http://fxmag.ru/archive/pdf/fm235 by Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Àâãóñò 2008 ¹235/33

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Âîéíà ñïåêóëÿíòàì ïî-àìåðèêàíñêè ......................................................................................................... 4 Äîëëàð ïðîäîëæàåò íàñòóïëåíèå ............................................................................................................ 10 Îáçîð EUR/USD ........................................................................................................................................ 17 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY ................................................................... 25 Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà .................................................................................................. 27 Áèðæà "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã" - èííîâàöèè íà ðûíêå FOREX ................................................................... 30 Ïðîöåññ ñàìîïîçíàíèÿ ............................................................................................................................. 34 Óïðàâëåíèå ðèñêîì 101 ............................................................................................................................ 36 Èñïîëüçóåì îòíîøåíèå ðîñòà/ïàäåíèÿ äëÿ îïðåäåëåíèÿ íàïðàâëåíèÿ ðûíêà ................................... 38 Òîðãîâëÿ íà äèâåðãåíöèè MACD ............................................................................................................ 39 Ïîêóïêà íà íîâûõ ìàêñèìóìàõ è ïðîäàæà íà íîâûõ ìèíèìóìàõ ....................................................... 42

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© Orlando Florin Rosu

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 18/08/08 18/08/08 18/08/08 18/08/08 18/08/08 18/08/08 19/08/08 19/08/08

Время (Мск.) 03.00 9.00 9.00 13.00 16.30 21.00 8.00 10.30

19/08/08 19/08/08

13.00 16.30

19/08/08

16.30

19/08/08 19/08/08 19/08/08 19/08/08 20/08/08 20/08/08 20/08/08 20/08/08 20/08/08

16.30 16.30 16.30 16.30 12.30 13.00 14.00 16.30 16.30

20/08/08 21/08/08

16.30 12.00

21/08/08

12.00

21/08/08 21/08/08 21/08/08 21/08/08

12.30 12.30 15.00 15.00

21/08/08

16.30

21/08/08 21/08/08 22/08/08 22/08/08 22/08/08 22/08/08 22/08/08

18.00 18.00 3.50 12.30 12.30 13.00 13.00

Индикатор Цены на жильё Rightmove Y/Y Индекс опережающих индикаторов Индекс совпадающих индикаторов Торговый баланс (млрд.) Покупка ценных бумаг (млрд.) Обзор строительного рынка NAHB Ставки Пресс-конференция главы центробанка М. Сиракава Индекс экономических настроений ZEW Отпускные цены производителей (PPI) M/M Отпускные цены производителей (PPI) без продовольствия и энергоносителей M/M Новое строительство (млн.) Разрешения на строительство (млн.) Оптовые запасы Оптовые продажи Протокол заседания Банка Англии 6-7.08 Производство в строительном секторе М/М Обзор промышленных заказов CBI Розничные продажи Розничные продажи за исключением продаж автомобилей Индекс опережающих индикаторов Индекс деловой активности (PMI) в производственной сфере (предв.) Индекс деловой активности (PMI) в непроизводственной сфере (предв.) Розничные продажи M/M Розничные продажи Y/Y Индекс потребительских цен (CPI) Стержневой индекс потребительских цен (CPI core) Первичные обращения за пособиями по безработице Индекс опережающих индикаторов M/M Индекс ФРБ Филадельфии Протоколы заседания Банка Японии ВВП (уточнённый) Q/Q ВВП (уточнённый) Y/Y Заказы промышленных предприятий M/M Заказы промышленных предприятий Y/Y

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

Британия Япония Япония ЕС Канада США Япония Япония

Август Июнь Июнь Июнь Июнь Август -

-2.0% 91.2 101.7 +2.2 +C$10.7 16 0.50% -

-2.5% +2.0 +C$5.5 16 0.50% -

Германия США

Август Июль

-63.9 +1.8%

-60.0 +0.6%

США

Июль

+0.2%

США США Канада Канада Британия ЕС Британия Канада Канада

Июль Июль Июнь Июнь Июнь Июль Июнь Июнь

1.066 1.091 +0.6% +1.6% 0.2% -8 +0.4% +0.4%

0.960 0.950 +0.5% -10 +0.6% +0.4%

Канада ЕС

Июнь Август

0.0% 47.4

+0.1% 47.5

ЕС

Август

48.3

48.5

Британия Британия Канада Канада

Июль Июль Июль Июль

-3.9% +2.2% +0.7% +0.1%

+0.5% +3.0% +0.4% +0.2%

США

до16.08

450,000

440,000

США США Япония Британия Британия ЕС ЕС

Июль Август 2 кв. 2 кв. Июнь Июнь

-0.1% -16.3 +0.2% +1.6% -3.5% -4.4%

-0.3% -14.0 +0.2% +1.6% -1.0% -6.0%

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Âîéíà ñïåêóëÿíòàì ïî-àìåðèêàíñêè

ÂÎÉÍÀ ÑÏÅÊÓËßÍÒÀÌ ÏÎ-ÀÌÅÐÈÊÀÍÑÊÈ www.itinvest.ru Äîáðûé äåíü. Âîåííî-ïîëèòè÷åñêàÿ êàíâà ìèíóâøåé íåäåëè áûëà íå ñëèøêîì çàâîðàæèâàþùåé. Ìèðîâûå ðûíêè, âîñïðèíèìàâøèå âñå ãðóçèíñêèå äåëà âïîëíå ðàâíîäóøíî, íåìíîãî çàíåðâíè÷àëè â íà÷àëå ïðîøåäøåé íåäåëè, êîãäà ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî âèöå-ïðåçèäåíò ÑØÀ ×åéíè ïîçâîíèë ïðåçèäåíòó Ãðóçèè Ñààêàøâèëè è, âûêàçàâ åìó ïîääåðæêó, çàâåðèë, ÷òî "ðîññèéñêàÿ àãðåññèÿ íå äîëæíà îñòàòüñÿ áåç îòâåòà". Äîâîëüíî æ¸ñòêèå çàÿâëåíèÿ øòàòîâñêèõ îôèöèàëüíûõ ëèö áëèæå ê âûõîäíûì ñíîâà ïîäîãðåëè èíòåðåñ ê ýòîé ïðîáëåìå - íî íå áîëå òîãî: â öåëîì îçíà÷åííûé êîíôëèêò áûë äàëåêî íà ïåðèôåðèè âíèìàíèÿ ìèðîâûõ ðûíêîâ - ïîñëåäíèå êóäà àêòèâíåå èíòåðåñîâàëèñü ýêîíîìè÷åñêèìè ìàòåðèÿìè. Çîëîòî ïîòóñêíåëî Òîïëèâíûé ðûíîê â¸ë ñåáÿ çàìåòíî ñïîêîéíåå, ÷åì â ïðåäûäóùèå íåäåëè - äîáðîâîëüíî-ïðèíóäèòåëüíîå çàêðûòèå ñïåêóëÿòèâíûõ äëèííûõ ïîçèöèé â öåëîì çàâåðøèëîñü, òàê ÷òî äàëüíåéøåå ïðîäâèæåíèå íåôòÿíûõ öåí âíèç ïîëó÷èëîñü âåñüìà âÿëûì è ïîääåðæêà îêîëî 110 äîëëàðîâ çà áàððåëü óñòîÿëà. Ýòîãî íåëüçÿ ñêàçàòü î çîëîòå, êîòîðîå ìîùíûì óäàðîì ïðîðâàëî óðîâåíü 800 è ñðàçó óëåòåëî ê 770 äîëëàðàì çà óíöèþ. Âïðî÷åì, òóò åãî æä¸ò çîíà ïîääåðæêè 770-790, îáðàçîâàííàÿ óðîâíåì êîððåêöèè 62% îò ðîñòà ñ 630 è íèçàìè çàìåòíîé êîíñîëèäàöèè, ñëó÷èâøåéñÿ îñåíüþ ïðîøëîãî ãîäà; òóäà æå ïðèõîäèòñÿ 50% îòêàòà îò âñåãî ðîñòà ñ 2006 ãîäà - è ñîâñåì ðÿäîì ðàñïîëîæèëèñü äâóõëåòíÿÿ ñðåäíÿÿ è âåðøèíà 2006 ãîäà; åñëè âñÿ ýòà çîíà áóäåò âñ¸ æå ïðîáèòà âíèç, òî ýòî ñòàíåò ñåðü¸çíûì îñíîâàíèåì äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðåäïîëîæèòü çàâåðøåíèå âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ, íà÷àâøåãîñÿ â 2000 ãîäó - îäíàêî ïîêà òàêîé ñöåíàðèé âûãëÿäèò ìàëîâåðîÿòíûì. Êàê íå ñëèøêîì âåðîÿòåí è ñöåíàðèé ãëîáàëüíîãî ðàçâîðîòà äîëëàðà, î êîòîðîì òàê ìíîãî ãîâîðÿò - õîòÿ îí è âûðîñ ïðîòèâ åâðî äî 1.4660, à ïðîòèâ ôóíòà äî 1.8615, ïîêà ÷òî ýòî âîñõîæäåíèå âûãëÿäèò ëèøü êàê ìîùíàÿ êîððåêöèÿ. Ñêîðåå âñåãî, ãäåòî âî âòîðîé ïîëîâèíå àâãóñòà èëè íà÷àëå ñåíòÿáðÿ ìîæíî îæèäàòü îñòàíîâêè è, âîçìîæíî, ðàçâîðîòà âñåõ ýòèõ ïðîöåññîâ - õîòÿ åäâà ëè ïðÿìî òîãäà æå áàêñ îòïðàâèòñÿ ïîêàçûâàòü íîâûå ìèíèìóìû.

Èñòî÷íèê: SmartTrade Ðåãèîíàëüíûå íîâîñòè íå îòëè÷àëèñü íîâèçíîé. Â Íîâîé Çåëàíäèè ðîçíè÷íûå ïðîäàæè âî âòîðîì êâàðòàëå óïàëè ïðîòèâ ïåðâîé ÷åòâåðòè ãîäà íà 0.2% â íîìèíàëüíîì âûðàæåíèè è íà 1.5% - â ðåàëüíîì. Öåíû íà æèëü¸ â èþëå àêòèâèçèðîâàëè ñâî¸ ñíèæåíèå - íî ýòî ñîâñåì óæ ïðèâû÷íî. Äåëîâûå íàñòðîåíèÿ â Àâñòðàëèè äîñòèãëè ìèíèìóìà ñ ïîñëåòåðàêòíîãî îêòÿáðÿ 2001 ãîäà - à âîò íàñòðîåíèÿ ïîòðåáèòåëåé â àâãóñòå çàìåòíî óëó÷øèëèñü áëàãîäàðÿ ñíèæåíèþ öåí íà íåôòü è îæèäàíèþ ñêîðîãî óðåçàíèÿ ñòàâêè öåíòðîáàíêîì. Ýòè îæèäàíèÿ âûãëÿäÿò âïîëíå ðåçîííî - íà ÷òî íàìåêàþò ñàìè ôèíàíñîâûå âëàñòè ñòðàíû; íà ïðîøëîé íåäåëå çàìïðåä ïðàâëåíèÿ Ðåçåðâíîãî áàíêà Àâñòðàëèè Ðèê Áàòòåëëèíî óæå ïî÷òè îòêðûòî ïðåäð¸ê ìîíåòàðíîå ñìÿã÷åíèå - òàê ÷òî ñåé÷àñ ðûíêè ïðîãíîçèðóþò óìåíüøåíèå áàçîâîé ñòàâêè ñðàçó íà 0.50% íà áëèæàéøåì çàñåäàíèè öåíòðîáàíêà 2 ñåíòÿáðÿ. Â Àçèè åäèíñòâåííîé íå âïîëíå óêëàäûâàþùåéñÿ â ðóñëî ïîñëåäíèõ òåíäåíöèé íîâîñòüþ ñòàëî íåîæèäàííîå ñíèæåíèå èíôëÿöèè â Êèòàå - èþëüñêèå ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû ïîêàçàëè ãîäîâîé ðîñò ëèøü íà 6.3% ïîñëå 7.1% â

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

èþíå, ÷òî çàìåòíî íèæå ôåâðàëüñêîãî 12-ëåòíåãî ìàêñèìóìà 8.7%. Ïðàâäà, ðàäîñòü îò ýòîãî ôàêòà îìðà÷àþò äâà îáñòîÿòåëüñòâà: âî-ïåðâûõ, îòïóñêíûå öåíû ïðîèçâîäèòåëåé íàõîäÿòñÿ íà ñàìîé âåðøèíå, ÷òî ìîæåò îòïðàâèòü ââåðõ è öåíû ðîçíè÷íûå - à âî-âòîðûõ, ó ýêîíîìèñòîâ âîçíèêëî îùóùåíèå, ÷òî îñíîâíîé ïðè÷èíîé ñíèæåíèÿ öåí ñòàëî ñëèøêîì áûñòðîå ïàäåíèÿ ñïðîñà íà êèòàéñêóþ ïðîäóêöèþ, ÷òî ãðîçèò âåñüìà ñåðü¸çíûìè ïîñëåäñòâèÿìè äëÿ ýòîé ãèãàíòñêîé ýêîíîìèêè. Òåìïû ðîñòà è âïðÿìü àêòèâíî çàìåäëÿþòñÿ, õîòÿ è îñòàþòñÿ íà âûñîêèõ óðîâíÿõ: òàê, ÂÂÏ ðàñò¸ò íà 10% â ãîä âìåñòî ïðåæíèõ 11-12%, à ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî - íà 14.5% âìåñòî 16-18%; âïðî÷åì, âñ¸ òîëüêî íà÷èíàåòñÿ. À â ßïîíèè óæå íà÷àëîñü: ÂÂÏ âî âòîðîì êâàðòàëå ñíèçèëñÿ íà 0.6% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðâîé ÷åòâåðòüþ ñåãî ãîäà; ïðè ýòîì îöåíêà òåìïà ðîñòà â ïåðâîì êâàðòàëå áûëà ïåðåñìîòðåíà íà 0.2% âíèç. Ïðîôèöèò ïëàò¸æíîãî áàëàíñà ñíèçèëñÿ çà ïîñëåäíèé ãîä âòðîå, ôëàãìàí ìåñòíîé ïðîìûøëåííîñòè Toyota ñîîáùèë î ìàêñèìàëüíîì çà ïîñëåäíèå 5 ëåò ñíèæåíèè çà êâàðòàë ïðèáûëè, Japan Airlines îáúÿâèëà î ïîíèæåíèè çàðïëàò ïåðñîíàëó, ïîòðåáèòåëüñêèå òðàòû â ñôåðå óñëóã óïàëè â èþíå ñðàçó íà 0.8% ïðîòèâ ìàÿ, ïîòðåáèòåëüñêèå íàñòðîåíèÿ â èþëå ñíîâà óâÿëè - è òîëüêî èíôëÿöèÿ ðàñò¸ò: èþëüñêèå öåíû ïðîèçâîäèòåëåé îêàçàëèñü óæå íà 7.1% âûøå ïðîøëîãîäíåãî ïîêàçàòåëÿ ïðè÷¸ì òîëüêî çà ìåñÿö öåíû âûðîñëè íà 2.0%. Íàêîíåö, ðûíîê íåäâèæèìîñòè è òóò ñòàë ïîäàâàòü ñèãíàëû áåäñòâèÿ - êàê ñëåäñòâèå, íà ïðîøëîé íåäåëå ðàçîðèëàñü êðóïíàÿ ôèðìà èç ýòîãî ñåêòîðà Urban Corp ñ îáùåé ñóììîé äîëãà â 256 ìëðä. éåí (2.3 ìëðä. äîëëàðîâ), òåì ñàìûì îðãàíèçîâàâ êðóïíåéøåå â ýòîì ãîäó êîðïîðàòèâíîå áàíêðîòñòâî â ñòðàíå. Âîâñå íå óäèâèòåëüíî â òàêèõ óñëîâèÿõ, ÷òî Êàáèíåò ìèíèñòðîâ ïî ñóòè êîíñòàòèðóåò ðåöåññèþ - íó è Áàíê ßïîíèè, âèäèìî, ñäåëàåò òî æå ñàìîå â áëèæàéøèé âòîðíèê, êîãäà ñîñòîèòñÿ î÷åðåäíîå åãî çàñåäàíèå. Â Åâðîïå òàêàÿ æå êàðòèíà. ÂÂÏ â ïîêâàðòàëüíîé äèíàìèêå óïàë â Ãåðìàíèè, Ôðàíöèè, Èòàëèè è Ôèíëÿíäèè; Íèäåðëàíäû ïîêàçàëè íóëåâîå èçìåíåíèå, à Èñïàíèÿ âûðîñëà íà 0.1%; â öåëîì ïî çîíå åâðî ÂÂÏ ñíèçèëñÿ íà 0.2%. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â èþíå âî Ôðàíöèè óìåíüøèëîñü íà 0.4% ïðîòèâ ìàÿ - íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî óæå ìàéñêàÿ ïîìåñÿ÷íàÿ äèíàìèêà áûëà óæàñíîé, ïîêàçàâ ïàäåíèå íà 2.9%; â öåëîì çà âòîðîé êâàðòàë ïðîèçâîäñòâî ñîêðàòè-

ëîñü íà 1.4% ïðîòèâ ïåðâîé ÷åòâåðòè ãîäà. Â îáùåì ïî çîíå åâðî ïðîèçâîäñòâî ïîêàçàëî íóëåâîé ïðèðîñò ïðîòèâ ìàÿ è ñíèæåíèå íà 0.5% ê èþíþ ïðîøëîãî ãîäà; íàèëó÷øóþ ãîäîâóþ äèíàìèêó äàëà Èðëàíäèÿ (+6.1%), à íàèõóäøóþ Èñïàíèÿ (-9.0%). Ïîòðåáèòåëüñêèå íàñòðîåíèÿ â Øâåéöàðèè àãðåññèâíî óõóäøèëèñü, à òàìîøíèé áàíê UBS, ïîêàçàâ î÷åðåäíîé óáûòîê èç-çà ñïèñàíèé 5 ìëðä. äîëëàðîâ è îáíàðóæèâ âûâîä êëèåíòàìè 41 ìëðä. áàêñîâ ñî ñâîèõ ñ÷åòîâ, ðåøèë, ÷òî ñ íåãî õâàòèò: îòíûíå òðè åãî ïîäðàçäåëåíèÿ (ðîçíè÷íûé áàíêèíã, èíâåñòèöèîííûé áàíêèíã è óïðàâëåíèå àêòèâàìè) áóäóò ðàáîòàòü â ðàçäåëüíîì ðåæèìå âèäèìî, îò ýòîãî ýôôåêòèâíîñòü îïåðàöèé áàíêà äîëæíà ðåçêî âûðàñòè; íó-íó. ×èíîâíèêè ÅÖÁ ïîäàâàëè ïðîòèâîðå÷èâûå ñèãíàëû íàñ÷¸ò ñâîèõ áóäóùèõ äåéñòâèé - îäíè èç íèõ íàïèðàëè íà èíôëÿöèþ, äðóãèå æå ïîä÷¸ðêèâàëè îïàñíîñòü êðèçèñà â ýêîíîìèêå; ó÷àñòíèêè ðûíêîâ, îäíàêî, íå î÷åíü-òî âåðÿò â âîçìîæíîñòü äàëüíåéøèõ àêöèé ïî óæåñòî÷åíèþ äåíåæíîé ïîëèòèêè - è æäóò ñíèæåíèÿ ñòàâîê "â îáîçðèìîì áóäóùåì". Îò÷àñòè èìåííî ýòèì îáúÿñíÿåòñÿ äàëüíåéøåå ñíèæåíèå åâðî - õîòÿ ìðà÷íûå ýêîíîìè÷åñêèå íîâîñòè, ðàçóìååòñÿ, òîæå ñûãðàëè ñâîþ ðîëü â ýòîì ïðîöåññå.

Èñòî÷íèê: Eurostat Â Âåëèêîáðèòàíèè â èþíå âûðîñ äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà. À â èþëå î÷åðåäíûå ðåêîðäû ãîäîâîãî ðîñòà ïîáèëà èíôëÿöèÿ: öåíû ïðîèçâîäèòåëåé ïîêàçàëè ïðèáàâêó íà 10.3% (ìàêñèìóì çà âñþ èñòîðèþ ïðîâåäåíèÿ ýòîãî èññëåäîâàíèÿ ñ 1986 ãîäà), à ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû - íà 4.4% (îïÿòü-òàêè èñòîðè÷åñêèé ðåêîðä); âåñüìà õàðàêòåðíî, ÷òî äàæå áåç ó÷¸òà ïðîäîâîëüñòâèÿ, òîïëèâà, òàáàêà è àëêîãîëÿ öåíû ïðîèçâîäèòåëåé âçëåòåëè çà ïîñëåäíèé ãîä

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

íà 6.7% - ýòî íàèáîëüøåå óâåëè÷åíèå ñ 1982 ãîäà. Êâàðòàëüíûé èíôëÿöèîííûé îò÷¸ò Áàíêà Àíãëèè êîíñòàòèðîâàë îæèäàíèå ðîñòà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí íà 4.8% â íà÷àëå 2009 ãîäà - îäíàêî ïðè ýòîì ãëàâà öåíòðîáàíêà Ìåðâèí Êèíã ïðèçíàë, ÷òî â ýêîíîìèêå äåëà íå áëåñòÿùè, òàê ÷òî "ðåöåññèÿ âîçìîæíà". Ïî äàííûì RICS, â ìàå-èþëå äîëÿ àãåíòîâ ðèýëòîðñêèõ êîìïàíèé, êîíñòàòèðóþùèõ ïàäåíèå öåí íà æèëü¸, íåìíîãî ñîêðàòèëàñü ïðîòèâ ïðåäûäóùèõ ìåñÿöåâ - íî îñòà¸òñÿ íà î÷åíü âûñîêîì óðîâíå 83.9%; ïðè ýòîì Ìèíèñòåðñòâî ïî äåëàì îáùèí è ìåñòíîãî ñàìîóïðàâëåíèÿ çàÿâèëî î ìåñÿ÷íîì ïàäåíèè öåí íà 0.7%. Îïðîñ BRC/ KPMG ïîêàçàë, ÷òî â èþëå ôèçè÷åñêèé îáú¸ì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â ìàãàçèíàõ, îòêðûòûõ êàê ìèíèìóì ãîä íàçàä, ñíèçèëñÿ íà 0.9% ïðîòèâ èþëÿ 2007 ãîäà. Ïðîáëåìû è ó ïðàâèòåëüñòâà: íàïðèìåð, ãîñóäàðñòâåííûé ïåíñèîííûé ôîíä â êîíöå èþëÿ çàôèêñèðîâàë äåôèöèò â ðàçìåðå 80.1 ìëðä. ôóíòîâ - òîãäà êàê åù¸ ìåñÿö íàçàä îí ñîñòàâëÿë 63.1 ìëðä., à ãîä íàçàä - ìåíüøå 40 ìëðä. Â îáùåì, è òóò êðèçèñ íàëèöî ïî âñåì îñíîâíûì íàïðàâëåíèÿì. Öåíû íå îòñòóïàþò Â Ñåâåðíîé Àìåðèêå ïîêàçàòåëè âûãëÿäÿò íå ñòîëü îäíîçíà÷íî ìðà÷íî - õîòÿ âåñ¸ëîãî ìàëî. Îáú¸ì íîâîãî ñòðîèòåëüñòâà â Êàíàäå â èþëå ðóõíóë ñðàçó íà 13.6% ïðîòèâ èþíÿ, à öåíû íà æèëü¸ â ïåðâûé ìåñÿö ëåòà ïîêàçàëè ãîäîâîé ðîñò, íàèìåíüøèé ñ ìàðòà 2002 ãîäà. Îáú¸ìà ýêñïîðòà èç ñòðàíû ïîñòîÿííî ñíèæàåòñÿ - ÷òî ëèøíèé ðàç óêàçûâàåò íà ãëîáàëüíîå (è íà âíóòðèàìåðèêàíñêîå â ÷àñòíîñòè) îñëàáëåíèå ñïðîñà. Íàêîíåö, ïðîäàæè íîâûõ àâòîìîáèëåé â èþíå ñîêðàòèëèñü íà 1.0% ïðîòèâ ìàÿ - òàê ÷òî äàæå ó êðóïíîãî íåôòÿíîãî ýêñïîðò¸ðà, êàêîâûì ÿâëÿåòñÿ Êàíàäà, âîçíèêàþò çàìåòíûå ïðîáëåìû â ýêîíîìèêå, ÷åìó îñíîâíîé ïðè÷èíîé ñëóæàò êðóïíûå íåïðèÿòíîñòè ÑØÀ, áëèæàéøåãî ñîñåäà è âàæíåéøåãî ïîêóïàòåëÿ êàíàäñêèõ òîâàðîâ. À ó ñàìèõ Øòàòîâ íåêîòîðàÿ ïàóçà â óõóäøåíèè îáùåé êàðòèíû. Â èþíå äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà îêàçàëñÿ

Àâãóñò 2008 ¹235/33

ìåíüøå îæèäàíèé - è âîîáùå óïàë ïðîòèâ ìàÿ: ýòî íåñìîòðÿ íà çàìåòíûé ðîñò öåí íà òîïëèâî - äåø¸âûé äîëëàð ïîìîã ýêñïîðòó ñîâåðøèòü ðåçêèé âçë¸ò ñðàçó íà 4.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì. È õîòÿ ÷èñòûé ïðèòîê èíîñòðàííûõ äåíåã â äîëãîñðî÷íûå öåííûå áóìàãè ÑØÀ â òîì æå ìåñÿöå îêàçàëñÿ íåìíîãî íèæå ðàçìåðà âíåøíåòîðãîâîãî äåôèöèòà, ïðåäûäóùèå ìåñÿöû äàëè ñëèøêîì áîëüøîé çàïàñ â ýòîé îáëàñòè, òàê ÷òî îñîáîãî áåñïîêîéñòâà íèêòî íå âûñêàçûâàåò; â ñòàòèñòèêå èíîñòðàííûõ âëîæåíèé â àìåðèêàíñêèå êàçíà÷åéñêèå îáëèãàöèè îáðàòèëî íà ñåáÿ âíèìàíèå íàðàùèâàíèå ïîêóïîê ßïîíèè (+5.1 ìëðä. äîëëàðîâ), ñòðàí ÎÏÅÊ (+6.1 ìëðä.) è Âåëèêîáðèòàíèè (+6.9 ìëðä.); çàòî íåñêîëüêî ïîäñîêðàòèëè ñâîè ïîðòôåëè ÊÍÐ (-3.0 ìëðä.) è Ãåðìàíèÿ (-4.1 ìëðä.) Êñòàòè, â èþëå øòàòîâñêèé èìïîðò åù¸ íå óñïåë íàñëàäèòüñÿ îáâàëüíûì ïàäåíèåì öåí íà íåôòü - ñðåäíÿÿ öåíà èìïîðòèðóåìûõ íåôòåïðîäóêòîâ âûðîñëà 4.0% ê èþíþ è íà 79.2% ê èþëþ 2007 ãîäà: ñêîðåå âñåãî, îáëåã÷åíèå â ýòîé ñôåðå áóäåò çàìåòíî ëèøü â àâãóñòîâñêîé ñòàòèñòèêå. Öåíû íà ïðîäîâîëüñòâèå, èìïîðòèðóåìîå Àìåðèêîé, ðàñïóõëè çà ïîñëåäíèå 12 ìåñÿöåâ íà 15.7% òàêîãî íå áûëî íè ðàçó çà âåñü ïåðèîä íàáëþäåíèé ñ 1977 ãîäà. Íåáåçûíòåðåñíî, îäíàêî, ÷òî ýêñïîðòíûå öåíû â Øòàòàõ òîæå ëåòÿò ââåðõ ïðåèçðÿäíî - çà ïîñëåäíèé ãîä îíè âûðîñëè íà 10.2% (òîæå ðåêîðäíûé ìàêñèìóì), ýòî âñ¸ åù¸ â 2 ðàçà ìåíüøå, ÷åì âçë¸ò îáùèõ öåí íà èìïîðò (+21.6%), íî òîæå âåñüìà ñîëèäíàÿ ïðèáàâêà. Ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû â ÑØÀ â èþëå âûðîñëè ñðàçó íà 0.8% ê èþíþ è íà 5.6% ê èþëþ 2007 ãîäà; çà âû÷åòîì "ãåäîíèñòè÷åñêèõ" ïðèêîëîâ ãîäîâîé ðîñò íèêàê íå ìåíüøå 6.0% - ýòî 26-ëåòíèé ìàêñèìóì. Åù¸ ïðîùå îò îíûõ ïðèêîëîâ èçáàâèòüñÿ, ðàññìàòðèâàÿ ëèøü êîìïîíåíò öåí íà òîâàðû íåäëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ (òàì îáû÷íî èñêàæåíèé íàìíîãî ìåíüøå) - îí ïîêàçàë ãîäîâóþ ïðèáàâêó íà 11.0%, ÷åãî íå áûëî íè ðàçó ñ êîíöà 1980 ãîäà. Âïðî÷åì,

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

àâãóñò äîëæåí äàòü îáëåã÷åíèå - ïàäåíèå öåí íà áåíçèí ñ èþëüñêîé âåðøèíû óæå ñåé÷àñ ïðåâûñèëî 8%, ïîýòîìó ñêîðåå âñåãî â êîíöå ëåòà ìû óâèäèì íåêîòîðîå óñïîêîåíèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â èþëå ñíèçèëèñü íà 0.1% ê èþíþ; áåç ó÷¸òà áåíçèíà ïàäåíèå ñîñòàâèëî 0.2%, çàòî åñëè âû÷åñòü åù¸ è àâòîìîáèëè, òî îáíàðóæèòñÿ ðîñò íà 0.3%. Âïðî÷åì, òóò ðå÷ü èä¸ò î äèíàìèêå äîëëàðîâûõ ïîòîêîâ, à íå ôèçè÷åñêèõ îáú¸ìîâ - ó÷èòûâàÿ ìåñÿ÷íûé ðîñò ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí íà 0.8%, ÿñíî, ÷òî âñå âûøåíàçâàííûå êîìïîíåíòû ïðîäàæ â ðåàëüíîì èñ÷èñëåíèè íàõîäÿòñÿ â ÿâíîì ìèíóñå. Çàòî ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî ïîäðîñëî â èþëå íà 0.2% - âïðî÷åì, ïðîòèâ ïðîøëîãî ãîäà åãî îáú¸ì óïàë íà 0.1%; óðîâåíü çàãðóçêè ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé ïîêà îñòà¸òñÿ íèæå 80%, ïóñòü è ÷èñòî ñèìâîëè÷åñêè. Â îñòàëüíîì âñ¸ áûëî óìåðåííî: äåëîâàÿ àêòèâíîñòü â Íüþ-Éîðêå â àâãóñòå íåîæèäàííî âûðîñëà - çàòî ïîòðåáèòåëüñêèå íàñòðîåíèÿ ïðàêòè÷åñêè îñòàëèñü íà ìåñòå êàê ïî âåðñèè Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà (ìèêðî-ðîñò, ïðè÷¸ì îöåíêà òåêóùèõ óñëîâèé çàìåòíî óõóäøèëàñü), òàê è ïî îöåíêàì ABC/Washington Post (ìèêðî-ñíèæåíèå èç-çà áîëåå ïåññèìèñòè÷íîé îöåíêè äîìîõîçÿéñòâàìè ñâîåãî ôèíàíñîâîãî ñîñòîÿíèÿ).

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Ôîðåêñ Ðàññûëêè ýòî - íîâîñòè, îáçîðû, àíàëèòèêà è ïðîãíîçû ðûíêà Ôîðåêñ â ïèñüìàõ, ïðèõîäÿùèõ â âàø ïî÷òîâûé ÿùèê. Îäèí àêêàóíò äëÿ Ïîäïèñ÷èêà è äëÿ Àâòîðà - òîëüêî îäíà ðåãèñòðàöèÿ íà FxMail.ru!

Áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè Åñëè âû èíòåðåñóåòåñü ðûíêîì Ôîðåêñ èëè óæå ðàáîòàåòå íà íåì, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà áåñïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè íà FxMail.ru. Íàéäèòå èíòåðåñóþùóþ âàñ ðàññûëêó â Êàòàëîãå èëè Ðåéòèíãå Ðàññûëîê è ïîäïèøèòåñü íà íåå. Ôîðìàò êàê ïëàòíûõ òàê è áåñïëàòíûõ ðàññûëîê - HTML ñ âëîæåííûìè êàðòèíêàìè. Ðàçìåð âûïóñêà áåñïëàòíîé ðàññûëêè - äî 200 Êá, ïëàòíîé äî 500 Êá. Óïðàâëÿòü ïîäïèñêîé íà ðàññûëêè è ñîçäàâàòü ñâîè ðàññûëêè âû ìîæåòå â ñâîåì ëè÷íîì ïðîôèëå â ñèñòåìå FxMail.ru - Ìîé FxMail.

Åñëè âû åùå íå çàðåãèñòðèðîâàíû â ñèñòåìå FxMail.ru, çàðåãèñòðèðóéòåñü ïðÿìî ñåé÷àñ è ñòàíüòå íàøèì Ïîäïèñ÷èêîì è/èëè Àâòîðîì!

Ïëàòíûå ôîðåêñ ðàññûëêè

Èñòî÷íèê: Áþðî òðóäîâîé ñòàòèñòèêè Ìèíèñòåðñòâà òðóäà ÑØÀ Íà êîðïîðàòèâíûõ ôðîíòàõ íîâîñòåé áûëî íå òàê ìíîãî. ÔÐÑ ÑØÀ âûïóñòèëî î÷åðåäíîé êâàðòàëüíûé îáçîð áàíêîâ, èç êîòîðîãî ñëåäîâàëî, ÷òî çà òðè ìåñÿöà, ïðîøåäøèõ ñ àïðåëÿ ïî èþëü, 75% êðåäèòíûõ ó÷ðåæäåíèé óæåñ-

Ïîäïèñêà íà ïëàòíûå ðàññûëêè ïðîèñõîäèò ïîäîáíî ïîäïèñêå íà ãàçåòû èëè æóðíàëû. Çà âûïóñê ïëàòíîé ðàññûëêè Àâòîð íàçíà÷àåò öåíó, âû ìîæåòå ïîäïèñàòüñÿ íà ëþáîå êîëè÷åñòâî âûïóñêîâ. Ñîçäàíèå ïëàòíîé ðàññûëêè ïîäîáíî ñîçäàíèþ áåñïëàòíîé ñ òîé ëèøü ðàçíèöåé, ÷òî ïðè îòêðûòèè ïëàòíîé ðàññûëêè âû ñàìè íàçíà÷àåòå öåíó çà âûïóñê. Êàêèå ðàññûëêè óæå ïðèñóòñòâóþò íà FxMail.ru è åñòü ëè ñðåäè íèõ ïëàòíûå? - Ïîñìîòðèòå â Êàòàëîãå Ðàññûëîê. Âñå ðàññûëêè ó÷àñòâóþò òàêæå â Ðåéòèíãå Ðàññûëîê. ×òîáû âàøè ðàññûëêè ïîêóïàëèñü, î÷åâèäíî, ÷òî âàì íóæíî ðåãóëÿðíî ïóáëèêîâàòü â íèõ öåííóþ èíôîðìàöèþ, çà êîòîðóþ òðåéäåðû áóäóò ñîãëàñíû ïëàòèòü äåíüãè. Ê ïðèìåðó, âû ìîæåòå îòêðûòü íåñêîëüêî áåñïëàòíûõ ðàññûëîê è îäíó ïëàòíóþ. Ñ ïîìîùüþ áåñïëàòíûõ ðàññûëîê âû ñìîæåòå çàÿâèòü î ñåáå Ôîðåêñ àóäèòîðèè è çàðåêîìåíäîâàòü ñåáÿ ñïåöèàëèñòîì, à ñ ïîìîùüþ ïëàòíûõ - ïîëó÷èòü âîçíàãðàæäåíèå çà ñâîé îïûò è öåííûå çíàíèÿ.

Îòêðûòü ñâîþ ðàññûëêó ïðÿìî ñåé÷àñ.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Îáçîð ìèðîâûõ ðûíêîâ ÈÊ "ITinvest"

òî÷èëè ñâîè òðåáîâàíèÿ ïî âûäà÷å èïîòå÷íûõ êðåäèòîâ; â ñôåðå êðåäèòíûõ êàðò ïîäîáíîå óæåñòî÷åíèå êîíñòàòèðîâàëè 65% èññëåäîâàííûõ áàíêîâ - òàêèì îáðàçîì, êðåäèòû ïðîäîëæàþò ñòàíîâèòüñÿ âñ¸ áîëåå íåäîñòóïíûìè. À áàíêè ïðîäîëæàþò ñòðàäàòü îò êðèçèñà: òàê, J.P.Morgan Chase ñîîáùèë, ÷òî â íûíåøíåì êâàðòàëå (îò êîòîðîãî ïðîøëà åäâà ïîëîâèíà) îí óæå ïîëó÷èë óáûòêîâ íà 1.5 ìëðä. äîëëàðîâ - êðîìå òîãî, ïî ñâåäåíèÿì Financial Times, íà áàëàíñå áàíêà íàõîäèòñÿ ðàçíûõ èïîòå÷íûõ áóìàã íà ñóììó îêîëî 33 ìëðä. äîëëàðîâ: íî ýòî ïî íîìèíàëó - î òîì, íàñêîëüêî ðåàëüíîñòü îòëè÷àåòñÿ îò íåãî, ìîæíî ñóäèòü ïî òîìó, ÷òî Merrill Lynch íåäàâíî íå âûäåðæàë è ïðîäàë ïðèìåðíî òàêîé æå ïàêåò ïîäîáíûõ öåííûõ áóìàã ïî öåíå îêîëî 22% íîìèíàëüíîé; åñëè J.P.Morgan Chase ñäåëàåò òî æå, ýòî ïðèíåñ¸ò åìó åù¸ 25-26 ìëðä. áàêñîâ ëîññà. Wal-Mart Stores ïîðàäîâàë îò÷¸òîì è ïðîãíîçàìè - âïðî÷åì, îñîáîé ïîãîäû íà ðûíêàõ ýòî íå ñäåëàëî. Èç ïðî÷èõ íîâîñòåé â ýòîé îáëàñòè íàøèì ÷èòàòåëÿì, íàâåðíîå, áóäåò èíòåðåñíåå äðóãèõ ñîîáùåíèå Reuters, ñîãëàñíî êîòîðîìó General Motors íå òîëüêî ðåøèë-òàêè èçáàâèòüñÿ îò ñâîåãî êóëüòîâîãî áðýíäà Hummer, íî åù¸ è ñîáèðàåòñÿ åãî ïðîäàòü (çà 4 ìëðä. äîëëàðîâ) ðîññèéñêîìó îëèãàðõó Îëåãó Äåðèïàñêå - ïîæàëóé, îñòàâëþ ýòî èçâåñòèå áåç êîììåíòàðèåâ.

íûå ñóììû; êðîìå òîãî, âñå ýòè ó÷ðåæäåíèÿ âûíóæäåíû óïëàòèòü øòðàôû çà ïëîõîå ïîâåäåíèå â îòíîøåíèè äîâåð÷èâûõ ïîêóïàòåëåé - â öåëîì íà ñóììó ïîðÿäêà ïîëóìèëëèàðäà áàêñîâ. Òàêîé îïûò âåñüìà ïîíðàâèëñÿ âëàñòÿì - óæå äðóãèå øòàòû íàìåðåíû îáêàðíàòü áàíêè ïî òîé æå ñõåìå; íî, ÷òî íå ìåíåå ëþáîïûòíî, òåïåðü øòàòîâñêèå ðåãóëÿòîðû çàíÿëèñü ôîðåêñîì. Êàê ñîîáùèë Wall Street Journal ñî ññûëêîé íà Associated Press, Êîìèññèÿ ïî òîðãîâëå òîâàðíûìè ôüþ÷åðñàìè (CFTC) çàÿâèëà, ÷òî îíà óâåðåíà â øèðîêîé ðàñïðîñòðàí¸ííîñòè ðàçíûõ çëîóïîòðåáëåíèé âî âíåáèðæåâîé òîðãîâëå âàëþòàìè - è ÷òî çàñåâøèõ òàì çëîäååâ íàäî áû ñóðîâî ïðîó÷èòü. Äåòàëåé ïîêà íå ïîñëåäîâàëî - íî ñàì çàìûñåë âïå÷àòëÿåò, èáî îí çàòðàãèâàåò ðûíîê ñ åæåäíåâíûì (!) îáîðîòîì ïîðÿäêà 2-3 òðëí. äîëëàðîâ: ïî ñðàâíåíèþ ñ òàêèì ðàçìàõîì âñå ñàìûå ñóðîâûå ñîâåòñêèå áîðöû ñî ñïåêóëÿöèÿìè è ÷¸ðíûì ðûíêîì âûãëÿäÿò ðîáêèìè ïðàêòèêàíòàìè. Õîðîøåé âàì íåäåëè. Ñåðãåé Åãèøÿíö, mailto:sae@ittrade.ru, ãëàâíûé ýêîíîìèñò ÇÀÎ "ÈÊ "Àé Òè Èíâåñò"" http://www.itinvest.ru/

Îïðåäåë¸ííûé èíòåðåñ íà ðûíêàõ âûçâàëî èíòåðâüþ Wall Street Journal áûâøåãî ãëàâû ÔÐÑ Àëàíà Ãðèíñïåíà â í¸ì ïîñëåäíèé íå ïðåìèíóë ïîêðèòèêîâàòü íûíåøíèå âëàñòè, çàÿâèâ, ÷òî îí íå ïîíèìàåò, êàêèå ìîãóò áûòü îñíîâàíèÿ äëÿ òîãî, ÷òîáû ñïàñàòü ïîëíîñòüþ ÷àñòíûé áàíê Bear Stearns è ïðè ýòîì îòêàçûâàòü â ÷¸òêèõ ãàðàíòèÿõ ïî îáÿçàòåëüñòâàì ñèñòåìîîáðàçóþùèõ ïîëóãîñóäàðñòâåííûõ èïîòå÷íûõ àãåíòñòâ Fannie Mae è Freddie Mac: âåñüìà ðåçîííîå çàìå÷àíèå - íî òîëüêî åñëè ñ÷èòàòü, ÷òî Bear Stearns ðåàëüíî ñïàñëè, à íå ñëèëè äðóæåñòâåííûì ñòðóêòóðàì ïî áðîñîâîé öåíå (êàê îíî, ïîõîæå, áûëî íà ñàìîì äåëå). Ìåæ òåì, ãåíåðàëüíûé ïðîêóðîð øòàòà Íüþ-Éîðê Ýíäðþ Êóîìî ïðîäîëæèë èçäåâàòåëüñòâî íàä ýêîíîìèñòàìè ëèáåðàñòè÷åñêîãî íàïðàâëåíèÿ, ïî ñóòè çàñòàâèâ âñå êðóïíåéøèå áàíêè âûêóïèòü ðàíåå ïðîäàííûå èìè íà àóêöèîíàõ öåííûå áóìàãè ó íåçàäà÷ëèâûõ ïîêóïàòåëåé ïî "ñïðàâåäëèâîé" öåíå (ïîäðîáíåå îá ýòîì íàïèñàíî â ïðåäûäóùåì îáçîðå) - UBS, Merrill Lynch è Citigroup îáÿçàíû ïîòðàòèòü íà òàêèå îïåðàöèè 18, 11 è 7 ìëðä. äîëëàðîâ ñîîòâåòñòâåííî; ïðî÷èå áàíêè-çëîäåè (Morgan Stanley, J.P. Morgan Chase è Wachovia) äîëæíû â áëèæàéøåå âðåìÿ ñîãëàñîâàòü ïîäîá-

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

www.forexmagazine.ru

Äîëëàð ïðîäîëæàåò íàñòóïëåíèå

Àâãóñò 2008 ¹235/33

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 17.08.2008

ÄÎËËÀÐ ÏÐÎÄÎËÆÀÅÒ ÍÀÑÒÓÏËÅÍÈÅ Âñþ ïðîøåäøóþ íåäåëþ äîëëàðà ïðîäîëæàë íàñòóïëåíèå ïî âñåì ôðîíòàì. Îæèäàâøèéñÿ íàìè îòêàò îò çíà÷èìîãî óðîâíÿ 1,5 òàê è íå ñîñòîÿëñÿ è Åâðî "ïðîñâèñòåë ìèìî" ýòîãî óðîâíÿ, êàê ñêîðûé ïîåçä ìèìî íè÷åãî íå çíà÷àùåãî ïîëóñòàíêà. Âñå ýòî ãîâîðèò îá óñèëåíèè òåíäåíöèè óêðåïëåíèÿ äîëëàðà. Ñîâñåì ðÿäîì óðîâåíü 1,45 è íå çà ãîðàìè - 1,35. Äåøåâåþùàÿ íåôòü òàêæå îêàçûâàåò ýòîìó ïðîöåññó âñÿ÷åñêóþ ïîääåðæêó. È ñåé÷àñ óæå íå àêòóàëåí âîïðîñ, êóäà èäåò ðûíîê. Íà òåêóùåé íåäåëå àêòóàëåí âîïðîñ - áóäåò ëè õîòü êàêàÿòî îñòàíîâêà è êîððåêöèÿ? Òåõíè÷åñêè îíà ñîçðåëà è äíåâíûå ãðàôèêè óæå â ñåðîé çîíå, íî íå òåõíèêà íûí÷å îïðåäåëÿåò íàñòðîé ðûíêà, à ýìîöèè.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 17.08.2008

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 18-22.08.2008

Тенденции дня

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

13-00-15-00 16:30-22:30

Âòîðíèê

10-00-16-00 16:30-22:30

Ñðåäà

12-30-16-00 16:30-22:30

Чåòвåðг

12-30-16-00 16:30-22:30

Ïяòíèцà

11-30-16-00 16:30-22:30

EUR CHF GBP JPY CAD AUD Îáîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,6036-40.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 2,0153-58.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,0011.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 108,56-60 ïðîáèò. Ôðàêòàë âíèç - íà 103,76.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî ïî-ïðåæíåìó "âèäèò" çàîáëà÷íûå öåëè íàâåðõó, íî ñåé÷àñ ýòî âûãëÿäèò âñåãî ëèøü êàê çàìåäëåííàÿ ðåàêöèÿ íà èçìåíèâøóþñÿ îáñòàíîâêó...

Âîëíîâûå öåëè íà äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî.

Öåëè Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå.

Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 17.08.08.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà òàêæå "îòñòàåò îò æèçíè". Öåëü ïÿòîé âîëíû óæå äîñòèãíóòà. Íîâûé îòñ÷åò ïîêà íå íà÷àëñÿ.

Âîëíîâûå öåëè CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê â ÷åòâåðòîé âîëíå.

CHF íà âîëíîâîì ãðàôèêå 240 ìèíóò 17.07.08.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

GBP íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ïî-ïðåæíåìó ïîêàçûâàåò çàîáëà÷íûå öåëè 5 âîëíû íàâåðõó: 2,2573-2,5925. Íî âîò àêòóàëüíî ëè ýòî â íàñòîÿùèé ìîìåíò?

Äíåâíîé ãðàôèê àíãëèéñêîãî ôóíòà.

Öåëè GBP íà íåäåëüíîì ãðàôèêå êóäà ðåàëüíåé: ïÿòàÿ âîëíà åùå íå çàâåðøåíà.

GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 17.08.08.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû: Éåíà óæå âûïîëíèëà ïÿòóþ âîëíó.

Öåëè äâèæåíèÿ íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Éåíû.

Äíåâíîé âîëíîâîé ãðàôèê JPY: ìû íàõîäèìñÿ â ïÿòîé âîëíå íàâåðõ.

JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 17.08.08.

FOREXTRADER.RU E-mail:forextraderru@gmail.com

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Îáçîð EUR/USD

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 11.08.08 по 15.08.08 понедельник

Рис. 1 МА каналы Доллар снова завершает торговую неделю ростом против своих конкурентов. Технические факторы, снижение цен на нефть, замедление экономического роста в Европе, Британии и Японии стали основными причинами укрепления американского доллара. Достигнув уровня $1.4660 доллар прибавил в весе на 1,98%. Во вторник курс EURUSD снизился до значимой поддержки в $1.4800, а к концу недели почти достиг второй расчётной цели $1.4600. Не хватило 60 пунктов, чтобы можно было говорить об исполнении отмеренного хода в модели «Двойная вершина».

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Îáçîð EUR/USD

Рис. 2 Кросс – курсы по европейской валюте

Теперь пробежимся по событиям уходящей недели и посмотрим, как медведи расправлялись с евробыками. Не стал деформировать график по цене и оставил шкалу как есть. Торги в Азии открылись ростом доллара, а с уровня $1.4918 быкам удалось вернуть курс вновь за $1.5000 до $1.5073. Рынок отреагировал покупками евро на комментарии члена управляющего Совета ЕЦБ Клауса Либшера, который заявил, что падение цен на нефть является благоприятным фактором для Еврозоны, но из-за высокого уровня инфляции не стоит расслабляться. Единая европейская валюта в ходе коррекции достигла уровня $1.5083, где по сообщениям дилеров встретилась с большим объёмом ордеров на продажу евро. На американской сессии пара разменяла фигуру $1.4900 и был протестирован уровень $1.4879. Цитирую свои слова из обзора на вторник: «…Сегодня медведи уже подобрались к уровню $1.4860. В еженедельном обзоре я написал, что $1.4800 является сильным уровенем и от него ожидаю отскока. Осталось 60 пунктов и уже можно формировать разворотную модель для глубокого отката. Не менее 38,2% от всего падения. Сейчас 38,2% составляет около $1.5305. Возможные сценарии на сегодня приведены на графике…» Курс EURUSD снизился до $1.4815 и цена потом два дня держалась выше этого уровня, хотя с хорошим откатом ничего не получилось. На американской сессии на фоне снижения фондового рынка игроки начали фиксировать прибыль по длинным позициям и доллар начала снижаться. Поддержку американцу оказало сокращение внешнеторгового дефицита США.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Рис.3 Фибо Как сообщило во вторник Министерство торговли США, дефицит внешней торговли товарами и услугами в июне снизился на 4,1% до 56,77 млрд. долларов против пересмотренного майского показателя 59,20 млрд. долларов. Прогноз был 62,7 млрд. долларов. Согласно прогнозу экономистов, дефицит должен был составить 62,70 млрд. долларов. Евробыки пытались достичь расчётной цели, но т.к. время было потеряно, то хватило сил только до $1.4964. Дальше движение ушло в боковое движение, а в среду пара EURUSD идеально стояла для продаж евро. В сессионном обзоре я постоянно писал, если медведи проходят $1.4800, то следующая цель лежит в области $1.4580/1.4600. На европейской сессии в среду быки пытались возобновить ралли против доллара, но попытки не увенчались успехом, и курс EURUSD опять снизился. Начну с того, что после публикации квартального инфляционного отчёта банком Англии, курс GBPUSD резко свалился, а евро осталась на месте, т.к. получала поддержку от своих союзников, которые за фунт покупали евро. Британскую валюту продавали по всем парам и после резкого падения GBPUSD мне пришлось отменить бычий сценарий (по откату), т.к. считал, что евро полетит за фунтом и рост доллара продолжится. К тому же согласно опубликованным данным, промышленное производство в Еврозоне в июне осталось без изменений по сравнению с предыдущим месяцем, но упало на 0,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Это оказывало скрытое давление на евро и для быков был нелёгкий день.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Îáçîð EUR/USD

Рис.4 Временные эллипсы Резким снижением британец потащил практически все валюты, но EURUSD сопротивлялся и от линии LB снизился только до 1,4841. Падение было ограниченным, т.к. евробыкам помогали союзники в паре EURGBP. И пока от кроссов шла поддержка, медведи не могли решиться на пробой $1,4800. В четверг на торгах в Азии евробыки ещё сопротивлялись, но на американской сессии были разгромлены по полной программе. Доллар США первоначально отреагировал снижением на отчёт по пособиям по безработице и потребительской инфляции в США, но после закрытия европейской сессии долларовые быки быстро вернули себе понесённые потери. Данные показали, что инфляция потребительских цен в США в июне выросла до самого высокого годового уровня за 17 лет. Доллар снизился на этих данных, так как они вызвали опасения относительно стагфляции – резкого роста инфляции при замедлении экономического роста. Но на фоне снижения цен на нефть и роста американских акций, индекс доллара делает стремительный бросок к максимуму 76.82. Высокая инфляция на фоне снижения цен на нефть повышает вероятность повышения процентных ставок ФРС. К тому же ЕС не сможет пройти снижение темпов роста экономики с меньшими потерями, чем США. Т.е. рост доллара США был оправдан, а европейская валюта догоняла британский фунт, который пробил свой значимый уровень поддержки после публикации квартального отчёта по инфляции.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Рис. 5 Анализ времени Как сообщили дилеры, курс EURUSD успешно прошёл биды в области $1.4850/40, $1.4815, $1.4800 и достиг отметки $1.4776, после чего консолидировался на уровне $1,4800. На торгах в Азии в пятницу, медведи протестировали уровень 1,4754 и стабилизировались на отметке $1,4774. Еврочка не устояла и на европейской сессии скатилась к линии D3 на 1,4700. Я считал, что для пятницы цель выполнена и можно на откат. Так и было, курс EURUSD откатился до 1,4757, но на позитивных макроэкономических данных для доллара медведи с новыми силами прогнали быков до 1,4660. Доллар США почти не отреагировал на отчет Министерства финансов, согласно которым приток иностранных капиталов июле снизился. Но вырос после выхода данных, показавших, что промышленное производство США в июле выросло на 0,2%, тогда как ожидалось, что оно не изменится по сравнению с предыдущим месяцем. Позднее на сторону доллара встал индекс настроений потребителей в США. Согласно первой оценке, индекс в августе вырос до 61,7 против 61,2 в июле. Переходим к графическому анализу. Рис. 1 – В понедельник будет опубликован торговый баланс еврозоны за июнь, но даже в этом случае у меня понедельник флэтовый. Мне остаётся лишь напомнить, что для меня важный уровень 1,4600. Если быкам не удалось сделать отскок от 1,4800, то делаем вторую попытку на отскок от 1,4600/1,4660. В пятницу медведи протестировали уровень 1,4660 и не хватило 60 пунктов до ключевой поддержки.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Îáçîð EUR/USD

Рис. 6 Планетарные события

Цена находится в нижней части ценового канала у линии D3. Это указывает на подготовленность рынка к откату. На понедельник по красному сценарию ожидаю тест 1,4620 и возвращение обратно. По бычьему сценарию без снижения сразу вверх до линии LB. Для хорошего отката рынок должен сформировать разворотную модель, если её не будет, то падение продолжится. Следующая цель после 1,4600: 1,4460 и 1,4200. Но это опять же цели при сохранившейся скорости падения евро. Если скорость замедлится, то цели будут выше. Рис. 3 – Это слова из прошлого обзора: «…Первая минимальная цель по отработке модели ДВОЙНАЯ вершина выполнилась, и осталось две, это 1,4800 и 1,4600. Ещё на европейской сессии цена 1,5140 и вот уже 1,5000. Если нисходящая тенденция сохранится, то до 1,4800 доберёмся быстро, а вот при достижении этого уровня жду отката. К тому же в этой области лежит серьёзная поддержка по фибо и планетарным линиям…» До 1.4800 добрались быстро и сейчас цена приближается к 1,4600. Это вторая важная поддержка для евро. Зелёной линией я показал приблизительную модель в которую может попасть рынок. Это продолжительная коррекция. Если уровень 1,4600 будет пройден, то выше я уже сказал, для медведей будут цели 1,4460 и 1,4200. Теперь ещё. На график нанёс линии времени. Беру 50% времени между вершинами и далее выделяю интервал от начала роста до этой точки. Расстояние 2,0 выпадает на 26 сентября с выходными днями. Медведи слишком быстро пришли на 1,4600, поэтому при такой скорости падения можем и ниже сходить. Но не забываем вот ещё что. При таком падении может последовать резкий рост на 61.8% от всего падения. Вероятность высока.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Продолжение Рис. 5 – Из значимых дат выделяется 21 августа +/- 1 день. Синими линиями я выдели ценовые уровни для медведей. Рис. 6 – В прошлом обзоре я написал, что основные линии для европейской валюты это Нептун и Сатурн. По линии Нептуна поддержка проходит через 1,4340, а связка планетарных линий на уровне 1,4800, что совпадает с промежуточной целью по модели Двойная Вершина. Около этой планетарной связки была остановка, а в четверг этот уровень был пройден и дальнейшее снижение к линии Нептуна. Теперь, что есть на разворот. Это цикл по эмоциональному индикатору + линия Нептуна + Полнолуние (частное лунное затмение). К тому же цена уже находится у поддержки 1,4600 и линии D3. Много факторов на откат, поэтому стоит уделить внимание, когда трейдеры начнут фиксить прибыль от коротких позиций. Именно это и будет первым сигналом к коррекции и формировании дна по европейской валюте.

Ïîäïèñàòüñÿ íà ñåññèîííûå îáçîðû Ðàçäåë "Åæåäíåâíûé àíàëèç"

С уважением, Влад Антонов

Финансовый аналитик ГК «Альпари»

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY Íà ìåñÿöàõ ïðîäîëæàåòñÿ òåñò Êèäæóí (109,95). Åñëè àâãóñò çàêðîåòñÿ âûøå, òî ñèëüíî âîçðàñòåò âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ USDJPY ê Sky-High 117,44. Íåäåëþ çàêðûëè "ïðèñåäàþùèì" âèñåëüíèêîì ñ íîâûì ìàêñèìóìîì è çàêðûòèåì íåäåëè âûøå ìàêñèìóìà ïðåäûäóùåé íåäåëè. Âèñåëüíèê ïðåäóïðåæäàåò î ïîâûøåíèè âåðîÿòíîñòè ñíèæåíèÿ USDJPY. Îäíàêî, õî÷ó îòìåòèòü íå î÷åíü äëèííóþ òåíü ó âèñåëüíèêà è çàêðûòèå âûøå ìàêñèìóìà ïðåäûäóùåé íåäåëè, ÷òî ãîâîðèò â ïîëüçó áîëüøåé âåðîÿòíîñòè ïðîäîëæåíèÿ âîñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ.

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Íà äíÿõ íàáëþäàåì ïåðåõîä îò ôëåòà ê âîñõîäÿùåìó òðåíäó. Îäíàêî, íåëüçÿ èñêëþ÷àòü ïåðåä îêîí÷àòåëüíûì ôîðìèðîâàíèåì òðåíäà êîððåêöèþ ê óðîâíþ Êèäæóí 107,21. Â ïÿòíèöó çàêðûëèñü "ôàëüøèâîé" áû÷üåé ñâå÷îé âûøå ïðîáèòûõ ìàêñèìóìîâ, óñòàíîâëåííûõ â ïðîøëóþ ïÿòíèöó è ïîíåäåëüíèê. Õîðîøèé ñèãíàë, íî íåñêîëüêî îñëàáëåí "ôàëüøèâûì" õàðàêòåðîì. Íà 4-÷àñàõ áûëà ïîïûòêà ïðîáèòèÿ Êèäæóí â ñåðåäèíå íåäåëè, íî îòáèëèñü è â ÷åòâåðãïÿòíèöó ïðîäîëæèëñÿ âîñõîäÿùèé òðåíä. Äèâåð íà MACD îòðàáîòàí è ïîòîìó 14.08 ÿ ðèñêíóë îòêðûòü ïîçèöèþ â 0.5 îáúåìà Buy 109.54. Ñòîï - çàêðûòèå 4-÷àñîâ íèæå Êèäæóí 109,07 èëè ôèêñèðîâàííûé íà 108,68. Öåëü íà FutureHigh 112,33.

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY Òåñòîâûé ñ÷åò Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà Ñåíòÿáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà íåôòü WTI è áåíçèí RBOB çàêîí÷èëè òîðãîâóþ ñåññèþ íà NYMEX â ïÿòíèöó íà îòðèöàòåëüíîé òåððèòîðèè, â òî âðåìÿ êàê ñåíòÿáðüñêîå ïå÷íîå òîïëèâî îáîçíà÷èëî "äèêèé" ðîñò ïåðåä çàêðûòèåì òîðãîâ, ïîäîðîæàâ çà ïîñëåäíèå 30 ìèí. íà 450 ïóíêòîâ. Ñåíòÿáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà íåôòü WTI óïàëè â ïÿòíèöó íà $1.24, èëè 1.1%, ê $113.77 çà áàððåëü, êðàòêîñðî÷íî êîñíóâøèñü ñàìîãî íèçêîãî ñ 1 ìàÿ óðîâíÿ $111.34 çà áàððåëü. Ïî èòîãàì íåäåëè, íåôòü ïîäåøåâåëà íà 1.2%, è òåïåðü íà 23% íèæå ìàêñèìóìà $147.27 çà áàððåëü, äîñòèãíóòîãî 11 èþëÿ. Ïàäåíèå öåí íà íåôòü è áåíçèí â ïÿòíèöó ìîæíî îáúÿñíèòü òðåìÿ ãëàâíûìè ïðè÷èíàìè. Âî-ïåðâûõ, èíäåêñ äîëëàðà íà ICE âûðîñ íà 0.7% ê 77.18, ïðîäîëæàÿ 11-äíåâíûé ðîñò. Ýòî â îïðåäåëåííîì ñìûñëå ñíèæàåò èíòåðåñ èíâåñòîðîâ ê òîâàðíûì ðûíêàì, â êà÷åñòâå óáåæèùà îò èíôëÿöèè. Âî-âòîðûõ, äàâëåíèå íà öåíû ïðîäîëæàåò îêàçûâàòü çàìåäëåíèå ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà â ÑØÀ, Åâðîïå è ßïîíèè, ÷òî âëå÷åò çà ñîáîé ñíèæåíèå ñïðîñà íà ýíåðãîíîñèòåëè, íå ñìîòðÿ íà ðàçâèâàþùèåñÿ ýêîíîìèêè Êèòàÿ è Èíäèè. Â òðåòüèõ, êðàòêîñðî÷íîå äàâëåíèå íà öåíû îêàçàëî ïåðåìèðèå ìåæäó Ðîññèåé è Ãðóçèåé, ÷òî íåñêîëüêî îñëàáèëî áåñïîêîéñòâà ðûíêà îòíîñèòåëüíî ïîñòàâîê êàñïèéñêîé íåôòè. Êðàòêîå ðåçþìå US DOE. Ïî äàííûì EIA, çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 8 àâãóñòà, ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ ñîñòàâèëè â ñðåäíåì 14.8 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 216000 bpd ìåíüøå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé ñîñòàâèë â ñðåäíåì 85.9%.

Ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà ñíèçèëîñü, ïðèáëèçèòåëüíî, ê 8.9 ìëí. áàððåëåé, â òî âðåìÿ êàê ïðîèçâîäñòâî ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè óìåíüøèëîñü äî 4.3 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Àìåðèêàíñêèé èìïîðò íåôòè óïàë íà 538000 bpd ê 9.7 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä èìïîðò íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.9 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 100000 bpd íèæå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. Ïîëíûé èìïîðò áåíçèíà ñîñòàâèë â ñðåäíåì 785000 bpd, â òî âðåìÿ êàê èìïîðò ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè áûë íà óðîâíå 136000 bpd. Êîììåð÷åñêèå çàïàñû íåôòè (èñêëþ÷àÿ Ñòðàòåãè÷åñêèé Íåôòÿíîé Ðåçåðâ) ñíèçèëèñü íà 400000 áàððåëåé ê 296.5 ìëí. áàððåëåé, è íàõîäÿòñÿ â íèæíåé ïîëîâèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Ïîëíûå çàïàñû áåíçèíà óïàëè íà 6.4 ìëí. áàððåëåé ê 202.8 ìëí. áàððåëåé, è íàõîäÿòñÿ ó íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè óïàëè íà 1.7 ìëí. áàððåëåé ê 131.6 ìëí. áàððåëåé, è íàõîäÿòñÿ â âåðõíåé ïîëîâèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çàïàñû ïðîïàíà âûðîñëè íà 2.0 ìëí. áàððåëåé ê 49.186 ìëí. áàððåëåé, íî ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ íèæå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Ïîëíûå êîììåð÷åñêèå íåôòÿíûå çàïàñû ñíèçèëèñü íà 5.4 ìëí. áàððåëåé, è íàõîäÿòñÿ â íèæíåé ïîëîâèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Ïîëíûé ñïðîñ çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä ñîñòàâèë â ñðåäíåì 20.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 2.8% íèæå, ÷åì çà àíàëîãè÷íûé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Ñïðîñ íà áåíçèí çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.4 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 1.9% íèæå, ÷åì âû ïðîøëîì ãîäó. Ñïðîñ íà ïðîäóêòû äèñòèëëÿöèè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 4.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 4.3% âûøå, ÷åì çà àíàëîãè÷íûå ÷åòûðå íåäåëè ïðîøëîãî ãîäà. Ñïðîñ íà ðåàêòèâíîå òîïëèâî óïàë íà 8.55, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì. Ôüþ÷åðñû íà íåôòü, áåíçèí è ïå÷íîå òîïëèâî äâèíóëèñü ðåçêî ââåðõ ïîä âîçäåéñòâèåì ïîêðûòèÿ êîðîòêèõ ïîçèöèé, êîòîðàÿ ïîñëåäîâàëà ñðàçó ïîñëå âûõîäà îò÷åòà EIA. Äàííûå â î÷åðåäíîé ðàç óäèâèëè ðûíîê, ïîñêîëüêó çàïàñû áåíçèíà ñâàëèëèñü íà 6.4 ìëí. áàððåëåé, â òî âðåìÿ êàê òðåéäåðû îæèäàëè ñíèæåíèÿ â ñðåäíåì íà 2.0 ìëí. áàððåëåé. Îäíàêî ñàìûì íåîæèäàííûì áûëî ñíèæåíèå çàïàñîâ äèñòèëëÿòîðîâ íà 1.7 ìëí. áàððåëåé, â òî âðåìÿ êàê àíàëèòèêè îæèäàëè óâåëè÷åíèÿ íà 1.5 ìëí. áàððåëåé. Èìïîðò áåíçèíà íà ïðîøëîé íåäåëå îêàçàëñÿ íà óðîâíå 758000 bpd, ÷òî ñòàëî ñàìûì íèçêèì çíà÷åíèå ñ àâãóñòà 2003ã. Â ïîñëåäíèå ãîäû èìïîðò áåíçèíà â àâãóñòå â ñðåäíåì áûë íàìíîãî âûøå 1 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Íà ïðåäñòîÿùåå íåäåëå öåíû íà íåôòü, âåðîÿòíî, áóäóò óêðåïëÿòüñÿ, ïîñêîëüêó ñíèæåíèå êîýôôèöèåíòà èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé àìåðèêàíñêèìè ÍÏÇ, ñ ó÷åòîì ñíèæåíèÿ èìïîðòà, íå áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü óâåëè÷åíèþ çàïàñîâ. Ïàäåíèå äîõîäíîñòè îò ïåðåðàáîòêè íåôòè ñíèçèëî ñòèìóë ÍÏÇ íàðàùèâàòü ïðîèçâîäñòâî. Êðýê-ñïðýäû, èëè ïåðåðàáîòêà 3 áàððåëåé íåôòè â 1 áàððåëü ïå÷íîãî òîïëèâà è 2 áàððåëÿ áåíçèíà, óïàëè íà 51% ê $9.959 çà áàððåëü ñ 3 èþíÿ. Ïîäîáíàÿ ñèòóàöèÿ ïðåäïîëàãàåò ïðîäîëæåíèå ïàäåíèÿ çàïàñîâ íåôòåïðîäóêòîâ, ÷òî ïîòåíöèàëüíî óâåëè÷èâàåò ðèñêîâóþ ïðåìèþ ê ôüþ÷åðñíûì êîíòðàêòàì. Ïðåäâàðèòåëüíûé àíàëèç òîðãîâîé äåÿòåëüíîñòè â íà÷àëå ïîíåäåëüíèêà óêàçûâàåò íà íåêîòîðûé ðîñò öåí, âåðîÿòíî, íå âûøå $114.50, ïðåæäå ÷åì âîçîáíîâëÿòüñÿ ïðîäàæè. Îäíàêî åñòü òàê æå íåáîëüøîé øàíñ ñíèæåíèÿ ê ìèíè-

ìóìó $111.34, ïðåîäîëåíèå êîòîðîãî ìîæåò îïóñòèòü öåíû ê ñèëüíîìó óðîâíþ ïîääåðæêè â ðàéîíå $110.30. Â öåëîì, êëþ÷åâûì äèàïàçîíîì ÿâëÿåòñÿ $108.25$110.30. ïîêà öåíû âûøå ýòèõ óðîâíåé, ãîâîðèòü î ñíèæåíèè ê $100 çà áàððåëü ïðåæäåâðåìåííî. Íà òåêóùèé ìîìåíò, è ôóíäàìåíòàëüíûå è ñåçîííûå ôàêòîðû óêàçûâàåò íà âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü ðîñòà, ïî êðàéíåé ìåðå, ê $119$120 çà áàððåëü. Òîðãîâûå ñòðàòåãèè. Ïîêóïêè ñåíòÿáðüñêèõ êîíòðàêòîâ â ðàéîíå $113 çà áàððåëü - ïðîäîëæàåì óäåðæèâàòü. Âî âòîðíèê èñòåêàþò ñåíòÿáðüñêèå ìèíè-êîíòðàêòû, ïîýòîìó íå çàáóäüòå ïðîâåñòè roll-over. CLV8/QMV8 - Buy limit $110.50. Ñòîï äëÿ âñåõ ëîíãîâ - $108.00. Öåëü - $118.90. Àëåêñàíäð Áîðö (BAUER) äëÿ Forex Magazine Âåäóùèé àíàëèòèê ÄÖ "ÀËÜÏÀÐÈ". E-mail: bauer@viac.ru Åæåäíåâíûå îáçîðû òîâàðíûõ ðûíêîâ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå. SPREAD-TRADING (Ñòðàòåãèÿ STRADDLE).

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

www.forexmagazine.ru

Áèðæà "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã" - èííîâàöèè íà ðûíêå FOREX

Àâãóñò 2008 ¹235/33

ÁÈÐÆÀ "ÑÀÍÊÒ-ÏÅÒÅÐÁÓÐÃ" - ÈÍÍÎÂÀÖÈÈ ÍÀ ÐÛÍÊÅ FOREX Õàðàêòåðíûå îñîáåííîñòè îðãàíèçàöèè äèëèíãîâîãî îáñëóæèâàíèÿ íà FOREX ïðåäîïðåäåëåíû ñïåöèôèêîé ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ñàìîãî ìåæäóíàðîäíîãî âàëþòíîãî ðûíêà. FOREX - ðûíîê âíåáèðæåâîé, ÷òî íå ïîçâîëÿåò ïðèìåíèòü ê íåìó áèðæåâûå ñòàíäàðòû îðãàíèçàöèè òîðãîâëè. Îòñóòñòâèå íàöèîíàëüíûõ ãðàíèö, îòñóòñòâèå öåíòðàëèçîâàííîãî ìåñòà ïðîâåäåíèÿ òîðãîâ, êðóãëîñóòî÷íûé áåñïðåðûâíûé âàëþòíûé îáìåí äåëàþò íåâîçìîæíîé çàäà÷ó ñîçäàíèÿ åäèíîé ïðàâîâîé áàçû äëÿ âñåõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà FOREX, íî â òî æå âðåìÿ ÿâëÿåòñÿ ñàìûì îïòèìàëüíûì è îïåðàòèâíûì âàðèàíòîì ïðîâåäåíèÿ òîðãîâ, êîãäà íà ðûíîê âûõîäÿò ìèðîâûå áàíêè. Ñàìà ïî ñåáå äåÿòåëüíîñòü ïî îðãàíèçàöèè äèëèíãà íà ðûíêå FOREX íè â îäíîé ñòðàíå íå ïîäëåæèò îòäåëüíîìó ëèöåíçèðîâàíèþ. Îñîçíàâàåìàÿ ìíîãèìè ãîñóäàðñòâàìè íåîáõîäèìîñòü âîâëå÷åíèÿ FOREX-áðîêåðîâ â íàöèîíàëüíûå çàêîíîäàòåëüíûå ðàìêè çàñòàâëÿåò èõ âíåäðÿòü ìåõàíèçìû êîíòðîëÿ è ðåãóëèðîâàíèÿ. Â ÑØÀ âñå êðóïíûå îïåðàòîðû ðûíêà FOREX ðåãèñòðèðóþòñÿ â Êîìèññèè ïî ôüþ÷åðñàì (CFTC - US Commodity Futures Trading Commission), ïîëó÷àþò ëèöåíçèþ íà îïåðàöèè ñ ôüþ÷åðñàìè (ñòàòóñ FCM - Futures Commission Merchant), à òàêæå ÿâëÿþòñÿ ÷ëåíàìè Íàöèîíàëüíîé ôüþ÷åðñíîé àññîöèàöèè (NFA - National Futures Association). Ôîðìàëüíî ýòà àññîöèàöèÿ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé íåãîñóäàðñòâåííóþ ñàìîðåãóëèðóåìóþ îðãàíèçàöèþ, íî íà ïðàêòèêå ðàáîòàåò â òåñíîì êîíòàêòå ñ Êîìèññèåé, ðàñïðîñòðàíÿÿ íà ñâîèõ ÷ëåíîâ òðåáîâàíèÿ ôåäåðàëüíîãî çàêîíîäàòåëüñòâà. Â Âåëèêîáðèòàíèè ðåãóëèðîâàíèåì èíäóñòðèè ôèíàíñîâûõ óñëóã çàíèìàåòñÿ Êîìèòåò ïî ôèíàíñîâûì óñëóãàì (FSA - Financial Services Authority). Ýòî òàêæå ôîðìàëüíî íåçàâèñèìûé è íåãîñóäàðñòâåííûé ñàìîðåãóëèðóåìûé îðãàí, íî åìó çàêîíîì äåëåãèðîâàíû ðåãóëèðóþùèå ôóíêöèè, à åãî ñîâåò äèðåêòîðîâ íàçíà÷àåòñÿ Êàçíà÷åéñòâîì Âåëèêîáðèòàíèè. Â ïîëå íàäçîðà Êîìèòåòà íàõîäèòñÿ áèðæåâîé ðûíîê äåðèâàòèâîâ, ê êîòîðûì, â ÷àñòíîñòè, ïðèðàâíåíû êîíòðàêòû êóïëè-ïðîäàæè èíîñòðàííîé âàëþòû ñ ïåðåõîäÿùåé äàòîé ïîñòàâêè è ðàçíîñòíûå êîíòðàêòû (CFD). Òàêèì îáðàçîì, âñå áðèòàíñêèå îïåðàòîðû ðûíêà FOREX ðåãèñòðèðóþòñÿ â FSA. Ýòî ñàìûé çíàìåíèòûé ñâîåé ñòðîãîñòüþ ðåãóëÿòîð ôèíàíñîâûõ îòíîøåíèé, ïîëó÷èòü ëèöåíçèþ ó êîòîðîãî ïîä ñèëó òîëüêî äåéñòâèòåëüíî ñåðüåçíîé êîìïàíèè.

Àíàëîãè÷íûì îáðàçîì îáñòîÿò äåëà â ýòîé îáëàñòè â áîëüøèíñòâå ðàçâèòûõ ñòðàí. Îïåðàòîðû ðûíêà FOREX îáÿçàíû ïðîõîäèòü ëèöåíçèðîâàíèå èëè ðåãèñòðàöèþ â òîì èëè èíîì ãîñóäàðñòâåííîì ëèáî ñàìîðåãóëèðóåìîì îðãàíå (Øâåéöàðèÿ - Ôåäåðàëüíûé äåïàðòàìåíò ôèíàíñîâ, Äàíèÿ - Êîìèòåò ïî ôèíàíñîâûì óñëóãàì, Ðîññèÿ - Êîìèññèÿ ïî ðåãóëèðîâàíèþ îòíîøåíèé ó÷àñòíèêîâ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ è ò.ä.). Áîëåå òîãî, äàííûå òðåáîâàíèÿ ðàñïðîñòðàíÿþòñÿ íå òîëüêî íà êîìïàíèè-ðåçèäåíòû, íî è íà èíîñòðàííûå êîìïàíèè. Âñå èíîñòðàííûå êîìïàíèè, ïðåäëàãàþùèå óñëóãè äèëèíãà ãðàæäàíàì â ÑØÀ èëè Âåëèêîáðèòàíèè îáÿçàíû ïðîõîäèòü ðåãèñòðàöèþ è ëèöåíçèðîâàíèå â ðåãóëèðóþùèõ îðãàíàõ, ðóêîâîäñòâîâàòüñÿ ïðàâîâûìè ñòàíäàðòàìè, ïðèíÿòûìè â äàííîé ñòðàíå. Ïîêà â ñòîðîíå îò ýòîãî âñåãî ñòîèò Ðîññèÿ. Íà äàííûé ìîìåíò ðîññèéñêèé FOREX ñàìîñòîÿòåëüíî ñòðåìèòñÿ âûñòðîèòü åâðîïåéñêóþ ìîäåëü ðåãóëèðîâàíèÿ, îáîçíà÷àÿ îòíîøåíèÿ ìåæäó áðîêåðîì è êëèåíòîì ïî ìèðîâûì ñòàíäàðòàì è òåõíîëîãèÿì. Èçó÷èâ ìèðîâîé îïûò, Áèðæà "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã" ïðåäëàãàåò êà÷åñòâåííî íîâûé óðîâåíü îðãàíèçàöèè äèëèíãîâîãî îáñëóæèâàíèÿ. Áèðæà ïðåäîñòàâëÿåò îïåðàòîðàì ðûíêà FOREX â Ðîññèè ïðèâåñòè ñâîþ äåÿòåëüíîñòü â ñîîòâåòñòâèå ñ òðåáîâàíèÿìè ðîññèéñêîãî áèðæåâîãî çàêîíîäàòåëüñòâà ïóòåì âîâëå÷åíèÿ êîìïàíèé íà ðûíîê ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ. Ôüþ÷åðñíûå êîíòðàêòû ñ íà÷èñëåíèåì/ñïèñàíèåì âàðèàöèîííîé ìàðæè çà ïåðåíîñ ïîçèöèè (ÂÌÏÏ) Áèðæåé ðàçðàáîòàíû è óòâåðæäåíû ñïåöèôèêàöèè ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ, ðàáîòà ñ êîòîðûìè áóäåò ïðàêòè÷åñêè ïîëíîñòüþ ñîîòâåòñòâîâàòü ðàáîòå ñ òðàäèöèîííûìè ñïîò-êóðñàìè ìèðîâîãî âàëþòíîãî ðûíêà. Ïðèíöèïèàëüíûì îòëè÷èåì ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ ñ íà÷èñëåíèåì/ñïèñàíèåì ÂÌÏÏ îò êëàññè÷åñêèõ ôüþ÷åðñîâ çàêëþ÷àåòñÿ â îòñóòñòâèè çàëîæåííîãî â öåíó êîíòðàêòà áàçèñà. Ñ öåëüþ ðåãèñòðàöèè ñïîòîâûõ ñäåëîê â êà÷åñòâå ôüþ÷åðñíûõ Áèðæà åæåäíåâíî ïðèðàâíèâàåò ðàñ÷åòíóþ öåíó êîíòðàêòà ê ñïîò-êóðñó, ÷òî äåëàåò èíñòðóìåíòû â ÄÖ è íà Áèðæå ïîëíîñòüþ èäåíòè÷íûìè. Ïðè ýòîì âåëè÷èíà

www.forexmagazine.ru

Áèðæà "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã" - èííîâàöèè íà ðûíêå FOREX

áàçèñà, êîòîðàÿ äîëæíà áûòü çàëîæåíà â öåíå ôüþ÷åðñà ôàêòè÷åñêè ðàçáèâàåòñÿ íà äíåâíóþ âåëè÷èíó è åæåäíåâíî íà÷èñëÿåòñÿ èëè ñïèñûâàåòñÿ â çàâèñèìîñòè îò ðûíî÷íîé ïîçèöèè (ïîêóïêà èëè ïðîäàæà) â âèäå äîïîëíèòåëüíîé âàðèàöèîííîé ìàðæè. Äàííàÿ âåëè÷èíà, ðàâíàÿ äíåâíîìó áàçèñó è ïîäëåæàùàÿ íà÷èñëåíèþ èëè ñïèñàíèþ ïðè êàæäîì ïåðåíîñå ïîçèöèè íà ñëåäóþùèé òîðãîâûé äåíü, íàçâàíà âàðèàöèîííîé ìàðæîé çà ïåðåíîñ ïîçèöèè (ÂÌÏÏ) è ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé àíàëîã swap íà ðûíêå Forex. Àëãîðèòì ðàñ÷åòîâ ñëåäóþùèé: Ðàñ÷åò ÂÌÏÏ äëÿ âàëþòíûõ êîíòðàêòîâ

 1 + LIBORx /(360 ⋅100)   ⋅ N ⋅ Cur ÂÌÏÏ = P ⋅ 1 −  1 + LIBORy /(360 ⋅100)  LIBORx - ñòàâêà LIBOR overnight èëè spot/next äëÿ âàëþòû êîòèðîâêè; LIBORy - ñòàâêà LIBOR overnight èëè spot/next äëÿ áàçîâîé âàëþòû; P - ðàñ÷åòíàÿ öåíà òîðãîâîé ñåññèè; N - îáúåì êîíòðàêòà; Cur - îôèöèàëüíûé êóðñ âàëþòû êîòèðîâêè ê ðóáëþ, óñòàíîâëåííûé ÖÁ ÐÔ íà äåíü ñëåäóþùèé çà òîðãîâûì äíåì, ïî êîòîðîìó ðàññ÷èòûâàåòñÿ âàðèàöèîííàÿ ìàðæà. Ðàññ÷èòàííàÿ òàêèì îáðàçîì ÂÌÏÏ âî âñåõ ñëó÷àÿõ ïîäëåæèò íà÷èñëåíèþ ïîêóïàòåëþ ôüþ÷åðñíîãî êîíòðàêòà è ñïèñàíèþ ñ ïðîäàâöà. Ðàñ÷åò ÂÌÏÏ ïðîèçâîäèòñÿ åæåäíåâíî íà îñíîâå ñòàâîê LIBOR overnight èëè spot/next ïî ñîîòâåòñòâóþùèì âàëþòàì è åæåäíåâíûõ ðàñ÷åòíûõ öåí (èñòî÷íèê äàííûõ - Reuters). Íà÷èñëåíèå/ñïèñàíèå ÂÌÏÏ ïðîèçâîäèòñÿ ïðè êàæäîì ïåðåíåñåíèè ïîçèöèè íà ñëåäóþùèé äåíü (ïðè ïåðåíåñåíèè ïîçèöèè ñî ñðåäû íà ÷åòâåðã íà÷èñëåíèå ÂÌÏÏ ïðîèçâîäèòñÿ â òðîéíîì ðàçìåðå, àíàëîãè÷íî ðûíêó FOREX). Ïðè ñîâåðøåíèè ñêàëüïåðñêîé îïåðàöèè (îòêðûòèå è ïîñëåäóþùåå çàêðûòèå ïîçèöèè â òå÷åíèå îäíîãî òîðãîâîãî äíÿ) ñäåëêà ñîâåðøàåòñÿ íà óñëîâèÿõ ñïîò.

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Ïîäõîä, ïðèìåíåííûé äëÿ äàííûõ ôüþ÷åðñîâ, óíèâåðñàëüíûé, ÷òî ïîçâîëÿåò íå îãðàíè÷èâàòü èõ ïðèìåíåíèå òîëüêî áàçèñîì íà îñíîâå âàëþòíûõ êóðñîâ. Ïî àíàëîãèè ñ âàëþòíûìè ôüþ÷åðñíûìè êîíòðàêòàìè ñ åæåäíåâíûì ïåðå÷èñëåíèåì ÂÌÏÏ ââåäåíû ñûðüåâûå êîíòðàêòû ñ ïåðåõîäÿùåé äàòîé ðàñ÷åòîâ (àíàëîãè òîâàðíûõ CFD-êîíòðàêòîâ). Ðàñ÷åò ÂÌÏÏ äëÿ êîíòðàêòîâ íà òîâàðû ÂÌÏÏ = P ⋅ (1 − (1 + LIBORx /(360 ⋅ 100) )) ⋅ N ⋅ Cur = − LIBORx /(360 ⋅ 100) ⋅ P ⋅ N ⋅ Cur

Ïðèìåðû ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ ñ íà÷èñëåíèåì/ ñïèñàíèåì ÂÌÏÏ Ôüþ÷åðñíûé êîíòðàêò

Îáъåì êîíòðàêòà

Îáîçíà÷åíèå êîíòðàêòà â ñèñòåìå

íà êóðñ Åâðî – Äîëëàð ÑШÀ íà êóðñ Àíãëèéñêèé ôóíò ñòåðëèíãîâ – Äîëëàð ÑШÀ íà êóðñ Äîëëàð ÑШÀ – ßïîíñêàÿ Éåíà íà êóðñ Äîëëàð ÑШÀ – Шâåéöàðñêèé ôðàíê

1000 Åâðî 1000 Àíãëèéñêèõ ôóíòîâ ñòåðëèíãîâ

EUUSsX GBUSsX

1000 Äîëëàðîâ ÑШÀ

USJPsX

1000 Äîëëàðîâ ÑШÀ

USCHsX

íà çîëîòî

1 òðîéñêàÿ óíöèÿ

GOLDs

íà ñåðåáðî

50 òðîéñêèõ óíöèé

SILVs

Ïðàâîâûå àñïåêòû Äåÿòåëüíîñòü Áèðæè "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã", âñåõ å¸ ó÷àñòíèêîâ òîðãîâ íà ñðî÷íîì ðûíêå (áðîêåðñêèå êîìïàíèè) è êëèåíòîâ ó÷àñòíèêîâ ïîëíîñòüþ ðåãëàìåíòèðîâàíà Ãðàæäàíñêèì è Íàëîãîâûì êîäåêñàìè ÐÔ, çàêîíîì ÐÔ "Î òîâàðíûõ áèðæàõ è áèðæåâîé òîðãîâëå" îò 20.02.92 ã. è ñîîòâåòñòâóþùèìè ïîäçàêîííûìè àêòàìè. Ãîñóäàðñòâåííûé íàäçîð çà äåÿòåëüíîñòüþ Áèðæè "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã" è çà áèðæåâîé òîðãîâëåé íà åå ðûíêàõ îñóùåñòâëÿåò Ôåäåðàëüíàÿ ñëóæáà ïî ôèíàíñîâûì ðûíêàì Ðîññèè. Ó÷àñòèå â ïðîåêòå ïðåäïîëàãàåò ïðèîáðåòåíèå äèëèíãîâûìè êîìïàíèÿìè ñòàòóñà ó÷àñòíèêà òîðãîâ íà ñðî÷íîì ðûíêå Áèðæè "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã". Äëÿ âñåõ ïîòåíöèàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ òîðãîâ óñòàíîâëåíà ïðîöåäóðà àêêðåäèòàöèè. Ïîðÿäîê ïðîõîæäåíèÿ àêêðåäèòàöèè ïðåäóñìàòðèâàåò çàêëþ÷åíèå ðÿäà ïðàâîóñòàíàâëèâàþùèõ äîêóìåíòîâ, ïðåäîñòàâëåíèå ó÷ðåäèòåëüíûõ äîêóìåíòîâ, ëèöåíçèé è âçíîñ â ñòðàõîâîé ôîíä Áèðæè. Áðîêåðñêàÿ äåÿòåëüíîñòü êîìïàíèé íà áèðæåâîì ñðî÷íîì ðûíêå ÿâëÿåòñÿ ëèöåíçèðóåìûì âèäîì äåÿòåëüíîñòè.

www.forexmagazine.ru

Áèðæà "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã" - èííîâàöèè íà ðûíêå FOREX

Ïîýòîìó îñíîâîïîëàãàþùèì ìîìåíòîì ïðîöåäóðû äîïóñêà ïîòåíöèàëüíîãî ó÷àñòíèêà-áðîêåðà (ÄÖ) íà ñðî÷íûé ðûíîê Áèðæè ÿâëÿåòñÿ íàëè÷èå ëèöåíçèé Áèðæåâîãî ïîñðåäíèêà (íà êîìïàíèþ-ó÷àñòíèêà òîðãîâ) è Áèðæåâîãî áðîêåðà (ñîòðóäíèêà êîìïàíèè, êîòîðîìó îíà äîâåðÿåò ïðàâî ñîâåðøåíèÿ ñðî÷íûõ ñäåëîê îò ñâîåãî èìåíè) íà ïðàâî ñîâåðøåíèÿ ôüþ÷åðñíûõ è îïöèîííûõ ñäåëîê â áèðæåâîé òîðãîâëå, âûäàâàåìûõ ÔÑÔÐ Ðîññèè. Êëèåíòîì ó÷àñòíèêà òîðãîâ íà ñðî÷íîì ðûíêå Áèðæè ìîæåò áûòü ëþáîå ôèçè÷åñêîå è þðèäè÷åñêîå ëèöî, çàêëþ÷èâøåå ñ áðîêåðîì äîãîâîð î òîðãîâîì îáñëóæèâàíèè. Â ñîîòâåòñòâèè ñ ðîññèéñêèì çàêîíîäàòåëüñòâîì ôüþ÷åðñíûå êîíòðàêòû Áèðæè "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã" èìåþò þðèäè÷åñêèé îïðåäåëåííûé ñòàòóñ ñòàíäàðòíûõ áèðæåâûõ êîíòðàêòîâ (çàêîí ÐÔ "Î òîâàðíûõ áèðæàõ è áèðæåâîé òîðãîâëå") ñî âñåìè âûòåêàþùèìè ïðàâîâûìè ïîñëåäñòâèÿìè äëÿ ó÷àñòíèêîâ ñäåëîê ñî ôüþ÷åðñàìè. Âñÿ èíôîðìàöèÿ (íàèìåíîâàíèå êîíòðàêòà, öåíà êîíòðàêòà, îáúåì ñäåëêè, âðåìÿ çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè, êîíòðàãåí-

Àâãóñò 2008 ¹235/33

òû) ïî ñäåëêàì, ñîâåðøàåìûì íà ñðî÷íîì ðûíêå Áèðæè "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã", õðàíèòñÿ â áèðæåâîé ýëåêòðîííîé òîðãîâîé ñèñòåìå â âèäå ðååñòðà ñäåëîê. Êàæäîé ñäåëêå â ðååñòðå ïðèñâàèâàåòñÿ èäåíòèôèêàöèîííûé íîìåð. Â ñëó÷àå âîçíèêíîâåíèÿ ñïîðíûõ âîïðîñîâ çàèíòåðåñîâàííûå ñòîðîíû ìîãóò â ëþáîé ìîìåíò îáðàòèòüñÿ íà Áèðæó çà ïîäòâåðæäåíèåì ôàêòà çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè è åå óñëîâèé. Òåõíîëîãè÷åñêèé ìåõàíèçì âçàèìîäåéñòâèÿ ÄÖ ñ Áèðæåé Ñïåöèàëèñòàìè Áèðæè "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã" ðàçðàáîòàíû ïðîãðàììíûå ïðîäóêòû, ñèñòåìíûå òåõíîëîãèè è ïðîöåäóðû, ìàêñèìàëüíî àäàïòèðóþùèå òðàäèöèîííóþ ñõåìó ðàáîòû íà ðûíêå FOREX ê áèðæåâûì òîðãàì. Ñàìîé ðàñïðîñòðàíåííîé è âîñòðåáîâàííîé ïðîãðàììîé èíòåðíåò-òðåéäèíãà íà FOREX îñòàåòñÿ ïîêà MetaTrader. Â öåëÿõ ðåãèñòðàöèè ñäåëîê íà Áèðæå ðåàëèçîâàíà âîçìîæíîñòü ñèíõðîíèçàöèè èíôîðìàöèîííî-ïðîãðàììíîé ðàáî÷åé ñðåäû è ðàñ÷åòíîé ñèñòåìû MetaTrader ñ áèðæåâîé òîðãîâîé ñèñòåìîé.

Ñõåìà òåõíîëîãè÷åñêîé èíôðàñòðóêòóðû äèëèíãîâîãî îáñëóæèâàíèÿ

www.forexmagazine.ru

Áèðæà "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã" - èííîâàöèè íà ðûíêå FOREX

Êîíôèãóðàöèÿ ìîäóëÿ ñîïðÿæåíèÿ Модуль MTL ш л ю з

MTL Admin

SQL Base

Â öåëÿõ óíèôèêàöèè ôèíàíñîâûõ ðåçóëüòàòîâ, ïîëó÷åííûõ íà Áèðæå ïî èòîãàì äíÿ, è ðàñ÷åòíûõ ïîêàçàòåëåé â MetaTrader ïðîèñõîäèò ýêñïîðò áèðæåâûõ ðàñ÷åòíûõ ïàðàìåòðîâ ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ èç òîðãîâîé ñèñòåìû Áèðæè â ñëóæáó MTL. Çàêà÷êà áèðæåâûõ äàííûõ â MetaTrader Server ïðîèñõîäèò ÷åðåç SpbexFeeder. Åæåäíåâíî â ïåðèîä êëèðèíãîâîãî ñåàíñà ïðîèñõîäèò ôîðìèðîâàíèå è ïîñëåäóþùàÿ ðàññûëêà êîìïëåêñíûõ êëèðèíãîâûõ îò÷åòîâ, ñîäåðæàùèõ âñþ íåîáõîäèìóþ èíôîðìàöèþ î çàêëþ÷åííûõ ñäåëêàõ è äâèæåíèè äåíåæíûõ ñðåäñòâ.

MTL Server Service

SpbexPlugin

SpbexAdminPlugin

Àâãóñò 2008 ¹235/33

SpbexFeeder

MetaTrader Server

Äëÿ òðàíñëÿöèè ñäåëîê èç ñèñòåìû MetaTrader â òîðãîâóþ ñèñòåìó Áèðæè ÄÖ óñòàíàâëèâàåò íà MetaTrader Server ïëàãèíû (SpbexPlugin è SpbexAdminPlugin), êîòîðûå ïåðåäàþò âñþ èíôîðìàöèþ î çàêëþ÷åííûõ ñäåëêàõ êëèåíòîâ êîìïàíèè â ñïåöèàëüíóþ ñëóæáó MTL Server Service.

Â çàêëþ÷åíèå Ïî ìíåíèþ ýêñïåðòîâ è ðàçðàáîò÷èêîâ áèðæè "ÑàíêòÏåòåðáóðã", â ñîâðåìåííûõ óñëîâèÿõ òðåáóåòñÿ êàðäèíàëüíûé ïåðåñìîòð ïîäõîäîâ ê îðãàíèçàöèè äèëèíãà. Áèðæà "Ñàíêò-Ïåòåðáóðã" ñäåëàëà ïåðâûé øàã íà ïóòè ê ìîäåðíèçàöèè, ïðåäëîæèâ ïðåèìóùåñòâåííî íîâûé ìåõàíèçì ðàáîòû, ïðè êîòîðîì êëèåíòû ÄÖ ïðèîáðåòàþò êà÷åñòâåííî íîâûå ïðåèìóùåñòâà.

Ñëóæáà MTL óïðàâëÿåòñÿ ñïåöèàëüíîé ïðîãðàììîé MTL Admin, ñ ïîìîùüþ êîòîðîé ó÷àñòíèê ïðîåêòà (ÄÖ) àäìèíèñòðèðóåò ïðîöåññ âçàèìîäåéñòâèÿ ñèñòåìû MetaTrader ñ òîðãîâîé ñèñòåìîé Áèðæè. Â MTL Admin ïðîïèñûâàåòñÿ ñîîòâåòñòâèå èíñòðóìåíòîâ ÄÖ àíàëîãè÷íûì ôüþ÷åðñíûì êîíòðàêòàì íà Áèðæå è ñîîòâåòñòâèå êëèåíòñêèõ ñ÷åòîâ â MetaTrader Server êëèåíòñêèì ñ÷åòàì ó÷àñòíèêà òîðãîâ (ÄÖ) â áèðæåâîé ñèñòåìå. Âñå êëèåíòñêèå ñäåëêè â ñèñòåìå MetaTrader ðåãèñòðèðóþòñÿ íà Áèðæå â êà÷åñòâå àäðåñíûõ ñäåëîê ìåæäó êëèåíòîì è ñàìîé êîìïàíèåé. Êëèåíò âèäèò â òåðìèíàëå MetaTrader êîòèðîâêè (àäðåñíûå çàÿâêè, íàïðàâëÿåìûå îò ÄÖ). Ñîâåðøàÿ ñäåëêó ïî âûäàííîé êîòèðîâêå, êëèåíò òåì ñàìûì íàïðàâëÿåò âñòðå÷íóþ çàÿâêó. Äàëåå ïðîèñõîäèò ñâåäåíèå âñòðå÷íûõ àäðåñíûõ çàÿâîê è ðåãèñòðàöèÿ ñäåëêè â òîðãîâîé ñèñòåìå Áèðæè.

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Ïðîöåññ ñàìîïîçíàíèÿ

ÏÐÎÖÅÑÑ ÑÀÌÎÏÎÇÍÀÍÈß Ì. Óèëüÿì Øåéåð Ì. Óèëüÿì Øåéåð - òðåéäåð è àíàëèòèê, òîðãóþùèé ôüþ÷åðñíûìè êîíòðàêòàìè èíäåêñà E-mini Íå èìååò çíà÷åíèÿ, íàñêîëüêî óìíà âàøà òîðãîâëÿ, óñïåøíûé òðåéäèíã - ýòî â îñíîâíîì èãðà ñîçíàíèÿ. Ýòîò òðàêòàò ïî ïñèõîëîãèè òðåéäèíãà ñîñòîèò èç íåñêîëüêèõ ãëàâ è ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé âûäåðæêè èç êíèãè "Ðàçâîðîòíûå òî÷êè, ìîäåëè è ñàìîïîçíàíèå", valhallafutures.com. Ïåðâàÿ èç ýòèõ ïóáëèêàöèé, ïðîëîã, ñîäåðæàëà ââåäåíèå â èçó÷åíèå ñðåäû âíóòðåííèõ ðåøåíèé, êîòîðûå ïðîèñõîäÿò ó òðåéäåðà â ãîëîâå. Â ïðåäïîëîæåíèè, ÷òî áîëåå ÿñíîå ïîíèìàíèå íàøèõ âíóòðåííèõ êîíôëèêòîâ óëó÷øèò ðåçóëüòàòû íàøåé òîðãîâëè, ÿ ïåðñîíèôèöèðîâàë òðè ìîäåëè "âíóòðåííåãî ãîëîñà". Ýòî Òðåéäåð, Ðåâèçîð è Àíàëèòèê. Ãëàâà 1 Ïîìåíÿòüñÿ ìåñòàìè Ðûíîê - ðåçóëüòàò ïîâåäåíèÿ ìàññ, ïðèíèìàþùèõ ðàçëè÷íûå ðåøåíèÿ. Òåõíè÷åñêèé àíàëèç è åãî ðàçëè÷íûå ìåòîäîëîãèè - ýòî ÿçûê, èíòåðïðåòèðóþùèé ýòî ïîâåäåíèå. Âû íåñîìíåííî ñëûøàëè îá ýòîì âñåì è ðàíüøå. Áîëüøèíñòâî èíâåñòîðîâ íå âåðÿò â òåõíè÷åñêèé àíàëèç. Ìíîãèå èç íàñ òàêæå íå ïðèíèìàþò åãî âñåðüåç. Ìû ÷àñòî çàâèñàåì â ÷àòàõ, îáùàÿñü ñ äðóãèìè òðåéäåðàìè, ïîòîìó êàê ãîðàçäî áîëåå âïå÷àòëÿþùå öèòèðîâàòü òî÷êè çðåíèÿ ðàçëè÷íûõ ðûíî÷íûõ ýêñïåðòîâ, íåæåëè âûñêàçàòü ìíåíèå, äàëåêîå îò èõ ñóæäåíèé. Ìíîãèå íà íà÷àëüíûõ ýòàïàõ ïðèìåíåíèÿ òåõàíàëèçà ñòàëêèâàþòñÿ ñ ïðîáëåìàìè åãî ïðèíÿòèÿ. È íà ñàìîì äåëå, ýòèì ïðîáëåìà íå èñ÷åðïûâàåòñÿ. Èç äåáàòîâ ñ òðåéäåðàìè íà ôîðóìàõ òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, ÿ ïîíÿë, ÷òî áîëüøàÿ ÷àñòü òàê íàçûâàåìûõ òåõíè÷åñêèõ àíàëèòèêîâ âåðÿò â òåõíè÷åñêèé àíàëèç ëèøü â êàê ïîâåðõíîñòíûé èíñòðóìåíò. Âî ÷òî îíè äåéñòâèòåëüíî âåðÿò - ýòî, êàê âûÿñíèëîñü, â òî, ÷òî ðûíîê óïðàâëÿåòñÿ õîðîøî îñâåäîìëåííûìè ëþäüìè, à òàêæå ñèëàìè è ñîáûòèÿìè, ïðîèñõîäÿùèìè âíå ðûíêà. Ýòî òàêèå ñóùíîñòè êàê Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ, Êîíãðåññ, Ïðåçèäåíò, êàòàñòðîôû

www.esignallearning.com ïîäîáíî 11 ñåíòÿáðÿ, ïðàâèòåëüñòâåííûå îò÷åòû, èíâåñòèöèîííûå ôîíäû è ñïëàíèðîâàííûå èìè ðûíî÷íûå êàìïàíèè, è ò.ä. Äëÿ ëþäåé, òàê ñ÷èòàþùèõ, òåõíè÷åñêèé àíàëèç íå ÷òî èíîå, êàê ëèøü âåðõíèé ñëîé ýòèõ ðåàëüíûõ ñèë, êîòîðûå â ñîñòîÿíèè ðàçâîðà÷èâàòü ðûíîê. Â ãëóáèíå äóøè ýòè òåõíè÷åñêèå òðåéäåðû âñå åùå ÿâëÿþòñÿ êâàëèôèöèðîâàííûìè ðûíî÷íûìè òåîðåòèêàìè. Ïî ñóòè èõ òåîðèÿ çàÿâëÿåò, ÷òî íàïðàâëåíèå ðûíêà îïðåäåëÿåòñÿ ýêîíîìè÷åñêèìè è ïîëèòè÷åñêèìè íîâîñòÿìè è ñîáûòèÿìè. È ñëåäîâàòåëüíî, åñëè ïðîèñõîäèò èçìåíåíèå îäíîãî èç òàêèõ ôàêòîðîâ, ñìåíà íàïðàâëåíèÿ ðûíêà íå çàñòàâèò ñåáÿ æäàòü. Âñå ýòè òåõíè÷åñêèå òðåéäåðû äåéñòâóþò ïîëàãàÿ, ÷òî ðûíîê îòâåòèò â îïðåäåëåííîé ìàíåðå íà îïðåäåëåííûå âåùè. È áîëåå òîãî, îíè îæèäàþò ìàííó íåáåñíóþ, ïðîäîëæàÿ âåðèòü â òî, ÷òî åñëè â ýêîíîìèêå è ïîëèòèêå ïðîèçîéäóò îïðåäåëåííûå èçìåíåíèÿ, òî ðûíîê âñêîðå ïîñëå ýòîãî èçìåíèò ñâîé òåêóùèé êóðñ è âäðóã íà÷íåò ïðèíîñèòü êàêèå-òî ôàíòàñòè÷åñêèå ïðèáûëè. Áîëåå òîãî, ÿ íàáëþäàë, ÷òî âñå ýòè àíàëèòèêè âåðÿò â òåõíè÷åñêèé àíàëèç ëèøü äî òîãî ìîìåíòà, ïîêà ðàáîòàþò èõ èíñòðóìåíòû. À ïîñëå òîãî, êàê ÷òî-òî íå ñðàáîòàëî, îíè äîêàçûâàþò, ÷òî ýòî ïðîèçîøëî èç-çà îäíîãî èëè íåñêîëüêèõ âíåøíèõ ôàêòîðîâ, êîòîðûå ñáèëè ðûíîê ñ ïðåäíàçíà÷åííîãî ïóòè. È â òàêèõ ñëó÷àÿõ îíè îòêàçûâàþòñÿ îò òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà, ïðè÷åì äåëàþò ýòî ìãíîâåííî. ß äóìàþ, ÷òî ýòè òðåéäåðû óïóñêàþò îäíó âàæíóþ ñîñòàâëÿþùóþ òðåéäèíãà: ãîòîâíîñòü ê òîìó, ÷òî ðûíîê áîëüøå, ÷åì îíè ñåáå ïðåäñòàâëÿþò, ãîòîâíîñòü ïîçâîëèòü ðûíêó ñêàçàòü èì, êóäà îí íàìåðåâàåòñÿ èäòè, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïðèâîäèòü äîâîäû, ïî÷åìó îí íå ïîøåë â òîì èëè èíîì íàïðàâëåíèè. ß ñ÷èòàþ, ÷òî îíè óïóñêàþò ôóíäàìåíòàëüíóþ èñòèíó î òîì, êàê ðûíîê ðàáîòàåò â äåéñòâèòåëüíîñòè, è îíè äåéñòâóþò (ïî áîëüøåé ÷àñòè îïðîìåò÷èâî) íà ïðåäïîëîæåíèÿõ, êîòîðûå ëèøü îòäàëÿþò èõ îò áîëüøîãî óñïåõà. Åñòü èçâåñòíûé ôèëüì î ñïåêóëÿíòàõ, êîòîðûå ïûòàëèñü ïðåâçîéòè äðóã äðóãà, îí íàçûâàåòñÿ "Ïîìåíÿòüñÿ

www.forexmagazine.ru

Ïðîöåññ ñàìîïîçíàíèÿ

Àâãóñò 2008 ¹235/33

ìåñòàìè", ñ Ýääè Ìåðôè â ãëàâíîé ðîëè. Íàçâàíèå ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé èãðó ñëîâ, åãî òàêæå ìîæíî ïåðåâåñòè êàê "èäåò òîðãîâëÿ". Êîíôëèêò ìåæäó ñîëèäíîé áðîêåðñêîé ôèðìîé Duke & Duke ñ îäíîé ñòîðîíû è óëè÷íûì äåëüöîì Áèëëè Ðýåì (åãî èãðàåò Ýääè Ìåðôè) è åãî äðóæêàìè ñ äðóãîé áûë â êîíöå ôèëüìà âûèãðàí òåìè, êòî çíàë, êóäà ðûíîê àïåëüñèíîâîãî ñîêà äâèíåòñÿ íà ñëåäóþùèé äåíü. Âñå âåðòåëîñü âîêðóã òîãî, ÷òîáû çàðàíåå ïîëó÷èòü îò÷åò î ñîñòîÿíèè ðûíêà îò àíîíèìíîãî èñòî÷íèêà íà òåìíîé ïàðêîâêå ïîçäíåé íî÷üþ. Åñëè âû äåéñòâèòåëüíî óñâîèòå îñíîâíûå èäåè î òîðãîâëå, âûðàæåííûå â äàííîé êíèãå, âû, íàäåþñü, ïîéìåòå, ÷òî ýòà ïðåäïîëàãàåìàÿ áåñöåííîé èíôîðìàöèÿ íèêàê íå ñîîòíîñèìà ñ âàøåé òîðãîâëåé. Êðîìå òîãî, âû íå òîëüêî áóäåòå äåéñòâîâàòü áåç ïîòðåáíîñòè â òàêîé ñîêðîâåííîé èíôîðìàöèè, âû äàæå íå áóäåòå ñòðàäàòü îò æåëàíèÿ åþ îáëàäàòü. Ïåðåä òåì êàê âîçîáíîâèòü çàâòðà ñâîþ òîðãîâëþ, ïðåäñòàâüòå ñåáå, ÷òî âàì ïðåäëîæèëè òàêóþ èíôîðìàöèþ â ïàêåòå èç îáåðòî÷íîé áóìàãè, à âàì äàæå íå õî÷åòñÿ ïîñìîòðåòü, ÷òî æå òàì âíóòðè… Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Óïðàâëåíèå ðèñêîì 101

ÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ ÐÈÑÊÎÌ 101 Àëåêñàíäð Íåêðèòèí Àëåêñàíäð Íåêðèòèí - ïðîôåññèîíàëüíûé òðåéäåð ñ áîëåå ÷åì 8-ëåòíèì ñòàæåì. Îí ñïåöèàëèçèðóåòñÿ â óïðàâëåíèè ðèñêîì è ðàçðàáîòêå òîðãîâûõ ñèñòåì. Àëåêñàíäð - äèðåêòîð NCMFX, îáó÷àþùåé êîìïàíèè è ïðåäñòàâëÿþùåãî ôîðåêñ áðîêåðà. Äëÿ ñâîèõ êëèåíòîâ, ïîñòèãàþùèõ àçû òîðãîâëè ñ Metatrader4, îí òàêæå ïðåäîñòàâëÿåò Forex Broker Review. Àëåêñàíäð èìååò ó÷åíóþ ñòåïåíü â ñôåðå áàíêîâñêîãî èíâåñòèðîâàíèÿ è äåðèâàòèâîâ, îí âûïóñêíèê êîëëåäæà Áàáñîí â øòàòå Ìàññà÷óñåòñ. Óïðàâëåíèå ðèñêàìè - íàèáîëå âàæíûé òîðãîâûé ïðèíöèï èíâåñòîðà. Âàæíåéøèé àñïåêò ïñèõîëîãèè òðåéäèíãà - ýòî ñïîñîáíîñòü ñîçäàòü òîðãîâûé ïëàí è ñëåäîâàòü åìó. Êàê ñêàçàë îäèí èçâåñòíûé ÷åëîâåê: "Åñëè âàì íå óäàåòñÿ ïëàíèðîâàòü, òîãäà ïëàíèðóéòå íåóäà÷ó". Ïëàíèðîâàíèå òåñíî ñâÿçàíî ñ äèñöèïëèíîé. Îïûòíûå òðåéäåðû çíàþò, ÷òî äèñöèïëèíà è òîðãîâàÿ ìåòîäîëîãèÿ - îñíîâà äîëãîæèòåëüñòâà íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Äëÿ ìíîãèõ íîâè÷êîâ äåëàòü äåíüãè íà äåìî-ñ÷åòàõ îáû÷íîå äåëî, íî ñêîëüêî ðàç îíè, âîéäÿ â ðåàëüíûé ðûíîê, ïðîèãðûâàëè òîëüêî èç-çà òîãî, ÷òî èì íå óäàâàëîñü ñîáëþäàòü äèñöèïëèíó â ñëó÷àå, êîãäà çàäåéñòâîâàíû íàñòîÿùèå äåíüãè. Òîðãîâëÿ íà ôîðåêñ - ýòî çàõâàòûâàþùàÿ è ïîòåíöèàëüíî ïðèáûëüíàÿ âîçìîæíîñòü äëÿ îáðàçîâàííûõ è îïûòíûõ èíâåñòîðîâ. Îäíàêî, ïåðåä òåì, êàê ñòàòü îäíèì èç ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, âû äîëæíû ðàññìîòðåòü ñâîè èíâåñòèöèîííûå öåëè, ïðèíÿòü âî âíèìàíèå ñâîé îïûò è ñêëîííîñòü ê ðèñêó. È ÷òî áîëåå âàæíî: íå èíâåñòèðóéòå äåíüãè, åñëè âû íå â ñîñòîÿíèè ïîçâîëèòü ñåáå èõ ïðîèãðàòü. Ñòðàòåãèÿ óïðàâëåíèÿ êàïèòàëîì Íèæå ïðèâåäåíà îñíîâíàÿ ýôôåêòèâíàÿ ñòðàòåãèÿ óïðàâëåíèÿ êàïèòàëîì, êîòîðàÿ ïîìîæåò âàì ëó÷øå êîíòðîëèðîâàòü ñâîþ òîðãîâëþ. Âàø ðèñê â ñäåëêå íèêîãäà íå äîëæåí ïðåâûøàòü 3%. À åùå ëó÷øå ñíèçèòü ðèñê äî 1% èëè 2%. ß ïðåäïî÷èòàþ ðèñê â 1%, íî åñëè âû óâåðåíû â ñâîåé òîðãîâîé ñèñòåìå, òî ìîæåòå ïîâûñèòü åãî äî 3%. Ðèñê â 1% äëÿ àêêàóíòà â 10,000 = 100. Ñòîï-ëîññ äëÿ êàæäîé ñäåëêè âàì íóæíî âûñòàâëÿòü òàê, ÷òîáû âû íèêîãäà íå òåðÿëè áîëåå 100 ïóíêòîâ. Åñëè

www.tradingmarkets.com âû âûñòàâèòå ñòîï â 50 ïóíêòàõ âûøå èëè íèæå òî÷êè âõîäà, òîãäà: 50 ïóíêòîâ = 100, 1 ïóíêò = 2 Ðàçìåð ñäåëêè äîëæåí áûòü òàêèì, ÷òîáû ðèñê ñîñòàâëÿë 2$ íà ïóíêò. Åñëè ñðàáîòàåò ñòîï-ëîññ, âû ïîòåðÿåòå 100, ÷òî ñîñòàâëÿåò 1% îò âàøåãî áàëàíñà. Äðóãàÿ êëþ÷åâàÿ ñîñòàâëÿþùàÿ óïðàâëåíèÿ ðèñêîì - ýòî îòíîøåíèå ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè ê ïîòåíöèàëüíîìó óáûòêó (Riskto-Reward Ratio). Îòíîøåíèå ïîòåíöèàëüíîé ïðèáûëè ê ïîòåíöèàëüíîìó óáûòêó Â ñëåäóþùèõ âûðàæåíèÿõ ïðåäñòàâëåíû ñîîòíîøåíèÿ ïðèáûëè ê óáûòêó (â ïóíêòàõ) è ïðîöåíò âûèãðûøà (%), íåîáõîäèìûé äëÿ òîãî, ÷òîáû âàøà òîðãîâàÿ ñèñòåìà áûëà áåçóáûòî÷íîé. 40/20 (2 ê 1) = 67%, 40/40 (1 ê 1) = 50%, 40/60 (1 ê 1.5) = 40%, 40/80 (1 ê 2) = 33.5%, 60/20 (3 ê 1) = 75%, 60/60 (1 ê 1) = 50%, 60 /90 (1 ê 1.5) = 40%, 60/120 (1 ê 2) = 33.5% Íèêîãäà íå ðèñêóéòå êîëè÷åñòâîì ïóíêòîâ, ïðåâûøàþùèì âåëè÷èíó ïëàíèðóåìîãî çàðàáîòêà. Íåò ñìûñëà ðèñêîâàòü 100 ïóíêòàìè, åñëè âû õîòèòå çàðàáîòàòü ëèøü 10. Ïî÷åìó? Îá ýòîì ñëåäóþùèé ïðèìåð: Take Profit: 10 Stop-loss èëè ðèñê: 100 Åñëè âû âûèãðàåòå 10 ðàç ïîäðÿä, òî çàðàáîòàåòå 100 ïóíêòîâ. Íî åñëè âû õîòü ðàç ïðîèãðàåòå, òî ñîëüåòå âåñü ñâîé ïðîôèò. Íåñîìíåííî, çàðàáàòûâàòü äåñÿòü, ðèñêóÿ ñîòíåé ïóíêòîâ - íå ñàìàÿ ëó÷øàÿ òîðãîâàÿ ñòðàòåãèÿ. Ãîðàçäî áîëåå ïðèåìëåìîå ñîîòíîøåíèå - 3 ê 1. Âû ðèñêóåòå 10 ïóíêòàìè, ñòàðàÿñü çàðàáîòàòü ìèíèìóì 30. Ìíîãèå òðåéäåðû ïðåâûøàþò òîðãîâîå ïëå÷î, çàêëþ÷àÿ ñäåëêè, íåñîîòâåòñòâóþùèå ðàçìåðàì ñâîåãî ïîðòôîëèî, è, êàê

www.forexmagazine.ru

Óïðàâëåíèå ðèñêîì 101

ñëåäñòâèå, ÷àñòî îêàçûâàþòñÿ íåâîâðåìÿ âûáðîøåííûìè èç ñäåëêè. Òîðãîâëÿ æå íåáîëüøèìè îáúåìàìè ñ èñïîëüçîâàíèåì ñòîï-ëîññîâ äàåò ôîðåêñ-òðåéäåðó øàíñû íà óñïåõ. Òîðãîâàÿ äèñöèïëèíà Â îáó÷àþùèõ êóðñàõ ñëîâî "äèñöèïëèíà" âñòðå÷àåòñÿ ÷åðåñ÷óð ÷àñòî. Íåñìîòðÿ íà çàåçæåííîñòü ïîíÿòèÿ, äèñöèïëèíà ïðîäîëæàåò îñòàâàòüñÿ íàèáîëåå âàæíîé ñîñòàâëÿþùåé â ñòàíîâëåíèè óñïåøíîãî òðåéäåðà. Äèñöèïëèíà - ýòî ñïîñîáíîñòü ïëàíèðîâàòü ñâîþ ðàáîòó è ðàáîòàòü ïî ïëàíó. Ýòî ñïîñîáíîñòü äàòü ñâîåé ñäåëêå âðåìÿ äëÿ ðàçâèòèÿ, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïîñïåøíî âûéòè èç ðûíêà ïðîñòî èç-çà òîãî, ÷òî âû íå â ëàäàõ ñ ðèñêîì. Äèñöèïëèíà - ýòî òàêæå óìåíèå ïðîäîëæàòü òîðãîâëþ ïî ñâîèì ìåòîäàì è ìîäåëÿì äàæå ïîñëå òîãî, êàê âû ïîòåðïåëè íåóäà÷ó. Ìíîãèå òðåéäåðû ïðèõîäÿò â òîðãîâëþ ñ îáìàí÷èâûìè îæèäàíèÿìè ïðèáûëè è íåäîñòàòêîì äèñöèïëèíû. Êðàòêîñðî÷íàÿ òîðãîâëÿ íå äëÿ äèëåòàíòîâ è íå ÿâëÿåòñÿ ñïîñîáîì áûñòðîãî îáîãàùåíèÿ. Òîðãîâëÿ íà ôîðåêñ ìîæåò ïîêàçàòüñÿ ýêçîòè÷íîé èëè ìåíåå ïîíÿòíîé äëÿ òåõ, êòî òîðãóåò íà ðûíêàõ, ê ïðèìåðó, îáûêíîâåííûõ àêöèé. Îäíàêî ýòî íå îçíà÷àåò, ÷òî çäåñü íå ðàáîòàþò ôèíàíñîâûå ïðàâèëà è ïðîñòàÿ ëîãèêà. Íåëüçÿ äîáèòüñÿ èñêëþ÷èòåëüíîé ïðèáûëè áåç çíà÷èòåëüíûõ ðèñêîâ, è, êàê ïðàâèëî, ïîïûòêè äîñòè÷ü íåñîðàçìåðíûõ ðåçóëüòàòîâ ÷àñòî âåäóò ê áîëüøèì ïîòåðÿì.

Àâãóñò 2008 ¹235/33

ðèñêàìè è çíà÷èìîñòü äèñöèïëèíû, êàê ïðàâèëî, ïîíèìàþò âàæíîñòü çàùèòû è ñîõðàíåíèÿ ñâîåãî êàïèòàëà. Ñïðåä - ýòî ïðîñòåéøèé ñïîñîá ïîòåðÿòü ñâîé êàïèòàë. Ó íåêîòîðûõ äèëèíãîâûõ öåíòðîâ ÷åðåñ÷óð âûñîêèå ñïðåäû, êîòîðûå ìîãóò ïîãëîòèòü âåñü äåïîçèò òðåéäåðà. Ðåøåíèå ýòîé ïðîáëåìû - ïîèñê áðîêåðà ñ ïðèåìëåìûìè ñïðåäàìè è ñêèäêàìè. Ñèñòåìà ñêèäîê ýòî ñîâåðøåííî íîâàÿ êîíöåïöèÿ íà ðûíêå forex, îáû÷íî ïðåäîñòàâëÿåìàÿ ïðåäñòàâëÿþùèìè áðîêåðàìè è ïîäðàçóìåâàåò ñêèäêó íà ÷àñòü ñïðåäà. Õîòÿ îáû÷íàÿ êîìèññèÿ ñîñòàâëÿåò íåñêîëüêî äîëëàðîâ íà ñòàíäàðòíûé ëîò, àêòèâíûå òðåéäåðû áûñòðî ïîéìóò, ÷òî èñïîëüçîâàòü ïðåèìóùåñòâà ñêèäêè ýòî íå ïðîñòî óìíûé õîä, íî òàêæå âîçìîæíîñòü çíà÷èòåëüíî óâåëè÷èòü ïðèáûëüíîñòü ñâîåé òîðãîâëè è óñïåõ â öåëîì. Ïðîñòî ïîñóäèòå, ÷åì ìåíüøå ñðåäñòâ âû òðàòèòå íà ñïðåä, òåì áîëüøå ó âàñ øàíñîâ íà äîëãîâðåìåííóþ ïðîôèòíóþ òîðãîâëþ. Ðàçóìíûå ñïðåäû, àäåêâàòíîå ïëå÷î è ãðàìîòíîå óïðàâëåíèå êàïèòàëîì - ýòî êëþ÷è ê óñïåõó íà ðûíêå FOREX. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com

Òîðãîâëÿ âàëþòàìè íåïðîñòà è ìíîãèå òðåéäåðû ïåðèîäè÷åñêè òåðïÿò óáûòêè, íåñìîòðÿ íà ãîäû îïûòà. Íàäî îñîçíàòü, ÷òî íà îâëàäåíèå ïðîôåññèåé òðåéäåðà òðåáóåòñÿ âðåìÿ è íåò íèêàêèõ äðóãèõ ïóòåé ñîêðàòèòü ýòîò ïðîöåññ. Îäíà èç ñåðüåçíûõ îøèáîê, ñîâåðøàåìûõ ôîðåêñ òðåéäåðàìè - òîðãîâëÿ áåç íàëè÷èÿ äîñòàòî÷íîãî êàïèòàëà. Òðåéäåð ñ îãðàíè÷åííûì êàïèòàëîì áóäåò âñåãäà îáåñïîêîåí, ïîâñåìåñòíî ñòàðàÿñü óìåíüøèòü óáûòêè, è áóäåò íàõîäèòüñÿ ïî òó ñòîðîíó ðåàëüíîé òîðãîâëè. Îí òàêæå áóäåò çà÷àñòóþ âûêèíóò èç òîðãîâëè ïðåæäå ÷åì óñïååò ïîçíàòü óñïåøíûå òîðãîâûå ìåòîäû è ìîäåëè. Çàùèòà êàïèòàëà è ìèíèìèçàöèÿ çàòðàò Çàêëþ÷èòåëüíûé àñïåêò óïðàâëåíèÿ ðèñêàìè è òîðãîâîé äèñöèïëèíû çàêëþ÷àåòñÿ â çàùèòå ñâîåãî êàïèòàëà. Òå ôîðåêñ òðåéäåðû, êîòîðûå ïîíèìàþò âàæíîñòü óïðàâëåíèÿ

www.forexmagazine.ru

Èñïîëüçóåì îòíîøåíèå ðîñòà/ïàäåíèÿ äëÿ îïðåäåëåíèÿ íàïðàâëåíèÿ ðûíêà

Àâãóñò 2008 ¹235/33

ÈÑÏÎËÜÇÓÅÌ ÎÒÍÎØÅÍÈÅ ÐÎÑÒÀ/ÏÀÄÅÍÈß ÄËß ÎÏÐÅÄÅËÅÍÈß ÍÀÏÐÀÂËÅÍÈß ÐÛÍÊÀ Äæîí Íåòòî

www.esignallearning.com

Äëÿ îïðåäåëåíèÿ, â êàêîì íàïðàâëåíèè äâèæåòñÿ ðûíîê â òå÷åíèå äíÿ èëè íåäåëè, ÿ èñïîëüçóþ ðÿä êëþ÷åâûõ èíäèêàòîðîâ, èçìåðÿþùèõ êðàòêîñðî÷íóþ èëè äîëãîñðî÷íóþ ñèëó ðûíêà. Íàðÿäó ñ Dow Jones Tic ($TICK), Arms Index ($TRIN) è òåêóùèì äåéñòâèåì öåíû ÿ ëþáëþ ñòðîèòü íà ãðàôèêå îòíîøåíèå ìåæäó ðîñòîì è ïàäåíèåì (Advance/ Decline Ratio, A/D) öåííûõ áóìàã íà NYSE. Â ïðîãðàììå eSignal ýòîò èíäèêàòîð îáîçíà÷åí êàê $ADD. Íåñêîëüêî êëþ÷åâûõ ïñèõîëîãè÷åñêèõ ôàêòîðîâ ïîìîãóò íàì ïîíÿòü, ïî÷åìó ñîîòíîøåíèÿ ìåæäó ðîñòîì è ïàäåíèåì ìîãóò áûòü âåñüìà ïîëåçíûìè. Ïåðâûé çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî âíóòðèäíåâíîå äåéñòâèå öåíû ïðîèñõîäèò îêîëî îïîðíûõ òî÷åê. Òðåéäåðû, òîðãóþùèå ïî ïñèõîëîãè÷åñêèì òî÷êàõ, îá ýòîì õîðîøî çíàþò. Òàêèì îáðàçîì, ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî åñëè òîðãóåìûé èíñòðóìåíò èäåò ñ îòðèöàòåëüíîãî çíà÷åíèÿ â ïîëîæèòåëüíîå, åãî êðàòêîñðî÷íûé èìïóëüñ ìîæåò ñäâèíóòüñÿ. Êîãäà ýòî ñëó÷àåòñÿ ñ íåñêîëüêèìè ñîòíÿìè àêöèé, òî óâåëè÷èâàåòñÿ âåðîÿòíîñòü ïðèáûëüíîé òîðãîâëè, ÷òî ïîäòâåðæäàåòñÿ îòíîøåíèåì ðîñòà/ïàäåíèÿ. Âòîðîé âàæíûé ïñèõîëîãè÷åñêèé ôàêòîð, îêàçûâàþùèé âëèÿíèå íà ñîîòíîøåíèÿ ìåæäó ðîñòîì è ïàäåíèåì öåííûõ áóìàã â òîì, ÷òî äâèæåíèÿ íà ðûíêàõ ïðîèñõîäÿò îêîëî êëþ÷åâûõ çíà÷åíèé, íî øóì, ïðèñóòñòâóþùèé â ñîîòíîøåíèè A/D íàì îáû÷íî íå ìåøàåò. Òàêèì îáðàçîì, êîãäà ÿ ïûòàþñü âûÿñíèòü, äåéñòâèòåëåí ëè ïðîáîé íà ðûíêå ôüþ÷åðñîâ, ÿ ïåðâûì äåëîì ñìîòðþ íà îòíîøåíèå A/D. Ïîñòðîåíèå ëèíèè ðîñòà/ïàäåíèÿ íà ãðàôèêå ôüþ÷åðñîâ S&P ñîñëóæèò õîðîøóþ ñëóæáó, âûÿâèâ ýòó îïîðíóþ òî÷êó. ß ïîñòðîèë èíäèêàòîð íà 3-ìèíóòíîì ãðàôèêå, ÷òîáû âûÿñíèòü, áóäó ëè ÿ ïðèäåðæèâàòüñÿ ñòðàòåãèè ïîêóïêè íà íåáîëüøèõ ïàäåíèÿõ öåíû â ðàìêàõ îáùåé ïîâûøàòåëüíîé òåíäåíöèè, èëè ïðîäàæè ïðè ïîíèæàþùåìñÿ ðûíêå, èëè æå âîîáùå ðûíîê ïðåäðàñïîëîæåí òîðãîâàòüñÿ â äèàïàçîíå. Èíäèêàòîð ïîâûøåíèÿ/ïàäåíèÿ íà 3-ìèíóòíîì ãðàôèêå ÷ðåçâû÷àéíî èçìåí÷èâ, òàê ÷òî ÿ ïîñòðîèë 15-ìèíóòíóþ ïðîñòóþ ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ (SMA). Âçãëÿíèòå íà ïðèâåäåííûé ãðàôèê.

Ñëåäóþùèé ãðàôèê äåìîíñòðèðóåò, ÷òî ëèíèÿ ðîñòà/ ïàäåíèÿ ÿâëÿåòñÿ õîðîøèì ïîäòâåðæäåíèåì ñäâèãà â íàñòðîåíèè. Êàê ïðàâèëî, ïðîáîè ëèíèè êëþ÷åâîé òåíäåíöèè ââåðõ èëè âíèç óêàçûâàþò íà òî, ÷òî íàïðàâëåíèå äîëæíî ñìåñòèòüñÿ. Ýòîò èíñòðóìåíò â ñî÷åòàíèè ñ äðóãèìè èíäèêàòîðàìè, êàê íàïðèìåð óðîâíÿìè Ôèáîíà÷÷è, ñêîëüçÿùèìè ñðåäíèìè è êëþ÷åâûìè òî÷êàìè ïåðåãèáà, ìîæåò íåîäíîêðàòíî âûðó÷èòü âàñ â çàòðóäíèòåëüíûõ ðûíî÷íûõ ñèòóàöèÿõ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Òîðãîâëÿ íà äèâåðãåíöèè MACD

ÒÎÐÃÎÂËß ÍÀ ÄÈÂÅÐÃÅÍÖÈÈ MACD Áîðèñ Øëîññáåðã

www.investopedia.com

Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì ñòðàòåãîì êðóïíåéøåãî â ìèðå ðîçíè÷íîãî ìàðêåò-ìåéêåðà ðûíêà Ôîðåêñ "Forex Capital Markets" â Íüþ-Éîðêå. Åãî ñòàòüè ïî íàäëåæàùåìó óïðàâëåíèþ ðèñêîì, ïñèõîëîãèè òðåéäåðà è ðûíî÷íîé äèíàìèêå åæåìåñÿ÷íî ïóáëèêóþòñÿ â æóðíàëå "SFO". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ íåçàâèñèìûì òðåéäåðîì ñ 1999ã. íà ðûíêå àêöèé, îïöèîíîâ, ôüþ÷åðñîâ è âàëþòû. Èíäèêàòîð Ñõîæäåíèÿ/Ðàñõîæäåíèÿ Ñêîëüçÿùèõ Ñðåäíèõ (Moving average convergence divergence, MACD) ââåäåííûé Ãåðàëüäîì Àïïèëîì â 1979, ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç íàèáîëåå ïîïóëÿðíûõ â òðåéäèíãå èíäèêàòîðîâ. MACD ïîâñåìåñòíî öåíèòñÿ òðåéäåðàìè çà ñâîþ ïðîñòîòó è ãèáêîñòü, è çà òî, ÷òî èì ìîæíî ïîëüçîâàòüñÿ äëÿ îöåíêè êàê òðåíäà, òàê è èìïóëüñà. Òîðãîâëÿ íà ðàñõîæäåíèÿõ - ïîïóëÿðíûé ñïîñîá èñïîëüçîâàíèÿ ãèñòîãðàììû MACD, íî, ê íåñ÷àñòüþ, òàêîé ìåòîä íå î÷åíü òî÷åí - îí îøèáàåòñÿ ÷àùå, ÷åì âûèãðûâàåò. Â ïîèñêå áîëåå âåðíîé ìåòîäèêè òîðãîâëè ìû ñ ïîìîùüþ ãèñòîãðàììû áóäåì îòñëåæèâàòü ñèãíàëû êàê íà âõîä, òàê è íà âûõîä (âìåñòî îäíèõ ëèøü ñèãíàëîâ íà âõîä), è ïîñìîòðèì, êàê ìîæíî èçâëå÷ü âûãîäó èç òàêîé ñòðàòåãèè. MACD: Îáçîð Ìåòîä èñïîëüçîâàíèÿ MACD î÷åíü ïðîçðà÷åí. Ïî ñóùåñòâó, ìû âû÷èñëÿåì ðàçíîñòü ìåæäó 26-äíåâíîé è 12-äíåâíîé ýêñïîíåíöèàëüíûìè ñêîëüçÿùèìè ñðåäíèìè (EMA). Îäíà èç íèõ, 12-äíåâíàÿ EMA, íåñîìíåííî áûñòðåå âòîðîé, â òî âðåìÿ êàê 26-äíåâíàÿ - áîëåå ìåäëåííàÿ. Íà ãðàôèêå MACD ïîñòðîåíà 9-äíåâíàÿ EMA, è îíà ðàáîòàåò êàê ñèãíàë íà ïîêóïêó è ïðîäàæó. MACD âûäàåò áû÷èé ñèãíàë, êîãäà ñîâåðøàåò äâèæåíèå âûøå ñâîåé 9-äíåâíîé EMA, è ñèãíàë íà ïðîäàæó - êîãäà èäåò íèæå. Ãèñòîãðàììà MACD ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ýëåãåíòíîå âèçóàëüíîå ïðåäñòàâëåíèå ðàçíîñòè ìåæäó MACD è 9-äíåâíîé EMA. Ãèñòîãðàììà ïîëîæèòåëüíà, êîãäà MACD âûøå 9-äíåâíîé EMA è îòðèöàòåëüíà, êîãäà íèæå. Åñëè öåíû ðàñòóò, ãèñòîãðàììà ðàñòåò òåì áûñòðåå, ÷åì áîëüøå öåíà óñêîðÿåò äâèæåíèå è ñæèìàåòñÿ ïðè óìåíüøåíèè ñêîðîñòè èçìåíåíèÿ öåíû.

Ðèñ. 1: Ãèñòîãðàììà MACD. Êîãäà öåíà óñêîðèëà ïàäåíèå, MACD ïîêàçàëà íîâûå ìèíèìóìû.

Îñíîâíàÿ ïðè÷èíà, ïî÷åìó òàê ìíîãî òðåéäåðîâ èñïîëüçóþò ýòîò èíäèêàòîð äëÿ èçìåðåíèÿ èìïóëüñà â òîì, ÷òî îí ñîîòâåòñòâóåò ñêîðîñòè äâèæåíèÿ öåíû. Êîíå÷íî, ãîðàçäî ÷àùå áîëüøèíñòâî èñïîëüçóåò MACD äëÿ îöåíêè ñèëû öåíîâîãî äâèæåíèÿ, íåæåëè äëÿ îïðåäåëåíèÿ íàïðàâëåíèÿ òðåíäà. Òîðãîâëÿ íà ðàñõîæäåíèè Êàê ìû çàìåòèëè ðàíåå, òîðãîâëÿ íà ðàñõîæäåíèè - êëàññè÷åñêèé ñïîñîá èñïîëüçîâàíèÿ ãèñòîãðàììû MACD. Îäíà èç îñíîâíûõ çàäà÷ - íàéòè òî÷êè íà ãðàôèêå, êîãäà öåíà

www.forexmagazine.ru

Òîðãîâëÿ íà äèâåðãåíöèè MACD

Àâãóñò 2008 ¹235/33

ñîâåðøàåò íîâûé ìàêñèìóì èëè íîâûé ìèíèìóì, íî MACD íå ñïîñîáñòâóåò ýòîìó, ïîêàçûâàÿ ëèøü ðàñõîæäåíèå ìåæäó öåíîé è èìïóëüñîì. Íà ðèñ. 2 ïîêàçàí òèïè÷íûé ïðèìåð òîðãîâëè íà ðàñõîæäåíèè.

Ðèñ. 3: Òèïè÷íàÿ íåóäà÷à ñòðàòåãèè ðàñõîæäåíèÿ. Ñèëüíàÿ äèâåðãåíöèÿ îòìå÷åíà âåðòèêàëüíîé ëèíèåé, íî òðåéäåðû, óñòàíîâèâøèå ñâîè ñòîï-ëîññû íà ìàêñèìóìå öåíîâûõ êîëåáàíèé áûëè âûáðîøåíû èç ñäåëêè ïðåæäå ÷åì öåíà ïîøëà â èõ íàïðàâëåíèè. Ðèñ. 2: Òîðãîâëÿ íà ðàñõîæäåíèè ñ ïîìîùüþ ãèñòîãðàììû MACD. Ñïðàâà íà ãðàôèêå öåíà ñîâåðøàåò íîâûé ìàêñèìóì, íî MACD íå ñìîãëà äîñòèãíóòü ñâîåãî ïðåäûäóùåãî ìàêñèìóìà 0.3307. Ðàñõîæäåíèå ñèãíàëèçèðóåò î òîì, ÷òî öåíà ñêîðî ðàçâåðíåòñÿ íà íîâîì ìàêñèìóìå è åñëè òàê, òî ýòî ñèãíàë äëÿ âõîäà â êîðîòêóþ.

Ê ñîæàëåíèþ, òîðãîâëÿ íà ðàñõîæäåíèè íå î÷åíü òî÷íà è òåðïèò íåóäà÷ó ÷àùå, ÷åì ñðàáàòûâàåò. Öåíà ìîæåò ÷àñòî êèäàòüñÿ èç ñòîðîíû â ñòîðîíó, ñðàáàòûâàþò ñòîïû è òðåéäåðû îêàçûâàþòñÿ âûêèíóòûìè èç ïîçèöèè äî òîãî, êàê äâèæåíèå óñïîêîèòñÿ, ñòàíåò óñòîé÷èâûì, à ñäåëêà - ïðîôèòíîé. Ðèñ. 3 ïîêàçûâàåò ñëó÷àé òèïè÷íîãî ëîæíîãî ðàñõîæäåíèÿ, êîòîðîå ãîä çà ãîäîì ïðîäîëæàåò ðàçî÷àðîâûâàòü òðåéäåðîâ.

Ïðè èñïîëüçîâàíèè ýòîãî ìåòîäà òðåéäåðû ÷àñòî òåðïÿò óáûòêè èç-çà òîãî, ÷òî îíè âõîäÿò â ñäåëêó ïî ñèãíàëó ñ MACD, à âûõîäÿò èç íåå íà îñíîâàíèè äâèæåíèÿ öåíû. Ïîòîìó êàê ãèñòîãðàììà MACD - ïðîèçâîäíàÿ öåíû, íî íå öåíà ñàìà ïî ñåáå, ýòî, ïî ñóòè, óæå äðóãîé òîðãîâûé ïîäõîä, â êîòîðîì ïåðåïóòàíû "ìóõè ñ êîòëåòàìè". Èñïîëüçóåì ãèñòîãðàììó MACD êàê äëÿ âõîäà, òàê è äëÿ âûõîäà Äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðåîäîëåòü ýòî íåñîîòâåòñòâèå, íóæíî èñïîëüçîâàòü MACD äëÿ ãåíåðàöèè ñèãíàëîâ êàê âõîäà, òàê è âûõîäà. Òàê, òðåéäåð ïðè íåãàòèâíîì ðàñõîæäåíèè áåðåò

www.forexmagazine.ru

Àâãóñò 2008 ¹235/33

Òîðãîâëÿ íà äèâåðãåíöèè MACD

÷àñòü êîðîòêîé ïîçèöèè â íà÷àëüíîé òî÷êå äèâåðãåíöèè, è âìåñòî òîãî, ÷òîáû âûñòàâëÿòü ñòîï â áëèæàéøåì ìàêñèìóìå êîëåáàíèé, îñíîâûâàÿñü íà öåíå, îí âûõîäèò èç ñäåëêè ëèøü â ñëó÷àå, åñëè ìàêñèìóì ãèñòîãðàììû MACD ïðåâûøàåò åå ïðåäûäóùèé ìàêñèìóì êîëåáàíèé, óêàçûâàÿ íà ðîñò èìïóëüñà è íà òî, ÷òî òðåéäåðó íå ñòîèò çàêëþ÷àòü ñäåëêó. Åñëè, ñ äðóãîé ñòîðîíû, MACD íå âûäàåò íîâûé ìàêñèìóì, òðåéäåð óâåëè÷èâàåò èçíà÷àëüíóþ ïîçèöèþ, â êîíå÷íîì ñ÷åòå äîñòèãàÿ áîëåå âûñîêîé ñðåäíåé öåíû äëÿ êîðîòêîé. Âàëþòíûå òðåéäåðû áåðóò îäíîçíà÷íûå ïîçèöèè äëÿ èçâëå÷åíèÿ âûãîäû èç ýòîé ñòðàòåãèè, ïîòîìó êàê çäåñü ÷åì

áîëüøå ïîçèöèÿ, òåì áîëüøå ïîòåíöèàëüíàÿ ïðèáûëü (äî òåõ ïîð ïîêà öåíà íå ðàçâåðíåòñÿ), è íà ôîðåêñ âû ìîæåòå ïðèìåíÿòü ýòó ñòðàòåãèþ äëÿ ëþáîãî ðàçìåðà ïîçèöèè è íå âîëíîâàòüñÿ î âëèÿíèè öåíû. (Òðåéäåðû ìîãóò çàêëþ÷àòü êàê áîëüøèå ñäåëêè ðàçìåðîì â 100,000, òàê è ìàëûå â 1000 ïðè ñïðåäå îò 3 äî 5 ïóíêòîâ äëÿ îñíîâíûõ âàëþòíûõ ïàð). Ýòà ñòðàòåãèÿ òðåáóåò îò òðåéäåðà óñðåäíåíèÿ ñäåëêè (óâåëè÷åíèÿ ïîçèöèè ïóòåì äîêóïêè ëîòîâ ïî ïîâûøàþùåéñÿ öåíå ïðè äëèííîé, à åñëè ãîâîðèòü î êîðîòêîé - òî ïðîäàæè), êîãäà öåíà âðåìåííî äâèæåòñÿ ïðîòèâ íåãî. Îäíàêî ýòî íå î÷åíü õîðîøàÿ ñòðàòåãèÿ. Âî ìíîãèõ êíèãàõ ýòà òåõíèêà ñàðêàñòè÷åñêè íàçûâàåòñÿ "äîáàâëåíèåì ê ïðîèãðûøó" (adding to your losers). Îäíàêî â ñâåòå ýòîé ñòðàòåãèè ó òðåéäåðà åñòü ëîãè÷åñêîå ïðàâî íà ýòî - ãèñòîãðàììà ïîêàçûâàåò ðàñõîæäåíèå, êîòîðîå ñâèäåòåëüñòâóåò îá óáûâàíèè èìïóëüñà è î òîì, ÷òî öåíà âñêîðå ìîæåò ðàçâåðíóòüñÿ. Òàê ÷òî òðåéäåð ïðè êàæóùåéñÿ ñèëå òåêóùåãî äåéñòâèÿ öåíû ïûòàåòñÿ áëåôîâàòü, âèäÿ ïîêàçàíèÿ MACD, óêàçûâàþùèå íà ãðÿäóùåå îñëàáëåíèå äâèæåíèÿ. Òàêèì îáðàçîì, õîðîøî ïîäãîòîâëåííûé òðåéäåð, èñïîëüçóþùèé ïðåèìóùåñòâî ôèêñèðîâàííîé ñòîèìîñòè íà FOREX, óìåëî óñðåäíÿþùèé ñäåëêó, ìîæåò âûäåðæàòü âðåìåííûå ïðîñàäêè, ïîêà öåíà íå ðàçâåðíóëàñü â áëàãîïðèÿòíîì åìó íàïðàâëåíèè. Ðèñ. 4 ïîêàçûâàåò ýòó ñòðàòåãèþ â äåéñòâèè. Çàêëþ÷åíèå

Ðèñ. 4: Ãðàôèê ïîêàçûâàåò, ÷òî öåíà âûäàåò ïîñëåäîâàòåëüíûå ìàêñèìóìû, íî MACD ãèñòîãðàììà ãîâîðèò îá îáðàòíîì - ïðåäâåùàÿ ïîíèæåíèå, êîòîðîå ñî âðåìåíåì è ïðîèñõîäèò. Óñðåäíÿÿ ñâîþ êîðîòêóþ, òðåéäåð â êîíå÷íîì èòîãå çàðàáàòûâàåò õîðîøóþ ïðèáûëü, òàê êàê öåíà ïîñëå êîíå÷íîé òî÷êè ðàñõîæäåíèÿ äåëàåò ÷åòêèé ðàçâîðîò.

Êàê è ñàìà æèçíü, òîðãîâëÿ ðåäêî áûâàåò ÷åðíîé èëè áåëîé. Íåêîòîðûå ïðàâèëà, êîòîðûì ñëåïî ñëåäóþò òðåéäåðû, òàêèå êàê íàïðèìåð "íèêîãäà íå óâåëè÷èâàòü ïðîèãðûøíóþ ïîçèöèþ", ìîãóò íàðóøàòüñÿ ðàäè äîñòèæåíèÿ çíà÷èòåëüíûõ ïðîôèòîâ. Îäíàêî ïåðåä òåì êàê ïûòàòüñÿ çàðàáîòàòü, ïðåíåáðåãàÿ âàæíûìè ïîñòóëàòàìè óïðàâëåíèÿ êàïèòàëîì, âàì íàäî ëîãè÷åñêè îáîñíîâàòü ñâîé ìåòîä. Òîðãîâëÿ íå ïî öåíå, à èñêëþ÷èòåëüíî ïî ãèñòîãðàììå MACD ïðåäëàãàåò íîâûé âçãëÿä íà ñòàðóþ èäåþ äèâåðãåíöèè. Ïðèìåíåíèå ýòîãî ìåòîäà íà ðûíêå Forex, ãäå ìîæíî ñïîêîéíî óâåëè÷èâàòü ñâîè ïîçèöèè - âåñüìà ïðèâëåêàòåëüíàÿ èäåÿ êàê äëÿ äíåâíûõ, òàê è äëÿ ïîçèöèîííûõ òðåéäåðîâ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

www.forexmagazine.ru

Ïîêóïêà íà íîâûõ ìàêñèìóìàõ è ïðîäàæà íà íîâûõ ìèíèìóìàõ

Àâãóñò 2008 ¹235/33

ÏÎÊÓÏÊÀ ÍÀ ÍÎÂÛÕ ÌÀÊÑÈÌÓÌÀÕ È ÏÐÎÄÀÆÀ ÍÀ ÍÎÂÛÕ ÌÈÍÈÌÓÌÀÕ Òîìàñ Ëîíã

www.dailyfx.com äÿùèìè, íåæåëè 10-äíåâíûå. ×òîáû â ýòîì óáåäèòüñÿ, âàì ïðîñòî íàäî ýòî ïðîâåðèòü. Ìîæíî ïðîâåñòè òåñòèðîâàíèå íà èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ è èäåíòèôèöèðîâàòü íîâûå ìàêñèìóìû èëè ìèíèìóìû… åñòü îíè èëè èõ íåò. Çàïîâåäü òîðãîâëè íà âíóòðèäíåâíûõ ãðàôèêàõ îïÿòü æå çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû òîðãîâàòü òîëüêî â íàïðàâëåíèè äíåâíîãî òðåíäà. È õîòÿ ýòîò ïîäõîä â ïëàíå óïðàâëåíèÿ êàïèòàëîì ìîæåò áûòü íåñîâåðøåíåí, îäíàêî îí ëó÷øå áîëüøèíñòâà èñïîëüçóåìûõ íà ðûíêå ñòðàòåãèé è îòíîñèòåëüíî ëåãîê â ïðèìåíåíèè. Ýòî äåëàåò åãî öåííûì èíñòðóìåíòîì, êîòîðûé ðåêîìåíäóåòñÿ òåì òðåéäåðàì, êòî â äàííûé ìîìåíò çàäàåòñÿ âîïðîñîì âõîäà è âûõîäà èç ñäåëîê.

Ðèñ.1. 1) Ïðîäàåì íà äâèæåíèè íèæå 10-äíåâíîãî ìèíèìóìà 2) Çàêðûâàåì ñäåëêó íà äâèæåíèè âûøå 10-äíåâíîãî ìàêñèìóìà

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

Îäíà èç ïðîâåðåííûõ è äåéñòâåííûõ ñòðàòåãèé óïðàâëåíèÿ êàïèòàëîì îñíîâàíà íà âõîäå è âûõîäå èç ñäåëîê ïî íîâûì ìàêñèìóìàì è íîâûì ìèíèìóìàì. Ïðèìåð äåìîíñòðèðóåò ïðîäàæó íà 10-äíåâíîì ìèíèìóìå è èñïîëüçîâàíèå íîâîãî 10-äíåâíîãî ìàêñèìóìà â êà÷åñòâå óðîâíÿ ñòîïëîññà. Ñòðàòåãèÿ ïîçâîëÿåò òîðãîâàòü íà äíåâíîì ãðàôèêå áåç íåîáõîäèìîñòè ñëåäèòü çà ðûíêîì â òå÷åíèå äíÿ. Äëÿ âûñòàâëåíèÿ ñêîëüçÿùåãî ñòîïà âàì ëèøü íóæíî âçãëÿíóòü íà äíåâíîé ãðàôèê ïîñëå çàêðûòèÿ 5 âå÷åðà EST è íàéòè íàèáîëüøèé ìàêñèìóì çà ïîñëåäíèå 10 äíåé. Åñëè îí îòëè÷àåòñÿ îò ñòîï-óðîâíÿ â÷åðàøíåãî äíÿ, âû ïðîñòî ïåðåäâèãàåòå åãî, åñëè æå íåò, îñòàâëÿåòå êàê åñòü. Âàì ëó÷øå ýòî ñäåëàòü, ïîêà ðûíîê íå ïîéäåò ñíîâà ââåðõ äëÿ òîãî, ÷òîáû âûáðîñèòü âàñ, è ïîïûòàòüñÿ âçÿòü îò äâèæåíèÿ ìàêñèìóì âîçìîæíîãî. Êëþ÷ â òîì, ÷òîáû òîðãîâàòü òîëüêî â íàïðàâëåíèè òðåíäà, âåäü òîëüêî òàê âàì ïðåäîñòàâÿòñÿ ñàìûå áîëüøèå äâèæåíèÿ. Ðåêîìåíäàöèÿ, êàñàþùàÿñÿ 10 äíåé, ýòî… âñåãî ëèøü ðåêîìåíäàöèÿ. Íåêîòîðûå èç âûäàþùèõñÿ óñïåøíûõ òðåéäåðîâ äëÿ âõîäà â ñäåëêó èëè âûõîäà èñïîëüçóþò çíà÷åíèÿ îò 3-äíåâíîãî ìàêñèìóìà/ìèíèìóìà äî 40-äíåâíûõ ïîêàçàòåëåé. Âû ìîæåòå èñïîëüçîâàòü ýòîò ìåòîä è íà âíóòðèäíåâíîì ãðàôèêå, õîòÿ ÿ áû ðåêîìåíäîâàë èñïîëüçîâàòü áîëüøèå òàéìôðåéìû. Âîçìîæíî 20-äíåâíûé ìàêñèìóì èëè ìèíèìóì íà 4÷àñîâîì èëè ÷àñîâîì ãðàôèêå áóäóò ãîðàçäî áîëåå ïîäõî-