LA ECONOMÍA MEXICANA PADECE LOS EMBATES DE LA PANDEMIA

De acuerdo con datos del Inegi, la economía mexicana se hundió un 18.9% debido al desplome en la productividad, lo que generó pérdida de empleos y un aumento de la pobreza.

CINTHIA ALVA

HORIZONTUM recibe al mes patrio con un análisis de los datos económicos más relevantes en lo que va del año tras el confinamiento y de cara a la 'nueva normalidad', siendo el 2.° trimestre uno de los peores en la historia del país debido al paro en la producción y el comercio, la caída del consumo y al freno en la inversión privada.

Según datos del Inegi, entre abril y junio la economía mexicana se hundió un 18.9% en comparación al trimestre anterior.1 Esta caída, que se debe al desplome productivo, muestra que la economía entró en recesión desde el año pasado, lo cual se ha visto reflejado en la pérdida de empleos y en un drástico aumento de la pobreza a nivel nacional. Aunado a esto, nuestro país ha sido una de las naciones que menos apoyos fiscales ha dado en todo el mundo para paliar la pandemia, "lo que explica la contracción económica", según el Fondo Monetario Internacional.2

CAÍDA DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA, DESEMPLEO Y POBREZA

El dato del Indicador Global de la Actividad Económica, publicado por el Inegi, nos muestra un panorama poco alentador tras el mayor desplome desde que hay registro y con seis meses a la baja.3 Pese a la paulatina reactivación de la actividad económica en junio, la caída del PIB y el desplome de las exportaciones en un 19.8% anual siguen reflejando el fuerte impacto de la pandemia del coronavirus en la economía mexicana.

Según este indicador los servicios de alojamiento temporal, la preparación de alimentos y bebidas y las actividades relacionadas con el turismo registraron una contracción del 72.1%, la más severa de todos los subsectores. Por su parte, la industria que aporta una tercera parte de la producción nacional —sector manufacturero ligado al comercio exterior— registró una pérdida inédita del 30.8 por ciento. En contraste, han sido los productos agroalimentarios de exportación los que han sido inmunes a la pandemia con caídas del 0.3 por ciento. Los sectores como el gas, la electricidad, los bancos, seguros y servicios en línea han tenido buenos resultados.

Ante la complejidad de la situación, la Junta de Gobierno de Banxico recortó en junio, por novena ocasión, su principal instrumento de política monetaria; es decir, rebajó la tasa de interés de referencia en 50 puntos base, para pasar de 5.50 a 5, colocándola en su nivel más bajo desde septiembre del 2016.4

En términos de desempleo, tanto las previsiones del Banco de México y los datos de la Encuesta Telefónica de Ocupación y Empleo del Inegi acertaron en que la cifra sería mayor a la estimada a principios de año, la cual, según ambos organismos, disminuiría entre 800 mil y 1.4 millones de los trabajos formales. De hecho, la pandemia por COVID-19 ha provocado hasta junio un aumento del 5.5% del desempleo, con la pérdida de 2.8 millones de empleos que se suman a los 12.5 millones de personas sin un empleo formal. Aunado a esto, el Centro de Estudios para el Empleo Formal pronostica que los sueldos caerán un 20% en todos los niveles debido a los recortes de trabajo y a la sobreoferta de mano de obra. El impacto social a corto y mediano plazo provocará que parte de la clase media vea reducido su poder adquisitivo hasta quizá caer en pobreza.

Estas cifras, más el desempeño del PIB a la baja, pueden provocar un retroceso en los logros alcanzados por México entre el 2008 y 2018 en materia de combate a la pobreza y legar 10 millones de nuevos pobres más al país. Organismos como la Cepal proyectan que, por las condiciones actuales y a finales de año, entre 14.9 y 21.7 millones de personas no tendrán los ingresos suficientes para adquirir una canasta básica.5 Mientras, la inflación nacional alcanzó el nivel más alto de los últimos cinco meses, incrementándose los precios al consumidor en un 3.62% durante julio.6

LOS PRODUCTOS AGROALIMENTARIOS DE EXPORTACIÓN SON LOS QUE HAN SIDO INMUNES A LA PANDEMIA CON CAÍDAS DEL 0.3 POR CIENTO.

Además de la pérdida de 2.8 millones de empleos, se pronostica que los sueldos caerán un 20% en todos los niveles debido a los recortes de trabajo y a la sobreoferta de mano de obra.

MÉXICO PIERDE ATRACTIVO PARA LA INVERSIÓN

Desde que comenzaron los primeros brotes del coronavirus en febrero hasta la fecha, el peso mexicano ha perdido el 20% de su valor frente al dólar.7 Desde ese mes los mercados empezaron a reaccionar agresivamente a la pandemia por la desconfianza de los inversionistas, quienes retiraron sus activos para invertirlos en actividades más seguras y de menor riesgo como los bonos del gobierno estadounidense.

Mientras la economía comienza a mostrar los daños causados por la pandemia, grandes empresas nacionales enfrentan una importante batalla en los mercados financieros internacionales. Siendo México uno de los mayores emisores de bonos corporativos en los mercados emergentes, actualmente existen 8900 millones de dólares en dichos bonos que están en riesgo debido a las pérdidas que presentan líneas aéreas, hoteles, tiendas al menudeo y empresas de energía en el mercado de renta fija corporativa.8 Desde marzo los precios de los bonos en dólares de Grupo Posadas, Aeroméxico y Grupo Famsa, entre otros, cayeron drásticamente y sus costos financieros se dispararon. En el caso de Aeroméxico se han registrado varios recortes a su calificación crediticia y se vio obligada a declarar

México salió del ranking global que evalúa a los 25 países más confiables para la atracción de IED realizado por la consultora global AT Kearney en el Índice de Confianza de Inversión Extranjera Directa 2020.

bancarrota en EE. UU. para buscar una reestructuración de sus deudas con sus acreedores. S&P estima que sus ingresos bajarán más del 50% este año, mientras Moody’s pronostica que no recuperará por completo su volumen de ventas hasta el 2023.

Por su parte, en junio México salió del ranking global que evalúa a los 25 países más confiables para la atracción de Inversión Extranjera Directa (IED) realizado por la consultora global AT Kearney, quien publicó su último Índice de Confianza de Inversión Extranjera Directa 2020. Esto a pesar de la entrada en vigor del T-MEC y el posicionamiento de México en las cadenas de suministro global tras la ‘guerra comercial’ entre China y EE. UU. La firma asegura que la pérdida de confianza en nuestro país se debe a “un entorno macroeconómico debilitado, así como a las políticas públicas poco predecibles en cuanto a factores de regulación y gobernanza”.9 Además, el mundo de los inversionistas está siendo muy cauteloso y ha centrado sus preferencias hacia economías más desarrolladas o menos riesgosas que la mexicana, porque como menciona uno de los principales bancos estadounidenses, JP Morgan, el riesgo de México de perder el grado de inversión está aumentando, y a menos que haya un cambio en la agenda de la administración de AMLO, podría materializarse en el 2021 o a principios del 2022.

Aunado a esto, algunos otros factores que afectan la percepción de la gente de dinero han sido: la decisión del Gobierno de cancelar la participación privada en la explotación y producción en el sector energético, la poca claridad en las políticas públicas de generación de energías limpias, la cancelación del NAICM, la priorización de inversiones de bajo impacto como la refinería de Dos Bocas, el aeropuerto de Santa Lucía y el Tren Maya, así como la cancelación de la planta Constellations Brands en Baja California.

Pese a este contexto la Secretaría de Economía ha señalado que el país captó 10 334 millones de dólares en IED durante el primer trimestre de este año, siendo que el 76% de estos recursos se derivaron de la reinversión de las utilidades de las empresas extranjeras que residen en territorio nacional, no de nuevas empresas interesadas en invertir en México. El mismo dato, pero del segundo trimestre apuntaba un monto de 87 mil millones de dólares de IED.

¿CÓMO VA LA REAPERTURA DE LA ECONOMÍA EN LA ‘NUEVA NORMALIDAD’?

La percepción de las familias sobre su situación económica sigue deteriorándose. Según los últimos datos en mayo del Inegi, el Indicador de la Confianza del Consumidor registró un balance de 31.1 puntos, 13.2 puntos menos en comparación a ese mismo mes del año pasado.10 Esto se debe a la caída en la percepción de los consumidores ante la baja posibilidad de consumo de bienes duraderos, salir de vacaciones y ahorrar, así como por la situación económica actual del país debido a la pandemia.

Más de 80 mil negocios han reabierto durante la transición a la ‘nueva normalidad’ y hacia el semáforo naranja en la CDMX generando un impulso económico, pero con medidas sanitarias más restrictivas. Las autoridades contabilizaban a 345 mil negocios operando en la ciudad que dan empleo a dos millones 710 mil personas. Estas cifras representan al 65.3% del total de negocios, por lo que falta que un 35% se reincorpore.11 En este contexto, sobre todo los pequeños negocios han comenzado a reabrir de forma cautelosa tras cuatro meses de estar cerrados por el confinamiento, pero abren sus puertas con cifras de desempleo altas, contracción del consumo e incertidumbre. Aunque muchas PYME intentaron migrar sus negocios a Internet, aún enfrentan varios obstáculos para lograr una recuperación a corto plazo, por ejemplo, aún persiste la caída en la demanda de sus productos, enfrentan la cancelación de pedidos o sufren por la falta de liquidez y financiamiento.

La Confederación de Cámaras Nacionales de Comercio estima pérdidas hasta junio de cerca de 900 mil millones de pesos y no espera una recuperación rápida. El 47% de los negocios prevé que la caída de sus ingresos continúe en los próximos seis meses pese a la reapertura; además, esa falta de liquidez por la NUEVOS IMPUESTOS que atraviesan el 60% de los negocios entró en paro técnico des- GRACIAS AL CONFINAMIENTO de abril quedándose sin recursos. El que abran sus puertas no El mismo Arturo Herrera anunció el pasado 25 de junio un garantiza su supervivencia. Héctor Villarreal, director del Centro ‘nuevo impuesto digital’ que engloba cuatro rubros: desde Investigación Económica y Presupuestaria, vislumbra tres es- carga o acceso a contenido multimedia, educación a discenarios: “Empresas que cerraron y no volverán a abrir, las que tancia, intermediación y venta entre terceros ofertantes de cierran con cierta capacidad de regresar y las que si bien no han bienes o servicios, clubes en línea y apps de citas. Este nuecerrado sí están minimizando operaciones”.12 vo marco tributario busca alcanzar a la economía digital

Así las cosas, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público creó que en los últimos años y por el confinamiento se ha vuelto una serie de mecanismos vía banca nacional para canalizar 750 muy relevante a nivel global. mil millones de pesos a las PYME y financiar su recuperación. Sin Tan sólo en México el sector digital representó el 5% del embargo, su titular Arturo Herrera anunció que “México, ante el PIB en el 2018. De ahí que las autoridades hacendarias quiescaso margen fiscal, no puede tener un programa de estímulo sieran gravar las plataformas bajo el argumento de que la fiscal del tamaño de Alemania o Canadá”, pero tampoco del de medida es “una cuestión de justicia social y equidad, pues Brasil o Argentina. En este sentido, el alcan- concentra a empresas de mayor valor ce de las medidas del Gobierno ha sido limi- EN JUNIO MÉXICO SALIÓ en el mundo”. Con ello, la autoridad tado, pues apenas el 7.8% de las empresas recibió algún apoyo entre abril y mayo. Sin DEL RANKING GLOBAL tributaria espera recaudar en un futuro 100 mil millones de pesos. Estos embargo, muchas preferirían que las ayudas QUE EVALÚA A LOS 25 impuestos se sumarán a los aprobaestuvieran acompañadas de descuentos o diferimientos en el pago de impuestos. Sea PAÍSES MÁS CONFIABLES dos por el Senado de la República a fi nales del 2019 —en vigor desde prin como sea la apertura hacia la ‘nueva norma- PARA LA ATRACCIÓN DE cipios de junio— que contemplan al lidad’, ésta ayudará a reactivar la economía de forma lenta y distinta dependiendo el secINVERSIÓN EXTRANJERA cobro del IVA por el uso y generación de valor en plataformas digitales tor, pero mejor que si no se hubiera hecho. DIRECTA. como Netflix, Mercado Libre y Uber.

“Empresas que cerraron y no volverán a abrir, las que cierran con cierta capacidad de regresar, y las que si bien no han cerrado sí están minimizando operaciones”, Héctor Villarreal, director del CIEP.

Esta carga tributaria llega en momentos en que diversas instituciones públicas señalaron una caída de los ingresos presupuestarios que en mayo giraron en los 120 mil millones de pesos y en junio rondaron los 30 mil, por lo que se estima un déficit de 150 mmdp. Y es que ante la caída del consumo, el IVA se desplomó un 36.5% en comparación con 2019. Mientras tanto, el Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) a combustibles —pivote que sostiene los ingresos no petroleros— cayó 26.9 por ciento. También cayeron los ingresos petroleros en un 65.3 por ciento.13 Esta falta de ingresos puede dificultar el seguimiento de los programas sociales y obstaculizar la construcción de los monumentales proyectos de infraestructura de este Gobierno.

¿HABRÁ UNA PRONTA RECUPERACIÓN?

Ante el incremento de casos diarios y un posible rebote, las perspectivas de crecimiento se han detenido, el único factor que reina es la incertidumbre. Banxico prevé que para finales de año habrá “una contracción de dos dígitos, la recuperación será lenta, quizá para la segunda mitad del 2021”. La situación no será fácil si se toman en cuenta factores externos como las turbulencias en los mercados financieros internacionales por la inestabilidad política y social asociada al deterioro de las condiciones económicas, el resurgimiento de conflictos comerciales y el proceso electoral en EE. UU. Mientras no exista un tratamiento efectivo o una vacuna contra el COVID-19, las proyecciones a futuro no son nada alentadoras para una región que se ha convertido en el epicentro de los contagios y muertes en el mundo.

segundo año consecutivo a la baja y la recesión más profunda desde 1932 cuando el PIB mexicano se hundió un 14.8% a consecuencia de la Gran Depresión de EE. UU.

REMESAS Y T-MEC, ¿RESPIRO PARA MÉXICO?

En medio de la peor crisis económica por la que atraviesa el mundo, las remesas han resistido a los embates del confinamiento y hasta lograron un crecimiento del 10.5% durante el primer semestre de este 2020, con un monto total de 19 074 millones de dólares,14 lo que representó un máximo histórico. Este dinero que envían los mexicanos que trabajan principalmente en EE. UU. LA PERCEPCIÓN DE LAS FAMILIAS SOBRE SU SITUACIÓN se está convirtiendo en un alivio económico para quienes lo reciben, sobre todo ante la depreciación pronunciada de la moneda mexicana desde principios de año. Así, en julio las remesas lograron ser el indica-ECONÓMICA dor con el mejor desempeño ante la caída abrupSIGUE ta de otros sectores. Se espera que el peso de las

DETERIORÁNDOSE. remesas crezca en los próximos meses, aunque dependerá de la reactivación de la economía estadounidense. Junto con la IED, el turismo y las exportaciones manufactureras, estos envíos representan la principal entrada de divisas al país. El pasado 1 de julio entró en vigor el tan esperado T-MEC, ratificado por México, EE. UU. y Canadá en reemplazo al TLCAN. A dos meses de promulgarse el acuerdo comercial de Norteamérica, es muy pronto para ver algunos resultados y saber si será un respiro para la economía de nuestro país, toda vez que depende de cómo la aún primera potencia del mundo confronte la crisis. Al respecto, la Oficina del Censo de los EE. UU. registró a finales de julio una caída del 21.3% del comercio total bilateral en el primer trimestre del 2020 —la mayor caída desde el 2009— debido a la detención parcial del comercio entre ambas naciones. Aun así, México se mantiene como el segundo socio comercial del país vecino con el 13.8% del comercio total que EE. UU. realiza con el mundo. Entre enero y junio el monto de las ventas de productos mexicanos a ese país fue de 144 056 millones de dólares. Para celebrar el acuerdo, el presidente Andrés Manuel López Obrador visitó a principios de julio a su homólogo estadounidense, Donald Trump, en lo que fue el primer encuen-

La SHCP aseguró que la economía mexicana tocó fondo en tro entre los dos mandatarios y la primera visita oficial para mayo y que la recuperación será gradual y rápida. “Hay que AMLO fuera de México desde que tomó el cargo. El encuentro recordar que algunos sectores ya empezaron a reabrir y es- calificado por AMLO como de “respeto y comprensión” y por tamos viendo la recuperación del empleo en el sector de la Trump como “excepcional” puso al T-MEC como tema prioriconstrucción y en sectores industriales”, declaró el subsecre- tario y casi exclusivo en la agenda. “El T-MEC reafirma nuestario de Hacienda, Gabriel Yorio. Esto dependerá de la forma y tro entendimiento compartido de que América del Norte es rapidez con la que se pueda abrir la economía en su totalidad, una región que crea prosperidad para todos sus ciudadanos, toda vez que el Gobierno se rehúsa a contratar mayor deuda un acuerdo de libre comercio que fortalecerá nuestra compepara enfrentar la crisis. titividad global como región y promoverá el crecimiento eco-

En contraste, tanto el FMI como tres importantes institu- nómico, el empleo y la prosperidad para los pueblos mexicaciones financieras a nivel mundial vaticinan que la economía no y estadounidense”, dijo AMLO en Washington.15 mexicana se hundirá un 10% o más durante lo que queda de No se mencionaron temas como el muro, el tráfico de armas este 2020: Citibanamex (-11.2%), JP Morgan (-10.5%) y BBVA y drogas o sobre los dreamers, fue más bien un encuentro prag(-10%). De confirmarse estos escenarios, México padecerá el mático en el que Trump resaltó las contribuciones que realizan

Las remesas han resistido a los embates del confinamiento, logrando un crecimiento del 10.5% durante el primer semestre de este 2020, con un monto total de 19 074 millones de dólares.

millones de mexicanoamericanos que viven en su país, como una especie de ‘guiño’ al voto latino tan necesario para su reelección en noviembre. Cabe destacar que, al cierre del encuentro, tanto el presidente como 11 empresarios mexicanos asistieron a una cena con Trump, entre ellos: Carlos Bremer (Grupo Financiero Value), Bernardo Gómez (Grupo Televisa), Carlos Hank González (Grupo Financiero Banorte), Ricardo Salinas Pliego (Grupo Salinas), Carlos Slim (Grupo Carso) y Olegario Vázquez (Grupo Empresarial Ángeles). Finalmente, con el T-MEC se espera mantener e incrementar el comercio y negocios en la región, la cual el año pasado registró 1.6 mil millones de dólares en mercancías que cruzaron la frontera entre ambos países.

UN POCO DE POLÍTICA EXTERIOR EN LA QUE MÉXICO DESTACÓ

El 17 de junio México fue electo para formar parte del Consejo de Seguridad de las Naciones Unidas durante el período 2021-2022, junto con la India, Irlanda, Kenia y Noruega. Con 187 votos a favor (de 192), contó con el respaldo de América Latina y el Caribe pese a la polarización y división política que rigen en la región. Su principal labor será trabajar por la paz y seguridad internacional, con especial atención a Venezuela, Colombia y Haití.

Asimismo, la misión de México ante la Organización Mundial de Comercio presentó a Jesús Seade, subsecretario para América del Norte de la Secretaría de Relaciones Exteriores, como candidato a la dirección de este organismo. En materia de comercio exterior, México formalizó en abril un nuevo tratado de libre comercio con la Unión Europea que entrará en vigor a partir del segundo semestre del 2021 y mejorará el intercambio con ese bloque económico. Finalmente, el actual secretario de Relaciones Exteriores, Marcelo Ebrard, junto con su homólogo inglés, Dominic Raab, está impulsando el acceso equitativo a la vacuna y medicamentos a nivel mundial para combatir el COVID-19. México ha promovido el acceso mundial a la vacuna mediante la cooperación multilateral para acelerar el desarrollo de tecnologías contra el virus, esperando que pronto exista una vacuna para que México y el mundo comiencen su recuperación.

1 Caso, D. (30 de julio del 2020). “Economía mexicana se desploma 18.9% en segundo trimestre, su peor caída de la historia”, El Financiero. 2 (30 de julio del 2020). “México cae en una recesión dos veces más profunda que Estados Unidos”, El Universal. 3 Caída por sector: actividades primarias (agricultura/ganadería) 0.3%; secundarias (industria) 26%; y terciarias (servicios) 15.6%. 4 (25 de junio del 2020). “Banxico recorta su tasa de interés para enfrentar incertidumbre por Covid-19”, Forbes México. 5 Cota, I. (18 de julio del 2020). “América Latina busca la manera de salir a flote de la crisis económica”, El País. 6 Las frutas y verduras son las que presentaron mayores alzas, aumentando 8.43 por ciento. 7 El peso mexicano fue la tercera moneda que más se ha depreciado en 2020, detrás del real brasileño y el rand sudafricano. Después de finalizar el 2019 en 19.16 unidades por dólar, el tipo de cambio al cierre del mes de julio fue de 23.3o pesos, lo que representa una depreciación acumulada de 4.20 unidades o un 21.9% en el primer semestre del año. 8 Cota. I. (11 de julio del 2020). “Los bonos corporativos de México en caída libre ante la falta de un plan de rescate”, El País. 9 Morales, R. (16 de junio del 2020). “México sale del grupo de 25 economías más atractivas para la IED: AT Kearney”, El Economista. 10 Migueles, R. (23 de junio del 2020). “Confianza del consumidor se hunde 13.2 puntos por Covid-19”, El Universal. 11 Lugo, L. (24 de junio del 2020). “Más de 80 mil negocios han reabierto durante transición a semáforo naranja en CDMX”, Milenio. 12 Cullell, J.M. ((24 de julio del 2020). “La falta de apoyos y el cierre de miles de negocios descarrilan la reapertura de la economía mexicana”, El País. 13 Sánchez, A. (13 de julio del 2020). “El gobierno está en quiebra”, El Financiero. 14 (03 de agosto del 2020). “México recibe 10.5% más remesas en el primer semestre del año”, Expansión. 15 (08 de julio del 2020). “Destacan AMLO y Trump puesta en marcha del T-MEC”, El Universal.