Capítulo VI 1. Un poco de información necesaria

Denominados en Unidades de Inversión (UDIBONOS), su valor nominal son 100 unidades de inversión Se pueden emitir a cualquier plazo siempre y cuando este sea múltiplo de 182 días. No obstante, lo anterior, hasta la fecha estos títulos se han emitido a plazos de 3, 5, 10,20 y 30 años.

Los BREMS son Bonos de Regulación Monetaria Repor-

tables.

Del Banco de México (BREMS-R), su valor nominal es $100.00 -cien pesos-, son de largo plazo, por ejemplo, pueden ser 10 años (3,640 días). No existe un mercado secundario para estos títulos y debido a que estos instrumentos sólo serán negociables entre el Banco de México y las instituciones de crédito y reportables entre el Banco de México y las instituciones de crédito y entre éstas últimas.

Esto traduciéndolo significa que solo los puedes adquirir a través de alguna institución financiera autorizada (Un Banco, una Casa de Bolsa o un Corredor de Valores autorizado). En el caso de instrumentos estatales o municipales, también se les considera de bajo riesgo, sin embargo, si el estado emisor o el gobierno municipal no son los mejores administrados, su riesgo se incrementa, por lo que podrían salir a mercado con tasas más altas. Fondos de inversión en instrumentos de deuda.

Es un conjunto de instrumentos de deuda establecidos por el emisor en los cuales pueden invertir diversas per-

sonas para incrementar el monto invertido y así obtener mayores rendimientos. Se pueden encontrar fondos de inversión de bajo riesgo, riesgo moderado y alto riesgo.

(*) Que son los Fondos de Inversión.

Los fondos de inversión son vehículos o instrumentos de inversión colectivos encargados de captar, administrar e invertir recursos de pequeños y medianos inversionistas, a través de las administradoras conocidas como operadora de fondos de inversión, con el objetivo de adquirir instrumentos financieros. El inversionista que aporta su dinero adquiere acciones representativas del patrimonio del fondo de inversión y, en consecuencia, una parte proporcional de la cartera o portafolio de valores.

Los fondos de inversión son sociedades anónimas de capital variable, sujetas a la supervisión, regulación y sanción de la CNBV, las cuales ofrecen la enajenación de sus acciones al público inversionista, a través de un intermediario financiero, con la finalidad de que los recursos captados sean administrados de manera profesional.

Tipos de Fondos • De renta variable; • En instrumentos de deuda;

• De capitales, y • De objeto limitado.

Fondos de inversión en renta variable.

Son aquellos que operan con Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a acciones, obligaciones, títulos de crédito, depósitos de dinero, documentos representativos de una deuda a cargo de un tercero y demás valores, títulos o documentos que autorice la CNBV mediante disposiciones de carácter general.

(*) FUENTE CONDUSEF

Estos fondos son de riesgo moderado a alto riesgo (no hay garantía de rendimiento a un plazo determinado).

Fondos de Inversión en Instrumentos de Deuda:

Son aquellos que operan exclusivamente con Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a valores, títulos o documentos representativos de una deuda a cargo de un tercero.

Esto es por lo general fondos que compran deuda que emiten las grandes y medianas empresas para financiar sus proyectos.

Son instrumentos interesantes pues normalmente ofrecen son tasas atractivas, lo ideal es mantener un portafolios de inversión balanceados.

Fondos de Inversión de capitales.

Son aquellos que operan preponderantemente con Activos Objeto de Inversión cuya naturaleza corresponda a acciones o partes sociales, obligaciones y bonos a cargo de Empresas Promovidas por el propio fondo de inversión. Anteriormente estos fondos en la Ley de Sociedades de Inversión se denominaban Sociedades de Inversión de Capital o SINCAS, y eran fondos que cuyo principal objetivo era invertir en el capital de las empresas.

Durante un tiempo, trabajando en Nacional Financiera, S.N.C. estuve a cargo del proyecto de crear y fomentar Sociedades de Inversión de Capital -SINCAS-en el Noreste del país y tuve experiencias muy gratificantes al promover dos SINCAS en el Estado de Nuevo León y analizar algunos prospectos interesantes de desarrollo, estas inversiones son más complejas y están dirigidas más bien a inversionistas especializados pues se participa en empresas en marcha o iniciales pero es en el capital de la misma (capital semilla) como inversionista de capital o en empresas en marcha con un potencial de crecimiento importante.

Para participar en este tipo de inversiones, te recomiendo ampliamente asesorarte adecuadamente, ya que si bien, los proyectos en los que invierte estos fondos son de alto rendimiento, el rendimiento se puede dar en un periodo relativamente largo de tiempo, pues algunas empresas en las que se participa pueden empezar a dar frutos entre 3 y 5 años.

Fondos de Inversión de Objeto Limitado.

Son aquellos que operarán exclusivamente con los Activos Objeto de Inversión que definan en sus estatutos y prospectos de información al público inversionista.

Mercado de Capitales.

Principales características del mercado de Capitales.

Como se ha mencionado, en el mercado de capitales se negocian títulos de deuda a fin de que empresas o gobiernos puedan obtener financiamientos mediante la emisión de bonos u otros tipos de títulos.

Los instrumentos de deuda representan obligaciones tanto para quien los emite, como para quien los adquiere y pueden clasificarse de acuerdo con lo siguiente:

Tipos de colocación:

Pública: Oferta a través de algún medio masivo de comunicación y asignación (venta) por medio de subasta.

Privada: Dirigida a una persona o grupo de inversionistas especifico.

Tipo de tasa:

Fija: La tasa no cambia y se mantiene así, sin cambios durante todo el periodo.

Variable: La tasa cambia periódicamente, de acuerdo con las condiciones de mercado.

Indizada (ligada a un índice como puede ser, inflación, tipo de cambio, metales preciosos, etc.). Cambia de acuerdo con la referencia a la que se haya indexado.

Es en este mercado de capitales en el que se realiza la compra y venta de títulos de valor que representan activos financieros o el capital social de las empresas tales como acciones, obligaciones y certificados bursátiles.

En México operan dos bolsas de valores con el mismo objetivo que es comercializar los valores de este mercado:

Bolsa Mexicana de Valores y Bolsa Institucional de Valores. (*)

La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.

La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., -(Grupo BMV)- es una institución privada fundada en 1894. Las empresas que requieren recursos para financiar su operación o proyectos de expansión, pueden obtenerlos a través del mercado bursátil mediante la emisión de valores tanto de Deuda, Capitales u otros instrumentos financieros.

La Bolsa Institucional de Valores.

La Bolsa Institucional de Valores -BIVA- tiene como propósito contribuir al crecimiento del mercado de valores a través del uso de la tecnología y la innovación.

La compañía encargada de su creación es Central de Corretajes SAPI de CV, quien ha participado activamente en México en el crecimiento de los mercados financieros.

En 2015 solicitó la concesión para organizar y operar BIVA y a finales de julio de 2018 inició operaciones. Los beneficios para toda persona jurídica es que puede optar por listar sus valores de deuda o capital en una de las dos bolsas y sus valores podrán cotizar en ambas. (**)

(*) Información de la página del Grupo BMV www.Grupo BMV.com.mx (**) (fuente de información sobre BIVA -idc online-, publicado por Ahiram Barbosa).

Para entender un poco mejor este concepto estas figuras de mercado son similares a los mercados que operan en Nueva York como son el New York Stock Exchange -NYSE-, y el mercado electrónico -NASDAQ-, que es donde cotizan las empresas de tecnología.

En este sentido, en las dos Bolsas de Valores es lugar físico donde se comercializan los valores en México, en ellas participan las empresas, organismos públicos e instituciones financieras que demandan capital y ahorradores e inversionistas, quienes desean invertir sus recursos, así como los intermediarios que realizan las operaciones, también llamados corredores financieros, existen también otros participantes dan forma al mercado de valores como son:

Los Inversionistas o sea Tú: son las personas que compran los valores a cambio de su dinero, o sea, todos los ahorradores que desean pasar a ser inversionistas.

Las Emisoras: que son las personas morales (empresas) que captan dinero a cambio de sus valores. La Bolsa Institucional de Valores (BIVA). Es la segunda Bolsa de Valores aprobada para operar en México y ofrece una opción de cotización para las empresas medianas que actualmente dependen de préstamos bancarios.

En que instrumentos invierten:

Acciones: Son títulos de valor que representan una parte del capital social de una empresa, pueden generar el derecho al inversionista de recibir las utilidades de esta y son emitidas por las empresas que cotizan en las dos Bolsas que operan en México, con relación a las acciones déjame explicarte un poco más al respecto.

Características de las acciones: Las acciones no cuentan con garantía. El socio puede conservarlas por un tiempo indefinido, durante la existencia de la empresa. Cuando se emiten acciones por primera vez en el mercado primario, el precio se determina en función del valor de la empresa, ya en el mercado secundario el precio lo determinará en función de la oferta y demanda, dependiendo las condiciones del mercado. La ganancia en acciones se puede obtener de dos formas, ganancia de capital que depende del precio de compra y venta de las acciones, la otra manera de obtener ganancias es mediante el cobro de dividendos, solo algunas empresas pagan dividendos.

Cualquier persona física o moral, nacional o extranjera, puede adquirir acciones mediante un contrato de intermediación bursátil en cualquier Casa de Bolsa. Las acciones serán custodiadas en el Instituto para el Depósito de Valores, S.D. Indeval.

Así que, si quieres directamente invertir en acciones, una de la regla de oro, pregunta y asesórate antes de incursionar por tu cuenta. Consulta con tu Asesor de inversiones.

Fondos de inversión en Renta Variable: Como se vio anteriormente, son un conjunto de instrumentos del mercado de capitales, entre ellos acciones, certificados bursátiles y obligaciones. Son considerados instrumentos de riesgo alto, usualmente se adquieren a través de

las Casas de Bolsa, bancos y corredores de valores autorizados por la CNBV.

Obligaciones: Son títulos que representan una participación en un crédito colectivo para el inversionista, con la característica de que el inversionista puede exigir el pago de los títulos en caso de incumplimiento. Tienen pagos fijos de interés señalados por el emisor.

Los Títulos Referenciados a Acciones (TRAC): Son los instrumentos que buscan replicar el comportamiento de las acciones o portafolio al que están adheridos. El TRAC que replica el Índice de Precios y Cotizaciones que engloba las ganancias o pérdidas de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) que es el “NAFTRAC”.

Estos mercados son para inversionistas que ya conocen como funciona este mercado, si quisieras participar en él, yo te recomiendo ampliamente que sea de la mano de un corredor de valores experimentado y que tenga conocimientos de cómo funcionan estos mercados.

En la casa de Bolsa de tu preferencia podrías consultar quien te puede asesorar al respecto.

Es mejor tener un asesor de inversiones que tener un ejecutivo de inversiones. Puedes encontrar excelente ejecutivo de inversión, pero su trabajo es atraer inversionistas por lo cual la calidad del tiempo que te pude dispensar es menor que el de un Asesor de inversiones.

Entrar en este mundo de inversiones más especializadas, sin lugar a duda es apasionante, sin embargo, recuerda las frases:

 A mayor riesgo más rendimiento.  A menor riesgo menor rendimiento.

Es importante que participar en el mercado de capitales la relación riesgo rendimiento está presente en cada operación que realizas, sin embargo, también existe una regla importante. En el caso de inversiones en este mercado donde se cotizan acciones, la única forma de perder realmente es salirte del mercado si tu portafolio de acciones va a la baja.

Te explico.

Cuando tu inviertes en la Bolsa, existen riesgos inherentes de que la acción que compraste baje de valor por diversos factores, quizás la ejecutoria de la empresa no sea la más adecuada, el mercado en el cual participa la empresa tenga problemas, lo cual hace que el valor de la acción baje o retroceda. Sin embargo, la empresa es una empresa sólida, por eso está cotizando en la bolsa. Una vez pasada la crisis y el mercado se reactiva y con ella la empresa de la cual eres dueño de algunas acciones repunta y ves que ahora el valor es mayor al precio que la compraste, ya tienes tu ganancia y puedes vender con utilidad.