http://fxmag.ru/archive/pdf/fm49

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

1

Äåêàáðü 2004 ¹49

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Ñîäåðæàíèå Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ ........................................................................... 4 Âåñåëî, âåñåëî Åâðîïà âñòðåòèò íîâûé ãîä ............................................................................................. 5 Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY ......................................................................................................... 10 Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðåäïðàçäíè÷íûå òîðãè îïàñíû ........................................................................... 13 Àìåðèêàíñêèé èìèäæ âðåäèò äîëëàðó ................................................................................................... 15 Ïåðñïåêòèâû àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè .................................................................................................. 17 2005 ãîä íà Ôîðåêñ ................................................................................................................................... 19 Çàêîíû Ìåðôè â òîðãîâëå ........................................................................................................................ 27 Ïóòåøåñòâåííèê âî âðåìåíè íà Óîëë Ñòðèò .......................................................................................... 28 Ñëîâàðü òðåéäåðà ...................................................................................................................................... 29 Àôîðèçìû òðåéäåðà .................................................................................................................................. 30 Àíåêäîòû òðåéäåðà ................................................................................................................................... 31 ßçûê ïðîãðàììèðîâàíèÿ MQL 4: Âçàèìîäåéñòâèå ñ èñïîëíÿþùåé ñðåäîé. ...................................... 32

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Äèëèíãîâûé öåíòð “Àëüïàðè” www.alpari.org (095) 29-111-29

Ðåäàêöèÿ íå íåñ¸ò îòâåòñòâåííîñòü çà ñîäåðæàíèå ðåêëàìíûõ ìàòåðèàëîâ. Ïðè èñïîëüçîâàíèè ëþáûõ ìàòåðèàëîâ ýëåêòðîííîé âåðñèè æóðíàëà "FOREX MAGAZINE" ðàçðåøåíèå èçäàòåëüñòâà è ññûëêà íà ýëåêòðîííóþ âåðñèþ îáÿçàòåëüíû.

2

FOREX MAGAZINE © 2004

Íîâîãîäíåå ïîçäðàâëåíèå îò ðåäàêöèè Forex Magazine

Äåêàáðü 2004 ¹49

Óâàæàåìûå ÷èòàòåëè Forex Magazine! Íîâûé Ãîä - òðàäèöèîííî ñàìûé çíà÷èòåëüíûé ïðàçäíèê. Îí ÿâëÿåòñÿ êàê áû ñèìâîëîì íà÷àëà íîâîãî öèêëà ðàçâèòèÿ, ìîìåíòîì ïîäâåäåíèÿ èòîãîâ è, êîíå÷íî, ïîâîäîì. Ïîâîäîì äëÿ âîçíèêíîâåíèÿ íîâûõ íàäåæä, çàãàäûâàíèÿ íîâûõ æåëàíèé, êîòîðûå íåïðåìåííî ñáóäóòñÿ! Ñàìûå òåïëûå è èñêðåííèå ïîçäðàâëåíèÿ ìû àäðåñóåì íàøèì äðóçüÿì è ïàðòíåðàì, áåç êîòîðûõ íåâîçìîæíî áûëî áû ñóùåñòâîâàíèÿ ýòîãî æóðíàëà. Ìû íàäååìñÿ, ÷òî â Íîâîì 2005 ãîäó íàì óäàñòñÿ ñäåëàòü íàø æóðíàë åùå áîëåå ñîäåðæàòåëüíûì è ïðèâëåêàòåëüíûì äëÿ âñåõ ÷èòàòåëåé. Âìåñòå ìû ìîæåì ñäåëàòü ìíîãîå, ÷òîáû íàøè íàäåæäû ñòàëè ðåàëüíîñòüþ. Áóäüòå çäîðîâû è ñ÷àñòëèâû! Áëàãîïîëó÷èÿ è äîáðà âàì è âàøèì áëèçêèì â íîâîì ãîäó! Ñ ïðàçäíèêîì âàñ, ñ íàñòóïàþùèì Íîâûì 2005 ãîäîì! Ðåäàêöèÿ.

3

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Ïðåäñòàâëÿåì êíèãó: “Òîðãîâûé õàîñ II”

Òîðãîâûé õàîñ II Äèëèíãîâûé öåíòð Àëüïàðè è èçäàòåëüñêèé äîì "Àíàëèòèêà" ïðåäñòàâëÿþò âàøåìó âíèìàíèþ íîâóþ êíèãó - "Òîðãîâûé õàîñ II". Ïîÿâëåíèå â ðóññêîé ðåäàêöèè äâóõ ïðåäûäóùèõ êíèã Áèëëà Âèëüÿìñà "Òîðãîâûé õàîñ" è "Íîâûå èçìåðåíèÿ â áèðæåâîé òîðãîâëå", âûçâàëî áóðíóþ ðåàêöèþ â ñðåäå îòå÷åñòâåííûõ òðåéäåðîâ, òîðãóþùèõ íà ñàìûõ ðàçíîîáðàçíûõ òîðãîâûõ ïëîùàäêàõ. Óïðàâëÿþùèå àêòèâàìè ôîíäîâ, äèëåðû è òðåéäåðû áàíêîâ, íåçàâèñèìûå òðåéäåðû- ïðàêòè÷åñêè âñå ïðîôåññèîíàëû òðåéäèíãà òàê èëè èíà÷å èìåþò ñâîå ìíåíèå î òîðãîâîé ñèñòåìå Áèëëà Âèëüÿìñà.

ìè, îñíîâàííûìè íà îáùåìèðîâûõ çàêîíàõ ðàáîòû ôèíàíñîâûõ ðûíêîâ, ïîìîãëî ýòèì ëþäÿì äîéòè äî òåõ âåðøèí, êîòîðûå îíè òåïåðü çàíèìàþò.

Ìíîæåñòâî ïóáëèêàöèé â ñïåöèàëèçèðîâàííûõ èçäàíèÿõ è íà ìíîãî÷èñëåííûõ Internet - ñàéòàõ áóêâàëüíî ïî êðóïèíêàì ðàçëîæèëè íà ñîñòàâëÿþùèå ýëåìåíòû ñèñòåìó Áèëëà Âèëüÿìñà, íàçâàííóþ èì ñàìèì "Profitunity". Áîëüøèíñòâî ñîâðåìåííûõ àíàëèòè÷åñêèõ ïðîãðàìì ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà âêëþ÷àþò â ñåáÿ íàáîðû èíñòðóìåíòîâ è çàêîí÷åííûå ðåøåíèÿ íà îñíîâå èíäèêàòîðîâ Profitunity.  òîì ÷èñëå è òîðãîâûé òåðìèíàë êîìïàíèè "Àëüïàðè"- MetaTrader.

Ñòðàòåãèÿ, âûáðàííàÿ â ñâîå âðåìÿ ÄÖ "Àëüïàðè", íà ïîäãîòîâêó ñåðüåçíûõ òðåéäåðîâ, êàê ïîêàçàëî âðåìÿ, âïîëíå îïðàâäàëà ñåáÿ. Ìû ñîçäàëè öåëóþ ñåòü ôèëèàëîâ è ïðåäñòàâèòåëüñòâ â Ðîññèè è ïî âñåìó ìèðó, íî ìû ñòàðàëèñü ñîõðàíèòü åäèíûé ïîäõîä ê êëèåíòó âî âñåõ ðåãèîíàõ, ãäå ìû ïðåäñòàâëåíû: "Òðåéäåðó íóæíî ìàêñèìàëüíî ïîìîãàòü, ñîçäàâàÿ ñàìûå áëàãîïðèÿòíûå óñëîâèÿ äëÿ åãî óñïåøíîé ðàáîòû! Òîëüêî óñïåøíûå òðåéäåðû ìîãóò îáåñïå÷èòü ïðîöâåòàíèå äèëèíãîâîãî öåíòðà!"

Çà êàæäûì èç èíäèêàòîðîâ òîðãîâîé ñèñòåìû Profitunity ñòîÿò äîëãèå ãîäû èññëåäîâàíèé, òåîðåòè÷åñêèõ èçûñêàíèé, ëàáîðàòîðíûõ ýêñïåðèìåíòîâ ñ èñïîëüçîâàíèåì ñàìûõ ñîâðåìåííûõ âîçìîæíîñòåé âû÷èñëèòåëüíîé òåõíèêè.

Õîòåëîñü áû âåðèòü, ÷òî ýòà êíèãà, ñîñòàâèò îñíîâó ïðîôåññèîíàëüíîé áèáëèîòåêè êàæäîãî òðåéäåðà è ïîçâîëèò Âàì èñïîëüçîâàòü â ñâîåé ðàáîòå íîâåéøèå äîñòèæåíèÿ â îáëàñòè âàëþòíîãî äèëèíãà. Æåëàåì óñïåõîâ â îñâîåíèè íîâîãî ìàòåðèàëà è â ñîçäàíèè ñîáñòâåííûõ, ïðèáûëüíûõ ñòðàòåãèé òîðãîâëè, íî ïîñòðîåííûõ íà îñíîâå ñèñòåì ïðèçíàííûõ ïðîôåññèîíàëîâ òðåéäèíãà!

Íî äàæå ñóïåðñîâðåìåííàÿ òåõíèêà íå ãàðàíòèðóåò ðàáîòû òîãî èëè èíîãî òåõíè÷åñêîãî èíäèêàòîðà, åñëè íå çíàòü âñþ èäåîëîãè÷åñêóþ ïîäîïëåêó åãî ïðèìåíåíèÿ è íå ïîíèìàòü ìàòåìàòè÷åñêóþ îñíîâó, çàëîæåííóþ â ïðàâèëàõ åãî èñïîëüçîâàíèÿ. Ýòà êíèãà Áèëëà Âèëüÿìñà, ÿâëÿþùàÿñÿ íà ñàìîì äåëå ïðàêòè÷åñêèì ðóêîâîäñòâîì èñïîëüçîâàíèÿ ãîòîâîé òîðãîâîé ñèñòåìû, âûãîäíî îòëè÷àåòñÿ îò êíèã äðóãèõ àâòîðîâ òåì, ÷òî â íèõ î÷åíü ïîäðîáíî îñâÿùàåòñÿ öåëûé ðÿä âîïðîñîâ ñâÿçàííûõ ñ ðàçðàáîòêîé è ïðàêòè÷åñêèì ïðèìåíåíèåì êàæäîãî èíäèêàòîðà òîðãîâîé ñèñòåìû, ðàçðàáîòàííîé ñàìèì àâòîðîì. Äèëèíãîâûé öåíòð "Àëüïàðè" ñóùåñòâóåò ñ 1998 ã. Çà ýòî âðåìÿ ÷åðåç íàñ ïðîøëî íåñêîëüêî ïîêîëåíèé òðåéäåðîâ. Ñðåäè íèõ åñòü òå, êòî ñåãîäíÿ âõîäèò â ýëèòó ôèíàíñîâîãî áèçíåñà â Ðîññèè, åñòü ïðîñòî - óñïåøíûå òðåéäåðû, åñòü íîâè÷êè, ïîäàþùèå íàäåæäû è óæå ïðèáûëüíî ðàáîòàþùèå íà ñîáñòâåííîì ñ÷åò¸. Ïî íàøèì íàáëþäåíèÿì èìåííî ïðèâåðæåííîñòü ê îñâîåíèþ íîâûõ òåõíîëîãèé è ïðèåìàì óïðàâëåíèÿ ñâîèìè ñðåäñòâà-

4

Èìåííî ïîýòîìó, ÄÖ "Àëüïàðè" ïðèñòóïèë ê âûïóñêó êíèã, ïîñâÿùåííûõ ñåðüåçíûì, îñíîâàííûì íà ñòðîãîé íàó÷íîé áàçå è âûâåðåííûì ìíîãîëåòíèì îïûòîì, íî âìåñòå ñ òåì ñîâðåìåííûì ïðèåìàì è ñòðàòåãèÿì òîðãîâëè íà âàëþòíîì ðûíêå. Íàøà öåëü - ïîäíÿòü íà íîâûé óðîâåíü ïîíèìàíèå îòå÷åñòâåííûìè ñïåöèàëèñòàìè ôèíàíñîâîãî ñåêòîðà ñàìîé ñòðóêòóðû ôóíêöèîíèðîâàíèÿ îáùåìèðîâîé ôèíàíñîâîé ñèñòåìû è â ÷àñòíîñòè, òàêîé âàæíîé å¸ ñîñòàâëÿþùåé êàê âàëþòíûé ðûíîê.

Íà ñàéòå èçäàòåëüñêîãî äîìà "Àíàëèòèêà" (www.analitika.ru) Âû ìîæåòå îçíàêîìèòüñÿ ñ êíèãîé Áèëëà Âèëüÿìñà "Òîðãîâûé õàîñ II"è ïðèîáðåñòè åå. Ïî âñåì âîïðîñàì î ðàáîòå äèëèíãîâîãî öåíòðà "Àëüïàðè" Âû ìîæåòå îáðàùàòüñÿ ïî òåëåôîíàì (095) 250-95-00,250-95-05 èëè ïî E-mail: info@alpari.org. Áóäåì ðàäû âèäåòü Âàñ â ÷èñëå íàøèõ êëèåíòîâ! Íàø ñàéò: www.alpari.org

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Êàëåíäàðü ñ êîììåíòàðèÿìè íà ïðåäñòîÿùóþ íåäåëþ

Êàëåíäàðü îò FOREX Review Дата

Время (msk)

Индикатор

Период

Страна

Предыдущее

Прогноз

27.12.2004

-

Выходной день

-

Британия

-

-

+0.1 %

+0.2 %

27.12.2004

фев.30

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Потребительские Ноябрь Япония расходы Y/Y

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора.

27.12.2004

фев.30

Безработица

Ноябрь

Япония

4.7 %

4.7 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора.

27.12.2004 27.12.2004

фев.30 фев.50

CPI Y/Y

Ноябрь

Япония

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Пром. производство Ноябрь Япония (предв.) M/M

-0.1 %

+0.2 %

-1.3 %

+1.5 %

Промышленное производство по отношению к прошлому месяцу должно показать прирост, что окажет положительное влияние на рынок Йены. Выход выше прогноза окажет на рынок заметное положительное действие. Обратный результат (Ниже прогноза) не окажет сильного отрицательного влияния.

27.12.2004

фев.50

Розничные продажи Y/Y

Ноябрь

Япония

-1.4 %

-0.7 %

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Но стоит проследить за выходом данного индикатора.

28.12.2004 28.12.2004

18.00

Выходной день

-

Британия

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Уверенность Декабрь США потребителей

-

-

90.5

94.0

Вполне может оказать положительное действие на рынок Доллара. И скорее, этим воспользуются спекулянты на тонком рынке.

29.12.2004

18.00

30.12.2004

16.30

30.12.2004

18.00

Продажи домов на втор. Ноябрь США рынке Вряд ли окажет существенное влияние на рынок. Первичные обращения

20-25.12

США

6.75 млн.

6.75 млн.

333

330

65.2

62.0

-

-

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

Chicago PMI

Декабрь

США

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

31.12.2004

-

Выходной день

-

-

Вряд ли окажет существенное влияние на рынок.

www.forexreview.ru

5

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Âåñåëî, âåñåëî Åâðîïà âñòðåòèò íîâûé ãîä

ÂÅÑÅËÎ, ÂÅÑÅËÎ ÅÂÐÎÏÀ ÂÑÒÐÅÒÈÒ ÍÎÂÛÉ ÃÎÄ Òðåéäåð Êàðëî - ðóêîâîäèòåëü Èíòåðíåò-ïðîåêòà “Øêîëà óñïåøíîãî òðåéäåðà” (www.forextrader.ru), àâòîð óíèêàëüíîé òîðãîâîé ìåòîäèêè, îñíîâàííîé íà èñïîëüçîâàíèè ôðàêòàëüíîãî àíàëèçà è èíäèêàòîðîâ Áèëëà Âèëüÿìñà. Êàðëî - êàíäèäàò ýêîíîìè÷åñêèõ íàóê, ïðàêòè÷åñêèé òðåéäåð ðûíêà Forex.

ÊÀËÅÍÄÀÐÜ ÀÊÒÈÂÍÎÑÒÈ FOREX ÍÀ 27-31.12.2004 Äåíü íåäåëè

Âðåмя àкòèâíîñòè íà FOREX, MSK

Ïîíåäåëüíèê

-

Âòîðíèê

02:50-08:00

Ñðåäà

11:30-20:00

Чåòâåðã

10:00-15:00 18:00-22:30

Ïÿòíèöà

-

"ÏÎÑËÅÄÍÈÉ ÏÎÖÅËÓÉ" çàòÿíóëñÿ, ïåðåä íîâûì ãîäîì ðûíîê ïðåäïî÷åë ïðîâåñòè âðåìÿ ñî ñòàðîé ëþáîâíèöåé - Åâðîïîé. Ìåíÿòü ïðèâÿçàííîñòè ïåðåä ïðàçäíèêàìè â óñëîâèÿõ òîíêîãî ðûíêà - ñåáå äîðîæå. Òåì áîëåå ÷òî ìîæíî ëåãêî èçâëå÷ü äîïîëíèòåëüíóþ "ðîæäåñòâåíñêóþ ïðèáûëü", íå îñîáî íàïðÿãàÿñü. ×òî è áûëî ñäåëàíî. Åâðî íå âñòðåòèâ ñåðüåçíîãî ñîïðîòèâëåíèÿ îò óæå âêóøàþùèõ ðîæäåñòâåíñêóþ àìåðèêàíñêóþ èíäåéêó ÷èíîâíèêîâ Åâðîïåéñêîãî ÖÁ, äîøëî äî íîâîãî èñòîðè÷åñêîãî ìàêñèìóìà íà 1,3545. Âïåðåäè åùå íåñêîëüêî ïðåäíîâîãîäíèõ äíåé, êîãäà âåðøèòü ñåðüåçíûå ðàçâîðîòû ïðîñòî íåêîìó. Ñêîðåå âñåãî, Åâðî òàêæå ëåãêî ìîæåò âûïîëíèòü öåëè 5 âîëíû, êàê è íà ïðîøëîé íåäåëå. È Åâðîïå îñòàíåòñÿ âåñåëî âñòðåòèòü Íîâûé ãîä, íå äóìàÿ î ãðóñòíîì - âåäü ïðè òàêèõ óðîâíÿõ Åâðî ðàññ÷èòûâàòü íà ðîñò ñâîåé ýêîíîìèêè â ñëåäóþùåì ãîäó íå ïðèõîäèòñÿ. Íî ïîñëå Íîâîãî ãîäà, Åâðîïå ïðèäåòñÿ ÷òî-òî ïðåäïðèíèìàòü, ÷òîáû íå âñòðåòèòü ñëåäóþùèé, 2006 ãîä ó ðàçáèòîãî êîðûòà.

6

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

EUR ÍÀ ÒÅÊÓÙÅÉ ÍÅÄÅËÅ:

 Ïîíåäåëüíèк â Àíãëèè, Êàíàäå, Àâñòðàëèè è Íîâîé Çåëàíäèè ïðîäîëæàþò ïðàçäíîâàòü Ðîæäåñòâî. Ðàññ÷èòûâàòü íà àêòèâíîñòü ðûíêà íå ïðèõîäèòñÿ. À âîò íà ìåäëåííûé ðîñò Åâðî ïîæàëóé. Âî âòîðíèк â 02-50 - êîëîññàëüíîå ÷èñëî èòîãîâûõ äàííûõ ïî ýêîíîìèêå ßïîíèè. À â Àíãëèè, Êàíàäå, Àâñòðàëèè è Íîâîé Çåëàíäèè ïðîäîëæàþò ïðàçäíîâàòü Boxing Day.  18 ÷àñîâ õîðîøèå äàííûå ïî Consumer confidence â Øòàòàõ. Íî êîãî îíè ñåé÷àñ ìîãóò çàèíòåðåñîâàòü?!  ñðåäó ñ 02-50 - èíäóñòðèàëüíûé èíäåêñ ïî ßïîíèè.  10-00äàííûå ïî Ãåðìàíèè, à â 13 ÷àñîâ - òåêóùèé ñ÷åò ïî è ïðîìûøëåííûå çàêàçû â Åâðîïå. Åâðîçîíå âåäóùèå èíäèêàòîðû ïî ßïîíèè.  12-30 - minutes BoE - ñêîðåå âñåãî ïîäâåäóò ÷åðòó ïîä íàìåðåíèÿìè ôóíòà âûðàñòè â ñëó÷àå åñëè âîïðîñ î ïðîöåíòíûõ ñòàâêàõ íå áóäåò ïîäíèìàòüñÿ.  16-20 äàííûå ïî ÑØÀ, à â 17-20 - ïî Ãåðìàíèè.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ïîêàçûâàåò öåëè ÷åòâåðòîé âîëíû: 1.2277-1,1575. Ïîñëå îêîí÷àíèÿ 4 âîëíû, Åâðî âñå ðàâíî íà÷íåò çàêëþ÷èòåëüíûé öèêë âîëíîâîãî äâèæåíèÿ â 5 âîëíå. Äîëãîñðî÷íûå öåëè ðîñòà â 5 âîëíå - 1.5335-1.7215.

 ÷åòâåðã -ñ 10-00 äî 13-30 - äàííûå ïî Åâðîçîíå è Àíãëèè. Ñ 16-30 äî 18-00 çàêëþ÷èòåëüíûå äàííûå ïî áåçðàáîòèöå â ÑØÀ è Chicago PMI.  ïяòíèöó - âåñü ìèð óæå íà÷èíàåò ñàäèòüñÿ çà íîâîãîäíèé ïðàçäíè÷íûé ñòîë. Åñòü ñìûñë ïîñëåäîâàòü ýòîé ÷óäíîé òðàäèöèè è çàáûòü î ðûíêå FOREX äî ñëåäóþùåãî ãîäà. Áëàãî, ÷òî îí íåèçáåæíî íàñòóïèò âñåãî ÷åðåç íåñêîëüêî ÷àñîâ.

7

Íà äíåâíîì âîëíîâîì ãðàôèêå Åâðî âñå æå åùå èìååò öåëè â 3 âîëíå íàâåðõ - 1,3790-1,4930, è âåðîÿòíîñòü èõ âûïîëíåíèÿ ñåé÷àñ ñòàíîâèòñÿ áîëåå ðåàëüíîé. 4 âîëíà âíèç èìååò öåëè 1,3147-1,2400. Íî ïîñëå ýòîãî - ðîñò â 5-é âîëíå äî 1,5641.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

Äåêàáðü 2004 ¹49

CHF

Ïðîãíîç ïî Åâðî íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 26.12.04.

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà ïîêàçûâàåò, ÷òî âîçìîæíîñòü çàâåðøåíèÿ 3 âîëíû â îáëàñòè 1,0485-0,6362 åùå îñòàåòñÿ, õîòÿ ñåé÷àñ âûãëÿäèò êðàéíå ñîìíèòåëüíîé. Ñåé÷àñ ôàêòè÷åñêè íà÷àëàñü 4 âîëíà ñ öåëÿìè íàâåðõó 1,2650-1,3508, è çàòåì - äëèòåëüíàÿ 5 âîëíà âíèç ê 0,3096.

Øâåéöàðñêèé ôðàíê íà äíåâíîì ãðàôèêå åùå ìîæåò ïðîäîëæèòü 3 âîëíó âíèç ê 1,0453-0,8965. Çàòåì - äîëãîæäàííàÿ 4-ÿ âîëíà íàâåðõ ê 1,1885-1,2300 è òîëüêî ïîòîì 5-ÿ - ê 0,8650.

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ CHF ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 26.12.04.

8

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

GBP

Íà ìåñÿ÷íîì âîëíîâîì ãðàôèêå àíãëèéñêèé ôóíò òåïåðü ãîòîâ ïåðåéòè ê âûïîëíåíèþ çàäà÷ 4 âîëíû â îáëàñòè 1.8185 -1.7435. È òîëüêî ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà íàâåðõ ê íîâûì áîëåå âûñîêèì öåëÿì 2,1615-2,3715.

Àíãëèéñêèé ôóíò íà äíåâíîì ãðàôèêå ïîêà ïîêàçûâàþò òîëüêî öåëè 5 âîëíû íàâåðõó 1,9925-2,1442.

JPY

Ïðîãíîç èçìåíåíèÿ GBP ïî ÷àñîâîìó ãðàôèêó ïî ñîñòîÿíèþ íà 26.12.04.

9

Ìåñÿ÷íûé âîëíîâîé ãðàôèê ÿïîíñêîé âàëþòû ïîêàçûâàåò, ÷òî ó Éåíû âñå åùå îñòàþòñÿ øàíñû, ïðîäîëæèâ 3 âîëíó, äîéòè äî åå öåëè 97,15. Øàíñû íà ýòî ìàëû, íî ïîêà ïîëíîñòüþ îòâåðãíóòü èõ íåëüçÿ. Ñåé÷àñ áîëåå âåðîÿòíûì ìîæíî ñ÷èòàòü ïåðåõîä ê 4 âîëíå íàâåðõ ê 108,38-112,05. È ëèøü ïîñëå ýòîãî - 5 âîëíà ê 91,32-80,87.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àíàëèç è ïðîãíîç îò ForexTrader

JPY íà äíåâíîì ãðàôèêå, ïîõîæå, ïåðåøëà ê 4 âîëíå íàâåðõ ñ öåëüþ 108,31, ïîñëå ÷åãî - 5-ÿ âîëíà âíèç ê 100,00-96,32.

Äåêàáðü 2004 ¹49

Ïðîãíîç áëèæàéøèõ ïåðñïåêòèâ èçìåíåíèÿ JPY íà ÷àñîâîì ãðàôèêå ïî ñîñòîÿíèþ íà 26.12.04. ÊÀÐËÎ, FOREXTRADER.RU E-mail: trader_karlo@mail.ru

Íà Èíòåðíåò-êóðñ îáó÷åíèÿ â ØÊÎËÅ ÓÑÏÅØÍÎÃÎ ÒÐÅÉÄÅÐÀ, ðåêîìåíäàöèè è òîðãîâûå ñèãíàëû FOREXTRADER ìîæíî ïîäïèñàòüñÿ íà ñàéòå http://www.forextrader.ru/ .

10

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

Ìåæðûíî÷íûé âçãëяä íà USD/JPY  îáçîðå ïðèâîäèòñÿ îïèñàíèå íàõîæäåíèÿ è àíàëèçà âçàèìîçàâèñèìîñòè â êîëåáàíèÿõ êóðñà USD/JPY ñ öåíàìè íà íåôòü ìàðêè Crude Light, èíäåêñîì äîëëàðà, çîëîòîì è áèðæåâîãî èíäåêñàDow Jones. Èäåÿ îáçîðà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû ÷èòàòåëü ìîã ëó÷øå îðèåíòèðîâàòüñÿ â ìåæðûíî÷íîé êîððåëÿöèè êóðñîâ ðàçëè÷íûõ ôèíàíñîâûõ èíñòðóìåíòîâ. Áîëåå äåòàëüíûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç ïàðû USD/JPY ñìîòðèòå â ñëåäóþùåé ñòàòüå æóðíàëà. Äàííûé îáçîð ïðîäîëæàåò ãðóïïó ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY" â âûïóñêàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE è ìîèõ âîñêðåñíûõ ïóáëèêàöèÿõ íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî Èíôîðìàöèîííî-Àíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru. Âñå íàïèñàííîå â îáçîðå - åñòü ëè÷íûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åãî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðãîâûì äåéñòâèÿì ÷èòàòåëÿ.

Íåôòü ïåðåõîäèò â áîкîâóþ кîððåкöèþ? Êîððåêöèîííîå âîññòàíîâëåíèå íåôòè íåìíîãî çàìåäëèëîñü íà ïðîøåäøåé íåäåëå. Ýòî óêëàäûâàëîñü â ðàìêè íàøèõ íàáëþäåíèé "çàïàçäûâàíèÿ" íåôòÿíûõ êîððåëÿöèîííûõ êîëåáàíèé îò äâèæåíèé ïàðû USD/JPY. Îæèäàåì íåçíà÷èòåëüíóþ äèíàìèêó íà ñëåäóþùåé íåäåëå èç-çà ïðàçäíîâàíèÿ íîâîãîäíèõ ïðàçäíèêîâ è îòñóòñòâèÿ áîëüøèíñòâà ó÷àñòíèêîâ ìèðîâîãî ôèíàíñîâîãî ðûíêà.

11

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

Óñкîðåíèå äèíàмèкè èíäåкñà äîëëàðà ñâяçàíî ñ åâðî Ïðÿìàÿ êîððåëÿöèîííàÿ çàâèñèìîñòü ïàðû USD/JPY è èíäåêñà äîëëàðà ïðîäîëæàåòñÿ. Ýòî çàìåòíî èç êîëåáàíèé ïàðû è öåíû ôüþ÷åðñà íà èíäåêñ (ñìîòðèòå íà ãðàôèêå íèæå). Íà ïðîøëîé íåäåëå ïàäåíèå èíäåêñà äîëëàðà óñêîðèëîñü ïî îòíîøåíèþ ê ïàäåíèþ êóðñà ïàðû, ÷òî ñâÿçàíî ñ ðåçêèì ïàäåíèåì äîëëàðà ïðîòèâ åâðî. Åñëè òàêàÿ äèíàìèêà ïðîäîëæèòñÿ, ýòî íåìèíóåìî ñêàæåòñÿ íà ïàðå USD/JPY - ïðåîäîëåíèåì òåêóùåãî äèàïàçîíà ïîääåðæêè âíèç.

USD/JPY è çîëîòî: ñèíõðîííàя кîððåкöèя Çàìåòíî ñèíõðîííî-êîððåêöèîííîå äâèæåíèå êàê ïî ïàðå, òàê è ïî çîëîòó. Âûõîä èç êîððåêöèè êàê â îäíó òàê è â äðóãóþ ñòîðîíó ïî ïàðå USD/ JPY äîëæåí îáÿçàòåëüíî áûòü ïîäòâåðæäåí äâèæåíèåì ïî äðàãîöåííûì ìåòàëëàì. Ñ ñåðåáðîì íàáëþäàåì àíàëîãè÷íóþ êîððåêöèþ, ïðèâîæó ãðàôèê òîëüêî çîëîòà.

12

FOREX MAGAZINE © 2004

Ìåæðûíî÷íûé âçãëÿä íà USD/JPY

Äåêàáðü 2004 ¹49

Ðîñò èíäåкñà Dow Jones: áóäåò ëè âëèяíèå íà USD/JPY? Ýòà íåäåëÿ îêàçàëàñü ðåêîðäíîé äëÿ èíäåêñà Dow Jones - áûë ïåðåïèñàí ãîäîâîé ìàêñèìóì. Èç-çà ÷àñòè÷íî îáðàòíîé çàâèñèìîñòè êîëåáàíèé èíäåêñà è êóðñà ïàðû ìîæíî ïðåäïîëîæèòü íèñõîäÿùóþ äèíàìèêó USD/JPY, åñëè èíäåêñ çàêðåïèòñÿ âûøå ïðåîäîëåííîãî óðîâíÿ 10750 ñ ïåðñïåêòèâîé äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ê 11000.

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

13

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðåäïðàçäíè÷íûå òîðãè îïàñíû

Âçãëяä íà USD/JPY: ïðåäïðàçäíè÷íûå òîðãè îïàñíû  îáçîðå äàåòñÿ ÷èñòî òåõíè÷åñêèé âçãëÿä íà ñðåäíåñðî÷íûå êîëåáàíèÿ êóðñà USD/JPY. Îñíîâûâàÿñü íà òðåíäîâîì, ôðàêòàëüíîì è ëèíåéíîì ìåòîäàõ àíàëèçà íåäåëüíîãî ãðàôèêà, ïðèâîäÿòñÿ îæèäàåìûå ñöåíàðèè äàëüíåéøèõ êîëåáàíèé, à òàêæå îòìå÷àþòñÿ îñíîâíûå ñðåäíåñðî÷íûå óðîâíè ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ. Îáçîð ïðîäîëæàåò ãðóïïó ðàíåå îïóáëèêîâàííûõ ñòàòåé ïîä íàçâàíèåì "Âçãëÿä íà USD/JPY" â ïðåäûäóùèõ íîìåðàõ æóðíàëà FOREX MAGAZINE, à òàêæå ìîèõ âîñêðåñíûõ ïóáëèêàöèé íà ñàéòå "Âèðòóàëüíîãî ÈíôîðìàöèîííîÀíàëèòè÷åñêîãî Öåíòðà" www.VIAC.ru. Âñå íàïèñàííîå â îáçîðå - åñòü ëè÷íûå ðàçìûøëåíèÿ è ìûñëè åãî àâòîðà, à ïðèâåäåííûå îæèäàíèÿ è ñöåíàðèè ñîâåðøåííî íå ÿâëÿþòñÿ ïîáóæäåíèåì ê òîðãîâûì äåéñòâèÿì ÷èòàòåëÿ.

Àíàëèç íåäåëüíîãî ãðàôèкà USD/JPY: îæèäàåмûå ñöåíàðèè Ïàðà äåðæèòñÿ â ïðåæíåì äèàïàçîíå 103.50-105.00. Ñâåðõó ñîïðîòèâëåíèåì ïî-ïðåæíåìó âûñòóïàåò äèàïàçîí 105.00-105.30, ãäå ïðîõîäèò ëèíèÿ äîëãîñðî÷íîé ïîääåðæêè ñ íèçèí 1995 ãîäà, à òàêæå óðîâåíü ïðåîäîëåííîé "ñèìâîëè÷åñêîé" ïîääåðæêè ôåâðàëÿ. Ïîääåðæêîé æå âûñòóïàåò óðîâåíü 103.40, ãäå áûë ãîäîâîé âåñåííèé ìèíèìóì, à òàêæå ïðåîäîëåííîå ñîïðîòèâëåíèå â êîíöå íîÿáðÿ. Êàê óæå ÿ óêàçûâàë â ïðîøëîì îáçîðå "òîïòàíèå" êóðñà âáëèçè 105.00 ìîæíî ïðèíÿòü çà òåõíè÷åñêîå òåñòèðîâàíèå ïðîáèòîãî äèàïàçîíà ïîääåðæêè ñíèçó. Òîëüêî óâåðåííîå ïðîáèòèå 105.00 ââåðõ ñ ïðåîäîëåíèåì 106.20 è çàêðåïëåíèåì âûøå áóäåò ñèãíàëîì íà áîëåå äîëãîñðî÷íóþ êîððåêöèþ ê âåðøèíàì â ðàéîíå 109-110-ôèãóð. À âîò ïðåîäîëåíèå 103.40 è çàêðåïëåíèå ïàðû íèæå äàñò êóðñó åù¸ îäèí "øàíñ" íà ñíèæåíèå ê ôðàêòàëüíîé "ïîñëåäíåé" ïîääåðæêå íà óðîâíå 101.25 è ïåðñïåêòèâîé ïîä ïñèõîëîãè÷åñêóþ ïîääåðæêó 100.00. Íå îæèäàþ ñèëüíîé äèíàìèêè ïîñëå ðîæäåñòâåíñêèõ âûõîäíûõ è ïåðåä íîâîãîäíèìè ïðàçäíèêàìè. Áîëüøèíñòâî ó÷àñòíèêîâ ðûíêà áóäóò ïðîñòî îòñóòñòâîâàòü, ÷òî ïðÿìî ïîâëèÿåò íà âîëàòèëüíîñòü òîðãîâ. Òàê âîçìîæíî äîñòèæåíèå/ïðåîäîëåíèå êëþ÷åâûõ óðîâíåé â òå÷åíèå ìàëîãî âðåìåíè, ÷òî ñîâåðøåííî íå ìîæåò ñ÷èòàòüñÿ îêîí÷àòåëüíûì ñèãíàëîì íà ïðîäîëæåíèå äâèæåíèÿ. Îòñêîê ìîæåò áûòü íå ìåíåå äèíàìè÷íûé, ÷òî îïàñíî êðóïíûìè ïîòåðÿìè. Òàáëèöó-ñïèñîê óðîâíåé ñ ïîÿñíåíèÿìè ïðèâîæó íèæå.

104.80105.30 106.20

Ñîïðîòèâëåíèя: Äèàïàçîí äåêàáðüñêîãî ñîïðîòèâëåíèÿ. Äåêàáðüñêèé ìàêñèìóì.

107.00-30

Ñîïðîòèâëåíèå îêòÿáðÿ-íîÿáðÿ.

108.75

Ïðîáèòûé âíèç àâãóñòîâñêèé ìèíèìóì 2004.

14

103.40-60 101.85102.20 101.25 100.00

Ïîääåðæкè: Äèàïàçîí ïîääåðæêè â ñåðåäèíå äåêàáðÿ. Ãîäîâîé ìèíèìóì; äèàïàçîí ïðîìåæóòî÷íîé ïîääåðæêè. ßíâàðñêèé ìèíèìóì 2000, êëþ÷åâàÿ ïîääåðæêà (ôðàêòàëüíûé óðîâåíü). Îæèäàåìàÿ ïñèõîëîãè÷åñêàÿ ïîääåðæêà.

FOREX MAGAZINE © 2004

Âçãëÿä íà USD/JPY: ïðåäïðàçäíè÷íûå òîðãè îïàñíû

Äåêàáðü 2004 ¹49

Ñïåöèàëüíî äëÿ æóðíàëà FOREX MAGAZINE îáçîð è ìàòåðèàëû ïîäãîòîâèë: Ìèõàèë Àíàëèòèê VIAC.ru http://www.viac.ru/ Ñ âîïðîñàìè, çàìå÷àíèÿìè è êîììåíòàðèÿìè ïèøèòå: vmn@viac.ru

15

FOREX MAGAZINE © 2004

Àìåðèêàíñêèé èìèäæ âðåäèò äîëëàðó

Äåêàáðü 2004 ¹49

Àмåðèкàíñкèé èмèäæ âðåäèò äîëëàðó www.bloomberg.com

Âèëüÿì Ïåçåê àíàëèòèê "Bloomberg News" Áûòü àìåðèêàíöåì çà ãðàíèöåé â ýòè äíè ìîæåò ïîêàçàòüñÿ íåêèì ñþððåàëèñòè÷åñêèì îïûòîì. Ôàêòè÷åñêè êàæäûé, êàê êàæåòñÿ, èùåò 10-ìèíóòíóþ áåñåäó, âðîäå "ïî÷åìó ÿ ïðèåõàë èç ÑØÀ". Íåäàâíèå îñòàíîâêè â Áàíãêîêå, Õàíîå, Êóàëà Ëàìïóðå, Ñèíãàïóðå, Ìàìáàè è Âüåíòüÿíå ïîêàçàëè îãðîìíîå ÷èñëî òàêèõ ìîìåíòîâ, îñòàâëÿÿ ìàëî ñîìíåíèé, ÷òî àíòèàìåðèêàíñêèå íàñòðîåíèÿ, èëè åñëè âûðàçèòüñÿ áîëåå òî÷íî, àíòè - àäìèíèñòðàöèè Áóøà íàñòðîåíèÿ, óñèëèâàþòñÿ â Àçèè. È ÷òî, âåñü ýòîò íåãàòèâ îòðàæàåòñÿ íà ýêîíîìèêå? Äà, - çàÿâëÿåò, ãëàâíûé ðûíî÷íûé ñòðàòåã "Banc of America Capital Management" â Íüþ-Éîðêå Äæîçåô Êóèíëàí. Ýòî íå ïðèíåñåò åìó ìíîãî äðóçåé â Ñðåäíåé Àìåðèêå, íî Êóèíëàí äóìàåò, ÷òî àìåðèêàíñêèé èìèäæ, êàê "íàöèÿ æóëèêîâ" ÿâëÿåòñÿ êëþ÷åâîé ïðè÷èíîé, ëåæàùåé â îñíîâå ñíèæåíèÿ äîëëàðà. "Ñîîáùåíèÿ ñ âàëþòíûõ ðûíêîâ â ïîñëåäíåå âðåìÿ, êàæóòñÿ ïðîñòî òàêèìè - áåñïëàòíàÿ ïðîãóëêà äëÿ íàöèè æóëèêîâ çàêîí÷åíà", àðãóìåíòèðóåò Êóèíëàí. "Íåò áîëüøå îðóæèÿ è ìàñëà èëè ïà÷åê èíîñòðàííîé íàëè÷íîñòè äëÿ íàöèè, ãëóáîêî çàïóòàâøåéñÿ íà Áëèæíåì Âîñòîêå, ñåðüåçíî ïîãðÿçøåé â äîëãàõ äîìà è, ïî-âèäèìîìó, îòîðâàâøåéñÿ, êàê íåêîòîðûå ìîãëè áû ñêàçàòü, îò îñòàëüíîé ÷àñòè ìèðà". "Ñíèæàþùèéñÿ äîëëàð", ãîâîðèò Êóèíëàí, "ìîæåò áûòü ïðèçíàêîì òîãî, ÷òî ìèð áîëüøå íå æåëàåò ïëàòèòü çà ïðîåêòû àìåðèêàíñêîé âíåøíåé ïîëèòèêè.  áîëüøåé ñòåïåíè, ìû ïîëàãàåì, ÷òî âîññòàíîâëåíèå äîëëàðà ÑØÀ ìîæåò çàâèñåòü îò îáíîâëåíèÿ âíåøíåé ïîëèòèêè". Чåðíûé ðûíîк Ñóùåñòâóåò âïîëíå îáîñíîâàííîå ýêîíîìè÷åñêîå îïðàâäàíèå äëÿ 7%-îãî ñíèæåíèÿ äîëëàðà ïðîòèâ Åâðî è 5%îãî ñíèæåíèÿ ïðîòèâ èåíû çà ýòîò êâàðòàë. Ðåêîðäíûå äå-

16

ôèöèòû áþäæåòà è òåêóùåãî ñ÷åòà ïóãàþò èíâåñòîðîâ, êàê ïðèçíàêè òîãî, ÷òî äàëüíåéøèå ñíèæåíèÿ íàëîãîâ àäìèíèñòðàöèåé Ïðåçèäåíòà Äæîðäæà Áóøà óæå íå çà ãîðàìè. Åñëè òàê, òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà íå ñîáèðàåòñÿ îãðàíè÷èâàòü ñâîè äèñáàëàíñû. Èìåííî ïîýòîìó íåêîòîðûå ñòàðàþòñÿ áûñòðåå îòêëîíèòü èäåþ ãåîïîëèòèêè, âåäóùóþ äîëëàð âíèç. "Ýòî ýêîíîìè÷åñêîå ÿâëåíèå", ãîâîðèò ãëàâíûé ýêîíîìèñò èç "Action Economics LLC" â Áîëäåðà, øòàò Êîëîðàäî Ìàéê Ýíãëàíä. "ß âèæó ìàëî ñâèäåòåëüñòâ íà ìåòîäè÷åñêîé îñíîâå, ÷òî êîëåáàíèÿ äîëëàðà íàïðÿìóþ ñâÿçàíû ñ ïîëèòè÷åñêèìè ñîáûòèÿìè". Îäíàêî, íåäàâíèé ðàçãîâîð ñ âàëþòíûì òîðãîâöåì ÷åðíîãî ðûíêà â Áàíãêîêå ïîääåðæèâàåò àðãóìåíòû Êóèíëàíà. Äîëëàð ÑØÀ âñåãäà áûë äîñòàòî÷íî õîðîø, ÷òîáû èìåòü åãî â Àçèè - ðåãèîíå, ñòðàäàþùåì îò íåóñòîé÷èâîñòè âàëþòû â òå÷åíèå ïðîøëîãî äåñÿòèëåòèÿ. È ïîýòîìó, ÷åðíûå òîðãîâöû Àçèè ñêëîííû èñêàòü ëþäåé, êîòîðûå ìîãóò ïîääåðæàòü èõ. Íà äðóãîé âå÷åð íàïðîòèâ ATM, òàéñêèé ìåíÿëà ïîäîøåë êî ìíå, ñïðàøèâàÿ Åâðî èëè Áðèòàíñêèå ôóíòû. Óâèäåâ, ÷òî ó ìåíÿ òîëüêî äîëëàðû, îí îãîð÷èëñÿ. "Íåò, ÿ íå ïîêóïàþ äîëëàðû ñåé÷àñ", ñêàçàë ýòîò ÷åëîâåê, íàçâàâøèéñÿ Àìïîíîì. Äîëëàðîâîå îòðàæåíèå ÑØÀ Êàê îáúÿñíèë Àìïîí, áîëüøèíñòâî ëþäåé â Àçèè èç åãî ñôåðû äåÿòåëüíîñòè ïîëàãàþò, ÷òî äîëëàð áóäåò è äàëüøå ñíèæàòüñÿ. Íà âîïðîñ ïî÷åìó, îí îòâåòèë ïðîñòî: "Áóø áóäåò åùå íåñêîëüêèõ ëåò". Âñå ýòî äåéñòâèòåëüíî èìååò çàãîâîðùè÷åñêîå êà÷åñòâî, è ýòî íåâîçìîæíî îöåíèòü êîëè÷åñòâåííî. Îäíàêî, íåêîòîðûå àçèàòñêèå îáîçðåâàòåëè, âðîäå Ìàðêà Ôàáåðà ïðåäóïðåæäàþò èíâåñòîðîâ, ÷òî âíåøíÿÿ ïîëèòèêà ÑØÀ âðåäèò äîëëàðó. Ôàáåð, ÿâëÿþùèéñÿ ãëàâîé ãîíêîíãñêîé êîìïàíèè "Marc Faber Ltd.", âûñâåòèë âîçìîæíîñòü òîãî, ÷òî ÑØÀ íàïàäóò íà Èðàí.

FOREX MAGAZINE © 2004

Àìåðèêàíñêèé èìèäæ âðåäèò äîëëàðó

Êðîìå òîãî, Ôàáåð çàÿâëÿåò, ÷òî ïî ñðàâíåíèþ ñ "ïðîäîëæàþùèìèñÿ íàðóøåíèÿìè ïðàâ ÷åëîâåêà" àäìèíèñòðàöèåé Áóøà â Èðàêå è â äðóãèõ ìåñòàõ, íàðóøåíèÿ ïðàâ ÷åëîâåêà â Êèòàå âûãëÿäÿò âïîëíå áåçîáèäíûì ÿâëåíèåì. "Ýòî âîñïðèÿòèå, - àðãóìåíòèðóåò îí, - âñå áîëåå è áîëåå áåñïîêîèò èíâåñòîðîâ, êîòîðûå çàäàþòñÿ âîïðîñîì î ïëàíàõ Áóøà îòíîñèòåëüíî îñòàëüíîãî ìèðà â òå÷åíèå åãî âòîðîãî ñðîêà". "Ñíèæåíèÿ äîëëàðà", ãîâîðèò Êóèíëàí, "îòðàæàåò ñíèæåíèå îöåíîê äåéñòâèé Àìåðèêè îñòàëüíîé ÷àñòüþ ìèðà". "Ýòî íå òîëüêî âîéíà â Èðàêå, - ãîâîðèò îí, - íî òàêæå è ðåøåíèå ïåðåñìîòðåòü Êèîòñêèé ýêîëîãè÷åñêèé ïðîòîêîë, èõ íàïðÿæåííûå îòíîøåíèÿ ñ ìåæäóíàðîäíûìè îðãàíèçàöèÿìè, âðîäå Îðãàíèçàöèè Îáúåäèíåííûõ Íàöèé è óñòàíîâëåíèå âèçîâûõ îãðàíè÷åíèé". Äðóãèå îïïîíåíòû "Êàæåòñÿ, êàê áóäòî ïîïóëÿðíîñòü Àìåðèêè ó îñòàëüíîé ÷àñòè ìèðà íèêîãäà íå áûëà ñòîëü íèçêîé", ãîâîðèò Êóèíëàí. "Ïîýòîìó íå âûçûâàåò óäèâëåíèå, ÷òî äîëëàð ÑØÀ ÿâëÿåòñÿ ñòîëü íåëþáèìûì ñåãîäíÿ".

Äåêàáðü 2004 ¹49

Áîëüøå äàâëåíèя Ïî÷åìó îôèöèàëüíûå ïðåäñòàâèòåëè ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ ÑØÀ äîëæíû áåñïîêîèòüñÿ î òîì, ÷òî ÑØÀ òåðÿþò äîâåðèå â Àçèè? Ïîòîìó ÷òî Öåíòðàëüíûå Áàíêè ðåãèîíà èãðàþò îãðîìíóþ ðîëü â òîì, ïðîäîëæàò ëè ÑØÀ æèòü íå ïî ñðåäñòâàì èëè ïîãðóçÿòñÿ â ñåðüåçíûé êðèçèñ. Àçèàòñêèå ìîíåòàðíûå âëàñòè äåðæàò áîëåå 1 òðëí. $ â àìåðèêàíñêèõ êàçíà÷åéñêèõ öåííûõ áóìàãàõ. Åñëè îíè ïîòÿíóò çà ýòó íèòî÷êó, òî ó ÑØÀ âîçíèêíóò î÷åíü áîëüøèå íåïðèÿòíîñòè. "×åì ñêîðåå Àìåðèêà âîññòàíîâèò ñâîé èìèäæ, òåì ëó÷øå áóäóò âûãëÿäåòü ïåðñïåêòèâû äîëëàðà ÑØÀ", ïîä÷åðêèâàåò Êóèíëàí. "Ìû ïîíèìàåì, ÷òî ýòî ìîæåò çàíÿòü îïðåäåëåííîå âðåìÿ, ÷òî îñòàâëÿåò äîëëàð äîñòàòî÷íî óÿçâèìûì ê çíà÷èòåëüíîìó äàâëåíèþ âíèç".

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Ýòî çâó÷èò êàê ìóçûêà äëÿ íåêîòîðûõ èçâåñòíûõ õóëèòåëåé Àìåðèêè, âðîäå Ìàõàòèðà Ìîõàìàäà, êîòîðûé äî îêòÿáðÿ 2003ã. áûë ïðåìüåð-ìèíèñòðîì Ìàëàéçèè.  íåäàâíåì èíòåðâüþ "Gulf News" â Äóáàè îí ñêàçàë, ÷òî ÑØÀ "äîëæíû îãðîìíûå ñóììû äåíåã îñòàëüíîé ÷àñòè ìèðà" è "åñëè ëþäè, íàêîíåö, ïåðåñòàíóò äàâàòü èì äåíüãè, òî îíè îáàíêðîòÿòñÿ". Ìàõàòèð òàêæå ïðåäëîæèë, ÷òîáû ìóñóëüìàíñêèå ñòðàíû îòêàçàëèñü òîðãîâàòü â äîëëàðàõ è èñïîëüçîâàëè ñâîå ýêîíîìè÷åñêîå âëèÿíèå, ÷òîáû âûçâàòü èçìåíåíèå â àìåðèêàíñêîé ïîëèòèêå. Êàê íè ñòðàííî, ÑØÀ ñëåäóþò òîìó, ÷òî èçâåñòíî êàê "äîêòðèíà Ìàõàòèðà". Ýòî îòíîñèòñÿ ê ðåøåíèþ Ìàõàòèðà âî âðåìÿ àçèàòñêèõ êðèçèñîâ 1997-1998ãã. îòêëîíèòü ýêîíîìè÷åñêèé ñîâåò Ìåæäóíàðîäíîãî Âàëþòíîãî Ôîíäà.  ýòîì ãîäó, àìåðèêàíñêèå îôèöèàëüíûå ïðåäñòàâèòåëè ìèíèñòåðñòâà ôèíàíñîâ ÑØÀ îòêëîíèëè áåñïîêîéñòâà Ìåæäóíàðîäíîãî Âàëþòíîãî Ôîíäà îòíîñèòåëüíî ðàñòóùèõ äåôèöèòîâ òåêóùåãî ñ÷åòà è áþäæåòà ÑØÀ.

17

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïåðñïåêòèâû àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè

Äåêàáðü 2004 ¹49

Ïåðñïåкòèâû àмåðèкàíñкîé ýкîíîмèкè www.bloomberg.com

Êàðîëèíà Áàóì àíàëèòèê "Bloomberg News" Ïîñêîëüêó âïåðåäè íàñ æäóò ïðàçäíèêè è òîðãîâëÿ ïîñòåïåííî ñõîäèò íà íåò, òî ñåé÷àñ ñàìîå âðåìÿ äëÿ òîãî, ÷òîáû çàãëÿíóòü âïåðåä. Äëÿ ÑØÀ, âñå åùå ñóùåñòâóþò äâà ïðåîáëàäàþùèõ è äèàìåòðàëüíî ïðîòèâîïîëîæíûõ âçãëÿäà. Àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà ëèáî íàõîäèòñÿ â ïðåêðàñíîé ôîðìå, ëèáî âîò-âîò äîñòèãíåò ïèêà è ïîéäåò âíèç. Áàëàíñû äîìîõîçÿéñòâ òàêæå ëèáî íàõîäÿòñÿ â õîðîøåé ôîðìå, ëèáî íàñòîëüêî íàòÿíóòû, ÷òî òðåáóþò ñåðüåçíîãî ñîêðàùåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêîãî ñïðîñà. Äîëëàð ÑØÀ ïðåäïðèíÿë äîëãîæäàííîå è âåñüìà íåîáõîäèìîå îðãàíèçîâàííîå ñíèæåíèå èëè íàõîäèòñÿ íà ãðàíè êðàõà, êîòîðûé ïîøëåò ïîâûøåíèå äîõîäíîñòè êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ è ìèðîâóþ ýêîíîìèêó â øòîïîð. Èòàк, ÷òî æå ïðîèñõîäèò? Äëÿ íåèñêóøåííîãî íàáëþäàòåëÿ, ýêîíîìèêà, ðàñòóùàÿ íà 4% ñ óðîâíåì áåçðàáîòèöû â 5.4% è èíôëÿöèåé (áàçîâûé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí), äîñòèãàþùåé 2%, âûãëÿäèò äîâîëüíî íåïëîõî. À åñëè åùå íàø íàáëþäàòåëü çíàåò, ÷òî ýêîíîìèêà ïåðåæèëà ðÿä ïîòðÿñåíèé, íà÷èíàÿ ñ ðàçðûâà îäíîãî èç ñàìûõ áîëüøèõ â èñòîðèè ïóçûðåé ôîíäîâîé áèðæè è êðàõà áèçíåñ - èíâåñòèöèé è ïîñëåäóþùèå òåððîðèñòè÷åñêèå íàïàäåíèÿ, ñêàíäàëû ñ êîðïîðàòèâíûìè îò÷åòàìè, äâå âîéíû, öåíà íåôòè çà 55 $ è ðàçëè÷íûå îïàñåíèÿ, ñâÿçàííûå ñ ïðåçèäåíòñêèìè âûáîðàìè, òî îí áóäåò åùå áîëüøå âïå÷àòëåí. Âîçâðàò äâîéíîãî äåôèöèòà Îäíàêî íå âñå òàê ïðîñòî! Êàê íàñ÷åò ðàñòóùèõ äåôèöèòîâ (áþäæåòíîãî è òåêóùåãî ñ÷åòà) è ñîêðàùåíèÿ íîðìû ñáåðåæåíèÿ? Íîðìà ñáåðåæåíèÿ óïàëà äî 0.2% â îêòÿáðå, ÷òî íåäàëåêî îò èñòîðè÷åñêîãî ìèíèìóìà. Ïðàâèòåëüñòâî

18

èìåëî ðåêîðäíûé äåôèöèò áþäæåòà â ðàçìåðå 413 ìëðä. $ â 2004 ôèíàíñîâîì ãîäó, êîòîðûé çàêîí÷èëñÿ 30 ñåíòÿáðÿ. È äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà, ÿâëÿþùåãîñÿ ñàìûì øèðîêèì èçìåðåíèåì òîðãîâëè, âêëþ÷àÿ òîâàðû, óñëóãè è äîõîä îò èíâåñòèöèé, ðàñøèðåâøèéñÿ äî ðåêîðäíûõ 164.7 ìëðä. $ â òðåòüåì êâàðòàëå. Åñëè îöåíèâàòü åãî êàê äîëþ âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, òî ðàçðûâ ñíèçèëñÿ äî 5.6% â ïîñëåäíåì êâàðòàëå, ÷óòü-÷óòü îòîéäÿ îò ðåêîðäà âòîðîãî êâàðòàëà â 5.7%. Ëþáîìó, êòî çàõî÷åò íàéòè ïðåöåäåíò äëÿ òàêîé ãðåìó÷åé ñìåñè, íå ïîòðåáóåòñÿ óãëóáëÿòüñÿ ñëèøêîì äàëåêî â èñòîðèþ.  ïðîøëûé ðàç äâîéíîé äåôèöèò áûë ïðè÷èíîé òîãî, ÷òî "ðåãóëèðîâàíèå âêëþ÷àëî äðàìàòè÷åñêîå ïàäåíèå äîëëàðà (1985-1987ãã.), êðàõ ôîíäîâîé áèðæè (1987ã.) è, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ñïàä àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè (1990ã.)", ïèøóò ýêîíîìèñòû "Barclays Capital Group" â ñâîåì îáçîðå ãëîáàëüíîé ýêîíîìèêè íà 2005ã. Ýòî íå îñíîâíîé ñöåíàðèé - ïî êðàéíåé ìåðå íå íà 2005ã. Ãëàâíûé ýêîíîìèñò ÑØÀ Ãåíðè Âèëëìîð ãîâîðèò î ïðîãíîçå íà óñòîé÷èâûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò ïðèáëèçèòåëüíî íà óðîâíå 4% è "âçâåøåííîå" ñæàòèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè. Ìíîæåñòâî ðèñкîâ "Ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî ðèñêîâ", êîòîðûå ìîãóò ïðèâåñòè ê "íåáëàãîïðèÿòíûì ôèíàíñîâûì ñîáûòèÿì â 2005ã. è ïðîáëåìàì ïîçæå", ãîâîðèò Âèëëìîð. Ïîä "íåáëàãîïðèÿòíûìè", îí ïîäðàçóìåâàåò "óäåøåâëåííóþ ðàñïðîäàæó êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ, âîçíèêíîâåíèå ïðîáëåì íà ðûíêå àêöèé è æèëüÿ, ïðèâîäÿùèå ê ïàäåíèþ îáùåãî áëàãîñîñòîÿíèÿ". Áîíäû, ñòðàäàþùèå îò áîëüøèõ äåôèöèòîâ, áîëåå ñëàáîãî äîëëàðà è ïÿòüþ óâåëè÷åíèÿìè îôèöèàëüíûõ ñòàâîê, îòêàçàëèñü ñíèæàòüñÿ. Äîõîäíîñòü ïî äåñÿòèëåòíèì êàçíà÷åéñêèì îáÿçàòåëüñòâàì íàõîäèòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî íà 50 áàçèñíûõ ïóíêòîâ íèæå, ÷åì îíà áûëà, êîãäà Ôåäåðàëüíàÿ Ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà íà÷àëà ïîäíèìàòü öåëåâóþ ñòàâêó ïî ñóòî÷íûì êðåäèòàì îò 1% â êîíöå èþíÿ. Êóðñû àêöèé òàêæå íàõîäÿòñÿ âûøå.

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïåðñïåêòèâû àìåðèêàíñêîé ýêîíîìèêè

Äåêàáðü 2004 ¹49

"Åñëè èíôëÿöèÿ íà÷íåò óãðîæàòü ïðåäåëüíî äîïóñòèìûì çíà÷åíèÿì êîìôîðòíîé çîíû Ôåäåðàëüíîãî Ðåçåðâà îò 2% äî 3% äëÿ áàçîâîãî Èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí, òî ïîëèñ-ìåéêåðû äîëæíû áóäóò îñòàâèòü "âçâåøåííûé" ïîäõîä ê íîðìàëèçàöèè ñòàâîê è ôàêòè÷åñêè ïîñòàâèòü êðåñò íà ýêîíîìè÷åñêîì ðîñòå", ãîâîðèò Âèëëìîð.

Ïîñëåäíèå äàííûå îò ìàëîãî áèçíåñà - íîÿáðüñêèé èíäåêñ Íàöèîíàëüíîé ôåäåðàöèè íåçàâèñèìîãî áèçíåñà ïîêàçàë, ÷òî îïòèìèçì ñîîòâåòñòâóåò 30-ëåòíåìó ìàêñèìóìó, óñòàíîâëåííîìó â 1983ã. Ìàëûé áèçíåñ îòðàçèë ñèëüíûå ïëàíû íàéìà ïåðñîíàëà è ðåêîðäíûå ïîêàçàòåëè ïî êàïèòàëüíûì èíâåñòèöèÿì.

Ýòî ìîæåò âûçâàòü óäåøåâëåííóþ ðàñïðîäàæó íà ñòîè÷åñêîì ðûíêå îáëèãàöèé. Äîëëàð ìîæåò ðóõíóòü, òàê êàê èíîñòðàííûå èíâåñòîðû áóäóò èñêàòü êîìïåíñàöèè ýðîçèè ðåàëüíîé äîõîäíîñòè. Âíóòðåííèå èíâåñòîðû ìîãóò ïðîèãíîðèðîâàòü íèçêóþ äîõîäíîñòü ïåðåä ëèöîì èíèöèàòèâ ôèñêàëüíîé ïîëèòèêè, ÷òî ìîæåò ðàñøèðèòü áþäæåòíûé äåôèöèò â êðàòêîñðî÷íîì ïåðèîäå.

"Îïåðåæàþùèå äàííûå, ñâÿçàííûå ñî ñòðàòåãèÿìè ðîñòà ðåçêî ïîâûñèëèñü", ãîâîðèò ÄèÊëåìåíòå. "Ýòî åùå îäèí ïðèçíàê òîãî, ÷òî ðèñêè ñíèæàþòñÿ".

Áîãàòñòâî ñáåðåæåíèé Ðàñòóùèé ðûíîê æèëüÿ ìîæåò, íàêîíåö, âûïóñòèòü ïàð, áëàãîäàðÿ áîëåå âûñîêèì ïðîöåíòíûì ñòàâêàì, êîòîðûé âîçìåùàë (èëè ïîîùðÿëñÿ, â çàâèñèìîñòè îò òîãî, êàê âû íà ýòî ñìîòðèòå), ñíèæåíèå íîðìû ñáåðåæåíèÿ.

"Íè îäèí çíà÷èòåëüíûé ñïàä íå íà÷àëñÿ ïðè ïîâûøåíèè íîðìû ïðèáûëè", ãîâîðèò îí. "Íîðìà ïðèáûëè âëèÿåò íà ñïîñîá, êîòîðûì áèçíåñ âîñïðèíèìàåò áóäóùóþ ïåðñïåêòèâó".

×èñòàÿ ñòîèìîñòü äîìîõîçÿéñòâ äîñòèãëà ìàêñèìóìà â ïåðâîì êâàðòàëå 2000ã., ñíèçèëàñü è íå ïðåâûøàëà ïðåäøåñòâóþùåãî ìàêñèìóìà äî ÷åòâåðòîãî êâàðòàëà 2003ã. Ñ òðåòüåãî êâàðòàëà 2004ã., äîìîõîçÿéñòâà ïîêàçàëè ïîâûøåíèå ñâîåé ÷èñòîé ñòîèìîñòè íà 3 òðëí. $ îò ïèêà ïóçûðÿ è íà 7 òðëí. $ îò ìèíèìóìà 2002ã. "Äà, íîðìà ñáåðåæåíèé îò äîõîäà ñíèçèëàñü", ãîâîðèò ýêîíîìèñò èç "Citigroup Inc." Áîá ÄèÊëåìåíòå. "Îíà áóäåò èäòè ñâîèì êóðñîì. Íîðìà ñáåðåæåíèé áóäåò ïîâûøàòüñÿ, íî ýòî áóäåò ïîñòåïåííî è â òå÷åíèå äëèòåëüíîãî ïåðèîäà âðåìåíè ïî ìåðå òîãî, êàê ïðîöåíòíûå ñòàâêè è äðóãèå ñòèìóëû èçìåíÿòñÿ".

Îïòèìèñòè÷åñêàÿ ïåðñïåêòèâà ÄèÊëåìåíòå ïîääåðæàíà äëèòåëüíûì ïîâûøåíèåì íîðìû ïðèáûëè íåôèíàíñîâûõ êîðïîðàöèé.

Ýòî çâó÷èò òàêèì îáðàçîì, êàê áóäòî îïòèìèñòû è ïåññèìèñòû ãîâîðÿò îá îäíîé è òîé æå ýêîíîìèêå. Åäèíñòâåííàÿ âåùü, ñ êîòîðîé îíè ñîãëàøàþòñÿ - ýòî òî, ÷òî ìíîãî ïëîõèõ âåùåé ìîæåò ïðîèçîéòè â ñëåäóþùåì ãîäó. Åñëè ýòè âåùè íå ïðîèçîéäóò, òî ïåññèìèñòû âñåãî ëèøü ïåðåäâèíóò ñâîé ïðîãíîç íà 2006 ãîä.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.bloomberg.com

Ïðèáûëü кàк îñíîâà ÄèÊëåìåíòå íå ñîãëàñåí ñ èäååé, ÷òî ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò áûë èñêóññòâåííî ïîääåðæàí âûñîêî ñòèìóëèðóþùåé ìîíåòàðíîé è ôèñêàëüíîé ïîëèòèêîé, è ÷òî ïîñëå óäàëåíèÿ ñòèìóëîâ, ðîñò áóäåò ðåçêî ïàäàòü. Âìåñòî ýòîãî, îí âèäèò "ïîòîê ñëèÿíèé è ïîãëîùåíèé êîìïàíèé è ïîäúåì êðàòêîñðî÷íûõ áèçíåñ - êðåäèòîâ áóäåò ðàííèì ïðèçíàêîì òîãî, ÷òî áèçíåñ ïðåêðàùàåò îñòîðîæíè÷àòü".

19

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

2005 ãîä íà Ôîðåêñ

2005 ãîä íà Ôîðåкñ www.fxcm.com 2004 ãîä áûë ìîíóìåíòàëüíûì íà âàëþòíûõ ðûíêàõ. Ñëàáîñòü äîëëàðà áûëà ïðåîáëàäàþùåé òåìîé, ïîñêîëüêó âñåìèðíàÿ ðåçåðâíàÿ âàëþòà ñíèçèëàñü ê íîâîìó íåáûâàëîìó ìèíèìóìó ïðîòèâ Åâðî, äåâÿòèëåòíåìó ìèíèìóìó ïðîòèâ Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà è 12-ëåòíåìó ìèíèìóìó ïðîòèâ Áðèòàíñêîãî ôóíòà. 2004 ãîä òàêæå îòìåòèë íà÷àëî ãëîáàëüíîãî öèêëà óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ìíîãèìè öåíòðàëüíûìè áàíêàìè, ïîäíèìàþùèìè ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïîñëå èõ ñîêðàùåíèÿ äî ÷ðåçâû÷àéíî íèçêèõ óðîâíåé. Àìåðèêàíñêèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà ñòàë ïåðâîñòåïåííûì öåíòðîì âíèìàíèÿ, íàðÿäó ñ óâåëè÷åíèåì äàâëåíèÿ íà Êèòàé ñ ïðèçûâîì ðåâàëüâàöèè þàíÿ. Ìû îæèäàåì, ÷òî ýòè òåìû áóäóò îêàçûâàòü ñâîå âëèÿíèå è â 2005 ãîäó, îñîáåííî â ïåðâîé åãî ïîëîâèíå. Îäíàêî, ðîñò ýêîíîìèêè äîëæåí òàêæå ñòàòü ïåðâîñòåïåííûì öåíòðîì âíèìàíèÿ, ïîñêîëüêó ìèð ñëåäèò çà ñèëîé àìåðèêàíñêîãî ýêîíîìè÷åñêîãî âîññòàíîâëåíèÿ. Åâðî Òåêóùèå ýêîíîìè÷åñêèå óñëîâèÿ Õîòÿ Åâðî äîñòèãëà ðåêîðäíûõ ìàêñèìóìîâ ïðîòèâ äîëëàðà â ýòîì ãîäó, ðàëëè âàëþòû íå áûëî ñëåäñòâèåì ïîëîæèòåëüíûõ åâðîïåéñêèõ ýêîíîìè÷åñêèõ íîâîñòåé. Âìåñòî ýòîãî, ïîâûøåíèå âàëþòû áûëî âûçâàíî, ïðåæäå âñåãî, ìàññîâûì íåãàòèâíûì îòíîøåíèåì ê äîëëàðó. Êàê îñíîâíàÿ âàëþòà äëÿ âòîðîé ïî âåëè÷èíå ýêîíîìèêè â ìèðå, ñ âûñîêîðàçâèòûìè è èñêóøåííûìè ôèíàíñîâûìè ðûíêàìè, Åâðî èçâëåêàëà îãðîìíûå âûãîäû èç ñâîåãî ôàêòè÷åñêîãî ñòàòóñà êàê "àíòè-äîëëàð".  ïîñëåäíèå ìåñÿöû, íåñêîëüêî Öåíòðàëüíûõ áàíêîâ, âêëþ÷àÿ Áàíê Ðîññèè, òàê æå êàê è Öåíòðàëüíûå áàíêè ðàçëè÷íûõ Áëèæíåâîñòî÷íûõ ãîñóäàðñòâ äèâåðñèôèöèðîâàëè ñâîè âàëþòíûå ðåçåðâû îò äîëëàðà â ïîëüçó Åâðî, óñèëèâàÿ åå ñòàòóñ êàê àëüòåðíàòèâíîé ðåçåðâíîé âàëþòû. Óõîä îò äîëëàðà áûë ñïðîâîöèðîâàí äâóìÿ ïåðâîñòåïåííûìè ôàêòîðàìè: áûñòðî óõóäøàþùèìñÿ àìåðèêàíñêèì äåôèöèòîì òåêóùåãî ñ÷åòà è ïðîäîëæàþùåéñÿ ãåîïîëèòè÷åñêîé íàïðÿæåííîñòüþ â Èðàêå, êîòîðûå ïðåäñòàâëÿþò êàê ïîëèòè÷åñêèé ðèñê, òàê è ïîâûøàþùèåñÿ ýêîíîìè÷åñêèå çàòðàòû.  ðåçóëüòàòå, èíâåñòîðû è ñïåêóëÿíòû ñêóïàâøèå Åâðî, âûòîëêíóëè âàëþòó çà

20

óðîâåíü 1.3400 âïåðâûå çà âñå ñóùåñòâîâàíèå åäèíîé âàëþòû. Îäíàêî, ñóùåñòâóþùàÿ ýêîíîìè÷åñêàÿ ñèòóàöèÿ â Åâðî-çîíå, âðÿä ëè, âûçûâàåò îïòèìèçì. Áåçðàáîòèöà â Ãåðìàíèè, êðóïíåéøåé ýêîíîìèêå ðåãèîíà ñòîèò íà óðîâíå 10.8% - ñàìîì âûñîêîì óðîâíå ñ 1998 ãîäà, â òî âðåìÿ êàê îáùèé ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ðåãèîíà ñîñòàâëÿåò ñìåøíóþ öèôðó â 0.3% ïî ñðàâíåíèþ ñ ãîðàçäî áîëåå âûñîêèì óðîâíåì 3.3% â ÑØÀ. Âûñîêàÿ áåçðàáîòèöà, íàðÿäó ñ ãîðàçäî áîëåå âûñîêèìè çàòðàòàìè íà ýíåðãèþ ïðèäàâèëà ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ â Åâðî-çîíå â òî âðåìÿ êàê ýêñïîðò, ÿâëÿþùèéñÿ ãëàâíûì äâèãàòåëåì ðîñòà Åâðîïû, ïîñòðàäàë îò íåóêëîííî äîðîæàþùåé Åâðî. Ñîåäèíåííûå Øòàòû, ñ äðóãîé ñòîðîíû, ïîêàçàëè óñòîé÷èâûé, óâåðåííûé ýêîíîìè÷åñêèé ðîñò â 2004ã. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñíèçèëñÿ äî 5.4%, â òî âðåìÿ êàê åæåìåñÿ÷íûé ïðèðîñò ðàáî÷èõ ìåñò ñîñòàâëÿë â ñðåäíåì 150.000 ðàáî÷èõ ìåñò çà ïîñëåäíèå 3 ìåñÿöà. Äîïîëíèòåëüíî, ïåðñîíàëüíûå äîõîäû óâåëè÷èëèñü íà âïîëíå çäîðîâûå 0.6% â òå÷åíèå ïîñëåäíåãî ïåðèîäà, óêàçûâàÿ, ÷òî ðåêîðäíûå êîðïîðàòèâíûå ïðèáûëè, íàêîíåö, ñòàëè ïåðåäàâàòüñÿ íà çàðïëàòû ñëóæàùèõ è äîëæíû, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, ïðèâåñòè ê äîïîëíèòåëüíûì ïîòðåáèòåëüñêèì ðàñõîäàì. Îáçîð мîíåòàðíîé ïîëèòèкè  òå÷åíèå 2005 ãîäà ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà ÑØÀ è ÅÑ, ñêîðåå âñåãî, ñåðüåçíî ðàçîéäóòñÿ.  òå÷åíèå áîëüøåé ÷àñòè 2004 ãîäà, Åâðîïåéñêèé Öåíòðàëüíûé áàíê çàíèìàë îãðàíè÷èòåëüíóþ ìîíåòàðíóþ ïîçèöèþ, ïðèäåðæèâàÿñü ñâîåé öåëè öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè. ÅÖÁ áûë áîëåå îáåñïîêîåí èíôëÿöèîííûì äàâëåíèåì, íåæåëè óêàçûâàþùèìè íà ñïàä ðèñêàìè, ïðåäïî÷èòàÿ äîïóñêàòü îøèáêè â ïîëüçó îñòîðîæíîñòè.  íà÷àëå 2004ã., â îòëè÷èå îò ÅÖÁ, Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ âñå åùå ïîääåðæèâàë ìÿãêóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó, áîðÿñü ñ ïîñëåäíèìè îñòàòêàìè ñïàäà ýêîíîìèêè. Îäíàêî, ê ñåðåäèíå ãîäà, êîãäà ñòàëî ÿñíî, ÷òî àìåðèêàíñêàÿ ýêîíîìèêà âîññòàíîâèëà ñâîè ñèëû, ïîêàçàâ ðîñò áîëåå 3% â 3-õ êâàðòàëàõ ïîäðÿä, Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ íà÷àë öèêë óæåñòî÷åíèÿ, ïîäíèìàÿ ñòàâêó ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì îò 1.00% â èþíå äî 2.25% â äåêàáðå. Áîëüøèíñòâî àíàëèòèêîâ îæèäàåò, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ïðîäîëæèò

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

2005 ãîä íà Ôîðåêñ

ýòó ïîëèòèêó â 2005ã., ïîêà ïðîöåíòíûå ñòàâêè íå äîñòèãíóò 3.25% èëè 4%, ÷òî, ïî îöåíêàì àíàëèòèêîâ, ÿâëÿåòñÿ "íåéòðàëüíûì" óðîâíåì ñòàâîê, êîòîðûé íå ñòèìóëèðóåò íè ðîñò, íè èíôëÿöèþ. Ñ èíäåêñîì öåí ïðîèçâîäèòåëåé, ïîâûøàþùèìñÿ â ãîä íà 5%, â òî âðåìÿ êàê äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà ðàñòåò äî òðåâîæíîãî óðîâíÿ â 6% îò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà, Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ èìååò íåáîëüøîé âûáîð, êðîìå êàê ñëåäîâàòü ýòîé òàêòèêå ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê, ÷òîáû óñìèðèòü èíôëÿöèþ è ðîñò äåôèöèòà òåêóùåãî ñ÷åòà. ÅÖÁ ñ äðóãîé ñòîðîíû ñòàëêèâàåòñÿ ñ ðàçëè÷íûìè âíóòðåííèìè ïðîáëåìàìè. Õîòÿ Åâðîçîíà ïîñëåäîâàòåëüíî ïîêàçûâàåò ïðîôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà, ðîñò â ðåãèîíå çàìåäëèëñÿ ïî÷òè äî 0%, â òî âðåìÿ êàê áåçðàáîòèöà îñòàâàëàñü íåèçìåííî âûñîêîé â 9.9% â òå÷åíèå âñåãî 2004 ãîäà.  òî æå ñàìîå âðåìÿ ðàñòóùàÿ Åâðî óäåðæàëà èíôëÿöèþ ïîä êîíòðîëåì, ïîìîãàÿ âîçìåñòèòü ÷àñòü ïîâûøåíèÿ íåôòÿíûõ çàòðàò. Äîðîæàþùàÿ âàëþòà îáóçäàëà èíôëÿöèþ â Åâðî-çîíå äî òàêîé ñòåïåíè, ÷òî èíäåêñû èíôëÿöèè áîëüøèíñòâà ÷ëåíîâ âñå åùå ïîêàçûâàþò çíà÷åíèÿ áëèçêèå ê öåëåâîìó óðîâíþ ÅÖÁ â 2%, íåñìîòðÿ íà ïîâûøåíèå ýíåðãî-çàòðàò. Ïðèãëóøåííîå ñîñòîÿíèå èíôëÿöèè îáåñïå÷èâàåò ÅÖÁ íåìíîãî ãèáêîñòè â 2005 ãîäó.  òî âðåìÿ êàê íåêîòîðûå òðåéäåðû ñïåêóëèðîâàëè, ÷òî ÅÖÁ íà÷íåò ïðÿìûå èíòåðâåíöèè, ÷òîáû íå äîïóñòèòü ïðåîäîëåíèÿ 1.4-áàðüåðà, äðóãèå àíàëèòèêè ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ñíèæåíèå ñòàâîê ÅÖÁ áóäåò íàìíîãî áîëåå ýôôåêòèâíîé àëüòåðíàòèâíîé ïîëèòèêîé. Ñíèæàÿ ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïî ôåäåðàëüíûì ôîíäàì, ÅÖÁ íå òîëüêî âûçâàë áû ñíèæåíèå ñâîåé âàëþòû, íî è, ïîíèæàÿ ñòîèìîñòü êàïèòàëà, ìîã áû ñòèìóëèðîâàòü âíóòðåííèé ñïðîñ, êîòîðûé äîëæåí ïîìî÷ü ïîâûñèòü ñòåïåíü ðîñòà â Åâðî-çîíå. Ñöåíàðèè 2005 ãîäà Ñìîæåò ëè Åâðî ïîääåðæèâàòü ñâîå ïîâûøåíèå ïðîòèâ äîëëàðà â 2005 ãîäó, íåñìîòðÿ íà ñëàáûå ýêîíîìè÷åñêèå ðåçóëüòàòû?  áîëüøåé ñòåïåíè, îòâåò íà òîò âîïðîñ áóäåò çàâèñåòü îò ôóíäàìåíòàëüíîãî ñîñòîÿíèÿ äîëëàðà, à íå ôóíêöèîíèðîâàíèÿ ýêîíîìèêè Åâðî-çîíû. Åñëè ÑØÀ ñìîãóò îáóçäàòü èëè, ïî êðàéíåé ìåðå, îãðàíè÷èòü ýñêàëàöèè ñâîèõ äåôèöèòîâ, äîëëàð äîëæåí âîññòàíîâèòü ÷àñòü ñâîåé ñèëû ïðîòèâ Åâðî. Ó÷èòûâàÿ, ÷òî Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâ ñîñðåäîòî÷åí íà ïîâûøåíèè ïðîöåíòíûõ ñòàâîê äî "íåéòðàëüíîãî" óðîâíÿ â 3.50% ìîæåò áûòü óæå â 2005ã., äîëëàð äîëæåí âîñïîëüçîâàòüñÿ äàííûì ïðåèìóùåñòâîì ïåðåä

21

Åâðî, êîòîðûé ñåé÷àñ îáåñïå÷èâàåò äîõîäíîñòü âñåãî â 2%. Åñëè àìåðèêàíñêèé ýêñïîðò ñìîæåò ðàñøèðèòü ðûíî÷íóþ äîëþ, òî àìåðèêàíñêèé äåôèöèò òåêóùåãî ñ÷åòà ñìîæåò äåéñòâèòåëüíî ñòàáèëèçèðîâàòüñÿ è íà÷íåò ñíèæàòüñÿ, â òî âðåìÿ êàê äâèæåíèå êàïèòàëà, ïîäñòåãèâàåìîå äèôôåðåíöèàëîì ïðîöåíòíûõ ñòàâîê óâåëè÷èëîñü áû â ñòîðîíó ÑØÀ, ñîçäàâàÿ íàäëåæàùóþ ýêîíîìè÷åñêóþ ñðåäà äëÿ ðîñòà äîëëàðà. Îäíàêî, åñëè àìåðèêàíñêèé ðîñò íà÷íåò çàìåäëÿòüñÿ, Ôåäåðàëüíîìó Ðåçåðâó, âåðîÿòíî, ïðèäåòñÿ îñòàíîâèòü ñâîþ ïðîãðàììó ïîâûøåíèÿ ñòàâîê è äîëëàð, ñêîðåå âñåãî, ïðîäîëæèò ñâîå ñíèæåíèå. Íåäàâíèå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå ïðèíåñëè íåêîòîðîå áåñïîêîéñòâî äëÿ áûêîâ ïî USD. Ïîñëåäíèå öèôðû ïî ïëàòåæíûì âåäîìîñòÿì ïîêàçàëè óâåëè÷åíèå âñåãî íà 112.000 ðàáî÷èõ ìåñò ïðîòèâ ïðîåêòèðóåìûõ 200.000, â òî âðåìÿ êàê àìåðèêàíñêèå êîðïîðàöèè îáúÿâèëè î ñîêðàùåíèè 104.530 ðàáî÷èõ ìåñò â íîÿáðå, ÷òî áûëî 2.6%-îå óâåëè÷åíèå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðåäûäóùèì ìåñÿöåì è òðåòüèì ïîñëåäîâàòåëüíûì ìåñÿöåì, êîãäà ñîêðàùåíèÿ ïðåâûñèëè 100.000. Áîëüøèíñòâî íåäàâíèõ öèôð ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì òàêæå áûëè íåóòåøèòåëüíûìè - "Wal-Mart" îòìåòèë íåñåðüåçíîå ïîâûøåíèå íà 0.7% ïî ñðàâíåíèþ ñ ïðîøëûì ãîäîì, â òî âðåìÿ êàê îáçîð ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ "Redbook" çàðåãèñòðèðîâàë ïÿòóþ íåäåëþ ïîäðÿä ñïàä ïðîäàæ. Êîðî÷å ãîâîðÿ, åñëè ÑØÀ íå ñìîãóò íà÷àòü "ðàñòè" èç ñâîèõ ýêîíîìè÷åñêèõ ïðîáëåì â 2005 ãîäó, òî äîëëàð, ñêîðåå âñåãî, âîçîáíîâèò ñâîþ íèñõîäÿùóþ òðàåêòîðèþ íåçàâèñèìî îò ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ Åâðî-çîíû, ïîñêîëüêó èíâåñòîðû è ñïåêóëÿíòû ïðîäîëæàò îòêàçûâàòüñÿ îò äîëëàðîâûõ àêòèâîâ. Èåíà Òåêóùèå ýêîíîìè÷åñêèå óñëîâèÿ Íåäàâíèå ýêîíîìè÷åñêèå äàííûå ïðåäïîëàãàþò, ÷òî ßïîíèÿ ìîæåò íàõîäèòüñÿ íà ãðàíè ïîãðóæåíèÿ â ðåöåññèþ. Ïîñëå íåáîëüøîé ïåðåäûøêè îò ÷åðåäû íåãàòèâíûõ ìåñÿöåâ, âûðàçèâøåéñÿ â íåîæèäàííî ëó÷øèõ, ÷åì îæèäàëîñü, öèôðàõ ïî êàïèòàëüíûì çàòðàòàì, ÿïîíñêàÿ ýêîíîìèêà âîçîáíîâèëà óãíåòàþùóþ ïîëîñó íåãàòèâíûõ äàííûõ, ïîêàçàâ õóäøèå, ÷åì îæèäàëîñü, ðåçóëüòàòû ïî ðàñõîäàì äîìîõîçÿéñòâ, ëèäèðóþùèì ýêîíîìè÷åñêèì èíäèêàòîðàì è îáçîðó "TANKAN". Ïîñëåäíèå äàííûå ïî ðàñõîäàì äîìîõîçÿéñòâ ïîêàçàëè ñíèæåíèå íà -2.0%, ïðîòèâ îæèäàåìûõ -0.5%, ïîñêîëüêó ÿïîíñêèé ïîòðåáèòåëüñêèé ñïðîñ ñíèæàåòñÿ 2-îé ìåñÿö ïîäðÿä, â òî âðåìÿ êàê èíäåêñ ëèäèðóþùèõ

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

2005 ãîä íà Ôîðåêñ

ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ ñíèçèëñÿ äî 20% èç âîçìîæíûõ 100%. Îí áûë âòîðîé ìåñÿö íèæå êðèòè÷åñêîé 50%-îé ëèíèè ìåæäó ðàñøèðåíèåì è ñîêðàùåíèåì, è ýòî íå ïðåäâåùàåò íè÷åãî õîðîøåãî äëÿ áóäóùåãî ðîñòà ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè. Òåì âðåìåíåì, ïîñëåäíèé îáçîð "TANKAN" íàñòðîåíèÿ áèçíåñà çàðåãèñòðèðîâàë åãî ïåðâîå ñíèæåíèå çà 7 êâàðòàëîâ. ßñíî, ñèëüíàÿ èåíà âðåäèò ýêîíîìèêå, êîòîðàÿ áîëåå âñåõ ÷óâñòâèòåëüíà ê ýêñïîðòó èç îñíîâíûõ ýêîíîìè÷åñêè ðàçâèòûõ ñòðàí, è ÿïîíñêèå âëàñòè ÷óâñòâóþò ñåáÿ âñå áîëåå è áîëåå äèñêîìôîðòíî ñ ïîâûøåíèåì èåíû. Ïðîáëåìà óñèëåíà ãëîáàëüíûì çàìåäëåíèåì ñïðîñà íà êëþ÷åâûå ÿïîíñêèå òîâàðû, âðîäå ýëåêòðîíèêè. Íåäàâíî, çàìåñòèòåëü ìèíèñòðà ôèíàíñîâ Êîè÷è Õîñîêàâà çàÿâèë, ÷òî ßïîíèÿ "áóäåò àãðåññèâíî îòâå÷àòü" íà ëþáûå áûñòðûå äâèæåíèÿ èåíû. Âñå æå äî ñèõ ïîð íå áûëî íèêàêèõ èíòåðâåíöèé, è áûêè ïî èåíû áûëè îáîäðåíû ýòèì, çàíèìàÿ êîðîòêèå ïîçèöèè ïî USD/JPY. Ìíîãèå òðåéäåðû ïîëàãàþò, ÷òî Áàíê ßïîíèè íå áóäåò âìåøèâàòüñÿ, ïîêà USD/JPY íå îïóñòèòüñÿ íèæå 100. Êîðïîðàòèâíûå ïðåîáðàçîâàíèÿ è óâåëè÷åíèå òîðãîâëè ñ àçèàòñêèìè ïàðòíåðàìè äåëàþò ÿïîíñêèå êîìïàíèè ìåíåå óÿçâèìûìè, ÷åì ãîä íàçàä. Ýòî äàåò ÿïîíñêîìó ïðàâèòåëüñòâó íåìíîãî áîëüøå ïðîñòîðà, ÷òîáû ïîêà îòëîæèòü èíòåðâåíöèè. Îáçîð мîíåòàðíîé ïîëèòèкè Õîòÿ áîëüøèíñòâî ýêñïåðòîâ ïîëàãàëî, ÷òî Áàíê ßïîíèè íà÷íåò îòõîäèòü îò ñâîåé ñâåðõìÿãêîé ïîëèòèêè â 2004 ãîäó, áûñòðîå çàìåäëåíèå ÿïîíñêîé ýêîíîìèêè, âåðîÿòíî, âûíóäèò Áàíê ßïîíèè óäåðæèâàòü ñâîè ïðîöåíòíûå ñòàâêè íà 0% â îáîçðèìîì áóäóùåì. Íåñìîòðÿ íà äâîéíîå ïîâûøåíèå çàòðàò íà ýíåðãèþ, ßïîíèÿ îñòàåòñÿ â äåôëÿöèîííîì ñîñòîÿíèè. Çàðàáîòíàÿ ïëàòà îòìåòèëà 44 ïîñëåäîâàòåëüíûé ìåñÿö ñíèæåíèÿ, ïîñêîëüêó ÿïîíñêèå êîìïàíèè ïðîäîëæàþò íàíèìàòü âðåìåííûõ ðàáîòíèêîâ, âìåñòî ïîñòîÿííûõ.  òî æå âðåìÿ äðóãèå ïîêàçàòåëè èíôëÿöèè, òàêèå êàê Òîêèéñêèé èíäåêñ ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí è Òîêèéñêèå ïðîäàæè êîíäîìèíèóìîâ ïðîäîëæàþò äåìîíñòðèðîâàòü îòðèöàòåëüíûå çíà÷åíèÿ â ãîäîâîì ñîîòíîøåíèè. Ïîñêîëüêó ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà óìåíüøàåòñÿ ñ âïå÷àòëÿþùèõ 6% â íà÷àëå ãîäà äî íàìíîãî áîëåå ñêóäíîé öèôðû â 1.3% ñåé÷àñ, Áàíê ßïîíèè, ñêîðåå âñåãî, áóäåò ïðèäåðæèâàòüñÿ ñâîåé "ãîëóáèíîé" ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, ÷òîáû íå äîïóñòèòü ÷åòâåðòîé ðåöåññèè çà ïîñëåäíèå íåñêîëüêî ëåò. Êðîìå òîãî, ìû äîëæíû óâèäåòü íå-

22

ñêîëüêî ìåñÿöåâ ïîëîæèòåëüíîãî ðîñòà èíäåêñà ïîòðåáèòåëüñêèõ öåí ïðåæäå, ÷åì Áàíê ßïîíèè, õîòÿ áû ðàññìîòðèò ïîâûøåíèå ïðîöåíòíûõ ñòàâîê. Ñöåíàðèè 2005 ãîäà ßïîíñêèå âëàñòè ñòàëêèâàþòñÿ ñ ñåðüåçíîé ïîëèòè÷åñêîé äèëåììîé. Îíè ïîíèìàþò, ÷òî èíòåðâåíöèè èìåþò òîëüêî êðàòêîñðî÷íûé ýôôåêò è ïîýòîìó îòêàçûâàþòñÿ èññóøàòü àêòèâû Áàíêà ßïîíèè. Ïåðåìåùàÿ áîëüøóþ ÷àñòü ñâîåé ýêñïîðòíîé òîðãîâëè íà âíóòðè-àçèàòñêèå ðûíêè, ãäå ðàñ÷åòû ïðîèçâîäÿòñÿ â èåíå, ìèíèñòåðñòâî ôèíàíñîâ íàäåÿëîñü èçáåæàòü íåîáõîäèìîñòè âàëþòíûõ èíòåðâåíöèé. Îäíàêî, âíóòðèàçèàòñêèé ñïðîñ, âêëþ÷àÿ Êèòàé, êîòîðûé ÿâëÿåòñÿ 2-ì íàèáîëüøèì ýêñïîðòíûì ðûíêîì ßïîíèè, íåäàâíî ñíèçèëñÿ â îòâåò íà îáùåå ãëîáàëüíîå çàìåäëåíèå, âûçâàííîå íàìíîãî áîëåå âûñîêèìè çàòðàòàìè íà ýíåðãèþ. Äëÿ ßïîíèè, åñëè àìåðèêàíñêèé èëè êèòàéñêèé ðîñò íå óñêîðÿòñÿ, åäèíñòâåííûé ïóòü ê äîïîëíèòåëüíîìó ðîñòó ëåæèò ÷åðåç áîëåå âûñîêîå âíóòðåííåå ïîòðåáëåíèå. Ê ñîæàëåíèþ, óâåðåííîñòü ïîòðåáèòåëåé â ßïîíèè äîñòèãëà ãîäîâûõ ìèíèìóìîâ, ïîñêîëüêó çàðàáîòíàÿ ïëàòà è ðàáî÷èå ìåñòà ïðîäîëæàþò ñâîþ íèñõîäÿùóþ ñïèðàëü. ×èñòûé ðåçóëüòàò òåêóùåé äèíàìèêè ñîñòîèò â òîì, ÷òî ÿïîíñêèå ýêîíîìè÷åñêèå ïðîáëåìû ìîãóò ïðåäëîæèòü åñòåñòâåííóþ ïîääåðæêó äëÿ êóðñà USD/JPY. Åñëè ñòðàíà âîéäåò â ðåöåññèþ â 2005 ãîäó, òî áóäåò òðóäíî ïðåäïîëîæèòü ïîâûøåíèå èåíû ïðîòèâ ñíèæåíèÿ ýêîíîìèêè, îñîáåííî åñëè äîðîæàþùàÿ âàëþòà áóäåò äàëåå óñèëèâàòü ýêîíîìè÷åñêèé ñïàä. Êîíå÷íî, çà ïðîøëûå íåñêîëüêî ìåñÿöåâ êóðñ USD/JPY íàõîäèëñÿ âî âëàñòè íåãàòèâíîãî îòíîøåíèÿ ê äîëëàðó, à íå èñòèííîãî ñðàâíåíèÿ ôóíäàìåíòàëüíûõ ýêîíîìè÷åñêèõ ôàêòîðîâ ýòèõ äâóõ ñòðàí. Ýòîò âàðèàíò öåíîâîãî äåéñòâèÿ ìîæåò âïîëíå ïðîäîëæèòüñÿ, ïîñêîëüêó ìû âõîäèì â Íîâûé Ãîä, íî íèñõîäÿùàÿ òåíäåíöèÿ ïî USD/JPY, âåðîÿòíî èñ÷åðïàëà ñåáÿ, åñëè ñèòóàöèÿ â ÿïîíñêîé ýêîíîìèêå áóäåò äàëåå óõóäøàòüñÿ. Êîðî÷å ãîâîðÿ, êàæåòñÿ, ÷òî êóðñ USD/JPY ìîæåò áûòü áëèçîê ê ñòàáèëèçàöèè è âîçìîæåí äàæå ðàçâîðîò, îñîáåííî åñëè ÑØÀ ñìîãóò ïîêàçàòü íåêîòîðîå óëó÷øåíèå ïîçèöèé ïëàòåæíîãî áàëàíñà. Ïðåäîñòåðåæåíèå äëя USDJPY Îäíà ãëàâíàÿ òåíäåíöèÿ, êîòîðóþ ìû íàáëþäàåì â ßïîíèè - ýòî ïðîäàæà äåíîìèíèðîâàííûõ â äîëëàðàõ àêòèâîâ. Ïîêà â ýòîì ãîäó, ÿïîíöû áûëè ÷èñòûìè ïðîäàâöàìè àìå-

FOREX MAGAZINE © 2004

2005 ãîä íà Ôîðåêñ

Äåêàáðü 2004 ¹49

ðèêàíñêèõ êàçíà÷åéñêèõ îáÿçàòåëüñòâ â òå÷åíèå 2 ìåñÿöåâ ïîäðÿä (ñåíòÿáðü è îêòÿáðü). Õîòÿ 2 ìåñÿöà åùå íå ÿâëÿþòñÿ òåíäåíöèåé, ñíèæåíèå ñòîèìîñòè ñâîèõ êàçíà÷åéñêèõ àêòèâîâ è äèâåðñèôèêàöèÿ ðåçåðâîâ ÿâëÿåòñÿ äâóìÿ äåéñòâèòåëüíûìè ïðè÷èíàìè äëÿ çàòóõàíèÿ àçèàòñêîãî ñïðîñà. Åñëè ýòîò "äîëëàðîâûé äåìïèíã" ïðîäîëæèòñÿ, òî ýòî ñòàíåò òðåâîæíîé ïðîáëåìîé, êîòîðàÿ ìîæåò îêàçàòü íåãàòèâíîå âîçäåéñòâèå íà USDJPY â 2005 ãîäó. Áðèòàíñкèé ôóíò Òåêóùèå ýêîíîìè÷åñêèå óñëîâèè  òå÷åíèå 2004 ãîäà Âåëèêîáðèòàíèÿ íàñëàæäàëàñü íàèáîëåå ýëàñòè÷íîé ýêîíîìèêîé ñðåäè ñòðàí Áîëüøîé ñåìåðêè. Ðîñò âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà ïðåâûøàë 3% êàæäûé êâàðòàë, â òî âðåìÿ êàê óðîâåíü áåçðàáîòèöû îñòàâàëñÿ íà óðîâíå 4.7% - íàèáîëåå íèçêîì ñðåäè ñòðàí Áîëüøîé ñåìåðêè. Ðîñò äîõîäîâ áûë ñèëüíûì, òàêæå äîñòèãàÿ 4%-ãî óðîâíÿ â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè. Áðèòàíñêàÿ ýêîíîìèêà ïðîäåìîíñòðèðîâàëà 44 ïîñëåäîâàòåëüíûõ êâàðòàëà ðàñøèðåíèÿ - ñàìûé äëèòåëüíûé ïåðèîä íåïðåðûâíîãî ðîñòà äëÿ ñòðàíû çà áîëåå ÷åì 200 ëåò. Ôàêòè÷åñêè, Âåëèêîáðèòàíèÿ áûëà åäèíñòâåííîé ñòðàíîé Áîëüøîé ñåìåðêè, èçáåæàâøåé ñïàäà ïîñëåäíèõ 5 ëåò. Óñòîé÷èâàÿ ñèëà ýêîíîìèêè ñôîðìèðîâàëà î÷åíü ñïåêóëÿòèâíóþ ñðåäó äëÿ ðîñòà öåí íà íåäâèæèìîñòü. Äëÿ òîãî, ÷òîáû îñòàíîâèòü ðàçâèòèå ïóçûðÿ íà ðûíêå íåäâèæèìîñòè, Áàíê Àíãëèè ïðåäïðèíÿë î÷åíü îãðàíè÷èòåëüíóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó, ïîäíèìàÿ ñòàâêè 5 ðàç ïîäðÿä â ïðîøëîì ãîäó.  ðåçóëüòàòå ýòîé ñåðèè, ôóíò òåïåðü èìååò ñàìóþ âûñîêóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó â 4.75% ñðåäè ãëàâíûõ âàëþò, ïðåâûøàÿ äîëëàð íà 250 áàçèñíûõ ïóíêòîâ è Åâðî íà 275 áàçèñíûõ ïóíêòîâ. Ïîñëå íåáîëüøîãî çàìåäëåíèÿ â òå÷åíèå êîíöà ëåòà/íà÷àëà îñåíè, ïåðñïåêòèâû áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè âñå åùå îñòàþòñÿ ñìåøàííûìè. Ïîñëåäíÿÿ ñåðèÿ îáçîðîâ èíäåêñà äåëîâûõ íàñòðîåíèé â ïðîèçâîäñòâåííîì ñåêòîðå è ñåêòîðå óñëóã ïîêàçûâàåò åãî óâåëè÷åíèå ìíîãî âûøå óðîâíÿ ýêñïàíñèè, ÷òî äàåò ïîâîä äëÿ îïòèìèçìà. Ðûíîê òðóäà è ðîçíè÷íûå ïðîäàæè ïðîäîëæàþò îñòàâàòüñÿ æèçíåñïîñîáíûìè. Îäíàêî, íå âñå ñîâåðøåííî ñ áðèòàíñêîé ýêîíîìèêîé. Ïîâûøåíèÿ ïðîöåíòíûõ ñòàâîê Áàíêîì Àíãëèè ïîñòåïåííî âîçäåéñòâîâàëî íà ýêîíîìèêó, çàìåäëÿÿ ðîñò âî ìíîãèõ ñåêòîðàõ. Ðûíîê æèëüÿ îñòàåòñÿ ðàçäóòûì, ñîãëàñíî ïîñëåäíåìó îáçîðó öåí íà æèëüå, îòìå÷àþùåìó 16.8%îå ïîâûøåíèå ê ïðîøëîìó ãîäó. Ýòî çíà÷åíèå íåìíîãî

23

FOREX MAGAZINE © 2004

2005 ãîä íà Ôîðåêñ

Äåêàáðü 2004 ¹49

íèæå ïîâûøåíèÿ ïðåäûäóùåãî ìåñÿöà íà 18.5%, íî ñïðîñ îñòàåòñÿ äîñòàòî÷íî âûñîêèì, ïðåäîñòàâëÿÿ Áàíêó Àíãëèè âîçìîæíîñòü ðàññìîòðåíèÿ äàëüíåéøåãî ïîâûøåíèÿ ñòàâîê. Íàìíîãî áîëüøåå áåñïîêîéñòâî äëÿ áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè âûçûâàåò âûñîêèé óðîâåíü ïîòðåáèòåëüñêîé çàäîëæåííîñòè, ïîðîæäåííîé ïóçûðåì â æèëèùíîì ñåêòîðå.  2004 ãîäó îáùàÿ æèëèùíàÿ çàäîëæåííîñòü ïðåâûñèëà 1 òðëí. GBP, âïåðâûå â èñòîðèè ñòðàíû, ÷òî ñîïîñòàâèìî ñî çíà÷åíèåì ãîäîâîãî âàëîâîãî âíóòðåííåãî ïðîäóêòà. Äîïîëíèòåëüíûå ïîâûøåíèÿ ñòàâîê Áàíêîì Àíãëèè ìîãóò ïîäòîëêíóòü ýêîíîìèêó ê ðåöåññèè, ïîâûøàÿ ñòîèìîñòü îáñëóæèâàíèÿ äîëãà äëÿ áðèòàíñêèõ ïîòðåáèòåëåé. Äðóãàÿ ïðîáëåìà çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî áðèòàíñêàÿ ýêîíîìèêà ñòîëêíóëàñü ñ áûñòðîðàñòóùèì òîðãîâûì äåôèöèòîì. Ïîñëåäíèé îò÷åò ïîêàçàë äåôèöèò â 5.3 ìëðä.GBP ïðîòèâ îæèäàâøèõñÿ 4.75 ìëðä., ïîñêîëüêó èìïîðò ïîâûñèëñÿ íà 8.5%, â òî âðåìÿ êàê ýêñïîðò âñåãî íà 2.5%. Âûñîêèé êóðñ ñòåðëèíãà, êîòîðûé ïðèâåë ê âûñîêèì òåìïàì ðàñõîäîâ áðèòàíñêèõ ïîòðåáèòåëåé íà èíîñòðàííûå òîâàðû, â òî æå ñàìîå âðåìÿ ïîíèæàåò ãëîáàëüíûé ñïðîñ íà òîâàðû è óñëóãè áðèòàíñêèõ êîìïàíèé. Åñëè ðàñõîæäåíèå ìåæäó ýêñïîðòîì è èìïîðòîì ïðîäîëæèò ðàñøèðÿòüñÿ, íàêîïëåííûé òîðãîâûé äåôèöèò ìîæåò ñòàòü íåæèçíåñïîñîáíûì äëÿ ñòðàíû, ÷òî ìîæåò âûçâàòü íèñõîäÿùóþ òåíäåíöèþ âàëþòû. Îáçîð мîíåòàðíîé ïîëèòèкè Ìîíåòàðíàÿ ïîëèòèêà Áàíêà Àíãëèè â 2005 ãîäó áóäåò, ñêîðåå âñåãî, çàâèñåòü îò äèíàìèêè ðûíêà æèëüÿ è êà÷åñòâà ðîñòà áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè. Áàíê Àíãëèè ïîâûøàë ïðîöåíòíûå ñòàâêè ïîñëåäíèé ðàç â àâãóñòå.  íàñòîÿùåå âðåìÿ, êóðñ ñòåðëèíãà íå ó÷èòûâàåò ïîâûøåíèÿ ñòàâîê â ñëåäóþùåì ãîäó.  2005 ãîäó, Áàíê Àíãëèè äîëæåí áóäåò íàéòè "çîëîòóþ ñåðåäèíó" ìåæäó ìîíåòàðíîé ïîëèòèêîé íàñòîëüêî "ÿñòðåáèíîé", ÷òîáû ýòî íå ïîâåðãëî áðèòàíñêóþ ýêîíîìèêó â ðåöåññèþ è ÿâëÿþùèéñÿ ñòîëü "ãîëóáèíîé", ÷òîáû óäåðæèâàòü èíôëÿöèîííîå äàâëåíèå îò ñòîðîíû î÷åíü ñïåêóëÿòèâíîãî ñîñòîÿíèÿ ðûíêà íåäâèæèìîñòè. Çàäà÷à åùå áîëüøå óñëîæíåíà âûñîêîé çàäîëæåííîñòüþ äîìîõîçÿéñòâ, óæå èìåþùåéñÿ â áðèòàíñêîé ýêîíîìèêå, êîòîðàÿ ìîæåò áûòü ÷ðåçâû÷àéíî âîñïðèèì÷èâîé äàæå ê íåáîëüøèì ïîâûøåíèÿì ñòàâîê. Äî ñèõ ïîð, Áàíê Àíãëèè ñïðàâëÿëñÿ ñî ñâîèìè çàäà÷àìè âïîëíå ýôôåêòèâíî, äîëæíûì îáðàçîì ðåàãèðóÿ íà èçìåíåíèÿ íà ðûíêå. Ñ ñàìûìè áîëüøèìè ñòàâêàìè â ñòðàíàõ Áîëüøîé ñåìåðêè, Áàíê

24

FOREX MAGAZINE © 2004

2005 ãîä íà Ôîðåêñ

Äåêàáðü 2004 ¹49

Àíãëèè äàæå èìååò âîçìîæíîñòü îñëàáëåíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, â ñëó÷àå åñëè ðîñò â Âåëèêîáðèòàíèè íà÷íåò áûñòðî óõóäøàòüñÿ.  îòëè÷èå îò ìíîãèõ èç ñâîèõ êîëëåã èç Áîëüøîé ñåìåðêè, Áàíê Àíãëèè íàõîäèòñÿ â çàâèäíîì ïîëîæåíèè, èìåÿ â ñâîåì ðàñïîðÿæåíèè ìíîæåñòâî èíñòðóìåíòîâ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè íà 2005 ãîä. Ñöåíàðèè 2005 ãîäà  íàñòóïàþùåì ãîäó, êðèòè÷åñêèì âîïðîñîì äëÿ ôóíòà áóäåò ñïîñîáíîñòü áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè ïîääåðæèâàòü çäîðîâóþ íîðìó ðîñòà, â òî æå âðåìÿ êîíòðîëèðóÿ ñâîè ïðîáëåìû ñ òîðãîâûì áàëàíñîì. Åñëè Áàíê Àíãëèè ñìîæåò ñäåðæèâàòü ðàñòóùèé äèñáàëàíñ â æèëèùíîì ñåêòîðå è óìåíüøèòü òåìïû íàêîïëåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêîé çàäîëæåííîñòè, òî áðèòàíñêàÿ ýêîíîìèêà äîëæíà ïðîäîëæèòü ñâîé èñòîðè÷åñêèé ðåêîðä íåïðåðûâíîãî ðîñòà. Îäíàêî, åñòü îäèí áåñïîêîÿùèé àñïåêò òåêóùåé áðèòàíñêîé ýêîíîìèêè - ïåðåâåðíóòàÿ êðèâàÿ äîõîäíîñòè íà åå áóìàãè ñ ôèêñèðîâàííûì äîõîäîì. Áðèòàíñêèå êàçíà÷åéñêèå îáÿçàòåëüñòâà ñ áîëåå äàëüíèì ñðîêîì ïîãàøåíèÿ èìåþò áîëåå íèçêóþ äîõîäíîñòü, ÷åì êðàòêîñðî÷íûå áóìàãè. Ïåðåâåðíóòàÿ äîõîäíîñòü ñëó÷àëàñü íå÷àñòî, è îáû÷íî ñèãíàëèçèðóåò î ìíåíèè ðûíêà, ÷òî ðîñò ìîæåò çàìåäëèòüñÿ.  1996 ãîäó Íüþ-Éîðêñêèé Ôåäåðàëüíûé Ðåçåðâíûé áàíê ïðîâåë èññëåäîâàíèå îòíîñèòåëüíî òîãî, êàêèå èíäèêàòîðû áûëè ñàìûìè íàäåæíûìè ïðåäñêàçàòåëÿìè ñïàäà. Åäèíñòâåííûì èç øåñòè èíäèêàòîðîâ, êîòîðûé áûë çíà÷èòåëüíî íàäåæåí, áûëà ïåðåâåðíóòàÿ êðèâàÿ äîõîäíîñòè. Ïðåäâåùàåò ëè ýòî íåãàòèâíûå ïîñëåäñòâèÿ äëÿ Âåëèêîáðèòàíèè, ñêàæåò òîëüêî âðåìÿ. Äðóãèì ðèñêîì â ñëåäóþùåì ãîäó ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ïîëèòè÷åñêàÿ ñóäüáà Òîíè Áëýðà è åãî ïàðòèè íàõîäèòñÿ ïîä óãðîçîé. Ïðè íîðìàëüíûõ îáñòîÿòåëüñòâàõ, Áëýð äîëæåí îæèäàòü ëåãêîé ïîáåäû íà ïàðëàìåíòñêèõ âûáîðàõ â ìàå ñëåäóþùåãî ãîäà. Âî âðåìÿ åãî ïðåáûâàíèÿ íà ïîñòó Ïðåìüåð-ìèíèñòðà Âåëèêîáðèòàíèÿ íàñëàæäàëàñü áåñïðåöåäåíòíûì ïðîöâåòàíèåì. Îäíàêî, îïðåäåëåííàÿ ïîääåðæêà Áëýðîì èðàêñêîé âîéíû âíåñëà îïðåäåëåííûå ñîìíåíèÿ â, êàçàëîñü áû, óâåðåííûé âûáîð. Åñëè ãåîïîëèòè÷åñêàÿ ñèòóàöèÿ â Èðàêå ñóùåñòâåííî óõóäøèòñÿ, îòÿãîùàÿñü ñîîòâåòñòâóþùèìè îáñòîÿòåëüñòâàìè, âðîäå æåðòâ ñðåäè áðèòàíñêèõ âîåííûõ, òî âîçìîæíîñòè Áëýðà íà ïîáåäó ìîãóò óìåíüøèòüñÿ. ×òî åùå áîëåå âàæíî äëÿ ðûíêà, ïðîèãðûø Ëåéáîðèñòñêîé ïàðòèè áóäåò îçíà÷àòü ïîòåðþ Ãîðäîíà Áðàóíà â êà÷åñòâå áðèòàíñêîãî ìèíèñòðà ôèíàíñîâ - ÷åëîâåêà, êîòîðîãî ðûíîê Ôîðåêñ ñ÷èòàåò ñàìûì êâàëèôèöèðîâàííûì è ýôôåêòèâòîâ

25

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

2005 ãîä íà Ôîðåêñ

íûì ïîëèòè÷åñêèì ìåíåäæåðîì â ìèðå. Áðèòàíñêàÿ ïîëèòèêà è êîíåö öèêëà óæåñòî÷åíèÿ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè ìîãóò ïðèâåñòè ê ñíèæåíèþ ñòåðëèíãà ïðîòèâ Åâðî è Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà. Òàêèì îáðàçîì, â ïåðâîé ïîëîâèíå 2005 ãîäà, öåíîâîå äâèæåíèå ôóíòà ìîæåò çàâèñåòü êàê îò ïîëèòè÷åñêèõ áåñïîêîéñòâ, òàê è îò ýêîíîìè÷åñêèõ ñîáûòèé. Øâåéöàðñкèé ôðàíк Òåêóùèå ýêîíîìè÷åñêèå óñëîâèÿ  2004 ãîäó øâåéöàðñêàÿ ýêîíîìèêà ðîñëà óñòîé÷èâûìè òåìïàìè â 2%. Âî âòîðîé ïîëîâèíå ãîäà, ñïðîñ áûë ïðèäàâëåí ìàññèâíûì ïîâûøåíèåì íåôòÿíûõ öåí è øèðîêèì ãëîáàëüíûì çàìåäëåíèåì, ÷òî íåïðîïîðöèîíàëüíî íàâðåäèëî ýêîíîìèêå ñ äîìèíèðóþùèì ýêñïîðòîì. Ðîñò ðàáî÷èõ ìåñò îñòàâàëñÿ ôàêòè÷åñêè íåñóùåñòâåííûì â òå÷åíèå áîëüøåé ÷àñòè ãîäà ñ óðîâíåì áåçðàáîòèöû, ñòàáèëèçèðîâàâøèìñÿ îêîëî 3.9%. Èíäåêñ ëèäèðóþùèõ ýêîíîìè÷åñêèõ èíäèêàòîðîâ ïîñëåäîâàòåëüíî ñíèæàëñÿ îò ìàêñèìóìà â 0.92 äî íîÿáðüñêîãî ìèíèìóìà â 0.71, â òî âðåìÿ êàê ðîçíè÷íûå ïðîäàæè ñíèçèëèñü íà -0.3% â ãîäîâîì èñ÷èñëåíèè. Ïåðåä ëèöîì ñòàãíèðóþùåãî ðûíêà òðóäà è âûñîêèõ öåí íà ýíåðãîíîñèòåëè, øâåéöàðñêèå ïîòðåáèòåëè îáóçäàëè ñâîè ðàñõîäû, ÷òî ïðèâåëî ê äàëåêî íå áëåñòÿùèì ïîñëåäñòâèÿì äëÿ ýêîíîìèêè. Øâåéöàðñêèé ôðàíê, îäíàêî, ÷óâñòâîâàë ñåáÿ çíà÷èòåëüíî ëó÷øå, ÷åì øâåéöàðñêàÿ ýêîíîìèêà â 2004 ãîäó, ïîñêîëüêó âàëþòà áûëà ïåðâè÷íûì áåíåôèöèàðîì äëÿ ñòðàõîâàíèÿ îò ðèñêîâ. Õîòÿ îíà

26

îáåñïå÷èâàåò äîõîäíîñòü âñåãî 0.75%, ôðàíê èìååò ÷ðåçâû÷àéíîå ïðåèìóùåñòâî îò ñòàòóñà "âàëþòû-óáåæèùà", ê êîòîðîé îáðàùàþòñÿ âñÿêèé ðàç, êîãäà âñïûõèâàþò ãåîïîëèòè÷åñêèå áåñïîêîéñòâà.  2004 ãîäó, íåïðèÿòíîñòè â Èðàêå ñäåëàëè ñóùåñòâåííûé âêëàä â åãî óêðåïëåíèå. Øâåéöàðñêèé ôðàíê óíèêàëåí ñðåäè ãëàâíûõ âàëþò èç-çà ïîëèòè÷åñêîãî íåéòðàëèòåòà ñòðàíû è ïîòîìó ÷òî 40% âàëþòû áûëî ïåðâîíà÷àëüíî ïîääåðæàíî çîëîòîì. Ïîýòîìó, ïîâûøåíèå öåíû çîëîòà îò 325$ äî 450$ â òå÷åíèå ãîäà çíà÷èòåëüíî ïîääåðæèâàëî âàëþòó ïðè äîñòèæåíèè åé äåâÿòèëåòíèõ ìàêñèìóìîâ ïðîòèâ äîëëàðà. Îáçîð мîíåòàðíîé ïîëèòèкè Ïîäîáíî ãîðàçäî áîëüøåãî åâðîïåéñêîãî êîëëåãè, Íàöèîíàëüíûé Áàíê Øâåéöàðèè ÿâëÿåòñÿ àãðåññèâíûì öåíòðàëüíûì áàíêîì, ñîñðåäîòî÷åííûì, ïðåæäå âñåãî, íà áîðüáå ñ èíôëÿöèåé. Ñòðóêòóðà ñòàâîê ïî øâåéöàðñêèì ôåäåðàëüíûì ôîíäàì îòëè÷àåòñÿ îò äðóãèõ îñíîâíûõ Öåíòðàëüíûõ áàíêîâ. Âìåñòî òîãî, ÷òîáû óñòàíàâëèâàòü îïðåäåëåííóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó, ÍÁØ ïðåäïî÷èòàåò óïðàâëÿòü äèàïàçîíîì ñòàâîê ñ âåðõíåé ãðàíèöåé äèàïàçîíà, ÿâëÿþùåéñÿ åãî êëþ÷åâîé öåëüþ. Ïîñëå óäåðæàíèÿ ñòàâîê íà êðàéíå óäîáíîì óðîâíå â 0.25% â òå÷åíèå ïåðâîé ïîëîâèíû ãîäà, ÍÁØ ïåðåøåë ê óæåñòî÷åíèþ ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè, íà÷èíàÿ ñ ìàÿ, è ïîäíÿë ñòàâêè äî 0.75% ê êîíöó ãîäà. Äàæå ïîñëå ïîâûøåíèÿ, øâåéöàðñêèå ñòàâêè âñå åùå èìåþò îòðèöàòåëüíóþ äîõîäíîñòü íà 125 áàçèñíûõ ïóíê-

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

ïðîòèâ Åâðî è 150 ïóíêòîâ ïðîòèâ äîëëàðà. Ôàêòè÷åñêè ñðåäè ïðîìûøëåííî ðàçâèòûõ ñòðàí òîëüêî ßïîíèÿ èìååò áîëåå íèçêóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó, ÷åì Øâåéöàðèÿ. Íåñìîòðÿ íà îòíîñèòåëüíî íèçêèå ñòàâêè, íåäàâíåå ðàëëè Øâåéöàðñêîãî ôðàíêà âñòðåâîæèëî øâåéöàðñêèå ìîíåòàðíûå âëàñòè, êîòîðûå áîÿòñÿ, ÷òî ÷åðåñ÷óð ñèëüíàÿ âàëþòà ïîâðåäèò áîëüøîìó ýêñïîðòíîìó ñåêòîðó ñòðàíû.  ñêðûòîé óãðîçå ñïåêóëÿíòàì, Ãëàâà ÍÁØ Æàí-Ïüåð Ðîò íåäàâíî çàìåòèë, "Áäèòåëüíîñòü ÿâëÿåòñÿ ñóùíîñòüþ. Íåäàâíèå ñîáûòèÿ íà âàëþòíîì ðûíêå ïîêàçûâàþò, ÷òî â áóðíûå âðåìåíà Øâåéöàðñêèé ôðàíê ìîæåò ïîïàñòü ïîä çíà÷èòåëüíîå ñïåêóëÿòèâíîå äàâëåíèå ââåðõ. Ýòî ìîæåò ñòîëêíóòüñÿ ñ íàøåé âíóòðåííåé ìîíåòàðíîé ñòðàòåãèåé è, â êîíå÷íîì ñ÷åòå, âûçâàòü îòâåòíûå êîððåêòèðóþùèå äåéñòâèÿ". ×åðåç ýòî çàÿâëåíèå ã-í Ðîò ÿñíî äàë ïîíÿòü, ÷òî Öåíòðàëüíûé Áàíê áóäåò íàìíîãî áîëåå ãèáêèì è ÷óâñòâèòåëüíûì ê ðûíî÷íûì äåéñòâèÿì, íåæåëè ÅÖÁ è åñëè îí ïî÷óâñòâóåò, ÷òî åãî âàëþòà ïîäîðîæàåò çíà÷èòåëüíî âûøå åãî ìîíåòàðíûõ öåëåé, òî îí ãîòîâ ïåðåñìîòðåòü ñâîþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó äëÿ êîððåêöèè òàêîãî óäîðîæàíèÿ.

íàÿ ãåîïîëèòè÷åñêàÿ ñèòóàöèÿ ñóùåñòâåííî óñïîêîèòñÿ â 2005 ãîäó, ïðèâîäÿ ê ñíèæåíèþ öåí êàê íåôòè, òàê è çîëîòà ïðè ëó÷øåì ýêîíîìè÷åñêîì ðîñòå ïî âñåìó ìèðó, òî ôðàíê, âåðîÿòíî, ïîòåðÿåò "ïî÷âó ïîä íîãàìè" ïðîòèâ äîëëàðà, ïîñêîëüêó àïïåòèò ê áîëüøåé äîõîäíîñòè âîçâðàòèòñÿ íà âàëþòíûé ðûíîê.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.fxcm.com

Ñöåíàðèè 2005 ãîäà  2005 ãîäó øâåéöàðñêàÿ ýêîíîìèêà, âåðîÿòíî, ïðîäîëæèò ñëåäîâàòü ãëîáàëüíîìó ñïðîñó è ñòåïåíü åå ðîñòà áóäåò äèêòîâàòüñÿ ìîùíûì ýêñïîðòíûì ñåêòîðîì. Âàëîâîé âíóòðåííèé ïðîäóêò ñòðàíû ïîëó÷èò ñóùåñòâåííîå ðàñøèðåíèå, åñëè öåíû íà ýíåðãèþ ñíèçÿòñÿ, ÷òîáû êàê ïîòðåáèòåëè, òàê è ïðîìûøëåííîñòü áûëè ñïîñîáíû óìåíüøèòü çàòðàòû è óâåëè÷èòü ïîòðåáëåíèå. Îäíàêî, áóäó÷è "âàëþòîé-óáåæèùåì" Øâåéöàðñêèé ôðàíê âðÿä ëè áóäåò äâèãàòüñÿ ïîä âîçäåéñòâèåì ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ. Ôàêòè÷åñêè, â òî âðåìÿ êàê øâåéöàðñêàÿ ýêîíîìèêà áóäåò, ñ áîëüøîé äîëåé îïðåäåëåííîñòè, ïîêàçûâàòü ëó÷øèå ðåçóëüòàòû â ñðåäå íèçêèõ öåí íà íåôòü, Øâåéöàðñêèé ôðàíê, íàèáîëåå âåðîÿòíî, ñóùåñòâåííî ïîäîðîæàåò, åñëè öåíû íà íåôòü äîñòèãíóò ðåêîðäíûõ óðîâíåé. Âûñîêèå öåíû íà íåôòü áóäóò, ïî÷òè îïðåäåëåííî, îçíà÷àòü ïîâûøåíèå ãåîïîëèòè÷åñêîé íàïðÿæåííîñòè, ÷òî, â ñâîþ î÷åðåäü, ïðèâåäåò ê áîëåå âûñîêèì öåíàì íà çîëîòî. Òàê êàê Øâåéöàðñêèé ôðàíê ñ÷èòàåòñÿ "ëèêâèäíûì çîëîòîì" íà âàëþòíîì ðûíêå, òî äàëüíåéøåå ïîâûøåíèå öåíû ìåòàëëà, âåðîÿòíî, ïåðåäàñòñÿ Øâåéöàðñêîìó ôðàíêó, ÷òîáû òîò ïîêàçàë íîâûå ìàêñèìóìû ïðîòèâ äîëëàðà íåçàâèñèìî îò ñîñòîÿíèÿ øâåéöàðñêîé ýêîíîìèêè. Ñ äðóãîé ñòîðîíû, åñëè ãëîáàëü-

27

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Çàêîíû Ìåðôè â òîðãîâëå

Çàкîíû Ìåðôè â òîðãîâëå www.greekshares.com

Ðàçâèòèå òîðãîâûõ ñòðàòåãèé • •

èíîãäà òðåáóåòñÿ íåñêîëüêî ëåò, ÷òîáû ïðèçíàòü î÷åâèäíîå. ÷åì ïðîùå ýòî âûãëÿäèò, òåì áîëüøå ïðîáëåì ýòî ñêðûâàåò.

Èñïîëíåíèå òîðãîâëè • • • • • • •

åñëè ñóùåñòâóåò âîçìîæíîñòü, ÷òî ÷òî-íèáóäü ïîéäåò íå òàê, òî ýòî îáÿçàòåëüíî ñëó÷èòñÿ. âû íèêîãäà íå ïðåäóñìîòðèòå âñåõ âåùåé, êîòîðûå ìîãóò ïîéòè íå òàê, êàê íàäî. ÷åì ìåíüøå âû äåëàåòå, òåì ìåíüøå ìîæåò ïîéòè íå òàê, êàê íàäî. âñåãäà ñëåäóåò ïðåäïîëàãàòü, ÷òî âàøå ïðåäïîëîæåíèå íåäåéñòâèòåëüíî. âû íèêîãäà íå çíàåòå, êàê ñêîðî áóäåò ñëèøêîì ïîçäíî. êîãäà âåùè èäóò íå òàê, êàê íàäî, íå èäèòå ñ íèìè. åñëè âû íàõîäèòåñü â ÿìå, ïðåêðàòèòå ðûòü.

Ñëåäîâàíèå òîðãîâîé ñòðàòåãèè • • • • •

áûòü ïóíêòóàëüíûì îçíà÷àåò òîëüêî òî, ÷òî âàøà îøèáêà áóäåò ñäåëàíà âîâðåìÿ. ÷òîáû ó÷èòüñÿ íà ñâîèõ îøèáêàõ, âû äîëæíû ïîíÿòü, ÷òî äåëàåòå îøèáêè. îïûò çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû äåëàòü íîâûå îøèáêè âìåñòî ñòàðûõ. ëó÷øàÿ çàùèòà ïðîòèâ ëîãèêè - íåâåæåñòâî. åñëè âû íàñëàæäàåòåñü òåì, ÷òî äåëàåòå, òî âû âåðîÿòíî íåïðàâû.

Ôèíàíñîâûå ñàéòû • • • • • • •

åñëè âû íå çíàåòå îòâåò, òî êòî-òî çàäàñò ýòîò âîïðîñ. íèêîãäà íå áóäüòå ñëèøêîì ïðàâû ñëèøêîì ÷àñòî. åäèíñòâåííûå èçìåíåíèÿ, êîòîðûå ëåãêî ïðèíÿòü - èçìåíåíèÿ ê õóäøåìó. ÷åì ìåíüøå âû äîëæíû ñäåëàòü, òåì ìåäëåííåå âû ýòî äåëàåòå. âñåãäà äåëàéòå òî÷íî òî, ÷òî âàø áîññ ñäåëàë áû, åñëè áû îí çíàë òî, î ÷åì îí ãîâîðèë. ýëåêòðîííàÿ ïî÷òà íèêîãäà íå ïðèõîäÿò, êîãäà âàì íå÷åãî äåëàòü. ÷åì ìåíüøå âû ãîâîðèòå, òåì îò ìåíüøåãî âû äîëæíû áóäåòå îòðå÷üñÿ.

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.greekshares.com

28

FOREX MAGAZINE © 2004

Ïóòåøåñòâåííèê âî âðåìåíè íà Óîëë Ñòðèò

Äåêàáðü 2004 ¹49

Ïóòåøåñòâåííèк âî âðåмåíè íà Óîëë Ñòðèò ×àä Êàëòãåí

entertainment.tv.yahoo.com

ÍÜÞ-ÉÎÐÊ - Ôåäåðàëüíûå ñëåäîâàòåëè àðåñòîâàëè çàãàäî÷íîãî ÷åëîâåкà ñ âûäàþùèмèñя ñïîñîáíîñòямè òîðãîâëè íà ôîíäîâîé áèðæå ïî îáâèíåíèþ â èñïîëüçîâàíèè èíñàéäåðñкîé èíôîðмàöèè - è, íåâåðîяòíî, îí óòâåðæäàåò, ÷òî áûë ïóòåøåñòâåííèкîм âî âðåмåíè èç 2256 ãîäà!

Êàëñèí çàÿâèë, ÷òî îí ïóòåøåñòâîâàë âî âðåìåíè çà 200 ëåò èç áóäóùåãî, ãäå ýòî ÿâëÿåòñÿ îáùåïðèçíàííîé èñòèíîé, ÷òî íàøà ýðà èñïûòàëà îäíî èç íàèõóäøèõ ôîíäîâûõ ïàäåíèé â èñòîðèè. È ëþáîé, âîîðóæåííûé çíàíèåì îòíîñèòåëüíî íåêîòîðîãî ïàêåòà àêöèé, ìîã ñäåëàòü áëàãîñîñòîÿíèå.

Èñòî÷íèêè â Êîìèññèè ïî öåííûì áóìàãàì è áèðæåâûì îïåðàöèÿì ïîäòâåðæäàþò, ÷òî 44-ëåòíèé Ýíäðþ Êàëñèí ïðåäëîæèë ïðè÷óäëèâîå îáúÿñíåíèå åãî íåâåðîÿòíîãî óñïåõà íà ôîíäîâîé áèðæå, ïîñëå òîãî, êàê áûë âûâåäåí â íàðó÷íèêàõ 28 ÿíâàðÿ 2003ã.

"Ýòî áûëî íàñòîëüêî ñîáëàçíèòåëüíûì, ÷òîáû òðóäíî áûëî ñîïðîòèâëÿòüñÿ ýòîìó", äîâåðèòåëüíî ñîîáùèë Êàëñèí â ñâîåì çàñíÿòîì íà âèäåîïëåíêó ïðèçíàíèè. "ß ïëàíèðîâàë äåëàòü ýòî, ÷òîáû âûãëÿäåòü åñòåñòâåííûì. Âû çíàåòå, òåðÿÿ íåìíîãî çäåñü è òàì, òàê, ÷òîáû ýòî íå âûãëÿäåëî ñëèøêîì óæ ñîâåðøåííûì. Íî ÿ óâëåêñÿ è áûë çàõâà÷åí ìîìåíòîì".

"Ìû íå âåðèì â èñòîðèþ ýòîãî ïàðíÿ - îí ÿâëÿåòñÿ èëè ñóìàñøåäøèì èëè ïàòîëîãè÷åñêèì ëãóíîì", çàÿâèë ïðåäñòàâèòåëü êîìèññèè. "Íî ôàêò ñîñòîèò â òîì, ÷òî èìåÿ íà÷àëüíûå èíâåñòèöèè âñåãî â 800$, îí çà äâå íåäåëè ñäåëàë áîëåå 350 ìëí.$. Êàæäàÿ ñîâåðøåííàÿ èì ñäåëêà, ïðèíîñèëà ïðèáûëü â ðåçóëüòàòå íåîæèäàííûõ ýêîíîìè÷åñêèõ è áèçíåñ íîâîñòåé, ÷òî ïðîñòî íå ìîæåò áûòü ÷èñòîé óäà÷åé. Åäèíñòâåííûé ñïîñîá, êîòîðûì îí ìîã ýòî îñóùåñòâèòü, ýòî èñïîëüçîâàíèå íåçàêîííîé êîíôèäåíöèàëüíîé èíôîðìàöèè. Îí áóäåò ñèäåòü â êàìåðå òþðüìû íà Îñòðîâå Ðèêåðñ, ïîêà íå ñîãëàñèòüñÿ îòêðûòü ñâîè èñòî÷íèêè".  2003 ãîäó íåâíÿòíûå äâèæåíèÿ êóðñîâ àêöèé îñòàâèëè ïîðòôåëè áîëüøèíñòâà èíâåñòîðîâ íå â ëó÷øåì âèäå. Ïîýòîìó, êîãäà Êàëñèí ñäåëàë ñåðèþ èç 126 âûñîêî-ðèñêîâàííûõ ñäåëîê è êàæäûé ðàç îñòàâàëñÿ ñ ñîëèäíûì âûèãðûøåì, ýòî çàñòàâèëî óäèâèòüñÿ äàæå âèäàâøèõ âèäû ñòîðîæèë Óîëë Ñòðèò. "Åñëè àêöèÿ êàêîé-íèáóäü êîìïàíèè ïîâûøàëàñü èç-çà ñëèÿíèÿ êîìïàíèé èëè ñåðüåçíîãî òåõíîëîãè÷åñêîãî ïðîðûâà, êîòîðîå, êàê ïðåäïîëàãàëîñü, áûëî ñåêðåòíûì, òî ãí Êàëñèí, òàê èëè èíà÷å, çíàë îá ýòîì çàðàíåå", ñîîáùèë èñòî÷íèê â êîìèññèè ïî öåííûì áóìàãàì, òåñíî ñâÿçàííûé ñ ïðîäîëæàþùèìñÿ ðàññëåäîâàíèåì.

Âçàìåí íà ïðåäëîæåíèå î ñíèñõîæäåíèè, Êàëñèí, ïî èìåþùåéñÿ èíôîðìàöèè, ïðåäëîæèë îáíàðîäîâàòü "èñòîðè÷åñêèå ôàêòû", âðîäå ìåñòîíàõîæäåíèÿ Îñàìû áåí Ëàäåíà è ñðåäñòâà ëå÷åíèÿ îò ÑÏÈÄà. Âñå, ÷òî îí õî÷åò - ýòî, ÷òîáû åìó áûëî ïîçâîëåíî âîçâðàòèòüñÿ â áóäóùåå â åãî "ìàøèíå âðåìåíè". Îäíàêî, îí îòêàçûâàåòñÿ ïîêàçûâàòü ìåñòîïîëîæåíèå ìåõàíèçìà èëè îáñóæäàòü, êàê ýòî ðàáîòàåò, âîçìîæíî èç îïàñåíèÿ, ÷òî òåõíîëîãèÿ ìîæåò ïîïàñòü â "ïëîõèå ðóêè". Äîëæíîñòíûå ëèöà àáñîëþòíî óâåðåíû, ÷òî çàÿâëåíèÿ "ïóòåøåñòâåííèêà âî âðåìåíè" ÿâëÿþòñÿ âûäóìêîé. È âñå æå èñòî÷íèê â êîìèññèè ïî öåííûì áóìàãàì ïðèçíàåò, ÷òî íèêòî íå ìîæåò íàéòè êàêèå-ëèáî äàííûå íà Ýíäðþ Êàëñèíà, èìåþùèåñÿ äî äåêàáðÿ 2002 ãîäà".

Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì entertainment.tv.yahoo.com

Êîãäà ñëåäîâàòåëè äîñòàâèëè Êàëñèíà äëÿ äîïðîñà, îíè ïîëó÷èëè áîëüøå, ÷åì ïðåäïîëàãàëè - îøåëîìëÿþùåå ÷åòûðåõ÷àñîâîå ïðèçíàíèå.

29

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Ñëîâàðü òðåéäåðà

Ñëîâàðü òðåéäåðà Òåõíè÷åñêèé àíàëèç - ýòî èñêóññòâî ïîñòðîåíèÿ èçîãíóòîé ëèíèè îò íåäîêàçàííîãî ïðåäïîëîæåíèÿ äî íåèçáåæíîãî çàêëþ÷åíèÿ. Òåõíè÷åñêèé àíàëèç - ýòî áîëåçíåííûé ïðîöåññ ïåðåáèðàíèÿ î÷åâèäíûõ âåùåé! Àíàëèòèê - ýòî ïðîôåññèîíàë, êîòîðîìó ïëàòÿò çà òî, ÷òîáû îí äåëàë íåâåðíûå ïðåäïîëîæåíèÿ î ðûíêàõ. Òåõíè÷åñêèé àíàëèòèê - ýòî ïðîôåññèîíàë, êîòîðîìó ïëàòÿò çà òî, ÷òîáû îí, èñïîëüçóÿ êîìïüþòåðû, äåëàë íåâåðíûå ïðåäïîëîæåíèÿ î ðûíêàõ! Ðûíî÷íûé àíàëèòèê - ýòî ñïåöèàëèñò, êîòîðûé çàâòðà âàì êâàëèôèöèðîâàííî îáúÿñíèò, ïî÷åìó åãî â÷åðàøíèé ïðîãíîç ñåãîäíÿ íå îïðàâäàëñÿ! Ðûíî÷íûé àíàëèòèê - ýòî èäèîò, êîòîðûé ïîíèçèë ïðîãíîç ïî ðûíî÷íîìó èíñòðóìåíòó ñðàçó æå ïîñëå òîãî, êàê âû åãî êóïèëè! Áðîêåð - ýòî ÷åëîâåê, êîòîðûé èíâåñòèðóåò âàøè äåíüãè, ïîêà îíè íå çàêîí÷àòñÿ! Áðîêåð - ýòî ÷åëîâåê, êîòîðûé âñåãäà õî÷åò, ãîòîâ è ñïîñîáåí âëîæèòü âàøè äåíüãè äëÿ ïîëó÷åíèÿ ñâîåé ñîáñòâåííîé ïðèáûëè! Áðîêåð - ýòî ÷åëîâåê, êîòîðîìó âû äîâåðÿåòå, ÷òîáû îí ïîìîã âàì ïðèíèìàòü îñíîâíûå ôèíàíñîâûå ðåøåíèÿ. Ïîæàëóéñòà, îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî ïåðâûå ïÿòü áóêâ â ýòîì ñëîâå (broke) îçíà÷àþò "ñëîìàòü". Áàíê - ýòî ìåñòî, ãäå âàì ïðåäîñòàâëÿþò çîíòèê â ïðåêðàñíóþ ïîãîäó è ïðîñÿò åãî îáðàòíî, êîãäà íà÷èíàåòñÿ äîæäü. Àêöèÿ - âîëøåáíûé êóñî÷åê áóìàãè, êîòîðûé ñòîèë 39.95$, ïîêà âû åãî íå êóïèëè. Ïîñëå ýòîãî îí áóäåò ñòîèòü 5.50$! Òîðãîâëÿ íà èìïóëüñàõ - ïðåêðàñíîå èñêóññòâî ïîêóïêè íà ìàêñèìóìàõ è ïðîäàæè íà ìèíèìóìàõ! Ïîçèöèîííàÿ òîðãîâëÿ - èñêóññòâî ïîêóïêè âíèçó è ïðîäàæè åùå íèæå! Áû÷èé ðûíîê - ñëó÷àéíîå ðûíî÷íîå äâèæåíèå, çàñòàâëÿþùåå èíâåñòîðà ñ÷èòàòü ñåáÿ ôèíàíñîâûì ãåíèåì! Ðûíî÷íàÿ êîððåêöèÿ - äåíü ïîñëå òîãî, êàê âû îòêðûëè äëèííóþ ïîçèöèþ! Äèâåðñèôèêàöèÿ - âåùè èäóò íå òàê, êàê íàäî âñå âìåñòå, íî ïðàâèëüíî îíè èäóò ïî îòäåëüíîñòè!

30

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Àôîðèçìû òðåéäåðà

Àôîðèçмû òðåéäåðà • Åñëè âû ìîæåòå ñîñ÷èòàòü ñâîè äåíüãè, òî ó âàñ íåò ìèëëèàðäà äîëëàðîâ!

• Êàæäûé òðåéäåð â íåêîòîðûå äíè ÷óâñòâóåò ñåáÿ ãîëóáåì, à â íåêîòîðûå äíè - ñòàòóåé.

• Êàê ñäåëàòü ìèëëèîí, òîðãóÿ íà áèðæå? Íà÷íèòå ñ äâóõ!

• Ïî÷åìó ïîÿâèëèñü ðûíî÷íûå àíàëèòèêè? ×òîáû òå, êòî äåëàåò ïðîãíîç ïîãîäû, âûãëÿäåëè õîðîøèìè!

• Åñëè âû õîòèòå ãàðàíòèé, êóïèòå òîñòåð!

• Òåõíè÷åñêèé àíàëèç ðûíêîâ îáû÷íî ïîêàçûâàåò, ÷òî íàèëó÷øåå âðåìÿ, ÷òîáû òîðãîâàòü áûëî â÷åðà!

• Ïî÷åìó òîðãîâûå ðåêîìåíäàöèè íàñòîëüêî äåøåâûå? Ïîòîìó ÷òî ïðåäëîæåíèå âñåãäà ïðåâûøàåò ñïðîñ!

• Îêòÿáðü - îäèí èç îñîáåííî îïàñíûõ ìåñÿöåâ äëÿ ðûíî÷íûõ ñïåêóëÿöèé. Äðóãèå îïàñíûå ìåñÿöû - ýòî èþëü, ÿíâàðü, ñåíòÿáðü, àïðåëü, íîÿáðü, ìàé, ìàðò, èþíü, äåêàáðü, àâãóñò è ôåâðàëü!

• Çà÷åì áûëà èçîáðåòåíà àñòðîëîãèÿ? Äëÿ òîãî, ÷òîáû ðûíî÷íûé òåõíè÷åñêèé àíàëèç ìîã ñ÷èòàòüñÿ òî÷íîé íàóêîé.

• Êàæäûé ðàç íà áèðæå, êîãäà îäèí ÷åëîâåê ïðîäàåò, äðóãîé ïîêóïàåò, è îáà ïðè ýòîì äóìàþò, êàêèå îíè ëîâêèå!

• Ðûíîê ìîæåò áûòü è ïëîõ, íî ÿ ñïàë â÷åðà íî÷üþ êàê ðåáåíîê - ïðîñûïàëñÿ êàæäûé ÷àñ è êðè÷àë.

• Ðûíî÷íûå àíàëèòèêè ïðåäñêàçàëè îäèííàäöàòü èç ïîñëåäíèõ òðåõ ñïàäîâ!

• Ìû èìååì äâà êëàññà ðûíî÷íûõ ïðåäñêàçàòåëåé: òåõ, êòî íå çíàåò è òåõ, êòî íå çíàåò, ÷òî îíè íå çíàþò!

• Ôîðìóëà óñïåõà î÷åíü ïðîñòà - âñòàâàéòå ðàíî, ðàáîòàéòå äîïîçäíà è ... òîðãóéòå íåôòüþ!

• Ñóùåñòâóåò 3 òèïà òðåéäåðîâ: 1) Òå, êòî íè÷åãî íå çíàåò. 2) Òå, êòî çíàåò íåìíîãî è 3) Òå, êòî íå ïîíèìàåò, ÷òî îíè íè÷åãî íå çíàþò!

• Ïåðâûé çàêîí ðûíî÷íîãî àíàëèçà - íà êàæäîãî àíàëèòèêà ñ îïðåäåëåííûì ìíåíèåì ñóùåñòâóåò àíàëèòèê ñ ïðîòèâîïîëîæíûì ìíåíèåì - òàê íà àíàëèòèêà, ïðèäåðæèâàþùåãîñÿ áû÷üåãî âçãëÿäà, åñòü ïðèäåðæèâàþùèéñÿ ìåäâåæüåãî. È îíè îáà, ñêîðåå âñåãî, áóäóò íåïðàâû!

31

FOREX MAGAZINE © 2004

Äåêàáðü 2004 ¹49

Àíåêäîòû òðåéäåðà

Àíåкäîòû òðåéäåðà Ìîëîäîé áðîêåð ðåøèë çàêàçàòü ñåáå êîñòþì ó ïîðòíîãî è îôîðìèë çàêàç. ×åðåç íåäåëþ îí ïðèøåë íà ïðèìåðêó è ñ óäèâëåíèåì îáíàðóæèë, ÷òî ó êîñòþìà íåò êàðìàíîâ. Îí ñïðîñèë ïîðòíîãî â ÷åì äåëî. Íà ÷òî ïîðòíîé îòâåòèë, "âû âåäü áèðæåâîé áðîêåð. À ãäå âû âèäåëè áðîêåðà, äåðæàùåãî ðóêè â ñâîèõ êàðìàíàõ?" Ñåãîäíÿ áûëî íàñòîëüêî õîëîäíî, ÷òî ÿ âèäåë áðîêåðà, äåðæàùåãî ðóêè â ñâîèõ ñîáñòâåííûõ êàðìàíàõ. Àðõèòåêòîð, õèðóðã, è ýêîíîìèñò çàòåÿëè äèñêóññèþ. Õèðóðã ñêàçàë, "Ïîñìîòðèòå, ìû - õèðóðãè ñàìûå âàæíûå. Áîã áûë õèðóðãîì, ïîòîìó ÷òî ïåðâîå, ÷òî ñäåëàë Áîã - ýòî ñîçäàë Åâó èç ðåáðà Àäàìà". Àðõèòåêòîð âîçðàçèë, "ïîñòîéòå, Áîã áûë àðõèòåêòîðîì. Áîã ñîçäàë ìèð çà ñåìü äíåé èç õàîñà". Ýêîíîìèñò óëûáíóëñÿ è ñêàçàë "È êòî æå, ïî-âàøåìó, ñîçäàë õàîñ?" Êàêàÿ ðàçíèöà ìåæäó ïîêóïêîé ëîòåðåéíîãî áèëåòà è ïîêóïêîé àêöèé?  ïåðâîì ñëó÷àå, âû ïîìîãàåòå ôèíàíñèðîâàòü ïëàâàòåëüíûé áàññåéí ìåñòíîãî ñïîðòèâíîãî îáùåñòâà. Âî âòîðîì ñëó÷àå, âû ïîìîãàåòå ôèíàíñèðîâàòü ïëàâàòåëüíûé áàññåéí ïðåçèäåíòà àêöèîíåðíîé êîìïàíèè. Òóðèñòîâ ïðèâåçëè íà ýêñêóðñèþ â Ìàíõýòòàí.  êîíöå ýêñêóðñèè èõ ïðèâåëè ê ôèíàíñîâîìó ðàéîíó. Êîãäà îíè ïðèøëè â "Áýòòåðè-ïàðê", ãèä ïîêàçûâàåò èì íåñêîëüêî êðàñèâûõ ÿõò, ñòîÿùèõ íåâäàëåêå è ãîâîðèò, "Âîò ÿõòû íàøèõ áàíêèðîâ è áðîêåðîâ". "À ãäå æå ÿõòû èíâåñòîðîâ?" ñïðàøèâàþò òóðèñòû. Óìèðàþò ïðîïîâåäíèê è áðîêåð è ïðåäñòàþò ñìîòðèò â ñâîé ñïèñîê è ãîâîðèò áðîêåðó ñ óëûáÄîáðî ïîæàëîâàòü â Ðàé!" Çàòåì îáðàùàåòñÿ ê ïðîâÿííûé ïîñîõ è âõîäè â Ðàé" Ïðîïîâåäíèê ñïðàè çîëîòîé ïîñîõ, à ìíå, ïðîïîâåäíèêó, òîëüêî õëîïçàñëóãàì", îòâå÷àåò Ñâÿòîé Ïåòð. " òî âðåìÿ êàê óñòàííî ìîëèëèñü!"

ïåðåä âîðîòàìè â ðàé. Ñâÿòîé Ïåòð âñòðå÷àåò èõ, êîé, "Âîò òåáå øåëêîâàÿ îäåæäà è çîëîòîé ïîñîõ. ïîâåäíèêó, "Âîò âîçüìè õëîïêîâóþ îäåæäó è äåðåøèâàåò, "ïî÷åìó æå åìó, áðîêåðó, øåëêîâóþ îäåæäó êîâóþ îäåæäó è äåðåâÿííûé ïîñîõ?" "Êàæäîìó ïî âàøè êëèåíòû âñå áîëüøå ñïàëè, åãî êëèåíòû íå-

Áèðæåâîé ñïåêóëÿíò è èíâåñòîð áûëè â ëåñó. áðîñèëñÿ óáåãàòü. Èíâåñòîð ñïðàøèâàåò "Íåóæòî ëÿíò îòâå÷àåò, "Íåò, ÿ íàäåþñü îïåðåäèòü ÂÀÑ!"

Âäðóã îíè óâèäåëè òèãðà. Áèðæåâîé ñïåêóëÿíò âû íàäååòåñü îïåðåäèòü òèãðà?". Áèðæåâîé ñïåêó-

Òðè ïðåòåíäåíòà óñòðàèâàþòñÿ â áðîêåðñêóþ Ïîñëå êîðàáëåêðóøåíèÿ òðîå îñòàëèñü â æèâûõ æàþùèõñÿ àêóë. Îäèí áðîñèëñÿ óáåãàòü âïëàâü, òðåòèé ñòàë ìîëèòüñÿ. Âîïðîñ - ñ êåì èç äàííûõ òîâ âûáðàë ïåðâûé âàðèàíò, âòîðîé âûáðàë âòîðîé âàíèþ, íèêòî èç íèõ íå ïðîøåë, ïîòîìó ÷òî áðîêåð äîë-

êîíòîðó. Èì âñåì ïðåäëîæåí îäèí è òîò æå òåñò íà îáëîìêàõ êîðàáëÿ. Âäðóã îíè óâèäåëè ïðèáëèâòîðîé îòëîìàë îñòðóþ ïàëêó äëÿ ñàìîçàùèòû, ëþäåé âû ñåáÿ àññîöèèðóåòå? Îäèí èç ïðåòåíäåíðèàíò, à òðåòèé âûáðàë òðåòèé âàðèàíò. Ê ñîæàëåæåí àññîöèèðîâàòü ñåáÿ ñ àêóëàìè.

Òðè ìàðêåò-ìåéêåðà è òðè èíâåñòîðà ïîåõàëè â ïóòåøåñòâèå ïîåçäîì. Ïåðåä ïîåçäêîé, èíâåñòîðû êóïèëè 3 áèëåòà, à ìàðêåò-ìåéêåðû êóïèëè òîëüêî îäèí. Èíâåñòîðû áûëè äîâîëüíû, ÷òî ãëóïûå ìàðêåò-ìåéêåðû çàïëàòÿò øòðàô. Îäíàêî, êîãäà êîíòðîëåð ïîøåë ïðîâåðÿòü áèëåòû, âñå òðè ìàðêåòìåéêåðà çàøëè â òóàëåò. Êîíòðîëåð, çàìåòèâ, ÷òî â òóàëåòå êòî-òî åñòü, ïîñòó÷àë â äâåðü.  îòâåò îí óâèäåë ïðîòÿíóòóþ èç-çà äâåðè ðóêó ñ îäíèì áèëåòîì. Îí ïðîâåðèë åãî è ïîøåë äàëüøå, à ìàðêåò-ìåéêåðû, òàêèì îáðàçîì, ñýêîíîìèëè 2/3 öåíû áèëåòà. Íà ñëåäóþùèé äåíü, èíâåñòîðû ðåøèëè èñïîëüçîâàòü òó æå òàêòèêó - îíè êóïèëè òîëüêî îäèí áèëåò. Ìàðêåò-ìåéêåðû, âîîáùå, íå ñòàëè ïîêóïàòü íè îäíîãî áèëåòà! Êîãäà èíâåñòîðû óâèäåëè êîíòðîëåðà, îíè çàøëè â òóàëåò, è êîãäà îíè óñëûøàëè ñòóê, òî ïðîòÿíóëè èç-çà äâåðè îäèí áèëåò. Íàçàä èì áèëåò íå âåðíóëè. Ìàðêåò-ìåéêåðû âçÿëè åãî è ïîøëè â äðóãîé òóàëåò! "ß äóìàþ óéòè îò ñâîåãî ìóæà", æàëóåòñÿ æåíà áðîêåðà ïîäðóãå. "Âñå, ÷òî îí äåëàåò - ýòî ñòîèò â êîíöå êðîâàòè è ðàññêàçûâàåò ìíå, êàê âñå áóäåò õîðîøî". Áèðæåâîé áðîêåð ãîðäî ñêàçàë ñâîåìó äðóãó, "ÿ ñäåëàë Äæîíà ìèëëèîíåðîì". "Ïîñòîé", îòâåòèë òîò. "Íî âåäü îí áûë ìèëëèàðäåðîì!" Ìîé áðîêåð è ÿ âìåñòå ðàáîòàåì íàä ïåíñèîííûì ïëàíîì. Ê ñîæàëåíèþ, ýòî åãî ïëàí!

32

FOREX MAGAZINE © 2004

ßçûê ïðîãðàììèðîâàíèÿ MQL 4: Âçàèìîäåéñòâèå ñ èñïîëíÿþùåé ñðåäîé.

Äåêàáðü 2004 ¹49

ßçûк ïðîãðàммèðîâàíèя MQL 4: Âçàèмîäåéñòâèå ñ èñïîëíяþùåé ñðåäîé. Àëåêñàíäð Èâàíîâ http://www.fxtrade.tomsk.ru  ïðåäûäóùåé ñòàòüå, ïîñâÿù¸ííîé èçó÷åíèþ MQL4 (Forex Magazine ¹48), ìû ðàññìîòðåëè ñðåäó âûïîëíåíèÿ ïðîãðàìì, íàïèñàííûõ íà MQL4.  ýòîé ñòàòüå ïîïðîáóåì ðàçîáðàòüñÿ â òîíêîñòÿõ îáùåíèÿ ìåæäó MQL-ïðîãðàììîé è ñðåäîé êëèåíòñêîãî òåðìèíàëà, èñïîëíÿþùåé ýòó ïðîãðàììó, à çà îäíî ðàçáåð¸ì øàã çà øàãîì îäèí èç òð¸õ âîçìîæíûõ òèïîâ ïîëüçîâàòåëüñêèõ ïðîãðàìì - èíäèêàòîðû. Íî ñíà÷àëà íåáîëüøîå îòñòóïëåíèå îò òåìû, êîòîðîå, íàäååìñÿ, ìíîãèì îáëåã÷èò ïðîõîæäåíèå îäíîãî èç ýòàïîâ ñîçäàíèÿ MQL-ïðîãðàììû ñ ïîìîøüþ ìàñòåðà ñîçäàíèÿ ñîâåòíèêîâ: Êàæäûé ðàç, íà÷èíàÿ ïèñàòü MQL-ïðîãðàììó ñ ïîìîùüþ ìàñòåðà ñîçäàíèÿ ñîâåòíèêîâ, ìû ïîëó÷àåì îñòîâ ïðîãðàììû ñ èíôîðìàöèåé î ðàçðàáîò÷èêå, ãäå óêàçûâàåòñÿ, ÷òî copyright ïðèíàäëåæèò MetaQuotes Software. Ñ ýòèì ìîæíî ñìèðèòüñÿ íà ýòàïå îáó÷åíèÿ, íî êîãäà Âû ñàìîñòîÿòåëüíî íà÷í¸òå ïèñàòü è, áûòü ìîæåò, ðàñïðîñòðàíÿòü ñîáñòâåííûå ïðîãðàììû, òî, åñòåñòâåííî çàõîòèòå, ÷òîáû "øàïêà" ïðîãðàììû ñîäåðæàëà Âàøè ëè÷íûå äàííûå. Äëÿ ýòîãî ìîæíî êàæäûé ðàç âðó÷íóþ èñïðàâëÿòü ïðåäëîæåííûé âàðèàíò "øàïêè" íà ñâîé èëè ñäåëàòü ýòî íà îäíîì èç øàãîâ ìàñòåðà èñïðàâèâ ïîëÿ "Àâòîð" è "Ññûëêà", íî ïðîùå åäèíîæäû ñäåëàòü ýòî òàê, êàê ïðåäëîæåíî äàëåå. Âíèìàíèå, îïèñàíûé äàëåå ñïîñîá ïðåäïîëàãàåò òî÷íîå ïîíèìàíèå è ïîñëåäîâàòåëüíîå èñïîëüíåíèå âñåõ óêàçàííûõ äåéñòâèé. Åñëè Âû íå óâåðåíû â òîì, ÷òî ñïðàâèòåñü ñ ïîñòàâëåííîé çàäà÷åé, òî ëó÷øå íå áåðèòåñü çà íå¸ âîâñå! Íåïðàâèëüíûå äåéñòâèÿ ñ ðååñòðîì ìîãóò ïðèâåñòè ê ïîëíîé èëè ÷àñòè÷íîé íåðàáîòîñïîñîáíîñòè ìàøèíû. Íè àâòîð íè Æóðíàë íå íåñ¸ò íèêàêîé îòâåòñòâåííîñòè çà ïîñëåäñòâèÿ âûïîëíåííûõ äåéñòâèé èëè äðóãèõ íàðóøåíèé ðàáîòû Âàøåé ñèñòåìû.

1. Çàïóñòèòå ïðîãðàììó RegEdit 2. Âûáåðèòå â äåðåâå íà ëåâîé ïàíåëè âåòêó HKEY_CURRENT_USER\Software\MetaQuotes Software\MetaEditor 4\Experts

33

3.  ìåíþ "Ôàéë" âûáåðèòå "Ýêñïîðò" è ñîõðàíèòå ñîäåðæàùóþñÿ â âûáðàííîé âåòêå èíôîðìàöèþ â .reg ôàéëå. Äàëåå äëÿ îïðåäåë¸ííîñòè áóäåì ñ÷èòàòü, ÷òî âûáðàííàÿ âåòêà ðååñòðà áûëà ñîõðàíåíà â ôàéëå "ME_ProgramHeader.reg" 4. Çàêðûâàåì ïðîãðàììó RegEdit.

5. Îòêðûâàåì ôàéë ME_ProgramHeader.reg äëÿ ðåäàêòèðîâàíèÿ. Äëÿ ýòîãî â ïðîâîäíèêå, êëèêíóâ íà íàçâàíèè ôàéëà ïðàâîé êíîïêîé ìûøè, èç êîíòåêñòíîãî ìåíþ âûáèðàåì "Ïðàâêà".

6. Ìåíÿåì çíà÷åíèÿ ïîëåé "Address" è "Author" íà òå, êîòîðûå Âû õîòèòå âèäåòü â äàëüíåéøåì â "øàïêå" ïðîãðàììû. Íå çàáóäòå âûäåëèòü äâîéíûìè êàâû÷êàìè, êàê â èìåíà ïàðàìåòðîâ, òàê è èõ çíà÷åíèÿ, êàê ýòî áûëî â íåèñïðàâëåííîì ôàéëå.

7. Ñîõðàíÿåì ôàéë ïîä äðóãèì èìåíåì, äîïóñòèì, "My_ProgramHeader_.reg" è çàêðûâàåì åãî.

8. Òåïåðü ó Âàñ åñòü äâà ôàéëà: îäèí - ñ îðèãèíàëüíûìè äàííûìè, êîòîðûå ìîæíî â ëþáîé ìîìåíò âîññòàíîâèòü; äðóãîé ñ âàøèìè äàííûìè êîòîðûå ìû ñåé÷àñ äîáàâèì â ðååñòð.

9. Â ïðîâîäíèêå, äâàæäû êëèêíóâ íà íàçâàíèè ôàéëà My_ProgramHeader_.reg , ñîãëàøàåìñÿ ñ ïðåäëîæåíèåì âíåñòè äàííûå ôàéëà â ðååñòð íàæàâ êíîïêó "Äà" è çàòåì ïðèíèìàåì ïîçäðàâëåíèÿ ñ óñïåøíûì âíåñåíèåì äàííûõ â ðååñòð, åù¸ ðàç íàæèìàÿ "OK".

10. Ñîçäà¸ì â MetaEditor'å ñ ïîìîùüþ ìàñòåðà íîâóþ ïðîãðàììó è íà âòîðîì ýòàïå, êîãäà áóäåò ïðåäëîæåíî ââåñòè íàçâàíèå ïðîãðàììû, ìû âèäèì, ÷òî ïîëÿ "Àâòîð" è "Ññûëêà" ñîäåðæàò íóæíûå íàì ñòðîêè. Òåïåðü êàæäûé ðàç ìàñòåð áóäåò ïðåäëàãàòü ñîçäàòü MQL-ïðîãðàììó ñ "ïðàâèëüíûìè" ïîëÿìè "Àâòîð" è "Ññûëêà". Íî åñëè âäðóã Âàì çàõî÷åòñÿ âåðíóòü çíà÷åíèÿ ðååñòðà â ïåðâîíà÷àëüíîå ñîñòîÿíèå, òî ýòî áóäåò ñäåëàòü î÷åíü ëåãêî, íóæíî áóäåò âîññòàíîâèòü çíà÷åíèÿ èç ôàéëà ñîçäàííîãî íà 3-åì ýòàïå.

Äëÿ ýòîãî ìàòåðèàëà ïîòðåáóåòñÿ ñîçäàòü îñòîâ èíäèêàòîðà. Âûçâàâ ìàñòåðà ñîçäàíèÿ ñîâåòíèêîâ óêàçûâàåì, ÷òî íàì òðåáóåòñÿ ñîçäàòü ïîëüçîâàòåëüñêèé èíäèêàòîð è ïåðåõîäèì ê ñëåäóþùåìó ýêðàíó íàæàâ êíîïêó "Äàëåå". Íà ñëåäóþùåì ýòàïå, äëÿ îïðåäåë¸ííîñòè, íàçîâ¸ì íàø èíäèêàòîð Indicator1 è åù¸ ðàç íàæì¸ì êíîïêó "Äàëåå". Äîáàâëÿåì îäèí èíäåêñ è çàâåðøàåì ðàáîòó ìàñòåðà.

FOREX MAGAZINE © 2004

ßçûê ïðîãðàììèðîâàíèÿ MQL 4: Âçàèìîäåéñòâèå ñ èñïîëíÿþùåé ñðåäîé.

Ïåðåä íàìè êîä, êîòîðûé åù¸ ïîêà íè÷åãî ïîëåçíîãî íå äåëàåò, íî îí óæå ñîäåðæèò âñå ôîðìàëüíîñòè, íåîáõîäèìûå äëÿ òîãî ÷òîáû íà÷èíàòü íàïîëíÿòü åãî ôóíêöèîíàëüíîñòüþ. Íà÷í¸ì ïîñòðî÷íûé ðàçáîð îñòîâà áóäóùåãî èíäèêàòîðà. Ïðåâûå ïÿòü ñòðîê - ýòî êîìåíòàðèé, â êîòîðîì ñîäåðæàòñÿ èìÿ ôàéëà, ïðàâàîáëàäàòåëü èñõîäíûõ êîäîâ è ññûëêà íà òî, êàê ñâÿçàòüñÿ ñ àâòîðîì êîäà. Êîììåíòàðèè, ñ òî÷êè çðåíèÿ MQL-ïðîãðàììû, åñòü íå÷òî, íà ÷òî âî âðåìÿ êîìïèëÿöèè ïðîãðàììû íå íóæíî îáðàùàòü âíèìàíèÿ, òî åñòü îíè íèêîãäà íå áóäóò ïðåâðàù¸íû êîìïèëÿòîðîì â êàêèåëèáî èñïîëíÿåìûå êîìàíäû. Êîìåíòàðèè ïèøóòñÿ â îñíîâíîì òîëüêî äëÿ òîãî, ÷òîáû ëèáî ñàìîìó íå çàáûòü ÷åðåç ìíîãî ëåò ëèáî ÷òîáû äðóãèå ÷èòàþùèå èñõîäíûé êîä ìîãëè ïîíÿòü, ÷òî æå â í¸ì äåëàåòñÿ. Äàëåå ñëåäóåò ðàçäåë, â êîòîðîì îïèñàíû ñâîéñòâà (properties) áóäóþùåé ïðîãðàììû. Ñâîéñòâà ïðîãðàììû ìîãóò âêëþ÷àòü â ñåáÿ ñëåäóþùèå ïîëÿ:

îáùàÿ èíôîðìàöèÿ î ïðîãðàììå: copyright link òèï êîìïèëèðóåìîãî ìîäóëÿ: library indicator_chart_window indicator_separate_window ìàêñèìóì è ìèíèìóì èíäèêàòîðà: indicator_maximum indicator_minimum êîëè÷åñòâî ãðàôèêîâ è öâåòà: indicator_buffers indicator_color1 … indicator_color8 Èç îáùåé èíôîðмàöèè î ïðîãðàììå ìû ìîæåì óêàçàòü äâà ïàðàìåòðà. Ýôôåêò îò ýòèõ ïàðàìåòðîâ áóäåò âèäåí, êîãäà ìû áóäåì äîáàâëÿòü èíäèêàòîð íà ãðàôèê. Íà ïàíåëè ïàðàìåòðîâ èíäèêàòîðà ïîÿâèòñÿ íàäïèñü ñ òåì òåêñòîì, êîòîðûé ìû óêàçàëè â "copyright". Ïðè íàæàòèè íà ýòó íàäïèñü çàïóñêàåòñÿ óêàçàííàÿ â "link" ññûëêà íà âåá ðåñóðñ.

34

Äåêàáðü 2004 ¹49

Äàëåå ìîæíî âûáðàòü òèï кîмïèëèðóåмîãî мîäóëя. Åñëè ìû ïèøåì ïðîãðàììó ñîâåòíèê, òî íè îäíî èç óêàçàííûõ ñâîéñòâ óêàçûâàòü íå íàäî. Åñëè ìû ïèøåì èíäèêàòîð, òî ìîæíî âûáðàòü èíäèêàòîð, ðèñóåìûé â îêíå ñ öåíîâûì ãðàôèêîì, (chart window indicator) èëè èíäèêàòîð, ðèñóåìûé â îòäåëüíîì îêíå (separate window indicator). Ñâîéñòâî "library" óêàçûâàåò íà òî, ÷òî ìû õîòèì íàïèñàòü íå ïðîãðàììó òèïà ñîâåòíèê èëè èíäèêàòîð, à áèáëèîòåêó ôóíêöèé. Êîãäà ìû ãîâîðèëè î òîì, ÷òî ñóùåñòâóåò òðè òèïà ïðîãðàìì, ìû íàðî÷íî íå óïîìÿíóëè áèáëèîòåêè ôóíêöèé - âî-ïåðâûõ, ýòî è íå ïðîãðàììà, òàê êàê íå ìîæåò ñàìîñòîÿòåëüíî áûòü âûïîëíåíû, à âî-âòîðûõ, äî íèõ î÷åðåäü äîéä¸ò òîãäà, êîãäà ìû ïîëíîñòüþ îâëàäååì íàâûêàìè ñîçäàíèÿ MQL-ïðîãðàìì. Ñëåäóþùèå ñâîéñòâà ïðîãðàììû îòâå÷àþò çà ìàêñèìàëüíîå (indicator maximum) è ìèíèìàëüíîå (indicator minimum) çíà÷åíèÿ èíäèêàòîðà. Îíè ïðèãîäÿòñÿ â òîì ñëó÷àå, êîãäà ìû áóäåì ïèñàòü èíäèêàòîð, âûâîäèìûé â îòäåëüíîì îêíå. Ðàññìîòðèì íåìíîãî áîëåå ïîäðîáíî ñâîéñòâà, óêàçûâàþùèå кîëè÷åñòâî ãðàôèкîâ, âûâîäèìûõ èíäèêàòîðîì, è èõ öâåòà.  ïðåäûäóùåé âåðñèè MetaTrader 3.x ïîëüçîâàòåëþ èç MQL-ïðîãðàìì ìîæíî áûëî ðèñîâàòü âñåãî ëèøü äâå êðèâûõ. ×àñòî ýòîãî íå õâàòàëî, è ïðèõîäèëîñü ïðèáåãàòü ê ðàçëè÷íûì óõèùðåíèÿì. Áûëî ðàñïðîñòðàíåíî èñïîëüçîâàíèå íåñêîëüêèõ MQL-ïðîãðàìì äëÿ îòðèñîâêè îäíîãî èíäèêàòîðà. Ýòî ñïîñîá íå óäîâëåòâîðÿë ìíîãèõ èç-çà òîãî, ÷òî áûë íå ñòîëü òðóäî¸ìêèé, ñêîëüêî íåî÷åâèäíûì è íåóäîáíûì. Ðàçðàáîò÷èêè MetaQuotes Software ïðè íàïèñàíèè MetaTrader4 ó÷ëè ýòîò íåäîñòàòîê è äîáàâèëè âîçìîæíîñòü ïîëüçîâàòåëüñêèì èíäèêàòîðàì ðèñîâàòü äî âîñüìè ãðàôèêîâ. Òåïåðü äëÿ òîãî, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü íåñêîëüêî ãðàôèêîâ íóæíî óêàçàòü èõ ÷èñëî â ñâîéñòâå èíäèêàòîðà "indicator_buffers". Íó à äëÿ òîãî, ÷òîáû êàæäûé èç ãðàôèêîâ èíäèêàòîðà âûâîäèëñÿ íà ýêðàí æåëàåìûì öâåòîì, íóæíî óêàçàòü èõ â ñàîéñòâàõ indicator_color1, indicator_color2, indicator_color3 è òàê äàëåå äî indicator_color8. Âàæíî ïîíèìàòü, ÷òî íå èíäèêàòîð íàïðÿìóþ ðèñóåò íà ýêðàíå MetaTrader'à âñ¸, ÷òî çàõî÷åò, à ëèøü ïðîñèò âûïîëíèòü òó èëè èíóþ îòðèñîâêó, à óæå MetaTrader âîëåí ðå-

FOREX MAGAZINE © 2004

ßçûê ïðîãðàììèðîâàíèÿ MQL 4: Âçàèìîäåéñòâèå ñ èñïîëíÿþùåé ñðåäîé.

øàòü, êàê è ÷òî ñäåëàòü. Ñâîéñòâà ïðîãðàììû âî âðåìÿ å¸ çàïóñêà âû÷èòûâàþòñÿ MetaTrader'îì è íà îñíîâàíèè èõ çíà÷åíèé MetaTrader îòðèñîâûâàåò èíäèêàòîð íà ñâî¸ì ýêðàíå, íî ýòè ñâîéñòâà ìîãóò áûòü â äàëüíåéøåì èçìåíåíû èç ñàìîãî òåðìèíàëà ñ ïîìîùüþ ïàíåëè ñâîéñòâ ïðîãðàììû. Ïîÿñíèâ, êàêèå ñâîéñòâà ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ â MQLïðîãðàììàõ, è êàê îíè äåéñòâóþò íà âçàèìîäåéñòâèå èíäèêàòîðà ñ MetaTrder'îì, ìîæíî âåðíóòüñÿ ê äàëüíåéøåìó ïîñòðîêîâîìó ðàçáîðó îñòîâà áóäóþùåé ïðîãðàììû. Çà ðàçäåëîì, îïèñûâàþùèì ñâîéñòâà, èä¸ò ðàçäåë ñ ãëîáàëüíûìè ïåðåìåííûìè, íàïîìíèì, ÷òî "ãëîáàëüíûìè" îíè íàçûâàþòñÿ èç-çà òîãî, ÷òî îáëàñòü èõ âèäèìîñòè ïðîñòèðàåòñÿ íà âñå ôóíêöèè, âêëþ÷¸ííûå â äàííûé ôàéë. Åñòü åù¸ íå ãëîáàëüíûå (ìû áóäåì íàçûâàòü èõ "ëîêàëüíûìè") êîòîðûå, áóäó÷è îáúÿâëåííûìè âíóòðè êàêîé-ëèáî ôóíêöèè, íå äîñòóïíû äðóãèì ôóíêöèÿì.

Äåêàáðü 2004 ¹49

êöèÿõ, ýòî çíà÷åíèå "0", òàê êàê èíäåêñàöèÿ ìàññèâîâ ãðàôèêîâ íà÷èíàåòñÿ ñ íóëÿ. Äàëüíåéøèå ñòðîêè ïðîãðàììû äîëæíû áûòü Âàì óæå çíàêîìû. Åñëè æå íåò, òî çà ïîÿñíåíèÿìè ïî-ïðåæíåìó îòïðàâëÿåì ÷èòàòåëÿ ê ìàòåðèàëàì ïðåäûäóùèõ âûïóñêîâ æóðíàëà Forex Magazine (¹¹ 20-28) è íà ñàéò ðàçðàáîò÷èêîâ MetaTrader 4 - ñàéò ôèðìû MetaQuotes Software (www.metaquotes.ru) Àëåêñàíäð Èâàíîâ äëÿ Forex Magazine fxtrade@tomsk.ru

Ïåðâàÿ, è ïîêà åäèíñòâåííàÿ ïåðåìåííàÿ - ýòî ExtMapBuffer1. Ýòî ìàññèâ, êîòîðûé â äîëæåí áûòü çàïîëíåí çíà÷åíèÿìè íàøåãî èíäèêàòîðà. Ýòî åù¸ îäíî òîíêîå ìåñòî â ñâÿçêå ïðîãðàììà-òåðìèíàë, êîòîðîå âàæíî ÷¸òêî ñåáå ïðåäñòàâëÿòü. ExtMapBuffer1 - ýòî åäèíñòâåííàÿ (â ñëó÷àå ñ îäíèì ãðàôèêîì) âîçìîæíîñòü ïîâëèÿòü íà ñïîñîá îòðèñîâêè ãðàôèêà. Äàëåå áóäåò âèäíî êàê ýòà ïåðåìåííàÿ ñâÿçàíà ñ ãðàôèêîì. Çàãëÿíåì â ôóíêöèþ init(). Òàì ïðèñóòñòâóþò äâà âûçîâà ôóíêöèé èç ïðîãðàììíîãî èíòåðôåéñà MetaTrader'à: SetIndexStyle(0,DRAW_LINE); SetIndexBuffer(0,ExtMapBuffer1); Ïåðâàÿ èç íèõ ãîâîðèò î òîì, ÷òî ãðàôèê äîëæåí áûòü îòðèñîâàí, êàê ñïëîøíàÿ ëèíèÿ, à âòîðàÿ ñâÿçûâàåò ïåðåìåííóþ ìàññèâ ExtMapBuffer1 â íàøåé ïðîãðàììå ñ ìàññèâîì, èç êîòîðîãî MetaTrader áóäåò âû÷èòûâàòü äàííûå, îòðèñîâûâàÿ ãðàôèê.  ñëó÷àå, êîãäà íóæíî áóäåò âûâîäèòü íåñêîëüêî ãðàôèêîâ íà ýêðàí, êàæäûé èç íèõ äîëæåí áóäåò áûòü ïðîèíèöèàëèçèðîâàí ïîäîáíûì îáðàçîì. Íîìåð èíèöèàëèçèðóåìîãî ãðàôèêà ïåðåäà¸òñÿ ïåðâûì ïàðàììåòðîì â îáîèõ ôóí-

35

FOREX MAGAZINE © 2004