MÄRKTE & FONDS . Kurzmeldungen
Green Bonds: Nicht schwarz oder weiß
AUSBLICK 2022 Volatilität steigt
Teufel im Detail. Die meisten Dinge im Leben sind nicht
Pilar Gomez-Bravo, Expertin für Fixed Income bei MFS Investment Management
schwarz oder weiß. Sie sind irgendetwas dazwischen.
Aktien weiter stark. Trotz zunehmendem
Das gilt auch für grüne Anleihen (Green Bonds): Sie sind
Druck auf die Unternehmen und einem
sozusagen unterschiedlich grün. Einige erfüllen höchste
(leicht) rückläufigen Wirtschaftswachstum
Standards, andere nicht. Sie haben verschiedene Richtli-
hält die positive Stimmung unter den Anle-
nien, und vor allem sind nicht alle bereit, umfassend zu
gern an. Volkswirtschaften und Unternehmen
berichten, wie sie die von ihnen finanzierten Projekte
in aller Welt sind dabei enormen Belastungen
kontrollieren, und ihre Kontrollergebnisse offenzulegen.
ausgesetzt, wie etwa einer hohen Staatsver-
Pilar Gomez-Bravo, Expertin für Fixed Income bei MFS
schuldung, Lohnsteigerungen, Lieferengpäs-
Investment Management, weiß: „Hier gibt es zum Teil er-
sen und einer steigenden Inflation. Die Reakti-
hebliche Unterschiede zwischen den Emittenten, bei-
on auf diese Negativfaktoren könnte erhöhte
spielsweise bei der Verwendung der Erlöse oder der Qualität der Berichterstattung über die Wirkung grüner An-
Volatilität und eine uneinheitliche Unterneh-
leihen. Als besonders gut gelten Emittenten, die eindeutig
ten von Vontobel meinen in ihrem aktuellen
beschreiben, wofür die Anleihenerlöse keinesfalls genutzt
Aktienausblick: „Die Märkte sind stark, und
werden.“ Es gilt also, ganz genau den „Teufel im Detail“
wir halten weiter Ausschau nach Unterneh-
zu prüfen, bevor man zu Investments schreitet.
men, die auch unter volatilen Bedingungen
mensperformance zur Folge haben. Die Exper-
eine gute Performance erzielen können und deren Wert womöglich unterschätzt wird.“
Omikron: Schockwellen für Finanzmärkte
Elektro-Autos: Gang zugelegt Good News. Laut Bloomberg New Energy Finance (BNEF) werden
Elektro-Fahrzeuge
bis 2025 kostengünstiger als Verbrenner sein und diese bis 2037 im Verkauf wahrscheinlich überholen. BNEF stellt weiters fest, dass Emissionen Kraftstoffen im Jahr 2019 ihren Höhepunkt erreicht ha-
sichten an den Finanzmärkten, so auch der Zinspolitik, beträchtlich. Von PGIM
ben und dieses Niveau nicht
heißt es dazu: „Wir gehen seit langem davon aus, dass sich das Wirtschafts-
mehr überschreiten sollten. Darüber hinaus sollen bis
wachstum im Jahr 2022 abschwächen wird, wenn die Ära der beispiellosen
2022 weltweit 500 verschiedene E-Auto-Modelle ver-
Geldgeschenke an die Haushalte abklingt. Daher besteht die Gefahr, dass die
fügbar sein, da die durchschnittliche Energiedichte
Fed die Zinsen fälschlicherweise gerade dann anhebt, wenn sich die Wirtschaft
der Batterien um vier bis fünf Prozent pro Jahr steigt
und die Inflation abzukühlen beginnen.“ Ähnlich äußert man sich bei Federated
und neue Batterietypen auf den Markt kommen. „Die
Hermes: „Nach dem ersten Schock haben sich die Märkte stabilisiert, doch die
Aussichten für Elektroautos sind vielversprechend.
Anleger bleiben vorsichtig. Und während die Gefahr einer anhaltend höheren
Aus unserer Sicht ist es für Anleger wichtig, sich auch
Inflation weiter ansteigt, zieht die Fed ein beschleunigtes Tapering-Tempo in
auf Unternehmen zu konzentrieren, die wettbewerbs-
Betracht. Während es noch einige Wochen dauern wird, bis mehr Klarheit über
fähige Batterien herstellen und sich nicht nur auf die
die Auswirkungen der neuen Covid-Variante besteht, hat das offensichtliche
Nutzer von Batterien oder die Anbieter von Sekun-
Aufweichen der Fed-Position zu den Schwierigkeiten der Märkte bei der Bewäl-
därdienstleistungen zu beschränken“, sagt Philipp
tigung der Omikron-Nachrichten beigetragen.“
von Königsmarck von LGIM.
20 . GELD-MAGAZIN – Jänner 2022
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EINSCHALTUNG – FOTO: beigestellt
nalen Anstieg der Coronafälle, erhöht die Unsicherheit der kurzfristigen Aus-
aus der Verbrennung von
Credits: beigestellt/Archiv; pixabay
Verwirrung. Die neue Virus-Variante, zusammen mit einem erwarteten saiso-
Philipp von Königsmarck, Head of Wholesale Österreich bei LGIM
