http://fxmag.ru/archive/pdf/fm250 by Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 3 Ðîñò äîëëàðà íàïðÿìóþ ñâÿçàí ñ ïàäåíèåì ôîíäîâûõ ðûíêîâ .............................................................. 4 Îáçîð ðûíêà îò Bloomberg.com ................................................................................................................. 8 Îáçîð EUR/USD ........................................................................................................................................ 10 Âçãëÿä íà USD/JPY: íîÿáðü çàâåðøèëñÿ óêðåïëåíèåì JPY .................................................................. 17 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY & EURUSD .............................................. 21 Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà .................................................................................................. 25 Ïðîöåññ ñàìîïîçíàíèÿ, ãëàâà 6 ............................................................................................................... 28 Êëþ÷ îò ðûíêà .......................................................................................................................................... 31 Àâòîðñêîå ïðàâî ........................................................................................................................................ 36

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© Saniphoto

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата 01/12/08 01/12/08 01/12/08

Время (Мск.) 10.00 10.00 12.00

Индикатор

01/12/08

12.30

01/12/08 01/12/08 01/12/08

16.30 18.00 18.00

02/12/08

13.00

03/12/08

12.00

03/12/08

12.30

03/12/08 03/12/08 03/12/08

13.00 13.00 16.15

03/12/08

16.30

03/12/08

16.30

03/12/08

18.00

03/12/08

22.00

04/12/08 04/12/08 04/12/08 04/12/08 04/12/08 04/12/08

11.00 13.00 13.00 15.00 15.45 16.30

04/12/08

16.30

04/12/08

18.00

05/12/08

14.00

05/12/08 05/12/08

14.00 16.30

Розничные продажи M/M Розничные продажи Y/Y Индекс деловой активности (PMI) в производственной сфере (уточнённый) Индекс деловой активности (CIPS) в производственной сфере ВВП Расходы на строительство M/M Индекс деловой активности (ISM) в производственной сфере Отпускные цены производителей (PPI) Y/Y Индекс деловой активности (PMI) в непроизводственной сфере (уточнённый) Индекс деловой активности (CIPS) в непроизводственной сфере Розничные продажи M/M Розничные продажи Y/Y Обзор занятости в частном секторе от ADP Производительность труда (уточнённый, годовое исчисление) Q/Q Стоимость единицы рабочей силы (уточнённый, годовое исчисление) Q/Q Композитный индекс (ISM) в непроизводственной сфере Обзор деловой активности в регионах («Бежевая книга» Фед) Цены на жильё Halifax Y/Y ВВП (уточнённый) Q/Q ВВП (уточнённый) Y/Y Ставки Ставки Пресс-конференция главы ЕЦБ Ж.-К. Трише Первичные обращения за пособиями по безработице Заказы промышленных предприятий M/M Заказы промышленных предприятий M/M Заказы промышленных предприятий Y/Y Число рабочих мест вне с/х сектора M/M

05/12/08 05/12/08 05/12/08 05/12/08

16.30 16.30 16.30 16.30

Безработица Безработица Средняя почасовая оплата труда M/M Средняя длительность рабочей недели

M/M Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ìåñÿöó Q/Q Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó êâàðòàëó Y/Y Äàííûå ïðèâåäåíû ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà.

Страна

Период

Предыдущее

Прогноз

Германия Германия ЕС

Октябрь Октябрь Ноябрь

-2.3 % +1.2 % 36.2

-0.5 % +1.0 % 36.2

Британия

Ноябрь

41.5

40.0

Канада США США

Сентябрь Октябрь Ноябрь

-0.3 % -0.3 % 38.9

+0.1 % -1.0 % 38.0

ЕС

Октябрь

+7.9 %

+7.0 %

ЕС

Ноябрь

43.3

Британия

Ноябрь

46.0

45.0

ЕС ЕС США

Октябрь Октябрь Ноябрь

-0.2 % -1.6 % -157,000

США

3 кв.

+1.1 %

-0.3 % -1.5 % 200,000 +0.9 %

США

3 кв.

+3.6 %

США

Октябрь

44.4

42.5

США

Британия ЕС ЕС Британия ЕС ЕС

Октябрь 3 кв. 3 кв. -

-12.4 % -0.2 % +0.7 % 3.00 % 3.25 % -

-14.0 % -0.2 % +0.7 % 2.50 % 2.75 % -

США

до29.11

529,000

520,000

США

Октябрь

-2.5 %

-3.0 %

Германия

Октябрь

-8.0 %

+3.0 %

Германия США

Октябрь Октябрь

-2.7 % -240,000

США Канада США США

Октябрь Ноябрь Октябрь Октябрь

6.5 % 6.5 % +0.2 % 33.6

-3.0 % 300,000 6.8 % 6.8 % +0.2 % 33.6

www.forexreview.ru äëÿ Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Ðîñò äîëëàðà íàïðÿìóþ ñâÿçàí ñ ïàäåíèåì ôîíäîâûõ ðûíêîâ

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

ÐÎÑÒ ÄÎËËÀÐÀ ÍÀÏÐßÌÓÞ ÑÂßÇÀÍ Ñ ÏÀÄÅÍÈÅÌ ÔÎÍÄÎÂÛÕ ÐÛÍÊÎÂ: ÌÅÑß×ÍÛÉ ÎÁÇÎÐ www.cibcwm.com Êîãäà çàêîí÷àòñÿ ïðèíóäèòåëüíûå ïîêóïêè äîëëàðà? Ïîñëå äîñòàòî÷íî áîëåçíåííîãî ïðîøëîãî ìåñÿöà äëÿ îñíîâíûõ âàëþò ïðîòèâ äîëëàðà, òàêàÿ æå ñèòóàöèÿ ïðîäîëæàëîñü íàèáîëüøóþ ÷àñòü íîÿáðÿ, õîòÿ è áîëåå ìåäëåííûìè òåìïàìè, ñ ïðîäîëæàþùèìñÿ ïàäåíèåì ãëîáàëüíûõ ôîíäîâûõ ðûíêîâ â êà÷åñòâå îñíîâíîãî äðàéâåðà. Ñîêðàùåíèå êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ è ïîòåðè íà àêöèÿõ âî âñåì ìèðå çàñòàâëÿþò èíñòèòóöèîíàëüíûõ èíâåñòîðîâ ïîêóïàòü äîëëàðû è èåíû, ÷òîáû ïîêðûòü êîðîòêèå ïîçèöèè èëè âîçìåñòèòü äîëãè, âîçðîñøèå â ýòèõ âàëþòàõ, ÷òî ïðèâåëî ê áåñïðåöåäåíòíîé âîëàòèëüíîñòè íà âàëþòíûõ ðûíêàõ. Êðîìå òîãî, ñïðîñ íà äîëëàðû è èåíó äîïîëíÿëñÿ ðåïàòðèàöèåé èíâåñòèöèé ïîñëå ïàäåíèÿ íà èíîñòðàííûõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ. Â ðåçóëüòàòå, îñíîâíûå âàëþòû äåìîíñòðèðóþò î÷åíü âûñîêóþ êîððåëÿöèþ ñ ôîíäîâûì ðûíêîì (ñì. äèàãðàììó 1). Ñëåäîâàòåëüíî, ïðîãíîçèðîâàòü îêîí÷àíèå îñëàáëåíèÿ âàëþò íè÷óòü íå ëåã÷å, ÷åì îïðåäåëèòü, êîãäà ôîíäîâûé ðûíîê äîñòèãíåò äíà.

àòñêèå âàëþòû âûèãðàþò â áîëüøåé ñòåïåíè, ÷åì äðóãèå. Äî ñòðåìèòåëüíîãî ðàëëè äîëëàðà, áîëüøàÿ ÷àñòü àìåðèêàíñêîãî òîðãîâîãî äåôèöèòà ïðèõîäèëàñü íà ñòðàíû òèõîîêåàíñêîãî áàññåéíà è ýêñïîðòîâ íåôòè (ñì. äèàãðàììó 2). Â òî âðåìÿ êàê ÷àñòü ýòîãî äåôèöèòà áóäåò êîìïåíñèðîâàíà áîëåå äåøåâîé íåôòüþ, ñåé÷àñ áîëåå äîðîãîé äîëëàð îãðàíè÷èò ëþáîå äàëüíåéøåå óëó÷øåíèå òîðãîâîãî áàëàíñà è òåêóùåãî ñ÷åò. Ñîîòâåòñòâåííî, ÷òîáû íå äîïóñòèòü óõóäøåíèÿ ñèòóàöèè â ýêñïîðòíîì ñåêòîðå è ïðèâåñòè äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà â 2009 ãîäó ê áîëåå æèçíåñïîñîáíûì óðîâíÿì, äîëëàð äîëæåí áóäåò çíà÷èòåëüíî ñíèçèòüñÿ ïðîòèâ êèòàéñêîãî þàíÿ è âàëþò òèõîîêåàíñêîãî áàññåéíà, à òàêæå ïðîòèâ âàëþò ñòðàí-ýêñïîðòåðîâ íåôòè, âêëþ÷àÿ êàíàäñêèé äîëëàð.

Äèàãðàììà 2. Îáùèé òîðãîâûé áàëàíñ ÑØÀ (æåëòûì) è ñî ñòðàíàìè-ýêñïîðòåðàìè íåôòè, à òàêæå ñòðàíàìè òèõîîêåàíñêîãî áàññåéíà.

Òîâàðíûå öåíû óñèëèâàþò ïàäåíèå "ëóíè"

Äèàãðàììà 1. Òîðãîâî-âçâåøåííûé èíäåêñ äîëëàðà (ðàçâåðíóòûé) è èíäåêñ S&P500.

Îäíàêî, âïîëíå î÷åâèäíî, ÷òî ýòî ðàëëè äîëëàðà íå áóäåò ïîääåðæàíî ñîñòîÿíèåì òåêóùåãî ñ÷åòà, è ìû îæèäàåì, ÷òî îñíîâíûå âàëþòû âåðíóò ÷àñòü ñâîèõ ïîòåðü, êîãäà ðûíêè áîëåå-ìåíåå óñïîêîÿòñÿ. Íî ìû ñ÷èòàåì, ÷òî àçè-

Êàíàäñêèé äîëëàð ñåé÷àñ íàõîäèòñÿ ïðèìåðíî íà òîì æå óðîâíå, ÷òî è ìåñÿö íàçàä. Íî ïîä ýòîé êàæóùåéñÿ ñòàáèëüíîñòüþ ñêðûâàåòñÿ áåñïðåöåäåíòíàÿ èçìåí÷èâîñòü, ñ îñëàáëåíèåì "ëóíè" äî óðîâíÿ 1.30 C$/US$ è óñèëåíèåì äî 1.15 C$/US$ â òå÷åíèå ýòîãî ïåðèîäà. Òàêîé äèàïàçîí, áóäó÷è ñêîðåå áîëåå òèïè÷íûì äëÿ íåñêîëüêèõ ëåò, íåæåëè îòäåëüíîãî ìåñÿöà, ïðèâåë ê ðîñòó âîëàòèëüíîñòè îïöèîíîâ ê èñòîðè÷åñêèì ìàêñèìóìàì (ñì. äèàãðàììó 3), ÷òî ñäåëàëî õåäæèðîâàíèå î÷åíü äîðîãîñòîÿùèì.

www.forexmagazine.ru

Ðîñò äîëëàðà íàïðÿìóþ ñâÿçàí ñ ïàäåíèåì ôîíäîâûõ ðûíêîâ

Â òî âðåìÿ êàê áîëüøàÿ ÷àñòü èçìåí÷èâîñòè è îñëàáëåíèÿ êàíàäñêîãî äîëëàðà ìîæåò áûòü òàêæå îòíåñåíà íà ñ÷åò ôîíäîâîãî ðûíêà, ïî êðàéíåé ìåðå, ÷àñòè÷íî îñëàáëåíèå êàíàäñêîé âàëþòû ïðîèñõîäèëî èç-çà ðåçêîãî óõóäøåíèÿ ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ. Êàíàäñêàÿ ýêîíîìèêà äåìîíñòðèðóåò ïðèçíàêè ðåöåññèè ñ îñëàáëåíèåì ýêñïîðòíîãî ñåêòîðà è âÿëûì âíóòðåííèì ïîòðåáëåíèåì. Áàíê Êàíàäû íå òîëüêî ïåðåñìîòðåë ñâîé ïðîãíîç â îêòÿáðå, íî ê íîÿáðþ óæå çàÿâèë î íèñõîäÿùèõ ðèñêàõ äëÿ ñâîåãî íîâîãî ïðîãíîçà, ÷òî óêàçûâàåò íà âîçìîæíîñòü ñîêðàùåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè åùå íà 75 áàçèñíûõ ïóíêòîâ â áëèæàéøåå âðåìÿ, à ýòî ïðåâûøàåò ïîòåíöèàëüíîå ñîêðàùåíèå ñòàâîê Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà. Åñëè äîáàâèòü ñþäà ãëîáàëüíûé ñïàä, êîòîðûé ïðèâåë ê ðåçêîìó ñíèæåíèþ öåí íà íåôòü, ãàç è ìåòàëëû, òî íåòðóäíî ïîíÿòü, ïî÷åìó "ëóíè" ñòîëü ñèëüíî ñäàë ñâîè ïîçèöèè.

Äèàãðàììà 3. Ìåñÿ÷íàÿ âîëàòèëüíîñòü êàíàäñêîãî äîëëàðà.

Ïîêà ãëîáàëüíûé ðîñò è òîâàðíûå öåíû íå âîññòàíîâÿòñÿ â ñëåäóþùåì ãîäó, òðóäíî îæèäàòü áûñòðûé âîçâðàò "ëóíè" ê ïðåæíèì óðîâíÿì, îñîáåííî ó÷èòûâàÿ, ÷òî ïàäåíèå òîâàðíûõ öåí óãðîæàåò çàâåðøèòü íåïðåðûâíóþ äåâÿòèëåòíþþ èñòîðèþ ïðîôèöèòà òåêóùåãî ñ÷åòà (ñì. äèàãðàììó 4), ïóñòü è âðåìåííî. Óëó÷øåíèå íà òîâàðíûõ ðûíêàõ äîëæíî îïÿòü âåðíóòü òåêóùèé ñ÷åò â ïîëîæèòåëüíóþ çîíó ê 2010ã. Ïðåæäåâðåìåííûé ðîñò åâðîïåéñêèõ âàëþò Åâðî ñîâåðøèëà â íîÿáðå êîððåêöèþ, ïðîèãíîðèðîâàâ óõóäøàþùèéñÿ äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà è íà÷àâøóþñÿ

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Äèàãðàììà 4. Òåêóùèé ñ÷åò Êàíàäû (êîðè÷íåâûì - ïðîãíîç).

ðåöåññèþ. Ýêîíîìèêà Åâðî-çîíû â òðåòüåì êâàðòàëå ñîêðàùàëàñü âòîðîé êâàðòàë ïîäðÿä è óõóäøåíèå ýêîíîìè÷åñêèõ íàñòðîåíèé áûëî îòðàæåíî ðåçêèì ïàäåíèåì èíäåêñà IFO â ðàéîí èñòîðè÷åñêèõ ìèíèìóìîâ. Èíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì Åâðî-çîíû äîñòèã â íîÿáðå èñòîðè÷åñêîãî ìèíèìóìà, òàêæå îòðàçèâ ñíèæåíèå äåëîâîé óâåðåííîñòè, â òî âðåìÿ êàê ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî îñòàåòñÿ î÷åíü ñëàáûì. Ïîòðåáèòåëüñêàÿ óâåðåííîñòü âûãëÿäèò òàêæå íå ëó÷øå, è ðåàëüíûå ðîçíè÷íûå ðàñõîäû "âîøëè â øòîïîð". Áàíêîâñêàÿ ñèñòåìà Åâðîïû â íåêîòîðîé ñòåïåíè ïîñòðàäàëà äàæå áîëüøå, ÷åì àìåðèêàíñêàÿ, è âîçðîñëè áåñïîêîéñòâà ïî ïîâîäó òîãî, ÷òî áàíêè ïîäâåðãíóòñÿ åùå áîëüøåé îïàñíîñòè èç-çà ïðîáëåì íà ëàòèíîàìåðèêàíñêîì ðûíêå. Ìàñøòàáíîå ñíèæåíèå áðàçèëüñêîãî ðåàëà è ìåêñèêàíñêîãî ïåñî óâåëè÷èëè ðèñêè äåôîëòà ïî äåíîìèíèðîâàííûì â äîëëàðàõ ññóäàì â ýòîì ðåãèîíå, à Âîñòî÷íàÿ Åâðîïà èìååò àíàëîãè÷íûå ïðîáëåìû ñ äîëãàìè â èíîñòðàííîé âàëþòå. Ñ ó÷åòîì âñåãî âûøåïåðå÷èñëåííîãî, ìû óæå èìååì äîñòàòî÷íî ïëîõèõ íîâîñòåé, êîòîðûå ìîãóò âûçâàòü íîâîå îñëàáëåíèå åâðî â áëèæàéøåå âðåìÿ, ïîñêîëüêó ñëàáàÿ ýêîíîìèêà íåèçáåæíî ïðèâåäåò ê ïîòåðå åâðî áîëüøåé ÷àñòè ñâîèõ òåêóùèõ ïðåèìóùåñòâ äîõîäíîñòè ïðîòèâ äîëëàðà. Â îòëè÷èå îò åâðî, ôóíò ïîíåñ åùå íåêîòîðûå ïîòåðè ïîñëå îêòÿáðüñêîãî ïàäåíèÿ, òàê êàê áðèòàíñêàÿ ðåöåññèÿ òåïåðü â ïîëíîì ðàñöâåòå. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî ñíèæàåòñÿ, öåíû íà äîìà ïðîäîëæàþò ïàäàòü, à áåçðàáîòèöà ðàñòåò. Ðå-êàïèòàëèçàöèÿ áðèòàíñêèõ áàíêîâ çàéìåò íåêîòîðîå âðåìÿ, ïðåæäå ÷åì âîçîáíîâèòñÿ ñâîáîäíûé

www.forexmagazine.ru

Ðîñò äîëëàðà íàïðÿìóþ ñâÿçàí ñ ïàäåíèåì ôîíäîâûõ ðûíêîâ

êðåäèòíûé ïîòîê è âîññòàíîâèòñÿ äîâåðèå íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Ðîñò êðåäèòà âñå åùå îãðàíè÷åí, êàê ïîêàçûâàåò íèçêèé óðîâåíü îäîáðåííûõ çàêëàäíûõ è ñëàáûé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ. Îäíàêî, ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ â Âåëèêîáðèòàíèè äåðæèòñÿ ëó÷øå, ÷åì â Åâðî-çîíå (ñì. äèàãðàììó 5). Ñòåðëèíã ïðîäîëæèò èñïûòûâàòü äàâëåíèå â áëèæàéøåå âðåìÿ, íî äîëæåí îïðàâèòüñÿ â ñëåäóþùåì ãîäó, áëàãîäàðÿ ýêñïàíñèîíèñòñêîìó âëèÿíèþ àãðåññèâíîãî ñîêðàùåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê Áàíêîì Àíãëèè, íàðÿäó ñ ôèñêàëüíûìè ñòèìóëàìè ñî ñòîðîíû ïðàâèòåëüñòâà Ãîðäîíà Áðàóíà.

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Èåíû ðàñòåò íà âîëíå óõîäà îò ðèñêà ßïîíñêàÿ ýêîíîìèêà òàêæå íàõîäèòñÿ â ñîñòîÿíèè ñïàäà, íî ýòî íèêàê íå îòðàæàåòñÿ íà óêðåïëÿþùåéñÿ âàëþòå. Ïîñëå äîñòèæåíèÿ 13-ëåòíèõ ìàêñèìóìîâ â ïðîøëîì ìåñÿöå, èåíà êîìôîðòíî ðàñïîëîæèëàñü îêîëî ýòèõ óðîâíåé, ïîääåðæèâàåìàÿ âîçðîñøèì óõîäîì èíâåñòîðîâ îò ðèñêà. Èåíà óæå ïîäîðîæàëà â ýòîì ãîäó ïðîòèâ äîëëàðà íà 15%, íå ãîâîðÿ ïðî îñòàëüíûå âàëþòû. Â òî âðåìÿ êàê êðåäèòíûé êðèçèñ ïëîõî îòðàçèëñÿ íà áîëüøèíñòâå âàëþò, ÷òî óñèëèâàëè âîñïðèíèìàåìûå ðèñêè äëÿ ãëîáàëüíîãî ðîñòà è ïàäåíèå ìèðîâûõ ôîíäîâûõ ðûíêîâ, íî ýòî òàêæå ñîêðàòèëî àêòèâíîñòü èãðîêîâ "carry trade", ÷òî ïîëîæèòåëüíî îòðàçèëîñü íà èåíå. Ïîñëå äâóõ êâàðòàëîâ ñíèæåíèÿ ÂÂÏ ïîäðÿä, ôèíàëüíûé êâàðòàë òåêóùåãî ãîäà òàêæå íå âíóøàåò îïòèìèçìà, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ñèëüíàÿ âàëþòà è ãëîáàëüíûé ñïàä âðåäÿò ýêñïîðòíîìó ñåêòîðó (ñì. äèàãðàììó 6). Íåò íè÷åãî óäèâèòåëüíîãî â òîì, ÷òî ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî ñîêðàùàåòñÿ, ñòàëêèâàÿñü ñ óìåíüøåíèåì îòãðóçîê. Äåëîâàÿ óâåðåííîñòü òàêæå ñíèæàåòñÿ â ðåçóëüòàòå ãëîáàëüíîãî ñïàäà, è ýòî íèêàê íå ñïîñîáñòâóåò êàïèòàëüíûì èíâåñòèöèÿì. Ïîòðåáèòåëüñêàÿ àêòèâíîñòü áóäåò ñîêðàùàòüñÿ, ó÷èòûâàÿ íåáëàãîïðèÿòíîå âëèÿíèå íà ðàñõîäû ñíèæàþùåéñÿ óâåðåííîñòè è ìåäëåííîãî ðîñòà ðàáî÷èõ ìåñò.

Äèàãðàììà 5. Èíäåêñ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â Âåëèêîáðèòàíèè (êîðè÷íåâûì) è Åâðî-çîíå.

Íåäàâíåå ñíèæåíèå öåí íà èìïîðòèðóåìîå ñûðüå ïîäòîëêíåò èíôëÿöèþ âíèç è âîññòàíîâèò ïîêóïàòåëüíóþ ñïîñîáíîñòü ÿïîíöåâ. Íàðÿäó ñ ïàêåòîì ñòèìóëèðóþùèõ

www.forexmagazine.ru

Ðîñò äîëëàðà íàïðÿìóþ ñâÿçàí ñ ïàäåíèåì ôîíäîâûõ ðûíêîâ

ìåð, ýòî îêàæåò íåêîòîðóþ ïîìîùü â âîçðîæäåíèè ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà. ßïîíèÿ äîëæíà âåðíóòüñÿ ê òåíäåíöèè ðîñòà â ñëåäóþùåì ãîäó, ïîñêîëüêó ïðåäïðèíèìàåìû ìíîãèìè ïðàâèòåëüñòâàìè øàãè ïðèâåäóò ê ñòèìóëèðîâàíèþ ãëîáàëüíîãî ñïðîñà, ÷òî áóäåò áëàãîïðèÿòíî äëÿ ÿïîíñêîãî ýêñïîðòà, â òî âðåìÿ êàê íîìèíàëüíûé èìïîðò áóäåò ñäåðæèâàòüñÿ, òàê êàê áîëüøèíñòâî èìïîðòèðóåìûõ òîâàðîâ áóäóò äåøåâëå â ïåðåñ÷åòå íà èåíû. Ýòî äîëæíî ïîìî÷ü âîññòàíîâèòü áàëàíñ òåêóùåãî ñ÷åòà, è èåíà, ñêîðåå âñåãî, ñìîæåò óäåðæàòüñÿ â 2009 ãîäó ó äîñòèãíóòûõ íåäàâíî óðîâíåé.

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

ñëàáûå ïðîäàæè àâòîìàøèí, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì, è îòñóòñòâèå ðîñòà ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ (ñì. äèàãðàììó 7). Çàìåäëåíèå íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè è ïîòåðÿ àêòèâîâ íà ôîíäîâîì ðûíêå òàêæå ÿâëÿþòñÿ âèíîâíèêàìè çàñòîÿ ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ. ×òî åùå õóæå, òàê ýòî óìåíüøàþùèåñÿ äîõîäû è îñëàáëåíèå ðûíêà òðóäà, ïîñêîëüêó ðàáîòîäàòåëè ïðèñïîñàáëèâàåòñÿ ê íîâûì ýêîíîìè÷åñêèì ðåàëèÿì è íà÷èíàþò ñîêðàùàòü ïåðñîíàë, ÷òîáû ñïðàâèòüñÿ ñî ñëàáûì ñïðîñîì è ïðîèçâîäñòâîì. Ìû îæèäàåì, ÷òî òîâàðíûå öåíû ïîâûñÿòñÿ ïî ìåðå âîññòàíîâëåíèÿ ãëîáàëüíîãî ðîñòà ê êîíöó ñëåäóþùåãî ãîäà, ÷òî ïîìîæåò ñîêðàòèòü äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà Àâñòðàëèè. Ýòî äîëæíî ïîçâîëèòü "àóññè" ëó÷øå ñïðàâëÿòüñÿ ñ ïîòåðåé ïðåèìóùåñòâà ïî äîõîäíîñòè, è çàëîæèòü îñíîâó äëÿ åãî âîçâðàùåíèÿ ê áîëåå æèçíåñïîñîáíîìó äèàïàçîíó 0.70-0.75$ â ñëåäóþùåì ãîäó.

Äèàãðàììà 6. 12-ìåñÿ÷íûé òîðãîâûé áàëàíñ ßïîíèè.

"Àóññè" íàùóïûâàåò ïîääåðæêó Íîÿáðü áûë õîðîøèì ìåñÿöåì äëÿ àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà, ïî êðàéíåé ìåðå, åñëè ñðàâíèâàòü íåáîëüøîå ñíèæåíèå â 2% ïðîòèâ äîëëàðà ñ îáâàëüíûì ïàäåíèåì îêòÿáðÿ. Îñíîâíûå ôàêòîðû îñëàáëåíèÿ "àâñòðàëèéöà" âî âòîðîé ïîëîâèíå ýòîãî ãîäà, à èìåííî ñîêðàùåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è ðåçêîå ïàäåíèå òîâàðíûõ öåí, êàæåòñÿ, óæå âïîëíå îöåíåíû òåêóùèì êóðñîì âàëþòû, êàê ïðåäïîëàãàåò åå ñòàáèëèçàöèÿ â ïîñëåäíèå íåäåëè. Â òî âðåìÿ êàê îæèäàåòñÿ äîïîëíèòåëüíîå ñìÿã÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Ðåçåðâíîãî áàíêà Àâñòðàëèè, òåìïû äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ äîëæíû áûòü íåñêîëüêî áîëåå óìåðåííûìè, ó÷èòûâàÿ çíà÷èòåëüíûå ñòèìóëèðóþùèå øàãè ÐÁÀ â îêòÿáðå, è ïðîâîäèìûå Ïðàâèòåëüñòâîì èíèöèàòèâû â áàíêîâñêîé ñôåðå, êîòîðûå äîëæíû îòðàçèòüñÿ íà ñóæåíèè êðåäèòíûõ ñïðýäîâ. Ñíèæåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè âêóïå ñ íåäàâíèì ïàêåòîì ôèñêàëüíûõ ñòèìóëîâ äàåò àâñòðàëèéñêîé ýêîíîìèêå õîðîøèé øàíñ èçáåæàòü íàäâèãàþùåéñÿ ðåöåññèè. Êðåäèòíûé êðèçèñ îãðàíè÷èë âíóòðåííèé êðåäèò, ñ çàìåòíûì âîçäåéñòâèåì íà âíóòðåííèé ñïðîñ, íà ÷òî óêàçûâàþò áîëåå

Äèàãðàììà 7. Èíäåêñ ðåàëüíûõ ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ Àâñòðàëèè.

ÏÐÎÃÍÎÇ ÂÀËÞÒÍÛÕ ÊÓÐÑÎÂ

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.cibcwm.com

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà îò Bloomberg.com

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Äåôëÿöèÿ ÑØÀ íå ãðîçèò www.bloomberg.com

Äæîí Áåðè àíàëèòèê "Bloomberg News" Ó÷èòûâàÿ âñå òå ðåàëüíûå ïðîáëåìû, ñ êîòîðûìè ñòîëêíóëàñü àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà, ãëóïî âûäåëÿòü äåôëÿöèîííóþ îïàñíîñòü

Áîëüøàÿ ÷àñòü ñíèæåíèÿ îáùåãî èíäåêñà ñòàëà ðåçóëüòàòîì óñêîðåíèÿ ñíèæåíèÿ öåí íà ýíåðãèþ, êîòîðûå óïàëè íà 8.6% - ÷òî ñòàëî ÷åòâåðòûì ìåñÿ÷íûì ñíèæåíèåì ïîäðÿä. Ýòî ñíèæåíèå ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ øèðîêîìàñøòàáíîãî ñîêðàùåíèÿ òîâàðíûõ öåí â ðåçóëüòàòå ðàçâîðîòà áû÷üåãî òðåíäà, êîòîðûé äîñòèã ñâîåãî ïèêà â èþëå.

îòäåëüíî. Áåçóñëîâíî, ýòî íàèõóäøèé ôèíàíñîâûé êðèçèñ, íà÷èíàÿ ñ Âåëèêîé Äåïðåññèè, êîãäà ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû óïàëè íà ÷åòâåðòü. Âñå æå ýêîíîìèêà, êàêîé ñëàáîé áû íå âûãëÿäåëè åå òåêóùèå ïåðñïåêòèâû, èìååò íå òàê ìíîãî ñõîäñòâ ñ íà÷àëîì 1930-õ. Â ñâîåì ðàäèîîáðàùåíèè íåäåëþ íàçàä, èçáðàííûé Ïðåçèäåíò Áàðàê Îáàìà ïîîáåùàë ìàññèâíûé ïàêåò íàëîãîâûõ ñíèæåíèé è óâåëè÷åíèÿ ãîñðàñõîäîâ äëÿ ñòèìóëèðîâàíèÿ ðîñòà. Íà ïðîøëîé íåäåëå, Äåìîêðàòè÷åñêèå ëèäåðû Êîíãðåññà çàÿâèëè, ÷òî ïðîãðàììà â íåñêîëüêî ñîòåí ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ áóäåò ãîòîâà ê äíþ èíàóãóðàöèè - 20 ÿíâàðÿ. Ýòî èìåííî òî, â ÷åì íóæäàåòñÿ ýêîíîìèêà â íàñòîÿùèé ìîìåíò, è äàííûå îáåùàíèÿ äîëæíû ðàçðÿäèòü äåôëÿöèîííóþ ïàíèêó. Ïðåäóïðåæäåíèÿ î äåôëÿöèè óñèëèëèñü ïîñëå òîãî, êàê Ìèíèñòåðñòâî òðóäà ñîîáùèëî 19 íîÿáðÿ, ÷òî ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû â îêòÿáðå óïàëè íà 1%. Ýòî áûëî íàèáîëüøèì ìåñÿ÷íûì ñíèæåíèåì ñ òåõ ïîð, êàê ñåçîííî-ñêîððåêòèðîâàííûå öèôðû íà÷àëè ïóáëèêîâàòüñÿ â 1947ã. Îäíàêî, áîëåå âíèìàòåëüíûé âçãëÿä ïîêàçûâàåò, ÷òî ñíèæåíèå, õîòü è âûãëÿäèò âïå÷àòëÿþùå, íå óêàçûâàåò íà óãðîçó äåôëÿöèè â áëèæàéøåì áóäóùåì. Áàçîâûå öåíû, íå âêëþ÷àþùèå ïðîäîâîëüñòâèå è ýíåðãèþ, îïóñòèëèñü âñåãî íà 0.1%.

Â òî âðåìÿ êàê áóäóò ïðîäîëæàòüñÿ áàíêðîòñòâà áàíêîâ, îíè íå áóäóò øèðîêî ðàñïðîñòðàíåíû. È, ó÷èòûâàÿ, ÷òî ñ÷åòà çàñòðàõîâàíû ôåäåðàëüíûì ïðàâèòåëüñòâîì, âêëàä÷èêè íå ïîòåðÿþò ñâîè äåíüãè, êàê ýòî áûëî âî âðåìÿ Âåëèêîé Äåïðåññèè. Íåò êîëëàïñà çàðàáîòíîé ïëàòû Ïðè ýòîì âîîáùå íåò íèêàêèõ ïðèçíàêîâ, ÷òî çàðàáîòíàÿ ïëàòà ðóõíåò, êàê â 1933 ãîäó, êîãäà áåçðàáîòèöà âçëåòåëà äî 25%. Çàðïëàòà, âåðîÿòíî, óâåëè÷èòñÿ áîëåå ìåäëåííî â áëèæàéøèå ìåñÿöû, êàê ýòî îáû÷íî ïðîèñõîäèò âî âðåìÿ ðåçêîãî ñïàäà. Ñíèæåíèÿ çàðïëàò áóäóò äîñòàòî÷íî ðåäêèì ÿâëåíèåì. Â òî âðåìÿ êàê àáñîëþòíî âåðíî, ÷òî Èíäåêñ öåí íà äîìà Standard & Poor's ñíèçèëñÿ íà 20% îò ñâîåãî ïèêà â èþëå 2006 ãîäà, îí íàõîäèòñÿ âñå åùå âûøå óðîâíåé, íà êîòîðûõ îí áûë â ìàå 2004ã. Äðóãèìè ñëîâàìè, öåíà ìíîãèõ äîìîâ, âåðîÿòíî áîëüøèíñòâà, âñå åùå îñòàåòñÿ ñòîëü æå âûñîêîé, êàê îíà áûëà 3,5 ãîäà íàçàä. Èìåéòå â âèäó, ÷òî äåôëÿöèÿ ïîäðàçóìåâàåò øèðîêîå, ïîääåðæàííîå ñíèæåíèå öåí, à íå ñëó÷àéíîå ìåñÿ÷íîå ïàäåíèå. Äîëæíû ëè ìû äåéñòâèòåëüíî îæèäàòü óñòîé÷èâîãî ñíèæåíèÿ ñòîèìîñòè ìåäèöèíñêîãî îáñëóæèâàíèÿ, îáó÷åíèÿ, ó÷åáíèêîâ, áèëåòîâ â êèíî è äðóãèõ óñëóã? Êîíå÷íî, ïîëíîñòüþ ýòîãî èñêëþ÷èòü íåëüçÿ, õîòÿ ÿ äóìàþ, ÷òî îñíîâàíèé äàæå äëÿ óìåðåííîé äåôëÿöèè â ýêîíîìèêå íåò.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð ðûíêà îò Bloomberg.com

Ïîòðåáèòåëüñêèå öåíû Âñåãî íåñêîëüêî ìåñÿöåâ íàçàä ìíîãèå ýêîíîìèñòû è íåêîòîðûå ÷èíîâíèêè Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû îáñóæäàëè, ïðèâåäåò ëè ãîäîâîå èçìåíåíèå îáùåãî èíäåêñà CPI, êîòîðûé äîñòèã â èþëå 5.6%, ê ñíèæåíèþ áàçîâîãî èíäåêñà èëè ÿäðî âñå òàêè áóäåò óñêîðÿòüñÿ. Ó÷èòûâàÿ îêòÿáðüñêîå ñíèæåíèå, îáùèé èíäåêñ áûë âñå åùå âûøå íà 3.7% ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì 2007ã. Ãîäîâîå óâåëè÷åíèå ÿäðà, ïîñëå èþëüñêîãî ïèêà â 2.5%, ñîñòàâèëî â ïðîøëîì ìåñÿöå 2.2%. Âèöå-ïðåäñåäàòåëü ÔÐÑ Äîíàëüä Êîí çàÿâèë 19 íîÿáðÿ âî âðåìÿ êîíôåðåíöèè â Èíñòèòóòå Êàòî â Âàøèíãòîíå, ÷òî îí ñîãëàñåí ñ óòâåðæäåíèåì, ÷òî ýêîíîìèêà "î÷åíü ñëàáà". Íà âîïðîñ î ïåðñïåêòèâå äåôëÿöèè, Êîí îòâåòèë, ÷òî "ðèñê ñóùåñòâóåò, íî íà åãî âçãëÿä, îí ÿâëÿåòñÿ êðàéíå íåçíà÷èòåëüíûì". Îí ñêàçàë, ÷òî ðèñê áûë äîñòàòî÷íî ñóùåñòâåííûì, ÷òîáû âûçâàòü "àãðåññèâíûå ìåðû â ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå". Ïðåçèäåíò Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâíîãî áàíêà Ðè÷ìîíäà Äæåôðè Ëýéêåð çàÿâèë â ñâîåì èíòåðâüþ íà ñëåäóþùèé äåíü, "ðèñê âñå åùå ÿâëÿåòñÿ âåñüìà íåçíà÷èòåëüíûì". Ïåðâîå óâåëè÷åíèå ñòàâîê Ëýéêåð ñêàçàë, ÷òî îí îæèäàåò, ÷òî ýêîíîìèêà íà÷íåò âîññòàíàâëèâàòüñÿ â ñëåäóþùåì ãîäó. Êîãäà ýòî ïðîèçîéäåò, îí íàìåðåí áûñòðî ïåðåñìîòðåòü ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó, ÷òîáû óáåäèòüñÿ, ÷òî èíôëÿöèÿ âíîâü íå óõóäøèòñÿ.

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Åñëè ýêîíîìèêà äåéñòâèòåëüíî íà÷íåò ðàñøèðÿòüñÿ â ñëåäóþùåì ãîäó, êàê îæèäàþò ìíîãèå ýêîíîìèñòû, òî ÷àñòè÷íî ýòî ïðîèçîéäåò áëàãîäàðÿ àãðåññèâíîìó îñëàáëåíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Ôåäåðàëüíûì Ðåçåðâîì. Öåíòðàëüíûé áàíê íå ñäåëàë ýòîãî â íà÷àëå Âåëèêîé Äåïðåññèè. Òî æå ñàìîå ñäåëàë Áàíê ßïîíèè âî âðåìÿ íàìíîãî áîëåå óìåðåííîé äåôëÿöèè â 1990-õ ãîäàõ. ×èíîâíèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ó÷èòûâàþò ïðèìåð ßïîíèè. Ýòî ñòàëî êëþ÷åâîé ïðè÷èíîé, ïî÷åìó Ôåäåðàëüíûé êîìèòåò ïî îòêðûòûì ðûíêàì â 2003 ãîäó ñíèçèë ñâîþ öåëåâóþ ñòàâêó ïî ñóòî÷íîìó ññóäíîìó ïðîöåíòó äî 1%, êîãäà âîçíèêëà óãðîçà ïîëíîãî èñ÷åçíîâåíèÿ èíôëÿöèè. Â îòâåò íà òåêóùèé ôèíàíñîâûé êðèçèñ, Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ îïÿòü ïîíèçèë öåëåâóþ ñòàâêó äî 1%, õîòÿ åùå â ñåíòÿáðå 2007 ãîäà îíà ñîñòàâëÿëà 5.25%. FOMC ìîæåò âíîâü óìåíüøèòü ñòàâêó åùå íà 50 áàçèñíûõ ïóíêòîâ íà ñâîåì çàñåäàíèè 15-16 äåêàáðÿ. Öåíòðîáàíê òàêæå íàâîäíèë áàíêîâñêóþ ñèñòåìó íàëè÷íîñòüþ è áåñïðåöåäåíòíî ðàñøèðèë ïðåäîñòàâëÿåìûå áàíêàì ññóäû. Áàðàê Îáàìà è Äåìîêðàòû â Êîíãðåññå çàÿâëÿþò, ÷òî îíè îáåñïå÷àò ôèñêàëüíîå ñòèìóëèðîâàíèå, êàê òîëüêî âíîâü-èçáðàííûé Ïðåçèäåíò çàéìåò ñâîé ïîñò. Îäíàêî, ïëîõî òî, ÷òî íûíåøíèé Ïðåçèäåíò Äæîðäæ Áóø íè÷åãî íå ïðåäïðèíèìàåò â íàñòîÿùèé ìîìåíò. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

"ß áåñïîêîþñü î ñëèøêîì äîëãîì óäåðæàíèè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íà ñëèøêîì íèçêîì óðîâíå", çàÿâèë Ëýéêåð. "Âñåãäà åñòü ñîìíåíèÿ ïðè ïåðâîì øàãå ïî óâåëè÷åíèþ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê".

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Îáçîð EUR/USD

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 24.11.08 по 28.11.08 понедельник

Рис. 1 МА каналы Начало недели для европейской валюты было неплохим, но в пятницу на европейской сессии от евро в кроссах избавлялись все участники FX. В результате чего по итогам недели евробыки набрали только 0,8%. Но об этом позже, а сейчас переходим к событиям уходящей недели.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Îáçîð EUR/USD

Рис. 2 Кросс – курсы по европейской валюте

В пятницу 21.11. валютный рынок находился под влиянием фондового рынка. От достигнутого минимума 87,23 к закрытию европейской сессии индекс доллара вырос до 88,43. Только на последнем часе торгов индекс DJIA с уровня 7537 вырос до 8051 пунктов и оказал давление на долларовых быков. Американские фондовые индексы в пятницу 21.11. выросли на фоне слухов о том, что Барак Обама намерен выдвинуть на пост министра финансов главу ФРБ Нью-Йорка Тимоти Гейтнера, а также к январю 2011 создать 2,5 млн. новых рабочих мест. Курс EURUSD после разнонаправленных колебаний вырос до $1.2587, а в понедельник рынок для евро открылся ростом. Несмотря на слабый индекс IFO, курс EURUSD превзошёл мои ожидания по росту и протестировал $1,2959. Быкам удалось закрепиться выше $1,2700, что указывало на дальнейший рост пары. Оптимистическое настроение на фондовом рынке спровоцировали быков по доллару к закрытию длинных позиций, в результате чего индекс доллара упал к 85,87. Рынок позитивно отреагировал на то, что финансовые власти США всё-таки приняли решение оказать поддержку банку Citigroup Inc. на общую сумму более $300 млрд. Citigroup получит $27 млрд. путем эмиссии привилегированных акций в пользу государства с 8% дивидендной доходностью. Кроме того, ФРС США, министерство финансов и Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) предоставят гарантию на значительную часть кредитного портфеля банка в размере $306 млрд.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Рис.3 Фибо А новый избранный президент США Барак Обама объявил состав своей команды и распорядился в кратчайшие сроки разработать программу поддержки экономики. Он сказал, чтобы "встряхнуть" экономику и вернуть ее в форму, стимулирование должно быть достаточно сильным. По поводу "Большой тройки" автогигантов сказал следующие: «Допустить краха автопрома нельзя, но финансирования без ограничений не будет». Компаниям для получения помощи, необходимо будет представить программу по выходу из кризиса. Без плана они могут не рассчитывать на помощь. Во вторник до американской сессии рынок консолидировался. Я уж подумал, что веселье закончилось и наступило время для отдыха. Курс EURUSD на европейской сессии пытался развить восходящее движение, но цене не хватило ускорения и она скатилась на красный сценарий. Не смог помочь реализовать бычьи планы и опережающий индекс потребительского доверия Германии, который в декабре вырос до 2,2 пункта против 1,9 пункта в ноябре. Вырос то, вырос, а индекс экономических ожиданий в ноябре упал с -27,5 до -30,1 пункта. До открытия американской сессии индекс доллара находился в боковом тренде, после чего рухнул до 84,78 пунктов. Участники рынка FX начали продавать доллар США после обнародования новой программы ФРС США на оказание помощи сектору потребительского кредитования и рынку обеспеченных ипотекой ценных бумаг. Несмотря на представленную программу ФРС США по поддержке кредитных рынков, ВВП США за 3 квартал был пересмотрен в сторону понижения. Согласно второй оценке, ВВП США в 3 квартале сократился на 0,5% против первой оценки в -0,3%.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Рис.4 Временные эллипсы Индекс доверия потребителей, рассчитываемый Conference Board, в ноябре вырос до 44,9 против пересмотренного значения 38,8 в октябре. Прогноз был 38,5. Основные валюты отреагировали в большей степени на программу ФРС США, чем на отчёт ВВП США за 3 квартал. Курс EURUSD от $1.2803 резко вырос до $1,3080, где собственно рост для быков закончился. После того, что я увидел на часовых графиках по основным парам (кроме йены), сразу предположил, что рост EURUSD продолжится до двойного дивера. Но в среду на американской сессии медведи разгромили быков и отменили этот сценарий. На европейской сессии курс EURUSD снизился до $1,2930 и пока цена находилась выше $1,2900 сохранялся потенциал к росту. Как выяснилось позже, быки оказались в ловушке, в результате чего были отброшены на $1,2819. Резкая смена настроения евробыков и появились признаки к развороту. Это напоминало модель ГОЛОВУ-ПЛЕЧИ. В среду цена на нефть выросла, индекс DJI вырос и доллар США тоже вырос. Странновато как-то. В чём причина? Экономические данные, опубликованные по США, оказались пессимистичными, поэтому рост доллара я связывал с праздником «День благодарения» (официальный праздник в память первых колонистов Массачусетса, отмечается в последний четверг ноября). *Объем заказов на товары длительного пользования в США в октябре снизился на 6,2% против -0,2 в сентябре и прогноза в -3%.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Îáçîð EUR/USD

Рис. 5 Анализ времени *Базовый ценовой индекс, отражающий личное потребление в США без учета энергоносителей и продуктов питания, не изменился в октябре в месячном исчислении. *Индекс Чикаго PMI в ноябре с 37.8 пункта в октябре снизился до 33.8 пункта. *Продажи новых домов в США и цены на дома в октябре упали. Продажи домов на одну семью в октябре снизились на 5,3% до 433 000 домов в год с учетом коррекции на сезонные колебания. Рынок пошёл против моего основного сценария, по которому я предполагал формирование двойного дивера. В четверг торги проходили в узком диапазоне около линии LB. Ожидания по американской сессии оправдались. Рынок флэтовал, но в пятницу на европейской сессии курс EURUSD начал сдавать свои позиции. Началось всё с российского рубля, когда курс к доллару резко ослаб на 40 копеек и на 30 к евро. ЦБ отказался защищать уровни бивалютной корзины и пошёл на очередную девальвацию рубля. Затем двинулись вниз кроссы по йене, помогая долларовым быкам реализовать весь потенциал. Этими словами я закончил обзор европейской сессии: «…Если провести линию через 1,2803 и 1,2819, то снижение было до этой линии. Вот сейчас и решится судьба евро, так как если последует пробой, то присутствуют риски для снижения к 1,2650. И это надо признать, так как негативный фон по Еврозоне значительный и переломить дневной медвежий тренд не так легко. На американскую сессию я оставил два сценария, но сейчас весы склонились на сторону медведей…»

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Îáçîð EUR/USD

Рис. 6 Планетарные события

Курс EURUSD всё пробил и снизился до 1,2646. По всем кроссам продавали евро. Почему? Для меня один ответ: Ожидание снижения процентных ставок на заседании в четверг. Но опять же, если это и так, то мне кажется, слишком рано реагируют. С другой стороны, мне не понятна реакция евробыков на рост цен на нефть, рост фондового рынка и рост кроссов с йеной. Переходим к графическому анализу. Рис.4 – Начну анализ с этого рисунка. С графика убрал старые прогнозы, но если посмотрите на прошлые, то фактически, цена с опережением исполнила бычий сценарий. Что опять прослеживается? Это треугольник для красного сценария, и бычий с ростом на 1,3500. Оба сценария начинаются с отката. А значит, на понедельник я настроен на рост EURUSD. Рис. 1 – Отталкиваясь от актуальных прогнозов на рис. 4, я строю два прогноза на понедельник. Основной для меня сценарий на понедельник бычий, но всякое может быть, поэтому медвежий сценарий – это как дополнительный прогноз для медведей. Курс EURUSD откатился до 61,8%, поэтому вероятность отката на понедельник есть. К тому же для пятницы это было сильное падение, а значит, на понедельник лучше быть готовым к вялому рынку. Не забываем следить за ценами на нефть и фондовым рынком. А так как евро не отреагировала в пятницу на рост цен на чёрное золото и рост фондовых индексов, то в понедельник по этой паре может быть гэп вверх.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Продолжение Рис. 5 – Как видите, можем уйти в треугольник, пробой нижней поддержки 1,2450 и вниз, либо вверх до 1,3500. разворотная дата была на 27.11. По факту, откат зафиксирован. Следующая дата 04.12. Это четверг когда мы узнаем решение от ЕЦБ. Рис. 6 – Разворот вниз выпал на НОВОЛУНИЕ, а 1,2450 выступает ключевым уровнем для последующего снижения к новому минимуму. На рисунке 4 поддержкой выступает линия эллипса, а на рис. 6 линия Юпитера, Сатурна, Нептун. Они все в одной связке, поэтому если медведи её пройдут, то летим вниз дальше до 1,2225.

Ïîäïèñàòüñÿ íà ñåññèîííûå îáçîðû Ðàçäåë "Åæåäíåâíûé àíàëèç"

С уважением, Влад Антонов Финансовый аналитик ГК «Альпари»

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: íîÿáðü çàâåðøèëñÿ óêðåïëåíèåì JPY

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Íîÿáðü çàâåðøèëñÿ óêðåïëåíèåì JPY Äîëëàð íåìíîãî ñíèçèëñÿ è íà ïðîøåäøåé íåäåëå. Â öåëîì íîÿáðü çàâåðøèëñÿ î÷åðåäíûì óêðåïëåíèåì éåíû è ñíèæåíèåì äîëëàðà. Çàêðûòèå ìåñÿöà ïðîèçîøëî ïî÷òè íà 300 ïóíêòîâ íèæå çàêðûòèÿ îêòÿáðÿ. Éåíà ñ óñïåõîì äîêàçûâàåò ñâîþ ñèëó ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó è ìîæåò åù¸ áîëüøå óêðåïèòüñÿ â äåêàáðå. Â ëþáîì ñëó÷àå, 2008 ãîä, ñêîðåå âñåãî, ïðèíåñ¸ò î÷åðåäíîé ãîä ðåâàëüâàöèè ÿïîíñêîé âàëþòû. Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2008 ãã., ýòîò îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî ÈíôîðìàöèîííîÀíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè êîëåáàíèé USD/JPY Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ÷àñòè÷íî èñïîëíèëñÿ ñöåíàðèé êîëåáàíèé: (60%) "Êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ 93.00-98.00". Äèàïàçîí êîëåáàíèé êóðñà ñîñòàâèë ÷óòü ìåíåå 300 ïóíêòîâ çà íåäåëþ, 94.55 - 97.40. Çàêðûòèå êóðñà ïðîèçîøëî ÷óòü íèæå ïðîøåäøåé íåäåëè - â ðàéîíå óðîâíÿ 95.50, ÷òî òàêæå íèæå çàêðûòèÿ îêòÿáðÿ. Íîÿáðü ïðèí¸ñ íàì íîâûé ìåñÿö óêðåïëåíèÿ éåíû è ïàäåíèÿ äîëëàðà. Éåíà - ïî-ïðåæíåìó ñàìàÿ ñèëüíàÿ âàëþòà íà ðûíêå. Äåêàáðü ìîæåò ïðèíåñòè íàì íîâûå ìèíèìóìû âáëèçè 90-ôèãóðû, îäíàêî íå èñêëþ÷åíî êîððåêöèîííîå âîññòàíîâëåíèå. Íà ñðåäíåñðî÷íîé è êðàòêîñðî÷íîé êàðòèíàõ, ïàðà íàõîäèòñÿ â ÷¸òêî âûðàæåííûõ íèñõîäÿùèõ òåíäåíöèÿõ. Ëèíèè òðåíäà õîðîøî ïðîñìàòðèâàþòñÿ, è ïàðà òåõíè÷íî îòñêàêèâàåò âíèç îò íèõ ïðè äîñòèæåíèè. Íà êðàòêîñðî÷íîì ïåðèîäå (Í4) ïðîäîëæàþòñÿ êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ íèñõîäÿùåãî êàíàëà êîëåáàíèé. Âàæíîñòü êàíàëà ïîäòâåðæäàåòñÿ ïàðàëëåëüíîñòüþ ãðàíèö è ñèëîé òðåíäà - êóðñ îòñêàêèâàë óæå íåñêîëüêî ðàç îò ëèíèè òðåíäà. Íèæíÿÿ ãðàíèöà ïðîâåäåíà â ðàéîíå 92.00, à âåðõíÿÿ (òðåíä) - 97.00, ÷òî äà¸ò íàì îïðåäåëèòü î÷åðåäíîé ïîòåíöèàëüíûé äèàïàçîí êîëåáàíèé äëÿ ñëåäóþùåé íåäåëè: 92 - 97. Â ñëó÷àå äîñòèæåíèÿ ãðàíèö êàíàëà, åñòü áîëüøàÿ âåðîÿòíîñòü îáðàòíîãî äâèæåíèÿ â íàïðàâëåíèè ïðîòèâîïîëîæíîé ãðàíèöû. Òàêæå, â ñëó÷àå ïðîáîÿ ãðàíèö, åñòü áîëüøàÿ âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæåíèÿ äâèæåíèÿ â íàïðàâëåíèè ïðîáîÿ, à ïðîáèòàÿ ãðàíèöà ñòàíåò ëîêàëüíîé ãðàíèöåé äëÿ êóðñîâûõ êîëåáàíèé è áóäåò ïðåïÿòñòâîâàòü äâèæåíèþ êóðñà â çîíó ïðåæíèõ êîëåáàíèé â ðàìêàõ êàíàëà. Íà áîëåå äîëãîñðî÷íûõ ïåðèîäàõ ìîæíî òàêæå âûäåëèòü îïðåäåëåííûå ôîðìàöèè êîëåáàíèé êóðñà: íà äíÿõ è íåäåëÿõ - òðåóãîëüíûå ñóæàþùèåñÿ äèàïàçîíû, à òàêæå åù¸ îäèí íèñõîäÿùèé êàíàë êîëåáàíèé (ñì. êðàñíûé íà äíÿõ). Èíòåðïðåòàöèÿ êîëåáàíèé â ðàìêàõ ýòèõ äèàïàçîíîâ ìîãóò áûòü àíàëîãè÷íûìè. Äâèæåíèå êóðñà â ñëó÷àå ïðîáîÿ îäíîé èç ãðàíèö, ñêîðåå âñåãî, ïðèíåñóò äîñòèæåíèå óðîâíåé íà ðàññòîÿíèè 700-1500 ïóíêòîâ îò ïðîáèòûõ ãðàíèö, ò.ê. éåíà ïîïðåæíåìó ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç ñàìûõ âîëàòèëüíûõ ïàð íà âàëþòíîì ðûíêå.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Âçãëÿä íà USD/JPY

Ñöåíàðèé 1 (60%): Êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ 92.00-97.00. Ñöåíàðèé 2 (20%): Ñêà÷¸ê êóðñà ê 100.00 è âûøå. Ñöåíàðèé 3 (20%): Ñíèæåíèå êóðñà ê 91-92.00 è, âîçìîæíî, íèæå.

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 97.00 99.50/ 100.50 103.00/ 104.00 110.60

Ñîïðîòèâëåíèÿ âåðõíÿÿ ãðàíèöà íèñõîäÿùåãî êàíàëà ñîïðîòèâëåíèå ïîñëåäíèõ äâóõ íåäåëü

93.50/ 94.50 92.00

ïðîáèòàÿ ïîääåðæêà íåñêîëüêèõ íåäåëü 91.00 – áëèæàéøåå âàæíîå ñîïðîòèâëåíèå ëîêàëüíûé ãîäîâîé ìàêñèìóì â àâãóñòå 79.70

Ïîääåðæêè ïîääåðæêà ïðîøåäøèõ äâóõ íåäåëü ïðîåêöèÿ íèæíåé ãðàíèöû êàíàëà êîëåáàíèé ãîäîâîé ìèíèìóì â îêòÿáðå

íèñõîäÿùåãî

èñòîðè÷åñêèé ìèíèìóì êóðñà â 1995 ã.

Ñðåäíåñðî÷íûå ãðàôèêè USD/JPY

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY

Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY & EURUSD

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY Íà USDJPY íîÿáðü çàêðûëñÿ "óãàñàþùåé ìåäâåæüåé ñâå÷îé. Âåðõíåé òåíüþ ïîòåñòèðîâàëè Sky-Low 98,76, ìèíèìóì íîÿáðÿ 93,55 âûøå ìèíèìóìà íîÿáðÿ 90,92. Òåíêàí 100,79, Êèäæóí 107,53. ðåæèì ðûíêà - ôëåòîâûé. Íåäåëÿ çàêðûëàñü "ôàëüøèâûì" âîë÷êîì ÷óòü íèæå óðîâíÿ Sky-Low 95,58. Ìàêñèìóììèíèìóì íåäåëè âíóòðè ïðåäûäóùåé íåäåëè. Ðåæèì ðûíêà - ôëåò. Ôàêòè÷åñêè, èìååì ñèãíàë íà ïîêóïêó ïî íåäåëüíîìó ôëåòó îò 95,58. ñ öåëüþ íà Sky-High 106,00 è ñòîïîì íà 90,85. Âïðî÷åì, ðèñê ìîæíî íåñêîëüêî ñîêðàòèòü, ò.ê. åñëè öåíà îïóñòèòñÿ íèæå 93,50, òî ìîæíî îæèäàòü äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ è òåñòà 90,00. Ïîýòîìó ëîíã ìîæíî çàêðûòü ïðè çàêðûòèè äíÿ íèæå 93,50.

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Íà äíÿõ â ïîíåäåëüíèê áûëà åùå îäíà ïîïûòêà ïåðåõîäà îò íèñõîäÿùåãî òðåíäà ê ôëåòîâîìó, íî óæå âî âòîðíèê "ïðèñåäàþùåé" ìåäâåæüåé ñâå÷îé USDJPY âíîâü óïàë ïîä Êèäæóí 96,54 è Òåíêàí 95,87. Îñòàâøèåñÿ òðè äíÿ íåäåëè USDJPY ôëåòèë âñå óìåíüøàþùèìèñÿ âîë÷êàìè íà óðîâíå 95,30-50. Â ïÿòíèöó çàêðûëèñü "ïðèñåäàþùèì" âîë÷êîì ÷óòü âûøå Òåíêàí 95,49, íî íèæå Êèäæóí 95,73. Â ýòîé ñèòóàöèè çàêðûòèå äíÿ âûøå 97,10 äàñò ñèãíàë íà äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå, ê 100.00, à çàêðûòèå äíÿ íèæå 93,50 äàñò ñèãíàë íà ñíèæåíèå ê 90,90 ñ òåñòîì ýòîãî óðîâíÿ. Íà 4-÷àñàõ ôëåò ñ íåêîòîðûì çàòóõàíèåì. Â ïîíåäåëüíèê äîáðàëèñü òåíüþ äî Sky-High 97,17, à â ñðåäó óæå êîñíóëèñü Sky-Low 94,64 è îòáèëèñü îò íåãî ââåðõ, çàêðûâ íåäåëþ ÷óòü íèæå óðîâíÿ Êèäæóí 95,55. Çàêðûòèå ïåðèîäà âûøå Êèäæóí ïîâûñèò ðîñòà USDJPY ê óðîâíþ Sky-High 96,50 è òåñòà îáëàêà 96,56-97,08. Çàêðûòèå ïåðèîäà íèæå Òåíêàí 95,26 äàñò áîëüøå øàíñîâ íà ñíèæåíèå ê Zen-Low 93,55 è òåñòà ýòîãî óðîâíÿ.

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD Íà EURUSD íîÿáðü çàêðûëñÿ "óãàñàþùèì" âîë÷êîì ìåæäó âåðõíåé ãðàíèöåé îáëàêà Span A 1,2521 è Sky-Low 1,3204. Ìèíèìóì íîÿáðÿ 1,2389 âûøå ìèíèìóìà îêòÿáðÿ 1,2329. Íåñêîëüêî óâåëè÷èëàñü âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ EURUSD â ðàìêàõ ôëåòà ñíèçó ââåðõ. Ïîñëåäíÿÿ íåäåëÿ íîÿáðÿ çàêðûëàñü "ôàëüøèâûì" "ïåðåâåðíóòûì ìîëîòîì", à ïîñëåäíèå òðè íåäåëè ñôîðìèðîâàëè ìîäåëü "óòðåííÿÿ çâåçäà" - òóò òîæå âûðîñëà âåðîÿòíîñòü îòáîÿ îò óðîâíÿ 1,2521 è ðîñòà EURUSD, êàê ìèíèìóì, äî óðîâíÿ Êèäæóí 1,4184. Òåíêàí íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå 1,3057, Sky-Low 1,3204. Çàêðûòèå íåäåëè âûøå Òåíêàí è Sky-Low äàñò ñèãíàë íà ôëåòîâûé ñíèçó-ââåðõ. Sky-High 1,5163. Îáëàêî 1,4641-5408. Âîëàòèëüíîñòü îñòàåòñÿ äîñòàòî÷íî âûñîêîé.

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Íà äíÿõ íàáëþäàåòñÿ ïåðåõîä îò íèñõîäÿùåãî òðåíäà ê ôëåòîâîìó. Â ïîíåäåëüíèê EURUSD çàêðûëñÿ âûøå Êèäæóí 1,2930 è äî ÷åòâåðãà íàõîäèëñÿ âûøå. Òîëüêî â ïÿòíèöó "çåëåíîé" ìåäâåæüåé ñâå÷îé EURUSD óïàë ïîä Êèäæóí 1,2810 è Òåíêàí 1,2752 è çàêðûëñÿ â ðàéîíå Silver-Low 1,2696. Ïîõîæå íà îòðàáîòêó ôëåòîâîãî ñâåðõó-âíèç ñ öåëüþ íà Sky-Low 1,2556. Íà 4-÷àñîâîì â ÷åòâåðã 27 íîÿáðÿ ïîÿâèëñÿ âòîðîé ñèãíàë íà ôëåòîâûé ñâåðõó-âíèç, íà ýòîò ðàç óæå íèæå Òåíêàí. Â ïÿòíèöó, ïîñëå ïîïûòêè ïðîáèòüñÿ âûøå Òåíêàí EURUSD îòáèëñÿ îò íåãî è ñôîðìèðîâàë òðåòèé ñèãíàë íà ïðîäàæó, ïîñëå ÷åãî ïîøëî ðåçêîå ñíèæåíèå è ïÿòíèöó çàêðûëè â ðàéîíå íèæíåé ãðàíèöû îáëàêà 1,2687. Êèäæóí 1,2752. Sky-Low 1,2578. Âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü ñíèæåíèÿ EURUSD ê óðîâíþ 1,2550.

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà Ïî èòîãàì ïðîøåäøåé íåäåëè öåíû íà íåôòü óêðåïèëèñü íà 9%, ÷òî ñòàëî ñàìûì ñèëüíûì åæåíåäåëüíûì óâåëè÷åíèåì ñ ìàðòà 2007ã. Â ñâÿçè ñ ïðàçäíîâàíèåì â ÑØÀ Äíÿ Áëàãîäàðåíèÿ, â ÷åòâåðã òîðãè íà NYMEX áûëè çàêðûòû. Â ðåçóëüòàòå â ïÿòíèöó ÿíâàðñêèå êîíòðàêòû çàêðûëèñü íà 1 öåíò íèæå, ïî îòíîøåíèþ ê ñðåäå, íà óðîâíå $54.43 çà áàððåëü. Îäíàêî, ïîñëå çàêðûòèÿ òîðãîâ PIT, ýëåêòðîííûå êîíòðàêòû ïðîäîëæèëè âçëåò, íà÷àâøèéñÿ â êîíöå òîðãîâîé ñåññèè, ïîäîðîæàâ íà 2%, è êðàòêîñðî÷íî êîñíóëèñü $55.50 çà áàððåëü. Íà ICE â Ëîíäîíå ÿíâàðñêèå êîíòðàêòû íà èíäèêàòèâíûé ñîðò íåôòè "Áðåíò" ïîâûñèëèñü â ïÿòíèöó íà 36 öåíòîâ, èëè 0.7%, ê $53.49 çà ãàëëîí. Òåì âðåìåíåì, öåíû íà íåôòü îñòàþòñÿ íà 62% íèæå ðåêîðäíîãî óðîâíÿ $147.27 çà áàððåëü, äîñòèãíóòîãî 11 èþëÿ, ïîñêîëüêó ÑØÀ, Åâðîïà è ßïîíèÿ äåìîíñòðèðóþò îäíîâðåìåííûé ñïàä ýêîíîìèêè âïåðâûå ñî Âòîðîé Ìèðîâîé âîéíû. Ïî ìíåíèþ íåêîòîðûõ ó÷åíûõ ìóæåé, åñëè ñîñòîÿíèå ìèðîâîé ýêîíîìèêè óõóäøèòñÿ, ïî ñðàâíåíèþ ñ òåêóùèìè îöåíêàìè, òî öåíû íà íåôòü ìîãóò óïàñòü åùå íà 10%-20%. Êðàòêîå ðåçþìå US DOE. Ïî äàííûì EIA, ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 21 íîÿáðÿ, ñîñòàâèëè â ñðåäíåì 14.8 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 280000 bpd áîëüøå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé âûðîñ äî 86.2%. Ïðîèçâîäñòâî áåíçèíà ïîâûñèëîñü è ñîñòàâèëî â ñðåäíåì 9.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ïðîèçâîäñòâî ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè òàê æå âûðîñëî ê 4.6 ìëí. áàððåëåé â äåíü â ñðåäíåì.

Àìåðèêàíñêèé èìïîðò íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 11.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî ïî÷òè íà 1.1 ìëí. bpd áîëüøå, ÷åì íåäåëåé ðàíåå. Çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä èìïîðò íåôòè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 10.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 163000 bpd áîëüøå, ÷åì çà àíàëîãè÷íûé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Ïîëíûé èìïîðò áåíçèíà ñîñòàâèë â ñðåäíåì 980000 bpd, â òî âðåìÿ êàê èìïîðò ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè áûë íà óðîâíå 234000 bpd. Êîììåð÷åñêèå çàïàñû íåôòè, èñêëþ÷àÿ Ñòðàòåãè÷åñêèé Íåôòÿíîé Ðåçåðâ (SPR), âçëåòåëè íà 7.3 ìëí. áàððåëåé ê 320.8 ìëí. áàððåëåé, è íàõîäÿòñÿ â âåðõíåé ïîëîâèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Ïîëíûå çàïàñû áåíçèíà âûðîñëè íà 1.9 ìëí. áàððåëåé ê 200.5, è íàõîäÿòñÿ ó íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè, âêëþ÷àþùèå ïå÷íîå è äèçåëüíîå òîïëèâà, óïàëè íà 200000 áàððåëåé ê 126.7 ìëí. áàððåëåé, è íàõîäÿòñÿ ó íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Çàïàñû ïðîïàíà òàê æå ñíèçèëèñü è ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ íèæå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Ïîëíûå êîììåð÷åñêèå íåôòÿíûå çàïàñû âûðîñëè íà 9.7 ìëí. áàððåëåé è íàõîäÿòñÿ â ñåðåäèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Ïîëíûé íåôòÿíîé ñïðîñ çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä ñîñòàâèë â ñðåäíåì 19.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 6.6% íèæå, ÷åì çà àíàëîãè÷íûé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Ïîëíûé ñïðîñ íà áåíçèí çà ïðîøåäøèå ÷åòûðå íåäåëè ñîñòàâèë â ñðåäíåì 9.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 2.8% íèæå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó.

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

Ñïðîñ íà ïðîäóêòû äèñòèëëÿöèè çà ïðîøåäøèé ÷åòûðåõíåäåëüíûé ïåðèîä ñîñòàâèë â ñðåäíåì 4.0 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 2.2% íèæå, ÷åì çà àíàëîãè÷íûå ÷åòûðå íåäåëè ïðîøëîãî ãîäà. Ñïðîñ íà ðåàêòèâíîå òîïëèâî áûë íà 17.7% íèæå, ÷åì çà ÷åòûðå íåäåëè â ïðîøëîì ãîäó. Íà ïåðâûé âçãëÿä, îò÷åò íîñèë ÿðêî âûðàæåííûé "ìåäâåæèé" õàðàêòåð, ÷òî è áûëî îòðàæåíî â ïåðâîé ðåàêöèè. ßíâàðñêèå êîíòðàêòû ðåçêî ñíèçèëèñü ïîñëå âûõîäà äàííûõ, ïîòåðÿâ ïî÷òè 200 ïóíêòîâ. Ñíèæåíèþ ñïîñîáñòâîâàëî çíà÷èòåëüíî áîëüøåå, ÷åì îæèäàëîñü óâåëè÷åíèå çàïàñîâ íåôòè íà +7.3 ìëí. áàððåëåé. Àíàëèòèêè îæèäàëè óâåëè÷åíèå â ñðåäíåì íà 1.1 ìëí. áàððåëåé. Îäíàêî óâåëè÷åíèå çàïàñîâ íåôòè â ïåðèîä îòîïèòåëüíîãî ñåçîíà íå ÿâëÿåòñÿ ÷åì-òî íåîáû÷íûì è íîñèò ñóãóáî ñåçîííûé õàðàêòåð. Çàïàñû áåíçèíà òàê æå ïðåâûñèëè îæèäàíèÿ àíàëèòèêîâ, óâåëè÷èâøèñü íà 1.9 ìëí. Â òî âðåìÿ êàê çàïàñû äèñòèëëÿòîðîâ óïàëè íåñêîëüêî ìåíüøå, ÷åì îæèäàëîñü. Åùå îäíîé íåîæèäàííîñòüþ áûëî óâåëè÷åíèå êîýôôèöèåíòà èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé äî 86.2%. Êàçàëîñü áû, äàííûé ôàêò óñïîêàèâàåò òðåéäåðîâ îòíîñèòåëüíî áóäóùèõ ïîñòàâîê ïå÷íîãî òîïëèâà è ïðîïàíà â ïåðèîä çèìíåãî ïèêîâîãî ñïðîñà. Îäíàêî çàïàñû äèñòèëëÿòîðîâ íàõîäÿòñÿ íà ñåçîííîì ìèíèìóìå, à çàïàñû ïðîïàíà íèæå ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé âñå åùå çíà÷èòåëüíî íèæå êîìôîðòíîãî óðîâíÿ 90%. Îñîáûé èíòåðåñ òàê æå âûçûâàåò ðåçêîå óâåëè÷åíèå èìïîðòà íåôòè, ÷òî ñâèäåòåëüñòâóåò î ïîâûøåíèè ñïðîñà ñî ñòîðîíû àìåðèêàíñêèõ ÍÏÇ, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ ãëàâíûìè ïîòðåáèòåëÿìè. Èòîãè êîíôåðåíöèè â Êàèðå. Ìèíèñòðû OPEC, ñîáðàâøèåñÿ íà ïðîøåäøèõ âûõîäíûõ íà ýêñòðàîðäèíàðíîé êîíôåðåíöèè â Êàèðå, îòëîæèëè ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ î äàëüíåéøåì ñíèæåíèè ïðîèçâîäñòâà äî ñëåäóþùåé êîíôåðåíöèè, íàìå÷åííîé íà 17 äåêàáðÿ.

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Îñíîâíûì âîïðîñîì, îáñóæäàâøèìñÿ íà âñòðå÷å, áûëî ñîáëþäåíèå ðàíåå ïðèíÿòûõ ñîãëàøåíèé î ñîêðàùåíèè ïðîèçâîäñòâà. Ïî ìíåíèþ Ìèíèñòðîâ Ñàóäîâñêîé Àðàâèè, Êóâåéòà è ÎÀÝ, íå âñå ÷ëåíû êàðòåëÿ ïðèäåðæèâàþòñÿ óñòàíîâëåííîãî öåëåâîãî óðîâíÿ. Ïî äàííûì PetroLogistics Ltd., 11 ÷ëåíîâ OPEC äîáûâàëè 27.8 ìëí. áàððåëåé â äåíü, íà 500000 bpd ïðåâûñèâ öåëåâîé óðîâåíü 27.3 ìëí. bpd. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü, 13 ÷ëåíîâ OPEC âêëþ÷àþò Àëæèð, Àíãîëó, Ýêâàäîð, Èíäîíåçèþ, Èðàí, Èðàê, Êóâåéò, Ëèâèþ, Íèãåðèþ, Êàòàð, Ñàóäîâñêóþ Àðàâèþ, îáúåäèíåííûå Àðàáñêèå Ýìèðàòû è Âåíåñóýëó. Äî 31 îêòÿáðÿ öåëåâîé óðîâåíü äîáû÷è OPEC-12 ñîñòàâëÿë 29.673 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Íà ïðåäûäóùåé âñòðå÷å Ìèíèñòðîâ áûëî ïðèíÿòî ðåøåíèå î ñîêðàùåíèè öåëåâîãî óðîâíÿ íà 1.5 ìëí. áàððåëåé ê 28.808 ìëí. bpd. Îäíàêî Èíäîíåçèÿ, êàê îæèäàåòñÿ, âûéäåò èç ñîñòàâà êàðòåëÿ ê êîíöó ãîäà. Â ñâÿçè ñ ýòèì, öåëåâîé óðîâåíü äîáû÷è íåôòè îäèííàäöàòüþ ñòðàíàìè-ýêñïîðòåðàìè áûë ñíèæåí äî 27.308 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Ïî ìíåíèþ Ìèíèñòðà íåôòÿíîé ïðîìûøëåííîñòè Ñàóäîâñêîé Àðàâèè, ñïðàâåäëèâàÿ öåíà íà íåôòü íàõîäèòñÿ íà óðîâíå $75 çà áàððåëü. Êàê ñ÷èòàåò àëü-Íàèìè, ýòîò óðîâåíü ñîõðàíèò ïðèâëåêàòåëüíîñòü èíâåñòèöèé â ðàçðàáîòêó íîâûõ ìåñòîðîæäåíèé. Ïîäàííûì EIA, ïðîèçâîäèòåëè è áóðèëüùèêè îò Exxon Mobil äî BP Plc. óæå ñòðàäàþò îò ñíèçèâøèõñÿ öåí. Ýêñïîðòíûé äîõîä OPEC â 2008ã. ñîñòàâèò, ïðèìåðíî, $979 ìëðä., ÷òî íà 9.6% ìåíüøå, ÷åì îæèäàëîñü ìåñÿö íàçàä. Æåñòêèé êîíòðîëü çà ñîáëþäåíèåì óñòàíîâëåííûõ óðîâíåé äîáû÷è, âåðîÿòíî, ïðèâåäåò ê ñîêðàùåíèþ ïîñòàâîê íåôòè ê êîíöó ãîäà. Èñõîäÿ èç ýòîãî, 17 äåêàáðÿ óæå áóäåò îáñóæäàòüñÿ îáúåì äàëüíåéøèõ ñîêðàùåíèé. Îäíàêî ñëåäóþùåé êîíôåðåíöèè OPEC ïðèäàåòñÿ îñîáîå çíà÷åíèå, ÷òî ñ ïñèõîëîãè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ ìîæåò ïîâëèÿòü íà äèíàìèêó öåí óæå ñåãîäíÿ. Íà ñëåäóþùåé êîíôåðåíöèè, ïîìèìî Ìèíèñòðîâ OPEC â Àëæèðå, áóäåò ïðèñóòñòâîâàòü Ìèíèñòð ýíåðãåòèêè Ðîñ-

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíûé îáçîð íåôòÿíîãî ðûíêà

ñèè Ñåðãåé Øìàòêî. Ñåêðåòàðü OPEC Áäóëëà àëü-Áàäðè óáåæäàåò ýêñïîðòåðîâ íåôòè, íå âõîäÿùèõ â OPEC, òàêèõ êàê Ðîññèÿ, Ìåêñèêà è Íîðâåãèÿ, ê ñîâìåñòíîìó ñîêðàùåíèþ ïîñòàâîê äëÿ ïðåäîòâðàùåíèÿ äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ öåí. Ïîäîáíûå îáúåäèíåííûå óñèëèÿ óæå óñïåøíî áûëè ïðåäïðèíÿòû 10 ëåò íàçàä, êîãäà öåíû íà íåôòü óïàëè ê $10 çà áàððåëü.

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Â öåëîì, ñ òî÷êè çðåíèÿ ñåçîííîñòè, ôüþ÷åðñíûå êîíòðàêòû îáû÷íî ïîâûøàþòñÿ â äåêàáðå è ïàäàþò â ïåðâîé ïîëîâèíå ÿíâàðÿ. Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå, öåíû íà íåôòü, ñêîðåå âñåãî, ïðîòåñòèðóþò ñîïðîòèâëåíèå â ðàéîíå $61.70. Çàêðûòèå äíÿ âûøå $61.70 ìîæåò îáîçíà÷èòü òîðãîâëþ â äèàïàçîíå $61.70-$72.37. Òîðãîâûå ñòðàòåãèè (CLF9/QMF9). Ðàññìîòðèòå ïîêóïêè ÿíâàðñêèõ êîíòðàêòîâ ïðè ñíèæåíèè öåíû â ðàéîí $53.00. Ó÷èòûâàÿ ñðåäíåäíåâíóþ âîëàòèëüíîñòü ðûíêà, ïðèìåðíî, $4.5, ñòîïû ëó÷øå ðàçìåùàòü íå âûøå $48.00 çà áàððåëü. Öåëü ïîêà â äèàïàçîíå $61.00-$61.50. Àëåêñàíäð Áîðö (BAUER) äëÿ Forex Magazine Âåäóùèé àíàëèòèê ÄÖ "ÀËÜÏÀÐÈ". E-mail: bauer@viac.ru Åæåäíåâíûå îáçîðû òîâàðíûõ ðûíêîâ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. Äîâåðèòåëüíîå óïðàâëåíèå. SPREAD-TRADING (Ñòðàòåãèÿ STRADDLE).

Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, ÿíâàðñêèå êîíòðàêòû íà íåôòü WTI, îáðàùàþùèåñÿ íà NYMEX, çàêðûëèñü â ïÿòíèöó çíà÷èòåëüíî âûøå 9-äíåâíîé ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, êîòîðàÿ ñòðåìèòñÿ ïåðå÷ü 18-äíåâíóþ ÌÀ, ïðîõîäÿùóþ ÷åðåç $57.44. Îñöèëëÿòîð MACD ïîäíÿëñÿ âûøå ïîñëåäíèõ ìàêñèìóìîâ, ïîäòâåðæäàÿ ðåàëèçàöèþ êîíâåðãåíöèè, êîòîðàÿ â èòîãå ïðåäïîëàãàåò ðîñò â ðàéîí $72.37.

www.forexmagazine.ru

Ïðîöåññ ñàìîïîçíàíèÿ, ãëàâà 6

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

ÏÐÎÖÅÑÑ ÑÀÌÎÏÎÇÍÀÍÈß, ÃËÀÂÀ 6 www.esignallearning.com

Ì. Óèëüÿì Øåéåð Ì. Óèëüÿì Øåéåð - òðåéäåð è àíàëèòèê, òîðãóþùèé ôüþ÷åðñíûìè êîíòðàêòàìè èíäåêñà E-mini. Íå èìååò çíà÷åíèå, íàñêîëüêî óìíà âàøà òîðãîâëÿ, óñïåøíûé òðåéäèíã - ýòî â îñíîâíîì èãðà ñîçíàíèÿ. Ýòîò òðàêòàò ïî ïñèõîëîãèè òðåéäèíãà ñîñòîèò èç íåñêîëüêèõ ãëàâ è ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé âûäåðæêè èç êíèãè "Ðàçâîðîòíûå òî÷êè, ìîäåëè è ñàìîïîçíàíèå", valhallafutures.com. Ïåðâûå ãëàâû ñîäåðæàëè ââåäåíèå â èçó÷åíèå ñðåäû âíóòðåííèõ ðåøåíèé, êîòîðûå ïðîèñõîäÿò ó òðåéäåðà â ãîëîâå (ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Â ïðåäïîëîæåíèè, ÷òî áîëåå ÿñíîå ïîíèìàíèå íàøèõ âíóòðåííèõ êîíôëèêòîâ óëó÷øèò ðåçóëüòàòû íàøåé òîðãîâëè, ÿ ïåðñîíèôèöèðîâàë òðè ìîäåëè "âíóòðåííåãî ãîëîñà". Ýòî Áóõãàëòåð, Àíàëèòèê è Òðåéäåð. Ãëàâà 6 ÆÀÄÍÎÑÒÜ ÈËÈ ÒÐÈÓÌÔ Õàðàêòåð ëþáèò ñêðûâàòüñÿ. Ãåðàêëèò Âû, íàâåðíÿêà, ñëûøàëè ìíîãî ðàçãîâîðîâ î òîì, ÷òî ãëàâíûìè ìîòèâèðóþùèìè ôàêòîðàìè â òîðãîâëå ÿâëÿþòñÿ Æàäíîñòü è Ñòðàõ. Îäíàêî, ÿ íå íàõîæó ïîäòâåðæäåíèé ýòîìó. ß äóìàþ, ÷òî ýòà óñòàðåâøàÿ òî÷êà çðåíèÿ íå â ñîñòîÿíèè îáúÿñíèòü íàøè äåéñòâèÿ â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ. Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ, êîòîðûõ ÿ çíàþ, âîîáùå íå ÿâëÿþòñÿ æàäíûìè ëþäüìè. Îíè, åñëè ýòî è áûâàåò, î÷åíü ðåäêî äåìîíñòðèðóþò ýòîò ïðèçíàê. Ôàêòè÷åñêè, ÿ âñòðå÷àë â ñâîåé æèçíè îòíîñèòåëüíî íåìíîãî ëþäåé, äåéñòâèòåëüíî ñòðàäàþùèõ îò ýòîé áîëåçíè. ß íå äóìàþ, ÷òî ýòî ñòîëü æå ðàñïðîñòðàíåíî êàê îáû÷íî èçîáðàæàåòñÿ â ÑÌÈ. Êñòàòè, òå ëþäè, êòî äåìîíñòðèðîâàë ýòîò ïðèçíàê â ñâîåé æèçíè, íå îáÿçàòåëüíî áûëè ïëîõèìè òðåéäåðàìè. Êàê íè ñòðàííî, ìíîãèå èç òåõ, êîãî ÿ âñòðå÷àë, êòî äîëæåí áûë òðàòèòü ñâîþ ýíåðãèþ íà îáñëóæèâàíèå ïîòðåáíîñòåé äðóãèõ ëþäåé, êàæåòñÿ, áîëüøå áåñïîêîèëèñü îá óäîâëåòâîðåíèè ñîáñòâåííîãî ÷óâñòâà âíóòðåííåãî êîìôîðòà, íåæåëè î äåêëàðèðóåìûõ èìè ïðè÷èíàõ. Äëÿ òàêèõ

ëþäåé, òàê íàçûâàåìîå âåëèêîäóøèå ÿâëÿåòñÿ ñâîåãî ðîäà ôîðìîé æàäíîñòè. Òî æå ñàìîå ïðîÿâëÿåòñÿ ó òåõ òðåéäåðîâ, êîòîðûå îáû÷íî ïûòàþòñÿ ïðîåêòèðîâàòü ñâîè ñîáñòâåííûå æåëàíèÿ íà ðûíîê. Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ, êîòîðûõ çíàþ, êàê ðàç îáëàäàþò ïðîòèâîïîëîæíûìè æàäíîñòè êà÷åñòâàìè. Îíè ÿâëÿþòñÿ âäóì÷èâûìè, ùåäðûìè è ñàìîîòâåðæåííûìè ïî îòíîøåíèþ ê îøèáêàì. Ïî÷åìó æå òîãäà, ýòè ñàìûå òðåéäåðû ÷àñòî òåðÿþò ñâîþ ïðèáûëü? Ðàçâå ïðè÷èíîé ÿâëÿåòñÿ âíåçàïíàÿ è íåòèïè÷íàÿ æàäíîñòü â èõ ïîâåäåíèè? Ìîè íàáëþäåíèÿ ïðèâåëè ìåíÿ ê äðóãèì âûâîäàì. Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ, ñ êîòîðûìè ÿ ðàáîòàë ýòè ãîäû à ýòî ñîòíè ÷åëîâåê, ïðåâûøàëè ðåæèì òîðãîâëè èëè ïåðåäåðæèâàëè ñâîè ïîçèöèè, ïîòîìó ÷òî ïîëàãàëè, ÷òî áûëè ïðàâû, è õîòåëè äîêàçàòü ýòî, à âîâñå íå èç-çà æàäíîñòè. Îíè âîîáùå íå áåñïîêîèëèñü î äåíüãàõ. Ôàêòè÷åñêè, äàæå êàçàëîñü, ÷òî îíè ÷àñòî âîîáùå íå áåñïîêîèëèñü ïî ïîâîäó ïîòåðü. Íî, îíè áîëüøå âîëíîâàëèñü, ÷òî áóäóò ïðèñòûæåíû çà íåïðàâèëüíûå äåéñòâèÿ èëè î íèõ áóäóò äóìàòü êàê î íåóäà÷íèêàõ. Îíè äåéñòâèòåëüíî ñèëüíî áåñïîêîèëèñü î ñâîåì òðèóìôå, ÷òîáû áûòü ïîáåäèòåëÿìè è ïîëó÷èòü â êà÷åñòâå ïðèçà ÷üå-ëèáî ïðèçíàíèå. Â äåéñòâèòåëüíîñòè, ýòî íå òî æå ñàìîå, ÷òî æàäíîñòü. Áûòü íåïðàâûì äëÿ ýòèõ ëþäåé áûëî íàìíîãî áîëåçíåííåå, ÷åì ïðîèãðûø äåíåã. Ìîè íàáëþäåíèÿ ïîêàçûâàþò, ÷òî áûòü íåïðàâûì áûâàåò ñòîëü ðàçðóøèòåëüíûì, ÷òî ïðèâîäèò ê ñåðüåçíûì ñïàäàì è ïîä÷àñ òðàâìèðóåò íàñ íàñòîëüêî ãëóáîêî, êàê íè÷òî äðóãîå. Áûòü íåïðàâûì çäåñü è ñåé÷àñ, îñîáåííî îòíîñèòåëüíî ÷åãî-òî, âî ÷òî ìû âëîæèëè ìíîãî ñèë, ìîæåò ïðèâåñòè ê ñîìíåíèÿì îòíîñèòåëüíî ëþáîãî ðåøåíèÿ, êîòîðîå ìû ïðèíèìàåì â ñâîåé æèçíè, íå òîëüêî äåëàÿ íàñ íåïðàâûìè, íî è ââåðãàÿ íàñ â çàáëóæäåíèÿ. Îò òàêîãî îïóñòîøåíèÿ, íåêîòîðûå ëþäè óæå íèêîãäà íå ìîãóò îïðàâèòüñÿ. Áóäó÷è ïîñðàìëåííûìè, îíè òåðÿþò ñâîå ëèöî. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà ýòî ñ äðóãîé ñòîðîíû, ÷òîáû ïîëíîñòüþ ðàññåÿòü çàáëóæäåíèå, ÷òî æàäíîñòü äâèæåò íàøåé

www.forexmagazine.ru

Ïðîöåññ ñàìîïîçíàíèÿ, ãëàâà 6

òîðãîâëåé. Äàâàéòå âîçüìåì â êà÷åñòâå ïðèìåðà î÷åíü áîãàòûõ ëþäåé, ÷üå èñêóøåíèå ïåðåä æàäíîñòüþ ìîãóò áûòü ïðîñòî îãðîìíûìè. Âîçüìåì, íàïðèìåð, îñíîâàòåëÿ è ãëàâó êîìïàíèè "Viacom" Ñàìíåðà Ðåäñòîóíà. Åãî ñîáñòâåííûé êàïèòàë îöåíèâàåòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî â 10 ìëðä.$. Ñåé÷àñ åìó ïî÷òè 70 ëåò è îí âñå åùå óïðàâëÿåò êîìïàíèåé, êîòîðóþ îñíîâàë, ïðåâðàòèâ òðè íåáîëüøèõ êèíîòåàòðà â îäèí èç êðóïíåéøèõ ìåäèà-êîíãëîìåðàòîâ â ìèðå. Îí ìîã áû äàâíî ðàñïðîäàòü âñå èëè îòîéòè îò äåë. Âîçìîæíî, åãî íåóñòàííîå ñòðåìëåíèå ê íîâûì ïðèîáðåòåíèÿì ëåãêî îáúÿñíÿåòñÿ æàäíîñòüþ ê åùå áîëüøåìó êîëè÷åñòâó äåíåã è æàæäîé âëàñòè. Íî, åìó íå ïðèíîñèò ìíîãî äåíåã êàæäîäíåâíàÿ ðàáîòà è ïðîâåäåíèå áîëüøèíñòâà ñâîèõ îáåäîâ ñ ðóêîâîäèòåëÿìè äåïàðòàìåíòîâ åãî êîìïàíèé, êîòîðûì îí äåëåãèðóåò áîëüøèíñòâî åæåäíåâíûõ ðåøåíèé. Äåíüãè? Âû õîòèòå ñêàçàòü, ÷òî îí ìîòèâèðîâàí òåì, ÷òîáû çàðàáîòàòü åùå áîëüøå äåíåã, ò.å. æàäíîñòüþ? Ïîäîáíî áîëüøèíñòâó áîãàòûõ, îí èíâåñòèðóåò áîëüøóþ ÷àñòü ñâîèõ äåíåã â äåëîâóþ æèçíü äðóãèõ ëþäåé. Èëè, ñïðîñèòå Äæóëèþ Ðîáåðòñ, ïî÷åìó îíà òàê ëþáèò ñâîþ ðàáîòó. Îíà äåëàåò ïðèáëèçèòåëüíî 12 ìëí.$ íà îäíîì ôèëüìå è îòêðûòî ïðèçíàåòñÿ - äàæå ñ òåìè, ñ êåì îíà äîëæíà âåñòè ïåðåãîâîðû, ÷òî îíà ëþáèò ñâîþ ðàáîòó íàñòîëüêî, ÷òî ñ óäîâîëüñòâèåì ñäåëàëà áû åå çà òå áóòåðáðîäû, êîòîðûå ïðåäëàãàþòñÿ íà ñúåìî÷íîé ïëîùàäêå. È, âû äóìàåòå, ÷òî ýòè ëþäè ìîòèâèðóþòñÿ æàäíîñòüþ? ß òàê íå äóìàþ. Ñàìíåð Ðåäñòîóí ñêàæåò âàì, ÷òî áîëüøå âñåãî îí ãîðäèòñÿ ðåïóòàöèåé, ÷òî "Viacom" - ýòî ëó÷øàÿ ìåäèà-êîìïàíèÿ â ìèðå, è åãî åæåäíåâíàÿ ðàáîòà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû âîïëîùàòü ýòî â æèçíü. Äæóëèÿ Ðîáåðòñ ñêàæåò âàì, ÷òî, èìåÿ 12 ìëí.$ çà êàæäûé ôèëüì è ñâîáîäíîå âðåìÿ, ÷òîáû äåëàòü íàìíîãî áîëüøå, îíà ñäåëàëà áû òî æå ñàìîå êîëè÷åñòâî äåíåã, òàê êàê ýòî ñâÿçàíî ñ ïðåäëàãàåìûìè õîðîøèìè ñöåíàðèÿìè. Ýòè äâà ÷åëîâåêà ÿâíî äåìîíñòðèðóþò óäîâëåòâîðåíèå îò òîãî, ÷òî îíè äåëàþò. È, â ðåçóëüòàòå îíè ïîëó÷àþò ñëàâó è ïðèáûëü.

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Ýòè ëþäè íå äåëàþò ñâîþ ðàáîòó ðàäè äåíåã. Îíè íå ñòðàäàþò îò æàäíîñòè, êàê è áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ, êîòîðûå ïðåâûøàþò ðåæèì òîðãîâëè èëè ïåðåäåðæèâàþò ñâîè ïîçèöèè. Ýòè òðåéäåðû ñîâåðøàþò ýòè îøèáêè, ïîòîìó ÷òî ïûòàþòñÿ íàéòè êîðîòêèé ïóòü ê óñïåõó. Îíè ïûòàþòñÿ äîêàçàòü, ÷òî ÿâëÿþòñÿ ïðàâûìè è, âîçìîæíî, ëó÷øå ÷åì ðûíêè, êîòîðûå îíè ïûòàþòñÿ ïåðåèãðàòü. Íàøà ðàáîòà êàê Òðåéäåðà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû äåðæàòü â ïîëå çðåíèÿ ýòó òåíäåíöèþ æåëàíèÿ äîñòè÷ü òðèóìôà. Åñëè ìû ìîæåì èäåíòèôèöèðîâàòü ýòî â íàñ ñàìèõ, òî ìû èìååì øàíñ èçáåæàòü ýòîãî. Êîãäà ìû äåëàåì îøèáêó, ïåðåäåðæèâàÿ ñäåëêó - ýòî Àíàëèòèê áåðåò êîíòðîëü íà ñåáÿ. Íà íåãî íå îêàçûâàåò âëèÿíèå æàäíîñòü. Åãî íå âîëíóþò äåíüãè - â äåéñòâèòåëüíîñòè îí âîîáùå íå áåñïîêîèòñÿ î äåíüãàõ. Îí õî÷åò âñåãäà áûòü ïðàâûì. Îí ëæåò ïî ïîâîäó òîãî, ÷òî áûë íåïðàâ âñÿêèé ðàç, êîãäà ýòî ïðîèñõîäèò. Åãî õàðàêòåðíûì æåñòîì, êîãäà åãî çàñòàâëÿþò ïðèçíàòü ñâîþ íåïðàâîòó, ÿâëÿåòñÿ îïðîâåðæåíèå. Àíàëèòèê çàáîòèòñÿ î çàùèòå ñâîèõ ïðàâ, î ïîëó÷åíèè ïðèçíàíèÿ, î êîíòðîëå çà ðåøàþùèì ãîëîñîì, î òîì, ÷òîáû áûòü ïðàâûì. Ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå, ÷òî, áûòü íåïðàâûì îçíà÷àåò äëÿ íåãî íåîáõîäèìîñòü ïðèçíàòü, ÷òî îí íå áûë äîñòàòî÷íî õîðîø äëÿ ðàñïîçíàíèÿ, ÷òî îí ÷óâñòâóåò, ÷òî îí çàñëóæèâàåò. È, ýòî ñðûâàåò ãëàâíóþ öåëü Àíàëèòèêà - òðèóìô. Áûòü ïðàâûì - ýòî âñåãî ëèøü åãî èíñòðóìåíò. Áûòü ïðàâûì - ýòî ïóòü ê äîñòèæåíèþ ñëàâû. Áóõãàëòåð, òàêæå, ëèøü êîñâåííî ìîòèâèðîâàí äåíüãàìè. Âû ìîæåòå ïðåäïîëîæèòü, ÷òî îí áîèòñÿ ïîòåðÿòü èõ. Íî, ýòî íå ñòðàõ ïî ïîâîäó ïîòåðè âàøèõ äåíåã, ýòî ïîòðåáíîñòü â áîëüøåé áåçîïàñíîñòè. Îí íå ìîæåò ïîëó÷èòü äîñòàòî÷íîå ÷óâñòâî áåçîïàñíîñòè. Âñå åãî åñòåñòâî áàçèðóåòñÿ íà ýòîì. Âñå, ÷òî îí äåëàåò - îí äåëàåò, ÷òîáû ñêîíöåíòðèðîâàòü âíèìàíèå íà ýòîì. Ìîæåò, òîãäà ñòðàõ? Áóõãàëòåð íå íàïóãàí. Áóõãàëòåð äàæå áóäåò òàíöåâàòü íà êðàþ ïîëíîãî ôèíàíñîâîãî óíè÷òîæåíèÿ âñåãî êàïèòàëà, êîòîðûé âû èìååòå, åñëè ýòî îçíà÷àåò, ÷òî îí ìîæåò ñäåëàòü áåçîïàñíîñòü åäèíñòâåííîé ïðîáëåìîé â âàøåé æèçíè. Ñòðàõ ÿâëÿåòñÿ åãî èíñòðóìåíòîì, ÷òîáû çàíÿòü ïîäèóì â âàøåé ãîëîâå. Ñòðàõ - åãî ñðåäñòâî äîñòèæåíèÿ áåçîïàñíîñòè.

www.forexmagazine.ru

Ïðîöåññ ñàìîïîçíàíèÿ, ãëàâà 6

Êîãäà âû âïåðâûå íà÷àëè òîðãîâàòü, ýòî èìåííî Áóõãàëòåð äóìàë, ÷òî îí ìîã áû óïðàâëÿòü ïîòîêîì íàëè÷íîñòè, íàëàãàÿ ñâîé óñòàíîâëåííûé ìèíèìóì âçÿòèÿ ïðèáûëè íà êàæäîé ñäåëêå, íåçàâèñèìî îò ðåçóëüòàòîâ ðûíêà. Õàðàêòåðíûé æåñò Áóõãàëòåðà âî âðåìÿ êîíòðîëÿ - óñòàíîâêà âûñîêîãî äîëëàðîâîãî çíà÷åíèÿ ïðèáûëè ïî êàæäîé ñäåëêå, êàê ÷àñòü ñèñòåìû öåëåé. Îí äåéñòâóåò òàê, êàê áóäòî ðûíêè äîëæíû ïîäñòðàèâàòüñÿ ïîä íåãî. ß íàáëþäàë òðåéäåðîâ, êîòîðûå, ñòðåìÿñü ïîëó÷èòü îò ðûíêîâ äîñòèæåíèÿ ñâîèõ öåëåé ïî ïðèáûëè äëÿ îïðåäåëåííûõ ñäåëîê, îòêàçûâàëèñü ëèêâèäèðîâàòü ïîçèöèè ïåðåä ëèöîì ÿâíûõ ïðåäóïðåæäàþùèõ ñèãíàëîâ ðûíêà. Â èòîãå, îíè òåðÿëè âñþ ïðèáûëü ïî ïîçèöèè, íå ïðèíèìàÿ, ÷òî èì ïðåäëàãàë ðûíîê. Ýòî âèíà Áóõãàëòåðà. Îí îòêàçûâàåòñÿ áðàòü ïðèáûëü, ïîòîìó ÷òî, ìûñëåííî, îí óæå îöåíèë áåçîïàñíîñòü ïî ñäåëêå è íå ìîæåò òåïåðü ñìèðèòüñÿ ñ ìåíüøèì.

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Âîò ïðèìåð îäíîãî èç òàêèõ ïðàâèë: Ñóùåñòâóåò òåõíè÷åñêè-îáîñíîâàííîå ìåñòî äëÿ ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðà, èñõîäÿ èç îïîðíûõ óðîâíåé, ãðàôè÷åñêèõ ìîäåëåé, ñîïðîòèâëåíèÿ/ïîääåðæêè, ñðåäíåãî èñòèííîãî äèàïàçîíà è ò.ä. Åñëè, ïîñëå îïðåäåëåíèÿ ïðàâèëüíîãî ìåñòà äëÿ âûõîäà èç ñäåëêè, âåëè÷èíà ðèñêà ïðåâûøàåò ïðèåìëåìûé ëèìèò, òî ñëåäóåò óìåíüøèòü îáúåì ñäåëêè èëè íàéòè ìåíåå âîëàòèëüíûé ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò, èëè âîîáùå îòêàçàòüñÿ îò ñäåëêè. Ïðèáëèæåíèå ñòîï-îðäåðà äëÿ äîñòèæåíèÿ æåëàòåëüíîãî óðîâíÿ ðèñêà ÿâëÿåòñÿ àáñîëþòíî íåïðèåìëåìîé àëüòåðíàòèâîé. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

Ýòî èìåííî Áóõãàëòåð õî÷åò âåðíóòü äåíüãè, ïîòåðÿííûå â ïðåäûäóùèõ ñäåëêàõ. È, èìåííî Áóõãàëòåð íå ïîçâîëÿåò âàì ïî÷óâñòâîâàòü, ÷òî âû ôàêòè÷åñêè âåðíóëè ñâîè ïîòåðè, åñëè ýòî íå ïðîèñõîäèò ïî òîìó æå ñàìîìó ðûíî÷íîìó èíñòðóìåíòó, ïî êîòîðîìó áûëè ïîòåðè, îñîáåííî, åñëè ýòî ïðîèçîøëî âñåãî íåñêîëüêî ìèíóò íàçàä. Òåïåðü îí õî÷åò îò÷àÿííî âåðíóòü íàçàä òî, ÷òî îí òîëüêî ÷òî èìåë. Ýòî èìåííî Áóõãàëòåð íàñòàèâàåò íà ðàçìåùåíèè ñëèøêîì áëèçêîãî ñòîï-îðäåðà ïî çàêëþ÷åííîé ñäåëêå. Èìåííî Áóõãàëòåð òÿíåò âàñ â îïöèîíû, ïîòîìó ÷òî îí ìîæåò çàðàíåå óñòðàíèòü íåîïðåäåëåííîñòü îòíîñèòåëüíî òîãî, ñêîëüêî îí ïîòåðÿåò. È ýòî Áóõãàëòåð ïîñëå ñåðèè ïîòåðü, áåðåò ïðèáûëü îò ïîñëåäóþùèõ ñäåëîê ñëèøêîì ðàíî, íàðóøàÿ âàøè ïðàâèëà âûõîäà èç ñäåëîê. Âñå âûøåïåðå÷èñëåííîå ÿâëÿåòñÿ ïðèçíàêîì, ÷òî Áóõãàëòåð óïðàâëÿåò òîðãîâëåé, à íå Àíàëèòèê è íå âû - Òðåéäåð. È, èìåííî ñòðåìëåíèå ê áåçîïàñíîñòè, à íå ñòðàõ ïîòåðè äåíåã, çàñòàâëÿåò åãî äåëàòü ýòî. Êîãäà Òðåéäåð äîãîâàðèâàåòñÿ î êîìïðîìèññå ìåæäó Áóõãàëòåðîì è Àíàëèòèêîì, îí ôîðìèðóåò êîäåêñ ïîâåäåíèÿ. Îí óñòàíàâëèâàåò ïðàâèëà.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Êëþ÷ îò ðûíêà

ÊËÞ× ÎÒ ÐÛÍÊÀ www.tradingmarkets.com

Ýäâàðä Ïîíñè Ýäâàðä Ïîíñè ÿâëÿåòñÿ ïðåçèäåíòîì êîìïàíèè "FXEducator.com" è áûâøèì ãëàâíûì èíñòðóêòîðîì ïî òîðãîâëå â êîìïàíèè "Forex Capital Markets". Ýäâàðä, áóäó÷è îïûòíûì òðåéäåðîì è ôèíàíñîâûì ìåíåäæåðîì, êîíñóëüòèðóåò õåäæåâûå ôîíäû, èíñòèòóöèîíàëüíûõ èíâåñòîðîâ è ÷àñòíûõ òðåéäåðîâ. Îí ðåãóëÿðíî ïèøåò ñòàòüè äëÿ òàêèõ èçäàíèé, êàê "SFO Magazine", "The Pristine View" è "FX Street", à â íàñòîÿùåå âðåìÿ ïèøåò ñâîþ ïåðâóþ êíèãó. Íà÷èíàþùèå òðåéäåðû ÷àñòî çàäàþòñÿ âîïðîñîì - êàêîé èíäèêàòîð ëó÷øå âñåãî èñïîëüçîâàòü ïðè òîðãîâëå íà ðûíêå ôîðåêñ? ßâëÿåòñÿ ëè ýòî Èíäåêñ îòíîñèòåëüíîé ñèëû (RSI), ýêñïîíåíöèàëüíûå Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå (EMA) èëè âîçìîæíî Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà? Íîâûå èíäèêàòîðû ñîçäàþòñÿ ïî÷òè êàæäûé äåíü, ïîñêîëüêó òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè ïûòàþòñÿ îñòàâèòü ñâîé ñëåä â ìèðå òîðãîâëè. Êàêîé èíäèêàòîð íà ðûíêå ôîðåêñ ìîæíî íàçâàòü îêîí÷àòåëüíûì èíäèêàòîðîì, åñëè òàêîé åñòü? Äà, åñòü îäèí èíäèêàòîð, êîòîðûé îòñòîèò îò âñåõ îñòàëüíûõ, è ýòîò èíäèêàòîð - öåíà. Áîëüøèíñòâî èíäèêàòîðîâ ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ïðîñòî óðàâíåíèå èëè ôîðìóëó, ðàññ÷èòàííóþ íà îñíîâå öåíû. Öåíà - ýòî êëþ÷ Õîðîøèì ïðèìåðîì ÿâëÿþòñÿ Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå, ïîñêîëüêó îíè ñîñòîÿò èç ñðåäíèõ çíà÷åíèé öåíû ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà çà îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè. Îñöèëëÿòîðû, âðîäå Ñòîõàñòèêà èëè RSI (ñì. äèàãðàììó 1), èçìåðÿþò ðàçíèöó ìåæäó òåêóùèìè è íåäàâíèìè öåíàìè, îïðåäåëÿÿ ñîñòîÿíèÿ ïåðåêóïëåííîñòè èëè ïåðåïðîäàííîñòè âàëþòíîé ïàðû (àêöèè, òîâàðíîãî ôüþ÷åðñà è ò.ä.). Â êîíå÷íîì ñ÷åòå, êàæäûé èíäèêàòîð ñâîäèòñÿ ê öåíå. Ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, íà ðûíêå ôîðåêñ ó íàñ íåò öåíû êàê òàêîâîé. Âìåñòî ýòîãî, ìû èìååì îáìåííûé êóðñ, êîòîðûé ïîçâîëÿåò íàì ñðàâíèâàòü äâå âàëþòû ìåæäó ñîáîé. Îäíàêî, ïðè äàëüíåéøåì ðàññìîòðåíèè äëÿ ïðîñòîòû ìû áóäåì ïîëüçîâàòüñÿ òåðìèíîì "öåíà", îáîçíà÷àÿ èì "îáìåííûé êóðñ".

Êîãäà ïîêóïàòåëè íåîäíîêðàòíî âõîäÿò â ðûíîê ïî îïðåäåëåííîé öåíå, ýòî óïîìèíàåòñÿ êàê "ïîääåðæêà". Âîñïðèíèìàéòå ïîääåðæêó êàê "ïîë" ó âàñ ïîä íîãàìè. Åñëè âû áðîñèòå ìÿ÷ îá ïîë, òî îí îòñêî÷èò îáðàòíî. Öåíà îòñêàêèâàåò îò ïîääåðæêè ïîäîáíûì îáðàçîì. Êîãäà ïðîäàâöû íåîäíîêðàòíî âõîäÿò â ðûíîê ïî îïðåäåëåííîé öåíå, ýòî óïîìèíàåòñÿ êàê "ñîïðîòèâëåíèå". Âîñïðèíèìàéòå ñîïðîòèâëåíèå, êàê "ïîòîëîê" íàä âàìè. Åñëè âû áðîñèòå ìÿ÷ â ïîòîëîê, òî îí îòñêî÷èò îáðàòíî. Öåíà îòñêàêèâàåò îò ñîïðîòèâëåíèÿ òî÷íî òàê æå.

Äèàãðàììà 1. Ðàáîòà îñöèëëÿòîðîâ Ñòîõàñòèê è RSI.

Îòíîñèòåëüíàÿ ïîçèöèÿ Ïî÷åìó ýòà èíôîðìàöèÿ î öåíå ÿâëÿåòñÿ âàæíîé? Â îòëè÷èå îò áîëüøèíñòâà èíäèêàòîðîâ, óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ ãîâîðÿò íàì, ãäå ïîêóïàòåëè è ïðîäàâöû óñòàíîâèëè "îáîðîíó". Èìåéòå â âèäó - ìíîãèå êðóïíûå èãðîêè, âðîäå õåäæåâûõ ôîíäîâ è áàíêîâ, íå âõîäÿò â ðûíîê òàêèì æå îáðàçîì, êàê ýòî äåëàþò èíäèâèäóàëüíûå òðåéäåðû. Â òî âðåìÿ êàê ìíîãèå ÷àñòíûå òðåéäåðû âõîäÿò è âûõîäÿò â/èç ñäåëêè ñðàçó, èíñòèòóöèîíàëüíûå òðåéäåðû îáû÷íî ôîðìèðóþò è çàêðûâàþò òîðãîâûå ïîçèöèè ïîñòåïåííî. Ýòî íåîáõîäèìî èç-çà áîëüøîãî ðàçìåðà ðàçìåùàåìûõ îðäåðîâ. Êðóïíûå èãðîêè íå çàèíòåðåñîâàíû, ÷òîáû èõ îðäåðà ïåðåìåùàëè ðûíîê â ñëó÷àå îäíîâðåìåííîãî ñîçäàíèÿ ñëèøêîì áîëüøîãî äàâëåíèÿ â òó èëè èíóþ ñòîðîíó.

www.forexmagazine.ru

Êëþ÷ îò ðûíêà

Â ñëó÷àå êðóïíîé ðàçîâîé ïîêóïêè, ýòî ìîæåò ïðèâåñòè îáìåííûé êóðñ âûøå, äåëàÿ äîïîëíèòåëüíûå ïîêóïêè áîëåå äîðîãèìè. Òàêèì îáðàçîì, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïðåñëåäîâàòü öåíó âûøå, èíñòèòóöèîíàëüíûå òðåéäåðû æäóò, êîãäà öåíà âåðíåòñÿ ê æåëàòåëüíîé òî÷êå âõîäà, è çàòåì óâåëè÷èâàþò ðàçìåð ïîçèöèè. Â ðåçóëüòàòå ýòîãî, âàëþòíàÿ ïàðà îòñêàêèâàåò îáðàòíî, êîãäà îíà ñíèæàåòñÿ ê îïðåäåëåííîìó öåíîâîìó óðîâíþ (ñì. äèàãðàììó 2).

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

âõîäèòü â äëèííóþ ñòîðîíó íà óðîâíÿõ, ãäå êðóïíûå èãðîêè ïîêóïàþò, è âõîäèòü â êîðîòêóþ ñòîðîíó íà óðîâíÿõ, ãäå êðóïíûå èãðîêè ïðîäàþò. Ìû ìîæåì òàêæå çàêðûâàòü äëèííûå ïîçèöèè íà óðîâíÿõ, ãäå åñòü ñâèäåòåëüñòâî èíñòèòóöèîíàëüíûõ ïðîäàæ, è âûõîäèòü èç êîðîòêèõ ïîçèöèé íà óðîâíÿõ, ãäå åñòü ñâèäåòåëüñòâî èíñòèòóöèîíàëüíûõ ïîêóïîê. Âàæíî ðàññìàòðèâàòü ïîääåðæêó è ñîïðîòèâëåíèå êàê îáëàñòü. Â èäåàëå, îáìåííûé êóðñ âñåãäà äîëæåí áûë áû ïîâûøàòüñÿ è ñíèæàòüñÿ ê òåì æå ñàìûì òî÷íûì öåíîâûì çíà÷åíèÿì. Îäíàêî, ðåàëüíûå ðûíêè äàëåêè îò ñîâåðøåíñòâà, è öåíû ðåäêî ïîâûøàþòñÿ è ñíèæàþòñÿ ê òî÷íî òàêèì æå çíà÷åíèÿì.

Äèàãðàììà 2. Ôîðìèðîâàíèå ïîääåðæêè.

Ñ äðóãîé ñòîðîíû, êðóïíàÿ ïðîäàæà ìîæåò ïðèâåñòè ê ñíèæåíèþ îáìåííîãî êóðñà, ñîçäàâ áîëåå íèçêóþ öåíó äëÿ ïîñëåäóþùèõ ïðîäàæ. Ïîýòîìó, èíñòèòóöèîíàëüíûå òðåéäåðû áóäóò ïðîäàâàòü íà îïðåäåëåííîì óðîâíå, äîæèäàÿñü ïîêà öåíà ïîâûñèòñÿ ê ýòîìó óðîâíþ, à çàòåì âîçîáíîâÿò ïðîäàæó. Â ðåçóëüòàòå - âàëþòíàÿ ïàðà ïðåêðàùàåò ïîâûøàòüñÿ, äîñòèãàÿ îïðåäåëåííîãî öåíîâîãî óðîâíÿ (ñì. äèàãðàììó 3).

Â ðåàëüíîé òîðãîâëå, öåíà ÷àñòî áóäåò ïðåâûøàòü èëè íå äîõîäèòü äî îáîçíà÷åííîãî óðîâíÿ (ñì. äèàãðàììó 4). Èìåííî ïîýòîìó òðåéäåðû, òîðãóþùèå îò ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ äîëæíû äåëàòü ñîîòâåòñòâóþùèå äîïóùåíèÿ. Íàïðèìåð, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ðàññìàòðèâàòü â êà÷åñòâå ïîääåðæêè îòìåòêó 1.2847, ìû ìîãëè áû ðàññìàòðèâàòü ïîääåðæêó â îáëàñòè 1.2850. Òàêîé ïîäõîä ÿâëÿåòñÿ íàìíîãî áîëåå ðåàëèñòè÷íûì ïðè òîðãîâëå îò óðîâíåé ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ.

Äèàãðàììà 4. Çîíà ñîïðîòèâëåíèÿ.

Ïîääåðæêà ñòàíîâèòñÿ ñîïðîòèâëåíèåì

Äèàãðàììà 3. Ôîðìèðîâàíèå ñîïðîòèâëåíèÿ.

Êàêèì îáðàçîì ìû, êàê ÷àñòíûå òðåéäåðû, ìîæåì èñïîëüçîâàòü ýòî ñâîéñòâî â ñâîèõ èíòåðåñàõ. Ìû ìîæåì

Åñëè áû ïîääåðæêà è ñîïðîòèâëåíèå îñòàâàëèñü íà ìåñòå ðàç è íàâñåãäà, òî òîðãîâëÿ áûëà áû î÷åíü ëåãêîé. Ìû ìîãëè áû ïðîñòî âõîäèòü è âûõîäèòü èç ðûíêà ïî ìåðå òîãî, êàê öåíà êà÷àëàñü ââåðõ è âíèç ìåæäó óðîâíÿìè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Êîíå÷íî, ñàìà èäåÿ, ÷òî òîðãîâëÿ ìîæåò áûòü íàñòîëüêî ïðîñòîé äàëåêà îò ðåàëüíîñòè.

www.forexmagazine.ru

Êëþ÷ îò ðûíêà

Äàâàéòå ðàññìîòðèì ïðîöåññ, êîòîðûé ïðîèñõîäèò, êîãäà íàðóøàåòñÿ ïîääåðæêà. Ïðåäñòàâüòå, ÷òî ñóùåñòâóåò óðîâåíü ïîääåðæêè, êîòîðûé óñòîÿë ïðè ìíîãî÷èñëåííûõ òåñòèðîâàíèÿõ - äðóãèìè ñëîâàìè, îáìåííûé êóðñ íåîäíîêðàòíî ñíèæàëñÿ ê îïðåäåëåííîé öåíîâîé îáëàñòè, êàæäûé ðàç îòñêàêèâàÿ ââåðõ. Ïðè÷èíà, ïî÷åìó öåíà îòñêàêèâàëà ââåðõ, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ïîêóïàòåëè âíîâü è âíîâü âõîäÿò íà ýòîì óðîâíå. Ýòèìè ïîêóïàòåëÿìè ìîãóò áûòü êàê èíñòèòóöèîíàëüíûå, òàê è ÷àñòíûå òðåéäåðû. Êàæäûé ðàç, êîãäà ýòè òðåéäåðû âõîäÿò â äëèííûå ïîçèöèè íà óðîâíå ïîääåðæêè, îíè îêàçûâàþòñÿ âîçíàãðàæäåíû. Ìîæíî ñêàçàòü, ÷òî èõ ðûíîê çàñòàâëÿåò âõîäèòü â îáëàñòè ïîääåðæêè. Êàê òîëüêî óðîâåíü òåñòèðóåòñÿ âíîâü, òðåéäåðû ââåäóò èëè äîáàâÿò ê ñâîèì äëèííûì ïîçèöèÿì. Òîëüêî íà ñåé ðàç, öåíà ïðîðûâàåò ïîääåðæêó, è òåïåðü òðåéäåðû, êîòîðûå âîøëè â ðûíîê íà ïîääåðæêå, âèäÿò, ÷òî èõ ïîçèöèè íàõîäÿòñÿ "ïîä âîäîé". Ìíîãèå èç ýòèõ òðåéäåðîâ áóäóò âûáèòû èç ñâîèõ ïîçèöèé çàùèòíûìè ñòîï-îðäåðàìè, êîòîðûå îáû÷íî ðàñïîëàãàþòñÿ íèæå ïîääåðæêè. Îäíàêî, òàê êàê ìû çíàåì, íå âñå òðåéäåðû èñïîëüçóþò ñòîï-îðäåðà, íåêîòîðûå èç ýòèõ òðåéäåðîâ òåïåðü íà÷íóò èñïûòûâàòü ñåðüåçíîå áåñïîêîéñòâî. Ïðè àíàëèçå ëþáóþ òîðãîâîé ñèòóàöèè âàæíî ïîïûòàòüñÿ ïîíÿòü, êàê ÷óâñòâóþò ñåáÿ òå, êòî íåïîñðåäñòâåííî âîâëå÷åí â ýòîò ïðîöåññ. Âîçìîæíî, â íåêîòîðûé ìîìåíò âðåìåíè â ïðîøëîì, íå ïðèäàâàÿ äîëæíîãî âíèìàíèÿ óïðàâëåíèþ ðèñêîì, âû îêàçûâàëèñü â ïîäîáíîì çàòðóäíèòåëüíîì ïîëîæåíèè, êàê îïèñàííûå âûøå ðûíî÷íûå ó÷àñòíèêè.

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

ðîâ ñìåíÿþò äðóãèå, ÷åëîâå÷åñêàÿ ïðèðîäà îñòàåòñÿ íåèçìåííîé. Æàäíîñòü è ñòðàõ âñåãäà óïðàâëÿëè ðûíêàìè, è, ñêîðåå âñåãî, òàê áóäåò âñåãäà. Òåïåðü ïðåäñòàâüòå, êàê äîëæíû ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ òå òðåéäåðû, êîòîðûå äåðæàò ïðîèãðûøíûå ïîçèöèè ïîñëå ïðîðûâà óðîâíÿ ïîääåðæêè. Êàêèå ýìîöèè ó íèõ ïðåîáëàäàþò? Íà óì ñðàçó æå ïðèõîäÿò ñòðàõ è áåñïîêîéñòâî. Åñëè ýòè òðåéäåðû íå èñïîëüçóþò õîðîøèå ïðàâèëà óïðàâëåíèÿ ðèñêîì, òî îíè áîÿòñÿ òîãî, ÷òî ìîæåò ñëó÷èòüñÿ äàëüøå! Îíè áîÿòñÿ, ÷òî ìîãóò ïîëó÷èòü áîëüøóþ ïðîèãðûøíóþ ñäåëêó, è íàäåþòñÿ, ÷òî öåíà ïîâûñèòñÿ. Åñëè öåíà çàòåì âîçâðàùàåòñÿ áëèçêî ê òî÷êå âõîäà (ïðåæíèé óðîâåíü ïîääåðæêè), òî ìíîãèå èç ýòèõ òðåéäåðîâ âûõîäÿò èç ñâîèõ ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê, èñïûòûâàÿ ÷óâñòâî îáëåã÷åíèÿ. Ó ýòèõ òðåéäåðîâ òîëüêî îäíî æåëàíèå - âûéòè ïðèìåðíî íà óðîâíå áåçóáûòî÷íîñòè. Ïîýòîìó, èìåéòå â âèäó, ÷òî åñëè â êàêîé-òî ìîìåíò òîðãîâëè âû ëîâèòå ñåáÿ íà ìûñëè, ÷òî íàäåæäà èëè æåëàíèå çàìåíÿþò âàì ïðåäîïðåäåëåííûé ïëàí äåéñòâèé, òî âû äîëæíû çàêðûòü ñäåëêó è ïåðåîöåíèòü ñâîé ìåòîä òîðãîâëè. Åñëè ïðîèñõîäÿò äîñòàòî÷íûå ïðîäàæè, êîãäà öåíà ïðèáëèæàåòñÿ ê ïðåæíåìó óðîâíþ ïîääåðæêè, òî öåíà ðàçâåðíåòñÿ è íà÷íåò ñíèæàòüñÿ. Òåïåðü, ïðåæíÿÿ îáëàñòü ïîääåðæêè ñòàëà îáëàñòüþ ñîïðîòèâëåíèÿ (ñì. äèàãðàììó 5).

Ïðèíöèï óäîâîëüñòâèÿ â òîðãîâëå Íå çíàþ, çíàêîìû âû ñ "ïðèíöèïîì óäîâîëüñòâèÿ" ïñèõîàíàëèòè÷åñêèì òåðìèíîì, ââåäåííûì Ãóñòàâîì Ôåøíåðîì (ïðåäøåñòâåííèêîì Çèãìóíäà Ôðåéäà). Ýòî äîñòàòî÷íî ïðîñòî, ïðèíöèï óäîâîëüñòâèÿ çàñòàâëÿåò èñêàòü óäîâîëüñòâèå è èçáåãàòü áîëè. Åñëè âû ìîæåòå ïîíÿòü ýòó ïðîñòóþ êîíöåïöèþ è ïðèìåíèòü åå ê òîìó, êàê âû äóìàåòå î òîðãîâëå, òî ýòî ïîçâîëèò âàì ïîíèìàòü ðåàêöèè äðóãèõ òðåéäåðîâ. Ïðè÷èíà äëÿ ðàññìîòðåíèÿ âîâëå÷åííûõ â òîðãîâëþ ýìîöèé î÷åâèäíà - õîòÿ, ñ òå÷åíèåì âðåìåíè îäíèõ òðåéäå-

Äèàãðàììà 5. Ïîääåðæêà ïðåâðàùàåòñÿ â ñîïðîòèâëåíèå.

Òî æå ñàìîå ïðîèñõîäèò â îáðàòíóþ ñòîðîíó - ïðåæíÿÿ îáëàñòü ñîïðîòèâëåíèÿ, áóäó÷è íàðóøåííîé, ìîæåò ñòàòü îáëàñòüþ ïîääåðæêè ïî òåì æå ñàìûì ïðè÷èíàì (ñì. äèàãðàììó 6).

www.forexmagazine.ru

Êëþ÷ îò ðûíêà

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Íàïðèìåð, åñëè öåíà íåîäíîêðàòíî òåðïèò íåóäà÷ó ïîñëå ìíîãî÷èñëåííûõ ïîïûòîê íàðóøèòü ñîïðîòèâëåíèå, òî ýòî óêàçûâàåò íà ïðèñóòñòâèå êðóïíîãî ïðîäàâöà â ýòîé çîíå. ß ìîãó ïðèñîåäèíèòüñÿ ê ýòîìó ïðîäàâöó â ïðîäàæå äàííîé âàëþòíîé ïàðû îò ñîïðîòèâëåíèÿ (ñì. äèàãðàììó 7).

Äèàãðàììà 6. Ñîïðîòèâëåíèå ïðåâðàùàåòñÿ â ïîääåðæêó.

Êñòàòè, òåïåðü âû ìîæåòå ðåøèòü, êàê íå ïîéìàòüñÿ â ëîâóøêó â ïîäîáíîé ñèòóàöèè, èñïîëüçóÿ õîðîøèå ïðàâèëà óïðàâëåíèÿ ðèñêîì - íàïðèìåð, ðàçìåùàòü ñòîï-îðäåðà íà êàæäîé ñäåëêå è íèêîãäà íå óñðåäíÿòü ïðîèãðûøíóþ ñäåëêó. Èíà÷å, â ïðîòèâíîì ñëó÷àå, âû áóäåòå ÷àñòî ïîïàäàòü â ïîäîáíûå ñèòóàöèè, ÷òî ìîæåò çàêîí÷èòüñÿ âåñüìà ïëà÷åâíî. Ïîâåäåíèå öåíû Òðåéäåðû îáåñïîêîåíû íå òîëüêî ñïîñîáíîñòüþ (èëè íåñïîñîáíîñòüþ) öåíû ïðîðâàòüñÿ ÷åðåç ïîääåðæêó èëè ñîïðîòèâëåíèå, íî òàêæå è ïîâåäåíèåì öåíû, êîãäà îíà ïîäõîäèò ê ýòèì êëþ÷åâûì óðîâíÿì. Îíè õîòÿò çíàòü íå òîëüêî, óäåðæèòñÿ ëè ïîääåðæêà èëè ñîïðîòèâëåíèå, íî òàêæå è êàê îíà óäåðæèòñÿ. Íàïðèìåð, ñäåëàëà ëè öåíà âÿëóþ ïîïûòêó íàðóøèòü ïîääåðæêó, è çàòåì îòñêî÷èëà îò íåå, èëè îíà íåîäíîêðàòíî òåðïåëà íåóäà÷è â ñâîèõ ïîñòîÿííûõ ïîïûòêàõ ïðîðâàòüñÿ íà äðóãóþ ñòîðîíó? Êàê äâèãàåòñÿ öåíà? Îíà ñòðåìèòåëüíî íåñåòñÿ ê ïîääåðæêå èëè ñîïðîòèâëåíèþ, óêàçûâàÿ íà ñèëüíóþ çàèíòåðåñîâàííîñòü ñî ñòîðîíû òðåéäåðîâ? Èëè áåñöåëüíî áëóæäàåò, êàê áóäòî áû òðåéäåðû áîÿòñÿ ñòîëêíîâåíèÿ ñ êëþ÷åâûì óðîâíåì? "Ïîâåäåíèå" öåíû íà êëþ÷åâûõ óðîâíÿõ ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ ìîæåò óêàçàòü íà ñëåäóþùåå íàïðàâëåííîå äâèæåíèå. ß íèêîãäà íå áóäó çàêëþ÷àòü ñäåëêó, îñíîâàííóþ íà ïîääåðæêå èëè ñîïðîòèâëåíèè, åñëè íå ìîãó ñíà÷àëà íàáëþäàòü çà öåíîâûì äåéñòâèåì.

Äèàãðàììà 7. Ñîïðîòèâëåíèå óêàçûâàåò íà íàëè÷èå êðóïíîãî ïðîäàâöà.

Äåëî â òîì, ÷òî ýòîò ïðîäàâåö ìîæåò ôîðìèðîâàòü èëè çàêðûâàòü áîëüøóþ ïîçèöèþ. Â ëþáîì ñëó÷àå, îí ìîæåò ïðîäîëæèòü ïðîäàâàòü â òå÷åíèå íåêîòîðîãî âðåìåíè. Åñëè öåíà, íàêîíåö, íàðóøèò ñîïðîòèâëåíèå, òî ýòî áóäåò ïîäðàçóìåâàòü, ÷òî ïðîäàâåö çàêîí÷èë è îðäåð èñïîëíåí. Áîëüøå íå áûëî íèêàêèõ ïðè÷èí ðàçìåùàòü ñäåëêè, îñíîâàííûå íà ýòîì óðîâíå ñîïðîòèâëåíèÿ. Ïîìíèòå - åñëè ïðè÷èíà äëÿ âõîäà â ðûíîê áîëüøå íå äåéñòâóåò, òî è ñäåëêà áîëüøå íå èìååò ñìûñëà. Âõîä ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ Ìíîãèå òðåéäåðû ñîâåðøàþò îøèáêó, ðàçìåùàÿ îðäåð íåïîñðåäñòâåííî íà óðîâíå ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, è çàòåì îæèäàþò åãî òåñòèðîâàíèÿ. Ýòî ëèøàåò òðåéäåðà êàêîãî-ëèáî øàíñà èñïîëüçîâàòü öåíîâîå äåéñòâèå â ñâîþ ïîëüçó. Ðàçìåùåíèå îðäåðà ïîäîáíûì îáðàçîì îçíà÷àåò îæèäàíèå, ÷òî óðîâåíü îáÿçàòåëüíî óäåðæèòñÿ, íî ýòî íå òàê. Íåçàâèñèìî îò òîãî íàñêîëüêî íàäåæíûì áûë óðîâåíü ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ â ïðîøëîì, îí ìîæåò áûòü (è ÷àñòî áûâàåò) íàðóøåí. Åñëè öåíà ñòðåìèòåëüíî ì÷èòñÿ ê âàøåìó óðîâíþ ïîääåðæêè èëè ñîïðîòèâëåíèÿ, íå ñòîéòå ó íåå íà ïóòè.

www.forexmagazine.ru

Êëþ÷ îò ðûíêà

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

ïîääåðæêè, íî ýòî åñòåñòâåííàÿ ïëàòà çà íàäåæíîñòü. Ìû õîòèì óâåëè÷èòü íàøè øàíñû íà óñïåõ, äîæèäàÿñü, ïîêà íå ïîëó÷èì î÷åâèäíûõ äîêàçàòåëüñòâ.

Äèàãðàììà 8. Ðàçìåùåíèå îðäåðà íà ïîêóïêó âûøå óðîâíÿ ïîääåðæêè.

Ìû äîëæíû ïîëó÷èòü íåêîòîðóþ ãàðàíòèþ, ÷òî ïîääåðæêà óäåðæèòñÿ. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïûòàòüñÿ ïîéìàòü âõîä â äëèííóþ ñòîðîíó, êîãäà öåíà ïàäàåò, ïîïðîáóéòå ñäåëàòü ñëåäóþùåå: ïîçâîëüòå öåíå ñíèçèòüñÿ ê ïîääåðæêå, è çàòåì ðàçìåñòèòü îðäåð íà âõîä â äëèííóþ ñòîðîíó âûøå ïîääåðæêè (ñì. äèàãðàììó 8). Â ýòîì ñëó÷àå, âàø ñòîï-îðäåð áóäåò ðàçìåùàòüñÿ íèæå ïîääåðæêè (ñì. äèàãðàììó 9).

Äèàãðàììà 10. Ðàçìåùåíèå îðäåðà íà ïðîäàæó íèæå óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ.

Â ñëó÷àå ñîïðîòèâëåíèÿ, ìû ìîæåì äåëàòü ðîâíî ïðîòèâîïîëîæíîå: ïîçâîëèòü öåíå ïîâûñèòüñÿ äî ñîïðîòèâëåíèÿ, è çàòåì ðàçìåñòèòü ñâîé îðäåð âõîäà ñíèçó (ñì. äèàãðàììó 10). Â äàííîì ñëó÷àå, ñòîï-îðäåð áóäåò ðàñïîëîæåí âûøå ñîïðîòèâëåíèÿ. Òàêèì îáðàçîì, åñëè óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ óäåðæèòñÿ, òî ìû ñìîæåò ïîéìàòü ñíèæåíèå öåíû. Åñëè æå óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ ïîòåðïèò íåóäà÷ó, è öåíà ïðîðâåòñÿ âûøå, òî íàø îðäåð îñòàíåòñÿ íåèñïîëíåííûì (ñì. äèàãðàììó 11).

Äèàãðàììà 9. Ðàçìåùåíèå ñòîï-îðäåðà íèæå ïîääåðæêè.

Êîãäà öåíà äîñòèãíåò ïîääåðæêè, ïðîèçîéäåò îäíî èç äâóõ: ëèáî öåíà ïðîäîëæèò ñíèæàòüñÿ, ëèáî îíà ðàçâåðíåòñÿ è íà÷íåò ïîâûøàòüñÿ. Åñëè öåíà ïðîäîëæèò ñíèæàòüñÿ, òî ìû íè÷åãî íå ïîòåðÿëè, ïîòîìó ÷òî íàø îðäåð íà âõîä ïðîñòî íå áóäåò èñïîëíåí. Íî åñëè öåíà îòñêî÷èëà, òî ìû èìååì ñâèäåòåëüñòâî ïîêóïîê íà óðîâíå ïîääåðæêè. Èäåÿ òàêîãî ïîäõîäà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû ïîéìàòü âõîä â äëèííóþ ñòîðîíó, êîãäà öåíà ïîâûøàåòñÿ îò ïîääåðæêè. Êîíå÷íî, â ýòîì ñëó÷àå, ìû íå âîéäåì â ðûíîê ó ñàìîé

Äèàãðàììà 11. Âõîä â ðûíîê ïîñëå îòñêîêà îò ñîïðîòèâëåíèÿ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com

www.forexmagazine.ru

Àâòîðñêîå ïðàâî

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Àâòîðñêîå ïðàâî Äýéâ Ëýíäðè Èíäåêñ îòíîñèòåëüíîé ñèëû ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî ðàñïðîñòðàíåííûì èìïóëüñíûì èíñòðóìåíòîì, ðàçðàáîòàííûì è îïèñàííûì Óýëñîì Óàéëäåðîì åùå â 1978 ãîäó â åãî êíèãå "Íîâûå êîíöåïöèè òåõíè÷åñêèõ ñèñòåì òîðãîâëè". Îäíàêî, ïðè ðàññìîòðåíèè áîëåå øèðîêîãî ïðèìåíåíèÿ ýòîãî òåõíè÷åñêîãî èíñòðóìåíòà äëÿ íåêîòîðûõ òðåéäåðîâ ìîãóò îêàçàòüñÿ ïîëåçíûìè ìåòîäû, ðàçðàáîòàííûå Ýíäðþ Êàðäâåëëîì. Êàðäâåëë íà÷àë ðàáîòàòü ñ èíäèêàòîðîì RSI â 1978 ãîäó è ìîæåò ïðåòåíäîâàòü íà àâòîðñòâî â ýòîì èíäèêàòîðå. Õîòÿ îí èñïîëüçóåò RSI âî ôüþ÷åðñíîé òîðãîâëå, åãî ïîäõîäû ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ íà ñàìûõ ðàçëè÷íûõ ðûíêàõ è âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ. Ê ñîæàëåíèþ, åñòü ìíîæåñòâî êíèã ðàçëè÷íûõ àâòîðîâ, êîòîðûå îáñóæäàþò ìåòîäû Êàðäâåëëà â íåïîëíîé èëè íåïðàâèëüíîé èíòåðïðåòàöèè. ß íå ãîâîðþ äàæå î òåõ, êòî ïðåäñòàâëÿåò åãî ìåòîäû ïîä ÷óæèìè íàçâàíèÿìè. Ïîýòîìó, äàâàéòå ïîïûòàåìñÿ ðàçîáðàòüñÿ, ÷òî ê ÷åìó. Êîíå÷íî, â äàííîé ñòàòüå ìû íå ñìîæåì ðàññìîòðåòü âñå åãî ìåòîäû è ïîäõîäû, òàê ÷òî îñòàíîâèìñÿ ïîêà íà îäíîì èç åãî ìåòîäîâ. (Äëÿ äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè ñì. èíòåðâüþ ñ Ýíäðþ Êàðäâåëëîì â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà).

www.optionetics.com Íèæå ïðåäñòàâëåí íåäåëüíûé ëèíåéíûé ãðàôèê ñåêòîðà Èíäåêñà S&P500 ñ ìîìåíòà åãî ââåäåíèÿ â 1993ã. Íà ãðàôèêå òàêæå ïîêàçàí èíäèêàòîð RSI, èñïîëüçóÿ ãðàíè÷íûå çíà÷åíèÿ â 20 è 80, íàðÿäó ñ òðåìÿ ãîðèçîíòàëüíûìè ëèíèÿìè: 40, 50 è 60. Áû÷üè äèàïàçîíû âûäåëåíû çåëåíûìè ëèíèÿìè, à ìåäâåæüè äèàïàçîíû âûäåëåíû êðàñíûìè ëèíèÿìè. Â äîïîëíåíèå ê ñòàíäàðòíûì äèâåðãåíöèÿì èíäèêàòîðà, îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî èíäèêàòîð ñ 1993 äî 1999 ãîäû â îñíîâíîì ïåðåìåùàëñÿ ìåæäó çíà÷åíèÿìè 40 è 80, ÷òî îòðàæàåò ïðåèìóùåñòâåííî áû÷èé òðåíä â ýòîò ïåðèîä. Çàòåì îí íà÷èíàåò ïåðåõîäèòü ê áîëåå óçêîé ïîëîñå ìåæäó âåðøèíîé ìåäâåæüåãî äèàïàçîíà - çíà÷åíèå 60 è ìèíèìóìîì áû÷üåãî äèàïàçîíà - 40, ïîñêîëüêó ðûíîê ïîäâåðãñÿ èçìåíåíèþ èìïóëüñà â 2000ã. Â êîíöå ýòîãî ïåðèîäà, RSI ïðîâàëèëñÿ íèæå óðîâíÿ áû÷üåãî äèàïàçîíà (40), íî ïðîäîëæèë îñòàâàòüñÿ õîðîøî íèæå óðîâíÿ 60, ïîñêîëüêó ìåäâåæèé òðåíä 2000-2003 ãîäîâ ïðîãðåññèðîâàë.

Äèàïàçîíû RSI Êîãäà ÿ âïåðâûå óçíàë î Äèàïàçîíàõ RSI è ïðîâåðèë èõ íà ãðàôèêàõ, ÿ ïîíÿë, ÷òî äàííûé ïîäõîä âûâîäèò òåõíè÷åñêèé àíàëèç íà äðóãîé óðîâåíü. Àêòèâíî ðàáîòàÿ ñ èíäèêàòîðîì RSI è ñòðîÿ åãî âðó÷íóþ, Ýíäðþ Êàðäâåëë íàñòîëüêî õîðîøî èçó÷èë åãî, ÷òî ìîã èäåíòèôèöèðîâàòü ðàçëè÷íûå õàðàêòåðèñòèêè èíäèêàòîðà äëÿ áû÷üèõ è ìåäâåæüèõ äâèæåíèé ðûíêà. Â ÷àñòíîñòè, Ýíäðþ Êàðäâåëë èäåíòèôèöèðîâàë ñëåäóþùèå äèàïàçîíû èíäèêàòîðà RSI: 1.

Ìåæäó çíà÷åíèÿìè 40 è 80 äëÿ áû÷üèõ äâèæåíèé.

Ìåæäó çíà÷åíèÿìè 20 è 60 äëÿ ìåäâåæüèõ äâèæåíèé.

Õîòÿ ìîå ïðåäûäóùåå ïîíèìàíèå ýòèõ äèàïàçîíîâ âêëþ÷àëî ïðèáëèçèòåëüíóþ îáëàñòü, êîòîðàÿ îãðàíè÷èâàëà 14-ïåðèîäíûé RSI, åñòü íå÷òî áîëüøåå â áû÷üåì Äèàïàçîíå RSI è ìåäâåæüåì Äèàïàçîíå RSI.

Íåäåëüíûé ãðàôèê S&P. Äèàïàçîíû Êàðäâåëëà íà èíäèêàòîðå RSI.

Äâèæåíèå âûøå ìåäâåæüåé ãðàíèöû (60) èìåëî ìåñòî â ñåðåäèíå 2003 ãîäà, ïîñêîëüêó ðûíîê èçìåíèë íàïðàâëåíèå, ÷òî ñîïðîâîæäàëîñü ñèëüíûì äâèæåíèåì RSI â ðàéîí 80 â íà÷àëå 2004ã. Ñ êîíöà 2004 äî íà÷àëà 2008 ãîäà çíà÷åíèå RSI îñòàâàëîñü âûøå áû÷üåé ãðàíèöû (40), äâèãàÿñü â áîëåå óçêîì äèàïàçîíå ïðè ïðîäîëæåíèè óñòîé÷èâîãî âîñõîäÿùåãî óêëîíà è ðàñøèðåíèÿ âûøå 60 ñ ñèëüíûì äâèæåíèåì ñ êîíöà 2006 ïî ñåðåäèíó 2007ã.

www.forexmagazine.ru

Äåêàáðü 2008 ¹250/48

Àâòîðñêîå ïðàâî

Âû ìîæåòå ïðîäåëàòü òî æå ñàìîå äëÿ ëþáîãî äðóãîãî ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà. Åñëè âû íèêîãäà íå ðàññìàòðèâàëè èíäèêàòîð RSI, èñïîëüçóÿ ïîäõîä Êàðäâåëëà, òî âû, âåðîÿòíî, íàéäåòå äëÿ ñåáÿ ìíîãî íîâîãî. Ïîäòâåðæäåíèå ìåòîäà Õîòÿ ìíîãèå ðûíî÷íûå ó÷àñòíèêè îòñëåæèâàëè ïîâåäåíèå èíäåêñà DJIA ïî ìåðå åãî ïðèáëèæåíèÿ ê ìèíèìóìàì, ñôîðìèðîâàííûì â ìàðòå, Ýíäðþ Êàðäâåëë óæå âçâåñèë ðåçóëüòàò, èñïîëüçóÿ ñâîè äîïîëíèòåëüíûå ìåòîäû RSI. Ýòî ãîâîðèò î òîì, ÷òî îí îòñëåæèâàåò è ðåàãèðóåò íà íîâóþ èíôîðìàöèþ, ïîñòóïàþùóþ ñ ðûíêà, íî áîëåå âàæíî ïîíèìàíèå âåðîÿòíîñòåé, ñâÿçàííûõ ñ ðàçëè÷íûìè èíñòðóìåíòàìè, êîòîðûå îí èñïîëüçóåò. Íèæå ïðåäñòàâëåí äíåâíîé ãðàôèê DJIA. Ðûíî÷íîå äåéñòâèå 19-ãî ìàÿ ïîêàçàíî ñòðåëêîé, êîòîðàÿ ñîîòâåòñòâóåò çíà÷åíèå 60.00 íà èíäèêàòîðå RSI. Ïîñëåäóþùàÿ äèíàìèêà RSI è ñèëüíûå ñèãíàëû äî ïðîðûâà âíèç 26-ãî èþíÿ ìàðòîâñêèõ ìèíèìóìîâ ïîçâîëèëè Ýíäðþ Êàðäâåëëó è åãî êëèåíòàì ïîëó÷èòü áîëåå çíà÷èòåëüíóþ ïðèáûëü.

Äíåâíîé ãðàôèê DJIA. Äèàïàçîíû Êàðäâåëëà èíäèêàòîðà RSI.

Îäíàêî, íå çàáûâàéòå, ÷òî óáåæäåííîñòü è ãèáêîñòü äîëæíû ãàðìîíèðîâàòü ó òðåéäåðà ñ ðàçóìíûì óïðàâëåíèåì ðèñêîì. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.optionetics.com