http://fxmag.ru/archive/pdf/fm39

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Îêòÿáðü 2004 ¹39

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Ñîäåðæàíèå Êîíêóðñ ãîäà. Ïîäâåäåíèå èòîãîâ êîíêóðñà. Âîñüìîé òóð. .................................................................... 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 4 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ ................................................................................................... 5 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 7 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................. 11 Åâðî îñòàëñÿ â êîðèäîðå. Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader. ................................................................ 13 AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ......................................................... 18 Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå .................................................................................. 20 Âçãëÿä íà USD/JPY: íå ñïåøèì ñ âûâîäàìè - íóæíî æäàòü ïîäòâåðæäåíèÿ ...................................... 22 Äëÿ òåõ, êòî îêàçàëñÿ â òóïèêå 4 ............................................................................................................. 25 Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ áåç Ãðèíñïåíà ....................................................................................................... 26 Ïîâåäåí÷åñêèå ìîäåëè òðåéäåðà............................................................................................................. 29 Êàòàíèå ïî êàíàëàì .................................................................................................................................. 33 Ïîñòðîåíèå ïèðàìèäû ............................................................................................................................. 36 Âñïëåñê è ðàçâîðîò ñ óñêîðåíèåì ........................................................................................................... 38 Îñòðîâ ôàíòàçèé ....................................................................................................................................... 40

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari-idc.ru (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

2

FOREX MAGAZINE © 2004

Êîíêóðñ ãîäà. Ïîäâåäåíèå èòîãîâ êîíêóðñà. Âîñüìîé òóð.

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Ïîäâåäåíèå èòîãîâ êîíêóðñà. Âîñüìîé òóð. Îêîí÷åí VIII-îé òóð êîíêóðñà ÄÖ "Àëüïàðè". Äî îêîí÷àíèÿ âñåãî êîíêóðñà îñòàëîñü òîëüêî äâà òóðà. Ïîñëå çàâåðøåíèÿ êàæäîãî òóðà îïðåäåëÿþòñÿ ïîáåäèòåëè â òðåõ íîìèíàöèÿõ: "FOREX", "US Stocks", "Futures". Ïî èòîãàì òóðà, â êàæäîé íîìèíàöèè ïðèçåðîâ îæèäàþò äåíåæíûå ïðèçû - $1000, $500 è $300 â çàâèñèìîñòè îò ïðèçîâîãî ìåñòà. Êðîìå ïîáåäèòåëåé â îòäåëüíûõ íîìèíàöèÿõ îïðåäåëÿþòñÿ ïîáåäèòåëè â ìíîãîáîðüå, êîòîðûå ïîëó÷àò â óïðàâëåíèå ðåàëüíûå ñ÷åòà ïî îêîí÷àíèè âñåõ äåñÿòè òóðîâ êîíêóðñà. Ïîäðîáíîñòè ìîæíî íàéòè íà http://www.alpari-idc.ru/ru/contest/rules.php. Ãëàâíûé ïðèç, àâòîìîáèëü "FORD FOCUS", áóäåò ðàçûãðàí ñðåäè ñòà ôèíàëèñòîâ, çàíÿâøèõ õîòÿ áû â îäíîì òóðå èç äåñÿòè ñ 1-ïî 10 ìåñòî.  ðàñïîðÿæåíèè êàæäîãî èç ó÷àñòíèêîâ íàõîäèëèñü òðè êîíêóðñíûõ ñ÷åòà äëÿ ðàáîòû íà òðåõ ðàçëè÷íûõ ðûíêàõ: FOREX, àêöèé ÑØÀ è ôüþ÷åðñîâ. Ïåðâîíà÷àëüíûé äåïîçèò íà êàæäîì ñ÷åòå ñîñòàâëÿë 5 000 âèðòóàëüíûõ äîëëàðîâ.

Ëó÷øèå ðåçóëüòàòû ðàáîòû íà êàæäîì èç ðûíêîâ ïðåäñòàâëåíû â ñëåäóùèõ òàáëèöàõ:

Íîìèíàöèÿ "FOREX" Ìåñòî

C÷åò

Èìÿ

1

403859 Rookie

2

403027

3

406212 Monah

Dolg

Ñòðàíà, ãîðîä Russia, Chita

Бàëàíñ

Пðèç

27533.84 $1000

Russia, St. Petersburg

25615.19

$500

Russia, S-peterburg

24758.75

$300

Ïðèìå÷àíèå. Äàííûå â ãðàôå "áàëàíñ" ó÷èòûâàþò ïðèáûëü (óáûòêè) ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì íà ìîìåíò îêîí÷àíèÿ êîíêóðñà.

Íîìèíàöèÿ "Ôîíäîâûé ðûíîê ÑØÀ - US Stocks" C÷åò

Èìÿ

1

407176

Lysyi

Russia, Moscow

2

403028

Dolg

Russia, St. Petersburg

8750.38

$500

3

406213 Monah

Russia, S-peterburg

8686.75

$300

Ìåñòî

Ñòðàíà, ãîðîä

Бàëàíñ Пðèç 9234.94 $1000

Ïðèìå÷àíèå. Äàííûå â ãðàôå "áàëàíñ" ó÷èòûâàþò ïðèáûëü (óáûòêè) ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì íà ìîìåíò îêîí÷àíèÿ êîíêóðñà.

3

Íîìèíàöèÿ "Ôüþ÷åðñû - Futures" Ìåñòî

C÷åò

Èìÿ leader

Ñòðàíà, ãîðîä

1

405961

2

406144 Pashuny

3

403029

Dolg

Russia, Mahachkala Russia, Moscow

Бàëàíñ

Пðèç

21032.00 $1000 20969.50

$500

Russia, St. Petersburg 20210.00

$300

Ïðèìå÷àíèå. Äàííûå â ãðàôå "áàëàíñ" ó÷èòûâàþò ïðèáûëü (óáûòêè) ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì íà ìîìåíò îêîí÷àíèÿ êîíêóðñà.

Íîìèíàöèÿ "Ìíîãîáîðüå" Ïîáåäèòåëè â ìíîãîáîðüå âûõîäÿò â ôèíàëüíûé òóð êîíêóðñà è ïîëó÷àþò â óïðàâëåíèå ðåàëüíûé ñ÷åò ñðîêîì íà 8 íåäåëü. Ïî îêîí÷àíèÿ ýòîãî ñðîêà óïðàâëÿþùèé ìîæåò ñíÿòü ïðèáûëü, ïîëó÷åííóþ ïî äàííîìó ñ÷åòó. Ìåñòî

Íîìåðà ñ÷åòîâ

Èìÿ

Ñòðàíà, ãîðîä

1

403027 403028 403029

Dolg

Russia, St. Petersburg 2.749163

2

407175 407176 407177

Lysyi

Russia, Moscow

2.156827

$500

3

403353 403354 403355

Gen

Russia, Krasnoyarsk

0.908320

$300

4

400528 400529 400530

Samson

Russia, Cheboksary

0.751958

$200

5

406304 406305 406306

Krutoi

Russia, Kirov

0.707459

$200

6

406649 406650 406651

Klara Cetkin

Latvia, Riga

0.702324

$200

7

400712 400713 400714

Rubin

Russia, Anapa

0.702183

$200

Рåéòèíã Äåïîçèò $1000

8

405778 405779 405780

Stas

Ukraine, Kiev

0.430854

$200

9

402681 402682 402683

BlackHawk

Latvia, Riga

0.420565

$200

10

403532 403533 403534

Aleksey

Russia, Novosibirsk

0.364724

$200

Îòìåòèì, ÷òî èç âñåõ Äèëèíãîâûõ öåíòðîâ, ïðåäñòàâëåííûõ íà îòå÷åñòâåííîì ðûíêå, ÄÖ "Àëüïàðè" ïðîâîäèò ñàìóþ èíòåðåñíóþ êîíêóðñíóþ ïðîãðàììó ñ íàèáîëüøèì êîëè÷åñòâîì ïðèçîâ è íàèëó÷øèì îñâåùåíèåì âñåãî ïðîöåññà ïðîâåäåíèÿ êîíêóðñà. Ñïåöèàëüíî äëÿ ÷èòàòåëåé "FM" ñîîáùàåì, ÷òî ãëàâíûé ïðèç êîíêóðñà, àâòîìîáèëü FORD-FOCUS óæå ïðèáûë â Ìîñêâó è áóäåò ïðåäñòàâëåí íà áëèæàéøåé, øåñòîé Ìåæäóíàðîäíîé Âûñòàâêå-Êîíôåðåíöèè "Èíâåñòîð EXPO 2004", êîòîðàÿ áóäåò ïðîõîäèòü â Ìîñêâå 26-27 îêòÿáðÿ â ãîñòèíèöå "Ðýäèññîí CAC Ñëàâÿíñêàÿ". Ïðèãëàøàåì âñåõ íà âûñòàâêó, ãåíåðàëüíûì ñïîíñîðîì êîòîðîé ÿâëÿåòñÿ äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè". Ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ î âûñòàâêå âû ìîæåòå ïîëó÷èòü íà ñàéòå www.iexpo.ru. Ïîäðîáíûå ïðàâèëà êîíêóðñà Âû ìîæåòå íàéòè íà íàøåì ñàéòå www.alpari-idc.ru. Áóäåì ðàäû Âàñ âèäåòü â ÷èñëå íàøèõ êëèåíòîâ! Ìû ãîòîâû îòâåòèòü íà Âàøè âîïðîñû ïî òåë. (095) 29-111-29 èëè ïî e-mail: info@alpari-idc.ru. Íàø ñàéò: www.alpari-idc.ru. Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè"

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk)

18.10.2004

13

Показатель

Период

Страна

Предыдущее

Прогноз

HICP (уточн.) Y/Y

Сентябрь

ЕС

2.20%

2.20%

США

+64.0 млрд.

+65.0 млрд.

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

18.10.2004

17

Нетто-приток иностр. капитала

Август

Вряд ли окажет сильное влияние на рынок. Но, советуем проследить за выходом данного индикатора.

19/10/2004

13.00

Промышленное производство M/M

Август

ЕС

+0.4 %

+0.5 %

Вряд ли окажет сильное влияние на рынок. Но, советуем проследить за выходом данного индикатора.

19/10/2004

13.00

Промышленное производство Y/Y

Август

ЕС

+2.4 %

+2.5 %

Вряд ли окажет сильное влияние на рынок. Но, советуем проследить за выходом данного индикатора.

19/10/2004

16.30

CPI M/M

Сентябрь

США

+0.1 %

+0.2 %

Вряд ли окажет сильное влияние на рынок. Но, советуем проследить за выходом данного индикатора.

19/10/2004

16.30

CPI без прод. и энерг. M/M

Сентябрь

США

+0.1 %

+0.2 %

Вряд ли окажет сильное влияние на рынок. Но, советуем проследить за выходом данного индикатора.

19/10/2004

16.30

Новое строительство

Сентябрь

США

2.000 млн.

1.950 млн.

США

1.952 млн.

1.950 млн.

-

Британия

-

-

11-16.10

США

352,000

345,000

США

-0.30%

-0.10%

США

13.4

19

Британия

0.90%

0.40%

3.60%

3.50%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

19/10/2004

16.30

Разрешения на строительство

Сентябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

20/10/2004

12.30

Протокол заседания BoE 6-7.10 Следим!

21/10/2004

16.3

Первичные обращения

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

21.10.2004

16.3

Опережающие индикаторы M/M

Сентябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

21.10.2004

20

Индекс ФРБ Филадельфии

Октябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

22.10.2004

12.3

ВВП (предв.) Q/Q

3 кв.

При выходе показателя, вполне возможно давление на Британскую валюту.

22.10.2004

12.3

ВВП (предв.) Y/Y

3 кв.

Британия

Вряд ли окажет сильное влияние на рынок. Но, советуем проследить за выходом данного индикатора. Если оба индикатора выйдут по прогнозам возможно небольшое ослабление Фунта.

22.10.2004 13 Заказы пром. предприятий M/M Август ЕС -0.60% 0.80% Если индикатор выйдет по прогнозу - это окажет положительное действие на Единую валюту. Ниже прогноза - скорее не окажет существенного влияния.

22.10.2004 13 Заказы пром. предприятий Y/Y Август ЕС 5.40% 6.00% См. предыдущий индикатор.

www.forexreview.ru

4

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ

Èòàê, â ïðåääâåðèå ïðèáëèæàþùèõñÿ âûõîäíûõ, àíàëèòèêè Ôîðåêñ Êëóáà ïîäâîäÿò èòîãè ïðîøåäøåé íåäåëè. Êàê îòìå÷àåò ãëàâà àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà Àëåêñåé Òðèôîíîâ, åãî îæèäàíèÿ íà ãëîáàëüíîå îñëàáëåíèå äîëëàðà ïîêà íå â ïîëíîé ìåðå îïðàâäûâàþòñÿ. Íåñìîòðÿ íà íèçêèé ïîêàçàòåëü ñîçäàíèÿ ðàáî÷èõ ìåñò â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì ñåêòîðå, äîëëàð ëèøü ê êîíöó íåäåëè ñìîã çàêîí÷èòü äåíü çà ðàìêàìè ñòàâøèõ óæå ïðèâû÷íûìè çà íåñêîëüêî ìåñÿöåâ áîêîâûõ êàíàëîâ. Íó ÷òî æå, ïóáëèêàöèÿ â ïðîøëóþ ïÿòíèöó ñïèñî÷íîé ÷èñëåííîñòè çàíÿòûõ â ÑØÀ âíîâü ðàçî÷àðîâàëà èíâåñòîðîâ. Ýòè öèôðû âûðîñëè íà òðåòü íèæå, ÷åì îæèäàëè ýêîíîìèñòû. Íà ýòèõ äàííûõ äîëëàð âíîâü ðâàíóë ðåçêî âíèç: êîòèðîâêè åâðî/äîëëàðà âûðîñëè äî 1.2430. Îäíàêî ïàäåíèå àìåðèêàíñêîé âàëþòû â äàëüíåéøåì íå íàøëî ïðîäîëæåíèÿ.  ïîíåäåëüíèê èç-çà ïðàçäíèêîâ â ÑØÀ òîðãîâëÿ âåëàñü ìåíåå àêòèâíî, íî, êàê ñ÷èòàþò äèëåðû Ôîðåêñ Êëóáà, óæå â ýòîò äåíü íà ðûíêå çàðîäèëàñü òåíäåíöèÿ ê âçÿòèþ ïðèáûëåé ïî îòêðûòûì ðàíåå êîðîòêèì äîëëàðîâûì ïîçèöèÿì. Äîáàâèë ïåññèìèçìà ïî åâðîïåéñêèì âàëþòàì âûõîä ãåðìàíñêîãî èíäåêñà äåëîâîãî íàñòðîåíèÿ ZEW, êîòîðûé îêàçàëñÿ íèæå ïðîãíîçíîãî çíà÷åíèÿ. Ýòîò èíäèêàòîð ïîñëóæèë äîïîëíèòåëüíûì òîë÷êîì ê ïðîäàæå åâðî è ôóíòà. Ïðè÷åì áðèòàíñêàÿ âàëþòà ïàäàëà, ïðàêòè÷åñêè, â òàêîì æå òåìïå, êàê è åâðî, ò.ê. äàííûå ïî èíôëÿöèè ïîäòâåðæäàëè îæèäàíèÿ ðûíêîì ïèêîâîãî çíà÷åíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê â Âåëèêîáðèòàíèè (÷òî îçíà÷àåò âîçìîæíîå ñíèæåíèå ñòàâîê, â òî âðåìÿ, êàê â äðóãèõ ñòðàíàõ îíè áóäóò ïîâûøàòüñÿ) . Àíàëèòèêè Ôîðåêñ Êëóáà îáðàòèëè âíèìàíèå è íà òîò ôàêò, ÷òî â ïîëüçó äîëëàðà èãðàëî ïðèíÿòèå íîâîãî çàêîíîäàòåëüíîãî àêòà â ÑØÀ, ïîîùðÿþùåãî ðåèíâåñòèðîâàíèå ïðèáûëåé àìåðèêàíñêèõ êîðïîðàöèé âíóòðè ñòðàíû. Äîïîëíèòåëüíûì ïðèçíàêîì ñèëû äîëëàðà ñëóæèëà ñèòóàöèÿ è íà òîâàðíûõ ðûíêàõ, ãäå öåíû íà çîëîòî, íà íåôòü è íà ñûðüåâûå òîâàðû ñòàëè ñíèæàòüñÿ.

5

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Îäíàêî íàèáîëüøåå âíèìàíèå âñåõ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ áûëî ïðèêîâàíî ê ïîêàçàòåëÿì ãðÿäóùåãî ÷åòâåðãà è ïÿòíèöû.  ýòè äíè äîëæíû ïóáëèêîâàòüñÿ öèôðû ïî àìåðèêàíñêîé âíåøíåé òîðãîâëå, ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì, ïî öåíàì ïðîèçâîäèòåëåé, è ïî ïðîìûøëåííîé àêòèâíîñòè. È êîíöîâêà íåäåëè âíîâü îòìåòèëàñü ñþðïðèçàìè. Ïðåæäå âñåãî, àíàëèòèêè Ôîðåêñ Êëóáà îáðàùàþò âíèìàíèå íà íîâîå ðàñøèðåíèå äåôèöèòà âíåøíåé òîðãîâëè Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ, ïðè÷åì ñâåðõ ïðîãíîçíîãî çíà÷åíèÿ äî 54 ìëðä. äîëëàðîâ. Ïîñëå âûõîäà ýòîãî èíäèêàòîðà â ÷åòâåðã, ñåðüåçíîå âëèÿíèå íà ôèíàíñîâûå ðûíêè îêàçàëè öèôðû ïî ïðîìûøëåííîé àêòèâíîñòè, îöåíèâàåìîé èíäåêñîì Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà Impair State. Åãî çíà÷åíèå îêàçàëîñü ðàâíûì âñåãî 17.43, âìåñòî îæèäàâøèõñÿ 25.0. Ïîäîáíûå öèôðû âìåñòå ñî ñíèçèâøèìñÿ Ìè÷èãàíñêèì èíäåêñîì ïîòðåáèòåëüñêîãî íàñòðîåíèÿ íå ìîã íå îòðàçèòüñÿ íà äîëëàðå, âûçâàâ ïàäåíèå åãî êóðñà óæå â êîíöå ïÿòíèöû. Ñëàáî ïîìîãëè àìåðèêàíñêîé âàëþòå äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì, âûðîñøèå íà 0.6%. Ñëàáûå ôóíäàìåíòàëüíûå ïîêàçàòåëè ïî ÑØÀ ñîïðîâîæäàëèñü âçëåòîì öåí íà íåôòü è íà çîëîòî, ÷òî âûñòóïàëî äîïîëíèòåëüíûì ñèãíàëîì äëÿ ïðîäàæ äîëëàðà.  èòîãå åâðî/äîëëàð çàêîí÷èë äåíü â ðàéîíå 1.2475, ôóíò/äîëëàð – íà 1.8035, à äîëëàð/ èåíà íà 109.20. Ïðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ Ïî ìíåíèþ Àëåêñåÿ Òðèôîíîâà, íîâàÿ íåäåëÿ ñïîñîáíà âíåñòè ðàçíîîáðàçèå â òîðãè. Èç ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé íåáåçûíòåðåñíûìè, ïî ìíåíèþ ýêñïåðòà, êàæóòñÿ öèôðû ïî àìåðèêàíñêîé èíôëÿöèè (âòîðíèê). Êñòàòè, â ýòîò æå äåíü ñîñòîèòñÿ çàñåäàíèå Áàíêà Êàíàäû, íà êîòîðîì âîçìîæíî ïîâûøåíèå ñòàâîê íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, ÷òî âûñòóïàåò â ïîëüçó ïðîäàæè ïàðû USD/CAD. À 20, 21 è 22 îêòÿáðÿ ïîÿâÿòñÿ ýêîíîìè÷åñêèå èíäèêàòîðû ïî Âåëèêîáðèòàíèè, êîòîðûå â çàâèñèìîñòè îò ñâîèõ çíà÷åíèé îêàæóò âëèÿíèå íà ïîâåäåíèå áðèòàíñêîãî ôóíòà. Êðîìå ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ýêñïåðò îáðàùàåò âíèìàíèå íà ïîëèòè÷åñêèå ôàêòîðû: «Íå ñòîèò çàáûâàòü î òîì, ÷òî âñå áëèæå è áëèæå äàòà ïðåçèäåíòñêèõ âûáîðîâ â Ñîåäèíåííûõ Øòàòàõ. Ýòî ñîáûòèå, ïî ñâîåé ñóòè, âíîñèò

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ

Îêòÿáðü 2004 ¹39

íåîïðåäåëåííîñòü íà ðûíêè. Êàê ïðèâèëî, ýòà íåîïðåäåëåííîñòü èãðàåò íå â ïîëüçó âàëþòû äàííîé ñòðàíû. Òàê æå õîòåëîñü áû îáðàòèòü âíèìàíèå íà òîò ôàêò, ÷òî óæå íåñêîëüêî ïðåäñòàâèòåëåé ÔÐÑ â ñâîèõ âûñòóïëåíèÿõ çàòðîíóëè òåìó êóðñà äîëëàðà â êîíòåêñòå åãî ãëîáàëüíîãî ñíèæåíèÿ äëÿ ðåøåíèÿ ïðîáëåìû îãðîìíîãî äåôèöèòà àìåðèêàíñêîé âíåøíåé òîðãîâëè. Ïîäîáíûå ñîáûòèÿ íå âûçûâàþò äîâåðèÿ ê äîëëàðó â äàííûé ìîìåíò». Òàêèì îáðàçîì, íå òîëüêî ýêîíîìè÷åñêèå ñèãíàëû ïðîøåäøåé íåäåëè, íî è ïîëèòè÷åñêèå, ñêîðåå âñåãî, áóäóò îêàçûâàòü äàâëåíèå íà äîëëàð â áëèæàéøèå äíè. Íî ã-í Òðèôîíîâ ïðåäóïðåæäàåò î òîì, ÷òî ñòîèò îñòîðîæíî ïîäõîäèòü ê âûñòðàèâàíèþ êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó ïðÿìî ñåé÷àñ, ò.ê. î÷åíü ìíîãî áóäåò çàâèñåòü îò òîãî, ïðîäîëæèòñÿ ëè ïàäåíèå äîëëàðà â íà÷àëå íîâîé íåäåëè. «Ìû óæå ìíîãî ðàç âèäåëè, êàê êîòèðîâêè äîëëàðà ê êîíöó íåäåëè ñòðåìèëèñü âíèç, íî íîâàÿ íåäåëÿ íà÷èíàëàñü ñ îòêàòà, êîòîðûé î÷åíü ÷àñòî ïîçâîëÿë àìåðèêàíñêîé âàëþòå îòáèòü âñå ïîòåðè. Âîò è ñåé÷àñ, ïðèáëèæåíèå ê îòìåòêå 1.2500 ïî åâðî/äîëëàðó ôîðìèðóåò áû÷èé ñèãíàë ïî ýòîé ïàðå. Âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî ïðåîäîëåíèå ýòîãî ïñèõîëîãè÷åñêîãî áàðüåðà ìîæåò ïîñëóæèòü ãëàâíûì ñèãíàëîì äëÿ òåõ òðåéäåðîâ, êîòîðûå âûæèäàëè ïðîðûâà åâðî ëèáî ââåðõ, ëèáî âíèç», - çàìåòèë ýêñïåðò. Ã-í Òðèôîíîâ òàê æå çàìå÷àåò, ÷òî íà òåêóùèé ìîìåíò âàëþòíûå ðûíêè òðóäíî ïðîãíîçèðóåìû ñ òî÷êè çðåíèÿ ôóíäàìåíòà. Ïðè÷åì áîêîâîå äâèæåíèå êóðñîâ ìîæåò ïðîäëèòüñÿ äî îêîí÷àíèÿ ýïîïåè ñ âûáîðàìè. Àíàëèòèê íå èñêëþ÷àåò òîãî, ÷òî è åâðî/äîëëàð, è ôóíò/äîëëàð â ñëó÷àå íåðåøèòåëüíîñòè ðûíêà ñïîñîáíû åùå îòêàòèòüñÿ (êëþ÷åâûì óðîâíåì ïîääåðæêè äëÿ åâðî/äîëëàðà âèäèòñÿ ðàéîí 1.2250, à äëÿ ôóíò/äîëëàðà – ðàéîí 1.7780-7800), òåì áîëåå êóðñû ëþáÿò íåîæèäàííî ñõîäèòü â ïðîòèâîïîëîæíóþ ñòîðîíó, ïðåæäå ÷åì ñôîðìèðóåòñÿ õîðîøèé òðåíä. Íî íàèáîëåå âåðîÿòíî, ñ òî÷êè çðåíèÿ ýêñïåðòà, ñîõðàíåíèå áîêîâîãî êàíàëà ïî äîëëàðó, òîëüêî ñî ñìåùåíèåì åãî íà áîëåå íèçêèå óðîâíè: äëÿ åâðî/ äîëëàðà âèäèòñÿ êàíàë 1.2300-1.2650, äëÿ ôóíò/äîëëàðà – 1.7820-1.8220; à äîëëàð/èåíà – ìîæåò íà ýòîò ðàç ïîïûòàòüñÿ ïðîòåñòèðîâàòü ïîääåðæêó íà 107.00, ñâåðõó áàðüåðîì, ñêîðåå âñåãî, áóäåò âûñòóïàòü ðàéîí 110.20. Êîìïàíèÿ “Ôîðåêñ Êëóá” äëÿ ForexMagazine http://www.fxclub.org

6

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO  ïÿòíèöó äîëëàð ïîëó÷èë îãëóøàþùèé óäàð, íåò, íå ñî ñòîðîíû äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå, à îò èíâåñòîðîâ. Ðàñïðîäàæè äîëëàðîâûõ àêòèâîâ ïðèâåëè ê ïàäåíèþ êóðñà äîëëàðà îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò, â ðåçóëüòàòå ÷åãî èíäåêñ äîëëàðà ê 18.00 ìñê óïàë íèæå èþëüñêîãî ìèíèìóìà 87.00. Ïàäåíèå èíäåêñà äåëîâîé àêòèâíîñòè ÔÐÁ Ðè÷ìîíäà â ïðèíöèïå ìîæíî áûëî è íå ïðèíèìàòü âî âíèìàíèå, òàê ýòè äàííûå âåñüìà çàïîçäàëè, è èõ ïóáëèêàöèÿ ïîñëå âûõîäà äàííûõ èíäåêñà Èíñòèòóòà óïðàâëåíèÿ ïî ïðîìûøëåííîñòè è ñôåðå óñëóã äëÿ èíâåñòîðîâ óæå íå èìåëî ïðàêòè÷åñêîãî çíà÷åíèÿ. Ê ñåðåäèíå íåäåëè äîëëàð íåñêîëüêî îïðàâèëñÿ îò ïîòåðü ïîíåñåííûõ â êîíöå ïðîøëîé íåäåëå ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà â ÑØÀ. Îäíàêî çíà÷èòåëüíî áîëåå ñèëüíîå íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà ôîíäîâûå ðûíêè ÑØÀ è êóðñ äîëëàðà îêàçàë î÷åðåäíîé âèòîê ðîñòà öåí íà íåôòü, òàê óñèëèëè îïàñåíèÿ èíâåñòîðîâ îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Êîëè÷åñòâî òðåáîâàíèé íà ïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå çà ìèíóâøóþ íåäåëþ âûðîñëî íà 15,000 äî 352,000 ( ïðîãíîçèðîâàëñÿ ðîñò â 5,000). Îäíàêî äîñòàòî÷íî äîëãîå âðåìÿ ýòî óðîâåíü íàõîäèòñÿ â ïðåäåëàõ 340,000-350,000, è êîëåáàíèÿ â 5,000 îò ãðàíèö ýòîãî óðîâíÿ óæå íå âçûâàþò ðàçäðàæåíèÿ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ.  ÷åòâåðã ýòè öèôðû íà ðûíêå áûëè ïîïðîñòó ïðîèãíîðèðîâàíû. Èíâåñòîðû íå î÷åíü àêòèâíî ïðîðåàãèðîâàëè è íà äàííûå ïî òîðãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ çà àâãóñò, äåôèöèò êîòîðîãî âûðîñ ñ 50.55 ìëðä. äîëëàðîâ â èþëå (óòî÷íåííûå äàííûå) äî 54.0 ìëðä. â àâãóñòå. Óâåëè÷åíèå äåôèöèòà áûëî îáóñëîâëåíî ðîñòîì èìïîðòà íà 2.5% äî ðåêîðäíûõ $150.1 ìëðä. Ïðè ýòîì â íàèáîëüøåé ñòåïåíè óõóäøåíèå òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ ïðîèçîøëî çà ñ÷åò ðîñòà èìïîðòà íåôòè íà 11.3%. Íåáëàãîïðèÿòíûé õàðàêòåð äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ îêàçàë äàâëåíèå íà êóðñ äîëëàðà, ÷òî ïîâëåêëî çà ñîáîé ïàäåíèå èíäåêñà äîëëàðà äî 87.35, ÷åðåç êîòîðóþ ïðîõîäèò íèæíÿÿ ãðàíèöà êîðèäîðà áîêîâîãî òðåíäà.  ïîñëåäíèé äåíü íåäåëè âûøåë îáøèðíûé áëîê ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïî ÑØÀ, è áîëüøàÿ ÷àñòü èç íèõ

7

óáåæäàëà â òîì, ÷òî ðîñò ýêîíîìèêè ÑØÀ, íåñìîòðÿ íà óäîðîæàíèå íåôòè ïðîäîëæàåòñÿ. Öåíû ïðîèçâîäèòåëåé âûðîñëè â ñåíòÿáðå íà 0.1%, à áåç ó÷åòà öåí íà ïðîäîâîëüñòâèå è áåíçèí íà 0.3%. Îñíîâíûì èñòî÷íèêîì ðîñòà öåí ñòàëî èõ ïîâûøåíèå íà àâòîìîáèëè íà 1.1%. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â ñåíòÿáðå âûðîñëî âñåãî íà 0.1%, ïîñëå ñíèæåíèÿ â àâãóñòå íà 0.1% è ðîñòà â èþëå íà 0.3%. Çàãðóæåííîñòü ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé îñòàåòñÿ ïîñòîÿííîé â òå÷åíèå ïîñëåäíèõ ìåñÿöåâ óðîâíå 77.2%. Îæèäàëñÿ áîëåå óâåðåííûé ðîñò íà 0.2%, îäíàêî ïàäåíèå ïðîèçâîäñòâà â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè, íèâåëèðîâàëî óâåëè÷åíèå ïðîèçâîäñòâà íà 5.9%â ñåêòîðå êîììóíàëüíûõ óñëóã. Ñòàòèñòè÷åñêèå äàííûå ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ óêàçûâàþò íà òî, ÷òî òåìïû ðîñòà ýêîíîìèêè çà òðåòèé êâàðòàë äîëæíû áûòü âûøå, ÷åì âî âòîðîì. Äîïîëíèòåëüíûì ïîäòâåðæäåíèåì òîìó ñëóæèò ðîñò ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â ñåíòÿáðå íà 1.5%, à áåç ó÷åòà ïðîäàæ àâòîìîáèëåé íà 0.6%. Ðåçóëüòàòû ñåíòÿáðÿ îêàçàëèñü âäâîå âûøå ïðîãíîçîâ.  àâãóñòå áûëî çàôèêñèðîâàíî ñíèæåíèå íà 0.2%. Òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûå çàïàñû â àâãóñòå âûðîñëè íà 0.7%, êàê è îáúåì îïòîâûõ ïðîäàæ.  èþëå ðîñò çàïàñîâ ñîñòàâèë 1.0%. Ýòè äàííûå òàêæå äîëæíû óëó÷øèòü ïîêàçàòåëè ðîñòà ÂÂÏ ÑØÀ çà òðåòèé êâàðòàë. Íà íàø âçãëÿä, ïàäåíèå äîëëàðà ïîñëå ïóáëèêàöèè ñèëüíûõ ïîêàçàòåëåé ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ, áûëî âûçâàíî ñíèæåíèåì èíäåêñà äåëîâîé àêòèâíîñòè ÔÐÁ Íüþ-Éîðêà â îêòÿáðå äî 17.4 ïóíêòà ñ 28.34 ìåñÿöåì ðàíåå. Ýòè öèôðû ïðåäâàðÿþò ïîêàçàòåëè ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ óæå çà ÷åòâåðòûé êâàðòàë, íà êîòîðûõ ñîñðåäîòî÷åíî îñíîâíîå âíèìàíèå èíâåñòîðîâ, òàê êàê óæå ñòàíîâèòñÿ ïîíÿòíûì, ÷òî ïîêàçàòåëè òðåòüåãî êâàðòàëà ìîãóò áûòü äîñòàòî÷íî ñèëüíûìè. Ïàäåíèå èíäåêñà ÔÐÁ Íüþ-Éîðêà ïîêàçûâàåò, ÷òî ïîäúåì ýêîíîìèêè ÑØÀ, ìîæåò çàìåäëèòüñÿ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Åñëè ïî èíîìó âçãëÿíóòü íà ïîêàçàòåëè ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ â ñåíòÿáðå, òî ìîæíî ñäåëàòü âûâîä î òîì, ÷òî âûñîêèé âíóòðåííèé ñïðîñ â ÑØÀ ìîæåò ïðèâåñòè ê äàëü-

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îêòÿáðü 2004 ¹39

íåéøåìó óõóäøåíèþ òîðãîâîãî è ïëàòåæíîãî áàëàíñîâ ÑØÀ çà ñ÷åò óâåëè÷åíèÿ èìïîðòà. Ôàêòû ñâèäåòåëüñòâóþò î òîì, ÷òî ðîñò öåí íà íåôòü íå ïðèâåë ê óñèëåíèþ èíôëÿöèè, îäíàêî ñòàáèëüíûå ïîêàçàòåëè ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ è âûñîêèé óðîâåíü âíóòðåííåãî ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ìîãóò ïîçâîëèòü ÔÐÑ áåçáîëåçíåííî äëÿ ýêîíîìèêè ïîâûñèòü ñòàâêè â íîÿáðå äî 2.0%. Äîõîäíîñòü 10 ëåòíèõ êàçíà÷åéñêèõ îáëèãàöèé ÑØÀ ïðîäîëæàåò ïëàâíî ðàñòè, ÷òî óêàçûâàåò íà ãîòîâíîñòü ðûíêà ê òàêîìó ïîâîðîòó ñîáûòèé. Îäíàêî ýòî íå ïðèâåëî ê óêðåïëåíèþ êóðñà äîëëàðà, çíà÷åíèÿ êîòîðîãî ïî îòíîøåíèþ ê êîðçèíå îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò óïàëè äî âîñüìèìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà. Çàêðûòèå çíà÷åíèé èíäåêñà äîëëàðà âáëèçè 87.00 ñîõðàíÿåò ïåðñïåêòèâû äëÿ ïîñëåäóþùåãî ïàäåíèÿ äîëëàðà ê î÷åðåäíûì ìíîãîìåñÿ÷íûì ìèíèìóìàì. Ïðè ýòîì çíà÷åíèÿ èíäåêñà äîëëàðà ìîãóò óïàñòü íèæå óðîâíÿ ïîääåðæêè 86.50 äî 86.00. Ñðåäíåñðî÷íûé òðåíä äîëëàðà îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò îñòàåòñÿ íèñõîäÿùèì. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ âûéäåò íåìíîãî, è ãëàâíûìè èç íèõ áóäóò öèôðû èíôëÿöèè öåí ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû, à òàêæå çíà÷åíèÿ èíäåêñà äåëîâîé àêòèâíîñòè ÔÐÁ Ôèëàäåëüôèè çà îêòÿáðü. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî íà îæèäàíèÿõ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ, ïðè ðîñòå èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû, äîëëàð ñóìååò âåðíóòü áîëüøóþ ÷àñòü ðàíåå óòåðÿííûõ ïîçèöèé. Äèíàìèêà êóðñà äîëëàðà òàê æå áóäåò çàâèñåòü îò öåí íà íåôòü, ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè íà àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ èíäåêñà äîëëàðà íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ ðàñïîëîæåíû íà 87.60, 88.00, è 88.80. Åâðî. Îñíîâíûì ñîáûòèåì íåäåëè íà âàëþòíîì ðûíêå ñòàë ðîñò êóðñà åâðî âûøå 1.2465 è åãî âûõîä çà ïðåäåëû âåðõíåé ãðàíèöû ìíîãîìåñÿ÷íîãî áîêîâîãî òðåíäà.  ïÿòíèöó êóðñ EUR/USD ïðîòåñòèðîâàë óðîâåíü 1.2500, äîñòèãíóâ ìíîãîìåñÿ÷íîãî ìàêñèìóìà 1.2506. Ðîñò êóðñà EUR/USD íå áûë ñâÿçàí ñ äàííûìè, êîòîðûå ïîêàçûâàëè áû óñòîé÷èâîñòü è ñòàáèëüíîñòü ðîñòà ýêîíîìèêè EZ. Ðîñò åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà â áîëüøåé ñòåïåíè áûë ñâÿçàí ñ áîëåå ñëàáûìè ïîêàçàòåëÿìè äåëîâîé àêòèâíîñòè â îêòÿáðå Íüþ-Éîðêñêîãî ÔÐÁ, à òàêæå ðîñòîì îïàñåíèé ðåçêîãî ñïàäà òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå, ðîñòîì öåí íà íåôòü, óõóäøåíèåì òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ. Äàííûå ïî ñòðàíàì EZ çà íåäåëþ óæ òåì áîëåå íèêàê

8

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

íå ìîãëè äîáàâèòü îïòèìèçìà èíâåñòîðàì, êîòîðûå àêòèâíî ñêóïàëè àêòèâû äåíîìèíèðîâàííûå â åâðî. Èíôëÿöèÿ â ñòðàíàõ EZ íå ïðåâûøàëà 2.3%, è èòîãîâûå ïîêàçàòåëè çà ñåíòÿáðü áóäóò, ñêîðåå âñåãî, íèæå. Ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ ðîñòà ãåðìàíñêîé ýêîíîìèêè åâðîïåéñêîãî èíñòèòóòà ZEW ïîêàçûâàþò, ÷òî áåç óâåëè÷åíèÿ âíóòðåííåãî ñïðîñà òåìïû ðîñòà â òðåòüåì êâàðòàëå ìîãóò áûòü íèæå, ÷åì âî âòîðîì. Èíäåêñ ZEW â îêòÿáðå óïàë äî 31.3 ñ 38.4 ìåñÿöåì ðàíåå. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî âî Ôðàíöèè â àâãóñòå ñíèçèëîñü íà 1.9%, â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè ñîêðàùåíèå îáúåìîâ ïðîèçâîäñòâà áûëî åùå ñèëüíåå 2.1%. Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà Ôðàíöèè â àâãóñòå âûðîñ â ðàçû - ñ 464 ìëí. åâðî â èþëå äî 2.45 ìëðä. â àâãóñòå. Áóíäåñáàíê ïåðåñìîòðåë äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì â Ãåðìàíèè çà àâãóñò â ñòîðîíó ïîíèæåíèÿ. ÅÖÁ â ñâîåì îêòÿáðüñêîì åæåìåñÿ÷íîì áþëëåòåíå îòìåòèë ñîõðàíåíèå ðèñêîâ äëÿ ðîñòà ýêîíîìèêè EZ, êîòîðûå ñîçäàåò âûñîêèé óðîâåíü ìèðîâûõ öåí íà íåôòü. Çà âñþ íåäåëþ íå íàøëîñü, ïîæàëóé, íè îäíîãî ïîêàçàòåëÿ, îöåíêè êîòîðîãî ìîæíî áûëî áû ïðèâåñòè â êà÷åñòâå ïðèìåðà áëàãîïîëó÷íîãî ñîñòîÿíèÿ åâðîïåéñêîé ýêîíîìèêè. Ðàçâå ÷òî ñëåäóåò ïðèçíàòü, ÷òî ýêîíîìèêà EZ ïëàâíî âûøëà èç ðåöåññèè. Ïðè ýòîì ïîëèòè÷åñêèå, ôèíàíñîâûå è äåëîâûå êðóãè ïðèçíàþò, ÷òî â ñëó÷àå ðåçêîãî çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ìèðîâîé ýêîíîìèêè, è â ïåðâóþ î÷åðåäü ÑØÀ, îñëàáëåíèå ïîçèöèé åâðîïåéñêîãî ýêñïîðòà ìîæåò íàíåñòè ñåðüåçíûé óùåðá ýêîíîìèêå EZ. Òåì íå ìåíåå, ôàêò îñòàåòñÿ ôàêòîì, âûõîä êóðñà EUR/USD çà ïðåäåëû òîðãîâîãî êîðèäîðà (âûøå 1.2465) ìîæåò ñòàòü íà÷àëîì î÷åðåäíîãî ðàëëè åâðî ïðîòèâ äîëëàðà, êîòîðîå íàáëþäàëîñü ãîä íàçàä, ïðàêòè÷åñêè â òî æå ñàìîå âðåìÿ. Òîãäà ðîñò êóðñà åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ïðîèñõîäèë íà ôîíå ðåöåññèè ýêîíîìèêè Ãåðìàíèè è âûñîêèõ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ. Íåìàëîâàæíóþ ðîëü â ïàäåíèè êóðñà äîëëàðà ñûãðàëî çàÿâëåíèå ÷ëåíà ÔÐÑ Ìàê-Òèåðà, â êîòîðîì îí îòìåòèë, ÷òî ïðè äàëüíåéøåì óõóäøåíèè òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ äëÿ åãî óëó÷øåíèÿ íåîáõîäèìî ñíèæåíèå êóðñà äîëëàðà. Ðåêîðäíûå öåíû íà íåôòü è âûñîêèé âíóòðåííèé ñïðîñ â ÑØÀ, ìîãóò ïðèâåñòè èìåííî ê òàêîìó ðàçâèòèþ ñöåíàðèÿ, è íûíåøíèé ñêà÷îê êóðñà åâðî ìîæåò áûòü ïîäãîòîâêîé ê òàêîìó ïîâîðîòó ñîáûòèé. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå â êà÷åñòâå íàèáîëåå âàæíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé îæèäàåòñÿ ïóáëèêàöèÿ äàííûõ ïî èíôëÿöèè

9

Îêòÿáðü 2004 ¹39

çà ñåíòÿáðü, ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó è òîðãîâîìó áàëàíñó. Ýòè äàííûå, à òàêæå öåíû íà íåôòü è ðàçâèòèå ñèòóàöèè íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ÑØÀ áóäåò îñíîâíûìè ôàêòîðàìè, îïðåäåëÿþùèìè äèíàìèêó êóðñà EUR/USD. Åñëè ïîêàçàòåëè ïî EZ ïðîäîëæàò íåãàòèâíóþ òåíäåíöèþ òåêóùåé íåäåëè, òî âîçìîæíà êîððåêöèÿ âíèç ñðåäíåñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà, è òîãäà âîçìîæíûé ðîñò êóðñà EUR/USD îãðàíè÷èòñÿ òåñòèðîâàíèåì óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1.2520.  ïðîòèâíîì ñëó÷àå êóðñ EUR/USD ìîæåò äîñòèãíóòü óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1.2605. è âûøå. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.2310, 1.2220, 1.2140. Ôóíò. Ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëîé ïÿòíèöåé ðîñò êóðñà GBP/ USD ïî èòîãàì íåäåëè ñîñòàâèë 65 ïóíêòîâ äî 1.8040. Íåçíà÷èòåëüíûé ðîñò êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà ñâÿçàí ñî çíà÷èòåëüíûì ñíèæåíèåì ïåðñïåêòèâ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè äî êîíöà ãîäà. Ðîñò öåí íà íåôòü è ñûðüå âûçâàë ðîñò öåí ïðîèçâîäèòåëåé, íî íå îòðàçèëñÿ íà òåìïàõ èíôëÿöèè ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí.  ñåíòÿáðå îòïóñêíûå öåíû íà ãîòîâóþ ïðîäóêöèþ ïðîèçâîäèòåëåé âûðîñëè íà 0.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì è íà 3.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà.  òî æå âðåìÿ öåíû íà ñûðüå è êîìïëåêòóþùèå âûðîñëè íà 1.3% è 7.4% ñîîòâåòñòâåííî. Îáùèé èíäåêñ ðîçíè÷íûõ öåí ñ ó÷åòîì âûïëàò ïî çàêëàäíûì âûðîñ â ñåíòÿáðå íà 0.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ àâãóñòîì è íà 3.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì. Îäíàêî öåíû ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû âûðîñëè âñåãî íà 0.1%, è â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè ñîñòàâèëè 1.1%, ÷òî íèæå àâãóñòîâñêîãî ïîêàçàòåëÿ â 1.3%. Êðîìå òîãî, òåìïû èíôëÿöèè â 1.1% âïëîòíóþ ïðèáëèçèëèñü ê íèæíåé ãðàíèöå äèàïàçîíà èíôëÿöèè â 1.0%-2.0% óñòàíîâëåííîãî äëÿ íåå Áàíêîì Àíãëèè, ÷òî ïîçâîëÿåò ãîâîðèòü îá îòñóòñòâèè ïåðñïåêòèâ äëÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â Âåëèêîáðèòàíèè â áëèæàéøåì áóäóùåì. Ê òîìó æå ðûíîê òðóäà â Âåëèêîáðèòàíèè áëèçîê ê íàñûùåíèþ, î ÷åì ñâèäåòåëüñòâóþò ñíèæåíèå òåìïîâ ñîêðàùåíèÿ ÷èñëà áåçðàáîòíûõ. Èõ êîëè÷åñòâî â ñåíòÿáðå ñîêðàòèëîñü íà 200 ÷åëîâåê, , òîãäà êàê îæèäàëîñü, ÷òî â ñåíòÿáðå êîëè÷åñòâî áåçðàáîòíûõ ñîêðàòèòñÿ íà 5,000. Äàííûå çà àâãóñò áûëè ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó óìåíüøåíèÿ ñ 6,100 äî 2,100. Îäíàêî ïðè ýòîì óðîâåíü áåçðàáîòèöû â Âåëèêîáðèòàíèè 2.7% îñòàåòñÿ ñàìûì íèçêèì ñðåäè ñòðàí "Áîëüøîé ñåìåðêè". Áðèòàíñêàÿ ïðîìûøëåííàÿ ïàëàòà â ñâîåì êâàðòàëüíîì îò÷åòå îòìå÷àåò ñíèæåíèå äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîìûøëåííîñòè è ñôåðå óñëóã è ñ÷èòàåò, ÷òî Áàíê Àíãëèè äîëæåí âîçäåðæàòüñÿ îò äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê.

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ñòàâêè â Âåëèêîáðèòàíèè áëèçêè ê ñâîèì ìàêñèìóìàì, áîëåå âûñîêèé óðîâåíü ïî ñðàâíåíèþ ñî ñòàâêàìè â ÑØÀ, â ñëó÷àå óõóäøåíèÿ ñèòóàöèè â àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå ìîãóò îêàçàòü ñòåðëèíãó íå òîëüêî ïîääåðæêó, íî è îáåñïå÷èòü åãî ðîñò ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå â öåíòðå âíèìàíèÿ èíâåñòîðîâ áóäóò ïðîòîêîëû çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè, íà êîòîðîì áûëî ïðèíÿòî ðåøåíèè î ñîõðàíåíèè ñòàâîê áåç èçìåíåíèé íà óðîâíå 4.75%, à òàêæå äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì è òåìïàì ðîñòà ýêîíîìèêè â òðåòüåì êâàðòàëå. Áëàãîïðèÿòíûé õàðàêòåð äàííûõ ìîæåò ñòàòü ïðè÷èíîé ðîñòà êóðñà GBP/USD âûøå ñèëüíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.8140, ÷òî îòêðûâàåò åìó äîðîãó íà 1.8280/00. Ðîñò öåí íà íåôòü, à òàêæå ñëàáûé àìåðèêàíñêèé ôîíäîâûé ðûíîê òàêæå ìîãóò îêàçàòü ïîääåðæêó ðàñòóùåìó êóðñó ñòåðëèíãà è ïîäòîëêíóòü åãî ââåðõ äî 1.8470.  òî æå âðåìÿ ðåàëüíûì ìîæåò îêàçàòüñÿ îñëàáëåíèå ïîçèöèé ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà, åñëè öåíû íà íåôòü âñå æå íà÷íóò êîððåêòèðîâàòüñÿ âíèç. Ýòî ìîæåò ïîâëå÷ü çà ñîáîé ñîõðàíåíèå êóðñîì GBP/USD áîêîâîãî òðåíäà â ïðåäåëàõ òîðãîâîãî êîðèäîðà 1.7740-1.8140. Éåíà. Ïîñëå îáâàëà êóðñà USD/JPY â ïÿòíèöó íà ïðîøëîé íåäåëå ïîñëåäîâàë îòêàò ââåðõ. Ïðè÷èíîé òîìó áûëè, êàê ïàäåíèå íà ÿïîíñêèõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ, òàê è ðîñò öåí íà íåôòü. Îäíàêî ðîñò êóðñà USD/JPY âåðõ áûë íåïðîäîëæèòåëüíûì, è ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 110.20 îí âíîâü ðàçâåðíóëñÿ âíèç, ÷òî áû â ïÿòíèöó èñïûòàòü íà ïðî÷íîñòü óðîâåíü ïîääåðæêè íà 108.80. Éåíà, êàê âñå îñòàëüíûå îñíîâíûå ìèðîâûå âàëþòû, óêðåïëÿëà ñâîè ïîçèöèè ïðîòèâ äîëëàðà íà ôîíå ðàñòóùåãî äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ è îïàñåíèé â îòíîøåíèè ïåðñïåêòèâ òåìïîâ ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå. Ñ äðóãîé ñòîðîíû äàííûå ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè íå áûëè òàêèìè ñèëüíûìè, ÷òîáû ïîçâîëèòü éåíå ñóùåñòâåííî óêðåïèòüñÿ ïðîòèâ äîëëàðà.  àâãóñòå ïîëîæèòåëüíîå ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà ñîêðàòèëîñü íà 15.3% äî 806,3 ìëðä. éåí. Ýêñïîðò âûðîñ íà 11.4% äî 4,57 òðëí. éåí, â òî âðåìÿ êàê èìïîðò âûðîñ íà 19,4% äî 3,76 òðëí. éåí, ÷òî âî ìíîãîì ñòàëî ðåçóëüòàòîì óäîðîæàíèÿ íåôòè. Èìïîðò íåôòè óâåëè÷èëñÿ íà òðåòü ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì, è â ñâÿçè ñ òåì, ÷òî öåíû îñòàþòñÿ âûñîêèìè è ïî ñåé äåíü, ýòî íå ìîãëî íå îòðàçèòüñÿ íà äàííûõ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó ñòðàíû. Îäíàêî ïëàòåæíûé áàëàíñ ßïîíèè â àâãóñòå áûë ñâåäåí ñ ïðîôèöèòîì, êîòîðûé ðàñòåò óæå 14 ìåñÿöåâ ïîäðÿä. Ïðîôèöèò ïëàòåæíîãî áàëàíñà â àâãóñòå óâåëè÷èëñÿ íà 2.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëîãîäíèì óðîâíåì, ÷òî áûëî îáóñëîâëåíî

10

Îêòÿáðü 2004 ¹39

ïðèòîêîì ïîðòôåëüíûõ èíâåñòèöèé â ñòðàíó è ñîêðàùåíèþ äåôèöèòà ïî áàëàíñó óñëóã, ÷òî ñïîëíà ïåðåêðûâàåò ñîêðàùåíèå ïîëîæèòåëüíîãî ñàëüäî ïî òîðãîâîìó áàëàíñó. Íåñìîòðÿ íà íåäåëüíîå ïàäåíèå íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ñòðàíû îáúåì ïîðòôåëüíûõ èíâåñòèöèé ñî ñòîðîíû çàðóáåæíûõ èíâåñòîðîâ óâåëè÷èëñÿ äî 467,5 òðëí. éåí, ÷òî ÿâëÿåòñÿ òðåõìåñÿ÷íûì ìàêñèìóìîì ýòîãî ïîêàçàòåëÿ. À ñïðîñ íà àêöèè ïðîâîöèðóåò è ñïðîñ íà âàëþòó, íåîáõîäèìóþ äëÿ èõ ïðèîáðåòåíèÿ, ò.å. éåíó, îêàçûâàÿ åé ïîääåðæêó ïðîòèâ äîëëàðà.  ñòîðîíó ñíèæåíèÿ áûëè ïåðåñìîòðåíû äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó ßïîíèè, îáúåì êîòîðîãî õîòÿ è âûðîñ âïåðâûå çà òðè ìåñÿöà, íà 0.1%, îäíàêî îêàçàëñÿ íèæå èçíà÷àëüíîé îöåíêè ðîñòà íà 0.3%. Èíäåêñ óâåðåííîñòè ÿïîíñêèõ ïîòðåáèòåëåé ñíèçèëñÿ â ñåíòÿáðå äî 46.1 ñ 49.2 â àâãóñòå, êîòîðûé áûë òðèíàäöàòèëåòíèì ìàêñèìóìîì. ßïîíñêèå ïîòðåáèòåëè ñòàëè ìåíåå äîâîëüíû îáùèì ñîñòîÿíèåì ýêîíîìèêè ñòðàíû, à òàêæå ìåíåå îïòèìèñòè÷íî íàñòðîåíû íà ïåðñïåêòèâû, êàê ýêîíîìèêè â öåëîì, òàê è ñâîåãî ëè÷íîãî ôèíàíñîâîãî ïîëîæåíèÿ. Èíäåêñ îïåðåæàþùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ ßïîíèè çà àâãóñò áûë ïåðåñìîòðåí äî 65.0, ÷òî íèæå èçíà÷àëüíîé îöåíêè 72.2, à èíäåêñ ñîâïàäàþùèõ èíäèêàòîðîâ - äî 35.0 ñ ïðåäâàðèòåëüíûõ 38.8. Òàêèì îáðàçîì, ó ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè èìåþòñÿ õîðîøèå ïåðñïåêòèâû äëÿ ðîñòà â áëèæàéøèå 3-6 ìåñÿöåâ. Îäíàêî òåêóùåå ñîñòîÿíèå õàðàêòåðèçóåòñÿ êàê ñïàä, òàê êàê ñîîòâåòñòâóþùèé èíäèêàòîð îêàçàëñÿ íèæå 50, ÷òî ïðîèçîøëî âïåðâûå çà ïîñëåäíèå 16 ìåñÿöåâ. Ñíèæåíèå ñïåêóëÿöèé íà ðûíêå îòíîñèòåëüíî ïåðñïåêòèâ ïîñòåïåííîãî îòõîäà êèòàéñêîé âàëþòû îò ïðèâÿçêè ê äîëëàðó, ìîæåò îñëàáèòü ïîçèöèè éåíû ïðîòèâ äîëëàðà, è ïîñëå î÷åðåäíîãî òåñòèðîâàíèÿ êóðñîì USD/JPY óðîâíÿ ïîääåðæêè â ðàéîíå 108.70 ìîæåò ïîñëåäîâàòü ðîñò ê 111.00. Âåðîÿòíîñòü ýòîãî áóäåò âîçðàñòàòü ïî ìåðå ðîòà öåí íà íåôòü, è äàëüíåéøåãî ïàäåíèÿ íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ßïîíèè. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå êëþ÷åâûå ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî ßïîíèè âûõîäÿò â ïÿòíèöó.  ýòîé ñâÿçè îñíîâíîå âëèÿíèå íà äèíàìèêó êóðñà USD/JPY áóäóò îêàçûâàòü ðàçâèòèå ñèòóàöèè íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ÑØÀ è ßïîíèè, à òàêæå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå. Êëþ÷åâîé óðîâåíü ïîääåðæêè êóðñà USD/JPY ðàñïîëîæåí íà 107.10, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 111.50. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Êîìïàíèÿ “FIBO” äëÿ Forex Magazine http://www.fibo-forex.ru

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Òîðãîâûé äåôèöèò ÑØÀ îïÿòü çíà÷èòåëüíî âûðîñ. Íåôòü óñòàíàâëèâàåò ðåêîðäû ïðàêòè÷åñêè åæåäíåâíî. Íà ñûðüåâîì ðûíêå îáâàë öåí íà ìåòàëëû. Êóðñ EUR/USD äîñòèã ìàêñèìàëüíîãî óðîâíÿ çà ïîñëåäíèå 8 ìåñÿöåâ âûøå 1.2490.

Êóðñ èåíû ïàäàë âî âòîðíèê, îêàçàâøèñü ïîä äàâëåíèåì ðîñòà öåí íà íåôòü. Êîòèðîâêè àìåðèêàíñêîé ëåãêîé íåôòè ìàðêè WTI äîñòèãëè íîâîãî ìàêñèìàëüíîãî çíà÷åíèÿ íà îòìåòêå $54.45 çà áàððåëü. Ñðåäà

Ïîíåäåëüíèê  ðåçóëüòàòå ïÿòíè÷íîãî ïàäåíèÿ äîëëàðà íà ñëàáûõ äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîìó ðûíêó çàíÿòîñòè êóðñ EUR/USD âíîâü ïðèáëèçèëñÿ ê âîñüìèìåñÿ÷íîìó óðîâíþ ñîïðîòèâëåíèÿ 1.2465. Óæå ïîëòîðà ìåñÿöà ïðîäîëæàåòñÿ äâèæåíèå êóðñà â âîñõîäÿùåì êàíàëå ñ 30 àâãóñòà îò îòìåòêè 1.20. Ïàäåíèå äîëëàðà â ïÿòíèöó âûâåëî êóðñ EUR/USD â âåðõíþþ ïîëîâèíó òðåíäà ñ ìàêñèìóìîì â ðàéîíå 1.2500 è ïîääåðæêîé íà 1.2365.  ïîíåäåëüíèê äîëëàð îòûãðàë ïîëîâèíó ñâîåãî ïÿòíè÷íîãî ïàäåíèÿ îòíîñèòåëüíî åâðî, à ïî êóðñàì GBP/USD è USD/JPY íàáëþäàëàñü êîððåêöèÿ ïîçèöèé â óçêèõ äèàïàçîíàõ â 50 ïóíêòîâ. Âòîðíèê Âî âòîðíèê àìåðèêàíñêàÿ âàëþòà îêîí÷àòåëüíî âîññòàíîâèëà ñâîè ïîçèöèè îòíîñèòåëüíî îñòàëüíûõ âàëþò. Êóðñ åâðî ïîäòîëêíóëè ê ïàäåíèþ ñëàáûå äàííûå ïî ôðàíöóçñêîìó ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó çà àâãóñò. Ïîêàçàòåëü Industrial production óïàë íà 1.9% â àâãóñòå ïðîòèâ ðîñòà â èþëå íà 0.2%. Êðîìå òîãî, èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé ZEW çà îêòÿáðü óïàë äî 31.3 ïóíêòîâ ñ 38.4 â ñåíòÿáðå. Êóðñ EUR/USD äîñòèã ïîääåðæêè íà 1.2300, îäíàêî ñ ïåðâîãî ðàçà ïðåîäîëåòü åãî íå ñìîã è ê çàêðûòèþ òîðãîâ îòêàòèë îò ñåññèîííûõ ìèíèìóìîâ. Ôóíäàìåíòàëüíûå äàííûå íå îêàçàëè ïîääåðæêè âî âòîðíèê è êóðñó áðèòàíñêîãî ôóíòà. Çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè â ñåíòÿáðå äàëî äîïîëíèòåëüíûé ñèãíàë ðûíêó î âîçìîæíîì îêîí÷àíèè öèêëà ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ýòî îêàçàëî íåãàòèâíîå âëèÿíèå íà êóðñ ñòåðëèíãà. GBP/USD ïðåîäîëåë óðîâåíü ïîääåðæêè 1.7922, ñíèçèâøèñü åùå ïðàêòè÷åñêè íà ôèãóðó.

11

 ñðåäó íè÷åãî íå ïðåäâåùàëî çíà÷èòåëüíûõ äâèæåíèé íà ðûíêå, îäíàêî, íåîæèäàííûé îáâàë öåí íà ìåòàëëû, è çíà÷èòåëüíîå ñíèæåíèå öåí íà íåôòü äàëè òîë÷îê äîëëàðó äëÿ ïðîðûâà âàæíîé ïîääåðæêè ïî êóðñó EUR/USD íà 1.2300. Ïðè ýòîì ïðîèçîøëî ïðîáèòèå 21-äíåâíîé ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé è òðåíäîâîé ëèíèè ïîääåðæêè âîñõîäÿùåãî êàíàëà íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì ãðàôèêå. Ñëóõè î ñíèæåíèè ñïðîñà ñî ñòîðîíû Êèòàÿ îáðóøèëè öåíû íà ìåäü, çîëîòî, ïàëëàäèé, íèêåëü, àëþìèíèé, ñåðåáðî è ïëàòèíó. Öåíû íà ìåäü óïàëè íà ìàêñèìàëüíóþ çà 14 ëåò âåëè÷èíó. Ïàäåíèå öåí íà àëþìèíèé ñòàëî ìàêñèìàëüíûì çà 16 ëåò. Íà ýòîé èíôîðìàöèè êóðñ äîëëàðà âûðîñ áîëåå ÷åì íà 100 ïóíêòîâ ê åâðî, îäíàêî ðåçêîå âîçâðàùåíèå êîòèðîâîê "÷åðíîãî çîëîòà" â îáëàñòü 53.50/54.00 ñòàëî ïðè÷èíîé ðàçâîðîòà àìåðèêàíñêîé âàëþòû â ïðîòèâîïîëîæíîå íàïðàâëåíèå. Íîâûé ñêà÷îê öåí ââåðõ ñïðîâîöèðîâàëî çàÿâëåíèå Ìèíèñòåðñòâà Äîáûâàþùåé Ïðîìûøëåííîñòè ÑØÀ î ñîêðàùåíèè îáúåìîâ äîáû÷è ïðèðîäíîãî ãàçà â Ìåêñèêàíñêîì çàëèâå ïî÷òè íà 14 ïðîöåíòîâ. Êóðñ EUR/USD ïðîáèë ïîääåðæêó íà 1.2300 è ïðîòåñòèðîâàë óðîâåíü 1.2250, ïîñëå ÷åãî ðåçêî ðàçâåðíóëñÿ è âûðîñ ê 1.2350, çàêðûâøèñü âûøå öåíû îòêðûòèÿ. Êóðñ GBP/USD äîñòèã ìèíèìóìà íà 1.7840, ïîñëå ÷åãî âûðîñ íà ôèãóðó è çàêðûëñÿ âûøå ñîïðîòèâëåíèÿ 1.7922. Êóðñ USD/JPY ñîõðàíèë áîêîâîé äèàïàçîí òîðãîâëè 109.45-110.25. ×åòâåðã Êëþ÷åâóþ ðîëü íà ðûíêå â ÷åòâåðã ñûãðàëè äàííûå ïî òîðãîâîìó äåôèöèòó ÑØÀ çà àâãóñò. Äàííûå îïðàâäàëè õóäøèå îæèäàíèÿ àíàëèòèêîâ - äåôèöèò âûðîñ äî $54.0 ìëðä. ñ ïðåäûäóùåãî çíà÷åíèÿ $50.5 ìëðä. Íåçíà÷èòåëü-

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

íûé ðîñò ýêñïîðòà äî $96 ìëðä. îêàçàëñÿ ñåðüåçíî ïåðåêðûò ñóùåñòâåííûì óâåëè÷åíèåì èìïîðòà ($150 ìëðä.). Êàê è îæèäàëîñü, íà íåãàòèâíûõ äàííûõ êóðñ äîëëàðà ñðàçó æå óïàë íà 50-60 ïóíêòîâ ïðîòèâ îñíîâíûõ âàëþò è ïðèáëèçèëñÿ ê îêòÿáðüñêîìó óðîâíþ ñîïðîòèâëåíèÿ ïî êóðñó EUR/USD 1.2440. Ïàäåíèå àìåðèêàíñêîé âàëþòû íà ñëàáûõ äàííûõ äîâîëüíî çàêîíîìåðíàÿ ðåàêöèÿ, îäíàêî ñëàáîñòü ýòîé ðåàêöèè ãîâîðèò î òîì, ÷òî óðîâåíü äåôèöèòà íå òàê âàæåí ïîêà ïðèòîê çàðóáåæíûõ èíâåñòèöèé ïåðåêðûâàåò åãî. Ðûíîê íåôòè äîáàâèë äîïîëíèòåëüíîãî íåãàòèâà äîëëàðó. Öåíà íà "÷åðíîå çîëîòî" ïðåîäîëåëà ìàêñèìóì âòîðíèêà è çàôèêñèðîâàëà íîâîå ðåêîðäíîå çíà÷åíèå íà $54.88 çà áàððåëü èç-çà î÷åðåäíîãî ñîêðàùåíèÿ çàïàñîâ òîïëèâà â ÑØÀ. Ïÿòíèöà Ïîêàçàòåëü òîðãîâîãî äåôèöèòà îòðàæàåò ïåðñïåêòèâû ýêîíîìèêè â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå, â òî âðåìÿ êàê êðàòêîñðî÷íóþ ïåðñïåêòèâó äëÿ äîëëàðà ìîãóò îïðåäåëèòü äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì è ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó, â îæèäàíèè êîòîðûõ íàõîäèëèñü ó÷àñòíèêè ðûíêà â ïÿòíèöó. Äî ïóáëèêàöèè àìåðèêàíñêèõ äàííûõ äâèæåíèå âàëþòíûõ êóðñîâ ïðîõîäèëî â î÷åíü óçêèõ òîðãîâûõ äèàïàçîíàõ. Ïåðâûé áëîê äàííûõ âûøåë â 16.30 ïî ÌÑÊ. Îáúåì ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ âûðîñ â ñåíòÿáðå íà 1.5% ïîñëå ïàäåíèÿ â àâãóñòå íà 0.2%. ðîñò îêàçàëñÿ ìàêñèìàëüíûì çà ïîñëåäíèå 6 ìåñÿöåâ. Ðîñò öåí ïðîèçâîäèòåëåé â ñåíòÿáðå ñîñòàâèë 0.1%, ñîâïàâ ñ ïðîãíîçàìè ýêîíîìèñòîâ. Áàçîâûé èíäåêñ PPI â ïðîøëîì ìåñÿöå âûðîñ íà 0.3% ïðîòèâ îæèäàâøèõñÿ 0.2%. Ìåæäó òåì, íå ìîãóò íå îãîð÷àòü ñëàáûå äàííûå ïî èíäåêñó äåëîâîé àêòèâíîñòè ÔÐÁ Íüþ-Éîðêà. Îò÷åò ïîêàçàë, ÷òî ñèòóàöèÿ â ñåêòîðå ïðîìûøëåííîñòè ðåãèîíà óõóäøèëàñü â îêòÿáðå. Îáùèé èíäåêñ ñíèçèëñÿ äî 17.43 ïðîòèâ 27.26 â ñåíòÿáðå. Ïðè ýòîì èíäåêñ çàíÿòîñòè óïàë äî 17.65 ñ 20.29 â ñåíòÿáðå, à êîìïîíåíòà óïëà÷åííûõ öåí âçëåòåëà äî ðåêîðäíûõ 59.17 ñ 52.03, èíäåêñ ïåðñïåêòèâ íà 6 ìåñÿöåâ ñîñòàâèë 61.3 ïðîòèâ 62.44 â ñåíòÿáðå.

12

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Ðåàêöèÿ íà äàííûå áûëà ñìåøåííàÿ, íî ïðè ýòîì î÷åíü áóðíàÿ. Êóðñ EUR/USD ñíà÷àëà óïàë íà 40 ïóíêòîâ áëàãîäàðÿ óêðåïëåíèþ àìåðèêàíñêîé âàëþòû íà ðîñòå ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ, à çàòåì âçëåòåë áîëåå ÷åì íà ôèãóðó íà ðàçî÷àðîâàíèè ó÷àñòíèêîâ ðûíêà îòíîñèòåëüíî äàëüíåéøèõ ïåðñïåêòèâ.  17.15 ïî ÌÑÊ âûøëè äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó çà ñåíòÿáðü. Ðàçî÷àðîâàâ íèçêèì çíà÷åíèåì ðîñòà ïðîèçâîäñòâà (+0,1%) íà ôîíå íåñêîëüêèõ ïîäðÿä óðàãàíîâ íàä òåððèòîðèåé ÑØÀ, ïîêàçàòåëü îêàçàë äîïîëíèòåëüíîå äàâëåíèå íà äîëëàð. Êóðñ EUR/USD ïîøåë íà âçÿòèå êëþ÷åâîãî óðîâíÿ 1.2500. Ðåêîìåíäàöèè íà íåäåëþ 18.10-22.10 Íåñêîëüêî êëþ÷åâûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå äîïîëíÿò êàðòèíó ïî ïðîøåäøåìó ïåðèîäó â ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè îñíîâíûõ ìèðîâûõ ýêîíîìèê. Âî âòîðíèê â äîïîëíåíèå ê ïÿòíè÷íîìó áëîêó äàííûõ áóäåò îïóáëèêîâàí èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêîé èíôëÿöèè çà ñåíòÿáðü.  ñðåäó ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå íà ñèòóàöèþ â ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè - îæèäàåòñÿ ïóáëèêàöèÿ ãîñóäàðñòâåííîãî áþäæåòà çà ñåíòÿáðü. Îò÷åò ñ ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè ïîçâîëèò ñîðèåíòèðîâàòüñÿ îòíîñèòåëüíî äàëüíåéøèõ øàãîâ â ñôåðå êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè. À â ïÿòíèöó ðûíîê óæå óâèäèò ïðåäâàðèòåëüíóþ îöåíêó ÂÂÏ Âåëèêîáðèòàíèè çà III êâàðòàë. Åâðîçîíà â ñðåäó îò÷èòàåòñÿ ïî òîðãîâîìó áàëàíñó çà èþëü-àâãóñò, à â ÷åòâåðã çà àâãóñò. Êðîìå òîãî, ðûíîê ïðîäîëæèò íàïðÿæåííî ñëåäèòü çà ñèòóàöèåé íà ðûíêå íåôòè è ìåòàëëîâ. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè TeleTRADE D.J. Trust Com & Securities Ltd.

E-mail: analitics@trust-com.ru

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Åâðî îñòàëñÿ â êîðèäîðå. Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader.

ÅÂÐÎ ÎÑÒÀËÑß Â ÊÎÐÈÄÎÐÅ Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 18-22.10.2004

Äåíü íåäåëè

Âðåìÿ àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

-

Âòîðíèê

10:00-12:00 16:30-22:30

Ñðåäà

12:30-15:30

×åòâåðã

12:30-15:00 16:30-22:30

Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ âíîâü çàâåðøèëàñü î÷åðåäíîé ñåðüåçíîé 10:30-15:00 Ïÿòíèöà ïîïûòêîé ïðîðâàòü âåðõíþþ ãðàíèöó áîêîâîãî êîðèäîðà â ïÿò16:30-21:30 íèöó. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî öåíû óæå ïîëíîñòüþ ïðèáëèçèëèñü ê ãðàíèöå, è ðûíîê ñäåëàë ýòî íà ôîíå î÷åíü íåïëîõèõ äàííûõ èç Àìåðèêè, ìû îñòàåìñÿ ïðè ñâîåì ìíåíèè è âûðàæàåì ñîìíåíèå â ñïîñîáíîñòè Åâðî ñåé÷àñ èäòè íàâåðõ äàëåå - ê öåëÿì 1,3 è âûøå. Ìû, ïî-ïðåæíåìó, ïðèäåðæèâàåìñÿ ìíåíèÿ î ñêîðîì ðîñòå äîëëàðà, äàæå, íåñìîòðÿ íà íàëè÷èå âîëíîâûõ öåëåé Åâðî íàâåðõó.

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

13

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR ÍÀ ÁÓÄÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

 Ïîíåäåëüíèê âûõîäíîé íà ðûíêàõ. Âî âòîðíèê ñ 16-30 ìàññà âàæíûõ äàííûõ â Àìåðèêå. Ìîæíî îæèäàòü óêðåïëåíèå äîëëàðà.  ñðåäó â 12-30 -áîëüøîå ÷èñëî âàæíûõ äàííûõ ïî Àíãëèè - ÷òî íå ìîæåò íå ïðèâåñòè ê ñåðüåçíîìó äâèæåíèþ ïî ôóíòó, îñîáåííî â îòñóòñòâèå äðóãèõ äàííûõ.  ÷åòâåðã ñ 12-30 ñíîâà äàííûå ïî Àíãëèè à â 16-30 îæèäàþòñÿ î÷åíü õîðîøèå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå è Philadelphia Fed index â Àìåðèêå. Ìîæíî îæèäàòü íàêîíåö-òàêè ñåðüåçíîãî óêðåïëåíèÿ äîëëàðà, åñëè äàííûå âûéäóò â ñîîòâåòñòâèè ñ ïðîãíîçîì.  ïÿòíèöó ñêîðåå âñåãî ðûíîê áóäåò ñïîêîéíûì ïîñëå àêòèâíîñòè ñðåäû-÷åòâåðãà. Ëèøü â 1230 GDP ïî Àíãëèè ìîãóò ïðîäîëæèòü äâèæåíèå, íà÷àòîå â ÷åòâåðã.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ïîêàçûâàåò, ÷òî Åâðî â ïåðèîäå ïàäåíèÿ â ÷åòâåðòîé âîëíå. È ëèøü ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû (1,1233-1,0307), Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Âðÿä ëè ýòî ïðîèçîéäåò ðàíåå ñëåäóþùåãî ãîäà. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå - 1.3925-1.5600.

Ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ äîëæíà âñå æå îòâåòèòü íà âîïðîñ î âîçìîæíîñòè âûõîäà ðûíêà èç êîðèäîðà.

Íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî åùå ìîæåò âûðàñòè â 3 âîëíå äî 1,2624-1,3000 (÷òî íà íàø âçãëÿä ìàëîâåðîÿòíî), ïîñëå ÷åãî 4-ÿ âîëíà äî 1,2318-1,2259 (÷òî áîëåå âåðîÿòíî), ïðåæäå ÷åì íà÷íåòñÿ ðîñò â 5 âîëíå äî 1,3087.

14

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Îêòÿáðü 2004 ¹39

CHF

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ Åâðî ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 17.10.04.

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà äíåâíîì ãðàôèêå.

15

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà òåïåðü ïîêàçûâàåò áîëüøóþ âåðîÿòíîñòü äâèæåíèÿ ââåðõ ê öåëÿì 4 âîëíû â îáëàñòü 1.3256-1.5000. Óêðåïëåíèå CHF äî 0,5086 - ñòðàòåãè÷åñêàÿ öåëü 5 âîëíû, íà÷àëî êîòîðîé âåðîÿòíî â ñëåäóþùåì ãîäó - îñòàåòñÿ. Ïðè ýòîì ïîëíîñòüþ îòâåðãíóòü ñöåíàðèé ïðåäâàðèòåëüíîãî ïàäåíèÿ â 3 âîëíå äî 1,0511-0,6324 íåëüçÿ.

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ CHF ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 17.10.04.

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå àíãëèéñêèé ôóíò èäåò ê âûïîëíåíèþ öåëåé 4 âîëíû â îáëàñòè 1.7180-1.5855.

Äíåâíîé ãðàôèê àíãëèéñêîãî ôóíòà ïîäòâåðæäàåò ðàñ÷åòû ìåñÿ÷íîãî ãðàôèêà: âíà÷àëå ïàäåíèå äî 1,71751,6578, è ëèøü ïîñëå ýòîãî - ïåðåõîä ê 5 âîëíå íàâåðõ - ê 2,0053-2,1636.

JPY

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ GBP ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 17.10.04.

16

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû ïîêàçûâàåò, ÷òî Éåíà ïðàêòè÷åñêè ïîòåðÿëà øàíñ âûïîëíèòü öåëü 3 âîëíû 95,76, è òåïåðü åå øàíñû ïîéòè íàâåðõ ê öåëÿì 4 âîëíû 114-85-120,00 - ñóùåñòâåííî âûøå. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà ê 84,58-66,07.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY íà äíåâíîì ãðàôèêå. Ìû ïîëàãàåì ÷òî îí åùå ìîæåò èçìåíèòüñÿ è íå âîçëàãàåì íà íåãî ñåðüåçíûå ïðîãíîçíûå ïåðñïåêòèâû.

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Ïðîãíîç áëèæàéøèõ ïåðñïåêòèâ èçìåíåíèÿ JPY íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 17.10.04 ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

17

FOREX MAGAZINE © 2004

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

18

Îêòÿáðü 2004 ¹39

FOREX MAGAZINE © 2004

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Íèæå ïðèâåäåíû àäðåñà äëÿ äåìî-ïðîñìîòðà (áåç äîñòóïà ê îòêðûòûì ïîçèöèÿì è îòëîæåííûì îðäåðàì): Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ÷àñîâàÿ Óñïåøíîãî òðåíäà! Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel 4-÷àñîâàÿ AlexSilver Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily www.viac.ru Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly Òåñòîâûé ñ÷åò ïî CFD íà êîðïîðàòèâíûå àêöèè Îïèñàíèå èíäèêàòîðîâ íà îáùåì ôîðóìå âìåñòå ñ ïîñëåäíèìè âåðñèÿìè èíäèêàòîðîâ è ïðîôèëåé îáñóæäåíèå ñòàòüè äëÿ äåìî-ïîëüçîâàòåëåé Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

19

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå Ïåðñïåêòèâû äëÿ äàëüíåéøåãî ðîñòà Çîëîòà îñòàþòñÿ. ×òî æå áûëî â ñåðåäèíå íåäåëè? Ïðåæäå âñåãî, íà ðåçêîå ïàäåíèå Çîëîòà, ïîâëèÿëî óêðåïëåíèå äîëëàðà ïðîòèâ ìíîãèõ âàëþò, çà ýòèì ôàêòîðîì ïîñëåäîâàëî çàêðûòèå äëèííûõ ïîçèöèé, ãäå öåíà çàøëà íà óðîâíè ñòîïîâ, ÷òî ïîâëåêëî ê áîëåå ãëóáîêîìó ñíèæåíèþ. Ïî íåêîòîðûì êîììåíòàðèÿì, â áîëüøåé ÷àñòè ëèêâèäàöèÿ òàêèõ ïîçèöèé áûëà ñî ñòîðîíû ÿïîíñêèõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, êîòîðûå èñïîëüçîâàëè Çîëîòî äëÿ õåäæèðîâàíèÿ èíôëÿöèîííûõ ðèñêîâ, íà ôîíå ðîñòà öåíû íà íåôòü.  ïðèíöèïå òàêàÿ êîððåêöèÿ íå óäèâèòåëüíà, òàê êàê ÷èñëî äëèííûõ ïîçèöèé äîâîëüíî ñèëüíî âûðîñëî â ïîñëåäíåå âðåìÿ. Êðîìå òîãî, Çîëîòî íàõîäèòüñÿ âîçëå äîâîëüíî çíà÷èìûõ ïñèõîëîãè÷åñêèõ óðîâíåé (430.00-431.00). Ïî êðàéíåé ìåðå, ïîêà íåôòü áóäåò äîðîæàòü, à äîëëàð ñíèæàòüñÿ, íà Çîëîòî áóäåò ñïðîñ. Äíåâíîé ãðàôèê. Íà äíåâíîì ãðàôèêå Çîëîòî â ðàìêàõ êîððåêöèè ñõîäèëî ê ÷åëþñòè Àëëèãàòîðà, è íèæíåé òðåíäîâîé ëèíèè. Íåäåëÿ çàêðûëàñü âûøå ãóá Àëëèãàòîðà, òåì ñàìûì öåíà âåðíóëàñü íà ïðåæíèå óðîâíè. Òåíäåíöèÿ ïðîäîëæàåò îñòàâàòüñÿ âîñõîäÿùåé. Âîçìîæíû íîâûå ïîêóïêè, íî òîëüêî ïðè íåáîëüøîé êîððåêöèè âíóòðè íåäåëè.

20

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

Îêòÿáðü 2004 ¹39

×åòûðåõ ÷àñîâîé ãðàôèê. Íà ÷åòûðåõ ÷àñîâîì ãðàôèêå ïîñëå íåáîëüøîãî âûõîäà èç êàíàëà, öåíà ñíîâà âåðíóëàñü â äèàïàçîí, è çàêðûëà íåäåëþ âûøå ëèíèé Àëëèãàòîðà, è óðîâíÿ ÌÀ(50). Äîâîëüíî òðóäíî ñêàçàòü áóäåò ëè åùå îäíà êîððåêöèÿ, íî òåêóùèå óðîâíè (415.00-418.00) âïëîòü äî 410.00, ìîæíî èñïîëüçîâàòü äëÿ ïîêóïîê, ñî ñòîïîì íèæå 407.00, öåëü îñòàåòñÿ â ðàéîíå 428.00.

Óñïåøíîé òîðãîâëè! Îáçîð ïîäãîòîâèë: Ýäóàðä Êèáêàëî E-mail: eduard@viac.ru www.viac.ru

21

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Âçãëÿä íà USD/JPY: íå ñïåøèì ñ âûâîäàìè - íóæíî æäàòü ïîäòâåðæäåíèÿ

Âçãëÿä íà USD/JPY: íàöåëèâàåìñÿ âíèç?  îáçîðå ïðèâîäèòñÿ ÷èñòî òåõíè÷åñêèé (ëèíåéíûé, òðåíäîâûé è ôðàêòàëüíûé) àíàëèç íåäåëüíûõ è äíåâíûõ (ñðåäíåñðî÷íûõ) êîëåáàíèé êóðñà ïàðû USD/JPY. Ñîñòîÿùèé èç äâóõ ðàçäåëîâ, îáçîð ÿâëÿåòñÿ ëîãè÷åñêèì ïðîäîëæåíèåì ïðåäûäóùèõ îáçîðîâ, êîòîðûå áûëè îïóáëèêîâàíû â ¹¹ 34-38 æóðíàëà FOREX MAGAZINE. Âñå íàïèñàííîå â îáçîðå åñòü ëè÷íûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åãî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðãîâûì äåéñòâèÿì ÷èòàòåëÿ.

×òî äåëàòü ñ ïðîáèòûì òðåóãîëüíèêîì? Ñâåðøèëîñü? Òðåóãîëüíèê ïðîáèò? Çàêðûòèå íåäåëè ïðîèçîøëî íèæå ëèíèè ïîääåðæêè, à ñàìà îíà áûëà "êëàññè÷åñêè" îòòåñòèðîâàíà ñíèçó, ïðè÷åì äâàæäû â òå÷åíèå íåäåëè. Ýòè ôàêòû ãîâîðÿò çà ñåáÿ - ïî ëèíåéíîìó àíàëèçó, äà, ïðîáèòèå ïðîèçîøëî. Íî ñìóùàåò òî, ÷òî íåò ñèëüíîé äèíàìèêè êóðñà âíèç. Ôðàêòàëüíûé àíàëèç ãîâîðèò ëèíåéíîìó, ÷òî ñïåøèòü ïîêà íå íóæíî - íåîáõîäèìî ïðåîäîëåíèå 108.75, ìèíèìóìà àâãóñòà, äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ. À ýòîò óðîâåíü, êîòîðûé îòìå÷àëñÿ êàê êëþ÷åâîé â ïðîøëîì îáçîðå, ïîêà äåðæèòñÿ, è äàæå óäåðæàë ïàðó îò ïàäåíèÿ â ïÿòíèöó, êîãäà åâðîïåéñêèå âàëþòû òàê ðåçâî "øòóðìîâàëè" ñâîè êëþ÷åâûå óðîâíè è óñïåøíî "âçÿëè" íîâûå ìàêñèìóìû… Òàê ÷òî, ïîêà íå áóäåò âçÿò 108.75, îæèäàåì åù¸ îäíîãî ïîäõîäà ê íèæíåé ëèíèè òðåóãîëüíèêà, à ìîæåò äàæå è ê âåðõíåé - êðàñíîé, êëþ÷åâîé. Îò ñèëüíîãî ïàäåíèÿ êóðñà äîëëàðà ê öåíå óäåðæèâàåò íåôòü. Âåäü, êàê îòìå÷àëîñü â ïðîøëûõ îáçîðàõ, ðîñò öåí íà íåôòÿíûå ôüþ÷åðñû ãîðàçäî áîëåå íåãàòèâíî äëÿ ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè è äëÿ éåíû, ÷åì äëÿ àìåðèêàíñêîé è äîëëàðà. Ïîñìîòðèì, ÷òî áóäåò, åñëè íåôòü òàê è ïðîäîëæèò ñâîé ðîñò - ñ òàêèìè öåíàìè óäîðîæàíèå éåíû áóäåò ïðîñòî àáñóðäîì. À âîò ïàäåíèå öåí íà íåôòü, íàîáîðîò, ñòàíåò êàòàëèçàòîðîì äëÿ íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ USD/ JPY. Ïåðâîé öåëüþ ïàäåíèÿ êóðñà ïàðû ñòàíåò óðîâåíü 107.00, âáëèçè êîòîðîãî ìîæíî îæèäàòü êîððåêöèþ, ìîæåò äàæå, îòñêîê ê ïðîáèòîìó 108.75. Ñëåäóþùåé - ìîæíî ñ÷èòàòü äèàïàçîí

22

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Âçãëÿä íà USD/JPY: íå ñïåøèì ñ âûâîäàìè - íóæíî æäàòü ïîäòâåðæäåíèÿ

103.40-105.00, ãäå íèñõîäÿùåå äâèæåíèå çàìåäëèòñÿ. Íå çàáûâàåì ïðî Áàíê ßïîíèè, óãðîçà èíòåðâåíöèé êîòîðîãî áóäåò âîçðàñòàòü ïî ìåðå ñíèæåíèÿ êóðñà USD/JPY. Íî ñïåðâà íóæíû âåðáàëüíûå èíòåðâåíöèè ÷èíîâíèêîâ, à äëÿ ýòîãî ïîêà íåò ïðè÷èí. Íå èñêëþ÷àåì òàêæå è ðîñò êóðñà ïàðû. Êëþ÷åâûì ñîïðîòèâëåíèåì ïî-ïðåæíåìó âûñòóïàåò âåðõíÿÿ (êðàñíàÿ) ãðàíèöà òðåóãîëüíèêà, ïðåîäîëåíèå êîòîðîé îòïðàâèò êóðñ íà 115.00. Íà ãðàôèêå ê ýòîìó ðàçäåëó îòìå÷åíû îñíîâíûå ëèíèè ñîïðîòèâëåíèÿ/ïîääåðæêè, à ñòðåëî÷êàìè óêàçàíû îæèäàåìûå è îïèñàííûå ñöåíàðèè íàïðàâëåíèÿ äèíàìèêè.

Äíåâíàÿ êàðòèíà USD/JPY: óðîâíè è ñöåíàðèè Ðàññìîòðåííûå âûøå ñðåäíåñðî÷íûå ñöåíàðèè õîðîøî "âïèñûâàþòñÿ" è â äíåâíóþ êàðòèíó. Íà ãðàôèêå ê äàííîìó ðàçäåëó ìîæíî óâèäåòü îæèäàåìîå "ïîâåäåíèå" êóðñà âáëèçè óðîâíåé. Òàê, äëÿ ïðîáèòèÿ 108.75 æåëàòåëüíî î÷åðåäíîå ïîâûøåíèå ê áûâøåé ïîääåðæêå òðåóãîëüíèêà. Íî, åñëè äàæå ýòîãî è íå ïðîèçîéäåò, ïàäåíèå ìîæåò áûòü íå äîëãèì. Óæå â ðàéîíå 108.00-20 ìîæíî îæèäàòü ïðîìåæóòî÷íóþ ïîääåðæêó ïðîåêöèé ïàðàëëåëüíûé ëèíèé îòíîñèòåëüíî ñîïðîòèâëåíèé ëåòà è îñåíè ýòîãî ãîäà. Îíè îòìå÷åíû îäèíàêîâûì öâåòîì, ïîýòîìó ðàçîáðàòüñÿ áóäåò ëåãêî. Èç ýòèõ ðàéîíîâ âåðîÿòåí îòñêîê ê ïðîáèòîìó 108.75.  ðàéîíå 107-ôèãóðû áóäåò ñëåäóþùàÿ (áîëåå âàæíàÿ) ïîääåðæêà. Äèíàìèêó îò íå¸ ïðåäñêàçàòü óæå òðóäíåå, íî åñëè óðîâåíü áóäåò ïðîéäåí - îæèäàåì ïàäåíèå åù¸ íà 200 ïóíêòîâ… Îá ýòîì ïîäðîáíåå, êîãäà ïðèäåò âðåìÿ, à òàê "çàäà÷à ìèíèìóì" äëÿ ïðåäñòîÿùåé íåäåëè ïîêà âçÿòèå âíèç 108.75 è çàêðåïëåíèå íèæå… Äèíàìèêè íàâåðõ âûøå 110.20-40 ïîêà îæèäàòü íå ñòîèò, ò.ê. òàì äîâîëüíî ñèëüíîå ñîïðîòèâëåíèå íèæíåé ëèíèè ïðîáèòîãî òðåóãîëüíèêà. À åù¸ 100 ïóíêòàìè âûøå íàõîäèòñÿ åù¸ áîëåå ñåðüåçíîå (êëþ÷åâîå) ñîïðîòèâëåíèå êðàñíîé äîëãîñðî÷íîé ëèíèè - âåðõíåé ëèíèè "áûâøåãî" òðåóãîëüíèêà.

23

FOREX MAGAZINE © 2004

Âçãëÿä íà USD/JPY: íå ñïåøèì ñ âûâîäàìè - íóæíî æäàòü ïîäòâåðæäåíèÿ

Îêòÿáðü 2004 ¹39

 òàáëèöå íèæå îïèñàíû óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ/ïîääåðæêè, êîòîðûå îòìå÷àëèñü â îáçîðå.

Ñîïðîòèâëåíèÿ:

Ïîääåðæêè:

108.75-109.20 – ìèíèìóì àâãóñòà è çîíà ïîääåðæè â ñåíòÿáðå 111.50-75 – ìàêñèìóìû ñåíòÿáðÿ è îêòÿáðÿ, 108.00-15 – ïðîåêöèÿ íåïîäòâåðæäåííîé ïîääåðæêè, ëèíèÿ òðåíäà ñ äåêàáðÿ 2002 ïàðàëëåëüíîé ñîïðîòèâëåíèþ 110.00-40 – ïðîáèòûå íèæíèå ëèíèè òðåóãîëüíèêà

115.00 – ìàéñêîå ñîïðîòèâëåíèå

107.00 – èþíüñêèé ìèíèìóì

120.00-121.00 – âåðøèíû ìàðòà-àâãóñòà 2003

103.00-105.00 – ìèíèìóìû ôåâðàëÿ-ìàðòà Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë:Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru vmn@viac.ru http://www.viac.ru

24

FOREX MAGAZINE © 2004

Äëÿ òåõ, êòî îêàçàëñÿ â òóïèêå 4

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Äëÿ òåõ, êòî îêàçàëñÿ â òóïèêå 4 Âîçìîæíî, ÷òî ñåãîäíÿøíèå ñîâåòû ïîêàæóòüñÿ êîìó òî íåêîíêðåòíûìè, èëè, íàïðîòèâ, ñëèøêîì "ëåæàùèìè íà ïîâåðõíîñòè", îäíàêî, ïîñêîëüêó ìû çàâåëè ðå÷ü î êîðåííîì èçìåíåíèè íå òîëüêî ìåòîäîâ ðàáîòû, íî è åå ñòèëÿ, òî çäåñü óæå íå ìîæåò áûòü ìåëî÷åé. Èòàê, â îòëè÷èè, îò ñêàæåì, êàêîãî-íèáóäü êëèðèíãîâîãî öåíòðà èëè õåäæ-ôîíäà, êîòîðûå ïðîñòî îáðå÷åíû íà ïîñòîÿííîå ïðèñóòñòâèå íà ðûíêå, ìû - òðåéäðåðû-èíäèâèäóàëû, ìîæåì ïîçâîëèòü ñåáå ðîñêîøü âûáîðî÷íîãî âõîæäåíèÿ. Íàèëó÷øèì ìîìåíòîì äëÿ ýòîãî, ìîæåò áûòü î÷åðåäíîå "ïðèáèâàíèå" òîëïû, î ÷åì áûëî óêàçàíî â øåñòîì ñîâåòå. Íåïðåìåííî ñîõðàíÿéòå ñïîêîéíîå ðàñïîëîæåíèå äóõà, è óìåíèå âçâåøåííî àíàëèçèðîâàòü, ïðèíèìàÿ ðåøåíèå îá îòêðûòèè ïîçèöèèæ. Íèêîãäà íå äåëàéòå ýòîãî, ñòðåìÿñü îòûãðàòü ðàíåå ïîòåðÿííîå. Çà÷àñòóþ, èìåííî ýòè ìîòèâû âåäóò íàñ ê åùå áîëüøèì ïîòåðÿì. Ðûíîê, óâû, ýòî íå "äîáðûé äÿäÿ", êîòîðûé çíàÿ ñêîëüêî âû ïîòåðÿëè äîñåëå, è ïðîíèêíóâøèñü ñî÷óâñòâèåì ê âàì, ïîçâîëèò íàâåðñòàòü óïóùåííîå... Íà äåëå êàðòèíà îêàçûâàåòñÿ ñîâñåì èíîé: íàõîäÿñü ïîä äåïðåññèâíûì ãíåòîì ïðåäûäóùèõ ïîòåðü, íà÷èíàþùèé òðåéäåð, ïûòàÿñü îòûãðàòüñÿ, ìåäëåííî è âåðíî èäåò ê ïîòåðå äåïîçèòà. Èòàê, ÑÎÂÅÒ ÑÅÄÜÌÎÉ: ÄÅËÀÉÒÅ ÏÀÓÇÓ ÏÎÑËÅ ÍÅÓÄÀ×ÍÛÕ ÒÐÅÉÄÎÂ. Íå ïîçâîëÿéòå ÷òîáû æåëàíèå îòûãðàòüñÿ ñòàíîâèëîñü îñíîâíûì ïîáóäèòåëüíûì ìîòèâîì â âàøåé èãðå. Íå çàáûâàéòå áèáëåéñêóþ èñòèíó: "Áëàãèìè íàìåðåíèÿìè óñòëàíà äîðîãà â àä". Îïòèìàëüíîå âðåìÿ äëÿ òàêîé "òåõíè÷åñêîé" ïàóçû ìîæåò áûòü ðàçíîå, è îíî çàâèñèò íå òîëüêî îò óâåðåííîñòè òðåéäåðà â ñîáñòâåííûå ñèëû è îïûò, íî è îò åãî õàðàêòåðà è òåìïåðàìåíòà. Îäíàêî, ïðàêòèêà ïîêàçûâàåò, ÷òî ýòî âðåìÿ äîëæíî áûòü äîñòàòî÷íûì äëÿ çàáûâàíèÿ íåäàâíåãî íåãàòèâà, è áûòü íå ìåíåå îäíîé íåäåëè.

25

ÑÎÂÅÒ ÂÎÑÜÌÎÉ ÿâëÿåòñÿ ëîãè÷åñêèì ïðîäîëæåíèåì ïðåäûäóùåãî ñîâåòà: ÎÒÄÛÕÀÉÒÅ ÀÊÒÈÂÍÎ.  íåêîòîðûõ êíèãàõ ïî òðåéäèíãó, íàïèñàííûõ çàðóáåæíûìè àâòîðàìè, èìåþùèìè ïðàêòè÷åñêèé îïûò ðàáîòû íà ðûíêàõ, îäíèìè èç îáÿçàòåëüíûõ ðåêîìåíäàöèé ÿâëÿþòñÿ ñîâåòû òðåéäåðàì îòäûõàòü ïî÷àùå è ïîáîëüøå. È ýòî, ÿ óâåðåí, ïðàâèëüíî. Òàê, ê ïðèìåðó, îäèí èç ïîïóëÿðíûõ àìåðèêàíñêèõ àâòîðîâ, èìåþùèé çà ïëå÷àìè íå îäèí äåñÿòîê ëåò ðåàëüíîé òîðãîâëè, ïðåäëàãàåò îòäûõàòü, êàê ìèíèìóì, îäíó íåäåëþ êàæäîãî ìåñÿöà; è, êðîìå ýòîãî, òðè ìåñÿöà â ãîäó. Ñëåäóåò, êîíå÷íî æå, ïîìíèòü, ÷òî ýòà ðåêîìåíäàöèÿ îòíîñèòñÿ ê ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðàì, áëàãîñîñòîÿíèå êîòîðûõ ñêëàäûâàåòñÿ èç ðåçóëüòàòîâ èõ ïîâñåäíåâíîé òîðãîâëè. Îäíàêî, è íà÷èíàþùèì òðåéäåðàì, èìåþùèì ïîêà äðóãèå èñòî÷íèêè äîõîäîâ, ñëåäóåò ïðèñëóøàòüñÿ ê ýòîìó ñîâåòó. Àêòèâíûé îòäûõ ïîäðàçóìåâàåò ñìåíó äåÿòåëüíîñòè íà òàêóþ, êîòîðàÿ íèêàê áû íå ïåðåñåêàëàñü ñ òðåéäèíãîì. Ïðè÷åì, "àêòèâíûé" íå ïðåäïîëàãàåò çàíÿòèå òîëüêî àêòèâíûìè âèäàìè ñïîðòà, êàê íàïðèìåð, ïðûæêè ñ ïàðàøþòîì, èëè ýêñòðåìàëüíàÿ åçäà íà âåëîñèïåäå. À ïðåæäå âñåãî, ýòî òàêàÿ äåÿòåëüíîñòü, êîòîðàÿ íå ïîçâîëÿëà áû âàì ìûñëåííî âîçâðàùàòüñÿ ê àíàëèçó âûèãðûøíûõ, à òåì ïà÷å, óáûòî÷íûõ òðåéäîâ. Êîðî÷å ãîâîðÿ, ñàäÿñü â î÷åðåäíîé ðàç çà ìîíèòîð, ïîñëå òàêîãî âîò àêòèâíîãî ïåðåðûâà, âû óæå äîëæíû óìåòü ïðåäåëüíî õîëîäíî è ðàñ÷åòëèâî àíàëèçèðîâàòü ïðè÷èíû íåäàâíèõ ïîòåðü (Ïðîäîëæåíèå ñëåäóåò) Àíàëèòèê êîìïàíèè http://www.mabico.ru Âàëèåâ Âàõèä

FOREX MAGAZINE © 2004

Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ áåç Ãðèíñïåíà

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ áåç Ãðèíñïåíà Äæîí Áåðè, àíàëèòèê "Bloomberg News" Êîãäà Àëàí Ãðèíñïåí áîëüøå íå áóäåò âîçãëàâëÿòü Ôåäåðàëüíóþ Ðåçåðâíóþ ñèñòåìó, ìîæíî ëè áóäåò äîâåðÿòü öåíòðàëüíîìó áàíêó â òîì, ÷òî îí óäåðæèò èíôëÿöèþ íà íèçêîì óðîâíå? Ãðèíñïåí óéäåò, êîãäà åãî ñðîê íà ïîñòó ïðåäñåäàòåëÿ èñòå÷åò ÷åðåç 15 ìåñÿöåâ ñ íàñòîÿùåãî ìîìåíòà, è åãî ïðååìíèê, êòî áû îí íè áûë, íå áóäåò èìåòü ïîäîáíîãî ëè÷íîãî äîâåðèÿ, êàê áîðåö ñ èíôëÿöèåé. Âîïðîñ â òîì, áóäåò ëè äîâåðèå Ôåäåðàëüíîìó Ðåçåðâó äîñòàòî÷íî áîëüøîå, ÷òîáû ïîääåðæèâàòü ñïîêîéñòâèå íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ, â òî âðåìÿ êàê íîâûé ïðåäñåäàòåëü äîêàæåò ñâîþ ñïîñîáíîñòü äåëàòü ýòó ñëîæíóþ ðàáîòó. Ýòà ðàáîòà, â êîíöå êîíöîâ, âêëþ÷àåò íåñêîëüêî áîëüøå, ÷åì ïðîñòî êîððåêöèÿ ýêîíîìè÷åñêèõ ïðîöåññîâ. Óñïåøíûé ïðåäñåäàòåëü Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà äîëæåí áûòü ñïîñîáåí óáåäèòü ñâîèõ 18 îïðåäåëÿþùèõ ïîëèòèêó êîëëåã ñëåäîâàòü çà ñîáîé, óñïåøíî âçàèìîäåéñòâîâàòü ñ Êîíãðåññîì è ðàáîòàòü ñ èñïîëíèòåëüíîé âëàñòüþ, ïðèîðèòåòû êîòîðîé ìîãóò íå ñîâïàäàòü ñ ïðèîðèòåòàìè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà. Íà êîíôåðåíöèè Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâíîãî áàíêà â Càíò-Ëóèñå íà ïðîøëîé íåäåëå, íåñêîëüêî ÷èíîâíèêîâ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà âûðàçèëè óâåðåííîñòü, ÷òî ïåðåõîä ìîæåò ïðîèçîéòè áåç ðûíî÷íûõ ïîòðÿñåíèé. Îäíà èç ïðè÷èí, íà êîòîðóþ îíè ññûëàëèñü, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî òåêóùåå äîâåðèå Ôåäåðàëüíîìó Ðåçåðâó íàñòîëüêî æå ñâÿçàíî ñ ñàìîé ñòðóêòóðîé, íàñêîëüêî è ëè÷íî ñ Ãðèíñïåíîì. "Âàæíî, ÷òî ìû ïðîäîëæàåì ñòðîèòü èíñòèòóöèîíàëüíóþ ñòðóêòóðó çà ïðåäñåäàòåëåì", ñêàçàë âèöå-ïðåäñåäàòåëü Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà Ðîäæåð Ôåðãþñîí ìëàäøèé. "Ìû ñ÷àñòëèâû, ÷òî ëþäè, êîòîðûå çàíèìàþò äðóãèå ïîñòû, èìåþò ðåïóòàöèþ è àíàëèòè÷åñêèå ñïîñîáíîñòè - êàê ñîáñòâåííûå, òàê è âåñüìà ñèëüíûé øòàò". Çàâîåâàíèå äîâåðèÿ "Ìû äåéñòâèòåëüíî èìååì ìíîãî ëþäåé, êîòîðûå èìå-

26

www.bloomberg.com þò äîâåðèå ðûíêîâ ê èõ ñëîâàì", ñêàçàë Ôåðãþñîí. Íîâûé ïðåäñåäàòåëü ñìîæåò "çàðàáîòàòü ñâîå äîâåðèå ÷åðåç êàêîåòî âðåìÿ". ×ëåí ïðàâëåíèÿ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà Áåí Áåðíàíêå òàêæå ïîä÷åðêíóë, ÷òî íîâûé ïðåäñåäàòåëü íå áóäåò â îäèíî÷åñòâå, êîãäà çàéìåò ýòîò ïîñò. "Òåïåðü åñòü êàê ëè÷íîå, òàê è èíñòèòóöèîíàëüíîå äîâåðèå è íîâûé ïðåäñåäàòåëü íå äîëæåí áóäåò âûñòðàèâàòü ýòî èíñòèòóöèîíàëüíîå äîâåðèå çàíîâî", âûðàçèë óâåðåííîñòü Áåðíàíêå. Ïîë Âîëêåð äîëæåí áûë äåëàòü è òî è äðóãîå, êîãäà îí ñòàë ïðåäñåäàòåëåì â àâãóñòå 1979ã. èìåÿ ñèëüíóþ èíôëÿöèþ è êðàéíå íèçêîå äîâåðèå ê Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìå. Íà êîíôåðåíöèè, ïðîøåäøåé íà ïðîøëîé íåäåëè ïîä íàçâàíèåì "Ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà ñïóñòÿ 25 ëåò ïîñëå îêòÿáðÿ 1979ã." îáñóæäàëîñü îãðîìíîå êîëè÷åñòâî èçìåíåíèé, êîòîðûå ïîâëåêëî ðóêîâîäñòâî Âîëêåðà, íî òàêæå è òà îãðîìíàÿ öåíà, êîòîðóþ çàïëàòèëà ðåàëüíàÿ ýêîíîìèêà - áåçðàáîòèöà, äîñòèãøàÿ 10.8% â 1982ã. â ðåçóëüòàòå áîðüáû ñ èíôëÿöèåé. Æåñòêàÿ ïîëèòèêà Âîëêåðà "Î÷åâèäíî, ñêàçàëîñü ëè÷íîå äîâåðèå ê Âîëêåðó íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî âîñïîìèíàíèÿ àìåðèêàíöåâ îá èíôëÿöèîííûõ 1970-ûõ áûëè ñëèøêîì ñâåæè äëÿ èõ îæèäàíèé áûñòðîãî èçìåíåíèÿ èíôëÿöèè", ñêàçàë Áåðíàíêå. "Òðóäíî çíàòü, ïîìîãëà áû äðóãàÿ òàêòèêà: íàïðèìåð, çàÿâëåíèå îòíîñèòåëüíî îïðåäåëåííûõ öåëåé ïî èíôëÿöèè (÷òî, êîíå÷íî æå, áûëî áû ðàäèêàëüíîé èäååé â òî âðåìÿ), âîçìîæíî, ïîìîãëî ñíèçèòü èíôëÿöèîííûå îæèäàíèÿ áîëåå áûñòðî, íî îíè, âîçìîæíî, òàêæå ñîçäàëè áû ïîëèòè÷åñêè îáðàòíóþ ðåàêöèþ, ÷òî ñâåëî áû âñå óñèëèÿ íà íåò". "Åñëè òàê, òî ðåçóëüòàòîì íàçíà÷åíèÿ Ïîëÿ Âîëêåðà íå çàêëþ÷àëîñü â íåìåäëåííîì ýôôåêòå íà îæèäàíèÿ èëè äîâåðèå, à ñêîðåå òîò ôàêò, ÷òî îí áûë îäíèì èç ðåäêèõ èíäèâèäóóìîâ, äîñòàòî÷íî æåñòêèõ è ñ äîñòàòî÷íûì âèäåíèåì ñèòóàöèè, ÷òîáû ñäåëàòü òî, ÷òî îí äîëæåí áûë ñäåëàòü", çàêëþ÷èë Áåðíàíêå.

FOREX MAGAZINE © 2004

Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ áåç Ãðèíñïåíà

Êîãäà Ãðèíñïåí ïðèøåë âîñåìü ëåò ñïóñòÿ, èíôëÿöèÿ, ïî îòíîøåíèþ ê îñíîâíîìó èíäåêñó ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí, áûëà 3.7%, ÷òî íàìíîãî íèæå, ÷åì êîãäà Âîëêåð çàíÿë ñâîé ïîñò. Îäíàêî, èíôëÿöèÿ áûëà âñå åùå âûøå òîãî çíà÷åíèÿ, êîòîðîãî ÷èíîâíèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà õîòåëè äîáèòüñÿ, è ïîýòîìó ôèíàíñîâûå ðûíêè ëèõîðàäèëî. Ýòî ïðèâåëî ÷åðåç äâà ìåñÿöà ê êðàõó ôîíäîâîé áèðæè â îêòÿáðå 1987ã. Ðîñò äîâåðèÿ ê Ãðèíñïåíó Êðîìå òîãî, áûëî ìíîãî ñêåïòèöèçìà ïî ïîâîäó òîãî, ñìîæåò ëè Ãðèíñïåí ñäåëàòü ñòîëü æå õîðîøóþ ðàáîòó, êàê è Âîëêåð. Íàïðèìåð, äëèííûé î÷åðê æóðíàëà "Íüþ-Éîðê Òàéìñ" î Ãðèíñïåíå, êîòîðûé âûøåë âñêîðå ïîñëå åãî íàçíà÷åíèÿ ïðåäñåäàòåëåì, áûë ïîëîí ëè÷íîé èíôîðìàöèè î íåì è ñîäåðæàë âñåãî îäèí ïóíêò î ïîëèòèêå: Ãðèíñïåí íå áóäåò ñòîëü æå æåñòêèì ê èíôëÿöèè êàê åãî ïðåäøåñòâåííèê.  áåñïîêîéíûå íåäåëè äî êðàõà è ñðàçó ïîñëå íåãî, Ãðèíñïåí åùå ïîëíîñòüþ íå âîøåë â ñâîþ íîâóþ ðîëü, è ìíîãèå äðóãèå ÷èíîâíèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà áûëè íå óâåðåíû â åãî äåéñòâèÿõ. Çàòåì, ÷åðåç ãîä ïîñëå ïðåáûâàíèÿ íà ñâîåì ïîñòó, âî âðåìÿ òåëåôîííîãî ðàçãîâîðà ñ ÷ëåíàìè Ôåäåðàëüíîãî êîìèòåòà ïî îòêðûòûì ðûíêàì, îí óáåäèë èõ èçìåíèòü ôîðìóëèðîâêó äèðåêòèâû, ïîñëàííîé Íüþ-éîðêñêîìó Ôåäåðàëüíîìó ðåçåðâíîìó áàíêó ïîñëå äåêàáðüñêîãî çàñåäàíèÿ êîìèòåòà. Îí òîãäà èñïîëüçîâàë äðóãóþ ôîðìóëèðîâêó, ÷òîáû îïðàâäàòü ñðåçàíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê - òàêèå èçìåíåíèÿ íå áûëè òîãäà îáúÿâëåíû ïóáëè÷íî - è íåñêîëüêî ÷ëåíîâ êîìèòåòà áûëè íå äîâîëüíû. Êàê ñêàçàë Âèëüÿì Ïîëü, ïðåçèäåíò Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâíîãî áàíêà Càíò-Ëóèñà íà êîíôåðåíöèè, "Âû íå äîëæíû ðàññìàòðèâàòü ýðó Ãðèíñïåíà êàê öåëüíûé áëîê. Åãî ðåïóòàöèÿ è âëèÿíèå ðîñëè ñ òå÷åíèåì âðåìåíè". Îäèí ïðåäñåäàòåëü "Îäíà âåùü, êîòîðàÿ íåñîìíåííî ïîìîæåò ðàñòè ðåïóòàöèè íîâîãî ïðåäñåäàòåëÿ", ñêàçàë Ïîëü, - "ýòîò ïðåäñåäàòåëü, èìååò äîñòàòî÷íî ïîëíîìî÷èé". Òî åñòü ïðåäñåäàòåëü ÿâëÿåòñÿ ïðåäñòàâèòåëåì Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, è ïîäõîä ê êîíñåíñóñó äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ ïîëèòèêè îçíà÷àåò, ÷òî

27

Îêòÿáðü 2004 ¹39

ïðåäñåäàòåëü, âðÿä ëè, áóäåò îñïàðèâàòüñÿ ïóáëè÷íî äðóãèìè ÷ëåíàìè êîìèòåòà. "Ìû ïðèçíàåì, ÷òî â êîíöå ìîæåò áûòü òîëüêî îäíî ðåøåíèå ïî ïîâîäó ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè", ñêàçàë Ïîëü. Áåðíàíêå è Ïîëü, êîòîðûå îäîáðÿþò, ÷òîáû Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà îáúÿâëÿëà êîëè÷åñòâåííóþ öåëü ïî èíôëÿöèè, ñêàçàëè, ÷òî ñóùåñòâîâàíèå òàêîé öåëè òàêæå îáëåã÷èò âõîæäåíèå â äîëæíîñòü íîâîãî ïðåäñåäàòåëÿ, ïîòîìó ÷òî ýòî äàñò ôèíàíñîâûì ðûíêàì ãàðàíòèþ, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ äåéñòâèòåëüíî ïðîäîëæèò óäåðæèâàòü èíôëÿöèþ íà íèçêîì óðîâíå. Íàïðîòèâ, Ôåðãþñîí íàñòàèâàë, ññûëàÿñü íà ïðîøëûé îïûò, ÷òî óñòàíîâêà êîëè÷åñòâåííîé öåëè äëÿ èíôëÿöèè íå óâåëè÷èëà áû äîâåðèå ðûíêîâ ê Ôåäåðàëüíîé ðåçåðâíîé ñèñòåìå. Öåëü ïî èíôëÿöèè " êîíå÷íîì ñ÷åòå, ðåàëüíîå äîâåðèå äëÿ òîãî, ÷òîáû äîñòèãàòü öåëåé äîëæíî ïðèéòè â ðåçóëüòàòå ðàáîòû, è ïðåäîïðåäåëåííûå ðàìêè, êàæåòñÿ, íå íàñòîëüêî íåîáõîäèìû èëè íå ÿâëÿþòñÿ äîñòàòî÷íûì óñëîâèåì äëÿ ñîõðàíåíèÿ æåëàåìûõ ðåçóëüòàòîâ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè", çàÿâèë Ôåðãþñîí. Ïîòîìó ÷òî, ïîÿñíèë îí, "î÷åâèäíûå ïðåäïî÷òåíèÿ" ÷èíîâíèêîâ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà îòíîñèòåëüíî èíôëÿöèè ìîãóò áûòü ïðîäåìîíñòðèðîâàíû äåéñòâèÿìè öåíòðàëüíîãî áàíêà. " ïîñëåäíèå ãîäû, Ôåäåðàëüíàÿ Ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà, î÷åâèäíî, ó÷èëàñü áîðîòüñÿ ñ äåôëÿöèåé, êîãäà êëþ÷åâàÿ èíôëÿöèÿ óãðîæàåò óïàñòü íàìíîãî íèæå çíà÷åíèÿ â 1%, è, òî÷íî òàê æå ïðîòèâ èíôëÿöèè, êîãäà ýòî æå çíà÷åíèå óãðîæàåò ïîâûñèòüñÿ âûøå 2 - 2.5%", ñêàçàë Ôåðãþñîí. Äðóãèå ÷èíîâíèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà òàêæå ðàçäåëèëèñü îòíîñèòåëüíî òîãî, áóäåò ëè óñòàíîâêà öåëåâîãî óðîâíÿ ïî èíôëÿöèè õîðîøåé èäååé. Íàïðèìåð, Ïðåçèäåíò Ôåäåðàëüíîãî áàíêà Ôèëàäåëüôèè Ýíòîíè Ñàíòîìåðî âûäâèíóë òàêîå ïðåäëîæåíèå â íà÷àëå ìåñÿöà, à ÷ëåí ïðàâëåíèÿ Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâà Äîíàëüäà Êîí ïîñëåäîâàòåëüíî âûñòóïàë ïðîòèâ ïëàíèðîâàíèÿ èíôëÿöèè.

FOREX MAGAZINE © 2004

Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ áåç Ãðèíñïåíà

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Ñàì Ãðèíñïåí òàêæå ïðîòèâ ýòîãî, ÷òî îçíà÷àåò ýòîãî íå áóäåò, ïîêà îí íàõîäèòñÿ íà ïîñòó ïðåäñåäàòåëÿ. Òàê ÷òî âîïðîñ îñòàåòñÿ îòêðûòûì: âñå ñåìü ÷ëåíîâ Ïðàâëåíèÿ Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà è âñå äâåíàäöàòü Ïðåäñåäàòåëåé Ôåäåðàëüíûõ ðåçåðâíûõ áàíêîâ íåîäíîêðàòíî çàÿâëÿëè î ñâîåì íàìåðåíèè óäåðæèâàòü èíôëÿöèþ íà íèçêîì óðîâíå, è Ôåðãþñîí óòâåðæäàåò, ÷òî èõ êîëëåêòèâíûå äåéñòâèÿ ïîñòîÿííî äåìîíñòðèðîâàëè ýòî íàìåðåíèå. Áóäåò ëè ýòîãî äîñòàòî÷íî äëÿ ðûíêîâ, êîãäà Ãðèíñïåí óéäåò?

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

28

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïîâåäåí÷åñêèå ìîäåëè òðåéäåðà

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Ïîâåäåí÷åñêèå ìîäåëè òðåéäåðà Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Õîòÿ ÿ íå âåäó ÷àñòíóþ ïðàêòèêó ïî òðåíèðîâêå òðåéäåðîâ, ñêîðåå âñåãî, áóäåò íåèçáåæíûì, ÷òî òðåéäåðû áóäóò îáðàùàòüñÿ êî ìíå çà ïîìîùüþ ïîñëå ïðî÷òåíèÿ ìîåé êíèãè ïî "Ïñèõîëîãèè òîðãîâëè". Âðåìÿ îò âðåìåíè ÿ âåäó ïðîåêòû ïî ðàáîòå ñ ãðóïïîé òðåéäåðîâ, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü ïñèõîëîãèþ äëÿ óëó÷øåíèÿ èõ òîðãîâëè.  ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ëåò, ÿ ñîáðàë èíäèâèäóàëüíûå äàííûå îïðîñîâ è ïîìîã áîëåå, ÷åì ñòà òðåéäåðàì. Ýòî, äîñòàòî÷íî ðåïðåçåíòàòèâíàÿ ìîäåëü, è ïîçâîëÿåò ìíå ñäåëàòü âûâîäû ïî ïñèõîëîãèè òðåéäåðîâ è òèïîâûõ ïðîáëåì, ñ êîòîðûìè îíè ñòàëêèâàþòñÿ â ñâîåé òîðãîâëå. Íèæå ÿ âûäåëÿþ íåñêîëüêî ìîìåíòîâ, êîòîðûå ÿ óçíàë èç ïðîâåäåííûõ îïðîñîâ è èíòåðâüþ ñ òðåéäåðàìè, êîòîðûå òîðãóþò äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ñâîåé æèçíè. Áîëüøèíñòâî ïðîáëåì ïðè òîðãîâëå ÿâëÿþòñÿ âàðèàöèÿìè áåñïîêîéñòâà ïî ïîâîäó èñïîëíåíèÿ. Áåñïîêîéñòâî èñïîëíåíèÿ ïðîèñõîäèò, êîãäà èñïîëíåíèå òîðãîâëè, êîòîðîå îáû÷íî ïðîèñõîäèò àâòîìàòè÷åñêè, ñòàíîâèòñÿ îáúåêòîì ÷ðåçìåðíîãî èññëåäîâàíèÿ. Ýòî âíèìàíèå ê èñïîëíåíèþ ñîçäàåò ýôôåêò âìåøàòåëüñòâà, ïðè êîòîðîì èñïîëíåíèå áîëüøå íå ìîæåò ïðîõîäèòü åñòåñòâåííî. Ñ òàêèì áåñïîêîéñòâîì èñïîëíåíèÿ ÷àñòî ñòàëêèâàþòñÿ íà ñïîðòèâíûõ ñîñòÿçàíèÿõ, ïðè ïóáëè÷íîì âûñòóïëåíèè, ñäà÷åé òåñòîâ è ò.ä. Âñÿêèé ðàç, êîãäà ñòðàõ îòíîñèòåëüíî ðåçóëüòàòîâ èñïîëíåíèÿ äîìèíèðóþò íàä íåïîñðåäñòâåííî ñàìèì èñïîëíåíèåì, ðåçóëüòàòû áóäóò ñòðàäàòü.

•

• Áåñïîêîéñòâî èñïîëíåíèÿ ïðîèñõîäèò êàê â ïåðèîäû óñïåõà íà ðûíêå, òàê è â ïåðèîäû ïîòåðü. Íå ñîñòàâèò òðóäà íàéòè òðåéäåðîâ, êîòîðûå ñïîñîáíû ïðèíèìàòü ïîòåðè, íî êîòîðûå ñòàíîâÿòñÿ íàïóãàííûìè, êîãäà

29

www.turtletrader.com îíè ôèêñèðóþò ïðèáûëü ïðåæäåâðåìåííî, òî åñòü, äî äîñòèæåíèÿ ñâîèõ öåëåé ïî ïðèáûëè. Ýôôåêòû ïðåïÿòñòâèÿ ïîñëå âåðåíèöû ïîòåðü íå áîëåå èçíóðèòåëüíû, ÷åì ýôôåêòû ïðåïÿòñòâèÿ îò äàâëåíèÿ, êîòîðîå ÷óâñòâóþò òðåéäåðû, êîãäà äåëàþò äåíüãè.

• Òðåéäåðû îáû÷íî ñòàðàþòñÿ çàìåíèòü îòðèöàòåëüíûé ðàçãîâîð ñ ñîáîé íà ïîëîæèòåëüíûé âî âðåìÿ òîðãîâëè. Ýòî ÿâëÿåòñÿ îøèáêîé. Êîãäà òðåéäåðû ïîãðóæåíû â ðûíîê è ñîñðåäîòî÷åíû íà ýêðàíå, îíè íå ó÷àñòâóþò â ðàçãîâîðå ñ ñîáîé âîîáùå.

• Ñòðåìëåíèå ê ñîâåðøåíñòâó ÿâëÿåòñÿ ñàìûì îáû÷íûì èñòî÷íèêîì áåñïîêîéñòâà èñïîëíåíèÿ ñðåäè òðåéäåðîâ. Òðåéäåðû ñêëîííû îðèåíòèðîâàòüñÿ íà äîñòèæåíèå è ÷àñòî óñòàíàâëèâàþò äëÿ ñåáÿ âûñîêèå öåëè. Ýòè öåëè èñïîëíåíèÿ âíîñÿò íàïðÿæåííîñòü, êîãäà öåëè íå äîñòèãíóòû. Âîîáùå, èìååò ñìûñë çàìåíÿòü öåëè èñïîëíåíèÿ öåëÿìè ïðîöåññà. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû óñòàíàâëèâàòü öåëü ñäåëàòü, íàïðèìåð, 25.000$ â ãîä, òðåéäåð äîëæåí, íàïðèìåð, óñòàíîâèòü öåëü ñëåäîâàòü òîðãîâîìó ïëàíó (âõîäû, ðàçìåðû ïîçèöèé, âûõîäû) â 90% îò âñåõ ñëó÷àåâ.

• Ñòðåìëåíèå ê ñîâåðøåíñòâó âåäåò òðåéäåðîâ ê ïðåâûøåíèþ ðåæèìà òîðãîâëè. Ïðåâûøåíèå ðåæèìà òîðãîâëè ÿâëÿåòñÿ ñàìûì îáùèì èñòî÷íèêîì ïîòåðü ñðåäè òðåéäåðîâ, ó êîòîðûõ ÿ áðàë èíòåðâüþ. Òðåéäåðû ïðåâûøàþò ðåæèì òîðãîâëè, êîãäà îíè ÷óâñòâóþò âíóòðåííåå äàâëåíèå, ÷òîáû äåëàòü äåíüãè, ÷òî îñëåïëÿåò òðåéäåðà îòíîñèòåëüíî òîãî, ÷òî ïðîèñõîäèò íà ðûíêàõ â ýòî âðåìÿ. Òîðãóÿ ïðè íèçêîé èçìåí÷èâîñòè, òîðãóÿ âíå òîðãîâîãî ïëàíà, òîðãóÿ ñ ïîòåðÿìè, è òîðãóÿ íåðàçóìíî çàâûøàÿ ðàçìåð ïîçèöèé - âîò ïðèìåðû ïðåâûøåíèÿ ðåæèìà òîðãîâëè.

• Òðåéäåðû, êîòîðûå ñïðàâëÿþòñÿ ñ áåñïîêîéñòâîì èñïîëíåíèÿ íà îäíîì óðîâíå ðàçìåðîâ ïîçèöèé (íàïðèìåð, 5 ëîòîâ) ÷àñòî ïîâòîðíî ñòàëêèâàþòñÿ ñ ýòîé ïðîáëåìîé, êîãäà îíè çíà÷èòåëüíî óâåëè÷èâàþò ñâîé ðàçìåð ïîçèöèé (50 ëîòîâ). Ìû âîîáùå êàëèáðóåì íàøè ýìîöèè, èñõîäÿ èç äåíåæíîãî êîëè÷åñòâà, êîòîðîå ìû çàðàáàòûâàåì èëè òåðÿåì. Ýòî äåëàåò òîðãîâëþ ïÿòèäåñòüþ ëîòàìè íà-

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïîâåäåí÷åñêèå ìîäåëè òðåéäåðà

ìíîãî áîëåå òðóäíîé äëÿ òðåéäåðîâ, ÷åì òîðãîâëþ ïÿòüþ ëîòàìè, äàæå ïðè òîì, ÷òî ðûíî÷íûå ñèòóàöèè ìîãóò áûòü àáñîëþòíî èäåíòè÷íû.

• Òðåéäåðû ÷àñòî äóìàþò, ÷òî îíè èìåþò õóäøèå ïñèõîëîãè÷åñêèå ïðîáëåìû, ÷åì ýòî åñòü ñàìîì äåëå. Êîãäà ìîäåëè áåñïîêîéñòâà èñïîëíåíèÿ âîçíèêàþò â òîðãîâëå â òå÷åíèå çíà÷èòåëüíîãî ïåðèîäà âðåìåíè, òðåéäåðû ÷àñòî ñòàíîâÿòñÿ óáåæäåííûìè, ÷òî îíè çàãíàëè ýìîöèîíàëüíûå ïðîáëåìû âãëóáü ñåáÿ è íóæäàþòñÿ â èíòåíñèâíîé ïñèõîòåðàïèè. ×àñòî, ñàìîâîñïðèÿòèå, ÷òî îí ðàçðóøåí èëè ýìîöèîíàëüíî íåïðèãîäåí, ÿâëÿåòñÿ áîëüøåé ïðîáëåìîé, ÷åì íåïîñðåäñòâåííî áåñïîêîéñòâî èñïîëíåíèÿ, ÿâëÿþùååñÿ âïîëíå ðàçðåøèìîé ïðîáëåìîé.

Áåçóñëîâíî, ñóùåñòâóþò äðóãèå ïðîáëåìû, à íå òîëüêî ñâÿçàííûå ñî ñòðàõîì èñïîëíåíèÿ, ñ êîòîðûìè ìîæåò ñòîëêíóòüñÿ òðåéäåð. Ìíîãèå èç íèõ îïèñàíû â ìîåé êíèãå. Óíèêàëüíîñòü áåñïîêîéñòâà èñïîëíåíèÿ â òîì, ÷òî ýòî ìîæåò ñîêðóøèòü î÷åíü óñïåøíûõ òðåéäåðîâ íàñòîëüêî æå, íàñêîëüêî è íîâè÷êîâ. Ýòî òî, ïî÷åìó â áîëüøèíñòâå ñâîåì ïðîáëåìà áåñïîêîéñòâî-ñòðåìëåíèå ê ñîâåðøåíñòâó èìååò òåíäåíöèþ ïðèñóòñòâîâàòü ó íàèáîëåå îðèåíòèðîâàííûõ íà äîñòèæåíèå ðåçóëüòàòà è óñïåøíûõ òðåéäåðîâ. Ýòî äåéñòâèòåëüíî îáîþäîîñòðûé ìå÷. Ãäå-íèáóäü ìåæäó êðàéíîñòÿìè äàâëåíèÿ èñïîëíåíèÿ è óäîâëåòâîðåííîé ëåíè íàõîäèòñÿ ñ÷àñòëèâàÿ ñåðåäèíà, ãäå òðåéäåðû ìîãóò ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà ñàìîñîâåðøåíñòâîâàíèè, íå ñàáîòèðóÿ ñâîè ðåçóëüòàòû. Òîðãîâëÿ ïîõîæà íà ÷åòêî ñïëàíèðîâàííûé ïðîöåññ: âû õîòèòå óäåðæàòü íà÷àëüíûå îæèäàíèÿ äîñòàòî÷íî ðàçóìíûìè, íàñëàæäàòüñÿ ýòèì, â òî âðåìÿ êîãäà ýòî ñëó÷àåòñÿ, è ó÷èòüñÿ íà ýòîì, êàê òîëüêî ýòî çàêîí÷åíî. Äàëåå ìû ðàññìîòðèì ñòðàòåãèè, êîòîðûå òðåéäåð ìîæåò èñïîëüçîâàòü, ÷òîáû ïðåîäîëåòü äàâëåíèå âî âðåìÿ èñïîëíåíèÿ. Ðàññìîòðèòå ñëåäóþùèå ïñèõîëîãè÷åñêèå ñöåíàðèè: • Ñòóäåíò äîëæåí ñäàòü çàêëþ÷èòåëüíûé ýêçàìåí ïî êóðñó àíàòîìèè, ÷òîáû óñïåøíî çàêîí÷èòü ñâîé ïåðâûé ãîä â ìåäèöèíñêîé øêîëå. Ïîñêîëüêó åãî ïåðâûå íåñêîëüêî

30

Îêòÿáðü 2004 ¹39

ýêçàìåíîâ áûëè íà ãðàíè ìåæäó óäà÷íîé è íåóäà÷íîé ñäà÷åé, ýòîò ýêçàìåí ïîëíîñòüþ âëèÿåò íà ôèíàëüíûé ðåçóëüòàò. Ïî ìåðå òîãî, êàê ïîäõîäèò âðåìÿ äëÿ áîëüøîãî èñïûòàíèÿ, ñòóäåíò âñå áîëüøå è áîëüøå âîëíóåòñÿ îòíîñèòåëüíî ýòîãî èñïûòàíèÿ, îñîáåííî, êîãäà îí ïðîïóñêàåò íåêîòîðûå âîïðîñû. Áåñïîêîéñòâî âëèÿåò íà åãî ñîí, ÷òî, â ñâîþ î÷åðåäü, çàñòàâëÿåò åãî åùå áîëüøå áåñïîêîèòüñÿ, ÷òî óñòàëîñòü áóäåò ìåøàòü åìó óñïåøíî ñäàòü ýêçàìåí. Ê òîìó âðåìåíè, êîãäà îí èäåò ñäàâàòü ýêçàìåí, îí óòîìëåí è ïåðåâîçáóæäåí è ïðîïóñêàåò ìíîãî âîïðîñîâ, ÷àñòî, ïåðåñìàòðèâàÿ ïðàâèëüíûå îòâåòû.

• Ìîëîäàÿ æåíùèíà íèêîãäà îñîáåííî íå èñïûòûâàëà íåóäîáñòâ ïðè âûñòóïëåíèè íà ïóáëèêå, íî òåïåðü åé ïðåäñòîèò ïðîâåñòè ñàìóþ âàæíóþ ïðåçåíòàöèþ â ñâîåé êàðüåðå.  ðåçóëüòàòå ýòîé ïðåçåíòàöèè îíà èëè çàïîëó÷èò ãëàâíîãî êëèåíòà äëÿ ñâîåé ôèðìû èëè ïîòåðÿåò åãî â ïîëüçó êîíêóðåíòà.  òå÷åíèå ðàçãîâîðà, îíà çàìå÷àåò, ÷òî ÷ëåíû àóäèòîðèè îò êëèåíòà, êîòîðîãî îíà äîáèâàåòñÿ, íå êàæóòñÿ îñîáåííî âíèìàòåëüíûìè. Ýòî âíåçàïíî ïîâûøàåò åå áåñïîêîéñòâî, è îíà îò÷àÿííî ñòàðàåòñÿ ïðèäàòü ïðåçåíòàöèè îñòðîòó. Êîãäà îíà òåðÿåò ñâîþ íèòü ðàçãîâîðà, îíà ñòàíîâèòñÿ âçâîëíîâàííîé, è çàêàí÷èâàåò ïðåçåíòàöèþ íà íåóâåðåííîé íîòå.

• Òðåéäåð èìååò íåñêîëüêî âûèãðûøíûõ ñäåëîê ïîäðÿä è, óâåðåííî îùóùàÿ ñåáÿ, óâåëè÷èâàåò ðàçìåð ïîçèöèé, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü â ñâîèõ èíòåðåñàõ óäà÷íóþ ïîëîñó. Ðûíîê ïåðâîíà÷àëüíî èäåò â åãî ïîëüçó, íî áûñòðî ðàçâîðà÷èâàåòñÿ, êîãäà áîëüøèå îðäåðà òîëêàþò åãî â îáðàòíóþ ñòîðîíó. Ãëÿäÿ íà ïîçèöèþ, îí ïîíèìàåò, ÷òî îí ïîòåðÿë âñþ ïðèáûëü îò ñâîèõ ïðåäûäóùèõ âûèãðûøíûõ ñäåëîê. Îí ïîâòîðíî âõîäèò â ðûíîê, ÷òîáû òîëüêî çàõâàòèòü ýòó âòîðóþ âîëíó. Òåïåðü îí ñåáÿ ÷óâñòâóåò, êàê áóäòî îí âñòóïèë â ïîëîñó íåóäà÷ è íà÷èíàåò íåðåøèòåëüíî òîðãîâàòü, ñ óìåíüøåííûì ðàçìåðîì ïîçèöèé. Ê ìîìåíòó çàêðûòèÿ ðûíêà, îí ïîëó÷àåò îòðèöàòåëüíûé èòîã çà äåíü è çà íåäåëþ. Îí ÷óâñòâóåò ñåáÿ êàê òóïèöà, êîòîðûé ñòàë ñëèøêîì ñàìîíàäåÿííûì ïîñëå ñâîèõ äîñòèæåíèé.

Áåç ñîìíåíèÿ âû ìîæåòå îáíàðóæèòü çíàêîìóþ ìîäåëü â êàæäîé èç ýòèõ ñèòóàöèé. ×åëîâåê íàõîäèòñÿ â ñèòóàöèè èñïîëíåíèÿ, ãäå îí èñïûòûâàåò äàâëåíèå, ÷òîáû ïðåóñïåòü. Ñèòóàöèÿ èãðàåò êðàéíå âàæíóþ ðîëü â ãëàçàõ ÷åëîâåêà, è òåïåðü îí ñîñðåäîòî÷åí íà ðåçóëüòàòàõ èñïîëíåíèÿ, à íå

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïîâåäåí÷åñêèå ìîäåëè òðåéäåðà

íåïîñðåäñòâåííî íà ñàìîì èñïîëíåíèè. Ýòî äâîéíîé öåíòð áåñïîêîéñòâà - ñîñðåäîòà÷èâàòüñÿ íà ðåçóëüòàòå èñïîëíåíèÿ, âìåñòî òîãî, ÷òîáû îñòàâàòüñÿ ïîãëîùåííûì ñàìèì èñïîëíåíèåì - ÿâëÿåòñÿ îáû÷íûì ýëåìåíòîì, ëåæàùèì â îñíîâå âñåõ áåñïîêîéñòâ èñïîëíåíèÿ. Òàêîå áåñïîêîéñòâî ÿâëÿåòñÿ åäèíñòâåííîé íàèáîëåå îáùåé ïðîáëåìîé òîðãîâëè, ñ êîòîðîé ÿ ñòîëêíóëñÿ â ñâîèõ èíòåðâüþ ñ òðåéäåðàìè. Êàê òðåéäåðû ìîãóò ñíèçèòü ñâîé óðîâåíü áåñïîêîéñòâà èñïîëíåíèÿ? Âîò íåñêîëüêî ñòðàòåãèé, êîòîðûå, ïî ìîåìó ìíåíèþ, ìîãóò áûòü ýôôåêòèâíûìè: 1. Êîíöåíòðèðóéòåñü íà öåëÿõ ïðîöåññà, êîãäà äóìàåòå î òîðãîâëå, à íå íà ïðèáûëÿõ è ïîòåðÿõ - Òðåéäåðû ëþáÿò óñòàíàâëèâàòü äëÿ ñåáÿ öåëè - ÷àùå äà, ÷åì íåò äåíåæíûå öåëè ïðèâîäÿò ê ñîçäàíèþ íåíóæíîãî äàâëåíèÿ. Áîëåå ýôôåêòèâíûå öåëè òå, êîòîðûå ñîñðåäîòà÷èâàþòñÿ íà ïðîöåññå òîðãîâëè, âðîäå îãðàíè÷åíèÿ ïîòåðü äâóìÿ òèêàìè, åñëè âû ñêàëüïèðóåòå ðûíîê èëè äåðæèòå ïîçèöèè, ïîêà ñêîëüçÿùèé ñòîï-îðäåð íå áóäåò àêòèâèðîâàí. Õîðîøàÿ ïñèõîëîãè÷åñêàÿ óñòàíîâêà "åñëè ÿ òîðãóþ ïðàâèëüíî, òî ïðèáûëü ïðèäåò ñàìà ñîáîé". Ýòî ñíèìåò áîëüøóþ ÷àñòü äàâëåíèÿ îò èñïîëíåíèÿ.

2. Ïîñòåïåííî óâåëè÷èâàéòå ðèñê. Ðèñê ïðèâîäèò ê ïñèõîëîãè÷åñêîìó óñóãóáëåíèþ ñèòóàöèè è çíà÷èòåëüíî óâåëè÷èâàåò âåðîÿòíîñòü äàâëåíèÿ ïðè èñïîëíåíèè. Ïëîõîé áðîñîê â áàñêåòáîëå â ïåðâûå ìèíóòû èãðû íè÷åì íå îòëè÷àåòñÿ îò ïëîõîãî áðîñêà â çàêëþ÷èòåëüíûå ñåêóíäû èãðû ïðè ðàâíîì ñ÷åòå, íî åñòü îãðîìíàÿ ïñèõîëîãè÷åñêàÿ ðàçíèöà. Òðåéäåðû, êîòîðûå ïðîáóþò áûñòðî ðàäèêàëüíî óâåëè÷èòü ðàçìåð ñâîåãî ñ÷åòà, íàõîäÿò, ÷òî ñäåëêà, êîòîðàÿ óäàâàëàñü ñ 1 ëîòîì, ìîæåò íå ðàáîòàòü ñ 10 ëîòàìè, èççà äàâëåíèÿ, ïðèâîäÿùåìó ê æåëàíèþ ñëèøêîì áûñòðî îãðàíè÷èòü ïîòåðè èëè çàáðàòü ïðèáûëü. Ïîñòåïåííîå óâåëè÷åíèå ðàçìåðà ïîçèöèé íàìíîãî áîëåå ýôôåêòèâíî, ÷åì èìïóëüñèâíûé ïðûæîê, ê êîòîðîìó îêàçûâàåøüñÿ ýìîöèîíàëüíî íåïîäãîòîâëåííûì.

3. Îòîéäèòå îò ýêðàíà. Ðàçãîâîð ñ ñîáîé âî âðåìÿ ïåðèîäîâ áåñïîêîéñòâà èñïîëíåíèÿ ôàêòè÷åñêè âëèÿåò íà òî÷íóþ îáðàáîòêó ðûíî÷íûõ äàííûõ, ïîòîìó ÷òî ÷àñòü ìîçãà, îòâåòñòâåííàÿ çà âîñïðèÿòèå è äåéñòâèå íà ðûíî÷íîé ìîäåëè íå àêòèâèçèðóåòñÿ. Íàìíîãî ëó÷øå îòîéòè îò ýêðàíà è ïåðåîðèåíòèðîâàòüñÿ íà òî, ÷òî ðûíîê äàåò âàì,

31

Îêòÿáðü 2004 ¹39

íåæåëè äåéñòâîâàòü âñëåïóþ îò ñòðàõà è åùå ñèëüíåå îñëîæíÿòü ñèòóàöèþ.

4. Èñïîëüçóéòå ìûñëåííûå ðåïåòèöèè, ÷òîáû äåëàòü îïàñíûå ñèòóàöèè çíàêîìûìè. Ýòî, âîçìîæíî, åäèíñòâåííàÿ íàèáîëåå ýôôåêòèâíàÿ òåõíèêà, êîòîðóþ ÿ íàøåë äëÿ òîãî, ÷òîáû ñíèçèòü è óñòðàíÿòü ñòðàõ èñïîëíåíèÿ. Èñïîëüçóÿ óïðàâëÿåìûå ìîäåëè, ÷òîáû íåîäíîêðàòíî ñòîëêíóòüñÿ ñ îïàñíûìè ñèòóàöèÿìè, è ìûñëåííî ðåïåòèðóÿ, êàê áûëî áû ëó÷øå îòâåòèòü, ìîæíî óñòðàíèòü áîëüøóþ ÷àñòü íàïðÿæåíèÿ, êîãäà òàêèå ñèòóàöèè ïðîèñõîäÿò â äåéñòâèòåëüíîñòè. Öåëü çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû òàê ÷àñòî ñòàëêèâàòüñÿ ñî ñòðàõîì èñïîëíåíèÿ â ñâîèõ ìûñëÿõ, ÷òî êîïèðîâàíèå îòâåòà íà íåãî ñòàíîâèòñÿ àâòîìàòè÷åñêèì, ïîäîáíî ïðèâû÷íîé ìîäåëè.

5. Ïðèâÿæèòå ìûñëåííûå ðåïåòèöèè ê îñîáûì ïñèõîëîãè÷åñêèì ñîñòîÿíèÿì. Ýòî - îäíà èç ëó÷øèõ ñòðàòåãèé, îõâà÷åííûõ â ìîåé êíèãå. Íàó÷èâøèñü ïîìåùàòü ñåáÿ â ñîñòîÿíèå íåîáû÷àéíîãî ñïîêîéñòâèÿ è êîíöåíòðàöèè, è çàòåì, íåîäíîêðàòíî ïîâòîðÿÿ ñòðàòåãèè äëÿ îïàñíûõ ñèòóàöèé, òðåéäåð ìîæåò ñîçäàòü ñâÿçü ìåæäó ïñèõîëîãè÷åñêèì ñîñòîÿíèåì è ñêîïèðîâàííûì îòâåòîì. Êîãäà âîçíèêàåò íàïðÿæåííàÿ ñèòóàöèÿ èñïîëíåíèÿ, âñå, ÷òî òðåéäåð äîëæåí ñäåëàòü - ýòî ïðèçâàòü ðåïåòèðóåìîå ïñèõîëîãè÷åñêîå ñîñòîÿíèå è ïîâòîðèòü ïîâåäåíèå, êîòîðîå áûëî ïîäðîáíî èçó÷åíî. Íàïðèìåð, åñëè âû íåïðåðûâíî ìûñëåííî ðåïåòèðóåòå ñòðàòåãèþ äëÿ òîãî, ÷òîáû óäåðæèâàòü âûèãðûøíûå ñäåëêè ïðè ïîääåðæàíèè ñïîêîéíîé êîíöåíòðàöèè, îáíîâëåíèå ñïîêîéíîé êîíöåíòðàöèè â òå÷åíèå ñëåäóþùåé âûèãðûøíîé ñäåëêè îáëåã÷èò ïîâåäåíèå, ñâÿçàííîå ñ óäåðæèâàíèåì ïîçèöèè.

6. Âûïîëíÿéòå ìûñëåííóþ ïðîâåðêó ïåðåä òîðãîâëåé. Óñòðàíåíèå çàâûøåííûõ îæèäàíèé â íà÷àëå òîðãîâîãî äíÿ ìîæåò ïðèâåñòè ê ñîêðàùåíèþ äàâëåíèÿ èñïîëíåíèÿ. Êàæäûé ðàç êîãäà ñëîâî "äîëæåí", âõîäèò â ìûñëè î òîðãîâëå -ïðèõîäèò âðåìÿ îòñòðàíèòüñÿ. Ñëîâî "äîëæåí" âêëþ÷àåò âíóòðåííèå òðåáîâàíèÿ, ÷òîáû äåëàòü íåêîòîðóþ ñóììó äåíåã, òîðãîâàòü ñ îïðåäåëåííîé ÷àñòîòîé, âåðíóòü äåíüãè îáðàòíî ïîñëå ïîòåðè, íå îñòàâëÿòü äåíüãè íà ðûíêå è ò.ä. Ïîñêîëüêó áåñïîêîéñòâî èñïîëíåíèÿ ÷àñòî ïîääåðæèâàåòñÿ ÷ðåçìåðíûìè òðåáîâàíèÿìè ê ñåáå, òî ðåãóëèðîâàíèå è ïîäòâåðæäåíèå ðàçóìíûõ öåëåé òîðãîâëè â òå÷åíèå

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïîâåäåí÷åñêèå ìîäåëè òðåéäåðà

Îêòÿáðü 2004 ¹39

òîðãîâîãî äíÿ ìîæåò ïðèâåñòè ê ñíèæåíèþ äàâëåíèÿ èñïîëíåíèÿ.

7. Îòäåëèòå òîðãîâëþ îò æèçíè. Êîãäà ÷òî-òî ñòàíîâèòñÿ ÷åðåñ÷óð ñóùåñòâåííûì, òî äàâëåíèå, êîòîðîå ñîïðîâîæäàåò èñïîëíåíèå, âîçðàñòàåò ýêñïîíåíöèàëüíî. Òðåéäåðû, êîòîðûå òîðãóþò äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ñâîåãî ñóùåñòâîâàíèÿ, îñîáåííî óÿçâèìû ê áåñïîêîéñòâó èñïîëíåíèÿ. Åñëè òîðãîâëÿ - ýòî âåñü âàø ìèð è îíà íå ðàáîòàåò, òî âû áóäåòå ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ, êàê áóäòî âàø ìèð ðóøèòñÿ. Ðàçëîæèòå "ÿéöà" ñàìîîöåíêè â íåñêîëüêî êîðçèí, ÷òîáû ýòî ìîãëî ãàðàíòèðîâàòü, ÷òî íåèçáåæíûé ñïàä è ÷åðíûå ïîëîñû íå áóäóò ðàçðóøàòü âàøó óâåðåííîñòü â ñåáå. ß õî÷ó åùå ðàç ïîä÷åðêíóòü: áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ, êîòîðûå óáåæäåíû, ÷òî îíè çàãíàëè ñâîè ïñèõîëîãè÷åñêèå ïðîáëåìû ãëóáîêî âíóòðü ñåáÿ, íà ñàìîì äåëå, ïîéìàíû â ïîðî÷íîì êðóãå çàâûøåííîãî òðåáîâàíèÿ ê ñåáå, óâåëè÷èâàÿ äàâëåíèå èñïîëíåíèÿ, âûçûâàÿ áåñïîêîéñòâî, êîòîðîå âåäåò ê íàðóøåííîìó èñïîëíåíèþ è âîçîáíîâëåííîå òðåáîâàíèå ê ñåáå, ÷òîáû êîìïåíñèðîâàòü íåóäà÷ó. ×åðåç íåêîòîðîå âðåìÿ, òðåéäåðû ïîéìàííûå â òàêîì êðóãå, íà÷èíàþò ñîìíåâàòüñÿ îòíîñèòåëüíî òîãî, áóäóò ëè îíè âîîáùå êîãäà-íèáóäü ïðåóñïåâàòü.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.turtletrader.com

32

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Êàòàíèå ïî êàíàëàì

Êàòàíèå ïî êàíàëàì www.screamingquote.com Êàê Ëèíäà Ïèçà, òàê è Äæîíàòàí Ëåâèíñîí ðåãóëÿðíî èñïîëüçóþò Êàíàëû Êåëüòíåðà äëÿ îòñëåæèâàíèÿ äèíàìèêè ðûíêîâ, ïîýòîìó ÿ ðåøèëà ïîâíèìàòåëüíåå ïðèñìîòðåòüñÿ ê ýòîìó èíäèêàòîðó. Ñóùåñòâóåò òðè âèäà ïîëîñ Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé - êîíâåðòû Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ, Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà è Êàíàëû Êåëüòíåðà.. Âñå òðè ñîñòîÿò èç òðåõ ëèíèé - ñðåäíåé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé è äâóõ âíåøíèõ ëèíèé èëè ïîëîñ. (áîëåå ïîäðîáíî ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ). Òåîðèÿ êîíâåðòà èëè ïîëîñ îñíîâûâàåòñÿ íà òîì, ÷òî öåíà èìååò íàèáîëüøóþ âåðîÿòíîñòü äâèæåíèÿ â ïðåäåëàõ ãðàíèö âíåøíèõ ïîëîñ. Öåíû, âûõîäÿùèå çà ïðåäåëû ïîëîñ, ðàññìàòðèâàþòñÿ êàê ýêñòðåìàëüíûå ñèòóàöèè è, ïîýòîìó, îáåñïå÷èâàþò âîçìîæíîñòü äëÿ òîðãîâëè. Ãëàâíûå ðàçëè÷èÿ ñðåäè òèïîâ êîíâåðòà çàêëþ÷àþòñÿ â âû÷èñëåíèè ïîëîñ èëè êîíâåðòîâ, èíòåðâàëîì ìåæäó ëèíèÿìè èëè øèðèíû ïîëîñ è òî, êàê îíè èíòåðïðåòèðóþòñÿ. Êàíàëû Êåëüòíåðà, íàçâàíèå äàíî ïî èìåíè èõ àâòîðà ×åñòåðà Êåëüòíåðà òåõíèêå, êîòîðóþ îí íàçûâàë Ïðàâèëîì 10-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé â ñâîåé êíèãå 1960ã. "Êàê äåëàòü äåíüãè íà òîâàðíûõ ðûíêàõ". Ýòî öåíîâûå êîíâåðòû èëè ïîëîñû, êîòîðûå ðàçìåùàþòñÿ âûøå è íèæå ýêñïîíåíöèàëüíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ïóòåì óìíîæåíèÿ åå âåëè÷èíû íà çíà÷åíèå Ñðåäíåãî Èñòèííîãî Äèàïàçîíà (ATR). Ýòî èìåííî òî, ïî÷åìó ÿ íàõîæó ýòè êàíàëû íàñòîëüêî èíòðèãóþùèìè: îíè êîëåáëþòñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ òåì, êàê êîëåáëåòñÿ ATR. Íî, ïðåæäå, ÷åì ìû ïîéäåì äàëüøå, ÿ äóìàþ, ìû äîëæíû íåìíîãî îòâëå÷üñÿ è îáñóäèòü Ñðåäíèé Èñòèííûé Äèàïàçîí (ATR). Âåëåñ Âàéëäåð ïðåäñòàâèë ATR â ñâîåé êíèãå "Íîâûå êîíöåïöèè â Òåõíè÷åñêèõ ñèñòåìàõ òîðãîâëè" â 1978ã. Ñðåäíèé Èñòèííûé Äèàïàçîí èçìåðÿåò èçìåí÷èâîñòü ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà, íî íå ÿâëÿåòñÿ èíäèêàòîðîì öåíîâîãî íàïðàâëåíèÿ èëè ïðîäîëæèòåëüíîñòè, ïðîñòî ñòåïåíü öåíîâîãî äâèæåíèÿ èëè èçìåí÷èâîñòè. Âàéëäåð îïðåäåëèë èñòèííûé äèàïàçîí (TR) êàê íàèáîëüøåå èç ñëåäóþùèõ çíà÷åíèé:

33

1. Òåêóùèé ìàêñèìóì ìèíóñ òåêóùèé ìèíèìóì; 2. Àáñîëþòíîå çíà÷åíèå îò: òåêóùèé ìàêñèìóì ìèíóñ ïðåäûäóùåå çàêðûòèå; 3. Àáñîëþòíîå çíà÷åíèå îò: òåêóùèé ìèíèìóì ìèíóñ ïðåäûäóùåå çàêðûòèå. Åñëè òåêóùèé äèàïàçîí ìàêñèìóìà/ìèíèìóìà ÿâëÿåòñÿ áîëüøèì, òî ñóùåñòâóåò âåðîÿòíîñòü, ÷òî îí áóäåò èñïîëüçîâàòüñÿ â êà÷åñòâå èñòèííîãî äèàïàçîíà. Åñëè òåêóùèé äèàïàçîí ìàêñèìóìà/ìèíèìóìà ÿâëÿåòñÿ ìàëåíüêèì, òî âåðîÿòíî, ÷òî áóäåò èñïîëüçîâàëñÿ îäèí èç äâóõ äðóãèõ ìåòîäîâ, ÷òîáû âû÷èñëèòü èñòèííûé äèàïàçîí. Ïîñëåäíèå äâå âîçìîæíîñòè îáû÷íî âîçíèêàþò, êîãäà ïðåäûäóùåå çàêðûòèå âûøå, ÷åì òåêóùèé ìàêñèìóì èëè ïðåäûäóùåå çàêðûòèå íèæå, ÷åì òåêóùèé ìèíèìóì. ×òîáû ãàðàíòèðîâàòü ïîëîæèòåëüíûå ÷èñëà, áåðóòñÿ àáñîëþòíûå çíà÷åíèÿ ðàçíîñòè. Ñðåäíèé Èñòèííûé Äèàïàçîí ÿâëÿåòñÿ Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé Èñòèííîãî Äèàïàçîíà çà îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè. Íàïðèìåð, íàèáîëåå ïîïóëÿðíûé 10-äíåâíûé ATR ÿâëÿåòñÿ ñðåäíèì çíà÷åíèåì Èñòèííîãî Äèàïàçîíà çà ïðîøëûå 10 äíåé. Ïåðâîíà÷àëüíî Êåëüòíåð ñòðîèë ñâîè êàíàëû ñ ïîìîùüþ ïðîñòîé 10-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé ATR. Çàòåì îí âû÷èòàë èëè äîáàâëÿë ýòó Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ ê 10äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé öåíû. Áîëüøèíñòâî ãðàôè÷åñêèõ ïðîãðàìì òåïåðü èñïîëüçóåò âåðñèþ, ïîïóëÿðèçèðîâàííóþ Ëèíäîé Ðàøêå, êîòîðàÿ èñïîëüçóåò ýêñïîíåíöèàëüíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ öåíû è ñòðîèò êàíàëû, ïðèìåíÿÿ óìíîæåííûé ATR íà EMA âìåñòî ñàìîãî ATR. Âîò ôîðìóëà: Âåðõíèé Êàíàë Êåëüòíåðà = EMA (çàêðûòèå, x) + (ì * ATR (y)) Íèæíèé Êàíàë Êåëüòíåðà = EMA (çàêðûòèå, x) - (ì * ATR (y)) Ãäå: x = äëèíà (÷èñëî äíåé) EMA ì = ìíîæèòåëü y = äëèíà (÷èñëî äíåé), ÷òîáû âû÷èñëèòü ATR

FOREX MAGAZINE © 2004

Êàòàíèå ïî êàíàëàì

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Íàèáîëåå ÷àñòî, äëèíû EMA è ATR çàäàþòñÿ òå æå ñàìûå, íî ýòî íå äîëæíî áûòü òàê. Îäíàêî, íåêîòîðûå ïðîãðàììíûå ïàêåòû íå äàþò âàì âîçìîæíîñòè èçìåíèòü äëèíó ATR, à òîëüêî äëèíó EMA è ìíîæèòåëü. Ëèíäà Ðàøêå èñïîëüçóåò 20 EMA è ìíîæèòåëü 2.5, ïîýòîìó äàëåå ÿ áóäó èñïîëüçîâàòü ýòè æå çíà÷åíèÿ. Ïåðâè÷íàÿ èíòåðïðåòàöèÿ äëÿ êîíâåðòîâ, ïîëîñ èëè êàíàëîâ ñîñòîèò â êàñàíèè èëè íåçíà÷èòåëüíîì ïåðåñå÷åíèè âåðõíåãî èëè íèæíåãî êàíàëà, ãäå öåíà ñòàíîâèòñÿ ïåðåêóïëåííîé èëè ïåðåïðîäàííîé è âûñîêà âåðîÿòíîñòü åå ðàçâîðîòà. Òåõíèêà Êåëüòíåðà, îäíàêî, îñíîâûâàëàñü íà ïðîòèâîïîëîæíîé èíòåðïðåòàöèè - çàêðûòèå âûøå âåðõíåé ïîëîñû èëè íèæå íèæíåé ïîëîñû ÿâëÿåòñÿ ñâèäåòåëüñòâîì ñèëüíîãî äâèæåíèÿ è äîëæíî âîñïðèíèìàòüñÿ êàê ñèãíàë ïðîðûâà, ò.å. ïðîðûâ âåðõíåãî êàíàëà ÿâëÿåòñÿ ñèãíàëîì ïîêóïêè, à ïðîðûâ íèæíåãî êàíàëà ñèãíàëîì ïðîäàæè. Îäíàêî, åñëè âû ðåøèòå èñïîëüçîâàòü Êàíàëû Êåëüòíåðà, òî âû íå ìîæåòå èñïîëüçîâàòü èõ â èçîëÿöèè. Âû äîëæíû ïðèìåíÿòü äðóãèå èíäèêàòîðû, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü ïðåäîñòàâëÿåìóþ èìè èíôîðìàöèþ. Äàâàéòå ïîñìîòðèì íà ïðèìåð Êàíàëîâ Êåëüòíåðà, èñïîëüçóÿ îáû÷íóþ òåîðèþ êîíâåðòà (ïðîðûâ âûøå ïîäàåò ñèãíàë ïðîäàæè, à ïðîðûâ íèæå ñèãíàë ïîêóïêè). ß äîáàâèëà MACD è ïîéäó â äëèííóþ ñòîðîíó, åñëè öåíà çàêðîåòñÿ íèæå Êàíàëà Êåëüòíåðà, íî òîëüêî ïîñëå òîãî, êàê MACD ñäåëàåò áû÷üå ïåðåñå÷åíèå ââåðõ äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ. ß ïîéäó â êîðîòêóþ ñòîðîíó, êîãäà öåíà çàêðîåòñÿ âûøå Êàíàëà Êåëüòíåðà, íî òîëüêî ïîñëå òîãî, êàê MACD ñäåëàåò ìåäâåæüå ïåðåñå÷åíèå âíèç.

êàáðÿ 2003ã. èëè ïðè êàêîì-ëèáî äðóãîì çàêðûòèè âûøå êàíàëà (à, êàê âû ìîæåòå âèäåòü, èõ áûëî äîñòàòî÷íî ìíîãî). Äàëåå ïðåäñòàâëåí âàðèàíò èñïîëüçîâàíèÿ Êàíàëîâ Êåëüòíåðà ñî Ñòîõàñòèêîì. Õîòÿ, ÿ íå ÿâëÿþñü áîëüøèì ïðèâåðæåíöåì Ñòîõàñòèêîâ, íî îíè, êàæåòñÿ, ðàáîòàþò íåñêîëüêî ýôôåêòèâíåå, ÷åì MACD, ïî êðàéíåé ìåðå, ïîêà âû íå äîáàâëÿåòå ïåðåñå÷åíèå íèæå óðîâíÿ 80 äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ.

Íèæå ïðåäñòàâëåí ãðàôèê "Russell Midcap Value iShare" (IWS). Íà ýòîì âðåìåííîì ïðîìåæóòêå, áûëè áû îòêðûòû òîëüêî êîðîòêèå ïîçèöèè, ïîòîìó ÷òî öåíà íè ðàçó íå çàêðûâàëàñü íèæå Êàíàëà Êåëüòíåðà. Ñèíèå ïðÿìîóãîëüíèêè íà ãðàôèêå âûøå ïîêàçûâàþò, êîãäà IWS çàêðûëñÿ âûøå Êàíàëà Êåëüòíåðà. Èñïîëüçîâàíèå òîëüêî Êàíàë Êåëüòíåðà äëÿ ïîêóïêè è ïðîäàæè, áûëî áû ýôôåêòèâíî äî çàêðûòèÿ 29 äåêàáðÿ 2003ã. Êàê òîëüêî äîáàâëÿåòñÿ MACD, õîòÿ ñèãíàëû âõîäà âîçíèêàëè áû ñ îïîçäàíèåì, ìû íå ñòàëè áû îòêðûâàòü êîðîòêóþ ïîçèöèþ 29 äå-

34

FOREX MAGAZINE © 2004

Êàòàíèå ïî êàíàëàì

Êðàñíûå ñòðåëêè ïîêàçûâàþò, ãäå âû âîøëè áû, èñïîëüçóÿ ïåðåñå÷åíèå ëèíèé Ñòîõîñòèêà. Ñèðåíåâûå ñòðåëêè ïîêàçûâàþò, ãäå âû âîøëè áû, èñïîëüçóÿ ïåðåñå÷åíèå Ñòîõàñòèêîì óðîâíÿ 80.  äàííîì ïðèìåðå, ÿ ñíà÷àëà îöåíèâàëà îòêðûòèå êîðîòêèõ ïîçèöèé ïîñëå çàêðûòèÿ âûøå Êàíàëà Êåëüòíåðà è ìåäâåæüèõ ïåðåñå÷åíèé ëèíèé Ñòîõàñòèêà, îòìå÷åííûõ êðàñíûìè ñòðåëêàìè. Îäíàêî, ïîñëå ðàëëè 29 äåêàáðÿ 2003ã., Ñòîõàñòèê äåëàåò ìåäâåæüå ïåðåñå÷åíèå, ïî êðàéíåé ìåðå, òðè ðàçà, äàâàÿ ëîæíûå ñèãíàëû íà ïðîäàæó. Çàòåì ÿ îöåíèâàëà äîáàâëåíèå åùå îäíîãî ôèëüòðà, êîòîðûé òðåáîâàë, ÷òîáû Ñòîõàñòèê íå òîëüêî äåëàë ìåäâåæüå ïåðåñå÷åíèå, íî òàêæå è ïåðåñåêàë óðîâåíü 80. Ýòî óñòðàíèëî ëîæíûå ñèãíàëû ïîñëå ðàëëè 29 äåêàáðÿ 2003ã., íî â ýòîì ñëó÷àå ìû, êàê è ñ MACD, ïîëó÷àåì ñèãíàëû ñëèøêîì ïîçäíî (ñèðåíåâûå ñòðåëêè). Ñëåäóþùåå ñî÷åòàíèå, êîòîðîå ÿ íàáëþäàëà, áûëà êîìáèíàöèåé Êàíàëîâ Êåëüòíåðà ñ RSI (14). Çäåñü, êàê êàæåòñÿ, ýôôåêòèâíîñòü íàìíîãî ëó÷øå. Êðèòåðèè: öåíà çàêðûëàñü âûøå Êàíàëà Êåëüòíåðà è RSI (14) ïåðåñåêàåò óðîâåíü 70 ñâåðõó âíèç. Âû èìåëè áû îäèí ëîæíûé ñèãíàë ïðîäàæè 31 äåêàáðÿ 2003ã., íî êîìáèíàöèÿ ïåðåñå÷åíèÿ RSI (14) óðîâíÿ 70 ñâåðõó âíèç ñ çàêðûòèåì öåíû âûøå Êàíàëà Êåëüòíåðà, êàæåòñÿ, çàõâàòèëà ïî÷òè êàæäóþ êðàòêîñðî÷íóþ âåðøèíó.

35

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Îòêðûâàéòå êîðîòêèå ïîçèöèè òîëüêî êîãäà öåíà çàêðîåòñÿ âûøå Êàíàëà Êåëüòíåðà è RSI (14) ïåðåñå÷åò óðîâåíü 70 ñâåðõó âíèç. Âû ìîæåòå èçìåíèòü çíà÷åíèÿ èíäèêàòîðîâ, èñõîäÿ èç ñâîèõ ñîáñòâåííûõ ïðåäïî÷òåíèé, è ïîñìîòðåòü, íàñêîëüêî õîðîøî îíè ðàáîòàþò, íî îñíîâíîé ìîìåíò, êîòîðûé ÿ õî÷ó ïîä÷åðêíóòü, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî íåçàâèñèìî îò òîãî íàñêîëüêî õîðîøèì ìîæåò áûòü èíäèêàòîð, îí íå ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ â èçîëÿöèè. Êàíàëû Êåëüòíåðà ïðåäíàçíà÷åíû, ÷òîáû îïðåäåëèòü âåðõíèå è íèæíèå ãðàíèöû òîãî, ÷òî ìîæíî ñ÷èòàòü "íîðìàëüíûì" êîëåáàíèåì öåíû. È, ïðè÷èíà, ïî÷åìó ìíå îíè òàê íðàâÿòñÿ, ñîñòîèò â òîì, ÷òî ýòè ãðàíèöû èçìåíÿþòñÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ èçìåí÷èâîñòüþ öåíû è ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ âåñüìà ýôôåêòèâíî êàê óðîâíè ïåðåêóïëåííîñòè è ïåðåïðîäàííîñòè, íà êîòîðûõ âû ìîæåòå ïðèíèìàòü òîðãîâûå ðåøåíèÿ. Ïîìíèòå: Ïëàíèðóéòå ñâîþ òîðãîâëþ è òîðãóéòå â ñîîòâåòñòâèè ñî ñâîèì ïëàíîì.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì: www.screamingquote.com

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Ïîñòðîåíèå ïèðàìèäû

Ïîñòðîåíèå ïèðàìèäû www.screamingquote.com Çàòåì, ïîñêîëüêó ñíèæåíèå ïîëó÷àåò èìïóëüñ, âû ïðîäàåòå åùå äâà ëîòà íà óðîâíå â 53$ (B), çàòåì öåíû ñíèæàþòñÿ íèæå ìèíèìóìà àâãóñòà-ñåíòÿáðÿ, îáû÷íîå äâèæåíèå, îñíîâàííîå íà òåõíè÷åñêîì àíàëèçå. Òåïåðü, âû äóìàåòå, ÷òî âû çàõâàòèëè äàííóþ äèíàìèêó ðûíêà è èñïîëüçóåòå ïîëó÷åííóþ ïðèáûëü, ÷òîáû ïðîäàòü åùå ÷åòûðå ëîòà ïî 48.50$, êîãäà öåíû óïàëè íèæå ìàéñêîãî ìèíèìóìà (C).

V-îáðàçíîå îñíîâàíèå â äåêàáðå ïîêàçûâàåò, êàê áûñòðî áîëüøàÿ ïðèáûëü ìîæåò ïðåâðàòèòüñÿ â áîëüøèå ïîòåðè ïðè ïîñòðîåíèè ïèðàìèäû.

Âû, ñêîðåå âñåãî, ïîäîáíî áîëüøèíñòâó òðåéäåðîâ, â ïåðâóþ î÷åðåäü áåñïîêîèòåñü, ïðè ðàçðàáîòêå òîðãîâîãî ïëàíà, íàñ÷åò òîãî, êîãäà, ãäå è êàê âîéòè â ðûíîê. Âòîðîé âîïðîñ ÷àñòî êàñàåòñÿ ïîçèöèè. Òîëüêî òîãäà, â áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, âû ìîãëè áû íà÷àòü äóìàòü î ðàçìåðå âàøåé ïîçèöèè. Âñå æå, ÷àñòî áûâàåò òàê, ÷òî èìåííî ðàçìåð ïîçèöèè â áîëüøåé ñòåïåíè, íåæåëè âõîä èëè âûõîä îïðåäåëÿåò óñïåõ èëè íåóäà÷ó â òîðãîâëå. Âîîáùå, ðàçìåð ïîçèöèè îòíîñèòñÿ ê âîïðîñó óïðàâëåíèÿ äåíåã, êîòîðûé ñ÷èòàåòñÿ âîïðîñîì äëÿ ïðîäâèíóòûõ òðåéäåðîâ, ÷òîáû èçó÷èòü åãî ïîñëå òîãî, êàê îíè óçíàëè âñå îñòàëüíîå î òîðãîâëå. Îäíàêî, ðàçìåð ïîçèöèè ìîæåò áûòü åùå áîëåå âàæíûì äëÿ íà÷èíàþùåãî òðåéäåðà, èìåþùåãî ñ÷åò áîëåå ïîäõîäÿùèé äëÿ ïîçèöèé èç íåñêîëüêèõ ëîòîâ, íåæåëè èç îäíîãî. Óïðîùåííûé ïðèìåð ñ èñïîëüçîâàíèåì V-îáðàçíîãî îñíîâàíèÿ íà ãðàôèêå âûøå èëëþñòðèðóåò òî, ÷òî ìîæåò ñëó÷èòüñÿ, åñëè âû íå äîñòàòî÷íî îñòîðîæíû, äàæå êîãäà âû ïðèíèìàåòå, ïî-âèäèìîìó, ðàçóìíûå ðåøåíèÿ îòíîñèòåëüíî âõîäà è âûõîäà (öåíû îêðóãëåíû äëÿ óïðîùåíèÿ ðàñ÷åòîâ). Ïîñëå òîãî, êàê ðûíîê ñíèçèëñÿ îò ÷åòâåðòîé âåðøèíû íà 57$, âû ïðîäàåòå îäèí ëîò, êîãäà öåíà ïàäàåò íèæå 40-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé íà óðîâíå 55$ (A).

36

Íà ïåðâûé âçãëÿä âñå âûãëÿäèò çàìå÷àòåëüíî: ñ öåíàìè íà ìèíèìóìå â 47$, âû èìååòå ïðèáûëü 10.400$ íà ñâîèõ ñåìè êîðîòêèõ ïîçèöèÿõ. Íî çàòåì ðûíîê ðåçêî ðàçâîðà÷èâàåòñÿ. ×åðåç íåñêîëüêî äíåé, öåíû âûñòðåëèëè îáðàòíî ââåðõ ê ïðîìåæóòî÷íîìó ìàêñèìóìó íà îòìåòêå â 51$ (D). Âîò ñîñòîÿíèå âàøåãî ñ÷åòà ïðè äîñòèæåíèè îòìåòêè 51$: Ïðîäàæà 1 ëîòà íà 55$ 1.600$*1 = + 1.600$ Ïðîäàæà 2 ëîòîâ íà 53$ 800$*2 = + 1.600$ Ïðîäàæà 4 ëîòîâ íà 48.50$ 1.000$*4 = - 4.000$ Èòîãî: - 800$ Ïîìíÿ î òàêîé áîëüøîé ïðèáûëè, êîòîðóþ âû èìåëè, âû íå õîòèòå ñîãëàøàòüñÿ íà ïîòåðè. Ïîýòîìó âû äåðæèòå ñâîè ïîçèöèè. Âñêîðå ðûíîê âåðíóëñÿ ê îòìåòêå â 53$ (E). Çäåñü ïðèâåäåíî ñîñòîÿíèå âàøåãî ñ÷åòà íà 53$: Ïðîäàæà 1 ëîòà íà 55$ 800$*1 = + 800$ Ïðîäàæà 2 ëîòîâ íà 53$ 0$*2 = 0 Ïðîäàæà 4 ëîòîâ íà 48.50$ 1.800$*4 = - 7.200$ Èòîãî: - 6.400$ Âàøà áîëüøàÿ ïðèáûëü ïðåâðàòèëàñü â êàòàñòðîôó, äàæå ïðè òîì, ÷òî ðûíîê ïåðâîíà÷àëüíî ñíèçèëñÿ, êàê âû è îæèäàëè. Ôàêòè÷åñêè, öåíû äîëæíû áûëè òîëüêî ñëåãêà ïðåâûñèòü óðîâåíü 50.50$, ÷òîáû âûâåñòè âàøè ïîçèöèè íà îòðèöàòåëüíóþ òåððèòîðèþ. Âû ñëûøàëè î ñõåìàõ ôèíàíñîâûõ ïèðàìèä; òåïåðü âû èñïûòàëè îäíó èç íèõ â òîðãîâëå. Âàøà ïîñëåäíÿÿ ïîçèöèÿ ÿâëÿåòñÿ ñàìîé áîëüøîé è ïðèíîñèò ñàìûå áîëüøèå ïîòåðè, åñëè ðûíîê ðàçâîðà÷èâàåòñÿ. Ôàêòè÷åñêè, âû äîëæíû ñäåëàòü âàøó ïåðâóþ ïîçèöèþ ñàìîé áîëüøîé, íî ýòî íå òàê ëåãêî ñäåëàòü, êîãäà âû íå ìîæåòå, ñ ïîëíîé óâåðåííîñòüþ, îòíîñèòñÿ ê ñâîåìó

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïîñòðîåíèå ïèðàìèäû

Îêòÿáðü 2004 ¹39

ïåðâîíà÷àëüíîìó ñèãíàëó - ÷òî âïîëíå îïðàâäàíî, ïîòîìó ÷òî ýòî ìîæåò áûòü òàêæå î÷åíü îïàñíî, åñëè âàø ñèãíàë îêàæåòñÿ îøèáî÷íûì. Äðóãîé àëüòåðíàòèâîé áóäåò òîðãîâëÿ îäíèì è òåì æå êîëè÷åñòâîì ëîòîâ ïðè êàæäîì ïîñëåäóþùåì ñèãíàëå, ïðè ýòîì, ÷èñëî ëîòîâ áóäåò çàâèñåòü îò ðàçìåðà âàøåãî ñ÷åòà. Íàïðèìåð, âû ìîæåòå èìåòü ñ÷åò, ïðè êîòîðîì ìîæåòå ïîçâîëèòü ñåáå ÷åòûðå ëîòà â ïóíêòå (A), ÷åòûðå â ïóíêòå (B), ÷åòûðå â ïóíêòå (C) è ÷åòûðå â åùå áîëåå íèçêîì ïóíêòå â ýòîì ñëó÷àå, âàøà "ïîëíàÿ ïîçèöèÿ" ñîñòàâèëà áû 16 ëîòîâ. Ðûíîê íå ìîæåò äàòü âàì ìíîãî âîçìîæíîñòåé ïîäîáíî ýòîé, íî âû íå áóäåòå ïîäâåðãàòü ñåáÿ äîïîëíèòåëüíîìó ðèñêó íà ëþáîì óðîâíå òàêîé ðûíî÷íîé äèíàìèêè. Åñëè âû íå õîòèòå îñòàâëÿòü ñâîþ ïðèáûëü íà ðûíêå èëè ïðèíèìàòü áîëüøèé ðèñê, òî âû ìîæåòå óïðàâëÿòü ýòèì. Èäåàëüíî, åñëè ðàçìåð ïîçèöèè, êîòîðûì âû òîðãóåòå, áóäåò îáåñïå÷èâàòü îïòèìàëüíûé áàëàíñ ìåæäó ðèñêîì è ïðèáûëüþ. Öåëü òàêîãî îïòèìàëüíîãî áàëàíñà îñíîâûâàåòñÿ íà òîì, íàñêîëüêî ýôôåêòèâíî, ñîãëàñíî âàøèì îæèäàíèÿì, âàøà òîðãîâàÿ ñèñòåìà áóäåò ðàáîòàòü è ðàçìåðà âàøåãî ñ÷åòà. Íåêîòîðûå äàæå ïðåäëàãàþò, ÷òî âû ìîæåòå ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà ýòîì àñïåêòå òîðãîâëè è çàáûòü î ñòðàòåãèÿõ âõîäà è âûõîäà è ïðè ýòîì âàøè ðåçóëüòàòû áóäóò âïîëíå óäîâëåòâîðèòåëüíûìè.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì: www.screamingquote.com

37

FOREX MAGAZINE © 2004

Îêòÿáðü 2004 ¹39

Âñïëåñê è ðàçâîðîò ñ óñêîðåíèåì

Âñïëåñê è ðàçâîðîò ñ óñêîðåíèåì www.stockcharts.com  ñîîòâåòñòâèè ñî ñâîèì íàçâàíèåì, ìîäåëü "Âñïëåñê è ðàçâîðîò ñ óñêîðåíèåì" (BARR) ÿâëÿåòñÿ ðàçâîðîòíîé ìîäåëüþ, êîòîðàÿ ôîðìèðóåòñÿ ïîñëå òîãî, êàê ÷ðåçìåðíûé ñïðîñ âûáðàñûâàåò öåíû ñëèøêîì äàëåêî è ñëèøêîì áûñòðî ââåðõ. Ðàçðàáîòàííàÿ Òîìàñîì Áàëêîâñêèì, ìîäåëü áûëà ïðåäñòàâëåíà â 1997ã. â èþíüñêîì âûïóñêå æóðíàëà "Òåõíè÷åñêèé àíàëèç ôîíäîâûõ è òîâàðíûõ ðûíêîâ" è òàêæå âêëþ÷åíà â åãî íåäàâíî èçäàííóþ êíèãó "Ýíöèêëîïåäèÿ ãðàôè÷åñêèõ ìîäåëåé". Ïåðâîíà÷àëüíî ìîäåëü íàçûâàëàñü "Âñïëåñê è ôîðìàöèÿ óñêîðåíèÿ" èëè BARF. Áàëêîâñêèé ðåøèë, ÷òî "ÓîëëÑòðèò" íå áûë ãîòîâ ê òàêîìó òåðìèíó è èçìåíèë íàçâàíèå íà "Âñïëåñê è ðàçâîðîò ñ óñêîðåíèåì". Áàëêîâñêèé îïðåäåëèë òðè ãëàâíûõ ñòàäèè ìîäåëè: âñòóïèòåëüíàÿ ñòàäèÿ, âñïëåñê è óñêîðåíèå. Äàâàéòå ðàññìîòðèì ýòè ñòàäèè è òàêæå ïîñìîòðèì íà îáúåì è íàäåæíîñòü ìîäåëè.

1. Âñòóïèòåëüíàÿ ñòàäèÿ: ïåðâàÿ ÷àñòü ìîäåëè ÿâëÿåòñÿ âñòóïèòåëüíîé ñòàäèåé, êîòîðàÿ ìîæåò äëèòüñÿ 1 ìåñÿö èëè äîëüøå (íà äíåâíîì ãðàôèêå) è ôîðìèðóåò áàçó, îò êîòîðîé ïðîâîäèòñÿ òðåíäîâàÿ ëèíèÿ.  òå÷åíèå ýòîé ñòàäèè öåíû ïîâûøàþòñÿ â îáû÷íîé ìàíåðå, è íåò íèêàêîãî ÷ðåçìåðíîãî óñêîðåíèÿ. Òðåíäîâàÿ ëèíèÿ äîëæíà áûòü óìåðåííî êðóòîé. Åñëè îíà ñëèøêîì êðóòàÿ, òîãäà ñëåäóþùèé âñïëåñê, âðÿä ëè, áóäåò äîñòàòî÷íî ñóùåñòâåííûì. Åñëè òðåíäîâàÿ ëèíèÿ íå äîñòàòî÷íî êðóòàÿ, òî ïîñëåäóþùèé ïðîðûâ òðåíäîâîé ëèíèè ïðîèçîéäåò ñëèøêîì ïîçäíî.

38

Áàëêîâñêèé ñ÷èòàåò, ÷òî óãîë 30-45 ãðàäóñîâ ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå ïðåäïî÷òèòåëüíûì. Âåëè÷èíà óãëà áóäåò çàâèñåòü îò øêàëû (øêàëà semi-log èëè àðèôìåòè÷åñêàÿ) è ìàñøòàáà ãðàôèêà. Âåðîÿòíî, ëåã÷å ñóäèòü î íàäåæíîñòè òðåíäîâîé ëèíèè, èñõîäÿ èç âèçóàëüíîé îöåíêè.

2. Ñòàäèÿ âñïëåñêà: âñïëåñê ôîðìèðóåòñÿ ñ îñòðûì ïîâûøåíèåì, è öåíû äâèæóòñÿ äàëåêî îò òðåíäîâîé ëèíèè âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè.  èäåàëå, óãîë òðåíäîâîé ëèíèè ïîâûøåíèÿ ñòàäèè âñïëåñêà äîëæåí áûòü ïðèáëèçèòåëüíî íà 50% áîëüøå, ÷åì óãîë òðåíäîâîé ëèíèè âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè. Ãðóáî ãîâîðÿ, ýòî òðåáóåò óãëà îò 45 äî 60 ãðàäóñîâ. Åñëè íåò âîçìîæíîñòè èçìåðèòü óãëû, òî âèçóàëüíàÿ îöåíêà áóäåò âïîëíå óäîâëåòâîðèòåëüíîé.

3. Íàäåæíîñòü âñïëåñêà: âàæíî, ÷òî âñïëåñê ïðåäñòàâëÿåò ñïåêóëÿòèâíûé àæèîòàæíûé ñïðîñ, êîòîðûé íå ìîæåò áûòü ïîääåðæàí â òå÷åíèå äîëãîãî âðåìåíè. Áàëêîâñêèé ðàçðàáîòàë òî, ÷òî îí íàçûâàë "ïðîèçâîëüíîé" òåõíèêîé èçìåðåíèÿ, ÷òîáû ïîäòâåðäèòü óðîâåíü ñïåêóëÿöèè âî âðåìÿ âñïëåñêà. Ðàññòîÿíèå îò íàèáîëåå âûñîêîãî ìàêñèìóìà ñòàäèè âñïëåñêà äî òðåíäîâîé ëèíèè âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè äîëæíî áûòü, ïî êðàéíåé ìåðå, âäâîå áîëüøå ðàññòîÿíèÿ îò ñàìîãî âûñîêîãî ìàêñèìóìà âî âðåìÿ âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè äî åå òðåíäîâîé ëèíèè. Ýòè ðàññòîÿíèÿ ìîãóò áûòü èçìåðåíû, ïðîâåäÿ âåðòèêàëüíóþ ëèíèþ îò ñàìûõ âûñîêèõ ìàêñèìóìîâ äî òðåíäîâîé ëèíèè âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè. (Ñì. ïðèìåð íèæå) 4. Ðàçâîðîò âñïëåñêà: Ïîñëå òîãî, êàê àæèîòàæíûé ñïåêóëÿòèâíûé ñïðîñ ñïàäàåò, öåíû íà÷èíàþò äîñòèãàòü ìàêñèìóìà, è ôîðìèðóåòñÿ âåðøèíà. Èíîãäà âîçíèêàåò ìàëåíüêàÿ äâîéíàÿ âåðøèíà èëè ôîðìèðóåòñÿ ñåðèÿ íèñõîäÿùèõ ïèêîâ. Öåíû íà÷èíàþò ñíèæàòüñÿ ê òðåíäîâîé ëèíèè âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè, è ôîðìèðóåòñÿ ïðàâàÿ ñòîðîíà âñïëåñêà.

5. Îáúåì: Ïîêà ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò ïîâûøàåòñÿ âî âðåìÿ âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè, îáúåì îáû÷íî ÿâëÿåòñÿ ñðåäíèì è èíîãäà íèçêèì. Êîãäà ñïåêóëÿòèâíûé ñïðîñ íà÷èíàåò ôîðìèðîâàòü ëåâóþ ñòîðîíó âñïëåñêà, îáúåì óâåëè÷èâàåòñÿ, ïîñêîëüêó ïîâûøåíèå óñêîðÿåòñÿ.

FOREX MAGAZINE © 2004

Âñïëåñê è ðàçâîðîò ñ óñêîðåíèåì

6. Ñòàäèÿ óñêîðåíèÿ: ñòàäèÿ óñêîðåíèÿ íà÷èíàåòñÿ, êîãäà ìîäåëü ïðîðûâàåò ïîääåðæêó òðåíäîâîé ëèíèè âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè. Öåíû áóäóò èíîãäà êîëåáàòüñÿ èëè ïîäïðûãèâàòü îò òðåíäîâîé ëèíèè, ïåðåä òåì êàê ïðîðâàòü åå. Êàê òîëüêî ïðîðûâ ïðîèñõîäèò, ñòàäèÿ óñêîðåíèÿ âñòóïàåò â ñâîè ïðàâà è ñíèæåíèå ïðîäîëæàåòñÿ.

7. Ïîääåðæêà ïðåâðàùàåòñÿ â ñîïðîòèâëåíèå: Ïîñëå òîãî, êàê òðåíäîâàÿ ëèíèÿ íàðóøåíà, èíîãäà áûâàåò âîññòàíîâëåíèå, êîòîðîå òåñòèðóåò íîâîèñïå÷åííûé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ. Ïîòåíöèàëüíûé óðîâåíü ïîääåðæêè, ïðåâðàòèâøèéñÿ â ñîïðîòèâëåíèå, ìîæåò òàêæå áûòü îïðåäåëåí íà îñíîâå êîððåêöèîííûõ ìèíèìóìîâ âî âðåìÿ ñòàäèè âñïëåñêà. Ìîäåëü "Âñïëåñê è ðàçâîðîò ñ óñêîðåíèåì" ìîæåò áûòü ïðèìåíåíà ê äíåâíîìó, íåäåëüíîìó èëè ìåñÿ÷íîìó ãðàôèêó. Êàê ñêàçàíî âûøå, ìîäåëü ïðåäíàçíà÷åíà, ÷òîáû îïðåäåëèòü ñïåêóëÿòèâíîå àæèîòàæíîå ïîâûøåíèå, êîòîðîå ÿâëÿåòñÿ íåæèçíåñïîñîáíûì â òå÷åíèå äëèòåëüíîãî ïåðèîäà. Ïîñêîëüêó ïîâûøåíèå öåí ÿâëÿåòñÿ î÷åíü áûñòðûì, ÷òîáû ñôîðìèðîâàòü ëåâóþ ñòîðîíó âñïëåñêà, òî ïîñëåäóþùåå ñíèæåíèå ìîæåò áûòü ñòîëü æå ñòðåìèòåëüíûì.

Îêòÿáðü 2004 ¹39

• Âñòóïèòåëüíàÿ ñòàäèÿ ñôîðìèðîâàëàñü çà 3-ìåñÿ÷íûé ïåðèîä ñ íà÷àëà îêòÿáðÿ 99ã. äî íà÷àëà ÿíâàðÿ 2000ã. Îáúåì â òå÷åíèå ýòîé ñòàäèè áûë îòíîñèòåëüíî íåâûñîêèì è ôàêòè÷åñêè óìåíüøàëñÿ â òå÷åíèå ïîâûøåíèÿ äåêàáðÿíîÿáðÿ.

• Òðåíäîâàÿ ëèíèÿ, ïîâûøàþùàÿñÿ îò ìèíèìóìîâ âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè, ñôîðìèðîâàëà óãîë â 34 ãðàäóñà. Âèçóàëüíàÿ îöåíêà òàêæå ïîêàçûâàåò, ÷òî ýòà òðåíäîâàÿ ëèíèÿ íè ñëèøêîì êðóòàÿ è íè ñëèøêîì ïëîñêàÿ.

• Ñòàäèÿ âñïëåñêà íà÷àëàñü â íà÷àëå ÿíâàðÿ, êîãäà ïîâûøåíèå óñêîðÿëîñü ñ áîëüøèì óâåëè÷åíèåì îáúåìà. Êîíñåðâàòèâíî ïðîâåäåííàÿ òðåíäîâàÿ ëèíèÿ ñôîðìèðîâàëà óãîë â 51 ãðàäóñ, êîòîðûé áûë òî÷íî íà 50% áîëüøå, ÷åì óãîë òðåíäîâîé ëèíèè âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè.

• Ðàññòîÿíèå îò ñàìîãî âûñîêîãî ìàêñèìóìà âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè äî òðåíäîâîé ëèíèè ðàâíî 13. Ðàññòîÿíèå îò ñàìîãî âûñîêîãî ìàêñèìóìà ñòàäèè âñïëåñêà äî òðåíäîâîé ëèíèè âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè ðàâíî 38. Ýòî ïî÷òè â òðè ðàçà áîëüøå è ïîäòâåðæäàåò ÷ðåçìåðíûé ñïåêóëÿòèâíûé ñïðîñ âî âðåìÿ âñïëåñêà.

• Ïîñëå äîñòèæåíèÿ ìàêñèìóìà ïðèáëèçèòåëüíî íà 132, öåíû ðåçêî ñíèçèëèñü è îòñêî÷èëè îò òðåíäîâîé ëèíèè âñòóïèòåëüíîé ñòàäèè. Áîëåå íèçêèé ìàêñèìóì áûë ñôîðìèðîâàí ïðèáëèçèòåëüíî íà 115 (êðàñíàÿ ñòðåëêà) è òðåíäîâàÿ ëèíèÿ áûëà âñêîðå ïðîðâàíà.

• Ñíèæåíèå ïðîäîëæàëîñü ïîñëå ïðîðûâà òðåíäîâîé ëèíèè è äîñòèãëî îòìåòêè 67 ïðåæäå, ÷åì íà÷àëîñü êîððåêöèîííîå ðàëëè. Êîððåêöèîííîå ðàëëè ïðîäîëæàëîñü ïðèáëèçèòåëüíî äî ãîðèçîíòàëüíîé ëèíèè ïîääåðæêè íà îòìåòêå 95, ïåðåä ïàäåíèåì öåí íàçàä ê íîâûì ìèíèìóìàì.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.stockcharts.com

Íà ãðàôèêå "Level Three Communications" ñôîðìèðîâàíà ìîäåëü "Âñïëåñê è ðàçâîðîò ñ óñêîðåíèåì" ïîñëå òîãî, êàê öåíû ïîâûñèëèñü â ñïåêóëÿòèâíîì àæèîòàæå â íà÷àëå 2000ã. Öåíû ïîâûñèëèñü ñ 72 äî 132 çà 2 ìåñÿöà, è ýòî ïîâûøåíèå, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, îêàçàëîñü íåæèçíåñïîñîáíûì.

39

FOREX MAGAZINE © 2004

Îñòðîâ ôàíòàçèé

Îêòÿáðü 2004 ¹39

ÎÑÒÐΠÔÀÍÒÀÇÈÉ Äæåô Êóïåð Äæåô Êóïåð ÿâëÿåòñÿ ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì. Äèïëîìèðîâàííûé ñïåöèàëèñò Íüþ-Éîðêñêîãî Óíèâåðñèòåòà, îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àâòîðîì êíèã "Òîðãîâëÿ íà ðûâêå è îñíîâíîì íàïðàâëåíèè", "Òîðãîâëÿ íà ðûâêå è îñíîâíîì íàïðàâëåíèè 2" è "Ëåêöèè ïî ðûâêó è îñíîâíîìó íàïðàâëåíèþ", à òàêæå âñåñòîðîííåãî âèäåî-êóðñà "Äæåô Êóïåð ïî äîìèíèðîâàíèþ ïðè äíåâíîé òîðãîâëå íà ðûíêàõ". Ðàçâîðîòíûå îñòðîâà ÿâëÿþòñÿ ìîùíûì òåõíè÷åñêèì èíñòðóìåíòîì. Îäíàêî, êëàññè÷åñêèå ðàçâîðîòíûå îñòðîâà, êîãäà ÃÝÏû ââåðõ áðîñàþò öåíû ê íîâîìó îòíîñèòåëüíîìó ìàêñèìóìó, à ÃÝÏû âíèç ïîñëåäóþùåé ñåññèè îñòàâëÿþò ìàêñèìóì íèæå ìèíèìóìà ïðåäøåñòâóþùèõ ñåññèé, ïðîèñõîäÿò íå òàê ÷àñòî. Äàæå ñ ïðèíÿòèåì îïðåäåëåííûõ äîïóùåíèé, ìîäåëü, ñêîðåå âñåãî, áóäåò äîñòàòî÷íî ðåäêîé. Ñëåäîâàòåëüíî, ÿ ñîçäàë "Îñòðîâ Äæèëëèãàíà", ÷òîáû çàõâàòèòü ðàçâîðîò â äóõå ìîäåëè èñòîùåíèÿ îäíîäíåâíîãî îñòðîâà. Îñòðîâ Äæèëëèãàíà îáúÿñíÿåòñÿ â ìîåé ïåðâîé êíèãå "Òîðãîâëÿ íà ðûâêå è îñíîâíîì íàïðàâëåíèè". Ïî ñóùåñòâó, ýòî ïðîèñõîäèò, êîãäà ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò äåëàåò ÃÝÏû ââåðõ äî 60-äíåâíîãî ìàêñèìóìà, íî çàêðûâàåòñÿ ñëàáî (â íèæíèõ 25% äèàïàçîíà). Ñèãíàëû ïîêóïêè Îñòðîâà Äæèëëèãàíà ÿâëÿþòñÿ çåðêàëüíûì îòîáðàæåíèåì ìîäåëè âåðøèíû.

www.hardrightedge.com Îñòðîâà Ôàíòàçèé, íî íå âñÿ ìîäåëü Îñòðîâà Äæèëëèãàíà èëè Îñòðîâà Ôàíòàçèé ÿâëÿåòñÿ âåðøèíàìè (èëè îñíîâàíèÿìè). ß ñîáèðàþñü ïîêàçàòü âàì, êàê îïðåäåëèòü, êàêèå ñèãíàëû ÿâëÿþòñÿ çíà÷àùèìè. Èíîãäà âåñüìà ñèëüíûìè çíà÷àùèìè. Íåîáõîäèìî ïîìíèòü âàæíóþ âåùü - ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò ðàçâîðà÷èâàåòñÿ íà çíà÷èòåëüíóþ âåëè÷èíó; áîëüøèíñòâî äåðæàòåëåé ïîçèöèé íå ìîæåò èõ óäåðæàòü. Âíåçàïíûé ðàçâîðîò ðûíêà, ðàçâèâàþùåãî ñèëüíûé òðåíä â êàêîì-ëèáî íàïðàâëåíèè, ÷àñòî îñòàâëÿåò èíâåñòîðîâ è ôèíàíñîâûõ ìåíåäæåðîâ â ñëîæíîì ïîëîæåíèè. Ñëåäîâàòåëüíî, îòñþäà è íàçâàíèå "Îñòðîâ Äæèëëèãàíà" (ïî îäíîèìåííîìó ôèëüìó). Åãî, èíîãäà ìåíåå çàìåòíûé ðîäñòâåííèê, Îñòðîâ Ôàíòàçèé, ìîæåò òàêæå îñòàâèòü ðûíî÷íûõ ó÷àñòíèêîâ â áåçâûõîäíîì ïîëîæåíèè èëè îáðàçíî âûðàæàÿñü - "âûñàæåííûõ íà íåîáèòàåìûé îñòðîâ".

6-ãî äåêàáðÿ 2001ã. "Imclone Sistems" (IMCL), îäíà èç âåäóùèõ êîìïàíèé áèîòåõíîëîãèè, îòêðûâàåòñÿ ñ ïåðåêðûâàíèåì ïðåäûäóùåãî çàêðûòèÿ è óñòðåìëÿåòñÿ ââåðõ, ÷òîáû òîëüêî îòìåòèòü íîâûé 60-äíåâíûé ìàêñèìóì è çàòåì ïîëíîñòüþ èçìåíèòü íàïðàâëåíèå â êîíöå äíÿ. Âçãëÿä íà äíåâíîé ãðàôèê ïîêàçûâàåò, ÷òî IMCL çàêðûëàñü íà ìèíèìóìå äíÿ è ñóùåñòâåííî íèæå çàêðûòèÿ ïðåäøåñòâóþùèõ äíåé, ïîñëå ÃÝÏà ïðè îòêðûòèè è äîñòèæåíèÿ íîâîãî 60-äíåâíîãî ìàêñèìóìà, ïîäàâ ñèãíàë ïðîäàæè Îñòðîâà Ôàíòàçèé. Êîíå÷íî, êàê âñåãäà, çàâåðøåíèå îáÿçàíî ïîä-

Òåïåðü ïîçâîëüòå ìíå ïðåäñòàâëÿòü âàì ðîäñòâåííóþ Îñòðîâó Äæèëëèãàíà ìîäåëü - Îñòðîâ Ôàíòàçèé. Ñèãíàë ïðîäàæè Îñòðîâà Ôàíòàçèé ïðîèñõîäèò, êîãäà ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò ïåðåêðûâàåò èëè ïîäïðûãèâàåò âûøå çàêðûòèÿ ïðåäøåñòâóþùèõ äíåé, íî íèæå ìàêñèìóìà ïðåäøåñòâóþùèõ äíåé, çàòåì îòìå÷àåò íîâûé 60-äíåâíûé ìàêñèìóì, íî âñëåäñòâèå ïîñëåäóþùèõ ïðîäàæ çàêðûâàåò äåíü â íèæíèõ 25% äèàïàçîíà. (Äëÿ ïîêóïêè, ïðîñòî ïåðåâåðíèòå ìîäåëü). Äëÿ ïîëó÷åíèÿ ýôôåêòèâíîé ìîäåëè Îñòðîâ Ôàíòàçèé, ôîðìèðóåìûå ïåðåêðûâàíèÿ ïðåäøåñòâóþùèõ çàêðûòèé äîëæíû áûòü çíà÷èòåëüíûìè, à íå ôîðìàëüíûìè. Åñòü ðàçâîðîòû è çàòåì îïÿòü ðàçâîðîòû. Ìíîãî âåðøèí (è îñíîâàíèé) ñóùåñòâóåò ó Îñòðîâà Äæèëëèãàíà èëè

40

FOREX MAGAZINE © 2004

Îñòðîâ ôàíòàçèé

òâåðäèòü ñèãíàë. Ìåäâåæèé ðàçâîðîò áûë òàêæå ïîäòâåðæäåí ìîäåëüþ "Soup NaziTM", êîòîðàÿ âîçíèêàåò, êîãäà öåíà äåëàåò íîâûé 14-äíåâíûé ìàêñèìóì, îòñòóïàåò è òåðïèò íåóäà÷ó ïðè òåñòèðîâàíèè ýòîãî ìàêñèìóìà. Èìåéòå â âèäó, ÷òî ïðåäûäóùèé 14-äíåâíûé ìàêñèìóì äëÿ íåóäà÷íîãî òåñòèðîâàíèÿ äîëæåí ïðîèçîéòè, ïî êðàéíåé ìåðå, íà 4 ñåññèè ðàíüøå, ÷òîáû èçáåæàòü âõîæäåíèÿ ïåðåä î÷åâèäíûì äâèæåíèåì ïðîäîëæåíèÿ. Ñèììåòðèÿ âðåìåíè: (A) Ðàçâîðîò Îñòðîâà Ôàíòàçèé ïðîèçîøåë ÷åðåç 14 äíåé ïîñëå ïðîðûâà êîíñîëèäàöèè (B); (C) Ïîñëå 1-2-3 ðàëëè (ãäå ïðîèçîøëî ïåðåñå÷åíèå 10-äíåâíîé è 20-äíåâíîé Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ) âîçíèê äðóãîé ðàçâîðîò ÷åðåç 7 äíåé ïîñëå ìàêñèìóìà; (D) Ïîñëå äðóãîãî ñëàáîãî 1-2-3 ðàëëè ê 50-äíåâíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, ïðîèçîøåë äðóãîé ðàçâîðîò ÷åðåç 7 äíåé; (E) Îáâàë íà÷àëñÿ ïîñëå 3-ãî áîëåå íèçêîãî ìàêñèìóìà.

Îêòÿáðü 2004 ¹39

êâàäðàò îò 1 ðàâíÿåòñÿ 1, òî ýòî ÷èñëî íå ó÷èòûâàåòñÿ. "Êâàäðàò Äåâÿòè" - ýòî, ïî ñóùåñòâó, ñåòêà ÷èñåë, íà÷èíàþùèõñÿ ñ 1 â öåíòðå, êîòîðûå ïî ÷àñîâîé ñòðåëêå ôîðìèðóþò ñïèðàëü, ïîäîáíî Ìëå÷íîìó ïóòè. Êàê ÿ óæå óïîìèíàë, ïåðâûé öèêë, êðóã èëè êâàäðàò âîêðóã öåíòðà çàâåðøàåòñÿ ÷èñëîì äåâÿòü. Êàê òîëüêî âû íàõîäèòå "íóëåâîé" ïóíêò, îò êîòîðîãî èäåò ðûíî÷íàÿ "ðÿáü", ìîæåò áûòü îïðåäåëåíà ãåîìåòðè÷åñêàÿ çàâèñèìîñòü äëÿ ïîòåíöèàëüíûõ ìàêñèìóìîâ è ìèíèìóìîâ â áóäóùåì. Îäíàêî, âàæíî èìåòü â âèäó, ÷òî ìîæíî èñïîëüçîâàòü íå òîëüêî èñòîðè÷åñêèå ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû íà ãîäîâîì ãðàôèêå, íî òàêæå è ìàêñèìóìû è ìèíèìóìû çàêðûòèÿ íà äíåâíîì, íåäåëüíîì è ìåñÿ÷íîì ãðàôèêàõ ïðè ïðîåêòèðîâàíèè öåíîâûõ öèêëîâ.

Êîãäà âîçíèêàþò ìíîæåñòâåííûå ñèãíàëû, ñóùåñòâóåò âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî ñèãíàë ÿâëÿåòñÿ óñïåøíûì.  äàííîì ñëó÷àå, ìû èìåëè òðè ñèãíàëà ðàçâîðîòà: Îñòðîâ Ôàíòàçèé, "Soup Nazi" è "LROD". Êîãäà ïðîèñõîäÿò ìíîæåñòâåííûå ñèãíàëû, ñóùåñòâóåò âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü, ÷òî äâèæåíèå ïîòåðÿåò çíà÷åíèå. Êîãäà ñèãíàë (èëè ìíîæåñòâåííûå ñèãíàëû) âîçíèêàåò â åñòåñòâåííîé òî÷êå ñãèáà öåíû è âðåìåíè, ÷àñòî ðàçâèâàåòñÿ îñíîâíîé òðåíä. Äàâàéòå ðàññìîòðèì òî, ÷òî ÿ ïîäðàçóìåâàåòñÿ ïîä åñòåñòâåííîé òî÷êîé ñãèáà öåíû è âðåìåíè. Â.Ä.Ãàíí, ëåãåíäàðíûé òðåéäåð è êîíöåïòóàëèñò ðûíêà, ïîëàãàë, ÷òî âñå ïîñëåäîâàòåëüíîñòè âåðøèí è îñíîâàíèé áûëè ìàòåìàòè÷åñêè ñâÿçàíû, èëè âèáðèðîâàëè äðóã îòíîñèòåëüíî äðóãà. (ñì. ïîäðîáíåå "Ðûíî÷íûå âèáðàöèè" â ¹27) Îí ïîëàãàë, ÷òî ñóùåñòâîâàëè ïðè÷èííî-ñëåäñòâåííûå ñâÿçè ìåæäó âåðøèíàìè è îñíîâàíèÿìè ðàçëè÷íûõ ïðîäîëæèòåëüíîñòåé, òî÷íî òàê æå êàê êàìåíü, áðîøåííûé â âîäîåì, ñâÿçàí ñ âûçûâàåìîé èì ðÿáüþ. Îäíèì èç èíñòðóìåíòîâ, ñ ïîìîùüþ êîòîðîãî Ãàíí îáû÷íî íàáëþäàë êîëåáàíèÿ ìåæäó âåðøèíàìè è îñíîâàíèÿìè áûë ãðàôèê "Êâàäðàòà Äåâÿòè" èëè, êàê ÿ åãî íàçûâàþ, Êîëåñî Öåíû è Âðåìåíè. (ïîäðîáíåå ñì. "Íóìåðîëîãèÿ Ãàííà" â ¹28) Êâàäðàò ïåðâîãî íå÷åòíîãî ÷èñëà (3) ðàâíÿåòñÿ äåâÿòè è ôîðìèðóåò ïåðâûé êâàäðàò èëè öèêë, íà ãðàôèêå "Êâàäðàòà Äåâÿòè" è, ñëåäîâàòåëüíî, ïîýòîìó íàçûâàåòñÿ "Êâàäðàò Äåâÿòè". Òàê êàê

41

Ïðè ïðîðûâå 360 ãðàäóñîâ îò äîñòèãíóòîãî ìàêñèìóìà, ïîâûñèëñÿ ïîòåíöèàë âîçâðàòà ê "êâàäðàòó îäíîãî". Âçãëÿä íà íåäåëüíûé ãðàôèê IMCL ïîêàçûâàåò âàæíûé ìèíèìóì â ìàðòå 2001ã. íà îòìåòêå 23,87. Îòìåòêà 23 íàõîäèòñÿ íà âàæíîì êàðäèíàëüíîì êðåñòå ãðàôèêà "Êâàäðàòà Äåâÿòè" (ïåðåñå÷åíèÿ âåêòîðîâ ñ ñåâåðà íà þã è âîñòîêà íà çàïàä). Íåäåëüíûé ãðàôèê ïîêàçûâàåò, ÷òî îäèí öèêë ââåðõ èëè 360 ãðàäóñîâ ïëþñ 90 ãðàäóñîâ (â ñóììå 450 ãðàäóñîâ) ñîîòâåòñòâóåò îòìåòêå 53 íà òîì æå ñàìîì âåêòîðå êàê è 21-îå ìàðòà è îòìå÷åííîå çàêðûòèå íåäåëüíîãî ìàêñèìóìà â èþíå 2001ã. Èþíü ÿâëÿåòñÿ 3-ì ìåñÿöåì èëè 90 ãðàäóñàì ñ ìàðòà. Äâèæåíèÿ â äåâÿíîñòî ãðàäóñîâ ïî öåíå è âðåìåíè ÿâëÿþòñÿ åñòåñòâåííîé îáëàñòüþ, ãäå ñëåäóåò èñêàòü ïîääåðæêó, ñîïðîòèâëåíèå èëè, â íåêîòîðûõ ñëó÷àÿõ, âîçìîæíîå óñêîðåíèå. Ýòî ïîâåäåíèå ïîñëå 90 ãðàäóñîâ ðîñòà, êîòîðîå äîëæíî áûòü ó÷òåíî. Êàê âû ìîæåòå âèäåòü,

FOREX MAGAZINE © 2004

Îñòðîâ ôàíòàçèé

Îêòÿáðü 2004 ¹39

ïðîòèâîïîëîæíàÿ ñòðóêòóðà âðåìåíè èþíÿ èëè 180 ãðàäóñîâ ïî âðåìåíè ñ èþíÿ, â äåêàáðå 2001ã. îòìåòèëà çàâåðøåíèå ïîâûøåíèÿ îò ìèíèìóìà ìàðòà 2001ã. Ïåðèîä, êîòîðûé èñïîëüçîâàë äåâÿòü ìåñÿöåâ (270 ãðàäóñîâ ãîäà - 2 ïëþñ 7 ðàâíÿåòñÿ 9). Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ïî-áû÷üè IMCL ïåðâîíà÷àëüíî ïîâûñèëñÿ ÷åðåç îòìåòêó 46, êîòîðàÿ ïðåäñòàâëÿëà ïåðâûé öèêë â 360 ãðàäóñîâ îò ìèíèìóìà. Ýòî ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ïîñëå îòêàòà, ìîæåò îæèäàòüñÿ äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå. Íà÷àëüíîå ñîïðîòèâëåíèå íà îòìåòêå 46 â çíà÷èòåëüíîé ñòåïåíè ñäåðæàëî äåâÿòèíåäåëüíûé îòêàò. Èíòåðåñíî, ÷òî â òå÷åíèå ýòîãî äåâÿòèíåäåëüíîãî ïåðèîäà, IMCL íèêîãäà íå çàêðûâàëàñü íèæå îòìåòêè 46 íà íåäåëüíîì ãðàôèêå áîëüøå ÷åì íà ïóíêò.  ýòèõ ñëó÷àÿõ, çàêðûòèÿ áûëè ñëåäóþùèå: 45.99 íà íåäåëå, çàêàí÷èâàþùåéñÿ 22 èþíÿ 2001ã.; 45.50 íà íåäåëå, çàêàí÷èâàþùåéñÿ 13 èþëÿ 2001ã.; 45.81 íà íåäåëå, çàêàí÷èâàþùåéñÿ 3 àâãóñòà 2001ã.; 44.88 íà íåäåëå, çàêàí÷èâàþùåéñÿ 10 àâãóñòà 2001ã.; 45.50 íà íåäåëå, çàêàí÷èâàþùåéñÿ 17 àâãóñòà 2001ã. Íå òàê óæ è ïëîõî. Òàêîâà ñèëà êâàäðàòîâ. Ïîâòîðèìñÿ, îò ìèíèìóìà ìàðòà, IMCL íàøåë ìàêñèìóì íà 450 ãðàäóñàõ ïî öåíå è 90 ãðàäóñîâ ïî âðåìåíè. Çàòåì ðûíîê îòêàòèëñÿ îáðàòíî â òå÷åíèå 7 - 10 íåäåëü è 90 ãðàäóñîâ â öåíå ïåðåä îòêðûòèåì íà íîâîé îïîðå. Íåóæåëè, ïî-âàøåìó, ýòî âñåãî ëèøü ñëó÷àéíîñòü? Íà ñëåäóþùåé îïîðå, îáðàòèòå âíèìàíèå íà êîíñîëèäàöèþ â ðàéîíå 61, ÷òî ñîîòâåòñòâîâàëî 540 ãðàäóñàì îò ìèíèìàëüíîé öåíû. Îáðàòèòå âíèìàíèå òàêæå, ÷òî IMCL âïåðâûå äîñòèãëà 61-é îòìåòêè 20-ãî ñåíòÿáðÿ, ÷òî òî÷íî ñîîòâåòñòâóåò 180 ãðàäóñàì ïî âðåìåíè îò ìàðòîâñêîãî ìèíèìóìà.  êîíå÷íîì ñ÷åòå, IMCL äîñòèãëà îòìåòêè 75.44, äåëàÿ ïîïûòêè äîñòèãíóòü 77, ÷òî ïðåäñòàâëÿåò äâà ïîëíûõ öèêëà â 360 ãðàäóñîâ îò ìèíèìóìà. Îòìåòêà 77 ñîñòàâëÿåò 720 ãðàäóñîâ îò îòìåòêè 23 è òàêæå íàõîäèòñÿ íà ïåðåñå÷åíèè âåêòîðà ìåæäó èþíåì è äåêàáðåì. Ýòî ïîêàçûâàåò, êàê èþíüñêèé è äåêàáðüñêèé ìàêñèìóìû ñâÿçàíû êâàäðàòîì öåíû è âðåìåíè.

òÿ), äî íåäåëè, çàêàí÷èâàþùåéñÿ 3-ãî íîÿáðÿ 2000ã., âåäóùåé ê ãëàâíîìó ðàçâîðîòó. Ñ íåäåëè, çàêàí÷èâàþùåéñÿ 23ãî ìàðòà 2001ã., îòñ÷åò 36 íåäåëü äàåò íåäåëþ, çàêàí÷èâàþùóþñÿ 30-ãî íîÿáðÿ 2001ã., ìàêñèìàëüíîå íåäåëüíîå çàêðûòèå ïðåäøåñòâóþùåå ïîñëåäíåìó ïàäåíèþ îò îòìåòêè 75 äî 17 â òå÷åíèå âñåãî ñåìè íåäåëü. Ãàíí îáû÷íî ãîâîðèë, ÷òî ïàíèêà èññÿêàåò çà ñåìü ïåðèîäîâ. Áóäåò èíòåðåñíî óâèäåòü, ÷òî ñëó÷èòñÿ ñ IMCL â ïîñëåäóþùèå. Ãîäîâîé ãðàôèê òåïåðü ïåðåâåðíóëñÿ âíèç è îò íåäåëüíîãî ìàêñèìàëüíîãî çàêðûòèÿ â äåêàáðå íà îòìåòêå 72, 720 ãðàäóñîâ âíèç ñîñòàâëÿåò 20.50. Çàêðûòèå ïîñëåäíåé ïÿòíèöû ðàâíî 21.14, ÷òî ÿâëÿåòñÿ äîñòàòî÷íî áëèçêèì äëÿ ïðèçíàíèÿ ýôôåêòèâíîñòè äàííîãî èíñòðóìåíòà. Ïîäâåäåì èòîã, ñîåäèíèâ âñå ÷àñòè âìåñòå - ñèãíàëû ðàçâîðîòà íà äíåâíîì ãðàôèêå, îáúåäèíåííûå ñ ñèãíàëàìè ïðîäàæè íà íåäåëüíîì ãðàôèêå íà äåêàáðüñêîì ìàêñèìóìå (íîâûé 10-íåäåëüíûé ìàêñèìóì, êîòîðûé îñòàâëÿåò øèï) äîêàçàë ìàòåìàòèêó, êîòîðàÿ ñîåäèíèëà òî÷êè íà Êîëåñå Öåíû è Âðåìåíè. ß äóìàþ, ÷òî âû ñîãëàñèòåñü ñ òåì, ÷òî íà ðûíêàõ, äåéñòâèòåëüíî, ñóùåñòâóåò îïðåäåëåííàÿ ñèììåòðèÿ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.hardrightedge.com

Êàê ïîêàçàíî íà ìåñÿ÷íîì ãðàôèêå, ìàêñèìàëüíîå çàêðûòèå ìåñÿöà äëÿ IMCL áûëî íà îòìåòêå 77.21 â ôåâðàëå 2000ã. Îò ýòîãî ìàêñèìàëüíîãî çàêðûòèÿ IMCL ïîêàçûâàåò ðàëëè â 36 íåäåëü (èëè øåñòü â êâàäðàòå íåäåëü ñïóñ-

42

FOREX MAGAZINE © 2004