http://fxmag.ru/archive/pdf/fm30

№30 16 августа 2004

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Àâãóñò 2004 ¹30

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Ñîäåðæàíèå Êîíêóðñ ãîäà. Ïîäâåäåíèå èòîãîâ VII-ãî òóðà. ........................................................................................ 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 4 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ ................................................................................................... 5 Îáçîðû ðûíêà îò FIBO, TeleTRADE D.J, MaBiCo .................................................................................. 6 Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader. Ïÿòíèöà, 13-å Àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà......................................... 15 Åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî ðûíêó íåôòè .................................................................................................... 20 Åãîð Êîí÷àëîâñêèé: "ß ñïîðþ íà äåíüãè, åñëè òî÷íî çíàþ, ÷òî âûèãðàþ" ....................................... 22 Ýòà àëõèìèÿ ìîæåò ïðèâåñòè ê ðåàëüíîìó çîëîòó ................................................................................ 25 Ðèòì òîðãîâëè ........................................................................................................................................... 27 5 ñòàäèé òîðãîâëè ..................................................................................................................................... 30 Èíäåêñ ñóììèðîâàíèÿ ÌàêÊëåëëýí ........................................................................................................ 33 Âîçíèêíîâåíèå ÃÝÏîâ ............................................................................................................................. 34 Òîðãîâëÿ îò îñíîâàíèÿ ............................................................................................................................. 36 Âîëíîâîé ïîäõîä ...................................................................................................................................... 38 Èçó÷àåì ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç ......................................................................................................... 43 Ïðîãðàììèðîâàíèå íà MQL 4: Òîðãîâûå ñèñòåìû. ×àñòü 2. ............................................................... 47

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari-idc.ru (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

2

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Êîíêóðñ ãîäà. Ïîäâåäåíèå èòîãîâ VII-ãî òóðà.

Êîíêóðñ ãîäà. Ïîäâåäåíèå èòîãîâ VII-ãî òóðà. Îêîí÷åí î÷åðåäíîé, ñåäüìîé òóð êîíêóðñà äèëèíãîâîãî öåíòðà "Àëüïàðè". Âñåãî òàêèõ òóðîâ äî êîíöà ãîäà îñòàëîñü òðè. Ðåçóëüòàòû ïðåäûäóùèõ òóðîâ ñìîòðèòå â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZIN". Ïîñëå îêîí÷àíèÿ î÷åðåäíîãî òóðà îïðåäåëÿþòñÿ ïîáåäèòåëè â òðåõ íîìèíàöèÿõ: "FOREX", "US Stocks", "Futures". Ïî èòîãàì òóðà, â êàæäîé íîìèíàöèè ïðèç¸ðîâ îæèäàþò äåíåæíûå ïðèçû $1000, $500 è $300 â çàâèñèìîñòè îò ïðèçîâîãî ìåñòà. Êðîìå ïîáåäèòåëåé â îòäåëüíûõ íîìèíàöèÿõ îïðåäåëÿþòñÿ ïîáåäèòåëè â ìíîãîáîðüå, êîòîðûå ïîëó÷àò â óïðàâëåíèå ðåàëüíûå ñ÷åòà ïî îêîí÷àíèè âñåõ äåñÿòè òóðîâ êîíêóðñà. Ïîäðîáíîñòè ìîæíî íàéòè íà http://www.alpari-idc.ru/ru/contest/rules.php. Ãëàâíûé ïðèç, àâòîìîáèëü "FORD FOCUS", áóäåò ðàçûãðàí ñðåäè ñòà ôèíàëèñòîâ, çàíÿâøèõ õîòÿ áû â îäíîì òóðå èç äåñÿòè ñ 1-ïî 10 ìåñòî.  ðàñïîðÿæåíèè êàæäîãî èç ó÷àñòíèêîâ íàõîäÿòñÿ òðè êîíêóðñíûõ ñ÷åòà äëÿ ðàáîòû íà òðåõ ðàçëè÷íûõ ðûíêàõ: FOREX, àêöèé ÑØÀ è ôüþ÷åðñîâ. Ïåðâîíà÷àëüíûé äåïîçèò íà êàæäîì ñ÷åòå ñîñòàâëÿë 5 000 âèðòóàëüíûõ äîëëàðîâ. Ëó÷øèå ðåçóëüòàòû ðàáîòû íà êàæäîì èç ðûíêîâ ïðåäñòàâëåíû â ñëåäóùèõ òàáëèöàõ:

Íîìèíàöèÿ "FOREX" Ìåñòî

C÷åò

Иìÿ

Ñòðàíà, ãîðîä

1

362818

Kedr

Russia, Vologda 37049.99 $1000

2

358287 Gagarin Russia, Moscow 36342.47 $500

3

357263 Slavyan

Russia, Parabel

Бàëàíñ

Пðèç

29294.83 $300

Ïðèìå÷àíèå. Äàííûå â ãðàôå "áàëàíñ" ó÷èòûâàþò ïðèáûëü (óáûòêè) ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì íà ìîìåíò îêîí÷àíèÿ êîíêóðñà.

Íîìèíàöèÿ "Ôîíäîâûé ðûíîê ÑØÀ - US Stocks" Ìåñòî

C÷åò

Иìÿ Ñòðàíà, ãîðîä

Бàëàíñ Пðèç

1

359210 Fisher Russia, Krasnodar 8373.34 $1000

2

361035 Potap

Russia, Klinci

8177.17 $500

3

360105 urman

Russia, Taganrog

7694.98 $300

Íîìèíàöèÿ "Ôüþ÷åðñû - Futures" Ìåñòî C÷åò

Иìÿ Ñòðàíà, ãîðîä

Бàëàíñ

Пðèç

1

362018 N/A

Russia, Khabarovsk 11550.00 $1000

2

359550 Zmey Russia, Kaliningrad 10926.50 $500

3

361036 Potap

Russia, Klinci

10568.00 $300

Ïðèìå÷àíèå. Äàííûå â ãðàôå "áàëàíñ" ó÷èòûâàþò ïðèáûëü (óáûòêè) ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì íà ìîìåíò îêîí÷àíèÿ êîíêóðñà.

Íîìèíàöèÿ "Ìíîãîáîðüå" Ïîáåäèòåëè â ìíîãîáîðüå âûõîäÿò â ôèíàëüíûé òóð êîíêóðñà è ïîëó÷àþò â óïðàâëåíèå ðåàëüíûé ñ÷åò ñðîêîì íà 8 íåäåëü. Ïî îêîí÷àíèÿ ýòîãî ñðîêà óïðàâëÿþùèé ìîæåò ñíÿòü ïðèáûëü, ïîëó÷åííóþ ïî äàííîìó ñ÷åòó. Ìåñòî

Íîìåðà ñ÷åòîâ

Иìÿ

1

363344 363345 363346

IlIa

2

356956 356957 356958

Fed

3

361840 361841 361842

kupp

4

362662 362663 362664

Marry

5

356854 356855 356856

NPE

6

360527 360528 360529

colt77

7

361969 361971 361973

TTT

8

362057 362058 362059 MILLENIUM

9

360964 360965 360966

Keeper

10

357567 357568 357569

S.W.A.T.

Ñòðàíà, ãîðîä Russia, Kazan

Рåéòèíã Äåïîçèò 1.321922

Ukraine, Mukachevo 0.917552 Ukraine, Kiev

0.769823

Kazakhstan, Astana 0.638119 Russia, Korolev

0.594783

Russia, St-petersburg 0.544894

$1000 $500 $300 $200 $200 $200

Azerbaijan, Baku

0.538290

Russia, Tyumen

0.536601

$200

Ukraine, Chinadievo 0.530838

$200

Russia, Togliatti

0.516518

$200

$200

Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè" ïîçäðàâëÿåò âñåõ ïðèçåðîâ ñåäüìîãî òóðà êîíêóðñà è ïðîäîëæàåò ñëåäèòü çà õîäîì î÷åðåäíûõ òóðîâ. Òðåéäåðû çàðåêîìåíäîâàâøèå ñåáÿ êàê èçáåãàþùèå ëèøíåãî ðèñêà è ñòàáèëüíî ðàáîòàþùèå íà ðûíêå íà ïðîòÿæåíèè êàæäîãî òóðà áåðóòñÿ íà çàìåòêó àäìèíèñòðàöèåé äèëèíãîâîãî öåíòðà è ïî îêîí÷àíèè âñåõ òóðîâ êîíêóðñà èì áóäóò ñäåëàíû âåñüìà èíòåðåñíûå ïðåäëîæåíèÿ. Äèëèíãîâûé "Àëüïàðè" æåëàåò âàì óñïåøíîé òîðãîâëè è ìû æäåì âàñ óâèäåòü â ÷èñëå íàøèõ êëèåíòîâ! Ìû ãîòîâû îòâåòèòü íà Âàøè âîïðîñû ïî òåë. (095) 29-111-29, (095) 250-95-00 èëè ïî e-mail: info@alpari-idc.ru. Íàø ñàéò: www.alpari-idc.ru. Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè"

Ïðèìå÷àíèå. Äàííûå â ãðàôå "áàëàíñ" ó÷èòûâàþò ïðèáûëü (óáûòêè) ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì íà ìîìåíò îêîí÷àíèÿ êîíêóðñà.

3

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk)

Индикатор

Страна

Предыдущее

Прогноз

16.08.2004

17

Нетто-приток иностр. капитала

США

+56.2 млрд.

+65.0 млрд.

Индикатор должен оказать положительное влияние на курс доллара, но в свете последних событий его публикация, скорее всего, пройдет не замеченной.

17/08/2004

13.00

Промышленное производство M/M

ЕС

+0.7 %

-0.7%

Промышленное производство по отношению к прошлому месяцу должно показать спад, что окажет заметное отрицательное влияние на рынок Евро. Выход выше прогноза вряд ли окажет на рынок положительное действие или вообще какое-нибудь влияние, если конечно прирост не будет существенным. Обратный результат (Ниже прогноза) приведет в сильному отрицательному эффекту. Кстати, выход данного индикатора по прогнозу, может усилить влияние предыдущего.

17/08/2004

13.00

Промышленное производство Y/Y

ЕС

+3.9 %

+3.0 %

Промышленное производство по отношению к прошлому году по прогнозу также должен выйти с понижением. Данный индикатор выходит вместе с предыдущим. Если оба индикатора выйдут по прогнозам, то это, в совокупности, усилит отрицательный эффект .

17/08/2004

13.00

Индекс экон. настроений ZEW

ЕС

48.4

48.0

1.802 млн.

1.900 млн.

1.945 млн.

1.950 млн.

+0.3 %

+0.1 %

+0.1 %

+0.2 %

-0.3 %

+0.5 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

17/08/2004

16.30

Новое строительство M/M

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

17/08/2004

16.30

Разрешения на строительство M/M

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

17/08/2004

16.30

CPI M/M

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

17/08/2004

16.30

CPI без прод. и энерг. M/M

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

17/08/2004

17.15

Промышленное производство M/M

США

Промышленное производство по отношению к прошлому месяцу должно показать прирост, что окажет положительное воздействие на рынок доллара. Будем надеяться, что данный индикатор не преподнесет сюрпризов, как большинство последних.

17/08/2004

17.15

Загрузка произв. мощностей

США

77.2 %

77.4 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит присмотреться к данному индикатору.

18/08/2004

12.30

Протокол заседания BoE 4-5.08

Британия

-

-

+7.3 млрд.

+9.0 млрд.

+2.4 %

+2.4 %

+1.1 %

+0.3 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

18/08/2004

13.00

Торговый баланс

ЕС

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

18/08/2004

13.00

HICP (уточн.)**

ЕС

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

19/08/2004

12.30

Розничные продажи M/M

Британия

Розничные продажи в EC в июле, должны выйти с понижением, что окажет отрицательное воздействие на рынок Фунта. Фунту последнее время достается не меньше доллара, так что советуем присмотреться к данному индикатору.

19/08/2004

12.30

Розничные продажи Y/Y

Британия

+7.2 %

+7.0 %

США

333,000

340,000

-0.2 %

-0.1 %

+36.1

+25.0

-

-

См. предыдущий.

19/08/2004

16.30

Первичные обращения

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

19/08/2004

18.00

Опережающие индикаторы M/M

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

19/08/2004

20.00

Индекс ФРБ Филадельфии

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

20/08/2004

-

-

-

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

www.forexreview.ru

4

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ

Ïîíåäåëüíèê íà÷àëñÿ ñ òîãî, ÷òî âàëþòíûé ðûíîê âçÿë ïåðåäûøêó ïîñëå ïîòðÿñåíèÿ, êîòîðîå åìó ïðèøëîñü ïåðåæèòü â ïÿòíèöó èç-çà âûõîäà íåîæèäàííî ñëàáûõ ïîêàçàòåëåé ïî ðûíêó òðóäà ÑØÀ. Âàëþòíûå êóðñû õîäèëè â óçêîì êàíàëå øèðèíîé 50-80 ïóíêòîâ, õîòÿ ïðè çíà÷èòåëüíîì ïðèáëèæåíèè ìîæíî áûëî îòìåòèòü îòêëîíåíèå â ñòîðîíó óñèëåíèÿ äîëëàðà â ñâÿçè ñ êîððåêöèåé ïîñëå åãî ïÿòíè÷íîãî îñëàáëåíèÿ. Êàê îòìå÷àëè àíàëèòèêè êîïàíèè Ôîðåêñ Êëóá, åùå îäíîé ïðè÷èíîé, ïî êîòîðîé íå ñòîèëî â íà÷àëå íåäåëè îæèäàòü çàìåòíûõ äâèæåíèé, ÿâëÿëîñü îæèäàíèå ðûíêîì ðåçóëüòàòîì çàñåäàíèÿ Ôåäåðàëüíîãî Êîìèòåòà ïî Îïåðàöèÿì íà Îòêðûòîì Ðûíêå ÑØÀ (FOMC). Áîëüøèíñòâî ìíåíèé ó÷àñòíèêîâ ñõîäèëîñü íà òîì, ÷òî ñòàâêè áóäóò ïîäíÿòû íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, îäíàêî, íåîæèäàííûå ïÿòíè÷íûå äàííûå ïî ÑØÀ çíà÷èòåëüíî ïîóìåðèëè ýòó íàäåæäó Êàê è îæèäàëîñü, íà ñâîåì çàñåäàíèè, FOMC ïîâûñèë ïðîöåíòíûå ñòàâêè íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ ñ óæå çâó÷àâøèìè ðàíåå êîììåíòàðèÿìè îòíîñèòåëüíî ðîñòà ýêîíîìèêè è «íåçíà÷èòåëüíûì çàìåäëåíèåì óëó÷øåíèÿ ñèòóàöèè íà ðûíêå òðóäà», òàêèå íîâîñòè äàëè äîëëàðó õîðîøèå îñíîâàíèÿ äëÿ ðîñòà. Òàêæå çíà÷èòåëüíî ëó÷øå ñòàëè ñåáÿ ÷óâñòâîâàòü îñíîâíûå ôîíäîâûå èíäåêñû ÑØÀ, êîòîðûå çàêðûëèñü â òîò äåíü ïîäúåìîì íà áîëåå ÷åì 1%.  ñðåäó ó÷àñòíèêè ðûíêà ïðîäîëæàëè îöåíèâàòü, íàñêîëüêî îïðàâäàí íàñòðîé ÔÐÑ íà ýêîíîìè÷åñêèé ïîäúåì Àìåðèêè, ïîýòîìó äîëëàð íàõîäèëñÿ ïîä äàâëåíèåì. Åñëè åùå ñîâñåì íåäàâíî ðÿäà ãðîìêèõ ôðàç áûëî äîñòàòî÷íî äëÿ òîãî, ÷òîáû ñïðîâîöèðîâàòü ìàññîâûå ïîêóïêè àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ, òî òåïåðü ñïðîñ íà äîëëàð íå íîñèë ïîâàëüíûé õàðàêòåð. Äàííûå ïî Àìåðèêå, îïóáëèêîâàííûå â ÷åòâåðã, íåñêîëüêî èçìåíèëè êàðòèíó íà ðûíêå, îäíàêî, íå âíåñÿ ÿñíîñòè â íàïðàâëåíèå äâèæåíèÿ îñíîâíûõ òåíäåíöèé. Ïðè ýòîì åäèíàÿ åâðîïåéñêàÿ âàëþòà ïðîÿâèëà ñåáÿ ñèëüíåå, íåæåëè ôóíò, à âíèìàíèå ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ïåðåêëþ÷èëîñü íà íîâûé íàáîð äàííûõ ïî ÑØÀ.

5

Ïÿòíè÷íûå äàííûå ïî èíôëÿöèè è ïîòðåáèòåëüñêîìó äîâåðèþ â ÑØÀ, ñîâñåì íå îïðàâäàëè îæèäàíèÿ ýêñïåðòîâ. Îäíàêî äîìèíèðóþùèì ôàêòîðîì, ïîñëóæèâøèì ê åùå îäíîìó ñåðü¸çíîìó ïàäåíèþ äîëëàðà, ÿâèëñÿ îò÷åò Ìèíèñòåðñòâà òîðãîâëè ÑØÀ. Îòðèöàòåëüíîå ñàëüäî áàëàíñà âíåøíåé òîðãîâëè âûðîñëî â èþíå äî 55,82 ìèëëèàðäà äîëëàðîâ ñ ïåðåñìîòðåííîãî ââåðõ ìàéñêîãî çíà÷åíèÿ â 46,88 ìèëëèàðäà äîëëàðîâ, â òî âðåìÿ êàê ýêîíîìèñòû îæèäàëè, ÷òî îòðèöàòåëüíîå ñàëüäî ñîñòàâèò 47,50 ìèëëèàðäà.  ðåçóëüòàòå äîëëàð çàêîí÷èë íåäåëþ íà òð¸õ íåäåëüíîì ìèíèìóìå ïî îòíîøåíèþ êî âñåì îñíîâíûì âàëþòàì. Êóðñ åâðî/äîëëàð ïîäíÿëñÿ äî îòìåòêè 1.2373, ôóíò âûðîñ äî 1.8455 äîëëàðà. Äîëëàð/èåíà îïóñòèëàñü äî óðîâíÿ 110.50. Èíäåêñ öåí ïðîèçâîäèòåëåé â ÑØÀ âûðîñ â èþëå ïîêàçàë ðîñò íà 4%, â òî âðåìÿ êàê ýêñïåðòû îæèäàëè ðîñò íà 4.2%. Ïðåäâàðèòåëüíîå çíà÷åíèå èíäåêñ äîâåðèÿ ïîòðåáèòåëåé îò Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà â àâãóñòå ñîñòàâèëî 94.0, õîòÿ ðûíîê æäàë 97.2. Ïðåäûäóùåå 96.7. Пðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ Àíàëèòèêè êîìïàíèè Ôîðåêñ Êëóá îòìå÷àþò, ÷òî ïîñëåäíèå äàííûå èç ÑØÀ ãîâîðÿò, óâû, íå â ïîëüçó äîëëàðà. Ñíèæåíèå òåìïîâ ñîçäàíèÿ íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò, ðîñò öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè, ðîñò îòðèöàòåëüíîãî ñàëüäî áàëàíñà âíåøíåé òîðãîâëè ÑØÀ äî ðåêîðäíîãî çíà÷åíèÿ â 55,82 ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ, ñíèæåíèå ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè, ñíèæåíèå òåìïîâ ðîñòà ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà, âñå ýòî ñîñòàâëÿåò äîâîëüíî ïå÷àëüíóþ êàðòèíêó. Ñ òàêèì ðàçâèòèåì ñîáûòèé íà àìåðèêàíñêîì ôðîíòå, èíâåñòîðû, âåðîÿòíî, ïðåäïî÷òóò ïåðåðàñïðåäåëèòü ñâîè àêòèâû.  ñâÿçè ñ ýòèì åâðî èìååò âñå øàíñû äîñòèãíóòü óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.2450. Áðèòàíñêèé ôóíò âïîëíå ìîæåò ïðåîäîëåòü îòìåòêó 1.8450 è âûðàñòè äî óðîâíÿ â 1.86 äîëëàðà. Ïî ïàðå äîëëàð/éåíà àíàëèòèêè îæèäàþò ñíèæåíèÿ äî 109.50. Êîìïàíèÿ “Ôîðåêñ Êëóá” äëÿ ForexMagazine http://www.fxclub.org

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Êóðñ äîëëàðà îòûãðàë â òå÷åíèå íåäåëè áîëüøóþ ÷àñòü ñâîåãî ïðåäûäóùåãî ïàäåíèÿ, êîãäà ïåðåä âûõîäîì äàííûõ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó â ïÿòíèöó èíäåêñ äîëëàðà äîñòèã óðîâíÿ 89.28. Ýòîìó â íå ìàëîé ñòåïåíè ñïîñîáñòâîâàëî ðåøåíèå ÔÐÑ ÑØÀ î ïîâûøåíèè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ äî 1.50%.  èòîãîâîì ðåëèçå Êîìèòåòà ïî îïåðàöèÿì íà îòêðûòîì ðûíêå îòìå÷àåòñÿ çàìåäëåíèå óëó÷øåíèÿ ñèòóàöèè íà ðûíêå òðóäà, ÷òî âî ìíîãîì ñâÿçàíî ñ ðîñòîì öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè. Îäíàêî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ãîòîâà âîññòàíîâèòü ñâîè âûñîêèå òåìïû ðîñòà â äàëüíåéøåì. Ýòîò îïòèìèñòè÷íûé òîí áûë ïîäêðåïëåí íåïëîõèìè íåäåëüíûìè äàííûìè ïî ðûíêó òðóäà, â ñîîòâåòñòâèè ñ êîòîðûìè êîëè÷åñòâî ïåðâè÷íûõ òðåáîâàíèé íà ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå ñîêðàòèëîñü äî 333,000 ñ 337,000. Ïî ðàñ÷åòàì ýêîíîìèñòîâ, ñîõðàíåíèå òàêèõ ïàðàìåòðîâ óêàçûâàåò íà âîçìîæíîñòü âûõîäà ýêîíîìèêè ÑØÀ íà åæåìåñÿ÷íûé ïðèðîñò íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò â êîëè÷åñòâå íå ìåíåå íà 200,000. Óâåëè÷åíèå äåëîâûõ çàïàñîâ, êàê â ðîçíè÷íîé è îïòîâîé òîðãîâëå, òàê è ïðîìûøëåííîñòè, ìîæåò ïîâëå÷ü çà ñîáîé óëó÷øåíèå èòîãîâûõ ïîêàçàòåëåé òåìïîâ ðîñòà ÂÂÏ ñòðàíû âî âòîðîì êâàðòàëå. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè õîòÿ è âûðîñëè íà 0.7%, âìåñòî îæèäàâøåãîñÿ ðîñòà íà 1.2% íå èñïîðòèëè êàðòèíó ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé, åñëè ó÷åñòü ÷òî èþíüñêèå ïîêàçàòåëè áûëè ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó óâåëè÷åíèÿ ñ -1.1% äî -0.5%, à áåç ó÷åòà ïðîäàæ àâòîìîáèëåé è âîâñå â ïîëîæèòåëüíóþ ñòîðîíó äî 0.3% ñ -0.2%. Îñîáîå âíèìàíèå îáðàùàþò íà ñåáÿ òåìïû ðîñòà ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà âî âòîðîì êâàðòàëå. Îíè âûðîñëè íà 2.9%, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ïîêàçàòåëü âûøå ïðîãíîçîâ ýêîíîìèñòîâ â 2.0%, îí íèæå 3.7% ðîñòà â ïåðâîì êâàðòàëå. Ñïàä òåìïîâ ðîñòà ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà ïîâûøàåò âåðîÿòíîñòü óâåëè÷åíèå êîëè÷åñòâà çàíÿòûõ â ýêîíîìèêå. Ðîñò öåí ïðîèçâîäèòåëåé â èþëå ñîñòàâèë âñåãî 0.1% ïðèòîì, ÷òî öåíû íà íåôòü â ýòîì ìåñÿöå âïëîòíóþ ïðèáëèçèëèñü ê îòìåòêå â 44 äîëëàðà çà áàððåëü. Óâåëè÷åíèå öåí íà íåôòü êîìïåíñèðîâàëîñü ñèëüíåéøèì çà ïîñëåäíèå äâà ãîäà ïàäåíèåì öåí íà ïðîäóêòû ïèòàíèÿ. Òåì íå ìåíåå, âçëåò öåí íà íåôòü ïðèâåë ê ðåêîðäíîìó óðîâíþ äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ â 55.8 ìëðä.

6

äîëëàðîâ ïðîòèâ ïî÷òè 47 ìëðä. â ìàå. Ýêñïîðò èç ÑØÀ óïàë íà 4.4%, â òî âðåìÿ êàê èç-çà ìàñøòàáíûõ çàêóïîê íåôòè îáúåìû èìïîðòà îñòàëèñü íà ïðåæíåì óðîâíå. Îáúåìû èìïîðòà íåôòè âûðîñëè ñ 316 ìëí. áàððåëåé â ìàå äî 346 ìëí. â èþíå ïðè ðîñòå ñðåäíåé öåíû íà íåôòü äî 33.76 äîëëàðîâ ñ 33.12. Êðîìå òîãî, äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ âûðîñ ïðàêòè÷åñêè ñî âñåìè îñíîâíûìè òîðãîâûìè ïàðòíåðàìè. Äàííûå òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ âûçâàëè òðåâîãó íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Ïîñòîÿííî ðàñòóùèé äåôèöèò âåäåò ê î÷åðåäíûì ðåêîðäíûì óðîâíÿì äåôèöèòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà. Ïîâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ â äàííîì ñëó÷àå âðÿä ëè ñìîæåò ïåðåëîìèòü ýòó òåíäåíöèþ, òàê ïîòîê èíâåñòèöèé áóäåò íåäîñòàòî÷íûì äëÿ åãî ïîêðûòèÿ  ðåçóëüòàòå ïÿòíè÷íûé âñïëåñê ðîñòà êóðñà äîëëàðà â Åâðîïå îáåðíóëñÿ åãî ïàäåíèåì ê íåäåëüíûì ìèíèìóìàì. Èíäåêñ äîëëàðà óïàë äî îòìåòêè ñâîåãî òðåõíåäåëüíîãî ìèíèìóìà 88.00. Åñëè íà ñëåäóþùåé íåäåëè äàííûå ïî èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû ïîêàæóò óìåðåííûé ðîñò, ñíèæåíèå âåðîÿòíîñòè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ â ñåíòÿáðå áóäåò îêàçûâàòü äàâëåíèå íà êóðñ äîëëàðà. Ñëàáûå äàííûå ïî òîðãîâîìó áàëàíñó çà èþíü è î÷åíü íèçêèå òåìïû çàíÿòîñòè â ýêîíîìèêå ÑØÀ â èþëå íå äîáàâëÿþò îïòèìèçìà èíâåñòîðàì, êîòîðûå ïîêóïàëè äîëëàðîâûå àêòèâû.  ýòîì îòíîøåíèè ïîêàçàòåëüíûìè ìîãóò ñòàòü äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â ÑØÀ çà èþëü, à òàêæå èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè ôèëàäåëüôèéñêîãî ðåçåðâíîãî áàíêà çà àâãóñò. Óëó÷øåíèå ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ÑØÀ îêàæåò ïîääåðæêó äîëëàðó, â ïðîòèâíîì ñëó÷àå èíäåêñ äîëëàðà ìîæåò óïàñòü äî ñèëüíîãî óðîâíÿ ïîääåðæêè â ðàéîíå 87.00, íèæå êîòîðîãî óæå îòêðûâàåòñÿ äîðîãà ê ìèíèìóìàì ãîäà íà 84.60. Ïðè áëàãîïðèÿòíûõ äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, à òàêæå âîçîáíîâëåíèè ðîñòà íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ è î÷åðåäíîì âèòêå ðîñòà öåí íà íåôòü, èíäåêñ äîëëàðà ìîæåò âåðíóòüñÿ ê 89.00. Åâðî. Âûñîêèå öåíû íà íåôòü, à òàêæå ïîâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ ïðèâåëè ê ñíèæåíèþ êóðñà åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà â ïÿòíè÷íóþ åâðîïåéñêóþ ñåññèþ äî íåäåëüíîãî ìèíèìóìà 1.2177. Îò áîëåå ñèëüíîãî ïàäåíèÿ â òå÷åíèå íåäåëè êóðñ EUR/USD ñäåðæèâàëñÿ áëàãîïðèÿòíûì õàðàê-

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Àâãóñò 2004 ¹30

òåðîì äàííûõ ïî ýêîíîìèêå EZ. Óëó÷øåíèå íà ðûíêå òðóäà âî Ôðàíöèè, à òàêæå íåîæèäàííîå áîëåå âûñîêèå ïîêàçàòåëè òåìïîâ ðîñòà ÂÂÏ âî âòîðîì êâàðòàëå â 0.8%, ðîñò ïðîôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà Ãåðìàíèè äî 14.8 ìëðä. åâðî îêàçàëè ïîääåðæêó êóðñó åâðî. Îáúåì ÂÂÏ ñòðàí EZ âî âòîðîì êâàðòàëå ïî ïðåäâàðèòåëüíîé îöåíêå âûðîñ íà 0.5%. Îñíîâíûì ëîêîìîòèâîì ïîäúåìà ýêîíîìèêè Åâðîïû ñòàë ðîñò ýêñïîðòà. Ýòî ïîäòâåðäèëîñü è äàííûìè òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ, äåôèöèò êîòîðûõ ñî ñòðàíàìè EZ óâåëè÷èëñÿ äî ðåêîðäíûõ 7.85 ìëðä. äîëëàðîâ. Èìåííî ïîñëåäíèå äàííûå ïî òîðãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ è ñòàëè ïðè÷èíîé ðåçêîãî óêðåïëåíèÿ åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà â ïÿòíèöó è ïîçâîëèëè êóðñó EUR/USD íå òîëüêî ïîëíîñòüþ êîìïåíñèðîâàòü ñâîå ïàäåíèå, íî è äîñòè÷ü òðåõíåäåëüíîãî ìàêñèìóìà 1.2365. Íà î÷åðåäè øòóðì ñèëüíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 1.2380, ïðîðûâ êîòîðîãî îòêðûâàåò êóðñó EUR/USD äîðîãó ê èþëüñêîìó ìàêñèìóìó 1.2465. Îçàáî÷åííîñòü èíâåñòîðîâ ðåêîðäíûìè óðîâíÿìè äåôèöèòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà ÑØÀ ñïðàâåäëèâà. Îäíàêî óäèâèòåëåí òîò ôàêò, ÷òî äàííûå òîðãîâûõ áàëàíñîâ åâðîïåéñêèõ ñòðàí íå óõóäøàþòñÿ âñëåä çà ðîñòîì öåí íà íåôòü, ñîçäàâàÿ âïå÷àòëåíèå, ÷òî òàì îòêðûòû çàëåæè "÷åðíîãî çîëîòà" èëè îíè èì äîñòàþòñÿ ïî áàñíîñëîâíî íèçêîé öåíå. Óõóäøåíèå òîðãîâîãî áàëàíñà ìèíèñòð ôèíàíñîâ ÑØÀ íàçâàë ïðèçíàêîì çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ìèðîâîé ýêîíîìèêè. Ðîñò àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè óâåëè÷èâàåò ñïðîñ íà åâðîïåéñêóþ ïðîäóêöèþ.  ñâîþ î÷åðåäü èìåííî ðîñò ýêñïîðòà îáåñïå÷èâàåò ïîäúåì åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêè è, ïðåæäå âñåãî ýêîíîìèêè Ãåðìàíèè, ÷òî ïîäòâåðæäàåò è ìèíèñòð ôèíàíñîâ ýòîé ñòðàíû. Îäíàêî ñíèæåíèå òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ è ñîêðàùåíèå èìïîðòà ìîæåò áóìåðàíãîì îòðàçèòüñÿ íà ñîñòîÿíèè åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêè. Èíâåñòèöèè â åâðîïåéñêèå àêòèâû, òàêèì îáðàçîì, òàêæå ïîäâåðæåíû ðèñêó, îñîáåííî â óñëîâèÿõ ñîêðàùåíèÿ ðàçíèöû â ïðîöåíòíûõ ñòàâêàõ ìåæäó ÔÐÑ ÑØÀ è ÅÖÁ.  ýòîé ñâÿçè âîçìîæíîñòè äëÿ ðîñòà êóðñà åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà, ñêîðåå âñåãî, îãðàíè÷åíû. Ðîñò êóðñà EUR/USD, äî ïðîðûâà èì óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 1.2465 ÿâëÿåòñÿ ïðåêðàñíîé âîçìîæíîñòüþ äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ ïðàâîãî ïëå÷à ôèãóðû "ãîëîâà ïëå÷è" íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ, òîëüêî íà áîëåå âûñîêîì óðîâíå. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå ðûíîê áóäåò íàõîäèòüñÿ ïîä âïå÷àòëåíèåì äàííûõ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ. Îäíàêî

7

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

âåñüìà ñåðüåçíîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà EUR/USD, êðîìå äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, ìîãóò îêàçàòü è ïîêàçàòåëè åâðîïåéñêèõ ñòðàí. Ïðåæäå âñåãî, ýòî äàííûå èíñòèòóòà ZEW ïî Ãåðìàíèè, èþëüñêèå öèôðû èíôëÿöèè è ïîêàçàòåëè ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà EZ çà èþíü. Îòñêîê îò óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ 1.2400 èëè 1.2465 è ïîñëåäóþùåå ïàäåíèå êóðñà EUR/USD ê 1.2200 è íèæå ìîæåò ñòàòü íà÷àëîì ôîðìèðîâàíèÿ íîâîãî êðàòêîñðî÷íîãî íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Îäíàêî ýòîãî ìîæåò è íå ïðîèçîéòè ïðè óñèëåíèè ðûíî÷íûõ îïàñåíèé ïåðñïåêòèâàìè ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, ðàâíî êàê îñëàáëåíèè îæèäàíèé ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ.  ýòîì ñëó÷àå óâåëè÷åíèå ñïðîñà íà åâðîïåéñêèå àêòèâû ìîæåò ïðèâåñòè ê ðîñòó êóðñà EUR/USD äî 1.2550. Ôóíò. Ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî Âåëèêîáðèòàíèè, âûõîäèâøèå â òå÷åíèå íåäåëè, íå ñïîñîáñòâîâàëè óêðåïëåíèþ êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà. Ðîñò öåí íà íåäâèæèìîñòü äî 13.9% â èþíå ñ 12.5% â ìàå íèâåëèðîâàëñÿ ïàäåíèåì ãîäîâûõ òåìïîâ èíôëÿöèè äî 1.4% ñ 1.5% â èþíå, ïðè ýòîì öåíû â èþëå óïàëè ïðîòèâ èþíüñêèõ íà 0.3%. Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà Âåëèêîáðèòàíèè âûðîñ ïðàêòè÷åñêè äî 5.0 ìëðä. ñòåðëèíãîâ ñ 4.82 ìëðä. â èþíå. Êðîìå òîãî, äàâëåíèå íà êóðñ ñòåðëèíãà îêàçàëî è ïîâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ íà ÷åòâåðòü ïðîöåíòà äî 1.5%. Ïîýòîìó ðîñò êóðñà GBP/USD ñ íåäåëüíîãî ìèíèìóìà 1.8135 äî 1.8456 áûë âûçâàí èñêëþ÷èòåëüíî ñëàáûìè äàííûìè ïî òîðãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ. Ïî ìíåíèþ ýêîíîìèñòîâ, öåíû íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè áëèçêè ê ñâîèì ìàêñèìóìàì, à ïÿòèêðàòíîå ïîâûøåíèå ñòàâîê Áàíêîì Àíãëèè ìåíåå ÷åì çà ãîä äîëæíî íà÷àòü ñêàçûâàòüñÿ è íà ïîòðåáèòåëüñêîì ñïðîñå (äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì çà èþëü âûõîäÿò â ñëåäóþùèé ÷åòâåðã). Áîëåå óìåðåííûå òåìïû ðîñòà öåí íà æèëüå ñïîñîáíû îãðàíè÷èòü ðîñò êóðñà ñòåðëèíãà è âûçâàòü åãî ïàäåíèå, òàê êàê ñíèæàåò âåðîÿòíîñòü î÷åðåäíîãî ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â ñåíòÿáðå ñî ñòîðîíû Áàíêà Àíãëèè. Âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî êóðñ GBP/USD íå ñìîæåò äîñòèãíóòü íà ñëåäóþùåé íåäåëå óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ 1.8550 èëè òåì áîëåå ïðîáèòü ââåðõ 1.8600 ñ îãîâîðêîé, ÷òî ôîíäîâûå ðûíêè ÑØÀ èçáåãóò ÷ðåçìåðíûõ ïîòðÿñåíèé, è äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå íå ïðèâåäóò ê óñèëåííîìó îòòîêó êàïèòàëà èç ÑØÀ â âûñîêîäîõîäíûå áðèòàíñêèå àêòèâû.  íà÷àëå íåäåëè ìîæåò ïðîèçîéòè êîððåêöèÿ ïÿòíè÷íîãî ðàëëè

8

Àâãóñò 2004 ¹30

êóðñà GBP/USD, ñâÿçàííàÿ ñ ôèêñàöèåé ïðèáûëè. Êóðñ ñòåðëèíãà îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ìîæåò ñíèçèòüñÿ äî 1.8350. Ïîñëåäóþùàÿ äèíàìèêà êóðñà GBP/USD áóäåò çàâèñåòü îò äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ è Âåëèêîáðèòàíèè, à òàêæå ïåðñïåêòèâ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè, êîòîðûå èíâåñòîðû è ýêîíîìèñòû áóäóò ïûòàòüñÿ ïî÷åðïíóòü èç èòîãîâ ïðîòîêîëà àâãóñòîâñêîãî çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè. Ïàäåíèå íèæå 1.8300 âíîâü íà ïîâåñòêó äíÿ ñòàâèò âîïðîñ î âîçîáíîâëåíèè íèñõîäÿùåãî òðåíäà êóðñà GBP/USD.  òî æå âðåìÿ íå èñêëþ÷åíî, ÷òî îáåñêóðàæèâàþùèå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå è òîðãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ áóäóò ñäåðæèâàòü ïàäåíèå êóðñà áðèòàíñêîé âàëþòû îòíîñèòåëüíî äîëëàðà. Äàæå â ñëó÷àå âûõîäà ñèëüíûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ íà ñëåäóþùåé íåäåëå êóðñ GBP/USD ìîæåò ñòàáèëèçèðîâàòüñÿ â äèàïàçîíå 1.8200-1.8500. Êëþ÷åâûì óðîâíåì ïîääåðæêè âûñòóïàåò èþëüñêèé ìèíèìóì íà 1.8090, ñèëüíûé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ ðàñïîëàãàåòñÿ âáëèçè 1.8600. Éåíà. Äàííûå ïî ÿïîíñêîé ýêîíîìèêå, âûõîäèâøèå â òå÷åíèå íåäåëè äî ïÿòíèöû, áûëè áëàãîñêëîííû ê éåíå, îäíàêî çàìåòíîãî óêðåïëåíèÿ êóðñà ÿïîíñêîé âàëþòû ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó íå ïðîèçîøëî. Çàêàçû íà ïðîìûøëåííîå îáîðóäîâàíèå â ÷àñòíîì ñåêòîðå, áåç ó÷åòà çàêàçîâ ñî ñòîðîíû ýëåêòðîñòàíöèé è ñóäîâ, óâåëè÷èëèñü â èþíå íà 3,9% îòíîñèòåëüíî ìàÿ è íà 10,4% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè.  ñîîòâåòñòâèè ñ ïðàâèòåëüñòâåííûì îò÷åòîì, èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîé óâåðåííîñòè âûðîñ â èþëå äî 48,7 ñ 44,9 â èþíå, ÷òî ñâèäåòåëüñòâóåò î òîì, ÷òî ïîäúåì äåëîâîé àêòèâíîñòè ÿïîíñêîãî êîðïîðàòèâíîãî ñåêòîðà áëàãîòâîðíî îòðàæàåòñÿ íà íàñòðîåíèè ïîòðåáèòåëåé. À èìåííî àêòèâèçàöèÿ ïîòðåáèòåëüñêîãî ñåêòîðà (âíóòðåííå ïîòðåáëåíèå ñîñòàâëÿåò áîëåå ïîëîâèíû ÂÂÏ ßïîíèè) ìîæåò ñòàòü ãàðàíòîì ñáàëàíñèðîâàííîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà ñòðàíû "âîñõîäÿùåãî ñîëíöà". Ýòîò îïòèìèçì áûë ïîäêðåïëåí ðåøåíèåì Áàíêà ßïîíèè îñòàâèòü áåç èçìåíåíèé ñâîþ ñóïåð ìÿãêóþ êðåäèòíóþ ïîëèòèêó, êîòîðàÿ äîëæíà îáåñïå÷èòü óñòîé÷èâîñòü ðîñòà ýêîíîìèêè è ñëóæèòü ñðåäñòâîì ïîäàâëåíèè äåôëÿöèîííûõ ïðîöåññîâ â ýêîíîìèêå ñòðàíû. Èíäåêñ îïòîâûõ öåí âûðîñ â èþëå íà 0,4% ïî îòíîøåíèþ ê èþíþ, ÷òî ñòàëî äâåíàäöàòûì ïîâûøåíèåì ýòîãî

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

èíäèêàòîðà çà òðèíàäöàòü ìåñÿöåâ.  ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè èíäåêñ îïòîâûõ öåí âûðîñ íà 1,6%, ÷òî ïðåâçîøëî ñàìûå âûñîêèå ïðîãíîçíûå îöåíêè. Óñèëåíèå èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ íà îïòîâîì óðîâíå îòðàæàåò âûñîêèé ñïðîñ íà ñûðüåâûå òîâàðû è âî ìíîãîì îáóñëîâëåíî óäîðîæàíèåì íåôòè. Ïî äàííûì îò÷åòà ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ ßïîíèè, ïðîôèöèò ïëàòåæíîãî áàëàíñà ßïîíèè çà ïåðâîå ïîëóãîäèå 2004 ãîäà âûðîñ â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè íà 31,9% äî 9,64 òðëí. éåí, ÷òî ÿâëÿåòñÿ íîâûì ðåêîðäîì. À ïðîôèöèò çà èþíü âûðîñ íà 15,7% äî 1,28 òðëí. éåí ïî îòíîøåíèþ ê àíàëîãè÷íîìó ïåðèîäó ïðîøëîãî ãîäà, ïðîäåìîíñòðèðîâàâ, òàêèì îáðàçîì, ðîñò äâåíàäöàòûé ìåñÿö ïîäðÿä. Óâåëè÷åíèå ïðîôèöèòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà ßïîíèè ïðîèñõîäèò çà ñ÷åò ðîñòà ýêñïîðòà â ñòðàíû Àçèè è Åâðîñîþçà. Ïðîôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ßïîíèè óâåëè÷èëñÿ â èþíå íà 36,8% äî 1,34 òðëí. éåí, çà ñ÷åò ïðåâûøåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ýêñïîðòà íàä èìïîðòîì. Ýêñïîðò âûðîñ íà 19,7% äî 5,04 òðëí. éåí, â òî âðåìÿ êàê èìïîðò âûðîñ âñåãî íà 14,5% äî 3,69 òðëí. éåí. Òàêèì îáðàçîì, î÷åâèäíî, ÷òî äàæå íà ôîíå âñåõ îïàñåíèé î çàìåäëåíèè ãëîáàëüíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà ÿïîíñêèé ýêñïîðò ïðîäîëæàåò óâåëè÷èâàòüñÿ, âûïîëíÿÿ ñâîþ âàæíóþ ðîëü "äâèãàòåëÿ" ýêîíîìè÷åñêîãî ïîäúåìà.  èòîãå ýòî ïîçâîëèëî êóðñó USD/JPY ñòàáèëèçèðîâàòüñÿ â î÷åíü óçêîì òîðãîâîì êîðèäîðå ÷óòü áîëüøå îäíîé éåíû 110.15-111.45. Îäíàêî âñå ïðåäûäóùèå ïîêàçàòåëè ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè ïîìåðêëè íà ôîíå äàííûõ ïî òåìïàì ðîñòà ýêîíîìèêè âî âòîðîì êâàðòàëå. Îáúåì ÂÂÏ âûðîñ íà 0.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðâûì êâàðòàëîì, à ãîäîâûå òåìïû ðîñòà óïàëè äî 1.7%. Ðûíîê ñîâñåì íå áûë ãîòîâ ê òàêîìó óäàðó, òàê êàê òåìïû ðîñòà, ïðîãíîçèðîâàâøèåñÿ ýêîíîìèñòàìè, áûëè ñóùåñòâåííî âûøå: 1,0% è 4,2%, ñîîòâåòñòâåííî. Çàìåäëåíèå òåìïîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ïîäúåìà ßïîíèè áûëî îáóñëîâëåíî íåîæèäàííûì ñíèæåíèåì ïîòðåáèòåëüñêèõ ðàñõîäîâ è ñîêðàùåíèåì èíâåñòèöèé ÿïîíñêèìè êîìïàíèÿìè. Ýòè äàííûå ïîäðûâàþò óâåðåííîñòü â òîì, ÷òî ïîòðåáèòåëüñêèé ñåêòîð (âíóòðåííåå ïîòðåáëåíèå) ïðèíèìàåò äîñòîéíîå ó÷àñòèå â ýêîíîìè÷åñêîì ðîñòå ßïîíèè. Òàêèì îáðàçîì, î÷åâèäíî, ÷òî ñòðàíà îñòàåòñÿ çàâèñèìîé îò ýêñïîðòíîé ñîñòàâëÿþùåé. Ïî äàííûì ýòîãî îò÷åòà, âî âòîðîì êâàðòàëå ýêñïîðò âûðîñ íà 3,5%, à èìïîðò óâåëè÷èëñÿ íà 3,1%. Íà ôîíå îïàñåíèé îòíîñèòåëüíî âîçìîæíîãî çàìåäëåíèÿ ãëîáàëüíîãî ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà ïåðñïåêòèâà ïðîäîëæåíèÿ

9

Àâãóñò 2004 ¹30

ïîäúåìà ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè ïîñòåïåííî ñòàíîâèòñÿ "òóìàííîé". Áîëåå òîãî, äåôëÿòîð ÂÂÏ ñíèçèëñÿ â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè íà 2,6% âî âòîðîì êâàðòàëå, ÷òî ïðîèñõîäèò óæå 25 ðàç ïîäðÿä è ãîâîðèò î òîì, ÷òî äåôëÿöèÿ ïðîäîëæàåò "äóøèòü" ÿïîíñêóþ ýêîíîìèêó, à êîãäà ýòî çàêîí÷èòñÿ, îñòàåòñÿ íåèçâåñòíûì. Ïîñëåäñòâèÿ ýòîãî øîêà íàøëè ñâîå îòðàæåíèå â äèíàìèêå êóðñà USD/JPY, êîòîðûé âçëåòåë äî 112.10. È òîëüêî âûøåäøèå äàííûå ðåêîðäíîãî óðîâíÿ äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ îêàçàëè íà äèíàìèêó êóðñà éåíû îòíîñèòåëüíî äîëëàðà åùå áîëåå ñèëüíîå âëèÿíèå. Ðîñò äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ ñ ßïîíèåé äî 6.27 ìëðä. äîëëàðîâ â èþíå ñ 5.52 ìëðä. â ìàå óðîíèë êóðñ USD/JPY îò óðîâíÿ íåäåëüíîãî ìàêñèìóìà äî 110.45. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå åäèíñòâåííûì çàñëóæèâàþùèì âíèìàíèÿ ïîêàçàòåëåì ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè áóäóò öèôðû ïðîìûøëåííîãî èíäåêñà çà èþíü. Ïîýòîìó â òå÷åíèå íåäåëè ñàìîå ïðèñòàëüíîå âíèìàíèå èíâåñòîðîâ áóäåò óäåëåíî äàííûì ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå. Êðîìå òîãî, ñèëüíîå âëèÿíèå íà ôîðìèðîâàíèå äèíàìèêè êóðñà USD/JPY áóäóò îêàçûâàòü öåíû íà íåôòü.  ïÿòíèöó â Íüþ-Éîðêå öåíû íà íåôòü óñòàíîâèëè î÷åðåäíîé èñòîðè÷åñêèé ìàêñèìóì, äîñòèãíóâ îòìåòêè â 46.70 äîëëàðîâ çà áàððåëü, íî ïðàêòè÷åñêè áûëè ïðîèãíîðèðîâàíû ðûíêîì, íàõîäÿùåãîñÿ ïîä âïå÷àòëåíèåì äàííûõ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ. Âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî äàâëåíèå íåôòÿíûõ öåí â ïîëíîé ìåðå îòðàçèòñÿ íà äèíàìèêå êóðñà USD/JPY íà ñëåäóþùåé íåäåëå. Âåðîÿòíîñòü ðîñòà êóðñà USD/JPY äî 112.00 è âûøå îñòàåòñÿ î÷åíü âûñîêîé. Ïðîðûâ óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ 112.40 ìîæåò îòêðûòü êóðñó USD/JPY äîðîãó ê ìàêñèìàëüíûì çíà÷åíèÿì ãîäà â ðàéîíå 114.90. Ñëàáûå äàííûå ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ, êîòîðûå óìåíüøàò îæèäàíèÿ ðûíêà â ïîâûøåíèè ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ, ìîãóò ïðèâåñòè ê òåñòèðîâàíèþ êóðñîì USD/JPY óðîâíåé ïîääåðæêè â ðàéîíå 110.00 èëè äàæå 109.30. Îäíàêî íà ïóòè ê âîçîáíîâëåíèþ íèñõîäÿùåãî òðåíäà êóðñîì USD/JPY ñåðüåçíûì ïðåïÿòñòâèåì ñòàíåò ðîñò öåí íà íåôòü è ñëàáûå ïîêàçàòåëè ïî òåìïàì ðîñòà ÂÂÏ çà âòîðîé êâàðòàë.

Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Êîìïàíèÿ “FIBO” äëÿ Forex Magazine http://www.fibo-forex.ru

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ÔÐÑ ïîâûñèë-òàêè ñòàâêó… Ñèòóàöèÿ íà âàëþòíîì ðûíêå íà ïðîøåäøåé íåäåëå îïðåäåëÿëàñü ñíà÷àëà îæèäàíèÿìè, à çàòåì ðåàêöèåé è îñìûñëåíèåì ðåøåíèÿ ÔÐÑ ÑØÀ ïî ïðîöåíòíîé ñòàâêå.  íà÷àëå íåäåëè ïî âñåì âàëþòíûì ïàðàì íà ðûíêå íàáëþäàëàñü êîððåêöèÿ ïîñëå ïÿòíè÷íîãî ïàäåíèÿ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà íà äàííûõ ïî ñåêòîðó çàíÿòîñòè. Íåñìîòðÿ íà âûõîä âàæíûõ äàííûõ ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû â ïîíåäåëüíèê è âòîðíèê èçìåíåíèå êóðñîâ åâðî/äîëëàð è äîëëàð/ ôðàíê íå ïðåâûøàëî 50-60 ïóíêòîâ. Òîëüêî ôóíò ñòåðëèíãîâ ïîêàçàë ÷óòü áîëüøåå äâèæåíèå áëàãîäàðÿ èíôëÿöèîííûì äàííûì çà èþëü. Èíäåêñ ïðîèçâîäñòâåííîé èíôëÿöèè PPI âûøåë â ðàìêàõ ïðîãíîçîâ: èíäåêñ çàêóïî÷íûõ öåí +0.6%, èíäåêñ îòïóñêíûõ öåí +0.1%. À âîò èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí çà èþëü ïîêàçàë óñèëåíèå äåôëÿöèîííûõ ïðîöåññîâ â ýêîíîìèêå êàê ðåçóëüòàò ðîñòà ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Íà ôîíå ýòîãî êóðñ áðèòàíñêîé âàëþòû îñëàá ïðîòèâ äîëëàðà íà 50 ïóíêòîâ äî 1.8345. Âî âòîðíèê íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè êëþ÷åâîå ñîáûòèå íåäåëè - ðåøåíèå ÔÐÑ ÑØÀ ïî ïðîöåíòíîé ñòàâêå - îêàçàëî çàìåòíîå âîçäåéñòâèå íà âàëþòíûé ðûíîê. Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïîâûñèë-òàêè áàçîâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íà 0.25% - äî 1.5% ãîäîâûõ, íåñìîòðÿ íà ñëàáûå äàííûå ïî ñåêòîðó çàíÿòîñòè çà èþëü.  çàêëþ÷èòåëüíîì êîììþíèêå çàñåäàíèÿ FOMC Êîìèòåò îòìåòèë âàæíîñòü ñîõðàíåíèÿ öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè, îäíàêî â î÷åðåäíîé ðàç óïîìÿíóë, ÷òî ãîòîâ íåìåäëåííî îòðåàãèðîâàòü íà èçìåíåíèå ýêîíîìè÷åñêèõ ïåðñïåêòèâ. Рûíîê íåçàìåäëèòåëüíî ïðîðåàãèðîâàë íà ïîâûøåíèå ñòàâêè ðîñòîì êóðñà äîëëàðà ïî îòíîøåíèþ ê îñíîâíûì âàëþòàì â òå÷åíèå îäíîãî ÷àñà ïî÷òè íà ôèãóðó. Ïîñëå îáúÿâëåíèÿ ðåøåíèÿ î ïîâûøåíèè ïðîöåíòíîé ñòàâêè è ñîïðîâîäèòåëüíûõ êîììåíòàðèåâ î äàëüíåéøèõ øàãàõ àìåðèêàíñêèõ ìîíåòàðíûõ âëàñòåé ðûíîê ñòàë æäàòü ïîäòâåðæäåíèÿ ñëîâ ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ ÑØÀ î òîì, ÷òî ñëàáûå äàííûå ïîñëåäíèõ äâóõ ìåñÿöåâ - ýòî êðàòêîñðî÷íîå ÿâëåíèå, ñâÿçàííîå ñ ðåêîðäíûìè íåôòÿíûìè êîòèðîâêàìè. Òàêèì îáðàçîì, âíèìàíèå òðåéäåðîâ îáðàòèëîñü íà êîíåö íåäåëè, êîãäà áûëè îïóáëèêîâàíû äàííûå ïî ðîçíè÷íûì

10

ïðîäàæàì, öåíàì íà èìïîðò, òîâàðíûì çàïàñàì, èíäåêñó ïðîèçâîäñòâåííîé èíôëÿöèè çà èþëü è òîðãîâûé áàëàíñ çà èþíü. Äàííûå ÷åòâåðãà îêàçàëèñü äîâîëüíî ïîçèòèâíûìè äëÿ ýêîíîìèêè ÑØÀ è îêàçàëè çíà÷èòåëüíóþ ïîääåðæêó àìåðèêàíñêîé âàëþòå. Ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ÑØÀ âûðîñëè â èþëå íà 0.7%, õîòÿ àíàëèòèêè îæèäàëè ðîñò íà 1.2%. Îäíàêî ýòî ñóùåñòâåííî ëó÷øåå çíà÷åíèå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèìè äàííûìè (-0.5%). Ïî ñîîáùåíèþ ìèíèñòåðñòâà òðóäà ÑØÀ, öåíû íà èìïîðò âûðîñëè â èþëå íà 0.2% ïî ñðàâíåíèþ ñî ñíèæåíèåì â ïðåäûäóùåì ìåñÿöåì íà 0.1%. Íåâûñîêîå èíôëÿöèîííîå çíà÷åíèå ÿâëÿåòñÿ áëàãîïðèÿòíûìè äàííûìè äëÿ ýêîíîìèêè ñòðàíû. Òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûå çàïàñû âûðîñëè â èþíå íà 0.9% ïðîòèâ îæèäàíèé àíàëèòèêîâ ðîñòà íà 0.6%. Îäíàêî çàïàñû äî ñèõ ïîð ïðîäîëæàþò íàõîäèòüñÿ íà íèçêîì óðîâíå, ÷òî ãîâîðèò îá àêòèâíîé ðåàëèçàöèè òîâàðîâ. Êóðñ äîëëàðà âûðîñ ïî îòíîøåíèþ ê îñíîâíûì âàëþòàì íà 50-100 ïóíêòîâ. Íàèáîëåå àêòèâíîå äâèæåíèå íàáëþäàëîñü ïî âàëþòíîé ïàðå ôóíò/äîëëàð, äîïîëíèòåëüíîå äàâëåíèå íà êîòîðóþ îêàçàëî ìíåíèå ðûíêà îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî óðîâåíü ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â Âåëèêîáðèòàíèè íàõîäèòñÿ óæå âáëèçè ñâîåãî ìàêñèìóìà. Òàêîé âûâîä ñäåëàëè àíàëèòèêè, îñíîâûâàÿñü â ÷åòâåðã íà äàííûõ îáçîðà Áàíêà Àíãëèè (Inflation report). Ïÿòíèöà òðèíàäöàòîå… Ïÿòíèöà 13.08 ïðèíåñëà ïëîõèå íîâîñòè èç ßïîíèè. Ïî îïóáëèêîâàííûì äàííûì ýêîíîìèêà ßïîíèè âî âòîðîì êâàðòàëå âûðîñëà ëèøü íà 0.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðâûì êâàðòàëîì, êîãäà ðîñò ñîñòàâèë 1.5%. Äàæå ïðîãíîç àíàëèòèêîâ áûë áîëåå îïòèìèñòè÷íûì è ñîñòàâëÿë +1.0%. Íåãàòèâíûé ïîêàçàòåëü "ïîäêîñèë" ïîçèöèè ÿïîíñêîé âàëþòû, êîòîðàÿ ðåçêî ïîäåøåâåëà íà 130-150 ïóíêòîâ îòíîñèòåëüíî äîëëàðà è åâðî. Îäíàêî ýêîíîìèñòû íå ðàññòðàèâàþòñÿ è ñ÷èòàþò çàìåäëåíèå ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà âî âòîðîì êâàðòàëå êðàòêîñðî÷íîé òåíäåíöèåé.

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Àâãóñò 2004 ¹30

Ïîä çàíàâåñ íåäåëè âûøëè äàííûå ïî ÑØÀ, êîòîðûå â î÷åðåäíîé ðàç îïðîêèíóëè àìåðèêàíñêóþ âàëþòó è çàñòàâèëè çàäóìàòüñÿ èíâåñòîðîâ íàñêîëüêî îáúåêòèâíî îöåíèâàåò ýêîíîìè÷åñêóþ ñèòóàöèÿ â ÑØÀ Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ. Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ïîêàçàë â èþíå íîâîå ðåêîðäíîå çíà÷åíèå $55.8 ìëðä. Ðåàêöèÿ ðûíêà áûëà íåçàìåäëèòåëüíîé, êóðñ äîëëàðà óïàë îòíîñèòåëüíî îñíîâíûõ âàëþò íà 100-120 ïóíêòîâ çà ïåðâûå 15 ìèíóò ñ ìîìåíòà âûõîäà äàííûõ. Äàííûå ïî ïðîèçâîäñòâåííîé èíôëÿöèè çà èþëü âûøëè â ñîîòâåòñòâèè ñ ïðîãíîçàìè àíàëèòèêîâ. Èíäåêñ PPI âûðîñ íà 0.1%. Ñòîèò îòìåòèòü åùå îäèí âàæíûé ìîìåíò - ýòî òî, ÷òî ïîñëå îáúÿâëåíèÿ ðåøåíèÿ ïî ñòàâêàì ÑØÀ â ôîêóñ ðûíêà îïÿòü ïîïàë íåôòÿíîé ñåêòîð. Èíâåñòîðîâ ïðîäîëæàþò âîëíîâàòü íàñòîé÷èâî ðàñòóùèå öåíû íà íåôòü. Öåíû íà óðîâíå $45 çà áàððåëü, áóäóò ïðîäîëæàòü äåðæàòü àìåðèêàíñêèå àêöèè ïîä äàâëåíèåì. Ïðîãíîç íà íåäåëþ 16.08-20.08 Íà íîâîé íåäåëå âàæíóþ ðîëü áóäåò èãðàòü îïóáëèêîâàíèå îò÷åòà "Ìèíóòêè" Áàíêà Àíãëèè. Íàáëþäàÿ áîëåå àêòèâíûå äâèæåíèÿ ïî êóðñó ôóíòà ñòåðëèíãà, ÷åì ïî ðóãèì âàëþòíûì ïàðàì, íà ïðîòÿæåíèè ïîñëåäíèõ äâóõ íåäåëü, ìîæíî ïîíÿòü, ÷òî ðûíîê ïûòàåòñÿ îïðåäåëèòüñÿ îòíîñèòåëüíî äàëüíåéøèõ øàãîâ ìîíåòàðíûõ âëàñòåé Âåëèêîáðèòàíèè. Ïî ìíåíèþ ìíîãèõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, öèêë ïîâûøåíèÿ ñòàâîê äîñòèã ñâîåãî ïðåäåëà, òàê êàê íàìåòèëîñü çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà ðûíêà íåäâèæèìîñòè è óñèëåíèå äåôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ. Îòäåëüíîå âíèìàíèå ñòîèò óäåëèòü åæåìåñÿ÷íîìó îò÷åòó ÎÏÅÊ ïî ðûíêó íåôòè, êîòîðûé áóäåò îïóáëèêîâàí â ñðåäó. Íà ôîíå ÷ðåçâû÷àéíî íåáëàãîïðèÿòíîé ñèòóàöèè â íåôòÿíîì ñåêòîðå ó÷àñòíèêè ðûíêà âíèìàòåëüíî ïðèñëóøèâàþòñÿ ê ëþáûì çàÿâëåíèÿì ÎÏÅÊ è ñòðàíàì-ýêñïîðòåðàì íåôòè. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè TeleTRADE D.J. Trust Com & Securities Ltd. E-mail: analitics@trust-com.ru

11

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Îáçîð ðûíêà îò MaBiCo

Îáçîð ðûíêà îò MaBiCo Ñîáûòèÿ ìèíóâøåé íåäåëè áûëè âåñüìà ýïîõàëüíûìè äëÿ ðûíêà è âîçìîæíî äëÿ áëèæàéøåãî âðåìåíè ñòàíóò îáðàçóþùèìè äëÿ äèíàìèêè êóðñîâ. Âñÿ èíòðèãà íà áîëüøîì òåàòðàëüíîì äåéñòâèè ïîä íàçâàíèåì ÔÎÐÅÊÑ áûëà çàêðó÷åíà âîêðóã ðåøåíèÿ Êîìèòåòà ïî îòêðûòûì ðûíêàì (FOMC) Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìû ÑØÀ, êîòîðàÿ âûïîëíÿåò ôóíêöèè ÖÁ. Ñàìîå ãëàâíîå â ýòîì äåéñòâèè - ýòî îæèäàíèå ðåøåíèÿ ïî ñòàâêàì.  âûñòóïëåíèè Àëàíà Ãðèíñïåíà ìåñÿöåì ðàíåå â Ëîíäîíå áûëà äàíà âûñîêàÿ îöåíêà òåìïàì ðîñòà ýêîíîìèêè è îáåùàíà áûëà àãðåññèâíàÿ ïîëèòèêà ÔÐÑ â ïëàíå àêòèâíîãî ðåãóëèðîâàíèÿ ýêîíîìèêîé è ãëàâíûì èíñòðóìåíòîì ýòîãî ÿâëÿåòñÿ ñòàâêà ðåôèíàíñèðîâàíèÿ. Àëàí Ãðèíñïåí îòìåòèë, ÷òî ýêîíîìèêà ðàçâèâàåòñÿ îïåðåæàþùèìè òåìïàìè è äëÿ çàùèòû ðûíêà îò ïåðåãðåâà è ïðåäîòâðàùåíèÿ ðîñòà èíôëÿöèè óâåëè÷åíèå ñòàâêè áóäåò íåèçáåæíî. Íàïîìíèì, ÷òî ñòàâêà áûëà óæå ïîâûøåíà â íà÷àëå ýòîãî êâàðòàëà íà 25 áàçîâûõ ïóíêòîâ è çíà÷åíèå åå íà íà÷àëî ïðîøåäøåé íåäåëè ñîñòàâëÿëà 1,25 % ãîäîâûõ. Âåñü âîïðîñ ñòîÿë, íà ñêîëüêî áóäåò óâåëè÷åíà ñòàâêà íà î÷åðåäíîì çàñåäàíèè ÔÐÑ, ïî ìèíèìóìó, òî åñòü íà 0,25% ëèáî áîëåå àãðåññèâíî íà 0,5%. Âîò ïîýòîìó íà ïðîøåäøåé íåäåëè èãðîêè î÷åíü âíèìàòåëüíî îòñëåæèâàëè äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ðîñòó, äàííûìè ïî ÂÂÏ, ïðåæäå âñåãî. Íàðÿäó ñ ýòèì ïðèñòàëüíîå âíèìàíèå òðåéäåðîâ áûëî ïðèêîâàíî è ê ñîñòîÿíèþ íà ðûíêå òðóäà òàê íàðÿäó ñ äàííûìè ïî ÂÂÏ è ïðîìûøëåííîé àêòèâíîñòè, ïîêàçàòåëè êîëè÷åñòâà ðàáî÷èõ ìåñò è êîëè÷åñòâà îáðàùåíèé çà ïîñîáèåì ïî áåçðàáîòèöå, êîòîðûå äîëæíû ïîäòâåðæäàòü ïðîèçâîäñòâåííûå èíäåêñû. Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ íà÷àëàñü ïîä âïå÷àòëåíèåì ïÿòíè÷íûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêè ÑØÀ. Äîëëàðîâûå áûêè â òîò äåíü îêàçàëèñü ïðîñòî â íîêàóòå, íå êàæäûé äåíü òàêîå ìîæíî óâèäåòü - ðîñò åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ïî÷òè íà 270 ïóíêòîâ â òå÷åíèå ÷àñà, ÷òî ìîæíî õîðîøî âèäåòü íà ÷àñîâîì ãðàôèêå åâðîäîëëàðà. Äëèííûé è î÷åíü ìîùíûé áàð

12

Øîê áûë âûçâàí âûõîäîì äàííûõ ïî äèíàìèêå êîëè÷åñòâà ðàáî÷èõ ìåñò â ÑØÀ. Åñëè ñêàçàòü ÷òî äàííûå âûøëè íåîæèäàííî íåãàòèâíûå, ýòî áóäåò ñêàçàíî ñëèøêîì ìÿãêî - äàííûå ââåëè â ñòóïîð âñåõ, çíà÷åíèÿ âûøëè ïî÷òè â 4 ðàçà íèæå ïðåäûäóùèõ ïîêàçàòåëåé çà ñîîòâåòñóþùèé ïåðèîä è ïî÷òè â 7 ðàç íèæå îæèäàåìûõ. Êîëè÷åñòâî íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò (Nonfarm payrolls) â ÑØÀ çà èþëü ñîñòàâèëî +32000 (ïðîãíîç áûë +220000 , ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå ïåðåñìîòðåíî ñ +112000 äî +78000). ×òî ýòî îçíà÷àåò? - Ýòî çíà÷èò ÷òî äàííûå ïðîìûøëåííîãî ðîñòà, êîòîðûé äåìîíñòðèðîâàë ñòàáèëüíûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò çà ïîëóãîäèå, à òàêæå çà ïîñëåäíèé ìåñÿö íå ïîäòâåðæäàþòñÿ ñîîòâåòñòâóþùèì ðîñòîì ðàáî÷èõ ìåñò. Êîñâåííî ýòî åùå ìîæåò îçíà÷àòü íå ïîäêðåïëåíèå ðîñòà ïðîèçâîäñòâà âíóòðåííèì ñïðîñîì, à, êàê èçâåñòíî âíóòðåííèé ñïðîñ ÿâëÿåòñÿ íåìàëîâàæíûì ôàêòîðîì äëÿ ýêîíîìèè ÑØÀ, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ ñàìûì êðóïíûì ìèðîâûì ïîòðåáèòåëåì, áîðüáó çà àìåðèêàíñêîãî ïîòðåáèòåëÿ êðîìå ñâîèõ àìåðèêàíñêèõ ïðîèçâîäèòåëåé, âåäóò ïðîèçâîäèòåëè ßïîíèè, Êèòàÿ è ÅÑ.

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò MaBiCo

Òàêîå íèçêîå çíà÷åíèå ðîñòà ðàáî÷èõ ìåñò ÿâëÿåòñÿ ïåðâûì ïðèçíàêîì ñòàãíàöèè, ïîýòîìó ïîâûøåíèå ñòàâêè â ýòèõ óñëîâèÿõ ïî çàêîíàì ìàêðîýêîíîìèêè íå ðåêîìåíäóåòñÿ. Âîò ïî÷åìó è áûëà ñòîëü áóðíàÿ ðåàêöèÿ ðûíêà - áåãñòâî îò äîëëàðà. Ìíîãèå èãðîêè ïîñòàâèëè ïîä ñîìíåíèå ðåøåíèå ÔÐÑ â ïëàíå èçìåíåíèÿ ñòàâêè, ÔÐÑ ìîã áû è íå ðèñêíóòü ïîñëå âûõîäà íåãàòèâíûõ äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà íà óâåëè÷åíèå çíà÷åíèÿ ýòîãî èíñòðóìåíòà - ñòàâêè ðåôèíàíñèðîâàíèÿ.  ïîíåäåëüíèê â îæèäàíèè ýòîãî ñîáûòèÿ ðûíîê ëåãêî äðåéôîâàë â ñòîðîíó åâðî. Âî âòîðíèê ñîãëàñíî ðåøåíèþ ÔÐÑ îò 10 àâãóñòà, Êîìèòåò ïî îòêðûòûì ðûíêàì âñå- òàêè ïîâûñèë ñòàâêó ðåôèíàíñèðîâàíèÿ íà 25 áàçîâûõ ïóíêòà, è çíà÷åíèå ñòàâêè ñåé÷àñ ñîñòàâëÿåò 1,5% ãîäîâûõ.  êîììåíòàðèè ýòîãî ðåøåíèÿ áûëî çàÿâëåíî, ÷òî íèçêèé ðîñò ðàáî÷èõ ìåñò îáóñëîâëåí âûñîêîé ïðîèçâîäèòåëüíîñòüþ ïðîèçâîäñòâà è ðîñòîì òåõíîëîãè÷íîñòè. Ïî äàííûì Äåïàðòàìåíòà ôèíàíñîâ ðîñò ïðîèçâîäèòåëüíîñòè îñòà¸òñÿ íà âûñîêîì óðîâíå, õîòÿ è íèæå ÷åì â 1 êâàðòàëå, íî âûøå ïðîãíîçèðóåìûõ çíà÷åíèé - ðîñò ñîñòàâèë 2,9 % âî 2 êâàðòàëå ïðîòèâ 3,7% â 1 êâàðòàëå, è 2% - ïðîãíîçèðóåìûõ çíà÷åíèé. Ýòî ñîáûòèå è îáóñëîâèëî ìÿãêèé äðåéô åâðî âíèç è êîððåêöèþ ïÿòíè÷íîãî äâèæåíèÿ ââåðõ â îáùåé ñëîæíîñòè íà 50 % ê êîíöó íåäåëè. Ïëàâíîñòü ýòîãî äðåéôà îáóñëîâèëè äàííûå ïî áþäæåòíîìó äåôèöèòó, êîòîðûå è âíåñëè êîððåêöèþ â òåïåðü óæå íèñõîäÿùèé êîðîòêîñðî÷íûé òðåíä. Êàê èçâåñòíî äâîéíîé äåôèöèò ÑØÀ òðàäèöèîííî ÿâëÿåòñÿ ñàìûì áîëüíûì ìåñòîì ýêîíîìèêè ÑØÀ. Ïî ðàñ÷åòàì Êàçíà÷åéñòâà ÑØÀ â èþëå áþäæåòíûé äåôèöèò ñîñòàâèë $ 69.16 ìëðä. ×òî îêàçàëîñü áîëüøå ïðîãíîçèðóåìûõ çíà÷åíèé - $ 61 ìëðä. è âûøå çíà÷åíèé çà ñîîòâåòñòâóþùèé ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà - $ 54.24 ìëðä. Çà 10 ìåñÿöåâ ôèíàíñîâîãî ãîäà, êîòîðûé çàêàí÷èâàåòñÿ 30 ñåíòÿáðÿ áþäæåòíûé äåôèöèò ÑØÀ ñîñòàâèë 395,78 ìëðä., ÷òî ïðåâûøàåò âåñü ãîäîâîé áþäæåò Ðîññèè. Ýòî áîëüøå áþäæåòíîãî äåôèöèòà çà âåñü 2003 ãîä, êîòîðûé ñîãëàñíî ïåðåñìîòðåííûì äàííûì áûë ðàâåí $ 374.27 ìëðä. ×òî ÿâëÿåòñÿ î÷åðåäíûì ðåêîðäîì áþäæåòíîãî äåôèöèòà. Âñå ýòî ðàçâèâàëîñü íà ôîíå ìîùíîãî äàâëåíèÿ íà äîëëàð ñî ñòîðîíû íåôòÿíîãî ðûíêà. Óðîâåíü öåí íà íåôòü äîñòèã ðåêîðäíûõ óðîâíåé - íåôòü ëåãêèõ ñîðòîâ íà Íüþ-

13

Àâãóñò 2004 ¹30

Éîðêñêîé áèðæå ïðåâûñèë óðîâåíü $45 äîëëàðîâ çà áàððåëü, à íà íåôòü ìàðêè Áðåíò íà Ëîíäîíñêîé áèðæå ïðåâûñèë îòìåòêó 42 $ áàððåëÿ çà äîëëàð. Ïðè÷èíàìè ðîñòà ñòàëè íà ýòîò ðàç ïîëîæåíèå ñ íåôòåäîáûâàþùåé îòðàñëüþ â Èðàêå, âçðûâàìè èðàêñêèìè ïîâñòàíöàìè íåôòåïðîâîäà è óãðîçîé ïðåêðàùåíèÿ ïîñòàâîê íà âíåøíèé ðûíîê èðàêñêîé íåôòè. Âòîðûì ôàêòîðîì ðîñòà ñòàëî ïîëîæåíèå âîêðóã ðîññèéñêîé íåôòÿíîé êîìïàíèåé ÞÊÎÑ, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ êðóïíåéøèì ïîñòàâùèê íåôòè íà âíåøíèé ðûíîê.  ñâÿçè ýòèì ó Ðîññèè, ïîõîæå, ïîÿâèëñÿ åùå îäèí ðû÷àã âîçäåéñòâèÿ, â äèàëîãå ñ çàïàäíûì âèçàâè, êðîìå áàëëèñòè÷åñêèõ ðàêåò. Àäìèíèñòðàöèÿ ÑØÀ, â ëèöå ãîññåêðåòàðÿ Êàíäîëèçû Ðàéñ îáðàòèëàñü ê ðóêîâîäñòâó Ðîññèè ñ ïðîñüáîé óìåíüøèòü âëèÿíèå ðàñêà÷èâàþùèõ íåôòÿíûõ ðûíîê ôàêòîðîâ, ñâÿçàííûõ ñ êîìïàíèåé ÞÊÎÑ. È òðåòüèì ôàêòîðîì ðîñòà íåôòè ÿâëÿåòñÿ ïîëèòè÷åñêîå ïîëîæåíèå â Âåíåñóýëå, â ñâÿçè ñ áåñïîðÿäêàìè âûçâàííûìè íåäîâîëüñòâîì ïîëèòèêè Óãî ×àâåñà âíóòðè ñòðàíû, Êàðàêàñ ìîæåò ïðèîñòàíîâèòü ïîñòàâêó íåôòè íà ìåæäóíàðîäíûé ðûíîê. È òðåòüèì, çàêëþ÷èòåëüíûì àêòîì òðàãèêîìåäèè ïîä íàçâàíèåì ÔÎÐÅÊÑ íà ïðîøåäøåé íåäåëå, ñòàëî ðàçâèòèå ñîáûòèé â ïîñëåäíèé çàêëþ÷èòåëüíûé äåíü íåäåëè. Ðîñò åâðî ïî÷òè íà 200 ïóíêòîâ â òå÷åíèè îäíî ïî÷òè ïîâòîðèë äâèæåíèå åâðî â êîíöå ïðîøëîé íåäåëå. Êàê è â êîíöå ïðåäûäóùåé íåäåëè, êîíåö ïðîøåäøåé áûë âåñüìà ñîáûòèéíûì â ïëàíå íîâîñòåé äíåì. Ôóíäàìåíòàëèè áûëè ïðîòèâ äîëëàðà. Ïåðâîå - ýòî âûõîä âåñüìà àâòîðèòåòíîãî èíäåêñà ïîòðåáèòåëåé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà. Êàê óæå óïîìèíàëîñü âûøå ñîñòîÿíèÿ âíóòðåííåãî ñïðîñà ÿâëÿåòñÿ âàæíûì ïîêàçàòåëåì ýêîíîìèêè ÑØÀ, êîòîðûå è îòðàæàþòñÿ, â òîì ÷èñëå è èíäåêñîì ïîòðåáèòåëüñêèõ íàñòðîåíèé Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà. Ïðåäâàðèòåëüíîå çíà÷åíèå çà àâãóñò ïîêàçàëî ñíèæåíèå ýòîãî ïîêàçàòåëÿ èíäåêñ îæèäàíèé Óíèâåðñèòåòà Ìè÷èãàí ïðåäâàðèòåëüíûé +84.7 çà àâãóñò ïðîòèâ +91.2 çà èþëü. Äàííûå ïî åùå îäíîìó ïîêàçàòåëþ- ïî âíåøåòîðîãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ - ïîêàçàëè íåãàòèâ, ÷òî òàêæå ÿâèëîñü ôàêòîðîì ïðîòèâ äîëëàðà: ÑØÀ: èþíü, îáúåì ýêñïîðòà, -4.3% äî 92.8 ìëðä. äîë. ÑØÀ: èþíü, îáúåì èìïîðòà +3.3% äî148.6 ìëðä. äîë. Ðîñò åâðî ïðîòèâ äîëëàðà íàáëþäàëñÿ, íåñìîòðÿ íà çíà÷åíèÿ ïî ÂÂÏ ÅÑ, êîòîðûå ïîêàçàëè ðîñò ýòîãî ïîêàçàòåëÿ íèæå ïðîãíîçèðóåìîãî - 0,6 % èþíü.

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò MaBiCo

È ïîñëåäíåé êàïëåé, ñòàâøåé ïðè÷èíîé ñòîëü ñèëüíîãî ïàäåíèÿ äîëëàðà ñòàë âçðûâ íà íåôòåïåðåðàáàòûâàþùåì çàâîäå â ÑØÀ Âçðûâ íà òðåòüåì ïî âåëè÷èíå íåôòåïåðåãîííîì çàâîäå ÑØÀ, êîòîðûé ïåðåðàáàòûâàåò 420,000 áàððåëåé â äåíü, ïðèâåë ê îñòàíîâêå ïðîèçâîäñòâà. Ñïðîñ íà íåôòü ÑØÀ âûðîñ íà 3.5% â ýòîì ãîäó, è ïðîáëåìû ïåðåðàáîòêè íåôòè ÿâëÿþòñÿ âàæíûì ôàêòîðîì íàðÿäó ñ ïðîáëåìîé ðîñòà öåí íà íåôòü. Âñå ýòè ïåðèïåòèÿ ìîæíî íàáëþäàòü íà äàííîì ãðàôèêå:

Àâãóñò 2004 ¹30

ìîæíî áóäåò ãîâîðèòü î ïðîäîëæåíèè äîëãîñðî÷íîé òåíäåíöèè ïðîòèâ äîëëàðà. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è ÷òî íåìàëîâàæíî êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî Ôîðåêñ, Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò. Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ, çàéäÿ íà ññûëêó "ðåçóëüòàòèâíîñòü". Âñ¸ ýòî äà¸òñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå. ÔÀÖ "MaBiCo" äëÿ Forex Magazine http://www.mabico.ru

 öåëîì îáñòàíîâêà ñêëàäûâàåòñÿ ïîêà ïðîòèâ äîëëàðà - êîòèðîâêè ïðàêòè÷åñêè íèâåëèðîâàëè êîððåêöèþ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ïî åâðî, âûçâàííóþ äàííûìè ïî ñòàâêàì. Ïîêà àðãóìåíòû ïðîòèâ äîëëàðà âûãëÿäÿò áîëåå âíóøèòåëüíûìè, íåæåëè ôàêòîðû çà äîëëàð. Åñëè íàáëþäàòü êàðòèíó ðûíêà â áîëåå øèðîêîé ïåðñïåêòèâå, òî ìîæíî çàìåòèòü ÷òî â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ 3 ìåñÿöåâ êîòèðîâêè ïî ïàðå åâðîäîëëàð íàõîäèëèñü â âàëþòíîì êîðèäîðå 1,237 è 1,196 - ýòî êóðñ êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ íåéòðàëüíûì êàê äëÿ ÑØÀ, òàê è äëÿ ÅÑ.  äàííûé ìîìåíò öåíà ïîäîøëà ê âåðõíåé ãðàíèöå âàëþòíîãî êîðèäîðà, ê ñèëüíîé ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ. Åñëè ó áûêîâ õâàòèò ñèë ïðåîäîëåòü ýòî ðóáåæ, òî

14

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader. Ïÿòíèöà, 13-å Àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà.

"ПßÒÍИÖÀ, 13-å ÀÌÅРИÊÀÍÑÊÎÃÎ ÄÎËËÀРÀ. ПÀÖИÅÍÒ ÑÊÎРÅÅ ÆИÂ, ×ÅÌ ÌÅРÒÂ." Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex. "…âïîëíå ìîæåò îêàçàòüñÿ, ÷òî êîëîêîë çâîíèë âîâñå íå ïî ïîâîäó ïîõîðîí äîëëàðà, à ïî ïîâîäó ïîõîðîí íàäåæä ìíîãèõ òðåéäåðîâ, ðàíî ïîâåðèâøèõ â åãî êîí÷èíó. …íàñ æäåò íåçàáûâàåìàÿ áîåâàÿ íåäåëÿ, êîòîðóþ ìîæíî áóäåò åùå äîëãî âñïîìèíàòü." Ýòî áûëî íàïèñàíî íåäåëþ íàçàä. Ñî âòîðíèêà ïî ÷åòâåðã "ïîêîéíèê" ïûòàëñÿ äîêàçàòü, ÷òî ïîõîðîíû áûëè ÿâíî ïðåæäåâðåìåííûìè, è äîëëàð ëèøü æåëàë ïîñìîòðåòü, íàñêîëüêî ïûøíûìè áóäóò åãî ïîõîðîíû. Íåñìîòðÿ íè íà ÷òî FOMC ïîâûñèë ñòàâêè íà 0,25%, âíîâü ïðîäåìîíñòðèðîâàâ èìïåðñêîå ïðåíåáðåæåíèå ê ñóåòå ðûíêà, è ïîêàçàâ âñåì, êòî çàêàçûâàåò ìóçûêó íà ýòîì ïðàçäíèêå êàïèòàëà. Îäíàêî, âïåðåäè áûëà ïÿòíèöà. Ê íåñ÷àñòüþ, 13-å. Ãîëëèâóä íåäàðîì ñëûâåò ôàáðèêîé ãðåç, ïðåäâîñõèùàÿ ìíîãèå ñîáûòèÿ èõ öåëëóëîèäíûìè îáðàçàìè. Ïÿòíèöà 13-å ìàëî îòëè÷àëàñü îò çíàìåíèòîãî ôèëüìà óæàñîâ. Ìèñòè÷åñêèé îáðàç "÷åðíîé ïÿòíèöû" âèòàë íàä ðûíêîì, îäíàêî ñ íàøåé òî÷êè çðåíèÿ (îïèðàâøåéñÿ íå íà ìèñòèêó, à íà âîëíîâîé àíàëèç), ïàäåíèå äîëëàðà â ïÿòíèöó 13-å áûëî àáñîëþòíî çàêîíîìåðíûì. Åùå ñ óòðà áûëî î÷åâèäíî, ÷òî åâðî è øâåéöàðñêèé ôðàíê, âûïîëíèâ öåëè 4 âîëíû, îáÿçàíû áûëè óñòðåìèòüñÿ â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè, ê öåëÿì ïîñëåäíåé, ïÿòîé âîëíû. Ïîäïèñ÷èêè íà ïëàòíûå òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER áûëè îá ýòîì ñâîåâðåìåííî (â 11 óòðà) ïðåäóïðåæäåíû: "Îñíîâíîå âíèìàíèå - åâðî è ôðàíêó. Äîæèäàåìñÿ îêîí÷àíèÿ äâèæåíèÿ â 4 âîëíå, è æäåì ñèãíàëîâ íà âõîä ïî åâðî - ââåðõ â 5 âîëíå (öåëè 1,2385-1,2487), ïî ôðàíêó - âíèç â 5 âîëíå (öåëè 1,2450-1,2335)". Ìîæåòå óáåäèòüñÿ â ýòîì íà ñòðàíèöå http://www.forextrader.ru/TradingSignals/ ARCHIVE/2004-Aug/DAF-130804.html  ïÿòíèöó, òðèíàäöàòîãî àâãóñòà, äîëëàð ÑØÀ ïåðåæèë åùå îäèí ÷åðíûé äåíü. Ðûíîê, ïîëó÷èâ èíôîðìàöèþ î òîì, ÷òî äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà â èþíå óâåëè÷èëñÿ äî ðåêîðäíîãî óðîâíÿ çà âñþ

15

ÊÀËÅÍÄÀРЬ ÀÊÒИÂÍÎÑÒИ FOREX ÍÀ 16-13.08.2004 Äåíü íåäåëè

Âðåìÿ àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

10:00-15:00 16:30-20:00

Âòîðíèê

10:00-15:00 16:30-20:00

Ñðåäà

10:00-15:00 16:30-20:00

×åòâåðã

10:00-15:00 16:30-20:00

Ïÿòíèöà

10:00-16:00

èñòîðèþ Àìåðèêè, ñòàâøèì ñëåäñòâèåì ðîñòà èìïîðòà ïðîìûøëåííûõ ìàòåðèàëîâ, ðèíóëñÿ èçáàâëÿòüñÿ îò äîëëàðà. Åãî êóðñ ìîìåíòàëüíî ðóõíóë ïðîòèâ áîëüøèíñòâà âåäóùèõ âàëþò. Äàííûå ñòàëè óáèéñòâåííûìè äëÿ äåðæàòåëåé ëîíãîâ â àìåðèêàíñêîé âàëþòå, ïîñêîëüêó ýòè èãðîêè îòêðûâàëè ìàðæèíàëüíûå ïîçèöèè â ðàñ÷åòå íå òî, ÷òî èç-çà ïàäåíèÿ öåí íà íåôòü â èþíå ñàëüäî ìîæåò ñîêðàòèòüñÿ. Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ â èþíå îáíîâèë ðåêîðäíûé ìàêñèìóì èç-çà ïîâûøåíèÿ èìïîðòà ïðîìûøëåííûõ ìàòåðèàëîâ, ñîñòàâèâ $55.8 ìëðä. ïðîòèâ $46.9 ìëðä. â ìàå. Àíàëèòèêè îæèäàëè ðîñò ïîêàçàòåëÿ äî $47.5 ìëðä. Ïðåäûäóùåå ðåêîðäíîå çíà÷åíèå òîðãîâîãî äåôèöèòà áûëî çàôèêñèðîâàíî â àïðåëå: $48.1 ìëðä. Îáúåì èìïîðòà â èþíå âûðîñ äî ðåêîðäíûõ $148.6 ìëðä., à ýêñïîðò óïàë äî $92,8 ìëðä. Ïî ìíåíèþ àíàëèòèêîâ, ýòî ñâÿçàíî ñî ñòðåìëåíèåì êîìïàíèé ïîâûøàòü îáúåì ñêëàäñêèõ çàïàñîâ íà ôîíå ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà, ÷òî ïðèâîäèò ê óâåëè÷åíèþ ñïðîñà íà ïðîäóêöèþ, ââîçèìóþ èç-çà ðóáåæà. Èìïîðò íåôòè âûðîñ â èþíå äî $15,3 ìëðä. ïî ñðàâíåíèþ ñ $13 ìëðä. ìåñÿöåì ðàíåå. Ïðè ýòîì èìïîðò àâòîìîáèëåé è çàï÷àñòåé ê íèì ñíèçèëñÿ íà 3.5% è ñîñòàâèë 18.7 ìëðä.  èòîãå âàëþòà ÑØÀ ïðîáèëà ìèíèìóìû, äîñòèãíóòûå ïîñëå ïóáëèêàöèè îò÷åòà ïî çàíÿòîñòè. Êóðñ åâðî/äîëëàðà ïîäñêî÷èë áîëåå ÷åì íà ïîëòîðû ôèãóðû äî ìàêñèìóìà íà $1.2363 ñ $1.2200 äî îò÷åòà. Äðóãèå âàëþòû òàêæå îòìåòèëèñü ñåðüåçíûì ðîñòîì ïðîòèâ äîëëàðà. Ïðè ýòîì åâðî ïðîáèë îïöèîííûé áàðüåð íà $ 1.2350. È âñå æå…. Ìû âíîâü ïðåäîñòåðåãàåì îò èçëèøíåãî îïòèìèçìà ïî ïîâîäó êîí÷èíû äîëëàðà. Õîðîíèòü åãî åùå î÷åíü è î÷åíü ðàíî. Ïàöèåíò ñêîðåå æèâ, ÷åì ìåðòâ. Íà ìåñÿ÷íûõ ãðàôèêàõ ÿâíî ïðîñìàòðèâàåòñÿ íåîáõîäèìîñòü çàâåðøåíèÿ 4 âîëíû, ÷òî íåìèíóåìî ïðèâåäåò ê ðîñòó äîëëàðà â íå ñòîëü îòäàëåííîé ïåðñïåêòèâå.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR ÍÀ БÓÄÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

 Пîíåäåëüíèê ìîæíî îæèäàòü ïðîäîëæåíèÿ ïàäåíèÿ äîëëàðà è çàâåðøåíèÿ öåëåé 5-õ âîëí, îñîáåííî åñëè äàííûå ïî äâèæåíèþ êàïèòàëà Êàçíà÷åéñòâà ÑØÀ (TIC) âûéäóò óäðó÷àþùèìè.  ìàå ïðè äåôèöèòå òîðãîâîãî áàëàíñà â 39 ìëðä. $, ïðèòîê êàïèòàëà áûë 56.4 ìëðä.. ×òî æå áóäåò ñåé÷àñ, ïðè óâåëè÷èâøåìñÿ äåôèöèòå äî 55 ìëðä. ? Âî âòîðíèê äî 16-30 âðÿä ëè ìîæíî îæèäàòü ñåðüåçíûõ äâèæåíèé, äàííûå ïî ÑØÀ ìîãóò ïðèäàòü äèíàìèçì êîòèðîâêàì âàëþò.  ñðåäó â 13-00 äàííûå ïî Åâðîçîíå èìåþò ñëàáûé øàíñ äàòü ñïåêóëÿíòàì íåìíîãî çàðàáîòàòü.  ÷åòâåðã â 10-00 äàííûå ïî Ãåðìàíèè. à ñëåäîì â 12-30 - ïî Àíãëèè - ìîãóò íà÷àòü äâèæåíèå íà ðûíêå. Åñëè â 16-30 äàííûå ïî ÑØÀ ïîääåðæàò ïåññèìèçì ðûíêà ïî ïîâîäó äîëëàðà, îí ìîæåò ïðîäîëæèòü ïàäåíèå. Пÿòíèöà òàêæå âðÿä ëè áóäåò áóðíîé.  13-00 äàííûå ïî òîðãîâîìó áàëàíñó â Åâðîçîíå. Âîò ñîáñòâåííî è âñå.

Ïðîøëàÿ ïÿòíèöà ñëåãêà èçìåíèëà öåëåâûå çîíû âñåõ âîëíîâûõ ãðàôèêîâ, íî íå èçìåíèëà âñå æå ïðèíöèàëüíûõ âîëíîâûõ îòñ÷åòîâ. Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Åâðî ïîêàçûâàåò, ÷òî îíà ñåé÷àñ ïî-ïðåæíåìó íàõîäèòñÿ â ÷åòâåðòîé âîëíå. È ëèøü ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû (1,12171,0300), Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå òàêæå íå èçìåíèëèñü- 1.3930-1.5600.

Ïîñëå ïðîøëîé áóðíîé íåäåëè íàñ, ïî âñåé âèäèìîñòè, îæèäàåò íåäåëÿ êîíñîëèäàöèè ïåðåä äàëüíåéøèì ðàçâèòèåì ñèòóàöèè.

Íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî, íåñìîòðÿ íà ðîñò, âñå åùå íå âûøëî èç ñåðèè êîððåêöèîííûõ âîëí.

16

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Àâãóñò 2004 ¹30

CHF

Ïðîãíîç ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 15.08.04.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ãîâîðèò, ÷òî ñèòóàöèÿ ìîæåò ðàçâèâàòüñÿ ïî íåñêîëüêèì ñöåíàðèÿì. Ñïëîøíîé ëèíèåé ïîêàçàí íàèáîëåå âåðîÿòíûé. Âñå åùå ìîæíî îæèäàòü çàâåðøåíèå 3 âîëíû â îáëàñòè 1,0475, ìåíåå âåðîÿòíî - â îáëàñòè 0,6317, è çàòåì - 4 âîëíà íàâåðõ â îáëàñòü 1.3277-1.5000. Óêðåïëåíèå CHF äî 0,5077 - ñòðàòåãè÷åñêàÿ öåëü 5 âîëíû

Íà äíåâíîì ãðàôèêå øâåéöàðñêèé ôðàíê - â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Ïðîãíîç ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 15.08.04.

17

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê àíãëèéñêîãî ôóíòà ãîâîðèò î òîì, ÷òî ñòðàòåãè÷åñêèå ïåðñïåêòèâû ðîñòà ó ýòîé âàëþòû ñàìûå áëåñòÿùèå - âïëîòü äî 2,0300-2.2280. Îäíàêî ïîïðåæíåìó, îáÿçàíà çàâåðøèòüñÿ 4 âîëíà âíèç, è åå öåëè - â îáëàñòè 1.7185-1.5840.

Äíåâíîé ãðàôèê àíãëèéñêîãî ôóíòà â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

JPY

Ïðîãíîç ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 15.08.04.

18

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû ïîêàçûâàåò, ÷òî Éåíà â 3 âîëíå âñå åùå èìååò øàíñ äîñòèãíóòü öåëè 96,00 (à ïàäåíèå äîëëàðà â ïÿòíèöó òåïåðü ïîêàçûâàåò, ÷òî òàêîå ðàçâèòèå ñîáûòèé âïîëíå âåðîÿòíî), ïîñëå ÷åãî ÷åòâåðòàÿ âîëíà ìîæåò äîéòè äî 114,83-118,60, è ïÿòàÿ - äî 84,75-66,10.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Ïðîãíîç ïî äíåâíîìó ãðàôèêó JPY.

Àâãóñò 2004 ¹30

Ïðîãíîç ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó JPY ïî ñîñòîÿíèþ ïî ñîñòîÿíèþ íà 15.08.04 . ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

19

FOREX MAGAZINE © 2004

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî ðûíêó íåôòè

Áîëåå âûñîêîå ïðîèçâîäñòâî íåôòè OPEC íå ñìîãëî îõëàäèòü ñïåêóëÿòèâíî-áû÷üè íàñòðîåíèÿ ðûíêà, è íà ïðîøëîé íåäåëå öåíû âñå-òàêè ïðîáèëè óðîâåíü $45.00 çà áàððåëü, çàâåðøèâ íåäåëþ íà íîâîì èñòîðè÷åñêîì ìàêñèìóìå $46.58 çà áàððåëü. Î÷åâèäíî, óðîâåíü $50.00 ïðèòÿãèâàåò ê ñåáå öåíû, êàê ìàãíèòîì. Ïîëíîå ïðîèçâîäñòâî íåôòè OPEC â èþëå ñîñòàâèëî, ïðèìåðíî, 29.8 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 0.5 ìëí. b/d âûøå, ÷åì â èþíå, è òîëüêî íà 0.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ïðèáëèçèòåëüíî, ìåíüøå ïîëíîé ïðîèçâîäèòåëüíîñòè êàðòåëÿ.  íàñòîÿùåå âðåìÿ, ìèðîâàÿ èçáûòî÷íàÿ ïðîèçâîäèòåëüíîñòü íåôòè îêîëî åå ñàìîãî íèçêîãî çíà÷åíèÿ çà ïîñëåäíèå òðè äåñÿòèëåòèÿ, îáåñïå÷èâàÿ íåçíà÷èòåëüíóþ ïîäóøêó áåçîïàñíîñòè â ñëó÷àå íåîæèäàííîãî ñðûâà ïîñòàâîê. Ïîñëåäíèé ñêà÷îê öåí áûë âûçâàí èìåííî íåñòàáèëüíîñòüþ íà Áëèæíåì Âîñòîêå, Íèãåðèè, ïîëèòè÷åñêîé ñèòóàöèåé â Âåíåñóýëå, à òàêæå óãðîçîé îñòàíîâêè ïðîèçâîäñòâà íåôòè êðóïíåéøèì ðîññèéñêèì ïîñòàâùèêîì "ÞÊÎÑ". Çäåñü íóæíî ñêàçàòü íåñêîëüêî ñëîâ î ðàçäóòîñòè ýòîé ïðîáëåìû. Ïî ñîîáùåíèÿì Ðåéòåð, ÷èñòûé ýêñïîðò íåôòè èç ÑÍà â èþëå 2004ã. äîñòèã ðåêîðäíîãî óðîâíÿ 7.89 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 720000 áàððåëåé âûøå, ÷åì çà òîò æå ïåðèîä 2003ã. Äåëî "ÞÊÎÑà", êîòîðûé ïðîèçâîäèò ïÿòóþ ÷àñòü âñåé äîáûâàåìîé íåôòè Ðîññèè, ïîêà íå îêàçàëî íèêàêîãî âëèÿíèÿ íà îáùåå ïðîèçâîäñòâî, êîòîðîå âûðîñëî â èþíå íà 135000 áàððåëåé, à â èþëå åùå íà 105000 áàððåëåé.

20

Àâãóñò 2004 ¹30

Äîáû÷à íåôòè Ðîññèè â èþëå ñîñòàâèëà 9.36 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 765000 áàððåëåé áîëüøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó. "ÞÊÎÑ" ïðîèçâîäèò 1.7 ìëí. áàððåëåé â äåíü, íà ýêñïîðò æå óõîäèò òîëüêî 70% âñåé äîáû÷è. Ìîæíî ñ óâåðåííîñòüþ ñêàçàòü, ÷òî äàæå ïîëíîå áàíêðîòñòâî "ÞÊÎÑà" íå îêàæåò íèêàêîãî âëèÿíèÿ íà ýêñïîðò Ðîññèè â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå. Âûñîêèé óðîâåíü ïðîèçâîäñòâà íåôòè OPEC â áëèæàéøåå âðåìÿ äîëæåí âñå-òàêè îêàçàòü âëèÿíèå íà öåíû, îäíàêî, ñèëüíîãî ñíèæåíèÿ êîòèðîâîê æäàòü íå ïðèõîäèòñÿ íè â ýòîì ãîäó, íè â 2005. Ìèðîâîé ñïðîñ íà íåôòü, êàê îæèäàåòñÿ, ïðîäîëæèò ðîñò, ñîõðàíÿÿ íàïðÿæåííóþ ñèòóàöèþ âîêðóã çàïàñîâ íåôòè. Îáùèé óðîâåíü êîììåð÷åñêèõ çàïàñîâ íåôòè è â ÑØÀ è â îñòàëüíîé ÷àñòè ïðîìûøëåííî ðàçâèòîãî ìèðà îñòàåòñÿ îòíîñèòåëüíî íèçêèì, îñîáåííî íà ôîíå áûñòðîãî óâåëè÷åíèÿ ãëîáàëüíîãî ñïðîñà. Ôàêòè÷åñêè, ìèðîâîé ñïðîñ, ïî ïðîãíîçàì, óâåëè÷èòñÿ áîëåå ÷åì íà 2 ìëí. áàððåëåé â äåíü â òå÷åíèå 2004 è 2005ãã. Ñïðîñ íà íåôòü â ÑØÀ â ýòîì ãîäó, êàê îæèäàåòñÿ, ñîñòàâèò â ñðåäíåì 20.43 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 1.9% âûøå ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ 2003ã. Îäíàêî, 57% ñïðîñà äîëæíî áûòü óäîâëåòâîðåíî çà ñ÷åò ÷èñòîãî èìïîðòà, êîòîðûé îæèäàåòñÿ â ñðåäíåì íà óðîâíå 11.67 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Íåîæèäàííî âûñîêèå öåíû íà íåôòü îêàçàëèñü ñþðïðèçîì äëÿ OPEC. Íå ñìîòðÿ íà òî, ÷òî êàðòåëü äîáûâàåò íåôòü ïðàêòè÷åñêè íà ìàêñèìóìå ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé, Ïðåçèäåíò Ïóðíîìî Þñãèàíòîðî çàÿâèë, ÷òî OPEC èìååò ðåçåðâíóþ âîçìîæíîñòü óâåëè÷èòü äîáû÷ó íåôòè è ýêñïîðò äî 4 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Óâåëè÷åíèå ïîñòàâîê ìîæåò áûòü îñóùåñòâëåíî â ëþáîé

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Åæåíåäåëüíûé îáçîð ïî ðûíêó íåôòè

ìîìåíò äëÿ îõëàæäåíèÿ ýíåðãåòè÷åñêèõ ðûíêîâ, íî îôèöèàëüíîå îáñóæäåíèå ýòîãî âîïðîñà çàïëàíèðîâàíî íà 15 ñåíòÿáðÿ íà î÷åðåäíîé 132-îé êîíôåðåíöèè OPEC â Âåíå. Âåðîÿòíî, öåíû íà íåôòü äîëæíû ñóùåñòâåííî ñíèçèòñÿ äî 15 ñåíòÿáðÿ, õîòÿ, â êðàòêîñðî÷íîì ïëàíå åùå ìîãóò ïîäíÿòüñÿ â íà÷àëå íåäåëè. 14 àâãóñòà ïî ñîîáùåíèÿì Ðåéòåð èç Òåãåðàíà, ïåðåíàñûùåíèå ìèðîâîãî ðûíêà íåôòüþ ñîñòàâëÿåò 2.8 ìëí. áàððåëåé â äåíü è äëÿ OPEC íåò íåîáõîäèìîñòè ïîâûøàòü ïðîèçâîäñòâî äëÿ ñíèæåíèÿ öåí ñ ðåêîðäíûõ óðîâíåé.  ïîíåäåëüíèê íà åâðîïåéñêèõ òîðãàõ âîçìîæíî âîçîáíîâëåíèå ðîñòà öåí. Ê ýòîìó ìîæåò ïðèâåñòè èíôîðìàöèÿ, ïîñòóïèâøàÿ â ñóááîòó 14 èþíÿ. Ñîãëàñíî Ðåéòåð âëàñòè íà þãå Èðàêà çàêðûëè îñíîâíîé íåôòåïðîâîä ïîñëå, ïîëó÷åíèÿ äàííûõ ðàçâåäêè î ãîòîâÿùåéñÿ äèâåðñèè áîåâèêîâ. È ñåé÷àñ ïðîêà÷êà íåôòè îñóùåñòâëÿåòñÿ ïî äðóãîìó íåôòåïðîâîäó, êîòîðûé èìååò ìåíüøóþ ïðîïóñêíóþ ñïîñîáíîñòü. Îäíàêî, èç-çà íåñòàáèëüíîé ñèòóàöèè, Èðàê äàâíî óæå ýêñïîðòèðóåò â ñðåäíåì îêîëî 50% îò íîðìàëüíîãî óðîâíÿ, è çàêðûòèå íåôòåïðîâîäà îêàæåò êðàòêîñðî÷íîå âëèÿíèå íà ðûíîê. Ê òîìó æå îá óãðîçå âçðûâà íåôòåïðîâîäà áûëî èçâåñòíî åùå â ÷åòâåðã, è ðûíîê â äîñòàòî÷íîé ñòåïåíè îòðåàãèðîâàë íà äàííóþ óãðîçó ñðûâà ïîñòàâîê. Ïî áîëüøîìó ñ÷åòó, ðûíîê çíà÷èòåëüíî ïåðåêóïëåí, åñëè òàê ìîæíî âûðàçèòüñÿ. Ïðè âíèìàòåëüíîì ðàññìîòðåíèè äíåâíîãî ãðàôèêà ñåíòÿáðüñêîãî ôüþ÷åðñà íà íåôòü ñîðòà WTI ìîæíî çàìåòèòü ñôîðìèðîâàííóþ òðîéíóþ äèâåðãåíöèþ íà ãèñòîãðàììå MACD. Çíà÷èòåëüíîå ïàäåíèå îòêðûòîãî èíòåðåñà íåäâóñìûñëåííî ñèãíàëèçèðóåò î ñîêðàùåíèè äëèííûõ ïîçèöèé. Òîëüêî ýòè äâà ôàêòîðà ìîãóò ïðèâåñòè ê íà÷àëó íèñõîäÿùåé êîððåêöèè óæå â ïîíåäåëüíèê. Ñåðüåçíûé áëèæàéøèé óðîâåíü ïîääåðæêè íàõîäèòñÿ íà óðîâíå $42.00 çà áàððåëü, èìåííî âáëèçè ýòîãî óðîâíÿ íóæíî ðàññìàòðèâàòü öåëè äëÿ ïðîäàæ. Ïîêóïêè â òàêèõ óñëîâèÿõ íå ðåêîìåíäóþ âîîáùå, âåðîÿòíîñòü äîñòèæåíèÿ ìàãíèòè÷åñêîãî óðîâíÿ $50.00 çà áàððåëü ïðåäñòàâëÿåòñÿ ìíå íà ñòîëüêî íè÷òîæíîé, íà ñåãîäíÿøíèé äåíü, ÷òî ÿ äàæå íå ðàññìàòðèâàþ òàêóþ âîçìîæíîñòü. Àëåêñàíäð Áîðö Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” äëÿ Forex Magazine www.alpari-idc.ru

21

FOREX MAGAZINE © 2004

Åãîð Êîí÷àëîâñêèé: "ß ñïîðþ íà äåíüãè, åñëè òî÷íî çíàþ, ÷òî âûèãðàþ"

Àâãóñò 2004 ¹30

Ïî ìàòåðèàëàì èíôîðìàöèîííîé àíàëèòè÷åñêîé ãàçåòû "×óæèå Äåíüãè" "×óæèå Äåíüãè" - èíôîðìàöèîííûé ïàðòíåð æóðíàëà "Forex Magazine" www.fxmoney.ru

Åãîð Êîí÷àëîâñêèé: " ß ñïîðþ íà äåíüãè, åñëè òî÷íî çíàþ, ÷òî âûèãðàþ" Ò.Á.: Åãîð, ÷òî äëÿ Âàñ äåíüãè? Ìîæåòå íàçâàòü èõ ïëþñû è ìèíóñû?

Ò.Á.: Êòî áîëüøå äîëæåí çàðàáàòûâàòü - ìóæ÷èíà èëè æåíùèíà?

Å.Ê.: Ïðè õàðàêòåðèñòèêå äåíåã ëó÷øå ãîâîðèòü îá èõ êîëè÷åñòâå è ïåðñîíàëüíîì äëÿ êàæäîãî "ïîòîëêå". Ó ìåíÿ ïîòîëîê î÷åíü ìàëåíüêèé. Ìíå íå òðåáóåòñÿ áîëüøîãî êîëè÷åñòâà äåíåã, ÷òîáû ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ íîðìàëüíî, âåðíåå, ýòîãî íå òðåáóåò ìîé áûò. Ìíå íå íóæíî ëåòàòü ÷àñòíûì ñàìîëåòîì, ÿ è ïåðâûì-òî êëàññîì íå òàê ÷àñòî ëåòàë â ñâîåé æèçíè. ß íèêîãäà â æèçíè íå êóïëþ ñåáå ôóòáîëüíûé êëóá, ÿõòó, õîòÿ ýòî ïðèÿòíîå çàíÿòèå - êàòàòüñÿ íà ÿõòå. Êîíå÷íî, èíîãäà íàäî äåëàòü ñåáå ïîäàðêè. Îäíàêî êîãäà ó ìåíÿ óêðàëè ÷àñû Êàðòüå, êîòîðûå ÿ ðåøèë ñåáå ïîäàðèòü, ÿ íå ïî÷óâñòâîâàë ñåáÿ õóæå îò ýòîãî. Äåíüãè íóæíû, ÷òîáû äàòü îáðàçîâàíèå äåòÿì, ÷òîáû îáåñïå÷èòü ðîäèòåëÿì ñòàðîñòü, ïîéòè ñ ñåìüåé â ðåñòîðàí, íå ãëÿäÿ íà öåíû…

Å.Ê.: Åñëè ãîâîðèòü î ñåãîäíÿøíèõ "ñâåòñêèõ" ëüâèöàõ, ìíå áûëî áû òÿæåëî ñ íèìè îáùàòüñÿ, ïîñêîëüêó ÿ ïðîñòî íå ñìîã áû çàðàáàòûâàòü ñòîëüêî äåíåã, ÷òîáû îáåñïå÷èâàòü ïîòðåáíîñòè òàêîãî ÷åëîâåêà. Âåðíåå, öåëüþ äëÿ ìåíÿ ýòî íå ÿâëÿåòñÿ. Äà è íåîáõîäèìîñòè íåò. Òåì íå ìåíåå, ÿ ÷åëîâåê àçèàòñêèé ïî ñâîåé ìåíòàëüíîñòè, è â ìîåì ïðåäñòàâëåíèè çàðàáàòûâàòü è îáåñïå÷èâàòü æèçíü ñåìüè äîëæåí ìóæ÷èíà, õîòÿ, ÿ çíàþ ìàññó ïðåäñòàâèòåëüíèö ïðåêðàñíîãî ïîëà, êîòîðûå çàðàáàòûâàþò ìíîãî è èìåííî â ýòîì ñîñòîÿëèñü. Âçÿòü õîòÿ áû Îëüãó Ñëóöêåð, ñ êîòîðîé ÿ äðóæó ìíîãî ëåò - îíà ôàíòàñòè÷åñêè òàëàíòëèâî ïîñòðîèëà ñâîé áèçíåñ.

Ò.Á.: À ÷òî çíà÷èò "ëþáèòü äåíüãè"? Å.Ê.: Äåíüãè - ýòî âñåãî ëèøü ñïîñîáíîñòü, âîçìîæíîñòü. Ëþáîâü ê äåíüãàì äîëæíà áûòü óìåðåííîé, èíà÷å òåðÿåòñÿ ñìûñë æèçíè. Äëÿ ìåíÿ ñìûñë æèçíè â òîì, ÷òî ÿ äåëàþ. Äðóãîé âîïðîñ, ÷òî ÿ ïûòàþñü îðãàíèçîâàòü ïðîöåññ òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû åùå êàê-òî è çàðàáîòàòü íà òîì, ÷òî ìíå íðàâèòñÿ. Íó à òðà÷ó ÿ äåíüãè íà ñåìüþ, êîòîðîé ÿ ñòàðàþñü íè â ÷åì íå îòêàçûâàòü. Ìîè ïîòðåáíîñòè ÿ ïîêðûâàþ ñ ëèõâîé è ñòàðàþñü ïîêðûâàòü è ïîòðåáíîñòè âñåõ ÷ëåíîâ ñâîåé ñåìüè. ß âîñïèòûâàëñÿ ïðè ñîâåòñêîé âëàñòè è ïîýòîìó ó ìåíÿ èìåííî òàêîå îòíîøåíèå ê äåíüãàì, è ïðåêðàñíî, ÿ ñ÷èòàþ.

22

Ò.Á.: À ðÿäîì ñ Âàìè ìîãëà áû áûòü òàêàÿ æåíùèíà - áèçíåñ-woman? Å.Ê.: Âñå çàâèñèò îò æåíùèíû, à íå îò åå çàðïëàòû. Ò.Á.: Öåëüþ âàøåãî îáó÷åíèÿ çà ãðàíèöåé, ïîìèìî ñàìîðåàëèçàöèè, áûëî åùå è ñòðåìëåíèå çàðàáàòûâàòü ïðèëè÷íûå äåíüãè? Å.Ê.: Ýòî î÷åíü âçàèìîñâÿçàíî. ß äóìàë î òîì, ÷òî ìíå õîòåëîñü áû çàíèìàòüñÿ èñêëþ÷èòåëüíî òåì, ÷åì õî÷åòñÿ, èñêëþ÷èòåëüíî â òî âðåìÿ, êîãäà ìíå õî÷åòñÿ è ïîëó÷àòü çà ýòî ïðèëè÷íûå äåíüãè. Íå îãðîìíûå, ïðîñòî ïðèëè÷íûå.  ïðèíöèïå, ýòî áûëà ìîÿ ìå÷òà, è îíà èñïîëíèëàñü ãäå-òî íà 75 ïðîöåíòîâ. Ñåé÷àñ ó ìåíÿ íåò íè íà÷àëüíèêîâ, íè îáÿçàòåëüñòâ. ß çàðàáàòûâàþ ñòîëüêî, ñêîëüêî ìíå íå ñòûäíî çàðàáàòûâàòü, è ýòî ïîëíîñòüþ ïîêðûâàåò ìîè ïîòðåáíîñòè.

FOREX MAGAZINE © 2004

Åãîð Êîí÷àëîâñêèé: "ß ñïîðþ íà äåíüãè, åñëè òî÷íî çíàþ, ÷òî âûèãðàþ"

Ò.Á.: À ïîòðåáíîñòè ðàñòóò? Å.Ê.: ß ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî ñ âîçðàñòîì ïîòðåáíîñòåé âñå ìåíüøå è ìåíüøå. Ìíå, íàïðèìåð, íå íóæíà ãàðäåðîáíàÿ, ìíå íóæíî âñåãî 2 êîñòþìà. À âîîáùå â Ðîññèè "ïîíòû" - äîðîãèå àâòî, ÷àñû, îäåæäà - îíè èìåþò ïîëîæèòåëüíûé ýôôåêò äëÿ ëþäåé, êîòîðûå íå ìîãóò âûäåëèòüñÿ ÷åìòî äðóãèì. Áåçóñëîâíî, ëó÷øå åçäèòü íà õîðîøåé ìàøèíå, ÷åì íà "Æèãóëÿõ", íî îáúåêòèâíî ýòî âñå íå î÷åíü âàæíî… äëÿ ìåíÿ ëè÷íî… Ò.Á.: À, ìîæåò, âñå-òàêè, ñòîèò çàíÿòüñÿ òåì, ÷òî ïðèíîñèò ìåíüøå óäîâîëüñòâèÿ, íî áîëüøå äåíåã? Å.Ê.: Åñòü òàêîå ïîíÿòèå self-full-filled - ýòî êîãäà ó òåáÿ óæå ñòîëüêî äåíåã, êîãäà óæå âñå ðàâíî, äâà ó òåáÿ âåðòîëåòà èëè òðè, Áåíòëè ó òåáÿ èëè Ðîëëñ-ðîéñ. Êîãäà òâîé óäåëüíûé ôèíàíñîâûé âåñ äîñòèãàåò òàêîãî óðîâíÿ, êîãäà òû ìîæåøü êóïèòü ïàðëàìåíò, íàïðèìåð, èëè ïîñòàâèòü ñâîåãî ïðåìüåð-ìèíèñòðà, òû àâòîìàòè÷åñêè íà÷èíàåøü ñàìîðåàëèçîâûâàòüñÿ - êàê ÷åëîâåê, êîòîðûé êóïèë ôóòáîëüíûé êëóá èëè ó÷àñòîê òðîïè÷åñêîãî ëåñà.  ñðåäå îëèãàðõîâ ýòî äîâîëüíî ðàñïðîñòðàíåííîå ÿâëåíèå. Ò.Á.: Ó âàñ îòðèöàòåëüíîå îòíîøåíèå ê îëèãàðõàì? Å.Ê.: Ó ìåíÿ íå îòðèöàòåëüíîå îòíîøåíèå ê îëèãàðõàì, ïðîñòî â Ðîññèè ïðåñòóïíîå çàêîíîäàòåëüñòâî. È ÿ ïûòàþñü ðàññóæäàòü ëîãè÷åñêè: ãîäàìè ñèëàìè íàðîäà ñòðîèëàñü ýíåðãåòè÷åñêàÿ è íåôòÿíàÿ èíäóñòðèÿ, à ñåé÷àñ âñå äåíüãè, êîòîðûå îíè ïðèíîñÿò, äåëÿòñÿ ìåæäó íåñêîëüêèìè ëþäüìè.  êîíòåêñòå òîãî, ñ êàêèì òðóäîì ýòî âñå ñîçäàâàëîñü, ýòî íåñïðàâåäëèâî. Ò.Á.: Äåíüãè ïîðòÿò ëþäåé? Å.Ê.: ß çíàþ òàêèõ ëþäåé, êîòîðûõ íå ïîðòÿò. Åñëè ìåíÿåòñÿ òâîå îòíîøåíèå ê êîíñüåðæêå, ê äîìðàáîòíèöå, ê íÿíå, èëè êîãäà òû õàìèøü æóðíàëèñòêå, êàê ýòî èíîãäà ïðîèñõîäèò, òîãäà ÿ ñ÷èòàþ, ÷òî äåíüãè ïîðòÿò. Êîëè÷åñòâî òâîèõ äåíåã íå äîëæíî âëèÿòü íà òâîè ÷åëîâå÷åñêèå êà÷åñòâà, è îñîáåííî íà òåõ ëþäåé, êîòîðûõ òû âîñïèòûâàåøü, áóäü ýòî òâîè ñîòðóäíèêè èëè òâîè äåòè.

23

Àâãóñò 2004 ¹30

Ò.Á.: Âû âêëàäûâàåòå êóäà-ëèáî ñâîè äåíüãè? Å.Ê.: Ó ìåíÿ íèêîãäà íå áûëî òàêîãî êîëè÷åñòâî äåíåã, ÷òîáû ìîæíî áûëî êóäà-òî âêëàäûâàòü. Òåì áîëåå â Ðîññèè, ñ íàøèìè êðèçèñàìè. Êîãäà ÿ ó÷èëñÿ â Àíãëèè, ó ìåíÿ áûëà îïðåäåëåííàÿ ñóììà â áàíêå. Íî ó ëþáîãî ÷åëîâåêà, êîòîðûé æèâåò â öèâèëèçîâàííîé ñòðàíå, äîëæåí áûòü áàíêîâñêèé ñ÷åò äëÿ òîãî, ÷òîáû îáåñïå÷èòü ñâîþ æèçíü: ïëàòèòü çà êâàðòèðó, òåëåôîí è ò.ä. Ñåé÷àñ ÿ äåíüãè íèêóäà íå âêëàäûâàþ, ÷òî çàðàáàòûâàþ - âñå òðà÷ó. Ðàçâå ÷òî ñòðîèòåëüñòâî äîìà äëÿ âñåé ñåìüè, íàïðèìåð, - ýòî ïîêà ìàêñèìàëüíîå, ÷òî ÿ ìîãó ñåáå ïîçâîëèòü. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ÿ íå áèçíåñìåí, è öåëü ìîÿ - íå â äåíüãàõ.  ëþáîì ñëó÷àå, åñòü ïðåäåë. Íåâîçìîæíî íîñèòü îäíîâðåìåííî 100 êîñòþìîâ îò Àðìàíè, íåëüçÿ ñúåñòü ÷åðíîé èêðû áîëüøå, ÷åì ìîæåò âìåñòèòü òâîé æåëóäîê, íåâîçìîæíî ñèäåòü îäíîâðåìåííî íà 6-òè Ìîçåðàòòè îäíîé "ïÿòîé òî÷êîé". ×åëîâåêó äëÿ îùóùåíèÿ ñâîåãî áðåííîãî òåëà â áëàãîïðèÿòíûõ óñëîâèÿõ äåíåã ýòèõ íå íóæíî. Ýòî êàê ðàç òîò ïîòîëîê, î êîòîðîì ÿ ãîâîðèë âíà÷àëå. Äëÿ êàæäîãî îí ñâîé. Ò.Á.: À áèðæó Âû ðàññìàòðèâàåòå êàê èñòî÷íèê äîïîëíèòåëüíîãî äîõîäà? Å.Ê.: Äëÿ ýòîãî íåîáõîäèìî èìåòü òàëàíò áèðæåâîãî èãðîêà. Äîëæíà áûòü çäîðîâàÿ êîìáèíàöèÿ ëîãèêè è èíòóèöèè. Êàê ÿ ïðåäñòàâëÿþ, ðàáîòà íà áèðæå - ýòî îãðîìíîå êîëè÷åñòâî ìàëîóïîðÿäî÷åííîé èíôîðìàöèè. È òàëàíò çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû ïðèâåñòè ýòó îãðîìíóþ ñèñòåìó â ïîðÿäîê, â çàâèñèìîñòè îò ÷åãî ïîòîì ïðèíèìàòü ðåøåíèÿ. Ýòî ñîâåðøåííî äðóãàÿ, áîëåå ãëîáàëüíàÿ ñèñòåìà ìûøëåíèÿ. Ò.Á.: Êàêèìè êà÷åñòâàìè íóæíî îáëàäàòü, ÷òîáû áûòü áîãàòûì? Å.Ê.: Íóæíî ïðîñòî ðàáîòàòü. Ðàáîòàòü - ýòî äóìàòü ãîëîâîé, à íå ïðîñòî ñèäåòü ñ 9 äî 6-òè â îôèñå. Âñå çàâèñèò îò ÷åëîâåêà, áóäü òû ñåêðåòàðü, îôèñ-ìåíåäæåð èëè êóðüåð - íåò ïðåäåëà òîìó, ÷òî òû ìîæåøü ñäåëàòü. Ó òåáÿ åñòü ðàáî÷åå ìåñòî, çàðïëàòà, âðåìÿ - âñå îñòàëüíîå â òâîèõ ðóêàõ. Ìîé ïàðòíåð ïî ñòóäèè ìûë ïîëû øâàáðîé â ìîåì ïåðâîì ðåêëàìíîì ðîëèêå. Ñåé÷àñ îí - ãëàâíûé â ýòîé

FOREX MAGAZINE © 2004

Åãîð Êîí÷àëîâñêèé: "ß ñïîðþ íà äåíüãè, åñëè òî÷íî çíàþ, ÷òî âûèãðàþ"

Àâãóñò 2004 ¹30

ñòóäèè. Äðóãîé ïàðåíü, êîòîðûé ñ íèì æå ìûë ïîë, òàê ãäåòî è ñèäèò äî ñèõ ïîð. Ðàáîòà - ýòî èíäèâèäóàëüíûé ðåæèì è îáúåì äåéñòâèé, çàâèñÿùèé îò òîãî, ÷òî òåáå õî÷åòñÿ. Ðàçóìíûå è àäåêâàòíûå öåëè - îíè âñå äîñòèæèìû, âàæíî âûðàáîòàòü ïðàâèëüíûé àëãîðèòì ïîñòóïêîâ è äåéñòâèé, êîòîðûå ïîçâîëÿò ýòîãî äîáèòüñÿ.  Ðîññèè ñóùåñòâóåò îãðîìíàÿ òðàäèöèÿ òîòàëüíîãî áåçäåëüÿ è, åñëè ïî-íàñòîÿùåìó ðàáîòàòü â ýòîé ñòðàíå, òî âûäåëèòüñÿ, äîáèòüñÿ óñïåõà ãîðàçäî ïðîùå, ÷åì íà Çàïàäå. Íàäî óìåòü ïðèíèìàòü ðåøåíèÿ, ñòàâèòü ïåðåä ñîáîé êîíêðåòíûå öåëè è çàäà÷è. Íàïðèìåð, ÿ õî÷ó äîáèòüñÿ òîãî, ÷òîáû ó ìåíÿ áûëà õîðîøàÿ êâàðòèðà, àâòîìîáèëü, à äî÷ü ìîÿ ó÷èëàñü â õîðîøåé øêîëå… Ò.Á.: Âû àçàðòíûé ÷åëîâåê? Å.Ê.: ß àçàðòíûé, íî ÿ íå èãðîê, ÿ íå èãðàþ â êàðòû íà äåíüãè, íå ñïîðþ ñ äðóçüÿìè, åñëè íå óâåðåí, ÷òî âûèãðàþ. Îäèí ìîé çíàêîìûé, íàïðèìåð, ïðîèãðàë ìíå 3 òûñÿ÷è äîëëàðîâ, ïîòîìó ÷òî 2 ðàçà ïîîáåùàë ìíå, ÷òî íàó÷èòñÿ ãîâîðèòü ïî-àíãëèéñêè. ß íå âåðèë. Îí íå íàó÷èëñÿ è ïðîèãðàë ìíå. Ò.Á.: Åñëè Âàøà öåëü - íå äåíüãè, êàêîâà òîãäà Âàøà öåëü? Å.Ê.: Ìîÿ êîíå÷íàÿ öåëü çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû áëàãîïîëó÷íî ïðîæèòü ñâîþ æèçíü è îáåñïå÷èòü ñåáå çäîðîâóþ è àêòèâíóþ ñòàðîñòü… ñ áîëüøèì êîëè÷åñòâîì ïëà÷óùèõ âíóêîâ ó ìîåãî ñìåðòíîãî îäðà. "×óæèå Äåíüãè" www.fxmoney.ru

24

FOREX MAGAZINE © 2004

Ýòà àëõèìèÿ ìîæåò ïðèâåñòè ê ðåàëüíîìó çîëîòó

Àâãóñò 2004 ¹30

Ýòà àëõèìèÿ ìîæåò ïðèâåñòè ê ðåàëüíîìó çîëîòó Ïèòåð Êîé

www.businessweek.com

Òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè ïîëó÷èëè ïîääåðæêó îò àêàäåìè÷åñêîé íàóêè

ðàáîòàþùèõ ñåé÷àñ íà Óîëë Ñòðèò. Àêàìïîðà ãîâîðèò: "Ýòî äàåò äàííîé îáëàñòè îãðîìíóþ äîëþ äîâåðèÿ".

Òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè íå ïîëó÷àþò íèêàêîãî óâàæåíèÿ. Àêàäåìè÷åñêèå ýêîíîìèñòû ðàññìàòðèâàþò èõ èãðó ïðåäñêàçàíèå ðûíî÷íûõ êóðñîâ ÷åðåç èçó÷åíèå ãðàôèêîâ êàê èññëåäîâàíèå ïî âíóòðåííîñòÿì íåäàâíî çàðåçàííîãî êîçëà. Îáû÷íàÿ ýêîíîìè÷åñêàÿ ìóäðîñòü ãëàñèò, ÷òî ðûíî÷íûå êóðñû óæå îòðàæàþò âñþ èìåþùóþñÿ èíôîðìàöèþ, òàê ÷òî ïðîøëûå äâèæåíèÿ íå èìåþò íèêàêîãî îòíîøåíèÿ ê áóäóùèì. Äàæå åñëè ðûíî÷íûå êóðñû íåìíîãî ïðåäñêàçóåìû, ãîâîðèò áîëüøèíñòâî ýêîíîìèñòîâ, âû íè÷åãî íå ïîëó÷èòå, äåòàëüíî èçó÷àÿ ãðàôèêè äëÿ ïîèñêà òàêèõ êðàåóãîëüíûõ êàìíåé òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà êàê "ïîâûøàþùèåñÿ îñíîâàíèÿ", "äâîéíûå âåðøèíû", è "ôîðìàöèÿ ãîëîâà è ïëå÷è". Áàðòîí Ã. Ìýëêèë, àâòîð êíèãè "Ñëó÷àéíàÿ ïðîãóëêà âäîëü Óîëë Ñòðèò", ïèøåò, ÷òî "äëÿ íàó÷íîãî èññëåäîâàíèÿ, èçó÷åíèå ãðàôèêîâ äîëæíî ðàçäåëèòü ïüåäåñòàë ñ àëõèìèåé".

Äîêóìåíò, ïîäïèñàííûé Ýíäðþ Ëî, àñïèðàíòîì Ãàððè Ìàìàéñêèì è ïðîôåññîðîì ôèíàíñîâ Äæàíãîì Óîíãîì, äîñòàòî÷íî ñëîæíî ÷èòàåì, åñëè âû, ñëó÷àéíî íå çíàêîìû ñ òåðìèíîëîãèåé ðåãðåññèîííûõ îöåíîê è òåñòà Êîëìîãîðîâà-Ñìèðíîâà. Íî åãî áàçîâàÿ ñòðàòåãèÿ ïðîñòà. Ñíà÷àëà, àâòîðû íàïèñàëè êîìïüþòåðíóþ ïðîãðàììó, êîòîðàÿ àâòîìàòèçèðîâàëà ïðîöåññ îáíàðóæåíèÿ 10 íàèáîëåå ïîïóëÿðíûõ ó ÷àðòèñòîâ ìîäåëåé. Çàòåì ñ ïîìîùüþ ïðîãðàììû èññëåäîâàëè äíåâíûå ãðàôèêè àêöèé ñîòåí êîìïàíèé íà Íüþ-Éîðêñêîé ôîíäîâîé áèðæå, Àìåðèêàíñêîé ôîíäîâîé áèðæå è Nasdaq ñ 1962 äî 1996 ãîäà. Èç áîëåå ÷åì 800.000 èññëåäîâàííûõ ïåðâîíà÷àëüíûõ äàííûõ, ïðîãðàììà âûÿâèëà ïðèáëèçèòåëüíî 2.500 ìîäåëåé "ãîëîâà è ïëå÷è", ïðèáëèçèòåëüíî 2.100 òðåóãîëüíèêîâ è òàê äàëåå.

Íî òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè - òàêæå èçâåñòíûå êàê ÷àðòèñòû - âñå æå, â èòîãå, ïîñìåþòñÿ ïîñëåäíèìè. Äîêóìåíò, ïîäïèñàííûé òðåìÿ àâòîðàìè èç Ìàññà÷óñåòñêîãî èíñòèòóòà Òåõíîëîãèé è íåäàâíî èçäàííûé ïðåñòèæíûì Íàöèîíàëüíûì Áþðî ýêîíîìè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé, çàêëþ÷àåò, ÷òî "íåêîòîðûå òåõíè÷åñêèå ìîäåëè äåéñòâèòåëüíî îáåñïå÷èâàþò âîçðàñòàþùóþ èíôîðìàöèþ, îñîáåííî äëÿ àêöèé Nasdaq". Íà ÿçûêå, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ ñìåëûì äëÿ àêàäåìè÷åñêèõ ó÷åíûõ, äîêóìåíò ïðîäîëæàåò çàÿâëÿòü, ÷òî, "â òî âðåìÿ êàê ýòî íå îáÿçàòåëüíî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî òåõíè÷åñêèé àíàëèç ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ, ÷òîáû ïîëó÷èòü "äîïîëíèòåëüíóþ" òîðãîâóþ ïðèáûëü, îí äåéñòâèòåëüíî óâåëè÷èâàåò âîçìîæíîñòü, ÷òî òåõíè÷åñêèé àíàëèç ìîæåò èìåòü äîïîëíèòåëüíóþ öåííîñòü äëÿ èíâåñòèöèîííîãî ïðîöåññà". Òåõíè÷åñêèé àíàëèç ìîæåò äåéñòâèòåëüíî èìåòü äîïîëíèòåëüíóþ öåííîñòü? Î÷åâèäíî, òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè ÷ðåçìåðíî ðàäû ÷àñòè÷íîìó îäîáðåíèþ. "ß ñëîâíî ïîðàæåí", ãîâîðèò Ðàëüô Äæ. Àêàìïîðà, äèðåêòîð òåõíè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé â "Prudential Securities Inc.". ×àðòèñòû îñîáåííî äîâîëüíû, ÷òî ïðîåêò âîçãëàâëÿë Ýíäðþ Â. Ëî, äèðåêòîð Ëàáîðàòîðèè ôèíàíñîâûõ ðàçðàáîòîê Ìàññà÷óñåòñêîãî èíñòèòóòà, êîòîðûé ïðåïîäàâàë ìíîãèì èç ôèíàíñèñòîâ,

25

Пîòðÿñàþùèå ðåçóëüòàòû Ñëåäóþùèì øàãîì áûëî óâèäåòü, êàê àêöèè âåëè ñåáÿ â ïåðèîä ïîñëå ôîðìèðîâàíèÿ ìîäåëè. Åñëè òåõíè÷åñêèé àíàëèç ÿâëÿåòñÿ ôèêöèåé, òî àâòîðû íå äîëæíû áûëè âûÿâèòü êàêîé-ëèáî ðåãóëÿðíîñòè âîîáùå - òîëüêî ñëó÷àéíûå ïîâûøåíèÿ è ñíèæåíèÿ. Ðåçóëüòàòû áûëè ïîòðÿñàþùèìè. Íàèáîëåå áû÷èé ñèãíàë, èíâåðñíàÿ ìîäåëü "ãîëîâà è ïëå÷è" äàâàë â ñðåäíåì 4%-îå óâåëè÷åíèå öåíû àêöèè íà òðåòèé äåíü ïîñëå çàâåðøåíèÿ ìîäåëè. Íàèáîëåå ìåäâåæèé ñèãíàë, ðàñøèðÿþùååñÿ îñíîâàíèå, äàâàë â ñðåäíåì ñíèæåíèå íà 6.2%. Àâòîðû òàêæå ðàññìàòðèâàëè è äðóãèå ñòàòèñòè÷åñêèå èçìåðåíèÿ âðîäå ñòàíäàðòíîãî îòêëîíåíèÿ è óêëîíà è íàøëè, ÷òî îíè òàêæå çíà÷èòåëüíî îòëè÷àëèñü îò òàêèõ æå ïîêàçàòåëåé èç áåñïîðÿäî÷íî âûáðàííîãî äíÿ íà ðûíêå. Ïðè÷èíà òîãî, ÷òîáû æäàòü òðåòèé äåíü ïîñëå çàâåðøåíèÿ ìîäåëè, ÷òîáû ïîñìîòðåòü íà ïîâåäåíèå àêöèè áûëà ïðàêòè÷åñêàÿ, òàê êàê èíîãäà òðåáóåòñÿ äåíü èëè îêîëî òîãî, ÷òîáû ïðèçíàòü, ÷òî ìîäåëü ñôîðìèðîâàëàñü è äåéñòâîâàòü â ñîîòâåòñòâèè ñ íåé. Ïëþñ, àâòîðû ïîëàãàëè, ÷òî ýòî áóäåò áîëåå óáåäèòåëüíî äëÿ ñêåïòèêîâ, åñëè àêöèÿ âñå åùå äâèãàëàñü ñïóñòÿ òðè äíÿ ïîñëå çàâåðøåíèÿ ìîäåëè. Õîòÿ â äîêóìåíòå ãîâîðèòñÿ òîëüêî îá îäíîäíåâíîì èçìåíåíèè,

FOREX MAGAZINE © 2004

Ýòà àëõèìèÿ ìîæåò ïðèâåñòè ê ðåàëüíîìó çîëîòó

Ýíäðþ Ëî ãîâîðèò, ÷òî àâòîðû ïîëó÷èëè ïîäîáíûå âíóøèòåëüíûå ðåçóëüòàòû, êîãäà îíè ðàññìàòðèâàëè 5- è 10-äíåâíûå ðåçóëüòàòû. Иíòóèòèâíûé ïîäõîä Èòàê, ñòîèò ëè ýòî ïðèíèìàòü âî âíèìàíèå? Àâòîðû íå ïðåäëàãàþò ñâîåãî ìíåíèÿ. Ïðîáëåìà ñîñòîèò â òîì, ÷òî íåò íèêàêîãî ñîãëàñîâàííîãî îïðåäåëåíèÿ òîãî, ÷òî ýòî áóäåò îçíà÷àòü "ïðåâîñõîäèòü ðûíîê", èç-çà êîìïðîìèññà ìåæäó ðèñêîì è âîçíàãðàæäåíèåì. Åñëè âû çàðàáàòûâàåòå äîõîä âûøå ñðåäíåãî, íî ïðèíèìàåòå ïðè ýòîì ðèñêè âûøå ñðåäíåãî, òî ñîìíåâàþùèåñÿ áóäóò óòâåðæäàòü, ÷òî âàø ïðèâåäåííûé ê ðèñêó äîõîä áûë íè÷óòü íå ëó÷øå, ÷åì â ñðåäíåì ïî ðûíêó. Íàïðèìåð, åñëè áû òîðãîâàÿ ñòðàòåãèÿ ÷àðòèñòà âûñîêî êîððåëèðîâàëà ñ äâèæåíèÿìè íà âñåì ðûíêå, òî îíà ïîäâåðãàëà áû èíâåñòîðà äîïîëíèòåëüíîìó ðûíî÷íîìó ðèñêó. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû âñòóïàòü â äëèòåëüíûå äåáàòû îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî ñîñòàâëÿåò "ïðåâîñõîäñòâî ðûíêà", ãðóïïà ó÷åíûõ ðåøèëà ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà òîì, ÷òî îíè ìîãëè ÿñíî äîêàçàòü. Äîêóìåíò äåìîíñòðèðóåò, ÷òî òåõíè÷åñêèå ìîäåëè äåéñòâèòåëüíî ñîäåðæàò ïîäëèííóþ èíôîðìàöèþ î òîì, ÷òî ñîáèðàåòñÿ â ïîñëåäóþùåì ñëó÷èòüñÿ íà ðûíêå. Áåçóñëîâíî, òåõíè÷åñêèé àíàëèç â ðåàëüíîé æèçíè íå ñòîëü æå ÷èñòûé êàê â íàó÷íîì èññëåäîâàíèè. ×àðòèñòû î÷åíü ñèëüíî ïîëàãàþòñÿ íà èíòóèöèþ. Îíè ÷àñòî íå ìîãóò äîãîâîðèòüñÿ, ñóùåñòâóåò ëè îïðåäåëåííàÿ ìîäåëü èëè äàæå î ÷åì îíà ñèãíàëèçèðóåò, åñëè äåéñòâèòåëüíî ñóùåñòâóåò. Îíè áóäóò ÷àñòî èäòè ïî îáå ñòîðîíû óëèöû, ïðåäñêàçûâàÿ, ÷òî àêöèè áóäóò ïàäàòü â áëèæàéøåé ïåðñïåêòèâå, íî ïîâûøàòüñÿ â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, èëè íàîáîðîò, òî÷íî íå îïðåäåëÿÿ ïîíÿòèÿ áëèæàéøåé è äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåòèâû. "Åñëè âû ñïðîñèòå òðåõ òåõíè÷åñêèõ àíàëèòèêîâ, òî ïîëó÷èòå ÷åòûðå ìíåíèÿ", ãîâîðèò Ìàéê Ýïøòåéí, äèðåêòîð êîëè÷åñòâåííîãî îïðåäåëåíèÿ òîðãîâëè äëÿ "NDB Capital Markets".

Àâãóñò 2004 ¹30

èñïîëüçóåìûå òåõíè÷åñêèìè àíàëèòèêàìè òèïà "óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ", "óðîâíåé ïîääåðæêè", "ïåðåêóïëåííîñòè", "ïåðåïðîäàííîñòè", è "èìïóëüñà" ìîãóò èìåòü ðåàëüíîå çíà÷åíèå. Ëî ãîâîðèò, ÷òî òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè "íåôîðìàëüíî è èíòóèòèâíî äåëàëè òî, ÷òî äåëàþò àêàäåìè÷åñêèå ýêîíîìèñòû" - à èìåííî, èçìåðÿëè ñèëû ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, Ëî íàäååòñÿ èñïîëüçîâàòü êîìïüþòåðíûå ïðîãðàììû, ÷òîáû îáíàðóæèòü íîâûå ìîäåëè, êîòîðûå áóäóò ëó÷øèìè èíäèêàòîðàìè ôîíäîâîé áèðæè, íåæåëè òå, êîòîðûå ïåðåäàþòñÿ îò ïîêîëåíèÿ ê ïîêîëåíèþ òåõíè÷åñêèõ àíàëèòèêîâ. Ýòî ìîæåò áûòü äâå ãîëîâû è òðè ïëå÷à èëè äðóãèå ïðè÷óäëèâûå ôèãóðû. Ïîñêîëüêó Ëî ïîíèìàåò, ÷òî "èçþìèíêà" ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû íàéòè ãîäíûå äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ ìîäåëè ïðåæäå, ÷åì ýòî ñäåëàþò äðóãèå. Ëî ãîâîðèò, ÷òî ê íåìó è åãî ñîàâòîðàì îáðàùàëèñü ñ ïðåäëîæåíèÿìè î êîììåðöèàëèçàöèè èõ ðàáîòû, íî îíè íå ñîáèðàþòñÿ çàíèìàòüñÿ òåõíè÷åñêèì àíàëèçîì íà ïîñòîÿííîé îñíîâå. "Ìû ïðåäïî÷èòàåì îñòàâàòüñÿ àêàäåìè÷åñêèìè ó÷åíûìè", ãîâîðèò îí. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, Ëî ïîëíîñòüþ íå èãíîðèðóåò äåíüãè. Îí ñêàçàë, ÷òî îí âñå åùå èíòåðåñóåòñÿ òåì, ìîæåò ëè òåõíè÷åñêèé àíàëèç äåéñòâèòåëüíî "ïðåâçîéòè ðûíîê" ïîñëå ïðèâåäåíèÿ ðèñêà - âîïðîñà, íà êîòîðûé åãî èññëåäîâàíèå íå ïûòàåòñÿ îòâåòèòü. "Åñëè îí è åãî êîëëåãè îáíàðóæàò, ÷òî ýòî âîçìîæíî", çàÿâèë îí "Ìû ìîãëè áû íèêîãäà è íå îïóáëèêîâàòü ýòîò äîêóìåíò". Òåïåðü, åñòü ïðîôåññîð ñ õîðîøåé ãîëîâîé íà ïëå÷àõ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.businessweek.com

Âûãîäíûå ìîäåëè Íåñìîòðÿ íà ñöåíè÷åñêîå èñêóññòâî, îêðóæàþùåå òåõíè÷åñêèé àíàëèç, Ýíäðþ Ëî äóìàåò, ÷òî îíè ðàáîòàþò, ïîòîìó ÷òî îíè îáåñïå÷èâàþò ïîíèìàíèå íåêîòîðûå êëþ÷åâûõ ñèë, êîòîðûå îïðåäåëÿþò öåíû, âðîäå áîðþùèõñÿ ñèë ñòðàõà è æàäíîñòè. Òàê êàê ðûíêè ñîñòîÿò èç ðåàëüíûõ ëþäåé, à íå ýêîíîìè÷åñêèõ àâòîìàòîâ, ïñèõîëîãè÷åñêèå ïîíÿòèÿ,

26

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Ðèòì òîðãîâëè

Рèòì òîðãîâëè Êðèñ Øóìàõåð ß ñ êîëëåãàìè èñêàë ïðàâèëüíîå ñëîâî, ÷òîáû îõâàòèòü íàø ñòèëü òîðãîâëè è ôèëîñîôèþ, è ýòî ñëîâî - ÐÈÒÌ. Íåñêîëüêî ìåñÿöåâ íàçàä, êîãäà ÿ ñî ñâîèìè êîëëåãàìè îáñóæäàë ñâîè èäåè è ìûñëè î òîì, êàê ðàáîòàåò ðûíîê è êàê ìû âçàèìîäåéñòâóåì ñ íèì, ìû ïðîáîâàëè îïèñàòü ýòî îäíèì ñëîâîì. Èìïóëüñ íå ñîâñåì ñîîòâåòñòâîâàë ýòîìó, ïîñêîëüêó ýòî ñëèøêîì ãëóáîêî íå çàòðàãèâàåò óìñòâåííûé ïðîöåññ. Ìû ïðîáîâàëè ðåàãèðóþùóþ òîðãîâëþ, íî îíà, êàê êàçàëîñü, íå ðàáîòàëà äîñòàòî÷íî òåñíî ñ ìåõàíè÷åñêîé ñòîðîíîé òîðãîâëè, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ íåîáõîäèìîé, ÷òîáû ðàçâèòü êîíå÷íîå èíòóèòèâíîå ñîñòîÿíèå, êîòîðîå íàõîäÿò ìíîãèå òðåéäåðû. Ìû â îñíîâíîì õîòåëè ñëîâî, êîòîðîå ïîçâîëèò íàì ïîíèìàòü êîððåëÿöèþ ìåæäó ìåõàíèêîé ðûíêà (ïðàâèëà, êîòîðûì ñëåäóåò ðûíîê) è íàøà ÷àñòü, çàêëþ÷àþùàÿñÿ â âûáîðå, ÷òîáû ñòàòü ÷àñòüþ áîëüøîãî öåëîãî. Íàêîíåö, ïîñëå èçó÷åíèÿ ìíîãèõ âàðèàíòîâ, ìû ïðèäóìàëè ñëîâî Ðèòì, ïîçâîëÿþùåå îïèñàòü ýòî ïîëíîñòüþ.  òåðìèíîëîãèè ëþáîãî ñïîðòà èëè òàëàíòà, êîòîðûé òðåáóåò òî÷íîñòè, êàê èãðà íà ãèòàðå èëè áðîñîê â ôóòáîëå, è âûáîð âõîäîâ è âûõîäîâ íà ðûíêå, ãðàìîòíûé ÷åëîâåê ïîíèìàåò, ÷òî åñòü ìåõàíèêà ðåìåñëà è îùóùåíèå ÷óâñòâà â êîíòàêòå ñ äâèæåíèåì è ðåçóëüòàòîì, êîòîðûé äîëæåí ïðîèçîéòè. Ìóçûêàíò äîëæåí ïîíÿòü, êàê èãðàòü íà ãèòàðå, íî òàêæå äîëæåí è ñëóøàòü ìóçûêó òàê, ÷òîáû îí íå ïîòåðÿë åå ñìûñë.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, ìóçûêàíò íà÷èíàåò ÷óâñòâîâàòü ìóçûêó è ñòàíîâèòñÿ ñïîñîáåí ñîçäàâàòü ìóçûêó. Ñîçäàíèå ñâîåãî РИÒÌÀ Ôóòáîëüíûé çàùèòíèê äîëæåí çíàòü, êàê äåðæàòü ìÿ÷ è ó÷èòüñÿ áðîñàòü åãî ïðàâèëüíî.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, îí äîëæåí íàó÷èòüñÿ ÷óâñòâîâàòü, êóäà åãî ïàðòíåðû äâèãàþòñÿ è êàê âåñòè ïàðòíåðîâ. Îíè ñòàíîâÿòñÿ ÷àñòüþ ðèòìà ñ îêðóæàþùèìè èõ âåùàìè, áóäü òî ìÿ÷, ïàðòíåðû, äðóãèå èãðîêè è, ÷òî êàñàåòñÿ íàñ, ìû äîëæíû ÷óâñòâîâàòü ðèòì òîãî, ÷òî íàì ãîâîðÿò ðûíî÷íûå äàííûå. Èìåÿ ðèòì ñ òîðãîâëåé èëè ðûíêîì, âû çàìûêàåòå ñâîé êðóã, íà÷èíàÿ ñ ïîíèìàíèÿ ïðàâèë òîðãîâëè è çàêàí÷èâàÿ íàëè÷èåì ÷óâñòâà òîãî, êîãäà âñòóïèòü â òîðãîâëþ è êîãäà âûéòè.

27

www.hardrightedge.com Ìåíÿ ñïðîñèëè îäíàæäû, ïî÷åìó ÿ äóìàþ, ÷òî "EGRP" áóäåò ìåäëåííî ðàçâèâàòü òðåíä. Áûë äàí ëåãêèé îòâåò, íî áîëåå ãëóáîêîå ÷óâñòâî òîðãîâëè ÿâëÿåòñÿ êîå-÷åì, ÷òî íåëüçÿ îáúÿñíèòü. Ýòî áûëî ïðîñòîå îùóùåíèå, îñíîâàííîå êàê íà ïðîøëîì îïûòå íàáëþäåíèÿ çà ýòîé àêöèåé, òàê è áîëüøîé îïûò íàáëþäåíèÿ äðóãèõ àêöèé ñ òî÷íî òàêèì æå "òèïîì" àêòèâíîñòè.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, âû ðàçâèâàåòå òîò æå ñàìûé ðèòì, êîòîðûé äåëàþò äðóãèå òàëàíòû.  ñëó÷àÿõ, êîãäà ìû íå íàõîäèìñÿ â òàêîì ðèòìå, íàøè ïðàâèëà óïðàâëåíèÿ äåíüãàìè è ðèñêîì ïîçâîëÿþò íàì ïðîäîëæàòü ó÷èòüñÿ. Èíà÷å, ìû ïîïàäåì â çàïàäíþ îäíîé ñäåëêè, êîòîðàÿ ñúåñò áîëüøóþ ÷àñòü íàøåãî ñ÷åòà. Ýòî íå ïîçâîëèò òðåéäåðó ïðîäîëæàòü ïðîöåññ èçó÷åíèÿ. ß ÷àñòî âèæó, ÷òî òðåéäåðû òåðÿÿ, ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ ïîëó÷àþò ðûíî÷íûé îïûò, äâèãàÿñü âïåðåä. Ïîýòîìó, êîãäà îíè äîñòèãàþò ïëàòî, ãäå ïîòåðè íà÷èíàþò ðàçâîðà÷èâàòüñÿ â îáðàòíóþ ñòîðîíó, îíè çíàþò, ïî÷åìó îíè ïðåóñïåâàþò. Îäíà èëè äâå ïîòåðè, êîòîðûå âûáüþò âàñ èç ðûíêà, íå ïîçâîëÿò âàì èçó÷àòü òîðãîâëþ, è âû óõîäèòå èç ýòîãî áèçíåñà â ðàññòðîéñòâå è ðàçäðàæåíèè. Òàê ÷òî ìû ïðèäóìàëè ÐÈÒÌ, ÷òîáû îïèñàòü íàøó òîðãîâëþ. РИÒÌ (Rhythm) R - ÷èòàòü è îòâå÷àòü H - ñîõðàíÿòü ïðèâåðæåííîñòü ñâîèì óáåæäåíèÿì è ðåøåíèÿì Y - âû îòâåòñòâåííû çà ñâîþ òîðãîâëþ è ïðèíÿòèå ïðèáûëè è ïîòåðè T - äîâåðÿòü ñåáå, ñâîèì íàâûêàì, ñâîèì äåéñòâèÿì H - èñïîëüçîâàòü ñâîè ñèëû è èçó÷àòü è èñïðàâëÿòü ñâîè ñëàáîñòè M - óïðàâëÿòü ñâîèìè ýìîöèÿìè, ÷òîáû ðàçâèòü ñàìîêîíòðîëü Пðèìåíåíèå êàæäîé áóêâû è îïðåäåëåíèÿ R - ÷èòàòü è îòâå÷àòü Ýòî îòïðàâëÿåò íàñ â íàøó ïåðâóþ ÷àñòü ïðîöåññà èçó÷åíèÿ. ß ïðåïîäàþ Ïðèíöèïû ÷òåíèÿ äàííûõ íàøèì êëèåíòàì êàæäûé äåíü, êîòîðûå îïèñàíû â ó÷åáíîì ïîñî-

FOREX MAGAZINE © 2004

Ðèòì òîðãîâëè

áèè è â îáó÷àþùåì öåíòðå. Ýòè ïðèíöèïû íå ÿâëÿþòñÿ ñîñòàâëÿþùèìè ñîáñòâåííîñòü, íå ðàçðàáîòàíû, íå èçìåíåíû, ÷òîáû ñîîòâåòñòâîâàòü ñèñòåìå. Ýòî ñèñòåìà ñàìà ïî ñåáå, êîòîðàÿ ñóùåñòâóåò ïî÷òè 400 ëåò. Íåò íèêàêîãî ñìûñëà "ñâîåãî ìåòîäà ÷òåíèÿ äàííûõ" è ëþáîé, êòî ïðîáóåò èçìåíèòü èñòèííîå çíà÷åíèå, ïðîñòî óìàëÿåò åãî ìîùü. Ýòî íå òîëüêî íàáëþäåíèå çà âðåìåíåì è öåíîé, ýòî íå òîëüêî ñëåæåíèå çà ãðàôèêàìè, ýòî íå÷òî áîëüøåå. Ïîñëå òîãî, êàê ïîíèìàíèå êîíöåïöèè ÷òåíèÿ äàííûõ çàêîí÷åíî, ñëåäóþùèé øàã äëÿ òðåéäåðà çàêëþ÷àåòñÿ â îòâåòàõ íà ïîëó÷àåìûå ñèãíàëû. Ìû íàçûâàåì ýòî îïîðíûìè òî÷êàìè. Îïîðíûå òî÷êè - ýòî îáëàñòè, ãäå äåéñòâèå òðåáóåò îòâåòà, ÷òîáû âñòóïèòü â ðûíîê èëè ñêîíöåíòðèðîâàòüñÿ. Íå âñå ðûíî÷íûå ñèòóàöèè ìîãóò áûòü âçÿòû è íå âñå äåéñòâèÿ ïðèãîäíû äëÿ òîðãîâëè. Îòâåò çàâèñèò îò âàñ, à íå îò ñèòóàöèè íåïîñðåäñòâåííî.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, ýòîò ðèòì, ýòî ÷óâñòâî, âîéäåò â âàñ, ÷òîáû çíàòü, êàêèå ñèòóàöèè âûçûâàþò îòâåò, à êàêèå íåò. Åñëè âû íàõîäèòåñü â ýòîì ïóíêòå, âû äîëæíû ïðîäîëæèòü ðàçâèâàòü ñâîå ÷óâñòâî. Åñëè âû âñå åùå â ñòàäèè èçó÷åíèÿ êîíöåïöèè, íå ïîäòàëêèâàéòå ñåáÿ è ðàáîòàòü, ÷òîáû, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, äîáðàòüñÿ äî ñóòè. Èçó÷åíèå òîðãîâëè - ýòî ïðîöåññ, à íå ñëó÷àé.

H - ïðèäåðæèâàéòåñü ñâîèõ óáåæäåíèé è ðåøåíèé Òðåéäåðû íà÷èíàþò îòâå÷àòü íà ñèãíàëû, èñõîäÿ èç òîãî, ÷òî ãîâîðÿò èì äàííûå, íàõîäèòñÿ ëè ýòî íà ãðàôèêå èëè íåò. Êîãäà ñèãíàë ïîäàåòñÿ, è îòâåòîì ÿâëÿåòñÿ âõîä, ïðèäåðæèâàéòåñü óáåæäåíèÿ, ÷òî âàøà ñäåëêà ïðèíåñåò ïðèáûëü. Âîîáðàçèòå óñïåõ ýòîé ñäåëêè, êàê òîëüêî ñäåëàí âõîä. Îäíàêî, íå ïîçâîëÿéòå âîîáðàæåíèþ çàñëîíÿòü äåéñòâèòåëüíîñòü. Êîãäà ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò íà÷èíàåò ãîâîðèòü âàì âûõîäèòü, ÷òî ïðèáûëè óæå äîñòàòî÷íî - âîçüìèòå åå. Âû ìîæåòå âîçäåéñòâîâàòü íà óäåðæàíèå ñäåëîê áîëåå äëèòåëüíûå ïåðèîäû âî âðåìÿ ýòîãî ïðîöåññà, ïðèäåðæèâàÿñü ñâîèõ óáåæäåíèé. Åñëè âû ñðàçó æå íà÷èíàåòå ñîìíåâàòüñÿ îòíîñèòåëüíî ñâîåãî âõîäà, íåò íèêàêîé âîçìîæíîñòè, ÷òîáû ðàçâèâàòü ñâîþ óáåæäåííîñòü. Íåò íèêàêîãî ñïîñîáà, ÷òîáû ïðîãðåññèðîâàòü. Ïðåäïîëîæåíèå î ïîòåðå óæå ïðåäïðèíÿòî ñ ïîìîùüþ óñòàíîâêè ñòîï-îðäåðà, åñëè âû âõîäèòå â ðûíîê, äîâåðÿéòå ñâîåìó ðåøåíèþ è äàéòå âðåìÿ, ÷òîáû åìó ðåàëèçîâàòüñÿ.

Y - Âû îòâåòñòâåííû çà ñâîþ òîðãîâëþ è ïðèíÿòèå ïðèáûëè è ïîòåðè.

28

Àâãóñò 2004 ¹30

Ðûíîê - íàø ó÷èòåëü. Ìû - åãî ñòóäåíòû. Ðûíîê íàêàæåò íàñ, òîëüêî åñëè ìû ïîçâîëèì åìó. Ìû èìååì ìîùíûå èíñòðóìåíòû, ÷òîáû âîññòàíîâèòü êîíòðîëü íàä ñîáîé êàê ìàòåðèàëüíî, òàê è ìûñëåííî. Îñòàíîâèòå ïîòåðè, óïðàâëÿéòå äåíüãàìè, ôîðìèðóéòå íàäëåæàùåå ïñèõîëîãè÷åñêîå ïîíèìàíèå, è ò.ä. Ðûíîê íå áîëåå ñèëüíûé, ÷åì âû ïîçâîëÿåòå åìó áûòü. Èíñàéäåðñêàÿ èíôîðìàöèÿ, ìàíèïóëÿöèè è ìîøåííè÷åñêèå äåéñòâèÿ - âñå ýòè âåùè âû íå ìîæåòå êîíòðîëèðîâàòü. Îíè ñëó÷àþòñÿ. Ìîæåò áûòü áîëåå ÷àñòî, ÷åì ìû çíàåì îá ýòîì. Ñìûñë â òîì, ÷òî "âàøà" ñäåëêà, âûèãðûø èëè ïîòåðÿ, íå äîëæíà áûòü ñâÿçàíà ñ òàêîé èíôîðìàöèåé. Òåîðèè áåñïîëåçíîñòè íå ïîçâîëÿþò âàøåé òîðãîâëå ïðîãðåññèðîâàòü, ïîòîìó ÷òî îòâåòñòâåííîñòü áîëüøå íå âàøà. Ýòî òî, êîãäà áîëüøèå "ÎÍÈ" óïðàâëÿåò âàøåé òîðãîâëåé. Âû äóìàåòå, ÷òî "ÎÍÈ" ïîçâîëÿò âàì ïîáåæäàòü ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ? Íåò, ïîýòîìó âû äîëæíû âîññòàíîâèòü êîíòðîëü íàä ñâîåé òîðãîâëåé è íå ðàçâèâàòü ëîæíûõ èäåé î òîì, ïî÷åìó âàøà òîðãîâëÿ èäåò òàêèì îáðàçîì. Íå îáâèíÿéòå è íå æàëóéòåñü. Âû îòâåòñòâåííû çà âõîä è âûõîä â êàæäîé ñäåëêå è íà êàæäîì ðûíêå. Âàøå ðåøåíèå, êîòîðîìó âû ïðèâåðæåíû, òðåáóåò îòâåòñòâåííîñòè â îñòàëüíóþ ÷àñòü âðåìåíè, êîãäà ïîçèöèÿ îòêðûòà. Êàê òîëüêî ïîçèöèÿ çàêðûòà, âû îöåíèâàåòå ñäåëêó, èñõîäÿ èç ëè÷íûõ ìûñëåé, ïî÷åìó âû âñòóïèëè â ðûíîê, ïî÷åìó âûøëè. Íè÷òî äðóãîå íå èìååò çíà÷åíèå.

T - äîâåðÿéòå ñåáå Òðåéäåðû äîëæíû äîâåðÿòü ñåáå è ñâîèì ðåøåíèÿì. Åñëè âû íå ìîæåòå äîâåðÿòü ñåáå, êàê âû ìîæåòå ïðîãðåññèðîâàòü? Åñëè âû ïîñòîÿííî ñîìíåâàåòåñü îòíîñèòåëüíî ñåáÿ è ñâîèõ ðåøåíèé, êàê âû ìîæåòå äîâåðÿòü ñåáå, ÷òîáû âçÿòü ñäåëêó? Åñëè òîðãîâëÿ - âàø âûáîð, òî ëè÷íîå äîâåðèå, êîòîðîå âû äîëæíû ïðåäëîæèòü ñåáå ÿâëÿåòñÿ àáñîëþòíî íåîáõîäèìûì. Åñëè âû íå ìîæåòå äîâåðÿòü ñåáå, ÷òîáû îòâåòèòü íà ñèãíàëû è óñòàíîâêè, âû íå áóäåòå ñïîñîáíû óñïåøíî è ïîñëåäîâàòåëüíî òîðãîâàòü. Åñëè âû íàõîäèòåñü â ïîñòîÿííîì ðàçäðàæåíèè ïî ïîâîäó ñåáÿ èëè ðàçî÷àðîâàíû â òîì, ïî÷åìó âû âçÿëè ñäåëêó, ýòî îòðàçèòñÿ íà âàñ è âàøåì âíóòðåííåì ñàìîîùóùåíèè, âàøåì ñàìîîáëàäàíèè. Åñëè ïñèõîëîãè÷åñêèé êîíòðîëü íå íàõîäèòñÿ â îïòèìàëüíîì ñîñòîÿíèè, òî âû âåäåòå áîé íå òîëüêî ñ ñàìèì ñîáîé, íî òàêæå è íåïîñðåäñòâåííî ñ ðûíêîì. Åñëè âàøè ìûñëè îìðà÷åíû ðàçäðàæåíèåì, ÿñíîñòü âîñïðèÿòèÿ ðûíî÷íîé àêòèâíîñòè áóäåò òàêæå îìðà÷åíà. Ýòî íå áóäåò ïîçâîëÿòü ïðîãðåññèðîâàòü. Äîâåðÿéòå êàê ñâîèì ðåøåíèÿì, òàê è ñâîèì íàâûêàì â èñïîëíåíèè òîðãîâëè.

FOREX MAGAZINE © 2004

Ðèòì òîðãîâëè

H - èñïîëüçîâàòü ñâîè ñèëüíûå ñòîðîíû è ïîíèìàòü ñâîè ñëàáîñòè. Êàê ýòî îòíîñèòñÿ ê âàì, êàê ê òðåéäåðó? Ïî÷åìó âû âûáðàëè ýòîò áèçíåñ? Êàêèå âàøè ñèëüíûå ñòîðîíû îáåñïå÷èâàþò âàì ïðàâèëüíûé íàñòðîé, ÷òîáû óñïåøíî òîðãîâàòü? Âû ëþáèòå ðèñêîâàòü, ñïîñîáíû ïðèíèìàòü áûñòðûå ðåøåíèÿ, áåññòðàñòíû è ò.ä.? Íèæå ïðèâåäåíû ìîè ìûñëè, âçÿòûå èç ñïèñêà, ïðåäëîæåííîãî ìîèìè êîëëåãàìè: • Ðûíîê ñóùåñòâóåò, ÷òîáû äàòü ìíå ïðèáûëü • Òîðãîâëÿ ÿâëÿåòñÿ çàáàâîé, à íå ïå÷àëüíûì îïûòîì • Åñëè ðûíîê íå äåëàåò òî, ÷òî ÿ îæèäàþ, òîãäà, ÷òî ÿ äîëæåí ÷òî-òî ïåðåñìîòðåòü • ß ôîêóñèðóþñü íå íà äåíüãàõ, à íà äâèæåíèè ðûíêà • Ïîòåðÿ ÿâëÿåòñÿ ÷àñòüþ ïðîöåññà äåëàíèÿ äåíåã. Ëþáàÿ îïðåäåëåííàÿ ïîòåðÿ íå äåëàåò ìåíÿ ïðîèãðàâøèì • Òîðãîâëÿ - ýòî èãðà, è ÿ çíàþ, ÷òî ìîãó ïîáåäèòü • Êàæäàÿ ïðîèãðûøíàÿ ñäåëêà - ýòî âîçìîæíîñòü ó÷èòüñÿ. ß ïîñòîÿííî ÷òî-òî óçíàþ • ß íå äîëæåí áûòü â ðûíêå âñå âðåìÿ. ß ìîãó æäàòü âîçìîæíîñòè, ÷òîáû âîéòè • ß íå òîðãóþ äëÿ ïðèçíàíèÿ êåì-ëèáî, ÿ íå äîëæåí ÷òî-òî äîêàçûâàòü, ìíåíèå äðóãèõ ìåíÿ íå èíòåðåñóåò • Ýòî ìîè ñèëüíûå ñòîðîíû, êîòîðûå ïîçâîëÿþò ìíå ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà òîðãîâëå, ÷òî ÿâëÿåòñÿ åäèíñòâåííîé âåùüþ, èìåþùåé çíà÷åíèå, êàê òîëüêî ÿ íà÷èíàþ òîðãîâàòü. Êàêîâû ìîè ñëàáûå ñòîðîíû? Èõ ìíîæåñòâî, íî äâå ãëàâíûõ - ýòî Ýãî è ýòî ïîñòîÿííî ðàçäðàæàåò ìåíÿ. Êîãäà ÿ íàõîæóñü â áîëüøîé äåíü â ðûíêå, âðîäå 3 âûèãðûøåé ïîäðÿä íà INKT, ÿ ÷óâñòâóþ ñåáÿ ìåíåå óÿçâèìûì. ß ÷óâñòâóþ ñåáÿ, êàê áóäòî íè÷òî íå ìîæåò íàðóøèòü ìîè âûèãðûøè. Åñëè áû ÿ íå çíàë îá ýòîì ÷óâñòâå, ÿ, êîíå÷íî, èìåë áû îïðåäåëåííûå íåãàòèâíûå ïîñëåäñòâèÿ, êîòîðûå ïîêàçàëè áû ìíå, ÷òî ÿ íå òàê õîðîø, è êîòîðûå îáû÷íî âåäóò ê áîëüøèì ïîòåðÿì. ß çíàþ îá ýòîì ÷óâñòâå, è ÿ óïðàâëÿþ èì äî íåêîòîðîé ñòåïåíè, ÷ðåçìåðíî íå ðèñêóÿ. Íî áûâàþò âðåìåíà, êîãäà ìîå ýãî ðàçäóâàåò ìîè îæèäàíèÿ è ýòî òî, î ÷åì íåîáõîäèìî çíàòü è ïîñòîÿííî êîíòðîëèðîâàòü.

Àâãóñò 2004 ¹30

æèòü ïðîöåññ, áëàãîäàðÿ êîòîðîìó ÿ ìîãó âçÿòü áîëüøå èç êàæäîé ñäåëêè, êîãäà îöåíêà ðèñêà ÿâëÿåòñÿ áåçîïàñíîé è ðûíîê ïðîäîëæàåò "âåñòè ñåáÿ" ñîîòâåòñòâåííî. ß õî÷ó ïîâûñèòü ñâîé "ðèòì" ñ ðûíêàìè, êîòîðûå èìåþò áîëüøå ïîòåíöèàëà, è ýòî î÷åíü áîëüøîé âûçîâ äëÿ ìåíÿ. Ýòî ÿâëÿåòñÿ ñëàáîñòüþ, íî òàêîé, î êîòîðîé ÿ çíàþ, è êîòîðóþ ÿ ïðîäîëæàþ ðàçâèâàòü. Пîñëåäíåå: M - óïðàâëÿéòå ñâîèìè ýìîöèÿìè Ýìîöèîíàëüíûé êîíòðîëü ÿâëÿåòñÿ î÷åíü âàæíûì àñïåêòîì. Ýòî ïðèõîäèò êî ìíå ñ ïîíèìàíèåì ìîèõ ÷åðò êàê òðåéäåðà. Ïåðâûå ýìîöèè òðåéäåðà - ýòî ñòðàõ îòíîñèòåëüíî ïîòåðü è îæèäàíèå áîëüøîé ïðèáûëè. Íåò íèêàêîãî ñïîñîáà, áëàãîäàðÿ êîòîðîìó òðåéäåð ìîæåò ïðîãðåññèðîâàòü ñ ýòèìè äâóìÿ ýìîöèÿìè. Ñòðàõ îòíîñèòåëüíî ïîòåðü íå ïîçâîëÿåò òðåéäåðó íàäëåæàùèì îáðàçîì óïðàâëÿòü ðèñêîì, èìåÿ óäàëåííûå ñòîï-îðäåðà. Æàäíîñòü ïî ïîâîäó áîëüøîé ïðèáûëè â êàæäîé ñäåëêå íå ïîçâîëÿåò åìó ÷èòàòü ðûíîê òàê, êàê îí äâèæåòñÿ. Òðåéäåð ïîéìàåò íåñêîëüêî õîðîøèõ ñäåëîê, íî ïîòåðè ñîîòâåòñòâóþùèå îæèäàíèþ ýòîé ïðèáûëè, êàæäûé ðàç ïåðåâåñÿò îáùóþ ïðèáûëü. Ñòðàõ ñ äðóãîé ñòîðîíû ÿâëÿåòñÿ íåäîñòàòêîì îòâåòà íà ðûíî÷íîå äåéñòâèå. Ñèãíàë ãîâîðèò âõîäèòü, ìîçã ãîâîðèò - íåò. Ýòî òîò ñëó÷àé, êîãäà óâåðåííîñòü â ñåáå áîëüøîãî ñòîèò. Íå äóìàéòå, îòâå÷àéòå. Âû äóìàåòå, âû êîëåáëåòåñü. Âû ñïðàøèâàåòå "äåéñòâèòåëüíî ëè ýòî òàê", êîãäà îáúÿâëåíî î "ñðåçàíèè ñòàâîê", è âû ïðîïóñêàåòå âõîä. Ñìîòðèòå íà ñèãíàëû, îòâå÷àéòå. Ðàçâèòèå è ñîõðàíåíèå ñàìîîáëàäàíèÿ ÷åðåç íàäëåæàùåå óïðàâëåíèå ýìîöèÿìè ïîçâîëÿò âàì ñîõðàíÿòü ÿñíîñòü ïðè íàáëþäåíèè îáùåãî ðûíî÷íîãî äåéñòâèÿ òàê æå êàê è êîíêðåòíîãî òîðãîâîãî äåéñòâèÿ. Ïîçâîëüòå ÐÈÒÌÓ ñòàíîâèòüñÿ ÷àñòüþ âàøåé òîðãîâëè, ÷òîáû óñïåøíî ïðîãðåññèðîâàòü êàê òðåéäåðó.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.hardrightedge.com

Äðóãàÿ - ýòî ñïîñîáíîñòü ðàñøèðèòü ìîå èíòóèòèâíîå âîñïðèÿòèå ðûíî÷íîé àêòèâíîñòè. ß ìîãó äåëàòü ïî 1/ 4 è 1/2 ïóíêòà öåëûé äåíü. Íî äëÿ ìåíÿ, ìîÿ ëè÷íàÿ öåëü è ìîÿ îêîí÷àòåëüíàÿ "íèðâàíà" ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ïðîäîë-

29

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

5 ñòàäèé òîðãîâëè

5 ñòàäèé òîðãîâëè Ñòèâ Ñàíäî Âû ìîæåòå ðàçáèòü òîðãîâëþ íà 5 ñòàäèé. Äðóãèìè ñëîâàìè, âû äîëæíû ðàçäåëèòü âûïîëíåíèå ñäåëêè íà 5 ñòàäèé. Òðè èç íèõ ÿâëÿþòñÿ èíòåëëåêòóàëüíûìè è äâå - ðåôëåêòîðíûìè. Äëÿ íà÷àëà, âçãëÿíåì íà ýòè ñòàäèè:

www.hardrightedge.com

Òèï Öåëü

Ðåøåíèÿ

Ïðîöåññ

Ñòàäèÿ 1 - ïîèñê âîçìîæíîñòè Ýòà ÷àñòü ÿâëÿåòñÿ óäîâîëüñòâèåì â òå÷åíèå ïåðâîãî ÷àñà äíÿ. Ïîñëå ýòîãî ÿ íà÷èíàþ íåìíîãî ñêó÷àòü.

Ýìîöèè

Ñòàäèÿ 1 Èíòåëëåêòóàëüíûé Ïîèñê âîçìîæíîñòè

Ñòàäèÿ 2 Ðåôëåêòîðíûé Îòêðûòèå ïîçèöèè

Ñòàäèÿ 3 Èíòåëëåêòóàëüíûé Óïðàâëåíèå ïîçèöèåé -ñëåäîâàíèå ïðàâèëàì

Ñòàäèÿ 4 Ðåôëåêòîðíûé Çàêðûòèå ïîçèöèè

Ñòàäèÿ 5 Èíòåëëåêòóàëüíûé Àíàëèç

Ñîîòâåòñòâóåò ëè óñòàíîâêàì? Åñòü ëè äðóãèå ïðåîáëàäàþùèå ôàêòîðû? Ïðîñìîòð ãðàôèêà çà ãðàôèêîì

Öåíà, ñïðýä, ðûíî÷íûé îðäåð

Ïîçèöèÿ ïðèáûëüíà èëè óáûòî÷íà? ×òî ãîâîðÿò ïðàâèëà?

Öåíà, ñïðýä, ðûíî÷íûé îðäåð

ß òðà÷ó âðåìÿ, êîòîðîå ìîã áû ïðîâåñòè ñ ñåìüåé?

Íàæàòèå êëàâèøè

Íàáëþäåíèå çà öåíîé, ñïðýäîì, ãðàôèêîì, èíäèêàòîðàìè Ñòðàõ, æàäíîñòü, íàäåæäà, áåñïîêîéñòâî

Íàæàòèå êëàâèøè

Ñâåäåíèå òàáëèöà, îáçîð ãðàôèêîâ, ïðîñìîòð äíåâíèêà

Ñòðàõ, íåðåøèòåëüíîñòü

Ñëèøêîì ìíîãî ðàáîòû, àíàëèç òðóäíûé, òîðãîâëÿ íå òàê ïðîñòà

Ñêóêà, áåñïîêîéñòâî, æåëàíèå

Ñòàäèÿ 1 - ýòî ïðîñòî ïðîñìîòð ãðàôèêîâ ñ òåì, ÷òîáû íàéòè ñèòóàöèè äëÿ òîãî òèïà òîðãîâëè, êîòîðûé âû ëþáèòå. Ýòî, ïðåæäå âñåãî, èíòåëëåêòóàëüíûé ïðîöåññ. Îäíàêî, ïðèñóòñòâóþò è ýìîöèè, êîòîðûå ìîãóò âàñ ïîäòàëêèâàòü. Ñêàæåì, âû ëþáèòå òîðãîâàòü íà ïðîðûâàõ. Âû òîëüêî ÷òî ïîòðàòèëè öåëûé ÷àñ, èùà ïðîðûâû, êîòîðûå ñîîòâåòñòâóþò âàøèì êðèòåðèÿì. Âû íå íàøëè íè îäíîãî. Îäíàêî âû ïîíÿëè, ÷òî ïðîïóñòèëè ïðèáëèçèòåëüíî 3. Êàêîâî âàøå ýìîöèîíàëüíîå íàñòðîåíèå â ýòîò ìîìåíò? Âíåçàïíî, âîçíèêàåò ñèòóàöèÿ, êîòîðàÿ î÷åíü ïîõîæà îäíîìó èç òåõ ïðîðûâîâ. Îäíàêî, îíà íå òàêàÿ æå â òî÷íîñòè. Âàøå íàñòðîåíèå ïîäòîëêíåò âàñ âçÿòü ýòó ñäåëêó. ×àñ íàçàä, êîãäà âû òîëüêî íà÷àëè ðàáîòàòü, âû áû äàæå íå ðàññìàòðèâàëè åå. Òåïåðü îíà âûãëÿäèò âåëèêîëåïíîé è âû çàêëþ÷àåòå ïðîèãðûøíóþ ñäåëêó. Âû äîëæíû îïðåäåëèòü ñâîé ïðîöåññ ïîèñêà âîçìîæíîñòè è ïðèäåðæèâàòüñÿ åãî. Åñëè âàì íàäîåäàåò, òî íàéäèòå íåêîòîðûé òâîð÷åñêèé ïîäõîä, ÷òîáû ïîääåðæàòü ñâîé èíòåðåñ. Åñëè âû ðàññòðàèâàåòåñü èç-çà êàæäîé ïðîïóùåííîé âîçìîæíîñòè, òî íàéäèòå äðóãóþ ïðîôåññèþ.

Ñòàäèÿ 2 - îòêðûòèå ïîçèöèè Ýòà ÷àñòü äîëæíà áûòü ðåôëåêòîðíîé. Ñ ìîìåíòà, êîãäà âû íàéäåòå ñîîòâåòñòâóþùóþ ðûíî÷íóþ ñèòóàöèþ, íà ðàçìåùåíèå îðäåðà äîëæíû òðàòèòüñÿ ñåêóíäû. Çíàéòå âàøè óñòàíîâêè è êàê òîðãîâàòü íà íèõ. Êîãäà ñèòóàöèÿ èäåíòèôèöèðîâàíà, íåçàâèñèìî îò òîãî êàê âû ïðèøëè ê

30

Ñòðàõ, íåðåøèòåëüíîñòü

ýòîìó, îòêðûâàéòå ïîçèöèþ. Èäèòå ñðàçó. Íåðåøèòåëüíîñòü óáèâàåò. Åñëè âû íå óâåðåíû â ñâîåì ïðîöåññå íà ñòàäèè 1, òîãäà èçìåíèòå åãî, íî íå âõîäèòå â ñòàäèþ 2, íà÷èíàÿ ïîâòîðíûå ðàññóæäåíèÿ. Ýòî óâåðåííûé ïðèçíàê ïðîèãðûâàþùåãî. Ïðîèãðûâàþùèå òåðÿþò, ïîòîìó ÷òî îíè íå äîâåðÿþò ñâîåé ñîáñòâåííîé ïîäãîòîâèòåëüíîé ðàáîòå. ß äóìàþ, ÷òî ñêàçàíî äîñòàòî÷íî.

Ñòàäèÿ 3 - Óïðàâëåíèå ïîçèöèåé Èòàê ìû â èãðå. Ýòî ñàìàÿ òðóäíàÿ ÷àñòü âñåé òîðãîâîé èãðû äëÿ áîëüøèíñòâà èç íàñ. Âàøè äåíüãè íàõîäÿòñÿ â èãðå è ïðèøëî âðåìÿ çàïàíèêîâàòü.  "Âîñïîìèíàíèè ôîíäîâîãî îïåðàòîðà" èìååòñÿ õîðîøàÿ öèòàòà î ñðàâíåíèè ïðîôåññèîíàëà è ëþáèòåëÿ â ýòîì âîïðîñå. Òàì ãîâîðèòñÿ, ÷òî ëþáèòåëè, êîãäà öåíà äâèãàåòñÿ ïðîòèâ íèõ, íàäåþòñÿ, ÷òî îíà âîçâðàòèòñÿ, à êîãäà îíè ïîëó÷àþò ïðèáûëü, òî îíè áîÿòñÿ, ÷òî ðûíîê çàáåðåò åå. Îíè çàêàí÷èâàþò, ñîêðàùàÿ ñâîþ ïðèáûëü, è ïîçâîëÿþò ïîòåðÿì ðàñòè. Ïðîôåññèîíàëû êàê ðàç íàîáîðîò. Êîãäà îíè èìåþò óáûòêè, îíè áîÿòñÿ, ÷òî ðûíîê âîçüìåò åùå áîëüøå, à êîãäà îíè ïîëó÷àþò ïðèáûëü, òî íàäåþòñÿ, ÷òî ýòî ïðîäîëæèòñÿ äàëüøå. Ñîâåò. Åñëè ýòî îòíîñèòñÿ ê âàì, òî ïîçâîëüòå ìíå ïðåäëîæèòü âàì îäèí ñîâåò: Èäèòå âïåðåä, ñòðàõ, æàäíîñòü, íàäåæäà, ìå÷òû - ó÷èòåñü èãíîðèðîâàòü èõ. Åñëè âû áóäåòå óñïåøíû ïðè èãíîðèðîâàíèè èõ, îíè íà÷íóò óõîäèòü. Ïðîáëåìà â òîì, ÷òî ýòè ýìîöèè ÿâëÿþòñÿ çàáàâíûìè, íî âñåãäà áóäóò çàêàí÷èâàòüñÿ íåóäà÷åé. ×òî âû äîëæíû ñäåëàòü, êàê ïðîôåññèîíàëüíûé òðåéäåð - ñëåäóéòå ñâîèì ïðàâèëàì íåçàâèñèìî îò òîãî, ÷òî âû ïðè ýòîì ÷óâñòâóåòå.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

5 ñòàäèé òîðãîâëè

Çäåñü òî, ÷òî ÿ äåëàþ. ß ðàññìàòðèâàþ ñâîè ñäåëêè â êîíöå íåäåëè è âèæó, ñëåäîâàë ëè ÿ â òî÷íîñòè ñâîèì ïðàâèëàì. Çàòåì ÿ ñìîòðþ, ÷òî ñëó÷èëîñü áû, åñëè áû ÿ äåéñòâèòåëüíî èì ñëåäîâàë. ß îáîáùàþ âñå ðåçóëüòàòû è ïîëó÷àþ èòîãîâûå öèôðû. Ïðèâåëî áû ñëåäîâàíèå ïðàâèëàì ê ïîëó÷åííûì íà áóìàãå ðåçóëüòàòàì ñ áîëüøèì êîëè÷åñòâîì äåíåã? Åñëè òàê, òî ÿ ïðîäîëæàþ òîðãîâàòü, ïîêà ÿ ìîãó ñëåäîâàòü ïðàâèëàì.  ïðîòèâíîì ñëó÷àå, ÿ èçìåíÿþ ïðàâèëà. Òðåáóåòñÿ âðåìÿ, ÷òîáû ðàçâèòü óâåðåííîñòü â ñâîèõ ïðàâèëàõ. Îäíàêî, ýòî âðåìÿ ïîòðà÷åíî íå çðÿ. Âàøè ïðàâèëà - ýòî åäèíñòâåííîå îðóæèå, êîòîðîå âû èìååòå ïðîòèâ ñàìîãî ñåáÿ. Òîðãóÿ íà ðûíêå, âû íóæäàåòåñü â õîëîäíûõ òâåðäûõ ôàêòàõ, íå çàâèñÿùèõ îò âàøåãî ñîáñòâåííîãî âîñïðèÿòèÿ. Êîãäà ýìîöèè íàêàëåíû, êà÷åñòâî âàøèõ ðåøåíèé íàõîäèòñÿ íà î÷åíü íèçêîì óðîâíå. Òàê êàê Ñòàäèÿ 3 ÿâëÿåòñÿ ñàìîé âàæíîé, è èìåííî íà ýòîé ñòàäèè ýìîöèè çíà÷èòåëüíî âîçðàñòàþò, íåóäèâèòåëüíî, ÷òî áîëüøèíñòâî ëþäåé òåðÿåòñÿ ïðè òîðãîâëå? Îäíà èç ìîèõ ëþáèìûõ ñäåëîê. Òàê, äëÿ ýòîé ñäåëêè ÿ èìåþ î÷åíü ÿñíûé, îáúåêòèâíûé ïëàí âûõîäà. Ïî÷åìó? Ïîñêîëüêó ýìîöèè ïîðòÿò ìåíÿ. Êîãäà ñäåëêà äîñòèãàåò öåëè ïî ïðèáûëè, âñåãäà åñòü ÷óâñòâî, ÷òî ìîæíî ïîéòè äàëüøå. ß ðàññìàòðèâàë ïîäîáíûå ñäåëêè ìíîãî ðàç è íàøåë, ÷òî ìîé çàïëàíèðîâàííûé âûõîä ñàìûé ïîñëåäîâàòåëüíûé, êîòîðûé ÿ ìîãó ïîëó÷èòü. Èòàê, êàê ÿ óïðàâëÿþ ñäåëêîé? Êîãäà ïîñòóïàåò ñèãíàë âûõîäà, ÿ ïåðåõîæó ê ñòàäèè çàêðûòèÿ ïîçèöèè. ß íå ðàññóæäàþ. ß íå èãðàþ â èãðû "à ÷òî åñëè". ß íå ìå÷òàþ î ëó÷øåé ñäåëêå â ýòî âðåìÿ. Ïîñëå òîãî, êàê ÿ îòêðûâàþ ïîçèöèþ, ÿ ïîëó÷àþ ãîòîâûé îðäåð íà çàêðûòèå. Ìíå îñòàåòñÿ òîëüêî íàæàòü êíîïêó ìûøè äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ. Ìîè ãëàçà ñîñðåäîòî÷åíû, îæèäàÿ âûõîäà. Ñèãíàë ïîëó÷åí - ùåë÷îê ìûøè. Âñå ìîè ñäåëêè ïîäîáíû ýòîé? Íåò, òîëüêî ýòà. Ïîñêîëüêó ýòî òàê ýìîöèîíàëüíî çàðÿæàåò, ÿ íå ìîãó ïîçâîëèòü ñåáå, ÷òîáû ñäåëàòü ýòî èíà÷å.

Ñòàäèÿ 4 - çàêðûòèå ïîçèöèè Òîëüêî çàêðîé åå. Åùå ðàç - ýòî ðåôëåêòîðíîå äåéñòâèå. Îò ñòàäèè 3 äî 4 âû ïåðåêëþ÷àåòåñü ñ "êîãäà ÿ äåëàþ ýòî?" íà "êàê ÿ âûõîæó?"  ýòîò ìîìåíò ìîé ìîçã íå äóìàåò î òîðãîâëå, ïðèáû-

31

ëè, ïîòåðÿõ, êîìèññèîííûõ èëè ôüþ÷åðñàõ. ß äîëæåí ñäåëàòü îäíó âåùü: âûéòè. Ìîäåëè, àðêè, óðîâíè è ò.ä. ìåíÿ íå êàñàþòñÿ.

Ñòàäèÿ 5 - àíàëèç Äåéñòâèòåëüíî ëè ýòî òàê âàæíî? Ñïðîñèòå ëþáîãî ïðîôåññèîíàëüíîãî òðåéäåðà è âû ïîëó÷èòå òîò æå ñàìûé îòâåò: Äà! Àëåêñ Ýëäåð èìååò èíòåðåñíûé ñïîñîá óçíàòü, ÿâëÿåòñÿ ëè ïàöèåíò àëêîãîëèêîì. Îí ïðîñèò, ÷òîáû ïàöèåíò çàïèñûâàë êàæäûé ðàç, êîãäà îí âûïèâàåò; ñêîëüêî îí âûïèë, ÷òî îí äåëàë â ýòî âðåìÿ è ò.ä. Îäíèì ñëîâîì âåë äíåâíèê. Åñëè ïàöèåíò îòêàçûâàåòñÿ èëè ñïðàøèâàåò çà÷åì, òîãäà îí àëêîãîëèê. Åñëè íåò, òîãäà âîçìîæíî è íåò. Òî æå ñàìîå ïîäõîäèò äëÿ òðåéäåðîâ. Åñëè âû íå õîòèòå âåñòè äíåâíèê âàøèõ ñäåëîê, òîãäà âû, âåðîÿòíî, óâëåêàåòåñü òîðãîâëåé ðàäè òîðãîâëè. Âû - ïðîèãðàâøèé. Èçâèíÿþñü çà òàêóþ ïðÿìîëèíåéíîñòü, íî êòî-òî äîëæåí âàì ñêàçàòü. Âû õîòèòå áûòü ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì? Òîãäà äåéñòâóéòå êàê ïðîôåññèîíàë. Âåäèòå ó÷åò, îöåíèâàéòå ñâîå èñïîëíåíèå. Ñìîòðèòå, ÷òî ðàáîòàåò, à ÷òî íåò. Âûÿñíèòå, â êàêèõ óñëîâèÿõ, ÷àùå âñåãî, âû ïîïàäàåòå âïðîñàê. Èùèòå ñïîñîáû óëó÷øåíèÿ è ðàáîòàéòå èçáåãàÿ ýòèõ óñëîâèé. Åñëè âàø àíàëèç ñîñòîèò èç ïðîñìîòðà ïîòåðÿííûõ âîçìîæíîñòåé è ïåðåæèâàíèé ïî ýòîìó ïîâîäó, òî âû òîëüêî ñîçäàåòå ýìîöèîíàëüíûé áàãàæ. Âû íå àíàëèçèðóåòå. Åùå îäíî ïðèìå÷àíèå îòíîñèòåëüíî àíàëèçà: Âû íå ìîæåòå ôîðìèðîâàòü ìíåíèå îòíîñèòåëüíî ñèòóàöèè, îñíîâàííîé íà îäíîé èëè äâóõ ñäåëêàõ. Ïîìíèòå îá ýòîì. Ðàáîòàåò êàæäàÿ ñèòóàöèÿ èëè ïëàí êàæäûé ðàç? Êîíå÷íî íåò. Âû, âîçìîæíî, íàøëè ëó÷øóþ ñäåëêó â ìèðå. Îäíàêî, îíà ðàáîòàåò òîëüêî 1 èç 4 ðàç, íî êîãäà îíà ðàáîòàåò, òî ïðèíîñèò îãðîìíóþ ïðèáûëü. Åñëè âû ïðîáóåòå ÷òî-òî è ýòî íå ñðàáàòûâàåò 3 ðàçà ïîäðÿä, ýòî ìîæåò áûòü, à ìîæåò è íå áûòü ïëîõîé èäååé. Òîðãîâëÿ íà ó÷åáíûõ ñ÷åòàõ, îáðàòíîå òåñòèðîâàíèå ïîìîãàåò ïîâûñèòü âàøó óâåðåííîñòü â ñâîåé èäåå è çàòåì äàòü ýòîìó íåêîòîðîå âðåìÿ.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

5 ñòàäèé òîðãîâëè

Àíàëèçèðóéòå ñ ðåàëüíûìè äàííûìè è îáúåêòèâíî. Çàòåì èñïîëüçóéòå ýòó èíôîðìàöèþ è óëó÷øèòå Ñòàäèè 1 è 3. Ïðîäîëæèòå ýòîò ïðîöåññ è äåíüãè íåïðåìåííî íà÷íóò ïîñòóïàòü íà âàø ñ÷åò.

Âûïîëíåíèå ýòîãî ïîìîæåò âàì ïðè àíàëèçå, ãäå âû ìîãëè áû èäòè íåïðàâèëüíî èëè ñ êàêèìè ïñèõîëîãè÷åñêèìè äåìîíàìè âû ìîãëè áû ñòîëêíóòüñÿ. Îá ýòîì ñòîèò ãîâîðèòü? Òîãäà çàïîëíèòå åå.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.hardrightedge.com

Ñîåäèíèì ýòî âñå âìåñòå Òåïåðü, êîãäà âû ðàññìîòðåëè ýòè 5 ñòàäèé, ñäåëàéòå êîïèþ ýòîé òàáëèöû è çàïîëíèòå åå ñâîèìè ñîáñòâåííûìè Ðåøåíèÿìè, Ïðîöåññîì è Ýìîöèÿìè äëÿ êàæäîãî òèïà òîðãîâëè, êîòîðóþ âû äåëàåòå. Íèæå ïðèâåäåí ïðèìåð äëÿ ìîèõ ïðàâèë ïðè òîðãîâëå íà îòêàòå: Ñòàäèÿ 1

Ñòàäèÿ 2

Ñòàäèÿ 3

Ñòàäèÿ 4

Ñòàäèÿ 5

Òèï

Èíòåëëåêòóàëüíûé

Ðåôëåêòîðíûé

Èíòåëëåêòóàëüíûé

Ðåôëåêòîðíûé

Èíòåëëåêòóàëüíûé

Öåëü

Ïîèñê âîçìîæíîñòåé

Îòêðûòèå ïîçèöèè

Óïðàâëåíèå ñäåëêîé

Çàêðûòèå ïîçèöèè

Àíàëèç

Ðåøåíèÿ

Çàêðûòü ïîçèöèþ, åñëè Äîñòàòî÷íî ëè äâèæåíèÿ, ÷òîáû Ðàçìåùåíèå îðäåðà íà íàðóøèòñÿ ìèíèìóì îòêàòà. Äëÿ ñòîïà çàêðûâàþ ïî  ïðîòèâíîì ñëó÷àå öåíå ïðåäëîæåíèÿ, äëÿ íà÷àòü íîâûé òðåíä? Íàñêîëüêî 1/16 âûøå 5-ìèíóòíîãî äàëåêî óðîâåíü ñòîï-îðäåðà? ìàêñèìóìà ðàçìåñòèòü ëèìèò-îðäåð íà ëèìèòà ïî öåíå ñïðîñà.

1/8 íèæå ìàêñèìóìà.

Ñëåäîâàë ëè ÿ ñâîèì ïðàâèëàì â ýòîé ñäåëêå?

Ïðîöåññ

Ïðîñìîòð ãðàôèêîâ íàèáîëåå àêòèâíûõ àêöèé

Íàæàòèå êëàâèøè

Îòñëåæèâàíèå öåíû

Íàæàòèå ìûøè

Êîïèðîâàíèå ãðàôèêîâ â êîíöå äíÿ è îòìåòêà òî÷åê âõîäà è âûõîäà

Ýìîöèè

Ñêóêà è ðàññòðîéñòâî

Íåðåøèòåëüíîñòü

Ñòðàõ

Íåðåøèòåëüíîñòü

Áîëåçíåííî ðàññìàòðèâàòü ïîòåðè è ïðèÿòíî âûèãðûøè

32

FOREX MAGAZINE © 2004

Èíäåêñ ñóììèðîâàíèÿ ÌàêÊëåëëýí

Àâãóñò 2004 ¹30

Èíäåêñ ñóììèðîâàíèÿ ÌàêÊëåëëýí Íèêîëàñ Ôèøåð Ââåäåíèå Èíäåêñ ñóììèðîâàíèÿ ÌàêÊëåëëýí ÿâëÿåòñÿ ïîïóëÿðíûì ðûíî÷íûì èíäèêàòîðîì øèðîòû, êîòîðûé, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïîëó÷åí èç êîëè÷åñòâà ïîâûøåíèé è ñíèæåíèé ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà. Ýòîò èíäèêàòîð ïîëó÷åí èç Îñöèëëÿòîðà ÌàêÊëåëëýí (ñì. â ïðåäûäóùåì âûïóñêå æèðíàëà), ïóòåì îòñëåæèâàíèÿ åãî åæåäíåâíîãî íàêîïëåíèå èëè "ñóììèðîâàíèÿ". Ýòî îáåñïå÷èâàåò äîëãîñðî÷íûé îáçîð êîíöåïöèè ÌàêÊëåëëýí. Ìíîãèå òðåéäåðû ðàñöåíèâàþò åãî êàê ïðåâîñõîäíûé èíäèêàòîð îáùåãî "çäîðîâüÿ" ðûíêà è òåêóùåãî ðûíî÷íîãî òðåíäà. Ýòîò èíäèêàòîð áûë ðàçðàáîòàí Øåðìàí è Ìýðèàí ÌàêÊëåëëýí è ñíà÷àëà ïðåäñòàâëåí â èõ êíèãå "Ìîäåëè äëÿ ïðèáûëè". Âû÷èñëåíèå Ñóùåñòâóåò äâà ìåòîäà äëÿ âû÷èñëåíèÿ Èíäåêñà ñóììèðîâàíèÿ. Ïåðâûé ìåòîä (ïåðâîíà÷àëüíî èñïîëüçóåìûé ÌàêÊëåëëýí) ïðîñòî ïîääåðæèâàåò òåêóùåå îáùåå çíà÷åíèå Îñöèëëÿòîðà ÌàêÊëåëëýí (ñì. Îñöèëëÿòîð ÌàêÊëåëëýí â ¹29). Âòîðîé ìåòîä èñïîëüçóåò ñëåäóþùóþ ôîðìóëó: Иíäåêñ Ñóììèðîâàíèÿ = 1000 + (10%Òðåíä - 5%Òðåíä) - ((10 x 10%Òðåíä) + (20 x 5%Òðåíä))

ãäå: 5%Òðåíä = 39-äíåâíûé EMA (Пîâûøåíèÿ - Ñíèæåíèÿ) 10%Òðåíä = 19-äíåâíûé EMA (Пîâûøåíèÿ - Ñíèæåíèÿ) Èíäåêñ ñóììèðîâàíèÿ ÌàêÊëåëëýí âîîáùå êîëåáëåòñÿ ìåæäó 0 è 2000, õîòÿ îí ìîæåò äâèãàòüñÿ âíå ýòîãî äèàïàçîíà âî âðåìÿ ýêñòðåìàëüíûõ èëè íåîáû÷íûõ ðûíî÷íûõ óñëîâèé. Èñòîðè÷åñêè, îñíîâíûå ðûíî÷íûå îñíîâàíèÿ ïðîèñõîäÿò ïîñëå ïàäåíèé èíäåêñà íèæå -1000. Çíà÷åíèÿ âûøå +1600 ÷àñòî óêàçûâàþò, ÷òî îñíîâíàÿ âåðøèíà íàõîäèòñÿ ðÿäîì. Ñèãíàëû âåðøèíû è îñíîâàíèÿ èìåþò áîëåå âûñîêóþ çíà÷èìîñòü, åñëè èíäåêñ ïîêàçûâàåò òàêæå äèâåðãåíöèþ ñ öåíîé ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà. Ñîãëàñíî ÌàêÊëåëëýí, ñèãíàë î íà÷àëå íîâîãî áû÷üåãî ðûíêà âîçíèêàåò, åñëè Èíäåêñ ñóììèðîâàíèÿ ñíà÷àëà ïåðåìåùàåòñÿ íèæå óðîâíÿ -1200 è çàòåì áûñòðî ïîâûøàåòñÿ âûøå +2500. Èíäåêñ ñóììèðîâàíèÿ ÿâëÿåòñÿ ïðîñòî âåðñèåé Îñöèëëÿòîðà ÌàêÊëåëëýí ñ áîëåå äëèííûì äèàïàçîíîì. Ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå, ÷òî Îñöèëëÿòîð ÌàêÊëåëëýí èñïîëüçóåòñÿ ïðè òîðãîâëå äëÿ êðàòêîñðî÷íûõ è ñðåäíåñðî÷íûõ öåëåé, Èíäåêñ ñóììèðîâàíèÿ îáåñïå÷èâàåò îáçîð áîëåå äîëãîñðî÷íîãî äèàïàçîíà ðûíî÷íîé øèðîòû è èñïîëüçóåòñÿ, ÷òîáû îïðåäåëèòü ãëàâíûå ïîâîðîòíûå ìîìåíòû ðûíêà.

33

Ãðàôèê âûøå ïîêàçûâàåò Èíäåêñ ñóììèðîâàíèÿ ÌàêÊëåëëýí (îòêîððåêòèðîâàííîå ñîîòíîøåíèå) äëÿ NYSE. Ðåçêîå äâèæåíèå îò -650 â êîíöå ñåíòÿáðÿ äî 675, ìåíüøå ÷åì ÷åðåç ÷åòûðå ìåñÿöà, ìîæåò èíòåðïðåòèðîâàòüñÿ êàê ãëàâíûé áû÷èé ïîâîðîòíûé ìîìåíò íà ðûíêå. Èíäåêñ ñ îòêîððåêòèðîâàííûì ñîîòíîøåíèåì ðàññ÷èòàí ïîäðóãîìó è èñïîëüçóåòñÿ äëÿ áîëåå ëåãêèõ ñðàâíåíèé çà äëèòåëüíûå ïåðèîäû âðåìåíè. Âî-ïåðâûõ, áàçîâûå âõîäíûå äàííûå äëÿ âåðñèè ñ îòêîððåêòèðîâàííûì ñîîòíîøåíèåì íå ÿâëÿþòñÿ áîëåå äíåâíûìè ïîâûøåíèÿìè ìèíóñ ñíèæåíèÿ. À âû÷èñëÿþòñÿ ñëåäóþùèì îáðàçîì: 1. Èç ïîâûøåíèé âû÷èòàþòñÿ ñíèæåíèÿ.

2. Ðåçóëüòàò äåëèòñÿ íà îáùåå êîëè÷åñòâî ïîâûøåíèé è ñíèæåíèé.

3. Ïîëó÷åííûé ðåçóëüòàò óìíîæàåòñÿ íà 1000. (Óìíîæåíèå íà 1000 ÿâëÿåòñÿ ïðîñòî êîñìåòè÷åñêèì è ïîçâîëÿåò ðàáîòàòü ñ öåëûìè ÷èñëàìè âìåñòî äåñÿòè÷íûõ) Îñòàëüíàÿ ÷àñòü âû÷èñëåíèé äëÿ îñöèëëÿòîðà òà æå ñàìàÿ. Âòîðîå ðàçëè÷èå çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî íîëü (0) òåïåðü ðàññìàòðèâàåòñÿ íåéòðàëüíûì äëÿ Èíäåêñà ñóììèðîâàíèÿ, òàê ÷òî âû áîëüøå íå íà÷èíàåòå ñ 1000 â ñâîåì âû÷èñëåíèè Èíäåêñà ñóììèðîâàíèÿ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.stockcharts.com

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Âîçíèêíîâåíèå ÃÝÏîâ

Âîçíèêíîâåíèå ÃÝПîâ Ñòèâ Ñàíäî Óòðåííèå ÃÝÏû ïîðîé ñâîäÿò òðåéäåðîâ ñ óìà, ïîòîìó ÷òî îíè øâûðÿþò ïîçèöèè íà íåèçâåñòíóþ òåððèòîðèþ. Ýòè øîêèðóþùèå ìîìåíòû òàêæå âëåêóò çà ñîáîé íåìåäëåííóþ ïåðåîöåíêó ãðàôè÷åñêîé êàðòèíû, âåäóùåé ê ïåðåñìîòðó óðàâíåíèÿ ðèñê-âîçíàãðàæäåíèå. Íî äîïîëíèòåëüíàÿ ðàáîòà òîãî ñòîèò, ïîòîìó ÷òî ÃÝÏû ìîãóò ïðåäñêàçàòü áîëüøèå èçìåíåíèÿ â ïîñëåäóþùåì öåíîâîì äåéñòâèè. ÃÝÏû ïîêàçûâàþò èçìåíåíèÿ â íàñòðîåíèÿõ òîëïû ÷åðåç îòäåëüíûå öåíîâûå áàðû. Îíè ìîãóò ñôîðìèðîâàòüñÿ ãäå-íèáóäü â ïðåäåëàõ ìîäåëè èëè òðåíäà, íî îíè èìåþò òåíäåíöèþ ïðîèñõîäèòü â íåñêîëüêèõ îáû÷íûõ ñöåíàðèÿõ. Êàæäûé òèï ÃÝÏà ïîêàçûâàåò èíäèâèäóàëüíûå õàðàêòåðèñòèêè, ñâÿçàííûå ñ ïðîäîëæèòåëüíîñòüþ, ðåàêöèåé âî âðåìÿ âîññòàíîâëåíèÿ è âîçäåéñòâèåì íà öåíîâîå äâèæåíèå. ÃÝÏû ïðîõîäÿò ÷åðåç âñå âðåìåííûå ïåðèîäû è òðåíäû, íî îíè ïðåäñòàâëÿþò ðàçëè÷íûå ïðîÿâëåíèÿ â êàæäîì. Íàïðèìåð, ïðîðûâ â îäíîì âðåìåííîì ôîðìàòå ìîæåò îáîçíà÷èòü ìîìåíò èñòîùåíèÿ â äðóãîì. Âàæíîñòü ÃÝÏà íàïðÿìóþ ñâÿçàíà ñ åãî ìåñòîïîëîæåíèåì, äèàïàçîíîì è îáúåìîì. Ïî ýòîé ïðè÷èíå, ÃÝÏ ñ áîëüøèì îáúåìîì â êîíöå òðåíäà ÷àñòî ñèãíàëèçèðóåò îá îêîí÷àíèè äâèæåíèÿ.

www.hardrightedge.com ÃÝÏ ìîæåò âîçíèêíóòü â íàïðàâëåíèè îñíîâíîãî òðåíäà èëè ïðîòèâ íåãî. Êîãäà îí äâèãàåòñÿ ïðîòèâ òåêóùåãî èìïóëüñà, ýòî âûçûâàåò åäèíñòâåííîå ÿâëåíèå íà ãðàôèêå, êîòîðîå ìîæåò ñèãíàëèçèðîâàòü îá èçìåíåíèè òðåíäà áåç ìîäåëè âåðøèíû èëè îñíîâàíèÿ.  êîíöå ÃÝÏà ìîæåò íàõîäèòüñÿ óçêèé äèàïàçîí èëè áàð øèðîêîãî äèàïàçîíà. Äëèííûå áàðû ïðåäñêàçûâàþò íàäåæíîå ïðîäîëæåíèå â íàïðàâëåíèè ÃÝÏà. Êîðîòêèå áàðû ïðåäïîëàãàþò áîêîâîå äåéñòâèå èëè îòêàò â ìåñòî ðàçðûâà. Óäåëèòå âðåìÿ, ÷òîáû ðàçëè÷èòü ÃÝÏû â íàïðàâëåíèè òðåíäà è òåõ, êîòîðûå äâèãàþòñÿ ïðîòèâ íåãî. Êîíòð-òðåíäîâûå ÃÝÏû ïðåäñòàâëÿþò âàæíûå ìîìåíòû, êîãäà îíè âîçíèêàþò âîçëå âàæíûõ ìàêñèìóìîâ èëè ìèíèìóìîâ. Íàïðèìåð, öåíà ïðîðûâàåòñÿ â íåïðàâèëüíîì íàïðàâëåíèè ïîñëå òîãî, êàê ñèëüíîå ðàëëè ìîæåò âûçâàòü çíà÷èòåëüíûé ñòðàõ è ïðèâåñòè ê ãîðàçäî áîëåå íèçêèì öåíàì. ÃÝÏû, ïðîõîäÿùèå ÷åðåç îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ ñèãíàëèçèðóþò î ïðîðûâàõ. Ýìîöèè ìîãóò áûòü íàñòîëüêî ñèëüíû íà ýòèõ óðîâíÿõ, ÷òî ÃÝÏ ïðåâûøàåò çäðàâûé ñìûñë è ïîðîæäàåò ñèëüíûé ðàçâîðîò. Ñèëüíàÿ æàäíîñòü èëè ñòðàõ ìîãóò âûçâàòü ìíîæåñòâåííûå ÃÝÏû, ïîñêîëüêó ðàñòóùèé òðåíä âûçûâàåò èìïóëüñ. ÃÝÏû, êîòîðûå âîçíèêàþò â ïðåäåëàõ áîêîâûõ ìîäåëåé, ïîêàçûâàþò ìåíüøóþ ïðîäîëæèòåëüíîñòü è ìîãóò çàïîëíèòüñÿ íåáîëüøèì îáúåìîì. Ôîðìèðîâàíèå ÃÝÏà ñîïîñòàâëÿþò ñ Òåîðèåé Âîëí Ýëëèîòòà. Îòêîëîâøèéñÿ ÃÝÏ ñîîòâåòñòâóåò ïðîðûâó, êîòîðûé ïðîèñõîäèò âî âðåìÿ äèíàìè÷åñêîãî èìïóëüñà ïåðâîé âîëíû. Ðàñòóùèå ýìîöèè âûçûâàþò ÃÝÏ ïðîäîëæåíèÿ â öåíòðå ðàëëè òðåòüåé âîëíû. Ïîñëåäîâàòåëüíîñòü òðåíäà çàêàí÷èâàåòñÿ ÃÝÏîì èñòîùåíèÿ ïÿòîé âîëíû. ÃÝÏ ïðîäîëæåíèÿ äîëæåí îòìåòèòü ïîëîâèíó òðåíäà. Òðåéäåðû, çíàêîìûå ñ âîëíàìè ìîãóò èñïîëüçîâàòü èõ äëÿ ïðîåêòèðîâàíèÿ ïîòåíöèàëüíûõ öåëåâûõ óðîâíåé ðàçâîðîòà. Âèçóàëèçèðóéòå ÃÝÏû êàê ìîæíî ñêîðåå ïîñëå íà÷àëà ÷åòâåðòîé âîëíû. Çàòåì ïðîâåäèòå ïðîäîëæåíèå îò îêîí÷à-

34

FOREX MAGAZINE © 2004

Âîçíèêíîâåíèå ÃÝÏîâ

íèÿ ïåðâîé âîëíû äî ÃÝÏà ïðîäîëæåíèÿ. Ïîñëå ýòîãî ïðîäóáëèðóéòå ýòî ðàññòîÿíèå è æäèòå, êîãäà öåíà ïðîäâèíåòñÿ â öåëåâîé óðîâåíü. Âõîäèòå â ïîçèöèþ â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè, êîãäà öåíà íà÷íåò äâèãàòüñÿ èç ðàçâîðîòíîé ìîäåëè â ìåíüøåì âðåìåííîì ôîðìàòå. Ñèëüíûå ÃÝÏû ìîãóò èñòîùèòü äàëüíåéøåå äâèæåíèå â äàííîì íàïðàâëåíèè äëÿ ïðîäîëæèòåëüíîãî ïåðèîäà âðåìåíè. Ïðè÷èíà ïðîñòà: áîëüøîå äâèæåíèå âûíóæäàåò âñåõ íåéòðàëüíûõ èãðîêîâ îñòàâàòüñÿ âíå ðûíêà, â òî âðåìÿ êàê âûèãðàâøèå áåðóò ñâîþ ïðèáûëü, à ïðîèãðàâøèå ïðèíèìàþò ïîòåðè. Ýòî âûçûâàåò ñîñòîÿíèå ÷ðåçìåðíîãî ðàñøèðåíèÿ, êîòîðîå óñèëèâàåò ðàçâîðîò ê ïðåäøåñòâóþùåìó áàðó. ÃÝÏû ïðè îòêðûòèè ïëåíÿþò òðåéäåðîâ, íî òðåáóþò õîðîøèõ íàâûêîâ èñïîëíåíèÿ. Íàëè÷íîñòü èùåò âîçìîæíîñòü â íà÷àëå äíÿ, â òî âðåìÿ êàê èíñàéäåðû "êðàñÿò ëåíòó", ÷òîáû ñòèìóëèðîâàòü âûïîëíåíèå. Ýòî ñòèìóëèðóåò äèñáàëàíñ ìåæäó ñïðîñîì è ïðåäëîæåíèåì, ñ îïðîìåò÷èâûìè îðäåðàìè ñèëüíî âûøå èëè íèæå ðûíêà, â çàâèñèìîñòè îò íàïðàâëåíèÿ ÃÝÏà. Èòîãîâûå êîëåáàíèÿ ìîãóò ïîäãîòîâèòü ïî÷âó äëÿ ðàçâîðîòà ñðàçó æå â íîâîé ñåññèè. Íåò îäíîçíà÷íîé ôîðìóëû, ïîêàçûâàþùåé òðåéäåðàì, êàê äàëåêî ÃÝÏ ìîæåò ïðîäëèòüñÿ è âñå åùå îñòàâàòüñÿ çäîðîâûì. Íî íåîáõîäèìî ïðèìåíÿòü çäðàâûé ñìûñë ïðè íàáëþäåíèè ðûíî÷íîãî äåéñòâèÿ âûøå èëè íèæå ïîñëåäíåé öåíû çàêðûòèÿ. Ñàìûé âàæíûé âîïðîñ, íà êîòîðûé äîëæíû îòâåòèòü òðåéäåðû çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, îïðàâäûâàþò ëè íîâîñòè è ðûíî÷íàÿ ñðåäà öåíó, êîòîðóþ îíè âèäÿò?

35

Àâãóñò 2004 ¹30

Óðîâåíü ó÷àñòèÿ òîëïû îãðàíè÷èâàåò èëè ïèòàåò ñèëó è ïðîäîëæèòåëüíîñòü ñèòóàöèè ÃÝÏà. Íåêîòîðûå ÃÝÏû ïîäòâåðæäàþòñÿ òîëüêî â ñëó÷àå, åñëè ñèëüíûé îáúåì ñîïðîâîæäàåò èõ. Íàïðèìåð, îòêîëîâøèéñÿ ÃÝÏ áåç âûñîêîãî îáúåìà ïðåäïîëàãàåò, ÷òî îí, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïðåâðàòèòñÿ â ëîæíûé ïðîðûâ. Âçàèìîäåéñòâèå ìåæäó ÃÝÏîì è òîëïîé äîñòàòî÷íî ñëîæíîå. Íàïðèìåð, ÃÝÏ ñ âûñîêèì îáúåìîì ìîæåò çàêîí÷èòü äâèæåíèå â äàííîì íàïðàâëåíèè, ïîòîìó ÷òî îí èçðàñõîäîâàë ïîñëåäíèé èìåþùèéñÿ ñïðîñ äëÿ ýòîãî òðåíäà. Íî äðóãîé ÃÝÏ ñ ìåíüøèì îáúåìîì áûâàåò êàê ðàç äîñòàòî÷íûì, ÷òîáû îáåñïå÷èòü ïîääåðæàííîå äâèæåíèå â ýòîì íàïðàâëåíèè. Ìóäðîñòü ñòàðûõ òðåéäåðîâ ãîâîðèò íàì, ÷òî ÃÝÏû çàïîëíÿþòñÿ. Ýòî êëàññè÷åñêîå âûðàæåíèå õîðîøî ðàáîòàåò, îïèñûâàÿ ìåõàíèêó âîññòàíîâëåíèÿ, íàéäåííóþ â áîëüøèíñòâå òðåíäîâ. Îäíàêî, íåêîòîðûå ÃÝÏû íèêîãäà íå çàïîëíÿþòñÿ. Ýòî ïðåäïîëàãàåò èñïîëüçîâàòü çäðàâûé ñìûñë ïðè ðàáîòå ñ ýòèìè ñïåöèôè÷åñêèìè ìîäåëÿìè. Èçó÷èòå èíäèâèäóàëüíûå õàðàêòåðèñòèêè êàæäîãî ÃÝÏà è, çàòåì ïðèìåíÿéòå ñòðàòåãèþ, êîòîðàÿ ëó÷øå âñåãî ïîäõîäèò ê èõ ïîâåäåíèþ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.hardrightedge.com

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Òîðãîâëÿ îò îñíîâàíèÿ

Òîðãîâëÿ îò îñíîâàíèÿ www.hardrightedge.com Êîãäà æå, íàêîíåö, áóäåò ñôîðìèðîâàíî îñíîâàíèå äëèííîãî ìåäâåæüåãî ðûíêà? Òðåéäåðû ÷àñòî çàäàþò ñåáå ýòîò âîïðîñ. Åñëè íîâîñòè õîðîøèå, ìîãóò ïîòðåáîâàòüñÿ ìåñÿöû èëè ãîäû, ÷òîáû îòâåòèòü íà ýòîò âîïðîñ. Íî åñëè ýòî íå îñíîâàíèå, òî ìû óçíàåì îá ýòîì äîñòàòî÷íî áûñòðî, ïîòîìó ÷òî ðûíîê íàðóøèò óðîâåíü ìèíèìóìà è âîçîáíîâèò ñâîå ñíèæåíèå.  ëþáîì ñëó÷àå, äàâàéòå ïîñìîòðèì, ÷åãî ñòîèò îæèäàòü "â îñíîâàíèè". Âîçìîæíî, ýòî ïîäñêàæåò íàì, êîãäà îæèäàòü ñìåíû òðåíäà. Îñíîâàíèÿ ôîðìèðóþòñÿ â ðåçóëüòàòå ðûíî÷íîé ôèçèêè. Âîñõîäÿùèå è íèñõîäÿùèå òðåíäû ïîêàçûâàþò åñòåñòâåííîå äâèæåíèå âîëíû, ïîñêîëüêó îíè òîëêàþò öåíó âïåðåä, è îíè îòñòóïàþò, ÷òîáû ïðîòåñòèðîâàòü ìàêñèìóìû èëè ìèíèìóìû. Ýòî äåéñòâèå-ïðîòèâîäåéñòâèå ñòàíîâèòñÿ î÷åíü âàæíûì âî âðåìÿ ïîâîðîòíûõ ìîìåíòîâ ðûíêà. Ýòî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî ðàçâîðîòíàÿ ìîäåëü ïîÿâèòñÿ â îïðåäåëåííûé ìîìåíò â êàæäîì òðåíäå. Âî âðåìÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà, áîëåå íèçêèé ìàêñèìóì áóäåò, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ñëåäîâàòü çà áîëåå âûñîêèì ìàêñèìóìîì è îòìåòèò íîâóþ âåðøèíó. Âî âðåìÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà, áîëåå íèçêèå ìèíèìóìû, íàêîíåö, îñòàíîâÿòñÿ, êîãäà öåíîâîå äåéñòâèå îòìåòèò áîëåå âûñîêèé ìèíèìóì. Ýòî ïîêàçûâàåò ðîæäåíèå îñíîâàíèÿ.

Ñóùåñòâóåò ìíîãî ðàçíîâèäíîñòåé îñíîâàíèé, âêëþ÷àÿ îêðóãëåííûå îñíîâàíèÿ, òðîéíûå îñíîâàíèÿ è V-îñíîâàíèÿ. Ïðîáëåìà â òîì, ÷òî âû íèêîãäà íå çíàåòå, êàêîé òèï îñíîâàíèÿ ðàçâèâàåòñÿ, ïîêà îíî îêîí÷àòåëüíî íå ñôîðìèðóåòñÿ. Ñàìîé îáû÷íîé ðàçíîâèäíîñòüþ ÿâëÿåòñÿ äâîéíîå îñíîâàíèå, â êîòîðîì ðûíîê ôîðìèðóåò åùå îäèí áîëåå âûñîêèé ìèíèìóì ïåðåä íà÷àëîì ðàëëè ââåðõ. Ïîòåíöèàëüíàÿ ïðèáûëü äîñòèãàåò ìàêñèìóìà â íà÷àëå íîâîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Ïîýòîìó, îêàçàâøèñü ïðàâûì â îñíîâàíèè, ìîæíî ïîëó÷èòü ñóùåñòâåííóþ âûãîäó. Íî âûáîð îñíîâàíèÿ ìîæåò áûòü îïàñíûì äåëîì. Óäîñòîâåðüòåñü åùå ðàç, âçâåñèâ âñå ñâèäåòåëüñòâà, èìåþùèåñÿ â âàøåì ðàñïîðÿæåíèè, ïåðåä òåì, êàê âñêî÷èòü â ïàäàþùèé ðûíîê è ïðèìåíÿéòå çàùèòíîå óïðàâëåíèå ðèñêîì, ÷òîáû ãàðàíòèðîâàòü áåçîïàñíûé âûõîä, åñëè âû îêàçàëèñü íåïðàâû. Íàïðèìåð, áåðèòå ïîòåðè íåìåäëåííî, åñëè ïðåäûäóùèé ìèíèìóì ïðåîäîëåí. Îñíîâàíèÿ âîçíèêàþò âî âðåìÿ íèñõîäÿùèõ òðåíäîâ. Ïðè ýòîì âîçíèêàåò äîïîëíèòåëüíàÿ îïàñíîñòü, ïîòîìó ÷òî òðåéäåðû ÷àñòî áûâàþò óáåæäåíû â îñíîâàíèè ïðåæäå, ÷åì ýòî ïîäòâåðæäàåòñÿ öåíîâûì äåéñòâèåì. Ðàííåå èñïîëíåíèå ìîæåò ñòîèòü âàì ìíîãî äåíåã â ýòîé èçìåí÷èâîé ñèòóàöèè. Ìåíåå îïûòíûå òðåéäåðû äîëæíû îñòàâàòüñÿ âíå ðûíêà è ïîçâîëèòü äðóãèì ïîääàòüñÿ èñêóøåíèþ îñíîâàíèÿ. Áóäåò åùå ìíîæåñòâî õîðîøèõ ñäåëîê, åñëè è êîãäà ðûíîê ïðîäâèíåòñÿ âûøå. Ýôôåêòíûå ðàçâîðîòû ïðåäëàãàþò íåáîëüøóþ ïðèáûëü, åñëè öåíà íå ìîæåò ïîäíÿòüñÿ èç ÿìû, â êîòîðóþ îíà óïàëà â ïåðâûé ðàç. Ðàçìåùàéòå ñòîï-îðäåð ïîä ïðåäøåñòâóþùèì ìèíèìóìîì è ðàññìîòðèòå áîëåå ðàííèé âûõîä, êîãäà ïåðâûé ñèëüíûé ðûâîê èñ÷åðïûâàåò âåñü èìïóëüñ. Öåíà ìîæåò ñîáðàòü èìïóëüñ îñíîâàíèÿ âîçëå íàðóøåííûõ ìèíèìóìîâ, ïîñêîëüêó îíà èùåò íîâóþ ïîääåðæêó. Óñïåøíàÿ òîðãîâëÿ îò îñíîâàíèÿ òðåáóåò õîðîøåé âûäåðæêè. Íåõîðîøåå ÷óâñòâî âîçíèêàåò â ýòè ïîâîðîòíûå ìîìåíòû, äàæå êîãäà òåõíè÷åñêèå ïîêàçàòåëè èäåàëüíî âûñòðàèâàþòñÿ â ëèíèþ. Ïî÷åìó íàñ íàñòîëüêî ïðèâëåêà-

36

FOREX MAGAZINE © 2004

Òîðãîâëÿ îò îñíîâàíèÿ

Àâãóñò 2004 ¹30

òè÷åñêóþ ìàññó, íåîáõîäèìóþ, ÷òîáû îáåñïå÷èòü ñèëüíûå âîñõîæäåíèÿ. Ê ñ÷àñòüþ, òîëïà, òîðãóþùàÿ íà èìïóëüñàõ, ïîñïåâàåò êàê ðàç âîâðåìÿ, ÷òîáû âûïîëíèòü ýòó âàæíóþ ðàáîòó. Êàê òîëüêî ðûíêè ïîâûøàþòñÿ âûøå ñîïðîòèâëåíèÿ, æàäíîñòü äàåò î ñåáå çíàòü, è â ýòî ñàìîå âðåìÿ èãðîêè, èãðàþùèå íà ðîñòå, âñêàêèâàþò íà áîðò.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.hardrightedge.com

þò ýòè ñäåëêè? Áóäó÷è ïðàâûì ó îñíîâàíèÿ, ìû ïîëó÷àåì î÷åíü âûñîêîå ñîîòíîøåíèå äîõîäíîñòè ê ðèñêó. Îñíîâàíèÿ ïðîèçâîäÿò î÷åíü ñèëüíûé ðûíî÷íûé èìïóëüñ. Ñóùåñòâóþò ñâåæèå ïîêóïàòåëè, ãîòîâûå ñïåêóëèðîâàòü è ïðîäàâöû, êîòîðûå íå ïîíèìàþò, ÷òî îíè çàìàíåíû â ëîâóøêó. Ýòè äâå ñèëû îáúåäèíÿþòñÿ, ÷òîáû ïðîèçâåñòè îãðîìíóþ ïîêóïàòåëüñêóþ ñïîñîáíîñòü, êîòîðàÿ ìîæåò âûçâàòü âçðûâîïîäîáíûå äâèæåíèÿ. Òîëüêî ïî îäíîé ýòîé ïðè÷èíå, òðåéäåðû äîëæíû ó÷èòûâàòü äîñòîèíñòâà âûáîðà îñíîâàíèÿ. Ðûíî÷íûå ñíèæåíèÿ ïåðåõîäÿò â ðûíî÷íûå îñíîâàíèÿ, õàðàêòåðèçóþùèåñÿ íåóäàâøèìèñÿ ðàëëè è âîññòàíîâëåíèÿìè ê áûâøèì ìèíèìóìàì. Ìåäâåæüè ðûíêè çàêàí÷èâàþòñÿ, êîãäà "ñèëüíûå ðóêè" íàêîíåö âûáèâàþò ïîñëåäíèõ ïðîèãðàâøèõ. Ïîýòîìó âðåìÿ íàñòàíåò, êîãäà öåíà ñìîæåò ïîäíÿòüñÿ ê âåðøèíå ñîïðîòèâëåíèÿ è ïðîäîëæèòü èäòè äàëüøå. Îòíîñèòåëüíàÿ ñèëà óëó÷øèòñÿ â ýòîì ãëàâíîì ïîâîðîòíîì ìîìåíòå, è ãðàôèêè áóäóò ôîðìèðîâàòü áû÷üè áàðû ñ öåíîé çàêðûòèÿ îêîëî èõ ìàêñèìóìîâ. È çàòåì ðûíîê íà÷íåò óñòîé÷èâûé ìàðø ÷åðåç ñòåíó, âîçâåäåííóþ ïðåäûäóùèìè íåóäà÷àìè. Ðûíêè äîëæíû ïðåîäîëåòü ñèëó ãðàâèòàöèè, ÷òîáû âîéòè â íîâûå âîñõîäÿùèå òðåíäû. Èãðîêè íà íåäîîöåíåííûõ àêòèâàõ ñòðîÿò îñíîâàíèÿ, íî îíè íå ìîãóò îáåñïå÷èòü êðè-

37

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Âîëíîâîé ïîäõîä

Âîëíîâîé ïîäõîä Ãîâàðä Àðèíãòîí

Пðèíöèïû âîëí Ýëëèîòòà Òåîðèÿ íàçâàíà â ÷åñòü Ðàëüôà Ýëëèîòòà, êîòîðûé èçó÷àë è èäåíòèôèöèðîâàë ïîâòîðÿþùèåñÿ ìîäåëè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ è â ïðèðîäå. Îí ïîëàãàë, ÷òî âñå ÷åëîâå÷åñêèå äåéñòâèÿ ïîäâåðæåíû âëèÿíèþ ýòèõ îïîçíàâàåìûõ âîëíîâûõ ñåðèé. Îí îïóáëèêîâàë íåñêîëüêî ñòàòåé â 1939 ãîäó â æóðíàëå "Ôèíàíñîâûé ìèð". Ïîñëå åãî ñìåðòè, äðóãèå àíàëèòèêè, òàêèå êàê Ãàìèëüòîí Áîëòîí (1960ã.) è Ðîáåðò Ïðå÷òåð (1978ã.) ðàçâèëè èññëåäîâàíèÿ Ýëëèîòòà è îïóáëèêîâàëè â ñâîèõ êíèãàõ è ðàçëè÷íûõ èíôîðìàöèîííûõ áþëëåòåíÿõ.

www.ensignsoftware.com Òåîðèÿ âîëí Ýëëèîòòà ãîâîðèò, ÷òî êàæäàÿ âîëíà â ïðåäåëàõ âîëíû ñîäåðæèò 5-3 âîëíîâîé îòñ÷åò ìåíüøåãî öèêëà. Òàêèì îáðàçîì, â áîëüøîé T-âîëíå áóäåò çàêëþ÷åíî 5 ìåíüøèõ âîëí â ìîäåëè T-R-T-R-T. È â áîëüøîé R âîëíå, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ êîððåêöèåé íà áîëüøóþ T âîëíó áóäåò çàêëþ÷åíî 3 ìåíüøèõ âîëí â ìîäåëè T-R-T.

Îñíîâíûå ñèëû íà ðûíêå ïîñòîÿííî áîðþòñÿ ìåæäó ñîáîé â ñâîåîáðàçíîì "ïåðåòÿãèâàíèè êàíàòà". Êàæäîå äâèæåíèå èëè òîë÷îê ñîïðîâîæäàþòñÿ êîððåêöèîííûì îòêàòîì. Ýòî ôîðìèðóåò îñíîâíûå ïîíÿòèÿ Òåîðèè âîëí Ýëëèîòòà: 1. Äåéñòâèå ñîïðîâîæäàåòñÿ ðåàêöèåé. Òî åñòü òðåíä ñîïðîâîæäàåòñÿ âîññòàíîâëåíèåì.

2. Îñíîâíîé òðåíä áóäåò ñîäåðæàòü ïÿòü âîëí, ñîïðîâîæäàåìûõ òðåìÿ êîððåêöèîííûìè âîëíàìè.

3. Ýòè 5- è 3-âîëíîâûå öèêëû ÿâëÿþòñÿ äâóìÿ îïîðàìè ñëåäóþùèõ âîëí áîëåå âûñîêîãî ïîðÿäêà. Äëÿ áîëåå íàãëÿäíîé èëëþñòðàöèè, òðåíäû èëè òîë÷êè áóäóò îáîçíà÷åíû áóêâîé "T", à êîððåêöèîííûå âîññòàíîâëåíèÿ áóêâîé "R". Ýòè 5 âîëí â îñíîâíîé âîëíå òðåíäà áûëè áû ïðåäñòàâëåíû êàê T-R-T-R-T. Òàêèì îáðàçîì, îñíîâíîé òðåíä ñîñòîèò èç 3 T-âîëí è 2 R-âîëí. Ýòè 5 âîëí ìàðêèðóþòñÿ íîìåðàìè 1, 2, 3, 4, è 5.

3 âîëíû âî âðåìÿ êîððåêöèè èëè âîññòàíîâëåíèÿ áûëè áû ìîäåëüþ T-R-T è ïîìå÷åíû íà ãðàôèêå ñòðî÷íûìè áóêâàìè a, b è c. Êîððåêöèÿ âñåãäà ÿâëÿåòñÿ äâèæåíèåì â ïðîòèâîïîëîæíîì íàïðàâëåíèè 1-5 äâèæåíèÿ.

38

Îñíîâíûå ïðèíöèïû âîëí Ýëëèîòòà: 1). Âîëíû òðåíäà ïîäðàçäåëÿþòñÿ íà 5 âîëí.

2). Âîëíû âîññòàíîâëåíèÿ ïîäðàçäåëÿþòñÿ íà 3 âîëíû.

3). Âîëíà 2 íèêîãäà íå âîññòàíàâëèâàåò áîëüøå 100% îò âîëíû 1.

4). Âîëíà 4 íèêîãäà íå âîññòàíàâëèâàåò áîëüøå 100% îò âîëíû 3.

5). Âîëíà 3 âñåãäà ïðåâûøàåò öåíîâîé óðîâåíü âîëíû 1.

6). Âîëíà 3 ÷àñòî ñàìàÿ äëèííàÿ è íèêîãäà íå áûâàåò ñàìîé êîðîòêîé èç âîëí 1, 3, è 5.

7). Åñëè âîëíà 5 íå ïðåâûøàåò öåíîâîé óðîâåíü âîëíû 3, ýòî íàçûâàþò Áû÷üèì èëè Ìåäâåæüèì ðûíêîì, ÷òî ïðåäóïðåæäàåò îá îñíîâíîé ñëàáîñòè èëè ñèëå íà ðûíêå. 5 âîëíà áûëà ñîêðàùåíà èëè îáðåçàíà èç-çà îñíîâíîé ñëàáîñòè èëè ñèëû.

FOREX MAGAZINE © 2004

Âîëíîâîé ïîäõîä

8). Âîëíà Òðåíäà ìîæåò ôîðìèðîâàòü äèàãîíàëüíóþ òðåóãîëüíóþ ìîäåëü, âñå åùå âêëþ÷àÿ 5 ìåíüøèõ âîëí.

9). Âîëíà Âîññòàíîâëåíèÿ ìîæåò ôîðìèðîâàòü ãîðèçîíòàëüíóþ òðåóãîëüíóþ ìîäåëü è âêëþ÷àòü 5 èëè áîëüøå ìåíüøèõ âîëí.

10). Åñëè âîëíà 2 ïðåäñòàâëÿåò ðåçêîå âîññòàíîâëåíèå, òî âîëíà 4, ñêîðåå âñåãî, áóäåò ïðåäñòàâëÿòü èç ñåáÿ áîêîâóþ êîððåêöèþ è íàîáîðîò.

11). Ëèíèè, ïðîâåäåííûå, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü ïàðàëëåëüíûé êàíàë òðåíäà, ÷àñòî îòìå÷àþò âåðõíèå è íèæíèå ãðàíèöû âîëí. Ïðîâåäåíèåì òðåíäîâûõ ëèíèé, èñïîëüçóÿ òî÷êè 1 è 3, ìîæíî ïðåäñêàçàòü îêîí÷àíèå âîëíû 5, â ñëó÷àå, êîãäà âîëíû 1 è 3 ÿâëÿþòñÿ íîðìàëüíûìè.

12). Âîëíîâûå ïðèíöèïû íå îáåñïå÷èâàåò óâåðåííîñòü îòíîñèòåëüíî êàêîãî-ëèáî ðûíî÷íîãî ðåçóëüòàòà. Íî, îíè ìîæåò áûòü ñðåäñòâîì äëÿ îöåíêè âîçìîæíîãî áóäóùåãî ðûíî÷íîãî äåéñòâèÿ. Äîñòàòî÷íî ÷àñòî, êîððåêöèîííàÿ âîëíà âîññòàíàâëèâàåò ïðîöåíò Ôèáîíà÷÷è îò ïðåäûäóùåé âîëíû. Ñèëüíûå êîððåêöèè ÷àñòî âîññòàíàâëèâàþò 61.8% èëè 50%. Áîêîâûå êîððåêöèè ÷àñòî âîññòàíàâëèâàþò 38.2%, îñîáåííî â âîëíå 4. Áîëüøèíñòâî àíàëèòèêîâ ñîñðåäîòà÷èâàþòñÿ íà âîëíàõ Âîññòàíîâëåíèÿ è èçìåðÿþò âûñîòó âîëíû, ÷òîáû ïðåäñêàçàòü öåíîâóþ öåëü, èñïîëüçóÿ ñîîòíîøåíèÿ Ôèáîíà÷÷è. Ðåêîìåíäàöèÿ: Èñïîëüçóéòå ïðèíöèïû Ôèáîíà÷÷è, ÷òîáû ïðîãíîçèðîâàòü öåíó è èñïîëüçóéòå ïðèíöèïû Ýëëèîòòà, ÷òîáû îïðåäåëèòü, êîãäà âîëíà ñîçðåëà èëè çàêîí÷èëàñü. Èùèòå êîððåëÿöèþ ýòèõ äâóõ ïðèíöèïîâ. Áûâàþò ñèòóàöèè, êîãäà àíàëèç ðûíêà íåñêîëüêî çàïóòàí è åãî èíòåðïðåòàöèÿ íåÿñíà. Ñîâåò çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû îñòàâèòü çàïóòûâàþùèå ìîäåëè â ïîêîå, ïîêà ïîñëåäóþùèå âîëíû íå ïðîÿñíÿò êàðòèíó. Ëó÷øèé ïîäõîä ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû ïðèìåíèòü äåäóêòèâíîå ðàññóæäåíèå. Èçó÷èòå ïðèíöèïû âîëí Ýëëèîòòà, ïðàâèëà è ìîäåëè è èñïîëüçóéòå ýòè çíàíèÿ, ÷òîáû óñòàíîâèòü, êàêèì áóäåò âåðîÿòíûé êóðñ äâèæåíèÿ ðûíêà. Ïåðâè÷íàÿ öåëü àíàëèçà çàêëþ÷àåòñÿ â îïðåäåëåíèè òîãî, ñêîìïëåêòîâàíà ëè ìîäåëü, çàêîí÷åíà ëè âîëíà. Åñëè ðûíîê èçìåíÿåò íàïðàâëåíèå, êàê è îæèäàëîñü, òî âû ïîéìàëè ðàçâîðîò. Åñëè ðûíîê "ïëîõî ñåáÿ âåäåò", âàøå çàêëþ÷åíèå íåâåðíî, âàøè äåíüãè â îïàñíîñòè è ñëåäóåò íåìåäëåííî óõîäèòü. Ðåêîìåíäàöèÿ: áóäüòå òåðïåëèâû è ïîéìèòå ñíà÷àëà, ãäå ðûíîê íàõîäèòñÿ â ðàçâîðà÷èâàþùåéñÿ ìîäåëè, è çàòåì òîðãóéòå ñ òðåíäîì.

39

Àâãóñò 2004 ¹30

Пðèìåíåíèå âîëí Ýëëèîòòà Ðåêîìåíäàöèÿìè äåëèòñÿ Ìýðè Èâè: ×òî æå òàêîå âîëíû Ýëëèîòòà? Âîëíû Ýëëèîòòà - ýòî ãðàôè÷åñêàÿ ìîäåëü, íè áîëüøå è íè ìåíüøå. Îíà èìååò ïðàâèëà, êàê è ëþáàÿ ìîäåëü. Ýòè ïðàâèëà òàêæå ñâÿçàíû ñ ïðîïîðöèÿìè Ôèáîíà÷÷è. Ïðàâèëà ñëåäóþùèå: ðûíêè äâèãàþòñÿ â èìïóëüñèâíîé è êîððåêöèîííîé ìàíåðå. Èìïóëüñèâíîå äâèæåíèå èìååò 5 âîëí: 1, 2, 3, 4, 5. Ýòè 5 âîëí â èìïóëüñèâíîì äâèæåíèè íå äîëæíû ïåðåêðûâàòüñÿ. Íåïåðåêðûâàþùèåñÿ âîëíû äîëæíû áûòü ïîìå÷åíû ÷èñëàìè, êàê ïîêàçàíî íèæå. Õàðàêòåðèñòèêà èìïóëüñèâíîãî äâèæåíèÿ - íåïåðåêðûâàþùèåñÿ âîëíû, êàê íà ðèñóíêå, ãäå îñíîâàíèå âîëíû 4 è âåðøèíà âîëíû 1 íå ïåðåêðûâàþòñÿ. Êîððåêöèîííûå âîëíû ïåðåêðûâàþòñÿ. Îáû÷íî êîððåêöèîííîå äâèæåíèå èìååò 3 âîëíû, êîòîðûå ïîìå÷àþòñÿ a, b, c.

Âîëíà 3 íå ìîæåò áûòü ñàìîé ìàëåíüêîé. Ëèáî âîëíà 3, ëèáî âîëíà 5 áóäåò ñàìîé äëèííîé. Âîëíû 1, 3, 5, a è c ÿâëÿþòñÿ èìïóëüñíûìè. Âîëíû 2, 4 è b ÿâëÿþòñÿ êîððåêöèîííûìè. Çà÷åì èçó÷àòü âîëíû Ýëëèîòòà? Ýòî ïîìîãàåò ïðèäåðæèâàòüñÿ êóðñà ðûíî÷íîãî äâèæåíèÿ, íàñòîëüêî áëèçêî íàñêîëüêî òîëüêî âîçìîæíî. Òîðãóþ ëè ÿ, èñïîëüçóÿ âîëíû Ýëëèîòòà? Äà, êàæäûé äåíü. ß êîìáèíèðóþ âîëíû Ýëëèîòòà ñ äðóãèìè ìîäåëÿìè, ÷òîáû íàéòè òî÷êè âõîäà ñ ìåíüøèì ðèñêîì, ÷åì åñëè áû ÿ òîðãîâàëà òîëüêî ñ èñïîëüçîâàíèåì âîëí. Ñäåëêè, íà êîòîðûõ ÿ èãðàþ - òå, ãäå âîëíû Ýëëèîòòà ÿñíî ñôîðìèðîâàëèñü îò âîëíû 2 äî 3, îò âîëíû 3 äî 4 è îò âîëíû 4 äî 5. ×òî ÿ äåëàþ, êîãäà ÿ âèæó ðûíî÷íîå äâèæåíèå? ß èñïîëüçóþ èíñòðóìåíò ôîðìàöèé, ÷òîáû çíàòü, íàõîäèòñÿ ëè

FOREX MAGAZINE © 2004

Âîëíîâîé ïîäõîä

ðûíîê â a-b-c êîððåêöèîííîé ìîäåëè èëè â 1-5 èìïóëüñíîé ìîäåëè. Ìîé èíñòðóìåíò ôîðìàöèé íàñòðîåí òàêèì îáðàçîì, ÷òî c=100% è 3=162%. Åñëè ðûíîê äâèæåòñÿ ìèìî ëèíèè 100%, òî ÿ çíàþ, ÷òî îí íàõîäèòñÿ â èìïóëüñíîì äâèæåíèè. Ýòî âûïîëíÿåòñÿ ñòîëü æå áûñòðî è ÿñíî, êàê òîëüêî âîçíèêàåò äâèæåíèå.

Äî óðîâíÿ 100% ÿ íå çíàþ, ïîëó÷èòñÿ ëè èìïóëüñíóþ èëè êîððåêöèîííóþ ìîäåëü. ß åùå íå çíàþ, êàê ÿ áóäó ìàðêèðîâàòü âîëíû - 1 èëè a, 2 èëè b, 3 èëè c, ïîòîìó ÷òî îíè ìîãóò ñòàòü ëþáûìè.

Àâãóñò 2004 ¹30

Ìîäåëè Ãàðòëè â îñíîâíîì âîçíèêàþò íà êîððåêöèîííîì ðûíêå. 5-âîëíîâûå ìîäåëè Ýëëèîòòà âîçíèêàþò ÷àùå âñåãî íà èìïóëüñíûõ ðûíêàõ. Íèæå ïðîäåìîíñòðèðîâàíî, êàê ðûíîê ïîäíèìàëñÿ, íà÷èíàÿ ñ ìèíèìóìà 2003ã., ìîäåëü Ãàðòëè ñëåäóåò çà ìîäåëüþ Ãàðòëè, ïîòîìó ÷òî ðûíîê, õîòÿ è ïîâûøàåòñÿ, íàõîäèòñÿ â ìåäâåæüåì òðåíäå.

Êàê ÿ òîðãóþ? Âîò äâà äíÿ, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ ïðåâîñõîäíûìè ïðèìåðàìè êîìáèíàöèè ìåæäó ìîäåëÿìè âîëí Ýëëèîòòà è ìîäåëÿìè áàáî÷êè Ãàðòëè. Ðûíîê ñôîðìèðîâàë òðåóãîëüíèê, êîòîðûé áûë íàðóøåí ñ íèæíåé ñòîðîíû â êðàñèâîé 5-âîëíîâîé ñòðóêòóðå. Âñå ïðîïîðöèè Ôèáîíà÷÷è ñîáëþäåíû.

 îáû÷íîé ìîäåëè Ãàðòëè, âîëíà 3 íå ÿâëÿåòñÿ 3 - ýòî âîëíà C. Âîëíà 3 íå èìååò ïðàâèëüíûõ ðàçìåðîâ - îíà äîñòèãàåò òîëüêî 78%-ãî âîññòàíîâëåíèÿ (ïîäðîáíåå ñì. "Ýôôåêò áàáî÷êè" â ¹24).

Êîððåêöèîííàÿ ìîäåëü, ðàçâèâàþùàÿñÿ ñïðàâà, èäåò ââåðõ. Ýòà êîððåêöèîííàÿ ìîäåëü ôîðìèðóåò êëèí, êîòîðûé ëåã÷å çàìåòèòü â ñëåäóþùåì èçîáðàæåíèè.

40

FOREX MAGAZINE © 2004

Âîëíîâîé ïîäõîä

Àâãóñò 2004 ¹30

Æåëòûìè ñòðåëêàìè îáîçíà÷åíû òî÷êè âõîäà Íåîáõîäèìû ëè ñîîòíîøåíèÿ Ôèáîíà÷÷è äëÿ ýòîãî? Äà. Èõ íåîáõîäèìî íå òîëüêî çíàòü, íî è áûòü ñïîñîáíûì áûñòðî ïðîåêòèðîâàòü öåëè, êàê òîëüêî ó âàñ âîçíèêàåò îùóùåíèå, ÷òî âû íàõîäèòåñü â ðàçâîðà÷èâàþùåéñÿ ìîäåëè. Äîñòàòî÷íî ëè îäíèõ âîëí? Íå äîñòàòî÷íî. ×àñòî ìîäåëü Ýëëèîòòà íå äàåò òî÷íûõ òî÷åê âõîäà, è áûâàåò íåîáõîäèìî ïåðåéòè ê áîëåå ìåëêîìó âðåìåííîìó ôîðìàòó, ÷òîáû íàéòè áîëåå òî÷íûé âõîä ñ ìàëåíüêèì ðèñêîì. Ïðè ýòîì î÷åíü õîðîøî, åñëè èìåþòñÿ äðóãèå ìîäåëè, êîòîðûå ïîäòâåðæäàþò 5âîëíîâóþ ñòðóêòóðó èëè ìîäåëü âîññòàíîâëåíèÿ. Ýòî ìîãóò áûòü ÃÝÏû, êëèíüÿ, êàíàëû è ò.ä.

Çíàëà ëè ÿ, ÷òî íàõîæóñü â 3 âîëíå? Íåò, â òîò ìîìåíò íå çíàëà. Íî ó ìåíÿ áûë òðåóãîëüíèê, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü òîðãîâëþ è âî âðåìÿ åãî ðåàëèçàöèè ÿ ïîíÿëà, ÷òî ýòî 3 âîëíà.

Ìîäåëü, ïðåäñòàâëåííàÿ íèæå, èìååò áîëåå íèçêèé ìàêñèìóì (LH) ñ äèâåðãåíöèåé íà MACD. "HH" îòìå÷àåò áîëåå âûñîêèé ìàêñèìóì. "LL" - áîëåå íèçêèé ìèíèìóì.

Çäåñü ïîêàçàí òðåóãîëüíèê íà äíåâíîì ìàñøòàáå (êðàñíûé êðóã). Æåëòîé ïóíêòèðíîé ëèíèè åùå íå áûëî, íî áûë óðîâåíü "Ñ" (æåëòàÿ ãîðèçîíòàëüíàÿ ëèíèÿ). Êàê ÿ ýòî âèäåëà: åñëè ðûíîê íå ñìîæåò ñôîðìèðîâàòü âîëíó 3, òî îí ïîòåðïèò íåóäà÷ó. ×òî óêàæåò íà íåóäà÷ó? Åñëè AB=CD. Ïîòîìó ÷òî "Ñ" íå äîñòèãëà 162%. È åñëè ðûíîê ïîòåðïèò íåóäà÷ó, òî îí ñäåëàåò 5 âîëí âíèç.

41

FOREX MAGAZINE © 2004

Âîëíîâîé ïîäõîä

ß ïðîâåëà íèæíèå ãðàíèöû âîçìîæíîé ìîäåëè "ãîëîâà è ïëå÷è". Êîãäà ðûíîê ñäåëàë ñâîè ïÿòü âîëí âíèç, ÿ îæèäàëà, ÷òî îí íàðóøèò øåþ â 5-îé âîëíå è äàñò ïðåêðàñíóþ âîçìîæíîñòü äëÿ êîðîòêîé ïîçèöèè. Íî ýòîãî íå ïðîèçîøëî. Ìîäåëü íå ñðàáîòàëà, è ÷òî æå ñëó÷èëîñü, êîãäà ýòîò ñöåíàðèé ïîòåðïåë íåóäà÷ó? Ðûíîê ïîøåë ââåðõ, ñëîâíî ïóçûðü âîçäóõà â âîäå. Ýòî òî, ÷òî ïðîèñõîäèò ïðè íåóäà÷å ìîäåëåé - ðûíîê èçìåíÿåò íàïðàâëåíèå.

Àâãóñò 2004 ¹30

Çíàëà ëè ÿ, ÷òî ýòî áóäåò òðåíäîâûé äåíü ââåðõ (êðàñíûé êðóã)? Íåò, íî ìîäåëü "ãîëîâà-ïëå÷è" ïðîâàëèëàñü è îòëè÷íàÿ ìîäåëü 1-2-3 äîëæíà áûëà ñôîðìèðîâàòü, ïî êðàéíåé ìåðå, 78% âîññòàíîâëåíèÿ Ãàðòëè. Ôîðìàöèÿ, îòìå÷åííàÿ êðóãîì áûëà ïðåâîñõîäíûì "12-3" áîëåå íèçêèì îñíîâàíèåì - èëè äâîéíûì îñíîâàíèåì ñ õîðîøåé äèâåðãåíöèåé â MACD, ïîäòâåðæäàþùåé ýòî. Âñå ýòî ïðîèñõîäèò äîñòàòî÷íî áûñòðî. Âû íå ñìîæåòå âîñïîëüçîâàòüñÿ ýòèì, åñëè â ñîâåðøåíñòâå íå çíàåòå ïðîïîðöèè è ïðàâèëà, ïî êðàéíåé ìåðå, ìîäåëåé, ïîêàçàííûõ â ýòîé ñòàòüå. Èçó÷åíèå âîëí Ýëëèîòòà ïðîèñõîäèò ïîñòåïåííî. Ñíà÷àëà âû èçó÷àåòå ïðîïîðöèè è ïðàâèëà, à çàòåì íà÷èíàåòå ðàñïîçíàâàòü ôîðìó âîëí, è ýòè ôîðìû ãîâîðÿò âàì î ðàñ÷åòå è ðàñ÷åò ñîîáùàåò âàì î ïðîïîðöèÿõ. Ïî÷åìó áû, íå èñïîëüçîâàòü òîëüêî âîëíû Ýëëèîòòà?  ýòîì ñëó÷àå, ðàçìåðû ñòîï-îðäåðîâ áóäóò ñëèøêîì øèðîêèìè. Ïî÷åìó áû, íå èñïîëüçîâàòü òîëüêî ñèñòåìû âõîäà íà îñíîâå îñöèëëÿòîðîâ? Ïîñêîëüêó ÿ ëþáëþ öåëè, ÿ äâèãàþñü ñ ñîîòíîøåíèÿìè Ôèáîíà÷÷è. ß òàêæå ëþáëþ âîëíû Ýëëèîòòà. Ìíå äåéñòâèòåëüíî íðàâÿòñÿ ôîðìû. ß ëþáëþ ïðåäïîëàãàòü, êîãäà îíè ïîÿâÿòñÿ. ß ëþáëþ ñ÷èòàòü âîëíû. ß ëþáëþ àëüòåðíàòèâû, êîòîðûå òåîðèÿ âîëí Ýëëèîòòà ïðåäëàãàåò, îòíîñèòåëüíî ðûíî÷íîãî äâèæåíèÿ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.ensignsoftware.com

42

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Èçó÷àåì ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç

Êàê ðàáîòàåò ìåõàíèçì èçìåíåíèÿ îáìåííûõ êóðñîâ íà âàëþòíîì ðûíêå Àíäðåé Õàìèäóëëèí (AKA ANDREICH) http://www.fxtrade.tomsk.ru Ïðîäîëæàåì ñåðèþ ïóáëèêàöèé, ïîñâÿùåííûõ èçó÷åíèþ ôóíäàìåíòàëüíîãî àíàëèçà ìåæäóíàðîäíîãî âàëþòíîãî ðûíêà (FOREX).  ïðåäûäóùåì íîìåðå Forex Magazine ìû ïîñòðîèëè ìîäåëü, îïèñûâàþùóþ âçàèìîäåéñòâèå ðûíêà çàåìíûõ ñðåäñòâ è âàëþòíîãî ðûíêà. Áûëî óñòàíîâëåíî, ÷òî ñïðîñ íà íàöèîíàëüíóþ âàëþòó îïðåäåëÿåòñÿ çíà÷åíèåì ÷èñòîãî ýêñïîðòà, êîòîðûé çàâèñèò îò ðåàëüíîãî îáìåííîãî êóðñà. À ïðåäëîæåíèå íàöèîíàëüíîé âàëþòû îïðåäåëÿåòñÿ çíà÷åíèåì ÷èñòûõ èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé, êîòîðûå çàâèñÿò îò ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè, êîòîðàÿ óñòàíàâëèâàåòñÿ íà ðûíêå çàåìíûõ ñðåäñòâ. Òàêèì îáðàçîì, íà âàëþòíîì ðûíêå ñïðîñ è ïðåäëîæåíèå íàöèîíàëüíîé âàëþòû ïðèâîäÿòñÿ â ñîîòâåòñòâèå ïðè ðàâíîâåñíîì ðåàëüíîì îáìåííîì êóðñå. Íó à âçàèìîñâÿçü ðåàëüíîãî è íîìèíàëüíîãî îáìåííîãî êóðñîâ ìû âûâåëè â ¹ 28 Forex Magazine ïðè àíàëèçå òåîðèè ÏÏÑ. È ñìûñë åå çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî èçìåíåíèÿ íîìèíàëüíîãî îáìåííûé êóðñà ñòàáèëèçèðóþò çíà÷åíèå ðåàëüíîãî îáìåííîãî êóðñà â äîëãîñðî÷íîì ïåðèîäå. Òî åñòü ðîñò ðåàëüíîãî îáìåííîãî êóðñà äîëæåí ñîïðîâîæäàòüñÿ ðîñòîì íîìèíàëüíîãî è íàîáîðîò. Ìîäåëü ýòà â öåëîì äîñòàòî÷íî óïðîùåííàÿ, íî, òåì íå ìåíåå, ïîçâîëÿåò ïîíÿòü, êàê ïðèíöèïèàëüíî ðàáîòàåò ìåõàíèçì èçìåíåíèÿ îáìåííûõ êóðñîâ íà âàëþòíîì ðûíêå.

Êàê ðàáîòàåò ìåõàíèçì èçìåíåíèÿ îáìåííûõ êóðñîâ íà âàëþòíîì ðûíêå. Äëÿ íàãëÿäíîñòè è ïðîñòîòû èçó÷åíèÿ ðàññìîòðèì íåñêîëüêî ïðèìåðîâ, íà÷èíàÿ ñ ñàìîãî ïðîñòîãî è çàòåì ïîñëåäîâàòåëüíî óñëîæíÿÿ. Âñå ïðèìåðû áóäóò àíàëèçèðîâàòüñÿ íà òðåõ, ðàññìîòðåííûõ â ïðåäûäóùåé ïóáëèêàöèè ãðàôèêàõ: ãðàôèêå ðûíêà çàåìíûõ ñðåäñòâ, ãðàôèêå çàâèñèìîñòè ÷èñòûõ èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé îò ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè è ñîáñòâåííî ãðàôèêå âàëþòíîãî ðûíêà. ×òîáû íå ïåðåãðóæàòü ðèñóíêè, ïðèìåì ñëåäóþùèå óñëîâíûå îáîçíà÷åíèÿ: r - ðåàëüíàÿ ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà; S - ñáåðåæåíèÿ - ïðåäëîæåíèå çàåìíûõ ñðåäñòâ; I - èíâåñòèöèè (êàê ñóììà âíóòðåííèõ è ÷èñòûõ èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé) - ñïðîñ íà çàåìíûå ñðåäñòâà; NFI - ÷èñòûå èíîñòðàííûå èíâåñòèöèè - ïðåäëîæåíèå íàö. âàëþòû; NX - ÷èñòûé ýêñïîðò - ñïðîñ íà íàö. âàëþòó; Er - ðåàëüíûé îáìåííûé êóðñ; Qm - êîëè÷åñòâî íàöèîíàëüíîé âàëþòû.

Иñõîäíàÿ ñèòóàöèÿ Íà ðûíêå çàåìíûõ ñðåäñòâ óñòàíîâèëàñü ðàâíîâåñíàÿ ðåàëüíàÿ ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà íà óðîâíå r1.  ñîîòâåòñòâèè ñî ñëîæèâøèìñÿ óðîâíåì ïðîöåíòíîé ñòàâêè èìååì íåêîòîðóþ âåëè÷èíó ÷èñòûõ èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé, êîòîðûå îäíîâðåìåííî ÿâëÿþòñÿ ïðåäëîæåíèåì íàöèîíàëüíîé âàëþòû íà âàëþòíîì ðûíêå. Òàêæå èìååì îïðåäåëåííóþ çàâèñèìîñòü ìåæäó ðåàëüíûì îáìåííûì êóðñîì è ÷èñòûì ýêñïîðòîì, êîòîðûé îäíîâðåìåííî ÿâëÿåòñÿ ñïðîñîì íà íàöèîíàëüíóþ âàëþòó íà âàëþòíîì ðûíêå. Ðåàëüíûé îáìåííûé êóðñ íà óðîâíå Er1 ïðèâîäèò â ðàâíîâåñèå âàëþòíûé ðûíîê. Ðåàëüíîìó îáìåííîìó êóðñó Er1 ñîîòâåòñòâóåò îïðåäåëåííûé óðîâåíü íîìèíàëüíîãî îáìåííîãî êóðñà. Èñõîäíàÿ ñèòóàöèÿ èçîáðàæåíà íà ðèñóíêå íèæå.

43

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Èçó÷àåì ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç

Ðèñ. 1. Èñõîäíàÿ ñèòóàöèÿ

Ñèòóàöèÿ 1 Äîïóñòèì, â ðåçóëüòàòå èçìåíåíèé ïðåäïî÷òåíèé ïîòðåáèòåëåé ïðîèçîøëî óâåëè÷åíèå ïîòðåáëåíèÿ èìïîðòíûõ òîâàðîâ. Î÷åâèäíî, ÷òî âåëè÷èíà ÷èñòîãî ýêñïîðòà â òàêîì ñëó÷àå óìåíüøèòñÿ ïðè íåèçìåíèâøåìñÿ ñîîòíîøåíèè âíóòðåííèõ è âíåøíèõ öåí. Äàííîå èçìåíåíèå çàòðîíåò â íàøåé ìîäåëè òîëüêî ãðàôèê âàëþòíîãî ðûíêà - ïðîèçîéäåò ñäâèã êðèâîé ÷èñòîãî ýêñïîðòà â ñòîðîíó óìåíüøåíèÿ, ò.å. âëåâî.  ðåçóëüòàòå íà âàëþòíîì ðûíêå óñòàíîâèòñÿ íîâîå ðàâíîâåñèÿ ïðè ðàâíîâåñíîì ðåàëüíîì îáìåííîì êóðñå íà óðîâíå Er2.

Ðèñ. 2. Ñèòóàöèÿ 1 - âëèÿíèå èçìåíåíèÿ ñîîòíîøåíèÿ èìïîðòà è ýêñïîðòà

44

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Èçó÷àåì ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç

À òåïåðü âñïîìíèì íåìíîãî òåîðèþ ÏÏÑ. Çàâèñèìîñòü ìåæäó ðåàëüíûì è íîìèíàëüíûì îáìåííûìè êóðñàìè îïèñûâàåòñÿ ñëåäóþùåé ôîðìóëîé:

⎛ P ⎞ Er = En • ⎜ ⎟ , ãäå P * ⎠ ⎝ Er - ðåàëüíûé îáìåííûé êóðñ, En - íîìèíàëüíûé îáìåííûé êóðñ, P - óðîâåíü öåí íà âíóòðåííåì ðûíêå, P* - óðîâåíü öåí íà âíåøíåì ðûíêå (âûðàæåííûé â èíîñòðàííîé âàëþòå). Ïóòåì íåñëîæíîãî ïðåîáðàçîâàíèÿ ïîëó÷àåòñÿ, ÷òî íîìèíàëüíûé âàëþòíûé êóðñ ðàâåí:

⎛ P *⎞ En = Er • ⎜ ⎟ ⎝ P ⎠ Íà ãðàôèêå ðåàëüíûé êóðñ ó íàñ ñíèçèëñÿ, ÷òî, ñîîòâåòñòâåííî, äîëæíî íàéòè îòðàæåíèå â ñíèæåíèè íîìèíàëüíîãî âàëþòíîãî êóðñà. Òàêèì îáðàçîì, ìû ïîëó÷èëè ïîäòâåðæäåíèå óæå èìåâøåìóñÿ ó íàñ ñêîðåå íà èíòóèòèâíîì óðîâíå óáåæäåíèþ, ÷òî ñíèæåíèå âíåøíåòîðãîâîãî áàëàíñà íåèçáåæíî äîëæíî ïðèâåñòè ê ñíèæåíèþ êóðñà íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Ýòî äåéñòâèòåëüíî òàê.

Ñèòóàöèÿ 2 Äîïóñòèì, ÖÁ ïîâûøàåò ïðîöåíòíóþ ñòàâêó ïî ãîñóäàðñòâåííûì îáÿçàòåëüñòâàì (äîñòàòî÷íî ÷àñòî íàáëþäàåìàÿ ñèòóàöèÿ). Çäåñü ìû íå áóäåì ðàññìàòðèâàòü, ÷òî ïðîèçîéäåò ñ ðûíêîì çàåìíûõ ñðåäñòâ, îòìåòèì ëèøü òî, ÷òî òàêîå ñîáûòèå îäíîçíà÷íî äîëæíî ïðèâåñòè ê ðîñòó ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè*, ñêàæåì äî óðîâíÿ r2.  ðåçóëüòàòå âåëè÷èíà ÷èñòûõ èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé (à çíà÷èò è ïðåäëîæåíèå íà âàëþòíîì ðûíêå) óìåíüøèòñÿ.  ðåçóëüòàòå íà âàëþòíîì ðûíêå óñòàíîâèòñÿ íîâîå ðàâíîâåñèå ïðè ðàâíîâåñíîì ðåàëüíîì îáìåííîì êóðñå íà óðîâíå Er2, êîòîðûé áóäåò áîëüøå èñõîäíîãî.

Ðèñ. 3. Ñèòóàöèÿ 2 - âëèÿíèå èçìåíåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè ÖÁ * Âàæíî íå ïóòàòü ñòàâêó ÖÁ ñ ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêîé. Ïîä ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêîé ñëåäóåò ïîíèìàòü ñðåäíþþ ðàçíèöó ìåæäó òåêóùåé è áóäóùåé ñòîèìîñòüþ àêòèâîâ â ïðîöåíòíîì âûðàæåíèè çà âû÷åòîì óðîâíÿ èíôëÿöèè.

45

FOREX MAGAZINE © 2004

Èçó÷àåì ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç

Àâãóñò 2004 ¹30

Ðåàëüíûé êóðñ ó íàñ âûðîñ, ÷òî, ñîîòâåòñòâåííî, äîëæíî íàéòè îòðàæåíèå â ðîñòå íîìèíàëüíîãî âàëþòíîãî êóðñà. Òàêèì îáðàçîì, òåïåðü óæå ñîâåðøåííî îáîñíîâàííî ìîæíî äåëàòü âûâîä, ÷òî óâåëè÷åíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè öåíòðàëüíûìè áàíêàìè äîëæíî ïðèâåñòè ê ðîñòó êóðñà íàöèîíàëüíîé âàëþòû.

Ñèòóàöèÿ 3 (Òåïåðü íàñòàëî âðåìÿ ââåñòè â íàø àíàëèç ïîñëåäíèé ãðàôèê - ðûíêà çàåìíûõ ñðåäñòâ, êîòîðûé â öåïî÷êå íàøåé ìîäåëè âîîáùå-òî çíà÷èòñÿ ïåðâûì.) Äîïóñòèì, â ñòðàíå èçìåíèëñÿ â ëó÷øóþ ñòîðîíó èíâåñòèöèîííûé êëèìàò, ÷òî áûëî âûçâàíî, íàïðèìåð, ïîëèòè÷åñêèìè ñîáûòèÿìè - ïîáåäîé íà âûáîðàõ, ïðèíÿòèåì íîâîãî çàêîíà è ò.ï. Æåëàíèå èíâåñòèðîâàòü â íàöèîíàëüíóþ ýêîíîìèêó äîïîëíèòåëüíûå ñðåäñòâà äîëæíî ïðèâåñòè ê ðîñòó ñïðîñà íà çàåìíûå ñðåäñòâà, ò.å. ïðè òîé æå ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêå ðåçèäåíòû è íåðåçèäåíòû áóäóò áðàòü áîëüøå çàéìîâ íà ðûíêå çàåìíûõ ñðåäñòâ. Êðèâàÿ ñïðîñà íà çàåìíûå ñðåäñòâà ñäâèíåòñÿ â ñòîðîíó óâåëè÷åíèÿ, ò.å. âïðàâî.  ðåçóëüòàòå ðàâíîâåñèå óñòàíîâèòñÿ ïðè ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêå íà óðîâíå r2, êîòîðûé âûøå ïðåæíåãî óðîâíÿ r1. Ïðîäîëæèâ öåïî÷êó ðàññóæäåíèé òî÷íî òàê æå, êàê ìû äåëàëè â ïðåäûäóùåì ïðèìåðå, ìû ïðèäåì ê òîìó, ÷òî íîìèíàëüíûé îáìåííûé êóðñ è â ýòîì ñëó÷àå äîëæåí âûðàñòè.

Ðèñ. 4. Ñèòóàöèÿ 3 - âëèÿíèå èçìåíåíèÿ èíâåñòèöèîííîãî êëèìàòà

Äåëàåì âûâîä, ÷òî óëó÷øåíèå èíâåñòèöèîííîãî êëèìàòà äîëæíî ïðèâåñòè ê äîïîëíèòåëüíîìó ïðèòîêó èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé â íàöèîíàëüíóþ ýêîíîìèêó (ïîñêîëüêó ÷èñòûå èíîñòðàííûå èíâåñòèöèè óìåíüøàþòñÿ) è, êàê ñëåäñòâèå, ê ðîñòó êóðñà íàöèîíàëüíîé âàëþòû.  ñëåäóþùåé ïóáëèêàöèè ìû ïðîäîëæèì àíàëèç âëèÿíèÿ óæå áîëåå ñëîæíûõ ìàêðîýêîíîìè÷åñêèõ ïðîöåññîâ íà èçìåíåíèÿ âàëþòíûõ êóðñîâ ñ ïðèìåíåíèåì òîé æå ìîäåëè. Àíäðåé Õàìèäóëëèí äëÿ Forex Magazine fxtrade@tomsk.ru

46

FOREX MAGAZINE © 2004

Àâãóñò 2004 ¹30

Ïðîãðàììèðîâàíèå íà MQL 4: Òîðãîâûå ñèñòåìû. ×àñòü 2.

Òîðãîâûå ñèñòåìû. ×àñòü 2. Àëåêñàíäð Èâàíîâ (AKA HORN) http://fxtrade.tomsk.ru  ýòîé ñòàòüå ìû ïðîäîëæèì òåìó, íà÷àòóþ â ïðåäûäóùåì íîìåðå æóðíàëà Forex Magazine, è ðàññìîòðèì îáùóþ ñõåìó ðàáîòû ñîâåòíèêîâ äëÿ òîðãîâî-èíôîðìàöèîííîé ñèñòåìû MetaTrader 4 áîëåå ïîäðîáíî. Äî òåõ ïîð, ïîêà ó íàñ åù¸ íå íàïèñàíà ñîáñòâåííàÿ ÌÒÑ, ìû áóäåì îáðàùàòüñÿ ê ïðèìåðó, ïîñòàâëÿåìîìó ñ MetaEditor 4 - ñîâåòíèêó MACD. Çàãëÿíóâ â êîä ñîâåòíèêà MACD, ìû óâèäèì óæå, íàâåðíîå, ñòàâøèå ïðèâû÷íûìè ôóíêöèè "init", "deinit" è "start". Ôóíêöèÿ "init" ñëóæèò äëÿ èíèöèàëèçàöèè íà÷àëüíûõ äàííûõ ðàáîòû ñîâåòíèêà, â íåé æå âûïîëíÿåòñÿ ïðîâåðêà êîððåêòíîñòè ýòèõ äàííûõ. Íàïðèìåð, åñëè íàø ñîâåòíèê â êà÷åñòâå take-profit áóäåò îðèåíòèðîâàòüñÿ íà êàêîå-òî êîíêðåòíîå ÷èñëî, è ýòî ÷èñëî ïåðåäà¸òñÿ ñîâåòíèêó ÷åðåç ïàðàìåòð, òî íà ýòîì ýòàïå ìîæíî ïðîâåðèòü, ÷òîáû îíî íå áûëî ñëèøêîì ìàëåíüêèì. Ôóíêöèÿ "deinit" íóæíà äëÿ óäàëåíèÿ ïîñëåäñòâèé ðàáîòû ñîâåòíèêà. Íàïðèìåð, åñëè ìû íå õîòèì, ÷òîáû ïîñëå ðàáîòû ñîâåòíèêà â îêíå êîòèðîâîê îñòàâàëèñü êàêèåòî ñèìâîëû, òî ôóíêöèÿ "deinit" - êàê ðàç òî ìåñòî, ãäå ìîæíî î÷èñòèòü îêíî êîòèðîâîê ôóíêöèåé ObjectDeleteAll().  ïðåäûäóùåé ñòàòüå ìû óæå ãîâîðèëè î òîì, ÷òî îñíîâíîé ýòàï ðàáîòû ñîâåòíèêà âûïîëíÿåòñÿ ôóíêöèåé "start". Èìåííî îíà âûçûâàåòñÿ MetaTrader'îì êàæäûé ðàç, êîãäà ïðîèñõîäèò èçìåíåíèå êîòèðîâêè òîðãóåìîãî èíñòðóìåíòà, è èìåííî îíà îòâåòñòâåííà çà ïðîâåäåíèå àíàëèçà ðûíî÷íîé ñèòóàöèè è çàêëþ÷åíèå ñäåëîê, îïèðàÿñü íà ñèãíàëû èíäèêàòîðîâ, âõîäÿùèõ â îïèñûâàåìóþ ÒÑ. Ôóíêöèÿ ñîâåòíèêà "start", êàê ïðàâèëî, ñîñòîèò èç íåñêîëüêèõ áëîêîâ â òîé èëè èíîé ñòåïåíè ïðèñóòñòâóþùèõ âî âñåõ ñîâåòíèêàõ ðåàëèçóþùèõ ÌÒÑ. Äàëåå ïðèâåäåíà áëîê-ñõåìà, êîòîðàÿ èëëþñòðèðóåò ðàáîòó ñîâåòíèêà. Âñå ýòàïû, ïðèâåä¸ííûå íà íåé, çà èñêëþ÷åíèåì äâóõ íà÷àëüíûõ áëîêîâ, îáû÷íî âûïîëíÿþòñÿ â ôóíêöèè "start".

1. Ïåðâûé áëîê ("ïîëó÷åíèå íà÷àëüíûõ äàííûõ"), èçîáðàæåííûé íà áëîê-ñõåìå, âûïîëíÿåòñÿ ôóíêöèåé "init".

2. Âòîðîé ("ïðîâåðêà èçìåíåíèÿ êîòèðîâêè") âûïîëíÿåòñÿ âíóòðåííèìè àëãîðèòìàìè MetaTrader'à. Ïîñëå òîãî, êàê ïðîèçîøëî èçìåíåíèå êîòèðîâêè, âûçûâàåòñÿ âûïîëíåíèå ôóíêöèè "start". Êñòàòè, èç ýòîãî ñëåäóåò, ÷òî ñîâåòíèê ðåàãèðóåò íà êàæäûé òèê èçìåíåíèÿ öåíû.

47

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðîãðàììèðîâàíèå íà MQL 4: Òîðãîâûå ñèñòåìû. ×àñòü 2.

Àâãóñò 2004 ¹30

Äàëåå, ñëåäóÿ òèïè÷íîìó ñöåíàðèþ äåéñòâèÿ ñîâåòíèêà, â ôóíêöèè "start" ïðîèñõîäèò ñëåäóþùåå: 3. Èç-çà òîãî, ÷òî ñåðâåð, ïðèíèìàþùèé çàïðîñû íà ðàçìåùåíèå îðäåðîâ, èìååò îãðàíè÷åíèå íå ïðèíèìàòü íà îäèí ñ÷¸ò ñäåëêè ÷àùå, ÷åì îäèí ðàç â äåñÿòü ñåêóíä, ñëåäóåò ïðîâåðèòü, èñò¸ê ëè ýòîò çàùèòíûé èíòåðâàë ïîñëå âûïîëíåíèÿ ïîñëåäíåé îïåðàöèè ïî êàêîìó-ëèáî îðäåðó íà àêòèâíîì ñ÷¸òå. Åñëè ýòî óñëîâèå íå ïðîâåðèòü, òî ïðè ïîïûòêå ñîâåðøèòü êàêóþ-íèáóäü îïåðàöèþ íà àêòèâíîì ñ÷åòó äî èñòå÷åíèÿ äåñÿòè ñåêóíä, ñåðâåðîì áóäåò âîçâðàùåíà îøèáêà.  ñëó÷àå èñòå÷åíèÿ çàùèòíîãî èíòåðâàëà, ìû ïðîäîëæàåì âûïîëíåíèå ñîâåòíèêà, â îáðàòíîì ñëó÷àå âîçâðàùàåì óïðàâëåíèå MetaTrader'ó.

4. Äëÿ àâòîìàòèçèðîâàííîãî àíàëèçà ñèòóàöèè, ñëîæèâøåéñÿ íà ðûíêå, íóæíî ïîëó÷èòü çíà÷åíèÿ èíäèêàòîðîâ, íà êîòîðûõ îñíîâàíà òîðãîâàÿ ñèñòåìà, ðåàëèçóåìàÿ â ñîâåòíèêå.

5. Äàëåå ñëåäóåò áëîê, â êîòîðîì ïðîâåðÿåòñÿ, íå äîñòèãíóòî ëè ìàêñèìàëüíîå êîëè÷åñòâî îòêðûòûõ îðäåðîâ. Òåîðåòè÷åñêè ìîæíî îòêðûâàòü ëþáîå êîëè÷åñòâî îðäåðîâ; åñòåñòâåííîå îãðàíè÷åíèå âîçíèêíåò òîëüêî ïîñëå èñòîùåíèÿ ñâîáîäíûõ ñðåäñòâ íà äåïîçèòå. Íî åñòü îäèí íþàíñ, êîòîðûé ñëåäóåò ïîìíèòü: äîïóñòèì, íà ñ÷åòó ñêîïèëîñü áîëüøîå êîëè÷åñòâî îòêðûòûõ îðäåðîâ, êîòîðûå âäðóã ïîòðåáóåòñÿ âñå ïðîãðàììíî çàêðûòü, èç-çà óïîìÿíóòîãî âûøå äåñÿòè ñåêóíäíîãî îãðàíè÷åíèÿ, ðåàêöèÿ ìîæåò áûòü íå íàñòîëüêî îïåðàòèâíîé, êàê õîòåëîñü áû îæèäàòü. Íàïðèìåð, øåñòü îðäåðîâ áóäóò çàêðûâàòüñÿ êàê ìèíèìóì â òå÷åíèå îäíîé ìèíóòû. Åñëè êîëè÷åñòâî îòêðûòûõ îðäåðîâ äîñòèãëî ïðåäåëà, òî ïåðåõîäèì ê òîé ÷àñòè ñîâåòíèêà, êîòîðàÿ îòâå÷àåò çà êîíòðîëü îòêðûòûõ ïîçèöèé; èíà÷å - ïðîäîëæàåì ðàáîòó ïî àíàëèçó ðûíêà.

6. Çàòåì, íà îñíîâàíèè ïîëó÷åííûõ çíà÷åíèé èíäèêàòîðîâ, ïðîâåðÿåòñÿ, åñòü ëè óñëîâèÿ äëÿ îòêðûòèÿ ïîçèöèè. Åñëè ñèãíàë íà çàêëþ÷åíèå ñäåëêè íå ïîëó÷åí, òî ïåðåõîäèì ê òîé ÷àñòè ñîâåòíèêà, êîòîðàÿ îòâå÷àåò çà êîíòðîëü îòêðûòûõ ïîçèöèé; èíà÷å - ïðîäîëæàåì ïîïûòêó çàêëþ÷èòü ñäåëêó.

7. Îñíîâûâàÿñü íà ïðàâèëàõ money-management'à èëè êàêèõ-ëèáî äðóãèõ ëè÷íûõ ïðåäïî÷òåíèé, ðàññ÷èòûâàåì ðàçìåð ëîòà, stop-loss è take-profit.

8. Åñëè íàø äåïîçèò ïîçâîëÿåò îòêðûòü ëîò ñ âû÷èñëåííûìè íà ïðåäûäóùåì øàãå ïàðàìåòðàìè, òî ñîâåðøàåì ñäåëêó, èíà÷å ïåðåõîäèì ê òîé ÷àñòè ñîâåòíèêà, êîòîðàÿ îòâå÷àåò çà êîíòðîëü îòêðûòûõ ïîçèöèé.

9.

Âûñòàâèâ îðäåð, íåîáõîäèìî çàâåðøèòü âûïîëíåíèå ôóíêöèè "start" è ïåðåäàòü óïðàâëåíèå MetaTrader'ó.

10. Åñòü åù¸ îäèí ýòàï âûïîëíåíèÿ ñîâåòíèêà - ýòî "êîíòðîëü îòêðûòûõ ïîçèöèé", êîòîðûé ìîæåò áûòü âûïîëíåí â ñëó÷àå "íåóäà÷è" íà ýòàïàõ 2, 4 èëè 6. Íà ýòîì ýòàïå ïðîèñõîäÿò èçìåíåíèÿ îðäåðîâ, òàêèå êàê, íàïðèìåð, èçìåíåíèå stop-loss'îâ èëè çàêðûòèå ïîçèöèé, èñõîäÿ èç êàêèõ-ëèáî ñîîáðàæåíèé. Èíîãäà îðäåðà âûñòàâëÿþòñÿ áåç óêàçàíèÿ stoploss èëè take-profit, è, åñëè èìåþòñÿ òàêèå îðäåðà, òî ýòî êàê ðàç òîò ýòàï, êîãäà ñëåäóåò ïðîãðàììíî ïðîêîíòðîëèðîâàòü, íå ïîðà ëè êàêèå-ëèáî èç íèõ çàêðûâàòü. Âåðí¸ìñÿ ê ïðèìåðó ñîâåòíèêà MACD, êîòîðûé ïîñòàâëÿåòñÿ â ñîñòàâå ñ MetaEditor 4. Áóäåì îáúÿñíÿòü âûïîëíÿåìûå èì äåéñòâèÿ ñ óêàçàíèåì íîìåðîâ ñòðîê: Ïîëó÷åíèå íà÷àëüíûõ äàííûõ è èõ ïðîâåðêà âûïîëíÿåòñÿ, êàê ìû óæå îòìå÷àëè, â ôóíêöèè "init" (ñòðîêè 19-32). Ïðîâåðêà 10-òè ñåêóíäíîãî ëèìèòà îòñóòñòâóåò.

48

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðîãðàììèðîâàíèå íà MQL 4: Òîðãîâûå ñèñòåìû. ×àñòü 2.

Àâãóñò 2004 ¹30

Ïîñëå ïîëó÷åíèÿ çíà÷åíèé èíäèêàòîðîâ MACD è MA (ñòðîêè 53-58), ñëåäóåò ïðîâåðêà ìàêñèìàëüíîãî äîïóñòèìîãî êîëè÷åñòâà îòêðûòûõ îðäåðîâ (ñòðîêè 60-62).  äàííîì ñëó÷àå, åñëè îòêðûòîãî îðäåðà åù¸ íè îäíîãî íåò, òî ïðîâåðÿåì íåîáõîäèìîñòü åãî âûñòàâèòü (ñòðîêè 63-80); èíà÷å (åñëè îäèí èëè áîëüøå îðäåðîâ óæå îòêðûòû) - ïåðåõîäèì ê êîíòðîëþ îòêðûòûõ ïîçèöèé (ñòðîêè 82-109). Ïðèìåð ñîâåòíèêà MACD íîñèò ÷èñòî èëëþñòðàòèâíûé õàðàêòåð, âñëåäñòâèå ÷åãî îí ñëèøêîì ïðîñò, ïîýòîìó êîëè÷åñòâî îòêðûâàåìûõ è çàêðûâàåìûõ ëîòîâ, óðîâíè stop-loss è take-profit íå âû÷èñëÿþòñÿ ïî êàêîé-ëèáî money-management ñõåìå. Çäåñü îíè ïðîñòî çàäàþòñÿ â ïàðàìåòðàõ ñîâåòíèêà, êîòîðûå çàòåì èñïîëüçóþòñÿ ïðè îòêðûòèè (ñòðîêè 69 è 77) è çàêðûòèè îðäåðîâ (ñòðîêè 94 è 103). Ñëåäóåò îáðàòèòü âíèìàíèå íà òî, ÷òî ïîñëå êàæäîé îïåðàöèè ñ îðäåðàìè, ñîâåòíèê ïðåêðàùàåò ñâî¸ âûïîëíåíèå è âîçâðàùàåò óïðàâëåíèå MetaTrader'ó ñ ïîìîùüþ îïåðàòîðà "return". Èíà÷å ìîæåò ïîëó÷èòüñÿ, ÷òî, íå äîæèäàÿñü èñòå÷åíèÿ 10-òè ñåêóíäíîãî èíòåðâàëà ìåæäó îïåðàöèÿìè ñ îðäåðàìè, áóäåò ïðîèçâåäåíà ïîïûòêà âûïîëíèòü åù¸ îäíó ñäåëêó, êîòîðàÿ äîëæíà áóäåò áûòü îòâåðãíóòà ñåðâåðîì. Ïðåäëîæåííàÿ â ýòîé ñòàòüå áëîê-ñõåìà ñîâåòíèêà ÿâëÿåòñÿ îáùåé äëÿ âñåõ ÌÒÑ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî, êàê è â ñëó÷àå ñ ðàññìîòðåííûì ïðîñòûì ñîâåòíèêîì MACD, êàêèå-ëèáî áëîêè ìîãóò áûòü ïðîïóùåíû èëè ðåàëèçîâàíû íåÿâíî â ñîñòàâå äðóãèõ áëîêîâ. ßñíî îäíî, ÷òî, èìåÿ íàãëÿäíîå ïðåäñòàâëåíèå îá îáùåé ñòðóêòóðå, ãîðàçäî ëåã÷å íàïèñàòü ñâîåãî ñîáñòâåííîãî ñîâåòíèêà, êàêèì áû óíèêàëüíûì è ñëîæíûì îí íå áûë. Àëåêñàíäð Èâàíîâ äëÿ Forex Magazine fxtrade@tomsk.ru

49

FOREX MAGAZINE © 2004