http://fxmag.ru/archive/pdf/fm47

№47 Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Äåêàáðü 2004 ¹47

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Ñîäåðæàíèå Êîíêóðñ ãîäà. Ïîäâåäåíèå èòîãîâ X-ãî òóðà ............................................................................................ 3 Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 4 Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ ................................................................................................... 5 Îáçîð ðûíêà îò FIBO ................................................................................................................................. 6 Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. ............................................................................................................. 10 Ñþðïðèçû äÿäè Ñýìà, ïàëêà î äâóõ êîíöàõ è äðóãèå ïðîáëåìû äîëëàðà ........................................... 11 Îò íåíàâèñòè äî ëþáâè îñòàëñÿ îäèí øàã ............................................................................................. 13 Îáçîð EUR/USD íà 13.12.2004 ................................................................................................................ 18 AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel ......................................................... 22 Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå .................................................................................. 26 Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè: "Àðêòèêà íàñòóïàåò!"....................................................................................... 28 Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY ......................................................................................................... 31 Âçãëÿä íà USD/JPY: êîððåêöèÿ çàêîí÷åíà? ............................................................................................ 34 Ñïàñåò ëè ñïàñèòåëüíàÿ âàëþòà ýêîíîìèêó ........................................................................................... 36 Êòî îïïîíèðóåò äîëëàðó: ìåñÿ÷íûé îáçîð............................................................................................. 38 Ïðåèìóùåñòâà è íåäîñòàòêè ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ ...................................................................... 42 Îòìåðåííîå äâèæåíèå (ìåäâåæüå) .......................................................................................................... 45 Ëèíèè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ ........................................................................................................ 48 Çîíà òîðãîâëè ............................................................................................................................................ 49 Çíàêîìñòâî ñ èíôîðìàöèîííî-òîðãîâîé ïëàòôîðìîé MetaTrader 4 .................................................... 56 Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

2

FOREX MAGAZINE © 2004

Êîíêóðñ ãîäà. Ïîäâåäåíèå èòîãîâ X-ãî òóðà

Äåêàáðü 2004 ¹47

Êîíêóðñ ãîäà. Ïîäâåäåíèå èòîãîâ IX-ãî òóðà Îêîí÷åí î÷åðåäíîé, äåâÿòûé òóð êîíêóðñà äèëèíãîâîãî öåíòðà "Àëüïàðè". Äî êîíöà ãîäà îñòàëñÿ âñåãî îäèí, X òóð êîíêóðñà. Ðåçóëüòàòû ïðåäûäóùèõ òóðîâ ñìîòðèòå â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà "FOREX MAGAZIN". Ïîñëå îêîí÷àíèÿ î÷åðåäíîãî òóðà îïðåäåëÿþòñÿ ïîáåäèòåëè â òðåõ íîìèíàöèÿõ: "FOREX", "US Stocks", "Futures". Ïî èòîãàì òóðà, â êàæäîé íîìèíàöèè ïðèç¸ðîâ îæèäàþò äåíåæíûå ïðèçû $1000, $500 è $300 â çàâèñèìîñòè îò ïðèçîâîãî ìåñòà. Êðîìå ïîáåäèòåëåé â îòäåëüíûõ íîìèíàöèÿõ îïðåäåëÿþòñÿ ïîáåäèòåëè â ìíîãîáîðüå, êîòîðûå ïîëó÷àò â óïðàâëåíèå ðåàëüíûå ñ÷åòà ïî îêîí÷àíèè âñåõ äåñÿòè òóðîâ êîíêóðñà. Ïîäðîáíîñòè ìîæíî íàéòè íà http://www.alpari-idc.ru/ru/contest/rules.php. Ãëàâíûé ïðèç, àâòîìîáèëü "FORD FOCUS", ðàçûãðûâàåòñÿ ñðåäè ñòà ôèíàëèñòîâ, çàíÿâøèõ õîòÿ áû â îäíîì òóðå èç äåñÿòè ñ 1-ïî 10 ìåñòî.  äàííûé ìîìåíò óæå èäåò ôèíàëüíûé òóð êîíêóðñà. Ïî åãî ðåçóëüòàòàì è áóäåò ïðèñóæäåí ãëàâíûé ïðèç.

Íîìèíàöèÿ "Ôüþ÷åðñû - Futures" Ìåñòî 1 2 3

C÷åò Иìÿ 419386 ZharBird 421978 Ashatan 417955 Djasur

Ñòðàíà, ãîðîä Russia, Moscow Russia, Bryansk Uzbekistan, Tashkent

Бàëàíñ 17785.50 16437.50 16392.00

Пðèç $1000 $500 $300

Ïðèìå÷àíèå. Äàííûå â ãðàôå "áàëàíñ" ó÷èòûâàþò ïðèáûëü (óáûòêè) ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì íà ìîìåíò îêîí÷àíèÿ êîíêóðñà.

Íîìèíàöèÿ "Ìíîãîáîðüå" Ïîáåäèòåëè â ìíîãîáîðüå âûøëè â ôèíàëüíûé òóð êîíêóðñà è ïîëó÷àþò â óïðàâëåíèå ðåàëüíûé ñ÷åò ñðîêîì íà 8 íåäåëü. Ïî îêîí÷àíèÿ ýòîãî ñðîêà óïðàâëÿþùèé ìîæåò ñíÿòü ïðèáûëü, ïîëó÷åííóþ ïî äàííîìó ñ÷åòó. Ìåñòî

Íîìåðà ñ÷åòîâ

1

421 592 421 593 421 000

Иìÿ Ñòðàíà, ãîðîä

Рåéòèíã

Äåïîçèò

eags

Russia, N.novgorod

2.282524

$1000

2

419 750 419 751 419 000 Smirniy

Russia, Moscow

0.743455

$500

3

419 234 419 235 419 000 ekspert

Azerbaijan, Baku

0.559831

$300

 ðàñïîðÿæåíèè êàæäîãî èç ó÷àñòíèêîâ íàõîäèëèñü òðè êîíêóðñíûõ ñ÷åòà äëÿ ðàáîòû íà òðåõ ðàçëè÷íûõ ðûíêàõ: FOREX, àêöèé ÑØÀ è ôüþ÷åðñîâ. Ïåðâîíà÷àëüíûé äåïîçèò íà êàæäîì ñ÷åòå ñîñòàâëÿë 5 000 âèðòóàëüíûõ äîëëàðîâ.

4

421 952 421 953 421 000

Russia, Minsk

0.498612

$200

5

420 998 420 999 421 000 radutzu

Romania, Bacau

0.460253

$200

6

421 817 421 818 421 000 danon

Russia, Gomel

0.459413

$200

7

417 287 417 288 417 000 Zvezda

Russia, Ishimbay

0.424244

$200

Ëó÷øèå ðåçóëüòàòû ðàáîòû íà êàæäîì èç ðûíêîâ ïðåäñòàâëåíû â ñëåäóþùèõ òàáëèöàõ:

8

421 016 421 017 421 000

Romania, Bacau

0.312258

$200

Íîìèíàöèÿ "FOREX" Ìåñòî

C÷åò

Иìÿ

Ñòðàíà, ãîðîä

Бàëàíñ

Пðèç

1 2

421592

eags

Russia, N.novgorod

28338.61

$1000

420518

LooL

Russia, Volgograd

27435.09

3

$500

420578

HARD

Russia, Novgorod

26244.51

$300

Ïðèìå÷àíèå. Äàííûå â ãðàôå "áàëàíñ" ó÷èòûâàþò ïðèáûëü (óáûòêè) ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì íà ìîìåíò îêîí÷àíèÿ êîíêóðñà.

Íîìèíàöèÿ "Ôîíäîâûé ðûíîê ÑØÀ - US Stocks" Ìåñòî

C÷åò

Иìÿ

Ñòðàíà, ãîðîä

Бàëàíñ

Пðèç

1

421596 Dreman

Russia, Orel

9253.66

$1000

2

419307 FullAlik

Russia, Moscow

9106.35

$500

3

420519

Russia, Volgograd

8302.19

$300

LooL

Ïðèìå÷àíèå. Äàííûå â ãðàôå "áàëàíñ" ó÷èòûâàþò ïðèáûëü (óáûòêè) ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì íà ìîìåíò îêîí÷àíèÿ êîíêóðñà.

3

tty6

elena

9

417 707 417 708 417 000 Serg74

Ukraine, Theodosia

0.311804

$200

10

418 214 418 215 418 000

Russia, Kaliningrad

0.305536

$200

Serg

Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè" ïîçäðàâëÿåò âñåõ ïðèçåðîâ äåñÿòîãî òóðà êîíêóðñà è ïðîäîëæàåò ñëåäèòü çà õîäîì ôèíàëüíîãî òóðà. Ñîâñåì íåäîëãî îñòàëîñü æäàòü: êòî æå áóäåò îáëàäàòåëåì ñóïåðïðèçà - àâòîìîáèëÿ FORD FOCUS!

Äèëèíãîâûé "Àëüïàðè" æåëàåò âàì óñïåøíîé òîðãîâëè è ìû æäåì âàñ óâèäåòü â ÷èñëå íàøèõ êëèåíòîâ! Íàø ñàéò: www.alpari.org Ïî âñåì âîïðîñàì îáðàùàòüñÿ ïî òåëåôîíàì: (095) 29-111-29, 250-95-00 E-mail: info@alpari.org

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk)

Индикатор

Период

Страна

Предыдущее

Прогноз

13.12.2004

июл.30

Пром. производство (уточн.) M/M

Октябрь

Япония

-0.4 %

-0.4 %

+0.2 %

+0.1 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора.

13.12.2004

16.30

Розничные продажи M/M

Ноябрь

США

Индикатор может выйти с небольшим понижением, но вряд ли рынок как-либо прореагирует на это. Тем не менее советуем проследить за выходом данного индикатора.

13.12.2004

16.30

Розничные продажи без авто M/M

Ноябрь

США

+0.9 %

+0.4 %

США

+0.1 %

+0.5 %

Британия

+1.2 %

+1.3 %

США

-51.6 млрд.

-52.0 млрд.

+0.7 %

+0.3 %

См. предыдущий. Данный индикатор считается более точным.

13.12.2004

18.00

Коммерческие запасы M/M

Октябрь Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

14.12.2004

дек.30

HICP Y/Y

Ноябрь Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

14.12.2004

16.30

Торговый баланс

Октябрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора.

14.12.2004

17.15

Промышленное производство M/M

Ноябрь

США

Промышленное производство по отношению к прошлому месяцу должно показать спад, что окажет отрицательное влияние на рынок Доллара. Выход выше прогноза вряд ли окажет на рынок положительное действие или вообще какое-нибудь влияние, если конечно прирост не будет существенным. Обратный результат (Ниже прогноза) приведет в сильному отрицательному эффекту.

14.12.2004

17.15

Загрузка произв. мощностей

Ноябрь

США

77.7 %

77.8 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора.

14.12.2004

22.15

Ставки

15.12.2004

фев.50

Танкан (круп. произв. комп.)

-

США

2.00 %

2.25 %

Декабрь

Япония

26

25

Япония

11

10

США

19.авг

20.0

США

63.4 млрд.

60.0 млрд.

Британия

-0.4 %

+0.5 %

Следим. Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора.

15.12.2004

фев.50

Танкан (круп. непроизв. комп.)

Декабрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

15.12.2004

16.30

Индекс ФРБ Нью-Йорка

Декабрь Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

15.12.2004

17.00

Приток иностр. капитала

16.12.2004

дек.30

Розничные продажи M/M

Октябрь Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Ноябрь

Розничные продажи в Британии в ноябре, должны выйти с повышением, что окажет положительное воздействие на рынок Фунта.

16.12.2004

дек.30

Розничные продажи Y/Y

Ноябрь

Британия

+6.0 %

+6.5 %

По отношению к прошлому году. Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора. Если оба показателя выйдут по прогнозам - это усилит их совокупное влияние.

16.12.2004

13.00

HICP (уточн.) Y/Y

Ноябрь

ЕС

+2.2 %

+2.2 %

США

-166.2 млрд.

-172.0 млрд.

США

2.027 млн.

1.980 млн.

США

1.984 млн.

2.015 млн.

США

357

350

США

20.июл

20.0

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

16.12.2004

16.30

Платёжный баланс

3 кв. Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

16.12.2004

16.30

Новое строительство

16.12.2004

16.30

Разрешения на строительство

Ноябрь Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Ноябрь Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

16.12.2004

16.30

Первичные обращения

06.11.2012 Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

16.12.2004

20.00

Индекс ФРБ Филадельфии

Декабрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора.

16.12.2004

22.00

Протокол заседания ФРС 10.11

17.12.2004

12.00

Индекс бизнес-климата IFO

17/12/2004

13.00

Промышленное производство M/M

-

США

-

-

Германия

94.1

94.5

+0.5 %

-0.5 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Декабрь

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора. Октябрь

ЕС

Промышленное производство по отношению к прошлому месяцу должно показать спад, что окажет заметное отрицательное влияние на рынок Евро. Выход выше прогноза вряд ли окажет на рынок положительное действие или вообще какое-нибудь влияние, если конечно прирост не будет существенным. Обратный результат (Ниже прогноза) приведет в сильному отрицательному эффекту.

17.12.2004

13.00

Промышленное производство Y/Y

Октябрь

ЕС

+2.9 %

+2.0 %

Промышленное производство по отношению к прошлому году по прогнозу также должен выйти с понижением. Данный индикатор выходит вместе с предыдущим. Если оба индикатора выйдут по прогнозам, то это, в совокупности, усилит отрицательный эффект .

17.12.2004

16.30

CPI M/M

Ноябрь

США

+0.6 %

+0.2 %

+0.2 %

+0.2 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора.

17.12.2004

16.30

CPI без прод. и энерг. M/M

Ноябрь

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но, стоит проследить за выходом данного индикатора.

www.forexreview.ru 4

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Àíàëèòè÷åñêèé îáçîð ðûíêà çà íåäåëþ

Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ íà âàëþòíûõ ðûíêàõ îêàçàëàñü ïåðåïîëíåíà ýìîöèÿìè. Íà íàñòðîåíèÿõ òðåéäåðîâ ñêàçûâàëèñü è ôóíäàìåíòàëüíûå äàííûå è âûñòóïëåíèÿ åâðîïåéñêèõ ÷èíîâíèêîâ. Èòàê, îáî âñåì ïî ïîðÿäêó.

ðîñò, â ðåàëüíîñòè âåë ñåáÿ ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó íå ëó÷øå åâðî. Ãëàâíûì æå îòëè÷èåì îò ïðîøëîé íåäåëè íà ðûíêå ñòàëî ïîâûøåíèå âîëàòèëüíîñòè âàëþòíûõ êóðñîâ, êîòîðàÿ ïðîÿâëÿëàñü â ðåçêèõ ñêà÷êàõ êîòèðîâîê êàê íàâåðõ, òàê è âíèç.  ðåçóëüòàòå ê ÷åòâåðãó åâðî/äîëëàð îêàçàëñÿ íà óðîâíå 1.3300, à ôóíò/äîëëàð – îêîëî 1.9200. Пðîãíîç íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ

Ïðåæäå âñåãî, àíàëèòèêè Ôîðåêñ Êëóáà âûäåëÿþò íåãàòèâíûå àìåðèêàíñêèå äàííûå ïî ðûíêó òðóäà â ïÿòíèöó. Ñïèñî÷íàÿ ÷èñëåííîñòü óâåëè÷èëàñü âñåãî íà 112 òûñÿ÷ ÷åëîâåê âìåñòî îæèäàâøèõñÿ 200 òûñÿ÷. Ýòè öèôðû âíîâü âûçâàëè ðåçêóþ âîëíó ïðîäàæ äîëëàðà, ò.ê. ñëàáûå äàííûå ñíèæàþò øàíñû ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ÷åðåç íåäåëþ. À ôàêòîð ñòàâîê â ñëó÷àå èõ ðîñòà â ÑØÀ ÿâëÿëñÿ îäíèì èç ñîáûòèé, ñïîñîáíûõ ïîääåðæàòü äîëëàð. Ïîýòîìó òîðãè â íà÷àëå íîâîé íåäåëè íà÷àëèñü ñ ïîïûòêè êóðñîâ åâðîïåéñêèõ âàëþò ïðîáèòü ïðåäûäóùèå ìàêñèìóìû. Îäíàêî ñåðüåçíûõ öåíîâûõ ïðîðûâîâ ìû òàê è íå óâèäåëè. ×òî æå ñäåðæèâàëî ïàäåíèå äîëëàðà â ýòè äíè. Êàê çàìåòèë Àëåêñåé Òðèôîíîâ, íà÷àëüíèê àíàëèòè÷åñêîãî îòäåëà Ôîðåêñ Êëóáà, àêòèâèçèðîâàëèñü âåðáàëüíûå èíòåðâåíöèè ñî ñòîðîíû åâðîïåéñêèõ è ÿïîíñêèõ ÷èíîâíèêîâ, íàïðàâëåííûõ ïðîòèâ äàëüíåéøåãî ïàäåíèÿ àìåðèêàíñêîé âàëþòû. È õîòÿ îíè íå ïûòàëèñü îòâåðãíóòü èäåþ ãëîáàëüíîãî ñíèæåíèÿ êóðñà äîëëàðà, â ïåðâóþ î÷åðåäü, áûëè çàòðîíóòû âîïðîñû òåìïîâ äàííîãî äâèæåíèÿ âàëþòû. Ðÿä ôèíàíñîâûõ ëèäåðîâ Åâðîðåãèîíà, âêëþ÷àÿ ãëàâó ÅÖÁ ã-íà Òðèøå, îáðàòèëèñü ñ âîççâàíèåì ê Áåëîìó Äîìó î òîì, ÷òîáû àäìèíèñòðàöèÿ ïîñëåäíåãî ïîâëèÿëà íà äîëëàð. È õîòÿ àìåðèêàíöû ïîêà íå äåìîíñòðèðóþò ñâîåé îçàáî÷åííîñòè ôàêòîì ðåçêîãî ïàäåíèÿ äîëëàðà, ðûíîê ó÷åë ñîâìåñòíûå äåéñòâèÿ åâðîïåéñêèõ ÷èíîâíèêîâ, ÷òî è ñêàçàëîñü íà ïîâåäåíèè îñíîâíûõ âàëþò â òå÷åíèå íåäåëè. Êðîìå òîãî, òîë÷êîì ê ðîñòó äîëëàðà ïîñëóæèëè ôóíäàìåíòàëüíûå äàííûå ïî ßïîíèè. Ïóáëèêîâàâøèåñÿ öèôðû ïîêàçàëè çàìåäëåíèå òåìïîâ ðîñòà ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè. Ýòî âûðàçèëîñü è â ñíèæåíèè òåìïîâ ðîñòà ÂÂÏ, è â íåîæèäàííîì óìåíüøåíèè çàêàçîâ íà ïðîìûøëåííîå îáîðóäîâàíèå. Èíâåñòîðû, êàê ïðàâèëî, óäåëÿþò ñåðüåçíîå âíèìàíèå ôóíäàìåíòó ïî ßïîíèè, ïîýòîìó òîò íåãàòèâ, êîòîðûé íîñèëè ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè, ñêàçàëñÿ è íà ñòîèìîñòè èåíû. Êîòèðîâêè äîëëàð/èåíû, óäåðæàâøèñü âûøå óðîâíÿ 102.00, êîòîðûé îòìå÷àëñÿ äèëåðàìè Ôîðåêñ Êëóáà, êàê âàæíàÿ ïîääåðæêà, óæå â ñåðåäèíå íåäåëè äîâîëüíî ðåçêî ïîøëè íàâåðõ.  ðåçóëüòàòå ïàðà âíîâü, ïðàêòè÷åñêè, äîñòèãëà ðàéîíà 105.00. Óêðåïëåíèå äîëëàðà òàêæå ïðîèñõîäèëî è ïðîòèâ åâðîïåéñêèõ âàëþò. Ñòîèò çàìåòèòü, ÷òî áðèòàíñêèé ôóíò, êîòîðûé, ïî ìíåíèþ àíàëèòèêîâ êîìïàíèè, èìåë áîëåå õîðîøèå øàíñû íà äàëüíåéøèé

5

Òåíäåíöèè ê çàìåäëåíèþ òåìïîâ ðîñòà åâðîïåéñêèõ âàëþò íàèáîëåå ÿðêî îòðàçèëèñü íà ñîáûòèÿõ ïðîøåäøåé íåäåëè, âûçâàâ äîñòàòî÷íî ðåçêèé îòêàò êîòèðîâîê îñíîâíûõ âàëþò ïðîòèâ äîëëàðà. Ïî ìíåíèþ Àëåêñåé Òðèôîíîâà ïîäîáíîå äâèæåíèå êóðñîâ, ò.å. âçëåòû åâðî/äîëëàðà ñ ïîñëåäóþùèì îòêàòîì, ïðîäëÿòñÿ è íà ñëåäóþùåé íåäåëå. Ýòî ñâÿçàíî, â ïåðâóþ î÷åðåäü, ñ âàæíîñòüþ îæèäàåìûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ ïîêàçàòåëåé. Òàê âî âòîðíèê 14 äåêàáðÿ áóäóò ïóáëèêîâàòüñÿ äàííûå ïî àìåðèêàíñêîé âíåøíåé òîðãîâëå. Ïî ðàñ÷åòàì ýêñïåðòîâ, äëÿ òîãî, ÷òîáû Ñîåäèíåííûì Øòàòàì ðåøèòü ïðîáëåìó âíåøíåòîðãîâîãî è áþäæåòíîãî äåôèöèòà, èì âûãîäíî ñíèæåíèå äîëëàðà. Ïîýòîìó äàííûå ïî âíåøíåé òîðãîâëå äîëæíû ïîêàçàòü, íà ñêîëüêî ñíèæåíèå äîëëàðà îòðàçèëîñü íà àìåðèêàíñêîé òîðãîâëå. Òàêæå òðåäåéðàì íå ñòîèò òîðîïèòüñÿ ñ òîðãîâûìè îïåðàöèÿìè ñðàçó ïîñëå ïóáëèêàöèè ýòèõ äàííûõ, ò.ê. çàòåì ñîñòîèòñÿ çàñåäàíèå ÔÐÑ ïî âîïðîñó ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ðûíîê îæèäàåò èõ ïîâûøåíèÿ íà 25 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî ïîäîáíûå îæèäàíèÿ áóäóò îêàçûâàòü ïîääåðæêó äîëëàðó. Íà ýòîì âàæíûå äàííûå íå çàêàí÷èâàþòñÿ. Óæå íà ñëåäóþùèé äåíü ïîÿâÿòñÿ öèôðû ïî áðèòàíñêîìó ðûíêó òðóäà è ïî ïðèòîêó èíîñòðàííûõ èíâåñòèöèé â ÑØÀ. Êàê ñ÷èòàåò ã-í Òðèôîíîâ, åñëè äàííûå ïîêàæóò ñíèæåíèå èíòåðåñà ñî ñòîðîíû èíîñòðàííûõ èíâåñòîðîâ ê àìåðèêàíñêèì àêòèâàì, òî ýòî âíîâü ìîæåò ñòàòü ïðè÷èíîé äëÿ ïðîäàæ äîëëàðà. Äëÿ òåõ æå, êîãî èíòåðåñóåò ÿïîíñêàÿ âàëþòà, íåáåçûíòåðåñíûìè îêàæóòñÿ öèôðû ïî ÿïîíñêîìó èíäåêñó äåëîâîãî íàñòðîåíèÿ Tankan è ïî îïåðåæàþùåìó èíäèêàòîðó. Ýòè äàííûå òàê æå ïîÿâÿòñÿ â ñðåäó.  öåëîì æå, ãîâîðÿ î ñâîèõ îæèäàíèÿõ ïî äîëëàðó íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ, àíàëèòèêè Ôîðåêñ Êëóáà îòìå÷àþò ñîõðàíåíèÿ ìåäâåæüåãî òðåíäà. À âîçìîæíûå âçëåòû äîëëàðà, ñêîðåå âñåãî, ÿâëÿþòñÿ êðàòêîñðî÷íûì ÿâëåíèåì. Äëÿ åâðî/äîëëàðà îæèäàåìûì êàíàëîì îñòàåòñÿ 1.3000-1.3575, à äëÿ äîëëàð/èåíû – 102.00-107.00. Êîìïàíèÿ “Ôîðåêñ Êëóá” äëÿ ForexMagazine http://www.fxclub.org

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Îáçîð ðûíêà FOREX îò FIBO Íà ýòîé íåäåëå êóðñ äîëëàðà ñìîã îòîðâàòüñÿ îò ñâîèõ ãîäîâûõ ìèíèìóìîâ è ñóùåñòâåííî óêðåïèòü ñâîè ïîçèöèè îòíîñèòåëüíî êîðçèíû îñíîâíûõ ìèðîâûõ âàëþò. Èíäåêñ äîëëàðà âûðîñ ñ 80.95 äî 83.19, ñâîåãî äâóõíåäåëüíîãî ìàêñèìóìà. È õîòÿ îñíîâîïîëàãàþùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ íà ýòîé íåäåëå ïî ÑØÀ áûëî íåìíîãî, íåêîòîðûå èç íèõ îêàçàëèñü ïîëîæèòåëüíûìè äëÿ äîëëàðà. Êðîìå òîãî, ñâîþ ðîëü â óêðåïëåíèè êóðñà äîëëàðà ñûãðàëà êîððåêòèðîâêà êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó ñî ñòîðîíû èãðîêîâ âàëþòíîãî ðûíêà íàêàíóíå ðåøåíèÿ ÔÐÑ ÑØÀ ïî ñòàâêàì â íà÷àëå ñëåäóþùåé íåäåëè. Ðîñò ïðîèçâîäèòåëüíîñòè òðóäà â ÑØÀ â òðåòüåì êâàðòàëå îêàçàëñÿ ñàìûì íèçêèì çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ëåò è ñîñòàâèë 1.8%. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ïðè ïëàíèðóåìûõ íà ñëåäóþùèé ãîä òåìïàõ ðîñòà ýêîíîìèêè ÑØÀ â 3.6%, êîìïàíèè áóäóò óâåëè÷èâàòü êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ ìåñò ñî âñåìè âûòåêàþùèìè îòñþäà ïîñëåäñòâèÿìè. Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî èíäåêñ ðàñõîäîâ íà çàðàáîòíóþ ïëàòó óâåëè÷èëñÿ íà 1.8%, è òåì ñàìûì âòîðè÷íûå èíôëÿöèîííûå ïðîöåññû íàõîäÿòñÿ ïîä êîíòðîëåì ÔÐÑ, ýòî íå îçíà÷àåò, ÷òî ïðîöåññ ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ìîæåò îñòàíîâèòüñÿ. ÔÐÑ ÑØÀ áóäåò ñòðåìèòüñÿ ïðèâåñòè óðîâåíü ñòàâîê ê òàêîìó óðîâíþ, êîòîðûé áû íå ñòèìóëèðîâàë ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò, íî è íå ÿâëÿëñÿ áû ïðåïÿòñòâèåì íà ïóòè ýòîãî ïðîöåññà. Êðîìå òîãî, íà äåÿòåëüíîñòü àìåðèêàíñêèõ êîìïàíèé ïîâûøåíèå ñòàâîê íå äîëæíî îêàçàòü ñèëüíîãî íåãàòèâíîãî âëèÿíèÿ âñëåäñòâèå òîãî, ÷òî â ïåðèîä ðåöåññèè 2001 ãîäà ìíîãèå èç íèõ ïðîâåëè ñòðóêòóðíûå ïðåîáðàçîâàíèÿ, êîòîðûå ïðèâåëè ê íàêîïëåíèþ äåíåæíûõ ñðåäñòâ. Ñ äðóãîé ñòîðîíû ñëàáûé äîëëàð äîëæåí ïîìî÷ü ïîâûñèòü êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòü àìåðèêàíñêèõ òîâàðîâ íà ìèðîâûõ ðûíêàõ. Óâåëè÷åíèå ýêñïîðòà äîëæíî ïîéòè íà ïîëüçó ñòðóêòóðíûì èçìåíåíèÿì èìåþùåãîñÿ äèñáàëàíñà âíåøíåòîðãîâîãî îáîðîòà ÑØÀ.  òî æå âðåìÿ ïîâûøåíèå ñòàâîê ìîæåò ñòàòü ôàêòîðîì óâåëè÷åíèÿ äîëè ñáåðåæåíèÿ è òåì ñàìûì ñïîñîáñòâîâàòü çàìåùåíèþ èíâåñòèöèé èç-çà ðóáåæà çà ñ÷åò âíóòðåííèõ èñòî÷íèêîâ ôèíàíñèðîâàíèÿ. Èìïîðòíûå öåíû â íîÿáðå âûðîñëè íà 0.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì.  òî æå âðåìÿ öåíû ïðîèçâîäèòåëåé â íîÿáðå âûðîñëè íà 0.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðüñêèì óðîâíåì è íà 5.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì. Áåç ó÷åòà

6

èçìåíåíèÿ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè è ïðîäóêòû ïèòàíèÿ öåíû âûðîñëè íà 0.2% è íà 1.9% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ãîäè÷íîé äàâíîñòè. Îïòîâûå òîâàðíî-ìàòåðèàëüíûå çàïàñû â îêòÿáðå âûðîñëè íà 1.1%, ÷òî âäâîå ïðåâûñèëî ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ è ñâèäåòåëüñòâóåò î ãîòîâíîñòè êîìïàíèé ê ïðåäñòîÿùèì ðîæäåñòâåíñêèì ðàñïðîäàæàì. Îá óâåðåííîñòè â õîðîøèõ ïåðñïåêòèâàõ ðîñòà ýêîíîìèêè è óëó÷øåíèé íà ðûíêå òðóäà ñâèäåòåëüñòâóþò è äàííûå èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêîãî äîâåðèÿ Ìè÷èãàíñêîãî óíèâåðñèòåòà. Çíà÷åíèÿ èíäåêñà íà ñðåäèíó äåêàáðÿ âûðîñëè äî 95.7 ñ 92.8 â íîÿáðå. Íåìàëîâàæíóþ ðîëü â óëó÷øåíèå ïîòðåáèòåëüñêîãî êëèìàòà ñûãðàëî è ïëàíîìåðíîå ñíèæåíèå öåí íà íåôòü è áåíçèí. Ïðè÷åì çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî íåäåëü öåíà ñ 55 äîëëàðîâ çà áàððåëü óïàëà äî 40.5, ÷òî âûçâàëî îçàáî÷åííîñòü ñòðàí ÎÏÅÊ âîçìîæíûì îáâàëîì öåí íà íåôòü â áóäóùåì. Ýòî ñòàëî ïðè÷èíîé òîãî, ÷òî ñ íà÷àëà ÿíâàðÿ ñåìü ÷ëåíîâ êàðòåëÿ íà÷íóò ñíèæåíèå äîáû÷è è ïîñòàâîê íåôòè íà ìèðîâîé ðûíîê íà 1.0 ìëí áàððåëåé.  êîíöå ÿíâàðÿ, ïðè äàëüíåéøåì ïàäåíèè öåí íå íåôòü è äîëëàðà, ìîæåò áûòü ïðèíÿòî ðåøåíèå î ñîêðàùåíèè ïîñòàâîê ÷åðíîãî çîëîòà íà ìèðîâîé ðûíîê. Òåì íå ìåíåå, ïàäåíèå öåíû íà íåôòü áîëåå ÷åì íà 25% äîëæíî ïîëîæèòåëüíî îòðàçèòüñÿ íà òåìïàõ ðîñòà ýêîíîìèêè è òîðãîâîì áàëàíñå, äàííûå ïî êîòîðîìó âûõîäÿò âî âòîðíèê. Îäíàêî âðÿä ëè ñòîèò îæèäàòü ðåçêîãî óëó÷øåíèÿ áàëàíñà òåêóùèõ ïëàòåæåé ÑØÀ çà òðåòèé êâàðòàë, öèôðû êîòîðîãî, áåçóñëîâíî, áóäóò â öåíòðå âíèìàíèÿ èíâåñòîðîâ. Äàëüíåéøåå óõóäøåíèå äåôèöèòà ïëàòåæíîãî áàëàíñà ìîæåò ðàçðóøèòü íàìåòèâøèåñÿ ïåðñïåêòèâû óêðåïëåíèÿ êóðñà äîëëàðà. Òåì íå ìåíåå, åñëè îêòÿáðüñêèå ïîêàçàòåëè òîðãîâîãî áàëàíñà áóäóò ìíîãî ëó÷øå îæèäàíèé, òî ýòî âñåëèò îïðåäåëåííûå íàäåæäû íà òî, ÷òî â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå äåôèöèò ïëàòåæíîãî áàëàíñà ìîæåò óëó÷øèòüñÿ.  ÷åðåäå ìíîãî÷èñëåííûõ ïîêàçàòåëåé ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå íà ñëåäóþùåé íåäåëå öåíòðàëüíîå ìåñòî ïî ïðàâó ïðèíàäëåæèò ðåøåíèþ ÔÐÑ ÑØÀ ïî ñòàâêàì. Îò òîãî, íàñêîëüêî ðåøèòåëüíû è ïîñëåäîâàòåëüíû áóäóò ÷ëåíû ÔÐÑ ÑØÀ â ïðîâåäåíèè êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè çàâèñèò òàêæå è ñóäüáà äîëëàðà. Äàæå âåñüìà ñêðîìíàÿ êîððåêöèÿ íèñõîäÿùåãî òðåíäà èíäåêñà äîëëàðà ïðåäïîëàãàåò òåñòèðîâàíèå óðîâíÿ ñîïðî-

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

òèâëåíèÿ 83.90, êîòîðûé ìîæåò áûòü äîñòèãíóò íà ñëåäóþùåé íåäåëå, åñëè çíà÷åíèÿìè èíäåêñà óäàñòñÿ óäåðæàòüñÿ íà óðîâíÿõ âûøå 82.00. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ èíäåêñà äîëëàðà ðàñïîëîæåíû íà 83.20, 83.90, 84.75, ïîääåðæêè íà 82.00, 81.40, 81.00. Åâðî. Âî âòîðíèê íà ýòîé íåäåëå êóðñ åâðî îòíîñèòåëüíî äîëëàðà äîñòèã ñâîåãî èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà 1.3470. Íî ñ ýòîãî æå äíÿ íà÷àëîñü åãî ïëàíîìåðíîå ïàäåíèå, êîòîðîå ïðèâåëî ê òîìó, ÷òî â ïÿòíèöó êóðñ EUR/USD îêàçàëñÿ íà îòìåòêå 1.3140. Îñíîâíûå ýêîíîìè÷åñêèå ïîêàçàòåëè ïî EZ áûëè â îñíîâíîì ñâÿçàíû ñ Ãåðìàíèåé è Ôðàíöèåé. Åñëè íåîæèäàííî áîëåå âûñîêèå ïîêàçàòåëè ïî ýêîíîìèêå Ãåðìàíèè îáåñïå÷èëè ðîñò åâðî ê ìàêñèìàëüíûì çíà÷åíèÿì, òî äàííûå ïî Ôðàíöèè áûëè ìíîãî õóæå, ÷òî ñòàëî êàòàëèçàòîðîì ôèêñàöèè ïðèáûëè îò ðàëëè êóðñà EUR/USD è ïðè÷èíîé åãî ïàäåíèÿ. Ïîâîäîì äëÿ îïòèìèçìà èíâåñòîðîâ ñòàëè äàííûå ïî çàêàçàì â ïðîìûøëåííîñòè Ãåðìàíèè çà îêòÿáðü ýòîãî ãîäà. Îáúåì çàêàçîâ âûðîñ íà 1.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðüñêèì óðîâíåì è íà 3.8% ïî ñðàâíåíèþ ñ àíàëîãè÷íûì ïåðèîäîì ïðîøëîãî ãîäà. Îäíàêî íå îáîøëîñü è áåç ëîæêè äåãòÿ â áî÷êå ñ ìåäîì, îáúåì èíîñòðàííûõ çàêàçîâ ñîêðàòèëñÿ íà 1.2%.  ñîîòâåòñòâèè ñ ïðåäâàðèòåëüíûìè äàííûìè îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â Ãåðìàíèè â îêòÿáðå âûðîñ íà 0.6% ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì, ÷òî âäâîå ïðåâûñèëî ïðîãíîçû ýêîíîìèñòîâ. Ïàäåíèå ìèðîâûõ öåí íà íåôòü âûçâàëî ðîñò èíäåêñà íàñòðîåíèé äåëîâûõ êðóãîâ Ãåðìàíèè. Èíäåêñ èíñòèòóòà ZEW â äåêàáðå âûðîñ äî 14.4 ñ 13.9. Îêòÿáðüñêèé âíåøíåòîðãîâûé áàëàíñ áûë ñâåäåí ñ ïðîôèöèòîì â 12.5 ìëðä. åâðî ïðîòèâ 12.0 ìëðä. ìåñÿöåì ðàíåå. Ýòîìó â íåìàëîé ñòåïåíè ñïîñîáñòâîâàë ðîñò ýêñïîðòà íà 1.2% ïî ñðàâíåíèþ ñ ðîñòîì èìïîðòà íà 0.8%.  òî æå âðåìÿ ïîêàçàòåëè ïî Ôðàíöèè îêàçàëèñü çíà÷èòåëüíî ñëàáåå è íå îïðàâäàëè îæèäàíèé ðûíêà. Îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà ñîêðàòèëñÿ íà 0.7%, êàê è îáúåì ïðîèçâîäñòâà ïî îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè. Äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà Ôðàíöèè âûðîñ â îêòÿáðå äî 2.068 ìëðä. åâðî ñ 0.705 ìëðä. â ñåíòÿáðå.  ñâîèõ ìíîãî÷èñëåííûõ âûñòóïëåíèÿõ ïðåäñòàâèòåëè ÅÖÁ, âêëþ÷àÿ ãëàâó ýòîãî âåäîìñòâà Æ.Ê.Òðèøå, íåîäíîêðàòíî ïîä÷åðêèâàëè, ÷òî óðîâåíü ñòàâîê â EZ íàõîäèòñÿ íà èñòîðè÷åñêèõ ìèíèìóìàõ è îêàçûâàåò ñòèìóëèðóþùåå âîçäåéñòâèå íà ýêîíî-

7

Äåêàáðü 2004 ¹47

ìèêó ðåãèîíà. Êðîìå òîãî, îíè äàëè ïîíÿòü, ÷òî, íåñìîòðÿ íà ðîñò åâðî ïðîòèâ äîëëàðà, îíè íå íàìåðåíû ïðåäïðèíèìàòü øàãîâ ïî îñëàáëåíèþ òðàíñíàöèîíàëüíîé âàëþòû EZ. Òàêèì îáðàçîì, ó åâðî íå áûëî èíîãî ïîâîäà äëÿ êîððåêöèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà ïðîòèâ äîëëàðà êðîìå êàê äëÿ ôèêñàöèè ïðèáûëè ïåðåä ïðèíÿòèåì ðåøåíèÿ ïî ñòàâêàì ÔÐÑ ÑØÀ è ïîä âëèÿíèåì äàííûõ ïî Ôðàíöèè. Ïåðåêóïëåííîñòü îñöèëëÿòîðîâ íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ EUR/USD ñòàëè óæå ïðèò÷åé âî ÿçûöåõ, ïîýòîìó íà ýòî ôàêòîð ìàëî êòî îáðàùàë âíèìàíèå. Îäíàêî ìåäâåæüÿ äèâåðãåíöèÿ îñöèëëÿòîðîâ íà íåäåëüíûõ ãðàôèêàõ, âîçíèêøàÿ ïîñëå çàâåðøåíèÿ òåêóùåé, ìîæåò äîáàâèòü íåîïðåäåëåííîñòè â îöåíêå ïåðñïåêòèâ äàëüíåéøåé äèíàìèêè EUR/USD. Íå èñêëþ÷åíî, ÷òî ïðè ñèëüíûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ è ïîâûøåíèè ñòàâîê ÔÐÑ ïàäåíèå åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ, òàê êàê ýêîíîìè÷åñêèé êàëåíäàðü ïî EZ íà ñëåäóþùóþ íåäåëþ âåñüìà ñêóäåí, çà èñêëþ÷åíèåì äàííûõ ïî ãåðìàíñêîìó Ifo çà äåêàáðü è ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó EZ çà îêòÿáðü. Îäíàêî, ïðè ðàçî÷àðîâûâàþùåì õàðàêòåðå äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ÑØÀ è î÷åðåäíîì âèòêå ðîñòà öåí íà íåôòü, à òàêæå â ñëó÷àå íà÷àëà ñèëüíîé ïîíèæàòåëüíîé òåíäåíöèè íà àìåðèêàíñêèõ ôîíäîâûõ ðûíêàõ åâðî ìîæåò âîñïðÿíóòü äóõîì.  ýòîì ñëó÷àå íå èñêëþ÷àåòñÿ âîçîáíîâëåíèå âîñõîäÿùåãî òðåíäà êóðñà EUR/ USD, êîòîðûé â ñâîåì ðîñòå ìîæåò äîñòèãíóòü ñèëüíûõ óðîâíåé ñîïðîòèâëåíèÿ â ðàéîíå 1.3560 è 1.3680, ïðîðûâ êîòîðûõ îòêðûâàåò åìó äîðîãó ê 1.4000 è 1.4100/40. Óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ EUR/ USD ðàñïîëîæåíû íà 1.3390, 1.3460, 1.3560, ïîääåðæêè íà 1.3110.

1.3000, 1.2900/30 ñ êëþ÷åâûì óðîâíåì ïîääåðæêè íà óðîâíå 1.2800/20. Ôóíò. Íà ýòîé íåäåëå êóðñ GBP/USD äîñòèã ñàìîãî âûñîêîãî óðîâíÿ ñ ñåíòÿáðÿ 1991 ãîäà 1.9510. Íåìàëîâàæíóþ ðîëü â óêðåïëåíèè êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà ñûãðàë ðîñò åâðî ïðîòèâ äîëëàðà, à òàêæå ðîñò áðèòàíñêîé âàëþòû îòíîñèòåëüíî ÿïîíñêîé éåíû. Îäíàêî çàêðåïèòüñÿ íà ýòèõ óðîâíÿõ ñòåðëèíãó âîñïðåïÿòñòâîâàëè ñëàáûå äàííûå ïî ýêîíîìèêå Âåëèêîáðèòàíèè è ðåøåíèå Áàíêà Àíãëèè îñòàâèòü ñòàâêè áåç èçìåíåíèé íà óðîâíå 4.75%. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â îêòÿáðå â î÷åðåäíîé ðàç óïàëî, íà ýòî ðàç íà 0.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ìåñÿöåì ðàíåå è íà 2.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì. Îáúåì ïðîèçâîäñòâà â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè â òîì æå ìåñÿöå ñîêðàòèëñÿ íà 0.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðüñêèì, è íà 0.5% ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì 2003 ãîäà. Ïî äàííûì Áðèòàíñêîãî êîíñîðöèóìà ðîçíè÷íîé

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Äåêàáðü 2004 ¹47

òîðãîâëè îáúåì ðîçíè÷íîé òîðãîâëè â íîÿáðå ñíèçèëñÿ íà 0.2% äî ñàìîãî íèçêîãî â ýòîì ãîäó óðîâíÿ.  ñîîòâåòñòâèè ñ îò÷åòîì Êîíñîðöèóìà öåíû â ðîçíè÷íîé òîðãîâëå óïàëè íà 1.9%. Êðîìå òîãî, äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà Âåëèêîáðèòàíèè âûðîñ â îêòÿáðå äî 5.3 ìëðä. ñòåðëèíãîâ ñ 4.4 ìëðä. ìåñÿöåì ðàíåå. Ïðè ýòîì óêðåïëåíèå êóðñà ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà îòðàçèëîñü è íà ñîñòîÿíèè âíåøíåòîðãîâîãî áàëàíñà ñî ñòðàíàìè íå âõîäÿùèìè â EZ. Òîðãîâîé äåôèöèò ñ ýòèìè ñòðàíàìè âûðîñ äî 2.94 ìëðä. ñòåðëèíãîâ ñ 2.38 ìëðä. â ñåíòÿáðå. Íåñîìíåííî, ÷òî íèçêèå ïîêàçàòåëè ïî Âåëèêîáðèòàíèè îêàçàëè âëèÿíèå íà ïðèíÿòèå ðåøåíèÿ Áàíêîì Àíãëèè î ñîõðàíåíèè ñòàâîê íà ïðåæíåì óðîâíå. Ýòè äàííûå òàêæå êàê è ïàäåíèå êóðñà åâðî ïðîòèâ äîëëàðà ïîñëóæèëè òîë÷êîì äëÿ íà÷àëà êîððåêöèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà êóðñà GBP/USD.  ïÿòíèöó çíà÷åíèÿ êóðñà GBP/USD âïëîòíóþ ïðèáëèçèëèñü ê îòìåòêå 1.9000, äîñòèãíóâ 1.9015. Îäíàêî çàêðûòèå âðÿä ëè áóäåò ñòîëü íèçêèì, òàê êàê íà ðûíêå åùå îñòàþòñÿ ñîìíåíèÿ â òîì, ÷òî äàííûå ïî ÑØÀ íà ñëåäóþùåé íåäåëå áóäóò ñèëüíûìè.  öåíòðå âíèìàíèÿ èíâåñòîðîâ íà ñëåäóþùåé íåäåëå áóäåò èíôëÿöèîííûå ïîêàçàòåëè ïî áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå: èíôëÿöèÿ öåí ïðîèçâîäèòåëåé è ïîòðåáèòåëüñêîé êîðçèíû, à òàêæå äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì. Äàííûå ïî ÑØÀ è ðåøåíèå ïî ñòàâêàì ÔÐÑ, êàê è äàííûå ïî Âåëèêîáðèòàíèè áóäóò îïðåäåëÿþùèìè â ôîðìèðîâàíèè äèíàìèêè êóðñà GBP/USD. Îäíàêî ïðîðûâ ëèíèè ïîääåðæêè êðàòêîñðî÷íîãî âûõîäÿùåãî òðåíäà êóðñîì GBP/USD â ðàéîíå 1.9310/20, à òàêæå ñèëüíîãî óðîâíÿ ïîääåðæêè â ðàéîíå 1.9140, ïðåäûäóùåãî óðîâíÿ ãîäîâîãî ìàêñèìóìà, óêàçûâàåò íà âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæåíèÿ êîððåêöèè è ñíèæåíèÿ êóðñà GBP/USD íèæå 1.9000.  ýòîì ñëó÷àå íå èñêëþ÷àåòñÿ ïàäåíèå êóðñà GBP/USD äî óðîâíÿ èþëüñêîãî ìàêñèìóìà 1.8770, êîòîðûé è áóäåò ÿâëÿòüñÿ êëþ÷åâûì óðîâíåì ïîääåðæêè. Åñëè äàííûå ïî ÑØÀ áóäåò ìíîãî õóæå îæèäàíèé è ñâèäåòåëüñòâîâàòü î âîçìîæíîì ñíèæåíèè äåëîâîé àêòèâíîñòè â äåêàáðå è çàìåäëåíèè òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè, òî ïðåäñòàâëÿåòñÿ âîçìîæíûì âîçâðàùåíèå çíà÷åíèé GBP/USD ê ìàêñèìóìàì ãîäà íà 1.9510 èëè äàæå òåñòèðîâàíèÿ 1.9680/ 700. Îäíàêî íàèáîëåå ðåàëüíûì ÿâëÿåòñÿ ðîñò êóðñà äî 1.9390/400 è åãî ïîñëåäóþùåå ñíèæåíèå. Âñå-òàêè ðåøåíèå ÔÐÑ ÑØÀ ïî ñòàâêàì ìîæåò îêàçàòü ðåøàþùåå âëèÿíèå íà âñþ äàëüíåéøóþ äèíàìèêó êóðñà ñòåðëèíãà îòíîñèòåëüíî äîëëàðà. Óðîâíè ïîääåðæêè ðàñïîëîæåíû íà 1.9000, 1.8850,1.8770, ñîïðîòèâëåíèÿ íà 1.9320, 1.1.9390/400, 1.9510.

8

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò FIBO

Éåíà. Ïðîâîäèë èíòåðâåíöèè Áàíê ßïîíèè íà ýòîé íåäåëå èëè íåò, íåèçâåñòíî. Îäíàêî ñ ïîíåäåëüíèêà, ïîñëå î÷åðåäíîãî òåñòèðîâàíèÿ óðîâíÿ 101.90, êóðñ USD/JPY âûðîñ ê êîíöó íåäåëè äî ñâîãî ìåñÿ÷íîãî ìàêñèìóìà 106.20, è òåì ñàìûì íåñêîëüêî ïðåâûñèë óðîâåíü 38.2% êîððåêöèè ñâîåãî ïàäåíèÿ ñî 111.70 äî 101.85, ðàñïîëîæåííîãî íà 105.60. ßïîíèÿ áîëüøå îáåñïîêîåíà íå ñàìèì ôàêòîì ðîñòà éåíû, à òåìïàìè ýòîãî ðîñòà.  ñâÿçè ñ ýòèì, åäèíñòâåííàÿ öåëü, êîòîðóþ ðåàëüíî ïðåñëåäóåò ßïîíèÿ, ýòî, ñêîðåå âñåãî, çàìåäëèòü òåìï ðîñòà íàöèîíàëüíîé âàëþòû, íî íå îñòàíîâèòü åãî.  ýòîì ñìûñëå âåðîÿòíîñòü òîãî, ÷òî ðîñò êóðñà äîëëàðà ïðîòèâ éåíû ïðîèñõîäèë íå òîëüêî ïîä âëèÿíèåì äàííûõ ïî ýêîíîìèêå, èìååò ìåñòî áûòü. Îò÷åò ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ ßïîíèè äåìîíñòðèðóåò î÷åðåäíîé ðîñò âàëþòíûõ ðåçåðâîâ ñòðàíû â íîÿáðå íà 2.21 ìëðä. äîëëàðîâ äî $840.09 ìëðä. Ïîñëå ïóáëèêàöèè äåêàáðüñêîãî îò÷åòà ñòàíåò ÿñíûì, ïðîèçâîäèë èëè íåò èíòåðâåíöèè ïî ïîðó÷åíèþ Ìèíôèíà öåíòðàëüíûé áàíê ßïîíèè èëè íåò. Ñêîðåå âñåãî, äà, òàê êàê ðûíêè íåëüçÿ ïóãàòü áåñêîíå÷íûìè çàÿâëåíèÿìè î âîçìîæíîñòè èõ îñóùåñòâëåíèÿ ñ òåì, ÷òîáû íå îáåñöåíèëàñü çíà÷èìîñòü çàÿâëåíèé ïîäîáíîãî ðîäà â áóäóùåì. Êðîìå òîãî, äîïîëíèòåëüíîå äàâëåíèå íà êóðñ éåíû ìîãëè îêàçàòü è ðÿä âàæíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé, êîòîðûå èíà÷å, êàê ðàçî÷àðîâûâàþùèìè íàçâàòü òðóäíî. Èíäåêñ îïåðåæàþùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ ßïîíèè ñíèçèëñÿ â îêòÿáðå äî 20. Çíà÷åíèå ýòîãî èíäèêàòîðà îñòàåòñÿ íèæå îòìåòêè 50 óæå âòîðîé ìåñÿö ïîäðÿä, ÷òî óêàçûâàåò íà ïåðñïåêòèâó çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ðîñòà ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè, ãëàâíîé îïîðîé êîòîðîé äî ñèõ ïîð îñòàåòñÿ ðîñò ýêñïîðòà. Ðàñõîäû ÿïîíñêèõ äîìîõîçÿéñòâ ñîêðàòèëèñü â îêòÿáðå íà 2.0% ïî ñðàâíåíèþ ñ îêòÿáðåì ïðîøëîãî ãîäà, ÷òî ñòàëî òðåòüèì ñîêðàùåíèåì çà ïîñëåäíèå ïÿòü ìåñÿöåâ.  ñðàâíåíèè ñ ñåíòÿáðåì ðàñõîäû äîìîõîçÿéñòâ òàêæå ñîêðàòèëèñü â îêòÿáðå íà 2.0%. Ïî äàííûì îò÷åòà êàáèíåòà ìèíèñòðîâ ßïîíèè ðîñò ýêîíîìèêè ñòðàíû â òðåòüåì êâàðòàëå ñîñòàâèë 0.1%, ÷òî ñîâïàëî ñ ïðåäâàðèòåëüíîé îöåíêîé. Îäíàêî îò÷åò òàêæå òàê æå ïîêàçàë, ÷òî âî âòîðîì êâàðòàëå ÿïîíñêàÿ ýêîíîìèêà íå ðîñëà: ÂÂÏ ñîêðàòèëñÿ íà 0.1% âîïðåêè ïåðâîíà÷àëüíîé îöåíêå, ñîãëàñíî êîòîðîé ðîñò ñîñòàâèë 0.3%. ßïîíñêîé ýêîíîìèêå âñå æå óäàëîñü èçáåæàòü ðåöåññèè â ïåðèîä ñ èþëÿ ïî ñåíòÿáðü, è ýòèì îíà îáÿçàíà ðîñòó êàïèòàëüíûõ ðàñõîäîâ êîðïîðàöèé. Êàïèòàëüíûå ðàñõîäû âûðîñëè â òðåòüåì êâàðòàëå íà 14.4%, ÷òî âûøå ïðåäâàðèòåëüíîé îöåíêè ðîñòà â 10.7% è òåìïîâ ðîñòà âî âòîðîì êâàðòàëå íà 10.1%.

9

Äåêàáðü 2004 ¹47

Ñàìûì íåãàòèâíûì àñïåêòîì ýòîãî îò÷åòà ñòàë ïåðåñìîòð â õóäøóþ ñòîðîíó òåìïîâ ðîñòà âíóòðåííåãî ïîòðåáëåíèÿ äî 0.2% ñ 0.9%.  ñâîèõ êîììåíòàðèÿõ ê äàííûì ïî ÂÂÏ ßïîíèè ìèíèñòð ýêîíîìèêè è ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè Òàêåíàêà çàÿâèë, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèé ñïàä ÿâëÿåòñÿ íå áîëåå ÷åì âðåìåííîé àäàïòàöèåé ïîñëå èíòåíñèâíîãî ðîñòà â ïðîøëîì ãîäó. Ïî åãî ñëîâàì, ÿïîíñêàÿ ýêîíîìèêà îñòàåòñÿ â ôàçå óñòîé÷èâîãî ðîñòà. Ýòî ìíåíèå ñîâïàëî è ñ ìíåíèåì ãëàâû Áàíêà ßïîíèè, êîòîðûé ñ÷èòàåò, ÷òî íåò íåîáõîäèìîñòè â ïåðåñìîòðå ïðîãíîçîâ òåìïîâ ðîñòà ýêîíîìèêè ñòðàíû èç-çà ñíèæåíèÿ ðÿäà ïîêàçàòåëåé çà âòîðîé è òðåòèé êâàðòàëû. Çàêàçû íà ìàøèííîå îáîðóäîâàíèå â ÷àñòíîì ñåêòîðå ñîêðàòèëèñü â îêòÿáðå íà 3.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ ñåíòÿáðåì, â òî âðåìÿ êàê ýêîíîìèñòû ðàññ÷èòûâàëè íà èõ óâåëè÷åíèå íà 2.4%, è ñîêðàòèëèñü â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè íà 9.9%. Ïðîôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ßïîíèè óâåëè÷èëñÿ â îêòÿáðå íà 10.1% äî 1.39 òðëí. éåí. Ýêñïîðò âûðîñ íà 11.9% äî íîâîãî ðåêîðäà, â îñíîâíîì çà ñ÷åò ïîñòàâîê â àçèàòñêèå ñòðàíû, à èìïîðò âûðîñ íà 12.5%. Ïàäåíèå êóðñà éåíû îòíîñèòåëüíî äîëëàðà îòðàäíûé ôàêò äëÿ ÿïîíñêèõ ýêñïîðòåðîâ. Îäíàêî åñëè ýòî ïðîèñõîäèëî òîëüêî ïîä âëèÿíèåì èíòåðâåíöèé, òî çíà÷åíèÿ USD/ JPY ìîãóò âíîâü íà÷àòü ñíèæàòüñÿ. Äðóãîå äåëî, åñëè äàííûå êâàðòàëüíîãî îò÷åòà Áàíêà ßïîíèè Tankan íà ñëåäóþùåé íåäåëå ïîêàæóò ñíèæåíèå äåëîâîãî îïòèìèçìà ñî ñòîðîíû êðóïíûõ è ìåëêèõ ïðîèçâîäèòåëåé. Ýòî ÷ðåâàòî ñíèæåíèåì êàïèòàëüíûõ ðàñõîäîâ ñî ñòîðîíû ÿïîíñêèõ êîðïîðàöèé, êîòîðûå òàê ñèëüíî ïîìîãëè ýêîíîìèêå ñòðàíû â òðåòüåì êâàðòàëå îñòàòüñÿ íà ïëàâó. Ïàäåíèå èíäåêñà Tankan ìîæåò ïðèäàòü äîïîëíèòåëüíûé èìïóëüñ äëÿ ðîñòà êóðñà USD/ JPY, îñîáåííî, åñëè îí áóäåò ïîääåðæàí õîðîøèìè äàííûìè ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå.  ñëó÷àå ïðîðûâà êóðñîì USD/JPY óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ íà 106.20 è 106.90/107.05 îòêðûâàþòñÿ ïåðñïåêòèâû äëÿ ïîñëåäóþùåãî ðîñòà 107.95/00 èëè äàæå 108.60. Ïðè ôèêñàöèè ïðèáûëè èëè íåáëàãîïðèÿòíûõ äàííûõ ïî ÑØÀ êóðñ USD/JPY ìîæåò âåðíóòüñÿ ê óðîâíÿì 104.00, 103.40, íî âðÿä ëè óïàäåò íèæå 102.80. Ðóøàí Çåéíåòäèíîâ Êîìïàíèÿ “FIBO” äëÿ Forex Magazine http://www.fibo-forex.ru

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J.

Äåêàáðü 2004 ¹47

Îáçîð ðûíêà îò TeleTRADE D.J. Íà ôîíå îòñóòñòâèÿ âûõîäà êàêèõ-ëèáî çíà÷èìûõ èíäèêàòîðîâ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå íà ïðîøåäøåé íåäåëå ìàëî ÷òî ìîãëî óäåðæàòü äîëëàð îò äàëüíåéøåãî ïàäåíèÿ, îäíàêî âî âòîðíèê, äîñòèãíóâ íîâûõ ìèíèìóìîâ ïî äîëëàðó, ó÷àñòíèêè ðûíêà íà÷àëè ôèêñèðîâàòü ïðèáûëü, ÷òî ïðèâåëî ê çíà÷èòåëüíîé êîððåêöèè ïî àìåðèêàíñêîé âàëþòå íà ïðîòÿæåíèè âñåé íåäåëè. Ïîñëå îãðàíè÷åííîé êîððåêöèè â ïîíåäåëüíèê ïîñëå ïÿòíè÷íîãî ðàëëè ïî äîëëàðó âî âòîðíèê êóðñ àìåðèêàíñêîé âàëþòû ñíèçèëñÿ äî íîâûõ ìèíèìóìîâ - 1.3470 ïî îòíîøåíèþ ê åâðî è äî îòìåòêè 1.9510 ïî îòíîøåíèþ ê ôóíòó. Íî óæå âî âòîðíèê ïðîèçîøåë ðàçâîðîò, è íà÷àëàñü ôèêñàöèÿ ïðèáûëè, êîòîðàÿ ìàññîâî ïðîäîëæèëàñü â ñðåäó. Êàòàëèçàòîðîì ê ïîêóïêàì äîëëàðà ñòàëè ñëàáûå íîâîñòè èç ßïîíèè, êîòîðûå ïîêàçàëè íèçêèé ðîñò ÂÂÏ ßïîíèè â III êâàðòàëå. Íà ôîíå ýòîãî èåíà óïàëà ê äîëëàðó, è ðîñò àìåðèêàíñêîé âàëþòû ïåðåäàëñÿ è íà äðóãèå âàëþòíûå ïàðû. Îòêðûòèå åâðîïåéñêîé ñåññèè ïðîäîëæèëî òåíäåíöèþ àçèàòñêèõ òîðãîâ, à àìåðèêàíñêèå ó÷àñòíèêè ðûíêà åå åùå áîëåå óñêîðèëè.  ÷åòâåðã è ïÿòíèöó êàðòèíà â öåëîì ïîâòîðÿëà ñèòóàöèþ ñðåäû, ÷òî ïðèâåëî äîëëàð ê ìåñÿ÷íûì ìàêñèìóìàì îòíîñèòåëüíî âñåõ îñíîâíûõ âàëþò. Íåîæèäàííîñòüþ äëÿ ðûíêà ñòàëè íà ïðîøåäøåé íåäåëå ñèëüíûå ôóíäàìåíòàëüíûå äàííûå îò ýêîíîìèêè Ãåðìàíèè.  ïîíåäåëüíèê âûøëè äàííûå ïî çàêàçàì â îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè, êîòîðûå ïîêàçàëè ðîñò â îêòÿáðå íà 1.1%. Äàëåå âî âòîðíèê âîïðåêè ïðîãíîçàì ýêñïåðòîâ èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé ZEW âûðîñ äî 14.4 ïóíêòîâ, îäíàêî ðåàêöèè ðûíêà íå ïîñëåäîâàëî, òàê êàê äàííûå áûëè íèâåëèðîâàíû îäíîâðåìåííûì ñ íèìè âûõîäîì íèçêîãî èíäåêñà ýêîíîìè÷åñêèõ îæèäàíèé ïî Åâðîçîíå â öåëîì.

Åâðîçîíû êðàéíå íåîáõîäèìî, ÷òîáû ýòà ïîçèòèâíàÿ âîëíà ýêîíîìè÷åñêèõ äàííûõ ïåðåäàëàñü è äðóãèì ñòðàíàì çîíû åâðî. Çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ êóðñ EUR/USD âûðîñ ñíà÷àëà íà 2 ôèãóðû çà äâà äíÿ. Ïîñëå ÷åãî, ðàçâåðíóâøèñü íà îòìåòêå 1.3470, óïàë ê ïÿòíèöå íà 3,5 ôèãóðû. Êðîìå òîãî, ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî íà ôîíå ðåçêîãî ïàäåíèÿ êóðñà íà ðûíêå íàáëþäàëàñü âûñîêàÿ âîëàòèëüíîñòü. Êóðñ USD/JPY îòêðûë íåäåëþ âáëèçè èñòîðè÷åñêèõ ìèíèìóìîâ, â ðàéîíå îòìåòêè 102.00. Ïîñëå ÷åãî øåë âñþ íåäåëþ â âîñõîäÿùåì êàíàëå, ïðèîáðåòÿ 4 ôèãóðû ê çàêðûòèþ íåäåëè. Êóðñ GBP/USD çíà÷èòåëüíî îñëàáèë ñâîè ïîçèöèè çà ïðîøåäøóþ íåäåëþ. Äâèæåíèå âàëþòíîé ïàðû áûëî àíàëîãè÷íî äâèæåíèþ êóðñà åâðî/äîëëàð. Êðîìå òîãî, êóðñ çàêîí÷èë ôîðìèðîâàòü ôèãóðó "ãîëîâà-ïëå÷è" íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì ãðàôèêå è ðåàëèçîâàë åå ê çàêðûòèþ íåäåëè. Рåêîìåíäàöèè íà íåäåëþ 13.12-17.12 Íîâàÿ íåäåëÿ ïðåäïîëàãàåò áûòü íåîáû÷àéíî íàñûùåííîé ñ òî÷êè çðåíèÿ ýêîíîìè÷åñêèõ ñîáûòèé. Áëîê íàèáîëåå âàæíûõ äàííûõ ïî àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêå ñî âòîðíèêà ïî ÷åòâåðã áóäåò äåðæàòü ðûíîê â íàïðÿæåíèè. Ñòîèò ïðèñòàëüíî ñëåäèòü çà ñëåäóþùèìè íîâîñòÿìè: • 14.12 - òîðãîâûé áàëàíñ çà îêòÿáðü; • 14.12 - çàñåäàíèå Êîìèòåòà ïî îïåðàöèÿì íà îòêðûòîì ðûíêå ÔÐÑ ÑØÀ; • 15.12 - îò÷åò ïî ïðèòîêó êàïèòàëà TIC; • 16.12 - ïëàòåæíûé áàëàíñ çà III êâàðòàë. Êîêîâèíà Ëàðèñà, ôèíàíñîâûé àíàëèòèê Àíàëèòè÷åñêèé îòäåë Ñàíêò-Ïåòåðáóðãñêîãî ïðåäñòàâèòåëüñòâà êîìïàíèè Teletrade D.J. e-mail: analitics@trust-com.ru

Çàòåì äàííûå ÷åòâåðãà äîïîëíèëè áëàãîïðèÿòíóþ êàðòèíó. Ïðîôèöèòû òîðãîâîãî è ïëàòåæíîãî áàëàíñîâ âûðîñëè â îêòÿáðå äî 12.5 ìëðä. åâðî è 6.9 ìëðä. åâðî ñîîòâåòñòâåííî çà ñ÷åò ðîñòà ýêñïîðòà íà ôîíå óâåëè÷åíèÿ ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà íà 0.6% çà ìåñÿö. Òåïåðü äëÿ

10

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Ñþðïðèçû äÿäè Ñýìà, ïàëêà î äâóõ êîíöàõ è äðóãèå ïðîáëåìû äîëëàðà

"Ñþðïðèçû äÿäè Ñýìà, ïàëêà î äâóõ êîíöàõ è äðóãèå ïðîáëåìû äîëëàðà".

Åæåíåäåëüíûé ÎБÇÎР îò MaBico. Ïàäåíèå äîëëàðà íå ÿâëÿåòñÿ ÷åì-òî íåîæèäàííûì äëÿ ðûíêà, íà ôîíäîâûõ è âàëþòíûõ ðûíêàõ òåïåðü óæå êàæäûé êóðüåð çíàåò, ÷òî "ëåãêàÿ" âàëþòà ÑØÀ ìîæåò ðåøèòü ïðîáëåìó äâîéíîãî äåôèöèòà è îáåñïå÷èòü òåìï ðîñòà àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè. Íî â òîì è äåëî ÷òî äÿäÿ Ñýì íå ëþáèò òðèâèàëüíûõ ðåøåíèé, à ëþáèò óñòðàèâàòü ñþðïðèçû. Îäíèì èç ñþðïðèçîâ áûë îáâàë äîëëàðà ïîñëå èçáðàíèÿ Äæ. Áóøà íà âòîðîé ïðåçèäåíòñêèé ñðîê, âîïðåêè âñåì îæèäàíèÿì ðûíî÷íûõ èãðîêîâ, êîòîðûå îæèäàëè óêðåïëåíèå íàöèîíàëüíîé âàëþòû ÑØÀ. Áåçóñëîâíî, áîëåå ëåãêàÿ âàëþòà îáåñïå÷èâàåò êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòü òîâàðîâ ïðîèçâîäèìûõ â ÑØÀ íà ìåæäóíàðîäíîé àðåíå. ×òî îáåñïå÷èâàåò ñíèæåíèå âíåøíåòîðãîâîãî äèñáàëàíñà ìåæäó ýêñïîðòîì è èìïîðòîì - äåôèöèòà âíåøíåòîðãîâûõ îïåðàöèé. Ðåøàåòñÿ è äðóãàÿ ïðîáëåìà ëåãêèé äîëëàð ïîìîãàåò ðåøèòü ïðîáëåìó âíóòðåííåãî áþäæåòíîãî äåôèöèòà ÑØÀ. Íî ñ äðóãîé ñòîðîíû ëåãêàÿ âàëþòà âûçûâàåò äðóãèå ïðîáëåìû - èíâåñòîðû íà÷èíàþò ðàçî÷àðîâûâàòüñÿ â íåé, è ïðîèñõîäèò îòòîê íå òîëüêî ñ âàëþòíîãî, íî è ôîíäîâîãî ðûíêà. À, êàê èçâåñòíî ïîêóïêà èíîñòðàííûìè èíâåñòîðàìè öåííûõ áóìàã ÑØÀ îáåñïå÷èâàåò ñòàáèëüíûé ïðèòîê èíâåñòèöèé â ýêîíîìèêè ÑØÀ, ÷òî ïåðåêðûâàåò äâîéíîé áþäæåòíûé äåôèöèò. Åñòü è äðóãàÿ îïàñíîñòü - ïåðåâîä ÷àñòè âàëþòíûõ çàïàñîâ âåäóùèõ ñòðàí ñ äîëëàðîâ íà åâðî. Îá ýòîì íå äâóñìûñëåííî áûëî çàÿâëåíî, ïðåæäå âñåãî, Êèòàåì, Ðîññèåé, Èíäèåé. Êðîìå òîãî ñòðàíû íåôòåäîáûâàþùåé ãðóïïû óæå çàÿâèëè î ïåðåõîäå â ñâîèõ ðàñ÷åòàõ çà íåôòü íà åâðî, ïðåæäå Ðîññèÿ êàê ñàìûé íåçàâèñèìûé ïîñòàâùèê íåôòè íà âíåøíèé ðûíîê. À ýòî óæå ãðî-

11

çèò ñíèæåíèåì ñòàòóñà ÑØÀ áåçóñëîâíîé äîìèíàíòû â ìèðå, êàê ìèðîâîãî æàíäàðìà. Âîò ïîýòîìó íàöèîíàëüíàÿ âàëþòà ÑØÀ íå ìîæåò ïàäàòü áåñêîíå÷íî. Âîïðîñ òîëüêî â òîì, ãäå òà ñáàëàíñèðîâàííîâàÿ òî÷êà, êîãäà ðèñêè ïîòåðè ïîëèòè÷åñêîãî âëèÿíèÿ è ðèñêè óâåëè÷åíèÿ áþäæåòíîãî äåôèöèòà áóäóò óðàâíåíû? Ïîõîæå îòâåò íà ýòîò âîïðîñ ìîæåò äàòü òîëüêî äÿäÿ Ñýì, â ëèöå âîæäÿ - Ïðåçèäåíòà Áóøà è ñòàðåéøèíû ãëàâû ÔÐÑ - Àëàíà Ãðèíñïåíà. Ïîêà æå ìîæíî ñêàçàòü òîëüêî äîëëàð âåðîÿòíî è äàëüøå áóäåò ïàäàòü, íî íå òàê ðåçêî. Êîððåêöèÿ, êîòîðîé âñå æäàëè ïîñëåäíèå äâà ìåñÿöà íàêîíåö-òî ñâåðøèëàñü íà ïðîøåäøåé íåäåëå. Ïîõîæå, äîëëàð íàùóïàë î÷åðåäíóþ ñòóïåíüêó ïîääåðæêè. Âåðîÿòíåå âñåãî âàëþòíûé êîðèäîð 1,3-1,35 ñòàíåò îïðåäåëÿþùèì íà ïåðèîä êîíöà ýòîãî 2004 è íà÷àëà áóäóùåãî 2005 ãîäà. Ïîääåðæêà äîëëàðó íåîæèäàííî áûëà îêàçàíà ñî ñòîðîíû íåôòÿíîãî ðûíêà - íåîæèäàííûé îáâàë öåí íà íåôòü è ñòàë ñïóñêîâûì êðþ÷êîì äëÿ ðîñòà äîëëàðà. Íà Ìåæäóíàðîäíîé íåôòÿíîé áèðæå (IPE, Ëîíäîí) öåíà ôüþ÷åðñîâ íà íåôòü Brent íà ÿíâàðü âî âòîðíèê óïàëà íà $1,38 - äî $38,27 çà áàððåëü. Êîòèðîâêà ÿíâàðñêèõ êîíòðàêòîâ íà Brent íà NYMEX 7 äåêàáðÿ ñíèçèëàñü íà $1,45 - äî $38,20 çà áàððåëü. Öåíà ðîññèéñêîé íåôòè Urals (c.i.f. ïîðòû Ñðåäèçåìíîìîðüÿ) âî âòîðíèê ñîñòàâèëà $33,66 çà áàððåëü, ÷òî íà $1,36 íèæå öåíû spot 6 äåêàáðÿ. Ýêñïîðòíàÿ íåôòü èç Ðîññèè ñ äîñòàâêîé â ïîðòû Çàïàäíîé Åâðîïû (Urals c.i.f. Ñ.-Ç. Åâðîïà) ñòîèëà $32,46 çà áàððåëü (-$1,36), Sib erian Light (c.i.f. Ñ.-Ç. Åâðîïà) - $35,41 çà áàððåëü. Öåíà ÿíâàðñêèõ ôüþ÷åðñíûõ êîíòðàêòîâ íà íåôòü ìàðêè WTI â ýëåêòðîííîé ñèñòåìå Íüþ-éîðêñêîé òîâàðíîé áèðæè (NYMEX) â ñðåäó óòðîì âûðîñëà íà $0,12 ïî ñðàâíåíèþ ñ èòîãîâîé êîòèðîâêîé âòîðíèêà è ñîñòàâëÿåò $41,58 çà áàððåëü. Îáâàë áûë âûçâàí ïîçèöèåé Ñàóäîâñêîé Àðàâèè,

FOREX MAGAZINE © 2004

"Ñþðïðèçû äÿäè Ñýìà, ïàëêà î äâóõ êîíöàõ è äðóãèå ïðîáëåìû äîëëàðà"

Äåêàáðü 2004 ¹47

êîòîðàÿ çàáëîêèðîâàëà ðåøåíèå ÎÏÅÊ è ñíèæåíèè åæåäíåâíûõ íåôòÿíûõ êâîò íà äîáû÷ó. Ê êîíöó ïðîøåäøåé íåäåëè äîëëàð ïîëó÷èë äîïîëíèòåëüíóþ ïîääåðæêó ïîñëå íåîæèäàííîãî çàÿâëåíèÿ Êèòàÿ. Ïðåäñòàâèòåëÿìè Êèòàÿ áûëî çàÿâëåíî, ÷òî äîëÿ äîëëàðà â çîëîòîâàëþòíûõ çàïàñîâ ýòîé ñòðàíû óìåíüøàòüñÿ íå áóäåò, âîïðåêè óñòîé÷èâîìó ìíåíèþ à òàêæå ñîáñòâåííîìó çàÿâëåíèþ íåäåëåé ðàíåå, î ðåøèìîñòè ïåðåñìîòðåòü äîëè âàëþòíûõ çàïàñîâ â ïîëüçó åâðî. Óðîâíè êîððåêöèè âîñõîäÿùåãî òðåíäà åâðî ïî äîëëàðó 1, 29 ìàêñèìóì è 1,325 ìèíèìóì, êîòîðûé áûë ïðîéäåí â ïÿòíèöó. Áîëåå ïîäðîáíóþ èíôîðìàöèþ è, ÷òî íåìàëîâàæíî, êîíêðåòíûå ðåêîìåíäàöèè ïî ðûíêó Ôîðåêñ, à òàêæå ïî ôîíäîâûì ðûíêàì ÑØÀ è Ðîññèè, Âû ìîæåòå åæåäíåâíî ïîëó÷àòü, ïîñåòèâ íàø ñàéò www.mabico.ru. Âû òàêæå ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ ðåçóëüòàòèâíîñòüþ íàøèõ ïðîãíîçîâ è êîíêðåòíûõ ðåêîìåíäàöèé, ïîñåòèâ ñòðàíèöó ïî ññûëêå "Ðåçóëüòàòèâíîñòü". Âñ¸ ýòî ïðåäëàãàåòñÿ â ñâîáîäíîì äîñòóïå, áåñïëàòíî. Ôèíàíñîâûé Àíàëèòèê www. Mabico.ru Ðèíàò Ìåùåðîâ Äëÿ Forex Magazine

12

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Îò íåíàâèñòè äî ëþáâè îñòàëñÿ îäèí øàã

ÎÒ ÍÅÍÀÂИÑÒИ ÄÎ ËÞБÂИ ÎÑÒÀËÑß ÎÄИÍ ØÀà Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀРÜ ÀÊÒИÂÍÎÑÒИ FOREX ÍÀ 13-17.12.2004 Äåíü íåäåëè

Âðåìÿ àêòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

07:30-15:00 16:30-21:30

Âòîðíèê

12:30-19:30 22:15-00:30

Ñðåäà

02:50-09:00 12:30-15:00 16:30-12:30

Чåòâåðã

12:30-15:00 16:30-22:30

Пÿòíèöà

09:30-15:00 16:30-22:30

Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ, íàêîíåö, ïîêàçàëà, ÷òî ðûíîê êðåïêî óñòàë îò íåíàâèñòè ê äîëëàðó. Íåñìîòðÿ íà îò÷àÿííûå âîïëè èç Åâðîïû è ßïîíèè, ïåðâûìè ïðàêòè÷åñêèé ïðèìåð ïðîäåìîíñòðèðîâàëè Êàíàäà, Àâñòðàëèÿ è Íîâàÿ Çåëàíäèÿ, äðóæíî îòêàçàâøèñü ïîâûøàòü äàëåå ó÷åòíûå ñòàâêè. Ðûíîê, â îòëè÷èå îò ïðîøëûõ íåäåëü, îòðåàãèðîâàë ìãíîâåííî è êóðñ äîëëàðà ñóùåñòâåííî âûðîñ ïðîòèâ âñåõ âàëþò. À ñëàáûå äàííûå ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè íàêîíåö áûëè âîñïðèíÿòû ðûíêîì íà òðåçâóþ ãîëîâó, óñïåâøóþ ê ýòîìó ìîìåíòó íåìíîãî îòðåçâåòü îò ñâîåé íåíàâèñòè. Âñå ýòî äàëî âîçìîæíîñòü è êàíàäñêîìó, è àâñòðàëèéñêîìó äîëëàðó, à çà íèìè è ÿïîíñêîé éåíå äàæå ïðåîäîëåòü ôðàêòàëû íà äíåâíûõ ãðàôèêàõ â ïðîòèâîïîëîæíóþ ñòîðîíó, ÷òî ÿâëÿåòñÿ î÷åíü ñèëüíûì ñèãíàëîì íà÷àëà äîëãîæäàííîãî ðàçâîðîòà è íà÷àëà íîâîé âîëíû. Áîëüøå äðóãèõ ïîêà ñîïðîòèâëÿåòñÿ àíãëèéñêèé ôóíò. Íî åñëè çàñåäàíèå FOMC âî âòîðíèê êàê ìèíèìóì íå ðàçî÷àðóåò ðûíîê, è òåì áîëåå, åñëè óäèâèò è ïîâûñèò ñòàâêè áîëåå ÷åì íà îæèäàåìûå 25%, òî âñå òå, êòî ïðîäàâàë äîëëàðû (äàæå çà ôóíòû), ñ òîé æå ïîñïåøíîñòüþ íà÷íóò èõ ïîêóïàòü. Îò ëþáâè äî íåíàâèñòè, êàê âû çíàåòå, âñåãî îäèí øàã. Íî îò íåíàâèñòè äî ëþáâè - ðîâíî ñòîëüêî æå. Òåì áîëåå åñëè ðå÷ü èäåò î ñòàðîé ëþáâè ê àìåðèêàíñêîìó äîëëàðó. È ýòî âûãëÿäåëî áû áîëåå åñòåñòâåííîé ëþáîâüþ, íåæåëè ëþáîâü ê ÿïîíñêîé éåíå è Åâðî, ïðîäîëæàâøåéñÿ ñ ñåíòÿáðÿ 2001 ãîäà. Âîò òîëüêî öåëè òðåòüèõ âîëí ïîêà íå âûïîëíåíû…. È ýòî çàñòàâëÿåò ïîêà óñîìíèòüñÿ â èñêðåííîñòè íàðîæäàþùèõñÿ ÷óâñòâ ðûíêà ê àìåðèêàíñêîìó äîëëàðó.

13

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:  Пîíåäåëüíèê ñ 07-30- äàííûå ïî ïðîìûøëåííîñòè ßïîíèè, â 11-30 - ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó â Èòàëèè, è â 12-30 äàííûå ïî Àíãëèè.  16-30 îæèäàþòñÿ ïîçèòèâíûå äàííûå ïî ÑØÀ. Ðîñò äîëëàðà ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ. Âî âòîðíèê ðûíîê áóäåò îæèäàòü ðåøåíèå FOMC â 22-00, à äî òîãî âïîëíå ìîæåò íà âñÿêèé ñëó÷àé è ïîä âëèÿíèåì äàííûõ èç Àíãëèè â 12-30 è ÑØÀ â 16-30, ïîñòàðàòüñÿ îòêàòèòüñÿ äëÿ áîëåå âûãîäíîé ïîêóïêè äîëëàðà ïîñëå îáúÿâëåíèÿ ðåçóëüòàòîâ FOMC. Åñëè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê âîïðåêè îæèäàíèÿì, íå ïðîèçîéäåò, äîëëàð ñíîâà ðóõíåò. Ê ðåçêîìó ðîñòó äîëëàðà ìîæåò ïðèâåñòè ïîâûøåíèå ñòàâîê âûøå îæèäàåìûõ 0,25% èëè æå ÷åòêî âûðàæåííîå íàìåðåíèå ïðîäîëæèòü ïîâûøåíèå ñòàâîê â ñëåäóþùåì ãîäó. Íî â ëþáîì âàðèàíòå - äåíü ïåðåëîìíûé, îò íåãî çàâèñèò ïîâåäåíèå ðûíêà êàê ìèíèìóì äî êîíöà ãîäà.  ñðåäó ñ 02-50 - BoJ Tankan survey à â 08-00 âåäóùèå èíäèêàòîðû ïî ßïîíèè.  Ìîñêâå åùå áóäåò íî÷ü, à ðûíîê ìîæåò ïðîäîëæèòü íà÷àòîå âî âòîðíèê ïîñëå ðåøåíèÿ FOMC äâèæåíèå.  12-30 - äàííûå ïî Àíãëèè.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ïîêàçûâàåò öåëè ÷åòâåðòîé âîëíû: 1.2275-1,1575. Ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî âñå ðàâíî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå - 1.5330-1.7210.

 ÷åòâåðã - ñ 12-30 - äàííûå ïî Àíãëèè è Åâðîçîíå. Ñ 16-30 äàííûå ïî ÑØÀ äîëæíû ëèáî ïîäòâåðäèòü íàñòðîåíèå ðûíêà ëèáî ïîäâåðãíóòü ñîìíåíèþ.  22 ÷àñà çàêëþ÷èòåëüíàÿ ïðåññ-êîíôåðåíöèÿ FOMC â óõîäÿùåì ãîäó, êîòîðàÿ ìîæåò îêàçàòü âëèÿíèå íà íàñòðîé ðûíêà.  ïÿòíèöó - ôàêòè÷åñêîå ïîäâåäåíèå èòîãîâ âàæíåéøåé â äåêàáðå òîðãîâîé íåäåëè. Îíà íà÷íåòñÿ ïóáëèêàöèåé èíäèêàòîðà Ì2 ïî ÑØÀ è çàñåäàíèåì áàíêà ßïîíèè, à òàêæå îïóáëèêîâàíèåì ýêîíîìè÷åñêîãî îò÷åòà ïî ßïîíèè çà äåêàáðü â 09 ÷àñîâ óòðà.  12 ÷àñîâ - èíäåêñ äåëîâîãî êëèìàòà IFO â Ãåðìàíèè, êîòîðûé òàêæå ìîæåò îêàçàòü âëèÿíèå íà ðûíîê.  16-30 ñíîâà äàííûå ïî ÑØÀ. Íåäåëÿ ïðåäñòîèò ôååðè÷åñêàÿ, ñóëÿùàÿ çíà÷èòåëüíûå êîëåáàíèÿ âàëþòíûõ êóðñîâ. Òîëüêî óñïåâàéòå ñëåäîâàòü çà ðûíêîì è çàðàáàòûâàòü!

Íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî âñå æå åùå èìååò öåëè â 3 âîëíå íàâåðõ - 1,3784, õîòÿ âåðîÿòíîñòü èõ âûïîëíåíèÿ ñåé÷àñ ñóùåñòâåííî ìåíüøå. 4 âîëíà âíèç, êîòîðàÿ ñåé÷àñ ìîæåò íà÷àòüñÿ, èìååò öåëè 1,3100-1,2340. Íî ïîñëå ýòîãî ðîñò â 5-é âîëíå äî 1,5520.

14

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Äåêàáðü 2004 ¹47

CHF

Ïðîãíîç ïî Åâðî íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 12.12.04.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò, ÷òî âîçìîæíîñòü çàâåðøåíèÿ 3 âîëíû â îáëàñòè 1,0520-0,6275 åùå îñòàåòñÿ, õîòÿ ñåé÷àñ âûãëÿäèò ñîìíèòåëüíîé. Ñåé÷àñ ïðåäïî÷òèòåëüíåé âûãëÿäèò ïåðåõîä ê ðîñòó â 4 âîëíå ñ öåëÿìè íàâåðõó 1,2687-1,3540, è çàòåì äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,3087.

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà äíåâíîì ãðàôèêå òåîðåòè÷åñêè åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü 3 âîëíó âíèç ê 1,0490-0,8950, íî ïðàêòè÷åñêè - ñîìíèòåëüíî. Ñêîðåå - âïåðåäè äîëãîæäàííàÿ 4-ÿ âîëíà íàâåðõ ê 1,1665-1,2295 è òîëüêî ïîòîì 5-ÿ - ê 0,8450.

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ CHF ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 12.12.04.

15

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå àíãëèéñêèé ôóíò òåïåðü ãîòîâ ïåðåéòè ê âûïîëíåíèþ çàäà÷ 4 âîëíû â îáëàñòè 1.8173 -1.7400 è òîëüêî ïîñëå ýòîãî ïåðåéòè ê 5-é íàâåðõ ê íîâûì áîëåå âûñîêèì öåëÿì 2,1548-2,3635.

Àíãëèéñêèé ôóíò íà äíåâíîì ãðàôèêå ïîêà ïîêàçûâàþò òîëüêî öåëè 5 âîëíû íàâåðõó 2,0075-2,1685. Ñìîæåò ëè îí îñóùåñòâèòü ýòè çàäà÷è, èëè íà÷íåòñÿ âîëíîâîé îòñ÷åò, ìû óâèäèì óæå ñêîðî.

JPY

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ GBP ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 12.12.04.

16

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû ïîêàçûâàåò, ÷òî ó Éåíû åùå îñòàþòñÿ øàíñû, ïðîäîëæèâ 3 âîëíó, äîéòè äî åå öåëè 97,15, íî ýòà âåðîÿòíîñòü ìîæåò îñòàòüñÿ òîëüêî òàêîâîé. Ñåé÷àñ áîëåå âåðîÿòíûì ìîæíî ñ÷èòàòü ïåðåõîä ê 4 âîëíå íàâåðõ ê 108,15-112,00. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà ê 91,25-80,95.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY íà äíåâíîì ãðàôèêå, ïîõîæå, ïåðåøëà ê 4 âîëíå ñ öåëÿìè 105,69-108,47, ïîñëå ÷åãî - 5-ÿ âîëíà âíèç ê 95,69-89,57.

Äåêàáðü 2004 ¹47

Ïðîãíîç áëèæàéøèõ ïåðñïåêòèâ èçìåíåíèÿ JPY íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 12.12.04. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

17

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Îáçîð EUR/USD íà 13.12.2004

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР НА 13 декабря 2004 Технический анализ понедельник Временные эллипсы

Восходящий ценовой канал синего цвета не смог оказать достойной поддержки при закрытии длинных позиций по евро, тем самым, придавая приоритет зелёному каналу. Линия эллипса 3 при снижении курса не оказалась такой действенной как при росте, но линия 2 в текущей ситуации проявила свою силу и отскок от этой линии придаёт её значимость как сильной поддержки, пробитие которой приведёт к снижению на следующий ценовой уровень 1,3000.

18

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð EUR/USD íà 13.12.2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Уровни для внутридневной торговли

Недельный торговый ценовой диапазон ………………………………………………………………… 1.2919-1.3527 (608 п) weekly Res: …………………………………………………………………………………………1.3324 / 1.3402 / 1.3450 / 1.3527 weekly Sup: …………………………………………………………………………………………1.3122 / 1.3044 / 1.2996 / 1.2916 weekly NZ с границами ………………………………………………………………………………………… 1.3199-1.3247 (48п) -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Дневной торговый диапазон ……………………………………………………………………………… 1.3059-1.3387 (328 п ) intraday Res:………………………………………………………………………………………...1.3278 / 1.3319 / 1.3345 / 1.3387 intraday Sup: ………………………………………………………………………………………..1.3168 / 1.3127 / 1.3101 / 1.3059 day NZ с границами …………………………………………………………………………………………… 1.3210-1.3236 (26 п) Выход цены из нейтральной зоны NZ, показывает предпочтительное направление торговли на день с уровнями сопротивления и поддержки перечисленные выше. Синим цветом, выделена нейтральная зона недельного и дневного графика. Выделенные уровни красным цветом, показывают зону скопления уровней от недельного и дневного графика. Слева в верхнем углу приводится таблица расчётных уровней для 3 состояний рынка. Недельные уровни рассчитываются 1 раз в неделю и остаются действительными от начала и до конца торговой недели. Дневной уровень рассчитывается 1 раз день и действителен в течение 24 часов.

19

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð EUR/USD íà 13.12.2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Углы Ганна

Посмотрим, что показывает график с линиями Ганна на переломном моменте, который произошёл на прошлой неделе. Почему переломный, потому что была изменена промежуточная тенденция по двум барам, и откат от последнего свинга составил более 61,8%. Ганн считал, что цена в тренде не должна откатываться от последнего свинга более чем на 50%. Длительная неустойчивость рынка выше линии 4х1 закончилась резким снижением курса в зону между углами линий 2х1 и 1х1. Цена не достигла линии 1х1 - 39 пунктами. Какое предположение можно выдвинуть в текущей ситуации? Пробитие линии Ганна 1х1 или уровня 1,3100, спровоцирует новые продажи евро и продолжится снижение до линии 1х2 или 1,3050. Если будет отрабатываться этот вариант, то будет сформирована медвежья модель «шип», после которой должна последовать на недельку консолидация в диапазоне 1,3050 -1,3150/80. Вот именно таким я представляю окончательный слом восходящего движения, и дальнейшего снижения на 1,2700. Но падение не будет быстрым, т.к. быки будут пробовать начинать новые походы к своим достигнутым вершинам. Теперь о том, что может спровоцировать дальнейшее снижение евро.

1. Повышение ставок ФРС США, которое состоится 14 декабря 22:15 по мск. Времени. (частично это событие уже отработано) 2. Снижение дефицита торгового баланса больше чем на прогнозные значения аналитиков.

3. Для общего тона, выход положительных экономических показателей по США.

4. Если участники рынка со структурных проблем США , переключат своё внимание на проигнорированы новости в ноябре месяце по Еврозоне.

20

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð EUR/USD íà 13.12.2004

Äåêàáðü 2004 ¹47 MA каналы

Я хочу по этому графику, вновь обратиться к истории, чтобы проанализировать переломную точку, с которой произошло массовое закрытие длинных позиций по евро. В понедельник из – за отсутствия значимых новостей, курс евро находился в боковом движении с диапазоном 43 пункта. Во вторник цена целый день с небольшой скоростью двигалась вверх, и это уже настораживало. Именно в этот день был установлен новый максимум 1,3471. Резкое падение на американской сессии до линии баланса LB, ещё не давало оснований для перелома восходящего тренда, а продолжительная консолидация на линии LB превращалась в бомбу с ядерным зарядом, которую взорвали на азиатской сессии в среду. Курс снизился до линии D2 - 1.3340. В течение трёх часов предпринимались попытки покупок с этого уровня, но европейская сессия продолжила снижение курса, что уже указывало на массовый психоз быков и фиксации прибыли. К американской сессии курс достиг нижней границы своего канала D3 – 1.3290, около которого продержалась 4 часа и далее цена просто провалилась, как в пропасть, в зону зашкала к линии D4 – 1.3194. После резкого снижения, цена очень быстро вернулась к уровню 1,3360, что составляет от падения 61,8%. В четверг все приходили в себя и думали, что это был сон, но нет, в пятницу на азиатской сессии взрывают ещё одну бомбочку, последствия которой, новый минимум на 1,3139. Посмотрите внимательно на график, я отметил места, где присутствовал один почерк действий и реакции толпы на них, но только уже с другой амплитудой движения. Учитывая эти факторы, прогноз на понедельник показан на рисунке. Всё это похоже на эффект водопада.

Подписка на ежедневные обзоры Ежедневный обзор по Евро выходит каждый день, и публикуется на аналитическом портале www.viac.ru в платном разделе. С условиями подписки можно ознакомиться на сайте в разделе «Оплата и подключение», а также Платный раздел «Аналитика 21 свободный доступ к Счёту от A_Vlad, Платный раздел «Аналитика от А_Vlad», FOREX MAGAZINE © 2004 по Евро». С уважением, Владислав Антонов e-mail: a_vlad@viac.ru

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

22

Äåêàáðü 2004 ¹47

FOREX MAGAZINE © 2004

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

23

Äåêàáðü 2004 ¹47

FOREX MAGAZINE © 2004

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

24

Äåêàáðü 2004 ¹47

FOREX MAGAZINE © 2004

AUDUSD - àíàëèç è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel

Äåêàáðü 2004 ¹47

Èùó ïîìîùíèêà-ó÷åíèêà äëÿ îôîðìëåíèÿ è ïîäãîòîâêè ïóáëèêàöèé ïî Silver-channel. Çàäàíèå äëÿ ïðåòåíäåíòîâ. Ïðåäëîæåíèÿ è ðåçþìå íàïðàâëÿòü ïî silver@viac.ru "Ñ 11 äåêàáðÿ ïîÿâèëèñü íîâûå òðè ðàçäåëà, â êîòîðûõ áóäóò ðåãóëÿðíî ïóáëèêîâàòüñÿ ïîäðîáíûå òîðãîâûå ïëàíû ïî âñåì ÷åòûðåì ñòðàòåãèÿì" Àíàëèòèêà è ðåêîìåíäàöèè ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Daily Óñïåøíîãî òðåíäà! Òåñòîâûé ñ÷åò ïî ñòðàòåãèè Silver-channel Weekly AlexSilver Òåñòîâûé ñ÷åò ïî CFD íà êîðïîðàòèâíûå àêöèè www.viac.ru Îïèñàíèå ñòðàòåãèè Silver-channel â ñâîáîäíîì äîñòóïå Îí-ëàéí òðåíèíã "Òîðãîâëÿ ïî ñòðàòåãèè Silver-channel" Äëÿ ðàáîòû ïî ñòðàòåãèÿì Silver-channel Âàì íåîáõîäèìî âûáðàòü ñòðàòåãèþ ïî îäíîìó èç òàéìôðåéìîâ è èñïîëüçîâàòü òîëüêî òàêîå êîëè÷åñòâî âàëþòíûõ ïàð è ñèãíàëîâ íà îòêðûòèå, êîòîðûå ïîçâîëÿåò âàø äåïîçèò. Ïðè ìàëåíüêèõ äåïîçèòàõ èìååò ñìûñë ðàáîòàòü òîëüêî ïî îäíîé ïàðå è èñïîëüçîâàòü òîðãîâûå ñèãíàëû ñ ìèíèìàëüíûìè ðèñêàìè. Òîðãîâëÿ ïî îòäåëüíûì ðåêîìåíäàöèÿì îò ñëó÷àÿ ê ñëó÷àþ çíà÷èòåëüíî ïîâûøàåò âàøè ðèñêè.

25

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

Äåêàáðü 2004 ¹47

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ äëÿ Çîëîòà îêàçàëàñü êîððåêöèîííîé, ïîñëå äîâîëüíî ñèëüíîãî è ïðîäîëæèòåëüíîãî ðîñòà. Êîððåêöèÿ áûëà âåñüìà ðåçêîé, ÷òî êàê ðàç ñâîéñòâåííî äëÿ ýòîãî äðàã. ìåòàëëà. Íà äíåâíîì ãðàôèêå öåíà ïðîáèëà ëèíèè Àëëèãàòîðà, îñòàíîâèâøèñü â ðàéîíå 50 äíåâíîãî ìóâèíãà. Ïî ñâîåé ñóòè, äàííàÿ êîððåêöèÿ âûðàæåíà ÷åòâåðòîé âîëíîé, à åé êàê ðàç è ñâîéñòâåííî íåîæèäàííîñòü, è ìíîãî âàðèàíòíîñòü. Âàæíî çàìåòèòü òàêæå òî ÷òî, ïîêà ÷òî êîððåêöèÿ, íåñìîòðÿ íà ñâîé î÷åíü ðåçêèé õîä âíèç, íå çàøëà çà ïåðâóþ âîëíó, ò.å. ñîõðàíèëà èìïóëüñ. Òàêæå âàæíî íàïîìíèòü òî, ÷òî öåíà ïðîäîëæàåò íàõîäèòüñÿ ñåé÷àñ â òðåòüåé âîëíå. Ïî êðàéíåé ìåðå òåêóùàÿ öåíà ÿâëÿåòñÿ î÷åíü ïðèâëåêàòåëüíîé äëÿ ïîêóïîê, òàê êàê ñòîï ìîæíî ïîñòàâèòü ÷óòü íèæå óðîâíÿ 431.20, îæèäàÿ ÷òî èìïóëüñ ñîõðàíèòüñÿ, äàæå ïðè óñëîâèè ÷òî öåíà áóäåò äâèãàòüñÿ â ïðåäåëàõ óçêîãî äèàïàçîíà â òå÷åíèå îñòàâøèõñÿ äíåé äåêàáðÿ. MACD ïðàêòè÷åñêè ïîäîøëà ê íóëåâîìó çíà÷åíèþ. Âîçìîæíû ïîêóïêè ïî ðûíêó, ñòîï íà 430.00, öåëè ïðîìåæóòî÷íûå 451.00, 455.00.

26

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð è òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïî Çîëîòó íà ñïîòå

Äåêàáðü 2004 ¹47

Чåòûðåõ ÷àñîâîé ãðàôèê. Íà ÷åòûðåõ ÷àñîâîì ãðàôèêå âñå óðîâíè ïðîáèòû, ÷òî îòìåíÿåò ëþáûå ïîêóïêè èñõîäÿ èç àíàëèçà âñåõ óðîâíåé. Íî íå çàõîä öåíû íèæå ïåðâîé âîëíû, ÿâëÿåòñÿ ñèëüíûì ïîâîäîì, ÷òîáû ðàññìîòðåòü ïîêóïêè. Êîððåêöèÿ âíèç âûðàæåíà èìïóëüñîì âíèç, íî òàêæå çäåñü åñòü âàðèàíò òîãî, ÷òî âîëíà "Ñ" êîððåêöèè áûëà ñôîðìèðîâàíà èìïóëüñîì. Âïðî÷åì, ïîêà ÷òî âñå âàðèàíòû ïðåäïîëàãàþò ïîêóïêè Çîëîòà, íî ñ öåëÿìè ëó÷øå ïîêà ÷òî íå ñïåøèòü, à ïðè ïðîõîäå öåíû óðîâíÿ 442.00, ñòîï ëó÷øå âûñòàâèòü â áåçóáûòîê.

Óñïåøíîé òîðãîâëè! Îáçîð ïîäãîòîâèë: Ýäóàðä Êèáêàëî E-mail: eduard@viac.ru www.viac.ru

27

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè: "Àðêòèêà íàñòóïàåò!"

Äåêàáðü 2004 ¹47

 íà÷àëå ïðîøåäøåé íåäåëè öåíû íà ñûðóþ íåôòü ïðîäîëæèëè ñíèæåíèå íà ôîíå îæèäàþùåãîñÿ ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà çàïàñîâ. Âî âòîðíèê ÿíâàðñêèå ôüþ÷åðñû íà íåôòü ñîðòà WTI, îáðàùàþùèåñÿ íà Nymex, îáðóøèëèñü ïî÷òè íà 200 ïóíêòîâ è â ñðåäó, ê âûõîäó ñòàòèñòè÷åñêèõ äàííûõ EIA, ñíèçèëèñü äî óðîâíÿ $40.42 çà áàððåëü.

Íî çàïàñû áåíçèíà íàñ ìàëî âîëíóþò. Âî-ïåðâûõ, â ïåðèîä îòîïèòåëüíîãî ñåçîíà îêòÿáðü-ìàðò ñïðîñ íà ýòîò ïðîäóêò ñíèæàåòñÿ. À âî-âòîðûõ, ïðè óâåëè÷åíèè ïðîèçâîäñòâà äèçåëüíîãî è ïå÷íîãî òîïëèâà âûðàáàòûâàåòñÿ ëèøíåå êîë-âî áåíçèíà. Íå óäèâèòåëüíî, ÷òî çàïàñû áåíçèíà ðàñòóò, íî ïðàêòè÷åñêîãî ïðèìåíåíèÿ äëÿ àíàëèçà ñèòóàöèè íà ýíåðãåòè÷åñêèõ ðûíêàõ íå èìåþò.

Îäíàêî, çàïàñû íåôòè è ïðîäóêòîâ ïåðåðàáîòêè âûðîñëè ìåíüøå, ÷åì îæèäàëîñü áîëüøèíñòâîì àíàëèòèêîâ.  ðåçóëüòàòå âîçîáíîâèëñÿ ðîñò öåí è â ïÿòíèöó â ñåðåäèíå åâðîïåéñêèõ òîðãîâ öåíà ÿíâàðñêîãî ôüþ÷åðñà äîñòèãëà óðîâíÿ $43.29 çà áàððåëü.

Îáðàòèì âíèìàíèå íà êëþ÷åâîé ïðîäóêò çèìíåãî ïåðèîäà, à èìåííî íà òîïî÷íûé ìàçóò. Çàïàñû äèñòèëëÿòîðîâ, âêëþ÷àþùèå â ñåáÿ ïå÷íîå è äèçåëüíîå òîïëèâî, óâåëè÷èëèñü çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 3 äåêàáðÿ, íà 1.4 ìëí. áàððåëåé äî óðîâíÿ 119.3 ìëí. áàððåëåé. Ðîñò çàïàñîâ ïðîèçîøåë òðåòèé ðàç ïîäðÿä ïîñëå äåâÿòè íåäåëüíîãî ñíèæåíèÿ, îäíàêî, äàííûé óðîâåíü íà 12.8 ìëí. áàððåëåé íèæå, ÷åì â ýòî æå âðåìÿ ãîä íàçàä, è ïðîäîëæàåò îñòàâàòüñÿ íèæå íèæíåé ãðàíèöû ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà.

Ïî äàííûì Ìèíèñòåðñòâà Ýíåðãåòèêè ÑØÀ, êîììåð÷åñêèå çàïàñû ñûðîé íåôòè âûðîñëè çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 3 äåêàáðÿ, íà 600000 áàððåëåé äî 293.9 ìëí. áàððåëåé. Äàííûé óðîâåíü íàõîäèòñÿ â ñåðåäèíå ñðåäíåãî äèàïàçîíà, ðàññ÷èòûâàåìîãî äëÿ ýòîãî âðåìåíè ãîäà, è íà 16.0 ìëí. áàððåëåé ïðåâûøàåò ïðîøëîãîäíèé. Ïðîäîëæèëè ðîñò è çàïàñû áåíçèíà, êîòîðûå óâåëè÷èëèñü íà 2.4 ìëí. áàððåëåé äî 208.1 ìëí. áàððåëåé. Ýòîò óðîâåíü íà 7.6 ìëí. áàððåëåé âûøå, ÷åì â ýòî æå âðåìÿ ãîä íàçàä è íàõîäèòñÿ â âåðõíåé ãðàíèöå ñðåäíåãî äèàïàçîíà.

28

Íóæíî îòìåòèòü, ÷òî ðîñò äèñòèëëÿòîðîâ îïÿòü ïðîèçîøåë ãëàâíûì îáðàçîì çà ñ÷åò óâåëè÷åíèÿ çàïàñîâ äèçåëüíîãî òîïëèâà. Çàïàñû æå êëþ÷åâîãî çèìíåãî ïðîäóêòà óâåëè÷èëèñü âñåãî íà 100000 áàððåëåé äî 50.0 ìëí. áàððåëåé. Ýòîò óðîâåíü íà 7.8 ìëí. áàððåëåé íèæå, ÷åì â ýòî æå âðå-

FOREX MAGAZINE © 2004

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè

ìÿ ãîä íàçàä.  óñëîâèÿõ ïðèáëèæåíèÿ áîëåå ñóðîâûõ ìîðîçîâ, ÷åì ïðåäûäóùåé çèìîé, òåêóùèé óðîâåíü çàïàñîâ ïå÷íîãî òîïëèâà ïðîòèâîðå÷èò äàëüíåéøåìó ñíèæåíèþ öåí íà ðûíêå íåôòè. Òîëüêî 1% ìîãó äàòü çà òî, ÷òî öåíû íà íåôòü óïàäóò íèæå 40 çà áàððåëü â áëèæàéøåå âðåìÿ, íî îá ýòîì ïîçæå. Óðîâåíü èìïîðòà íåôòè çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 3 äåêàáðÿ, óâåëè÷èëñÿ íà 808000 áàððåëåé äî 10.9 ìëí. áàððåëåé.  ñðåäíåì çà ÷åòûðå íåäåëè èìïîðò íàõîäèëñÿ íà óðîâíå 10.3 ìëí. áàððåëåé. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, çíà÷èòåëüíî ñíèçèëñÿ óðîâåíü èìïîðòà ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè, êîòîðûé â ñðåäíåì ñîñòàâèë 261000 áàððåëåé â äåíü â òî âðåìÿ, êàê íåäåëåé ðàíåå íàõîäèëñÿ íà óðîâíå 347000 áàððåëåé â äåíü. Ïîñòàâêè íåôòè íà àìåðèêàíñêèå ÍÏÇ âûðîñëè âñåãî íà 140000 áàððåëåé äî 15.7 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Îäíàêî, êîýôôèöèåíò èñïîëüçîâàíèÿ ïðîèçâîäñòâåííûõ ìîùíîñòåé îñòàëñÿ íà óðîâíå 94%. Ïðîèçâîäñòâî ïå÷íîãî òîïëèâà ñîõðàíèëîñü íà ïðåæíåì óðîâíå, à óðîâåíü ïðîèçâîäñòâà äèçåëüíîãî òîïëèâà ïîíèçèëñÿ. Âñå ýòî óêàçûâàåò íà ñíèæåíèå çàïàñîâ äèñòèëëÿòîðîâ â ïåðñïåêòèâå. Çà íåäåëþ, çàêîí÷èâøóþñÿ 10 äåêàáðÿ, åñëè è ïðîèçîéäåò ðîñò çàïàñîâ ïå÷íîãî òîïëèâà, òî î÷åíü íåçíà÷èòåëüíî, è òî òîëüêî çà ñ÷åò õîðîøåé ïîãîäû â ïîñëåäíèå äâå íåäåëè. Çäåñü íóæíî îòìåòèòü, ÷òî çà ïîñëåäíèå ÷åòûðå íåäåëè ñðåäíèé ñïðîñ íà ïðîäóêòû äèñòèëëÿöèè íàõîäèëñÿ ÷óòü âûøå 4.1 ìëí. áàððåëåé â äåíü, ÷òî íà 8% áîëüøå, ÷åì çà òîò æå ïåðèîä ïðîøëîãî ãîäà. Îáùèé ñïðîñ íà íåôòåïðîäóêòû çà ïîñëåäíèå ÷åòûðå íåäåëè ïðåâûøàë íà 3.4% ïðîøëîãîäíèé è íàõîäèëñÿ íà óðîâíå 20.613 ìëí. áàððåëåé â äåíü. Êëþ÷åâûì ìîìåíòîì ïðîøåäøåé íåäåëè áûëà êîíôåðåíöèÿ ìèíèñòðîâ OPEC, ïðîõîäÿùàÿ â Êàèðå 10 äåêàáðÿ. Íà êîíôåðåíöèè êàðòåëü ïðèíÿë ðåøåíèå î ñíèæåíèè ïðîèçâîäñòâà äî îôèöèàëüíîãî óðîâíÿ êâîò íà äîáû÷ó 27 ìëí. áàððåëåé. Ñîáñòâåííî, òàêîå ðåøåíèå íå ñòàëî íåîæèäàííîñòüþ äëÿ ðûíêà, ò.ê. ïðàêòè÷åñêè íå âûçûâàëî ñîìíåíèé.  ðåçóëüòàòå ðûíîê îòðåàãèðîâàë ñíÿòèåì ïðèáûëè, ÷òî ïðèâåëî ê çíà÷èòåëüíîìó ñíèæåíèþ öåí íà íåôòÿíîì ðûíêå ê îêîí÷àíèþ òîðãîâ â ïÿòíèöó.

29

Äåêàáðü 2004 ¹47

Ïðîèçâîäñòâî OPEC â ýòîì ãîäó áûëî íà ñàìîì âûñîêîì óðîâíå çà ïîñëåäíèå 25 ëåò íà ôîíå ðîñòà ìèðîâîãî ñïðîñà. Îäíàêî, êàðòåëü òåïåðü îïàñàåòñÿ, ÷òî èç-çà íå ñòàíäàðòíîãî óâåëè÷åíèÿ ìèðîâûõ çàïàñîâ íåôòè â çèìíèé ïåðèîä, ìîæåò ïðîèçîéòè äàëüíåéøåå îñëàáëåíèå öåí. Ñåìü èç 11 ÷ëåíîâ óìåíüøàò ïðîèçâîäñòâî íåôòè ê 1 ÿíâàðÿ, ïðèìåðíî, íà 5% êàæäûé. Èðàí, Âåíåñóýëà è Èíäîíåçèÿ áóäóò îñâîáîæäåíû îò ñíèæåíèÿ ïðîèçâîäñòâà, ò.ê. ïîñòàâêè èç ýòèõ ñòðàí íå ïðåâûøàþò óñòàíîâëåííûõ êâîò.

11 äåêàáðÿ Ìèíèñòð íåôòÿíîé ïðîìûøëåííîñòè Ñàóäîâñêîé Àðàâèè àëü-Íàèìè çàÿâèë, ÷òî ñîãëàñíî ïðèíÿòîìó â ïÿòíèöó ðåøåíèþ OPEC, êîðîëåâñòâî óæå ñîêðàòèëî ïîñòàâêè íåôòè ñâîèì ïîòðåáèòåëÿì íà 500000 áàððåëåé â ñóòêè. Âñå ýòî áóäåò èìåòü çíà÷åíèå â ÿíâàðå, ò.ê. íà òðàíñïîðòèðîâêó íåôòè â ÑØÀ ñ Áëèæíåãî Âîñòîêà òðåáóåòñÿ îêîëî 1.5 ìåñÿöà. Ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî èìïîðò íåôòè äî 1 ÿíâàðÿ îñòàíåòñÿ íà ïðåæíåì óðîâíå, õîòÿ ñíèæåíèå èìïîðòà ïðîäóêòîâ äèñòèëëÿöèè óæå èìååò ìåñòî. Ñ äðóãîé ñòîðîíû ðîñò ìèðîâûõ çàïàñîâ íåôòè ãëàâíûì îáðàçîì ñâÿçàí ñ óâåëè÷åíèåì çàïàñîâ íåôòè ñ âûñîêèì ñîäåðæàíèåì ñåðû, ïåðåðàáîòêà êîòîðîé êðàéíå çàòðóäíèòåëüíà. Äóìàþ, ÷òî â áëèæàéøåì áóäóùåì ðûíîê íàòîëêíåòñÿ íà ýòîò ïîäâîäíûé êàìåíü, ÷òî âíåñåò ñâîþ ëåïòó â "áû÷üè" íàñòðîåíèÿ íà ýíåðãåòè÷åñêèõ ðûíêàõ. Íî ïîðà óæå ïåðåéòè ê íàñóùíûì ïðîáëåìàì ïðåäñòîÿùåé íåäåëè. Áóêâàëüíî ñ ïîíåäåëüíèêà øêâàë àðêòè÷åñêîãî õîëîäà îáðóøèòñÿ íà Ñåâåðî-âîñòîê ÑØÀ. Óæå â ñðåäó òåìïåðàòóðà âîçäóõà â íåêîòîðûõ øòàòàõ áóäåò îïóñêàòüñÿ íèæå íóëÿ ïî Ôàðåíãåéòó, ÷òî àíàëîãè÷íî, ïðèìåðíî -1820 ãðàäóñîâ ïî Öåëüñèþ. Ñìîòðèòå "Ïðîãíîç ïîãîäû íà Ñåâåðî-âîñòîêå ÑØÀ" íà www.viac.ru . Äëÿ ÑØÀ ýòî ñ÷èòàåòñÿ äîâîëüíî íèçêîé òåìïåðàòóðîé. Òîëüêî ê âîñêðåñåíüþ ïîãîäà óëó÷øèòüñÿ, íî òåìïåðàòóðû âîçäóõà íî÷üþ îñòàíóòñÿ íèæå íîðìàëüíûõ.  óñëîâèÿõ êàòàñòðîôè÷åñêè íèçêèõ çàïàñîâ ïå÷íîãî òîïëèâà, ïîâûøåííûé ñïðîñ íà ìàçóò ïðèâåäåò ê ðåçêîìó ðîñòó öåí íà ôüþ÷åðñû.  ðåçóëüòàòå öåíû ÿíâàðñêèõ ôüþ÷åðñîâ íà íåôòü ñîðòà WTI âïîëíå ìîãóò âåðíóòüñÿ ê óðîâíþ $45 çà

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Îáçîð ïî ðûíêó íåôòè

áàððåëü. Âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæåíèÿ ñíèæåíèÿ ÿ âîîáùå íå ðàññìàòðèâàþ, ò.ê. ðîñò öåí, ñêîðåå âñåãî, íà÷íåòñÿ óæå â ïîíåäåëüíèê. Ðîñò öåí íà íåôòü ñîðòà WTI ïîääåðæàí è ñ òî÷êè çðåíèÿ òåõ. àíàëèçà. ÀÎ è ÀÑ óæå îêðàøåíû çåëåíûì öâåòîì, ÷òî óêàçûâàåò íà ðîñò óñêîðåíèÿ äâèæåíèÿ è äâèæóùåé ñèëû ââåðõ. Íî îñíîâíîé ñèãíàë ê ïîêóïêàì ïîñòóïàåò îò OBV, êîòîðûé óæå íàðèñîâàë ñèëüíåéøåå ñõîæäåíèå ñ öåíîâûì ãðàôèêîì.  óñëîâèÿõ ðîñòà öåí, êîòîðûé ïîäòâåðæäàåòñÿ è ôóíäàìåíòàëüíûìè è òåõíè÷åñêèìè ôàêòîðàìè, ðåêîìåíäóþ ðàññìàòðèâàòü èñêëþ÷èòåëüíî ïîêóïêè íåôòÿíûõ ôüþ÷åðñîâ. Óæå îòêðûòûå ëîíãè ïðîäîëæàåì óäåðæèâàòü. Ñòîï ëó÷øå óñòàíîâèòü íèæå $39.50 çà áàððåëü. Ïðåäâàðèòåëüíîé öåëüþ ìîæíî ñ÷èòàòü äèàïàçîí $45.00-$45.40 çà áàððåëü. Åñëè ê ñëåäóþùåé íåäåëå àðêòè÷åñêèå ìîðîçû íå óéäóò, òî ðîñò öåí ìîæåò ïðîäîëæèòüñÿ äî $48.00 çà áàððåëü. Àëåêñàíäð Áîðö E-mail: bauer@viac.ru Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” äëÿ Forex Magazine www.alpari.org

30

FOREX MAGAZINE © 2004

Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

Äåêàáðü 2004 ¹47

Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY  îáçîðå ïðèâîäèòñÿ íàõîæäåíèå è àíàëèç âçàèìîçàâèñèìîñòè â êîëåáàíèÿõ êóðñà USD/JPY ñ öåíàìè íà íåôòü ìàðêè Crude Light, èíäåêñîì äîëëàðà, äðàãîöåííûìè ìåòàëëàìè è áèðæåâîãî èíäåêñà Nikkei. Èäåÿ îáçîðà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû ÷èòàòåëü ìîã ëó÷øå îðèåíòèðîâàòüñÿ â ìåæðûíî÷íîé êîððåëÿöèè êóðñîâ ðàçëè÷íûõ ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Áîëåå äåòàëüíûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïàðû USD/JPY ñìîòðèòå â ñëåäóþùåé ñòàòüå æóðíàëà. Äàííûé îáçîð íà÷èíàåò ãðóïïó ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY" â âûïóñêàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE è ìîèõ âîñêðåñíûõ ïóáëèêàöèÿõ íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru. Âñå íàïèñàííîå â îáçîðå - åñòü ëè÷íûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åãî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðãîâûì äåéñòâèÿì ÷èòàòåëÿ.

Чòî îæèäàòü: ïðîäîëæåíèÿ ïàäåíèÿ USD/JPY èëè ðîñòà íåôòè? Ïàäåíèå íåôòè ïðîäîëæàåòñÿ. Ôüþ÷åðñíàÿ öåíà äîñòèãëà íîâîãî ìíîãîìåñÿ÷íîãî ìèíèìóìà. Íà óðîâíå â 40 äîëëàðîâ çà áàððåëü å¸ íå âèäåëè óæå ñ ñåðåäèíû èþëÿ. Ñòîëü âûñîêàÿ âîëàòèëüíîñòü ïî íåôòè íå ìîãëà íå çàòðîíóòü äèíàìèêó ïî éåíå. Ñ îêòÿáðÿ ïî íà÷àëî äåêàáðÿ íàáëþäàëè ïðÿìóþ çàâèñèìîñòü ìåæäó êóðñîì USD/JPY è öåíàìè íà íåôòü. Ïðè÷åì íèñõîäÿùåå äâèæåíèå ïåðâûì ðàçâèëîñü ïî âàëþòíîé ïàðå. Îòìå÷àÿ ýòîò ôàêò, çàìåòèì êîððåêöèþ ïî ïàðå USD/ JPY íà ïðîøëîé íåäåëå. Ìîæåò ëè ýòî îçíà÷àòü íàñòóïëåíèå êîððåêöèè ïî öåíàì íà íåôòü? Âïîëíå âîçìîæíî. À åñëè íåôòü áóäåò äàëüøå äåøåâåòü - áóäåò ëè ýòî ñèãíàëîì ê ïðîäîëæåíèþ íèñõîäÿùåãî òðåíäà ïî ïàðå? Òîæå âïîëíå âîçìîæíî. ß óêàçûâàþ íà äâà âîçìîæíûõ ñöåíàðèÿ, îæèäàåìûõ ìíîþ, õîòÿ ìîãóò áûòü è äðóãèå. Íå çàáûâàåì, ÷òî óäåøåâëåíèå íåôòè ñíèæàåò äàâëåíèå íà ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò ðàçâèòûõ ñòðàí/ðåãèîíîâ, â ïåðâóþ î÷åðåäü - ßïîíèþ, ÑØÀ è Åâðîçîíó, ïîýòîìó òàêîé ôàêòîð êàê "óäîðîæàíèå" íåôòè ìîæåò ïîòåðÿòü ñâîå îäíî èç ïåðâîî÷åðåäíûõ âëèÿíèé íà äèíàìèêó ýòèõ âàëþò.

31

FOREX MAGAZINE © 2004

Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

Äåêàáðü 2004 ¹47

Ñèíõðîííàÿ äèíàìèêà ñ èíäåêñîì äîëëàðà ïðîäîëæàåòñÿ Êóðñ ïàðû ïðîäîëæàåò íàõîäèòüñÿ â ïðÿìîé êîððåëÿöèîííîé çàâèñèìîñòè ñ èíäåêñîì äîëëàðà. Ýòî çàìåòíî èç êîëåáàíèé ïàðû è öåíû ôüþ÷åðñà íà èíäåêñ. Íà ðèñóíêå âèäèì ïðàêòè÷åñêîå ñîâïàäåíèå äâóõ ãðàôèêîâ âî âðåìÿ ïîñëåäíåãî ñíèæåíèÿ ñ ñåðåäèíû îêòÿáðÿ ýòîãî ãîäà è âî âðåìÿ òåêóùåé êîððåêöèè. Õîòÿ òåêóùàÿ êîððåêöèÿ ïî éåíå áîëåå âîëàòèëüíà, íî ýòî ñâÿçàíî ñ îñîáåííîñòÿìè òîðãîâëè ïàðîé, à òàêæå âëèÿíèåì "éåíîâûõ" ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ, êîòîðûìè áûëà íàñûùåíà ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ.

USD/JPY è äðàãîöåííûå ìåòàëëû (çîëîòî, ñåðåáðî) Âçàèìîçàâèñèìîñòü ãðàôèêîâ çîëîòà è ñåðåáðà ñ USD/JPY î÷åíü íàïîìèíàåò òàêóþ æå ñ íåôòüþ. Íî åñòü è îòëè÷èÿ. Åñëè çîëîòî ïðàêòè÷åñêè "âñåãî ëèøü" âåðíóëîñü ê ïðåîäîëåííîìó âåñåííåìó ãîäîâîìó ìàêñèìóìó (óðîâíè îòìå÷åíû ãîðèçîíòàëüíûìè îòðåçêàìè: êðàñíûå äëÿ USD/JPY, ñèíèå äëÿ ìåòàëëîâ), òî ñåðåáðî åãî òàê è íå ïåðåïèñàëî è çà òðè äíÿ ðåçêî îòêàòèëî â ñåðåäèíó òàê òðóäíî ïðîéäåííîãî ñ ìàÿ äèàïàçîíà. Åñëè ïåðåâåðíóòü ãðàôèê ïàðû, òî ïî òàêèì óðîâíÿì çàìåòíî ñõîäñòâî ñ çîëîòîì, à ñåðåáðî êàæåòñÿ ñëèøêîì "äèêèì". Íî, òåì íå ìåíåå, ïîñëåêîððåêöèîííîå âîññòàíîâëåíèå äðàãìåòàëëîâ ìîæåò äàòü ñèãíàë íà ïðîäîëæåíèå íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ êóðñà USD/JPY.

32

FOREX MAGAZINE © 2004

Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

Äåêàáðü 2004 ¹47

Пîïûòêà ðàçîáðàòüñÿ ñ âëèÿíèåì Nikkei íà USD/JPY Âëèÿíèå ÿïîíñêîãî áèðæåâîãî èíäåêñà Nikkei 225 áûëî îáû÷íî ïðÿìî ïðîïîðöèîíàëüíûì äëÿ éåíû - åãî ïîâûøåíèå îçíà÷àëî óêðåïëåíèå ÿïîíñêîé âàëþòû (äâèæåíèå ïàðû USD/JPY âíèç), à ïîíèæåíèå - ñêàçûâàëîñü íà ïàäåíèå éåíû (ðîñò USD/JPY). Ñ îêòÿáðÿ 2004 êîððåëÿöèÿ íàðóøèëàñü â ïðÿìî ïðîòèâîïîëîæíóþ ñòîðîíó èëè æå íàðóøèëàñü âîîáùå. Êîððåêöèîííûå áîêîâûå äâèæåíèÿ èíäåêñà â âèäå òðåóãîëüíèêà ìàëî ïîõîæè íà òðåíäîâîå äâèæåíèå ïàðû ñ íà÷àëà îêòÿáðÿ, ïîýòîìó ïîêà äàííûé èíñòðóìåíò ïðîøëîãî âëèÿíèÿ ìîæíî ïðîèãíîðèðîâàòü, íî íå çàáûâàòü î íåì, ò.ê. ïîñëåäóþùàÿ äèíàìèêà Nikkei ïîñëå âûõîäà èç êîððåêöèè ìîæåò "ïîòàùèòü" çà ñîáîé è ïàðó… Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

33

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Âçãëÿä íà USD/JPY: êîððåêöèÿ çàêîí÷åíà?

Âçãëÿä íà USD/JPY: êîððåêöèÿ çàêîí÷åíà?  îáçîðå îïèñûâàåòñÿ ÷èñòî òåõíè÷åñêèé âçãëÿä íà ñðåäíåñðî÷íûå êîëåáàíèÿ êóðñà USD/JPY. Îñíîâûâàÿñü íà òðåíäîâûõ, ôðàêòàëüíûõ è ëèíåéíûõ ìåòîäàõ àíàëèçà íåäåëüíîãî è äíåâíîãî ãðàôèêîâ, ïðèâîäÿòñÿ ñöåíàðèè äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé, à òàêæå îòìå÷àþòñÿ îñíîâíûå ñðåäíåñðî÷íûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Îáçîð ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå ìîèõ âîñêðåñíûõ ïóáëèêàöèé íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî ÈíôîðìàöèîííîÀíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru. Âñå íàïèñàííîå â îáçîðå - åñòü ëè÷íûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åãî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðãîâûì äåéñòâèÿì ÷èòàòåëÿ.

Àíàëèç íåäåëüíîãî è äíåâíîãî ãðàôèêîâ USD/JPY Ïîñëå ñòîëü ðåçêîãî ïîíèæåíèÿ ïàðû êîððåêöèÿ óæå áûëà ïðîñòî "æèçíåííî" íåîáõîäèìîé. Ñîïðîòèâëåíèå äèàïàçîíà 103.4070 îêàçàëîñü ïðîìåæóòî÷íûì è áûëî ïðåîäîëåíî ðåçêèì ïîâûøåíèåì ê 105.00. Óðîâåíü 105.00 òîæå îêàçàëñÿ ïðîìåæóòî÷íûì. Íà ðèñê åãî ïðåîäîëåíèÿ óêàçûâàëî íå äîñòèæåíèå "îñíîâíîãî" óðîâíÿ 105.20. Ýòî áûë óðîâåíü ôåâðàëüñêîé è íîÿáðüñêîé ïîääåðæêè, à òàêæå çîíà ïðîåêöèè ëèíèè ïîääåðæêè (ìíîãîëåòíÿÿ êîððåêöèîííàÿ òðåíäîâàÿ ëèíèÿ) ñ íèçîâ 1995 ãîäà. Íåäåëüíûé ìàêñèìóì ïðèøåëñÿ íà 106.20 - ïðîìåæóòî÷íûé óðîâåíü ñîïðîòèâëåíèÿ, ò.ê. áîëåå ñåðüåçíûé óðîâåíü íàõîäèòñÿ 100 ïóíêòàìè âûøå. Ýòî íàâîäèò íà ìûñëü, ÷òî ïîâûøåíèå áûëî íå áîëåå ÷åì êîððåêöèîííûì è áûëî íàïðàâëåíî íà âçÿòèÿ áëèæàéøèõ ñòîï-îðäåðîâ ïî êîðîòêèì äîëëàðîâûì ïîçèöèÿì âûøå 105.20. Ýòî âèäåíèå ïîäòâåðæäàåò áûñòðûé âîçâðàò ê "ïðåîäîëåííîìó" óðîâíþ 105.20 è çàêðûòèå íåäåëè íèæå. Çàêðûòèå íèæå 105.20 ìîæåò òàêæå îçíà÷àòü îêîí÷àíèå êîððåêöèè è ïðîäîëæåíèå íèñõîäÿùåãî òðåíäîâîãî äâèæåíèÿ ñ öåëüþ íà ôðàêòàëüíûé óðîâåíü 101.24 è ïñèõîëîãè÷åñêèé 100.00. Ýòî áóäåò ðàñöåíèâàòüñÿ êàê òåõíè÷åñêèé îòñêîê ïîñëå òåñòèðîâàíèÿ ñíèçó ïðåîäîëåííîãî â íîÿáðå óðîâíÿ ïîääåðæêè. Õîòÿ íå èñêëþ÷àåì òàêæå ïîâûøåíèå â äèàïàçîí áëèçêèé ê óðîâíþ 107.00. Òîãäà ìîæíî îæèäàòü ïåðåõîä ê áîêîâûì êîëåáàíèÿì ñ ëèíèåé â ðàéîíå 105.20 êàê îñåâîé äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ êîððåêöèîííîãî òðåóãîëüíèêà. Îòñêîê îò 107.00 îæèäàåì â ðàéîí 103.40-70, íå íèæå. Ïîâûøåíèå ìîæåò áûòü è âûøå - ê òðåíäîâîé êðàñíîé ëèíèè, êîòîðàÿ ïðîõîäèò â ðàéîíå 110-é ôèãóðû.

Îñíîâíûå óðîâíè ïîääåðæêè/ñîïðîòèâëåíèÿ. Îæèäàåìûå ñöåíàðèè íà ãðàôèêàõ. Òàáëèöó-ñïèñîê óðîâíåé ñ ïîÿñíåíèÿìè ïðèâîæó íèæå. Ïîñëå òàáëèöû ðàñïîëîæåíû ãðàôèêè, íà êîòîðûõ ñòðåëî÷êàìè óêàçàíû îæèäàåìûå ñöåíàðèè êîëåáàíèé êóðñà â òå÷åíèå ñëåäóþùèõ íåñêîëüêèõ äíåé/íåäåëü âáëèçè îòìå÷åííûõ óðîâíåé. Ñîïðîòèâëåíèÿ: 105.20-40

Äèàïàçîí çàêðûòèÿ íåäåëè. Óðîâåíü ïîääåðæêè ôåâðàëÿ è íà÷àëà íîÿáðÿ.

106.00-20 Ìàêñèìóì ïðîøåäøåé íåäåëè

107.00-30 Äèàïàçîí ñîïðîòèâëåíèÿ îêòÿáðÿ - íîÿáðÿ 2004

108.75

34

Ïðîáèòûé âíèç àâãóñòîâñêèé ìèíèìóì 2004

Пîääåðæêè: 103.40-80

Äèàïàçîíà ïîääåðæêè ïðîøëîé íåäåëè, à òàêæå ïðåîäîëåííîãî ñîïðîòèâëåíèÿ íîÿáðÿ - äåêàáðÿ.

101.85-102.20 Ãîäîâîé ìèíèìóì; äèàïàçîí ïðîìåæóòî÷íîé ïîääåðæêè

101.25

ßíâàðñêèé ìèíèìóì 2000, êëþ÷åâàÿ ïîääåðæêà (ôðàêòàëüíûé óðîâåíü)

100.00

Îæèäàåìàÿ ïñèõîëîãè÷åñêàÿ ïîääåðæêà

FOREX MAGAZINE © 2004

Âçãëÿä íà USD/JPY: êîððåêöèÿ çàêîí÷åíà?

Äåêàáðü 2004 ¹47

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

35

FOREX MAGAZINE © 2004

Ñïàñåò ëè ñïàñèòåëüíàÿ âàëþòà ýêîíîìèêó

Äåêàáðü 2004 ¹47

Ñïàñåò ëè ñïàñèòåëüíàÿ âàëþòà ýêîíîìèêó www.bloomberg.com

Ìýòüþ Ëèíí àíàëèòèê "Bloomberg News" Äëÿ Áðèòàíöåâ, Íüþ-Éîðê áóäåò äåøåâûì ìåñòîì, ÷òîáû ïðîéòèñü ïî ìàãàçèíàì â ýòî Ðîæäåñòâî. Ôóíò óñòàíàâëèâàåò ðåêîðäû ïðîòèâ äîëëàðà ïî÷òè åæåäíåâíî è óæå ñòðåìèòñÿ ê äåñÿòèëåòíèì ìàêñèìóìàì.  íàñòîÿùåå âðåìÿ îí íàõîäèòñÿ âûøå îòìåòêè 1.9$ è ýòî ìîæåò áûòü âñåãî ëèøü âîïðîñ âðåìåíè, êîãäà ôóíò ïðîðâåòñÿ ÷åðåç ïñèõîëîãè÷åñêèé áàðüåð â 2$, ïîñëåäíèé ðàç çàìå÷åííûé â 1992 ãîäó. Ïåðèîäû èñêëþ÷èòåëüíîé ñèëû îáû÷íî äîëãî íå ïðîäîëæàþòñÿ äëÿ ôóíòà. È, êàê ïðàâèëî, îíè íå çàêàí÷èâàþòñÿ äëÿ íåãî õîðîøî. Íà ñåé ðàç ýòî ìîæåò áûòü ïî-äðóãîìó. Ôóíò ïî êóðñó â 2$ ìîæåò âïîëíå îñòàâàòüñÿ ñ íàìè â òå÷åíèå äîëãîãî âðåìåíè, îòðàæàÿ òî, ÷òî îí ñòàíîâèòñÿ ñïàñèòåëüíîé âàëþòîé ("save haven"). Ýòî áóäåò èìåòü âàæíûå ïîñëåäñòâèÿ äëÿ áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè. Ýòî ìîæåò ïîçâîëèòü ïîääåðæèâàòü ïîòðåáèòåëüñêèé áóì, êîòîðûé ïèòàë áðèòàíñêèé ðîñò, ÷òîáû îí ïðîäîëæàëñÿ äîëüøå, ÷åì ýòî áûëî áû áåç ñèëüíîãî ñòåðëèíãà. È ýòî ìîæåò ïîìî÷ü ïðàâèòåëüñòâó âûëåçòè èç ÿìû, â êîòîðóþ îíî ïîïàëî ñî ñâîèì áþäæåòíûì äåôèöèòîì, ðàñøèðèâøèìñÿ äî 24.1 ìèëëèàðäîâ ôóíòîâ (46.8 ìëðä. $) â ôèñêàëüíîì ãîäó, íà÷àâøåìñÿ â àïðåëå (èñõîäÿ èç äàííûõ îïóáëèêîâàííûõ â ïðîøëîì ìåñÿöå). Ïîäúåì ôóíòà ïðîòèâ äîëëàðà ïðîäîëæàåòñÿ óæå òðè ãîäà. Âàëþòà îïóñòèëàñü íèæå îòìåòêè â 1.40$ â 2001ã. è ñ òåõ ïîð óñòîé÷èâî ïîâûøàåòñÿ. Ýòî, ãëàâíûì îáðàçîì, îòðàæàåò ñëàáîñòü äîëëàðà - ïðè ïîâûøåíèè ïðîòèâ àìåðèêàíñêîé âàëþòû, ôóíò óïàë íà 3% ïðîòèâ Åâðî çà ïðîøëûå øåñòü ìåñÿöåâ. Òàêèì îáðàçîì, óêðåïëåíèå ôóíòà íå ÿâëÿåòñÿ îòðàæåíèåì êàêîé-ëèáî íîâîé âåðû â áðèòàíñêóþ ýêîíîìèêó. Ýòî, âñåãî ëèøü, ÷àñòü ðàñïðîäàæè äîëëàðà, êîòîðûé ñíèæàëñÿ ïðîòèâ âñåãî: Åâðî, èåíû, çîëîòà èëè íåôòè. Ôóíò ïîïàë â îáùóþ âîëíó.

36

Пèêè ôóíòà Êàê ýòî ñîãëàñóåòñÿ ñ ïðîøëûì áîëüøèì ïåðèîäîì ñèëû ñòåðëèíãà ïðîòèâ äîëëàðà? Ýòî áûëî â 1991 è 1992ãã. Ôóíò âûðîñ âûøå 2$ îò ïðèáëèçèòåëüíî 1.60$. Çàòåì, ê íà÷àëó 1993ã. îí óïàë ïî÷òè äî 1.40$. Îí íàõîäèëñÿ ó îòìåòêè â 2$ ìåíåå äâóõ íåäåëü â ñåíòÿáðå 1992ã. ïåðåä íà÷àëîì ñâîåãî ñíèæåíèÿ. Ïåðåä ýòèì, ôóíò êîñíóëñÿ îòìåòêè 2.44$ â 1980ã., çàòåì ðåçêî óïàë â 1981ã. È â íà÷àëå 1980-ûõ è â íà÷àëå 1990-ûõ, ïåðèîäû ñèëû ñòåðëèíãà ñîïðîâîæäàëèñü ñëàáîñòüþ ýêîíîìèêè. Âûâîäû? Òå ïåðèîäû ñèëû ñòåðëèíãà äëèëèñü îáû÷íî íåäîëãî. Êîãäà ôóíò ïðîðûâàåòñÿ ÷åðåç îòìåòêó â 2$, êàê ïîêàçûâàåò èñòîðèÿ, ýòî ïðåäïîëàãàåò õîðîøóþ âîçìîæíîñòü, ÷òîáû åãî ïðîäàòü. Иëè íà ñåé ðàç âñå ïî-äðóãîìó Êîíå÷íî, äîñòàòî÷íî ëåãêî ðàçîáðàòü ìåäâåæèé ñöåíàðèé äëÿ ôóíòà. Îí ñòðàäàåò îò ìíîãèõ òåõ æå ñàìûõ ñòðóêòóðíûõ ïðîáëåì, ÷òî è äîëëàð. Âåëèêîáðèòàíèÿ ìîæåò èìåòü îòíîñèòåëüíî áûñòðîðàñòóùóþ ýêîíîìèêó ñ âûñîêîé çàíÿòîñòüþ, êàê ÑØÀ, íî âñå æå îíà òàêæå óïðàâëÿåò áîëüøèì òîðãîâûì äåôèöèòîì, êîòîðûé ñîñòàâëÿë 4.5 ìëðä. ôóíòîâ â ñåíòÿáðå. È áþäæåòíûé äåôèöèò, ñîñòàâëÿþùèé ïðèáëèçèòåëüíî 3% âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà. È, êàê êàæåòñÿ, Ãîðäîí Áðàóí, ïðåäïî÷èòàåò èãíîðèðîâàòü ýòî, ÷òî, êîíå÷íî æå, íå óëó÷øàåò ïîëîæåíèå âåùåé. Пðîäàæà ôóíòà Äâîéíîé äåôèöèò è ÷èíîâíèêè, êîòîðûå êàæóòñÿ áåççàáîòíûìè? Âñå ìû çíàåì, êàêàÿ ñòðàíà çâó÷èò ïîäîáíûì îáðàçîì. "Âàëþòíûå ðûíêè ìîãóò ïåðåêëþ÷èòüñÿ îò ïðåññîâàíèÿ äîëëàðà ÑØÀ íà ïðîäàæó ôóíòà, îñîáåííî åñëè äîëëàð ñòàáèëèçèðóåòñÿ, áëàãîäàðÿ áîëåå âûñîêèì àìåðèêàíñêèì ñòàâêàì è ïåðñïåêòèâàì òîãî, ÷òî Ïðåçèäåíò Áóø îáúÿâèò îñíîâíûå ðåôîðìû ñîöèàëüíîãî îáåñïå÷åíèÿ è äâèæåíèå ê ïëîñêîé øêàëå ïîäîõîäíîãî íàëîãà â ñëåäóþùåì ãîäó", çàÿâèë ãëàâíûé ýêîíîìèñò ëîíäîíñêîé áðîêåðñêîé êîíòîðû "Williams de Broe Plc." Äýâèä Ñìèò â îáðàùåíèè ê èíâåñòîðàì íà ïðîøëîé íåäåëå.

FOREX MAGAZINE © 2004

Ñïàñåò ëè ñïàñèòåëüíàÿ âàëþòà ýêîíîìèêó

Ðûíêè íå îáðàùàëè íèêàêîãî âíèìàíèÿ íà àìåðèêàíñêèå äåôèöèòû ìíîãî ëåò, çàòåì ðåøèëè òîïèòü âàëþòó. Òàêèì îáðàçîì, òîëüêî ïîòîìó, ÷òî îíè èãíîðèðîâàëè äåôèöèòû Âåëèêîáðèòàíèè â òå÷åíèå ìíîãèõ ëåò, ñîâñåì íå ñëåäóåò, ÷òî òàê áóäåò âñåãäà. Òàêæå, êàê è â ÑØÀ, ðàíî èëè ïîçäíî ýòè äåôèöèòû äîëæíû áûòü çàôèêñèðîâàíû. Ðåãóëèðîâàíèå êóðñà âàëþòû áûëî áû ÷àñòüþ ýòîãî.

Äåêàáðü 2004 ¹47

Ñèëüíûé ôóíò âðåäèò ïðîìûøëåííûì ýêñïîðòåðàì â ÑØÀ è Àçèþ. Âñå æå ýòî ñåé÷àñ îòíîñèòåëüíî íåáîëüøàÿ ÷àñòü áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè. Ñàìîå áîëüøîå âîçäåéñòâèå, êàê ìîæåò îêàçàòüñÿ, ïðèõîäèòñÿ íà ñòîèìîñòü áðèòàíñêîãî èìïîðòà. Òàê êàê íåêîòîðûå àçèàòñêèå âàëþòû ïðèâÿçàíû ê äîëëàðó, ôóíò òàêæå ñèëåí ïðîòèâ íèõ.

Бû÷èé âàðèàíò Âñå æå ýòî ìîæåò áûòü äîñòàòî÷íî äàëåêî. Òåì âðåìåíåì, äàâàéòå ðàçáåðåì áû÷èé âàðèàíò äëÿ ñòåðëèíãà.

×òî â ðåçóëüòàòå? Äåøåâûé àçèàòñêèé èìïîðò, êîòîðûé ïîìîãàåò ïèòàòü áðèòàíñêèé ïîòðåáèòåëüñêèé áóì, áóäåò ñòàíîâèòüñÿ åùå äåøåâëå. Ýòî áóäåò óäåðæèâàòü èíôëÿöèþ è ãàðàíòèðîâàòü ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ â 2005ã.

Âåëèêîáðèòàíèÿ èìååò îäíó èç íàèáîëåå áûñòðîðàñòóùèõ ýêîíîìèê â ìèðå - 3.1% ïî ñðàâíåíèþ ñ 1.3% â Ãåðìàíèè è 2% âî Ôðàíöèè â òðåòüåì êâàðòàëå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ãîäîì.

 òî æå ñàìîå âðåìÿ, ñèëüíûé ôóíò ïîìîãàåò ïðàâèòåëüñòâó ôèíàíñèðîâàòü åãî áþäæåòíûé äåôèöèò. Êàê ðàç â òîò ìîìåíò, êîãäà áðèòàíñêàÿ ýêîíîìèêà âûãëÿäåëà ãîòîâîé äëÿ ðåçêîãî çàìåäëåíèÿ, ñèëüíûé ôóíò ñïàñ ïîëîæåíèå.

Îíà èìååò áîëåå âûñîêèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè - 4.75% ïî ñðàâíåíèþ ñ òîëüêî 2% â çîíå Åâðî, è ïî÷òè íóëåâûì ïðîöåíòîì â ßïîíèè. Òàê, åñëè âû íå õîòèòå äåðæàòü äîëëàðû, ïî÷åìó áû íå ïîìåñòèòü ñâîè äåíüãè â ñòåðëèíã? Îí èìååò ëó÷øèå ïåðñïåêòèâû ðîñòà, ÷åì Åâðî èëè èåíà, è òàêæå ëó÷øóþ äîõîäíîñòü.

Äâîéíîé äåôèöèò Âåëèêîáðèòàíèè ìîæåò âïîëíå óõóäøèòüñÿ. Âñå æå ðûíêè áóäóò âîëíîâàòüñÿ ïî ïîâîäó ýòîãî â äðóãîå âðåìÿ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Áóäåò ñîâñåì íåáîëüøèì ïðåóâåëè÷åíèåì, åñëè ñêàçàòü, ÷òî ñòåðëèíã íà÷èíàåò èãðàòü ðîëü âàëþòû-óáåæèùà, êàê è Øâåéöàðñêèé ôðàíê - âàëþòû, êóäà ïðÿ÷óò ñâîè íàëè÷íûå äåíüãè, êîãäà âñå äðóãèå âàðèàíòû âûãëÿäÿò åùå õóæå. Ïîýòîìó, âîçìîæíî, íå ñòîèò îæèäàòü âíåçàïíîãî ïàäåíèÿ ñòåðëèíãà, êàê òîëüêî îí ïðîéäåò áàðüåð â 2$. Àçèàòñêèé èìïîðò Äëÿ áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè ýòî ÿâëÿåòñÿ âàæíûì. Êàê óêàçàë â ñâîåé ëåêöèè â ïðîøëîì ìåñÿöå ãëàâíûé ýêîíîìèñò Áàíêà Àíãëèè ×àðëüç Áèí, "Âåëèêîáðèòàíèÿ ïîëó÷èëà çíà÷èòåëüíóþ âûãîäó îò íàáèðàþùåãî ñèëó ñòåðëèíãà çà ïðîøëûå íåñêîëüêî ëåò". "Ìåæäóíàðîäíûå óñëîâèÿ òîðãîâëè - êîòîðûå ÿâëÿþòñÿ öåíîé òîâàðîâ è óñëóã, êîòîðûå ìû ýêñïîðòèðóåì îòíîñèòåëüíî öåíû òåõ, ÷òî ìû èìïîðòèðóåì - äâèãàëèñü â íàøó ïîëüçó", çàÿâèë Áîá.

37

FOREX MAGAZINE © 2004

Êòî îïïîíèðóåò äîëëàðó: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Äåêàáðü 2004 ¹47

Êòî îïïîíèðóåò äîëëàðó ìåñÿ÷íûé îáçîð www.cibcwm.com Îáçîð ïîëèòèêè Öåíòðîáàíêîâ Åâðî-çîíû è Àíãëèè  öåëîì ýòî ðàçíàÿ èñòîðèÿ, êîãäà ðàññìàòðèâàåøü ïåðñïåêòèâû ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ÅÖÁ è Áàíêà Àíãëèè íà ñëåäóþùèé ãîä.  òî âðåìÿ êàê ÅÖÁ åùå äàæå íå íà÷èíàë öèêë óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, êàçàëîñü áû, Áàíê Àíãëèè óæå åãî çàêîí÷èë. Äåéñòâèòåëüíî, ðàçëè÷èå ñòàäèé â ñîîòâåòñòâóþùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ öèêëàõ îçíà÷àåò, ÷òî â òî âðåìÿ êàê ÅÖÁ ïðèñïîñàáëèâàë ñâîþ ðèòîðèêó ê áîëåå ÿñòðåáèíîé ïîçèöèèýòî âñå æå áîëåå ìÿãêàÿ ïîëèòèêà, ÷åì ïðîâîäèìàÿ Áàíêîì Àíãëèè â ïîñëåäíåå âðåìÿ. Ìû íå ãîâîðèì î íåîáõîäèìîñòè óæåñòî÷åíèÿ óñëîâèé â Åâðî-çîíå (ýòî óæå ïðîèçîøëî ÷åðåç óêðåïëåíèå êóðñà âàëþòû), íî áîëåå ÿñòðåáèíûå çàÿâëåíèÿ ÅÖÁ íåëüçÿ èãíîðèðîâàòü. Òåì âðåìåíåì, â Âåëèêîáðèòàíèè áûëè èäåíòèôèöèðîâàíû ïîäàâëÿþùèå ñâèäåòåëüñòâà çàìåäëÿþùåãîñÿ ðîñòà: Èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ïîñòîÿííî íå ïîäíèìàåòñÿ äî óñòàíîâëåííûõ Áàíêîì Àíãëèè öåëåâûõ 2%, à ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, êàê îæèäàåòñÿ, óïàäåò íèæå çàïëàíèðîâàííûõ íà 2005ã., ÷òî óñèëèâàåò ðàçãîâîðû î ñîêðàùåíèè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Âñå æå, áðèòàíñêàÿ ýêîíîìèêà äàëåêà îò òîãî, ÷òîáû áûòü "ïîõîðîíåííîé" íà äàííîé ñòàäèè è ìû ïîëàãàåì, ÷òî ðèñêè ïîâûøåíèÿ è ñîêðàùåíèÿ ñòàâîê ðàñïðåäåëåíû ðàâíîìåðíî.

38

Åâðîïåéñêèé Öåíòðàëüíûé Бàíê Ôóíäàìåíòàëüíûå ôàêòîðû:  2004ã. ýêîíîìèêà Åâðî-çîíû îïðàâëÿëàñü îò î÷åíü ñëàáîãî ôóíêöèîíèðîâàíèÿ â 2003ã. (êîãäà ýêîíîìèêà âûðîñëà âñåãî íà +0.6% ïî îòíîøåíèþ ê ïðîøëîìó ãîäó) ñ åæåãîäíîé íîðìîé ðîñòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, íåîáõîäèìîé äëÿ óêðåïëåíèÿ òåíäåíöèè â 2%. Âñå æå, ïîñëå âíóøèòåëüíîé ïåðâîé ïîëîâèíû ãîäà, ðîñò ÂÂÏ ñíèçèëñÿ â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå 2004ã. è ýòî ìîæåò áûòü áîëåå ñëàáàÿ èñòîðèÿ ðîñòà, ïîñêîëüêó ìû âñòóïàåì â 2005ã. Îñåíüþ Êîìèññèÿ Åâðîñîþçà îáíîâèëà ïðîãíîçû ðîñòà ÂÂÏ â 2005ã., ñíèçèâ åãî ñ +2.1% äî +2%, íî ìû âûäâèíóëè áû íà ïåðâûé ïëàí ðèñêè, ñâÿçàííûå ñ ðîñòîì Åâðî è ïîñòîÿííî âûñîêèìè öåíàìè íà íåôòü, ïðåäñòàâëÿþùèå î÷åâèäíûå ðèñêè è â äàëüíåéøåì, òåì áîëåå, ÷òî òåïåðü, íåò âîñõîäÿùåãî èìïóëüñà îò âíóòðåííåãî ñïðîñà. ×òî êàñàåòñÿ èíôëÿöèè, òî áîëåå âûñîêèå öåíû íà íåôòü ïîâûñèëè áàçó ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí áîëüøå, ÷åì îæèäàëîñü è çà áîëåå äëèòåëüíûé ïåðèîä âðåìåíè (Ãàðìîíèçèðîâàííûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ïðåîäîëåë 2%-ûé ïîòîëîê ÅÖÁ çà øåñòü ïîñëåäîâàòåëüíûõ ìåñÿöåâ â îêòÿáðå), ÷åì ïåðâîíà÷àëüíî îæèäàëîñü, íî íåò íèêàêîãî ñâèäåòåëüñòâà, ÷òî èíôëÿöèîííîå ñðåäíåñðî÷íîå äàâëåíèå ìîæåò âûðàñòè â çîíå Åâðî.  ÷àñòíîñòè èíôëÿöèÿ çàðàáîòíîé ïëàòû íàõîäèòñÿ ïîä êîíòðîëåì íà ýòîé ñòàäèè. Çàáåãàÿ âïåðåä, èíôëÿöèîííûé ýôôåêò îò áîëåå âûñîêèõ öåí íà íåôòü ïîñòåïåííî âûéäåò èç èíäåêñà çà áëèæàéøèå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ, â òî âðåìÿ êàê ðàñòóùèé Åâðî áóäåò èìåòü äåôëÿöèîííûé ýôôåêò, îêàçûâàÿ áëàãîïðèÿòíîå ñðåäíåñðî÷íîå öåíîâîå âîçäåéñòâèå. Ìû îæèäàåì, ÷òî áàçîâàÿ åæåãîäíàÿ íîðìà èíôëÿöèè Åâðî-çîíû îñëàáíåò äî 2%-îé îòìåòêè â ñëåäóþùåì ãîäó.

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Êòî îïïîíèðóåò äîëëàðó: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Ôàêòîðû íåóâåðåííîñòè: 1) Öåíû íà íåôòü: Íà÷èíàÿ ñ ìèíèìóìà íà 29.87$ äîñòèãíóòîãî â ôåâðàëå 2004ã., öåíû íà íåôòü âûðîñëè íà 70% è äëèòåëüíûé ïåðèîä âûñîêèõ öåí íà íåôòü ðèñêóåò íàíåñòè óùåðá ýêîíîìèêå, äàæå ïðè òîì, ÷òî íûíåøíèé øîê îò ðîñòà öåí íà íåôòü íå èìååò ìàñøòàáîâ êðèçèñîâ 1970-ûõ èëè 1980-ûõ ãîäîâ è ìåíåå ýíåðãîåìêèé õàðàêòåð åâðîïåéñêèõ ýêîíîìèê äåëàåò èõ ìåíåå óÿçâèìûìè ê íåáëàãîïðèÿòíîìó ýôôåêòó îò âûñîêèõ íåôòÿíûõ öåí, ÷åì ýòî áûëî 20 ëåò íàçàä. Îäíàêî 70%-îå ïîâûøåíèå öåí íà íåôòü çà ïðîøëûå äåñÿòü ìåñÿöåâ ìîæåò âû÷åñòü äî 0.3% èç ðîñòà âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà â ñëåäóþùåì ãîäó.

2) Åâðî: óäîðîæàíèå åâðî ÿâëÿåòñÿ ýôôåêòèâíûì ñæàòèåì ìîíåòàðíûõ óñëîâèé. Íà÷èíàÿ ñ ìèíèìóìà íà 88.64, äîñòèãíóòîãî â àïðåëå, òîðãîâî-âçâåøåííûé èíäåêñ Åâðî ïîäíÿëñÿ äî ìàêñèìóìà â 93.20, ÷òî ñîñòàâëÿåò 5%-îå ïîâûøåíèå. Ñ÷èòàÿ, ÷òî 1%-îå ïîâûøåíèå èíäåêñà Åâðî ãðóáî ýêâèâàëåíòíî ïîâûøåíèþ ïðîöåíòíîé ñòàâêè íà 13 ïóíêòîâ, ìîæíî óòâåðæäàòü, ÷òî ìû âèäåëè óæåñòî÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè íà 65 ïðîöåíòíûõ ïóíêòîâ çà ïðîøëûå øåñòü ìåñÿöåâ. Ñîãëàñíî íàøåìó ïðîãíîçó ïî Åâðî, ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ìîíåòàðíûå óñëîâèÿ áóäóò óæåñòî÷àòüñÿ åùå áîëüøå ÷åðåç îáìåííûé êóðñ â 2005ã.

3) Ñëó÷àé, ÷òîáû íè÷åãî íå äåëàòü: Êàê óêàçûâàëîñü âûøå, Åâðî-çîíà, âîçìîæíî, âñòóïèëà â ïðîöåññ âîññòàíîâëåíèÿ â íà÷àëå ýòîãî ãîäà, íî ýêîíîìèêà ïîòåðÿëà èìïóëüñ â ïîñëåäíåå âðåìÿ, è 2005 ãîä ìîæåò îêàçàòüñÿ áîëåå ñëàáûì, ÷åì 2004 ãîä, êîãäà îíà íàðàùèâàëà ðîñò. Êðîìå òîãî, ìû òàêæå èäåíòèôèöèðîâàëè ðÿä ðèñêîâ ê, êàê êàæåòñÿ, ÷ðåçìåðíî îïòèìèñòè÷íîìó ïðîãíîçó Êîìèññèè Åâðîñîþçà îòíîñèòåëüíî ðîñòà â 2005ã.  ÷àñòíîñòè ðîñò Åâðî äåéñòâèòåëüíî ïîêà íå óïîìèíàëñÿ òàê óæ ÷àñòî, êàê ïðîáëåìà äëÿ áèçíåñà, íî ñ ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêîé, òåðÿþùåé íåêîòîðûé èìïóëüñ, ïîòåðÿ êîíêóðåíòîñïîñîáíîñòè ÷åðåç óäîðîæàíèå âàëþòû ìîæåò áûòü îõâà÷åíà â áóäóùèõ îáçîðàõ.  ýòîì êîíòåêñòå è èìåÿ â âèäó íåèíôëÿöèîííûé õàðàêòåð âîññòàíîâëåíèÿ, ÅÖÁ ìîæåò ïîçâîëèòü ñåáå "ïîäîæäàòü è ïîñìîòðåòü" ïîäîëüøå, âîçìîæíî â òå÷åíèå 2005ã., ïåðåä âñòóïëåíèåì â öèêë óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè.

4) Îáçîð ñòàâîê ÅÖÁ: Êàê ìû óêàçàëè âûøå, èñêóññòâî ïðåäñêàçàíèÿ ïîëèòèêè Öåíòðàëüíîãî Áàíêà çàêëþ÷àåòñÿ â äèôôåðåíöèàöèè ìåæäó òåì, ÷òî ìû ÷óâñòâóåì äîëæíî

39

áûòü ñäåëàíî, è îöåíêîé áóäóùèõ ðåøåíèé ïîëèòèêè Öåíòðàëüíîãî Áàíêà. Ñóòü â òîì, ÷òî çàäà÷à ÅÖÁ çàêëþ÷àåòñÿ â ïîääåðæàíèè öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè è èì óæå ïîä÷åðêèâàëîñü, ÷òî èíôëÿöèÿ âûøå 2% ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé "âûçûâàþùåå áåñïîêîéñòâî ðàçâèòèå ñèòóàöèè". Ôàêòè÷åñêè, ìû ïîëàãàåì, ÷òî ïîñëåäíèé Áþëëåòåíü ÅÖÁ ñäåëàë øàã â ñòîðîíó ñöåíàðèÿ ïîâûøåíèÿ ñòàâîê, ó÷èòûâàÿ ññûëêè íà ïîâûøåíèå ðèñêà äëÿ öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè è íà ãàðàíòèþ áûòü "áäèòåëüíûìè". Èìåÿ â âèäó ÿçûê ÅÖÁ, ìû ïðåäïîëàãàåì, ÷òî ïîâûøåíèå ñòàâîê íà 25 ïóíêòîâ ìîæåò áûòü îñóùåñòâëåíî äî êîíöà ïåðâîãî êâàðòàëà 2005ã., à äðóãîå ïîâûøåíèå íà 25 ïóíêòîâ ìîæåò ïîñëåäîâàòü âî âòîðîì êâàðòàëå 2005ã. Íî äîðîæàþùåå Åâðî, óëó÷øàþùåå èíôëÿöèîííóþ êàðòèíó è ýêîíîìèêà, êîòîðàÿ ìîæåò ïîòåðÿòü èìïóëüñ, ïîäðàçóìåâàþò, ÷òî öèêë ïîâûøåíèÿ ñòàâîê íå äîëæåí áûòü òàêèì óæ àãðåññèâíûì. Бàíê Àíãëèè

2004 ãîä áûë êîíòðàñòíûì äëÿ áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè: â ïåðâîì ïîëóãîäèè ìîæíî áûëî íàáëþäàòü âûäàþùèéñÿ ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, îïåðåæàþùèé òåíäåíöèþ - +3.5% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè, íî ýêîíîìèêà ïîòåðÿëè ñóùåñòâåííûé èìïóëüñ âî âòîðîì ïîëóãîäèè.  òðåòüåì êâàðòàëå ðîñò ÂÂÏ âäâîå ñíèçèëñÿ ïî ñðàâíåíèþ ñî âòîðûì êâàðòàëîì è íåò áîëüøèõ íàäåæä íà ñóùåñòâåííîå óëó÷øåíèå ñèòóàöèè â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå òåêóùåãî ãîäà. Îáùèé ðîñò â 2004 ãîäó âñå åùå áóäåò îñòàâàòüñÿ âíóøèòåëüíûì - ïðèáëèçèòåëüíî +3.3%, ïîêàçûâàÿ ðåçêîå óëó÷øåíèå ïî ñðàâíåíèþ ñ 2.2% â ïðîøëîì ãîäó. Âñå æå âèäíî, ÷òî àãðåññèâíîå óæåñòî÷åíèå íà 125 ïóíêòîâ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, ïðîâåäåííîå â ïðîøëûõ êâàðòàëàõ íà÷àëî ñêàçûâàòüñÿ íà ïîòðåáèòåëüñêîì ñåêòîðå, âêëþ÷àÿ íåäâèæèìîñòü. Ñ íåêîòîðûìè ñâèäåòåëüñòâàìè îñëàáëåíèÿ ðûíêà òðóäà, ïðîøëûå ïîâûøåíèÿ ñòàâîê è âûñîêèå öåíû íà íåôòü íå äîáàâëÿþò êîìôîðòà áðèòàíñêèì ïîòðåáèòåëÿì, ÷òî ìîæåò ñêàçàòüñÿ è â ñëåäóþùåì ãîäó. Òåì âðåìåíåì, ïðîèçâîäñòâåííûé ñåêòîð îñòàåòñÿ ñàìûì ñëàáûì ýëåìåíòîì áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè, è íåò íèêàêîé íàäåæäû íà åãî óëó÷øåíèå â êîíòåêñòå îñëàáëåíèÿ âíóòðåííåãî ñïðîñà è

FOREX MAGAZINE © 2004

Êòî îïïîíèðóåò äîëëàðó: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Äåêàáðü 2004 ¹47

áîëåå õðóïêîãî ýêñïîðòíîãî ñåêòîðà.  öåëîì æå, ðîñò áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè (ïî ñðàâíåíèþ ñ Åâðî-çîíîé) íå âûçûâàåò ñîìíåíèé, íî 2005 ãîä íå áóäåò ñòîëü æå õîðîøèì êàê 2004 ðèñê ñîñòîèò â òîì, ÷òî ìû äâèãàåìñÿ îò ðîñòà, îïåðåæàþùåãî òåíäåíöèþ â ýòîì ãîäó ê ðîñòó íèæå òåíäåíöèè â ñëåäóþùåì ãîäó. Ãàðìîíèçèðîâàííûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí Âåëèêîáðèòàíèè íàõîäèëñÿ íèæå 2%-ãî öåëåâîãî óðîâíÿ èíôëÿöèè ñ ìàÿ 1998ã., ïîýòîìó èíôëÿöèÿ íå ìîæåò áûòü ñëèøêîì áîëüøîé ïðîáëåìîé äëÿ Âåëèêîáðèòàíèè. Âñå æå, ìîæíî âûäåëèòü ñåðèþ èíôëÿöèîííûõ äàâëåíèé, â îñîáåííîñòè óâåëè÷åííîå äàâëåíèå çàòðàò â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå, ÷òî, â êîíå÷íîì èòîãå, ìîæåò ñêàçàòüñÿ íà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåíàõ.  ýòîì êîíòåêñòå, ïîñëåäíèé ïðîãíîç ïî èíôëÿöèè Êîìèòåòà ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå ïîâûøàåòñÿ äî 2%-îé îòìåòêè ê êîíöó äâóõëåòíåãî ïðîãíîçèðóåìîãî ïåðèîäà. Îáçîð ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè Áîëåå âÿëûé è íåóâåðåííûé ðîñò è êîíòðîëü íàä èíôëÿöèåé, îòðàæåííûå â íîÿáðüñêîì îò÷åòå Áàíêà Àíãëèè ïîäòâåðæäàþò, ÷òî Êîìèòåò ïî ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå îòîøåë îò ïñèõîëîãèè ïîâûøåíèÿ ñòàâîê. Ýòî íå òîëüêî ïîäêðåïëÿåò óâåðåííîñòü, ÷òî áðèòàíñêèå ñòàâêè íà êîíåö ãîäà îñòàíóòñÿ íà òåêóùèõ 4.75% (09.12.2004ã. ñòàâêè îñòàâëåíû áåç èçìåíåíèÿ), íî ýòî òàêæå ïîçâîëÿåò ïðåäïîëàãàòü, ÷òî Áàíêó Àíãëèè áóäåò âñå òðóäíåå ðàññìàòðèâàòü âîïðîñ äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â òåêóùåì öèêëå. Ôàêòè÷åñêè, ó÷èòûâàÿ îæèäàíèÿ ïàäåíèÿ ðîñòà ÂÂÏ íèæå òåíäåíöèè âî âòîðîé ïîëîâèíå ñëåäóþùåãî ãîäà, ìîæíî äàæå ïðåäïîëîæèòü ñðåçàíèå ñòàâîê â 2005ã. Îäíàêî, ñëåäóåò ó÷èòûâàòü, ÷òî Áàíê Àíãëèè áóäåò îðèåíòèðîâàòüñÿ íà äàëüíåéøåå ðàçâèòèå ñîáûòèé â ýêîíîìèêå è íåëüçÿ èãíîðèðîâàòü ðèñêè êàê ñíèæåíèÿ, òàê è ïîâûøåíèÿ ñòàâîê. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî ïîêà íàèáîëåå ïðèåìëåìîé ïîëèòèêîé íà äàííîé ñòàäèè îñòàåòñÿ ïîëèòèêà "ïîäîæäàòü è ïîñìîòðåòü".

Пîëèòèêà Öåíòðàëüíîãî Бàíêà

Íåäàâíÿÿ èñòîðèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè

40

FOREX MAGAZINE © 2004

Êòî îïïîíèðóåò äîëëàðó: ìåñÿ÷íûé îáçîð

Пðîãíîçû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê è êóðñîâ âàëþò

Îáçîð ðûíêà Âàëþòíûé ðûíîê, ñêîðåå âñåãî, îñòàíåòñÿ â äåêàáðå â öåíòðå âíèìàíèÿ è â òî âðåìÿ êàê èñòîðèÿ îñëàáëåíèÿ äîëëàðà íàèáîëåå âåðîÿòíî ïðîäîëæèò áûòü öåíòðàëüíîé òåìîé â íà÷àëå 2005 ãîäà, ÷ðåçìåðíûé õàðàêòåð íåäàâíèõ äâèæåíèé íà ðûíêå Ôîðåêñ îñòàâëÿåò ìåñòî äëÿ ïîòåíöèàëüíîé êîððåêöèè â áëèæàéøåå âðåìÿ (êîòîðóþ ìû óæå ìîæåì íàáëþäàòü), ïîñêîëüêó ìû ïðèáëèæàåìñÿ ê îêîí÷àíèþ ãîäà èíâåñòîðû õîòÿò çàôèêñèðîâàòü ïðèáûëü. Ñðåäíåñðî÷íûå èãðîêè, âåðîÿòíî, ðàññìàòðèâàþò êîððåêöèþ ïî äîëëàðó êàê õîðîøóþ âîçìîæíîñòü äëÿ òîðãîâëè. Åâðîïåéñêèé ðûíîê îáëèãàöèé â ïîñëåäíåå âðåìÿ ïîêàçûâàåò âñå áîëüøóþ è áîëüøóþ êîððåëÿöèþ ñ äâèæåíèÿìè âàëþòíûõ êóðñîâ è ìû óâåðåíû, ÷òî â ñðåäíåñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå åâðîïåéñêèå öåííûå áóìàãè ïðîäîëæàò âûèãðûâàòü ó àìåðèêàíñêèõ êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ, ó÷èòûâàÿ ïîâûøåíèå êóðñîâ åâðîïåéñêèõ âàëþò. ×òî åùå áîëåå âàæíî, ðûíîê àìåðèêàíñêèõ "êàçíà÷ååê" âûãëÿäèò âñå áîëåå è áîëåå óÿçâèìûì, êîãäà ðàçãîâîðû àçèàòñêèõ Öåíòðàëüíûõ áàíêîâ î äèâåðñèôèêàöèè âàëþòíûõ ðåçåðâîâ, ðàçìåùàåìûõ â ñîîòâåòñòâóþùèå ãîñóäàðñòâåííûå öåííûå áóìàãè, ÿâëÿþòñÿ êëþ÷åâîé òåìîé.

Äåêàáðü 2004 ¹47

êîíöîâ, åâðîïåéñêèå ìîíåòàðíûå âëàñòè âñåãäà ãîâîðèëè î íåæåëàòåëüíîñòè ÷ðåçìåðíûõ äâèæåíèé íà âàëþòíîì ðûíêå. Îäíàêî, ñëåäóåò ó÷èòûâàòü, ÷òî ÷èíîâíèêè Åâðîïåéñêîãî Öåíòðàëüíîãî áàíêà íå ðàññìàòðèâàþò êóðñ EUR/USD â èçîëÿöèè, à îöåíèâàþò òîðãîâî-âçâåøåííûé èíäåêñ Åâðî â öåëîì. Çà ïðîøëûé ìåñÿö, êóðñ EUR/USD ïîäíÿëñÿ ïî÷òè íà 3%, íî òîðãîâî-âçâåøåííûé èíäåêñ Åâðî âñåãî íà 0.2% çà òîò æå ñàìûé ïåðèîä è ÅÖÁ ìîæåò ñëèøêîì íå áåñïîêîèòüñÿ ïî ýòîìó ïîâîäó. Åâðîïåéñêèé ðûíîê êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ, âåðîÿòíî, ïðîäîëæèò èçâëåêàòü âûãîäó îò áîëåå ñèëüíîé âàëþòû è, òåîðåòè÷åñêè, ýòî äåëàåò ïîâûøåíèå ñòàâîê ÅÖÁ ìåíåå âåðîÿòíûì â áëèæàéøåå âðåìÿ. Ïðàêòè÷åñêè, çà ïðîøëûå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ, ðèòîðèêà ÅÖÁ áûëà áîëåå ñêëîííà ê ïîâûøåíèþ ñòàâîê, íåæåëè ê ñîêðàùåíèþ. Âåëèêîáðèòàíèÿ  òî âðåìÿ êàê íåäàâíÿÿ ðèòîðèêà Öåíòðàëüíîãî Áàíêà áûëà äîâîëüíî íåéòðàëüíîé, ðûíî÷íàÿ ïñèõîëîãèÿ óæå ïåðåîðèåíòèðîâàëàñü íà áîëåå ìÿãêóþ ïîçèöèþ ìîíåòàðíûõ âëàñòåé è ñ÷èòàåò, ÷òî áîëåå ìÿãêèé òîí, ñêîðåå âñåãî, ïðîäîëæèò äîìèíèðîâàòü â áëèæàéøåå âðåìÿ. Ðàçãîâîðû î ñîêðàùåíèè ñòàâîê, âåðîÿòíî, áóäóò ïðåîáëàäàòü, ïîääåðæèâàÿ îòðèöàòåëüíîå íàñòðîåíèå ïî ïîâîäó äîõîäíîñòè áðèòàíñêèõ äîëãîñðî÷íûõ îáÿçàòåëüñòâ. Âñå æå ïîäõîä "ïîäîæäàòü è ïîñìîòðåòü" â ìîíåòàðíîé ïîëèòèêå íå îçíà÷àåò ñíèæåíèå ñòàâîê. Ìåæäó òåì, ïåðñïåêòèâà áðèòàíñêèõ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê ñòàëà ìåíüøåé ïðîáëåìîé äëÿ ôóíòà â ïîñëåäíåå âðåìÿ. Ñòåðëèíã, âåðîÿòíî, ïðîäîëæèò èçâëåêàòü âûãîäó èç îáùåãî îñëàáëåíèÿ äîëëàðà è ïîêóïêà íà îòêàòàõ îñòàåòñÿ ïðåäïî÷òèòåëüíîé ñòðàòåãèåé ïî ôóíòó, êîòîðûé, êàê ìû îæèäàåì, áóäåò òîðãîâàòüñÿ â ðàéîíå 1.90 è â êîíöå ýòîãî ãîäà è â ñëåäóþùåì ãîäó. Òåì âðåìåíåì, ìû ñêëîíÿåìñÿ ê ìíåíèþ î äîâîëüíî ïëîñêîì ïîâåäåíèè êóðñà EUR/ GBP, êîòîðûé, êàê ìû îæèäàåì, áóäåò îòíîñèòåëüíî óñòîé÷èâ â ðàéîíå 0.70.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.cibcwm.com

Åâðî-çîíà Åñëè âíåçàïíîñòü íåäàâíåãî äâèæåíèÿ EUR/USD áóäåò ïîääåðæàíà, òî ìîæíîîæèäàòü, ÷òî Åâðîïåéñêèé Öåíòðàëüíûé Áàíê óñèëèò âåðáàëüíûå èíòåðâåíöèè. Â êîíöå

41

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðåèìóùåñòâà è íåäîñòàòêè ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ

Äåêàáðü 2004 ¹47

Пðåèìóùåñòâà è íåäîñòàòêè ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ Ìàðòèí Ïðèíã Óñòàíîâêà çàùèòíûõ ñòîï-îðäåðîâ ÿâëÿåòñÿ ñóùåñòâåííûì êîìïîíåíòîì ëþáîé òîðãîâëè, îñóùåñòâëÿåìîé ñ ïðèìåíåíèåì êðåäèòíîãî ïëå÷à. Ýòîò ïðîöåññ ìîæåò áûòü îñóùåñòâëåí ôèçè÷åñêè, ôàêòè÷åñêè ðàçìåùàÿ ñòîï-îðäåðà çàðàíåå ÷åðåç ñâîåãî áðîêåðà, èëè ìûñëåííî, ðåøèâ, ãäå äîëæíî áûòü âûïîëíåíî çàêðûòèå ïîçèöèè. Ôèçè÷åñêîå ðàçìåùåíèå ñòîï-îðäåðà ìîæåò âîâëå÷ü óñòàíîâêó ñèãíàëà òðåâîãè ñ ïîìîùüþ âàøåãî ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ è î÷åíü âíèìàòåëüíîå íàáëþäåíèå öåíîâîé àêòèâíîñòè. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, åñëè âû óñòàíàâëèâàåòå ñòîï-îðäåðà ìûñëåííî, âû ìîæåòå ñîñðåäîòà÷èâàòüñÿ íà îäíîì îïðåäåëåííîì ðûíêå è íåìåäëåííî âûïîëíèòü îðäåð â ìîìåíò, êîãäà çàïëàíèðîâàííàÿ öåíà äîñòèãíóòà. Ýòî äåéñòâèòåëüíî íå èìååò çíà÷åíèÿ. Ïðåèìóùåñòâî íàëè÷èÿ ñòîï-îðäåðà â ðûíêå ñîñòîèò â òîì, ÷òî îí áóäåò âûïîëíåí íåìåäëåííî, è íå áóäåò íèêàêîãî ïåðåñìîòðà ýòîãî ðåøåíèÿ. Íåäîñòàòîê ôèçè÷åñêîãî ñòîï-îðäåðà â òîì, ÷òî ìàðêåò-ìåéêåðû ìîãóò âèäåòü, ãäå ðàçìåùåíû âàøè ñòîï-îðäåðà è ñîçíàòåëüíî ñòàðàòüñÿ "èäòè" çà íèìè. Íåäîñòàòîê óñòàíîâêè ìûñëåííîãî ñòîï-îðäåðà â òîì, ÷òî âû ìîæåòå ïåðåäóìàòü ïî êàêîé-ëèáî ïðè÷èíå, êîòîðàÿ ìîæåò îêàçàòüñÿ è íåâåðíîé, êîãäà öåíà äîñòèãíåò ýòîãî îïðåäåëåííîãî óðîâíÿ. Ýòî äåéñòâèå ìîæåò áûòü âûçâàíî âàøèì ñòðàõîì îòíîñèòåëüíî ïðèíÿòèÿ ïîòåðè èëè âàøåãî æåëàíèÿ äàòü ðûíêó íåìíîãî áîëüøå ìåñòà. Ïî ëþáîé ïðè÷èíå, èçìåíåíèå ìíåíèÿ âûçâàíî èç-çà îïðåäåëåííîãî ðûíî÷íîãî äåéñòâèÿ, à íå îáúåêòèâíûìè ðàçìûøëåíèÿìè. Åñëè âû íå óâåðåíû, ÷òî ýòîãî íå ñëó÷èòñÿ, è ÷òî âû íå áóäåòå ïðèäåðæèâàòüñÿ ñâîåãî ïðåäâàðèòåëüíîãî ïëàíà, òî ìûñëåííûé ïîäõîä ê óñòàíîâëåíèþ ñòîï-îðäåðîâ íåæåëàòåëåí. Êàêîé áû ìåòîä âû íå èñïîëüçîâàëè, âàæíûé ìîìåíò çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû óäîñòîâåðèòüñÿ, êîãäà âû âõîäèòå â ðûíîê, ÷òî âû òî÷íî çíàåòå, ãäå âû ñîáèðàåòåñü âûéòè, åñëè öåíà ïîéäåò ïðîòèâ âàñ. Ïî ìåðå ðàçâèòèÿ ñîáûòèé è èçìåíåíèÿ öåíû, óðîâåíü ñòîï-îðäåðà òàêæå èçìåíÿåòñÿ. Åñëè âû òîðãóåòå áîëüøå ÷åì îäíèì ëîòîì, òî íåò íèêàêîé

42

www.esignal.com ïðè÷èíû, ïðåïÿòñòâóþùåé âàì ðàçìåñòèòü ñòîï-îðäåðà äëÿ ÷àñòè ïîçèöèé íà ðàçëè÷íûõ öåíîâûõ óðîâíÿõ.  êîíöå êîíöîâ, ìû èìååì äåëî ñ âåðîÿòíîñòÿìè, è åñëè âåðîÿòíîñòè íå ÿâëÿþòñÿ íàñòîëüêî óæ çíà÷èòåëüíûìè, ïîäâåðãàíèå ðèñêó äîëæíî áûòü óìåíüøåíî. Пî÷åìó ñëåäóåò ðàçìåùàòü ñòîï-îðäåðà Åñòü íåñêîëüêî ïðåèìóùåñòâ ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ. Âî-ïåðâûõ, ïî ñàìîé ïðèðîäå óñòàíîâëåíèÿ óðîâíÿ ñòîï-îðäåðà, áóäü òî ôèçè÷åñêèé èëè ìûñëåííûé, âû ãîòîâèòå ñåáÿ ê ïåññèìèñòè÷åñêîìó ñöåíàðèþ.  ñëó÷àå ðàçìåùåíèÿ îðäåðîâ äëÿ ôèêñàöèè ïðèáûëè, ýòî áóäåò ìûñëåííàÿ ïîäãîòîâêà ê îïòèìèñòè÷åñêîìó ðåçóëüòàòó. Äîñòàòî÷íî ÷àñòî, êîãäà öåíû èäóò ïðîòèâ âàñ, âàøè ýìîöèè ñòàíîâÿòñÿ îìðà÷åíû, ÷òî äåëàåò ïðèíÿòèå îáúåêòèâíîãî ðåøåíèÿ áîëåå òðóäíûì. Ðàçìåùåíèå ñòîï-îðäåðîâ ïîìîãàåò ïðåîäîëåâàòü ýòó ïðîáëåìó, ïîòîìó ÷òî ðåøåíèå ñäåëàòü òàê áóäåò ïðèíÿòî, êîãäà âàøå ìíåíèå áîëåå ñáàëàíñèðîâàííûì. Åñëè öåíû äâèãàþòñÿ ðåçêî â âàøåì íàïðàâëåíèè, ýòî ÷àñòî ñîïðîâîæäàåòñÿ õîðîøèìè íîâîñòÿìè, ôàêòè÷åñêè íàñòîëüêî õîðîøèìè, ÷òî ëåãêî ïîïàñòü â ëîâóøêó, ïîâåðèâ, ÷òî öåíà áóäåò ïðîäîëæàòü ýòîò òðåíä âñåãäà. Ýòî, ê ñîæàëåíèþ, ÷àñòî ÿâëÿåòñÿ òî÷êîé, ãäå öåíà äîñòèãàåò ýêñòðåìóìà. Äðóãîå ïðåèìóùåñòâî çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ïðàâèëüíî ðàçìåùåííûé ñòîï-îðäåð áóäåò îáû÷íî âûâîäèòü âàñ èç ðûíêà ïî ëó÷øåé öåíå, ÷åì ÷åðåç èñïîëíåíèå ðûíî÷íîãî îðäåðà. Ýòî ïðîèñõîäèò ïîòîìó, ÷òî ñòîï-îðäåð, êàê ïðàâèëî, èñïîëíÿåòñÿ êàê ðûíî÷íûé îðäåð, êîãäà ïðåäóñìîòðåííàÿ â íåì öåíà áûëà çàòðîíóòà. Åñëè âû òîëüêî íàáëþäàåòå ðûíîê è âíåçàïíî ðåøàåòå âûéòè èç ðûíêà, âåñüìà âîçìîæíî, ÷òî çàäåðæêà âðåìåíè ïðèâåäåò ê áîëåå õóäøåé öåíå èñïîëíåíèÿ. Ìîè êîììåíòàðèè âûøå ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ñòîï-îðäåð âûïîëíåí íà ðàçóìíî îðãàíèçîâàííîì ðûíêå.  íåêîòîðûõ ñëó÷àÿõ, â ðåçóëüòàòå íåîæèäàííûõ íîâîñòåé (âðîäå âûõîäà íåîæèäàííûõ ýêîíîìè÷åñêèõ ñîîáùåíèé), íåò áóêâàëüíî íèêàêîé ëèêâèäíîñòè äàæå íà áîëüøèíñòâå "ëèêâèäíûõ"

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðåèìóùåñòâà è íåäîñòàòêè ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ

ðûíêîâ.  òàêîé ñèòóàöèè îðäåðà ìîãóò áûòü âûïîëíåíû íà óðîâíÿõ, êîòîðûå çàñòàâëÿþò äàæå ñàìûõ ñïîêîéíûõ òðåéäåðîâ ðàçðàæàòüñÿ íåíîðìàòèâíîé ëåêñèêîé. Ãäå ðàçìåùàòü ñòîï-îðäåðà Äëÿ äëèííûõ ïîçèöèé íàèëó÷øèì è íàèáîëåå î÷åâèäíûì óðîâíåì ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðà íà ïðîäàæó áóäåò òî÷êà ñðàçó íèæå ïîääåðæêè, à äëÿ êîðîòêîé ïîçèöèè âûøå ñîïðîòèâëåíèÿ. Ïîíÿòèÿ ïîääåðæêà è ñîïðîòèâëåíèå, â ýòîì ñìûñëå, ìîãóò îçíà÷àòü ìíîãî âåùåé. Ïîääåðæêà, êàê ðåêîìåíäàöèÿ äëÿ ñòîï-îðäåðà, íàïðèìåð, ìîæåò ðàçâèòüñÿ íà óêàçàííîì öåíîâîì óðîâíå. Àëüòåðíàòèâíî, îíà ìîæåò áûòü äèíàìè÷åñêîé â ñìûñëå òðåíäîâîé ëèíèè èëè Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, äåéñòâóþùåé êàê óðîâåíü ïîääåðæêè. Êëþ÷åâûì, â ëþáîì ñëó÷àå, ÿâëÿåòñÿ ðàçìåùåíèå ñòîïîðäåðà ñðàçó íèæå ïîääåðæêè, à íå íà íåé.  êîíöå êîíöîâ, åñëè öåíà äâèãàåòñÿ íèæå óðîâíÿ ïîääåðæêè, èëè ïîâûøàåòñÿ âûøå óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ, òðåíä íå ïîäòâåðæäåí èëè ðàçâåðíóëñÿ, â çàâèñèìîñòè îò îáñòîÿòåëüñòâ.

Ðèñóíîê 1. 10-ìèíóòíûé ãðàôèê çåðíà, äåêàáðü 1997ã.

Äåêàáðü 2004 ¹47

ùåì ñëó÷àå íàìíîãî áîëåå ñóùåñòâåííû, ÷åì òå, êîòîðûå ïîëó÷åíû ïðè ïðåîäîëåíèè òîëüêî îäíîãî èç íèõ. Ñòîïîðäåðà íà ïîêóïêó äîëæíû áûòü ðàçìåùåíû âûøå ñîïðîòèâëåíèå.

Ðèñóíîê 2. 10-ìèíóòíûé ãðàôèê çåðíà, äåêàáðü 1997ã.

Íà ðèñóíêå 2, ìû âèäèì ñîïðîòèâëåíèå òðåíäîâîé ëèíèè (A), êîòîðàÿ â äåéñòâèòåëüíîñòè ÿâëÿåòñÿ ëèíèåé øåè êîíñîëèäèðóþùåé ðàçâîðîòíîé ôèãóðû "ãîëîâà è ïëå÷è". Ýòî, ñîãëàñíî íàøåãî äèíàìè÷åñêîãî àíàëèçà, áûëî áû ëîãè÷íûì ìåñòîì äëÿ ñîâåðøåíèÿ ïîêóïêè. Îäíàêî, â òå÷åíèå 20 ìèíóò, öåíà ñíîâà ïðîðâàëàñü âíèç, ïîòîìó ÷òî ïðîðûâ ââåðõ áûë ëîæíûì (B). Ìû îæèäàëè áû, ÷òî ëèíèÿ øåè óäåðæèòñÿ, ïîòîìó ÷òî òåïåðü îíà ïîëíîñòüþ èçìåíèëî ñâîþ ðîëü íà ïîääåðæêó ïîñëå ïðîðûâà. Ïðîíèêíîâåíèå ÷åðåç íåãî áûëî ïåðâûì ïðèçíàêîì íåïðèÿòíîñòè. Îäíàêî, öåíà, ñíèçèâøèñü íèæå òðåíäîâîé ëèíèè (ñîåäèíåííûå ìèíèìóìû ôîðìèðóþò ïðàâîå ïëå÷î [C]) ïîäàëà ñèãíàë ëèêâèäèðîâàòü ïîçèöèþ.

Ðèñóíîê 1 äåìîíñòðèðóåò 10 ìèíóòíûé ãðàôèê äëÿ çåðíà íà êîòîðîì ïîñòðîåíà 45-ïåðèîäíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ. Ýòîò ãðàôèê ïîêàçûâàåò ïðèìåð ôîðìèðîâàíèÿ âåðøèíû. Åñëè áû ìû ðàçìåñòèëè ñòîï-îðäåð íà òðåíäîâîé ëèíèè (ò.å. íà ïîääåðæêå), òî îí áû áûë çàäåò è ïîçèöèÿ áûëà áû çàêðûòà, âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïðîäîëæàòü ïðèíîñèòü õîðîøóþ ïðèáûëü.

Êàê âû ìîæåòå âèäåòü, áàð, êîãäà ýòî ïðîèçîøëî, íà÷àë ôîðìèðîâàòüñÿ çà 20 ìèíóò äî çàêðûòèÿ ñåññèè. Íàðóøåíèå ïðîèçîøëî ÷åðåç 10 ìèíóò. Ñëåäîâàòåëüíî, íå áûëî äîñòàòî÷íî âðåìåíè, ÷òîáû ðåàãèðîâàòü. Áûëî áû íàìíîãî ëó÷øå ðàçìåñòèòü ñòîï-îðäåð ñðàçó íèæå ïîääåðæêè òðåíäîâîé ëèíèè (D) çàðàíåå, ïîòîìó ÷òî, ê òîìó âðåìåíè, êîãäà ñôîðìèðîâàëñÿ áàð, öåíà áûëà òàêæå íèæå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. Íà ñëåäóþùèé äåíü, êîíå÷íî, îòêðûòèå ïðîèçîøëî ñ ÃÝÏîì âíèç (E).

Áûëî áû íàìíîãî ëó÷øå ðàçìåñòèòü ñòîï-îðäåð íèæå ïîääåðæêè ïóíêòèðíîé ëèíèè (Â) è Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, ïîòîìó ÷òî âìåñòå îíè óêðåïëÿþò äðóã äðóãà â êà÷åñòâå îáëàñòè ïîääåðæêè. Ñèãíàëû, ïîëó÷åííûå â ðåçóëüòàòå íàðóøåíèÿ òðåíäîâîé ëèíèè è Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, â îá-

Ñâîåâðåìåííûå ñòîï-îðäåðà ìîãóò òàêæå áûòü ðàçìåùåíû òàê, ÷òîáû âû ìîãëè âîéòè â ïîçèöèþ ñëåäóÿ ïðîðûâàì. Ðèñóíîê 3 ïîêàçûâàåò ïðîðûâ, êîòîðûé áûñòðî ñîïðîâîæäàåòñÿ îòêàòîì. Âîññòàíîâëåíèå âîçâðàùàåò öåíó íàçàä

43

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïðåèìóùåñòâà è íåäîñòàòêè ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðîâ

Äåêàáðü 2004 ¹47

Íàäî ïðèçíàòü, ÷òî ìû áûëè äîñòàòî÷íî óäà÷ëèâû ïîéäÿ â êîðîòêóþ ñòîðîíó â òî÷êå (X). Ýòîò óðîâåíü ïðåäñòàâèë õîðîøóþ òî÷êó äëÿ ðàçìåùåíèÿ ñòîï-îðäåðà ñ òî÷êè çðåíèÿ ïîêðûòèÿ ïîçèöèè. Ýòî õîðîøàÿ òî÷êà, íå òîëüêî ïîòîìó, ÷òî îíà áûëà áëèçêî ê óðîâíþ ïðîðûâà, íî è ïîòîìó ÷òî ñòîï-îðäåð âûøå ýòîãî ìàêñèìóìà áóäåò ïðåäñòàâëÿòü ïðåâîñõîäíîå ñîïðîòèâëåíèå. Êàê îêàçàëîñü, öåíà íèêîãäà íå ïðîðûâàëàñü âûøå ýòîãî çíà÷èòåëüíîãî óðîâíÿ ñîïðîòèâëåíèÿ, òàê ÷òî êîðîòêàÿ ïîçèöèÿ çàêîí÷èëà ãðàôèê ñ íåáîëüøîé ïðèáûëüþ. Ðèñóíîê 3. 10-ìèíóòíûé ãðàôèê çåðíà, äåêàáðü 1997ã

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignal.com

ê óðîâíþ ïðîðûâà. Ýòî áûëî ïðåäâàðèòåëüíûì ïóíêòîì ñîïðîòèâëåíèÿ, íî òåïåðü ïîëíîñòüþ èçìåíÿåò ñâîþ ðîëü íà ïîääåðæêó. Ñëåäîâàòåëüíî, èìåëî áû ñìûñë ðàçìåñòèòü ñòîï-îðäåð íà ïîêóïêó, ïîñêîëüêó öåíà óïàëà íàçàä ê ýòîìó óðîâíþ ïîääåðæêè. Åñëè ïîääåðæêà áûëà ñåðüåçíî íàðóøåíà, ïîçèöèÿ ìîãëà áû áûòü áûñòðî ëèêâèäèðîâàíà ñ ÷èñòî íîìèíàëüíûìè ïîòåðÿìè. Ðèñóíîê 3 òàêæå ïðåäëàãàåò ïðèìåð õîðîøåãî ìåñòà âûõîäà èç ïîçèöèè èëè ÷àñòè ïîçèöèè, ðàçìåùàÿ ñòîï-îðäåð íà ïðåäûäóùåì ìàêñèìóìå. (Ýòî íèæíèé êîíåö, ãäå ñôîðìèðîâàí ÃÝÏ, è êîòîðûé òàêæå ïðåäñòàâëÿåò ñîïðîòèâëåíèå.)

44

FOREX MAGAZINE © 2004

Îòìåðåííîå äâèæåíèå (ìåäâåæüå)

Äåêàáðü 2004 ¹47

Îòìåðåííîå äâèæåíèå (ìåäâåæüå) Îòìåðåííîå äâèæåíèå ÿâëÿåòñÿ ôîðìàöèåé èç òðåõ ÷àñòåé, êîòîðàÿ íà÷èíàåòñÿ êàê ìîäåëü ðàçâîðîòà è çàòåì ôîðìèðóåòñÿ êàê ìîäåëü ïðîäîëæåíèÿ. Îòìåðåííîå (ìåäâåæüå) äâèæåíèå ñîñòîèò èç ðàçâîðîòíîãî ñíèæåíèÿ, êîíñîëèäàöèè/êîððåêöèè è ïðîäîëæåíèÿ ñíèæåíèÿ. Ïîñêîëüêó Îòìåðåííîå (ìåäâåæüå) äâèæåíèå íå ìîæåò áûòü ïîäòâåðæäåíî äî îêîí÷àíèÿ ïåðèîäà êîíñîëèäàöèè/êîððåêöèè, ìû áóäåì åãî ñ÷èòàòü ìîäåëüþ ïðîäîëæåíèÿ. Ìîäåëü îáû÷íî ÿâëÿåòñÿ äîëãîñðî÷íîé è ôîðìèðóåòñÿ çà äîñòàòî÷íî äëèòåëüíûé ïåðèîä âðåìåíè.

1. Пðåäøåñòâóþùèé òðåíä: äëÿ ïåðâîãî ñíèæåíèÿ, êîòîðîå êâàëèôèöèðóåòñÿ êàê ðàçâîðîò, äîëæíî áûòü íàëè÷èå ïðåäøåñòâóþùåãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà, êîòîðûé äîëæåí ðàçâåðíóòüñÿ. Ïîñêîëüêó Îòìåðåííîå (ìåäâåæüå) äâèæåíèå ìîæåò ïðîèñõîäèòü êàê ÷àñòü áîëüøåãî ïîâûøåíèÿ, äëèíà è ñåðüåçíîñòü ïðåäøåñòâóþùåãî ïîâûøåíèÿ ìîæåò âàðüèðîâàòüñÿ îò íåñêîëüêèõ íåäåëü äî ìíîãèõ ìåñÿöåâ (äëÿ äíåâíîãî ìàñøòàáà).

2. Рàçâîðîòíîå ñíèæåíèå: ïåðâîå ñíèæåíèå îáû÷íî íà÷èíàåòñÿ îêîëî äîñòèãíóòûõ ìàêñèìóìîâ ïðåäûäóùåãî ïîâûøåíèÿ è ïðîäîëæàåòñÿ â òå÷åíèå íåñêîëüêèõ íåäåëü èëè ìíîãèõ ìåñÿöåâ (äëÿ äíåâíîãî ìàñøòàáà). Èíîãäà ýòà ðàçâîðîòíàÿ ìîäåëü ìîæåò îòìåòèòü íà÷àëüíîå èçìåíåíèå

45

www.stockcharts.com òðåíäà, â äðóãîé æå ðàç íîâûé íèñõîäÿùèé òðåíä óñòàíîâëåí íîâûìè êîððåêöèîííûìè ìèíèìóìàìè èëè ïðîðûâîì íèæå ïîääåðæêè. Èäåàëüíî, åñëè ñíèæåíèå ïðîèñõîäèò ñåðèåé ñíèæàþùèõñÿ ïèêîâ è âïàäèí, êîòîðûå ìîãóò ôîðìèðîâàòü öåíîâîé êàíàë. Ìåíåå óïîðÿäî÷åííûå ñíèæåíèÿ òàêæå áóäóò óäîâëåòâîðèòåëüíû, íî ñóùåñòâóåò ðèñê òðàíñôîðìàöèè èõ â ðàçëè÷íûå ìîäåëè.

3. Êîíñîëèäàöèÿ/êîððåêöèÿ: ïîñëå ïðîäîëæèòåëüíîãî ñíèæåíèÿ, ìîæåò îæèäàòüñÿ íåêîòîðûé âèä êîíñîëèäàöèè èëè êîððåêöèè.  êà÷åñòâå êîððåêöèîííîãî ðàëëè öåíû ìîãóò âîññòàíîâèòüñÿ íà 33% - 67% îò ïðåäûäóùåãî ñíèæåíèÿ. Ãðóáî ãîâîðÿ, ÷åì áîëüøå ñíèæåíèå, òåì áîëüøåå ïîñëåäóþùåå êîððåêöèîííîå ðàëëè. Íåêîòîðûå âîññòàíîâèòåëüíûå ôîðìàöèè ìîãóò âêëþ÷àòü âîñõîäÿùèé "ôëàã" èëè "ïîâûøàþùèéñÿ êëèí". Åñëè ôîðìàöèÿ îêàçûâàåòñÿ êîíñîëèäàöèåé, òî ìîæåò ñôîðìèðîâàòüñÿ ìîäåëü ïðîäîëæåíèÿ âðîäå ïðÿìîóãîëüíèêà èëè íèñõîäÿùåãî òðåóãîëüíèêà.

4. Ñíèæåíèå ïðîäîëæåíèÿ - äëèíà: ðàññòîÿíèå îò ìàêñèìóìà äî ìèíèìóìà ïåðâîãî ñíèæåíèÿ ìîæåò áûòü ïðèìåíåíî ê ìàêñèìóìó êîíñîëèäàöèè/êîððåêöèè ñ òåì, ÷òîáû îöåíèòü äëèíó ïîñëåäóþùåãî ñíèæåíèÿ. Íåêîòîðûå òåõíè÷åñêèå àíàëèòèêè ëþáÿò îöåíèâàòü ðàçìåðû â ïóíêòàõ, äðóãèå â ïðîöåíòàõ. Åñëè ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò ñíèæàåòñÿ îò îòìåòêè 60 äî 40 (20 ïóíêòîâ) è êîððåêöèîííîå ðàëëè âîçâðàùàåò ðûíî÷íûé èíñòðóìåíò ê îòìåòêå 50, òî öåëüþ âòîðîãî ñíèæåíèÿ áûëà áû îòìåòêà 30 (50 - 20 = 30) ïðè ìåòîäå, èñïîëüçóþùåì ïóíêòû äëÿ îöåíêè. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ìåòîäà ïðîöåíòà, ñíèæåíèå îò îòìåòêè 60 äî 40 ñîñòàâèëî áû 33%, è ïîñëåäóþùåå ïðîåêòèðóåìîå ñíèæåíèå îò 50 ñîñòàâèò 16.50 ïóíêòîâ. (50 * 33% = 16.50; 50 - 16.5 = 33.50). Ðåøåíèå, êàêîé ìåòîä èñïîëüçîâàòü, áóäåò çàâèñåòü îò êîíêðåòíîãî ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà è âàøèõ ïðåäïî÷òåíèé àíàëèçà.

5. Ñíèæåíèå ïðîäîëæåíèÿ - âõîä: åñëè êîíñîëèäàöèÿ/ êîððåêöèÿ ôîðìèðóåò ìîäåëü ïðîäîëæåíèÿ, òîãäà ïðèåìëåìàÿ òî÷êà âõîäà âî âòîðîå ñíèæåíèå ìîæåò áûòü îïðåäåëåíà, èñïîëüçóÿ òðàäèöèîííûå ïðàâèëà òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà. Îäíàêî, åñëè íåò ãîòîâîé îïîçíàâàåìîé ìîäåëè, òî íåîáõîäèìî íàéòè êàêèå-íèáóäü äðóãèå ñèãíàëû.  ýòîì ñëó-

FOREX MAGAZINE © 2004

Îòìåðåííîå äâèæåíèå (ìåäâåæüå)

Äåêàáðü 2004 ¹47

÷àå, ìíîãîå áóäåò çàâèñåòü îò âàøèõ òîðãîâûõ ïðåäïî÷òåíèé, öåëåé, óðîâíÿ äîïóñòèìîãî ðèñêà è èñïîëüçóåìîãî âðåìåííîãî ïåðèîäà. Îäèí èç ìåòîäîâ ìîæåò çàêëþ÷àòüñÿ â òîì, ÷òîáû èçìåðèòü ïîòåíöèàëüíûå âîññòàíîâëåíèÿ (33%, 50% èëè 62%) è èñêàòü êðàòêîñðî÷íûå ðàçâîðîòíûå ìîäåëè. Äðóãîé ìåòîä ìîæåò ñîñòîÿòü â òîì, ÷òîáû äîæäàòüñÿ ïðîðûâà íèæå êîððåêöèîííîãî ìèíèìóìà, óñòàíîâëåííîãî ïåðâûì ñíèæåíèåì â êà÷åñòâå ïîäòâåðæäåíèÿ ïðîäîëæåíèÿ. Ýòîò ìåòîä îáåñïå÷èâàåò áîëåå ïîçäíèé âõîä, íî ìîäåëü "Îòìåðåííîå (ìåäâåæüå) äâèæåíèå" áóäåò ïîäòâåðæäåíà.

6. Îáúåì: îáúåì äîëæåí óâåëè÷èâàòüñÿ â òå÷åíèå ðàçâîðîòíîãî ñíèæåíèÿ, óìåíüøàòüñÿ â êîíöå êîíñîëèäàöèè/ êîððåêöèè è ñíîâà óâåëè÷èâàòüñÿ âî âðåìÿ ñíèæåíèÿ ïðîäîëæåíèÿ. Ýòî èäåàëüíûé âàðèàíò îáúåìà, íî ïîäòâåðæäåíèå îáúåìîì äëÿ ìåäâåæüèõ ìîäåëåé íå ñòîëü âàæíî, êàê äëÿ áû÷üèõ ìîäåëåé. Ìîæåò ñóùåñòâîâàòü áîëåå îäíîé ìîäåëè â ðàìêàõ Îòìåðåííîãî (ìåäâåæüåãî) äâèæåíèÿ. Ìîäåëü "äâîéíàÿ âåðøèíà" ìîæåò îòìåòèòü ïåðâûé ðàçâîðîò è ñíèæåíèå, "öåíîâîé êàíàë" ìîæåò ñôîðìèðîâàòüñÿ âî âðåìÿ ýòîãî ñíèæåíèÿ, "íèñõîäÿùèé òðåóãîëüíèê" ìîæåò îòìåòèòü êîíñîëèäàöèþ, è äðóãîé "öåíîâîé êàíàë" ìîæåò ñôîðìèðîâàòüñÿ âî âðåìÿ ñíèæåíèÿ ïðîäîëæåíèÿ. Âî âðåìÿ ìíîãîëåòíèõ íèñõîäÿùèõ ðûíêîâ ìîæåò ñôîðìèðîâàòüñÿ ñåðèÿ ìîäåëåé "Îòìåðåííîå (ìåäâåæüå)

46

äâèæåíèå". Ìåäâåæüå äâèæåíèå, ñîñòîÿùåå èç òðåõ íèñõîäÿùèõ âåòîê ìîæåò âêëþ÷àòü ðàçâîðîò è ñíèæåíèå äëÿ ïåðâîé âåòêè, âîññòàíîâëåíèå, ñíèæåíèå äëÿ âòîðîé âåòêè, âîññòàíîâëåíèå è, íàêîíåö, ñíèæåíèå òðåòüåé âåòêè.  òî âðåìÿ êàê ïðîåêòèðóåìûå öåëè äëÿ ñíèæåíèÿ ïðîäîëæåíèÿ ìîãóò áûòü ïîëåçíû, îíè äîëæíû èñïîëüçîâàòüñÿ òîëüêî â êà÷åñòâå ãðóáîãî ïðîãíîçà. Öåíà ÷àñòî ìîæåò ïðîìàõè-

FOREX MAGAZINE © 2004

Îòìåðåííîå äâèæåíèå (ìåäâåæüå)

âàòüñÿ ìèìî ïðîåêòèðóåìîé öåëè, ïîýòîìó òåõíè÷åñêèå îöåíêè äîëæíû ïðîäîëæàòüñÿ ïî ìåðå ðàçâèòèÿ äâèæåíèÿ. Êàê ïîêàçàíî íà ãðàôèêå âûøå, âòîðîå ñíèæåíèå Îòìåðåííîãî (ìåäâåæüåãî) äâèæåíèÿ íå ìîæåò áûòü ðàñöåíåíî ñôîðìèðîâàííûì íàäëåæàùèì îáðàçîì êàê ïåðâîå, îñîáåííî êîãäà ýòî ïðîèñõîäèò íà èçìåí÷èâûõ ðûíêàõ.

Äåêàáðü 2004 ¹47

öåíà ïðîðâàëàñü íèæå ñâîåãî êîððåêöèîííîãî ìèíèìóìà (ñèíèå ñòðåëêè). Ïîçæå, êîãäà öåíà íàðóøèëà ïîääåðæêó òðåíäîâîé ëèíèè â èþëå, îáúåì òàêæå çíà÷èòåëüíî óâåëè÷èëñÿ (êðàñíûå ñòðåëêè).

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.stockcharts.com

• Ïðåäøåñòâóþùèé òðåíä: ïîñëå ìíîãîëåòíåãî áû÷üåãî äâèæåíèÿ, XIRC äîñòèã 31 äåêàáðÿ 1999ã. ñâîåãî íåáûâàëîãî ìàêñèìóìà íà îòìåòêå 69.69.

• Ðàçâîðîòíîå ñíèæåíèå: öåíà íàðóøèëà ïîääåðæêó òðåíäîâîé ëèíèè â ÿíâàðå 2000ã. è áûë çàðåãèñòðèðîâàí áîëåå íèçêèé ìèíèìóì, êîãäà öåíà ñíèçèëàñü íèæå îòìåòêè 45 â ôåâðàëå 2000ã. Ñíèæåíèå ïðèâåëî ðûíîê ê îòìåòêå 29.13 â àïðåëå 2000ã., ñîñòàâèâ â îáùåì 40.56 ïóíêòîâ.

• Êîíñîëèäàöèÿ/êîððåêöèÿ: â àïðåëå, ìàå è èþíå, ðûíîê ñêîððåêòèðîâàë ïðèáëèçèòåëüíî 50% îò ñâîåãî ïðåäûäóùåãî ñíèæåíèÿ ñ âîññòàíîâëåíèåì ê îòìåòêå 52.75. Âêëþ÷àÿ øèï ââåðõ ê 52.75, ïàðàëëåëüíûé öåíîâîé êàíàë ñôîðìèðîâàëñÿ (ñõîäñòâî ñ áîëüøèì ôëàãîì) ñ ïîääåðæêîé, îòìå÷åííîé íèæíåé òðåíäîâîé ëèíèåé. Åñëè èñêëþ÷èòü øèï ââåðõ, òî êîððåêöèÿ ìîæåò èíòåðïðåòèðîâàòüñÿ êàê ïîâûøàþùèéñÿ êëèí.  ëþáîì ñëó÷àå, ïîääåðæêà áûëà îòìå÷åíà íèæíåé òðåíäîâîé ëèíèåé.

• Ñíèæåíèå ïðîäîëæåíèÿ - äëèíà: îöåíåííàÿ äëèíà ñíèæåíèÿ ïðîäîëæåíèÿ ñîñòàâèò 40.56 ïóíêòîâ ñ èþíüñêîãî ìàêñèìóìà íà 52.75, ÷òî áóäåò ñîîòâåòñòâîâàòü öåëè â 12.19. Ïðîöåíòíûå îöåíêè èíîãäà ìîãóò áûòü áîëåå ïðèåìëåìû äëÿ Îòìåðåííîãî (ìåäâåæüåãî) äâèæåíèÿ, îñîáåííî åñëè öåëü êàæåòñÿ íåîáû÷íî íèçêîé. Ñíèæåíèå îò 69.69 äî 29.13 ñîñòàâèëî 58%. 58%-îå ñíèæåíèå îò 52.75 ñîîòâåòñòâîâàëî áû öåëè ïðèáëèçèòåëüíî íà îòìåòêå 22.16 (52.75 * 0.58 = 30.59; 52.75 - 30.59 = 22.16).

• Ñíèæåíèå ïðîäîëæåíèÿ - âõîä: ïîñêîëüêó ÷àñòü êîíñîëèäàöèè/êîððåêöèè ñôîðìèðîâàëà ìîäåëü ïðîäîëæåíèÿ, òî âõîä, âîçìîæíî, áóäåò îñíîâûâàòüñÿ íà ïðîðûâå íèæå ïîääåðæêè òðåíäîâîé ëèíèè (êðàñíûå ñòðåëêè).

• Îáúåì: îáúåì óâåëè÷èëñÿ ñðàçó ïåðåä ïðîðûâîì ïîääåðæêè òðåíäîâîé ëèíèè â ÿíâàðå 2000ã. è ñíîâà, êîãäà

47

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Ëèíèè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ

Ëèíèè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ www.esignal.com Ìû èñïîëüçóåì 8-ïåðèîäíûå ýêñïîíåíöèàëüíûå Ñêîëüçÿùèå ñðåäíèå íà âñåõ ñâîèõ ãðàôèêàõ (3-ìèíóòíîì, 5ìèíóòíîì, 30-ìèíóòíîì). Ñåãîäíÿ ýêñïîíåíöèàëüíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ íàèáîëåå øèðîêî èñïîëüçóåòñÿ, ïîòîìó ÷òî îíà ïðèäàåò áîëüøèé âåñ ïîñëåäíåìó ïåðèîäó òîðãîâëè è ñîîòâåòñòâåííî áûñòðåå îòâå÷àåò íà èçìåíåíèÿ ôàêòîðîâ â ñòàðûõ äàííûõ âìåñòî òîãî, ÷òîáû ïðîïóñêàòü èõ. Êàê ïðàâèëî, íóæíî âñåãäà èìåòü ïîçèöèþ íà ñòîðîíå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé. ×òîáû îñòàâàòüñÿ â Ãðàôèê 1 òðåíäå (êàê ïîêàçàíî íà Ãðàôèêå 1), ìû èñïîëüçóåì ïåðåñå÷åíèå 8EMA è 34EMA íà òðåõìèíóòíûõ, ïÿòèìèíóòíûõ è 30-ìèíóòíûõ ãðàôèêàõ â êà÷åñòâå ñèãíàëà. Êîãäà 8-ïåðèîäíàÿ ýêñïîíåíöèàëüíàÿ Ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ ïåðåñåêàåò ñíèçó ââåðõ 34-ïåðèîäíóþ ýêñïîíåíöèàëüíóþ Ñêîëüçÿùóþ ñðåäíþþ, òî ýòî ÿâëÿåòñÿ áû÷üèì ñèãíàë

äëÿ îòêðûòèÿ äëèííîé ïîçèöèè. Äîæäèòåñü, ÷òîáû 2 ñâå÷è çàêðûëèñü âûøå 8EMA. Òàêæå èùèòå ïîäòâåðæäåíèå îò äðóãèõ ñèãíàëîâ, íàïðèìåð, èíäèêàòîðîâ CCI è Ñòîõàñòèêà (ñì. Ãðàôèê 2). Êàê òîëüêî ñâå÷à çàêðûëàñü âûøå 8-ïåðèîäíîé ýêñïîíåíöèàëüíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, 8EMA (ñèíÿÿ ëèíèÿ) ñòàíîâèòñÿ ïåðâîé ëèíèåé ïîääåðæêè, à 34EMA (êðàñíàÿ ëèíèÿ) ñòàíîâèòñÿ âòîðîé ïîñëåäíåé ëèíèåé ïîääåðæêè ïðè òîðãîâëå â äëèííóþ ñòîðîíó. Êîãäà 8EMA ïåðåñåêàåò ñâåðõó âíèç 34EMA (ñì. Ãðàôèê 3), ýòî ÿâëÿåòñÿ ìåäâåæüèì ñèãíàëîì èäòè â êîðîòêóþ ñòîðîíó (íî Ãðàôèê 3 íåîáõîäèìî èñêàòü ïîäòâåðæäåíèå îò äðóãèõ ñèãíàëîâ). Èñïîëüçóéòå 8EMA è 34EMA â êà÷åñòâå ëèíèé ñîïðîòèâëåíèÿ è ïîääåðæêè. Êàê òîëüêî ñâå÷à çàêðûâàåòñÿ íèæå 8-ïåðèîäíîé ýêñïîíåíöèàëüíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, 8EMA (ñèíÿÿ ëèíèÿ) ñòàíîâèòñÿ ïåðâîé ëèíèåé ñîïðîòèâëåíèÿ, à 34EMA (êðàñíàÿ ëèíèÿ) ñîîòâåòñòâåííî ñòàíîâèòñÿ âòîðîé ïîñëåäíåé ëèíèåé ñîïðîòèâëåíèÿ äëÿ òîðãîâëè â êîðîòêóþ ñòîðîíó. Ïîïðîáóéòå äàííûé ïîäõîä è ïðîòåñòèðóéòå åãî äëÿ ñâîåãî ðûíî÷íîãî èíñòðóìåíòà! Âû âîçìîæíî íàéäåòå, ÷òî îí âåëèêîëåïíî ðàáîòàåò íà 3-ìèíóòíîì, 5-ìèíóòíîì èëè 30-ìèíóòíîì ãðàôèêå èëè êàêîì-ëèáî äðóãîì âðåìåííîì ôîðìàòå.

Ãðàôèê 2

48

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.esignal.com

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Çîíà òîðãîâëè

ÇÎÍÀ ÒÎРÃÎÂËИ Áðåòò Ñòèíáåðãåð Áðåòò Í. Ñòèíáåðãåð - äîêòîð ôèëîñîôèè è ïðîôåññîð Ïñèõèàòðèè â Ìåäèöèíñêîì Óíèâåðñèòåòå â Ñèðàêóçàõ, øò. Íüþ-Éîðê. Îí òàêæå ÿâëÿåòñÿ àêòèâíûì òðåéäåðîì è ïèøåò ñòàòüè ïî ðûíî÷íîé ïñèõîëîãèè. Àâòîð êíèãè "Ïñèõîëîãèÿ òîðãîâëè" 2003ã., äîêòîð Ñòèíáåðãåð îïóáëèêîâàë áîëåå 50 ñòàòåé ïî êðàòêîñðî÷íûì ïîäõîäàì ê èçìåíåíèþ ïîâåäåíèÿ òðåéäåðîâ. Áîëüøîå êîëè÷åñòâî íåäàâíèõ êíèã ïîä÷åðêèâàåò, ÷òî òîðãîâëÿ ÿâëÿåòñÿ äåÿòåëüíîñòüþ, íàïðÿìóþ ñâÿçàííîé ñ èñïîëíåíèåì, â êîòîðîé óìñòâåííîå ñîñòîÿíèå ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâûì ýëåìåíòîì óñïåõà èëè íåóäà÷è. Ýòîò âçãëÿä íàñòîëüêî ðàñïðîñòðàíåííûé, ÷òî â ïðîøëûå íåñêîëüêî ëåò ïîÿâèëèñü äâå îòäåëüíûå êíèãè ñ îäíèì è òåì æå íàçâàíèåì "Òîðãîâëÿ â Çîíå". ×òî æå òàêîå ýòà "Çîíà" è êàê òðåéäåðû ìîãóò äîñòèãàòü ýòîãî ñ äîñòàòî÷íîé ïîñëåäîâàòåëüíîñòüþ?  äàííîé ñòàòüå, ìû ðàññìîòðèì èäåè î Çîíå èç ðàçíîîáðàçíûõ èñòî÷íèêîâ, âêëþ÷àÿ íîâûå èññëåäîâàíèÿ â ïîçíàâàòåëüíîé íåâðîëîãèè, è ïîïûòàåìñÿ îáúÿñíèòü âîçìîæíîñòè ïðèìåíåíèÿ ýòîãî òðåéäåðàìè ñ öåëüþ óëó÷øåíèÿ èõ óìñòâåííîãî è ïñèõîëîãè÷åñêîãî ñîñòîÿíèÿ äëÿ ïîâûøåíèÿ ýôôåêòèâíîñòè ñâîåé òîðãîâëè. Пîíèìàíèå Çîíû Èäåÿ îòíîñèòåëüíî çîíû ïîâûøåííîé ðàáîòîñïîñîáíîñòè ïîÿâèëàñü íå â ñïîðòå è íå â òîðãîâëå, à â ôèëîñîôèè Äçýí-Áóääèçìà.  1930-ûõ, Îãåí Õåðèãåëü ïóòåøåñòâîâàë ïî ßïîíèè, èçó÷àÿ Äçýí-Áóääèçì ÷åðåç òðåíèðîâêè ñòðåëüáû èç ëóêà. Ïî÷òè äâà äåñÿòèëåòèÿ ñïóñòÿ, åãî êíèãà "Äçýí â èñêóññòâå ñòðåëüáû èç ëóêà" ïîïóëÿðèçèðîâàëà ïîíÿòèå äîñòèæåíèÿ ïðåâîñõîäñòâà ÷åðåç ìûñëåííóþ äèñöèïëèíó. Åãî êíèãà ñòàëà èñòî÷íèêîì âäîõíîâåíèÿ äëÿ ïîïóëÿðíîé

49

www.brettsteenbarger.com íîâåëëû Ðîáåðòà Ïèðñèãà "Äçýí è èñêóññòâî óïðàâëåíèÿ ìîòîöèêëîì".  ýòîé íîâåëëå Ïèðñèã ÷åðåç èñòîðèþ îòöà è ñûíà, îòêðûâàþùèõ âíîâü è âíîâü ÷òî-òî íîâîå â åçäå íà ìîòîöèêëå ïðåäëàãàåò ñåðüåçíîå èññëåäîâàíèå îïûòà "êà÷åñòâà". Ïîåçäêà íà ìîòîöèêëå, êàê îáúÿñíÿåò Ïèðñèã, îòëè÷àåòñÿ "êà÷åñòâîì" îò äâèæåíèÿ íà àâòîìîáèëå.  ïîñëåäíåì ñëó÷àå, âû âñåãäà íàáëþäàåòå äåéñòâèòåëüíîñòü ÷åðåç ðàìêó, çàêðûâøèñü â ñàëîíå. Íà ìîòîöèêëå, ïèøåò îí, âû íàõîäèòåñü "íà ñöåíå - íå òîëüêî íàáëþäåíèå äåéñòâèÿ â áîëüøåé ñòåïåíè, íî è îùóùåíèå ïðèñóòñòâèÿ ÿâëÿåòñÿ ïîäàâëÿþùèì". Ýòîò ñïëàâ àêòåðà è äåéñòâèÿ, èñïîëíèòåëÿ è ðàáîòû è ïîëó÷èëî íàçâàíèå "çîíû". Êëþ÷åâûì â ôèëîñîôèè Äçýí-Áóääèçìà, ïî ìíåíèþ Õåðèãåëÿ è Ïèðñèãà, ÿâëÿåòñÿ èäåÿ, ÷òî íàøå íîðìàëüíîå ñîñòîÿíèå ñîçíàíèÿ ðàçðóøàåò êà÷åñòâî îïûòà Äçýí. Êàê òîëüêî ìû ñîçíàòåëüíî äóìàåì î íàøåì èñïîëíåíèè, ìû áîëüøå íå îäèí íà îäèí ñ ýòèì. Ïîïûòêà ñèëüíåå ñîñðåäîòî÷èòüñÿ íà çàäà÷å òîëüêî óñèëèâàåò ýòî îòäåëåíèå. Äèñöèïëèíà ñòðåëêà Äçýí ìîæåò áûòü íàéäåíà â ñïîñîáíîñòè èñïîëíèòåëÿ óñïîêîèòü ìîçã, óäàëèòü óìñòâåííîå âìåøàòåëüñòâî è ïîçâîëèòü èíñòèíêòèâíî çàòî÷åííûì íàâûêàì ïðîÿâèòüñÿ åñòåñòâåííûì îáðàçîì.  ñâîåé êíèãå "Òîðãîâëÿ â Çîíå", àâòîðû Ìàðê Äóãëàñ è Àðè Êèåâ ïîä÷åðêèâàþò âàæíîñòü ôîêóñèðîâàíèÿ è êîíöåíòðàöèè â äîñòèæåíèè ñîñòîÿíèÿ, êîãäà òîðãîâëÿ ïðîòåêàåò áåç êàêèõ-ëèáî óñèëèé. Îáà àâòîðà ðàññìàòðèâàþò Çîíó êàê ðåçóëüòàò òîðãîâîé äèñöèïëèíû è ïîëîæèòåëüíîãî ïñèõîëîãè÷åñêîãî ñîñòîÿíèÿ. Êàê òîëüêî òðåéäåð ïîïàäåò ïîä âëèÿíèå ñòðàõà, æàäíîñòè èëè ðàññòðîéñòâà, òî Çîíà áóäåò ïîòåðÿíà, è èíñòèíêòû, âûðàáîòàííûå äîëãèìè ÷àñàìè íàáëþäåíèÿ ðûíî÷íûõ ìîäåëåé íå ìîãóò ïîÿâèòüñÿ. Äëÿ òðåéäåðà, êàê è äëÿ ñòðåëêà Äçýí, âûêëþ÷åíèå ñîçíàíèÿ ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâûì ýëåìåíòîì óñïåõà. Íî íàñêîëüêî íàäåæíî ýòî ïîíÿòèå Çîíû? Äåéñòâèòåëüíî ëè ëó÷øèå èñïîëíèòåëè â ñòðåëüáå èç ëóêà, òîðãîâëå, è äðóãèõ îáëàñòÿõ íàõîäÿò ñâîé óñïåõ â ñîñòîÿíèè "êà÷åñòâà" Ïèðñèãà? Ýòî òîò âîïðîñ, ãäå èññëåäîâàíèå îáåñïå÷èâàåò óäèâèòåëüíûå îòâåòû.

FOREX MAGAZINE © 2004

Çîíà òîðãîâëè

Äåêàáðü 2004 ¹47

Òâîð÷åñòâî è Çîíà Àáðàõàì Ìàñëîó áûë îäíèì èç ïåðâûõ ïñèõîëîãîâ, êòî èçó÷àë çäîðîâûõ, âûñîêî ôóíêöèîíèðóþùèõ ëþäåé, à íå ïñèõè÷åñêè áîëüíûõ. Åãî èññëåäîâàíèå "ñàìîðåàëèçàöèè" ëþäåé - òåõ, êòî áûë íåîáû÷íî òâîð÷åñêèì, ïðîèçâîäèòåëüíûì, ñ÷àñòëèâûì è ñàìîðåàëèçîâàííûì, ïðèâåëî ê íåñêîëüêèì âàæíûì îòêðûòèÿì. Ïåðâûé èç íèõ çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ñàìîðåàëèçàöèÿ ëþäåé ñîîáùàåò î çíà÷èòåëüíî áîëüøåì ÷èñëå "ïèêîâûõ ïîçíàíèé", ÷åì ó ñðåäíåãî ÷åëîâåêà. Ýòè ïèêîâûå ïîçíàíèÿ, êàê îí îáúÿñíèë, èìåþò ïî÷òè ìèñòè÷åñêîå êà÷åñòâî, ïðè êîòîðûõ ÷åëîâåê âíåçàïíî îùóùàåò ñåáÿ ÷àñòèöåé ÷åãî-òî çíà÷èòåëüíîãî. Íåèçìåííî ýòè ïîçíàíèÿ âîçíèêàþò â ìîìåíòû, êîãäà ñàìîðåàëèçóþùèéñÿ ÷åëîâåê ïîãðóæåí â äåÿòåëüíîñòü ëè÷íîãî çíà÷åíèÿ. Èíòåðåñíî, ÷òî îíè ïîÿâëÿþòñÿ åñòåñòâåííî è ñïîíòàííî, ò.å. íåîñîçíàííî. Ìîæåò "ïèêîâîå ïîçíàíèå" Ìàñëîó îòíîñèòñÿ ê òîìó æå óìñòâåííîìó ñîñòîÿíèþ, êîòîðîå îòìå÷àë Õåðèãåëü â ñòðåëüáå èç ëóêà ïî Äçýí, Ïèðñèãîì â åãî èññëåäîâàíèè "êà÷åñòâà" è òðåéäåðàìè, êîòîðûå èñïûòàëè "çîíó"? Èññëåäîâàíèå ïñèõîëîãà ×èêàãñêîãî óíèâåðñèòåòà Ìèõàýëÿ ×èæåíòìèõàéëÿ îòâåòèëî áû íà ýòîò âîïðîñ óòâåðäèòåëüíî. Èçó÷àÿ íåîáû÷íî òâîð÷åñêèõ, óñïåøíûõ ëþäåé â ðàçíûõ äèñöèïëèíàõ, îí íàøåë, ÷òî èõ àêòèâíîñòü ñîïðîâîæäàåòñÿ ñîñòîÿíèåì "ïîòîêà". Ýòî ñîñòîÿíèå ïîòîêà îùóùàåòñÿ êàê íåîòúåìëåìî ïðèÿòíûé ïðîöåññ, ïðè êîòîðîì èñïîëíèòåëü íàñòîëüêî ïîãðóæåí â ñâîþ çàäà÷ó, ÷òî âðåìÿ, êàæåòñÿ, îñòàíàâëèâàåòñÿ. Îíè òåðÿþò îùóùåíèå ñåáÿ è ìèðà âîêðóã ñåáÿ, îñòàâàÿñü îäèí íà îäèí ñî ñâîåé çàäà÷åé.  ñâîåé êíèãå "Òâîð÷åñòâî: ïîòîê è ïñèõîëîãèÿ îòêðûòèé" ×èæåíòìèõàéëü èäåíòèôèöèðîâàë äåâÿòü õàðàêòåðèñòèê ðàáî÷èõ àêòèâíîñòåé, êîòîðûå ïðèâîäÿò ê ñîñòîÿíèþ ïîòîêà (Ñì. ïðèëîæåíèå 1). Îí íàøåë, ÷òî ñëîæíûå çàäà÷è ñ ÿñíûìè öåëÿìè è íåìåäëåííîé îáðàòíîé ñâÿçüþ îáåñïå÷èâàþò ñàìîå áîëüøîå ñîîòâåòñòâóþùåå ÷óâñòâî ñàìîóäîâëåòâîðåíèÿ. Ñóììèðóÿ ñâîè èññëåäîâàíèÿ, îí ïèøåò, "Êàæäûé ÷åëîâåê, ó êîòîðîãî ìû áðàëè èíòåðâüþ, ñêàçàë, ÷òî áûëî áû îäèíàêîâî ñïðàâåäëèâî ñêàçàòü, ÷òî îíè ðàáîòàëè êàæäóþ ìèíóòó ñâîåé êàðüåðû, è ÷òî îíè íèêîãäà íå ðàáîòàëè äåíü çà âñþ ñâîþ æèçíü. Îíè èñïûòàëè äàæå íàèáîëüøåå ñîñðåäîòî÷åííîå ïîãðóæåíèå â ÷ðåçâû÷àéíî

50

FOREX MAGAZINE © 2004

Çîíà òîðãîâëè

òðóäíûõ çàäà÷àõ êàê ïðèÿòíîå è èãðèâîå ïðèêëþ÷åíèå". Îí îïèñûâàåò èñïîëíèòåëåé â Çîíå êàê "çàïðîãðàììèðîâàííûõ äëÿ òâîð÷åñòâà", ïîòîìó ÷òî èõ ìåõàíèçì áîëè-óäîâîëüñòâèÿ âåäåò èõ, ÷òîáû èñêàòü åùå áîëåå ïðîèçâîäèòåëüíûå çàäà÷è. (Ñì. Ïðèëîæåíèå 1 â êîíöå ñòàòüè, ãäå ïðèâåäåí ñïèñîê õàðàêòåðèñòèê, àññîöèèðîâàííûõ ñ "çîíîé"). ×òî æå, â òàêîì ñëó÷àå, äåëàåò òâîð÷åñêèõ, óñïåøíûõ, ñàìîðåàëèçóþùèõñÿ ëþäåé óíèêàëüíûìè - íå òîëüêî ïðèñóòñòâèå "ïèêîâîãî ïîçíàíèÿ", "ïîòîêà" èëè "çîíû", à ñïîñîáíîñòü äîñòèãàòü è óäåðæèâàòü ýòî ñîñòîÿíèå ñ äîñòàòî÷íîé ðåãóëÿðíîñòüþ. Ýòî âîçìîæíî òîëüêî â òîì ñëó÷àå, êàê óòâåðæäàåò ×èæåíòìèõàéëü, êîãäà ëþäè ëþáÿò òî, ÷åì îíè çàíèìàþòñÿ. Òðåéäåð, êîòîðûé ïðåæäå âñåãî ìîòèâèðîâàí ôàêòîðàìè, ÿâëÿþùèìèñÿ âíåøíèìè ïî îòíîøåíèþ ê ñàìîìó ðûíêó - íåîáõîäèìîñòüþ äîêàçàòü ÷òî-ëèáî ñàìîìó ñåáå, æåëàíèå èçáåæàòü íåóäà÷è èëè ñòðåìëåíèå ê èçâåñòíîñòè èëè áëàãîñîñòîÿíèþ, ìåíåå âåðîÿòíî äîñòèãíåò Çîíû, ÷åì òðåéäåð, êîòîðûé íàõîäèò ðûíêè î÷àðîâàòåëüíûìè ñàìè ïî ñåáå. Ñîãëàñíî âûâîäàì Ìàñëîó - ×èæåíòìèõàéëÿ, ýòî òîò òðåéäåð "çàïðîãðàììèðîâàí äëÿ òâîð÷åñòâà", êòî íàõîäèò ñîîòâåòñòâóþùåå óäîâîëüñòâèå â ñóðîâîñòè èçó÷åíèÿ è òîðãîâëè íà ðûíî÷íûõ ìîäåëÿõ, êîòîðûå, íàèáîëåå âåðîÿòíî, ðàçîâüþòñÿ â óíèêàëüíóþ, âûèãðûøíóþ òîðãîâóþ ñòðàòåãèþ. Îáðàçöîâîå äîñòèæåíèå è Çîíà Ïîñòîÿíñòâî óñèëèé, ïèòàåìûõ ñîîòâåòñòâóþùåé ëþáîâüþ ê âûïîëíÿåìîé ðàáîòå, êàæåòñÿ, ÿâëÿåòñÿ ôîðìóëîé äëÿ óñïåõà â ðàçëè÷íûõ äèñöèïëèíàõ, à íå òîëüêî â òîðãîâëå. Èññëåäîâàíèÿ, ïîääåðæèâàþùèå ýòîò âûâîä âîçâðàùàþò íàñ ê ðàáîòå Ôðýíñèñà Ãàëòîíà "Íàñëåäñòâåííûé ãåíèé", äàòèðîâàííîé 1869 ãîäîì. Èññëåäóÿ âûäàþùèõñÿ ñîçäàòåëåé, Ãàëòîí ïðèøåë ê âûâîäó, ÷òî ýòè âûñîêî ôóíêöèîíèðóþùèå ëþäè áûëè ñïîñîáíû ê âûïîëíåíèþ áîëüøîãî êîëè÷åñòâà î÷åíü òðóäîåìêîé ðàáîòû, ïîñêîëüêó îíè áûëè "óâëå÷åíû ñîîòâåòñòâóþùèì ñòèìóëîì". Ýòîò "òðóäîâîé èíñòèíêò", óâåðåí Ãàëòîí, áûë ãëàâíûì ôàêòîðîì â îïðåäåëåíèè óñïåõà èëè íåóäà÷è. Ïîñëåäóþùåå èññëåäîâàíèå ïîäòâåðäèëî ðàííèå çàêëþ÷åíèÿ Ãàëòîíà. Äåêàí ïñèõîëîãèè Êèò Ñèìîíòîí èç Óíèâåðñèòåòà Êàëèôîðíèè â Äýâèñå â ñâîåé êíèãå "Âåëè÷èå: êòî äåëàåò èñòîðèþ è ïî÷åìó" îáúÿñíÿåò î÷åíü ïðîäóêòèâíûõ ñîçèäàòåëåé - "Ýòèõ ëþäåé âåäóò îãðîìíûå ìîòè-

51

Äåêàáðü 2004 ¹47

âàöèîííûå ñèëû, êîòîðûå íàìíîãî ïðåâîñõîäÿò ñòèìóëû ìåíåå îïûòíûõ êîëëåã, ãåíèè íå ìîãóò ïðîâîäèòü òàê ìíîãî ÷àñîâ áåç ñîîòâåòñòâóþùåé ñòðàñòè ê òîìó, ÷òî îíè äåëàþò". Ïðè÷èíà, ïî êîòîðîé óñïåøíûå ëþäè ÿâëÿþòñÿ óñïåøíûìè, ïî ìíåíèþ Ñèìîíòîíà, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî îíè ïðîèçâîäÿò áîëüøå ÷åì èõ êîëëåãè: áîëüøå ïðîèçâåäåíèé èñêóññòâ, áîëüøå íàó÷íûõ ýêñïåðèìåíòîâ, áîëüøå ïîëèòè÷åñêèõ èíèöèàòèâ. Èç-çà ýòîé ïðîèçâîäèòåëüíîñòè, îíè, áîëåå âåðîÿòíî, ÷åì ñðåäíèé ÷åëîâåê äîáüþòñÿ óñïåõà è ïîêàæóò äåéñòâèòåëüíî çíà÷èòåëüíûå ðåçóëüòàòû. Ýòè âûâîäû èìåþò ñóùåñòâåííîå çíà÷åíèå äëÿ òðåéäåðîâ. Ïðîäóêòèâíîñòü òðåéäåðà ìîãëà áû áûòü èçìåðåíà íå òîëüêî åãî êðèâîé àêòèâîâ, íî è ÷èñëîì óíèêàëüíûõ è æèçíåñïîñîáíûõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé, êîòîðûå ìîãóò áûòü ðàçðàáîòàíû. Òðåéäåð, ìîòèâèðîâàííûé ñîîòâåòñòâóþùèì îáàÿíèåì ðûíêîâ ïîñòîÿííî ðàáîòàåò ñ ðûíêàìè, èùà òîðãîâûå âîçìîæíîñòè. Ðàçðàáîò÷èê 100 ìåõàíè÷åñêèõ ñèñòåì, â ñðåäíåì, áîëåå âåðîÿòíî, ïðèäóìàåò ýôôåêòèâíûé ìåòîä òîðãîâëè, ÷åì òðåéäåð, ïåðåäåëûâàþùèé êîíñåðâèðîâàííûå "ñèñòåìû", êîòîðûå âêëþ÷åíû âî ìíîãèå ãðàôè÷åñêèå ïðîãðàììû. Òî÷íî òàê æå, òðåéäåð, êîòîðûé íàáëþäàë è âèðòóàëüíî òîðãîâàë òûñÿ÷è äíåé, áîëåå âåðîÿòíî, óñâîèò ïðèìåíèìûå äëÿ òîðãîâëè ìîäåëè, ÷åì ÷àñòè÷íî çàíÿòûé òðåéäåð. "Çîíà" âàæíà íå òîëüêî ïîòîìó, ÷òî îíà áëîêèðóåò îòðèöàòåëüíûå ýìîöèè â òîðãîâëå, íî è ïîòîìó ÷òî îíà îáåñïå÷èâàåò ìîòèâàöèîííûå ñòèìóëû äëÿ òîãî, ÷òîáû äîñòèãíóòü ðûíî÷íîãî ìàñòåðñòâà. Ãèïîòåçà, äîñòîéíàÿ ðàññìîòðåíèÿ ñîñòîèò â òîì, ÷òî ôàêòîðû, ëåæàùèå â îñíîâå óñïåõà â òîðãîâëå ïîäîáíû òåì æå ñàìûì, ÷òî ëåæàò â îñíîâå óñïåõà â äðóãèõ îáëàñòÿõ. Óñïåøíûé òðåéäåð, êàê è íàó÷íûé ãåíèé èëè âåëèêèé õóäîæíèê, äîñòèãàåò ñîñòîÿíèÿ, â êîòîðîì ðàáîòà ñ ïîëíîé ñàìîîòäà÷åé âîñïðèíèìàåòñÿ êàê îãðîìíîå óäîâîëüñòâèå. Ýòî ñîñòîÿíèå ïîòîêà, êîòîðîå òðåéäåðû çíàþò êàê Çîíà, ñòèðàåò ðàçëè÷èå ìåæäó ðàáîòîé è èãðîé, ïèòàÿ ýêñòðàîðäèíàðíûé óðîâåíü òâîð÷åñêèõ óñèëèé. Ýòà ãèïîòåçà äîâîëüíî õîðîøî ñîãëàñóåòñÿ ñ èññëåäîâàíèÿìè Àíäåðñà Ýðèêñîíà, êîòîðûé âûÿñíèë, ÷òî óñïåøíûõ äåÿòåëåé ñïîðòà, èñêóññòâà è íàóêè îòëè÷àåò êîëè÷åñòâî èíòåíñèâíûõ çàíÿòèé, êîòîðûå îíè ïðîâîäÿò ïî ñâîèì äèñöèïëèíàì. Êàê ñîîáùàåò Ýðèêñîí â ñâîåé êíèãå "Äîðîãà ê ïðåâîñõîäñòâó", êàæåòñÿ, ñóùåñòâóåò ëèíåéíîå ñîîòíî-

FOREX MAGAZINE © 2004

Çîíà òîðãîâëè

øåíèÿ ìåæäó âðåìåíåì, ïîòðà÷åííûì íà âûñîêîêà÷åñòâåííûå çàíÿòèÿ è êîíå÷íûì óðîâíåì äîñòèæåíèé. Âàæíî, ÷òî ìíîãèå èç õàðàêòåðèñòèê âûñîêîêà÷åñòâåííûõ çàíÿòèé, êàê ïîëàãàåò Ýðèêñîí, íàëîæåíèå ôàêòîðîâ, êîòîðûå ïîðîæäàþò ñîñòîÿíèå ïîòîêà, âêëþ÷àþò ñëîæíîñòü çàäà÷è, ÷åòêèå öåëè è áûñòðóþ îáðàòíóþ ñâÿçü. Êàæåòñÿ, ÷òî îáðàçöîâûå èñïîëíèòåëè îðãàíèçóþò ñâîè çàíÿòèÿ òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû ìàêñèìèçèðîâàòü ñîñòîÿíèå ïîòîêà èëè çîíû, ïîääåðæèâàÿ, áëàãîäàðÿ ýòîìó ñâîþ ìîòèâàöèþ äëÿ óïîðíîé ðàáîòû. Ýðèêñîí çàìå÷àåò, ÷òî îäíîãî òîëüêî óñèëèÿ íåäîñòàòî÷íî, ÷òîáû äîñòè÷ü Çîíû. Ôèçè÷åñêèå óïðàæíåíèÿ â îòäåëüíîñòè, íàïðèìåð, íå ãàðàíòèðóþò óäîâëåòâîðåíèÿ îò çàíÿòèé. Ñêîðåå, ýòî îïðåäåëåííîå óñèëèå óìñòâåííîé êîíöåíòðàöèè, êîòîðàÿ ïîðîæäàåò èçìåíåííîå ñîñòîÿíèå ñîçíàíèÿ è óñèëèâàåò èçó÷åíèå è èñïîëíåíèå. Êîãäà ìóçûêàíò ïîãðóæåí â ñâîè çàíÿòèÿ, êàê îòìå÷àåò Ýðèêñîí, îí ìîæåò ïîãðóçèòüñÿ â ñîñòîÿíèå ïîòîêà. Êîãäà ýòî ïîãðóæåíèå ïðåðâàíî, òî Çîíà ïîòåðÿíà. Êàê îáíàðóæèë Õåðèãåëü â ñâîåì èññëåäîâàíèè ñòðåëüáû èç ëóêà Äçýí, íåâîçìîæíî áûòü ïîãðóæåííûì â äåÿòåëüíîñòü è îäíîâðåìåííî áûòü çàèíòåðåñîâàííûì ðåçóëüòàòîì äåÿòåëüíîñòè. Åñëè òðåéäåðû õîòÿò íàéòè Çîíó, òî ýòî ìîæåò áûòü äîñòèãíóòî òîëüêî ÷åðåç âûñîêóþ êîíöåíòðàöèþ, êîòîðàÿ ïðîèñõîäèò âî âðåìÿ òîðãîâëè.  òî âðåìÿ êàê ïîçèòèâíîå ìûøëåíèå è òîðãîâàÿ äèñöèïëèíà íåîáõîäèìû ÷òîáû äîñòèãíóòü Çîíû, ýòîãî íå äîñòàòî÷íî. Êëþ÷åâûì êàæåòñÿ ïîääåðæàííîå óìñòâåííîå óñèëèå. Пîçíàâàòåëüíàÿ íåâðîëîãèÿ è Çîíà ×òî ïðîèñõîäèò â ìîçãó, êîãäà òðåéäåðû íàõîäÿòñÿ â ñâîåé Çîíå? Õîòÿ, íåîáõîäèìî ïðîâåñòè èññëåäîâàíèÿ äëÿ èçìåðåíèÿ ìîçãîâîé äåÿòåëüíîñòè âî âðåìÿ ðåàëüíîé òîðãîâëè, òàê êàê ìû â äåéñòâèòåëüíîñòè ñîâñåì íåìíîãî çíàåì î ìîçãîâîé äåÿòåëüíîñòè, ñâÿçàííîé ñ ïîääåðæàííûì óìñòâåííûõ óñèëèé, áëàãîäàðÿ îòîáðàæåíèþ èçó÷åíèé è èññëåäîâàíèé ïàöèåíòîâ ñ ëîêàëüíûìè ïîâðåæäåíèÿìè ìîçãà. Ýòè èññëåäîâàíèÿ ïîêàçûâàþò, ÷òî âíèìàíèå, êîíöåíòðàöèÿ, è ïîääåðæàííîå óìñòâåííîå óñèëèå ñâÿçàíû ñ âûñîêèì óðîâíåì àêòèâíîñòè â ëîáíûõ ÷àñòÿõ ìîçãà.  ñâîåé êíèãå ñ òåì æå ñàìûì íàçâàíèåì, íåâðîïàòîëîã Ýëêîíîí Ãîëäáåðã èìåíóåò ëîáíûå ÷àñòè êàê "èñïîëíèòåëüíûé ìîçã". Êîãäà ëþäè äîëæíû êîîðäèíèðîâàòü ñëîæíûå äåé-

52

Äåêàáðü 2004 ¹47

ñòâèÿ, âðîäå ñîñòàâëåíèÿ è âûïîëíåíèÿ òîðãîâîãî ïëàíà, ëîáíûå ÷àñòè ïîëó÷àþò íåïðîïîðöèîíàëüíóþ äîëþ ìîçãîâîãî ïîòîêà êðîâè. Ëîáíûå ÷àñòè, íåâðîïàòîëîã Îëèâåð Ñàêñ îïèñûâàåò â ïðåäèñëîâèè ê êíèãå Ãîëäáåðãà êàê "ÿâëÿþùèåñÿ êðèòè÷åñêèìè äëÿ âñåãî áîëåå âûñîêîîðãàíèçîâàííîãî öåëåóñòðåìëåííîãî ïîâåäåíèÿ … íàìåðåíèÿ ÷åëîâåêà âêëàäûâàþòñÿ â ëîáíûå ÷àñòè". Êîãäà ïîâðåæäåíû ëîáíûå ÷àñòè, òî ðåçóëüòàòîì ÿâëÿåòñÿ ñíèæåíèå ñïîñîáíîñòè âûïîëíèòü öåëåíàïðàâëåííîå äåéñòâèå. Íåâðîïàòîëîãè íàçûâàþò ýòî "ñèíäðîìîì íåäååñïîñîáíîñòè" è ýòî ñèìâîëèçèðóåòñÿ ýìîöèîíàëüíûìè ïðåðûâàíèÿìè íàìåðåííîé äåÿòåëüíîñòè, èìïóëüñèâíîñòüþ è ðàññåÿííîñòüþ - êà÷åñòâàìè, ìàëî ÷åì îòëè÷àþùèìèñÿ îò çàìå÷åííûõ ïðè äåôèöèòå âíèìàíèÿ áåñïîðÿäî÷íîé ãèïåðàêòèâíîñòè (ÄÂÁÃ).  ïðèëîæåíèè 2 îáîáùàþòñÿ õàðàêòåðèñòèêè óñïåøíûõ è íåóäà÷ëèâûõ òðåéäåðîâ, âçÿòûõ èç çàìåòîê ïî òîðãîâîé ïñèõîëîãèè. Îíè òàêæå âêëþ÷àþò ðåçóëüòàòû ìîèõ ñîáñòâåííûõ íåäàâíèõ èññëåäîâàíèé, ïðîâåäåííûõ âìåñòå ñ Ëèíäîé Ðàøêå, â êîòîðûõ ìû ðàññìîòðåëè îñîáåííîñòè 64 àêòèâíûõ òðåéäåðîâ. Îáðàòèòå âíèìàíèå, êàê ïàðàëëåëè ìåæäó óñïåøíûìè è íåóäà÷ëèâûìè òðåéäåðàìè îòðàæàþò ðàçëè÷èÿ ìåæäó ëþäüìè, êîòîðûå èìåþò íåïîâðåæäåííûå ëîáíûå ÷àñòè è òåìè, ó êîãî îíè ïîâðåæäåííû. Ìîæåò áûòü, ñîñòîÿíèÿ, ñâÿçàííûå ñ àêòèâèçàöèåé ëîáíîé ÷àñòè - èíòåíñèâíàÿ êîíöåíòðàöèÿ è óìñòâåííûå óñèëèÿ Çîíû, ÿâëÿþòñÿ òàêæå ïðè÷èíîé, ïî êîòîðîé âûïîëíÿåòñÿ õîðîøàÿ ñäåëêà? (ñì. ïðèëîæåíèå 2 äëÿ ñðàâíåíèÿ õàðàêòåðèñòèê, îòëè÷àþùèõ óñïåøíûõ è íåóäà÷ëèâûõ òðåéäåðîâ). Èññëåäîâàíèÿ ïîäòâåðæäàþò òàêîå çàêëþ÷åíèå. Àðòóð Øèìàìóðà èç Óíèâåðñèòåòà Êàëèôîðíèè â Áåðêëè îáîáùàåò ðÿä èññëåäîâàíèé, êîòîðûå îïðåäåëÿþò ðîëü ïðåäëîáíîé êîðû êàê îäíîãî èç "äèíàìè÷åñêèõ ôèëüòðîâ". Ëîáíûå ÷àñòè ïîçâîëÿþò íàì âûïîëíÿòü íàìåðåííûå, ñëîæíûå çàäà÷è, îòôèëüòðîâûâàÿ ïîñòîðîííèå ïîìåõè. Ýòî ïîçâîëÿåò íàì íàäåæíî äåðæàòü ïëàíû â ðàáî÷åé ïàìÿòè, â òî âðåìÿ êàê ìû âûïîëíÿåì îïðåäåëåííûå çàäà÷è, ñâÿçàííûå ñ ýòèìè ïëàíàìè. Ñðåäè ïîìåõ, êîòîðûå îòôèëüòðîâûâàþòñÿ ëîáíîé äåÿòåëüíîñòüþ - ýìîöèîíàëüíîå âîñïðèÿòèå. Àêòèâèçàöèÿ ëîáíûõ ÷àñòåé ïîçâîëÿåò îñòàâàòüñÿ ñîñðåäîòî÷åííûì íà ïëàíîìåðíîé, ïðåäíàìåðåííîé òîðãîâëå, ò.å. òîðãîâàòü â Çîíå, ïðèìåíÿÿ íàèáîëåå ýôôåêòèâíûå ñòðàòå-

FOREX MAGAZINE © 2004

Çîíà òîðãîâëè

ãèè äëÿ òîãî, ÷òîáû óñòðàíèòü ýìîöèîíàëüíîå âìåøàòåëüñòâî ïðè ïðèíÿòèè ðåøåíèÿ. Èíòåðåñíî, ÷òî ëîáíûå ÷àñòè èìåþò òåíäåíöèþ áûòü áîëåå âîâëå÷åííûìè â íîâûå çàäà÷è, íåæåëè îáû÷íûå. Êîãäà íàâûêè èçó÷àþòñÿ âïåðâûå, ïîòîê êðîâè ê ëîáíûì ÷àñòÿì ÿâëÿåòñÿ ñàìûì íàèáîëüøèì è ñîñðåäîòî÷åí â ïðàâîì ïîëóøàðèè ìîçãà. Ïî ìåðå òîãî, êàê íàâûêè ñòàíîâÿòñÿ àâòîìàòè÷åñêèìè, ïîòîê êðîâè ñìåùàåòñÿ ê äðóãèì ÷àñòÿì ìîçãà, îñîáåííî â ëåâîì ïîëóøàðèè. Ýòî èìååò ñìûñë, òàê êàê ñàìîå áîëüøîå âíèìàíèå è óìñòâåííûå óñèëèÿ íåîáõîäèìû, ÷òîáû îáðàáîòàòü íîâûå çàäà÷è. Êàê òîëüêî çàäà÷à ñòàíîâèòñÿ îáû÷íîé, âðîäå óïðàâëåíèÿ àâòîìîáèëåì, ýòî áîëüøå íå òðåáóåò ó÷àñòèÿ èñïîëíèòåëüíîãî öåíòðà ìîçãà. Îïûòíûå òðåéäåðû çíàþò, ÷òî ìîäåëè íà ðûíêàõ íèêîãäà íå îñòàþòñÿ ñòàòè÷åñêèìè. Ìîäåëè, êîòîðûå êàæäûé íàõîäèò ïðè íèçêîé èçìåí÷èâîñòè, çàêëþ÷àÿ ðûíîê â ãðàíèöû, îòëè÷àþòñÿ îò òåõ æå, íàáëþäàåìûõ â òðåíäîâîé èçìåí÷èâîé ñðåäå.  ñâîåé êíèãå "Îáðàçîâàíèå ñïåêóëÿíòà" èçâåñòíûé òðåéäåð Âèêòîð Íèäåðõîôôåð íàçûâàåò ýòî ÿâëåíèå êàê "èçìåíÿþùèå öèêëû". Äî òîé ñòåïåíè, äî êîòîðîé èçìåíÿåòñÿ ðûíî÷íàÿ ìîäåëü â òå÷åíèå âðåìåíè, òðåéäåðû íàïðÿìóþ ñòàëêèâàþòñÿ ñ ïðîäîëæàþùåéñÿ íîâèíêîé. Òîðãîâëÿ íèêîãäà íå ìîæåò ñòàíîâèòüñÿ àáñîëþòíî àâòîìàòè÷åñêîé çàäà÷åé, ïîñêîëüêó èäåíòèôèêàöèÿ íîâûõ ìîäåëåé òðåáóåò óñèëåííîãî âîâëå÷åíèÿ ëîáíûõ ÷àñòåé ìîçãà. Ýòîò âûâîä ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ñïîñîáíîñòü âûäåðæèâàòü óìñòâåííûå óñèëèÿ ÿâëÿåòñÿ íåîáõîäèìûì êîìïîíåíòîì ïðîäîëæèòåëüíîãî óñïåõà â òîðãîâëå, ÷òî ïîçâîëÿåò òðåéäåðàì ðàñïîçíàâàòü è ýêñïëóàòèðîâàòü èçìåíÿþùèåñÿ öèêëû ïðåæäå, ÷åì îíè ïðîéäóò. Ýòî òàêæå ïîìîãàåò îáúÿñíèòü îáû÷íîå ïîíèìàíèå ñðåäè òðåéäåðîâ, ÷òî íåîáõîäèìî îòôèëüòðîâàòü ýìîöèè, ÷òîáû áûòü óñïåøíûì. Äî òåõ ïîð, ïîêà òðåéäåð ïîãðóæåí â æàäíîñòü, ñòðàõ èëè ðàññòðîéñòâî, Çîíà ïîòåðÿíà, è íîâûå ìîäåëè íå ìîãóò áûòü èäåíòèôèöèðîâàíû è ñîîòâåòñòâåííî ýêñïëóàòèðîâàòüñÿ. Âðåìåííî, ýòî ïîõîæå, êàê áóäòî òðåéäåð ôóíêöèîíèðóåò ñ "ñèíäðîìîì íåäååñïîñîáíîñòè" èëè ÄÂÁÃ, ñíèæàÿ ñïîñîáíîñòü äëÿ ïðåäíàìåðåííîãî ïîâåäåíèÿ. Ýòî ïîäâîäèò íàñ êî âòîðîé âàæíîé ãèïîòåçå: îïûò, êîòîðûé ìû íàçûâàåì "çîíîé" ÿâëÿåòñÿ èçìåíåííûì ñîñòîÿíèåì ñîçíàíèÿ, êîòîðîå ñîïðîâîæäàåò ïðîäîëæàþùóþñÿ

53

Äåêàáðü 2004 ¹47

àêòèâèçàöèþ ëîáíîé êîðû ãîëîâíîãî ìîçãà. Ýòî îáëåã÷àåò óñêîðåííîå èçó÷åíèå, ïîçâîëÿÿ íàì âûäåðæàòü íàïðÿæåííîå, ñîñðåäîòî÷åííîå âíèìàíèå. Êàê ÿ ïîä÷åðêèâàþ â "Ïñèõîëîãèè òîðãîâëè", Çîíó ìîæíî ðàññìàòðèâàòü êàê "âòîðîå äûõàíèå" ñîçíàíèÿ. Ýòî ïîáî÷íûé ïðîäóêò ïîääåðæàííîãî, âûñîêîêà÷åñòâåííîãî óñèëèÿ, êîòîðîå ñòàíîâèòñÿ ìîòèâàöèîííûì ñîñòîÿíèåì ñàìî ïî ñåáå. Ïðèçíàíèå ýòîãî ôàêòà îòêðûâàåò äâåðü ê íîâûì è ìíîãîîáåùàþùèì ñòðàòåãèÿì â òîðãîâîé ïñèõîëîãèè. Îáíàðóæåíèå Çîíû: ñòðàòåãèè äëÿ òðåéäåðîâ Êàê òðåéäåðû ìîãóò óëó÷øèòü ñîþ ñïîñîáíîñòü äåéñòâîâàòü â ðàìêàõ Çîíû ïîâûøåííîé ðàáîòîñïîñîáíîñòè? Íåñêîëüêî ñòðàòåãèé ìîãóò áûòü ïîëó÷åíû èç èññëåäîâàíèé, îïèñàííûõ âûøå: 1. Îáäóìàííûå çàíÿòèÿ - òðåéäåð ìîæåò ñòðóêòóðèðîâàòü ñâîè çàíÿòèÿ òàêèì îáðàçîì, ÷òîáû îòðàæàòü ñîñòîÿíèÿ íåîáõîäèìûå äëÿ äîñòèæåíèÿ ïîòîêà. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî çàíÿòèÿ äîëæíû: èìåòü ÿñíûå öåëè; áûòü äîñòàòî÷íî ñòèìóëèðóþùèìè, òðåáóþùèìè âûñîêîé ñòåïåíè óìñòâåííîãî óñèëèÿ; ïðåäïîëàãàòü íåçàìåäëèòåëüíîå è òî÷íîå îòðàæåíèå ðåçóëüòàòîâ; è ïðîäîëæàòüñÿ ñ ìèíèìóìîì îòâëå÷åíèé. Òàêèå çàíÿòèÿ íå ïðîñòî ñâîäÿòñÿ ê óïðàæíåíèÿì, îíè òàêæå ñëóæàò îáó÷åíèåì â äîñòèæåíèè è ïîääåðæàíèè Çîíû. Ìîäåëèðóåìûå òîðãîâûå óïðàæíåíèÿ ñ èñïîëüçîâàíèåì èñòîðè÷åñêèõ äàííûõ îñîáåííî ïîëåçíû â êà÷åñòâå èíñòðóìåíòîâ äëÿ îáäóìàííûõ çàíÿòèé. Ïðîñìàòðèâàÿ äàííûå áàð çà áàðîì, âûñòðàèâàÿ òîðãîâûå ïëàíû, ðàçìåùàÿ ñäåëêè, óïðàâëÿÿ è ïåðåõîäÿ ê ïîçèöèÿì, òðåéäåðû ìîãóò îòðàáàòûâàòü îñíîâíûå òîðãîâûå íàâûêè ñòèìóëèðóþùèì ñïîñîáîì, èìåÿ âîçìîæíîñòü ïîëó÷àòü íåìåäëåííûå ðåçóëüòàòû ñâîèõ óñèëèé.

2. Ïðîãðåññèâíîå ñîïðîòèâëåíèå - ðàçâèòèå èñïîëíèòåëüíûõ âîçìîæíîñòåé - ïðèçíàê äåéñòâèÿ â Çîíå, ÷òî î÷åíü ïîõîæå íà ôèçè÷åñêîå ðàçâèòèå. Òàêæå, êàê òÿæåëîàòëåòû äîëæíû áðîñèòü ñåáå âûçîâ, ÷òîáû ñ äîñòàòî÷íûì ñîïðîòèâëåíèåì ñòðîèòü ìûøå÷íóþ ñèëó, ïðîãðåññèâíî óâåëè÷èâàÿ ñîïðîòèâëåíèå ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ, òðåéäåðû ìîãóò óëó÷øàòü ñâîþ êîíöåíòðàöèþ, âûïîëíÿÿ âñå áîëåå è áîëåå ñëîæíûå çàäà÷è â òîðãîâëå. Íàïðèìåð, îáäóìàííûå çàíÿòèÿ, âîâëåêàþùèå ìîäåëèðîâàííóþ òîðãîâëþ ñ åäèíñòâåííîé ðûíî÷íîé ïîçèöèåé ìîãóò çàòåì ñîïðîâîæäàòüñÿ ðåïåòèöèåé, òðåáóþùåé óïðàâëåíèÿ íåñêîëüêèìè ïîçè-

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹47

Çîíà òîðãîâëè

öèÿìè. Ìîäåëèðîâàíèÿ ìîãóò áûòü òàêæå íà÷àòû â ñîñòîÿíèè óâåëè÷èâàþùåãîñÿ îòâëå÷åíèÿ, òðåáóþùèå áîëüøèõ óìñòâåííûõ óñèëèé.

3. ×àñòûå ïåðåðûâû îò òîðãîâëè è îáäóìàííûõ çàíÿòèé - îäèí èç èíòåðåñíûõ ðåçóëüòàòîâ èññëåäîâàíèÿ ñ îïûòíûìè èñïîëíèòåëÿìè ñîñòîèò â òîì, ÷òî îíè ðåïåòèðóþò ñâîè íàâûêè ðûâêàìè. Ýïèçîäû âûñîêîêà÷åñòâåííîé êîíöåíòðàöèè ïðîäîëæàþòñÿ íå áîëåå íåñêîëüêèõ ÷àñîâ è ñîïðîâîæäàþòñÿ ÷àñòûìè ïåðåðûâàìè, ÷àñòî â ôîðìå êðàòêîé äðåìîòû. Ìíîæåñòâî óñïåøíûõ òðåéäåðîâ îáðàùàåò âíèìàíèå, ÷òî îíè ïðåêðàùàþò òîðãîâàòü, êîãäà îíè óòîìëåíû è ïðåêðàùàþò òîðãîâàòü â òå ìîìåíòû, êîãäà èçìåí÷èâîñòü óìåíüøàåòñÿ. Ýòî äàåò èì âðåìÿ, ÷òîáû âîññòàíîâèòü ñâîþ êîíöåíòðàöèþ è îñòàâàòüñÿ â Çîíå, êîãäà îíè òîðãóþò. Íàïðèìåð, â íåäàâíåì èíòåðâüþ ñ Ìàðêîì Ýöêîðíîì èçâåñòíûé òðåéäåð Ìàðê Êóê ñîîáùèë, ÷òî îí çàêàí÷èâàåò áîëüøèíñòâî ñâîèõ ñäåëîê ê 14:00. "Ê ýòîìó âðåìåíè", îáúÿñíÿåò îí, "ÿ óæå îáäóìûâàë ðûíîê â òå÷åíèå ñåìè ÷àñîâ, è ýòî ìîé ïðåäåë". Åãî ñàìîàíàëèç ïîêàçàë, ÷òî åãî èñïîëíåíèå ñíèæàåòñÿ, êîãäà îí òîðãóåò çà ïðåäåëàìè ñâîåé óñòàëîñòè: êîãäà îí, âîçìîæíî, íàõîäèòñÿ âíå Çîíû.

4. Áèîëîãè÷åñêàÿ îáðàòíàÿ ñâÿçü - èç âñåõ ñòðàòåãèé äëÿ ðàçâèòèÿ òîðãîâîãî ìàñòåðñòâà, ýòà ìîæåò èìåòü ñàìûé áîëüøîé ïîòåíöèàë. Ñèñòåìû áèîëîãè÷åñêîé îáðàòíîé ñâÿçè, êîòîðûå èçìåðÿþò ïðîâîäèìîñòü êîæè, ïóëüñ, íàïðÿæåííîñòü ìûøö è ìîçãîâûå âîëíû, ñòàíîâÿòñÿ âñå áîëåå è áîëåå âîçìîæíûìè, ïîçâîëÿÿ ëþäÿì êîíòðîëèðîâàòü ñâîè ñîáñòâåííûå óðîâíè ñïîêîéñòâèÿ è ïðîáóæäåíèÿ.  òî âðåìÿ êàê "ñïîêîéíûé ïðîôèëü" áèîëîãè÷åñêîé îáðàòíîé ñâÿçè íå ãàðàíòèðóåò, ÷òî ÷åëîâåê íàõîäèòñÿ â Çîíå, "ïðîáóæäåííûé ïðîôèëü" ïî÷òè íàâåðíÿêà ãàðàíòèðóåò, ÷òî íåïðàâèëüíûå ìîçãîâûå îáëàñòè àêòèâèçèðóþòñÿ äëÿ îïòèìàëüíîãî èñïîëíåíèÿ. Êîìáèíèðóÿ áèîëîãè÷åñêóþ îáðàòíóþ ñâÿçü ñ îáäóìàííûìè çàíÿòèÿìè, òðåéäåðû ìîãóò îòñëåäèòü, êîãäà èõ ýìîöèîíàëüíûå ìîäåëè âûáèâàþò èõ èç ñîñòîÿíèÿ ïîòîêà è óãðîæàþò ðàçðóøèòü èõ òîðãîâëþ.  ìîåì ñîáñòâåííîì èññëåäîâàíèè, ÿ ðàáîòàë ñ áèîëîãè÷åñêîé îáðàòíîé ñâÿçüþ òåìïåðàòóðû êîæè ëáà, êîòîðàÿ ÿâëÿåòñÿ î÷åíü ÷óâñòâèòåëüíîé ê óâåëè÷åííîìó ïîòîêó êðîâè ê ëîáíîé êîðå ìîçãà. Îòñëåæèâàÿ ïîâûøåíèÿ è ñíèæåíèÿ òåìïåðàòóðû ëáà âî âðåìÿ çàíÿòèé, òðåéäåðû ìîãóò îáúåêòèâíî èçìåðèòü ñòåïåíü, äî êîòîðîé îíè íàõîäÿòñÿ â Çîíå è íàéòè ñòðàòåãèè, êîòîðûå ïîääåðæèâàþò ýòî ñîñòîÿíèå.

54

5. Ïîçíàâàòåëüíûå óïðàæíåíèÿ - Ýëêîíîí Ãîëäáåðã ïîäíèìàåò èíòðèãóþùåå ïîíÿòèå ñîçäàíèÿ ãèìíàçèè äëÿ ìîçãà, â êîòîðîé ïîçíàâàòåëüíûå óïðàæíåíèÿ ïîäíèìàþò óðîâåíü ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ëîáíîé ÷àñòè. Òàêèå óïðàæíåíèÿ óæå èñïîëüçóþòñÿ ñ óñïåõîì ñðåäè ïàöèåíòîâ, êîòîðûå èñïûòàëè ìîçãîâóþ ðàíó èëè äèñôóíêöèþ êîðû ãîëîâíîãî ìîçãà. Ãîëäáåðã âåðèò, ÷òî íîðìàëüíûå ëþäè ìîãóò ïîäîáíûì îáðàçîì ïîâûñèòü ôóíêöèîíèðîâàíèå ñâîåãî ìîçãà, òðåíèðóÿ ñâîè ëîáíûå ÷àñòè çàäà÷àìè, êîòîðûå òðåáóþò ïîääåðæèâàåìîé êîíöåíòðàöèè âî âðåìÿ ðåøåíèÿ ïðîãðåññèâíî ñòèìóëèðóþùèõ çàäà÷. Íàïðèìåð, â ñâîåì ñîáñòâåííîì èññëåäîâàíèè, ÿ èçìåðÿþ òåìïåðàòóðó êîæè ëáà ïðè âûïîëíåíèè ìûñëåííîãî ñóììèðîâàíèÿ êóðñîâ àêöèé, äâèãàþùèõñÿ íà ëåíòå "òèêåðà". Ïîñêîëüêó ëåíòà äâèæåòñÿ îòíîñèòåëüíî áûñòðî, çàäà÷à òðåáóåò èíòåíñèâíîé êîíöåíòðàöèè. Èíòåðåñíî, ÷òî òåìïåðàòóðà êîæè ëáà èìååò òåíäåíöèþ îñòàâàòüñÿ âûñîêîé íà ïðîòÿæåíèè âñåé çàäà÷è (ïðåäïîëàãàÿ àêòèâèçàöèþ ëîáíîé ÷àñòè), ïðèâîäÿ â ðåçóëüòàòå ê ñîñòîÿíèþ êîíöåíòðàöèè, ðîäñòâåííîãî Çîíå. ×åðåç ýòè è äðóãèå óïðàæíåíèÿ, êàê íàïðèìåð, íàéäåííûõ â Äçýí, ìîæåò áûòü âîçìîæíûì ñîçäàâàòü ñîñòîÿíèå ïîòîêà ïî íåîáõîäèìîñòè, ïîìåùàÿ òðåéäåðîâ áîëåå ïîñëåäîâàòåëüíî â Çîíó âûñîêîãî èñïîëíåíèÿ. Çàêëþ÷åíèå Ðîáåðò Ïèðñèã, â ñâîåé êíèãå "Äçýí è èñêóññòâî óïðàâëåíèÿ ìîòîöèêëîì" ïðåäëàãàåò èíòåðåñíîå íàáëþäåíèå, ÷òî ðåàëüíûé ìîòîöèêë, íà êîòîðîì ðàáîòàåò íàåçäíèê, ÿâëÿåòñÿ öèêëîì ñàìèì ïî ñåáå. Áóäü òî åçäà íà ìîòîöèêëå, ñòðåëüáà èç ëóêà Äçýí èëè òîðãîâëÿ, ðàáîòà íà ðåìåñëî è ðàáîòà íà ñåáÿ ÿâëÿåòñÿ îäíèì è òåì æå. ×åðåç äèñöèïëèíèðîâàííîå è èíòåíñèâíîå îáó÷åíèå, ìû áóêâàëüíî ôîðìèðóåì ìîçã è ñîçäàåì ìîòèâàöèîííûå ñîñòîÿíèÿ, íåîáõîäèìûå, ÷òîáû âûäåðæàòü îáðàçöîâîå èñïîëíåíèå. Äàííàÿ ñòàòüÿ ïðåäëàãàåò, ÷òî òðåéäåðû ìîãóò çíà÷èòåëüíî óñêîðèòü ýòîò ïðîöåññ. "×òî ÿ äåëàþ êàæäûé äåíü - óìñòâåííûå óïðàæíåíèÿ, êîòîðûå óâåëè÷èâàþò ìîþ óìñòâåííóþ âèðòóîçíîñòü …", ñäåëàë íàáëþäåíèå òðåéäåð Ìàðê Êóê. "ß âñåãäà ãîâîðþ, ÷òî ÿ íå òðåéäåð, ÿ - òîðãîâëÿ. Òîðãîâëÿ îõâàòèëà ìîå ñóùåñòâî". Пðèëîæåíèå 1 Õàðàêòåðèñòèêè âûïîëíåíèÿ ðàáîòû, àññîöèèðîâàííîé ñ Çîíîé 1. Èìåþòñÿ ÷åòêèå öåëè äëÿ êàæäîãî øàãà ïóòè; 2. Èìååòñÿ íåïîñðåäñòâåííàÿ îáðàòíàÿ ñâÿçü ñ ðåçóëüòàòàìè;

FOREX MAGAZINE © 2004

Çîíà òîðãîâëè

3. Ñóùåñòâóåò áàëàíñ ìåæäó ñëîæíîñòüþ çàäà÷è è íàâûêàìè; 4. Äåéñòâèå è ïîíèìàíèå ñëèòû âîåäèíî; 5. Îòâëå÷åíèÿ èñêëþ÷åíû èç ñîçíàíèÿ; 6. Íåò íèêàêîãî îïàñåíèÿ íåóäà÷è; 7. ×óâñòâî íåëîâêîñòè èñ÷åçàåò; 8. ×óâñòâî âðåìåíè ñòàíîâèòñÿ èñêàæåííûì; 9. Äåÿòåëüíîñòü ñòàíîâèòñÿ ñàìîäîñòàòî÷íîé (îùóùåíèå ðàäîñòè íåïîñðåäñòâåííî îò ñàìîãî äåéñòâèÿ).

Пðèëîæåíèå 2 Õàðàêòåðèñòèêè óñïåøíîãî è íåóäà÷ëèâîãî òðåéäåðà

Äåêàáðü 2004 ¹47

Íåóäà÷ëèâûé òðåéäåð • Èìïóëüñèâíàÿ òîðãîâëÿ • Òîðãîâëÿ íà èíòóèöèè è ïîáóæäåíèÿõ • Ýìîöèîíàëüíàÿ òîðãîâëÿ • Âî âðåìÿ òîðãîâëè êîíöåíòðàöèÿ íà ñåáå •  ñëó÷àå ïîòåðü êîíöåíòðàöèÿ íà ýìîöèÿõ • Òîðãîâëÿ ñ ìèíèìàëüíûì èëè îòñóòñòâóþùèì óïðàâëåíèåì ðèñêîì • Áåñïîðÿäî÷íûå ñäåëêè; ïðåâûøåíèå ðåæèìà òîðãîâëè Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.brettsteenbarger.com

Óñïåøíûé òðåéäåð • Òîðãîâëÿ ïî ïëàíó • Òîðãîâëÿ ïî ïðàâèëàì • Òîðãîâëÿ â ñïîêîéíîì ñîñòîÿíèè • Âî âðåìÿ òîðãîâëè êîíöåíòðàöèÿ íà ðûíêå •  ñëó÷àå ïîòåðü êîíöåíòðàöèÿ íà ïðîáëåìå • Òîðãîâëÿ ïî ïðîâåðåííîé ñòðàòåãèè ñ óïðàâëåíèåì ðèñêîì • Âûáîðî÷íûå ñäåëêè, îñíîâàííûå íà ñîîòíîøåíèè ðèñêà ê äîõîäíîñòè

55

FOREX MAGAZINE © 2004

Çíàêîìñòâî ñ èíôîðìàöèîííî-òîðãîâîé ïëàòôîðìîé MetaTrader 4

Äåêàáðü 2004 ¹47

Çíàêîìñòâî ñ èíôîðìàöèîííî-òîðãîâîé ïëàòôîðìîé MetaTrader 4 Àëåêñàíäð Èâàíîâ http://www.fxtrade.tomsk.ru Ýòà îáçîðíàÿ ñòàòüÿ ïðåäâàðÿåò öèêë ñòàòåé, ïîñâÿù¸ííûõ ñîçäàíèþ ñîáñòâåííûõ ïðîãðàìì (èíäèêàòîðîâ, ñîâåòíèêîâ è ñêðèïòîâ) äëÿ òîðãîâîé ïëàòôîðìû MetaTrader 4, ðàçðàáîòàííîé è âûïóùåííîé íåäàâíî â ñâåò äëÿ áåòàòåñòèðîâàíèÿ êîìïàíèåé MetaQuotes Software.  ýòîé ñòàòüå ìû ïîïûòàåìñÿ ïîëó÷èòü îáùåå ïðåäñòàâëåíèå î ïëàòôîðìå, à â ïîñëåäóþùèõ âûïóñêàõ íà÷í¸ì óæå áîëåå êîíêðåòíî çàòðàãèâàòü àñïåêòû ñîçäàíèÿ ñîáñòâåííûõ ïðîãðàìì. Äëÿ íà÷àëà, ñòîèò ñêàçàòü, ÷òî âûïóñêà ýòîãî ïðîäóêòà ñ íåòåðïåíèåì æäàëè ìíîãèå òðåéäåðû-ýíòóçèàñòû è ïðîãðàììèñòû, èññëåäóþùèå ðûíîê, ðàçðàáàòûâàþùèå è òåñòèðóþùèå ìåõàíè÷åñêèå òîðãîâûå ñèñòåìû (ÌÒÑ). Àíîíñû MetaTrader'à 4-îé âåðñèè è èíôîðìàöèÿ î ñðîêàõ åãî âûïóñêà íà÷àëè ïîÿâëÿòüñÿ íà ôîðóìàõ è â ïå÷àòè ñ íà÷àëà ýòîãî ãîäà. Æóðíàë ForexMagazine â 15-îì íîìåðå ïóáëèêîâàë èíòåðâüþ ñî Ñòàíèñëàâîì Ñòàðèêîâûì îäíèì èç âåäóùèõ ðàçðàáîò÷èêîâ íîâîé òîðãîâîé ñèñòåìû MetaTrader 4 (¹15, Ìàé 2004, "Áóäóùåå èíñòðóìåíòàðèÿ òðåéäåðà. MetaTrader 4"). Çàòåì, ïðèáëèçèòåëüíî ÷åðåç ìåñÿö, íà ñóä çðèòåëåé áûëà ïðåäñòàâëåíà ïðîãðàììà äëÿ ðåäàêòèðîâàíèÿ è êîìïèëÿöèè ïðîãðàìì íà âñòðîåííîì â MetaTrader 4 ÿçûêå ïðîãðàììèðîâàíèÿ MQL 4 - MetaEditor 4. Ñ îäíîé ñòîðîíû, ýòî ïîçâîëèëî íà÷àòü çíàêîìèòüñÿ ñ ñèíòàêñèñîì è âûçîâàìè íîâîãî ÿçûêà, ñ äðóãîé ñòîðîíû äàëî âîçìîæíîñòü ñóäèòü î ôóíêöèîíàëüíîñòè, êîòîðóþ áóäåò ðåàëèçîâûâàòü MetaTrader 4. Ðàçðàáîò÷èêè, âîçëàãàÿ íà íîâóþ ïëàòôîðìó áîëüøèå íàäåæäû, õîòåëè âûïóñòèòü ìàêñèìàëüíî óäîáíûé è ìàêñèìàëüíî óñòîé÷èâûé ïðîäóêò. Ñêîðåå âñåãî, èìåííî ýòî

56

îáñòîÿòåëüñòâî âûçâàëî íåêîòîðóþ îòñðî÷êó âûïóñêà ïîëíîãî ïàêåòà. È ñåé÷àñ ìû, íàêîíåö, ìîæåì ñêà÷àòü ñ ñàéòà MetaQuotes Software áåòà-âåðñèþ ïðîãðàììû. Íå ñòîèò îøèáî÷íî ïîëàãàòü, ÷òî äâå ïðîãðàììû: êëèåíòñêèé òåðìèíàë MetaTrader 4 è ðåäàêòîð MetaEditor 4, ýòî è åñòü ïëàòôîðìà MetaTrader 4. Ýòî òîëüêî âåðøèíà àéñáåðãà, âèäèìàÿ ðÿäîâîìó ïîëüçîâàòåëþ.  òîðãîâóþ ïëàòôîðìó MetaTrader 4 âõîäÿò êàê ìèíèìóì ïÿòü êîìïîíåíòîâ: • MetaTrader 4 Server - ýòî ãëàâíûé êîìïîíåíò ñèñòåìû. Îí óñòàíàâëèâàåòñÿ íà ñòîðîíå áðîêåðà è ðàçäà¸ò ïîäêëþ÷èâøèìñÿ ê íåìó òðåéäåðàì êîòèðîâêè.

• MetaTrader 4 Administrator - ýòî ïðîãðàììà, ïîçâîëÿþùàÿ ñëóæàùåìó íà ñòîðîíå áðîêåðà íàñòðàèâàòü è óïðàâëÿòü ðàáîòîé ñåðâåðà.

• MetaTrader 4 Manager - ýòî ïðîãðàììà óïðàâëåíèÿ ïîëüçîâàòåëÿìè è èõ çàïðîñàìè íà îòêðûòèÿ îðäåðîâ, îíà òàêæå ïîçâîëÿåò âûïîëíèòü åù¸ ìíîãî ôóíêöèé ïî óïðàâëåíèþ ïîëüçîâàòåëÿìè, ñðåäè êîòîðûõ ñîñòàâëåíèå èíäèâèäóàëüíûõ îò÷¸òîâ è òàê äàëåå.

• MetaTrader 4 Client Terminal è MetaTrader 4 Mobile Terminal - êëèåíòñêèå òåðìèíàëû, äëÿ ðàáîòû êàê íà ñòàöèîíàðíûõ êîìïüþòåðàõ, òàê è íà êàðìàííûõ.

• MetaTrader 4 Data Center - ýòî ïðîãðàììà, êîòîðàÿ ìîæåò áûòü óñòàíîâëåíà ìåæäó ñåðâåðîì è êëèåíòñêèìè òåðìèíàëàìè äëÿ òîãî ÷òîáû, óñòàíàâëèâàòüñÿ â äèëëèíãîâûõ öåíòðàõ è âûïîëíÿòü ðîëü ïîñðåäíèêà (proxy) ìåæäó ñåðâåðîì è ìíîæåñòâîì ðàáî÷èõ ñòàíöèé äèëëèíãîâî çàëà.

FOREX MAGAZINE © 2004

Çíàêîìñòâî ñ èíôîðìàöèîííî-òîðãîâîé ïëàòôîðìîé MetaTrader 4

Ïîëüçîâàòåëÿì, êîòîðûå ðàáîòàþò â ïîëó÷èâøèõ â ïîñëåäíåå âðåìÿ ðàñïðîñòðàíåíèå ðàéîííûõ ñåòÿõ, îáúåäèíÿþùèõ íåñêîëüêî äîìîâ èëè äàæå êâàðòàëîâ, ñîâåòóþ îáðàòèòü îñîáåííîå âíèìàíèå íà âîçìîæíîñòè Data Center. Åãî èñïîëüçîâàíèå ìîæåò ñóùåñòâåííî ñîêðàòèòü ðàñõîäû íà îïëàòó âíåøíåãî òðàôèêà â òîì ñëó÷àå, êîãäà â âàøåé ñåòè ðàáîòàþò ñ îäíèì è òåì æå áðîêåðîì äâà è áîëåå òðåéäåðà. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû êà÷àòü íà êàæäóþ ðàáî÷óþ ñòàíöèþ êîòèðîâêè ñ ñåðâåðà áðîêåðà, ìîæíî íàñòðîèòü Data Center òàê, ÷òîáû òðàôôèê íå äóáëèðîâàëñÿ. Ïîñëå ýòîãî êîòèðîâêè áóäóò ïðèõîäèòü åäèíîæäû íà Data Center, à âíóòðè ñåòè êàæäûé æåëàþùèé ñìîæåò ïîëó÷àòü êîòèðîâêè ïî âíóòðèñåòåâîìó äåø¸âîìó èëè äàæå âîîáùå áåñïëàòíîìó òðàôèêó. Òåïåðü ïîãîâîðèì î êëèåíòñêîì òåðìèíàëå MetaTrader 4. Ìíîãèå âîçìîæíîñòè, íàïðèìåð, ãðàôè÷åñêèå èíñòðóìåíòû, äîáàâëåííûå â ýòó âåðñèþ, óæå áûëè èçâåñòíû ïîëüçîâàòåëÿì äðóãèõ ïðîãðàìì, è äîáàâëåíèå èõ â ïîñëåäíþþ âåðñèþ òåðìèíàëà - ýòî, ñêîðåå, ðåàëüíàÿ íåîáõîäèìîñòü èìåòü ïîäîáíîå, è, åñëè õîòèòå, ýâîëþöèÿ, à íå ðåâîëþöèÿ â íàïèñàíèè òåðìèíàëîâ äëÿ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ. Íî ýòè íîâîââåäåíèÿ ïåðåâåëè MetaTrader 4 â ðàçðÿä ïîëíîöåííûõ, çðåëûõ è î÷åíü óäîáíûõ ñîâðåìåííûõ òåðìèíàëîâ. Íå äàðîì áûâàëûå òðåéäåðû, âïåðâûå ïîïðîáîâàâøèå ïîðàáîòàòü MetaTrader 4, îòìå÷àëè, ÷òî ðàáîòàòü â í¸ì î÷åíü óäîáíî, è àâòîð ëè÷íî ñëûøàë, êàê åãî ñðàâíèâàëè ñ îäíèì èç ôëàãìàíîâ òîðãîâûõ òåðìèíàëîâ - ñ Omega Trade Station.

Äåêàáðü 2004 ¹47

êîëè÷åñòâó îáíîâëåíèé, êîòîðûå ïðîèçîøëè ñî äíÿ ïóáëè÷íîãî ïðåäñòàâëåíèÿ òåðìèíàëà. Ïîñëå ïîëó÷åíèÿ ïðåäñòàâëåíèÿ î ïëàòôîðìå â öåëîì, ñòàíîâèòñÿ ÿñíî, ÷òî ïîëüçîâàòåëè íàïðÿìóþ îáùàþòñÿ ëèøü ñ ìàëîé äîëåé ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ, âõîäÿùåãî â òîðãîâî èíôîðìàöèîííóþ ñèñòåìó MetaTrader 4. Èçó÷èâ MQL 4 ìû ïðåîáðåò¸ì íå÷òî áîëåå ãèáêîå è áîëåå ìîùíîå, ÷åì ïðîñòî òåðìèíàë ñ ãðàôèêàìè êîòèðîâîê è ñòàíäàðòíûì íàáîðîì èíäèêàòîðîâ. Ïîñëå ïîÿâëåíèÿ â ñåòè ïðîãðàììû MetaEditor 4, æóðíàë ForexMagazine îïóáëèêîâàë ðÿä ñòàòåé, çíàêîìÿùèõ ÷èòàòåëåé ñ íîâûì ÿçûêîì. Íî, â ñâÿçè ñ áóðíûìè èçìåíåíèÿìè, ïðîèñõîäèâøèìè ñ ïëàòôîðìîé â öåëîì, ÿçûê íåìíîãî èçìåíèëñÿ, è íåêîòîðûå ïðèìåðû êîäà, ïðèâåä¸ííûå â ýòèõ ñòàòüÿõ, óæå ñòàëè íå àêòóàëüíûìè. Ïîñëåäóþùèå ñòàòüè ìû ïîñâÿòèì èçó÷åíèþ ïðîãðàììèðîâàíèÿ íà MQL 4, ÷òî íàçûâàåòñÿ "ñ íóëÿ" è, ïî çàìûñëó àâòîðà, ñëåäóÿ îïóáëèêîâàííîìó ìàòåðèàëó, êàæäûé æåëàþùèé â òîé èëè èíîé ìåðå ñìîæåò îâëàäåòü èñêóññòâîì ïðîãðàìèðîâàíèÿ íà MQL 4 Àëåêñàíäð Èâàíîâ äëÿ Forex Magazine fxtrade@tomsk.ru

Íåñìîòðÿ íà ñòîëü âûñîêèå îöåíêè, òåðìèíàë íå çàòîðìîçèë ñâî¸ ðàçâèòèå è, ñóäÿ ïî ñîîáùåíèÿì íà ôîðóìå êîìïàíèè, MetaQuotes Software ãîòîâà ðàçâèâàòü åãî â íàïðàâëåíèè, êîòîðîå áóäåò ïîäñêàçàíî ïîëüçîâàòåëÿìè. Ïîêà ïðîãðàììà íàõîäèòñÿ íà ñòàäèè áåòà-òåñòèðîâàíèÿ, ðàçðàáîò÷èêè ïðèñëóøèâàþòñÿ êî âñåì ñîâåòàì ïîñåòèòåëåé ôîðóìà è, ïî âîçìîæíîñòè, ðåàëèçóþò ïðåäëîæåííóþ ôóíêöèîíàëüíîñòü, åñëè, êîíå÷íî, ïðåäëîæåíèÿ ïîëüçîâàòåëåé íå èäóò âðàçðåç ñ ïëàíàìè êîìïàíèè MetaQuotes Software. Òàêèì îáðàçîì, ó êàæäîãî èç íàñ åñòü âîçìîæíîñòü ïîâëèÿòü íà ðàáîòó òîãî èíñòðóìåíòà, ñ êîòîðûì, âîçìîæíî, ïðèä¸òñÿ ðàáîòàòü äîñòàòî÷íî äîëãîå âðåìÿ. Ëþáîé ñêà÷àâøèé òåðìèíàë ìîæåò îöåíèòü êîëè÷åñòâî ïðåäëîæåííûõ íà ôîðóìå è óæå ðåàëèçîâàííûõ â òåðìèíàëå èçìåíåíèé è îùóòèòü äèíàìèêó ðàçâèòèÿ ïðîãðàììû ïî

57

FOREX MAGAZINE © 2004