âèë Ýíäðþñà". Ïðè óâåëè÷åíèè ìàñøòàáà ãðàôèêà, ìû ìîæåì ðàññìîòðåòü ñëåäóþùóþ ñäåëêó, â ñëó÷àå òåñòèðîâàíèÿ èëè ïîâòîðíîãî òåñòèðîâàíèÿ âåðõíåé ñåðåäèííîé ëèíèè (UMLH):

60-ìèíóòíûé ãðàôèê DAX. Óñòàíîâëåíèå öåëåé.

www.forexmagazine.ru

Ñèñòåìàòèçàöèÿ ïðèáûëè

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

Äàâàéòå ïåðåéäåì ê ðàñ÷åòó ñîîòíîøåíèÿ ïðèáûëè ê ðèñêó (R/R ratio) äëÿ ýòîé êîðîòêîé ñäåëêè ñ âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ è íèçêèì ðèñêîì. Âû÷èñëåíèå áóäåò ñäåëàíî òîëüêî èç ðàñ÷åòà äîñòèæåíèÿ öåëè ¹1. Äëÿ öåëè ¹2 íèêàêîãî ðèñêà íå áóäåò, ïîòîìó ÷òî, êàê òîëüêî öåëü ¹1 áóäåò äîñòèãíóòà, ìû ïåðåìåñòèì ñòîï-îðäåð íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè - 5125: 1. ïðèáûëü äëÿ öåëè ¹1 ñîñòàâèò 63 ïóíêòà (óðîâåíü âõîäà (5125) ìèíóñ óðîâåíü öåëè ¹1 (5062)). 2. ðèñê áóäåò ðàâåí 4 ïóíêòàì (óðîâåíü ñòîï-îðäåðà (5129) ìèíóñ óðîâåíü âõîäà (5125)). 3. ñîîòíîøåíèå ïðèáûëè ê ðèñêó ñîñòàâèò 15.75 (63 äåëåííîå íà 4), ÷òî ÿâëÿåòñÿ ïðåâîñõîäíûì çíà÷åíèåì. 60-ìèíóòíûé ãðàôèê DAX. Îòêàò íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ.

Âûâîä - ñîîòíîøåíèå ïðèáûëè ê ðèñêó ÿâëÿåòñÿ áîëåå, ÷åì ïðèåìëåìûì, ïîýòîìó ìû çàðàíåå ðàçìåñòèì òðè ðûíî÷íûõ îðäåðà.

Ðûíîê íà÷àë ðàçâèâàòü îòêàò ïî îòíîøåíèþ ê íèñõîäÿùåìó äâèæåíèþ. Ýòî ïðåâîñõîäíàÿ âîçìîæíîñòü íàðàñòèòü êîðîòêóþ ïîçèöèþ. Ïðè íàðàùèâàíèè, âåëè÷èíà äîáàâëåíèÿ äîëæíà áûòü ìåíüøå íà÷àëüíîãî îáúåìà ïîçèöèè. Ñòàíäàðòíûé îáúåì äîáàâëåíèÿ ñîñòàâëÿåò îò 33% äî 50% îò ïîëíîãî îáúåìà ñäåëêè. Ïîýòîìó, ìû âõîäèì ïî çàðàíåå óñòàíîâëåííîìó ðûíî÷íîìó îðäåðó íà óðîâíå 5125. Ñòîï-îðäåð óñòàíàâëèâàåòñÿ íà òîì æå ñàìîì óðîâíå (5129), êîòîðûé èñïîëüçîâàëñÿ ïðè ïåðâîíà÷àëüíîì âõîäå, ñ óñòàíîâëåíèåì òîé æå ñàìîé öåëè (öåëü ¹1).

60-ìèíóòíûé ãðàôèê DAX. Ðàçìåùåíèå îðäåðîâ.

Âòîðîé áàð îòêðûòèÿ ñåññèè íåñêîëüêî âîññòàíîâèëñÿ, íåìíîãî ïðåâûñèâ âåðõíþþ ñåðåäèííóþ ëèíèþ, òàêèì îáðàçîì, èñïîëíÿÿ íàø îðäåð íà âõîä (ñì. ãðàôèê âûøå). Òðåòèé áàð îòêðûòèÿ ñåññèè (ïîñëåäíèé íà ãðàôèêå âûøå) çàêðûëñÿ â íèæíåé ÷åòâåðòè, óêàçûâàÿ íà íèñõîäÿùèé óêëîí äâèæåíèÿ. Ìû óâåðåíû â íàøåé êîðîòêîé ïîçèöèè, ãëàâíûì îáðàçîì, èç-çà ãýïà ïðîðûâà è ïîñëåäóþùåãî ðàñøèðåííîãî íèñõîäÿùåãî áàðà.

Ïîýòîìó, ïðè ïåðâîíà÷àëüíîì âõîäå ìû ðàçìåñòèì äâå òîðãîâûå åäèíèöû ñ äîáàâëåíèåì çàòåì åùå îäíîé - òàêèì îáðàçîì, îáùèé îáúåì ñîñòàâèò òðè åäèíèöû. Äâå åäèíèöû çàêðûâàþòñÿ íà óðîâíå öåëè ¹1, è òðåòüÿ íà óðîâíå öåëè ¹2. Îãðîìíûé ïîòåíöèàë ýòîé ñäåëêè òðåáóåò áîëüøåãî âðåìåíè ðåàëèçàöèè, ÷åì ïîäðàçóìåâàåò âíóòðè-äíåâíàÿ òîðãîâëÿ, ïîýòîìó ìû ðåøèëè ïåðåíåñòè ïîçèöèþ íà ñëåäóþùèé äåíü. Êàê è ïðåäïîëàãàëîñü, íà ñëåäóþùèé äåíü ðûíîê ïðîäîëæèë ñíèæàòüñÿ äàëåå (ñì. ãðàôèê íèæå) ñ áîëüøèì ãýïîì â 55.5 ïóíêòîâ. Ìàëî òîãî, ÷òî öåíà äîñòèãëà íàøåé öåëè ¹1, íî îíà ïðåâûñèëà åå. Ïðè îòêðûòèè íà ñëåäóþùèé äåíü, ìû âñå åùå íàõîäèìñÿ â ðûíêå, íåñìîòðÿ íà çàðàíåå âûñòàâëåííûé ðûíî÷íûé îðäåð íà óðîâíå 5062 (öåëü

www.forexmagazine.ru

Ñèñòåìàòèçàöèÿ ïðèáûëè

60-ìèíóòíûé ãðàôèê DAX. Íàðàùèâàíèå ïîçèöèè.

¹1). Òàêèì îáðàçîì, ìû äîëæíû âðó÷íóþ çàêðûòü ÷àñòü ïîçèöèè (äâå òîðãîâûå åäèíèöû), ïðÿìî íà îòêðûòèè áàðà - óðîâåíü 5032. Ìû òàêæå ïåðåìåñòèëè ñòîï-îðäåð íà îñòàâøóþñÿ ÷àñòü ïîçèöèè (îäíà òîðãîâàÿ åäèíèöà) íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè. Ìû îáðàùàåì âíèìàíèå, ÷òî âîçíèêíîâåíèå âòîðîãî ãýïà, îáû÷íî íàçûâàåìîãî "ãýïîì ïðîäîëæåíèÿ", óâåëè÷èâàåò ïîòåíöèàë óæå ñóùåñòâóþùåé ñäåëêè. 50-ïðîöåíòíûé óðîâåíü ïîñëåäíåãî ãýïà ïðåäñòàâëÿåò ïîëîâèíó ïîòåíöèàëà ïîëíîãî òðåíäà. Áàð îòêðûòèÿ ñëåäóþùåãî äíÿ (ñì. ãðàôèê âûøå) èìååò îãðîìíûé õâîñò âíèç, ñîñòàâëÿþùèé äâå òðåòè òåëà. Ýòî âñåãî ëèøü ñèãíàëèçèðóåò î êîðîòêîì ïðîðûâå â ñèëüíîì íèñõîäÿùåì äâèæåíèè ðûíêà. Âûãëÿäèò òàê, ÷òî öåëü ¹2 èìååò âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü áûòü äîñòèãíóòîé. Â ýòîò ìîìåíò ìîæíî áûëî áû äîáàâèòü åùå îäíó òîðãîâóþ åäèíèöó (íàðàñòèòü ïîçèöèþ), òàê êàê ïðèñóòñòâóåò âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü ïîëó÷åíèÿ ïîëîæèòåëüíîãî ðåçóëüòàòà. Ïîêàçàííûé âûøå ãðàôèê èëëþñòðèðóåò äîñòèæåíèå öåëè äëÿ íàøåé ïîñëåäíåé òîðãîâîé åäèíèöû (òðåòüåé) íà óðîâíå 4990 (öåëü ¹2) â òå÷åíèå ïîñëåäíåãî ÷àñà òîðãîâ. Òàêèì îáðàçîì, íàøà ñäåëêà ïîëíîñòüþ çàâåðøåíà. Ìû äîëæíû ïîä÷åðêíóòü çäåñü äîñòîèíñòâà çàðàíåå óñòàíîâëåííûõ îðäåðîâ íà âûõîä, îñîáåííî âòîðîãî, êîòîðûé ïîìîã íàì çàêðûòü îñòàòîê ïîçèöèè ïî íàèáîëåå âûãîäíîé öåíå. Áåç ýòîãî, ìû íå ñìîãëè áû îïòèìàëüíî óïðàâëÿòü ñäåëêîé.

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

60-ìèíóòíûé ãðàôèê DAX. Äîñòèæåíèå ïîñëåäíåé öåëè.

Ïîäâåäåíèå èòîãîâ òîðãîâëè Òåïåðü, êîãäà òîðãîâëÿ áûëà çàâåðøåíû, äàâàéòå ïîñìîòðèì åå ðåçóëüòàòû: Ìû îñóùåñòâèëè ñäåëêó òðåìÿ òîðãîâûìè åäèíèöàìè, âñå èç êîòîðûõ áûëè çàêëþ÷åíû è çàêðûòû ïî çàðàíåå óñòàíîâëåííûì ðûíî÷íûì îðäåðàì, çà èñêëþ÷åíèåì ñèòóàöèè, êîãäà ðûíîê âûíóäèë íàñ èñïîëíÿòü âûõîä âðó÷íóþ. Ìû ðèñêîâàëè ÷åòûðüìÿ ïóíêòàìè íà îäèí êîíòðàêò ðàâíûé 100€ (127$). Ïðåäïîëàãàåìàÿ ïðèáûëü íà îäèí êîíòðàêò, ïðè ïåðâîíà÷àëüíî-ðàññ÷èòàííîì ñîîòíîøåíèè ïðèáûëè ê ðèñêó 15.75, ñîñòàâëÿëà 63 ïóíêòà. Ìû òîðãîâàëè òðåìÿ òîðãîâûìè åäèíèöàìè - äâå ïðè íà÷àëüíîì âõîäå è îäíà ïðè äîáàâëåíèè. Âûõîäû ïî íèì áûëè ñëåäóþùèå: äâå åäèíèöû íà óðîâíå 5032 è ïîñëåäíÿÿ íà óðîâíå 4990. Ïîýòîìó, ìû ïîëó÷èëè ñëåäóþùèå ðåçóëüòàòû: 1. äëÿ äâóõ òîðãîâûõ åäèíèö ìû èìååì ïðèáûëü íà îäèí êîíòðàêò â ðàçìåðå 93 ïóíêòà (óðîâåíü âõîäà - 5125 ìèíóñ óðîâåíü âûõîäà ¹1 - 5032). 2. äëÿ òðåòüåé òîðãîâîé åäèíèöû ìû èìååì ïðèáûëü íà îäèí êîíòðàêò â ðàçìåðå 135 ïóíêòîâ (óðîâåíü âõîäà 5125 ìèíóñ óðîâåíü âûõîäà ¹2 - 4990). Îáùèé ôèíàíñîâûé ðåçóëüòàò íà îäèí êîíòðàêò (âñå òðè òîðãîâûå åäèíèöû) ñîñòàâèë 321 ïóíêò (2*93 + 1*135) èëè

www.forexmagazine.ru

Ñèñòåìàòèçàöèÿ ïðèáûëè

Ñåíòÿáðü 2007 ¹189/38

8.025€ (10.191$). Îáùåå âðåìÿ íàõîæäåíèÿ â ðûíêå ñîñòàâèëî äâà äíÿ - ñî âòîðîãî ÷àñîâîãî áàðà ïåðâîãî äíÿ äî ïîñëåäíåãî áàðà ñëåäóþùåãî äíÿ. Çàêëþ÷åíèå Â çàêëþ÷åíèè, äàâàéòå ïîäâåäåì îáùèé èòîã, âûäåëèâ êëþ÷åâûå ìîìåíòû. Èòàê, âîò êàêîé îáùèé âûâîä ìîæíî ñäåëàòü ïî ðåçóëüòàòàì íàøåé ñäåëêàì: 1. ìû ïîëíîñòüþ ñëåäîâàëè ïðàâèëàì, îñîáåííî ïðàâèëàì òåõíèêè ñ òðåìÿ îðäåðàìè èñïîëíåíèÿ. 2. ïîëó÷åííàÿ ïðèáûëü ïî ñäåëêå âûãëÿäèò áîëåå ÷åì óäîâëåòâîðèòåëüíîé, ñ ðåçóëüòàòàìè âûøå ñðåäíåãî. 3. ìû íàøëè âîçìîæíîñòü äëÿ êîìôîðòíîãî ïåðâîãî íàðàùèâàíèÿ ïîçèöèè, êîòîðóþ ìû èñïîëüçîâàëè, è, òàêæå, âòîðîãî - íèæå óðîâíÿ 5032, ïðÿìî ïðè îòêðûòèè âòîðîãî áàðà âòîðîãî äíÿ. Ìû ïðåäïî÷ëè íå èñïîëüçîâàòü âòîðóþ âîçìîæíîñòü èç-çà áîëüøîé âåëè÷èíû ñîîòâåòñòâóþùåãî ñòîï-îðäåðà. Â ðåçóëüòàòå ðàçáîðà äàííîé ñäåëêè, ìû èçó÷èëè âàæíîñòü èäåíòèôèêàöèè òèïîâ ãýïîâ è èõ îòíîøåíèé ê ñåðåäèííîé ëèíèè è ñîîòâåòñòâóþùèì âñïîìîãàòåëüíûì ëèíèÿì â ðàìêàõ "Âèë Ýíäðþñà", à òàêæå òåõíèêó óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè ïðè ïðîâåäåíèè ñäåëêè. Ìû ïðèíèìàëè âî âíèìàíèå ðîëü ïðîñìîòðà âñåõ ïÿòè âðåìåííûõ ôîðìàòîâ, ÷òîáû íàéòè âûñîêî-âåðîÿòíîñòíóþ ñäåëêó ñ íèçêèì ðèñêîì, îáåñïå÷èâ, òàêèì îáðàçîì, ïîâûøåííóþ óâåðåííîñòü íàøèì òîðãîâûì èíñòðóìåíòàì è ìåòîäàì. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com