Banki likviditás
80. ábra A Deviza Megfelelési Mutató (DMM) alakulása és a változás dekompoziciója a jelenlegi szabályozás alatt 30
Százalékpont
%
95
20
90
10
85
0
80
–20 –30
Szabályozói szint 2014. júliustól
75 Jelenleg
2012 .júl. aug. szept. okt. nov. dec. 2013 .jan. febr. márc. ápr. máj. jún. 2013 .júl. aug. szept. okt. nov. dec. 2014. jan. febr. márc.
–10
70
A bankrendszer hosszabb távú devizafinanszírozása továbbra is stabil. A bankrendszer devizafinanszírozás-megfelelési mutatója (DMM) a 2013. június végi értékhez képest érdemben nem változott, értéke továbbra is jóval az elvárt szint felett alakul (80. ábra). A szabályozói minimumot, azaz a 65 százalékos szintet valamennyi bank teljesítette 2013 év végén. A teljes bankrendszerre számított DMM-értéke 74 százalék volt. Ennek tükrében a bankok a július 1-jétől szigorúbbá váló szabályoknak is meg tudnak felelni (9. keretes írás).
65
Mérlegen belüli stabil források változása Éven túli swapállomány változása Devizaeszközök változása DMM (jobb skála) Forrás: MNB.
9. keretes írás A DMM felülvizsgálata a bevezetés óta eltelt időszak tapasztalatai alapján
A pénzügyi válság során a magyar gazdaság külső sérülékenységéhez jelentős mértékben hozzájárult a hazai pénzügyi közvetítőrendszer rövid lejáratú deviza adóssága. A magánszektor és ezen belül is a háztartások válság előtti években tapasztalható devizában való eladósodása és az azzal összefüggő banki finanszírozási gyakorlat a bankrendszer mérlegében túlzott lejárati és devizális eltérést okozott. Ez a makroprudenciális szempontból kedvezőtlen folyamat a válságban sem mérséklődött, hiszen a bankok – részben jövedelmezőségi okokból – egyre rövidebb futamidejű instrumentumokkal (köztük rövid FX swapokkal) biztosították devizaszükségletüket. A rendszerszintű likviditási kockázatok mérséklése érdekében 2012 júliusától bevezetésre került a devizafinanszírozási megfelelési mutató (DMM), amely előírta, hogy a bankok hosszú lejáratú devizaeszközeik legalább 65 százalékát stabil devizaforrással fedezzék. A mutató a stabil devizaforrások és az éven túli lejáratú nettó devizaswap-állomány, illetve a finanszírozandó devizaeszközök súlyozott állományának hányadosa, így a mérlegen belüli és kívüli devizapozíció lejárati eltérésének problémáját együttesen képes kezelni. A bevezetés óta eltelt időszak tapasztalatai azt mutatták, hogy a korábbi szabályozás a külföldi források rövidülése tekintetében a romló tendenciát ugyan meg tudta állítani, de nem volt képes a bankrendszer devizapozícióbeli lejárati eltérésének számottevő és fokozatos javítására. 2013 októberétől az MNB, mint makroprudenciális hatóság felelős a rendszerszintű likviditási kockázatok csökkentését szolgáló intézkedésekért, amelynek keretében rendelet formájában a bankok lejárati és denominációs összhangjára vonatkozó követelményeket is rögzíthet. Ezen felhatalmazással élve az MNB 2014. július 1-jei hatállyal – a devizafinanszírozás megfelelési mutató (DMM) teljes körű felülvizsgálatával – új rendeletet alkot a hitelintézetek devizapozícióbeli lejárati összhangjának szabályozására. Az új MNB-rendelet a bankrendszer túlzott devizapozícióbeli lejárati eltéréséből fakadó rendszerkockázatok mérséklését, azok kialakulásának megelőzését, valamint a pénzügyi rendszer ellenálló képességének javítását kívánja biztosítani. A szabályozás további következménye, hogy a túlzott devizapozícióbeli lejárati eltérésből fakadó nemzetgazdasági költségeket az MNB (és így áttételesen az államháztartás) helyett fokozatosan a bankrendszer vállalhatná fel. A múltbeli tapasztalatok, valamint a jegybank és az érintett piaci szereplők közötti konzultációk alapján az MNB felülvizsgálta a DMM tartalmát, annak elvárt szintjét és a szabályozás személyi hatályát. A hitelintézetek devizapozícióbeli lejárati összhangjának szabályozására vonatkozó MNB-rendelet három fontos, a nemzetközi szabályozással konzisztensebb és közgazdasági megfontolásból is indokolt változást tartalmaz: (1) a szabályozás a stabil forrás szükséglet számításánál a bruttóról a nettó szemléletre tér át; (2) a betétek megbontásra kerül-
Pénzügyi Stabilitási Jelentés • 2014. május
69
