http://fxmag.ru/archive/pdf/fm257 by Forex Magazine

www.forexmagazine.ru

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Ñîäåðæàíèå Ìåæäó ðèñêîì è äîõîäíîñòüþ................................................................................................................... 3 Ðàçáîð ïîëåòîâ ............................................................................................................................................ 7 Îáçîð EUR/USD .......................................................................................................................................... 9 Ïîêóïàòü äîëëàð íåëüçÿ ïðîäàâàòü ......................................................................................................... 16 Âçãëÿä íà USD/JPY: ïîäõîäèì ê áëèæàéøåìó òðåíäó ñíèçó ............................................................... 25 Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY & EURUSD .............................................. 29 Êëþ÷åâûå îòëè÷èÿ .................................................................................................................................... 33 Øàãè ê óñïåõó ........................................................................................................................................... 35 Ïðîôåññèîíàëüíûé âçãëÿä ....................................................................................................................... 38 Èçáèðàòåëüíûé ïîäõîä ............................................................................................................................. 41 Áèáëèîòåêà òðåéäåðà: Áèðæåâàÿ èñòîðèÿ ............................................................................................... 42 Äíè òðåéäåðîâ â ìîñêîâñêèõ êíèæíûõ ìàãàçèíàõ ................................................................................ 46

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Ðèñóíîê íà îáëîæêå:© cosma Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: adv@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Ìåæäó ðèñêîì è äîõîäíîñòüþ

ÌÅÆÄÓ ÐÈÑÊÎÌ È ÄÎÕÎÄÍÎÑÒÜÞ Äæîí Êèêëàéòåð

www.dailyfx.com áàëàíñà ìåæäó ðèñêîì è äîõîäíîñòüþ è, òàêèì îáðàçîì, çàäàòü ñëåäóþùèé îñíîâíîé òðåíä. Äàâàéòå îáðàòèìñÿ ê õîëîäíûì ôàêòàì. Â òàáëèöå íèæå ïîêàçàíî, êàê ïîêàçàòåëü àïïåòèòà ê ðèñêó - Èíäåêñ "carry trade" ñîîòâåòñòâîâàë äðóãèìè ÷óâñòâèòåëüíûì áàðîìåòðàì ðûíêà. Îäíàêî, êàê è ñ ýòèìè äðóãèìè øàáëîíàìè, Èíäåêñ "carry trade" íå îñóùåñòâèë ñâîé ïîòåíöèàëüíî îïðåäåëÿþùèé äëÿ òðåíäà ïðîðûâ. Òåì íå ìåíåå, ìû äîëæíû ïðèíÿòü ýòó âåðîÿòíîñòü íà ïåðñïåêòèâó. Ñâîðà÷èâàíèå ñäåëîê "carry trade" áûëî ñóùåñòâåííûì, è ìû ÿâíî íàõîäèìñÿ â ñàìîì îñíîâàíèè íåäàâíåãî èñòîðè÷åñêîãî äèàïàçîíà ýòîé ñòðàòåãèè. Ê òîìó æå, îò÷åòû î ðûíî÷íûõ óñëîâèÿõ ðàçâåðíóëèñü â ñòîðîíó óõóäøåíèÿ ïîñëå ðîáêèõ è âðåìåííûõ ïîïûòîê óëó÷øåíèÿ. Êëþ÷åâûì ñðåäè íèõ ÿâëÿåòñÿ èçìåí÷èâîñòü íà âàëþòíûõ ðûíêàõ, êîòîðàÿ îïÿòü âåðíóëàñü âûøå 20%. Òàêæå, ðàçâîðîòû ðèñêà ïîêàçûâàþò ìåäâåæèé ïîâîðîò â íàñòðîåíèè ñïåêóëÿíòîâ, â òî âðåìÿ êàê ãëîáàëüíûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè äåðæàò êóðñ â ñòîðîíó îñëàáëåíèÿ.

Äæîí Êèêëàéòåð áûë àêòèâíûì òðåéäåðîì ñ 17-ëåòíåãî âîçðàñòà è âñå ýòè ãîäû òîðãîâàë àêöèÿìè, ôüþ÷åðñàìè, âàëþòàìè è îïöèîíàìè íà ñâîåì òîðãîâîì ñ÷åòå. Îí ïîëó÷èë âûñøåå îáðàçîâàíèå è ñòåïåíü áàêàëàâðà ïî ôèíàíñàì è èíâåñòèöèÿì â Áàðóõ-êîëëåäæå â Íüþ-Éîðêå. Äæîí ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì àíàëèòèêîì êðóïíåéøåé áðîêåðñêîé êîìïàíèè íà ðûíêå ôîðåêñ "Forex Capital Markets LLC" â ÍüþÉîðêå. Îí ïèøåò ìíîæåñòâî åæåäíåâíûõ è åæåíåäåëüíûõ ñòàòåé äëÿ ñàéòà DailyFX.com, ÿâëÿþùåãîñÿ èññëåäîâàòåëüñêèì ïîäðàçäåëåíèåì êîìïàíèè "FXCM", îñâåùàÿ ôóíäàìåíòàëüíûå è òåõíè÷åñêèå òåíäåíöèè íà âàëþòíûõ ðûíêàõ. Òàêæå îí ÿâëÿåòñÿ àâòîðîì åæåäíåâíûõ îò÷åòîâ äëÿ êëèåíòîâ FXCM, äåëàÿ àêöåíò íà ïîòåíöèàëüíûõ äèàïàçîííûõ è ñîáûòèéíûõ ñäåëêàõ. Ìíîãèå ðûíî÷íûå ó÷àñòíèêè ñåé÷àñ ñòàëêèâàþòñÿ ñî ñëåäóþùèìè âîïðîñàìè: • Òåíäåíöèè ïîòîêîâ "carry trade" äîñòèãíóâ øåñòèëåòíèõ ìèíèìóìîâ, íàõîäÿòñÿ íà êðàþ ñëåäóþùåãî ñíèæåíèÿ?

×òî ÿâëÿåòñÿ ïîòåíöèàëüíûìè äðàéâåðàìè äëÿ ñëåäóþùåé âîëíû ñâîðà÷èâàíèÿ êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ? •

Èíäåêñ «carry trade» Ðûíî÷íûå èíäèêàòîðû

Ïðåäûäóщåå

Èçìåíåíèå

Нàïðàâëåíèå èíäåêñà

20212

20363

-151

ïàäåíèå

Тåêóщåå

Ïðåäûäóщåå

Èçìåíåíèå

Уëó÷øåíèå/óõóäøåíèå

20.16%

18.97%

1.19%

óõóäøåíèå

Ðàçâîðîò ðèñêà (USD/JPY)

-7.17

-6.96

-0.21

óõóäøåíèå

Ïåðñïåêòèâà ïðîцåíòíûõ ñòàâîê (Áàíê Яïîíèè)

-2bp

-1bp

óëó÷øåíèå

Èíäåêñ âîëàòèëüíîñòè

• Ïîëíîñòüþ ëè ðûíêè ó÷èòûâàþò âëèÿíèå ãëîáàëüíîãî ñïàäà íà ðèñê è äîõîäíîñòü?

Ìû ïîïûòàåìñÿ îòâåòèòü íà ýòè âîïðîñû ñ ïîìîùüþ ðàçðàáîòàííûõ íàìè èíäåêñîâ. Êîãäà íåäåëþ íàçàä êóðñ USD/JPY ïðîòåñòèðîâàë òðèíàäöàòèëåòíèé ìèíèìóì, à Èíäåêñ Dow ñòàë ïëîòíî äàâèòü óðîâåíü 8.000, ëþáîìó áûë î÷åâèäåí âîçðàñòàþùèé óõîä îò ðèñêà. Òåïåðü, êîãäà èíäèêàòîðû ðîñòà è áåñïîêîéñòâà î ôèíàíñîâîé ñòàáèëüíîñòè êðóïíåéøèõ ýêîíîìèê ìèðà âõîäÿò â ãëàâíûé ôîêóñ, ðûíî÷íûå ó÷àñòíèêè ìîãóò, íàêîíåö, áûòü âûíóæäåíû îïðåäåëèòüñÿ ñî ñâîåé ïåðñïåêòèâîé

Тåêóщåå

Òàáëèöà èíäèêàòîðîâ ðûíêà.

Äîñòàòî÷íî ÿñíî, ÷òî ñòàáèëèçàöèÿ íà ðûíêàõ â êîíöå ãîäà áûëà íå ïðèçíàêîì óëó÷øåíèÿ îñíîâíûõ óñëîâèé èëè ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ, à ñêîðåå ïàóçîé, â òî âðåìÿ êàê èíâåñòîðû ïåðåîöåíèâàëè ðûíî÷íûé ïðîôèëü ðèñêà/äîõîäíîñòè. Íå óäèâèòåëüíî, ÷òî öèêëè÷åñêèå ñîáûòèÿ è èíäèêàòîðû âåðíóëè èíâåñòîðîâ íà ïóòü ñîêðàùåíèÿ êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ è áåãñòâà â "çîíó áåçîïàñíîñòè". Ó÷èòûâàÿ ÿâíîå èçìåíåíèå íàñòðîåíèé, èíâåñòîðû äîëæíû áóäóò ó÷èòûâàòü òðè êðèòè÷åñêèõ äðàéâåðà, êîòîðûå ôîðìèðóþò îïòèìèçì è îáùåå íàïðàâëåíèå ðûíêîâ. Íàèáîëåå íåñòàáèëüíûì äðàéâåðîì öåíîâîé äèíàìèêè ÿâëÿåòñÿ çäîðîâüå ãëîáàëüíûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ. Çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî íåäåëü, áðèòàíñêîå ïðàâèòåëüñòâî ôàêòè÷åñêè âçÿëî ïîä êîíòðîëü "Royal Bank of Scotland", â òî âðåìÿ êàê àìåðèêàí-

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Ìåæäó ðèñêîì è äîõîäíîñòüþ

ñêèå âëàñòè çàíÿëè äîñòàòî÷íî ñèëüíóþ ïîçèöèþ â "Bank of America" è "CityBank", ÷òî ìîæíî ðàññìàòðèâàòü êàê íåîôèöèàëüíóþ íàöèîíàëèçàöèþ. Ìàëî òîãî, ÷òî ýòî ÿâëÿåòñÿ ïðèçíàêîì, ÷òî ìàñøòàáíûå âëèâàíèÿ ëèêâèäíîñòè è îãðîìíûõ óñèëèé ïî ñïàñåíèþ ïîêà íå ñìîãëè îáåñïå÷èòü ñòàáèëüíîñòü, íî è ïðèâîäèò ê âîïðîñàì ïî ïîâîäó ýôôåêòèâíîñòè ïðàâèòåëüñòâ, êîòîðûå ôèíàíñèðóþò ãëîáàëüíûå ñïàñàòåëüíûå ïðîãðàììû. Ãðåöèÿ, Èñïàíèÿ è Ïîðòóãàëèÿ óæå ñòîëêíóëèñü ñî ñíèæåíèåì ñâîèõ äîëãîâûõ ðåéòèíãîâ, è ñåé÷àñ óæå ïîÿâèëèñü ñïåêóëÿöèè, ÷òî Âåëèêîáðèòàíèÿ ìîæåò ñòàòü ñëåäóþùåé. Âòîðîå áåñïîêîéñòâî âûçûâàþò òåìïû ãëîáàëüíîãî ñïàäà. Áðèòàíñêèå äàííûå ïî âàëîâîìó âíóòðåííåìó ïðîäóêòó ïîäòâåðæäàþò, ÷òî ñòðàíû G10 âñòóïèëè â ñòàäèþ ñïàäà. Íî åñëè àìåðèêàíñêèå äàííûå ðîñòà çà ÷åòâåðòûé êâàðòàë ñîîòâåòñòâîâàëè îæèäàíèÿì ñîêðàùåíèÿ íà 5%, òî ýòî ìîæåò îçíà÷àòü äåïðåññèþ, à íå ñïàä. Íàêîíåö, äîõîäíîñòü áóäåò çàêëþ÷èòåëüíûì ôàêòîðîì. Ðåçåðâíûé áàíê Íîâîé Çåëàíäèè, êàê îæèäàåòñÿ, ñðåæåò ñòàâêó åùå íà 100 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, â òî âðåìÿ êàê äîõîäíîñòü ïî÷òè ïî êàæäîìó ðûíî÷íîìó àêòèâó ïðîñòî íå ìîæåò äàòü êîìïåíñàöèþ çà óñòîé÷èâîå ïîâûøåíèå ðèñêà. Êàê âû âèäèòå íà äèàãðàììå íèæå, Èíäåêñ "carry trade" òåñòèðóåò íîâûé 6-ëåòíèé ìèíèìóì, ñíèçèâøèñü ñ ñåðåäèíû 2007 ãîäà íà 36%.

Èíäåêñ âîëàòèëüíîñòè.

Êàê âèäíî íà äèàãðàììå, âñÿêèé ðàç, êîãäà Èíäåêñ èçìåí÷èâîñòè ïîâûøàåòñÿ, ýòî ïðåäïîëàãàåò, ÷òî òðåéäåðû îæèäàëè, ÷òî âàëþòíûé ðûíîê áóäåò áîëåå àêòèâíûì â áëèæàéøèå äíè è íåäåëè. Ñ òåõ ïîð, êàê ñäåëêè "carry trade" íåñóò ïîòåíöèàëüíûå ïîòåðè, êîãäà èçìåí÷èâîñòü âûñîêàÿ, ïîâûøåíèå èçìåí÷èâîñòè íåáëàãîïðèÿòíî äëÿ ýòîé ñòðàòåãèè. Ðàçâîðîò ðèñêà Ðàçâîðîò ðèñêà ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ðàçíèöó â èçìåí÷èâîñòè ìåæäó ïîäîáíûìè (ïî ñðîêàì èñòå÷åíèÿ è îòíîñèòåëüíûì óðîâíÿì èñïîëíåíèÿ) âàëþòíûìè "êîëë"- è "ïóò"îïöèîíàìè. Çíà÷åíèå ðàññ÷èòûâàåòñÿ ïóòåì íàõîæäåíèÿ ðàçíèöû ìåæäó ïîäðàçóìåâàåìîé èçìåí÷èâîñòüþ "êîëë"îïöèîíà ñ äåëüòîé 25 è "ïóò"-îïöèîíîì ñ äåëüòîé 25. Êîãäà Ðàçâîðîò ðèñêà ñêëîíÿåòñÿ â íèæíþþ ñòîðîíó, ýòî ïðåäïîëàãàåò, ÷òî èçìåí÷èâîñòü è ñîîòâåòñòâåííî ñïðîñ áîëüøå äëÿ "ïóò"-îïöèîíîâ, ÷åì äëÿ "êîëë"-îïöèîíîâ, è òðåéäåðû îæèäàþò, ÷òî âàëþòíàÿ ïàðà áóäåò ñíèæàòüñÿ, è íàîáîðîò.

Èíäåêñ "carry trade".

Èíäèêàòîðû ðèñêà Èíäåêñ èçìåí÷èâîñòè Èíäåêñ èçìåí÷èâîñòè îòðàæàåò îáùèé óðîâåíü èçìåí÷èâîñòè íà âàëþòíûõ ðûíêàõ. Èíäåêñ ÿâëÿåòñÿ ñî÷åòàíèåì ïîäðàçóìåâàåìîé èçìåí÷èâîñòè â îïöèîíàõ ñîîòâåòñòâóþùåé êîðçèíû âàëþò. Íàøà êîðçèíà ðàâíî-âçâåøåíà è ñîñòàâëåíà èç íåêîòîðûõ íàèáîëåå ëèêâèäíûõ âàëþò íà ðûíêå ôîðåêñ.

Ðàçâîðîò ðèñêà.

www.forexmagazine.ru

Ìåæäó ðèñêîì è äîõîäíîñòüþ

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Îæèäàíèÿ ïî ñòàâêàì Áàíêà ßïîíèè.

Ìû èñïîëüçóåì Ðàçâîðîò ðèñêà ïî âàëþòíîé ïàðå USD/ JPY, ïîñêîëüêó îíà ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâîé äëÿ èåíû, à ÿïîíñêàÿ âàëþòà ñ÷èòàåòñÿ âàëþòîé ôèíàíñèðîâàíèÿ äëÿ ñäåëîê "carry trade". Êîãäà ïîêàçàòåëü Ðàçâîðîòà ðèñêà ñòàíîâèòñÿ áîëåå ýêñòðåìàëüíûì â íèæíþþ ñòîðîíó, ïðèñóòñòâóþò îæèäàíèÿ, ÷òî èåíà óêðåïèòñÿ, ÷òî, â ñâîþ ñòîðîíó, ÿâëÿåòñÿ íåáëàãîïðèÿòíûì óñëîâèåì äëÿ "carry trade". Îæèäàíèÿ ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì Ïðîãíîçèðîâàíèå ðåøåíèé ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî íåáëàãîäàðíûì çàíÿòèåì, íî òåì íå ìåíåå ðûíîê îáû÷íî î÷åíü ýôôåêòèâåí â ñâîèõ îæèäàíèÿõ ïî ñòàâêàì (è íåêîòîðûå àíàëèòèêè äàæå ïîëàãàþò, ÷òî ðûíî÷íûå öåíû âëèÿþò íà ìîíåòàðíûå ðåøåíèÿ). ×òîáû

Ðàñïðåäåëåíèå âàëþò ïî äîõîäíîñòè.

èñïîëüçîâàòü â ñâîèõ èíòåðåñàõ "ìóäðîñòü ðûíêà" â ïðîãíîçèðîâàíèè ðåøåíèé ïî ïðîöåíòíûì ñòàâêàì, ìû áóäåì èñïîëüçîâàòü êîìáèíàöèþ äîëãîñðî÷íûõ è êðàòêîñðî÷íûõ áåçðèñêîâûõ àêòèâîâ íà îñíîâå ïðîöåíòíîé ñòàâêè, ÷òîáû îïðåäåëèòü ñîâîêóïíîå äâèæåíèå, êîòîðîå Áàíê ßïîíèè ñäåëàåò â áëèæàéøèå 12 ìåñÿöåâ. Ìû âûáðàëè Áàíê ßïîíèè, ïîñêîëüêó, êàê óæå áûëî ñêàçàíî, èìåííî èåíà ÿâëÿåòñÿ âàëþòîé ôèíàíñèðîâàíèÿ äëÿ ñäåëîê "carry trade".

www.forexmagazine.ru

Ìåæäó ðèñêîì è äîõîäíîñòüþ

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Íà ïðèâåäåííîé âûøå äèàãðàììå ëþáûå ïîëîæèòåëüíûå çíà÷åíèÿ ïðåäñòàâëÿþò îæèäàåìîå ïîâûøåíèå ÿïîíñêîé öåëåâîé ñòàâêè ïî ññóäíîìó ïðîöåíòó â íàñòóïàþùåì ãîäó, ãäå êàæäûé ïóíêò ïðåäñòàâëÿåò èçìåíåíèå íà îäèí áàçèñíûé ïóíêò. Êîãäà îæèäàíèÿ ïî ñòàâêàì ïîâûøàþòñÿ, äîõîäíîñòü ñäåëîê "carry trade", êàê îæèäàåòñÿ, áóäåò ñîêðàùàòüñÿ. ×òî òàêîå "carry trade" Âñå, ÷òî íåîáõîäèìî, ÷òîáû ïîíÿòü êîíöåïöèþ "carry trade" - ýòî ýëåìåíòàðíûå çíàíèÿ âàëþòíîãî ðûíêà è äèôôåðåíöèàëîâ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ó êàæäîé âàëþòû åñòü ðàçëè÷íàÿ ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà, îïðåäåëÿåìàÿ ÷àñòè÷íî ìîíåòàðíûìè âëàñòÿìè è ÷àñòè÷íî ðûíî÷íûì ñïðîñîì. Ïðè çàêëþ÷åíèè ñäåëêè íà âàëþòíîì ðûíêå òðåéäåð äåðæèò äëèííóþ ïîçèöèþ ïî îäíîé âàëþòå è êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî äðóãîé. Êàæäûé äåíü, òðåéäåð ïîëó÷àåò ïðîöåíò ïî äëèííîé ïîçèöèè ñâîåé ñäåëêè è ïëàòèò ïðîöåíò ïî êîðîòêîé ïîçèöèè. Åñëè ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà ïî êóïëåííîé âàëþòå âûøå, ÷åì ïî ïðîäàííîé, òî ðåçóëüòàòîì áóäåò ÷èñòûé ïðèðîñò ïðîöåíòà. Åñëè ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà ïî ïðîäàííîé âàëþòå áîëüøå ñòàâêè ïî êóïëåííîé âàëþòå, òî òðåéäåð äîëæåí â èòîãå ñàì îïëàòèòü ïðîöåíòíóþ ðàçíèöó. Ñòðàòåãèÿ "carry trade" Ìíîãî ëåò ôèíàíñîâûå ìåíåäæåðû è áàíêè èñïîëüçîâàëè äèôôåðåíöèàë ïðîöåíòíûõ ñòàâîê äëÿ ïîëó÷åíèÿ ïîñëåäîâàòåëüíîé äîõîäíîñòè âî âðåìÿ íèçêîé èçìåí÷èâîñòè è âûñîêîãî àïïåòèòà ê ðèñêó. Óäåðæàíèå òîëüêî îäíîé èëè äâóõ âàëþòíûõ ïàð ïîäðàçóìåâàëî áû çíà÷èòåëüíûé ðèñê, ñâÿçàííûé íåïîñðåäñòâåííî ñ ýòèìè ïàðàìè. Ïîýòîìó, òðåéäåðû ôîðìèðîâàëè ïîðòôåëè ðàçëè÷íûõ âàëþòíûõ ïàð, ÷òîáû äèâåðñèôèöèðîâàòü ðèñê. Îäíàêî, äàæå ïðè äèâåðñèôèêàöèè, êîðçèíà "carry trade" âñå åùå ïîäâåðãàåòñÿ òåì ðèñêàì, êîòîðûå ïðèñóùè ýòîé ñòðàòåãèè â öåëîì: âûñîêàÿ èçìåí÷èâîñòü, ìàëåíüêèå äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíîé ñòàâêè èëè îáùèé óõîä îò ðèñêà. Ïîýòîìó, "carry trade" ïîñëåäîâàòåëüíî ïðèíîñèò ïðîöåíòíûé äîõîä, íî âñå åùå åñòü ñèòóàöèè, êîãäà ýòà òîðãîâëÿ ìîæåò ñòîëêíóòüñÿ ñ áîëüøèì ñïàäîì â íåêîòîðûõ ðûíî÷íûõ óñëîâèÿõ. Òàêæå, òðåéäåð äîëæåí ðåøèòü, êîãäà ïðèøëî âðåìÿ óìåíüøàòü èëè óâåëè÷èâàòü äîëþ ñäåëîê "carry trade" â ñâîåì ïîðòôåëå. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Ðàçáîð ïîëåòîâ

Ðàçáîð ïîëåòîâ www.bloomberg.com

Êàðîëèíà Áàóì àíàëèòèê "Bloomberg News" Åñëè áû êòî-òî âåðíóëñÿ íà Çåìëþ ïîñëå ãîäîâîãî ïðåáûâàíèÿ â êîñìîñå, òî íàâåðíÿêà ïî÷óâñòâîâàë áû ñåáÿ íåñêîëüêî äåçîðèåíòèðîâàííûì. Â êîíöå êîíöîâ, åùå ãîä íàçàä àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ïðîñåëà ïîä âåñîì ëîïíóâøåãî ïóçûðÿ íà æèëèùíîì ðûíêå. Â ýòîì áûëè îáâèíåíû âñå ïîäðÿä îò áûâøåãî Ïðåäñåäàòåëÿ ÔÐÑ Àëàíà Ãðèíñïåíà, ïðîâîäèâøåãî ïîëèòèêó ëåãêèõ äåíåã, äî ïîòðåáèòåëåé, çàèìñòâîâàâøèõ è ðàñõîäîâàâøèõ ñâåðõ ñâîèõ äîõîäîâ, è äî ôèíàíñîâûõ èíñòèòóòîâ, äîïóñòèâøèõ íåîïðàâäàííîå ïåðåðàñïðåäåëåíèå êàïèòàëà â æèëèùíûé ñåêòîð. Ïî ïðîøåñòâèè ãîäà, êîãäà êðèçèñ åùå áîëüøå óñèëèëñÿ, âñå åùå îáâèíÿþòñÿ ïðåæíèå ôèãóðàíòû, íî ïðîèñõîäÿò î÷åíü ëþáîïûòíûå âåùè: òå ïîëèòèêà è äåéñòâèÿ, êîòîðûå îòâåòñòâåííû çà íûíåøíþþ áîëåçíü ýêîíîìèêè, òåïåðü ïðåäïèñûâàþòñÿ â êà÷åñòâå ñðåäñòâà îêàçàíèÿ ïîìîùè.

ïðîöåíòó ñåé÷àñ íàõîäèòñÿ â äèàïàçîíå îò 0% äî 0.25%, è îáúåì êðåäèòîâ áîëåå ÷åì óäâîèëñÿ â ïðîøëîì ãîäó (â ñîîòâåòñòâèè ñ áàëàíñîì Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà). Åñëè óäàëèòü ìîíåòàðíûå ñòèìóëû îáðàòíî ê óðîâíÿì 2004, 2005 è 2006 ãîäîâ, òî òîëüêî ïðåäñòàâüòå, ÷òî ïîòðåáóåòñÿ íà ñåé ðàç, êîãäà ìàñøòàáû çàäà÷è òðåáóþò îò Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà äåéñòâèé çàäîëãî äî òîãî, êàê ïîëèòèêè ïîäóìàþò, ÷òî ýòî âûïîëíèìî. Òåïåðü äàâàéòå ïåðåéäåì íåïîñðåäñòâåííî ê ñåêòîðó æèëüþ - àêòèâó, öåíà êîòîðîãî íèêîãäà íå ñíèæàëàñü â îáùåíàöèîíàëüíûõ ìàñøòàáàõ, íà÷èíàÿ ñ Âåëèêîé Äåïðåññèè. Ïî êðàéíåé ìåðå, ïîêà öåíû íà äîìà íå íà÷àëè ðàçâîðà÷èâàòüñÿ â 2006ã. Â òå÷åíèå æèëèùíîãî áóìà ñëèøêîì ìíîãî êàïèòàëà áûëî âëîæåíî â òàêîé íåïðîèçâîäñòâåííûé àêòèâ, êàê íåäâèæèìîñòü. Ïðè ýòîì, äëÿ ôèíàíñèðîâàíèÿ ïîêóïîê æèëüÿ îáû÷íî èñïîëüçîâàëèñü çàêëàäíûå, êîòîðûå ñïëåòàëèñü â öåëóþ ñåòü äîëãîâûõ öåííûõ áóìàã, ÷òî â èòîãå è îòïðàâèëî ýêîíîìèêó â øòîïîð. Âñå ñíà÷àëà

Êàê òàêîå ìîæåò áûòü? Ýòî íå òîëüêî íàøåãî êîñìè÷åñêîãî ïóòåøåñòâåííèêà ìîæåò ââåñòè â ñìÿòåíèå. Äàâàéòå íà÷íåì ñ Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû. Â íà÷àëå áûë áóì â òåõíîëîãè÷åñêîì ñåêòîðå è íà ðûíêå àêöèé èíòåðíåò-êîìïàíèé, ñîïðîâîæäàåìûé âïîëíå ïðåäñêàçóåìûì êðàõîì. Ëåãêèå äåíüãè, êîòîðûå ðàçäóëè ïóçûðü íà ôîíäîâîì ðûíêå, ïîìîãëè ðàçäóòü äðóãîé åùå áîëüøèé ïóçûðü. Ïðåäñåäàòåëü Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà â òî âðåìÿ Àëàí Ãðèíñïåí ïîçâîëèë öåëåâîé ñòàâêå ïî ñóòî÷íîìó ññóäíîìó ïðîöåíòó äîëãî îñòàâàòüñÿ íà áåñïðåöåäåíòíî íèçêèõ óðîâíÿõ, ïîâûøàÿ åå íàñòîëüêî ìåäëåííî, ÷òî ëþáîé, äàæå áåç õîðîøåãî êðåäèòíîãî ðåéòèíãà, ìîã êóïèòü äîì, óñèëèâàÿ áóì íà ðûíêå æèëüÿ.

Òåïåðü, êîãäà ïî òåêóùåé öåíå äîìîâ íà ïðîäàæó áîëüøå, ÷åì ïîêóïàòåëåé, êàêèì ìîæåò áûòü ðåøåíèå ïðàâèòåëüñòâà? Ïî÷åìó, ëåã÷å è äåøåâëå ïîêóïàòü äîìà. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïðèíÿë ïðîãðàììó ïî ïîêóïêå â ïåðâîé ïîëîâèíå 2009 ãîäà îáÿçàòåëüñòâ, îáåñïå÷åííûõ çàêëàäíûìè, íà 500 ìëðä.$ â ïîïûòêå ñíèçèòü ôàêòè÷åñêèå ññóäíûå ïðîöåíòû ïî çàêëàäíûì, êîòîðûå óïàëè â íà÷àëå ìåñÿöà äî íåáûâàëîãî ìèíèìóìà â 5%. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïîçâîëèòü ðûíêó "î÷èñòèòüñÿ" èëè äàòü öåíàì íàéòè ñâîé ñîáñòâåííûé ðàâíîâåñíûé óðîâåíü, ïîëèñè-ìåéêåðû ñòèìóëèðóþò èñêóññòâåííûé ñïðîñ íà æèëüå, ÷òîáû ïðåäîòâðàòèòü ïàäåíèå öåí. Íàðàùèâàíèå äîëãîâ

Ðîëü æèëèùíîãî ðûíêà Ðàçðûâ ïóçûðÿ ïðîèçîøåë ñ òàêîé ñèëîé, êîòîðàÿ óäèâèëà äàæå ñàìûõ ÿðûõ ìåäâåäåé. Ñòàâêà ïî ñóòî÷íîìó

Çàòåì ìû ïîëó÷èì ïîãðÿçøåãî â äîëãàõ ïîòðåáèòåëÿ. Ñîãëàñíî èññëåäîâàíèþ ãëàâíîãî ýêîíîìèñòà ÷èêàãñêîé êîìïàíèè "Northern Trust Corp." Ïîëà Êàçðèýëÿ, ñ 1952 äî

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Ðàçáîð ïîëåòîâ

1998 ãîäà àìåðèêàíñêèé æèëèùíûé ñåêòîð áûë ÷èñòûì ïîñòàâùèêîì ôîíäîâ äëÿ îñòàëüíîé ÷àñòè ýêîíîìèêè, ïðèîáðåòàÿ áîëüøå ôèíàíñîâûõ àêòèâîâ, ÷åì âûïóñêàÿ äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ.

èì ãîâîðèëè îáóçäàòü ðîñò ïîðòôåëåé è ïåðåä òåì, êàê îíè ïîïàëè ïîä îïåêó ãîñóäàðñòâà).

Ýòî èçìåíèëîñü â 1999 ãîäó, êîãäà "÷èñòîå ïðèîáðåòåíèå ôèíàíñîâûõ àêòèâîâ" æèëèùíîãî ñåêòîðà ñòàëî îòðèöàòåëüíûì, êàê îòðàæåíî â îò÷åòå Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà ïî ïîòîêó ôîíäîâ. Äîìîõîçÿéñòâà áûëè "÷èñòûìè ïîëó÷àòåëÿìè ôîíäîâ" äî 2008 ãîäà, êîãäà ðàçíèöà âíîâü ñòàëà ïîëîæèòåëüíîé, ãîâîðèò Êàçðèýëü. "Ýòî ïðîèçîøëî íå â ñâÿçè ñ òåì, ÷òî îíè ñòàëè ïðèîáðåòàòü áîëüøå àêòèâîâ, à âñåãî ëèøü ïîòîìó, ÷òî îíè íå ìîãëè ðàçìåñòèòü òàêîé áîëüøîé îáúåì äîëãîâûõ îáÿçàòåëüñòâ".

Ýòî - áëèçîðóêèå, êðàòêîñðî÷íûå ðåøåíèÿ, îðãàíèçóåìûå çà ñ÷åò äîëãîñðî÷íîãî çäîðîâüÿ ýêîíîìèêè, è ÿ ïîäîçðåâàþ, ÷òî áîëüøèíñòâî ýêîíîìèñòîâ çíàþò ýòî. (Ïîëèòèêè - ýòî îòäåëüíàÿ èñòîðèÿ; èõ çíàíèå ýêîíîìèêè âîîáùå îãðàíè÷åíî îáëàñòüþ òîðãîâëè: îáåñïå÷èòü ïðåèìóùåñòâà âçàìåí íà âêëàäû êàìïàíèè).

Ñòèìóëèðîâàíèå ïîòðåáèòåëåé Áàíêè, ïîíåñøèå óáûòêè îò ïðåæíåãî èçáûòî÷íîãî êðåäèòîâàíèÿ, òåïåðü ïåðåñòðàõîâûâàþòñÿ íàñòîëüêî, ÷òî äàæå âîçíèêàþò ïðîáëåìû ñ ïîëó÷åíèåì ññóä ó ïåðâîêëàññíûõ çàåìùèêîâ. Ïðàâèòåëüñòâî ñîáèðàåòñÿ âçÿòü íà ñåáÿ ãàðàíòèè, ÷òîáû ïîòðåáèòåëè, íà ÷åé ñ÷åò ïðèõîäèòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî 70% âàëîâîãî íàöèîíàëüíîãî ïðîäóêòà, ìîãëè çàèìñòâîâàòü è òðàòèòü è äàëüøå. Ýòî èìååò ìàëî ñìûñëà - ïûòàòüñÿ èñïîëüçîâàòü ëåãêèå äåíüãè è ñòèìóëèðîâàíèå ðûíêà æèëüÿ äëÿ òîãî, ÷òîáû ñïðàâèòüñÿ ñ ïîñëåäñòâèÿìè ëåãêèõ äåíåã è ÷ðåçìåðíîãî èíâåñòèðîâàíèÿ â æèëüå.

Êîìïðîìèññ

Ïåðâîêëàññíàÿ êîìàíäà ýêîíîìèñòîâ Ïðåçèäåíòà Áàðàêà Îáàìû, âêëþ÷àÿ Ëàðè Ñàììåðñà è Êðèñòèíó Ðîìåð, è ïðåäñòàâèòåëåé Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà âî ãëàâå ñ Áåíîì Áåðíàíêå äîëæíà ïîíÿòü, ÷òî ïðîáëåìà ñëèøêîì áîëüøèõ êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ íå ìîæåò áûòü çàôèêñèðîâàíà åùå áîëåå çíà÷èòåëüíûì çàèìñòâîâàíèåì. Ýòî ïåðåðàñïðåäåëåíèå êàïèòàëà â æèëèùíûé ñåêòîð íå ìîæåò áûòü âûëå÷åíî ñ ïîìîùüþ ñòèìóëèðîâàíèÿ ïîêóïîê áîëüøåãî êîëè÷åñòâà äîìîâ. Ïî êðàéíåé ìåðå, ÿ íàäåþñü, ÷òî îíè ïîíèìàþò. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

"×òî ïîëèñè-ìåéêåðû ïî îáåèì ñòîðîíàì Àòëàíòèêè õîòÿò - òàê ýòî ïîääåðæàòü ïîòðåáëåíèå äîìîõîçÿéñòâ ïî ëþáîé öåíå, êîãäà åäèíñòâåííûì âûõîäîì èç êðåäèòíîãî êðèçèñà ÿâëÿåòñÿ âîçâðàò ê íîðìàëüíîé íîðìå ñáåðåæåíèþ", ïèøåò â ÿíâàðñêîì íîìåðå "Wall Street Journal" ïðåçèäåíò ëîíäîíñêîé êîíñàëòèíãîâîé ôèðìû "Independent Strategy" Äýâèä Ðî÷. "Ýòî íå ìîæåò áûòü äîñòèãíóòî áåçáîëåçíåííî". È âñå æå Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ èùåò ñïîñîáû ñäåëàòü èïîòå÷íûå è äðóãèå êðåäèòû áîëåå äåøåâûìè è áîëåå äîñòóïíûìè, ïîãðóæàÿñü âñå áîëüøå â äîëãè. Êîìïàíèè, êîòîðûå ñ÷èòàëèñü ñëèøêîì áîëüøèìè, ÷òîáû ðóõíóòü, âðîäå òàêèõ ôèíàíñîâûõ ãèãàíòîâ êàê "Fannie Mae" è "Freddie Mac", áûëè ïðèâëå÷åíû äëÿ ýòîé öåëè. (Ýòî ïîñëå òîãî, êàê

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Îáçîð EUR/USD

ОБЗОР ЗА НЕДЕЛЮ С 26.01.09 по 30.01.09 понедельник

Рис. 1 МА каналы Начало для европейской валюты было неплохим, но завершает EURUSD неделю с потерями. Во вторник и среду формируется разворотная модель ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА, а в четверг и пятницу отрабатывает ход до 1,2763. В целом мне удалось своими прогнозами предвидеть развитие событий. Из них на графике остались на понедельник и пятничный сценарий. Вспомним, чем запомнилась уходящая неделя.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Îáçîð EUR/USD

Рис. 2 Кросс – курсы по европейской валюте

Этими словами я начал обзор азиатской сессии: «…Отскок от 1,2766 к 1,3033 был, а значит, есть новая модель разворота. Отменяется эта модель при снижении курса EURUSD ниже 1,2900. На что стоит обратить внимание. Есть зелёный канал. Евробыкам его нужно пройти, что включилась цель 1,3245. Откаты нежелательны, даже такие как красный сценарий. Чем дольше быки будут медлить, тем выше шанс свалиться к новому минимуму. К тому же у быков есть сильная поддержка от дневного графика по модели (рис.6) и астросигнал (кольцевое солнечное затмение – 26.01). Сам придерживаюсь модельного прогноза, по которому евробыки в понедельник должны протестить 1,3170. Важным событием недели станет заседание ФРС США, которое начнётся во вторник 27.01. и закончится в среду 28.01…» В понедельник евробыки пропустили медведей к $1.2861, а такое падение снижало вероятность разворотной модели. То, что происходило на рынке c открытия, я не понимал, так как не было ни каких комментариев. Было видно, что резкие движения были в кроссах по йене. Оказывается, они были вызваны опубликованной статьёй в Sunday Times в выходные дни, где ссылалась на комментарии члена Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Бланчфлауэра, написано, что процентные ставки в Великобритании должны быть снижены почти до нулевого уровня. Фунт пострадал больше всех, но на европейской сессии все основные валюты вернули потери. К американской сессии курс EURUSD находился около линии LB, но в кроссах для быков была плачевная ситуация.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Îáçîð EUR/USD

Рис.3

Фибо

Именно кроссы сдерживали быков от покупок евро, и комментарии Мерша не помогли изменить настроения на рынке. Он сказал, что процентную ставку в еврозоне не следует снижать ниже текущего уровня 2% из-за опасности создания ловушки ликвидности. На американской сессии быкам удалось переломить ситуацию в свою пользу. Резкое снижение доллара связали в первую очередь с ростом акций банковского сектора. Напомню, акции банков начали расти после того, как британский Barclays сказал, что у них, несмотря на большие списания убытков, будет до налогообложения высокая прибыль. Позитивный сдвиг был замечен и в данных по США, что также оказало давление на доллар. Все привыкли уже к тому, что чем хуже в США, тем крепче американский доллар. Индекс опережающих экономических индикаторов США вырос в декабре 2008 года на 0,3% до 99,5 пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Прогноз был -0,3%. Продажи домов вторичного жилья в США в декабре 2008 года выросли на 6,5% до 4,74 млн единиц к предыдущему месяцу. По уточненным данным, в ноябре продажи существующих домов составили 4,45 млн единиц, тогда как первоначально сообщалось о 4,49 млн. По EURUSD в районе 1.3090 сработали стопы по коротким позициям. Разворотная модель, несмотря на утренний откат, сработала и цена выросла до 1,3236. Теперь я ожидал роста к 1,4350.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Îáçîð EUR/USD

Рис.4 Временные эллипсы Во вторник всё шло по плану. Евробыкам даже удалось подняться выше расчётного европейского максимума до 1,3329. Индекс делового климата Германии поддержал быков. В январе 2009 года индекс IFO вырос до 83 пункта против пересмотренного значения 82,7 пункта в декабре (прогноз 81,3). Всё было прекрасно, но по итогам торгов на американской сессии на рынке сырья опять появился пессимизм. Как только начинают говорить о рецессии в США, цена на нефть резко снижается. Во вторник цена на нефть марок Brent и Light снизилась на 5$. К этому также надо добавить опубликованные слабые данные по США. Индекс потребительского доверия, рассчитываемый Conference Board, в январе достиг новых рекордных минимумов на уровне 37.7, упав с 38.6 в декабре (прогноз 39.0). Цены на жилье в США продолжили снижаться. Индекс для 20 крупнейших городов, снизился в ноябре на 2,2% в месячном исчислении и на 18,2% в годовом. Своими резкими откатами кроссы EURGBP, EURJPY очень быстро истощили быков в EURUSD. Откат по EURUSD от 1,3329 получился глубокий, после чего евробыки больше не смогли подняться до суточного максимума. К евро и фунту у участников рынка появился пессимизм, но до тех пор, пока пара торговалась выше линии LB, ожидал дальнейшего роста. Просто без поддержки с сырьевого и фондового рынка это делать сложнее. Рынок переключился на заседание ФРС США. В среду сценарий начал развиваться по вторнику и у меня сразу возник вопрос, хватит ли у быков сил для ралли к 1,3400?

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Рис. 5 Анализ времени Поддержку евро оказал индекс доверия потребителей, но в кроссах наблюдалась смешанная динамика. По одним парам евро продавали, по другим покупали (см. рисунок 2). В 22:15 мск. ФРС США оставила процентные ставки без изменения на уровне 0%-0,25% и заявила, что дальнейшее снижение будет не эффективным. Решение оставить ставки без изменения было принято на заседание 8 голосами против 1. Представители ФРС также заявили, что процентная ставка будет держаться на низком уровне в течение некоторого времени. Реакция рынка на решение была конечно не такая, какой ожидал я. Походу медведи сдались, т.к. индекс доллара смог подняться выше 84,77 пунктов (максимум 27.01.09). Чтобы медведям вернуть власть нужно отбросить быков минимум на 50% от роста 83,60 до 84,84. При достижении 1,3326 по итогам среды сформировалась разворотная модель ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА. Рынок повторил сценарий вторника. В обзоре об этой модели я сразу написал: «…Модель разворотная, но у быков есть шанс оттолкнуться от линии D3. Если этого на европейской сессии не последует, то стоит ожидать провала до 1,2900. Не хотелось бы верить в то, что на 1,3329/26 для евробыков всё закончилось. Поведение в кроссах для евро тоже не совсем благоприятное, хотя европейские фондовые индексы закрылись в плюсе, Азия сегодня тоже торгуется в положительной зоне, но склонность к риску снижается, а с ней слабеет поддержка. Если срикошетит вверх, то ожидаю роста до линии U3...»

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Îáçîð EUR/USD

Рис. 6 Планетарные события

В четверг утром курс EURUSD достиг отметки в 1,3027. Ситуация на рынке труда Германии и настроения потребителей еврозоны резко ухудшились. Согласно представленным данным, общий индекс настроений в экономике еврозоны упал в январе до 68,9 против 70,4 в декабре. Декабрьское значение индекса было пересмотрено с 67,1 (прогноз 64,9). Но снижением до 1,3027 пара EURUSD отреагировала на комментарии Жан-Клод Трише, который в четверг сказал, что ЕЦБ не исключает возможность снижения процентных ставок ниже 2%. С одной стороны снижение ставок хорошо, но на американскую сессию по прогнозу цель по прогнозу лежала в области 1,2900. От 1,3027 европейская валюта следом фунтом последовала вверх, но рост закончился на 1,3178. К открытию азиатской сессии курс EURUSD снизился до 1,2958, а в пятницу на торгах в Азии курс достиг уровня 1,2882. Из данных по США была опубликована следующая статистика: Число обращений за пособием по безработице в США за неделю выросло. Объем заказов на товары длительного пользования в США снизился в декабре 2008 года на 2,6% к предыдущему месяцу (прогноз -2%). За ноябрь данные были пересмотрены с 1,5% до 3,7%. Продажи нового жилья в США в декабре упали на 14,7% до 331 000 домов в сезонно скорректированном годовом выражении, что оказалось в разы больше прогноза в -2,9%. Давление на евро оказывают также ожидания по снижению процентной ставки + акции протестов, которые проводились во Франции. Европейцы требуют повышения зарплаты и считают, что правительство не может справиться с кризисом.

www.forexmagazine.ru

Îáçîð EUR/USD

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Продолжение В последнем пятничном обзоре по европейской сессии я написал: «… Курс евро движется по красному сценарию и есть риски для тестирования 1,2770/65. По часовым индикаторам как раз остался запас только для снижения до указанного уровня. Ситуация в кроссах по евро плачевная, поэтому пока в кроссах евро продают в паре EURUSD улучшений не будет…» Прогноз остался на графике. Исполнение идеальное и видим, что падение остановилось на уровне 1,2763. На этом уровне ДВОЙНАЯ ВЕРШИНА заканчивает оказывать воздействие на рынок. Уровень инфляции в Еврозоне в январе снизился, а безработица увеличилась. Это позволяет предположить, что ЕЦБ продолжит цикл снижения процентных ставок. Посмотрим, как картина поменялась на тайм-фреймах выше часового графика. Переходим к графическому анализу. Рис. 1 – На понедельник буду строить свои прогнозы от линии поддержки на дневном графике. Она показана на трёх последних графиках. В понедельник она будет проходить около 1,2660. В пятницу курс EURUSD достиг расчётной цели 1,2763. До 1,2660 осталось 100 пунктов. Если линия сможет удержать курс EURUSD выше этой линии поддержки, то от линии жду рикошета. Если нет, то моя цель лежит по прогнозу из рисунка 3 на 1,2330. Что по часовым прогнозам. После двухдневного падения EURUSD делаю попытки на откат. Красный сценарий это ход до указанного уровня 1,2660 и откат. Бычий сценарий начинается сразу отскока. Рис. 3 – По этому рисунку всё без изменений. Рис. 4 – Возможен ложный прорыв линии поддержки до линии эллипса. Рис. 5 – По этому графику тоже всё без изменения. Цели для медведей лежат в области 1,2330. Рис. 6 – С отскоком не получилось, хотя попытки были. Я вам уже говорил о возможном формировании ещё одной тройки. Выше я показал расчётную цель на 1,2330. Но если брать формирование ещё одной тройки, то по пропорциям получается цель гораздо ниже. Я затрудняюсь с расстановкой волн нисходящей волны, поэтому ограничусь только прогнозными линиями. Один вариант на пробой линии поддержки, а второй на отскок. Посмотрим, как пройдут торги в понедельник. Ничего нового в нём нет, и сейчас важно узнать пойдёт евро к 1,2330 или остановится на 1,2660.

Ïîäïèñàòüñÿ íà ñåññèîííûå îáçîðû Ðàçäåë "Åæåäíåâíûé àíàëèç"

С уважением, Влад Антонов Финансовый аналитик ГК «Альпари»

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Ïîêóïàòü äîëëàð íåëüçÿ ïðîäàâàòü

ÏÐÎÃÍÎÇ FOREXTRADER.RU 01.02.2009

ÏÎÊÓÏÀÒÜ ÄÎËËÀÐ ÍÅËÜÇß ÏÐÎÄÀÂÀÒÜ Íà ïðîøëîé íåäåëå ðûíîê ïîäîøåë ê òîé ñòàäèè, êîãäà åìó ïðèøëà ïîðà ÷åòêî îòâåòèòü íà âîïðîñ ÃÄÅ ÍÓÆÍÎ ÏÎÑÒÀÂÈÒÜ ÒÎ×ÊÓ â ôðàçå ÏÎÊÓÏÀÒÜ ÄÎËËÀÐ ÍÅËÜÇß ÏÐÎÄÀÂÀÒÜ? Åâðî òàê è íå ñìîã ïðåîäîëåòü 200-ïåðèîäíóþ ñðåäíþþ íà íåäåëüíîì ãðàôèêå è îòêàòèëñÿ ê óðîâíþ 1,28. Ôóíò æå, íåâçèðàÿ îòâðàòèòåëüíóþ ñòàòèñòèêó è íà òåõíè÷åñêèå ïðåäïîñûëêè ïàäåíèÿ, âåñüìà áîäðî, ïîääåðæèâàåìûé ÷üèìè-òî âëèâàíèÿìè â ðûíîê, äîáðàëñÿ äî óðîâíÿ 1,45 è íàöåëèëñÿ íà äîñòèæåíèå óðîâíåé 1,51,6. Â ðåçóëüòàòå ïàäåíèå ïàðû åâðî-ôóíò ïðèîáðåëî õàðàêòåð îòâåñíîãî ïàäåíèÿ. Îäíàêî, åñëè êòî-òî ïîâåðèò â òî, ÷òî â ôåâðàëå ôóíò ñíîâà áóäåò ñòîèòü 2 äîëëàðà, ìîæåò êðåïêî ïðîñ÷èòàòüñÿ. Êàê è òîò, êòî ïîâåðèò â çàêëèíàíèÿ íàøåãî êàáèíåòà ìèíèñòðîâ è íà÷íåò áîäðî ìåíÿòü îòëîæåííûå íà ÷åðíûé äåíü äîëëàðû íà ðóáëè. Åñëè Àìåðèêà íà÷èíàåò ìèêðîñêîïè÷åñêèìè ðûâêàìè îòïîëçàòü îò áåçäíû, òî Åâðîïà âèñèò íà âîëîñêå îò ïàäåíèÿ. Åñëè ìðà÷íûå ñöåíàðèè ïî âûõîäó Èòàëèè (è ëþáîé äðóãîé ñòðàíû) èç åâðî-çîíû îêàæóòñÿ ðåàëüíîñòüþ, òî ïàðèòåò ïîêàæåòñÿ Åâðî ñïàñèòåëüíûì ðåçóëüòàòîì. Â ÷åòâåðã æäåì çàñåäàíèÿ áàíêîâ Àíãëèè è Åâðîçîíû. Ðûíîê æäåò î÷åðåäíîãî ñíèæåíèÿ ñòàâîê òîëüêî îò àíãëèéñêîãî áàíêà íà î÷åðåäíûå 50 ïóíêòîâ. Ïîñìîòðèì. Â ëþáîì ñëó÷àå, áóäåò èíòåðåñíî. Òî÷êó â ôðàçå ÏÎÊÓÏÀÒÜ ÄÎËËÀÐ ÍÅËÜÇß ÏÐÎÄÀÂÀÒÜ ïðèäåòñÿ ñòàâèòü.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÒÅÍÄÅÍÖÈÈ íà 01.02.2009

Валюта

Тенденции недели

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ íà 26-30.01.2009

Тенденции дня

День недели

Время активности на FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

11-30-16-00 16:30-22:30

Âòîðíèê

10-00-16-00 16:30-22:30

Ñðåäà

11-30-16-00 16:30-22:00

Чåòâåðг

12-00-14-00 15:00-22:30

Ïяòíèцà

08-00-16-00 16:30-22:30

EUR CHF GBP JPY CAD AUD Îбîçíà÷åíèÿ: òåíäåíöèÿ – ðîñò

òåíäåíöèÿ – ïàäåíèå

òåíäåíöèÿ - ïåðåìåííàÿ

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

ÔÐÀÊÒÀËÜÍÛÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êðàñíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ïàäåíèå. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,4864-69. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,2329.

GBP

Ôóíò íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â ñåðîé çîíå. Òåíäåíöèÿ ïåðåìåííàÿ.

CHF

CHF íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ - ðîñò. Ôðàêòàë âíèç - íà 1,0370. Ôðàêòàë íàâåðõ - íà 1,2295-1,2300.

JPY

JPY íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â çåëåíîé çîíå. Òåíäåíöèÿ ðîñò. Ôðàêòàë âíèç - íà 87,12.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ EUR

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî ïî-ïðåæíåìó íè÷åãî íå èçìåíèëîñü.

Âîëíîâûå öåëè íà äíåâíîì ãðàôèêå Åâðî.

Åâðî íà íåäåëüíîì ãðàôèêå â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Öåëè Åâðî íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 01.02.09.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

CHF

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà òàêæå ïîêà îñòàëñÿ ïðåæíèì. Áóðíûå ñîáûòèÿ 16-17 äåêàáðÿ åãî ôàêòè÷åñêè íå çàòðîíóëè.

CHF íà äíåâíîì ãðàôèêå èìååò öåëè âíèçó, ÷òî, îäíàêî íå èñêëþ÷àåò èçìåíåíèÿ âîëíîâîãî îòñ÷åòà.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

CHF íà âîëíîâîì ãðàôèêå 240 ìèíóò 01.02.09.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

GBP

Áðèòàíñêèé ôóíò íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå. Òðåòüÿ âîëíà âíèç çàêîí÷åíà. Ðàçâèòèå ÷åòâåðòîé âîëíû íàâåðõ ñ âûñîêîé ñòåïåíüþ âåðîÿòíîñòè ìîæåò áûòü ïðîäîëæåíî.

Öåëè àíãëèéñêîãî ôóíòà íà äíåâíîì ãðàôèêå.

Àíàëîãè÷íàÿ êàðòèíà è íà íåäåëüíîì ãðàôèêå GBP. ×åòâåðòàÿ âîëíà íàâåðõ èìååò öåëè 1,5-1,6.

Öåëè GBP íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 01.02.09.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Âîëíîâîé àíàëèç îò ForexTrader

JPY

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå ÿïîíñêîé âàëþòû öåëè "óøëè" âíèç âìåñòå ñ öåíîé.

Öåëè JPY íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå.

Öåëè äâèæåíèÿ íà íåäåëüíîì ãðàôèêå Éåíû òàêæå ñìåñòèëèñü âíèç.

JPY íà 4-õ ÷àñîâîì ãðàôèêå 21.12.08. ïî-ïðåæíåìó â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ. FOREXTRADER.RU E-mail:forextraderru@gmail.com

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïîäõîäèì ê áëèæàéøåìó òðåíäó ñíèçó

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïîäõîäèì ê áëèæàéøåìó òðåíäó ñíèçó Ïîñëåäíÿÿ íåäåëÿ ÿíâàðÿ ïðèíåñëà íåêîòîðûé ðîñò äëÿ ïàðû USD/JPY. Çà ìåñÿö êóðñ ïðàêòè÷åñêè íå èçìåíèëñÿ è îñòàëñÿ âáëèçè 90-ôèãóðû. Îäíàêî äèàïàçîí êîëåáàíèé â ÿíâàðå âïå÷àòëÿåò - áîëåå 700 ïóíêòîâ. Ñèòóàöèÿ ïîêà íåîïðåäåëåííàÿ, è â ôåâðàëå åñòü âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî ïàðà ìîæåò íà÷àòü êîððåêöèîííîå ïîâûøåíèå. Îäíàêî äëÿ ýòîãî íåîáõîäèìî íàðóøèòü íåñêîëüêî òðåíäîâ… Ïîëàãàÿñü íà îòçûâû ÷èòàòåëåé â 2004-2009 ãã., ýòîò îáçîð ìîæåò áûòü ïîëåçåí òðåéäåðàì, êîòîðûå òîðãóþò ïàðîé USD/JPY, èëè àíàëèòèêàì, êîòîðûå èíòåðåñóþòñÿ äèíàìèêîé ýòîé âàëþòíîé ïàðû. Äàííûé îáçîð ëîãè÷åñêè ïðîäîëæàåò ðÿä ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZINE", íà÷èíàÿ ñ ñåíòÿáðÿ 2004 ã., à òàêæå â ðóáðèêå "Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN" íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" - www.VIAC.ru

Àíàëèç è ñöåíàðèè êîëåáàíèé USD/JPY Íà ïðîøåäøåé íåäåëå êóðñ USD/JPY ïûòàëñÿ çàêðåïèòüñÿ âûøå 90-ôèãóðû, îòòåñòèðîâàâ ðàéîíû âûøå 90.50. Íèæå 88-ôèãóðû ïàðà íå ñíèæàëàñü, òàê êàê â òå÷åíèå íåäåëè ïàðà óìåðåííî ðîñëà, çàêðûâøèñü íà óðîâíå 89.90, ÷òî íà 100 ïóíêòîâ âûøå çàêðûòèÿ ïîçàïðîøëîé íåäåëè (88.75). Ýòî íàì ãîâîðèò î êîððåêöèîííûõ íàñòðîåíèÿõ íà ðûíêå. Íà íåäåëå ó íàñ ïîëíîñòüþ èñïîëíèëñÿ ñöåíàðèé (40%): Êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ 87.00 - 90.00. Íåäåëüíûé äèàïàçîí êîëåáàíèé ñîñòàâèë 250 ïóíêòîâ - îò 88.25 äî 90.75, à ÿíâàðñêèé äèàïàçîí êîëåáàíèé - áîëåå 700 ïóíêòîâ, îò 87.15 äî 94.60. Òåõíè÷åñêàÿ êàðòèíà íàì ãîâîðèò î âîçìîæíîñòè ïðîòèâîïîëîæíûõ íàïðàâëåíèé â òå÷åíèå áëèæàéøåãî ìåñÿöà. Ñ îäíîé ñòîðîíû, íà íåäåëüíîìó ãðàôèêå ìû íàáëþäàåì "òîïòàíèå" êîëåáàíèé ïàðû âáëèçè íèæíåé ãðàíèöû íèñõîäÿùåãî êàíàëà, ÷òî ìîæåò ïðèâåñòè ê êîððåêöèîííîìó îòñêîêó â ðàéîí 102-104.00. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, íà äíåâíîì ãðàôèêå ìû âèäèì êîëåáàíèé êóðñà âáëèçè âåðõíåé ãðàíèöû íèñõîäÿùåãî êàíàëà. Ýòà ãðàíèöà ÿâëÿåòñÿ ëèíèåé òåêóùåãî òðåíäà ñ àâãóñòîâñêîé âåðøèíû â 2008 ã. Âïîëíå âåðîÿòíî, ÷òî ïàðà ìîæåò îòñêî÷èòü âíèç - ïî òðåíäó. 4-÷àñîâàÿ êàðòèíà íå âïîëíå îïðåäåëåííàÿ. Íà íåé ìû íàáëþäàåì ôîðìèðîâàíèå êîððåêöèîííîãî äèàïàçîíà â âèäå íåñêîëüêèõ òðåóãîëüíèêîâ ñ ñóæåíèåì áëèæå â òåêóùèì óðîâíÿì êîëåáàíèé. Òàêèå ôîðìàöèè â ïîñëåäóþùåì ìîãóò ïîñëóæèòü òåõíè÷åñêèìè ïðè÷èíàìè ðàçâèòèÿ òîãî èëè èíîãî ñöåíàðèÿ â ðàìêàõ áîëåå äîëãîñðî÷íûõ êàðòèí. Ñöåíàðèé 1 (40%): Êîëåáàíèÿ â ðàìêàõ 87.00 - 92.00. Ñöåíàðèé 1 (30%): Ðîñò â ðàéîí 93.00-94.00. Ñöåíàðèé 2 (30%): Ñíèæåíèå ïîä 87.00.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Âçãëÿä íà USD/JPY

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæåê è ñîïðîòèâëåíèÿ USD/JPY 90.5091.50 94.60 92.00 105.00 110.60

Ñîïðîòèâëåíèÿ Ðàéîí ïðîìåæóòî÷íîãî ñîïðîòèâëåíèÿ

87.15

ßíâàðñêèé ìàêñèìóì 2009 ã.

86.00

Âåðõíÿÿ ãðàíèöà íèñõîäÿùåãî êàíàëà ñ àâãóñòà 2008 ã. – ñ âåðøèíû 110.60 Âåðõíÿÿ ãðàíèöà íèñõîäÿùåãî êàíàëà ñ ëåòà 2007 – ñ âåðøèíû 124.00 Ëîêàëüíûé ìàêñèìóì â àâãóñòå 2009 ã.

82.0084.00 80.00

Ïîääåðæêè Ãîäîâîé ìèíèìóì 2008 ãîäà â äåêàáðå, òàêæå ìèíèìóì ÿíâàðÿ 2009 ã. Íèæíÿÿ ãðàíèöà íèñõîäÿùåãî êàíàëà ñ ëåòà 2007 – ñ âåðøèíû 124.00 Íèæíÿÿ ãðàíèöà íèñõîäÿùåãî êàíàëà ñ àâãóñòà 2008 – ñ âåðøèíû 110.60 Öåëü ïîíèæåíèÿ êóðñà

79.75

Èñòîðè÷åñêèé ìèíèìóì êóðñà â 1995 ã.

Ñðåäíåñðî÷íûå ãðàôèêè USD/JPY

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

www.forexmagazine.ru

Âçãëÿä íà USD/JPY

Àíàëèç FX è ñöåíàðèè îò VMN Ëè÷íàÿ ñòðàíèöà VMN (âñå ïóáëèêàöèè)

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Âèäÿêèí Ìèõàèë (VMN) Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY & EURUSD

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY USDJPY â ÿíâàðå ñôîðìèðîâàë "ïðèñåäàþùèé" âîë÷îê è "îñíîâàíèå-ïèíöåò" - âåðîÿòíîñòü ðàçâîðîòà ñòàëà áîëüøå 55%. Ôëåòîâûé íà ìåñÿöàõ ïîêà åùå ñîõðàíÿåòñÿ è íå èñêëþ÷àþ åùå ïîïûòêè ïðîõîäà ôëåòîâîãî ñíèçóââåðõ. Sky-Low 95,85. Òåíêàí 98,89. Silver-Low 101,26. Êèäæóí 105,63 - íà âñåõ óðîâíÿõ âîçìîæíî ñèëüíîå ñîïðîòèâëåíèå. Ïîääåðæêà ïîêà òîëüêî îäíà, íî ñóäÿ ïî ìîäåëè "îñíîâàíèå-ïèíöåò", î÷åíü ñèëüíàÿ - íà 87,12. Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ çàêðûëàñü "ïðèñåäàþùåé" áû÷üåé ñâå÷îé, ñ ôîðìèðîâàíèåì ñâå÷íîé ìîäåëè "ïðîñâåò â îáëàêàõ". Òåíêàí 90,87. Sky-Low 92,68. Silver-Low 96,11. Êèäæóí 98,89. Âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ íà ñëåäóþùåé íåäåëå 55-60%. Ïåðâàÿ öåëü Òåíêàí.

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ USDJPY

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Íà äíÿõ íàáëþäàåòñÿ ôëåòîâûé ñíèçóââåðõ, íî äî Êèäæóí 90,87 ïîêà íå äîáðàëèñü. Â ÷åòâåðã ïÿòíèöó áûëî íåêîòîðîå ñíèæåíèå, íî ïÿòíèöó çàêðûëè "ïðèñåäàþùèì" ìîëîòîì. Äî òåñòèðîâàíèÿ Òåíêàí 88,93 äåëî òàê è íå äîøëî. Âåðîÿòíîñòü îòðàáîòêè ôëåòîâîãî äî Sky-High 92,84 55-60%. Îáëàêî 90,88-95,09 äàåò âîçìîæíîñòü ðàññìàòðèâàòü öåëè ñâåðõó âïëîòü äî 95,00. Íà 4-÷àñîâîì îòðàáîòàëè ôëåòîâûé ñíèçóââåðõ, à çàòåì ïîÿâèëñÿ ñèãíàë íà ôëåòîâûé ñâåðõó âíèç, íî â ïÿòíèöó îòòîëêíóëèñü îò óðîâíÿ Êèäæóí 89,21 è çàêðûëè íåäåëþ ÷óòü íèæå óðîâíÿ Òåíêàí 89,95. Çàêðûòèå ïåðèîäà âûøå Òåíêàí äàñò ñèãíàë íà åùå îäèí òåñò âåðõíèõ ãðàíèö öåíîâîãî äèàïàçîíà â ðàéîíå 91,00. Çàêðûòèå ïåðèîäà íèæå Êèäæóí ïîääåðæèò ôëåòîâûé ñâåðõó âíèç ñ öåëüþ íà Sky-Low 88,03.

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD EURUSD â äåêàáðå èíòåíñèâíî ïîòåñòèðîâàë óðîâåíü Êèäæóí 1,4184, íî çàêðûëñÿ "ôàëüøèâîé" áû÷üåé ñâå÷îé íèæå. Ðåæèì ðûíêà ôëåò. Â ÿíâàðå ñôîðìèðîâàëè "ïðèñåäàþùóþ" ìåäâåæüþ ìàðèáîçó îòêðûòèÿ. Ïîëó÷èëàñü ñèëüíàÿ "çàâåñà èç òåìíûõ îáëàêîâ" ñ çàêðûòèåì ïîä Sky-Low 1,3204. Â ôåâðàëå îæèäàþ òåñò âåðõíåé ãðàíèöû îáëàêà Span A 1.2676, íå èñêëþ÷åí òàêæå è òåñò ìèíèìóìîâ ïðîøëîãî ãîäà íà 1,2329. Span B 1.1638. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ñôîðìèðîâàëè "ïðèñåäàþùèé" ïåðåâåðíóòûé ìîëîò ñ ìåäâåæüèì òåëîì, à òàêæå ìîäåëü "îñíîâàíèå-ïèíöåò" - äâà ñâå÷íûõ ñèãíàëà íà ïåðåëîì 5-íåäåëüíîé íèñõîäÿùåé òåíäåíöèè è âîçìîæíîñòü ïîâûøåíèÿ EURUSD. Êàíàëû ñíèæàþòñÿ ïîä îáëàêî, ôîðìèðóÿ ðåæèì íèñõîäÿùåãî òðåíäà è ýòî íåñêîëüêî ñíèæàåò âåðîÿòíîñòü ðàçâîðîòà íà íåäåëüíîì. Sky-Low 1,2979 - áëèæàéøåå ñîïðîòèâëåíèå. Çàêðûòèå íåäåëè âûøå íåãî ïðèäàñò íîâûå ñèëû áûêàì äëÿ åùå îäíîé ïîïûòêè øòóðìà Êèäæóí 1,3706. Çàêðûòèå íåäåëè íèæå 1,2500 ïðèäàñò óñèëåíèå ìåäâåæüèì òåíäåíöèÿì.

www.forexmagazine.ru

Silver-channel. Ñòðàòåãèÿ ïî äíÿì è 4-÷àñàì äëÿ EURUSD

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Íà äíÿõ íå ïîëó÷èëñÿ ôëåòîâûé ñíèçóââåðõ - â ÷åòâåðã "ôàëüøèâîé" ìåäâåæüåé ìàðèáîçó âäðóã óïàëè ïîä Òåíêàí 1,3046 è â ïÿòíèöó ïðîäîëæèëè ñíèæåíèå ê ìèíèìóìó ÿíâàðÿ, îáíîâèâ åãî íà 1 ïóíêò, íî çàêðûëè äåíü "ïðèñåäàþùåé" ìåäâåæüåé ñâå÷îé âûøå ìèíèìóìîâ íà 48 ïóíêòîâ. Ôëåòîâûé ðåæèì ïîêà ñîõðàíÿåòñÿ è çàêðûòèå äíÿ âûøå Òåíêàí 1,3046 è Sky-Low 1,3140 äàñò åùå îäèí ñèãíàë íà ïîêóïêó ïî äíåâíîìó ôëåòîâîìó ñ öåëüþ íà Sky-High 1,3983 è ñòîïîì ïîä Zen-Low 1,2763 (íà äàííûé ìîìåíò). Íà 4-÷àñîâîì ïåðåõîä îò íèñõîäÿùåãî òðåíäà ê ôëåòó. Çàêðûòèå ïåðèîäà âûøå SkyLow 1,2897 äàñò ñèãíàë íà ôëåòîâûé ñíèçóââåðõ ñ öåëüþ íà Sky-High 1,3195 è ñòîïîì ïîä Zen-Low 1,2763. Çàêðûòèå äíÿ íèæå 1,2760 äàñò ñèãíàë íà ïðîäîëæåíèå íèñõîäÿùåãî òðåíäà.

AlexSilver Forex. Ñòðàòåãèÿ Silver-channel ïî äíÿì è 4-÷àñàì. USDJPY

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Êëþ÷åâûå îòëè÷èÿ

ÊËÞ×ÅÂÛÅ ÎÒËÈ×Èß www.tradingmarkets.com

Äæîí Òàêñèàõîñ Äæîí Òàêñèàõîñ ÿâëÿåòñÿ çàêàëåííûì ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì, èìåÿ áîëåå ÷åì 10-ëåòíèé îïûò òîðãîâëè àêöèÿìè, ôüþ÷åðñàìè è âàëþòàìè. Äæîí íà÷àë ñâîþ êàðüåðó êàê çàðåãèñòðèðîâàííûé ïðåäñòàâèòåëü âåäóùèõ èíâåñòèöèîííûõ áàíêîâ. Ïî ìåðå ðàçâèòèÿ òîðãîâûõ òåõíîëîãèé, Äæîí ñìåñòèë ñâîé ôîêóñ â ñòîðîíó òîðãîâûõ ñòðàòåãèé íà ðûíêå ôîðåêñ. Â íàñòîÿùåå âðåìÿ îí ÿâëÿåòñÿ ðûíî÷íûì àíàëèòèêîì êîìïàíèè "Traders Choice FX". Ñóùåñòâóåò ìíîãî ñõîäñòâ ìåæäó ôîíäîâûì ðûíêîì è ðûíêîì ôîðåêñ, íî åñòü òàêæå è íåêîòîðûå ðàçëè÷èÿ. Â äàííîé ñòàòüå ìû îáñóäèì íåêîòîðûå êëþ÷åâûå ðàçëè÷èÿ ìåæäó ýòèìè äâóìÿ ðûíêàìè. Ðûíîê ôîðåêñ Ðûíîê ôîðåêñ èìååò ìíîãî íàçâàíèé è ìîæåò óïîìèíàòüñÿ êàê ðîçíè÷íûé âíåáèðæåâîé ðûíîê, âàëþòíûé ðûíîê, ôîðåêñ èëè ïðîñòî FX-ðûíîê. Ýòî ÷ðåçâû÷àéíî ëèêâèäíûé ðûíîê, ñ åæåäíåâíûì îáúåìîì òîðãîâ áîëåå ÷åòûðåõ òðèëëèîíîâ äîëëàðîâ. Ðûíîê ôîðåêñ îòêðûò êðóãëîñóòî÷íî 5 äíåé â íåäåëþ. Ïîñêîëüêó ôîðåêñ ÿâëÿåòñÿ îáùåìèðîâûì ðûíêîì, òî ðûíêè ðàçëè÷íûõ ñòðàí îòêðûâàþòñÿ è çàêðûâàþòñÿ â ðàçíîå âðåìÿ è, òàêèì îáðàçîì, îáåñïå÷èâàþò íåîáõîäèìóþ ëèêâèäíîñòü è êðóãëîñóòî÷íûé äîñòóï ê òîðãàì. Òîðãè íà âàëþòíûõ ðûíêàõ íà÷èíàþòñÿ ñ ßïîíèè è Ñèíãàïóðà, çàòåì ïîäêëþ÷àåòñÿ Åâðîïà, çàòåì Ñîåäèíåííûå Øòàòû, Êàíàäà è Ìåêñèêà. Êîãäà òîðãîâûé äåíü â îäíîì ðåãèîíå çàêàí÷èâàåòñÿ, â äðóãîì ðåãèîíå òîðãè òîëüêî íà÷èíàþòñÿ. Åñëè ïðîèñõîäèò êàêîå-íèáóäü âàæíîå ñîáûòèå, òî âàì íåò íåîáõîäèìîñòè æäàòü, êîãäà îòêðîåòñÿ ðûíîê, òàê êàê âû ìîæåòå çàêëþ÷èòü ñäåëêó â ëþáîé ìîìåíò â òå÷åíèå ðàáî÷åé íåäåëè. Ýòî îñîáåííî ïðèâëåêàåò òåõ, êòî ëþáèò òîðãîâàòü íà íîâîñòÿõ, è õîòåë áû èìåòü âîçìîæíîñòü âîéòè â ðûíîê â ëþáîå âðåìÿ. Äðóãèì ñóùåñòâåííûì îòëè÷èåì ðûíêà ôîðåêñ ÿâëÿþòñÿ äîñòóïíûå íà íåì êðåäèòíûå ðû÷àãè. Ôîðåêñ-áðîêåðû äàþò âàì âîçìîæíîñòü òîðãîâàòü ñ ðû÷àãîì îò 1:50 äî 1:400 îò âàøåãî íà÷àëüíîãî äåïîçèòà. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ïðè äå-

ïîçèòå â 1.000$ âû ìîæåòå óïðàâëÿòü òîðãîâîé ïîçèöèåé îáúåìîì â 400.000$. Ïðè ýòîì, ìàðæèíàëüíûé äåïîçèò íå ðàññìàòðèâàåòñÿ òî÷íî òàê æå, êàê ìàðæèíàëüíûé ñ÷åò ïðè òîðãîâëå àêöèÿìè. Íà ðûíêå ôîðåêñ, ìàðæèíàëüíûé äåïîçèò ìîæåò áûòü ñðàâíåí ñ çàëîãîì ïðè ïîäïèñàíèè êîíòðàêòà íà ïîêóïêó äîìà. Â òî âðåìÿ êàê, ïðè òîðãîâëå àêöèÿìè, ìàðæèíàëüíûé ñ÷åò ìîæíî ñðàâíèòü ñ ðàññðî÷êîé ïðè ïîêóïêå äîìà. Áåç ñîîòâåòñòâóþùåãî ïðèìåíåíèÿ ðèñêìåíåäæìåíòà òîðãîâàòü íà ðûíêå ôîðåêñ äîâîëüíî îïàñíî, òàê êàê âûñîêèå êðåäèòíûå ðû÷àãè ìîãóò ïðèâåñòè ê áîëüøèì ïîòåðÿì òî÷íî òàê æå, êàê è áîëüøîé ïðèáûëè. Ôîíäîâûé ðûíîê Ôîíäîâûå áèðæè â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ îòêðûòû ñ 9:30 äî 16:00 EST. Íåêîòîðûå ïðåä-ðûíî÷íûå ñäåëêè ìîãóò áûòü çàêëþ÷åíû â ïåðèîä ñ 7:00 äî 9:30, à íåêîòîðûå ñäåëêè ïîñëå îêîí÷àíèÿ òîðãîâ ñ 16:00 äî 20:00. Ôîíäîâûå áèðæè îòêðûòû 5 äíåé â íåäåëþ. Íàèáîëüøàÿ ëèêâèäíîñòü íàáëþäàåòñÿ â òå÷åíèå ðåãóëÿðíûõ ÷àñîâ òîðãîâëè ðûíêîâ. Ïðåä-ðûíî÷íàÿ èëè ïîñëå-ðûíî÷íàÿ òîðãîâëÿ èìååò íîìèíàëüíóþ ëèêâèäíîñòü. Åñëè âû õîòèòå êóïèòü/ïðîäàòü àêöèè â äðóãèõ ñòðàíàõ, òî äîëæíû ñíà÷àëà ïîñìîòðåòü, äîñòóïíû ëè ýòè àêöèè íà âàøåé òîðãîâîé ïëàòôîðìå è åñëè äà, òî ïîçâîíèòü ñâîåìó áðîêåðó, ÷òîáû çàêëþ÷èòü ñäåëêó. Áîëüøèíñòâî àìåðèêàíñêèõ on-line áðîêåðîâ ïîçâîëÿþò âàì òîðãîâàòü òîëüêî òåìè àêöèÿìè, êîòîðûå âíåñåíû â ëèñòèíã áèðæ NYSE, NASDAQ, AMEX èëè OTCBB. Íà áèðæå ïîêóïàþòñÿ è ïðîäàþòñÿ àêöèè òåõ êîìïàíèé, êîòîðûå òàì çàðåãèñòðèðîâàíû, ïîýòîìó, åñëè âû íå âèäèòå, ÷òî äàííàÿ áèðæà åñòü â âàøåì ñïèñêå, òî äîëæíû ñâÿçàòüñÿ ñî ñâîèì áðîêåðîì, ÷òîáû óçíàòü, èìååò ëè îí âîçìîæíîñòü êóïèòü êîíêðåòíûå àêöèè íà ìåæäóíàðîäíîì ðûíêå. Òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ ìîæåò îñóùåñòâëÿòüñÿ â òå÷åíèå ÷àñîâ ðàáîòû ðûíêîâ, è äîñòàòî÷íî òðóäíà äëÿ ÷àñòíûõ òðåéäåðîâ. Áîëüøèíñòâî îñíîâíûõ áàíêîâ è èíâåñòèöèîííûõ êîìïàíèé çíàþò, êîãäà ÷òî-òî ïðîèñõîäèò ñ òîé èëè èíîé êîìïàíèåé, òàê êàê èõ àíàëèòèêè ïîëó÷àþò ñàìóþ ñâåæóþ èíôîðìàöèþ è ìîãóò âûñòàâèòü îðäåð ïîêóïêè/ ïðîäàæè ïî àêöèÿì ýòîé êîìïàíèè. Îíè íàèáîëåå âåðîÿòíî îòêðûâàþò, çàêðûâàþò èëè áëîêèðóþò òîðãîâóþ ïîçèöèþ, îñíîâûâàÿñü íà ðåêîìåíäàöèÿõ ñâîèõ àíàëèòèêîâ è

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Êëþ÷åâûå îòëè÷èÿ

ïîðòôåëüíûõ ìåíåäæåðîâ, ÷òî îáû÷íî ïðîèñõîäèò äî òîãî, êàê ñðåäíèé òðåéäåð ìîæåò âîéòè èëè âûéòè èç ýòèõ êîíêðåòíûõ áóìàã. Êðåäèòíûå ðû÷àãè ïðè òîðãîâëå àêöèÿìè ìîãóò, ãëàâíûì îáðàçîì, èñïîëüçîâàòüñÿ, êîãäà âåëè÷èíà âàøåãî ñ÷åòà áîëüøå 2.000$, è èäóò ñ âûñîêîé ïðîöåíòíîé ñòàâêîé. Âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî âû ïîëó÷èòå óâåäîìëåíèå î íåäîñòàòî÷íîñòè ñðåäñòâ (margin call), åñëè ïðîèçîéäåò ñíèæåíèå âàøèõ àêöèé íèæå íåêîòîðîãî ïðîöåíòà îò èõ ñòîèìîñòè. Ìàðæèíàëüíûå òðåáîâàíèÿ äëÿ îòêðûòèÿ ïîçèöèè ìîãóò ñîñòàâëÿòü äî 50% îò âàøåãî ëèêâèäíîãî êàïèòàëà, íî íèêîãäà íå äîëæíû áûòü áîëåå 10% îò âàøèõ äîñòóïíûõ àêòèâîâ.

òåðñêèé áàëàíñ, ïðèáûëè è ïîòåðè, âûïóñêàåìàÿ ïðîäóêöèÿ, âðåìÿ íà ðûíêå, ñòîèìîñòü àêöèé è ò.ä.). Íà âàëþòó âëèÿþò ïÿòü îñíîâíûõ ôàêòîðîâ, êîòîðûå ÿ íàçûâàþ "ÏÝÏÑÑ": 1. Ïîëèòè÷åñêèå ñîáûòèÿ - íåñòàáèëüíîñòü ïîëèòè÷åñêîé âëàñòè, ñìåíà (èëè óãðîçà ñìåíû) ïðàâèòåëüñòâà è ò.ä. 2. Ýêîíîìè÷åñêèå ôàêòîðû - äåôèöèò è ïðîôèöèò áþäæåòà, èíôëÿöèÿ/äåôëÿöèÿ, öèêëè÷åñêèå ýêîíîìè÷åñêèå îò÷åòû è ò.ä. 3. Ïñèõîëîãèÿ ðûíêà - áåãñòâî îò ðèñêîâ èëè îæèäàíèå êàêèõ-òî ñîáûòèé.

Äëÿ áîëåå äåòàëüíîãî ñðàâíåíèÿ äâóõ ýòèõ ðûíêîâ ïðèâåäåíà ñëåäóþùàÿ òàáëèöà: Ðûíîê ôîðåêñ Ëèêâèäíîñòü Êðåäèòíîå ïëå÷î Âðåìÿ òîðãîâëè Êîìèññèîííûå

Ïîñòîÿííî î÷åíü âûñîêàÿ Ìîæåò äîñòèãàòü 1:400 Êðóãëîñóòî÷íî, 5 äíåé â íåäåëþ Ó îáû÷íûõ áðîêåðîâ íåò, òàê êàê îíè çàðàáàòûâàþò íà ñïðýäå. Ó ECNáðîêåðîâ åñòü êîìèññèîííûå ïî ñäåëêàì. Ìîæíî íà÷àòü ñ 250$.

Òðåáîâàíèÿ ïî íà÷àëüíîìó êàïèòàëó Íèêàêèõ îãðàíè÷åíèé, òàê êàê ïðè Êîðîòêèå ïîçèöèè

ïðîäàæå îäíîé âàëþòû ïîêóïàåòñÿ äðóãàÿ. Ïðàêòè÷åñêè âñå ñâîáîäíîêîíâåðòèðóåìûå âàëþòû, íî îñíîâíûõ 5 âàëþò. Íåò ôîðìàëüíîé áèðæè.

Âûñîêàÿ òîëüêî â òîðãîâûå ÷àñû Ìîæåò äîñòèãàòü 50% îò àêòèâîâ 9.30 – 16.00 EST Êîìèññèîííûå ïî êàæäîé ñäåëêå.

4. Ñïåêóëÿöèè - èíâåñòèðîâàíèå â âàëþòó ñ áîëåå âûñîêèì ðèñêîì ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè îò îæèäàåìîãî èçìåíåíèÿ öåí. Ìîæåò èìåòü îòðèöàòåëüíîå âîçäåéñòâèå íà ýêîíîìèêó ñòðàíû.

Òðåáóåòñÿ ìèíèìóì 2.000$ äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ êðåäèòíîãî ïëå÷à. Åñòü îãðàíè÷åíèÿ ïî êîðîòêèì ïîçèöèÿì è ñòîï-îðäåðàì.

5. Ñïðîñ è ïðåäëîæåíèå ïî âàëþòå (îñíîâûâàÿñü íà òîðãîâîì áàëàíñå ñòðàíû).

Ôîíäîâûé ðûíîê

Åñëè âû ìîæåòå ïîíÿòü ýòè ñîáûòèÿ è òî, êàê îíè âëèÿþò íà âàëþòó òîé èëè èíîé ñòðàíû, òî âû ñìîæåòå Îïðåäåëåííàÿ áèðæà äëÿ êàæäîé Бèðæåâàÿ ïëîщàäêà àêöèè. òîðãîâàòü íà ðûíêå ôîðåêñ. ÍåçàâèÎñíîâíûå âàëþòû íèêîãäà íå Ïðè áàíêðîòñòâå êîìïàíèè àêöèè Íàäåæíîñòü ñèìî îò òîãî, ÿâëÿåòåñü âû îïûòíûì îáíóëÿòñÿ. ïîëíîñòüþ òåðÿþò ñâîþ ñòîèìîñòü. Âñå ñäåëêè ñîâåðøàþòñÿ on-line, îðäåðà Âû ìîæåòå èñïîëüçîâàòü áðîêåðà èëè òðåéäåðîì èëè òîëüêî íà÷èíàþùèì, Бðîêåðñêîå èñïîëíÿþòñÿ â ýëåêòðîííîì âèäå. òîðãîâàòü on-line â çàâèñèìîñòè îò îáñëóæèâàíèå ñëåäóåò èçó÷èòü âñå, ÷òî òîëüêî ìîæàêöèè. íî î ðûíêàõ (âàëþò èëè àêöèé), ÷òîáû âû ìîãëè ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ óâåðåííûì â ñâîèõ òîðãîâûõ Êàê âèäèòå, äëÿ ÷àñòíîãî òðåéäåðà ÷àñòî ëåã÷å íà÷àòü ðåøåíèÿõ. òîðãîâàòü íà ðûíêå ôîðåêñ, íåæåëè íà ôîíäîâîì ðûíêå, îñîáåííî åñëè îí îãðàíè÷åí â äîñòóïíîì êàïèòàëå. Ýòî Forex Magazine ïðîèñõîäèò èç-çà áîëåå âûñîêèõ êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ è íåïî ìàòåðèàëàì www.tradingmarkets.com îáõîäèìîñòè îòñëåæèâàòü ëèøü ïÿòü îñíîâíûõ âàëþò. Ôîíäîâûé ðûíîê, â ýòîì îòíîøåíèè, ÿâëÿåòñÿ áîëåå ïðèâåðåäëèâûì, òàê êàê âû äîëæíû àíàëèçèðîâàòü êàæäóþ êîìïàíèþ èíäèâèäóàëüíî, ÷òîáû îïðåäåëèòü, äåéñòâèòåëüíî ëè ñòîèò ïîêóïàòü åå àêöèè (ïîòîê íàëè÷íîñòè, áóõãàëÊîëè÷åñòâî òîðãîâûõ èíñòðóìåíòîâ

Áîëåå 8.000 àêöèé.

www.forexmagazine.ru

Øàãè ê óñïåõó

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

ØÀÃÈ Ê ÓÑÏÅÕÓ Ñýëâèí Ãèøåí

www.investopedia.com

Ñýëâèí Ãèøåí ÿâëÿåòñÿ òðåéäåðîì ñ áîëåå ÷åì ïÿòíàäöàòèëåòíèì îïûòîì òîðãîâëè íà ôîíäîâîì è âàëþòíîì ðûíêàõ äëÿ ÷àñòíîãî ôîíäà. Èçó÷àÿ ìåòàôèçèêó â òå÷åíèå áîëåå ÷åì òðèäöàòè ïÿòè ëåò, îí íàïèñàë êíèãó "Êàê èçìåíåíèå ìûøëåíèÿ ìîæåò èçìåíèòü âàøó æèçíü!" Êðîìå òîãî, Ñýëâèí ÿâëÿåòñÿ îñíîâàòåëåì êîìïàíèè "FXNewsandViews.Com" è àâòîðîì on-line êóðñà ïî òîðãîâëå íà ðûíêå ôîðåêñ. Êóðñ ïðåäíàçíà÷åí, ÷òîáû îáó÷èòü òðåéäåðà âñåì àñïåêòàì òîðãîâëè ïî ìåòîäó Ñýëâèíà.

øå ïîäîéäåò ïîçèöèîííàÿ òîðãîâëÿ. Íî íåçàâèñèìî îò òîãî, êàêîé òîðãîâûé ñòèëü âû âûáèðàåòå, óáåäèòåñü, ÷òî âàøè èíäèâèäóàëüíûå êà÷åñòâà ñîîòâåòñòâóåò ýòîìó ñòèëþ òîðãîâëè. Íåñîîòâåòñòâèå èíäèâèäóàëüíîñòè áóäåò âåñòè ê ñòðåññàì è ïîòåðÿì.

Ó÷èòûâàÿ âñå ìíîãîîáðàçèå ÷èñåë, ãðàôèêîâ è ñîîòíîøåíèé, òîðãîâëÿ â áîëüøåé ñòåïåíè ÿâëÿåòñÿ èñêóññòâîì, ÷åì íàóêîé. È òàê æå, êàê â èñêóññòâå, îïðåäåëåííóþ ðîëü èãðàåò âàø òàëàíò, íî ëèøü íà ïåðâîíà÷àëüíîì ýòàïå. Ëó÷øèå òðåéäåðû îòòà÷èâàþò ñâîè íàâûêè ñ ïîìîùüþ ïðàêòèêè è äèñöèïëèíû. Îíè ïðîâîäÿò ñàìîàíàëèç, ÷òîáû âèäåòü, ÷òî äâèãàëî èìè ïðè çàêëþ÷åíèè ñäåëîê è âûÿñíèòü, êàê óäàëèòü æàäíîñòü è ñòðàõ èç ñâîåé òîðãîâëè. Â äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì äåâÿòü øàãîâ, êîòîðûå íà÷èíàþùèå òðåéäåðû ìîãóò ïðèìåíèòü äëÿ ñîâåðøåíñòâîâàíèÿ ñâîåãî ðåìåñëà. Óæå îïûòíûå òðåéäåðû òàêæå ñìîãóò íàéòè äëÿ ñåáÿ íåêîòîðûå ïîäñêàçêè, êîòîðûå ïîìîãóò èì ñîâåðøàòü áîëåå âûãîäíûå ñäåëêè.

Âàæíî âûáðàòü áðîêåðà, êîòîðûé ïðåäëàãàåò òîðãîâóþ ïëàòôîðìó, êîòîðàÿ ïîçâîëèò âàì äåëàòü íåîáõîäèìûé àíàëèç ðûíêà. Âûáîð èìåþùåãî õîðîøóþ ðåïóòàöèþ áðîêåðà èìååò ïåðâîñòåïåííîå çíà÷åíèå, è âðåìÿ, ïîòðà÷åííîå íà èçó÷åíèå ðàçíèöû ìåæäó áðîêåðàìè, áóäåò ïîòðà÷åíî íå çðÿ. Âû äîëæíû çíàòü ïîëèòèêó êàæäîãî áðîêåðà è êàê îí ôîðìèðóåò ðûíî÷íûå êîòèðîâêè. Íàïðèìåð, òîðãîâëÿ íà âíåáèðæåâîì ðûíêå èëè ñïîò-ðûíêå îòëè÷àåòñÿ îò òîðãîâëè íà áèðæåâîé ïëîùàäêå. Ïðè âûáîðå áðîêåðà âíèìàòåëüíî èçó÷èòå åãî äîêóìåíòû. Òàêæå óáåäèòåñü, ÷òî òîðãîâàÿ ïëàòôîðìà âàøåãî áðîêåðà ïîäõîäèò äëÿ òîãî àíàëèçà, êîòîðûé âû õîòèòå äåëàòü. Íàïðèìåð, åñëè âû ïðåäïî÷èòàåòå èñïîëüçîâàòü äëÿ òîðãîâëè ÷èñëà Ôèáîíà÷÷è, òî óáåäèòåñü, ÷òî ïëàòôîðìà áðîêåðà ïîçâîëÿåò ñòðîèòü óðîâíè Ôèáîíà÷÷è. Õîðîøèé áðîêåð ñî ñëàáîé òîðãîâîé ïëàòôîðìîé, èëè íàèëó÷øàÿ ïëàòôîðìà, íî ó ïðîáëåìíîãî áðîêåðà áóäóò ïëîõèì ñî÷åòàíèåì. Óáåäèòåñü, ÷òî âû ïîëó÷àåòå ëó÷øåå èç òîãî è äðóãîãî.

Øàã 1. Îïðåäåëèòå ñâîè öåëè, è çàòåì âûáåðèòå òîò ñòèëü òîðãîâëè, êîòîðûé áóäåò ñîîòâåòñòâîâàòü ýòèì öåëÿì. Óáåäèòåñü, ÷òî âûáðàííûé ñòèëü òîðãîâëè ïîäõîäèò âàøåé èíäèâèäóàëüíîñòè. Ïðåæäå, ÷åì âû îòïðàâèòåñü â ýòî "ïóòåøåñòâèå", âû îáÿçàòåëüíî äîëæíû èìåòü ïðåäñòàâëåíèå îòíîñèòåëüíî òîãî, êóäà âû íàïðàâëÿåòåñü è êàê âû òóäà äîáåðåòåñü. Ñëåäîâàòåëüíî, âû äîëæíû èìåòü ÷åòêèå öåëè îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷åãî âû õîòåëè áû äîñòèãíóòü. Çàòåì âû äîëæíû óáåäèòüñÿ, ÷òî âàø òîðãîâûé ìåòîä äàåò âàì âîçìîæíîñòü äîñòèãíóòü öåëåé. Êàæäûé òîðãîâûé ñòèëü òðåáóåò ðàçëè÷íîãî ïîäõîäà, è êàæäûé èìååò ðàçëè÷íûé ïðîôèëü ðèñêà, ÷òî òðåáóåò ðàçíîãî îòíîøåíèÿ è ïîäõîäà äëÿ óñïåøíîé òîðãîâëè. Íàïðèìåð, åñëè âû íå ìîæåòå ñïîêîéíî ñïàòü ñ îòêðûòîé ïîçèöèåé íà ðûíêå, òî âàì ñëåäóåò ðàññìîòðåòü âíóòðè-äíåâíóþ òîðãîâëþ. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, åñëè ó âàñ åñòü êàïèòàë, êîòîðûé âû ãîòîâû èíâåñòèðîâàòü ñ ïåðñïåêòèâîé ðîñòà â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ ìåñÿöåâ, òî äëÿ âàñ áîëü-

Øàã 2. Âûáåðèòå áðîêåðà, ñ êîòîðûì âàì áóäåò íàèáîëåå êîìôîðòíî ðàáîòàòü, íî ïðè ýòîì òîãî, ÷üÿ òîðãîâàÿ ïëàòôîðìà ñîîòâåòñòâóåò âàøåìó ñòèëþ òîðãîâëè.

Øàã 3. Âûáåðèòå ìåòîäîëîãèþ è çàòåì áóäüòå ïîñëåäîâàòåëüíû â åå ïðèìåíåíèè. Ïðåæäå, ÷åì âû íà÷íåòå òîðãîâàòü íà ëþáîì ôèíàíñîâîì ðûíêå, ó âàñ äîëæíî áûòü îïðåäåëåííîå ïðåäñòàâëåíèå, êàê âû áóäåòå ïðèíèìàòü òîðãîâûå ðåøåíèÿ, ÷òîáû âûïîëíÿòü ñâîè ñäåëêè. Âû äîëæíû çíàòü, êàêàÿ èíôîðìàöèÿ âàì ïîíàäîáèòñÿ, ÷òîáû ïðèíèìàòü ñîîòâåòñòâóþùèå ðåøåíèÿ îòíîñèòåëüíî òîãî, âõîäèòü èëè âûõîäèòü èç ðûíêà. Íåêîòîðûå òðåéäåðû ïðåäïî÷èòàþò ñìîòðåòü íà ôóíäàìåíòàëüíûå ïîêàçàòåëè, à çàòåì èñïîëüçîâàòü öåíîâûå ãðàôèêè, ÷òîáû îïðåäåëèòü íàèëó÷øåå âðåìÿ äëÿ èñïîëíåíèÿ ñäåëêè. Äðóãèå èñïîëüçóþò ÷èñòûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç. Ñîîòâåòñòâåííî, îíè áóäóò èñïîëüçîâàòü òîëüêî öåíîâûå

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Øàãè ê óñïåõó

ãðàôèêè ïðè ïðèíÿòèè òîðãîâûõ ðåøåíèé. Ïîìíèòå, ÷òî ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû çàäàþò äîëãîñðî÷íûå òðåíäû, â òî âðåìÿ êàê ãðàôè÷åñêèå ìîäåëè ìîãóò ïðåäëîæèòü òîðãîâûå âîçìîæíîñòè â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Êàêîé áû íè áûëà ìåòîäîëîãèÿ, êîòîðóþ âû âûáåðåòå, íå çàáûâàéòå áûòü ïîñëåäîâàòåëüíûì. È óáåäèòåñü, ÷òî âàøà ìåòîäîëîãèÿ àäàïòèðîâàíà ê òåêóùèì ðûíî÷íûì óñëîâèÿì - îíà íå äîëæíà îòñòàâàòü îò èçìåíÿþùèõñÿ ðûíêîâ. Øàã 4. Âûáåðèòå áîëåå äîëãîñðî÷íûé âðåìåííîé ìàñøòàá äëÿ àíàëèçà íàïðàâëåíèÿ è áîëåå êðàòêîñðî÷íûé äëÿ âûáîðà âðåìåíè âõîäà è âûõîäà èç ðûíêà. Ìíîãèå òðåéäåðû áûâàåò ïóòàþòñÿ èç-çà ïðîòèâîðå÷èâîé èíôîðìàöèè, êîòîðàÿ ïðîèñõîäèò ïðè ðàññìîòðåíèè öåíîâûõ ãðàôèêîâ â ðàçëè÷íûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ. Òî, ÷òî âûãëÿäèò êàê âîçìîæíîñòü ïîêóïêè íà íåäåëüíîì ãðàôèêå, ôàêòè÷åñêè, ìîæåò îêàçàòüñÿ ñèãíàëîì ïðîäàæè íà âíóòðè-äíåâíîì ìàñøòàáå. Ïîýòîìó, åñëè âû îöåíèâàåòå ñâîå îñíîâíîå íàïðàâëåíèå òîðãîâëè, èñõîäÿ èç íåäåëüíîãî ãðàôèêà, è èñïîëüçóåòå äíåâíîé ãðàôèê äëÿ îïðåäåëåíèÿ âðåìåíè âõîäà, óáåäèòåñü, ÷òî îíè ñèíõðîíèçèðîâàíû ìåæäó ñîáîé. Äðóãèìè ñëîâàìè, åñëè íà íåäåëüíîì ìàñøòàáå âîçíèêàåò ñèãíàë ïîêóïêè, òî äîæäèòåñü, ïîêà äíåâíîé ãðàôèê òàêæå íå ïîäòâåðäèò ñèãíàë ïîêóïêè. Øàã 5. Ðàññ÷èòàéòå ñâîþ îæèäàåìóþ äîõîäíîñòü. Îæèäàåìàÿ äîõîäíîñòü ðàññ÷èòûâàåòñÿ ïî ôîðìóëå è èñïîëüçóåòñÿ, ÷òîáû îïðåäåëèòü, íàñêîëüêî íàäåæíîé ÿâëÿåòñÿ âàøà ñèñòåìà. Âû äîëæíû ñâîåâðåìåííî îöåíèòü âñå ñâîè ñäåëêè, êîòîðûå áûëè âûèãðûøíûìè, ïðîòèâ òåõ ñäåëîê, êîòîðûå áûëè ïðîèãðûøíûìè. Çàòåì, îïðåäåëèòå, êàêóþ ïðèáûëü îáåñïå÷èëè âàøè âûèãðûøíûå ñäåëêè ïðîòèâ ïîòåðü â ðåçóëüòàòå ïðîèãðûøíûõ ñäåëîê. Ïðîñìîòðèòå ñâîè ïîñëåäíèå 10 ñäåëîê. Äàæå åñëè âû íå çàêëþ÷àëè ôàêòè÷åñêèõ ñäåëîê, òî âåðíèòåñü íà âàøåì ãðàôèêå òóäà, ãäå âàøà ñèñòåìà ïîäàâàëà ñèãíàëû âõîäà è âûõîäà èç ðûíêà. Îïðåäåëèòå, ïîëó÷èëè ëè áû âû ïðèáûëü èëè ïîòåðþ. Çàïèøèòå ýòè ðåçóëüòàòû. Ïîñ÷èòàéòå îáùóþ ñóììó ïðèáûëè ïî âñåì âûèãðûøíûì ñäåëêàì è ðàçäåëèòå îòâåò íà ÷èñëî âûèãðûøíûõ ñäåëîê. Âîò ôîðìóëà: E = [1 + (W/L)]*P - 1

ãäå: W = ñðåäíÿÿ ïðèáûëü ïî âûèãðûøíîé ñäåëêå; L = ñðåäíÿÿ ïîòåðÿ ïî óáûòî÷íîé ñäåëêå; P = äîëÿ âûèãðûøíûõ ñäåëîê. Ïðèìåð: Åñëè âû ñîâåðøèëè 10 ñäåëîê, è øåñòü èç íèõ áûëè âûèãðûøíûìè, à ÷åòûðå ïðîèãðûøíûìè, òî âàøà äîëÿ âûèãðûøíûõ ñäåëîê áóäåò 6/10 èëè 60%. Åñëè âàøè øåñòü âûèãðûøíûõ ñäåëîê ïðèíåñëè ïðèáûëü â 2.400$, òî âàøà ñðåäíÿÿ ïðèáûëü íà ñäåëêó ñîñòàâèò: 2.400$/6 = 400$. Åñëè âàøè ñóììàðíûå ïîòåðè ñîñòàâèëè 1.200$, òî âàøà ñðåäíÿÿ ïîòåðÿ áóäåò 1.200$/4 = 300$. Ïðèìåíèòå ýòè ðåçóëüòàòû ê ïðèâåäåííîé âûøå ôîðìóëå, è âû ïîëó÷èòå: E = [1 + (400/ 300)]*0.6 - 1 = 0.40 èëè 40%. Ïîëîæèòåëüíàÿ 40%-ÿ îæèäàåìàÿ äîõîäíîñòü îçíà÷àåò, ÷òî âàøà òîðãîâàÿ ñèñòåìà âåðíåò âàì 40 öåíòîâ íà îäèí äîëëàð â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Øàã 6. Êîíöåíòðèðóéòåñü íà ñâîèõ ñäåëêàõ è íàó÷èòåñü ëþáèòü ìàëåíüêèå ïîòåðè. Êàê òîëüêî âû ïðîôèíàíñèðîâàëè ñâîé òîðãîâûé ñ÷åò, ñàìîå âàæíîå, î ÷åì âû äîëæíû ïîìíèòü - ýòî òî, ÷òî âàøè äåíüãè ïîäâåðãàþòñÿ ðèñêó. Ïîýòîìó, äåíüãè, âûäåëåííûå äëÿ òîðãîâëè, íå äîëæíû ïîíàäîáèòüñÿ äëÿ ïðîæèâàíèÿ èëè îïëàòû ñ÷åòîâ è ò.ä. Ðàññìàòðèâàéòå âàøè äåíüãè íà òîðãîâîì ñ÷åòå, êàê äåíüãè íà ðàçâëå÷åíèÿ. Êàê òîëüêî äåíüãè ïîòðà÷åíû - ðàçâëå÷åíèÿ ïîäîøëè ê êîíöó. Òîò æå ñàìûé ïîäõîä äîëæåí áûòü è ê òîðãîâëå. Ýòî â ïñèõîëîãè÷åñêîì îòíîøåíèè ïîäãîòîâèò âàñ ïðèíèìàòü ìàëåíüêèå ïîòåðè, ÷òî ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâûì â óïðàâëåíèè ðèñêîì. Åñëè âû ñîñðåäîòî÷èòåñü íà ñâîèõ ñäåëêàõ, ïðèíèìàÿ ìàëåíüêèå ïîòåðè, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïîñòîÿííî ñ÷èòàòü ñâîè àêòèâû, òî áóäåòå òîðãîâàòü íàìíîãî óñïåøíåå. Âî-âòîðûõ, ïðè èñïîëüçîâàíèè êðåäèòíûõ ðû÷àãîâ â ñâîèõ ñäåëêàõ, ñëåäèòå, ÷òîáû ðèñê ïî îäíîé ñäåëêå íå ïðåâûøàë 2% îò âåëè÷èíû âàøèõ àêòèâîâ. Äðóãèìè ñëîâàìè, åñëè ó âàñ 10.000$ íà òîðãîâîì ñ÷åòå, íå äîïóñêàéòå, ÷òîáû ïîòåðè ïî ëþáîé ñäåëêå ïðåâûøàëè 2% îò ýòîé ñóììû èëè 200$. Åñëè ðàçìåùàåìûå âàìè ñòîï-îðäåðà ïðåäóñìàòðèâàþò ïîòåðè áîëüøå 2% îò âåëè÷èíû ñ÷åòà, òî òîðãóéòå íà áîëåå êðàòêîñðî÷íûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáàõ èëè óìåíüøàéòå ðû÷àãè.

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Øàãè ê óñïåõó

Øàã 7. Ôîðìèðóéòå ïîëîæèòåëüíóþ îáðàòíóþ ñâÿçü. Ïîëîæèòåëüíàÿ îáðàòíàÿ ñâÿçü ôîðìèðóåòñÿ â ðåçóëüòàòå õîðîøî-èñïîëíåííûõ ñäåëîê â ñîîòâåòñòâèè ñ âàøèì òîðãîâûì ïëàíîì. Êîãäà âû ïëàíèðóåòå ñâîè ñäåëêè è çàòåì õîðîøî èõ èñïîëíÿåòå, âû ôîðìèðóåòå ïîëîæèòåëüíóþ ìîäåëü îáðàòíîé ñâÿçè. Óñïåõ ïîðîæäàåò óñïåõ, ÷òî â ñâîþ î÷åðåäü óêðåïëÿåò óâåðåííîñòü - îñîáåííî, åñëè òîðãîâëÿ ïðèáûëüíà. Äàæå åñëè âû áåðåòå ìàëåíüêèå ïîòåðè, íî äåëàåòå ýòî â ñîîòâåòñòâèè ñî ñâîèì òîðãîâûì ïëàíîì, òî âû áóäåòå ñòðîèòü ïîëîæèòåëüíóþ îáðàòíóþ ñâÿçü. Øàã 8. Äåëàéòå àíàëèç â êîíöå íåäåëè. Âñåãäà õîðîøî ïîäãîòîâèòüñÿ çàðàíåå. Íà âûõîäíûõ, êîãäà ðûíêè çàêðûòû, î÷åíü óäîáíî èçó÷àòü íåäåëüíûé ãðàôèê, ÷òîáû íàéòè ãðàôè÷åñêèå ìîäåëè èëè íîâîñòè, êîòîðûå ìîãóò ïîâëèÿòü íà âàøó òîðãîâëþ. Íàïðèìåð, íà ðûíêå ñôîðìèðîâàëàñü "äâîéíàÿ âåðøèíà" è íîâîñòè ïðåäïîëàãàþò ðàçâîðîò ðûíêà. Ýòî ñâîåãî ðîäà ðåôëåêñèÿ, êîãäà ãðàôè÷åñêàÿ ìîäåëü ïðîâîöèðóåò äåéñòâèÿ ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ, â òî âðåìÿ êàê îíè ñâîèìè äåéñòâèÿìè ïîäòâåðæäàþò ìîäåëü. Èëè àíàëèòèêè èç êðóïíûõ áàíêîâ ìîãóò ãîâîðèòü âàì, ÷òî ðûíîê ãîòîâèòñÿ ê âçðûâíîìó ðîñòó. Âîçìîæíî, îíè íàäåþòñÿ çàìàíèòü âàñ â ðûíîê, ÷òîáû èõ áàíêè ìîãëè çàêðûòü ñâîè ïîçèöèè íà âîçðîñøåé ëèêâèäíîñòè. Ýòî èìåííî òå ñîáûòèÿ, êîòîðûå âû äîëæíû ñìîòðåòü, ÷òîáû ñôîðìóëèðîâàòü ñâîþ ñòðàòåãèþ íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ. Íà âûõîäíûõ, íå áóäó÷è ïîäâåðæåííûì ðûíî÷íîìó àæèîòàæó, âû ñìîæåòå áûòü áîëåå îáúåêòèâíûì è ñäåëàòü ñâîè ëó÷øèå òîðãîâûå ïëàíû. Æäèòå èñïîëíåíèÿ âàøèõ òîðãîâûõ óñòàíîâîê, è ó÷èòåñü áûòü òåðïåëèâûì.

ðû, êîòîðûå ìîãóò èçìåíèòü âàøå ðåøåíèå. Ïîìåòüòå íà ãðàôèêå âàøè òî÷êè âõîäà è âûõîäà. Ñäåëàéòå íà ãðàôèêå ëþáûå óìåñòíûå êîììåíòàðèè. Ñîõðàíèòå ýòîò îò÷åò, ÷òîáû âû â ëþáîé ìîìåíò ìîãëè îáðàòèòüñÿ ê íåìó. Îáðàòèòå âíèìàíèå íà ýìîöèîíàëüíûå ïðè÷èíû ïðåäïðèíÿòûõ äåéñòâèé. Âû ïîääàëèñü ïàíèêå? Áûëè ëè âû ñëèøêîì æàäíûì ïðè îæèäàíèè ïðèáûëè? Áûëè ëè âû â äåéñòâèòåëüíîñòè îáåñïîêîåíû? Îáÿçàòåëüíî îáðàòèòå âíèìàíèå íà âñå ñâîè ÷óâñòâà ïðè ñîñòàâëåíèè îò÷åòà. Òîëüêî â òîì ñëó÷àå, êîãäà âû ñìîæåòå îáúåêòèâíî âèäåòü ñâîè ñäåëêè, âû ðàçîâüåòå âíóòðåííèé êîíòðîëü è äèñöèïëèíó, ÷òîáû èñïîëíÿòü òîðãîâëþ â ñîîòâåòñòâèè ñî ñâîåé ñèñòåìîé âìåñòî âàøèõ ïðèâû÷åê. Çàêëþ÷åíèå Ïåðå÷èñëåííûå âûøå øàãè áóäóò âåñòè âàñ ê ñòðóêòóðèðîâàííîìó ïîäõîäó â òîðãîâëå è âçàìåí ïîìîãóò âàì ñòàòü áîëåå ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì. Òîðãîâëÿ - ýòî èñêóññòâî, è åäèíñòâåííûé ïóòü ñòàòü áîëåå îïûòíûì ñâÿçàí ñ ïîñëåäîâàòåëüíîé è äèñöèïëèíèðîâàííîé ïðàêòèêîé. Ïîìíèòå âûðàæåíèå - "÷åì óïîðíåå âû áóäåòå òðåíèðîâàòüñÿ, òåì áîëüøåãî óñïåõà âû äîáüåòåñü". Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

Åñëè ðûíîê íå äîñòèãàåò âàøèõ òî÷åê âõîäà, òî ó÷èòåñü ñïîêîéíî îñòàâàòüñÿ â ðîëè íàáëþäàòåëÿ. Âàì, âîçìîæíî, ïðèäåòñÿ æäàòü äîëüøå, ÷åì âû ðàññ÷èòûâàëè. Åñëè âû ïðîïóñòèòå ñäåëêó, ïîìíèòå, ÷òî âñåãäà áóäåò äðóãàÿ. Åñëè ó âàñ åñòü òåðïåíèå è äèñöèïëèíà, òî âû ìîæåòå ñòàòü õîðîøèì òðåéäåðîì. Øàã 9. Âåäèòå ïèñüìåííûé îò÷åò. Õðàíåíèå ïèñüìåííîãî îò÷åòà ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç ëó÷øèõ èíñòðóìåíòîâ èçó÷åíèÿ, êîòîðûé òîëüêî ìîæåò áûòü ó òðåéäåðà. Ðàñïå÷àòàéòå ãðàôèêè è çàïèøèòå âñå ïðè÷èíû äëÿ çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè, âêëþ÷àÿ ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòî-

www.forexmagazine.ru

Ïðîôåññèîíàëüíûé âçãëÿä

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

ÏÐÎÔÅÑÑÈÎÍÀËÜÍÛÉ ÂÇÃËßÄ www.esignallearning.com

Áàðè Áåðíñ Öåíîâàÿ ìîäåëü "ãîëîâà è ïëå÷è" ÿâëÿåòñÿ îäíîé èç ñàìûõ èçâåñòíûõ ìîäåëåé â òîðãîâëå. Åå âûñîêàÿ ïîïóëÿðíîñòü, âåðîÿòíî, ñâÿçàíà ñ òåì, ÷òî îíà î÷åíü ïðîñòà â ñâîåé âèçóàëèçàöèè. Ìîäåëü ëåãêà äëÿ îïðåäåëåíèÿ äàæå íà ëþáèòåëüñêèé âçãëÿä, è îíà èìååò ïîä ñîáîé îïðåäåëåííóþ ëîãèêó: öåíà ïîâûøàåòñÿ, îòìå÷àÿ áîëåå âûñîêèå ìàêñèìóìû, à çàòåì îíà ôîðìèðóåò áîëåå íèçêèé ìàêñèìóì - òàêèì îáðàçîì, ýòà öåíîâàÿ ìîäåëü ìîæåò áûòü ïåðâûì ïðèçíàêîì, ÷òî ðûíîê ãîòîâ èçìåíèòü ñâîå íàïðàâëåíèå. Îäíàêî, êàê è ñ áîëüøèíñòâîì âåùåé â òîðãîâëå, ÷òî êàæåòñÿ î÷åâèäíûì è ñàìî ñîáîé ðàçóìåþùèìñÿ äëÿ ÷àñòíûõ òðåéäåðîâ (ñ÷èòàé, "ëþáèòåëåé") ìîæåò îêàçàòüñÿ àáñîëþòíî íåïðàâèëüíûì âûâîäîì ïðè ïðèíÿòèè òîðãîâûõ ðåøåíèé! Ïðîôåññèîíàëû äåëàþò òî, ÷òî "íå èìååò ñìûñë" äëÿ ëþáèòåëåé. Ìîäåëü "ãîëîâà è ïëå÷è" îáåñïå÷èâàåò ïðåâîñõîäíûé ïðèìåð ýòîãî íåðàâåíñòâà ìåæäó òåì, ÷òî ïðîôåññèîíàëû è ëþáèòåëè âèäÿò â öåíîâîé ìîäåëè, ÷òî, â ñâîþ î÷åðåäü, çàñòàâëÿåò èõ ïðåäïðèíèìàòü ñîâåðøåííî ðàçíûå âåùè ÷àñòî çàíèìàòü àáñîëþòíî ïðîòèâîïîëîæíóþ ñòîðîíó ðûíêà ïî îòíîøåíèþ äðóã ê äðóãó.

Ñõåìà 1. Ôîðìèðîâàíèå ìîäåëè "ãîëîâà è ïëå÷è".

Öåíà ñôîðìèðîâàëà áîëåå âûñîêèé ìàêñèìóì, ñîïðîâîæäàåìûé áîëåå íèçêèì ìàêñèìóìîì. Âîçíèêàåò âîïðîñ - ýòî õîðîøèé ìîìåíò äëÿ îòêðûòèÿ êîðîòêîé ïîçèöèè, îñíîâûâàÿñü íà ìîäåëè "ãîëîâà è ïëå÷è"? Îòâåò áóäåò îòðèöàòåëüíûé.

Õîòÿ, â äàííîé ñòàòüå, ìû è èñïîëüçóåì ïðèìåð ïðÿìîé ìîäåëè "ãîëîâà è ïëå÷è", íî âñå ýòî ðîâíî â òàêîé æå ñòåïåíè îòíîñèòñÿ è ê ðåâåðñíîé ìîäåëè "ãîëîâà è ïëå÷è" (íàäî ëèøü ðàçâåðíóòü âñå íà 180°). Ýòè ïðèíöèïû ïðèìåíèìû ê ëþáîìó ðûíêó (àêöèè, ôüþ÷åðñû, ôîðåêñ è ò.ä.) è ëþáîìó âðåìåííîìó ìàñøòàáó (âíóòðè-äíåâíîìó, äíåâíîìó, íåäåëüíîìó è ò.ä.). Íà ïðèâåäåííûõ ñõåìàõ íå îáîçíà÷åíû íè öåíà, íè âðåìÿ - òàê êàê ýòî ïðîñòî íå èìååò çíà÷åíèÿ äëÿ öåëåé íàøåãî îáñóæäåíèÿ. Íà ïåðâîé ñõåìå ìû èìååì ïðèìåð íà÷àëà ôîðìèðîâàíèÿ öåíîâîé ìîäåëè "ãîëîâà è ïëå÷è". Ìû âèäèì åå íà ïðàâîé ñòîðîíå ýêðàíà, ïîòîìó ÷òî èìåííî â òàêîì âèäå îíà ïðåäñòàåò ïåðåä íàìè, êîãäà ìû òîðãóåì.

Ñõåìà 2. Ïðîâàë ìîäåëè "ãîëîâà è ïëå÷è".

www.forexmagazine.ru

Ïðîôåññèîíàëüíûé âçãëÿä

Äàâàéòå âçãëÿíåì íà âòîðîé ãðàôèê. Êàê âû âèäèòå, ðûíîê íå ðàçâåðíóëñÿ è íå ïîøåë âíèç. Îäíà èç ïðè÷èí íåóäà÷è ýòîé ìîäåëè "ãîëîâà è ïëå÷è" ñâÿçàíà ñ òåì, ÷òî ýòà ìîäåëü ôàêòè÷åñêè âîîáùå íå áûëà òàêîâîé. "Ãîëîâà è ïëå÷è" - ýòî ìîäåëü ðàçâîðîòà. Âû íå ìîæåòå èìåòü "ðàçâîðîò", åñëè ó âàñ íå áûëî äîìèíèðóþùåãî ñóùåñòâåííîãî òðåíäà. Ïîìíèòå õîðîøî-èçâåñòíîå âûðàæåíèå: "òðåíä - òâîé äðóã". Îäíàêî, ìíîãèå çàáûâàþò, êàê îíî çâó÷èò ñ ïðîäîëæåíèåì: "òðåíä - òâîé äðóã, ïîêà îí íå çàêîí÷èëñÿ".

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Îäèí èç ìîèõ íàñòàâíèêîâ - âíóòðè-áèðæåâîé òðåéäåð íà CME, ãîâîðèë ÷òî-òî ïîäîáíîå: "ëþáèòåëè îáû÷íî áûâàþò ïðàâû - íî â íåïðàâèëüíîå âðåìÿ". Êîãäà îí ýòî ñêàçàë, ÿ òî÷íî çíàë, ÷òî îí èìåë â âèäó, ïîòîìó ÷òî ÿ òàê ìíîãî ðàç ñàì ÷óâñòâîâàë òî æå ñàìîå. ß îòêðûâàë òîðãîâóþ ïîçèöèþ, êîòîðàÿ ñìîòðåëàñü êðàñèâî, íî ðûíîê ðàçâîðà÷èâàëñÿ ïðîòèâ ìåíÿ è âûáèâàë ìîé ñòîïîðäåð. Çàòåì, ðûíîê íåìåäëåííî âîçâðàùàëñÿ â íàïðàâëåíèè ìîåé ïåðâîíà÷àëüíîé ñäåëêè! Çâó÷èò çíàêîìî, íå òàê ëè? ß áûë ïðàâ, íî â íåïðàâèëüíîå âðåìÿ!

Òàêèì îáðàçîì, åñëè ìû èùåì íà ðûíêå ðàçâîðîò, òî ýòî èìååò ñìûñë òîëüêî òîãäà, êîãäà òðåíä áîëüøå íå íàø äðóã. Ñîîòâåòñòâåííî, ïðîñòî íàëè÷èå áîëåå âûñîêîãî ìàêñèìóìà, ñîïðîâîæäàåìîãî áîëåå íèçêèì ìàêñèìóìîì, íåäîñòàòî÷íî, ÷òîáû èäåíòèôèöèðîâàòü öåíîâóþ ìîäåëü "ãîëîâà è ïëå÷è". Ïåðâîé êâàëèôèêàöèåé öåíîâîé ìîäåëè ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî îíà äîëæíà ñëåäîâàòü çà óñòàíîâëåííûì òðåíäîì. Äàâàéòå âíîâü âåðíåìñÿ ê ïåðâîìó öåíîâîìó ãðàôèêó. Íå ñëîæíî ïîíÿòü, ÷òî ðûíîê íå íàõîäèëñÿ â ñóùåñòâåííîì âîñõîäÿùåì òðåíäå ïåðåä ôîðìèðîâàíèåì ìîäåëè "ãîëîâà è ïëå÷è".

Îäíîé òîëüêî öåíîâîé ìîäåëè íåäîñòàòî÷íî äëÿ ïðèíÿòèÿ òîðãîâîãî ðåøåíèÿ. Ãäå èìåííî ýòà öåíîâàÿ ìîäåëü âîçíèêàåò íà ãðàôèêå è êîãäà îíà ôîðìèðóåòñÿ - âîò ýëåìåíòû, êîòîðûå èãðàþò âåñüìà êðèòè÷åñêóþ ðîëü â îïðåäåëåíèè âåðîÿòíîñòè, ÷òî öåíîâàÿ ìîäåëü äàñò æåëàåìûå ðåçóëüòàòû. Â ñëó÷àå ìîäåëè "ãîëîâà è ïëå÷è", äëÿ ýëåìåíòà "êîãäà" åñòü âïîëíå êîíêðåòíîå îïðåäåëåíèå - ïîñëå óñòàíîâëåííîãî òðåíäà. Äàâàéòå âçãëÿíåì íà äðóãîé ñöåíàðèé:

Îäíàêî, ïðè ðàññìîòðåíèè ðàçâîðîòíûõ ñäåëîê ëþáîãî òèïà, ÿ îáû÷íî õî÷ó èìåòü íå òîëüêî óñòàíîâëåííûé òðåíä, íî è ðàñøèðåííûé òðåíä. Êàê òðåéäåðû, ìû äîëæíû áûòü òåðïåëèâûìè è æäàòü, êîãäà øàíñû áóäóò íà íàøåé ñòîðîíå. Âçÿòèå ðàçâîðîòà íà ñðåäíåì òðåíäå äàåò ìíå ñðåäíå-ñòàòèñòè÷åñêèå øàíñû. Îäíàêî, ÿ ïðåäïî÷èòàþ òîðãîâàòü íà îñíîâå ñòàòèñòè÷åñêèýêñòðåìàëüíûõ âåðîÿòíîñòåé. Â äàííîì ñëó÷àå, ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ÿ ïðåäïî÷åë áû òîðãîâàòü, êîãäà òðåíä ðàñøèðèëñÿ âíå ñðåäíåé äëèíû, ÷òîáû òå, êòî âñå åùå òîðãóþò â íàïðàâëåíèè òðåíäà, òåïåðü èìåëè ìåíüøèå øàíñû. Ãàíí, êàê èçâåñòíî ãîâîðèë, ÷òî âðåìÿ âàæíåå, ÷åì öåíà. Ìíå ïîòðåáîâàëèñü ãîäû, ÷òîáû îöåíèòü ýòî ïîíèìàíèå, íî êîãäà ÿ, íàêîíåö, ýòî ñäåëàë, òî ìîÿ òîðãîâëÿ èçìåíèëàñü íàâñåãäà.

Ñõåìà 3. Öåíîâàÿ ìîäåëü "ãîëîâà è ïëå÷è".

www.forexmagazine.ru

Ïðîôåññèîíàëüíûé âçãëÿä

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Íà äàííîé ñõåìå, ìû âèäèì ïðèìåð, ïîäîáíûé òîìó, ÷òî â ïåðâîì ñëó÷àå. Âíîâü, ìû ñìîòðèì íà ïðàâûé êðàé ãðàôèêà, ïîòîìó ÷òî ýòî èìåííî òà ñèòóàöèÿ, ãäå ìû äîëæíû ïðèíèìàòü òîðãîâîå ðåøåíèå. Îäíàêî, íà ñåé ðàç, áîëåå âûñîêîìó ìàêñèìóìó è áîëåå íèçêîìó ìàêñèìóìó ïðåäøåñòâîâàë òðåíä. Ïîýòîìó, ìû ìîæåì ñêàçàòü, ÷òî, â äàííûé ìîìåíò, âðåìÿ äëÿ ïîèñêà ðàçâîðîòà â âèäå öåíîâîé ìîäåëè "ãîëîâà è ïëå÷è" ìîæåò áûòü ïðàâèëüíûì. Çíà÷èòü ëè ýòî, ÷òî ìû äîëæíû çàêëþ÷èòü ñäåëêó è èäòè â êîðîòêóþ ñòîðîíó? À ÷òî, åñëè ÿ ñêàæó âàì, ÷òî íåêîòîðûå ïðîôåññèîíàëüíûå òðåéäåðû, óâèäåâ òîò æå ñàìûé ãðàôèê, ñòàëè áû ãîòîâèòüñÿ èäòè â äëèííóþ ñòîðîíó?! Ýòî èìåííî òàê! Ýòî çàìå÷àòåëüíàÿ óñòàíîâêà äëÿ òîðãîâëè â äëèííóþ ñòîðîíó, è ÿ îäèí èç òåõ òðåéäåðîâ, êîòîðûå ïîñòîÿííî âñå âðåìÿ ñìîòðÿò ýòè ìîäåëè. Ôàêòè÷åñêè, ýòî - îäíà èç ìîèõ ëþáèìûõ óñòàíîâîê íà ïîêóïêó. Ïðîäîëæåíèå ñëåäóåò … Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignallearning.com

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Èçáèðàòåëüíûé ïîäõîä

ÈÇÁÈÐÀÒÅËÜÍÛÉ ÏÎÄÕÎÄ Òîìàñ Ëîíã Íèæå ïðåäñòàâëåíû ãðàôèêè òðåõ ðàçëè÷íûõ âàëþòíûõ ïàð, êîòîðûå íàõîäÿòñÿ â òîé æå ñàìîé ñèòóàöèè.

www.dailyfx.com îäíîé ñäåëêå, òî ïðè ðèñêå âñåãî â 100$ ïî êàæäîé èç ýòèõ ïîçèöèé âàø ïîëíûé ðèñê áóäåò îñòàâàòüñÿ íà óðîâíå 300$. Çàêëþ÷åíèå ñäåëêè íà ïðîäàæó ïî âñåì òðåì âàëþòíûì ïàðàì, ñ îòêðûòèåì ïîëíîöåííîé ïîçèöèè ïî êàæäîé èç íèõ, â äåéñòâèòåëüíîñòè, íå ÿâëÿåòñÿ äèâåðñèôèêàöèåé, à ñêîðåå íàðàùèâàíèåì îáúåìà íà îäíîì äâèæåíèè. Ýòî ñëèøêîì ðèñêîâàííî, ïîñêîëüêó âñå òðè ïîçèöèè, ñêîðåå âñåãî, îêàæóòñÿ âûèãðûøíûìè èëè ïðîèãðûøíûìè âìåñòå. Íåêîòîðûå òðåéäåðû ïðåäïî÷èòàþò èçáèðàòåëüíûé ïîäõîä, ñîâåðøàÿ ïðîäàæó ëèøü ïî ñàìîé ñëàáîé âàëþòíîé ïàðå, à ïîêóïêó ïî ñàìîé ñèëüíîé. Íàèáîëåå ñëàáîé èç ýòèõ òðåõ âûãëÿäèò âàëþòíàÿ ïàðà AUD/CAD è òàê êàê ýòî òàêæå âàëþòíàÿ ïàðà ñ ñàìûì íèçêèì óäåðæèâàåìûì ïðîöåíòîì ïðè ïåðåíîñå ïîçèöèè íà äðóãîé äåíü, òî âîçìîæíî, îíà è ÿâëÿåòñÿ íàèëó÷øåé ïàðîé äëÿ òîðãîâëè èç ýòèõ òðåõ. Êàæäàÿ êîíêðåòíàÿ ñèòóàöèÿ óíèêàëüíà, íî ðàññìîòðåíèå áîëüøåé êàðòèíû äåéñòâèòåëüíî âíîñèò äîïîëíèòåëüíóþ ÿñíîñòü ïðè ïðèíÿòèè òîðãîâûõ ðåøåíèé. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

Âñå òðè âàëþòíûõ ïàðû (AUD/CAD, NZD/JPY è AUD/ JPY) äåìîíñòðèðóþò íèñõîäÿùèé òðåíä íà äíåâíîì ãðàôèêå, è ïîâûñèëèñü äî ïîòåíöèàëüíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íà 4-÷àñîâîì ãðàôèêå. Ýòî ÿâëÿåòñÿ êëàññè÷åñêîé âîçìîæíîñòüþ äëÿ îòêðûòèÿ êîðîòêîé ïîçèöèè, ïîñêîëüêó ìû âñåãäà õîòèì òîðãîâàòü â íàïðàâëåíèè òðåíäà, ðàçâèâàþùåãîñÿ íà äíåâíîì ãðàôèêå. Åñëè îäíà èç ýòèõ âàëþòíûõ ïàð âíîâü íà÷íåò äâèãàòüñÿ âíèç, òî, ñêîðåå âñåãî, âñå òðè áóäóò äâèãàòüñÿ âíèç âìåñòå. Äàæå ïðè òîì, ÷òî ýòî òðè ðàçëè÷íûå âàëþòíûå ïàðû, äâèæåíèÿ íà âàëþòíûõ ðûíêàõ î÷åíü ÷àñòî ñâÿçàíû ìåæäó ñîáîé. Ïîýòîìó, âìåñòî òîãî, ÷òîáû îòêðûâàòü òðè ðàçëè÷íûå ñäåëêè è óâåëè÷èâàòü ñâîé ðèñê, ëó÷øå áûëî áû îòêðûòü ïî ýòèì ïàðàì ïîçèöèè ìåíüøåãî îáúåìà è ðàññìîòðåòü âñå òðè ñäåëêè êàê îäíó öåëóþ. Åñëè îáû÷íî âåëè÷èíà âàøåãî ðèñêà ñîñòàâëÿëà 300$ íà

www.forexmagazine.ru

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Áèáëèîòåêà òðåéäåðà: Áèðæåâàÿ èñòîðèÿ

ÁÈÐÆÅÂÀß ÈÑÒÎÐÈß Áîðèñ Øèëîâ, Ñåðãåé Ñåìåíîâ. Ì.: SmartBook, 2009. - 240 c.

Êíèãà â æèâîé è çàíèìàòåëüíîé ôîðìå ðàññêàçûâàåò èñòîðèþ âîçíèêíîâåíèÿ áèðæåâîãî äåëà è ïîÿâëåíèÿ áèðæ â ìèðå. Êðîìå òîãî, â íåé îïèñûâàþòñÿ ïðèìåðû ÷åëîâå÷åñêîãî ïîâåäåíèÿ, ñâÿçàííûå ñ òîðãîâëåé öåííûìè áóìàãàìè è âàëþòîé íà ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, ðàññêàçûâàåòñÿ îá îøèáêàõ è óñïåõàõ, âçëåòàõ è ïàäåíèÿõ áèðæåâûõ òðåéäåðîâ è ñïåêóëÿíòîâ, èíîãäà ïðèâîäèâøèõ ê ïåðåóñòðîéñòâó ìèðîïîðÿäêà. Êíèãà ïîëåçíà è â êà÷åñòâå ó÷åáíîãî ïîñîáèÿ ïî áèðæåâîé èñòîðèè, è â êà÷åñòâå çàíèìàòåëüíîãî ÷òåíèÿ äëÿ ëþäåé, èíòåðåñóþùèõñÿ òîðãîâëåé àêöèÿìè íà ôîíäîâîì ðûíêå è òîðãîâëåé âàëþòîé íà ðûíêå Forex. Íàø ïóòü: èñòîðèÿ ðàçâèòèÿ ðîññèéñêèõ áèðæ Â Ðîññèè, êàê è âî âñåõ äðóãèõ ñòðàíàõ, ñ äðåâíèõ âðåìåí ñóùåñòâîâàëè êóïå÷åñêèå ñîáðàíèÿ è ÿðìàðêè. Ðóññêèå êóïöû, ïîäîáíî åâðîïåéñêèì, ñîáèðàëèñü íà òîðæèùàõ, íà ïëîùàäÿõ, â òðàêòèðàõ äëÿ âçàèìíûõ ïåðåãîâîðîâ, çàêëþ÷åíèÿ ñäåëîê è ïðî÷èõ òîðãîâûõ îïåðàöèé. Â ÕÏ-ÕØ âåêå â Âåëèêîì Íîâãîðîäå äåëàåòñÿ ïîïûòêà îðãàíèçàöèè òîðãîâëè: îáðàçóåòñÿ êóïå÷åñêîå ñîîáùåñòâî "Èâàíîâî ñòî", ó÷àñòíèêîì êîòîðîãî ìîæíî áûëî ñòàòü, ñäåëàâ çíà÷èòåëüíûé åäèíîâðåìåííûé âçíîñ. Êóïå÷åñêîå îáúåäèíåíèå çàíèìàëîñü ðàçðåøåíèåì òîðãîâûõ ñïîðîâ, åìó ïðèíàäëåæàë ãîñòèíûé äâîð, â êîòîðîì ïðîõîäèëà òîðãîâëÿ è ñêëàäèðîâàëèñü òîâàðû. Óæå òîãäà ïðèìåíÿëñÿ ïðîöåíòíûé êðàòêîñðî÷íûé êðåäèò è äîëãîñðî÷íûå çàéìû. Ïîñëå ïðèñîåäèíåíèÿ Íîâãîðîäà ê Ìîñêîâñêîìó êíÿæåñòâó â XV âåêå òîðãîâûå âîëüíîñòè Íîâãîðîäà áûëè áûñòðî óïðàçäíåíû, è Ìîñêâà ñòàëà öåíòðîì òîðãîâëè. Ê êîíöó XVII âåêà íàèáîëåå óäîáíûì äëÿ ìåæäóíàðîäíîé òîðãîâëè

ãîðîäîì ñòàë ãîðîä-ïîðò Àðõàíãåëüñê, ïîëüçîâàâøèéñÿ ïîïóëÿðíîñòüþ è ó èíîñòðàííûõ êóïöîâ. Íà ìåñòíîé ÿðìàðêå òîðãîâàëè êóïöû èç 90 ãîðîäîâ è ñëîáîä Ðîññèè. Â 1700 ãîäó - òîãäà Àðõàíãåëüñê áûë åùå åäèíñòâåííûì ðîññèéñêèì ìîðñêèì ïîðòîì - â ãîðîä ïðèáûëî 64 èíîñòðàííûõ êîðàáëÿ, â 1705 ãîäó èõ áûëî 143, à â 1711 - 184. Ñ îñíîâàíèåì Ïåòåðáóðãà è èñêóññòâåííûì èçìåíåíèåì íàïðàâëåíèÿ âíåøíåé òîðãîâëè íà÷èíàåòñÿ ïîñòåïåííûé óïàäîê Àðõàíãåëüñêà. Ïåðâàÿ îôèöèàëüíàÿ áèðæà ïîÿâèëàñü ïðè ðåôîðìàòîðå Ïåòðå I. Îòêðûëàñü îíà, êîíå÷íî æå, â íîâîé ñòîëèöå Ñàíêò-Ïåòåðáóðãå, â 1703 ãîäó, è çàäóìûâàëàñü ïî ïîäîáèþ Àìñòåðäàìñêîé. Ñ åå äåÿòåëüíîñòüþ Ïåòð I îçíàêîìèëñÿ âî âðåìÿ ñâîåãî ïðåáûâàíèÿ â êà÷åñòâå êîðàáåëà íà âåðôÿõ Íèäåðëàíäîâ è ðåøèë ó÷ðåäèòü ïîäîáíóþ áèðæó è â Ðîññèè - òàêèì îáðàçîì, áèðæåâîå äåëî â íàøåé ñòðàíå íà÷àëîñü ïî èíèöèàòèâå "ñâåðõó", à íå "ñíèçó", â îòëè÷èå îò äðóãèõ ñòðàí. Âèäÿ îòñòàâàíèå Ðîññèè â ðàçâèòèè ðûíî÷íûõ îòíîøåíèé, Ïåòð I âíåñ â òðàäèöèîííûå êóïå÷åñêèå ñîáðàíèÿ ýëåìåíòû îðãàíèçàöèè çàïàäíîåâðîïåéñêîãî áèðæåâîãî òîðãà, òàêèå êàê âêëþ÷åíèå â îáîðîò âåêñåëåé, çàêëþ÷åíèå ôðàõòîâ è ñäåëîê íà êðóïíûå ïàðòèè ïðèâîçèìûõ òîâàðîâ. Òàêæå äëÿ ïðîâåäåíèÿ ðåãóëÿðíûõ òîðãîâ íà÷àëè ñîîðóæàòüñÿ ïî óêàçàíèþ èìïåðàòîðà ñïåöèàëüíûå ïîìåùåíèÿ. Ïåðâîíà÷àëüíî áèðæà ðàñïîëàãàëàñü â ðàéîíå Òðîèöêîé ïëîùàäè, íà êîòîðîé ïîñòðîèëè ñïåöèàëüíîå çäàíèå, à îòêðûòèå áèðæè â èçâåñòíîì çäàíèè íà Ñòðåëêå Âàñèëüåâñêîãî îñòðîâà ñîñòîÿëîñü ëèøü â 1816 ãîäó. Íî, êàê è ìíîãèå äðóãèå íîâîââåäåíèÿ Ïåòðà, "áèðæà îêàçàëàñü ÷åðåñ÷óð âûñîêèì ïî ñâîåé êîììåð÷åñêîé ñòðóêòóðå èíñòèòóòîì äëÿ ðóññêîé òîðãîâëè". Òîðãîâûé îáîðîò áûë âåñüìà íåçíà÷è-

www.forexmagazine.ru

Áèáëèîòåêà òðåéäåðà: Áèðæåâàÿ èñòîðèÿ

òåëåí, è áèðæà íå ïîëüçîâàëàñü áîëüøèì óñïåõîì. Íî ãîñóäàðü íå ñäàëñÿ è, ïðåíåáðåãàÿ ïðèíöèïîì "íàñèëüíî ìèë íå áóäåøü", â 1723 ãîäó óêàçîì "ïðèíåâîëèë" êóïöîâ ê ïîñåùåíèþ áèðæè. Ïåòð ïûòàëñÿ è èíîñòðàííûõ òîðãîâöåâ "ïðèó÷èòü" ê ïåòåðáóðãñêîé áèðæå: òàê, ïðèøåäøèé â 1704 ãîäó â Ïåòåðáóðã ïåðâûé èíîñòðàííûé êóïå÷åñêèé êîðàáëü áûë ïðîâåäåí ïî ôàðâàòåðó Íåâû ñàìèì èìïåðàòîðîì, ïåðåîäåòûì ëîöìàíîì, è äîñòàâëåí ê Òðîèöêîé ïðèñòàíè, ïðÿìî ê áèðæå. Ïîñëå ýòîãî ñëó÷àÿ, íåñìîòðÿ íà âñå ñòàðàíèÿ Ïåòðà I, â Ïåòåðáóðãå èíîñòðàííûõ òîðãîâûõ êîðàáëåé â ïðèõîäå íå áûëî äî 1713 ãîäà - â ýòîì ãîäó èìïåðàòîð íîðìàòèâíî çàïðåòèë ïðîäàâàòü ðÿä òîâàðîâ ãäåëèáî, êðîìå Ïåòåðáóðãà. Ñîáñòâåííî, è ðóññêèå, è èíîñòðàííûå êóïöû ñîâñåì íå õîòåëè ìåíÿòü ïðèâû÷íûé è óäîáíûé Àðõàíãåëüñê íà ãîðîä-ñòðîéêó Ïåòåðáóðã: ìåëêîâîäüå Íåâû, îïàñíîñòü ïëàâàíèÿ ïî Áàëòèéñêîìó ìîðþ (èç-çà âîåííûõ äåéñòâèé), ïëàòà çà ïðîõîä ÷åðåç ïðîëèâ Çóíä (Ýðåñóíí), íåîáõîäèìîñòü êîíâîéíûõ ñîïðîâîæäåíèé òîðãîâûõ ñóäîâ, äîðîãîâèçíà æèëüÿ è ïðîäóêòîâ ïèòàíèÿ, îòñóòñòâèå ìàãàçèíîâ è ñêëàäîâ äëÿ òîâàðîâ, íåäîñòàòîê ðàáî÷èõ äëÿ ïîãðóçêè è ðàçãðóçêè êîðàáëåé - ýòî äàëåêî íå ïîëíûé ïåðå÷åíü ïðè÷èí, ïî êîòîðûì òîðãîâëÿ ÷åðåç Ïåòåðáóðã ïðèæèâàëàñü ñ òðóäîì. Òîãäà Ïåòð â 1713 ãîäó èçäàë óêàçû, çàïðåùàþùèå ïðèâîçèòü â Àðõàíãåëüñê "ñòðàòåãè÷åñêè âàæíûå" ðóññêèå òîâàðû - ïåíüêó, þôòü (îñîáàÿ êîæà) è òîâàðû ãîñóäàðñòâåííîé ìîíîïîëèè: îòíûíå âñå ýòî ìîãëî ïðîäàâàòüñÿ òîëüêî â Ïåòåðáóðãå. Íà÷àëàñü îáðàòíàÿ òåíäåíöèÿ: åñëè â 1711 ãîäó, êàê ìû óæå ãîâîðèëè, â Àðõàíãåëüñê ïðèøëî 184 èíîñòðàííûõ êîðàáëÿ, òî â 1722 ãîäó èõ áûëî óæå 60, â 1723 - 40, â 1724 - 22, à â 1725 ãîäó - âñåãî 19 êîðàáëåé. Êèïó÷àÿ òîðãîâàÿ äåÿòåëüíîñòü àðõàí-

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

ãåëüñêîé ÿðìàðêè ïðèøëà â óïàäîê. Ëèøü â 1762 ãîäó òîðãîâûå ïðàâà Àðõàíãåëüñêà è Ïåòåðáóðãà áûëè óðàâíåíû. Ïåòð ïðåäïðèíÿë ïîïûòêó óïîðÿäî÷èòü òîðãè: â 1717 ãîäó áûëà ó÷ðåæäåíà Êîììåðö-êîëëåãèÿ. Â åå îáÿçàííîñòè âõîäèëî îáåñïå÷åíèå íóæä âíåøíåé è âíóòðåííåé òîðãîâëè, çàáîòà î òàìîæíÿõ è ñòðîèòåëüñòâå êóïå÷åñêèõ ñóäîâ. 1721 ãîäó áûë èçäàí "Ðåãëàìåíò, èëè Óñòàâ Ãëàâíîãî ìàãèñòðàòà". Äåÿòåëüíîñòü áèðæåâûõ ìàêëåðîâ îïðåäåëÿëàñü Ðåãëàìåíòîì âåñüìà òî÷íî: íèêàêèå äîãîâîðû íà áèðæå íå äîëæíû áûëè çàêëþ÷àòüñÿ áåç ïîñðåäíè÷åñòâà áèðæåâûõ êëåðêîâ, à ìàêëåðñêèå çàïèñêè ïðè ñäåëêå äîëæíû áûëè çàñòðàõîâàòü êóïöîâ îò âîçìîæíîãî óáûòêà â òîðãîâûõ îïåðàöèÿõ. Ìàêëåðû íå òîëüêî ÿâëÿëèñü ïîñðåäíèêàìè ïðè çàêëþ÷åíèè ñäåëêè, íî îò÷àñòè è çàìåíÿëè íîòàðèóñîâ. Ìàêëåðû è êóïöû îáÿçàíû áûëè ïîñåùàòü áèðæó åæåäíåâíî, êàê áûëî îòìå÷åíî âûøå, ýòà îáÿçàííîñòü ïðåäïèñûâàëàñü èì çàêîíîì. Âñå ìàêëåðû ïðèâîäèëèñü ê ïðèñÿãå, êëÿëèñü áûòü áåñïðèñòðàñòíûìè è íå ïðèíèìàòü ó÷àñòèÿ â íåçàêîííûõ ïîñðåäíè÷åñêèõ ñäåëêàõ. Çà óáûòêè, ïðîèñøåäøèå ïî èõ îøèáêå, ìàêëåðû íåñëè ìàòåðèàëüíóþ îòâåòñòâåííîñòü, â ñëó÷àå æå óìûøëåííîé âèíû îíè ïîäâåðãàëèñü óãîëîâíîé îòâåòñòâåííîñòè. ×àùå âñåãî áèðæåâûìè ìàêëåðàìè ñòàíîâèëèñü ðàçîðèâøèåñÿ êóïöû - "íåâèííî óïàäøèå", íå ïî ñâîåé âèíå îêàçàâøèåñÿ íåóäà÷ëèâûìè â òîðãîâëå. Èíîñòðàííûå êóïöû èìåëè âîçìîæíîñòü, ïðèíÿâ ðóññêîå ïîääàíñòâî, òàêæå ñòàòü ìàêëåðàìè, ÷åì ìíîãèå èç íèõ è ïîëüçîâàëèñü. Ïîñëå ñìåðòè Ïåòðà I ðàçâèòèå áèðæåâîé äåÿòåëüíîñòè çàòîðìîçèëîñü. Âåñü XVIII âåê áèðæåâàÿ òîðãîâëÿ â Ðîññèè

www.forexmagazine.ru

Áèáëèîòåêà òðåéäåðà: Áèðæåâàÿ èñòîðèÿ

ôàêòè÷åñêè ðóêîâîäñòâîâàëàñü çàêîíàìè, èçäàííûìè ïðè Ïåòðå I. Âñå ýòî âðåìÿ íèêòî èç åãî íàñëåäíèêîâ íå ïðîÿâëÿë îñîáîãî èíòåðåñà ê áèðæàì. Èñêëþ÷åíèåì ñòàë ëèøü ñåíàòñêèé óêàç îò 1746 ãîäà, îòìåíèâøèé îáÿçàòåëüíîå ïîñåùåíèå êóïöàìè áèðæåâûõ ñîáðàíèé. Ïðàêòè÷åñêè öåëîå ñòîëåòèå ïîñëå åå îñíîâàíèÿ ÑàíêòÏåòåðáóðãñêàÿ áèðæà îñòàâàëàñü åäèíñòâåííîé âî âñåì ãîñóäàðñòâå. Âïåðâûå íà ðóññêîì ôîíäîâîì ðûíêå öåííûå áóìàãè â âèäå ïðàâèòåëüñòâåííûõ îáëèãàöèé - ïîÿâèëèñü â 1809 ãîäó. Àêöèè ñòàëè òîðãîâàòüñÿ áîëåå ÷åì ÷åðåç 20 ëåã - ñ 1830-õ ãîäîâ, íî óâëå÷åíèå øèðîêèõ ñëîåâ íàñåëåíèÿ áèðæåâîé òîðãîâëåé ñòàëî ðàñòè òàêèìè áóðíûìè òåìïàìè, ÷òî âñêîðå, åñòåñòâåííî, ïîÿâèëñÿ öåëûé ñëîé áèðæåâûõ ìîøåííèêîâ. Â 1835 ãîäó âûõîäèò â ñâåò ïåðâûé ðîññèéñêèé çàêîí î ôîíäîâîì ðûíêå - "Ïðàâèëà î êîìïàíèÿõ íà àêöèÿõ". Òîðãîâëÿ àêöèÿìè æåñòêî ðåãëàìåíòèðîâàëàñü, ÷òî, îäíàêî, ìàëî ïîâëèÿëî íà ýïèäåìèþ áèðæåâîãî ìîøåííè÷åñòâà. Ïîñëå 1859 ãîäà, êîãäà ðûíîê îáâàëèëñÿ, ôîíäîâàÿ òîðãîâëÿ â Ðîññèè ñóùåñòâîâàëà â âèäå ñäåëîê ñ âåêñåëÿìè è ãîñóäàðñòâåííûìè öåííûìè áóìàãàìè. Òîðãîâëÿ àêöèÿìè ÷àñòíûõ ïðåäïðèÿòèé áûëà îáúÿâëåíà ãîñóäàðñòâîì óãîëîâíî íàêàçóåìîé êàê îäèí èç âèäîâ àçàðòíûõ èãð. Ïðè ýòîì â Óãîëîâíîì êîäåêñå Ðîññèéñêîé èìïåðèè â ïîíÿòèå "àçàðòíàÿ èãðà" áèðæåâûå ñïåêóëÿöèè íå áûëè âêëþ÷åíû, ïîýòîìó èçäàíèå óêàçà î çàïðåùåíèè òîðãîâëè àêöèÿìè íîñèëî ñêîðåå äåêëàðàòèâíûé õàðàêòåð. Çà âñå âðåìÿ äåéñòâèÿ óêàçà íèêòî íå áûë íàêàçàí çà ýòè äåÿíèÿ. Ïðè Àëåêñàíäðå II, ïîñëå ðåôîðìû 1861 ãîäà, âîçíèê öåëûé ðÿä áèðæ. À ê íà÷àëó ïåðâîé ìèðîâîé âîéíû èõ íàñ÷èòûâàëîñü, ïî ðàçíûì îöåíêàì, îò 90 äî 115. Áóðíîå ðàçâèòèå êàïèòàëèçìà â Ðîññèè ïîðîäèëî òåíäåíöèþ è ê ðàçâèòèþ áèðæåâîãî äåëà ïî ïðèìåðó çàïàäíûõ àíàëîãîâ. Âîçíèêàþò íîâûå àêöèîíåðíûå êîìïàíèè, ïîÿâëÿþòñÿ ñâîáîäíûå êàïèòàëû, èùóùèå ïðèëîæåíèÿ, ââîäÿòñÿ â îáîðîò íîâûå öåííûå áóìàãè, òðåáóþùèå ðàçìåùåíèÿ íà áèðæå. Ñ 1893 ãîäà íà÷èíàåòñÿ ðåçêèé ðîñò öåí íà àêöèè ÷àñòíûõ áàíêîâ è ïðîìûøëåííûõ ïðåäïðèÿòèé, ÷åì íåìåäëåííî íà÷èíàþò ïîëüçîâàòüñÿ ñïåêóëÿíòû. Â Ïåòåðáóðãå íå

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

áûëî íè îäíîãî ôåøåíåáåëüíîãî ðåñòîðàíà, ãäå áû ïî âå÷åðàì íå ñèäåëà êîìïàíèÿ áèðæåâûõ èãðîêîâ, îáñóæäàÿ, êòî, êîãäà è ñêîëüêî âûèãðàë. Èìåííî òîãäà ïîëó÷àþò ðàñïðîñòðàíåíèå âíóòðèäíåâíûå ñïåêóëÿöèè. "Âûñøèì ïèëîòàæåì" ñðåäè ïèòåðñêîé áèðæåâîé ýëèòû íà÷èíàåò ñ÷èòàòüñÿ èãðà íà ðàçíèöå ìåæäó öåíàìè çàêðûòèÿ è îòêðûòèÿ òîðãîâûõ ñåññèé. Â ýòî âðåìÿ ðàñïðîñòðàíèëèñü "àìåðèêàíêè" - ïîäïîëüíûå áèðæåâûå ñîáðàíèÿ, ãäå ñïåêóëÿíòû ïðîäàâàëè è ïîêóïàëè öåííûå áóìàãè, íå óòðóæäàÿ ñåáÿ ñîáëþäåíèåì ïðàâèë îôèöèàëüíûõ áèðæ. Öåíû íà àêöèè ÷àñòíûõ ïðåäïðèÿòèé ðîñëè áûñòðûìè òåìïàìè, ÷òî çàêîíîìåðíî çàêîí÷èëîñü îáâàëîì ôîíäîâîãî ðûíêà Ðîññèè íà 25-30 %, ïîñëå ÷åãî â Ìèíôèíå "ïîëåòåëè ãîëîâû", è âçàìåí ìèíèñòðà Âûøíåãðàäñêîãî áûë ïîñòàâëåí Ñåðãåé Âèòòå. Íîâîå Ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ ïðèëàãàëî òèòàíè÷åñêèå óñèëèÿ ïî îãðàíè÷åíèþ äîïóñêà öåííûõ áóìàã íîâûõ âûïóñêîâ ê êîòèðîâêå íà áèðæå, íî ïî÷òè íè÷åãî íå äîáèëîñü. Âèòòå íå ðàç âûñòóïàë ïåðåä îáùåñòâåííîñòüþ ñ ïðåäóïðåæäåíèÿìè î òîì, ÷òî "íåöèâèëèçîâàííàÿ" èãðà íà áèðæå äî õîðîøåãî íå äîâîäèò. Ïîòîì æå, ïîíÿâ, ÷òî ñïåêóëÿöèÿ ñòàëà íåîòúåìëåìîé ÷àñòüþ ýêîíîìèêè, ñòàë ïûòàòüñÿ îòãîâîðèòü îò ñïåêóëÿöèé õîòÿ áû äèëåòàíòîâ: "Çäåñü âûèãðûâàåò âñåãäà òîò, íà ÷üåé ñòîðîíå ïðè áîëüøèõ ñðåäñòâàõ, ïîçâîëÿþùèõ âûäåðæàòü òðóäíûå ìèíóòû <...> åùå è ïðàêòè÷åñêàÿ îïûòíîñòü, ñïåöèàëüíàÿ ïîäãîòîâêà, îñâåäîìëåííîñòü î ìíîãèõ <.. .> òîðãîâî-ïðîìûøëåííûõ ïðåäìåòàõ è èõ êîíêóðåíòàõ. <...> Âîâëåêàåìîé â èãðó ïóáëèêå ïî÷òè âñå ýòè óñëîâèÿ âûèãðûøà <...> íåäîñòóïíû, à ïîòîìó âïîëíå åñòåñòâåííî, ÷òî åé äîñòàåòñÿ â ýòîé íåðàâíîé èãðå ðîëü æåðòâû". Áèðæåâûå ñïåêóëÿöèè ïðèíèìàëè âñå áîëåå öèâèëèçîâàííûé âèä; áóìàãè ïîêóïàëè îáùåé ñóììîé îò 10 òûñÿ÷ ðóáëåé, ñîáëþäàëñÿ ýòèêåò, çà îïîçäàíèå óïëà÷èâàëñÿ øòðàô â 10 êîïååê. Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêàÿ áèðæà ðàçäåëèëà òîðãîâûé çàë íà äâå ÷àñòè: òîâàðíóþ è ôîíäîâóþ. Íà ôîíäîâîé áèðæå ðàñïîëàãàëèñü ðÿäû ñêàìååê è ñòîëèêè ñ ïèñüìåííûìè ïðèíàäëåæíîñòÿìè. - Èõ çàíèìàëè êðóïíûå îïòîâèêè. Â öåëÿõ êîíñïèðàöèè îò êîíêóðåíòà íà áèðæå âûðàáîòàëñÿ ñïåöèàëüíûé ÿçûê: íàïðèìåð, ñëîâî "àíèñ" îáîçíà÷àëî "êóïèòå íåìåäëåííî àêöèè", "àíîìà" - "íå ìîãó êóïèòü àêöèè çà âàøó öåíó", "íàñîê" - "ïëàòåæ ÷àñòüþ íàëè÷íûìè, ÷àñòüþ êðàòêîñðî÷íûì âåêñåëåì", è ò.ä.

www.forexmagazine.ru

Áèáëèîòåêà òðåéäåðà: Áèðæåâàÿ èñòîðèÿ

… Â 1992 ãîäó îáùåå ÷èñëî áèðæ, çàðåãèñòðèðîâàííûõ â Ðîññèè, ïðåâûñèëî îáùåå êîëè÷åñòâî áèðæ â ìèðå. Â ðàçíûõ óãîëêàõ ñòðàíû äåéñòâîâàëî ïîðÿäêà 600 áèðæ, â ïîäàâëÿþùåì áîëüøèíñòâå òîâàðíûõ, íà êîòîðûõ áûëà ïðåäñòàâëåíà øèðî÷àéøàÿ íîìåíêëàòóðà òîâàðîâ - îò ïðîäóêòîâ ïèòàíèÿ äî àâèàòåõíèêè. Ãåðìàí Ñòåðëèãîâ, òîêàðü ðàñòî÷íèê, èìåþùèé çà ïëå÷àìè 10 êëàññîâ ñðåäíåé øêîëû è âñåãî îäèí êóðñ þðèäè÷åñêîãî ôàêóëüòåòà ÌÃÓ, â 1990 ãîäó âìåñòå ñ áðàòîì Äìèòðèåì Ñòåðëèãîâûì è äâóìÿ êîìïàíüîíàìè îñíîâàë ïåðâóþ â Ðîññèè ÷àñòíóþ áèðæó è íàçâàë åå èìåíåì ñâîåé îâ÷àðêè Àëèñû. Ñòåðëèãîâó áûëî òîãäà âñåãî 24 ãîäà. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî îäíèì èç èíâåñòîðîâ íîâîé áèðæè áûë À. Ñìîëåíñêèé, ãëàâà áàíêà "Ñòîëè÷íûé", áîëüøèíñòâî ïðè÷àñòíûõ ê "Àëèñå" áèçíåñìåíîâ îêàçàëèñü âèäíûìè è ïðè ýòîì íåñêîëüêî ýêñòðàâàãàíòíûìè ïåðñîíàìè. Áèðæà "Àëèñà" áûëà îïòîâîé áàçîé ñ íåêèì îáùèì èíôîðìàöèîííî-êîììåð÷åñêèì öåíòðîì. Íèêàêèõ áèðæåâûõ îïåðàöèé òàì íå îñóùåñòâëÿëîñü è íèêàêèõ íåîáõîäèìûõ äëÿ ôóíêöèîíèðîâàíèÿ áèðæ óñëîâèé íå ñîáëþäàëîñü (âïðî÷åì, îôèöèàëüíî "Àëèñà" áûëà íå áèðæåé, "à "òîðãîâî-áèðæåâûì äîìîì"). Äåëà â îðãàíèçàöèè ñðàçó ïîøëè â ãîðó, Ñòåðëèãîâ áûñòðî ðàçáîãàòåë, è çà íèì çàêðåïèëàñü ðåïóòàöèÿ îäíîãî èç ïåðâûõ ðóññêèõ ìèëëèîíåðîâ.

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

ëè ñîçäàâàòüñÿ ôîíäîâûå îòäåëû. Â 1992 ãîäó áûëà îáðàçîâàíà Ìîñêîâñêàÿ ìåæáàíêîâñêàÿ âàëþòíàÿ áèðæà. Ñ 1993 ãîäà íà áèðæàõ íà÷àëè òîðãîâàòü ïðèâàòèçàöèîííûìè ÷åêàìè, öåííûìè áóìàãàìè íà ïðåäúÿâèòåëÿ, à òàêæå ñóððîãàòàìè öåííûõ áóìàã (íàïðèìåð, áèëåòû ÌÌÌ). Ê íà÷àëó 1995 ãîäà â Ðîññè áûëî óæå 63 ôîíäîâûõ áèðæè, à ÷èñëî òîâàðíûõ áèðæ ñîêðàòèëîñü äî 137. Â 1995 ãîäó ñîçäàåòñÿ Ðîññèéñêàÿ òîðãîâàÿ ñèñòåìà ÐÒÑ, êîòîðàÿ, ïî ïëàíàì åå îðãàíèçàòîðîâ, äîëæíà áûëà îáñëóæèâàòü ìåæðåãèîíàëüíûé ôîíäîâûé ðûíîê. Â äåéñòâèòåëüíîñòè ÐÒÑ áûëà íå áèðæåé, à âíåáèðæåâîé êîìïüþòåðíîé ñèñòåìîé, ïîäîáíîé àìåðèêàíñêîé NASDAQ â íà÷àëå åå ñóùåñòâîâàíèÿ. Ñ ýòîãî ìîìåíòà íà÷àëñÿ îòñ÷åò íîâåéøåé ðîññèéñêîé áèðæåâîé èñòîðèè. Ãðóïïà êîìïàíèé «ÎÌÅÃÀ-Ë» äëÿ Forex Magazine

Çà íåïîëíûå äâà ãîäà ñóùåñòâîâàíèÿ "Àëèñû" åå ïîïóëÿðíîñòü äîñòèãëà íåâåðîÿòíûõ âûñîò, â òîì ÷èñëå áëàãîäàðÿ ìîùíîé ðåêëàìíîé êàìïàíèè, â êîòîðîé áèðæó ðåêëàìèðîâàëà ñîáàêà Ñòåðëèãîâà - òà ñàìàÿ, ÷üèì èìåíåì áûëî íàçâàíî ïðåäïðèÿòèå. Ñîáàêà íå ïðîñòî ñíèìàëàñü â ðåêëàìíûõ ðîëèêàõ, íî è ñòàëà ãåðîèíåé ãàçåòíûõ ïóáëèêàöèé, åå ïðèãëàøàëè íà ñúåìêè òåëåïåðåäà÷. Â 1992-1993 ãîäàõ íà áèðæåâîì ðûíêå íà÷àëñÿ ñïàä, òîðãîâëÿ ôèçè÷åñêèì òîâàðîì èñ÷åðïàëà ñåáÿ. Áèðæà çàêðûëàñü. Òåì âðåìåíåì â Ðîññèè ê êîíöó 1992 ãîäà óæå ãðîì÷å ñòàëè çàÿâëÿòü î ñåáå ôîíäîâûå áèðæè. Èõ îáùåå êîëè÷åñòâî äîñòèãëî 22, à íà êðóïíåéøèõ òîâàðíûõ áèðæàõ ñòà-

www.forexmagazine.ru

Äíè òðåéäåðîâ â ìîñêîâñêèõ êíèæíûõ ìàãàçèíàõ

Ôåâðàëü 2009 ¹257/04

Äíè òðåéäåðîâ â ìîñêîâñêèõ êíèæíûõ ìàãàçèíàõ 12 ôåâðàëÿ 2009 ãîäà â Ìîñêîâñêîì äîìå êíèãè ïðîéäåò ñïåöèàëüíîå ìåðîïðèÿòèå äëÿ òðåéäåðîâ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ ïîä íàçâàíèåì "Àíòèêðèçèñíûé òðåéäèíã". Îðãàíèçàòîðû - ÃÊ "Îìåãà-Ë" è êîìïàíèÿ "TeleTRADE" Ñ 2008 ãîäà Ãðóïïà êîìïàíèé "Îìåãà-Ë" ñîâìåñòíî ñ êîìïàíèåé "TeleTRADE" îñóùåñòâëÿþò ðÿä ïðîåêòîâ, ïîñâÿùåííûõ ôîðìèðîâàíèþ êëþ÷åâûõ êîìïåòåíöèé ñîâðåìåííûõ òðåéäåðîâ. Îäíèì èç ïðèîðèòåòíûõ ïðîåêòîâ, çàïóñêàåìûõ â 2009 ãîäó, ÿâëÿåòñÿ îðãàíèçàöèÿ è ïðîâåäåíèå ñåìèíàðîâïðåçåíòàöèé äëÿ òðåéäåðîâ è æåëàþùèõ èìè ñòàòü â ìîñêîâñêèõ êíèæíûõ ìàãàçèíàõ. Ïåðâîå ìåðîïðèÿòèå ïîä íàçâàíèåì "Àíòèêðèçèñíûé òðåéäèíã" ïðîéäåò 12 ôåâðàëÿ 2009 ãîäà â Ìîñêîâñêîì äîìå êíèãè íà Íîâîì Àðáàòå. Â ïðîãðàììå ìåðîïðèÿòèÿ: • ïðåçåíòàöèÿ êíèã äëÿ òðåéäåðîâ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ. Ó÷àñòíèêè ñìîãóò îçíàêîìèòüñÿ è ïðèîáðåñòè â ìàãàçèíå êíèãè "Êðèçèñ äîëëàðà", "Forex: îò ïðîñòîãî ê ñëîæíîìó", "Äèñöèïëèíèðîâàííûé òðåéäåð", "ßïîíñêèå ñâå÷è", "Ñòðàõ, àë÷íîñòü è ïàíèêà íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ", "Æèçíü è ñìåðòü âåëè÷àéøåãî áèðæåâîãî ñïåêóëÿíòà" è äðóãèå; • áåñïëàòíûé ñåìèíàð "Êàê çàðàáîòàòü âî âðåìÿ êðèçèñà". Ïðîâîäèò Àëåêñàíäð Êàëàøíèêîâ, ôèíàíñîâûé êîíñóëüòàíò ìîñêîâñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè "Òåëåòðåéä"; •

âûñòóïëåíèå È.Â Ìîðîçîâà, àâòîðà êíèãè "Forex: îò ïðîñòîãî ê ñëîæíîìó";

• áåñïëàòíàÿ ëîòåðåÿ. Ðîçûãðûø êíèã îò ÃÊ "Îìåãà-Ë" è ïðîäóêòà "Ìàðàôîí - ôèíàíñîâàÿ èãðà ¹ 1 â ìèðå" îò êîìïàíèè TeleTRADE. Âõîä ñâîáîäíûé. Âñå ó÷àñòíèêè ïðè âõîäå ïîëó÷àò ëîòåðåéíûå áèëåòû, êîòîðûå áóäóò ïðèíèìàòü ó÷àñòèå â ðîçûãðûøå ïðèçîâ è ïîäàðêîâ. Ìåñòî è âðåìÿ âñòðå÷è: 12.02.2009, â 16.30 Ìîñêîâñêèé äîì êíèãè, Ì. Àðáàòñêàÿ, óë. Íîâûé Àðáàò, ä. 8.