http://fxmag.ru/archive/pdf/fm44 by Forex Magazine

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

Íîÿáðü 2004 ¹44

Ñîäåðæàíèå Äèñòàíöèîííîå îáó÷åíèå - âèðòóàëüíîñòü èëè òåõíîëîãèÿ áóäóùåãî? ................................................ 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 5 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ ................................................................................................... 6 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 8 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................. 12 Äðàêîí åùå âñåì ïîêàæåò! Îáçîð ïåðñïåêòèâ ðûíêà Ôîðåêñ îò ÌàBico ........................................... 14 Òåàòð àáñóðäà. Òðåòèé çâîíîê. Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader. ....................................................... 16 Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè è äàëüíåéøèå ïåðñïåêòèâû. ............................................................................. 22 Îáçîð EUR/USD íà 22.11.2004 ................................................................................................................ 26 AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ......................................................... 31 Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå .................................................................................. 33 Êîìó íóæåí ñëàáûé äîëëàð ..................................................................................................................... 35 Àñòðîëîãèÿ. Ïðîãíîçèðîâàíèå äîëãîñðî÷íûõ è ñðåäíåñðî÷íûõ òåíäåíöèé ...................................... 37 Ìîäåëè ðûíî÷íîãî óñïåõà ....................................................................................................................... 41 Ââåäåíèå â èçìåí÷èâîñòü ......................................................................................................................... 45 Ïðåèìóùåñòâà êðàòêîñðî÷íîé òîðãîâëè ................................................................................................ 48 Öåíîâûå êàíàëû ........................................................................................................................................ 52 Íåáîñêðåáû ðûíêà .................................................................................................................................... 53

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

Äèñòàíöèîííîå îáó÷åíèå - âèðòóàëüíîñòü èëè òåõíîëîãèÿ áóäóùåãî?

Íîÿáðü 2004 ¹44

Äèñòàíöèîííîå îáó÷åíèå âèðòóàëüíîñòü èëè òåõíîëîãèÿ áóäóùåãî? Ó ìíîãèõ ñëîâî "âèðòóàëüíûé" àññîöèèðóåòñÿ ñ ÷åì-òî íåðåàëüíûì èëè íåíàñòîÿùèì. Ìíîãèå ñ÷èòàþò, òàê íàçûâàåìîå, âèðòóàëüíîå îáùåíèå ñóððîãàòîì æèâîãî ðåàëüíîãî îáùåíèÿ. Âñ¸ ýòî èìååò ïîä ñîáîé îïðåäåëåííóþ ïî÷âó è îñíîâàíèÿ, îäíàêî, êîãäà âîïðîñ çàõîäèò ïðî îáó÷åíèå, òî âñå ìîæåò îáåðíóòüñÿ ñ òî÷íîñòüþ äî íàîáîðîò. Ìíîãèå, êòî ïðîõîäèë ðàçëè÷íûå ñåìèíàðû, ìàñòåð-êëàññû è ïðî÷èå êðàòêèå êóðñû îáó÷åíèÿ çíàþò íàñêîëüêî îíè çà÷àñòóþ ïîëó÷àþòñÿ ïîâåðõíîñòíûìè è íåïîëíûìè. Íåâîçìîæíî â ñæàòûå ñðîêè îòâåäåííîãî âðåìåíè âëîæèòü âåñü ìàòåðèàë, âñå îáúÿñíèòü åùå, ïðè ýòîì, è îòâåòèòü íà âñå âîçíèêàþùèå âîïðîñû. ß óæå íå ãîâîðþ î ïðîáëåìå ïðîñòðàíñòâà, êîãäà ïðåïîäàâàòåëü íàõîäèòñÿ â îäíîì ãîðîäå, à òå, êòî æåëàåò ó íåãî ó÷èòñÿ â ñîâåðøåííî äðóãèõ è ïðè ýòîì ðàçíûõ ãîðîäàõ, à òî è ñòðàíàõ. Âñå ýòè ñëîæíîñòè î÷íîãî îáó÷åíèÿ íàêëàäûâàþò íà íåãî ñâîé îòïå÷àòîê è ñîçäàþò òå ôîðìû îáó÷åíèÿ, êîòîðûå ñóùåñòâóþò. À ÷òî æå ìû ìîæåì ïîëó÷èòü ïðè ïåðåõîäå îò î÷íîãî (ðåàëüíîãî) ê äèñòàíöèîííîìó (âèðòóàëüíîìó) îáó÷åíèþ? ß ñïåöèàëüíî íå ïðèìåíÿþ ñëîâî "çàî÷íîå", ò.ê. îíî äîñòàòî÷íî ñèëüíî äèñêðåäèòèðîâàíî çàî÷íûìè ôîðìàìè îáó÷åíèÿ íàøèõ ÂÓÇîâ. Ïðåæäå âñåãî, íà ìîé âçãëÿä, íàäî ïîíèìàòü, ÷òî âèðòóàëüíûå ôîðìû îáó÷åíèÿ ïðèíöèïèàëüíî îòëè÷àþòñÿ. Â ÷åì æå ýòè ïðèíöèïèàëüíûå îòëè÷èÿ? Äàâàéòå ðàññìîòðèì: 1. Îòñóòñòâèå ïðèâÿçêè ê îïðåäåëåííîìó ïðîñòðàíñòâó. Íè ïðåïîäàâàòåëþ (ïðåïîäàâàòåëÿì) íå íàäî íèêóäà åõàòü, íè îáó÷àþùèìñÿ. Êàæäûé ìîæåò íàõîäèòüñÿ, ãäå óãîäíî, à ñ ó÷åòîì íûíåøíèõ òåõíîëîãèé, ìîæåò áûòü äàæå â ïóòè îòêóäà-òî è êóäà-òî. 2. Îòñóòñòâèå ïðèâÿçêè ê ñòðîãî îïðåäåëåííîìó âðåìåíè ñóòîê. Â îáùåì, ìîæíî îðãàíèçîâàòü ïðîöåññ îáó÷åíèÿ òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû êàæäûé ñàì ïëàíèðîâàë âðåìÿ ñâîåãî ó÷àñòèÿ â ïðîöåññå îáó÷åíèÿ. Íå âñå ôîðìû ýòî ïîääåðæèâàþò. Íàèáîëåå ýôôåêòèâíûå ïðîöåññû è íàèáîëåå ïðèâÿçàííûå ê ðåàëüíîñòè, ñ èñïîëüçîâàíèåì àóäèî/âèäåî ñâÿçè òðåáóþò ñîãëàñîâàíèå ïî âðåìåíè, íî ýòè ôîðìû ÿ òóò ïîêà íå áóäó ðàññìàòðèâàòü, õîòÿ îíè òàêæå äîñòàòî÷íî èíòåðåñíû. Âñå îñòàëüíûå, áîëåå ìåäëåííûå ôîðìû ìîãóò áûòü çàïðîñòî îðãàíèçîâàííû áåç ïðèâÿçêè ïî âðåìåíè ñóòîê ó÷àñòíèêîâ îáó÷àþùèõ ïðîöåññîâ. Ò.å. êàæäûé ìîæåò ïëàíèðîâàòü ñàìîñòîÿòåëüíî âðåìÿ ñóòîê ñâîåãî ó÷àñòèÿ â ïðîöåññå îáó÷åíèÿ, ÷òî äàåò âîçìîæíîñòü ó÷àñòèÿ ëþäåé, æèâóùèõ â ðàçíûõ óãîëêàõ Çåìëè. Íàïðèìåð â ÑØÀ, Àâñòðàëèè è Åâðîïå. 3. Âèðòóàëüíîå îáó÷åíèå ïîçâîëÿåò äàòü íàìíîãî áîëåå øèðîêèé è ãëóáîêèé ìàòåðèàë. Ïðè ýòîì, êàæäûé îáó÷àþùèéñÿ ñàìîñòîÿòåëüíî âûáèðàåò ãäå è â ÷åì åìó óãëóáëÿòüñÿ è ðàñøèðÿòüñÿ. Ò.å. ïðåïîäàâàòåëè ìîãóò äàòü ìàòåðèàëà çíà÷èòåëüíî áîëüøå, ÷åì ïðè î÷íûõ ôîðìàõ îáó÷åíèÿ â ðàñ÷åòå íà òî, ÷òî êàæäûé ñåáå âûáåðåò ñàìîñòîÿòåëüíî êàêîé ìàòåðèàë è íàñêîëüêî åìó èíòåðåñåí è êàê ãëóáîêî åãî èçó÷àòü. 4. Âèðòóàëüíîå îáó÷åíèå ïîçâîëÿåò ñâÿçàòü â åäèíîì ó÷åáíîì ïðîöåññå ïðåïîäàâàòåëåé èç ðàçíûõ óãîëêîâ Çåìëè, ÷òî ïîçâîëÿåò ðàñêðûòü ìàòåðèàë èçó÷åíèÿ íàèáîëåå øèðîêî è âñåñòîðîííå. Èç ðàçíûõ òî÷åê çðåíèÿ è ïîä ðàçíûì óãëîì ðàññìîòðåíèÿ.. 5. Â î÷íîé ôîðìå îáó÷åíèÿ äàëåêî íå âñåãäà óäàåòñÿ çàäàòü âñå âîçíèêàþùèå âîïðîñû ïðåïîäàâàòåëþ è óæ, òåì áîëåå, ïîëó÷èòü íà íèõ äîñòàòî÷íî ïîëíûå è èñ÷åðïûâàþùèå îòâåòû. À âîò âèðòóàëüíàÿ ôîðìà îáó÷åíèÿ ïîçâîëÿåò çàäàòü âñå âîçíèêàþùèå âîïðîñû èìåííî òåì, ê êîìó îíè âîçíèêàþò, è ïîëó÷èòü èñ÷åðïûâàþùèå îòâåòû íà ñâîè âîïðîñû. 6. Î÷åíü öåííûì êà÷åñòâîì âèðòóàëüíîãî îáó÷åíèÿ ÿâëÿåòñÿ åãî àâòîìàòè÷åñêîå ñîõðàíåíèå âñå äèàëîãîâ. Â ëþáîé ìîìåíò âðåìåíè ìîæíî âåðíóòüñÿ è ïåðå÷èòàòü òî, ÷òî áûëî íàïèñàíî ðàíåå. 7. Ïðè âèðòóàëüíîì îáó÷åíèè êîëè÷åñòâî è êà÷åñòâî ðàçëè÷íîãî âñïîìîãàòåëüíîãî ìàòåðèàëà (êàðòèíêè, ãðàôèêè, ôîòîãðàôèè è äàæå àóäèî è âèäåî çàïèñè), ôàêòè÷åñêè, íè÷åì íå îãðàíè÷åíî è ìîæåò ïðèìåíÿòüñÿ â ëþáîì êîëè÷åñòâå è êà÷åñòâå.

Äèñòàíöèîííîå îáó÷åíèå - âèðòóàëüíîñòü èëè òåõíîëîãèÿ áóäóùåãî?

Íîÿáðü 2004 ¹44

8. Ïðîäîëæèòåëüíîñòü âèðòóàëüíîãî îáó÷åíèÿ òàêæå ìîæåò áûòü âåñüìà ðàñøèðåíà, ïî ñðàâíåíèþ ñ î÷íûìè ôîðìàìè. Äàâàÿ âîçìîæíîñòü îðãàíèçîâûâàòü áîëåå äëèòåëüíûå ïðîöåññû. Îñîáåííî ýòî âàæíî ïðè ðàçëè÷íûõ ôîðìàõ òðåíèíãà, äëèòåëüíîñòü êîòîðûõ ñëîæíî ïðåäóñìîòðåòü çàðàíåå. Ìíå êàæåòñÿ, ÷òî ïåðå÷èñëåííûõ ïóíêòîâ óæå âïîëíå äîñòàòî÷íî, ÷òîáû ïîíÿòü, ÷òî âèðòóàëüíîå îáó÷åíèå ìîæåò áûòü íàìíîãî ýôôåêòèâíåå àíàëîãè÷íûõ ôîðì î÷íîãî îáó÷åíèÿ. Ê ýòîé ìûñëè ÿ ïðèøåë óæå äîâîëüíî äàâíî - åùå â 1999 ãîäó è òîãäà ñòàë èçó÷àòü âîïðîñû îðãàíèçàöèè âèðòóàëüíûõ ôîðì îáó÷åíèÿ, ó÷àñòâóÿ â ðàçëè÷íûõ êîíôåðåíöèÿõ, ôîðóìàõ, ñåìèíàðàõ è òðåíèíãàõ, ïîñâÿùåííûõ ýòèì âîïðîñàì. Òàêæå ïðîáîâàë ïðîâîäèòü ñîáñòâåííûå òðåíèíãè è ðàçëè÷íûå ïðîáíûå ìåðîïðèÿòèÿ. Ðåçóëüòàòîì ýòèõ èññëåäîâàíèé è ñòàë ñåìèíàð "Òåîðèÿ è ïðàêòèêà ðàáîòû íà ìåæäóíàðîäíûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ". Ïðè åãî ñîçäàíèè áûëè èñïîëüçîâàíû âñå íàðàáîòêè ïðåæíèõ ëåò è çíàíèÿ êîìàíäû àíàëèòèêîâ VIAC.RU. Äàëüøå, óæå ïî ïðîñüáå ñëóøàòåëåé ïåðâîãî ñåìèíàðà áûë ñîçäàí ñåìèíàð-ïðàêòèêóì "Ðàçðàáîòêà è òåñòèðîâàíèå ñîáñòâåííîé òîðãîâîé ñèñòåìû" ñ ñîâåðøåííî äðóãèìè óæå ïðèíöèïàìè è ïîäõîäàìè ê îáó÷åíèþ. Ò.ê. â ýòîì ïðîöåññå íàäî áûëî óæå íå ñòîëüêî óñâàèâàòü òåîðåòè÷åñêèé ìàòåðèàë, ñêîëüêî ïðàêòèêîâàòüñÿ â ïðèìåíåíèè ýòèõ çíàíèé, ïðèêëàäûâàÿ èõ ê ñîáñòâåííûì öåëÿì è çàäà÷àì. Ïðîâåäåíî óæå ïÿòü ñåìèíàðîâ "Òåîðèÿ è ïðàêòèêà" è ÷åòûðå "Ðàçðàáîòêà ñòðàòåãèè" è óæå ñåãîäíÿ ìîæíî, â îáùåì-òî, ïîäâåñòè íåêîòîðûå èòîãè è çàäóìàòüñÿ î òîì, êàê äâèãàòüñÿ äàëüøå. Óñïåøíîñòü è ðåçóëüòàòû ïåðâûõ äâóõ ñåìèíàðîâ íàñ íåñêîëüêî ðàññëàáèëè è äàëüøå ìû óæå íå âíîñèëè êàêèõ-òî ñóùåñòâåííûõ èçìåíåíèé è äîïîëíåíèé. Âîò òóò-òî è ñòàëè ïîêàçûâàòüñÿ ðàçëè÷íûå íåäîðàáîòêè è ñòîðîíû, êîòîðûå íàäî áû óëó÷øèòü è ó÷åñòü íà áóäóùåå. Ïåðâîå, íà ÷òî ÿ îáðàòèë îñîáåííîå âíèìàíèå - ýòî íåîáõîäèìî îñóùåñòâèòü êàêèå-òî ìåðîïðèÿòèÿ, äëÿ ïîäãîòîâêè çàïèñàâøèõñÿ ñëóøàòåëåé ñåìèíàðà ê áóäóùåé ðàáîòå. Îáúÿñíèòü èì êàê ëó÷øå âñåãî ðàáîòàòü ñ òåì è ñ äðóãèì ñåìèíàðîì, íà ÷òî îáðàòèòü îñîáåííîå âíèìàíèå, à ãäå ìîæíî âûáèðàòü èëè äàæå ÷àñòè÷íî ïðîïóñêàòü ìàòåðèàë. Âòîðîé ìîìåíò - ýòî òî, ÷òî ñóùåñòâóþùèå ñåìèíàðû íàäî áóäåò ðàçáèòü íà íåñêîëüêî, äëÿ ðàçíûõ ñëóøàòåëåé - ñåé÷àñ ïîêà åùå ðàíî ãîâîðèòü, êàê èìåííî ýòî áóäåò ñäåëàíî, íî ïðåäâàðèòåëüíî ÿ ýòî âèæó â âèäå ðàçäåëåíèÿ: • áàçîâûé êóðñ, ãäå áóäóò íàèáîëåå îñíîâíûå ïîíÿòèÿ è, êîòîðûé áóäåò ïðåäíàçíà÷åí äëÿ ñîâñåì íîâè÷êîâ â ýòîì äåëå; • áîëåå óãëóáëåííûå êóðñû, âîçìîæíî, ïî ðàçëè÷íûì íàïðàâëåíèÿì, äëÿ òåõ, êòî õî÷åò óãëóáèòü è ðàñøèðèòü ñâîè çíàíèÿ â êàêîì-òî íàïðàâëåíèè. Íàïðèìåð, ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç è ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå èíäèêàòîðû, êàê îäíî íàïðàâëåíèå è áîëåå óãëóáëåííûé êóðñ òåõàíàëèçà ñ óïîðîì íà ñîçäàíèå òîðãîâûõ ñèñòåì; • êðîìå òîãî, äóìàþ ðàçäåëèòü èçó÷åíèå òåîðèè ñîçäàíèÿ òîðãîâûõ ñèñòåì è ñîáñòâåííî òðåíèíã ïî ñîçäàíèþ è òåñòèðîâàíèþ òàêîé ñèñòåìû. Ìíå êàæåòñÿ, ÷òî â òàêîì âèäå ýòî äîëæíî áóäåò ðàáîòàòü áîëåå ýôôåêòèâíî. Ïåðâûé òàêîé ñåìèíàð-òðåíèíã óæå ïðîâîäèòñÿ Äìèòðèåì Ðàíåâûì ïî åãî ñòðàòåãèè, ïîñòðîåííîé íà öèôðîâûõ èíäèêàòîðàõ, ñ 1 íîÿáðÿ è ïðîäîëæàåòñÿ â ðåæèìå íîí-ñòîï; • îòäåëüíûì öèêëîì, äóìàþ, ïîéäóò òðåíèíãè òîðãîâëè ïî ñòðàòåãèÿì, êîòîðûå ìîãóò äëèòüñÿ äîñòàòî÷íî äîëãî è íà íèõ áóäåò, â îñíîâíîì ïðàêòèêà òðåíèðîâêè ñëåäîâàíèÿ ñòðàòåãèè â ñâîåé òîðãîâîé äåÿòåëüíîñòè. Ïîäîáíûé òðåíèíã óæå òîæå ïðîâîäèòñÿ ìíîé íà îñíîâå òîðãîâëå ïî Silver-channel. Â äàëüíåéøåì, äóìàþ, îðãàíèçîâàòü è àíàëîãè÷íûé òðåíèíã äëÿ òîðãîâëè ïî ëþáîé ñèñòåìå, â òîì ÷èñëå, ðàçðàáîòàííîé ñàìèì òðåíèðóþùèìñÿ íà ïðåæíèõ ñåìèíàðàõ. Íî âñå ýòè ïëàíû - äåëî áóäóùåãî ãîäà è âîïëîòÿòñÿ íå ðàíåå ôåâðàëÿ áóäóùåãî ãîäà. Ñåé÷àñ æå, êàê ÿ óæå ãîâîðèë, ñ 22 íîÿáðÿ ïî 17 äåêàáðÿ ìû ïðîâîäèì ïîñëåäíèé ðàç øåñòîé ñåìèíàð "Òåîðèÿ è ïðàêòèêà ðàáîòû íà ìåæäóíàðîäíûõ ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ" è ïÿòûé ñåìèíàð-ïðàêòèêóì "Ðàçðàáîòêà è òåñòèðîâàíèå ñîáñòâåííîé òîðãîâîé ñèñòåìû". Ïîäêëþ÷èòüñÿ ê ýòèì ñåìèíàðàì ìîæíî äî 26 íîÿáðÿ âêëþ÷èòåëüíî. Òàêæå òåïåðü ìîæíî â ëþáîé ìîìåíò ïîäêëþ÷èòñÿ ê ñåìèíàðó "Òîðãîâûå ñòðàòåãèè Rann-a" è ó÷àñòâîâàòü â îí-ëàéí òðåíèíãå "Òîðãóåì ïî Silver-channel"

Íîÿáðü 2004 ¹44

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk)

22.11.2004

Индикатор

Период

Страна

Предыдущее

Прогноз

Торговый баланс

Сентябрь

ЕС

+3.0 млрд.

+5.0 млрд.

Япония

0.10%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 23/11/2004

Выходной день

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 23.11.2004

ВВП (уточн.) Q/Q

3 кв.

Германия

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора. 23.11.2004

ВВП (уточн.) Y/Y

3 кв.

Германия

1.30%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора. Заказы пром. Сентябрь ЕС -0.60% 0.50% предприятий M/M Если индикатор выйдет по прогнозу - это окажет положительное действие на Единую валюту. Ниже прогноза - скорее не окажет существенного влияния. Заказы пром. Сентябрь ЕС 10.60% 11.00% 23.11.2004 13 предприятий Y/Y См. предыдущий индикатор.

23.11.2004

Продажи домов на втор. Октябрь США 6.75 млн. 6.70 млн. рынке Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Заказы на товары длит. 24.11.2004 16.3 Октябрь США 0.20% 0.40% польз. M/M По отношению к прошлому месяцу, по прогнозу, выйдут с положительным отрывом, что в свою очередь, окажет может оказать поддержку Доллару. 24.11.2004 16.3 Первичные обращения пр. неделя США 334,000 330,000 23.11.2004

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 24.11.2004

25.11.2004

Продажи новых домов

Октябрь

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Индекс бизнес-климата Ноябрь Германия IFO

1.206 млн.

1.200 млн.

95.3

94.3

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора. 25.11.2004

Промышленный обзор CBI

Октябрь

Британия

-6

-3

США

Япония

0.00%

0.40%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 25.11.2004

Выходной день

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. 26.11.2004

2.3

CPI без свеж. прод. Y/Y

Октябрь

Вряд ли окажет сильное влияние на рынок. Но, советуем проследить за выходом данного индикатора. 26.11.2004

12.3

ВВП (уточн.) Q/Q

3 кв.

Британия

0.40%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора. 26.11.2004

12.3

ВВП (уточн.) Y/Y

3 кв.

Британия

3.00%

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора.

www.forexreview.ru

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ

Çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ äîëëàð ïðîäîëæàë ñäàâàòü ñâîè ïîçèöèè. Íàèáîëåå ÿðêî ýòî íàáëþäàëîñü ïî ïàðå äîëëàð/èåíà. Åå êîòèðîâêè ïàäàëè ÷óòü íèæå 104.00. Åâðî/äîëëàð æå ïîñëå ðÿäà áåçóñïåøíûõ ïîïûòîê âñå-òàêè ñóìåë ïðåîäîëåòü áàðüåð íà 1.3000. Êàêèå ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå ñîáûòèÿ ñîïóòñòâóþò ïîäîáíîé äèíàìèêå íà âàëþòíûõ ðûíêàõ? Ïðåæäå âñåãî, íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà Ôîðåêñ Êëóáà Àëåêñåé Òðèôîíîâ îáðàùàåò âíèìàíèå íà ïîÿâëåíèå ïîçèòèâíîé èíôîðìàöèè ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå. Ñíèæåíèå äîëëàðà, ïðîèñõîäÿùåå íà ðûíêå, â ïåðâóþ î÷åðåäü, ïîääåðæèâàåòñÿ íàëè÷èåì òàêèõ ïðîáëåì àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, êàê âíåøíåòîðãîâûé äåôèöèò è ñíèæåíèå ïðèâëåêàòåëüíîñòè àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ. Ìåæäó òåì, îïóáëèêîâàííûå íà ýòîé íåäåëå öèôðû, ãîâîðÿò î òîì, ÷òî èíîñòðàííûå èíâåñòîðû óâåëè÷èëè ïîêóïêè àìåðèêàíñêèõ îáëèãàöèé äî 63.4 ìëðä. äîëëàðîâ. Êàê ñ÷èòàåò ã-í Òðèôîíîâ, ñòàáèëüíûé ñïðîñ íà àìåðèêàíñêèå àêòèâû âðÿä ëè ñíèçèòñÿ äî êîíöà ãîäà. Ïîäîáíûå îæèäàíèÿ ñâÿçàíû ñ âîçìîæíîñòüþ íîâîãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Ôåäåðàëüíûì Ðåçåðâîì â äåêàáðå. Åñëè àìåðèêàíñêèå ñòàâêè áóäóò ïîâûøåíû, òî äàííûé ôàêòîð ñïîñîáåí îêàçàòü ïîääåðæêó äîëëàðó äî 14 äåêàáðÿ. Îäíàêî ñ òåõíè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ ñèëüíûõ áàðüåðîâ ïî ïàðå åâðî/äîëëàð äî 1.3200 íå âèäíî. Ïîýòîìó âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî ïàäåíèå äîëëàðà ïðîäîëæèòñÿ â áëèæàéøóþ íåäåëþ. Åñëè ðàññìàòðèâàòü ñèòóàöèþ ïî äðóãóþ ñòîðîíû Àòëàíòèêè, ò.å. â åâðîïåéñêèõ ñòðàíàõ, òî ðîñò ñòîèìîñòè åâðî âðÿä ëè ìîæíî îòíåñòè íà ñ÷åò õîðîøåé ýêîíîìè÷åñêîé äèíàìèêè çäåñü. Íè Åâðîçîíà, íè Âåëèêîáðèòàíèÿ ïîêà íå ìîæåò ïîõâàñòàòü õîðîøèìè òåìïàìè ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Äåéñòâèòåëüíî, ðîñò åâðî ñïîñîáåí íà êàêîì-òî ýòàïå ñîçäàòü ñåðüåçíûå ïðîáëåìû ïåðåä åâðîïåéñêèìè ýêñïîðòåðàìè. È åâðîïåéñêèå ÷èíîâíèêè â ñâîèõ âûñòóïëåíèÿõ ãîâîðÿò îá ýòîì. Îäíàêî, êàê îòìå÷àþò àíàëèòèêè Ôîðåêñ Êëóáà, íèêòî èç íèõ íå ãîâîðèò î òîì, ÷òî ñíèæåíèå äîëëàðà ïðîòèâ åâðî ÿâëÿåòñÿ íåîáîñíîâàííûì ÿâëåíèåì. Â öåëîì ìîæíî ñäåëàòü âûâîä, ÷òî è åâðîïåéñêèå ëèäåðû ó÷èòûâàþò ãëîáàëüíûå òåíäåíöèè íà ðûíêå, íî îíè ïûòàþòñÿ êàêèì-òî îáðàçîì ñäåðæàòü òåìïû ðîñòà åâðî. Â òî æå

Íîÿáðü 2004 ¹44

âðåìÿ, ïîõîæå, ÷òî àìåðèêàíñêèå ôèíàíñèñòû íå íàìåðåíû ïðîÿâëÿòü êàêîå-òî íåäîâîëüñòâî ñóùåñòâóþùèì ïîëîæåíèåì âåùåé. Êàê ñ÷èòàåò Àëåêñåé Òðèôîíîâ, âðÿä ëè ñòîèò îæèäàòü, ÷òî ÔÐÑ ïîääåðæèò ÅÖÁ, åñëè ïîñëåäíèé çàõî÷åò ïðîâåñòè âàëþòíóþ èíòåðâåíöèþ. Ïîýòîìó áû÷èé òðåíä ïî åâðî ñîõðàíÿåò ïåðñïåêòèâû ñâîåãî ðàçâèòèÿ. Â ýòîé ñâÿçè èíòåðåñíî ïîâåäåíèå áðèòàíñêîãî ôóíòà. Ôóíò/äîëëàð òàêæå ñëåäóåò çà åâðî, ò.å. ðàñòåò ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó. Íî â îòëè÷èå îò åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû ôóíò ìåíåå ñòàáèëåí. Íà íåãî îêàçûâàëè âëèÿíèå ïîêàçàòåëè ïî æèëèùíîìó ðûíêó Âåëèêîáðèòàíèè, êîòîðûå îêàçàëèñü íåóòåøèòåëüíûìè: èíäåêñ öåí íà æèëüå îò RICS îêàçàëñÿ ñàìûì íèçêèì ñ äåêàáðÿ 2002 ãîäà. Ñ ó÷åòîì òîãî, ÷òî ñëåäóþùèì èçìåíåíèåì ñòàâîê Áàíêîì Àíãëèè, ñêîðåå âñåãî, áóäåò èõ ñíèæåíèå, èíâåñòîðû ñ ìåíüøåé îõîòîé ïîêóïàþò ôóíò/äîëëàð, ÷åì åâðî/äîëëàð. Ýòî ïîäòâåðæäàåò è ïîâåäåíèå êðîññ-êóðñà åâðî/ôóíò, êîòîðûé ïðåîäîëåë áàðüåð íà 0.7000. Àíàëèòèêè Ôîðåêñ Êëóáà òàêæå îáðàùàþò âíèìàíèå íà ðîñò èåíû. Ïîääåðæêà íà 105.00 äîâîëüíî äîëãî ñäåðæèâàëà ïàäåíèå äîëëàð/èåíû.Òðåéäåðû îïàñàëèñü âîçìîæíûõ èíòåðâåíöèé ñî ñòîðîíû Áàíêà ßïîíèè. È õîòÿ íåäîâîëüñòâî óêðåïëåíèåì èåíû, äåéñòâèòåëüíî, ïðîÿâëÿëîñü â âûñòóïëåíèÿõ ÿïîíñêèõ ÷èíîâíèêîâ, ïîêà ÷òî ýòî áûëè òîëüêî âåðáàëüíûå èíòåðâåíöèè. Ïîñëå òîãî, êàê ÿïîíñêèå àêöèè ïðîäåìîíñòðèðîâàëè ïðèëè÷íûé ðîñò, îòðåàãèðîâàëà è èåíà: ïàðà äîëëàð/èåíà â ñðåäó, íàêîíåö, ïðîáèëà ïîääåðæêó íà 105.00 è ñðàçó æå óøëà ê 104.00. Ïðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ Ñëåäóþùàÿ íåäåëÿ íå îòëè÷àåòñÿ âàæíîñòüþ ïóáëèêóåìûõ ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé. Èç îæèäàåìûõ äàííûõ î÷åíü ìàëî çíà÷èìûõ ïî Ñîåäèíåííûì Øòàòàì. «Ïîæàëóé, ìîæíî âûäåëèòü òîëüêî öèôðû ïî çàêàçàì íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ è Ìè÷èãàíñêèé èíäåêñ â ñðåäó», çàìåòèë Àëåêñåé Òðèôîíîâ. Ñòàíóò ëè ýòè ïîêàçàòåëè ïîâîäîì äëÿ çàêðûòèÿ êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó? Êàê ñ÷èòàþò àíàëèòèêè Ôîðåêñ Êëóáà, ýòî ìàëîâåðîÿòíî, ò.ê. è áîëåå çíà÷èìûå äàííûå èãíîðèðîâàëèñü ðûíêîì, êîòîðûé íàñòðîåí ïðîäàâàòü äîëëàðû.

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ

Íîÿáðü 2004 ¹44

Ñ òî÷êè çðåíèÿ õîðîøåãî äâèæåíèÿ ïî ïàðå äîëëàð/èåíà òðåéäåðàì ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå íà òàêèå ÿïîíñêèå öèôðû, êàê äàííûå ïî ïðîìûøëåííîé àêòèâíîñòè è çàñåäàíèå Áàíêà ßïîíèè (24.11.). Èíòåðåñíûìè òàêæå ìîãóò áûòü öèôðû ïî ÿïîíñêîé èíôëÿöèè, ò.ê. åå ðîñò ñïîñîáåí ïðèâåñòè ê èçìåíåíèþ äåíåæíî-êðåäèòíîé ïîëèòèêè Áàíêà ßïîíèè (26.11.).

Èòàê, åñëè ãîâîðèòü îá óðîâíÿõ ïî îñíîâíûì âàëþòàì, òî ïî åâðî/äîëëàðó àíàëèòèêè Ôîðåêñ Êëóáà âèäÿò äàëüíåéøèé ðîñò ñ âîçìîæíûì ñîïðîòèâëåíèåì íà 1.3100 è 1.3200. Ñòîèò, îäíàêî, áûòü ãîòîâûì ê âîçìîæíûì ðåçêèì è íåîæèäàííûì îòêàòàì âíèç, ò.ê. ðûíîê ïåðåêóïëåí ïî åâðî èç-çà òîãî, ÷òî áîëüøîå êîëè÷åñòâî êðóïíûõ èãðîêîâ èãðàþò íà ïîâûøåíèå åâðî.

Íåîáõîäèìî òàêæå ïîìíèòü î çàñåäàíèè ëèäåðîâ 19 âåäóùèõ ðàçâèòûõ ñòðàí, çàïëàíèðîâàííûõ íà ýòè âûõîäíûå. Ñ ó÷åòîì ïðîèñõîäÿùèõ íà ðûíêå ñîáûòèé âïîëíå ìîæíî îæèäàòü ïîÿâëåíèÿ êàêèõ-íèáóäü êîììåíòàðèåâ, ñïîñîáíûõ ïîâëèÿòü íà âàëþòíûå êóðñû. È õîòÿ íà äàííîì çàñåäàíèè âðÿä ëè áóäóò âûðàáîòàíû ìåðû ïî ñäåðæèâàíèþ ïàäåíèÿ äîëëàðà, íå ñòîèò èñêëþ÷àòü è âîçìîæíûõ íåîæèäàííîñòåé.

Äëÿ äîëëàð/èåíû êëþ÷åâûì ïðèòÿãèâàþùèì óðîâíåì îñòàåòñÿ îòìåòêà 100. Êîíå÷íî æå ãëàâíûì âîïðîñîì îñòàåòñÿ òî, êàê áóäóò âåñòè ñåáÿ ôèíàíñîâûå ëèäåðû ßïîíèè ïðè ïðèáëèæåíèè ê ýòîé îòìåòêå.

Êîìïàíèÿ “Ôîðåêñ Êëóá” äëÿ ForexMagazine http://www.fxclub.org

Íîÿáðü 2004 ¹44

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî äîëëàð ê êîíöó íåäåëè íåñêîëüêî ñòàáèëèçèðîâàëñÿ, èíäåêñ äîëëàðà íåóêëîííî ïðèáëèæàåòñÿ ê î÷åðåäíîìó ïÿòíàäöàòèëåòíåìó ìèíèìóìó â ðàéîíå 83.00. Ïåðåïðîäàííîñòü äîëëàðà óæå íàñòîëüêî î÷åâèäíà, ÷òî åãî áåçóäåðæíîå ïàäåíèå îòíîñèòåëüíî îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò è, ïðåæäå âñåãî åâðî, âçûâàåò òðåâîãó ó âëàñòü ïðåäåðæàùèõ…â Åâðîïå. Îäíàêî ñàìè àìåðèêàíöû íà ýòî ðåàãèðóþò îòíîñèòåëüíî ñïîêîéíî. Ñåêðåòàðü Êàçíà÷åéñòâà ÑØÀ (ìèíèñòð ôèíàíñîâ) Ñíîó áåç óñòàëè çàÿâëÿåò î ïðèâåðæåííîñòè ÑØÀ ïîëèòèêå ñèëüíîãî äîëëàðà, îäíàêî ïðè ýòîì íàïîìèíàåò, ÷òî ïîçèöèÿ ñòðàíû â ýòîì âîïðîñå íå ïðåòåðïåëà èçìåíåíèé, îáìåííûå êóðû âàëþò äîëæíû óñòàíàâëèâàòüñÿ ñâîáîäíûì ðûíêîì. Îñíîâíîé ïðè÷èíîé ïàäåíèÿ äîëëàðà â ïîñëåäíèå íåäåëè ÿâëÿåòñÿ òîò ôàêò, ÷òî îñíîâíîå âíèìàíèå èíâåñòîðîâ ñôîêóñèðîâàíî íà ñòðóêòóðíûõ ïðîáëåìàõ ýêîíîìèêè ÑØÀ, êîòîðûå õàðàêòåðèçóþòñÿ ðîñòîì äåôèöèòà òîðãîâîãî è ïëàòåæíîãî áàëàíñîâ, à òàêæå áþäæåòà ñòðàíû. Èíûå æå öèêëè÷åñêèå ïîêàçàòåëè, êàê áåçðàáîòèöà, îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà, èíôëÿöèÿ, è ò.ï. ðûíêîì èãíîðèðóþòñÿ. À ìåæäó òåì ñàìè àìåðèêàíöû ïîëîæèòåëüíî îöåíèâàþò, êàê ïåðñïåêòèâû ðîñòà, òàê è òåêóùåå ñîñòîÿíèå ýêîíîìèêè ñòðàíû. Ïîêàçàòåëè äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîé ñôåðå, ïðåäñòàâëåííûå èíäåêñàìè ôåäåðàëüíûõ ðåçåðâíûõ áàíêîâ Íüþ-Éîðêà è Ôèëàäåëüôèè ïîêàçûâàþò, ÷òî ïðîìûøëåííèêè ðàññ÷èòûâàþò íà äàëüíåéøèé ïîäúåì ýêîíîìèêè ñòðàíû. Â îêòÿáðå îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà âûðîñ íà 0.7% ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì, à çàãðóæåííîñòü ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé äîñòèãëà 77.7%, ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ ìàÿ 2001 ãîäà. Ïðè çàäàííûõ òåìïàõ ïîêàçàòåëè ýêîíîìèêè ÑØÀ çà ïîñëåäíèé êâàðòàë ãîäà ìîãóò îêàçàòüñÿ î÷åíü âûñîêèìè. Êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè àìåðèêàíñêèõ òîâàðîâ íà ìèðîâûõ ðûíêàõ êàê ðàç è ñïîñîáñòâóåò ïàäåíèå êóðñà äîëëàðà, è â ýòîé ñâÿçè îò ÑØÀ âðÿä ëè ñòîèò îæèäàòü óñòóïîê ñâîèì çàîêåàíñêèì ïàðòíåðàì. Ïàäåíèå äîëëàðà è ðîñò öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè óñêîðèëè òåìïû èíôëÿöèè. Öåíû ïðîèçâîäèòåëåé â îêòÿáðå âûðîñëè íà 1.7%, îäíàêî áàçîâûé óðîâåíü èíôëÿöèè, áåç ó÷åòà öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè è ïðîäîâîëüñòâèå, âñåãî íà

0.3%. Àíàëîãè÷íàÿ êàðòèíà íàáëþäàëàñü è ñ öåíàìè ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû. Èç-çà ðîñòà öåí íà áåíçèí èíôëÿöèÿ âûðîñëà â îêòÿáðå ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì íà 0.6%, îäíàêî áàçîâûé óðîâåíü âûðîñ âñåãî íà 0.2% èëè íà 2.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà. Òåì íå ìåíåå, ñ öåëüþ ñäåðæàòü ðîñò èíôëÿöèè ÔÐÑ ÑØÀ, ñêîðåå âñåãî, ïîâûñèò ñòàâêè â äåêàáðå íà î÷åðåäíûå 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Â óñëîâèÿõ ñòàáèëüíîãî ðîñòà ýêîíîìèêè è óëó÷øåíèÿ ñèòóàöèè íà ðûíêå òðóäà â ÑØÀ, ïîâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ ìîæåò îêàçàòüñÿ íå òàêèì óæ áîëåçíåííûì äëÿ àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, àìåðèêàíöû èñïîëüçóþò âîçìîæíîñòè íèçêèõ óðîâíåé (ïî èñòîðè÷åñêèì ìåðêàì) ñòàâîê ïî èïîòå÷íîìó êðåäèòîâàíèþ, äëÿ ñòðîèòåëüñòâà äîìîâ. Êîëè÷åñòâî çàëîæåííûõ ôóíäàìåíòîâ äëÿ ñòðîèòåëüñòâà íîâûõ äîìîâ â îêòÿáðå âûðîñëî íà 6.4%, ïîñëå çàìåäëåíèÿ â ñåíòÿáðå. Óðîâåíü äîõîäîâ ðàáîòàþùèõ àìåðèêàíöåâ â îêòÿáðå ñíèçèëñÿ íà 0.4%, îäíàêî îñòàåòñÿ ñòàáèëüíûì. Ðîñò íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ÑØÀ ïðîäîëæàåòñÿ, ÷òî óâåëè÷èâàåò íå òîëüêî êàïèòàëèçàöèþ êîìïàíèé, íî è íåðåàëèçîâàííûå äîõîäû, âëàäåþùèõ àêöèÿìè àìåðèêàíöåâ. Ïîýòîìó ÑØÀ ìîãóò áûòü è íå çàèíòåðåñîâàíû â óêðåïëåíèè íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Óäîðîæàíèå èìïîðòà è óâåëè÷åíèå îáúåìîâ ýêñïîðòà îêàæåò ïîëîæèòåëüíîå âëèÿíèå íà óëó÷øåíèå ñòðóêòóðû òîðãîâîãî áàëàíñà ÑØÀ ñî ñòðàíàìè Åâðîïû è ßïîíèè, ñ êîòîðûìè ó ñòðàíû îãðîìíûé ïåðåêîñ íå â åå â ïîëüçó. Îäíàêî áåç ðåâåðàíñîâ ñî ñòîðîíû ïðåäñòàâèòåëåé ÑØÀ â ñòîðîíó åâðîïåéöåâ, êîíå÷íî æå, íå îáîøëîñü. Ãëàâà ÔÐÑ ÑØÀ À.Ãðèíñïåí â ïÿòíèöó çàÿâèë, ÷òî ñîêðàùåíèå áþäæåòíîãî äåôèöèòà â äîëãîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå ïðåäïî÷òèòåëüíûì ïóòåì äëÿ ðåøåíèÿ ïðîáëåì äèñáàëàíñà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè, è ñîõðàíåíèÿ ïðèâëåêàòåëüíîñòè äîëëàðà â êà÷åñòâå èíñòðóìåíòà äëÿ èíâåñòèöèé ñðåäè äðóãèõ ìèðîâûõ âàëþò. Ýòî çàÿâëåíèå À.Ãðèíñïåíà âûçâàëî ïàäåíèå íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ ÑØÀ, è ïðèâåëî ê óñòàíîâëåíèþ èíäåêñîì äîëëàðà íîâûõ óðîâíåé ìíîãîëåòíåãî ìèíèìóìà 83.10. Íà ðûíêå óñèëèëèñü îïàñåíèÿ, ÷òî â öåëÿõ óâåëè÷åíèÿ óðîâíÿ ñáåðåæåíèé ÔÐÑ ÑØÀ ïîéäåò íà ðåçêîå ïîâûøåíèå ñòàâîê.

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Ïîêà åùå äîëëàðîâûõ àêòèâû ïîëüçóþòñÿ ñïðîñîì ñî ñòîðîíû èíâåñòîðîâ. ×èñòûé ïðèòîê êàïèòàëà â ñåíòÿáðå ñîñòàâèë 63.3 ìëðä. äîëëàðîâ ïî ñðàâíåíèþ ñ ïîñìîòðåííûìè â ñòîðîíó óâåëè÷åíèÿ äî 59.9 ìëðä. äàííûìè çà àâãóñò. Ýòîãî âïîëíå äîñòàòî÷íî äëÿ ïîêðûòèÿ äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå âûõîäèò íåìíîãî. Ýòî öèôðû ïî ïðîäàæàì äîìîâ, çàêàçàì íà òîâàðû äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ, à òàêæå èòîãîâûå ïîêàçàòåëè çà íîÿáðü èíäåêñà óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé â ÑØÀ, ðàññ÷èòûâàåìûé ìè÷èãàíñêèì óíèâåðñèòåòîì. Îñíîâíîå âíèìàíèå èíâåñòîðîâ áóäåò ïðèêîâàíî ê ðåøåíèÿì, åñëè òàêîâûå áóäóò, âñòðå÷è ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ äâàäöàòè âåäóùèõ ñòðàí ìèðà â Áåðëèíå. Óðîâíè ïîääåðæêè èíäåêñà äîëëàðà íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ ðàñïîëîæåíû íà 82.50/55, 81.70 è 81.34, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 83.70, 84.20 è 84.67. Åâðî. Ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî EZ áûëè íåìíîãî÷èñëåííû è íå îêàçûâàëè ðåøàþùåãî âëèÿíèÿ íà äèíàìèêó êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà. Âîñõîäÿùèé òðåíä EUR/ USD ïðèâåë ê óñòàíîâëåíèþ êóðñîì íîâîãî èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà 1.3074, äîñòèãíóòîãî â ÷åòâåðã. Îñíîâíûìè ôàêòîðàìè ðîñòà åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà ÿâëÿþòñÿ îãðîìíûå äåôèöèòû òîðãîâîãî è ïëàòåæíîãî áàëàíñà ÑØÀ, à òàêæå íåïðåêðàùàþùèéñÿ ðîñò äåôèöèòà áþäæåòà. Ýòîò ñòðóêòóðíûé äèñáàëàíñ â ýêîíîìèêå ÑØÀ óìåíüøàåò ïðèâëåêàòåëüíîñòü èíâåñòèöèé â àêòèâû äåíîìèíèðîâàííûå â äîëëàðàõ, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî äàííûå ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ ìíîãî ëó÷øå ÷åì ïî EZ, à ïðîöåíòíûå ñòàâêè ÔÐÑ ñðàâíÿëèñü ñî ñòàâêàìè ÅÖÁ. Îäíàêî íè âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü ïîâûøåíèÿ ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ â äåêàáðå, íè ðàëëè íà àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ, íè îïàñåíèÿ ðåçêîãî çàìåäëåíèÿ ðîñòà ýêîíîìèêè EZ, èç-çà âîçìîæíîãî ïàäåíèÿ îáúåìîâ ýêñïîðòà ïîä âëèÿíèåì ðîñòà åâðî, íå óìåíüøèëè àïïåòèòîâ èíâåñòîðîâ. Åâðî ïðîäîëæàþò ïîêóïàòü ïðè ìàëåéøåì ïàäåíèè ïðîòèâ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà. Èíôëÿöèÿ â EZ ïðåâûøàåò ïîðîãîâîå çíà÷åíèå â 2.0%, óñòàíîâëåííîå äëÿ íåå ÅÖÁ, óæå â òå÷åíèå áîëåå ïîëóãîäà, è òåì ñàìûì îãðàíè÷èâàåò âîçìîæíîñòè ìàíåâðà ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè. Â Åâðîïå âñåðüåç ðàññ÷èòûâàþò íà òî, ÷òî

Íîÿáðü 2004 ¹44

ÑØÀ îêàæåò ïîääåðæêó Åâðîïå è ñîâìåñòíûìè óñèëèÿìè, ïðè ó÷àñòèè ßïîíèè, óäàñòñÿ ñäåðæàòü ïàäåíèå äîëëàðà îòíîñèòåëüíî îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò. Âî âñÿêîì ñëó÷àå, î âîçìîæíîì îáñóæäåíèè äàííîé ïðîáëåìû â ýòè âûõîäíûå íà âñòðå÷å ãëàâ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ è ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ "äâàäöàòêè" ãîâîðèëè åâðîïåéñêèå ïîëèòèêè. Îäíàêî ïîçèöèÿ ÑØÀ â ýòîì âîïðîñå îáùåèçâåñòíà, ïîääåðæèâàÿ ïîëèòèêó ñèëüíîãî äîëëàðà, àìåðèêàíöû âûñòóïàþò çà ðûíî÷íîå ôîðìèðîâàíèå âàëþòíûõ êóðñîâ. Êðîìå òîãî, âûñòóïàÿ â ïÿòíèöó, ãëàâà ÔÐÑ ÑØÀ À.Ãðèíñïåí ïðèçíàë, ÷òî èíòåðâåíöèè ìîãóò îêàçàòü âëèÿíèå íà âàëþòíûå êóðñû ëèøü â êðàòêîâðåìåííîì ïåðèîäå, è â êà÷åñòâå ïðèìåðà ïðèâåë äåéñòâèÿ ßïîíèè. Íàèáîëåå ðàäèêàëüíûì âûõîäîì äëÿ èçìåíåíèÿ îòíîøåíèÿ èíâåñòîðîâ ê äîëëàðó, ïî åãî ìíåíèþ, ÿâëÿåòñÿ ñîêðàùåíèå áþäæåòíîãî äåôèöèòà ÑØÀ. Ïîýòîìó Åâðîïå, ÷òîáû ïîääåðæàòü ïîäúåì ýêîíîìèêè íåîáõîäèìî áóäåò ïðèëàãàòü ñàìîñòîÿòåëüíûå óñèëèÿ ïî ñäåðæèâàíèþ ðîñòà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà. Â ïðîòèâíîì ñëó÷àå íå èñêëþ÷àåòñÿ âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî ðîñò ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â ñåíòÿáðå íà 0.5% ìîæåò îêàçàòüñÿ åñëè íå ïîñëåäíèì, òî ñàìûì âíóøèòåëüíûì äî êîíöà ãîäà. Òåì íå ìåíåå, åñëè çà âûõîäíûå ñòðàíàìè "äâàäöàòêè" è, ïðåæäå âñåãî ÑØÀ, Åâðîïû è ßïîíèè íå óäàñòñÿ ïðèéòè ê âçàèìîïðèåìëåìîìó ðåøåíèþ, èëè áîëåå òîãî, ýòîò âîïðîñ íå áóäåò îáñóæäàòüñÿ â äàííîì ôîðìàòå âñòðå÷è, òî ðîñò êóðñà EUR/USD ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå âûõîäèò íåçíà÷èòåëüíîå êîëè÷åñòâî ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïî EZ. Îñíîâíîå âíèìàíèå èíâåñòîðàìè áóäåò óäåëåíî äàííûìè ïî çàêàçàì â ïðîìûøëåííîñòè è òîðãîâîìó áàëàíñó, à òàêæå öèôðàì èíäåêñà ãåðìàíñêîãî Ifo çà íîÿáðü. Îäíàêî äàæå ïðè óõóäøåíèè ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ïî EZ, âðÿä ëè ïðîèçîéäåò ðåçêîå èçìåíåíèå òðåíäà êóðñà EUR/USD. Â ëó÷øåì ñëó÷àå ýòî ìîæåò ïðèâåñòè ñíèæåíèþ è êîíñîëèäàöèè êóðñà EUR/USD â òîðãîâîì êîðèäîðå, îãðàíè÷åííîì óðîâíÿìè 1.2800-1.3140. Ïðè ýòîì äîïîëíèòåëüíîå äàâëåíèå íà êóðñ åâðî ìîãëè áû îêàçàòü ñíèæåíèå öåí íà íåôòü è õîðîøèå äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå. Â ñâÿçè ñ ïîñëåäíèìè çàÿâëåíèÿìè À.Ãðèíñïåíà íå èñêëþ÷åíî, ÷òî ïîâûøåíèå ñòàâîê ÔÐÑ ÑØÀ â äåêàáðå ñîñòàâèò áîëåå 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ, è ýòî ñòàíåò ñåðüåçíûì ôàêòîðîì äëÿ îñëàáëåíèÿ êóðñà åâðî. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Íîÿáðü 2004 ¹44

1.2920, 1.2835 ñ êëþ÷åâûì óðîâíåì ïîääåðæêè íà 1.2660. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ EUR/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.3140, 1.3230/40 è 1.3350. Ôóíò. Êóðñ áðèòàíñêîé âàëþòû íà ýòîé íåäåëå, íåñìîòðÿ íà ðîñò âîëàòèëüíîñòè â öåëîì îñòàâàëñÿ ñòàáèëüíûì ïðîòèâ äîëëàðà, è íå ïîêèäàë ïðåäåëîâ òîðãîâîãî êîðèäîðà 1.8450-1.8620. Ðîñòó êóðñà åâðî ïðåïÿòñòâîâàëè ñëàáûå äàííûå ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè è ñèëüíûå ïîêàçàòåëè ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ. Ïîìèìî ýòîãî ñèëüíîå äàâëåíèå íà êóðñ ñòåðëèíãà îêàçûâàëî ñíèæåíèå âåðîÿòíîñòè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè è ïàäåíèå ñòåðëèíãà îòíîñèòåëüíî éåíû. Ñíèæåíèå öåí íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè ïðîäîëæàåòñÿ, ÷òî îòðàæåíî â îïóáëèêîâàííîì îò÷åòå àãåíòñòâà RICS. Ðîñò èíôëÿöèè â îêòÿáðå ñîñòàâèë 1.2% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè. Ïðè ýòîì èíäåêñ ðîçíè÷íûõ öåí âûðîñ íà 0.3% , à ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà íà 3.3%. Áîëåå âûñîêèé ðîñò èíäåêñà ðîçíè÷íûõ öåí îáúÿñíÿåòñÿ òåì, ÷òî îí ó÷èòûâàåò ðàñõîäû áðèòàíöåâ ïî îáñëóæèâàíèþ èïîòå÷íûõ êðåäèòîâ. È õîòÿ, êàê îòìåòèë ãëàâà Áàíêà Àíãëèè Ì. Êèíã, íåò ïðÿìîé ñâÿçè ìåæäó ñíèæåíèåì öåí íà íåäâèæèìîñòü è ïàäåíèåì ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà, òàêàÿ òåíäåíöèÿ ïðîñëåæèâàåòñÿ. Ïî äàííûì Ñîâåòà èïîòå÷íûõ êðåäèòîðîâ îáúåì âûäàííûõ êðåäèòîâ â îêòÿáðå ñîñòàâèë 23.3 ìëðä. ñòåðëèíãîâ ïðîòèâ 25.4 ìëðä. ìåñÿöåì ðàíåå. Ïðè ýòîì êîëè÷åñòâî îäîáðåííûõ ê âûäà÷å êðåäèòîâ â îêòÿáðå ñîñòàâèëî 90,000 ïðîòèâ 99,000 â ñåíòÿáðå. Ïî äàííûì Áðèòàíñêîé áàíêîâñêîé àññîöèàöèè îáúåì âûäàííûõ ïîòðåáèòåëüñêèõ êðåäèòîâ âûðîñ íà 11.0 ìëðä. ñòåðëèíãîâ, â òî âðåìÿ êàê â ñåíòÿáðå 12.1 ìëðä. Â ïîäòâåðæäåíèè ñíèæåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà ñòàëè è äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì â îêòÿáðå. Îíè óïàëè íà 0.4% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì, íî âûøå ïðîøëîãîäíåãî óðîâíÿ íà 6.0%. Ñ ó÷åòîì ïàäåíèÿ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â Âåëèêîáðèòàíèè è ñíèæåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà âðÿä ëè ñòîèò îæèäàòü â áëèæàéøåé ïåðñïåêòèâû ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Áàíêà Àíãëèè, íåñìîòðÿ îæèäàíèÿ "óñèëåíèÿ èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ èç-çà ðîñòà öåí íà íåôòü è ïðåäåëüíîé çàãðóæåííîñòè ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé". Ðîñò êóðñà åâðî ïîòàùèë çà ñîáîé âåðõ è êóðñ ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà. Îäíàêî, íåñìîòðÿ íà áîëåå âûñîêèå ñòàâêè Áàíêà Àíãëèè ïî ñðàâíåíèþ ñ äðóãèìè ñòðàíàìè, òîò ôàêò, ÷òî îíè íàõîäÿòñÿ íà ïèêå, ñíèæàåò èíòåðåñ èí-

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

âåñòîðîâ ê ñòåðëèíãîâûì àêòèâàì. Áîëüøåé ïîïóëÿðíîñòüþ ïîëüçóþòñÿ àêòèâû ñòðàí, ãäå ñòàâêè áóäåò ðàñòè, õîòÿ áû â ïåðñïåêòèâå (EZ, ßïîíèÿ), èñêëþ÷åíèå ñîñòàâëÿþò äîëëàðîâûå àêòèâû. Â îòñóòñòâèè äàííûõ ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè, çà èñêëþ÷åíèåì óòî÷íåííûõ äàííûõ ïî ÂÂÏ ñòðàíû çà òðåòèé êâàðòàë, îñíîâíîå âíèìàíèå èíâåñòîðîâ áóäåò óäåëåíî ðàçâèòèþ ñèòóàöèè íà àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ, öåíàì íà íåôòü è äàííûì ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ. Ïðè äàëüíåéøåì ðîñòå êóðñà GBP/USD íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ ìåäâåæüÿ äèâåðãåíöèÿ îñöèëëÿòîðîâ áóäåò óâåëè÷èâàòüñÿ, ÷òî ïîâûñèò âåðîÿòíîñòü òåõíè÷åñêîé êîððåêöèè âíèç âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Ïîýòîìó íå èñêëþ÷åíî, ÷òî ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1.8777 êóðñ GBP/USD íà÷íåò ñíèæàòüñÿ â ñòîðîíó 1.8320, åñëè ýòîãî íå ïðîèçîéäåò ðàíüøå. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ êóðñà GBP/USD ðàñïîëîæåíû íà 1.8650, 1.8777, 1.8940 è êëþ÷åâîé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ íàõîäèòñÿ íà óðîâíå ãîäîâîãî ìàêñèìóìà 1.9147. Óðîâíè ïîääåðæêè íà 1.8450, 1.8320, è 1.8180. Éåíà. Òåñòèðîâàíèå êóðñîì USD/JPY óðîâíÿ ïîääåðæêè â ðàéîíå 105.30 â ïîíåäåëüíèê, â êîíöå êîíöîâ, îáåðíóëîñü åãî ïðîðûâîì è ïàäåíèåì â ïÿòíèöó äî ÷åòûðåõ ñ ïîëîâèíîé ëåòíåãî ìèíèìóìà 102.70. Êàê è ñëåäîâàëî îæèäàòü, ðåàêöèè ñî ñòîðîíû Áàíêà ßïîíèè â ýòî äåíü íå ïîñëåäîâàëî, îäíàêî ýòî âîâñå íå çíà÷èò, ÷òî åãî íå áóäåò ñîâñåì. Ïîñëå çàâåðøåíèÿ âñòðå÷è ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ è ãëàâ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ äâàäöàòè âåäóùèõ ñòðàí â Áåðëèíå â âîñêðåñåíüå, êàêàÿ-òî ðåàêöèÿ, áåçóñëîâíî, ïîñëåäóåò. Òîëüêî íå èñêëþ÷åíî, ÷òî ê ýòîìó âðåìåíè êóðñ äîëëàðà óïàäåò îòíîñèòåëüíî éåíû äî 100.00. Çà èñêëþ÷åíèåì ñîáûòèé, ñâÿçàííûõ ñ ðåçêèì óêðåïëåíèåì êóðñà éåíû ïðîòèâ äîëëàðà, ñóùåñòâåííûõ èçìåíåíèé â ñðåäå ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé ßïîíèè îòìå÷åíî íå áûëî. Èíäåêñ îïåðåæàþùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ ßïîíèè çà ñåíòÿáðü áûë ïåðåñìîòðåí â ñòîðîíó ñíèæåíèÿ äî 27.3 ñ ïðåäâàðèòåëüíûõ 30.0. Îäíàêî èíäåêñ, îòðàæàþùèé òåêóùóþ ñèòóàöèþ â ýêîíîìèêå ñòðàíû, áûë ïåðåñìîòðåí â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ äî 35.0 ñ ïðåäâàðèòåëüíîãî çíà÷åíèÿ 22.2.

Íîÿáðü 2004 ¹44

Â ñâîåì åæåìåñÿ÷íîì äîêëàäå ïðàâèòåëüñòâî ßïîíèè çàÿâèëî, ÷òî âîññòàíîâëåíèå ýêîíîìèêè ñòðàíû ïðîäîëæàåòñÿ, â òî æå âðåìÿ ïðîãíîç ðîñòà áûë ïîíèæåí, èç-çà ñîêðàùåíèÿ îáúåìîâ ýêñïîðòà è ïðîèçâîäñòâà. Ñïðîñ íà ÿïîíñêóþ ïðîäóêöèþ â ÑØÀ è Êèòàå ïàäàåò ïî ìåðå óäîðîæàíèÿ êóðñà éåíû. Ïðàâèòåëüñòâî âñå æå ðàññ÷èòûâàåò íà ïðîäîëæåíèå ðîñòà ýêîíîìèêè ñòðàíû ïðè ïîääåðæêå, îáåñïå÷èâàåìîé ñòàáèëüíûì âíóòðåííèì ñïðîñîì. Ïî èòîãàì äâóõäíåâíîãî çàñåäàíèÿ Áàíê ßïîíèè îñòàâèë áåç èçìåíåíèé ñâîþ ñâåðõìÿãêóþ êðåäèòíî-äåíåæíóþ ïîëèòèêó, òàêæå êàê è îöåíêó ïåðñïåêòèâ ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè. Òåì íå ìåíåå, èíâåñòîðû ðàññ÷èòûâàþò íà ïåðåìåíû â ïîëèòèêå Áàíêà ßïîíèè. Óâåðåííûé ðîñò ýêîíîìèêè ñòðàíû, îæèäàíèÿ âûõîäà ñòðàíû èç òèêîâ äåôëÿöèè, è ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, à òàêæå ïðîäîëæàþùååñÿ ïàäåíèå äîëëàðà äåëàþò èíâåñòèöèè â ÿïîíñêèå àêòèâû âåñüìà ïðèâëåêàòåëüíûìè. Êðîìå òîãî, èíäåêñ Nikkei ìíîãî âûøå ñâîåãî ïðîøëîãîäíåãî ìèíèìóìà, ÷òî ñâèäåòåëüñòâóåò îá óâåðåííîñòè èíâåñòîðîâ â ïåðñïåêòèâàõ ðîñòà ýêîíîìèêè ñòðàíû è ñïîñîáñòâóåò óâåëè÷åíèþ ñïðîñà íà ÿïîíñêóþ âàëþòó. Ïðîðûâ êóðñîì USD/JPY óðîâíÿ ïîääåðæêè íà 103.40, ÿâëÿâøåãîñÿ ãîäîâûì ìèíèìóìîì îòêðûâàåò ðåàëüíûå ïåðñïåêòèâû äëÿ ïàäåíèÿ è òåñòèðîâàíèÿ ïñèõîëîãè÷åñêè âàæíîãî óðîâíÿ íà 100.00 éåí çà äîëëàð. Íà ñëåäóþùåé íåäåëå èíâåñòîðû áóäóò âíèìàòåëüíî îòñëåæèâàòü ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî ßïîíèè, êîòîðûå áóäóò âûõîäèòü ïðàêòè÷åñêè åæåäíåâíî. Êðîìå òîãî, íà êóðñ USD/JPY áóäåò îêàçûâàòü âëèÿíèå äàííûå ïî ÑØÀ, à òàêæå ñèòóàöèÿ íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ è äèíàìèêà öåí íà íåôòü. Íî âåðîÿòíîñòü ïàäåíèÿ êóðñà USD/JPY îñòàåòñÿ î÷åíü âûñîêîé, êàê ìû ïîëàãàåì äî 101.20, è íà ýòîì øåñòèëåòíåì ìèíèìóìå âîçìîæíû òî÷å÷íûå èíòåðâåíöèè, ÷òîáû óáåäèòü ðûíêè â òîì, ÷òî Áàíê ßïîíèè âíèìàòåëüíî îòñëåæèâàåò ñèòóàöèþ âîêðóã íàöèîíàëüíîé âàëþòû ñòðàíû. Óðîâíè ïîääåðæêè êóðñà USD/JPY ðàñïîëîæåíû íà 102.00/05, 101.20 è 100.00, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 104.40, 105.30, è â ðàéîíå 107.30. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Êîìïàíèÿ “FIBO” äëÿ Forex Magazine http://www.fibo-forex.ru

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Íîÿáðü 2004 ¹44

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Íàêîïèâøèéñÿ íåãàòèâ ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó è ïîëèòèêå, ïðîâîäèìîé Áóøåì, íà ïðîøåäøåé íåäåëå ïåðåïîëíèëñÿ äî êðàåâ, áëàãîäàðÿ ÷åìó êóðñ åâðî è èåíû, íå ñ ïåðâîé ïîïûòêè, íî âñå æå ïðåîäîëåëè ñâîè êëþ÷åâûå óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ. Åâðî/äîëëàð âçÿë ïñèõîëîãè÷åñêèé áàðüåð íà îòìåòêå $1.30, à êóðñ äîëëàð/èåíà ïðîáèë ïðåäïîëîæèòåëüíûé óðîâåíü èíòåðâåíöèé Áàíêà ßïîíèè íà Y105.00.

âíåøíåòîðãîâîãî áàëàíñà. Òàê, íà âîïðîñ î òîì, ñîáèðàåòñÿ ëè ïðàâèòåëüñòâî ïðåäïðèíèìàòü êàêèå-ëèáî ìåðû, ÷òîáû ïðèîñòàíîâèòü ðîñò åâðî, ñåêðåòàðü Êàçíà÷åéñòâà ÑØÀ Äæîí Ñíîó çàÿâèë, ÷òî îñíîâîé ïîëèòèêè ÿâëÿåòñÿ íåâìåøàòåëüñòâî â óñòàíîâëåíèå îòêðûòûì ðûíêîì çíà÷åíèé âàëþò. Ïîçèòèâíûå ôóíäàìåíòàëüíûå äàííûå îò àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè çà ïîñëåäíåå âðåìÿ (ðîñò ÂÂÏ â III êâàðòàëå íà 3.7%, óâåëè÷åíèå nonfarm payrolls â îêòÿáðå íà 337Ê, ñíèæåíèå äåôèöèòà òîðãîâîãî áàëàíñà) íà ýòîé íåäåëå ïîïîëíèëèñü ðîñòîì ïðèòîêà çàðóáåæíîãî êàïèòàëà â àìåðèêàíñêóþ ýêîíîìèêó çà ñåíòÿáðü. ×èñòûå ïîêóïêè çàðóáåæíûìè èíâåñòîðàìè àìåðèêàíñêèõ äîëãîñðî÷íûõ öåííûõ áóìàã â ñåíòÿáðå ñîñòàâèëè $63.4 ìëðä. ïðîòèâ $59.9 ìëðä. â àâãóñòå. Îäíàêî â î÷åðåäíîé ðàç õîðîøèå äàííûå íå ñìîãëè ïåðåëîìèòü òåêóùóþ òåíäåíöèþ íà ðûíêå. Äàæå èíôëÿöèîííûå äàííûå ïî ÑØÀ, êîòîðûå îáû÷íî ïðèâëåêàþò îñîáîå âíèìàíèå ó÷àñòíèêîâ ðûíêà, íàõîäÿñü â ôîêóñå ðûíêà ïðè ïîâûøåíèè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, íå âíåñëè èçìåíåíèé â ñóùåñòâóþùóþ êàðòèíó íà âàëþòíîì ðûíêå. Õîòÿ, íåñîìíåííî, ñòîèò îáðàòèòü âíèìàíèå íà îïóáëèêîâàííûå äàííûå. Öåíû ïðîèçâîäèòåëåé (PPI) â ÑØÀ âûðîñëè â îêòÿáðå íà 1,7%, çíà÷èòåëüíî ïðåâûñèâ ïðîãíîçû àíàëèòèêîâ. Ðîñò ñòàë ìàêñèìàëüíûì çà ïîñëåäíèå 15 ëåò, ÷òî ñïîñîáíî óâåëè÷èòü áåñïîêîéñòâî ðûíêîâ ïî ïîâîäó óñêîðåíèÿ èíôëÿöèè ïðîèçâîäèòåëåé, è, êàê ñëåäñòâèå, ñèãíàë ê äàëüíåéøåìó ïîâûøåíèþ ñòàâêè ðåôèíàíñèðîâàíèÿ ÔÐÑ.

Íå óäèâèòåëüíî, ÷òî ïðåäñòàâèòåëè ýêïîðòíîîðèåíòèðîâàííûõ ýêîíîìèê, íåçàèíòåðåñîâàííûõ â îñëàáëåíèè êóðñà àìåðèêàíñêîé âàëþòû (Åâðîçîíà, ßïîíèÿ), áüþò òðåâîãó è ïðèçûâàþò Ñîåäèíåííûå Øòàòû ê øàãàì ïî ïîääåðæàíèþ èõ íàöèîíàëüíîé âàëþòû. Â òî æå âðåìÿ ÑØÀ íàîáîðîò ðàññ÷èòûâàþò âîñïîëüçîâàòüñÿ óäà÷íûì ìîìåíòîì ñëàáîãî äîëëàðà è ñíèçèòü çà ñ÷åò ýòîãî îãðîìíûé äåôèöèò

Öåíû ïîòðåáèòåëåé (CPI) â îêòÿáðå âûðîñëè íà 0.6% ïîñëå ðîñòà íà 0.2% ìåñÿöåì ðàíåå. Ñðåäíèé ïðîãíîç ýêîíîìèñòîâ ñêëîíÿëñÿ ê +0.1%. Èíäèêàòîð äîïîëíèë êàðòèíó ïî èíôëÿöèîííîé ñèòóàöèè â ñòðàíå â ïðîøëîì ìåñÿöå, ïîäòâåðäèâ çíà÷èòåëüíûé ðîñò èíôëÿöèîííîãî äàâëåíèÿ. Â ïÿòíèöó â ôîêóñå ðûíêà áûëà âñòðå÷à ïðåçèäåíòà ÅÖÁ Òðèøå è ïðåäñåäàòåëÿ ÔÐÑ ÑØÀ Ãðèíñïåíà, à òàêæå çàñåäàíèå G20 - ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ è óïðàâëÿþùèõ ÖÁ

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Íîÿáðü 2004 ¹44

19 âåäóùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ äåðæàâ è Åâðîñîþçà. Ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî îáñóæäåíèå "âàëþòíûõ âîïðîñîâ" ïðîéäåò çà çàêðûòûìè äâåðÿìè. Îäíàêî ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî ëþáûå çàìå÷àíèÿ ìèðîâûõ ôèíàíñîâûõ ëèäåðîâ ìîãóò îòðàçèòüñÿ íà ðûíî÷íîé ñèòóàöèè. Ãðèíñïåí â ñâîåì âûñòóïëåíèè "ïîìîã" åâðî ïðîäîëæèòü ñâîé áåçóäåðæíûé ðîñò ê äîëëàðó, òàê êàê îñíîâíûå ìîìåíòû êàñàëèñü íåãàòèâíûõ òåíäåíöèé â àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå. Ãðèíñïåí ñêàçàë, ÷òî îí îáåñïîêîåí äåôèöèòîì ïëàòåæíîãî áàëàíñà è ïðåäïîëàãàåò ñíèæåíèå ïðèòîêà èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé â ÑØÀ. Â ñâÿçè ñ ýòèì èíîñòðàííûé ñïðîñ íà äîëëàðû ñîêðàòèòñÿ. Ìîìåíòàëüíîé ðåàêöèåé íà âûñòóïëåíèå ñòàëî ïàäåíèå äîëëàðà ê åâðî íà 45 ïóíêòîâ çà 15 ìèíóò, íà ôîíå ýòîãî êóðñ äîëëàð/èåíà îáíîâèë ñâîé ÷åòûðåõëåòíèé ìèíèìóì íèæå Y103.20. Ðåêîìåíäàöèè íà íåäåëþ 21.11-25.11 Âïîëíå âîçìîæíî, ÷òî â ñèëó îãðàíè÷åííîãî êîëè÷åñòâà âàæíûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ äàííûõ íàïðàâëåíèå ðûíêó íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå çàäàäóò ðåçóëüòàòû âñòðå÷è Ãðèíñïåíà è Òðèøå, è çàñåäàíèÿ G20. Ïîêà íåò ðåàëüíûõ ïðåäïîñûëîê ê ðàçâîðîòó ñóùåñòâóþùåãî òðåíäà, òàê ÷òî ìîæíî ïðåäïîëîæèòü ïðîäîëæåíèå íåãàòèâíîé òåíäåíöèè ïî äîëëàðó. Õîòÿ ñòîèò ó÷èòûâàòü, ÷òî îòðèöàòåëüíàÿ ðåàêöèÿ íà òåêóùóþ ñèòóàöèþ ñî ñòîðîíû ÅÖÁ è Áàíêà ßïîíèè ìîæåò íàéòè âûðàæåíèå â ðåàëüíûõ øàãàõ ïî ïðèîñòàíîâëåíèþ ðîñòà åâðî è èåíû. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: analitics@trust-com.ru

Äðàêîí åùå âñåì ïîêàæåò! Îáçîð ïåðñïåêòèâ ðûíêà Ôîðåêñ îò ÌàBico

Íîÿáðü 2004 ¹44

Äðàêîí åùå âñåì ïîêàæåò! Îáçîð ïåðñïåêòèâ ðûíêà Ôîðåêñ îò ÌàBico Ïîæàëóé, âïåðâûå çà âðåìÿ ïðåäñåäàòåëüñòâîâàíèÿ Àëàíà Ãðèíñïåíà â ÔÐÑ, îí îòêðûòî ñêàçàë î ïðîáëåìå íîìåð îäèí ñåãîäíÿ äëÿ âñåõ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà - ïðîáëåìå óãðîæàþùå ðàñòóùåãî äåôèöèòà òåêóùåãî ñ÷åòà Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ. Íàïîìíèì, ÷òî îá ýòîé ïðîáëåìå åùå âåñíîé 2002 ãîäà ïðåäóïðåæäàë Ìåæäóíàðîäíûé Âàëþòíûé Ôîíä. Òîãäà ïðåäñòàâèòåëÿìè ÌÂÔ âî âñåóñëûøàíèå áûëî çàÿâëåíî, ÷òî ðàçäóâàþùèéñÿ äåôèöèò óãðîæàåò íå òîëüêî ïðèâëåêàòåëüíîñòè àìåðèêàíñêèõ àêòèâîâ çà ïðåäåëàìè ÑØÀ, íî è ÷ðåâàò áûñòðîé äåâàëüâàöèåé àìåðèêàíñêîé âàëþòû. Çàìåòèì, ÷òî, íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî Ãðèíñïåí çàÿâèë, ÷òî íå âèäèò â íàñòîÿùåå âðåìÿ íèêàêèõ ïðèçíàêîâ ñîêðàùåíèÿ ñïðîñà íà àìåðèêàíñêèå àêòèâû, îí, îäíàêî, ÷åñòíî ïðåäóïðåäèë îòíîñèòåëüíî âîçìîæíûõ ïðåäåëîâ æåëàíèÿ èíîñòðàíöåâ ïîêóïàòü àìåðèêàíñêèå àêòèâû è ïîääåðæèâàòü ðàñòóùèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ. Ïðè âñåé îñòîðîæíîñòè åãî çàÿâëåíèÿ, àíàëèòèê ðåçþìèðîâàëè åãî çàÿâëåíèå êàê ïîääåðæêó åäèíîé ïîëèòèêè Áåëîãî Äîìà â îòíîøåíèå äîëëàðà, íàïðàâëåííóþ íà ñîêðàùåíèå äåôèöèòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà ñ òåêóùèõ 5,5-6% äî 3% ÂÂÏ. Êðîìå ýòîãî, íîâóþ èíòðèãó â ñèòóàöèþ âîêðóã êóðñîâûõ ñîîòíîøåíèé îñíîâíûõ âàëþò âíîñÿò ñëóõè î ïðåäñòîÿùåé ðåâàëüâàöèÿ êèòàéñêîãî þàíÿ. Â ñëó÷àå, åñëè ýòî âñåòàêè ïðîèçîéäåò, òî ýòî ïðèâåäåò íå òîëüêî ê ñåðüåçíûì èçìåíåíèÿì íà âàëþòíîì ðûíêå, íî è ê íîâûì öèôðàì áàëàíñà ÑØÀ ïî òîðãîâëå ñ Êèòàåì, à òàêæå ìåæäó ÑØÀ è Åâðîïîé è, êîíå÷íî æå, ìåæäó Åâðîïîé è Êèòàåì. Ïîñêîëüêó ìèðîâîå ïîëèòè÷åñêîå äàâëåíèå íà Êèòàé óñèëèâàåòñÿ, à èñêóññòâåííî çàíèæåííûé êóðñ êèòàéñêîãî þàíÿ, ñäåëàâøèé êèòàéñêèé ýêñïîðò áîëåå äåøåâûì, âåäåò ê ÿâíûì ïåðåãèáàì òîðãîâûõ áàëàíñîâ ÊÍÐ ñ Åâðîïîé è ÑØÀ; ðåøåíèå îá îòõîäå ðóêîâîäñòâà Êèòàÿ îò ïîëèòèêè æåñòêîé ïðèâÿçêè þàíÿ ê äîëëàðó âèäèòñÿ âñå áîëåå ðåàëüíûì.

Â ñâÿçè ñ ýòèì èíòåðåñíû ìíåíèÿ íåêîòîðûõ ýêñïåðòîâ. Òàê, íàïðèìåð, Ôðåíê Ãîíã, ãëàâíûé ýêîíîìèñò JPMorgan â Êèòàå, ñ÷èòàåò, ÷òî "ðåâàëüâàöèÿ þàíÿ íåîáõîäèìà äëÿ ñìÿã÷åíèÿ ïîñëåäñòâèé ïðèòîêà ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ êàïèòàëà â ñòðàíó". Îí òàêæå çàìå÷àåò, ÷òî "äàæå, åñëè èíôëÿöèÿ óïàäåò äî 3%, òî ãîäîâàÿ ñòàâêà ïî äåïîçèòàì â 2.25% ïî-ïðåæíåìó áóäåò íàõîäèòüñÿ íà íåãàòèâíîé òåððèòîðèè". Â èòîãå, îí ïðîãíîçèðóåò, ÷òî "îíè ñîáèðàþòñÿ ïðèäåðæèâàòüñÿ òåêóùåé ïîëèòèêè, íî, âåðîÿòíî, â áëèæàéøèå 6 ìåñÿöåâ åùå íåñêîëüêî ðàç ïîâûñÿò ñòàâêó - íà 70 á.ï.". À ýêñïåðòû Citibank ñ÷èòàþò, ÷òî "äëÿ òîãî, ÷òîáû ëèêâèäèðîâàòü ñóùåñòâóþùèå äèñáàëàíñû ýêîíîìèêè, íóæíî äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå ñòàâîê, à òàêæå ðåâàëüâàöèÿ âàëþòû. Èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå âåëèêî". "Ìû áóäåì äâèãàòüñÿ ê ñâîáîäíîìó êóðñó âàëþòû, ó÷èòûâàÿ òåêóùèå ðåàëèè. Äóìàþ, íà ýòî ïîíàäîáèòñÿ ïàðà ëåò", - ñêàçàë Ëè Ðóîãó, óïðàâëÿþùèé ÍÐÁ. "Ó íàñ íåò íè ðàñïèñàíèé, íè âðåìåííûõ ðàìîê". "Ìû âíèìàòåëüíî ñëåäèì çà ðàçâèòèåì ìèðîâîé ýêîíîìèêè è ìîíåòàðíîé ïîëèòèêîé öåíòðàëüíûõ áàíêîâ âåäóùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ ñòðàí". Â èòîãå, ýêñïåðòû ñ÷èòàþò, ÷òî ýòîò ïðîöåññ ìîæåò íà÷àòüñÿ ñ íåáîëüøîãî ðàñøèðåíèÿ äèàïàçîíà êîëåáàíèé þàíÿ, òîëüêî ïîñëå ýòîãî þàíü áóäåò ïðèâÿçàí ê êîðçèíå âàëþò. Êèòàé ñåé÷àñ íà÷èíàåò ïðåäïðèíèìàòü øèðîêèé êðóã äåéñòâèé, ïåðâàÿ ìåðà - ïîâûøåíèå ñòàâêè, çàòåì ñòîèò æäàòü ðàñøèðåíèå äèàïàçîíà, ñ÷èòàþò àíàëèòèêè. Â ñâîåì îò÷åòå çà 3 êâàðòàë ÍÐÁ ïîäòâåðäèë ñâîþ ïîçèöèþ ïî ïîâîäó òîãî, ÷òî êóðñ þàíÿ äîëæåí áûòü ñòàáèëüíûì è íàõîäèòüñÿ íà "ðàöèîíàëüíîì è ñáàëàíñèðîâàííîì óðîâíå". Ìû ñåãîäíÿ áîëåå ïîäðîáíî êàñàåìñÿ âîïðîñà ñèòóàöèè ñ þàíåì, ïîñêîëüêó êóðñîâûå ñîîòíîøåíèÿ ìåæäó àçèàòñêèìè, ñ îäíîé ñòîðîíû, è åâðîïåéñêèìè è àìåðèêàíñêèìè âàëþòàìè, ìîãóò èçìåíèòüñÿ êàðäèíàëüíî. Íó à èçìåíèòü îòíîøåíèå ó÷àñòíèêîâ ðûíêà ê àìåðèêàíñêîé âàëþòû ëèøü ïîñëåäîâàòåëüíûå äåéñòâèÿ àäìèíè-

Äðàêîí åùå âñåì ïîêàæåò! Îáçîð ïåðñïåêòèâ ðûíêà Ôîðåêñ îò ÌàBico

Íîÿáðü 2004 ¹44

ñòðàöèè ïðåçèäåíòà Áóøà ñ öåëüþ ñîêðàùåíèÿ áþäæåòíîãî äåôèöèòà â ÑØÀ. Íà íàø âçãëÿä, î÷åíü òî÷íî òåêóùóþ ñèòóàöèþ îáðèñîâàë Ìàéêë Êëàâèòòåð, ñòðàòåã ïî âàëþòàì â WestLB. Îí ñêàçàë, ÷òî áóäåò äîñòàòî÷íî òðóäíî ïîëíîñòüþ èçìåíèòü íåãàòèâíîå îòíîøåíèå ê äîëëàðó äî òåõ ïîð, ïîêà íå ïîÿâèòñÿ ïðèçíàêîâ òîãî, ÷òî àäìèíèñòðàöèÿ ÑØÀ äåéñòâèòåëüíî ïëàíèðóåò ñîêðàòèòü áþäæåòíûé äåôèöèò. Îí òàêæå íàïîìíèë, ÷òî è â ïðåäûäóùèå äåñÿòèëåòèÿ íåãàòèâíûé òðåíä äîëëàðà çàêàí÷èâàëñÿ, êàê òîëüêî äàííûå ïî âíåøíåé òîðãîâëå íà÷èíàëè ïîêàçûâàòü óñòîé÷èâîå ñîêðàùåíèå òîðãîâîãî äåôèöèòà ÑØÀ. Â èòîãå, ëèøü 3-5 ìåñÿöåâ óñòîé÷èâîãî ñîêðàùåíèÿ äåôèöèòà âûçîâóò ðàçãîâîðû î òåíäåíöèè ê óëó÷øåíèþ ïîêàçàòåëÿ, è íèñõîäÿùèé äîëëàðîâûé òðåíä ðàçâåðíåòñÿ ñàì, áåç êàêèõ áû òî íè áûëî èíòåðâåíöèé, è âìåøàòåëüñòâ èçâíå. Èòàê, ôóíäàìåíòàëüíûé ôîí, ïî-ïðåæíåìó, ïðåäïîëàãàåò äàëüíåéøåå íèñõîäÿùåå äâèæåíèå äîëëàðà ïðîòèâ âñåõ îñíîâíûõ âàëþò. Ïîæàëóé, íåëüçÿ ëèøü èñêëþ÷àòü âåðîÿòíîñòü íåêîòîðîé êîððåêöèè, êîòîðàÿ ñïðîâîöèðóåò çàòåì îòêðûòèå åùå áîëüøåãî ÷èñëà êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è, ÷òî íåìàëîâàæíî, êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî ðûíêó Ôîðåêñ, à òàêæå ïî ôîíäîâûì ðûíêàì ÑØÀ è Ðîññèè, Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru. Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ è êîíêðåòíûõ ðåêîìåíäàöèé, ïîñåòèâ ñòðàíèöó ïî ññûëêå "Ðåçóëüòàòèâíîñòü". Âñ¸ ýòî ïðåäëàãàåòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå, áåñïëàòíî. Ôèíàíñîâûé Àíàëèòèê www. Mabico.ru Ðèíàò Ìåùåðîâ Äëÿ Forex Magazine

Òåàòð àáñóðäà. Òðåòèé çâîíîê. Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader.

Íîÿáðü 2004 ¹44

ÒÅÀÒÐ ÀÁÑÓÐÄÀ. ÒÐÅÒÈÉ ÇÂÎÍÎÊ. Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 22-26.11.2004 Äåíü íåäåëè

Âðåìÿ àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

13:00-22:30

Âòîðíèê

10:00-14:30 16:30-21:30

Ñðåäà

12:30-15:30 16:30-22:30

×åòâåðã

10:00-15:00 16:30-22:30

Ïÿòíèöà

02:30-09:30 10:45-22:00

Â ïðîøëûé ÷åòâåðã ñîñòîÿëñÿ òðåòèé çâîíîê - ïàäåíèå Åâðî, êàê âñåãäà, íåîæèäàííîå è íà ôîíå íåâàæíûõ íîâîñòåé èç ÑØÀ. Äîëëàð ïðèëè÷íî óêðåïèëñÿ, íî â ïÿòíèöó ñòàëî ïîíÿòíî, ÷òî ðûíîê ñäåëàë ýòî ëèøü äëÿ òîãî, ÷òîáû ñíîâà îïóñòèòü åãî ïåðåä çàñåäàíèåì G20. Éåíà äîñòèãëà ãðàíèöû èñòîðè÷åñêèõ ìèíèìóìîâ, îñòîðîæíî çàõîäÿ âñå ãëóáæå è ãëóáæå, îçèðàÿñü íà âîçìîæíóþ ðåàêöèþ BoJ. Â îòñóòñòâèå òàêîâîé îíà ïðîòåñòèðîâàëà àïðåëüñêèé ìèíèìóì íà 103,43 íî íèæå 102,69 îïóñòèòüñÿ íå ðèñêíóëà È ñíîâà - ïîêà ÷òî åäèíñòâåííîå, ÷òî âíóøàåò íàäåæäó íà ðàçâîðîò - òî, ÷òî ðûíîê òàê è íå ñìîã ïðåîäîëåòü ïðåæíèå ìàêñèìóìû ïî Åâðî è ìèíèìóìû ïî éåíå. Ïðåäñòîÿùàÿ íåäåëÿ äîëæíà íàêîíåö-òàêè îòâåòèòü íà âîïðîñ, ÷òî äàëåå - íîâîå ãëóáîêîå ïàäåíèå äîëëàðà èëè ðàçâîðîò. Éåíà ïîäîáðàëàñü ê öåëåâîé çîíå ïàäåíèÿ, îäíàêî òåõíè÷åñêè öåëü ó íåå ïðîñìàòðèâàåòñÿ çíà÷èòåëüíî íèæå. Ïðè îòñóòñòâèè âûðàæåííîé âîëè ñî ñòîðîíû âåäóùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ ñòðàí, Éåíà ìîæåò ïðîäîëæèòü óêðåïëåíèå äî êîíå÷íîé öåëè 3 âîëíû â ðàéîíå 96,00. È ïîõîæå, ÷òî òàêîé ñöåíàðèé èìååò áîëåå ðåàëèñòè÷íûå è ðàöèîíàëüíûå ïåðñïåêòèâû, íåæåëè ðîñò äîëëàðà. Íè÷åãî êðîìå ÷èñòî òåõíè÷åñêîãî îòñêîêà îò èñòîðè÷åñêèõ ìèíèìóìîâ ïî éåíå è/èëè äàâíî îæèäàåìîãî âìåøàòåëüñòâà BoJ íå ãîâîðèò â ïîëüçó òàêîãî ðàçâèòèÿ ñèòóàöèè. Âïðî÷åì, åñëè âîïðîñ îá óêðåïëåíèè þàíÿ îñòàíåòñÿ áåç îòâåòà, ýòî ìîæåò îêàçàòü íà Éåíó ñåðüåçíîå âëèÿíèå, äîñòàòî÷íîå ÷òîáû õðóïêàÿ ñèòóàöèÿ äîñòèæåíèÿ ìèíèìóìîâ â êîðíå èçìåíèëàñü íà ïðîòèâîïîëîæíóþ. Â ýòîì ñëó÷àå BoJ äîñòàòî÷íî áóäåò ïóñòèòü ìàëåíüêèé êàìåøåê, êîòîðûé ïðèâåäåò ê îáâàëó éåíû è çàîäíî è Åâðî. Òîãäà - Éåíà èìååò âñå øàíñû ïîäíÿòüñÿ âíà÷àëå äî 105, è çàòåì äî 114-118, ïðåæäå ÷åì íà÷íåòñÿ íîâûé è óæå äëèòåëüíûé, öèêë åå óêðåïëåíèÿ. È ïîñêîëüêó âñå, ÷òî ïðîèñõîäèëî ïîñëåäíåå âðåìÿ íà ðûíêå, áûëî ÿâíî èððàöèîíàëüíî, òî ïî÷åìó áû íà ýòîò ðàç íå ñîñòîÿòüñÿ è òàêîìó èððàöèîíàëüíîìó ñöåíàðèþ. Òåì áîëåå, ÷òî è õîðîøèõ äàííûõ ïî ÑØÀ âðîäå áû íà ñëåäóþùåé íåäåëå íå îæèäàåòñÿ…. Ðóæüå íà ñòåíå îáÿçàíî âûñòðåëèòü â òðåòüåì àêòå… Âîò òîëüêî â êîãî?....

Íîÿáðü 2004 ¹44

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

Â Ïîíåäåëüíèê â 13-00 äàííûå ïî òîðãîâîìó áàëàíñó â Åâðîïå. Ïîñëå âûõîäíûõ ðûíîê äîëæåí îòðåàãèðîâàòü íà ðåçóëüòàòû âñòðå÷è ìèíèñòðîâ ôèíàíñîâ è öåíòðàëüíûõ áàíêèðîâ G-20 â Áåðëèíå (19-21 íîÿáðÿ), è âñòðå÷è ëèäåðîâ âåäóùèõ ñòðàí â ×èëè, è âïîëíå âåðîÿòíî îòêðîåòñÿ ñ ãýïîì. Åñëè ìèíèñòðû è ïîëèòèêè ïðèäóò ê ðåøåíèþ îá îïàñíîñòè äàëüíåéøåãî ïàäåíèÿ äîëëàðà äëÿ ýêîíîìèêè åâðîçîíû, è ðûíîê èì ïîâåðèò, ìû, âïîëíå âåðîÿòíî, áóäåì ïðèñóòñòâîâàòü ïðè íà÷àëå òåõíè÷åñêîãî ðàçâîðîòà äîëëàðà â ñòîðîíó ðîñòà â 4 âîëíå. Âî âòîðíèê â 10-00 GDP â Ãåðìàíèè, â 13-00 - ïðîìûøëåííûå çàêàçû â Åâðîïå. äàííûå ïî Àíãëèè. Â 16-30 redbook è ïðîäàæè äîìîâ ñ ÑØÀ. Â ñðåäó â 11-30 äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû. Â 16-30 -õîðîøèå äàííûå ïî çàêàçàì äëèòåëüíîãî ïîëüçîâàíèÿ â ÑØÀ, ìè÷èãàíñêèé èíäåêñ è äàííûå ïî áåçðàáîòèöå. Æäåì äâèæåíèÿ.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê íå ïîêàçûâàåò öåëåé íàâåðõó ïî 3 âîëíå, íî òàê ëè ýòî - áóäåò çàâèñåòü îò éåíû. Öåëè ÷åòâåðòîé âîëíû: 1.2000-1,1088. Áîëåå âåðîÿòíî äîñòèæåíèå öåíû óðîâíåé 1,2000-1,1360. È ëèøü ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå - 1.4792-1.6500. Öåëè 5 âîëíû óæå äëèòåëüíîå âðåìÿ èìåþò òåíäåíöèþ ïîâûøåíèÿ.

Â ÷åòâåðã - ðàíî óòðîì ïðîìûøëåííûé èíäåêñ â ßïîíèè, çàòåì ñ 10 ÷àñîâ äàííûå ïî Ãåðìàíèè à â 12 ÷àñîâ âàæíûé èíäåêñ äåëîâûõ îæèäàíèé â Ãåðìàíèè IFO. Â 14 ÷àñîâ íå âïå÷àòëÿþùèå äàííûå áàëàíñà èíäóñòðèàëüíûõ çàêàçîâ â Àíãëèè. Â ÑØÀ - âûõîäíîé. Â ïÿòíèöó ñ 02-30 - çíà÷èòåëüíîå ÷èñëî äàííûõ ïî ßïîíèè, ÷òî äîëæíî ïðèâåñòè ê äâèæåíèþ ïî éåíå. Ñ 10-45 äî 17-25 äàííûå ïî ñòðàíàì Åâðîçîíû. Äàííûõ ïî ÑØÀ íåò.

Íà íåäåëüíîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî èìååò ëèøü çàâåðøàþùèå öåëè ïî 5 âîëíå - ê 1,4148-01,6192.

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR

Íîÿáðü 2004 ¹44

CHF

Íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî åùå èìååò âåðõíèé äèàïàçîí öåëè â 3 âîëíå íàâåðõ - 1,3740, ÷òî â íàñòîÿùåå âðåìÿ âûãëÿäèò ìàëîâåðîÿòíûì. 4 âîëíà âíèç èìååò öåëè 1,2807-1,2380. Íî ïîñëå ýòîãî - ðîñò â 5-é âîëíå äî 1,3899.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò âîçìîæíîñòü çàâåðøåíèÿ 3 âîëíû â îáëàñòè 1,0500-0,6280, çàòåì ïåðåõîä ê 4 âîëíå ñ öåëÿìè íàâåðõó 1,2900-1,3685, è çàòåì - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,3719.

Åâðî íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 21.11.04 - â êîððåêöèîííûõ âîëíàõ.

Íåäåëüíûé âîëíîâîé ãðàôèê CHF èìååò çàâåðøàþùèå öåëè ïî 5 âîëíå âíèç ê 1,0860-0,8816.

Íîÿáðü 2004 ¹44

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

CHF

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü 3 âîëíó âíèç ê 1,0800 (÷òî ïîêà âñå æå ìàëîâåðîÿòíî), à ïîòîì âïåðåäè 4-ÿ (1,1869-1,2408) è 5-ÿ - ê 1,0600-0,9828.

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ CHF ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 21.11.04.

GBP

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå àíãëèéñêèé ôóíò äîëæåí âíà÷àëå âûïîëíèòü öåëè 4 âîëíû â îáëàñòè 1.71651.5855, è òîëüêî ïîñëå ýòîãî ïåðåéòè ê 5-é íàâåðõ ê öåëÿì 2,0315-2,2280.

Íà íåäåëüíîì âîëíîâîì ãðàôèêå àíãëèéñêèé ôóíò èìååò öåëè 5 âîëíû íàâåðõó - 2,0587-2,2577. Îäíàêî 4 âîëí âíèç âûãëÿäèò íåçàâåðøåííîé, è îñòàåòñÿ âåðîÿòíîñòü îòêàòà ê 1,6559-1,5750.

Íîÿáðü 2004 ¹44

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

Àíãëèéñêèé ôóíò íà äíåâíîì ãðàôèêå äàâíî ïðåáûâàåò â 4 âîëíå, è ïîêà ðàñ÷åòû ïîêàçûâàþò òîëüêî 5 âîëíó ââåðõ ñ öåëÿìè 2,0050-2,1625. Îäíàêî åùå íå ñíÿòà ñ ïîâåñòêè äíÿ âîçìîæíîñòü çàâåðøåíèÿ 4 âîëíû â îáëàñòè 1,7000.

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ GBP ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 21.11.04.

JPY

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû ïîêàçûâàåò, ÷òî ó Éåíû åùå ïî-ïðåæíåìó îñòàþòñÿ øàíñû ïðîäîëæèâ 3 âîëíó, äîéòè äî åå öåëè 96,25, ïîñëå ÷åãî - äîëæíà ñëåäîâàòü 4 âîëíà íàâåðõ ê 109,85-117,90. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà ê 90,95-79,00.

Íåäåëüíûé âîëíîâîé ãðàôèê JPY èìååò öåëè ïî 5 âîëíå âíèç ê 96,30-78,35.

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY íà äíåâíîì ãðàôèêå ïîêà ïðîäîëæàåò 3 âîëíó âíèç ñ öåëüþ 96,00. Íî ïðè âìåøàòåëüñòâå BoJ âåðîÿòåí ñöåíàðèé ïåðåõîäà ñðàçó ê 4 âîëíå ñ öåëÿìè 104,75-108,95, ïîñëå ÷åãî - 5-ÿ âîëíà âíèç ê 95,80.

Íîÿáðü 2004 ¹44

Ïðîãíîç áëèæàéøèõ ïåðñïåêòèâ èçìåíåíèÿ JPY íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 21.11.04 ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè è äàëüíåéøèå ïåðñïåêòèâû.

Íåäåëÿ, íàäî ñêàçàòü, âûäàëàñü äîâîëüíî íàïðÿæåííîé. Ïåðâûå äâà äíÿ öåíà íåôòè ñíèæàëàñü, à ïîñêîëüêó ÿ íå âåðèë â äàëüíåéøåå ïàäåíèå öåí, òî äîâîëüíî ãðóñòíî áûëî ñìîòðåòü íà ñíèæàþùèåñÿ ñòîëáèêè ñâå÷åé. Íà Nymex âî âòîðíèê äåêàáðüñêèå ôüþ÷åðñû ïîòåðÿëè 76 öåíòîâ è çàâåðøèëè ñåññèþ íà óðîâíå $46.11 çà áàððåëü, ïîñëå ïîâûøåíèÿ äî $47.40. Íà IPE â Ëîíäîíå ÿíâàðñêèé "Áðåíò" óïàë íà 75 öåíòîâ äî $42.95 çà áàððåëü, ïîäíÿâøèñü â íà÷àëå òîðãîâ äî $43.65. Ñíèæåíèå öåí íà íåôòü ïðîèñõîäèëî íà ôîíå îæèäàíèé ðûíêîì ðîñòà çàïàñîâ íåôòè è ïå÷íîãî òîïëèâà. Àíàëèòèêè Dow Jones Newswires ïðîãíîçèðîâàëè ðîñò çàïàñîâ íåôòè íà 1.9 ìëí. áàððåëåé, çàïàñîâ áåíçèíà íà 640000 áàððåëåé, à ïðîäóêòîâ ïåðåãîíêè, êîòîðûå âêëþ÷àþò ïå÷íîå òîïëèâî, íà 560000 áàððåëåé. Ñèëüíûé ðîñò çàïàñîâ íåôòè â ÑØÀ ÿ îòâåðã ñðàçó. Â ïîñëåäíèå íåäåëè çàïàñû ðîñëè çà ñ÷åò òîãî, ÷òî íå ðàáîòàëè ÍÏÇ â Ìåêñèêàíñêîì çàëèâå, à äðóãèå ïðîâîäèëè ñåçîííûå ïðîôèëàêòè÷åñêèå ðàáîòû è êîýôôèöèåíò çàãðóçêè, ñîîòâåòñòâåííî, áûë íèçêèì. Çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 5 íîÿáðÿ, êîýôôèöèåíò çàãðóçêè ïðåâûñèë 92%. Ýòî îçíà÷àåò áîëüøåå ïîòðåáëåíèå íåôòè, â òî âðåìÿ, êàê èìïîðò îñòàëñÿ â ñðåäíåì íà îäíîì è òîì æå óðîâíå 10.5 ìëí. áàððåëåé.

Íîÿáðü 2004 ¹44

Ñîãëàñíî ñòàòèñòè÷åñêèõ äàííûõ EIA, çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 12 íîÿáðÿ, êîììåð÷åñêèå çàïàñû íåôòè è ïå÷íîãî òîïëèâà óâåëè÷èëèñü, íî î÷åíü íåçíà÷èòåëüíî, îäíàêî, óïàëè çàïàñû áåíçèíà è äèçåëüíîãî òîïëèâà. Êàê ñîîáùèëî Ìèíèñòåðñòâî ýíåðãåòèêè ÑØÀ, çàïàñû íåôòè âûðîñëè íà 800000 áàððåëåé äî 292.3 ìëí. áàððåëåé. Íà òåêóùèé ìîìåíò, çàïàñû íåôòè íàõîäÿòñÿ â ñåðåäèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Çàïàñû áåíçèíà óìåíüøèëèñü íà 400000 áàððåëåé äî 200.9 ìëí. áàððåëåé, ÷òî íà 4.3 ìëí. áàððåëåé áîëüøå, ÷åì ãîä íàçàä è íàõîäÿòñÿ âûøå ñåðåäèíû ñðåäíåãî äèàïàçîíà. Íî çàïàñû áåíçèíà íàñ ìàëî èíòåðåñóþò. Êëþ÷åâûì ïðîäóêòîì â îòîïèòåëüíûé ñåçîí îêòÿáðüìàðò ÿâëÿåòñÿ ïå÷íîå òîïëèâî. Íàäî ñêàçàòü, ÷òî çàïàñû áåíçèíà, ñêîðåå âñåãî, áóäóò, è äàëüøå ðàñòè. Äåëî â òîì, ÷òî íèçêèå çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà òðåáóþò óâåëè÷åíèÿ ïðîèçâîäñòâà ýòîãî ïðîäóêòà, à ïðè ðåçêèõ ïîõîëîäàíèÿõ äîïîëíèòåëüíîãî ïðîèçâîäñòâà. Â ðåçóëüòàòå, âûðàáàòûâàåòñÿ ëèøíåå êîëè÷åñòâî áåíçèíà, ñïðîñ íà êîòîðûé â çèìíèé ïåðèîä ñíèæàåòñÿ, õîòÿ è îñòàåòñÿ âûøå ïðîøëîãîäíåãî Ïî äàííûì EIA çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 12 íîÿáðÿ, çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè, êîòîðûå âêëþ÷àþò â ñåáÿ ìàçóò è äèçåëüíîå òîïëèâî, ñîêðàòèëèñü íà 1 ìëí. áàððåëåé äî 114.6 ìëí. áàððåëåé. Ïàäåíèå çàïàñîâ äèñòèëëÿòîðîâ ïðî-

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè è äàëüíåéøèå ïåðñïåêòèâû.

èçîøëî äåâÿòóþ íåäåëþ ïîäðÿä, à äàííûé îáúåì íà 19 ìëí. áàððåëåé íèæå, ÷åì ãîä íàçàä çà òîò æå ïåðèîä. Ñåé÷àñ óðîâåíü çàïàñîâ íàõîäèòñÿ íèæå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà. Åñëè ïîñìîòðåòü ïî êàòåãîðèÿì, òî äèñòèëëÿòîðû ñîêðàòèëèñü çà ñ÷åò ïàäåíèÿ çàïàñîâ äèçåëüíîãî òîïëèâà, êîòîðûå óïàëè íà 1.5 ìëí. áàððåëåé äî 63.7 ìëí. áàððåëåé. Çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà óâåëè÷èëèñü íà 700000 áàððåëåé äî 49.1 ìëí. áàððåëåé, ÷òî, çàìåòüòå, íà 9.3 ìëí. áàððåëåé ìåíüøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó çà òîò æå ïåðèîä. Íî çäåñü åñòü îäèí íþàíñ. Çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà äåéñòâèòåëüíî âûðîñëè, íî â òîæå âðåìÿ îíè ñíèçèëèñü íà Ñåâåðî-âîñòîêå ÑØÀ. Íàïîìíþ, ÷òî èìåííî ýòà îáëàñòü Ñîåäèíåííûõ Øòàòîâ ïîòðåáëÿåò 70% ïå÷íîãî òîïëèâà â çèìíèé ïåðèîä. Óðîâåíü èìïîðòà íåôòè ñíèçèëñÿ íà 266000 áàððåëåé äî 10.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü, â òî âðåìÿ, êàê íåäåëåé ðàíåå îí ñîñòàâëÿë 10.5 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Òàêæå ñíèçèëñÿ è èìïîðò ïå÷íîãî è äèçåëüíîãî òîïëèâà äî 222000 áàððåëåé â äåíü. Êîýôôèöèåíò çàãðóçêè ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé íà àìåðèêàíñêèõ ÍÏÇ îïÿòü óâåëè÷èëñÿ çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 12 íîÿáðÿ, äî 93.5%. Íåñêîëüêî íåäåëü êîýôôèöèåíò íàõîäèëñÿ íèæå 90%. Ïðèìåðíî ñ ñåðåäèíû ñåíòÿáðÿ ïîñëå ðàçðóøåíèé, íàíåñåííûõ óðàãàíàìè, àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ â Ìåêñèêàíñêîì çàëèâå âûíóæäåíû áûëè ïðåêðàòèòü ðàáîòó, à îñòàëüíûå îñóùåñòâëÿëè ñåçîííûå ïðîôèëàêòè÷åñêèå ðàáîòû. Îáû÷íî ïðîôèëàêòèêà çàêàí÷èâàåòñÿ ê íà÷àëó íîÿáðÿ è â íîÿáðå çàïàñû, êàê ïðàâèëî, ðàñòóò, ïðèìåðíî, íà 5 ìëí. áàððåëåé. Íî â ýòîì ãîäó ðàáîòû ïî ïåðåõîäó íà ïðîèçâîäñòâî ïå÷íîãî òîïëèâà, â êà÷åñòâå îñíîâíîãî çèìíåãî ïðîäóêòà, ïðîäîëæàëèñü è â íîÿáðå. Ñåé÷àñ çàâîäû âûõîäÿò íà íîðìàëüíûé óðîâåíü ïðîèçâîäñòâà è, êàê ïîëàãàåò Ìèíèñòåðñòâî ýíåðãåòèêè, ê êîíöó ìåñÿöà çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè åùå ìîãóò ïîâûñèòüñÿ, íî äàæå EIA íå ìîæåò óòâåðæäàòü ýòî ñ óâåðåííîñòüþ. Âñå áóäåò çàâèñåòü îò óâåëè÷åíèÿ ïðîèçâîäñòâà è îò ïîãîäíûõ óñëîâèé. Ïîñòàâêè íåôòè íà ÍÏÇ óâåëè÷èëèñü íà 197000 áàððåëåé â äåíü äî 15.6 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Íî ïî÷åìó-òî ïðîèçâîäñòâî ïå÷íîãî òîïëèâà îñòàëîñü íà ïðåæíåì óðîâíå, ïîâûñèëîñü òîëüêî ïðîèçâîäñòâî äèçåëüíîãî òîïëèâà.

Íîÿáðü 2004 ¹44

Ñðåäíèé ñïðîñ íà äèñòèëëÿòîðû çà ïîñëåäíèå 4 íåäåëè íàõîäèëñÿ íà óðîâíå 4.2 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 8.1% âûøå, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó çà òîò æå ïåðèîä. Îáùèé ñïðîñ íà ïðîäóêòû ïåðåðàáîòêè ñîñòàâëÿë 20.601 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 2.7% âûøå ïðîøëîãîäíåãî óðîâíÿ. Âûðîñ òàê æå îáúåì çàïàñîâ ñòðàòåãè÷åñêèõ ðåçåðâîâ íà 900000 áàððåëåé äî 671.2 ìëí. áàððåëåé. Âñå ýòî óæå â ñðåäó ïðèâåëî ê ðåçêîìó ðîñòó öåí íà íåôòü è ïðîäóêòû ïåðåðàáîòêè. Íà Nymex ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI ñ ïîñòàâêîé â äåêàáðå ïîâûñèëèñü íà 73 öåíòà äî $46.84 çà áàððåëü. Íà IPE â Ëîíäîíå ÿíâàðñêèé "Áðåíò" âûðîñ íà 47 öåíòîâ äî $42.74 çà áàððåëü. Äåêàáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà ïå÷íîå òîïëèâî, îáðàùàþùèåñÿ íà Nymex âçëåòåëè íà 8.45 öåíòà, èëè 6.2%, è çàâåðøèëè òîðãîâóþ ñåññèþ íà óðîâíå $1.4114 çà ãàëëîí. Äåêàáðüñêèé áåíçèí ïîâûñèëñÿ íà 3.40 öåíòà äî $1.2560 çà ãàëëîí. Ôüþ÷åðñû íà ñûðóþ íåôòü â ÷åòâåðã â Íüþ-Éîðêå îïÿòü ñíèçèëèñü, íå ñìîòðÿ íà ðîñò öåí íà ïå÷íîå òîïëèâî. Ñíèæåíèå öåí íà íåôòü ïîñëåäîâàëî ïîñëå òîãî, êàê OPEC ïðåäóïðåäèëà, ÷òî ïåðåïðîèçâîäñòâî íåôòè ÷ëåíàìè êàðòåëÿ ïðèâåäåò ê âûñîêîìó ðîñòó çàïàñîâ. Òàê æå OPEC ñíèçèëà ïðîãíîç ñïðîñà íà íåôòü â 2005 ãîäó. Íà Nymex äåêàáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI ñíèçèëèñü ïî èòîãàì òîðãîâ íà 62 öåíòà äî $46.22. Íà IPE â Ëîíäîíå ÿíâàðñêèé "Áðåíò" ñêðîìíî îïóñòèëñÿ íà 4 öåíòà äî $42.72 çà áàððåëü. Ôüþ÷åðñû íà íåôòåïðîäóêòû â ÷åòâåðã òîðãîâàëèñü ñìåøàííî. Äåêàáðüñêèé áåíçèí óïàë íà 1.77 öåíòà äî $1.2383 çà ãàëëîí, â òî âðåìÿ, êàê ôüþ÷åðñû íà ïå÷íîå òîïëèâî ñ ïîñòàâêîé â äåêàáðå âûðîñëè íà 1.86 öåíòà äî $1.4300 çà ãàëëîí. Ñîîáùåíèå OPEC ïðèâåëî ê íåñîîòâåòñòâèþ ìåæäó äâèæåíèÿìè íåôòè è ïå÷íîãî òîïëèâà. Â åæåìåñÿ÷íîì îáçîðå î ñîñòîÿíèè ðûíêà, OPEC ïðåäóïðåäèëà, ÷òî çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà ÑØÀ îñòàþòñÿ íà ñëèøêîì íèçêîì

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè è äàëüíåéøèå ïåðñïåêòèâû.

Íîÿáðü 2004 ¹44

óðîâíå è õîëîäíàÿ ïîãîäà ìîæåò äâèíóòü öåíû ââåðõ, ïîêîðÿòü èñòîðè÷åñêèå ìàêñèìóìû.

íþ, ÷òî çàïàñû ïå÷íîãî òîïëèâà íàõîäÿòñÿ íà íèçêîì óðîâíå íå òîëüêî â ÑØÀ, íî è â Åâðîïå è â ßïîíèè.

Ñ äðóãîé ñòîðîíû, OPEC ïåðåñìîòðåëà âíèç ïðîãíîç ñïðîñà íà 2005 ãîä. Ñîãëàñíî ïðîãíîçà OPEC ñïðîñ íà íåôòü â ñëåäóþùåì ãîäó ñíèçèòñÿ äî 1.49 ìëí áàððåëåé â äåíü, îòðàæàÿ çàìåäëåíèå ýêîíîìèê Êèòàÿ è ñòðàí áûâøåãî Ñîâåòñêîãî Ñîþçà.

Ïîìèìî âñåãî ïðî÷åãî, èç Ìîñêâû ñîîáùèëè, ÷òî ïðàâèòåëüñòâî íàçíà÷èëî äàòó àóêöèîíà ïî ïðîäàæå ãëàâíîãî íåôòåäîáûâàþùåãî ïðåäïðèÿòèÿ "ÞÊÎÑà". À â Èðàêå åùå ñî ñðåäû îñòàíîâëåíà îòãðóçêà íåôòè ñ òåðìèíàëîâ Áàñðû èç-çà øòîðìîâîé ïîãîäû. Íó, à ñåâåðíûé íåôòåïðîâîä Êèðêóê-Äæåéõàí âîîáùå íå äåéñòâóåò èç-çà î÷åðåäíîé äèâåðñèè.

Âíåñåì ÿñíîñòü. Ñíèæåíèå ñïðîñà ïðîãíîçèðóåòñÿ íà ñëåäóþùèé ãîä, ÷òî ñîâñåì íå îçíà÷àåò ñíèæåíèå ñïðîñà ïðåäñòîÿùåé çèìîé. Ìîæåò âåñíîé è ëåòîì ñïðîñ ñíèçèòñÿ, íî íå â îòîïèòåëüíûé ñåçîí. Ïîâòîðÿþ, ÷òî çèìà îæèäàåòñÿ áîëåå õîëîäíîé, ÷åì â ïðîøëîì ãîäó, à íàïðÿæåííàÿ ñèòóàöèÿ ñ çàïàñàìè ïå÷íîãî òîïëèâà ñîçäàåò ïîääåðæêó äëÿ ðîñòà öåí íà íåôòü. Â ÷åòâåðã NOAA (Íàöèîíàëüíîå óïðàâëåíèå ïî îêåàíè÷åñêèì è àòìîñôåðíûì ÿâëåíèÿì) âûïóñòèëî ïðîãíîç, ñîãëàñíî êîòîðîìó ñ äåêàáðÿ ïî ôåâðàëü íà Ñåâåðî-âîñòîêå ÑØÀ òåìïåðàòóðû âîçäóõà îæèäàþòñÿ íèæå ñðåäíèõ. Â ïÿòíèöó, íàêîíåö-òî, ðûíîê âçîðâàëñÿ. Äíåì âûøëè íîâîñòè èç Êèòàÿ, âòîðîãî ïî âåëè÷èíå ïîòðåáèòåëÿ ýíåðãîíîñèòåëåé. Êèòàéñêèå èìïîðòåðû â íîÿáðå çàêàçàëè îêîëî 450000 òîíí äèçåëüíîãî òîïëèâà, ÷òî â ÷åòûðå ðàçà ïðåâûøàåò îêòÿáðüñêèå îáúåìû. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, ñòàëî èçâåñòíî, ÷òî Âåíåñóýëà âûñòóïèò çà ñîêðàùåíèå ïðîèçâîäñòâà íåôòè äî óðîâíÿ îôèöèàëüíûõ êâîò íà äîáû÷ó íà ñîâåùàíèè ìèíèñòðîâ OPEC 10 äåêàáðÿ â Êàèðå. Ïî ñëîâàì Ðàìèðåñà, Èðàí óæå âíåñ ïðåäëîæåíèå î ñîêðàùåíèè îáúåìîâ äîáûâàåìîé íåôòè. Ýêñïîðòåðû íåôòè îáåñïîêîåíû âîçìîæíûì óâåëè÷åíèåì íåèñïîëüçîâàííîé íåôòè è OPEC, âåðîÿòíî, ïðèìåò ðåøåíèå î ñíèæåíèè ïðîèçâîäñòâà. Íî ýòî íå åäèíñòâåííûå ôàêòîðû, ïîâëèÿâøèå íà õîä ðàçâèòèÿ ñîáûòèé â ïÿòíèöó. Â õîäå òîðãîâ ïîñòóïèëè ñâåäåíèÿ î çàäåðæêàõ ïðîõîæäåíèÿ òàíêåðîâ èç ×åðíîãî ìîðÿ, êîòîðûå ïîñòàâëÿþò ðîññèéñêîå òîïëèâî. Åâðîïåéñêèõ èìïîðòåðîâ ãàçîéëÿ, ñïåêóëÿíòîâ è âñåõ îñòàëüíûõ îõâàòèëà ïàíèêà, êîòîðàÿ â ïîñëåäñòâèè ïåðåêèíóëàñü è íà Nymex. Ó÷àñòíèêè ðûíêà ðèíóëèñü ñêóïàòü ôüþ÷åðñû íà ïå÷íîå òîïëèâî. Íàïîì-

Â ðåçóëüòàòå âñåõ ýòèõ ñîáûòèé äåêàáðüñêèå ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI âçëåòåëè íà $2.22 äî $48.44 çà áàððåëü. Ýòî áûë ñàìûé áîëüøîé ðîñò êîíòðàêòà ñ 1 èþíÿ. Êîíòðàêò èñòåê â ïÿòíèöó ïî îêîí÷àíèè òîðãîâ. Íà IPE â Ëîíäîíå ÿíâàðñêèé "Áðåíò" ïîäñêî÷èë íà $2.17 äî $44.89 çà áàððåëü. Ôüþ÷åðñû íà ãàçîéëü ñ ïîñòàâêîé â äåêàáðå "÷óòü-÷óòü" ïîäðîñëè íà $26 è çàâåðøèëè ñåññèþ íà óðîâíå $449. 75 çà ìåòðè÷åñêóþ òîííó. Äåêàáðüñêèå êîíòðàêòû íà ïå÷íîå òîïëèâî, îáðàùàþùèåñÿ íà Nymex, ïîâûñèëèñü íà 5.26 öåíòà äî $1.4826 çà ãàëëîí. Äåêàáðüñêèé áåíçèí ðåøèë äîãíàòü ìàçóò è âûðîñ íà 7.26 öåíòà äî $1.3109 çà ãàëëîí. Ðàññìîòðèì òåïåðü äíåâíîé ãðàôèê ÿíâàðñêîãî ôüþ÷åðñà íà íåôòü ñîðòà WTI. Â ïÿòíèöó, ïðîáèâ êëþ÷åâîé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ $48.20, öåíà çàêðåïèëàñü âûøå æåëòîé ëèíèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Â ïîíåäåëüíèê, âåðîÿòíî, ðîñò ïðîäîëæèòñÿ âïëîòü äî $49.75, íî â ïîñëåäñòâèè, ðûíîê çàòèõíåò. Âî âòîðíèê ìû óâèäèì, êàê è ïîëîæåíî, íåêîòîðîå ñíèæåíèå ïåðåä ïóáëèêàöèåé äàííûõ ïî çàïàñàì íåôòè â ñðåäó. Â ñâÿçè ñ âûøå îïèñàííûìè ñîáûòèÿìè ïðîøëîé íåäåëè, âåðîÿòíî, äîëæíî ïîñëåäîâàòü ñíèæåíèå èìïîðòà íåôòè. Ñ äðóãîé ñòîðîíû ðîñò ïðîèçâîäñòâà ÍÏÇ âëå÷åò çà ñîáîé áîëüøèé ðàñõîä "÷åðíîãî çîëîòà". Ïîýòîìó ìîæíî îæèäàòü ìåíüøåãî ðîñòà çàïàñîâ íåôòè, ÷åì çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 12 íîÿáðÿ. Çàïàñû ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè, åñëè è âûðàñòóò, òî íåçíà÷èòåëüíî è îñòàíóòñÿ íèæå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà.

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè è äàëüíåéøèå ïåðñïåêòèâû.

Íîÿáðü 2004 ¹44

Êàê ÿ óæå îòìå÷àë ðàíåå, íåôòü â áëèæàéøèå ìåñÿöû äåøåâåòü íå áóäåò. Ïîýòîìó ðåêîìåíäóþ ðàññìàòðèâàòü èñêëþ÷èòåëüíî ïîêóïêè ÿíâàðñêèõ ôüþ÷åðñîâ íà íåôòü ñîðòà WTI, CLF5. Èìåþùèåñÿ äëèííûå ïîçèöèè ëó÷øå óäåðæèâàòü, õîòÿ ÷àñòü ïðèáûëè ìîæíî çàôèêñèðîâàòü ïðè ïðèáëèæåíèè öåíû â ïîíåäåëüíèê ê äèàïàçîíó $49.50-$49.75. Âîçîáíîâèòü ïîêóïêè ëó÷øå ïðè ñíèæåíèè âî âòîðíèê - â ñðåäó ê $48.25/30. Öåëüþ äëÿ ïîêóïîê â áëèæàéøåå âðåìÿ ìîæåò ñëóæèòü äèàïàçîí $51.50-$52.00 çà áàððåëü. Â äàëüíåéøåì, ðîñò öåí íà íåôòü ïðîäîëæèòñÿ è ê êîíöó ôåâðàëÿ ìîæíî îæèäàòü, ïðèìåðíî, $60 çà áàððåëü. Íî îá ýòîì ïîêà ãîâîðèòü ðàíî, âñå áóäåò çàâèñåòü îò ïîãîäíûõ óñëîâèé. Àëåêñàíäð Áîðö E-mail: bauer@viac.ru Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” äëÿ Forex Magazine www.alpari.org

Íîÿáðü 2004 ¹44

Îáçîð EUR/USD íà 22.11.2004

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР НА 22 НОЯБРЯ 2004 Технический анализ Понедельник Краткий обзор Курс EURUSD заканчивает торговую неделю выше отметки 1.3000, не смотря на его падение в четверг, после установления максимума на 1,3076 до 1,2936 . Основной причиной этого снижения стала фиксация прибыли перед встречей G20 в Берлине, которая началась в пятницу. По сообщениям информационных агентств, на этой встрече не исключается рассмотрение вопроса о предотвращении резких колебаний на валютном рынке. Министр финансов Германии Hans Eichel заявил, что официальные лица Европы, США и Японии должны собраться вместе и прийти к общему решению, касательно текущей ситуации на валютном рынке. Первую половину месяца ноября, можно отметить как массовый сброс доллара, и игнорирование всех хороших выходящих экономических показателей по США. Последнее время всё внимание инвесторов сконцентрировано на структурных проблемах экономики США, которые характеризуются ростом дефицита торгового и платёжного баланса, а так же бюджета страны. Дж. Буш в свою очередь, видимо хочет ускорить нисходящий тренд по доллару, и подписывает закон о повышении лимита госдолга, который только временно скроет внутренние проблемы США, но решит их. В пятницу на своём выступлении, глава ФРС США А.Гринспен, так же выразил свою обеспокоенность роста дефицита платёжного баланса, и признал, что темпы притока капитала в американские активы могут в ближайшее время сократиться, и также отметил, что спрос на доллар также может заметно снизиться. На валютном рынке сохраняется медвежий тренд по доллару, и инвесторы настроены на покупку евро. Хочу также обратить на то, что по сообщениям дилеров, на уровне 1,3100 опционный барьер, срок истечения которого в начале текущей недели. Стопы отмечаются выше 1,3110. Как откроется валютный рынок в понедельник сказать сложно, так как неизвестно о договорённостях достигнутых между ЦБ стран участвующих в G20. Если посмотреть на МА каналы, то можно сказать, что за американскую сессию курс подготовился к старту и лежит сейчас на линии баланса LB. Цели на понедельник можно посмотреть в таблице приведённой ниже. Сводная таблица целевых уровней

№ 1 2 3 4

Вид анализа Уровни ВД торговли МА каналы Линии Ганна Временные эллипсы

Цель 1 1.3043 1.3067 1.3125 1.3169

Рост Цель 2 1.3113 1.3098 1.3196

Цель 3 1.3148

Цель 1 1.2937 1.2968 1.2933 1.2960

Падение Цель 2 1.2931 1.2870 1.2890

Цель 3 1.2887 1.2830

UP : 1,3119 / 1,3182 DOWN: 1,2934 / 1,2964 / 1,2888

Îáçîð EUR/USD íà 22.11.2004

Íîÿáðü 2004 ¹44

Уровни для внутридневной торговли

Недельный торговый ценовой диапазон ………………………………………………………………… 1.2791-1.3259 (468 п) weekly Res: …………………………………………………………………………………………1.3103 / 1.3163 / 1.3199 / 1.3259 weekly Sup: …………………………………………………………………………………………1.2947 / 1.2887 / 1.2851 / 1.2791 weekly NZ с границами ………………………………………………………………………………………… 1.3007-1.3043 (36п) -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Дневной торговый диапазон ……………………………………………………………………………… 1.2835-1.3215 (380 п ) intraday Res:………………………………………………………………………………………...1.3088 / 1.3137 / 1.3167 / 1.3215 intraday Sup: ………………………………………………………………………………………..1.2962 / 1.2913 / 1.2883 / 1.2835 day NZ с границами …………………………………………………………………………………………… 1.3010-1.3040 (30 п) Выход цены из нейтральной зоны NZ, показывает предпочтительное направление торговли на день с уровнями сопротивления и поддержки перечисленных выше. Синим цветом, выделена нейтральная зона недельного и дневного графика. Выделенные уровни красным цветом, показывают зону скопления уровней от недельного и дневного графика. Слева в верхнем углу приводится таблица расчётных уровней для 3 состояний рынка. Недельные уровни рассчитываются 1 раз в неделю и остаются действительными от начала и до конца торговой недели. Дневной уровень рассчитывается 1 раз день и действителен в течение 24 часов.

Îáçîð EUR/USD íà 22.11.2004

Íîÿáðü 2004 ¹44

MA каналы

1. UP LB 1.2961 – U3 1.3091 (+130 пункта). 2. DOWN LB 1.2961 – D3 1.2831 (-130 пунктов) 3. Зона перекупленности в области U3 1,3091 – U4 1,3171 (80 пунктов) 4. Зона перепроданности в области D3 1,2831 – D4 1,2751 (80 пунктов) Посмотрим по графику ценовой след, оставленный курсом на прошлой неделе. Понедельник – цена в соответствии с прогнозными барами из предыдущего обзора на понедельник, с линии U2 снизилась на линию баланса LB. Вторник – на европейской сессии предпринимались попытки нового роста, но, достигнув линии U1, цена вернулась обратно на линию LB. Среда – быки повторяют сценарий вторника, но только уже достигнув успеха в преодолении максимума сформировавшегося в понедельник. Достигнув уровня 1,3046, наступает консолидация в зоне между линиями U2 и U1. Четверг – в первые три часа торгов на европейской сессии курс евро устанавливает новый максимум на 1,3076. Максимум был установлен на линии U2, после чего началась фиксация прибыли в ожидании встречи G20 и выступления в пятницу А. Гринспена. Пятница – с европейской сессии с линии D1 – 1.2940 последовали покупки. С линии LB покупки продолжились, т.к. этому помог своими высказываниями на своём выступлении многоуважаемый А. Гринспен.

Îáçîð EUR/USD íà 22.11.2004

Íîÿáðü 2004 ¹44

Time Ellipse

На этом графике, можно увидеть, как к концу прошлой недели снижается бычий оптимизм. Три последовательно повышающиеся вершины образуют дивергенцию с индикатором МАСD (5,35,5) образуют сильнейший медвежий сигнал. В случае определённых договорённостей на встрече G20, между представителями ЦБ участвующих стран, по снижению темпов падения доллара, этот медвежий сигнал сработает отлично. Учитывая пятничное выступление А. Гринспена, и реакцию рынка на его речь, следует быть готовым к стремительному росту на 1,3163, который находится за опционным барьером 1,3100. Секретарь казначейства США Джон Слоу, в своём выступлении дал ясно понять, что администрация Дж.Буша не рассматривает вопрос о принятии мер по остановке падения курса доллара. А по поводу валютных интервенций было высказано, что на текущем этапе, они будут безрезультатны, и окажет только временную поддержку доллару. Я думаю, что эти высказывания официальных лиц, указывают на дальнейшее ослабление доллара, и любой откат по евро, можно использовать для покупок. Первое, что мы делаем в понедельник, это смотрим, как открывается азиатская сессия. Если всё спокойно и резкого падения не было, значит о интервенциях на встрече не договорились. Далее, дожидаемся европейской сессии, по которой и следует определять направление на день. .

Îáçîð EUR/USD íà 22.11.2004

Íîÿáðü 2004 ¹44

Углы Ганна

График, построенный в Ганн-формате представляет из себя квадрат цены и времени, на основании которых строятся правильные углы Ганна 1х1, 2х1,4х1, 1х2, 1х4. Широкодиапазонные свечи заштриховывают выделенную область, образованную линиями Ганна 2х1 от 01.10.04 и 1х2 от 09.05.04, а также дополнительной линии 1х2 от 06.05.04. Цена довольно уверенно держится в выделенной области, несмотря на высказывание официальных лиц ЕЦБ по поводу проведения интервенций на валютном рынке, так как обеспокоены высоким курсом на свою валюту, которая оказывает в текущий момент негативное влияние на экспорт европейской экономики. По циклам от вершины к вершине, которые отмечены в верхней части графика, для роста остаётся дней 5, и последует более сильный откат, чем предыдущие.

Подписка на ежедневные обзоры Ежедневный обзор по Евро выходит каждый день, и публикуется на аналитическом портале www.viac.ru в платном разделе. С условиями подписки можно ознакомиться на сайте в разделе «Оплата и подключение», а также свободный доступ к Счёту от A_Vlad, Платный раздел «Аналитика от А_Vlad», Платный раздел «Аналитика по Евро». С уважением, Владислав Антонов e-mail: a_vlad@viac.ru

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

Íîÿáðü 2004 ¹44

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

Íîÿáðü 2004 ¹44

Íèæå ïðèâåäåíû àäðåñà äëÿ äåìî-ïðîñìîòðà (áåç äîñòóïà ê îòêðûòûì ïîçèöèÿì è îòëîæåííûì îðäåðàì): Àíàëèòèêà è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Óñïåøíîãî òðåíäà! Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily AlexSilver Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly www.viac.ru Òåñòîâûé ñ÷åò ïî CFD íà êîðïîðàòèâíûå àêöèè Îïèñàíèå ñòðàòåãèè Silver-channel â ñâîáîäíîì äîñòóïå Îí-ëàéí òðåíèíã "Òîðãîâëÿ ïî ñòðàòåãèè Silver-channel" Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

Íîÿáðü 2004 ¹44

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå Äíåâíîé ãðàôèê. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå, Çîëîòî îáíîâèëî ñâîè ìàêñèìóìû, äîñòèãíóâ ìàêñèìàëüíûõ óðîâíåé, çà ïîñëåäíèå øåñòíàäöàòü ñ ïîëîâèíîé ëåò. Â ïîíåäåëüíèê ïîñëå íåáîëüøîãî çàõîäà ââåðõ, íà àçèàòñêîé ñåññèè, Çîëîòî íà÷àëî êîððåêòèðîâàòüñÿ. Äàííàÿ êîððåêöèÿ áûëà íå ãëóáîêîé è íåäîëãîé, êàê ÿ îæèäàë íà ïîçàïðîøëîé íåäåëå. Ñïðîñ íà æåëòûé ìåòàëë ïðîäîëæàåò îñòàâàòüñÿ âûñîêèì, íà ôîíå î÷åðåäíîãî ïàäåíèÿ äîëëàðà, è ðîñòà èíôëÿöèè â ÑØÀ. Ñîïðîòèâëåíèå íà óðîâíå 440.00, áûëî óñïåøíî ïðîáèòî, è öåíà ïðàêòè÷åñêè äîñòèãëà óðîâíÿ 450.00, â ýòîì æå ðàéîíå ïðîõîäèò îäíà èç ëèíèé âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî â ðàéîíå ýòèõ óðîâíåé íà÷íåò ôîðìèðîâàòüñÿ ðàçâîðîò â äîâîëüíî ãëóáîêóþ êîððåêöèþ. Íà èíäèêàòîðå BW MFI â ïÿòíèöó ñôîðìèðîâàëñÿ ïðèñåäàþùèé, ýòî îäèí èç ïîâîäîâ äëÿ êîððåêöèè. Ïîêà äîëëàð ïðîäîëæàåò ïàäàòü, çîëîòî ïðîäîëæàåò ðàñòè. Òåõíè÷åñêè ïî äîëëàðîâûì âàëþòàì íàçðåâàåò êîððåêöèÿ â ïîëüçó äîëëàðà.

Íîÿáðü 2004 ¹44

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

×åòûðåõ ÷àñîâîé ãðàôèê. Íà ÷åòûðåõ ÷àñîâîì ãðàôèêå äèâåðãåíöèÿ áûëà ñëîìëåíà, ïîñëå ÷åãî çîëîòî äîñòèãëî íîâûõ ìàêñèìóìîâ. Ñóäÿ ïî ðàçìåòêå, èäåò çàêëþ÷èòåëüíîå ôîðìèðîâàíèå ïÿòîé âîëíû. Íà ãðÿäóùåé íåäåëå âïîëíå âîçìîæíà õîðîøàÿ êîððåêöèÿ â ðàéîí 432-433.00. Îò íîâûõ ïîêóïîê â äàííûé ìîìåíò ëó÷øå âîçäåðæàòüñÿ. Íà MACD âîçìîæíî ôîðìèðîâàíèå íîâîé äèâåðãåíöèè. Óðîâíè 450.00 ïðè äîïîëíèòåëüíûõ òåõíè÷åñêèõ ñèãíàëàõ ìîæíî èñïîëüçîâàòü äëÿ ïðîäàæ, íî îòêðûòèå äàííîé ïîçèöèè äîâîëüíî ðèñêîâàííî, òàê êàê âîñõîäÿùèé òðåíä äîâîëüíî ñèëüíûé. Ïîêà ÷òî òðóäíî ñêàçàòü êàêîå äåéñòâèå îêàæåò íà ðûíîê âñòðå÷à G20 íà ýòèõ âûõîäíûõ, ãäå âîçìîæíî îáñóæäåíèå âàëþòíîãî ðûíêà, è åãî ðåçêèõ âàëþòíûõ êîëåáàíèé. Ïîýòîìó íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå, ÿ âïîëíå îæèäàþ âîçìîæíîñòü õîðîøåé êîððåêöèè, ê óêàçàííûì âûøå óðîâíÿì.

Óñïåøíîé òîðãîâëè! Îáçîð ïîäãîòîâèë: Ýäóàðä Êèáêàëî E-mail: eduard@viac.ru www.viac.ru

Íîÿáðü 2004 ¹44

Êîìó íóæåí ñëàáûé äîëëàð

Êîìó íóæåí ñëàáûé äîëëàð www.bloomberg.com

Ìàðê Ãèëüáåðò àíàëèòèê "Bloomberg News" Ïðèøëî âðåìÿ âñïîìíèòü çàìå÷àíèå îòíîñèòåëüíî äîëëàðà, ñêàçàííîãî Äæîíîì Êîííîëè, êîãäà îí áûë Ìèíèñòðîì ôèíàíñîâ ÑØÀ âî âðåìÿ Ïðåçèäåíòà Ðè÷àðäà Íèêñîíà - "Ýòî íàøà âàëþòà, íî ýòî âàøà ïðîáëåìà". Òðè äåñÿòèëåòèÿ ñïóñòÿ, ïðîáëåìà âåðíóëàñü. Ïàäåíèå äîëëàðà ïðîòèâ åâðî è èåíû, îïðåäåëÿåò äâèæåíèå ðûíêà 2004 ãîäà. Ïîñëå íåñêîëüêèõ ëåò èãíîðèðîâàíèÿ àìåðèêàíñêèõ äåôèöèòîâ, âàëþòíûé ðûíîê èñïîëüçóåò òîðãîâûé è òåêóùèé äåôèöèò â êà÷åñòâå ïîâîäà äëÿ ñíèæåíèÿ äîëëàðà äî ðåêîðäíîãî ìèíèìóìà ïðîòèâ åâðî è ìíîãîëåòíèõ ìèíèìóìîâ ïðîòèâ èåíû. Ñàìîå áîëüøîå áåñïîêîéñòâî ó åâðîïåéñêèõ è ÿïîíñêèõ ÷èíîâíèêîâ âûçûâàåò íå òîëüêî ñòåïåíü ñíèæåíèÿ äîëëàðà. Ýòî óñèëèâàþùèåñÿ ðàçãîâîðû, ÷òî ÑØÀ õîòåëè áû âèäåòü ïîääåðæàííîå ñíèæåíèå ñâîåé âàëþòû. Íà äíÿõ Ìèíèñòð ôèíàíñîâ Äæîí Ñíîó ïîâòîðèë ñòàíäàðòíóþ ôðàçó, ÷òî "ñèëüíûé äîëëàð â èíòåðåñàõ Àìåðèêè". Âàëþòíûå òðåéäåðû ïðîèãíîðèðîâàëè åãî - òî÷íî òàê æå, êàê îíè ïðîèãíîðèðîâàëè ðîñò àìåðèêàíñêîé çàíÿòîñòè 5 íîÿáðÿ, êîãäà öèôðû ïîêàçàëè, ÷òî ýêîíîìèêà ñîçäàëà âäâîå áîëüøå ðàáî÷èõ ìåñò, ÷åì ïðîãíîçèðîâàëè ýêîíîìèñòû è îò÷åò ìèíèñòåðñòâà òîðãîâëè îò 10 íîÿáðÿ, ïîêàçûâàþùèé, ÷òî àìåðèêàíñêèé òîðãîâûé äåôèöèò íåîæèäàííî ñíèçèëñÿ â ñåíòÿáðå. Äåéñòâèòåëüíî, ñïóñòÿ íåñêîëüêî ìèíóò ïîñëå ïîñëåäíåãî âûõîäà äàííûõ ïî òîðãîâëå, òðåéäåðû ïðèâåëè äîëëàð ê îòìåòêå â 1.30$ ïðîòèâ åâðî, âïåðâûå çà âñå âðåìÿ. Äâîéíîé äåôèöèò Ñàìîé âàæíîé ÷àñòüþ êîììåíòàðèåâ Ñíîó áûëî íå íàáèâøåå îñêîìèíó çàÿâëåíèå î çàèíòåðåñîâàííîñòè â "ñèëüíîì äîëëàðå". Ýòî áûëî åãî ñîïðîâîäèòåëüíîå óòâåðæäåíèå, ÷òî "êóðñ âàëþòû ëó÷øå âñåãî óñòàíàâëèâàåòñÿ íà îòêðûòûõ è êîíêóðåíòíûõ ðûíêàõ". Ñ àìåðèêàíñêèì òîðãîâûì äåôèöèòîì â ðåêîðäíûå 496.5 ìëðä. $ â ïðîøëîì ãîäó, è äåôèöèòå òåêóùåãî ñ÷åòà, äîñòèãøåì 166.2 ìëðä. $ âî âòîðîì êâàðòàëå

ýòîãî ãîäà, àíàëèòèêè ïðåäñêàçûâàþò, ÷òî ðûíîê áóäåò äâèãàòü êóðñ äîëëàðà ê óðîâíþ 1.40$ çà åâðî è íèæå îòìåòêè â 100 èåí. Èìåþò ëè ðàçãîâîðû â çàèíòåðåñîâàííîñòè àäìèíèñòðàöèè ÑØÀ ïîä ñîáîé îñíîâàíèå? Âåäåò ëè àìåðèêàíñêàÿ àäìèíèñòðàöèÿ îäíîñòîðîííþþ ïîëèòèêó ïî îñëàáëåíèþ äîëëàðà, ÷òîáû âîçäåéñòâîâàòü íà ôèíàíñîâûå ðûíêè? Âçãëÿíåì íà ìîòèâàöèþ ÷åòûðåõ íàèáîëåå çàèíòåðåñîâàííûõ ãðóïï, ÷òîáû ïîïðîáîâàòü îïðåäåëèòü, íàñêîëüêî æåëàíèå ÑØÀ ìîæåò ïîçâîëèòü äîëëàðó ïðîäîëæàòü ñâîå ñíèæåíèå. 1. ÑØÀ. Õîòÿ Êàçíà÷åéñòâî ÑØÀ îòâåòñòâåííî çà âàëþòíóþ ïîëèòèêó, Öåíòðàëüíûé áàíê âñå æå èìååò áîëüøîå âëèÿíèå. Çà ïðîøëûå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ, ÷èíîâíèêè Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà, íà÷èíàÿ ñ Ïðåäñåäàòåëÿ Àëàíà Ãðèíñïåíà è çàêàí÷èâàÿ ðóêîâîäèòåëåì Ôåäåðàëüíîãî ðåçåðâíîãî áàíêà Cò.-Ëüþèñà Óèëüÿìà Ïóëà, â îäèí ãîëîñ êðèòèêîâàëè ðàñõîäû ïðàâèòåëüñòâà, è ïðåäóïðåæäàëè, ÷òî äâîéíîé äåôèöèò ðèñêóåò ïîäîðâàòü äîëëàð è óâåëè÷èòü ïðàâèòåëüñòâåííûå ðàñõîäû ïî çàéìàì. Âû ìîæåòå ïîäóìàòü, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ êàê áóäòî ïîäàâàë âàëþòíûì òðåéäåðàì çíàê, ãîâîðÿ "ïðîäàâàéòå äîëëàð". È âû ìîæåòå áûòü â ýòîì ïðàâû. Áîëåå ñëàáûé äîëëàð ïîìîãàåò Ôåäåðàëüíîìó Ðåçåðâó, äàâàÿ åìó âîçìîæíîñòü äëÿ ïîâûøåíèÿ åãî öåëåâîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè, íå ñòàëêèâàÿñü ñ îáâèíåíèÿìè â ïðåïÿòñòâîâàíèè ýêîíîìè÷åñêîìó âîññòàíîâëåíèþ. ×åòûðå óâåëè÷åíèÿ ñòàâîê â ýòîì ãîäó ïîâûñèëè êëþ÷åâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó äî 2%, êîòîðàÿ, êàê çàÿâëÿåò Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ, "îñòàåòñÿ óäîáíîé". Ðûíîê ôüþ÷åðñîâ ãîâîðèò íàì, ÷òî Öåíòðàëüíûé áàíê ïðåäïðèìåò ñëåäóþùåå ïîâûøåíèå â äåêàáðå. Ìû íå çíàåì, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ðàñöåíèâàåò êàê íåéòðàëüíûé óðîâåíü äëÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê - ìû òîëüêî çíàåì, ÷òî ýòî âûøå 2%, è ñëàáîñòü äîëëàðà ïîìîãàåò îáëåã÷èòü äîðîãó ê áîëåå âûñîêèì ïðîöåíòíûì ñòàâêàì. "Íàøà ðàáîòà íå ñäåëàíà", çàÿâèë ðóêîâîäèòåëü Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà Ìàðê Îëñîí íà ïðîøëîé íåäåëè â ñâîåé ðå÷è â Òîðîíòî. Ãðèíñïåí, ïîäõîäÿ ê ñâîåìó ïîñëåäíåìó ãîäó íà ïîñòó Ïðåäñåäàòåëÿ, ïåðåä îòñòàâêîé â ÿíâàðå 2006ã., âåðîÿòíî,

Êîìó íóæåí ñëàáûé äîëëàð

âîñïîëüçóåòñÿ ñíèæåíèåì äîëëàðà â 2005ã. êàê ïîëåçíûì áàëüçàìîì äëÿ êîëåáëþùåéñÿ ýêîíîìèêè. Àäìèíèñòðàöèÿ ïðåçèäåíòà Äæîðäæà Áóøà, âåðîÿòíî, íàìåðåíà ñäåëàòü òî æå ñàìîå, ïîçâîëÿÿ áîëåå ñëàáîìó äîëëàðó óìåíüøèòü òîðãîâûé äåôèöèò çà ñ÷åò ðàñøèðåíèÿ ýêñïîðòà. 2. Åâðîïà "Îòâðàòèòåëüíîå" - áûëî ýïèòåòîì, êîòîðûì Ïðåçèäåíò ÅÖÁ Æàí-Êëîä Òðèøå îïèñàë íåäàâíåå äâèæåíèå äîëëàðà íåäåëþ íàçàä. "Íåïðèÿòíîå" - áûëî ïðèãîâîðîì ãîëëàíäñêîãî Ìèíèñòðà ôèíàíñîâ Äæåðèòà Çàëìà. "Ôàòàëüíîå" - ìîãëî áû áûòü áîëåå òî÷íûì, ó÷èòûâàÿ òî, êàê åâðîïåéñêèé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò çàâàëèâàåòñÿ íà ýêñïîðòå, ÷òîáû äåëàòü äàæå ìèíèìàëüíûé ïðîãðåññ. Ïîñëå òîãî êàê ðîñò â òðåòüåì êâàðòàëå äëÿ 12 ñòðàí çîíû åâðî ñîñòàâèë 0.3%, Åâðîïåéñêàÿ êîìèññèÿ ñíèçèëà ñâîé ïðîãíîç íà ÷åòâåðòûé êâàðòàë äî 0.4% ñ ïðåäûäóùèõ 0.5%. Ñ îäíîé ïÿòîé ýêîíîìèêè, çàâèñÿùåé îò ýêñïîðòà, ýòî íå ìîæåò âûãëÿäåòü îïòèìèñòè÷íî, êîãäà åâðî ïðîðûâàåòñÿ ê íîâûì ìàêñèìóìàì ïðîòèâ àìåðèêàíñêîé âàëþòû. Êîãäà ôüþ÷åðñû íà ñûðóþ íåôòü ìàðêè "Áðåíò" òîðãîâàëèñü âûøå 50$ çà áàððåëü, òî ñèëüíûé åâðî âûãëÿäåë êàê óäà÷íàÿ ïîìîùü, ÷òîáû ñìÿã÷èòü âîçäåéñòâèå íà åâðîïåéñêóþ ýêîíîìèêó ðàñòóùèõ çàòðàò íà ýíåðãîíîñèòåëè. Òåïåðü, êîãäà íåôòü òîðãóåòñÿ â ðàéîíå 40$, ñíèæåíèå äîëëàðà ÿâëÿåòñÿ ïîìåõîé, à íå ïîìîùüþ. Õîòÿ, íà ñàìîì äåëå, ó Åâðîïû èìååòñÿ íå òàê ìíîãî ñðåäñòâ, ÷òîáû îñòàíîâèòü ïîâûøåíèå åâðî. Èòàëüÿíñêèé Ìèíèñòð ôèíàíñîâ Äîìåíèêî Ñèíèñêàëêî 10 íîÿáðÿ çàÿâèë, ÷òî ãðóïïà èç ñåìè ïðîìûøëåííî ðàçâèòûõ ñòðàí ìîãëà áû áûòü ãîòîâà äëÿ ñêîîðäèíèðîâàííîé ïîêóïêè äîëëàðà, âûçâàâ óñìåøêè ó÷àñòíèêîâ âàëþòíîãî ðûíêà. Òðèøå ìóäðî ïðèäåðæèâàåòñÿ áîëåå îãðàíè÷åííîãî ñöåíàðèÿ, ïðèêèäûâàÿ êàêèå âåðáàëüíûå àðãóìåíòû îí èìååò â çàïàñå. Åñòü àíàëèòèêè, êîòîðûå óòâåðæäàþò, ÷òî äëÿ Öåíòðàëüíîãî áàíêà áîëåå ëåãêî îñòàíîâèòü ïîâûøåíèå âàëþòû, ÷åì ïîääåðæèâàòü ñíèæàþùóþñÿ âàëþòó. ß òàê íå äóìàþ. 3. Àçèÿ ßïîíñêèé ðîñò â òðåòüåì êâàðòàëå íà 0.3% åäâà ëè áûë ïîêàçàòåëåì âîññòàíàâëèâàþùåéñÿ ýêîíîìèêè. Ñðåäíèé ïðîãíîç 28 ýêîíîìèñòîâ, îïðîøåííûõ "Bloomberg News" ñîñòàâëÿë ðîñò íà 2.1%. Â äàííîì ñëó÷àå íà óì ïðèõîäèò ýïèòåò "àíåìè÷íûé".

Íîÿáðü 2004 ¹44

Âû ìîæåòå âîçðàçèòü, ïðèíåñëè ëè ñâîè ïëîäû óñèëèÿ ßïîíèè ïî ïðåäîòâðàùåíèþ óêðåïëåíèÿ èåíû â ïîñëåäíèå ãîäû, èëè, âîçìîæíî, êóðñ èåíû â ñðåäíåì ñîñòàâëÿë ïðèáëèçèòåëüíî 113 èåí çà äîëëàð çà ïðîøëûå äâà ãîäà äàæå áåç ìèëëèàðäîâ äîëëàðîâ, ïîòðà÷åííûõ íà ìàíèïóëÿöèè íà âàëþòíîì ðûíêå. ×òî áû íè áûëî âåðíî, âàëþòíûå òðåéäåðû êàæåòñÿ ãîòîâû ïðîâåðèòü íàìåðåíèå ßïîíèè ïðåäîòâðàòèòü ðîñò äî 100 èåí çà äîëëàð. Îòäåëüíûé âîïðîñ ñâÿçàí ñ Êèòàåì. Êîìàíäà ñòðàòåãè÷åñêîãî àíàëèçà âàëþòíîãî ðûíêà "Merrill Lynch & Co" âî ãëàâå ñ Àëåêñîì Ïåòëèñîì ïðèäåðæèâàåòñÿ ïðîãíîçà, ÷òî Êèòàé ïåðåîöåíèò ñâîþ âàëþòó ê êîíöó ãîäà, è íà÷íåò ïðèâÿçûâàòü åå ê êîðçèíå ìèðîâûõ âàëþò, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïîääåðæèâàòü êóðñ â 8.3 þàíÿ çà äîëëàð, êàê ýòî áûëî ñ 1995ã. Ïðåäïîëîæèì, ÷òî àíàëèòèêè "Merrill Lynch & Co" ïðàâû. Ïðåäïîëîæèì, ÷òî Êèòàé íà÷èíàåò ïåðåñìàòðèâàòü ñâîè âàëþòíûå ðåçåðâû, êîòîðûå ñîñòàâëÿþò ïðèáëèçèòåëüíî 500 ìëðä. $. Âîçìîæíî, îíè ðåøàò, ÷òî èì íåò íåîáõîäèìîñòè äåðæàòü òàê ìíîãî äîëëàðîâûõ àêòèâîâ, êàê òîëüêî þàíü ñòàíåò ïðèâÿçûâàòüñÿ ê êîðçèíå âàëþò, à íå òîëüêî ê äîëëàðó. ×òî òîãäà? Ïðåäñòàâüòå, ÷òî âíåçàïíî íà ðûíêå ïîÿâëÿåòñÿ "800-ôóíòîâàÿ ãîðèëëà". Íà÷èíàåòñÿ òîòàëüíàÿ ðàñïðîäàæà äîëëàðîâ. 4. Õåäæåâûå ôîíäû 900 ìëðä. $, êîòîðûå õåäæåâûå ôîíäû äîëæíû êóäà-òî âëîæèòü, äåëàþò èõ ñàìûìè âàæíûìè èãðîêàìè íà ëþáîì ðûíêå. Ýòî áûë òðóäíûé ãîä äëÿ íèõ, îíè ñìîãëè ïîêàçàòü â 2004ã.äîõîäíîñòü âñåãî â 3.8%, ñíèçèâøèñü ñ 15% â ïðîøëîì ãîäó, ñîãëàñíî èíäåêñó äîõîäîâ, ïðåäîñòàâëåííîìó "Credit Suisse Group" è "Tremont Capital Management". Ñòàëêèâàÿñü ñ ïåðñïåêòèâîé, ÷òî èíâåñòîðû âûâåäóò ñâîé êàïèòàë â ÿíâàðå, ó íèõ äîëæíî áûòü ñèëüíîå èñêóøåíèå ïîïðîáîâàòü ïîâûñèòü äîõîäíîñòü, óâåäÿ äîëëàð âíèç åùå ñèëüíåå ê êîíöó ãîäà. Êàê ãîâîðÿò íà ðûíêå, "òðåíä - òâîé äðóã". Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Àñòðîëîãèÿ. Ïðîãíîçèðîâàíèå äîëãîñðî÷íûõ è ñðåäíåñðî÷íûõ òåíäåíöèé

Íîÿáðü 2004 ¹44

Ïðîãíîçèðîâàíèå äîëãîñðî÷íûõ è ñðåäíåñðî÷íûõ òåíäåíöèé ñòî÷êè çðåíèÿ àñòðîëîãèè. Âàñþê Â. Â Ìíîãèå èç ÷èòàòåëåé óæå ñòàëêèâàëèñü ñ àñòðîëîãèåé. Íåêîòîðûå èç íèõ ñëûøàëè î òîì, ÷òî ìíîãèå òðåéäåðû ïðèìåíÿþò åå â ñâîåé ðàáîòå. Íî, íà ñåãîäíÿøíèé äåíü ïðàêòè÷åñêè íåò ëèòåðàòóðû ïî ýòîé òåìå íà ðóññêîì ÿçûêå. Ïîýòîìó, ñòåðåîòèïû è ïðåäâçÿòûå ìíåíèÿ ëþäåé, êîòîðûå íèêîãäà íå ñòàëêèâàëèñü ñ ýòîé äèñöèïëèíîé, ïðåîáëàäàþò â ìàññîâîì ñîçíàíèè è ñîçäàþò èñêàæåííóþ êàðòèíó, íå ñïîñîáñòâóþùóþ ïðàâèëüíîé è àäåêâàòíîé îöåíêå âîçìîæíîñòåé ïðèìåíåíèÿ àñòðîëîãè÷åñêîãî çíàíèÿ äëÿ ïîçíàíèÿ çàêîíîìåðíîñòåé è ìåõàíèçìîâ ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ðûíêîâ. Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü, áèðæåâàÿ àñòðîëîãèÿ îáëàäàåò áîëüøèì àðñåíàëîì ìåòîäîâ è ñïîñîáîâ èçó÷åíèÿ ðûíêà, êîòîðûå ñïîñîáíû íå òîëüêî ïðîãíîçèðîâàòü ðåàëèè, êîòîðûå áóäóò èìåòü ìåñòî çàâòðà, íî è äàåò âîçìîæíîñòü ìîäåëèðîâàòü ïîâåäåíèå ðûíêà íà ìíîãèå ìåñÿöû è ãîäû âïåðåä. ßçûê ïëàíåò è çâåçä, ÿâëÿåòñÿ ñïåöèôè÷åñêèì ÿçûêîì ýòîé íàóêè, êîòîðûé è îïðåäåëÿåò óíèêàëüíûå õàðàêòåðèñòèêè òåõ èëè èíûõ âðåìåííûõ, äëèòåëüíûõ èëè íå ïðîäîëæèòåëüíûõ èíòåðâàëîâ. Çåìëÿ, ÷åëîâå÷åñêîå ñîîáùåñòâî, ðûíîê è îòäåëüíûå åãî ñåãìåíòû æèâóò â ýòîì âðåìåíè, êîòîðîå îäíîíàïðàâëåíî è öèêëè÷íî ïî ñâîåìó ïðîÿâëåíèþ. Ñëåäîâàòåëüíî, àñòðîëîãè÷åñêèé ìåòîä, ÷åðåç ñïåöèôè÷åñêèé ÿçûê ïëàíåòàðíûõ âëèÿíèé ìîæåò ïîçâîëèòü ñîïîñòàâèòü ïîâåäåíèå öåíû ñ òåì èëè èíûì âðåìåííûì èíòåðâàëîì, êîòîðûé èìååò óíèêàëüíûå õàðàêòåðèñòèêè. Íî, òàê êàê ïëàíåòàðíûå ðèòìû ïîâòîðÿþòñÿ ñ îïðåäåëåííîé, íî íå ðåãóëÿðíîé ÷àñòîòîé, òî ïðåäñòàâëÿåòñÿ âîçìîæíûì ïðîãíîçèðîâàòü ïîâåäåíèå öåíû íà ñêîëü óãîäíî äëèòåëüíûé ïåðèîä âðåìåíè. Ñëåäîâàòåëüíî, èçó÷èâ öåíîâóþ èñòîðèþ è ñîïîñòàâèâ åå ñ ïëàíåòàðíîé ñèòóàöèåé ìîæíî ñïðîãíîçèðîâàòü èëè ñìîäåëèðîâàòü ïîâåäåíèå öåíû íà áóäóùåå. Ïðèìåíåíèå àñòðîëîãèè â àíàëèçå ðûíêîâ ÿâëÿåòñÿ óíèâåðñàëüíûì, òàê êàê àñòðîëîãè÷åñêèé ìåòîä ïðèåìëåì äëÿ ðàçëè÷íûõ ïî ñòðóêòóðå, ïîâåäåíèþ è àêòèâíîñòè ðûíêîâ. Îíà ïîçâîëÿåò àíàëèçèðîâàòü êàê âàëþòíûå, òàê è òîâàðíûå è ôîíäîâûå ðûíêè íà ñêîëü óãîäíî êîðîòêèõ è äëèòåëüíûõ èíòåðâàëàõ.

Òðàäèöèîííûå ìåòîäû òåõíè÷åñêîãî è ôóíäàìåíòàëüíîãî àíàëèçà äàþò ïðåêðàñíûå ðåçóëüòàòû äî òåõ ïîð, ïîêà ðåàëèè ñåãîäíÿøíåãî äíÿ íå ïðåòåðïåâàþò ñêîëü íè áóäü êà÷åñòâåííûå òðàíñôîðìàöèè è ïåðåìåíû. Â òîæå âðåìÿ, îíè îêàçûâàþòñÿ ñîâåðøåííî áåññèëüíûìè äëÿ òîãî, ÷òî áû âçãëÿíóòü â çàâòðàøíèé äåíü è ïîíÿòü òî, ÷åì ìèð áóäåò æèòü ÷åðåç øåñòü - ñåìü ìåñÿöåâ èëè íåñêîëüêî ëåò. Àñòðîëîãè æå ñ ëåãêîñòüþ ïðåäñêàçàëè íàñòóïëåíèå òåõ ïåðåìåí, êîòîðûå ñòàëè ðåàëüíîñòüþ ñåãîäíÿøíåãî äíÿ è âîøëè â íàøó æèçíü êàê ñàìî ñîáîé ðàçóìåþùååñÿ ÿâëåíèå. Êðîìå òîãî, åå ìåòîäû ïîçâîëÿþò ó÷åñòü íàñòóïëåíèå ôîðñ ìàæîðíûõ ñèòóàöèé, êîòîðûå áåññèëüíû ïðîãíîçèðîâàòü ñîâðåìåííûå òåõíè÷åñêèå è ôóíäàìåíòàëüíûå ñðåäñòâà àíàëèçà, íàïðèìåð ñòèõèéíûå áåäñòâèÿ, êàòàñòðîôû, èñõîäû êðóïíûõ, ëîêàëüíûõ è ìåñòíûõ êîíôëèêòîâ. Íî, ìû æèâåì â òàêîì ìèðå, êîòîðûé ïîñòîÿííî èçìåíÿåòñÿ è, î÷åíü ÷àñòî, íàì íå äîñòàòî÷íî ñîáñòâåííîãî îïûòà, îñíîâàííîãî íà àíàëèçå ñîáûòèé ïðîøëîãî, ÷òî áû ñäåëàòü âûâîäû î âîçìîæíûõ âàðèàíòàõ ðàçâèòèÿ áóäóùåãî. Áèðæåâàÿ àñòðîëîãèÿ ïîçâîëÿåò ñìîäåëèðîâàòü ïðîöåññû, êîòîðûå ìîãóò èìåòü ìåñòî â áóäóùåì. Åñòü ïëàíåòàðíûå âëèÿíèÿ, îïðåäåëÿþùèå ïîâåäåíèå ðûíêà â ÷àñîâîì, äíåâíîì, íåäåëüíîì è ìåñÿ÷íîì èíòåðâàëå. Ñóùåñòâóþò àñòðîëîãè÷åñêèå âëèÿíèÿ, îïðåäåëÿþùèå áîëåå äëèòåëüíûå öèêëè÷åñêèå çàêîíîìåðíîñòè è ïðîöåññû íà ðûíêå. Âñå îíè âìåñòå îïðåäåëÿþò íåïîâòîðèìîå âîëíîâîå äâèæåíèå öåí, êîòîðîå íà ñàìîì äåëå, ñòðîãî è çàêîíîìåðíî. Ýòè âëèÿíèÿ íîñÿò èåðàðõè÷åñêèé õàðàêòåð, òàê êàê áîëåå äëèòåëüíûå öèêëû ñîçäàþò ñðåäó äëÿ ïðîÿâëåíèÿ ìåíåå äëèòåëüíûõ, à íå ïðîäîëæèòåëüíûå ïëàíåòàðíûå âëèÿíèÿ íà ðûíîê, â ñâîþ î÷åðåäü, êîíêðåòèçèðóþò ïðîÿâëåíèå ìàêðî öèêëîâ â òîé èëè èíîé ôîðìå â òîì èëè èíîì ìåñòå. Ñóùåñòâóþò ïëàíåòàðíûå öèêëû â íåñêîëüêî ñîòåí è íåñêîëüêî äåñÿòêîâ ëåò, êîòîðûå îïðåäåëÿþò ñóùåñòâîâàíèå ðûíî÷íûõ âîëí ñóïåð âîëíîâîãî è îñíîâíîãî óðîâíÿ â òåðìèíîëîãèè Ýëëèîòòà. Íî, äëÿ ïðàêòè÷åñêîé äåÿòåëüíîñòè ïðèíÿòèÿ òàêòè÷åñêèõ è ñòðàòåãè÷åñêèõ ðåøåíèé

Àñòðîëîãèÿ. Ïðîãíîçèðîâàíèå äîëãîñðî÷íûõ è ñðåäíåñðî÷íûõ òåíäåíöèé

èíôîðìàöèÿ î íèõ áóäåò àáñîëþòíî áåñïîëåçíîé, òàê êàê îíè ïîçâîëÿþò âçãëÿíóòü â îòäàëåííîå ïðîøëîå è ñâÿçàòü åãî ñ îòäàëåííûì áóäóùèì, à ìîìåíò íàñòîÿùåãî ìîæåò áûòü ïðàêòè÷åñêè íåçàìå÷åí. Ëó÷øå âñåãî íà÷àòü ðàññìîòðåíèå îñíîâîïîëàãàþùèõ öèêëè÷åñêèõ çàêîíîìåðíîñòåé íà ôîíäîâûõ ðûíêàõ, êîòîðûå îïðåäåëÿþò òåíäåíöèè íà ïÿòü - äåñÿòü ëåò âïåðåä, ÷òî áû ÷èòàòåëè ìîãëè áû îòñëåäèòü èõ è ñäåëàòü âûâîäû î òîì, íà ñêîëüêî ýòî ðàáîòàåò íà ïðàêòèêå. Òàêèìè îñíîâîïîëàãàþùèìè öèêëàìè ÿâëÿþòñÿ öèêëû äâèæåíèÿ ïëàíåò Þïèòåðà è Ñàòóðíà. Â äðåâíîñòè èõ íàçûâàëè Âåëèêèìè õðîíîêðàòîðàìè èëè õðàíèòåëÿìè âðåìåíè, òàê êàê ÷åðåç íèõ âëèÿíèå äîëãîïåðèîäè÷åñêèõ è êîðîòêîïåðèîäè÷åñêèõ ïëàíåòàðíûõ öèêëîâ ñëèâàëîñü âîåäèíî è ñòàíîâèëîñü åäèíûì öåëûì. Èìåííî îíè, ïåðåìåùàÿñü èç îäíîãî çíàêà çîäèàêà â äðóãîé, ñîçäàþò ãîäîâûå è ìíîãîëåòíèå òåíäåíöèè íà òîì èëè èíîì ñåãìåíòå ðûíêà â îòäåëüíî âçÿòîé ñòðàíå è â ìèðå â öåëîì. Ñàòóðí ÿâëÿåòñÿ ïëàíåòîé ñæàòèÿ, ïðîâåðêè íà ïðî÷íîñòü, óñòîé÷èâîñòü. Îíà îãðàíè÷èâàåò è ïîäâåðãàåò èñïûòàíèþ òîò èëè èíîé ñåãìåíò ðûíêà, ñîçäàåò íà íåì ñïðîñ. Ïðîõîæäåíèå Þïèòåðà, - ïëàíåòû ýêñïàíñèè è ðîñòà, ðàñøèðåíèÿ âîçìîæíîñòåé è âëèÿíèÿ äàåò íîâûå ñòèìóëû äëÿ ðàçâèòèÿ òîãî èëè èíîãî ñåãìåíòà ðûíêà è ñîçäàåò íà íåì èçáûòîê ïðåäëîæåíèÿ. Ðûíî÷íûå òåíäåíöèè ìîæíî îïðåäåëèòü, èñõîäÿ èç òîãî, êàêèå ñ êàêèìè çíàêàìè çîäèàêà áóäåò ñâÿçàíî âëèÿíèå Ïëàíåò Þïèòåðà è Ñàòóðíà. Íàïðèìåð, ñ àïðåëÿ 2001 äî èþíÿ 2003 ãîäà Ñàòóðí íàõîäèëñÿ â çíàêå Áëèçíåöû, êîòîðûé îòâå÷àåò çà òðàíñïîðò, ñâÿçü, ïóòåøåñòâèÿ, ïåðåìåùåíèÿ è ïîåçäêè. Èìåííî â ýòè ãîäû äîõîäû òðàíñïîðòíûõ êîìïàíèé, êðóïíûõ îïåðàòîðîâ ðûíêà òóðèñòè÷åñêèõ óñëóã, àâèàêîìïàíèé, ïåðåâîçÿùèõ ëþäåé ñèëüíî ñîêðàòèëèñü è äîñòèãëè ìèíèìàëüíî âîçìîæíûõ óðîâíåé, ÷òî ïîðîäèëî âîëíó ñëèÿíèé è áàíêðîòñòâ, îòãîëîñêè êîòîðûõ ìû ìîæåì âèäåòü è ïî ñåé äåíü. Ñ èþíÿ 2003 ïî èþëü 2005 ãîäà Ñàòóðí áóäåò ïðîõîäèòü çíàê Ðàêà, êîòîðûé îòâå÷àåò çà ïðîèçâîäñòâî ïîòðåáèòåëüñêèõ òîâàðîâ, ñîñòîÿíèå â ïèùåâîé ïðîìûøëåííîñòè, ðûíîê íåäâèæèìîñòè, ñòðîèòåëüñòâà æèëüÿ. Ñëåäîâàòåëüíî, èñïûòàíèå íà ïðî÷íîñòü áóäóò ïðîõîäèòü èìåííî ýòè îòðàñëè. Êðàñíîðå÷èâûé ïðèìåð, êðàõ êîíöåðíà ïî ïðîèçâîäñòâó ïðîäóêòîâ ïèòàíèÿ "Ïàðìàëàò", ðîñò öåí íà æèëóþ íåäâèæèìîñòü â ïîäàâëÿþùåì áîëüøèíñòâå ñòðàí ìèðà. Êðîìå òîãî, ïðîõîæäåíèå Ñàòóð-

Íîÿáðü 2004 ¹44

íîì çíàêà Ðàê, â ïîäàâëÿþùåì áîëüøèíñòâå ñëó÷àåâ, ñîïðîâîæäàëîñü óòðàòîé äîëëàðîì ÑØÀ ñâîèõ ëèäèðóþùèõ ïîçèöèé, êàê íà ðåãèîíàëüíûõ, òàê è íà îáùåìèðîâûõ ðûíêàõ. Ïîñëå èþëÿ 2005 ãîäà Ñàòóðí âîéäåò â çíàê Ëåâ, êîòîðûé îòâå÷àåò çà ðûíîê çîëîòà, äðàãîöåííûõ è öâåòíûõ ìåòàëëîâ, èíäóñòðèþ ñïîðòà è ðàçâëå÷åíèé. Èìåííî ñ èþëÿ 2005 ïî àâãóñò 2007 ãîäà ìîæåò íàáëþäàòüñÿ ïîòåðÿ èíòåðåñà ê çîëîòó è äðàãîöåííûì ìåòàëëàì êàê ñðåäñòâó ñáåðåæåíèÿ è èíâåñòèöèé, à öåíû íà íèõ ïîéäóò âíèç. Âîçìîæíû áîëåçíåííûå ñòðóêòóðíûå ïåðåñòðîéêè, ñîïðîâîæäàþùèåñÿ êðèçèñîì è áàíêðîòñòâîì ðÿäà êðóïíûõ êîìïàíèé, ïðîèçâîäÿùèõ îäåæäó è èãðóøêè äëÿ äåòåé, ñâÿçàííûõ ñ ðàçâëå÷åíèÿìè, ñïîðòîì, èãîðíûì áèçíåñîì. Ïðîõîæäåíèå Þïèòåðà ïî çíàêàì çîäèàêà äàåò âîçìîæíîñòü ïîíÿòü òî, êàêèå ñåãìåíòû ðûíêà ïîëó÷àò ñòèìóëû äëÿ ðàçâèòèÿ â ïðåäñòîÿùèé ãîäè÷íûé ïåðèîä. Òàê, íàïðèìåð, äëÿ íà÷àëà îêòÿáðÿ 2004 ãîäà Þïèòåð íàõîäèëñÿ â çíàêå Äåâà, ÷òî ãîâîðèò î òîì, ÷òî çíà÷èòåëüíûå ïåðåìåíû ìîãóò áûòü â òàêèõ îòðàñëÿõ êàê ôàðìàöåâòèêà, ìåäèöèíà, õèìè÷åñêàÿ è ìèêðîáèîëîãè÷åñêàÿ ïðîìûøëåííîñòü. Ýòîò ïåðèîä áóäåò ÷åì - òî ïîõîæ íà 1979, 1967, 1955 ãîäû. Ñ îêòÿáðÿ 2004 äî ñåíòÿáðÿ 2005 ãîäà Þïèòåð áóäåò íàõîäèòüñÿ â çíàêå Âåñû, - çíàêå "÷åñòíîé èãðû", ðàâíûõ âîçìîæíîñòåé, ÷òî äàñò îïðåäåëåííûé ñòèìóë äëÿ ðàçâèòèÿ êîíñàëòèíãîâûõ ôèðì, êîíñóëüòàöèîííûõ êîìïàíèé, áðà÷íûõ àãåíòñòâ, óêðåïëÿþòñÿ ìåæäóíàðîäíûå ñâÿçè è êîíòàêòû. Âîçìîæíî, ýòîò ïåðèîä áóäåò ÷åì - òî ïîõîæ íà 1980, 1968, 1956 ãîäû. Â îêòÿáðå 2005 ãîäà Þïèòåð ïåðåéäåò â çíàê Ñêîðïèîíà òåì ñàìûì, ñîçäàâàÿ î÷åíü õîðîøèå óñëîâèÿ äëÿ ðàçâèòèÿ áàíêîâñêèõ è ñòðàõîâûõ êîìïàíèé. Ðàñòóò ïðîöåíòíûå ñòàâêè, îáúåì êðåäèòîâàíèÿ âûñîêèé è äîñòèãàåò ìíîãîìåñÿ÷íûõ è ìíîãîëåòíèõ ìàêñèìóìîâ. Äëÿ ïðîãíîçèðîâàíèÿ îáùèõ è ïðåîáëàäàþùèõ òåíäåíöèé íà âàëþòíûõ è ôîíäîâûõ ðûíêàõ â ãîäè÷íîì è ìíîãîìåñÿ÷íîì èíòåðâàëå áîëüøîå çíà÷åíèå èìååò âçàèìíîå âëèÿíèå Þïèòåðà è Ñàòóðíà. Â òî âðåìÿ, êîãäà Þïèòåð îêàçûâàåò äîìèíèðóþùåå âëèÿíèå, íàáëþäàåòñÿ ðîñò, à åñëè äîìèíèðóåò âëèÿíèå Ñàòóðíà, òî ïðåîáëàäàåò ïàäåíèå. Íàèáîëåå îò÷åòëèâî ýòî ïðîÿâëÿåòñÿ âî âðåìÿ ïðîõîæäåíèÿ Þïèòåðà è Ñàòóðíà ïî çíàêàì, â êîòîðûõ îíè èìåþò íàèáîëüøóþ ñèëó. Ðàññìîòðèì ýòî íà ïðèìåðå àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ ðûíêîâ, èñòîðèÿ êîòîðûõ íàñ÷èòûâàåò íå îäíî äåñÿòèëåòèå. Òàê, íàïðèìåð, ïðîõîæäåíèå Þïèòåðà

Íîÿáðü 2004 ¹44

Àñòðîëîãèÿ. Ïðîãíîçèðîâàíèå äîëãîñðî÷íûõ è ñðåäíåñðî÷íûõ òåíäåíöèé

ïî çíàêó Ðàê áûëî â 1918 - 1919, 1942, 1954 - 55, 1966, 1978, 2001 - 2002 ãîäàõ, êîãäà íàáëþäàëñÿ ðîñò. Èç ýòîãî ïðàâèëà åñòü èñêëþ÷åíèÿ, êîãäà öèêëû âçàèìîäåéñòâèÿ Þïèòåðà è Ñàòóðíà íàðóøàþòñÿ âëèÿíèåì äðóãèõ ïëàíåò. Òàê áûëî â 1930 ãîäó, êîãäà Ïëóòîí áûëî äîìèíèðóþùèì, ÷òî âûçâàëî ïàäåíèå Ðûíêà. Ïðîõîæäåíèå Þïèòåðà ïî çíàêó Ñòðåëåö â 1936, 1971 - 72, 1983, 1995 - 1996 ãîäàõ äàâàëî ðîñò, íî â òîæå âðåìÿ, â 1924 ãîäó áûëî ïàäåíèå, îáóñëîâëåííîå âëèÿíèåì ïëàíåò, îïðåäåëÿþùèõ áîëåå ïðîäîëæèòåëüíûå öèêëû. Ïðîõîæäåíèå ïëàíåòû Ñàòóðí ÷åðåç çíàêè ñâîåé ñèëû âñåãäà âûçûâàëî êðèçèñíûå ÿâëåíèÿ è ïàäåíèå ðûíêà, ÷òî ìîæíî áûëî íàáëþäàòü ïàäåíèå ðûíêà. Òàêàÿ ñèòóàöèÿ íàáëþäàëàñü â 1930 - 1932, 1988 - 1991 ãîäàõ, êîãäà ýòà ïëàíåòà íàõîäèëàñü â çíàêå Êîçåðîãà. Ñðàâíèâàÿ ñèëó Ñàòóðíà è Þïèòåðà íà òîì èëè èíîì ãîäè÷íîì èíòåðâàëå ìîæíî îïðåäåëèòü ãîñïîäñòâóþùóþ òåíäåíöèþ íà íåñêîëüêî ìåñÿöåâ è ëåò âïåðåä. Òàê, íàïðèìåð, äî îêòÿáðÿ 2004 ãîäà Ñàòóðí íàõîäèëñÿ â Ðàêå, à Þïèòåð â Äåâå, - îáà â çíàêàõ ñâîåé ñëàáîñòè, ÷òî äàâàëî íå óâåðåííîñòü èíâåñòîðîâ â ïåðñïåêòèâå ðàçâèòèÿ ðûíêà íà áëèæàéøåå è îòäàëåííîå áóäóùåå, ÷òî ïîâëåêëî çà ñîáîé ïàäåíèå èíäåêñîâ. Ïîñëå îêòÿáðÿ 2004 ãîäà, êîãäà Þïèòåð âñòóïèë â çíàê Âåñû, áóäåò ïðåîáëàäàòü âîñõîäÿùàÿ òåíäåíöèÿ, ïî êðàéíåé ìåðå, äî ñåðåäèíû 2005 ãîäà. .

ìèêå. Ïîñëåäíÿÿ ìóòàöèÿ ïðîèñõîäèëà â çåìíîì çíàêå Òåëåö â ìàå 2000 ãîäà, êîòîðûé îòâå÷àåò çà ðåñóðñû â øèðîêîì ñìûñëå ýòîãî ñëîâà, òàê êàê òî÷êà ìóòàöèè íàõîäèëàñü â íàïðÿæåííûõ àñïåêòàõ ñ Óðàíîì, òî ìîæíî áûëî ãîâîðèòü, ÷òî ïðåäñòîÿùèé 20 - ëåòíèé ïåðèîä îçíàìåíóåò ýðó ïåðåäåëà âëèÿíèÿ íà ìèðîâûõ ñûðüåâûõ è òîâàðíûõ ðûíêàõ, à âëèÿíèå â ìèðîâîé ïîëèòèêå è ýêîíîìèêå ñòðàí, îáëàäàþùèõ ýòèìè ðåñóðñàìè áóäåò ïîñòåïåííî ñòàíîâèòüñÿ äîìèíèðóþùèì. Ðîñò öåí íà íåôòü, çîëîòî íå ÿâëÿåòñÿ ïðåäåëüíûì íà ñåãîäíÿøíèé äåíü, è âîçìîæíî, îòäàëåííîå áóäóùåå ïîêàæåò íàì íîâûå èñòîðè÷åñêèå ìàêñèìóìû, î êîòîðûõ ñåãîäíÿ ìû èìååì î÷åíü ñëàáîå ïðåäñòàâëåíèå. Íåñêîëüêî öèêëîâ ìóòàöèè îáúåäèíÿþòñÿ â 60 ëåòíèå ïîä öèêëû, òðè èç êîòîðûõ îáðàçóþò òàê íàçûâàåìûé ÖÈÊË ÁÎËÜØÎÉ ÌÓÒÀÖÈÈ ïðîòÿæåííîñòüþ â 180 ëåò. Ïîñëåäíÿÿ áîëüøàÿ ìóòàöèÿ ñîñòîÿëàñü â 1842 ãîäó, êîãäà ïðîèñõîäèëî ñîåäèíåíèå Þïèòåðà è Ñàòóðíà â çíàêå Êîçåðîãà, äåéñòâèå êîòîðîé áóäåò ïðîèñõîäèòü äî ñëåäóþùåãî ñîåäèíåíèÿ Þïèòåðà è Ñàòóðíà â êàðäèíàëüíîì çíàêå. Ïðèíÿòî äåëèòü ôàçû áîëüøîé ìóòàöèè ïî òðè ïåðèîäà â 60 ëåò êàæäûé, çà êîòîðûå ñëîæèâøèåñÿ îáùåñòâåííûå îòíîøåíèÿ óñïåâàþò âîéòè â íàøó äåéñòâèòåëüíîñòü è âûòè èç ìîäû. Åñëè ðàçäåëèòü öèêë ìóòàöèè íà 10 ëåòíèå îòðåçêè, òî ìîæíî âûäåëèòü íåñêîëüêî ôàç, îáóñëàâëèâàþùèõ òå èëè èíûå ïðîöåññû, ïðîèñõîäÿùèå â îáùåñòâå è ýêîíîìèêå. (Òàáëèöà 1).

Òàáëèöà 1 ÔÀÇÛ ÁÎËÜØÎÉ ÌÓÒÀÖÈÈ 1842 - 2020

Êðîìå òîãî, îãðîìíîå çíà÷åíèå äëÿ ïðîãíîçèðîâàíèÿ è àíàëèçà êîíúþíêòóðû âàëþòíûõ è ôîíäîâûõ ðûíêîâ èìååò ñîåäèíåíèå ýòèõ ïëàíåò. Ýòî ñîåäèíåíèå íîñèò íàçâàíèå ìóòàöèè è ïðîèñõîäèò ÷åðåç êàæäûõ 20 ëåò. Èìåííî îíî îïðåäåëÿåò "ïðàâèëà èãðû" íà áëèæàéøèé ïåðèîä âðåìåíè, à òàêæå íàïðàâëåíèå è ëîãèêó ðàçâèòèÿ ïðîöåññîâ íà òåõ èëè èíûõ ñåãìåíòàõ ðûíêà, òàê êàê èçìåíÿåòñÿ íàïðàâëåíèå îáùåñòâåííîãî ðàçâèòèÿ à, ñëåäîâàòåëüíî, îòíîøåíèå ê áîãàòñòâó, äåíüãàì, ñòðóêòóðå âëàñòè è ýêîíî-

Äåñÿòèëåòèå

Эôôåêò– ôàçà

Ïåðèîäû 1 – ãî 60 ëåòíåãî öèêëà 1842 1852

Ïåðèîäû 2–ãî 60 ëåòíåãî öèêëà 1901 1911

Ïåðèîäû 3 – ãî 60 ëåòíåãî öèêëà 1961 1971

Íåêîòîðûå èñòîðè÷åñêèå ñîáûòèÿ, ïðîõîæäåíèåì ôàçû ìóòàöèè.

Íîâûå ïîäõîäû эêîíîìèêå

Áîðüáà çà ðûíêîâ

ïåðåäåë

1852 1862

1911 1921

1971 1981

ðîñò,

1862 1872

1921 1931

1981 1990

äåïðåññèÿ, ïðåäåë

1872 1882

1931 1940

1990 2000

1882 1892

1940 1950

2000 2010

Íå óäà÷íàÿ Êðûìñêàÿ êîìïàíèÿ Àëåêñàíäðà II, , Áóðæóàçíàÿ ðåâîëþöèÿ â Гåðìàíèè, Âòîðàÿ Ðóññêàÿ Ðåâîëþöèÿ è ãðàæäàíñêàÿ Âîéíà, Ïåðâàÿ Ìèðîâàÿ Âîéíà, óáèéñòâî Êåííåäè, Âüåòíàì, Ïåðåâîðîò â ×èëè, 1 è 2 íåôòÿíûå êðèçèñû. Гîíêà âîîðóæåíèé, ïðîòèâîñòîÿíèå ÑÑÑÐ è ÑØÀ Îòìåíà êðåïîñòíîãî ïðàâà, íåâèäàííûé эêîíîìè÷åñêèé ðîñò ïðîìûшëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â Ðîññèè, êîëëåêòèâèçàöèÿ è èíäóñòðèàëèçàöèÿ. Эêîíîìè÷åñêèå ðåôîðìû â Гåðìàíèè, Ðîñò è êðàõ íà àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ. Ðàñïàä ÑÑÑÐ Эïîõà êëàññè÷åñêîãî «äèêîãî çàïàäà â ÑØÀ. Àãðåññèâíàÿ ïîëèòèêà Гèòëåðà â Åâðîïå, Гðàæäàíñêàÿ âîéíà â Èñïàíèè, Íà÷àëî âòîðîé ìèðîâîé Âîéíû. Âîéíà â Юãîñëàâèè, ×å÷íå, ëîêàëüíûå êîíôëèêòû ïî âñåìó ìèðó, óãðîçà òåððîðèçìà. Ôîðìèðîâàíèå ôîíäîâûõ ðûêîâ â ÑØÀ, çîëîòî – äîëëàðîâûé ñòàíäàðò 1944 ãîäà, êðàõ íàöèñòêîé Гåðìàíèè ïîñëåâîåííîå âîññòàíîâëåíèå Åâðîïû. Ðàñшèðåíèå ÅЭÑ è ÍÀÒÎ.

Áóðíûé ñïåêóëÿöèÿ

Êðèçèñ âîéíà, ðûíêîâ

Âîññòàíîâëåíèå äåïðåññèè, ðîñò

Ñèëüíûé ðîñò

1892 1901

1950 1951

2010 2020

îò

ñâÿçàííûå

Ðåôîðìû Ñòîëûïèíà 1901, Ïåðâàÿ ðóññêàÿ ðåâîëþöèÿ, Ðåâîëþöèÿ â Êèòàå1911 ã. Ïðàæñêàÿ Âåñíà â ×åõèè, õðóùåâñêàÿ îòòåïåëü 60 – â ÑÑÑÐ

Áàíêîâñêèé Ñòîëûïèíà.

áóì

ÑØÀ,

çåìåëüíûå

ðåôîðìû

Íîÿáðü 2004 ¹44

Àñòðîëîãèÿ. Ïðîãíîçèðîâàíèå äîëãîñðî÷íûõ è ñðåäíåñðî÷íûõ òåíäåíöèé

Ýòè äåñÿòèëåòíèå öèêëû ìîãóò äàòü ïðåäñòàâëåíèå îá ýïîõå, â êîòîðóþ ìû æèâåì. Äåñÿòèëåòíèå ïîä öèêëû áîëüøîé ìóòàöèè îòðàæàþò îáùèå òåíäåíöèè, êîòîðûå ìîãóò èìåòü ìåñòî â òîò èëè èíîé 10 - ëåòíèé ïåðèîä âðåìåíè. Íî, äëÿ ïðàêòè÷åñêîãî èñïîëüçîâàíèÿ íåîáõîäèìî ðàññìîòðåòü öèêëû áîëüøîé ìóòàöèè â äèíàìèêå, êîòîðûå îáóñëîâëåíû ïåðåìåùåíèåì Ñàòóðíà íà óãëû, êðàòíûå 45 ãðàäóñàì îòíîñèòåëüíî ñâîåãî ïîëîæåíèÿ â ãîðîñêîïå (Òàáëèöà 2). Ïîëó÷àåòñÿ äîïîëíèòåëüíûõ 16 ïåðèîäîâ, êîòîðûå ìîãóò èìåòü ñâîè õàðàêòåðèñòèêè è, êàê ñëåäñòâèå èìåòü ïðåäñòàâëåíèå î òîì, ÷òî áóäåò ïðîèñõîäèòü â òîò èëè èíîé âðåìåííîé òðåõ ãîäè÷íûé ïåðèîä.

Òàêèì îáðàçîì, îïèðàÿñü íà äëèòåëüíûå è îòíîñèòåëüíî íå ïðîäîëæèòåëüíûå öèêëû ïëàíåò Ñàòóðíà è Þïèòåðà ìîæíî ñîñòàâèòü ñåáå ïðåäñòàâëåíèå î ðåàëüíîñòè, êîòîðàÿ ìîæåò îæèäàòü íàñ çàâòðà è ÷åðåç íåñêîëüêî ëåò. Ýòè öèêëû ÿâëÿþòñÿ îñíîâîé äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ è ïðîÿâëåíèÿ áîëåå êîðîòêîïåðèîäè÷åñêèõ âëèÿíèé ïëàíåò, îïðåäåëÿþùèõ êîíúþíêòóðó âàëþòíûõ è ôîíäîâûõ ðûíêîâ íåîáõîäèìûõ äëÿ àíàëèçà íåäåëüíûõ, äíåâíûõ è âíóòðè äíåâíûõ òåíäåíöèé. (ïðîäîëæåíèå ñëåäóåò).

ÒÀÁËÈÖÀ 2 Ýôôåêò Êðèçèñ îñîçíàíèå íåîáõîäèìîñòè ðåôîðì Ñòàãíàöèÿ íà÷àëî ðåôîðì Ñòàãíàöèÿ ðåôîðìû Êîíòððåôîðìû, ñïåêóëÿöèÿ, áîðüáà à ïåðåäåë ðûíêà Ñòàãíàöèÿ Âîññòàíîâëåíèå, ðåôîðìû Ðåôîðìû, ðîñò Ñïåêóëÿöèÿ, áóðíûé ðîñò Äåïðåññèÿ Áîðüáà çà ðûíêè, âîññòàíîâëåíèå, ñïåêóëÿöèÿ. Êðèçèñ, âîéíà Äåïðåññèÿ, Âîññòàíîâëåíèå, ðîñò Ðîñò Ñîçäàíèå áîãàòñòâà, ðîñò Ñîçäàíèå áîãàòñòâà, ñòàãíàöèÿ

ß äóìàþ, ÷òî ÷èòàòåëü áåç òðóäà ñìîæåò íàéòè àíàëîãèè ìåæäó ïåðèîäàìè öèêëà ïðîõîæäåíèÿ Ñàòóðíà îòíîñèòåëüíî ñâîåãî ïîëîæåíèÿ â ãîðîñêîïå è ðåàëüíûìè ñîáûòèÿìè, ïðîèñõîäèâøèìè â ìèðîâîé ýêîíîìèêå, ïîëèòèêå, íà âàëþòíûõ è ôîíäîâûõ ðûíêàõ â öåëîì. Ýòè öèêëû õîòÿ è ÿâëÿþòñÿ ïåðèîäè÷åñêèìè, íî îíè íå ðåãóëÿðíû. Ïî íèì åñòü âîçìîæíîñòü îïðåäåëèòü ýêîíîìè÷åñêèå, ïîëèòè÷åñêèå è ðûíî÷íûå ðåàëèè, ñ êîòîðûìè ïðåäñòîèò ñòîëêíóòüñÿ ìèðó â ïðåäñòîÿùèõ òðè ãîäà. Öèêë ìóòàöèè äåéñòâóåò ïî ñâîåìó íà êàæäóþ ñòðàíó, ðûíîê, äàâàÿ âîçìîæíîñòü ó÷åñòü è ñìîäåëèðîâàòü ïðîöåññû, êîòîðûå ìîãóò ïðîèñõîäèòü â ýòî âðåìÿ â òîé èëè èíîé òî÷êå ìèðà. Ýòî âîçìîæíî, áëàãîäàðÿ òîìó, ÷òî ðûíêè èìåþò ñâîé ñîáñòâåííûé ãîðîñêîï à, ñëåäîâàòåëüíî, è ñâîè èíäèâèäóàëüíûå îñîáåííîñòè âîñïðèÿòèÿ è ðåàêöèè íà îáùå êîñìè÷åñêèå ðèòìû. Îá ýòîì ÿ ñìîãó ðàññêàçàòü â ñëåäóþùåé ñòàòüå, òàê êàê àðñåíàë ìåòîäîâ àíàëèçà ðûíêà, îáùåñòâåííîé, ýêîíîìè÷åñêîé è ïîëèòè÷åñêîé ñèòóàöèè íàñ÷èòûâàåò íå îäíó ñîòíþ ìåòîäîâ.

Ïåðåìåùåíè å Ñàòóðíà 0-45 45-90 90- 135 135- 180 180- 135 135- 90 90-45 45-0 0-45 45-90 90-135 135-180 180-135 135-90 90-45 45-0

Ïåðèîäû 1842-1845 1845-1849 1849-1852 1852-1856 1856-1859 1859-1862 1862-1866 1866-1870 1870-1874 1874-1878 1878-1882 1882-1886 1886- 1890 1890-1893 1893- 1897 1897-1900

1900-1904 1904-1908 1908-1911 1911-1915 1915-1918 1918-1921 1921-1925 1925-1929 1929-1933 1933-1937 1937- 1940 1940-1944 1944- 1947 1947- 1951 1951-1955 1955-1959

1959-1963 1963-1967 1967-1970 1970-1974 1974-1977 1977-1981 1981-1984 1984-1989 1989-1993 1993-1997 1997-2000 2000-2003 2003-2006 2006-2010 2010-2014 2014-2018

Ïîäãîòîâèë Âàñþê Â. Â - ïðàêòèêóþùèé àñòðîëîã è òðåéäåð.

Ìîäåëè ðûíî÷íîãî óñïåõà

Íîÿáðü 2004 ¹44

Ìîäåëè ðûíî÷íîãî óñïåõà Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Â íåäàâíåì èññëåäîâàíèè îïóáëèêîâàííûì â "ÍüþÉîðê Òàéìñ" Äýâèäîì Ëåîíõàäòîì ïðåäëàãàåòñÿ èíòåðåñíûé àíàëèç òîãî, êàê àòëåòû ñïîñîáíû ïðèíèìàòü ñëîæíûå ðåøåíèÿ çà äîëè ñåêóíäû. Äàâàéòå ðàññìîòðèì íåñêîëüêî ïðèìåðîâ: • Èãðîê, îòáèâàþùèé ìÿ÷ â áåéñáîëå, äîëæåí îòáèòü ïîäà÷ó, áðîøåííóþ ñî ñêîðîñòüþ áîëåå 80 ìèëü â ÷àñ. Ïîäà÷à íàïðàâëÿåòñÿ ïðÿìî åìó â ãîëîâó. Åñëè ýòî êðó÷åíûé ìÿ÷, òî ïîäà÷à ìîæåò ïðîéòè äàëåêî äëÿ óäàðà. Â ýòîì ñëó÷àå, îòáèâàþùèé èãðîê äîëæåí êà÷àòüñÿ èç ñòîðîíû â ñòîðîíó, òâåðäî ñòîÿ íà íîãàõ. Åñëè ýòî ïðÿìîé "áûñòðûé ìÿ÷", òî ìÿ÷ ìîæåò ïîïàñòü â èãðîêà è ñèëüíî òðàâìèðîâàòü åãî. Çà íåñêîëüêî ìãíîâåíèé, îòáèâàþùèé èãðîê äîëæåí îöåíèòü ìíîãî÷èñëåííûå ôàêòîðû, ÷òîáû ðåøèòü, îñòàâàòüñÿ ëè â ñâîåé çîíå îòáèâàþùåãî è êà÷àòüñÿ, ëèáî íàêëîíèòüñÿ è çàùèòèòü ñåáÿ. Ñêîðîñòü è âðàùåíèå øàðà, äâèæåíèå ðóêè ïîäàþùåãî, çíàíèå ñòèëÿ ïîäàþùåãî - âñå äîëæíî áûòü ó÷òåíî ïðè ïðèíÿòèè ðåøåíèÿ, ÷òî ãîðàçäî áûñòðåå, ÷åì ýòî âîçìîæíî íà îñîçíàííîì óðîâíå. • Ïîëêîâíèê Äæîí Áîéä èçó÷èë ïîâåäåíèå ëó÷øèõ âîåííûõ ëåò÷èêîâ-èñòðåáèòåëåé è ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî âî âðåìÿ áîåâ ñ âðàæåñêèìè ñàìîëåòàìè, îíè ïðèíèìàþò

www.brettsteenbarger.com ñëîæíûå ðåøåíèÿ çà ñ÷èòàííûå ñåêóíäû. Îí îïèñàë ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ êàê íàáëþäåíèå, îðèåíòàöèÿ, ðåøåíèå è äåéñòâèå (ÍÎÐÄ) è áûë óáåæäåí, ÷òî êëþ÷ ê îáó÷åíèþ ïèëîòîâ çàêëþ÷àåòñÿ â óñêîðåíèè ýëåìåíòîâ ÍÎÐÄà òàê, ÷òîáû ïèëîòû ìîãëè îòâåòèòü áîëåå áûñòðî è òî÷íî, ÷åì èõ ïðîòèâíèêè. Áóäó÷è ñàì ïèëîòîì ýêñòðà-êëàññà, Áîéä áûë èçâåñòåí òåì, ÷òî îí ìîã íà÷àòü ñ íåóäîáíîé ïîçèöèè â âîçäóõå è îêàçàòüñÿ â õâîñòå ëþáîãî ïèëîòà, êîòîðûé áðîñèë åìó âûçîâ, â ïðåäåëàõ 13 ñåêóíä - âûçîâ, î÷åâèäíî, îí íèêîãäà íå ïðîïóñêàë. ×åì äëÿ íàñ èíòåðåñíû ýòè ïðèìåðû? Òåì, ÷òî îïûòíûé èñïîëíèòåëü ñòàëêèâàåòñÿ ñ âûñîêîé ñòåïåíüþ íåîïðåäåëåííîñòè. Íåò íèêàêîãî ñïîñîáà ïðåäñêàçàòü çàðàíåå, áðîñèò ëè ïîäàþùèé èãðîê â áåéñáîëå îäèí âèä ïîäà÷è èëè äðóãîé, è íåò íèêàêîãî ñïîñîáà îæèäàòü ñëåäóþùèõ äåéñòâèé îò ïðîòèâíèêà â âîçäóõå. Êàê òîëüêî âîçíèêàåò ñîîòâåòñòâóþùàÿ ñèòóàöèÿ, òàêæå íåò íèêàêîé âîçìîæíîñòè äëÿ ñïîêîéíîãî, ðàöèîíàëüíîãî îáäóìûâàíèÿ ñèòóàöèè. Ïîäñîçíàíèå äîëæíî îöåíèòü ñîîòâåòñòâóþùèå èñõîäíûå ôàêòîðû è ïðèíÿòü îïòèìàëüíîå ðåøåíèå ïðåæäå, ÷åì ïðîèñõîäèò ëþáîå îñîçíàííîå ðàññóæäåíèå. Êàê ýòî âîçìîæíî? Âîò îòðûâîê èç ñòàòüè â "Íüþ-Éîðê Òàéìñ", êîòîðàÿ îïèñûâàåò íåäàâíåå èññëåäîâàíèå: Êàæäûé ó÷àñòíèê ýêñïåðèìåíòà ñåë è ïîëîæèë ðóêó íà ñòîë. Ïðîåêòèðîâàíèå ýêðàíà êîìïüþòåðà íå ïîçâîëÿëî èì âèäåòü ðóêó. Öåëü ñîñòîÿëà â òîì, ÷òîáû âåñòè êóðñîð, êîòîðûé ñëåäîâàë çà äâèæåíèåì ðóêè, îò îäíîé ñòîðîíû ýêðàíà ê öåëè íà äðóãîé ñòîðîíå. Äîáàâëÿÿ íåîïðåäåëåííîñòè, êóðñîð îáû÷íî ïîÿâëÿëñÿ íåìíîãî ïðàâåå ðóêè, è ó÷àñòíèêè âèäåëè â îñíîâíîì áûñòðûé ïðîáëåñê åãî, êîãäà îí íàõîäèëñÿ íà ïîëïóòè ïðè ïåðåñå÷åíèè ýêðàíà. Èíîãäà, êóðñîð ïîÿâëÿëñÿ êàê äèñêðåòíàÿ òî÷êà, â äðóãîé ðàç, ýòî áûëî ðàñïëûâ÷àòîå îáëàêî. Èññëåäîâàòåëè âûÿñíèëè, ÷òî êîãäà êóðñîð íå âûñâå÷èâàëñÿ, òî ëþäè ïîëàãàëèñü íà ïîëó÷åííûé îïûò âî âðåìÿ

Ìîäåëè ðûíî÷íîãî óñïåõà

òðåíèðîâîê ïåðåä ýêñïåðèìåíòîì - à èìåííî íà òî, ÷òî êóðñîð áûë, â ñðåäíåì íà îäèí ñàíòèìåòð âïðàâî îò ðóêè. Êîãäà âñïûõèâàëî îáëàêî, îíè ðàññìàòðèâàëè ýòî, íî òîëüêî îò÷àñòè, â ìîäåëè, êîòîðàÿ ñëåäîâàëà ôîðìóëå Áýéñà. Êîãäà âñïûõèâàë êóðñîð, îíè ïîëàãàëèñü íà ýòî, à íå íà ïðîøëûé îïûò. "Áîëüøèíñòâî ðåøåíèé â íàøåé æèçíè ïðèíèìàåòñÿ â óñëîâèÿõ íåîïðåäåëåííîñòè", ñêàçàë äîêòîð Êåðäèíã. "Âî âñåõ ýòèõ ñëó÷àÿõ, ïðåäøåñòâóþùåå çíàíèå, êîòîðîå ó íàñ åñòü, ìîæåò áûòü î÷åíü ïîëåçíî. Åñëè ìîçã ðàáîòàåò ñïîñîáîì Áýéñà, òî îïòèìàëüíî èñïîëüçîâàëîñü áû ïðåäøåñòâóþùåå çíàíèå". Åñòü íåñêîëüêî âàæíûõ ìîìåíòîâ â ýòîì èññëåäîâàíèè: • ÷òîáû ïðèíèìàòü ñâîè ðåøåíèÿ, ó÷àñòâîâàâøèå â ýêñïåðèìåíòå íóæäàëèñü â äëèòåëüíîì ïåðèîäå èçó÷åíèÿ. Ïîòðåáîâàëèñü ñîòíè ïðàêòè÷åñêèõ òðåíèðîâîê, ÷òîáû ïîçâîëèòü ó÷àñòíèêàì äåëàòü òî÷íûå ïðåäñêàçàíèÿ ìåñòîïîëîæåíèÿ êóðñîðà. Ýòî ñîâìåñòèìî ñ èññëåäîâàíèåì "íåÿâíîãî èçó÷åíèÿ", êîòîðîå ïîêàçàëî, ÷òî ñóáúåêòû, ñòàëêèâàþùèåñÿ ñî ñëîæíûìè ìîäåëÿìè âî âðåìÿ ìíîæåñòâåííûõ òðåíèðîâîê, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, èçó÷àþò ýòè ìîäåëè è ìîãóò äåëàòü ïðåäñêàçàíèÿ, îñíîâàííûå íà ýòèõ ìîäåëÿõ ãîðàçäî ëó÷øå, ÷åì áûëî áû ïðè ñëó÷àéíîì óãàäûâàíèè. Îäíàêî, óäèâèòåëüíî, ÷òî îíè íå ìîãóò îáúÿñíèòü ýòè ìîäåëè ëîãè÷åñêèì ïóòåì èëè òî, êàê îíè ïðèíèìàþò ñâîè ðåøåíèÿ. Èõ èçó÷åíèå äåéñòâèòåëüíî ÿâëÿåòñÿ íåÿâíûì, ò.å. ïîëíîñòüþ íàõîäèòñÿ íà ïîäñîçíàíèè. • êîãäà ñóáúåêòû ñòîëêíóëèñü ñ íîâîé, ñîìíèòåëüíîé èíôîðìàöèåé, êîòîðàÿ ïðîòèâîðå÷èëà èçó÷åííûì èìè ìîäåëÿì, îíè îöåíèâàëè íîâóþ èíôîðìàöèþ ñëîæíûì îáðàçîì, ÷òî áûëî ñîâìåñòèìî ñ ìàòåìàòèêîé Áýéñà. Ãîâîðÿ äðóãèìè ñëîâàìè, ñóáúåêòû ïðèäàëè ïîâûøåííîå çíà÷åíèå íîâîé èíôîðìàöèè ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ, ïåðåñìàòðèâàÿ ñâîè îöåíêè ìåñòîïîëîæåíèÿ êóðñîðà, ÷òî îáúåäèíÿëî íîâóþ, ñîìíèòåëüíóþ èíôîðìàöèþ ñ òåì, ÷òî îíè óçíàëè ïðåäâàðèòåëüíî. Ýòî òàêæå ñîâìåñòèìî ñ íåÿâíûì èçó÷åíèåì. Ëþäè ìîãóò îáðàáîòàòü èíôîðìàöèþ ñëîæíûìè, ìàòåìàòè÷åñêèìè ñïîñîáàìè, äàæå êîãäà îíè íå çíàêîìû ñî ñëîæíîé ìàòåìàòèêîé! • êîãäà ñóáúåêòû ñòîëêíóëèñü ñ íîâîé, îïðåäåëåííîé èíôîðìàöèåé, êîòîðàÿ ïðîòèâîðå÷èëà ìîäåëÿì, èçó÷åííûì èìè âî âðåìÿ òðåíèðîâîê, îíè îñòàâèëè ñâîå ïðåäûäóùåå èçó÷åíèå è ïîëàãàëèñü ïîëíîñòüþ íà íîâûå äàííûå. Òî åñòü

Íîÿáðü 2004 ¹44

îíè áûëè ñïîñîáíû îòëîæèòü ñâîè ïðåäøåñòâóþùèå îæèäàíèÿ è áûñòðî ñîçäàòü íîâóþ áàçó äëÿ ïðèíÿòèÿ ðåøåíèÿ. Ýòî íå òàê ëåãêî, êàê ìîæåò ïîêàçàòüñÿ. Ëþäè èìåþò åñòåñòâåííîå ïðåäóáåæäåíèå îòíîñèòåëüíî ïîäòâåðæäåíèé, êîòîðîå âåäåò íàñ íà ïîèñêè èíôîðìàöèè, êîòîðàÿ ïîäòâåðæäàåò íàøè îæèäàíèÿ è çàñòàâëÿåò èãíîðèðîâàòü äàííûå, êîòîðûå ïðîòèâîðå÷àò òîìó, âî ÷òî ìû âåðèì. • ÷òî ÿâëÿåòñÿ îñîáåííî èíòåðåñíûì â ýòîé ñòàòüå òàê ýòî òî, ÷òî àâòîðû íàõîäÿò, ÷òî ïðåäóáåæäåíèå îòíîñèòåëüíî ïîäòâåðæäåíèÿ ïðåïÿòñòâóåò ëþäÿì ïðèíèìàòü ðåøåíèÿ ìàòåìàòè÷åñêèì ñïîñîáîì. Òî åñòü ëþäè òî÷íî íå îáúåäèíÿþò íîâóþ, ñîìíèòåëüíóþ èíôîðìàöèþ ñî ñòàðûì îïûòîì, êàê ýòî äåëàþò ïðîôåññèîíàëû, êîãäà îíè îñòàþòñÿ ïðèêîâàííûìè ê ñâîèì ñòàðûì îæèäàíèÿì. Ýòî äåëàåò èõ ñëèøêîì ìåäëèòåëüíûìè, ÷òîáû ðåàãèðîâàòü íà íîâûå äàííûå. Ïðîôåññèîíàëû æå, òàêèì îáðàçîì, íå òîëüêî ñïîñîáíû ïðèíèìàòü ìîëíèåíîñíûå, ïîäñîçíàòåëüíûå ðåøåíèÿ, îíè ìîãóò òàêæå áûñòðî ïåðåñìîòðåòü ýòè ðåøåíèÿ, ïî ìåðå òîãî, êàê ïîÿâëÿþòñÿ íîâûå äàííûå. Áûñòðîòà è ãèáêîñòü ÿâëÿþòñÿ ïðèçíàêàìè ïðîôåññèîíàëèçìà.

Ìîæíî ñäåëàòü î÷åíü âàæíûå âûâîäû äëÿ êðàòêîñðî÷íîé òîðãîâëè â äàííîì èññëåäîâàíèè. Îäèí èç êëþ÷åâûõ âûâîäîâ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ðàçëè÷èå ìåæäó èíòóèòèâíîé, êîíòðîëèðóåìîé òîðãîâëåé è òîðãîâëåé, îñíîâàííîé íà èññëåäîâàíèè ìîæåò áûòü ãîðàçäî ìåíüøèì, ÷åì ìû äóìàåì. Âîò âûäàþùååñÿ çàêëþ÷åíèå, êîòîðîå ìîæíî ñäåëàòü, èñõîäÿ èç ýòîãî èññëåäîâàíèÿ: Íàøå ïîäñîçíàíèå ÿâëÿåòñÿ òðàìïëèíîì äëÿ äîñòèæåíèÿ óñïåõà! Êîãäà îïûòíûå òðåéäåðû èçó÷èëè òûñÿ÷è ïðèìåðîâ âíóòðè-äíåâíîãî ïîâåäåíèÿ öåíû è èíäèêàòîðîâ, èõ ïîäñîçíàíèå ñòàíîâèòñÿ ñïîñîáíûì âûäåëèòü ìîäåëè èç ðûíî÷íîãî øóìà, ïðè÷åì ñàìè îíè íå ìîãóò îáúÿñíèòü êàê. Ýòî - íåÿâíîå èçó÷åíèå. Ïî ìåðå òîãî, êàê ïîñòóïàåò íîâàÿ èíôîðìàöèÿ ñ ðûíêà, ñåêóíäà çà ñåêóíäîé, ïîäñîçíàíèå îáúåäèíÿåò ýòî ñî ñòàðûì çíàíèåì ñëîæíûì îáðàçîì. Ê ïðèìåðó, îäíà èëè äâå ÷àñòè íåñîîòâåòñòâóþùåé îáùåìó àíàëèçó èíôîðìàöèè, îäíî èëè íåñêîëüêî òèêîâ ïðîòèâ ïîçèöèè íå îáÿçàòåëüíî âûçîâóò ðåøåíèå îñòàâèòü ñäåëêó. Îäíàêî, ïî ìåðå òîãî, êàê íåñîîòâåòñòâóþùàÿ èíôîðìàöèÿ íàêàïëèâàåòñÿ, ýòî èçìåíÿåò îöåíêè îïûòíûì òðåéäåðîì âåðîÿòíîñòè òîãî, ÷òî ñäåëêà ïðåóñïå-

Ìîäåëè ðûíî÷íîãî óñïåõà

åò. Ñäåëêà íà÷èíàåò ÷óâñòâîâàòü ñåáÿ íå òàê êàê íàäî ïðåæäå, ÷åì òðåéäåð ìîæåò îáúÿñíèòü ÷òî èìåííî íå òàê. Ýòî âíóòðåííå ÷óâñòâî ÿâëÿåòñÿ î÷åíü âàæíûì, è ýòî íå òîëüêî ñóáúåêòèâíàÿ èíòóèöèÿ. Ýòî - ðåçóëüòàò ïîäñîçíàòåëüíîãî ìàòåìàòè÷åñêîãî àíàëèçà! Êîãäà îïûòíîìó òðåéäåðó ïîñòóïàåò íîâàÿ èíôîðìàöèÿ, êîòîðàÿ î÷åâèäíî ïðîòèâîðå÷èò åãî îæèäàíèÿì (âðîäå âíåçàïíîé ðûíî÷íîé ðåàêöèè íà ÷àñòü ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòåé), ïðåäøåñòâóþùåå èçó÷åíèå óõîäèò íà çàäíèé ïëàí. Îïûòíûé òðåéäåð áûñòð, ÷òîáû âûéòè èç ñäåëêè è ïåðåñìîòðåòü îæèäàíèÿ, âìåñòî òîãî, ÷òîáû áàðàõòàòüñÿ â ñâîåì ïðåäóáåæäåíèè îòíîñèòåëüíî íåîáõîäèìîãî ïîäòâåðæäåíèÿ, êîòîðîå ñåé÷àñ âõîäèò â ïðîòèâîðå÷èå ñ äàííûìè. ×òî ìåøàåò òðåéäåðàì ñòàòü îïûòíûìè èñïîëíèòåëÿìè? Åñëè Ïîëêîâíèê Áîéä ìîæåò îáó÷èòü ïèëîòîâ àíàëèçèðîâàòü äåéñòâèÿ âðàæåñêîãî ëåò÷èêà-èñòðåáèòåëÿ è ñîâåðøàòü îïåðåæàþùèé ìàíåâð çà 13 ñåêóíä, âîçìîæíî, ìû ìîæåì íàó÷èòüñÿ òî÷íî ðåàãèðîâàòü íà êðàòêîñðî÷íûå ðûíî÷íûå ìîäåëè. Èòàê, ìû óâèäåëè, ÷òî ñîãëàñíî èññëåäîâàíèþ, ïîäñîçíàòåëüíàÿ îáðàáîòêà äàííûõ äîáàâëÿåò íîâóþ èíôîðìàöèþ ê ïðîøëîé, ÷òîáû ðåàãèðîâàòü íà èçìåíåíèå îáñòîÿòåëüñòâ. Êîãäà ðûíîê, íàïðèìåð, ìåíÿåò ñâîþ âîëàòèëüíîñòü, îïûòíûé òðåéäåð äîëæåí îáúåäèíèòü íîâûå äàííûå ñî ñâîèì îïûòîì, ÷òîáû îæèäàòü ñëåäóþùåå íàïðàâëåííîå äâèæåíèå. Êàæåòñÿ, ÷òî ïîäñîçíàíèå ñïîñîáíî ê âûïîëíåíèþ ñëîæíîé èíòåãðàöèè íîâûõ è ñòàðûõ äàííûõ, ÷òîáû îæèäàòü áóäóùèå ñîáûòèÿ. Ýòî ïîçâîëÿåò ñîâåðøàòü âåëèêîëåïíîå èñïîëíåíèå ïðè áûñòðûõ, íàïðÿæåííûõ óñëîâèÿõ, êîòîðûå íå äàþò âîçìîæíîñòü äëÿ îñîçíàííîé, ÿâíîé îáðàáîòêè äàííûõ. Ìîæåò ëè òàêîå ïîäñîçíàòåëüíîå ïðèíÿòèå ðåøåíèé áûòü òðåíèðîâàííûì? Â îäíîé èç ñòàòåé, ïîñâÿùåííîé îáó÷åíèþ ýëèòíûõ âîåííûõ îôèöåðîâ, ÿ íàøåë îäíó âîçìîæíóþ ìîäåëü äëÿ ñîäåéñòâèÿ íàèëó÷øåìó èñïîëíåíèþ. Âîçìîæíî, ìû ìîæåì òàêæå êîå-÷åìó íàó÷èòüñÿ èç òðåíèðîâêè ëó÷øèõ àòëåòîâ è ðàçðàáîòàòü ìîäåëè, ÷òîáû óëó÷øèòü èñïîëíåíèå òðåéäåðîâ. Èññëåäîâàíèå ñïîðòèâíîé ïñèõîëîãèè ×òî ìû çíàåì î ïñèõîëîãè÷åñêèõ ôàêòîðàõ, êîòîðûå âíîñÿò âêëàä â óñïåõ àòëåòîâ? Âñåñòîðîííåå èññëåäîâàíèå ïîêàçûâàåò íåñêîëüêî âàæíûõ êîìïîíåíòîâ íàèëó÷øåãî èñïîëíåíèÿ:

Íîÿáðü 2004 ¹44

• ïîñòàíîâêà öåëè? - áîëåå 500 èññëåäîâàíèé àòëåòîâ ïîêàçûâàþò, ÷òî ïîñòàíîâêà öåëåé ñïîñîáñòâóåò âûïîëíåíèþ ðàçíîîáðàçíûõ êðàòêîñðî÷íûõ çàäà÷ è äîëãîñðî÷íûõ öåëåé. Öåëè, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ ÷åòêî îïðåäåëåííûìè, äîñòèæèìûìè, íî òðåáóþùèìè äîñòàòî÷íûõ óñèëèé è êîíöåíòðàöèÿ íà èñïîëíåíèè, à íå íà ðåçóëüòàòå, ÿâëÿþòñÿ íàèáîëåå ýôôåêòèâíûìè. Åñòü òàêæå ñâèäåòåëüñòâà, ÷òî ñî÷åòàíèå êðàòêîñðî÷íûõ è äîëãîñðî÷íûõ öåëåé, òàê æå êàê ãðóïïîâûõ è èíäèâèäóàëüíûõ öåëåé, ìîæåò óâåëè÷èòü ýôôåêòèâíîñòü â äîñòèæåíèè öåëåé. • ïðàêòèêà? - øèðîêîìàñøòàáíûå èññëåäîâàíèÿ àòëåòîâ, òàê æå êàê è ïðîôåññèîíàëîâ â äðóãèõ îáëàñòÿõ, ïîêàçûâàåò, ÷òî îáùàÿ ïðàêòèêà òåñíî ñâÿçàíà ñ ðàçâèòèåì ïðîôåññèîíàëèçìà. Ýòî îñîáåííî ñïðàâåäëèâî äëÿ ñèòóàöèé, ãäå åñòü íåÿâíîå èçó÷åíèå, òðåáóþùåå ïðèîáðåòåíèÿ íàâûêîâ èñïîëíåíèÿ, êîòîðûå íå ìîãóò áûòü îáúÿñíåíû ëîãè÷åñêè (íàïðèìåð, íàó÷èòüñÿ áèòü ïî òåííèñíîìó ìÿ÷ó). Áîëüøîå êîëè÷åñòâî ïðàêòè÷åñêèõ çàíÿòèé, ñ íåìåäëåííîé îáðàòíîé ñâÿçüþ, ìîãóò áûòü îñîáåííî ïîëåçíû äëÿ ðàçâèòèÿ íåîáõîäèìûõ íàâûêîâ. • íàïðÿæåíèå? - èññëåäîâàíèÿ ïîêàçûâàþò, ÷òî óìåðåííàÿ ñòåïåíü íàïðÿæåíèÿ ïîìîãàåò èñïîëíåíèþ, â òî âðåìÿ êàê âûñîêàÿ íàïðÿæåííîñòü ìîæåò ïðèâåñòè ê êàòàñòðîôè÷åñêîìó ñíèæåíèþ ýôôåêòèâíîñòè èñïîëíåíèÿ. Íåäàâíèå ðåçóëüòàòû ïîêàçûâàþò, ÷òî ãîðàçäî âàæíåå êàæäûé ÷åëîâåê ðàññìàòðèâàåò ñâîå ñîáñòâåííîå íàïðÿæåíèå, íåæåëè àáñîëþòíàÿ ñòåïåíü ôèçè÷åñêîãî íàïðÿæåíèÿ. • Ñàìîóâåðåííîñòü? - óâåðåííîñòü àòëåòà â ñâîåé ñïîñîáíîñòè äîáèòüñÿ ñâîåé öåëè î÷åíü ñèëüíî ñâÿçàíà ñ ôàêòè÷åñêèì âûïîëíåíèåì. Âåðà â ñîáñòâåííóþ ñïîñîáíîñòü ïðåóñïåòü ÿâëÿåòñÿ åäèíñòâåííûì íàèáîëåå âàæíûì ôàêòîðîì èíäèâèäóàëüíîñòè, ñâÿçàííûì ñî ñïîðòèâíûì óñïåõîì. Èññëåäîâàíèÿ ïîêàçûâàþò, ÷òî óïðàæíåíèÿ, ïîâûøàþùèå ñàìîóâåðåííîñòü, âåäóò ê óëó÷øåíèþ ñïîðòèâíîãî âûïîëíåíèÿ, äàæå êîãäà îíè ñâÿçàíû, âñåãî ëèøü, ñ ìûñëåííûìè óïðàæíåíèÿìè, à íå ñ ôàêòè÷åñêèìè ñïîðòèâíûìè òðåíèðîâêàìè. • Íàñòàâíèê ?- ïîñëåäíèå èññëåäîâàíèÿ ïîêàçûâàþò, ÷òî óâåðåííîñòü íàñòàâíèêîâ (òðåíåðà) çíà÷èòåëüíî è ïîëîæèòåëüíî êîððåëèðóåò ñ óëó÷øåíèåì â èñïîëíåíèè èõ àòëåòîâ. Ðàçëè÷èÿ â ñòèëÿõ òðåíèðîâêè òàêæå îáîñíîâàííî âëèÿåò íà ñïîðòèâíûå ðåçóëüòàòû, ïðåæäå âñåãî, çà ñ÷åò âîçäåéñòâèå íà ìîòèâàöèþ àòëåòà.

Ìîäåëè ðûíî÷íîãî óñïåõà

Êàê ýòè ðàçëè÷íûå âûâîäû ñâÿçàíû ñ èññëåäîâàíèåì îòíîñèòåëüíî ïîäñîçíàòåëüíîãî èçó÷åíèÿ? Âåðîÿòíîå îáúÿñíåíèå çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî öåëåíàïðàâëåííàÿ èíòåíñèâíàÿ òðåíèðîâêà ñ áûñòðîé îáðàòíîé ñâÿçüþ íå òîëüêî ôîðìèðóåò íàâûêè, íî òàêæå è ïîâûøàåò ó àòëåòîâ óâåðåííîñòü â ñåáå. Ýòî ïîçâîëÿåò ïðîôåññèîíàëüíûì àòëåòàì èñïîëüçîâàòü íàïðÿæåíèå äëÿ ñîäåéñòâèÿ, à íå ïðåïÿòñòâèÿ äëÿ èñïîëíåíèÿ, ïîñêîëüêó íàïðÿæåíèå ðàññìàòðèâàåòñÿ èìè íå óãðîæàþùå. Ðîëü òðåíåðà íå ñòîëüêî â òîì, ÷òîáû ïðåïîäàâàòü íàâûêè - òàê êàê íàâûêè íåÿâíû, à ñêîðåå â òîì, ÷òîáû ñîçäàòü óñëîâèÿ, ïðè êîòîðûõ ïðèîáðåòåíèå íàâûêîâ ìîæåò áûòü ìàêñèìèçèðîâàíî. Ýòî âêëþ÷àåò ìîòèâàöèþ, íî òàêæå è óñëîâèÿ, ñâÿçàííûå ñ ýôôåêòèâíîñòüþ ïðàêòè÷åñêèõ òðåíèðîâîê. Òàêæå ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî áîëüøàÿ ÷àñòü ýòîãî îáó÷åíèÿ ïðîèñõîäèò â êîìàíäíîé ñðåäå, âêëþ÷àÿ ñïîðòèâíûå êîìàíäû, âîåííûå ïîäðàçäåëåíèÿ è áèçíåñ-îêðóæåíèå. Êîìàíäíàÿ ñðåäà ïîìîãàåò ñ ìîòèâàöèåé, ñîçäàâàÿ áëàãîïðèÿòíóþ îêðóæàþùóþ ñðåäó äëÿ îáó÷åíèÿ, íî òàêæå è ïîçâîëÿåò ó÷àñòíèêàì ó÷èòüñÿ äðóã ó äðóãà, íàáëþäàÿ çà ðàâíûìè ñåáå. Äðóæåñêèå ñîðåâíîâàíèÿ ìåæäó êîìàíäàìè òàêæå ñëóæàò ïîäãîòîâêîé ê ðåàëüíîìó ñîñòÿçàíèþ, çàòà÷èâàÿ íàâûêè ïðè ðåàëèñòè÷íûõ óñëîâèÿõ èñïîëíåíèÿ. Çàêëþ÷åíèå Óñïåõ, ñ êîòîðûì òðåéäåð ìîæåò íàó÷èòüñÿ ÷èòàòü èçìåíÿþùååñÿ ðûíî÷íîå ïîâåäåíèå, ìîæåò áûòü ñâÿçàí ñ êà÷åñòâîì

Íîÿáðü 2004 ¹44

è èíòåíñèâíîñòüþ îáó÷åíèÿ, êîòîðîå îí ïðåäïðèíèìàåò. Êàæäîå èññëåäîâàíèå íåÿâíîãî èçó÷åíèÿ ïîêàçûâàåò, ÷òî òðåáóåòñÿ ìíîæåñòâî èíòåíñèâíûõ òðåíèðîâîê ïðåæäå, ÷åì èíäèâèäóóì ðàçâèâàåò íåîáõîäèìîå ìàñòåðñòâî â âûïîëíåíèè ýòîé çàäà÷è. Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ òåðïèò íåóäà÷ó, êàê ÿ ïðåäïîëàãàþ, ïîòîìó ÷òî îíè íèêîãäà íå íàáèðàþò íåîáõîäèìîå êîëè÷åñòâî èíòåíñèâíûõ òðåíèðîâîê, íåîáõîäèìûõ äëÿ ðàçâèòèÿ ïîäñîçíàòåëüíîãî ìàñòåðñòâà. Áåç êîìàíäíîé ñðåäû, ÷òîáû ìîäåëèðîâàòü ðàçâèòèå íàâûêîâ è ïîìîùè íàñòàâíèêà äëÿ îáåñïå÷åíèÿ öåëåíàïðàâëåííîé òðåíèðîâêè, áîëüøèíñòâî èíäèâèäóàëüíûõ òðåéäåðîâ íèêîãäà íå ñìîæåò ðàçâèòü óâåðåííîñòü â ñåáå, íåîáõîäèìóþ ÷òîáû âûäåðæàòü íåèçáåæíûå ïåðèîäû ïîòåðü. Ýòî îñîáåííî ïðîáëåìàòè÷íî äëÿ òðåéäåðîâ, òîðãóþùèõ íà ÷àñòè÷íîé îñíîâå, êîòîðûå ìîãóò èñïûòûâàòü íåäîñòàòîê â èíòåíñèâíîé ïðàêòèêå, íåîáõîäèìîé äëÿ ìàñòåðñòâà, ïðîñòî èç-çà íåäîñòàòêà âðåìåíè äëÿ óñâîåíèÿ ðûíî÷íîãî ïîâåäåíèÿ, îòðàáîòêè íàâûêîâ èñïîëíåíèÿ è èñïîëüçîâàíèÿ îáðàòíîé ñâÿçè. Â òî âðåìÿ êàê ìíîãèå ðûíî÷íûå àâòîðà êîíöåíòðèðóþòñÿ íà ðàçâèòèè íîâûõ èíäèêàòîðîâ èëè ìåòîäîâ äëÿ àíàëèçà ðûíî÷íûõ äàííûõ, âïîëíå ìîæåò áûòü, ÷òî ñàìûì ìíîãîîáåùàþùèì íàïðàâëåíèåì äëÿ óëó÷øåíèÿ ðåçóëüòàòîâ òîðãîâëè ÿâëÿþòñÿ èíñòðóìåíòû è òåõíîëîãèè, êîòîðûå ìîòèâèðóþò èçó÷åíèå è ïîâûøàþò åãî èíòåíñèâíîñòü. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

Íîÿáðü 2004 ¹44

Ââåäåíèå â èçìåí÷èâîñòü

Ââåäåíèå â èçìåí÷èâîñòü Äýâèä Ëýíäðè Ñîâåòíèê ïî òîðãîâëå íà òîâàðíûõ ðûíêàõ Äýâèä Ëýíäðè ÿâëÿåòñÿ ðóêîâîäèòåëåì ôèðìû ïî óïðàâëåíèþ äåíüãàìè "Sentive Trading" è ðóêîâîäèòåëåì õåäæåâîãî ôîíäà "Harvest Capital Management". Äýâèä Ëýíäðè èìååò ìíîæåñòâî àâòîðñêèõ ñèñòåì òîðãîâëè, âêëþ÷àÿ Ñèñòåìó ïðîðûâà 2/20 EMA è ìåòîä âçðûâà èçìåí÷èâîñòè. Íà åãî èññëåäîâàíèå åñòü ññûëêè â íåñêîëüêèõ êíèãàõ, òàêèõ êàê êíèãè Êîííîðñà "Ïðîäâèíóòûå ñòðàòåãèè òîðãîâëè" è "Îñíîâíûå ïðèíöèïû ïî êîìïüþòåðèçèðîâàííûì ìåòîäàì òîðãîâëè äëÿ íîâè÷êîâ". Òðåéäåðû íèêîãäà íå áûâàþò äàëåêè îò ïîíÿòèÿ èçìåí÷èâîñòè, áóäü òî èç-çà òåõíè÷åñêèõ ôàêòîðîâ èëè èççà íîâîñòåé. Ìû ñëûøèì îá ýòîì âñå âðåìÿ: âíóòðè-äíåâíûå òðåéäåðû ñîîáùàþò, ÷òî èçìåí÷èâîñòü ÿâëÿåòñÿ èõ ëó÷øèì äðóãîì, êîãäà ýòî äàåò âîçìîæíîñòè äëÿ êðàòêîñðî÷íîé òîðãîâëè, â òî âðåìÿ êàê äîëãîñðî÷íûå èíâåñòîðû âñåãäà äåðæàòüñÿ äîñòàòî÷íî íàñòîðîæåííî è ñòàðàþòñÿ ïåðåæäàòü ñàìûé ïîñëåäíèé ïåðèîä èçìåí÷èâîñòè, ïîêà ñèòóàöèÿ ñíîâà íå óñïîêîèòñÿ. Íå óäèâèòåëüíî, ÷òî ìíîãèå òðåéäåðû èìåþò ïðîáëåìû ñ ïîíèìàíèåì, ÷òî æå â äåéñòâèòåëüíîñòè îçíà÷àåò èçìåí÷èâîñòü è êàê îíà âëèÿåò íà èõ òîðãîâëþ. ×òîáû ëó÷øå ïîíèìàòü ýòîò âàæíûé àñïåêò òîðãîâëè, ñíà÷àëà ðàññìîòðèì, ÷òî èç ñåáÿ ïðåäñòàâëÿåò èçìåí÷èâîñòü, ïðèñóùèå åé îñîáåííîñòè è ïðîñòîé ñïîñîá åå èçìåðèòü. Ìû òàêæå ðàññìîòðèì îáùèå ñïîñîáû ïðèìåíåíèÿ ýòèõ ïîíÿòèé íà ðûíêàõ. Â áóäóùåì, ìû ðàññìîòðèì áîëåå ñëîæíûå èçìåðåíèÿ èçìåí÷èâîñòè è áîëåå îïðåäåëåííûå ìåòîäû òîðãîâëè. Ïðîñòîå ïîíÿòèå Ñ ìàòåìàòè÷åñêîé òî÷êè çðåíèÿ, èçìåí÷èâîñòü ÿâëÿåòñÿ îäíèì èç íàèáîëåå ñëîæíûõ ðûíî÷íûõ ïîíÿòèé. Íî ýòî âîâñå íå ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî ýòî äîëæíî áûòü òðóäíî äëÿ ïîíèìàíèÿ â óñëîâèÿõ ïðàêòè÷åñêîé òîðãîâëè. Èçìåí÷èâîñòü ÿâëÿåòñÿ ïðîñòûì ïîêàçàòåëåì òîãî, êàê èçìåíÿåòñÿ öåíà çà äàííûé ïåðèîä âðåìåíè. Íàïðèìåð, åñëè áû èíäåêñ Äîó Äæîíñà ïîâûñèëñÿ íà 10 ïóíêòîâ â îäèí äåíü è ñíèçèë-

www.hardrightedge.com ñÿ íà 10 ïóíêòîâ íà ñëåäóþùèé, òî âû íàâåðíÿêà ñêàçàëè áû, ÷òî èçìåí÷èâîñòü íèçêà. Îäíàêî, åñëè áû îí ïîâûñèëñÿ íà 200 ïóíêòîâ â îäèí äåíü è ñíèçèëñÿ íà 200 ïóíêòîâ íà ñëåäóþùèé, òî âû âåðîÿòíî ñêàçàëè áû, ÷òî ðûíîê ÿâëÿåòñÿ èçìåí÷èâûì. Â íàèáîëåå îáùèõ ÷åðòàõ, ýòî äåéñòâèòåëüíî âñå. Áîëåå ïîäðîáíûé è ñëîæíûé ìàòåðèàë îòíîñèòñÿ ê ïîñëåäîâàòåëüíîìó èçìåðåíèþ èçìåí÷èâîñòè, îòñëåæèâàÿ åå ïîâåäåíèå, è èñïîëüçóÿ ýòî â ñâîåé òîðãîâëå. Õàðàêòåðèñòèêè èçìåí÷èâîñòè Èçìåí÷èâîñòü èìååò íåêîòîðûå ïðèñóùèå åé îñîáåííîñòè: öèêëè÷íîñòü, ïîñòîÿíñòâî è âîçâðàùåíèå ê ñðåäíåìó çíà÷åíèþ. Õîòÿ ýòî ìîæåò ñíà÷àëà çâó÷àòü íåïîíÿòíî è ñëîæíî, îïÿòü æå, ïîíÿòèÿ, íà ñàìîì äåëå, âåñüìà ïðîñòû. Èçìåí÷èâîñòü ÿâëÿåòñÿ öèêëè÷åñêîé: Èçìåí÷èâîñòü èìååò òåíäåíöèþ äâèãàòüñÿ â öèêëàõ, óâåëè÷èâàÿñü è äîñòèãàÿ ïèêà, çàòåì óìåíüøàÿñü, ïîêà îíà íå äîñòèãàåò íèæíåãî ïðåäåëà è ïðîöåññ íà÷èíàåòñÿ ñíîâà è ñíîâà. Ìíîãèå òðåéäåðû ïîëàãàþò, ÷òî èçìåí÷èâîñòü áîëåå ïðåäñêàçóåìà, ÷åì öåíà (èççà ýòîé õàðàêòåðèñòèêè öèêëè÷íîñòè) è ðàçðàáàòûâàþò ìîäåëè, ÷òîáû òîðãîâàòü, îñíîâûâàÿñü íà ýòîì ÿâëåíèè. Èçìåí÷èâîñòü ïîñòîÿííà: Ïîñòîÿíñòâî ÿâëÿåòñÿ ïðîñòîé ñïîñîáíîñòüþ èçìåí÷èâîñòè ñëåäîâàòü îò îäíîãî äíÿ ê ñëåäóþùåìó, ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî èçìåí÷èâîñòü, êîòîðàÿ ñóùåñòâóåò ñåãîäíÿ, áóäåò âåðîÿòíî ñóùåñòâîâàòü è çàâòðà. Òî åñòü åñëè ðûíîê î÷åíü èçìåí÷èâ ñåãîäíÿ, òî íàèáîëåå âåðîÿòíî îí áóäåò èçìåí÷èâ è çàâòðà; íàîáîðîò, åñëè ðûíîê íå èçìåí÷èâ ñåãîäíÿ, òî, âåðîÿòíî, îí íå áóäåò èçìåí÷èâ è çàâòðà. Òåì æå ñàìûì îáðàçîì, åñëè èçìåí÷èâîñòü óâåëè÷èâàåòñÿ ñåãîäíÿ, òî, âåðîÿòíî, îíà ïðîäîëæèò óâåëè÷èâàòüñÿ çàâòðà, è åñëè èçìåí÷èâîñòü óìåíüøàåòñÿ ñåãîäíÿ, òî, âåðîÿòíî, îíà ïðîäîëæèò óìåíüøàòüñÿ çàâòðà. Èçìåí÷èâîñòü èìååò òåíäåíöèþ âîçâðàùàòüñÿ ê ñðåäíåìó çíà÷åíèþ: Ìåíÿ êàê-òî ïîïðîñèëè îïèñàòü âîçâðàùåíèå ê ñðåäíåìó çíà÷åíèþ ïðîñòûìè ñëîâàìè, íàñêîëüêî ýòî âîçìîæíî. Ìîé îòâåò áûë ñëåäóþùèì - åñëè âû çíàåòå

Ââåäåíèå â èçìåí÷èâîñòü

êîãî-òî, êòî îáû÷íî äåðæèòñÿ ñ âàìè ñäåðæàííî è çàòåì îí â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ äíåé áóäåò ÷åðåñ÷óð ëþáåçåí ñ âàìè, òî ñóùåñòâóåò âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî îí âîçâðàòèòñÿ ê òîìó, ÷òîáû áûòü îïÿòü ñäåðæàííûì. Åñëè ñåðüåçíî, òî ýòà êîíöåïöèÿ ïðîñòî îçíà÷àåò, ÷òî èçìåí÷èâîñòü èìååò òåíäåíöèþ âîçâðàùàòüñÿ ê áîëåå ñðåäíåìó çíà÷åíèþ èëè íîðìàëüíîìó óðîâíþ, êîãäà îíà äîñòèãàåò âåðõíåãî èëè íèæíåãî ýêñòðåìóìà. Êàê òîëüêî ðûíîê äîñòèãàåò âåðõíåãî ýêñòðåìóìà â ñâîåé èçìåí÷èâîñòè, îí, âåðîÿòíî, âîçâðàòèòñÿ íàçàä ê ñðåäíåìó çíà÷åíèþ, òî åñòü èçìåí÷èâîñòü áóäåò ñíèæàòüñÿ íàçàä ê áîëåå íîðìàëüíîìó èëè ñðåäíåìó óðîâíþ. Íàïðîòèâ, êàê òîëüêî èçìåí÷èâîñòü äîñòèãàåò ýêñòðåìàëüíî íèçêîãî óðîâíÿ, îíà, âåðîÿòíî, ïîâûñèòñÿ äî áîëåå íîðìàëüíîãî èëè ñðåäíåãî óðîâíÿ. Ýòî ïîõîäèò íà ðåçèíêó: êîãäà îíà ðàñòÿíóòà, òî èìååò òåíäåíöèþ âåðíóòüñÿ íàçàä.

Ðèñóíîê 1. Õàðàêòåðèñòèêè èçìåí÷èâîñòè Âûøåóïîìÿíóòûå ïîíÿòèÿ ïðîäåìîíñòðèðîâàíû íà ðèñóíêå 1. Îáðàòèòå âíèìàíèå íà öèêëè÷åñêóþ õàðàêòåðèñòèêó èçìåí÷èâîñòè. Îíà èìååò òåíäåíöèþ êîëåáàòüñÿ âçàä è âïåðåä ìåæäó ïåðèîäàìè íèçêîé èçìåí÷èâîñòè è ïåðèîäàìè âûñîêîé èçìåí÷èâîñòè. Îíà èìååò òåíäåíöèþ ñîõðàíÿòüñÿ. Äíè âîçðàñòàþùåé èçìåí÷èâîñòè (a) èìåþò òåíäåíöèþ ñîïðîâîæäàòüñÿ äíÿìè óâåëè÷èâàþùåéñÿ èçìåí÷èâîñòè (b). Íàîáîðîò, äíè ñíèæàþùåéñÿ èçìåí÷èâîñòè (c) èìåþò òåíäåíöèþ ñîïðîâîæäàòüñÿ äíÿìè ñíèæàþùåéñÿ èçìåí÷èâîñòè (d). Íàêîíåö, îíà èìååò òåíäåíöèþ âîçâðàùàòüñÿ ê ñâîåìó ñðåäíåìó çíà÷åíèþ, òî åñòü ïåðèîäû ýêñòðåìàëüíî âûñîêîé èçìåí÷èâîñòè (e) èìåþò òåíäåíöèþ ñîïðîâîæäàòüñÿ äâèæåíèÿìè ê áîëåå íîðìàëüíûì èëè ñðåäíèì óðîâíÿì (f). Íàîáîðîò, ïåðèîäû ÷ðåçâû÷àéíî íèç-

Íîÿáðü 2004 ¹44

êîé èçìåí÷èâîñòè (g) èìåþò òåíäåíöèþ ñîïðîâîæäàòüñÿ ïåðèîäàìè áîëåå íîðìàëüíîé èëè ñðåäíåé èçìåí÷èâîñòè (h). Èçìåðåíèå èçìåí÷èâîñòè Ïîñêîëüêó ýòî ââîäíàÿ ñòàòüÿ îá èçìåí÷èâîñòè, ìû ïîêàæåì ïðîñòîé ñïîñîá åå èçìåðåíèÿ. Îäèí èç ñàìûõ ïðîñòûõ ñïîñîáîâ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû âçÿòü ñðåäíèé äèàïàçîí (ìàêñèìóì - ìèíèìóì) çà äàííûé ïåðèîä. ×èñëî äíåé (èëè ÷àñîâ, íåäåëü è ò.ä.), êîòîðîå âû èñïîëüçóåòå â ñâîåì âû÷èñëåíèè, äàåò âàì êàðòèíó èçìåí÷èâîñòè çà ýòîò ïåðèîä âðåìåíè. Âû÷èñëåíèå ïÿòèäíåâíîãî ñðåäíåãî äèàïàçîíà äàñò âàì ïðåäñòàâëåíèå îòíîñèòåëüíî òîãî, íàñêîëüêî èçìåí÷èâûì áûë ðûíîê íà ïðîøëîé íåäåëå, íî ýòî íè÷åãî íå ñêàæåò âàì î ïðîøëûõ øåñòè ìåñÿöàõ. Âû÷èñëåíèå 100-äíåâíîãî ñðåäíåãî äèàïàçîíà îòðàçèò èçìåí÷èâîñòü çà ãîðàçäî áîëåå äëèòåëüíûé ïåðèîä.

Ðèñóíîê 2. Èñòèííûé äèàïàçîí. Ïîñêîëüêó áîëåå èçìåí÷èâûå ðûíêè ÷àñòî ôîðìèðóþò ÃÝÏû ââåðõ èëè âíèç ìåæäó îòêðûòèåì è çàêðûòèåì, òî èñòèííûé äèàïàçîí, ðàçðàáîòàííûé Âåëåñîì Âàéëäåðîì, îáåñïå÷èâàåò áîëåå òî÷íîå èçìåðåíèå èçìåí÷èâîñòè, ïîòîìó ÷òî îí ó÷èòûâàåò ìåæñåññèîííûå ÃÝÏû â ñâîåì âû÷èñëåíèè. Ýòà êîíöåïöèÿ ïðîäåìîíñòðèðîâàíà íà ðèñóíêå 2. Ïîñêîëüêó äèàïàçîí òîëüêî äëÿ îäíîãî äíÿ íå äàåò ìíîãî èíôîðìàöèè, èñòèííûé äèàïàçîí ìîæåò áûòü óñðåäíåí â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà âðåìåíè (ñêàæåì, äâå íåäåëè). Ýòîò ñðåäíèé èñòèííûé äèàïàçîí äàåò âàì áîëåå ëó÷øåå ÷óâñòâî èçìåí÷èâîñòè çà êàêîå-ëèáî âðåìÿ. Èñòèííûé äèàïàçîí ÿâëÿåòñÿ íàèáîëüøèì çíà÷åíèåì (â àáñîëþòíîì âûðàæåíèè) èç:

Ââåäåíèå â èçìåí÷èâîñòü

1. ñåãîäíÿøíèé ìàêñèìóì ìèíóñ ñåãîäíÿøíèé ìèíèìóì 2. ñåãîäíÿøíèé ìàêñèìóì ìèíóñ â÷åðàøíåå çàêðûòèå 3. ñåãîäíÿøíèé ìèíèìóì ìèíóñ â÷åðàøíåå çàêðûòèå

Ðèñóíîê 3. Global Telesystems (GTSG) Çäåñü ìû èçìåðèëè èçìåí÷èâîñòü, âçÿâ 10-äíåâíûé ñðåäíèé èñòèííûé äèàïàçîí (ATR). Åùå ðàç, îáðàòèòå âíèìàíèå íà öèêëè÷åñêèé õàðàêòåð èçìåí÷èâîñòè. Îíà èìååò òåíäåíöèþ ê öèêëè÷åñêîìó äâèæåíèþ îò ïåðèîäîâ ñ âûñîêîé èçìåí÷èâîñòüþ ê ïåðèîäàì ñ íèçêîé èçìåí÷èâîñòüþ. Îíà èìååò òåíäåíöèþ ê ïîñòîÿíñòâó, ïåðèîäû óâåëè÷èâàþùåéñÿ èçìåí÷èâîñòè (a) èìåþò òåíäåíöèþ ñîïðîâîæäàòüñÿ ïåðèîäàìè óâåëè÷èâàþùåéñÿ èçìåí÷èâîñòè (b). Íàîáîðîò, ïåðèîäû óìåíüøàþùåéñÿ èçìåí÷èâîñòè (c) èìåþò òåíäåíöèþ ñîïðîâîæäàòüñÿ ïåðèîäàìè óìåíüøàþùåéñÿ èçìåí÷èâîñòè (d). Òàêæå, îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî îíà èìååò òåíäåíöèþ âîçâðàùàòüñÿ íàçàä ê ñâîåìó ñðåäíåìó çíà÷åíèþ. Òî åñòü, ïåðèîäû ÷ðåçâû÷àéíî íèçêîé èçìåí÷èâîñòè (e) èìåþò òåíäåíöèþ ñîïðîâîæäàòüñÿ ïåðèîäàìè ñ áîëåå âûñîêèìè èëè áîëåå íîðìàëüíûìè (ñðåäíèìè) óðîâíÿìè èçìåí÷èâîñòè (f). Íàîáîðîò, ïåðèîäû ÷ðåçâû÷àéíî âûñîêîé èçìåí÷èâîñòè (g) èìåþò òåíäåíöèþ ñîïðîâîæäàòüñÿ ïåðèîäàìè ñ áîëåå íèçêèìè èëè áîëåå íîðìàëüíûìè (ñðåäíèìè) óðîâíÿìè (h) èçìåí÷èâîñòè.

Íîÿáðü 2004 ¹44

Åñëè èçìåí÷èâîñòü ðûíêà ÷ðåçâû÷àéíî íèçêàÿ (ïî ñðàâíåíèþ ñî ñðåäíåì èëè íîðìàëüíûì óðîâíåì), òî ñóùåñòâóåò âûñîêàÿ âåðîÿòíîñòü, ÷òî íåèçáåæíî ïîñëåäóåò áîëüøåå äâèæåíèå, ïîñêîëüêó èçìåí÷èâîñòü âîçâðàùàåòñÿ ê ñâîåìó ñðåäíåìó çíà÷åíèþ. Íàîáîðîò, åñëè èçìåí÷èâîñòü ÷ðåçâû÷àéíî âûñîêàÿ (ïî ñðàâíåíèþ ñ íîðìàëüíûìè óðîâíÿìè), òîãäà áîëüøîå öåíîâîå äâèæåíèå, êîòîðîå ñîçäàëî ñêà÷îê â èçìåí÷èâîñòè, ìîæåò çàêîí÷èòüñÿ, ïîñêîëüêó èçìåí÷èâîñòü âîçâðàùàåòñÿ ê áîëåå íîðìàëüíûì óðîâíÿì. Çàêëþ÷åíèå Èçìåí÷èâîñòü èçìåðÿåò èçìåíåíèÿ öåíû íà ðûíêå çà îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè. Ñðåäíèé èñòèííûé äèàïàçîí ðûíêà îáåñïå÷èâàåò ïðîñòîé ñïîñîá âû÷èñëèòü èçìåí÷èâîñòü. Ðûíêè, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ áîëåå èçìåí÷èâûìè, ïðåäïîëàãàþò ïîòåíöèàëüíî áîëüøóþ ïðèáûëü ïðè òîðãîâëå ñ ïîâûøåííûì ðèñêîì. Èçìåí÷èâîñòü èìååò íåñêîëüêî âàæíûõ õàðàêòåðèñòèê: öèêëè÷íîñòü, ïîñòîÿíñòâî è âîçâðàùåíèå ê ñðåäíåìó çíà÷åíèþ. Ýòè ïîíÿòèÿ ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ, ÷òîáû ïîìî÷ü îïðåäåëèòü, êàêèå ðûíêè ïðåäïîëàãàþò ñàìóþ âûñîêóþ ïîòåíöèàëüíóþ ïðèáûëü, êîãäà áîëüøîå äâèæåíèå, âåðîÿòíî, ïðîèçîéäåò è êîãäà äâèæåíèå ìîæåò áûòü çàêîí÷åíî. Â ñëåäóþùèõ ñòàòüÿõ ìû áîëå ïîäðîáíî ðàññìîòðèì ýòè ïîíÿòèÿ, èñïîëüçóÿ èñòîðè÷åñêóþ èçìåí÷èâîñòü, áîëåå ìàòåìàòè÷åñêè ñëîæíûé, íî ïîëåçíûé ñïîñîá èçìåðèòü èçìåí÷èâîñòü. Ìû ïîêàæåì, êàê ýòî ìîæåò áûòü èñïîëüçîâàíî, ÷òîáû íàéòè (èëè èçáåæàòü) î÷åíü èçìåí÷èâûå ðûíêè, îïðåäåëèòü ðåàëèñòè÷íûå òî÷êè äëÿ óñòàíîâëåíèÿ ïåðâîíà÷àëüíûõ çàùèòíûõ ñòîï-îðäåðîâ è íàõîäèòü ðûíêè, êîòîðûå, ñêîðåå âñåãî, âçîðâóòñÿ èëè âõîäèòü â ïåðèîä ñêîïëåíèÿ íèçêîé èçìåí÷èâîñòè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.hardrightedge.com

Îáùåå ïðèìåíåíèå â òîðãîâëå Ðûíêè ñ áîëåå âûñîêîé èçìåí÷èâîñòüþ ïðåäïîëàãàþò ïîòåíöèàëüíî áîëüøóþ ïðèáûëü, ñîïðîâîæäàåìóþ ïîâûøåííûì ðèñêîì. Êðàòêîñðî÷íûå òðåéäåðû, ïðèáûëü êîòîðûõ îãðàíè÷åíà òåì, íàñêîëüêî ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò ìîæåò äâèãàòüñÿ çà îïðåäåëåííîå âðåìÿ, ìîãóò èñêàòü áîëåå èçìåí÷èâûå ðûíêè. Äîëãîñðî÷íûå èëè áîëåå êîíñåðâàòèâíûå èíâåñòîðû ìîãóò èñêàòü ðûíêè, êîòîðûå ìåíåå èçìåí÷èâû.

Íîÿáðü 2004 ¹44

Ïðåèìóùåñòâà êðàòêîñðî÷íîé òîðãîâëè

Ïðåèìóùåñòâà êðàòêîñðî÷íîé òîðãîâëè Àôøèí Òàé÷èàí Àôøèí Òàé÷èàí íà ñåãîäíÿ îäèí èç íàèáîëåå ïîïóëÿðíûõ ýêñïåðòîâ è âñåìèðíî ïðèçíàííûõ ëåêòîðîâ ïî âñåì àñïåêòàì òîðãîâëè. Îí ÿâëÿåòñÿ îñíîâàòåëåì êîìïàíèè "Traders International" è ðàçðàáîò÷èêîì òîðãîâîé ìåòîäîëîãèè äëÿ òîðãîâëè S&P 500, NASDAQ è DOW E-ìèíè, êîòîðàÿ çàíèìàëà ñàìóþ âûñîêóþ ñòðî÷êó ðåéòèíãà TIMES. Îí ïðîâåë ìíîãî ëåò, èçó÷àÿ ïðîäâèíóòûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç, è ýôôåêòèâíî èñïîëüçîâàë ñâîè îáøèðíûå çíàíèÿ è îïûò äëÿ ðàçðàáîòêè ìåòîäîëîãèé, êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ óíèêàëüíûìè è ïîëó÷èëè ïîïóëÿðíîñòü ñðåäè ïðîôåññèîíàëîâ òîðãîâëè. Ñåãîäíÿ ñóùåñòâóåò äîñòàòî÷íîå êîëè÷åñòâî âûñîêîëèêâèäíûõ è âûñîêî èçìåí÷èâûõ ðûíêîâ, êîòîðûå ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé "çîëîòóþ æèëó" äëÿ êðàòêîñðî÷íûõ òðåéäåðîâ. Äëÿ êðàòêîñðî÷íîé èëè âíóòðè-äíåâíîé òîðãîâëè, îáíàðóæåíèå ïðàâèëüíîãî ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà ÿâëÿåòñÿ ÷ðåçâû÷àéíî âàæíûì. Ê òàêèì èíñòðóìåíòàì ìîæíî, áåçóñëîâíî, îòíåñòè ôüþ÷åðñû íà ôîíäîâûå èíäåêñû E-ìèíè è âàëþòíûå èíñòðóìåíòû, êîòîðûå ñòàëè î÷åíü ïîïóëÿðíûìè çà ïðîøëûå íåñêîëüêî ëåò, ïîòîìó ÷òî èìåþò íåêîòîðûå öåííûå õàðàêòåðèñòèêè, êîòîðûõ íå èìåþò äðóãèå ðûíêè. Äëÿ òîãî, ÷òîáû ïåðå÷èñëèòü âñå ïðåèìóùåñòâà òîðãîâëè íà ýòèõ ðûíêàõ ïîòðåáîâàëîñü áû î÷åíü ìíîãî âðåìåíè, íî íåêîòîðûå èç íèõ ÿ âñå æå ïåðå÷èñëþ: • óíèêàëüíàÿ êîìáèíàöèÿ âûñîêîé èçìåí÷èâîñòè, âûñîêîé ëèêâèäíîñòè è âûñîêîãî êðåäèòíîãî ïëå÷à; • âîçìîæíîñòü òîðãîâàòü ñî 100%-ûì ýëåêòðîííûì èñïîëíåíèåì îðäåðîâ, èñêëþ÷àÿ íåîáõîäèìîñòü â áèðæåâîì çàëå èëè ïðèâëå÷åíèÿ áðîêåðà áèðæåâîãî çàëà; • ìèíèìàëüíîå ïðîñêàëüçûâàíèå; • íåáîëüøèå ñïðýäû; • îäèíàêîâàÿ âîçìîæíîñòü îòêðûòèÿ êàê êîðîòêèõ, òàê è äëèííûõ ïîçèöèé; • àáñîëþòíî íèêàêèõ òðåáîâàíèé, ÷òîáû ñäåëàòü ðûíî÷íîå èññëåäîâàíèå; • íàìíîãî ìåíåå òðóäî¸ìêîå âûïîëíåíèå ñäåëîê, ÷åì ïî äðóãèì èíñòðóìåíòàì;

www.esignal.com î÷åíü íèçêèå èëè âîîáùå íèêàêèõ êîìèññèîííûõ; çíà÷èòåëüíûå êðàòêîñðî÷íûå íàëîãîâûå ïðåèìóùåñòâà; âîçìîæíîñòè õåäæèðîâàíèÿ; è ñàìîå ãëàâíîå, ýòè ðûíêè ÿâëÿþòñÿ, è âñåãäà áóäóò, àáñîëþòíî ñïðàâåäëèâûìè. Íèêàêîé êîððóïöèè, íèêàêîé ìàíèïóëÿöèè, íèêàêîé èíñàéäåðñêîé èíôîðìàöèè (ïî ñðàâíåíèþ ñ àêöèÿìè îòäåëüíûõ êîìïàíèé). • • • •

Ìåòîäû è ñèñòåìû Ëþáîå èç âûøåïåðå÷èñëåííûõ ïðåèìóùåñòâ ìîæåò èìåòü ñóùåñòâåííîå âîçäåéñòâèå íà âàøè ðåçóëüòàòû. Âàø óñïåõ ÿâëÿåòñÿ ïðÿìûì ðåçóëüòàòîì âàøåãî âûáîðà òîðãîâîãî ðûíêà è âàøåãî âûáîðà ìåòîäà òîðãîâëè. ×òî îòíîñèòåëüíî ìåòîäà òîðãîâëè? Èìååò ëè ýòî çíà÷åíèå? Âû óâåðåíû, ÷òî äà! Ìåòîä òîðãîâëè äîëæåí ñîîòâåòñòâîâàòü âàøåìó òîðãîâîìó ñòèëþ, òàê æå êàê è âàøåé ïåðñîíàëüíîé èíäèâèäóàëüíîñòè. Åñëè ó âàñ íå õâàòàåò òåðïåíèÿ è äèñöèïëèíû, âàì íóæåí äîñòàòî÷íî ìåõàíè÷åñêèé ìåòîä, íî íå íà 100%. Ïðåæäå, ÷åì ìû îáñóäèì òî, ÷òî íåîáõîäèìî òðåéäåðó, äàâàéòå óäåëèì ïàðó ìèíóò, ÷òîáû îáñóäèòü òî, â ÷åì òðåéäåð ñîâåðøåííî íå íóæäàåòñÿ. Â ïîñëåäíèå ãîäû, áûëà òåíäåíöèÿ îò ÷ðåçâû÷àéíî ñëîæíûõ ê ÷ðåçâû÷àéíî ïðîñòûì ìåòîäàì - îò îäíîé êðàéíîñòè ê äðóãîé. Ïðàâäà â òîì, ÷òî íè îäèí ìåòîä íå ðàáîòàåò èäåàëüíî. Ñëîæíîñòü ïðèâîäèò ê óñòàëîñòè, óñòàëîñòü ê ðàññòðîéñòâó, à ðàññòðîéñòâî ê íåóäà÷àì. Èñïîëüçóÿ ñëîæíûé ïîäõîä, âû âñåãäà íàõîäèòå, ïî êðàéíåé ìåðå, îäèí ýëåìåíò, êîòîðûé íå ñîîòâåòñòâóåò îáùåé êàðòèíå è âû âûíóæäåíû äåëàòü òå èëè èíûå äîïóùåíèÿ. Áîëüøèíñòâî ëþäåé íå ÿâëÿåòñÿ ñóïåðêîìïüþòåðàìè, è ñëîæíûå ìåòîäû, âîâëåêàþùèå ìíîæåñòâåííûå ãðàôèêè è èíäèêàòîðû íå ðàáîòàþò õîðîøî äëÿ íèõ. Íåêîòîðûå èäóò äðóãèì ïóòåì â ïîèñêå "Ñâÿòîé ÷àøè Ãðààëÿ" - ïîêóïàþò âîëøåáíûå ïðîãðàììû, êîòîðûå äîëæíû ïðåâðàòèòü èõ êîìïüþòåð â ìàøèíó äëÿ çàðàáàòûâàíèÿ äåíåã, êîòîðàÿ áóäåò ïðèíèìàòü ðåøåíèÿ î ïîêóïêå è ïðî-

Ïðåèìóùåñòâà êðàòêîñðî÷íîé òîðãîâëè

äàæå çà íèõ, ïîòîìó ÷òî ó íèõ áîëüøå íåò óâåðåííîñòè, ÷òîáû ïðèíèìàòü ðåøåíèÿ çà ñåáÿ. Îíè âîçëàãàþò îòâåòñòâåííîñòü çà ñâîå ôèíàíñîâîå áóäóùåå íà êîìïüþòåð, êîòîðûé äàæå íå çíàåò, êîãäà áóäåò âûñòóïàòü Ãðèíñïåí. Êîíå÷íî æå, ýòî íå ðåàëèñòè÷íî. Óñïåõ íå ìîæåò áûòü êóïëåí. Îí äîëæåí áûòü çàðàáîòàí, è òðåáóåòñÿ îòâåòñòâåííîñòü è âíèìàòåëüíîå èçó÷åíèå. Ïîìíèòå îá ýòîì. Òîðãîâûå êîìïüþòåðíûå ïðîãðàììû íå ìîãóò áûòü ýôôåêòèâíû äîëãîå âðåìÿ, ïîòîìó ÷òî îíè áûëè çàïðîãðàììèðîâàíû, îñíîâûâàÿñü íà ïðîøëûõ ðûíî÷íûõ äàííûõ. Ôàêò ñîñòîèò â òîì, ÷òî äâèæóùèå ñèëû ðûíêà âñåãäà èçìåíÿþòñÿ, è ïðîãðàììà íåñïîñîáíà ïðèçíàòü ýòî. Íî, êîãäà âû çíàåòå, êàê áûòü ãèáêèì ñ äèíàìè÷åñêèìè èçìåíåíèÿìè ðûíêà, âû ìîæåòå äîñòàòî÷íî õîðîøî êîíòðîëèðîâàòü ñâîè ñäåëêè. Íî, ÷òî îòíîñèòåëüíî ìåòîäîâ òîðãîâëè? Âû ñëûøàëè âûðàæåíèå, "åñëè âû õîòèòå ÷òî-òî ñäåëàòü ïðàâèëüíî, òî ñäåëàéòå ýòî ñàìè". Ýòî âûðàæåíèå âäâîéíå âåðíî äëÿ òðåéäåðà. Óñïåõ â òîðãîâëå åñòü íè ÷òî èíîå, êàê îáíàðóæåíèå ðûíêà, êîòîðûé ïðåäëàãàåò ñàìóþ áîëüøóþ ïîñëåäîâàòåëüíîñòü ïðîäîëæèòåëüíîå âðåìÿ ïîòîìó ÷òî, äàâàéòå ïðèçíàåì ýòî, âû õîòèòå äåëàòü äåíüãè êàê ìîæíî äîëüøå. Ìû ñíîâà ãîâîðèì î "Ñâÿòîé ÷àøå Ãðààëÿ"? Íèñêîëüêî! Âûñòðàèâàíèå íàäåæíîãî ìåòîäà îçíà÷àåò, ÷òî âû - çâåçäà, à íå âàø êîìïüþòåð. Âû ïîëíîñòüþ êîíòðîëèðóåòå ñâîè ñäåëêè è îòâå÷àåòå çà ñâîå ôèíàíñîâîå áóäóùåå. Òåïåðü ìû ïîäõîäèì ê äåéñòâèòåëüíî âàæíîìó âîïðîñó - "Ñóùåñòâóåò ëè äîñòóïíàÿ ìåòîäîëîãèÿ, êîòîðàÿ ðàáîòàåò?" Ê íàñòîÿùåìó âðåìåíè, ìû íàäååìñÿ, ÷òî âû çíàåòå, ÷òî ñëîæíîñòü àáñîëþòíî íå îçíà÷àåò äîõîäíîñòü, ïîýòîìó äàâàéòå ïîãîâîðèì î ïðîñòûõ ïîäõîäàõ. Îáúåäèíåíèå ýòèõ ïðîñòûõ ìåòîäîâ ñ ïðåèìóùåñòâàìè íåêîòîðûõ ñîâðåìåííûõ ðûíêîâ äîëæíî îáåñïå÷èòü íàì ïîëîæèòåëüíûé ðåçóëüòàò. Íàïðèìåð, âîçüìåì ðûíîê S&P 500. Ñðåäíåå öåíîâîå äâèæåíèå ðûíêà S&P 500 E-ìèíè ñîñòàâëÿåò ïðèáëèçèòåëüíî 25 ïóíêòîâ â äåíü, è êàæäûé ïóíêò ñòîèò 50$ íà îäèí êîíòðàêò. Âû ìîæåòå òîðãîâàòü ñòîëüêèìè êîíòðàêòàìè, íàñêîëüêî ïîçâîëÿåò âàø ñ÷åò è âàøè ïðàâèëà óïðàâëåíèÿ ðèñêîì. Åñëè âû òîðãîâàëè ïÿòüþ êîíòðàêòàìè â îäíîé ñäåëêå, íàïðèìåð, è âçÿëè âñåãî äâà ïóíêòà, òî ýòî áóäåò

Íîÿáðü 2004 ¹44

500$ â äåíü. Êîíå÷íî, ÷òîáû áûòü ñïðàâåäëèâûì, íàäî çàìåòèòü, ÷òî âû ìîæåòå ïîòåðÿòü òó æå ñàìóþ ñóììó, åñëè ðûíîê èäåò ïðîòèâ âàñ. Âñå çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, êàê âû óïðàâëÿåòå ðèñêîì è èñïîëüçóåòå ïîòåíöèàëüíûå âîçìîæíîñòè âî âðåìÿ ñâîåé òîðãîâëè. Ïîñìîòðèòå íà îäíîìèíóòíûé ãðàôèê S&P 500, è âû çàìåòèòå, ÷òî áîëüøóþ ÷àñòü âðåìåíè, èíäåêñ ïåðåìåùàåòñÿ ââåðõ è âíèç, ïî êðàéíåé ìåðå, íà äâà ïóíêòà è áîëåå êàæäûå 5 - 20 ìèíóò. Óñòàíîâèâ öåëü ïî ïðèáûëè â äâà ïóíêòà îò òî÷êè âõîäà, âû èìååòå î÷åíü âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü äîñòèæåíèÿ öåëè. ×òîáû óâåëè÷èâàòü ñâîè øàíñû, èçáåãàéòå ïðåâûøåíèÿ ðåæèìà òîðãîâëè è îòôèëüòðîâûâàéòå "ðûíî÷íûé øóì". Âû ìîæåòå âçÿòü ïðîñòóþ è âñå æå ìîùíóþ ìåòîäèêó òîðãîâëè, êîòîðàÿ îðãàíè÷åñêè ñî÷åòàåò áëèçêèå óðîâíè ñòîïîðäåðîâ, î÷åíü òî÷íûå òîðãîâûå ñèãíàëû è íîðìàëüíûå ïîäõîäû ê óïðàâëåíèþ äåíüãàìè, ÷òîáû äîñòèãíóòü ïðåâîñõîäíûõ ðåçóëüòàòîâ òîðãîâëè. Îñòàíîâêà äëÿ òàêîãî ìåòîäà íå äîëæíà áûòü áîëåå äâóõ ïóíêòîâ, íî âû äîëæíû ïîëó÷àòü áîëüøå âûèãðûøíûõ ñäåëîê, ÷åì ïðîèãðûøíûõ â ñîîòâåòñòâèè ñ ýòèì ìåòîäîì. Äëÿ îïðåäåëåíèÿ ñèãíàëîâ ïîêóïêè è ïðîäàæè ÿ èñïîëüçóþ Ñòîõàñòèê è Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå ñ îïðåäåëåííûìè ïàðàìåòðàìè íà îäíîìèíóòíîì ãðàôèêå. Íàñòðîéêà ïàðàìåòðîâ î÷åíü âàæíà äëÿ òî÷íîñòè ñèãíàëîâ, êîãäà îíè ïîäòâåðæäàþò îïðåäåëåííîå öåíîâîå äâèæåíèå. Ýòè äâà èíäèêàòîðà îñíîâûâàþòñÿ íà ðàçëè÷íûõ ôîðìóëàõ è ñìîòðÿò íà ðûíîê ñ ðàçëè÷íûõ óãëîâ. Âñÿêèé ðàç, êîãäà îíè îáà ïîäòâåðæäàþò îïðåäåëåííîå äâèæåíèå, ýòî ïîäðàçóìåâàåò ñäåëêó ñ âûñîêèì ïîòåíöèàëîì. Íàèáîëåå òðàäèöèîííûå ìåòîäû òîðãîâëè èñïîëüçóþò ìíîãîêðàòíûå ãðàôèêè ñ ðàçëè÷íûìè âðåìåííûìè ìàñøòàáàìè. 1-, 5-, 10-, 15-è 30-ìèíóòíûå ãðàôèêè, êàê ïðåäïîëàãàåòñÿ, äàþò íàì âûñîêóþ íàäåæíîñòü è òî÷íîñòü, êîãäà ýòè ãðàôèêè ïîäòâåðæäàþò îïðåäåëåííîå öåíîâîå äâèæåíèå. Ñàìûé áîëüøîé íåäîñòàòîê ýòèõ ìåòîäîâ, âîîáùå, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îíè ïðîïóñêàþò ìíîãî âîçìîæíîñòåé. Íàïðèìåð, åñëè ìû èìååì ïîëíîå äâèæåíèå â ÷åòûðå ïóíêòà íà îäíîìèíóòíîì ãðàôèêå, ìû ìîæåì âîéòè â ýòî äâèæåíèå è ñäåëàòü íåñêîëüêî ïóíêòîâ äîñòàòî÷íî ëåãêî.

Ïðåèìóùåñòâà êðàòêîñðî÷íîé òîðãîâëè

Íî, åñëè ìû õîòèì äîæäàòüñÿ, êîãäà ïÿòèìèíóòíûé ãðàôèê è ò.ä. ïîêàæóò ïîäòâåðæäåíèå, òî äâèæåíèå óæå çàêîí÷èòñÿ! Äàæå åñëè ìû èñïîëüçóåì îòäåëüíûé ïÿòèìèíóòíûé ãðàôèê, 90% íàøèõ ñèãíàëîâ íå áóäåò ïîäòâåðæäåíî. Ñ ìíîæåñòâåííûìè âðåìåííûìè ôîðìàòàìè ìû ïðîïóñêàåì ìíîãî âîçìîæíîñòåé ïîéìàòü ìàëåíüêèå äâèæåíèÿ â íåñêîëüêî ïóíêòîâ, êîòîðûå ìîãóò îçíà÷àòü ñóùåñòâåííóþ âûãîäó, â çàâèñèìîñòè îò ðàçìåðà ïîçèöèè è êîëè÷åñòâà ñîâåðøåííûõ ñäåëîê. Îòäåëüíûé îäíîìèíóòíûé ñâå÷íîé ãðàôèê è îáúåäèíåíèå äâóõ ïðàâèëüíî íàñòðîåííûõ èíäèêàòîðîâ ïîçâîëÿò âàì ñîâåðøàòü áûñòðûå âûãîäíûå ñäåëêè. Íî, êàê áûòü ñ îïðåäåëåíèåì íàïðàâëåíèÿ ðûíêà â òå÷åíèå ñëåäóþùèõ ïÿòè ìèíóò èëè ÷òî-òî âðîäå òîãî? ×òî, åñëè ìû áóäåì èñïîëüçîâàòü îãðîìíóþ ìîùü ñîâðåìåííîãî òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà è ïîçâîëèì åñòåñòâåííîé òåíäåíöèè ñàìîãî ðûíêà ñêàçàòü íàì, êàê äàëåêî ðûíîê ïîéäåò â ýòîì íàïðàâëåíèè? Áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ñëåäóþò îäíîé øêîëå â ñâîåé òîðãîâëå. Íåêîòîðûå èñïîëüçóþò ìåòîäû ðàñïîçíàíèÿ ãðàôè÷åñêèõ ìîäåëåé è æäóò ôîðìèðîâàíèÿ âûñîêîíàäåæíûõ ìîäåëåé. Äðóãèå òðåéäåðû èñïîëüçóþò òåõíè÷åñêèé àíàëèç, ÷òîáû ïðåäñêàçàòü ñëåäóþùåå öåíîâîå äâèæåíèå. Òðåòüè èñïîëüçóþò àñòðîëîãèþ, íîâîñòè è ìíîæåñòâî äðóãèõ ñïîñîáîâ äëÿ ïîëó÷åíèÿ "îòâåòà". Ìû íàøëè, ÷òî êîìáèíèðîâàíèå ëåãåíäàðíûõ ìîäåëåé, îáëàäàþùèõ "âûñîêîé âåðîÿòíîñòüþ" ñ ïðîñòûì, íî âñå æå íàäåæíûì òåõíè÷åñêèì àíàëèçîì ÿâëÿåòñÿ åäèíñòâåííûì íàèáîëåå òî÷íûì ñïîñîáîì îïðåäåëåíèÿ òî÷åê âõîäà â ðûíîê. Íà ñèëüíî èçìåí÷èâûõ è âûñîêîëèêâèäíûõ ðûíêàõ, ýòî ÿâëÿåòñÿ ïðåâîñõîäíûì ïîäõîäîì ê òîðãîâëå. Ïîäðàçóìåâàåò ëè ýòî, ÷òî ìû ìîæåì îæèäàòü â íàøèõ ñäåëêàõ òîëüêî ìàëåíüêîé ïðèáûëè â äâà ïóíêòà? Ïðè äàííîì ïîäõîäå, ìîæíî òî÷íî îáíàðóæèòü äëèííûå, ñèëüíûå òðåíäû íà èõ ñàìîé ðàííåé ñòàäèè è òîðãîâàòü â èõ íàïðàâëåíèè. Âû òàêæå ìîæåòå òîðãîâàòü ïðîòèâ îñíîâíîãî òðåíäà èëè íà áîêîâîì ðûíêå. Òîðãîâëÿ êàê áèçíåñ Òîðãîâëÿ ïîõîäèò íà áîëüøèíñòâî äðóãèõ âèäîâ áèçíåñà. Ñîãëàñíî ñòàòèñòèêå, 90% íîâîÿâëåííûõ áèçíåñìåíîâ

Íîÿáðü 2004 ¹44

òåðïÿò íåóäà÷ó â ïåðâûé ãîä èëè äâà. Åñòü òðè îñíîâíûõ ïðè÷èíû ýòîãî. Ïåðâàÿ - ýòî íåäîêàïèòàëèçàöèÿ, âòîðàÿ íåäîñòàòîê íàäåæíîãî áèçíåñ-ïëàíà, è òðåòüÿ - ïëîõîå óïðàâëåíèå. Ëþáîé èç ýòèõ òðåõ ôàêòîðîâ ìîæåò ïðèâåñòè áèçíåñ ê íåóäà÷å, íî, òåì íå ìåíåå, åñòü ìíîãî ëþäåé, êîòîðûå ïðîáóþò îñóùåñòâèòü ñâîþ ìå÷òó ïî âëàäåíèþ ñâîèì ñîáñòâåííûì áèçíåñîì. Èíòåðåñíî, íî ýòà æå ñàìàå ñòàòèñòèêà îòíîñèòñÿ è ê òîðãîâëå. Òðåéäåð ìîæåò ïîòåðïåòü íåóäà÷ó èç-çà íåäîñòàòêà îäíîãî èëè áîëåå èç ýòèõ æå ñàìûõ ýëåìåíòîâ (òî åñòü, áóäó÷è íåäîêàïèòàëèçèðîâàííûì, íå èìåÿ íàäåæíîãî ìåòîäà òîðãîâëè èëè ïðè ïëîõîì óïðàâëåíèè äåíüãàìè); äîáàâüòå ñþäà åùå äâà - íåäîñòàòîê äèñöèïëèíû è óïðàâëåíèÿ, ÷òîáû ïðàâèëüíî âûïîëíèòü ïëàí òîðãîâëè. Ñ ñåãîäíÿøíèìè òåõíîëîãèÿìè, ýòî ãîðàçäî ëåã÷å, ÷åì êîãäà-ëèáî ïðåæäå, ñëåäîâàòü íàäëåæàùèì øàãàì äëÿ òîãî, ÷òîáû ðàçâèâàòüñÿ è âûðàáàòûâàòü ïëàí òîðãîâëè è îñóùåñòâëÿòü ýòîò ïëàí, íå ðèñêóÿ ñðàçó êàïèòàëîì, ÷òîáû óäîñòîâåðèòüñÿ, ÷òî ìåòîä è ïëàí ðàáîòàþò õîðîøî. Ïîñëå âûñòðàèâàíèÿ ñâîåãî ìåòîäà è àäàïòàöèè åãî ê ñâîåìó ëè÷íîìó è ôèíàíñîâîìó ñòàòóñó, âû ìîæåòå ïðîâåðèòü åãî íà âèðòóàëüíîì ñ÷åòå, ÷òîáû óçíàòü, íàñêîëüêî æèçíåñïîñîáåí âàø ìåòîä òîðãîâëè, íå ðèñêóÿ ïðè ýòîì ðåàëüíûìè äåíüãàìè. Ýòî òåñòèðîâàíèå äîëæíî äîêàçàòü, ÷òî âàø áèçíåñ-ïëàí ÿâëÿåòñÿ íîðìàëüíûì. ß âñåãäà óáåæäàþ íîâè÷êîâ äîáèòüñÿ 15 ïîñëåäîâàòåëüíî óñïåøíûõ äíåé òîðãîâëè ïðåæäå, ÷åì îíè íà÷íóò òîðãîâàòü íà ðåàëüíûå äåíüãè. Ïîñêîëüêó áîëüøèíñòâî òðåéäåðîâ ïîäòâåðäèò, ÷òî ýòî ïî÷òè íåâîçìîæíî áåç î÷åíü ìîùíîãî è òî÷íîãî ìåòîäà òîðãîâëè ïëþñ õîðîøåãî ëè÷íîãî ìàñòåðñòâà åãî èñïîëíåíèÿ. Ñëåäóþùèì øàãîì (ïðåäïîëàãàÿ, ÷òî òðåéäåð ðàñïîëàãàåò äîñòàòî÷íûì êàïèòàëîì), ÿâëÿåòñÿ ïðàâèëüíîå óïðàâëåíèå (èëè âûïîëíåíèå) ýòîãî ïëàíà. Ýòîò øàã, âåðîÿòíî, ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñàìûé áîëüøîé âûçîâ, ïîòîìó ÷òî ýòî ïîäðàçóìåâàåò ðàçìåùåíèå ðåàëüíîãî êàïèòàëà â ñâîèõ ñäåëêàõ. Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî ëó÷øèé ñïîñîá ñäåëàòü ïëàâíûé ïåðåõîä îò ìîäåëèðîâàíèÿ ê ñòàäèè "ðåàëüíîãî äåëà" ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû òîðãîâàòü íà íåáîëüøîé ñóììå äåíåã. Íàèìåíüøàÿ ñóììà ïîäâåðãàåìûõ ðèñêó äåíåã ïîçâîëèò ñíèçèòü óðîâåíü âëèÿíèÿ ÷åëîâå÷åñêîãî ôàêòîðà (ýìîöèé)

Ïðåèìóùåñòâà êðàòêîñðî÷íîé òîðãîâëè

Íîÿáðü 2004 ¹44

â òîðãîâëå. Ïîçæå áóäåò âðåìÿ äëÿ ñòðàõà, æàäíîñòè è íåóâåðåííîñòè. Ïîñëå òîãî, êàê âû äîêàçàëè ñàìîìó ñåáå, ÷òî ìåòîä ðàáîòàë ïðè òîðãîâëå íà âèðòóàëüíîì ñ÷åòå, âû åãî óñïåøíî èñïîëüçîâàëè ïðè òîðãîâëå íà ìàëåíüêèõ äåíüãàõ, âû ãîòîâû äëÿ âåäåíèÿ ýòîãî íåïðîñòîãî áèçíåñà, ïîñêîëüêó âàøà óâåðåííîñòü ðàñòåò, è âàøè íàâûêè çàòî÷åíû. Òåðïåíèå, äèñöèïëèíà è êîíöåíòðàöèÿ ïîçâîëÿþò êîíòðîëèðîâàòü ñèòóàöèþ, è òðåéäåð ñòàíîâèòñÿ áåññòðàøíûì âîèíîì ñ íåïîáåäèìûì àðñåíàëîì îðóæèÿ äëÿ òîðãîâëè. Ñëåäóþùèì ëîãè÷åñêèì øàãîì áóäåò óâåëè÷åíèå îáúåìîâ òîðãîâëè çà ñ÷åò óâåëè÷åíèÿ ðàçìåðà ïîçèöèé. Òåïåðü, òðåéäåð ìîæåò íàñëàæäàòüñÿ ïëîäàìè ñâîèõ óñèëèé - íàãðàäà ïðèõîäèò íå òîëüêî â ôèíàíñîâîì âûðàæåíèè. Òðåáóåòñÿ ðàáîòà, èçó÷åíèå è îòâåòñòâåííîñòü â íà÷àëå, ÷òîáû äîáðàòüñÿ äî ïîëîæèòåëüíîé ðàáî÷åé ñòàäèè, íî ýòî ñòîèò òåõ óñèëèé. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignal.com

Öåíîâûå êàíàëû

Íîÿáðü 2004 ¹44

Öåíîâûå êàíàëû www.stockcharts.com Ââåäåíèå Öåíîâûå êàíàëû ïîäîáíî Ïîëîñàì Áîëëèíäæåðà ôîðìèðóþò ãðàíèöû âûøå è íèæå öåíîâûõ áàðîâ è ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ â êà÷åñòâå èíäèêàòîðà èçìåí÷èâîñòè. Öåíîâûå êàíàëû ôîðìèðóþòñÿ ïóòåì îïðåäåëåíèÿ ìíîæåñòâà ïåðèîäîâ, êîòîðûå áóäóò îòìå÷àòü íà ãðàôèêå ìàêñèìóì èëè ìèíèìóì çà n ïåðèîäîâ âîêðóã öåíîâûõ áàðîâ. Íàïðèìåð, 20-äíåâíûé Öåíîâîé êàíàë áóäåò ïîêàçûâàòü óðîâåíü ñàìîãî âûñîêîãî çàêðûòèÿ çà ïðîøëûå 20 äíåé âûøå öåíîâîé ëèíèè, è áóäåò îòìå÷àòü íà ãðàôèêå óðîâåíü ñàìîãî íèçêîãî çàêðûòèÿ çà ïðîøëûå 20 äíåé íèæå öåíîâîé ëèíèè. Åñëè ñàìàÿ íåäàâíÿÿ öåíà ÿâëÿåòñÿ íîâûì ìàêñèìóìîì èëè ìèíèìóìîì çà n ïåðèîäîâ, òî îíà áóäåò íàõîäèòüñÿ íà ãðàôèêå âíå öåíîâîãî êàíàëà. Öåíîâûå êàíàëû îòëè÷àþòñÿ îò Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà òåì, ÷òî îíè èñïîëüçóþò ìàêñèìàëüíûå è ìèíèìàëüíûå öåíîâûå çíà÷åíèÿ âìåñòî Ñêîëüçÿùèõ ñðåäíèõ â êà÷åñòâå ãðàíèö. Öåíîâûå êàíàëû ìîãóò ïðèìåíÿòüñÿ íà äíåâíîì, íåäåëüíîì èëè ìåñÿ÷íîì ãðàôèêå è ìîãóò ôîðìèðîâàòü ñèãíàëû ïîêóïêè è ïðîäàæè â òî÷êàõ ïðîðûâîâ. Êîãäà öåíà ïðîðûâàåòñÿ âûøå èëè íèæå ñîîòâåòñòâåííî âåðõíåãî èëè íèæíåãî Öåíîâîãî êàíàëà, íîâûé ìàêñèìóì èëè ìèíèìóì ñòàíîâÿòñÿ äåéñòâóþùèìè. Êîãäà öåíà ïðîðûâàåòñÿ âûøå 20-äíåâíîãî Öåíîâîãî êàíàëà, öåíà äîñòèãëà 20-äíåâíîãî ìàêñèìóìà è ìîãëà ïîòåíöèàëüíî íà÷àòü âîñõîäÿùèé òðåíä. Â ýòîé ñèòóàöèè, ïðîðûâ âåðõíåãî Öåíîâîãî êàíàëà ìîæåò óêàçàòü íà õîðîøèé ìîìåíò äëÿ ïîêóïêè ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà.

Äàííûé ãðàôèê äëÿ IBM èëëþñòðèðóåò ïðîðûâ íèæíåãî êàíàëà (êðàñíàÿ ñòðåëêà) ñîïðîâîæäàåìûé íèñõîäÿùèì òðåíäîì. Ýòîò íîâûé 20-äíåâíûé ìèíèìóì ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ñèãíàë äëÿ ïðîäàæè, è ýòîò ñèãíàë íå áûë ðàçâåðíóò, ïîêà öåíà íå ïåðåñåêëà 9 èþíÿ âåðõíèé Öåíîâîé êàíàë. Ïðèìåíåíèå â ãðàôè÷åñêèõ ïðîãðàììàõ

Â áîëüøèíñòâå ãðàôè÷åñêèõ ïðîãðàìì ïîëüçîâàòåëü ìîæåò âûáðàòü äëèíó ïåðèîäà äëÿ Öåíîâûõ êàíàëîâ. ×åì áîëüøèé ïåðèîä áåðåòñÿ, òåì áîëåå çíà÷èìûì áóäåò ïðîðûâ êàíàëà è áîëåå ñóùåñòâåííûìè ïîäàâàåìûå ñèãíàëû. Âòîðàÿ îïöèÿ ïîçâîëÿåò ïîëüçîâàòåëþ ïåðåìåùàòü Öåíîâîé êàíàë âëåâî èëè âïðàâî. Íàïðèìåð, çíà÷åíèå 10 äëÿ âòîðîé îïöèè ïåðåìåñòèò Öåíîâûå êàíàëû âïðàâî íà 10 ïåðèîäîâ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.stockcharts.com

Ïðèìåð

Íîÿáðü 2004 ¹44

Íåáîñêðåáû ðûíêà

Íåáîñêðåáû ðûíêà Ðàéå Õîíåð

www.esignal.com Îñíîâàòåëü è âåäóùèé òðåéäåð êîìïàíèè "EZ2TradeSoftware.com" Ñïåöèàëèçàöèÿ: ïðåïîäàâàíèå òîðãîâëè è ãðàôè÷åñêèå ñòðàòåãèè

Íåáîñêðåáû ðûíêà "Îñíîâíîé ïðèíöèï ìîåé òîðãîâëè ìîæåò áûòü ðàçäåëåí íà äâà ïðîñòûõ ýòàïà: (1) Îïðåäåëåíèå òðåíäà: êðàòêîñðî÷íîãî è äîëãîñðî÷íîãî. (2) Íàõîæäåíèå ïîòåíöèàëüíîãî ðàçâîðîòà â ïðåäåëàõ òðåíäà".

Ðàéå Õîíåð ÿâëÿåòñÿ ïðîôåññèîíàëüíûì òðåéäåðîì ñ áîëåå ÷åì 15-ëåòíèì îïûòîì íà ðûíêàõ. Îíà ïðåïîäàâàëà ñâîþ ìåòîäèêó òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà è ãðàôè÷åñêèõ ñòðàòåãèé ñòóäåíòàì âî âñåì ìèðå.

Äàâàéòå èññëåäóåì ýòîò ïðèíöèï äàëüøå, ïîòîìó ÷òî ýòî ïñèõîëîãè÷åñêàÿ óñòàíîâêà, êîòîðóþ ÿ ñåáå çàäàþ ïðè çàêëþ÷åíèè ñâîèõ ñäåëîê. Ýòî ìîæåò çâó÷àòü âïîëíå î÷åâèäíî, åñëè äàæå íå áàíàëüíî, íî ñäåëêà ñîñòîèò èç òðåõ ïóíêòîâ:

Êàê ìåæäóíàðîäíûé àâòîð, Ðàéå ïðåïîäàâàëà òîðãîâëþ âàëþòàìè, ôüþ÷åðñàìè è àêöèÿìè áîëåå äåñÿòè ëåò. Ñïåöèàëèçèðóÿñü íà ãðàôèêàõ è öåíîâîé àêòèâíîñòè, Ðàéå ïðîäîëæàåò ïðåïîäàâàòü èíñòðóìåíòû è ñòðàòåãèè, êîòîðûå àäðåñîâàíû òðåéäåðàì íàöåëåííûì íà ãëóáîêîå èçó÷åíèå òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà è ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Èñïîëüçóÿ îïûò ðåàëüíîé òîðãîâëè â ñâîèõ ñòðàòåãèÿõ, Ðàéå óñîâåðøåíñòâîâàëà ðÿä òåõíè÷åñêèõ èíñòðóìåíòîâ, ÷òîáû ðàçðàáîòàòü àâòîìàòèçèðîâàííûå ãðàôè÷åñêèå èíñòðóìåíòû äëÿ àêòèâíûõ òðåéäåðîâ è èíâåñòîðîâ.

Âõîä Ïîòåíöèàëüíàÿ öåëü ïî ïðèáûëè Ïîòåíöèàëüíûé óðîâåíü ñòîï-îðäåðà ß èñïîëüçóþ òðè èíñòðóìåíòà äëÿ òîãî, ÷òîáû ïðèíèìàòü ýòè ðåøåíèÿ: óðîâíè Ôèáîíà÷÷è, òðåíäîâûå ëèíèè è èíäèêàòîð òðåíäà. Íèæå ïðèâîäèòñÿ ïðèìåð òèïè÷íîãî ãðàôèêà:

Îíà áûëà èíòåðâüþèðîâàíà íåñêîëüêèìè ðàäèîïðîãðàììàìè è âåëà ñâîþ ñîáñòâåííóþ ðàäèî-ïðîãðàììó ïî îáó÷åíèþ è òåõíè÷åñêîìó àíàëèçó. Ðàéå äîñòàòî÷íî ïîïóëÿðíûé ëåêòîð è ïðîâîäèëà ñåìèíàðû ïîâñþäó â ÑØÀ, Êàíàäå è â Àçèè. Åå òàêæå ÷àñòî ïðèãëàøàþò ïðåïîäàâàòü òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî ðûíêó Ôîðåêñ. Ðàéå íàïèñàëà áîëåå 100 ñòàòåé îá èíâåñòèöèÿõ, òîðãîâëå è ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Îíà òàêæå êîíñóëüòèðóåò ôèíàíñîâûõ ìåíåäæåðîâ è óïðàâëÿþùèõ õåäæåâûõ ôîíäîâ. Åå ãðàôè÷åñêèå àíàëèçû è êîììåíòàðèè ÷àñòî ïîÿâëÿþòñÿ íà ðàçëè÷íûõ ñïåöèàëèçèðîâàííûõ ñàéòàõ è â æóðíàëàõ è îíà ÿâëÿåòñÿ ïîñòîÿííûì êëèåíòîì ðàäèîñåòè "MoneyWatch".

Ãðàôèê 1 Òðè èíñòðóìåíòà ÿâëÿþòñÿ àêòèâíûìè íà ýòîì äíåâíîì ãðàôèêå âàëþòíîãî èíñòðóìåíòà EURUSD. Ñíà÷àëà, äàâàéòå ïîñìîòðèì íà èíäèêàòîð òðåíäà, ïîñòðîåííûé òðîéíîé

Íåáîñêðåáû ðûíêà

Íîÿáðü 2004 ¹44

ôèîëåòîâîé ëèíèåé. Çàòåì, ìû ìîæåì ïîñìîòðåòü íà äâå òðåíäîâûå ëèíèè íà ýòîì ãðàôèêå è, íàêîíåö, óðîâíè Ôèáîíà÷÷è ñ ïðàâîé ñòîðîíû. Âñå òðè èíñòðóìåíòà àâòîìàòèçèðîâàíû è ñêîððåêòèðîâàíû ñ ó÷åòîì öåíîâîãî äåéñòâèÿ. Èòàê, êàê ýòè èíñòðóìåíòû ïîìîãàþò ìíå ïðèíèìàòü ðåøåíèÿ îòíîñèòåëüíî ìîèõ òðåõ ïóíêòîâ? ß ïðîñòî íà÷èíàþ çàäàâàòü ñåáå íåêîòîðûå âîïðîñû - êîíå÷íî, ýòî íå íàóêà î ñòðîèòåëüñòâå ðàêåò, ïîòîìó ÷òî âñå ðàçìûøëåíèÿ ñäåëàíû, îòâå÷àÿ íà âîïðîñû. Ïåðâûé âîïðîñ: ÿ íàõîæóñü íà "ñëàáîé" èëè íà "ñèëüíîé" ñòîðîíå òðåíäà? Ýòî ëåãêî îïðåäåëèòü, ïîñìîòðåâ íà òî, òîðãóåòñÿ ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò âûøå èëè íèæå òðîéíîé ôèîëåòîâîé ëèíèè. Â ñëó÷àå, ïðåäñòàâëåííîì â ýòîé ñòàòüå, âû ìîæåòå âèäåòü, ÷òî ìû íàõîäèìñÿ íà ñëàáîé ñòîðîíå òðåíäà. Ñëàáàÿ ñòîðîíà îçíà÷àåò, ÷òî êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ áóäåò ïî òðåíäó, â òî âðåìÿ êàê äëèííàÿ áóäåò êîíòð-òðåíäîâîé ïîçèöèåé. Ïðè òîðãîâëå íà ðûíêå Ôîðåêñ (êàê âû ìîæåòå âèäåòü íà ïåðâîì ãðàôèêå â ýòîé ñòàòüå), ÿ îáû÷íî íàáëþäàþ äâà âðåìåííûõ ôîðìàòà: 60-ìèíóòíûé ãðàôèê è äíåâíîé ãðàôèê. (Òðåéäåð ìîæåò íàáëþäàòü ëþáîå ÷èñëî âðåìåííûõ ôîðìàòîâ. Íàïðèìåð, 240-ìèíóòíûé ãðàôèê ÿâëÿåòñÿ äðóãèì ïîïóëÿðíûì âðåìåííûì ìàñøòàáîì). Åñëè âû òîðãóåòå â òå÷åíèå äíÿ, òî âñåãäà íåîáõîäèìî âèäåòü, ÿâëÿåòñÿ ëè âíóòðè-äíåâíàÿ òîðãîâëÿ â íàïðàâëåíèè èëè ïðîòèâ íàïðàâëåíèÿ òðåíäà äíåâíîãî ãðàôèêà, ïîýòîìó óáåäèòåñü, ÷òî ïðîâåðèëè äîëãîñðî÷íûé òðåíä. Âòîðîé âîïðîñ ñâÿçàí ñ íàõîæäåíèåì ïîòåíöèàëüíîãî ðàçâîðîòà â ïðåäåëàõ òðåíäà. Ýòî, ïî ñâîåé ñóòè, îçíà÷àåò, ÷òî, ÷òîáû òî÷íî îïðåäåëèòü öåëè ïî ïðèáûëè è óðîâíè ñòîï-îðäåðîâ, ÿ äîëæíà ðåøèòü, ãäå, ÿ äóìàþ, ðûíîê ðàçâåðíåòñÿ. Ðàçâîðîò ñ ìîèì íàïðàâëåíèåì òîðãîâëè ÿâëÿåòñÿ öåëüþ ïî ïðèáûëè, â òî âðåìÿ êàê ðàçâîðîò ïðîòèâ ìîåãî íàïðàâëåíèÿ òîðãîâëè ÿâëÿåòñÿ îáëàñòüþ, â êîòîðîé ÿ áóäó ðàçìåùàòü ñòîï-îðäåðà. Ïîçâîëüòå ìíå îáúÿñíèòü ýòî: ß èñïîëüçóþ óðîâíè Ôèáîíà÷÷è, ÷òîáû äîñòèãíóòü ýòîãî. Ýòè óðîâíè ïîçâîëÿþò ìíå íàõîäèòü óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ â ïðåäåëàõ òðåíäà èëè "ïîñëåäíåãî îñíîâíîãî äâèæåíèÿ". Ñëåäóþùèé ãðàôèê ïîêàçûâàåò, êàê ýòî ðàáîòàåò:

Ãðàôèê 2 Óðîâíè Ôèáîíà÷÷è ñ ïðàâîé ñòîðîíû ãðàôèêà ïîêàçûâàþò, ãäå äàííûé ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò, íàèáîëåå âåðîÿòíî, áóäåò òîðãîâàòüñÿ è çàòåì ïîòåíöèàëüíî âñòðåòèò ïîääåðæêó è ñîïðîòèâëåíèå. Ñ ðåçêèì ñíèæåíèåì îò ìàêñèìóìà (îòìå÷åíî ñèíèì òðåóãîëüíèêîì), ìû ìîæåì âèäåòü, ÷òî ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò î÷åíü êðàòêîñðî÷íî îñòàíîâèëñÿ íà óðîâíå â 0.500 è çàòåì ìãíîâåííî ïðîøåë ÷åðåç óðîâíè 0.618, 0.786 è 1.000. Óðîâåíü 1.272, íàêîíåö, îêàçàë íåêîòîðóþ ïîääåðæêó íà ïóòè ýòîãî ñâîáîäíîãî ïàäåíèÿ. Êàæäûé óðîâåíü, âîçìîæíî, áûë ïîòåíöèàëüíûì âõîäîì èëè öåëüþ ïî ïðèáûëè äëÿ êîðîòêèõ ïîçèöèé. (Ïîìíèòå: ÿ âñåãî ëèøü ðàññìàòðèâàþ çäåñü óïðàâëåíèå ñäåëêîé, à íå ïðàâèëà âõîäà.) Óðîâíè íå âûïîëíèëè âñå-òàêè ñâîþ ïîëíîöåííóþ ðîëü! Òåïåðü, âñå ýòè ïîòåíöèàëüíûå óðîâíè ïîääåðæêè ÿâëÿþòñÿ ïîòåíöèàëüíûì ñîïðîòèâëåíèåì. Â äàííûé ìîìåíò, ìû âèäèì, ÷òî óðîâåíü 0.786 ïðåïÿòñòâóåò öåíå äâèãàòüñÿ âûøå. Äóìàéòå îá óðîâíÿõ Ôèáîíà÷÷è êàê î íåáîñêðåáå. Êàæäûé ýòàæ ÿâëÿåòñÿ ïîääåðæêîé è êàæäûé ïîòîëîê ÿâëÿåòñÿ ñîïðîòèâëåíèåì. Îäíàêî, ïîòîëîê îäíîãî ÿâëÿåòñÿ ýòàæîì äëÿ êîãî-òî âûøå íåãî. Ýòî òî, êàê ïîääåðæêà è ñîïðîòèâëåíèå ðàáîòàþò, ïîýòîìó âàæíî íàáëþäàòü çà óðîâíÿìè, èäóùèìè ââåðõ è âíèç. ß ìîãó òàêæå èñïîëüçîâàòü ýòè óðîâíè äëÿ ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ. Íàïðèìåð, êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ, âîçìîæíî, áûëà áû çàêðûòà íà ýòîì óðîâíå 1.272, ïîòîìó ÷òî öåíà

Íîÿáðü 2004 ¹44

Íåáîñêðåáû ðûíêà

îòòîëêíóëàñü îò ýòîãî óðîâíÿ è òåïåðü óðîâåíü 1.000 ìîæåò ñòàòü ïîòîëêîì (òî åñòü ñîïðîòèâëåíèåì) è âûøå íåãî ìîæåò áûòü ðàçìåùåí ñòîï-îðäåð, åñëè áû ÿ ðåøèëà åùå îñòàâèòü êîðîòêóþ ïîçèöèþ è õîòåëà çàùèòèòü ñâîþ ïðèáûëü.

Íà ÷òî ñòîèò ñìîòðåòü: Èíäèêàòîð òðåíäà íåéòðàëåí. Ñìîòðèòå, êàê îí ñêîðåå ïîêàçûâàåò áîêîâîå äâèæåíèå, è öåíû òîðãóþòñÿ â ïðåäåëàõ íåãî, à íå âûøå èëè íèæå åãî?

ß åùå íå îáñóäèëà òåõíèêó âõîäà è ñäåëàþ ýòî â äðóãîé ñòàòüå. Ýòî òàêæå ïîäâîäèò ìåíÿ ê äðóãîìó ìîìåíòó: áîëüøèíñòâî ñäåëîê çàâèñèò îò óñïåøíîãî âûõîäà. Âõîä - ýòî äîñòàòî÷íî ëåãêàÿ ÷àñòü ñäåëêè. Ñâîåâðåìåííûé âûõîä âîò îò ÷åãî ÷àñòî çàâèñèò ðåçóëüòàò. È, êîãäà ÿ ãîâîðþ î âûõîäàõ, ÿ ïîäðàçóìåâàþ âûõîäû, êàê ñ ïîòåðåé, òàê è ñ ïðèáûëüþ.

Óðîâåíü Ôèáîíà÷÷è 0.786 ÿâëÿåòñÿ ñîïðîòèâëåíèåì, êàê ãîâîðèëîñü âûøå. Åñòü ëè òàì äðóãèå óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ?

Èñõîäÿ èç ýòîé ôèëîñîôèè, íåò åäèíñòâåííîé öåëè ïî ïðèáûëè, ïîòîìó ÷òî íåò åäèíñòâåííîãî óðîâíÿ ñòîï-îðäåðà. Ýòè óðîâíè ïîääåðæèâàþòñÿ öåíîâûì äåéñòâèåì. Åñëè òðåéäåð âõîäèò â ðûíîê, îñíîâûâàÿñü íà ãðàôèêå, òî ëþáîé âûõîä, áóäü òî ñ ïðèáûëüþ èëè ñ ïîòåðåé, òàêæå äîëæåí îñíîâûâàòüñÿ íà ãðàôèêå. Èìåííî ïîýòîìó ÿ âñåãäà èùó ãðàôèêè, ñëåäóÿ ìîèì äâóì øàãàì, êàê îïèñàíî â íà÷àëå äàííîé ñòàòüè: "1). Íàõîæäåíèå òðåíäà: êðàòêîñðî÷íîãî è äîëãîñðî÷íîãî. 2). Íàõîæäåíèå ïîòåíöèàëüíûõ ðàçâîðîòîâ â ïðåäåëàõ òðåíäà".

Îáðàòèòå âíèìàíèå íà ëèíèþ íèñõîäÿùåãî òðåíäà. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignal.com

Èòàê, ÿ íàäåþñü, ÷òî, âîçìîæíî, ïîäíÿëà íåêîòîðûå âîïðîñû è âûçâàëà ó âàñ îïðåäåëåííîå ëþáîïûòñòâî. Ïîçâîëüòå ìíå ïðîäåìîíñòðèðîâàòü âàì åùå îäèí ãðàôèê ñî âñåìè àêòèâíûìè èíñòðóìåíòàìè, ÷òîáû âû ìîãëè ñäåëàòü íåêîòîðûå ñîáñòâåííûå âûâîäû. Ïðîâåðüòå ýòîò ãðàôèê EURUSD íà 60-ìèíóòíîì âðåìåííîì ìàñøòàáå ñ óðîâíÿìè Ôèáîíà÷÷è, òðåíäîâûìè ëèíèÿìè è èíäèêàòîðîì òðåíäà è çàòåì ÿ ïðèâåäó âàì íåñêîëüêî ìîìåíòîâ, íà êîòîðûõ ñòîèò ñîñðåäîòî÷èòüñÿ:

Ãðàôèê 3