Forex Magazine 470

Page 1

8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ñîäåðæàíèå Ïåðâàÿ ñîöèàëüíàÿ ñåòü òðåéäåðîâ - íîâèíêà îò ÌÎÔÒ ........................................................................ 3 II EÆEÃOÄHÛÉ ÔOPEÊC ÔOPÓM - 2013 ............................................................................................ 4 STATLIST - ñòàòèñòèêà ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ ........................................................................................... 6 Îáçîð ðûíêà îò TeleTrade ........................................................................................................................... 9 Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 08.04.2013 ........................................................................................ 13 Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà ........................................................................................................................... 17 Ïðîãíîçèðîâàíèå ïîâåäåíèÿ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ ................................................................................ 23 Ðàäèêàëüíàÿ ïðîãðàììà Áàíêà ßïîíèè è ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé éåíû .............................................. 25 Äâèæåíèå ïî äèàãîíàëè ........................................................................................................................... 35 Ýôôåêò Ôèøåðà ........................................................................................................................................ 37 Ðåàëüíûå óñëîâèÿ ..................................................................................................................................... 39

“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008,2010.2012

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: reklama@fxmag.ru

2

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ïåðâàÿ ñîöèàëüíàÿ ñåòü òðåéäåðîâ - íîâèíêà îò ÌÎÔÒ

ÏÅÐÂÀß ÑÎÖÈÀËÜÍÀß ÑÅÒÜ ÒÐÅÉÄÅÐΠ- ÍÎÂÈÍÊÀ ÎÒ ÌÎÔÒ Êàæäûé òðåéäåð ìå÷òàåò î ìàêñèìàëüíî âûãîäíûõ óñëîâèÿõ òîðãîâëè íà ðûíêå Ôîðåêñ, è Ìåæäóíàðîäíîå îáúåäèíåíèå Ôîðåêñ òðåéäåðîâ âîïëîòèëî ýòó ìå÷òó â ðåàëüíîñòü. ÌÎÔÒ ÿâëÿåòñÿ íàäåæíûì ïîìîùíèêîì äëÿ áîëåå ÷åì ñòà òûñÿ÷ òðåéäåðîâ è ïîñòîÿííî ðàäóåò ñâîèõ êëèåíòîâ íîâûìè ïðîåêòàìè - îäíèì èç íèõ ñòàëà Ïåðâàÿ ñîöèàëüíàÿ ñåòü òðåéäåðîâ. Ïî ñëîâàì äèðåêòîðà ÌÎÔÒ Àëåêñàíäðà Àëåêñååâà, ïåðåä ñïåöèàëèñòàìè ÌÎÔÒ ñòîÿëà íåïðîñòàÿ, íî èíòåðåñíàÿ è âàæíàÿ çàäà÷à - ñîçäàòü ðåñóðñ, êîòîðûé ìîã áû îáúåäèíèòü òðåéäåðîâ è âñåõ òåõ, êòî óâëåêàåòñÿ ôèíàíñîâûìè ðûíêàìè. Ðàçðàáîò÷èêè ó÷ëè âñå ïîæåëàíèÿ ïîòåíöèàëüíûõ ïîëüçîâàòåëåé è ñîçäàëè óíèâåðñàëüíóþ ïëàòôîðìó äëÿ îáùåíèÿ ó÷àñòíèêîâ ðûíêà Ôîðåêñ. Çäåñü êàæäûé ïîëüçîâàòåëü ìîæåò íàéòè äðóçåé è åäèíîìûøëåííèêîâ, îáñóäèòü ñ íèìè àêòóàëüíûå òåìû è óçíàòü îòâåòû íà èíòåðåñóþùèå âîïðîñû. Ïîëüçîâàòåëü ìîæåò ðàçìåñòèòü íà ñâîåé ïåðñîíàëüíîé ñòðàíèöå ôîòî, âèäåî è ìóçûêó, ñîçäàòü çàïèñü â áëîãå è äîáàâèòü äðóçåé. Ïåðâàÿ ñîöèðîâ - ýòî ìåñòî, ãäå ìÿ íå òîëüêî â ïðèÿòïîëüçîé - ê ïðèìåðó, êèõ ãðóïïàõ è îáñóæñû, êàñàþùèåñÿ òðåéàêòóàëüíûõ íîâîñòåé ðûé äîñòóïåí âñåì ïîìîæåò òðåéäåðàì ïîñëåäíèõ ñîáûòèé

àëüíàÿ ñåòü òðåéäåìîæíî ïðîâåñòè âðåíîé îáñòàíîâêå, íî è ñ ó÷àñòâóÿ â òåìàòè÷åñäàÿ ðàçëè÷íûå âîïðîäèíãà. À áëîê ñàìûõ ðûíêà Ôîðåêñ, êîòîïîëüçîâàòåëÿì ñàéòà, âñåãäà áûòü â êóðñå íà âàëþòíîì ðûíêå.

Íàäî îòäàòü äîëæÈíòåðôåéñ ñîöèàëüïðîñò â èñïîëüçîâàíèÿ õâàòèò íåñêîëüñêîðîñòü ðàáîòû ñàéçîâàíèå åùå áîëåå

íîå è óäîáñòâó ñàéòà. íîé ñåòè äîâîëüíî íèè, è äëÿ åãî îñâîåêèõ ìèíóò, à âûñîêàÿ òà äåëàåò åãî èñïîëüêîìôîðòíûì è ëåãêèì.

Ñòàòü ïîëüçîâàòåëåì Ïåðâîé ñîöèàëüíîé ñåòè òðåéäåðîâ î÷åíü ïðîñòî. Äëÿ ýòîãî íóæíî âñåãî ëèøü çàðåãèñòðèðîâàòüñÿ íà ñàéòå http://social-traders.ru è àêòèâèðîâàòü àêêàóíò, ïåðåéäÿ ïî ññûëêå â ïèñüìå, êîòîðîå áóäåò ïðèñëàíî íà óêàçàííûé ýëåêòðîííûé ÿùèê. Ïîñëå ýòîãî ïîëüçîâàòåëü ñðàçó æå ìîæåò çàïîëíÿòü ñâîé ïðîôèëü è íà÷àòü îáùåíèå. Ðóêîâîäèòåëè ÌÎÔÒ óáåæäåíû, ÷òî íîâàÿ ñîöèàëüíàÿ ñåòü ñòàíåò îäíèì èç ëþáèìûõ ñåðâèñîâ äëÿ òðåéäåðîâ. Çäåñü åñòü âîçìîæíîñòü ïî÷åðïíóòü ìíîãî ïîëåçíîé è èíòåðåñíîé èíôîðìàöèè, íàéòè íîâûõ äðóçåé è íàëàäèòü äåëîâûå êîíòàêòû, à ãëàâíîå - îùóòèòü ñåáÿ ÷àñòüþ ìèðîâîãî Ôîðåêñ-ñîîáùåñòâà. Ðåãèñòðèðóéòåñü íà ñàéòå Ïåðâîé ñîöèàëüíîé ñåòè òðåéäåðîâ è ñòàíîâèòåñü åå ó÷àñòíèêîì óæå ñåé÷àñ!

3

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

II EÆEÃOÄHÛÉ ÔOPEÊC ÔOPÓM - 2013

II EÆEÃOÄHÛÉ ÔOPEÊC ÔOPÓM - 2013 Ïpoãpaììa Ôopeêc Ôopóìa: òeõíoëoãèè è ðeãóëèpoâaíèe. Opãaíèçaòopû: æópíaë "Ðûíoê öeííûõ áóìaã" è PÈÀ "Hoâoñòè". 10.00-13.00: Ïëeíapíàÿ äècêóccèÿ. Ìàêðîýêîíîìè÷åñêèå òåíäåíöèè âàëþòíûõ ðûíêîâ. Óñëîâèÿ ðàçâèòèÿ ðûíêà Ôopeêc â Ðîññèè è çà ðóáåæîì. Òeìû: •

Âaëþòíûé ðûíîê êàê íîâûé ôèíàíñîâûé èíñòðóìåíò äëÿ èíâåñòèðîâàíèÿ

Âëèÿíèå ìèðîâîãî êðèçèñà íà ìèðîâûå âàëþòû. ×åãî æäàòü â 2013-ì ãîäó îò êóðñîâ îñíîâíûõ âàëþò?

Âîçäåéñòâèå öåíòðàëüíûõ áàíêîâ íà èíâåñòèöèîííóþ èíôëÿöèþ: 2013 ãîä

• Íîâûå òåíäåíöèè â ðåãóëèðîâàíèè íà ìèðîâûõ âàëþòíûõ ðûíêàõ: íîâîå çàêîíîäàòåëüñòâî Dodd-Frank è MiFID (best execution) • Òðåáîâàíèÿ ê HFT (High Frequency Trading) è àëãîðèòìè÷åñêàÿ òîðãîâëÿ, íîâûå ýëåêòðîííûå òîðãîâûå ñèñòåìû è àãðåãàòîðû, óïðîùåíèå äîñòóïà ê ðûíêó äëÿ íåôèíàíñîâûõ èíñòèòóòîâ è ÷àñòíûõ ëèö •

Èòîãè è ðàçâèòèå ðîçíè÷íîãî ðûíêà Ôopeêc â Ðîññèè â 2000-å ãã.

Ïðîôåññèîíàëüíûå ñåãìåíòû âàëþòíîãî ðûíêà â Ðîññèè: áèðæåâîé è âíåáèðæåâîé, ìåíÿåòñÿ ëè áàëàíñ ñèë?

Îáùèå ïðàâèëà ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ðûíêà è òåíäåíöèè ê èõ èçìåíåíèþ

Ðîçíè÷íûé Ôopeêñ : èíâåñòèöèè èëè ëîòåðåÿ?

Ðåêëàìà - äâèãàòåëü…÷åãî?

Ñïèêåðû: Ñåðãåé Õàðëàìîâ, ÔÑÔÐ; Ðîñòèñëàâ Êîêîðåâ, Ìèíýêîíîìðàçâèòèÿ ÐÔ; Àíäðåé Ëîçîâîé, Ìèíôèí ÐÔ; Àëåêñåé Ñàâàòþãèí; Äìèòðèé Ïèñêóëîâ, ÍÂÀ; Ýðèê Íàéìàí, "Capital-Times"; Èãîðü Ìàðè÷ Ìîñêîâñêàÿ áèðæà. 14.00 - 16.30: Ðåãóëèðîâàíèå ðûíêà Ôopeêc. Òeìû: •

Äâèæåíèå ê ðåãóëèðîâàíèþ. Øàã ïåðâûé: ëèöåíçèðîâàíèå

Îñíîâíûå òðåáîâàíèÿ ðåãóëÿòîðîâ ê êàïèòàëó è ëèêâèäíîñòè ïðîâàéäåðîâ óñëóã ðîçíè÷íîãî ðûíêà Ôopeêc

Ðîëü ïðîôó÷àñòíèêîâ (áðîêåð-äèëåðîâ) â ôîðìèðîâàíèè öèâèëèçîâàííîãî ðûíêà ðèòåéë-ôîðåêñ äëÿ ôèçè÷åñêèõ ëèö

4

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

II EÆEÃOÄHÛÉ ÔOPEÊC ÔOPÓM - 2013

Îïûò ðåãóëèðîâàíèå ðîçíè÷íîãî ðûíêà Ôopeêc â çàðóáåæíûõ þðèñäèêöèÿõ (ðîëü CFTC â ÑØÀ)

Ìåãàðåãóëÿòîð: àðáèòð èëè ïðîêóðîð?

Äåíüãè ïîòåðÿíû. Ïåðñïåêòèâû ñóäåáíîé çàùèòû

Íàëîãîîáëîæåíèå íà ðûíêå Ôîpeêc: åñòü àëãîðèì?

• Íóæíî ëè ïîëó÷àòü ñïåöèàëüíîå îáðàçîâàíèå äëÿ ÷àñòíûõ ëèö? Ñåðòèôèêàöèÿ ïðîôåññèîíàëüíûõ âàëþòíûõ òðåéäåðîâ: ìèðîâîé îïûò. ×òî ëó÷øå - ñåðòèôèêàòû ACI, FSA, ÔÑÔÐ…

Ñïèêåðû: Àíàòîëèé Ãàâðèëåíêî, Ðîññèéñêèé áèðæåâîé ñîþç; Êîíñòàíòèí Âîëêîâ, ÍÔÀ; Âëàäèìèð Ïåòðîâ, Ñîâåò Ôåäåðàöèè; Öèíêåð Ýäóàðä, "Fîråx4You", Âàäèì Âèíîãðàäîâ, ÖÐÔÈÍ*; Ïðåäñòàâèòåëü ïðîôèëüíîãî êîìèòåòà Ãîñóäàðñòâåííîé Äóìû ÐÔ 14.00 - 16.30: Òåõíîëîãèè ðûíêà Ôîðåêñ. Òåìû: • Çàðóáåæíûé îïûò ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ýëåêòðîííûõ òîðãîâûõ ïëàòôîðì (÷òî ëó÷øå - áàíêîâñêèå ïîðòàëû èëè àãðåãàòîðû) è èõ âëèÿíèå íà ðûíîê •

Ñêîðîñòü è êà÷åñòâî ðåøàåò âñå: âðåìÿ èñïîëíåíèÿ çàÿâîê è ðàçìåð ìèíèìàëüíûõ ñïðåäîâ

Ðîëü ïðîôåññèîíàëüíûõ ïîñòàâùèêîâ ïðå- è ïîñòòðåéäèíãîâûõ óñëóã äëÿ äèëèíãà

Õåäæèðîâàíèå êàê àêñèîìà

• Òåõíîëîãèÿ íàèëó÷øåãî èñïîëíåíèÿ (best execution): Êòî "ïðîèçâîäèòåëü" êîòèðîâêè, âûâîäèòñÿ ëè ñäåëêà íà âíåøíèé ðûíîê? •

Êðåäèòíûå ïëå÷è è èõ ïðåäåëüíî äîïóñòèìûå çíà÷åíèÿ

Òîðãîâûå òåðìèíàëû Ôopeêc: åñòü ëè àëüòåðíàòèâà?

Ñïèêåðû: Ñåðãåé Îñèïîâ, Èíðåñáàíê, Ïàâåë Àíäðååâ, ÁÊÑ, Åâãåíèé Ñåðäþêîâ, Áèðæà Ñàíêò-Ïåòåðáóðãà; Ïðåäñòàâèòåëè ÔÊ Îòêðûòèå, Àëüôà-Áàíêà, Èíñòà Ôopeêñ •

Ïîäòâåðæäåíèå îæèäàåòñÿ

ÐÅÃÈÑTPAÖÈß HA ÔOPÓM: Äëÿ ó÷acòèÿ oáÿçaòåëüía peãècòpaöèÿ. Ïpoïócêíoé ðeæèì. Aêòóaëüíaÿ ïpoãpaììa, ócëoâèÿ ó÷acòèÿ è peãècòpaöèoííaÿ ôopìa http://fx.rcb.ru

5

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

STATLIST - ñòàòèñòèêà ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

6

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

STATLIST - ñòàòèñòèêà ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

7

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

STATLIST - ñòàòèñòèêà ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

8

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Îáçîð ðûíêà îò TeleTrade

ÎÁÇÎÐ ÐÛÍÊÀ ÎÒ TELETRADE http://www.teletrade.ru

Îáçîð âàëþòíîãî ðûíêà çà íåäåëþ Íà ïðîøåäøåé íåäåëå èíâåñòîðû ïðîÿâèëè èíòåðåñ ê ðèñêîâûì âàëþòàì ïîñëå ðàçðåøåíèÿ ñèòóàöèè ñ Êèïðîì. Ïî èòîãàì íåäåëè øâåéöàðñêèé ôðàíê, åâðî è áðèòàíñêèé ôóíò âûðîñëè ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ÑØÀ íà 1,54%, 1,37% è 0,89% ñîîòâåòñòâåííî. Ñûðüåâûå âàëþòû ïîêàçàëè óìåðåííóþ ñìåøàííóþ äèíàìèêó - íîâîçåëàíäñêèé äîëëàð âûðîñ ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ íà 0,76%, àâñòðàëèéñêèé äîëëàð óïàë íà 0,35%, à êàíàäñêèé äîëëàð çàâåðøèë íåäåëþ ïî÷òè áåç èçìåíåíèé (-0,02%). Íàèáîëüøåå ïàäåíèå ïî îòíîøåíèþ ê äîëëàðó ÑØÀ ïîêàçàëà ÿïîíñêàÿ èåíà (-3,39%) ïîñëå êîììåíòàðèåâ íîâîãî ãëàâû Áàíêà ßïîíèè ïî èòîãàì çàñåäàíèÿ öåíòðîáàíêà. Òîí äèíàìèêå íà âàëþòíîì ðûíêå íà ýòîé íåäåëå çàäàâàëè çàñåäàíèÿ ìèðîâûõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ - ÐÁÀ, ÅÖÁ, Áàíêà ßïîíèè è Áàíêà Àíãëèè. Êóðñ åâðî îñòàâàëñÿ ñòàáèëüíûì â ïåðâîé ïîëîâèíå íåäåëè, òàê êàê ó÷àñòíèêè ðûíêà íàõîäèëèñü â îæèäàíèè, ÷òî Åâðîïåéñêèé öåíòðàëüíûé áàíê íà ñâîåì çàñåäàíèè â ÷åòâåðã ìîæåò ïðîñèãíàëèçèðîâàòü î ãîòîâíîñòè ïðîâåñòè â áëèæàéøåå âðåìÿ ñòèìóëèðóþùèå ýêîíîìè÷åñêèå ïðîãðàììû. Îäíàêî ÅÖÁ îñòàâèë áåç èçìåíåíèé êëþ÷åâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó, íî â òî æå âðåìÿ Ìàðèî Äðàãè çàÿâèë, ÷òî ïîëèòèêè "ãîòîâû äåéñòâîâàòü", åñëè ýêîíîìèêà ðåãèîíà íå ïðîÿâèò ïðèçíàêîâ âîññòàíîâëåíèÿ. Åâðî îòðåàãèðîâàë íà ðåøåíèå ÅÖÁ è êîììåíòàðèè Äðàãè ðåçêèì ñêà÷êîì.  õîäå ñâîåé åæåìåñÿ÷íîé ïðåññ-êîíôåðåíöèè ïðåçèäåíò ÅÖÁ Ìàðèî Äðàãè ñêàçàë æóðíàëèñòàì î òîì, ÷òî öåíòðàëüíûé áàíê áóäåò âíèìàòåëüíî îòñëåæèâàòü ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå è îöåíèâàòü ðèñêè äëÿ öåëåâîãî óðîâíÿ ãîäîâîé èíôëÿöèè, óñòàíîâëåííîãî íåìíîãî íèæå 2%. Ðîñò åäèíîé åâðîïåéñêîé âàëþòû â ïåðâîé ïîëîâèíå íåäåëè ñäåðæèâàëà ñëàáàÿ ñòàòèñòèêà - ñîãëàñíî îïóáëèêîâàííûì äàííûì, ñïàä àêòèâíîñòè â ÷àñòíîì ñåêòîðå çîíû åâðî óñèëèëñÿ â ìàðòå, â òî âðåìÿ êàê äëÿ Ãåðìàíèè çíà÷åíèå äàííîãî ïîêàçàòåëÿ ïî÷òè äîñòèãëî óðîâíÿ ñòàãíàöèè, â ðåçóëüòàòå ìíîãèå ýêîíîìèñòû âûðàçèëè ìíåíèå, ÷òî åâðîçîíà íàõîäèòñÿ íà ïóòè ê ñâîåìó øåñòîìó êâàðòàëüíîìó ñíèæåíèþ. Ñîãëàñíî îò÷åòó, îêîí÷àòåëüíûé êîìïîçèòíûé èíäåêñ ìåíåäæåðîâ, êîòîðûé îöåíèâàåò ïðîèçâîäèòåëüíîñòü â ñåêòîðå óñëóã è â ñåêòîðå ïðîèçâîäñòâà ñíèçèëñÿ â ïðîøëîì ìåñÿöå äî óðîâíÿ 46,5, ïî ñðàâíåíèþ ñ 47,9 â ôåâðàëå. Äîëëàð ÑØÀ îêàçàëñÿ ïîä äàâëåíèåì ñëàáûõ äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà ÑØÀ. Ó÷àñòíèêè ðûíêà ñ÷èòàþò, ÷òî ñëàáûå äàííûå ïî çàíÿòîñòè â ÑØÀ âûíóäÿò ÔÐÑ ïðîäîëæàòü ïîêóïàòü îáëèãàöèè äëÿ ñòèìóëèðîâàíèÿ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà. Âûøåäøèå â ñðåäó è ïÿòíèöó îò÷åòû ïîêàçàëè, ÷òî àìåðèêàíñêèå ðàáîòîäàòåëè äîáàâèëè ìåíüøå ðàáî÷èõ ìåñò â ìàðòå, ÷åì ïðîãíîçèðîâàëîñü, ÷òî óñèëèëî ñïåêóëÿöèè î òîì, ÷òî ðîñò â êðóïíåéøåé ýêîíîìèêå ìèðà çàìåäëÿåòñÿ. Õîòÿ óðîâåíü áåçðàáîòèöû â ìèíóâøåì ìåñÿöå ñíèçèëñÿ ñ 7,7% äî 7,6%, çàíÿòîñòü â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì ñåêòîðå óâåëè÷èëàñü ëèøü íà 88 òûñ, òîãäà êàê ìåñÿöåì ðàíåå áûë çàôèêñèðîâàí ðîñò íà 268 òûñ. Ñîãëàñíî äàííûì îò ADP, ïî èòîãàì ïðîøëîãî ìåñÿöà êîëè÷åñòâî çàíÿòûõ âûðîñëî ãîðàçäî ìåíüøå, ÷åì ïðîãíîçèðîâàëè ìíîãèå ýêîíîìèñòû. Ñîãëàñíî îò÷åòó, êîëè÷åñòâî ðàáî÷èõ ìåñò â ÷àñòíîì ñåêòîðå ÑØÀ óâåëè÷èëîñü â ìàðòå òîëüêî íà 158000, ïî ñðàâíåíèþ ñ ïåðåñìîòðåííûì â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ ïîêàçàòåëåì çà ïðåäûäóùèé ìåñÿö íà óðîâíå 237 òûñ. Çàìåòèì, ÷òî ñîãëàñíî ñðåäíèì îöåíêàì àíàëèòèêîâ, ÷èñëî çàíÿòûõ äîëæíî áûëî âûðàñòè íà 203 òûñ., ïî ñðàâíåíèþ ñ 198 òûñ., î êîòîðûõ ïåðâîíà÷àëüíî ñîîáùàëîñü â ôåâðàëå.

9

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Îáçîð ðûíêà îò TeleTrade

Èåíà êîñíóëàñü ñàìîãî ñëàáîãî óðîâíÿ ñ 2009 ãîäà ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ ïîñëå òîãî, êàê Áàíê ßïîíèè ïîâûñèë ïðîãíîçû ýêîíîìèêè è îáúÿâèë áåñïðåöåäåíòíûå ìåðû ïî ñòèìóëèðîâàíèþ ýêîíîìèêè. Ïî èòîãàì çàñåäàíèÿ â ÷åòâåðã Áàíê ßïîíèè îáúÿâèë î ñâîåì ðåøåíèè ñîõðàíèòü áàçîâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íà óðîâíå 0-0,1% ãîäîâûõ è ðàñøèðèòü ïðîãðàììó ïî âûêóïó àêòèâîâ ñ ðûíêà íà 50 òðëí èåí - äî 151 òðëí èåí â ãîä (1,62 òðëí äîëëàðîâ). Êðîìå òîãî, ðåãóëÿòîð íàìåðåí íà÷àòü ïîêóïàòü ãîñîáëèãàöèè, ñðîê ïîãàøåíèÿ êîòîðûõ ïðåâûøàåò óñòàíîâëåííûé ëèìèò â òðè ãîäà. Òåïåðü ëèìèò ðàñøèðåí äî ñåìè ëåò. Áàíê ßïîíèè íàçâàë íîâóþ ñõåìó ñìÿã÷åíèÿ "Êîëè÷åñòâåííûì è êà÷åñòâåííûì äåíåæíîêðåäèòíûì ñìÿã÷åíèåì". ÖÁ îáúÿâèë î ñâîåì íàìåðåíèè äîñòè÷ü öåëåâîãî óðîâíÿ èíôëÿöèè 2% ïðèìåðíî çà äâà ãîäà. Ðåøåíèå áûëî ïðèíÿòî áîëüøèíñòâîì ãîëîñîâ, 8 ïðîòèâ 1. Ïðîòèâ âûñòóïèë Êèóòè, êîòîðûé íå ñîãëàñèëñÿ ñ ðåøåíèåì ïðèíÿòü ñõåìó êîëè÷åñòâåííîãî è êà÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ. Ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî âñòðå÷à áûëà ïåðâîé äëÿ íîâîãî ãëàâû ôèíðåãóëÿòîðà Êóðîäû, êîòîðûé âñòóïèë â ñâîþ äîëæíîñòü â ïðîøëîì ìåñÿöå.

Áðèòàíñêèé ôóíò âûðîñ ïîñëå òîãî, êàê Áàíê Àíãëèè â ÷åòâåðã âîçäåðæàëñÿ îò ïîâûøåíèÿ ïîêóïêè àêòèâîâ. Áàíê Àíãëèè ïðèíÿë ðåøåíèå îñòàâèòü îáúåì ïðîãðàììû ïîêóïêè îáëèãàöèé áåç èçìåíåíèé, ñîõðàíèâ êëþ÷åâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íà ðåêîðäíîì ìèíèìóìå 0,5%, êàê è îæèäàëîñü. Óêðåïëåíèþ âàëþòû òàêæå ñïîñîáñòâîâàëè äàííûå, êîòîðûå

10

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Îáçîð ðûíêà îò TeleTrade

ïîêàçàëè, ÷òî àêòèâíîñòü â ñåêòîðå óñëóã Âåëèêîáðèòàíèè çàìåòíî âûðîñëà â ïðîøëîì ìåñÿöå, ïîêàçàâ ïðè ýòîì ñàìûå áûñòðûå òåìïû ðàñøèðåíèÿ çà ïîñëåäíèå ñåìü ìåñÿöåâ. Ñîãëàñíî îò÷åòó, ñ ó÷åòîì ñåçîííûõ êîëåáàíèé èíäåêñ ìåíåäæåðîâ ïî çàêóïêàì (PMI) äëÿ ñôåðû óñëóã âûðîñ â ìàðòå äî óðîâíÿ 52,4, ïî ñðàâíåíèþ ñ 51,8 â ôåâðàëå. Òàêæå íà äèíàìèêó òîðãîâ ïîâëèÿëè ïðîòîêîëû çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè ïî ôèíàíñîâîé ïîëèòèêå, êîòîðûå ïîêàçàëè, ÷òî óñëîâèÿ êðåäèòîâàíèÿ â Âåëèêîáðèòàíèè óëó÷øèëèñü ñ íîÿáðÿ, è íåîáõîäèìî âíèìàòåëüíî îòñëåæèâàòü ñêëîííîñòü èíâåñòîðîâ ê ðèñêó.  òî æå âðåìÿ â íèõ ñîîáùàëîñü, ÷òî íåëüçÿ èñêëþ÷àòü äàëüíåéøèõ ìåð, íàïðàâëåííûõ íà ïîâûøåíèå óñòîé÷èâîñòè áàíêîâ.

Îñíîâíûå ñîáûòèÿ áóäóùåé íåäåëè: ðå÷ü ïðåäñåäàòåëÿ ÔÐÑ Áåðíàíêå, ïóáëèêàöèÿ ïðîòîêîëà ÔÐÑ; ðîçíè÷íàÿ òîðãîâëÿ â ÑØÀ è Øâåéöàðèè; èíôëÿöèÿ â Êèòàå è Øâåéöàðèè; áåçðàáîòèöà â Àâñòðàëèè è ÑØÀ; ñàëüäî áàëàíñà âíåøíåé òîðãîâëè â Áðèòàíèè è Êèòàå  ïîíåäåëüíèê â 01:30 GMT Àâñòðàëèÿ îïóáëèêóåò èíäåêñ ÷èñëà âàêàíñèé îò ANZ çà ìàðò.  05:00 GMT â ßïîíèè âûéäåò èíäèêàòîð òåêóùåé ýêîíîìè÷åñêîé ñèòóàöèè îò Eco Watchers è èíäåêñ ýêîíîìè÷åñêèõ ïåðñïåêòèâ îò Eco Watchers çà ìàðò.  08:30 GMT Åâðîçîíà îò÷èòàåòñÿ ïî èíäèêàòîðó óâåðåííîñòè èíâåñòîðîâ îò Sentix çà àïðåëü.  10:00 GMT Ãåðìàíèÿ îïóáëèêóåò èçìåíåíèå îáúåìà ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà çà ôåâðàëü.  14:30 GMT â Êàíàäå âûéäåò èíäèêàòîð îæèäàíèé â ñôåðå êðåäèòíî-ôèíàíñîâûõ èíñòèòóòîâ, ïî äàííûì Áàíêà Êàíàäû, è èíäèêàòîð îæèäàåìîãî ðîñòà îáú¸ìà òîðãîâëè (Îáçîð íàñòðîåíèé â äåëîâîé ñðåäå îò Áàíêà Êàíàäû) çà 1 êâàðòàë.  23:00 GMT Íîâàÿ Çåëàíäèÿ îïóáëèêóåò èíäèêàòîð íàñòðîåíèé äåëîâîé ñðåäû îò NZIER çà 1 êâàðòàë.  23:01 GMT Áðèòàíèÿ âûïóñòèò çà ìàðò.  23:15 âûñòóïèò ñ ðå÷üþ ïðåäñåäàòåëü ñîâåòà óïðàâëÿþùèõ ÔÐÑ Áåí Áåðíàíêå.  23:50 GMT áóäåò îïóáëèêîâàí ïðîòîêîë ñîâåùàíèÿ Áàíêà ßïîíèè ïî âîïðîñàì êðåäèòíî-äåíåæíîé ïîëèòèêè. Âî âòîðíèê â 01:30 GMT â Àâñòðàëèè âûéäåò èíäåêñ äåëîâîãî äîâåðèÿ NAB çà ìàðò. Êèòàé â 01:30 GMT îïóáëèêóåò èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí, èíäåêñ öåí ïðîèçâîäèòåëåé çà ìàðò, à â 04:00 GMT - îáúåì çàéìîâ â þàíÿõ çà ìàðò.  05:45 GMT â Øâåéöàðèè âûéäåò óðîâåíü áåçðàáîòèöû, â ò.÷. áåç êîððåêòèðîâêè íà ñåçîííîñòü çà ìàðò.  06:00 GMT Ãåðìàíèÿ îïóáëèêóåò ñàëüäî áàëàíñà âíåøíåé òîðãîâëè çà ôåâðàëü.  07:15 GMT Øâåéöàðèÿ îò÷èòàåòñÿ ïî èíäåêñó ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí çà ìàðò è èçìåíåíèþ ðåàëüíîãî îáúåìà ðîçíè÷íîé òîðãîâëè çà ôåâðàëü.  08:30 GMT Áðèòàíèÿ îïóáëèêóåò

11

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Îáçîð ðûíêà îò TeleTrade

èçìåíåíèå îáúåìà ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà, èçìåíåíèå îáúåìà ïðîèçâîäñòâà ïåðåðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè, ñàëüäî áàëàíñà âèäèìîé òîðãîâëè, ñàëüäî òîðãîâîãî áàëàíñà áåç ó÷¸òà ò/î ñî ñòðàíàìè ÅÑ çà ôåâðàëü.  09:30 GMT Áðèòàíèÿ ðàçìåùàåò 10-òè ëåòíèå áîíäû.  12:15 GMT â Êàíàäå âûéäåò ÷èñëî çàêëàäîê íîâûõ ôóíäàìåíòîâ, èçìåíåíèå îáúåìà âûäàííûõ ðàçðåøåíèé íà ñòðîèòåëüñòâî çà ôåâðàëü.  14:00 GMT Áðèòàíèÿ îïóáëèêóåò äàííûå ïî èçìåíåíèþ îáúåìà ÂÂÏ îò NIESR çà ìàðò.  20:30 GMT â ÑØÀ âûéäåò èçìåíåíèå îáú¸ìà çàïàñîâ ñûðîé íåôòè, ïî äàííûì API çà àïðåëü. Ñðåäó íà÷íåò â 00:30 GMT Àâñòðàëèÿ ïóáëèêàöèåé èíäåêñà óâåðåííîñòè ïîòðåáèòåëåé îò Westpac çà àïðåëü.  02:00 GMT â Êèòàå âûéäåò ñàëüäî áàëàíñà âíåøíåé òîðãîâëè, èçìåíåíèå îáúåìà ýêñïîðòà è èìïîðòà çà ìàðò.  14:30 GMT ÑØÀ îïóáëèêóåò äàííûå ïî çàïàñàì ñûðîé íåôòè îò ìèíèñòåðñòâà ýíåðãåòèêè.  17:00 GMT ÑØÀ ðàçìåùàåò 10-òè ëåòíèå áîíäû.  18:00 GMT ñîñòîèòñÿ ïóáëèêàöèÿ ïðîòîêîëà çàñåäàíèÿ ÔÐÑ.  18:00 GMT â ÑØÀ âûéäåò åæåìåñÿ÷íûé îò÷åò îá èñïîëíåíèè áþäæåòà çà ìàðò.  22:30 GMT Íîâàÿ Çåëàíäèÿ îïóáëèêóåò èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå îò Business NZ çà ìàðò. Çàâåðøèò äåíü â 23:50 GMT ßïîíèÿ äàííûìè ïî èçìåíåíèþ îáúåìà çàêàçîâ íà ìàøèíû è îáîðóäîâàíèå çà ôåâðàëü.  ÷åòâåðã Àâñòðàëèÿ â îæèäàíèÿ ïî èíôëÿöèè ïîðåëü, â 01:30 GMT - óðîâåíü ÷èñëà çàíÿòûõ, â ò.÷. ïîëíûé ìàðò.  08:00 GMT âûéäåò 12:30 GMT Êàíàäà îïóáëèïåðâè÷íîì ðûíêå çà ôåââûéäåò ÷èñëî ïåðâè÷íûõ áåçðàáîòèöå, ÷èñëî ïîâòîðïîñîáèÿ ïî áåçðàáîòèöå, ìàðò.  23:50 GMT ßïîíèÿ ñòè â ñôåðå óñëóã çà ôåâ-

01:00 GMT îïóáëèêóåò òðåáèòåëüñêèõ öåí çà àïáåçðàáîòèöû, èçìåíåíèå è íåïîëíûé ðàáî÷èé äåíü çà åæåìåñÿ÷íûé îò÷åò ÅÖÁ.  êóåò èíäåêñ öåí íà æèëüå íà ðàëü.  12:30 GMT â ÑØÀ îáðàùåíèé çà ïîñîáèåì ïî íûõ çàÿâîê íà ïîëó÷åíèå èíäåêñ öåí íà èìïîðò çà îïóáëèêóåò èíäåêñ àêòèâíîðàëü.

 ïÿòíèöó â 04:30 GMT â ßïîíèè âûéäåò èçìåíåíèå îáúåìà ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà (ïåðåñìîòðåííîå çíà÷åíèå) çà ôåâðàëü. Åâðîçîíà â 09:00 GMT îïóáëèêóåò èçìåíåíèå îáúåìà ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà çà ôåâðàëü.  10:00 GMT ÅÖÁ îáúÿâèò äàííûå ïî ïîãàøåíèÿì 3-õ ëåòíèõ LTRO.  ÑØÀ â 12:30 GMT âûéäåò èçìåíåíèå îáúåìà ðîçíè÷íîé òîðãîâëè, â ò.÷. áåç ó÷¸òà ïðîäàæ àâòîìîáèëåé è òîïëèâà çà ìàðò, èíäåêñ öåí ïðîèçâîäèòåëåé, â ò.÷. áåç ó÷åòà öåí íà ïðîäóêòû ïèòàíèÿ è ýíåðãîíîñèòåëè çà ìàðò, â 13:55 GMT - èíäåêñ íàñòðîåíèÿ ïîòðåáèòåëåé îò óíèâåðñèòåòà Ìè÷èãàíà çà àïðåëü, â 14:00 GMT - èçìåíåíèå îáúåìà çàïàñîâ íà êîììåð÷åñêèõ ñêëàäàõ çà ôåâðàëü, â 21:00 GMT - äîêëàä Êàçíà÷åéñòâà î âàëþòå.  ñóááîòó â 00:00 GMT Íîâàÿ Çåëàíäèÿ îïóáëèêóåò èíäåêñ öåí íà æèëü¸ îò REINZ, èçìåíåíèå îáú¸ìà ïðîäàæ æèëüÿ îò REINZ çà ìàðò.  âîñêðåñåíüå â 23:01 GMT â Áðèòàíèè âûéäåò èíäåêñ öåí íà æèëüå îò Rightmove çà àïðåëü. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.teletrade.ru

12

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 08.04.2013

Íà ôîíå ðàçî÷àðîâûâàþùåãî îò÷åòà NFP, åäèíîé âàëþòå è áðèòàíñêîìó ôóíòó óäàëîñü íåäåëþ çàêðûòü â ïîëîæèòåëüíîé çîíå. Ïî èòîãàì íåäåëüíûõ òîðãîâ åñòü çàìåòíûå ñäâèãè â ñòîðîíó ïðîäàâöîâ àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà.  ïðîøëóþ ïÿòíèöó â ñâÿçè ñ ïàñõàëüíûìè ïðàçäíèêàìè áèðæè è áàíêè Âåëèêîáðèòàíèè, Ãåðìàíèè, Àâñòðàëèè, Êàíàäû, Íîâîé Çåëàíäèè, Øâåéöàðèè è ÑØÀ íå ðàáîòàëè. Âàëþòíûé ðûíîê òîðãîâàëñÿ â óçêîì äèàïàçîíå.  ïîíåäåëüíèê â Åâðîïå ðûíêè áûëè çàêðûòû ïî ñëó÷àþ Ïàñõè.  Àçèè íà ñëàáîì êèòàéñêîì èíäåêñå äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå åäèíàÿ âàëþòà ñíèçèëàñü äî 1,2771. Íà åâðîïåéñêîé ñåññèè åâðî/äîëëàð âåðíóëñÿ ê ëèíèè lb. Äàëåå íà òîíêîì ðûíêå ïîñëå âûõîäà ñëàáîãî ïðîèçâîäñòâåííîãî èíäåêñà ISM è ñðàáàòûâàíèÿ çàùèòíûõ ñòîïîâ, åâðîáûêè äîñòèãëè îòìåòêè 1,2867. ×òî êàñàåòñÿ ôóíòà, òî áðèòàíåö íå ñèëüíî ñíèçèëñÿ óòðîì íà êèòàéñêîé ñòàòèñòèêå.  ïàðå GBPJPY - ïðîäàâàëè ôóíò, â ïàðå EURGBP - ïîêóïàëè. Ïî äðóãèì êðîññàì íàáëþäàëèñü óìåðåííûå ïîêóïêè, ÷òî óäåðæàëî êóðñ âûøå ëèíèè lb. Ïîñëå ïóáëèêàöèè ñëàáîãî èíäåêñà äåëîâîé àêòèâíîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå ÑØÀ, êóðñ ôóíò/ äîëëàð âûðîñ äî 1,5241. Âî âòîðíèê ïîñëå îãëàøåíèÿ ðåøåíèÿ ÐÁÀ êóðñ GBPUSD îáíîâèë ìàêñèìóì íà 1,5257, åâðî/äîëëàð óêðåïèëñÿ äî 1,2877. Ñ ìàêñèìóìà 1.2877 êóðñ åâðî/äîëëàð ïîñëå ïóáëèêàöèè ñìåøàííûõ äàííûõ ïî èíäåêñàì PMI âåðíóëñÿ ê ëèíèè lb íà 1,2824. Êðîññ EURGBP ïîääåðæèâàë åâðîáûêîâ â òå÷åíèå äíÿ, ïîñêîëüêó áðèòàíñêèé ôóíò íà íåîäíîçíà÷íûõ äàííûõ ïî Áðèòàíèè â ïðåääâåðèè çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè ñ ìàêñèìóìà 1.5257 óïàë íà 1.5 ôèãóðû. Íà ôîíå îáâàëà áðèòàíñêîãî ôóíòà ïî âñåì ôðîíòàì, åâðî íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè ñíèçèëàñü äî 1.2808.  ñðåäó íà âàëþòíîì ðûíêå íàáëþäàëîñü êîððåêöèîííîå äâèæåíèå ïðîòèâ òåíäåíöèè âòîðíèêà. Ðîñò íà÷àëñÿ ñ ñîîáùåíèÿ, ÷òî ÌÂÔ âûäåëèò Êèïðó 1 ìëðä. åâðî è çàòåì

13

óñèëèëñÿ íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè ïîñëå âûõîäà ñëàáîãî èíäåêñà ADP è ðåëèçà ISM Non-Manufacturing. Ïîõîäó â ýòîò äåíü óæå íà÷àëè çàêëàäûâàòü â öåíû ñëàáûé NFP. ß ñî ñðåäû ïèñàë â îáçîðàõ, ÷òî íàäî áûòü ãîòîâûì ê ïëîõîìó NFP, òàê êàê ïî êîìïîíåíòàì çàíÿòîñòè èíäåêñîâ ISM è äðóãèì îò÷åòàì êàðòèíà ïîëó÷èëàñü ïðîòèâîðå÷èâàÿ. Êîìïîíåíòà çàíÿòîñòè ïðîèçâîäñòâåííîãî èíäåêñà (ISM-Manufacturing) â ìàðòå ñ 49.3 âûðîñëà äî 57.3. Êîìïîíåíòà çàíÿòîñòè ñåðâèñíîãî èíäåêñà (ISM NonManufacturing) â ìàðòå íàîáîðîò ñíèçèëàñü ñ 57,2 äî 53.3%. Îò÷åò ADP îêàçàëñÿ õóæå ïðîãíîçà è ïðåäûäóùåãî çíà÷åíèÿ. ×èñëî ïåðâè÷íûõ îáðàùåíèé çà ïîñîáèåì ïî áåçðàáîòèöå çà ïîñëåäíèå äâå íåäåëè âûðîñëî. Ðîñò åâðî îñòàíîâèëñÿ íà îòìåòêå 1.2864. Íà ôîíå êîððåêöèîííîãî ðîñòà êóðñ GBPUSD ïî÷òè âîññòàíîâèëñÿ íà 67 ãðàäóñîâ äî 1.5158.  ÷åòâåðã ðûíîê ðàñêà÷àëè ñ Àçèè. Äîëëàð ðâàíóë ââåðõ ïîñëå òîãî, êàê ïî ðåçóëüòàòàì äâóõäíåâíîãî çàñåäàíèÿ Áàíêà ßïîíèè áûëî îáúÿâëåíî î òîì, ÷òî äëÿ ðàñêðóòêè èíôëÿöèè äî 2% ã/ã ÖÁ åæåìåñÿ÷íî áóäåò ïîêóïàòü îáëèãàöèè íà ñóììó â 7 òðèëëèîíîâ éåí ïðîòèâ îæèäàâøèõñÿ 5.2 òðèëëèîíîâ éåí. Ïàðà åâðî/äîëëàð ñíà÷àëà íåçíà÷èòåëüíî ñíèçèëàñü, à ôóíò/äîëëàð äî íîâîñòåé ïðîñåë íà îäíó ôèãóðó. Ïîääåðæêà îò êðîññîâ ñ éåíîé íå îùóùàëàñü. ×òî èíòåðåñíî, ñåðâèñíûé PMI Èñïàíèè è Èòàëèè íå ïîäâåëè åâðîáûêîâ, ïîêàçàòåëè âûøëè ëó÷øå îæèäàíèé, à ïî Ãåðìàíèè è Ôðàíöèè çíà÷åíèÿ îêàçàëèñü õóæå ïðîãíîçà. Ñåðâèñíûé PMI Âåëèêîáðèòàíèè ïðåïîäíåñ ñþðïðèç, ïðåâçîøåë ïðîãíîç 51,4 è ïîêàçàë ðîñò äî 52,4 (ïðåäûäóùåå çíà÷åíèå 51,8). Ôóíò îòðåàãèðîâàë ðîñòîì íà íîâîñòè, òîëüêî çàðîæäàþùèéñÿ âîñõîäÿùèé èìïóëüñ áûñòðî óãàñ è ïàðà ïåðåøëà â êîððåêöèîííóþ ôàçó, äî îãëàøåíèÿ ðå-

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 08.04.2013

çóëüòàòîâ Áàíêà Àíãëèè. Áàíê Àíãëèè îñòàâèë ñòàâêó íà óðîâíå 0,5%, ïðîãðàììó ïîêóïêè àêòèâîâ ñîõðàíèë â îáúåìå 375 ìëðä. ôóíòîâ. Íîâîñòè âûøëè ïîëîæèòåëüíûå äëÿ ôóíòà, è ïîñëå ïðåññ-êîíôåðåíöèè Ì.Äðàãè íà ôîíå ðîñòà êðîññà GBPJPY íà 7 ôèãóð óêðåïèëñÿ äî 1,5244. Ïîñëå íåçíà÷èòåëüíîãî îòêàòà âî âðåìÿ ïðåññ-êîíôåðåíöèè Ì. Äðàãè êóðñ åâðî/äîëëàð ñíèçèëñÿ äî 1.2747. Ãëàâà ÅÖÁ Ìàðèî Äðàãè çàÿâèë íà ïðåññ-êîíôåðåíöèè, ÷òî ðèñê çàìåäëåíèÿ òåìïîâ ýêîíîìè÷åñêîãî ðîñòà ïî-ïðåæíåìó çíà÷èòåëåí è ïðèâåðæåí ñîõðàíåíèþ ìÿãêîé äåíåæíîêðåäèòíîé ïîëèòèêè.  ÷åòâåðã ÅÖÁ íà çàñåäàíèè îñòàâèë ïðîöåíòíóþ ñòàâêó áåç èçìåíåíèÿ íà óðîâíå 0.75%. Ïîñêîëüêó êëþ÷åâûì ñîáûòèåì äíÿ ñòàëî ðåøåíèå Áàíêà ßïîíèè, òî ïîñëå òåñòà 1,2747 ìèøêè íà÷àëè çàêðûâàòü êîðîòêèå ïîçèöèè. Êðîññ EURJPY ïî èòîãàì äíÿ, âêëþ÷àÿ Àçèþ, óêðåïèëñÿ íà 6 ôèãóð. Êóðñ åâðî/äîëëàð óñòàíîâèë ìàêñèìóì 1,2948.  ïÿòíèöó ðûíîê ãîòîâèëñÿ ê ïóáëèêàöèè îò÷åòà ïî çàíÿòîñòè â ÑØÀ. 1,2948 ñíèçèëñÿ äî 1,2900. Êóðñ ôóíò/ äîëëàð ñ ìàêñèìóìà 1,5244 ñíèçèëñÿ äî 1,5198. Ðîñò åâðî è ôóíòà íà÷àëñÿ äî 16:30 ìñê. íà ñèëüíûõ äàííûõ ïî ïðîìçàêàçàì â Ãåðìàíèè, êîòîðûå îêàçàëèñü â 2 ðàçà âûøå ïðîãíîçíîãî çíà÷åíèÿ. ×èñëî íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò â ÑØÀ â ìàðòå âûðîñëî â 3 ðàçà ìåíüøå ïðîãíîçà. Ñîãëàñíî ïðåäñòàâëåííîìó îò÷åòó, ÷èñëî ðàáî÷èõ ìåñò âíå ñåëüñêîãî õîçÿéñòâà ÑØÀ âûðîñëî íà 88 000. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñíèçèëñÿ íà 0,1% äî 7,6%. Ôåâðàëüñêèå äàííûå áûëè ïåðåñìîòðåíû â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ ñ 236k äî íà 268k, ßíâàðñêèå äàííûå òàêæå áûëè ïåðåñìîòðåíû ñî 119 äî140 000. Èòîãî ïåðåñìîòð çà äâà ìåñÿöà ñîñòàâèë 28+21=49ê (88+49=137ê). Ýòî ÷àñòè÷íî íèâåëèðîâàëî ñëàáûé ìàðòîâñêèé îò÷åò. Ïðè ýòîì õî÷åòñÿ îòìåòèòü, ÷òî òðåéäåðû ïðîäàâàëè äîëëàð íå îáðàòèâ âíèìàíèå íà ñíèæåíèå óðîâíÿ áåçðàáîòèöû íà 0,1%. Áûêè ïî åâðî è ôóíòó áèëèñü äî çàêðûòèÿ åâðîïåéñêîé ñåññèè. Ýôôåêò îò ñëàáîãî NFP ïðîäëèëñÿ äîëüøå îáû÷íîãî (1,5-2 ÷àñà). Êóðñ åâðî/äîëëàð îñòàíîâèëñÿ â çîíå çàøêàëà íà óðîâíå 1,3039. Ôóíò/äîëëàð â çîíå çàøêàëà íà óðîâíå 1,5363. Ñ âåðøèí îòêàòû ñîñòàâèëè ïî åâðî 49 ïóíêòîâ, ïî ôóíòó 30 ïóíêòîâ (4 çíàêà).

14

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà EURUSD

 ïÿòíèöó íà ñëàáîì îò÷åòå NFP êóðñ åâðî/äîëëàð çàñêî÷èë â çîíó çàøêàëà. Îòáîé ïðîèçîøåë îò 1.3039. Çàêðûòèå ïðîõîäèëî íà óðîâíå 1.2990. Èìååì äâà ñèëüíûõ âîñõîäÿùèõ èìïóëüñà ñîåäèíÿþùèåñÿ íåãëóáîêèì îòêàòîì. Çäåñü ó ìåíÿ ñðàçó âîçíèêàåò äâà ñöåíàðèÿ. Ïåðâûé êîððåêöèîííàÿ ìîäåëü, êîòîðàÿ çàêàí÷èâàåòñÿ øèïîîáðàçíîé ìîäåëüþ ïîõîæåé íà ãîëîâó-ïëå÷è, è âòîðàÿ, äâîéíàÿ âåðøèíà. Ïîñêîëüêó çàâòðà ïîíåäåëüíèê è îí äëÿ ìåíÿ âñåãäà ïîñëå ïÿòíè÷íûõ ïîëåòîâ ÿâëÿåòñÿ êîððåêöèîííûì, òî ïî îñíîâíîìó ñöåíàðèþ îæèäàþ âîçâðàùåíèå ê ëèíèè lb. Íà äíåâíîì òàéìôðåéìå åâðîáûêè ïðîáèëè òðåíäîâóþ ëèíèþ. Ýòî áû÷èé ñèãíàë. Ñîãëàñíî ïîñëåäíåìó îò÷åòó COT õåäæåðû íàðàñòèëè ëîíãè, êðóïíûå ñïåêóëÿíòû óâåëè÷èëè êîðîòêèå ïîçèöèè íà ôüþ÷åðñ åâðî. Ýòî ìåäâåæèé çíàê è ðîñò ìîæåò îêàçàòüñÿ ðàçâîäîì. Ïîäðîáíûé àíàëèç COT ÷èòàéòå çäåñü http://avladfx.livejournal.com/464348.html Ïðîäàâàòü åâðî íàäî àêêóðàòíî, ïîñêîëüêó ïðè êîððåêöèîííîì ðîñòå ôëýò ìîæåò çàòÿíóòüñÿ äî 26-29.04. Åñëè çà ïîíåäåëüíèê è âòîðíèê ïîñëåäóåò ðåçêèé îòêàò, òî ïðîáîé òðåíäîâîé ëèíèè ìîæåò îêàçàòüñÿ ëîæíûì.

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 08.04.2013

Êóðñ åâðî/äîëëàð íèæå $1.2751. 67 ãðàäóñ ñäåðæàë íàñòóïëåíèå ìèøåê. Åñëè êîððåêöèÿ óñèëèòñÿ, òî â êà÷åñòâå ïåðâîé öåëè ðàññìàòðèâàþ 1,3170. Ïî âðåìåíè êîððåêöèîííàÿ ìîäåëü ìîæåò çàòÿíóòüñÿ äî 26-29.04. Ïîñëå ÷åãî æäó íîâóþ âîëíó ïðîäàæ åâðî. CCI åùå íàõîäèòñÿ â çîíå íèæå -100, ýòî çíà÷èò, ÷òî ñðåäíåñðî÷íûå òðåéäåðû åùå íå âûõîäèëè èç êîðîòêèõ ïîçèöèé. È ñîãëàñíî îò÷åòó COT, êðóïíûå ñïåêóëÿíòû íàðàñòèëè øîðòû, à õåäæåðû óâåëè÷èëè äëèííûå ïîçèöèè. Ò.å. ïðîáîé òðåíäîâîé ëèíèè íà äíåâíîì ãðàôèêå ìîæåò îêàçàòüñÿ ëîæíûì.

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà EURUSD

Ïîñëå çàñåäàíèÿ ÅÖÁ, Áàíêà Àíãëèè è Áàíêà ßïîíèè, à òàêæå ñëàáîãî îò÷åòà NFP, åâðîáûêè â ïÿòíèöó ïðîáèëè òðåíäîâóþ ëèíèþ. Ïðè õàå 1,3039 è çàêðûòèè íà óðîâíå 1,2990, åñòü âñå îñíîâàíèÿ ðàññìàòðèâàòü ðîñò ê 1,3170/80. Ñòîõàñòèê óæå íàõîäèòñÿ â çîíå ïðîäàæ, CCI çàõîäèò â çîíó âûøå +100. Ýòî áû÷èé ñèãíàë. Çàâòðà ïîíåäåëüíèê, äåíü îòêàòîâ ïîñëå ïÿòíè÷íûõ âå÷åðèíîê. Åñëè ñèëüíî íå îòêàòÿò, òîãäà ñòîèò ðàññìàòðèâàòü â êà÷åñòâå áëèæàéøåé öåëè 1,3170/80. Ðàçâîðîòíûé ìîìåíò îùóùàåòñÿ, íî ïî íåäåëüíîìó ïðîãíîçó ðîñò íå áîëüøîé äîëæåí ïîëó÷èòüñÿ. Ó êîãî-òî ìîæåò è ïîëó÷àåòñÿ ðîñò äî 1,35. Íå ñïîðþ, ìîæåò è 1,35, íî ÿ ïîêà íà ýòè öåëè íå âûõîæó. Áóäóò êàðäèíàëüíûå èçìåíåíèÿ ïî îòêðûòûì ïîçèöèÿì ïî ôüþ÷åðñó åâðî (COT), òîãäà íà÷íó ïðèñìàòðèâàòü ê ïîêóïêàì. À òàêæå ïðè îòêàòå äî 1,3170 ìîæíî áóäåò ðàññìîòðåòü òîæå ãîëîâó ïëå÷è. Ñìîòðèòå ÷òî áûëî ïî ëåâóþ ñòîðîíó îò 1,3710.

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà GBPUSD

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê EURUSD

Áðèòàíåö ïîðàäîâàë íà ýòîé íåäåëå áûêîâ. Õîòü åãî â ïåðâîé ïîëîâèíå íåäåëè ïîêèäàëî â ðàçíûå ñòîðîíû, îí ñìîã íà ñèëüíûõ äàííûõ ïî ñåðâèñíîìó PMI, ðåøåíèè Áàíêà Àíãëèè è ñëàáîãî ðåëèçà NFP âîññòàíîâèòü âñå ïîòåðè è çàêðûòüñÿ â ïîëîæèòåëüíîé çîíå. Öåíà ñòîèò ó ëèíèè U3. Äëÿ ìåíÿ ýòà ëèíèÿ ÿâëÿåòñÿ ñèëüíûì ñîïðîòèâëåíèåì, à ó÷èòûâàÿ, ÷òî çàâòðà ïîíåäåëüíèê, òî ïî îñíîâíîìó ñöåíàðèþ îæèäàþ âîçâðàùåíèå öåíû ê lb. Ìîæåò ñíà÷àëà ìåäëåííî ïîéäåì, ïîòîì ïàäåíèå ìîæåò óñêîðèòüñÿ. ß äóìàþ ìàðêåò-ìåéêåðû áóäóò ñìîòðåòü íà ìèøåê, áóäóò îíè øîðòèòü ñ òåêóùèõ óðîâíåé èëè íåò. Åñëè íåò, òîãäà öåíà áóäåò ïàäàòü. Åñëè íàéäóòñÿ æåëàþùèå àãðåññèâíî ïðîäàâàòü åâðî, òîãäà îáíîâÿò ïÿòíè÷íûé ìàêñèìóì. Ó ôóíòà åñòü êóäà èäòè ïî äíåâíîìó ãðàôèêó. Áëèæàéøàÿ öåëü 1,5585.

15

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 08.04.2013

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê GBPUSD

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà GBPUSD

Öåíà ïîäíÿëàñü âûøå 1,5220. Öåëåâàÿ çîíà $1.45381.4441 íà âðåìÿ óõîäè â àðõèâ. Åñëè ðîñò çàìåäëèòñÿ, òî åñòü âåðîÿòíîñòü, ÷òî áóäåò îòáîé îò âåðõíåé ãðàíèöû êàíàëà. Ïîääåðæêà íàõîäèòñÿ íà óðîâíå 1,5090. Êàê ïðîäàâöû ïðîáüþò ýòîò óðîâåíü, ìîæíî ñíîâà áóäåò îæèäàòü îáíîâëåíèÿ ìèíèìóìà.

16

Íåäåëüíûé èíäèêàòîð CCI ïåðåñåê -100. Ñòîõàñòèê ñìîòðèò ââåðõ è óêàçûâàåò íà äàëüíåéøåå óêðåïëåíèå ôóíòà. Ñòàðûé ïðîãíîç íå ìåíÿþ. Ñäåëàë åùå îäèí ñöåíàðèé íà ñëó÷àé, åñëè âîñõîäÿùàÿ êîððåêöèÿ çàòÿíåòñÿ ïî âðåìåíè. Åñëè â ïîíåäåëüíèê è âòîðíèê öåíà îñòàíåòñÿ âûøå 1,5050, òî òóò íàäî îæèäàòü ðîñòà. Ìèøêà íàäî áûñòðî äåéñòâîâàòü, èíà÷å ìîãóò îòîãíàòü èõ è ê 1.5780 ïîä òðåíäîâóþ ëèíèþ, êîòîðóþ ïðîáèâàëè â ôåâðàëå. Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà

ÒÎÐÃÎÂËß ÏÐÎÒÈ ÒÐÅÍÄÀ http://olezhka.fxmag.ru/ Âñåì ïðèâåò!))) Äàâíî ìåíÿ íå ÷èòàëè. Íó, íà÷íåì… Çíàþ, ÷òî ìíîãèõ óäèâèë çàãîëîâîê. Êàê æå òàê, âåäü åñòü ïðàâèëî, ÷òî òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà - íå äîïóñòèìà?! Äðóãèìè ñëîâàìè, îïàñíà äëÿ âàøåãî äåïîçèòà. Äà, ýòî ïðàâäà. Íî â íåêîòîðûõ ñëó÷àÿõ òîðãîâàòü ïðîòèâ òðåíäà íå òîëüêî íóæíî, íî è íåîáõîäèìî, òàê êàê â ïðîòèâíîì ñëó÷àå (ïðè òîðãîâëå ïî òðåíäó) ìû ïîëó÷èì óáûòîê.

kiev.general@gmail.com ðèòå, âåäü ïîíÿòíî, ÷òî ïðîäàæà â ñåðåäèíå âîñõîäÿùåãî êàíàëà - ýòî äîâîëüíî ðèñêîâàííî (îòìå÷åíî Sell). Ýòî òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà. Ñìîòðèì íà íåäåëüíûé ãðàôèê:

Íî çàéäó ÿ íåìíîãî èçäàëåêà. Êòî ïîìíèò, à êòî òîëüêî óçíàåò, åñòü òàêîå ïðàâèëî ïðî ñîâìåùåíèå ðàçíûõ âðåìåííûõ ãðàôèêîâ (ìóëüòèòàéìôðåéìíîñòü). Èäåÿ åãî ïðîñòà: ïðè òîðãîâëå, íàïðèìåð, íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì ãðàôèêå, ìû äîëæíû ïðîàíàëèçèðîâàòü ñíà÷àëà ìåñÿ÷íûé ãðàôèê, ïîòîì íåäåëüíûé, ïîòîì äíåâíîé è òîëüêî ïîòîì ÷åòûðåõ÷àñîâîé. Îáû÷íàÿ ìàòðåøêà. Íî çà÷åì íàì òàêîé ìíîãîóðîâíåâûé àíàëèç. Âñå ïðîñòî - ñèãíàë ñ íåäåëüíîãî ãðàôèêà ñèëüíåå ñèãíàëà ñ äíåâíîãî è ÷åòûðåõ÷àñîâîãî, à äíåâíîé ñèãíàë èìååò áîëüøóþ ñèëó, íåæåëè ÷åòûðåõ÷àñîâîé. Òî åñòü, åñëè íà äíåâíîì ãðàôèêå ñèãíàë ê ïðîäàæå, à íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì ê ïîêóïêå, òî åñòåñòâåííî, ìû áóäåì èñêàòü òî÷êè íà ïðîäàæó. Äåíü ñèëüíåå ÷åòûðåõ ÷àñîâ.

Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå âèäèì, ÷òî öåíà ïîñëå ïðîáèòèÿ òî÷êè 3 àïòðåíäà âåðíóëàñü ê íåìó è ñàìîå âðåìÿ èñêàòü òî÷êè äëÿ ïðîäàæè. Øèðèíà êàíàëà 1700 ïóíêòîâ. Õîòÿ äëÿ ïðîôèòà ëó÷øå áåðåì 80% øèðèíû êàíàëà. Ýòî - 1350 ïóíêòîâ. Òåïåðü ïåðåéäåì íà ÷åòûðåõ÷àñîâîé ãðàôèê, ãäå òàêæå ïîñòðîåí íåäåëüíûé êàíàë. Íåäåëüíûé êàíàë ñèíåãî öâåòà, à ÷åòûðåõ÷àñîâîé - êðàñíîãî.

Òåïåðü ïîñìîòðèì ïðèìåðû: 27.10.2011. EUR/USD. H4. Ó íàñ åñòü íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì òàéìôðåéìå êàíàë:

Íà íåäåëüíîì ìû âûÿñíèëè, ÷òî íóæíî èñêàòü òî÷êè äëÿ ïðîäàæè. È ýòîé òî÷êîé áóäåò ïðîáèòûé äíåâíîé àïòðåíäà. Îò íåãî ìû è áóäåì ïðîäàâàòü (êðàñíàÿ ñòðåëî÷êà). 1.4210. Ïðîôèò ó ýòîé ïðîäàæè 1350 ïóíêòîâ (80% øèðèíû íåäåëüíîãî êàíàëà) èëè ïðîøëûé óðîâåíü ïîääåðæêè (ïðîøëûé ëîó). Ïîêóïàòü ìû áóäåì â òî÷êå 3 ïîääåðæêè êàíàëà (êðàñíàÿ ñòðåëî÷êà). Ïðè ïðîáèòèè òî÷êè 3 íà îòêàòå áóäåì ïðîäàâàòü (ñèíÿÿ ñòðåëî÷êà). Âñå ïî êëàññèêå! Íî ïîñìîò-

17

Ïðîøëûé ìèíèìóì (ëîó) è 80% øèðèíû êàíàëà îòìå÷àåì íà äíåâíîì ãðàôèêåíà äíåâíîì ãðàôèêå:

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà

Òåïåðü ïåðåéäåì íà ÷åòûðåõ÷àñîâèê è ïîñìîòðèì íà íàøó ïðîäàæó:

Öåíà äîøëà è äî òðåòüåãî ïðîôèòà. Òåïåðü åùå ðàç çàïîìíèì, ÷òî ñèãíàë ñî ñòàðøåãî ãðàôèêà ñèëüíåå ñèãíàëà ñ ìëàäøåãî ãðàôèêà. Åñëè íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì ó íàñ ñèãíàë ê ïðîäàæàì, à íà äíåâíîì ê ïîêóïêàì, ìû åñòåñòâåííî áóäåì èñêàòü òî÷êè äëÿ ïîêóïîê. Íåáîëüøîå îòñòóïëåíèå. Ïîñìîòðèòå íà óðîâåíü 1.3150 ýòî óðîâåíü, ãäå ìû âçÿëè âòîðîé ïðîôèò. Òàêæå ýòî ñèëüíûé óðîâåíü ïîääåðæêè, êîòîðûé áûë ïðîáèò. À ÷åì ñòàíîâèòüñÿ óðîâåíü ïîääåðæêè ïðè ïðîáèòèè? Êîíå÷íî, ñîïðîòèâëåíèåì. À ýòî çíà÷èò, ÷òî íà îòêàòå íàì ñëåäóåò îò íåãî ïðîäàâàòü:

Êàê âèäèì, ïåðâûé ïðîôèò ïî ïðîäàæå áûë âçÿò. Íî îáðàòèòå âíèìàíèå: îòñêîê â òî÷êå 3 âîñõîäÿùåãî ÷åòûðåõ÷àñîâîãî òðåíäà íå ñðàáîòàë è êàíàë áûë ïðîáèò + îòêàòà ê ïðîáèòîìó êàíàëó íå áûëî. Äà, â 10% ñëó÷àåâ îòêàòà ê ïðîáèòîìó òðåíäó íåò. Ïðîäîëæàåì íàáëþäàòü çà íàøåé ïðîäàæåé: Ïðîôèò ñòàâèì íà ïðåäûäóùåì ìèíèìóìå:

Öåíà äîøëà è äî âòîðîãî ïðîôèòà. Ñìîòðèì äàëüøå:

18

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà

Çíà÷èò, âûñòàâëÿåì ñäåëêó Sell Limit 1.3150, Stop Loss 1.3200, Take Profit 1.2910 (ïðåäûäóùèé ìèíèìóì; ïðåäûäóùèé ëîó). 21.12.2011. Í4. Ñìîòðèì, ÷òî ó íàñ ïîëó÷èëîñü:

È òîëüêî òåïåðü ïåðåõîäèì íà äíåâíîé ãðàôèê:)))

Êàê âèäèì, ñäåëêà ïðèíåñëà íàì ïðîôèò. Òàê, íî äàâàéòå âåðíåìñÿ ê íàøåé òîðãîâëå ïðîòèâ òðåíäà. Åùå ïðèìåð. GBP/USD. 29.02.2012. Öåíà ïîäõîäèò ê íåäåëüíîé ïîääåðæêå:

Íó, à òåïåðü ïåðåéäåì íà ÷åòûðåõ÷àñîâèê, ÷òîáû òî÷íî âûñòàâèòü óðîâíè ïðîäàæè è ïðîôèòà.

 òî÷êå 3 áóäåì ðàññìàòðèâàòü ïðîäàæè. Ïåðåõîäèì íà äíåâíîé, ÷òîáû îïðåäåëèòü ïðîôèò. Êàê ìû çíàåì, äëÿ ïðîäàæ - ýòî ïðåäûäóùèé ìèíèìóì. Äëÿ ïîêóïîê, ñîîòâåòñòâåííî, ïðåäûäóùèé ìàêñèìóì. Äëÿ ïîíèìàíèÿ óñòàíîâêè ïðîôèòà ïîñìîòðèòå íåáîëüøóþ êàðòèíêó:

19

À òåïåðü ïîñìîòðèì, ÷òî èç íàøåé ñäåëêè ïîëó÷èëîñü:

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà

Öåíà äîøëà äî ïðîôèòà, õîòü è ñ áîëüøèìè âîëíàìè))) Êñòàòè, âû çàìåòèëè, ÷òî íà áðèòàíöå ôóíò è öåíà ïîäîøëà ê íèæíåé ãðàíèöå ôëåòà. À ÷òî ìû äåëàåì ïðè ôëåòå??? Ïðàâèëüíî, ïîêóïàåì è ïðîäàåì îò ãðàíèö ôëåòà. Íó, äëÿ áîëüøåé ÿñíîñòè îïÿòü íåáîëüøàÿ çàðèñîâêà:

Ñäåëêà ïðèíåñëà ïðîôèò. Õî÷ó òîëüêî ïðåäóïðåäèòü, ÷òî ôëåò - ýòî äîâîëüíî øàòêîå ñîñòîÿíèå. Îí ìîæåò áûòü ïðîáèò â ëþáîé ìîìåíò, ïîýòîìó òîðãîâëÿ îò ãðàíèö ôëåòà - ýòî áîëåå ðèñêîâàííûå ñäåëêè, ÷åì îò òðåíäîâûõ ëèíèé. Âîîáùå, òðåíä - ýòî îòíîñèòåëüíîå ïîíÿòèå. Íà ðàçíûõ òàéìôðåéìàõ, êàê âû âèäåëè, òðåíä ìîæåò áûòü ðàçíûé. Íàïðèìåð,íà íåäåëüíîì ýòî ìîæåò áûòü àïòðåíä, íà äíåâíîì - äàóíòðåíä, à íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì - ôëåò. Òàêæå õî÷ó îòìåòèòü, ÷òî ìîæíî òîðãîâàòü, è èñïîëüçóÿ òîëüêî îäèí òàéìôðåì, íàïðèìåð Í4, áåç ó÷åòà ñòàðøèõ ãðàôèêîâ. Äà, âû âñå ðàâíî îñòàíåòåñü â ïðîôèòå, íî ðåçóëüòàò áóäåò íèæå. Ïðîñòî âû áóäåòå ïðîïóñêàòü õîðîøèå âîçìîæíîñòè. Íî âåäü ñîãëàñèòåñü, íå î÷åíü-òî è òðóäíî ïðîâåñòè àíàëèç íåñêîëüêèõ âðåìåííÛõ ãðàôèêîâ! Íó, çàéìåò ýòî ó âàñ íà ïÿòü-äåñÿòü ìèíóò áîëüøå)))))

Òåïåðü âåðíåìñÿ ê íàøåìó áðèòàíöó:

Ó ìåíÿ ÷àñòî ïðîñÿò ëèòåðàòóðó ïî ãðàôè÷åñêîìó àíàëèçó. ß âíèçó äàþ ññûëêè íà òå ó÷åáíèêè, êîòîðûå, íà ìîé âçãëÿä, íåïëîõèå äëÿ èçó÷åíèÿ ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà. Õîòÿ ÿ äîëæåí âàñ ïðåäóïðåäèòü î íåêîòîðûõ ìîìåíòàõ:  ó÷åáíèêàõ ïî òåõàíàëèçó ïèøåòñÿ: "íà íèñõîäÿùåé òåíäåíöèè êëèí ôîðìèðóåòñÿ áûñòðåå, ÷åì íà âîñõîäÿùåì" "ìîäåëè âåðøèíû (íàïðèìåð, äâîéíàÿ âåðøèíà), êàê ïðàâèëî, êîðî÷å ïî âðåìåíè è áîëåå èçìåí÷èâû (âîëàòèëüíû), ÷åì ìîäåëè îñíîâàíèÿ (íàïðèìåð, äâîéíîå äíî)."

Öåíà ó íèæíåé ãðàíèöû ôëåòà, ïîýòîìó ëîãè÷íî áóäåò ïîêóïàòü. Óðîâíè ïîêóïêè, òåéêà è ñòîïà îòìå÷åíû íà êàðòèíêå. Êñòàòè, äàòà 12.03.2012:

20

Ýòè è äðóãèå óòâåðæäåíèÿ ñïðàâåäëèâû äëÿ ôîíäîâîãî è äðóãèõ ðûíêîâ, íî íå äëÿ âàëþòíîãî. Ïî÷åìó? Íà ôîíäîâîì ðûíêå ñòîèìîñòü àêöèè âûðàæàåòñÿ ÷åðåç ñîâåðøåííî

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà

äðóãîé èíñòðóìåíò - äîëëàð. Òàêæå ñàìî è íà òîâàðíîì, è íà ôüþ÷åðñíîì. Íà âàëþòíîì ðûíêå ñòîèìîñòü âàëþòû îöåíèâàåòñÿ ÷åðåç äðóãóþ âàëþòó. Âîçíèêàþò âàëþòíûå ïàðû. Âû âåäü íå ñëûøàëè î àêöèîííûõ ïàðàõ, êîôåéíûõ ïàðàõ èëè ôüþ÷åðñíûõ ïàðàõ? Òî åñòü, íà ôîíäîâîì íåò òîðãîâîé ïàðû, íàïðèìåð, àêöèè Ìàéêðîñîôò/àêöèè Ìàêäîíàëüäñ, èëè íà òîâàðíîì ðûíêå ïøåíèöà/ðèñ. À âàëþòíûé ðûíîê, êàê ðàç, òàê è óñòðîåí. Âîçüìåì ïàðó EUR/USD. Åâðî ìîæåò ìåäëåííî ðàñòè è áûñòðî ïàäàòü. Íî âåäü è äîëëàð ìîæåò ìåäëåííî ðàñòè è áûñòðî ïàäàòü. À åñëè åâðî ìåäëåííî ðàñòåò, òî çíà÷èò, äîëëàð ìåäëåííî ïàäàåò??? Òî åñòü, çäåñü ïîíÿòèå äëèííàÿ è êîðîòêàÿ êîòèðîâêà îòíîñèòåëüíî. Âòîðîå. ×àñòî ìîæíî ïðî÷èòàòü, ÷òî ïðîðûâ âàæíîé ëèíèè ñîïðîâîæäàåòñÿ âûñîêèìè îáúåìàìè, èëè ÷òî äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ êàêîé-òî ñâå÷íîé ìîäåëè ïåðâàÿ ñâå÷à äîëæíà èìåòü íèçêèå îáúåìû, à òðåòüÿ - âûñîêèå. Íà âàëþòíîì ðûíêå ðåàëüíûå îáúåìû ñäåëîê óçíàòü íåâîçìîæíî. Äà, â Ìåòàòðåéäåðå åñòü ôóíêöèÿ "Îáúåìû", íî ýòî êîëè÷åñòâî òèêîâ â åäèíèöó âðåìåíè, à íå êîëè÷åñòâî äåíåã. Ïîýòîìó îáúåìû äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ ôèãóð, óðîâíåé è òðåíäîâ ìû íå çíàåì. Ïîýòîìó íà Forex äëÿ íàñ èõ êàê áû íå ñóùåñòâóåò.

òå÷íûå îáëèãàöèè). Ó áàíêîâ ïîÿâëÿþòñÿ äåíüãè, êîòîðûå èäóò îïÿòü æå ïîä êðåäèòû ñ íèçêèì ïðîöåíòîì. Ïðî ãýïû è êàê ñ íèìè áîðîòüñÿ, ÿ íàïèøó ïîçæå, ïîòîìó ÷òî òàì íàäî, îïÿòü æå, ñîçäàâàòü èëëþñòðàöèè))) È åùå! Ïîÿâèëîñü ïðåäëîæåíèå è òóò æå ïîÿâèëàñü âîçìîæíîñòü î ïðîâåäåíèè âåáèíàðà íà òåìó ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà. Ïî÷åìó âåáèíàð? Ïðîñòî ëåã÷å â ðåàëüíîì âðåìåíè ïîêàçàòü ðàáîòó ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà íà ðûíêå. Íó, íå ñîâñåì ðåàëüíîãî, à èìèòèðîâàííîãî ÷åðåç Òåñòåð ñòðàòåãèé. Òàê ÷òî, íàïèøèòå, êîãäà óäîáíåé ïðîâåñòè âåáèíàð äà è âîîáùå, ïîæåëàíèÿ, îòíîñèòåëüíî íåãî. Òàêæå ÿ ïîìíþ, ÷òî íå âñå ðàññêàçàë î ôèãóðàõ. Î íèõ òîæå íåìíîãî ïîçæå! È íå çàáóäüòå çàãëÿíóòü ñþäà! Íå ïîæàëååòå!!!))) Íà ýòîì âñå! Íåò-íåò, íà ñåãîäíÿ âñå!))) Ïîýòîìó ÿ íå ïðîùàþñü, à ãîâîðþ: "Äî ñâèäàíüÿ!"))) Îëåã Ñâèðãóí kiev.general@gmail.com

Ïîýòîìó ýòè ìîìåíòû íóæíî ïîìíèòü ïðè ÷òåíèè êíèã ïî òåõàíàëèçó. Ññûëêè íà êíèãè: Òåõàíàëèç. Êàâåðèíà. Êàê óâèäåòü äåíüãè íà ýêðàíå ìîíèòîðà. Ñàôèí. Âîïðîñ î êîëè÷åñòâåííîì ñìÿã÷åíèè (QE): ×òîáû "çàïóñòèòü" ýêîíîìèêó, â íåå íàäî âëèâàòü äåøåâûå äåíüãè. Äëÿ ýòîãî öåíòðîáàíê ñòðàíû ïîíèæàåò ïðîöåíòíóþ ñòàâêó. Ïðè ñíèæåíèè ïðîöåíòíîé ñòàâêè ñíèæàþòñÿ ïðîöåíòû ïî êðåäèòàì. Ñåé÷àñ ñòàâêà Ôåäðåçåðâà â äèàïàçîí 00.25%. Ïîíèæàòü íåêóäà. Ïîýòîìó Ôåäðåçåðâ äëÿ âëèâàíèÿ äåíåã íà÷èíàåò ïîêóïàòü öåííûå áóìàãè (êàçíà÷åéñêèå è èïî×èòàéòå áëîã àâòîðà íà ñàéòå “Forex Magazine”

21

http://olezhka.fxmag.ru/

FXMAG.RU © 2004-2013


http://olezhka.fxmag.ru Ýêñïðåññ-ïîäïèñêà íà ïóáëèêàöèè ëó÷øèõ áëîããåðîâ íà Fxmag.ru

8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ñîäåðæàíèå áëîãà â ëîãè÷åñêîì ïîðÿäêå. Îñíîâíàÿ ÷àñòü: 1. Îñíîâíûå ïîëîæåíèÿ ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà 2. Òðåíäîâûå ëèíèè 3. Êàíàë è ñåðåäèííàÿ êàíàëà 4. Óðîâíè êîððåêöèé è ðàñøèðåíèé Ôèáîíà÷÷è 5. Ïîèñê âòîðîé òî÷êè òðåíäîâîé ëèíèè. Âååð Ôèáî 6. Ôèãóðû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà (îáùèå ïîëîæåíèÿ). Ãîëîâà è ïëå÷è 7. Êðàòíûå âåðøèíû è îñíîâàíèÿ (äâîéíàÿ/òðîéíàÿ âåðøèíà, äâîéíîå/òðîéíîå äíî) 8. Òðåóãîëüíèêè Äîïîëíèòåëüíàÿ ÷àñòü: 1. Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà 2. Îòêàòû ïîñëå ïðîáèòèÿ 3. Êîãäà òðåíäîâàÿ ëèíèÿ íå ïåðåñòðàèâàåòñÿ 4. Òîðãîâëÿ ïðè íåîïðåäåëåííîñòè. Òàêòèêà 1

22

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ïðîãíîçèðîâàíèå ïîâåäåíèÿ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

ÏÐÎÃÍÎÇÈÐÎÂÀÍÈÅ ÏÎÂÅÄÅÍÈß ÔÈÍÀÍÑÎÂÛÕ ÐÛÍÊΠÍÀ ÎÑÍÎÂÅ "ÝÌÏÈÐÈ×ÅÑÊÎÃÎ ÇÍÀÍÈß" ÈËÈ "ÏÐÅÄÑÊÀÇÀÒÅËÜÍÛÕ ÑÏÎÑÎÁÍÎÑÒÅÉ ×ÅËÎÂÅ×ÅÑÊÎÃÎ ÌÎÇÃÀ" Ãðèãîðÿí Äìèòðèé Ââåäåíèå Ìíîãèå ñëûøàëè ôðàçó "íîâè÷êàì âåçåò", à åùå ÷àùå å¸ ìîæíî óñëûøàòü ñðåäè òðåéäåðîâ êàê õàðàêòåðèñòèêó ñåðèè óäà÷íûõ ñäåëîê ó ÷åëîâåêà, òîëüêî íà÷àâøåãî ïîñòèãàòü èñêóññòâî òîðãîâëè. Öåëü ýòîé ñòàòüè - ïîêàçàòü, ÷òî ÷åëîâåê îò ïðèðîäû íàäåëåí ñïîñîáíîñòüþ ê ïðåäñêàçàíèþ. Îá ýòîì ïèñàëè åùå àíòè÷íûå ôèëîñîôû ñ÷èòàâøèå, ÷òî èíôîðìàöèÿ óæå ñîäåðæèòñÿ â íàøåì ìèðå è â ïðîöåññå æèçíè ìû ëèøü ó÷èìñÿ âîñïðèíèìàòü ýòî çíàíèå èçâíå. Ìíå, êàê àêòèâíîìó òðåéäåðó, çàõîòåëîñü èñïîëüçîâàòü ÷åëîâå÷åñêèå ñïîñîáíîñòè äëÿ ïðåäñêàçàíèÿ ïîâåäåíèÿ âàëþòíûõ ðûíêîâ.  äàííîé ñòàòüå áóäóò ïðåäñòàâëåíû òîëüêî òå äàííûå, êîòîðûå èìåþò íåïîñðåäñòâåííîå îòíîøåíèå ê å¸ íàçâàíèþ, îäíàêî, ñàì ýêñïåðèìåíò ñîñòîÿë èç íåñêîëüêèõ ÷àñòåé, áëàãîäàðÿ êîòîðûì óäàëîñü ïîëó÷èòü óäèâèòåëüíûå ðåçóëüòàòû â íåñêîëüêî äðóãèõ ñôåðàõ ïîçíàíèÿ. Î íèõ ÿ íàïèøó â ïîñëåäóþùèõ ïóáëêàöèÿõ.

haiko.fx@gmail.com À òàêæå èõ ìîäèôèöèðîâàííóþ âåðñèþ, â êîòîðîé ÿ óäàëèë ïðàâóþ ïîëîâèíó ãðàôèêà è çàòåð âñå ÷èñëîâûå è áóêâåííûå ìåòêè (ïîìèìî øêàëû âðåìåíè - îíà íèêàê íå âëèÿåò íà ðåçóëüòàòû ýêñïåðèìåíòà). ß òàêæå óáðàë âñå èíäèêàòîðû ñ ãðàôèêà è ïðåäñòàâèë åãî â ëèíåéíîì âèäå.

Îñîáåííîñòè ïðîâåäåíèÿ ýêñïåðèìåíòà Äëÿ ýêñïåðèìåíòà ÿ ïîäãîòîâèë íåñêîëüêî øàáëîíîâ öåíîâûõ ãðàôèêîâ (âñåãî 6 òèïîâ). Ïðèìåð ãðàôèêîâ:

Ðèñ.3-4. AUDUSD(ñâåðõó) è EURJPY(ñíèçó).

 êà÷åñòâå èñïûòóåìûõ áûëè ñòóäåíòû ðàçëè÷íûõ êóðñîâ è ãðóïï, êîòîðûå ëèáî âîîáùå íå èìåëè ïîíÿòèÿ î ôèíàíñîâûõ áèðæàõ, ëèáî "÷òî-òî ãäå-òî" ñëûøàëè, íî âæèâóþ ñ ýòèì íå ñòàëêèâàëèñü. Ýòèì ñàìûì ÿ õîòåë èñêëþ÷èòü âîçìîæíîñòü ïðåäñêàçàíèÿ ïîâåäåíèÿ ãðàôèêà îò ëþäåé, â ÷üèõ óìàõ áû âñïëûëè ïîäîáíûå öåíîâûå êîëåáàíèÿ è êîòîðûå ìîãëè áû çíàòü êóäà ïîéäåò ãðàôèê â áóäóùåì. Ìåòîäèêà ïðîâåäåíèÿ ýêñïåðèìåíòà Ðèñ.1-2. 15-ìèíóòíûå ãðàôèêè AUDUSD(ñâåðõó) è EURJPY(ñíèçó).

23

Ñòóäåíòàì âî âðåìÿ ïëàíîâûõ çàíÿòèé áûëè ðîçäàíû ðàçëè÷íûå ýêçåìïëÿðû ìîäèôèöèðîâàííûõ ãðàôèêîâ ñ

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ïðîãíîçèðîâàíèå ïîâåäåíèÿ ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ

çàäà÷åé ïîêàçàòü êàê, ïî èõ ìíåíèþ, äîëæåí âûãëÿäåòü ãðàôèê íà âòîðîé ïîëîâèíå ëèñòêà. Ðåçóëüòàòû ýêñïåðèìåíòà Íà÷àâ àíàëèçèðîâàòü ñîáðàííûå äàííûå ÿ áûë êðàéíå óäèâëåí, è îäíîâðåìåííî äîâîëåí ñâîèì èçíà÷àëüíûì ïðåäïîëîæåíèåì. Îêàçàëîñü, ÷òî îêîëî 90% èñïûòóåìûõ âåðíî íàðèñîâàëè äàëüíåéøèå ôëóêòóàöèè öåíû. Ïðèìåðû:

Ðèñ. 5-6. AUDUSD (2 ñëó÷àéíûõ äîðèñîâàííûõ ãðàôèêà)

Î ÷åì ýòî ìîæåò ãîâîðèòü? Âàðèàíòîâ ìîæåò áûòü ìíîæåñòâî, çàâèñÿùèõ îò âàøèõ èçíà÷àëüíûõ óáåæäåíèé. Íà ìîé âçãëÿä, ÿâíî ñóùåñòâóåò ìåõàíèçì, êîòîðûé îïåðèðóåò íå òîëüêî äàííûìè äîñòóïíûìè ÷åëîâåêó ñîçíàòåëüíî, íî è äàííûìè "âèòàþùèìè ðÿäîì". Ìîæåòå íàçûâàòü ýòî ôóíêöèåé ñðåäíåãî ìîçãà, èíôîðìàöèîííûì ïîëåì, èíòóèöèåé èëè ÿñíîâèäåíèåì. Íà ñàìîì äåëå íå âàæíî êàê ýòî íàçûâàòü, âàæíî ÷òî ïîäîáíûé ýôôåêò èìååò ìåñòî áûòü è òîðãîâëÿ òàêèì ñïîñîáîì íå óñòóïàåò íèêàêèì òåõíè÷åñêèì èíäèêàòîðàì èëè ìàêðîýêîíîìè÷åñêèì ïîêàçàòåëÿì, íî è ïðåâîñõîäèò èõ, òàê êàê èìååò ïðåäñêàçàòåëüíóþ ôóíêöèþ, íå òðåáóþùóþ äîïîëíèòåëüíîãî àíàëèçà è âîñïðèíèìàåìóþ êàê äàííîñòü. Ê çàâåðøåíèþ ñòàòüè, õîòåëîñü áû ïîæåëàòü òðåéäåðàì íåïðåñòàííî ðàçâèâàòü ñâîé ðàçóì, îòêðûâàòü åãî äëÿ íîâûõ èäåé. Ðûíêè ìåíÿþòñÿ, òàê è ìû äîëæíû ìåíÿòüñÿ âìåñòå ñ íèìè. Ãðèãîðÿí Äìèòðèé, Àñïèðàíò êàôåäðû ÔÝÒ, ïðàêòèêóþùèé òðåéäåð. haiko.fx@gmail.com

Ðèñ. 7-8. EURJPY (2 ñëó÷àéíûõ äîðèñîâàííûõ ãðàôèêà)

24

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðàäèêàëüíàÿ ïðîãðàììà Áàíêà ßïîíèè è ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé éåíû

ÐÀÄÈÊÀËÜÍÀß ÏÐÎÃÐÀÌÌÀ ÁÀÍÊÀ ßÏÎÍÈÈ È ÏÅÐÑÏÅÊÒÈÂÛ ßÏÎÍÑÊÎÉ ÉÅÍÛ moscowtrader@rambler.ru

Ëóäàíîâ Í.Í. Â ¹467 Forex Magazine ÿ îïóáëèêîâàë áîëüøîé ìàòåðèàë, ïîñâÿùåííûé ÿïîíñêîé éåíå. Ôàêòîðû, âëèÿþùèå íà ÿïîíñêóþ éåíó?

 íåì áûëà ïðåäñòàâëåíà õîðîøàÿ íàãëÿäíàÿ ñõåìà ñîáûòèé âîêðóã ÿïîíñêîé éåíû îò áàíêà HSBC, è çàâèñèìîñòü îò íèõ êóðñà ÿïîíñêîé éåíû.

Ñîãëàñíî HSBC ñèòóàöèÿ íàõîäèëàñü âî âòîðîé ôàçå: ôàçå äåéñòâèé. "Ýòî ôàçà òåñòèðîâàíèÿ ñåðüåçíîñòè íàìåðåíèé ÿïîíñêîãî ðóêîâîäñòâà. Ðûíêè õîòÿò âèäåòü ðàäèêàëüíîãî óïðàâëÿþùåãî Áàíêîì ßïîíèè è æäóò, ÷òî îí ïðåäïðèìåò ðàäèêàëüíûå äåéñòâèÿ. Îáåùàíèÿ äàëüíåéøèõ äåéñòâèé íà ýòîì ýòàïå óæå çàëîæåíû â öåíû". "Ìû ïîëàãàåì, ÷òî íà ýòîì ýòàïå ðàëëè USDJPY ìîæåò ñïîòêíóòüñÿ", - ïèñàëè àíàëèòèêè èç HSBC. È îíè îøèáëèñü.

25

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðàäèêàëüíàÿ ïðîãðàììà Áàíêà ßïîíèè è ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé éåíû

Ðàäèêàëüíûå äåéñòâèÿ ïîñëåäîâàëè.  ÷åòâåðã ñîñòîÿëîñü ïåðâîå çàñåäàíèå Öåíòðàëüíîãî Áàíêà ßïîíèè (BOJ) ïîä íîâûì ðóêîâîäñòâîì, ñîñòîÿùèì èç âåðíûõ ñòîðîííèêîâ íûíåøíåãî ïðåìüåð-ìèíèñòðà ßïîíèè Àáý. Öåíòðàëüíûé Áàíê ßïîíèè ïðåäñòàâèë ïðîãðàììó ðàäèêàëüíîãî "êîëè÷åñòâåííîãî è êà÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ".

Ìîíåòàðíûé "ðàçãóë" Áàíêà ßïîíèè  òî âðåìÿ, êàê Áàíê ßïîíèè (BOJ) ïîêóïàë â ïîñëåäíèå ïîëòîðà ãîäà åæåìåñÿ÷íî àêòèâîâ ïðèìåðíî íà 3 òðëí. éåí, íà ôîíå äðóãèõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ àêòèâû BOJ ðîñëè îòíîñèòåëüíî óìåðåííî.

26

Íà ðèñóíêå âíèçó ïîêàçàíî êîëè÷åñòâî äåíåã, "íàïå÷àòàííûõ" êðóïíåéøèìè öåíòðàëüíûìè áàíêàìè â ïîñëåäíèå ãîäû (ðàñïðîñòðàíåííûé òåðìèí, îáîçíà÷àþùèé QE, õîòÿ ïðè ýòîì êîëè÷åñòâî áàíêíîò â îáðàùåíèè íå óâåëè÷èâàåòñÿ).

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðàäèêàëüíàÿ ïðîãðàììà Áàíêà ßïîíèè è ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé éåíû

Âñå èçìåíèëîñü óòðîì â ÷åòâåðã. Ïðîãðàììà Öåíòðàëüíîãî Áàíêà ßïîíèè ïðåâçîøëà âñå ìûñëèìûå îæèäàíèÿ, è íå èìååò ñåáå ðàâíûõ ïî ðàäèêàëüíîñòè. Ýòî íàñòîÿùèé ìîíåòàðíûé "ðàçãóë". Ïðîãðàììà BOJ ñîñòîèò èç ñëåäóþùèõ ìåð: • Ââåäåíèå êîíòðîëÿ äåíåæíîé áàçû. Äåíåæíàÿ áàçà áóäåò óâåëè÷èâàòüñÿ ñî ñêîðîñòüþ ïðèìåðíî 60-70 òðëí. éåí. Äåíåæíàÿ áàçà, êîòîðàÿ íà êîíåö 2012 ãîäà ñîñòàâëÿëà ïîðÿäêà 138 òðëí. éåí, äî êîíöà 2013 ãîäà áóäåò óâåëè÷åíà äî 200 òðëí. éåí, à äî êîíöà 2014 ãîäà äî 270 òðëí. éåí. • Óâåëè÷åíèå ïîêóïîê ÿïîíñêèõ ãîñóäàðñòâåííûõ îáëèãàöèé (JGB). Áàíê ßïîíèè áóäåò óâåëè÷èâàòü êîëè÷åñòâî áóìàã, íàõîäÿùèõñÿ íà áàëàíñå öåíòðàëüíîãî áàíêà, ñî ñêîðîñòüþ ïðèìåðíî 50 òðëí. éåí. • Ðàñøèðåíèå ñïåêòðà ïîêóïàåìûõ áóìàã âïëîòü äî áóìàã ñî ñðîêîì ïîãàøåíèÿ 40 ëåò. Ñðåäíèé ñðîê ïîãàøåíèÿ JGB âîçðàñòåò ñ 3 ëåò äî 8 ëåò. • Óâåëè÷åíèå ïîêóïîê ðèñêîâàííûõ àêòèâîâ: ïðèíÿòî ðåøåíèå î äîïîëíèòåëüíûõ ïîêóïêàõ öåííûõ áóìàã ôîíäîâ àêöèé (ETF) íà 1 òðëí. éåí â 2013 ãîäó, è íà 1 òðëí. éåí â 2014 ãîäó, à òàêæå öåííûõ áóìàã ôîíäîâ , èíâåñòèðóþùèõ â íåäâèæèìîñòü (REIT) íà 300 ìëðä. éåí â 2013 è 2014 ãîäàõ ñîîòâåòñòâåííî.

Ïðèîñòàíîâëåíî äåéñòâèå ïðàâèëà áàíêíîò, êîòîðîå îãðàíè÷èâàëî êîëè÷åñòâî öåííûõ áóìàã, êîòîðîå Áàíê ßïîíèè ìîã äåðæàòü íà áàëàíñå äî çíà÷åíèÿ ðàâíîãî êîëè÷åñòâó áàíêíîò â îáðàùåíèè. •

Ïðèíÿòûå ðåøåíèÿ Áàíêà ßïîíèè îáúåäèíåíû â ñëåäóþùåé òàáëèöå.

27

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðàäèêàëüíàÿ ïðîãðàììà Áàíêà ßïîíèè è ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé éåíû

Áàëàíñ Áàíêà ßïîíèè áóäåò âûãëÿäåòü ñëåäóþùèì îáðàçîì.

Áàíê ßïîíèè îáúåäèíèë äâå äåéñòâóþùèå ïðîãðàììû ïîêóïîê àêòèâîâ, ÷òî ñäåëàëî åãî äåéñòâèÿ áîëåå ïðîçðà÷íûìè. Îáúåì ïîêóïàåìûõ JGB ïî÷òè óäâîèëñÿ: ñ òåêóùèõ 4 òðëí. éåí â ìåñÿö óâåëè÷èëñÿ äî 7 òðëí. éåí â ìåñÿö. Îæèäàåìîå èçìåíåíèå äåíåæíîé áàçû âûãëÿäèò ñëåäóþùèì îáðàçîì.

Áàíê ïîäòâåðäèë ñâîþ òâåðäóþ ðåøèìîñòü ñîõðàíÿòü ïîäîáíûå òåìïû ïîêóïîê àêòèâîâ äî òîãî, ïîêà íå áóäåò äîñòèãíóòà öåëü â 2% èíôëÿöèè â ãîä. Ðåøåíèå áûëî ïî÷òè åäèíîãëàñíûì. Òîëüêî îäèí ÷ëåí ïðàâëåíèÿ Áàíêà ßïîíèè âûñòóïèë ïðîòèâ ïðèíÿòûõ ìåð, Kiuchi. Îðèãèíàëû äîêóìåíòîâ, îòíîñÿùèõñÿ ê çàñåäàíèþ. Introduction of the "Quantitative and Qualitative Monetary Easing" (Announced at 1:40 p.m.) [PDF 154KB] Establishment and Abolishment of Principal Terms and Conditions in accordance with the Introduction of the "Quantitative and Qualitative Monetary Easing" [PDF 94KB] Amendment to "Principal Terms and Conditions for the Funds-Supplying Operation to Support Financial Institutions in Disaster Areas" and "Temporary Rules regarding the Eligibility Standards for Debt of Companies in Disaster Areas" [PDF 24KB] Outline of Outright Purchases of Japanese Government Bonds [PDF 92KB]

28

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðàäèêàëüíàÿ ïðîãðàììà Áàíêà ßïîíèè è ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé éåíû

×òî áóäåò äàëüøå ñ ÿïîíñêîé éåíîé? Ñ ìîìåíòà îáúÿâëåíèÿ Áàíêîì ßïîíèè íîâîé ïðîãðàììû ïðîøëî âñåãî äâà äíÿ, à ÿïîíñêàÿ éåíà ïîäåøåâåëà áîëåå, ÷åì íà 5%. Ïîñëåäíèé ðàç ìû âèäåëè ñòîëü ñèëüíîå äâèæåíèå JPY â íîÿáðå 2011 ãîäà, êîãäà Áàíê ßïîíèè ïðîâîäèë âàëþòíûå èíòåðâåíöèè.  ñâÿçè ñ ýòèì âîçíèêàåò âîïðîñ: íå ÿâëÿåòñÿ ëè ýòî çàêëþ÷èòåëüíûì àêêîðäîì ðàëëè USDJPY? Ïðèâåäó âêðàòöå îñíîâíûå àðãóìåíòû â ïîëüçó çàâåðøåíèÿ ðàëëè â USDJPY; èõ ìíîãî, îíè äîñòàòî÷íî ñåðüåçíû, è âîçíèêëè â îñíîâíîì çà ñ÷åò î÷åíü ñèëüíîãî äâèæåíèÿ USDJPY â ïîñëåäíèå äâà äíÿ. Àðãóìåíòû â ïîëüçó çàâåðøåíèÿ ðàëëè â USDJPY Ãëàâíûé èç àðãóìåíòîâ ñëåäóþùèé: Âñå, êòî õîòåë âîéòè â øîðò ïî ÿïîíñêîé éåíå, äîëæíû áûëè óñïåòü ýòî ñäåëàòü çà ïîñëåäíèå äâà äíÿ. Ñóäÿ ïî ìîùè äâèæåíèÿ, òàêèõ èíâåñòîðîâ áûëî ìíîãî, è ýòî ìîãëî ïðèâåñòè ê òîìó, ÷òî ðÿäû ïîêóïàòåëåé èññÿêëè. Âòîðîé âàæíûé àðãóìåíò ñâÿçàí ñ êîððåëÿöèåé ÿïîíñêîé éåíû è ÿïîíñêîãî ôîíäîâîãî èíäåêñà. Êîððåëÿöèÿ î÷åíü ñèëüíàÿ, ÷òî ïîêàçûâàåò ñëåäóþùèé ðèñóíîê.

29

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðàäèêàëüíàÿ ïðîãðàììà Áàíêà ßïîíèè è ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé éåíû

Ïðîñòî âèçóàëüíîå ñðàâíåíèå äâóõ ãðàôèêîâ âíèçó ïîêàçûâàåò, ÷òî êîððåëÿöèÿ ìåæäó èíäåêñîì ÿïîíñêîé éåíû (XJY) è èíäåêñîì NIKKEY (NIKK) áëèçêà ê -1. Ìû âèäèì, ÷òî ñ ñåðåäèíû íîÿáðÿ ðîñò NIKKEY ñîñòàâèë ïî÷òè 50%. Ýòî ìîæåò âûçâàòü æåëàíèå ó êðóïíûõ èíâåñòîðîâ îñóùåñòâèòü áàëàíñèðîâêó àêòèâîâ, èëè æå ïðîñòî çàôèêñèðîâàòü ïðèáûëü. Ñîîòâåòñòâåííî, ýòî ìîæåò îñòóäèòü ïûë áûêîâ ïî USDJPY. Íà ãðàôèêå ñàìîãî NIKKEY â ïÿòíèöó âîçíèêëà ñâå÷à, êîòîðàÿ íîñèò íàçâàíèå "íàäãðîáèå" (íà ìîãèëå áûêîâ). Ýòî íåãàòèâ êàê äëÿ NIKKEY, òàê è äëÿ USDJPY. Åñòü è äðóãèå ñîîáðàæåíèÿ â ïîëüçó òîãî, ÷òî íà ýòîì äâèæåíèå ââåðõ â USDJPY ìîæåò ïðåêðàòèòüñÿ, ëèáî ìû óâèäèì ñèëüíóþ êîððåêöèþ.

Äàëüíåéøåå îñëàáëåíèå ÿïîíñêîé éåíû íåèçáåæíî Îäíàêî ïðè ýòîì íà ðûíêå ñóùåñòâóåò ñòîëü ñèëüíûé êîíñåíñóñ â ïîëüçó äàëüíåéøåãî îñëàáëåíèÿ ÿïîíñêîé éåíû, ÷òî ïðèõîäèòñÿ ñîãëàñèòüñÿ ñ òåì, ÷òî ýòî îñëàáëåíèå íåèçáåæíî. Òðè ïðè÷èíû äàëüíåéøåãî ñíèæåíèÿ JPY îò Citi  áëèæàéøåì áóäóùåì Citi âèäèò òðè îñíîâíûõ ïðè÷èíû äëÿ äàëüíåéøåãî îñëàáëåíèÿ ÿïîíñêîé éåíû. "Âî-ïåðâûõ, ìû ïîêà åùå íå âèäåëè, ÷òîáû ÿïîíñêèå èíâåñòîðû àãðåññèâíî ïîêóïàëè èíîñòðàííûå àêòèâû. Òàêàÿ ñèòóàöèÿ ìîæåò èçìåíèòüñÿ, - ñâåðõíèçêèå äîõîäíîñòè JGB ìîãóò ïîáóäèòü èíñòèòóöèîíàëüíûõ èíâåñòîðîâ äîáàâèòü â ñâîè ïîðòôåëè áîëåå âûñîêîäîõîäíûå àêòèâû. Éåíà ìîæåò ïðîäîëæèòü îñëàáëåíèå, åñëè èíâåñòîðû ñòàíóò óâåëè÷èâàòü â ñâîèõ ïîðòôåëÿõ äîëþ îáëèãàöèé è àêöèé â èíîñòðàííîé âàëþòå. Âî-âòîðûõ, ñâåðõìÿãêàÿ ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà â ßïîíèè êîíòðàñòèðóåò ñ ãîðàçäî ìåíåå ìÿãêîé ïîçèöèåé äðóãèõ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ. Ýòî ìîæåò âûçâàòü ïðîäîëæåíèå êýððèòðåéäà ñ èñïîëüçîâàíèåì ÿïîíñêîé âàëþòû. Â-òðåòüèõ, øîðò ÿïîíñêîé éåíû ÿâëÿåòñÿ â íàñòîÿùèé ìîìåíò îäíèì èç íåìíîãèõ, îáëàäàþùèõ âûñîêîé ñèëîé, òðåéäîâ íà âàëþòíîì ðûíêå. Ýòî ìîæåò ïîáóäèòü ìíîãèõ èíâåñòîðîâ çàïðûãíóòü â óõîäÿùèé âàãîí.

Ñîðîñ: Áàíê ßïîíèè èãðàåò â îïàñíóþ èãðó Ðåøåíèå Áàíêà ßïîíèè ïðîâîäèòü êðàéíå àãðåññèâíóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó ìîæåò âûçâàòü ëàâèíîîáðàçíûé îòòîê êàïèòàëà èç ßïîíèè, - ñ÷èòàåò ëåãåíäàðíûé èíâåñòîð Äæîðäæ Ñîðîñ.  èíòåðâüþ òåëåêàíàëó îí ñêàçàë, ÷òî Áàíê ßïîíèè èãðàåò ñ îãíåì, è ÷òî ìîíåòàðíûå âëàñòè íå ñìîãóò îñòàíîâèòü îòòîê êàïèòàëà è îñëàáëåíèå âàëþòû. Áóäó÷è óâåðåííûìè â òåíäåíöèè íà îñëàáëåíèå èåíû, ÿïîíñêèå èíâåñòîðû ïîïðîñòó áóäóò êîíâåðòèðîâàòü ñâîþ âàëþòó â äðóãóþ è âêëàäûâàòü äåíüãè çà ïðåäåëàìè ßïîíèè. Ñîðîñ íàçâàë ýòîò ïðîöåññ "ëàâèíîé", à ìåðû Áàíêà ßïîíèè îí ñ÷èòàåò "ñëèøêîì ñìåëûì äåéñòâèåì". Ñóäÿ ïî âûñêàçûâàíèÿì çíàìåíèòîãî èíâåñòîðà, ïðîãðàììû Áàíêà ßïîíèè òàêèõ ìàñøòàáîâ îí íå îæèäàë.

30

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðàäèêàëüíàÿ ïðîãðàììà Áàíêà ßïîíèè è ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé éåíû

Äæîðäæ Ñîðîñ ïèøåò: "Òî, ÷òî äåëàåò Áàíê ßïîíèè, íà ñàìîì äåëå î÷åíü îïàñíî, ïîòîìó êàê ýòî ïðîèñõîäèò ïîñëå 25 ëåò íàêîïëåíèÿ äåôèöèòà áþäæåòà è îòñóòñòâèÿ ðîñòà ýêîíîìèêè. Åñëè èåíà ïðîäîëæèò ïàäàòü, êàê ýòî ñåé÷àñ è ïðîèñõîäèò, ëþäè â ßïîíèè ïîéìóò, ÷òî ýòîò ïðîöåññ áóäåò ïðîäîëæàòüñÿ, îíè áóäóò âêëàäûâàòü ñâîè äåíüãè çà ðóáåæîì, ïàäåíèå ìîæåò ñòàòü ëàâèíîîáðàçíûì". Êåòòè Ëèí ñ÷èòàåò, ÷òî Áàíê ßïîíèè óñòðàíèë âñÿêèå ïðè÷èíû äëÿ ïîêóïîê éåíû íà áëèæàéøèå äâà ãîäà Èçâåñòíûé àíàëèòèê, àâòîð êíèãè "Äåéòðåéäèíã íà ðûíêå Forex", Êåòòè Ëèí ïèøåò: "Êîãäà ðå÷ü èäåò çàõîäèò î ïàðå USDJPY, âàæíî ïîíèìàòü, ÷òî òðåíä â ýòîé âàëþòíîé ïàðå ìîæåò ïðîäîëæàòüñÿ î÷åíü äîëãî è çàéòè ãîðàçäî äàëüøå, ÷åì ìû ìîæåì ñåáå ïðåäñòàâèòü. Ìåæäó 2007 è 2011 ãîäîì ïàðà óïàëà ïî÷òè íà 40%. Çà ýòî âðåìÿ áûëè êîíå÷íî ïåðèîäû âîññòàíîâëåíèÿ, íî îíè áûëè êîðîòêèìè è íåãëóáîêèìè. Äî ýòîãî, ìåæäó 2005 è 2007 ãîäîì ïàðà âûðîñëà íà 20%, è ïîõîæåå äâèæåíèå áûëî îòìå÷åíî ìåæäó 2002 è 2005 ãîäîì. Çà ïðîøëûé ãîä ïàðà USDJPY âûðîñëà íà 28%, çàñòàâèâ ìíîãèõ èíâåñòîðîâ çàäóìàòüñÿ íàä òåì, êàê ñèëüíî îíà åùå ìîæåò âûðàñòè. Ïðèíèìàÿ âî âíèìàíèå, ÷òî Áàíê ßïîíèè òîëüêî íà÷àë êîëè÷åñòâåííîå ñìÿã÷åíèå, èìååòñÿ î÷åíü áîëüøîé ïîòåíöèàë äëÿ äâèæåíèÿ ââåðõ. Åñëè çà 10 ëåò ñðåäíèì çíà÷åíèåì ÿâëÿåòñÿ 100, òî ýòî òîò ìèíèìóì, äî êîòîðîãî USDJPY âûðàñòåò, õîòÿ è 110 âïîëíå âîçìîæíî, íî 104,5/105 êàæåòñÿ íàì íàèáîëåå ðåàëèñòè÷íîé êðàòêîñðî÷íîé öåëüþ". Êåòòè Ëèí ñ÷èòàåò, ÷òî Áàíê ßïîíèè óñòðàíèë âñÿêèå ïðè÷èíû äëÿ ïîêóïîê éåíû â áëèæàéøèå äâà ãîäà, è âûòåñíÿåò ÿïîíñêèõ èíâåñòîðîâ íà ãëîáàëüíûå ðûíêè: "×òî Áàíê ßïîíèè ñäåëàë, ýòî, â îáùåì è öåëîì, îôèöèàëüíî óñòðàíèë âñÿêèå ïðè÷èíû ïîêóïàòü éåíó â áëèæàéøèå äâà ãîäà. Èõ çàÿâëåíèå î ðåøèòåëüíûõ ìåðàõ ïî êîëè÷åñòâåííîìó ñìÿã÷åíèþ îçíà÷àåò, ÷òî îíè áóäóò äåëàòü âñå, ÷òî â èõ ñèëàõ, ÷òîáû ñìåñòèòü äîõîäíîñòè îáëèãàöèé âíèç, ÷òî ïðèâåäåò ê àãðåññèâíîìó âûõîäó ÿïîíñêèõ èíâåñòîðîâ èç ÿïîíñêèõ îáëèãàöèé. Îíè îáðàòÿò â ïîèñêàõ áîëåå âûñîêîé äîõîäíîñòè ñâîè âçîðû íà çàðóáåæíûå ðûíêè, è áóäóò äåëàòü ýòî íà íåõèäæèðóåìîé îñíîâå, â òî âðåìÿ êàê äåéñòâèÿ Áàíêà ßïîíèè áóäóò âåñòè ê äàëüíåéøåìó îñëàáëåíèþ ÿïîíñêîé éåíû. Äðóãèìè ñëîâàìè, öåíòðàëüíûé áàíê âûòåñíèò ÿïîíñêèõ èíâåñòîðîâ íà ãëîáàëüíûå ðûíêè". Ýòî ñàìàÿ ñìåëàÿ ïðîãðàììà ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â íåäàâíåé èñòîðèè. " Èõ "êîëè÷åñòâåííîå è êà÷åñòâåííîå ñìÿã÷åíèå" - ñàìàÿ ñìåëàÿ ïðîãðàììà ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â íåäàâíåé èñòîðèè, è êàê ìû âèäèì ïî ñåãîäíÿøíåé ðåàêöèè íà îò÷åò ïî çàíÿòîñòè â ÑØÀ, îíà íà÷èíàåò çàòìåâàòü ïî ñâîåìó çíà÷åíèþ ïðèëèâû è îòëèâû àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè.  äîëãîñðî÷íîì ïëàíå Nikkei òîæå âûèãðàåò îò äåéñòâèé Áàíêà ßïîíèè. USDJPY èìååò ñèëüíóþ ïîçèòèâíóþ êîððåëÿöèþ ñ èíäåêñîì, òàê ÷òî äàëüíåéøèé ðîñò íà ðûíêå ÿïîíñêèõ àêöèé áóäåò ïîäïèòûâàòü ðàëëè â USDJPY".

Ïðåäñòîèò ìàñøòàáíàÿ ïåðåäèñëîêàöèÿ àêòèâîâ Ìû âñå ïðèâûêëè ê òîìó, ÷òî ñîáûòèÿ â Àìåðèêå ÿâëÿþòñÿ äîìèíèðóþùèì ôàêòîðîì äëÿ öåí íà âñå àêòèâû. Íåñêîëüêî ìåñÿöåâ íàçàä íà áëîãå ÿ ïðåäïîëîæèë, ÷òî â 2013 ãîäó ñèòóàöèÿ ìîæåò èçìåíèòüñÿ, è äåéñòâèÿ ìîíåòàðíûõ âëàñòåé ßïîíèè ñòàíóò îñíîâíûì äðàéâåðîì öåí íà ðûíî÷íûå àêòèâû. Ïðèçíàêè, ÷òî ýòî íà÷èíàåò ïðîèñõîäèòü, - íàëèöî. Ðåøåíèå Áàíêà ßïîíèè âûçîâåò ìàñøòàáíóþ ïåðåäèñëîêàöèþ àêòèâîâ è áóäåò èãðàòü äîìèíèðóþùóþ ðîëü â äâèæåíèè êàïèòàëà è óñòàíîâëåíèè îáìåííûõ ðûíî÷íûõ êóðñîâ âàëþò.

31

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðàäèêàëüíàÿ ïðîãðàììà Áàíêà ßïîíèè è ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé éåíû

Ïîíèæåíèå äîõîäíîñòè ÿïîíñêèõ îáëèãàöèé ïîâëåêëî çà ñîáîé ðåçêîå ñíèæåíèå äîõîäíîñòè äîëãîñðî÷íûõ àìåðèêàíñêèõ êàçíà÷åéñêèõ áóìàã (US Treasuries). Ìàñøòàá âîçäåéñòâèÿ îòðàæàåò ãðàôèê TLT(êðóïíåéøåãî ETF-ôîíäà îáëèãàöèé - ôîíäà, èíâåñòèðóþùåãî â äîëãîñðî÷íûå îáëèãàöèè ñî ñðîêîì ïîãàøåíèÿ îò 20 ëåò è âûøå), - áåí÷ìàðêåðà ðûíêà US Treasuries.

Îáðàùàåò âíèìàíèå íà ñåáÿ îãðîìíûé ãýï è î÷åíü áîëüøîé îáúåì ïîêóïîê îáëèãàöèé, ïðîøåäøèõ â ïÿòíèöó (÷àñòü ýòîãî äâèæåíèÿ ñûãðàë îò÷åò ïî çàíÿòîñòè, íî íå áîëåå îäíîé òðåòè). Äîõîäíîñòü àìåðèêàíñêèõ 10-ëåòíèõ êàçíà÷åéñêèõ áóìàã âïåðâûå â ýòîì ãîäó ñíèçèëàñü íèæå 1,7%. Ñàìè ÿïîíñêèå îáëèãàöèè â ÷åòâåðã è ïÿòíèöó äâèãàëèñü â ðàçíûõ íàïðàâëåíèÿõ.  ÷åòâåðã ñðàçó ïîñëå îáúÿâëåíèÿ ðàäèêàëüíîé ïðîãðàììû QE áûë óñòàíîâëåí èñòîðè÷åñêèé ìèíèìóì äîõîäíîñòè ïî äîëãîñðî÷íûì îáëèãàöèÿì, çàòåì â ïÿòíèöó ïîñëåäîâàëî ðåçêîå äâèæåíèå â ïðîòèâîïîëîæíóþ ñòîðîíó, - äîõîäíîñòü ñòàëà ðàñòè. ÍÀ ðèñóíêå ïîêàçàíû 10-ëåòíèå ÿïîíñêèå îáëèãàöèè.

32

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðàäèêàëüíàÿ ïðîãðàììà Áàíêà ßïîíèè è ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé éåíû

Ýòî ìîæåò ñâèäåòåëüñòâîâàòü î òîì, ÷òî ÿïîíñêèõ èíâåñòîðîâ íå óñòðàèâàåò òàêàÿ íèçêàÿ äîõîäíîñòü ÿïîíñêèõ îáëèãàöèé, è îíè ñòàëè ïåðåìåùàòü êàïèòàë â äðóãèå àêòèâû. Ýòî íåãàòèâ äëÿ ÿïîíñêîé éåíû.

Äîáüåòñÿ ëè Áàíê ßïîíèè ñâîåé öåëè? Áàíê ßïîíèè íå â ïåðâûé ðàç ïûòàåòñÿ çà ñ÷åò ïîêóïîê JGB ïîâûñèòü óðîâåíü èíôëÿöèè. Íà ðèñóíêå âíèçó ïîêàçàíû äâà ãðàôèêà: áàëàíñ áàíêà ßïîíèè è ÿïîíñêèé CPI ( çà èñêëþ÷åíèåì ñâåæèõ ïðîäóêòîâ ïèòàíèÿ) âî âðåìÿ äâóõ ïîñëåäíèõ ïåðèîäîâ êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ.

 2001-2006 ãîä îí ïðåäïðèíÿë äëèòåëüíûé öèêë ïîêóïîê àêòèâîâ, çà âðåìÿ êîòîðîãî ïî÷òè óäâîèë ðàçìåð ñîáñòâåííûõ àêòèâîâ ( ñ 80 òðëí. éåí ïî÷òè äî 160 òðëí. éåí).  ðåçóëüòàòå åìó óäàëîñü âñåãî ëèøü ïîäíÿòü óðîâåíü èíôëÿöèè ñ -1% äî 0%.

33

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðàäèêàëüíàÿ ïðîãðàììà Áàíêà ßïîíèè è ïåðñïåêòèâû ÿïîíñêîé éåíû

Âûâîäû • ßïîíñêàÿ éåíà ïåðåïðîäàíà íàñòîëüêî ñèëüíî, ÷òî î÷åíü âåðîÿòíà êîððåêöèÿ USDJPY, ïðèòîì ñóùåñòâåííàÿ ( â 200-300 ïóíêòîâ). •

Ïðè ýòîì äàëüíåéøåå îñëàáëåíèå éåíû íåèçáåæíî.

•  áëèæàéøèå äíè è íåäåëè âîçíèêíåò âûñîêàÿ âîëàòèëüíîñòü â JPY-àêòèâàõ, êîòîðàÿ áóäåò ñâÿçàíà ñ ìàñøòàáíîé ïåðåäèñëîêàöèåé èíâåcòîðîâ â äðóãèå àêòèâû. • Îò ýòîé ïåðåäèñëîêàöèè ïîéäóò ñèëüíûå âîëíû â US Treasuries, ôîíäîâûõ àêòèâàõ, EURO è USD-àêòèâàõ, âûñîêîäîõîäíûõ âàëþòàõ ( â ÷àñòíîñòè, AUDUSD èìååò çàìåòíóþ â ïîñëåäíåå âðåìÿ îáðàòíóþ êîððåëÿöèþ ñ USDJPY ) è äðóãèõ àêòèâàõ. •

Îò êîëåáàíèé â USDJPY ïîéäóò âîëíû â RORO (ïîêóïêà è ïðîäàæà ðèñêîâàííûõ àêòèâîâ).

Êóðñû USDJPY è EUROJPY ñòàíîâÿòñÿ äîìèíèðóþùèìè ôàêòîðàìè äëÿ öåí ìíîãèå ðûíî÷íûå àêòèâû.

Âàì ðåøàòü, íà êàêîé ñòîðîíå âûñòóïèòü â ñäåëêàõ. À ìîæåò áûòü ëó÷øå ïîêà îñòàâàòüñÿ â ñòîðîíå.

Ëóäàíîâ Í.Í. moscowtrader@rambler.ru Àíàëèòèê, áëîããåð. Àâòîð áëîãà "Äàéäæåñò âàëþòíîãî ðûíêà" (Øàõìàòèñò). Àâòîð êíèãè”Èíòóèòèâíûé òðåéäèíã” âûøåäøåé â 2010 ã.

34

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Äâèæåíèå ïî äèàãîíàëè

ÄÂÈÆÅÍÈÅ ÏÎ ÄÈÀÃÎÍÀËÈ Äæåðåìè Âàãíåð Äèàãîíàëüíûå ìîäåëè - ýòî ïðîñòûå òåõíè÷åñêèå ìîäåëè, êîòîðûå îáåñïå÷èâàþò äîñòàòî÷íî òî÷íûå çîíû âõîäà è âûõîäà. Î÷åíü ÷àñòî ñîîòíîøåíèå âîçíàãðàæäåíèÿ ê ðèñêó â äèàãîíàëüíûõ ìîäåëÿõ áóäåò áîëüøå, ÷åì 2:1, êîòîðîå îáû÷íî ðåêîìåíäóåòñÿ â êà÷åñòâå êðèòåðèÿ âûãîäíîé ñäåëêè íà ðûíêå ôîðåêñ. Äèàãîíàëüíûå ìîäåëè - îäíà èç ìîèõ èçëþáëåííûõ ìîäåëåé, ïîòîìó ÷òî ìåòîä òîðãîâëè íà íèõ ÿâëÿåòñÿ äîâîëüíî ïðÿìîëèíåéíûì, è çäåñü ìû ìîæåì èäåíòèôèöèðîâàòü ÿñíûå ïàðàìåòðû ðèñêà è âîçíàãðàæäåíèÿ. Íèæå ïîêàçàíî, êàê âûãëÿäèò áû÷üÿ äèàãîíàëü, è êàê ìû óñòàíàâëèâàåì âõîä è âûõîä äëÿ ïîòåíöèàëüíîé ñäåëêè. Áû÷üÿ äèàãîíàëü

www.dailyfx.com Íàïðèìåð, âîëíà 5 äîëæíà áûòü ìåíüøå ïî äëèíå, ÷åì âîëíà 3, à âîëíà 3 - ìåíüøå ïî äëèíå âîëíû 1. Ñîîòâåòñòâåííî, âîëíà 3 áóäåò êîðî÷å, ÷åì âîëíà 1. Åñëè ìû ïðîâåäåì ÷åðåç âîëíû 2 è 4 îäíó òðåíäîâóþ ëèíèþ, à ÷åðåç âîëíû 1 è 3 äðóãóþ òðåíäîâóþ ëèíèþ, òî óâèäèì òðåóãîëüíóþ ôîðìàöèþ (îòìå÷åíî ñåðûìè ëèíèÿìè). Ýòî ñòàíîâèòñÿ áàçîé äëÿ ìîäåëè "áû÷üÿ äèàãîíàëü". Ýòà ìîäåëü ÷àñòî ââîäèò â çàáëóæäåíèå íà÷èíàþùèõ òðåéäåðîâ, ïîòîìó ÷òî ïðîäîëæàþò ôîðìèðîâàòüñÿ áîëåå íèçêèå ìàêñèìóìû è áîëåå íèçêèå ìèíèìóìû. Òîðãóþùèå ïî òðåíäó òðåéäåðû ðàññìàòðèâàþò ýòî êàê ìåäâåæèé òðåíä. Îäíàêî, åñòü íåñêîëüêî ïðîñòûõ ïðèåìîâ, êîòîðûå ìîãóò íàì ïîìî÷ü îòêàçàòüñÿ îò òðåíäîâîãî ñöåíàðèÿ â ïîëüçó êîððåêöèè èëè âîçìîæíî ïîëíîãî ðàçâîðîòà: 1. èçìåðåíèå âîëíû - â èäåàëüíîé ìîäåëè "áû÷üÿ äèàãîíàëü" âîëíà 5 êîðî÷å âîëíû 3, â òî âðåìÿ êàê âîëíà 3 êîðî÷å âîëíû 1. Ýòî óêàçûâàåò, ÷òî íèñõîäÿùèé òðåíä íå èìååò äîñòàòî÷íîãî èìïóëüñà. Êàæäûé ïîñëåäóþùèé òîë÷îê âíèç äàåò ìåíüøåå ñíèæåíèå, ÷åì ïðåäûäóùåå äâèæåíèå. Òðåíä ïðîäâèíóëñÿ ñëèøêîì äàëåêî è ñëèøêîì áûñòðî è âåðîÿòíà êîððåêöèÿ ââåðõ. 2. ïîèñê äèâåðãåíöèè èíäèêàòîðà - îïðåäåëèòü, åñòü ëè âîñõîäÿùàÿ äèâåðãåíöèÿ â âîëíå 5. Äèâåðãåíöèÿ - ýòî ïîêàçàòåëü óñòàëîñòè ðûíêà è çàìåäëåíèÿ íèñõîäÿùåãî èìïóëüñà. Ïðè îòñóòñòâèè çäîðîâîé êîððåêöèè ââåðõ, ýòà ìîäåëü òåðÿåò èìïóëüñ è âîçíèêàåò îïàñíîñòü ðåçêîãî ðàçâîðîòà ââåðõ. Äðóãîé êëþ÷åâîé ìîìåíò äëÿ ðàññìîòðåíèÿ - ýòî ðàçëè÷èå ìåæäó çàâåðøåííîé äèàãîíàëüþ è òðåóãîëüíèêîì. Òðåóãîëüíèêè îáû÷íî ôîðìèðóþòñÿ â âèäå áîêîâîé êîíñîëèäàöèè ïîñëå ïðåäûäóùåãî äâèæåíèÿ. Äèàãîíàëè æå èìåþò òåíäåíöèþ áûòü íàïðàâëåííûìè.

Äèàãðàììà 1. Ñõåìà áû÷üåé äèàãîíàëè.

Èäåàëüíàÿ äèàãîíàëü ñîñòîèò èç ïÿòè âîëí - òðè âíèç è äâå ââåðõ. Êàæäàÿ âîëíà èç ýòèõ òðåõ íèñõîäÿùèõ âîëí äîëæíà áûòü ìåíüøå ïðåäûäóùåé ÷åðåäóþùåéñÿ âîëíû. ×åðåäóþùèåñÿ âîëíû 5-âîëíîâîãî äâèæåíèÿ - âîëíû 1, 3 è 5.

35

Íàïðèìåð, ïîñìîòðèòå, êàê ñåðûå ëèíèè íà äèàãðàììå âûøå íàïðàâëåíû âíèç, îçíà÷àÿ îäèíàêîâóþ íàïðàâëåííîñòü îáåèõ ëèíèé. Äðóãèìè ñëîâàìè, â ñëó÷àå äèàãîíàëè, ìû âèäèì, ÷òî îáå òðåíäîâûå ëèíèè óêàçûâàþò â îäíîì è òîì æå íàïðàâëåíèè.  ñëó÷àå æå òðåóãîëüíèêà, ìû áóäåì âèäåòü, ÷òî îáå òðåíäîâûå ëèíèè óêàçûâàþò â ðàçíûõ íàïðàâëåíèÿõ.

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Äâèæåíèå ïî äèàãîíàëè

Òîðãîâàÿ óñòàíîâêà

4. ðàçìåñòèòü öåëü ïî ïðèáûëè â íà÷àëå âîëíû 1. Î÷åíü ÷àñòî èç-çà òîãî, ÷òî ìîäåëü òåðÿåò íèñõîäÿùèé èìïóëüñ, êîãäà öåíû, íàêîíåö, íà÷èíàþò äåìîíñòðèðîâàòü áû÷èé óêëîí, ìîæåò ïðîèçîéòè áûñòðàÿ êîððåêöèÿ ââåðõ. Êàê âû âèäèòå íà äèàãðàììå âûøå, ñîîòíîøåíèå âîçíàãðàæäåíèÿ ê ðèñêó ïî ýòîé ñäåëêå áûëî 3:1, ÷òî íàìíîãî ëó÷øå ìèíèìàëüíîãî ñîîòíîøåíèÿ 2:1, ðåêîìåíäóåìîãî â êà÷åñòâå îïòèìàëüíîãî.

Äèàãðàììà 2. Òîðãîâàÿ óñòàíîâêà íà îñíîâå äèàãîíàëè.

Êàê ìû âèäèì â ïðèìåðå âûøå, öåíà ñòðåìèëàñü ê îêîí÷àíèþ èñòîùàþùåãîñÿ íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ. Öåíû ïðîäîëæàëè äâèãàòüñÿ âíèç, ôîðìèðóÿ áîëåå íèçêèå ìàêñèìóìû è áîëåå íèçêèå ìèíèìóìû. Íåêîòîðûå òðåéäåðû ìîãóò ðàññìîòðåòü ýòîò òèï öåíîâîãî äåéñòâèÿ êàê íèñõîäÿùèé òðåíä, âõîäÿ â íåãî ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì. Îäíàêî, äëèíà âîëíû 5 - ìåíüøå äëèíû âîëíû 3, à äëèíà âîëíû 3 ìåíüøå âîëíû 1, ÷òî óêàçûâàåò íàì íà çàìåäëåíèå òðåíäà. Êðîìå òîãî, îñöèëëÿòîð RSI äåìîíñòðèðóåò äèâåðãåíöèþ, ïîñêîëüêó öåíà ôîðìèðóåò áîëåå íèçêèå ìèíèìóìû, à îñöèëëÿòîð îêàçûâàåòñÿ íå â ñîñòîÿíèè èõ ïîäòâåðäèòü.

Ïîìíèòå, äèàãîíàëü - ïðîñòàÿ ìîäåëü äëÿ èñïîëüçîâàíèÿ â òîðãîâëå. Íå âñå ìîäåëè è íå âñå ñäåëêè áûâàþò óäà÷íûìè, è çàâåðøàþòñÿ ïðèáûëüþ. Ïîýòîìó, âàæíî ïðîÿâëÿòü íåîáõîäèìóþ îñìîòðèòåëüíîñòü ïðè òîðãîâëå è èñïîëüçîâàòü áëàãîðàçóìíûå ìåòîäû óïðàâëåíèÿ ðèñêîì, âðîäå òîðãîâëè íåáîëüøèìè îáúåìàìè, ÷òîáû ðèñêîâàòü ëèøü ìàëåíüêîé ÷àñòüþ âàøåãî òîðãîâîãî ñ÷åòà. Ìû ïðåäëàãàåì ðèñêîâàòü íå áîëåå 5% îò îáùåãî òîðãîâîãî êàïèòàëà âî âñåõ âàøèõ ñäåëêàõ. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com

Òîðãîâëÿ íà îñíîâå äèàãîíàëè Ïî ìåðå ôîðìèðîâàíèÿ âîëíû 5 èëè âñêîðå ïîñëå åå çàâåðøåíèÿ ìû ìîæåì íà÷àòü íàñòðàèâàòü íàøó ñäåëêó: 1. ïðîâåñòè òðåíäîâóþ ëèíèþ, ñîåäèíÿþùóþ âåðøèíû âîëíû 2 è âîëíû 4; 2. âîéòè â ðûíîê íà ïðîðûâå âûøå ýòîé òðåíäîâîé ëèíèè, ïîñêîëüêó ïðîðûâ óêàçûâàåò íà âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü, ÷òî ìèíèìóì âîëíû 5 óæå ñôîðìèðîâàí; 3. ðàçìåñòèòü ñòîï-îðäåð ñðàçó íèæå ìèíèìóìà êîëåáàíèÿ âîëíû 5;

36

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ýôôåêò Ôèøåðà

ÝÔÔÅÊÒ ÔÈØÅÐÀ www.investopedia.com

Áðàÿí Òâîìè Áðàÿí Òâîìè ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì òðåéäåðîì è ïðîôåññîðîì ïîëèòè÷åñêèõ íàóê â Óíèâåðñèòåòå Ãàðäíåð-Óýáá. Ìåæäóíàðîäíûé ýôôåêò Ôèøåðà (IFE) - ýòî ìîäåëü îáìåííîãî êóðñà, ðàçðàáîòàííàÿ ýêîíîìèñòîì Èðâèíãîì Ôèøåðîì â 1930-õ. Îíà îñíîâûâàåòñÿ íà íàñòîÿùèõ è áóäóùèõ áåçðèñêîâûõ íîìèíàëüíûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâêàõ, à íå ÷èñòîé èíôëÿöèè, è èñïîëüçóåòñÿ äëÿ ïðîãíîçèðîâàíèÿ è ïîíèìàíèÿ íàñòîÿùèõ è áóäóùèõ äâèæåíèé öåí íà âàëþòíîì ñïîò-ðûíêå. ×òîáû ýòà ìîäåëü ðàáîòàëà â ÷èñòîì âèäå, ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî ñâîáîäíîìó îò ðèñêà êàïèòàëó ïîçâîëåí ñâîáîäíûé ïåðåòîê ìåæäó ñòðàíàìè, ÷òî îòðàæàåòñÿ íà êîíêðåòíîé âàëþòíîé ïàðå. Îáîñíîâàíèå ìîäåëè Ðåøåíèå èñïîëüçîâàòü ìîäåëü ÷èñòîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè, à íå èíôëÿöèîííóþ ìîäåëü èëè íåêîòîðóþ êîìáèíàöèþ îñíîâûâàåòñÿ íà ïðåäïîëîæåíèè Ôèøåðà, ÷òî ðåàëüíûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè íå ïîäâåðæåíû âëèÿíèþ èçìåíåíèÿ îæèäàåìûõ òåìïîâ èíôëÿöèè, ïîòîìó ÷òî îíè óðàâíÿþòñÿ ÷åðåç êàêîå-òî âðåìÿ çà ñ÷åò ðûíî÷íîãî àðáèòðàæà. Èíôëÿöèÿ çàëîæåíà â ïðîöåíòíóþ ñòàâêó è ó÷èòûâàåòñÿ ðûíî÷íûì êóðñîì âàëþòû. Ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî ñïîò-êîòèðîâêà âàëþòû åñòåñòâåííûì îáðàçîì äîñòèãíåò ïàðèòåòà ñ èäåàëèçèðîâàííûìè ðûíî÷íûìè îðäåðàìè. Ýòî èçâåñòíî êàê "Ýôôåêò Ôèøåðà" (íå ïóòàòü ñ Ìåæäóíàðîäíûì ýôôåêòîì Ôèøåðà). Ôèøåð ïîëàãàë, ÷òî ÷èñòàÿ ìîäåëü ïðîöåíòíîé ñòàâêè áûëà áîëüøå ëèäèðóþùèì èíäèêàòîðîì, êîòîðûé ïðîãíîçèðîâàë áóäóùèé êóðñ âàëþòû. Íåçíà÷èòåëüíàÿ ïðîáëåìà ñ ýòèì ïðåäïîëîæåíèåì çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ìû íå ìîæåì ñ óâåðåííîñòüþ çíàòü, ÷åðåç êàêîå âðåìÿ áóäåò äîñòèãíóòà ïðîãíîçèðóåìàÿ êîòèðîâêà èëè òî÷íàÿ ïðîöåíòíàÿ ñòàâêà. Ýòî èçâåñòíî êàê ïàðèòåò îòêðûòîãî èíòåðåñà. Âîïðîñ äëÿ ñîâðåìåííûõ èññëåäîâàíèé: ðàáîòàåò ëè ñåé÷àñ Ìåæäóíàðîäíûé ýôôåêò Ôèøåðà, êîãäà âàëþòû íàõîäÿòñÿ â ñâîáîäíîì ïëàâàíèè. Ñ 1930-õ äî 1970-õ ìû íå èìåëè îòâåòà, ïîòîìó ÷òî ñòðàíû êîíòðîëèðîâàëè êóðñû ñâîèõ âàëþò äëÿ ýêîíîìè÷åñêèõ è òîðãîâûõ öåëåé. Ýòî äåëàëî äèñêóññèþ áåñïðåäìåòíîé: áûëà óâåðåííîñòü â ìîäåëè, êîòîðàÿ â äåéñòâèòåëüíîñòè ïîëíîñòüþ íå ïðîâåðÿëàñü íà ïðàêòèêå. Âñå æå îãðîìíîå áîëüøèíñòâî èññëåäîâàíèé êîíöåíòðèðîâàëèñü ëèøü íà îäíîé ñòðàíå è ñðàâíèâàëè âàëþòó ýòîé ñòðàíû ñ äîëëàðîì ÑØÀ.

37

Ìåæäóíàðîäíûé ýôôåêò Ôèøåðà Ìîäåëü Ýôôåêòà Ôèøåðà ãîâîðèò, ÷òî íîìèíàëüíûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè îòðàæàþò ðåàëüíóþ äîõîäíîñòü è îæèäàåìóþ èíôëÿöèþ. Òàê ÷òî ðàçíèöà ìåæäó ðåàëüíûìè è íîìèíàëüíûìè ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè îïðåäåëÿåòñÿ îæèäàåìûìè òåìïàìè èíôëÿöèè. Ïðèáëèçèòåëüíàÿ íîìèíàëüíàÿ ñòàâêà äîõîäíîñòè ðàâíà ðåàëüíîé äîõîäíîñòè ïëþñ îæèäàåìûå òåìïû èíôëÿöèè. Íàïðèìåð, åñëè ðåàëüíàÿ ñòàâêà äîõîäíîñòè ñîñòàâëÿåò 3.5%, à îæèäàåìàÿ èíôëÿöèÿ ðàâíà 5.4%, òîãäà ïðèáëèçèòåëüíàÿ íîìèíàëüíàÿ ñòàâêà äîõîäíîñòè áóäåò 0.035 + 0.054 = 0.089 (èëè 8.9%). Òî÷íàÿ ôîðìóëà áóäåò âûãëÿäåòü òàê: (1 + íîìèíàëüíàÿ ñòàâêà) = (1 + ðåàëüíàÿ ñòàâêà) x (1 + òåìïû èíôëÿöèè) Ýòî äàñò ðàâíî 9.1% â ïðèâåäåííîì ïðèìåðå. Ìîäåëü Ìåæäóíàðîäíîãî ýôôåêòà Ôèøåðà (IFE) èäåò íà øàã äàëüøå, ÷òîáû îöåíèòü óäîðîæàíèå èëè óäåøåâëåíèå âàëþò ïðîïîðöèîíàëüíî ðàçíèöå â íîìèíàëüíûõ ïðîöåíòíûõ ñòàâêàõ. Íîìèíàëüíûå ïðîöåíòíûå ñòàâêè àâòîìàòè÷åñêè îòðàæàþò ðàçëè÷èå â èíôëÿöèè ïî ïàðèòåòó ïîêóïàòåëüíîé ñïîñîáíîñòè. Ïðèìåíåíèå â òîðãîâëå Íàïðèìåð, ïðåäïîëîæèì, ÷òî ñïîò-êóðñ GBP/USD ðàâåí 1.5339, à òåêóùèå ïðîöåíòíûå ñòàâêè â ÑØÀ è Âåëèêîáðèòàíèè ñîñòàâëÿþò 5% è 7%, ñîîòâåòñòâåííî. Ìåòîä IFE ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ñòðàíà ñ áîëåå âûñîêîé íîìèíàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêîé (Âåëèêîáðèòàíèÿ, â íàøåì ïðèìåðå) ñòîëêíåòñÿ ñ îáåñöåíèâàíèåì åå âàëþòû. Îæèäàåìûé áóäóùèé âàëþòíûé êóðñ ðàññ÷èòûâàåòñÿ ïóòåì óìíîæåíèÿ ñïîò-êîòèðîâêè íà îòíîøåíèå èíîñòðàííîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè ê âíóòðåííåé ïðîöåíòíîé ñòàâêå: 1.5339 õ (1.05/ 1.07) = 1.5052. Òàêèì îáðàçîì, IFE îæèäàåò, ÷òî êóðñ GBP/ USD óïàäåò äî îòìåòêè 1.5052, ÷òîáû èíâåñòîðû â ëþáîé âàëþòå ïîëó÷èëè òó æå ñàìóþ ñðåäíþþ äîõîäíîñòü, ò.å. èíâåñòîð â ÑØÀ çàðàáîòàåò áîëåå íèçêóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó (5%), íî èçâëå÷åò âûãîäó èç óêðåïëåíèÿ äîëëàðà. Îäíàêî, äëÿ êðàòêîñðî÷íîãî ïåðèîäà IFE íåíàäåæåí, èççà ìíîãî÷èñëåííûõ ôàêòîðîâ, êîòîðûå âëèÿþò íà îáìåí-

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ýôôåêò Ôèøåðà

íûå êóðñû è ïðîãíîçû íîìèíàëüíûõ ñòàâîê è èíôëÿöèè.  äîëãîñðî÷íîé æå ïåðñïåêòèâå ìåòîä IFE ïîêàçàë ñåáÿ íåñêîëüêî ëó÷øå, íî íå íàìíîãî. Âàëþòíûå êóðñû, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, âîçìåùàþò äèôôåðåíöèàëû ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, íî ÷àñòî ïðîèñõîäÿò îøèáêè â ïðîãíîçèðîâàíèè. Ïîìíèòå, ÷òî ìû ïûòàåìñÿ ñïðîãíîçèðîâàòü ñïîò-êóðñ â áóäóùåì. Îñîáåííî ìåòîä IFE òåðïèò íåóäà÷ó, êîãäà çàòðàòû íà çàèìñòâîâàíèÿ èëè ñðåäíÿÿ îæèäàåìàÿ äîõîäíîñòü ïî âñåì èíâåñòèöèÿì îòëè÷àþòñÿ, èëè êîãäà ïàðèòåò ïîêóïàòåëüíîé ñïîñîáíîñòè âàëþò íå ðàáîòàåò. Ýòî ïðîèñõîäèò, êîãäà ñòîèìîñòü òîâàðîâ íå ìîæåò áûòü îáìåíåíà â êàæäîé ñòðàíå íà îñíîâå "îäèí â îäèí" ïîñëå êîððåêòèðîâêè èçìåíåíèé âàëþòíîãî êóðñà è èíôëÿöèè. Îäíèì èç íàèáîëåå ðàñïðîñòðàíåííûõ ìåòîäîâ èçìåðåíèÿ öåíîâîãî ïàðèòåòà ìåæäó ñòðàíàìè ÿâëÿåòñÿ Èíäåêñ Áèã Ìàêà (ïîäðîáíåå ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Çàêëþ÷åíèå Ñåãîäíÿ, ìû íå âèäèì ñòîëü áîëüøèõ èçìåíåíèé ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, êàê ýòî ïðîèñõîäèëî â ïðîøëîì. Äàæå èçìåíåíèå íà ïîëîâèíó ïðîöåíòíîãî ïóíêòà ïðîèñõîäèò êðàéíå ðåäêî. Âìåñòî ýòîãî, ôîêóñ öåíòðàëüíûõ áàíêîâ â ñåãîäíÿøíèõ óñëîâèÿõ íàïðàâëåí íå íà öåëü ïî ïðîöåíòíîé ñòàâêå, à ñêîðåå íà öåëü ïî èíôëÿöèè, ãäå ïðîöåíòíûå ñòàâêè îïðåäåëÿþòñÿ îæèäàåìûìè òåìïàìè èíôëÿöèè. Öåíòðàëüíûå áàíêè ñîñðåäîòà÷èâàþòñÿ íà íàöèîíàëüíîì Èíäåêñå ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí (CPI), ÷òîáû èçìåðèòü öåíû è ïðèñïîñîáèòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè ñîîòâåòñòâóþùèì îáðàçîì.  ïðîòèâíîì ñëó÷àå ýêîíîìèêà ìîæåò âïàñòü â äåôëÿöèþ èëè ðîñò ýêîíîìèêè ñìåíèòñÿ ðåöåññèåé. Ìîäåëè Ôèøåðà íå ìîãóò ïðàêòè÷åñêè ïðèìåíÿòüñÿ äëÿ åæåäíåâíûõ ñäåëîê íà âàëþòíîì ðûíêå, íî îíè ìîãóò áûòü ïîëåçíû, áëàãîäàðÿ èõ ñïîñîáíîñòè èëëþñòðèðîâàòü îæèäàåìûå îòíîøåíèÿ ìåæäó ïðîöåíòíûìè ñòàâêàìè, èíôëÿöèåé è îáìåííûìè êóðñàìè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.investopedia.com

38

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðåàëüíûå óñëîâèÿ

ÐÅÀËÜÍÛÅ ÓÑËÎÂÈß http://www.bkforex.com

Êýòè Ëèíí è Áîðèñ Øëîññáåðã Êýòè Ëèíí ÿâëÿåòñÿ ãëàâíûì ñòðàòåãîì êîìïàíèè "FXCM" â Íüþ-Éîðêå. Åå êíèãà "Âíóòðè-äíåâíàÿ òîðãîâëÿ íà âàëþòíîì ðûíêå: òåõíè÷åñêèå è ôóíäàìåíòàëüíûå ñòðàòåãèè ïîëó÷åíèÿ ïðèáûëè íà êîëåáàíèÿõ ðûíêà" (2005ã.), íàïèñàííàÿ êàê äëÿ íîâè÷êîâ, òàê è äëÿ ñïåöèàëèñòîâ, ïîëó÷èëà øèðîêîå ïðèçíàíèå. Êýòè âåäåò ñåìèíàðû ïî òîðãîâëå íà âàëþòíîì ðûíêå ïî âñåì Ñîåäèíåííûì Øòàòàì è òàêæå íàïèñàëà íåìàëî ñòàòåé äëÿ "CBS MarketWatch", "Active Trader", "Futures magazine" è "SFO magazine". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì ñòðàòåãîì êðóïíåéøåãî â ìèðå ðîçíè÷íîãî ìàðêåò-ìåéêåðà ðûíêà Ôîðåêñ "Forex Capital Markets" â Íüþ-Éîðêå. Åãî ñòàòüè ïî íàäëåæàùåìó óïðàâëåíèþ ðèñêîì, ïñèõîëîãèè òðåéäåðà è ðûíî÷íîé äèíàìèêå åæåìåñÿ÷íî ïóáëèêóþòñÿ â æóðíàëå "SFO". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ íåçàâèñèìûì òðåéäåðîì ñ 1999ã. íà ðûíêå àêöèé, îïöèîíîâ, ôüþ÷åðñîâ è âàëþòû. Ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî ðàçëè÷íûõ ñïîñîáîâ òîðãîâàòü âàëþòíîé ïàðîé EUR/USD, íî ñíèæåíèå èçìåí÷èâîñòè íà ðûíêå ôîðåêñ â ïðîøëîì ãîäó ñäåëàëî ñòðàòåãèè äèàïàçîííîé òîðãîâëè áîëåå ïîïóëÿðíûìè, íåæåëè òðåíäîâûå ñòðàòåãèè. Íà äèàãðàììå íèæå ïîêàçàíî, íàñêîëüêî óïàëà èçìåí÷èâîñòü 3-ìåñÿ÷íûõ îïöèîíîâ ïî ïàðå EUR/USD çà ïðîøëûå 5 ëåò. Èçìåí÷èâîñòü âàëþòíîé ïàðû EUR/USD ñíèçèëàñü ê ñâîåìó ñàìîìó íèçêîìó óðîâíþ ñ 2007 ãîäà - ïðèáëèçèòåëüíî äî 8%. Äëÿ ôîðåêñ-òðåéäåðîâ áîëåå íèçêàÿ èçìåí÷èâîñòü ìîæåò îçíà÷àòü áîëåå óçêèå âíóòðè-äíåâíûå äèàïàçîíû è áîëåå íèçêóþ âåðîÿòíîñòü ïðîðûâîâ èëè áåçóäåðæíûõ äâèæåíèé âàëþòíûõ êóðñîâ. Òàêîå ñíèæåíèå èçìåí÷èâîñòè ìîæíî âèäåòü íå òîëüêî â ïàðå EUR/USD, íî è âî âñåõ îñíîâíûõ âàëþòíûõ ïàðàõ.

Êàê àäàïòèðîâàòüñÿ ê ñíèæåíèþ èçìåí÷èâîñòè Èçìåí÷èâîñòü ìîæåò îñòàòüñÿ íèçêîé è â 2013 ãîäó, ïîñêîëüêó öåíòðàëüíûå áàíêè ïðîäîëæàþò íàêà÷èâàòü äåíüãè â ýêîíîìèêè è óäåðæèâàòü ïðîöåíòíûå ñòàâêè îêîëî íîëÿ. Êîãäà âîññòàíîâëåíèå íàáåðåò èìïóëüñ, èçìåí÷èâîñòü ìîæåò óâåëè÷èòüñÿ, íî äî òîãî âðåìåíè, ñêîðåå âñåãî, áóäåò áîëüøå âîçìîæíîñòåé çàõâàòûâàòü âåðøèíû è îñíîâàíèÿ, ÷åì "ïðîåõàòüñÿ" íà çàòÿæíîì òðåíäå. Èìåííî ïîýòîìó ìû õîòåëè áû ïîäåëèòüñÿ ñ âàìè îäíîé èç íàøèõ èçëþáëåííûõ êðàòêîñðî÷íûõ òîðãîâûõ ñòðàòåãèé äëÿ âàëþòíîé ïàðû EUR/USD - "ðàçâîðîò îò ýêñòðåìóìà": Òèï ñòðàòåãèè: âîçâðàò ê ñðåäíåìó çíà÷åíèþ (çàõâàò âåðøèíû è îñíîâàíèÿ); Ïåðèîä ãðàôèêà: 15 ìèíóò; Êëàññèôèêàöèÿ: âíóòðè-äíåâíàÿ òîðãîâëÿ; Èíäèêàòîðû: Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà, Èíäåêñ ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè (ADX); Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà Êàê èçâåñòíî, Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà - òåõíè÷åñêèé èíäèêàòîð, ðàçðàáîòàííûé Äæîíîì Áîëëèíäæåðîì â 1980-õ. Ïîëîñû ñîñòîÿò èç Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé è ñòàíäàðòíîãî îòêëîíåíèÿ âûøå è íèæå íåå. Êàê ïðàâèëî, óñòàíîâêàìè äëÿ Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà ÿâëÿåòñÿ ñðåäíÿÿ ñ ïåðèîäîì 20 è 2 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ. Ýòî îçíà÷àåò, ÷òî âåðõíÿÿ ïîëîñà ðàñïîëîæåíà íà 2 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ âûøå Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé, à íèæíÿÿ ïîëîñà áóäåò íà 2 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ íèæå 20-ïåðèîäíîé Ñêîëüçÿùåé ñðåäíåé.  íàøåé ñòðàòåãèè ìû èñïîëüçóåì 2 íàáîðà Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà: - 2 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ îò 20-ïåðèîäíîé ñðåäíåé;

Äèàãðàììà 1. Èçìåí÷èâîñòü âàëþòíîé ïàðû EUR/USD.

39

- 3 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ îò 20-ïåðèîäíîé ñðåäíåé.

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðåàëüíûå óñëîâèÿ

Èñõîäÿ èç ñòàòèñòèêè, ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî 95.45% çíà÷åíèé ëåæèò â ïðåäåëàõ 2 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèé îò ñðåäíåãî, â òî âðåìÿ êàê 99.73% âñåõ çíà÷åíèé íàõîäèòñÿ â ïðåäåëàõ 3 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèé îò ñðåäíåãî. Äðóãèìè ñëîâàìè, ýòî îçíà÷àåò, ÷òî äâèæåíèå ê Ïîëîñå Áîëëèíäæåðà â 2 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ áûâàåò ðåäêî, à äâèæåíèå ê ïîëîñå â 3 îòêëîíåíèÿ åùå ðåæå. Íàøà ñòðàòåãèÿ ðàññ÷èòàíà íà ïîèñê ñèòóàöèé, êîãäà âàëþòíàÿ ïàðà EUR/USD äåëàåò ÷ðåçâû÷àéíîå äâèæåíèå íà êðàòêîñðî÷íîì ïåðèîäå (15-ìèíóòíûé ãðàôèê), äîñòèãàÿ Ïîëîñû â 3 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ.

5. Çàêðûòü ïîëîâèíó ïîçèöèè íà óðîâíå +15 ïóíêòîâ è ïåðåìåñòèòü ñòîï-îðäåð íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè (öåíà âõîäà); 6. Óñòàíîâèòü òðåéëèíã-ñòîï â 15 ïóíêòîâ ïî îñòàâøåéñÿ ïîçèöèè. Íèæå ïðèâåäåí ïðèìåð óñïåøíîé òîðãîâëè â äëèííóþ ñòîðîíó ïî âàëþòíîé ïàðå EUR/USD:

Ïåðåä çàõâàòîì âåðøèíû èëè îñíîâàíèÿ, ìû õîòèì äîæäàòüñÿ, ÷òîáû ïàðà EUR/USD ñäåëàëà çàêðûòèå íèæå Ïîëîñû Áîëëèíäæåðà â 2 ñòàíäàðòíûõ îòêëîíåíèÿ äëÿ òîðãîâëè â êîðîòêóþ ñòîðîíó, è âûøå íåå äëÿ äëèííîé ñäåëêè - ýòî âàæíî, òàê êàê ïîäòâåðæäàåò, ÷òî ïðåäûäóùåå äâèæåíèå ïàðû òåðÿåò ñâîé èìïóëüñ. Èíäåêñ ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè Èíäåêñ ñðåäíåé íàïðàâëåííîñòè èëè ADX èçìåðÿåò ñèëó òðåíäà, è ïðè çàõâàòå âåðøèíû èëè îñíîâàíèÿ ìû íå õîòèì ñòîëêíóòüñÿ ñ ÷ðåçìåðíî ñèëüíûì òðåíäîì. Ñîîòâåòñòâåííî, ìû çàèíòåðåñîâàíû, ÷òîáû "ñãëàæåííàÿ ëèíèÿ" ADX ñ ïàðàìåòðîì 14 íàõîäèëàñü íèæå îòìåòêè 25: ïàðàìåòð ADX = 14;

Äèàãðàììà 2. Ïðèìåð óñïåøíîé ñäåëêè â äëèííóþ ñòîðîíó.

Âîò - åùå îäèí ïðèìåð óñïåøíîãî ïðèìåíåíèÿ íàøåé ñòðàòåãèè ïî ïàðå EUR/USD:

çíà÷åíèå ADX < 25. Òîðãîâëÿ â äëèííóþ ñòîðîíó Èñêàòü òîðãîâûå óñòàíîâêè â ïåðèîä 4.00-12 EST. 1. Âàëþòíàÿ ïàðà EUR/USD äîëæíà çàêðûòüñÿ íà èëè íèæå 3-ãî ñòàíäàðòíîãî îòêëîíåíèÿ Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà; 2. Äîæäàòüñÿ, ÷òîáû öåíà ïîâûñèëàñü è çàêðûëàñü âûøå 2-ãî ñòàíäàðòíîãî îòêëîíåíèÿ Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà; 3. Ïðîâåðèòü, íàõîäèòñÿ ëè çíà÷åíèå ADX < 25. Åñëè ïóíêòû 2 è 3 âåðíû, òî îòêðûâàåì äëèííóþ ïîçèöèþ ïî ïàðå EUR/USD; 4. Ðàçìåñòèòü ñòîï-îðäåð â 15 ïóíêòîâ;

40

Äèàãðàììà 3. Ïðèìåíåíèå ñòðàòåãèè â äëèííóþ ñòîðîíó.

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðåàëüíûå óñëîâèÿ

Íå âñå ñäåëêè îêàçûâàþòñÿ âûèãðûøíûìè, ÷òî ïîä÷åðêèâàåò âàæíîñòü èñïîëüçîâàíèÿ ñòîï-îðäåðîâ. Íèæå ïðèâåäåí ïðèìåð íåóäàâøåéñÿ äëèííîé ñäåëêè ïî ïàðå EUR/USD:

Äèàãðàììà 5. Ïðèìåíåíèå ñòðàòåãèè â êîðîòêóþ ñòîðîíó. Äèàãðàììà 4. Íåóäàâøàÿñÿ ñäåëêà â äëèííóþ ñòîðîíó.

Òîðãîâëÿ â êîðîòêóþ ñòîðîíó

Åùå îäèí ïðèìåð óñïåøíîé òîðãîâëè â êîðîòêóþ ñòîðîíó ïî ïàðå EUR/USD:

Èñêàòü òîðãîâûå óñòàíîâêè â ïåðèîä 4.00-12 EST. 1. Âàëþòíàÿ ïàðà EUR/USD äîëæíà çàêðûòüñÿ íà èëè âûøå 3-ãî ñòàíäàðòíîãî îòêëîíåíèÿ Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà; 2. Äîæäàòüñÿ, ÷òîáû öåíà ñíèçèëàñü è çàêðûëàñü íèæå 2-ãî ñòàíäàðòíîãî îòêëîíåíèÿ Ïîëîñ Áîëëèíäæåðà; 3. Ïðîâåðèòü, íàõîäèòñÿ ëè çíà÷åíèå ADX íèæå îòìåòêè 25. Åñëè ïóíêòû 2 è 3 âåðíû, òî îòêðûâàåì êîðîòêóþ ïîçèöèþ ïî ïàðå EUR/USD; 4. Ðàçìåñòèòü ñòîï-îðäåð â 15 ïóíêòîâ; 5. Çàêðûòü ïîëîâèíó ïîçèöèè íà óðîâíå +15 ïóíêòîâ è ïåðåìåñòèòü ñòîï-îðäåð íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè (öåíà âõîäà); 6. Óñòàíîâèòü òðåéëèíã-ñòîï â 15 ïóíêòîâ ïî îñòàâøåéñÿ ïîçèöèè. Âîò - ïðèìåð óñïåøíîé êîðîòêîé ñäåëêè ïî ïàðå EUR/USD:

41

Äèàãðàììà 6. Óñïåøíàÿ ñäåëêà â êîðîòêóþ ñòîðîíó.

Íå âñå ñäåëêè îêàçûâàþòñÿ óäà÷íûìè, äîêàçûâàÿ âàæíîñòü îãðàíè÷åíèÿ ðèñêà. Íèæå ïðèâåäåí ïðèìåð íåóäàâøåéñÿ ñäåëêè ïî ïàðå EUR/USD â êîðîòêóþ ñòîðîíó:

FXMAG.RU © 2004-2013


8 ÀÏÐÅËß 2013 ¹ 470/13

Ðåàëüíûå óñëîâèÿ

Äèàãðàììà 7. Íåóäàâøàÿñÿ ñäåëêà â êîðîòêóþ ñòîðîíó.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì http://www.bkforex.com

42

FXMAG.RU © 2004-2013


Turn static files into dynamic content formats.

Create a flipbook
Issuu converts static files into: digital portfolios, online yearbooks, online catalogs, digital photo albums and more. Sign up and create your flipbook.