http://fxmag.ru/archive/pdf/fm234 by Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Àâãóñò 2008 ¹234/32

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Óêðîùåíèå ñòðîïòèâûõ áàíêîâ ................................................................................................................. 4 Äîëëàð ñìåíèë òðåíä ................................................................................................................................ 10 Îáçîð EUR/USD ........................................................................................................................................ 17 Âçãëÿä íà USD/JPY: äîëãîñðî÷íûé àïòðåíä âîçâðàùàåòñÿ .................................................................. 24 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY ................................................................... 27 Ïðîöåññ ñàìîïîçíàíèÿ ............................................................................................................................. 30 Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà ........................................................................................................................... 32 Òîðãîâëÿ ïî êàíàëàì ëèíåéíîé ðåãðåññèè ............................................................................................. 36 Îñíîâíîé òåõíè÷åñêèé èíäèêàòîð .......................................................................................................... 38 Ôèãóðû íà ãðàôèêàõ è òðåíä ................................................................................................................... 43

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© Robert Ainsworth

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 11/08/08 11/08/08 11/08/08

Время (Мск.) 10.00 10.00 12.30

11/08/08 12/08/08 12/08/08 12/08/08 12/08/08 12/08/08 12/08/08 12/08/08 13/08/08 13/08/08 13/08/08 13/08/08 13/08/08 13/08/08 13/08/08 13/08/08

16.15 3.00 3.50 8.30 9.00 12.30 16.30 16.30 3.50 12.30 12.30 13.00 13.00 13.30 16.30 16.30

13/08/08 13/08/08 13/08/08 14/08/08 14/08/08 14/08/08 14/08/08 14/08/08

16.30 16.30 18.00 10.00 10.00 13.00 13.00 13.00

14/08/08 14/08/08

16.30 16.30

14/08/08

16.30

15/08/08

8.30

15/08/08 15/08/08 15/08/08 15/08/08

16.30 16.30 17.00

15/08/08 15/08/08 15/08/08

17.15 17.15 17.55

Индикатор Индекс оптовых цен M/M Индекс оптовых цен Y/Y Отпускные цены производителей (PPI) Y/Y Начало строительства (тыс.) Баланс цен на жильё RICS Индекс оптовых цен Промышленное производство Индекс доверия потребителей Потребительские цены (CPI) Y/Y Торговый баланс (млрд.) Торговый баланс (млрд.) ВВП (предварительный) Q/Q Торговый баланс (млрд.) Число безработных M/M Промышленное производство M/M Промышленное производство Y/Y Инфляционный отчёт Банка Англии Розничные продажи M/M Розничные продажи без учёта автомобилей M/M Индекс цен на экспорт Индекс цен на импорт Коммерческие запасы M/M ВВП (предварительный) Q/Q ВВП (предварительный) Y/Y ВВП (предварительный) Q/Q ВВП (предварительный) Y/Y Потребительские цены (HICP, уточнённый) Y/Y Потребительские цены (CPI) M/M Потребительские цены (CPI) без продовольствия и энергоносителей M/M Первичные обращения за пособиями по безработице Промышленное производство (уточнённое) M/M Выходной день Индекс ФРБ Нью-Йорка Поставки в производственном секторе Чистый приток иностранного капитала (млрд.) Промышленное производство M/M Загрузка производственных мощностей Индекс потребительских настроений Michigan Sentiment (предварительный)

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

Германия Германия Британия

Июль Июль Июль

0.9% 8.9% +10.0%

0.5% 9.0% +10.0%

Канада Британия Япония Япония Япония Британия США Канада Япония Британия Британия ЕС ЕС Британия США США

Июль Июль Июль Июль Июль Июль Июнь Июнь 2 кв. Июнь Июль Июнь Июнь Июль Июнь Июнь

217.8 -88.0 +0.8% -2.0% 32.6 +3.8% -$59.8 +C$5.54 +1.0% -gbp7.5 +15,500 -1.9% -0.6% +0.1% +0.8%

215.0 -90.0 +0.8% +4.0% -$61.5 +C$5.8 -0.6% -gbp7.5 +10,000 +0.5% +0.2% +0.4% +0.6%

США США США Германия Германия ЕС ЕС ЕС

Июль Июль Июнь 2 кв. 2 кв. 2 кв. 2 кв. Июль

+1.0% +2.6% +0.3% +1.5% +1.8% +0.7% +2.1% +4.1%

+1.0% +0.5% -0.7% +1.8% -0.2% +1.5% +4.1%

США США

Июль Июль

+1.1% +0.3%

+0.4% +0.2%

США

4-9.08

455,000

440,000

Япония

Июнь

-2.0%

ЕС США Канада США

Июнь Июнь Июнь

-4.9 2.7% +$67.0

-4.0 1.0% +$50.0

США США США

Июль Июль Август

+0.5% 79.9% 61.2

+0.1% 79.8% 62.5

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Óêðîùåíèå ñòðîïòèâûõ áàíêîâ

Àâãóñò 2008 ¹234/32

ÓÊÐÎÙÅÍÈÅ ÑÒÐÎÏÒÈÂÛÕ ÁÀÍÊÎÂ www.itinvest.ru Äîáðûé äåíü. Íà ïîëèòè÷åñêèõ ôðîíòàõ íà ïðîøëîé íåäåëå íè÷åãî íîâîãî íå ïðîèçîøëî - âñ¸ òàê æå øëè âÿëûå ïðåïèðàòåëüñòâà âîêðóã Èðàíà; ïóáëèêà ëåíèâî îáñóæäàëà âîçìîæíûå ïîñëåäñòâèÿ çâîíêà ïåðñèäñêîãî ïîñëà Ñàèäà Äæàëèëè åâðîïåéñêîìó êîëëåãå Õàâüåðó Ñîëàíå è øòàòîâñêèõ óãðîç ðàñøèðèòü ñàíêöèè ïðîòèâ Òåãåðàíà - à áîëüøå îáñóæäàòü áûëî íå÷åãî. Âïðî÷åì, ïîëèòè÷åñêîå âëèÿíèå íà ôèíàíñîâûå ðûíêè âñ¸ æå èìåëî ìåñòî - íî â ñîâñåì äðóãîì ìåñòå. Êóçüêèíà ìàòü äîëëàðà Ýòèì ìåñòîì ñòàë, êàê è ñëåäîâàëî îæèäàòü, íåôòÿíîé ðûíîê. Êàíäèäàò â ïðåçèäåíòû ÑØÀ Áàðàê Îáàìà çàâåðèë ïóáëèêó, ÷òî åñëè îí äîáåð¸òñÿ äî Áåëîãî Äîìà, òî ðàñïå÷àòàåò 70 ìëí. áàððåëåé ñòðàòåãè÷åñêèõ ðåçåðâîâ, ÷òîáû íèñõîäÿùàÿ êîððåêöèÿ ïðåâðàòèëàñü â íåêîíòðîëèðóåìûé îáâàë öåí. Ðåàêöèÿ ïîñëåäîâàëà íåçàìåäëèòåëüíî: íà áèðæå NYMEX ôüþ÷åðñû íà àìåðèêàíñêóþ íåôòü óïàëè ñðàçó ïîñëå ýòèõ ñëîâ ñ 125.5 äîëëàðà çà áàððåëü àæ äî 119.5, ò.å. ñðàçó íà 5%. Ïîñëå íåêîòîðîé ïåðåäûøêè ïàä¸æ ïðîäîëæèëñÿ, èáî ïðîèçâîäèòåëè íåôòè óæå âñåðü¸ç îáåñïîêîèëèñü çà ñâîè ïðèáûëè è ïðèíÿëèñü ìàññîâî ïîêóïàòü îïöèîíû "ïóò", äàáû ãàðàíòèðîâàòü ñåáå õîòÿ áû íûíåøíèå öåíû íà áëèæàéøåå áóäóùåå - ïî îöåíêàì Financial Times, â ñðåäó íà êàæäîãî õåäæåðà ïðîòèâ ðîñòà öåí ïðèõîäèëîñü îêîëî äåñÿòêà ïûòàâøèõñÿ ñåáÿ îáåçîïàñèòü îò óäåøåâëåíèÿ. Âïðî÷åì, áûñòðîå ïàäåíèå öåí ñ âåðøèíû óæå íà îäíó ïÿòóþ âûçâàëî ê æèçíè èíòåðåñû ñïåêóëÿíòîâ, èãðàþùèõ íà ïîâûøåíèå è ñ÷èòàþùèõ, ÷òî äîñòèãíóòûå óðîâíè óæå âïîëíå ïðèâëåêàòåëüíû äëÿ ïîêóïîê - ïîýòîìó äàëåêî íèæå îòìåòêè 120 äîëëàðîâ çà áàððåëü íåôòü ïîêà íå óøëà: èíôëÿöèÿ-òî íèêóäà íå äåëàñü, ñòàëî áûòü è îáùèé ïîâûøàòåëüíûé òðåíä íà òîâàðíûõ ðûíêàõ íå ïåðåëîìëåí - õîòÿ ñïðîñîâûå îãðàíè÷åíèÿ óæå îùóùàþòñÿ âïîëíå ÿâñòâåííî. Äðóãèì ôàêòîðîì, áëàãîïðèÿòñòâîâàâøèì àãðåññèâíîìó îáëåã÷åíèþ íà òîâàðíûõ ðûíêàõ, áûë âíóøèòåëüíûé ïîäñêîê äîëëàðà, âñåì âîêðóã ÿâèâøåãî êóçüêèíó ìàòü. Ðåçîíîâ äëÿ ýòîãî áûëî ìíîãî - íàïðèìåð, â ñåðåäèíå íåäåëè ïðîâîäèëèñü àóêöèîíû ïî ðàçìåùåíèþ øòàòîâñêèõ îáëèãàöèé íà íåñêîëüêî äåñÿòêîâ ìèëëèàðäîâ áàêñîâ: à ò.ê.

Èñòî÷íèê: SmartTrade íåìàëóþ ÷àñòü ñïðîñà íà ýòè áóìàãè ïðåäñòàâëÿþò èíîñòðàííûå èíâåñòîðû, íå óäèâèòåëüíî, ÷òî îíè àêòèâíî ïîêóïàëè äîëëàðû çà ñâîè âàëþòû. Îäíàêî ãëàâíîé ïðè÷èíîé ñòàëî îêîí÷àòåëüíîå îñîçíàíèå òîãî î÷åâèäíîãî ôàêòà, ÷òî êðèçèñ ñòàë ìèðîâûì - è ÷òî âíå ÑØÀ íûí÷å ñèòóàöèÿ óõóäøàåòñÿ êóäà áûñòðåå, ÷åì â Àìåðèêå, ãäå ýòîò ïðîöåññ íà÷àëñÿ äàâíî è óæå âïîëíå îòûãðàí ðûíêàìè. Òåïåðü ñòàëî ïîíÿòíî, ÷òî íè ßïîíèÿ, íè òåì áîëåå Åâðîïà íå ÿâëÿþòñÿ äîñòîéíûìè óáåæèùàìè îò êðèçèñà - îòñþäà è ìàññîâûé âûõîä èç èãðû íà ïîâûøåíèå òàìîøíèõ âàëþò. Îñîáåííî áðóòàëüíûì áûëî ðàçî÷àðîâàíèå â åâðî - åãî êóðñ ïðîòèâ áàêñà ðóõíóë äî 1.50, òåì ñàìûì äàâàÿ ïîíÿòü, ÷òî ðàçâèâàåòñÿ êîððåêöèÿ âñåãî ðîñòà çà ïîñëåäíèé ãîä - ïåðâàÿ êðóïíàÿ ïîääåðæêà â ýòîì ñëó÷àå óæå äîñòèãíóòà èëè ñîâñåì ðÿäîì. À èç ïåðñïåêòèâ áëèæàéøèõ íåäåëü àíàëèòèêè îòìåòèëè îáû÷íî âåñüìà ýêçîòè÷åñêèé êðîññ-êóðñ ñâèññè ïðîòèâ éåíû: øâåéöàðñêèå êîìïàíèè ñîáèðàþòñÿ ïîãëîòèòü êó÷ó ôèðì â äðóãèõ ñòðàíàõ íà îáùóþ ñóììó îêîëî 60 ìëðä. äîëëàðîâ (äëÿ ÷åãî èì íóæíî ïðîäàòü ýêâèâàëåíòíîå êîëè÷åñòâî ðîäíûõ ôðàíêîâ), òîãäà êàê ÿïîíñêèå èíâåñòîðû ìîãóò ñîçäàòü ñïðîñ íà éåíû ïîñëå ñëåäóþùåé ïÿòíèöû, êîãäà îíè ïîëó÷àò íåìàëóþ ÷àñòü îò âûïëà÷èâàåìûõ øòàòîâñêèì Êàçíà÷åéñòâîì 67 ìëðä. äîëëàðîâ íà ïîãàøå-

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

íèå îáëèãàöèé èëè êóïîíû ïî íèì - ñî÷åòàíèå ýòèõ ôàêòîðîâ (ïðåäëîæåíèå ôðàíêà è ñïðîñ íà éåíû) ìîæåò îêàçàòü äàâëåíèå íà îçíà÷åííûé êðîññ-êóðñ. Òèõîîêåàíñêèå ýêîíîìèêè ïî-ïðåæíåìó íàõîäÿòñÿ ïîä äàâëåíèåì. Äîâîëüíî çàíÿòíûì ñèìïòîìîì ýòîãî ñòàëà íà ïåðâûé âçãëÿä ñòðàííàÿ ñòàòèñòèêà òðóäîâîãî ðûíêà Íîâîé Çåëàíäèè âî âòîðîì êâàðòàëå - êîãäà óâåëè÷èëèñü è çàíÿòîñòü, è óðîâåíü áåçðàáîòèöû: ýòî íåñóðàçíîå íà ïåðâûé âçãëÿä ñî÷åòàíèå îáúÿñíÿåòñÿ ðåçêèì ïîäñêîêîì ÷èñëåííîñòè ðàáî÷åé ñèëû - âî ìíîãèõ äîìîõîçÿéñòâàõ ñ îäíèì ðàáîòíèêîì âîçíèêëè ïðîáëåìû ñ äîõîäàìè, òàê ÷òî îòïðàâèòüñÿ çàðàáàòûâàòü äåíüãè ïðèøëîñü òåïåðü è âòîðîìó ñóïðóãó. Îíî è ïîíÿòíî - êðèçèñ-òî íàðàñòàåò: î÷åðåäíîé ôîíä (Mortgage Backed Bonds, ïîäðàçäåëåíèå ãëîáàëüíîãî ôèíàíñîâîãî ãèãàíòà AXA), îêàçàâøèñü íà ãðàíè áàíêðîòñòâà, çàìîðîçèë äåíüãè êëèåíòîâ; ïî äàííûì êðóïíåéøåãî îêëåíäñêîãî ðèýëòîðñêîãî àãåíòñòâà Barfoot and Thompson, òîëüêî çà èþíü öåíû íà æèëü¸ ïðîñåëè íà 5.3%; íàêîíåö, Êàçíà÷åéñòâî äàëî ïîíÿòü, ÷òî, õîòÿ îôèöèàëüíàÿ ñòàòèñòèêà ÂÂÏ çà âòîðîé êâàðòàë âûéäåò òîëüêî â ñåíòÿáðå, óæå î÷åâèäíà åãî îòðèöàòåëüíàÿ äèíàìèêà - ñ ó÷¸òîì ìèíóñà â ïåðâîì êâàðòàëå ýòî áóäåò îçíà÷àòü "òåõíè÷åñêóþ ðåöåññèþ". Íå óäèâèòåëüíî, ÷òî â òàêèõ óñëîâèÿõ öåíòðîáàíê íàìåðåí óñêîðèòü äåíåæíîå ñìÿã÷åíèå - ïî îöåíêàì ýêñïåðòîâ, 11 ñåíòÿáðÿ Ðåçåðâíûé áàíê Íîâîé Çåëàíäèè ñðåæåò áàçîâóþ ñòàâêó ñðàçó íà 0.50%. Êñòàòè, òàêèå æå îæèäàíèÿ òåïåðü ãîñïîäñòâóþò è â îòíîøåíèè öåíòðîáàíêà ñîñåäíåé Àâñòðàëèè - åãî çàñåäàíèå ñîñòîèòñÿ óæå 2 ñåíòÿáðÿ è, êàê ïîëàãàþò àíàëèòèêè, òå æå 0.50% óìåíüøåíèÿ áàçîâîé ñòàâêè âïîëíå âåðîÿòíû; ïîäîáíîå ìíåíèå îêðåïëî ïîñëå ïðîøåäøåãî âî âòîðíèê ñîáðàíèÿ Ðåçåðâíîãî áàíêà Àâñòðàëèè, íà êîòîðîì õîòÿ ñòàâêà è áûëà îñòàâëåíà íà ìåñòå, ñîïðîâîäèòåëüíûé ìåìîðàíäóì ÿñíî ïîêàçàë îçàáî÷åííîñòü âëàñòåé ÷ðåçìåðíî æ¸ñòêîé äåíåæíîé

Àâãóñò 2008 ¹234/32

ïîëèòèêîé. Ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè Çåë¸íîãî êîíòèíåíòà áûëè íå âïîëíå îäíîçíà÷íûìè: ñ îäíîé ñòîðîíû, ÷èñëî ãàçåòíûõ îáúÿâëåíèé î âàêàíñèÿõ â èþëå ñîêðàòèëîñü íà 5.1% ê èþíþ, öåíû íà æèëü¸ âî âòîðîì êâàðòàëå óïàëè íà 0.3%, ïðè÷¸ì â åãî êîíöå (â èþíå) ñïðîñ íà èïîòå÷íûå êðåäèòû ïîêàçàë ïîìåñÿ÷íîå ñíèæåíèå íà 3.7% - íî ñ äðóãîé ñòîðîíû, îáùàÿ çàíÿòîñòü â èþëå âûðîñëà, ïðè÷¸ì îñîáåííî ìîùíûì áûë ðîñò ïîñòîÿííûõ ðàáî÷èõ ìåñò. Äóìàåòñÿ, îäíàêî, ÷òî â áëèæàéøèå ìåñÿöû Àâñòðàëèÿ ïîâòîðèò ïóòü Íîâîé Çåëàíäèè, íî ñ íåêîòîðîé çàäåðæêîé, âûçâàííîé áîëüøåé èíåðöèîííîñòüþ ýêîíîìèêè íàìíîãî áîëåå êðóïíîé ñòðàíû. Ìåæäó òåì, ñîêðàùåíèå èíîñòðàííîãî ñïðîñà áîëüíî óäàðèëî è ïî êèòàéñêèì ïðîèçâîäèòåëÿì - è òàìîøíèå âëàñòè òåïåðü ñðî÷íî ïðèäóìûâàþò, êàê áû îáëåã÷èòü èõ ïîëîæåíèå. Òàê, íà ïðîøëîé íåäåëå ïðàâèòåëüñòâî è öåíòðîáàíê ïîðîäèëè ñîâìåñòíîå ðåøåíèå îá èçìåíåíèè âàëþòíîãî ðåãóëèðîâàíèÿ - îòìåíåíî òðåáîâàíèå îá îáÿçàòåëüíîé ïðîäàæå âñåé âàëþòíîé âûðó÷êè, îáëåã÷åíû ïðîöåäóðà äîñòóïà êèòàéöåâ íà âíåøíèå ðûíêè: âñ¸ ýòî äåëàåòñÿ, ÷òîáû çàìåäëèòü óêðåïëåíèå þàíÿ - áåç ñâåðõäåø¸âîé âàëþòû ïðåñëîâóòîå "êèòàéñêîå ÷óäî" áûñòðî èñ÷åçàåò, à âìåñòî íåãî âîçíèêàåò îáû÷íûé êðèçèñ ïåðåïðîèçâîäñòâà. Â ßïîíèè èäóò òå æå ïðîöåññû - íàïðèìåð, ÷èñòûå çàêàçû ïðîìûøëåííûõ ïðåäïðèÿòèé â ïåðâîé ÷åòâåðòè ãîäà âûðîñëè íà 2.2% ïî îòíîøåíèþ ê ïðåäûäóùåìó êâàðòàëó; âî âòîðîé ÷åòâåðòè ðîñò çàìåäëèëñÿ äî 0.6% - à â òðåòüåé îæèäàåòñÿ ïàäåíèå íà 3.0%. Â èþëå ÷èñëî êîðïîðàòèâíûõ áàíêðîòñòâ ïîêàçàëî ïðèáàâêó íà 12.9% ê òîìó æå ìåñÿöó ïðîøëîãî ãîäà (5-ëåòíèé ìàêñèìóì) - ïðè÷¸ì ñðåäíèé ðàçìåð îáàíêðîòèâøåéñÿ êîìïàíèè ðåçêî âûðîñ, òàê ÷òî çàâèñøèå â òàêèõ ôèðìàõ ñóììû âûðîñëè çà ïîñëåäíèé ãîä àæ íà 90.2% (èç íèõ íà 35.1% òîëüêî çà èþëü). ßïîíñêèé Êàáèíåò ìèíèñòðîâ ïðîíèêñÿ ïåññèìèçìîì è âïåðâûå çà ïîñëåäíèå ïî÷òè 5 ëåò óäàëèë èõ òåêñòà ñâîåé îöåíêè ñîñòîÿíèÿ ýêîíîìèêè ñëîâî "âîññòàíîâëåíèå" - êàê ïðàâèëî, ýòî ñâèäåòåëüñòâóåò îá îæèäàíèè ñêîðîé ðåöåññèè.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

Åâðîïà ñòðåìèòåëüíî âõîäèò â êðèçèñ. Ïî èòîãàì âòîðîãî êâàðòàëà ÂÂÏ Èòàëèè ñíèçèëñÿ íà 0.3% (ýòî õóæå îæèäàíèé) - è, ïî îùóùåíèÿì àíàëèòèêîâ, íà ñëåäóþùåé íåäåëå îòðèöàòåëüíóþ äèíàìèêó ïîêàæóò òàêæå ýêîíîìèêè Ôðàíöèè, Ãåðìàíèè è ÅÑ â öåëîì. Èþíüñêèå çàêàçû ïðîìûøëåííûõ ïðåäïðèÿòèé Ãåðìàíèè îêàçàëèñü íèæå âñåõ ïðîãíîçîâ, ê òîìó æå ìàéñêèå ÷èñëà áûëè ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó äàëüíåéøåãî óõóäøåíèÿ - è âîîáùå, çàêàçû ïàäàþò âîò óæå 7 ìåñÿöåâ ïîäðÿä. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â êðóïíåéøåé ýêîíîìèêå ÅÑ âî âòîðîì êâàðòàëå óïàëî íà 1.6% - ýòî ëó÷øå, ÷åì â Èñïàíèè (-2.0%), íî õóæå, ÷åì â Èòàëèè (-0.6%). Ïîêàçàòåëè çîíû åâðî â öåëîì ñâèäåòåëüñòâóþò î ðåêîðäíîé èíôëÿöèè (öåíû ïðîèçâîäèòåëåé ïîêàçàëè â èþíå ãîäîâîé ðîñò íà 8.0% - òàêîãî íå áûëî íè ðàçó çà âñå 18 ëåò íàáëþäåíèé) è áûñòðîì ñæàòèè ýêîíîìèêè - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè äîñòèãëè ãîäîâîãî ñíèæåíèÿ íà 3.1% (îïÿòü-òàêè õóäøåå çíà÷åíèå çà âñþ èñòîðèþ èññëåäîâàíèÿ), ïðè÷¸ì â Èñïàíèè ýòà âåëè÷èíà è âîâñå ñîñòàâèëà -7.7%. Äåëîâàÿ àêòèâíîñòü â ñôåðå óñëóã â èþëå óãëóáèëàñü äàëüøå â çîíó ðåöåññèè, â êîòîðóþ îíà âîøëà ìåñÿöåì ðàíüøå; çà ïîñëåäíèé ãîä ýòîò ïîêàçàòåëü ñæàëñÿ íà 17%. ÅÖÁ îñòàâèë ñòàâêè íà ïðåæíåì óðîâíå, à ãëàâà öåíòðîáàíêà Òðèøå íà ïîñëåäóþùåé ïðåññ-êîíôåðåíöèè äàë ïîíÿòü, ÷òî õîòÿ îí ïî-ïðåæíåìó òåðïåòü íå ìîæåò èíôëÿöèþ, ýêîíîìè÷åñêèé êðèçèñ åìó òîæå íàêîíåö-òî óäàëîñü ðàçãëÿäåòü. Íà êîðïîðàòèâíûõ ôðîíòàõ âûäåëÿëèñü áàíêè: UBS, êàê îæèäàåòñÿ, ñäåëàåò ïî èòîãàì òåêóùåãî êâàðòàëà î÷åðåäíûå ñïèñàíèÿ íà ñóììó îêîëî 8.5 ìëðä. äîëëàðîâ; Societe Generale ïîðàäîâàë õîðîøåé ïðèáûëüþ, êîòîðàÿ çà ïîñëåäíèé ãîä óïàëà âñåãî ëèøü âòðîå - ïî íûíåøíèì âðåìåíàì ýòî áîëüøîé óñïåõ!

Èñòî÷íèê: Eurostat

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Àâòîìîáèëè íå ïðîäàþòñÿ Â Âåëèêîáðèòàíèè âñ¸ ïî-ïðåæíåìó. Äåëîâàÿ àêòèâíîñòü â ñòðîèòåëüíîì ñåêòîðå â èþëå óïàëà äî 36.7 ïóíêòîâ - ïðè÷¸ì êîìïîíåíò æèëèùíîãî ñòðîèòåëüñòâà äîñòèã æóòêîé âåëè÷èíû 18.7 (ýòî ÷òî-òî ñîâñåì áëèçêîå ê óðîâíÿì Âåëèêîé Äåïðåññèè); â ñôåðå óñëóã äåëîâàÿ àêòèâíîñòü íàõîäèòñÿ â ôàçå ðåöåññèè âîò óæå 5 ìåñÿöåâ ïîäðÿä. Â èþíå ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî îïÿòü ñîêðàòèëîñü ïðîòèâ îæèäàíèé íåáîëüøîãî ðîñòà - îíî ñíèæàåòñÿ âîò óæå 2 êâàðòàëà ïîäðÿä. Ïî îöåíêàì áëèçêîãî ê âëàñòÿì èíñòèòóòà NIESR, âî âòîðîì êâàðòàëå ÂÂÏ âûðîñ íà 0.2%, çà 3 ìåñÿöà äî èþëÿ âêëþ÷èòåëüíî - óæå íà 0.1%, à ïî èòîãàì òð¸õ ëåòíèõ ìåñÿöåâ ñêîðåå âñåãî áóäåò ïîêàçàí íóëåâîé ðîñò. Èþëüñêèé îáçîð òðóäîâîãî ðûíêà îò Recruitment and Employment Confederation è KPMG ïîêàçàë íå òîëüêî ïåðâîå çà âñå 7 ëåò íàáëþäåíèé ñíèæåíèå âàêàíñèé íà âðåìåííóþ ðàáîòó, íî è ñàìîå êðóïíîå ïàäåíèå ïîñòîÿííûõ âàêàíñèé ïîñëå "òåðàêòíîãî" ñåíòÿáðÿ 2001 ãîäà. Ïî äàííûì HBOS, â èþëå öåíû íà æèëü¸ áûëè íà 8.8% íèæå, ÷åì ãîä íàçàä (ìàêñèìàëüíîå ïàäåíèå çà âñå 25 ëåò íàáëþäåíèé); íó à Nationwide âûïóñòèë ìðà÷íûé îáçîð ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé - êàê âåëè÷èíà ìåñÿ÷íîãî ñíèæåíèÿ, òàê è èòîãîâûé ïîêàçàòåëü îêàçàëèñü ðåêîðäíî ïëîõèìè. Êàê ñëåäñòâèå, ïå÷àëüíûå íàñòðîåíèÿ ïîðîæäàþò õèëûå ðàñõîäû: â èþëå çàðåãèñòðèðîâàíî íà 13% ìåíüøå íîâûõ àâòîìîáèëåé, ÷åì ãîä íàçàä; à èññëåäîâàíèå HSBC ïîêàçàëî, ÷òî äàæå ñáåðåæåíèÿ áðèòàíöåâ íà÷èíàþò ñæèìàòüñÿ - â ñðåäíåì íà ñ÷åòàõ ÷àñòíûõ ëèö â áàíêàõ ëåæàò íà 5% ìåíüøèå ñóììû, ÷åì ëåòîì 2007 ãîäà. Áàíê Àíãëèè íà ñâî¸ì î÷åðåäíîì çàñåäàíèè îñòàâèë ñòàâêè íà ïðåæíåì óðîâíå - ÷åðåç 2 íåäåëè ñòàíåò èçâåñòíî, êòî êàê ãîëîñîâàë. Áðèòàíñêèå áàíêè àêòèâíî îò÷èòûâàëèñü íà ïðîøëîé íåäåëå - íè÷åãî îñîáåííî èíòåðåñíî îíè, âïðî÷åì, íå ïîêàçàëè: ïðèáûëè ó âñåõ óïàëè ïî íûíåøíèì âðåìåíàì óìåðåííî ðàçâå ÷òî Royal Bank of Scotland "ïîðàäîâàë" íîâûìè ëîññàìè â ðàçìåðå îêîëî 12 ìëðä. äîëëàðîâ. Âëàñòè õîòÿò íåìíîãî ðàñøåâåëèòü âàëÿùèåñÿ ñåêòîðà ýêîíîìèêè - è ñåé÷àñ îíè âîçíàìåðèëèñü îòìåíèòü íàëîã íà ïðîäàæó æèëüÿ, ñîñòàâëÿâøèé äî ñèõ ïîð â ñðåäíåì 4%, î ÷¸ì ñîîáùèëà íî÷íûì íîâîñòÿì BBC ìèíèñòð ñòðîèòåëüñòâà Êýðîëàéí Ôëèíò; ïåññèìèñòè÷íî íàñòðîåííûå ýêñïåðòû ïîëàãàþò, ÷òî ïîêàìåñò ýòî íå áóäåò âîïëîùåíî â çàêîí, ñïðîñ íà æèëü¸ ñîêðàòèòñÿ ñèëüíåå ïðåæíåãî - ïîòîìó ÷òî òå, êòî ñåé÷àñ õîòåë áû êóïèòü, ïîäîæäóò ìîìåíòà îòìåíû íàëîãà.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

Â Øòàòàõ òîæå âñ¸ áåç îñîáûõ ïåðåìåí. Â èþíå îáú¸ì íåçàâåðø¸ííûõ ïðîäàæ æèëüÿ íåîæèäàííî âûðîñ íà 5.3% - îäíàêî ïî÷òè íàâåðíÿêà ïðè÷èíîé òîìó ñòàëà ðåçêîå óâåëè÷åíèå ÷èñëà äîìîâ, îòîáðàííûõ áàíêàìè ó íåïëàò¸æåñïîñîáíûõ çà¸ìùèêîâ: òàêèå äîìà òóò æå âûñòàâëÿþòñÿ íà ïðîäàæó - îòñþäà è ðåçóëüòàò; íà ýòî óêàçûâàåò, íàïðèìåð, òîò ôàêò, ÷òî ñàìûé áîëüøîé ïðèðîñò ïðîäàæ îòìå÷åí èìåííî â òåõ ðåãèîíàõ, ãäå ñëó÷àè òàêîãî îòú¸ìà æèëüÿ áûëè íàèáîëåå ìàññîâûìè. Çàêàçû ïðîìûøëåííûõ ïðåäïðèÿòèé â èþíå ðàçáóõëè ñèëüíåå ïðîãíîçîâ - â îñíîâíîì èç-çà ñåêòîðà íåôòåõèìèè è ýêñïîðòíûõ ïðîèçâîäñòâ. ×àñòíûå äîõîäû â ïåðâîì ìåñÿöå ëåòà âûðîñëè ëèøü íà 0.1% ïðîòèâ ìàÿ - ðàñõîäû ïîêàçàëè áîëåå âíóøèòåëüíóþ ïðèáàâêó (íà 0.6%); îäíàêî âñ¸ ýòî ñóòü íîìèíàëüíûå âåëè÷èíû - ìåæ òåì öåíû äàæå ïî îôèöèàëüíûì äàííûì ïîêàçàëè ìåñÿ÷íûé ðîñò íà 0.8% (27-ëåòíèé ìàêñèìóì), ÷òî ñðàçó çàãîíÿåò â ìèíóñ ðåàëüíóþ äèíàìèêó ðàñõîäîâ è òåì áîëåå äîõîäîâ. Êàê âèäíî, ìåðû íàëîãîâîãî ñòèìóëèðîâàíèÿ ïîìîãàëè íåäîëãî - â èþëå îíè äîëæíû áûòü ïî÷òè íåðàçëè÷èìû, à ê àâãóñòó èñ÷åçíóò ñîâñåì. Íîðìà ñáåðåæåíèé ñíèçèëàñü ñ ìàéñêèõ 4.9% (èç-çà ìîùíûõ âûïëàò â ðàìêàõ îçíà÷åííûõ ìåð) äî 2.5% - âåñüìà ëþáîïûòíî áóäåò ïîñëåäèòü, âåðí¸òñÿ ëè îíà îáðàòíî ê íóëåâîé îòìåòêå áëèæå ê îñåíè; âîîáùå-òî ëîãè÷íî áûëî áû ïðåäïîëîæèòü, ÷òî åù¸ äî êîíöà ãîäà ýòà íîðìà âñ¸ æå äîëæíà õîòÿ áû ïîêàçàòü ïðèçíàêè íà÷àëà ðàçâîðîòà ââåðõ.

Èñòî÷íèê: Áþðî ýêîíîìè÷åñêîãî àíàëèçà Ìèíèñòåðñòâà òîðãîâëè ÑØÀ

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Äåëîâàÿ àêòèâíîñòü â ñôåðå óñëóã â èþëå îñòàâàëàñü â çîíå óìåðåííîé ðåöåññèè. Ñàìûå ñâåæèå (ò.å. íåäåëüíûå) äàííûå èç Àìåðèêè ïîêàçàëè, ÷òî ïîñëå íåêîòîðîãî îïòèìèñòè÷íîãî âñïëåñêà â ñåðåäèíå ëåòà ñèòóàöèÿ óæå â êîíöå èþëÿ è íà÷àëå àâãóñòà íà÷àëà âîçâðàùàòüñÿ ê ïðåæíèì î÷åðòàíèÿì. Èññëåäîâàíèå ABC/Washington Post êîíñòàòèðîâàëî íîâîå ñíèæåíèå èíäèêàòîðîâ ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé è ëè÷íûõ ôèíàíñîâ, à Ìèíèñòåðñòâî òðóäà îïÿòü âûäàëî î÷åíü âûñîêîå ÷èñëî ïåðâè÷íûõ îáðàùåíèé çà ïîñîáèÿìè ïî áåçðàáîòèöå - â îáîèõ ñëó÷àÿõ ðå÷ü èä¸ò î íåäåëå ñ 28 èþëÿ ïî 2 àâãóñòà. Èñêëþ÷èòåëüíî ìðà÷íûìè âûøëè ïðîäàæè àâòîìîáèëåé â èþëå - îíè ñíèçèëèñü ñðàçó íà 9% äàæå ïî îòíîøåíèþ ê âåñüìà ñëàáîìó èþíþ; ïðè ýòîì ïðîäàæè ïðîèçâåä¸ííûõ âíóòðè ÑØÀ ëåãêîâûõ àâòîìîáèëåé ñîêðàòèëèñü çà ìåñÿö íà 10%, à ãðóçîâèêîâ è ïèêàïîâ - íà 8%. Ãîäîâîå óìåíüøåíèå ïðîäàæ General Motors ñîñòàâèëî 21.0% ïî ëåãêîâóøêàì è 39.7% ïî ãðóçîâèêàì è ïèêàïàì; ó Ford ýòè âåëè÷èíû ñîñòàâèëè -0.5% è -27.9% ñîîòâåòñòâåííî; ó Chrysler ïðîñòî êàðàóë - ñíèæåíèå íà 29.4% è 35.3% ñîîòâåòñòâåííî; îáùåå ãîäîâîå ïàäåíèå ïðîäàæ Toyota äîñòèãëî 18.7% (â èþíå îíî ðàâíÿëîñü 11.5%, â ìàå - 7.9%, â àïðåëå - 4.5%, â ìàðòå - 3.4%). Âäîáàâîê êî âñåì ïðî÷èì áåäàì Chrysler, ïîÿâèëàñü åù¸ îäíà: îí íå ñìîã â ïîëíîé ìåðå ðåôèíàíñèðîâàòü 30 ìëðä. ñâîåãî êðàòêîñðî÷íîãî äîëãà - ïÿòóþ ÷àñòü ýòîé ñóììû íå óäàëîñü ïåðåçàíÿòü ó áàíêîâ; òå, âèäÿ ñîñòîÿíèå àâòîãèãàíòà, òðåáîâàëè ñëèøêîì âûñîêèõ ïðîöåíòîâ êàê ïëàòû çà ðèñê - ïîõîæå, Chrysler ïðèáëèæàåòñÿ ê ïå÷àëüíîìó êîíöó… Êîðïîðàòèâíûõ íîâîñòåé âîîáùå áûëî íåìàëî. Procter & Gamble ïîðàäîâàëà õîðîøèì îò÷¸òîì, ïîêàçàâ ðîñò ïðèáûëè íà 33% áëàãîäàðÿ ðàñïóõøåé âûðó÷êå â Êèòàå, Èíäèè, Ðîññèè, Òóðöèè è Ñàóäîâñêîé Àðàâèè. Äîõîä Cisco Systems ñëåãêà ñîêðàòèëñÿ çà ïîñëåäíèé ãîä - íî òîæå ÷óòü ïðåâûñèë îæèäàíèÿ àíàëèòèêîâ. Âïðî÷åì, â öåíòðå âíèìàíèÿ ðûíêîâ áûëè, êîíå÷íî, ôèðìû ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà è òóò âñ¸ áûëî âåñüìà íåâåñåëî; ðàçâå ÷òî ñòðàõîâùèê MBIA ïðèÿòíî óäèâèë óëó÷øåíèåì ïîêàçàòåëåé âî âòîðîì êâàðòàëå. À âîò äðóãàÿ ñòðàõîâàÿ ãðóïïà, òîëüêî íå óçêîñïåöèàëèçèðîâàííàÿ, American International Group (AIG), ïîêàçàëà òðåòèé ïîäðÿä êâàðòàëüíûé óáûòîê - åãî ïðè÷èíîé ñòàëè ëîññû ïî ñâîïàì êðåäèòíîãî äåôîëòà â ðàçìåðå 5.6 ìëðä. áàêñîâ è ñïèñàíèÿ ïëîõèõ àêòèâîâ íà ñóììó 6.1 ìëðä. Íî, êàê è âñåãäà â ïîñëåäíåå âðåìÿ, ñîëèðîâàëè èïîòå÷íûå àãåíòñòâà, òîæå ðàçðàçèâøèåñÿ ñâîèìè îò÷¸òàìè. Freddie

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

Mac ïîêàçàë óáûòîê îêîëî 0.8 ìëðä. ïîñëå ñïèñàíèé 2.5 ìëðä. êðåäèòíûõ ëîññîâ; èòîãîâûé ðåçóëüòàò îêàçàëñÿ â ïî÷òè â 4.5 ðàçà õóæå îæèäàíèé àíàëèòèêîâ - äà è âîîáùå ýòî áûë ÷åòâ¸ðòûé ïîäðÿä êâàðòàëüíûé óáûòîê; ÷òîáû ñîõðàíèòü õîòü ÷òî-òî, Ôðåääè óðåçàë ðàçìåð ñâîèõ äèâèäåíäîâ ñðàçó âïÿòåðî. Åãî áðàò-áëèçíåö Fannie Mae ïîêàçàë óáûòîê 2.3 ìëðä. áàêñîâ - òîæå âòðîå õóæå ïðîãíîçîâ ýêñïåðòîâ; ëîññû è ñïèñàíèÿ ñîñòàâèëè 5.3 ìëðä. äîëëàðîâ; ýòî íå ïîìåøàëî ãëàâå êîìïàíèè ãîðäî çàÿâèòü, ÷òî îí íå íóæäàåòñÿ â ïîìîùè ïðàâèòåëüñòâà. Ðàçóìååòñÿ, ðûíêè âñåìó ýòîìó áåçîáðàçèþ îòíþäü íå ïîðàäîâàëèñü è ïîãíàëè èõ àêöèè âíèç - òàê ÷òî çà ïîñëåäíèé ãîä Fannie óïàëà â 8 ðàç, à Freddie - äàæå â 12. Ñàìî ñîáîé, èíîñòðàííûå âëàäåëüöû îáëèãàöèé èïîòå÷íûõ àãåíòñòâ âåñüìà îïàñàþòñÿ çà ñâîè âëîæåíèÿ - òóò ñëåäóåò îòìåòèòü, ÷òî ëüâèíóþ èõ äîëþ ñîñòàâëÿþò àçèàòû, èìåþùèå òàêèõ áóìàã íà 800 ìëðä. äîëëàðîâ. Â êàêîé-òî ìîìåíò ýòè èíâåñòîðû ïîòåðÿëè îñòàòêè òåðïåíèÿ - è èìåííî èõ óñïîêàèâàëè àäìèíèñòðàöèÿ è Êîíãðåññ, ýêñòðåííî ïðèíÿâ ïðîãðàììó ïîìîùè àãåíòñòâàì, ÷òîáû íå äîïóñòèòü ïàíè÷åñêîé ðàñïðîäàæè îáëèãàöèé: åñëè áû ïîñëåäíÿÿ âñ¸ æå ñëó÷èëàñü, òî è áåç òîãî âûñîêèå ðûíî÷íûå ñòàâêè è âîâñå âçëåòåëè áû â íåáåñà. Ïîêà ïàíèêè óäàëîñü èçáåæàòü - ïîãëÿäèì, ÷òî áóäåò äàëüøå. Åù¸ ëþáîïûòíåå áûëî ðàçâèòèå ñîáûòèé âîêðóã Citigroup è ïðîäàâàâøèõñÿ åþ íà ñïåöèàëèçèðîâàííûõ àóêöèîíàõ öåííûõ áóìàã - â ñåðåäèíå ôåâðàëÿ ýòîò ðûíîê ñêîëëàïñèðîâàë, òàê ÷òî âëàäåëüöû îíûõ áóìàã îêàçàëèñü îáëàäàòåëÿìè íåëèêâèäîâ, òîãäà êàê èì íóæíû æèâûå äåíüãè: êàê ïðàâèëî, ýòî áëàãîòâîðèòåëüíûå îðãàíèçàöèè, èíäèâèäóàëüíûå èíâåñòîðû, ìàëûé áèçíåñ, ñòóäåí÷åñêèå ñîþçû, ïåíñèîííûå ôîíäû è ò.ä. - îíè ïîëüçîâàëèñü ýòèì èíñòðóìåíòîì, ò.ê. âñå ïîêóïàåìûå èìè áóìàãè ïëîòíî êîòèðîâàëèñü âåäóùèìè áàíêàìè, âûñòóïàâøèìè â ðîëè îñíîâíûõ ýìèòåíòîâ íà àóêöèîíàõ; ñîáñòâåííî, êîëëàïñ ýòîãî ðûíêà ñîñòîÿë èìåííî â òîì, ÷òî îíûå áàíêè ïðîñòî èñïàðèëèñü, îñòàâèâ èíâåñòîðîâ â áåñïîëåçíûõ áóìàãàõ. È âîò òåïåðü èì ïðèøëà ðàñïëàòà: ãåíåðàëüíûé ïðîêóðîð øòàòà Íüþ-Éîðê Ýíäðþ Êóîìî âêóïå ñ ðàçíûìè ðåãóëÿòîðàìè íà÷àë âîçáóæäàòü äåëà ïðîòèâ áàíêîâ ïî îáâèíåíèþ â ìîøåííè÷åñòâå - òàê ÷òî òå âûíóæäåíû áûëè ñðî÷íî èñêàòü ïóòè îòêóïèòüñÿ: ïåðâûì óñïåëà èìåííî Citigroup åé âñÿ ýòà èñòîðèÿ áóäåò ñòîèòü ïðèìåðíî 7 ìëðä. óæå â áëèæàéøèå ìåñÿöû. Óñëîâèÿìè ìèðîâîãî ñîãëàøåíèÿ ïðå-

äóñìîòðåíî, ÷òî áàíê äîëæåí áóäåò äî íîÿáðÿ ñåãî ãîäà âûêóïèòü ïî "ñïðàâåäëèâîé" öåíå ïðîäàííûå èì ðàíåå íà àóêöèîíàõ áóìàãè íà âûøåíàçâàííóþ ñóììó, à âäîáàâîê ê òîìó çàïëàòèòü øòðàô 100 ìëí. áàêñîâ çà ïëîõîå ïîâåäåíèå; â 2009 ãîäó Ñèòè íàäî áóäåò îòêóïèòü îáëèãàöèè åù¸ íà 5 ìëðä. È ýòî òîëüêî íà÷àëî - íà î÷åðåäè Morgan Stanley, UBS, Merrill Lynch, Wachovia è ïðî÷èå çëîäåè. Ëèáåðàñòè÷åñêèå àíàëèòèêè â ÿðîñòè; îíè âîïÿò, ÷òî èíâåñòîðàì ñàìèì íàäî äóìàòü, ÷òî îíè ïîêóïàþò - îäíàêî ïðàâèòåëüñòâó íà ýòî íàïëåâàòü: îíî ÿâíî íàñòðîåíî íà òî, ÷òîáû âî âñåõ ñïîðíûõ ñëó÷àÿõ ñïàñàòü äîìîõîçÿéñòâà è ìåëêèé áèçíåñ çà ñ÷¸ò ôèíàíñèñòîâ - â äàííîì ñëó÷àå âëàñòè ïîïðîñòó çàÿâèëè, ÷òî ïîñòðàäàëè íå ñïåêóëÿíòû, à âïîëíå ïðîñòîäóøíûå äîëãîñðî÷íûå èíâåñòîðû, îáìàíûâàòü êîòîðûõ íåõîðîøî; ïîêëîííèêè íåâèäèìîé ðóêè ðûíêà ïðåáûâàþò ïî ñåìó ïîâîäó â ãëóáîêîì øîêå. Â ïðîñòðàöèè, ïîõîæå, íûíå íàõîäèòñÿ è Ôåä, èáî èíôëÿöèÿ òðåáóåò àãðåññèâíîãî ìîíåòàðíîãî óæåñòî÷åíèÿ, îäíàêî Áåðíàíêå ïðåêðàñíî ïîíèìàåò, ÷òî â ýòîì ñëó÷àå äåôëÿöèîííûé êîëëàïñ íåèçáåæåí - ïîýòîìó ñòàâêà îñòà¸òñÿ íà ìåñòå, à òåêñò ìåìîðàíäóìà ïî ñóòè ãîâîðèò "ìû íå çíàåì, ÷òî äåëàòü - è íàäååìñÿ, ÷òî âñ¸ êàê-íèáóäü ñàìî ðàññîñ¸òñÿ"; íà ÷òî áûâøèé ãëàâà ÔÐÑ Àëàí Ãðèíñïåí â ñòàòüå â Financial Times óâåðåííî çàÿâèë, ÷òî åñëè è ðàññîñ¸òñÿ, òî î÷åíü è î÷åíü íå ñêîðî… Õîðîøåé âàì íåäåëè. Ñåðãåé Åãèøÿíö, mailto:sae@ittrade.ru, ãëàâíûé ýêîíîìèñò ÇÀÎ "ÈÊ "Àé Òè Èíâåñò"" http://www.itinvest.ru/

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Äîëëàð ñìåíèë òðåíä

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 11.08.2008

ÄÎËËÀÐ ÑÌÅÍÈË ÒÐÅÍÄ Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ ñòàëà äëÿ äîëëàðà ïåðåëîìíîé. Ìàñøòàá äâèæåíèé äîëëàðà è ãîâîðèò î òîì, ÷òî â îòíîøåíèè ê äîëëàðó ïðîèñõîäèò ñóùåñòâåííàÿ ïåðåìåíà, è ïîçèöèè êîððåêòèðóþòñÿ â áîëüøîì îáúåìå. Àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà ïðîðâàëà êëþ÷åâûå òåõíè÷åñêèå óðîâíè. Çà ýòó íåäåëþ åâðî, ê ïðèìåðó, ïîòåðÿë îêîëî 3,5%, óïàâ ê ñåìèìåñÿ÷íûì ìèíèìóìàì ïîñëå òîãî, êàê ïðîáèë äíî òîðãîâîãî äèàïàçîíà, â êîòîðîì äåðæàëñÿ ñ ìàðòà ìåñÿöà. Øâåéöàðñêèé ôðàíê çàôèêñèðîâàë ñåìèìåñÿ÷íûé ìèíèìóì è ïðîøåë 200-äíåâíóþ ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ ïðîòèâ äîëëàðà âïåðâûå ñ èþíÿ 2007 ãîäà. Ôóíò ðóõíóë ê 8-ìåñÿ÷íûì ìèíèìóìàì, à êàíàäñêèé äîëëàð äîñòèã ìèíèìàëüíîãî óðîâíÿ çà 12 ìåñÿöåâ. Ñèëüíåå âñåõ èç âàëþò ïîñòðàäàë àâñòðàëèéñêèé äîëëàð - çà íåäåëþ îí ñäàë 4,5%, äîéäÿ äî øåñòèìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà. Áîëüøàÿ ÷àñòü ïÿòíè÷íîãî äâèæåíèÿ áûëà ñôîðìèðîâàíà â Àçèè, ãäå äîëëàð ïðîøåë ñêâîçü ñòîïû, êàê íîæ ïî ìàñëó. Ïîõîæå, ÷òî äîëëàð íà÷èíàåò ôîðìèðîâàòü âîñõîäÿùèé òðåíä. Âñå ýòî ïðîèñõîäèò ïîñëå çàñåäàíèé FOMC è ÅÖÁ, ñîñòîÿâøèõñÿ íà ýòîé íåäåëå. Çàÿâëåíèå FOMC â öåëîì íåñèëüíî èçìåíèëîñü. Â áëèæàéøèå 12 ìåñÿöåâ îò ÔÐÑ îæèäàåòñÿ ïîâûøåíèÿ â öåëîì íà 89 á.ï. ïî ñðàâíåíèþ ñ 74 äî çàñåäàíèÿ ÔÐÑ. Â òî æå âðåìÿ êîììåíòàðèè Òðèøå â îòíîøåíèè èíôëÿöèè îñòàëèñü ñèëüíûìè, íî îí òàêæå ïðèçíàë çàìåäëåíèå ðîñòà, íàìåêíóâ, ÷òî ïðîãíîçû ïî ðîñòó ìîãóò áûòü ïåðåñìîòðåíû óæå â ñåíòÿáðå. Ðûíîê íå óâåðåí, ÷òî â óñëîâèÿõ óõóäøàþùåãîñÿ ñîñòîÿíèÿ ýêîíîìèêè ÅÖÁ ñïîñîáåí ïîâûøàòü ñòàâêè. Ñåé÷àñ îí ó÷èòûâàåò ñíèæåíèå ñòàâêè ÅÖÁ íà 25 á.ï. â òå÷åíèå áëèæàéøåãî ãîäà ïî ñðàâíåíèþ ñ âñåãî 7 á.ï. äî çàñåäàíèÿ. Åâðî ïàäàåò ïî íàêëîííîé. Îòêàòû áûëè êðàòêîâðåìåííû è íåçíà÷èòåëüíû è, ó÷èòûâàÿ íàñòðîåíèÿ ðûíêà è âûõîä åâðî èç ÷åòûðåõìåñÿ÷íîãî äèàïàçîíà, òàêèå îòêàòû, ñêîðåå âñåãî, ïðèâëåêóò íîâûõ ïðîäàâöîâ. Ñåé÷àñ íàñ, ïî âñåé âèäèìîñòè, îæèäàåò òåõíè÷åñêèé îòêàò ïî Åâðî (è ñîîòâåòñòâåííî ïî îñòàëüíûì âàëþòàì) îò çíà÷èìîãî óðîâíÿ 1,5, êîòîðûé áûë äîñòèãíóò â ïÿòíèöó. Íî è òåõíè÷åñêè è òàêòè÷åñêè ýòî âñåãî ëèøü îòêàò ïåðåä íîâûì ïàäåíèåì. Ðûíîê, íåñîìíåííî, îáëåã÷åííî âçäîõíóë - íîâàÿ èãðà äàåò âîçìîæíîñòü íîâûõ çàðàáîòêîâ.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 10.08.2008

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 11-15.08.2008

Тенденции дня

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

10-00-14-00 16:30-22:30

Âòîðíèê

10-45-16-00 16:30-22:30

Ñðåäà

12-00-16-00 16:30-22:30

Чåòâåðг

10-30-16-00 16:30-22:30

Ïÿòíèцà

10-00-16-00 16:30-22:30

EUR CHF GBP JPY CAD AUD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,5302 óâåðåííî ïðîáèò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,6036-40.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,9408 ïðîáèò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 2,0153-58.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,0538-43 ïðîáèò. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,0011.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 108,56-60 ïðîáèò. Ôðàêòàë âíèç - íà 103,76.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî ïî-ïðåæíåìó "âèäèò" çàîáëà÷íûå öåëè íàâåðõó, íî ñåé÷àñ ýòî âûãëÿäèò âñåãî ëèøü êàê çàìåäëåííàÿ ðåàêöèÿ íà èçìåíèâøóþñÿ îáñòàíîâêó...

Âîëíîâûå öåëè íà äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî.

Öåëè Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå.

Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 10.08.08.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà òàêæå "îòñòàåò îò æèçíè". Öåëü ïÿòîé âîëíû óæå äîñòèãíóòà. Íîâûé îòñ÷åò ïîêà íå íà÷àëñÿ.

Âîëíîâûå öåëè CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê â ÷åòâåðòîé âîëíå.

CHF íà âîëíîâîì ãðàôèêå 240 ìèíóò 10.07.08.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ïî-ïðåæíåìó ïîêàçûâàåò çàîáëà÷íûå öåëè 5 âîëíû íàâåðõó: 2,2573-2,5925. Íî âîò àêòóàëüíî ëè ýòî â íàñòîÿùèé ìîìåíò?

Äíåâíîé ãðàôèê àíãëèéñêîãî ôóíòà.

Öåëè GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå êóäà ðåàëüíåé: ïÿòàÿ âîëíà åùå íå çàâåðøåíà.

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 10.08.08.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà óæå âûïîëíèëà ïÿòóþ âîëíó.

Öåëè äâèæåíèÿ íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Éåíû.

Äíåâíîé âîëíîâîé ãðàôèê JPY: ìû íàõîäèìñÿ â ïÿòîé âîëíå íàâåðõ.

JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 10.08.08.

FOREXTRADER.RU E-mail:forextraderru@gmail.com

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Îáçîð EUR/USD

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 04.08.08 по 08.08.08 понедельник

Рис. 1 МА каналы Закончилась торговая неделя, по итогам которой европейская валюта потеряла 6.5 фигур. Это очень серьёзное падение, поскольку участники рынка продавали евро по всему рынку. Единая валюта оказалась под давлением после комментариев главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, который упомянул о рисках экономического роста Еврозоны. Быки убегавшие из длинных позиций, автоматом становились медведями образуя лавину, которая пробила значимый уровень $1,5320 и снесла все стопы и ордера на покупку быков.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Îáçîð EUR/USD

Рис. 2 Кросс – курсы по европейской валюте

Медведи сопротивление встретили только около уровня $1.5000. Вспомним, как развивались события уходящей недели, хотя, что тут вспоминать, когда падение выдалось на последние два дня недели и об этом ещё все помнят. Начинаю с позапрошлой пятницы, когда был опубликован отчёт по занятости США (non farm payrolls). Смешанные данные по NFP и рост цен на нефть, перед выходными днями, поставили в тупик трейдеров и рынок до закрытия недели флэтовал. В 16:30 мск. вышел отчёт NFP. Согласно отчёту, число рабочих мест вне сельского хозяйства в США в июле сократилось на 51к. За июнь данные пересмотрели в сторону уменьшения на 51к (-62к). В мае число рабочих мест сократилось на 47к (-49к). Уровень безработицы в июле вырос на 0,2% и составил 5,7%, что стало максимальным показателем с марта 2004 года. Согласно результатам опроса, число работающих граждан снизилось на 72 000, тогда как число безработных выросло на 285 000. Первоначальная реакция на NFP была ростом доллара, но позднее рынок вернулся и замер. Безработица выросла до -5,7% и этого было достаточно, чтобы доллар свалился. Этого не произошло. Поддержку доллару оказал позднее индекс деловой активности ISM в производственном секторе, который в июле составил 50.0 пункта против 50.2 пункта, месяцем ранее. Прогноз был 49.1 пункта.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Îáçîð EUR/USD

Рис.3

Фибо

У меня не было ответа, почему была такая реакция на NFP и остановился на том, что это либо спрос и предложение были объёму одинаковые, или участники FX решили до заседания ФРС США не принимать активных действий. На понедельник я всегда рассматривал флэт, но в этот раз сделал исключение, т.к. в пятницу не было сильного движения, а рынок имел запас энергии для резких колебаний. По итогам дня стало ясно, что был неправ и стоило придерживаться флэтового сценария. Начало было неплохим, но на линии LB быки включили тормоза. Данные по Еврозоне оказывали поддержку быкам, но активности на рынке не было. Участники точно ждали заседание ФРС США. Годовая инфляция цен производителей в еврозоне на фоне роста цен на энергоносители в июне достигла нового максимума. По всем кроссам трейдеры покупали евро и тем самым не давали медведям реализовать свои планы. Резких колебаний не было, а пружина сжималась всё сильнее. На вторник утром я написал следующее: «…Текущая ситуация сместилась в пользу медведей, но рынок может разыграть комбинацию в три касания. Смотрите бычий сценарий. Все индикаторы, которые находятся на часовом графике, указывают на отскок. Если медведям на европейской сессии удастся пройти линию поддержки, то ожидаю снижения по красному сценарию. Скорость падения будет зависеть от действий союзников в кроссах по евро. Если в кроссах евро будут продавать, то линия поддержки не устоит…»

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Рис.4 Временные эллипсы Американский доллар перед заседанием ФРС США сохранял завоёванные позиции. Хорошие результаты доллар показал против британского фунта, а европейская валюта при поддержке кроссов долго сопротивлялась долларовым быкам. На европейской сессии медведи пробили 1,5515 и отогнали быков до 1,5488. На сторону долларовых быков также перешли в парах USDJPY и USDCHF. На фоне опубликованных слабых данных по индексу деловой активности в секторе услуг и розничных продажах Еврозоны, быки не смогли удержать указанный уровень. Хотя индикаторы были на стороне быков, фундаментальные данные переломили ход событий. В 18:00 мск. был опубликован сервисный индекс ISM, который вышел лучше прогнозов и поддержал американский доллар от падения. Индекс деловой активности в непроизводственном секторе американской экономики в июле составил 49.5 пункта против 48.2 в июне. В 22:15 мск. почти единогласным голосованием ФРС США оставила процентные ставки на прежнем уровне 2%. Президент ФРС-Даллас Ричард Фишер в пятый раз подряд не согласился с мнением большинства и проголосовал за повышение ставок. В сопроводительном заявлении руководство ФРС просигнализировало о том, что высокая инфляция вызывает озабоченность, но надеются на её снижение, однако четкой уверенности в этом нет. Падение европейской валюты остановилось на уровне 1.5445, а фокус рынка сместился в сторону заседаний ЕЦБ и Банка Англии.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Рис. 5 Анализ времени В среду курс EURUSD подрос до линии LB, а в начале американской торговой сессии медведи обрели уверенность и начали активно продавать евро. В итоге курс EURUSD свалился на 1,5398. Дилеры после сообщили, что ниже $1.5440 были исполнены стопы быков, которые позволили быкам пробиться к 1,5398. Стоит также отметить, то благодаря покупкам евро в кроссах, падение европейской валюты против доллара было ограниченным. В четверг утром была медвежья дивергенция, но пара опять идеально стояла для продаж евро. Рынок ждал решений от ЕЦБ и банка Англии. Курс EURUSD двинулся по бычьему сценарию и к 14:09 мск. пара находилась на 1.5482. Это я как раз написал перед самым заседанием в обзоре европейской сессии: «…сейчас рынок находится в ожидании оглашения решения ЕЦБ. Если ЕЦБ оставит ставку на прежнем уровне, то реакция на это решение должна быть спокойной. Рынок к такому решению уже давно готов. Для рынка важно, что скажет господин Ж.Трише. Если рынок что-то не устроит, то до 1,5320 всё свободно…» В 15:00 мск. Банк Англии оставляет процентную ставку без изменения, а в 15:45 мск. ЕЦБ оставляет учетную ставку без изменения на уровне 4,25%. Решение ЕЦБ совпало с ожиданиями рынка, поэтому реакция была спокойной. Рынок ждал пресс-конференции Трише, который начал своё выступление в 16:30 мск. На этом часе курс EURUSD отметился на 1.5502 и резко разворачивается вниз. Больше цену там никто не видел. Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише в четверг признал замедление экономики Еврозоны в середине 2008 года, но подчеркнул, что обеспечение ценовой стабильности остается главным приоритетом для центрального банка. Трише также оправдывался за повышение ставки в июле, что мол по статистике повышение было оправданным.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Îáçîð EUR/USD

Рис. 6 Планетарные события

Трише сообщил Европарламенту, что в некоторых из стран еврозоны наблюдаются первые признаки вторичных эффектов инфляции и одним из виновников этого, он назвал индексацию заработных плат с учетом инфляции. Страны, подобные Испании и Бельгии, где многие заработные платы привязаны к инфляции потребительских цен, стали лидерами в росте инфляции. ЕЦБ, как и другие банки находятся в трудном положении, когда надо сдерживать инфляцию, а с другой стороны не допустить снижение ВВП. Капитан Трише как раз этим и занимается на корабле. Пытается сохранить баланс между растущей инфляцией (по одному борту) и стагнацией экономического роста (по другому). К закрытию американской сессии курс приблизился к уровню поддержки 1,5320/10, а утром в пятницу медведи нанесли удар и завладели территорией до уровня 1,5192. При проходе уровня 1.5320 я получил подтверждение модели «ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА». По скромным подсчётам цель лежала в районе 1,5000, а промежуточная на 1,4800. Этими словами я закончил обзор европейской сессии: «…Еврочка отметилась на 1,5140, ещё 140 пунктов и медведи будут отмечать свой праздник. Ведь 1,5 разменять на 1,49 это на самом деле праздник. Уровень 1,50 быки прошли 26 февраля текущего года и видимо пришло время возвращаться обратно. Как раз по цели попадаем на этот день. Цель по прогнозу выполнена, поэтому можно идти на откат…» Что по факту? Отката, которого я ожидал, не было. На фоне роста акций, доллара США и падения цен на нефть, европейская валюта летит на 1,5000 и фиксирует минимум 1,4997.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Продолжение Задержались что-то медведи в зоне Нирвана, и если кто переключил фиксированный стоп по короткой позиции на скользящий по параболику, тот поступил правильно. Медведи сделали себе длительные праздники до понедельника и что сейчас ждать от рынка? Переходим к графическому анализу. Рис. 1 – Позапрошлая пятница была флэтовая, а текущая закончилась резким падением евро до 1,5000. Что ожидать в этот понедельник? В понедельник важных американских данных не будет, но стоит обратить внимание на отчеты по ценам производителей Великобритании. Традиционно, после резких движений в пятницу жду отката или бокового движения. Теперь о прогнозах. Оба сценария на боковое движение, хотя по красному сценарию рынок может сделать ещё один минимум. Т.к. курс EURUSD разменял $1.5000, то кроме цели $1.4800 можно уже добавить конечную цель по модели двойная вершина $1.4600. Рис. 3 – Цитирую свои слова из прошлого еженедельного обзора: «…Основным вариантом становится двойная вершина с целью ниже уровня $1.5000. Экономика Еврозоны сбавляет темпы, поэтому этот сценарий выглядит правдоподобным. Подтверждение этой модели получим при прохождении поддержки $1,5280…» В прогнозе ничего не менял, а убрал лишь прогнозные бары и сместил остальной прогноз в левую сторону. Это связано с тем, что падение приняло массовый характер, в результате чего снижение произошло с опережением по времени. Первая минимальная цель по отработке модели ДВОЙНАЯ вершина выполнилась, и осталось две, это 1,4800 и 1,4600. Ещё на европейской сессии цена 1,5140 и вот уже 1,5000. Если нисходящая тенденция сохранится, то до 1,4800 доберёмся быстро, а вот при достижении этого уровня жду отката. К тому же в этой области лежит серьёзная поддержка по фибо и планетарным линиям. Рис. 4 – На этом графике оставил старый прогноз. По нему было видно, что быки после заседания ЕЦБ и комментариев Трише не смогли удержать поддержку на 1,5320 и курс EURUSD совершил свободный полёт на 1,5000. За неделю 650 пунктов, это нормалёк. Думаю, что на этой недели медведи будут активными, т.к. есть куда ещё двигаться, но от 1.4800 жду отскока. Рис. 5 – из последнего обзора: «…Что есть интересного сейчас? Это то, что цена находится у линии поддержки. Если она будет пробита, то вероятность пробоя 1,5280 увеличится. Ближайшие разворотные даты 7 и 21 августа. Последний максимум ещё не задействовал…» Ускорение пришлось на 7 и 8 августа. Отскока от поддержки не поучилось, был наоборот пробой. Поддержки на то и существуют, чтобы их пробивать. Сейчас ближайшая дата для разворота 21 августа. Рис. 6 – Солнечное затмение принесло евро негативные события. Не относитесь к моим словам серьёзно, т.к. это практически не доказать, что солнечное затмение принимало участие. Основные линии для европейской валюты это Нептун и Сатурн. По линии Нептуна поддержка проходит через 1,4340, а связка планетарных линий на уровне 1,4800, что совпадает с промежуточной целью по модели Двойная Вершина. Вывод один: жду снижения до 1,4800 и откат.

Ïîäïèñàòüñÿ íà ñåññèîííûå îáçîðû Ðàçäåë "Åæåäíåâíûé àíàëèç"

С уважением, Влад Антонов

Финансовый аналитик ГК «Альпари»

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: äîëãîñðî÷íûé àïòðåíä âîçâðàùàåòñÿ

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Âçãëÿä íà USD/JPY: äîëãîñðî÷íûé àïòðåíä âîçâðàùàåòñÿ Êóðñ ïàðû USD/JPY îïÿòü âåðíóëñÿ â çîíó äåéñòâèÿ äîëãîñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1995 ãîäà - íà ïðîøåäøåé íåäåëå áûëà íàðóøåíà ïðîåêöèÿ òðåíäà è êóðñ äîñòèã íîâûõ ìíîãîìåñÿ÷íûõ ìàêñèìóìîâ â âûøå 110-ôèãóðû. Äàëüíåéøèé ðîñò êóðñà ïàðû òåõíè÷åñêè îïðàâäàí. Ñòðàòåãè÷åñêàÿ öåëü - ðàéîí 115-ôèãóðû. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2008 ãã., ýòîò îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî ÈíôîðìàöèîííîÀíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè êîëåáàíèé USD/JPY Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ó íàñ ïðàêòè÷åñêè èñïîëíèëñÿ ñöåíàðèé: (10%) "Ðîñò êóðñà âûøå 109-ôèãóðû". Äèàïàçîí êîëåáàíèé íà íåäåëå ñîñòàâèë ïî÷òè 300 ïóíêòîâ, 107.45 - 110.35. Ïàðà ïðîáèëà ãðàíèöó ñîïðîòèâëåíèÿ ïîñëåäíèõ äâóõ ìåñÿöåâ è âûðîñëà âûøå ëèíèè äîëãîñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ìèíèìóìà 1995 ãîäà (äàëåå, "Êëþ÷åâîé Òðåíä", íà óðîâíå 109.50). Ïîëó÷àåòñÿ òàê, ÷òî òåõíè÷åñêè êóðñ îïÿòü ïîïàë ïîä âëèÿíèå Êëþ÷åâîãî Òðåíäà è òåïåðü åñòü áîëüøàÿ âåðîÿòíîñòü äàëüíåéøåãî ðîñòà êóðñà ñî ñòðàòåãè÷åñêîé öåëüþ ðîñòà â ðàéîíå 115-ôèãóðû. Êîëåáàíèÿ íà ïðîøåäøåé íåäåëå äîñòèãëè íîâîãî ëîêàëüíîãî ìàêñèìóìà ÷óòü âûøå óðîâíÿ 110.35. ×óòü âûøå 112ôèãóðû íàõîäèòñÿ âåðõíÿÿ ãðàíèöà (áëèæàéøàÿ öåëü ðîñòà) òåêóùåãî âîñõîäÿùåãî êàíàëà êîëåáàíèé, êîòîðûé íà÷èíàåòñÿ ñ ìàðòîâñêîãî ìèíèìóìà 2008. Íèæíèå ãðàíèöû êàíàëà â ðàéîíå 105.50 è 107.70, îêàçàëè ïîääåðæêó êóðñó â ìàåèþíå-èþëå è âûñòóïèëè ïëàöäàðìîì äëÿ äàëüíåéøåãî óñêîðåíèÿ òðåíäà â àâãóñòå. Êîëåáàíèÿ êóðñà ïî-ïðåæíåìó òåõíè÷íû. Òàê, ìû ñìîãëè íàáëþäàòü íà íåäåëå íå òîëüêî ïðîáîé Êëþ÷åâîãî Òðåíäà ââåðõ, à è çàêðåïëåíèå êóðñà âûøå íåãî ñ ïîñëåäóþùèì ñíèæåíèåì êóðñà è òåñòèðîâàíèåì òðåíäà ñâåðõó. Çàòåì, ê êîíöó íåäåëè, ïàðà îïÿòü âûðîñëà è äîñòèãëà íîâûõ íåäåëüíûõ è ëîêàëüíûõ ãîäîâûõ ìàêñèìóìîâ. Ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî ïàðà, ñêîðåå âñåãî, îñòàíåòñÿ âûøå Êëþ÷åâîãî Òðåíäà íà óðîâíå 109.50, à òàêæå åñòü áîëüøàÿ âåðîÿòíîñòü äàëüíåéøåãî ðîñòà êóðñà ñ áëèæàéøåé öåëüþ íà 112-ôèóãðó è ñòðàòåãè÷åñêîé - 115-ôèóãðà. Ñíèæåíèå êóðñà íèæå 109-ôèãóðû ïîêà ìàëîâåðîÿòíî. Ñöåíàðèé 1 (40%): Êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ 109.50-110.50. Ñöåíàðèé 2 (30%): Ïîâûøåíèå êóðñà âûøå 111-ôèãóðû. Ñöåíàðèé 3 (30%): Ñíèæåíèå êóðñà ê 109-ôèãóðå. Ñöåíàðèé 4 (10%): Ïàäåíèå êóðñà íèæå 109-ôèãóðû.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Âçãëÿä íà USD/JPY

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 110.30 112.20 114.60 118.00

Ñîïðîòèâëåíèÿ àâãóñòîâñêèé ìàêñèìóì

Ïîääåðæêè 109.50 ïðîáèòàÿ â ÿíâàðå ëèíèÿ äîëãîñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ 1995 ãîäà âåðõíÿÿ ãðàíèöà âîñõîäÿùåãî êàíàëà 108.55/60 ôåâðàëüñêèé è èþíüñêèé ìàêñèìóìû êîëåáàíèé äåêàáðüñêèé ëîêàëüíûé ìàêñèìóì 2007 107.70 ñðåäíÿÿ ëèíèÿ âîñõîäÿùåãî êàíàëà êîëåáàíèÿ îêòÿáðüñêèé ëîêàëüíûé ìàêñèìóì 2007 105.50 íèæíÿÿ ãðàíèöà âîñõîäÿùåãî êàíàëà êîëåáàíèé

Ñðåäíåñðî÷íûå ãðàôèêè USD/JPY

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY

Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY Â àâãóñòå USDJPY óæå òåñòèðóåò óðîâåíü Êèäæóí 109,95 - îòðàáàòûâàåòñÿ ôëåòîâûé ñíèçó-ââåðõ ñ öåëüþ íà 117,44. Íà íåäåëüíîì äîñòèãëè óðîâåíü Sky-High àïðåëÿ-èþíÿ 110.29. Íà ýòîé íåäåëå îáíîâèëè õàé ãîäà 110.10 äî 110,36 è çàêðûëè íåäåëþ "çåëåíîé" áû÷üåé ìàðèáîçó âûøå ïðîáèòîãî ìàêñèìóìà ãîäà - äîñòàòî÷íî ñèëüíûé ñèãíàë äëÿ äàëüíåéøåãî äâèæåíèÿ ââåðõ. Îáëàêî íà 110,66114,54. Future-High ÷åðåç 5-8 íåäåëü ñíèçèòñÿ äî 116,51. Ïîääåðæêà íà Òåíêàí 107,06.

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Íà äíÿõ èìååì ñèãíàë íà ôîðìèðîâàíèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Òåíêàí è Sky-High íà 108,82, Silver-High 107,84, Êèäæóí 107,06. Æäó ñíèæåíèé ê óðîâíÿì ïîääåðæêè äëÿ îòêðûòèÿ ëîíãîâ ïî âîñõîäÿùåìó òðåíäó. Íà 4-÷àñîâîì ñ ïîíåäåëüíèêà îáðàçîâàëñÿ ñèãíàë íà ïîêóïêó ïî âîñõîäÿùåìó òðåíäó, íî ÿ íå óñïåë ïî íåìó âîéòè. Äàëüøå áûëî óæå ïîçäíî, à ê ñåðåäèíå íåäåëè USDJPY óæå äîñòèã ïåðâîé öåëè íà Future-High 109.80. Äî ñèõ ïîð öåíà îñòàåòñÿ âûøå Future-High. Æäó ñíèæåíèé äëÿ îòêðûòèÿ ëîíãîâ ïî âîñõîäÿùåìó òðåíäó íà 4-÷àñîâîì.

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY Òåñòîâûé ñ÷åò Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Ïðîöåññ ñàìîïîçíàíèÿ

ÏÐÎÖÅÑÑ ÑÀÌÎÏÎÇÍÀÍÈß Ì. Óèëüÿì Øåéåð Ì. Óèëüÿì Øåéåð òðåéäåð è àíàëèòèê, òîðãóþùèé ôüþ÷åðñíûìè êîíòðàêòàìè èíäåêñà E-mini Íå èìååò çíà÷åíèÿ, íàñêîëüêî óìíà âàøà òîðãîâëÿ, óñïåøíûé òðåéäèíã - ýòî â îñíîâíîì èãðà ñîçíàíèÿ. Ýòîò òðàêòàò ïî ïñèõîëîãèè òðåéäèíãà ñîñòîèò èç íåñêîëüêèõ ãëàâ è ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé âûäåðæêè èç êíèãè "Pivots, Patterns and Self Recognition" "Ðàçâîðîòíûå òî÷êè, ïàòòåðíû è ñàìîïîçíàíèå" Âåëè÷àéøèé òîðìîç äëÿ óñïåøíîé òîðãîâëè ïðåáûâàåò â íàøèõ ãîëîâàõ. Ýòè òîðìîçÿùèå ôàêòîðû ÿâëÿþòñÿ ïîâåäåí÷åñêèìè òåíäåíöèÿìè è àòðèáóòàìè, ïðèñóùèìè âñåì íàì è ïðîÿâëÿþòñÿ îíè ïî äâóì ïðè÷èíàì. Ïåðâàÿ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ðàáîòà íà ðûíêàõ ïî ñóòè àëîãè÷íà, íå èíòóèòèâíî-ïîíÿòíà, è âòîðàÿ - ÷òî ìåæäó îáúåêòîì íàøåãî æåëàíèÿ è äåéñòâèÿìè äëÿ åãî äîñòèæåíèÿ ñòîèò ñóãóáî ëè÷íûé è ôèíàíñîâûé ðèñê. Åñëè áû çäåñü íå ïðèñóòñòâîâàë ðèñê, áûëî áû äîâîëüíî ñëîæíî îâëàäåòü ýòèìè êîíòðèíòóèòèâíûìè òîðãîâûìè ñòðàòåãèÿìè, âðåìåíàìè òàê íåïðîñòî ðàçãàäàòü ñìûñë ðûíêà. Íî, ïîñêîëüêó ðèñê - íåîòúåìëåìûé àñïåêò ñïåêóëÿöèè, çàíÿòèå òðåéäèíãîì îòíîñèòñÿ ê îáëàñòè íàèáîëåå íåëåãêèõ ïîáåä, êîòîðûõ òîëüêî ìîæåò äîñòè÷ü ÷åëîâåê â ëþáîé ñôåðå èíòåëëåêòóàëüíûõ ñîñòÿçàíèé.

www.esignallearning.com Ñâÿçàííûå ñ òðåéäèíãîì ìîäåëè ìåíòàëüíîãî ïîâåäåíèÿ õîðîøî îïèñàíû â ëþáîé ëèòåðàòóðå î ðûíêàõ. Ýòîò ïðåäìåò ÷àñòî íàçûâàþò ïñèõîëîãèåé ðûíêà. Ïðèâû÷êè, ýìîöèè è ïðåäóáåæäåíèÿ, ïðèñóùèå ýòîìó ïîâåäåíèþ ïåðå÷èñëåíû, îïèñàíû, îïðåäåëåíû, êàòåãîðèçèðîâàíû è ïðîàíàëèçèðîâàíû âåçäå è êàæäûì, êòî õîòü ðàç ïîïðîáîâàâ òîðãîâëþ, ðåøèë âûïëåñíóòü ñâîè íàáëþäåíèÿ íà áóìàãå. Ïî ïðàâäå ãîâîðÿ, äèñêóñèè îá ýòèõ ïîâåäåí÷åñêèõ òåíäåíöèÿõ, êàê íàïðèìåð, âëèÿíèå ñòðàõà è æàäíîñòè, â ïîãîíå çà ìàñòåðñòâîì â òîðãîâëå ñòàëè íàñòîëüêî ïðèñóùè íåêîòîðûì òðåéäåðàì, ÷òî èõ íåïðåðûâíûå ðåôëåêñèè â äåéñòâèòåëüíîñòè ìîãóò ñâåñòè íà íåò âñå ïîïûòêè êàê-òî ýôôåêòèâíî èñïîëüçîâàòü ýòè çíàíèÿ. Ìû ÷èòàåì îá îøèáêàõ, êîòîðûå èç-çà ýòîãî ñîâåðøàþò òðåéäåðû, è, âîçìîæíî, äàæå óçíàåì ñåáÿ â ïðîøëîì. Íî íè÷òî íå ïîìîæåò íàì ðàçîáðàòüñÿ â ñèòóàöèè ëó÷øå, ÷åì òå ñîáûòèÿ, ÷òî ñëó÷àþòñÿ ñ íàìè â íàñòîÿùåì. Ïðè ïðèíÿòèè ñåðüåçíûõ ðåøåíèé â òîðãîâëå, ìû îáû÷íî íå îòäàåì ñåáå îò÷åò, ïîä êàêîé ìîäåëüþ ïîâåäåíèÿ ìû äåéñòâóåì, ïîêà íå íàëîìàåì äðîâ. È ïîòîì êòî-íèáóäü ãîâîðèò: "ß çíàë, ÷òî ýòî ïðîèçîéäåò, íî ÿ ïðîñòî íå ìîã ñ ñîáîé ñîâëàäàòü".

www.forexmagazine.ru

Ïðîöåññ ñàìîïîçíàíèÿ

Ýòî íàáëþäåíèå ðàâíîñèëüíî äîãàäêàì, âîçìîæíî ëè òàêîå, ÷òî êòî-òî ÷òî-òî äëÿ íàñ ñàìèõ ïðåäïðèíÿë è î÷åâèäíî óïðàâëÿåò íàøåé òîðãîâëåé îò íàøåãî ëèöà, áåçî âñÿêîãî íàøåãî âåäîìà. Êàê òàêîå ìîæåò áûòü? Åñòü ëè âíóòðè íàñ êòî-òî, êòî óïðàâëÿåò íàìè, à ìû îá ýòîì è íå äîãàäûâàåìñÿ? Íà ïåðâûé âçãëÿä, ýòî ïîõîæå íà àáñóðäíîå ïðåäïîëîæåíèå. È, ÷òî åùå õóæå, îíî ãîâîðèò î òîì, ÷òî âîçìîæíî ìû íå ñîâñåì îòâåòñòâåííû è íå ìîæåì ïîëíîñòüþ êîíòðîëèðîâàòü ñåáÿ è ñâîå ïîâåäåíèå â öåëîì.

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Òàêèå ðàçìûøëåíèÿ ïî ïîâîäó ïñèõîëîãèè òîðãîâëè ëó÷øå âñåãî ïîäàâàòü â ìàëûõ äîçàõ. Ïîñòåïåííîå ïåðåâàðèâàíèå ýòèõ èäåé äîëæíî ïîìî÷ü ÷èòàòåëþ íà÷àòü óçíàâàòü ñåáÿ â ýòèõ ïåðñîíàæàõ è òàêèì îáðàçîì îñóùåñòâèòü öåëü, êîòîðóþ íåñåò â ñåáå äàííàÿ ãëàâà - "ñàìîïîçíàíèå"… Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

Êòî èç íàñ íå äóìàë áûòü êåì-òî êòî ëó÷øå, ÷åì ÿâëÿåòñÿ, æèòü ñîâåðøåííî èíîé æèçíüþ, ïåðåèíà÷èòü ïðîøëûå ïîñòóïêè èëè äàæå èçìåíèòü ÷òî-òî â ñåáå, îò ÷åãî îáû÷íî ñòðàäàë? Åñëè ìû äåéñòâèòåëüíî íàõîäèìñÿ ïîä òàêèì îñîçíàííûì êîíòðîëåì, ïî÷åìó áû íàì ïðîñòî íå âçÿòü è íå èçìåíèòü ñåáÿ? Ïî÷åìó æå ìû íå ïîñòóïàåì òàê, èìåííî òàê, êàê ìû õîòèì? Îñíîâíàÿ ìûñëü âòîðîé ÷àñòè ýòîé ãëàâû, îçàãëàâëåííîé "Ñàìîïîçíàíèå", ïðåäïîëàãàåò, ÷òî íåêîòîðûå ëåæàùèå â îñíîâå ìîòèâû îáíàðóæèâàþòñÿ âî âðåìÿ ìàñêèðîâî÷íîé òîðãîâëè (trading in disguise). Íî ýòè ìîòèâû, ÷åðåäóÿñü äðóã ñ äðóãîì, î÷åíü çàòðàòíû äëÿ íàñ è íàõîäÿòñÿ â êîíôëèêòå, òàê ÷òî òîëüêî ïóòåì öåëåíàïðàâëåííîãî ïîñòðîåíèÿ äðóãîé âñåöåëî îñîçíàííîé ëè÷íîñòè ìû ìîæåì ðàñïîçíàòü è èñïîëüçîâàòü ýòè ìîòèâû ïî èõ ïðåäíàçíà÷åíèþ. È òîëüêî ñïåðâà èäåíòèôèöèðîâàâ ïîäëèííóþ ïðèðîäó ýòèõ ìîòèâîâ, à çàòåì ïðèíÿâ èõ äàííîñòü è íåîòúåìëèìîñòü, ìû ìîæåì íàäåÿòüñÿ íà èñïîëüçîâàíèå èõ âëèÿíèÿ ïðîòèâ âíåøíåãî êîíôëèêòà, íàä êîòîðûì ìû äåéñòâèòåëüíî íåâëàñòíû - ðûíêà. Ïóòåøåñòâèå â ïîíèìàíèå ïñèõîëîãèè òîðãîâëè ïîäîáíî ðàññêàçó. Êàê è â ëþáîì ðàññêàçå î ïóòåøåñòâèè, íàøà èñòîðèÿ áîãàòà ñâîèìè ïåðñîíàæàìè. Ó íàñ èõ òðîå. Ýòè òðè õàðàêòåðà æèâóò â êàæäîì èç íàñ. ß óâåðåí, ÷òî âû óçíàåòå èõ, êàê òîëüêî ÿ èõ ïåðå÷èñëþ. Ýòî Òðåéäåð, Àíàëèòèê è Ðåâèçîð. Ìû ðàññìîòðèì ýòè òðè òèïà õàðàêòåðà â äàëüíåéøèõ ãëàâàõ. Ïî ïðàâäå ãîâîðÿ, ó íèõ ìàëî îáùåãî ñ íàçâàíèÿìè ïðîôåññèé, ïî êîòîðûì èì äàíû èìåíà. Íî, èõ íàçâàíèÿ àññîöèèðóþò èõ ñ îñíîâíûìè âèäàìè äåÿòåëüíîñòè, êîòîðûå êàæäûé èç íèõ âûïîëíÿåò â íàøèõ óìàõ.

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà

Àâãóñò 2008 ¹234/32

ÒÎÐÃÎÂËß ÏÐÎÒÈÂ ÒÐÅÍÄÀ Êýòè Ëèíí è Áîðèñ Øëîññáåðã Êýòè Ëèíí ÿâëÿåòñÿ ãëàâíûì ñòðàòåãîì êîìïàíèè "FXCM" â Íüþ-Éîðêå. Åå êíèãà "Âíóòðè-äíåâíàÿ òîðãîâëÿ íà âàëþòíîì ðûíêå: òåõíè÷åñêèå è ôóíäàìåíòàëüíûå ñòðàòåãèè ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè íà êîëåáàíèÿõ ðûíêà" (2005ã.), íàïèñàííàÿ êàê äëÿ íîâè÷êîâ, òàê è äëÿ ñïåöèàëèñòîâ, ïîëó÷èëà øèðîêîå ïðèçíàíèå. Êýòè âåäåò ñåìèíàðû ïî òîðãîâëå íà âàëþòíîì ðûíêå ïî âñåì Ñîåäèíåííûì Øòàòàì è òàêæå íàïèñàëà íåìàëî ñòàòåé äëÿ "CBS MarketWatch", "Active Trader", "Futures magazine" è "SFO magazine". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì ñòðàòåãîì êðóïíåéøåãî â ìèðå ðîçíè÷íîãî ìàðêåò-ìåéêåðà ðûíêà Ôîðåêñ "Forex Capital Markets" â Íüþ-Éîðêå. Åãî ñòàòüè ïî íàäëåæàùåìó óïðàâëåíèþ ðèñêîì, ïñèõîëîãèè òðåéäåðà è ðûíî÷íîé äèíàìèêå åæåìåñÿ÷íî ïóáëèêóþòñÿ â æóðíàëå "SFO". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ íåçàâèñèìûì òðåéäåðîì ñ 1999ã. íà ðûíêå àêöèé, îïöèîíîâ, ôüþ÷åðñîâ è âàëþòû. Êàæäûé õî÷åò áûòü ãåðîåì è çàÿâèòü î òîì, ÷òî îäîëåë ñàìóþ âåðøèíó èëè ñàìîå äíî âàëþòíîé ïàðû. Îäíàêî, ïîìèìî áðàâèðîâàíèÿ óñïåõàìè, åñòü ëè ÷òî-ëèáî äåéñòâèòåëüíî ïðèÿòíîå â ïîñòîÿííûõ ïðîäàæàõ íà êàæäîì íîâîì ìàêñèìóìå â íàäåæäå íà òî, ÷òî îí äåéñòâèòåëüíî áóäåò ìàêñèìóìîì? Îäíà èç ñàìûõ ðàñïðîñòðàíåííûõ îøèáîê íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ - ýòî ñâîåâîëüíàÿ òîðãîâëÿ íà ìàêñèìóìå èëè ìèíèìóìå áåç ñîîòâåòñòâóþùåé ïîääåðæêè èíäèêàòîðîâ. Òîðãîâëÿ Ïðîòèâ Òðåíäà (Pure Fade Trading) - ýòî âíóòðèäíåâíàÿ ñòðàòåãèÿ, òîðãóþùàÿ íà ìàêñèìóìàõ èëè ìèíèìóìàõ, îñíîâàííàÿ ÷èñòî íà âîññòàíîâëåíèè, ñëåäóþùåì çà ìîùíûì äâèæåíèåì. Çäåñü ìû äàäèì îáçîð ýòîé ñòðàòåãèè è ïîêàæåì êàê åå ìîæíî èñïîëüçîâàòü.

www.investopedia.com Îäíàêî, âìåñòî òîãî, ÷òîáû òóò æå ïîêóïàòü íà âåðøèíå ðàçâîðîòà òðåíäà, îñíîâûâàÿñü èñêëþ÷èòåëüíî íà RSI, ìû äîáàâèì íàáîð èç 3 èíäèêàòîðîâ ïîëîñ Áîëëèíäæåðà äëÿ îïðåäåëåíèÿ "òî÷êè èñòîùåíèÿ". Ïðè÷èíà, ïî êîòîðîé ìû èñïîëüçóåì 3 èíäèêàòîðà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îíè ïîìîãàþò íàì èçìåðèòü êðàéíþþ òî÷êó äâèæåíèÿ âêóïå ñ ìàñøòàáîì âîçìîæíîãî âîññòàíîâëåíèÿ. Ïðèäóìàííàÿ â 80õ Äæîíîì Áîëëèíäæåðîì, ñòðàòåãèÿ ïîëîñ Áîëëèíäæåðà èçíà÷àëüíî îñíîâûâàëàñü íà äâóõ ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿõ (standard deviations (SD)) âûøå è íèæå 20-äíåâíîé ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Â òåîðèè ãîâîðèëîñü: ïðîäàâàòü èëè ïîêóïàòü â òåõ ñëó÷àÿõ, åñëè öåíà êîñíåòñÿ ïîëîñ Áîëëèíäæåðà, ïîòîìó êàê èñïîëüçîâàíèå äâóõ èíäèêàòîðîâ ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèé îáåñïå÷èâàëî âåðîÿòíîñòü 95% òîãî, ÷òî äåéñòâèå öåíû áóäåò óêëàäûâàòüñÿ ìåæäó ýòèõ äâóõ ïîëîñ. Â íàøåé ñòðàòåãèè ìû äîáàâèì 3é èíäèêàòîð ñòàíäàðòíîãî îòêëîíåíèÿ ïîëîñ Áîëëèíäæåðà (SDBB). Åñëè öåíà êîñíåòñÿ òðåòüåãî èíäèêàòîðà ñ ëþáîé ñòîðîíû, ìû áóäåì çíàòü, ÷òî ýòî äâèæåíèå èìååò âåðîÿòíîñòü 5%, ÷òî õàðàêòåðèçóåò åãî êàê èñêëþ÷èòåëüíîå. Êîãäà äâèæåíèå îò 3ãî èíäèêàòîðà Áîëëèíäæåðà ïåðåõîäèò â çîíó ìåæäó 1ì è 2ì SDBB, ìû çíàåì, ÷òî â ýòîò ìîìåíò âàëþòíàÿ ïàðà äîøëà äî ñâîåãî ýêñòðåìóìà è ïåðåõîäèò â ôàçó ðàçâîðîòà. Â çàêëþ÷åíèè ìû äîëæíû óáåäèòüñÿ, ÷òî ïî êðàéíåé ìåðå îäíà ñâå÷êà çàêðûëàñü ïîëíîñòüþ â çîíå ìåæäó 2ì è 1ì èíäèêàòîðîì. Ýòî ïîñëåäíåå ïðàâèëî ïîìîæåò íàì îòñëåäèòü "ôàëüøèâûå" äâèæåíèÿ è óáåäèòüñÿ, ÷òî ïðåäûäóùåå äâèæåíèå äåéñòâèòåëüíî "èñòîùèëîñü". Ýòî ñòðàòåãèÿ ñ íåáîëüøèì ðèñêîì è íåáîëüøîé äîõîäíîñòüþ äëÿ òåõ, êòî ëþáèò ñêàëüïèðîâàòü è ïîëó÷àòü íåáîëüøèå ïðîôèòû. Ñòðàòåãèÿ ïðèìåíÿåòñÿ òîëüêî íà ÷àñîâûõ ãðàôèêàõ.

Îáçîð Ñòðàòåãèÿ îñíîâàíà íà âíóòðèäíåâíîì ðàçâîðîòå è èñïîëüçóåò êîìáèíàöèþ òðåõ ïîëîñ Áîëëèíäæåðà (Bollinger Bands) è Èíäåêñ Îòíîñèòåëüíîé Ñèëû (RSI) íà ÷àñîâûõ ãðàôèêàõ. Òîðãîâëÿ íà÷èíàåòñÿ òîãäà, êîãäà RSI ïîêàçûâàåò óðîâåíü ïåðåïðîäàííîñòè èëè ïåðåêóïëåííîñòè. Ïåðåêóïëåííîñòü îïðåäåëÿåòñÿ êàê çíà÷åíèå RSI > 70, à ïåðåïðîäàííîñòü - RSI < 30. Ýòî ÿâëÿåòñÿ ñèãíàëîì äëÿ íà÷àëà îòñëåæèâàíèÿ âîçìîæíîãî ðàçâîðîòà.

Ïðàâèëà äëÿ äëèííîé ñäåëêè 1. Ñìîòðèì, ÷òîáû RSI áûë ìåíüøå 30. 2. Ñìîòðèì, ïðîáèëà ëè öåíà 3é èíäèêàòîð SDBB. 3. Íà ÷àñîâîì ãðàôèêå æäåì äâèæåíèÿ ñâå÷êè èç çîíû ìåæäó 3ì è 2ì SDBB â çîíó ìåæäó 2ì è 1ì. 4. Ïîñëå ïîëíîãî çàêðûòèÿ ñâå÷êè â çîíå 2-1, ïîêóïàåì. 5. Ðàçìåùàåì ñòîï-ëîññ íà óðîâíå ìèíèìóìà öåíû ìèíóñ 10 ïóíêòîâ.

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà

6. Ïåðâàÿ öåëü äëÿ ïîëîâèíû ïîçèöèè - ýòî ñóììà, êîòîðîé ìû ðèñêóåì; ïåðåìåùàåì ñòîï â áåçóáûòîê. 7. Âòîðàÿ öåëü - âåðõíÿÿ ãðàíèöà 2ãî èíäèêàòîðà SDBB. Ïðàâèëà äëÿ êîðîòêîé ñäåëêè 1. Ñìîòðèì, ÷òîáû RSI áûë áîëüøå 70. 2. Ñìîòðèì, ïðîáèëà ëè öåíà 3é èíäèêàòîð SDBB. 3. Íà ÷àñîâîì ãðàôèêå æäåì äâèæåíèÿ ñâå÷êè èç çîíû ìåæäó 3ì è 2ì SDBB â çîíó ìåæäó 2ì è 1ì SDBB. 4. Ïîñëå ïîëíîãî çàêðûòèÿ ñâå÷êè â çîíå 2-1, ïðîäàåì. 5. Ðàçìåùàåì ñòîï-ëîññ íà óðîâíå ìàêñèìóìà öåíû ïëþñ 10 ïóíêòîâ. 6. Ïåðâàÿ öåëü äëÿ ïîëîâèíû ïîçèöèè - ýòî ñóììà, êîòîðîé ìû ðèñêóåì; ïåðåìåùàåì ñòîï â áåçóáûòîê. 7. Âòîðàÿ öåëü - íèæíÿÿ ãðàíèöà 2ãî èíäèêàòîðà SDBB. Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà â äåéñòâèè Äàâàéòå ðàçáåðåì íåñêîëüêî ïðèìåðîâ:

Àâãóñò 2008 ¹234/32

çíà÷åíèå íèæå 30 (step 1). Ìû ïîñìîòðåëè íà ïîëîñû Áîëëèíäæåðà è óâèäåëè, ÷òî öåíà â ýòî âðåìÿ òàêæå ïðîáèëà 3é èíäèêàòîð è íà÷àëà òîðãîâàòüñÿ ìåæäó 3ì è 2ì SDBB. Ìû âíèìàòåëüíî îòñëåäèëè ïîëíîå çàêðûòèå â çîíå ìåæäó 2ì è 1ì SDBB, è â ýòî âðåìÿ êóïèëè (step 2). Íàøà òîðãîâëÿ íà÷àëàñü â 9 óòðà EST è ìû âçÿëè äëèííóþ ïîçèöèþ íà óðîâíå 1.1884. Ìû òóò æå âûñòàâèëè íàø ñòîïîðäåð íà óðîâíå 1.1862 (ìèíèìóì íà ãðàôèêå), ðèñêóÿ â ñäåëêå 22 ïóíêòàìè. Ïîòîìó êàê ïðèáûëü ñ íàøåé ïåðâîé ôèêñàöèè ñîñòàâëÿåò òà ñóììà, êîòîðîé ìû ðèñêîâàëè, ìû âûñòàâëÿåì îðäåð íà ïðîäàæó ïîëîâèíû ïîçèöèè íà óðîâíå 1.1906. Îðäåð ñðàáîòàë ÷åòûðüìÿ ÷àñàìè ïîçæå â ÷àñ äíÿ (step 3). Ìû ïåðåìåñòèëè ñòîï-ëîññ â áåçóáûòîê è ãîòîâèìñÿ ïðîäàòü âòîðóþ ïîëîâèíó, êîãäà öåíà ïðîáüåò âåðõíþþ ãðàíèöó 2ãî SDBB. Îñòàòîê ïîçèöèè áûë â êîíå÷íîì èòîãå çàêðûò íà óðîâíå 1.1939, è îáùàÿ ïðèáûëü îò ñäåëêè ñîñòàâèëà 55 ïóíêòîâ (step 4).

Ðèñ. 1: Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà, EUR/USD

Ðèñ. 2: Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà, NZD/USD

Ïåðâûé ïðèìåð äåìîíñòðèðóåò ÷àñîâîé ãðàôèê EUR/USD ñ 22 ôåâðàëÿ 2006. Ïàðà íà÷àëà äâèæåíèå, ñîâåðøèâ íåáîëüøîå ïàäåíèå ïîñëå îòêðûòèÿ ëîíäîíñêîé ñåññèè è çäåñü ñðàáîòàë íàø "ðàäàð": îêîëî 6 óòðà EST èíäèêàòîð RSI âûäàë

Ñëåäóþùèé ïðèìåð - ýòî NZD/USD 26 ôåâðàëÿ 2006. Ïîäîáíî åâðîäîëëàðó â ïðåäûäóùåì ñëó÷àå, ýòîò äèàïàçîí òîðãîâîé ïàðû ïîøåë âíèç ïðè îòêðûòèè àçèàòñêèõ ðûíêîâ, êîãäà îáû÷íî âûõîäÿò ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè ïî

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà

Íîâîé Çåëàíäèè. Íàøà ïðîòèâ-òðåíäîâàÿ ñòðàòåãèÿ çàðàáîòàëà, êîãäà ìû óâèäåëè, ÷òî â 6 âå÷åðà RSI óïàë íèæå 30 (step 1). Ìû óáåäèëèñü, ÷òî öåíà òàêæå â ýòî âðåìÿ ïðîáèëà 3é èíäèêàòîð SDBB. Çàòåì ìû æäåì ïîëíîãî çàêðûòèÿ áàðà â çîíå ìåæäó âòîðûì è ïåðâûì SDBB. Â 9 âå÷åðà èìåííî ýòî è ïðîèñõîäèò, è ìû òóò æå áåðåì äëèííóþ ïðè îòêðûòèè ñëåäóþùåãî áàðà - 0.6583 (step 2). Ìû ðàçìåùàåì ñòîï-îðäåð íà óðîâíå ìèíèìóìà êîëåáàíèé 0.6568, ðèñêóÿ 15 ïóíêòàìè. Ðèñê î÷åíü ìàë è íàøà öåëü â 0.6598 âåñüìà äîñòèæèìà. Ýòî çíà÷åíèå äîñòèãàåòñÿ â 8 óòðà ñëåäóþùåãî äíÿ (step 3), è ìû ïåðåäâèãàåì íàø ñòîï â áåçóáûòî÷íûé óðîâåíü è äåëàåì íàøåé ñëåäóþùåé öåëüþ äëÿ îñòàòêà ïîçèöèè ìàêñèìóì 2ãî èíäèêàòîðà. Öåíà êîñíóëàñü ãðàíèöû 2ãî SDBB è ìû âûøëè ïî óðîâíþ 0.6605 (step 4), çàðàáîòàâ 18,5 ïóíêòîâ.

Ðèñ. 3: Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà, USD/JPY

Â êà÷åñòâå ïðèìåðà êîðîòêîé ñäåëêè ïîñìîòðèì íà ãðàôèê USD/JPY íà÷èíàÿ ñ 10 ìàðòà 2006. Ñ ìîìåíòà îòêðûòèÿ ðûíêîâ ÑØÀ ìû âèäèì ïàðó USD/JPY òîðãóþùåéñÿ â óçêîì äèàïàçîíå. Çàòåì ïîñëå îáû÷íûõ àìåðèêàíñêèõ ýêîíîìè÷åñêèõ ñâîäîê â 8:30 óòðà íàø ðàäàð ïîêàçûâàåò, ÷òî RSI âûøåë çà óðîâåíü 70 (step 1), íàøó êîíòðîëüíóþ òî÷êó, îáîçíà÷àþùóþ ñèòóàöèþ ïåðåêóïëåííîñòè. Â òî æå âðåìÿ öåíà çàäåâàåò 3é èíäèêàòîð SDBB è ìû æäåì ïîëíîãî çàêðûòèÿ

Àâãóñò 2008 ¹234/32

ìåæäó 2ì è 1ì SDBB. Òðåìÿ ÷àñàìè ïîçæå ýòî ïðîèñõîäèò è ìû âõîäèì â êîðîòêóþ ïî USD/JPY íà 119.03 (step 2). Íàø ñòîï-îðäåð - ýòî ìàêñèìóì òîðãîâîãî äèàïàçîíà, ðàâíûé 119.13, ïðè êîòîðîì ðèñê ñîñòàâëÿåò êðîøå÷íûå 10 ïóíêòîâ. Íàøà ïåðâàÿ öåëü áûëà 118.93, è îíà ñðàáîòàëà â 3 ÷àñà äíÿ. Ïîñëå ýòîãî ìû ïåðåäâèãàåì ñòîï äëÿ îñòàâøåéñÿ ÷àñòè ïîçèöèè â áåçóáûòîê è ãîòîâû ôèêñèðîâàòü ïðèáûëü êîãäà öåíà êîñíåòñÿ íèæíåé ãðàíèöû 2ãî SDBB. Â 4 óòðà ñëåäóþùåãî äíÿ ïåðåä ñàìûì ðàçâîðîòîì è íà÷àëîì íîâîãî ðàëëè, ìû âûõîäèì ñ îñòàòêîì ïîçèöèè íà óðîâíå 118.80 è íàøà ïðèáûëü ñîñòàâëÿåò 16,5 ïóíêòîâ. Êàê âû âèäèòå, ñòðàòåãèÿ òîðãîâëè ïðîòèâ òðåíäà ïîçâîëÿåò ëåãêî áðàòü íåáîëüøèå ïðîôèòû â ìîìåíòû èñòîùåíèÿ òðåíäà. Îäíàêî, êàê ïðàâèëî, òðåíä ñîõðàíÿåò íàïðàâëåíèå è ïîñëå òîãî, êàê öåíû êàñàþòñÿ 2ãî SDBB â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè.

Ðèñ. 4: Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà, GBP/US

Ãðàôèê GBP/USD - åùå îäèí ïðèìåð äëÿ êîðîòêîé ñäåëêè ïðîòèâ òðåíäà. 16 ìàðòà 2006 ìû íàáëþäàëè êàê ïàðà GBP/USD òîðãîâàëàñü â óçêîì äèàïàçîíå ïîñëå âûõîäà óðîâíÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí â ÑØÀ íà ôåâðàëü. Äîëëàð ïîñëå 8:30 óòðà EST íà÷àë ðàñïðîäàâàòüñÿ (ïîñëå îò÷åòà áîëåå ìÿãêîãî, íåæåëè îæèäàëîñü) è â ïîñëåäóþùèå 7 ÷àñîâ GBP/USD ðâàíóë ââåðõ.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà

Âàëþòíàÿ ïàðà äîñòèãëà íàøåãî ðàäàðà â ïîëäåíü, êîãäà RSI âûøåë çà ïðåäåëû 70 (step 1). Ìû óáåäèëèñü â òîì, ÷òî öåíà òàêæå ïðîáèëà âåðõ òðåòüåé ïîëîñû è íà÷àëè èñêàòü âîçìîæíîñòü êîðîòêîé ñäåëêè, êîãäà óâèäåëè ïîëíîå çàêðûòèå áàðà â çîíå ìåæäó 3ì è 2ì ñòàíäàðòíûì îòêëîíåíèåì ïîëîñ Áîëëèíäæåðà. Ýòî ïðîèçîøëî â 4 ÷àñà EST è ìû âîøëè â êîðîòêóþ ïðè îòêðûòèè ñëåäóþùåãî áàðà íà óðîâíå 1.7569 (step 2).

Ðàçóìååòñÿ, íè îäíà ñòðàòåãèÿ íå ìîæåò áûòü òî÷íà â 100% ñëó÷àÿõ, òàê ÷òî ïîñëåäíèé ïðèìåð î òîì, êîãäà ñäåëêà íå çàêàí÷èâàåòñÿ ïðèáûëüþ. Íà ãðàôèêå îò 14 ôåâðàëÿ 2006 ìû âèäèì GBP/JPY. Â 7 âå÷åðà EST ïðè îòêðûòèè àçèàòñêèõ ðûíêîâ GBP/JPY íà÷àë âûõîäèòü èç ïðåäûäóùåé êîíñîëèäàöèè. RSI íàðóøèë ãðàíèöó ïåðåïðîäàííîñòè 30 (step 1) è öåíà ïðîáèëà 3þ ïîëîñó, òàê ÷òî ìû íà÷àëè èñêàòü âîçìîæíîñòü èäòè â äëèííóþ.

Ìû ðàçìåñòèëè ñòîï íà ìàêñèìóìå öåíû íà óðîâíå 1.7594, ðèñêóÿ 25 ïóíêòàìè. Öåëü äëÿ ïåðâîé ïîëîâèíû ïîçèöèè - òî÷êà âõîäà ìèíóñ êîëè÷åñòâî ïóíêòîâ, êîòîðûì ìû ðèñêóåì - 1.7544 (step 3). Ïîñëå òîãî, êàê ìû âîøëè â ïîçèöèþ, GBP/USD íà÷àë ïîñòåïåííî ðàñïðîäàâàòüñÿ, è íàø take profit ñðàáîòàë â 10 âå÷åðà.

Ïðîøëî åùå 4 ÷àñà è ìû óâèäåëè ñâå÷êó, êîòîðàÿ ïîëíîñòüþ çàêðûëàñü ìåæäó 1é è 2é ïîëîñîé SDBB, òàê ÷òî íà îòêðûòèè ñëåäóþùåé ñâå÷êè ìû ñîáðàëèñü ïîêóïàòü. Íàøà öåíà âõîäà ñîñòàâèëà 204.52 (step 2). Ðàçìåñòèëè ñòîï íà óðîâíå ìèíèìóìà 204.34, è ðèñê áûë ðàâåí 18 ïóíêòàì. Ñëåäóÿ ïðàâèëó ôèêñàöèè ïðèáûëè ïî ïåðâîé ïîëîâèíå ïîçèöèè, ìû ðàçìåñòèëè îðäåð íà ïðîäàæó ? íà óðîâíå 204.70. Îäíàêî GBP/JPY íå ñìîã ïðîäîëæàòü ýòî êðàòêîñðî÷íîå ðàëëè è ïðîäîëæèë ïàäåíèå. Ìû âûøëè ïî ñòîïîðäåðó 204.34 (step 3) äâóìÿ ÷àñàìè ïîçæå, íî ò.ê. ðèñê áûë ìàë, ïîòåðÿ íàíåñëà íàøåìó ñ÷åòó ëèøü ìèçåðíûé óùåðá.

Çäåñü íåêîòîðûå òðåéäåðû ìîãóò ñêàçàòü: "Î, âòîðàÿ ÷àñòü ïîçèöèè ñðàáîòàëà â 3 óòðà. ß ñïëþ!". Âåñüìà âåðîÿòíî, ÷òî âû íå áóäåòå ïðîâîäèòü âñå âðåìÿ, óñòàâèâøèñü â ìîíèòîð, òàê ÷òî äëÿ òåõ, êòî õî÷åò îïðåäåëèòü öåëü äëÿ âòîðîãî take-profit îðäåðà, ñóììà, â 2 ðàçà ïðûâûøàþùàÿ ðèñê áóäåò õîðîøèì óðîâíåì. Â òàêîì ñëó÷àå ìû ìîæåì âûñòàâèòü íàø âòîðîé îðäåð íà îòìåòêó 1.7519. Êîãäà ñòðàòåãèÿ íå ðàáîòàåò

Çàêëþ÷åíèå Âõîä â ñäåëêó íà ìàêñèìóìå èëè ìèíèìóìå áåç ïîääåðæêè èíäèêàòîðîâ - ýòî ïóòü ê ïîðàæåíèþ. Ñòðàòåãèÿ òîðãîâëè ïðîòèâ òðåíäà - âíóòðèäíåâíàÿ ñòðàòåãèÿ, êîòîðàÿ âõîäèò íà ìàêñèìóìàõ èëè ìèíèìóìàõ, îñíîâûâàÿñü íà ÷èñòîì âîññòàíîâëåíèè, ñëåäóþùåì çà ñèëüíûì äâèæåíèåì. Îíà íå òåðïèò áåçäóìíîãî ïðèìåíåíèÿ, íî ãðàìîòíî èñïîëüçóåìàÿ, ìîæåò áûòü ïðîôèòíîé ñòðàòåãèåé äëÿ ôîðåêñ òðåéäåðîâ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

Ðèñ. 5: Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà, GBP/JPY

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâëÿ ïî êàíàëàì ëèíåéíîé ðåãðåññèè

Àâãóñò 2008 ¹234/32

ÒÎÐÃÎÂËß ÏÎ ÊÀÍÀËÀÌ ËÈÍÅÉÍÎÉ ÐÅÃÐÅÑÑÈÈ Ðè÷àðä Ë. Ìåëáåðã Âû êîãäà-íèáóäü ñìîòðåëè íà äâèæåíèå öåíû, íå çàäóìûâàÿñü î òîì, ïî÷åìó äâèæåíèå ïîëó÷èëîñü òàêèì, êàêèì îíî åñòü â äàííûé ìîìåíò? Èíîãäà òðåéäèíã ïðåäñòàâëÿåòñÿ ïîäêèäûâàíèåì ìîíåòû. À ÷òî åñëè äðóãèå òðåéäåðû íàáëþäàþò "íåâèäèìûå ëèíèè â íåáå", êîòîðûå ãîâîðÿò èì, ÷òî è êîãäà ïîêóïàòü èëè ïðîäàâàòü; îíè âèäÿò ýòè ñèãíàëû, à âû íåò. Âíå ñîìíåíèÿ, âû ïîñòîÿííî ðàçûñêèâàåòå ñïîñîáû, êàê óëó÷øèòü ñâîè ñïîñîáíîñòè çíàòü: êàê è ïî÷åìó äâèæåòñÿ öåíà. Âû èùåòå ýòè íåâèäèìûå ëèíèè.

www.esignallearning.com öåíû, à äðóãàÿ - ÷åðåç ìèíèìóìû (low), â òî âðåìÿ êàê öåíà íàõîäèòñÿ â âîñõîäÿùåé èëè íèñõîäÿùåé òåíäåíöèè. Çàòåì ÿ äîøåë äî îäíîãî èç íåçàñëóæåííî çàáûòûõ èíäèêàòîðîâ: êàíàëà ëèíåéíîé ðåãðåññèè. Ìíîãèå òðåéäåðû äî ñèõ ïîð íå çíàþò, ÷òî òàêîå êàíàëû ëèíåéíîé ðåãðåññèè. Â òå÷åíèè äâóõ ëåò ÿ ñïðàøèâàë ó òðåéäåðîâ è ïðîèçâîäèòåëåé ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ äëÿ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, çíàþò ëè îíè î òàêèõ êàíàëàõ èëè ïðåäëàãàþò ëè èõ â ñâîèõ ïðîãðàììàõ. Îòâåòîì ìíå áûëî ìîë÷àíèå.

Êàêèå ñðåäñòâà âû äëÿ ýòîãî èñïîëüçóåòå? Âàøè ïðîãðàììû òåõàíàëèçà äàþò âàì ïîëíûé ñïåêòð èíñòðóìåíòîâ äëÿ àíàëèòè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé. Êàæäûé èç íèõ ïî-ñâîåìó ïîïóëÿðåí ñðåäè òðåéäåðîâ è èíâåñòîðîâ. Íåêîòîðûå òðåéäåðû âåðíû ìåòîäàì, êîòîðûì îíè ñëåäóþò. Äðóãèå æå ïðîáóþò îäèí ìåòîä çà äðóãèì. Òðåòüè æå ïðè ñîâåðøåíèè ñäåëîê ðóêîâîäñòâóþòñÿ ðåêîìåíäàöèÿìè, èíòóöèåé èëè ïðåä÷óâñòâèåì. Çà ãîäû òîðãîâëè ÿ íå ðàç ïðèíàäëåæàë ê îäíîé èç ýòèõ êàòåãîðèé òðåéäåðîâ. Âíà÷àëå ÿ âûó÷èë îñíîâíîé èç âñåõ èíäèêàòîðîâ: ëèíèþ òðåíäà. Ïðîñòåéøàÿ ëèíèÿ òðåíäà - ëèíèÿ, ïðî÷åð÷åííàÿ ÷åðåç ìèíèìóìû öåíû (low) ïðè âîñõîäÿùåì òðåíäå è ÷åðåç ìàêñèìóìû (high) ïðè íèñõîäÿùåì. Ñî âðåìåíåì ÿ äîáðàëñÿ äî öåíîâûõ êàíàëîâ. Êàíàë ñî÷åòàåò â ñåáå äâå ëèíèè òðåíäà. Îäíà ëèíèÿ èäåò ÷åðåç ìàêñèìóìû (high)

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâëÿ ïî êàíàëàì ëèíåéíîé ðåãðåññèè

Ñ òîãî ìîìåíòà, êàê ÿ óâèäåë ëèíåéíóþ ðåãðåñèè â äåéñòâèè, ÿ áûë î÷àðîâàí ýòèì èíäèêàòîðîì. Â öåíîâîì êàíàëå åñòü öåíòðàëüíàÿ èëè ñðåäíÿÿ ëèíèÿ. Öåíòðàëüíàÿ ëèíèÿ ðàâíîóäàëåíà îò íèæíåé è âåðõíåé ëèíèé. Øèðèíà êàíàëà è èçìåíåíèå óãëà åãî íàêëîíà îòðàæàþò èçìåíåíèå öåíû. Äðóãèìè ñëîâàìè, äåéñòâèå öåíû îïðåäåëÿåò øèðèíó êàíàëà è íàêëîí. Ñàìîå ëþáîïûòíîå â êàíàëàõ ðåãðåññèè ýòî òî, íàñêîëüêî ÷àñòî ñàì êàíàë îïðåäåëÿåò äåéñòâèå öåíû. ß âêëþ÷èë â ýòó ñòàòüþ ãðàôèê NASDAQ 100. Ãðàôèê îòðàæàåò ïåðèîä â 11 äíåé è ñîäåðæèò 180 áàðîâ öåíû. Êðàéíÿÿ äàòà ñïðàâà - 30 íîÿáðÿ 2007. Âåðõíÿÿ ëèíèÿ íà ãðàôèêå - ýòî ëèíèÿ ïðîäàæè. Öåíòðàëüíàÿ ëèíèÿ - ñðåäíåå, è íèæíÿÿ ëèíèÿ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ëèíèþ ïîêóïêè. Òåîðèÿ ëèíåéíîãî ðåãðåññèîííîãî àíàëèçà ãîâîðèò î òîì, ÷òî äâèæåíèå öåíû ïðîèñõîäèò ïî îïðåäåëåííûì êàíàëàì, ÷àñòî òåñòèðóÿ âåðõíèå è íèæíèå ëèíèè è âîçðàùàÿñü (èëè ðåãðåññèðóÿ) ê ñðåäíåé ïåðåä âîçîáíîâëåíèåì "ðàçâåäêè" ýêñòðåìóìîâ.

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Âû êîãäà-íèáóäü ñìîòðåëè íà äâèæåíèå öåíû, íå çàäóìûâàÿñü î òîì, ïî÷åìó äâèæåíèå ïîëó÷èëîñü òàêèì, êàêèì îíî åñòü â äàííûé ìîìåíò? Äðóãèå òðåéäåðû çíàëè. Âàì íàäî íàó÷èòüñÿ òîìó, ÷òî îíè çíàëè èëè íàó÷èòüñÿ äóìàòü êàê îíè. ß äóìàþ, ýòà ñòàòüÿ âäîõíîâèò âàñ íà òî, ÷òîáû óçíàòü áîëüøå î êàíàëàõ ëèíåéíîé ðåãðåññèè. À çíàòü äåéñòâèòåëüíî åñòü ÷òî. Îòêðîéòå ñâîè ãðàôèêè. Âîçüìèòå ëþáîé ôüþ÷åðñíûé êîíòðàêò èëè àêöèþ. Çàéìèòåñü èññëåäîâàíèÿìè ïðè ïîìîùè ëèíåéíîé ðåãðåññèè. Ýêñïåðèìåíòèðóéòå. È âû óâèäèòå ñàìè, ÷òî èç ýòîãî âûéäåò. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

Íî ýòî òåîðèÿ. Ñ êàíàëàìè ëèíåéíîé ðåãðåñèè, êàê è ñî âñåìè ïðåäìåòàìè àíàëèòè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé åñòü îïðåäåëåííûå ïðîáëåìû. Åñòü òàêèå îñíîâíûå âîïðîñû, êàê: ñêîëüêî êàíàëîâ âàì íàäî èñïîëüçîâàòü, ÷òîáû îõâàòèòü îïðåäåëåííûé ðûíîê… êàêèå èñïîëüçîâàòü âðåìåííûå ïåðèîäû… ïîëüçîâàòüñÿ áàðàìè èëè ñâå÷àìè… è ò.ä. Îòâåòû íà ýòè âîïðîñû, ïî ìîåìó ëè÷íîìó îïûòó, ïðèõîäÿò ÷åðåç ýêñïåðèìåíòû. Â ýòîò ìîìåíò âû ìîæåòå ïîäóìàòü: "Äà, âåðíî". Îäíàêî, ïåðåä òåì êàê îòâåðãíóòü èñïîëüçîâàíèå êàíàëîâ ëèíåéíîé ðåãðåñèè, ýòèõ "ëèíèé íà íåáå", äàâàéòå ïîâíèìàòåëüíåé âçãëÿíåì íà ïðèâåäåííûé ãðàôèê NASDAQ 100. Ïîñìîòðèòå íà ñàìûé ïîñëåäíèé äåíü, 30 íîÿáðÿ 2007. 30 íîÿáðÿ áûë òðåòüèì äíåì, êîãäà NASDAQ 100 ñîâåðøàë ðåçêîå ïîâûøåíèå. ×òî áûëî äàëüøå? Ðàëëè ïðåêðàòèëîñü â 9:30 óòðà EST ñ îòêðûòèåì íüþ-éîðêñêîé áèðæè NYSE. Öåíà îòñêî÷èëà îò 11-äíåâíîé ëèíèè ïðîäàæè. È êóäà æå îíà ïîøëà? Îíà êîñíóëàñü 11-äíåâíîé ñðåäíåé è çàòåì ïîøëà òî÷íî ââåðõ. Ýòîìó åñòü ìíîæåñòâî îáúÿñíåíèé, ñðåäè íèõ ìîãóò áûòü òàêèå: "Òåêóùåìó ðàëëè NASDAQ 100 ïðîòèâîñòîÿëà áû÷üÿ 11-äíåâíàÿ ëèíèÿ ïðîäàæ. Ïîñëå ðåçêîãî ïàäåíèÿ ïîêóïàòåëè äíåì íà óðîâíå 11-äíåâíîé ñðåäíåé ñòàëè àãðåññèâíûìè."

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Îñíîâíîé òåõíè÷åñêèé èíäèêàòîð

ÎÑÍÎÂÍÎÉ ÒÅÕÍÈ×ÅÑÊÈÉ ÈÍÄÈÊÀÒÎÐ www.tradingmarkets.com

Ýä Ïîíñè Ýä Ïîíñè - ïðåçèäåíò FXeducator.com è ãëàâíûé èíñòðóêòîð ïî òðåéäèíãó â Forex Capital Markets. Îí îïûòíûé ïðîôåññèîíàëüíûé òðåéäåð è èíâåñòèöèîííûé ìåíåäæåð, êîíñóëüòèðóþùèé êàê õåäæ-ôîíäû, òàê è èíñòèòóöèîííûõ èíâåñòîðîâ è ÷àñòíûõ òðåéäåðîâ. Íà ñâîåì ñàéòå Ïîíñè ïðåäñòàâëÿåò ñåðèþ DVD "Forex Trading with Ed Ponsi." Îí ÷àñòûé ãîñòü íà ðàäèî è òåëåâèäåíèè, à òàêæå íà ìèðîâûõ ñåìèíàðàõ è âûñòàâêàõ ïî òîðãîâëå. Â 10é ãëàâå ñâîåé êíèãè, "Ïàòòåðíû íà ôîðåêñ è âîçìîæíîñòè: òîðãîâûå ñòðàòåãèè äëÿ òðåíäîâûõ è êîíñîëèäàöèîííûõ ðûíêîâ", ôîðåêñ-ñïåöèàëèñò Ýä Ïîíñè ââîäèò ïîíÿòèå "îñíîâíîãî èíäèêàòîðà". Òðåéäåðó äîñòóïíû ñîòíè òåõíè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ, íî êàêîé æå èç íèõ "îñíîâíîé"? Îòâåò Ïîíñè âàñ âåñüìà óäèâèò. Ëþäè ÷àñòî çàäàþò âîïðîñ: êàêîé èíäèêàòîð ëó÷øèé äëÿ òîðãîâëè íà ôîðåêñ? Ìîæåò áûòü ýòî Èíäåêñ Îòíîñèòåëüíîé Ñèëû (RSI), èëè æå ýêñïîíåíöèàëüíûå ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå (EMA), à ìîæåò áûòü, ïîëîñû Áîëëèíäæåðà? Èëè ÷òî-òî áîëåå ýêçîòè÷åñêîå? Íîâûå èíäèêàòîðû ïðèäóìûâàþòñÿ êàæäûé äåíü, âåäü òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè õîòÿò îñòàâèòü ñâîé ñëåä â ìèðîâîì òðåéäèíãå. Êàêîé ôîðåêñ èíäèêàòîð ÿâëÿåòñÿ îñíîâíûì? Äà, åñòü îäèí èíäèêàòîð, êîòîðûé ñòîèò íàä âñåìè îñòàëüíûìè, è íàçâàíèå åìó - öåíà. Îñòàëüíûå èíäèêàòîðû - ýòî ïðîñòî óðàâíåíèå èëè ôîðìóëà, êîòîðàÿ ïðèìåíÿåòñÿ ê öåíå. Öåíà - ýòî êëþ÷

ìåííîãî êóðñà. Ýòî îñîáåííî âåðíî äëÿ òåõ, êòî ðàíåå òîðãîâàë àêöèÿìè è èìååò ïðèâû÷êó îáðàùàòüñÿ ñ ÷èñëàìè, êîòîðûå ìû âèäèì íà ãðàôèêå, êàê ñ "öåíîé". Êîãäà ïîêóïàòåëè ÷àñòî âñòóïàþò â ñäåëêó ïðè îïðåäåëåííîé öåíå, ýòà öåíà íàçûâàåòñÿ ïîääåðæêîé (support). Äóìàéòå î ïîääåðæêå, êàê åñëè áû ýòî áûë ïîë, íà êîòîðîì âû ñòîèòå. Åñëè âû óðîíèòå íà ïîë ðåçèíîâûé ìÿ÷èê, îí îòñêî÷èò îò íåãî. Â òîé æå ìàíåðå è öåíà îòñêàêèâàåò îò óðîâíÿ ïîääåðæêè. Êîãäà â ñâîþ î÷åðåäü ïðîäàâöû âñòóïàþò â ñäåëêó ïðè îïðåäåëåííîé öåíå, îíà íàçûâàåòñÿ ñîïðîòèâëåíèåì (resistance). Ñîïðîòèâëåíèå - ýòî ïîòîëîê íàä âàìè. Åñëè âû êèíåòå ìÿ÷èê â ïîòîëîê, îí óïàäåò îáðàòíî. Òàê æå è öåíà ïàäàåò îò óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ. ×òî êàñàåòñÿ ïîçèöèé Ïî÷åìó ýòà èíôîðìàöèÿ î öåíå ïîëåçíà? Íå â ïðèìåð áîëüøèíñòâó èíäèêàòîðîâ, óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ ãîâîðÿò íàì, ãäå ïîêóïàòåëè è ïðîäàâöû îáîñíîâàëè ñâîé ëàãåðü. Ïîìíèòå: ìíîãèå êðóïíûå èãðîêè, òàêèå êàê õåäæ-ôîíäû è áàíêè íå âõîäÿò â ñäåëêè òàê, êàê ýòî äåëàþò ÷àñòíûå òðåéäåðû Â òî âðåìÿ êàê ìíîãèå ÷àñòíûå òðåéäåðû âõîäÿò âî âñå è âûõîäÿò èç âñåõ ïîçèöèé ñðàçó, èíñòèòóöèîííûå òðåéäåðû îáû÷íî âõîäÿò è âûõîäÿò ïîñòåïåííî. Ýòî íåîáõîäè-

Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ - õîðîøèé ïðèìåð, ïîòîìó êàê îíà ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñðåäíþþ öåíó òîðãóåìîãî èíñòðóìåíòà íà çàäàííîì ïåðèîäå âðåìåíè. Îñöèëëÿòîðû, òàêèå êàê ñòîõàñòèê èëè RSI (ñì. ðèñ 10.1) èçìåðÿþò ðàçíîñòü ìåæäó òåêóùåé è ïðîøëîé öåíîé äëÿ îïðåäåëåíèÿ ïåðåêóïëåííîñòè èëè ïåðåïðîäàííîñòè èíñòðóìåíòà. Â êîíå÷íîì èòîãå, âñå èíäèêàòîðû ñâîäÿòñÿ ê öåíå. Ôîðìàëüíî, íà ôîðåêñå ìû íå èìååì äåëî ñ öåíîé êàê òàêîâîé. Âìåñòî ýòîãî, åñòü îáìåííûé êóðñ, êîòîðûé ïîçâîëÿåò íàì ñðàâíèâàòü äâå âàëþòû â îäíîì âûðàæåíèè. Ìíîæåñòâî ðàç ìû áóäåì äåëàòü îòñûëêè ê "öåíå". Â âàëþòíîé òîðãîâëå ñëîâî "öåíà" ýòî ïðîñòî ñëåíãîâîå íàçâàíèå îá-

www.forexmagazine.ru

Îñíîâíîé òåõíè÷åñêèé èíäèêàòîð

ìîñòü âûçâàíà áîëüøèì ðàçìåðîì ðàçìåùàåìûõ îðäåðîâ. Êðóïíûå òðåéäåðû ïîëàãàþò, ÷òî èõ îðäåðà ìîãóò ñäâèãàòü ðûíîê, ñîçäàâàÿ ïåðåíàñûùåííîñòü ïîêóïêè èëè ïðîäàæè. Â ñëó÷àå êðóïíûõ ïîêóïàòåëåé, ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ê ðîñòó êóðñà, äåëàÿ äàëüíåéøèå ïîêóïêè áîëåå çàòðàòíûìè. Òàê, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ãíàòü öåíó ââåðõ, èíñòèòóöèîííûå òðåéäåðû æäóò, êîãäà öåíà âåðíåòñÿ íà íóæíûé óðîâåíü âõîäà, à çàòåì óâåëè÷èâàþò ðàçìåð ïîçèöèè. Â ðåçóëüòàòå, âàëþòíàÿ ïàðà, âîçâðàùàÿñü ê îïðåäåëåííîìó óðîâíþ, âíîâü îòñêàêèâàåò îò íåãî (ðèñ. 10.2).

Àâãóñò 2008 ¹234/32

âàëþòíóþ ïàðó, êîòîðàÿ ïðè äîñòèæåíèè îïðåäåëåííîãî óðîâíÿ îñòàíîâèëà ñâîé ðîñò. Ìû, êàê ÷àñòíûå òðåéäåðû, ìîæåì èñïîëüçîâàòü ýòè ÿâëåíèÿ ñ ïîëüçîé äëÿ ñåáÿ. Ìû ìîæåì âõîäèòü â äëèííûå ïîçèöèè íà óðîâíÿõ, êîãäà êðóïíûå èãðîêè ïîêóïàþò, è ìîæåì ïðîäàâàòü êîðîòêèå íà óðîâíÿõ, êîãäà îíè ïðîäàþò. Ìû òàêæå ìîæåì âûõîäèòü èç äëèííûõ ñäåëîê â òî÷êàõ, êîãäà ïðèñóòñòâóåò î÷åâèäíîñòü èíñòèòóöèîííûõ ïðîäàæ, è âûõîäèòü èç êîðîòêèõ ïðè ñâèäåòåëüñòâàõ èíñòèòóöèîííûõ ïîêóïîê. Âàæíî äóìàòü î ïîääåðæêå è ñîïðîòèâëåíèè êàê î çîíàõ. Â èäåàëüíîì ìèðå îáìåííûé êóðñ âñåãäà ïîäíèìàëñÿ áû è ïàäàë íà îäíè è òå æå óðîâíè öåí, ñíîâà è ñíîâà. Íî ìèð òðåéäèíãà äàëåê îò èäåàëà, è öåíû ðåäêî ïîäíèìàþòñÿ è ïàäàþò íà òå æå îòìåòêè.

È íàîáîðîò, êðóïíûé ïðîäàâåö ìîæåò íåïðåäíàìåðåííî óðîíèòü êóðñ, è öåíà áóäåò ñëèøêîì íèçêà äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðîäîëæàòü ïðîäàæó. Ïî ýòîé ïðè÷èíå èíñòèòóöèîííûå òðåéäåðû áóäóò ïðîäàâàòü íà îïðåäåëåííîì óðîâíå, ïîòîì áóäóò æäàòü, êîãäà öåíà âíîâü âåðíåòñÿ íà ýòîò óðîâåíü, ÷òîáû âîçîáíîâèòü ïðîäàæó. Â ðåçóëüòàòå ìû èìååì

Â ðåàëüíîì ìèðå îáìåííûé êóðñ â òó èëè èíóþ ñòîðîíó ÷àñòî îòêëîíÿåòñÿ îò îòìåòêè (ðèñ. 10.4). Ïîýòîìó òðåéäåðû, ó÷èòûâàþùèå ïîääåðæêó è ñîïðîòèâëåíèå, äîëæíû èñïîëüçîâàòü "íåæåñòêóþ öåëü". Ê ïðèìåðó, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ñîîòíåñòè ïîääåðæêó ñ óðîâíåì 1.2847, ìû óñðåäíèì ýòî çíà÷åíèå è áóäåì ïîëàãàòü, ÷òî ïîääåðæêà íàõîäèòñÿ â çîíå 1.2850. Ýòî áîëåå ðåàëèñòè÷íûé ïîäõîä ïðè òîðãîâëå íà óðîâíÿõ ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ.

Ïî÷åìó ïîääåðæêà ñòàíîâèòñÿ ñîïðîòèâëåíèåì Åñëè áû ïîääåðæêà è ñîïðîòèâëåíèå áûëè âñåãäà îäèíàêîâû, òîðãîâëÿ áûëà áû î÷åíü ïðîñòà. Ìû áû ïðîñòî

www.forexmagazine.ru

Îñíîâíîé òåõíè÷åñêèé èíäèêàòîð

âõîäèëè è âûõîäèëè ïðè êîëåáàíèÿõ öåíû ìåæäó ýòèìè óðîâíÿìè. Êîíå÷íî, èäåÿ òàêîãî ëåãêîãî òðåéäèíãà - èç ðàçðÿäà "ìå÷òàòü íå âðåäíî". Äàâàéòå ïîñìîòðèì, ÷òî ïðîèñõîäèò, êîãäà ïîääåðæêà ïðîáèòà. Ïðåäñòàâèì, ÷òî ñóùåñòâóþùèé óðîâåíü ïîääåðæêè âûäåðæàë ìíîãî÷èñëåííîå òåñòèðîâàíèå, äðóãèìè ñëîâàìè, êóðñ ìíîãîêðàòíî ïàäàë äî ýòîãî óðîâíÿ è îòñêàêèâàë âíîâü. Ïðè÷èíà, ïî êîòîðîé öåíà îòñêàêèâàåò íàçàä, êðîåòñÿ â òîì, ÷òî ïðè ïîâòîðÿåìîñòè ñèòóàöèé ïîêóïàòåëè âõîäÿò èìåííî íà ýòîì óðîâíå. Ýòè ïîêóïàòåëè ìîãóò áûòü êàê èíñòèòóöèîííûìè, òàê è ÷àñòíûìè òðåéäåðàìè. Êàæäûé ðàç êîãäà ýòè òðåéäåðû áåðóò äëèííûå ïîçèöèè íà óðîâíå ïîääåðæêè, ðûíîê èõ ïîîùðÿåò, ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî îíè îáóñëîâëåíû ðûíêîì òàêèì îáðàçîì, ÷òî âõîäÿò â çîíå ïîääåðæêè. Êîãäà óðîâåíü òåñòèðóåòñÿ â î÷åðåäíîé ðàç, òðåéäåðû îòêðûâàþò íîâûå ïîçèöèè èëè äîáàâëÿþò ñóììû ê ïðåæíèì äëèííûì ïîçèöèÿì. Íî âäðóã öåíà ïðîáèâàåò ýòîò óðîâåíü è òîãäà òðåéäåðû, êîòîðûå âõîäèëè â äëèííóþ íà ïîääåðæêå îáíàðóæèâàþò, ÷òî èõ ïîçèöèè "óòîíóëè". Ó ìíîãèõ òðåéäåðîâ ïîçèöèè áóäóò çàêðûòû ïî ñòîï-îðäåðàì, êîòîðûå îáû÷íî ðàñïîëîæåíû íèæå óðîâíÿ ïîääåðæêè. Îäíàêî, êàê ìû çíàåì, íå âñå òðåéäåðû èñïîëüçóþò ñòîïû, ïîýòîìó ìíîãèå èç èõ ÷èñëà ñòîëêíóòñÿ ñ ñåðüåçíûìè ïðîáëåìàìè. Àíàëèçèðóÿ ëþáóþ ðûíî÷íóþ ñèòóàöèþ, ìû ìîæåì ïðåäñòàâèòü, êàê ýòà ñèòóàöèÿ âûãëÿäèò äëÿ òåõ, êòî íàïðÿìóþ â íåå âîâëå÷åí. Âîçìîæíî â êàêèõ-òî ìîìåíòàõ, íå çíàÿ î âàæíîñòè óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, ìû ìîæåì ïîïàñòü â òàêèå æå çàòðóäíåíèÿ, êàê è ó÷àñòíèêè ðûíêà, î êîòîðûõ ìû çäåñü ãîâîðèì.

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Ïðè÷èíà, ïî êîòîðîé íàäî ïðèíèìàòü âî âíèìàíèå ýìîöèè â òîðãîâëå, ñëåäóþùàÿ: íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî âðåìÿ èäåò è òðåéäåðû ïðèõîäÿò è óõîäÿò, ïðèðîäà ÷åëîâåêà îñòàåòñÿ íåèçìåííîé. Ðûíêàìè âñåãäà óïðàâëÿþò (è âñåãäà áóäóò óïðàâëÿòü) ñòðàõ è æàäíîñòü. Òåïåðü ïðåäñòàâèì, êàê äîëæíû ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ òå òðåéäåðû, êîòîðûå äåðæàò ñâîè ïðîèãðûøíûå ïîçèöèè ïîñëå ïðîáèòèÿ óðîâíÿ ïîääåðæêè; êàêèå ýìîöèè ïðåîáëàäàþò â íèõ? Íà óì ìîìåíòàëüíî ïðèõîäÿò ñòðàõ è òðåâîãà. Åñëè ýòè òðåéäåðû íå ïîëüçóþòñÿ õîðîøåé ìîäåëüþ óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè, îíè áîÿòñÿ òîãî, ÷òî ìîæåò ñëó÷èòüñÿ (è ïðàâèëüíî äåëàþò!) Îíè îïàñàþòñÿ òîãî, ÷òî ñåé÷àñ â èõ ðóêàõ áîëüøàÿ ïðîèãðûøíàÿ ñäåëêà, íî îíè íàäåþòñÿ, ÷òî êóðñ ïîéäåò ââåðõ. Åñëè öåíà çàòåì ïîéäåò ââåðõ è äîéäåò ãäå-òî äî òî÷êè âõîäà (ïðåæíèé óðîâåíü ïîääåðæêè), ìíîãèå èç òàêèõ òðåéäåðîâ ðåøàò âûáèðàòüñÿ èç ñâîèõ ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê, òàê ÷òî îíè ìîãóò èñïûòàòü äðóãóþ ýìîöèþ - ÷óâñòâî íàäåæäû. Ýòè òðåéäåðû õîòÿò îäíîãî - âûáðàòüñÿ èç ñäåëêè îêîëî óðîâíÿ áåçóáûòî÷íîñòè. Âñåãäà ïîìíèòå: åñëè âäðóã âî âðåìÿ òîðãîâëè âû âíåçàïíî ïîíèìàåòå, ÷òî íàäååòåñü èëè æåëàåòå, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïðîñòî ñëåäîâàòü ïðåäîïðåäåëåííûì äåéñòâèÿì, âàì ñëåäóåò çàêðûòü ñäåëêó è ïåðåñìîòðåòü ñâîé ìåòîä òîðãîâëè. Åñëè îêîëî ïðåæíåãî óðîâíÿ ïîääåðæêè ïðîèñõîäèò ìíîãî ïðîäàæ, êóðñ ðàçâåðíåòñÿ è íà÷íåò ïàäàòü. Ñåé÷àñ çîíà, êîòîðàÿ ðàíåå áûëà ïîääåðæêîé, ñòàëà çîíîé ñîïðîòèâëåíèÿ (ðèñ. 10.5).

Ïðèíöèï óäîâîëüñòâèÿ è òîðãîâëÿ Âû íàâåðíÿêà çíàêîìû ñ ïðèíöèïîì óäîâîëüñòâèÿ, ïñèõîàíàëèòè÷åñêèì òåðìèíîì, ââåäåííûì Ãóñòàâîì Òåîäîðîì Ôå÷íåðîì, ïðåäøåñòâåííèêîì Çèãìóíäà Ôðåéäà. Âñå î÷åíü ïðîñòî: ÷åëîâåêîì äâèæåò ïðèíöèï óäîâîëüñòâèÿ, ÷åëîâåê èùåò óäîâîëüñòâèé è ñòàðàåòñÿ èçáåãàòü áîëè. Åñëè âû ïîéìåòå ýòîò ïðîñòîé ïðèíöèï è ïðèìåíèòå åãî ê ñâîåìó îòíîøåíèþ ê òîðãîâëå, ýòî ïîçâîëèò âàì ïîíÿòü ðåàêöèè äðóãèõ òðåéäåðîâ.

www.forexmagazine.ru

Îñíîâíîé òåõíè÷åñêèé èíäèêàòîð

È íàîáîðîò, ïðîáèòûé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ ìîæåò ïî òåì æå ïðè÷èíàì ñòàòü óðîâíåì ïîääåðæêè (ðèñ. 10.6).

Àâãóñò 2008 ¹234/32

íîå äâèæåíèå. ß íèêîãäà íå áóäó îòêðûâàòü ñäåëêó íà îñíîâå ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, ïîêà ïåðâûì äåëîì íå èçó÷ó äåéñòâèå öåíû. Íàïðèìåð, åñëè ìíîãîêðàòíûå ïîïûòêè ïàðû ïðîáèòü ñîïðîòèâëåíèå íå ìîãóò óâåí÷àòüñÿ óñïåõîì, ýòî âûäàåò ïðèñóòñòâèå ïî ñîñåäñòâó êðóïíîãî ïðîäàâöà. ß ìîãó "ïîëîæèòüñÿ" íà ýòîãî ïðîäàâöà, â òîì ñìûñëå, ÷òî ïðèñîåäèíþñü ê íåìó, ïðîäàâàÿ ýòó ïàðó íà ñîïðîòèâëåíèè (ðèñ. 10.7).

Êñòàòè, ñåé÷àñ ìû ìîæåì îïðåäåëèòü äëÿ ñåáÿ, ÷òî íèêîãäà íå ïîïàäåì â ïîäîáíóþ ñèòóàöèþ, åñëè áóäåì èñïîëüçîâàòü ïðàâèëà õîðîøåãî ðèñê-ìåíåäæìåíòà, òàêèå êàê âûñòàâëÿòü ñòîï äëÿ êàæäîé ñäåëêè è íå áóäåì äåëàòü ïîïûòîê ñïåêóëèðîâàòü íà ïðîèãðûøíîé ñäåëêå. Òðåéäåðû, êîòîðûå íå ñòàâÿò ñòîïû è ñïåêóëèðóþò íà ïðîèãðûøíûõ ñäåëêàõ âîîáùå íå ìîãóò ñ÷èòàòüñÿ òðåéäåðàìè, îíè çäåñü íåíàäîëãî. Äåéñòâèå öåíû Òðåéäåðîâ áåñïîêîèò íå òîëüêî ñïîñîáíîñòü (èëè íåñïîñîáíîñòü) öåíû ïðîáèòü ïîääåðæêó èëè ñîïðîòèâëåíèå, íî òàêæå è ïîâåäåíèå öåíû ïðè äîñòèæåíèè ýòèõ êëþ÷åâûõ óðîâíåé. Îíè õîòÿò çíàòü íå òîëüêî ïðî÷íîñòü ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, íî è êàêèì îáðàçîì óäåðæèâàþòñÿ ýòè óðîâíè. Íàïðèìåð, ñäåëàåò ëè öåíà âÿëóþ ïîïûòêó ïðîáèòü ïîääåðæêó èëè îòîéäåò, èëè æå âñå ïîñòîÿííûå ïîïûòêè ïðîðâàòüñÿ íà äðóãóþ ñòîðîíó óðîâíÿ áóäóò îáðå÷åíû? Êàê äâèæåòñÿ öåíà? Îíà ðåçâî ðèíåòñÿ íà îáóçäàíèå óðîâíÿ, ñâèäåòåëüñòâóÿ î ñèëüíîé ïðèâåðæåííîñòè ÷àñòè òðåéäåðîâ? Èëè áóäåò áåñöåëüíî áðîäèòü, êàê åñëè áû òðåéäåðû áîÿëèñü ïîêîðèòü ýòîò êëþ÷åâîé óðîâåíü? "Íàñòðîåíèå" öåíû íà êëþ÷åâûõ óðîâíÿõ ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ ìîæåò îáîçíà÷èòü ñëåäóþùåå íàïðàâëåí-

Ýòîò ïðîäàâåö ìîæåò ñòðîèòü êðóïíóþ ïîçèöèþ èëè âûõîäèòü èç íåå, â ëþáîì ñëó÷àå, íà íåêîòîðîå âðåìÿ îí ïðîäîëæèò ïðîäàæè. Åñëè öåíà â êîíå÷íîì èòîãå ïðîáèâàåò ñîïðîòèâëåíèå, ÿ ñîîòíåñó ýòî ñ òåì, ÷òî ïðîäàâåö çàêîí÷èë è îðäåð çàïîëíåí. Áîëüøå íåò î÷åâèäíûõ ïðè÷èí îòêðûâàòü ñäåëêè, îñíîâûâàÿñü íà ýòîì óðîâíå ñîïðîòèâëåíèÿ. Ïîìíèòå: åñëè ïðè÷èíà âõîäà â ñäåëêó áîëüøå íåäåéñòâèòåëüíà, ñàìà ïî ñåáå ñäåëêà òàêæå íåäåéñòâèòåëüíà. Íå ñòîéòå ïåðåä ïðèáëèæàþùèìñÿ ïîåçäîì Ìíîãèå òðåéäåðû ñîâåðøàþò îøèáêó, âûñòàâëÿÿ îðäåð ïðÿìî íà óðîâíå ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, è çàòåì îæèäàþò. Ýòî èñêëþ÷àåò øàíñû òðåéäåðà âûãîäíî èñïîëüçîâàòü äåéñòâèå öåíû íà ãðàôèêå. Âûñòàâëåíèå îðäåðà òàêèì ñïîñîáîì - ýòî òî æå ñàìîå, êàê äåëàòü ïðåäñêàçàíèå, ÷òî óðîâåíü áóäåò äåðæàòüñÿ, îäíàêî ÿ äåëàòü òàê íå ñîâåòóþ. Íå èìååò çíà÷åíèÿ, íà-

www.forexmagazine.ru

Îñíîâíîé òåõíè÷åñêèé èíäèêàòîð

ñêîëüêî íàäåæåí áûë ýòîò óðîâåíü ðàíåå, îí ìîæåò áûòü ïðîáèò è áóäåò ïðîáèò. Åñëè öåíà ñòðåìèòåëüíî ïðîáèâàåò âàø óðîâåíü, ñõîäèòå ñ òðàññû. Ìû õîòèì èìåòü êàêóþ-òî óâåðåííîñòü, ÷òî ïîääåðæêà óñòîèò. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïûòàòüñÿ ïîéìàòü âõîä â äëèííóþ ïðè ïàäåíèè öåíû, ïîïðîáóéòå ñëåäóùåå: ïîçâîëüòå öåíå óïàñòü äî ïîääåðæêè, à çàòåì âûñòàâüòå îðäåð íà äëèííóþ âûøå ïîääåðæêè. Ïîäîæäèòå, ïîêà öåíà íàõîäèòñÿ íèæå, ïóñòü òåñòèðóåò ïîääåðæêó, è ëèøü çàòåì âûñòàâëÿéòå îðäåð íà âõîä (ðèñ. 10.8). Âàø ñòîï áóäåò ðàñïîëàãàòüñÿ íèæå ïîääåðæêè (ðèñ. 10.9).

Êîãäà öåíà äîñòèãàåò ïîääåðæêè, ïðîèñõîäèò îäíî èç äâóõ: èëè öåíà ïðîäîëæàåò ïàäåíèå èëè âîçâðàùàåòñÿ è íà÷èíàåò ðàñòè. Åñëè öåíà áóäåò ïàäàòü, ìû íè÷åãî íå òåðÿåì, ò.ê. íàø îðäåð ðàñïîëîæåí âûøå. Íî åñëè öåíà îòñêî÷èò, òîãäà ó íàñ åñòü ïðè÷èíà äëÿ ïîêóïêè íà óðîâíå ïîääåðæêè.

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Èäåÿ ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ïîéìàòü âõîä â äëèííóþ, êîãäà îò óðîâíÿ ïîääåðæêè öåíà èäåò ââåðõ. Êîíå÷íî, ìû íå ñìîæåì âîéòè â ñäåëêó íà ñàìîé ïîääåðæêå, íî ýòî íè÷åãî. Ìû õîòèì óâåëè÷èòü íàøè øàíñû íà óñïåõ, ïîäîæäàâ ïîäòâåðæäåíèÿ íàøèõ ìûñëåé. Â ñëó÷àå ñîïðîòèâëåíèÿ ìû ïðîñòî äåëàåì âñå ñ òî÷íîñòüþ äî íàîáîðîò: ïîçâîëÿåì êóðñó ïîäíÿòüñÿ äî ñîïðîòèâëåíèÿ, à çàòåì âûñòàâëÿåì íàø îðäåð íèæå ñîïðîòèâëåíèÿ (ðèñ. 10.10). Âàø ñòîï-îðäåð áóäåò ðàñïîëàãàòüñÿ âûøå ñîïðîòèâëåíèÿ. Òàêèì îáðàçîì, åñëè óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ óñòîèò, ìû ìîæåì ïîéìàòü ïàðó ïðè ïàäåíèè öåíû. Åñëè óðîâåíü áóäåò ïðîáèò è öåíà ðèíåòñÿ ââåðõ, íàø îðäåð ïðîñòî îñòàíåòñÿ íåòðîíóòûì. (ñì. ðèñ. 10.11)

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹234/32

Ôèãóðû íà ãðàôèêàõ è òðåíä

ÔÈÃÓÐÛ ÍÀ ÃÐÀÔÈÊÀÕ È ÒÐÅÍÄ Òîìàñ Ëîíã Âñå òå, êòî îáó÷àåòñÿ íà êóðñàõ FX Power Courses çíàþò, ÷òî ïðåïîäàâàòåëè âñåãäà ðåêîìåíäóþò òîðãîâàòü íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ â íàïðàâëåíèè òðåíäà. Åñëè èäåò âîñõîäÿùàÿ òåíäåíöèÿ, òî íàäî èñêàòü âîçìîæíîñòè ïîêóïêè, åñëè íèñõîäÿùàÿ - òî ïðîäàæè. Ýòîò ïîäõîä âêëþ÷àåò ðàñïîçíàâàíèå òàêîé âîçìîæíîñòè ïî ôèãóðàì íà ãðàôèêàõ. Íà ïðèâåäåííîì íèæå ãðàôèêå ÿ óâèäåë äâå äâîéíûõ âåðøèíû (double top) è îãðàíè÷åííûé ïî äèàïàçîíó öåíîâîé êàíàë (range bound channel).

www.dailyfx.com ìèíèìóìà è óñòàíîâêà çàùèòíîãî ñòîï-ëîññà íàä äâîéíîé âåðøèíîé è åñòü íàøà òîðãîâàÿ ñòðàòåãèÿ. Êîãäà ìû íàáëþäàåì ïîíèæàþùèéñÿ ðûíîê, ìû òàêæå ìîæåì óâèäåòü êàê òðåíä ìîæåò îïðåäåëÿòü íàïðàâëåíèå ïðîáîÿ òîðãîâîãî äèàïàçîíà. Êîãäà ðûíîê âõîäèò â êàíàë, â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ ýòî ñëó÷àåòñÿ îòòîãî, ÷òî òðåéäåðû æäóò íîâîñòåé, ïåðåä òåì êàê âûñòàâèòü íîâûå ïîçèöèè. È çà÷àñòóþ âûõîä íîâîñòè ëèøü ïîäòâåðæäàåò íàïðàâëåíèå òðåíäà è ïðîáîé êàíàëà â ýòîì íàïðàâëåíèè. Òàê, ðûíêè, êîòîðûå äâèãàþòñÿ âíèç, à çàòåì âõîäÿò â êàíàë, îáû÷íî ïðîáèâàþò ïîääåðæêó. À ðûíêè, êîòîðûå ñîâåðøàþò äâèæåíèå ââåðõ, à çàòåì èäóò ïî êàíàëó, îáû÷íî ïðîáèâàþò ñîïðîòèâëåíèå. Òàê èëè èíà÷å, ðûíêè èìåþò òåíäåíöèþ ïðîáèâàòü äèàïàçîí â òîì æå íàïðàâëåíèè, â êîòîðîì îíè òîðãîâàëèñü, ïåðåä òåì êàê âîéòè â ýòîò äèàïàçîí. Ñèòóàöèÿ "îáû÷íî" íå çíà÷èò "âñåãäà", íî ïðåäîñòàâëÿåò äîâîëüíî ïðîôåññèîíàëüíîå ðåøåíèå äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ â êà÷åñòâå òîðãîâîé ñòðàòåãèè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

Ìíîãèå òðåéäåðû æäóò òàêèõ ôèãóð, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü èõ â êà÷åñòâå òîðãîâîé âîçìîæíîñòè. Îíè ïîïûòàþòñÿ ïðîäàòü íà äâîéíîé âåðøèíå (è êóïèòü íà äâîéíîì äíå) è áóäóò æäàòü ïðîáîÿ äèàïàçîíà, íàìåðèâàÿñü çàêëþ÷èòü ñäåëêó â íàïðàâëåíèè ýòîãî ïðîáîÿ. Íî äàæå â òàêèõ ñèòóàöèÿõ ìû âñåãäà ðåêîìåíäóåì èñïîëüçîâàòü íàïðàâëåíèå òðåíäà â êà÷åñòâå äîìèíàíòû âàøåé òîðãîâëè. Êîãäà ðûíîê îòõîäèò ñ àáñîëþòíûõ ìàêñèìóìîâ è çàòåì ñíîâà íà÷èíàåò äâèãàòüñÿ ê ýòèì ìàêñèìóìàì, ýòî êàê ðàç òî âðåìÿ, êîãäà ðûíîê ãîòîâ ñôîðìèðîâàòü äâîéíóþ âåðøèíó. Îäíàêî ïðîäàæà íà àáñîëþòíûõ ìàêñèìóìàõ è ïîêóïêà íà àáñîëþòíûõ ìèíèìóìàõ íå òîò ïóòü, êîòîðûé âåäåò ê ïîñëåäîâàòåëüíî ïðèáûëüíîé òîðãîâëå. Íàì ñëåäóåò èñêàòü ïîêóïêè, êîãäà ðûíîê íàõîäèòñÿ íà ìàêñèìóìàõ èëè îêîëî, íå ïûòàÿñü ïðåäóãàäàòü çàâåðøåíèå òðåíäîâîãî äâèæåíèÿ. Íàøà òàêòèêà - ïðîäàæà íà äâîéíûõ âåðøèíàõ ïðè íèñõîäÿùåì òðåíäå è ïîêóïêà íà äâîéíûõ äíàõ ïðè âîñõîäÿùåì. Ïðîäàæà â ñëó÷àå, êîãäà ðûíîê äâèæåòñÿ íèæå