Panorama econรณmico Febrero 2018
Actualizado al 14 de febrero de 2018
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La construcción, el 3er mayor sector de nuestra economía, mantiene un comportamiento a la baja, con una contracción anual acumulada de 8,2% en el período eneroseptiembre 2017
Ecuador: Producto Interno Bruto, según sectores económicos (en millones de dólares constantes) 2017 ∆ 2016*-2017* Variación intertrimestral t/t-1 (ene-sep) en USD en % 2016 III 2016 IV 2017 I 2017 II 2017 III Sector primario 10.012 43 0,4% -0,2% 0,3% -0,6% 0,9% -0,3% Agricultura 4.085 95 2,4% 0,4% 0,4% 1,6% 0,5% -0,7% Acuicultura y pesca de camarón 538 28 5,4% -3,0% -4,2% -2,4% 15,4% -2,3% Pesca (excepto camarón) 328 15 4,8% 2,7% 6,5% 3,2% -6,2% -1,3% Petróleo y minas 5.061 (95) -1,8% -0,5% 0,3% -2,3% 0,3% 0,3% Industria manufacturera 6.735 317 4,9% -1,0% 3,8% -0,6% 1,6% 0,9% Refinación de Petróleo 559 130 30,2% -18,8% 39,2% -15,0% 15,2% 7,9% Manufactura 6.175 188 3,1% 0,5% 1,4% 0,8% 0,5% 0,3% Construcción 4.509 (402) -8,2% -1,1% -2,3% -2,7% -1,6% -2,2% Comercio 5.356 259 5,1% 1,3% 2,6% 0,6% 1,1% 1,0% Servicios 24.970 1.108 4,6% 0,3% 1,5% 0,6% 2,2% 1,7% Suministro de electricidad y agua 1.590 182 12,9% 3,1% 0,4% 5,0% 3,2% -2,9% Alojamiento y servicios de comida 917 41 4,6% 1,7% 2,1% -0,5% 2,4% 1,7% Transporte 3.754 151 4,2% 0,7% 0,5% 2,0% 1,0% 1,3% Correo y Comunicaciones 1.873 124 7,1% -0,1% 3,8% 1,1% 2,5% 1,4% Servicios financieros 1.791 186 11,6% 1,8% 6,1% 0,0% 5,1% 2,0% Actividades profesionales… 3.339 138 4,3% 0,6% 0,7% -0,1% 3,5% 2,2% Enseñanza; Servicios de salud 4.683 204 4,6% 1,8% 0,8% -0,2% 1,5% 3,5% Administración pública (1) 3.472 33 1,0% -3,2% 2,1% -0,9% 2,5% 0,8% Servicio doméstico 161 8 5,5% -1,2% 2,5% 4,4% -1,5% -0,4% Otros Servicios (2) 3.391 41 1,2% -0,7% 0,3% 0,2% 1,1% 2,4% TOTAL VAB 51.582 1.325 2,6% 0,0% 1,3% -0,1% 1,4% 0,8% OTROS ELEMENTOS DEL PIB 1.480 168 12,8% -1,5% 11,2% -9,6% 13,3% 4,3% PIB 53.062 1.493 2,9% 0,0% 1,5% -0,4% 1,7% 0,9% PIB No petrolero 48.042 1.347 2,9% 0,3% 1,1% 0,3% 1,4% 0,8%
(1) Incluye defensa; planes de seguridad social obligatoria (2) Incluye actividades inmobiliarias y entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios *Variación respecto al mismo período del año anterior.
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i. Desempeño económico reciente Gráfico No. 1.A
1) Luego de 5 trimestres de contracción interanual*, la economía mantiene un ritmo de crecimiento que tiende a normalizarse… *Respecto al mismo trimestre del año anterior (t/t-4)
Gráfico No. 1.B
PERO… 2) Es necesario enfocarse también en la evolución trimestre a trimestre, considerando que la misma todavía presenta un comportamiento errático, con posibilidad de un incremento muy bajo o incluso nulo en los siguientes trimestres (2017-IV, 2018-I)
Fuente: Banco Central del Ecuador
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ACTUALIZADO
i. Desempeño económico reciente, y previsión de crecimiento La última previsión de crecimiento del BCE (dic-2017), señala que la economía crecería 1,5% en 2017, y 2,0% para 2018…
Gráfico No. 2
Bajo estas condiciones, el BCE espera que en 2018 la economía alcance, finalmente, un nuevo tamaño* máximo…
En 2018, Ecuador: -Crecería 2,2% según FMI (ene2018) -Crecería 1,3% según CEPAL (dic2017) -Crecería en 0,8% según Banco Mundial (ene2018)
Fuente: Banco Central del Ecuador *Tamaño medido en función del Producto Interno Bruto, mismo que en 2014 sumara USD 102.292 millones, que en 2016 cerrara en USD 98.614 millones, y que para 2017 se espera, según BCE, cierre en USD 100.472 millones. 4
ACTUALIZADO
ii. Intercambio comercial Grรกfico No. 3
Fuente: Banco Central del Ecuador
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ACTUALIZADO
Ecuador: Relación entre balanza comercial y precio del petróleo (en millones de dólares) USD/barril (ECU*) Balanza no petrolera Año 60,23 -4.336 2007 83,38 -7.282 2008 53,43 -4.860 2009 72,16 -7.609 2010 97,68 -8.688 2011 98,50 -8.791 2012 95,87 -9.316 2013 84,32 -7.640 2014 42,17 -4.886 2015 35,25 -1.722 2016 45,84 -3.625 2017 *Cesta Oriente-Napo **Promedio enero-diciembre
Cuadro No. 1
Fuente: Banco Central del Ecuador
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ACTUALIZADO Pese a la notable mejora de las exportaciones en 2017, todavía existe una brecha por superar para alcanzar los máximos niveles históricos (alcanzados en 2014*). Respecto al nivel de cierre en 2017: USD 6.602 millones para el caso de las exportaciones totales (crecimiento requerido de 34,5% en 2018) USD 240 millones para el caso de las exportaciones no petroleras (crecimiento requerido de 2,0% en 2018)
USD 6.362 millones para el caso de las exportaciones petroleras (crecimiento requerido de 92,0% en 2018)
iii. b) Luego de un desempeño a la baja en 2016, las exportaciones entre enero y diciembre 2017 se incrementaron en USD 2.325 millones… Ecuador: Exportaciones totales, año 2017 (en millones de dólares) ene-dic ene-dic ∆% 2016-2017 2016 2017 en USD en % Primarias 12.877 14.785 1.909 14,8% No petroleras 7.823 8.595 773 9,9% Petroleras 5.054 6.190 1.136 22,5% Industrializadas 3.921 4.337 416 10,6% No petroleras 3.516 3.613 98 2,8% Petroleras 405 724 319 78,6% TOTAL 16.798 19.122 2.325 13,8% No petroleras 11.338 12.209 870 7,7% Petroleras 5.459 6.914 1.454 26,6%
Cuadro No. 2.b
Fuente: Banco Central del Ecuador
*Respecto al mismo período del año anterior 7
Nuevamente, pese a la importante mejora de las importaciones en 2017, todavía existe una brecha por superar para alcanzar los máximos niveles históricos (alcanzados en 2014*). Respecto al nivel de cierre en 2017:
USD 1.365 millones para el caso de las importaciones de materias primas (crecimiento requerido de 20,3% en 2018)
ACTUALIZADO
iv. b) Entre enero y diciembre 2017, las importaciones totales registraron una mejora de USD 3.486 millones… Cuadro No. 3.b
Ecuador: Importaciones totales, año 2017 (en millones de dólares) ene-dic ene-dic ∆% 2016-2017 2016 2017 en USD en % Bienes de consumo 3.370 4.408 1.039 30,8% Combustibles y lubricantes 2.490 3.182 692 27,8% Materias primas 5.688 6.711 1.023 18,0% Bienes de capital 3.941 4.681 740 18,8% Diversos 56 49 (7) -13,3% IMPORTACIONES TOTALES 15.545 19.031 3.486 22,4%
USD 2.003 millones para el caso de las importaciones de bienes de capital (crecimiento requerido de 42,8% en 2018) *Respecto al mismo período del año anterior USD 780 millones para el caso de las importaciones de bienes de consumo (crecimiento requerido de 17,7% en 2018)
Fuente: Banco Central del Ecuador
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2 sectores de la economía no petrolera mantienen un comportamiento a la baja… Gráfico No. 4 *Incluye actividades inmobiliarias y entretenimiento, recreación y otras actividades de servicios
Fuente: Banco Central del Ecuador
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v) Inversión: Formación Bruta de Capital Fijo* (FBKF), e Inversión Extranjera Directa IED Gráfico No. 5
*La FBKF corresponde a la inversión de un país, representada por la variación de los activos fijos no financieros (total de adquisiciones menos ventas de activos fijos), tanto del sector privado como del sector público, en un período de tiempo determinado. En los últimos años se evidenciaba una mayor participación del sector público en la FBKF, pero desde 2014 la inversión pública ha tendido a la baja
Gráfico No. 6
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vi. a) mejora de los niveles de empleo adecuado… (área urbana) 1) Se mantiene la reducción de los niveles de desempleo, 2) A la vez, se registra un incremento significativo del nivel de empleo adecuado (tanto en el número de trabajadores, como en su relación porcentual respecto a la PEA, en comparación a la registrada en dic2016), 3) Aunque se mantiene un alto nivel de informalidad laboral (considerando la alta dependencia en actividades laborales que no pueden calificarse como adecuadas), la misma se mantiene relativamente estable en cuanto número de habitantes, y se reduce en 2 puntos porcentuales en términos de su proporción respecto a la PEA.
Cuadro No. 4
Ecuador: datos del mercado laboral, a diciembre-2017 Área urbana 2016 dic 2017 dic ∆ 2016*-17* Población económicamente activa PEA 5.318.281 5.489.389 171.108 Empleo adecuado 2.533.751 2.764.716 230.964 Empleo inadecuado 2.424.420 2.392.909 (31.511) 3 Desempleo 346.612 319.447 (27.165) Como porcentaje de la PEA Empleo adecuado 47,6% 50,4% 2,7% Empleo inadecuado 45,6% 43,6% -2,0% Desempleo 6,5% 5,8% -0,7% *Variación interanual
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Fuente: INEC
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Gráfico No. 7
Aunque los resultados a dic-2017 lucen favorables, todavía existe una distancia muy significativa respecto a los mejores niveles de empleo adecuado que se registraran en los últimos años…
Gráfico No. 8
vi. b) Leve mejora de los niveles de empleo adecuado… (a nivel nacional) Cuadro No. 5 a) A nivel nacional, se registra también una reducción de los niveles de desempleo, y un aumento menos representativo (en comparación a los resultados del área urbana) del nivel de empleo adecuado, además de un aumento, moderado, del empleo inadecuado.
b) Como proporción de la PEA, existe una mejora moderada del empleo adecuado.
Ecuador: datos del mercado laboral, a diciembre-2017 A nivel NACIONAL 2016 dic 2017 dic ∆ 2016*-17* Población económicamente activa PEA Empleo adecuado Empleo inadecuado Desempleo Como porcentaje de la PEA Empleo adecuado Empleo inadecuado Desempleo *Variación interanual
7.874.021 3.243.293 4.203.789 410.441 41,2% 53,4% 5,2%
8.086.048 3.417.483 4.281.747 373.871 42,3% 53,0% 4,6%
212.027 174.190 77.958 (36.571) 1,1% -0,4% -0,6% Fuente: INEC
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Gráfico No. 9
Se mantiene una distancia significativa respecto a los mejores niveles registrados en años recientes…
Gráfico No. 10
La mejora de los niveles de empleo adecuado se da en los sectores de comercio, construcción, manufactura, y sector público…
iv. a) Empleo adecuado, por sectores económicos Cuadro No. 5.a
Ecuador: Empleo adecuado, por sectores económicos (a nivel nacional) 2014 IV Agricultura, ganadería, caza y silvicultura y pesca Petróleo y minas Manufactura (incluida refinación de petróleo) Suministro de electricidad y agua Construcción Comercio Alojamiento y servicios de comida Transporte Correo y Comunicaciones Actividades de servicios financieros Actividades profesionales, técnicas y administrativas Enseñanza y Servicios sociales y de salud Administración pública, defensa Servicio doméstico Otros Servicios EMPLEO ADECUADO TOTAL
Fuente: Encuesta Nacional de Empleo, Subempleo y Desempleo
406.166 48.716 455.639 40.919 330.362 577.909 165.899 253.660 50.120 66.244 213.290 419.963 298.010 114.657 104.246 3.545.802
…
2016 III
2016 IV
336.903 27.181 388.016 36.232 278.766 491.376 162.879 211.699 41.712 38.047 219.605 463.894 276.358 82.232 99.614 3.154.513
366.531 35.934 420.394 37.305 271.925 536.229 166.832 215.305 40.159 41.843 202.582 425.490 303.096 86.179 93.489 3.243.293
…
2017 III 324.493 33.719 422.493 43.827 253.235 550.410 179.267 234.116 46.524 54.029 211.977 460.519 301.926 81.342 105.689 3.303.565
2017 IV 352.191 23.712 445.573 43.924 277.821 597.334 183.977 239.668 44.778 51.598 214.338 441.148 322.781 76.613 102.027 3.417.483
∆ 2017 III 2017 IV 27.698 (10.007) 23.080 97 24.586 46.924 4.710 5.553 (1.746) (2.430) 2.361 (19.371) 20.855 (4.728) (3.661) 113.918
ACTUALIZADO
vii.a Al cierre de 2017, la deuda pública*** superó el 46,0% del PIB Cuadro No. 6 Pese a que todavía no se encuentran disponibles las estadísticas oficiales sobre deuda pública, el Ministerio de Finanzas registró USD 3.191 millones en ene-2018 por concepto de ingresos por financiamiento, por lo que la deuda pública se espera supere ahora los USD 49.600 millones, aproximadamente el 47,6% del PIB esperado para 2018
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Ecuador: Deuda pública total (cifras en millones de dólares) Deuda pública, Deuda pública PIB** (%) del PIB (reconocida) 18,4% 79.277 14.562 21,2% 87.925 18.652 24,1% 94.776 22.847 29,9% 100.917 30.140 32,5% 100.872 32.772 39,0% 97.802 38.137 46,3% 100.472 46.536
** El PIB de 2017 corresponde a las estimaciones oficiales del Ministerio de Finanzas
Fuente: Banco Central del Ecuador, Ministerio de Finanzas
***Corresponde a la suma de la deuda pública externa y deuda pública interna que constan en los boletines del Ministerio de Finanzas 16
Ecuador: Presupuesto General del Estado, INGRESOS, año 2017 (en millones de dólares) 2016 2017 (al 31-dic) Devengado Codificado Devengado Inicial diciembre dic dic Ingresos permanentes 18.554 22.560 20.098 19.473 Ingresos no permanentes 2.131 674 2.236 1.703 Financiamiento 13.649 6.602 14.339 12.969 Recuperación de inversiones 6 5 2.153 2.153 Financiamiento público 10.636 5.858 10.256 9.666 Saldos disponibles 521 Cuentas pendientes por cobrar 562 14 859 750 Ventas anticipadas 2.445 725 550 400 TOTAL 34.334 29.835 36.673 34.145 Ecuador: Presupuesto General del Estado, GASTOS, año 2017 (en millones de dólares) 2016 2017 (al 31-dic) Devengado Codificado Devengado Inicial diciembre dic dic Gastos permanentes Gastos no permanentes Aplicación del financiamiento Amortización de la deuda pública Pasivo circulante Obligaciones por venta anticipada de petróleo Otros pasivos TOTAL
17.185 9.589 7.294 4.567 1.642 1.085 34.067
17.413 8.288 4.134 2.575 1.559 29.835
19.029 10.250 7.394 5.711 0 1.306 377 36.673
18.682 8.681 7.325 5.650 0 1.301 374 34.689
*Codificado: actualización del Presupuesto inicial, que se da mientras transcurre el ejercicio fiscal. **Devengado: rubro efectivamente reconocido y/o ejecutado Fuente: Ministerio de Finanzas
ACTUALIZADO
vii.b. Presupuesto General del Estado vigente para 2017 1. El PGE aprobado (el 31-ago-2017) para lo que restaba de 2017 fue de USD 36.818 millones, lo que resultaba superior en USD 2.751 millones (8,1%) al PGE devengado en 2016. Al cierre de 2017, el presupuesto efectivamente devengado fue de USD 34.145 millones. 2. Al cierre de 2017, el monto devengado por financiamiento en el PGE sumó USD 12.969 millones, equivalentes al 38,0% del total de ingresos devengados. 3. Al cierre de 2017, en el PGE se devengaron (reconocieron) gastos por USD 34.689 millones, valor por debajo de la expectativa de USD 36.818 millones que se presupuestaron (Proforma ago2017). El principal recorte se dio en los gastos de inversión (no permanente), que cerraron en USD 8.681 millones. **Ingresos permanentes: tributarios y otros corrientes. Ingresos no permanentes: por petróleo. ***Gastos permanentes: gastos corrientes. Gastos no permanentes: inversión.
ACTUALIZADO
viii. a) En enero de 2018, la recaudación tributaria total DISMINUYÓ en 0,9%***... Cuadro No. 7 *Al mes de enero. Variación respecto mismo período del año anterior. **Incluye recaudación por contribución solidaria. ***Considerar que en 2016 existió una recaudación de USD 100 millones por concepto de la “contribución solidaria”. La recaudación total sin el concepto previo, aumentó en 6,7%
Ecuador: Recaudación tributaria, 2018 (en millones de dólares)
Recaudación neta (1) Impuesto a la Renta IVA Operaciones internas Importaciones ICE Operaciones internas Importaciones ISD Demás impuestos (2) Otros ingresos (3) Contribución solidaria (4) Sobre el patrimonio Sobre las utilidades Sobre bienes de sociedad no residente De un día de remuneración 2% IVA TOTAL RECAUDACIÓN**
2016*
2017*
2018*
1.143 330 597 487 111 84 70 13 94 32 6 1.143
1.281 353 690 561 128 93 83 11 98 37 9 100 2 3 1 2 92 1.381
1.367 411 684 519 165 99 76 23 114 48 11 1 0 1 0 0 0 1.368
∆% 2017*-2018* en USD en % 86 6,7% 58 16,4% (5) -0,8% (42) -7,5% 36 28,4% 5 5,6% (7) -8,3% 12 114% 16 16,8% 11 29,1% 1 12,1% (99) -98,6% (13) -0,9%
(1) Corresponde al valor efectivo, descontando los valores de devoluciones de impuestos. (2) Ambiental; a vehículos motorizados; a los activos en el exterior; RISE; regalías, patentes y utilidades de conservación minera; tierras rurales; contribución para la atención integral del cáncer (3) Intereses por mora tributaria; multas tributarias fiscales; otros ingresos. (4) Ley Orgánica de Solidaridad y de Corresponsabilidad Ciudadana Fuente: SRI (no incluye recaudación de SENAE)
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ACTUALIZADO
ix. Economía ecuatoriana es 25,5 puntos porcentuales más cara que la de Estados Unidos Gráfico No. 12
*al mes de enero Fuente: INEC, Reserva Federal (USA) Elaboración: Cámara de Industrias de Guayaquil
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Ecuador: Exportaciones NO PETROLERAS, según destino geográfico (en millones de dólares) 2017* ∆% anual 2016*-2017* en toneladas FOB toneladas FOB UE (28) 2.427.653 2.905 8,8% 11,6% Primarias 2.114.897 1.956 7,9% 4,8% Banano 1.823.142 851 7,7% 10,0% Camarones 88.964 660 -4,0% 0,3% Cacao 76.286 171 39,6% 7,6% Flores Naturales 28.579 150 3,0% -1,1% Otras maderas 6.128 26 -14,9% -16,0% Demás productos 91.797 99 6,9% 5,5% Industrializadas 312.756 950 16,1% 28,7% Enlatados de pescado 138.630 654 27,9% 52,3% Café industrializado 8.182 58 -8,5% 4,2% Jugos y conservas de frutas 21.355 56 9,9% -9,1% Elaborados de banano 52.071 42 5,6% 13,9% Extractos y aceites vegetales 49.437 35 52,1% 37,4% Demás productos 43.081 105 -15,4% -18,5% Demás países 6.864.624 8.154 1,8% 5,8% Primarias 5.569.735 5.816 6,4% 10,8% Industrializadas 1.294.889 2.337 -14,0% -4,8% TOTALES 9.292.277 11.059 3,6% 7,2% *enero-noviembre
Anexo 1: Evolución exportaciones no petroleras
Ecuador: Evolución de depósitos y créditos en el sistema de bancos privados (en millones de dólares) A ene-2018 ∆ 2017 dic - 2018 ene Depósitos Créditos Depósitos Créditos Banco privado grande 19.097 14.407 (333) 49 BP GUAYAQUIL 3.008 2.313 (54) 1 BP PACIFICO 3.965 3.333 (201) 31 BP PICHINCHA 8.619 6.253 (86) 24 BP PRODUBANCO 3.505 2.507 8 (7) Banco privado mediano 10.520 7.982 (162) (14) BP AUSTRO 1.425 887 (32) (2) BP BOLIVARIANO 2.580 1.629 (12) 12 BP CITIBANK 535 238 18 (15) BP DINERS 854 1.336 12 9 BP GENERAL RUMIÑAHUI 673 458 (18) 1 BP INTERNACIONAL 2.886 2.026 (127) (29) BP LOJA 365 241 (8) 4 BP MACHALA 625 431 (0) 8 BP PROCREDIT 169 217 (1) 1 BP SOLIDARIO 409 520 6 (3) Banco privado pequeño 583 539 7 (1) BP AMAZONAS 143 89 5 2 BP BANCODESARROLLO 125 129 1 0 BP CAPITAL 18 22 (4) (5) BP COMERCIAL DE MANABI 45 33 (1) 0 BP COOPNACIONAL 154 36 (1) (1) BP DELBANK 19 22 2 0 BP D-MIRO S.A. 19 81 2 0 BP FINCA 32 50 4 0 BP LITORAL 24 28 (0) 0 BP VISIONFUND ECUADOR 5 49 0 1 TOTAL 30.201 22.928 (488) 34
ACTUALIZADO
Anexo 2: Evolución de las principales variables del sistema bancario
• Al mes de enero de 2018 se registró una contracción del nivel de depósitos en el sistema de bancos privados por USD 488 millones respecto al mes anterior (dic-2017). • Paralelamente, el nivel de créditos otorgados aumentó en USD 34 millones.
*DINERS es reconocido como entidad bancaria desde julio-2017.