MÄRKTE & FONDS - Ausblick 2022 . Asien
Unschlagbares China? Das Reich der Mitte ist der unangefochtene Platzhirsch unter den Emerging Markets. Unverwundbar ist China allerdings nicht, auch andere asiatischen Börsen und Volkswirtschaften sind mehr als einen Blick wert. HARALD KOLERUS
Korea, Taiwan und Singapur. China ist und bleibt der wichtigste Markt in der Region und ist auch für uns von überdurchschnittlicher Bedeutung.“ Aber ist es nicht beunruhigend, dass Peking offensichtlich immer stärker in die Privatwirtschaft eingreift? Breitner: „Ja und Nein: Chinas Eingriffe gehen generell auch stark das Thema soziale Ungleichgewichte im Land an; ,Common Prosperity‘ – also mehr oder minder ,Reichtum für alle‘ – ist eines der wichtigsten Ziele der Regierung. Mittelfristig werden diese Maßnahmen aller Voraussicht nach zu einer größer werdenden Mittelschicht und damit auch zu einer generell steigenden durchschnittlichen Kaufkraft des chinesischen Konsumenten führen.“
Hang Seng vs. MSCI World
Worte: „Solange wir auf eigenen
„China macht etwa 15 Prozent unseres Port-
Füßen stehen und selbstständig sind, da-
folios aus, gegenüber 25 Prozent beim MSCI
heim einen lebendigen Strom von Waren
Asia Index. Wir arbeiten nach dem Bottom-
und Dienstleistungen aufrechtzuerhalten,
up-Prinzip und wählen daher die Aktien
werden wir unbesiegbar sein – egal wie die
aus, die für uns die attraktivsten Gelegen-
Stürme international wechseln.“ Nachsatz:
heiten darstellen. In China waren wir be-
„Niemand kann uns schlagen.“
sorgt über die Verlangsamung des Wachs-
Chantana Ward, Portfoliomanagerin des
Mann der kräftigen sowie blumigen
Comgest Growth Asia, meint zum Thema:
MSCI World TR EUR
2018
2019
2020
2021
Die Hongkonger Börse ist hinter der Entwicklung der globalen Märkte zurückgeblieben. China wird unter anderem durch Eingriffe in die Privatwirtschaft belastet.
Wichtigster Markt
Wirtschaft während des Covid-Zeitraums
Abgesehen vom typischen „Propaganda-
nicht stimuliert hat.“ Das regulatorische
Sprech“ ist China natürlich die zweitgrößte
Umfeld war in den letzten Jahren eines der
Volkswirtschaft der Welt und den USA als
wichtigsten Risiken, die man laut dem Port-
Nummer eins dicht auf den Fersen. Aber zu-
foliomanager in China im Auge behalten
mindest an den Börsen ist das Reich der
sollte: „Dies wird nun durch den Fokus der
Mitte nicht unschlagbar (siehe Grafik
chinesischen Regierung auf die Verringe-
links). Wie wichtig ist China nun für eine
rung der sozialen Ungleichheit im Land ver-
Asien-Aktien-Strategie? Stefan Breintner,
stärkt. Wenn man jedoch analysiert, welche
Leiter Research & Portfoliomanagement bei
Sektoren die Regierung reguliert hat, war
DJE, meint: „Die wichtigsten Regionen sind
dies ziemlich rational: Bildung erschwing-
für uns derzeit Hongkong/China, Japan,
lich machen, Qualität verbessern und
28 . GELD-MAGAZIN – Jänner 2022
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11.12.2021 15:43:30
EINSCHALTUNG – FOTO: beigestellt
tums, da die chinesische Regierung die
Hang Seng TR EUR
Credit: Lukas Hlavac/stock.adobe.com
80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20%
C
Gewisse Besorgnis
hinas Staatschef Xi Jinping ist ein
