Fm509 by Forex Magazine

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Åæåíåäåëüíîå èíòåðíåò èçäàíèå

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Ñîäåðæàíèå EUR/USD: ðûíîê òðóäà ïîäêîñèë äîëëàð ................................................................................................ 3 Âàëþòíûé ðûíîê : èäåè è ïëàíû íà 13.01.14-17.01.14 ........................................................................... 7 Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.01.2014 ........................................................................................ 10 EUR/USD GBP/USD GOLD cåòêà ýëãèð è âîëíîâîé àíàëèç ................................................................ 14 Îáçîð âàëþòíîãî ðûíêà íà 13-17.01.2014 .............................................................................................. 21 Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà ................................................................................. 28 Îáçîð ðûíêà êàêàî îò SPREADINVEST.ru ............................................................................................. 51 Ñâîåâðåìåííàÿ òîðãîâëÿ .......................................................................................................................... 53 Ñòàâêà íà ðåçóëüòàò .................................................................................................................................. 56 Ìàòåìàòèêà ðûíêà .................................................................................................................................... 58

“FOREX MAGAZINE” - ïîáåäèòåëü â íîìèíàöèè 'ËÓ×ØÈÉ ÌÅÄÈÀ ÐÅÑÓÐÑ' (BEST MEDIA RESOURCE) FOREX EXPO AWARDS 2008,2010.2012

Ãåíåðàëüíûé ñïîíñîð æóðíàëà “FOREX MAGAZINE” Ãðóïïà êîìïàíèé "Àëüïàðè" www.alpari.ru +7 (495) 710-76-76

Îôèöèàëüíûé ñàéò æóðíàëà Forex Magazine: http://www.fxmag.ru Ïî âîïðîñàì ðàçìåùåíèÿ ðåêëàìû îáðàùàòüñÿ: reklama@fxmag.ru

Ëèöåíçèÿ Ìèíïå÷àòè Ýë ¹ ÔÑ 77-20968 ÎÎÎ “ÔîðåêñÌàãàçèí”

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

EUR/USD: ðûíîê òðóäà ïîäêîñèë äîëëàð

EUR/USD: ðûíîê òðóäà ïîäêîñèë äîëëàð http://www.fbs.com/ Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ïàðà EUR/USD îïóñòèëàñü ê ìèíèìóìàì ñ íà÷àëà äåêàáðÿ â îáëàñòè $1.3550. Çäåñü ïàðà íàøëà îïîðó, áëàãîäàðÿ ëèíèè ïîääåðæêè ñ èþëüñêèõ ìèíèìóìîâ, à òàêæå äíåâíîìó Îáëàêó Èøèìîêó. Ñ òî÷êè çðåíèÿ ôóíäàìåíòàëüíûõ ôàêòîðîâ, åâðîáûêàì ïîìîãëè ñëàáûå äàííûå ïî ïðèðîñòó ÷èñëà çàíÿòûõ â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì ñåêòîðå ÑØÀ (NFP). Ó÷àñòíèêîâ ðûíêà íåñêîëüêî çàïóòàëî îäíîâðåìåííîå ñíèæåíèå áåçðàáîòèöû â Àìåðèêå äî 5ëåòíåãî ìèíèìóìà â 6.7%. Ìåæäó òåì, èññëåäîâàíèÿ ãîâîðÿò î òîì, ÷òî ñèòóàöèÿ íà àìåðèêàíñêîì ðûíêå îòíþäü íå óëó÷øàåòñÿ: âñå áîëüøå ÷åëîâåê ïåðåñòàþò èñêàòü ðàáîòó, ÷òî, â ñâîþ î÷åðåäü, ÷ðåâàòî ñíèæåíèåì ïðîèçâîäñòâà è ïîòðåáëåíèÿ. Òðåéäåðû ñòàëè ñîìíåâàòüñÿ â òîì, ÷òî â ñðåäíåñðî÷íîì ïåðèîäå ÔÐÑ áóäåò àêòèâíî ñîêðàùàòü ïðîãðàììó ïî ïîêóïêå îáëèãàöèé, ÷òî ìîæåò ïîñòàâèòü ïîä ñîìíåíèå ïîïóëÿðíóþ èäåþ î ñèëüíîì äîëëàðå. Òåì âðåìåíåì, Åâðîïåéñêèé Öåíòðîáàíê íà ïåðâîì â ýòîì ãîäó çàñåäàíèè îñòàâèë êëþ÷åâóþ ïðîöåíòíóþ ñòàâêó íà ìèíèìàëüíîì óðîâíå â 0.25%. Ãëàâíûé ïîñûë çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî ðåãóëÿòîð ïîä÷åðêíóë ñâîþ ïðèâåðæåííîñòü ñîõðàíåíèþ ñòèìóëèðóþùåé ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè â òå÷åíèå äëèòåëüíîãî âðåìåíè - íåãàòèâíûé ôàêòîð äëÿ åâðî. Ýòî çíà÷èò, ÷òî åñëè Ôåäåðàëüíàÿ ðåçåðâíàÿ ñèñòåìà âíîâü ñíèçèò QE, ìÿãêèé íàñòðîé ÅÖÁ âíîâü îêàæåòñÿ â öåíòðå âñåîáùåãî âíèìàíèÿ, îñëàáëÿÿ åâðî. Â êðàòêîñðî÷íîé ïåðñïåêòèâå ó åâðîïåéñêîé âàëþòû âñå-òàêè åñòü øàíñ çàïîëçòè íåìíîãî âûøå. Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå â åâðîçîíå áóäåò ìàëî ïóáëèêàöèé, òîãäà êàê â Øòàòàõ âûéäåò åùå îäíà ãðóïïà äàííûõ, òàê ÷òî êóðñ EUR/ USD áóäåò îïðåäåëÿòüñÿ ïðåèìóùåñòâåííî ñïðîñîì íà äîëëàð. Ýêñïåðòû ïðîãíîçèðóþò çàìåäëåíèå ðîñòà ðîçíè÷íûõ ïðîäàæ è ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà â ÑØÀ, ÷òî è ìîæåò ïîäòîëêíóòü ïàðó ÷óòü âûøå. Â ÷åòâåðã ñ ðå÷üþ âûñòóïèò Áåí Áåðíàíêå, ïîêèäàþùèé ìåñòî ó ðóëÿ ÔÐÑ. Ñîïðîòèâëåíèå: $1.3690, $1.3710, $1.3750, $1.3800 Ïîääåðæêà: $1.3570, $1.3550, $1.3500, $1.3450

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

EUR/USD: ðûíîê òðóäà ïîäêîñèë äîëëàð

AUD/USD ïûòàåòñÿ âûðîâíÿòü êóðñ Ïîñëå ïëàâíîãî ñíèæåíèÿ â ïåðâîé ïîëîâèíå íåäåëè ê êîíöó ñåìèäíåâêè àâñòðàëèåö âíîâü âñòðåïåíóëñÿ, ïîäñêî÷èâ ê 200-ïåðèîäíîé ñðåäíåé íà H4 â îáëàñòè $0.9000. Ïàðà AUD/USD ïðîäîëæàåò äâèãàòüñÿ â áîêîâîì äèàïàçîíå, øèðèíîé îêîëî 180 ïóíêòîâ. Ìîæíî óâèäåòü ñåðèþ áîëåå âûñîêèõ ìèíèìóìîâ - àâñòðàëèéñêàÿ âàëþòà ïûòàåòñÿ ñôîðìèðîâàòü áàçó. Íåäåëåé ðàíåå íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ñôîðìèðîâàëîñü "áû÷üå ïîãëîùåíèå". Â òî æå âðåìÿ, ïîêà ïàðà òîðãóåòñÿ íèæå $0.9030/50, åñòü âñå îñíîâàíèÿ ïðåäïîëàãàòü, ÷òî ìû íàáëþäàåì ôîðìèðîâàíèå ìåäâåæüåãî ôëàãà è îáùèé íèñõîäÿùèé òðåíä ìîæåò âîçîáíîâèòüñÿ. Â òî æå âðåìÿ, ñòîèò îòìåòèòü, ÷òî â îòñóòñòâèè êîììåíòàðèåâ èç ÐÁÀ îñîáûõ ôóíäàìåíòàëüíûõ îñíîâàíèé äëÿ îñëàáëåíèÿ AUD íå íàáëþäàåòñÿ. Ïðîøåäøàÿ íåäåëÿ áûëà âåñüìà ïîçèòèâíîé: ðîçíè÷íûå ïðîäàæè âûðîñëè ñèëüíåå, ÷åì îæèäàëîñü, à äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà ñîêðàòèëñÿ. Íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå íå ïðîïóñòèòå äàííûå ïî çàíÿòîñòè è óðîâíþ áåçðàáîòèöû â Àâñòðàëèè, ðåëèç êîòîðûõ íàìå÷åí íà ÷åòâåðã. Ñîïðîòèâëåíèå: $0.9030, $0.9050, $0.9100, $0.9170 Ïîääåðæêà: $0.8955, $0.8920, $0.8820, $0.8800

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

EUR/USD: ðûíîê òðóäà ïîäêîñèë äîëëàð

GBP/USD: âîçìîæåí ðàçâîðîò âíèç Íà÷èíàÿ ñ 6 ÿíâàðÿ êàáåëü êîððåêòèðîâàëñÿ íàâåðõ, íàéäÿ ïîääåðæêó íà óðîâíå $1.6337. Â ïÿòíèöó ôóíò ïðîñåë íà âîëàòèëüíîñòè, âûçâàííîé ïóáëèêàöèåé àìåðèêàíñêîãî NFP, îäíàêî áûñòðî âîññòàíîâèëñÿ è çàêðûëñÿ â ðàéîíå íåäåëüíûõ ìàêñèìóìîâ íà $1.6480. Íà íåäåëüíîì ãðàôèêå ñôîðìèðîâàëàñü ñâå÷à "áû÷üå ïîãëîùåíèå". Îòìåòèì òàêæå, ÷òî ïàðà äåðæèòñÿ âûøå òðåíäîâîé ëèíèè 2009/2013 ã ($1.6260).

Íåñìîòðÿ íà òî, ÷òî ïàðà çàêðûëà íåäåëþ â ïîçèòèâå, ñóùåñòâóþò íåêîòîðûå ñîìíåíèÿ ïî ïîâîäó ïðîäîëæåíèÿ ðîñòà. Îáðàòèòå âíèìàíèå, ÷òî êàáåëü ïðèáëèçèëñÿ ê íîâîìó ìîùíîìó ñîïðîòèâëåíèþ - 200-ìåñÿ÷íàÿ SMA ($1.6633). Â 2009 è â 2011 ãã. êàáåëü ïûòàëñÿ ïîäíÿòüñÿ âûøå ýòîé ëèíèè, îäíàêî îáå ïîïûòêè íå óâåí÷àëèñü óñïåõîì. Êðîìå òîãî, ñòåðëèíã ïîäîøåë ê 38.2% âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è îò ñíèæåíèÿ â 2007-2009 ãã. Âïîëíå âåðîÿòíî, ÷òî óðîâåíü $1.6593 ñòàíåò âåðøèíîé äëÿ ïàðû. Îäíàêî äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ òàêîãî ñöåíàðèÿ ïàðà äîëæíà çàôèêñèðîâàòüñÿ íèæå îòìåòêè $1.6200. Â ýòîì ñëó÷àå íàøåé ñðåäíåñðî÷íîé öåëüþ ñòàíåò îòìåòêà $1.5850. Âûøåäøàÿ â íà÷àëå ÿíâàðÿ ñòàòèñòèêà íå îïðàâäàëà îæèäàíèé ðûíêà. Ïðîìûøëåííûé PMI Âåëèêîáðèòàíèè îïóñòèëñÿ ñ 58.1 äî 57.3, à PMI â ñôåðå óñëóã - ñ 60.0 äî 58.8. Ïðîìûøëåííîå ïðîèçâîäñòâî â íîÿáðå íå âûðîñëî (ïðîãíîç: +0.4%). Êàê è îæèäàëîñü, íà çàñåäàíèè 9 ÿíâàðÿ Áàíê Àíãëèè îñòàâèë ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó áåç èçìåíåíèé. Íàäåæäû ðûíêà íà ñêîðîå ïîâûøåíèå ïðîöåíòíîé ñòàâêè ñëàáåþò - ïîãîâàðèâàþò, ÷òî â ôåâðàëå ïîðîã ïî áåçðàáîòèöå ìîæåò áûòü ïîíèæåí äî 6.5% (íåãàòèâíûé ôàêòîð äëÿ GBP). Íà ñëåäóþùåé íåäåëå â Âåëèêîáðèòàíèè îáðàòèì âíèìàíèå íà äàííûå ïî èíôëÿöèè âî âòîðíèê è íà ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ïÿòíèöó. Îæèäàåòñÿ, ÷òî èíôëÿöèÿ îñòàíåòñÿ íèçêîé, à âîò ðîçíè÷íûå ïðîäàæè íåìíîãî ïîäðàñòóò. Áóäåì òàêæå âíèìàòåëüíî ñëåäèòü çà àìåðèêàíñêîé ñòàòèñòèêîé. Cîïðîòèâëåíèå: $1.6515, $1.6600 è $1.6620/30 Ïîääåðæêà: $1.6370, $1.6340 è $1.6300.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

EUR/USD: ðûíîê òðóäà ïîäêîñèë äîëëàð

USD/JPY ïðîäîëæàåò êîíñîëèäàöèþ Â íà÷àëå ãîäà óêðåïëåíèå àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà ïðîòèâ ÿïîíñêîé âàëþòû çàìåäëèëîñü. Íà ïðîøåäøåé íåäåëå USD/JPY ïðîäîëæèëà êîíñîëèäàöèþ â äèàïàçîíå 105.45/103.80. Ñíèçó ïàðó ïîääåðæèâàåò 200-ìåñÿ÷íàÿ ñêîëüçÿùàÿ ñðåäíÿÿ (103.15), à â ðîëè ñîïðîòèâëåíèÿ âûñòóïàåò 5-ëåòíèé ìàêñèìóì è 61.8% âîññòàíîâëåíèÿ Ôèáîíà÷÷è îò ñíèæåíèÿ â 2007/11 ãã. (105.45). Ïîñëå ïóáëèêàöèè ñëàáîãî NFP â ÑØÀ ïàðà çàêðûëà íåäåëþ ó íèæíåé ãðàíèöû áîêîâèêà. Íèêàêèõ îñíîâàíèé äëÿ óòâåðæäåíèé î ðàçâîðîòå âíèç ìû íå âèäèì - îáùàÿ ôóíäàìåíòàëüíàÿ êàðòèíà ïîêàçûâàåò, ÷òî òåêóùåå äâèæåíèå ïàðû íîñèò êîððåêöèîííûé õàðàêòåð. Òåì íå ìåíåå, ôèêñàöèÿ íèæå ïîääåðæêè â 103.80 îòêðîåò ïóòü äëÿ áîëåå ãëóáîêîé ïðîñàäêè ê 103.15 èëè äàæå ê 102.20. Ðàñõîæäåíèå ïî MACD íà äíåâíîì ãðàôèêå ïîäòâåðæäàåò âûñîêóþ âåðîÿòíîñòü ïðîäîëæåíèÿ êîððåêöèè. Âî âòîðíèê â ßïîíèè âûéäóò äàííûå ïî ïëàòåæíîìó áàëàíñó, à â ïÿòíèöó - áëîê ïðîìûøëåííîé ñòàòèñòèêè. Îäíàêî ñåé÷àñ íàñ áîëüøå èíòåðåñóþò äàííûå èç ÑØÀ: íîâàÿ íåãàòèâíàÿ ñòàòèñòèêà áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü óãëóáëåíèþ ìåäâåæüåé êîððåêöèè. Ïîääåðæêà: 103.80, 103.45, 103.15, 103.00 Ñîïðîòèâëåíèèå: 105.45

Åëèçàâåòà Áåëóãèíà, Êèðà Þõòåíêî àíàëèòèêè FBS

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Âàëþòíûé ðûíîê : èäåè è ïëàíû íà 13.01.14-17.01.14

ÂÀËÞÒÍÛÉ ÐÛÍÎÊ : ÈÄÅÈ È ÏËÀÍÛ ÍÀ 13.01.14-17.01.14 http://vassillio67.fxmag.ru

Âàñèëèé Ìàëûõ Äîáðûé äåíü! Íà ïðîøåäøåé íåäåëå íàèáîëåå èíòåðåñíûìè ñîáûòèÿìè, íà ìîé âçãëÿä, áûëè âûøåäøèå â ïÿòíèöó äàííûå ïî çàíÿòîñòè â ÑØÀ è Êàíàäå. Ñ îäíîé ñòîðîíû, àìåðèêàíñêèå íîíôàðìû, íà êîòîðûå áîëüøå âñåãî îáðàùàþò âíèìàíèå òðåéäåðû, äàëè íåáîëüøîé ïðèðîñò çàíÿòûõ (74Ê ïðè ïðîãíîçå 196Ê), íî ñ äðóãîé ñòîðîíû, óðîâåíü áåçðàáîòèöû ñíèçèëñÿ ñ ïðåäûäóùåãî è îæèäàâøåãîñÿ óðîâíÿ 7% äî 6,7%, ÷òî âïëîòíóþ åãî ïðèáëèçèëî ê öåëåâîìó óðîâíþ 6,5%, êîòîðûé óñòàíîâèë Ôåäðåçåðâ äëÿ ïîëíîãî ñâîðà÷èâàíèÿ ïðîãðàììû QE. Âûñòóïèâøèé â ïÿòíèöó Ïðåäñåäàòåëü ÔÐÑ Áóëëàðä ïðÿìî çàÿâèë, ÷òî "áîëüøå ñèãíàëîâ èä¸ò îò óðîâíÿ áåçðàáîòèöû, ÷åì îò ÷èñëà çàíÿòûõ", è ïðåäïîëîæèë, ÷òî íà ÿíâàðñêîì çàñåäàíèè ïðîöåññ "taper" ïðîäîëæèòñÿ.

íî ýòî áûëî âî âòîðíèê, êîãäà êóðñ EURUSD íàõîäèëñÿ íåäàëåêî îò íåäåëüíîãî ìèíèìóìà. Ïîýòîìó, ðèñêíó ïðåäïîëîæèòü, ÷òî åñëè â íà÷àëå ñëåäóþùåé íåäåëè åäèíàÿ âàëþòà ïîäíèìåòñÿ âûøå îòìåòêè 1.37, â ñëåäóþùåì îò÷åòå ìû ñíîâà ñìîæåì óâèäåòü îòðèöàòåëüíûå çíà÷åíèÿ èíäåêñà. Òåïåðü ïîñìîòðèì íà ãðàôè÷åñêèå êàðòèíêè. EURUSD Ñèòóàöèÿ íå ñèëüíî èçìåíèëàñü. Ïðîäàâàòü áóäó âûøå óðîâíÿ 1.3700

Â îòëè÷èè îò ÑØÀ, áåçðàáîòèöà â Êàíàäå óâåëè÷èëàñü äî 7.2% ïðè ïðîãíîçå 6,9%. Ïî êàíàäñêîìó äîëëàðó âîîáùå ñîçäàëàñü äðàìàòè÷åñêàÿ ñèòóàöèÿ. Êóðñ USDCAD îáíîâèë ÷åòûðåõëåòíèé ìàêñèìóì, îò÷¸òû CFTC ãîâîðÿò î ïîêóïêå êàíàäöà, à ôóíäàìåíòàëüíûå äàííûå âûõîäÿò ñëàáûå. Êðîìå áåçðàáîòèöû, âûøëè òàêæå íèçêèå ïîêàçàòåëè ïî ðàçðåøåíèþ íà ñòðîèòåëüñòâî, ñîêðàòèâøèåñÿ íà 6,7%. Ãðàôè÷åñêàÿ êàðòèíà òàêæå íå äà¸ò ïîêà ÷¸òêîãî ñèãíàëà íà ðàçâîðîò. À âîò àâñòðàëèéñêèé äîëëàð, òàêæå êàê è êàíàäñêèé, èìåâøèé ïî îò÷¸òàì CFTC, õîðîøèé ïîòåíöèàë äëÿ ðîñòà, îïðàâäàë îæèäàíèÿ, ïîääåðæèâàåìûé áëàãîïðèÿòíîé ñòàòèñòèêîé - ïðîäàæè íîâûõ äîìîâ â íîÿáðå óâåëè÷èëèñü íà 7,5% (ïðè ïðîãíîçå - ìèíóñ 3,8%), òàêæå âûøåäøèé âî âòîðíèê òîðãîâûé áàëàíñ îêàçàëñÿ ëó÷øå îæèäàíèé. Â ðåçóëüòàòå â ïÿòíèöó ìû óâèäåëè ðàëëè ïî AUDUSD. Îäíîâðåìåííî ðîñòó ïàðû ñïîñîáñòâîâàëè ðîñò êîòèðîâîê çîëîòà, è êðàñèâàÿ ãðàôè÷åñêàÿ êîìáèíàöèÿ.

GBPUSD Òàêæå áåç èçìåíåíèé - ïðîäàæè â ðàéîíå 1.6600

Âîò êàê âûãëÿäÿò çíà÷åíèÿ "èíäåêñà îïåðàòîðîâ" (â ïðîöåíòàõ) ïî ñîñòîÿíèþ íà 07 ÿíâàðÿ. CAD

CHF

44,4

-19,3

GBP JPY

EUR

-17,8

2,8

66,1

NZD -49,1

AUD

51,3

Òàêèì îáðàçîì, äëÿ ïîêóïîê áîëåå âñåãî ïîäõîäèò àâñòðàëèåö, à äëÿ ïðîäàæ - íîâîçåëàíäåö. ×òî êàñàåòñÿ åâðî, òî, åãî èíäåêñ ñíîâà ïåðåøåë íà ïîëîæèòåëüíóþ òåððèòîðèþ,

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Âàëþòíûé ðûíîê : èäåè è ïëàíû íà 13.01.14-17.01.14

USDCHF Ïàðà çàêðåïèëàñü íàä ïðîáèòîé òðåíäîâîé ëèíèåé ìîæíî ïîêóïàòü.

NZDUSD Ïî-ïðåæíåìó ðàññìàòðèâàþ ïðîäàæè â ðàéîíå 0.8330/40.

USDJPY Ñíèæåíèå èíäåêñà Nikkei â ïîíåäåëüíèê-âòîðíèê çàòîðìîçèëî âîñõîäÿùèé òðåíä è ïðèâåëî ê ïðîðûâó òðåíäîâîé ëèíèè.

Íà ñëåäóþùåé íåäåëå íàèáîëåå âàæíàÿ ñòàòèñòèêà : Âò. - Èíäåêñ CPI Âåëèêîáðèòàíèè è ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â ÑØÀ, ×òâ. - áåçðàáîòèöà â Àâñòðàëèè, CPI ÑØÀ è åâðîçîíû, Ïò. - ðîçíè÷íûå ïðîäàæè â Âåëèêîáðèòàíèè. Ïðîäàæè áóäó ðàññìàòðèâàòü íà ðåòåñòå ñîïðîòèâëåíèÿ 105.30 AUDUSD Ïàðà çàêðåïèëàñü íàä òðåíäîâîé ëèíèåé è êðàñèâî îò íå¸ îòñêî÷èëà. Îòêðûòà ïîêóïêà.

Âñåì óäà÷è ! Òðåéäåð-ëþáèòåëü Âàñèëèé Ìàëûõ

http://vassillio67.fxmag.ru

http://vassillio67.fxmag.ru/

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Ýêñïðåññ-ïîäïèñêà íà ïóáëèêàöèè ëó÷øèõ áëîããåðîâ íà Fxmag.ru

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.01.2014

Åäèíàÿ âàëþòà êðóòèëàñü äî ïÿòíèöû âîêðóã óðîâíÿ 1,36. Ôóíò/äîëëàð ê ïÿòíèöå íà ôîíå ñíèæåíèÿ êðîññà EUR/GBP âîññòàíîâèëñÿ ñ ìèíèìóìà 1,6337 äî 1,6475. Â ïÿòíèöó íà ðàçî÷àðîâûâàþùèõ äàííûõ ïî ðûíêó òðóäà â ÑØÀ åäèíàÿ âàëþòà è áðèòàíñêèé ôóíò çàêðûëèñü ðîñòîì ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ. Ó÷àñòíèêè ðûíêà äî ñèõ ïîð â íåäîóìåíèè, êàê äåêàáðüñêèé NFP ïîñëå 243 òûñ. â íîÿáðå (ïåðåñìîòðåí ñ 203 òûñ.) ìîã ñîñòàâèòü âñåãî 74 òûñ. ðàáî÷èõ ìåñò. Íèæíÿÿ ãðàíèöà ïî ïðîãíîçàì ñîñòàâëÿëà 100 òûñÿ÷, ñðåäíèé ïðîãíîç - 195 òûñ., à ôàêòè÷åñêèé ïîêàçàòåëü âûøåë 74ê. Â ïÿòíèöó, 3 ÿíâàðÿ, äîëëàð ÑØÀ îáíîâèë ìàêñèìóì ïðîòèâ åäèíîé âàëþòû è áðèòàíñêîãî ôóíòà äî 1,3582 è 1,6395 ñîîòâåòñòâåííî. Íà òîðãàõ â Àçèè, 6 ÿíâàðÿ, ðîñò äîëëàðà óñèëèëñÿ ïîñëå âûõîäà ðàçî÷àðîâûâàþùåãî êèòàéñêîãî èíäåêñà äåëîâîé àêòèâíîñòè â ñåêòîðå óñëóã. Ñåðâèñíûé èíäåêñ PMI â äåêàáðå ïîêàçàë ñíèæåíèå è ñîñòàâèë 50,9 ïî ñðàâíåíèþ ñ 52,5 ìåñÿöåì ðàíåå. Íà PMI ñíèæåíèåì îòðåàãèðîâàëè êðîññû ñ ÿïîíñêîé éåíîé, à çà íèìè óæå ïîøëè îñíîâíûå âàëþòíûå ïàðû. Òåì íå ìåíåå, ïî èòîãàì äíÿ äîëëàð ÑØÀ ïîäåøåâåë ïðîòèâ áîëüøèíñòâà âàëþò.

Êóðñ EUR/USD íà÷àë íîâûé äåíü ñ êîíñîëèäàöèè è â òå÷åíèå îäèííàäöàòè ÷àñîâ òîðãîâàëñÿ îêîëî 1,3620. Ïóáëèêàöèÿ íåìåöêîé ñòàòèñòèêè îêàçàëà ïîëîæèòåëüíûé ýôôåêò íà åäèíóþ âàëþòó, îäíàêî äîñòèæåíèÿ áûêîâ îêàçàëèñü ñêðîìíûìè. Ïîñëå âûõîäà äàííûõ ïî Ãåðìàíèè åäèíàÿ âàëþòà ïðîòèâ äîëëàðà óêðåïèëàñü äî 1,3655. Ïî èòîãàì òîðãîâ âî âòîðíèê äîëëàð ÑØÀ çàêðûëñÿ ðîñòîì ïðîòèâ øâåéöàðñêîãî ôðàíêà è àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà, è ïðàêòè÷åñêè íå èçìåíèëñÿ ïî îòíîøåíèþ ê åäèíîé âàëþòå è áðèòàíñêîìó ôóíòó. Òðåéäåðû îáðàòèëè âíèìàíèå íà îò÷åò ïî òîðãîâîìó áàëàíñó ÑØÀ, õîòÿ â ïðåääâåðèè ïðîòîêîëîâ FOMC èõ äåéñòâèÿ íà àìåðèêàíñêîé ñåññèè áûëè ñäåðæàííûìè. Â íîÿáðå äåôèöèò òîðãîâîãî áàëàíñà â ÑØÀ ñîêðàòèëñÿ äî 34,25 ìëðä. äîëëàðîâ (ïðîãíîç áûë 40 ìëðä. äîëëàðîâ) è îêòÿáðüñêèå äàííûå ïåðåñìîòðåëè â ñòîðîíó ïîíèæåíèÿ. Ïàðà EURUSD ñ ìàêñèìóìà 1,3655 ñíèçèëàñü äî 1,3596. Ôóíò ïîêàçàë ðàçíîíàïðàâëåííóþ äèíàìèêó. Äâà ðàçà áûêè ïûòàëèñü ïðîéòè óðîâåíü 1,6435, è îáà ðàçà öåíà âîçâðàùàëàñü ê 45-ìó ãðàäóñó íà 1,6372.

Ñíà÷àëà ñíèæåíèå àìåðèêàíñêîãî äîëëàðà ìíîé ðàñöåíèâàëîñü êàê êîððåêöèÿ, îäíàêî îòêàò çàòÿíóëñÿ èç-çà îïóáëèêîâàííîãî ñåðâèñíîãî ISM. Èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè äëÿ ñôåðû óñëóã ÑØÀ ñíèçèëñÿ â äåêàáðå äî 53,0 ñ 53,9 è îêàçàëñÿ çíà÷èòåëüíî íèæå ïðîãíîçíîãî çíà÷åíèÿ 54,6. Èíäåêñ ISM ðàçî÷àðîâàë äîëëàðîâûõ áûêîâ ïåðåä ïÿòíè÷íûì ïåéðîëñîì.

Â ñðåäó âàëþòíûå ïàðû åâðî/äîëëàð è ôóíò/äîëëàð ïîêàçàëè ðàçíîíàïðàâëåííóþ äèíàìèêó. Åâðîáûêè äàæå ïðîèãíîðèðîâàëè ñèëüíûå äàííûå ïî ðîçíè÷íûì ïðîäàæàì â Åâðîçîíå, êîòîðûå â íîÿáðå âûðîñëè íà 1,4% ì/ì è 1,6% ã/ã ïðîòèâ ïðîãíîçà 0,1% ì/ì è 0,3% ã/ã ñîîòâåòñòâåííî.

Íåñìîòðÿ íà ñëàáûé ñåðâèñíûé èíäåêñ äåëîâîé àêòèâíîñòè â Âåëèêîáðèòàíèè ôóíòó óäàëîñü îòáèòüñÿ îò 1,6337 è âîññòàíîâèòüñÿ äî 67-ãî ãðàäóñà (1,6433). Ïàðà åâðî/äîëëàð ñêîððåêòèðîâàëàñü äî 1,3652. Ðîñò åâðî îñòàíîâèëñÿ â çîíå ìåæäó 45-ì è 67-ì ãðàäóñîì.

Íè ADP, íè ïðîòîêîëû FOMC íå ñìîãëè ñáàëàíñèðîâàòü ðûíîê ìåæäó îñíîâíûìè âàëþòíûìè ïàðàìè. Åäèíàÿ âàëþòà, àâñòðàëèéñêèé äîëëàð è øâåéöàðñêèé ôðàíê çàêðûëè äåíü ïðîòèâ äîëëàðà ÑØÀ â êðàñíîé çîíå, áðèòàíåö çàêðûëñÿ ðîñòîì.

Âî âòîðíèê íà òîðãàõ â Åâðîïå êóðñ GBP/USD ïðîäîëæèë ðàçâèâàòü âíóòðèäíåâíîå ñíèæåíèå. Ñîïðîòèâëåíèå ïðîäàâöîâ îêîëî 1,6420 îêàçàëîñü äîñòàòî÷íûì, ÷òîáû ñäåðæàòü íàñòóïëåíèå ïîêóïàòåëåé è ôóíò/äîëëàð ãîòîâèëñÿ ïðîâåðÿòü íà ïðî÷íîñòü ïîääåðæêó 1,6367.

Ñïåêóëÿíòû äî ïóáëèêàöèè ïðîòîêîëîâ FOMC èñïîëüçîâàëè ïîëîæèòåëüíûé èíäåêñ ADP äëÿ îòêðûòèÿ êîðîòêèõ ïîçèöèé ïî äîëëàðó. Íà îò÷åòå ïî ðûíêó òðóäà â ÑØÀ äîëëàð ïîäîðîæàë ê áîëüøèíñòâó âàëþò íà 30-40 ïóíêòîâ è çà ñ÷èòàííûå ñåêóíäû ðàñòåðÿë âñþ ïðèáûëü.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.01.2014

Ñîãëàñíî ïðåäñòàâëåííûì äàííûì, ÷èñëî ðàáî÷èõ ìåñò â ÷àñòíîì ñåêòîðå ÑØÀ â äåêàáðå âûðîñëî íà 238 òûñ. (ïðîãíîç áûë 200 òûñ.). Íîÿáðüñêèé ïîêàçàòåëü áûë ïåðåñìîòðåí â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ ñ 215 òûñ. äî 229 òûñ. Ïîëîæèòåëüíûå äåêàáðüñêèå äàííûå ADP óêàçûâàëè íà òî, ÷òî â ïÿòíèöó NFP ñîñòàâèò áîëüøå 200 òûñÿ÷. Ñðàçó ïîñëå ïóáëèêàöèè ïðîòîêîëîâ FOMC äîëëàð óêðåïèëñÿ ïðîòèâ åâðî, ôðàíêà è àâñòðàëèéñêîãî äîëëàðà. Ôóíò óäåðæàëñÿ íà óðîâíå 1,6445 çà ñ÷åò êðîññ-êóðñîâ. Òðåéäåðû îæèäàëè â ïðîòîêîëàõ ïîñëåäíåãî çàñåäàíèÿ ÔÐÑ óâèäåòü ãðàôèê ñîêðàùåíèÿ QE3 è êîíêðåòíûå äàòû. Ôåä îãðàíè÷èëñÿ îáùèìè ôðàçàìè - ýêîíîìèêà âîññòàíàâëèâàåòñÿ; ñèòóàöèÿ íà ðûíêå òðóäà óëó÷øàåòñÿ; ñîêðàùåíèå ïðîãðàììû êîëè÷åñòâåííîãî ñìÿã÷åíèÿ áûëî ïîääåðæàíî ïîäàâëÿþùèì áîëüøèíñòâîì. Ðåàêöèÿ íà ïðîòîêîëû áûëà ñäåðæàííîé, ïîñêîëüêó ó÷àñòíèêè ïåðåêëþ÷èëèñü íà çàñåäàíèÿ Áàíêà Àíãëèè è ÅÖÁ. Â ÷åòâåðã Áàíê Àíãëèè è ÅÖÁ ïî èòîãàì ñîñòîÿâøèõñÿ çàñåäàíèé îñòàâèëè äåíåæíî-êðåäèòíóþ ïîëèòèêó íåèçìåííîé. Ïðîöåíòíûå ñòàâêè ñîõðàíèëèñü íà óðîâíÿõ 0,5% è 0,25% ñîîòâåòñòâåííî. Áàíê Àíãëèè òàêæå ñîõðàíèë îáúåì ïðîãðàììû íà âûêóï îáëèãàöèé â ñóììå 375 ìëðä. ôóíòîâ. Ôóíò/äîëëàð ïðîâåë äåíü íà óðîâíå 1,6460. Êóðñ åâðî/äîëëàð âî âðåìÿ âûñòóïëåíèÿ Ì.Äðàãè ñíèæàëñÿ äî 1,3548. ÅÖÁ íàìåðåí ñîõðàíÿòü ñòèìóëèðóþùóþ ìîíåòàðíóþ ïîëèòèêó íàñòîëüêî äîëãî, íàñêîëüêî ýòî íåîáõîäèìî. Ì.Äðàãè îæèäàåò, ÷òî èíôëÿöèÿ îñòàíåòñÿ íèæå 2% ïî ìåíüøåé ìåðå äâà ãîäà è åñëè ñðåäíåñðî÷íàÿ îöåíêà èíôëÿöèîííûõ îæèäàíèé óõóäøèòñÿ, òîãäà ÅÖÁ áóäåò äåéñòâîâàòü äëÿ îáåñïå÷åíèÿ öåíîâîé ñòàáèëüíîñòè. Äðàãè ïîâòîðèë, ÷òî ïðîöåíòíûå ñòàâêè íà òåêóùèõ èëè áîëåå íèçêèõ óðîâíÿõ îñòàíóòñÿ â òå÷åíèå äëèòåëüíîãî ïåðèîäà âðåìåíè. EUR/USD óïàë âî âðåìÿ âûñòóïëåíèÿ Äðàãè íà 80 ïóíêòîâ è çàòåì âîññòàíîâèëñÿ íà 50 ïóíêòîâ äî 1,36. Â ïÿòíèöó äî ïåéðîëñà íà òîðãàõ â Åâðîïå ïî îñíîâíûì âàëþòíûì ïàðàì íàáëþäàëàñü êîððåêöèÿ, êîòîðàÿ ïî áðèòàíñêîìó ôóíòó ïåðåðîñëà â ìàññîâóþ ëèêâèäàöèþ äëèííûõ ïîçèöèé. Êóðñ GBP/USD ñíèçèëñÿ íà 60 ïóíêòîâ, äî 1,6401, è îòðàáîòàë 50% îæèäàåìîãî äâèæåíèÿ, êîòîðîå áûëî çàïëàíèðîâàíî äëÿ íåãî íà âå÷åð (â 17:30 ìñê). Ñòàòèñòèêà èç Âåëèêîáðèòàíèè ñìåøàëà âñå êàðòû.

Ïàðà GBP/USD ðåçêî ñíèçèëàñü ïîñëå âûõîäà ñëàáûõ äàííûõ ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó Âåëèêîáðèòàíèè. Èíâåñòîðû ðàçî÷àðîâàëèñü â ïîêàçàòåëÿõ è òóò æå ïðèíÿëèñü ðàñïðîäàâàòü áðèòàíñêóþ âàëþòó. Â íîÿáðå îáúåì ïðîìûøëåííîãî ïðîèçâîäñòâà îñòàëñÿ áåç èçìåíåíèÿ ïî ñðàâíåíèþ ñ ðîñòîì íà 0,3% â îêòÿáðå (ïðîãíîç áûë 0,4%). Ãîäîâîé ïîêàçàòåëü âûðîñ íà 2,5% ïðîòèâ 3,2%. Ïðîèçâîäñòâî â ñåêòîðå îáðàáàòûâàþùåé ïðîìûøëåííîñòè ñîñòàâèëî 0% ïðîòèâ 0,2% îêòÿáðå è ïðîãíîçà 0,4%. Ãîäîâîé ïîêàçàòåëü óâåëè÷èëñÿ íà 2,8% ïðîòèâ 2,6% ìåñÿöåì ðàíåå è ïðîãíîçà 3,3%. Â 17:30 ìñê. äîëëàð óïàë ïî âñåìó ðûíêó. Â äåêàáðå ÷èñëî íîâûõ ðàáî÷èõ ìåñò âíå ñåëüñêîõîçÿéñòâåííîãî ñåêòîðà ÑØÀ â äåêàáðå óâåëè÷èëîñü íà 74 òûñ. Ñðåäíèé ïðîãíîç áûë 196 òûñÿ÷. Íîÿáðüñêèé ïîêàçàòåëü ïåðåñìîòðåëè â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ äî 243 òûñ. ñ 203 òûñ. Çà îêòÿáðü ïîêàçàòåëü îñòàëñÿ íåèçìåííûì íà óðîâíå 200 òûñ. Óðîâåíü áåçðàáîòèöû â äåêàáðå ñíèçèëñÿ íà 0,3% è ñîñòàâèë 6,7%. Óðîâåíü âîâëå÷åííîñòè íàñåëåíèÿ â ñîñòàâ ðàáî÷åé ñèëû ñíèçèëñÿ íà 0,2%, äî 62,8%, ÷òî ñòàëî îñíîâíîé ïðè÷èíîé ñîêðàùåíèÿ óðîâíÿ áåçðàáîòèöû. Äàæå íå âåðèëîñü â òî, ÷òî ïðè âûñîêîì ïîêàçàòåëå ADP è ðîñòå ïîäûíäåêñîâ çàíÿòîñòè â ïðîèçâîäñòâåííîì è ñåðâèñíîì èíäåêñàõ ISM, ïîêàçàòåëü NFP îêàæåòñÿ íèæå 100 òûñÿ÷. Äåêàáðüñêèå ïîêàçàòåëè ñ 2010 ãîäà ïî 2012 ãîäà íàõîäèëèñü â äèàïàçîíå 150-230 òûñÿ÷. Äåêàáðü 2013 ãîäà âûáèëñÿ èç êîðèäîðà. Íåçíà÷èòåëüíûé ïðèðîñò êîëè÷åñòâà ðàáî÷èõ ìåñò â ÑØÀ ñâÿçûâàþò ñ ïëîõèìè ïîãîäíûìè óñëîâèÿìè, ðîæäåñòâåíñêèìè ïðàçäíèêàìè è óõîäîì ëþäåé íà ïåíñèþ. Â ïðèíöèïå ïîñëå ñèëüíûõ NFP âûõîäèëè íèçêèå çíà÷åíèÿ. Ê ïðèìåðó, âçÿòü ïåéðîëñ çà 06.05.11 - NFP ñîñòàâèë 268 òûñ. è íà ñëåäóþùèé ìåñÿö âûøåë ïîêàçàòåëü 83 òûñ. Èëè 08.03.13 ïîêàçàòåëü ñîñòàâèë 246 òûñÿ÷, à íà ñëåäóþùèé ìåñÿö ñîñòàâèë 95 òûñÿ÷. Çà ýòè ïåðèîäû ÿ íå ñðàâíèâàë ìåæäó ñîáîé îò÷åòû â êàêèõ îòðàñëÿõ ñîêðàòèëèñü ðàáî÷èå ìåñòà, íî óâåðåí, â ñîêðàùåíèè áóäåò ñõîäñòâî. Â ýòîì îò÷åòå ÿ ñïåöèàëüíî ïîñìîòðåë â êàêèõ ñôåðàõ áûëî ñíèæåíèå ðàáî÷èõ ìåñò. Èòàê, ïîêàçàòåëü ïîñòðàäàë èç-çà çäðàâîîõðàíåíèÿ (0 ê ïðîøëîìó ìåñÿöó). Ïîêàçàòåëü â ïðîøëîì ìåñÿöå äàë ïðèðîñò ðàáî÷èõ ìåñò +41 òûñÿ÷ó. Òàêæå ïîêàçàëè ñîêðàùåíèå: ñòðîèòåëüñòâî - 16 òûñÿ÷, èíôîðìàöèîííûå óñëóãè - 12 òûñ, ïðîôåññèîíàëüíûå è òåõíè÷åñêèå

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.01.2014

óñëóãè -11,7 òûñ., áóõãàëòåðñêèå óñëóãè- 24,7 òûñ., èñêóññòâî è çðåëèùíûå âèäû ñïîðòà -11,6 òûñ., îáðàçîâàíèå ìåñòíîãî ñàìîóïðàâëåíèÿ -14,9 òûñ. Òåïåðü çà äðóãîå ñêàæó, ÷òî ïîñëå íèçêèõ çíà÷åíèé ñëåäóþùèé NFP âûõîäèë â ðàéîíå 150 òûñÿ÷., íó è âûñîêà âåðîÿòíîñòü, ÷òî áóäåò ïåðåñìîòðåí íèçêèé ïîêàçàòåëü â ñòîðîíó ïîâûøåíèÿ. Åñëè ïîñìîòðåòü â êàêèõ ñôåðàõ ñîêðàòèëèñü ðàáî÷èå ìåñòà, òî ïî âîññòàíîâëåíèþ ýêîíîìèêè ÑØÀ ÿ áû âîîáùå íå âîëíîâàëñÿ. Íàèáîëüøèé ïðèðîñò ïî ðàáî÷èì ìåñòàì äàëè ðîçíè÷íàÿ è îïòîâàÿ òîðãîâëÿ.

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà EURUSD

Íà äíåâíîì ÒÔ êóðñ åâðî/äîëëàð îòêàòûâàëñÿ äî òðåíäîâîé ëèíèè. Íà ïåéðîëñå ïàðà îòñêî÷èëà, íî ó÷èòûâàÿ â êàêîé ñôåðå ñîêðàòèëèñü ðàáî÷èå ìåñòà, â ñëåäóþùåì ìåñÿöå áóäåò ñóïåðñêèé ïîêàçàòåëü, à ïîêà âñå âíèìàíèå îïÿòü íàïðàâëåíî ê ìàêðîýêîíîìè÷åñêèì ïîêàçàòåëÿì ÑØÀ. Ïðîãíîç íå äåëàþ íà ýòó íåäåëþ. Äíåâíûå èíäèêàòîðû âñå ðàçâåðíóëèñü è ñìîòðÿò ââåðõ. Ðåàëüíî íåäåëÿ ìîæåò ïîëó÷èòüñÿ áû÷üåé, õîòÿ íåäåëüíûå èíäèêàòîðû âñå ñìîòðÿò âíèç. Çäåñü ìîæíî ðàññìàòðèâàòü íà äíÿõ êîððåêöèþ ê íèñõîäÿùåé âîëíå îò 1,38923.

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà EURUSD

Ïðî ïåéðîëñ âñå íàïèñàë âûøå. Êóðñ åâðî/äîëëàð ñ ìèíèìóìà 1,35725 âûðîñ äî 1,3686. Ðîñò îñòàíîâèëñÿ ó 112 ãðàäóñà. Ñ Àçèè ÿïîøêè ìîãóò ïðîòåñòèðîâàòü 1,3693 è íà îòêàò. ß âñåãäà ïîíåäåëüíèê ðàññìàòðèâàþ ïðîòèâ ïåéðîñëà. ßïîíèÿ îòäûõàåò, âàæíûõ íîâîñòåé äëÿ ñåáÿ íå âèæó, òàê ÷òî ìîé ñöåíàðèé íà îòêàò ê 1,3630/40.

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê EURUSD

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Îáçîð ïî EURUSD è GBPUSD îò 13.01.2014

Íåäåëÿ çàêðûëàñü áû÷üåé ñâå÷îé, íî åùå íå ïåðåêðûëà ïðåäûäóùóþ íåäåëþ áîëüøå ÷åì íà 50%. Òàê êàê èíäèêàòîðû ñìîòðÿò âíèç, òî òåíäåíöèÿ ê ïàäåíèþ ñîõðàíÿåòñÿ. Ïåéðîëñ âûøåë ñòðåìíûé, ïîýòîìó ïîñìîòðèì, êàêîé áóäåò íàñòðîé ó åâðîáûêîâ â ïîíåäåëüíèê.

Òðåíäîâàÿ ëèíèÿ íå ïðîáèòà. Îò÷åò NFP îêàçàë áûêàì ïîääåðæêó, íî ñèòóàöèÿ íåñèëüíî èçìåíèëàñü è ÿ ïîêà ïîïðåæíåìó ðàññìàòðèâàþ ïðîáîé òðåíäîâîé ëèíèè è óðîâíÿ 1,6360. Ïî ïåðâûì òðåì äíÿì óæå áóäåò ïîíÿòíî, ïðàâèëüíàÿ áûëà ðåàêöèÿ íà îò÷åò NFP èëè íåò. Óâåðåí, ÷òî ìíîãèå ïîäðîáíî èçó÷àëè îò÷åò â âûõîäíûå äíè. Ïðîãíîç íå äåëàþ, ó ìåíÿ ïîêà êàøà â ãîëîâå.

Ðèñ. 1 ÌÀ êàíàëû äëÿ ÷àñîâîãî ãðàôèêà GBPUSD

Â ïÿòíèöó êóðñ GBP/USD íåñìîòðÿ íà ñëàáûå äàííûå ïî ïðîìûøëåííîìó ïðîèçâîäñòâó íà ïåéðîëñå âîññòàíîâèë âñå ïîòåðè è îáíîâèë íåäåëüíûé ìàêñèìóì. Öåíà çàêðûëàñü îêîëî ëèíèè lb è íà ïîíåäåëüíèê ÿ ðàññìàòðèâàþ ïàäåíèå äî ëèíèè D1 è çàêðûòèå îêîëî 1,6450. Îò ïîêóïîê ôóíòà ÿ âîçäåðæóñü, òàê êàê äíåâíûå èíäèêàòîðû íàõîäÿòñÿ â íåéòðàëüíîé çîíå, à íåäåëüíûå ñíèæàþòñÿ.

Ðèñ.3 Íåäåëüíûé ãðàôèê GBPUSD

Íåäåëÿ çàêðûëàñü ïî 1,6480. Âñå èíäèêàòîðû ñìîòðÿò âíèç. Ïðîãíîç íà ýòó íåäåëþ íå äåëàþ. Ïî ôóíòó íå ðàññìàòðèâàþ çíà÷èòåëüíûé ðîñò. Ìàêñèìóì ïðîøëîé íåäåëè ìîæåì îáíîâèòü, íî ëó÷øå áóäåò ïðîäàâàòü ôóíò ïîä íåäåëüíîå ñíèæåíèå èíäèêàòîðîâ. Ñ óâàæåíèåì, Âëàä Àíòîíîâ Ôèíàíñîâûé àíàëèòèê ÃÊ "Àëüïàðè"

Ðèñ. 2 ÌÀ êàíàëû äëÿ äíåâíîãî ãðàôèêà GBPUSD

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

EUR/USD GBP/USD GOLD cåòêà ýëãèð è âîëíîâîé àíàëèç

EUR/USD GBP/USD GOLD CÅÒÊÀ ÝËÃÈÐ È ÂÎËÍÎÂÎÉ ÀÍÀËÈÇ http://aprofitraders.com/

EUR/USD Ñåòêà:

Ïîäâåäó èòîã ïðåäûäóùåãî àíàëèçà. Èíñòðóìåíò, êàê è ïðåäïîëàãàëîñü, â íà÷àëå íåäåëè íå óøåë íèæå çíà÷èìîãî óðîâíÿ 1.3560, à ïîøåë êîððåêòèðîâàòüñÿ äî âåðõíåãî ñèëüíîãî óðîâíÿ 1.3645, è îòêóäà óæå ïîøåë íîâûé èìïóëüñ, êîòîðûé îáíîâèë ìèíèìóì âáëèçè 1.3560. Ê êîíöó íåäåëè, íà íîâîñòÿõ ïàðà îòðàáîòàëà ââåðõ, çàêðåïèâøèñü íàä 1.3645. Èñõîäÿ èç ýòîãî, ïðåäïîëàãàþ, ÷òî èíñòðóìåíò äâèíåòñÿ ââåðõ äî óðîâíåé: 1.3730, âåðõíÿÿ ãðàíèöà êàíàëà. Ñäåëêè íà ïðîäàæó áåçîïàñíåå ñîâåðøàòü ïðè îòðàáîòêå âûøåóïîìÿíóòûõ óðîâíåé. Åñëè èíñòðóìåíò íå äâèíåòñÿ ââåðõ, òî îðèåíòèðîì äëÿ âîçîáíîâëåíèÿ íèñõîäÿùåãî äâèæåíèÿ âûñòóïàåò óðîâåíü 1.3645, ñäåëêè íà ïðîäàæó ýôôåêòèâíåå îòêðûâàòü ïîä íèì. Ïðè äâèæåíèè âíèç, èìååòñÿ öåëü êàíàëà 1.3445. Ïðè îòðàáîòêå ýòîãî óðîâíÿ âûñîêà âåðîÿòíîñòü ñìåíû/ ðàñøèðåíèÿ äåéñòâóþùåãî êàíàëà.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

EUR/USD GBP/USD GOLD cåòêà ýëãèð è âîëíîâîé àíàëèç

Âîëíîâàÿ ðàçìåòêà:

Ïÿòíè÷íûé äâèæåíèåì íà íîâîñòÿõ, ïàðà îêîí÷èëà íèñõîäÿùóþ âîëíó è ñåé÷àñ íàõîäèòñÿ â âîëíîâîé ôîðìàöèè ÀÂÑí2. Âîëíà Ñ ýòîé ôîðìàöèè îòðàáîòàëà óðîâåíü ïåðåñå÷åíèå öåëåé 200%èìï. è 38%êîð. Äëÿ äàëüíåéøåå äâèæåíèå ââåðõ â ðàìêàõ ýòîé êîíñòðóêöèè, æåëàòåëüíà êîððåêöèÿ â ïîíåäåëüíèê äî óðîâíÿ 1.3630. Çíà÷èìûìè óðîâíÿìè íàâåðõó âûñòóïàþò óðîâíè: 1.3720(ïèâîò+50%êîð), 1.3810(ïèâîò+76.4%êîð). Ïðè äâèæåíèè âíèç, îðèåíòèðàìè äëÿ ïîääåðæêè âûñòóïàþò óðîâíè: 1.3574(ïèâîò) è òåêóùèé ìèíèìóì 1.3550.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

EUR/USD GBP/USD GOLD cåòêà ýëãèð è âîëíîâîé àíàëèç

GBP/USD Ñåòêà:

Íà ïðîøåäøåé íåäåëå ôóíò "áîëòàëî" ìåæäó äâóõ óðîâíåé ñåòêè 1.6480 è 1.6370, è îí òàê è íå ñìîã çàêðåïèòüñÿ çà îäíèì èç íèõ. Ïîýòîìó íà íîâîé íåäåëå îæèäàåòñÿ âûõîä çà îäèí èç ýòèõ óðîâíåé, ÷òî è ïîñëóæèò îðèåíòèðîì äëÿ âûáîðà ñðåäíåñðî÷íîãî íàïðàâëåíèÿ. Ñäåëêè íà ïîêóïêó ñòîèò ðàññìàòðèâàòü íàä óðîâíåì 1.6480, ïîñëå âûõîäà öåíîé çà áëèæàéøóþ íèñõîäÿùóþ äèàãîíàëü. Öåëüþ âîñõîäÿùåãî êàíàëà âûñòóïàåò óðîâåíü 1.6860. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè ââåðõ: 1.6575, 1.6685, 1.6790. Ñäåëêè íà ïðîäàæó ñòîèò ðàññìàòðèâàòü ïðè çàêðåïëåíèè öåíîé ïîä óðîâíÿìè 1.6480 è áëèæàéøåé âîñõîäÿùåé äèàãîíàëüþ(íèæíÿÿ ãðàíèöà êàíàëà ââåðõ). Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè âíèç: 1.6370, 1.6270, 1.6160.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

EUR/USD GBP/USD GOLD cåòêà ýëãèð è âîëíîâîé àíàëèç

Âîëíîâàÿ ðàçìåòêà:

Ôóíò íàõîäèòñÿ â âîëíå Ñ ôîðìàöèè ÀÂÑí8. Çíà÷èìûå óðîâíè ñîïðîòèâëåíèÿ: 1.6540(123,6%èìï.+76,4%êîð.), 1.6570(138,2%èìï.+88,2%êîð.), 1.6604(161,8%èìï.+161,8%èìï+âåðøèíà ñÑ). Ïðè äâèæåíèè âíèç ñòîèò ó÷åñòü ïèâîòû: 1.6380, 1.6335.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

EUR/USD GBP/USD GOLD cåòêà ýëãèð è âîëíîâîé àíàëèç

GOLD Ñåòêà:

Êàê è ïðåäïîëàãàëîñü íà ïðîøåäøåé ïóáëèêàöèè, ìåòàëë ñêîððåêòèðîâàëñÿ ê íèæíåé ãðàíèöå êàíàëà è ãîðèçîíòàëüíîìó óðîâíþ 1222. Îòêóäà ïîøåë íîâûé èìïóëüñ ââåðõ. íà ïðîøåäøåé íåäåëå îáíîâèëàñü öåëü âîñõîäÿùåãî êàíàëà 1304. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè ââåðõ: 1255, 1271, 1287, 1304 + äèàãîíàëè. Äâèæåíèå âíèç ñòîèò ðàññìàòðèâàòü ïîñëå çàêðåïëåíèÿ öåíîé ïîä óðîâíåì 1239. Çíà÷èìûå óðîâíè ïðè äâèæåíèè âíèç: 1239, 1222, 1207,1190+äèàãîíàëè.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

EUR/USD GBP/USD GOLD cåòêà ýëãèð è âîëíîâîé àíàëèç

Âîëíîâàÿ ðàçìåòêà:

Âîñõîäÿùåé ôîðìàöèåé ÀÂÑí4 îêîí÷åíà íèñõîäÿùàÿ âîëíà Ñ/aC D1. Íà îêîí÷àíèè òîðãîâîé íåäåëè çîëîòî îñòàíîâèëîñü íà óðîâíå âîçìîæíîé 4 âîëíû - 1250.Óðîâåíü 1270, ÿâëÿåòñÿ ìàêñèìàëüíî äîïóñòèìûì îòêàòîì äëÿ âîëíû âÑ â êîíñòðóêöèè ÀÂÑ D1. Ïðè äâèæåíèè ââåðõ, â ðàìêà òåêóùåé ôîðìàöèè, óðîâåíü 1290 ÿâëÿåòñÿ çíà÷èìûì(161,8%+ïèâîò). Óðîâíÿìè ïîääåðæêè âûñòóïàþò: 1219 è òåêóùèé ìèíèìóì 1180. Íà ýòîì îáçîð îêîí÷åí. Óñïåøíîé âñåì òîðãîâëè. Òðåéäåð è àíàëèòèê êîìïàíèè Aprofit Øåñòàêîâ Ýäóàðä shestakov@aprofitraders.com aprofit.fxmag.ru

aprofit.fxmag.ru

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Ýêñïðåññ-ïîäïèñêà íà ïóáëèêàöèè ëó÷øèõáëîããåðîâíàFxmag.ru

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Îáçîð âàëþòíîãî ðûíêà íà 13-17.01.2014

Îáçîð âàëþòíîãî ðûíêà íà 13-17.01.2014 http://olezhka.fxmag.ru/

kiev.general@gmail.com

Â ñåðåäèíå ïðîøëîãî ãîäà ÿ ââåë ê ñâîåìó ãðàôè÷åñêîìó àíàëèçó äîïîëíèòåëüíûé ñèãíàë - îò÷åòû COT CFTC è ñîîòíîøåíèå îòêðûòûõ ïîçèöèé êëèåíòîâ êðóïíûõ áðîêåðîâ, òàêèõ êàê Îàíäà, Ñàêñî áàíê, Äóêàñêîïè, çà ÷òî âûðàæàþ îãðîìíóþ áëàãîäàðíîñòü Àðìàäà Ìàðêåòñ. Â ýòîì ãîäó, ïî èíèöèàòèâå Ñâåòû, ÿ ïîïðîáóþ èñïîëüçîâàòü òàêîé äîïîëíèòåëüíûé èíñòðóìåíò, êàê îïöèîííûå óðîâíè. Îòäåëüíî õî÷ó ïîä÷åðêíóòü, ÷òî áû ìíå íå "ãîâîðèëè" îò÷åòû COT, îïöèîííûå óðîâíè èëè ôóíäàìåíòàëüíûé àíàëèç - ÿ âõîäèë, âõîæó è áóäó âõîäèòü â ðûíîê òîëüêî ïî ñèãíàëàì ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà - äðóãîãî êðèòåðèÿ âõîäà è âûõîäà èç ðûíêà ÿ íå ïðèìåíÿþ. À òåïåðü ïåðåéäåì íåïîñðåäñòâåííî ê îáçîðó âàëþòíûõ ïàð.

EUR/USD Ðàññìîòðèì äàííûå ïî åâðî èç ïîñëåäíåãî îò÷åòà: •

ñïåêóëÿíòû ñîêðàòèëè äëèííóþ ïîçèöèþ, íî âñå åùå ïðåîáëàäàþò ïîêóïêè, õîòü è ñ íåáîëüøèì ïåðåâåñîì;

•

îïåðàòîðû, íàîáîðîò, íàðàñòèëè äëèííûå ïîçèöèè è ñîêðàòèëè êîðîòêèå, ïîýòîìó òåïåðü ó íèõ ïðåîáëàäàþò ïîêóïêè, íî òàê æå, êàê è ó ñïåêóëÿíòîâ, ñ íåáîëüøèì ïåðåâåñîì; •

ìåëêèå òðåéäåðû ñîêðàùàþò äëèííûå ïîçèöèè è íàðàùèâàþò êîðîòêèå. Â öåëîì, ó íèõ ïðåîáëàäàþò êîðîòêèå ïîçèöèè.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Îáçîð âàëþòíîãî ðûíêà íà 13-17.01.2014

Òàêæå ïî äàííûì áðîêåðà Îàíäû, 68.82% êëèåíòîâ äåðæàò ïðîäàæè. Àíàëèçèðóÿ îò÷åò CFTC è ïîçèöèè êëèåíòîâ Îàíäû, ÿ ñêëîíÿþñü áîëüøå ê ñåâåðíîìó âàðèàíòó ðàçâèòèÿ ñîáûòèé ïî åâðî. Êòî-òî ìåíÿ ìîæåò ñïðîñèòü ïðî ñîêðàùåíèå QE3 â äåêàáðå??? Íî çäåñü ÿ õî÷ó íàïîìíèòü, ÷òî ñîêðàùåíèå-òî áûëî, íî äîëëàð ïðîäîëæàþò "ïå÷àòàòü", à âîò åâðî - åùå íåò, ïîòîìó ïîõîä åâðî/äîëëàðà íà ñåâåð âïîëíå ëîãè÷åí. Õîòÿ â ýòîì ãîäó ìíîãèå îò ÅÖÁ âñå æå îæèäàþò ñìÿã÷åíèå ìîíåòàðíîé ïîëèòèêè - íå òàê âñå ðàäóæíî â Åâðîçîíå, äà è ïðèçðàê äåôëÿöèè åùå áðîäèò ïî Åâðîïå. Âðåìÿ ïîêàæåò… Ãðàôè÷åñêàÿ çàðèñîâêà. Íà äíåâíîì ãðàôèêå öåíà îòñêî÷èëà îò òî÷êè 3 àïòðåíäà:

Íà ÷åòûðåõ÷àñîâîì ãðàôèêå êðîìå ñðàáîòàâøåãî àïòðåíäà ó íàñ åùå åñòü ñðàáîòàâøèé 50% óðîâåíü Ôèáî è ÷òî-òî ïîõîæåå íà ìåäâåæüþ ëîâóøêó (åñëè ðàññìàòðèâàòü åå ñ ïîçèöèè óðîâíÿ 1.3595). Òàêæå íà óðîâíå 1.3599 ïðîõîäèò ñèëüíûé îïöèîííûé óðîâåíü (ê ñëîâó, îïöèîííûå óðîâíè ðàññìàòðèâàþòñÿ êàæäûé äåíü, â äèíàìèêå):

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Îáçîð âàëþòíîãî ðûíêà íà 13-17.01.2014

Ïðåäâàðèòåëüíî Buy Limit 1.3600, Stop Loss 1.3550, Take Profit 1.3710; 1.3780 (îðäåð áóäó ïîçèöèîíèðîâàòü âäîëü äíåâíîãî àïòðåíäà). Ê ïðîäàæàì ÿ áóäó ïðèñìàòðèâàòüñÿ âîçëå ïðîáèòîãî àïòðåíäà, íî îðäåð ïîêà íå áóäó âûñòàâëÿòü, à ïîñìîòðþ ïî ñâå÷àì - ÷òî îíè áóäó "ðèñîâàòü" âîçëå ëèíèè:

Åñëè âçãëÿíóòü íà íåäåëüíûé ãðàôèê, òî ìîæíî óâèäåòü, ÷òî öåíà ïîäáèðàåòñÿ ê ñåðåäèíå ìåäâåæüåãî ïîãëîùåíèÿ:

Íà òàéìôðåéìå Í4 ýòî óðîâåíü 1.3735:

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Îáçîð âàëþòíîãî ðûíêà íà 13-17.01.2014

Ëèìèòíèê ïîêà íå ñòàâëþ - ïîñìîòðþ, êàê öåíà ñåáÿ áóäåò âåñòè âîçëå ýòîãî óðîâíÿ.

USD/CHF Íà äíåâíîì ãðàôèêå öåíà ïðîáèëà äàóíòðåíä è îòêàòûâàåòñÿ ê íåìó:

Ïîýòîìó ëîãè÷íî îò íåãî ïîêóïàòü:

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Îáçîð âàëþòíîãî ðûíêà íà 13-17.01.2014

Ïîýòîìó Buy Limit 0.8990, Stop Loss 0.8940, Take Profit 0.9125. Íî ïàðíè èç Ìîðãàí Ñòåíëè áóäóò ïîêóïàòü íåìíîæêî íèæå, ïîýòîìó ìîæíî íà ïóíêòîâ 20 è îïóñòèòü íàø îðäåð íà ïîêóïêó - ýòî óæå íà âûáîð: "Â Morgan Stanley, êîììåíòèðóÿ äèíàìèêó äîëëàð/ôðàíêà, òàêæå îòìå÷àþò óëó÷øåíèå êðàòêîñðî÷íûõ ïåðñïåêòèâ. Àíàëèòèêè áàíêà ñîîáùàþò, ÷òî áóäóò èñïîëüçîâàòü ñïàäû ê Chf0.8970 äëÿ ïîêóïîê, ó÷èòûâàÿ íàëè÷èå ïîòåíöèàëà äëÿ ïðîðûâà âûøå Chf0.9080 è ïîñëåäóþùåãî ðîñòà ïåðâîíà÷àëüíî ê Chf0.9240, à çàòåì è âûøå - â MS ïðèäåðæèâàþòñÿ ïðîãíîçà íà êîíåö âòîðîãî êâàðòàëà íà óðîâíå Chf0.94."

AUD/USD Â îò÷åòå CFTC óæå äàâíî ñïåêóëÿíòû è ìåëêèå òðåéäåðû "ñèäÿò" â ïðîäàæàõ, îïåðàòîðû - â ïîêóïêàõ. Îò÷åòû ÿâíî óêàçûâàþò çà ïîêóïêè, õîòÿ ñèòóàöèÿ â Àâñòðàëèè ñåé÷àñ ñêëàäûâàåòñÿ â ïîëüçó ïîíèæåíèÿ ïðîöåíòíîé ñòàâêè, äà è àâñòðàëèéñêèé öåíòðîáàíê íå ïðî÷ü "óâèäåòü" àâñòðàëèéñêèé äîëëàð íà óðîâíÿõ 0.8500, ÷òî íà ïÿòü ôèãóð íèæå òåêóùåé öåíû. Åñòåñòâåííî, ñíèæåíèå àâñòðàëèéñêîé âàëþòû ðàññìàòðèâàåòñÿ äëÿ ïîääåðæàíèÿ ýêñïîðòà (íàïîìíþ, ÷òî îñíîâíîé òîðãîâûé ïàðòíåð Àâñòðàëèè - Êèòàé, ïî÷åìó è íîâîñòè èç Êèòàÿ âëèÿþò íà äèíàìèêó àâñòðàëèéöà). Öåíà, ïîñëå ïðîáèòèÿ äàóíòðåíäà è íåñêîëüêî åãî ðåòåñòîâ âñå-òàêè îòòîëêíóëàñü ââåðõ:

Ïîêóïàòü ïîêà ÿ ïëàíèðóþ îò âåðõíåé ñòîðîíû òðåóãîëüíèêà, êîòîðàÿ â äàííûé ìîìåíò ÿâëÿåòñÿ áîëüøå ìåäèàíîé:

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Îáçîð âàëþòíîãî ðûíêà íà 13-17.01.2014

Ïîýòîìó Buy Limit 0.8930, Stop Loss 0.8880, Take Profit 0.9040; 0.9290. Ïðîäàæó ÿ ïîñòàâëþ îò äíåâíîãî 50% óðîâíÿ Ôèáî:

Sell Limit 0.9290, Stop Loss 0.9340, Take Profit 0.9180; 0.9050. Íà ýòîé ìîé êðàòêèé îáçîð ïîäîøåë ê çàâåðøåíèþ. Âñåì óäà÷è è äîëãîñðî÷íîãî òðåíäà â âàøó ñòðîíó!!!:) Îëåã Ñâèðãóí kiev.general@gmail.com

http://olezhka.fxmag.ru Ýêñïðåññ-ïîäïèñêà íà ïóáëèêàöèè ëó÷øèõ áëîããåðîâ íà Fxmag.ru

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Ñîäåðæàíèå áëîãà â ëîãè÷åñêîì ïîðÿäêå. Îñíîâíàÿ ÷àñòü: 1.

Îñíîâíûå ïîëîæåíèÿ ãðàôè÷åñêîãî àíàëèçà

Òðåíäîâûå ëèíèè

Êàíàë è ñåðåäèííàÿ êàíàëà

Óðîâíè êîððåêöèé è ðàñøèðåíèé Ôèáîíà÷÷è

Ïîèñê âòîðîé òî÷êè òðåíäîâîé ëèíèè. Âååð Ôèáî

Ôèãóðû òåõíè÷åñêîãî àíàëèçà (îáùèå ïîëîæåíèÿ). Ãîëîâà è ïëå÷è

Êðàòíûå âåðøèíû è îñíîâàíèÿ (äâîéíàÿ/òðîéíàÿ âåðøèíà, äâîéíîå/òðîéíîå äíî)

Òðåóãîëüíèêè

Äîïîëíèòåëüíàÿ ÷àñòü: 1.

Òîðãîâëÿ ïðîòèâ òðåíäà

Îòêàòû ïîñëå ïðîáèòèÿ

Êîãäà òðåíäîâàÿ ëèíèÿ íå ïåðåñòðàèâàåòñÿ

Òîðãîâëÿ ïðè íåîïðåäåëåííîñòè. Òàêòèêà 1

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

ÈÍÒÅÐÏÎËßÖÈß ÁÀÐÀ ÏÎËÈÍÎÌÎÌ ÒÐÅÒÜÅÃÎ ÏÎÐßÄÊÀ boris_nefedov@mail.ru

Á.Í. Íåôåäîâ

Ââåäåíèå. Îáùåïðèíÿòûì ñ÷èòàåòñÿ, ÷òî ëþáûå ìàòåìàòè÷åñêèå ìåòîäû è ïðèåìû â àíàëèçå áèðæåâîé èíôîðìàöèè ñëóæàò ëèøü îäíîé öåëè - ïîñòðîåíèþ "òîðãîâûõ ñèñòåì", ïîçâîëÿþùèõ ãàðàíòèðîâàííî ïîëó÷àòü ïðèáûëü îò òðåéäèíãà. Íå îòðèöàÿ ïðàêòè÷åñêîé öåííîñòè òàêîãî ïîäõîäà, ÿ, òåì íå ìåíåå, ïðèäåðæèâàþñü èíîé òî÷êè çðåíèÿ è ñòàðàþñü îòíîñèòüñÿ ê áèðæå êàê ê ñèñòåìå (â íàó÷íîì ïîíÿòèè ýòîãî ñëîâà), òðåáóþùåé ñâîåãî èçó÷åíèÿ. Êàê ê ñèñòåìå, ïîñòàâëÿþùåé óíèêàëüíûé ýêñïåðèìåíòàëüíûé ìàòåðèàë ïî ðåàëüíûì äèíàìè÷åñêèì ñòîõàñòè÷åñêèì ïðîöåññàì. Èìåííî èçó÷åíèÿ ñ òî÷êè çðåíèÿ óæå ñâåðøèâøèõñÿ ïðîöåññîâ è èìåþùèõñÿ äàííûõ. È ïåðâûì øàãîì íà ýòîì ïóòè ïðåäñòàâëÿåòñÿ çàäà÷à íåïðåðûâíîãî âîñïîëíåíèÿ äèñêðåòíî çàäàííûõ áèðæåâûõ äàííûõ, èíûìè ñëîâàìè, çàäà÷à èíòåðïîëÿöèè. Õîðîøî èçâåñòíû ëèíåéíàÿ, ïîëèíîìèàëüíàÿ (ëàãðàíæåâàÿ) è ñïëàéí èíòåðïîëëÿöèè, ïîçâîëÿþùèå âîñïîëíèòü çíà÷åíèÿ ìåæäó äâóìÿ äèñêðåòíûìè òî÷êàìè. Èõ ïðèìåíåíèå ê áèðæåâûì ïðîöåññàì âïîëíå ïðèìåíèìî. Îäíàêî õðàíåíèå èñòîðè÷åñêèõ áèðæåâûõ äàííûõ èìååò ñâîé, ñïåöèôè÷åñêèé, ôîðìàò. Âî-ïåðâûõ, ðå÷ü èäåò óæå íå î òî÷êå, à îá ýêâèäèñòàíòíîì (equidistant - ðàâíîîòñòîÿùèé) âðåìåííîì èíòåðâàëå, äëèíà êîòîðîãî åñòåñòâåííî ïðèíèìàåòñÿ â êà÷åñòâå åäèíèöû èçìåðåíèÿ âðåìåíè. Âî-âòîðûõ, õðàíèòñÿ íå îäíî, à ÷åòûðå ÷èñëà. Äèñêðåòèçàöèÿ çäåñü çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òî õîòÿ äàííûå ñîáèðàþòñÿ ñî âñåãî âðåìåííîãî èíòåðâàëà, â èñòîðè÷åñêîé çàïèñè îíè îòíîñÿòñÿ ê åãî íà÷àëó. È ýòî òðåáóåò ðàçðàáîòêè íîâîãî ìåòîäà èíòåðïîëÿöèè äàííûõ, òàêîãî, ÷òîáû â ãëàäêîì âîñïîëíåíèè ó÷èòûâàëèñü íå îäíî, à âñå ÷åòûðå ÷èñëà, ïðèíàäëåæàùèå îäíîìó ýêâèäèñòàíòíîìó èíòåðâàëó (òî÷êå) çàäàíèÿ äàííûõ. Èìåííî ôîðìóëèðîâêå íîâîé çàäà÷è èíòåðïîëÿöèè, åå ðåøåíèþ, àíàëèçó è ñðàâíåíèþ ñ ýêñïåðèìåíòàëüíûìè äàííûìè ïîñâÿùåíà äàííàÿ ñòàòüÿ.

Ïîñòàíîâêà çàäà÷è. Ñòàíäàðòíîå ïðåäñòàâëåíèå áèðæåâîé èíôîðìàöèè äëÿ åäèíè÷íîãî âðåìåííîãî èíòåðâàëà âêëþ÷àåò öåíó îòêðûòèÿ O (Open), ìàêñèìàëüíóþ H (High) è ìèíèìàëüíóþ L (Low) öåíû è öåíó çàêðûòèÿ C (Close). Îñíîâíîé îñîáåííîñòüþ ýòèõ öåí ÿâëÿåòñÿ èõ ðåàëüíîñòü. Èç âñåãî ìíîæåñòâà ñäåëîê, ïðîâåäåííûõ íà áèðæå çà âûáðàííûé ïðîìåæóòîê âðåìåíè, (íàïðèìåð, çà îäíó òîðãîâóþ íåäåëþ) ñîõðàíÿåòñÿ èñòîðè÷åñêàÿ èíôîðìàöèÿ ëèøü î ÷åòûðåõ ðåàëüíûõ ñäåëêàõ è ïðè ýòîì ìîë÷àëèâî ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî îíè ïîëíîñòüþ õàðàêòåðèçóþò ïîâåäåíèå öåí â äàííîì âðåìåííîì èíòåðâàëå. Òàê ýòî èëè íå òàê, ýòî âîïðîñ îòêðûòûé, íî äàííûé ïîðÿäîê âåùåé óæå ñëîæèëñÿ è ìû, çà íåèìåíèåì äðóãîãî, èñïîëüçóåì åãî. Äðóãàÿ îñîáåííîñòü ýòèõ öåí ñîñòîèò â òîì, ÷òî äëÿ äâóõ èç íèõ - îòêðûòèþ è çàêðûòèþ, ìîæíî ñîïîñòàâèòü, ïóñòü è íåñêîëüêî ïðèáëèæåííî, êîíêðåòíûå ìîìåíòû âðåìåíè. Î äâóõ äðóãèõ - ìàêñèìàëüíîé è ìèíèìàëüíîé, íåèçâåñòíî íè÷åãî, íè âðåìåíè èõ ôèêñèíãà, íè äàæå ïîðÿäêà èõ ñëåäîâàíèÿ. Óêàçàííûå öåíû ëåæàò â îñíîâå âñåõ ãðàôè÷åñêèõ ïðåäñòàâëåíèé áèðæåâîé èíôîðìàöèè. Ñðåäè íèõ, â ïåðâóþ î÷åðåäü, îòìåòèì áàð. Áàð ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé (ðèñ.1à) îòðåçîê ïðÿìîé ëèíèè, ñîåäèíÿþùèé ìàêñèìàëüíóþ è ìèíèìàëüíóþ öåíû è èìåþùèé "õâîñòèêè" â òî÷êàõ îòêðûòèÿ è çàêðûòèÿ.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Ðèñ 1. Ïðåäñòàâëåíèå áèðæåâîé èíôîðìàöèè à) áàð; á) "êîðîòêèé" èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì; â) "äëèííûé" èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì.

Äëÿ òîãî, ÷òîáû ñõåìàòè÷åñêè ïîíÿòü, ÷òî æå ïðîèñõîäèëî íà áèðæå «âíóòðè» äàííîãî ïðîìåæóòêà âðåìåíè, ïðåäëàãàåòñÿ ïðîìîäåëèðîâàòü ñòîõàñòè÷åñêèé ïðîöåññ èçìåíåíèÿ öåíû ïðîñòîé ãëàäêîé ôóíêöèåé – ïîñòðîèòü èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì òðåòüåãî ïîðÿäêà ïî ÷åòûðåì èçâåñòíûì çíà÷åíèÿì. Ñðàçó îòìåòèì íåîäíîçíà÷íîñòü òàêîãî ìîäåëèðîâàíèÿ (ðèñ. 1á,â). Äëÿ êàæäîãî íàáîðà ÷èñåë {O,H,L,C} ìîæíî ïîñòðîèòü äâà ïîëèíîìà: «êîðîòêèé» è «äëèííûé». Î÷åâèäíî, ÷òî â ôîðìàòå õðàíåíèÿ äàííûõ ÿâíî íå õâàòàåò èíôîðìàöèè äëÿ îäíîçíà÷íîãî âûäåëåíèÿ èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà. Ïî ñðàâíåíèþ ñ îáû÷íîé çàäà÷åé èíòåðïîëÿöèè, êîãäà èçâåñòíû çíà÷åíèÿ ôóíêöèè çàäàííûå â èçâåñòíûõ òî÷êàõ, â äàííîé çàäà÷å ìåñòîïîëîæåíèÿ äâóõ âíóòðåííèõ òî÷åê íåèçâåñòíî è òðåáóåò îïðåäåëåíèÿ. Âìåñòî ýòîãî èçâåñòíî, ÷òî èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì â ýòèõ òî÷êàõ äîñòèãàåò ýêñòðåìàëüíûõ çíà÷åíèé è, ñëåäîâàòåëüíî, åãî ïðîèçâîäíàÿ â ýòèõ òî÷êàõ ðàâíà íóëþ. Èòàê, ñôîðìóëèðóåì çàäà÷ó. Íà åäèíè÷íîì âðåìåííîì èíòåðâàëå t∈[0,1] òðåáóåòñÿ îïðåäåëèòü ïîëèíîì òðåòüåãî ïîðÿäêà, ïðèíèìàþùèé â íà÷àëüíîé òî÷êå t=0 çíà÷åíèå öåíû îòêðûòèÿ O, â êîíå÷íîé òî÷êå t=1 çíà÷åíèå öåíû çàêðûòèÿ C, â òî÷êå t=tL∈[0,1] ìèíèìàëüíîå çíà÷åíèå L è â òî÷êå t=tH∈[0,1] ìàêñèìàëüíîå çíà÷åíèå H. Ïðîèçâîäíóþ òàêîãî ïîëèíîìà, à çàòåì è ñàì ïîëèíîì, ïîëó÷åííûé èç ïðîèçâîäíîé ïóòåì èíòåãðèðîâàíèÿ, óäîáíåé âñåãî çàïèñàòü â âèäå

F′( t ) = 6q( t − t H )( t − t L ),

q≠0

F( t ) = q[2 t 3 − 3( t H + t L ) t 2 + 6t H t L t ] + q 0

(1) (2)

Íåèçâåñòíûìè, òðåáóþùèìè ñâîåãî îïðåäåëåíèÿ, çäåñü ÿâëÿþòñÿ ÷åòûðå âåëè÷èíû: q0, q, tH è tL. Äëÿ òîãî, ÷òîáû â òî÷êå tH íàõîäèëñÿ ìàêñèìóì, íåîáõîäèìî, ÷òîáû âòîðàÿ ïðîèçâîäíàÿ â ýòîé òî÷êå áûëà îòðèöàòåëüíîé, à äëÿ òîãî, ÷òîáû â òî÷êå tL íàõîäèëñÿ ìèíèìóì, − ÷òîáû âòîðàÿ ïðîèçâîäíàÿ â ýòîé òî÷êå áûëà ïîëîæèòåëüíîé. Îáà ýòè óñëîâèÿ, êàê íåñëîæíî çàìåòèòü, ñâîäÿòñÿ ê îäíîìó íåðàâåíñòâó

q( t H − t L ) < 0, 29

(3)

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

èç êîòîðîãî ñëåäóåò, ÷òî çíàê âåëè÷èíû q îïðåäåëÿåò ïîðÿäîê ñëåäîâàíèÿ êîðíåé èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà: åñëè q ïîëîæèòåëüíîå, òî tH <tL è ñïåðâà äîñòèãàåòñÿ ìàêñèìàëüíîå çíà÷åíèå, à çàòåì ìèíèìàëüíîå. È íàîáîðîò, åñëè q îòðèöàòåëüíîå, òî tH>tL è ïîëèíîì äîñòèãàåò ðàíüøå ìèíèìàëüíîå çíà÷åíèå, à çàòåì óæå ìàêñèìàëüíîå. Îïðåäåëèì èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì â òåõ ÷åòûðåõ òî÷êàõ, ãäå åãî çíà÷åíèÿ èçâåñòíû:

O = q0 C = q 0 + q[2 − 3( t H + t L ) + 6 t H t L ]

(4)

H = q 0 + qt 2H (3t L − t H ) L = q 0 + qt 2L (3t H − t L ) è ââåäåì îáîçíà÷åíèÿ:

FC = C − O, FH = H − O, FL = L − O.

(5)

Èç óñëîâèÿ (5) ñëåäóåò, ÷òî öåíà îòêðûòèÿ O ñëóæèò íà÷àëîì îòñ÷åòà äëÿ öåí âíóòðè áàðà (ñì.ðèñ 1á,â). Ñàìè âåëè÷èíû FÑ, FH, FL ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ïðèâåäåííûå ê ýòîìó íà÷àëó îòñ÷åòà öåíû: çàêðûòèÿ, ìàêñèìàëüíóþ è ìèíèìàëüíóþ, ïðè÷åì

FH ≥ 0, FL ≤ 0, FL ≤ FC ≤ FH .

(5à)

Ïåðâîå óðàâíåíèå ñèñòåìû (4) îïðåäåëÿåò âåëè÷èíó q0. Äëÿ îïðåäåëåíèÿ îñòàâøèõñÿ òðåõ íåèçâåñòíûõ q , tH, tL, îñòàþòñÿ åùå òðè óðàâíåíèÿ, êîòîðûå ñ ó÷åòîì îáîçíà÷åíèé (5) çàïèñûâàþòñÿ â âèäå

FC = q[2 − 3( t H + t L ) + 6t H t L ], FH = qt 2H (3t L − t H ),

(6)

FL = qt 2L (3t H − t L ). Ýòî íåëèíåéíàÿ ïåðåìåøàííàÿ ñèñòåìà òðåõ àëãåáðàè÷åñêèõ óðàâíåíèé ñ òðåìÿ íåèçâåñòíûìè, ñèììåòðè÷íàÿ îòíîñèòåëüíî ïåðåìåííûõ tH è tL. Âåëè÷èíà q ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ìàñøòàá öåí äëÿ äàííîãî áàðà. Ïðåäñòàâëÿþò èíòåðåñ, è â äàëüíåéøåì íàì ïîòðåáóåòñÿ ðàçíîñòü è ñóììà âòîðîãî è òðåòüåãî èç ýòèõ óðàâíåíèé:

FH − FL = q ( t L − t H ) 3 FH + FL = q ( t L + t H )( 4 t L t H − t 2L − t 2H )

(6à) (6á)

Èç óñëîâèé (5) è óðàâíåíèé (6) ñëåäóþò åùå äâà íåðàâåíñòâà:

q (3t L − t H ) > 0, q (3t H − t L ) < 0. 30

(7)

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Íåðàâåíñòâà (7) ñîâìåñòíî ñ íåðàâåíñòâîì (3) è óñëîâèÿìè tL∈[0,1], tH∈[0,1] îáðàçóþò ïîëíóþ ñèñòåìó îãðàíè÷åíèé íà ìíîæåñòâî ðåøåíèé íåëèíåéíîé àëãåáðàè÷åñêîé ñèñòåìû (6). Ïðîñòåéøèìè ñëåäñòâèÿìè ýòèõ îãðàíè÷åíèé ÿâëÿþòñÿ óòâåðæäåíèÿ: åñëè q>0, åñëè q<0,

òî òî

tH∈[0,1/3]; tL∈[0,1/3] ,

(8)

ò.å. â ïåðâîé òðåòè âðåìåííîãî èíòåðâàëà áàðà ëåæèò îäèí èç ýêñòðåìóìîâ èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà. Ñðàçó æå îãîâîðèìñÿ, ÷òî èç ýòîãî íè â êîåì íå ìîæåò ñëåäîâàòü óòâåðæäåíèÿ, ÷òî ñòîõàñòè÷åñêèé ïðîöåññ èìååò ýêñòðåìóì â ýòîì èíòåðâàëå.

Îáùèé ñëó÷àé. Åñëè ïðåäïîëîæèòü, ÷òî FL ≠ 0, òî ýòî äàåò íàì âîçìîæíîñòü ðàçäåëèòü âòîðîå óðàâíåíèå ñèñòåìû (6) íà òðåòüå, èñêëþ÷èâ, òàêèì îáðàçîì, q è ïîëó÷èòü óñëîâèå ñîâìåñòíîñòè èõ ðåøåíèé

FH t 2H (3t L - t H ) = . FL t 2L (3t H - t L ) Ââåäåì íîâóþ ïåðåìåííóþ

y = 1− òîãäà

t L = (1 − y ) t H y3 −

tH , tL

(9)

è, ïðîâåäÿ íåñëîæíûå ïðåîáðàçîâàíèÿ, ïîëó÷èì äëÿ åå îïðåäåëåíèÿ êóáè÷åñêîå óðàâíåíèå

1 FL (3y − 2) = 0, α 2 = − > 0, α ∈ (0,1]. 2 α FH − FL

(10)

ñ êîýôôèöèåíòàìè, çàâèñÿùèìè îò îäíîãî ïàðàìåòðà α. Íàçîâåì åãî ïåðâûì áàçîâûì êóáè÷åñêèì óðàâíåíèåì. Ïàðàìåòð α2, âõîäÿùèé â ýòî óðàâíåíèå ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé áåçðàçìåðíóþ âåëè÷èíó, ñîñòàâëÿþùóþ òó ÷àñòü ðàçìàõà áàðà, êîòîðàÿ çàêëþ÷àåòñÿ â FL. Çàìåòèì, ÷òî ðåøåíèÿ ïåðâîãî áàçîâîãî óðàâíåíèÿ íå ðàâíû íóëþ (y≠ 0) íè ïðè êàêîì α èç èíòåðâàëà ñâîåãî îïðåäåëåíèÿ, à, ñëåäîâàòåëüíî, tL≠tH. Èç ðàâåíñòâ (6à) è (9) äåëàåì âûâîä î òîì, ÷òî ïåðåìåííûå tL è tH, ìîæíî ïðåäñòàâèòü ÷åðåç y è q: 13

F -F  1 , tL =  H L   q  y

 F - F  1- y . tH =  H L   q  y

(11)

Îñòàëîñü îïðåäåëèòü q. Äëÿ ýòîãî âìåñòî íåå ââåäåì íîâóþ, ñðàçó îãîâîðèìñÿ, ïðîìåæóòî÷íóþ, ïåðåìåííóþ v:

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

q = (FH − FL ) v 3 , t L =

1 1− y , tH = . vy vy

(12)

Â ýòèõ òåðìèíàõ åäèíñòâåííîå îñòàâøååñÿ íåðåøåííûì ïåðâîå óðàâíåíèå èç ñèñòåìû (6) ïðèíèìàåò âèä ïîëíîãî êóáè÷åñêîãî óðàâíåíèÿ îòíîñèòåëüíî ïåðåìåííîé v:

2v 3 −

3(2 - y) 2 6(1 − y) FC v + v− = 0, 2 y FH − FL y

êîýôôèöèåíòû êîòîðîãî çàâèñÿò îò ðåøåíèÿ ïåðâîãî áàçîâîãî óðàâíåíèÿ y. Ñ ïîìîùüþ î÷åðåäíîé, ïîñëåäíåé, çàìåíû ïåðåìåííîé

v=x+

2-y 2y

ïðèâåäåì åãî ê íåïîëíîìó âèäó

3 2-y FC 2x 3 − x + 3 [6(1 - y) - (2 - y)2 ] − = 0. 2 2y FH − FL Âíåøíèé âèä ïîëó÷åííîãî óðàâíåíèÿ ïî-ïðåæíåìó íå âíóøàåò îïòèìèçìà ïî ñêîëü ëèáî âíÿòíîìó ñïîñîáó åãî ðåøåíèÿ. Îäíàêî íå âñå òàê ïëîõî. Âåðíåìñÿ ê (6á), íå çðÿ æå ìû åãî âûïèñûâàëè. Ïîäñòàâèâ â íåãî q, tH è tL â âèäå (12), ïîëó÷àåì ðàâåíñòâî

2-y [6(1 - y) - (2 - y)2 ] = FH + FL , 3 y FH − FL êîòîðîå äàåò íàì âîçìîæíîñòü ïîëó÷èòü íåïîëíîå êóáè÷åñêîå óðàâíåíèå ñ êîýôôèöèåíòàìè çàâèñÿùèìè ëèøü îò ïàðàìåòðîâ áàðà

3 1 F − FL  1 1 x 3 − x + β = 0, β = − C , β ∈ − , . 4 4 2( FH − FL )  4 4

(13)

Íàçîâåì åãî âòîðûì áàçîâûì êóáè÷åñêèì óðàâíåíèåì. Â òåðìèíàõ ïåðåìåííûõ {x,y} ðåøåíèå çàäà÷è îêîí÷àòåëüíî ïðèíèìàåò âèä

FH − FL 2 2(1 − y) 3 ( 2 xy 2 y ) , t , t . + − = = L H 8y 3 2 xy + 2 − y 2xy + 2 − y

(14)

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Íåïîñðåäñòâåííîé ïîäñòàíîâêîé â èñõîäíóþ ïåðåìåøàííóþ íåëèíåéíóþ ñèñòåìó àëãåáðàè÷åñêèõ óðàâíåíèé (6) ìîæíî óáåäèòñÿ â ïðàâèëüíîñòè ýòîãî ðåøåíèÿ, è, ñëåäîâàòåëüíî, îáùåå ðåøåíèå ñèñòåìû (6) íàéäåíî. Àíàëèç áàçîâûõ óðàâíåíèé, ïðîâåäåííûé íèæå ïîêàçûâàåò, ÷òî êàæäîå èç íèõ èìååò ïî òðè äåéñòâèòåëüíûõ êîðíÿ. Ñëåäîâàòåëüíî, ôîðìóëû (14) ïðåäñòàâëÿþò ñîáîé ìíîæåñòâî ðåøåíèé ñèñòåìû (6), ñîñòîÿùåå èç äåâÿòè ýëåìåíòîâ. Äëÿ òîãî, ÷òîáû óìåíüøèòü êîëè÷åñòâî ðåøåíèé âñïîìíèì, ÷òî êðîìå óðàâíåíèé (6) ðåøåíèÿ äîëæíû óäîâëåòâîðÿòü íåðàâåíñòâàì (3) è (7) è âñå ñîáûòèÿ ðàçâîðà÷èâàþòñÿ íà âðåìåííîì èíòåðâàëå îò íóëÿ äî åäèíèöû.

Îáëàñòè ñóùåñòâîâàíèÿ ðåøåíèé. Ïîäñòàâèâ ïðåäñòàâëåíèå ðåøåíèÿ â âèäå (14) â íåðàâåíñòâà (3) è (7) è âîñïîëüçîâàâøèñü ïåðâûì áàçîâûì óðàâíåíèåì, âûÿñíÿåì, ÷òî îíè ïðèâîäÿò ëèøü ê îäíîìó îãðàíè÷åíèþ íà y:

y+2 ≥0 3y − 2 Ñëåäîâàòåëüíî, îáëàñòü îïðåäåëåíèÿ ïåðåìåííûõ x è y çàäàåòñÿ ìíîæåñòâîì çíà÷åíèé

x ∈ ( −∞,+∞), y ∈ {( −∞,−2]  (2 / 3,+∞ )}. Òåïåðü îïðåäåëèì îáëàñòü çíà÷åíèé x è y, äëÿ êîòîðûõ tH è tL ïðèíàäëåæàò èíòåðâàëó [0,1]

0≤

2 2(1 − y) ≤ 1, 0 ≤ ≤ 1. 2xy + 2 − y 2 xy + 2 − y

Ïîëó÷åííûå äâóñòîðîííèå íåðàâåíñòâà ðàññìîòðèì îòäåëüíî äëÿ êàæäîé èç ñòîðîí. Èç íåîòðèöàòåëüíîñòè ýòèõ âåëè÷èí ñëåäóåò

y ≤ 1, y(2 x − 1) + 2 > 0.

(15à)

Èç îãðàíè÷åííîñòè åäèíèöåé ñëåäóåò

y( 2 x − 1) ≥ 0, y( 2x + 1) ≥ 0.

(15á)

Âòîðîå íåðàâåíñòâî èç (15à) ïðè ýòîì âûïîëíÿåòñÿ àâòîìàòè÷åñêè. Åñëè âåëè÷èíà y îòðèöàòåëüíà, è ñëåäîâàòåëüíî ïðèíàäëåæèò èíòåðâàëó (-∞,-2], òî Îòñþäà x≤-1/2. Äëÿ ïîëîæèòåëüíîãî y àíàëîãè÷íûì îáðàçîì ïîëó÷èì x≥1/2. Ñóììèðóÿ ýòè ðåçóëüòàòû, äåëàåì çàêëþ÷åíèå, ÷òî âñåì íåðàâåíñòâàì íåïåðåñåêàþùèåñÿ îáëàñòè çíà÷åíèé

Ω1 = {x ∈ ( −∞,−1 / 2], y ∈ ( −∞,−2]}, Ω 2 = {x ∈ [1 / 2,+∞ ), y ∈ ( 2 / 3,1]}.

2x − 1 ≤ 0, 2 x + 1 ≤ 0. çàäà÷è

óäîâëåòâîðÿþò

äâå

(16)

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Îïðåäåëåíèå ýòèõ îáëàñòåé áëàãîïîëó÷íî ïîìîãàåò íàì èçáåæàòü åäèíñòâåííî âîçìîæíîé ñèíãóëÿðíîñòè ðåøåíèÿ (14). Çíàìåíàòåëè ðåøåíèÿ îáðàùàþòñÿ â íóëü ïðè y=2/(1-2x), ÷òî âîçìîæíî ëèøü ïðè åäèíñòâåííîé êîìáèíàöèè ðåøåíèé áàçîâûõ óðàâíåíèé y=-∞, x=1/2. È õîòÿ òàêèå ðåøåíèÿ ïî îòäåëüíîñòè äëÿ êàæäîãî èç áàçîâûõ óðàâíåíèé ñóùåñòâóþò, èõ êîìáèíàöèÿ, â ñèëó îãðàíè÷åíèé (16) â ðåøåíèå âõîäèòü íå ìîæåò, è ïîýòîìó äîïîëíèòåëüíûõ îãðàíè÷åíèé íå ñîçäàåò. Îñòàëîñü íàéòè ðåøåíèÿ ïåðâîãî è âòîðîãî áàçîâûõ óðàâíåíèé ïîïàäàþùèå â îáëàñòè Ω1 è Ω2.

Ðåøåíèå áàçîâûõ óðàâíåíèé. Ôîðìóëû, äàþùèå ðåøåíèÿ êóáè÷åñêèõ óðàâíåíèé ìåíåå èçâåñòíû, ÷åì äëÿ êâàäðàòíûõ. Êðîìå òîãî, ñóùåñòâóþò ðàçëè÷íûå ôîðìû ïðåäñòàâëåíèé ýòèõ ðåøåíèé: â âèäå ðàäèêàëîâ è â âèäå òðèãîíîìåòðè÷åñêèõ ôóíêöèé. Íàì ïîòðåáóåòñÿ âñåãî îäèí ÷àñòíûé ñëó÷àé èç ýòîãî ìíîãîîáðàçèÿ. Íåïîëíîå êóáè÷åñêîå óðàâíåíèå ñ äåéñòâèòåëüíûìè êîýôôèöèåíòàìè a è b è íåïîëîæèòåëüíûì äåòåðìèíàíòîì Q 3

a b z + az + b = 0, a < 0, Q =   +   ≤ 0,  3  2  3

(17)

èìååò òðè äåéñòâèòåëüíûõ êîðíÿ

z m = − 4a / 3 cos(γ + 2mπ / 3), m = 1,2,3

(17à)

ãäå γ îïðåäåëÿåòñÿ ðåøåíèåì ïðîñòîãî òðèãîíîìåòðè÷åñêîãî óðàâíåíèÿ

cos 3γ = −

4b . ( − 4a / 3 ) 3

(17á)

Ýòî óðàâíåíèå èìååò äåéñòâèòåëüíîå ðåøåíèå ëèøü òîãäà, êîãäà âûðàæåíèå, ñòîÿùåå â åãî ïðàâîé ÷àñòè, ïî ìîäóëþ íå ïðåâîñõîäèò åäèíèöû, à ýòî ãàðàíòèðóåòñÿ óñëîâèåì Q≤0. Äîêàæåì ýòî óòâåðæäåíèå. Äåéñòâèòåëüíî, ïðåäñòàâèì z â âèäå z=Rcos(γ+2mπ/3), ïîäñòàâèì â êóáè÷åñêîå óðàâíåíèå (17) è âîñïîëüçóåìñÿ òðèãîíîìåòðè÷åñêèì òîæäåñòâîì

cos 3 ϕ = Ýòî íàì äàåò

1 (cos 3ϕ + 3 cos ϕ ). 4

z 3 + az + b = R 3 cos 3 ( γ + 2mπ / 3) + Ra cos( γ + 2 mπ / 3) + b = 1 = R 3 (cos(3γ + 2 mπ) + 3 cos( γ + 2 mπ / 3) ) + Ra cos( γ + 2mπ / 3) + b = 4 1 3  = R 3 cos 3γ +  R 3 + Ra  cos( γ + 2 mπ / 3) + b = 0. 4 4  34

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Ïðèðàâíÿâ íóëþ êîýôôèöèåíò ïðè cos(γ+2mπ/3), ïîëó÷èì R = − 4a / 3 , à äëÿ îïðåäåëåíèÿ âåëè÷èíû γ ïîëó÷àåòñÿ óðàâíåíèå (17á).? Îáà áàçîâûõ óðàâíåíèÿ îòíîñÿòñÿ ê ðàññìîòðåííîìó âûøå òèïó êóáè÷åñêèõ óðàâíåíèé

3 2 1  1  < 0, b = 2 , Q = 4 1 − 2  ≤ 0. 2 α α α  α  3 1 1 2) a = − < 0, b = β, Q =  β 2 −  ≤ 0 4 4 16 

1) a = −

è ïîýòîìó ðåøàòü è àíàëèçèðîâàòü èõ áóäåì îäíîâðåìåííî. Êîðíÿìè ýòèõ óðàâíåíèé áóäóò

2 cos(γ 1 + 2 mπ / 3), α 2) x m = cos(γ 2 + 2mπ / 3), m = 1,2,3 ,

1) y m =

ãäå âåëè÷èíû γ1 è γ2 îïðåäåëÿþòñÿ ðåøåíèÿìè (òî÷íåå, èõ ãëàâíûìè çíà÷åíèÿìè) ïðîñòûõ òðèãîíîìåòðè÷å÷åñêèõ óðàâíåíèé:

1) cos 3γ 1 = − α, 3γ 1 ⊂ [0, π], 2) cos 3γ 2 = −4β, 3γ 2 ⊂ [0, π]. Ñëåäîâàòåëüíî, ðåøåíèÿ ïåðâîãî è âòîðîãî áàçîâûõ óðàâíåíèé â òðèãîíîìåòðè÷åñêîì ïðåäñòàâëåíèè ïàðàìåòðè÷åñêè çàâèñÿò îò α è β. Îêîí÷àòåëüíî èõ ìîæíî çàïèñàòü â ñëåäóþùåì âèäå

y m ( α) =

2  2 mπ + arccos( −α)  cos , α ∈ (0,1], α 3  

 2 mπ + arccos( −4β)  2) x m (β) = cos , 4β = [−1,1], m = 1,2,3 , 3  

(18)

Åñòåñòâåííûì îáðàçîì âîçíèêàåò âîïðîñ, â êàêèå èíòåðâàëû äåéñòâèòåëüíîé îñè ïîïàäàþò íàéäåííûå ðåøåíèÿ. Äëÿ ýòîãî ñíà÷àëà îïðåäåëèì ó÷àñòêè ìîíîòîííîñòè êóáè÷åñêèõ ôóíêöèé

1) 2)

1  2 1  ′ − = ( 3 y 2 ), P ( y ) 3  y − 2 , 1 α2 α   3 1  P2 ( x ) = x 3 − x + β, P2′ ( x ) = 3 x 2 − . 4 4 

P1 ( y) = y 3 −

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Èõ ïðîèçâîäíûå îáðàùàþòñÿ â íîëü â ýêñòðåìàëüíûõ òî÷êàõ

1 , α 1 =− , 2

1 , α 1 =+ , 2

y max = −

y min = +

x max

x min

ñëåäîâàòåëüíî, èíòåðâàëàìè ìîíîòîííîñòè äëÿ ýòèõ óðàâíåíèå áóäóò

1  1 1  1    − ∞ , − ,  − , + ,  + , + ∞ , α  α α  α   1  1 1  1   2 )  − ∞ , − ,  − , + ,  + , + ∞  . 2  2 2  2  

Òåïåðü ìîæíî ðàñïðåäåëèòü êîðíè (18) ïî ýòèì èíòåðâàëàì. Äëÿ ýòîãî âû÷èñëèì èõ ïðåäåëüíûå çíà÷åíèÿ ïðè ñòðåìëåíèè ïàðàìåòðîâ α è β ê ñâîèì ãðàíè÷íûì çíà÷åíèÿì. Äëÿ ðåøåíèé ïåðâîãî áàçîâîãî óðàâíåíèÿ

2 1  2 m π + arccos( − α )   ( 4 m + 1) π  = 2 lim cos cos  = α→ 0 α→ 0 α α→ 0 α 3 6      − ∞ ïðè  =  2 / 3 ïðè  + ∞ ïðè   − 2 ïðè 2  2 m π + arccos( − α )   ( 2 m + 1) π   lim y m ( α ) = lim cos  = 2 cos  =  1 ïðè α→ 1 α→ 1 α 3 3       1 ïðè lim y m ( α ) = lim

ïðè ýòîì ó÷èòûâàëîñü, ÷òî

arccos( − 1) = π,

m =1  m = 2 , m = 3  m = 1  m = 2 , m = 3 

(19à)

arccos( 0 ) = π / 2 . Çäåñü íå ñîâñåì òðèâèàëüíûì ÿâëÿåòñÿ ëèøü

ñëó÷àé m=2, α> 0, êîãäà ñ ïîìîùüþ ïðàâèëà Ëàïèòàëÿ ïðèõîäèòñÿ ðàñêðûâàòü íåîïðåäåëåííîñòü òèïà 0/0.

 4 π + arccos( − α )  lim cos  α → 0 2 3  4 π + arccos( − α )   = lim y 2 ( α ) = lim cos =2 α→ 0 α→ 0 lim α α 3   α→ 0

1  4 π + arccos( − α )  − lim sin   α→ 0 3   3 1 − α2 = 2 . =2 lim 1 3 α→0

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Òàêèì îáðàçîì, êîðíè ïåðâîãî áàçîâîãî óðàâíåíèÿ ïî èíòåðâàëàì ìîíîòîííîñòè (26) ðàñïðåäåëåíû ñëåäóþùèì îáðàçîì

2  1) y1 = (− ∞, − 2 ), y 2 =  , 1, y 3 = (+ 1, + ∞ ). 3 

(20à)

Äëÿ ðåøåíèé âòîðîãî áàçîâîãî óðàâíåíèÿ

 − 1 ïðè m = 1    (2 m + 1) π    2 mπ + arccos( −4β)  lim x m ( α) = lim cos = 1 / 2 ïðè m = 2 , = cos   4 β →1 4 β→ 1 3 3        1 / 2 ïðè m = 3   − 1 / 2 ïðè m = 1    2mπ    2 mπ + arccos( −4β)  lim x m (α) = lim cos =  − 1 / 2 ïðè m = 2 . = cos   4β→ −1 4β→ −1 3   3      1 ïðè m = 3  (19á) è ñëåäîâàòåëüíî, êîðíè âòîðîãî áàçîâîãî óðàâíåíèÿ ïî èíòåðâàëàì ìîíîòîííîñòè (26) ðàñïðåäåëåíû ñëåäóþùèì îáðàçîì

1   1 1  1  2) x 1 =  − 1, − , x 2 =  − , + , x 3 =  + , + 1 . 2    2 2  2

(20á)

Ñðàâíèâàÿ (16) è (20à,á), äåëàåì âûâîä, ÷òî îáëàñòè çíà÷åíèé Ω1 è Ω 2 ñîäåðæàò ðåøåíèÿ áàçîâûõ óðàâíåíèé:

Ω1 = {x 1 ∈ [−1,−1 / 2], y1 ∈ ( −∞,−2]}, Ω 2 = {x 3 ∈ [1 / 2, 1], y 2 ∈ (2 / 3,1]}, à ñëåäîâàòåëüíî äîêàçàíî, ÷òî â îáùåì ñëó÷àå çàäà÷à èíòåðïîëÿöèè èìååò äâà ðåøåíèÿ. Ðàííåå ñäåëàíî óòâåðæäåíèå î òîì, ÷òî çíàê âåëè÷èíû q îïðåäåëÿåò ïîðÿäîê ñëåäîâàíèÿ êîðíåé èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà. Â ñèëó âòîðîãî èç íåðàâåíñòâ (15à) è òîãî, ÷òî FH-FL>0, ìîæíî óòî÷íèòü, èñïîëüçóÿ ÿâíîå âûðàæåíèå äëÿ q (14), ÷òî åå çíàê ñîâïàäàåò ñî çíàêîì y. Ñëåäîâàòåëüíî, îáëàñòü 1 ñîäåðæèò ðåøåíèå àëãåáðàè÷åñêîé ñèñòåìû (6), â êîòîðîì çíàê âåëè÷èíû q îòðèöàòåëåí è ñïåðâà èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì äîñòèãàåò ìèíèìàëüíîãî çíà÷åíèÿ tL, à çàòåì ìàêñèìàëüíîãî tH. Äëÿ îáëàñòè 2 çíàê âåëè÷èíû q ïîëîæèòåëåí è ñïåðâà äîñòèãàåòñÿ ìàêñèìàëüíîå çíà÷åíèå tH, èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà, à çàòåì ìèíèìàëüíîå tL. Äëÿ òîãî, ÷òîáû îòâåòèòü íà âîïðîñ, êàêîé ïîëèíîì ïðè ýòîì áóäåò "äëèííûì", à êàêîé "êîðîòêèì" íóæíî ðàññìîòðåòü äîïîëíèòåëüíîå óñëîâèå çíàê âåëè÷èíû FC. Òàê, åñëè FC>0, òî â îáëàñòè 1 ëåæèò ðåøåíèå äëÿ "êîðîòêîãî", à â îáëàñòè 2 - äëÿ "äëèííîãî" èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà. È íàîáîðîò, åñëè FC<0, òî â îáëàñòè 1 ëåæèò ðåøåíèå äëÿ "äëèííîãî", à â îáëàñòè 2 - äëÿ "êîðîòêîãî" èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Ïðåäåëüíûå ñëó÷àè. Ðåøåíèå ñèñòåìû (6) çíà÷èòåëüíî óïðîùàåòñÿ â äâóõ ïðåäåëüíûõ ÷àñòíûõ, íî î÷åíü âàæíûõ, ñëó÷àÿõ: öåíà îòêðûòèÿ ñîâïàäàåò: ñ ìèíèìàëüíîé öåíîé FL=0: ñ ìàêñèìàëüíîé öåíîé FH=0. Â ñèëó ñèììåòðèè óðàâíåíèé (6) äîñòàòî÷íî ðàññìîòðåòü ëèøü ïåðâûé èç íèõ. Ðåøåíèå äðóãîãî ïîëó÷èì ïðîñòîé çàìåíîé èíäåêñà L íà èíäåêñ H. Ïðè FL=0 òðåòüå óðàâíåíèå ñèñòåìû (6) ïðèíèìàåò âèä

qt 2L (3t H − t L ) = 0 è, î÷åâèäíî, èìååò äâà ðåøåíèÿ:

a ) t L = 0, ïðè ýòîì FH = −qt 3H , FC = q (2 − 3t H ). á) t L = 3t H , ïðè ýòîì FH = 8qt 3H , FC = 2q (1 − 3t H ) 2 .

(21à) (21á)

Â ïåðâîì èç íèõ (21à) tL=0, ò.å. ìèíèìàëüíîå çíà÷åíèå äîñòèãàåòñÿ â ïðè îòêðûòèè áàðà. Åñëè, äîïîëíèòåëüíî ê FL=0, åùå è FÑ=0, ò.å. öåíà çàêðûòèÿ ñîâïàäàåò ñ öåíîé îòêðûòèÿ è ìèíèìàëüíîé öåíîé (ðèñ. 2à), òî ðåøåíèåì çàäà÷è èíòåðïîëÿöèè áóäåò

2 27 FH 27 FH t 2 ( t − 1) FL = 0, FC = 0, t L = 0, t H = , q = − , F( t ) = O − . 3 8 4 Ïðè FÑ≠0 (ðèñ. 3à) òî÷êà tH ìåñòîïîëîæåíèÿ ìàêñèìóìà îïðåäåëÿåòñÿ êîðíåì ïåðâîãî áàçîâîãî óðàâíåíèÿ

t 3H −

1 F (3t H − 2) = 0, α 2 = C , α ∈ (0,1]. 2 α FH

Ó ýòîãî óðàâíåíèÿ ñóùåñòâóåò åäèíñòâåííûé êîðåíü tH=tH* èíòåðïîëÿöèè â ýòîì ñëó÷àå áóäåò ñëåäóþùèì

ëåæàùèé â èíòåðâàëå (2/3,1], à ðåøåíèå çàäà÷è

FH FH t 2 ( 2 t − 3t *H ) FL = 0, FC ≠ 0, t L = 0, t H = t , q = − *3 , F( t ) = O − . tH t *H3 * H

Ïðè FC=FH (ðèñ. 4à), ò.å. êîãäà ìàêñèìàëüíàÿ öåíà ñîâïàäàåò ñ öåíîé çàêðûòèÿ, ïàðàìåòð α=1. Ýòî ÷àñòíûé ñëó÷àé (21á), íî ïîñêîëüêó ýòî «äâàæäû» îñîáîå ðåøåíèå, âûïèøåì åãî îòäåëüíîé ñòðîêîé

FL = 0, FC = FH , t L = 0, t H = 1, q = − FH , F( t ) = O − FH t 2 (2 t − 3). Â ñëó÷àå (21á) tL=3tH è ñïåðâà äîñòèãàåòñÿ ìàêñèìàëüíîå çíà÷åíèå öåíû, à çàòåì óæå, ÷åðåç äâîéíîé ïðîìåæóòîê âðåìåíè tH, äîñòèãàåòñÿ ìèíèìàëüíîå çíà÷åíèå. Åñëè, äîïîëíèòåëüíî ê FL=0, åùå è FÑ=0, ò.å. öåíà çàêðûòèÿ ñîâïàäàåò ñ öåíîé îòêðûòèÿ è ìèíèìàëüíîé öåíîé (ðèñ. 2á), òî ðåøåíèåì çàäà÷è èíòåðïîëÿöèè áóäåò

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

1 27FH 27FH t(t − 1)2 FL = 0, FC = 0, t H = , t L = 1, q = , F( t) = O + . 3 8 4 Ïðè FÑ≠0 òî÷êà tH ìåñòîïîëîæåíèÿ ìèíèìóìà îïðåäåëÿåòñÿ êîðíåì óðàâíåíèÿ

t 3H −

F 1 (1 − 3t H )2 = 0, α2 = C , α ∈ (0,1]. 2 FH 4α

(10à)

Çàìåíîé ïåðåìåííîé tH=y/(3y-2) åãî ìîæíî ïðèâåñòè ê ïåðâîìó áàçîâîìó óðàâíåíèþ (10). Ïîñêîëüêó q<0, òî tH∈[0,1/3). Íà ñàìîì äåëå èíòåðâàë ñóùåñòâîâàíèÿ êîðíÿ tH ñóùåñòâåííî óæå: tH∈[1/4,1/3). Äåéñòâèòåëüíî, â ïðåäåëüíîì, «äâàæäû» îñîáîì, ñëó÷àå FC=FH (ðèñ. 4á), êàê è ðàíåå α=1, è óðàâíåíèå (10à) â åäèíè÷íîì íèòåðâàëå èìååò äâà ðåøåíèÿ: tL=1/4 è tL=1. Èç íèõ òîëüêî ïåðâîå ïîïàäàåò â íóæíûé íàì èíòåðâàë. Ñàìî ðåøåíèå èìååò âèä

1 3 FL = 0, FC = FH , t H = , t L = , q = 8FH , F(t ) = O + FH t(4t − 3)2 . 4 4 Âî âñåõ âíóòðåííèõ òî÷êàõ èíòåðâàëà (1/4,1/3) ñóùåñòâóåò ëèøü îäèí êîðåíü tH* óðàâíåíèÿ (10à) è ðåøåíèå çàäà÷è èíòåðïîëÿöèè ïðè FÑ ≠ 0 (ðèñ. 3á) èìååò âèä

FH FH t(t − 3t*H )2 FL = 0, FC ≠ 0, t H = t , t L = 3t , q = *3 , F(t ) = O + . 8t H 4t*H3 * H

* H

Ãðàôè÷åñêèå ïðåäñòàâëåíèÿ ðåøåíèé äëÿ ñëó÷àÿ FL = 0 îòîáðàæåíû íà ðèñ 2-4, à äëÿ ñëó÷àÿ FH = 0 - íà ðèñ 5-7.

Ñðàâíåíèå ÷àñòíûõ ñëó÷àåâ ñ îáùèì. Îñîáûé ñëó÷àé FL = 0 âîçíèê âñëåäñòâèå ïðèìåíåíèÿ îïåðàöèè äåëåíèÿ âòîðîãî óðàâíåíèÿ íà òðåòüå èñõîäíîé àëãåáðàè÷åñêîé ñèñòåìû (6), äëÿ òîãî, ÷òîáû ïîëó÷èòü ïåðâîå áàçîâîå êóáè÷åñêîå óðàâíåíèå (10). Ðàññìîòðåâ â ïðåäûäóùåì ðàçäåëå ýòîò îñîáûé ñëó÷àé è ïîëó÷èâ äëÿ íåãî âñå âîçìîæíûå ðåøåíèÿ, íàøåé çàäà÷åé òåïåðü áóäåò ïîêàçàòü, ÷òî âñå ýòè «îñîáûå» ðåøåíèÿ ìîæíî ïîëó÷èòü íàïðÿìóþ èç îáùåãî ðåøåíèÿ (14), åñëè ïðîâåñòè â íåì ïðåäåëüíûé ïåðåõîä α→0 ïðè FL → 0. Ò.å. âêëþ÷èòü òî÷êó α=0 â ìíîæåñòâî äîïóñòèìûõ çíà÷åíèé (α∈[0,1]) è ñîïîñòàâèòü ýòîé òî÷êå ïðåäåëüíîå çíà÷åíèå FL = 0. Çíà÷åíèå êîðíåé ïåðâîãî áàçîâîãî óðàâíåíèÿ (10) â ïðåäåëüíîì ñëó÷àå α→0 ïîëó÷åíû â (19à). Èç íèõ íàñ áóäóò èíòåðåñîâàòü òîëüêî äâà: äëÿ îáëàñòè ñóùåñòâîâàíèÿ ðåøåíèÿ Ω1 ýòî y1=-∞, à äëÿ îáëàñòè Ω2 - ýòî y2=2/3.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

H (tH=1/3)

H (tH=2/3)

L (tL=1)

L (tL=0) а)

б)

Ðèñ 2. "Äâàæäû" îñîáûé ñëó÷àé FL=FC=0, à) "êîðîòêèé" è á) "äëèííûé" èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì.

Рис 2. «Дважды» особый случай FL=FC=0, «длинный» интерполяционный полином

«короткий»

б)

O L

H (1/4<tH<1/3)

H (2/3<tH<1)

а)

L (3/4<tL<1)

L (tL=0) а)

б)

Ðèñ 3. Îñîáûé ñëó÷àé FL=0, FC ?0, à) "êîðîòêèé" è á) "äëèííûé" èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì

Рис 3. Особый случай FL=0, FC≠0, а) «короткий» и б) «длинный» интерполяционный полином C

H (tH=1/4)

H (tH=1)

O L

L (tL=3/4)

L (tL=0) а)

б)

Ðèñ 4. "Äâàæäû" îñîáûé ñëó÷àé FL=0, FC =FH, à) "êîðîòêèé" è á) "äëèííûé" èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì Рис 4. «Дважды» особый случай FL=0, FC =FH, а) «короткий» и б) «длинный» интерполяционный полином

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

H (tH=0)

H O

H (tH=1) C

L (tL=1/3)

L (tL=2/3) а)

б)

Ðèñ 5. "Äâàæäû" îñîáûé ñëó÷àé FH=FC=0, à) "êîðîòêèé" è á) "äëèííûé" èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì.

Рис 5. «Дважды» особый случай FH=FC=0, «длинный» интерполяционный полином

а)

«короткий»

H (tH=0)

H O

б)

H (3/4<tH<1) 1

L (1/4<tL<2/3)

L(2/3<tL<1) а)

б)

Ðèñ 6. Îñîáûé ñëó÷àé FH=0, FC ?0, à) "êîðîòêèé" è á) "äëèííûé" èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì.

Рис 6. Особый случай FH=0, FC≠0, а) «короткий» и б) «длинный» интерполяционный полином H (tH=3/4)

H (tH=0)

H O

C L

L(tL=1) а)

C L (tL=1/4) б)

Ðèñ 7. "Äâàæäû" îñîáûé ñëó÷àé FH=0, FC= FL, à) "êîðîòêèé" è á) "äëèííûé" èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì.

Рис 7. «Дважды» особый случай FH=0, FC= FL, а) «короткий» и б) «длинный» интерполяционный полином 41

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Ðàññìîòðèì, êàêèì áóäåò îáùåå ðåøåíèå ïðè FL→0 è y→-∞:

lim q =

y → −∞

FH −2 ( 2x − 1) 3 , lim t L = 0, lim t H = , x ∈ [ −1, − 1 / 2]. y → −∞ y→ −∞ 8 2x − 1

(22.à)

Ýòîìó ñîîòâåòñòâóåò ðåøåíèå (21à) èç ïðåäåëüíûõ ñëó÷àåâ

t L = 0, FH = −qt 3H , FC = q ( 2 − 3t H ). Ïåðâûå äâà óñëîâèÿ âûïîëíÿþòñÿ î÷åâèäíûì îáðàçîì, òðåòüå óñëîâèå, ñîäåðæàùåå FC , ðàñïèøåì ïîäðîáíåå

FC =

FH 6  FH FH  2 3 (2 x − 1) 3  2 +  = ( 2x − 1) ( 4 x + 4) = .( 4x − 3x + 1) 8 2x − 1  8 2 

Â ðåçóëüòàòå ïîëó÷èëè âòîðîå áàçîâîå óðàâíåíèå

3 1 F x 3 − x + − C = 0. 4 2 FH 4 Òåïåðü ðàññìîòðèì, êàêèì áóäåò ðåøåíèå ïðè FL→0 è y→2/3:

lim q = FH ( x + 1) 3 , lim t L =

y →2 / 3

3 1 , lim t H = , x ∈ [1 / 2,1]. 2( x + 1) y→2 / 3 2( x + 1)

(22.á)

Ýòîìó ñîîòâåòñòâóåò ðåøåíèå (21á) èç ïðåäåëüíûõ ñëó÷àåâ

t L = 3t H ,

FH = 8qt 3H , FC = 2q (1 − 3t H ) 2 .

Êàê è â ïðåäûäóùåì ñëó÷àå, ïåðâûå äâà óñëîâèÿ âûïîëíÿþòñÿ î÷åâèäíûì îáðàçîì, à òðåòüå óñëîâèå ðàñïèøåì ïîäðîáíî 2

 3  F F FC = 2 FH ( x + 1) 1 −  = H .( x + 1)( 2 x − 1) 2 = H .( 4x 3 − 3x + 1) 2 2  2( x + 1)  3

Â ðåçóëüòàòå ñíîâà ïîëó÷èëè âòîðîå áàçîâîå óðàâíåíèå. Òåì ñàìûì ìû äîêàçàëè, ÷òî ðåøåíèÿ â îáîèõ ïðåäåëüíûõ ñëó÷àÿõ ìîæåò áûòü ïîëó÷åíî èç îáùåãî ðåøåíèÿ ïóòåì ïðåäåëüíîãî ïåðåõîäà ïðè α→0, à âûðàæåíèÿ (22.à) è (22.á) äàþò ÿâíóþ ôîðìó ýòèõ ðåøåíèé.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Ñëó÷àþ FH=0 ñîîòâåòñòâóåò çíà÷åíèå ïàðàìåòðà α→1 è äëÿ ïîëó÷åíèÿ ñîîòâåòñòâèÿ ìåæäó îñîáûì è îáùèì ñëó÷àÿìè óæå íå òðåáóåòñÿ ïðîâîäèòü ïðåäåëüíîãî ïåðåõîäà. Îíè ïðîñòî ñîâïàäàþò. Â ïðàêòè÷åñêîì ïëàíå òî, ÷òî âñå ðåøåíèÿ ìîæíî ïîëó÷èòü èç îäíîãî èñòî÷íèêà çíà÷èòåëüíî ñîêðàùàåò è óïðîùàåò ïðîãðàììíóþ ðåàëèçàöèþ çàäà÷è.

Ïðîãðàììà âû÷èñëåíèÿ èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà. Íèæå ïðèâåäåí ïðîãðàììíûé ìîäóëü íà ÿçûêå VBA, ñ ïîìîùüþ êîòîðîãî ìîæíî âû÷èñëèòü ïàðàìåòðû èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà. Äëÿ ýòîãî ââîäèòñÿ ñòðóêòóðíàÿ ïåðåìåííàÿ òèïà Bar, â êîòîðóþ âêëþ÷àåòñÿ âñå èñõîäíûå è âû÷èñëÿåìûå êîìïîíåíòû. Íåêîòîðîå íåóäîáñòâî ÿçûêà VBA ñîñòîèò â òîì, ÷òî â íåì íåò âñòðîåííîé ôóíêöèè arccos(x) è ïðèõîäèòñÿ åå âû÷èñëÿòü ÷åðåç èìåþùóþñÿ â àðñåíàëå ÿçûêà âñòðîåííóþ ôóíêöèþ arctg(x). Public Type Bar 'Структура котировки T As Date 'Дата O As Integer 'Open H As Integer 'High L As Integer 'Low C As Integer 'Close '------------------Fh As Integer 'H-O Fl As Integer 'L-O Fc As Integer 'C-O Fv As Integer 'Fh-Fl=H-L '------------------alfa As Single ' beta As Single ' '------------------Q1 As Single 'Первое решение T1_low As Single T1_high As Single Y1 As Single 'Корень первого базового X1 As Single 'Корень второго базового '------------------Q2 As Single 'Второе решение T2_low As Single T2_high As Single Y2 As Single 'Корень первого базового X2 As Single 'Корень второго базового End Type '=============================================================

уравнения уравнения

Sub InterPol(Cotirovka As Bar) '-----------------------------------------------------------------------------------'--Вычисление параметров интерполяционного полинома бара-------'-----------------------------------------------------------------------------------Dim XX(2) As Single, YY(2) As Single 'Массивы корней базовых уравнений Dim CorenX As Single, CorenY As Single, ZZ As Single 'Вспомогательные переменные Dim m As Integer

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

With Cotirovka '-----------------------------------------------------------------------------------.Fh = .H - .O .Fl = .L - .O .Fc = .C - .O .Fv = .H - .L '-----------------------------------------------------------------------------------.alfa = -.Fl / .Fv 'Параметр α2 .beta = 0.25 - 0.5 * (.Fc - .Fl) / .Fv 'Параметр β If .alfa < 0 Or .alfa > 1 Then Exit Sub 'Возникла ошибка в данных If .beta < -0.25 Or .beta > 0.25 Then Exit Sub 'Возникла ошибка в данных '-----------------------------------------------------------------------------------Select Case .beta 'Вычиляем параметр beta Case Is = 0 CorenX = 2 * Atn(1) Case Is > 0 CorenX = Atn(Sqr(1 - 16 * .beta * .beta) / (4 * .beta)) + 4 * Atn(1) Case Is < 0 CorenX = Atn(-Sqr(1 - 16 * .beta * .beta) / (4 * .beta)) End Select '--Особый случай alfa=0------------------------------------------------------If .alfa = 0 Then .Y1 = -3.4E+38 'Это "минус бесконечность" .Y2 = 2# / 3# For m = 0 To 2 'Вычисляем корни второго уравнения XX(m) = Cos((8 * Atn(1) * m + CorenX) / 3#) Next m For m = 0 To 2 'Раскладываем корни базового уравнения If XX(m) <= -0.5 Then .X1 = XX(m) If XX(m) >= 0.5 Then .X2 = XX(m) Next m .Q1 = .Fh * (2 * .X1 - 1) * (2 * .X1 - 1) * (2 * .X1 - 1) / 8# .T1_low = 0 .T1_high = -2# / (2 * .X1 - 1) .Q2 = .Fh * (.X2 + 1) * (.X2 + 1) * (.X2 + 1) .T2_low = 3# / (.X2 + 1) / 2# .T2_high = 1# / (.X2 + 1) / 2# Exit Sub End If '---Общий случай------------------------------------------------------------------CorenY = Atn(Sqr((1 - .alfa) / .alfa)) + 4 * Atn(1) For m = 0 To 2 'Вычисляем корни базовых уравнений XX(m) = Cos((8 * Atn(1) * m + CorenX) / 3#) YY(m) = 2 * Cos((8 * Atn(1) * m + CorenY) / 3#) / Sqr(.alfa) Next m

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

For m = 0 To 2 'Раскладываем корни базовых уравнений If XX(m) <= -0.5 Then .X1 = XX(m) If XX(m) >= 0.5 Then .X2 = XX(m) If YY(m) <= -2 Then .Y1 = YY(m) If YY(m) > 2# / 3# And YY(m) <= 1 Then .Y2 = YY(m) Next m '-----------------------------------------------------------------------------------ZZ = 2 * .X1 * .Y1 + 2 - .Y1 .T1_low = 2# / ZZ .T1_high = 2# * (1 - .Y1) / ZZ ZZ = ZZ / 2# / .Y1 .Q1 = .Fv * ZZ * ZZ * ZZ '-----------------------------------------------------------------------------------ZZ = 2 * .X2 * .Y2 + 2 - .Y2 .T2_low = 2# / ZZ .T2_high = 2# * (1 - .Y2) / ZZ ZZ = ZZ / 2# / .Y2 .Q2 = .Fv * ZZ * ZZ * ZZ '-----------------------------------------------------------------------------------End With End Sub 'InterPol Â òàáëèöå 1 ïðèâîäèòñÿ îòðûâîê íåäåëüíûõ äàííûõ, äëÿ êîòîðûõ âû÷èñëåíû ïàðàìåòðû èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà ñ ïîìîùüþ äàííîé ïðîãðàììû.

Ñðåäíèå çíà÷åíèÿ.

Âû÷èñëèì ñðåäíèå çíà÷åíèÿ èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà, åãî ïåðâîé è âòîðîé ïðîèçâîäíûõ ïî îáëàñòè èõ îïðåäåëåíèÿ: 1

< F >= q  dt [2t − 3t ( t H + t L ) + 6t t H t L ] + q 0  dt = 3

1 C+O 1 = q [1 − 2( t H + t L ) + 6 t H t L ] + q 0 = + q [( t H + t L ) − 1], 2 2 2 1

< F′ >= 6q  dt ( t − t H )( t − t L ) = q [2 − 3( t H + t L ) + 6 t H t L ] = FC = C − O, 0

< F" >= 6q  dt [2t − ( t H + t L )] = 6q [1 − ( t H + t L )]. 0

Ïåðâîå ñëåäñòâèå, êîòîðîå ìîæíî ñäåëàòü èç ïîëó÷åííûõ âûðàæåíèé ñîñòîèò â òîì, ÷òî ìåæäó ñðåäíèì çíà÷åíèåì èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà è ñðåäíèì çíà÷åíèåì åãî âòîðîé ïðîèçâîäíîé ñóùåñòâóåò çàâèñèìîñòü âèäà

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

< F >=

C+O 1 − < F′′ > . 2 12

Âòîðîå ñëåäñòâèå çàêëþ÷àåòñÿ â ïðèìåíåíèè ôîðìóëû Íüþòîíà-Ëåéáíèöà, à èìåííî â òîì, ÷òî âåëè÷èíà FC, ðàâíàÿ ðàçíîñòè öåí çàêðûòèÿ è îòêðûòèÿ, êîòîðàÿ âñåãäà àññîöèèðîâàëàñü ñ ìåðîé èçìåí÷èâîñòè öåíû íà åäèíè÷íîì èíòåðâàëå, òåïåðü âìåñòî èíòóèòèâíîãî ïðèîáðåòàåò ÷åòêèé ôèçè÷åñêèé ñìûñë: ýòî ñðåäíåå çíà÷åíèå ïðîèçâîäíîé èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà.

Ïîäîáèå è çåðêàëüíîå îòðàæåíèå áàðîâ. Äâà áàðà P1 è P2 íàçîâåì ïîäîáíûìè, åñëè èõ áåçðàçìåðíûå ïàðàìåòðû α è β îäèíàêîâû:

α1 = α 2 , β1 = β 2 .

Ó ïîäîáíûõ áàðîâ âûïîëíÿþòñÿ ñîîòíîøåíèÿ

FL1 FH1 FC1 FH1 − FL1 = = = = const. FL2 FH2 FC2 FH2 − FL2 Ñëåäñòâèåì ðàâåíñòâ ïàðàìåòðîâ áàçîâûõ óðàâíåíèé ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ó ïîäîáíûõ áàðîâ îäèíàêîâî ðàñïîëîæåíû òî÷êè ýêñòðåìóìîâ èíòåðïîëÿöèîííûõ ïîëèíîìîâ. Âèçóàëüíî ïîäîáíûå áàðû ïðîïîðöèîíàëüíû äðóã äðóãó è îòëè÷àþòñÿ òîëüêî ìàñøòàáîì

H H

O C

C L L a)

Рис 8. Подобные бары. 46

б) Ðèñ 8. Ïîäîáíûå áàðû

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Êðîìå ïîäîáèÿ ìîæíî ââåñòè åùå ïîíÿòèå çåðêàëüíîãî îòðàæåíèÿ áàðà. Ïàðàìåòðû äâóõ çåðêàëüíî-îòðàæåííûõ áàðîâ ñâÿçàíû ñîîòíîøåíèÿìè

FH2 = − FL1 , FL2 = − FH1 , FC2 = − FC1 , Òàêîå îòîáðàæåíèå ïîëó÷àåòñÿ åñëè â òî÷êå L áàðà ïîñòàâèòü çåðêàëî è áàð ïåðåâîðà÷èâàåòñÿ ñ íîã íà ãîëîâó. Çåðêàëüíîå îòðàæåíèå áàðà íå ñëåäóåò ïóòàòü ñ çåðêàëüíûì îòðàæåíèåì èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà, êîòîðîå âîçíèêàåò, åñëè ðàññìîòðåòü çàäà÷ó èíòåðïîëÿöèè íå â èíòåðâàëå t∈[0,1], à â èíòåðâàëå t∈[-1,0] (ò.å ïîäíåñòè çåðêàëî ê òî÷êå O). Â ýòîì ñëó÷àå íà÷àëî ñèñòåìû îòñ÷åòà áàðà ñîâìåùàåòñÿ ñ òî÷êîé çàêðûòèÿ è q0=C. Ñëåäóåò çàìåòèòü, ÷òî êðîìå ýòèõ äâóõ ñèììåòðè÷íûõ ñëó÷àåâ, çàäà÷ó èíòåðïîëÿöèè äëÿ ëþáîãî äðóãîãî åäèíè÷íîãî èíòåðâàëà t∈[a,a+1], a≠0,-1 àíàëèòè÷åñêè ðåøèòü íå óäàåòñÿ, ïîñêîëüêó ñèñòåìà èç àëãåáðàè÷åñêîé ïðåâðàùàåòñÿ â òðàíñöåíäåíòíóþ. Çäåñü ñèòóàöèÿ àíàëîãè÷íàÿ òîé, ÷òî âîçíèêàåò ïðè ðàçëîæåíèè Ôóðüå ïî îðòîãîíàëüíûì ôóíêöèÿì. Åñëè ïîïàäàåøü â èíòåðâàë îðòîãîíàëüíîñòè, òî çàäà÷à ðåøàåòñÿ, à åñëè íåò…

Ñðàâíåíèå èíòåðïîëÿöèè ñ ðåàëüíûìè äàííûìè. Èíòåðïîëÿöèÿ äàåò ñõåìàòè÷åñêîå ïîâåäåíèå öåíû ýìèòåíòà íà èíòåðâàëå ýêâèäèñòàíòíîñòè. Èìååò ëè îíî õîòü êàêîå-òî ñõîäñòâî ñ ðåàëüíûì ïîâåäåíèåì ðûíêà – ýòî âîïðîñ, êîòîðûé â ïåðâóþ î÷åðåäü ìîæåò âîçíèêíóòü ó òðåéäåðîâ. Îòâåòèòü íà ýòîò âîïðîñ ïðîùå âñåãî, íàâåðíî, äàòü ýìïèðè÷åñêèì ïóòåì. Êàê ýòî ñäåëàòü? Âîçüìåì, äîïóñòèì, ÷åòûðåõ÷àñîâûå êîòèðîâêè çà îäíó íåäåëþ. Èõ áóäåò òðèäöàòü. Ïîñòðîèì ïî ýòèì ÷åòûðåõ÷àñîâûì êîòèðîâêàì íåäåëüíóþ êîòèðîâêó. Ñäåëàòü ýòî íåñëîæíî. Çàòåì, ñ ïîìîùüþ âûøåïðèâåäåííîãî ïðîãðàììíîãî ìîäóëÿ îïðåäåëèì âñå õàðàêòåðèñòèêè íåäåëüíîãî áàðà. Âû÷èñëèòü çíà÷åíèÿ èíòåðïîëÿöèîííîãî ïîëèíîìà âî âíóòðåííèõ òî÷êàõ íåäåëüíîãî èíòåðâàëà çíàÿ q0, q, tL è tH, ìîæíî ïî ôîðìóëå (2). Åäèíñòâåííî, ñëåäóåò ó÷åñòü, ÷òî äëÿ èíòåðâàëà èç òðèäöàòè òî÷åê ïåðåìåííàÿ t â äèñêðåòíîì ïðåäñòàâëåíèè èìååò âèä t=Δt*i/29, i=0, … ,29. Åñëè âçÿòü íåñêîëüêî íåäåëü ïîäðÿä è ïðîâîäèòü ñðàâíåíèå, òî êàðòèíà ñòàíîâèòüñÿ áîëåå îáúåêòèâíîé. Íà ðèñóíêàõ ïðèâåäåíû äàííûå çà âîñåìü íåäåëü ïîäðÿä. Íà ãðàôèêàõ, ðàñïîëîæåííûõ ñëåâà äàííûå ñðàâíèâàþòñÿ ñ ïîëèíîìîì, ó êîòîðîãî q<0 è, ñëåäîâàòåëüíî, ïåðâûì äîñòèãàåòñÿ ìèíèìóì. Íà ãðàôèêàõ, ðàñïîëîæåííûõ ñïðàâà, ñðàâíåíèå ïðîâîäèòñÿ ñ ïîëèíîìîì, ó êîòîðîãî q>0 è ïåðâûì äîñòèãàåòñÿ ìàêñèìóì. Èç ïðèâåäåííûõ ãðàôèêîâ âèäíî, ÷òî â øåñòè ñëó÷àÿõ èç âîñüìè èíòåðïîëÿöèîííûé ïîëèíîì äîâîëüíî áëèçêî ëîæèòñÿ ê ýêñïåðèìåíòàëüíûì äàííûì.

Ðèñ.9 Eur.4H(16.06.00 19:00; 23.06.00 15:00)

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Ðèñ.10 Eur.4H(25.06.00 19:00; 30.06.00 15:00)

Ðèñ.11 Eur.4H(02.07.00 19:00; 07.07.00 15:00)

Ðèñ.12 Eur.4H(09.07.00 19:00; 14.07.00 15:00)

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Ðèñ.13 Eur.4H(16.07.00 19:00; 21.07.00 15:00)

Ðèñ.14 Eur.4H(23.07.00 19:00; 28.07.00 15:00)

Ðèñ.15 Eur.4H(30.07.00 19:00; 04.08.00 15:00)

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Èíòåðïîëÿöèÿ áàðà ïîëèíîìîì òðåòüåãî ïîðÿäêà

Ðèñ.16 Eur.4H(06.08.00 19:00; 11.08.00 15:00)

Çàêëþ÷åíèå. Â çàêëþ÷åíèå, âìåñòî ïîäâåäåíèÿ èòîãîâ ðàáîòû, õîòåëîñü áû ïðèâëå÷ü âíèìàíèå ê òåì âîïðîñàì, êîòîðûå ïðåäñòàâëÿþòñÿ äèñêóññèîííûìè. Âî-ïåðâûõ, âàæíûì ðåçóëüòàòîì ïðåäñòàâëÿåòñÿ òî, ÷òî â îáùåïðèíÿòîì ôîðìàòå õðàíåíèÿ äàííûõ â âèäå öåíû îòêðûòèÿ, ìàêñèìàëüíîé, ìèíèìàëüíîé è öåíû çàêðûòèÿ, ÿâíî íå õâàòàåò èíôîðìàöèè äëÿ âûäåëåíèÿ èõ îäíîçíà÷íîé èíòåðïîëÿöèè. Ýòîò ðåçóëüòàò ïîðîæäàåò ñóãóáî ïðàêòè÷åñêóþ ïðîáëåìó î íåîáõîäèìîñòè ïîïîëíåíèÿ (èçìåíåíèÿ) ñòðóêòóðû õðàíåíèÿ áèðæåâûõ äàííûõ. È ýòî äîñòàòî÷íî ñåðüåçíàÿ ïðîáëåìà, ïîñêîëüêó åå ðåøåíèå ïîòðåáóåò ìàòåðèàëüíûõ çàòðàò íà ìîäåðíèçàöèþ ïðîãðàììíîãî îáåñïå÷åíèÿ è ðàçðàáîòêó íîâîãî ñòàíäàðòà õðàíåíèÿ áèðæåâîé èíôîðìàöèè. Âî-âòîðûõ, ñëåäñòâèåì ñèñòåìû (4) ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî îíà îòäåëÿåò äèíàìè÷åñêóþ è ñòàòè÷åñêèå ñîñòàâëÿþùèå áèðæåâîãî ïðîöåññà. Âñÿ äèíàìèêà áèðæåâîãî ïðîöåññà ñîñðåäîòî÷åíà â èçìåíåíèè öåíû îòêðûòèÿ (èëè öåíû çàêðûòèÿ, åñëè â êà÷åñòâå åäèíè÷íîãî âðåìåííîãî èíòåðâàëà âûáðàòü t∈[-1,0]). Îñòàëüíûå âåëè÷èíû ïðåäñòàâëÿþòñÿ ñòàòè÷åñêèìè, ïîñêîëüêó èõ çíà÷åíèÿ èçìåíÿþòñÿ â îïðåäåëåííûõ îãðàíè÷åííûõ èíòåðâàëàõ è êîëåáëþòñÿ âîçëå íåêîòîðîãî ñðåäíåãî çíà÷åíèÿ. Á.Í. Íåôåäîâ boris_nefedov@mail.ru

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Îáçîð ðûíêà êàêàî îò SPREADINVEST.ru

ÎÁÇÎÐ ÐÛÍÊÀ ÊÀÊÀÎ ÎÒ SPREADINVEST.RU Àëåêñàíäð Áîðö

http://www.spreadinvest.ru/

Ðûíîê êàêàî çà ïðîøåäøèé 2013 ãîä âûðîñ íà 21%, îòìå÷àÿ ñàìóþ áîëüøóþ åæåãîäíóþ ïðèáûëü çà ïîñëåäíèå ÷åòûðå ãîäà. Ðûíîê êàêàî çà ïðîøåäøèé 2013 ãîä âûðîñ íà 21%, îòìå÷àÿ ñàìóþ áîëüøóþ åæåãîäíóþ ïðèáûëü çà ïîñëåäíèå ÷åòûðå ãîäà. Êàêàî, åäèíñòâåííûé èç âñåõ ïðîäîâîëüñòâåííûõ ðûíêîâ, êîòîðûé âûðîñ â ïðîøëîì ãîäó, îñòàíåòñÿ àêòóàëüíûì è â 2014.

Ìàðòîâñêèé êîíòðàêò ñ Ðîæäåñòâà äî 2 ÿíâàðÿ ïîòåðÿë $184, ðåçêî îáâàëèâøèñü ïîä ëèíèþ âîñõîäÿùåãî òðåíäà. Â ïîñëåäíèé ðàç ðåçêîå ïàäåíèå íèæå ëèíèè äîëãîñðî÷íîãî âîñõîäÿùåãî òðåíäà ðûíîê âèäåë â íà÷àëå íîÿáðÿ, êîòîðîå ñìåíèëîñü ðîñòîì íà $209 â òå÷åíèå ñåìè òîðãîâûõ ñåññèé. Åäèíñòâåííîå ðàçëè÷èå ñîñòîèò â òîì, ÷òî ðûíîê óâèäåë ñèëüíûå ïîñòàâêè êàêàî èç Êîòä`Èâóàð - ãëàâíîãî ïîñòàâùèêà êàêàî â ìèðå.

Ñîãëàñíî íîÿáðüñêîãî îò÷åòà Ìåæäóíàðîäíîé Àññîöèàöèè êàêàî (ICCO), äåôèöèò ïîñòàâîê êàêàî â 2012/2013 ñîñòàâèë ïðèáëèçèòåëüíî 160000 òîíí. Ýòî îòðàæàåò óâåëè÷åíèå ðàçìîëà â ìèðå íà 2.4% (96000 òîíí) ê 4.052 ìëí. òîíí è óìåíüøåíèå ïðîèçâîäñòâà êàêàî áîáîâ íà 149000 òîíí ê 3.931 ìëí. òîíí.

Â òî âðåìÿ êàê äîëãîñðî÷íàÿ ïåðñïåêòèâà ñ ïîñòàâêàìè êàêàî âûãëÿäèò íàïðÿæåííîé, ñïðîñ ïðîäîëæàåò óâåðåííûé ðîñò. Ñîãëàñíî Euromonitor International Ltd. îáúåì ïðîäàæ êîíäèòåðñêèõ øîêîëàäíûõ èçäåëèé â 2014 ãîäó ïîäñêî÷èò íà 6.3% ê ðåêîðäíûì $117 ìëðä. Ïðîäàæè øîêîëàäà â Êèòàå â 2013 ãîäó âûðîñëè íà 6.9% è, êàê îæèäàåòñÿ, ïîâûñÿòñÿ íà 6.6% â ýòîì ãîäó. Êèòàé, â íàñòîÿùåå âðåìÿ, - îãðîìíûé ðûíîê è, ïîñêîëüêó ýêîíîìèêà Êèòàÿ ðàñòåò, ìû ìîæåì îæèäàòü, ÷òî Êèòàé áóäåò ãëàâíîé óãðîçîé, êîòîðàÿ ìîæåò äàëåå óõóäøèòü ñèòóàöèþ äåôèöèòà ïîñòàâîê íà ðûíêå êàêàî.

Äåôèöèò ïîñòàâîê â 2013/2014 ñåçîíå, êàê îæèäàåòñÿ, ðàñøèðèòñÿ äî 200000 òîíí, ÷òî áóäåò ñïîñîáñòâîâàòü ïðîäîëæåíèþ ðîñòà öåí. Ïðîèçâîäñòâî êàêàî îãðàíè÷åíî ñòàðåþùèìè äåðåâüÿìè â Çàïàäíîé Àôðèêå, ãëàâíîé îáëàñòè ïðîèçâîäñòâà, è óùåðáîì, íàíåñåííûì ïëîõîé ïîãîäîé. Ýòî äîëæíî ïîëíîñòüþ èçìåíèòü ñèëüíîå íà÷àëî ñåçîíà 2013/2014. Ïîñòàâêè èç Êîò-ä`Èâóàðà ê 31 äåêàáðÿ 2013 ãîäà äîñòèãëè 904000 òîíí, ïî ñðàâíåíèþ ñ 649000 òîíí ãîä íàçàä. Êàê îæèäàåòñÿ, ïîñòàâêè èññÿêíóò óæå â ÿíâàðå.

Òåì âðåìåíåì, íà ïðåäñòîÿùåé íåäåëå âûõîäÿò äâà âàæíûõ îò÷åòà îò NCA è , ECA, êîòîðûå âäîõíóò â ðûíîê ñâåæóþ âîëíó âîñõîäÿùåãî ïîòîêà. Ïåðåðàáîòêà êàêàî â Ñåâåðíîé Àìåðèêå, âåðîÿòíî, âûðîñëà íà 4.1% â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå, ïîñêîëüêó ïîîùðèë ðîñò ñïðîñà â ïåðèîäû ïðàçäíèêîâ. Çà ïîñëåäíèå òðè ìåñÿöà, çàêîí÷èâøèåñÿ 31 äåêàáðÿ, ðàçìîë êàêàî ïîâûñèëñÿ ê 125011 ìåòðè÷åñêèõ òîíí, ïî ñðàâíåíèþ ñ 120053 ãîä íàçàä. Õýëëîóèí, ïðàçäíóåìûé 31 îêòÿáðÿ, Ïàñõà, Ðîæäåñòâî è Äåíü ñâÿòîãî Âàëåíòèíà - ãëàâíûå â ãîäó ïðàçäíèêè äëÿ ïðîèçâîäèòåëåé øîêîëàäíîé ïðîäóêöèè. Íàöèîíàëüíàÿ Àññîöèàöèÿ Êîíäèòåðîâ (NCA) âûïóñòèò îôèöèàëüíûé îò÷åò 16 ÿíâàðÿ â 16:00 Ïåðåðàáîòêà êàêàî â Åâðîïå, ñàìîé áîëüøîé â ìèðå îáëàñòè ïîòðåáëåíèÿ, òàê æå îæèäàåòñÿ ñ óâåëè÷åíèåì â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå 2013 ãîäà. Ðàçìîë, êàê îæèäàåòñÿ, âûðîñ íà 4.1%, ïî ñðàâíåíèþ ñ ÷åòâåðòûì êâàðòàëîì ïðîøëîãî ãîäà. Ðàçìîë ïîâûñèëñÿ íà 4.7% â òðåòüåì êâàðòàëå è íà 6% âî âòîðîì êâàðòàëå, ïîñëå ñíèæåíèÿ íà 3.9% â ïåðâîì êâàðòàëå 2013 ãîäà.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Îáçîð ðûíêà êàêàî îò SPREADINVEST.ru

Íà ðàññìîòðåíèè, ïî-ïðåæíåìó, äâà êàëåíäàðíûõ ñïðåäà ïî ôüþ÷åðñíûì êîíòðàêòàì íà êàêàî: Long CCH14-Short CCN14 è Long CCK14-Short CCU14. Ïåðåðàáîòêà êàêàî â ÷åòâåðòîì êâàðòàëå 2012 ãîäà ñîñòàâëÿëà 327982 òîííû, ñîãëàñíî äàííûõ ECA. Óâåëè÷åíèå íà 4.1% ñîñòàâèò, ïðèìåðíî, 341429 òîíí ñ 1 îêòÿáðÿ ïî 31 äåêàáðÿ 2013 ãîäà. Õîòÿ - ýòî ìåíüøå, ÷åì 349756 òîíí ïåðåðàáîòàííûõ çà òîò æå ïåðèîä â 2011 ãîäó, â óñëîâèÿõ ðàñòóùåãî äåôèöèòà ïîñòàâîê òàêîå óâåëè÷åíèå ñïðîñà ÿâëÿåòñÿ ñèëüíûì "áû÷üèì" ôàêòîðîì. Åâðîïà ñîñòàâëÿåò ïðèáëèçèòåëüíî 40% ìèðîâîãî ðàçìîëà êàêàî. Åâðîïåéñêàÿ Àññîöèàöèÿ êàêàî âûïóñòèò îôèöèàëüíûé îò÷åò 15 ÿíâàðÿ â 7:00 ïî Ëîíäîíñêîìó âðåìåíè.

Íà ñåãîäíÿøíèé äåíü ðûíîê êàêàî íàõîäèòñÿ â êîíòàíãî, ÷òî íåñêîëüêî ïðîòèâîðå÷èò ðàñòóùåìó äåôèöèòó ïîñòàâîê. Îäíàêî â áëèæàéøèå äíè ñèòóàöèÿ â êîðíå èçìåíèòñÿ è ðûíîê ïåðåâåðíåòñÿ â áýêâàðäàöèþ. Èìåéòå â âèäó, âçëåò ìîæåò áûòü î÷åíü áûñòðûì. Öåíà â ïåðñïåêòèâå ïîäíèìåòñÿ ê $50, èëè äàæå $100. Àëåêñàíäð Áîðö SPREADINVEST.RU E-mail: borts@spreadinvest.ru

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Ñâîåâðåìåííàÿ òîðãîâëÿ

ÑÂÎÅÂÐÅÌÅÍÍÀß ÒÎÐÃÎÂËß www.dailyfx.com

Äæåéìñ Ñòýíëè Â äàííîé ñòàòüå ìû ðàññìîòðèì ñëåäóþùèå òåìû: òðåéäåðû ìîãóò ïðèìåíèòü óñïåøíûé ïëàí, òðàòÿ • âñåãî ÷åòûðå ÷àñà â íåäåëþ; ÷åòûðåõ÷àñîâîé ãðàôèê ìîæåò áûòü èäåàëüíûì • âûáîðîì äëÿ âàëþòíûõ òðåéäåðîâ, èùóùèõ ñäåëêè â îïðåäåëåííûå ÷àñû; áóäåò ïðîäåìîíñòðèðîâàí ïîëíûé ïëàí, îñíîâàí• íûé íà öåíîâîì äåéñòâèè, êîòîðûé òðåéäåðû ìîãóò íà÷àòü èñïîëüçîâàòü óæå ñåãîäíÿ. Âíåçàïíî ìèð ñòàë î÷åíü ìàëåíüêèì, è æèçíü äâèãàåòñÿ áûñòðåå, ÷åì êîãäà-ëèáî ïðåæäå. Èíòåðíåò íåñåò ìíîãî âûãîä ëþäÿì, íî óïðàâëåíèå âðåìåíåì íå âõîäèò â èõ ÷èñëî. Êàê, íàïðèìåð, ïîêàçûâàþò äàííûå î ïðîñìîòðå ñòðàíèö íàøåãî ñàéòà, ëèøü íåìíîãîå â ýòîé æèçíè ìîãóò ñîõðàíÿòü íåòîðîïëèâûé è ðàçìåðåííûé ïîäõîä. Íî äëÿ òðåéäåðà, âî ìíîãèõ ñëó÷àÿõ, ëó÷øå âñåãî ïîäõîäèòü ê ðûíî÷íûì ñïåêóëÿöèÿì ìåäëåííî, óñòîé÷èâî è ïîñëåäîâàòåëüíî. Íî ìåæäó ïîäõîäîì òðåéäåðà è ñïåêóëÿíòà î÷åíü áîëüøàÿ ðàçíèöà. Â äàííîé ñòàòüå ìû îïèøåì ïîëíûé òîðãîâûé ïëàí, êîòîðûé áóäåò çàíèìàòü ó òðåéäåðà ìåíüøå ÷åòûðåõ ÷àñîâ â íåäåëþ. È áîëåå òîãî, ýòîò ïîäõîä ìîæåò áûòü ñîñðåäîòî÷åí íà äîëãîñðî÷íûõ äâèæåíèÿõ, è êîëåáàíèÿõ. Åñëè ó âàñ åñòü äðóãàÿ ðàáîòà â òå÷åíèå äíÿ, èëè êàêèåëèáî åùå îáÿçàòåëüñòâà, êîòîðûå îãðàíè÷èâàþò âàøå âðåìÿ äëÿ òîðãîâëè, ýòîò ïîäõîä ìîæåò ïðåäëîæèòü âàì îïðåäåëåííûå ïðåèìóùåñòâà.

áûòü ìåíåå èíôîðìàòèâåí. Â êîíöå êîíöîâ, ÷åòûðåõ÷àñîâîé ãðàôèê ïîêàçûâàåò ëèøü äâà áàðà äëÿ êàæäîé òîðãîâîé ñåññèè, òàê ÷òî òðåéäåðû ìîãóò ñ òàêèì æå óñïåõîì ñìîòðåòü è äíåâíîé ãðàôèê. Íî íà ðûíêå ôîðåêñ ÷åòûðåõ÷àñîâîé âðåìåííîé ìàñøòàá èìååò îñîáóþ âàæíîñòü. Ðûíîê íèêîãäà íå çàêðûâàåòñÿ, è òðåéäåðû áóêâàëüíî òîðãóþò ïî âñåìó ìèðó. ×åòûðåõ÷àñîâàÿ ñâå÷à îòðàæàåò ïîëîâèíó êàæäîé ãåîãðàôè÷åñêîé òîðãîâîé ñåññèè. Êàæäàÿ èç ýòèõ ñåññèé ìîæåò çàìåòíî îòëè÷àòüñÿ îò äðóãèõ, è èìåííî çäåñü òðåéäåðû ìîãóò èñêàòü ïîòåíöèàëüíûå âîçìîæíîñòè. Àìåðèêàíñêàÿ ñåññèÿ

Ëîíäîíñêàÿ ñåññèÿ

Ýòà ñåññèÿ ìîæåò èìåòü Ëèêâèäíîñòü îáåñïå÷åíà çà ÷åðòû êàê ëîíäîíñêîé, òàê è ñ÷åò åâðîïåéñêèõ èãðîêîâ. àçèàòñêîé ñåññèè. Ëîíäîíñêàÿ ñåññèÿ èìååò Íàëîæåíèå ñåññèé ÷àñòî ñêëîííîñòü ê áûñòðûì, îáåñïå÷èâàåò ñàìûé àêòèâíûì äâèæåíèÿì. ëèêâèäíûé ïåðèîä çà äåíü.

Àçèàòñêàÿ ñåññèÿ Àçèàòñêàÿ ñåññèÿ èìååò òåíäåíöèþ ê äèàïàçîííûì êîëåáàíèÿì â ïðåäåëàõ ïîääåðæêè è ñîïðîòèâëåíèÿ

Òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü öåíîâûå äâèæåíèÿ è öèðêóëÿöèþ íà ÷åòûðåõ÷àñîâûõ ãðàôèêàõ, ÷òîáû àíàëèçèðîâàòü ðûíêè, è íàéòè ïîòåíöèàëüíûå òîðãîâûå âîçìîæíîñòè. Ìû ìîæåì íàáëþäàòü çà çàêðûòèåì êàæäîé 4-÷àñîâîé ñâå÷è. Èñïîëüçîâàíèå çàêðûòèÿ Íüþ-Éîðêà, ÷òîáû îïðåäåëèòü "ôèíàíñîâîå âðåìÿ", îçíà÷àåò, ÷òî ìû âèäèì çàêðûòèå ñâå÷è â 1, 5, 9, 13, 17 è 21 EST. Çàòåì òðåéäåðû ìîãóò âçÿòü äåñÿòèìèíóòíûå âðåìåííûå áëîêè íà çàêðûòèè êàæäîé ÷åòûðåõ÷àñîâîé ñâå÷è, ÷òîáû èñêàòü ïîòåíöèàëüíûå òîðãîâûå óñòàíîâêè, òàêæå èñïîëüçóÿ ýòî äëÿ óïðàâëåíèÿ ðèñêîì.

×åòûðåõ÷àñîâîé ãðàôèê èãðàåò ñïåöèôè÷åñêóþ ðîëü íà ðûíêå ôîðåêñ.

Åñëè òðåéäåð ìîæåò íàáëþäàòü ðûíîê äëÿ ÷åòûðåõ èç øåñòè ÷åòûðåõ÷àñîâûõ ñâå÷åé, êîòîðûå ôîðìèðóþòñÿ êàæäûé äåíü, òî ýòî ïîäðàçóìåâàåò, ÷òî åìó ïîíàäîáèòñÿ ïðèáëèçèòåëüíî 40 ìèíóò â äåíü äëÿ àíàëèçà öåíîâûõ äèàãðàìì. Åñëè ïîçâîëÿåò âðåìÿ, òî ìîãóò èñïîëüçîâàòüñÿ äîïîëíèòåëüíûå 10-15 ìèíóò â ìîìåíò äíåâíîãî çàêðûòèÿ.

Áîëüøèíñòâî ôîíäîâûõ ðûíêîâ îòêðûòî 8-9 ÷àñîâ êàæäûé äåíü, è ïîýòîìó ÷åòûðåõ÷àñîâîé ãðàôèê äëÿ íèõ ìîæåò

Òàêèì îáðàçîì, îáùåå òðåáóåìîå âðåìÿ - 40-50 ìèíóò êàæäûé äåíü, èëè 200-250 ìèíóò â íåäåëþ.

Ñóòü ïîäõîäà

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Ñâîåâðåìåííàÿ òîðãîâëÿ

Èñïîëüçîâàíèå öåíîâîãî äåéñòâèÿ Ìû óæå íåîäíîêðàòíî ðàññìàòðèâàëè, íàñêîëüêî âàæåí äëÿ òðåéäåðà ìîæåò áûòü àíàëèç öåíîâîãî äåéñòâèÿ, è êàê ìîæåò áûòü óïðîùåí òåõíè÷åñêèé àíàëèç áåç ïðèìåíåíèÿ êàêèõ-ëèáî èíäèêàòîðîâ (ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Ðûíî÷íûå òðåíäû ìîãóò ëåãêî èäåíòèôèöèðîâàòüñÿ è îöåíèâàòüñÿ ñ ïîìîùüþ öåíîâîãî äåéñòâèÿ, ïðîñòî íàáëþäàÿ, ÷òîáû ãðàôèêè äåëàëè ïîñëåäîâàòåëüíî áîëåå âûñîêèå ìàêñèìóìû è áîëåå âûñîêèå ìèíèìóìû (â ñëó÷àå âîñõîäÿùåãî òðåíäà), è áîëåå íèçêèå ìèíèìóìû è áîëåå íèçêèå ìàêñèìóìû (äëÿ íèñõîäÿùèõ òðåíäîâ).

Ïîâòîðèì åùå ðàç - ýôôåêòèâíî áûëî áû ïîêóïàòü ïðè âîñõîäÿùåì òðåíäå, êîãäà öåíà îòíîñèòåëüíî íèçêàÿ, èëè îêîëî óðîâíÿ ïîääåðæêè. Â ïðåäûäóùèõ ñòàòüÿõ ìû ðàññìàòðèâàëè, êàê òðåéäåðû ìîãóò íàéòè ýòó ïîääåðæêó (ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Òðåéäåðû äëÿ ïîêóïêè âî âðåìÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ìîãóò äîæäàòüñÿ ôîðìèðîâàíèÿ áîëåå âûñîêîãî ìèíèìóìà ïðåæäå, ÷åì âõîäèòü â ðûíîê.

Èäåíòèôèêàöèÿ òðåíäîâ

Äèàãðàììà 2. Èñïîëüçîâàíèå ëîêàëüíûõ ìèíèìóìîâ äëÿ îòêðûòèÿ äëèííûõ ïîçèöèé.

Äèàãðàììà 1. Èäåíòèôèêàöèÿ âîñõîäÿùåãî òðåíäà ñ ïîìîùüþ öåíîâîãî äåéñòâèÿ.

Â ïðåäûäóùèõ ñòàòüÿõ ìû ðàññìîòðåëè ñïîñîá, êîòîðûì òðåéäåðû ìîãóò àíàëèçèðîâàòü òðåíäû âîîáùå áåç èñïîëüçîâàíèÿ êàêèõ-ëèáî èíäèêàòîðîâ, èñïîëüçóÿ òîëüêî ïðîøëûå öåíû (ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà).

Òðåéäåðû ìîãóò èñêàòü äîïîëíèòåëüíîå ïîäòâåðæäåíèå âõîäà, ðàññìàòðèâàÿ öåíîâûå ñâå÷è, êîòîðûå ôîðìèðóþòñÿ â çîíå ìèíèìóìà êîëåáàíèÿ. Ìû íåîäíîêðàòíî ðàññìàòðèâàëè òàêèå ñâå÷íûå ìîäåëè, êîòîðûå ìîãóò ñëóæèòü ñèãíàëàìè âõîäà ïðè ìåäâåæüåì èëè áû÷üåì ðàçâîðîòå - íàïðèìåð, ñâå÷è "ìîëîò" èëè "ïàäàþùàÿ çâåçäà" (ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà).

Òðåéäåðû äîëæíû ñòðåìèòüñÿ òîðãîâàòü â íàïðàâëåíèè ýòèõ òðåíäîâ, ïîêóïàÿ ïðè âîñõîäÿùèõ òðåíäàõ è ïðîäàâàÿ ïðè íèñõîäÿùèõ. Íî, íå äîñòàòî÷íî òîëüêî ïîêóïàòü âî âðåìÿ âîñõîäÿùèõ òðåíäîâ èëè ïðîäàâàòü âî âðåìÿ íèñõîäÿùèõ, â íàäåæäå, ÷òî îíè ïðîäîëæàòñÿ. Òðåéäåðû äîëæíû èñïîëüçîâàòü öåíîâîå äåéñòâèå, ÷òîáû ïðèñïîñîáèòü ñâîè âõîäû â ðûíîê. Âûãîäíûé âõîä ñ ïîìîùüþ öåíîâîãî äåéñòâèÿ Êàê òîëüêî ñèëüíûé òðåíä áûë èäåíòèôèöèðîâàí, òðåéäåð ìîæåò ðàññìàòðèâàòü âîçìîæíîñòü âõîäà, èùà ñèãíàëû öåíîâîãî äåéñòâèÿ.

Äèàãðàììà 3. Ïîäòâåðæäåíèå âõîäà ñ ïîìîùüþ ñâå÷íûõ ìîäåëåé.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Ñâîåâðåìåííàÿ òîðãîâëÿ

Áëàãîïðèÿòíîå ñîîòíîøåíèå âîçíàãðàæäåíèÿ è ðèñêà Ìû ÷àñòî ãîâîðèì îá ýòîì è íå áåç ïðè÷èíû - ýòî äåéñòâèòåëüíî âàæíî. Îäíà èç ãëàâíûõ ïðåäïîñûëîê íàøåé êîíöåïöèè öåíîâîãî äåéñòâèÿ ñîñòîèò â òîì, ÷òî áóäóùèå öåíû íåïðåäñêàçóåìû, à òàêæå, ÷òî íåò "ñâÿòîé ÷àøè Ãðààëÿ" èëè "áåñïðîèãðûøíîé" ñòðàòåãèè. Â ïðåäûäóùèõ ñòàòüÿõ ìû ïîäðîáíî èññëåäîâàëè òåìó, êàê èäåíòèôèöèðîâàòü ïîëîæèòåëüíîå ñîîòíîøåíèå âîçíàãðàæäåíèÿ è ðèñêà ñ ïîìîùüþ öåíîâîãî äåéñòâèÿ (ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà).

Äèàãðàììà 5. Âûäåëåíèå ñèëüíîãî òðåíäà äëÿ óïðàâëåíèÿ ïðèáûëüþ.

Êðîìå òîãî, òðåéäåðû ìîãóò óñòàíîâèòü òðåéëèíã-ñòîï, ÷òîáû çàùèòèòü ïðèáûëü, êîãäà òðåíä ñòàíîâèòñÿ îñîáåííî ñèëüíûì. Ìû ïîäðîáíî ðàññìàòðèâàëè ìåòîäèêó óñòàíîâêè òðåéëèíã-ñòîïà, à òàêæå ñêîëüçÿùåãî ñòîï-îðäåðà â ïðåäûäóùèõ ñòàòüÿõ (ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì www.dailyfx.com Äèàãðàììà 4. Èñïîëüçîâàíèå ïðåäûäóùèõ ýêñòðåìóìîâ äëÿ îïðåäåëåíèÿ ðèñêà.

Ðàçìåùàÿ ñòîï- è ëèìèò-îðäåðà è ïîçâîëÿÿ ñäåëêå ðàáîòàòü, òðåéäåð óñòðàíÿåò âåðîÿòíîñòü ýìîöèîíàëüíîé ðåàêöèè íà ðûíî÷íûå äâèæåíèÿ, î êîòîðîé îí ïîòîì áóäåò ñîæàëåòü. Ýòî òàêæå ïîçâîëÿåò çàðàíåå ðàññ÷èòàòü áëàãîïðèÿòíîå ñîîòíîøåíèå âîçíàãðàæäåíèÿ è ðèñêà, è ðàçìåñòèòü ñäåëêó â íàèáîëåå âûãîäíîì ìåñòå, ÷òîáû èçáåæàòü "îøèáêè íîìåð îäèí", êîòîðóþ ñîâåðøàþò ôîðåêñ-òðåéäåðû (ïîäðîáíåå ñì. â ïðîøëûõ âûïóñêàõ æóðíàëà). Óïðàâëåíèå ñäåëêîé Òàê êàê òðåéäåðû ñìîòðÿò íà ñâîè ãðàôèêè äëÿ êàæäîãî ÷åòûðåõ÷àñîâîãî áàðà, îíè åñòåñòâåííûì îáðàçîì ìîãóò îñóùåñòâëÿòü óïðàâëåíèå òîðãîâëåé äëÿ êàæäîé îòêðûòîé ïîçèöèè. Òðåéäåðû ìîãóò èñïîëüçîâàòü çàêðûòèå êàæäîé ÷åòûðåõ÷àñîâîé ñâå÷è êàê âîçìîæíîñòü ñêîððåêòèðîâàòü ñâîè ñòîï-îðäåðà (íàïðèìåð, ïåðåâåñòè èõ íà óðîâåíü áåçóáûòî÷íîñòè), èëè âçÿòü ïðèáûëü, à òàêæå íàáëþäàòü çà ñèãíàëàìè äëÿ îòêðûòèÿ íîâûõ òîðãîâûõ ïîçèöèé.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Ñòàâêà íà ðåçóëüòàò

ÑÒÀÂÊÀ ÍÀ ÐÅÇÓËÜÒÀÒ Ðîá Êîëâèëë Ðîá Êîëâèëë - ïðîôåññèîíàëüíûé ôîðåêñ-òðåéäåð, ñïåöèàëèçèðóþùèéñÿ â òîðãîâëå íà äíåâíûõ êîëåáàíèÿõ. Îí ñ÷èòàåò òðåéäèíã ñâîèì îáðàçîì æèçíè è ëè÷íî îáó÷èë áîëåå 1000 ÷åëîâåê âî âñåì ìèðå êàê òîðãîâàòü ñ ïðèáûëüþ. Â òîðãîâëå åñòü ñòàðîå ïðàâèëî: "òîðãîâëÿ - íå äëÿ èãðîêîâ". È ýòî àáñîëþòíî âåðíî. Ïðîôåññèîíàëüíûå òðåéäåðû íå ïîääàþòñÿ àçàðòó - ó íèõ åñòü ÿñíûé íàáîð ïðàâèë, êîòîðûé ïîçâîëÿåò çàêëþ÷àòü âûñîêî-âåðîÿòíîñòíûå ñäåëêè â ðàìêàõ îïðåäåëåííîé ñòðàòåãèè, è îíè ñïîêîéíî óõîäÿò îò êîìïüþòåðà, êîãäà ýòè ïðàâèëà íå âûïîëíÿþòñÿ. Îíè íå èùóò îñòðûõ îùóùåíèé â òîðãîâëå! Îäíàêî, åñëè âðåìÿ îò âðåìåíè îíè äîëæíû ïðèíÿòü ñäåëêó, ðåçóëüòàò êîòîðîé áóäåò òàêîé æå, êàê ïîäáðàñûâàíèå ìîíåòû - 50/50, áóäåò ëè ýòî àçàðòíîé èãðîé? Âõîä â ñäåëêó áåç î÷åâèäíîé óâåðåííîñòè, à ïðîñòî â íàäåæäå íà óäà÷ó. Êîíå÷íî, íåò - òàê êàê ýòî ïðèçíàê äèëåòàíòèçìà!

www.fxstreet.com Îäíàêî äëÿ áîëåå êðóïíûõ âðåìåííûõ ìàñøòàáîâ, âðîäå äíåâíûõ ãðàôèêîâ, âîçìîæíîñòü ñûãðàòü íà øàíñàõ ìîæåò áûòü î÷åíü âûãîäíà. Ýòî îòíîñèòñÿ ê ñîîòíîøåíèþ âîçíàãðàæäåíèÿ ê ðèñêó. Âàæíûå íîâîñòíûå ñîáûòèÿ ìîãóò âûçâàòü áîëüøèå êîëåáàíèÿ öåíû ñ åäèíñòâåííûì äâèæåíèåì â îäíîì íàïðàâëåíèè. Åñëè ýòî áóäåò â âàøó ñòîðîíó, òî êîíå÷íî ýòî î÷åíü âûãîäíî, íî ïðàâèëüíî ñïðîãíîçèðîâàòü íàïðàâëåíèå î÷åíü òðóäíî. Òàê ÷òî, òîðãîâûé ïîäõîä ñîñòîèò íå â òîì, ÷òîáû ïîñòàðàòüñÿ ñïðîãíîçèðîâàòü íîâîñòè, è ñîîòâåòñòâåííî, äâèæåíèå öåíû, êîòîðîå ïðîèçîéäåò â ðåçóëüòàòå. Ýòî ïðîñòî íå ñòîèò óñèëèé. Ïîäõîäèòå ê ñäåëêå òîëüêî ñ òî÷êè çðåíèÿ âîçíàãðàæäåíèÿ ê ðèñêó. Óãàäàòü íàïðàâëåíèå ìîæíî ñ òàêîé æå âåðîÿòíîñòüþ, êàê è ðåçóëüòàò ïîäáðàñûâàíèÿ ìîíåòû, íî åñëè âû ïëàíèðóåòå âîçíàãðàæäåíèå ê ðèñêó, ñêàæåì 3:1 èëè 6:1, òî ïðè âåðîÿòíîñòè âûèãðûøà 50/50, ïðèáûëü áóäåò ñèëüíî ïåðåâåøèâàòü ïîòåðè. Íèæå ïðèâåäåí ïðèìåð òàêîãî ïîäõîäà:

Âîò â ÷åì ñåêðåò. Äëÿ ðàñòóùåé àðìèè âíóòðè-äíåâíûõ òðåéäåðîâ, ïðåñëåäóþùèõ âûñîêî-ïðèáûëüíûå ñäåëêè, òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ âûãëÿäèò õîðîøåé âîçìîæíîñòüþ, äàæå ïðè òîì, ÷òî îíè îáû÷íî ïîíÿòèÿ íå èìåþò, êàêèå íîâîñòè âûõîäÿò! Ýòî íå ñòîëüêî îòíîñèòñÿ ê ñîäåðæàíèþ, ñêîëüêî ê ýôôåêòó. Ñóùåñòâåííûå íîâîñòíûå ñîáûòèÿ ðåãóëÿðíî ïðîèñõîäÿò â òå÷åíèå ìåñÿöà, è ñàìîå ãëàâíîå èç íèõ - äàííûå ïî ïëàòåæíûì âåäîìîñòÿì â íåñåëüñêîõîçÿéñòâåííûõ ñåêòîðàõ. Åãî âîçäåéñòâèå íà öåíîâóþ äèíàìèêó îáû÷íî áûâàåò äîñòàòî÷íî ñèëüíûì, è øàíñû îïðåäåëèòü çàðàíåå, â êàêóþ ñòîðîíó ïîéäåò öåíà, î÷åíü íåâûñîêè. Îáû÷íîå ïðàâèëî ñîñòîèò â òîì, ÷òîáû îñòàâàòüñÿ âíå ðûíêà â ìîìåíòû âûõîäà âàæíûõ íîâîñòåé èëè, ïî êðàéíåé ìåðå, ñ ïðåäîñòîðîæíîñòüþ óïðàâëÿòü òåêóùèìè ñäåëêàìè. Äðóãîé ïîäõîä, îñóùåñòâëÿåìûé òåìè, êòî èñïîëüçóåò ñòðàòåãèè áîëüøèõ âðåìåííûõ ïåðèîäîâ, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, ÷òîáû èñïîëüçîâàòü ýòî ñîáûòèå! Ýòî ñëîæíî ñäåëàòü íà ìåíüøèõ âíóòðè-äíåâíûõ ïåðèîäàõ, ãäå öåíîâûå áàðû áîëåå âîñïðèèì÷èâû ê ðåçêèì íîâîñòíûì äâèæåíèÿì è îáû÷íî ïîêàçûâàþò øèïû â ðàçíûå ñòîðîíû ïðåæäå, ÷åì òðåéäåð óâèäèò, ÷òî öåíà íàïðàâëÿåòñÿ â îæèäàåìîì íàïðàâëåíèè.

Äèàãðàììà 1. Êóðñ CHF/JPY ïåðåä âûõîäîì íîâîñòåé.

Ìû ìîãëè ðàçìåñòèòü îðäåð íà ïðîäàæó ïðè ïðîðûâå ìèíèìóìà âíóòðåííåãî áàðà ñî ñòîï-îðäåðîì âûøå åãî ìàêñèìóìà è öåëüþ íà ìèíèìóìå ïðåäûäóùåãî êîëåáàíèÿ.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Ñòàâêà íà ðåçóëüòàò

Äèàãðàììà 2. Êóðñ CHF/JPY ïîñëå âûõîäà äàííûõ.

Íîâîñòè ìîãëè ïðîäâèíóòü öåíó â ëþáîì íàïðàâëåíèè, íî íà ñåé ðàç ðûíîê ïîøåë â íàøó ñòîðîíó. Òî÷íî òàêæå, ìû íå óñòàíàâëèâàëè ëèìèò-îðäåð, ïîñêîëüêó äàííûå çàñòàâèëè öåíó âäâîå ïðåâûñèòü íàøó öåëü! Ýòîò ïðèìåð äåìîíñòðèðóåò, êàê ìû ìîæåì äåéñòâèòåëüíî âûãîäíî èñïîëüçîâàòü íîâîñòè, óäåðæèâàÿ ïîòåíöèàëüíîå âîçíàãðàæäåíèå âûñîêèì, à ðèñê íèçêèì. Òàêèì îáðàçîì, ïîäõîä ñîñòîèò â ñëåäóþùåì - òîðãîâëÿ íà íîâîñòÿõ äîëæíà îñóùåñòâëÿòüñÿ òîëüêî â ñëó÷àå, åñëè åñòü âûñîêèé ïîòåíöèàë âîçíàãðàæäåíèÿ ñ ìèíèìàëüíûì ðèñêîì, èíà÷å ýòî áóäåò ïðîñòî èãðîé íà óäà÷ó. Ýòî ìîæåò áûòü ñäåëàíî òîëüêî ïðè äíåâíîé ñòðàòåãèè, ãäå áîëüøèé äíåâíîé áàð èìååò áîëåå âûñîêèå øàíñû îòðàçèòü âñþ âîëàòèëüíîñòü, áåç êàêèõ-ëèáî øèïîâ ïåðåä áîëüøèì äâèæåíèåì. Íå ïûòàéòåñü ïðåäóãàäàòü íîâîñòè èëè èòîãîâîå íàïðàâëåíèå, à ñîñðåäîòî÷üòåñü òîëüêî íà òåõíèêå, òîðãóÿ èñõîäÿ èç òîãî, ÷òî âû âèäèòå, ñ ìàêñèìàëüíûì ïîòåíöèàëîì âîçíàãðàæäåíèÿ è ìèíèìàëüíûìè ïîòåðÿìè. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì http://www.fxstreet.com/

Äèàãðàììà 3. Ïðèìåíåíèå Âèë Ýíäðþñà íà ÷àñîâîì ãðàôèêå BTK.

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Ìàòåìàòèêà ðûíêà

ÌÀÒÅÌÀÒÈÊÀ ÐÛÍÊÀ http://www.bkforex.com

Áîðèñ Øëîññáåðã Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ âàëþòíûì ñòðàòåãîì êðóïíåéøåãî â ìèðå ðîçíè÷íîãî ìàðêåò-ìåéêåðà ðûíêà Ôîðåêñ "Forex Capital Markets" â Íüþ-Éîðêå. Åãî ñòàòüè ïî íàäëåæàùåìó óïðàâëåíèþ ðèñêîì, ïñèõîëîãèè òðåéäåðà è ðûíî÷íîé äèíàìèêå åæåìåñÿ÷íî ïóáëèêóþòñÿ â æóðíàëå "SFO". Áîðèñ Øëîññáåðã ÿâëÿåòñÿ íåçàâèñèìûì òðåéäåðîì ñ 1999ã. íà ðûíêå àêöèé, îïöèîíîâ, ôüþ÷åðñîâ è âàëþòû. Êàê ðîçíè÷íûå òðåéäåðû, ìû ñòàëêèâàåìñÿ ñ äâóìÿ ñåðüåçíûìè áàðüåðàìè, êîòîðûå "îòðàâëÿþò" íàøå ñóùåñòâîâàíèå - ñïðýä è âîëàòèëüíîñòü. Åñëè âû òîðãóåòå íà êðàòêîñðî÷íîì âðåìåííîì ìàñøòàáå, òî ñòàíîâèòåñü óÿçâèìû äëÿ íåáëàãîïðèÿòíîãî èçìåíåíèÿ îáîèõ. Ñïðýäû ó ìíîãèõ áðîêåðîâ ÿâëÿþòñÿ ïëàâàþùèìè è ìîãóò ðàñøèðÿòüñÿ â íåñêîëüêî ðàç, äàæå åñëè íè÷åãî íå ïðîèñõîäèò (íàïðèìåð, ïîñìîòðèòå ïàðó EUR/JPY â 17.00 ESP). Åñëè âû òîðãóåòå ñî ñòîï-îðäåðîì â 15 ïóíêòîâ, òî âàøà ñäåëêà áóäåò çàêðûòà ïðîñòî çà ñ÷åò ñïðýäà. Òî æå ñàìîå è ñ èçìåí÷èâîñòüþ. Îäèí îðäåð êðóïíîãî ýêñïîðòåðà íà ôèêñàöèè ìîæåò ïðåâðàòèòü âàøó ñäåëêó èç âûèãðûøíîé â ïðîèãðûøíóþ, ïîñêîëüêó öåíà ìåíÿåòñÿ íà 20 ïóíêòîâ çà 20 ñåêóíä è çàòåì âîçâðàùàåòñÿ îáðàòíî. Ýòî âñå âîïðîñ ìàòåìàòèêè: 2 ïóíêòà ñïðýäà ïðè ñòîïîðäåðå â 10 ïóíêòîâ - ýòî 20%-å èçäåðæêè áèçíåñà. Òîò æå ñàìûé ñïðýä ïðè ñòîï-îðäåðå â 100 ïóíêòîâ - ýòî 2%-å èçäåðæêè. ×åì âûøå âàøè çàòðàòû, òåì ëó÷øå âû äîëæíû äåëàòü äåíüãè. Ëè÷íî ÿ íå íàñòîëüêî õîðîø, ÷òîáû ïîçâîëèòü ñåáå òàêèå èçäåðæêè. Ïîýòîìó ÿ ïðåäïî÷èòàþ òîðãîâàòü íà áîëåå äîëãîñðî÷íûõ ïåðèîäàõ. Êîíöåíòðàöèÿ íà óõîäå îò ðèñêà, à íå âîçíàãðàæäåíèè Âîò - ïðîñòîå óïðàæíåíèå äëÿ ðàññìîòðåíèÿ. Âîçüìèòå ñòðàòåãèþ ñ öåëüþ ïî ïðèáûëè â 15 ïóíêòîâ è ðèñêîì â 15 ïóíêòîâ. Òåïåðü ðàçäåëèòå àêòèâû íà äâå ïîëîâèíû. Òîðãóéòå îäíîé ïîëîâèíîé ïî ñèñòåìå 15/15, à âòîðîé ñî ñòîï-îðäåðîì â 15 ïóíêòîâ è ëèìèò-îðäåðîì â 8 ïóíêòîâ. Ó âàñ åñòü òðè ñöåíàðèÿ:

1). Âû òåðÿåòå íà îáåèõ ïîëîâèíàõ è ïîëó÷àåòå óáûòîê â 30 ïóíêòîâ; 2). Âû òåðÿåòå íà îäíîé ïîëîâèíå è ïîëó÷àåòå ïðèáûëü ïî âòîðîé. Îáùèé ðåçóëüòàò - óáûòîê â 7 ïóíêòîâ (-15, +8); 3). Âû ïîëó÷àåòå ïðèáûëü ïî îáåèì ïîëîâèíàì, ÷òî äàåò ðåçóëüòàò â +23 ïóíêòîâ (+15, +8). Â ñëó÷àå ïåðâîíà÷àëüíîé ñòðàòåãèè ìû áû èìåëè ëèáî -30, ëèáî +30 ïóíêòîâ. Äàâàéòå ñðàâíèì è ïðîàíàëèçèðóåì. Â õóäøåì ñöåíàðèè âû òåðÿåòå 30 ïóíêòîâ â îáîèõ ñëó÷àÿõ. Ïðè íàèëó÷øåì ñöåíàðèè âû ïîëó÷àåòå ïðèáûëü â 23 ïóíêòà ïðè ñòðàòåãèè 15 è 8, è ïðèáûëü â 30 ïóíêòîâ ïðè ÷èñòîé ñòðàòåãèè 15/15. Òàêèì îáðàçîì, âû èìååòå -7 ïóíêòîâ äëÿ êîìáèíèðîâàííîãî ïîäõîäà. Îäíàêî, â òðåòüåì ñëó÷àå âû èìååòå òîëüêî 7 ïóíêòîâ óáûòêà íà êîìáèíàöèè, íî 30 ïóíêòîâ óáûòêà ïî ÷èñòîé ñòðàòåãèè 15/15, ò.å. ôàêòè÷åñêè âûèãðûâàåòå 21 ïóíêò íà êîìáèíèðîâàííîì ïîäõîäå (òåðÿåòå òîëüêî 7 ïóíêòîâ, âìåñòî 30). Ñîîòâåòñòâåííî, êîãäà âû âçãëÿíåòå íà ðèñêè ýòèõ ïîäõîäîâ, òî ïîéìåòå, ÷òî èìååòå íåêîòîðûå î÷åíü àñèììåòðè÷íûå âîçíàãðàæäåíèÿ. Ïðè ëó÷øåì ñöåíàðèè ñòðàòåãèÿ "ñòàâèòü âñå íà îäíó öåëü" äàåò âàì äîïîëíèòåëüíûå 7 ïóíêòîâ, íî ïðè ïðîìåæóòî÷íîì âàðèàíòå ðàçâèòèÿ ñîáûòèé (êîòîðûé îáû÷íî è ÿâëÿåòñÿ äîìèíèðóþùèì), îíà òåðÿåò 21 ïóíêò. Ôàêòè÷åñêè, êîìáèíèðîâàííàÿ ñòðàòåãèÿ ëó÷øå, ïîòîìó ÷òî îáåñïå÷èâàåò êîìïðîìèññ ìåæäó ñîêðàùåíèåì ðèñêà è óâåëè÷åíèåì âîçíàãðàæäåíèÿ. Ýòî - î÷åíü ïðîñòîé ïðèìåð, ÷òîáû ïðîèëëþñòðèðîâàòü ñóòü. ß õîðîøî çíàþ ñòàòèñòèêó. Òàêæå ÿ çíàþ, ÷òî ñòàòèñòèêà ÷àñòî íå îáåñïå÷èâàåò ðåçóëüòàò â òàêîé íåîäíîðîäíîé ñðåäå, êàê ðûíîê. Çàêëþ÷åíèå Âñå ìû çíàåì, ÷òî äèâåðñèôèêàöèÿ õîðîøî ñêàçûâàåòñÿ íà ðåçóëüòàòàõ òîðãîâëè, ïîòîìó ÷òî ýòî ñîçäàåò íåêîððåëèðîâàííóþ äîõîäíîñòü, êîòîðàÿ, êàê ïðåäïîëàãàåòñÿ,

13 ßÍÂÀÐß 2014 ¹ 509/1

Ìàòåìàòèêà ðûíêà

ÿâëÿåòñÿ ìåíåå èçìåí÷èâîé. Íî çäåñü ìû ðàññìîòðåëè íåñêîëüêî èíîé ïîäõîä - âàì íå íóæíî èìåòü äâå îòäåëüíûå ñòðàòåãèè, ÷òîáû äèâåðñèôèöèðîâàòü ñâîé òîðãîâûé ïîðòôåëü. Òà æå ñàìàÿ ñòðàòåãèÿ, èñïîëüçóÿ ðàçëè÷íûå óðîâíè ñòîï-îðäåðîâ è öåëåé ïî ïðèáûëè, ìîæåò äàòü ñèëüíî ðàçëè÷àþùèåñÿ ðåçóëüòàòû, êîòîðûå íå áóäóò ñèëüíî êîððåëèðîâàííû è ïîýòîìó ñìîãóò îáåñïå÷èòü ïîðòôåëüíûé ýôôåêò, êîòîðûé âàì íåîáõîäèì. Òàêèì îáðàçîì, êîãäà âû ïûòàåòåñü êîìáèíèðîâàòü è ðàçãðàíè÷èâàòü ñâîè ìåòîäû, íå ðàññìàòðèâàéòå òîëüêî ðàçëè÷íûå ñèñòåìû, à ëèøü âçãëÿíèòå ïî-äðóãîìó íà òå æå ñàìûå òîðãîâûå ñèñòåìû. Forex Magazine ïî ìàòåðèàëàì http://www.bkforex.com